Journal Oil - Mineral Nº 351 by Artes JOURNAL

Boletín 351 · 31 de mayo a 8 de junio de 2016

Quito - Ecuador

artesjournal@hjbecdach.com

Presidente Correa: “El despegue definitivo del sector minero se dio gracias al Ministerio de Minería”

Ecuador exporta energía de manera simultánea a Colombia y Perú

El barril de WTI supera los USD 50 por primera vez desde octubre

Una producción de HJ BECDACH. Presidente Ejecutivo: Hassan Becdach M. Dirección de arte, diseño y diagramación: Paulina Enríquez M. Publicidad y ventas: Elizabeth Lema - ferias@hjbecdach.com / 0998577288. Todos los artículos expuestos en la publicación tienen su respectiva fuente, así como las fotografías e infografías. www.hjbecdachferias.com

(30 de mayo de 2016)

208,65 (¢/lb)

1083,85 (US$/ozt)

14,01 (US$/ozt)

637,3 (¢/lb)

66,09 (US$/lb)

98.61 (US$/lb)

Presidente Correa: “El despegue definitivo del sector minero se dio gracias al Ministerio de Minería” Artículo y fotografía tomadas de: http://www.mineria.gob.ec/presidente-correa-el-despegue-definitivo-del-sector-minero-se-dio-gracias-al-ministerio-de-mineria/ Publicación: 24 de mayo de 2016

l presidente de la República, Rafael Correa, durante la presentación de su Informe a la Nación, destacó la gestión emprendida por el Ministerio de Minería al atraer inversión para este sector. Señaló que esta Cartera de Estado, creada en 2015 y liderada por el ministro Javier Córdova, ha dado un buen resultado. “Estamos obteniendo una serie de inversiones y, el despegue definitivo de este sector se dio

gracias al Ministerio de Minería”, afirmó el primer mandatario. Asimismo, el vicepresidente de la República, Jorge Glas, señaló que el Ecuador ha logrado insertarse como una potencia minera mundial con operaciones de los proyectos de gran minería como Fruta del Norte y Mirador que ya están en marcha. “Se prevé una inversión al 2019 de USD 2.500 millones con estos proyectos donde ahora trabajan más de 1.000

ecuatorianos”. Además detalló que el retorno al país en concepto de impuestos, regalías, ajuste soberano y otros rubros, durante los próximos 25 años de vida de los proyectos, se calcula en USD 6.000 millones. “La minería genera una reactivación económica decisiva para el desarrollo del Ecuador. Generaremos 2.000 empleos directos y más de 17.00 empleos indirectos del país”, afirmó Glas.

Minería artesjounal@hjbecdach.com

La apertura del ‘Catastro Minero’ marca una nueva época de concesiones Artículo e infografía tomadas de: http://www.eltelegrafo.com.ec/noticias/economia/8/la-apertura-del-catastro-minero-marca-una-nueva-epoca-de-concesiones Publicación: 23 de mayo de 2016

Agencia de Regulación y Control Minero (Arcom) como administrador del Catastro Minero; y las personas naturales o jurídicas que estén interesadas en reservar áreas o en participar en un proceso ya convocado.

l ‘Catastro Minero’ es un registro público de las áreas mineras concesionadas, reservadas y libres, existentes en el país en un momento determinado. Aquel registro facilita la supervisión y el control de la información para la zonificación de áreas susceptibles de concesionar en el territorio nacional. Con la apertura de esta herramienta se posibilita que personas naturales o jurídicas (nacionales o extranjeras) puedan solicitarle al Estado ecuatoriano que les conceda áreas para efectuar exploración geológica y para desarrollar nuevos proyectos mineros. Las concesiones pueden ser otorgadas a empresas privadas, públicas, mixtas, comunitarias y autogestionarias. Según la información disponible, Ecuador tiene una variada gama de productos en su sector minero. En 2015, el oro, la plata, el cobre y el plomo ocuparon los primeros

lugares de exportación. No obstante, el país cuenta también con arcilla, caliza, caolín, sílice, pómez, arenas ferruginosas, zeolita, mármol y bentonita, entre otros. Las concesiones pueden llegar hasta 5.000 hectáreas A partir de esta semana, el Ministerio de Minería convoca a la apertura de procesos públicos de subasta y remate para el otorgamiento de concesiones mineras con extensiones que pueden ir desde 500 hectáreas a 5.000 hectáreas. Básicamente, una ‘concesión minera’ es un conjunto de derechos y obligaciones que el Estado le otorga a una persona natural o jurídica y que le confieren a ésta la facultad para desarrollar las actividades de exploración y explotación minera en una determinada área. La subasta pública es un proceso competitivo en el cual participan el Ministerio de Minería como coordinador de los procesos; la

