Journal Oil - Mineral Nº 366 by Artes JOURNAL

Boletín 366 · 7 • 14 de octubre de 2016

Quito - Ecuador

artesjournal@hjbecdach.com

Despunte en refinación de petróleo amortigua cuentas

Sectores Eléctricos de Ecuador y Honduras analizan los proyectos de energía renovable en Galápagos

Ecuador recibirá $ 25 millones por regalías anticipadas con firma del contrato de explotación Fruta del Norte

Una producción de HJ BECDACH. Presidente Ejecutivo: Hassan Becdach M. Dirección de arte, diseño y diagramación: Paulina Enríquez M. Publicidad y ventas: Elizabeth Lema - ferias@hjbecdach.com / 0998577288. Todos los artículos expuestos en la publicación tienen su respectiva fuente, así como las fotografías e infografías. www.hjbecdachferias.com

Petróleo artesjounal@hjbecdach.com

Octubre 2010 Octubre 2011 Octubre 2012

$ 81,89 $ 86,32 $ 89,49

$ 49,93 (-1,11%) 7 de octubre de 2016

Octubre 2013 Octubre 2014 Octubre 2015

$ 100,54 $ 84,40 $ 46,22

Despunte en refinación de petróleo amortigua cuentas Artículo e infografía tomadas de: http://www.eluniverso.com/noticias/2016/10/05/nota/5837812/despunte-refinacion-petroleo-amortigua-cuentas Publicación: 5 de octubre de 2016

a caída de importaciones petroleras, así como la mayor producción y refinamiento de crudo han sido los elementos que han colaborado para que la caída de la economía sea menos fuerte e incluso se pueda observar una leve recuperación. Así

lo explicó el gerente del Banco Central (BCE), Diego Martínez, al ser consultado sobre el comportamiento de la economía petrolera, que según las cifras de la entidad registró un VAB petrolero positivo de 7,4% comparando el segundo trimestre del 2016 fren-

te al mismo periodo del 2015. Para Martínez, la entrada en funcionamiento de la Refinería de Esmeraldas fue clave en este comportamiento. El funcionario explicó, en primera instancia, que la importación de deri-

vados bajó. Así, de enero a julio de 2015 fue de 3.940 toneladas y 3.100 toneladas en el mismo periodo de 2016. La baja de importación se explica por la mayor producción de derivados. Al bajar importaciones, hay una mayor producción interna. Las tasas de crecimiento en refinación han ido en ascenso. A finales de 2015 la refinación creció en 186% (comparando con el trimestre del año anterior), mientras que para el primer trimestre del 2016 esa alza estuvo en 155% y para el segundo trimestre fue del 84%. Pese a ello, Martínez reconoció que el país al momento se encuentra en recesión, por haber presentado el cuarto trimestre consecutivo de índice negativo. Del tercer trimestre de 2015 al segundo trimes-

tre de 2016 se han presentado las siguientes tasas: -0,2%, -1%, -4% y -2,2%. Explicó que la economía estaba en desaceleración, pero una vez registrados números negativos, ya se puede considerar recesión, sin embargo, niega que la situación llegue a una crisis. “Una recesión es cuando el ritmo de crecimiento de la economía baja, existe un deterioro del desempleo, caída de depósitos, del crédito, todo baja al mismo tiempo”. Pero una crisis, dijo, es cuando esa recesión toma proporciones catastróficas, como registrar el colapso del sistema financiero, subida de dos dígitos del desempleo o caen en más de dos dígitos los depósitos.

Para Martínez, el crecimiento del país será negativo este año acorde con la previsión del Banco de -1,7%, y explicó que este ha sido el año más complejo para la economía ecuatoriana. Indicó que el gasto del Gobierno se ha estancado, la inversión desde el sector público se ha reducido y ante la menor cantidad de dólares el consumo de hogares también cayó. En este último ítem, de acuerdo con datos del BCE, el consumo de hogares del primer trimestre del 2016 se colocó en -5,5 % y en el segundo trimestre fue de -4,7%. Esto, mientras en los mismos periodos de 2015 los resultados fueron positivos de 3,6% y 0,4%. Sin embargo, considera que la tendencia a la baja se ha revertido y que podría empezar a crecer.

