NR. 3916
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FONDS DES MONATS
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Aktien sind weiter die Hoffnung auf Rendite Fonds-Newsletter wöchentlich - kostenlos per Email
Eine Sondernummer zum Fonds des Monats - die Nominierten stellen sich Ihnen vor und werben um Ihre Stimme. Schicken Sie Ihren Favoriten (Fondsname oder Nominierungsnummer) bitte bis Freitag, 26. Jänner per Mail - Danke. Dazu gibt es einen Blick auf aktuelle Emissionen der Branche - breit gefächert ist das Angebot. Und wie würden professionelle Anlageberater Ihr Geld in 2018 verteilen?
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FONDS - ANLAGE UMFRAGE
So würden VermögensVerwalter Ihre Geldanlage mischen ie unabhängigen Vermögensverwalter blicken erwartungsfroh in das Anlagejahr 2018. Bei der jährlich von Universal-Investment durchgeführten Umfrage haben führende Investmentexperten eine Erhöhung des DAX um sechs Prozent und des EURO STOXX sogar um 13 Prozent bis Ende 2018 vorhergesagt. Auch bei Rohstoffen und Edelmetallen sehen die Befragten gute Renditechancen; sowohl für WTI-Rohöl, Gold als auch für Silber prognostizieren sie Zuwächse im Jahresverlauf von 14 bis 16 Prozent Die europäischen Finanzmärkte dürften auch von weiterhin niedrigen Zinsen profitieren, dreiviertel der Anlageprofis rechnen mit einem weiterhin sehr niedrigen EZB-Leitzins von unter einem Prozent. „Mehr als die Hälfte schätzen das Wachstum 2018 auf ein bis zwei Prozent, was sich wiederum positiv auf den DAX auswirken dürfte“, so Katja Müller, Mitglied der Geschäftsleitung von UniversalInvestment. Zudem gehen die Befragten einstimmig davon aus, dass die Inflation in die Euro-Zone zurückkehrt. Bei der Wahl der Anlageklassen stehen weiterhin die Aktien der Industrienationen mit deutlichem Abstand auf Platz eins, gefolgt von Renten der Industrienationen, Aktien sowie Renten der Schwellenländer, Immobilien und Gold / Edelmetalle. Für Rainer Beckmann von ficon börsebius Invest sind Gold und Silber sogar das Maß aller Dinge. Überraschend landeten die derzeit viel besprochenen nachhaltigen Investments an letzter Stelle, auch wenn Karsten Kührlings von der GLS Bank der Überzeugung ist, das grüne Geldanlagen die Zukunft bestimmen werden. In der Zusammenfassung sollten Aktien demnach insgesamt die
D
Auf den Mix kommt’s an
Foto: Pixabay/Daria-Yakovleva
Hälfte des Portfolios ausmachen, drei Prozentpunkte mehr als im Vorjahr. „In den kommenden Jahren wird aktives Risikomanagement wichtiger denn je. Dabei gilt es auch diszipliniert am Gold, Sachwerten und internationaler Streuung festzuhalten“, so Jürgen Mehrbreit von der UNIKAT Vermögensverwaltung. Und Andreas Heinrich von Hansen & Heinrich ergänzt: „Aktien sollten gegenüber Renten übergewichtet werden“. Bezüglich der Länderallokation empfehlen die Anlageprofis im Vergleich zum Vorjahr einen stärkeren Umbau des Portfolios. Deutschland liegt erstmals mit 27 Prozent ganz vorne, gefolgt vom restlichen Europa mit 25 Prozent. Der Anteil von US-Anlagen soll um sieben Prozentpunkte auf nun 20 Prozent gesenkt werden. Anlagen in China und Japan sollen dagegen in der Summe um die Hälfte auf nun 15 Prozent erhöht werden. Dazu passt auch die Einschätzung von Andreas Meißner vom gleichnamigen Vermögensverwalter: „Aktien, insbesondere aus Europa, sollten weiterhin den Schwerpunkt der Anlagen bilden.“ In die
Die Profi-Empfehlungen fu ̈ r die Aufteilung der Depots nach Anlageklassen
Quelle: Universal-Investment
