Sparing i Aksjer og Fond by Portefølje for Are Jerstad

Hele dette bilaget er en annonse for AksjeNorge

Den nye pensjonsreformen Pensjonen gjelder oss alle, og derfor er det viktig at det ikke blir et tema for spesielt interesserte.

side 4

Nordmenn må tørre mer Finansdirektør Klaus-Anders Nysteen synes nordmenn flest er altfor trege med å handle på børs.

Vi bekymrer oss for mye

side 4

Spre pengene dine, det lønner seg

side 6

God politikk

side 8

side 10

Slik får du mer pensjon

side 11

150 år med øye for avkastning Alfred Berg er i dag en nordisk forvalter av lokale aksjeog rentefond. I tillegg til egne fond tilbyr Alfred Berg også et bredt utvalg av BNP Paribas Investment Partners fond.

Hele dette bilaget er en annonse for AksjeNorge

RENTESRENTEEFFEKT — STRONGEST THERE IS Albert Einstein hadde meninger om mangt, også hva man bør være opptatt av når man sparer. Rentesrenteeffekten mente han måtte være den sterkeste kraften i universitet. Intet mindre! Da kan det sikkert være lurt for noen hver å ta en titt på hva effekten blir om avkastningen over 20–30 år ikke blir 3,5 % p.a., men 8 % p.a. Det er noe av dette vi ser på i dette bladet om sparing i aksjer og fond. 2010 er blitt året hvor velferdsgoder er kommet under press i land etter land i Europa. Vi må forberede oss på en fremtid mer preget av privat sparing og litt mindre fra det offentlige. Nå som alle må bidra til sin egen pensjon i større grad enn tidligere, har det stor verdi å kjenne både måten man kan spare på, og hvor. Derfor bør man ta jobben med å finne ut hvor pengene i dag er plassert, og se om det er noe man selv kan gjøre for å påvirke den langsiktige avkastningen. Det er det ganske sikkert. Mange ønsker å bidra til sine barns, barnebarns, niesers eller nevøers fremtid. Små,

jevne drypp er det beste. Aksjefondsparing er ideelt til dette. 250–300 kroner i måneden høres ikke veldig mye ut, men over 15–20 års tid blir det et anselig beløp når den årlige meravkastningen i forhold til risikofri rente er dobelt og vel så det. Det er ikke gratis å spare i aksjefond. Det skal det heller ikke være. Når vi overlater sparepengene våre til forvaltere, forventer vi å få en meravkastning i forhold til ved risikofri sparing. En aktiv forvalter bruker sin kunnskap om aksjemarkedet, næringsliv og samfunnsøkonomi til å finne frem til de beste selskapene og sette disse sammen i en aktiv portefølje (fond). Det er en tid- og kompetansekrevende prosess som det skal betales for. Men det skal samtidig være sammenheng mellom kostnader og avkastning. Er ikke denne sammenhengen til stede, skal vi velge et indeksfond som gir tilnærmet aksjemarkedets generelle avkastning som resultat. Bruk derfor litt tid på å undersøke hvem forvalterne er, hva de har gjort og hvordan de arbeider. Det kan

være vel verdt tidsbruken. Aksjemarkedets viktigste oppgave er å bidra med kapital til næringslivet og overvåke at denne kapitalen blir brukt på best mulig måte, slik at bedriftene kan levere kapitalen tilbake i form av utbytter og god verdiskaping (stigende aksjekurser). Grunnlaget for økonomisk vekst ligger i denne verdiskapingen. I dag er vi mer enn noen gang opptatt av at denne verdiskapingen skal foregå på en bærekraftig måte. Å være eiere i bedrifter gir muligheter til å påvirke denne utviklingen, derfor er aksjesparing mer enn bare utbytter og aksjekurser, det er også eierskap. Mitt ønske er at langt flere kvinner og menn i Norge skal eie næringslivet. Jeg håper dette bladet kan inspirere til slikt eierskap.

John Peter Tollefsen daglig leder i AksjeNorge

Spar til barna i aksjefond Du kan hjelpe barna dine inn på boligmarkedet eller finansiere studier, betale for førerkort uten å tømme bankkontoen. Hemmeligheten er å spare jevnt og trutt i aksjefond over mange år. Begynn sparingen så tidlig som mulig, og husk at av alle mulige plasseringer er det aksjer som har den høyeste forventede avkastningen på lang sikt. – Det kan være lurt å rådføre deg med en ekspert dersom du lurer på om du skal spare i eget navn eller i barnets, sier Lasse Ruud i Verdipapirfondenes forening.

ENKELT OG LØNNSOMT: MÅNEDLIG SPAREAVTALE I AKSJEFOND Månedlig sparing i aksjefond er en form for barnesparing som kombinerer langsiktig god avkastning, fleksibel tilgang på midlene i hele spareperioden og sterk forbrukerbeskyttelse. En fast spareavtale har også andre fordeler:

KR 500 000

1. De fleste av oss har rom til å sette litt til side hver måned. Gjennom regelmessige og relativt små forsakelser i det daglige kan vi på denne måten bygge økonomisk trygghet og handlefrihet på lang sikt uten å lide særlig stor nød på kort sikt.

KR 200 000

2. Spareavtalen sprer investeringene dineover tid, og reduserer dermed risikoen for å være spesielt uheldig med tidspunktet for kjøp av aksjer. 3. Spareavtalen hjelper deg til å spare motsyklisk, slik at du også kjøper andeler når pessi- mismen råder i markedet.

KR 468 648

KR 400 000 KR 346 663 KR 300 000

KR 100 000 KR 0 18 ÅR Sparer kr 1000 månedlig i aksjefond i 18 år Sparer kr 1000 månedlig i bank i 18 år Differansen mellom aksjefondet og banksparingen er ca. 122 000 koner etter 18 års sparing. Beregningen forutsetter 8 prosent årlig nettoavkastning i aksjefondet og 5 prosent årlig nettoavkastning i banksparing. Skattekreditt og skjermingsrente vil bidra til å gjøre nettoavkastningen i aksjefondet enda høyere hvis spareren er i inntektsskatteposisjon.

Spare i eget navn eller i barnets navn? Når du skal starte sparing til barn, må du ta stilling til om du vil spare i barnets eller ditt eget navn. Det er fordeler og ulemper ved begge alternativer. Er du i tvil, kan det lønne seg å snakke med en rådgiver før du tar en beslutning. Dersom de oppsparte midlene står i barnets navn og verdien overstiger 75 000 kroner, kan overformynderiet begrense de foresattes råderett over midlene. Dette unngår du ved at sparingen skjer i de foresattes navn. Alternativt kan du sette opp et gavebrev hvor det slås fast at barna i samråd med foreldrene skal råde over pengene frem til de fyller 18 år (eller senere hvis du ønsker det). Hvis midlene står i barnets navn og verdien overstiger 278 589. (nivå for 2011, justeres årlig), vil Statens lånekasse for utdanning redusere stipendandelen i utdanningsstøtten. Dette unngår du også ved at sparingen skjer i ditt navn. Hvis startkapitalen skal brukes til å finansiere studier, kan foresatte dele ut kapital spart i sitt navn, i form av regelmessige ytelser uten at bidraget regnes med i grunnlaget for

arveavgift. Skatt på avkastningen må man da ta suksessivt med uttak fra fondet. Ved å spare i barnets navn er barnet sikret at pengene forblir uberørte av et eventuelt samlivsbrudd, dødsfall eller nye familieforhold. Hvis sparingen skjer i barnas eget navn, kan de også lettere føle eierskap til sparingen. Dermed blir de kanskje mer interessert og lærer mer enn de ellers ville gjort.

Kilde: Verdipapirfondenes forening.

BARNA VIL TAKKE DEG Greier du å spare barnetrygden for barna, sparer du dem for økonomiske bekymringer når de trer inn i voksenlivet.

