FINANCIACIÓN DE EMPRESAS EN ENTORNOS DIGITALES Manuel Balsera
5ª Sesión 13 Febrero 2014 Bilbao
Resumen profesional ponente Formación: o Licenciado en Derecho. Universidad Complutense o Diplomado en Media Management y Marketing por la Universidad de Missouri o Master Empresarial en la UE por la CEOE o Master in Business Communication por el CIDC y la George Mason University o PDD e IFP por el IESE o DEA en Ciencias de la Comunicación por la Universidad Complutense Experiencia profesional: o Más de 15 años en puestos directivos en Agencias de publicidad, marketing y comunicación multinacionales o Más de 10 años en línea; como Director de Marketing entre otras de: GGA –VIVENDI, ONO y Multicanal Docencia: o Profesor asociado en gestión de empresas de comunicación en la UCJC. o Profesor titular de Marketing Estratégico en ESIC o Profesor invitado en la universidad de Valladolid, IE, EAE, ESNE… Emprendimiento: o Fundador de The Tie gallery, Primera Plana, START DMC, N-SCREENS, LEADERWORLD o Consejero de Avalón la red de expertos, Thinking Heads Digital, etc o Desarrollos premiados en 10 ocasiones en las 100 mejores ideas de Actualidad Económica
Financiación en empresas digitales El panorama internacional: USA • • • • •
72 USD de inversión en venture capital por habitante. 5 ecosistemas: SF, Boston, NY, Texas, Scal NASDAQ Criterios de funcionamiento El apoyo público en USA
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El panorama internacional: Chile
START UP CHILE 200 EMPRESAS 50.000 USD
Startup Chile pretende atraer a innovadores y emprendedores globales para desarrollar las redes locales y convertirse en un foco de innovación
Qué es Start-Up Chile es un programa creado por el Gobierno de Chile, que busca atraer emprendedores de alto-potencial cuyas startups están en etapas tempranas para que vayan a Chile y utilicen al país como plataforma para salir al mundo La meta final del programa es convertir a Chile en el polo de innovación y emprendimiento de América Latina
Cómo funciona •Se seleccionan startups en creación con potencial y escalabilidad global •A los seleccionados se les dan CLP$20mm ($40K) de capital y una visa de trabajo por un año para desarrollar sus proyectos durante seis meses en el país •Los gastos de mantenimiento (alquiler principalmente) en el país también son reembolsados •Se les facilita el acceso a redes de capital y redes sociales
Objetivo
Convertir a Chile en el polo de Innovación y Emprendimiento de Latinoamerica a través de la atracción y concentración de emprendedores de alto potencial
Conectar el ecosistema de emprendimiento local con otros polos de innovación mundial
La iniciativa promovida por el gobierno chileno ha logrado un alto grado de éxito con más de 300 proyectos en marcha
Objetivos logrados •En 2010 cuando el programa se encontraba en su etapa piloto, atrajo a las primeras 22 startups de 14 países a Chile. En los dos procesos de 2011 se seleccionaron 241 startups de casi mil candidatas provenientes de más de 30 naciones •Cifras de Start-Up Chile – 1.000 emprendedores y sus proyectos globales pasarán por Chile en cuatro años – Generarán 2.000 empleos directos y muchos más indirectos – A los emprendedores se les exige dar charlas en universidades y con emprendedores locales: en total, serán 65.000 contactos directos con emprendedores chilenos, difundiendo una cultura de emprendimiento global – Al menos 1.000 empresas locales se reunirán con los emprendedores
Lecciones aprendidas
Con este modelo el tejido emprendedor del país se abre al exterior gracias a la posibilidad e desarrollar contactos con proyectos extranjeros
Permite al capital local invertir en proyectos con proyección internacional y entrar en nuevos países a través de sus participaciones
Se genera empleo directo e indirecto ya que los proyectos deben invertir el dinero otorgado en el país
La iniciativa ha tenido una alta repercusión internacional apareciendo en numerosos medios internacionales
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El panorama internacional: Israel
Cerca de 190 USD de inversión en venture capital por habitante. Centros de investigación tecnológica y de defensa Fuerte involucración pública, universitaria Kibutz tecnológicos en tel aviv, jarusalem, jaffa, etc Criterios de funcionamiento
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El panorama internacional: Irlanda, UK y Singapur
