Журнал « Начинающий Трейдер» www.fxtreder.ru
Введение Рынок FOREX (FOReign EXchange market) — межбанковский рынок, возникший в период с 1971 по 1978 год при переходе международной торговли от фиксированных курсов валют к «плавающим» курсам. Главный принцип действия FOREX заключается в обмене одной валюты на другую. При этом курс одной валюты относительно другой определяется спросом и предложением участников рынка. На настоящий момент FOREX не является «рынком» в традиционном смысле этого слова. У него нет единого центра, он не имеет конкретного места торговли, как, например, рынок валютных фьючерсов или товарно-сырьевая биржа. Торги происходят по телефону и через терминалы компьютеров одновременно в сотнях банках во всем мире.
История рынка Международный валютный рынок вошел в период своей новейшей истории в 1971 году. Однако есть смысл начать рассказ об его истории с лета 1944 года. Тогда в американском курортном городке БреттонВудс собрались главы ведущих мировых держав. СССР также принял участие в этом финансовом форуме, правда, затем в 1946 году отказался от ратификации договора. Поражение Германии во Второй мировой войне уже не вызывало сомнений и союзники обсуждали послевоенное финансовое переустройство мира. В отличие от экономик всех остальных ведущих государств, экономика Америки выходила из войны на подъеме. Ее золотой запас был самым большим, а экономические показатели — наилучшими. Оборудование, топливо, сырье, продовольствие могла дать остальным только экономика США. Но возникал вопрос, чем другие страны смогут за это заплатить. Спрос на американские товары был слишком высок. Попытки наладить торговлю через валютный обмен привели бы к росту доллара до такого уровня, что все прочие валюты могли просто обесцениться. Для предотвращения послевоенного валютного кризиса форум в Бреттон-Вудсе создал несколько финансовых институтов, в том числе Международный валютный фонд (МВФ). Первоначально он объединял все валютные ресурсы. Все страны, и в большей степени США, вносили туда свою долю и могли, при необходимости, брать средства для поддержания своей валюты. Для американского доллара было зафиксировано золотое содержание равное $35 за тройскую унцию. Остальные валюты были привязаны к доллару в определенном соотношении — по фиксированным обменным курсам. Курс японской иены, например, с 1949 по 1971 год был равен 360 иенам за 1 американский доллар. Но послевоенный спрос на доллары превысил все прогнозы. Множество стран продавало свою валюту для покупки долларов, чтобы приобрести на них американские товары. Экспорт США намного превосходил импорт. Росло положительное сальдо торгового баланса, а дефицит долларов в мире нарастал. Ресурсов МВФ не хватало на выдачу займов остальным странам. Тогда родился американский план Маршалла. Он заключался в том, что европейские страны предоставили Соединенным Штатам перечень необходимых для подъема экономики этих стран материальных ресурсов, а США передали им безвозмездно объем долларов в виде субсидий и займов, достаточный для приобретения всех этих материальных ресурсов. Эти средства предотвратили девальвацию других валют и способствовали дополнительному росту американского экспорта. Америка стала зримо и незримо присутствовать во всех частях света: через расходы на содержание военных баз, частные инвестиции в европейский бизнес, приобретение европейских фирм, покупательскую активность американских туристов. Долларов в европейских банках стало больше необходимого. В конце 50-х годов европейский бизнес уже не нуждался в прежнем количестве американских товаров. Он имел более интересные объекты для инвестирования, чем долларовые депозиты, и не желал держать в обороте избыток долларов. Журнал « Начинающий Трейдер» www.fxtreder.ru
В начале американское казначейство было готово выкупать доллары, оплачивая их установленным золотым содержанием. Но поток золота из США привел в начале 60-х годов к уменьшению золотого запаса страны вдвое. Иностранные центральные банки длительное время скупали излишки долларов, предлагаемые населением, частными банками и бизнесом, чтобы поддержать фиксированный курс доллара по отношению к национальным валютам. Однако система фиксированных обменных курсов продержалась лишь до начала 70-х годов. США уже не имели прежнего торгового баланса. Европа продавала Америке все больше, а покупала все меньше. Доллары оседали в европейских центральных банках невостребованным грузом. Ситуация все больше осложнялась, и 15 августа 1971 года президент США Никсон объявил об отмене золотого обеспечения доллара. Фиксированные обменные курсы валют ведущих капиталистических стран были вновь установлены в конце 1971 года с принятием Смитсоновского соглашения. Однако доллар США продолжал находиться под давлением международных денежных рынков, и в феврале 1973 года система фиксированных обменных курсов была упразднена. Ведущим валютам позволили обмениваться друг на друга по плавающему курсу. С тех пор курсы валют определяется на основе рыночного спроса и предложения. Эта система получила название free floating свободно плавающий курс. Привлекательность рынка FOREX для индивидуальных инвесторов связана с возможностью быстрого получения больших доходов.
