BCP: คำอธิบายและการวิเคราะห์ของฝ่ายจัดการ ไตรมาส 2/2560 by Orapan Kokong

บริษัท บางจาก คอร์ปอเรชั่น จากัด (มหาชน) คาอธิบายและวิเคราะห์ของฝ่ายจัดการ สำหรับผลกำรดำเนินงำนไตรมำส 2 สิ้นสุดวันที่ 30 มิถุนำยน 2560

สำรบัญ

บทสรุป ผู้บริหำร

3 6 08 812 งบกำไร ขำดทุน

ธุรกิจโรงกลั่น

ผลกำร ดำเนินงำน

ธุรกิจการตลาด

13 8 ธุรกิจผลิตไฟฟ้า 15 ธุรกิจผลิตภัณฑ์ชีวภาพ 17 ธุรกิจสารวจและผลิตปิโตรเลียม

19 22 24 26

งบแสดง ฐำนะกำรเงิน

งบกระแส เงินสด

อัตรำส่วน ทำงกำรเงิน

บัญชี เพื่อสิ่งแวดล้อม และสังคม

คำอธิบำยและกำรวิเครำะห์ของฝำ่ ยจัดกำร สำหรับผลกำรดำเนินงำนไตรมำส 2 ปี 2560 บริ ษทั บางจาก คอร์ปอเรชัน่ จากัด (มหาชน)

บทสรุปผูบ้ ริหาร สรุปผลการดาเนินงานสาหรับไตรมาส 2 สิ้นสุดวันที่ 30 มิถุนายน 2560 ของบริษัทฯ และบริษัทย่อย โครงสร้าง EBITDA ของบริษัทฯ และบริษัทย่อย Q2/2559 Q1/2560 Q2/2560

YoY

QoQ

รายได้รวม Accounting EBITDA

15% -38% -64% -24% 50% -48% 58%

-3% -38% -59% -22% 12% -67% -30%

67,538 5,504

86,823 6,589

1,886 1,923 1,379 259 81

3,142 1,525 1,494 238 226

54% -59%

53% -52%

(25) 2,681 1.95

(37) 3,076 2.23

EBITDA ธุรกิจโรงกลั่น 1/ EBITDA ธุรกิจตลาด 2/ EBITDA ธุรกิจผลิตไฟฟ้า 3/ EBITDA ธุรกิจผลิตภัณฑ์ชีวภาพ 4/ EBITDA ธุรกิจสารวจและผลิตปิโตรเลียม 5/ EBITDA อื่นๆ 6/ กำไรสุทธิเฉพำะส่วนที่เป็นของบริษัทใหญ่ กาไรต่อหุ้น (บาท)

37,262 4,085

43,995 4,075

42,828 2,514

2,531 882 525 113 59

2,226 856 706 179 133

916 669 789 59 93

(25) 2,412 1.75

(25) 2,084 1.51

(12) 993 0.72

6M2559 6M2560

YoY 29% 20% 67% -21% 8% -8% 181% -48% 15%

หมำยเหตุ: 1/ หมำยถึง ธุรกิจโรงกลั่นของบริษัท บำงจำกฯ บริษัท BCP Trading Pte. Ltd. และบริษัท บงกช มำรีน เซอร์วิส จำกัด 2/ หมำยถึง ธุรกิจกำรตลำดของบริษัท บำงจำกฯ บริษัท บำงจำกกรีนเนท จำกัด และบริษัท บำงจำก รีเทล จำกัด 3/ หมำยถึง ธุรกิจผลิตไฟฟ้ำของบริษัท บีซพี ีจี จำกัด (มหำชน) และบริษทั ย่อย 4/ หมำยถึง บริษัท บำงจำกไบโอฟูเอล จำกัด บริษัท บำงจำกไบโอเอทำนอล (ฉะเชิงเทรำ) จำกัด บริษัท อุบล ไบโอ เอทำนอล จำกัด และ บริษัท บีบีพี โฮลดิ้ง จำกัด 5/ หมำยถึง บริษัท Nido Petroleum Limited 6/ หมำยถึง บริษัท BCP Energy International Pte. Ltd., BCP Innovation Pte. Ltd. และอื่นๆ

สำหรับผลกำรดำเนินงำนงวด 6 เดือนแรกของปี 2560 บริษัท บำงจำก คอร์ปอเรชั่น จำกัด (มหำชน) (“บริษัท ฯ”) และบริษัทย่อย มีรำยได้จำกกำรขำยและกำรให้บริกำร 86,823 ล้ำนบำท (+29% YoY) มีกำไรสุทธิ 3,344 ล้ำนบำท โดย เป็นกาไรสุทธิส่วนของบริษัทใหญ่ 3,076 ล้านบาท (+15% YoY) คิดเป็นกาไรต่อหุ้น 2.23 บาท สำหรับ Q2/2560 บริษัทฯ และบริษัทย่อย มีรายได้จากการขายและการให้บริการ 42,828 ล้านบาท (+15% YoY, -3% QoQ) มีกาไรสุทธิ 1,145 ล้านบาท โดยเป็นกำไรสุทธิส่วนของบริษัทใหญ่ 993 ล้ำนบำท (-59% YoY, -52% QoQ) คิดเป็นกาไรต่อหุ้น 0.72 บาท บริษัทฯ และบริษัทย่อย มี EBITDA รวม 2,514 ล้ำนบำท (-38% YoY, -38% QoQ) ผลการดาเนินงานปรับตัว ลดลง โดยเฉพาะธุรกิจโรงกลั่น ที่ได้รับผลกระทบจากราคานามันดิบที่ปรับตัวลดลงอย่างต่อเนื่องในระหว่างไตรมาส ทาให้ มี Inventory loss เกิ ด ขึ น และโรงกลั่ น มี ก ารหยุ ด เดิ น หน่ ว ยผลิ ต ไฮโดรเจนและหน่ ว ยแตกโมเลกุ ล ด้ ว ยไฮโดรเจน (Hydrocracking Unit) ชั่วคราว แต่ อัตราการผลิตเฉลี่ยยังคงอยู่ในระดับสูงที่ 114.02 พันบาร์เรลต่อวัน ธุรกิจการตลาด สามารถเพิ่มส่วนแบ่งทางการตลาดและรักษาอันดับที่ 2 ได้อย่างต่อเนื่อง ธุรกิจผลิตไฟฟ้ารับรู้กาไรเพิ่มขึนจากโครงการ ไฟฟ้าพลังงานแสงอาทิตย์และพลังงานลม ในส่วนของธุรกิจผลิตภัณฑ์ชีวภาพ ผลการดาเนินงานปรับตัวลดลง โดยเฉพาะ ในส่วนของธุรกิจไบโอดีเซล ที่ได้รับผลกระทบจากสถานการณ์ราคานามันปาล์มดิบที่ตกต่า ทาให้มี Inventory Loss เกิดขึน โดยบริษัทฯ และบริษัทย่อย มี Inventory Loss รวม 1,096 ล้านบาท และในไตรมาสนี รับรู้กาไรจากอัตราแลกเปลี่ยน 92 ล้านบาท จากการที่ค่าเงินบาทแข็งค่าขึน แต่มีผลขาดทุนบางส่วนจากการอ่อนค่าของค่าเงินเยน อีกทังในส่วนของบริษัท ฯ มีรายการขอคืนภาษีเงินได้ของปี 2550 ที่เข้ามาเป็นรายได้ 226 ล้านบาท

ธุรกิ จโรงกลัน่

ธุรกิ จการตลาด

ธุ ร กิ จ โรงกลั่ น มี อั ต รำกำรผลิ ต เฉลี่ ย ที่ 114.02 พั น บำร์เรลต่อวัน (+2% YoY, +4%QoQ) โดยค่ำกำรกลั่น พื้นฐำนที่ดีในเดือนเมษำยนเป็นแรงหนุนให้โรงกลั่นมี อั ต รำกำรผลิ ต ในระดั บ ที่ สู ง แม้ ว่ ำ จะมี ก ำรหยุ ด เดิ น หน่ ว ยผลิ ต ไฮโดรเจน และหน่ ว ย Hydrocracking ใน ระหว่ำงเดือนพฤษภำคม – มิถุนำยน สำหรับไตรมำสนี้ ค่ำกำรกลั่นพื้นฐำนอยู่ที่ 6.38 เหรียญสหรัฐฯต่อบำร์เรล (+0.11 เหรี ย ญสหรั ฐฯต่อ บำร์เ รล YoY, -0.69 เหรียญ สหรั ฐ ฯต่ อ บำร์ เ รล QoQ) ถึ ง แม้ ค่ ำ กำรกลั่ น จะได้ รั บ ผลกระทบจำกกำรหยุดเดินหน่วยกลั่นดังกล่ำว แต่ยังได้ อำนิสงค์จำกส่วนต่ำงรำคำเดทต์เบรนกับรำคำน้ำมันดิบ ดูไบที่ปรับตัวแคบลง และส่วนต่ำงรำคำน้ำมันเตำ-ดูไบ (FO/DB) ปรั บ ตั ว ดี ขึ้ น แต่ จ ำกรำคำน้ ำมั น ดิ บ เฉลี่ ย ที่ ปรับลดลงในไตรมำสนี้ ทำให้มี Inventory Loss 1,010 ล้ ำ นบำท ส่ ง ผลให้ มี EBITDA 916 ล้ ำ นบำท (-64% YoY, -59% QoQ)

ธุรกิจกำรตลำด มีปริมำณกำรจำหน่ำย 1,504 ล้ำนลิต ร (+4% YoY, -2% QoQ) โดยเฉพำะในส่วนของตลำดค้ำปลีก จำกนโยบำยเน้นกำรจำหน่ำยผ่ำ นสถำนีบ ริก ำรเป็ น หลั ก และจำกกำรขยำยจำนวนสถำนี บริ กำร และในไตรมำสนี้ ปริ ม ำณกำรจ ำหน่ ำ ยผลิ ต ภั ณ ฑ์ น้ ำมั น ดี เ ซล ในภำค กำรเกษตรเพิ่มขึ้น นอกจำกนี้บริษัทฯได้เปิดตัวผลิตภัณฑ์ น้ำมัน Hi Premium Diesel S นวัตกรรมดีเซลเกรดพรีเมียม เพื่ อ ตอบสนองควำมต้ อ งกำรของลู ก ค้ ำ ที่ ต้ อ งกำรน้ ำมั น ดีเซลคุณภำพสูง ทั้งนี้บริษัทฯ สำมำรถเพิ่มส่วนแบ่งทำง กำรตลำดรวมถึงรักษำอันดับที่ 2 ได้อย่ำงต่อเนื่อง สำหรับค่ำกำรตลำดรวมอยู่ที่ 0.83 บำทต่อลิตร ลดลง 5% YoY จำกค่ ำ กำรตลำดในส่ ว นของตลำดค้ ำ ปลี ก และ ผลิ ต ภั ณ ฑ์ น้ ำมั น หล่ อ ลื่ น และลดลง 1% QoQ จำกค่ ำ กำรตลำดในส่วนของตลำดอุตสำหกรรม นอกจำกนี้ธุรกิจ กำรตลำดมีค่ำใช้จ่ำยเพิ่มขึน้ ในส่วนของค่ำส่งเสริมกำรตลำด รวมทั้ ง ค่ ำ ใช้ จ่ ำ ยในส่ ว นของกำรขยำยธุ ร กิ จ Non – Oil ส่งผลให้มี EBITDA 669 ล้ำนบำท (-24% YoY, -22% QoQ)

ธุรกิ จผลิ ตไฟฟ้ า ธุรกิจผลิตไฟฟ้ำ ปัจจุบันอยู่ภำยใต้บริษัท บีซีพีจี จำกัด (มหำชน) ซึ่งเป็นบริษัทย่อยของบริษัทฯ มีรำยได้ 890 ล้ำนบำท (+17% YoY, +11% QoQ) เพิ่มขึ้นจำกปีก่อนหน้ำเป็นผลมำจำกกำรทยอยเปิดดำเนินกำรโครงกำรผลิตไฟฟ้ำ จำกเซลล์ แสงอำทิตย์ ทั้งในประเทศไทยและญี่ปุ่น ทำให้ในไตรมำสนี้มีปริมำณกำรจำหน่ำยไฟฟ้ำ 82.48 ล้ำนกิโลวัตต์ต่อชั่วโมง (+21% YoY, +14% QoQ) โดยในประเทศไทยมีปริมำณกำรจำหน่ำยไฟฟ้ำเพิ่มขึ้นจำกกำรเปิดดำเนินกำรโครงกำร Solar Co-op และค่ำควำมเข้มแสงเฉลี่ยของทุกโครงกำรอยู่ในระดับใกล้เคี ยงกันกับช่วงเดียวกันของปีก่อน ส่วนในญี่ปุ่นมีปริมำณ ธุรและ กิจผลิNagi ตไฟฟ้ า ำควำมเข้มแสงเฉลี่ยของทุกโครงกำร กำรจำหน่ำยไฟฟ้ำเพิ่มขึ้นจำกกำรเปิดดำเนินกำรโครงกำร Nikaho และค่ ปรับเพิ่มขึ้น นอกจำกนี้ธุรกิจผลิตไฟฟ้ำมีกำรรับรู้ส่วนแบ่งกำไรจำกธุรกิจผลิตไฟฟ้ำจำกพลังงำนลม หลังกำรเข้ำซื้อหุ้นบริษัท BCPG Wind Cooperatief U.A. ที่ถือหุ้นในธุรกิจพลังงำนลมในประเทศฟิลิปปินส์ และมีรำยได้อื่นเพิ่มขึ้นจำกกำไรจำกกำรปรับปรุง รำคำซื้อจำกกำรชำระเงินลงทุนส่วนที่เหลือสำหรับกำรเข้ำซื้อธุรกิจกลุ่ม SunEdison ในประเทศญี่ปุ่นเมื่อปี 2559 ส่งผลให้มี EBITDA 789 ล้ำนบำท (+50% YoY, +12% QoQ)

ธุรกิ จผลิ ตภัณฑ์ชีวภาพ ธุรกิจผลิตภัณฑ์ชีวภำพ มีรำยได้ 1,874 ล้ำนบำท (-16% YoY, -1% QoQ) แบ่งเป็นรำยได้จำกธุรกิจไบโอดีเซล 1,662 ล้ำนบำท และรำยได้จำกธุรกิจเชื้อเพลิงเอทำนอล 213 ล้ำนบำท ธุรกิจไบโอดีเซล (บริษัท บำงจำกไบโอฟูเอล จำกัด) มี รำยได้จำกกำรขำยลดลงเป็นผลมำจำกรำคำขำยเฉลี่ยผลิตภัณฑ์ B100 ที่ปรับลดลง ได้รับผลกระทบจำกสถำนกำรณ์รำคำ น้ำมันปำล์มดิบที่ตกต่ำ ปริมำณกำรจำหน่ำยในไตรมำสนี้เพิ่มขึ้นจำกไตรมำสก่อนหน้ำ จำกกำรที่ภำครัฐปรับสัดส่วนกำร ผสมผลิตภัณฑ์ B100 ในน้ำมันดีเซลจำก 5% เป็น 7% ทำให้ธุรกิจไบโอดีเซลมีอัตรำกำรผลิตเฉลี่ย เพิ่มขึ้นเป็น 669 พัน ลิตรต่อวัน หรือคิดเป็น 83% ของกำลังกำรผลิตรวม แต่จำกสถำนกำรณ์รำคำน้ำมันปำล์มดิบที่ปรับลดลงอย่ำงต่อเนื่อง ทำ ให้มี Inventory Loss 80 ล้ำนบำท นอกจำกนีม้ ีค่ำใช้จ่ำยในกำรขำยและบริหำรเพิ่มขึ้นจำกช่วงเดียวกันของปีก่อน จำกกำร เปิดโรงงำนผลิตไบโอดีเซลแห่งที่ 2 ส่งผลให้ธุรกิจไบโอดีเซลมี EBITDA 8 ล้ำนบำท (-93% YoY, -92% QoQ) ในส่วนของธุรกิจเชื้อเพลิงเอทำนอล (บริษัท บำงจำกไบโอเอทำนอล (ฉะเชิงเทรำ) จำกัด ) ในไตรมำสนี้มีกำรหยุดซ่อม บำรุงประจำปี ส่งผลให้มีอัตรำกำรผลิตเฉลี่ยลดลงไปอยู่ที่ 92 พันลิตรต่อวัน หรือคิดเป็น 61% ของกำลังกำรผลิต มีปริมำณ จำหน่ำย 8.6 ล้ำนลิตร (-20% QoQ) ธุรกิจเชื้อเพลิงเอทำนอลมี EBITDA 41 ล้ำนบำท (-29% QoQ) ทั้ ง นี้ ในเดื อ นมิ ถุ น ำยน 2560 บริ ษั ท ฯ ได้ แ จ้ ง ต่ อ ตลำดหลั ก ทรั พ ย์ ฯ ถึ ง กำรเปลี่ ย นแปลงโครงสร้ ำ งกำรถื อ หุ้ น ธุ ร กิ จ ผลิตภัณฑ์ชีวภำพ ของกลุ่มบริษัทฯ และในเดือนกรกฎำคม ได้มีกำรแจ้งเรื่องกำรควบรวมบริษัท (Amalgamation) ระหว่ำง บริษัท บีบีพี โฮลดิ้ง จำกัด (บริษัทย่อยของบริษัทฯ) และบริษัท เคเอสแอล จีไอ จำกัด (บริษัทย่อยของ บริษัทน้ำตำล ขอนแก่น จำกัด (มหำชน))

