Depreciaci贸n del Nuevo Sol frente al D贸lar Estadounidense (S/. - US$) C谩mara de Comercio e Industria de Arequipa Dpto. de Estudios Econ贸micos
JULIO 2013
Evolución del Tipo de Cambio en el Perú La depreciación del nuevo sol en los últimos meses se debería a un ajuste de portafolio por parte de los inversionistas nacionales y extranjeros, generado por el cambio en las expectativas de los empresarios, lo que estaría relacionado con los signos de recuperación de la economía de Estados Unidos, y también al agitado escenario político local y las señales de desaceleración económica en nuestro país .
Evolución del Tipo de Cambio S/. por US$ 2.75 2.7
2.617
2.65 2.6
2.735
2.671 2.670 2.658
2.603
2.598
2.599 2.579
2.636 2.588
2.55
2.646
2.595
2.568 2.552
2.5 2.45 Abr12 May12 Jun12 Jul12 Ago12 Sep12 Oct12 Nov12 Dic12 Ene13 Feb13 Mar13 Abr 13 May 13 Jun-13 Fuente: Banco Central de Reserva del Perú Elaboración: CCIA - Dpto. de Estudios Económicos
JULIO 2013
Inicio de la depreciación del Nuevo Sol (S/.)
Fortalecimiento del Dólar a Nivel Mundial El dólar se ha depreciado frente al euro debido a los avances alcanzados por las economías de la Eurozona en materia fiscal y en la recapitalización bancaria. En los últimos meses, las monedas de Latinoamérica se han depreciado, debido a la caída de los precios de los commodities, menor dinamismo de las exportaciones; así como expectativas de un retiro anticipado de estímulo de la FED. Entre diciembre 2012 y junio 2013, el nuevo sol se depreció en 6.74%, la segunda tasa de depreciación más alta por debajo de Argentina. Tipo de cambio: Unidades monetarias por US$ País
Dic-08
Dic-09
Dic-10
Dic-11
Dic-12
Mar-13
Jun-13
Jun 13 / Dic 12
Japón
90.60
92.90
81.15
76.94
86.74
94.19
94.07
8.45%
Eurozona
1.40
1.43
1.34
1.30
1.32
1.28
1.33
0.76%
China
6.82
6.83
6.59
6.29
6.23
6.21
6.13
-1.61%
Brasil
2.31
1.74
1.66
1.86
2.05
2.02
2.15
4.88%
Chile
636
507
468
519
478
471
492
2.93%
Colombia
2,246
2,040
1,915
1,936
1,766
1,899
1,881
6.51%
México
13.65
13.06
12.36
13.95
12.86
12.31
12.70
-1.24%
Argentina
3.45
3.80
3.98
4.30
4.92
5.12
5.33
8.44%
Perú
3.14
2.89
2.81
2.70
2.55
2.59
2.72
6.74%
Fuente: Bloomberg y Reuters Elaboración: CCIA – Dpto. de Estudios Económicos
JULIO 2013
Fortalecimiento del Dólar en Países Latinoamericanos 2.02
1.86
2.31
2.15
2.05 1.66
1.00 0.50
Jun-13
Mar-13
Dic-12
Sep-12
Jun-12
Mar-12
Dic-11
Sep-11
Jun-11
Mar-11
Dic-10
Sep-10
Jun-10
Mar-10
Dic-09
Sep-09
Jun-09
Mar-09
0.00
Fuente: Bloomberg y Reuters Elaboración: CCIA – Dpto. de Estudios Económicos
Tipo de Cambio: Peso Chileno - Dólar Estadounidense
519
Mar-13
Dic-12
Sep-12
Jun-12
Mar-12
Dic-11
Sep-11
Jun-11
Mar-11
Dic-10
Sep-10
Jun-10
Mar-10
Dic-09
492
478
468
Fuente: Bloomberg y Reuters Elaboración: CCIA – Dpto. de Estudios Económicos
JULIO 2013
471
636
Jun-13
507
Sep-09
700 600 500 400 300 200 100 0
Jun-09
El precio de las materias primas, especialmente del cobre ha presionado a la baja las monedas latinoamericanas como la chilena.
1.50
Mar-09
En el mismo período, el peso chileno se depreció en 2.93% frente al dólar con respecto a diciembre 2012.