El hubb asiático Fuerte vinculación pública Excelente fiscalidad Amplia cualificación Integración con otros polos de inversión Menos de 30 USD por habitante Fuerte vinculación pública con fondos de implantación incluidos. Numerosas incubadoras Receptores de headquarters Criterios de funcionamiento
Otros países están facilitando la entrada de startups extranjeras mediante visas especiales, oficinas de apoyo y leyes fiscales adaptadas
Irlanda: fondo de 10M€ para proyectos extranjeros
UK: Global Entrepreneur Program
Singapur: Entrepreneur Visa (EntrePass)
Singapur tiene una de las
El gobierno británico lanzó en
Con el fin de atraer proyectos de fuera de Irlanda para que se establezcan en el país, el gobierno ha creado un fondo de 10 millones de euros para invertir en estos proyectos A través de su instituto de comercio exterior (Enterprise Ireland) gestiona el aterrizaje en el país y pone en contacto al emprendedor con las empresas y proveedores locales El proceso está enfocado a proyectos con vocación internacional y un alto grado de ambición
2008 un programa con el objetivo de atraer proyectos extranjeros para que se establezcan en el Reino Unido El programa ayuda a las
empresas a través de una red de emprendedores y mentores que asesoran en el desarrollo de la startup Asimismo, el gobierno británico
ha lanzado una visa especial para emprendedores e inversores con el fin de facilitarle su acceso al mercado inglés Recientemente el primer ministro
inglés se ha reunido con distintos emprendedores europeos para animarles a invertir en UK
legislaciones más laxas a la hora de conceder visas a emprendedores extranjeros que deseen montar negocios en el país – Una inversión mínima de 50.000$ – Poseer al menos el 30% de la compañía – Que la empresa esté registrada en Singapur Además, el país asiático cuenta
con una serie de políticas fiscales muy atractivas para las empresas: – Bajos impuestos (17% con importantes excepciones) – Los dividendos están exentos – La empresa se puede constituir en un solo día y con un coste de 300$
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El panorama internacional: el Bรกltico
Su propia estructura Desarrollo propio Cultura de emprendimiento adaptada Interacciรณn
En Finlandia, la universidad de Aalto se ha convertido en un hub de emprendimiento para la región del Báltico
Qué es Es la mayor y más activa comunidad de jóvenes emprendedores de Europa con más de 100 startups y 50 mentores y un espacio para alojarla de más de 1.500 m2 Fue creada en 2008 y está situada en el campus de la universidad de Aalto en Finlandia, cerca de Helsinki Cómo funciona Cuentan con dos eventos fundamentales para atraer el mayor número de emprendedores, principalmente del báltico aunque abiertos a más nacionalidades • Startup Sauna: un programa de seis semanas de coaching para emprendedores con un proyecto ya en marcha, un acelerador de proyectos • Summer of Startups: es un programa de 10 semanas dirigido principalmente a estudiantes e investigadores con una idea de negocio • Startup Life: es un programa de becas para estudiantes e investigadores para que trabajen en las startups de 3 a 10 meses
Objetivo
Desarrollar una cultura más activa y colaborativa en el entorno
Desarrollar startups desde su inicio compartiendo experiencias de éxito y generando el intercambio de conocimiento entre los participantes en el programa
Los tres programas de Aalto, intentan fomentar la cultura emprendedora entre los jóvenes del Báltico
El programa se divide en tres partes: •Startup Sauna Warmups: Sesiones de un día de coaching en diversas ciudades del norte de Europa y Rusia. Los mejores proyectos son invitados a participar en la siguiente fase •Startup Sauna: Un campus intensivo de 6 semanas para un grupo de 15 proyectos. Cuenta con dos convocatorias Junio y Diciembre •Startup Sauna Silicon Valley: durante el programa, los equipos que desarrollen un mejor trabajo serán invitados a Silicon Valley para reunirse con inversores, competidores y medios
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EL PANORAMA ESTATAL
A.- Ayudas nacionales B.- Ayudas locales: autonรณmicas, diputaciones y locales C.- Business angels y seed capital D.- VCs E.- MAB
Todos los modelos estudiados tienen como base identificar y reunir a emprendedores y proyectos innovadores
Financiación en empresas digitales ESTADIOS • Incubadora • FF&F • BUSINESS ANGELS Y SEED CAPITAL • VCs • MAB
Financiación en empresas digitales INCUBADORAS Presta formación, asesoramiento, colaboración en búsqueda de inversores, mentorización, etc Wayra, Seed rocket, Tetuan Valley….