FMI mejora proyección económica para Ecuador para este 2016 Artículo tomado de: http://www.eluniverso.com/noticias/2016/10/04/nota/5837212/fmi-mejora-proyeccion-economica-ecuador-este-2016 Fotografía: https://esp.rt.com/actualidad/public_images/2015.03/article/54f61f4d71139e37188b45f3.jpg Publicación: 4 de octubre de 2016

cuador enfrenta una “perspectiva desafiante debido al reducido valor de sus exportaciones petroleras y su economía dolarizada” y se contraerá en 2016 y 2017, indicó este martes el Fondo Monetario Internacional en su más reciente informe.

El organismo mejoró su proyección para Ecuador para este 2016, cuya contracción ubicó en 2,3% para este año y 2,7% para el próximo.

este año en 43 dólares y 51 dólares en 2017.

El Fondo previó que el precio promedio del barril de petróleo se ubique

A nivel de región, el FMI redujo por segunda vez en el año su proyección

América Latina

Petróleo artesjounal@hjbecdach.com

de crecimiento para las economías de América Latina y el Caribe y pronosticó una contracción de 0,6% durante 2016. La nueva cifra representa un ajuste a la baja de 0,1% respecto de su pronóstico de abril y de 0,3% en relación con su estimado de enero. El segundo año consecutivo de crecimiento negativo deja a la región muy por debajo del 3,1% de expansión previsto para la economía mundial para 2016. Sin embargo, el FMI espera que América Latina y el Caribe crezcan el próximo año a una tasa de 1,6%, un aumento de 0,1% respecto del pronóstico de abril. Triste panorama en Venezuela El declive latinoamericano estará encabezado por Venezuela, cuya economía caerá 10% este año y 4,5% el próximo debido a desbalances macroeconómicos exacerbados desde que los precios petroleros se desplo-

maron a mediados de 2014. La inflación será cercana a 500% en 2016 y a 1.660% en 2017. La tasa inflacionaria promedio de la región está prevista en 5,8% este año y 4,2% el próximo. Economías que resurgen El Fondo halagó las políticas adoptadas por el presidente argentino Mauricio Macri pero dijo que el ajuste será más costoso de lo previsto inicialmente, por lo que pronosticó una contracción en 2016 de 1,8% tras haberla estimado en abril en 1%. Oya Celasun, jefa del departamento de economía global del FMI, dijo en conferencia de prensa que su despacho prevé que la inflación en Argentina se ubique este año cerca de 40% para reducirse a final del año siguiente. El organismo multilateral percibió una disminución de la incertidumbre en Brasil tras la destitución de la presidenta Dilma Rousseff y proyectó caídas de 3,3% para 2016 y 0,5% para

2017 en la principal economía latinoamericana. Celasun calificó como “señales auspiciadoras” que los indicadores económicos brasileños se estén moviendo en la dirección correcta pero advirtió sobre la importancia de que el Congreso apruebe en un periodo razonable varias reformas presentadas por el presidente Michel Temer. Buen pronóstico Con una tasa de 5,9%, República Dominicana será el país con mayor crecimiento este año seguido de Panamá, Nicaragua y Costa Rica. Celasun atribuyó principalmente a la debilidad del sector manufacturero estadounidense la proyección de crecimiento para México de solo 2,1% para 2016. El FMI difundió sus pronósticos en el marco de su reunión semestral que esta semana reunirá a los ministros de Finanzas del orbe en la capital estadounidense. (I)

En el ITT se perforarán 600 pozos hasta el 2025 Artículo tomado de: http://www.elcomercio.com/actualidad/petroleo-pozos-economia-yasuni-tiputini.html Fotografía: Journal Oil&Power Publicación: 27 de septiembre de 2016

l plan de desarrollo del campo petrolero ITT (Ishpingo, Tambococha y Tiputini) contempla la perforación de 600 pozos en el período 2016 -2025. Parte del campo se encuentra en el Parque Nacional Yasuní. El gerente de Petroamazonas, Alex Galárraga, informó del tema el jueves pasado en el encuentro Oil&Power. La inversión en las tres áreas sumará USD 6 216 millones en ese período. Con ello, se espera alcanzar el pico de producción de crudo (300 000 barriles diarios de petróleo) en el 2022. Las tareas de extracción arrancaron oficialmente el 7 de septiembre pasa-

do en el Tiputini, que está fuera del Parque Yasuní, declarado Reserva de la Biósfera en 1989. Hasta la fecha se han perforado 13 pozos en esa área y ocho fueron productivos. Esa tarea se ha hecho aplicando una tecnología nueva, denominada de racimo, que permite perforar varios pozos desde una sola infraestructura.

zos a través de 25 plataformas, hasta el 2025. “Habrá más dificultad pero permite utilizar la misma plataforma. En el país existen experiencias en plataformas que tienen hasta 60 pozos”, dijo el Gerente de Petroamazonas.

