Generali International Professional Portfolio
Grupo Generali: Una Historia de Solidez Generali fundada en Italia en 1831, cuenta con más de 179 años de experiencia Hoy en día: • Es la segunda compañía de seguros más grande del mundo • Sus activos superan los 395 mil millones de Euros • Cuenta con 60 millones de clientes en más de 55 países • Durante el 2009 generó ganancias netas por 1.3 mil millones de Euros
Ranking de los Mayores Grupos Aseguradores
GLOBAL 500 Our annual ranking of the world´s largest corporations 2008 INDUSTRIES REVENUES PROFITS RANK COMPANY
GLOBAL 500 $ MILLIONS RANK
% CHANGE FROM 2008
$ % CHANGE FROM MILLIONS 2008
1 AXA
15
162,762
17
7,755
22
2 ASICURAZIONI GENERAL
34
113,813
12
3,991
32
3 AVIVA
69
81,317
- 3
2,655
4 PRUDENTIAL
94
66,358
0
2,045
27
5 AEGON
103
62,383
5
3,492
0
6 CNP ASSURANCES 112
59,071
6
1,673
16
7 METLIFE
53,150
0
4,317
-31
43,440
29
2,936
1588
129
8 CHINA LIFE INSURANCE 159
-35
Ranking de los Mayores Grupos Econ贸micos del Mundo
Clasificaciones Su solidez se evidencia con las mรกs altas calificaciones otorgadas por las calificadoras de riesgo de mayor reconocimiento mundial:
AA Very Strong AA Very Strong A1 High Grade
Guerney: Centro Financiero Preferente entre Inversionistas • Generali International opera desde el centro financiero de Guernsey • Guernsey es uno de los centros financieros más sólidos del mundo al ser clasificado AAA por Standard and Poor’s • Toda actividad financiera es regulada por el Guernsey Financial Services Commission, la cual es supervisada por el Financial Service Authority del Reino Unido, entidad a cargo de supervisar la actividad financiera de dicho país • Cumple con todos los estándares de regulación y supervisión del Fondo Monetario Internacional • Cuenta con un marco legal de protección al inversionista en donde se protege como mínimo el 90% del ahorro
Ley de Protección al Inversionista • La Ley de Protección del Ahorro del Inversionista de Guernsey es la que provee la mayor protección de los centros financieros del mundo
• Las compañías de seguros radicadas en Guernsey deben mantener en custodia de un fideicomiso independiente activos que representen por los menos 90% de sus obligaciones con los asegurados
Guernsey Statutory instrument 2002 N0. The Insurance Business (Licensing) Regulations, 2002
Made
Coming into operation Laid before the states
2002
5th november, 2002
2002
• Esto protege como mínimo el 90% de capital depositado por cada inversionista
Detalle de la Ley de Protección E
x t r a c t o
d e
L
T
e y
3.1.8 The trustee agreement between the applicant and the trustee should contain the following provisions:
3.1.8
r a d u c c i ó n
El acuerdo de fideicomiso se realiza entre el inversionista y el fideicomisario y deberá contener las siguientes provisiones:
3.1.8.1 Assets representing at least 90% of policygholders´ liabilities must be held in trust.
3.1.8.1 Se deberán mantener en un fideicomiso los activos que representen por lo menos el 90 % de las obligaciones con los asegurados
3.1.8.2 The assets must be held on trust to meet the obligations of the company to the policyholders and generally for the benefit of the policyholders and shall not be available to meet any other obligations of the company, such as those to general creditors, except in accordance with the terms of the policies to meet expenses of the applicant.
3.1.8.2 Los activos deberán mantenerse en un fideicomiso para cumplir con las obligaciones de la Compañía con los Inversionistas, generalmente para el beneficio de los inversionistas y no estarán disponibles para cumplir con cualquier otra obligación de la Compañía con sus acreedores, excepto aquellos establecidos en los términos de la póliza, son para cubrir los gastos de los Inversionistas.
