Boletín 374 · 25 Mayo de 2017
Quito - Ecuador
artesjournal@hjbecdach.com
Proyecto minero Fruta del Norte impulsa nuevos emprendimientos productivos en Los Encuentros
Ministerio de Electricidad y Energía Renovable presenta Planes Estratégicos
Ecuador “necesita los recursos del petróleo”, dijo Ministro Carlos Pérez
Una producción de HJ BECDACH. Presidente Ejecutivo: Hassan Becdach M. Dirección de arte, diseño y diagramación: Paulina Enríquez M. Publicidad y ventas: Elizabeth Lema - ferias@hjbecdach.com / 0998577288. Todos los artículos expuestos en la publicación tienen su respectiva fuente, así como las fotografías e infografías. www.hjbecdachferias.com
(13 de febrero de 2017)
2,60 (¢/lb)
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8,6332 (US$/lb)
98.61 (US$/lb)
Proyecto minero Fruta del Norte impulsa nuevos emprendimientos productivos en Los Encuentros Artículo y fotografía tomadas de: http://www.mineria.gob.ec/proyecto-minero-fruta-del-norte-impulsa-nuevos-emprendimientos-productivos-en-los-encuentros/ Publicación: 23 de Mayo, 2017
C
sa que elabora chifles procesados y que es ejecutado por 10 estudiantes que se reúnen a elaborar el producto cada fin de semana.
Uno de los proyectos fue el denominado “Hinchaditos”, una microempre-
99 estudiantes de primer año de Bachillerato reciben charlas sobre los recursos naturales, mientras que 100 estudiantes de tercer año de Bachillerato reciben clases con miras a aprobar el examen Ser Bachiller. Andrés Jiménez, estudiante de Los Encuentros y quien se desempeña como gerente de esta compañía, re-
omo resultado del programa de reforzamiento académico, estudiantes de la parroquia Los Encuentros expusieron sus mejores emprendimientos productivos en la Feria de Compañías organizada por la Unidad Educativa “10 de Noviembre” y la empresa Lundin Gold, operadora del proyecto minero Fruta del Norte, en la provincia de Zamora Chinchipe.
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lata que han logrado comercializar 725 fundas durante 45 días de trabajo. “Ofrecemos chifles de diferentes sabores y es algo que a la gente le ha gustado mucho”, expresó. Para Norman Tandazo, padre de familia, la minería responsable está generando oportunidades para que los jóvenes se vinculen a iniciativas comerciales que les ayudarán en un futuro cercano. Asimismo, “Yuranki” es otro empren-
artesjounal@hjbecdach.com dimiento estudiantil que decidió aprovechar el excedente en la producción de guayaba en la zona y prepararlos como enrollados en dulce de leche, logrando superar los 600 productos expendidos. “Sin las capacitaciones que recibimos no habríamos podido desarrollar estas compañías y los productos que ofrecemos”, comentó Giselle Armijos, una de las estudiantes que integra esta empresa, al referirse al apoyo recibido por parte del proyecto minero Fruta del Norte. La unidad educativa y Lundin Gold
mantienen una alianza con Junior Achievement Ecuador (JAE) organización a cargo del desarrollo del programa donde 75 alumnos de segundo año de Bachillerato reciban capacitación para generar emprendimientos y negocios sustentables. Adicionalmente, 99 estudiantes de primer año de Bachillerato reciben charlas sobre los recursos naturales, mientras que 100 estudiantes de tercer año de Bachillerato reciben clases con miras a aprobar el examen Ser Bachiller. En esta feria estudiantil también participaron estudiantes del Programa de Bachillerato Extraordinario que
impulsa la compañía Lundin Gold y el Ministerio de Educación. Un ejemplo es Rosa Lozano, quien a sus 52 años logra liderar un emprendimiento que está elaborando yogurt para la venta al público. Fruta del Norte es un proyecto minero estratégico del Gobierno Nacional y recibe un seguimiento constante por parte del Ministerio de Minería. En los primeros años, la minera invertirá aproximadamente USD 1.000 millones, generando alrededor de 2.000 plazas de trabajo directo en la construcción de la mina. DCS-HJ/Ministerio de Minería.
Municipalidad de El Pangui recibió USD 922.000 generados en impuestos por proyecto minero Mirador Artículo y fotografía tomadas de: http://www.mineria.gob.ec/municipalidad-de-el-pangui-recibira-usd-922-000-generados-en-impuestos-por-proyecto-minero-mirador/ Publicación: 12 de Mayo, 2017
L
a empresa Ecuacorriente S.A. (ECSA), operadora del proyecto minero Mirador pagó USD 922.286,35 al Gobierno Autónomo
Descentralizado Municipal del cantón El Pangui, en la provincia de Zamora Chinchipe, por concepto de tributos anuales.
El desembolso corresponde a patentes y al impuesto del 1.5 por mil anual sobre los activos totales que ECSA mantiene en el cantón por su
Minería artesjounal@hjbecdach.com proyecto cuprífero Mirador, ubicado en la parroquia Tundayme y por el proyecto hidroeléctrico Hidrocruz en Manchinatza Alto.
impuestos, ECSA, a través del Departamento de Relaciones Comunitarias ha invertido en el desarrollo sostenible de las comunidades.