Привлекательность рынка Forex
Для рынка FOREX характерны: – ликвидность: рынок оперирует огромными денежными массами и предоставляет полную свободу при открытии или закрытии позиции практически любого объема по существующей на данный момент рыночной котировке; Представьте себе рынок, на котором можно в любую минуту купить или продать все, что вам заблагорассудится. Вы принесли на такой рынок товар и в ту же секунду нашли на него покупателя по взаимовыгодной цене. Это – характеристики идеального высоколиквидного рынка. Ликвидность как раз и означает возможность в любой момент продать или купить товар по взаимовыгодной цене. Что необходимо для идеального рынка? Во-первых, отсутствие монополии и честная конкуренция. Во-вторых, огромное количество участников. В-третьих, круглосуточная работа. Это – основные требования к идеальному рынку, - доступность: благодаря системам электронной торговли, операции с валютой, бывшие привилегией наиболее крупных банков-монополистов, в последние годы стали доступны даже физическим лицам. Участником на Форекс может стать каждый желающий. Все, что необходимо для этого – это определенная величина стартового капитала и доступ в Интернет. При таком огромном количестве участников ни один из них (даже центральные банки высокоразвитых стран мира) не может на протяжении долгого времени единолично влиять на спрос и предложение определенной валюты. Все процессы, влияющие на спрос и предложение – это естественные процессы жизни экономики различных стран. - режим работы: возможность торговать 24 часа в сутки, в то время как торговля на фондовом и товарном рынках прерывается в конце дня и возобновляется только следующим утром; –
- небольшой начальный капитал;большое кредитное плечо:минимальная сумма для открытия счета для торговли валютой, как правило, меньше чем на фондовом и товарном рынках; возможность купли и продажи иностранных валют при отсутствии всей суммы, необходимой для проведения операций. Объем сделки может в несколько раз превышать объем внесенных средств. Банк или иная кредитная организация предоставляют клиенту недостающие средства; До поздних 1990-х годов на Форекс торговали лишь крупные финансовые институты и банки. Для торговли на рынке требовался капитал в несколько десятков миллионов долларов США, именно на такие суммы заключались контракты купли/продажи между ее участниками. С развитием сети Интернет все изменилось, появились биржевые посредники, предоставляющие свои услуги частным Журнал « Начинающий Трейдер» www.fxtreder.ru
лицам. Используя преимущества, которые дает маржинальная торговля, частные лица, обладающие капиталом в несколько тысяч долларов США, могут заключать контракты купли/продажи валюты на сотни тысяч долларов США, рискуя исключительно своим капиталом. – стоимость: рынок FOREX в отличие от других рынков традиционно не имеет никаких комиссионных расходов, кроме естественной рыночной разницы bid/ask (между ценой покупки и ценой продажи, предоставляемой трейдеру банком); – стабильность рынка: в отличие от фондового рынка, FOREX не грешит внезапными падениями. Акции могут обесцениться, в то время как валюта является абсолютно ликвидным товаром, спрос на который постоянен. У Форекс нет физического местоположения. Площадка торговли на Форекс – весь мир! Торговля на Форекс не прекращается ни на минуту. В календарных сутках она начинается на Дальнем Востоке в Веллингтоне (Новая Зеландия), проходя последовательно часовые пояса – в Сиднее, Токио, Гонконге, Сингапуре, Москве, Франкфурте-на-Майне, Цюрихе, Лондоне и заканчивая день в Нью-Йорке и Лос-Анджелесе. Из перечисленных городов наибольшее значение в отношении Форекс имеют Токио (Япония), Лондон (Великобритания) и Нью-Йорк (США). В зависимости от времени суток, одна валюта может торговаться на Форекс более активно, чем другая – это объясняется временем работы крупнейших финансовых центров соответствующих стран.
