ÚLTIMAS MODIFICACIONES A LA OBLIGACIÓN DE PRESENTAR EEFF A LA SMV

Inversi贸n y Productividad: Motores del Crecimiento Arequipa, 15 de noviembre de 2012 Miguel Palomino B. migpalomino@ipe.org.pe

www.ipe.org.pe

Usualmente se afirma que el Perú perdió tres décadas entre 1960 y 1990…

PBI per cápita, 1950-2011 (en nuevos soles de 1994) 8,000 7,500 7,000 6,500 6,000 5,500 5,000 4,500 4,000 3,500 3,000 2011

2007 2009

2005

2001 2003

1997 1999

1995

1991 1993

1989

1985 1987

1983

1979 1981

1977

1973 1975

1971

1967 1969

1965

1961 1963

1957 1959

1955

1951 1953

1949

2,500

Fuente: BCRP

2

2

...cuando, en realidad, perdió mucho más porque el resto del mundo siguió creciendo PBI real per cápita, 1950-2012p (en miles de dólares de 2005 ajustados por paridad de poder de compra) Corea del Sur 2012: US$ 29,380 de 2005

14 Corea del Sur Chile China Perú Brasil

12 10 8 6 4 2

2012p

2010

2008

2006

2004

2002

2000

1998

1996

1994

1992

1990

1988

1986

1984

1982

1980

1978

1976

1974

1972

1970

1968

1966

1964

1962

1960

1958

1956

1954

1952

1950

-

Fuente: University of Pennsylvania/Penn World Tables

3

3

180

0 China Nigeria Mongolia India Camboya Panamá Vietnam Ghana Perú Singapur Sri Lanka Argentina Indonesia República Malasia Namibia Pakistán Malí Egipto Níger Rusia República del Ecuador Costa Rica Marruecos Colombia RAE de Hong Kong Chile Bolivia Paraguay Honduras Corea Tailandia Uruguay Ucrania Bulgaria Brasil Belice Camerún Venezuela Nicaragua Australia Suecia Croacia Santa Lucía Nueva Zelanda México Islandia Irlanda Canadá El Salvador Finlandia España Austria Hungría Suiza Estados Unidos Bélgica Noruega Reino Unido Francia Alemania Grecia Liberia Haití Jamaica Japón Dinamarca Portugal Italia

Pero luego del desastre, en la década pasada, el Perú creció muy fuertemente Crecimiento acumulado del PBI real, 2001 – 2011 (en porcentaje)

173

160

140

120 112

100 85

80

60

40

20 74 58 55 53 47 45 17.4 15.9 11.0

Fuente: FMI

4

Y las perspectivas siguen siendo positivas a futuro…

10 países con mayores tasas de crecimiento previsto, 2010-2050* (en porcentaje) 765 695 628

622

608

573 475

458 411

Tailandia

Colombia

Turkey

Chile

Rumania

Argelia

China

Egipto

Malasia

Perú

358

*Se incluye países de ingreso medio y alto Fuente: HSBC "The World in 2050"

5

AdemĂĄs, a diferencia de lo que con frecuencia se dice, este crecimiento ha sido el mĂĄs inclusivo en la historia del PerĂş

6

La pobreza se redujo en casi 31 puntos en los últimos siete años y la pobreza extrema en 10 puntos Perú: Nivel de pobreza y pobreza extrema, 2004–2011 (en porcentaje de la población) Pobreza Pobreza Extrema

70

60

58.7 55.6 49.1

50

42.4 40

37.3

33.5 30.8

30

20

27.8 16.4

15.8 13.8

10

11.2

10.9

9.5

7.6

6.3

0 2004

2005

2006

2007

2008

2009

2010

2011

Fuente: INEI

7

El crecimiento económico ha sido descentralizado por primera vez en más de 50 años…

Tasa de crecimiento acumulado del Valor Agregado Bruto por regiones, 2001 - 2010 (en porcentaje) 140

120

120

106

100 79 74 76 73 71 69 69 69

80 60 40

24

31

37

41

46 50

83

88 90

59 55 55 56 56 58

Fuente: INEI

Ica

Cusco

Ayacucho

La Libertad

Arequipa

Lima

San Martín

Madre de

Perú

Amazonas

Tumbes

Apurímac

Piura

Ucayali

Lambayeque

Tacna

Puno

Moquegua

Junin

Loreto

Huanuco

Cajamarca

Pasco

Huancavelica

0

Ancash

20

8

… y lo ha sido aún más la remuneración al trabajo Aumento en el ingreso promedio mensual por trabajo según departamento, 2001 -2010 (en variación %l nominal) 140 120 100 80 60 40