La solicitud de una concesión exige cumplir varios requisitos Para obtener una concesión, los interesados deberán presentar una solicitud formal que incluye una ‘postura económica’ y un formulario de reserva del área. Además, se deberá acompañar una demostración de solvencia económica mediante la presentación de balances generales, balances de pérdidas y ganancias, certificados bancarios, operaciones mineras en el exterior o adjudicaciones de concesiones anteriores. A lo anterior se añade una declaración juramentada en la cual conste que el peticionario no está incurso en las inhabilidades establecidas en la Ley de Minería. Otro requisito refiere a la presentación de un comprobante de pago de derechos de trámite para concesión. Este pago equivale a 5 remuneraciones básicas unificadas y deberá ser depositado en el Banco del Pacífico, en cuenta corriente No. 7654375, sublínea 190499, a nombre del Ministerio de Minería. Las ‘posturas técnicas’ deberán demostrar experiencia En la etapa de ‘pre-calificación’, la autoridad del sector verificará el cumplimiento de los requisitos y notificará a los interesados que hayan cumplido con aquellos. Se publicará entonces la convocatoria en la página web del Ministerio de Minería durante 5 días. Esto permitirá que otros inversionistas participen en el proceso. En la etapa de presentación de posturas, las personas naturales o jurídicas interesadas deben presentar su propuesta económica en un sobre cerrado que no será abierto hasta que

su ‘postura técnica’ sea evaluada por una comisión técnica. Según estipula el ‘Instructivo para el otorgamiento de concesiones mineras para minerales metálicos’ -incorporado en el Registro Oficial No. 722 publicado el 30 de marzo de 2016-, la comisión técnica deberá realizar aquella evaluación en un lapso no mayor a 6 días hábiles. Para que pueda ser evaluada su solvencia técnica y tecnológica, los interesados deberán incluir un plan de trabajo para la fase de exploración y, también, documentar la experiencia general del oferente, de su casa matriz o de sus subsidiarias. El ‘Swiss Challenge’ será utilizado para adjudicar las concesiones Para poder participar en la subasta, los interesados deberán cumplir con los requisitos técnicos que estarán contenidos en los términos de referencia y que serán publicados en la convocatoria. Solo quienes cumplan con esos requisitos técnicos participarán en la oferta económica. Para efectuar las adjudicaciones, se utilizará el ‘Swiss Challenge’. Según este mecanismo de adjudicación, quien reservó el área es considerado como ‘el primer oferente’ y, por ello, tiene una ventaja durante el proceso de subasta. Esta ventaja consiste en que si otra persona solicita la misma área con una oferta económica más alta, el primer oferente tiene la posibilidad de plantear una nueva oferta por un monto hasta 100% superior. Si el primer oferente (es decir, quien reservó el área) no puede aprovechar esa posibilidad, el área será concesionada a quien realizó la oferta más alta durante la subasta. A través de ese mecanismo competitivo, por tanto, se busca que la concesión sea adjudicada a la persona natural o jurídica que haya presentado la mejor oferta. En el caso de que no se hubiese presentado ninguna otra oferta, el área minera será adjudicada a quien la reservó inicialmente, siempre y cuando cumpla con los requisitos de las posturas técnica y económica. Quien sea declarado ganador y reciba la adjudicación del área reservada,

podrá decidir si su actividad comenzará en la fase de exploración inicial o en la última fase registrada del área solicitada. La apertura será paulatina y se prolongará hasta el 20 de junio El proceso de apertura del ‘Catastro Minero’ inicia el 23 de mayo en la ‘zona norte’ que abarca a Esmeraldas, Carchi, Imbabura, Sucumbíos, Pichincha, Napo, Orellana y el Distrito Metropolitano de Quito. El 30 de mayo se abrirá la ‘zona centro’, que comprende a Cotopaxi, Tungurahua, Chimborazo y Pastaza. Posteriormente, el 6 de julio empieza la apertura en la ‘zona litoral’, que incluye a Santo Domingo de los Tsáchilas, Manabí, Santa Elena, Guayas, Los Ríos y Bolívar. Luego, el 13 de junio, el proceso iniciará en la ‘zona centro-sur’, que abarca a Cañar, Azuay y Morona Santiago; y finalmente, el 20 de junio, la apertura comenzará en la ‘zona sur’, que comprende a Zamora Chinchipe, El Oro y Loja. El monto mínimo de inversión se define por hectárea minera Actualmente, para efectos de los procesos de subasta y remate, el monto mínimo de inversión es de $ 5 por cada hectárea solicitada durante los 2 primeros años y de $10 por cada hectárea solicitada durante el tercer y cuarto año. Estos valores corresponden al período de tiempo para la exploración inicial de la concesión, es decir, a la fase sobre la cual el interesado debe proyectar su postura económica. Desde una perspectiva económica Siete fases caracterizan a la actividad minera La minería puede ser definida como una actividad que comprende el proceso de extracción, explotación y aprovechamiento de minerales con fines comerciales. Según información de la ‘cartilla minera’ publicada por el Banco Central del Ecuador (BCE), se pueden distinguir siete fases diferentes en la actividad minera. La primera, la prospección, implica actividades cuyo propósito es estudiar y caracterizar geológicamente una determinada zona, buscando así establecer sectores que presenten indicios de un depósito mineral económicamente