Валютная котировка
Обозначение валют на Форекс
На Форекс одна валюта торгуется относительно другой, то есть за единицу одной валюты предлагают определенное количество единиц другой валюты. Так как видов валют достаточно много, чтобы не путаться в них международный комитет по стандартизации присвоил каждой валюте кодовое обозначение из трех латинских букв.( валютная котировка ) Первые две буквы определяют страну происхождения валюты, третья буква, как правило (но не всегда) является первой буквой денежной единицы этой страны. Например, в кодовом обозначении JPY первые две буквы JP определяют страну Японию (Japan), а третья буква Y определяет денежную единицу Японии – Йену (Yen). Центральной валютой на мировом валютном рынке является доллар США (USD).поэтому все расчеты принято проводить именно в американских долларах. Объемы торгов в разных валютах на Форекс не одинаковы. На диаграмме для сравнения показано процентное соотношение операций купли/продажи по основным видам валют на мировом валютном рынке в 2004 году (по данным трехлетнего обзора Центральных Банков, опубликованного швейцарским банком Bank for International Settlements в апреле 2007 года). Ниже приводится расшифровка кодов валют, представленных на диаграмме, вместе с их альтернативными кодами, часто встречаемыми в специальной литературе, а также символами и синонимами (nickname) на дилерском сленге. Синонимы часто употребляются не по отношению к самой валюте, а по отношению к паре торгуемых валют, в основном к паре с долларом США. Например, «cable» на Форекс часто употребляется по отношению к паре GBP/USD (английский фунт стерлингов продается и покупается за доллары США) Журнал « Начинающий Трейдер» www.fxtreder.ru
Национальны й флаг
Код валюты
Английское название валюты
Русское название валюты
Символ
Синонимы на дилерском сленге
% от операций на Форекс
USD
United States Dollar
доллар США
$
green buck, buck
< 45%
EUR
Euro
Евро
€
Japanese Yen
японская Йена
¥
gopher, geppy
< 10%
GBP (STG)
Great Britain Pound
английский фунт стерлингов
£
cable
< 8%
CHF (SWF, SFR)
Swiss Franc
швейцарский франк
Fr.
swissy
< 3%
AUD
Australian Dollar
австралийский доллар
$
aussie
< 3%
CAD
Canadian Dollar
канадский доллар
C$
loonie, beaver
< 2%
SEK
Swedish Krona
шведская крона
kr
< 1%
HKD
Hong Kong Dollar
гонконгский доллар
HK$
< 1%
NOK
Norwegian Krone
норвежская крона
kr
< 1%
NZD
New Zealand Dollar
новозеландский доллар
$
MXN
Mexican Peso
мексиканский песо
Mex$
< 1%
SGD
Singapore Dollar
сингапурский доллар
S$
< 1%
KRW
South Korean Won
южнокорейский вон
₩
< 1%
ZAR
South African Rand
южноафриканский ранд
R
< 1%
DKK
Danish Krone
датская крона
kr
< 1%
RUB (RUR)
Russian Ruble
российский рубль
руб
< 1%
JPY (YEN)
< 19%
kiwi
< 1%
К сожалению, российский рубль (RUB) на данный момент не является свободно конвертируемой валютой, поэтому активно на Форекс не торгуется. Примечание: Обозначение валют на Форекс необходимо выучить , как таблицу
умножения. Журнал « Начинающий Трейдер» www.fxtreder.ru
Основные валюты (majors): USD - американский доллар (примерно 70% всех объемов сделок); EUR - общая европейская валюта (ЕВРО); GBP - английский фунт стерлингов; JPY – японская иена; CHF - швейцарский франк; CAD – канадский доллар; AUD - австралийский доллар. Валютная котировка бывает трех видов: прямая котировка, обратная котировка, кросс-курс. Прямой котировкой называется котировка, показывающая, какое количество национальной валюты содержится в одном долларе США. Например, если американский доллар стоит 26 рублей 50 копеек, то это будет записываться следующим образом: USD/RUR = 26.5000. А если USD/CHF = 1.2500. Это означает, что за 1 американский доллар сейчас на рынке дают 1.25 швейцарского франка. Та валюта, которая указывается в числителе дроби, называется базовой. В прямых котировках базовая валюта – американский доллар. Все операции купли-продажи производятся именно с базовой валютой. Она является товаром, а парная ей валюта – деньгами, за который этот товар покупается. Обратной (редко – косвенной) котировкой называется котировка, показывающая, какое количество долларов США содержится в единице национальной валюты. Например, GBP/USD = 1.9700. Это означает, что за 1 британский фунт можно получить $1.97. Расположение валют в котировке фиксировано. Большинство записывается в виде прямой котировки, только британский фунт, евро, австралийский и новозеландский (NZD) доллары котируют в обратной котировке. В трейдерской среде, в литературе, аналитических отчетах валютные пары принято называть упрощенно. Как правило, доллар США не произносят, говоря просто: евро, франк, фунт или иена. Подразумевается, что все знают, какая валюта пишется в прямой, а какая в обратной котировке. Кросс-курс – это соотношение между двумя валютами, которое вытекает из их курса по отношению к курсу доллара США. Кросс-курсы не котируют напрямую (за исключением EUR/GBP). Все расчеты по кросс-курсам, связанные по доллару, определяются делением или умножением. Например, EUR/JPY = EUR/USD * USD/JPY; EUR/GBP = EUR/USD : GBP/USD.