ธุรกิ จสารวจและผลิ ตปิ โตรเลียม ธุรกิจสำรวจและผลิตปิโตรเลียม มีรำยได้จำกกำรขำย 387 ล้ำนบำท (+30% YoY, -3% QoQ) มีปริมำณกำรจำหน่ำย รวม 205,553 บำร์เรล (-48% YoY, +1% QoQ) โดยรำคำส่งมอบในไตรมำสนี้ปรับตัวลดลง ตำมรำคำน้ำมันดิบที่ปรับตัว ลดลง แหล่งผลิตน้ำมันดิบ Galoc มีอัตรำกำรผลิตเฉลี่ย 4,079 บำร์เรลต่อวัน (คิดเป็นสัดส่วนของ Nido เท่ำกับ 2,279 บำร์เรลต่อวัน) ปรับลดลงตำม Natural-Decline Production Curve ส่งผลให้ธุรกิจสำรวจและผลิตปิโตรเลียมมี EBITDA 93 ล้ำนบำท (+58% YoY, -30% QoQ) ทั้งนี้กลุ่มบริษัทฯได้เข้ำซื้อหุ้นส่วนที่เหลือของบริษัท Nido จำกผู้ถือหุ้นรำยย่อย ทำให้สัดส่วนกำรเป็นเจ้ำของของกลุ่ม บริษัทเพิ่มเป็น 100% โดยบริษัท Nido ได้ขอถอนหุ้นออกจำกกำรเป็นหลักทรัพย์จดทะเบียนในตลำดหลักทรัพย์ข อง ประเทศออสเตเรียในเดือนมิถุนำยน 2560

งบกาไรขาดทุน งบกาไรขาดทุนของบริษัทฯ และบริษัทย่อย รำยได้จำกกำรขำยและกำรให้บริกำร ต้นทุนขำยและกำรให้บริกำร

Q2/2559 Q1/2560 Q2/2560 (ปรับปรุง) 37,262 43,995 42,828

YoY

QoQ

6M2559

6M2560

YoY

15%

-3%

67,538

86,823

29%

(32,992)

(39,969)

(40,465)

23%

(62,325)

(80,434)

29%

4,270

4,026

2,363

-45%

-41%

5,213

6,389

23%

รำยได้ดอกเบี้ยและเงินปันผล

-2%

-20%

15%

รำยได้อื่น

170

236

254%

39%

151

406

168%

(1,433)

(1,441)

(1,648)

15%

14%

(2,645)

(3,089)

17%

(0)

233

N/A

163

234

44%

(19)

N/A

-152%

-70%

250

271

-63%

-66%

335

363

(101)

N/A

-118%

(82)

N/A

(6)

N/A

206%

963%

N/A

227

-100%

กาไรก่อนต้นทุนทางการเงินและภาษีเงินได้

3,195

3,035

1,375

-57%

-55%

3,596

4,409

23%

ต้นทุนทำงกำรเงิน

(327)

(355)

(339)

-5%

(699)

(693)

-1%

กาไรก่อนภาษีเงินได้

2,868

2,680

1,036

-64%

-61%

2,897

3,716

28%

ค่ำใช้จ่ำยภำษีเงินได้

(458)

(482)

109

-124%

-123%

(290)

(372)

28%

กาไรสาหรับงวด

2,410

2,198

1,145

-52%

-48%

2,607

3,344

28%

ส่วนที่เป็นของบริษัทใหญ่ ส่วนที่เป็นของส่วนได้เสียที่ไม่มีอำนำจ ควบคุม กาไรต่อหุ้นขั้นพื้นฐาน (บาทต่อหุ้น)

2,412

2,084

993

-59%

-52%

2,681

3,076

15%

(3)

114

153

N/A

34%

(75)

267

458%

1.75

1.51

0.72

-59%

-52%

1.95

2.23

14%

กาไรขั้นต้น

ค่ำใช้จ่ำยในกำรขำยและกำรบริหำร กำไรจำกสัญญำซื้อขำยน้ำมันดิบและผลิตภัณฑ์ น้ำมันล่วงหน้ำ กำไร (ขำดทุน) จำกสัญญำซื้อขำยเงินตรำ ต่ำงประเทศล่วงหน้ำ กำไรจำกอัตรำแลกเปลี่ยน กลับรำยกำรค่ำเผื่อผลขำดทุน (ขำดทุน) จำก กำรด้อยค่ำสินทรัพย์ ส่วนแบ่งกำไร(ขำดทุน)จำกเงินลงทุนในบริษัทร่วม กำไรจำกกำรต่อรองรำคำซื้อ

ผลกำรดำเนินงำน Q2/2560 บริษัทฯ และบริษัทย่อย มีกำไรสุทธิที่เป็นส่วนของบริษัทใหญ่ 993 ล้ำนบำท ลดลง 1,419 ล้ำนบำท (-59% YoY) และลดลง 1,091 ล้ำนบำท (-52% QoQ) โดยมีสำเหตุหลักดังนี้ 1) รำยได้ จ ำกกำรขำยและกำรให้ บ ริ ก ำรรวม 42,828 ล้ ำ นบำท เพิ่ ม ขึ้ น 15% YoY ส่ ว นใหญ่ เ พิ่ ม ขึ้ น จำกธุ ร กิจที่ เกี่ยวข้องกับน้ำมัน เนื่องจำกรำคำขำยน้ำมันสำเร็จรูปสูงขึ้น ตำมรำคำน้ำมันในตลำดโลกที่ปรับตัวเพิ่มขึ้น โดย ปริมำณกำรจำหน่ำยผลิตภัณฑ์รวมของบริษัทฯ เพิ่มขึ้น 5% และมีรำยได้จำกธุรกิจผลิตไฟฟ้ำเพิ่มขึ้น แต่เมื่อเทียบ กับ Q1/2560 รำยได้ลดลง 3% QoQ โดยหลักมำจำกรำคำขำยน้ำมันสำเร็จรูปเฉลี่ยปรับตัวลดลง 2) กำไรขั้นต้น 2,363 ล้ำนบำท ลดลง 45% YoY และ 41% QoQ ส่วนใหญ่มำจำกค่ำกำรกลั่นรวมปรับลดลงมำอยู่ที่ 4.18 เหรี ย ญสหรั ฐฯต่อ บำร์ เ รล (Q2/2559: 8.79 เหรี ย ญสหรั ฐฯต่อ บำร์ เ รล, Q1/2560: 7.96 เหรี ย ญสหรั ฐฯต่อ บำร์เรล) โดยในไตรมำสนี้ธุรกิจโรงกลั่นได้รับผลกระทบจำก Inventory Loss 1,010 ล้ำนบำท ในขณะที่ Q2/2559 คำอธิบำยและกำรวิเครำะห์ของฝำ่ ยจัดกำร สำหรับผลกำรดำเนินงำนไตรมำส 2 ปี 2560 บริ ษทั บางจาก คอร์ปอเรชัน่ จากัด (มหาชน)

และ Q1/2560 มี Inventory Gain 905 ล้ำนบำท และ 299 ล้ำนบำท ตำมลำดับ นอกจำกนี้ในส่วนของธุรกิจไบโอ ดีเซลมีกำไรขั้นต้นลดลง จำกจำกรำคำน้ำมันปำล์มดิบลดลงอย่ำงต่อเนื่ อง ส่งผลต่อรำคำขำยผลิตภัณฑ์ B100 ให้ ปรับลดลง และทำให้มี Inventory Loss 80 ล้ำนบำท 3) รำยได้อื่น 236 ล้ำนบำท เพิ่มขึ้น 254% YoY และ 39% QoQ ส่วนใหญ่มำจำกกำรที่บริษัท BCPG รับรู้กำไรจำก กำรปรับปรุงรำคำซื้อจำกกำรชำระเงินลงทุนส่วนที่เหลือ สำหรับกำรเข้ำซื้อธุรกิจกลุ่ม SunEdison ในประเทศญี่ปุ่น 140 ล้ ำ นบำท และส่ ว นของบริ ษัท ฯ ได้ รั บ เงิ น ชดเชยกรณี น้ ำมัน ปนเปื้อ น 50 ล้ ำ นบำท แต่ มี ข ำดทุ น จำกกำร จำหน่ำยหน่วยลงทุนใน MFC 17.9 ล้ำนบำท 4) ค่ำใช้จ่ำยในกำรขำยและบริหำร 1,648 ล้ำนบำท เพิ่มขึ้น 15% YoY และ 14% QoQ ส่วนใหญ่เพิ่มขึ้นจำกค่ำใช้จำ่ ย ด้ำนบุคคลำกร ค่ำซ่อมบำรุงหน่วยผลิตไฮโดรเจน ค่ำใช้จ่ำยของกลุ่มธุรกิจกำรตลำดในส่วนของค่ำใช้จ่ำยส่งเสริม กำรตลำดสำหรับผลิตภัณฑ์ใหม่ และค่ำใช้จ่ำยในส่วนของกำรขยำยธุรกิจ Non-Oil และค่ำเสื่อมรำคำที่เพิ่มขึ้นจำก กำรลงทุนในสินทรัพย์ที่เพิ่มขึ้นของทุกกลุ่มธุรกิจ 5) ขำดทุนจำกสัญญำซื้อขำยเงินตรำต่ำงประเทศล่วงหน้ำ 19 ล้ำนบำท ส่วนใหญ่เป็นผลขำดทุนจำกกำรทำสัญญำซื้อ ขำยเงินตรำต่ำงประเทศสกุลเหรียญสหรัฐฯ ของบริษัท BCPG เพื่อป้องกันควำมเสี่ยงจำกควำมผันผวนของอัตรำ แลกเปลี่ยน สำหรับวงเงินกู้ที่จะใช้ในกำรลงทุนโครงกำรโรงไฟฟ้ำพลังงำนควำมร้อนใต้พิภพในประเทศอินโดนีเซีย แต่มีกำไรจำกสัญญำซื้อขำยเงินตรำต่ำงประเทศล่วงหน้ำในส่วนของบริษัทฯ และบริษัทย่อยอื่นๆ จำกค่ำเงินบำทที่ แข็งค่ำขึ้น 6) กำไรจำกอัตรำแลกเปลี่ยน 92 ล้ำนบำท จำกค่ำเงินบำทแข็งค่ำขึ้น ส่วนใหญ่มำจำกส่วนต่ำงอัตรำแลกเปลี่ยนของ เจ้ำหนี้กำรค้ำและเงินกู้สกุลเหรียญสหรัฐฯ แต่มีผลขำดทุนบำงส่วนจำกกำรอ่อนค่ำของค่ำเงินเยน 7) ส่วนแบ่งกำไรจำกบริษัทร่วม 54 ล้ำนบำท เพิ่มขึ้น 60 ล้ำนบำท YoY และ 36 ล้ำนบำท QoQ จำกกำรที่บริษัท BCPG ได้ซื้อเงินลงทุนใน PetroWind Energy ที่ประกอบธุรกิจโรงไฟฟ้ำพลังงำนลมในประเทศฟิลิปปินส์ ทำให้ รับรู้ส่วนแบ่งกำไรเพิ่มขึ้น 8) ค่ำใช้จ่ำยภำษีเงินได้มียอดเป็นด้ำนรำยได้ เนื่องจำก บริษัทฯ ได้รับเงินคืนภำษีเงินได้ของปี 2550 จำนวน 226 ล้ำน บำท

สรุปผลการดาเนินงานของบริษทั ฯ และบริษทั ย่อย จาแนกตามธุรกิจ 1.) ธุรกิจโรงกลั่น ตารางแสดงสถานการณ์ราคาน้ามันดิบ (หน่วย:เหรียญสหรัฐฯต่อบำร์เรล) ราคาน้ามันดิบ

Q2/2559 Q1/2560 เฉลี่ย

เฉลี่ย

Q2/2560 สูงสุด

ต่าสุด

เฉลี่ย

YoY

QoQ

YoY

2559

2560

Dubai (DB)

43.23

53.03

54.65

43.50

49.68

15%

-6%

37.06

51.38

39%

Dated Brent (DTD)

45.59

53.69

54.98

44.28

49.64

-8%

39.81

51.72

30%

2.36

0.66

2.15

-1.78

-0.04 -102%

-107%

2.75

0.33

-88%

DTD/DB

สถานการณ์ราคาน้ามันดิบอ้างอิง รำคำน้ำมันดิบดูไบ Q2/2560 เปรียบเทียบกับ Q2/2559 รำคำน้ำมันดิบปรับเพิ่มขึ้น 6.45 เหรียญสหรัฐฯ ต่อบำร์เรล โดยได้รับแรงหนุนจำกกำรเปลี่ยนนโยบำยของโอเปกจำกกำรเพิ่มส่วนแบ่งกำรตลำด มำเป็นกำรปรับลดกำรผลิตน้ำมันร่วมกับ ประเทศนอกกลุ่มโอเปก เมื่อเปรียบเทียบกับไตรมำสก่อนหน้ำ รำคำน้ำมันดิบดูไบ Q2/2560 เฉลี่ยปรับลดลง 3.35 เหรียญสหรัฐฯ ต่อบำร์เรล โดยได้รับแรงกดดันจำกปริมำณสำรองน้ำมันดิบของสหรัฐอยู่ในระดับสูง แนวโน้มกำรผลิตน้ำมันสหรัฐเพิ่มขึ้น จำกจำนวนแท่น ขุดเจำะน้ำมันที่อยู่ระหว่ำงกำรใช้งำนของสหรั ฐปรับเพิ่มขึ้นอย่ำงต่อเนื่อง ทำให้เกิดควำมกังวลว่ำมำตรกำรปรับลดกำรผลิตของ กลุ่มผู้ผลิตน้ำมันจะไม่สำมำรถลดอุปทำนส่วนเกินในตลำดได้ นอกจำกนี้ลิเบียและไนจีเรีย ซึ่งเป็นสมำชิกกลุ่มโอเปกที่ไม่ได้เข้ำ ร่วมมำตรกำรปรับลดกำรผลิตในครั้งนี้ เพิ่มกำรผลิตน้ำมันดิบอย่ำงต่ อเนื่อง ทำให้อุปทำนในตลำดปรับเพิ่มขึ้น อีกทั้งในช่วงไตร มำสที่ 2 เป็นช่วงกำรหยุดซ่อมบำรุงโรงกลั่นทำให้ควำมต้องกำรน้ำมันดิบของโรงกลั่นปรับลดลงเป็นปัจจัยกดดัน สำหรับส่วนต่ำงรำคำน้ำมันดิบเดทเบรนท์กับดูไบ เมื่อเปรียบเทียบกับ Q2/2559 ปรับลดลง 2.40 เหรียญสหรัฐฯ ต่อ บำร์เรล โดยได้รับแรงกดดันจำกภำวะอุปทำนน้ำมันดิบชนิด Light Sweet ล้นตลำด หลังจำกกำรผลิตน้ำมันจำกชั้นหินดินดำน (Shale oil) ของสหรัฐกลับมำขยำยตัวเพิ่มขึ้น และเมื่อเปรียบเทียบกับไตรมำสก่อนหน้ำ ส่วนต่ำงรำคำน้ำมัน เดทเบรนท์กับดูไบโดยเฉลี่ยปรับลดลง 0.70 เหรียญ สหรัฐฯ ต่อบำร์เรล โดยได้รับแรงกดดันจำกปริมำณกำรผลิตน้ำมันดิบชนิดเบำ (Light Sweet Crude) ที่ปรับเพิ่มขึ้นจำกลิเบีย ไนจีเรีย และสหรัฐ รวมถึง อุปทำนน้ำมันดิบชนิดหนัก (Heavy Sour crude) ปรับลดลง จำกควำมร่วมมือของกลุ่มโอเปกและ ประเทศนอกกลุ่มโอเปกในกำรปรับลดกำลังกำรผลิตน้ำมัน

