Presentació de l’acord de col·laboració i anàlisi econòmica de Girona
Situació i perspectives de l’economia catalana i de Girona Girona, 10 de juliol de 2014
Situació i perspectives de l‘economia catalana i de Girona / 10 de juliol de 2014
Missatges principals 1
2
El cicle econòmic global millora tot i que el creixement no s’accelera com s’esperava. S’aclareixen algunes incerteses de política econòmica. Continuen existint riscos, però no de naturalesa sistèmica A Espanya es confirma la millora del creixement, que se situarà per sobre de l’1% el 2014. La millora de l’entorn exterior, la inversió en maquinària i equip, les menors tensions financeres, el creixement del nou crèdit i el menor esforç fiscal impulsen la recuperació
3
L’economia gironina, com la catalana, va tocar fons el 2013 i ha iniciat la recuperació, que continuarà els anys 2014 i 2015
4
Les reformes estan afectant positivament l’economia. No obstant això, l’esforç pot i ha de ser major per tal que la recuperació sigui més intensa, sostenible i perllongada Pàgina 2
Situació i perspectives de l‘economia catalana i de Girona / 10 de juliol de 2014
Índex Secció 1
Economia mundial: es manté la recuperació però no s’accelera Secció 2
Espanya: es confirmen els biaixos a l’alça Secció 3
Girona i Catalunya: cap a la recuperació Secció 4
Reptes de l’economia catalana
Pàgina 3
Situació i perspectives de l‘economia catalana i de Girona / 10 de juliol de 2014
L’economia mundial creix per sobre del 3% Creixement del PIB mundial (% t/t, d’acord amb BBVA-GAIN) Font: BBVA Research
4,0
El creixement mundial es manté per sobre del 3% en taxa anualitzada durant la primera meitat de l’any
3,5 3,0 2,5
L’expansió de les economies desenvolupades compensa la desacceleració de les emergents ...
2,0 1,5
... malgrat la millora de les condicions de finançament de les segones
1,0 0,5 0,0 2T-13
3T-13
4T-13
1T-14
2T-14
Pàgina 4
Situació i perspectives de l‘economia catalana i de Girona / 10 de juliol de 2014
UEM: creixement amb ritmes diferents … Producte Interior Brut per persona en edat de treballar (1T08 = 100) Font: Eurostat i BBVA Research
108 106 104 102 100 98 96 94 92
1Q08 2Q08 3Q08 4Q08 1Q09 2Q09 3Q09 4Q09 1Q10 2Q10 3Q10 4Q10 1Q11 2Q11 3Q11 4Q11 1Q12 2Q12 3Q12 4Q12 1Q13 2Q13 3Q13 4Q13 1Q14 2Q14 3Q14 4Q14
90
Pàgina 5
Situació i perspectives de l‘economia catalana i de Girona / 10 de juliol de 2014
… i amb algunes incerteses rellevants per al 2014
UEM: (1) persistència del risc sobirà i de la fragmentació financera. La Unió Bancària ajudarà a la recuperació del crèdit (2) Efectes de les darreres mesures aprovades pel BCE per evitar que una excessiva fortalesa de l’euro i una inflació “massa baixa, massa temps” siguin un llast per a la recuperació
(3) Desacceleració a les economies emergents (Xina?)
