Journal Oil & Power Nº 209

Oportunidades para los negocios petroleros en el Ecuador

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Boletín 209 · 26 de septiembre - 3 de octubre de 2012

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N

Mes / año

Septiembre 1964 Septiembre 1974 Septiembre 1984

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Quito - Ecuador

I C

Precio petróleo WTI

$ 2,92 $ 10,11 $ 29,31

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artesjournal@hjbecdach.com

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O R

Precio petróleo WTI

$90,80 - 0,35% 26 de septiembre de 2012

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Mes / año

Precio petróleo WTI

Septiembre 1994 Septiembre 2004 Septiembre 2009

$ 17,46 $ 45,95 $ 69,46

Se inauguró la Décimo tercera Ecuador Oil & Power 2012 en Quito Artículo: Journal Oil & Power Fotografía: Paulina Enríquez M. / Journal Oil & Power Publicación: 27 de septiembre de 2012

PRECIOS DE LOS PRINCIPALES MINERALES DEL MERCADO COBRE

ORO

PLATA

ESTAÑO

ALUMINIO

MOLIBDENO Fuente: www.cochilco.cl

Inauguración Oficial: Pedro Espín, ex presidente Petroecuador, Hassan Becdach, organizador del evento, Ramiro Cazar, Viceminisstro de Hidrocarburos, Andrés Donoso, Secretario de Hidrocarburos, Rosalía Arteaga, ex Presidenta de la República y Eduardo López, CEO Sertecpet.

E

n la noche de ayer se inauguró la Décimo tercera Ecuador Oil & Power, que reunió a todo el sector hidrocarburífero del Ecuador.

Con la presencia del Viceministro de Hidrocarburos, Ramiro Cazar, se dio por inaugu-

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rada la Expo-Conferencia más importante del sector energético del país, y de la región. Este evento, que congrega a más de 260 empresas, con más de 150 stands, y un ciclo de conferencias magistrales, demuestra el crecimiento del sector en los últimos años, como lo mencionaba el Vi-

ceministro, en su intervención de la noche de ayer. Además, recalcó todo el proyecto energético que el Gobierno Nacional lleva a cabo, con la inversión en nuevos campos de exploración, así como toda la gran inversión en las empresas estatales, sin dejar a un lado, todo el trabajo que han rea-

lizado mediante los nuevos contratos con la empresa privada, principal aliada en el desarrollo del sector petrolero.

Hassan Becdach, organizador del evento, fue muy enfático en recordar al Gobierno Nacional, en la importancia de mantener una estabilidad jurídica para atraer a más inversión extranjera al país, no solo para el

petróleo, sino para la minería, como sectores estratégicos ecuatorianos.

ecuatoriano, y vengan a invertir en los negocios petroleros.

Recordó además, que la Feria Ecuador Oil & Power, desde sus inicios, fue una decisión arriesgada, pero que con los años, ha demostrado ser un portal para conocer al país, y que las empresas extranjeras, entre privadas y estatales, conozcan el mercado

La feria estará abierta el día de hoy y mañana, para que el público pueda visitar los stands, y participar en el ciclo de conferencias magistrales, con el objetivo de conocer más sobre el sector productivo más importante del Ecuador.

1. Primer Almuerzo Conferencia: Guillermo Ortega, Hassan Becdach y Andrés Donoso. 2. Pablo Cisneros y Eduardo López. 3. Andrés Donoso y Dominic Channer. 4. Gran maquinaria expuesta en la feria. 5. Más de 150 stand en exhibición.

6. Stand del Ministerio de Recursos Naturales No Renovables.

Emprende Ecuador cambio estratégico de su matriz productiva

Artículo tomado de: http://www.prensa-latina.cu/index.php?option=com_conte nt&task=view&idioma=1&id=556061&Itemid=1 Fotografía: http://www.infolatam.com/wp-content/uploads/2010/10/6579G_ Fander_Falconi.jpg Publicación: 25 de septiembre de 2012

E

l gobierno de Ecuador explicó hoy su programa de transformación de la matriz productiva mediante un proceso gradual de sustitución de importaciones y desarrollo de nuevos sectores que generen valor agregado, con incorporación del conocimiento y talento humanos.

En conferencia de prensa, el secretario nacional de Planificación y Desarrollo (Senplades), Fander Falconí, y el ministro coordinador de Producción, Empleo y Competividad, Santiago León, explicaron que esto no significa dejar de apoyar a los sectores tradicionales.