Según la petrolera estatal, esta tecnología permite reducir el impacto ambiental y se aplicará también en Tambococha e Ishpingo.

En 10 años, la estatal perforará 60 pozos anuales, en promedio en esta área. Petroamazonas perforó el año pasado 152 pozos en sus otros campos. Cada plataforma ocupa tres hectáreas (ha), que es el espacio aprobado en su permiso de impacto ambiental.

El plan de Petroamazonas en el ITT contempla la perforación de 600 po-

Según Galárraga, se espera reducir el área a entre 2 y 2,5 hectáreas por

plataforma para optimizar el espacio de perforación. El funcionario aclaró que la zona de explotación de las tres áreas será solo de 200 hectáreas. Para Patricio Chávez, parte del movimiento Yasunidos, el número de pozos y plataformas revela la gran magnitud del proyecto.

prioridad. El Gerente de Petroamazonas indicó que se han implementado 104 salvaguardas ambientales, que son las facilidades construidas para reducir el impacto ambiental. Entre ellas están 47 pasos deprimidos, madrigueras, un comedero, 10 puentes de dosel, zonas de anidación y otros.

La tecnología en racimo reduce el impacto, pero no elimina el riesgo de eventuales derrames en un “área sensible como el Yasuní”.

Además de esto, se hizo una revegetación en 22 hectáreas. “No deben preocuparse por Petroamazonas (en la parte ambiental) porque vamos a cumplir con el número de hectáreas que se concesionaron y estamos optimizando con nuevas técnicas de perforación”. Olegario Alonso, experto español en Geología y Petróleo, indicó que, como en cualquier actividad extractivista, cualquier intervención, como la apertura de un pozo, ya impacta al ambiente.

Además, le preocupa el bajo costo de producción, de USD 10,39 por barril, incluso por debajo de otros campos. Teme que eso signifique que no se esté aplicando la tecnología de punta que requiere este tipo de intervenciones, sobre todo en Tambococha e Ishpingo, que están dentro del parque. Según las autoridades, los trabajos aún no comienzan en estos campos. En el Tambococha comenzará en el 2017. Las autoridades insistieron en que el cuidado del ambiente será una

Sin embargo, enfatizó que lo importante es que haya garantías para evitar un impacto mayor, por lo que es necesaria una remediación en la zona

de explotación. “Está en manos de los entes del Estado que hagan controles periódicos. Así se minimizará la alteración del medio”. En esto coincidió Jorge Araujo, experto en temas de recursos no renovables. Para él, uno de los pilares para evitar un impacto ambiental es el uso de tecnología de punta. Sostiene que el sector petrolero ha cambiado. “Antes parecía que se iba a hacer un aeropuerto en el lugar donde se perforaban los pozos Se abrían vías carrozables, se construían casas, restaurantes y, en ocasiones, las estructuras se quedaban ahí”. Hoy ya no se requiere tanta infraestructura y se ha reducido el impacto, dice. En contexto El ITT fue parte de una iniciativa ambientalista del Gobierno, que planteaba dejar el crudo bajo tierra a cambio de una compensación internacional de USD 3 600 millones, la cual no se concretó. La Asamblea autorizó hace dos años la explotación del bloque.