Pàgina 6
Situació i perspectives de l‘economia catalana i de Girona / 10 de juliol de 2014
Índex Secció 1
Economia mundial: es manté la recuperació però no s’accelera Secció 2
Espanya: es confirmen els biaixos a l’alça Secció 3
Girona i Catalunya: cap a la recuperació Secció 4
Reptes de l’economia catalana
Pàgina 7
Situació i perspectives de l‘economia catalana i de Girona / 10 de juliol de 2014
2014: la recuperació de l’economia espanyola 1. Les exportacions continuen dinàmiques: per sobre del 5% a/a el 2014 i el 2015 2. Creixement de l’estalvi i la riquesa financera (+25% des del 2S2012) 3. Menys incertes i menors tensions financeres: Prima de risc del bo a 10 anys per sota de 150 pb 4. Inversió en maquinària i béns d’equip més dinàmica: per sobre del 7% a/a el 2014 i el 2015 5. Millora dels fluxos de nou crèdit: creixement per sobre del 5% el 1T14 en crèdit per PIMES 6. Necessitat d’un menor esforç l’any 2014: 0.3 pp, davant dels 2pp el 2013 i 5pp del 2012 7. La creació neta d’ocupació, abans del previst: creixement acumulat de l’1,7% entre 2014 i 2015, i tarifa plana de la Seguretat Social Pàgina 8
Situació i perspectives de l‘economia catalana i de Girona / 10 de juliol de 2014
Algunes incerteses s'estan resolent positivament: Més dinamisme de la inversió Espanya: inversió en maquinària i equip (% PIB) (Ratis reals a preus de 2008) Font: BBVA Research a partir d’INE
10
Mentre que a Europa la inversió en M&E ha crescut un 8,3% des que toqués fons el 2T09, a Espanya s’ha incrementat en un 17,6%
9
8
Els indicadors de Catalunya reflecteixen una evolució similar amb un comportament positiu des de ja fa un any…
7
6
… fet consistent amb el canvi de model productiu orientat cap al sector exterior
5
des-15 dic-15
des-13 dic-13
des-11 dic-11
des-09 dic-09
des-07 dic-07
des-05 dic-05
dic-03 des-03
dic-01 des-01
dic-99 des-99
dic-97 des-97
dic-95 des-95
dic-93 des-93
dic-91 des-91
dic-89 des-89
dic-87 des-87
dic-85 des-85
dic-81 des-81 dic-83 des-83
4
Pàgina 9
Situació i perspectives de l‘economia catalana i de Girona / 10 de juliol de 2014
Índex Secció 1
Economia mundial: es manté la recuperació però no s’accelera Secció 2
Espanya: es confirmen els biaixos a l’alça Secció 3
Girona i Catalunya: cap a la recuperació Secció 4
Reptes de l’economia catalana
Pàgina 10
Situació i perspectives de l‘economia catalana i de Girona / 10 de juliol de 2014
Catalunya: recessió el 2013 menor de la prevista Catalunya i Espanya: PIB per persona en edat de treballar (2008=100) Font: BBVA Research a partir d’INE
104
El PIB català va caure el 2013 un -0,8%, davant d’una previsió de BBVA Research del –1,3%
102 100
S’acumula un tercer any de contracció després de la caiguda del PIB el 2011 i 2012
98 96 94
La caiguda del PIB per persona en edat de treballar és menor a Catalunya (6%) que a Espanya (6,7%) des del 2008
92 90 2008
2009
Catalunya
2010
2011
2012
2013
Espanya
Pàgina 11
Situació i perspectives de l‘economia catalana i de Girona / 10 de juliol de 2014
Catalunya accelera la recuperació Catalunya: Creixement del PIB segons el model MICA-BBVA CAT i l’Enquesta BBVA d’activitat econòmica Font: BBVA Research a partir de BBVA i INE
0,8
60
0,6
40
0,4 0,2
L’economia enllaça ja 3 trimestres consecutius de creixement, que s'accentua en el 1S14 (0,4% t/t), …
20
0,0
0
-0,2 -0,4
-20
-0,6
… per millors fonamentals, la necessitat d’un menor esforç fiscal, la reducció d’algunes incerteses i la substitució d’importacions
-40
-0,8 -1,0
-60
-1,2
-80
-1,4
-100
març-09 juny-09 set-09 des-09 març-10 juny-10 set-10 des-10 març-11 juny-11 set-11 des-11 març-12 juny-12 set-12 des-12 març-13 juny-13 set-13 des-13 març-14 juny-14 set-14
-1,6
Si l’evolució favorable que mostren les dades del 2T14 es consolida, el creixement es tornaria a accelerar
Creixement del PIB (% t/t,CVEC) Activitat en el trimestre segons l'Enquesta BBVA d'activitat econòmica(*) (Saldo de respostes, %, dreta) (*) Per a 3T14, perspectiva esperada en l'onada corresponent a 2T14
Pàgina 12
Situació i perspectives de l‘economia catalana i de Girona / 10 de juliol de 2014
Consolidació fiscal Saldo pressupostari i PIB: Generalitat de Catalunya (canvi acumulat en %) Font: BBVA Research a partir de MINHAP
2,4
Reducció dèficit
PIB
Reducció dèficit PIB
El 2012 i 2013 Catalunya va fer un important esforç per reduir el dèficit en plena recessió
La reducció de dèficit necessària el 2014 i 2015 és molt inferior i es farà en un context de creixement
-1,26
La política fiscal passa de ser procíclica (llast per a la recuperació) a ser pràcticament neutral
-2,1
-3,47
2012-13
2014-15
Pàgina 13
Situació i perspectives de l‘economia catalana i de Girona / 10 de juliol de 2014
Girona, cap a la recuperació Enquesta d’activitat econòmica BBVA: resultats per la província de Girona (Dades brutes, saldos de respostes, %) Font: BBVA
L’enquesta de BBVA a Catalunya també ha mostrat una clara millora de l’activitat durant el 2013, ...
