Journal Oil - Mineral Nº 371 by Artes JOURNAL

Boletín 371 · 12 - 19 de enero de 2017

Quito - Ecuador

artesjournal@hjbecdach.com

Los impuestos mineros rendirán $ 1.000 millones

En 2017 cuatro países son 100% energía limpia eólica solar biomasa y geotérmica

Nuevos proyectos de inversión petrolera se duplicarán en 2017

Una producción de HJ BECDACH. Presidente Ejecutivo: Hassan Becdach M. Dirección de arte, diseño y diagramación: Paulina Enríquez M. Publicidad y ventas: Elizabeth Lema - ferias@hjbecdach.com / 0998577288. Todos los artículos expuestos en la publicación tienen su respectiva fuente, así como las fotografías e infografías. www.hjbecdachferias.com

(12 de enero de 2017)

208,65 (¢/lb)

1083,85 (US$/ozt)

14,01 (US$/ozt)

637,3 (¢/lb)

66,09 (US$/lb)

98.61 (US$/lb)

Los impuestos mineros rendirán $ 1.000 millones Artículo tomado de: http://www.eltelegrafo.com.ec/noticias/economia/8/los-impuestos-mineros-rendiran-usd-1-000-millones Fotografía: http://www.sectoresestrategicos.gob.ec/wp-content/uploads/2016/06/NOTI-FDN.jpg Publicación: 9 de enero de 2017

l Estado cobrará el impuesto de las ganancias extraordinarias al sector minero, según la Ley Orgánica para Evitar la Especulación sobre el Valor de Tierras y Fijación de Tributos, cuando se cumplan tres requisitos: superar el precio base del mercado internacional del mineral, que hayan transcurrido 48 meses desde que se inició la producción y haber recuperado la inversión realizada por las empresas. Así lo explicó el subsecretario de

Contratación Minera del Ministerio del ramo, Henry Troya. La norma que entró en vigencia el 30 de diciembre de 2016 modifica el artículo 165 de la Ley Reformatoria para la Equidad Tributaria, el cual establecía el pago del impuesto por parte de las empresas mineras después de un mes de haber recuperado su inversión. Cumplidas las tres condiciones mencionadas, el inversionista tendrá que pagar al Estado ecuatoriano el 70% de sus ganancias sobre el excedente

de producción. El funcionario detalló que en actividades extractivas es muy diferente la gestión petrolera de la minera, porque es más largo el tiempo de recuperación de costos y capitales. “Sostener una inversión de más de $ 1.000 millones es fuerte, se necesita una solidez financiera y ese aspecto fue la parte más dura de negociar con las empresas. Cuando llegaron para desarrollar la

Ecuador en una era de minería responsable Presentado por

Durante 10 años consecutivos de EXPOMINAS, nos ha convertido en el evento imprescindible del sector minero. Cada año se ha organizado y trabajado junto al sector con el fin de integrar a los diferentes actores, buscando siempre una perspectiva que beneficie a todos los ecuatorianos, demostrando de esta manera, que la minería es el eje fundamental para el cambio de matriz productiva. El evento abre un espacio de diálogo, entendimiento y comunicación a través de sus conferencias y exposiciones en donde se exponen los diferentes puntos de vista de las autoridades, de los empresarios, de la sociedad civil y las diferente comunidades involucradas.

19, 20 y 21 Abril 2017 CENTRO DE EXPOSICIONES QUITO

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minería, entregaron regalías anticipadas como parte de la confianza en el país”, aseveró Troya. El manejo del sector minero en los dos últimos años por parte del Gobierno Nacional ha sido destacado por la Cámara de Minería del Ecuador, manteniendo una estrecha relación con el Ministerio. El titular de la agremiación, Rodrigo Izurieta, recordó que el presidente de la República, Rafael Correa, advirtió que se cometieron errores en el marco regulatorio minero. Por eso se contrató el asesoramiento de la firma internacional Wood Mackenzie, con el fin de corregir la situación, lo cual permitirá que las empresas retomen interés en Ecuador. Sin embargo, Izurieta se opone al impuesto, incluso propone derogarlo, en razón de que “no existe en ningún país del mundo”. A su criterio, el tributo a las ganancias extraordinarias es incompatible con la actividad minera. Ante ello, el empresario utilizó de ejemplo el caso de Australia, donde aplicó el impuesto de 22%, pero fue eliminado al cabo de un año de vigencia, dijo, “por ser contrario al desarrollo de la industria y la estaba aniquilando”. Troya justificó la decisión del

Gobierno Nacional recordando que anteriormente hubo una explotación indiscriminada de los recursos no renovables del país. También hubo falencias en la redistribución de las utilidades en las zonas de influencia, particularmente en la Amazonía.

significó el 20% de la IED que atrajo el país. También se conoció que una evolución similar se prevé en el ámbito tributario. De 2009 a 2012 se generaron $ 324’000.000 en impuestos, cantidad que aumentó en 112% entre 2013-2106.

