Journal Oil - Mineral Nº 349

Boletín 349 · 5 - 13 de mayo de 2016

Quito - Ecuador

artesjournal@hjbecdach.com

$ 1.600 millones entrarían en inversión externa a minería

Nuevo ministro de Energía saudí promete que mantendrá la política petrolera

Petrolera estatal ecuatoriana alcanza un récord promedio de producción diaria

Una producción de HJ BECDACH. Presidente Ejecutivo: Hassan Becdach M. Dirección de arte, diseño y diagramación: Paulina Enríquez M. Publicidad y ventas: Elizabeth Lema - ferias@hjbecdach.com / 0998577288. Todos los artículos expuestos en la publicación tienen su respectiva fuente, así como las fotografías e infografías.

www.hjbecdachferias.com

(5 de mayo de 2016)

208,65 (¢/lb)

1083,85 (US$/ozt)

14,01 (US$/ozt)

637,3 (¢/lb)

66,09 (US$/lb)

98.61 (US$/lb)

$ 1.600 millones entrarían en inversión externa a minería Artículo tomado de: http://www.eltelegrafo.com.ec/noticias/economia/8/usd-1-600-millones-entrarian-en-inversion-externa-a-mineria Fotografía: Paulina Enríquez / Journal Oil-Mineral Publicación: 7 de mayo de 2016

A

través de los medios públicos, Javier Córdova, ministro de Minería, informó sobre los avances en los diversos proyectos de minería a gran escala que son impulsados en el país.

Según las previsiones existentes para el sector minero, Ecuador recibirá Inversión Extranjera Directa (IED) por montos superiores a $ 600 millones en 2016 y a $ 1.000 millones en 2017. En Zamora se estima que en el ámbito de la extracción de cobre el

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Proyecto Mirado comenzará su producción efectiva en 2018.

No obstante, incluso antes de que aquello ocurra, la recepción anticipada de regalías le ha permitido al Estado construir escuelas y centros de salud en esa provincia. “Hicimos algo que ningún otro Gobierno ecuatoriano hizo antes: negociamos regalías anticipadas. En Mirador negociamos $ 100 millones, de los cuales $ 70 millones ya fueron recibidos.

En ‘Fruta del Norte’ negociamos $ 65 millones, de los cuales los primeros $ 25 millones se recibirán en el segundo semestre de 2016”, indicó Córdova.

En lo relativo a la extracción de oro en Zamora, el ministro de Minería indicó que, a través de la empresa Lundin Gold, ‘Fruta del Norte’ comenzará su producción en 2019. En Azuay, en cambio, se estima que la producción del proyecto Río Blanco podría comenzar en 2017.

Minería artesjounal@hjbecdach.com Por otra parte, con respecto a la posibilidad de que la minería devenga en una fuente significativa de ingresos como sucedió con el petróleo en las décadas pasadas, el ministro señaló que, una vez que se comiencen a explotar efectivamente los grandes

proyectos, su vida útil podría aumentar por el descubrimiento de mayores reservas.

“La minería será un motor fundamental del desarrollo económico del país por muchos años. El desafío es hacerlo bien, es decir, maximizando benefi-

cios y minimizando impactos”, señaló Córdova y agregó que la atracción de IED sucedió gracias al mejoramiento de las condiciones tributarias ofrecidas a las empresas y no relajando los estándares de control de la actividad.

(I)

Proveedores del proyecto minero Mirador se capacitaron en buenas prácticas sanitarias Artículo y fotografía tomadas de: http://www.mineria.gob.ec/proveedores-del-proyecto-minero-mirador-se-capacitaron-en-buenas-practicas-sanitarias/ Publicación: 5 de mayo de 2016

U

n total de 20 proveedores de la empresa Ecuacorriente S.A., operadora del proyecto minero Mirador, en la provincia de Zamora Chinchipe, se instruyeron, este 3 y 4 de mayo, en el manejo sanitario de faenamiento de aves, con miras a fortalecer la calidad del producto que comercializan cada mes.

El taller teórico-práctico se desarrolló como resultado de una coordinación entre el Ministerio de Minería, la Agencia de Aseguramiento de la Calidad del Agro (Agrocalidad) y la empresa minera. El taller se desarrolló como resultado de una coordinación entre el Ministerio de Minería, la Agencia de Aseguramiento de la Calidad del Agro (Agrocalidad). Los productores avíco-

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las participantes son oriundos de las comunidades ubicadas en la zona de influencia directa el proyecto minero, como Machinatza, El Quimi, Valle del Quimi, Etsa y la cabecera parroquial.

