Journal Oil - Mineral Nº 352 by Artes JOURNAL

Boletín 352 · 8 - 15 de junio de 2016

Quito - Ecuador

artesjournal@hjbecdach.com

Agencia de negocios australiana interesada en las ventajas competitivas mineras de Ecuador

Los plátanos como fuente de energía verde en Ecuador

OPEP elige nuevo secretario y observa con cautela mercado petrolero

Una producción de HJ BECDACH. Presidente Ejecutivo: Hassan Becdach M. Dirección de arte, diseño y diagramación: Paulina Enríquez M. Publicidad y ventas: Elizabeth Lema - ferias@hjbecdach.com / 0998577288. Todos los artículos expuestos en la publicación tienen su respectiva fuente, así como las fotografías e infografías. www.hjbecdachferias.com

(8 de junio de 2016)

208,65 (¢/lb)

1083,85 (US$/ozt)

14,01 (US$/ozt)

637,3 (¢/lb)

66,09 (US$/lb)

98.61 (US$/lb)

Agencia de negocios australiana interesada en las ventajas competitivas mineras de Ecuador Artículo y fotografía tomadas de: http://www.mineria.gob.ec/agencia-de-negocios-australiana-interesada-en-las-ventajas-competitivas-mineras-de-ecuador/ Publicación: 1 de junio de 2016

alo Armas, viceministro de Minería junto con su equipo de asesores se reunieron con un representante de Trade and Investment Queensland (TIQ), una agencia de negocios global, de origen australiano que está interesada en conocer las ventajas competitivas del sector minero de Ecuador. TIQ tiene 13 oficinas en diferentes

partes del mundo que facilitan información a los inversores y empresarios sobre los mercados emergentes como el ecuatoriano, una de sus sedes está en Santiago de Chile. Conjuntamente con el viceministro Armas, Alejandro Pessagno, comisionado de Comercio e Inversión para Latinoamérica de TIQ, analizaron posibilidades de inversión en el sec-

tor minero en el Ecuador; así como, temas de capacitación técnica en minería y proyectos existentes. El delegado de Trade and Investment Queensland mantendrá una agenda de trabajo en el país, la misma que incluye reuniones con el gerente de la Empresa Nacional Minera (ENAMI), Stevie Gamboa. DCS/ Ministerio de Minería

Minería artesjounal@hjbecdach.com

La Arcom prohibió 11 labores mineras en Distrito Minero Chinapintza Artículo y fotografía tomadas de: http://www.mineria.gob.ec/la-arcom-prohibio-11-labores-mineras-en-distrito-minero-chinapintza/ Publicación: 2 de junio de 2016

l 01 de junio técnicos de la Agencia de Regulación y Control Minero (Arcom), entidad adscrita al Ministerio de Minería, con apoyo de Policía Nacional y Fuerzas Armadas, prohibieron actividades en 11 labores mineras de los sectores La Pangui, la Herradura y Reina del Cisne, del distrito minero Chinapintza, cantón Paquisha. Cristina Silva, directora ejecutiva de Arcom, informó que se prohibió trabajos en 11 bocaminas, se inmovilizó 06 comprensores, 01 amalgamadora y 01 molino, también se decomisó varias herramientas para minera subterránea como: barrenos, pie de avance

para martillo perforador, una soldadora entre otros. Las actividades mineras sin los permisos correspondientes se realizaban dentro del área otorgada a la Compañía CONDORMINING Corporation.

“Nuestro objetivo es llegar a los responsables de financiar labores mineras ilegales, sin prejuicio del trabajador que se gana el pan del día”, aclaró el capitán Balladarez.

Para la operación se organizaron 06 grupos conformados por técnicos de Arcom y la colaboración de un total de 40 militares y 27 policías.

Los operativos contra la minería ilegal en el país son constantes hasta mayo 2016 a nivel nacional se han realizado 64 operativos de control, mismos que se realizan de manera sorpresiva y bajo denuncias ciudadanas.

El capitán Sebastián Balladarez, jefe de la Unidad de Delitos Mineros (UDM) de la Policía Nacional, dijo que cerca de dos meses tomaron las labores de inteligencia en el sector.

En este mismo periodo se contabilizan 73 máquinas decomisadas y 30 neutralizadas a nivel nacional y se detuvieron a 22 ciudadanos por delito flagrante. PO/Arcom.

GADs municipales se capacitan sobre la transferencia de competencias de áridos y pétreos Artículo y fotografía tomadas de: http://www.mineria.gob.ec/la-arcom-prohibio-11-labores-mineras-en-distrito-minero-chinapintza/ Publicación: 2 de junio de 2016

a Subsecretaría Zonal del Litoral del Ministerio de Minería realizó una capacitación, este jueves 2 de junio, sobre el proceso de transferencia de competencias de áridos y pétreos a los Gobiernos Autónomos Descentralizados municipales de Milagro, Balao y Empalme. El Consejo Nacional de Competencias emitió, el 6 de noviembre de 2014 en la Resolución CNC-2014-0004, publicada en el R. O. No. 411 de 8 de enero de 2015, la transferencia de las competencias de regular, autorizar y controlar la explotación de materiales áridos y pétreos, que se encuentren

en los lechos de ríos, lagos, playas de mar, y canteras en favor de los GADs metropolitanos y municipales. A nivel nacional existe una planificación conjunta de socialización de transferencias de competencias, que procura transferir conocimientos, articular y facilitar la creación de ordenanzas y guiar los procedimientos que ejecutarán los GADs. La transferencia de estas competencias no desliga de las responsabilidades de rectoría al Ministerio de Minería, Ministerio de Ambiente y a la Agencia de Regulación y Control Minero (Arcom), sino una administración correspon-

sable. Arcom como ente responsable del control y regulación supervisará que los GADs cumplan con la normativa nacional que regula la explotación de materiales áridos y pétreos y la entidad de control minera continuará con el seguimiento, evaluación y monitoreo de los permisos de libres aprovechamiento de materiales construcción para obra pública. Mientras que los GADs deberán apoyar al ente rector de la competencia y a la entidad de control y regulación nacional en materia de minería, en las acciones que realicen inherentes al control y regulación bajo su competencia. DCS/Ministerio de Minería