Consideraron que será necesariamente un largo proceso el paso a un esquema terciario exportador de conocimientos, servicios y valor agregado de un país exportador de productos primarios, que en el caso de los combustibles fósiles como el petróleo tiene

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una reserva limitada en el tiempo.

Ecuador mantuvo en promedio en el período 2007-2011 un 88 por ciento del valor de sus exportaciones concentradas en productos primarios como el petróleo crudo, banano, café, camarón, cacao, madera, atún y flores, entre otros.

Una primera etapa, precisó Falconí, pondrá énfasis en la sustitución selectiva de importaciones, entre las cuales se incluye la energía que con el funcionamiento de nuevas hidroeléctricas permitirá al país garantizar sus necesidades energéticas y exportarla a sus vecinos.

En lo que respecta a la diversificación y promoción de exportaciones, el impulso se orienta a mejorar la calidad y competitividad de productos no tradicionales que incorporan valor agregado para su colocación efectiva en los

mercados internacionales. Entre los proyectos estratégicos que cimentan este cambio de matriz productiva, el ministro León destacó la Refinería del Pacífico, que conlleva una inversión de casi 13 mil millones de dólares y garantizará todo el consumo nacional de gasolinas y derivados.

De igual forma, enfatizó en la promoción del puerto y aeropuerto de Manta como conexión comercial de la Cuenca Asiática del Pacífico con América del Sur y el corredor multimodal Manta-Manaos, una alternativa más económica y rápida al Canal de Panamá.

Ante una pregunta de Prensa Latina, Falconí subrayó la articulación de este proyecto con los objetivos del Plan Nacional del Buen Vivir, pues mediante el desarrollo de empleos, nuevas industrias y el desarrollo del país, aumentará también progresivamente los beneficios sociales para la población. rmh/prl

Prórroga en la para de la Refinería alivia situación del sector eléctrico Artículo e infografía tomados de: http://www.elcomercio.com/negocios/Prorroga-Refineria-alivia-situacion-electrico_0_777522434.html Fotografía: http://ecuador.indymedia.org/images/2011/02/35044.jpg Publicación: 21 de septiembre de 2012

L

as autoridades del sector eléctrico tienen un problema menos luego que se postergara el paro de la Refinería de Esmeraldas.

El cambio de fechas para intervenir la planta, de octubre de este año a septiembre del 2013, garantiza la provisión de derivados que usan las centrales termoeléctricas con la llegada del estiaje.

6

Este período se extiende en el Austro desde octubre hasta marzo y se caracteriza por la caída de los caudales que alimentan a las principales centrales hidroeléctricas del país por falta de lluvias.

Los reportes de la Corporación Eléctrica del Ecuador (Celec) y el Centro Nacional de Control de la Energía (Cenace) confirman las primeras señales del

estiaje. Los caudales del río Paute que alimentan a los embalses de Mazar y Amaluza (los principales del país) han bajado significativamente desde agosto pasado.

El boletín del Cenace del 13 de agosto pasado indicó que en las primeras semanas de ese mes, el caudal del río cayó de 100 metros cúbicos por segundo (m³/s) a 50 m³/s, cuando el

registro previsto estaba en 130 m³/s.

Esta situación se agudizó en las últimas semanas.

Según un boletín de la Celec, del martes pasado, los caudales de ingreso a Mazar y Paute promediaron 35,3 m³/s.

Pero, la reservas de agua en ambos embalses casi no ha bajado.

Las autoridades eléctricas han logrado mantener las reservas poniendo a funcionar al máximo el parque termoeléctrico (centrales que consumen combustibles para generar electricidad), que fue ampliado en este año. En el 2012, Ecuador sumó 220 megavatios (MW) de potencia térmica con las nuevas centrales de Jivino, Santa Elena y Jaramijó, las cuales consumen residuo de petróleo o fuel oil #6, producido por la Refinería de Esmeraldas.

Adicionalmente, seis motores de 20 megavatios cada uno, en la central Machala Power, entraron a funcionar a

base de gas natural.

En total, la capacidad termoeléctrica subió en 340 MW (34% de la potencia de Paute) y su utilización también creció progresivamente en las últimas semanas de agosto junto con la importación de energía de Colombia.

Por ello, en esta semana las térmicas produjeron el 40,5% de la demanda de energía eléctrica del país.

Las importaciones de Colombia representaron un 10% y la hidroeléctricas un 47%. El saldo fue generación por biomasa.

Con estas medidas se ha logrado mantener las reservas de agua para el estiaje, pese al bajo caudal que abastece a Paute y Mazar. Asimismo, a diferencia de lo que ocurría en años pasados, cuando se importaba diésel para mantener operativas las plantas térmicas, ahora apenas representa el 7%.