Fideicomiso • Fideicomiso en el
• Institución financiera fundada en 1856 con más de 150 años de trayectoria • Con más de 50,000 empleados y cede principal en Zurich, Suiza • Los ratings del grupo son: Moody’s Aa2, Standard & Poor’s A, Fitch Ratings AA-
Professional Portfolio • Estructura de Inversión diseñada para inversionistas individuales como institucionales de alta capacidad de ahorro. • Dicha estructura permite al inversionista envolver sus inversiones en una póliza de seguro de vida recibiendo una serie de beneficios: • Privacidad • Liberación del Pago de Impuesto a las Ganancias • Liberación al pago de Impuestos a la Herencia • Simplificación del Proceso de pago de Beneficios • Mayor Orden sobre la administración de sus activos
Operatividad I N V E R S I O N I S TA
• El Inversionista indica los activos que desea incluir en el Professional Portfolio. Estos pueden ser activos con los que el inversionista ya cuenta en otras instituciones y/o nuevos de la cartera de fondos de Generali
• Una vez aprobado, Generali International comunica a las instituciones que actualmente administran dichos activos, los deseos del Inversionista que estos se manejados por los administradores originales; sin embargo, la propiedad legal de estos se transfiere a Generali y el Inversionista Original se convierte en el Propietario de la póliza que las agrupa
INVERSIONES DISPERSAS FONDOS MUTUOS
BONOS
ACCIONES
FONDOS CARTERA GENERALI
• Debido a que las inversiones se transfieren a nombre de Generali International, estas gozan de absoluta privacidad
• A la vez como el Inversionista original se convierte en el Dueño de la Póliza mantiene la potestad sobre el manejo de las inversiones
GENERALI INTERNATIONAL CREA Y GESTIONA EL PORTAFOLIO DE INVERSIÓN INTEGRADO Y LO ENVUELVE EN UNA PÓLIZA DE VIDA INVERSIONISTA = DUEÑO DE PÓLIZA DE VIDA
Beneficios
• Privacidad Absoluta : Al envolver los activos en un seguro de vida, la propiedad de estos se transfieren legalmente a nombre de Generali evitando vincular al inversionista con estos. Sin embargo el inversionista al ser el titular de la póliza mantiene el control absoluto sobre dichos activos
• Exentos al Pago de Impuestos sobre las Ganancias:
La póliza de Vida de Generali está inscrita en el Centro Financiero de Guernsey el cual no carga impuestos sobre las ganancias, permitiendo al inversionista gozar de la totalidad de los retornos de sus activos. Los activos que están envueltos por esta póliza son sujetos a dicho beneficio
• Exentos al Pago de Impuestos a la Herencia: En caso de fallecimiento del titular se provee un beneficio del 1% sobre el valor del fondo. Este 1% ocasiona que esta inversión tome la forma legal de un seguro de vida, cuyos beneficios en la mayoría de países son libres de impuestos
Beneficios
• Potestad sobre el nombramiento de Beneficiarios: El Inversionista tiene plena potestad de designar beneficiarios de acuerdo a sus deseos, independientemente a lo que puedan disponer las leyes de su país de residencia.
• Simplificación en el Proceso para Recibir los Beneficios: Al fallecimiento del dueño de la póliza, Generali transfiere el fondo entre sus beneficiarios en un lapso no mayor de un mes, depositando los activos en donde los beneficiarios lo soliciten.
• En comparación, las herencias atraviesan un proceso prolongado en donde una entidad del gobierno valoriza cada activo para indicar a los beneficiarios cuanto deben de pagar en impuestos. Una vez la cifra es acordada los beneficiarios deben de reunir el dinero para efectuar el desembolso
Beneficios Adicionales
• Menores Costos: Debido a la capacidad de negociación de Generali, el inversionista puede acceder a fondos de inversión de primer nivel sin tener que pagar los costos de entrada y mantenimiento que estos cargan comúnmente
• Mayor Orden: El inversionista al agrupar sus inversiones existentes en varias instituciones en un solo plan, podrá ver estas en un solo estado de cuenta simplificando sus operaciones
• Posibilidad de Obtener Liquidez:
Generali tiene un acuerdo con el Standard Bank para proveer hasta un 50% de financiamiento sobre el valor del fondo para libre utilización por parte del inversionista
Cargos del Professional Portfolio Para Inversiones de US$ 150,000 a US$ 499,999 Cargo de Entrada
0.5% del monto invertido pagadero al final de cada trimestre durante el primer año.
Cargo de Administración
0.375% sobre el fondo o monto invertido, cualquiera sea superior, al final de cada trimestre durante los primeros 5 años. Del año 6 en adelante es 0%
Cargo por Manejo de Cuenta
US$ 187.50 al final de cada trimestre
Cargo por Trade
US$ 52.20 por cada compra o venta
Para Inversiones de US$ 500,000 o superior Cargo de Entrada
0%
Cargo de Administración
0.425% sobre el fondo o monto invertido, cualquiera sea superior, al final de cada trimestre durante los primeros 5 años. Del año 6 en adelante es 0%
Cargo por Manejo de Cuenta
US$ 187.50 al final de cada trimestre
Cargo por Trade
US$ 52.20 por cada compra o venta
Cargos del Professional Portfolio Cargo por Retiro Anticipado Se carga únicamente por los retiros efectuados que superen el 90% de la inversión.