Telefónica quiere formar parte del nuevo ecosistema innovador latinoamericano fomentando el desarrollo de proyectos emprendedores Qué es La aceleradora de empresas del entorno tecnológico del Grupo Telefónica cuyo ámbito de actuación incluye todos los países donde está presente la compañía pero con especial enfoque en España y Latinoamérica Cómo funciona Se realizan distintas convocatorias por países donde los emprendedores presentan sus proyectos de lo que se eligen un máximo de 10 Los proyectos seleccionados entran a formar parte de las academias que se han creado en cada uno de los 8 países en los que se ha iniciado el proyecto: Colombia, España, México, Argentina, Venezuela, Chile, Perú y Brasil Telefónica participa con financiación, gestión, soporte tecnológico, y el espacio Wayra Los proyectos presentados deben pertenecer a una de estas categorías: Servicios Cloud, Servicios financieros, Modelado de usuario, Futurecommunications, M2M, Seguridad, E-Health, Aplicaciones móviles y juegos, Red / Sistemas, Consumer Internet services, E-commerce, Servicios de localizacion, Innovación social
Objetivo
Formar parte de
los proyectos innovadores que están gestionándose en Latinoamérica
SeedRocket es la iniciativa de referencia en España para emprendedores con proyectos de base tecnológica
Qué es SeedRocket es una iniciativa privada para emprendedores con proyectos relacionados con las Nuevas Tecnologías, a los que se proporciona formación, apoyo y financiación, para acelerar al máximo el desarrollo de sus startups Al frente de este proyecto, se encuentra un grupo de emprendedores, renombrados profesionales del sector en España, que comparten el objetivo común de potenciar el uso de las nuevas tecnologías, y que en este sentido aportan su tiempo, dedicación y conocimientos Cómo funciona Los emprendedores trabajan juntos en una misma ubicación (SeedRocket cuenta con instalaciones de más de doscientos metros cuadrados en Barcelona y Madrid). De este modo, se consigue aprovechar las sinergias, el traspaso de know-how y la experiencia y contactos de los emprendedores, con el objetivo de acelerar al máximo el desarrollo de los proyectos empresariales SeedRocket ha creado también una red de mentores con experiencia que se involucran con jóvenes emprendedores de una forma proactiva y coordinada, así como una red de inversores que apuestan por proyectos de nuevas tecnologías, innovadores y con alto potencial de crecimiento
Objetivo
Ayudar a proyectos en fase semilla a salir disparados como un cohete
SeedRocket nace con el espíritu de ayudar a los emprendedores en las fases iniciales de los proyectos, y aportarles todo el know-how de profesionales, expertos y emprendedores que han pasado por su misma situación
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Clusters • Autonómicos • Diputaciones generales • Ayuntamientos
Financiación en empresas digitales Algunos jugadores nacionales: • Cabiedes, Dad, Mola, Axon, Bonsai, Caixa Risk, Bizkaia Seed Capital, Inverready, Start, Venture One… • Insituciones públicas…….. Y EVENTOS
Financiación en empresas digitales `First Tuesday’ ’ Surgió en Londres en 1998 y se expandió en 1999 a más de cien ciudades del mundo. En España comenzó en Madrid y Barcelona, pero actualmente se celebra también en Valencia, Sevilla, Bilbao o Málaga. Es un encuentro mensual de emprendedores e inversores, cuyo objetivo es hacer networking, que el emprendedor se forme y pula sus proyectos. http://www.firsttuesday.es
‘Last Thursday’ Otra reunión mensual que nació de la mano de Thursday, una empresa con vocación de dar difusión a las TIC. Sus eventos se dedican esencialmente a facilitar el contacto entre emprendedores e inversores tecnológicos. ‘Venture day’ ’ Es una reunión en la que se presentan a inversores y business angels, proyectos con un plan de negocio bien detallado. Además de ser una aceleradora de empresas, bajo el paraguas del IE Business School, durante la jornada se celebran también conferencias y debates. http://ventureday.ie.edu . •
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Startup weekend Se basa en el concepto de una conferencia enfocada a aprender creando y trabajando por equipos. El objetivo del evento es crear aplicaciones web y móviles que en el futuro se conviertan en empresas. http://startupweekend.org/ Iniciador La Fundación Iniciador es una entidad sin ánimo de lucro que tiene como objetivo fomentar y facilitar el espíritu emprendedor. Para conseguirlo organizan actividades para que los futuros empresarios puedan compartir conocimiento y experiencias, y donde se trata de explicar y defender las bondades de la cultura emprendedora. www.iniciador.com
