Journal Oil - Mineral Nº 368

Boletín 368 · 11 - 18 de noviembre de 2016

Quito - Ecuador

artesjournal@hjbecdach.com

AIE: países fuera de la OPEP aumentarán su producción más de lo previsto en 2017

La concesión de hidroeléctrica Sopladora durará 30 años

Ecuador se promociona en la Conferencia Internacional de Minería y Recursos, en Australia

Una producción de HJ BECDACH. Presidente Ejecutivo: Hassan Becdach M. Dirección de arte, diseño y diagramación: Paulina Enríquez M. Publicidad y ventas: Elizabeth Lema - ferias@hjbecdach.com / 0998577288. Todos los artículos expuestos en la publicación tienen su respectiva fuente, así como las fotografías e infografías.

www.hjbecdachferias.com

Petróleo artesjounal@hjbecdach.com

Noviembre 2010 Noviembre 2011 Noviembre 2012

$ 81,89 $ 86,32 $ 89,49

$ 44,09 (-0,637%) 11 de noviembre de 2016

Noviembre 2013 Noviembre 2014 Noviembre 2015

$ 100,54 $ 84,40 $ 46,22

AIE: países fuera de la OPEP aumentarán su producción más de lo previsto en 2017 Artículo tomado de: http://www.eltelegrafo.com.ec/noticias/economia/8/aie-paises-fuera-de-la-opep-aumentaran-su-produccion-mas-de-lo-previsto-en-2017 Fotografía: http://www.andes.info.ec/sites/default/files/field/image/petroleo_caida_precio_granos_fyo.jpg Publicación: 10 de noviembre de 2016

E

l mundo podría verse sumergido de petróleo el año que viene si la OPEP no baja su producción, porque los países no miembros del cartel bombearán más crudo de lo previsto, advirtió este jueves la Agencia Internacional de la Energía (AIE).

La producción de los países terceros crecerá 0,5 millones de barriles diarios (mbd) el año próximo, hasta 57,2 mbd, es decir, 110.000 barriles diarios suplementarios, procedentes princi-

2

palmente de Rusia. Por su parte, la OPEP produjo en octubre un nivel récord de 33,83 mbd, según el informe mensual de la AIE. “Esto significa que la oferta mundial podría seguir creciendo en 2017, como sucedió en 2016”, afirmó la agencia.

Por ello, el equilibrio del mercado dependerá de la decisión de la OPEP de reducir efectivamente la producción,

que debe ser adoptada en una reunión del 30 de noviembre en Viena, estimó la AIE. A fines de septiembre, el cártel petrolero había llegado a un sorpresivo acuerdo de principio para reducir la producción de oro negro a 32,5 y 33 mbd, pero sin haber fijado las cuotas correspondientes a cada país.

Si se llega a un acuerdo sobre las cuotas, “el mercado pasará rápida-

Auspiciante PLATINUM

Fecha:

24, 25, 26 y 27

NOVIEMBRE 2016

Auspiciantes ORO

Horario:

10h30 a 21h00 Auspiciantes PLATA

Lugar: Banco oficial

Media partners

Organiza: Apoyo institucional

Contactos: (593 2) 3324 835 • 3324 836 • info@hjbecdach.com

www.hjbecdachferias.com

Hoteles oficiales

Petróleo artesjounal@hjbecdach.com

mente de un superávit a un déficit en 2017 aunque con importantes stocks que llevará tiempo reabsorber”, estimó la AIE.

96,3 mbd. En 2017, la demanda aumentará en forma similar y se establecerá en 97,5 mbd, pronostica el organismo.

En el caso contrario, “el mercado seguirá siendo excedentario a lo largo de todo el año”, lo que puede provocar una nueva caída del precio del petróleo, estimó el organismo.

Sea cual sea la decisión de la OPEP, “la reunión de Viena tendrá un gran impacto en un eventual -y muchas veces retrasado- reequilibrio del mercado petrolero”, explicó la Agencia.

El exceso de oferta lastra los precios del crudo, que han perdido más de la mitad de su valor desde el verano de 2014 y que se hallan a unos 45 dólares por barril.