COMUNICADO DE PRENSA LUNDIN GOLD ANUNCIA UN ESTUDIO DE FACTIBILIDAD POSITIVO PARA EL PROYECTO FRUTA DEL NORTE 6 de junio de 2016 (Vancouver, Canadá) ... Lundin Gold Inc. ("Lundin Gold" o la "Compañía") (TSX: "LUG", Nasdaq Estocolmo: "LUG") se complace en anunciar los resultados de un estudio de factibilidad independiente ("EF") de su proyecto Fruta del Norte (“FDN” o el “Proyecto”), localizado en la concesión minera La Zarza en Ecuador, y cuya titularidad corresponde 100% a su controlada Aurelian Ecuador S.A. El EF fue preparado por Amec Foster Wheeler, con el apoyo de otras cuatro empresas de ingeniería de reconocido prestigio a nivel mundial, y está siendo resumido en un informe técnico (el “informe Técnico FDN”) que se elaborará de acuerdo a las normas del Instrumento Nacional Canadiense 43-101 ("NI 43-101") y se registrará en SEDAR. El EF confirma que el proyecto FDN permite el desarrollo de una mina subterránea de oro de alta ley, económicamente viable y robusta. Todas las cantidades están expresadas en dólares de Estados Unidos de América y toda la información de cash costs es neta de créditos por sub-productos de plata. El presidente y director ejecutivo de Lundin Gold, Ron Hochstein, subrayó que "el estudio de factibilidad establece una base sólida que permitirá avanzar inmediatamente en el desarrollo de Fruta del Norte, llevándolo a convertirse en un referente de operación de alta calidad y rentabilidad para la Compañía, sus accionistas y para el Ecuador. Con el apoyo del Gobierno de Ecuador, esperamos construir una mina de oro histórica de alta ley en el Ecuador". "Los resultados del estudio de factibilidad representan una oportunidad única para la Compañía y sus accionistas", recalcó el Presidente del Directorio de Lundin Gold, Lukas Lundin. "Los resultados confirman nuestras expectativas para Fruta del Norte, que es uno de los mayores depósitos de oro del mundo, aún sin desarrollar. Asimismo ratifican el compromiso original del Directorio y la administración de la Compañía, nuestros inversionistas y actores Ecuatorianos, de llevar adelante este extraordinario proyecto". Puntos destacados del estudio de factibilidad 

Reservas minerales por un total de 4,82 millones de onzas de oro y 6,34 millones de onzas de plata (15,5 millones de toneladas a 9,67 g/t Au y 12,7 g/t Ag);



Una producción media anual de oro de 340.000 onzas con un promedio de cash cost total durante la vida útil de la mina ("LOM", por sus siglas en inglés) de USD 553/oz y un cash cost durante la LOM incluyendo los costos de sustento de producción (all-in sustaining cash cost o “AISC”, por sus siglas de inglés) de USD 623/oz, lo que coloca a FDN en el cuartil de all-in sustaining cash cost más bajo del mundo.



Una producción para el LOM de aproximadamente 4,4 millones de onzas de oro y 5,2 millones de onzas de plata durante un período inicial de 13 años de vida útil de la mina, con una recuperación promedio de oro de 91,7% y una recuperación de plata del 81,5%.



Un costo estimado de capital para el Proyecto, incluidas contingencias, de USD 669 millones, neto de impuestos.



El inicio de la construcción estimado para mediados de 2017.



Primera producción de oro prevista para el primer trimestre del 2020 y el primer año de plena producción previsto para el 2021;



Los estudios económicos del proyecto, calculados con un precio del oro de USD 1.250/oz y un precio de la plata de USD 20/oz, dieron como resultado los siguientes indicadores económicos (al 1º de julio de 2017); Antes de Impuestos

Después de Impuestos

USD 1.283 millones

USD 676 millones

Tasa interna de retorno (TIR)

23,8%

15,7%

Recuperación de la inversión de capital (años)

3,7

4,5

Valor actual neto a una tasa de descuento del 5% (VAN5)

Notas: 1. 2.



Todas las cifras se presentan sobre la base de valoración del 100% de capital del proyecto. La recuperación de la inversión está calculada en base al inicio de producción. La evaluación económica se presenta utilizando como fecha de inicio el 1 de julio del 2017.

El siguiente cuadro muestra el flujo de caja que se generará durante los primeros tres años, diez años y LOM. Promedio MUSD

Ingresos doré Ingresos concentrados Total ingresos Costos operativos Utilidad operacional Impuestos y regalías Gastos de capital (CAPEX) Cambios en capital de trabajo Flujo de Caja (Después de Impuestos)

2020

2021

2022

LOM

62 117 179 107 72 16 139

121 247 368 151 216 (6) 16

151 314 465 149 316 16 11

Años 1 – 10 133 280 414 147 267 59 28

(129)

198

279

174

1.449

1.669 3.631 5.301 1.961 3.339 914 975

Nota: Las cifras pueden no sumar debido al redondeo.

Sensibilidad al precio del oro El análisis de sensibilidad del Proyecto FDN indica que una variación de USD 100 del precio del oro del caso base tendría el siguiente impacto en el Proyecto después de impuestos, con el precio de la plata estable a USD20/oz.

NPV5 (USDM) TIR (%) Recuperaciónde la inversión (años)

USD1.150 oz Au 506 13,4

Caso Base USD1.250 oz Au 676 15,7

USD1.350 oz Au 844 17,8

5,0

4,5

4,2

Optimización adicional, reducción de costos y potencial del Proyecto La Compañía cree que existen oportunidades para optimizar la rentabilidad del Proyecto FDN a través de: 

Revisión del plan de mina para mejorar potencialmente el incremento de la producción y la optimización de los métodos de extracción, para aumentar el uso del sistema de explotación por tiros largos (tranverse-long-hole stoping o TS) en vez de los métodos más costosos y de productividad menor tipo corte y relleno (D&F) ;



Pruebas metalúrgicas adicionales para aumentar la relación de doré vs. concentrado de oro, producido a través de la concentración por gravedad de concentrado de flotación, para recuperar el oro libre adicional;



Evaluación del suministro de áridos para la construcción del Proyecto y suministro de áridos para el relleno. Actualmente, el Proyecto cuenta con la operación de una cantera que se desarrollará en el área del proyecto. Se debe completar un análisis más detallado de fuentes alternativas de áridos que podría resultar en menores costos operativos y de capital;



Evaluación de realizar la construcción directamente por la Compañia, lo que podría resultar en un ahorro de costos de capital frente al enfoque tradicional de Ingeniería, Provisión y Construcción que se utilizó para el EF. La Compañía también estudiará otras posibles formas de reducir el costo de capital;



Posibilidad de que la vida de la mina pueda extenderse, quizás substancialmente, de dos maneras: (i) por medio de la inclusión de Recursos Minerales significativos que no figuran en el plan inicial de la mina; y (ii) a través de la identificación de mineralización, como resultado de exploraciones actuales y futuras dentro de las concesiones de la Compañia, que podrían respaldar la conversión de Recursos Minerales a Reservas Minerales.

Los Beneficios para Ecuador El EF confirma que el Proyecto beneficiará significativamente a Ecuador a nivel local, provincial y nacional. Entre algunos de los beneficios directos se encuentran los siguientes: 

Se estima que el empleo directo, incluidos los trabajadores de la Compañía y sus contratistas, alcanzará un máximo de aproximadamente 2.000 trabajadores durante la etapa de construcción;



Se calcula que el empleo durante la operación será de aproximadamente 900 personas, incluidos los trabajadores de la Compañía y sus contratistas. Esta cifra no toma en cuenta los numerosos puestos de trabajo indirectos creados con los proveedores, servicios, etc., de las operaciones de la mina;



Mejoramiento de la infraestructura local y regional;



La continuación de inversión en programas comunitarios, apoyo al desarrollo de pequeños negocios y al desarrollo cultural;



Basado en un precio del oro de USD 1.250 por onza, se prevé que el Proyecto genere pagos al Estado Ecuatoriano en forma de impuestos, regalías y participación en las ganancias por aproximadamente USD 928 millones durante la LOM.