El 1,5 por mil es un impuesto que consta en la Ley de Control Tributario y Financiero (Ley No. 006) que determina que las personas naturales o jurídicas, sociedades de hecho y negocios individuales nacionales o extranjeros obligados a llevar contabilidad, deben tributar a favor del municipio de su jurisdicción sobre los activos totales considerados dentro del año calendario.
Proyectos en el área de agricultura, acuacultura, educación, salud e infraestructura han sido fortalecidos por el proyecto minero Mirador, así como emprendimientos productivos basados en la iniciativa de las comunidades. El directivo informó que el transcurso del 2017, ECSA invertirá aproximadamente USD 1’000.000 en la construcción de las vías internas de Tundayme y Chuchumbletza, y la construcción del puente del Valle del Quimi.
El desembolso corresponde a patentes y al impuesto del 1.5 por mil anual sobre los activos totales que ECSA mantiene en el cantón Shifeng Ge, ejecutivo de ECSA, expresó que, además de la entrega a tiempo de los
“Apoyar a la población de la zona del proyecto para que se desarrolle junto con Mirador, es un principio de ECSA. Con el avance del proyecto Mirador,
el cantón El Pangui será más próspero, y el nivel de vida de cada persona será cada vez mejor”, concluyó. Para el subsecretario Zonal de Minería Sur, Jalil Borrero, es importante que la minería responsable aporte en el mejoramiento de las condiciones de vida de los habitantes del cantón El Pangui, a lo que se suman las obras construidas con regalías mineras anticipadas y a las múltiples fuentes de trabajo generadas en la zona de influencia. Mirador es el primer proyecto de minería metálica industrializado a cielo abierto que ha entregado USD 70 millones por regalías anticipadas y que han sido invertidas en proyectos de interés social en zonas de influencia minera.
El impuesto que genera Mirador presenta incrementos importantes cada año: Año USD 2010 69.043,89 2011 103.861,32 2012 136.293,68 2013 211.293,97 2014 221.048,41 2015 419.518,29 2016 743.941,26 2017 922.286,35
Fotografía tomada de:http://www.elciudadano.gob.ec/proyecto-minero-mirador-tiene-buenas-perspectivas-para-2017/
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Minería artesjounal@hjbecdach.com
Newcrest Mining visita Ecuador para explorar nuevas oportunidades de inversión Artículo y fotografía tomadas de: http://www.mineria.gob.ec/newcrest-mining-visita-ecuador-para-explorar-nuevas-oportunidades-de-inversion/ Publicación: 22 de Mayo, 2017
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a empresa australiana Newcrest Mining visita el Ecuador para conocer las perspectivas del sector minero y buscando nuevas oportunidades de inversión en el país. Quito es sede de las reuniones que mantienen las autoridades del Ministerio de Minería y altos ejecutivos de la empresa. Ian Kemish, gerente General de Newcrest Mining considera importante el liderazgo del gobierno ecuatoriano para generar beneficios a la actividad minera en los últimos años. También resaltó que su estrategia en Ecuador incluye inversiones en proyectos en
fase de exploración temprana y avanzada. Los contactos con Newcrest Mining arrancaron en el 2015, en el marco del evento IMARC que se llevó a cabo en Melbourne, Australia. Estos lazos se fortalecieron en PDAC 2016 y 2017 así como en el Encuentro Minero 2016. Newcrest es una de las compañías mineras de oro más grandes del mundo y opera minas, con sede en Australia. La empresa se dedica a la exploración, desarrollo, minería y venta de oro y concentrado de oro. Se constituye en la principal
empresa de minería de oro de Australia y sus operaciones se han expandido a Indonesia, por ejemplo. Entre los temas que se abordará durante la visita son las perspectivas del sector minero en el Ecuador, posible fortalecimiento de la legislación y regulación minera, programas y proyectos en curso o aprobados, la fiscalización minera en el país. Además se discutirán los posibles proyectos de cooperación para el fortalecimiento del sector minero en los que Newcrest
podría participar, así como conocer y entender cuáles son las necesidades fundamentales de capacitación minera para representantes oficiales en Ecuador. Los contactos con Newcrest Mining arrancaron en el 2015, en el marco del evento IMARC que se llevó a cabo en Melbourne, Australia. Estos lazos se fortalecieron en PDAC 2016 y 2017 así como en el Encuentro Minero 2016. DCS-CHD/Ministerio de Minería.