ตารางแสดงส่วนต่างราคาน้ามันสาเร็จรูปและน้ามันดิบอ้างอิง (หน่วย:เหรียญสหรัฐฯต่อบำร์เรล) ส่วนต่างราคาน้ามันสาเร็จรูป และน้ามันดิบอ้างอิง

Q2/2559 Q1/2560 เฉลี่ย

เฉลี่ย

Q2/2560 สูงสุด

ต่าสุด

เฉลี่ย

YoY

QoQ

YoY

2559

2560

UNL95/DB

14.42

14.70

16.57

12.37

14.17

-2%

-4%

16.58

14.44

-13%

IK/DB

11.16

11.29

12.39

9.33

10.78

-3%

-4%

11.42

11.04

-3%

GO/DB

10.53

11.83

13.19

9.86

11.34

-4%

10.10

11.59

15%

FO/DB

-8.74

-3.16

1.15

-4.07

-1.78

80%

44%

-7.03

-2.48

65%

สถานการณ์ส่วนต่างราคาน้ามันสาเร็จรูปและน้ามันดิบอ้างอิง (Crack Spread) 

ส่ ว นต่ ำ งรำคำน้ ำมัน เบนซิ น -ดู ไ บ (UNL95/DB) ใน Q2/2560 เคลื่ อ นไหวเฉลี่ ย 14.17 เหรี ย ญสหรัฐฯ ต่ อ บำร์ เ รล เมื่อ เปรียบเทียบกับ Q2/2559 ส่วนต่ำงปรับลดลง 0.25 เหรียญต่อบำร์เรล โดยได้รับแรงกดดันจำกอุปสงค์ที่ขยำยตัวลดลงจำก ช่วงเดียวกันของปีก่อนซึ่ง มีกำรเติบโตในระดับสูงจำกผลของรำคำน้ำมัน ที่อยู่ในระดับต่ำ อีกทั้งอุปทำนเพิ่มขึ้น จำกกำร ปรับเปลี่ยนกำรผลิตของโรงกลั่นในเอเชียที่ผลิตน้ำมันเบนซินเพิ่มขึ้น เมื่อเปรียบเทียบกับ Q1/2560 ส่วนต่ำงรำคำน้ำมันเบนซิน -ดูไบ (UNL95/DB) ปรับลดลง 0.53 เหรียญสหรัฐฯ ต่อบำร์เรล ส่วนต่ำงรำคำได้รับแรงกดดันจำกอุปทำนในตลำดเพิ่มขึ้นโดยเฉพำะกำรส่งออกจำกจีน รวมถึงควำมกังวลอุปสงค์น้ำมัน เบนซินของสหรัฐหลังจำกปริมำณสำรองน้ำมันเบนซินสหรัฐเพิ่มขึ้นในระหว่ำงไตรมำสที่ 2 อย่ำงไรก็ตำมอุปสงค์น้ำมัน เบนซินของอินโดนีเซียและประเทศตะวันออกกลำงปรับเพิ่ม ขึ้นในช่วงเดือนรอมฏอนซึ่งปีนี้ตรงกับช่วงเดือนมิถุนำยน ช่วย หนุนตลำด



ส่วนต่ำงรำคำน้ำมันเจ็ท(เคโรซีน)-ดูไบ (IK/DB) ใน Q2/2560 เคลื่อนไหวเฉลี่ย 10.78 เหรียญสหรัฐฯ ต่อบำร์เรล เมื่อ เปรียบเทียบกับ Q2/2559 ส่วนต่ำงปรับลดลง 0.38 เหรียญต่อบำร์เรล โดยได้รับแรงกดดันจำกกำรส่งออกที่เพิ่มขึ้นของ เกำหลีใต้ และอุปสงค์เคโรซีนของอินเดียที่ปรับลดลงหลังรัฐบำลปรับลดเงินอุดหนุนภำคครัวเรือนเพื่อให้เปลี่ยนไปใช้ก๊ำซ หุงต้มแทน เมื่อเปรียบเทียบกับ Q1/2560 ส่วนต่ำงรำคำน้ำมันเจ็ท(เคโรซีน)-ดูไบ (IK/DB) ปรับลดลง 0.51 เหรียญสหรัฐฯ ต่อบำร์เรล โดยได้รับแรงกดดันจำกอุปสงค์เคโรซีนเพื่อทำควำมอบอุ่นที่ปรับลดลงหลังสิ้นสุดฤดูหนำว และอุปทำนในตลำดที่เพิ่มขึ้น จำกกำรส่งออกของเกำหลีใต้ ซึ่งปรับเพิ่มสัดส่วนกำรผลิตน้ำมันเจ็ทในช่วงฤดูหนำวที่ผ่ำนมำ แต่อุปสงค์ต่ำกว่ำที่คำดกำรณ์ ทำให้มีกำรส่งออกเพิ่ม อีกทั้งเอเชียไม่สำมำรถส่งออกน้ำมันเจ็ทไปยังยุโรปได้ ทำให้อุปทำนในภูมิภำคปรับเพิ่มขึ้น



ส่วนต่ำงรำคำน้ำมันดีเซล-ดูไบ (GO/DB) ใน Q2/2560 เคลื่อนไหวเฉลี่ย 11.34 เหรียญสหรัฐฯ ต่อบำร์เรล เมื่อเปรียบเทียบ กับ Q2/2559 ส่วนต่ำงปรับเพิ่มขึ้น 0.81 เหรียญต่อบำร์เรล โดยได้แรงหนุนจำกกำรนำเข้ำน้ำมันดีเซลของอินเดียที่ปรับ เพิ่มขึ้นหลังจำกที่โรงกลั่นหลำยแห่งอยู่ระหว่ำงกำรหยุดเพื่อปรับปรุงกำรผลิตให้สำมำรถผลิตน้ำมันดีเซลตำมมำตรฐำนใหม่ ของรัฐบำลที่เริ่มบังคับใช้ในเดือนเมษำยน รวมถึง กำรหยุดหน่วยกลั่นของโรงกลั่นในไต้หวัน และสิงคโปร์ทำให้กำรส่งออก ลดลง อีกทั้งอุปสงค์น้ำมันดีเซลของจีนปรับเพิ่มขึ้นจำกยอดขำยรถบรรทุกและภำคกำรทำเหมืองที่เติบโต เมื่อเปรียบเทียบกับ Q1/2560 ส่วนต่ำงรำคำน้ำมันดีเซล-ดูไบ (GO/DB) ปรับลดลง 0.49 เหรียญสหรัฐฯ ต่อบำร์เรล โดย ได้รับแรงกดดันจำกอุปสงค์ที่ปรับลดลงหลังสิ้นสุดฤดูหนำว อย่ำงไรก็ตำม กำรหยุดซ่อมบำรุงโรงกลั่นในระหว่ำงไตรมำสทำ ให้อุปทำนน้ำมันดีเซลในภูมิภำคปรับลดลงด้วยเช่นกัน



ส่วนต่ำงรำคำน้ำมันเตำ-ดูไบ (FO/DB) ใน Q2/2560 เคลื่อนไหวเฉลี่ย -1.78 เหรียญสหรัฐฯ ต่อบำร์เรล เมื่อเปรียบเทียบกับ Q2/2559 ส่วนต่ำงปรับเพิ่มขึ้น 6.96 เหรียญต่อบำร์เรล โดยได้แรงหนุนจำก อุปทำนน้ำมันเตำที่ลดลงจำกกำรผลิตและ ส่งออกน้ำมันดิบชนิดหนัก (Heavy crude) ของกลุ่มโอเปกปรับลดลงนับตั้งแต่เริ่มดำเนินมำตรกำรจำกัดกำรผลิตตั้งแต่ เดือนมกรำคมที่ผ่ำนมำ ขณะที่กำรทยอยปิดตัวของโรงกลั่ นในญี่ปุ่นตำมมำตรกำรเพิ่มอัตรำส่วนหน่วยผลิตต่อหน่วยกลั่น (Cracking to CDU capacity ratio) ที่มีผลบังคับใช้ตั้งแต่ 1 เมษำยนที่ผ่ำนมำ ทำให้อุปทำนปรับลดลงเช่นกัน อีกทั้งกำร ขยำยหน่วยปรับปรุงคุณภำพ (Upgrading capacity) ของโรงกลั่นในรัสเซียตั้งแต่ปี 2559 เป็นต้นมำ ทำให้รัสเซียผลิตและ ส่งออกน้ำมันเตำลดลง เมื่อเปรียบเทียบกับ Q1/2560 ส่วนต่ำงรำคำน้ำมันเตำ-ดูไบ (FO/DB) ปรับเพิ่มขึ้น 1.38 เหรียญสหรัฐฯต่อบำร์เรล โดยได้ แรงหนุนจำกอุปทำนน้ำมันเตำจำกตะวันตกมำเอเชียปรับลดลงจำกเหตุหยุดฉุกเฉิน ของโรงกลั่นในเม็กซิโกและเวเนซูเอล่ำ กำรหยุดซ่อมบำรุงโรงกลั่นในรัสเซีย รวมถึงอุปทำนในภูมิภำคปรับลดลงจำกกำรหยุดซ่อมบำรุงโรงกลั่นและอุปสงค์น้ำมัน เตำสำหรับกำรผลิตน้ำมันไฟฟ้ำในแถบเมดิเตอร์เรเนียนปรับเพิ่มขึ้น

ผลการดาเนินงานของธุรกิจโรงกลั่น ตารางแสดงผลการดาเนินงานธุรกิจโรงกลั่น อัตรำกำรผลิตเฉลี่ย (พันบำร์เรลต่อวัน) อัตรำกำลังกำรผลิต อัตรำแลกเปลี่ยนเฉลี่ย (THB/USD)

Q2/2559 Q1/2560 Q2/2560 111.68 93%

109.80 92%

114.02 95%

35.45

35.29

34.47

2,258 3 905 3,166 2,531

2,465 10 299 2,774 2,226

2,280 225 (1,010) 1,495 916

YoY 2%

QoQ

6M2559 6M2560

87.93 73%

111.92 93%

35.64

34.88

3,378 175 (437) 3,116 1,886

4,745 235 (711) 4,269 3,142

YoY 27%

(หน่วย: ล้านบาท) ค่ำกำรกลั่นพื้นฐำน GRM Hedging Inventory Gain/ (Loss)1/ ค่าการกลั่นรวม EBITDA

1% N/A -212% -53% -64%

-7% N/A -438% -46% -59%

40% 34% -63% 37% 67%

หมำยเหตุ: 1/ ตัวเลข Inventory Gain / (Loss) ที่แสดงในตำรำงรวมกำรกลับรำยกำรค่ำเผื่อกำรลดมูลค่ำสินค้ำคงเหลือ LCM

กราฟแสดงค่าการกลั่นพื้นฐาน และกาลังการกลั่น

กราฟแสดงค่าการกลั่นรวม หน่วย: เหรียญสหรัฐฯต่อบำร์เรล

ค่าการกลั่นพืน้ ฐาน ($/BBL) กาลังการกลัน่ (KBD)

9.00

112

110

ค่าการกลั่นพื้นฐาน

6.00

6.27

7.07

6.38

3.00 Q2/2559

Q1/2560

8.79

114

Q2/2560

100 50 0 -50 -100 -150 -200

GRM Hedging

2.51 0.01

7.96 0.86 0.03

4.18 0.63

6.27

7.07

6.38

(2.82) Q2/2559

Q1/2560

Q2/2560

10 |

หน่ วย: ล้านลิ ตร

ปริมาณการจาหน่ายผลิตภัณฑ์น้ามันรวมของบริษัทฯ ธุรกิจการตลาด ค้ำปลีก อุตสำหกรรม รวม ธุรกิจค้าส่ง บริษัทน้ำมันมำตรำ 7 ส่งออก รวม ปริมาณการจาหน่ายรวม

Q2/2559 921 529 1,450

Q1/2560 932 607 1,539

Q2/2560 952 552 1,504

YoY 3% 4% 4%

QoQ 2% -9% -2%

6M2559 1,808 1,107 2,915

6M2560 1,884 1,160 3,044

YoY 4% 5% 4%

236 222 458

185 203 388

178 287 465

-24% 29% 1%

-4% 41% 20%

288 429 717

363 490 853

26% 14% 19%

1,908

1,928

1,969

3,632

3,897

หมำยเหตุ: ปริมำณกำรจำหน่ำยไม่รวมกำรแลกเปลีย่ นน้ำมันกับบริษัทน้ำมันมำตรำ 7 และกำรจำหน่ำยผลิตภัณฑ์นำมั ้ นดิบ