C Media er et avisforetak som produserer avisbilag i rikspressen WWW.CMEDIA.NO

AksjeNorge er en ikke-kommersiell stiftelse med formål å drive allmennopplysning om aksjer og aksjemarkedet. AksjeNorge har et omfattende kunnskapsformidlingsprogram overfor elever på videregående og studenter. Årlig holder stiftelsen landsomfattende informasjonsmøter, AksjeNorge-dagen. WWW.AKSJENORGE.NO

SPARING I AKSJER OG FOND

PROSJEKTLEDERE: Thomas Lillebror Finne / Are Jerstad SKRIBENTER: Eva Alnes Holte, Tine Holm FOTOGRAFER: Morten Brakestad DESIGN OG REPRO: Midtgarden Design TRYKK: Schibsted Trykk DISTRIBUSJON: Aftenposten For mer informasjon om bilag kontakt Thomas Lillebror Finne på telefon 469 24 001 / 21 37 70 75 thomas@cmedia.no

Hele dette bilaget er en annonse for AksjeNorge

150 år med øye for avkastning I 1863 fikk entreprenøren og bankieren Alfred Berg ansvaret for å passe de første kronene for sine kunder. I dag bæres navnet i et stort forvaltningskonsern. Nå forvalter Alfred Berg og eieren BNP Paribas Investments Partners 530 milliarder euro for sine kunder. Alfred Berg er i dag en nordisk forvalter av lokale aksjeog rentefond i de nordiske markedene. Selskapet har tradisjonelt hatt et bredt utvalg av både lokale rente- og aksjefond, og er i dag én av tilbyderne i Norge med det bredeste fondsspekteret. - Fra et kundeståsted er det viktig med en bred investeringsportefølje med fond som svinger i ulik grad. Derfor har vi valgt å satse på et bredt tilbud, slik at kundene kan finne en sammensetning av fond som passer hver enkelts livssituasjon best, sier Helge S. Arnesen, Administrerende Direktør i Alfred Berg. Forvalter i Oslo I Norge forvalter Alfred Berg 12 rentefond, 9 aksjefond og 2 kombinasjonsfond fra selskapets kontor ved Oslo rådhus. Blant rentefondene ble Alfred Berg Høyrente startet opp i 2008. Fondet har et

friere mandat og investerer i obligasjoner med høyere avkastningsforventninger enn tradisjonelle obligasjonsfond. Dermed er fondet en glimrende mulighet for dem som synes rentemarkedet gir for lav avkastning og som sover dårlig om natten med for mye aksjefond i porteføljen. Alfred Bergs aksjefond har høstet en rekke priser for sine resultater. Blant aksjefondene er det særlig flaggskipfondet Alfred Berg Norge og det friere fondet Gambak som privatpersoner ofte blinker seg ut. Førstnevnte er et fond som ikke kan avvike mye fra referanseindeksen Oslo Børs Fondsindeks, men som tradisjonelt har gitt en hyggelig meravkastning. Gambak er for dem som vil ha litt mer spenning i hverdagen. Til gjengjeld har fondet gitt en annualisert avkastning på 9,1 % over de siste fem årene. Investerer utenlands Gjennom det verdensoms-

Vi har valgt å satse på et bredt tilbud, slik at kundene kan finne en sammensetning av fond som passer hver enkelts livssituasjon best, forklarer Helge S. Arnesen, Administrerende Direktør i Alfred Berg.

pennende nettverket til BNP Investment Partners har investeringsmuligheter i regioner som for eksempel Latin-Amerika, Indonesia og Øst-Europa blitt mulig for Ola og Kari. Fondssparerne behøver bare å forholde seg til Alfred Berg som leverandør.

serte land, og vi investerer en stadig større del av pengene våre utenlands. Derfor har våre kunder en stor fordel av at vi har våre folk i disse markedene som leter etter investeringer der hvor mulighetene er størst, avslutter Arnesen.

- Nordmenns reisevaner påvirker hvordan vi investerer. Vi har sett med våre egne øyne hvilke vekstmuligheter som ligger i mindre industriali-

Oppdag mulighetene på www.alfredberg.no

Start sparing i et av våre norske aksjefond i dag Hovedindeksen på Oslo Børs er opp 12 prosent så langt i 2010. Alfred Bergs norske aksjefond har steget langt mer enn som så, og 7 av våre fond er blant de 10 norske aksjefondene som har best avkastning hittil i år. For ytterligere informasjon om våre spareprodukter gå inn på våre hjemmesider www.alfredberg.no eller kontakt din lokale finansieringsrådgiver. Kilde: Tall er hentet fra Oslo Børs per 9/11/2010. Annualisert avkastning for de siste fem årene etter honorarer per 31/10/2010: Alfred Berg Gambak ( 9,1 %), Alfred Berg Norge ( 8,5 %), Alfred Berg Norge + ( 8,9 %), Alfred Berg Aktiv ( 7,4 %), Alfred Berg Norge Etisk ( 7,2 %), Alfred Berg Aktiv II ( 6,9 %) og Alfred Berg Humanfond ( 6,1 %). Historisk avkastning er ingen garanti for fremtidig avkastning. Fremtidig avkastning vil blant annet avhenge av markedsutviklingen, forvalters dyktighet, fondets risiko, samt kostnader ved tegning, forvalting og innløsning. Avkastningen kan bli negativ som følge av kurstap. Valutakursendringer vil påvirke verdien på fondet, dersom underliggende investeringer er foretatt i annen valuta enn det som fondet er notert i. Selskapet er ikke ansvarlig for eventuelle skader eller feil som beror på hendelser utenfor selskapets kontroll.

SPARING I AKSJER OG FOND

Hele dette bilaget er en annonse for AksjeNorge Staten tar med den ene hånden og gir med den andre. For de fleste av oss betyr dette at vi får mindre å rutte med som pensjonister. Samtidig får vi større frihet til å velge selv hvor lenge vi vil stå i jobb, og for mange vil det bli mulighet til å kunne kombinere pensjon med fortsatt arbeid.

Den nye pensjonsreformen

Salgssjef Fleming Dahl i Vital synes at det er bra med den økte fleksibiliteten den nye pensjonsreformen gir, og det er nok den mest merkbare endringen som nå skjer. Alle vil måtte yte mer i form av lenger opptjeningstid (flere år i arbeid), og noe mer egeninnsats kan komme i tillegg. Pensjonen gjelder oss alle, og derfor er det viktig at det ikke blir et tema for spesielt interesserte. Alle bør sette seg inn i det grunnleggende, selv om det er mange og vanskelige enkeltregler. Vi ber vår ekspert i Vital om en enkel forklaring på hva reformen innebærer, og Fleming Dahl er hjelpsomheten selv: Reduksjon i folketrygden – Pensjonsreformen innebærer en reduksjon i pensjonsutbetalingene fra folketrygden. Hvor mye den enkelte blir rammet, avhenger av alder. De som er under 47 år i dag, altså født etter 1963, vil bli mest berørt, men også de eldre kan merke det når de går over i pensjonistenes rekker: Den gamle ”tjuebesteårsregelen”, for beregning av pensjonen, vil gradvis bli fjernet. Den blir erstattet av ”alleårsregelen”, men tar med lavere arbeidsinntektsnivå i pensjonsberegningen enn tidligere i alle de årene man har vært mer eller mindre yrkesaktiv. For kvinner som har vært hjemme med barn, eller for selvstendig næringsdrivende med variabel inntekt kan dette for eksempel bli en hard realitet. Ytelsene fra folketrygden er også gjenstand for en levealderjustering som sier at dess lenger vi lever i gjennomsnitt, dess lavere årlig pensjonsutbetaling vil vi få. I tillegg vil pensjonsskatten øke fra neste år for mange pensjonister, sier Fleming Dahl.