Длинная и короткая позиция
Одна из особенностей рынка FOREX – это возможность проводить прибыльные операции, независимо от движения рынка вверх или вниз. Можно открывать позиции, как на покупку, так и на продажу. В первом случае мы преследуем цель купить дешевле и продать дороже (длинная позиция); во втором, наоборот – вначале продать дороже, а потом купить дешевле (короткая позиция). Названия "длинная позиция" и "короткая позиция" общеприняты и пришли на FOREX с товарного рынка, где было замечено, что цена на товар растет медленно – "долго", а падает быстро – "коротко". На рынке FOREX, где понятие товара условно, т.к. существуют прямые и обратные котировки, и нет такой разницы при движении цены вверх и вниз, эти понятия используются по традиции. В момент открытия позиции для трейдера не имеет значения, какая валюта в валютной паре базовая. Если по его прогнозу планируется повышение цены (по графику), то следует открывать длинную позицию (покупать). Если же он уверен в дальнейшем движении цены на графике вниз, то ему следует открыть короткую позицию (продавать). Вид валютной котировки (прямая или Журнал « Начинающий Трейдер» www.fxtreder.ru
обратная) имеет значение только в том случае, если трейдер намерен оценить влияние тех или иных новостей на цену данной валютной пары. Например, если вышедшая новость положительна для экономики США, то график USD/CHF пойдет вверх (доллар в числителе), а график GBP/USD – вниз (доллар в знаменателе). Минимально возможное изменение цены на рынке FOREX называется пункт (point или pips). Для большинства валютных пар 1 пункт равен 0.0001, только для иены и ее кросс-курсов пункт равен 0.01. Это сделано для того, чтобы стоимость пункта во всех валютных парах была сопоставима. Определение стоимости пункта зависит от величины открытой позиции и того, прямая котировка или обратная Для прямых котировок стоимость пункта зависит также от значения котировки на момент закрытия позиции: Стоимость пункта = V * 0.0001 / K где V – величина открытой позиции, K – цена, по которой позиция была закрыта. Для иены и ее кросс-курсов вместо 0.0001 в формулу надо подставлять 0.01. Например, мы купили $10000 за швейцарские франки (открыли длинную позицию по USD/CHF) и закрыли позицию по цене 1.2500. 1 пункт = 10000 * 0.0001 / 1.25 = $0.8 Для обратных котировок стоимость пункта определяется намного проще: Стоимость пункта = V * 0.0001 и от цены валюты не зависит. То есть для позиции, величина которой равна 10000 базовых единиц, 1 пункт равен 1 доллару США вне зависимости, по какой валютной паре эта позиция открыта.
Пункт и его стоимость
Bid, Ask и спрэд (Spread)
Любая котировка на Форекс имеет два курса (две цены) Цена покупки – это цена ASK, цена продажи – это цена BID, Обозначаются эти курсы обычно через косую черту «/», где до черты указывается курс покупки, а после черты – курс продажи например USD/JPY 104.75/104.85 Под курсом покупки понимается цена, по которой сторона, выставившая котировку, согласна купить у вас базовую валюту. Под курсом продажи понимается цена, по которой сторона, выставившая котировку, согласна продать вам базовую валюту.Если вы собираетесь купить базовую валюту котировки, вам необходимо смотреть на цену продажи (ask). Если же вы собираетесь продать базовую валюту котировки, то вам необходимо смотреть на цену покупки (bid). Разница между ними называется спрэдом. Величина спрэда различна для валютных пар в зависимости от их ликвидности. Спрэд – это и есть заработок брокера, предоставляющего услуги купли-продажи на рынке FOREX. Итак, спрэд – источник дохода для стороны, выставляющей котировку. Именно поэтому, розничные брокерские дома, представляющие частным инвесторам возможность работать на Форекс через Интернет не берут комиссий по совершенным сделкам – они зарабатывают на спрэде. Откуда берутся курсы покупки и продажи? Кто их устанавливает? Котировки валют определяются исключительно спросом и предложением валют на международном валютном рынке. Основное влияние на курсы валют оказывают крупные активные участники рынка Форекс. Подхватывая основное течение изменения курса, крупные пассивные участники и миллионы мелких участников также влияют на дальнейшее изменение курсов. Таким образом, если большинство участников старается продать отдельно взятую валюту, то цена на нее падает. Если же Журнал « Начинающий Трейдер» www.fxtreder.ru
основная тенденция идет к покупке этой валюты, то цена на нее растет. Задача трейдера, таким образом, вовремя распознать эту тенденцию Для разных участников международного валютного рынка в разное время величина спрэда в котировке не одинакова. Для крупных участников Форекс, совершающих сделки на миллионы долларов США, величина спрэда минимальна и составляет, как правило, всего несколько пунктов, так как даже маленький спрэд в таких сделках может принести ощутимую прибыль. Для мелких участников Форекс, совершающих сделки на меньшие суммы, величина спрэда больше. Так, в обменных пунктах размер спрэда может достигать сотен пунктов. Размер спрэда может зависеть от ликвидности рынка отдельно взятой валюты. Если валюта не торгуется активно на Форекс, спрэд по соответствующим котировкам может быть больше. Это особенно актуально для межбанковского валютного обмена, когда банки обмениваются «экзотическими» низколиквидными валютами слаборазвитых стран. Частные же инвесторы в основном работают на Форекс с котировками высоколиквидных валют Итак, курс покупки (bid), курс продажи (ask) и размер спрэда (spread) в котировке – ключевые понятия при работе на Форекс. Частному инвестору необходимо отчетливо понимать их смысл. Ведь при работе на Форекс решения должны приниматься быстро, а для этого проблем в понимании основополагающих понятий быть не должно! Частного инвестора не должен пугать тот факт, что сделки на Форекс, как правило, заключаются на сотни тысяч и даже миллионы долларов США. Принцип маржинальной торговли позволяет частным инвесторам совершать сделки на суммы в сотни раз превышающие средства, которыми они располагают.
