วารสารนักลงทุนสัมพันธ์รายไตรมาส: ฉบับที 4
บริ ษัท บีทีเอส กรุ๊ ป โฮลดิ "งส์ จํากัด (มหาชน)
ไตรมาส 4 ปี 53/54
(ประจําปี และ 3 เดือนสิ "นสุด 31 มีนาคม 2554)
ภาพรวมบริษัทในเครื อ
สารจากบรรณาธิการ
ข้อมูลหุ น้ 1
เรี ยนท่านนักลงทุนทุกท่าน
ทุนจดทะเบียนชําระแล้ว (ล้านหุ น้ ) จํานวนผูถ้ ือหุ น้ รายย่อย (%)5 มูลค่าหุ น้ (ราคาพาร์ ) มูลค่าตลาด ตัวย่อหลักทรัพย์ ตลาดหลักทรัพย์แห่ งประเทศไทย Bloomberg / Reuters
55,889.3 44.4% THB 0.64 / Share 40.8 หมี#นล้านบาท / USD 1.33 bn2 BTS BTS TB / BTS.BK
รายได้ จําแนกตามธุรกิจ
กําไรจากการดําเนินงานขั "นต้ นต่อยอดขาย
3
ภาพรวมธุรกิจหลักของเรานัน" มีความสดใสมาก โดยจํานวนผู้โดยสารเฉลี ยในวันทําการในไตร มาส 4 ปี 53/54 นันมี " การสร้ างสถิติสงู สุดใหม่ที 509,106 เที ยวคน สําหรับปี 2554/55 เราคาดว่า จํานวนผู้โดยสารจะเติบโตประมาณ 15% จากกําหนดการณ์การเปิ ดให้ บริ การส่วนต่อขยายสาย สุขมุ วิท (อ่อนนุช – แบริ ง) ในเดือน สิงหาคม 2554 รวมถึงการเติบโตตามธรรมชาติของผู้โดยสาร ในระบบรถไฟฟ้ าในปั จจุบนั ประกอบกับผลของผู้โดยสารที เพิ มขึ "นเต็มปี จากรถโดยสารความเร็ ว สูง (BRT) และแอร์ พอร์ ต เรล ลิงค์ ในขณะที รายได้ จากการให้ บริ การเดิ นรถก็คาดว่าจะมีการ เติบโตอย่างมีนยั สําคัญจากสัญญาการบริ หารส่วนต่อขยายสุขมุ วิท ทัง" นีพ" ฒ ั นาการที เกิดขึ "นนัน" นับเป็ นเพียงก้ าวแรกของแผนเร่งด่วนในการพัฒนาระบบขนส่งมวลชนความเร็ วสูงของกระทรวง คมนาคม ซึง แผนดังกล่าวจะช่วยสนับสนุนการเติบโตที สําคัญในธุรกิจหลักของเราในอนาคต ในปี 2554/55 เราคาดว่าธุรกิจสื อโฆษณาของเราจะมีอัตราการเติบโตของรายได้ ประมาณ 30% โดยปั จจัยสนับสนุนการเติบโตนัน" จะมาจากสัญญาการบริ หารพื "นที สื อโฆษณาเพิ มเติ มในส่วน ของห้ างค้ าปลีกขนาดใหญ่ ในขณะที ธุรกิจสื อโฆษณาในส่วนของรถไฟฟ้ าบีทีเอสก็คาดว่าจะมี การเติ บ โตที ชั ด เจนเช่ น เดี ย วกั น นอกจากนี ป" ี 2554/55 ก็ นั บ เป็ นปี ที สํ า คั ญ ต่ อ ธุ ร กิ จ อสังหาริ มทรัพย์ของเรา เนื องจากเป็ นปี ที เราจะมีการโอนคอนโดมิเนียม Abstracts สุขมุ วิท 66/1 ให้ กบั ลูกค้ า ทังนี " "ในส่วนของธุรกิจบริ การ เราจะยังคงเดินหน้ าพัฒนาธุรกิจบริ การและสร้ างธุรกิจ บริ การให้ เป็ นกลไกในการสนับสนุนเชิงกลยุทธ์ต่อธุรกิจอื น ซึง เราคาดว่าจะสามารถเริ มให้ บริ การ ระบบตัว` โดยสารร่วมได้ ในปี 2554/55
แหล่งข้อมูล: บริ ษัท 1
ราคาหุ้น BTS ย้ อนหลังเปรี ยบเทียบกับดัชนีตลาดหลักทรัพย์ฯ :
ตลาดทุน4 BTS TB SET Transport Index SET Index NIKKEI 225 HANG SENG FTSE 100 S&P 500 อัตราแลกเปลี#ยน4 USD vs THB EUR vs THB THB vs JPY THB vs HKD THB vs SGD THB vs GBP
3 เดือน 2.82% 2.60% 8.96% -9.91% -0.65% -0.91% 0.29% 3 เดือน 0.92% -3.04% 0.20% -0.81% 2.46% 0.54%
6 เดือน -8.75% -16.92% 7.10% -3.68% 0.76% 7.42% 12.75% 6 เดือน -0.36% -10.00% 3.87% 0.19% 7.63% 6.50%
ปี 2553/54 นับเป็ นปี ที สําคัญปี หนึ งในประวัติการดําเนินงานของบริ ษัทฯ บริ ษัทฯ ได้ เข้ าถือหุ้น สัดส่วน 94.6% ในบริ ษัท ระบบขนส่งมวลชนกรุ งเทพ จํ ากัด (มหาชน) (บีทีเอสซี) ในขณะที หลักทรัพย์ BTS ได้ รับคัดเลือกเข้ าคํานวณในดัชนี SET50 ซึ งเป็ นประกอบด้ วยบริ ษัทที มีมลู ค่า ตลาด (market capitalisation) ใหญ่ที สดุ 50 อันดับแรกในประเทศไทย นอกจากนีบ" ริ ษัทฯ ยัง ประสบความสําเร็ จในการระดมทุนมูลค่า 4.4 หมื นล้ านบาททัง" จากส่วนของผู้ถือหุ้นและตลาด ตราสารหนี " โดยพัฒนาการต่างๆที กล่าวมาข้ างต้ นนัน" เป็ นเพียงส่วนหนึ งของพัฒนาการทัง" หมด ของบริ ษัทฯ ในปี ที ผ่านมา ทัง" นีผ" ลของพัฒนาการต่างๆกอปรกับการยกระดับคณะผู้บริ หารช่วย เสริ มให้ บริ ษัทฯ มีสถานะที มนั คงมากขึ "นสําหรับการเอาชนะความท้ าทายต่างๆที จะเกิดขึ "นในปี หน้ าและอนาคตในระยะยาว
12 เดือน 21.67% 17.98% 43.45% -2.02% 17.29% 14.46% 22.18% 12 เดือน -0.85% -7.67% 1.18% 0.77% 5.17% 6.86%
เรากําลังเดินหน้ าไปสู่การเลือกตัง" ครัง" ที 27 ในวันที 3 กรกฎาคม 2554 แม้ ว่าเราจะเผชิญกับ ผลกระทบจากปั ญ หาทางการเมื อ งในปี 2553/54 ที ผ่ า นมา แต่ เ ราก็ มี มุม มองเชิ ง บวกต่ อ พัฒ นาการความมี เ สถี ย รภาพของการเมื อ งไทยในปี 2554/55 และในอนาคตระยะยาว นอกจากนี "ถึงแม้ วา่ อัตราดอกเบี "ยจะมีแนวโน้ มที จะเพิ มสูงขึ "นในอนาคต แต่ผลกระทบที เกิดขึ "นต่อ บริ ษัทฯ นันคาดว่ " าจะอยูใ่ นกรอบที จํากัด เนื องด้ วยความสําเร็ จในการออกหุ้นกู้แปลงสภาพของ บริ ษัทฯ ทําให้ ภาระหนี "ของบริ ษัทฯ ที อิงกับอัตราดอกเบี "ยคงที เฉลี ยประมาณ 4.3% นัน" มีสดั ส่วน โดยประมาณเท่ากับ 90.0% ของภาระหนี "สินรวม ในหลายเหตุการณ์ที เกิดขึ "นในอดีต ธุรกิจหลัก ของเราได้ พิสูจ น์ ให้ เห็ นแล้ วว่าตัวธุรกิ จมีศักยภาพในการฟื "น ตัวสูงในสภาวะที เศรษฐกิ จและ การเมื อ งมี ค วามไม่แ น่ น อน โดยเราคาดว่า ศัก ยภาพในการฟื "น ตัว นี จ" ะยัง คงสนับ สนุน การ ดําเนินงานของบริ ษัทฯ ต่อไปในอนาคต เมื อวันที 24 มีนาคม 2554 เราได้ มีการจ่ายเงินปั นผลระหว่างกาลมูลค่า 0.0129 บาทต่อหุ้น ซึ ง นับเป็ นการจ่ายเงินปั นผลครัง" แรกของบริ ษัทฯ นับตัง" แต่วิกฤตเศรษฐกิจในภูมิภาคเอเชีย โดยใน อนาคตบริ ษัทฯ จะยังคงนโยบายการจ่ายปั นผลในอัตราส่วนอย่างตํ า 50% ของกําไรสุทธิ และ คาดว่าจะจ่ายเงิ นปั นผลซึ งคิ ดเป็ นอัตราเงินปั นผลตอบแทนอย่างน้ อยในระดับเดี ยวกับบริ ษัท อื นๆในดัชนี SET50
แดเนียล รอสส์ ผู้อํานวยการผ่ายการเงิน Our City Our Future
1
วารสารนักลงทุนสัมพันธ์รายไตรมาส: ฉบับที 4
บริ ษัท บีทีเอส กรุ๊ ป โฮลดิ "งส์ จํากัด (มหาชน)