A ello responden las reformas legales que actualmente otorgan el 60% de las ganancias para ser invertidas en obras en las comunidades aledañas a los proyectos.

La perspectiva de Wood Mackenzie para 2017-2020 es que la recaudación alcanzará los $ 1.088’000.000.

De acuerdo con cifras del Ministerio de Minería, la inversión extranjera directa (IED) depositada en este segmento productivo fue de $ 179’000.000 entre 2009 y 2012. Mientras que en el período 2013-2016 se incrementó en 373% ubicándose en $ 849’000.000, lo cual significó un crecimiento de $ 670 millones en tres años. Las proyecciones de la firma internacional Wood Mackenzie apuntan que entre 2017 y 2020 el impacto de la inversión llegará a alrededor de $ 3.905’000.000 (360% más). Además, hay un potencial de recibir anualmente una inversión por $ 1.000’000.000 en los próximos cuatro años. La minería constituye uno de los sectores más atractivos de los capitales extranjeros. En los últimos tres años

(I) DATOS Las exportaciones en minería en el período 2009-2012 por concepto de inversión extranjera era de $ 643 millones, entre 2013-2016 fue de $ 2.825 millones. La construcción y operación de los proyectos de gran y mediana minería generará 16.000 nuevos puestos de trabajo en los próximos 4 años en empleos directos e indirectos, según las estimaciones oficiales. Fruta del Norte, otorgada a la empresa canadiense Lundin Gold, es considerado uno de los proyectos importantes. Tiene reservas minerales por un total de 4,82 millones de onzas de oro y 6,34 millones de onzas de plata. En 2014 se aprobó el primer conjunto de incentivos fiscales. Actualmente el Gobierno entrega nuevas concesiones.

Arcom refuerza controles en la zona de exclusión minera de Zaruma Artículo y fotografía tomadas de: http://www.mineria.gob.ec/arcom-refuerza-controles-en-la-zona-de-exclusion-minera-de-zaruma/ Publicación: 6 de enero de 2017

omo resultado de los operativos realizados durante la presente semana, la Agencia de Regulación y Control Minero (Arcom) procedió a la identificación de una labor minera ilegal en una vivienda ubicada dentro de la zona de exclusión minera en la ciudad de Zaruma, provincia de El Oro.

Por su parte, la Directora Ejecutiva de Arcom, Cristina Silva, y la Coordinadora General Jurídica del Ministerio de Minería, Sayda Rosales, participaron este viernes 6 de enero en la reunión del Comité de Operaciones de Emergencia (COE) de la provincia de El Oro que se mantiene en sesión permanente.

El inmueble está localizado en la calle Colón, entre Gonzalo Pizarro y Ernesto Castro, y es allí hasta donde llegaron técnicos de Arcom para constatar la galería minera y levantar información técnica que sirva para los fines legales pertinentes.

Todo ello luego que la Secretaría de Gestión de Riesgos determinara con estudios ferométricos que los hundimientos en la zona central de la ciudad de Zaruma, evidencia el riesgo de nuevos socavones en la urbe. Arcom confirma su compromiso con la

seguridad de los habitantes del cantón Zaruma y exterioriza un llamado a la ciudadanía para que colabore con información que permita dar los responsables de las actividades mineras ilegales que se pudieren desarrollar en la zona de exclusión minera. La entidad de control minero ratifica que los operativos se han multiplicado durante el día y noche con el apoyo de la Secretaría de Gestión de Riesgos y la Fiscalía General del Estado para que se respete la prohibición de actividades mineras dentro de la zona de exclusión y contrarrestar labores ilícitas.

Minería artesjounal@hjbecdach.com

Candidatos discrepan sobre minería Artículo tomado de: http://www.elcomercio.com/actualidad/candidatos-discrepan-mineria-elecciones.html Fotografía: http://serturista.com/wp-content/uploads/2015/03/Palacio-de-Carondelet-1-530x398.jpg Publicación: 11 de enero de 2017

a incorporación del campo Tiputini a la producción nacional y la firma del contrato minero para el proyecto aurífero Fruta del Norte son señales de la apuesta del Gobierno por ampliar la frontera minera y petrolera. Desde septiembre pasado, el petróleo del Tiputini ya forma parte de la producción nacional. El campo bombeó 30 000 barriles al día hasta diciembre pasado. El campo forma parte del bloque 43 o ITT y está ubicado a un kilómetro del Parque Yasuní, una de las mayores biósferas del mundo. Atraer a inversionistas extranjeros para los campos existentes y los nuevos, según expertos consultados será uno de los desafíos en el sector energético del próximo Régimen. Para Jorge Pareja Cucalón, experto en petróleo, “el nuevo Gobierno debe