ผลกำรดำเนินงำน Q2/2560 เทียบกับ Q2/2559 โรงกลั่นบำงจำกฯ มีอัตรำกำรผลิตเฉลี่ยในไตรมำสอยู่ที่ 114.20 พัน บำร์เรลต่อวัน หรือคิดเป็นประมำณ 95% ของกำลังกำรผลิตรวมของโรงกลั่น อัตรำกำรผลิตยังคงอยู่ในระดับสูง แม้ว่ำในไตรมำส จะมีกำรหยุดเดินหน่วยผลิตไฮโดรเจน (Hydrogen Production Unit) และหน่วยแตกโมเลกุลด้วยไฮโดรเจน (Hydrocracking Unit) เนื่องจำกค่ำกำรกลั่นพื้นฐำนที่ดใี นเดือนเมษำยนเป็นแรงหนุนให้โรงกลั่นมีอัตรำกำรผลิตในระดับที่สูงขึ้น ค่ำกำรกลั่นพื้นฐำนเพิ่มขึ้น 22 ล้ำนบำท (+1%) เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อน จำกกำรปรับตัวเพิ่มขึ้นของส่วน ต่ำงรำคำน้ำมันสำเร็จรูปและน้ำมันดิบอ้ำงอิงในบำงผลิตภัณฑ์ โดยเฉพำะส่วนต่ำงรำคำน้ำมันดีเซล-ดูไบ (GO/DB) ที่ปรับสูงขึ้น จำกอุปสงค์ที่เพิ่มขึ้นในอินเดีย และอุปทำนที่ลดลงจำกปัญหำหน่วยกลั่นของโรงกลั่นในไต้หวันและสิงคโปร์ รวมทั้งกำรปรับตัว เพิ่มขึ้นของส่วนต่ำงรำคำน้ำมันเตำ–ดูไบ (FO/DB) จำกอุปทานน้ามันเตาที่ลดลงจากการผลิตและส่งออกน้ามันดิบชนิดหนัก (Heavy crude) ของกลุ่มโอเปก และการทยอยปิดตัวของโรงกลั่นในญี่ปุ่นตามมาตรการเพิ่มอัตราส่วนหน่วยผลิตต่อหน่วยกลั่น (Cracking to CDU capacity ratio) ประกอบกับต้นทุนรำคำน้ำมันดิบที่ได้อำนิสงค์จำกส่วนต่ำงรำคำน้ำมันดิบเดทต์เบรนกับรำคำ น้ำมันดิบดูไบ (DTD/DB) ในไตรมำสที่เฉลี่ย อยู่ที่ -0.04 เหรียญสหรัฐฯต่อบำร์เรล ขณะที่ Q2/2559 เฉลี่ยอยู่ที่ 2.36 เหรียญ สหรัฐฯต่อบำร์เรล ส่งผลให้กำไรต่อหน่วยของผลิตภัณฑ์น้ำมันสำเร็จรูปปรับตัวสูงขึ้น เมื่อเทียบกับ Q1/2560 โรงกลั่นบำงจำกฯ มีอัตรำกำรผลิตเฉลี่ย เพิ่มขึ้น 4% จำกไตรมำสก่อนหน้ำ ขณะที่ค่ำกำรกลั่น พื้นฐำนปรับลดลง 185 ล้ำนบำท (-7%) เนื่องจำกส่วนต่ำงรำคำน้ำมันสำเร็จรูปและน้ำมันดิบอ้ำงอิงในผลิตภัณฑ์ส่วนใหญ่ปรับตัว แคบลง โดยส่วนต่างราคาน้ามันเบนซิน-ดูไบ (UNL95/DB) ได้รับแรงกดดันจากอุปทานในตลาดที่เพิ่มขึ้นจากจีน ส่วนต่างราคา น้ามันเจ็ท(เคโรซีน)-ดูไบ (IK/DB) ได้รับแรงกดดันจากอุปสงค์เคโรซีนเพื่อทาความอบอุ่นที่ปรับลดลงหลังสิ้นสุดฤดูหนาว และ อุปทานในตลาดที่เพิ่มขึ้นจากการส่งออกของเกาหลีใต้ และส่วนต่างราคาน้ามันดีเซล-ดูไบ (GO/DB) ได้รับแรงกดดันจากอุปสงค์ ที่ปรับลดลงหลังสิ้นสุดฤดูหนาวและการหยุดซ่อมบารุงโรงกลั่นในระหว่างไตรมาส ซึ่งเป็นผลให้ค่ำกำรกลั่นพื้นฐำนลดลงเล็กน้อย จำกไตรมำสก่อนหน้ำ รำคำน้ำมันดิบใน Q2/2560 มีควำมเคลื่อนไหวที่ค่อนข้ำงผันผวนและปรับตัวลดลงอย่ำงมำกในช่วงปลำยไตรมำส ทำให้ ต้นทุนรำคำน้ำมันดิบที่ใช้เข้ำกลั่นใน Q2/2560 บำงส่วนยังคงสะท้อนรำคำต้นทุนน้ำมันดิบช่วง Q1/2560 ซึ่งส่งผลให้ในไตรมำสนี้ ธุรกิจโรงกลั่นมี Inventory Loss จำนวน 1,010 ล้ำนบำท (รวมรำยกำรค่ำเผื่อกำรลดมูลค่ำสินค้ำคงเหลือ (LCM) 7 ล้ำนบำท) อย่ำงไรก็ตำมในไตรมำสนี้มีกำไรจำกสัญญำซื้อขำยน้ำมันดิบและผลิตภัณฑ์น้ำมันล่วงหน้ำ 225 ล้ำนบำท ส่งผลให้ธุรกิจโรงกลั่น มีค่ำกำรกลั่นรวม 1,495 ล้ำนบำท และมี EBITDA 916 ล้ำนบำท (เป็นส่วนของธุรกิจ Trading 9 ล้ำนบำท) ลดลง 1,615 ล้ำนบำท (-64%) YoY และ ลดลง 1,310 ล้ำนบำท (-59%) QoQ

11 |

2.)

ธุรกิ จการตลาด

ผลการดาเนินงานธุรกิจการตลาด ปริมาณการจาหน่าย Q2/2559 Q1/2560 Q2/2560 (ล้ำนลิตร) ค้ำปลีก 921 932 952 อุตสำหกรรม 529 607 552 รวม 1,450 1,539 1,504 ปริมาณการจาหน่ายจาแนกตามผลิตภัณฑ์เฉพาะธุรกิจการตลาด (ล้ำนลิตร) ก๊ำซปิโตรเลียมเหลว 21 14 15 แก๊สโซลีน 10 12 15 แก๊สโซฮอล์ 412 400 420 น้ำมันเครื่องบิน 211 244 188 น้ำมันดีเซล 745 813 819 น้ำมันเตำ และอื่นๆ 52 57 46 รวม 1,450 1,539 1,504 ค่าการตลาดรวม (บำท/ลิตร) 0.87 0.84 0.83 EBITDA (ล้ำนบำท) 882 856 669

YoY

QoQ

6M2559

6M2560

YoY

3% 4% 4%

2% -9% -2%

1,808 1,107 2,915

1,884 1,160 3,044

4% 5% 4%

-26% 47% 2% -11% 10% -11% 4% -5% -24%

13% 28% 5% -23% 1% -20% -2% -1% -22%

47 20 811 410 1,527 100 2,915 0.90 1,923

29 27 820 432 1,632 104 3,044 0.83 1,525

-38% 38% 1% 5% 7% 3% 4% -8% -21%

หมำยเหตุ: ค่ำกำรตลำด เฉพำะส่วนของบริษัท บำงจำกฯ

ผลกำรดำเนินงำน Q2/2560 เทียบกับ Q2/2559 ธุรกิจกำรตลำดมีปริมำณกำรจำหน่ำยผลิตภัณฑ์น้ำมันรวมเพิ่มขึ้น 54 ล้ำนลิตร (+4%) จำกทั้งตลำดค้ำปลีกและตลำดอุตสำหกรรม ในส่วนของตลำดค้ำปลีกที่เพิ่มขึ้นนั้นมำจำกกำรขยำยจำนวนสถำนี บริกำร ขณะที่ตลำดอุตสำหกรรมมำจำกอุปสงค์ในตลำดที่กลับสู่ภำวะปกติ จำกในปี 2559 เกิดปัญหำภัยแล้งซึ่งส่งผลกระทบต่อ ควำมต้องกำรใช้น้ำมันในภำคกำรเกษตร ทาให้ในไตรมาสนี้ปริ มาณการจาหน่ายผลิตภั ณฑ์น้ ามั น ดีเ ซลเพิ่มขึ้ น 10% เมื่อ เปรียบเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อน ปริมำณกำรจำหน่ำยของตลำดค้ำปลีก (สถำนีบริกำรน้ำมัน) ปรับเพิ่มขึ้น 31 ล้ำนลิตร (+3%) จำกกำรขยำยฐำนลูกค้ำ ตำมกลยุทธ์หลักของบริษัท ที่เน้นนโยบำยกำรจำหน่ำยผ่ำนสถำนีบริกำรเป็นหลัก ซึ่งปริมำณกำรจำหน่ำยที่เพิ่มขึ้นส่วนใหญ่มำ จำกผลิตภัณฑ์น้ำมันแก๊สโซฮอล์ 95 และผลิตภัณฑ์น้ำมันดีเซล โดยในไตรมำสนี้บริษัทฯได้เปิดตัวผลิตภัณฑ์น้ำมัน Hi Premium Diesel S นวัตกรรมดีเซลเกรดพรีเมียมที่ออกแบบมำให้ตอบสนองควำมต้องกำรลูกค้ำที่ต้ องกำรน้ำมันดีเซลคุณภำพสูง ซึ่งจะ ช่วยผลักดันยอดขำยและรำยได้จำกผลิตภัณฑ์น้ำมันดีเซลให้เพิ่มขึ้นในอนำคต โดยจำนวนสถำนีบริกำรน้ำมัน ณ สิ้นไตรมำส มี 1,082 สำขำ ในไตรมำส 2 บริษัทฯมีกำรเปิดสถำนีบริกำรใหม่จำนวน 12 สำขำ (สถำนีบริกำรมำตรฐำน 8 สำขำ และปั๊มชุมชน 4 สำขำ) ซึ่งส่วนใหญ่เป็นสถำนีบริกำรขนำดใหญ่และมีภำพลักษณ์ที่ทันสมัย พร้อมด้วยธุรกิจเสริมอื่นๆ รวมทั้งได้ทำกำรปิดสถำนี บริกำรที่มียอดขำยต่ำกว่ำเป้ำหมำย และสถำนีบริกำรที่หมดอำยุสัญญำ พร้อมทั้งปรับปรุงภำพลักษณ์ของสถำนีบริกำรน้ำมันเดิม ให้ดีขึ้น เพื่อผลักดันยอดขำยต่อสถำนีบริกำรให้เพิ่ม สูงขึ้น ส่งผลให้บริษัทฯ สำมำรถเพิ่มส่วนแบ่งทำงกำรตลำดช่องทำงสถำนี บริกำร รวมถึง รักษำอันดับที่ 2 ได้อย่ำงต่อเนื่อง โดยส่วนแบ่งกำรตลำดสะสมในปี 2560 (ม.ค.- มิ.ย.) อยู่ที่ 15.3 % เพิ่มจำก 15.0 % ในปีก่อน ปริมำณกำรจำหน่ำยของตลำดอุตสำหกรรมปรับเพิ่มขึ้น 23 ล้ำนลิตร (+4%) เนื่องจากในช่วงเดียวกันของปีก่อนหน้า ประเทศไทยประสบปัญหาภัยแล้งซึ่งทาให้ความต้องการใช้น้ามันในภาคการเกษตรลดลงไปมาก ขณะที่ในปีนี้ความต้องการใช้ น้ามันในภาคการเกษตรกลับเข้าสู่ภาวะปกติอีกครั้ง ประกอบกับบริษัท ฯ ยังได้รับผลบวกจำกอุปทำนดีเซลตึงตัวในช่วงต้นไตร มำส คำอธิบำยและกำรวิเครำะห์ของฝำ่ ยจัดกำร สำหรับผลกำรดำเนินงำนไตรมำส 2 ปี 2560 บริ ษทั บางจาก คอร์ปอเรชัน่ จากัด (มหาชน)

12 |

เมื่อเทียบกับ Q1/2560 ปริมำณกำรจำหน่ำยผลิตภัณฑ์น้ำมันรวมปรับลดลง 35 ล้ำนลิตร (-2%) ซึ่งมำจำกกำรลดลงใน ส่วนของกำรจำหน่ำยผ่ำนตลำดอุตสำหกรรม 55 ล้ำนลิตร (-9%) เนื่องจำกใน Q1/2560 ตลำดอุตสำหกรรมมีกำรผลักดันยอดขำย ในช่วงอุปทำนตึงตัวจำกกำรหยุดกลั่นฉุกเฉินของโรงกลั่นบำงแห่งภำยในประเทศที่ ขณะที่ในช่วงปลำยไตรมำสนี้อุปทำนในตลำด กลับเข้ำสู่ภำวะปกติอีกครั้งทำให้กำรแข่งขันสูงขึ้น ในส่วนของปริมำณกำรจำหน่ำยผ่ำนตลำดค้ำปลีก (สถำนีบริกำร) เพิ่มขึ้น 20 ล้ำนลิตร (+2%) QoQ เนื่องจำกในไตรมำสที่ 2 บริษัทฯผลักดันยอดขำยอย่ำงต่อเนื่อง อีกทั้งยังเป็นช่วงที่มีควำมต้องกำรใช้นำมั ้ น ในภำคกำรเกษตร ส่งผลต่อยอดขำยผ่ำนสถำนีบริกำรชุมชนให้เพิ่มขึ้น ประกอบกับไตรมาสนี้ยังเป็นช่วงที่คนส่วนใหญ่นิยม เดินทางท่องเที่ยวในวันหยุดยาว อีกทั้งยังได้แรงสนับสนุนจากการปรับลดลงของราคาขายปลีกน้ามันในช่วงปลายไตรมาสที่ช่วย ผลักดันให้ยอดขายเพิ่มสูงขึ้น ค่ำกำรตลำดรวมอยู่ที่ 0.83 บำทต่อลิตร ลดลง 5% YoY จำกค่ำกำรตลำดในส่วนของตลำดค้ำปลีก และผลิตภัณฑ์ น้ำมันหล่อลื่นลดลง จำกต้นทุนน้ำมันหล่อลื่นพื้นฐำนที่ปรับเพิ่มสูงขึ้น ในขณะที่บริษัทไม่สำมำรถปรับรำคำขำยให้สอดคล้องกับ ต้นทุนที่เพิ่มขึ้นได้ และเมื่อเทียบ QoQ ค่ำกำรตลำดรวมลดลง 1% จำกค่ำกำรตลำดในส่วนของตลำดอุตสำหกรรมที่ลดลง เนื่องจำกใน Q1/2560 บริษัทฯสำมำรถบริหำรจัดกำรและผลักดันยอดขำยในช่วงที่ค่ำกำรตลำดช่องทำงอุตสำหกรรมอยู่ในเกณฑ์ ที่สูงกว่ำปกติ จำกภำวะอุปทำนในตลำดตึงตัว ทั้งนี้บริษัทฯ ได้ดำเนินกลยุทธ์ในกำรรุกตลำด Non-Oil เพิ่มมำกขึ้น เพื่อตอบโจทย์ควำมต้องกำรของผู้บริโภคให้ได้รับ ควำมสะดวกสบำยมำกยิ่งขึ้นเมื่อเข้ำใช้บริกำรในสถำนีบริกำรน้ำมัน ทำให้มีกำรขยำยตัวของธุรกิจเสริมอื่นๆ ซึ่งได้แก่ ธุรกิจร้ำน กำแฟอินทนิล มินิมำร์ท ฯลฯ ภำยใต้บริษัท บำงจำก รีเทล จำกัด ที่เข้ำมำบริหำรจัดกำรเพื่อเพิ่มศักยภำพกำรแข่งขันในธุรกิจค้ำ ปลีก โดย ณ สิ้นไตรมำส 2 มีจำนวนสำขำอินทนิ ล ทั้งสิ้น 404 สำขำ และ SPAR 18 สำขำ และมีเป้ำหมำยในกำรขยำยสำขำ อย่ำงต่อเนื่อง ผลกำรด ำเนิ น งำน Q2/2560 ธุ ร กิ จ กำรตลำดมี EBITDA 669 ล้ ำ นบำท ลดลง 213 ล้ ำ นบำท (-24%) YoY จำกค่ ำ กำรตลำดที่ลดลง และลดลง 187 ล้ำนบำท (-22%) QoQ จำกปริมำณกำรจำหน่ำยและค่ำกำรตลำดที่ลดลง อีกทั้งในไตรมาสนี้ ธุรกิจการตลาดมีค่าใช้จ่ายในการขายและบริหารที่เพิ่มสูงขึ้น จากค่าใช้จ่ายส่งเสริมการตลาดสาหรับการออกผลิตภัณฑ์ใหม่ รวมทั้งค่าใช้จ่ายในส่วนของการขยายธุรกิจ Non – Oil

3.) ธุรกิจผลิตไฟฟ้า ตารางแสดงปริมาณการจาหน่ายไฟฟ้า รายได้จากการขายและการให้บริการ (ล้านบาท)

Q2/2559 Q1/2560 Q2/2560

YoY

QoQ

6M2559 6M2560

YoY

759

798

890

17%

11%

1,542

1,688

โครงกำรระยะที่ 1-3 (130 MW)

65.03

63.34

62.67

-4%

-1%

130.37

126.01

-3%

โครงกำรโซลำร์สหกรณ์ (12 MW) ธุรกิจผลิตไฟฟ้ำจำกเซลล์แสงอำทิตย์ ประเทศญี่ปุ่น (30 MW) รวมปริมาณการจาหน่ายไฟฟ้า

N/A

2.66

5.40

N/A

103%

N/A

8.06

N/A

3.39

6.59

14.41 325%

119%

6.53

68.42

72.58

82.48

21%

14%

136.90

155.06

13%

ส่วนแบ่งกำไรจำกธุรกิจผลิตไฟฟ้ำพลังงำนลม

N/A

EBITDA

525

706

789

50%

12%

1,379

1,494

ปริมาณการจาหน่ายไฟฟ้า (กิโลวัตต์-ชัว่ โมง) ธุรกิจผลิตไฟฟ้ำจำกเซลล์แสงอำทิตย์ - ประเทศไทย