Sett av penger til pensjonen, råder Fleming Dahl. Større frihet den tid og på den måten både tjene penger og Pensjonsreformen har til hensikt å få opparbeide seg flere pensjonspoeng. Men – befolkningen til å pensjonere seg senere, det og dette er viktig – dersom man ikke gjennom vil si stå lenger i arbeid. – Man blir ikke slik livet og fram til 62 år har opparbeidet seg en såkalt garantipensjon tilsvarende minstepenssom før straffet med avkortning i pensjonen jon, må man pent vente med å ta ut pensjon. dersom man velger å fortsette å jobbe. Nå blir Hva råder du folk til å gjøre for å unngå å man belønnet i lommeboka for den ekstra bli slått i bakken av den innsatsen. Dette gjelder De som er født etter nye pensjonsreformen? dog kun de som jobber – Sett av penger i privat sektor! Alle 1963, vil bli mest berørt til pensjonen. Spar kan ta ut pensjon når de er fylt 62 år, og man av pensjonsreformen. et måne-dlig beløp av velger selv om man vil lønnen din og plasser fortsette å jobbe etter pengene dine lurt, er mitt råd!

HVA KOSTER DET Å AKSJESPARE?

ANBEFALER IKKE IPS Flere økonomiske rådgivere har sluttet å anbefale såkalt IPS, Individuell pensjonssparing med skattefordel. Systemet her er slik at man sparer et fast beløp, maksimum 15 000 kroner årlig, og får skattefradrag etter hvor mye man har betalt inn.

– Etter vår mening er ikke IPS spesielt gunstig for folk flest. Det du sparer i skatt står ikke i stil med det du må betale i skatt som pensjonist. Dessuten er pengene låst i ordningen til du når pensjonsalder, sier kommunikasjonsrådgiver i SKAGEN Fondene, Ole-Christian Tronstad.

Sparer du i aksjefond, betaler du som regel et fast honorar. Dersom forvalterne gjør en spesielt god jobb og klarer å gi andelseierne sine bedre avkastning enn gjennomsnittet (referanseindeksen), må du ofte også betale et lite ”suksesshonorar” til forvalterne.

Vi bekymrer oss for mye Mange spinker og sparer i årevis med minimal avkastning. Det er synd, for selv små forskjeller i avkastning blir mye penger over tid, ifølge ekspertene. Her får du tipsene du trenger for å tørre å aksjespare til pensjonen:

Vi har møtt kommunikasjonsrådgiver Ole Christian Tronstad i Skagen-fondene. Han mener at mange av dagens 50-åringer har såpass god inntekt og ofte betalt ned så mye gjeld, at de fint greier å spare noen hundrelapper i måneden i aksjefond.

SPARING I AKSJER OG FOND

Men hva hvis kursene på aksjene stuper og man taper alt man skulle kose seg med som pensjonist? – Det er en ganske vanlig bekymring. Men når man har 10-15 år å spare på før man går av med pensjon, er risikoen for å tape liten, selv om aksjekursene svinger. Sannsynligheten for god avkastning på så lang sikt er så stor at man ikke skal bry seg om svingninger fra dag til dag. Ta for eksempel Oslo Børs under finanskrisen; i en periode var aksjene halvert

FAKTA OM FOLKETRYGDFONDET OG STATENS PENSJONSFOND NORGE Folketrygdfondet er en langsiktig, finansiell kapitalforvalter som forvalter Statens pensjonsfond Norge og Statens obligasjonsfond på vegne av Finansdepartementet. Virksomheten, som for tiden har 43 ansatte, er organisert som et særlovselskap heleid av staten og med et eget styre. Statens pensjonsfond Norge er en del av Statens pensjonsfond og skal understøtte statlig sparing for finansiering av folketrygdens pensjonsutgifter. Kapitalen var per 30.06.10 på 115 milliarder kroner, og Folketrygdfondet forvalter midlene i eget navn. Finansdepartementet fastsetter mandat for forvaltningen og referanseporteføljer som avkastningen sammenlignes mot. Statens pensjonsfond Norge kan investeres i aksjer (ca. 60 prosent) og rentebærende papirer (ca. 40 prosent) i Norge og Norden. Ved halvårsskiftet 2010 var aksjeporteføljen på 67 milliarder kroner fordelt på 51 selskaper i Norge og 123 selskaper i Norden. I tillegg var det investert 46 milliarder kroner i norske og nordiske rentebærende papirer. Den norske aksjeporteføljen utgjorde på samme tidspunkt 4,2 prosent av samlet markedsverdi for aksjer notert på Oslo Børs. Folketrygdfondet er derfor en stor investor på Oslo Børs med til dels betydelige eierposter i enkeltselskaper, og eierskapsutøvelse er en viktig del av forvaltningsarbeidet. For at allmenheten skal få innsikt i hvordan eieransvaret ivaretas, utgir Folketrygdfondet årlig en eierrapport med informasjon om viktige saker og aktuelle problemstillinger. Folketrygdfondet driver aktiv forvaltning og har en målsetting om at avkastningen over tid skal være bedre enn referanseporteføljens avkastning. For første halvår 2010 var avkastningen for Statens pensjonsfond Norge 0,2 prosentpoeng bedre enn referanseporteføljen, og for de siste ti år har Folketrygdfondet oppnådd en gjennomsnittlig årlig meravkastning på 0,4 prosentpoeng for Statens pensjonsfond Norge.

Mer informasjon om Folketrygdfondet finnes på www.ftf.no

i verdi, men nå er de oppe på det nivået de var før krisen kom. Var du smart og hadde en spareavtale i aksjefond, fikk du kjøpt mange andeler på ”billigsalg” under krisen, andeler som er mye mer verdt i dag. Hva om kursutviklingen ser dyster ut når man nærmer seg pensjonsalderen? – Når man nærmer seg 60, må man vurdere hvor stor risiko man tåler på pengene sine. Vi pleier å anbefale å trappe ned aksjefondssparingen når man nærmer deg pensjonsalderen. Det kan være lurt å flytte en del av pengene gradvis over fra aksjefond til rentefond. Jeg slår et slag for bytteavtaler som er en smart måte å dra ned risikoen på pensjonskapitalen. Jevne overganger, enten du kjøper deg inn eller ut av fondene, er det beste. Da minsker du risikoen for dårlig timing drastisk, sier Ole Christian Tronstad.

Hele dette bilaget er en annonse for AksjeNorge

Møt fremtiden forberedt Fremtiden vil alltid være uforutsigbar. Men erfaring gjør oss bedre forberedt. 20 års erfaring med kapitalforvaltning har gitt oss noen verdifulle innsikter i så måte. Se mot horisonten, ikke tærne dine Aksjemarkedet handler om forventninger. Spørsmålet er hva du baserer dine forventninger på. Noen investorer fokuserer på kortsiktige trender i markedet. Disse trendene har en tendens til å svinge, noen ganger voldsomt. I ODIN fokuserer vi på fundamentale forhold i enkeltselskaper. Våre forventninger er basert på elementer som unike konkurransefortrinn, fremragende produktutvikling, solide finanser, dyktig ledelse og vellykket strategisk posisjonering. Disse faktorene har en tendens til å vedvare på tvers av både positive og negative trender i markedet. Vi har tålmodighet og mulighet til å investere mye tid og ressurser på å sette oss godt inn i de unike verdidriverne i enkeltselskaper. Og vi investerer kun dersom et selskap er i posisjon til å levere solid verdiskaping over tid. Grundig analyse gjør oss trygge på våre investeringsvalg, og vi er derfor komfortable med å være eier i et selskap over lang tid, gjennom gode og dårlige perioder. Vår erfaring er at solid og bærekraftig verdiskaping skjer gjennom langsiktige og stødige prosesser, ikke i form av tilfeldigheter og flaks.