La mayor parte del combustible, un

70%, es fuel oil y el 21% es gas natural. En este escenario, una para de la Refinería de Esmeraldas afectaría la provisión de fuel oil de las térmicas.

Pero, Petroecuador descarta un desabastecimiento.

En un informe del 2 de febrero pasado, la estatal estimó que el consumo interno de fuel oil para las centrales termoeléctricas estaba garantizado.

Si bien se calculaba una caída de producción con la para de la Refinería, ese volumen tenía como destino la exportación.

La producción de fuel oil para el consumo interno (termoeléctricas e industrias), preveía un excedente de 700 000 barriles. Con el cambio de cronograma de la para en Esmeraldas, el problema se postergó, pero volverá a plantearse el próximo año.

Cambio de la matriz productiva demandaría USD 50 000 millones y demorará 16 años Artículo tomado de: http://www.elcomercio.com/negocios/Cambio-productiva-demandaria-USD-demorara_0_780522017.html Fotografía: http://www.metroecuador.com.ec/foto-noticias-ecuador/2010/10/07-Flowers-principal.jpg Publicación: 25 de septiembre de 2012

M

uy pocos avances ha presentado el Gobierno en los últimos cinco años en cuento a su lógica de producción de bienes y servicios.

De acuerdo con datos expuestos hoy

por la Secretaria Nacional de Planificación (Senplades) y el Ministerio Coordinador de la Producción, el desarrollo del país sigue anclado al petróleo y la exportación de productos primarios.

Según ambas entidades, al 2012, el 71% del aparato productivo del Ecuador se sostiene sobre la producción de bienes primarios, el 8% sobre la producción de servicios y apenas el 21%

en la producción de bienes industrializados.

Más cifras. Mientras que un 56% del total de exportaciones no petroleras correspondía a bienes primarios; al 2011, esa participación aumentó al 61%.

En cambio, la exportación de manufacturas se redujo. En el 2006 era el 40% del total de exportaciones no petroleras, en el 2011 fue del 36%.

Como una respuesta, luego de cinco años, el Gobierno plantea un cambio en la matriz productiva del país que demorará 16 años y costará alrededor de USD 50 000 millones.

Este cambio está basado en cuatro ejes: la diversificación productiva; la generación de valor agregado; la sustitución selectiva de importaciones y el incremento de la oferta exportable, in-

dicó el titular de la Senplades, Fánder Falconí, hoy durante un conversatorio con los medios de comunicación.

Este cambio implica, según Falconí, el paso del Ecuador de ser un país exportador de bienes primarios dependiente de la volatilidad internacional de precios, a exportar conocimiento, tecnología y generar recursos en base al turismo.

En el mismo encuentro, el ministro Coordinador de la Producción, Santiago León, informó que el primer eje relativo a la diversificación productiva, implica desarrollar y explotar nuevos sectores productivos.

Entre ellos, los biocombustibles; la maricultura, la explotación forestal, la refinación del petróleo, el desarrollo de astilleros, una industria siderúrgica y otra metalúrgica.

Dentro del eje de generación de valor

agregado, León indicó que se promoverá la industrialización de bienes primarios como el chocolate, la industria de plásticos, las ensambladores de vehículos, entre otros bienes.

En el tercer eje, sobre la sustitución de importaciones, el funcionario menconó que se promoverá la sustitución de productos de higiene como champú y papel higiénico; café, combustibles y energía a partir de la entrada de la centrales hidroeléctricas en el 2016.

Finalmente, advirtió sobre el cuarto eje de incremento en la oferta exportable que se trabajará producir más productos que el Ecuador ya exporta. Para financiar este nuevo plan, el Gobierno planea dar mayor impulso a la banca público y privada y al mercado de valores. Además de continuar impulsando las compras públicas de bienes nacionales e implementar mayores bienes tributarios.

Odebrecht trabaja en 70 hectáreas Artículo tomado de: http://www.eldiario.com.ec/noticias-manabiecuador/243097-odebrecht-trabaja-en-70-hectareas/ Fotografía: http://www.flickr.com/photos/presidenciaecuador/7157958253/sizes/l/in/photostream/ Publicación: 21 de septiembre de 2012

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50 obreros y 50 maquinarias son parte de los trabajos preliminares de desbroce en las 70 hectáreas de terreno donde se construirá la Refinería del Pacífico.