207 estudiantes iniciaron el 2do nivel del Bachillerato Extraordinario en zona de influencia del proyecto minero Fruta del Norte Artículo tomado de: http://www.mineria.gob.ec/207-estudiantes-iniciaron-el-2do-nivel-del-bachillerato-extraordinario-en-zona-de-influencia-del-proyecto-minero-fruta-delnorte/ Publicación: 15 de Mayo, 2017
U
n total de 207 estudiantes de Los Encuentros, Río Blanco, Chicaña y Yantzaza, en la provincia de Zamora Chinchipe, zona de influencia del proyecto minero Fruta del Norte, iniciaron el segundo nivel
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del Programa de Bachillerato Extraordinario. El grupo está conformado por miembros de las comunidades y empleados de la empresa Lundin Gold, ope-
radora del proyecto aurífero. Este programa, que arrancó en noviembre de 2016 con una inversión estimada de USD 700.000, forma parte de la estrategia de formación integral y de preparación académica empren-
artesjounal@hjbecdach.com dido por el Ministerio de Educación, Lundin Gold, la conducción del Movimiento Fe y Alegría y el respaldo del Ministerio de Minería y, previo a la llegada de la minería a gran escala, una industria que requiere mano de obra calificada y capacitada. El Bachillerato Extraordinario está dividido en tres niveles educativos y se desarrolla en un lapso de 18 meses. Está previsto que el tercer y último nivel de bachillerato arranque en octubre del presente año. Se espera que los participantes accedan a nuevas oportunidades para incursionar en sectores asociados con la minería a gran escala, o en nuevos emprendimientos. Yolanda María Buri Nivelo, quien
combina sus jornadas de instrucción con el cuidado del hogar, obtuvo el reconocimiento como la mejor puntuada del primer nivel de bachillerato, con una calificación final de 8,77. “Nunca es tarde para concluir los estudios. Al menos cuando hay una oportunidad, pienso que debemos aprovecharla al máximo”, señala. Buri continúa con su preparación de segundo nivel en la Escuela Gabriela Mistral, Parroquia Los Encuentros, donde el 82% de los estudiantes recibe su enseñanza. El otro 18%, corresponde a empleados de Lundin Gold, quienes toman sus clases en el campamento Las Peñas en una jornada adaptada a sus horarios laborales. El Programa ha proporcionado tablets a los estudiantes como un instrumen-
to de fácil adaptación, contribuyendo a su proceso de aprendizaje a través de la utilización de libros digitales. Esto, ha permitido que el Bachillerato Extraordinario se catalogue como uno de los pocos proyectos en Latinoamérica que ha desempeñado esta dinámica de enseñanza de manera exitosa e inclusiva con las tecnologías existentes. A través de la educación, se espera que los participantes tengan acceso a nuevas oportunidades que les permitan incursionar en sectores asociados con la minería a gran escala, o en nuevos emprendimientos que impacten positivamente en la dinamización de la economía de la zona. DCS/Lundin Gold-CHD. Ministerio de Minería.
21 detenidos por presunto delito de minería ilegal en El Oro Artículo y fotografía tomadas de:http://www.mineria.gob.ec/21-detenidos-por-presunto-delito-de-mineria-ilegal-en-el-oro/ Publicación: 4 de Mayo, 2017
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Minería artesjounal@hjbecdach.com
V
eintiún personas fueron detenidas hoy por presunto delito de minería ilegal como resultado de 16 allanamientos realizados la madrugada de este 4 de mayo, en varios puntos de la provincia de El Oro, al sur del Ecuador. El operativo estuvo liderado por la Agencia de Regulación y Control Minero (Arcom), entidad adscrita al Ministerio de Minería; Policía Nacional y Fiscalía General del Estado. Entre los detenidos se encuentran personas que manejaban a los obreros mineros armados denominados “sableros” que operan en Zaruma y Portovelo, presuntos mineros ilegales e incluso un miembro del Ejército involucrado en este delito. El Ministerio de Minería por intermedio de Arcom realiza un control permanente para evitar la minería ilegal y precautelar la seguridad de la ciudadanía y de las actividades mineras. “Tenemos identificados a los cabecillas de estas organizaciones que controlan a los sableros. Hemos capturado a una parte y tenemos boletas de captura que se irán ejecutando para el resto de involucrados”, señaló el coronel de la Policía Nacional, José Ortiz quien lideró el operativo. Desde las 00:00 del 4 de abril, 220 miembros de varias unidades especializadas de
la Policía Nacional, 10 fiscales de las provincias de El Oro, Guayas y Pichincha y personal de Arcom iniciaron los allanamientos en lugares establecidos luego de varios meses de investigaciones. Ortiz destacó el éxito de esta operación pero confirmó que se continuarán ejecutando investigaciones que deriven en allanamientos que frenen el delito de minería ilegal que afecta a esta zona del país. “Es política de Estado, del Presidente y del Ministro del Interior brindar seguridad a los ciudadanos. Seguimos trabajando con Fiscalía para desarticular estas organizaciones”. Los detenidos fueron puestos a órdenes de las autoridades correspondientes para la formulación de cargos en la Unidad de Flagrancia del Comando Provincial de la Policía de El Oro. Los delitos contra los recursos mineros son sancionados por los artículos 260 y 261 del Código Orgánico Integral Penal. El artículo 260 establece que la persona que sin autorización de la autoridad competente, extraiga, explote, explore, aproveche, transforme, transporte, comercialice o almacene recursos mineros, será sancionada con pena privativa de libertad de cin-
co a siete años. En caso de minería artesanal será sancionada con pena privativa de libertad de uno a tres años. Si producto de este ilícito se ocasionan daños al ambiente, será sancionada con pena privativa de libertad de siete a diez años. El artículo 261 determina que la persona que, en beneficio propio o de terceros, financie o suministre a cualquier título, maquinaria, equipos, herramientas y en general cualquier instrumento que se utilice para realizar las actividades ilícitas descritas en el artículo anterior, será sancionada con pena privativa de libertad de tres a cinco años. Sin perjuicio de las sanciones administrativas que corresponden para este tipo de delitos y se encuentra tipificada en el artículo 56 de la Ley de Minería. El Ministerio de Minería por intermedio de Arcom realiza un control permanente para evitar la minería ilegal y precautelar la seguridad de la ciudadanía y de las actividades mineras. Esta Secretaría de Estado y Arcom hacen un llamado a la ciudadanía para denunciar la minería ilegal a través de la línea 1700 MINERO (647376). Trabajamos por una Minería Responsable DCS/CHD.