esforzarse mucho para abrir la inversión extranjera para que exploren nuevas áreas”. Luis Calero, analista petrolero, cree que un tema pendiente son las deudas que tiene el Gobierno con los proveedores del sector petrolero. “Hay deudas millonarias, que pueden ser muy grave para el país”, indicó. Otro tema por definir es el socio para el campo petrolero Sacha, considerado una de la joyas de la corona por su producción de petróleo de unos 72 000 barriles de crudo (enero y junio de 2016). Tras la salida de la venezolana Pdvsa, el Gobierno busca una empresa para levantar la producción. Meses atrás se dijo que estaban en conversaciones con la firma china Cercg. En minería, con la firma del

contrato de explotación entre el Gobierno con la empresa Lundin Gold encargada del proyecto Fruta del Norte (Zamora Chinchipe), el Gobierno siguió con el impulso a la minería a gran escala en Ecuador. El proyecto de cobre Cascabel (Imbabura) podría marcar, a futuro, el inicio de la gran en el norte del país. La concesión, que podría ser de talla mundial, está en exploración. Creemos en la minería responsable Lenín Moreno. Alianza País / Lista 35 Contamos con abundantes recursos naturales y que deben ser aprovechados de forma inteligente. Hay que usar esos recursos mineros para acelerar su proceso de desarrollo y pasar a ser un país del conocimiento y del talento humano. Es la alternativa más realista para generar divisas

en el corto y mediano plazo. La minería a gran escala entendida como una industria regulada con minas en explotación bien manejadas, con compañías serias, responsables, profesionales, que monitorean todos los aspectos de la actividad es posible. Podemos convertirnos en un país referente en el desarrollo de la minería responsable. No habrá minería sobre los 2 800 msnm Guillermo Lasso. Movimiento Creo / Lista 21 Si la concesión de permisos se ha dado conforme a la Ley y en cumplimiento de la normativa ambiental, se respetará. Reconocemos el valor de la minería responsable y sostenible para el crecimiento de la economía. Este sector aporta el 5% al PIB, genera 33 000 plazas de trabajo directo y tiene una formación bruta de capital por USD 170 millones al cierre del 2015. Se deben acreditar altos estándares ambientales, para proteger las fuentes de agua y biodiversidad. No se permitirá la explotación minera sobre los 2 800 msnm y desde el Gobierno se apoyará a municipios y prefecturas para recuperar fuentes hídricas. Se suspenderá si hay daño ambiental Cynthia Viteri. Partido Social Cristiano / Lista 6 Los permisos de explotación minera estarán sustentados en un estricto respeto al medioambiente. Si la evaluación que se realice arroja que hay daño ambiental importante, esos proyectos serán suspendidos de forma inmediata y el país promoverá reemplazar los ingresos mineros por otro tipo de actividades donde haya un gran potencial. Por ejemplo con el fortalecimiento del turismo, pero eso sí, sin que se sacrifique ni la capacidad de crecimiento del país pero tampoco la destrucción del medioambiente o de zonas que puedan ser ricas en biodiversidad o donde exista eviden-

cias de pueblos ocultos. Fijaremos límites para la minería Paco Moncayo. Izquierda Democrática / Lista 12 Muchas veces la minería no cumple con estándares ambientales y transgrede los planes de gestión ambiental. Suspenderemos la minería en fuentes de agua: páramos, lagos, ríos, humedales y en general que pongan en peligro a la población y al medioambiente. Fijaremos los límites para la minería como protección de las fuentes de agua limpia y respeto de áreas de los pueblos no contactados. Auditaremos el funcionamiento de las firmas en hidrocarburos y minas. Haremos un inventario de las reservas minerales y petrolíferas, que se encuentren fuera de Áreas Protegidas. Determinaremos la rentabilidad para el Estado. Le apostaremos a la agricultura Abdalá Bucaram. Fuerza Ecuador / Lista 10 Nosotros vamos a adoptar un política que acabe con el extractivismo, una política de responsabilidad y compromiso con el medioambiente. Para ellos lo primero es despetrolarizar la economía ecuatoriana y comenzar a invertir en los únicos ingresos de la balanza comercial no petrolera que tienen un balance positivo, que es precisamente la agricultura. Nuestro gobierno apuntalará el crecimiento económico del país en función de la inversión en los campos, en la tierra y del crecimiento económico de los pequeños campesinos. Vamos a dar el paso hacia la agroindustria. El país debe ser más competitivo. Aseguraremos las fuentes de agua Washington Pesántez. Unión Ecuatoriana / Lista 19 Washington Pesántez no contestó. En su plan de gobierno, en el capítulo referente al medioambiente, se señala que será una prioridad asegurar las fuentes hídricas de toda contaminación natural o generada. También

