Boletín 278 · 21 al 27de Mayo 2014
Quito - Ecuador
artesjournal@hjbecdach.com
Ministerio Ambiental firma la licencia ambiental para la producción en los campos Tiputini y Tambococha.
Energía
Ministerio de electricidad y energía Renovable representa al estado, en el foro económico internacional SPIEF 2014
Transporte
Tercer día de la Primera Feria Transporte Multimodal en el Centro de Convenciones Bicentenario
Una producción de HJ BECDACH. Presidente Ejecutivo: Hassan Becdach M. Dirección de arte, diseño y diagramación: Nataly Mejía, Paulina Enríquez M. Publicidad y ventas: Elizabeth Lema - ferias@hjbecdach.com / 0998577288. Todos los artículos expuestos en la publicación tienen su respectiva fuente, así como las fotografías e infografías. www.hjbecdachferias.com
Petróleo artesjounal@hjbecdach.com
Marzo 1964 Marzo 1974 Marzo 1984
$ 2,97 $ 10,11 $ 30,76
$ 100,76 (+ 0,59%) 14 de mayo de 2014
Marzo 1994 Marzo 2004 Marzo 2014
$ 14,66 $ 36,76 $ 104,61
Ministerio firma la licencia ambiental para la producción en los campos Tiputini y Tambococha. Artículo y fotografia tomado de: http://www.elcomercio.com/negocios/licencia-produccion-petroleo-yasuni-ecuador-alexa_0_1142885808.html Publicado: 22 de Mayo 2014
E
l Ministerio del Ambiente concedió hoy (22 de mayo del 2014) la licencia ambiental que permite el desarrollo y producción de los campos Tiputini y Tambacocha, en el Parque Nacional Yasuní (PNY), ubicado en la amazonía del Ecuador. El campo Tiputini está fuera del área del PNY, mientras que Tambacocha se halla dentro de la reserva. El Parque Yasuní se extiende en 9 820 kilómetros cuadrados en las provincias de Pastaza y Orellana. La extensa área verde fue declarada en 1998 como biosfera natural, por la Unesco. La firma de la ministra Lorena Tapia se da tras la obtención del Estudio de impacto ambiental y el Plan de Manejo ambiental del Proyecto de desarrollo y producción de ambos campos, según publica en un comunicado la cartera de Ambiente en su portal web. La rúbrica permite que a la empresa Petroamazonas “iniciar las actividades preparatorias como la instalación de campamentos y la apertura de los accesos” a esos sitios. El espacio de Ishpingo no fue considerado dentro del plan. Según explicó la Ministra Tapia, en una entrevista de televi-
2
sión, este campo quedaba excluido para así “evitar el ingreso a la zona intangible” del Parque Yasuní. De acuerdo a las estimaciones del Ministerio, en el 2016 se obtendría el primer barril de petróleo extraído del campo Tiputini. La Secretaria de Estado asegura en el documento que su Ministerio cuenta con “toda la preparación y potencialidad para cuidar u conservar esta área protegida”. El pasado 15 de agosto de 2013, el presidente Rafael Correa dio por finalizada la inicativa Yasuní ITT y anunció la explotación del 1% de la reserva natural del Yasuní.
3
Energía artesjounal@hjbecdach.com
Ministerio de electricidad y energía Renovable representa al estado, en el foro económico internacional SPIEF 2014 Artículo y fotografía tomado de: http://www.energia.gob.ec/ministerio-de-electricidad-y-energia-renovable-representa-al-estado-en-el-foro-economico-internacionalspief2014/ Publicado: 21 de Mayo 2014
E
l Ministro de Electricidad y Energía Renovable, Esteban Albornoz Vintimilla participará en representación de la República del Ecuador en la 18ª convocatoria del Foro Económico Internacional (San Petersburg International Economic Forum) SPIEF 2014, que se celebrará del 22 al 24 mayo en San Petersburgo, atendiendo la invitación del Presidente de la Federación Rusa, Vladimir Putin. La edición SPIEF 2014 reunirá a más de 6.000 representantes de las comunidades políticas y de negocios locales e internacionales y medios de comunicación, para discutir nuevos modelos para orientar la economía, las empresas y las instituciones. A medida que la comunidad empresarial internacional continúa su búsqueda de nuevos conductores del desarrollo sostenible y de crecimiento económico, el Foro deliberará y adoptará resoluciones para establecer una agenda global que permita satisfacer la necesidad de fomentar la confianza entre las economías a nivel mundial; lograr una mejor comprensión del proceso de reestructuración en el que se halla incurso el sistema financiero mundial; así como evaluar el impacto regional de las nuevas tecnologías, las energías renovables y los nuevos modelos de ne-
gocio a nivel internacional. El Ministerio de Electricidad y Energía Renovable participará en este Foro en representación del Ecuador, para compartir su visión sobre las nuevas alternativas de integración económica global, que permitan cumplir con el propósito de generar una expansión del comercio, la cooperación económica y nuevas relaciones de inversión, que promuevan el crecimiento económico del país privilegiando al ser humano por sobre el capital. Este Foro internacional constituye un espacio propicio para difundir las políticas públicas que tienden al cambio de la Matriz Energética y Cambio de la Matriz Productiva, como nuevos ejes para un desarrollo humano y económico sustentables.