El consorcio brasileño Odebrecht, que se adjudicó esta obra en 229,9 millones de dólares, inició las labores esta

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semana. Pedro Merizalde, gerente de la Refinería del Pacífico, confirmó el inicio de los trabajos.

El 85 por ciento de los trabajadores son manabitas, señaló.

Beneficio.

La obra comienza a generar ingresos

en la ciudad y la provincia, toda vez que las 50 máquinas que actualmente trabajan en el lugar, son alquiladas a empresas constructoras.

A esto se suma el contrato de alimentos para los trabajadores.

Este servicio luego lo ofrecerán las mi-

croempresas y sociedades que formen las 80 comuneros de Manta y Montecristi, ya capacitados en materia de turismo, gastronomía, atención al cliente y administración, anunció Merizalde.

indicó Merizalde.

Disolución.

Sobre la posible disolución de la compañía Refinería del Pacífico por no tener auditados sus estados financieros, el gerente señaló que este inconveniente ya fue salvado.

Sobre la licitación para contratar la obra de tratamiento de aguas de la laguna de oxidación para riego del bosque protector de la petroquímica, Pedro Merizalde señaló que fue declarado desierto por que los análisis de agua presentados contenían gran cantidad de diferentes cloruros, producto de las descargas de aguas industriales al sistema sanitario.

La Contraloría nombró un auditor y hasta fin de año hay que presentar debidamente auditado esta información,

Ahora se ha contactado a expertos brasileños para buscar alternativas de tratamiento de aguas para reguío y así

poder volver a licitar este proyecto, señaló el funcionario.

Plan.

Sobre el financiamiento de la Refinería, indicó que se reduciría de 12.800 millones de dólares a 11 mil millones, porque ya no se considera la planta desalinizadora y la generación de energía.

El agua vendrá desde la represa La Esperanza y la energía será generada con el proyecto Coca Codo Sinclair, que proveerá de 350 Mw/h a la petroquímica.

PETROLEO. Precio

sigue cayendo al profundizarse crisis zona euro

L

os futuros del petróleo extendían sus caídas el miércoles y los del crudo estadounidense retrocedieron más de 2 dólares, quebrando un nivel de soporte clave, luego de recortar pérdidas inicialmente cuando los datos oficiales mostraron que el nivel de los inventarios en Estados Unidos disminuyó la semana pasada.

Los datos conocidos en Estados Unidos no lograban contrarrestar las caídas provocadas más temprano por una profundización de la crisis en la zona euro, con violentos enfrentamientos durante una huelga general en Grecia y más malas noticias económicas en España.

Los inventarios de crudo disminuyeron 2,45 millones de barriles, a 365,18 millones, informó la Administración de Información de Energía de Estados

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Artículo tomado de: http://mx.reuters.com/article/topNews/idMXL1E8KQ8WP20120926 Fotografía: http://www.larepublica.ec/wp-content/ uploads/2012/07/petroleo-cuba-golfo.jpg Publicación: 26 de septiembre de 2012

Unidos (EIA por su siglas en inglés).

Los analistas encuestados por Reuters habían pronosticado un incremento de 900.000 barriles.

El petróleo Brent caían 1,72 dólares, a 108,73 dólares, a las 1526 GMT. Antes de conocerse los datos de inventarios estadounidenses perdían 1,35 dólares.

En tanto, el barril de crudo estadounidense bajaba 1,80 dólares, a 89,57 dólares, por debajo del promedio de movimiento de los últimos 100 días, de 90,26 dólares. Antes de divulgarse los datos de la EIA caían 1,55 dólares.

La policía griega disparó gases lacrimógenos contra jóvenes que arrojaban bombas incendiarias y piedras durante una movilización de decenas de miles de personas por las calles de

Atenas, la mayor en meses convocada contra las medidas de austeridad.

La huelga sucede a protestas violentas en España, lo que volvió a desencadenar preocupaciones de que la crisis de la zona euro está empeorando a pesar de los esfuerzos de los bancos centrales para reflotar sus economías.

Un dólar más fuerte y un euro más débil también pesaban sobre el petróleo luego de que el Banco de España dijera que el producto bruto interno de España cayó a “un ritmo significativo” en el tercer trimestre. Los inversores no prestaban demasiada atención a las tensiones entre Occidente e Irán y a los posibles riesgos para el suministro proveniente de Oriente Medio si las hostilidades se incrementan en la región. (Reporte adicional de Ramya Venugopal en Singapur).

