Journal Oil - Mineral Nº 293

Boletín 293 · 23 - 30 de julio de 2014

Quito - Ecuador

artesjournal@hjbecdach.com

Crédito chino para refinería, en etapa final

Ecuador avanza hacia la posibilidad de venderle electricidad a Chile

Créditos para metalmecánica alcanzan los $ 40 millones

Una producción de HJ BECDACH. Presidente Ejecutivo: Hassan Becdach M. Dirección de arte, diseño y diagramación: Paulina Enríquez M. Publicidad y ventas: Elizabeth Lema - ferias@hjbecdach.com / 0998577288. Todos los artículos expuestos en la publicación tienen su respectiva fuente, así como las fotografías e infografías.

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$ 133,44 $ 64,09 $ 76,82

$102,12 (+ 0,16%) 23 de julio de 2014

Julio 2011 Julio 2012 Julio 2013

$ 97,19 $ 87,93 $ 104.61

Crédito chino para refinería, en etapa final Artículo tomado de: http://tinyurl.com/pctzbml Fotografía: https://www.flickr.com/photos/agenciaandes_ec/9035579744 Publicación: 23 de julio de 2014

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l ministro de Sectores Estratégicos, Rafael Poveda, aseguró ayer en su visita a Manabí que ya se encuentra en la etapa final de negociación con representantes del banco ICBC de China para el 100% del financiamiento y comenzar la fase del montaje de la estructura de la Refinería del Pacífico (RDP), que tendrá un costo de 10 mil millones de dólares.

De hecho, expresó Poveda, la semana pasada Bismarck Andrade, geren-

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te de la refinería viajó a China en la que consideró fue una etapa de ajustes de negociación para arrancar ya con la elaboración del diseño de ingeniería finales y posterior construcción de las primeras cuatro unidades de procesos del megaproyecto.

“Está viniendo en las próximas semanas un equipo importante de la empresa constructora, y en los próximos meses veremos ya un movimiento importante de trabajo en la construcción de la refinería”, explicó Poveda.

Por su parte, Andrade afirmó que el avance del movimiento de tierra donde se implantará la RDP (en el sector de El Aromo en Manta) llega al 94%, mientras que en la construcción de la vía entre la parroquia Colorado de Montecristi hasta donde se levantará la estructura ya cuenta con un avance del 87%.

La obra de implantación de la estructura comenzaría, según el gerente general de la refinería, en unos 8 a 10 meses.

El rasgo caracterĂ­stico y exclusivo del evento es el desarrollo de las Conferencias Magistrales de relevancia internacional:

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Derrame de crudo sería intencional, dice Petroamazonas Artículo tomado de: http://tinyurl.com/m97ztc9 Publicación: 23 de julio de 2014

P

etroamazonas denunció ayer en la Fiscalía Provincial de Sucumbíos que el derrame de petróleo suscitado el domingo en el campo Guanta se produjo por un presunto atentado contra dos válvulas en ese sector.

La mancha recorrió el derecho de vía, carretera y zonas pantanosas aledañas, según la empresa, pero no llegó a ninguna afluente de agua, de acuerdo a la entidad. Petroamazonas EP trabaja con una cuadrilla en las labores de limpieza.

Esto ocasionó que se derramaran unos 5 barriles de petróleo, según un comunicado enviado por la compañía.

El equipo legal de Petroamazonas EP se dirigió a la Fiscalía de Sucumbíos para denunciar este acto de “sabotaje e intento de robo de hidrocarburos”, informó Petroamazonas.

“Tras realizar la inspección, se detectó que la mitad de los pernos de las dos válvulas fueron manipulados y retirados por terceras personas, produciéndose la fuga en la tubería”, reporta la petrolera. Agrega que enseguida se iniciaron los trabajos de contención de crudo con la ubicación de “salchichas absorbentes y barreras naturales” para evitar que el crudo se propague.

En el 2013 y el 2014, Petroamazonas denunció en la Fiscalía 5 actos de supuesto sabotaje en sus tuberías, en esa zona. En el sitio se realizó una inspección ocular con personal de Criminalística y Policía Judicial.

La tarde del lunes último las familias de la comunidad Sinchiurco, que fueron afectadas en sus fincas, acudie-

ron hasta la zona del primer derrame con la finalidad de dialogar y exigir a la Empresa Petroamazonas la reparación integral de la zona contaminada y de ser posible que se permita y se contrate a las personas del sector para realizar la reparación y descontaminación de petróleo.

Moradores Afectaciones De la comuna Lorenzo Alvarado, morador de la zona del derrame de crudo, dijo que acudirá a la Gobernación de Sucumbíos a denunciar este hecho para que Petroamazonas responda por los daños causados a la comunidad y no queden en el olvido.

Reunión La tarde de ayer se tenía prevista una reunión entre comuneros y funcionarios.