cuidar el agua y combatir contra la contaminación terrestre, atmosférica y acuática. En las áreas que han sufrido un impacto negativo por actividades como la minería se impulsará un estudio sobre el impacto sufrido y se coordinará con los organismos responsables del medioambiente para aplicar las soluciones que resulten de ese estudio técnico. Se lo hará con la participación de las comunidades. Mantendremos los que no afecten Patricio Zuquilanda. Partido Sociedad Patriótica / Lista 3 En el Gobierno del Partido Sociedad Patriótica nos comprometemos con los ecuatorianos a mantener los permisos de explotación minera, pero siempre y cuando estos no sean a ‘cielo abierto”. Es decir, los que más daño provocan al medioambiente. Y todos los demás permisos y proyectos deben pasar primero por una auditoría seria de las organizaciones ecologistas que existen en el territorio. A través de este mecanismo se podrá evitar la menor amenaza al medioambiente en el territorio ecuatoriano y sobre todo al desarrollo de la salud de los ciudadanos que viven en las zonas de explotación. Nos interesa la minería artesanal Iván Espinel. Fuerza Compromiso Social / Lista 5 Creemos que los permisos de explotación minera deben ser principalmente para los mineros artesanales, pequeños, medianos, regulados por el Estado de forma adecuada. En eso vamos a sostener la estructura minera del país. Nuestro principal interés va a ser la minería artesanal. Los permisos los vamos a dar de acuerdo con las normas ambientales que se manejen teniendo el Estado en cuenta que no se permitirá el uso de químicos que afecten la naturaleza o las fuentes hídricas del país, como el mercurio. Ya hemos visto todo el daño que provoca y el efecto en la salud de las poblaciones más cercanas a la explotación.

Minería artesjounal@hjbecdach.com

Técnico de Arcom socializó conocimientos adquiridos en Japón sobre la Convención de Minamata Artículo y fotografía tomadas de: http://www.mineria.gob.ec/tecnico-de-arcom-socializo-conocimientos-adquiridos-en-japon-sobre-la-convencion-de-minamata/ Publicación: 11 de enero de 2017

antiago Navas, técnico de la Agencia de Regulación y Control Minero (Arcom), capacitó este 11 de enero, a funcionarios del Ministerio de Minería, sobre el programa “Construcción de capacidades para la ratificación e implementación de la Convención de Minamata sobre Mercurio”. Esta actividad se realizó como parte de las actividades de la beca otorgada a Navas por parte de la Agencia Japonesa de Cooperación Internacional, la misma que se desarrolló del 20

de noviembre al 16 de diciembre de 2016, en la ciudad de Kitakyushu, en Japón. El control del mercurio en el agua, en la atmósfera y en el suelo; el flujo del mercurio; el mercurio y los alimentos, así como el manejo adecuado de materiales que contienen mercurio fueron algunos de los temas que se abordaron en el programa y que Navas replicó a autoridades y técnicos de esta cartera de Estado. El programa tuvo como objetivo impartir los procedimientos para esta-

blecer leyes que ratifiquen la implementación del Convenio de Minamata sobre el Mercurio en los países que formaron parte de la beca. Ecuador accedió a esta capacitación en Japón ya que es uno de los 25 países a nivel mundial que ratificó el convenio de Minamata sobre el mercurio, el cual contiene las metas y mecanismos internacionales para facilitar las acciones para prevenir emisiones y vertimientos de mercurio que ponen en riesgo la salud humana y el medio ambiente en todo el mundo.

Energía En 2017 cuatro países son 100% energía limpia eólica solar biomasa y geotérmica Artículo tomado de: https://energialimpiaparatodos.com/2017/01/10/catp-rntyp/ Fotografía: http://static2.elblogverde.com/wp-content/uploads/2015/05/panel-solar-600x293.jpg Publicación: 12 de enero de 2017