Para estimular los precios la OPEP

Sobre la demanda mundial de crudo, la AIE reiteró su previsión de un crecimiento menos dinámico en 2016 con respecto a 2015. La demanda debe aumentar de alrededor 1,2 mbd, a

decidió abandonar su estrategia de abrir su grifo para defender su cuota de mercado ante el boom de los hidrocarburos de esquisto estadounidenses.

“Hay pocos indicadores que sugieran que la actividad económica sea suficientemente robusta para generar un crecimiento de la demanda más elevado” y compensar la ausencia de estímulo proveniente de la debilidad de los precios, como sucedió cuando las cotizaciones cayeron por debajo de los 30 dólares por barril a principios de 2016. (I)

Petroecuador inició el despacho de gasolina Ecopaís en la provincia de Loja Artículo y fotografía tomadas de: http://www.eltelegrafo.com.ec/noticias/economia/8/petroecuador-inicio-el-despacho-de-gasolina-ecopais-en-la-provincia-de-loja Publicación: 10 de noviembre de 2016

E

l Depósito La Toma, ubicado en la provincia de Loja, despacha desde el 1 de noviembre gasolina Ecopaís, reemplazando así el uso de gasolina Extra en las zonas de abastecimiento del terminal, informó Petroecuador.

De esta manera se cumple con el Decreto Ejecutivo No. 675, que estipula que “la distribución y comercialización de la gasolina Ecopaís se aplicará progresivamente en todo el territorio ecuatoriano”.

Este depósito despacha actualmente 64.000 galones de gasolina Ecopaís al día, que abastecen a las provincias

4

de Loja, y parte de la provincia de El Oro y Zamora Chinchipe.

10.000 galones para almacenamiento de etanol.

La gasolina Ecopaís es un combustible de 87 octanos, compuesta por 5% etanol (proveniente de la caña de azúcar) y 95% de gasolina pre mezclada.

El consumo de gasolina Ecopaís ayuda a reducir las emisiones de CO2 al ambiente y beneficia al sector agricultor de caña de azúcar y productores de etanol.

En la provincia de Loja se despacha a 22 gasolineras de los cantones de Catamayo, Chaguarpamba, Loja, Olmedo, Paltas, Saraguro y Sozoranga.

Adicionalmente, el uso de la gasolina Ecopaís genera disminución en la salida de divisas, ya que reduce las importaciones de Nafta de Alto Octano (NAO), utilizada para la producción de gasolinas Extra y Súper. Actualmente 176 gasolineras despachan Ecopaís en la provincia de Guayas, 26 en Los Ríos y 19 en Santa Elena. (I).

El Depósito La Toma cuenta con 2 tanques de 30.000 y 50.000 galones para el almacenamiento de pre mezcla y dos tanques horizontales de

Energía artesjounal@hjbecdach.com

La concesión de hidroeléctrica Sopladora durará 30 años Artículos tomados de: http://www.eltelegrafo.com.ec/noticias/economia/8/coca-codo-sinclair-prendera-nuevas-turbinas Fotografía: https://www.flickr.com/photos/viceec/30421128455/in/dateposted/ Publicación: 12 de octubre de 2016

E

l Gobierno Nacional concesionará durante 30 años la operación de la central hidroeléctrica Sopladora.

El anuncio lo hizo el presidente de la República, Rafael Correa, en el enlace ciudadano 499, efectuado el sábado 5 de noviembre, desde Cayambe (Pichincha).

El Jefe de Estado dio detalles sobre el proceso de venta, concesión y apertura de capital de los 17 bienes públicos que se pretenden comercializar.

Indicó que se contrataron los servicios de la banca de inversión internacional para establecer las valoraciones de cada activo, las cuales “deberán equivaler al menos al valor en libros”, apuntó Correa.

La central, inaugurada en agosto de este año con una inversión de $ 755

6

millones, es uno de los activos de mayor interés.

Aunque el Presidente expresó que, a su criterio, “en los sectores estratégicos el Estado debe gestionar directamente”, admitió que tomó la decisión de buscar un socio estratégico para conseguir recursos que permitan enfrentar las dificultades económicas que atraviesa el país.