Detalles del Estudio de Factibilidad Recursos Minerales Los Recursos Minerales para el depósito FDN fueron estimados mediante el empleo de información de sondajes disponibles al 31 de diciembre de 2015, tal como se muestra en los Cuadros 1 y 2 con una ley de corte de 3,5 g/t Au. Los Recursos Minerales están presentes en tres principales dominios geológicos; Xh_Vn, Xh_Ip, y M_Sur. El dominio Xh_Vn representa el 85% del tonelaje clasificado dentro de la categoría de Recurso Indicado. Igualmente, tiene la ley de oro promedio más alta en comparación con los otros dos dominios. Más de la mitad del tonelaje en Xp_Ip se clasifica en la categoría de Recurso Indicado. Todo el dominio M_Sur se clasifica como Recursos Minerales Inferidos. Cuadro 1 - Recursos Minerales, incluidas Reservas al 31 de diciembre de 2015 Tonelaje

Ley

Contenido de Metal

Ley

Contenido de Metal

(M t)

(g/t Au)

(M oz Au)

(g/t Ag)

(M oz Ag)

Indicado

23,8

9,61

7,35

12,9

9,89

Inferido

11,6

5,69

2,13

10,8

4,05

Categoría

Cuadro 2 - Recursos Minerales por dominio al 31 de diciembre de 2015 Contenido de Metal

Ley

(Mt)

(g/t Au)

20,2

9,94

6,44

13,0

8,46

Xp_Ip

3,6

7,70

0,91

12,3

1,43

Total indicado

23,8

9,61

7,35

12,9

9,89

Xh_Vn

3,0

5,67

0,55

6,0

0,58

(Moz Au)

Ley

Contenido de Metal

Tonelaje

Categoría

(g/t Ag)

(Moz Ag)

Indicado Xh_Vn

Inferido Xp_Ip

2,3

6,48

0,49

10,5

0,79

M Sur

6,3

5,41

1,09

13,3

2,68

Total inferido

11,6

5,69

2,13

10,8

4,05

Notas: 1. 2. 3. 4.

La Persona Calificada para la estimación de Recursos Minerales es David Ross, P.Geo, un empleado de Roscoe Postle y Asociados (“RPA”). Las estimaciones tienen una fecha efectiva de 31 de diciembre del 2015. Los Recursos Minerales se reportan incluyendo los Recursos Minerales que fueron convertidos a reservas Minerales. Los Recursos Minerales que no son Reservas Minerales, no tienen viabilidad económica demostrada. Los Recursos Minerales se reportan con una ley de corte de Au de 3.5 g/t con un precio del oro a largo plazo de USD 1.500 por onza. Los Recursos Minerales están restringidos dentro de zonas subterráneas explotables que asumen un espesor mínimo de 2 m; recuperación metalúrgica de 94%; costos operativos totales de USD 145 / t tratada (costo mina de USD 60/t tratada; los costes del proceso de USD 35/t tratada; gastos administrativos y de USD 15/t tratada; los costos de infraestructura de superficie USD 28/t tratada ; Costo de transporte y tratamiento de USD 7/t tratada; Regalía de USD 71/oz y costo de venta de USD 65/oz. Las cifras pueden no sumar debido al redondeo.

Reservas Minerales y Minería En el cuadro siguiente se indica la Reserva Mineral estimada según método de extracción. Cuadro 3 – Reservas Minerales al 30 de abril de 2016 Fuente de Material

Toneladas (kt)

Ley Au (g/t)

Tiros Largos (TS)

8.404

Corte y Relleno (D&F) Desarrollo > 4,7 g/t Au Desarrollo > 2,7 g/t Au Total Notas: 1. 2. 3.

4. 5. 6. 7.

8,97

Contenido de Metal (koz Au) 2.423

Ley Ag (g/t) 10,4

Contenido de Metal (koz Ag) 2.813

5.533

11,15

1.984

16,9

3.003

1.158

9,70

361

11,6

434

394

3,72

7,4

15.490

9,67

4.816

12,7

6.344

Las estimaciones de las Reservas Minerales fueron preparadas por Alejandro Sepúlveda, empleado de NCL, quien es la Persona Calificada para la estimación. Las Reservas Minerales tienen una fecha efectiva del 30 de abril del 2016. Todas las Reservas Minerales en esta tabla corresponden a Reservas Probables. No se estimó las Reservas Minerales Probadas. Las Reservas Minerales fueron calculadas con un precio del oro a largo plazo de USD 1.250 por onza. El costo mina supuesto para el TS (Transverse Stope) es de 61 USD/t y para D&F (Drift and Fill) es de 80 USD/t. Otros costos y factores comunes para ambos métodos son: Proceso y Otros costos USD 75.8/t, Factor de Dilución 10%, Transporte de Concentrado y Cargos por Tratamiento 6.7USD/t, Regalía USD71.1/oz y una recuperación metalúrgica de 93.9%. Las leyes de corte en oro son de 4.7 g/t para el método TS y 5.3 g/t (elevada a 6.8 g/t en los planes) para el método D&F. La plata no se utilizó en la estimación de ley de corte, sin embargo ésta se recupera y contribuye a los flujos de ingreso. La recuperación metalúrgica promedio es de 81.6%. Se asumió un precio de la plata de USD 20/oz. Los tonelajes están redondeados a nivel de miles, las leyes de oro están redondeadas a dos decimales, el oro y planta contenido están reportados como miles de onzas troy. Los totales están sujetos a errores de redondeo.

Se construirán rampas gemelas y se utilizará una rampa en espiral para ganar profundidad a fin de maximizar la distancia de la superficie, de manera que se pueda obtener una distancia vertical de aproximadamente 155 metros bajo el Río Machinaza. La rampa de la mina se ubicará al centro y se desplazará aproximadamente a 50 m de las principales labores al este del depósito. La configuración de la rampa permitirá que los camiones de transporte alcancen mayores velocidades de recorrido promedio y mantengan las normas de seguridad. La rampa se desarrollará nominalmente a una inclinación de 15%.

Los niveles para acceder al depósito serán desarrollados en toda su extensión y conectarán los desarrollos con la chimenea principal de retorno de aire viciado (RAR; en el norte) y la chimenea principal de aire fresco (FAR; en el sur) para establecer un flujo continuo de ventilación. Se requiere desarrollar cruzados tanto como para acceder al cuerpo mineral desde las galerías de transporte, así como para conectar el desarrollo con una línea determinada de tajeo, separada por estéril. El desarrollo se ubicará de manera centralizada dentro de un tajo determinado. El desarrollo de la parte superior de un tajo servirá inicialmente como el horizonte de perforación para el tajo inferior, y luego como el horizonte de limpieza para el tajo superior. El desarrollo inferior de un tajo servirá como el horizonte de limpieza para el tajo superior. Se emplearon técnicas computarizadas de planificación y programación minera en la planificación y optimización de la mina subterránea. Se utilizaron ampliamente DESWIK y otros paquetes computarizados de diseño de mina. En los dominios geotécnicos buenos-medianos se diseñó un tamaño de TS de 20 m de largo x 12 m de ancho x 25 m de altura. En las zonas de menor calidad geotécnica se diseñaron unidades D&F con techo plano de 4 m de ancho x 4 m de alto. Los niveles de producción tendrán un espaciamiento de 25 m para TS y un espaciamiento de 20 m para D&F. Se tendrá un total de quince niveles de trabajo. Los tajos TS se rellenarán principalmente con relleno incluyendo pasta de relaves, mientras que los tajos D&F se rellenarán con roca cementada. Tratamiento El mineral de Fruta del Norte contiene oro en las siguientes formas:    

Oro fino libre; Oro grueso libre; Oro contenido en sulfuros (refractario); y Oro contenido en otras formas (silicatos, etc.).