explotable. Aquella fase está seguida por la ‘exploración’, que consiste en la determinación del tamaño y forma del yacimiento, así como del contenido y calidad del mineral existente. La exploración incluye también la evaluación económica del yacimiento. Esta fase comprende las siguientes actividades: mapeo geológico; muestreo geoquímico de sedimentos a lo largo de drenajes; muestreo sistemático de suelo y líneas de geofísica; y muestreo de afloramientos y sondajes. En una tercera fase comienza la ‘explotación’. Esta abarca las operaciones, trabajos y labores mineras destinadas a la preparación y desarrollo del yacimiento y a la extracción y transporte de los minerales. Entre sus principales actividades se encuentran: apertura y/o mejora de vías; instalación de campamentos y equipos de producción; extracción, triturado, transporte, molienda y concentración; construcción y operación de escombreras y depósito de relaves; y transporte de concentrados a puerto marítimo. La cuarta fase es denominada ‘beneficio’, y comprende el tratamiento de los minerales explotados para elevar su contenido útil. A aquella le sigue la fase de ‘fundición’, que comprende los procedimientos técnicos destinados a separar los metales de los correspondientes minerales o concentrados producidos en el beneficio. En la sexta fase se produce la ‘refinación’, que consiste en los procedimientos para convertir los productos metálicos en metales de alta pureza. Finalmente, en la comercialización, se efectúa la compra-venta de minerales o la negociación de contratos que tengan por objeto la negociación de cualquier producto resultante de la minería. En Ecuador, las actuales normas jurídicas clasifican a la minería en cuatro clases: la minería artesanal o de subsistencia, la pequeña minería, la mediana minería y la minería a gran escala. Esta clasificación está basada en los niveles de producción diarios que una mina puede tener. (I)

Minería artesjounal@hjbecdach.com

200 personas participaron en los talleres del Sistema de Gestión Minera Artículo y fotografía tomadas de: http://www.mineria.gob.ec/200-personas-participaron-en-los-talleres-del-sistema-de-gestion-minera/ Publicación: 26 de mayo de 2016

ran acogida tuvieron los talleres sobre el Sistema de Gestión Minera (SGM) en Ibarra y Guayaquil. 200 personas entre titulares mineros, abogados, representantes de los gobiernos autónomos descentralizados (Gads) municipales y ciudadanos en general se dieron cita en las dos ciudades para conocer sobre esta herramienta tecnológica que permite realizar trámites mineros en línea. En su discurso inaugural, Santiago Chamorro, subsecretario Zonal Norte del Ministerio de Minería, resaltó los resultados positivos que ha conseguido el Gobierno Nacional es estos nueve años. “Gracias a la creación de esta Cartera de Estado y la gestión institucional liderada por el ministro Javier Córdova, se ha posicionado y fortalecido la actividad minera en el

Ecuador”, enfatizó. “... los usuarios pueden realizar 27 trámites en línea y así optimizar su tiempo y dinero.” Viviana Espinoza del Ministerio de Minería explicó el modelo de gestión y la estructura de funcionamiento de esta Secretaría de Estado y de las diferentes instituciones que intervienen en los procesos administrativos del sector minero. De su parte, Víctor Aumala, director de Tecnología de la Agencia de Regulación y Control Minero (Arcom) describió el Sistema de Gestión Minera y el geoportal. Según el funcionario, los usuarios pueden realizar 27 trámites en línea y así optimizar su tiempo y dinero. El SGM también ofrece otros beneficios, tales como la simplificación de

los procesos y la automatización de la interrelación institucional de siete dependencias públicas, acotó Aumala. Además informó que está disponible al público, el catastro minero para minería metálica a gran escala. Hasta la fecha se han recibido 217 solicitudes de reserva de áreas, manifestó el Director de Tecnología de Arcom. Para concluir, invitó a que las personas llamen al 1-700 MINERO o escriban al correo capacitacionsgm@ mineria.gob.ec para que soliciten más información del Sistema. Este 26 de mayo finaliza la segunda ronda de capacitaciones sobre el uso y manejo de este sistema con el último taller que se realizará en Esmeraldas. En el auditorio Salón Azul de la Universidad Técnica Luis Vargas Torres. DCS/Ministerio de Minería