“Todo esto estamos haciendo como una alternativa para superar 18 meses sin recibir un dólar de ingresos petroleros”, aclaró Correa.

Aseguró que la concesión de la hidroeléctrica no limitará el poder de regulación del Estado.

La operación consiste en abrir el capital permitiendo la participación del sector privado en el 49% de las ac-

ciones.

Anteriormente, el presidente de la Empresa Pública Coordinadora de Empresas Públicas (EMCO), Jorge Wated, dijo a EL TELÉGRAFO que el proceso con Sopladora cerraría antes de finalizar el año.

Se analizaban propuestas de China y Europa. Sin precisar mayores detalles, el consejero presidencial para la venta de empresas públicas, Jorge Carrera, en el enlace 499 adelantó que algunos casos están a punto de cerrarse.

Señaló que los esfuerzos están concentrados, principalmente, en la venta de las empresas que el Estado “definitivamente no tiene que gestionarlas”, como es el caso de la fábrica textil Fabrec, de la cual se comercializará el 100% del paquete accionario.

(I)

(11 de noviembre de 2016)

208,65 (¢/lb)

1083,85 (US$/ozt)

14,01 (US$/ozt)

637,3 (¢/lb)

66,09 (US$/lb)

98.61 (US$/lb)

Ecuador se promociona en la Conferencia Internacional de Minería y Recursos, en Australia Artículo y fotografía tomadas de: http://www.mineria.gob.ec/ecuador-se-promociona-en-la-conferencia-internacional-de-mineria-y-recursos-en-australia/ Publicación: 7 de noviembre de 2016

E

l secretario de Estado presentará al Ecuador como la nueva frontera minera y mantendrá reuniones con inversionistas y un representante del parlamento australiano quienes están interesados en conocer el potencial minero y las ventajas competitivas del país.

Córdova ofrecerá este 9 de noviembre, una conferencia magistral en la que presentará las oportunidades de inversión en el Ecuador, en el marco del International Mining and Resources Conference.

Melbourne Mining Club, SNL Metales, MMG, EMR Capital, OceanaGold y

Newcrest Minería son algunas de las compañías australianas que conocerán los incentivos y beneficios de invertir en el sector minero ecuatoriano.

Además, está planificado que el ministro Córdova mantenga una reunión con el director y el jefe oficial de inversiones de Taurus Gestión de Fondos, quienes visitaron el proyecto minero Fruta del Norte, en Zamora Chinchipe meses atrás.

Córdova ofrecerá este 9 de noviembre, una conferencia magistral en la que presentará las oportunidades de inversión en el Ecuador, en el marco

del International Mining and Resources Conference. Este escenario internacional es el mayor foro de inversión minera de Australia que reúne a más de 200 conferencistas internacionales y 2500 líderes de la minería, diseñadores de políticas, financieros, expertos técnicos, innovadores y educadores que mostrarán las últimas innovaciones, tecnología y servicios para la industria. Allí se abarcarán todos los aspectos de la minería que van desde la exploración hasta la inversión, la producción, la optimización, la tecnología, la salud y la seguridad, la energía futura, la política y la gobernanza.

Minería artesjounal@hjbecdach.com

Ecuador expone el desarrollo de la minería en evento organizado por la CEPAL Artículo y fotografía tomadas de: http://www.mineria.gob.ec/ecuador-expone-el-desarrollo-de-la-mineria-en-evento-organizado-por-la-cepal/ Publicación: 8 de noviembre de 2016

L

os objetivos y metas planteadas para el desarrollo de la industria minera en Ecuador se presentaron, este 8 de noviembre, en el Diálogo Regional de Alto Nivel sobre Gobernanza de los Recursos Naturales y de la Infraestructura, organizado por la Comisión Económica para América Latina y el Caribe (Cepal), en Chile.

“La buena gobernanza de los recursos naturales debe enmarcarse en el desarrollo sostenible”, señaló, durante la plenaria, Freddy Gallardo, coordinador General de Planificación y Gestión Estratégica del Ministerio de Minería.