Se procesará el mineral de FDN con un diagrama de flujo tipo Gravedad, Flotación y Lixiviación ("GFL"). El proceso GFL es el más indicado para la recuperación del oro FDN, debido a la manera en la que el oro está contenido en el mineral. Después de un circuito de molienda SAG/molino de bola convencional, el circuito de gravedad recuperará el oro grueso libre, contenidos pequeños de oro fino libre y oro contenido en sulfuros. Después de la molienda y la gravedad, el circuito de flotación es capaz de recuperar el oro asociado con sulfuros (pirita). Las colas de flotación serán tratadas en un circuito CIL que recuperará el oro fino. Los residuos finales serán filtrados y serán enviados a la mina como relleno de pasta o depositados en un depósito de relaves convencional. Durante la vida útil de la mina, aproximadamente el 70% del oro se producirá en concentrados y el resto como doré. Aproximadamente el 82% de la producción de plata es de concentrado y 18% en doré. Se prevé que el concentrado tenga una ley de oro promedio de 149,3 g/t, y será un concentrado comercial, sin elementos significativos de penalización. Se anticipa que el doré contenga por encima de 98% de metales preciosos. Está previsto que la porción de metales preciosos contenga aproximadamente 60% de oro y 40% de plata.

Costo de capital y costo operativo El costo de capital inicial se estima en USD669 millones. Se calcula bajo el supuesto de que los gastos incurridos por la Compañía antes del inicio de la construcción en el EF del 1 de julio de 2017 son costos hundidos, por lo que no se incluyen en la estimación mostrada del Cuadro 4. El capital de mantención de producción se sitúa en USD263 millones y los costos de cierre, en USD29 millones. Cuadro 4 - Resumen de Costos de Capital Conceptos de Capital (USDM) Mina Subterránea

Capital Inicial

Capital para Mantener la Producción

120

187

Manipulación de Mineral

Planta de Tratamiento Relaves / Facilidades para Reclamar Agua Infraestructura en el Sitio

122

Infraestructura fuera del Sitio

Cierre de la Mina

Reclamación y Cierre

Subtotal - Costos Directos

426

Costos Indirectos

126

Costos de los Propietarios

Contingencia

Total

669

263

Nota: Las cifras pueden no sumar debido al redondeo.

La estimación del costo de capital inicial no incluye impuestos, los que se estiman en USD 91 millones, de los cuales se recuperarán aproximadamente USD 78 millones una vez que comience la producción. El modelo financiero asume USD 15 millones adicionales en indemnización por despidos que se pagarán entre 2031 y 2033. Igualmente, se ha asumido un total de USD 430 millones en costos hundidos hasta el 30 de junio de 2017, que incluye gastos incurridos por la Compañía y propietarios anteriores. La estimación de costos operativos durante la vida útil del proyecto es USD 118/t de mineral. Estos se calcularon sobre la base de criterios de diseño de procesos, las tasas de arrendamiento de equipo (si aplica), mano de obra, reactivos, electricidad, combustible, explosivos, mantenimiento y otros gastos diversos. Todos los gastos están calculados en dólares del primer trimestre de 2016. El Cuadro 5 indica que los costos de operación minera representan el mayor componente del costo operativo general, seguido de tratamiento, gastos generales y administrativos e infraestructura de superficie.

Cuadro 5 - Costos Operativos por Área para la Vida Útil del Proyecto Área

Costo operativo (USD/t)

Minería

Tratamiento

Infraestructura de Superficie

Gastos Generales y Administrativos

Total

118

Cuadro 6 - LOM Costo Total para la Vida Útil del Proyecto Incluyendo Sostenimiento (USD/oz) Área

Costo en Efectivo (USD/oz)

Costo Operativo en Sitio

422

Cargos por Tratamiento y Refinación

Regalías e Impuestos de Producción

Crédito Subproducto de Plata

(22)

Costo en Efectivo

553

Capital de Mantenimiento

Costo de Cierre

AISC por oz

623

Nota: Las cifras pueden no coincidir debido al redondeo.

Infraestructura El acceso proyectado al sitio FDN será desde la cercana comunidad de Los Encuentros, donde la Compañía tiene una oficina local. La nueva vía de acceso tendrá 22 km de largo, parte de la cual beneficiará el tráfico público. Se espera que los requerimientos de energía sean cubiertos mediante una línea de corta extensión a la red nacional pública de transmisión de alto voltaje. Para alimentar el Proyecto se construirá una línea de transmisión dedicada de un solo circuito de 230 kV y 11 km de longitud, como extensión de la subestación de El Pindal. Ámbito Social y Medio Ambiente Tras la presentación de un estudio de impacto ambiental (EIA), en enero de 2013, FDN solicitó y obtuvo una licencia ambiental para la mina. El cambio en la huella, debido al nuevo EF y la ejecución de la fase de beneficio (la planta de tratamiento y sus instalaciones asociadas), exige la modificación del EIA, así como una revisión de la licencia ambiental existente. Los términos de referencia para el EIA modificado fueron aprobados a finales de abril, lo que permitió su presentación inmediata ante el Ministerio del Ambiente. El Ministerio ya había comentado extraoficialmente sobre el borrador corregido y sus observaciones fueron revisadas y atendidas. En colaboración con el Ministerio, el proceso de participación pública ha comenzado y tomará

aproximadamente 60 días. El programa del EIA indica que se emitirá la aprobación formal del EIA y la licencia ambiental a principios del cuarto trimestre de 2016. Los dos permisos de agua que son necesarios para el desarrollo del Proyecto se han presentado ante las autoridades pertinentes para su revisión y aprobación. Los Hitos del Proyecto 

Presentación de la solicitud de cambio de fase a explotación para la concesión minera La Zarza, que alberga el proyecto FDN, en el mes de junio de 2016; Aprobación de la solicitud de cambio de fase, prevista antes de finales de agosto de 2016; Inicio del programa de ingeniería básica y trabajos tempranos en el tercer trimestre de 2016; Obtención de la licencia ambiental y permisos de agua en el cuarto trimestre de 2016. Firma del Contrato de Explotación Minera y el pago de anticipo de regalías por USD25,0 millones en enero de 2017; Movilización de contratistas del portal y de la mina en el segundo trimestre de 2017. Financiamiento del proyecto listo para mediados de 2017; Inicio del movimiento de tierras masivo para preparar el terreno en el cuarto trimestre de 2017; Inicio de la construcción de la planta de tratamiento en el primer trimestre de 2018; y, Primera producción de oro estimada para el primer semestre de 2020, con el primer año de plena producción en el año 2021.