ไตรมาส 4 ปี 53/54
(ประจําปี และ 3 เดือนสิ "นสุด 31 มีนาคม 2554)
สรุ ปอัตราส่ วนทางการเงินบริษัท บีทีเอส กรุ๊ ป โฮลดิง# ส์ จํากัด (มหาชน)
Income Statement (THB mn) Operational revenues Other operational incomes Total revenues Operational costs Selling and Administrative expenses Income (loss) from investment in associates Operational EBIT Finance cost Non-operational gain (loss) 5 EBT Income tax Minority interests Net profit (loss) EPS (THB per share)
Balance Sheet (THB mn) Cash and cash equivalents Account receivables Real estate development costs Other current assets Total current assets Elevated project costs Land and project under development Property, plant and equipment Other non-current assets Total non-current assets Total assets Short-term loan from financial institution Account Payable Account Payable from subsidiaries' acquisition Other current liabilities Total current liabilities Long-term loan - net of current portion Long-term debentures Other non-current liabilities Total non-current liabilities Total liabilities Issued and fully paid capital at Par THB 1 Share discount Retained earnings Other shareholders' equity Equity attributable to company's shareholders Non-controlling interest of subsidiaries Total shareholders' equity Total liabilities and shareholders' equity
4Q 10/11
4Q 09/10
% YoY
3Q 10/11
% QoQ
FY 10/11
FY 09/10
% YoY
1,581.6 107.2 1,688.8 889.2 311.0 1.3 489.9 473.5 (47.5) (31.1) 23.3 22.1 (76.5) (0.0014)
1,383.3 76.7 1,460.0 749.5 316.6 0.6 394.4 196.8 236.2 433.8 17.5 8.8 407.5 0.0535
14.3% 39.8% 15.7% 18.6% -1.8% 142.4% 24.2% 140.6% -120.1% -107.2% 33.3% 150.0% -118.8% -102.6%
1,625.7 60.4 1,686.1 924.0 360.9 0.5 401.6 343.8 3.4 61.2 34.6 14.2 12.3 0.0002
-2.7% 77.4% 0.2% -3.8% -13.8% 187.3% 22.0% 37.7% -1495.2% -150.8% -32.6% 54.9% -719.7% -719.7%
5,894.4 209.9 6,104.3 3,362.1 1,244.6 1.3 1,498.9 1,601.9 554.9 451.9 106.3 60.7 284.9 0.0050
5,630.8 209.0 5,839.8 3,271.6 1,131.7 0.5 1,437.0 545.5 4,870.3 5,761.7 70.2 295.0 5,396.5 0.7087
4.7% 0.4% 4.5% 2.8% 10.0% 133.4% 4.3% 193.7% -88.6% -92.2% 51.5% -79.4% -94.7% -99.3%
31-Mar 2011
31-Dec 2010
%QoQ
31-Mar 2010
% YoY
1,825.4 571.9 2,956.7 939.3 6,293.3 44,443.0 4,814.1 5,349.8 2,925.9 57,532.9 63,826.2 500.0 267.5 2,894.3 3,661.7 1,785.3 11,906.6 8,486.8 8,613.4 22,305.2 25,967.0 35,769.1 1,356.6 -
2,665.6 543.0 2,794.2 979.4 6,982.2 44,619.4 4,405.6 5,188.9 2,250.4 56,464.4 63,446.7 900.0 242.0 21,155.7 (18,884.2) 3,413.5 10,481.8 11,898.3 75.1 22,455.2 25,868.7 55,889.3 (16,793.6)
-31.5% 5.3% 5.8% -4.1% -9.9% -0.4% 9.3% 3.1% 30.0% 1.9% 0.6% -44.4% 10.5% -100.0% N.A. 7.3% -83.0% 0.1% N.A. 11368.6% -0.7% 0.4% -36.0% N.A. N.A.
2,477.7 527.2 2,867.7 973.1 6,845.8 43,443.0 4,427.1 4,185.6 2,376.3 54,432.0 61,277.9 1,000.0 214.8 21,155.7 2,960.9 25,331.4 149.3 11,873.6 103.0 12,126.0 37,457.4 7,614.4 (735.1)
-26.3% 8.5% 3.1% -3.5% -8.1% 2.3% 8.7% 27.8% 23.1% 5.7% 4.2% -50.0% 24.5% -100.0% -2.3% -85.5% 1095.5% 0.3% N.A. 8262.6% 83.9% -30.7% 369.8% N.A. N.A.
(1,490.7) (874.9) 34,760.2 3,099.0 37,859.2 63,826.2
(3,716.9) (877.7) 34,501.0 3,077.0 37,578.0 63,446.7
N.A. N.A. 0.8% 0.7% 0.7% 0.6%
(4,036.1) 18,479.0 21,322.2 2,498.3 23,820.6 61,277.9
N.A. -104.7% 63.0% 24.0% 58.9% 4.2%
5
รายการไม่ปกติประกอบด้ วย รายการโอนกลับค่าเผื อผลขาดทุนจากการลดลงของมูลค่าโครงการ รายการโอนกลับค่าเผื อการด้ อยค่าสินทรัพย์ กําไรจากการชําระหนี " กําไรจากการปรับโครงสร้ างหนี " กําไรจากการนําสินทรัพย์ไปวางคํ "าประกัน ชําระหนี " ขาดทุนจากการด้ อยค่าของสินทรัพย์ ขาดทุนจากการแลกเปลี ยน
Our City Our Future
2
วารสารนักลงทุนสัมพันธ์รายไตรมาส: ฉบับที 4
บริ ษัท บีทีเอส กรุ๊ ป โฮลดิ "งส์ จํากัด (มหาชน)
ไตรมาส 4 ปี 53/54
(ประจําปี และ 3 เดือนสิ "นสุด 31 มีนาคม 2554) 4Q 10/11
3Q 10/11
%QoQ
FY 10/11
FY 09/10
%YoY
(31.1)
61.2
-150.8%
451.9
5,761.7
-92.2%
70.8
69.4
2.1%
260.9
186.6
39.8%
256.5 461.8 (275.9) 558.6 (484.8) (21.4) 3.6 537.9
251.8 316.5 (114.2) 140.1 (336.4) (57.6) 5.0 335.9
1.8% 45.9% N.A. 298.6% N.A. N.A. -28.5% 60.2%
926.6 980.2 (343.9) 637.9 (1,486.2) (146.0) 11.6 1,293.0
952.6 (4,332.1) (309.3) (64.2) (563.2) (88.2) 2.3 1,546.2
-2.7% N.A. N.A. N.A. N.A. N.A. 409.3% -16.4%
(92.5) (164.1)
0.4 (906.6)
-23463.0% N.A.
(1,325.1) (1,103.9)
(1,075.7) (1.0)
N.A. N.A.
(578.7)
(572.7)
N.A.
(1,639.2)
(866.7)
N.A.
(0.1)
(0.4)
N.A.
5.8
(0.4)
N.A.
0.0 (275.9) (1,111.3)
0.0 125.2 (1,354.1)
N.A. -320.3% N.A.
(20,665.7) (66.4) (24,794.5)
(1,402.7) (471.5) (3,818.1)
N.A. N.A. N.A.
(717.6) 203.1
0.0 1,330.3
N.A. -84.7%
(717.6) (20,760.9)
(2.7)
Cash paid for long-term loans Cash received from issuance of ordinary shares Cash received from issuance of convertible debentures
(8,755.5) 0.0
(1.8) 0.0
N.A. N.A.
22,541.4 12,837.5
91.5 -
N.A. N.A. 24525. 6% N.A.
10,000.0
0.0
N.A.
10,000.0
-
Others
(1,000.0)
(6.4)
N.A.