Ejército ecuatoriano decomisa 40 mil litros de combustible en frontera con Colombia Artículo tomado de: http://www.andes.info.ec/es/noticias/ejercito-ecuatoriano-decomisa-40-mil-litros-combustible-frontera-colombia.html Fotografía: http://www.lapatilla.com/site/wp-content/uploads/2013/07/contrabando-gasolina.jpg Publicación: 22 de julio de 2014

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E

l Ejército ecuatoriano decomisó en la provincia de Carchi (frontera con Colombia) 10.000 galones de combustible y 82 cilindros de gas licuado de petróleo (GLP), que presuntamente iban a ser comercializados en el vecino país, informó el Comando Conjunto de las Fuerzas Armadas.

El decomiso del combustible se dio en operativos realizados en los últimos días en los que los uniformados incautaron además 11 armas de fuego (una subametralladora, un rifle, pistolas, revólveres y escopetas), 54 municiones de varios calibres (algunos perdigones), tres alimentadoras,

un molde y una cabeza de granada de mortero artesanal, un trípode de ametralladora y 11 armas blancas.

Mientras que en el sector de Sansahuari, en la también fronteriza provincia de Sucumbíos, las autoridades capturaron 16 millones 710 mil pesos colombianos (casi USD 9.000) que estaban en poder del ciudadano ecuatoriano Ángel O.T.T. quien no justificó la procedencia del dinero.

Las fronteras norte y sur son permeables al tráfico de armas, droga y de combustibles que en Ecuador son subsidiados. Por ejemplo, un galón de gasolina en Ecuador puede costar dos dólares, mientras que en Colom-

bia la cifra asciende a seis dólares y en Perú a ocho.

Por esta razón y a pesar de los controles, varios ciudadanos deciden traficar con combustibles, principalmente gasolina, diésel y gas licuado de petróleo (GLP), los cuales suelen ser almacenados en viviendas, poniendo en riesgo a la población. Cifras oficiales muestran que la fuerza pública realizó en 2013 un total de 198 operativos y 6.332 patrullajes terrestres para frenar este delito. Fueron decomisados 215.133 galones de diésel y otros de gasolina, logrando una recuperación de alrededor de medio millón de dólares.

Petróleo sube por conflictos internacionales Artículo tomado de: http://eleconomista.com.mx/mercados-estadisticas/2014/07/23/petroleo-sube-conflictos-internacionales Fotografía: http://static.latercera.com/20140614/1958920.jpg Publicación: 23 de julio de 2014

El petróleo Brent subía en torno a los 108 dólares por barril el miércoles, debido a que las amenazas a los suministros en las regiones productoras de crudo opacaban la débil demanda y la firmeza del dólar.

La Unión Europea amenazó a Rusia con endurecer sus sanciones el

martes luego de que un avión de pasajeros malasio fuera derribado en Ucrania, lo que tensó las relaciones entre la UE y el segundo exportador mundial de petróleo.

35 centavos en la sesión previa.

El petróleo Brent para septiembre subía 41 centavos, a 107.74 dólares por barril a las 1233 GMT, luego de caer

El diferencial entre el petróleo en Estados Unidos y el Brent superaba los 5 dólares, cerca a mínimos de tres

El petróleo para septiembre en Estados Unidos subía 8 centavos, a 102.46 dólares por barril.

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Petróleo artesjounal@hjbecdach.com meses, en momentos en que operadores aguardan datos del Gobierno estadounidense sobre las existencias domésticas de crudo previstos para más tarde en la sesión.

El Brent ha caído casi 7% desde mediados de junio debido a que la débil demanda de las refinerías en Europa en medio de reducidos márgenes de ganancias han perjudicado el consumo.

En Libia, la producción de petróleo se ha reducido a cerca de 450,000 ba-

rriles por día (bpd), una caída de casi 20%, y la escalada de violencia en el país amenaza un acuerdo para restaurar las exportaciones petroleras.

Los operadores también están atentos a los enfrentamientos en la Franja de Gaza. Importantes diplomáticos de Naciones Unidas y Estados Unidos están buscando iniciar negociaciones para detener el conflicto que ha causado la muerte de más de 600 personas.

En tanto, el euro caía a mínimos de ocho meses contra el dólar en medio

de perspectivas diversas sobre las tasas de interés en Estados Unidos y la zona euro, ante temores de que mayores sanciones contra Rusia podrían afectar la economía europea.

Operadores centraran su atención en el reporte semanal de existencias petroleras de la Administración de Información de Energía de Estados Unidos (EIA) previsto a las 1430 GMT. Se espera que los inventarios hayan caído en 2.8 millones de barriles en la semana al 18 de julio, según un sondeo de Reuters.