Du må tenke selv Teorien om effisiente markeder tilsier at all tilgjengelig og relevant informasjon umiddelbart reflekteres i prisen på en aksje, og følgelig at ytterligere analyse er forgjeves. Talsmenn for denne teorien hevder derfor at en passiv investeringsstrategi, der analyse og innsikt i enkeltselskaper er unødvendig, er den mest effektive metoden. Vi deler ikke denne oppfatningen. I motsetning til passive investorer gjør innsikt gjennom grundig analyse oss i stand til å danne selvstendige oppfatninger om den virkelige verdien av et selskap. Dette er en forutsetning for å identifisere tilfeller der solide selskaper tilbys i markedet til en rabattert pris. Vår erfaring er at det er rikelig med muligheter, særlig i perioder da frykt og panikk styrer markedene. Under slike omstendigheter er det mange investorer som blir revet med, og ikke klarer å holde oppmerksomheten festet på de fundamentale forhold i enkeltselskapene.

justerer ikke vår investeringsfilosofi i takt med trender og moter i investormiljøet. Tvert i mot jobber vi hardt med å unngå at frykt og grådighet tåkelegger dømmekraften vår, og stjeler oppmerksomheten bort fra grundig og inngående analyse av fundamentale forhold i enkeltselskaper. Vi hevder ikke at vi kan forutsi det uforutsigbare eller trylle vekk risiko, men vi har egenhendig erfart at man kan skape gode resultater ved å holde fast på en velfundert investeringsfilosofi gjennom gode og dårlige tider. Å fortsette med dette tror vi gir det beste utgangspunkt for å møte fremtiden. Vi diskuterer gjerne med deg hvordan vi kan bidra til at også du og dine sparepenger kan møte fremtiden vel forberedt. Ring oss på telefon 22 01 02 04 eller send e-post til kundeservice@odinfond.no.

Hold stø kurs «Strategy drift» er et engelsk uttrykk som beskriver hvordan noen kapitalforvaltere forsøker å tilpasse sine investeringsprosesser og -prinsipper i forhold til hva markedsforholdene favoriserer i øyeblikket. Vi

ODIN Forvaltning AS • PO Box 1771 Vika, N-0122 Oslo • Tel: +47 22 01 02 04 • Fax: +47 22 01 02 01 • Email: kundeservice@odinfond.no • www.odinfond.no

KAKTUS.NO

3 GODE GRUNNER TIL Å SAMLE FRIPOLISENE DINE HOS SILVER: – Silver har høyest aksjeandel blant fripoliseforvalterne Vi tror at aksjemarkedet gir langsiktig meravkastning. Og pensjonssparing er jo nettopp langsiktig. Derfor har Silver bransjens høyeste andel av fripolisekapitalen i aksjemarkedet. Da må vi tåle å være der også i dårlige tider, for å få med oss oppgangen. Som i 2009, da Silver hadde både høyest avkastning og lavest gebyrer på fripoliser. Se Dine Pengers store fripolisesammenlikning i nr. 7/2010.

– Silver er Norges eneste fripolisespesialist

Flytt til Silver i dag!

Vi driver kun med fripoliser, og har all oppmerksomhet på at de skal ha det best mulig. Du får enkel og tilrettelagt informasjon om fripoliser hos oss.

– Du flytter enkelt på nett, det tar kun 5 minutter Fyll ut flytteskjema på www.fripolisen.no og send inn digitalt ved hjelp av BankID, så gjør vi resten.

Ønsker du hjelp til å flytte fripolisene dine, eller ønsker du å snakke med en rådgiver? SMS Flytte til 1960 så ringer vi deg. Vil du vite mer, gå inn på www.fripolisen.no Snakk med Silver – Norges eneste fripolisespesialist.

SPARING I AKSJER OG FOND

Hele dette bilaget er en annonse for AksjeNorge

Spre pengene dine, det lønner seg Norske husholdninger sitter i gjennomsnitt med en boligformue på 2,8 millioner, de har 373 000 kroner i banken og 23 000 kroner i aksjefond.

Vi må huske på at også boligen vår kan tape seg i verdi, påpeker Lasse Ruud.

egen pensjon, sier Ruud. Han skulle gjerne sett at flere sparte i fond: – En del av den langsiktige sparingen i bank kunne med fordel vært plassert i aksjefond. Vi må også huske på at boligen vår kan gå ned i verdi, advarer han. – De fleste av oss har råd til å sette et fast beløp av vår månedlige lønnsutbetaling inn i aksjefond. Det er den minst risikable måten å spare i aksjefond på, og er derfor lurt. Så her er det for en gangs – I Norge er det vanlig å ha boligformue og skyld de mest "late" og tilbakelente personene å spare langsiktig i bank. Vi tror dette er trygt, som har mest å vinne, smiler Lasse Ruud: men man kan ha tap på boligverdien, og – De som lar være å sjekke kursene ofte, sparing i bank gir ikke god som tar det med ro i sofaen og avkastning. Jeg pleier å si at Det lønner seg lar pengene leve sitt eget liv det er bedre å spre eggene å være lat når du i fondet, har en tendens til å i flere kurver, sier Lasse tjene mest på investeringen i Ruud, administrerende di- sparer i aksjefond. aksjefond. Uten sammenlignrektør i Verdipapirfondenes ing forøvrig: Se bare på Staten foreningen. Han opplyser at omlag 1,3 milsom gjør det samme med Oljefondet: Lener lioner personer i Norge har andeler i verdiseg tilbake og er tro mot ”spareavtalen” og inpapirfond, og anslår at litt under halvparten vesteringsstrategien i gode og onde tider. Det av disse sparer regelmessig gjennom såkalte dummeste man gjør, er å si opp spareavtalen spareavtaler i aksje- eller kombinasjonsfond. når uværet kommer og kursene synker, da skal – Denne sparingen omfatter alt fra sparman forholde seg rolig og vente på bedre vær, ing av barnetrygden i barns navn til sparing til for det kommer!

Slik får du en god pensjon! Vi ønsker alle å ha råd til å kose oss og nyte livet når vi en gang går av med pensjon. Du kan gjøre ditt for at drømmen blir virkelighet – uten at det koster deg en krone ekstra! Om lag 900 000 nordmenn i privat sektor har innskuddspensjon — en ordning der arbeidsgiver årlig setter av et beløp basert på en prosentsats av lønnen din, til fremtidig pensjon. Beløpet blir satt inn på pensjonskontoen din hos et forsikringsselskap. I denne ordningen har du mulighet til å velge mellom investeringer med ulik risikoprofil. Tre av fire nordmenn overlater dette viktige valget til arbeidsgiver, og tar ikke egne valg. – Du kan selv påvirke hvor mye du får å leve av som pensjonist gjennom hvordan du velger å investere pengene dine, sier Gro Handal, som er pensjonsspesialist i Nordea. Hun synes alle bør ha et bevisst forhold til hvordan de sparer til pensjonen, enten det er via arbeidsgiver eller privat. Betydningen av å spare i aksjer er vesentlig over lang tid.

– Er det noen vits for dagens 50-åringer å spare i aksjer? – Selvfølgelig! Enten de går av som 62-åring eller først ved fylte 67, er det lenge til man blir pensjonist. Man må huske på at deler av porteføljen fortsatt skal stå inne i mange år og forrente seg etter at pensjonstilværelsen har startet. Rådgiverne hos Nordea har solid fagkompetanse og skreddersyr din spareplan ved hjelp av vårt rådgivningsverktøy slik at de råd som gis, er tilpasset dine mål, din risikoprofil og din ønskede tidshorisont. Interessert i pensjon? Ring 06001 og snakk med en av våre rådgivere!

Pensjonsspesialist Gro Handal og strateg Ole Morten Nafstad gir råd om hvordan du kan oppnå høyere pensjon. - Sparer du for eksempel 25 000 kroner i året fra du er 30 år til du er 67, og du har 30 % aksjer i porteføljen, kan du basert på visse forutsetninger* få 183 000 i årlig pensjon i 10 år. Tilsvarende kan du få kr 342 000 i årlig pensjon med 100 % aksjer i porteføljen, sier Gro Handal. – Når man sparer, bør man sette sammen sparingen til en portefølje

SPARING I AKSJER OG FOND

med noe aksjer og noe renter for å oppnå høyest mulig avkastning for et gitt risikonivå, sier Ole Morten Nafstad som er strateg i Nordea. – Riktig risiko på sparingen i forhold til tidshorisonten er viktig. Jo lengre tid du har igjen til pensjonsalderen, desto større andel aksjer kan du ha uten å øke risikoen.

