September 2017
Dezember 2015
EURO-Comeback, Trump-Chaos, solide Wirtschaft… …und Österreich als Highflyer 2017!
Alois Wögerbauer
Geschäftsführung
Wien, 26. September 2017 Seite 1
Anlagewelt in radikalem Wandel
Die wesentlichen Asset-Klassen im 15-Jahres-RĂźckblick
September 2017
Dezember 2015
%
9
Dividendenrendite Deutscher Aktienindex
8
Rendite Staatsanleihen Deutschland 10J
7
3M Euribor Rendite Unternehmensanleihen Euro Investment Grade
6 5 4 3 2 1
Inflationsrate aktuell
0
Daten per 20.09.2017
27.09.2017
28.02.2017
01.08.2016
03.01.2016
06.06.2015
07.11.2014
10.04.2014
11.09.2013
12.02.2013
16.07.2012
18.12.2011
21.05.2011
22.10.2010
25.03.2010
26.08.2009
27.01.2009
30.06.2008
02.12.2007
05.05.2007
06.10.2006
09.03.2006
10.08.2005
11.01.2005
14.06.2004
16.11.2003
19.04.2003
20.09.2002
-1
Seite 2
Themen 2017
Der Einfluss der Notenbanken…
September 2017
Dezember 2015
10.000 Milliarden Dollar an GeldmengenAusweitung in 10 Jahren – alleine bei den „großen 3“… …wo wären die Preise von Anleihen, Aktien, Immobilien ohne diesen Effekt ?
Seite 3
Themen 2017
„Geldschwemme“ mit Folgewirkungen…
September 2017
Dezember 2015
8 Dividendenrendite Aktien Europa Rendite Hochzinsanleihen Europa insgesamt
7
Rendite Hochzinsanleihen Europa BB
6
Werden die Risiken von Unternehmensanleihen schlechterer Bonität noch abgegolten ?
5
4
3
2
Daten per 20.09.2017
9.18.2017
6.18.2017
3.18.2017
12.18.2016
9.18.2016
6.18.2016
3.18.2016
12.18.2015
9.18.2015
6.18.2015
3.18.2015
12.18.2014
9.18.2014
6.18.2014
3.18.2014
12.18.2013
9.18.2013
6.18.2013
3.18.2013
12.18.2012
9.18.2012
1
Seite 4
Themen 2017
Weltwirtschaft 2017: + gut 3 %, wieder einmal
September 2017
Dezember 2015
6
Wachstumspotential der Weltwirtschaft: „3 %“
5
Weltwirtschaft 2017 Welt wächst um etwa 3,5 %, Europa um ca. 1,9 %
4
3
„Krise“? Nein. Einfach die neue Normalität!
2
1
0 %
2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017e
Quelle: IWF
Seite 5
Exkurs Österreich
Stabiles Wachstum in „Ost“ – und „West“…
September 2017
Dezember 2015
Reales BIP-Wachstum Real GDP growth (%)
2015
2016f
2017f
2018f
Kroatien
1.6
2.7
2.9
2.7
Tschechien
4.6
2.6
3.0
2.7
Ungarn
3.1
2.1
3.4
2.8
Polen
3.9
2.4
3.4
3.1
Rumänien
3.8
4.5
3.8
3.4
Serbien
0.8
2.7
3.0
3.3
Slowakei
3.8
3.3
3.3
3.1
Slowenien
2.3
2.6
3.9
3.7
CEE8 average
3.7
2.8
3.3
3.0
Österreich
1.0
1.4
2.5
1.8
Eurozone
2.0
1.7
1.9
1.7
Wachstumserwartung 2017 für Österreich zuletzt auf 2,5 % nach oben revidiert…
Quellen: Konsensschätzungen Seite 6
Themen 2017
EURO-Konjunktur überrascht positiv…
September 2017
Dezember 2015
Konjunkturerwartungen steigen… …unterschiedlich, aber synchron
Seite 7
12.30.2016 1.10.2017 1.21.2017 2.1.2017 2.12.2017 2.23.2017 3.6.2017 3.17.2017 3.28.2017 4.8.2017 4.19.2017 4.30.2017 5.11.2017 5.22.2017 6.2.2017 6.13.2017 6.24.2017 7.5.2017 7.16.2017 7.27.2017 8.7.2017 8.18.2017 8.29.2017 9.9.2017 9.20.2017
Themen 2017
Das EURO-Comeback…
110,00% EUR zu CHF
EUR zu Pfund
105,00%
Daten per 20.09.2017
September 2017 Dezember 2015
115,00% EUR zu USD
EUR zu YEN
EURO-Stärke? Dollar-Schwäche? Beides !