Trimestre 1
Trimestre 2
Trimestre 3
Trimestre 4
Año 1
8.000%
7.600%
7.200%
6.800%
Año 2
6.400%
6.000%
5.600%
5.200%
Año 3
4.800%
4.400%
4.000%
3.600%
Año 4
3.200%
2.800%
2.400%
2.000%
Año 5
1.600%
1.200%
0.800%
0.400%
Año 6 en adelante
0.000%
Cartera 2050 Invertir en las regiones con mayor potencial de crecimiento y los sectores que se benefician de este
Resumen de Situación Global
0
US$3.6
US$2.4
US$3.2
US$1.6
ESTADOS UNIDOS
REINO UNIDO
OTROS PAÍSES
CHINA Y EL RESTO DEL BLOQUE EMERGENTE
2
4
6
8
10
• Durante el 2008 y 2009 los mercados sufrieron fuertes bajas ante la crisis inmobiliaria y financiera mundial
• El desempleo en Estados Unidos ha aumentado a 9.7% en 2 años
• Los países han gastado aproximadamente 10.8 trillones de dólares en rescates financieros e incentivos
12
Resumen de Situación Global 10
9% 7.3%
8
5.5%
6
4.2%
4 2 0 China
India
Europa del Este
Brasil y Resto de Latino América
Como consecuencia la evolución del PBI de los paises desarrollados fue de 0.6% No obstante el PBI de los países emergentes superó el 6%
Gráficos: Producción Industrial y Ventas Minoristas
Producción Industrial (Industrial Production)
• A Julio del 2009 el crecimiento de la producción Industrial en las economías emergentes superó el 15% mientras que el de las economías avanzadas bordeó el 4%
Retail Sales
• A Julio del 2009 las Ventas Minoristas crecieron 15% en las economías emergentes y 3% en las economías desarrolladas • En Asia Emergente el crecimiento superó el 28%
• La evolución de la producción industrial en las economías de Asia Emergente superó el 25% Fuente: Banco Mundial
GrĂĄfico: Crecimiento del PBI
Desde la dĂŠcada de los 90 el Crecimiento del PBI de las naciones emergentes ha superado drĂĄsticamente al de las naciones desarrolladas.
Beneficios de los Mercados Emergentes Objetivo: Aprovechar las oportunidades que brindan los mercados emergentes cuya políticas de liberalización económica los están convirtiendo en focos receptores de inversión creciendo por encima al promedio mundial:
China
India
Europa del Este
Latinoamérica
Hoy día es la economía con mayor crecimiento, sobrepasando el 9.4% durante los últimos 20 años y se espera que para el 2050 sea la mayor potencia económica del mundo. Hoy en día produce el 5.5% de la producción mundial
Gracias a las reformas económicas es hoy la segunda economía de mayor crecimiento, con un aumento promedio de 8% durante los 10 últimos años. Este crecimiento empujará a 291 millones de hindúes al nivel económico superior creando una nueva clase media de 600 millones lo que fortalecerá la demanda interna
Los antiguos países comunistas han cambiado la estructura de sus economías de planificadas al libre mercado. Debido a que sus políticas reguladoras son menores que las de sus pares de occidente las industrias de los países desarrollados se están transfiriendo a estos países
La mayor demanda por commodities del extranjero sumada a las adecuadas políticas económicas de Brasil y México entre otros, está generando un fuerte crecimiento en la región atrayendo inversionistas. Así mismo Brasil inyectará US$ 14 mil millones para las olimpiadas del 2016