(1,118.1)
309.3
Net cash from (used in) financial activities
(270.0)
1,322.1
-120.4%
22,782.4
398.2
Net increase (decrease) in cash Cash at beginning of the period Cash at the end of the period
(840.2) 2,665.6 1,825.4
272.0 2,393.7 2,665.6
(652.3) 2,477.7 1,825.4
(1,873.7) 4,351.4 2,477.7
Key financial ratios
4Q 10/11
4Q 09/10
FY 10/11
Profitability ratios Gross profit margin (%) Overhead expenses to sales ratio (%) EBIT margin (%) EBITDA margin (%) EBT margin (%) Net profit margin (%) ROA (%) ROE (%)
43.8% 18.4% 29.0% 45.6% -1.85% -3.23% -0.09% -0.14%
45.8% 21.7% 27.0% 53.9% 25.1% 24.0% 0.68% 1.75%
43.0% 20.4% 24.55% 47.5% 6.6% 5.1% 0.54% 0.91%
41.9% 19.4% 24.61% 69.1% 53.4% 52.8% 9.29% 23.89%
Leverage Total liability to total asset (times) Total liability to total equity (times) Net debt to equity (times) Interest coverage (times)
0.41x 0.69x 0.55x 0.93x
0.61x 1.57x 0.44x 3.20x
0.41x 0.69x 0.55x 1.28x
0.61x 1.57x 0.44x 11.56x
Per share ratios Earnings per share (THB) Operating cash flow per share (THB) Free cash flow per share (THB) Enterprise value per share (THB) Book value per share (THB)
-0.001 0.010 -0.005 1.01 0.68
0.007 0.009 -0.003 0.96 0.43
0.006 0.024 -0.048 1.01 0.68
0.102 0.028 -0.007 0.96 0.43
Cash Flow Statement (THB mn) Income (loss) before tax Adjustment to reconcile income (loss) before tax: Depreciation and amortisation Spare parts and elevated project costs amortisation Other adjustments Decrease (Increase) in operating assets Increase (Decrease) in operating liabilities Cash paid for interest expenses Cash paid for corporate income tax Cash received for interest income Net cash from (used in) operating activities Increase in elevated rail project costs Increase in advances for asset acquisitions Cash paid for purchases of property, plant and equipment Cash paid for purchases of condominiums and fixtures for lease Cash paid for purchase of investment in subsidiaries Others Net cash used in investing activities Dividend paid Increase in long-term loans
Our City Our Future
N.A. 461.5% 5622.0 %
FY 09/10
3
วารสารนักลงทุนสัมพันธ์รายไตรมาส: ฉบับที 4
บริ ษัท บีทีเอส กรุ๊ ป โฮลดิ "งส์ จํากัด (มหาชน)
ไตรมาส 4 ปี 53/54 ภาพรวมทางการเงิน
(ประจําปี และ 3 เดือนสิ "นสุด 31 มีนาคม 2554)
ปี บัญชี
ไตรมาส
• รายได้ จากการดําเนินงานรวมเท่ากับ 5,894.4 ล้ านบาทในปี 2553/54 เติบโต เท่ากับ 4.7% เมื อเทียบกับปี ที ผ่านมา • อัตรากําไรจากการดําเนินงานก่อนดอกเบี "ยและภาษี ตอ่ ยอดขายอยูใ่ นระดับเดิมที 24.6% เมื อเทียบกับปี ก่อน • จํานวนผู้โดยสารรถไฟฟ้าบีทีเอสสร้ างสถิตสิ งู สุดใหม่เท่ากับ 145.2 ล้ านเที ยวคน ในปี 2553/54 แต่คดิ เป็ นอัตราการเติบโตของผู้โดยสารเติบโตเพียง 0.5% เมื อ เทียบกับปี ที ผ่านมาก เนื องจากเหตุการณ์ความไม่สงบทางการเมือง • รายได้ ของธุรกิจสื อโฆษณาสร้ างสถิตสิ งู สุดใหม่เท่ากับ 1,369.9 ล้ านบาทในปี 2553/54 โดยมีอตั ราการเติบโตเท่ากับ 24.5% เมื อเทียบกับปี ที ผ่านมา • กําไรสุทธิสว่ นที เป็ นของผู้ถือหุ้นบริษัทใหญ่ปี 2553/54 เท่ากับ 284.9 ล้ านบาท ลดลงโดยมีสาเหตุหลักจากค่าใช้ จ่ายทางการเงินที สงู ขึ "น
• รายได้ จากการดําเนินงานในไตรมาส 4 ปี 53/54 เติบโต 14.3% จากช่วงเดียวกัน ของปี ก่อน • อัตรากําไรจากการดําเนินงานก่อนดอกเบี "ยจ่ายและภาษี จากการดําเนินงานในไตร มาส 4 ปี 53/54 อยู่ที 29.0% เทียบกับ 27.0% ในช่วงเดียวกันของปี ก่อน • จํานวนผู้โดยสารในไตรมาส 4 ปี 53/54 เท่ากับ 39.3 ล้ านเที ยวคน เติบโต 5.6% จากช่วงเดียวกันของปี ก่อน แต่ลดลง 0.8% จากไตรมาสก่อน • จํานวนผู้โดยสารเฉลี ยในวันทําการสร้ างสถิตสิ งู สุดใหม่เท่ากับ 509,106 เที ยวคน ในเดือนมีนาคม 2554 • ผลขาดทุนสุทธิที เป็ นของผู้ถือหุ้นบริ ษัทใหญ่ในไตรมาส 4 ปี 53/54 เท่ากับ 76.5 ล้ านบาท เทียบกับกําไรสุทธิที เป็ นของผู้ถือหุ้นบริ ษัทใหญ่ 407.5 ล้ านบาทในไตร มาส 4 ปี 52/53 ซึง เป็ นผลมาจากค่าใช้ จ่ายทางการเงินที สงู ขึ "น
เนือ งจากบริ ษัทได้ทําการซื อกิ จการของบริ ษัท ระบบขนส่งมวลชนกรุงเทพ จํ ากัด (มหาชน) และบริ ษัทลูกเข้าสูก่ ารรวมธุรกิ จภายใต้การควบคุมเดี ยวกัน บริ ษัทจึงได้ทําการปรับงบ การเงิ นรวมของบริ ษัทย้อนหลัง ซึ งรวมไปถึงงบการเงิ นเฉพาะกิ จการสําหรับปี สิ นสุดวันที 31 มี นาคม 2553 และงบการเงิ นประจํ าไตรมาสสิ นสุดวันที 31 ธันวาคม 2553 เสมื อน กับว่าบริ ษัท ระบบขนส่งมวลชนกรุงเทพ จํ ากัด (มหาชน) ซึ งถูกรวมกิ จการในเดื อนพฤษภาคม 2553 เป็ นบริ ษัทย่อยของบริ ษทั มาโดยตลอด ผลการดําเนินงานประจําปี 2553/54 ในปี 2553/54 รายได้ รวมของบริ ษัทฯ และบริ ษัทย่อย (รวมเรี ยก “กลุ่มบริ ษัท”) เพิ มขึ "น 4.7% เป็ น 5,894.4 ล้ านบาท แม้ ว่ารายได้ ของธุรกิจระบบขนส่งมวลชนและธุรกิจสื อ โฆษณามีการเติบโตขึ "น แต่รายได้ ของธุรกิจอสังหาริ มทรัพย์กลับลดลงในปี ที ผ่านมา รายได้ จากธุรกิจระบบขนส่งมวลชน ธุรกิจสื อโฆษณา ธุรกิจอสังหาริ มทรัพย์ และธุรกิจบริ การ มีสดั ส่วนเท่ากับ 65.5%, 23.2%, 9.5% และ 1.7% ตามลําดับของรายได้ จากการดําเนินงานรวม และรายละเอียดเพิ มเติมสามารถดูได้ ในผลการดําเนินงานของแต่ละหน่วยธุรกิจ รายได้ จากการดําเนินงาน 2 (ล้ านบาท)
ประจําปี 2553/54
% ของยอด
ประจําปี
รวม
2
2552/53
% เปลี3ยนแปลง (YoY)
อัตรากําไรขัน# ต้ น3 ประจําปี 2553/54
อัตรากําไรขัน# ต้ น3 ประจําปี 2552/53
3,860.8
65.5%
3,679.6
4.9%
42.5%
40.9%
1,369.9
23.2%
1,100.2
24.5%
64.4%
68.0%
อสังหาริมทรัพย์ 1
562.6
9.5%
849.3
-33.8%
-8.1%
N.A.
บริการ1
101.0
1.7%
1.7
5819.7%
52.6%
100.0%
5,894.4
100.0%
5,630.8
4.7%
42.96%
41.90%
ระบบขนส่ งมวลชน
1
สื3อโฆษณา
รวม2