Gasolina con menos octanaje en Quito y Cuenca Artículo tomado de: http://www.elcomercio.com/actualidad/gasolina-disminuye-octanaje-quito-cuenca-calidad.html Fotografía: http://upload.wikimedia.org/wikipedia/commons/f/f5/Petrol_pump_mp3h0355.jpg Publicación: 16 de julio de 2014

D

os comercializadoras reportaron la baja de calidad por la para de la Refinería de Esmeraldas. Dos de las principales ciudades del país, Quito y Cuenca, ya registran una reducción en el octanaje

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de las gasolinas.

Esto sucede después de que arrancara la paralización por etapas de la Refinería de Esmeraldas, este fin de semana.

En abril pasado, la estatal Petroecuador, encargada del transporte y refinamiento de crudo, ya anunció que debido a la rehabilitación del complejo refinador solicitó al Instituto Ecuatoriano de Normalización (Inen) que

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autorice la variación de hasta dos octanos en las gasolinas extra y súper.

Es decir, se aprobó que la gasolina súper disminuyera su calidad de 92 a 90 octanos y la extra, de 87 a 85 octanos.

En respuesta, la Subsecretaría de Calidad del Ministerio de Industria aceptó el pedido de la estatal y publicó, en el Registro Oficial 262 del 6 de junio pasado, una revisión al reglamento técnico Inen-028 referente a combustibles.

En la primera transitoria del documento determinó que se aceptará la variación de hasta dos octanos de la gasolina durante 18 meses, a partir del 1 de junio del 2014.

Es decir, hasta diciembre del 2015.

Pocos días después de aprobada la normativa, las primeras variaciones del octanaje aparecieron en el Austro.

El presidente de la Asociación de Distribuidores de Combustibles de Azuay, Carlos Salazar, envió el 20 de junio un correo electrónico a representantes de Petroecuador y del Inen, señalando que el laboratorio de la comercializadora Primax registró una baja de dos octanos tanto de la gasolina extra como en la súper.

La muestra se había tomado de un despacho realizado en la terminal de Chaullabamba en el norte de Cuenca.

En dos semanas, el gerente encargado de Petroecuador, Francisco Narváez, contestó que efectivamente había sido aprobada la variación desde inicios de este mes.

El secretario de la Cámara Nacional de Distribuidores de Derivados de Petróleo, Osvaldo Erazo, señaló que el reporte de Cuenca ha sido el primero y único respecto a la reducción de octanaje realizado en las últimas semanas. No obstante, estas variaciones en la calidad de la gasolina ya

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se registraron ayer, 15 de julio, en la terminal de despacho de combustibles El Beaterio, en Quito.

Sandra Carrión, representante de Petrolríos -cuarta comercializadora de gasolina más importante del paísindicó que Petroecuador les entregó ayer un despacho de gasolina extra con una notificación de calidad, la cual confirmaba que el octanaje se había reducido de 87 a 85 octanos.

El octanaje es la capacidad antidetonante de la gasolina cuando se comprime dentro del cilindro del motor.

Mientras mayor es la eficiencia y potencia de un motor y su tecnología es más avanzada, mayor también será octanaje requerido para un buen funcionamiento del motor.

Pero cuando el motor de un vehículo usa una gasolina de menor octanaje a la que demanda el fabricante, el motor puede sufrir detonaciones prematuras no deseadas, lo que se conoce como cascabeleo.

Los efectos De acuerdo con el Gobierno, esta variación de dos no tendrá una incidencia directa en la eficiencia de los motores.

Las autoridades advirtieron en meses pasados que no variará el contenido de azufre y por eso las emisiones de gases contaminantes no se incrementarán.

Sin embargo, catedráticos y técnicos en mecánica automotriz han advertido que sí se registrará una pérdida de potencia en los motores.

El consultor en temas de mecánica automotriz, Édison Yánez, señaló que por la reducción del octanaje sí habrá un mayor esfuerzo del motor, lo cual se reflejará en una pérdida de potencia.

Esto implicará que el rendimiento del combustible podría reducirse en un

5%.

Salazar explicó que con un combustible de menor octanaje, la combustión es deficiente dentro de los cilindros de los motores de los vehículos y hay hidrocarburos contaminantes que se emiten al ambiente.

Coincidió en que habrá un menor rendimiento de las gasolinas por kilómetros recorridos. Es decir, se puede cargar la misma cantidad y durará menos tiempo o menos kilómetros.

“Eso se puede ir notando en un tiempo prudencial”. Salazar dijo que han existido pocos reclamos por parte de los clientes.

Añadió que una de las alternativas es que los usuarios opten otra vez por la gasolina súper para evitar daños en sus automotores.

Erazo cuenta que la población ha dejado de consumir gasolina súper en los últimos años, justamente por la mejora de combustibles que llevó a cabo el Régimen a partir de marzo del 2012.

En ese año se dispuso que la gasolina extra suba de 81 a 87 octanos y que la gasolina súper pase de 90 a 92 octanos.

Previa a la mejora del octanaje de los combustibles, la gasolina súper representaba el 14% del total ventas de combustibles para el segmento automotriz, indicó Erazo.