La ley eléctrica llega al Pleno con tres cambios Artículo y fotografía tomado de: http://expreso.ec/expreso/plantillas/nota.aspx?idart=6251827&idcat=19308&tipo=2 Publicado: 22 de Mayo 2014
L
a reestructuración del sector eléctrico comienza a tomar forma. El informe del proyecto de Ley Orgánica del Servicio Público de Energía Eléctrica, que presentó el Ejecutivo, fue aprobado para primer debate en la Asamblea. El texto tuvo solo tres variaciones en el camino. La Comisión de Desarrollo Económico identificó ayer, como falencia, -por ejemplo- la eliminación de la tasa a favor del Cuerpo de Bomberos incluida en la planilla eléctrica. Hugo Guarderas, jefe zonal del Cuerpo de Bomberos, explicó que con esa modificación planteada por el Ejecutivo perderían el 70 % del presupuesto. Juan Carlos Cassinelli, presidente de la mencionada comisión legislativa, y el resto de asambleístas, consideraron impertinente la eliminación de ese ingreso. Esto porque el dinero tendría que ser reemplazado con rubros del Presupuesto General del Estado. Tomando en cuenta que solo un traje de bomberos cuesta cerca de 8.000 dólares, asumir ese gasto es demasiado alto, concluyeron. Pese a la eliminación del artículo, los bomberos organizan una reunión para definir propuestas que presentarán al Gobierno. Este viernes discutirán, además del tema presupuestario, las limitaciones que tienen para operar. Otro de los cambios significativos tiene que ver con el anunciado cambio de la matriz productiva. La propuesta inicial ordenaba, en el artículo 26, “exonerar del pago de aranceles, demás impuestos adicionales y gravámenes” a los equipos que fomenten la investigación, producción, fabricación e instalación de sistemas de energía solar, eólica, geotérmica, biomasa, entre otras. A criterio de la comisión, el artículo contradice el fomento de la producción local y la sustitución selectiva de importaciones. La conclu-
sión fue que ese tipo de normativas deben ser temporales y serán dictadas por el Comité de Comercio Exterior (Comex). Además de cambios ortográficos y de forma, los asambleístas decidieron aclarar que el Gobierno no podrá “delegar” al sector privado la administración del sistema eléctrico. Eso estaba determinado en el proyecto original. El texto que irá a debate en el Pleno cambia el termino “delegar” por “contratar”. Para los legisladores, ese cambio aclara que el servicio de energía eléctrica es competencia exclusiva del sector público y solo de “manera excepcional” se podrá recurrir al sector privado con una contratación temporal. También hay ampliaciones en los plazos de ejecución. La aplicación de la normativa llegaba a los 180 días (seis meses), ahora se podrá realizar, máximo, en un año. El resto de temas permanecen iguales. La fijación de tres tarifas eléctricas específicas para el usuario residencial, industrial y comercial es un ejemplo. La misma tarifa se aplicará para todos los habitantes de una zona. La ley vigente permite la aplicación de distintos porcentajes de cobro para los mismos tipos de usuarios. También se unificarán los montos de ayuda a los consumidores. Las reglas actuales permiten la existencia de subsidios como la Tarifa de la Dignidad, Tercera Edad, entre otros. Todos se aplican sin mayores controles.