Resumen Estrategia 2050 La crisis mundial ha provocado que los mercados de renta variable a nivel mundial sufran pérdidas, incluyendo los mercados emergentes, no obstante estos: • Han tenido una recuperación más sólida la cual se inició a finales del 2008 • Menor dependencia de Estados Unidos al aumentar su comercio con otros países e incrementar su demanda interna • Por tener ventajas comparativas frente a los países desarrollados siguen siendo focos receptores de inversión disminuyendo el desempleo y aumentando su demanda interna
Se diversifica el riesgo para complementar la cartera invirtiendo en: • Bonos • Managed Futures
Principales EconomĂas En 1970 - PBI (Miles de Millones)
En 2008
- PBI (Miles de Millones)
$1,025.50
$14,441,425 $4,910,692
$206.80
$4,327,448
$203.70
$3,673,105
$147.00
$2,866,951
$123.60
$2,680,000
$107.70
$2.313.893
$85.10
0
$42.90
$1,676,586
$39.60
$1,601,964
$39.00
$1,572,839
200
400
600
800
1000
1200
0
3000
6000
9000
12000
15000
Las mayores economías del mundo en el 2050 Producto Bruto (billones US$)
50000
44 453
40000
35 165 27 803
30000 20000 10000
6 673
6 074
5870
0 • Las proyecciones están basadas en un rápido ritmo de crecimiento de estas economías •
Este crecimiento se verá reflejado en los precios de las acciones en estos mercados
• Un portafolio que apunta al crecimiento a largo plazo debe aprovechar las oportunidades que presenta la inversión en estos países
Se mantiene un crecimiento diferenciado Las Economías Emergentes Muestran Mayor Dinamismo Participación dentro del PBI Mundial 1980
1990
2000
2005
2008
Desarrollados
61
60
56
52
51
Emergentes
39
40
44
48
49
Fuente Fondo Monetario Internacional
• Rápido crecimiento económico. Los mercados emergentes en general están superando a los países desarrollados en ritmo de crecimiento económico. • Buenas perspectivas para la región incluso en el corto plazo, y a pesar de la desaceleración de las economías de los países desarrollados, el crecimiento del consumo interno de estos países es capaz de soportar dicha tendencia.
Evoluci贸n de los Mayores Fabricantes de Autom贸viles 2003
2008 12000
15000 12,115
10000
12000
11,564
9,345 8,705
10,286
8000 9000 6000 6000
5,507 4,444 3,620
3000
0
6,041
4000 3,178 3,030
2,553
3,807
3,220 2,569 2,542
1,846 1,828
2000
0
2,315 2,191
Evoluci贸n de los Mayores Demandantes de Energ铆a Barriles/d铆a (millones)
70 60
Asia exc Jap贸n Europa EE.UU.
50 40 30 20 10 0
1995
2000
2005
2010 E
Estrategias 2050 Aprovechar el Crecimiento Potencial de las Econom铆as Emergentes y los Sectores Econ贸micos que se Benefician de su Desarrollo
First State China Growth
Total Stock Holdings Total Bond Holdings Assets in Top 10 Holdings %
Top 5 Holdings
Sector % Port
68 0 40.19
Sector 5 Weightings
% Equity
Top 5 Countries
% Equity
JF India Fund
Total Stock Holdings Total Bond Holdings Assets in Top 10 Holdings %
Top 5 Holdings
Sector % Port
57 0 53.74
Sector Weightings
% Equity
Top 10 Countries
% Equity
Baring Latin America
Total Stock Holdings Total Bond Holdings Assets in Top 10 Holdings %
Top 5 Holdings
Sector % Port
45 0 42.28
Sector Weightings
% Equity
Top 5 Countries
% Equity
Baring Eastern Europe Fund EUR Inc
Total Stock Holdings
39
Total Bond Holdings
0
Assets in Top 10 Holdings %
Top 5 Holdings
Sector % Port
57.01
Sector Weightings
% Equity
Top 5 Countries
% Equity
JP Morgan Natural Resources
Total Stock Holdings
239
Total Bond Holdings
0
Assets in Top 10 Holdings %
Top 5 Holdings
Sector % Port
17.51
Sector Weightings
% Equity
Top 5 Countries
% Equity
New Star Global Financials A Acc
Total Stock Holdings
82
Total Bond Holdings
0
Assets in Top 10 Holdings %