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FONDS - ANLAGE gleiche Richtung zielt auch Christian Müller von SIGAVEST: „Ohne die Investition in Aktien wird es nur sehr schwer möglich sein, positive Realrenditen zu erwirtschaften.“ Sorgenkind Italien. Das größte Sorgenkind mit Blick auf die Entwicklung der Weltwirtschaft sehen die Befragten mit 43 Prozent in Italien. Danach folgen China und Großbritannien gleich auf, gefolgt von den USA. Erfreulich dabei: Die Experten schätzen die derzeitige Erholung der Eurozone als eher nachhaltig ein. 63 Prozent gehen davon aus, dass der US-Dollar gegenüber dem Euro an Stärke gewinnt. Auch einem möglichen Ende der EZB-Anleihekäufe noch im nächsten Jahr blicken sie gelassen entgegen. Fast zwei Drittel denken, dass es kein oder nur ein geringes Risiko für eine Zinskorrektur der Assets geben wird. „Ein Ende der Anleihekäufe ist längst überfällig. Die EZB befeuert die Asset-Price-Blase“, so Daniel Zindstein von der Zindstein Vermögensverwaltung. Das Investmentwort des Jahres hat dieses Mal zwei Gewinner. Neben der Zinswende, die bei der letzten Umfrage am häufigsten genannt wurde, hat es 2017 auch Bitcoin geschafft. ESG, Robo-Advice, Blockchain und die künstliche Intelligenz wurden auf die Plätze verwiesen. Torben Leitner von HONESTAS Finanzmanagement begründet seine
Wahl so: „Bitcoins sind zu einem reinen Spekulationsobjekt geworden und erinnern zusehends an die DotcomBlase. Man hat den Eindruck, dass jeder zurzeit in Bitcoins investiert, obwohl keiner so recht versteht, was sich genau dahinter verbirgt.“ Thomas Lange von Lange Assets & Consulting votiert für die Zinswende und plädiert gleichzeitig für eine Neubesetzung der EZB-Spitze. Tipps für Privatanleger. „Kurskorrekturen an den Börsen kann man nicht prognostizieren – aber man kann sie nutzen“, so sieht Manfred Schlumberger von StarCapital die Lage an den Kapitalmärkten. Thomas F. Seppi von FPM Frankfurter Performance Management empfiehlt: „Don’t be afraid“ und Peter Griesser von der Volksbank Pforzheim ergänzt: „Risiko bringt Rendite“. Sein Kollege Andreas Grünewald von FIVV rät, weiterhin dividendenstarke Aktien von Weltmarktführern überzugewichten, da zum einen Hunderte Millionen junger und immer besser ausgebildeter Menschen weltweit erstmals in den Konsum hinein wachsen würden. Zum anderen fänden die Unternehmen hervorragende Rahmenbedingungen vor, wie steigende Bildung, Kaufkraft und Kundenanzahl, historisch niedrige Refinanzierungskosten, aber auch gesunkene Energie- & Rohstoffpreise.<
Die regionalen Empfehlungen der Anlageexperten Quelle:
BEAnalyse
Universal-Investment
BElogs
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FONDS - NEWS NEU AM MARKT
Für jeden Geschmack etwas im Angebot lackRock hat den BlackRock Global Funds (BGF) China A-Share Opportunities Fund aufgelegt. Dieser Fonds richtet sich an Anleger, die in chinesische A-Aktien investieren wollen, um dadurch Kapitalzuwachs, Mehrertrag und eine breite Risikostreuung zu erzielen. Der Fonds verfolgt im Rahmen der EU-Fondsrichtlinie UCITS eine liquide Long-Only-Strategie, sprich er setzt ausschließlich auf steigende Aktienkurse. Mit seinem systematischen aktiven Ansatz zielt er auf Jahressicht auf konsistente Mehrerträge ab. Die Strategie kombiniert traditionelle quantitative Signale mit innovativen Erkenntnissen auf Basis von Big Data und maschinellem Lernen. Mit diesen Instrumenten werden rund 300 Werte aus einem Universum von etwa 1.300 chinesischen Unternehmen ausgewählt, die u ̈ ber das Stock Connect Programm an den Börsen in Shanghai, Shenzhen und Hongkong gehandelt werden - mehr <