20.99 221%

13 |

ผลกำรดำเนินงำน Q2/2560 เทียบกับ Q2/2559 ธุรกิจผลิตไฟฟ้ำมีรำยได้เพิ่มขึ้น 131 ล้ำนบำท (+17%) โดยหลักมำ จำกกำรทยอยเปิดดำเนินกำรโครงกำรผลิตไฟฟ้ำจำกเซลล์แสงอำทิตย์ ทั้งในประเทศไทยและญีป่ ุ่น จำนวนหลำยโครงกำร โดยใน ประเทศไทย มีปริมำณกำรจำหน่ำยไฟฟ้ำเพิ่มขึ้น 3 ล้ำนกิโลวัตต์-ชั่วโมง (+5%) จำกกำรเปิดดำเนินกำรโครงกำร Solar Co-op (กำลังกำรผลิตไฟฟ้ำตำมสัญญำ 12 เมกะวัตต์) ทั้งหมดครบในเดือนมีนำคม 2560 ทำให้โครงกำรในประเทศไทยมีกำลังกำรผลิต ไฟฟ้ำตำมสัญญำรวมเพิ่มขึ้นเป็น 130 เมกะวัตต์ จำกเดิม 118 เมกะวัตต์ โดยค่ำควำมเข้มแสงเฉลี่ยของทุกโครงกำรในประเทศ ไทยในไตรมำสนี้ อยู่ในระดับใกล้เคียงกันกับช่วงเดียวกันของปีก่อน ธุรกิจผลิตไฟฟ้ำจำกเซลล์แสงอำทิตย์ ในประเทศญี่ปุ่น มีปริมำณกำรจำหน่ำยไฟฟ้ำเพิ่มขึ้น 11 ล้ำนกิโลวัตต์-ชั่วโมง (+325%) จำกกำรเปิดดำเนินกำรโครงกำรโรงไฟฟ้ำพลังงำนแสงอำทิตย์ (โครงกำร Nikaho และโครงกำร Nagi กำลังกำรผลิต ตำมสัญญำ 8.8 และ 10.5 เมกะวัตต์ ตำมลำดับ) ทำให้โครงกำรในประเทศญี่ปุ่นมีกำลังกำรผลิตไฟฟ้ำตำมสัญญำรวมเพิ่มขึ้นเป็น 30 เมกะวัตต์ จำกเดิม 11 เมกะวัตต์ นอกจำกนี้ ค่ำควำมเข้มแสงเฉลี่ยของทุกโครงกำรในประเทศญี่ปุ่นยังปรับเพิ่มขึ้นจำกช่วง เดียวกันของปีก่อน เนื่องจำกในปีที่แล้วสภำพอำกำศที่ญี่ปุ่นมีหิมะตกที่ยำวนำนกว่ำปกติ ประกอบกับโครงกำร Nagi ที่เปิด ดำเนินกำรใหม่ อยู่ในพื้นที่ภำคใต้ซึ่งมีค่ำควำมเข้มแสงสูงกว่ำโครงกำรอื่นๆ ผลกำรดำเนินงำน Q2/2560 เทียบกับ Q1/2560 ธุรกิจผลิตไฟฟ้ำมีรำยได้เพิ่มขึ้น 92 ล้ำนบำท (+11%) โดยหลักมำจำก กำรรับรู้รำยได้เพิ่มขึ้น ของโครงกำรในประเทศไทยและญี่ปุ่น ที่ทยอยเปิดดำเนินกำรใน Q1/2560 โดยในประเทศไทย มีปริมำณ กำรจำหน่ำยไฟฟ้ำเพิ่มขึ้น 2 ล้ำนกิโลวัตต์-ชั่วโมง (+3%) จำกกำรรับรู้รำยได้เต็มไตรมำส จำกโครงกำร Solar Co-op โครงกำรที่ 3 (กำลังกำรผลิตไฟฟ้ำตำมสัญญำ 5 เมกะวัตต์) ประกอบกับค่ำควำมเข้มแสงเฉลี่ ยของทุกโครงกำรปรับเพิ่มขึ้น จำกระยะเวลำ กลำงวันที่ยำวนำนขึ้นตำมฤดูกำล แม้จะมีปริมำณฝนมำกขึ้นจำกไตรมำสก่อน ธุรกิจผลิตไฟฟ้ำจำกเซลล์แสงอำทิตย์ ในประเทศญี่ปุ่น มีปริมำณกำรจำหน่ำยไฟฟ้ำเพิ่มขึ้น 8 ล้ำนกิโลวัตต์-ชั่วโมง (+119%) จำกค่ำควำมเข้มแสงที่เพิ่มขึ้น เนื่องจำกสภำพภูมิอำกำศในประเทศญี่ปุ่นที่เริ่มเข้ำสู่ช่วงฤดูร้อน จึงทำให้มีปริมำณหิมะ ลดลง ประกอบกับโครงกำร Nagi (กำลังกำรผลิตตำมสัญญำ 10.5 เมกะวัตต์) ที่เปิดดำเนินกำรในเดือนมีนำคมที่ผ่ำนมำ รับรู้ รำยได้จำกกำรผลิตไฟฟ้ำเต็มไตรมำส นอกจำกนี้ ในเดือนพฤษภำคม 2560 บริษัท บีซีพีจี จำกัด (มหำชน) ได้ บรรลุเงื่อนไขบังคับก่อนตำมสัญญำซื้อขำยหุ้น กับบริษัท CAIF III Pte. Ltd. และได้รับโอนหุ้นของบริษัท CapAsia ASEAN Wind Holdings Cooperatief U.A. (ต่อมำเปลี่ยนชื่อ เป็น บริษัท BCPG Wind Cooperatief U.A.) เป็นที่เรียบร้อยแล้ว ทำให้บริษัท BCPG Wind Cooperatief U.A. ถือหุ้นร้อยละ 40 ในบริษัท PetroWind Energy Inc. ที่ประกอบธุรกิจโรงไฟฟ้ำพลังงำนลมในประเทศฟิลิปปินส์ (โดยมีโรงไฟฟ้ำพลังงำนลมที่เปิด ดำเนินกำรแล้วขนำด 36 เมกะวัตต์ และมีโครงกำรที่อยู่ระหว่ำงกำรพัฒนำ 14 เมกะวัตต์) และมีกำรบันทึกส่วนแบ่งกำไรจำก ธุรกิจผลิตไฟฟ้ำจำกพลังงำนลม ตั้งแต่เดือน มกรำคม – มิถุนำยน 2560 จำนวนรวม 43 ล้ำนบำท ในไตรมำสนี้ โดยธุรกิจผลิต ไฟฟ้ำจำกพลังงำนลม มีปริมำณกำรจำหน่ำยไฟฟ้ำระหว่ำงเดือนมกรำคม – มิถุนำยน 2560 รวมจำนวน 54.6 กิกะวัตต์-ชั่วโมง ทั้งนี้ ตำมปกติแล้ว ช่วงเดือน พฤษภำคม – มิถุนำยน เป็นช่วงที่ควำมเร็วลมในพื้นที่ตั้งของโครงกำรผลิตไฟฟ้ำจำกพลังงำนลม ในประเทศฟิลิปปินส์ลดลงตำมฤดูกำล จึงทำให้ปริมำณกำรจำหน่ำยไฟฟ้ำในช่วงดังกล่ำวอยู่ในระดับต่ำสุดของปี ทั้ ง นี้ ใน Q2/2560 ธุ ร กิ จ ผลิ ต ไฟฟ้ ำ ยั ง มี ร ำยได้ อื่ น เพิ่ ม ขึ้ น จำกก ำไรจำกกำรปรั บ ปรุ ง รำคำซื้ อ โรงไฟฟ้ ำ พลั ง งำน แสงอำทิตย์ที่ประเทศญี่ปุ่น จำนวน 140 ล้ำนบำท อย่ำงไรก็ตำม ค่ำใช้จ่ำยในกำรขำยและบริหำรปรับ เพิ่มขึ้นจำกไตรมำสก่อน โดยหลักมำจำกค่ำใช้จ่ำยที่ปรึกษำทำงกำรเงิน และมีขำดทุนจำกอัตรำแลกเปลี่ยนเงินตรำต่ำงประเทศที่ยังไม่เกิดขึ้นจริง จำนวน 64.9 ล้ำนบำท สาเหตุหลักมาจากการอ่อนค่าลงของเงินสกุลเยน จำกปัจจัยที่กล่ำวมำข้ำงต้น ส่งผลให้ธุรกิจผลิตไฟฟ้ำ มี EBITDA เพิ่มขึ้น 264 ล้ำนบำท เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อน (+50% YoY) และเพิ่มขึ้น 83 ล้ำนบำท เมื่อเทียบกับไตรมำสที่แล้ว (+12% QoQ) ทั้งนี้ ในเดือนมิถุนำยน 2560 ที่ประชุมวิสำมัญผู้ถือหุ้นของ บริษัท บีซีพีจี จำกัด (มหำชน) มีมติอนุมัติกำรเข้ำซื้อหุ้นใน บริษัท Star Energy Group Holdings Pte. Ltd. (SEGHPL) จำก บริษัท Star Energy Investments Ltd. (SEIL) จำนวน 280,000 คำอธิบำยและกำรวิเครำะห์ของฝำ่ ยจัดกำร สำหรับผลกำรดำเนินงำนไตรมำส 2 ปี 2560 บริ ษทั บางจาก คอร์ปอเรชัน่ จากัด (มหาชน)

14 |

หุ้น คิดเป็นหนึ่งในสำม (ประมำณร้อยละ 33.33) ของหุ้นสำมัญที่ออกและชำระแล้วทั้งหมดของ SEGHPL ในรำคำไม่เกิน 357.5 ล้ำนเหรียญสหรัฐฯ เพื่อร่วมลงทุนในโครงกำรโรงงำนไฟฟ้ำพลังงำนควำมร้อนใต้พื้นพิภพ (Geothermal) ในประเทศอินโดนีเซีย ซึ่งมีกำลังกำรผลิตติดตั้งคิดเป็นส่วนของ บีซีพีจี 181.5 เมกะวัตต์ โดย บีซีพีจี ได้รับโอนหุ้นเป็นที่เรียบร้อยแล้วในวันที่ 26 กรกฎำคม 2560

4.) ธุรกิจผลิตภัณฑ์ชีวภาพ ธุรกิจผลิตภัณฑ์ชีวภำพใน Q2/2560 มี EBITDA 59 ล้ำนบำท แบ่งเป็น EBITDA ของบริษัท บำงจำกไบโอเอทำนอล (ฉะเชิงเทรำ) จำกัด 41 ล้ำนบำท EBITDA ของบริษัท บำงจำกไบโอฟูเอล จำกัด 8 ล้ำนบำท และส่วนแบ่งกำไรจำกบริษัท อุบล ไบโอ เอทำนอล จำกัด 9 ล้ำนบำท ธุรกิจไบโอดีเซล โดยบริษัท บางจากไบโอฟูเอล จากัด ผลการดาเนินงานธุรกิจไบโอดีเซล โดยบริษัท บางจากไบโอฟูเอล จากัด รายได้จากการขาย (ล้านบาท) อัตรากาลังการผลิต (%) อัตราการผลิตเฉลี่ย (พันลิตรต่อวัน) ปริมาณการจาหน่ายผลิตภัณฑ์ B100 (ล้านลิตร) EBITDA (ล้านบาท)

Q2/2559 Q1/2560 Q2/2560 2,221 1,639 1,662 108% 71% 83% 387 571 669 67 53 61 119 101 8

YoY -25%

QoQ 1% 17% 16% -92%

6M2559 4,088 107% 365 132 253

6M2560 3,301 77% 621 114 110

YoY -19% 70% -14% -57%

73% -9% -93%

ราคาขายเฉลี่ยผลิ ตภัณฑ์ (ข้อมูลอ้ำงอิง: กรมธุรกิจพลังงำน) ผลิตภัณฑ์ B100 (บาทต่อลิตร) น้ามันปาล์มดิบ (CPO) (บาทต่อกิโลกรัม)

36.55

34.20

29.80

-18%

-13%

34.60

32.00

-8%

34.04

30.67

25.72

-24%

-16%

31.69

28.26

-11%

ผลกำรดำเนินงำน Q2/2560 เทียบกับ Q2/2559 ธุรกิจไบโอดีเซลมีรำยได้จำกกำรขำยลดลง 560 ล้ำนบำท (-25%) ส่วน หนึ่งเป็นผลมำจำกรำคำขำยเฉลี่ย ผลิตภัณฑ์ B100 ที่ปรับลดลงอย่ำงมำกจำกช่วงเดียวกันของปีก่ อน (-18%) ตำมทิศทำง เดียวกับรำคำน้ำมันปำล์มดิบที่ลดลง จำกปริมำณผลผลิตปำล์มน้ำมันที่ออกสู่ตลำดมำกขึ้นในปีนี้ รำยได้ที่ปรับลดลงอีกส่วนหนึ่ง เป็นผลจำกปริมำณกำรจำหน่ำยผลิตภัณฑ์ B100 ที่ปรับลดลง 6 ล้ำนลิตร (-9%) เนื่องจำกในไตรมำสนี้ ภำครัฐปรับ สัดส่วนกำร ผสมผลิตภัณฑ์ B100 ในน้ำมันดีเซลจำก 5% เป็น 7% ตั้งแต่วันที่ 8 พฤษภำคม 2560 ทำให้มีจำนวนวันที่ผสมผลิตภัณฑ์ B100 ในน้ำมันดีเซลในสัดส่วน 7% จำนวน 54 วัน และมีจำนวนวันที่มีสัดส่วนกำรผสมที่ 5% จำนวน 37 วัน ขณะที่ใน Q2/2559 มี สัดส่วนกำรผสม 7% ตลอดทั้งไตรมำส ทั้งนี้ จำกกำรเปิดดำเนินกำรโรงงำนไบโอดีเซลแห่งที่ 2 เมื่อเดือนกรกฎำคมปีที่ผ่ำนมำ ทำให้อัตรำกำรผลิตเฉลี่ยใน Q2/2560 เพิ่มขึ้นมำอยู่ที่ 669 พันลิตรต่อวัน (+73%) YoY หรือคิดเป็นอัตรำกำรผลิตเฉลี่ยที่ 83% ของกำลังกำรผลิตรวม 810 พันลิตรต่อวัน เมื่อเทียบกับ Q1/2560 ธุรกิจไบโอดีเซลมีรำยได้จำกกำรขำยเพิ่มขึ้น 22 ล้ำนบำท (+1%) โดยหลักเป็นผลมำจำก ปริมำณกำรจำหน่ำยผลิตภัณฑ์ B100 ที่ปรับเพิ่มขึ้น 8 ล้ำนลิตร (+16%) เนื่องมำจำกกำรที่ภำครัฐปรับเพิ่มสัดส่วนกำรผสมเป็น 7% ตั้งแต่วันที่ 8 พฤษภำคม 2560 ขณะที่ใน Q1/2560 มีสัดส่วนกำรผสมที่ 5% ตลอดทั้งไตรมำส ทำให้ธุรกิจไบโอดีเซลมีกำรใช้ อัตรำกำรผลิตเฉลี่ยเพิ่มขึ้น 17% แต่เนื่องจำกรำคำน้ำมันปำล์มดิบลดลงอย่ำงต่อเนื่องตำมสภำวะปำล์มน้ำมันล้นตลำด ส่ งผลให้ รำคำขำยเฉลี่ยผลิตภัณฑ์ B100 ที่ปรับลดลง 13% จำกไตรมำสก่อนหน้ำ คำอธิบำยและกำรวิเครำะห์ของฝำ่ ยจัดกำร สำหรับผลกำรดำเนินงำนไตรมำส 2 ปี 2560 บริ ษทั บางจาก คอร์ปอเรชัน่ จากัด (มหาชน)