Время на валютном рынке
Несмотря на то, что валютный рынок Форекс функционирует круглосуточно, существуют определенные временные периоды, в которые он более или менее активен в отношении операций с теми или иными валютами. Объясняется это временем работы основных финансовых рынков мира. Это значит, что в один и тот же момент времени в разных городах мира локальное время отличается, и день в одном месте планеты может означать ночь в другом. Для удобства ориентировки во времени было введено понятие времени по Гринвичу, или мировое время, которое обозначается GMT (Greenwich Meridian Time). GMT – это локальное время в окрестностях гринвичского (нулевого) меридиана. В эти окрестности из европейских стран входят Великобритания и Португалия. Как Форекс трейдер вы можете находится в любой точке планеты, но важно знать в какой именно временной зоне вы находитесь, и как ваше локальное время соотносится с локальным временем работы основных финансовых центров мира. Вся активность на валютном рынке условно разделена на 4 торговые сессии: тихоокеанскую, азиатскую, европейскую американскую. Каждая сессия активна в рабочие часы соответствующего региона.
Журнал « Начинающий Трейдер» www.fxtreder.ru
Первой начинается тихоокеанская сессия, когда свою работу начинают финансовые рынки в Веллингтоне (Новая Зеландия) и Сиднее (Австралия). Практически сразу за ней начинается азиатская сессия, когда просыпается Токио (Япония), Гонконг (Гонконг) и Сингапур (Сингапур). Наиболее активные торги в течении этих сессий происходят с участием английского фунта стерлингов: GBP/JPY, GBP/CHF. Помимо этого, торгуются такие пары с долларом США как USD/JPY, AUD/USD и NZD/USD, так как открытие азиатской сессии сопровождается закрытием американской сессии прошлого дня. Евро практически не торгуется до открытия европейской сессии в Лондоне. К закрытию тихоокеанской и азиатской сессии начинается европейская сессия. Просыпаются крупнейшие финансовые центры Европы в Лондоне (Великобритания), Франкфурте-на-Майне (Германия), Цюрихе (Швейцария). Лондон – крупнейший финансовый центр мира, где происходит до 30% всех торгов на международном валютном рынке. Во время европейской сессии активно торгуются пары с английским фунтом стерлингов (GBP) и Евро (EUR). Японская Йена (JPY) же, наоборот, теряет свою привлекательность в течении торгового дня. Помимо этого торгуются пары с долларом США: USD/CHF, USD/CAD, EUR/USD. К середине европейской сессии начинает свою работу американская сессия с открытия крупнейших финансовых центров в Нью-Йорке (США), где происходит до 15% мирового объема торгов на Форекс. Большинство сделок совершаются в период одновременной активности европейской и американской сессий, когда ликвидность таких пар как USD/CHF, GBP/USD, USD/CAD и EUR/USD велика. К середине американской сессии, когда просыпается Лос-Анджелес, европейская сессия заканчивает свою работу, поэтому ликвидность рынка торгов по европейским кросс-курсам (EUR/GBP и EUR/CHF) падает. Опытные трейдеры практически не торгуют этими парами во время американской сессии. Время в различных финансовых центрах. Регион Азия
Европа
Америка Океания
Город
Зимнее московское время
Летнее московское время
Открытие
Закрытие
Открытие
Закрытие
Токио
3ч 00мин
11ч 00мин
4ч 00мин
12ч00мин
Гонконг
4ч 00мин
12ч 00мин
5ч 00мин
13ч 00мин
Сингапур
4ч 00мин
12ч 00мин
4ч 00 мин
12ч 00мин
Франкфурт
9:ч 00 мин
17ч 00 мин
9:ч 00 мин
17ч 00 мин
Цюрих
9:ч 00 мин
17ч 00 мин
9:ч 00 мин
17ч 00 мин
Париж
9:ч 00 мин
17ч 00 мин
9:ч 00 мин
17ч 00 мин
Лондон
10:ч 00 мин
18ч 00 мин
10:ч 00 мин
18ч 00 мин
Нью-Йорк
16:ч 00 мин
00ч 00 мин
16:ч 00 мин
00ч 00 мин
Чикаго
17ч 00 мин
01ч 00 мин
17ч 00 мин
01ч 00 мин
Веллингтон
00ч 00 мин
08ч 00 мин
00ч 00 мин
08ч 00 мин
Сидней
01ч 00 мин
09ч 00 мин
01ч 00 мин
09ч 00 мин
При работе на Форекс, помимо активности основных финансовых центров мира в период соответствующих торговых сессий, следует учитывать также тот факт, что в субботу, воскресенье и официальные праздничные дни финансовые центры закрыты. Активность работы на мировом валютном рынке в эти дни минимальна, а следовательно и ликвидность низкая. Рынок как бы замирает в ожидании. Даже реакция рынка на значительные события в мире откладывается до понедельника (следующего рабочего дня). Поэтому опытные трейдеры стараются закрыть все открытые позиции в пятницу (об открытии и закрытии позиций будет рассказано позднее), чтобы избежать непредвиденного движения валютных курсов, вызванного событиями, произошедшими в мире за выходные. Журнал « Начинающий Трейдер» www.fxtreder.ru
