Depreciación del Nuevo Sol frente al Dólar Estadounidense

Depreciaci贸n del Nuevo Sol frente al D贸lar Estadounidense (S/. - US$) C谩mara de Comercio e Industria de Arequipa Dpto. de Estudios Econ贸micos

JULIO 2013

Evolución del Tipo de Cambio en el Perú La depreciación del nuevo sol en los últimos meses se debería a un ajuste de portafolio por parte de los inversionistas nacionales y extranjeros, generado por el cambio en las expectativas de los empresarios, lo que estaría relacionado con los signos de recuperación de la economía de Estados Unidos, y también al agitado escenario político local y las señales de desaceleración económica en nuestro país .

Evolución del Tipo de Cambio S/. por US$ 2.75 2.7

2.617

2.65 2.6

2.735

2.671 2.670 2.658

2.603

2.598

2.599 2.579

2.636 2.588

2.55

2.646

2.595

2.568 2.552

2.5 2.45 Abr12 May12 Jun12 Jul12 Ago12 Sep12 Oct12 Nov12 Dic12 Ene13 Feb13 Mar13 Abr 13 May 13 Jun-13 Fuente: Banco Central de Reserva del Perú Elaboración: CCIA - Dpto. de Estudios Económicos

JULIO 2013

Inicio de la depreciación del Nuevo Sol (S/.)

Fortalecimiento del Dólar a Nivel Mundial El dólar se ha depreciado frente al euro debido a los avances alcanzados por las economías de la Eurozona en materia fiscal y en la recapitalización bancaria.

En los últimos meses, las monedas de Latinoamérica se han depreciado, debido a la caída de los precios de los commodities, menor dinamismo de las exportaciones; así como expectativas de un retiro anticipado de estímulo de la FED. Entre diciembre 2012 y junio 2013, el nuevo sol se depreció en 6.74%, la segunda tasa de depreciación más alta por debajo de Argentina.

Tipo de cambio: Unidades monetarias por US$ País

Dic-08

Dic-09

Dic-10

Dic-11

Dic-12

Mar-13

Jun-13

Jun 13 / Dic 12

Japón

90.60

92.90

81.15

76.94

86.74

94.19

94.07

8.45%

Eurozona

1.40

1.43

1.34

1.30

1.32

1.28

1.33

0.76%

China

6.82

6.83

6.59

6.29

6.23

6.21

6.13

-1.61%

Brasil

2.31

1.74

1.66

1.86

2.05

2.02

2.15

4.88%

Chile

636

507

468

519

478

471

492

2.93%

Colombia

2,246

2,040

1,915

1,936

1,766

1,899

1,881

6.51%

México

13.65

13.06

12.36

13.95

12.86

12.31

12.70

-1.24%

Argentina

3.45

3.80

3.98

4.30

4.92

5.12

5.33

8.44%

Perú

3.14

2.89

2.81

2.70

2.55

2.59

2.72

6.74%

Fuente: Bloomberg y Reuters Elaboración: CCIA – Dpto. de Estudios Económicos

JULIO 2013

Fortalecimiento del Dólar en Países Latinoamericanos 2.02

1.86

2.31

2.15

2.05 1.66

1.00 0.50

Jun-13

Mar-13

Dic-12

Sep-12

Jun-12

Mar-12

Dic-11

Sep-11

Jun-11

Mar-11

Dic-10

Sep-10

Jun-10

Mar-10

Dic-09

Sep-09

Jun-09

Mar-09

0.00

Fuente: Bloomberg y Reuters Elaboración: CCIA – Dpto. de Estudios Económicos

Tipo de Cambio: Peso Chileno - Dólar Estadounidense

519

Mar-13

Dic-12

Sep-12

Jun-12

Mar-12

Dic-11

Sep-11

Jun-11

Mar-11

Dic-10

Sep-10

Jun-10

Mar-10

Dic-09

492

478

468

Fuente: Bloomberg y Reuters Elaboración: CCIA – Dpto. de Estudios Económicos

JULIO 2013

471

636

Jun-13

507

Sep-09

700 600 500 400 300 200 100 0

Jun-09

El precio de las materias primas, especialmente del cobre ha presionado a la baja las monedas latinoamericanas como la chilena.

1.50

Mar-09

En el mismo período, el peso chileno se depreció en 2.93% frente al dólar con respecto a diciembre 2012.