Los pobladores del sector son proveedores de alimentos para el consumo de empleados y trabajadores que laboran dentro del campamento minero ubicado en la parroquia Tundayme del cantón El Pangui.

Durante el primer día, Diana Apolo, técnica de Agrocalidad, explicó a los asistentes las normas para mantener un nivel adecuado de protección de la salud de los consumidores tomando en cuenta todas las etapas de producción, procesamiento y comerciali-

zación de la carne.

Al día siguiente, se realizó un recorrido a los sitios de crianza de las aves (patos, pollos y gallinas) para supervisar la cadena productiva previa al faenamiento conforme a los principios de calidad, inocuidad y protección del ambiente.

Jalil Borrero, subsecretario Zonal Sur del Ministerio de Minería, destacó que desde el Gobierno Nacional se impulsa que el proyecto minero Mirador genere fuentes de empleo indirecto, por lo que desde las comunidades se fomentan nuevos emprendimientos productivos acorde a los requerimientos de la compañía. HJ/ Ministerio de Minería

Proyecto minero Mirador financia nuevas becas estudiantiles en Zamora Chinchipe Artículo y fotografía tomadas de: http://www.mineria.gob.ec/proyecto-minero-mirador-financia-nuevas-becas-estudiantiles-en-zamora-chinchipe/ Publicación: 2 de mayo de 2016

1

0 jóvenes residentes en comunidades de la zona de influencia del proyecto minero Mirador serán los nuevos beneficiados del programa de becas estudiantiles en Zamora Chinchipe. Estas becas son auspiciadas por la empresa Ecuacorriente S.A., que opera este proyecto de cuprífero.

Los bachilleres seleccionados son originarios de las comunidades El Quimi, Valle del Quimi, El Güismi, Manchinatza Alto, Tundayme y la cabecera cantonal El Pangui. Ellos accederán a distintas carreras universitarias.

Al conocer de este programa de fomento académico, el subsecretario Zonal de Minería Sur, Jalil Borrero, destacó que más jóvenes tienen acceso a la educación universitaria, y en un futuro cercano mejorarán su calidad de vida con un título académico

que les garantice mayores posibilidades de empleo, especialmente al servicio de su comunidad.

Ingeniería en Geología y Minas, ingeniería en Mecatrónica, Biología, Gastronomía, Administración, Contabilidad, Inglés, Derecho, Arquitectura, y Mecánica Automotriz, son las carreras universitarias escogidas por los jóvenes.

El programa de becas, que inició en el año 2008 y se renueva cada 4 años, está enmarcado dentro del Programa de Relaciones Comunitarias (PRC), parte integrante del Plan de Manejo Ambiental (PMA) aprobado por el Ministerio de Ambiente (MAE) para la fase de explotación del proyecto Mirador. Jefferson González, funcionario de ECSA, encargado del programa de becas, precisó que en el proceso de selección se calificó rendimiento académico, nivel socioeconómico y

conocimientos.

El funcionario agregó que durante la carrera universitaria, además del aporte económico, ECSA realizará un seguimiento continuo a cada estudiante, con el fin de verificar la continuidad de sus estudios y por ende confirmar el apoyo año tras año.

Como parte de sus compromisos, los becarios deberán realizar una actividad de beneficio para sus respectivas comunidades en cada ciclo de estudios, misma que deben justificarla a través de un informe al final del módulo. Mirador es un proyecto de minería a cielo abierto, y se constituye en el primer proyecto de minería metálica industrializado que operará en Ecuador, y espera convertirse en un referente de la minería responsable en el Ecuador, aplicando altos estándares de protección ambiental y tecnología de punta. HJ/ Ministerio de Minería

5

Minería artesjounal@hjbecdach.com

Perú vive un momento clave para que empresas chilenas de servicio especializado se amplíen hacia el vecino país Artículo tomado de: Boletín de prensa de GoldGroup Fotografía: http://elmontonero.pe/assets/uploads_images/a035e-politica-30-sep-2015.jpg Publicación: 9 de mayo de 2016 en ECONOMÍA

E

s un hecho que los nuevos proyectos mineros posicionaron a Perú con cifras récord de producción de cobre. Así lo dio a conocer la Dirección General de Minería (DGM), precisando que la producción nacional de cobre tuvo un incremento de 51,02% durante el primer trimestre del año, al alcanzar las 514.494 Toneladas Métricas Finas (TMF). Tal cifra fue alcanzada gracias al aporte de los nuevos proyectos mineros que iniciaron operación en los últimos meses, como es el caso de Las Bambas, Constancia y Toromocho.