Gobierno nacional atiende inquietudes de las comunidades aledañas al proyecto minero Llurimagua Artículo y fotografía tomadas de: http://www.mineria.gob.ec/gobierno-nacional-atiende-inquietudes-de-las-comunidades-aledanas-al-proyecto-minero-llurimagua/ Publicación: 30 de mayo de 2016

utoridades de los ministerios de Minería, Salud, Educación y Transporte y Obras Públicas se reunieron en asamblea pública con líderes comunitarios y varios comuneros de las parroquias aledañas de la zona de influencia del proyecto minero Llurimagua, para atender las inquietudes sobre las obras que se desarrollarán en esta localidad.

estas comunidades tienen una cobertura total tanto en atención médica como en medicamentos. Salud ha asignado a este sector 35 médicos, quienes visitan casa por casa para hacer un seguimiento permanente a los pobladores. Además, se asignará, la primera semana de junio, una ambulancia para movilizar a los pacientes graves, acotó.

Los diferentes líderes comunitarios solicitaron, a los representantes del Ejecutivo, información sobre el cronograma de construcción del Centro de Salud tipo A y de la Unidad Educativa del Milenio de la parroquia de García Moreno.

En relación a la Unidad Educativa del Milenio (UEM), Maribel Guerrero, subsecretaria de Administración Escolar del Ministerio de Educación, dijo que en conjunto con la empresa pública Ecuador Estratégico (EEEP) avanzan en este proyecto. Además, Guerrero confirmó que la próxima semana se realizará la transferencia de fondos a la Coordinación Zonal 1 para la adqui-

Anita Montesdeoca, funcionaria del Ministerio de Salud, manifestó que

sición del terreno donde se edificará la UEM en Llurimagua. Ángel Lucero, funcionario de EEEP además informó que el Centro de Salud será una realidad en este año. De su parte, los líderes comunitarios acordaron conformar un comité de diálogo y seguimiento a los compromisos con las diferentes Carteras de Estado. Este comité estará liderado por Shisela Morales, presidenta parroquial de García Moreno y Margarita Espín, presidenta parroquial de Peñaherrera. La asamblea de presidentes de comunidades se reunirá nuevamente en un mes para evaluar los avances de los compromisos adquiridos.

Energía artesjounal@hjbecdach.com

Ecuador exporta energía de simultánea a Colombia y Perú

manera

Artículo tomado de: http://www.eltelegrafo.com.ec/noticias/economia/8/ecuador-exporta-energia-de-manera-simultanea-a-colombia-y-peru Fotografía: https://www.flickr.com/photos/viceec/27034719690/in/photostream/ Publicación: 28 de mayo de 2016

l vicepresidente Jorge Glas informó ayer (28 de mayo) en el enlace ciudadano —que se realizó en sus oficinas en Quito— que desde el jueves de la semana pasada Ecuador exporta, por primera vez, simultáneamente energía eléctrica a Colombia y Perú. “Eso es eficiencia económica para la producción”, dijo. Afirmó que 900.000 familias en Ecuador ahora cuentan con energía eléctrica. Por eso los ingresos estatales por este rubro crecieron de $ 847 a $ 1.800 millones en 2015. “Ecuador es quinto a nivel mundial en seguridad energética, así también es el único que redujo pérdidas consecutivas durante 9 años, pasando del 22% al 12%. Aquello representa acumulado un ahorro por $ 1.200 mi-

llones”. La inversión aumentó más de 10 veces, pasando de $ 900 millones (2000 a 2006) a $ 1.500 millones (2007 a 2015). Enviado especial a China Glas dijo que por pedido del presidente Rafael Correa habrá un enviado especial, posiblemente con cargo de embajador, a China, quien se encargará de consolidar el financiamiento de proyectos emblemáticos como la Refinería del Pacífico, “que no se detendrán”. El Segundo Mandatario señaló que los proyectos que actualmente tiene a cargo la Secretaría Técnica de Discapacidades (Setedis), que fue suprimida, seguirán a cargo de los ministerios de Salud, Inclusión Económica y Social y BanEcuador. La atención en salud y ayudas técnicas llevan, por

ejemplo, 2 años en el Ministerio de Salud. 550 créditos a damnificados BanEcuador informó que hasta el 26 de abril se entregaron 550 créditos a los damnificados de Manabí y Muisne en un tiempo récord de 3,5 días. Los montos promedios, según la institución, fueron de $ 8.000, a pesar de que la entidad ofrece hasta $ 20.000. Al momento han destinado $ 4,4 millones. También se entregaron créditos de $ 700.000 a 9 asociaciones, beneficiando a 625 familias. Mientras que la Corporación Financiera Nacional (CFN) apoyará al sector camaronero con créditos desde $ 50 mil. (I)