В понедельник Форекс обычно находится в состоянии ожидания, и активных торгов на нем не ведется. Участники только пытаются определить доминирующие тенденции изменения курсов. Со вторника же начинаются активные торги, которые продолжаются вплоть до конца пятничной американской сессии. Сделка спот (SPOT) подразумевает немедленный расчет по сделке с последующей поставкой товара на второй рабочий день (дата валютирования) с момента заключения сделки.
Понятия SPOT и SWAP
Своп (Swap, иногда Rollover или Overnight) – операция, которую производит брокер, если позиция в конце валютных суток (21.30 GMT) осталась открытой. Свопы могут быть как отрицательными, так и положительными в зависимости от разницы процентных ставок в странах, валюты которых присутствуют в валютной паре, по которой открыта позиция. В конце валютных суток брокер одновременно закрывает позицию и открывает снова, цена открытия отличается от цены закрытия на величину свопа. Эта операция выполняется для того, чтобы отодвинуть дату валютирования на 1 день в будущее и тем самым освободить трейдера от физической поставки валюты.
Маржинальная система торговли
Форекс обладает целым рядом преимуществ, позволяющих получать значительные доходы в короткие сроки. Основным преимуществом, заработка является маржинальная торговля, который был впервые введен на Форекс в 1986 г. Маржинальная торговля позволяет инвесторам, обладающим сравнительно небольшим капиталом работать на рынке Форекс. Без нее работа на валютной бирже частных инвесторов была бы невозможна, так как минимальная сумма контракта на Форекс (один лот) составляет порядка 100 000 долларов США. Принцип маржинальной торговли заключается в следующем. Биржевой посредник (Интернет брокер или дилинговая компания) предоставляет своим клиентам кредит на совершение спекуляций с валютой под залог денежных средств, имеющихся у клиента, называемых страховым депозитом. Размер страхового депозита, как правило, составляет 1-5% от размера заключаемых клиентом сделок на Форекс и зависит от величины предоставляемого кредитного плеча. Кредитное плечо может составлять 1:20, 1:50, 1:100 и даже 1:200 и зависит от условий конкретного Интернет брокера. Это означает, что, имея страховой депозит в 1 000 долларов США, клиент может получить в кредит от 20 000 до 200 000 долларов США на совершение сделок на Форекс. Совершая сделки на большие суммы, мы можем получить большую прибыль. При совершении сделки на заемные средства, риск потерь возрастает пропорционально вероятному доходу. Другими словами, мы можем удвоить сумму на нашем счете так же быстро, как и вовсе все потерять. Какой смысл Интернет брокерам (дилинговым компаниям) предоставлять кредит на совершение сделок на Форекс? – за каждую сделку, совершенную клиентом, компанией может взиматься комиссия. Это означает, что при закрытии позиции с вашего счета автоматически списывается определенная сумма, независимо от того, принесла ли вам сделка прибыль или убыток. –
– такие компании зарабатывают на спрэде, так как предоставляют своим клиентам несколько больший по сравнению с реальными рыночными котировками спрэд. Ведь по распоряжению клиента компания совершает сделки от своего имени и за свои средства (как бы данные вам в кредит) по котировкам, которые ей дает банк. Клиенты же получают котировки, скорректированные в выгодную для Интернет брокера сторону. –
– если клиент работает с мини или микро лотами, то он, по существу, «играет» против Интернет брокера, так как мини и микро лоты на межбанковском уровне не торгуются. В случае прибыли, денежные средства выплачивается непосредственно Интернет брокером, а в случае убытка, ваши денежные средства получает Интернет брокер. Так как такая схема получения прибыли дилинговыми компаниями работает, можно сделать вывод, что большинство начинающих трейдеров, работающих с мини и микро лотами, теряют свои деньги. Журнал « Начинающий Трейдер» www.fxtreder.ru