PRECIOS DE LOS PRINCIPALES MINERALES DEL MERCADO (26 de septiembre de 2012) COBRE 368.79(¢/lb)

ORO 1763.75 (US$/ozt)

PLATA

ESTAÑO

ALUMINIO

33.88 (US$/ozt)

952.32 (¢/lb)

92.94 (US$/lb)

MOLIBDENO 98.61 (US$/lb) Fuente: www.cochilco.cl

Decomisan maquinaria de minería ilegal en Loja

Artículo tomado de: http://www.radiosucre.com.ec/index.php?option=com_content&view=article&id=2 7411:autoridades-decomisan-maquinaria-de-mineria-ilegal-en-loja&catid=3:sucesos&Itemid=77 Fotografía: http://www.eloriginal.co/images/archivos/retro.jpg Publicación: 25 de septiembre de 2012

E

n Loja, tres retroexcavadoras, y otros equipos utilizados en la minería ilegal, fueron decomisadas,

luego que se realizo un operativo conjunto entre la Policía Nacional, Ejército ecuatoriano y la Agencia de Regulación

y Control Minero. “Sin ningún permiso se realizaba la explotación minera, en las aguas del río Pindo, zona contaminado, por el uso de mercurio y otros químicos altamente contaminantes, sin las normas de seguridad, dañando la

ecología”, mencionó el comandante de Policía de Loja Galo Cobo.

Los mineros que trabajaban en el sitio, enfrentan sanciones que van hasta 500 salarios mínimos y el remate de la maquinaria.(CAG)

Se realizará el foro “Ecuador Minero” Artículo tomado de: http://www.diariopinion.com/local/verArticulo.php?id=835196 Publicación: 25 de septiembre de 2012

E

ste martes 25 de septiembre, en la ciudad de Machala, se realizó el Foro denominado: Ecuador Minero oportunidades para todos, este evento es organizado en conjunto con el Ministerio Coordinador de Sectores estratégicos y Ecuador estratégico.

El foro se desarrollará desde las 08:30 en el salón de la provincia del Gobierno Provincial Autónomo de El Oro (GPAO), que se encuentra ubicado en las calles Rocafuerte y Junín.

En el foro se trataran temas concernientes al sector mineros, tanto a ni-

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vel local, nacional y mundial, expertos nacionales y extranjeros impartirán las charlas, se prevé que a este acto asistan cerca de 400 personas.

mencionado sector, el foro es completamente gratuito, de esta manera se pretende que se vea la realidad minera del país y de otros países.

El foro contará con la presencia del ministro Jorge Glass Espinel, responsable del ministerio Coordinador de Sectores Estratégicos y se dividirá en dos etapas, la primera en donde se dirigirá el foro para provincias amazónicas y mineras.

Cabe destacar que la actividad minera en el país se remonta a la época precolonial e inclusive preincásica. La primera explotación conocida se sitúa en los flujos de obsidiana de Mullumica en la Cordillera Real. Su producción tuvo un nivel de expansión considerable hacia la actual costa ecuatoriana e inclusive hacia el territorio colombiano, en el período comprendido entre los 9000 años A.C. y los 1500 años D.C.

Mientras que la segunda fase pretende involucrar a las provincias no mineras y dar a conocer lo productivo del

Inversión minera se incrementó 23.3% en el Perú Artículo tomado de: http://diariocorreo.pe/ultimas/noticias/1546711/edicion+lima/inversion-minera-se-incremento-23-3-en-el-pe Publicación: 25 de septiembre de 2012

E

n 23.3% se incrementó en el Perú la inversión en la actividad minera, entre enero y julio del presente año al ascender a $ 4,329 millones.

En el boletín Estadístico de Minería del Ministerio de Energía y Minas, se indica que la mayor inversión en el ámbito minero, en un año en el que la economía mundial enfrenta dificultades, representó una mayor generación de puestos de trabajo, siendo más de 200 mil personas las que encontraron empleo adecuadamente remunerado en el sector minero.

En este caso, el incremento ha sido del orden del 20%, respecto al año anterior. Por la ubicación de los yacimientos y depósitos de minerales, que están a

lo largo de la Cordillera de los Andes, la generación de trabajo ha beneficiado a un total de 22 regiones del país.

En Arequipa son 25 mil las personas que trabajan en la actividad minera. En Junín laboran en este rubro 23 mil; en Cajamarca, 22 mil; en La Libertad, 20 mil y en Ancash, 17 mil.

En la región Lima, 16 mil personas trabajan en minería y una cantidad similar labora en Pasco en este rubro. Asimismo, se puede mencionar a las regiones Cusco (12 mil), Puno (12 mil), Ica (9 mil) Huancavelica (7 mil), Apurímac (7 mil), Moquegua (7 mil), Ayacucho (6 mil), Tacna (5 mil) y Piura (2 mil), entre otras zonas del país.