Energía artesjounal@hjbecdach.com

Sectores Eléctricos de Ecuador y Honduras analizan los proyectos de energía renovable en Galápagos Artículo tomado de: http://www.andes.info.ec/es/noticias/ecuador-participo-foro-sobre-desarrollo-sostenible-energetico.html Fotografía: http://www.energia.gob.ec/ministro-de-electricidad-y-energia-renovable-participo-en-el-foro-internacional-global-youth-leadership/ Publicación: 14 de septiembre de 2016

a planificación y desarrollo de energía renovable en las Islas Galápagos fue uno de los temas que abordaron Esteban Albornoz, ministro de Electricidad y Energía Renovable de Ecuador y el Secretario de Energía, Recursos Naturales, Ambiente y Minas de Honduras, José Galdames. Ambos funcionarios dialogaron ayer, lunes 3 de octubre, sobre los diferentes programas y proyectos que se están ejecutando en el Ecuador relacionados con la eficiencia energética y

las energías renovables. El encuentro se efectuó en el Ministerio de Electricidad y Energía Renovable (MEER). A través de un comunicado emitido por dicha Cartera de Estado, en la cita se conoció sobre la planificación y desarrollo de energía renovable en la península insular, entre los cuales sobresalen los proyectos eólico Baltra 2,25 MW, fotovoltaico Puerto Ayora 1,5 MWp y el programa de sustitución de refrigeradoras Renova. Asimismo, se dieron a conocer otros proyectos en operación y en construcción que

ejecuta el MEER, y como la visión del Gobierno ecuatoriano en desplazar progresivamente el uso de combustibles fósiles ha beneficiado al país, el medio ambiente y han sido tomadas como ejemplos exitosos en la región. Galdames recalcó que la institucionalidad que existe en Ecuador en el ámbito energético es muy sólida y que la experiencia de los ecuatorianos en el desarrollo de estos programas servirá como guía para la ejecución de proyectos similares en las Islas de la Bahía en Honduras. (I)

(7 de octubre de 2016)

208,65 (¢/lb)

1083,85 (US$/ozt)

14,01 (US$/ozt)

637,3 (¢/lb)

66,09 (US$/lb)

98.61 (US$/lb)

Ecuador recibirá $ 25 millones por regalías anticipadas con firma del contrato de explotación Fruta del Norte Artículo tomado de: http://www.eltelegrafo.com.ec/noticias/economia/8/ecuador-recibira-usd-25-millones-por-regalias-anticipadas-con-firma-del-contrato-de-explotacionfruta-del-norte Fotografía: Journal Oil&Power Publicación: 5 de octubre de 2016

l ministro de Minería, Javier Córdova, dijo que con la firma del contrato de explotación del proyecto minero Fruta del Norte, prevista para la última semana de octubre, se efectivizará la entrega de $ 25 millones por concepto de regalías anticipadas al Estado. Esta cantidad corresponde al primer

desembolso de los 65 millones negociados con la empresa canadiense Lundin Gold, operadora de este proyecto.

ticiparon alrededor de 200 personas entre empresarios y autoridades que trabajan con los sectores estratégicos del país.

Las declaraciones las realizó durante el XI Encuentro Anual de Minería, Energía y Petróleo (Enaep 2016) que se desarrolló este 5 de octubre en el hotel Marriot de Quito y en donde par-

Según un comunicado de prensa, Córdova señaló la posibilidad de que la firma del contrato de explotación se realice en el Foro de Inversiones Estratégicas Ecuador 2016, donde

Minería artesjounal@hjbecdach.com se presentará a los inversionistas, instituciones financieras y empresas nacionales e internacionales, los proyectos de Minería, Hidrocarburos, Electricidad, Telecomunicaciones, Hídricos e Industrias Básicas. “Hemos conversado para que el contrato se firme en el Foro de Inversiones para demostrar que el Ecuador es un país que tiene las condiciones para la inversión extranjera”, afirmó el ministro que considera que la firma del contrato con Lundin es uno de los pasos más importantes para la industria minera del país. Además explicó que los Gobiernos Autónomos Descentralizados de Zamora Chinchipe deben presentar proyectos de desarrollo local para que las regalías sean invertidas en obras que beneficien a las comunidades ubicadas en la zona de influencia del proyecto minero. Ron Hochstein, presidente de Lundin Gold, confirmó que Ecuador es el único país que negocia anticipadamente

la entrega de regalías. “Este es un mecanismo muy positivo que trae desarrollo a las comunidades de manera inmediata en la fase inicial de los proyectos. Hemos contado está experiencia con otros países como una buena práctica que merece ser replicada”, dijo. Según Córdova, las regalías anticipadas ya han sido invertidas en las zonas de influencia a través de la empresa pública Ecuador Estratégico, que ha construido obras en Zamora Chinchipe por más de 100 millones de dólares. “Se han construido unidades educativas, obras de vialidad, centros de salud, un parque lineal, infocentros, todo eso, antes de que se firme el contrato de Fruta del Norte”, afirmó. El ministro participó con una ponencia en la mesa de Minería donde destacó el potencial minero que posee el Ecuador tanto geológicas como tributarias, legales y de infraestructura para que se invierta en esta industria.