uatro pequeños naciones están haciendo grandes cosas en materia de energía renovable dando grandes lecciones al mundo viviendo el sueño de ser 100% renovables, es decir generar el total de sus necesidades con energía limpia ecoamigable. El primero de estos es Uruguay que pasado 14 de septiembre el país suramericano alcanzó casi 24 horas de generación a partir de energía eólica, hidroeléctrica, biomasa y solar. Energía Limpia XXI destaca que en los últimos 6 años Uruguay ha invertido más de 22 mil millones de dólares en energía removable sostenible y ahora se perfila como líder regional. Ramón Méndez, director nacional de Energía y padre creador del plan de 25 años que desde 2008 busca revolucionar la matriz energética uruguaya dijo “Vamos a tener muchos momentos en los que hasta el 100% de la electricidad que consumamos en Uruguay va a ser de origen eólico”. Este pequeño país de 3,3 millones de habitantes ya ha aprovechado todo el potencial de sus ríos para la generación hidroeléctrica y viene invirtiendo cada año el 3% de su Producto Interior Bruto (PIB) en una reforma estructural para lograr la soberanía energética en años de sequía y re-

ducir su huella ambiental. “De toda la energía que consume Uruguay, cerca del 50% es en base a energías renovables, y dentro del sector eléctrico en 2015 más del 90% va a provenir de energías renovables”, sostiene Méndez. Según un informe del Fondo Mundial por la Naturaleza (WWF en inglés), Costa Rica, Uruguay, Brasil, Chile y México lideran en la región los esfuerzos por cambiar de paradigma y optar por energías renovables en lugar de energías fósiles como el petróleo y el carbon.

demuestra que Costa Rica tiene un potencial de 223.000 gigavatios por año de hidroelectricidad, del cual al menos 10% está siendo explotado, y posee una gran capacidad de generación geotérmica y eólica. “Es el paraíso de las energías renovables más grande en la región de América Central”. Además el gobierno se planteó la meta de alcanzar una economía neutra en emisiones de carbono, y para ello apostó en llegar a 2021 con una matriz energética totalmente basada en fuentes renovables.

Costa Rica

Islandia y Lesoto

Cuando hace más de 30 años Costa Rica empezó hablar de energía limpia parecía que hablaba de construir castillos en la arena pero hoy el país ha cosechado grandes exitos más alla de las promesas y las buenas intenciones.

Las hidroeléctricas de Lesoto: En 1998 fue inaugurada una hidroeléctrica que posibilita la venta de energía y agua en África del Sur. El país produce el 90% de la energía que necesita.La pequeña industria del país está basada en la transformación de los productos agrícolas y en la confección de ropa. Esta última se benefició de la calificación del país para recibir los beneficios del Africa Growth and Opportunity Act del gobierno estadounidense. Lesoto ha logrado ser 100% renovable, gracias a la energía hidroeléctrica pero todavía lidia con la sequía en esos momentos compra energía a otros países vecinos. El proceso renovable debe consolidarse y está avanzando.

Costa Rica esta avanzando con paso firme para convertirse en el primer país lationamericano 100% renovable aprovechando recursos hidroeléctricos, geotérmico, solar y biomasa la World Wildlife Fund (WWF) indica que el país está cerca de alcanzar un nuevo hito en su historia energética: convertirse en el primer país de América Latina impulsado por energía 100% renovable. Energía LImpia XXI señala que el informe de WWF

Petróleo artesjounal@hjbecdach.com

Enero 2011 Enero 2012 Enero 2013

$ 89,15 $ 100,27 $ 94,76

$ 1,04% (- 1,04%) 12 de enero de 2017

Enero 2014 Enero 2015 Enero 2016

$ 94,62 $ 47,22 $ 31,68

Nuevos proyectos de inversión petrolera se duplicarán en 2017 Artículo tomado de: http://www.andes.info.ec/es/noticias/ecuador-continuara-apuesta-mineria-responsable-gran-escala.html Fotografía: https://www.flickr.com/photos/presidenciaecuador/30573518464/in/album-72157673395749924/ Publicación: 3 de diciembre de 2016

as compañías de petróleo y gas aumentarán sus gastos en el 2017 y más que duplicarán el desarrollo de nuevos proyectos, a medida que recuperan la confianza en que la crisis de precios bajos del crudo ya ha finalizado, dijo la consultora Wood Mackenzie. El panorama alentador se produce después del ascenso de más de 20

por ciento en los precios del petróleo referencial registrado en los últimos dos meses, a alrededor de 55 dólares el barril, gracias a un acuerdo entre los principales productores del mundo para recortar los suministros. “Acabamos de pasar por dos años de pesimismo y muchos recortes de costos y ahora estamos cautelosamente optimistas respecto a que la

recuperación comenzará en el 2017”, dijo Malcolm Dickson, analista jefe de petróleo y gas de Wood Mackenzie. De acuerdo a las perspectivas globales de WoodMac para el 2017, se espera que el gasto de las compañías en producción suba en 3 por ciento a 450 millones de dólares, aunque el monto se ubicaría un 40 por ciento por debajo de los niveles del 2014.