1 รายได้จากระบบขนส่งมวลชนประกอบด้วยรายได้ค่าโดยสารและรายได้ค่าบริ การจากการบริ หารรถไฟฟ้ า รายได้ธุรกิ จอสังหาริ มทรัพย์ ประกอบด้วยยอดขายอสังหาริ มทรัพย์ , ค่าเช่าและค่าบริ การ ธุรกิ จก่อสร้างและบริ การ แต่ไม่รวมรายได้ ค่าบริ การจากโครงการสนามกอล์ ฟธนาซิ ตี ซึ งจัดอยู่ในธุรกิ จบริ การ 2 ยอดรวมไม่คํานึงถึงรายได้อื นๆมูลค่า 936.2 ล้านบาท (สําหรับปี 2553/54) จากรายได้จากการบริ หารจัดการ ดอกเบี ยรับ รายได้จากการขายสิ ทธิ ในการเรี ยกร้องหนี กํ าไรจากการชํ าระหนี กํ าไรจากการวางทรัพย์เพื อเป็ นหลักประกันในการ ชํ าระหนี และอื นๆ และรายได้อื นมูลค่า 5,151.2 ล้านบาท (สําหรับปี 2552/53) จากรายได้จากการบริ หารจัดการ ดอกเบี ยรับ รายได้จากการขายสิ ทธิ ในการเรี ยกร้องหนี โอนกลับค่าเผื อผลขาดทุนจากการลดลงของมูลค่าโครงการ โอนกลับค่าเผื อ การด้อยค่าของสิ นทรัพย์ จากการชํ าระหนี กํ าไรจากการวางทรัพย์ เพื อเป็ นหลักประกันในการชํ าระหนี และอื นๆ 3 อัตรากํ าไรจากการดําเนิ นงานขัน ต้น
ต้ นทุนการขายทังหมดเท่ " ากับ 3,362.1 ล้ านบาท เพิ มขึ "น 2.8% จากปี ก่อน โดยมีสาเหตุหลักมาจากธุรกิจสื อโฆษณาที มีต้นทุนเพิ มขึ "น 38.7% เนื องจากการเพิ มขึ "นของรายได้ ค่า โฆษณาจากห้ างค้ าปลีกขนาดใหญ่ ส่วนกําไรจากการดําเนินงานขันต้ " นเพิ มขึ "น 173.2 ล้ านบาทหรื อ 7.3% เป็ น 2,532.3 ล้ านบาทและอัตรากํ าไรขันต้ " นต่อยอดขายเพิ มขึ "นเป็ น 43.0% จาก 41.9% ตามลําดับ ค่าใช้ จ่ายในการขายและบริ หารเพิ มขึ "น 112.9 ล้ านบาทหรื อ 10.0% เมื อเทียบกับปี ที ผ่านมา โดยมีสาเหตุหลักมาจากต้ นทุนทางการตลาดของ ธุรกิจอสังหาริ มทรัพย์และค่าตอบแทนพนักงาน
Our City Our Future
4
วารสารนักลงทุนสัมพันธ์รายไตรมาส: ฉบับที 4
บริ ษัท บีทีเอส กรุ๊ ป โฮลดิ "งส์ จํากัด (มหาชน)
ไตรมาส 4 ปี 53/54 (ประจําปี และ 3 เดือนสิ "นสุด 31 มีนาคม 2554) ดังนันกํ " าไรจากการดําเนินงานก่อนดอกเบี "ยและภาษี เพิ มขึ "น 4.3% เป็ น 1,498.9 ล้ านบาท ส่วนอัตรากํ าไรจากการดําเนินงานก่อนดอกเบี "ยและภาษี ต่อยอดขายค่อนข้ างคงที ที 24.6% ค่าใช้ จ่ายทางการเงินยังคงเป็ นภาระอย่างมากสําหรับกลุ่มบริ ษัทซึง มีสาเหตุมาจากดอกเบี "ยจ่ายและค่าธรรมเนียมในการซื "อกิจการบีทีเอสซี ค่าใช้ จ่ายทางการเงินรวม เพิ มขึ "น 1,056.4 ล้ านบาทหรื อ 193.7% เป็ น 1,601.9 ล้ านบาท โดยเมื อรวมค่าใช้ จ่ายทางการเงินและรายได้ ไม่ตอ่ เนื องซึง เท่ากับ 936.2 ล้ านบาท (เทียบกับ 5,151.2 ล้ านบาทใน ปี 2552/53) ทําให้ บริ ษัทฯ มีกําไรสุทธิเท่ากับ 345.6 ล้ านบาทเมื อเทียบกับ 5,691.6 ล้ านบาทในปี ก่อน ในปี 2553/54 รายการไม่ตอ่ เนื องหลักประกอบด้ วยต้ นทุนที เกี ยวเนื องกับการรวมกิจการภายใต้ การควบคุมเดียวกัน (ค่าธรรมเนียมทางกฏหมายและค่าที ปรึ กษาเกี ยวกับการซื "อ กิจการบีทีเอสซี) 171.4 ล้ านบาทและกําไรที เกี ยวข้ องกับการชําระหนี " 723.4 ล้ านบาท กระแสเงินสดจากการดําเนินงานเพิ มขึ "น 35.8% เป็ น 2,981.0 ล้ านบาท โดยมีสาเหตุจากการลดลงในเงินทุนหมุนเวียน (ค่าก่อสร้ างค้ างจ่ายเพิ มขึ "น ระยะเวลาในการจ่ายหนี " เพิ มขึ "น และหนี "สินหมุนเวียนอื นเพิ มขึ "น) แต่อย่างไรก็ตามกระแสเงินสดจากการลงทุนก็เพิ มขึ "นอย่างมีสาระสําคัญเป็ น 24,794.5 ล้ านบาทซึง มีสาเหตุหลักคือการซื "อกิจการของบีที เอสซี (20,655.7 ล้ านบาท) การลงทุนในขบวนรถไฟฟ้าและธุร กิ จอสัง หาริ มทรั พย์ ซึ งกิ จกรรมการลงทุนได้ รับการสนับ สนุนกระแสเงิ นสดหลักจากจากการออกหุ้นเพิ มทุน (12,837.5 ล้ านบาท) การเพิ มขึ "นในหนี "สินระยะยาว (เพิ มขึ "นสุทธิเท่ากับ 1,780.5 ล้ านบาท)และหุ้นกู้แปลงสภาพ (10,000 ล้ านบาท) ในระหว่างปี 2553/54 บริ ษัทฯ ได้ มีการ จ่ายเงินปั นผลเท่ากับ 717.6 ล้ านบาท ซึง ส่งผลให้ เงินสดลดลง 652.3 ล้ านบาทเป็ น 1,825.4 ล้ านบาท สินทรัพย์รวมมีมลู ค่าเท่ากับ 63,826.2 ล้ านบาท เพิ มขึ "น 4.2% เมื อเทียบกับ 31 มีนาคม 2553 ปั จจัยการเปลี ยนแปลงหลักในโครงสร้ างงบดุล (เช่น การเพิ มขึ "นในส่วนของผู้ถือ หุ้นจาก 23,820.6 ล้ านบาท เป็ น 37,859.2 ล้ านบาท การลดลงในส่วนของหุ้นสามัญที จะถูกออกเพื อการรวมธุรกิจภายใต้ การควบคุมเดียวกัน 19,378.8 ล้ านบาทเป็ น 0 บาท) เป็ นผลสืบเนื องมาจากการปรับงบการเงินในทางบัญชีจากการซื "อกิจการของบีทีเอสซีภายใต้ การควบคุมเดียวกันและสามารถดูรายได้ ละเอียดเพิ มเติมได้ ในหมายเหตุประกอบงบ การเงิน นอกจากนันในระหว่ " างปี สินทรัพย์ถาวรของกลุม่ บริ ษัทยังเพิ มขึ "น 4.8% หรื อ 2,565.7 ล้ านบาท ซึง ประกอบไปด้ วยการลงทุนในรถโดยสารด่วนพิเศษ (BRT) การลงทุนใน ระบบอาณัตสิ ญ ั ญาณของรถไฟฟ้าบีทีเอส การซื "อที ดนิ ที พญาไทเพิ มเติม และการก่อสร้ างโรงแรมที สถานีรถไฟฟ้าสุรศักดิk
Our City Our Future
5
วารสารนักลงทุนสัมพันธ์รายไตรมาส: ฉบับที 4
บริ ษัท บีทีเอส กรุ๊ ป โฮลดิ "งส์ จํากัด (มหาชน)
ไตรมาส 4 ปี 53/54 ผลการดําเนินงานประจําไตรมาสที3 4 ปี 53/54
(ประจําปี และ 3 เดือนสิ "นสุด 31 มีนาคม 2554)
รายได้ จากการดําเนินงานเติบโต 14.3% เป็ น 1,581.6 ล้ านบาท โดยสาเหตุของการเติบโตมาจากรายได้ ที เพิ มขึ "นในธุรกิจระบบขนส่งมวลชน ธุรกิจสื อโฆษณา และธุรกิจบริการ โดยรายได้ จากธุรกิจระบบขนส่งมวลชน ธุรกิจสื อโฆษณา ธุรกิจอสังหาริมทรัพย์ และธุรกิจบริการคิดเป็ นสัดส่วน 65.6% 22.4% 9.7% และ 2.2% ของรายได้ การดําเนินงานรวม ตามลําดับ
ไตรมาส 4 ปี 53/54
% ของยอดรวม2
ไตรมาส 4 ปี 52/53
% เปลี3ยนแปลง (YoY)
ระบบขนส่ งมวลชน1
1,038.1
65.6%
938.8
10.6%
44.9%
41.7%
สื3อโฆษณา
354.6
22.4%
288.6
22.9%
61.3%
60.1%
อสังหาริ มทรั พย์ 1
153.7
9.7%
155.0
-0.9%
-5.5%
44.1%
บริ การ1
35.3
2.2%
0.9
3654.9%
48.4%
100.0%
1,581.6
100.0%
1,383.3
14.3%
43.8%
45.8%
รายได้ จากการดําเนินงาน (ล้ านบาท)
รวม2
อัตรากําไรขัน# ต้ น อัตรากําไรขัน# ต้ น ไตรมาส 4 ปี ไตรมาส 4 ปี 53/54 52/53
1 รายได้จากระบบขนส่งมวลชนประกอบด้วยรายได้ค่าโดยสารและรายได้การให้บริ การเดิ นรถ รายได้ธุรกิ จอสังหาริ มทรัพย์ ประกอบด้วยยอดขายอสังหาริ มทรัพย์, ค่าเช่าและค่าบริ การ ธุรกิ จก่อสร้างและ บริ การ แต่ไม่รวมรายได้ค่าบริ การจาก โครงการสนามกอล์ ฟธนาซิ ตี ซึ งจัดอยู่ในธุรกิ จบริ การ 2 รายได้จากการดําเนิ นงานรวม ยกเว้นรายได้อื น 107.2 ล้านบาทในไตรมาส 4 ปี 53/54 จากรายได้ดอกเบี ยอืน ๆ รายได้จากการขายสิ ทธิ ในการเรี ยกร้องหนี 2.9 ล้านบาทและกํ าไรจากอัตราแลกเปลีย น 9.7 ล้านบาท 3 อัตรากํ าไรกํ าไรจากการดําเนิ นงานขัน ต้น