De acuerdo al ranking de la inversión en el rubro por empresas, entre enero

y julio, la inversión de Minera Yanacocha S.R. fue de $ 679 millones, 45% más que el año anterior en idéntico periodo.

Por su parte, Minera Chinalco Perú S.A, destinó $ 529 millones a sus actividades; Xstrata Las Bambas S.A. $ 482 millones; Compañía Minera Antamina S.A., $ 373 millones ; Sociedad Minera Cerro Verde S.A.A., $ 293 millones y Xstrata Tintaya, $ 220 millones, entre otras inversiones.

La inversión minera se efectuó en diferentes rubros, como en equipamiento de planta de beneficio, equipamiento minero en general; en exploración, explotación, infraestructura, en trabajos de reparación y en otros rubros.

SQM se adjudica la licitación de explotación de litio en Chile Artículo tomado de: http://eleconomista.com.mx/industria-global/2012/09/25/sqm-se-adjudica-licitacion-explotacion-litio-chile Publicación: 25 de septiembre de 2012

E

l ministerio de Minería anunció que SQM fue la adjudicataria del primer CEOL (Contrato Especial de Operación del Litio) ofrecido en Chile.

La empresa de Julio Ponce, ex yerno de Augusto Pinochet, ofreció una cantidad de 40.9 millones de dólares por los derechos a explotar una cantidad total de 100,000 toneladas de litio (aproximadamente 532,000 toneladas de carbonato de litio) por un período máximo de 20 años a partir de la fecha de firma del contrato.

Según el gobierno, Chile posee 41% del mercado mundial de litio y 25% de las reservas del recurso.

La cantidad ofrecida por Sociedad Química y Minera de Chile (SQM) superó

a las sumas presentadas por los otros competidores. Posco Consortium (Li3 Energy, Posco, Mitsui y Daewoo), presentó una suma de 17.3 millones de dólares, mientras que NX Uno de Peine (Grupo Errázuriz y Samsung) tan sólo ofreció 5.7 millones.

En un comienzo, fueron 65 las empresas nacionales e internacionales que compraron las bases para participar en la licitación organizada por el ministerio de Minería.

El vicepresidente de finanzas y desarrollo de SQM, Ricardo Ramos, expresó que “somos pioneros en la industria del litio” y todos ganan si nos va bien a nosotros. Gana el Estado porque pagamos los impuestos aquí, y ganan los trabajadores porque generaremos más

empleos”.

Ramos justificó la alta cifra ofertada por la empresa. “Ofertamos lo que nos parecía razonable y estamos contentos de haber ganado”. En lo que se refiere a las inversiones de la empresa, el ejecutivo aseguró que “tenemos planes de inversiones que superan los 500 millones de dólares al año y los proyectos se llevan a cabo íntegramente en Chile”.

De acuerdo a los últimos estados financieros presentados por la compañía, sus ingresos por concepto del litio y sus derivados alcanzaron los 113 millones de dólares a junio de este año, lo que implica un alza de 29.5% en relación al mismo lapso del 2011.

Contenido de la Red Iberoamericana de Prensa Económica

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Celebramos, compartimos y apoyamos la candidatura de

Lenín Moreno Garcés

CANDIDATO A PREMIO NOBEL DE LA PAZ 2012

ANALYTICA INVESTMENTS WEEKLYREPORT@ANALYTICAINVESTMENTS.COM

WWW.ANALYTICA.COM.EC

Ramiro Crespo Chairman of the Editorial Board

ECONOMIC INDICATORS

ECUADOR WEEKLY REPORT® For the week of September 17– September 21, 2012

Not Free, But Stable Government officials touted Ecuador’s 16-spot jump in the World Economic Forum’s global competitiveness

report

(EWR634),

but

have

unsurprisingly remained silent about its loss of

Ecuadorian Global Bonds (September 7 2012) BID

ASK

Global 2012

33.00

48.31

Global 2015

102.19

104.19

Global 2030

28.13

32.13

BCE International Reserves

Inflation

In million US$ Dec 2011

2957.62

-34.98%

ground in the 2012 Economic Freedom of the

Feb2012

3375.54

14.13%

World ranking, published this week by libertarian

Apr 2012

3787.39

12.20%

think-tanks Cato Institute and Frasier Institute. Here,

June 2012

3930.92

3.79%

7 Sep 2012

3958.81

0.71%

thanks largely to vastly expanded government consumption, it fell to number 126 out of 144 countries, with Venezuela at the bottom of the list,