5
Energía artesjounal@hjbecdach.com
Ecuador es el tercer país con más centrales hidroeléctricas Artículo y fotografía tomado de: http://www.telegrafo.com.ec/economia/item/ecuador-es-el-tercer-pais-con-mas-centrales-hidroelectricas.html Publicado: 23 de Mayo 2014
E
n la región amazónica hay 412 proyectos en hidroeléctricas planificados en operación, en construcción o inventariados, según una publicación del diario peruano Gestión. Brasil ocupa el primer lugar con 256 proyectos y sigue Perú con 77, afirmó Paul Little, consultor internacional en temas amazónicos en la presentación del estudio ‘Megaproyectos en la Amazonía’, que se realizó el mes pasado en Lima. Además, el estudio muestra que en Ecuador hay 55 proyectos, en Bolivia 1 4 , e n Ve n e z u e l a 6 , G u y a n a 2 , y e n Colombia, Guyana Francesa y Surinam hay 1 hidroeléctrica en cada uno. Hay 151 propuestas de construcción de hidroeléctricas en países andino-amazónicos en 5 de los 6 principales ríos de la Amazonía (Caquetá, Madeira, Napo, Marañón, Putumayo y Ucayali). La publicación señala que en la Amazonía se desarrollan 2 tipos de megaproyectos: infraestructura (transporte e hidroeléctricas) y actividades extractivas (hidrocarburos y minería). La cuenca amazónica abarca el 45% del territorio sudamericano, con una extensión de 8 millones de km2 y comprende p a r t e d e B o l i v i a , C o l o m b i a , E c u a d o r, G u y a n a , P e r ú , S u r i n a m y Ve n e z u e l a . En el caso de infraestructura, específicamente transporte, el 32% de los proyectos priorizados por la Iniciativa para
6
Solo es superado por Brasil con 256 proyectos y Perú con 77. En Sudamérica hay 412 planificados en operación, en construcción o inventariados. la Integración de la Infraestructura Regional Suramericana (IIRSA) está en la Amazonía. Respecto a las actividades extractivas, la publicación revela que en el 15% del t e r r i t o r i o a m a z ó n i c o d e l a r e g i ó n ( 11 millones de km2) habría actividades petroleras. Asimismo, el 80% de los lotes de hidrocarburos se encuentra en los países andinos amazónicos (263 de un total de 327). En cuanto a la minería, el informe destacó que el 21% de la Amazonía de la región (un total de 1,6 millones de km2) está cubierta de zonas mineras. De esta cifra, el 19% de las mencionadas zonas (407 mil km2) se encuentra dentro de territorios indígenas y el 15% (281 km2) en áreas protegidas.
PRECIOS DE LOS PRINCIPALES MINERALES DEL MERCADO (8 de abril del 2014) COBRE 303.48 (¢/lb)
ORO
PLATA
1291.25 (US$/ozt)
19.25 (US$/ozt)
ESTAÑO 1054.60 (¢/lb)
ALUMINIO 77.90 (US$/lb)
MOLIBDENO 98.61 (US$/lb) Fuente: www.cochilco.cl
Ministerio de Recursos Naturales No Renovables difunde entrega de 789 Permisos de Minería Artesanal, en tres provincias Artículo y fotografía tomado de: http://www.recursosnaturales.gob.ec/ministerio-de-recursos-naturales-no-renovables-difunde-entrega-de-789-permisos-de-mineriaartesanal-en-tres-provincias/ Publicado: 15 de Mayo 2014
D
urante las dos primeras jornadas de evaluación de la aplicación de las reformas Ley de Minería (vigentes desde 2013), cumplidas entre lunes y martes de la presente semana, en las poblaciones de Zaruma (El Oro) y de Camilo Ponce Enríquez (Azuay), más de 400 mineros artesanales fueron informados de los resultados alcanzados a la fecha, en el proceso de regularización minera. El Viceministro de Minas, Dixon Briceño, explicó ante los mineros artesanales, que luego del censo realizado en el sector minero en 2010, se han entregado, a través de las Subsecretarias Regionales, 789 Permisos de Minería Artesanal (PMA), en las provincias de Azuay, El Oro y Zamora Chinchipe. De esta cifra de permisos otorgados, 124 corresponden a labores artesanales, que ya cuentan con actos administrativos previos concluidos . Sin embargo, precisó que la cifra también se justifica porque algunos mineros artesanales, aún no han concluido los trámites para la obtención de los correspondientes permisos del Ministerio del Ambiente (MAE) y de la Secretaria Na-
cional del Agua (SENAGUA). “Es un espacio importante el que estemos presentes aquí con ustedes recogiendo sus inquietudes y busquemos las alternativas para ir avanzando en el proceso de regularización”, añadió el viceministro Briceño. En las jornadas de evaluación del proceso de regularización, que finalizarán hoy en la localidad de Chinapintza, provincia de Zamora Chinchipe, asisten también los integrantes de la Comisión de Régimen Económico y Tributario de la Asamblea Nacional y las autoridades de los Gobiernos Autónomos Descentralizados (GAD´s) de los respectivos cantones, donde se cumplen estas sesiones de trabajo.