60
2014
Perspectiva per al següent trimestre
40
2010
20
... amb retorn a nivells positius d'activitat des de la segona meitat del 2013
0
2013
2011 -20
Les dades disponibles per al segon trimestre apunten a una activitat que s’ha comportat de forma similar a com ho va fer en el primer... i no s’espera una acceleració addicional en 3T14
2012
-40 -60 -80 -100 -100
2009
-80
-60
-40
-20
0
20
Activitat en el trimestre Pàgina 14
Situació i perspectives de l‘economia catalana i de Girona / 10 de juliol de 2014
Girona, cap a la recuperació Enquesta d’activitat econòmica BBVA: (Dades desestacionalitzades i normalitzades) Font: BBVA
La comparativa entre la visió detectada a Girona i la del conjunt de Catalunya sembla concloent:
3 2 1
Girona s’està recuperant, però a un ritme menor que la resta de Catalunya
0 -1 -2
Les dades disponibles per al segon trimestre assenyalen que els dubtes sobre la recuperació no es poden considerar resolts
-3
Girona
juny-14
juny-13
juny-12
juny-11
juny-10
juny-09
juny-08
-4
Catalunya
Pàgina 15
Situació i perspectives de l‘economia catalana i de Girona / 10 de juliol de 2014
Girona, cap a la recuperació Exportacions de béns (1T08=100, CVEC, nominals)
I. Sector exterior: exportacions
Font: BBVA Research a partir de Datacomex, Ministeri d’Economia
130
Bon comportament de les exportacions de béns durant la part inicial de la crisi
120
110
La inestabilitat en les exportacions el 2S13 i 1T14 sembla haver estat temporal, recuperant-se amb la millora de les perspectives globals
100
90
Els preus de les exportacions han compensat l’apreciació del tipus de canvi. Poden seguir aguantant les exportacions?
80
març-08 juny-08 set-08 des-08 març-09 juny-09 set-09 des-09 març-10 juny-10 set-10 des-10 març-11 juny-11 set-11 des-11 març-12 juny-12 set-12 des-12 març-13 juny-13 set-13 des-13 març-14 juny-14
70
Espanya
Catalunya
Girona
Pàgina 16
Situació i perspectives de l‘economia catalana i de Girona / 10 de juliol de 2014
Girona, cap a la recuperació Estructura exportadora: 2013 (% sobre el total) Font: BBVA Research a partir de Datacomex
I. Sector exterior: diversificació
Aliments 50 Altres
40
P. Energètics
30
L’estructura exportadora, més escorada cap al sector dels aliments, que ha resistit millor la crisi a Europa
20 10
Manuf. Consum
M. Primeres
Necessitat de retornar a un major grau de diversificació
0
B. Consum Durador Automòbil
Girona
Semimanufactures
B. Equip
Girona és cada cop més una província exportadora, tot i que encara hi ha marge per créixer
Catalunya
Pàgina 17
Situació i perspectives de l‘economia catalana i de Girona / 10 de juliol de 2014
Girona, cap a la recuperació Distribució de les exportacions per sectors econòmics (Xifres provisionals per al 2013)
I. Sector exterior: diversificació
Font: BBVA Research a partir de Datacomex
45
Catalunya és el territori amb major grau de diversificació per producte de les vendes internacionals
40 35 30 25 20
La diversificació de les exportacions catalanes explica quasi un 40% del creixement de les exportacions
15 10 5
1995 Girona
1995 Catalunya
2013 Girona
Altres
Manuf. Consum