“La buena gobernanza de los recursos naturales debe enmarcarse en el desarrollo sostenible”, señaló, durante la plenaria, Freddy Gallardo, coordinador General de Planificación y

8

Gestión Estratégica del Ministerio de Minería.

Gallardo exaltó los esfuerzos que realiza el gobierno ecuatoriano para impulsar la minería responsable, a través de la creación del ministerio del ramo, así como la elaboración y aplicación del Plan Nacional de Desarrollo del Sector Minero que traza el camino de la industria en el mediano y largo plazo.

Asimismo, destacó que en Ecuador la ley establece que el 60% de las regalías minerías debe invertirse en las comunidades que están ubicadas en las zonas de influencia de los proyectos mineros, generando desarrollo directo para las poblaciones.

La Semana de la Gobernanza de los Recursos Naturales y la Infraestructu-

ra se desarrolla del 8 al 10 noviembre de 2016. En la cita se reúnen representantes de gobiernos de los sectores de minería, transporte, energía, obras públicas, agua y saneamiento, agencias, organismos multilaterales y el sector privado para promover un diálogo intersectorial que permita avanzar hacia una gobernanza de los recursos naturales y de la infraestructura en favor de un desarrollo más sostenible.

La secretaria ejecutiva del organismo regional de las Naciones Unidas, Alicia Bárcena, inauguró formalmente este evento que contó con la presencia de cerca de 15 ministros y viceministros de energía, minería, infraestructura, medio ambiente y recursos naturales de 21 países de América Latina y el Caribe. DCS Ministerio de Minería-Cepal

Ecuador en una era de minería responsable

Una década de EXPOMINAS nos ha convertido en el evento imprescindible del sector minero. Cada año se ha organizado y trabajado junto al sector con el fin de integrar a los diferentes actores, buscando siempre una perspectiva que beneficie a todos los ecuatorianos, demostrando de esta manera, que la minería es el eje fundamental para el cambio de matriz productiva.

El evento abre un espacio de diálogo, entendimiento y comunicación a través de sus conferencias y exposiciones en donde se exponen los diferentes puntos de vista de las autoridades, de los empresarios, de la sociedad civil y las diferente comunidades involucradas.

Abril 2017 Quito • Ecuador

Para más información: Telf.: (593 2) 3324 835 Email: info@hjbecdach.com

Media partners

REGISTRO

Auspiciante PLATINUM

AN ALYTICA INVESTMENT S

Ramiro Crespo Chairman of the Editorial Board WEEKLYREPORT@ANALYTICAINVESTMENTS.COM

WWW.ANALYTICA.COM.EC

ECUADOR WEEKLY REPORT®

KEY INDICATORS

For the week of Oct 24 – Oct 28, 2016

Ecuador's Global Bond Prices

Don’t Show Me the Money

Last Price 28/10/2016 Sep-16 Aug-16 Jul-16 Jun-16 May-16 Apr-16 Mar-16 Feb-16 Jan-16 Global 2020 106.94 102.51 102.30 100.49 99.38 100.28 95.21 90.54 79.08 74.92 Global 2022 106.50 102.47 102.89 100.03 N/A N/A N/A N/A N/A N/A Global 2024 95.64 90.25 88.05 87.49 87.64 89.44 88.04 82.88 72.81 69.63 Source: Bloomberg and Analytica Bond

To tackle the ongoing economic malaise has meant trying to keep spending as high as possible despite

plunging

tax

returns

and

the

virtual

EMBIG Spread

disappearance of oil revenue. As a result, Ecuador’s

(bp)

central government debt has soared to 38.7% of

1,600

GDP, or $36.99bn, as of the end of September,

1,400

EMBIG Latin America

EMBIG Ecuador

1,200

according to the finance ministry’s monthly debt

1,000

report. No, it didn’t, the government argued in recent

800 600

“Organic Monetary and Financial Code”) failed to meet International Monetary Fund debt accounting

Jun-16

Oct-15

Source: JP Morgan and Analytica

17- Oct -16 17/10/2016

ceiling introduced in a law only two years old (the

Jun-15

leading a chorus of officials in saying the 40% debt

Feb-16

200 Feb-15

decree by president Rafael Correa last week. After

400 Oct-14

weeks, setting up the sleight of hand produced via

Bond Yields vs. WTI in 2016 Global24

(%) 24

Global20

WTI (RHS) ($/b) 60

guidelines (a false claim), Correa signed an official 20

50

16

40

12

30

8

20

decree earlier this month that said that the ceiling applies only to “consolidated debt.” This eliminates the debt the government owes the Ecuadorian

in an interview with El Telégrafo on October 28.