Pero al finalizar el 2012 el porcentaje disminuyó al 12,4%, y en el año 2013 bajó todavía más, al 11,4%, “ya que al mejorar la calidad, la gente utilizó la gasolina extra en lugar de la gasolina súper”, dijo.

Este Diario buscó la versión de las cuatro comercializadoras de gasolina con mayor participación en el mercado nacional, incluida Petroecuador, pero no tuvo respuesta.

Energía Ecuador avanza hacia la posibilidad de venderle electricidad a Chile Artículo tomado de: América Economía http://www.americaeconomia.com/negocios-industrias/ecuador-avanza-hacia-la-posibilidad-de-venderle-electricidad-chile Fotografía: https://www.flickr.com/photos/presidenciaecuador/14524272688 Publicación: 22 de julio de 2014

E

l ministro de Energía de Chile, Máximo Pacheco, se reunió este martes en Quito con su colega de Ecuador, Esteban Albornoz, con quien firmó una declaración que “sienta las bases” para un acuerdo bilateral de compra venta de energía entre privados, informó en un comunicado el ministerio chileno.

Albornoz dijo que Ecuador quiere vender energía eléctrica a Chile, dado el superávit eléctrico proyectado en el país para el período 2017-2020, mientras que Pacheco destacó el compromiso de ambos países en esta materia. “Ecuador ha alcanzado grandes logros en materia energética, y con-

siderando las excelentes relaciones entre nuestros países, este acuerdo se convierte en una gran oportunidad para avanzar en una verdadera interconexión eléctrica regional”.

A partir de esta declaración se formaran equipos de trabajo que diseñarán el marco regulatorio y las bases para la construcción de las líneas de transmisión entre Ecuador y Chile para que estén operativas al año 2020.

Además, el acuerdo contempla cooperación en transferencia tecnológica, intercambio de información y fortalecimiento del capital humano especializado, indica la nota. También

establece la necesidad de seguir trabajando de cara a una interconexión eléctrica regional y a la conformación de un mercado regional de electricidad, con especial énfasis en el Sistema de Interconexión Eléctrica Andina (Sinea) y en la Comunidad Andina (CAN).

Además, el documento destaca, entre otros aspectos, la importancia de impulsar la construcción de infraestructuras y de celebrar reuniones bilaterales de manera regular para conocer y hacer el seguimiento sobre los avances del trabajo conjunto y del cumplimiento de los acuerdos establecidos en la declaración conjunta.

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Energía artesjounal@hjbecdach.com

Ecuador invierte 6.000 millones de dólares para mejorar su sistema eléctrico Artículo tomado de: http://www.andes.info.ec/es/noticias/ecuador-invierte-6000-millones-dolares-mejorar-sistema-electrico.html Fotografía: https://www.flickr.com/photos/presidenciaecuador/14691455972/sizes/c/in/set-72157645371521668/ Publicación: 21 de julio de 2014

M

ás de 6.000 millones de dólares ha invertido el Gobierno de Ecuador en los últimos años para mejorar y garantizar la calidad del sistema eléctrico de esta nación, indicó este sábado el vicepresidente de la República, Jorge Glas.

Durante el enlace de rendición de cuentas, el mandatario explicó que en generación eléctrica el Ejecutivo ha invertido más de 5.000 millones de dólares con la construcción de ocho proyectos hidroeléctricos. Además se han empleado 350 millones de dóla-

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res en redes de transmisión y otros 540 millones en redes de distribución y mejoras en la atención al cliente.

Esta inversión, dijo Glas, va de la mano de la implementación en Ecuador de cocinas eléctricas que reducirá paulatinamente el uso de gas licuado de petróleo, combustible cuyo subsidio representa al Estado un gasto anual de 700 millones de dólares.

El Vicepresidente destacó dentro de los trabajos eléctricos se realiza la instalación de 1.600 interconectadores,

que son equipos de última tecnología que permiten detectar cortocircuitos y evitarán que estos afecten a grandes zonas, aislando solo a la zona donde se produjo el daño.

Antes de 2007 esta nación suramericana vivía en constante zozobra energética porque su capacidad de generación dependía en gran medida de la central hidroeléctrica Paute, ubicada en la zona austral del país, que en cierta temporada del año registra estiajes que reducían la capacidad de generación de esa planta.

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Créditos para metalmecánica alcanzan los $ 40 millones Artículo tomado de: http://www.telegrafo.com.ec/economia/item/creditos-para-metalmecanica-alcanzan-los-40-millones.html Fotografía: http://www.proecuador.gob.ec/wp-content/gallery/METALMECANICA/_DSC7545.jpg Publicación: 19 de julio de 2014

L

a Corporación Financiera Nacional (CFN) anunció que de enero a junio de este año se han colocado créditos por más de $ 40 millones para el sector metalmecánico, uno de los 14 clasificados como prio-

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ritarios para el cambio de la matriz productiva.