ต้ นทุนยอดขายรวมมีการเติบโต 18.6% เป็ น 889.2 ล้ านบาท (ตามการเติบโตของรายได้ จากการดําเนินงาน) ส่งผลให้ อตั รากําไรจากการดําเนินงานขันต้ " นลดลงจาก 45.8% ในไตร มาส 4 ปี 52/53 เป็ น 43.8% ในไตรมาส 4 ปี 53/54 ค่าใช้ จ่ายในการขายและบริ หารลดลง 1.8% หรื อ 5.6 ล้ านบาท เป็ น 311.0 ล้ านบาท นอกจากนี "ในไตรมาส 4 ปี 53/54 กลุม่ บริ ษัท บีทีเอส มีการรับรู้กําไรจากอัตราแลกเปลี ยนเท่ากับ 9.7 ล้ านบาท ตามวิธีการทางบัญชีในส่วนของเงินจ่ายล่วงหน้ าในสกุลยูโรสําหรับการสัง ซื "อตู้รถไฟฟ้าเพิ มจํานวน 35 ตู้ แม้ ว่ากําไรจากการดําเนินงานก่อนดอกเบี "ยจ่ายจะเพิ มขึ "น 24.2% จากช่วงเดียวกันของปี ก่อนเป็ น 489.9 ล้ านบาท (จาก 394.4 ล้ านบาทในไตรมาส 4 ปี 52/53 ค่าใช้ จ่ายทาง การเงินยังคงเป็ นค่าใช้ จ่ายหลักของบริษัทฯ โดยค่าใช้ จ่ายทางการเงินในไตรมาส 4 ปี 53/54 เพิ มขึ "นเป็ น 473.5 ล้ านบาท (เทียบกับ 196.8 ล้ านบาทในไตรมาส 4 ปี 52/53) ด้ วย ผลของค่าใช้ จ่ายทางการเงินที สงู ทําให้ กลุม่ บริ ษัทรายงานผลขาดทุนสุทธิเท่ากับ 54.5 ล้ านบาท (เทียบกับกําไรสุทธิ 416.3 ล้ านบาทในไตรมาส 4 ปี 52/53) ลดลง 470.8 ล้ าน บาท หรื อ 113.1% เทียบกับไตรมาส 4 ปี 52/53 โดยผลขาดสุทธิที เป็ นส่วนของผู้ถือหุ้นบริ ษัทใหญ่อยู่ที 76.5 ล้ านบาท นอกจากรายการจากการดําเนินงานแล้ ว กลุม่ บริ ษัท บีทีเอส ยังรับรู้ คา่ ใช้ จ่ายในการรวมธุรกิจภายใต้ การควบคุมเดียวกันอีก 60.1 ล้ านบาท ซึง จัดเป็ นค่าใช้ จ่ายที ไม่ได้ เกิดขึ "นจากการดําเนินงาน
4
กํ าไรจากการดําเนิ นงานยกเว้น รายได้จากการขายสิ ทธิ ในการเรี ยกร้องหนี (2.9 ล้านบาทในไตรมาส 4 ปี 53/54 และ 59.0 ล้านบาทในไตรมาส 4 ปี 52/53) กํ าไร (ขาดทุน) จากอัตราแลกเปลี ยน (9.7 ล้านบาทในไตรมาส 4 ปี 53/54 และ (10.5) ล้านบาทในไตรมาส 4 ปี 52/53) โอนกลับค่าเผื อผลขาดทุนจากการลดลงของมูลค่าโครงการ (0 ล้านบาทในไตรมาส 4 ปี 53/54 และ 45.6 ล้านบาทในไตรมาส 4 ปี 52/53) โอนกลับค่าเผื อการด้อยค่าของสิ นทรัพย์ (0 ล้านบาทในไตรมาส 4 ปี 53/54 และ 167.0 ล้านบาทในไตรมาส 4 ปี 52/53) ขาดทุนจากการสํารองเผื อการด้อยค่าของสิ นทรัพย์ (0 ล้านบาทในไตรมาส 4 ปี 53/54 และ 24.9 ล้านบาทในไตรมาส 4 ปี 52/53)
Our City Our Future
6
วารสารนักลงทุนสัมพันธ์รายไตรมาส: ฉบับที 4
บริ ษัท บีทีเอส กรุ๊ ป โฮลดิ "งส์ จํากัด (มหาชน)
ไตรมาส 4 ปี 53/54
(ประจําปี และ 3 เดือนสิ "นสุด 31 มีนาคม 2554)
พัฒนาการทางธุรกิจ
MASS TRANSIT (คําอธิบายประจําปี บญ ั ชี)
(คําอธิบายประจําไตรมาส)
รายได้ รวมของธุรกิจระบบขนส่งมวลชนเพิม ขึ "น 4.9% จากปี ที ผ่านมาเป็ น 3,860.8 ล้ านบาท รายได้ คา่ โดยสารสุทธิเพิ มขึ "น 1.7% เป็ น 3,544.8 ล้ านบาท จํานวน ผู้โดยสารเพิ มขึ "น 0.5% และอัตราค่าโดยสารเฉลี ยเพิ มขึ "น 1.2% ผลของการเติบโตทาง ธรรมชาติของจํานวนผู้โดยสารเท่ากับ 5.6% (สําหรับเก้ าเดือนสุดท้ ายของปี ) ถูกบัน ทอนจากผลของอุปสรรคในการให้ บริการของรถไฟฟ้าบีทีเอสในช่วงเดือนเมษายนและ พฤษภาคม 2553 ประมาณการรายได้ ที สญ ู เสียจากการปิ ดทําการเต็มวัน 8 วันและ ปิ ดทําการบางช่วงเวลา 19 วันเท่ากับ 170 ล้ านบาท แต่อย่างไรก็ตามรายได้ คา่ โดยสารรวมในปี 2553/54 ก็ยงั มีการเติบโตเพิ มขึ "น ซึง เป็ นหลักฐานที แสดงให้ เห็นถึง ความแข็งแกร่ งของธุรกิจหลัก จํานวนผู้โดยสารทังปี " เท่ากับ 145.2 ล้ านเที ยวคน (เทียบ กับ 144.5 ล้ านเที ยวคนในปี 2552/53) และค่าโดยสารเฉลี ยเพิม ขึ "นเพียงเล็กน้ อยเป็ น 24.44 บาทต่อเที ยว (24.15 บาทต่อเที ยวในปี 2552/53)
ในไตรมาส 4 ปี 53/54 จํานวนผู้โดยสารเท่ากับ 39.3 ล้ านบาท เติบโต 5.6% จากช่วง เดียวกันของปี ก่อน แต่ลดลง 0.83% จากไตรมาสก่อน (เนื องจากจํานวนวันในไตรมาส 4 ที น้อยกว่าไตรมาส 3) จํานวนผู้โดยสารเฉลี ยต่อวันทําการในไตรมาส 4 ปี 53/54 สร้ างสถิตสิ งู สุดใหม่ที 489,762 เที ยวคน เทียบกับสถิตเิ ก่าที 481,632 ในไตรมาส 3 ปี 53/54 โดยสถิตผิ ้ โู ดยสารสูงสุดใหม่นนเป็ ั " นผลมาจากหลายปั จจัย เช่น การให้ บริการ รถไฟฟ้าใหม่ขนาด 4 ตู้โดยจํานวน 12 ขบวน เป็ นต้ น
รายได้ จากการให้ บริ การเดินรถยังแสดงให้ เห็นถึงการเติบโตอันแข็งแกร่ ง ซึง มีอตั ราการ เติบโตสูงถึง 62.1% เมื อเทียบกับปี ที ผ่านมาเป็ น 316.0 ล้ านบาท ซึง มีสาเหตุมาจาก การเปิ ดให้ บริ การรถโดยสารด่วนพิเศษ (BRT) ซึง บีทีเอสซีได้ เริ มดําเนินการบริหาร ตังแต่ " เดือนพฤษภาคม 2553 ต้ นทุนค่าโดยสารสําหรับปี 2553/54 ที ผ่านมาเพิ มขึ "น 3.0% เป็ น 2,051.2 ล้ านบาท แต่ อย่างไรก็ตามการเพิ มขึ "นของต้ นทุนค่าโดยสารก็ยงั เพิ มขึ "นในอัตราที ตํ ากว่าการเพิ มขึ "น ของรายได้ คา่ โดยสารเนื องจากต้ นทุนในการบํารุงรักษาลดลง ส่วนต้ นทุนจากการ ให้ บริ การเดินรถเพิม ขึ "น 186.1% เป็ น 167.1 ล้ านบาท เนื องจากการเริ มบริ หารรถบีอาร์ ที
ผลจากการเติบโตของผู้โดยสารเสริ มให้ รายได้ คา่ โดยสารเติบโต 7.0% จากช่วง เดียวกันของปี ก่อน เป็ น 958.7 ล้ านบาท นอกจากนี "รายได้ จากการให้ บริการเดินรถก็ เติบโต 84.6% จากช่วงเดียวกันของปี ก่อน เป็ น 79.4 ล้ านบาท เนื องจากการรับรู้รายได้ ตามสัญญาบริ หารโครงการรถโดยสารด่วนพิเศษ (BRT) แม้ ว่ารายได้ คา่ โดยสารจะมี การเพิ มขึ "น แต่ต้นทุนค่าโดยสารกลับลดลงเล็กน้ อยที 0.1% เป็ น 534.1 ล้ านบาท ส่งผลให้ อตั รากําไรขันต้ " นจากการดําเนินงานปรับตัวดีขึ "นเป็ น 44.9% (เทียบกับ 41.7% ในไตรมาส 4 ปี 52/53 และ 40.7% ในไตรมาส 3 ปี 53/54) ถึงแม้ ว่าค่าใช้ จ่ายในการ ขายและบริ หารจะลดลง 13.5% เมื อเทียบกับไตรมาสเดียวกันในปี ที แล้ ว (ลดลง 13.2% เมื อเทียบกับไตรมาส 3 ปี เดียวกัน) แต่อตั รากําไรขันต้ " นจากการดําเนินงานต่อ ยอดขายกลับปรับตัวสูงขึ "นเป็ น 32.0% จาก 29.0% ในช่วงเดียวกันของปี ก่อน และ 25.8% ในไตรมาสก่อน ในเดือนมีนาคม 2554 จํานวนผู้โดยสารทังหมดสร้ " างสถิตจิ ํานวนผู้โดยสารสูงสุดใหม่ที 14.4 ล้ านเที ยวคน (หรื อ 509,106 เที ยวคนต่อวันทําการ)
ค่าใช้ จ่ายในการขายและบริ หารเพิม ขึ "น 1.5% หรื อ 7.6 ล้ านบาทเป็ น 527.3 ล้ านบาท ค่าใช้ จ่ายผลตอบแทนและสวัสดิการพนักงานเพิ มขึ "น 27.6 ล้ านบาทหรื อ 27.3% เมื อ เทียบกับปี ที ผ่านมา ส่วนค่าเสื อมราคาและค่าตัดจําหน่ายก็ลดลงเท่ากับ 57.8 ล้ าน บาทหรื อ 5.9% เป็ น 972.3 ล้ านบาท เนื องจากการปรับประมาณการผู้โดยสารที นํามาใช้ เป็ นฐานในการคํานวณค่าเสื อมราคา จํานวนผู้โดยสารทังหมด " จํานวนผู้โดยสารวันธรรมดา ราคาค่าโดยสารเฉลี ยต่อเที ยว (บาท) จํานวนผู้โดยสารต่ อเดือน
Our City Our Future
4Q 10/11 39,338,414
4Q 09/10 37,251,926
YoY 5.60%
3Q 10/11 39,669,101
QoQ -0.83%
489,762
467,420
4.78%
481,632
1.69%
24.42
24.07
1.42%
24.20
0.90%
จํานวนผู้โดยสารเฉลี3ยในวันธรรมดา
7
วารสารนักลงทุนสัมพันธ์รายไตรมาส: ฉบับที 4
บริ ษัท บีทีเอส กรุ๊ ป โฮลดิ "งส์ จํากัด (มหาชน)
ไตรมาส 4 ปี 53/54
(ประจําปี และ 3 เดือนสิ "นสุด 31 มีนาคม 2554)