http://www.elciudadano.gob.ec/21-detenidos-por-presunto-delito-de-mineria-ilegal-en-la-provincia-de-el-oro/
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Energía Ministerio de Electricidad y Energía Renovable presenta Planes Estratégicos Artículo y fotografía tomadas de: http://www.energia.gob.ec/ministerio-de-electricidad-y-energia-renovable-presenta-planes-estrategicos/ Publicación: 18 de Mayo, 2017
E
l jueves 18 de mayo de 2017, el Ministro de Electricidad y Energía Renovable, Medardo Cadena, junto a autoridades del Sector Eléctrico y representantes de Organismos Internacionales, realizó el lanzamiento oficial del Plan Maestro de Electricidad (PME) y el Plan Nacional de Eficiencia Energética (PLANEE). La jornada contó con la presencia de cientos de representantes de los sectores sociales y productivos del país. La política liderada por el Ministerio de Electricidad y Energía Renovable, reflejada en estos Planes, permitirá garantizar el abastecimiento de la demanda de energía eléctrica del Ecuador en corto, mediano y largo plazo En su intervención, el Titular de esta Cartera de Estado destacó que la entrega del PME y PLANEE presenta las bases de un sector eléctrico sostenible, el cual cuenta con una de las mejores coberturas de servicio en toda la región. Además recalcó que se ha duplicado la capacidad de generación de energía sustentada en fuentes renovables y se ha fortalecido
el sistema eléctrico de transmisión, resultados que han sido una realidad gracias a la labor de miles de trabajadores comprometidos quienes han contribuido al histórico cambio energético del país.
fundamental para mejorar la competitividad y productividad para lo cual debe existir un compromiso desde el ámbito público y privado con el objetivo de alcanzar las metas establecidas en este instrumento.
La energía eléctrica es un pilar fundamental para abastecer, dinamizar y optimizar los procesos industriales, comerciales y residenciales del Ecuador, por tal razón, el PME es una herramienta indispensable para una articulada ejecución de procesos y proyectos alineados a las diferentes estrategias, planes y agendas sectoriales, que de forma integral, definen los grandes objetivos de desarrollo del Ecuador.
En su intervención, Morgan Doyle, Representante del BID en el Ecuador felicitó al Ministerio de Electricidad y Energía Renovable por entregar estos planes que aportan de manera considerable al desarrollo del país, así también destacó el papel que cumplen los organismos internacionales como es el caso del BID en la asistencia técnica para el desarrollo de estos documentos.
Por otra parte, se dio a conocer el PLANEE, el cual prioriza la eficiencia energética como un modelo de crecimiento sostenible el cual respeta al medioambiente y la prosperidad de las personas. En este contexto, se indicó que tanto en los sectores de oferta y demanda de energía, la eficiencia energética cumple un papel
La política liderada por el Ministerio de Electricidad y Energía Renovable, reflejada en estos Planes, permitirá garantizar el abastecimiento de la demanda de energía eléctrica del Ecuador en corto, mediano y largo plazo de una forma eficiente, que optimice el uso de nuestros recursos y llegue a todos los rincones del país.
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Petróleo artesjounal@hjbecdach.com
Febrero 2011 Febrero 2012 Febrero 2013
$ 88,58 $ 102,20 $ 95,31
$ 49,56 (+3,41%) 13 de febrero de 2017
Febrero 2014 Febrero 2015 Febrero 2016
$ 100,82 $ 50,58 $ 30,32
Ecuador “necesita los recursos del petróleo”, dijo Ministro Carlos Pérez Artículo y Fotografía tomado de: http://www.eluniverso.com/noticias/2017/05/24/nota/6198241/ecuador-necesita-recursos-petroleo-dijo-ministro-carlos-perez Publicación: 24 de Mayo, 2017
L
a oferta mundial de petróleo se ha reducido con fuerza en enero tras la aplicación de los acuerdos para limitar la producción, aunque la subida de precios alentará la actividad de extracción en Estados Unidos, indicó este lunes la OPEP. El pasado mes la producción de crudo se elevó a 95,8 millones de barriles diarios (mbd), una baja de 1,3 mbd respecto a diciembre y de 0,46 mbd
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respecto a enero de 2016, detalla la Organización de Países Exportadores de Petróleo (OPEP) en su informe mensual. La propia OPEP ha producido en promedio 32,14 mbd en enero, una reducción de 890.000 barriles diarios. En noviembre pasado, la OPEP había acordado una reducción de producción de 1,2 mbd. En diciembre, productores no miembros de la OPEP, entre ellos Rusia -mayor pro-
ductor mundial de crudo- decidieron hacer lo propio, reduciendo la oferta en 558.000 barriles diarios. Estas reducciones permiten a los precios del petróleo recuperarse y situarse en torno a los 55 dólares/barril en la actualidad. En cambio, esta subida de cotizaciones alentará la extracción de crudo de otros países no vinculados por estos acuerdos, como Estados Unidos. (I)
artesjounal@hjbecdach.com