Forutsetninger for eksempelet: Det er benyttet årlig innskudd på kr 25 000 som tilsvarer det maksimale innskuddet man kan gjøre innenfor lovverket til en innskuddsbasert tjenestepensjon med lønn på kr 475 000. Innskudd og pensjon er korrigert for 2,5 % inflasjon. Kostnader er ikke beregnet, da det forutsettes at de betales av bedriften. Nordeas prognoser for avkastning: Korte renter: 4,2 %. Lange renter: 5,4 %. Aksjer: 9,2 %.

Hele dette bilaget er en annonse for AksjeNorge

Dette er Nordnet Bank Nordnet Bank er Nordens største leverandør av aksjeog fondstjenester på internett. Selskapet har over 310 000 aktive kunder i Norge Sverige, Danmark og Finland, som til sammen har 90 milliarder på sine Nordnet-kontoer, og som de selv forvalter på egen hånd. Nordnet ønsker å gjøre det enklere og billigere for folk å ta ansvar for egen økonomi og egne sparepenger. Når du gjør jobben selv på internett, sitter du selv igjen med gevinsten, og sparepengene forsvinner ikke via ublue gebyrer rett i lommen til den firkantede rådgiveren i gammelbanken. For ingen har vel rett til å tjene mer penger på dine penger enn deg selv?

Slik sparer du smartere! Ta ansvar og ta makten over sparepengene dine, oppfordrer daglig leder i Nordnet Bank, Anders Skar. Altfor mange lar sparepengene bli spist opp av gammelbankens gebyrer og avgifter, og altfor mange lar være å gjøre noe med det. Det er nok en oppfatning om at det er vanskelig og komplisert å ta ansvar for å flytte sparepengene. Dette er ikke tilfellet. Flytt sparingen din til oss, og prøv en morsommere, mer lønnsom sparing med lavere kostnader og flere investeringsmuligheter, lover Nordnet-sjefen. Hvorfor bør jeg flytte aksje-, fond- og pensjonssparingen min fra banken? Det er en kjensgjerning at bankene har tatt seg godt betalt for å selge spareprodukter de siste årene. Dette har gjerne vært deres egne spareprodukter, og selvfølgelig de spareproduktene de selv har tjent mest penger på. Ved å flytte sparepengene til Nordnet tar du selv kontroll. Belønningen er både lavere kostnader og flere valgmuligheter i form av for eksempel flere fond. Du bør flytte fordi det helt enkelt betyr mer penger til deg, sier Skar. Dersom jeg vil befri pengene mine fra gammelbankens klamme grep, hvordan går jeg frem? Du kan flytte vanlige aksjer, fond og gamle pensjonsavtaler til Nordnet. Det er nok mange som har gamle pensjonsavtaler, liggende i skuffen som de kunne fått mer ut av. Har du en eller flere private pensjonsavtaler kan de enkelt flyttes til Nordnet. Alt du trenger å gjøre, er å sende inn en signert flytteblankett. Vi ordner resten. Å flytte pensjonsavtalen din (IPA / IPA Link / IPS) til oss koster ingenting og medfører ingen skattemessige konsekvenser for deg. Har du aksjer, eller fond i såkalte Link-produkter, kan også de flyttes uten kostnader og uten at det utløser skatt, forteller Anders Skar. Hva er fordelene ved å spare i aksjemarkedet? Sparing i aksjer har over tid vist seg å gi høyere avkastning enn annen sparing, til tross for finanskriser og økonomiske nedgangstider som slår til innimellom. Hos Nordnet er kostnadene lavere fordi vi ikke har et dyrt rådgivningsapparat, men lar deg som kunde foreta egne valg, godt hjulpet av informasjon tilgjengelig på våre sider. Aksjesparing er i utgangspunktet skattegunstig i forhold til å spare i for eksempel bank, der du årlig må skatte 28 % av renten du får. Med aksjesparing

utsettes denne beskatningen til pengene ”tas ut”. Denne skatteutsettelsen er av veldig stor verdi, sier Anders Skar i Nordnet. Du får også en årlig skattefri avkastning gjennom den såkalte skjermingsrenten, denne veksler normalt mellom 2-3 %. Hvordan finne aksjene og fondene som er best for meg? Å kjøpe og selge aksjer og fond på internett er veldig enkelt. Hvilke fond og aksjer er opp til deg selv å bestemme. Skal du velge en aksje, kan du orientere deg i media, bruke internett, venner, uttalelser fra analytikere eller stole på egne vurderinger. På samme måte kan du velge fond. For å gjøre fondsvalget enda enklere har vi laget en toppliste med de 30 beste fondene, i tillegg til et elektronisk rådgivningsverktøy som hjelper deg med å velge fond og sette sammen en fondsportefølje. Nordnet er først i Norge med et ETF-torg – en handelsplattform for børshandlede indeksfond. Hva er dette? Børsnoterte indeksfond er en spareform på rask fremmarsj. Et børsnotert indeksfond, også kalt en ETF, kan handles like raskt og enkelt som en aksje. I motsetning til i vanlige indeksfond, hvor det normalt tar 2-3 dager før du får sluttkurs og oppgjør på konto, får du sluttkurs umiddelbart og penger på konto i løpet av sekunder. ETF-fond er mye billigere enn vanlige fond, og utvalget av indekser, markeder, råvarer og andre investeringsområder du kan følge, er utrolig stort. I prinsippet kan du investere i alt herfra og til månen, alt fra utviklingen i strømprisen, via prisen på grisemager til olje og fremvoksende økonomier. Mer informasjon: Sjekk www.nordnet.no

Kurs: Slik sparer du smartere! Stavanger, Rica Park Trondheim, Rica Nidelven Tønsberg, Quality Hotel Tønsberg Oslo, Oslo Børs

23. november 29. november 1. desember 2. desember

Gratis kurs for deg som vil spare smartere. Påmelding til www.nordnet.no/nordnetskolen

SPARING I AKSJER OG FOND

Hele dette bilaget er en annonse for AksjeNorge

Gode råd for ferske aksjeog fondsparere Hvordan sette sammen en egen aksjeportefølje?

Markedet myldrer av meglerhus, banker, forsikringsselskaper, mer eller mindre uavhengige rådgivningsselskaper og kapitalforvaltere. Ikke lett å vite hvor man skal plassere pengene sine.

De aller fleste private aksjesparere har bare investert i to eller tre selskaper og eier disse aksjene i mange år. Når man først har valgt å plassere en del av sparepengene i aksjemarkedet, kan man godt forsøke å være litt mer aktiv. Det kan både være lønnsomt og spennende. Det er mange som har meninger om hvordan man bør gå frem når man skal spare aktivt i enkeltaksjer. Les gjerne en bok eller to om emnet, men noen enkle, konkrete råd kan også være nyttig. Aksjonærforeningen har utarbeidet 7 gylne regler for god aksjesparing.

Vi har fått salgssjef Jørgen Hjelm Bakkerud i First Asset Management AS til å gi oss ferskinger noen tips:

1 Sørg for at du føler deg trygg på at den rådgiveren du velger og det selskapet vedkommende representerer, har den faglige kompetansen du forventer. 2 Dersom rådgiveren eller selskapet ikke virker åpne om alle kostnader og produktet i tillegg virker komplisert og uforståelig – dropp avtalen! Velg et selskap som har forståelige produkter og synlige kostnader.

3 Spør alltid om hva som kan gå galt med de produktene eller løsningene som blir presentert av rådgiver eller selskap. Undersøk risikoen både når det gjelder selve produktet og det markedet eller temaet du blir anbefalt å kjøpe deg inn på. 4 Ikke vær redd for å ta noe risiko, men om den ikke kan enkelt forklares for deg og rådgiver virker diffus på spørsmål om hva som kan gå galt — dropp dealen!