En términos geográficos, el aumento de la actividad variará extensamente. Se prevé que la producción de petróleo de esquisto de Estados Unidos represente buena parte de los incrementos del gasto, ya que es relativamente barata y rápida de desarrollar y en algunos casos puede tomar apenas seis meses. El petróleo de esquisto fue el principal factor tras

la reciente sobreoferta de suministros globales y también experimentó los declives más marcados en términos de producción durante la crisis de la industria. El número de decisiones de inversión para proyectos con recursos mayores a 50 millones de barriles de petróleo equivalente se más que duplicará en el 2017 a un rango de entre 20 y 25,

desde apenas 9 en 2016. Los proyectos que posiblemente recibirán la luz verde incluyen al yacimiento de Liza situado frente a las costas de Guyana, exploraciones de aguas profundas en Brasil y el desarrollo de nuevos campos en el Golfo de México, todos llevados a cabo por Exxon Mobil.

Refinería del Pacífico apunta a la formación de jóvenes profesionales manabitas Artículo y fotografía tomadas de: http://www.hidrocarburos.gob.ec/refineria-del-pacifico-apunta-a-la-formacion-de-jovenes-profesionales-manabitas/ Publicación: 6 de enero de 2017

l viernes 6 de enero, Refinería del Pacífico Eloy Alfaro (RDP) suscribió un convenio de cooperación técnica y científica con la Universidad Laica Eloy Alfaro de Manabí (Uleam); con el objetivo de establecer mecanismos de cooperación para el desarrollo de actividades de investigación, estudios y capacitación en temas relacionados a la industria de refinación y petroquímica. “Este convenio de cooperación permitirá aportar a la preparación de estudiantes manabitas para que puedan ejercer en Refinería del Pacífico, su carrera profesional”, indicó Bismarck Andrade, Gerente General de RDP. La incorporación de estudiantes para pasantías pre-profesionales en RDP, actividades de vinculación con la comunidad, desarrollo de cursos,

seminarios, foros y proyectos de investigación; forman parte de las responsabilidades adquiridas mediante el convenio, que busca fortalecer capacidades y habilidades de jóvenes profesionales manabitas y posteriormente, formen parte de la mano de obra calificada de Refinería del Pacífico. El acto contó con la presencia de varios estudiantes, quienes expresaron expectativa y agradecimiento por este hecho: “Muchos de nosotros nos preparamos con el propósito de incursionar en industrias como esta. Este convenio nos permitirá demostrar nuestra capacidad, nuestro talento”, manifestó Andy Escobar, estudiante de la carrera de Ingeniería Industrial. Por su parte el Rector de la Uleam, Miguel Camino, ratificó el compromiso de la universidad con los proyec-

tos emblemáticos del país: “Es nuestra responsabilidad otorgar mano de obra profesionalmente calificada y así asegurar el éxito de los mismos, en este caso, de Refinería del Pacífico”. Dentro de este ámbito, RDP también ha ejecutado estudios de oferta académica para plantear mejoras y cambios en las mallas curriculares de universidades locales, acorde a las necesidades de talento humano especializado que requieren las etapas de construcción y operación del proyecto ubicado en El Aromo, provincia de Manabí. El convenio suscrito tiene una vigencia de dos años y corrobora la política pública del Gobierno Nacional que beneficia en primera instancia, a los habitantes del área influencia de los proyectos estratégicos del Ecuador.

AN ALYTICA INVESTMENTS

WWW.ANALYTICA.COM.EC

ECUADOR WEEKLY REPORT®

KEY INDICATORS

For the week of Dec 19 – Dic 23, 2016

Ecuador's Global Bond Prices

Africa and, together with chemical firm Braskem agreed to pay a fine of $3.5bn to Brazil, Switzerland, and the US, according to a plea bargain made public by the US justice department. More than one official

EMBIG Latin America

(bp)

EMBIG Ecuador

1,600 1,400 1,200 1,000 800 600 400 200

in Ecuador will be losing sleep over Christmas, worrying if and when the other shoe drops. The blow

1-Jun 99.38 N/A 87.64

21/12/2016

officials in a dozen countries in the Americas and

1-Jul 100.49 100.03 87.49

Aug 16

Odebrecht admitted to paying $788m in bribes to

1-Aug 102.30 102.89 88.05

EMBIG Spread

1-Dec

them all: Brazilian infrastructure construction firm

Last Price 1-Oct 1-Sep 106.13 102.51 106.11 102.47 94.55 90.25

1-Aug

recent days has been remarkable, yet one topped

16/12/2016 1-Nov Global 2020 107.55 105.54 Global 2022 108.33 104.94 Global 2024 94.88 92.15 Source: Bloomberg and Analytica

1-Apr

Even for Ecuador, the number of scandals in

Bond

1-Dec

Merry Christmas

1-Apr

Ramiro Crespo Chairman of the Editorial Board WEEKLYREPORT@ANALYTICAINVESTMENTS.COM

Source: JP Morgan and Analytica

to the prestige of the government of Rafael Correa is considerable only weeks before the vote to elect his successor.