B. Consum Durador
Automòbil
B. Equip
Semimanufactures
M. Primeres
P. Energètics
Aliments
0
Sense el procés diversificador, el PIB per capita s’hauria contret un 12,5% més. Però encara hi ha marge de diversificació per destinacions
2013 Catalunya
Pàgina 18
Situació i perspectives de l‘economia catalana i de Girona / 10 de juliol de 2014
Girona, cap a la recuperació Matriculacions de vehicles de turisme (mar-08=100 t/t, CVEC)
II. Recuperació de la demanda interna
Font: BBVA Research a partir de DGT
100
La millora als mercats financers de capital i la reducció de les incerteses …
90 80
… han comportat una millora de la despesa, com informen els indicadors parcials de consum, …
70 60 50
març-08 juny-08 set-08 des-08 març-09 juny-09 set-09 des-09 març-10 juny-10 set-10 des-10 març-11 juny-11 set-11 des-11 març-12 juny-12 set-12 des-12 març-13 juny-13 set-13 des-13 març-14 juny-14
40
Girona
Catalunya
… a la qual hi contribueixen les millors perspectives de la riquesa financera, la renda i la implementació d’estímuls públics
Espanya
Pàgina 19
Situació i perspectives de l‘economia catalana i de Girona / 10 de juliol de 2014
Girona, cap a la recuperació Creixement de l’afiliació a la Seguretat Social
III. Creació d’ocupació
(m/m, %, CVEC) Font: BBVA Research a partir de Ministeri de Treball
1,5
L’economia catalana ja està creant ocupació neta i ho continuarà fent els anys 2014 i 2015
1,0 0,5 0,0 -0,5
Quin serà el comportament de la productivitat aparent del factor treball en la recuperació?
-1,0 -1,5 -2,0 -2,5
març-08 juny-08 set-08 des-08 març-09 juny-09 set-09 des-09 març-10 juny-10 set-10 des-10 març-11 juny-11 set-11 des-11 març-12 juny-12 set-12 des-12 març-13 juny-13 set-13 des-13 març-14 juny-14
-3,0
Girona
Catalunya
El consum privat està creixent per sobre del que expliquen els seus fonamentals (renda i riquesa disponible)
Espanya
Pàgina 20
Situació i perspectives de l‘economia catalana i de Girona / 10 de juliol de 2014
Girona, cap a la recuperació Enquesta d’activitat econòmica: Producció industrial (Dades desestacionalitzades i normalitzades)
IV. Anàlisi per branques d’activitat
Font: BBVA Research a partir de l’Enquesta BBVA d’Activitat Econòmica
2
L’Enquesta d’Activitat Econòmica mostra un escenari clarament positiu en l’àmbit industrial
1
0
Després d’onze trimestres de percepcions negatives, des del tercer trimestre del 2013 les respostes se situen en un escenari més optimista
-1
-2
-3
Girona
juny-14
des-13
juny-13
des-12
juny-12
des-11
juny-11
des-10
juny-10
des-09
juny-09
des-08
juny-08
-4
Catalunya
Pàgina 21
Situació i perspectives de l‘economia catalana i de Girona / 10 de juliol de 2014
Girona, cap a la recuperació... però amb reptes Enquesta d’activitat econòmica a Girona: resultats per branques d’activitat
IV. Anàlisi per branques d’activitat
(Dades desestacionalitzades i normalitzades) Font: BBVA Research a partir de l’Enquesta BBVA d’Activitat Econòmica
3
L’Enquesta d’Activitat Econòmica mostra un escenari clarament positiu en tots els àmbits enquestats
2
1
Indústria i turisme, les branques d’activitat millor valorades
0
-1