Ecuador apoya propuesta de OPEP de extender recortes de petróleo por nueve meses Artículo y fotografía tomadas de: http://www.eluniverso.com/noticias/2017/05/23/nota/6196807/ecuador-apoya-propuesta-opep-extender-recortes-petroleo-nueve-meses Publicación. 23 de Mayo, 2017
E
l ministerio de Petróleo de Ecuador anunció mediante un boletín que la OPEP y países productores fuera del grupo discutirán esta semana una extensión de seis o nueve meses del pacto global para recortar el bombeo de petróleo y que probablemente escogerán la última opción. Estos acuerdos conllevarán precios internacionales más justos para los países productores, dijoel gobierno ecuatoriano en un comunicado. El acuerdo de la OPEP fue suscrito el 30 de noviembre de 2016. En éste, Ecuador se comprometió a reducir su producción en 4,6% (aproximadamente: 25.500 barriles por día) durante el primer semestre de 2017. Antes del acuerdo, el precio del petróleo estaba en torno a los USD 42,63 dólares por barril (promedio 1 enero – 29 noviembre 2016). A partir de noviembre de 2016, se incrementó en casi 18% y llegó a un promedio de USD 51,71 en abril (promedio, 30 noviembre 2016 – 30 abril 2017). Reunión en Austria La reunión se cumplirá en Viena, donde los países de la OPEP y sus socios, entre ellos Rusia, buscarán esta semana un acuerdo para seguir reduciendo su producción y apoyar los precios del petróleo, en un mercado mundial marcado por el auge del
crudo estadounidense. Todo apunta a que los miembros de la Organización de Países Exportadores de Petróleo (OPEP) y varios productores externos al cartel renovarán este jueves en Viena su acuerdo de noviembre pasado. Arabia Saudí, miembro del cartel, y Rusia, los dos principales productores mundiales, ya han anunciado que harán “todo lo posible” para prorrogarlo, probablemente por un periodo de nueve meses, hasta marzo de 2018. Todos los países miembros de acuerdo. También algunos de los 13 miembros del cartel, como Irak, Kuwait o Venezuela, han dado su visto bueno a la prórroga. “Nueve meses me parece bien”, dijo el ministro argelino del petróleo este martes a su llegada a Viena. El pacto de noviembre, el primero importante en años de un cartel que parecía haber perdido su capacidad de influencia, llevó a 24 países de dentro y fuera de la OPEP a rebajar su producción en un total de 1,8 millones de barriles diarios (mbd) en relación a los niveles de octubre de 2016. El resultado es un barril que ahora ronda los 50 dólares, un precio que sigue estando sin embargo a menos de la mitad del que
alcanzó en 2014. “Por un lado no han cumplido sus objetivos [de aumento significativo del precio] porque no eran alcanzables a corto plazo, pero por otro han drenado un poco las existencias enormes que había, han cambiado el sentimiento del mercado y han frenado o contenido la caída”, explica a la AFP Gonzalo Escribano, responsable del programa energía del Real Instituto Elcano, con sede en Madrid. Esquisto en el punto de mira El principal responsable de la oferta abundante a nivel mundial es el petróleo de esquisto producido en Estados Unidos. Frente a este competidor, la OPEP y sus socios buscan una difícil cuadratura del círculo para alcanzar un precio del barril que no sea ni demasiado alto ni demasiado bajo. “No quieren hacer un corte dramático de producción, con el que los precios empiecen a subir y que a sus expensas se enriquezcan los americanos, los brasileños o los noruegos”, apunta Escribano. Al mismo tiempo un precio demasiado bajo pone en peligro las economías de los productores del Golfo o de países muy dependientes, como Venezuela. (I)
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AN ALYTICA INVESTMENT S
Ramiro Crespo Chairman of the Editorial Board WEEKLYREPORT@ANALYTICAINVESTMENTS.COM
WWW.ANALYTICA.COM.EC
ECUADOR WEEKLY REPORT®
KEY INDICATORS
For the week of May 8 – May 12, 2017
Ecuador's Global Bond Prices Last Price (end of the month) Mar Feb Jan 106.65 110.18 109.52 106.66 111.82 112.25 94.57 100.41 99.07 103.92 108.65 105.96
Bond
Timeo Danaos et dona ferentes* For a failed finance minister of a small country, former Greek finance minister Yaris Varoufakis
12-May Apr Global 2020 107.10 107.50 Global 2022 108.79 108.63 Global 2024 95.86 95.58 Global 2026 101.85 102.29 Source: Bloomberg and Analytica
managed to spark plenty of controversy in Ecuador
EMBIG Spread
during his recent visit to Quito. Even many in the
1,600
general public normally not all that interested in the
1,400
details of economics felt concern once he met
(bp)
EMBIG Latin America
Dec 107.89 108.81 95.92 102.50
Nov 105.54 104.94 92.15 N/A
EMBIG Ecuador
1,200 1,000
incoming president Lenin Moreno and touted the
800
benefits
600
of
the
government’s
“economic
unsuccessful
so
far
(EM)
money”
wholly scheme.
400
Source: JP Morgan and Analytica
9- May -17 May-17
Jan-17
ideologically close to president Rafael Correa (whose
Sep-16
economist
May-16
heterodox
Jan-16
flamboyant
Sep-15
a
May-15
200
Varoufakis,
record term in office ends on May 24) applauded the Ecuadorian government’s mobile payments scheme and denuded it for what it is: an effort to introduce a parallel currency amid a severe liquidity crunch.