MEDIA (คําอธิบายประจําปี บญ ั ชี)
(คําอธิบายประจําไตรมาส)
ธุรกิจสื อโฆษณามีผลการดําเนินงานที ยอดเยี ยมในปี ที ผ่านมา โดยมีรายได้ รวมเพิม ขึ "น 24.5% หรื อ 269.7 ล้ านบาท เป็ น 1,369.9 ล้ านบาท ด้ วยสาเหตุหลักจากการเพิม ขึ "น ของรายได้ ในส่วนของห้ างค้ าปลีกขนาดใหญ่ซงึ เพิ มขึ "น 208.7 ล้ านบาทหรื อ 97.7% เป็ น 422.5 ล้ านบาท เนื องจากการทําสัญญาบริ หารพื "นที โฆษณาเพิ มและการเพิ ม อัตราการเช่าพื "นที โฆษณาของสัญญาเดิม นอกจากนี "รายได้ จากค่าโฆษณาในอาคาร สํานักงานก็มีการเติบโต 58.9 ล้ านบาทหรื อ 317.9% เนื องจากเป็ นการดําเนินงานเต็ม ปี ในปี 2553/54 (กลุม่ บริ ษัทซื "อกิจการของบริ ษัท พอย์ท ออฟ วิว (พีโอวี) มีเดีย กรุ๊ ป จํากัด มาเมื อเดือนตุลาคม 2552) และยังได้ ประโยชน์จากใช้ ฐานการขาย ในขณะที รายได้ จากค่าโฆษณาบนระบบรถไฟฟ้าบีทีเอสมีการเติบโตเพียงเล็กน้ อยเป็ น 873.9 ล้ านบาท
ในไตรมาส 4 ปี 53/54 รายได้ ในส่วนธุรกิจสื อโฆษณาของบริษัทเท่ากับ 354.6 ล้ าน บาท เติบโต 22.9% หรื อ 66.0 ล้ านบาท เมื อเทียบกับช่วงเดียวกันของปี ก่อน แต่ลดลง 4.3% หรื อ 15.8 ล้ านบาท เมื อเทียบกับไตรมาสก่อน โดยสาเหตุของการเติบโตเมื อ เทียบกับปี ก่อนเป็ นผลมาจากการขยายตัวของธุรกิจสื อโฆษณาในห้ างค้ าปลีกขนาด ใหญ่ (สัญญาบริ หารพื "นที สื อโฆษณาใหม่ เช่น Tesco FM และอัตราการใช้ พื "นที โฆษณาในระดับสูงของ Tesco LCD และป้ายโฆษณาในห้ างคาร์ ฟูร์) รวมถึง ผลประโยชน์จากการซื "อกิจการบริษัท พอย์ท ออฟ วิว (พีโอวี) มีเดีย กรุ๊ ป จํากัด โดย การที รายได้ ลดลงเมื อเทียบกับไตรมาสก่อนหน้ าเป็ นผลมาจากการลดลงตามผลของ ฤดูกาลในการโฆษณาในรถไฟฟ้าบีทีเอส อัตรากําไรจากการดําเนินงานขันต้ " นของธุรกิจสื อโฆษณาในไตรมาส 4 ปี 53/54
ต้ นทุนการขายเพิ มขึ "น 44.8% หรื อ 148.8 ล้ านบาทเมื อเทียบกับปี ก่อนเป็ น 485.4 ล้ าน บาท โดยมีปัจจัยหลักเนื องมาจากต้ นทุนของห้ างค้ าปลีกขนาดใหญ่ซงึ มีการเพิม ขึ "น 69% หรื อ 134.5 ล้ านบาท และต้ นทุนของพื "นที เชิงพาณิชย์ (เพิม ขึ "น 23.3 ล้ านบาท) ซึง ต้ นทุนของทังห้ " างค้ าปลีกขนาดใหญ่และพื "นที เชิงพาณิชย์เพิ มขึ "นตามยอดขายที เพิ มขึ "น ในขณะที คา่ ใช้ จ่ายในการขายและบริ หารของธุรกิจสื อโฆษณาเพิ มขึ "นเพียง 0.47% หรื อ 1.1 ล้ านบาทเนื องจากประโยชน์ในการประหยัดจากขนาด ทังนี " "ผลของ ค่าใช้ จ่ายในการขายและการตลาดที เพิ มขึ "นนัน" (เพิ มขึ "น 25.1 ล้ านบาท หรื อ 79.4% เนื องจากยอดขายที เพิ มขึ "น) ถูกชดเชยด้ วยผลของการที คา่ ใช้ จ่ายอื นๆที ลดลง (ลด 42.7% หรื อ 24.1 ล้ านบาท) จากค่าใช้ จ่ายทางภาษี ที ไม่สามารถขอคืนภาษี ได้ และ ค่าใช้ จ่ายสําหรับที ปรึกษา
เพิ มขึ "นเป็ น 61.3% จาก 60.1% ในไตรมาส 4 ปี 52/53 นอกจากนี "อัตรากําไรจากการ ดําเนินงานก่อนดอกเบี "ยจ่ายและภาษี เพิ มขึ "นในไตรมาส4 ปี 53/54 เป็ น 40.6% (จาก 31.1% ในไตรมาสที 4 ปี 52/53) ด้ วยผลของอัตราส่วนค่าใช้ จ่ายทางการขายและ บริ หารต่อยอดขายที ลดลงเป็ น 20.7% เทียบกับ 29.0% ในไตรมาส 4 ปี 52/53 อย่างไร ก็ดีอตั ราส่วนค่าใช้ จ่ายในการขายและบริหารต่อยอดขายนันเพิ " ม ขึ "นเมื อเทียบกับไตร มาสก่อนหน้ า เนื องจากค่าใช้ จ่ายทางการตลาดของผลิตภัณฑ์โฆษณาใหม่
เนื องจากการเพิ มขึ "นในสัดส่วนรายได้ จากห้ างค้ าปลีกขนาดใหญ่ซงึ มีอตั รากําไรที ตํ า ทําให้ อตั รากําไรจากการดําเนินงานขันต้ " นของธุรกิจสื อโฆษณาลดลงจาก 68.0% เป็ น 64.4% แต่อตั รากําไรจากการดําเนินงานก่อนดอกเบี "ยและภาษียงั คงรักษาระดับอยู่ที 48.2% สัดส่ วนรายได้ (ธุรกิจโฆษณา) ประจําปี บัญชี
36% 64% FY 10/11
ประจําไตรมาส
23% 77%
38%
36%
27%
62%
64%
73%
FY 09/10 4Q 10/11 3Q 10/11 4Q 09/10 BTS related business revenue
BTS related business revenue
Non-BTS related business revenue
Non-BTS related business revenue
อัตรากําไรขัน# ต้ น (ธุรกิจสื3อโฆษณา) FY 2010/11 Gross profit margin (overall)
10
Gross profit margin (BTS-related)
10
Gross profit margin (non BTS-related) 10
FY 2009/10
4Q 10/11
3Q 10/11
4Q 09/10
64.6%
69.4%
61.6%
66.5%
65.2%
86.4%
86.6%
84.7%
87.0%
85.4%
26.1%
10.6%
23.9%
30.4%
11.8%
Gross profit margin (overall and BTS-related) excludes the cost of concession payable to BTSC
Our City Our Future
8
วารสารนักลงทุนสัมพันธ์รายไตรมาส: ฉบับที 4
บริ ษัท บีทีเอส กรุ๊ ป โฮลดิ "งส์ จํากัด (มหาชน)
ไตรมาส 4 ปี 53/54
(ประจําปี และ 3 เดือนสิ "นสุด 31 มีนาคม 2554)
PROPERTY (คําอธิบายประจําปี บญ ั ชี)
(คําอธิบายประจําไตรมาส)
ในปี 2553/54 กลุม่ บริษัทบีทีเอสมีรายได้ จากธุรกิจอสังหาริมทรัพย์ลดลง 33.8% หรื อ 286.6 ล้ านบาทเป็ น 562.6 ล้ านบาท โดยมีสาเหตุเนื องมาจากการลดลงของ รายได้ จากการรับเหมาก่อสร้ างซึง ลดลง 284.4 ล้ านบาทหรื อ 52.1% เป็ น 261.8 ล้ าน บาท เนื องจากการลดลงในจํานวนห้ องที โอนในโครงการบ้ านเอื "ออาทร ซึง การลดลง จากสาเหตุข้างต้ นถูกชดเชยด้ วยรายได้ จากการขายอสังหาริ มทรัพย์ที เพิ มขึ "น 46.1 ล้ านบาท หรื อ 45.7% เนื องจากการอัตราการขายโครงการธนาซิตี "ที ดีขึ "น
รายได้ ธุรกิจอสังหาริ มทรัพย์ลดลง 1.3 ล้ านบาท หรื อ 0.86% จากช่วงเดียวกันของปี ก่อน เป็ น 153.7 ล้ านบาทในไตรมาส 4 ปี 53/54 ซึง เป็ นผลมาจากการรับรู้ รายได้ ที ลดลงจากโครงการบ้ านเอื "ออาทร (70.4 ล้ านบาทในไตรมาส 4 ปี 53/54 เทียบกับ 73.1 ล้ านบาทในไตรมาส 4 ปี 52/53) อย่างไรก็ตามรายได้ จากการขายโครงการธนา ซิตี "มีการเพิ มขึ "นตามนโยบายการเร่ งยอดขาย (29.7 ล้ านบาทในไตรมาส 4 ปี 53/54 เทียบกับ 19.1 ล้ านบาทในไตรมาส 4 ปี 52/53) ทังนี " "ค่าใช้ จ่ายในการขายและบริ หาร ของธุรกิจอสังหาริ มทรัพย์เพิ มสูงขึ "น 6.0% (จาก 69.4 ล้ านบาทในช่วงเดียวกันของปี ก่อนเป็ น 73.5 ล้ านบาท)
ต้ นทุนในธุรกิจอสังหาริ มทรัพย์ลดลง 138.3 ล้ านบาทหรื อ 18.5% เนื องจากต้ นทุนใน การรับเหมาก่อสร้ างลดลง 256.7 ล้ านบาทหรื อ 49.8% แต่อย่างไรก็ตามการลดลงใน ต้ นทุนรับเหมาก่อสร้ างก็ถกู ชดเชยด้ วยการเพิม ขึ "นในต้ นทุนการขายอสังหาริ มทรัพย์ซงึ เพิ มขึ "น 111.5 ล้ านบาทหรื อ 104.9% เป็ น 217.8 ล้ านบาท ค่าใช้ จ่ายในการขาย และบริ หารสําหรับธุรกิจอสังหาริ มทรัพย์เพิ มขึ "น 116.7 ล้ านบาทหรื อ 73.9% เนื องจากค่าใช้ จ่ายทางการตลาดสําหรับแบรนด์ Abstracts ( ซึง เท่ากับ 111.7ล้ าน บาทในปี 2553/54 เทียบกับ 0บาทในปี 2552/53)
.