11068.6

1.82%

11263.9

1.76%

May 2012

11424.3

1.42%

out of 141. Elsewhere in the region, Colombia still

June 2012

11571.7

1.29%

has issues, coming in at number 97, as does Brazil

July 2012

11517.7

-0.46%

at 105th, but both prove this shouldn’t necessarily inhibit

foreign

direct

investment,

which

has

avoided Ecuador like the plague. Peru at 24th showcased liberalization efforts not rolled back even under the supposed left-winger Ollanta Humala. Ratings agency Moody’s, meanwhile, upgraded Ecuador’s credit rating to Caa1 from Caa2. Reuters noted that the rating “kept the default-prone Andean country deep in junk bond

Year to Date

2.67%

Year on Year

4.88%

In million US$

April 2012

and North Korea. Last year, Ecuador ranked 112th

0.29%

Banks – Short and long term Deposits

March 2012

which doesn’t include communist holdouts Cuba

August 2012

Ecuadorian Oil Export Prices (US$ per barrel)

territory.” Market data reported by Bloomberg had the remaining foreign bonds, due 2015, yielding in

the

wake

of

the

September

13

announcement, their lowest level since June 2008, half a year before president Rafael Correa defaulted on the rest of Ecuador’s commercial

70,000

60,000 50,000 40,000

GDP (Nominal)

30,000

Public Spending

20,000 10,000

debt.

2012*

2010

2011*

2009

2008

2007

2006

2005

2004

2003

For the coming year, the fiscal budget will at

2002

2000

0 2001

8.32%

GDP vs. Public Spending 80,000

least initially continue at this year’s target near $26 billion,

finance

minister

Patricio

Rivera

told

reporters recently, citing a little-known detail from article 295 of the 2008 constitution. The article establishes that in an election year, the previous year’s budget becomes extended “until the budget of the year in which the president takes office is approved,” without setting a deadline. In 2009, the year of president Rafael Correa’s last inauguration,

public

spending

met

the

rule,

actually slipping to $20.61 billion from $22.09 billion (see table and chart), but this can also be attributed to the brief plunge in the price of oil in the Great Recession.

The constitutional article at the same time showcases

the

de-facto

elimination

of

any

legislature’s first function – the control over the government’s budget. Currently, the national assembly doesn’t have the right to reduce the headline spending plan, only to increase or reduce individual spending items, which the president may veto. In practice, the parliament’s budgetary role has fallen to irrelevance, with the government free to pursue as unfettered a spending plan as it has wanted.

Projections by the economics research center of Quito’s Universidad de las Américas (UDLA) estimate this year’s non-financial public sector spending at $36.2 billion, or 51.6% of gross

YEAR

GDP

PUBLIC SPENDING

2000

16,283

3,889

2001

21,271

4,947

47.8% of GDP, levels that are extraordinarily high

2002

24,717

6,161

2003

28,409

6,586

for

2004

32,646

7,493

development. The non-financial public sector

2005

36,942

8,879

2006

41,705

9,927

deficit, thanks in part to the record high oil prices,

2007

45,504

12,554

will likely narrow to $526.1 million, or 0.7% of GDP,

2008

54,209

22,094

from $1.4 billion in 2011, or 2.3% of GDP. Next year,

2009

52,021

20,610

2010

57,978

24,480

2011*

65,145

28,012

to drop slightly to 49.9% of GDP. While government

2012*

71,625

31,027

spending and a consumption and credit boom

Sources: Banco Central del Ecuador, Observatorio de Política Fiscal

domestic product, up from $29.8 billion last year, or an

economy

of

Ecuador’s

level

of

the research center expects government spending

have driven cyclical growth, according to UDLA’s

economists, domestic demand growth rate is

Meanwhile, the price of West Texas Intermediate

showing signs of taming down, from a 9.1% peak in

crude oil, Ecuador’s benchmark, is still almost 10%

2010 to 5.1% this year and 4.0% next. With

higher than a year ago, even after sharp falls this

household

slowing

week. Thus while the government’s economic

down to 4.8% in 2013, government spending

model still appears manageable and nowhere

growth will remain around 2.5% next year, a pace

near a crisis, its growth limits have become

similar to this year’s one. Gross capital formation -

apparent.

consumption

growth

seen

largely from government investment projects - will also reduce its growth to 3.1% from 6.3% this year,

Gaston Lagaffe

according to the estimates. Next year, both Ecuador’s external current account and trade