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BS Asset Management (UBS AM) bringt den UBS (Lux) Equity SICAV – Global Impact Fund (USD) (LU1679116845) auf den Markt. Dieser kosteneffiziente, offene, globale Aktienfonds ist in langfristige Wachstumschancen investiert und soll – neben beständigen Erträgen – positive Wirkungen im sozialen und ökologischen Bereich erzielen. In Zusammenarbeit mit führenden Wissenschaftlern hat UBS AM ein maßgeschneidertes Modell zur Bewertungsmessung von Unternehmen entwickelt. Dieses berechnet die positive Wirkung von Aktien, bei denen Nachhaltigkeitsfaktoren von grundlegender Bedeutung sind. Mit dem UBS (Lux) Equity SICAV – Global Impact Fund (USD) soll eine positive Wirkung auf Gesellschaft und Umwelt er-zielt werden, da er in Unternehmen investiert ist, die Lösungen für bedeutende globale Herausforderungen wie Klimawandel, Luftverschmutzung, Wasserqualität und -knappheit, Behandlung von Krankheiten und Ernährungssicherheit bereitstellen - mehr <
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AM hat einen neuen Anleihenfonds mit AbsoluteReturn-Charakter aufgelegt: Der GAM Star Absolute Return Macro Fonds kombiniert diskretionäres Investieren mit quantitativen, modellgetriebenen Strategien. Durch den Einsatz eines Kredithebels sollen die jährlichen Erträge bei acht bis zehn Prozent über dem Libor liegen. Das diversifizierte Portfolio investiert vorrangig in die Renten- und Währungsmärkte, aber auch Aktienmärkte können flexibel miteinbezogen werden. Korrelationen zwischen Anleihen- und Aktienmärkten sollen dabei möglichst niedrig gehalten werden, während gleichzeitig eine hohe Liquidität gewährleistet bleibt. Der Fonds investiert
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gleichermaßen in Papiere aus entwickelten Industrienationen wie auch Schwellenländern, darunter auch FixedIncome-Derivate sowie Fremdwährungsund Aktienindex-Produkte. Der Fonds wird einem mit hoher Überzeugung vertretenen Ansatz folgen, mit dem ein aus 40 bis 80 Einzeltiteln bestehendes, konzentriertes Aktienportfolio zusammengestellt wird. Es wird ein aktiv gemanagter Portfolio-Anteil von 90 Prozent angestrebt, und mehr als 22 Prozent des Fondsvolumens werden auf die zehn größten Einzelpositionen entfallen. Als Referenzindex für den Fonds dient der MSCI All-Country World-Index, wobei bis zu 25 Prozent des Fondsvermögens in Small- und Mid-CapUnternehmen angelegt werden. - mehr < egg Mason lanciert den Global Emerging Markets Fund. Grundlage des Fonds ist die seit Jahren etablierte Schwellenländerstrategie der auf aktive Aktieninvestments spezialisierten Legg MasonTochtergesellschaft Martin Currie. Der Fonds kombiniert einen Alpha-orientierten, High-Conviction-Ansatz mit mehreren Risikomanagement-Ebenen, die unter anderem auch nachhaltige Aspekte wie ESG-Kriterien – ESG steht für Environmental, Social und Governance – einbeziehen. Ziel des Fondsmanagements ist es, die Unternehmen aus den Schwellenländern zu identifizieren, die nachhaltig orientiert sind, um so für ein langfristiges Kapitalwachstum zu sorgen. - mehr <
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omura Asset Management hat einen weiteren High Yield Fonds im UCITS Mantel aufgelegt: den Nomura Funds Ireland European High Yield Bond Fund. Nomura strebt an, die attraktiven Renditen am europa ̈ischen Markt fu ̈ r Hochzinsanleihen zu erzielen und gleichzeitig Verluste zu minimieren. Dafu ̈ r identifiziert das Management solche Unternehmen, die in der Lage sind, u ̈ ber den Konjunkturzyklus hinweg ihre Schuldenlast zu tragen – sinnbildlich als „Strong Horse“-Unternehmen bezeichnet. Die Strategie bietet die Flexibilita ̈t, opportunistisch im gesamten Spektrum des High-YieldSegments zu investieren. Das Management strebt an, den Vergleichsindex des Fonds um 2% p.a. zu u ̈ bertreffen mehr <