37

44

56 57 58 50 52 55

76 71 74 75 67 65

84

91

126 115 109112 101 96 98 98

22

9

Ayacucho

Ancash

Moquegua

Cajamarca

Madre de

La Libertad

Apurímac

San Martín

Tacna

Ica

Amazonas

Tumbes

Huánuco

Pasco

Junín

Ucayali

Arequipa

Piura

Perú

Puno

Loreto

Huancavelica

*Lima y Callao Fuente: INEI

Lima*

Lambayeque

0

Cusco

20

9

Además, las zonas rurales se beneficiaron tanto o más que las urbanas, tanto en ingresos…

90

Incremento en el ingreso promedio mensual por trabajo según ámbitos geográficos, 2001 – 2010 (en nuevos soles corrientes) 83.2

80

82.8

73.0 68.3

70 60 50 40

Nacional 54.6%

45.5

42.8

34.2

30 20 10 0

Fuente: INEI

Lima Metropo.

Resto del país

Urbano

Rural

Costa

Sierra

Selva

10

…como en empleo adecuado…

Incremento de la población adecuadamente empleada según ámbitos geográficos, 2001 – 2010 (en var. %) 200

189.7

180 160 141.2

140.4

140 120 100

111.4

143.4 Nacional 118%

107.5

94.2

80 60 40 20 0 Lima Resto del Metropolitana País

Urbano

Rural

Costa

Sierra

Selva

Fuente: INEI. En el Perú, el incremento en el empleo adecuado fue 3.5 millones de 2001 a 2010.

11

…como en medidas del bienestar social

120

Tasa de mortalidad en niños menores a los 5 años, 1996-2009 (por cada 1000 niños/as nacidos vivos) 1996 2009

100

100

80 68 60 46

46

40

31 22

20

0 Urbano

Rural

Perú

Fuente: INEI

12

12

El progreso ha sido notable y se ha sentido en todos los niveles socioeconómicos…

Aumento del ingreso real promedio de los hogares según quintil de ingreso, 2004-2011 (en porcentaje) 120

100.4

106.4

101.2

100

89.4

80 65.8 60 40 20 0

Fuente: INEI

1 (más pobre)

2

3

4

5 (más rico)

13

¿Porqué el Perú ha crecido sostenidamente en los últimos 20 años después de 20 años de estancamiento?

Para crecer hay sólo dos caminos:  Contar con mayor cantidad de factores productivos.  Utilizar mejor los factores productivos con los que se cuenta.

14

14

El aumento de la productividad en la década pasada ha sido el mayor en por lo menos 60 años 8.0

Contabilidad del crecimiento por décadas, 1950 - 2010 (contribución al crecimiento del PBI, en puntos porcentuales)

6.0 1.2

1.9

4.0 1.5

1.6

3.0

1.5

1.4 1.3

2.0 2.6

2.4

0.0

2.9

1.8

0.7

1.7

2.0

1991-2000

2001-2010

-0.9 -3.7

-2.0

-4.0

1.0

Productividad Trabajo Capital

-6.0 1950-1960

1961-1970

1971-1980

1981-1990

Fuente: MEF (2011)

15

15

La inversión total ha alcanzado niveles récord históricos que soportan un elevado crecimiento Inversión bruta fija total real, 1965 – 2010 (como porcentaje del PBI real) 30 28

27.1

26

24.5

24

24.2

27.7

24.4

22.6

22 20 18

17.8

16 14 12

1965 1966 1967 1968 1969 1970 1971 1972 1973 1974 1975 1976 1977 1978 1979 1980 1981 1982 1983 1984 1985 1986 1987 1988 1989 1990 1991 1992 1993 1994 1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010

10

Fuente: BCRP

16

16

Comportamiento de los sectores en la última década Perú: PBI real según sectores, 2011 (en porcentaje del total)

Crecimiento acumulado del PBI real según sectores, 2001 – 2011 (en porcentaje)

Electricidad y Pesca agua Minería 0.4 2.0 4.9 Construcción 6.5

156.5

Construcción 96.4

Comercio Otros servicios

87.0

Impuestos a los productos y derechos de importación

86.1

PBI

85.2

Manufactura

83.2

Agropecuario 7.2 Otros servicios 39.3

Impuestos a los productos y derechos de importación 9.6

76.3

Electricidad y agua Minería

51.5

Agropecuario

50.9

Pesca

49.1

Manufactura 14.8 Comercio 15.2

*Incluye derechos de importación Fuente: BCRP

Fuente: BCRP

17

17

Comportamiento de los sectores en la última década Crecimiento acumulado del PBI nominal según sectores, 2001-2010 (en porcentaje) Minería e hidrocarburos

315.4

Construcción

141.5

PBI

Impuestos*

91.3 86.1

Comercio

84.7

Agropecuario

Resto 40%

122.9

Manufactura

Pesca

Impuestos y derechos de importación 8% Comercio 13%

129.7

Servicios

Perú: PBI nominal según sectores, 2010 (en porcentaje del total)