En ese espacio anunció que la Corporación Nacional del Cobre de Chile (Codelco) presentó la solicitud de la segunda etapa para la constitución de la empresa mixta junto a la Empresa Nacional Minera del Ecuador (Enami EP) para el desarrollo del proyecto minero Llurimagua, ubicado en la provincia de Imbabura. “Estamos satisfechos de ver que la industria minera internacional está reaccionando positivamente hacia el Ecuador. Esperamos que para el 2017, la minería genere 1000 millones de dólares para el país”, expresó Córdova. En este encuentro internacional también estuvieron presentes habitantes de las zonas de influencia del proyecto Loma Larga, ubicado en la provincia del Azuay, que expusieron sus productos alimenticios e insumos de higiene, que son elaborados por grupos de mujeres que han sido capacitadas en el manejo de emprendimientos productivos por la empresa INV Minerales Ecuador. (I)

El nuevo directorio de la Red Geológica Minera fue posesionado Artículo y fotografía tomadas de: http://www.mineria.gob.ec/el-nuevo-directorio-de-la-red-geologica-minera-fue-posesionado/ Publicación: 6 de octubre de 2016

alo Armas, viceministro de Minería, posesionó este jueves 6 de octubre al nuevo directorio de la Red de Investigación Geológica Minera del Ecuador, en el auditorio Franklin Ramírez Pazmiño, del Ministerio de Educación. En este marco, la primera Asamblea General realizó el proceso de elección del directorio. Para el efecto, fueron convocados aproximadamente 60 miembros, entre los cuales se encontraban geólogos y académicos del sector quienes eligieron de manera transparente y democrática a las máximas autoridades de la Red Geológica Minera. La Red Geológica Minera permitirá generar información técnica, confiable, efectiva y trasparente y busca constituirse en un espacio de intercambio de ideas y proyectos, mediante la articulación de la academia. Wilson Bonilla fue electo como presidente; Wilson Chicango, vicepresidente; Oscar Larrea y María Fernanda Guarderas vocales. El flamante presidente agradeció su nombramiento y prometió trabajar con el apoyo de todos los miembros de la Red para

cumplir los objetivos fijados. En su discurso, el viceministro Armas, manifestó que la política minera nacional promueve en todos los niveles la innovación, la tecnología y la investigación que permitan el fortalecimiento interno del sector priorizando el desarrollo sustentable, la protección ambiental, la participación social y el buen vivir. Así mismo resaltó la importancia de la conformación de la Red. De su parte, Rubén León, viceministro de Conocimiento y Talento Humano, explicó el proyecto de Código de Economía Social de los Conocimientos, la Creatividad y la Innovación. Esta propuesta constituye un instrumento normativo que modificará radicalmente los paradigmas existentes en la generación, uso, aprovechamiento y distribución del conocimiento, a través de la implementación de reglas jurídicas que viabilicen relaciones justas entre los diversos actores sociales. “Como resultado se tendrán condiciones necesarias para el acceso equilibrado a los beneficios de este bien para satisfacer las necesidades y el

ejercicio pleno de los derechos de las personas y la naturaleza”, informó. Byron Granda, director ejecutivo del Instituto Nacional de Investigación Geológico Minero Metalúrgico (Inigemm), como secretario de la Red, describió la labor que cumplirá la organización en el desarrollo del conocimiento y la tecnología en temas geológicos mineros. “La conformación del Directorio Ejecutivo de la Red, se ha llevado a cabo a través de la construcción del Reglamento a Elecciones, en este se menciona que el Comité Electoral estará conformado por los miembros del Comité Directivo Temporal. Este es un paso importante en el desarrollo de la investigación geológica minera” Los objetivos de la Red son coadyuvar a la transformación industrial y tecnológica del sector geológico-minero, mediante la articulación de la investigación científica, tecnológica y la educación superior, con el sector productivo; y definir los requerimientos de investigación en el sector geológico–minero. DCS/Ministerio de Minería.