Bond Yields vs. WTI in 2017 (%) 12
Global24
Global20
WTI (RHS)
($/b) 60
10
50
8
40
6
30
4
20
said that the claimed low debt allowed Ecuador to borrow to invest in innovative technologies (he didn’t mention
the
galling
failures
of
the
current
administration to do just that, such as delaying the
Apr-17
May-17
economist’s support for the currency since he also
Mar-17
certain extent, this runs contrary to the Greek
Feb-17
(it is well over the 40% of GDP legal limit). To a
Jan-17
repeated the falsehood that debt to GDP is just 27%
Dec-16
highly-paid speaker, in public emphasized and
Nov-16
Varoufakis, who despite his political failures is a
Source: Bloomberg and Analytica
International Reserves ($m) 8000
6000
arrival of current-generation high-speed mobile data 4000
American
average). During a speech at the government IAEN university, Varoufakis said that EM would boost countercyclical economic policy, which Correa has
2000
0
Source: BCE and Analytica
5-May-17 May-17
Latin
Nov-16
the
May-16
behind
Nov-15
well
May-15
transmission
only implemented in slumps like the one triggered by
new president will move to force EM usage. Indeed,
the fall of the price of oil, Ecuador’s leading export,
current officials have pressured some companies to
since 2014, not to cool overheating growth. He
open EM accounts, a key bottleneck because it can
specifically called it a “parallel system of payments,”
only be deposited to people who have asked mobile
recommending this “money” be used to pay taxes
carriers to create an account. Varoufakis’s reference
and/or government contractors. It is difficult to believe
to companies suffering delays in payment from the
that Varoufakis made these comments without having
government is troubling given that officials could
been briefed by administration officials, who until
conceivable force them to take EM or face insolvency.
recently have claimed that arrears were paid in full as
Already last year, the antitrust regulator attempted to
of
force banks to accept EM, exceeding its legal
late
December.
Oil
services
company
Schlumberger begs to differ, having recently received
capacity.
central bank notes worth $150m to be used to pay
Such a move would be deeply troubling. Some
taxes while it waits for payment of more than $1.1bn
low-denomination Ecuadorian coins are also in
owed by state-owned oil company Petroamazonas,
circulation along with US coins, but these are readily
an amount so large that it has had to warn
identifiable and not easy to inflate. EM, on the other
shareholders about it.
hand, is invisible and free to create and backable in
In his IAEN speech, Varoufakis likened EM to the
any government-issued paper the BCE might claim to
mobile payments schemes successfully employed in
be liquid. It’s not clear that EM deposits in individual
African countries. But its Ecuadorian variant has little
accounts would be booked separately from regular
to do with the others. Under the pretext of freeing
dollars. Recipients would be sorely tempted to
users from high bank fees, the government has
immediately attempt to convert them into cash dollars,
introduced a new currency officially linked to dollar
easily sparking a run on bank deposits.
deposits but, dangerously, to other assets as well,
On the political left, there are economists who
raising the specter of inflationary usage . While
would prefer a return of an Ecuadorean currency to
Correa says that it is a debit-card scheme just like
allow
those of Africa, consumers have shied away from the
devaluations
versus
Central Bank of Ecuador’s monopoly over the
employment.
This
currency. To offset the fears, the BCE, which Correa
simultaneously reject flexibilization of Ecuador’s harsh
stripped of its independence, embarked on a
labor rules that would allow the unemployed and
campaign to dub it “efectivo,” which means both cash
underemployed masses, two thirds of the work force,
and effective, de-emphasizing the more honest but
to get a steady job. While most people would see
more worrying claim that, rather than a payments
their savings and purchasing power evaporate, the
alternative, EM is a different type of cash altogether.
socialist vanguards would of course retain access to
officials
to
boost hard is
utter
competition currency
through
and
hypocrisy
as
boost they
Varoufakis’s comments acknowledge that it is
hard currency and overseas goods, as well as inside
indeed a parallel currency. Sensing their moment,
information allowing them to obtain illicit hard-
some local leftwing economists like Alberto Acosta
currency earnings, such as was the case before
came back out into the open to support the idea.
introduction of the dollar in 2000. Varoufakis calls
Moreno’s meeting with Varoufakis, accompanied by
himself an accidental economist. In contrast with the
Carlos de la Torre, an economist from Quito’s
frivolous Trojans however, in Ecuador there are
Catholic University, sparked rumors that de la Torre
plenty of Laocoöns, and people are listening to
might be the next finance minister and fears that the
warnings and rejecting EM. Thanks to their defense of
dollar usage, hopefully, unlike the unfortunate Greek
the move however is unconstitutional since the
depositors, Ecuadorians won’t find themselves hit by
constitution only permits the armed forces and police
Varoufakis’s economic recklessness.