Internacionalización En este escenario, Goldgroup Chile Perú, entidad líder en el norte de Chile en internacionalizar a empresas que presten servicios especializados a la minería de la zona; concreta de esta forma la convocatoria para potenciar a las pymes y mypes de la zona con miras al Perú, mediante los proyectos de fomento o profos ( donde grupos de empresas se potencian con miras a materializar metas en común) y la

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realización de misiones o giras comerciales.

El objetivo de estas iniciativas responde a la creciente demanda del mercado minero peruano por insumos y servicios de primer nivel que empresas chilenas pueden ofrecer según las normas y estándares de calidad mundial.

En este escenario, se extiende la invitación a los empresarios locales para que asistan a Expomina, feria que durante tres días congregará a un importante número de empresarios y proveedores del sector minero, entre el 14 y 16 de septiembre próximos. La ocasión será una excelente oportunidad para establecer y fortalecer relaciones comerciales, así como para explorar y concretar nuevos negocios.

Expomina tiene lugar en Lima, Perú y espera la llegada de 1200 expositores en su versión 2016; en donde se prevé la visita de más de 100,000 personas, entre altos ejecutivos y profesionales del sector minero, delegaciones internacionales, representantes de

gobiernos regionales y locales, compañías mineras y constructoras, a los cuales se unirán una gran cantidad de potenciales compradores.

“El llamado es a las empresas de la región a crecer; a mirar más allá de las fronteras y materializar procesos, proyectos y sistemas que son necesarios para la robustez de la industria.

Tenemos decenas de empresas innovadoras, competentes que cumplen con el perfil que el mercado peruano requiere ” indicó Gilda Oro, gerente de la entidad. GoldGroup Chile Perú es una empresa conformada por profesionales con una vasta experiencia en la gestión competitiva, específicamente en el mejoramiento en las áreas de gestión empresarial, capacidad de innovación y diversificación de productos tanto nacional como internacional, para proveedores de la minería y la gran industria. Se desarrolla además en mejoramiento competitivo a través del control e implementación de los sistemas de gestión en Control de Activos, Calidad Medio Ambiente, Seguridad e Innovación.

Energía Nuevo ministro de Energía saudí promete que mantendrá la política petrolera Artículo tomado de: http://www.larepublica.ec/blog/economia/2016/05/09/nuevo-ministro-de-energia-saudi-promete-que-mantendra-la-politica-petrolera/ Fotografía: http://www.aporrea.org/imagenes/2015/01/jaled_al_faleh.jpg Publicación: Lunes 9 de mayo de 2016 en ECONOMÍA

E

l nuevo ministro saudí de Energía, Jaled al Faleh, dijo hoy que su Gobierno mantendrá estable su política petrolera y el compromiso de satisfacer la demanda de crudo de sus clientes en todo el mundo, un día después de haber sido nombrado en el cargo.

“Estamos comprometidos en preservar nuestro papel en los mercados energéticos internacionales y reforzar nuestra posición como el mayor suministrador confiable de energía en el mundo”, subrayó Al Faleh en un comunicado.

El rey Salman bin Abdelaziz anunció el sábado cambios ministeriales, entre ellos la destitución del titular de la cartera de Petróleo, Ali al Nueimi.

Jaled al Faleh sustituye a Al Nueimi y el hasta ahora ministerio de Petróleo pasará a denominarse de Energía, Industria y Recursos Minerales.

La reforma ministerial también incluye a los ministros de Peregrinación, Comercio e Industria, Transporte, Asuntos Sociales y Salud, de cuyos servicios se ha prescindido.

Estos cambios se producen pocos días después del anuncio de un ambicioso plan para reducir la dependencia del petróleo a través del desarrollo de las inversiones y el aumento de las exportaciones no petroleras de aquí a 2030.

Dicha iniciativa, conocida como el “Proyecto de la Visión de Arabia Sau-

dí-2030”, fue aprobada el pasado 25 de abril por el consejo de ministros presidido por el rey Salman.