7
Minería artesjounal@hjbecdach.com
Plan para regular a mineros artesanales iniciará en junio Artículo tomado de: http://www.telegrafo.com.ec/economia/item/plan-para-regular-a-mineros-artesanales-iniciara-en-junio.html Fotografía: http://www.telegrafo.com.ec/cache/com_zoo/images/13-3-12-mineros_242cddf5b2dfcd7cf0db992940f998f0.jpg Publicado: 21 de Mayo 2014
S
egún la Subsecretaría Zonal de Minas en Loja, en el primer proceso, efectuado en 2012, se regularizaron 600 personas, con sus permisos respectivos. Desde junio hasta diciembre de este año comenzará el segundo programa de Regularización de los Mineros Artesanales (Preman) en todo el país, informó el lunes en Loja el subsecretario zonal de Minas, Hugo Rey. El funcionario explicó que esta iniciativa no es más que el otorgamiento gratuito de los actos administrativos, como la ficha ambiental y el permiso de la Secretaría Nacional del Agua (Senagua), que los mineros artesanales deben sacar luego del permiso artesanal para cumplir con su actividad. Aclaró que este proceso va dirigido a las personas que tienen un derecho minero vigente, es decir, un permiso o un contrato de operación. César Córdova, coordinador regional de la Agencia de Regulación y Control Minero en Loja, manifestó que esta iniciativa estatal tiene como objetivo principal “erradicar la minería ilegal” y que todas las personas que viven de esta actividad “tengan sus derechos vigentes y sean beneficiarias de las acciones que ejecuta el Gobierno”.
8
9
Transporte artesjounal@hjbecdach.com
Tercer día de la Primera Feria Transporte Multimodal en el Centro de Convenciones Bicentenario Fotografía: Nataly Mejía Publicación: 16 de Mayo de 2014
Galo Erazo Representante CFN
Dr. Roberto Franca Director de departamento ALADI
Sr. Martin Rojas Representante de la IRU
SegundoAlmuerzoConferencia- MagistralesyTécnicas
10
Imágenes Primera Multimodal 2014
Feria
Transporte
Fotografía: Nataly Mejía Publicación: 16 de Mayo de 2014
11
ANALYTICA INVESTMENTS WEEKLYREPORT@ANALYTICAINVESTMENTS.COM
Ramiro Crespo Chairman of the Editorial Board
WWW.ANALYTICA.COM.EC
ECONOMIC INDICATORS
ECUADOR WEEKLY REPORT® For the week of April 21– April 25, 2014
Ecuadorian Global Bonds (April 25, 2014)
Another Lucky Break Colombia's central bank, worried about the competitiveness of the country's exports, this week began to increase buying of dollars. The Colombian
peso
had
strengthened
sharply
BID
ASK
Global 2015
105.87
107.05
Global 2030
28.13
32.13
BCE International Reserves In million US$ Ago 2013
4,508.12
20%
against the US - and Ecuadorian - currency after
Oct 2013
4,206.00
-7.00%
US bank JP Morgan said it would likely increase
Dic 2013
4,360.52
4.00%
the weight of domestic bonds in pesos in two of
Feb 2013
4,332.41
-1.00%
April 17, 2014
4,343.54
0.26%
its indexes. Decisions like JP Morgan's have
Source: Banco Central del Ecuador
influence in the trading of individual currencies,
Banks – Short and long term Deposits
but overall, the trend of more than just the past
Dec 2013
13,566.60
3.81%
weakening of the US dollar against other major
Jan 2014
13,535.40
0.44%
currencies, be at the euro, the yen, or the British
Feb 2014
13,702.10
1.19%
pound. Some analysts even expect you US dollar
Mar 2014
13,622.70
-0.58%
April 11, 2014
13,958.50
2.14%
$1.50 by the end of 2015. To some extent, this will also see itself reflected in the price of oil.
surprising with West Texas intermediate trading $100
per
barrel.