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FONDS DES MONATS FDM JÄNNER 2018 - NOMINIERUNG IV
US-Small-Caps auf dem Vormarsch Christa Grünberg
christa.gruenberg1@inode.at
Erstmals ist auch die Fondsgesellschaft Artemis Fund Management beim Fonds des Monats mit dabei. Die britische KAG setzt im Jänner 2018 auf ihren Artemis US Smaller Companies Fund. ei Artemis Fund Management ist man davon überzeugt, dass US-Small-Caps viel Potenzial haben und zwar aus mehreren Gründen. Erstens, so die KAG, sei der Small-Cap-Markt in den USA größer und tiefer als viele Investoren glauben. Gemessen an der Marktkapitalisierung entspreche er etwa dem gesamten europäischen Aktienmarkt. Zweitens, im letzten Jahr haben sich kleinere US-Unternehmen weniger gut entwickelt als der Großteil der Indexwerte. „Das FondsmanaLaut Artemis Fund Management war ein Grund gement sucht hierfür die ins Stocken geranach Titeln mit tene Steuerreform. Da diese asymmetrischem Firmen den überwiegenden Risikoprofil, bei Anteil ihrer Gewinne im Inland erzielten, werden sie denen das derzeit mit einem höheren Wertsteigerungs Steuersatz belastet als die potenzial großen und eher international ausgerichteten Konmindestens zerne. zweimal so hoch Kleinere Unternehmen ist wie das werden somit stärker von der Steuersenkung profitieVerlustrisiko.“ ren. Noch dazu ist ihr Geschäft direkter auf die US-Binnenwirtschaft ausgerichtet, und diese werde auch in diesem Jahr weiterhin für positive Überraschungen sorgen. Gemäß den britischen Experten, dürfte also die besser als erwartete Konjunkturentwicklung, im Zusammenspiel mit der nun endlich umgesetzten Steuerreform, den Small-Cap-Markt beflügeln. Zudem finden sich in diesem Marktsegment sehr viele innovative und schnell wachsende Unternehmen. Die Kombination aus Markttiefe und Entrepreneurship würde die USA zu einem einmalig günstigen Umfeld für Wachstumsunternehmen machen, wobei die Technologie-, die Software- und die Pharmabranche besonders stark seien.
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US-Small-Caps profitieren stark von Steuerreform
Foto: Pixabay
Ansatz. Die Anlagestrategie für den Artemis US Smaller Companies Fund ist makroorientiert und folgt weder dem Value noch dem Growth-Ansatz. Das Fondsmanagement sucht vielmehr nach Titeln mit asymmetrischem Risikoprofil, bei denen das Wertsteigerungspotenzial mindestens zweimal so hoch ist wie das Verlustrisiko. Letztendlich besteht das Portfolio aus 40 bis 60 Aktien und spiegelt die besten Anlageideen unter US-Unternehmen mit einer Marktkapitalisierung von weniger als 10 Mrd. US-Dollar wider. Das Hauptaugenmerk liegt aktuell auf den Branchen Konsumgüter, Finanzen und IT/Telekommunikation. Zu letzterem Sektor gehört beispielsweise Advanced Energy Industries, ein Zulieferer für Hersteller von Halbleiterspeichern. Der im Portfolio auch vertretene Gesundheitssektor konnte von wachstumsstarken Unternehmen profitieren, die dank der behördlichen Zulassung ihrer neu entwickelten Produkte Aussicht auf deutliche Marktanteilssteigerung haben – wie z.B. Abiomed. Das Unternehmen stellt die weltweit kleinste Herzpumpe her und hat die Chance, im Bereich der Behandlung kardiovaskulärer Störungen zu einem Key Player zu avancieren. Erfolg. Der Artemis US Smaller Companies Fund hat seit seiner Auflage am 27. Oktober 2014 eine Wertentwicklung von über 71 Prozent erzielt, während der Vergleichsindex, der Russell 2000 Total Return in Euro, nur um rund 53 Prozent zugelegt hat. <
INFO ARTEMIS US SMALLER COMPANIES FUND ISIN: GB00BMMV5659 (T)*
Verwaltungsgeb.: 0,75% p.a.