“El principal objetivo de este proceso será hacer que la economía nacional deje de depender del crudo para diversificar las inversiones y las fuentes de los ingresos”, subrayó en ese momento el vicepríncipe heredero, Mohamed bin Salmán, en una entrevista a la cadena de televisión Al Arabiya.

Arabia Saudí, como el resto de países del golfo cuyas economías dependen del petróleo, se han visto afectadas por la drástica caída del precio del petróleo en los mercados internacionales, que les ha obligado a suprimir subsidios y a replantearse su sistema productivo e impositivo. EFE (I)

7

Petróleo artesjounal@hjbecdach.com

Mayo 2010 Mayo 2011 Mayo 2012

$ 73,74 $ 100,90 $ 98,56

$ 43,41 (-2,67 %) 5 de mayo de 2016

Mayo 2013 Mayo 2014 Mayo 2015

$ 94,51 $ 102,18 $ 54,29

Petrolera estatal ecuatoriana alcanza un récord promedio de producción diaria Artículo tomado de: http://www.andes.info.ec/es/noticias/petrolera-estatal-ecuatoriana-alcanza-record-promedio-produccion-diaria.html Fotografía: https://www.flickr.com/photos/76841797@N02/10934849415 Publicación: 6 de mayo de 2016

L

a petrolera estatal Petroamazonas alcanzó en abril un nuevo récord de producción promedio histórica diaria con 366.754 barriles superando en más de 800 barriles diarios el promedio del mismo periodo de 2014, cuando registró 365.942.

“Incrementar el volumen de producción con un escenario internacional adverso en los precios del crudo y sin nuevas inversiones responde a una estrategia de la empresa encaminada a reducir costos de producción y optimizar el trabajo petrolero; este logro se suma a otros hitos que estamos marcando en la empresa, con la contratación de mano de obra local, el impulso a las comunidades, salud,

8

infraestructura y proyectos que cumplen nuestro propósito para nuestro país”, manifestó José Icaza, ministro de Hidrocarburos.

Los costos de operación de la estatal petrolera, se proyectan para este año en USD 17 por barril en abril, según los estudios realizados por la consultora internacional Wood Mackenzie, valores que permiten niveles adecuados de retorno para el Estado y que hacen frente a las condiciones del mercado internacional.

“Estamos rompiendo records de producción, hemos llegado en varias ocasiones durante este mes a bordear los 370.000 barriles por día al-

canzando picos que demuestran un trabajo eficiente y al hacer promedio de este mes, tenemos un resultado sostenido pero que se alcanza con un presupuesto mucho menor, gracias al talento de quienes conocen realmente el campo, nuestros trabajadores”, dijo por su parte José Luis Cortázar, gerente general de Petroamazonas EP. Álex Galárraga, gerente de Operaciones de Petroamazonas EP., explicó que la empresa ha realizado actividades relacionadas directamente con la optimización en la producción como la optimización de fluidos, búsqueda de oportunidades en pozos perforados, mejoramiento continuo de facilidades para evitar pérdidas de producción, entre otros.

Petróleo artesjounal@hjbecdach.com

José Icaza es el nuevo ministro de Hidrocarburos Artículo tomado de: http://www.eltelegrafo.com.ec/noticias/economia/8/jose-icaza-es-el-nuevo-ministro-de-hidrocarburos Fotografía: https://www.flickr.com/photos/estrategicosecuador/19931788728 Publicación: 2 de mayo de 2016

E

l presidente de la República, Rafael Correa, nombró a José Luis Icaza como el nuevo ministro de Hidrocarburos, en reemplazo de Carlos Pareja Yannuzzelli que presentó su dimisión en días pasados. Esta designación se realizó a través del Decreto Ejecutivo Nº 1.005. Icaza se venía desempeñando como Gerente General de Petroamazonas EP y antes tuvo un breve paso por el viceministerio de Coordinación de los Sectores Estratégicos. (I)

José Luis Cortázar es el nuevo gerente general de Petroamazonas Artículo tomado de: http://www.eltelegrafo.com.ec/noticias/economia/8/jose-luis-cortazar-es-el-nuevo-gerente-general-de-petroamazonas Fotografía: https://www.flickr.com/photos/agenciaandes_ec/9556420577 Publicación: 3 de mayo de 2016

10

J

osé Luis Cortázar fue designado gerente general de Petroamazonas, en reemplazo de José Icaza Romero, quien pasa a ocupar el cargo de Ministro de Hidrocarburos del Ecuador.