Bond Yields vs. WTI in 2016 (%)

Global24

Global20

($/b)

WTI (RHS)

According to the document released by the justice department, in the case of Ecuador, Odebrecht paid $33.5m in bribes; it “realized benefits of more than $116m as a result of these corrupt payments”. A

amount, with $349m. While it also paid more bribes in the Dominican Republic ($92m) and Panama ($59m),

Dec-16

Nov-16

Oct-16

Sep-16

Aug-16

home country, Brazil, it shelled out the largest

Jul-16

seventh place among the dozen; in Odebrecht’s

Jun-16

breakdown of the bribery data puts Ecuador in

Source: Bloomberg and Analytica

International Reserves

then again, in Ecuador, it paid more than in the larger

($m) 8000

economies of Colombia ($11m), Peru ($29m), and

6000

Mexico ($10.5m), and a similar amount to Argentina 4000

($35m).

Jun-16

16-Dec-16 Dec-16

Source: BCE and Analytica

Dec-15

2007 and this year, thus coinciding exactly with

0 Jun-15

Odebrecht acknowledged paying the bribes between

2000

Dec-14

Also regarding Ecuador, the report specifies that

Correa’s time in office. It noted one example in which

immediately demand the $116m the company admits

it “experienced a number of problems related to a

to have earned illicitly. Some have already found the

construction

acknowledged amount relatively low. It remains clear

intermediary to an Ecuadorian government official

that the case of the company’s involvement in

with control over public contracts to make corrupt

Ecuador, where it has been active for 28 years,

payments to a government official to solve the

requires far deeper investigation. The prosecutor

problems. ODEBRECHT (sic) later delivered these

general, Galo Chiriboga, has requested information

payments in cash to the government official.”

from the US and Brazil. This is only a belated first

contract,

and

agreed

with

Given the time frame mentioned, this can only

step considering the years of suspicion hovering over

relate to the San Francisco hydroelectric power plant.

this case. The comptroller general, Carlos Pólit,

The Correa administration in 2008 paid Odebrecht a

should resign or at least refrain from seeking to

bonus for timely completion of the plant only to find

remain in office for another term considering his lack

that shoddy construction severely marred it. Rather

than pursue the case in courts, Correa made a huge

officials should make public and permit independent

scandal out of it, “expelling” the company, triggering a

inquiries

diplomatic spat with Brazil. It later quietly readmitted

recently inaugurated aqueduct for the non-existing

the company in 2010 in exchange for $20m and

Manta refinery. So should the mayor of Quito,

subsequently awarded it numerous contracts. The

Mauricio Rodas, considering that the project for the

Department of Justice thus, between the lines, makes

Quito subway alone accounts for more than half the

it clear that Odebrecht’s return to Ecuador came

sum of Odebrecht’s contracts in Ecuador, although

thanks to the bribery of a public official. The Correa

the role of the company in the consortium building the

administration however argues the opposite: the

underground rail has apparently diminished.

diligence

regarding

into

Odebrecht

Odebrecht.

contracts,

Government

including

presidential legal secretary, Alexis Mera, said that the dispute between the government and the company,

Quiet Funding

which even led Brazil to temporarily withdraw its

The bond prospectus for the 2026 included a

ambassador, proved how tough it had been on

surprise detail: The government disclosed that it had

Odebrecht. Any bribe had gone to an impostor, Mera

signed two “pre-sale” debt providing another $900m

added. The company won all subsequent contracts

(the administration refuses to call this type of interest-

thanks to public tenders, said Augusto Espín, the

bearing loan debt). Disbursal of the funds obtained

minister of strategic sectors, in the same short press

via Petroecuador as well as the interest rate remain

conference on Thursday.

unknown; exiting finance minister Fausto Herrera said

The company meanwhile pledged to continue

they were confidential by law until the funds arrived -

cooperating with public authorities and agreed to a

an argument the government has used for years to

monitoring period of up to three years to ensure

avoid providing financial details that in the end is

compliance with anti-corruption practice. In exchange,

financially

it received a 25% cut off the bottom of the potential

transparency has contributed to making Ecuador

fine thanks to what the justice department called “full

more risky than its peers, raising financial costs for

cooperation.” Some commentators consider it got off

the administration of Rafael Correa.

counterproductive.