1.74

2.00

Dic-08

La apreciación del dólar frente al real provocó dificultades entre sectores de la economía brasileña por el potencial peso inflacionario generado al encarecer los productos importados, en especial los bienes de capital adquiridos desde el exterior.

2.50

Dic-08

Entre diciembre 2012 y junio 2013, el real brasileño retrocedió 4.88% frente al dólar.

Tipo de Cambio: Real Brasileño - Dólar Estadounidense

Caída del precio de los commodities - 9.01%

CAÍDA DE LAS EXPORTACIONES PERUANAS

respecto Dic. 2012

May-13

Caída del Precio Año 2013

Fuente: Ministerio de Energía y Minas - MINEM Elaboración: CCIA - D.pto. de Estudios Económicos

JULIO 2013

Fuente: Ministerio de Energía y Minas - MINEM Elaboración: CCIA - D.pto. de Estudios Económicos

May-13

Abr-13

Mar-13

Feb-13

Ene-13

Dic-12

Oct-12

Nov-12

Caída del Precio Año 2013

Sep-12

0

Ago-12

500

Jul-12

1,000

Jun-12

US$

1,500

40 35 30 25 20 15 10 5 0 May-12

respecto Dic. 2012

Abr-12

2,000

Evolución del Precio Promedio Mensual de la Plata En Ctvs. US$/Oz. Tr.

- 15.9%

Mar-12

Evolución del Precio Promedio Mensual del Oro En US$/Oz. Tr.

Feb-12

Fuente: Ministerio de Energía y Minas - MINEM Elaboración: CCIA - D.pto. de Estudios Económicos

Ene-12

Abr-13

Ene-13 Feb-13 Mar-13

Dic-12

Nov-12

Ago-12 Sep-12 Oct-12

Jul-12

Jun-12

Feb-12 Mar-12 Abr-12 May-12

Ene-12

390 380 370 360 350 340 330 320 310 300 290

US$

Ctvs US$

Evolución del Precio Promedio Mensual del Cobre En Ctvs. US$/lb

- 27.1% respecto Dic. 2012

Caída del Precio Año 2013

Posible retiro del Estímulo Financiero de la FED Expectativa de un retiro anticipado del estímulo monetario de la FED

generó Liquidaciones en los mercados de renta fija de las economías emergentes Monedas de Mercados Emergentes se depreciaron

por ende se produjo Mayor demanda por activos de renta variable en Estados Unidos y Alemania

Precios de los commodities cayeron

Rendimientos de los bonos de las economías emergentes se elevaron

JULIO 2013

Crisis de Confianza Empresarial

Crisis de Confianza originada por anuncios dados por el Gobierno como la compra de Repsol y algunas medidas de corte intervencionista

Desconfianza en el nuevo sol, generando su depreciaci贸n frente al d贸lar.

JULIO 2013

Consecuencias de la depreciación del nuevo sol  El

alza del dólar favorece a los exportadores porque mejorará su competitividad; mientras que a los importadores les aumentará sus costos ya que tendrán que usar más soles para hacer sus compras.

 Así también para quiénes viajen al extranjero, el alza del dólar les podría generar un sobrecosto porque necesitarán más soles para juntar sus bolsa de viaje. Su efecto sería inverso para el turismo internacional porque a los extranjeros les puede resultar más atractivo vacacionar en países en donde el dólar tiene un mayor valor. Igualmente los movimientos del dólar impactaran en los ahorros o préstamos que se tengan en esta moneda, así como en los depósitos de la CTS o en las pensiones de los jubilados de las AFP que optaron por esta opción.

JULIO 2013

Perspectivas del Tipo de Cambio a Mediano y Largo Plazo  En

el mediano y largo plazo, a nivel global, se esperaría que una mejora en la economía norteamericana ayude a que se recupere el ritmo de crecimiento mundial, lo cual sería favorable para nuestras perspectivas de crecimiento. En función al éxito que tenga la FED en retirar la enorme cantidad de liquidez que inyectó al mercado, podrían materializarse o no presiones inflacionarias en EEUU, las que hasta hoy se han controlado por la debilidad de la economía.

 Si se logra mantener las mejoras en competitividad y productividad que en los últimos veinte años ha permitido al Perú presentar un ritmo de crecimiento mayor al resto del mundo, el flujo de capitales internacionales hacia el Perú se mantendría y el nuevo sol recuperaría su tendencia hacia una apreciación gradual.

JULIO 2013