Velg et selskap som har forståelige produkter og synlige kostnader.

Hvordan velger man fond? Med nærmere 10 000 fond å velge blant globalt kan dette virke som en umulig oppgave for en ”vanlig” sparer. Det er vanskelig nok for profesjonelle aktører — her er noen enkle kjøreregler:

1 Velg forvaltere som har lang erfaring fra

sitt marked.

2 Velg forvaltningsselskaper/forvaltere som er spesialister og som i sin kommunikasjon er tydelig på hva de kan. 3 Spør etter beviste, gode resultater. Ingen

garanti, men det hjelper definitivt.

4 Se etter meravkastning som ikke skyldes noen få gode år eller hendelser. 5 Velg fond som til sammen gir deg en god og variert portefølje av ulike forvaltere og markeder. Over tid vil det gi deg et bedre resultat.

Hans Hjelm Bakkerud gir oss de viktigste kjørereglene

HVA ER PROSENTVIS AVKASTNING? De siste 15 årene har banksparing i snitt gitt en årlig avkastning på ca. 4,5 %. En passivt forvaltet portefølje med moderat risiko av innskudd, obligasjoner og aksjer ville ha gitt ca. 2 % årlig meravkastning. Ved riktig valg av forvaltere som både kan underliggende eksponering godt og som kan gi råd om riktige taktiske valg, kan kanskje gi en årlig meravkastning på ytterligere 2 %. Man ender da opp med en totalportefølje med moderat risiko som kan gi opp mot 8,5 % årlig avkastning. Dette høres kanskje forferdelig dårlig ut, men det er dette som faktisk er oppnåelig. Merk at rentesrenteeffekten her faktisk blir meget hyggelig likevel når man ser på dette over f.eks. 15 år ved en investering på NOK 1 mill.: Risikofri rente, 4,5 % årlig avkastning – ca. NOK 2 000 000 Passiv forvaltning, 6,5 % årlig avkastning – ca. NOK 2 900 000 Aktiv forvaltning, 8,5% årlig forvaltning – ca. NOK 3 800 000

Aksjer i egen bedrift

1 Sett opp mål for aksjesparingen din – vær langsiktig. Målet kan være en viss prosentvis årlig avkasning. Finner du selskapet/selskapene som gir deg det, hold deg til disse inntil de eventulet ikke levere slik du har satt som mål. 2 Invester regelmessig. 3 Spre risiko. Bygg aksjeporteføljen over tid ved å investere i selskaper i ulike bransjer. 4 Vær forsiktig med å kjøpe aksjer for lånte penger. 5 Hold deg informert og følg ikke råd ukritisk. 6 Gjør dine egne analyser. Les analyser fra analytikere og lær deg metoden. Prøv så etter hvert å bli din egen analytiker og avstem dine vurderinger med andre analytikeres. 7 Sett opp regler for når du skal omplassere — og følg dem. Ikke forelsk deg i en aksje, vær nøktern og følg det du en gang bestemte deg for.

God politikk

Noen bedrifter tilbyr sine ansatte å kjøpe aksjer i arbeidsplassen sin. Dette gjør de fordi de ser at medeierskap fører til økt engasjement og interesse for arbeidsplassen.

Det er smart å kjøpe aksjer i egen arbeidsplass, synes kommunikasjonsdirektør Kai Krüger Henriksen.

Tidligere direktør i Veidekke, Arne W. Korsbrekke, var for en pioner å regne da han på 50-tallet bestemte at lederne i selskapet skulle få kjøpe aksjer. Hans etterfølger, Arne Haaland, som ledet selskapet fra 1960 til 1989, videreførte tradisjonen til å gjelde absolutt alle ansatte da Veidekke ble børsnotert i 1986. – Den gang fikk alle ansatte 30 aksjer hver, og det var mellom 600-700 personer som jobbet ”på gulvet”, forteller kommunikasjonsdirektør Kai Krüger Henriksen. I dag tilbys alle i Veidekke som har 50 prosent stilling, å kjøpe aksjer, om høsten gjør de anstatte det, om våren får lederne tilbudet. Aksjene selges til 20 prosent rabatt på huset med en bindingstid på to år. På den måten slipper den enkelte fordelsbeskatning av rabatten. Kai Krüger Henriksen er ikke i tvil om at praksisen som ble innført for over 50 år siden, har hatt en positiv effekt på arbeidsgløden i Veidekke. – Det er klart man blir mer interessert i driften når man eier litt av den, sier han.

SPARING I AKSJER OG FOND

Anleggsleder Hans Christian Andersen (30) liker godt å følge med på kontoen. Den vokser nemlig fra måned til måned, takket være aksjene han sparer i arbeidsplassen sin. Pengene skal gå til boligkjøp. Andersen har investert såpass mye i aksjer at han slett ikke trenger å låne seg til fant når den tid kommer. Han er veldig fornøyd med at han begynte å kjøpe aksjer i Veidekke for litt over fem år siden. – Da jeg begynte i jobben, fikk jeg tilbud fra konsernet om å kjøpe aksjer. Alle ansatte i Veidekke får et slikt tilbud, og vi får aksjene våre til 20 prosent rabatt. Det er god avkastning på disse aksjene, og du merker nesten ikke at du sparer, for beløpet blir trukket

automatisk fra lønna hver måned. Hans Christian Andersen synes det er lurt av mange grunner av Veidekke å tilby sine ansatte å bli aksjonærerer: – Det er en god politikk av dem, sier han. – Som aksjonærer får vi større interesse for hvordan firmaet går. Å være medeier skaper ubevisst en holdning hos oss om å skape resultater. Jeg er ikke redd for å anbefale andre å kjøpe aksjer i arbeidsplassen sin — iallfall ikke hvis de er ansatt i et så solid firma som Veidekke, sier han.

Hele dette bilaget er en annonse for AksjeNorge

Slik eier vi på børs Kvinnelige aksjekjøpere velger større selskaper og sparebanker, mens menn tar større risiko. Folk i Oslo og i Rogaland er mest aktive på børsen, sier John Peter Tollefsen i AksjeNorge. – Det er flere nordmenn som eier aksjer i dag enn tidligere, og de er mer aktive. Den private aksjonær eier i snitt for 178 000 kroner. For kvinner er tallet 120 000 og for menn ikke overraskende noe høyere, nemlig 204 000, opplyser John Peter Tollefsen, leder i stiftelsen AksjeNorge. Hver aksjonær eier i snitt 2,4 aksjer (aksjer i 2,4 selskaper på børsen), mens kvinner eier i 2 og menn i 2,8. Når det gjelder menn/kvinner, er fordelingen 32 % kvinner — 68 % menn. Men menn eier vel 80 % av verdiene, sier han. Faktisk eier hver fjerde aksjonær aksjer i Statoil. De som sparer i aksjer, gjør det først og fremst i de store selskapene som Statoil, Hydro, Telenor, Orkla, DnB NOR, Yara, Storebrand og Norske Skog. Mange har også satset pengene sine i fornybar energi som REC, i fisk gjennom Marine Harvest og i lokale sparebanker. Kvinner søker seg mer til større selskaper og til sparebanker, mens menn i tillegg til de store selskapene også tar mer risiko, blant annet i små teknologiselskaper, forteller Tollefsen. Følger Røkke og Hegnar De fleste aksjonærer er svært langsiktige. Aksjonærene bor i første rekke på det sentrale Østlandet i og rundt Oslo, særlig Oslo vest, Asker og Bærum. Befolkningsmessig er det særlig Rogaland med Stavanger og Sola som er det store aksjesparerfylket. Men det er også mange på Sunnmøre som

eier aksjer, særlig i lokale børsnoterte selskaper. Det er ofte geografisk nærhet mellom aksjonærer og selskap. Mange er aksjonærer i det selskapet de arbeider i. Det gjelder i alle de store selskapene, men også mindre børsnoterte selskaper har mange av sine medarbeidere på aksjonærlisten. Nesten 10 000 privatpersoner har aksjer i Hurtigruten og vel 13 000 i Aker, selskaper der hovedaksjonærene er kjente nordmenn som Trygve Hegnar og Kjell Inge Røkke. Mange nordmenn har stor tillit til sentrale næringslivsledere. Det er ikke få private aksjesparere som har satset betydelige beløp i selskaper der John Fredriksen er dominerende eier. Det er interessant å se at dette i særlig grad gjelder menn, forteller Tollefsen.