        

Próximos Pasos La siguiente fase del Proyecto FDN consiste en la Ingeniería Básica y un Programa de Obras Tempranas. El objetivo principal de estos programas de obras tempranas es el de proporcionar la infraestructura, servicios e instalaciones que apoyarán el comienzo de la construcción de las rampas dobles de la mina y avanzar con el desarrollo del Proyecto de manera acelerada. La ingeniería básica se enfocará en la terminación de las optimizaciones y las investigaciones de campo restantes y de otras actividades para apoyar un comienzo eficiente del Proyecto. Se prevé que estos programas comiencen en el tercer trimestre de 2016 y que hayan culminado para finales del segundo trimestre de 2017. Información Técnica Se está preparando un informe técnico que resume los resultados del EF, de conformidad con el NI 43101 y que se archivará junto con el perfil de la Compañía en SEDAR dentro de los 45 días siguientes a la fecha de este comunicado de prensa. Las personas calificadas (PCs) para el informe técnico son:     

Amec Foster Wheeler: Ignacy (Tony) Lipiec, P.Eng., Juleen Brown, MAusIMM CP, Simon Allard, P.Eng., Charles Masala, P.Eng. y Stella Searston, RM SME Klohn Crippen Berger: Bryan D. Watts, P.Eng. MM Consultores: Anthony Maycock, P.Eng. NCL: Alejandro Sepúlveda, RM CMC RPA: David Ross, P.Geo.

En este comunicado de prensa, la PC para la estimación de los Recursos Minerales es David Ross, P. Geo., empleado de RPA, en tanto que la PC para la estimación de las Reservas Minerales es Alejandro Sepúlveda, RM CMC., empleado de NCL. El presente comunicado de prensa ha sido revisado y aprobado por Anthony George, P. Eng., ingeniero de minas y Vicepresidente de Desarrollo de Proyectos de la Compañía, y Nicholas Teasdale, MAusIMM CP (Geo), Vicepresidente de Exploración de Lundin Gold, ambas PC calificadas en virtud de NI 43-101. La información sobre preparación de muestras, análisis, seguridad y verificación de información esta contendida en el informe técnico de Estimación de Recursos Mineros, Proyecto Fruta del Norte, Ecuador, preparado por RPA para Fortress Minerals Corp. (hoy Lundin Gold), con fecha 21 de Octubre de 2014 y registrado en SEDAR www.sedar.com, y se incluirá en el Informe Técnico FDN que se regsitrará en SEDAR dentro de los próximos 45 días. Para obtener información con respecto a los supuestos clave, parámetros y los riesgos asociados con los resultados del EF para el Proyecto, los estimados de los Recursos Minerales y Reservas incluidos en el mismo y otra información técnica con respecto a dichas iniciativas, consulte el Informe Técnico de FDN que será archivado dentro de los próximos 45 días en SEDAR en www.sedar.com. Conferencia Telefónica sobre el Estudio de Factibilidad Se realizará una conferencia telefónica el día martes, 7 de junio de, 2016 a 10h00 EDT o 16h00 CET o 9h00 hora de Ecuador para abordar el estudio de factibilidad. Por favor llame 10 minutos antes de que se inicie la teleconferencia y manténgase en la línea (una operadora estará disponible para ayudarlo). Números de Acceso: Línea gratuita Norteamérica: Norteamérica: Suecia:

+1-866-393-4306 +1-734-385-2616 +46 (0) 8 5661-9361

Código de Identificación de la Conferencia: Lundin Gold 24888612 Para ver la presentación en vivo por Internet, por favor inicie sesión utilizando el siguiente enlace directo: http://www.investorcalendar.com/IC/CEPage.asp?ID=175062 La presentación también estará disponible en formato PDF para su descarga desde la página web de Lundin Gold www.lundingold.com antes de la teleconferencia. Luego de la finalización de la teleconferencia, una reproducción de la misma estará disponible hasta el 14 de junio de 2016. Número de reproducción (Línea gratuita Norteamérica): Número de reproducción (Internacional): El código de acceso para la reproducción es: 24888612

+1 855-859-2056 +1 404-537-3406

Sobre la Compañía:

Lundin Gold Inc. es titular del proyecto de oro Fruta del Norte ("FDN") ubicado en el sureste de Ecuador. FDN es uno de los proyectos no desarrollados de oro más grande y de más alta calidad en el mundo. La Compañía está desarrollando FDN con el fin de aprovechar el potencial significativo de este activo. La Compañía considera que el valor creado no solo aportará ingentes beneficios a los accionistas, sino también al Gobierno y al pueblo de Ecuador, que son los stakeholders más importantes de la Compañía en este proyecto. Lundin Gold considera que su compromiso con la responsabilidad social corporativa es una ventaja estratégica que le permite obtener acceso y gestionar eficazmente las oportunidades de negocio en entornos cada vez más complejos. Lundin Gold se ha comprometido a abordar el reto de la sustentabilidad, que no es otra cosa que entregar valor a sus accionistas, al tiempo que brinda beneficios económicos y sociales a las comunidades afectadas y minimiza su impacto ambiental. Información Adicional La información contenida en este comunicado está sujeta a los requerimientos de divulgación de Lundin Gold bajo la Ley Sueca de Mercado de Valores y/o la Ley Sueca de Comercio sobre Instrumentos Financieros. Esta información fue comunicada públicamente el 6 de junio de 2016 a las 14:00 (Hora Estándar del Pacífico). Para obtener información adicional, sírvanse contactar a: Lundin Gold Inc. Ron F. Hochstein Presidente y director ejecutivo 593 2-299-6400 604-806-3589 Lundin Gold Inc. Sophia Shane Desarrollo Empresarial 604-689-7842 info@lundingold.com www.lundingold.com