to bear arms. To get around this, the legislature voted to allow the security force to carry unspecified non-
Last Call With close to 55% of the votes, in 2013, Alianza Pais (sic), the correísta political movement, obtained
lethal weapons and that guns could only be employed with approval from the military. Opposition
legislators
said
that
this
is
an
close to 75% of the seats in the National Assembly,
ineffective rule given that the military could hardly be
and it used its huge majority to push through
expected to block the security service from obtaining
controversial legislation through the very end of its
guns. While it’s unclear how, in the few remaining
term, May 11. Before its final session ended in tearful
days of Correa’s government, the new service will be
goodbyes and selfies (Voters slashed AP’s majority in
able to gain any kind of traction, the situation is being
the February 19 elections and many legislators
overshadowed by the violence in Venezuela. With the
weren’t eligible for re-election after two terms), it
destiny of 10,000 Chinese-made AK47 machine guns
created a new security corps for top government
imported with earthquake relief last year still a
officials, swore in the new prosecutor general more
mystery, fears have emerged that AP’s true goal is to
than two months early and changed legislative rules,
create a paramilitary force, which currently appears
faced with an absolute but only small majority starting
exaggerated as the Ecuadorian military will hardly
Sunday.
tolerate this kind of development. Protestors outside
The moves smack of an attempt to secure peace of mind for members of the current administration, led
the congress warned of Venezuela-style civil war. Moreno could feasibly still veto it.
by president Correa. Also in recent days, he decreed
Meanwhile, prosecutor general Galo Chiriboga
that security forces would provide personal protection
stepped down this week in time to allow the
for exiting presidents and their immediate families, for
legislature to swear in Carlos Baca, a longtime close
a year or more, hinging on a periodic “obligatory risk
legal aide to the president and diehard correísta.
report.” The congress meanwhile created a new civil
Chiriboga’s term actually was scheduled to end in
security corps to protect top officials. Faced with
July. In an interview with El Comercio, Chiriboga
protests, it passed the bill that had already been
denied that Correa had ever interfered in the
introduced into the legislature two years ago during a
prosecution, a bald-faced lie easily discredited by
night session that coincided with a soccer match
viewing many of the president’s press conferences.
between two of the country’s most popular pro teams,
Just a few days ago, Correa said that the prosecution
Guayaquil’s Barcelona F.C. and Liga de Quito.
had issued false statements tied to the arrest of his
The bill sparked considerable controversy for
former electricity minister Alecksey Mosquera, who
several reasons. After having created a presidential
allegedly received a $1m payment from Odebrecht, a
security force years ago, the discussion revealed that
major
1,200 police officers and soldiers currently serve in
internationally for having paid hundreds of millions of
the presidential protection service, a shockingly high
dollars in bribes to obtain contracts.
Brazilian
construction
firm
under
fire
number. Apparently, this isn’t enough, since defense
Correa continues to insist that Odebrecht won its
minister Ricardo Patiño told government newspaper
contracts here in tenders and refuses to acknowledge
El Telégrafo that they lack appropriate personal
that Mosquera may have received a bribe given that
bodyguard training. Opposition politicians said that
the alleged payment happened after he had already
left office. While Mosquera remains accused of
he has sought to centralize political power in the
money laundering, in due course, the prosecutor’s
executive branch, even including civil society.
office retracted its statement linking the payment of
In 2013, Correa issued an infamous “Decree 16,”
the sum to the Toachi-Pilatón hydroelectric project
which, thanks to a discretional clause, permitted him
(construction of the plant is stalled, as is that of the
to
majority of the eight power plants that Correa
Pachamama, an environmental NGO, or teachers’
promised to inaugurate by the end of 2016). By
union UNE, the most famous of the 42 organizations
swearing in Baca, controversial for appearing to be
that have met their end (according to newspaper El
even closer to Correa than Chiriboga, the congress
Comercio, the number of NGOs has increased, but
appears to have been pressed by the urgency to have
it’s unclear how many of these have been formed by
him in office before Moreno’s entry.
the government to counter the influence in particular
regulate
and
dissolve
restive
NGOs
like
This is also the case with one of the rule changes
of traditional labor and indigenous organizations). The
decided by the congress in its very last session. It
bill introduced March 31 aimed to avoid independent
specifies that for official inquiries, the assembly can
opinion and protests, according to Henry Llanes, a
only question ministers if an absolute majority of
legislator for the center-right CREO party. In part, this
legislators agrees. This appears to be unconstitutional
may be due to Moreno’s campaign promise to review
and designed to weaken the opposition blocs in the
Decree 16 that runs counter to the current president’s
next congress. According to the correísta 2008
wishes. But the Rivadeneira-led congress failed to
constitution, top officials can be investigated by
pass it in time.
congress if this is requested by a third of legislators;
Aside from the open question of Moreno’s ability to
for some officials, this threshold is only a quarter.
distance himself from his predecessor, the fate of
With the opposition holding nearly half the seats from
independent
Sunday, the risk for correísmo was clear. Now, it will
international interest and their ability to mobilize
be up to Moreno to see if he will permit the evident
support both domestically and outside the country.
massive corruption to continue.
Pachamama, which had significant foreign funding,
organizations
hinges
strongly
on
Things could have been worse however. The
went by the books and appealed the process, largely
assembly was ultimately unable to pass legislation
avoiding to make waves. This was a mistake, and the
that risked terminating key civil society freedoms.
government summarily dissolved it, even though it
Among bills left over, the data protection law
had nothing to do with the unrest and violence for
promoted
Gabriela
which the government falsely made it responsible.
Rivadeneira, the president of congress, has raised
Fundamedios and Acción Ecológica meanwhile were
concerns that it could be used to censor social
able to stave off a similar fate, as did newspaper El
networks, a key source of independent information.