Así también se han entregado recursos económicos por más de $ 360 millones para los diferentes segmentos

productivos.

Según María Soledad Barrera, presidenta del directorio de la CFN, el sector metalmecánico se convertirá en un motor financiero, pues su pre-

sencia es “vital” para lograr el cambio de la estructura económica del país.

El organismo ha entregado hasta el momento $ 5 millones más en créditos que el mismo periodo del año pasado, precisó.

La importancia de este sector radica en que posibilitará un mayor componente local en los vehículos ensamblados en el país y, a largo plazo, el desarrollo de automotores 100% nacionales.

Se estima que esta industria mueve

alrededor de $ 2.500 millones al año, pues aporta a la creación de nuevas maquinarias y optimización de líneas de producción, con un impacto transversal con los sectores alimenticio, textil y de confecciones, maderero y de la construcción El apoyo a los sectores metalmecánico y siderúrgico proviene de una iniciativa entre ministerios, la CFN y las cámaras de industriales.

Según un estudio hecho por el Ministerio de Industrias y Productividad (Mipro), la producción de acero en el

Ecuador reporta en el año 2010 un volumen de 337.000 toneladas métricas.

El comportamiento de esta producción ha sido creciente desde 2000 y ha alcanzado una tasa de crecimiento del 481% en el transcurso de una década. En cuanto a exportaciones, de acuerdo con Pro Ecuador, el sector metalmecánico vendió a otros países alrededor de $ 500 millones en el 2012, por concepto de productos de fundición, hierro o acero, calderas, artefactos mecánicos, entre otros.

Ministra de minería recibió a la Cámara Chilena del Litio Artículo tomado de: http://radio.uchile.cl/2014/07/21/ministra-de-mineria-recibio-a-la-camara-chilena-del-litio Fotografías: http://radio.uchile.cl/wp-content/uploads/2014/02/aurora.jpg http://www.elciudadano.cl/wp-content/uploads/2012/08/litio-mitos-y-realidades-77-e1344788082317.jpg Publicación: 21 de julio de 2014

A poco de creada la Comisión Chilena del Litio ya empiezan las reuniones con los distintos actores interesados en el mineral, entre ellos la Cámara Chilena del Litio que llevaron sus propuestas a la autoridad de la cartera, Aurora Williams. Frente al tema de las concesiones pareciera haber un punto en común: la producción de valor agregado.

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Energía artesjounal@hjbecdach.com Chile, es uno de los países del mundo con las mayores reservas de litio, con un 22%, después de Bolivia que tiene un 24%. A nivel mundial, el litio tiene un volumen de mercado cercano US$ 2.200 millones, 1,3% de lo que mueve el cobre.

Pese a lo anterior, Chile sólo ha logrado exportaciones cercanas a los US$500 millones, cifra que representa solo el 0,4% de las exportaciones mineras totales. Es por eso que en julio pasado la presidenta Michelle Bachelet, creó la Comisión Nacional del Litio que buscará crear una política pública respecto al mineral.

En este marco la directiva de la Cámara Chilena del Litio acudió al Ministerio de Minería para analizar con la autoridad de la cartera, Aurora Williams, la situación actual de la extracción del mineral y entregar una propuesta sobre el recurso, cuyo punto de vista, según declaraciones anteriores es lograr cambios a la Constitución para que el litio sea un recurso concesionable. El presidente del gremio, Luis Gallardo, se mostró conforme luego del encuentro, aunque advirtió que esperan que la comisión trabaje pensando en el futuro.

“Nosotros estamos planteando la necesidad de que la comisión se empodere y sepa cuál es la importancia del litio, porque si se visualiza cual es el futuro, el litio va a dar mucho más producto al país que el cobre. Eso es

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lo primero que debe saber esta comisión, de saber que no se está tratando un pequeño negocio sino que el futuro de Chile, el futuro social de Chile”, advirtió.

En la reunión, los gremialistas entregaron tres propuestas básicas: Realizar modificaciones al marco jurídico que castiga a las pequeñas empresas mineras; dotar a las universidades de recursos para investigación y así poder tomar decisiones más responsables sobre el futuro del mineral y por último, la creación de una corporación de derecho público para la pequeña minería que no pueden participar de licitación de salares.

Chile, una decisión de futuro Uno de los temas importantes dentro de la discusión sobre el litio es si, permitir o no, su concesión.

En Bolivia, se declaró a este mineral, en abril del año 2008, mediante un decreto supremo, como prioridad nacional y si bien no se ha desarrollado la industria ya posee una planta piloto donde se arman baterías para celulares, computadores y bicicletas.

“Nuestro litio está reservado para una instancia estatal y no hay concesión o licitaciones de predios de extracción a salmueras”, dijo Luis Alberto Echazú, gerente nacional de Recursos Evaporíticos del país vecino.