– Чтобы не повторять их ошибок и не являться таким «большинством», основательно изучите Форекс, прежде чем приступать к работе с реальным счетом. – -компания может начислять процент по выданному вам кредиту. Это означает, что на сумму всех открытых позиций, переходящих в следующий день (т.е., не закрытых на конец дня) начисляется процент за пользование кредитом. В лучшем случае это будет процентная ставка (ставка рефинансирования), то есть ставка, по которой Центральный Банк кредитует коммерческие банки в стране. В таком случае говорят о банковском интересе Разные страны имеют разную величину процентной ставки, поэтому, в зависимости от валют открытых позиций и типа сделки (купля или продажа), банковский интерес может как взиматься с клиента, так и начисляться клиенту. При маржинальной торговле реальной поставки валюты не происходит, а дата валютирования теряет свой смысл. Интернет трейдер зарабатывает на спекуляциях, открывая позицию по одной цене и закрывая ее по другой. Трейдеры могут работать с любой валютной парой, а не только с валютой своего страхового депозита. Более того, трейдеры могут открывать как длинные, так и короткие позиции по интересующей их валютной паре. Вся прибыль и убытки пересчитываются в валюту страхового депозита. Рассмотрим принцип маржинальной торговли на примере. Предположим, вы работаете с мини лотами и ожидаете роста курса доллара к японской Йене USD/JPY. На вашем счете находится 2 000 долларов США, а размер одного мини лота эквивалентен 10 000 долларов США. Предположим, ваш Интернет брокер предоставляет вам кредитное плечо 1:50. Это значит, что для того, чтобы открыть позицию, вам необходим страховой депозит размером 200 долларов США (т.к. 200 x 50 = 10 000). В момент открытия длинной позиции на вашем счете сумма страхового депозита замораживается, и только 1 800 долларов, называемых свободной частью счета, находятся в вашем распоряжении. На них вы можете Чтобы не повторять их ошибок и не являться открывать другие позиции. таким «большинством», основательно изучите Оставлять слишком мало свободных Форекс, прежде чем приступать к работе с средств на счете не рекомендуется. реальным счетом. Дело в том, что как только вы открыли позицию, колебания курса доллара к Йене могут временно пойти в неблагоприятную для вас сторону. Это означает, что если вы закроете позицию в этот момент, то понесете убытки, которые будут списаны с вашего счета. Интернет брокер не может допустить, чтобы ваши убытки были больше размера вашего счета, иначе ему придется доплачивать «со своего кармана». Следовательно, как только текущие (плавающие) потери достигнут того момента, когда ваш счет будет не в состоянии их покрыть, ваша позиция будет автоматически закрыта или заблокирована Интернет брокером. Такому автоматическому закрытию позиции предшествует так называемый margin call. Таким образом, чем больше сумма на вашем счете, тем большие колебания курса по открытой позиции вы можете выдерживать, избегая наступления margin cal направление курса может измениться в нужную для вас сторону и принести вам прибыль, но если размер вашего счета не смог выдержать временного негативного колебания курса, то вы несете убытки. Следует заметить, что чем больше позиций (лотов) вы открываете, тем больше должно быть свободных средств на вашем счете. Если в нашем примере с долларом США и японской Йеной мы бы открыли не один лот, а четыре, то страховой депозит составил бы не 200 долларов, а 800. Следовательно, свободная часть счета составила бы 1 200 долларов. Так как временные убыточные колебания курса теперь отражаются на всех четырех открытых позициях, то шанс получить margin call возрастает пропорционально – в четыре раза! Итак, маржинальная торговля дает целый ряд преимуществ начинающему Интернет трейдеру. При грамотном подходе к торговле она сможет стать источником увеличения ваших доходов. Но, с другой стороны, увеличение возможного дохода означает и возрастание риска потерь. Поэтому маржинальная торговля – это «палка о двух концах». Она может сделать вас очень богатым, или очень бедным. Только ваш интеллект, практика работы на Форекс и доля везения определяет ваш успех Журнал « Начинающий Трейдер» www.fxtreder.ru
Расчет результата сделки
Прибыль на валютном рынке всегда рассчитывается в долларах. на рынке Forex Для определения прибыльности операций на рынке FOREX необходимо уметь рассчитывать стоимость одного пункта курса валюты, а этому мы уже научились. И хотя все расчеты в нашем торговом терминале производятся автоматически, нужно понимать каким образом рассчитывается прибыль или убыток.