Energía renovable de las Galápagos, ejemplo para otros países Artículo tomado de: http://radiomacondo.fm/2016/05/30/energia-renovable-las-galapagos-ejemplo-otros-paises/ Fotografía: https://www.flickr.com/photos/presidenciaecuador/15896787967 Publicación: 30 de mayo de 2016

Once de las principales compañías eléctricas del mundo dijeron hoy que el proyecto de energía renovable iniciado en las islas Galápagos en 2007 es un ejemplo para los países en desarrollo de cómo reducir emisiones de CO2. El proyecto de energías renovables de las islas ecuatorianas de las Galápagos se inició hace ocho años con el objetivo de reducir las importaciones de diésel para suplir las necesidades energéticas del archipiélago tras el accidente del petrolero Jessica en 2001. El barco, que transportaba 570.000 litros de diésel a una de las principales

islas de las Galápagos, San Cristóbal, encalló en un arrecife de coral derramando el contenido de sus depósitos. Por suerte, las corrientes y el viento impidieron que el accidente se convirtiese en un desastre ecológico de gran magnitud en una de las reservas biológicas de aves, plantas y vida marina más importantes del mundo. Acuerdo Internacional Pero el accidente provocó la respuesta internacional en forma de un acuerdo entre los sectores público (el Gobierno de Ecuador y el Programa para el Desarrollo de la ONU) y privado (Global Sustainable Electricity Partnership, GSEP, que engloba a las

once compañías eléctricas más importantes del mundo). Las once compañías que integran GSEP, que está basada en Montreal (Canadá), combinan una clientela de 1.200 millones de personas: American Electric Power (EE.UU.), Électricité de France (Francia), Eletrobras (Brasil), ENEL (Italia), EuroSibEnergo (Rusia), Hydro-Québec (Canadá), Iberdrola (España), Kansai Electric Power Company (Japón), RusHydro (Rusia), RWE (Alemania) y State Grid Corporation de China. El acuerdo de GSEP con la ONU y Ecuador permitió la creación de una compañía independiente, Eólica San

Energía artesjounal@hjbecdach.com

Cristóbal S.A. (Eolicsa), que desde el 2007 hasta el 31 de marzo de este año ha estado encargada de la operación de tres turbinas para la producción de energía eléctrica y una granja solar. Cada una de las tres turbinas, que pueden operar con vientos relativamente débiles, tiene una capacidad de 800 kilovatios. Produce el 30% de la energía consumida En un informe dado a conocer hoy por GSEP se señala que las tres turbinas han operado el 92 % del tiempo disponible desde su instalación, produciendo más de 26 millones de kilovatios-hora de electricidad. Además, la granja solar, que incluye dos instalaciones de seis kilovatios, ha generado 136.000 kilovatios-hora de electricidad. En total, el proyecto de energía reno-

vable de las Galápagos ha proporcionado el 30 % de la electricidad consumida por la isla de San Cristóbal, ahorrando el consumo de 8,7 millones de litros de diésel y eliminando la emisión a la atmósfera de 21.000 toneladas de dióxido de carbono. “Rotundo éxito” Paul Loeffelman, el líder del proyecto y director de Asuntos Internacionales Corporativos de American Electric Power (AEP), explicó a Efe que el proyecto ha sido un rotundo éxito. “La ONU y el Gobierno de Ecuador nos encargaron reducir el riesgo de derrames de diésel para los generadores de las islas. Con este proyecto se ha reducido el consumo de diésel y se ha evitado el consumo de millones de litros de combustible en San Cristóbal”, señaló Loeffelman. “Además, se han reducido las emisiones de C02 en 21.000 toneladas. Estamos muy satisfechos con estos

resultados y queremos hacer más. El proyecto ejemplifica cuatro recomendaciones para los países que han firmado el Acuerdo de París para la reducción de emisiones”, añadió. Puede copiarse en países en desarrollo o en transición Por su parte, la directora ejecutiva de GSEP, Martine Provost, señaló que “este proyecto es un ejemplo real de desarrollo sostenible y que puede ser reproducido en países en desarrollo y en economías en transición. Y es un buen ejemplo de financiación innovadora”. El informe también realiza una serie de recomendaciones para ampliar el proyecto de energía renovable de las Galápagos para proporcionar el 70 % de las necesidades energéticas de San Cristóbal y crear un modelo a implantar en las otras islas del archipiélago donde ahora mismo solo el 20 % de la energía consumida proviene de fuentes renovables.