AN ALYTICA INVESTMENTS

Ramiro Crespo Chairman of the Editorial Board WEEKLYREPORT@ANALYTICAINVESTMENTS.COM

WWW.ANALYTICA.COM.EC

ECUADOR WEEKLY REPORT®

KEY INDICATORS

For the week of Sep 26 – Sep 30, 2016

Ecuador's Global Bond Prices Bond

Risky Appetite After defaulting on $3.2b in sovereign bonds in 2008, government officials boasted of the billions of

Last Price 23/09/2016 Aug-16 Jul-16 Jun-16 May-16 Apr-16 Mar-16 Feb-16 Jan-16 Global 2020 102.55 102.30 100.49 99.38 100.28 95.21 90.54 79.08 74.92 Global 2022 102.66 102.89 100.03 N/A N/A N/A N/A N/A N/A Global 2024 90.19 88.05 87.49 87.64 89.44 88.04 82.88 72.81 69.63 Source: Bloomberg and Analytica

dollars the politically motivated move would save the country going ahead. Less than a decade later, the

EMBIG Spread (bp)

government has now issued $4.5b in bonds and may

EMBIG Latin America

EMBIG Ecuador

1.600

yet go for more after placing another $1b tranche this

1.400

week. Amid the low-interest environment extended by

1.200

the US Federal Reserve at least past the US

1.000 800

Source: JP Morgan and Analytica

27-Sep-16 Sep-16

May-16

Jan-16

noted, the yield had fallen to 9.54% on Monday, the

Sep-15

200 May-15

allotted for debt issuance this year. As Bloomberg

400 Jan-15

the $1b amount the central government budget had

600

Sep-14

elections, Ecuador took quick advantage, doubling

lowest since June of 2015. The sale came as a reopening of the bonds sold in July, due 2022. For the administration, including its

Bond Yields vs. WTI in 2016 Global24

(%)

Global20

WTI (RHS)

($/b) 60

dependency, the Central Bank of Ecuador (BCE), plenty of room remains for raising debt. BCE chief executive Diego Martínez has lately insisted the 40% of

GDP

legal

debt

ceiling

applies

only

Sep-16

Aug-16

Jul-16

Jun-16

May-16

Security Institute (IESS). While signs of liquidity

Apr-16

owes other public-sector entities like Ecuador’s Social

Mar-16

“consolidated” debt net of money the government

Source: Bloomberg and Analytica

problems at IESS abound and users complain about International Reserves ($m)

this view of government debt, which whittles down the

8000

debt ratio to around 25% of GDP from the close to the

6000

38.3%

the

4000

International Monetary Fund use as their reference.

2000

Additionally, some already see debt around 44% of GDP,

including

short-term

notes,

central

bank

financing to the treasury, and “pre-sales” of oil, all of

Source: BCE and Analytica

23-Sep-16 Sep-16

institutions

Mar-16

which

Sep-15

level,

Sep-14

gross

Mar-15

the long lines and lack of medicines, analysts dispute

which carry interest but which the government

blessing, inform the public of his own medical

disingenuously uses legal terms to deny they are

condition. In a radio interview this week, Solines said

actually debt.

that “independent doctors should certify his physical

All of the above raises country risk, and makes

condition to be able to govern a country.” After all,

debt even more onerous to repay. For buyers of the

Moreno, left quadriplegic by a robber’s gunshot in

debt, previously derided by the government as

1998, as vice president 2007-2013 suffered a several

“speculators” and now applauded as investors, the

serious medical episodes.

annual, double-digit interest rate of 10.75% offers an

In 2008, he was interned in the Quito military

attractive deal, considering that countries with credit

hospital’s intensive care unit with lung and urinary

ratings similar to Ecuador’s can place debt much

problems. This led him to make public assurances

more cheaply. This also dispels the government’s

that he was in sufficiently good health to be on the

claim of ample liquidity and running the economy very

presidential ticket in the early elections of 2009. Yet

well amid the impact of the low price of oil, the OPEC

later that year, he was hospitalized due to a

member’s leading export and source of income. In

hemorrhage during a visit to Peru. Privately, he has

fact, according to the finance ministry’s budget

said in past years that back pains associated with his

execution report this week, debt raised so far this

disability make it impossible for him to complete a full

year totaled $7.09b, more than oil and tax income

day of the workload he would have to deal with as

combined.

president.