Fondstyp: Aktienfonds
Rücknahmepreis: 249,14 Euro
KAG Artemis Fund Management LLP
Performance -12M: +11,13%
Auflage: 27.10.2014
Total Expense Ratio (TER)**: 0,88%
Fondsvol.: 243,4 Mio. Euro
*T = Thesaurierer, **jährlich anfallende Ko-
Währung: Euro Ausgabeaufschlag: max. 1,0%
sten in % des Fondsvermögens
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FONDS DES MONATS FDM JÄNNER 2018 - NOMINIERUNG III
Die Suche nach Europas Top-Aktien unter Wert Christa Grünberg
christa.gruenberg1@inode.at
Europäische Aktien sind für viele Experten noch ein Sweet Spot, denn auch die dritte Nominierung für den Fonds des Monats Jänner 2018 ist ein Aktienfonds mit Schwerpunkt Europa. Die Raiffeisen KAG schickt ihren Raiffeisen-Europa-Aktien ins Rennen. ktien gehörten – wie auch in den letzten Jahren – zu den Gewinnern des Vorjahres. In Europa wirkten vor allem deutlich positive Gewinnrevisionen, bei denen die Gewinnschätzungen für die Mehrzahl der Unternehmen angehoben wurden, unterstützend. Obgleich diese Dynamik zuletzt nachgelassen hat, könnte auch 2018 ein gutes Jahr für europäische Aktien werden, meinen die Raiffeisen-Experten „Fundamental in ihrem jüngsten Marktrückund -ausblick vom Degesehen, ist zember. „Angesichts der sehr Österreich zu positiven global-konjunktubillig.“ rellen Rahmenbedingungen sehen wir die Gefahr von markant negativen Revisionen in den nächsten Monaten als sehr gering an“, heißt es dort. Die Chancen für Investoren am europäischen Aktienmarkt sind also nach wie vor intakt, so Raiffeisen. „Europäische Aktien sind im Vergleich zu US-Aktien immer noch günstig. Gemessen am Zustand der Unternehmen, könnten die Bewertungen noch höher sein“, ist Herbert Perus, Manager des Raiffeisen-Europa-Aktien, überzeugt.
A
Ansatz. Der Raiffeisen-Europa-Aktien ist ein Value-Fonds, der breit gestreut in die Aktienmärkte Europas investiert, wobei derzeit in erster Linie in die entwickelten Aktienmärkte veranlagt wird. Unabhängig von der gerade herrschenden Investorenstimmung, ist das Fondsmanagement bestrebt, unter Wert gehandelte Aktien aufzustöbern, bevor sie von der breiten Masse der Investoren entdeckt werden. Ein wichtiger Punkt ist dabei, dass prinzipiell nur in Aktien von Unternehmen investiert wird, die das Team gut kennt und einschätzen kann. Bei der Aktienauswahl kommt ein wertorientierter Investmentansatz zum Tragen. Als Value-Investor setzt Perus auf handverlesene Positionen mit dem größten Potenzial. Im Augenblick ist man von Österreich sehr überzeugt und damit klar über-
Nach wie vor im Visier: Europas Aktienmärkte
Foto: Pixabay
gewichtet. „Fundamental gesehen, ist Österreich zu billig“, so Perus. Nach Branchen betrachtet, ist der Fonds im Industriebereich übergewichtet und hat zuletzt auch wieder in energieproduzierende Unternehmen investiert. Erfolg. Für Raiffeisen spricht auch die Performance des Aktienfonds für sich. Seit Auflage 1996 bzw. über fünf und drei Jahre wurde eine Rendite von 6,27 bzw. 9,35 und 9,51 Prozent p.a. erzielt. Insgesamt beträgt das Fünf- bzw. Dreijahres-Plus 56,38 bzw. 31,35 Prozent. Die Jahresperformance liegt bei 12,94 Prozent. <
INFO RAIFFEISEN-EUROPA-AKTIEN ISIN: AT0000805387 (T)*
Verwaltungsgeb.: 1,50% p.a.
Fondstyp: Aktienfonds
Rücknahmepreis: 249,14 Euro
KAG Raiffeisen KAG
Performance -12M: +12,93%
Auflage: 17.06.1996
Total Expense Ratio (TER)**: 1,32%
Fondsvol.: 385,76 Mio. Euro Währung: Euro Ausgabeaufschlag: max. 4,00%
*T = Thesaurierer, **jährlich anfallende Kosten in % des Fondsvermögens
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FONDS DES MONATS FDM JÄNNER 2018 - NOMINIERUNG II
Internationale Aktien weiterhin gefragt Christa Grünberg
christa.gruenberg1@inode.at
Auch im Jänner 2018 ist Swisscanto Invest beim Rennen um den Fonds des Monats wieder mit von der Partie und nominiert einen internationalen Aktienfonds, den Swisscanto (LU) Equity Fund Selection International EUR AT. ie globalen Aktienmärkte legten im Dezember 2017 nochmals zu und alle Regionen erzielten ein Plus. Bei Swisscanto Invest glaubt man, dass 2018 die Gewinnentwicklung die Richtung an den Aktienmärkten bestimmen wird. Dementsprechend optimistisch ist man dort nach wie vor für US-Aktien. Denn die US-Steuerreform tritt nun in Kraft. Zwar werden die positiven Auswirkungen auf das Bruttoinlandsprodukt über einen Zeitraum von zehn Jahren auf einen Prozentpunkt geschätzt, deutlich stärker dürfINSIDE ten laut Swisscanto-Experten aber die Unternehmensgewinne profitieren. Besonders positiv wird auch der japanische Aktienmarkt des Portfolios sind derzeit in US-Aktien investiert. Auf gesehen: „In Japan hat sich Platz zwei steht Japan mit die Konjunktur bislang in besrund 13 Prozent. serer Form gezeigt als erwartet. Für 2018 rechnen wir damit, dass sich die solide Entwicklung fortsetzen sollte. Die Arbeitslosenquote ist niedrig, was steigende Löhne und Investitionen nach sich ziehen und die Binnenwirtschaft stützen sollte. Für international agierende Unternehmen erwarten wir Impulse durch einen schwächeren Yen. Gegenüber den meisten anderen Regionen bietet Japan noch eine relativ günstige Bewertung. Dieser Vorteil dürfte dann wieder stärker in den Fokus rücken, wenn die Renditen der globalen Staatsanleihen nachhaltig steigen sollten“, heißt es im JännerKurzbericht.
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53%
Ansatz. Jan Sobotta, Leiter Sales Ausland bei Swisscanto Invest nominiert daher den Swisscanto (LU) Equity Fund Selection International EUR AT: „Dies ist ein internationaler Aktienfonds, der nach einem Faktormodell gemanagt wird und über viele Jahre herausragende Ergebnisse abgeliefert hat. Wir glauben weiter an das Potenzial des Fonds.“ Der Fonds investiert weltweit vorwiegend in Ak-
Stimmung für Aktien bleibt positiv
Foto: Pixabay
tien von wichtigen Unternehmen. Durch größere Abweichungen von der Benchmark (MSCI World ex Switzerland) als bei indexnahen Aktienfonds ist das Ertragspotenzial bei diesem Fonds entsprechend höher. Zusätzlich kann der Fonds eine Long-Short-Strategie (130/30) mittels Derivaten einsetzen. Aktuell enthält der Aktienfonds mehrheitlich US-amerikanische Titel (rund 53 Prozent), an zweiter Stelle stehen japanische Aktien (über 13 Prozent), wobei der Branchenfokus auf IT bzw. Telekommunikation und Finanzen liegt. Zu den Top-Holdings im Portfolio zählen daher auch Apple, Microsoft, Intel sowie Bank of America. Erfolg. Seit fünf Jahren weist der Swisscanto (LU) Equity Fund Selection International EUR AT ein Plus von 91,54 Prozent auf, über drei Jahre liegt das Plus bei 32,24 Prozent. Die Jahresperformance liegt bei knappen zehn Prozent. <
INFO SWISSCANTO (LU) EQUITY FUND SELECTION INTERNATIONAL EUR AT. ISIN: LU0644935669 (T)*
Verwaltungsgeb.: 2,10% p.a.
Fondstyp: AktienfondsSwisscanto Invest
Rücknahmepreis: 22,58 Euro
Auflage: 20.07.2011
Performance -12M: +9,94%
Fondsvol.: 160,45 Mio. Euro
Total Expense Ratio (TER)**: 1,88%
Währung: Euro
*T = Thesaurierer, **jährlich anfallende Ko-
Ausgabeaufschlag: max. 5,00%
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FONDS DES MONATS FDM JÄNNER 2018 - NOMINIERUNG I
Fokus auf Europas Branchenchampions Christa Grünberg
christa.gruenberg1@inode.at
Wie 2017 geendet hat, so beginnt 2018 für das Wettrennen um den Fonds des Monats – mit Columbia Threadneedle Investments. Für Jänner nominiert der Sieger der Winterrunde seinen Threadneedle European Select Fund. Profitieren von den besten Unternehmen Europas
uropäische Aktien sollten 2018 nicht in den Portfolios fehlen, das zumindest denkt man bei Columbia Threadneedle Investments. „Vieles spricht dafür, dass der Markt sich auf Sicht der kommenden zwölf Monate weiterhin gut entwickelt. Erstens hat der konjunkturelle Aufschwung den Kontinent insgesamt erfasst, gestützt von einer anhaltend lockeren Geldpolitik der Europäischen Zentralbank. Zweitens legen die Unternehmensgewinne angesichts der guten Konjunktur kräftig zu – im neuen Jahr um voraussichtlich bis zu fünfzehn Prozent. Dabei kommt den Unternehmen zugute, dass die Wirtschaft nicht nur auf dem Heimatmarkt, sondern weltweit wächst. Das hebt die Stimmung der Verbraucher und fördert Investitionen. Drittens sind europäische Aktien im Vergleich zu anderen Märkten wie etwa US-Titeln günstiger gepreist. Auch gegenüber ihren historischen Bewertungen sind europäische Aktien nicht teuer“, begründet Herbert Kronaus, Country Head Österreich, seinen Nominierungsvorschlag. Mögliche Störfeuer mit Folgen für Wirtschaft und Kapitalmärkte gibt es dennoch einige. So sollten politische Risiken - z.B. die schwebende Regierungsbildung in Deutschland, die Agenda von US-Präsident Donald Trump, insbesondere hinsichtlich des Welthandels, oder der Umbau der chinesischen Wirtschaft - im Auge behalten werden. Ausschläge bei der Volatilität sind also nicht ausgeschlossen.
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Ansatz. Vor diesem Hintergrund sind Aktien von Branchenchampions - sprich qualitativ hochwertiger europäischer Unternehmen mit langfristigen Wettbewerbsvorteilen, die über eine ausgeprägte Angebotsdynamik verfolgen und gegenüber Wettbewerbern hohe Eintrittsbarrieren errichten können - für den Threadneedle European Select Fund besonders interessant. „Diese Champions haben in den vergangenen Jahren auch dann ein überdurchschnittliches Ertragswachstum ver-
Foto: Pixabay
zeichnet und ihre Aktionäre mit hohen Anlageerträgen erfreut, wenn es am breiten Markt turbulenter zuging. Damit haben sie sich gewissermaßen als Allwetter-Aktien bewährt“, sagt Kronaus. Anhand von Wettbewerbsvorteilen wie Marken/Patente, günstige Kosten, optimale Betriebsgröße, Netzwerkeffekte und Anbieterwechsel-Kosten stellen die Portfoliomanager Dudding und Nichols ein konzentriertes Portfolio aus etwa 40 europäischen Champions-Aktien zusammen, das sich als langfristiges Basisinvestment eignet. Besonders attraktiv sind aus ihrer Sicht momentan die Sektoren Industrie und Verbraucherdienste. Erfolg. Über zehn Jahre belegt der Threadneedle European Select Fund beim Fondsanalysehaus Morningstar den zweiten Platz von 24 Produkten. In dieser Zeit hat er pro Jahr im Schnitt 6,8 Prozent an Nettorendite erzielt, während die Gruppe auf 3,9 Prozent kam und der Vergleichsindex FTSE World Europe ex UK Total Return auf 4,0 Prozent (Stand 30. November 2017). Für Kronaus spiegelt das verwaltete Vermögen des Fonds in Höhe von rund 3,7 Milliarden Euro das hohe Interesse der Anleger an dieser langfristig ertragreichen Strategie wider. <
INFO THREADNEEDLE EUROPEAN SELECT FUND ISIN: GB0002771169 (T)*
Verwaltungsgeb.: 1,50% p.a.
Fondstyp: Aktienfonds
Rücknahmepreis: 3,47 Euro
KAG: Columbia Threadneedle Investments
Performance -12M: +16,26%
Auflage: 31.10.1986
Total Expense Ratio (TER)**: 1,69%
Fondsvol.: 3,7 Mrd. Euro
*T = Thesaurierer, **jährlich anfallende Ko-
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sten in % des Fondsvermögens
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INVES TM E
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