Cortázar se desempeñaba en la empresa pública como Gerente de Estrategia Corporativa y Nuevos Negocios, Además participó de forma directa en la negociación de campos maduros

en producción, obteniendo un nuevo modelo de contrato que protege los intereses del Estado ecuatoriano al crear bandas de tarifas de acuerdo al marcador WTI. El nuevo gerente de Petroamazonas tiene experiencia en el sector hidrocarburífero nacional. Fue director Ejecutivo de la Agencia de Regulación y Control de Hidrocarburos (ARCH); presidente del Directorio de la Opera-

ciones Río Napo CEM; presidente del Directorio de Austrogas; subgerente de Comercialización Nacional de EP Petroecuador; director del Sistema de Gestión Ambiental de EP Petroecuador en Galápagos, entre otros.

En el sector público también se desempeñó como Secretario Nacional Anticorrupción; asesor del Presidente Rafael Correa Delgado, entre otros.

(I)

Raúl Baldeón es el nuevo director de la Agencia de Regulación y Control Hidrocarburífero Artículo tomado de: http://www.eltelegrafo.com.ec/noticias/economia/8/raul-baldeon-es-el-nuevo-director-de-la-agencia-de-regulacion-y-control-hidrocarburifero Fotografía: http://www.arch.gob.ec/index.php/noticias/79-nacional-noticias-externas/669-ingeniero-raul-baldeon-nuevo-director-ejecutivo-de-la-agencia-de-regulacion-ycontrol-hidrocarburifero-arch.html Publicación: 4 de mayo de 2016

E

l directorio de la Agencia de Regulación y Control Hidrocarburífero (ARCH) designó Raúl Baldeón López como director Ejecutivo para esa entidad adscrita al Ministerio de Hidrocarburos.

Baldeón ha ejercido su carrera profesional en empresas públicas del sector hidrocarburos desde 1988 y ha formado parte de las entidades nacionales del sector: CEPE, Petroco-

mercial, EP Petroecuador, Oleoducto Transecuatoriano, ARCH y Petroamazonas EP. Cuenta con una Maestría en Gestión de la Industria de los Hidrocarburos, por la Universidad de Viña del Mar; una Maestría en Gestión de la Producción por la Universidad Técnica de Cotopaxi; una Ingeniería en Administración de Procesos por la Escuela Politécnica Nacional y un

Diplomado en Gerencia Petrolera en la Universidad de Catalunya, entre otros. Baldeón también ha ejercido la docencia en Ingeniería en Petróleos, Tecnología en Petróleos e Ingeniería Industrial en universidades de la capital. En su hoja de vida destacan haber sido director Técnico de Control Hidrocarburos de la ARCH y jefe de Estrategia Corporativa y Nuevos Negocios en la empresa pública Petroamazonas EP. (I)

11

ANALYTICA INVESTMENTS WEEKLYREPORT@ANALYTICAINVESTMENTS.COM

Ramiro Crespo Chairman of the Editorial Board

WWW.ANALYTICA.COM.EC

ECONOMIC INDICATORS

ECUADOR WEEKLY REPORT® For the week of May 2 – May 6, 2016

Ecuadorian Global Bonds (May 5, 2016) BID

ASK

Global 2024

88.00

87.00

Global 2030

51.00

45.00

Reality Bites The end of the halcyon days of high oil prices has forced Ecuador’s president, Rafael Correa,

Source: Bolsa de Valores de Quito

to retreat from some cherished policies. Aside from ending his private war with independent media, few can be more painful than having to abandon

his

deep-seated

fury

at

the

International Monetary Fund. “We paid (them) $40m and we don’t want to know anything about the International Monetary Fund,” Correa said in April 2007. Nine years later, he has had to qualify that. “Welcome if they want to give us financing to overcome these difficult moments,”

BCE International Reserves In million US$ Ago, 2015

4,201.10

-11.35%

Oct, 2015

3,308.36

-21.26%

Dec, 2015

2,495.96

-24.56%

Feb, 2016

3,341.64

33.88%

Apr 24, 2016

2,486.04

-25.60%

1.69%

radio and television broadcast (toned down

Jan, 2016

14,868.90

2.16%

since the earthquake to a presentation with

Feb, 2016

14,635.10

-1.57%

Mar, 2016

14,756.40

0.83%

Apr 22, 2016

15,012.60

1.74%

Year on Year

1.78%

Source: Banco Central del Ecuador

approved a $400m “unconditional” loan.