1.74
2.00
Dic-08
La apreciación del dólar frente al real provocó dificultades entre sectores de la economía brasileña por el potencial peso inflacionario generado al encarecer los productos importados, en especial los bienes de capital adquiridos desde el exterior.
2.50
Dic-08
Entre diciembre 2012 y junio 2013, el real brasileño retrocedió 4.88% frente al dólar.
Tipo de Cambio: Real Brasileño - Dólar Estadounidense
Caída del precio de los commodities - 9.01%
CAÍDA DE LAS EXPORTACIONES PERUANAS
respecto Dic. 2012
May-13
Caída del Precio Año 2013
Fuente: Ministerio de Energía y Minas - MINEM Elaboración: CCIA - D.pto. de Estudios Económicos
JULIO 2013
Fuente: Ministerio de Energía y Minas - MINEM Elaboración: CCIA - D.pto. de Estudios Económicos
May-13
Abr-13
Mar-13
Feb-13
Ene-13
Dic-12
Oct-12
Nov-12
Caída del Precio Año 2013
Sep-12
0
Ago-12
500
Jul-12
1,000
Jun-12
US$
1,500
40 35 30 25 20 15 10 5 0 May-12
respecto Dic. 2012
Abr-12
2,000
Evolución del Precio Promedio Mensual de la Plata En Ctvs. US$/Oz. Tr.
- 15.9%
Mar-12
Evolución del Precio Promedio Mensual del Oro En US$/Oz. Tr.
Feb-12
Fuente: Ministerio de Energía y Minas - MINEM Elaboración: CCIA - D.pto. de Estudios Económicos
Ene-12
Abr-13
Ene-13 Feb-13 Mar-13
Dic-12
Nov-12
Ago-12 Sep-12 Oct-12
Jul-12
Jun-12
Feb-12 Mar-12 Abr-12 May-12
Ene-12
390 380 370 360 350 340 330 320 310 300 290
US$
Ctvs US$
Evolución del Precio Promedio Mensual del Cobre En Ctvs. US$/lb
- 27.1% respecto Dic. 2012
Caída del Precio Año 2013
Posible retiro del Estímulo Financiero de la FED Expectativa de un retiro anticipado del estímulo monetario de la FED
generó Liquidaciones en los mercados de renta fija de las economías emergentes Monedas de Mercados Emergentes se depreciaron
por ende se produjo Mayor demanda por activos de renta variable en Estados Unidos y Alemania
Precios de los commodities cayeron
Rendimientos de los bonos de las economías emergentes se elevaron
JULIO 2013
Crisis de Confianza Empresarial
Crisis de Confianza originada por anuncios dados por el Gobierno como la compra de Repsol y algunas medidas de corte intervencionista
Desconfianza en el nuevo sol, generando su depreciaci贸n frente al d贸lar.
JULIO 2013
Consecuencias de la depreciación del nuevo sol El
alza del dólar favorece a los exportadores porque mejorará su competitividad; mientras que a los importadores les aumentará sus costos ya que tendrán que usar más soles para hacer sus compras.
Así también para quiénes viajen al extranjero, el alza del dólar les podría generar un sobrecosto porque necesitarán más soles para juntar sus bolsa de viaje. Su efecto sería inverso para el turismo internacional porque a los extranjeros les puede resultar más atractivo vacacionar en países en donde el dólar tiene un mayor valor. Igualmente los movimientos del dólar impactaran en los ahorros o préstamos que se tengan en esta moneda, así como en los depósitos de la CTS o en las pensiones de los jubilados de las AFP que optaron por esta opción.
JULIO 2013
Perspectivas del Tipo de Cambio a Mediano y Largo Plazo En
el mediano y largo plazo, a nivel global, se esperaría que una mejora en la economía norteamericana ayude a que se recupere el ritmo de crecimiento mundial, lo cual sería favorable para nuestras perspectivas de crecimiento. En función al éxito que tenga la FED en retirar la enorme cantidad de liquidez que inyectó al mercado, podrían materializarse o no presiones inflacionarias en EEUU, las que hasta hoy se han controlado por la debilidad de la economía.
Si se logra mantener las mejoras en competitividad y productividad que en los últimos veinte años ha permitido al Perú presentar un ritmo de crecimiento mayor al resto del mundo, el flujo de capitales internacionales hacia el Perú se mantendría y el nuevo sol recuperaría su tendencia hacia una apreciación gradual.
JULIO 2013