Petróleo artesjounal@hjbecdach.com

Junio 2010 Junio 2011 Junio 2012

$ 75,34 $ 96,26 $ 82,30

$ 49,78 (+0,42 %) 31 de mayo de 2016

Junio 2013 Junio 2014 Junio 2015

$ 95,77 $ 105,79 $ 59,82

El barril de WTI supera los USD 50 por primera vez desde octubre Artículo tomado de: http://www.elcomercio.com/actualidad/barril-wti-supera-cincuenta-dolares.html Fotografía: http://businessdayonline.com/wp-content/uploads/2016/01/oil.jpg Publicación: 26 de mayo de 2016

l barril de petróleo WTI superó por primera vez desde el 12 de octubre de 2015 el listón simbólico de los USD 50, en la estela del Brent que dejó atrás ese umbral al principio de los intercambios asiáticos. Hacia las 11:50 GMT, el barril de WTI, la referencia estadounidense del crudo, para entrega en julio ganaba 50 centavos, a USD 50,06 con respecto al cierre de la víspera. El precio del barril de Brent también

para julio subía por su parte 61 centavos, hasta los USD 50,35. Subió 10 centavos en Londres pero terminó bajo de USD 50 Los precios del petróleo retrocedieron en el fin de las transacciones europeas del jueves regresando por debajo de la barrera de los USD 50, que había sido quebrada por primera vez en más de medio año durante la jornada. A las 16:00 GMT el barril de Brent del Mar del Norte cotizaba a USD 49,85,

11 centavos más que el jueves pero por debajo del valor máximo alcanzado en la jornada, de USD 50,51. Por su parte el West Texas Intermediate (WTI) ganaba 10 centavos y se situaba a esa misma hora a USD 49,66 en Nueva York, tras haber tocado brevemente los 50,21 por barril. Estas subas ocurrieron al día siguiente del anuncio de una reducción en las reservas estadounidenses de crudo, que cayeron más de cuatro millones de barriles la semana pasada, según datos publicados por el Departamento de Energía (DoE) estadounidense.

Petróleo artesjounal@hjbecdach.com

El precio del crudo WTI está en alza desde febrero Artículo e infografía tomadas de: http://www.eltelegrafo.com.ec/noticias/economia/8/el-precio-del-crudo-wti-esta-en-alza-desde-febrero Publicación: 27 de mayo de 2016

a disminución de la oferta mundial y de las reservas estadounidenses serían los factores explicativos inmediatos. Ayer (26 de mayo), en las ventas anticipadas de petróleo que se efectúan en Nueva York, el precio del barril del West Texas Intermediate (WTI) llegó a $ 50,21 pero luego cerró en $ 49,3. Según la agencia AFP, aquel incremento ocurrió un día después de que el Departamento de Energía de Estados Unidos anunció que las reservas de crudo del país habían caído en más de 4 millones de barriles la semana pasada. En los últimos 10 años, las máximas cotizaciones del crudo WTI sucedieron en junio de 2008 ($ 133,9) y en agosto de 2013 ($ 106,6). Desde esa fecha, el precio promedio mensual del WTI tendió hacia la baja hasta febrero de este año cuando lle-

gó a un mínimo de $ 30,3. En ese momento se perfiló una tendencia al alza que persiste hasta la fecha a pesar de algunas drásticas fluctuaciones cotidianas. El promedio mensual de los precios podría mejorar más En la penúltima edición de las ‘Perspectivas del Mercado de Productos Básicos’ (PMPB), el Banco Mundial estimó la posible variación de los precios del barril de petróleo durante 2016 (infografía). Hasta el momento aquellos datos parecerían haber acertado dentro de márgenes de error reducidos, pues en enero el PMPB indicó que el barril podría alcanzar $ 47,1 como promedio máximo para mayo. Si el rango de variación de precios no se amplía en los próximos meses, el precio promedio del barril en diciembre de 2016 podría ubicarse en un máximo de $ 76,9, estimó el Banco

Mundial. El pasado 26 de abril, la nueva edición del PMPB elevó incluso un poco más sus previsiones de precios tras considerar los efectos de la reciente reducción del exceso de oferta internacional. “Esperamos precios ligeramente superiores para los productos básicos energéticos en el transcurso del año, cuando los mercados se restablezcan luego de un período de oferta excesiva”, manifestó John Baffes, autor principal del nuevo informe. No obstante, la institución multilateral añadió que, en lo que resta del año, los precios del barril de crudo podrían disminuir si la Organización de Países Exportadores de Petróleo (OPEP) aumenta su producción significativamente y si la producción de los países no pertenecientes al organismo no se reduce tan rápido como se espera. (I)

AN ALYTICA INVESTMENTS

Ramiro Crespo Chairman of the Editorial Board WEEKLYREPORT@ANALYTICAINVESTMENTS.COM

WWW.ANALYTICA.COM.EC

ECUADOR WEEKLY REPORT®

KEY INDICATORS

For the week of May 23 – May 26, 2016

Ecuador's Global Bond Prices Bond

Rough Seas Still avoiding the term “crisis,” President Rafael Correa sought to present his term’s final state of the