As of writing, the IMF had only mentioned an

Ecuadorian Oil Export Prices (US$ per barrel)

offer to provide funding to help reconstruction, and

confirmed

that

Ecuador

last

week

requested help. Ecuador could immediately receive

37.5%

of

its

near-$500m

quota

unconditionally and up to 75% on a cumulative basis under a loan mechanism called the Rapid Financing Instrument. It could apply to other types of programs, but then it would have to accept some degree of conditionality. There is

Source:Bolsa de Valores de Quito

0.31% 0.89%

In million US$ 14,554.40

2016

Year to Date

Banks – Short and long term Deposits

Dic, 2015

audience). He added that the IMF had already

Apr

Source: Banco Central del Ecuador

Correa said during his April 30, regular Saturday

cabinet members and other officials without an

Inflation

always some degree of flexibility as programs are

Quito and Guayaquil Stock Exchanges

not carved in stone; in August 2009, it received

Equities Most Traded

$350m as its part of the emergency distribution of cash the Fund gave its members to combat the global financial crisis. Only a day after the

Cash Value Issuing Company

(From Apr 25 to April 29 , 2016) (In Thousands US$)

Closing Price

Last Date of Trade

(In US$)

CORPORACIÓNFAVORITA C.A.

187.66

1.92

05/05/2016

SOCIEDAD AGRICOLA E IND. SAN CARLOS

106.70

1.06

04/05/2016

CERVECERIA NACIONAL CN S.A.

62.00

62.00

25/04/2016

ALICOSTA BK HOLDING S.A.

49.92

12.00

28/04/2016

BANCO SOLIDARIO

44.37

0.94

26/04/2016

HOLCIM ECUADOR S.A.

29.37

64.00

02/05/2016

consultations.” While Correa in 2014 said that he

LA ENSENADA FOERESTAL ( COVEFOREST) S.A.

22.80

2.60

03/05/2016

would only let IMF staffers enter the country as

FIDEICOMISO HOTEL CIUDAD DEL RIO

7.20

2,400

28/04/2016

RIO GRANDE FORESTAL S.A.

6.28

2.60

03/05/2016

INVERSANCARLOS

4.08

1.10

05/05/2016

CONCLINA

2.98

1.20

28/04/2016

quake, IMF director Christine Lagarde offered to help Ecuador "face the consequences of this natural catastrophe.” Despite failing to fully admit it, the Correa administration has mended its ties to the Fund via a resumption of regular economic

reviews,

dubbed

“Article

IV

tourists, two missions have visited the country since then. In the wake of the latest visit, it corrected its quarterly outlook for annual growth to a deep GDP decline of 4.5% this year and

Source: Precios máximos y mínimos de acciones & Pulso Bursátil Semanal Issued by: Bolsa de Valores de Quito.

4.3% next (EWR:..).

All told, the government has said that it

Fixed Income

expects the disbursal of around $650m from

Securities lead by Analytica

other multilateral lenders. It also says that it will receive $500m in the short term from China to fund the government investment budget, thanks to the latest loan backed in oil (another $1.5bn are linked to progress on individual projects). But signs of haphazard management have begun to emerge in the earthquake-afflicted areas. Both this and its slow reaction to the recession put question

marks

onto

the

administration’s

capacity to guide Ecuador out of the crisis. Even

Issuing Company

Issue Type

Total Amount Issued (In Thousand US$)

OTECEL S.A.

Commercial Paper

50,000

AAA

1

4.25%

ECONOFARM SANA SANA

Securitization

12,500

AAA

5

7.25%

FARCOMED FYBECA

Securitization

12,500

AAA

5

7.50%

EDESA

Commercial Paper

10,000

AAA

1

5.25%

DEXICORP-GRUPO KFC

Commercial Paper

7,500

AA+

1

6.00%

3

7.50%

URBANO EXPRESS

Securitization

5

8.00%

constrict demand and thus lead to falling, not rising, tax revenue. A structural adjustment plan thus might become unavoidable in the medium term.

Term (In years)

Yield of Return

4,000 AAA5,000

Correa’s Internal Revenue Service estimates that the planned increase in value-added tax will

Credit Rating

Awful Alluriquín The Aloag-Santo Domingo highway reopened this week after yet another emergency closing.