Construcción 7%

71.4

Manufactura 14%

70.0

Minería e hidrocarburos 11%

0 50 100 150 200 250 300 350 *Incluye derechos de importación Fuente: BCRP, INEI, estimado IPE

Agropecuario 6% Pesca 1%

Fuente: BCRP, INEI, estimado IPE

18

18

La producción minera peruana creció fuertemente desde inicios de los 90 hasta el 2008, pero desde entonces viene cayendo Perú: Índice de producción minera, 1990-2011 (en índice, 1990=100) 350 325 300 275 250 225 200 175 150 125

2011

2010

2009

2008

2007

2006

2005

2004

2003

2002

2001

2000

1999

1998

1997

1996

1995

1994

1993

1992

1991

1990

100

Fuente: BCRP

19

19

Contrario a lo que se afirma, el valor agregado de la minería es elevado…

Precio promedio del cobre según tipo, 2010 (en US$ centavos por libra) 400 360

27 centavos

11 centavos 320 280 240 200 160 120 80 40 0 Concentrado

Refinado

En alambrón

Fuente: BCRP

20

20

y su relación con la actividad económica interna está creciendo aceleradamente Uso de insumos del sector manufactura (como % del VAB manufacturero total)

Uso de insumos de subsectores (como % del VAB del subsector) 1994 2007

14.1%

Fuente: INEI. Elaboración IPE

37%

12%

2.3% 1994

44%

3% 2007

Fabricación de Fabricación de productos metálicos maquinaria y equipo

21

Creciente integración de la minería Crecimiento del empleo en el sector de fabricación de productos metálicos diversos (número de personas)

Crecimiento del empleo en el sector manufacturero total (número de personas)

117,837

107%

227%

1,752,266

845,713

36,637

1994

2007

1994

2007

Fuente: INEI. Elaboración IPE

22

Empleo directo e indirecto generado por sector Empleo directo

Empleo indirecto

MINERÍA

AGRICULTURA 1/6 Fuente: INEI. Elaboración IPE

23

23

Para entender el efecto de la minería sobre el desarrollo y el bienestar de una región, lo ideal es analizar lo que ha pasado en la región más minera del Perú y contrastarlo contra lo ocurre en, digamos, Cajamarca.

24

24

Moquegua es la región más minera del Perú Participación del VAB minero metalúrgico (como % del VAB total 2010)

VAB minero metalúrgico (millones de S/. 2010) 5,016

5,166

Cajamarca

Moquegua

Cajamarca

1,507

82,600

1,507

82,600

64% 43%

Moquegua

Población (miles, 2010)

Productividad por trabajador (S/. anuales por trabajador 2010)

15,000 173 173 Moquegua Moquegua Fuente: INEI, estimados IPE

15,000 Cajamarca

Moquegua

Cajamarca

Cajamarca

Moquegua

Cajamarca

25

25

Moquegua partiĂł por debajo del promedio del PerĂş en indicadores sociales, pero hoy lo supera largamente Viviendas con paredes exteriores de ladrillos, cemento armado, bloques y piedra (como % del total)

Viviendas con servicio de alumbrado elĂŠctrico (como % del total)

Fuente: INEI

26

26

Moquegua partiĂł por debajo del promedio del PerĂş en indicadores sociales, pero hoy lo supera largamente Servicio de agua dentro de la vivienda (como % del total)

LeĂąa utilizada como combustible en cocina (como % del total)

Fuente: INEI

27

27

Moquegua partió por debajo del promedio del Perú en indicadores sociales, pero hoy lo supera largamente PEA que trabaja en explotación de minas y canteras Población con educación mayor a primaria (como % de la PEA total) (como % del total)

Fuente: INEI

28

28

Es claro que hay muchĂ­simo por ganar, pero no se logran los acuerdos necesarios para que se pueda crear riqueza

29

El costo de los conflictos mineros Producción de cobre en Arequipa Crecimiento del Valor y oro en Cajamarca, 2005 - 2011 agregado bruto real per cápita (en miles de toneladas finas y (en %) millones de gramos finos) 40 Cajamarca

350 Arequipa 300

Perú

59

60

Cajamarca 30

70

34

35

304

Crecimiento del empleo 2005 - 2011 (en %)

27

50

250 25

40 200

20 30

16 150 100

26.7

15 20

103

94

10 10

51 50

5

2

0

0 2005 Fuente: MINEM

2011

2001 - 2005

2005 - 2010

Fuente: INEI

10

0 Cajamarca (ciudad)

Arequipa (ciudad)

Otras 18 ciudades principales

Fuente: BCRP

30

30

ÂżCuĂĄles son los retos para sostener el crecimiento y consolidar el desarrollo nacional y regional?