Source: Bloomberg and Analytica

Money owed private contractors adds another 1.5%

International Reserves

Oct-16

Sep-16

Aug-16

Jul-16

Jun-16

around $8bn, economy minister Patricio Rivera said

May-16

institutions. Currently, the government owes IESS

Apr-16

Institute of Social Security (IESS), among other public

($m)

to 2% of GDP to debt, he added. All told, the decree

8000

leaves more than $11bn (or close to 11% of GDP) 6000

outside the amount considered relevant for further borrowing.

Of course, the 40% debt limit was a political

4000

2000

choice aimed at bridging the gap between the

Source: BCE and Analytica

Apr-16

Oct-15

Apr-15

21-Oct-16 Oct-16

electoral platform, when Correa campaigned in favor

Oct-14

0

government’s free-wheeling ways and the 2006

of debt relief that came in the form of his politically

ministry rebutted the comment and telling it to “act on

motivated default on $3.2bn in sovereign bonds that

jurisdictions with opaque fiscal practices that are

left the government with debt of just 20% of GDP at

within its own territories.” Ecuador’s drive against tax

the time. Failing to hedge for the fall in the price of oil,

havens continues, but looks increasingly thin as

Correa was caught in a bind and returned to the debt

revelations of offshore accounts by allegedly corrupt

market, besides accumulating debt primarily with

former government oil officials widen. Meanwhile, the

China. To go back to the legislature only a few

government

months before the February 2017 elections however

assessment by 9.6% over the budgeted level to

would have allowed opposition parties, despite their

$32.7bn due mainly to reconstruction costs in the

small minorities in congress, at least to make noise

aftermath of April’s heavy earthquake along the

about the raising of the debt ceiling that could have

Pacific Coast, from an originally budgeted $29.84bn

cost votes. This would have also limited the type of

(an increase up to 15% without asking for legislative

additional spending

the government could use to

approval is legal in Ecuador), a finance ministry

finance with debt as the existing code limits it to

official told congress this week. All of this may not

investments in “strategic-sector” projects. Going this

lead bondholders to refuse to buy more Ecuadorian

way, it can spend the money discretionally. While

government debt, but it will serve to keep yields

slashing spending also risks alienating voters amid

higher than need be. It also keeps Ecuador firmly on

rising unemployment, the president opted for the less

track to require debt restructuring in the medium term,

painful way of fiddling with an arcane body of

which

regulations governing the financial code. Opposition

(foolishly, center-left candidate Paco Moncayo, a

legislators say the move was illegal as a subordinate

retired general, has chimed in with the government

decree may not change a superior law, but the

mantra of saying that debt in industrialized countries

president has done this kind of thing before, notably

is much higher). Of course it has lower debt than

to limit freedom of association.

other countries; with its commercial debt carrying a

has

increased

conservative

its

candidates

own

have

spending

demanded

With the change, the amount of debt the

10.75% interest rate and that of comparable countries

government will count towards the ceiling falls to

much lower, it’s clear other countries can afford to

25.7% of GDP. Not only does it make it unlikely that

acquire much more debt given that it costs them far

the government will repay the IESS debt in the near

less.

term, it means that the government will continue to attempt to tap markets and other sources for loans.