Declaraciones prospectivas Este comunicado de prensa contiene o se refiere a la información a futuro según la legislación de valores de Canadá, incluidas declaraciones con respecto a los resultados del estudio de factibilidad, lo cual abarca, de manera no taxativa, supuestos con respecto a los precios del oro y el tipo de cambio, previsiones de flujo de caja, proyección de costos de capital y costos operativos , recuperaciones de metales o minerales, vida de la mina y tasas de producción; planes potenciales y desempeño operativo de la Compañía; estimación de tonelaje, leyes y contenido de los depósitos, y alcance de las estimaciones de recursos y reservas; producción potencial y viabilidad de las propiedades de la Compañía; estimaciones de los futuros costos de producción y costos operativos; estimaciones de presentación de solicitudes y de permisos; programación y otorgamiento de los permisos necesarios y aprobación de proyectos para operaciones futuras; acceso a la financiación, resultados de exploración del proyecto y presentación prevista del informe técnico del estudio de viabilidad. Asimismo, se basa en las expectativas actuales que implican una serie de riesgos e incertidumbres comerciales. Las declaraciones prospectivas están sujetas a importantes riesgos e incertidumbres y otros factores que podrían causar que los resultados reales difieran substancialmente de los resultados esperados. Los lectores no deben depositar una confianza indebida en las declaraciones prospectivas. Los factores que podrían causar que los resultados reales difieran considerablemente de cualquier declaración a futuro comprenden, entre otros, la imposibilidad de convertir los recursos minerales estimados en reservas, la

variación significativa entre los costos de capital y los costos operativos reales y las estimaciones, el carácter preliminar de los resultados de pruebas metalúrgicas, el retraso en la obtención o no obtención de las aprobaciones gubernamentales, ambientales o de otro tipo para el Proyecto, los riesgos políticos, las incertidumbres relacionadas con la disponibilidad y los costos del financiamiento necesario en el futuro, los cambios en los mercados de valores, la inflación, los cambios en los tipos de cambio, las fluctuaciones en los precios de las materias primas, los retrasos en el desarrollo de proyectos y otros riesgos involucrados en la industria de exploración y explotación de minerales. Las declaraciones prospectivas contenidas en este comunicado de prensa se realizan a partir de la fecha del presente y la Compañía no asume responsabilidad alguna por su actualización o modificación con el objeto de reflejar nuevos acontecimientos o circunstancias diferentes a las requeridas por la ley.

Energía artesjounal@hjbecdach.com

Los plátanos como fuente de energía verde en Ecuador Artículo tomado de: http://www.lmneuquen.com/los-platanos-como-fuente-energia-verde-ecuador-n515615 Fotografía: https://esp.rt.com/actualidad/public_images/2015.04/original/55339e9bc46188e5248b461c.jpg Publicación: 5 de junio de 2016

nvestigadores del grupo de Agroenergética de la Universidad Politécnica de Madrid han llevado a cabo un estudio para evaluar el potencial de la biomasa residual del plátano producido en Ecuador, para aplicaciones de bioenergía. Los resultados indican que con la utilización de este tipo de residuos se podría cubrir el 55% de la demanda eléctrica de esa provincia de Oro y el 10% de la demanda de bioetanol de ese país. Los investigadores de la UPM, anali-

zaron el caso de Ecuador por ser este país el mayor exportador de plátanos, cubriendo el 29% de las exportaciones a nivel mundial. Para realizar la investigación se utilizaron sistemas de información geográfica, metodología que actualmente se utiliza ampliamente para la estimación de la producción vegetal. A través de información secundaria se estimó que el transporte de la biomasa es viable hasta una distancia

máxima de 20 km, pudiéndose determinar así el área aprovechable. Los resultados muestran que el área potencial aprovechable sería de 38.604 hectáreas, que generarían 190.102 toneladas al año de plátano descartado y 198.602 de biomasa lignocelulósica. Con esto, se podrían llegar a producir 19 millones de litros de bioetanol, y la potencia instalada de las dos plantas eléctricas podría llegar a 18 megavatios.

Petróleo

Junio 2010 Junio 2011 Junio 2012

$ 75,34 $ 96,26 $ 82,30

$ 50,20 (+1,70 %) 7 de junio de 2016

Junio 2013 Junio 2014 Junio 2015

$ 95,77 $ 105,79 $ 59,82

OPEP elige nuevo secretario y observa con cautela mercado petrolero Artículo tomado de: http://www.andes.info.ec/es/noticias/opep-elige-nuevo-secretario-observa-cautela-mercado-petrolero.html Fotografía: https://si.wsj.net/public/resources/images/BN-NI495_opec03_P_20160331103544.jpg Publicación: 2 de junio de 2016

a Organización de Países Exportadores de Petróleo (OPEP) eligió este jueves como secretario general al nigeriano Mohammed Barkindo y decidió mantener sin cambios el techo de la producción conjunta de crudo en 30 millones de barriles diarios.

Tras concluir la reunión ministerial, integrantes del cartel también confirmaron el retorno de Gabón como miembro pleno de la agrupación a partir del próximo 1 de julio.

miento de las cotizaciones del crudo, en declive desde mediados de 2014, pese a la ligera recuperación de semanas recientes en el entorno de los 50 dólares por barril.

Como era de esperar, un tema ampliamente discutido fue el comporta-

Algunos miembros del grupo aconsejaban fijar nuevos límites para las pro-

Petróleo artesjounal@hjbecdach.com

ducciones del grupo a fin de estimular los precios, que sufren los efectos coyunturales del bajo desempeño de la economía mundial. Sin embargo, el foro de ministros decidió actuar con cautela y preservar la norma de los 30 millones de barriles diarios como monto conjunto, lo cual está vigente desde diciembre de 2011. A juicio del ministro venezolano del sector, Eulogio del Pino, el resultado del evento fue excelente por el diálogo establecido y el compromiso de seguir discutiendo las diversas propuestas de los socios en pro de aumentar la influencia de la OPEP en el

mercado global de hidrocarburos. En rueda de prensa, el ministro qatarí, Mohamed bin Saleh al Sada, también alabó la calidad del foro y defendió la pertinencia de observar el comportamiento del mercado antes de introducir cambios en las cuotas de producción para los miembros del cartel. “La última tendencia ha mostrado que el precio del petróleo ha empezado a subir. Tenemos que ver si esta tendencia continúa de forma que se produzcan unos ingresos razonables para que los productores puedan invertir en inversiones”, argumentó. Al igual que otros delegados, el fun-

cionario de Qatar subrayó que los actuales valores de venta del crudo resultan insuficientes para promover las inversiones en el sector, lo que a largo plazo podría conducir a limitaciones en la oferta. “Si el precio del petróleo sigue donde está hoy, es posible que el año que viene haya otra caída (de las inversiones) y esto va a tener un impacto”, comentó. Por su parte, el titular saliente de la OPEP, el libio Abdalá El Badri, consideró que la atmósfera es positiva y el mercado es cómodo para nosotros, por lo cual hace falta esperar un tiempo “para llegar a una buena decisión sobre cuánto producir”.

Precio de los combustibles no varía por el incremento del IVA Artículo tomado de: http://www.eltelegrafo.com.ec/noticias/economia/8/el-aumento-del-iva-no-aplicara-para-combustibles Fotografía: https://www.flickr.com/photos/presidenciaecuador/27440933865/in/album-72157668444062610/ Publicación: 1 de junio de 2016

E 20

l presidente de la República, Rafael Correa, firmó un Decreto Ejecutivo en el que se establece que el aumento del 2% al Impuesto al Valor Agregado (IVA) no se aplique a los combustibles.

forma parte de la Ley de Solidaridad aprobada por la Asamblea Nacional para recaudar fondos para la reconstrucción de las provincias afectadas por el terremoto de 7,8 grados, suscitado el pasado 16 de abril.