Financiación en empresas digitales Negocios y ‘networking’ Desayunos de trabajo, reuniones y el minuto de oro –en el que cada miembro se presenta a sí mismo, a su compañía, y habla sobre su actividad y lo que quiere conseguir esa semana–. En esta red organizan y potencian la creación de grupos que funcionan como un club de empresarios http://www.negociosynetworking.net ‘Founder Friday’ Este evento, que se celebra cada primer viernes de mes en Madrid y Barcelona, está dirigido a las mujeres. Promovido por Women 2.0, tiene como objetivo la creación de nuevas redes profesionales entre potenciales emprendedoras, actuales empresarias, expertos del sector e inversores en las ciudades más innovadoras del mundo. http://www.ellas2.org/founderfriday
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Financiaci贸n en empresas digitales La realidad 9/10 startups desaparecen 58 ideas = 1 茅xito 66% cambian el plan A
Financiaci贸n en empresas digitales Herramientas para usar con inversores A.- ELEVATOR PITCH B.- ONE PAGER C.- SHORT PRESENTATION D.- DECK E.- BP Y PRESENTACION FINANCIERA
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¿QUÉ ES UN ELEVATOR PITCH? •
Es un mensaje de ventas de una empresa
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Es lo suficientemente corto para ser dicho durante un viaje en un ascensor
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Responde a la pregunta: ¿qué hace tu compañía?
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Sirve para obtener una reunión con un inversor o con un potencial cliente
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Puede ser dicho con o sin apoyo visual
Financiación en empresas digitales FACTORES CLAVES •
ES CORTO: 3 a 5 minutos
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ES CLARO: ideas concretas y lógicas
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ES MEMORABLE: tiene ejemplos
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TIENE RITMO: no se repite de memoria
Financiación en empresas digitales PARTES •
¿QUIEN SOY Y QUE HAGO? presentación de quien habla, nombre de la empresa y su rol
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¿QUÉ HACE LA EMPRESA? Descripción de la empresa
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EJEMPLO DEL PROBLEMA QUE RESUELVE. Incluir ejemplos y mostrar demo
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¿A QUIEN SE DIRIJE? Descripción de los clientes y del mercado al que apunta. Incluir cifras relevantes
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¿EN QUE ESTADO DE DESARROLLO ESTAMOS Y CUALES SON LOS PROXIMOS PASOS?
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¿QUÉ NECESITAMOS, QUE BUSCAMOS?(Sólo si están buscando capital, no incluir en presentación genérica)
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CÓMO ARMARLO: Responder a las preguntas de manera oral 4 o 5 veces intentando hacerlo de manera diferente cada vez Sacar las palabras o frases que suenan más sencillas para explicar cada parte Pensar ejemplos relevantes y memorables Pensar cifras que tengan sentido al que escucha y dar contexto Buscar conexiones con el que escucha: pedirle que se imagine o se ponga en determinadas situaciones Extraer las palabras/ ideas/ ejemplos/ situaciones principales Armar un guión en base a ellas Repetir el guión con la misma base pero con diferentes palabras para familiarizarse con la ideas y el flow Repetirlo delante de diferentes personas y pedirles feedback: que entendieron, que no, que cambiarían. Repetirlo muchas veces hasta que salga natural
Financiación en empresas digitales
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PRESENTACIÓN Terminar el guión de manera completa antes de armar cualquier slide Usar las menos palabras posibles. Mejor si sólo se usa una palabra por slide junto a una imagen que sirva para ilustrar lo que quieren crear Mejor aún, usar una demo Usar gráficos y matrices relevantes con pocas palabras No leer los slides cuando presenten. Máximo 5 slides. Mejos 3 y el demo Recuerden poner su info de contacto claramente al final
Financiación en empresas digitales CONSEJOS • • • • • • • • •