Production
particularly in US has skyrocketed, while signs continue to point to a slowdown of the Chinese economy. Hence, many have expected the price of oil to fall, and this is also been reflected in conservative estimates for the price of oil in Ecuador's budget. But, perhaps thanks to the
Year to Date
2.70%
Year on Year
2.70%
Ecuadorian Oil Export Prices (US$ per barrel)
world market, the current level of oil prices is than
0.70%
Source: Banco Central del Ecuador
Considering the risk of a glut of oil supply in the
more
March 2014
In million US$
few months shows a likelihood of a continued
to weaken against the euro to a level of around
Inflation
Source:Banco Central del Ecuador
weakness of the dollar, this hasn't happened.
Quito and Guayaquil Stock Exchanges
At more than $101 per barrel, WTI is up more
Equities Most Traded
than 13% on the year. All of this is excellent news for president Rafael Correa. Ecuador's economy reaps a double benefit from this development.
Cash Value Issuing Company
(From to April 14 to April 17, 2014) (In Thousands US$)
Closing Price
Last Date of Trade
(In US$)
HOLDING TONICORP S.A.
335,811.92
5.55
24/04/2014
CORPORACIÓNFAVORITA C.A.
3,145.20
4.00
24/04/2014
LA VANGUARDIA FORESTAL (VANGUARFOREST)
58.09
2.10
24/04/2014
currencies have been rising, like Colombian
MUTUALISTA PICHINCHA
77.20
100.00
24/04/2014
bananas. Whether this will be enough to offset a
BANCO GUAYAQUIL
45.81
0.74
24/04/2014
worsening of trade benefits with major partners
SOCIEDAD AGRÍCOLA E INDUSTRIAL SAN CARLOS
20.02
1.39
14/04/2014
remains to be seen, but it will certainly help. To
INDUSTRIAS ALES
8.47
1.28
14/04/2014
some extent, the situation resembles the initial
FIDEICOMISO OMNI HOSPITAL
5.70
5,700.00
16/04/2014
stage of the Correa presidency, during which he
FIDEICOMISO CIUDAD DEL RÍO
4.10
4,000.00
22/04/2014
HOLCIM ECUADOR S,A,
3.15
70.03
24/04/2014
The
weak
dollar makes
Ecuadorian
goods
cheaper on the world market, particularly those which
compete
against
neighbors
whose
reaped the benefits of a weak dollar and strong oil. Oil income accounts for some 40% of
Source: Precios máximos y mínimos de acciones & Pulso Bursátil Semanal issued by: Bolsa de Valores de Quito (BVQ).
government revenue. Perhaps the improving external
environment
contributed
to
Fixed Income
the
Securities lead by Analytica
government's decision to loosen some of the draconian
import
restrictions
imposed
last Issuing Company
Issue Type
Total Amount Issued (In Thousand US$)
ECONOFARM SANA SANA
Securitization
12,500
AAA
5
7.25%
FARCOMED FYBECA
Securitization
12,500
AAA
5
7.50%
amount of debt sought, at $9.5 billion, or almost
EDESA
Commercial Paper
10,000
AAA
1
5.25%
10% of GDP, is shocking. Considering just the net
DEXICORP-GRUPO KFC
Commercial Paper
7,500
AA+
1
6.00%
3
7.50%
URBANO EXPRESS
Securitization
5
8.00%
December (see below). This will also help offset the surprisingly high level of debt the government wants to acquire this year. Considering the apparent solid condition of the economy the
amount of new debt, the figure drops to around 4.5% of GDP, but is still remarkable given that the
Credit Rating
Term (In years)
Yield of Return
4,000 AAA5,000
last time this kind of a deficit occurred was during the global recession year of 2009. It also
countercyclical spending as a way to escape
looks sloppy from a budgeting standpoint as the
the recession, a claim that some poorly informed
amount of debt required is now 25% more than
foreign analysts have unflinchingly repeated. In
what the government expected just a few
fact, the effort is always going towards spending
months ago. Finance Minister Fausto Herrera
as much as possible, making it as pro-cyclical as
even
hasn't
possible. To a limited extent, Correa appears to
completely financed the multiple hydroelectric
be reconsidering some of the policies that have
power plants it has already started to build. In
weakened his popularity among investors. This
2009, the government argued that it was using
includes a willingness to approach the World
acknowledged
that
Ecuador
Bank as a potential lender. In the particular case
a whole to 3.2%, compared with 2.6%, its
of Ecuador, the amount of debt budgeted not
estimate for 2013. This includes all three countries.