Just days after the April 16 earthquake, a flash flood tore through Alluriquín, suspending traffic yet again. The two-meter wave of the Damas

River crashed through the hamlet that straddles

Ecuador, two of the most expensive cases, the

the main road, destroying two dozen houses and

Quevedo bypass in the coastal lowlands and the

killing four. Continued rain washed away a

Latacunga-Salcedo bypass in the Andes cost

bridge over the Damas on April 30. Local

$6.9m and $6.7m, respectively, despite relatively

residents have received no concrete information

straightforward

on

aid;

bypass is the modest remnant of what was to be

Alluriquín is a parish of the Mejía canton south of

a $458m superhighway between it and Santo

Quito. The village and road’s plight shines a

Domingo, over a length of 93km, with a deadline

spotlight on the continued fragility of Ecuador’s

of mid 2014. Official information portrays the

primary road system.

situation in a very different light. For all the social

potential

For

all

the

relocation

paving

and

and

financial

widening,

the

rhetoric

topography.

emphasized

The

by

Quevedo

the

Correa

government has failed to focus on linking

administration, it’s the road paving and widening

Guayaquil and Quito and possibly Cuenca

that has emerged as the biggest trump card

along a reliable, all-weather high speed road.

compared

This might be possible along the central Andes

governments. President Correa boasts that his

and descending via the towns of Pallatanga and

administration in nine years has spent more than

Cumandá, which could be interconnected with

$8.4bn on roads, “six times more than the three

a fast road to Cuenca via a series of bridges and

previous governments” (which were in office a

tunnels

expensive

combined five years). A joint review of 48

proposition but which would significantly reduce

contracts greater than $10m by Iceland-based

transportation costs between cities accounting

investigative news site Milhojas and Plan V online

for close to 7m people, slashing travel times and

magazine showed that 93% had suffered cost

boosting tourism, as well as avoiding protected

increases of 6% to 270% above their original

areas (the main road between Cuenca and

budgets, along with delays up to four years. The

Guayaquil now runs through a national park).

article cites incorrect calculations regarding

The government paid Spanish consultants Ineco

distances,

$1.2m for a national strategic mobility plan

technical studies, rainy weather and Ecuador’s

presented in 2013, but this largely sticks to existing

complicated topography as reasons for the price

roads. The network Correa touts as “South

surges. An anti-corruption watchdog has cited

America’s best” is a patchwork of sometimes

similar cases in the construction of hydropower

slow, sometimes fast, sometimes wide, often

plants as an indication of widespread corruption

narrow and congested roads much poorer than

in

those of Chile. And their construction has cost

general’s

taxpayers more than elsewhere.

corruption

south

of

Huigra

–

an

with

other,

demand

for

less

well-funded

materials,

public contracting, and the office in

its

has

found

review

of

lack

comptroller

indications the

of

of

president’s

Compared with an average per-kilometer

construction program. Meanwhile, funding has

price of $178,000 in the European Union, based

stalled. The Alluriquín tragedy is only the latest

on a study of Germany, Greece, Poland, and

proof that not everything the administration’s

Spain, prices in Ecuador are much higher. In

public relations team touts as a marvel actually qualifies as such.

Enter the Grey List In its latest annual “Special 301” report, the office of the United States Trade Representative removed Ecuador from the tier of countries blacklisted on a “priority watch list” for alleged violations of intellectual property rights and patents. The USTR now places it on its “watch list” with the likes of Brazil, Canada, Egypt, Peru, Romania,

Vietnam,

and

first-time

offender

Switzerland. Ecuador improved thanks to its willingness to work with the US, even though counterfeiting and piracy continue to worry US right-holders.

Improvements

included

reinstatement

of

for

punishment

the

intellectual

piracy in Ecuador’s criminal law. The office said that it would seek “clarification” of mandatory licensing rules set by Ecuador.

The annual report is not without international criticism. Chile, a country perennially included on the list, called the report “unilateral.” The Electronic Frontier Foundation, a civil liberties organization blasted

it

focused

on

because

“its

the

digital

priorities

lie

world, with

appeasing the special interest groups who prewrite most of the demands that end up in the report: major entertainment companies and the pharmaceutical industry.” Given the breadth of the report and the huge trade and/or free trade relationship that the US has with many of the countries on the list, including China, the number one recipient of its criticism, the report has only a

The editorial board of Analytica Investment's

limited impact on commercial ties. Still, as the US

Ecuador Weekly Report publishes information

continues as Ecuador’s by far largest individual

obtained from expert sources, public information

trading partner, to take greater respect for

and media reports, and documents. Anonymity

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