El incremento del IVA rige desde este miércoles 1 de junio a nivel nacional y

En un comunicado, el Ministerio de Hidrocarburos explicó que el aumento

no afectará al precio de venta al público de las gasolina Extra, gasolina Extra con etanol, gasolina para pesca artesanal, Diésel 1, Diésel 2 y Diésel Premium, para los sectores automotores, pesqueros artesanales, y pesquero nacional y camaronero. Añadió que el valor del Gas Licuado de Petróleo (GLP) también se mantiene

para el caso del uso doméstico y uso vehicular para el gremio de taxistas, legalmente organizados en Fedotaxis, así como para las actividades de secado de productos agrícolas: maíz, arroz y soya. La medida contempla que estos valores se mantienen una vez que las autoridades del sector analizaron la medida y el Estado asumirá los dos puntos incrementales del IVA del precio de venta al público y del margen de comercialización. Por ello, con la actual Ley Orgánica de Solidaridad y de corresponsabilidad ciudadana para la reconstrucción y reactivación de las zonas afectadas por el terremoto de 16 de abril de 2016, el incremento del IVA al 14 % no significa variación en el precio de comercialización de combustibles, es decir, a los comercializadores, las estaciones de servicio y el consumi-

dor final. De acuerdo al comunicado, el Estado reducirá el precio de venta en las terminales de EP Petroecuador para las comercializadoras. En esta reducción asume el 2% del IVA tanto del precio de venta al público como el IVA presuntivo a las estaciones de servicio. Para el caso de la gasolina súper, el precio de venta se encuentra libre. El decreto estipula que mientras se encuentre vigente la Disposición Transitoria Primera de la Ley Orgánica de Solidaridad, los precios de venta en los terminales y depósitos operados por EP Petroecuador, para los derivados de hidrocarburos y sectores de consumo que se detallan a continuación, serán los siguientes: En precios no se incluye el impuesto

al valor agregado El artículo 2 indica que, como consecuencia de lo previsto en el artículo anterior, el precio máximo de venta al público para los productos y sectores detallados a continuación, será el resultante de la suma del precio por galón y /o kilogramo de estos derivados a nivel de terminal y /o depósitos, más el margen de comercialización que se aplique a cada galón y /o kilógramo de los derivados mencionados, de acuerdo a la siguiente tabla: La Ley de Solidaridad fue aprobada por la Asamblea Nacional el 20 de mayo. Desde esa fecha, los Ministerios de Hidrocarburos y Finanzas, junto a la Empresa Pública Petroecuador, la Agencia de Regulación y Control de Hidrocarburos (ARCH) y el Servicio de Rentas Internas (SRI) han trabajado en esta propuesta. (I)

La OPEP no fijó cuotas a la producción de crudo Artículo tomado de: http://www.eltelegrafo.com.ec/noticias/economia/8/la-opep-no-fijo-cuotas-a-la-produccion-de-crudo Publicación: 4 de junio de 2016

El pasado jueves, en la Reunión Ordinaria 169 realizada en Viena (Austria), la Organización de Países Exportadores de Petróleo (OPEP) decidió mantener su nivel de producción de crudo, sin establecer un tope máximo, ni definir cuotas por país.

ción después del aumento de más de 80% en los precios en los últimos meses. “Los inversionistas tenían pocas expectativas.

Con esta decisión, el cartel desestimó la propuesta iraní de volver al sistema de cuotas y también la iniciativa venezolana de establecer una horquilla de producción para cada miembro.

Era evidente que la reunión de la OPEP no desembocaría en (...) un acuerdo sobre un techo de producción”, dijo Christopher Dembik, analista de Saxobank. Presionados por una oferta excedentaria y una demanda tibia, los precios del barril de crudo cayeron a $ 26 en enero.

El comunicado final de la OPEP no menciona ningún tope. “Seguiremos manteniendo consultas (...) el mercado se está moviendo en la dirección correcta”, comentó el saudí Jaled al Faleh. La OPEP cumplió con los pronósticos de los analistas del sector petrolero que no esperaban un recorte, ni un congelamiento de la produc-

Desde entonces la cotización del crudo mejoró conforme la demanda aumentó y declinó la producción de países no miembros de la OPEP. Ayer el barril de WTI cayó 55 centavos a $ 48,62 dólares, y el Brent cerró en $ 49,64. Según el comunicado final, el incremento de los precios, así como la convergencia entre la oferta y la de-

manda, apunta a que el mercado está en proceso de reequilibrarse: “la oferta de países no miembros de la OPEP alcanzó su tope en 2015 y empezó a declinar, y se espera que en 2016 su producción caiga en 740.000 barriles diarios”. Los ministros de Irán y los Emiratos dejaron claro que sus países no tienen la intención de bombear más la oferta mundial. “El plan de la OPEP es seguir de cerca la situación y actuar con responsabilidad”, afirmó el emiratí Suhail al Mazruei. “No recibí señales de que ningún país quiera aumentar su producción. Me parece que todos los países son bastante conservadores en cuanto a la estabilización del mercado”, explicó el ministro iraní, Bijan Namdar Zanganeh. La próxima reunión ordinaria de la OPEP será el 30 de noviembre. (I)

ANALYTICA INVESTMENTS

Ramiro Crespo Chairman of the Editorial Board WEEKLYREPORT@ANALYTICAINVESTMENTS.COM

WWW.ANALYTICA.COM.EC

ECUADOR WEEKLY REPORT®

KEY INDICATORS

For the week of May 30 – Jun 03, 2016

Ecuador's Global Bond Prices Bond

Taking Toll Ecuador’s planning ministry this week presented its assessment of the damages from the April 16

01‐jun May‐16 Global 2020 99.65 100.28 Global 2024 88.66 89.44 Source: Bloomberg and Analytica

Last Price Apr‐16 95.21 88.04

Mar‐16 90.54 82.88

Feb‐16 79.08 72.81

earthquake and subsequent aftershocks, with a cutoff

1,200 1,000 800 600 400 200

$1.09bn expected to come from the private sector. The whole damage represents a 0.7%, or $465m, drag on growth, according to officials at the presentation. Planning secretary Sandra Naranjo said

May-16

$2.25bn will require state funding, the remaining

1,400

Jan-16

supply and other infrastructure. Out of the total,

EMBIG Ecuador

Sep-15

homes, stores, hospitals, schools, roads, water

EMBIG Latin America

May-15

$3.34bn to recover from the physical destruction to

(bp) 1,600

Jan-15

As a country, Ecuador will need to spend at least

EMBIG Spread

Sep-14

missing, and 4,859 injured, 80,000 remain homeless.