GODT VOKSNE KJØPERE Det er totalt 354 000 privatpersoner som eier aksjer i børsnoterte selskaper; 110 000 kvinner og 244 000 menn. Nesten 60 % av aksjonærene er over 50 år, og disse eier over 2/3 av verdiene, rundt 45 milliarder. Aldersfordelingen er ganske lik for kvinner og menn. Private eier ca. 4 % av den samlede børsverdien, mens den norske stat og utlendinger eier henholdsvis 36 % og 35 %.

Ha is i magen Plasserer du pengene dine i aksjer, er det beste rådet å ikke følge med på svingningene. Mange selger i panikk på et dårlig tidspunkt, sier Håkon H. Sætre.

Hvordan plassere pengene dine trygt og godt i aksjer? Håkon H. Sætre, porteføljeforvalter i Delphi Fondene, liker ikke spørsmålet. – Ingenting er trygt når det gjelder aksjer, understreker han. Det er nettopp ved å ta risiko at du øker sjansene for en bra avkastning på sikt. Men det finnes gode råd på veien. Sparing i aksjefond reduserer risikoen fra risikoen som gjelder et selskap (høy risiko), til risikoen som gjelder for aksjemarkedet generelt (lavere risiko). Det kan være fornuftig å velge en kombinasjon av fond som investerer i et geografisk større område enn bare i et land (nordisk, asiatisk, vekstmarkeder, globalt), og et fond som f.eks. har Norge som hovedinvesteringsområde. For de aller fleste vil det lønne seg å gå for en spareavtale, f.eks. månedlig sparing. Slik minsker risikoen noe, og du sikrer deg en jevn og god inngangsbillett. Det kan være verdt tiden å undersøke litt om de forskjellige forvaltningsselskapene. Man bør huske på at man overlater ansvaret for fremtidig avkastning på egen sparing til andre. Trenger du hjelp, kan du for eksempel bruke fondstipsene til bladet Dine Penger, informasjonen på www.finansportalen.no og forvalternes egne hjemmesider til informasjon. Spar et beløp i måneden du føler deg komfortabel med, slik at du slipper å åpne avisen med engstelse hver morgen. Og husk å holde ut i dårlige tider, de gode kommer som regel fort tilbake.

Sett av et månedlig beløp du føler deg komfortabel med, råder Håkon H. Sætre.

Metodikk, matematikk og logikk vinner hver gang! DELPHI NORDEN

I Delphi tror vi på tall og analyser. Så mye tror vi på analyser at vi gjør to. En fundamental, som er basert på klassiske metoder for verdivurdering, og en trendanalyse, som gir oss viktig innsikt som ikke blir fanget opp av en statisk verdivurdering. Dette, sammen med vår erfaring er kjernen i Delphi-metoden. Alle våre fond har slått markedene sine siden oppstart.

1019%

NORDISK INDEKS

406%

GRAFEN VISER AVKASTNING SIDEN OPPSTART (1991)*

Les mer om Delphi Fondene på delphi.no eller ring 22 31 21 65. NB! Kjøper du våre fond på nett betaler du ikke kjøpsgebyr.

*Avkastningen i Delphi Norden har vært 1018,7% (13,1 % p.a.) fra oppstart 18.03.91 og frem til 31.10.10. Referanseindeksen har i samme periode hatt en avkastning på 405,6% (8,6 % p.a.). Historisk avkastning er ingen garanti for fremtidig avkastning. Fremtidig avkastning vil bl.a. avhenge av markedsutviklingen, forvalters dyktighet, fondets risiko, samt kostnader ved tegning, forvaltning og innløsning. Avkastningen kan bli negativ som følge av kurstap.

SPARING I AKSJER OG FOND

Hele dette bilaget er en annonse for AksjeNorge

Nordmenn må tørre mer Han ønsker seg flere private aksjekunder, og synes nordmenn flest er altfor trege med å handle på børs.

Eget selskap naturlig

Finansdirektør i Statoil Fuel & Retail, Klaus Anders Nysteen (44), hevder at nordmenn er mer konservative enn både dansker og svensker. Han skulle ønske at langt flere privatpersoner ville kjøpe aksjer og spare i aksjefond. Mens svenske privatpersoner svinger seg på aksjebørsen, sparer nordmenn flest ved å investere i egen bolig. Til tross for at banker Det er og andre har jobbet for stor forøkt interesse for å spare skjell på å i aksjer og aksjefond, er det fortsatt ikke drive demange flere private taljhandel aksjekunder på børsen enn for noen år tilbake, og å lete ifølge Nysteen. etter olje Den typiske norske og gass. aksjonæren er fortsatt mann. Åtte av ti som handler aksjer, er menn. Av de som kjøpte aksjer i Statoil Fuel & Retail under børsnoteringen 22. oktober i høst, var syv prosent private. Det lønner seg ikke å legge alle eggene i en kurv. Nordmenn flest burde spare mer variert, ikke bare i bolig, men også i aksjefond og annen eiendom, sier Nysteen i en kommentar fra Boston.

Klaus-Anders Nysteen og kona stod på venteliste i to år for å komme med på maraton i New York. Han gir børsnoteringene skylden for at han løp 10 minutter saktere enn planlagt.

Børsnotering og maraton Direktøren har akkurat løpt New York Marathon for første gang, og i tillegg har han rukket å møte amerikanske investorer.. Han forteller at han og hans kone har stått på venteliste i to år for å komme med på maratonen. En utrolig timing måtte til for at de skulle nå dette løpet 7. november. Nysteen var nemlig travelt opptatt med å introdusere Statoils bensinstasjonsvirksomhet som eget selskap på Oslo Børs. 2. november presenterte han tredje-

kvartalsresultatet for Statoil Fuel & Retail, bare noen få dager før matatonen i New York. Det krever hard trening å gjennomføre en maraton. De gangene Nysteen ikke rakk å trene etter jobb, løp han en mil til jobben for å holde formen oppe. Målet var å klare maraton på under fire timer. Jeg klarte det ikke helt, jeg brukte 4 timer og 10 minutter. De 10 minuttene skyldes børsnoteringen, humrer Nysteen, som ikke umiddelbart takker ja til en ny maraton.

Men det er ikke umulig at det skjer. Nysteen som tidligere har vært direktør i Storebrand, Hydro og Posten Norge, elsker nye utfordringer, særlig når det innebærer oppkjøp og spennende transaksjoner. Med oppstart av nytt Statoil-seskap fikk han også være med på en IPO, en unik mulighet som bare skjer en gang i livet, sier Nysteen. IPO betyr her førstegangs salg av aksjer i forbindelse med børsnotering av selskapet. Han sier det var naturlig å gjøre om Statoils bensinstasjonsvirksomhet til et eget selskap, da det er en vesentlig forskjell ved å drive detaljhandel og å lete etter olje og gass, som er kjernevirksomheten til Statoil ASA. Privat handler han og familien både bensin, kaffe, is og brus på Statoil på vei til hytta. – Men også frukt og grønnsaker. Det sunne alternativet er der, sier maratonmannen.