doesn't necessarily mean that it will actually be
The Correa administration has estimated growth
able to raise this kind of credit level. Failure to
for 2014 between 4.5% and 5.1%, depending to
obtain it would mean slower construction of
some extent on whether the refinery upgrade at
roads and other infrastructure projects, as well as
Esmeralda goes ahead smoothly. Failure to
slower economic growth. If Correa does go
reach the aggressive debt target however will
ahead with the plan to place $700 million in
weigh on growth. Overall, the pace of growth is
sovereign
golden
positive, although not among the top three in
opportunity to correct many of the mistakes and
Latin America, as government officials mistakenly
put the economy on a sounder footing.
claim (other than Peru, Bolivia, Paraguay, the
bonds,
he
will
have
a
Dominican Republic, and Panama all grew faster Pushing the envelope
than Ecuador last year). Among industry sectors, construction led growth with 0.9 percentage
Ecuador's gross domestic product increased
points as a contribution to GDP, followed by the
4.5% on the year in 2013, the second straight
oil industry with 0.5 points, and agriculture and
annual slowdown since reaching an erstwhile
manufacturing, each with 0.4 points.
peak of 7.8% in 2011, according to the central bank (BCE). The pace of the slowdown declined
Letting Go
however, after it decelerated to 5.1% in 2012. Fixed gross capital formation, which includes
Ecuador on April 11 finally loosened some of
both the government and the private sector,
the crippling import restrictions imposed last
grew 6.6% last year, while exports rose 4.5% in the
December. For 115 product groups, largely raw
same period. On the demand side, public sector
materials and finished products, it eliminated one
spending rose 4.3% on the year, outpacing the
of the documents necessary to clear customs,
4.2% rise in imports and the 3.4% increase of
the second easing of paperwork since March. At
household spending.
the same time, importers must for the most part
Among the neighbors, Peru grew 5.0% in 2013,
still present a "control document" issued by
according to data published mid February, the
Ecuador's Institute of Normalization (INEN). Media
lowest level of the past four years. Colombia,
reported that importers and retailers welcome
according to data published a month ago, grew
the
4.3% on the year. Compared with the prognosis
complaints against foreign competitors from
issued
economic
local companies at an INEN fair in Guayaquil.
commission on Latin America and the Caribbean
Production minister Richard Espinosa said that
in January, both Ecuador and Colombia grew
the administration decided to ease these rules
somewhat faster than expected, Peru just a little
because it discovered, thanks to information
slower. For this year, ECLAC has predicted a
supplied by the private sector, that domestic
slight acceleration of growth for Latin America as
companies
by
the
United
Nations
move,
as
don't
well
as
produce
some
these
unfortunate
goods
–
including foods, electric cables, and vegetable oils – in sufficient quantities and that "it's necessary to cover that gap by importing." Still, officials insist that many local companies buy foreign goods because they don't know that Ecuadorean companies manufacture the same products. The production ministry, not to be confused with the industry ministry, therefore plans to create a national "catalog" of domestic products. A complete rollback of the misguided policy therefore seems unlikely. In the first two months of 2014, Ecuador registered a trade surplus of $81.2 million, after a deficit of $186 million in the same period of last year. To call this an immediate success of the import restrictions would be premature however. In the same periods in 2011 and 2012, Ecuador also registered trade surpluses, coming in at $134.7 million and $335.9 million, respectively.
The editorial board of Analytica Investment's Ecuador Weekly Report publishes information obtained from expert sources, public information and media reports, and documents. Anonymity of interviewed sources is protected.
Una producción de:
Una producción de HJ BECDACH. Presidente Ejecutivo: Hassan Becdach M. Dirección de arte, diseño y diagramación: Nataly Mejía, Paulina Enríquez M. Publicidad y ventas: Elizabeth Lema - ferias@hjbecdach.com / 0998577288. Todos los artículos expuestos en la publicación tienen su respectiva fuente, así como las fotografías e infografías. www.hjbecdachferias.com