Global 2020 Global 2024

26-May 99.09 88.03

Last Price Mar-16 90.54 82.88

Apr-16 95.21 88.04

Feb-16 79.08 72.81

Jan-16 74.92 69.63

Source: Bloomberg and Analytica

nation speech – called “Accountability Rendition”

grenadiers, in their 1829 attire, rode in front of him, rather than flanking the Tiuna. Yet austerity has its limits: the speech, complete with floral and straw decorations and folkloric singers who roused officials

May-16

and son arrived separately). The squadron of Tarqui

1,600 1,400 1,200 1,000 800 600 400 200 Jan-16

two Andean indigenous people on each side (his wife

EMBIG Ecuador

Sep-15

many dozen supporters, flanked by two Amazon and

EMBIG Latin America

May-15

walked to the congressional building, thronged by

(bp)

Jan-15

an open Hummer-type car made in Venezuela, he

EMBIG Spread

Sep-14

pomp of previous years, when he rode atop a Tiuna,

May-14

locally – as a show of modesty. In contrast to the

Source: JP Morgan and Analytica

Bond Yields vs. WTI in 2016 Global24

(%)

Global20

($/b)

WTI (RHS)

and their supporters to a brief dance to the tune of

Argentine singer Diego Torres’s Color Esperanza

(Hope Color), cost $60,000 to produce, down from

latest official slogan, “the decade gained” (cut and

Source: Bloomberg and Analytica

pasted from Cristina Fernández, the Peronist former

International Reserves

president of Argentina): Gabriela Rivadeneira, the

($m) 8000

president of congress; planning secretary Sandra

6000

Naranjo; vice president Jorge Glas; and the president himself,

with

two

speeches.

Though

26-May

26-Apr

analysis of the past years, aptly summarized in the

26-Mar

Overall, four speakers treated listeners to their

26-Jan

accompanied the speeches’ verbose contents.

26-Feb

$88,100 a year earlier. The display appropriately

4000

hardly 2000

very tough year humanly, economically, politically,

Source: BCE and Analytica

Jan-16

Sep-15

May-15

Jan-15

Sep-14

May-14

handing over the government, it will be a very tough,

0 Jan-14

face in what’s left of his term loom large. “Before

20-May-16 May-16

acknowledged officially, the challenges Correa will

internationally”, the self-styled 21st century socialist

sincerely, I also have to take a break from the

said. Along with the defensive nature of the slogan,

country.”

the

speeches

highlighted

imagined

Amid the dire straits that Ecuador is in, the

achievements that close watchers of Ecuador’s

president walked a fine line with voters mentioning

political and economic scene could link to recent

budget cutbacks (forced by the plunge in tax and oil

months’

his

revenue) and rejecting austerity packages (he says

repetition of real and imagined opposition from

the rise in value added tax to 14% from 12% next

corporate

independent

month will go to reconstruct the areas hardest hit by

media,” including a moment in which he said he had

the April 16 earthquake). To defend his record as

been shot at by these interests while campaigning as

frugal, he calculated the money received by his

a student leader in Guayaquil in the 1980s.

administration in net terms of $169.28 billion over his

Rivadeneira addressed the political situation slightly

first nine years as president. Around $85 billion,

pro-Correa

almost half, went to satisfying what Correa called

majority to stay the course by attacking the handful of

“basic public services,” contrasting with private-sector

the bloc’s dissenters, particularly the breakaway

allegations of wasteful, overblown current spending.

Avanza party. Without naming them directly, she also

For many observers, the marginal announcements –

attacked the congresses of Venezuela and Brazil for

adding two small hydropower plants to the list of

their role in seeking the removal of the presidents of

assets for sale, the merger of a few public media

those countries – the lone relevant foreign policy

outlets, and the closing of 6 public entities and 12

statements of the near five-hour event.

deputy ministries) don’t add up to the confidence-

developments. interests

concretely,

real

Correa

and

warning

continued

“so-called

the

70%

Naranjo’s and Glas’s speeches ended up being

building effort anxious investors require. Yet some

superfluous; Glas got some involuntary laughs on

analysts see his comments as a tacit signal to the

social media by portraying the country as a complete

International Monetary Fund that his administration

wasteland before Correa first took office in 2006. The

indeed is committed to an austerity package by

country had hydroelectricity (false) and roads leading

raising consumption taxes, seeking privatizations, and

nowhere that now lead to places like the Coca – Codo

reducing the civil service.