100,00%
95,00%
90,00%
Seite 8
Themen 2017
Aktienbewertung im Vergleich
September 2017
Dezember 2015
Nicht überteuert… …aber auch nicht mehr „billig“.
Seite 9
Investieren in heimische Unternehmen Fakten und Wahrnehmungen
September 2017
Dezember 2015
1997 zahlte der Staat Österreich für seine Schulden ca. 6,5 Milliarden EURO an Zinsen. Und 2017?
ca. 6,5 Milliarden
Die Börse verstehen… Österreich als Exportwirtschaft – welcher Anteil der Exporte geht nach Europa?
79 %
Die Unternehmen verstehen…
Sie haben vor 5 Jahren (20.9.2012) den 3 Banken Österreich-Fonds gekauft – was haben Sie verdient?
Konsequent investieren ! 13,8 % p.a. (Quelle: ÖKB, 20.9.2017)
Seite 10
Exkurs Österreich
Die Börse verstehen…
September 2017
Dezember 2015
Woher stammen die Investoren?
Kanada 2,0% Niederlande 2,3% Schweiz 2,3%
Polen 1,3%
Andere * 9,0% USA 26,8%
Deutschland 5,7%
Nur 23 % der Investoren kommen aus Österreich. Internationale Anleger prägen den Markt…
Frankreich 6,4%
Norwegen 7,1% Österreich 23,2% Großbritannien 13,9% * Unter anderen zählen dazu Belgien, Schweden, China, Dänemark und Finnland Quelle: Ipreo, Juni 2016
Seite 11
Exkurs Österreich
Konsequent investieren Sonstige & Cash 21,2%
September 2017
Dezember 2015
Erste Bank 7,7% CA Immobilien 6,9% AGRANA 6,3%
Schoeller-Bleckmann 1,9% Buwog 2,2% UNIQA 2,3% Telekom Austria 2,5% Mayr-Melnhof 2,8% Immofinanz 3,0% RHI 3,0% AT & S 3,0% Lenzing 3,1% Andritz 3,5% S Immo 3,8% Daten per 20.09.2017
Strabag 4,7% voestalpine 4,7%
3 Banken Österreich-Fonds: Stock-Picking in Reinkultur – unabhängig von den Indexgewichtungen und mit Mut zur Meinung.
VIG 4,7% OMV 4,4% Raiffeisen Bank 4,4% Palfinger 4,0%
Seite 12
Konsequent investieren
3 Banken Österreich-Fonds / 5 Jahre
September 2017
Dezember 2015
210,00% 200,00%
3 Banken Österreich-Fonds
190,00%
ATX Prime Index
180,00% 170,00% 160,00%
Stock-Picking in Reinkultur –
150,00% 140,00%
unabhängig von den Indexgewichtungen und mit Mut zur Meinung.
130,00% 120,00% 110,00% 100,00% 90,00%
2017 1 Jahr 3 Jahre p.a. 5 Jahre p.a. Daten per 20.09.2017
3 Banken Österreich-Fonds 33,31% 42,47% 17,47% 13,73%
20.09.2017
07.04.2017
23.10.2016
10.05.2016
26.11.2015
13.06.2015
29.12.2014
16.07.2014
31.01.2014
18.08.2013
05.03.2013
20.09.2012
80,00%
ATX Prime Index 23,21% 37,81% 12,67% 9,17% Seite 13
Konsequent investieren
3 Banken Österreich-Fonds / seit Gründung Okt. 2002
September 2017
Dezember 2015
600,00% 550,00%
3 Banken Österreich-Fonds
500,00%
ATX Prime Index
450,00% 400,00%
Stock-Picking in Reinkultur –
350,00% 300,00% 250,00%
200,00% 150,00% 100,00%
2017 1 Jahr 3 Jahre p.a. 5 Jahre p.a. 10 Jahre p.a. seit Gründung p.a.
Daten per 20.09.2017
3 Banken Österreich-Fonds 33,31% 42,47% 17,47% 13,73% 2,46% 12,68%
24.09.2017
17.05.2016
08.01.2015
31.08.2013
23.04.2012
15.12.2010
07.08.2009
30.03.2008
21.11.2006
14.07.2005
06.03.2004
28.10.2002
50,00%
unabhängig von den Indexgewichtungen und mit Mut zur Meinung.
ATX Prime Index 23,21% 37,81% 12,67% 9,16% -3,02% 7,62%
Seite 14
Geldanlage 2017 Die Voraussetzungen…
September 2017
Dezember 2015
Mut zur Meinung „Fahren Sie auf Sicht. Aber fahren Sie!“
Realismus
Flexibilität
Seite 15
Disclaimer September 2017
Dezember 2015
Bei den im Rahmen dieses Präsentation übermittelten Unterlagen sowie geäußerten Meinungen des Vortragenden handelt es sich um unverbindliche Mitteilungen, welche ausschließlich der Information dienen und keinesfalls ein Angebot, eine Aufforderung oder eine Empfehlung zum Kauf, Verkauf oder Tausch von Anlageprodukten darstellen. Gegebenenfalls getätigte Aussagen zur Marktlage stellen die eigene Ansicht der geschilderten Umstände dar. Hiermit ist weder eine Allgemeingültigkeit noch eine Empfehlung oder Anlageberatung verbunden. Die zur Verfügung gestellten Informationen basieren auf dem Wissensstand der mit der Erstellung betrauten Personen zum Zeitpunkt der Erstellung. Es können sich auch (je nach Marktlage) jederzeit und ohne vorherige Ankündigung Änderungen ergeben. Die verwendeten Informationen beruhen auf Quellen, die als zuverlässig erachtet wurden. Es wird keine Haftung für die Richtigkeit, Vollständigkeit und Aktualität der Informationen sowie der herangezogenen Quellen übernommen, sodass etwaige Haftungs- und Schadenersatzansprüche, die insbesondere aus der Nutzung oder Nichtnutzung bzw. aus der Nutzung allfällig fehlerhafter oder unvollständiger Informationen resultieren, ausgeschlossen sind. Die getätigten Aussagen und Schlussfolgerungen sind unverbindlich und genereller Natur und berücksichtigen nicht die individuellen Bedürfnisse der Anleger hinsichtlich Ertrages, Risikobereitschaft, finanzieller und steuerlicher Situation. Eine Einzelberatung durch eine qualifizierte Fachperson ist notwendig und wird empfohlen. Vor einer eventuellen Entscheidung zum Erwerb der im Rahmen dieser Präsentation erwähnten Investmentfonds sollten die wesentlichen Anlegerinformation (KID) iVm dem aktuellen Prospekt bzw. dem aktuellen Informationsdokument gemäß § 21 AIFMG, als alleinverbindliche Grundlage für den Kauf von Investmentfondsanteilen durchgelesen werden. Die wesentlichen Anlegerinformationen (KID) sowie die veröffentlichten Prospekte bzw. Informationsdokumente gemäß § 21 AIFMG aller von der 3 Banken-Generali Investment-Gesellschaft m.b.H. verwalteten Fonds in ihrer aktuellen Fassung stehen dem Interessenten unter www.3bg.at sowie den Zahlstellen des Fonds zur Verfügung. Zu beachten ist weiters, dass in der Vergangenheit erzielte Erträge keine verlässlichen Rückschlüsse auf die zukünftige Entwicklung eines Fonds zulassen! Die dargestellten Wertentwicklungen zeigen die Bruttoperformance und berücksichtigen weder Ausgabe- und Rücknahmegebühren noch Fondssteuern bzw. individuelle Depot- und Kontoführungsgebühren. Jegliche unautorisierte Verwendung von ausgehändigten Unterlagen, insbesondere dessen gänzliche bzw. teilweise Reproduktion, Verarbeitung oder Weitergabe ist ohne vorherige Erlaubnis untersagt.
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