May-14

date of May 28. Beyond the 663 official dead, 12 still

Source: JP Morgan and Analytica

Bond Yields vs. WTI in 2016 (%)

Global24

Global20

($/b)

WTI (RHS)

unnecessary

reporters. The administration calculates that multilateral lenders will provide around $1.06bn in funding, including the Inter-American Development Bank, Andean Finance Corporation, and the International Monetary Fund. Another $1bn is to come through the higher taxes approved last month; a 2-point increase in the value added tax went into effect this week, which, the government expects, will provide another $1bn. Budget reallocation will help fund the

Source: Bloomberg and Analytica

International Reserves ($m) 8000

6000

4000

2000

Source: BCE and Analytica

26‐May‐16 May-16

assess the damage from the earthquake, she told

3-May

Nations/European Union/World Bank methodology to

Jan-16

increases. The government used approved United

Sep-15

reconstruction bond issuance or additional tax

May-15

Jan-15

sake

3-Mar

the

Sep-14

for

May-14

consider

Jan-14

3-Jun

3-Apr

requirement has been practically secured, making it

3-Feb

3-Jan

that the required funding for the government’s

remainder. Naranjo said that the challenge is “an

increase saps consumer purchasing power at a

issue of state, not a government,” and take years. “A

moment when unemployment is surging due to

new government will take office next year,” and the

Ecuador’s economic woes (Japan has skipped such a

present administration will provide the appropriate

move citing its fragile economy), and additional debts

documentation, including a separate account, to

saddle future taxpayers with bills. Hopefully, the

ensure transparency in reconstruction spending. The

Cotopaxi volcano, which has issued only wisps of

government argues that the VAT increase will be

steam in recent weeks, will remain calm.

temporary

and

that

its

proceeds

will

reconstruction, though of course one of money’s

Saber Diving

principal benefits is its fungibility.

Tensions over social security and other matters

Among required repairs, the planning office noted

have created a crisis between the executive branch

83 kilometers of roads, repairs to ports, and to the

and the armed forces unprecedented since the end of

Manta airport, whose control tower collapsed. For the

the most recent military dictatorship in 1979. Eminent

public sector, the data collected by the government-

historian Enrique Ayala Mora, a potential socialist

run statistics agency INEC showed a poor track

candidate for the 2017 elections, has likened it to an

record in recent construction. A total 875 schools and

event back in 1935, when then-president José María

51 clinics and hospitals were severely damaged,

Velasco Ibarra, the populist who overshadowed

leaving 120,000 students with limited access to

Ecuador’s politics from 1933 until his death in 1979,

education and 593,000 people with limited access to

sought to make himself dictator, provoking a military

health services. Investigative news site Milhojas

uprising. Commenting on the event, the nonchalant

reported that a Potemkin tent city went up briefly near

leader in the early stages of a long career (that

Mompiche in Esmeraldas to impress president Rafael

proved devastating for Ecuador) said that he had

Correa, only to be dismantled after his visit.

“thrown himself onto the bayonets.” Ayala notes the

the

positive

side,

Naranjo

said

that

reconstruction won’t aim to restore the problematic

similarities with recent events confronting president Correa and the armed forces.

status-quo-ante, where vast numbers of Manabí and

Even though military coups for more than a

Esmeraldas residents didn’t have direct access to

generation have not been de rigueur in the country

potable water. The clarity of the assumptions that she

since the two military dictatorships in the 1970s,

presented carry some caveats: Government-run

civilian rule has failed to create a political system able

banks will provide subsidized loans, she said, hence

private-sector involvement can expect additional help.

government

At the same time, beyond VAT, the tax package

relationship description “it’s complicated,” top brass,

increases taxes on assets, salaries, profits, and

much to their discomfort, have had to take a stand or

overseas

de-facto

investments,

reducing

private-sector

insulate

the

military

affairs.

“pronounce”

Much

from like

themselves

involvement the

Facebook

amid

severe

capacity to fund reconstruction independently. Private

political instability in 1997, 2000, and 2003, in which

commercial banks have meanwhile announced that

they removed support for a president and participated

they will condone millions of dollars in debts and

in a transition to a temporary successor, the president

refinance others. Banco Pichincha will create a

of congress Fabián Alarcón in the first case and the

$100m fund to help finance reconstruction aside from

respective vice president in the latter cases. Through

government-led efforts. Meanwhile, of course the VAT

Correa’s provocations, he may be provoking a military

uprising, according to Ayala, one of the most

news web site 4Pelagatos, defense minister Ricardo

prominent descriptor of such a scenario. In a brief

Patiño, who has a track record of burning bridges and

incident in January 1987, airmen detained President

controversial tactics in the long list of portfolios he has

León Febres Cordero to force the amnesty of air force

held since 2007 (finance, a short-lived “ministry for

Gen Frank Vargas, yet this was an isolated event

the Pacific Coast,” minister of political affairs, and

unrelated to any interest in retaking power. The

foreign minister before getting his present cabinet

current situation is different.

position) has promoted Lenín Sánchez, the head of

Ecuador’s current economic affliction has hit

Ecuador’s marine, seen as pro-Correa, to the rank of

numerous public and private entities. Overdue

admiral,

payments have led to all sorts of complaints, from a

qualification rules. Along with toying to replace the

Belarusian contractor to others who, lacking other

joint command even though it has only been in office

means to pressure the government, have declared a

in February, a fresh attempt to supplant them will

hunger strike to get the administration, which

likely trigger a standoff. Additionally, in his latest letter

continues to refuse to acknowledge the crisis, to

to Patiño, general Juan Francisco Vivera, ISSFA’s

finally pay up. The military has become engulfed in

director, says that the fund is bleeding cash and, with

the economic crisis (as has the police) by the massive

$52.78m on the books, doesn’t have enough money

run-up in arrears to pension and other benefit funding.

to meet all pension payments in June; it needs close

The president’s arrogance in handling the problem

to $57m a month. The defense ministry’s 3,000

has exacerbated the situation, perhaps, as Ayala and

civilian workers meanwhile this week called a strike to

others say, to provoke a coup that would allow Correa

protest overdue salaries.

to present himself as a victim of dark forces. The

2008

constitution,

its

despite

failing

meet

the

internal

Even if he seeks to make himself a victim, Correa

immediate

is running a risk, considering that the military is more

predecessors, says that the military has a “non-

popular than he is. A poll by Cedatos published on

deliberative” role in policy. Correa interprets this as

May 23 put his approval rating at 35%, down from

implying obeisance in all circumstances, making him

51% a year earlier (considering that he has been in

a de-facto commander in chief, and thus insulating

office for almost a decade, his support level is

him from the need to discuss with “underlings.” The

nonetheless significant). Ecuadorians may therefore

military however have had enough of this given the

not be too sad if he were to be unseated, and whether

financial straits of its social security and pension

an early resignation would be preferable to an end to

institute (ISSFA). It refuses to obey an order to pay up

his term as scheduled next May is controversial

$41m because of a 2010 real estate deal gone bad

among Correa opponents. Hopefully, the economy

(EWR 787). Instead, it demands a court rule in favor

will not deteriorate too much to make this an acute

of the government before agreeing to pay back the

question.

disputed $41m. Beyond the money, the military are angry about Correa’s disparaging recent comments. Not only has he refused to deal with “underlings” like

Note: Dear readers, like the Associated Press and

admiral Ángel Sarzosa, the head of the navy, who

Bloomberg, as of this week we are adjusting lower-

demanded Correa retract comments that navy high

case usage for words including “internet” and “web;”

schools were “classist,” or the complaint against his

we continue to use lower-case spelling for personal

likening of ISSFA to pyramid schemes. According to

titles like “president” and “admiral” as we consider

these

temporary

functions

rather

than

permanent names.

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