Media Mayhem

Debt was over the legal limit anyway given that

While touting an investment portfolio of more than

interest-bearing “pre-sales” of oil to China and

$40bn in glitzy events like one held at the otherwise

Thailand as well as domestic notes with maturities

normally

under 360 days (CETES), both of which the

Equator this week, the government has kept silent

government refuses to consider as debt. Recently,

about a complete overhaul of broadcast television

the US State Department for the first time since

and radio frequencies due to conclude over the

starting a list of countries lacking government budget

coming weeks. From an investment standpoint, such

transparency in 2012 included Ecuador among them

a move could even be considered a compelling move

(belatedly, we find). Among reasons to do so, it cited

to change a major industry, akin to the auctioning of

the above case of the lack of public access to details

major mobile spectrum. But, as is the general rule for

of the oil-backed loans. On its part, Ecuador’s foreign

Ecuador, the reshuffle has stark political overtones.

empty

UNASUR-headquarters

on

the

For freedom of expression NGO Fundamedios, the

300 radio stations risk losing their frequencies after

tender of 1,472 frequencies – possibly among the

Arcotel said they had received their licenses from a

biggest

that

body that lacked the competence to do so: none other

followed the fall of the Berlin Wall – pose a huge

than Arcotel’s predecessor, thus applying the law

threat to free speech.

retroactively to strip many broadcasters of their

anywhere

since

the

privatizations

The procedure stems from the controversial 2013

licenses. This could take many off the air, including

media law, which has drawn widespread criticism

some that have braved president Correa’s crusade

from journalism advocacy groups and human rights

against independent media like morning talk show

organizations for its imposition of a repressive media

hosts Diego Oquendo (Radio Visión) and Gonzalo

control regime in a series of political bodies that are

Rosero (Radio Democracia). The flexible rules of the

generally judge and jury when deciding whether to

tender will allow the regulators to exert discretional

dole out fines. The law also calls for a redistribution of

influence to choose holders of the new frequencies,

radio frequencies to leave 33% in the private sector

Fundamedios has warned.

and ensure 33% for the public and 34% for the

It may well be that the massive procedure will flop,

“community” sector, implying radio for low-income

given the scale of the project, Ecuador’s poor track

urban and rural community groups. Arcotel, the

record of drawing in foreign investment, and the lack

telecommunications industry regulator, in April called

of available private and government funding (the

the process a “historic milestone because it is a

media law calls for advertising from municipal

transparent process that aims to give voice to all

governments to fund community broadcasters). But

citizens by facilitating the creation and strengthening

the scheduling of the procedure is almost certainly no

private and community media.” Yet to date, courts

coincidence, and cause for major concern. Already,

have failed to overturn the refusal by Arcotel to allow

the Constitutional Court

Fundamedios to closely monitor the process, which is

Fundamedios the right any citizen group theoretically

every citizen’s right. Together with media content

has under the 2008 constitution to be granted access

regulator Cordicom, Arcotel is leading the tender

to oversee the tender as undertaken by Arcotel.

process. Both have shown themselves as extensions

Ahead of the elections, the government may instead

of the Correa administration, being led by officials

simply want to use the threat of a loss of frequencies

close to the government, rather than independent

for decades old-concession holders like the radio

regulators. “With its history of granting temporary

stations

irregular frequencies to an economic group that

broadcaster Teleamazonas and Ecuavisa to cajole

collects media outlets of all kinds, Arcotel shows clear

them into submission amid the election campaign. As

favoritism for certain companies,” referring to the

Fundamedios noted, “without a free press, there are

Mexican media mogul Angel Gonzalez, whose

no free elections.”

named

above

has

or

refused to grant

private

television

Albavisión media empire in Ecuador includes radio stations and newspaper El Comercio, the legality of whose

new

television

broadcast

frequency

Fundamedios questions (Guatemalan prosecutors

The editorial board of Analytica Investment's

allege Albavisión broadcasters there laundered funds

Ecuador Weekly Report publishes information

and provided illegal campaign donations and issued

obtained from expert sources, public information

an arrest warrant for his wife Alba Elvira Lorenzana).

and media reports, and documents. Anonymity of

On October 21, Fundamedios warned that more than

interviewed sources is protected.

Una producción de:

Una producción de HJ BECDACH. Presidente Ejecutivo: Hassan Becdach M. Dirección de arte, diseño y diagramación: Paulina Enríquez M. Publicidad y ventas: Elizabeth Lema - ferias@hjbecdach.com / 0998577288. Todos los artículos expuestos en la publicación tienen su respectiva fuente, así como las fotografías e infografías.

www.hjbecdachferias.com