Top 10 Holdings
Sector % Port
37.48
Sector Weightings
% Equity
Top 10 Countries
% Equity
Man AHL Diversifield Futures Ltd Acc
Primarily invests in Equity Style Size Large Mid Small Value Blend Growth Style
Asset Allocation
% Port
Total Stock Holdings Total Bond Holdings Assets in Top 10 Holdings %
Top 5 Holdings
Total Stock Holdings Total Bond Holdings Assets in Top 10 Holdings %
Sector % Port
0
Sector Weightings
h Information
0.00
r t y u
Software Hardware Media Telecommunication
% Equity 0.00
-
Top 5 Countries
% Equity
No Data Available World Regions
No Data Available
% Equity
Templeton Emerging Mkt Bond A Qdis $
Total Stock Holdings
0
Total Bond Holdings
114
Assets in Top 10 Holdings %
Top 5 Holdings
% Port
34.87
Top 5 Countries
% Equity
Invesco GSF Invmt Corp Bd A Inc Grs EUR
Total Stock Holdings
1
Total Bond Holdings
159
Assets in Top 10 Holdings %
Top 5 Holdings
% Port
16.69
Invesco Bond C Inc
Total Stock Holdings
0
Total Bond Holdings
60
Assets in Top 10 Holdings %
Top 5 Holdings
% Port
57.39
Cartera Dinámica Acciones
65.00%
1 AÑO
3 AÑOS
5 AÑOS
10 AÑOS
First State China Growth Fund 1
15.00%
93.52%
13.67%
25.72%
20.11%
Baring Eastern Europe Fun EUR
10.00%
153.90%
-3.87%
14.08%
15.47%
JF India A Inc
10.00%
80.19%
0.70%
18.10%
11.56%
Baring Lat Am EUR
10.00%
90.97%
3.73%
21.05%
14.17%
JP Morgan Natural Resources GBP
10.00%
112.42%
2.07%
14.81%
21.75%
New Star Global Financial GBP
10.00%
54.19%
-14.26%
4.46%
8.52%
Diversified Futures
5.00%
Man AHL Diversified
5.00%
-15.94%
7.22%
8.58%
10.96%
Bonos
30.00%
Templeton Emerging Markets Bonds
10.00%
44.64%
9.54%
9.60%
11.03%
Investec Invmt Corp Bond A
10.00%
8.93%
9.26%
7.27%
9.48%
20.00%
8.03%
8.10%
4.51%
6.93%
69.96%
4.75%
14.13%
14.15%
Invesco Bond Fund C Inc
Rendimiento
USD
Cartera Balanceada Acciones
45.00%
1 Aﾃ前
3 Aﾃ前S
5 Aﾃ前S
10 Aﾃ前S
First State China Growth Fund 1
10.00%
93.52%
13.67%
25.72%
20.11%
Baring Eastern Europe Fun EUR
5.00%
159.90%
-3.87%
14.08%
15.47%
JF India A Inc
5.00%
80.19%
0.70%
18.10%
11.56%
Baring Lat Am EUR
5.00%
90.97%
3.73%
21.05%
14.17%
JP Morgan Natural Resources GBP
5.00%
112.42%
2.07%
14.81%
21.75%
New Star Global Financial GBP
10.00%
54.19%
-14.26%
4.46%
8.52%
Diversified Futures
5.00%
Man AHL Diversified
5.00%
-15.94%
7.22%
8.58%
10.96%
Bonos
55.00%
Templeton Emerging Markets Bonds
5.00%
44.64%
9.54%
9.60%
11.03%
Investec Invmt Corp Bond A
15.00%
8.93%
9.26%
7.27%
9.48%
35.00%
8.03%
8.10%
4.51%
6.93%
42.53%
5.13%
10.00%
10.96%
Invesco Bond Fund C Inc
Rendimiento
USD
Cartera Conservadora Acciones
15.00%
1 Aﾃ前
3 Aﾃ前S
5 Aﾃ前S
10 Aﾃ前S
First State China Growth Fund 1
2.00%
88.83%
17.53%
28.71%
21.65%
Baring Eastern Europe Fun EUR
2.00%
159.90%
-3.87%
14.08%
15.47%
JF India A Inc
2.00%
80.19%
0.70%
18.10%
11.56%
Baring Lat Am EUR
2.00%
90.97%
3.73%
21.05%
14.17%
JP Morgan Natural Resources GBP
2.00%
112.42%
2.07%
14.81%
21.75%
New Star Global Financial GBP
5.00%
54.19%
-14.26%
4.46%
8.52%
Diversified Futures
5.00%
Man AHL Diversified
5.00%
-15.94%
7.22%
8.58%
10.96%
Bonos
80.00%
Investec Invmt Corp Bond A
7.50%
8.93%
9.26%
7.27%
9.48%
72.50%
8.03%
8.10%
4.51%
6.93%
19.05%
6.62%
6.40%
8.40%
Invesco Bond Fund C Inc
Rendimiento
USD
Atlantika Investments A g e n c i a
Administra Miguel Dass
da por
o 117 - Piso 6 - San Isidro . Lima 27 – P Teléfono ( 5 erú 11) 222 6130 Fax ( 511) 2 22 6131 investments @atlantika.c om.pe
L a t i n o a m e r i c a n a