BESTE BØRSRESULTAT NOENSINNE Statoil Fuel & Retail er et av 132 selskaper som bidro til at oktober 2010 ble beste måned noensinne for børsnoteringer globalt. Nær 300 milliarder kroner ble hentet inn, ifølge analyseselskapet Dealogic. Kilde: DN

Ønsker du å investere med SpareBank 1 Gruppens meglerhus uten selv å måtte følge opp daglig? Argo Securities gjør nå dette mulig gjennom fondet Argo ProAktiv. Kombiner aksjeog rentemarkedets muligheter og egenskaper Basert på Argo Securities analyser investerer fondet i aksjeog rentemarkedet. Når vi er optimistiske til aksjemarkedet øker vi andelen i aksjer. I mer urolige tider søker vi mer trygghet gjennom renteplasseringer, sier Sverre Holter-Sørensen, Leder Alternative Investeringer. Høy kompetanse og lang erfaring Vi har til sammen mer enn 30 års erfaring innen forvaltning og har samtidig 10 analytikere som fortløpende ser etter nye investeringsmuligheter i aksjeog rentemarkedet. Vi vil forvalte dine penger basert på denne kompetansen, sier Senior Porteføljeforvalter Jon Endre Gjærum.

"Det er farlig å eie aksjer, nesten like farlig som å ikke eie aksjer" Kim Evjenth, Analysesjef og Sjefstrateg i Argo Securities

Ved å investere i Argo ProAktiv får du en balansert portefølje som er satt sammen for å gi langsiktig god avkastning til våre kunder. Minstetegning 500 kr Daglig tegning og innløsning Tegning og innløsning gjennom SpareBank 1-alliansen. Fullt tegningsmateriell finner du på www.argosec.no eller ved å kontakte din lokale SpareBank 1-bank.

Leder Sverre Holter - Sørensen

Senior Porteføljeforvalter Tom Tusvik

Senior Porteføljeforvalter Jon Endre Gjærum

Før eventuell tegning forutsettes det at den enkelte har gjort seg kjent med prospekt og forenklet prospekt for Argo ProAktiv.

Historisk avkastning er ingen garanti for fremtidig avkastning. Framtidig avkastning vil bl.a. avhenge av markedsutviklingen, forvalters dyktighet, fondets risiko, samt kostnader ved tegning, forvaltning og innløsning. Avkastningen kan bli negativ som følge av kurstap.

SPARING I AKSJER OG FOND

Hele dette bilaget er en annonse for AksjeNorge

Slik får du mer pensjon Lurer du på hvordan du kan få mer å rutte med som pensjonist? Her er noen tips fra forbrukerøkonom Knut Dyre Haug.

Hovedkontoret på Lysaker har fått status som Miljøfyrtårn.

Ekte engasjement Vi forventer at store konsern i dag viser samfunnsansvar og tar vare på miljøet.

– Gjensidige har en lang historie når det gjelder å engasjere seg i miljøspørsmål, sier administrerende direktør Åge Sætrevik i Gjensidige Investeringsrådgivning. Engasjementet strekker seg internasjonalt på EU-nivå i et fireårig samarbeidsprosjekt om klimaendringer og forskning sammen med Norsk Regnesentral, London School of Economics og Lloyds London. Drøftelser om klimatilpasning og klimaendringer skjer også internt i selskapet: – Vi har videokonferanser for å spare miljøet for unødvendige flyreiser, og vi jobber for å få flest mulig kunder til å motta

elektronisk post i stedet for papir, nevner han som eksempler. I fjor betalte selskapet 2200 klimakvoter for nødvendig reisevirksomhet, og for et par år siden fikk hovedkontoret på Lysaker status som Miljøfyrtårn. Gjensidige følger også anerkjente, internasjonale kriterier for etisk virksomhet, sier Sætrevik. – Vi ekskluderer interessenter som ikke følger disse, men vi offentliggjør ikke hvem dette er. I stedet prøver vi å påvirke dem til å følge menneskerettighetene, verne om miljøet og holde seg unna korrupsjon og våpenbruk. Vi har såkalte SRI-fond – fond med Social Responsable Investment – som vi tilbyr på vår fondplattformer. Veksten av SRIfond øker internasjonalt. Når det gjelder aksjonærenes makt, kan de stille på generalforsamlinger og stemme i henhold til hva de syns er viktig. Bedriftens ansvar er å være seg bevisst sitt samfunnsoppdrag. Gjensidiges samfunnsoppdrag er å sikre liv og verdier og avlaste kunden for risiko.

Det er gøy å regne ut hva vi får i pensjon, mener Knut Dyre Haug.

Med den nye pensjonsordningen er det lett å regne ut hva du får i pensjon, ivrer forbrukerøkonom Knut Dyre Haug. De viktigste kalkulatorene har NAV, Storebrand og Norskpensjon.no. Ta deg en tur inn der – og kos deg. Det er faktisk ganske gøy, påstår økonomen. Etter at du har fylt 62, kan du nå velge fritt når utbetalingen av pensjon skal starte. Men valgmuligheten blir først reell hvis du har råd til å bli pensjonist: Det er viktig med ryddig økonomi, lån som er godt nedbetalt og en bolig i bra stand. Litt ekstra å rutte med hjelper også! Spar på en måte som gir deg avkastning utover inflasjon og skatt, samtidig som du ikke tar høyere risiko enn du liker. Han anbefaler å spare variert – i bank, livsparing og aksjefond: Aksjefond er rimelig, lett å bytte og du kan få god avkastning: Besøk en rådgiver eller kjøp kombinasjoner. Et eksempel på et slikt ferdig sammensatt fond er Storebrands pensjonsfond. Men sjekk hos arbeidsgiver først, mange kan få god pensjonssparing her.

Kommer jeg fortsatt til å like Metallica når jeg blir eldre? Du forandrer deg ikke selv om du blir pensjonist, men det gjør økonomien din. Beregn hva du kan få i pensjon på storebrand.no Eller ring våre pensjonseksperter for en pensjonsprat.

Gå inn på storebrand.no eller ring 08880 for en pensjonsprat SPARING I AKSJER OG FOND

Hele dette bilaget er en annonse for AksjeNorge

Selv om de rolige dagene venter langt der fremme...

….er det godt å vite at du allerede nå legger grunnlaget for å nyte dem. Starter du en spareavtale i SKAGEN Fondene nå, får du kanskje større frihet til å realisere drømmene dine den dagen du bestemmer deg for å bli pensjonist. Historisk sett har vi gitt kundene våre en langt bedre avkastning enn hva de ville fått med høyrentekonto i banken – og det er en statistikk vi ikke har planer om å endre. Med 2000 kroner spart i måneden i SKAGEN Vekst kunne du fått…

kr 1 685 232

Ved sparing i madrassen: kr 408 000 Ved sparing i bank: kr 589 865

(Årlig gjennomsnittlig avkastning 15%)

(Årlig gjennomsnittlig avkastning 4,18 %)

Gjelder perioden fra 01.12.1993, da fondet SKAGEN Vekst ble startet, til 11.11.2010

Ved sparing i referanseindeks*: kr 937 335 (Årlig gjennomsnittlig avkastning 9,1 %)

*Referanseindeks: OSEBX/MSCI AC Verdensindeks (50/50). Referanseindeks før 1.1.2010 var OSEBX.

Historisk avkastning er ingen garanti for fremtidig avkastning. Fremtidig avkastning vil blant annet avhenge av markedsutviklingen, forvalters dyktighet, fondets risiko, samt kostnader ved forvaltning. Avkastningen kan bli negativ, som følge av kurstap. Sparing i aksjefond er forbundet med høyere risiko enn banksparing. Enkelt. En spareavtale i SKAGEN Fondene oppretter du med BankID-brikken du bruker i nettbanken din, helt uten papirarbeid. Du kan spare så lite som 250 kr i måneden. Les mer på www.skagenfondene.no/spareavtale eller ring oss på 04001. Du er også hjertelig velkommen til en uforpliktende prat på et av våre kontorer.

SPARING I AKSJER OG FOND

Melvær&Lien Idé-entreprenør

Cyklister i havstokken, 1894. Utsnitt. Av Einar Hein, en av Skagenmalerne. Bildet tilhører Skagens Museum.

Kunsten å bruke sunn fornuft