En Chile todo pareciera apuntar a que de existir concesión esta debería poseer al menos una característica: entregar valor agregado. Así por lo menos lo indicó Daniela Desormeaux, que integra la comisión, al advertir que si bien “Chile no está preparado para la fabricación de baterías si podría generar procesos más eficientes”.

Un poco más allá fue el economista Julián Alacayaga, que lleva años analizando la gestión del cobre en el país, explicando que no se pueden volver a cometer los mismos errores del pasado.

“Si es que se llega a permitir la inversión extranjera en el litio, debiera ser solamente si ellos producen en Chile toda la industria de este mineral o sea que las baterías y las pilas de litio no se hagan en el extranjero sino que se produzcan en Chile. Ahí uno podría decir que se puede concesionar a empresas extranjeras, porque hacer lo mismo que se ha hecho con el cobre y que lo exporten como una materia prima, en concentrado, eso ya no sería de ninguna manera aceptable”, aseguró.

Habrá que esperar hasta comienzos de octubre para saber cuál será la estrategia que impondrá el gobierno respecto a este recurso. En esa fecha se espera que la Comisión Chilena del Litio entregue un informe que plantee el futuro de este mineral.

ANALYTICA INVESTMENTS WEEKLYREPORT@ANALYTICAINVESTMENTS.COM

Ramiro Crespo Chairman of the Editorial Board

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ECONOMIC INDICATORS

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Ecuadorian Global Bonds (July 18, 2014)

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BID

ASK

Global 2015

105.11

106.06

Global 2030

28.13

32.13

BCE International Reserves In million US$ Nov 2013

4,051.06

-4.31%

potential instrument of repression have come

Jan 2013

4,182.73

3.25%

true. Freedom House, a US non-governmental

Mar 2013

3,976.25

-4.94%

organization that supports liberal democracy,

May 2013

4,010.31

0.86%

July 11, 2014

6,254.13

55.95%

since last year has rated Ecuador's press as "not

Source: Banco Central del Ecuador

free" and Internet usage as only "partially free,"

Banks – Short and long term Deposits

but notes an aggravation of attacks on private

Feb 2014

13,702.10

0.44%

as will the double standards in its application,

Mar 2014

13,622.70

1.19%

with government controlled-media free to attack

Apr 2014

14,007.15

-0.58%

real or perceived opponents.

May 2014

13,988.28

2.82%

June 30, 2014

14,129.60

1.01%

described

"21st-Century

Socialist"

group

Source: Banco Central del Ecuador

benefitting the majorities rather than traditional oligarchies. This has led to discrimination of banks companies

in

particular.

The

government's claims however lack academic proof, and have become hard to sustain amid alienation of the ideological left from his political project. The media law defines freedom of the press as a "public service" and public good rather than an individual right, and planned

0.10%

Year to Date

1.90%

Year on Year

3.67%

Ecuadorian Oil Export Prices (US$ per barrel)

media as part of revolutionary change aimed at

media

2014

of

political leaders, describes state supervision of

and

June

In million US$

media under the new law. This will likely continue,

President Rafael Correa, as part of the self-

Inflation

Source:Banco Central del Ecuador

constitutional reform aims to cement this (it will

Quito and Guayaquil Stock Exchanges

probably pass without a referendum, though the 2008

constitution

he

originally

Equities Most Traded

championed

Cash Value Issuing Company

forbids reduction of rights, which would imply the need for yet another new constitution). A

(From to Jun 23 to Jun 27 2014) (In Thousands US$)

Closing Price

Last Date of Trade

(In US$)

SOCIEDAD AGRICOLA E IND. SAN CARLOS

10,540.59

1.40

16/07/2014

INVERSANCARLOS

3,715.95

1.35

16/07/2014

CORPORACIÓNFAVORITA C.A.

749.40

4.05

17/07/2014

BANCO PICHINCHA

559.72

0.80

14/07/2014

LA VANGUARDIA FORESTAL

80.50

2.10

17/07/2014

Benito Mussolini and Francisco Franco. After

HOLCIM ECUADOR S.A.

51.37

71.00

16/07/2014

Correa's

MUTUALISTA PICHINCHA

25.00

100.00

17/07/2014

CONTINENTAL TIRE ANDINO S.A.

14.47

1.00

09/07/2014

CONCLINA S.A.

7.72

5,850

10/07/2014

newspaper

columnist

commented

that

the

concept of the media as a "public service," which the government seeks to put into the constitution

to

legitimize

the

media

law

retroactively, originally stems from the likes of chief

of

staff,

Vinicio

Alvarado,

superficially replied to this by saying these fascist dictators "couldn't have been all bad," he blamed the television anchorwoman who had interviewed him for misquoting him, although the

Source: Precios máximos y mínimos de acciones & Pulso Bursátil Semanal issued by: Bolsa de Valores de Quito (BVQ).

media went to great lengths to quote him

Fixed Income

verbatim.