Пример расчета прибыли при работе с валютной парой с обратной котировкой. При обратной котировке стоимость 1 пункта постоянна. Пример 1. Мы планируем работать с британским фунтом. Для позиции в £100000 стоимость 1 пункта будет равна 100000 * 0.0001 = $10. Предположим, что мы, прогнозируя рост курса (движение цены на графике вверх), открыли позицию на покупку при курсе GBP/USD = 1.9300, т.е. купили 100000 английских фунтов за 193000 долларов США (в 1 английском фунте содержится 1.9300 доллара США). Если курс GBP/USD вырос, к примеру, до значения 1.9400 (100 пунктов), мы можем закрыть позицию (провести контрсделку по продаже английских фунтов за доллары США). Однако, располагая 100000 английских фунтов, мы приобретаем уже 194000 долларов США. Значит, эта операция могла принести нам прибыль в размере $1000, т.е. разницу между приобретенными $194000 и затраченными $193000. Или, по-другому: 100 пунктов разницы умножаем на стоимость 1 пункта (для нашей позиции – $10) и получаем те же самые $1000. Пример 2. Если же прогнозируя падение курса (движение цены на графике вниз) открыть позицию на продажу при курсе EUR/USD = 1.3300 – это будет означать продажу 100000 евро за 133000 долларов США, т.е. мы станем обладателями 133000 долларов США. В этом случае, при движении курса EUR/USD вниз, например, при значении 1.3100, мы можем закрыть позицию (провести контрсделку по покупке евро за доллары США). Однако если в случае продажи 100000 евро мы приобрели 133000 долларов США, то купить те же 100000 евро мы можем уже за 131000 долларов США. Значит, эта операция могла бы принести нам прибыль в размере $2000, т.е. разницу между приобретенными $133000 и затраченными $131000. Или, в пунктах: 1.3300 – 1.3100 = 200 пунктов; 200 х $10 =$2000. Подобным образом рассчитывается прибыль и по другим валютным парам с обратной котировкой.
Пример расчета прибыли при работе с валютной парой с прямой котировкой. Пример 3. Прогнозируя рост курса USD/CHF и движение графика цены вверх (удорожание доллара США по отношению к швейцарскому франку), мы можем открыть позицию на покупку. Например, при курсе USD/CHF = 1.2200, мы покупаем 100000 долларов США за 122000 швейцарских франков (в 1 долларе США содержится 1.2200 швейцарского франка). Если курс USD/CHF вырос, к примеру, до значения 1.2500 (300 пунктов), мы можем закрыть позицию (провести контрсделку по продаже долларов США за швейцарские франки). Однако, располагая 100000 долларов США, мы приобретаем уже 125000 швейцарских франков. Значит, эта операция могла бы принести нам прибыль в размере 3000 швейцарских франков, т.е. разницу между приобретенными 125000 и затраченными 122000 швейцарских франков. Теперь необходимо пересчитать прибыль в доллары США Прибыль = Количество пунктов прибыли * Стоимость 1 пункта. Прибыль = 300 * (100000 * 0.0001 / 1.25) = $2400 Журнал « Начинающий Трейдер» www.fxtreder.ru
Пример 4. Если же прогнозируя падение курса USD/JPY, открыть позицию на продажу при курсе USD/JPY = 120.60 – это будет означать продажу 100000 долларов США за 12 060 000 японских иен, т.е. мы станем обладателями 12 060 000 японских иен. В этом случае, при движении курса USD/JPY вниз, например, при значении 120.00 (60 пунктов), мы можем закрыть позицию (провести контрсделку по покупке долларов США за японские иены). Однако, если в случае продажи 100000 долларов США мы приобрели 12 060 000 иен, то купить те же 100000 долларов США мы можем уже за 12 000 000 иен. Значит, эта операция могла бы принести нам прибыль в размере 60 000 иен, т. е. разницу между приобретенными 12 060 000 и затраченными 12 000 000 иен. Прибыль опять считаем в долларах США. Прибыль = 60 * (100000 * 0.01 / 120.00) = $500
Обучающий раздел составлен по материалах компании « ФИНАМ» www.finam.ru и Информационного портала « Форекс Арена» www.forexarena.ru
Журнал « Начинающий Трейдер» www.fxtreder.ru