Presold units 51%
Available units 49%
Presold units as of Mar 2011 (Tower A) Average Selling Price/Sq.m. (THB) between Jan – Mar 2011
77,166
Type: Mid-High End Condominium Location: Phahonyothin Road, North Bangkok. 250m from new BTS station
Studio room 11.16%
Two bedroom 6.03%
Tower A Tower B Tower C Total
One bedroom 82.81%
% of total presold units Presold by unit type (Tower A) # Units 1,012 1,012 1,012 3,036
GFA (sqm) NFA (sqm) 62,091 42,818 62,091 42,818 62,091 42,818 189,273 128,455
Site area : 33,420 sqm (20-3-55 rai) Project summary
Our City Our Future
9
วารสารนักลงทุนสัมพันธ์รายไตรมาส: ฉบับที 4
บริ ษัท บีทีเอส กรุ๊ ป โฮลดิ "งส์ จํากัด (มหาชน)
ไตรมาส 4 ปี 53/54
(ประจําปี และ 3 เดือนสิ "นสุด 31 มีนาคม 2554)
Two bedroom 26% Available units 45%
Presold units 55%
One bedroom 74%
% of total presold units
Presold units as of Dec 2010 Average Selling Price/Sq.m. (THB) between Oct 2010 – Mar 2011
77,115
Presold by unit type
Type: Mid-High High End Condominium Bldg A Bldg B Location : Sukhumvit Soi 66/1, East Bangkok. 250m from new BTS Udomsuk Bldg C Bldg D Site area : 3,160 sqm. (1-3-90 (1 rai) Total Project summary
# Units 28 28 28 28 112
GFA (sqm) NFA (sqm) 2,270 1,247 2,270 1,247 2,270 1,247 2,270 1,247 9,082 4,989
โรงแรม: การก่อสร้ างโรงแรมที อยู่ตกิ บั สถานีรถไฟฟ้าบีทีเอสสุสุรศักดิไk ด้ ดําเนินการไปถึง 70.0% และยังคงเป็ นไปตามกําหนดการที จะเปิ ดให้ ใช้ บริการในไตรมาสที 3 ของปี ปฏิทนิ 2554
Hotel at BTS-Surasak Station Type: Four Star Hotel
Construction Progress
70.0 70.0% Room model
Our City Our Future
Location : Sathorn Road, Direct access to BTS Surasak Site area : 3,928 sqm (2-1-57 rai) Expected Completion : Construction: July 2011 Soft Opening: Sep 2011 Project summary
Construction model
10
วารสารนักลงทุนสัมพันธ์รายไตรมาส: ฉบับที 4
บริ ษัท บีทีเอส กรุ๊ ป โฮลดิ "งส์ จํากัด (มหาชน)
ไตรมาส 4 ปี 53/54
(ประจําปี และ 3 เดือนสิ "นสุด 31 มีนาคม 2554)
SERVICES (คําอธิบายประจําปี บัญชี)
(คําอธิบายประจําไตรมาส)
ธุรกิจบริ การมีรายได้ รวมทังปี " เท่ากับ 101.0 ล้ านบาทในปี 2553/54 เมื อเทียบ กับ 1.7 ล้ านบาทในปี 2552/53 โดยมีสาเหตุหลักเนื องจากการเพิ มขึ "นของ รายได้ จากสนามกอล์ฟธนาซิตี " ซึง ปรับปรุงสําเร็ จไปเมื อเดือนพฤศจิกายน 2553
รายได้ ในส่วนของธุรกิจบริ การเพิ มขึ "นเป็ น 35.3 ล้ านบาท (เทียบกับ 31.1 ล้ าน บาทในไตรมาส 3 ปี 53/54 และ 0.9 ล้ านบาท ในไตรมาส 4 ปี 53/54 โดยไตร มาส 4 ปี บัญชีของบริ ษัทนับเป็ นไตรมาสที รายได้ ของสนามกอล์ฟธนาซิตี "อยูใ่ น ระดับสูงอย่างต่อเนื อง และธุรกิจยังได้ รับประโยชน์จากการจัดกิจกรรมทางการ ตลาดในไตรมาสก่อนหน้ า แม้ วา่ อัตรากําไรขันต้ " นจะลดลงจาก 58.8% ในไตร มาส 3 ปี 53/54 เป็ น 48.4% ในไตรมาส 4 ปี 53/54 แต่คา่ ใช้ จา่ ยในการขาย และบริ หารก็ลดลงเป็ น 16.3 ล้ านบาทในไตรมาส 4 ปี 53/54 จาก 21.4 ล้ าน บาทในไตรมาส 3 ปี 53/54 เนื องจากต้ นทุนค่าใช้ จา่ ยพนักงานทีล ดลง
บริ ษัท แอ๊ บโซลูท โฮเต็ล เซอร์ วิส จํากัดมีการเปิ ดสาขาในภูมิภาคตะวันออกกลาง (AHS Middle East) โดยมีจดุ ประสงค์เพื อเจาะตลาดการบริ หารและที ปรึกษาโรงแรมในกลุม่ ประเทศตะวันออกกลาง เช่น โอมานในทางตอนใต้ ของภูมิภาค ซาอุดิอาระเบียในทางตะวันตก ซีเรี ยในทางเหนือและอิหร่านในทางตะวันออก โดย AHS Middle East มีแผนที จะบริ หารโรงแรมอย่างน้ อย 6 แห่งภายใต้ แบรนด์ U Hotel & Resorts และ Eastin ภายในปี 2554 สัญญาใหม่ ในไตรมาสนี # ยู โฮเต็ล แอนด์ รีสอร์ ท
อีสติน โฮเต็ล/เรสซิเด้ นท์ และ อีสติน อีซ3 ี
อินเดีย: U Lonavala (opening 2013)
ตะวันออกกลาง: Eastin Le Mirage Residences Doha Qatar (re-launched 2011)
ตะวันออกกลาง: U Le Mirage Residence Doha Qatar (re-launched
ตะวันออกกลาง: Eastin Le Mirage Suites Doha Qatar (re-launched 2011)
2011)
เวียดนาม: U Dalat (opening 2013)
ตะวันออกกลาง: Easy Le Mirage Sharq Doha Qatar (re-launched 2011)
บริ ษัท บางกอก สมาร์ ทการ์ ด ซิสเทม จํากัด (บีเอสเอส) ระบบตัว` โดยสารร่วมยังคงอยูใ่ นขันตอนการพั " ฒนาซึง เป็ นไปตามแผน และคาดว่าจะสามารถทดลอง ให้ บริ การได้ ในเดือนกรกฎาคม และให้ บริ การกับประชนทัว ไปได้ ในไตรมาส 4 ปี นี " (ปี ปฏิทิน)
Our City Our Future
11
วารสารนักลงทุนสัมพันธ์รายไตรมาส: ฉบับที 4 ไตรมาส 4 ปี 53/54 บีทีเอส กรุ๊ ป กับสังคม
บริ ษัท บีทีเอส กรุ๊ ป โฮลดิ "งส์ จํากัด (มหาชน) (ประจําปี และ 3 เดือนสิ "นสุด 31 มีนาคม 2554)
บีทีเอส กรุ๊ ป ตังเป " ้ าที จะพัฒนาคุณภาพชีวิตของประชากรในสังคมผ่านทางวิสยั ทัศน์เพื อที จะเป็ นผู้นําในบริ การระบบขนส่งมวลชน กลุม่ บริษัทได้ จดั โครงการเพื อส่งเสริ มสังคม หลายโครงการด้ วยกันทังในเขตกรุ " งเทพมหานครและเขตภูมิภาค เรามีกิจกรรมหลายอย่างซึง คํานึงต่อสังคมและเล็งเห็นถึงความสคัญของผลกระทบต่อสิง แวดล้ อม ทางกลุม่ ได้ มี ส่วนร่ วมต่อการพัฒนาสังคมอย่างต่อเนื องทังด้ " านศาสนา การศึกษา กีฬา สาธารณสุข และเพิม การมีสว่ นร่ วมของพนักงานต่อกิจกรรมทังหมด " มกราคม 2554: บีทีเอส กรุ๊ ป อนุรักษ์ ช้างไทย
คณะผู้บริ หาร บีทีเอสกรุ๊ ปฯ นํ าโดยคุณคีรี กาญจนพาสน์ ประธานกรรมการ บริ ษัทฯ จึงได้ นําคณะสื อมวลชน เดินทางจากกรุ งเทพมหานคร ไป มอบเงิน จํานวน 1,499,999 บาท ในโครงการ “บีทีเอสกรุ๊ ปฯ อนุรักษ์ ช้างไทย” ให้ แก่สถาบันคชบาลแห่งชาติ ในพระอุปถัมภ์ สมเด็จพระเจ้ าพี นางเธอเจ้ าฟ้ากัลยาณิวฒ ั นาฯ ณ อ.ห้ างฉัตร จ. ลําปาง โดยมีวตั ถุประสงค์เพื อสนับสนุนการดําเนินงานของศูนย์อนุรักษ์ ช้าง พร้ อมกันนี " บีทีเอส กรุ๊ ปฯ ยังได้ มอบ ชุดวอร์ ม อุปกรณ์การเรี ยน และอุปกรณ์กีฬา ให้ กบั เด็กนักเรี ยน โรงเรี ยนแม่ตาลน้ อย อ.ห้ างฉัตร จ.ลําปาง อีกด้ วย
กุมภาพันธ์ 2554: บีทีเอส กรุ๊ ป อบรม CSR Day
บริ ษัท บีทีเอส กรุ๊ ป โฮลดิ "งส์ จํากัด (มหาชน) จัดอบรมพนักงานของบริ ษัทฯ และบริ ษัทในเครื อบีทีเอสกรุ๊ ปฯ ใน โครงการ CSR Day ที อาคารบีทีเอส สํานักงานใหญ่ หมอชิต ถนนพหลโยธิน เพื อให้ มีความรู้ ความเข้ าใจในเรื อง ความรับผิดชอบต่อสังคมอย่างยัง ยืน การอบรมดังกล่าวได้ รับเกี ยรติจาก ดร.พิพฒ ั น์ ยอดพฤติการ ผู้อํานวยการ สถาบันไทยพัฒน์ เป็ นวิทยากร
1 ธันวาคม 2553: บีทีเอส กรุ๊ ป เปิ ดตัวโครงการ CSR
หลังจากที ประสบความสําเร็ จเป็ นอย่างดีในการสนับสนุนการดําเนินงานของศูนย์อนุรักษ์ ช้างไทย สถาบันคชบาล แห่งชาติในพระอุปถัมภ์ฯ จังหวัด ลําปาง เมื อปี ที ผ่านมา ดังนันในปี " 2554 บีทีเอสกรุ๊ ปฯ จึงได้ ดําเนินโครงการ ดังกล่าวต่อเนื องเป็ นปี ที 2 โดยชื อของโครงการคือ บีทีเอสกรุ๊ ปฯอนุรักษ์ ช้างไทย โดยมีวตั ถุประสงค์เพื อสมทบทุน ในการก่อสร้ างโรงพยาบาลช้ างแห่งใหม่ของศูนย์อนุรักษ์ ช้างไทย ภาคใต้ ที จังหวัดกระบี ซึง โรงพยาบาลแห่งนี "จะ เป็ นศูนย์กลางในการรักษาช้ างครอบคลุมใน 14 จังหวัดภาคใต้
Our City Our Future
12
วารสารนักลงทุนสัมพันธ์รายไตรมาส: ฉบับที 4
บริ ษัท บีทีเอส กรุ๊ ป โฮลดิ "งส์ จํากัด (มหาชน)
ไตรมาส 4 ปี 53/54
(ประจําปี และ 3 เดือนสิ "นสุด 31 มีนาคม 2554)
สรุ ปคําแนะนําและราคาเหมาะสมของหลักทรั พย์ BTS Company Name
Recommendation
KGI Securities PHATRA Securities Kim Eng Securities Bualuang Securities Asia Plus Securities Capital Nomura Securities KTZMICO Securities Phillip Securities DBS Vickers Securities
Outperform Buy Buy on weakness Buy Buy Buy Buy Buy Buy
Target Price 0.97 1.05 0.79 0.91 1.07 1.05 0.98 0.92 0.89
Report Date 19-Apr-11 12-Apr-11 17-Feb-11 17-Feb-11 17-Feb-11 7-Feb-11 15-Feb-11 5-Apr-11 17-Feb-11
2011/12 Sales Forecast (THB mn) 6,909 8,299 7443 8,683 7,427 7,019 6,972 7,459 6,738
Analyst Name Suchot Tirawannarat Paveena Chewananth Daowadee Teera-apisakkul Chaiyatorn Sricharoen Suwat Wattanapornprom Raenoo Bhandasukdi Terapatr Mathanukraw Siam Tiyanont Sombat Agekavanpattana
แหล่งข้อมูล: บทวิ เคราะห์ห้นุ จากบริ ษทั หลักทรัพย์, Bloomberg, SETTrade
ข้ อมูลการติดต่ อสําหรั บนักลงทุน บริการสําหรั บนักลงทุน:
แผนกนักลงทุนสัมพันธ์
สําหรับคําถามเกี ยวเนื องกับการถือหุ้น เช่น การโอนหุ้น, การเปลี ยนข้ อมูลในใบหุ้น
สําหรับคําถามจากนักลงุทนสถาบันและนักวิเคราะห์ กรุ ณาติดต่อ
กรุ ณาติดต่อ
แผนกนักลงทุนสัมพันธ์ บริษัท บีทีเอส กรุ๊ป โฮลดิ "งส์ จํากัด(มหาชน),
บริ ษัท ศูนย์รับฝากหลักทรัพย์ (ประเทศไทย) จํากัด (TSD)
ชัน" 15 อาคาร ทีเอสที ทาวเวอร์ , 21 ถ. วิภาวดี-รังสิต, จอมพล,
62 อาคารตลาดหลักทรัพย์แห่งประเทศไทย ถ. รัชดาภิเษก, แขวง คลองเตย, เขต คลองเตย, กรุ งเทพฯ 10110 เว็บไซต์: http://www.tsd.co.th
จตุจกั ร, กรุ งเทพฯ 10900
โทร: +66 (02) 229 2888 แฟกซ์: +66 (02) 654 5426 อีเมลล์: tsdcallcenter@set.or.th
โทร:
+66 2 2738511-15
อีเมลล์: ir@btsgroup.co.th ปฏิทนิ หลักทรั พย์ เหตุการณ์ สิน# สุดไตรมาส 4 ปี 53/54 รายงานผลประกอบการรายปี ปี 53/54 ประชุมนักวิเคราะห์
วันที3 31 มีนาคม 2554 30 พฤษภาคม 2554 1 มิถนุ ายน 2554
สิน# สุดไตรมาส 1 ปี 54/55 รายงานผลประกอบการรายปี ปี 53/54
30 มิถนุ ายน 2554 30 พฤษภาคม 2554
อ้ างอิง 1 ข้ อมูล ณ วันที 27 พฤษภาคม 2554 แหล่งข้ อมูล บริ ษัทฯ และ Bloomberg 2 อิงกับอัตราแลกเปลี ยนที 30.58 บาทต่อเหรี ยญสหรัฐน ณ วันที 30 พฤษภาคม 2554 3 สมมติฐานไม่มีต้นทุนค่าสัมปทานจ่ายโดย VGI และ BTSC 4 แหล่งข้ อมูล Bloomberg ณ วันที 30 พฤษภาคม 2554 5 แหล่งข้ อมูล บริ ษัท บีทีเอส กรุ๊ป โฮลดิ "งส์ จํากัด (มหาชน) ณ วันที 15 มีนาคม 2554 This document has been prepared and distributed by the Investor Relations Department of BTS Group Holdings Plc. (“BTSG”) solely solely for information purposes. It does not represent or constitute an offer, invitation, recommendation or solicitation to trade shares shares in BTSG and should not be relied on as such. Some of the information in this document has not been independently verified, and also includes information made available from public sources and other third party opinion or analyst. analyst. BTSG does not monitor or control the content of third party opinion or statements and does not endorse or accept any responsibility for the content or the use of any such opinion opinion or statements. Thus, BTSG assumes no responsibility and makes no representations with respect to the he accuracy and/or completeness of the information described herein. None of BTSG or any of its agents, or all of their respective respe affiliates, or representatives shall have any liability (in negligence or otherwise) for any loss howsoever arising from any use of this document or its contents or otherwise arising in connection with this document. All information contained in this document is presented as of the date indicated within, and BTSG assumes no duty to confirm, revise or update the information. Certain tain statements in this document may be deemed to contain forward-looking forward looking statements, including the statements included or incorporated with the words "believe", "anticipate", "estimate", "target", or "hope", or that otherwise relate to objectives, strategies, strategies, plans, intentions, beliefs or expectations or that have been constructed as statements as to future performance or events. These forward-looking looking statements are not guarantees of future performance and involve risks and uncertainties that could cause actual a results to differ materially from historical results or those anticipated at the time the forward-looking forward looking statements are made. Thus, BTSG assumes no responsibility and makes no representations with respect to the accuracy and/or completeness of the forward orward-looking looking statements. BTSG undertakes no obligation to publicly update or revise any forward-looking forward statements, whether as a result of new information, on, future events or otherwise.
Our City Our Future
13