Formål med analysen Side

Formål med analysen

Bikubenfonden har indgået aftale med Curo Capital (herefter kaldet Curo) om at foretage en bæredygtighedsanalyse af Bikubenfondens investeringsportefølje. Metoden bag analysen er identisk med analysen fra medio 2021 (med data fra april 2021), men denne gang omfatter analysen udelukkende Fondens likvide investeringsportefølje, da det er for tidligt at foretage en opfølgning på de illikvide investeringer.

Formålet med denne analyse er:

1. at give Bikubenfonden et overordnet indblik i hvorledes den nuværende portefølje er sammensat ud fra en bæredygtig vinkel

2. at illustrere udviklingen i bæredygtighed i Bikubenfondens portefølje fra første til anden analyse (8 måneder imellem de to analyser), efter at Fonden aktivt har arbejdet på at forbedre bæredygtigheden i porteføljen

3. at anbefale konkrete tiltag som Bikubenfonden kan anvende, hvis porteføljens bæredygtighedsprofil skal forbedres yderligere

Analysen indledes med en samlet konklusion.

Dernæst er den inddelt i to overordnede sektioner: første del analyserer Bikubenfondens likvide porteføljes bæredygtighedsrisici (ESG og kontroversielle beholdninger). Anden del af analysen evaluerer porteføljens impact på samfundet generelt.

Endeligt præsenteres oplæg til næste skridt for Bikubenfonden.

Konklusion af analysen

Den overordnede bæredygtighed i Bikubenfondens portefølje er forbedret siden sidste analyse i april 2021 og andelen af kontroversielle beholdninger er reduceret.

Bikubenfondens to forvaltere med balancerede mandater, Danske Bank og SEB, placerer sig stadig tæt i analysen. Fra et bæredygtigt perspektiv er der ikke meget forskel på de to porteføljer heller ikke i forhold til benchmarket. Dog er Danske Banks portefølje generelt blevet mere bæredygtig siden sidste analyse, hvilket ikke er tilfældet for SEB.

Siden sidste analyse har Bikubenfonden investeret i Baillie Gifford, en impact aktiestrategi, og denne er en god sammenligning med de balancerede mandater. Baillie Gifford opnår væsentligt bedre scorer, ikke overraskende specielt på impact parametrene. De balancerede mandater kan fortsat forbedre sig lidt, men vores erfaring er, at de balancerede mandater ofte ligger meget tæt op ad benchmark, bl.a. fordi de består af en høj andel af fonde, som ender med at udjævne hinanden. Samtidig er de store brede banker sjældent virkelig skarpe på bæredygtigheden på tværs af alle deres fonde. Så bæredygtigheden i Fondens samlede portefølje vil ikke kunne forbedres væsentligt herfra med den nuværende mandatstruktur.

Samlet set er bæredygtigheden i Bikubenfondens portefølje forbedret noget siden sidste analyse, men investeringen i en impact strategi viser også, hvordan Fonden kan øge bæredygtigheden endnu mere.