15 |

ใน Q2/2560 ธุรกิจไบโอดีเซลมีกำไรขั้นต้นลดลง เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อน และไตรมำสก่อนหน้ำ เนื่องจำก รำคำน้ำมันปำล์มดิบลดลงอย่ำงต่อเนื่องตั้งแต่ไตรมำสแรกของปี จำกกำรที่มีผลผลิตของน้ำมันปำล์มดิบออกสู่ตลำดสูงผลมำจำก ปริมำณน้ำฝนที่มำกขึ้น ส่งผลให้รำคำขำย B100 ลดลงอย่ำงต่อเนื่อง กระทบกำไรขั้นต้นต่อหน่วยของผลิตภัณฑ์ปรับลดลง แม้ว่ำกำไรขั้นต้นต่อหน่วยของผลิตภัณฑ์กลีเซอรีนปรับเพิ่มขึ้นก็ตำม ประกอบกับกำรที่ภำครัฐขอควำมร่วมมือให้บริษัทผู้ผลิต B100 สำรองน้ำมันปำล์มดิบเพิ่มขึ้น เพื่อช่วยพยุงรำคำปำล์ม ทำให้ธุรกิจไบโอดีเซล ได้รับผลกระทบจำกปริมำณสินค้ำคงเหลือที่ เพิ่มขึ้น ส่งผลให้ใน Q2/2560 มี Inventory Loss 80 ล้ำนบำท (รวมรำยกำรค่ำเผื่อกำรลดมูลค่ำสินค้ำคงเหลือ (LCM) 20 ล้ำน บำท) ขณะที่ใน Q2/2559 ธุรกิจไบโอดีเซลมี Inventory Gain 11 ล้ำนบำท และใน Q1/2560 มี Inventory Loss 12 ล้ำนบำท นอกจำกนี้ ธุรกิจไบโอดีเซลมีค่ำใช้จ่ำยในกำรขำยและบริหำรเพิ่มขึ้นจำกช่วงเดียวกันของปีก่ อน จำกกำรเปิดโรงงำนผลิตไบโอ ดีเซลแห่งที่ 2 ทำให้ในไตรมำสนี้ ธุรกิจไบโอดีเซลมี EBITDA 8 ล้ำนบำท ลดลง 110 ล้ำนบำท (-93%) YoY และลดลง 93 ล้ำน บำท (-92%) QoQ ธุรกิจเชื้อเพลิงเอทานอล โดยบริษัท บางจากไบโอเอทานอล (ฉะเชิงเทรา) จากัด ผลการดาเนินงานธุรกิจเชื้อเพลิงเอทานอล โดยบริษัท บางจากไบโอเอทานอล (ฉะเชิงเทรา) จากัด Q2/2559

Q1/2560

Q2/2560

YoY

QoQ

6M2559

6M2560

YoY

รำยได้จำกกำรขำย (ล้ำนบำท) อัตรำกำลังกำรผลิต (%) อัตรำกำรผลิตเฉลี่ย (พันลิตรต่อวัน) ปริมำณกำรจำหน่ำยเอทำนอล (ล้ำนลิตร)

N/A N/A N/A N/A

263 85% 127 10.7

213 61% 92 8.6

N/A

-19%

475 73% 109 19

N/A

-27% -20%

N/A N/A N/A N/A

N/A N/A

EBITDA (ล้านบาท)

N/A

-29%

N/A

24.14

25.06

N/A

24.60

N/A

N/A N/A

ราคาขายเฉลี่ยผลิตภัณฑ์ (ข้อมูลอ้ำงอิง: กรมธุรกิจพลังงำน) เอทำนอล (บำทต่อลิตร)

N/A

ผลกำรดำเนินงำน Q2/2560 เทียบกับ Q1/2560 โรงงำนผลิตเชื้อเพลิงเอทำนอล ของบริษัท บำงจำกไบโอเอทำนอล (ฉะเชิงเทรำ) จำกัด มีกำรหยุดซ่อมบำรุงประจำปี ตำมแผนงำน ระหว่ำงวันที่ 4 พฤษภำคม – 11 มิถุนำยน 2560 ทำให้อัตรำกำร ผลิตเฉลี่ยในไตรมำสปรับลดลงมำอยู่ที่ 92 พันลิตรต่อวัน คิดเป็นอัตรำกำลังกำรผลิตเฉลี่ยที่ 61% ส่งผลให้ธุรกิจเชื้อเพลิงเอทำ นอล มีปริมำณกำรจำหน่ำยเอทำนอลที่ลดลง 2 ล้ำนลิตร (-20%) และมีรำยได้ลดลง 50 ล้ำนบำท (-19%) อย่ำงไรก็ตำม รำคำเอ ทำนอลปรับเพิ่มขึ้นจำกไตรมำสก่อน โดยเป็นไปตำมทิศทำงเดียวกับรำคำกำกน้ำตำล ซึ่งเป็นวัตถุดิบหลักในกำรผลิตเชื้อเพลิงเอ ทำนอลในประเทศ จำกผลผลิตอ้อยที่ออกสู่ตลำดน้อยลง ใน Q2/2560 ธุรกิจเชื้อเพลิงเอทำนอล มีกำไรขั้นต้น ลดลงจำกไตรมำสก่อนหน้ำ จำกปริมำณกำรจำหน่ำยเอทำนอลที่ ลดลง และต้นทุนกำรผลิตต่อหน่วยปรับเพิ่มขึ้นเล็กน้อย จำกอัตรำกำรผลิตเฉลี่ยที่ลดลง เนื่องจำกมีกำรหยุดซ่อมบำรุงประจำปี แต่อย่ำงไรก็ตำม อัตรำกำไรขั้นต้นยังคงอยู่ในระดับใกล้เคียงจำกไตรมำสก่อน จำกรำคำมันสำปะหลังที่เป็นวัตถุดิบหลักปรับตัว ลดลง จำกผลผลิตมันสำปะหลังที่ออกสู่ตลำดเป็นจำนวนมำกในฤดูฝน ซึ่งจำกปัจจัยที่กล่ำวมำข้ำงต้น ส่งผลให้ ธุรกิจเชื้อเพลิงเอ ทำนอล มี EBITDA 41 ล้ำนบำท ลดลง 17 ล้ำนบำท (-29%) QoQ ทั้งนี้ ในเดือนมิถุนำยน 2560 บริษัทฯ ได้แจ้งต่อตลำดหลักทรัพย์ฯ ถึงกำรเปลี่ยนแปลงโครงสร้ำงกำรถือหุ้นธุรกิจ ผลิตภัณฑ์ชีวภำพ เพื่อให้มีควำมคล่องตัวในกำรบริหำรงำน โดยบริษัทฯ ยังคงถือหุ้นทั้งทำงตรงและทำงอ้อม ดังนี้

16 |

ก่อนปรับโครงสร้างการถือหุ้น

หลังปรับโครงสร้างการถือหุ้น

หมำยเหตุ: BBH: บริษัท บีบีพี โฮลดิ้ง จำกัด BBF: บริษัท บำงจำกไบโอฟูเอล จำกัด UBE: บริษัท อุบลไบโอเอทำนอล จำกัด BBE: บริษัท บำงจำกไบโอเอทำนอล (ฉะเชิงเทรำ) จำกัด และเมื่อวันที่ 19 กรกฎำคม 2560 ที่ประชุมคณะกรรมกำรบริษัท มีมติอนุมัติกำรควบรวมบริษัท (Amalgamation) ระหว่ำง บริษัท บีบีพี โฮลดิ้ง จำกัด (บริษัทย่อยของบำงจำกฯ “BCP”) กับบริษัท เคเอสแอล จีไอ จำกัด (บริษัทย่อยของ บริษัท น้ำตำลขอนแก่น จำกัด (มหำชน) “KSL”) โดย BCP จะถือหุ้นในบริษัทใหม่ที่เกิดจำกกำรควบรวมกิจกำร 60% และ KSL จะถือ หุ้น 40% คำดว่ำกำรควบรวมกิจกำรจะแล้วเสร็จภำยในปี 2560 โดยบริษัทใหม่ประกอบธุรกิจผลิตและจำหน่ำยเชื้อเพลิงชีวภำพที่ ใหญ่ที่สุดในประเทศไทย เป็นกำรเพิ่มขีดควำมสำมำรถและสร้ำงควำมแข็งแกร่งในกำรดำเนิ นธุรกิจ พร้อมเป็นกำรสนับสนุนใน ด้ำนวัตถุดิบและผลิตภัณฑ์ต่อเนื่องกัน ช่วยเพิ่มโอกำสเติบโตในอนำคต

5.) ธุรกิจสารวจและผลิตปิโตรเลียม ผลการดาเนินงานของธุรกิจสารวจและผลิต ปิโตรเลียม กำลังกำรผลิต1/ (บำร์เรลต่อวัน เฉพำะสัดส่วนของ NIDO) ปริมำณกำรจำหน่ำย (บำร์เรล เฉพำะสัดส่วนของ NIDO) รำยได้จำกกำรขำย (ล้ำนบำท) EBITDA (ล้านบาท)

Q2/2559

Q1/2560

Q2/2560

YoY

2,861

2,450

2,279

-20%

393,375

202,750

205,553

299

399

133

QoQ

6M2559

6M2560

YoY

-7%

2,986

2,364

-21%

-48%

595,503

408,303

-31%

387

30%

-3%

532

786

48%

58%

-30%

226

181%

หมำยเหตุ: 1/ เฉพำะกำลังกำรผลิตในแหล่งผลิตน้ำมันดิบ Galoc เท่ำนั้น

ใน Q2/2560 แหล่งผลิตน้ำมันดิบ Galoc มี Uptime 99.92% และมีอัตรำกำรผลิตเฉลี่ย 4,079 บำร์เรลต่อวัน (คิดเป็น สัดส่วนของ Nido เท่ำกับ 2,279 บำร์เรลต่อวัน) โดยมีรำยละเอียดกำรขำยน้ำมันดิบใน Q2/2560 ดังนี้

17 |



น้ำมันดิบจำกแหล่ง Galoc จำนวน 1 Cargo ในเดือนเมษำยน ปริมำณ 353,475 บำร์เรล (คิดเป็นสัดส่วนของ Nido เท่ำกับ 197,520 บำร์เรล)



น้ำมันดิบจำกแหล่ง Nido & Matinloc คิดเป็นสัดส่วนของ Nido เท่ำกับ 8,033 บำร์เรล

ผลกำรดำเนินงำน Q2/2560 เทียบกับ Q2/2559 ธุรกิจสำรวจและผลิตปิโตรเลียม มีรำยได้จำกกำรขำย 387 ล้ำนบำท เพิ่มขึ้น 88 ล้ำนบำท เป็นผลมำจำกรำคำน้ำมันดิบที่ปรับตัวสูงขึ้นตำมรำคำน้ำมันโลก โดยมีรำคำขำยเฉลี่ย 54.89 เหรียญสหรัฐฯ ต่อบำร์เรล ในขณะที่ Q2/2559 มีรำคำขำยเฉลี่ย 41.78 เหรียญสหรัฐฯต่อบำร์เรล ส่วนปริมำณกำรจำหน่ำยลดลง 187,822 บำร์เรล คิดเป็น -48% YoY ทั้งนี้ในส่วนปริมำณกำรผลิตปรับลดลงตำม Natural-Decline Production Curve ผลกำรดำเนินงำน เมื่อเทียบกับ Q1/2560 ธุรกิจสำรวจและผลิตปิโตรเลียม มีรำยได้จำกกำรขำยลดลง 12 ล้ำนบำท เนื่องจำกรำคำน้ำมันดิบปรับตัว ลดลง โดยรำคำขำยเฉลี่ยในไตรมำสนี้ต่ำกว่ำไตรมำสก่อนหน้ำ เล็กน้อย ขณะที่ ปริมำณกำร จำหน่ำยเพิ่มเล็กน้อยคิดเป็น +1% QoQ บริษัท Nido มีต้นทุนขำยที่เพิ่มสูงขึ้นแต่มีกำรบริหำรจัดกำรด้ำนค่ำใช้จ่ำยในกำรขำยและบริหำรได้ดีขึ้น ส่งผลให้ธุรกิจ สำรวจและผลิตมี EBITDA 93 ล้ำนบำท (+58% YoY, -30 % QoQ) ทั้งนี้ กลุ่มบริษัทฯได้เข้ำซื้อหุ้นส่วนที่เหลือของ บริษัท Nido จำกผู้ ถื อ หุ้ น รำยย่อ ย ท ำให้ สัด ส่ ว นกำรเป็ น เจ้ำ ของของกลุ่ มบริ ษั ทฯเพิ่ มเป็ น 100% โดยบริ ษั ท Nido ได้ อ อกจำกกำรเป็น หลักทรัพย์จดทะเบียนในตลำดหลักทรัพย์ของประเทศออสเตรเลียในเดือนมิถุนำยน 2560

18 |

งบแสดงฐานะการเงินของบริษทั ฯ และบริษทั ย่อย แสดงฐานะการเงิ นของบริ ษทั ฯ และบริ ษทั ย่อย หน่วย: ล้ำนบำท

101,783 เงินสดและรำยกำร เทียบเท่ำเงินสด สินค้ำคงเหลือ

สินทรัพย์หมุนเวียนอื่น สินทรัพย์ไม่หมุนเวียน อื่น ที่ดิน อำคำร และ อุปกรณ์

19,287

96,470

101,783

96,470 หนี้สินหมุนเวียน

22,379

18,118

14,560 10,303 11,170

13,588 12,294 11,839 12,757

32,143

29,488

3,353

3,294

46,462

45,992

43,909

45,569

31 ธ.ค. 59

30 มิ.ย. 60

31 ธ.ค. 59

30 มิ.ย. 60

เงินกู้ยืมระยะยำวและหุ้น กู้ (รวมที่ถึงกำหนดชำระ ใน 1 ปี) หนี้สินไม่หมุนเวียนอื่น ส่วนของผู้ถือหุ้น

สินทรัพย์ ณ วันที่ 30 มิถุนำยน 2560 บริษัทฯ และบริษัทย่อย มีสินทรัพย์รวม 96,470 ล้ำนบำท ลดลง 5,313 ล้ำนบำท เมื่อเทียบ กับ ณ 31 ธันวำคม 2559 โดยรำยกำรสินทรัพย์หลักที่เปลี่ยนแปลง มีดังนี้  เงินสดและรำยกำรเทียบเท่ำเงินสดลดลง 5,699 ล้ำนบำท โปรดดูรำยกำรวิเครำะห์งบกระแสเงินสด  ลูกหนี้กำรค้ำ-สุทธิ เพิ่มขึ้น 866 ล้ำนบำท เกิดจำกลูกหนี้ในส่วนของบริษัทฯ เพิ่มขึ้นจำกกำรจำหน่ำยผลิตภัณฑ์ น้ำมันดิบ ส่วนผลิตภัณฑ์อื่นๆ มียอดลูกหนี้กำรค้ำลดลงตำมยอดขำยที่ลดลง นอกจำกนี้ยังเกิดจำกปริมำณกำรขำย น้ำมันของบริษัท BCPT เพิ่มมำกขึ้น  สินค้ำคงเหลือลดลง 2,266 ล้ำนบำท ส่วนใหญ่มำจำกสินค้ำคงเหลือประเภทน้ำมันดิบลดลง 2,043 ล้ำนบำท ลดทั้ง ปริมำณกำรเก็บสำรอง และรำคำต่อหน่วยที่ปรับลดลงตำมรำคำน้ำมันดิบในตลำดโลก ในขณะที่มูลค่ำสินค้ำคงเหลือ ของบริษัทย่อยเพิ่มขึ้น  เงินชดเชยกองทุนน้ำมันค้ำงรับเพิ่มขึ้น 234 ล้ำนบำท ส่วนใหญ่เกิดจำกระยะเวลำในกำรรับเงินชดเชยคืนเพิ่มขึ้น และจำกกำรที่รัฐบำลจ่ำยเงินชดเชยกองทุน LPG เพิ่มขึ้น จำกกำรตรึงรำคำขำยเท่ำเดิม ในขณะที่ รำคำ LPG ใน ตลำดโลกเพิ่มขึ้น  เงินลงทุนในบริษัทย่อยสำหรับบริษัทฯ เพิ่มขึ้น 1,115 ล้ำนบำท ได้มีกำรจัดตั้งบริษัท บีพีพี โฮลดิ้ง จำกัด ทุนจด ทะเบียน 1,700 ล้ำนบำท เพื่อดำเนินธุรกิจหลักเกี่ยวกับผลิตภัณฑ์ชีวภำพ และรองรับกำรปรับโครงสร้ำงของกลุ่ม บริษัท และบริษัทฯ ได้จำหน่ำยเงินลงทุนในหุ้นสำมัญ ร้อยละ 70 ของบริษัท บำงจำกไบโอฟูเอล จำกัด และร้อยละ 85 ของบริษัท บำงจำกไบโอเอทำนอล (ฉะเชิงเทรำ) จำกัด ให้แก่ บริษัท บีบีพี โฮลดิ้ง จำกัด ด้วยมูลค่ำรวม 622

19 |

ล้ำนบำท นอกจำกนี้บริษัท BCPE ได้มีกำรเพิ่มทุน 37 ล้ำนบำท แต่มีกำรตัดรำยกำรระหว่ำงกันในงบกำรเงินรวมจึง ทำให้ยอดเงินลงทุนในบริษัทย่อยเป็นศูนย์  เงินลงทุนในบริษัทร่วมและกำรร่วมค้ำ เพิ่มขึ้น 1,004 ล้ำนบำท จำกกำรลงทุนเพิ่มในบริษัท บงกช มำรีน จำกัด 29 ล้ำนบำท และรับรู้ส่วนแบ่งกำไรจำกกำรลงทุนในบริษัท อุบลไบโอเอทำนอล จำกั ด 29 ล้ำนบำท แต่มีรำยได้เงินปัน ผล 21 ล้ำนบำท อีกทั้งบริษัท บีซีพีจี จำกัด (มหำชน) ซึ่งเป็นบริษัทย่อยของบริษัท ได้เข้ำซื้อเงินลงทุนมูลค่ำ 925 ล้ำนบำท ในบริษัท CapAsia ASEAN Wind Holdings Cooperatief U.A. ซึ่งถือหุ้นร้อยละ 40 ในบริษัท PetroWind Energy Inc. ซึง่ เป็นบริษัทที่ประกอบธุรกิจโรงไฟฟ้ำพลังงำนลม ในประเทศฟิลิปปินส์ และในไตรมำสนี้รับรู้ส่วนแบ่ง กำไรจำกโรงไฟฟ้ำพลังงำนลม 43 ล้ำนบำท  ที่ดิน อำคำรและอุปกรณ์ ลดลงสุทธิ 470 ล้ำนบำท โดยมีกำรลงทุนหลักๆ ในเครื่องจักรอุปกรณ์โรงกลั่น อุปกรณ์ จำหน่ำย และอุปกรณ์สำนักงำน 1,403 ล้ำนบำท บริษัท บีซีพีจี จำกัด (มหำชน) ลงทุนเพิ่มในงำนระหว่ำงก่อสร้ำง โครงกำรโรงไฟฟ้ำพลังงำนแสงอำทิตย์ 280 ล้ำนบำท ซื้อทรัพย์สินอื่น 244 ล้ำนบำท และผลต่ำงจำกกำรแปลงค่ำ งบกำรเงินของบริษัท NIDO ส่งผลให้มูลค่ำสินทรัพย์ลดลง 115 ล้ำนบำท โดยมีค่ำเสื่อมรำคำสำหรับ งวด 6 เดือน แรก 2,304 ล้ำนบำท  สิทธิกำรเช่ำ เพิ่มขึ้น 191 ล้ำนบำท เนื่องจำกมีสิทธิในกำรเช่ำที่ดินเพื่อใช้ในกำรดำเนินงำนของบริษัท ฯ รวมทั้ง สถำนีบริกำรน้ำมันเพิ่มขึ้น 275 ล้ำนบำท โดยมีค่ำตัดจำหน่ำย 84 ล้ำนบำท  สินทรัพย์ไม่มีตัวตน เพิ่มขึ้น 152 ล้ำนบำท โดยเพิ่มขึ้นจำกกำรลงทุนที่เกี่ยวข้องกับค่ำใช้จ่ำยสำรวจและประเมินค่ำ 412 ล้ำนบำท แต่ลดลงจำกกำรตั้งด้อยค่ำของค่ำใช้จ่ำยในกำรสำรวจและผลิต Gurita 112 ล้ำนบำท ลดลงจำก ผลต่ำงกำรแปลงค่ำงบกำรเงิน 169 ล้ำนบำท และมีค่ำตัดจำหน่ำยสำหรับงวด 57 ล้ำนบำท ส่วนที่เหลือเป็นกำรซื้อ ซอฟแวร์และสิทธิเชื่อมโยงกำรจำหน่ำยไฟฟ้ำ  สินทรัพย์ไม่หมุนเวียนอื่น เพิ่มขึ้น 200 ล้ำนบำท ส่วนใหญ่มำจำกเงินประกันกำรนำเข้ำผลิตภัณฑ์น้ำมัน หนี้สิน ณ วันที่ 30 มิถุนำยน 2560 บริษัทฯ และบริษัทย่อย มีหนี้สินรวม 50,900 ล้ำนบำท ลดลง 6,974 ล้ำนบำท โดยรำยกำร หนี้สินหลักที่เปลี่ยนแปลง มีดังนี้  เจ้ำหนี้กำรค้ำ ลดลง 2,217 ล้ำนบำท โดยหลักมำจำกเจ้ำหนี้กำรค้ำของบริษัทฯ ลดลง 2,436 ล้ำนบำท เนื่องมำจำก ปริมำณกำรสั่งซื้อน้ำมันดิบ ลดลงเล็กน้อย และรำคำน้ำมันดิบอ้ำงอิงปรับลดลง รำคำเฉลี่ยน้ำมันดิบเดทต์เบรน (DTD) เดือนมิถุนำยน 2560 อยู่ที่ 46.52 เหรียญสหรัฐฯต่อบำเรล ส่วนรำคำเฉลี่ยเดือนธันวำคม 2559 อยู่ที่ 53.60 อีกทั้ง ปริมำณกำรสั่งซื้อน้ำมันสำเร็จรูป ปรับลดลง ประกอบกับรำคำต่อหน่วยปรับลดลงด้วยเช่นกัน นอกจำกนี้ เจ้ำหนีข้ องบริษัท บำงจำกไบโอฟูเอล จำกัด เพิ่มขึ้น 139 ล้ำนบำท เนื่องจำกมีกำรรับซื้อน้ำมันปำล์มดิบเพิ่มมำกขึน้ เพื่อเป็นกำรช่วยบรรเทำควำมเดือดร้อนของเกษตรกรจำกสถำนกำรณ์รำคำน้ำมันปำล์มดิบที่ ตกต่ำ รวมถึงเจ้ำหนี้ กำรค้ำบริษัท Nido เพิ่มขึ้น 222 ล้ำนบำท จำกกำรขุดหลุมประเมิน  เจ้ำหนี้หมุนเวียนอื่น ลดลง 1,128 ล้ำนบำท โดยหลักมำจำกค่ำใช้จ่ำยค้ำงจ่ำยลดลง 503 ล้ำนบำท ส่วนใหญ่เป็น ค่ำใช้จ่ำยที่เกี่ยวกับบุคคลำกร และเจ้ำหนี้หมุนเวียนอื่นลดลง 652 ล้ำนบำท จำกกำรชำระหนี้ค่ำก่อสร้ำงโครงกำร

20 |

กำรจ่ำยหนี้สินส่วนที่เหลือจำกกำรเข้ำซื้อธุรกิจ SunEdison ในประเทศญี่ปุ่น ของบริษัท บี ซีพีจี จำกัด (มหำชน) และจำกกำรจ่ำยค่ำภำษีนำเข้ำน้ำมันที่ได้ตั้งค้ำงจ่ำยไว้  เงินกู้จำกสถำบันกำรเงินและหุ้นกู้ (รวมที่ถึงกำหนดชำระใน 1 ปี) ลดลง 3,065 ล้ำนบำท ส่วนใหญ่มำจำกกำรจ่ำย คืนเงินกู้ยืมทั้งระยะสั้นและระยะยำวจำกสถำบันกำรเงิน 3,097 ล้ำนบำท และได้กู้ยืมเงินเพิ่มเติมในระหว่ำงงวด 413 ล้ำนบำท รวมถึงลดลงจำกกำรปรับผลกระทบจำกอัตรำแลกเปลี่ยนที่แข็งค่ำขึ้น 395 ล้ำนบำท ส่วนของผู้ถือหุ้น ณ วันที่ 30 มิถุนำยน 2560 บริษัทฯ และบริษัทย่อย มี ส่วนของผู้ถือหุ้นรวม 45,569 ล้ำนบำท โดยเป็นส่วนของผู้ถือ หุ้นส่วนของบริษัท ใหญ่ 41,174 ล้ำนบำท เพิ่มขึ้น 1,631 ล้ำนบำท โดยหลักมำจำกกำไรสุท ธิสำหรับ งวด 3,076 ล้ำ นบำท จ่ำ ยเงิน ปัน ผล 1,377 ล้ำ นบำท และขำดทุน จำกองค์ป ระกอบอื่น ของผู้ถือ หุ้น 100 ล้ำ นบำท (จำกกำรแปลงค่ำ งบกำรเงิน หน่วยงำนในต่ำงประเทศ และผลต่ำงจำกกำรเปลี่ยนแปลงมูลค่ำยุติธรรมสุทธิของเงินลงทุนเผื่อขำย) โดยมีมูลค่ำทำงบัญชี ต่อหุ้น 29.90 บำท

21 |

งบกระแสเงินสดของบริษทั ฯ และบริษทั ย่อย สำหรับ Q2/2560 บริษัทฯ และบริษัทย่อย มีเงินสดสุทธิได้มำจำกกิจกรรมดำเนินงำน 3,778 ล้ำนบำท มีเงินสดสุทธิ ใช้ไปในกิจกรรมลงทุน 4,350 ล้ำนบำท และมีเงินสดใช้ไปในกิจกรรมจัดหำเงิน 5,139 ล้ำนบำท ทำให้ มีเงินสดและรำยกำร เทีย บเท่ำ เงิน สดลดลงสุทธิ 5,711 ล้ำ นบำท โดยมีเ งินสดยกมำ ณ วัน ที่ 1 มกรำคม 2560 จำนวน 19,287 ล้ำ นบำท และ ผลกระทบจำกอัตรำแลกเปลี่ยนของเงินตรำต่ำงประเทศคงเหลือสิ้นงวด 12 ล้ำนบำท ทำให้ ณ วันที่ 30 มิถุนำยน 2560 มี เงินสดอยู่จำนวน 13,588 ล้ำนบำท โดยรำยละเอียดในแต่ละกิจกรรมเป็นด้งนี้ ตำรำงแสดงรำยละเอียดกำรได้มำ (ใช้ไป) ของเงินสดในแต่ละกิจกรรม งบกระแสเงินสด (หน่วย : ล้านบาท)

30 มิ.ย. 59

30 มิ.ย. 60

9,802

3,778

(2)

(4,350)

เงินสดสุทธิได้มำจำก (ใช้ไปใน) กิจกรรมจัดหำเงิน

(522)

(5,139)

เงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสดเพิ่มขึ้น (ลดลง) สุทธิ ก่อนผลกระทบอัตราแลกเปลี่ยน

9,278

(5,711)

(34)

เงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสดเพิ่มขึ้น (ลดลง) สุทธิ

9,245

(5,699)

เงินสดและรำยกำรเทียบเท่ำเงินสด ณ วันที่ 1 มกรำคม

7,872

19,287

17,116

13,588

เงินสดสุทธิได้มำจำก (ใช้ไปใน) กิจกรรมดำเนินงำน เงินสดสุทธิได้มำจำก (ใช้ไปใน) กิจกรรมลงทุน

ผลกระทบจำกอัตรำแลกเปลี่ยนของเงินตรำต่ำงประเทศคงเหลือสิน้ งวด

เงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสด ณ วันที่ 30 มิถุนายน

โดยรำยละเอียดในแต่ละกิจกรรมเป็นด้งนี้ 1) เงินสดสุทธิได้มำจำกกิจกรรมดำเนินงำน 3,778 ล้ำนบำท โดย  มีกำไรจำกกำรดำเนินงำนที่เป็นเงินสด 6,506 ล้ำนบำท จำกกำไรสุทธิสำหรับงวด 3,344 ล้ำนบำท บวก ค่ำ ใช้จ่ำ ยที่ไ ม่ใช่เ งิน สด 2,096 ล้ำ นบำท บวกต้น ทุน ทำงกำรเงิน และค่ำใช้จ่ำยภำษีเ งิน ได้ 1,066 ล้ำ น บำท  เงิน สดได้ม ำจำกสิน ทรัพ ย์ดำเนิน งำน 435 ล้ำ นบำท เกิด จำกกำรเปลี่ย นแปลงในสิ น ค้ำคงเหลือ ลดลง 2,215 ล้ำนบำท ลูกหนี้กำรค้ำเพิ่มขึ้น 923 ล้ำนบำท ลูกหนี้อื่นเพิ่มขึ้น 606 ล้ำนบำท และสินทรัพย์อื่น เพิ่มขึ้น 250 ล้ำนบำท  เงินสดใช้ไปในหนี้สินดำเนินงำน 2,937 ล้ำนบำท เกิดจำกกำรเปลี่ยนแปลงในเจ้ำหนี้กำรค้ำลดลง 2,153 ล้ำนบำท เจ้ำหนี้ หมุนเวียนอื่นลดลง 612 ล้ำนบำท มีหนี้สินอื่นลดลง 172 ล้ำนบำท  ในระหว่ำ งงวดมีก ำรเปลี ่ย นแปลงในภำษีเ งิน ได้ 226 ล้ำ นบำท โดยได้ ร ับ คืน ภำษีเ งิน ได้จ ำก กรมสรรพำกรเป็นเงินสด 50 ล้ำนบำท และจ่ำยชำระภำษีเงินได้เป็นเงินสด 276 ล้ำนบำท

22 |

2) เงินสดสุทธิใช้ไปในกิจกรรมลงทุน 4,350 ล้ำนบำท โดย  เงินสดจ่ำยสำหรับกำรลงทุนในที่ดิน อำคำรและอุปกรณ์ 2,300 ล้ำนบำท มำจำกกำรลงทุนในเครื่องจักร อุป กรณ์โ รงกลั่น อุป กรณ์จำหน่ำ ย และอุป กรณ์สำนัก งำน 1,342 ล้ำ นบำท และงำนระหว่ำ งก่อ สร้ำ ง โครงกำรโรงไฟฟ้ำพลังงำนแสงอำทิตย์ 1,312 ล้ำนบำท ทั้งนี้มีเงินสดรับจำกกำรขำยที่ดิน อำคำร และ อุปกรณ์ 499 ล้ำนบำท ส่วนใหญ่มำจำกกำรจำหน่ำยทรัพย์สินโครงกำรโรงไฟฟ้ำ Suimei  เงินสดจ่ำยเพื่อซื้อส่วนได้เสียในกิจกำรร่วมค้ำ 29 ล้ำนบำท (บริษัท บงกช มำรีน เซอร์วิส จำกัด)  บริษ ัท บีซ ีพ ีจ ี จ ำกัด (มหำชน) จ่ำ ยซื ้อ เงิน ลงทุน ในบริษ ัท CapAsia ASEAN Wind Holdings Cooperatief U.A. ซึ่งถือหุ้นร้อยละ 40 ในบริษัท PetroWind Energy Inc. ซึ่งเป็นบริษัทที่ประกอบธุรกิจ โรงไฟฟ้ำพลังงำนลม ในประเทศฟิลิปปินส์ 1,447 ล้ำนบำท  เงินสดจ่ำยเพื่อสิทธิกำรเช่ำในสถำนีบริกำรน้ำมัน 275 ล้ำนบำท  เงินสดจ่ำยซื้อสินทรัพย์ไม่มีตัวตน 525 ล้ำนบำท ส่วนใหญ่เป็นค่ำใช้จ่ำยในกำรสำรวจและประเมินค่ำ  เงินสดรับจำกดอกเบี้ยรับ 113 ล้ำนบำท เงินปันผลรับจำกบริษัทร่วม 22 ล้ำนบำท  เงิน สดรับจำกกำรจำหน่ำยเงิน ลงทุน 58 ล้ำ นบำท จำกกำรที่กองทุน ดำเนิน กำรรับซื้อคืนหน่วย ลงทุนอัตโนมัติ (Auto redemption) ของหน่วยลงทุนกองทุนเปิด คอร์ เฟล็คซิเบิล ฟันด์ 3) เงินสดสุทธิใช้ไปในกิจกรรมจัดหำเงิน 5,139 ล้ำนบำท โดย  เงินสดจ่ำยต้นทุนทำงกำรเงิน 748 ล้ำนบำท  เงิน สดจ่ำ ยเงิน ปัน ผล 1,688 ล้ำ นบำท เป็น ส่ว นของบริษัท ฯ 1,377 ล้ำ นบำท และเป็น กำรจ่ำ ยปัน ผล ให้แก่ผู้ถือหุ้นนอกกลุ่มของ บริษัท บีซีพีจี จำกัด (มหำชน) 266 ล้ำนบำท และบริษัท บำงจำกไบโอฟูเอล จำกัด 45 ล้ำนบำท  เงินกู้ยืมระยะสั้นจำกสถำบันกำรเงินลดลงสุทธิ 45 ล้ำนบำท จำกกำรจ่ำยคืนเงินกู้ยืมระยะสั้นจำกสถำบัน กำรเงิน 135 ล้ำนบำท แต่มีกำรรับเงินสดจำกเงินกู้ยืมระยะสั้นจำกสถำบันกำรเงิน 90 ล้ำนบำท  เงินสดจ่ำยซื้อหุ้นส่วนที่เหลือของบริษัท Nido จำกผู้ถือหุ้นรำยย่อย 35 ล้ำนบำท  เงินสดรับจำกหุ้นทุนออกให้ตำมสิทธิ 14 ล้ำนบำท ของบริษัท บีซีพีจี จำกัด (มหำชน)  เงินสดจ่ำยคืนหุ้นกู้ในส่วนของบริษัทฯ 2,000 ล้ำนบำท  เงิน สดจ่ำ ยคืน เงิน กู้ยืม ระยะยำวจำกสถำบัน กำรเงิน 962 ล้ำ นบำท (เป็น ของบริษัท ฯ, บริษัท บีซีพีจี จำกัด (มหำชน) และบิษัท บำงจำกไบโอฟูเอล จำกัด)  บริษัท บีซีพีจี จำกัด (มหำชน) ได้เ งินสดรับจำกเงินกู้ยืมระยะยำวจำกสถำบันกำรเงิน 323 ล้ำน บำท

23 |

อัตราส่วนทางการเงินของบริษทั ฯ และบริษทั ย่อย (งบการเงินรวม) อัตราส่วนทางการเงินของบริษัทฯ และบริษัทย่อย (งบการเงินรวม) อัตราส่วนความสามารถในการทากาไร (%)

Q2/2559 Q1/2560 Q2/2560

อัตรำส่วนกำไรขั้นต้น ต่อรำยได้จำกกำรขำยและกำรให้บริกำร (Gross Margin) อัตรำส่วน EBITDA ต่อรำยได้จำกกำรขำยและกำรให้บริกำร (EBITDA Margin) อัตรำส่วนกำไรสุทธิ ต่อรำยได้จำกกำรขำยและกำรให้บริกำร (Net Profit Margin) อัตรำผลตอบแทนต่อส่วนของผูถ้ ือหุน้ 1/ (ROE)

6M2559 6M2560

11.46%

9.15%

5.52%

7.72%

7.36%

10.96%

9.26%

5.87%

8.15%

7.59%

6.47%

5.00%

2.67%

3.86%

3.85%

8.17%

17.02%

13.22%

5.36%

10.28%

8.28%

อัตรำส่วนผลตอบแทนต่อสินทรัพย์ (ROA) 1/ กำไรสุทธิและส่วนของผู้ถือหุ้นเฉพำะส่วนของบริษัท

30 มิ.ย. 59

31 มี.ค. 60 30 มิ.ย. 60

อัตราส่วนสภาพคล่อง (เท่า) อัตรำส่วนสภำพคล่อง (Current Ratio) อัตรำส่วนสภำพคล่องหมุนเร็ว (Quick Ratio) อัตราส่วนวิเคราะห์นโยบายทางการเงิน (เท่า) อัตรำส่วนหนี้สินที่มีภำระดอกเบี้ยต่อส่วนของผู้ถอื หุ้น (IBD to Equity)

2.35 1.59

1.79 1.17

1.92 1.29

0.98

0.80

อัตรำส่วนหนี้สินที่มีภำระดอกเบี้ยสุทธิต่อส่วนของผู้ถือหุ้น (Net IBD to Equity)

0.52

0.36

0.45

Q2/2559

Q1/2560

Q2/2560

1.50

1.24

1.19

อัตรำควำมสำมำรถในกำรชำระหนี้ (DSCR) 2/ กำรคำนวน DSCR ไม่รวมรำยกำรจ่ำยชำระคืนเงินกู้ระยะยำวก่อนกำหนด

24 |

การคานวณอัตราส่วนทางการเงิน  อัตรำส่วนกำไรขั้นต้น ต่อรำยได้จำกกำรขำย         

และกำรให้บริกำร(Gross Margin) อัตรำส่วน EBITDA ต่อรำยได้จำกกำรขำย และกำรให้บริกำร (%) (EBITDA Margin) อัตรำส่วนกำไรสุทธิต่อรำยได้จำกกำรขำย และกำรให้บริกำร (%) (Net Profit Margin) อัตรำส่วนผลตอบแทนต่อส่วนของ ผู้ถือหุ้น (%)(ROE) อัตรำส่วนผลตอบแทนต่อสินทรัพย์ (%) (ROA) อัตรำส่วนสภำพคล่อง (เท่ำ) (Current Ratio) อัตรำส่วนสภำพคล่องหมุนเร็ว (เท่ำ) (Quick Ratio) อัตรำควำมสำมำรถในกำรชำระหนี้ (เท่ำ) (DSCR) อัตรำส่วนหนี้สินที่มภี ำระดอกเบี้ย ต่อส่วนของผู้ถือหุ้น (เท่ำ) (IBD to Equity) อัตรำส่วนหนี้สินที่มภี ำระดอกเบี้ยสุทธิ ต่อส่วนของผู้ถือหุ้น (เท่ำ) (Net IBD to Equity)

กำไรขั้นต้น / รำยได้จำกกำรขำยและกำรให้บริกำร

EBITDA / รำยได้จำกกำรขำยและกำรให้บริกำร

กำไร (ขำดทุน) สุทธิ/ รำยได้จำกกำรขำยและกำรให้บริกำร

กำไร (ขำดทุน) ส่วนของผู้ถือหุน้ ของบริษทั ใหญ่/ รวมส่วนของผู้ถือหุ้นของบริษัทใหญ่ (เฉลี่ย) กำไร(ขำดทุน) ก่อนต้นทุนทำงกำรเงินและภำษีเงินได้/ รวมสินทรัพย์ (เฉลี่ย) สินทรัพย์หมุนเวียน / หนี้สินหมุนเวียน

(สินทรัพย์หมุนเวียน – สินค้ำคงเหลือ) / หนี้สินหมุนเวียน

EBITDA/ (ชำระคืนเงินกู้ระยะยำว + ต้นทุนทำงกำรเงิน)

หนี้สินที่มีภำระดอกเบีย้ / ส่วนของผู้ถือหุ้น

(หนี้สินที่มีภำระดอกเบี้ย– เงินสดและรำยกำรเทียบเงินสด - เงินลงทุนชั่วครำว) / ส่วนของผู้ถือหุ้น

หมำยเหตุ: 1/ รวมส่วนของผู้ถือหุ้นของบริษัทใหญ่ (เฉลีย่ ) คำนวณโดยใช้สูตรดังนี้ - รำยปี คำนวณโดย (ยอดสิ้นสุดงวดปีก่อนหน้ำ + ยอดสิ้นสุดงวดปีปัจจุบัน)/ 2 - รำยไตรมำส คำนวณโดย (ยอดสิ้นสุดไตรมำสในปีก่อนหน้ำ + ยอดสิ้นสุดไตรมำสในปีปัจจุบัน)/ 2 2/ รวมสินทรัพย์ (เฉลีย่ ) คำนวณโดยใช้สตู รดังนี้ - รำยปี คำนวณโดย (ยอดสิ้นสุดงวดปีก่อนหน้ำ + ยอดสิ้นสุดงวดปีปัจจุบัน)/ 2 - รำยไตรมำส คำนวณโดย (ยอดสิ้นสุดไตรมำสในปีก่อนหน้ำ + ยอดสิ้นสุดไตรมำสในปีปัจจุบัน)/ 2 3/ กำรคำนวณอัตรำส่วนผลตอบแทนต่อส่วนของผู้ถือหุ้น (ROE) ข้อมูลตัวเศษคือ กำไร (ขำดทุน) ส่วนของผู้ถือหุ้นของบริษัทใหญ่ จะต้องถูกปรับเป็น ตัวเลขเต็มปี (Annualized) 4/ กำรคำนวณอัตรำส่วนผลตอบแทนต่อสินทรัพย์ (ROA) ข้อมูลตัวเศษคือ กำไร(ขำดทุน) ก่อนต้นทุนทำงกำรเงินและภำษีเงินได้ จะต้องถูกปรับเป็น ตัวเลขเต็มปี (Annualized) 5/ หนี้สินที่มีภำระดอกเบีย้ คำนวณโดย (เงินกูย้ ืมระยะสั้นจำกสถำบันกำรเงิน + เงินกู้ยมื ระยะยำวจำกสถำบันกำรเงิน (รวมที่ถึงกำหนดชำระภำยใน หนึ่งปี) + หุ้นกู้ + หนี้สินตำมสัญญำเช่ำกำรเงิน (รวมที่ถึงกำหนดชำระภำยในหนึง่ ปี))

25 |

การบัญชีเพื่อสิ่งแวดล้อมและสังคม บริษัทฯ ได้จัดทำบัญชีค่ำใช้จ่ำยด้ำนสิ่งแวดล้อม เพื่อเผยแพร่ผ่ำนรำยงำนกำร พัฒนำที่ยังยืนตั้งแต่ปี 2548 โดยมุ่งหวังให้เกิดกำรนำไปปรับใช้ให้เป็นประโยชน์ภำยใน องค์กรต่ำงๆเช่นเดียวกับบริษัทฯ กำรจัดทำบัญชีด้ำนสิ่งแวดล้อมนี้ จะช่วยให้ได้รับข้อมูลที่ ถูกต้อง ครบถ้วน และเกิดประโยชน์ใช้ในเชิงกำรบริหำรงำนด้ำนสิ่งแวดล้อม กำรจัดกำร ด้ำนทรัพยำกร ควบคู่กับกำรบริหำรกำรเงินได้อย่ำงมีประสิทธิภำพมำกยิ่งขึ้น ปัจจุบันบริษัทฯ จัดทำรำยงำนบัญชีเพื่อสิ่งแวดล้อมครอบคลุมหน่วยงำน โรงกลัน่ ศูนย์จ่ำยน้ำมันบำงจำก และบำงปะอิน หน่วย: ล้ำนบำท ค่าใช้จ่ายสิ่งแวดล้อม (Environment Management Accounting : EMA)

Q2/2559

Q2/2560

19,402

24,120

4,718

ค่าใช้จ่ายวัตถุดิบที่ไม่ติดไปกับผลิตภัณฑ์ (Material Costs of Non-Product Outputs) ได้แก่ น้ำมันที่ไม่ได้คุณภำพ น้ำทิ้ง สำรเคมีที่ใช้เกินจำเป็น และส่วนผสมอืน่ ที่เกินจำเป็น

28.44

18.00

(10.44)

ค่าใช้จ่ายเพื่ออุปกรณ์ควบคุมมลพิษ (Waste and Emission Control Costs) ได้แก่ ค่ำใช้จ่ำยบำบัดหรือ กำจัดของเสีย รวมถึงค่ำบำรุงรักษำ และค่ำเสื่อมของอุปกรณ์ด้ำนสิ่งแวดล้อมต่ำงๆ

70.55

66.95

(3.60)

7.36

4.86

(2.51)

19,508

24,210

4,701

(3.90)

(2.41)

(1.49)

ค่าใช้จ่ายวัตถุดิบที่ติดไปกับผลิตภัณฑ์ (Material Costs of Product Outputs) ได้แก่ น้ำมันดิบ สำรเคมี ส่วนผสมต่ำงๆในกำรผลิต และพลังงำนที่ใช้ในกำรผลิต

ค่าใช้จ่ายในการป้องกันสิ่งแวดล้อม (Prevention and Other Environmental Management Costs) ได้แก่ ค่ำใช้จ่ำยกำรติดตำม ป้องกัน ด้ำนสิ่งแวดล้อมต่ำงๆ ค่าใช้จ่ายรวม ประโยชน์ของผลผลิตพลอยได้และการนาของเสียมาใช้ใหม่ (Benefit from by-product and waste recycling ) ได้แก่ รำยได้ของกำรใช้ประโยชน์จำกของเสีย (เครื่องหมำยลบหมำยถึงรำยได้)

∆

ใน Q2/2560 ค่ำใช้จ่ำยด้ำนสิ่งแวดล้อมโดยรวมเพิ่มขึ้นจำก Q2/2559 4,702 ล้ำนบำท (+24% YoY) สำเหตุหลักมำจำก ค่ำใช้จ่ำยวัตถุดิบที่ติดไปกับผลิตภัณฑ์เพิ่มขึ้น 4,718 ล้ำนบำท เนื่องจำกรำคำน้ำมันในตลำดโลกปรับตัวเพิ่มขึ้นจำกปีก่อนร้อยละ 24 ประกอบกั บ อั ต รำกำรผลิ ต เฉลี่ ย เพิ่ มขึ้น จำก 111.68 พั น บำร์ เ รลต่ อ วั น ใน Q2/2559 เป็ น 114.02 พั น บำร์ เ รลต่ อ วั น ใน Q2/2560 อย่ำงไรก็ตำมค่ำใช้จ่ำยวัตถุดิบที่ไม่ติดไปกับผลิตภัณฑ์ที่ลดลง 10.44 ล้ำนบำท ตำมปริมำณน้ำมันที่ไม่ได้คุณภำพที่ ลดลงซึ่งมีมูลค่ำ 10.66 ล้ำนบำท ขณะที่ค่ำใช้จ่ำยเพื่ออุปกรณ์ควบคุมมลพิษและค่ำใช้จ่ำยในกำรป้องกันสิ่งแวดล้อม ลดลง 6.10 ล้ำนบำท (-8% YoY) ส่วนใหญ่มำจำก ค่ำกำจัดของเสียและค่ำใช้จ่ำยกำรติดตำมและตรวจวัดที่ลดลง 4.16 ล้ำนบำทและ 3.50 ล้ำนบำท ตำมลำดับ ประโยชน์ของผลผลิตพลอยได้และกำรนำของเสียมำใช้ใหม่ลดลง 1.49 ล้ำนบำท (-38% YoY) เนื่องจำกปริมำณเศษเหล็ก และอลูมิเนียมที่เหลือใช้และสำมำรถจำหน่ำยได้ ลดลง คิดเป็นมูลค่ำ 1.64 ล้ำนบำท ส่วนกลีเซอรีน ลดลง 0.05 ล้ำนบำท ขณะที่ กำมะถันเหลว เพิ่มขึ้น 0.21 ล้ำนบำท คุณภาพอากาศจากปล่องต่างๆ ของโรงกลั่น เพื่อเป็นกำรเฝ้ำระวังด้ำนสิ่งแวดล้อม บริษัทฯ ได้ทำกำรตรวจวัดคุณภำพอำกำศจำกปล่องต่ำงๆ ของโรงกลั่นเป็นประจำ ซึ่งจะเห็นได้ว่ำ มีค่ำมลสำรต่ำงๆ ได้แก่ ฝุ่นละออง ออกไซด์ของไนโตรเจน และก๊ำซซัลเฟอร์ไดออกไซด์ดีกว่ำมำตรฐำนคุณภำพ อำกำศที่ยอมให้ปล่อยจำกปล่องของกระทรวงอุตสำหกรรม

26 |