The government insists the level of debt is low

All of this makes Solines’ demand understandable.

compared with the very high levels of industrialized

In typical fashion, leading figures of correísmo

countries. This is true, but it belies the fact that the

however blasted him for it. Defense minister Ricardo

scale of the rise of debt has been enormous, interest

Patiño on Twitter asked if Solines had gone insane.

rates are high, and the maturities are short. It has

Correa called him "human misery." The government's

become increasingly clear that president Rafael

handicapped council attacked him for discriminatory

Correa’s successor will have to deal with a situation

remarks. So did conservative legislator María Cristina

he has lacked the political courage and economic

Kronfle, also confined to a wheelchair, who asked

competence to avoid. Ecuador is staring at an

whether all candidates should have to confirm they

Argentina-type situation, in which it will have to offer a

wouldn’t die while in office (she is a legislator for the

restructuring deal to extend maturities. In any event,

Social Christian Party, which is competing with the

with interest payments on foreign debt topping health

CREO party for which Solines was the vice-

and

presidential candidate in 2013). Solines’s criticism

government where the interests of the people top that

however had no discriminatory background, nor did it

of “capital” ring hollow.

question Moreno’s mental ability (his ethics have

education

budgets,

Correa’s

claim

been widely questioned after revelations this summer Na Zdorovie!*

that he has received a huge salary from the

After US presidential candidate Hilary Clinton’s

government, despite having been promoted as

surprise bout with pneumonia, Juan Carlos Solines,

receiving just a symbolic, $1 annual salary as a

himself a center-right vice presidential candidate in

United Nations representative for the handicapped in

2013, requested that Lenín Moreno, widely expected

Geneva).

to be anointed the Alianza Pais (sic) presidential

Moreover, the issue of Moreno's health raises

candidate this weekend with president Correa’s

raises questions about who will finally run the country

if he should become elected on February 19, or in a

Only some 400,000 of Ecuador’s 16m residents

second round. The inaugural is May 24, 2017. His

have private health insurance. A cost increase by the

likely running mate, Jorge Glas, would take on a

amount the law aims to create would force them to

leading role even beyond the strong administrative

raise premiums by 50%, amid a situation where

task

extractive

unemployment and the worsening economy has

industries he has had as Correa's vice president

already begun to erode margins that still existed in

since 2013. Or, some speculate, he could simply take

2014. But as close to three quarters of legislators

over the presidency within months should Moreno

want Correa to put them back on the ballot, they will

indeed

the

hardly overrule the veto. Yet according to the

government. This, however, would pose yet another

industry, the public health system will find itself

problem: congress would have to elect another vice

unable to obtain the calculated $71m. Instead, by

president. Should an opposition majority control the

driving people back into the already strained public

legislature next year, that would set the country up for

health system, it "will only see health services costs

renewed conflict of the nature that plagued it during

rise amid an overflowing demand that will multiply

the 1979-2005 democracy.

exponentially,” according to the industry’s statement.

overseeing

prove

infrastructure

physically

unable

and

run

Unhealthy Insurance President Correa this week used his line-item veto power to increase the level of health coverage private insurers need to guarantee that they will match any required service up to ceilings established by either IESS or the public, catch-all health system, whichever the higher. Private health insurers said Correa based his decision on faulty data that gives an impression of a profitability of the industry that is, they say, in fact much smaller. The move could lead numerous people to opt back into the public system because of price increases, they added. According to a letter industry representatives sent legislators this week with the support of Ecuador’s Entrepreneurial Committee, a business association, IESS reported that the private industry had booked a net profit of $221m in 2014, while, according to the government-controlled

Superintendency

Companies, it was just $12.8m. IESS simply mistook income, or sales, for profit, as a result estimating that the private health industry could comfortably assume

The editorial board of Analytica Investment's

medical services worth $71m annually that IESS

Ecuador Weekly Report publishes information

would otherwise need to provide. Given the tight

obtained from expert sources, public information

liquidity at IESS, it can safely be assumed that this is

and media reports, and documents. Anonymity of

an imminent threat to health insurers.

interviewed sources is protected.

Una producción de: