Bale III Bankers’ Apero Genève 10/10/2012
Accords de Bâle
Comité de Bâle créé par le G10 en 1974 afin d’améliorer la stabilité du système bancaire international Limiter le risque de faillite
travaux sur le risque de crédit
Bale 1 Bale 2 1988 Bale 3 2004
2010
Accords mis en place dans une centaine de pays y compris USA pour Bâle III
© Copyright Euler Hermes 10/15/2012
2 Project Solvency II
1
Bâle I et ratio Cooke Introduction d’un effet de levier entre prise de risque et fonds propres Fonds propres réglementaires incluent des quasi fonds propres Engagements de crédit son pondérés en fonction de la qualité des contreparties Ratio maximum de 12,5 financement de 100 : 8 de fonds propres et 92 d’autres financement
Limitations Pondération des crédits insuffisamment différencié Risques souverains mal appréhendés Hausse du poids des dérivés / risques hors bilan (mi 90 ‘s)
© Copyright Euler Hermes 10/15/2012
3 Project Solvency II
Bâle II et ratio Mc Donaugh Introduction des risques de marché et des risques opérationels dans le ratio de fonds propres fonds propres > 8% (risques de crédits x 85% + risques de marché x 5% + risques opérationnels x 10%)
Une pondération plus fine des encours estimée par des modèles plus ou moins sophistiqués - méthode standard / IRB fondaton (PD) / IRB avancée (PD et LGD) - aller au plus près du profil des risques et des caractéristiques de gestion des banques
Introduction de piliers pour la gouvernance et la transparence Pilier II: procédure de surveillance de la gestion des fonds propres Pilier III: discipline de marché / transparence © Copyright Euler Hermes 10/15/2012
4 Project Solvency II
2
Bâle III – quels objectifs ? Constat post crise 2007 Croissance des bilans et hors bilan et dégradation de la qualité des fonds propres Défiance et crise de liquidité généralisée durant la crise Bâle III répond à différents objectifs 1- renforcer la qualité des fonds propres 2- mieux encadrer certaines activités (trading, titrisation,…) 3- relever le plancher des exigences en fonds propres 4- éviter le surendettement (ratio de levier) 5- renforcer la liquidité des banques (ratio court et long termes) 6- renforcer le processus de surveillance prudentielle et de discipline de marché 7- améliorer la mise en place de stress test 8- améliorer la gouvernance des entreprises © Copyright Euler Hermes 10/15/2012
5 Project Solvency II
Bâle III – comment ? 1- ratios de liquidité court terme: LCR – liquidité à 1 mois (réserves de liquidité supérieures aux sorties de liquidité en cas de crise) long terme: NSFR – liquidité à 1 an (ressources stables < ressources disponibles)
2- ratio dit d’effet de levier Dette de l’entreprise < 3% des fonds propres
3- Augmentation des fonds propres (coussin réglementaire) 4- Dispositif contracyclique
© Copyright Euler Hermes 10/15/2012
6 Project Solvency II
3
Bâle 2,5 – une étape intermédiaire vers Bâle III 1- Modification du calcul du risque de marché 2- Augmentation de la charge associée à la titrisation 3- Définition plus conservatrice des fonds propres 4- Nouveau dispositif pour le risque de liquidité
© Copyright Euler Hermes 10/15/2012
7 Project Solvency II
Les effets attendus pour les banques Amélioration de leur solidité financière Renforcement de leurs fonds propres Renforcement de leurs liquidités
Recentrage sur leurs activités de sélection des risques Arbitrage entre les activités Plus grande sélectivité en termes d’octroi de prêts Perception du risque affecté par Bâle III
Amélioration de leur rating Meilleure adéquation aux risques Hausse des liquidités © Copyright Euler Hermes 10/15/2012
8 Project Solvency II
4
Les effets attendus pour les banques Hausse des couts internes Cout de financement par l’augmentation des fonds propres et l’augmentation de la part des liquidités Cout opérationnel lié à Bâle III et conséquences dans la gestion des métiers Constitution des coussins contracycliques Cout du risque pour pertes inattendues
Réduction de la profitabilité Réduction du poids des activités risquées Augmentation de leur liquidité et donc baisse de leur profitabilité
© Copyright Euler Hermes 10/15/2012
9 Project Solvency II
Les effets attendus pour les banques Différents arbitrages à rendre Tarification Gestion des couts Choix entre les métiers risqués/rentables (actifs, titrisation) et moins risqués/rentables (dépôt, crédit)
Une nouvelle politique de gestion du capital Un changement dans la politique de dividendes Réduction des « matelas » de capital Des sources de financement à moindre couts (marchés différents, stabilité dans les dépôts), réduction des financements interbancaires
© Copyright Euler Hermes 10/15/2012
10 Project Solvency II
5
Les effets induits de Bâle III
Sur l’économie Réduction du PIB de 0,1% à 0,5% par an Emplois non créés
Sur les prêts Hausse des taux de crédit jusqu’à 50bps Réduction des durées de financement (seuil de 7ans)
Un impact plus important en Europe qu’aux Etats-Unis UE
Une forte dépendance au crédit pour le financement des PMEs
USA
Un recours plus systématique aux marchés (obligation, action)
© Copyright Euler Hermes 10/15/2012
11 Project Solvency II
Un impact renforcé par les autres réglementations en cours d’implémentation Solvency II / SST / SMI… Une restriction forte des politiques d’investissement des assureurs et donc de financement de l’économie GSIFI / GSII Un niveau supplémentaire de besoin en capital et de réglementation Shadow banking Eviter d’avoir des sources de financement non régulés (ex titrisation) Global supervision Une meilleure coordination entre superviseurs pour combler le trou entre une activité internationale et une supervision nationale © Copyright Euler Hermes 10/15/2012
12 Project Solvency II
6
Les effets induits sur d’autres sources de financement des entreprises Le capital risque ou l’investissement actions Solvency II rend plus risqués la détention d’investissement en actions / capital risque La conséquence directe est un moindre financement des banques et du capital risque
Vers d’autres sources de financement Un recours au marché à l’américaine ? Des financements intra-entreprises de type cash pooling L’autofinancement Une meilleure gestion des crédits et de la trésorerie
© Copyright Euler Hermes 10/15/2012
13 Project Solvency II
Comment réduire les besoins en fonds propres? La titrisation CDO / CLO prets et obligations d’entreprise Produits risqués mais intéressants pour les investisseurs car les banques peuvent payer une prime de taux en fonction de la baisse de leur besoin de fonds propres
Les produits d’assurance ou de garantie Le transfert d’une partie des créances / prêts conduisent à partager le risque donc les fonds propres
© Copyright Euler Hermes 10/15/2012
14 Project Solvency II
7
En conclusion Bâle III répond aux besoins nés de la crise des subprimes Bâle III est une réforme importante qui va avoir des impacts importants sur les banques Bâle III aura des effets sur l’économie, effets qui vont être renforcés négativement par les autres régulations en cours d’élaboration Des solutions existent pour transférer le risque vers d’autres investisseurs
© Copyright Euler Hermes 10/15/2012
Thank you for your attention.
15 Project Solvency II
Merci pour votre attention!
Euler Hermes assurance-crédit Avenue Gratta-Paille 2 1018 Lausanne Christian Thury Directeur d’Agence Tel. +41 21 643 74 20 Fax +41 21 643 72 11 www.eulerhermes.ch
8