Securities lead by Analytica

One point consistently overlooked by those Issuing Company

Issue Type

Total Amount Issued (In Thousand US$)

ECONOFARM SANA SANA

Securitization

12,500

AAA

5

7.25%

FARCOMED FYBECA

Securitization

12,500

AAA

5

7.50%

EDESA

Commercial Paper

10,000

AAA

1

5.25%

DEXICORP-GRUPO KFC

Commercial Paper

7,500

AA+

1

6.00%

3

7.50%

URBANO EXPRESS

Securitization

5

8.00%

who claim to fight a private "media monopoly" is that

major

newspapers

and

television

broadcasters require a sizeable investment to establish, given the cost of printing presses and television studios, among other required fixed installations. Hence, a non-oligopolistic market isn't economically feasible, although of course ownership could be broken up by spreading shares

more

widely.

Meanwhile,

Telégrafo

have

become

symbols

of

the

discrepancies in fates between private and government print products. The former was founded in 1982 as a more liberal alternative to El Comercio. While influential in public opinion, particularly in criticizing the conservative-populist regime of León Febres Cordero (1984-1988) that saw numerous human rights violations, and an early adopter of cutting-edge technology, it

Term (In years)

Yield of Return

4,000 AAA5,000

Quito

newspaper Hoy and Guayaquil newspaper El

Credit Rating

managed to overtake its older rival, frequently registering losses. Last month, its publisher, Jaime Mantilla, pulled the plug on the daily print edition, moving most production online, blaming the

hostility

of

the

government

and

the

discriminatory limits on media investment for the move. In Hoy's farewell editorial for the print edition, it also said that the government refused to advertise in the paper and that it had lost

contracts to print schoolbooks. Unsurprisingly,

self-proclaimed

government officials blasted Mantilla for his

complained to Supercom that newspapers La

comments; beyond this however, government-

Hora, El Comercio, Hoy, and El Universo had

controlled media heaped the blame on his

failed to cover the trip "in sufficient detail and

management

of the newspaper, publishing

space." Vera denied any ties to the government,

detailed financial information that showed years

but previously worked for it. Each newspaper

of losses at Hoy. To top it off, a week after the

published reports of the trip gleaned from

announcement, Hoy received a $57,800 fine

international

from the "Supercom" media regulator for printing

Agence France Press. Correa probably wanted

its circulation data on page 9, rather than page

them to report on his doctoral speech and the

one. On the one hand, this looks like the perfect

ceremony at greater length, although all he did

example

"media

was boast of his government's achievements for

lynching" prohibited by the media law. On the

the nth time, as he did in his speeches before

other, El TelĂŠgrafo, which became state property

university audiences in the US a few months

amid the bank failures of the 1998-2000 financial

earlier. Ironically, more coverage of the real

crisis

news

of

media

and

campaign

functions

as

a

or

government

is

citizen

newswire

hardly

what

media

watchdog,

services,

Correa

including

should

have

mouthpiece, has refused to make public its own

demanded. He complained to Chilean public

accounts. Exiled Ecuadorian journalist Emilio

television that he had had to bribe a journalist in

Palacio estimates that running El TelĂŠgrafo has

1985 to get coverage of an event he had

cost the public sector at least $28.4 million since

organized as a student leader. In a radio

2007. Santiago LeĂłn, its chief executive, in a

interview, he sparked a diplomatic row by

leaked document acknowledged a loss of more

gratuitously getting involved in Latin America's

than $3 million in the first five months of 2014

most protracted border dispute, saying that he

alone. Supercom meanwhile has hired 225

supported Bolivia's demand for sovereign access

staffers to oversee the industry, plus external

to the Pacific Ocean through Chilean territory.

contractors

former

More than anything, the interview highlighted

legislative aide who worked on the law, who has

the president's lack of understanding of the

won some $200,000 in consulting fees.

historic and development questions involved in

like

Rommel

Jurado,

a

While obligatory national broadcasts called "cadenas

nacionales"

continue

to

impose

the dispute between the two countries, which is currently

being

discussed

before

the

government content on radio and television, the

International Court of Justice in The Hague.

administration

Correa

appears

to

be

finding

a

later

clarified

that

what

he

had

mechanism to act similarly in the case of print

supported was integration and access to the

media. After Correa came home from a May trip

coast for Bolivia, which, as he appears not to

to Santiago de Chile, where he received his 11th

know, the 1904 treaty of limits already grants, as

honorary doctorate, he complained that the

well as Paraguayan access to the Atlantic. For

media

public

Chile, the anger over his comments was enough

adequately. Promptly, Carlos Vera, head of a

for president Michelle Bachelet, also a socialist,

had

failed

to

inform

the

to send her defense minister, Jorge Burgos, to

quoted the director of a private clinic in the port

Quito to complain. Here, the coverage may

city complaining of late pay from the state-run

reflect

Newspaper

social security institute (IESS), the government

editors received tips that Burgos would have

denied the story with a cadena, and IESS

liked to explain Chile's position in the border

reacted

disputes, but they didn't take up the matter. In

Expreso and the clinic. This week, Cordicom

the

Íntag,

warned media of the need to be careful in

television broadcaster Ecuavisa already publicly

reporting on a controversial bill on financial

stated that it decided not to present its footage

reform. While local media can expect the

due to the threat of government sanctions.