31

Fortalezas y debilidades: el ranking del Perú en el Índice Global de Competitividad Índice Global de Competitividad 2012 -2013 (WEF) (en puesto dentro del ranking de 142 economías) Ambiente Macroeconómico

21

Tamaño de mercado

45

Desarrollo del mercado financiero

45

Eficiencia del mercado de trabajo

45

Eficiencia del mercado de bienes

53

Sofistificación de los negocios

68 80

Eduación avanzada y capacitación Disposición tecnológica

83

Infraestructura

89

Salud y educación primaria

91 105

Instituciones Innovación

117

Fuente: WEF

32

32

La mala calidad de nuestra infraestructura es una tremenda desventaja competitiva Ranking de la calidad de la infraestructura total en Chile y Perú, 2012 (1= mejor, 144 = peor) 111

Perú

111 100

100

7 6.6 6.5

Chile 6

87 80

68

60

53

31

5.4

34

58

El Perú se ubica en el puesto 111 dentro del ranking de 144 economías

5.1

5

4.4 4 3.9

4

3.4 3.4 3.4 3.4

3.2 2.8

3

30 23

2

20

1 Líneas móviles

33

Bolivia

Perú

Argentina

Brasil

Colombia

Ecuador

Uruguay

México

Panamá

Venezuela

Fuente: WEF Global Competitiveness Report 2012-2013

Chile

0 Suiza

Oferta electricidad

Líneas telefónicas fijas

Caminos

Puertos

Infraestructura total

0

EE.UU.

40

74

5.6

Singapur

120

Índice de calidad de la infraestructura total (1= subdesarrollado, 7= eficiente )

33

El Estado requiere aumentar eficientemente sus ingresos… y mejorar la eficiencia de su gasto Filtración en principales programas sociales en Lima Metropolitana, 2007 (como porcentaje)

Evaluación a nivel nacional de logros de estudiantes de 2do de primaria, Dic 2007 (en % de alumnos evaluados)

120.0

70.0

Adecuado Insuficiente Malo

65.9

60.0

100.0

7.2

55.2

54.6

53.7

15.9 50.0

80.0

36.3

60.0

40.0 54.3

30.0

40.0

20.0 56.5

20.0

10.0

29.8

0.0

0.0 Lógico matemático

Vaso de Leche Fuente: ENAHO, MEF

Comprensión de textos

Fuente: MINED. MEF

34

Comedores Alimentación escolar

SIS

34

pues podría constituirse en un cuello de botella para la economía Efectividad del gobierno (en ranking para 192 países)

114 104

68

Perú

Colombia

Brasil

México

Panamá

26

Chile

Francia

13

81

Rep. Dominicana

Source: WEF

11

Holanda

Canadá

8

Australia

21

72

78

35

Principales retos del sector público

• Mejorar la calidad y efectividad de las políticas públicas y de la inversión pública • Disponibilidad de recursos técnicos y financieros para diseñar y ejecutar los proyectos.

• Asegurar el cumplimiento de las normas y, para quien las cumpla, asegurar un clima de inversión favorable.

36

AdemĂĄs, hay que saber aprovechar nuestras ventajas competitivas PerĂş: Ranking en potencial minero mundial (en puesto*)

12

11 10

10

8 6

6

4

4

2

0 2009

2010

2011

2012

* Sobre: 71 paises (2009), 72 paises (2010), 79 paises (2011), 93 paises (2012).

Fuente: Fraser Institute (2009 , 2010, 2011, 2012)

37

37

El monto de inversión prevista en minería es casi 2 veces la inversión realizada entre 1993 y 2011 Perú: Inversión en Minería, 1993-2011 (en US$ millones)

8,000

7,202 7,000

Inversión minera 1993-2011 = US$ 29,137 millones Cartera actual de proyectos mineros = US$ 53,229 millones

6,000 5,000 4,025 4,000 2,771

3,000 2,000 1,000 211

218

457

746

1,102 1,140 1,253

1,500

1,708

1,610

1,320 611 500

828

1,086

1,249

0 1993 1994 1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 Fuente: SNMPE

38

38

Impacto Proyectado de la Inversi贸n Minera (US$ 53,229 mm)

Exportaciones US$ 30,276 millones anuales PBI Empleo US$ 44,505 2.4 millones de puestos de millones trabajo anuales directos e indirectos

Ingresos Fiscales S/. 25,727 millones anuales

Fuente: INEI. Elaboraci贸n: IPE.

39

39

Obstáculos a la ejecución de la inversión

• Ausencia de un Estado eficiente y descentralizado • Falta de institucionalidad • Falta de recursos humanos • Desconfianza de la población y desconocimiento de la real naturaleza y alcance de los proyectos

40

IPE Opini贸n

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