NO DECIRLO DE MEMORIA: aprender las ideas principales para poder intercambiar palabras sin trabarse NO LEAN LOS SLIDES USAR MULETILLAS: ya sean palabras anclas o gestos que nos permitan recordar que es lo que sigue luego USAR EJEMPLOS y hacer que el otro se ponga en determinadas posiciones para que entienda mejor DECIRLO CON CONFIANZA PERO SIN SOBERBIA: contar la historia con aplomo pero ser sin ser creído TRANSMITIR ENTUSIASMO: tratar de generar el mismo entusiasmo que uno tiene por su proyecto en el otro HABLAR MIRANDO A LOS OJOS Y SONREIR: generar confianza. Si hay audiencia caminar y mirar a muchas personas SER UNO MISMO: no sobre actuar ni hacer cosas que uno no hace por naturaleza PRACTICAR MUCHO HASTA QUE SALGA NATURAL Y ENCUENTREN SU RITMO
Financiación en empresas digitales Algunos conceptos para conocer como funcionan los inversores: •
Traction: la start up tiene clientes y facturación
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Boot strapping: los emprendedores financian de su bolsillo
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Escalabilidad: la posibilidad de extender el modelo a otras áreas
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Globalidad: poder aplicarlo en varios países o mercados
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Disruptive: nuevo y que cambia una industria
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Copycat: copiar lo que ya existe en otros países y aplicarlo al nuestro
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Pivotar: cambiar el producto o la estrategia en función de inputs o resultados
Financiación en empresas digitales LO MÁS IMPORTANTE PARA LOS INVERSORES MADUREZ HAMBRE CONSISTENCIA COMPROMISO GLOBALIDAD VISIÓN
Financiación en empresas digitales Modelos de Negocio en Internet •Internet puro – arbitraje de leads (no boxes, no providers) –Reservas de mesa/hotel/viajes, venta de leads •E-commerce – márgenes y volumen (COGS) –Productos/servicios – vertical vs. transversal •Internet como canal de ventas alternativo –Educación/formación, Videojuegos •Internet como canal de fidelización (funcionalidades, comunidad, contenidos, etc.) •Modelos ligados a la movilidad (smartphones)
Financiación en empresas digitales
•Tráfico –Visitantes únicos día/semana/mes
- Cualificación del tráfico –% de rebote –Tiempo de visita –Nº páginas vistas, –Reputación y rkg vs. competidores –etc. •Registro y Actividad del usuario –Canales de captación y costes
–Usuarios registrados -> compradores/suscriptores, control y mejora de tiempos –Ticket/gasto medio por usuario y pedido –Recurrencia de compra/uso en distintos periodos –Life Time Value por usuario
Financiación en empresas digitales E-commerce, crecimiento y rentabilidad –Nº de pedidos día/semana/mes, –Ticket medio de cesta, –costes de envío y logísticos asociados, –Márgenes y puntos de mejora, etc.) Análisis del Proyecto –Equipo –Propuesta de valor (pain) –Modelo y escalabilidad –Profundidad de mercado –Competencia y atomización oferta y demanda –Canales de captación/venta –Flexibilidad en costes y capacidad de crecimiento –Viabilidad de la salida –Específicos…
Financiación en empresas digitales Valoración de empresas - Motivos -Reparto fundacional – considerar aportaciones en especie
y esfuerzo -Joint Venture – valoraciones de cada empresa más reparto de sinergias -Inversor externo – búsqueda de rentabilidad? –FFF vs. externo –Profesional/hobby –Rentabilidad/riesgo –Previsiones de liquidez/salida –Información y poder deseados Valoración de empresas - Situaciones -Startup
–Pre/Post ingresos –Modelo conocido/Innovación de mercado o modelo –Mercado en el que opera –Valoración del potencial del negocio o de posible venta
Financiación en empresas digitales • Empresa en funcionamiento –Análisis de negocio vs. competidores –Valoración de la empresa •Empresa en quiebra/restructuración –Cartera de clientes/usuarios, marcas y patentes –Sin equipo; Requiere mucho know-how Valoración de empresas - Técnicas •Descuento de Flujos de Caja –Permite entender negocio –Tasa de descuento / valor terminal –Difícil para Startups; ok en funcionamiento •Múltiplos –Enfoque a mercado –Ventas/Margen bruto/EBITDA/Métricas –Difícil para Startups; ok en funcionamiento
Financiación en empresas digitales Venture Capital Method –Mezcla de DFC y múltiplos –Rentabilidad requerida por el inversor
Valoración de empresas - Práctica •Tiene otros activos? –Tecnología/patentes/equipo 1 Modelos de negocio en Internet 2 Qué dice el mercado?Aspectos y métricas clave –Otras Startups / hitos y logros similares? 3 Valoración de empresas –Otros inversores? – motivos y situaciones –Salida viable? 4 Valoración de empresas – técnicas -Qué Valoración de empresas otras condiciones existen? – práctica 5 Información y poderes (veto, adq/liq preferentes, etc.) –Flexibilidad en precio –Importancia del acuerdo de inversión
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