Universo, by making international news and obtaining
Additionally, on March 31, the government introduced
diplomatic support. These lessons will continue to be
a bill that risked constricting freedom of association
relevant under Correa’s successor.
by
by
regulating
Domestic organization
correísta
legislator
non-governmental
NGOs Acción
like
the
Ecológica,
organizations. environmentalist the
Dead Cat Bounce
indigenous
The Central Bank of Ecuador recentlypublished
umbrella group Conaie, the teachers’ union UNE, or
gross domestic product data that showed incipient
the pro-journalism activists at Fundamedios have all
growth, matching government estimates and claims
been a constant thorn in the side of the president as
that the economy has left a recession behind.
Including the fourth quarter, on the year, the BCE has
payment
of
arbitration
losses
that
reduced
reported three consecutive quarters of growth. In the
government liquidity as problems for the economy last
final quarter, the economy grew by 1.5% on the year
year.
and 1.7% from the third quarter, double that quarter’s
Thousands in the provinces of Esmeraldas and
clip. The fourth quarter’s performance came after a
Manabí that bore the brunt of the quake remain in
small dip in the third quarter – a slowing of quarterly
tents, their plight compounded by heavy rains that
growth to 0.7% from 0.8% in the second quarter –
have hit the area and which highly-touted hydrological
and after a minimum of minus 1.7% at the apparent
flood controls have failed to mitigate (it’s unclear if
low point of the cycle, the first quarter, when oil prices
they helped or not to hold back rising water levels).
hit bottom. For incoming president Moreno, the
While the finance ministry’s latest report on relief
figures are misleading.
spending according to newspaper El Universo was
The BCE says that the economy recovered thanks to
growth
in
the
Household
including $117,000 for new prisoner uniforms care of
consumption grew 2.5% on the quarter, which could
a company owned by a sister of Gustavo Jalkh, head
have a seasonal component. Quito, in particular,
of the judicial oversight panel, and $2.9m for a
experiences
of
company owned by sons of Jorge Marún, a former
consumerism thanks to the Foundation of Quito
public works minister. The total, at $2.41bn, tops the
celebrations in the first week of December, followed
share of the damage that the public sector was
by Christmas and fueled by year-end bonuses.
estimated to need paying ($2.2bn, close to two thirds
Imports registered a 2.8% rise on the quarter, while
of the damage), yet enormous problems remain
exports were flat. The elephant in the room here of
unsolved.
an
nonoil
annual
economy.
incomplete, it did provide indications of nepotism,
double
whammy
course is that the government managed to remain current
on bureaucrats’
salary payments,
Aside from this immediate misery, looking ahead,
both
the question of sustainability of growth looms large.
through debt issues and unorthodox methods like
This is closely linked to the government’s ability to
BCE loans to the government, which dipped into
remain able to pay salaries on time and other liquidity
private reserves (the BCE is running a deficit in
issues, for which it has had to raise debt(coupon
covering private banks’ reserve requirements, which
payments remain low and a minor issue for the
presents a major risk should an economic event spark
finance ministry). The government recently held an
consumer demand for deposits). In annual terms,
international roadshow to calm the nerves of jittery
household spending and imports also drove growth,
investors who have pulled the price of Ecuadorian
contributing 1.6 percentage points.
bonds lower in the wake of disappointment over Lenin
The BCE also proudly stated that over the full year
Moreno's official confirmation as the winner in the
of 2016, the economy shrank by only 1.5%, a
presidential
contraction slightly smaller than the estimated 1.7%.
disappointed.
At
intellectual
Villavicencio has applied for asylum in Peru, and
dishonesty of saying that the neighbors devalue their
entrepreneurs and intellectuals by the droves are
currencies, a frequent false claim by government
considering leaving, according to conversations we
officials. Instead, it mentions the appreciation of the
have had since the vote. While Ecuador won’t
dollar as a factor weighing on growth by way of
become a failed state like Venezuela in the short
reducing the competitiveness of Ecuadorian exports.
term, longer-term risks have increased as the people
It also mentions the earthquake a year ago and the
funding the obese state consider emigration.
least,
the
BCA doesn't
commit
election.
Not
Investigative
just
bondholders
journalist
are
Fernando
For a short-term look at the economy’s near-term performance, first-quarter unemployment data proves interesting. The National Statistics and Census Institute’s press release was full of optimism: it noted a decline in the unemployment rate it called “the most important in five years,” with 94,000 people managing to “leave unemployment.” Jobs growth slashed the unemployment rate by 1.3 percentage points, taking it down to 4.4% from 5.7% a year earlier. Yet the details indicate a much darker reality. Both from the previous quarter and from the previous year, full employment dropped, with just 3.11m people holding a steady job out of an economically active population of 8.1m. On the quarter, the number fell by 4% from 3.24m, and it declined by 1% on the year from 3.14m (not weighted by population dynamics). The highly-touted rise in employment stemmed solely from jumps in nonpaying jobs and underemployment (jobs for less than the minimum wage or less than a full work week), hardly a ringing endorsement of recovery for people hiring new staff despite Ecuador’s tough labor laws. Hence the outlook for sustained growth remains dim. *Commonly translated into English as “Beware of Greeks bearing gifts” (Virgil, Aeneid, II.49)
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