regulators to step up their investigation of

growing

case

of

self-censorship.

anti-mining

protests

in

by

inspecting

labor

conditions

at

In the meantime, the regulators – besides

whether they are complying with stringent new

Supercom, a board called Cordicom – have

minimum local content rules in advertising and

unsurprisingly

radio,

raised

eyebrows,

and

even

government

online

newswire

Andes

suffered ridicule. A foolish suit by Sandra Correa

features advertising in British English by German

helped

show

of

athletic goods company Adidas. To summarize,

to

the

"in the past months, the situation of freedom of

president but a sympathizer of his administration,

expression in Ecuador has deteriorated at an

was education minister of populist president

accelerated rate, to the point at which it is in

Abdalá Bucaram (1996-1997) and sentenced to

danger

three years in jail in 2006. In her complaint, she

journalism advocacy organization Fundamedios

accused a radio talk show host of "media

– also an object of harsh government criticism.

Supercom

independence.

lynching"

for

make

Correa,

failing

a

unrelated

to censor

of

definitive

extinction,"

says

local

guests who

commented on the case. Supercom struck down

Giant Gas

her plea because of retroactivity (she now claims mentioning her case constitutes a "hate crime").

Ecuador's President Rafael Correa in June

But Supercom, before the fine it imposed on

inaugurated an onshore liquefied petroleum gas

Hoy, quickly became an international reference

(LPG) complex that cost more than $600 million

for the absurd when it ordered caricaturist Xavier

and increases capacity eightfold. Critics say that

Bonilla to "correct" a caricature of a police

the huge new system risks becoming a white

search of an opposition activist's apartment and

elephant within just a few years thanks to the

fined its publisher, El Universo, $90,000 for failing

populist leader's other plans for LPG. They

to censor him. In April, it fined tabloid Extra for

estimate that demand could plunge once the

publishing a female model in string underwear

government ends a $700 - $800 million annual

from behind in its usual "sexy Monday" edition,

subsidy. This might not happen, however.

calling her a "filly," as well as for its reporting on

The new Monteverde-El Chorillo infrastructure

the death of two staffers of a Riobamba

replaces the previous offshore, on-ship storage

university in a car crash. Intimidation also takes

system

other forms. After Guayaquil newspaper Expreso

Trafigura. For more than a decade, Trafigura's

run

by

Dutch

commodities

trader

politically

of a wrenching economic and financial crisis in

controversial due to its cost of some $40 million a

2000, poverty rates have plunged to less than

year that, according to Correa, will now be

20% from more than 60%. Rising minimum wages

saved. The project cost far more than originally

and subsidies have meant that disposable

budgeted and went online three years later than

income for most Ecuadorians has increased

planned. The new system includes a marine

significantly. Thus, the planned price increase of

terminal with a depth of 23 meters - the deepest

LPG prices to world market prices will likely have

on

the

only a limited impact on household demand.

government says - and a 1,350-meter dock at

Industrial manufacturers will meanwhile continue

Monteverde in Santa Elena province. From there,

to require gas to fuel production. While it's

a

pipeline

unclear how successful the planned transition to

transports the gas to the bottling facility at El

hydroelectric electricity and electrical stoves will

Chorrillo near Guayaquil. El Chorrillo will supply

be, demand in Ecuador may well insulate the

2,900 metric tons in household and industrial LPG

new LPG system from failure.

long-term

South

12-inch

supply

deal

America's

diameter,

was

Pacific

Coast,

130-kilometer

cylinders, with a 15,760-ton storage capacity, on top of the 61,000 tons of storage built up at Monteverde. LPG demand could however drop

The editorial board of Analytica Investment's

sharply over the next three years, according to

Ecuador Weekly Report publishes information

many analysts. With the government planning to

obtained from expert sources, public information

slash its LPG subsidy of close to $700 million over

and media reports, and documents. Anonymity

the coming three years, the onshore storage will

of interviewed sources is protected.

result equally or more onerous than that of Trafigura making it all the more difficult for the government to recover the investment. In May, according to the latest data available from Ecuador's central bank, LPG demand totaled 1.1m barrels, of which it imported almost the entirety. At $54.9 million, the subsidy accounted for more 78.9% of the $69.6 million Petroecuador spent on importing it. The low cost of subsidized cylinders leads to widespread LPG smuggling to neighboring Colombia and Peru, giving the government added reason to reduce it. It must tread carefully as an end to the subsidy is politically risky and Correa has announced his intent to change the constitution to allow him to seek reelection in 2017. But since Ecuador introduced the dollar as its currency in the midst

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