Sinclair power plant (actually, that road always led to

Politically, much ado has been made of the

the main oilfields near Lago Agrio). He touted the

presence of popular former vice president Lenín

increase of rural electrification to 97% coverage from

Moreno, celebrated far more than Glas in the

94% over nine years as proof of the extraordinary

congressional hemicycle. Coupled with Correa’s

achievements of the Correa administration, where he

insistence that he would hand over government to

leads economic efforts as a quasi super-minister for

another president in a year, the scheduled date for

energy, resources, and infrastructure. He thus stuck

the next inaugural, the display showed that Moreno

to so far illusory and long overdue projects like

will be the presidential candidate, with Glas again

superhighways and a 200,000 barrel-a-day refinery

running as vice president, or vice versa. Others

near Manta. “Where some see a road, an aqueduct,

however doubt that Correa, despite looking tired, will

and a lot, I see the Refinery of the Pacific,” he said,

in the end acquiesce to relinquishing another bid for

referring to the vast empty terrain. Perhaps Correa

power.

summarized the situation best when he reiterated that “The country needs to take a break from me, and,

Petroecuador’s Pain

off the need to spend these dollars. The premise

Recently published annual earnings data from

might seem logical but fails to take into account the

Petroecuador, the state oil refining and sales

low margins of the refining business, particularly in

company (“downstream”, in industry lingo) reflect the

the current environment, as well as the capital

plummeting revenue from oil, even if partially offset by

expenditure required for new refining infrastructure.

the corresponding decline in prices for imported fuels

The administration has sunk more than $2.4bn in

like high-octane gasoline and diesel. The most

refining capacity in the past nine years, approximately

important figure, net profit, plummeted almost 85% on

half going to the nonexistent Manta refinery, the other

the year (see chart). Nonetheless, the company did

mostly for the Esmeraldas refinery, without presently

showing an improvement justifying the scale of the

year net profit for 2014 at $5.17bn; it didn’t explain the

spending, which ballooned to an official $1.2bn from

significant, 7% correction in this year’s presentation).

$187m. The refining affair has led to turmoil in corporate

2015

2014

Change

leadership. Successive chief executives have all

Sales

$9.28bn

$15.74bn

-41%

come from the refining operations, even before the

Operating costs

$8.21bn

$10.65bn

-22.9%

government reorganized Ecuador’s state oil industry:

Earnings before interest, taxes, depreciation, appreciation

$1.08bn

$5.09bn

-78.8%

Operating profit

$971m

$5bn

-80.6%

Net profit

$752m

$4.81bn

-84.4%

Year

Petroamazonas,

created

2006

from

assets

confiscated from Occidental Petroleum (for which the government promises to finish paying $980m next month after losing an arbitration suit; the original deadline had been the end of April), now runs the

The beneficiary of the net profit is the central

entire upstream business, and Petroecuador the

government; at least in downstream operations, the

downstream business. Alex Bravo, appointed in

administration has managed to continue to earn from

November, had to resign in April under a cloud of

oil operations (it says that the fall in the price of oil

suspicions linked to his ties to offshore companies

has

unveiled

erased any earnings

from

“upstream”

oil

under

the

“Panama

Papers”

scandal

(EWR801). For this year, the management aims to

extraction). Petroecuador transports Ecuador’s oil for sale in

carry out an “entrepreneurial restructuring,” according

foreign and domestic markets. Domestically, it sells

through its own network of gas stations and affiliate

explanation. Ideally, beyond president Correa’s recent

stations, as well as others for the distribution of other

statement that he would welcome private capital in

fuels used for aviation or the fishing industry. Among

the state telephone corporation CNT and oil shipping

the explanations the company has given for details of

company FLOPEC, the administration would use the

its earnings, it mentions the fall of sales due to the

restructuring to prepare Petroecuador for a partial

plunge of international oil sales by $6.46bn, while

sale. This would require fundamental change as the

operating

the

company lacks independence in numerous business

corresponding fall of prices for imported derivatives of

segments. It is a signatory of the oil-backed loans

crude oil. Ecuador continues to require imports of

with China, the latest of which was signed in January,

fuels from overseas, despite a decades-old dream still

yet it has only limited influence there: of a $1bn loan

pursued by government officials of weaning Ecuador

from Noble Energy last September, the government

costs

declined

$2.44bn

amid

its

annual

report

summary,

without

further

handed it just $328m, according to Petroecuador’s report. While the present government changed fiscal accounting to book oil sales and derivatives imports directly, instead of hiding it in Petroecuador’s balance sheet, it would be better to make this a competitive industry as free of political influence as possible. Beyond the vague idea of restructuring, it’s business as usual: Petroecuador says that it will complete ongoing projects, including finishing a multipurpose pipeline between Guayaquil’s Pascuales suburb and Cuenca, continue to try to fix the Bajo Alto liquefaction plant, another problematic infrastructure project, “optimize” the $600m

Monteverde gas

terminal inaugurated in 2014, remodel – yet again – the company’s service stations, and “rehabilitate” the La Libertad refinery near Salinas. Quietly, it has dropped goals mentioned in recent months, including a bid to import 30 million barrels of light, low sulfur crude to improve refining at Esmeraldas and the privatization of its gas stations.

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