The

lack

lightly, given that it has 23 years to pay the fine, and

From the information provided in the prospectus,

its initial refusal to admit any wrongdoing. Considering

Thai state oil company PTT will provide $600m, to be

the desperation for public funds, Ecuador should

paid back in crude oil over five years. The remaining

$300m will come from Oman Trading International,

Brass Knuckles

the first deal of this type with the company and the

President Correa on December 9 once again

first time repayment is to be in fuel oil, to be delivered

changed the military high command, a surprise given

over 30 months. The deal will logically have been

that the previous leadership of the joint chiefs of staff

focused on financial aspects for the Omanis to have

(Comando Conjunto) had been in office only since

been interested; Oman of course lies in the Middle

February. Due to seniority rules, the latest changes at

East and has close to twice the refining capacity of

the top forced out eight higher-ranking officials, two

Ecuador, and is also an oil producer. The previous 11

from the air force and six admirals as Correa has

deals, except for one with PTT all with China, had

always picked the youngest possible commander.

already committed a large share of oil output over

The ceremony then went ahead without Correa in

coming years, and had interest rates around 7%.

attendance at a naval base in Salinas; past similar

Together with the sale of the 2026 bonds, the government

managed

secure

$1.65bn

events had been marred by incidents such as a lack

of applause or even numerous retired generals and

desperately needed fresh funding in the final weeks of

colonels walking out during the president’s speech. At

the year. The finance ministry even felt obliged to

the same time, the military is facing key challenges, in

confirm that it had managed to transfer year-end

particular along the border with Colombia.

bonuses (the “13th salary”) in recent days, raising the

According to a report by Guayaquil newspaper

suspicion that the loans funded salary payments

Expreso, now, nine rear admirals remain, with 11

rather than investment, as they are legally required to

departing in the last year, making the navy the

be spent on. December is a particularly woeful month

hardest-hit among the three military branches. In the

for public finances in any given year. With somewhat

case of the air force and army, 10 generals have left

higher oil revenue and near-term tax payments due

amid a series of controversies. The new chief, air

over coming months, the government can be

force general César Merizalde, is the brother of Pedro

expected to weather financial obligations at least

Merizalde, chief executive of Petroecuador, the state

through the February 19 elections, perhaps also until

oil company in charge of fuel sales, transport, and

the end of Correa’s term late May.

refining, which has been rocked by numerous

In the meantime, Patricio Rivera went back to the

corruption allegations in recent months. It will take

finance ministry to replace Herrera, who resigned for

years for the number of generals to return to previous

health reasons. Sources report that he is indeed

levels, while numerous tasks held by higher officials

seriously ill. Diego Martínez, who as chief executive

will now fall to less senior military officers. This leaves

of the central bank oversaw a $4.3bn surge in lending

some areas in the hands of less experienced officers

to the government, succeeds Rivera. If anything, the

while the situation along the Colombian border faces

central bank will continue to lend to the government

a crucial moment. Correa himself has noted that a

as Martínez is being replaced by Madeleine Abarca,

risk emanates from the peace process across the

the

border because up to a third of the Marxist FARC

Comercio’s count is correct, the cabinet changes are

rebels may decline to participate, fragmenting the

the 224th through 226th overall under Correa, but the

rebel group further. For Ecuador, this means the

ministers’

voluntary

dissidents, as crime groups without the central leash

financial restructuring and austerity aren’t in the

that to some extent existed, could stop treating the

cards.

country as a safe haven and instead attempt to

deputy

finance

track

minister.

record

indicates

newspaper

that

extend criminal activities like extortion and kidnapping

to a greater extent than they already exist. When Colombia bombed a FARC camp in 2008, Correa said that he was not Carlos Arroyo del RĂo, the president who in 1941 suffered the Peruvian invasion that forced Ecuador to give up claims to a direct access to the Amazon River and recognized Peruvian sovereignty over around half its claimed territory. But retired generals have harshly criticized the instability at the top of the military. The notoriously thin-skinned president may feel he has had to impose authority as the military has balked in particular at his reforms of the armed forcesâ&#x20AC;&#x2122; social security system and demanded a $41m return of money paid to that system for land in Guayaquil. Retired officers have filed more than 60 suits before the Constitutional Court alleging that the reforms were unconstitutional. With just six months left in his administration and a domestic deployment of military in the restive province

Morona-Santiago,

Correa

appears

unconvinced that his grasp on the military is as strong as he demands. Fortunately, the main body of the military - the army - has suffered relatively little change, somewhat softening the blow.

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