President

Correa

on

September

15

deficit would be close to 2½% of GDP, slightly

acknowledged that an $800,000 loan by COFIEC,

narrower than this year and easily manageable

a state-held bank, to a 37-year old Argentine

under current conditions.

posed a problem. “We know there are many

Despite official boasts of anti-cyclical economic

irregularities and we’re investigating that loan to

policy, GDP growth has largely tracked the

an Argentine citizen,” Gastón Duzac, he said in his

cyclical movements of the price of oil, a critical

weekly televised presentation. The comptroller

component of public revenues. In this sense,

general’s office and the banking regulator have

Ecuador has participated in the commodities-

launched investigations into the matter. At the

driven boom of South America in the past half

same time, Correa defended BCE president Pedro

decade,

Delgado, who also runs the AGD holding nominally

though

largely

ignored

by

foreign

investors. Its growth will likely be above the

charged

with

privatizing

many

dozens

of

regional average this year, which has become

companies still held by the state more than a

weighed down by the sluggish growth of Brazil, on

dozen years after the end of the banking crisis. The

its own half of regional GDP. This year, GDP growth

president suggested that the sheer size of the

will grow “above 4%,” according to Minister Rivera,

number of companies made it impossible for

down from the 5.4% expected in this year’s original

blame on the circumstances of a single loan to fall

budget draft and conservative considering the

on Delgado, his second cousin.

central bank’s (BCE) own 4.8% latest estimate.

In August, the story broke in local media, who

UDLA’s economists see GDP rising 4.6% this year, in

reported that Duzac had received the loan to

part thanks to remaining government liquidity

supposedly set up a company for the planned

reserves Correa could spend during his reelection

mobile payments platform. What raised eyebrows

drive. Others are less optimistic, primarily due to the

however was how tiny COFIEC could lend him the

restrictive credit measure imposed in recent

money given his lack of experience and, most

months, and doubt that growth will top 4%.

seriously, because the guarantees he presented

however have raised suspicions, as the loan didn’t

were not his own, but AGD properties.

run through a US bank but via a Panamanian

COFIEC chairman Germánico Maya, a Quito

subsidiary of an Ecuadorean bank. Additionally,

lawyer who also represents Dutch courier TNT in the

Delgado in 2011 reported less than $3,000 in net

case of the cocaine smuggled in an Ecuadorean

wealth, which for a banker is very low.

diplomatic

pouch

in

January,

blamed

the

Unsurprisingly, officials from the president on

irregularities on mistakes in middle management.

down have attacked the media for their reporting

The loan is already delinquent, and rather than

as attempted character assassination. Delgado

going into an investment in Ecuador went to buy

wants to sue the virtually unknown workers’ union

shares in a Buenos-Aires based mobile payments

blog FETRALPI for its post on the case, while Endara

company Scanbuy, which however according to

has demanded Vanguardia hand over information

its Web site only specializes in “Quick Response” or

the magazine, whose computers the government

QR-codes scannable by cellphones. Duzac has left

seized late July, had compiled while researching

Ecuador and his whereabouts appear to be

the loan case.

unknown, and COFIEC has sued him. How the

Delgado had previously won a case against the

young Argentine came to develop the contacts

chief editor of Quito daily Hoy because he refused

enabling him to obtain the loan has also fallen

to acknowledge who wrote an investigative series

under some scrutiny. Correa denied that he knew

on

him and played down the photo of himself with

Teleamazonas morning anchor Janet Hinostroza

Duzac taken “apparently at Carondelet,” the

said she had received death threats because of

presidential

however

the network’s presentation of the Duzac case. She

documented that Duzac traveled with Delgado

at least temporarily resigned. Correa meanwhile

on official trips that took them to Miami, Moscow,

also defended Delgado at a testimonial dinner in

and Tehran in February. Newspaper El Universo has

honor of the controversial central banker in Quito,

also linked him to agro-industrial companies held

still suffering from a bullfighting accident.

by

AGD

palace.

and

to

Media

Delgado’s

have

his

influence

in

2011.

Additionally,

brother-in-law,

Francisco Endara.

The editorial board of Analytica's Ecuador Weekly

Delgado has also faced recent criticism for

Report publishes information obtained from expert

buying a house with a pool in Miami for $385,000,

sources, public information and media reports,

as revealed by US Hispanic network Univisión. As

and documents. Anonymity of interviewed sources

Correa correctly notes, the amount Delgado paid

is protected.

for the house doesn’t qualify as a scandal. Any experienced financial professional should be able to fund a mortgage on a sub-$400,000 home in the Miami market. The minutiae of the transactions