El major pes d’aquestes branques podria suposar un creixement diferencial si es confirmen les expectatives
-2
Indústria
Exportacions
Turisme
juny-14
des-13
juny-13
des-12
juny-12
des-11
juny-11
des-10
juny-10
des-09
juny-09
des-08
juny-08
-3
Construcció
Pàgina 22
Situació i perspectives de l‘economia catalana i de Girona / 10 de juliol de 2014
Girona, cap a la recuperació... però amb reptes V. Turisme Bon comportament del turisme domèstic
Reptes addicionals en el turisme estranger
Viatgers entrats a hotels: Residents a Espanya
Viatgers entrats a hotels: Residents a l’estranger
(Dades desestacionalitzades i normalitzades)
(Dades desestacionalitzades i normalitzades)
Font: BBVA Research a partir d’INE
Font: BBVA Research a partir d’INE
120
130
115 110
120
105
110
100 100
95 90
90
85 80
80 75
Catalunya
Província de Girona
Costa Brava
Espanya
Catalunya
Girona
març-14
jul-13
nov-13
març-13
nov-12
jul-12
març-12
nov-11
jul-11
març-11
nov-10
jul-10
març-10
nov-09
jul-09
març-09
nov-08
jul-08
març-14
nov-13
jul-13
març-13
nov-12
jul-12
març-12
nov-11
jul-11
març-11
nov-10
jul-10
març-10
nov-09
jul-09
març-09
nov-08
jul-08
març-08
Espanya
març-08
70
70
Costa Brava Pàgina 23
Situació i perspectives de l‘economia catalana i de Girona / 10 de juliol de 2014
Girona, cap a la recuperació V. Turisme (II) Recuperació de connexions ...
Necessitat de millorar la competitivitat
(mar-08 = 100, dades CVEC )
Tarifa mitjana i entrada de viatgers residents a hotels 2013
Font: BBVA Research a partir de Ministeri de foment
Font: BBVA Research a partir de Ministeri de foment
Passatgers estrangers a Catalunya per aeroports
6%
Entrada de turistes espanyols a hotels (a/a, %)
160 140 120 100 80 60 40 20
març-08 juny-08 set-08 des-08 març-09 juny-09 set-09 des-09 març-10 juny-10 set-10 des-10 març-11 juny-11 set-11 des-11 març-12 juny-12 set-12 des-12 març-13 juny-13 set-13 des-13 març-14 juny-14 set-14
0
Barcelona
Girona
Reus
AST 4%
NAV
GAL MUR
ARA
2%
RIO CANT
CiL 0%
AND
R² = 0,47 ESP
CLM
-2%
EXT
BAL
CVA
-4%
PBAS CAT
-6% MAD
CAN
-8% 40
50
60
70
80
90
Tarifa mitjana per habitació (€)
Pàgina 24
Situació i perspectives de l‘economia catalana i de Girona / 10 de juliol de 2014
Girona, cap a la recuperació Resultats de l'Enquesta BBVA d'Actitivat Econòmica a Girona (% de respostes) Producció industrial Cartera de comandes Nivell d'estocs Inversió al sector primari Inversió industrial Inversió en serveis Nova construcció Ocupació industrial Ocupació en construcció Ocupació en serveis Preus Vendes Turisme Exportacions Activitat Econòmica Perspectiva per al trimestre vinent
2on TRIMESTRE 2014 1er TRIMESTRE 2014 2on TRIMESTRE 2013 Augmenta Estable Baixa Augmenta Estable Baixa Augmenta Estable Baixa 45 48 7 4 78 18 3 76 21 8 82 10 11 84 5 8 55 37 3 81 16 5 92 4 33 53 13 45 48 7 4 76 20 3 76 21 9 88 3 3 87 9 6 72 22 20 75 5 16 74 10 19 65 15 5 73 23 5 59 36 5 53 42 0 93 7 0 90 10 5 57 38 5 79 16 2 69 29 0 64 36 40 56 3 9 88 2 21 64 16 6 89 5 1 92 7 19 74 7 6 71 22 10 63 26 14 46 40 38 61 1 12 81 7 27 58 15 5 93 1 11 88 1 17 80 3 20 67 13 16 76 7 19 50 31 25 73 1 47 52 1 13 60 27
Font: Enquesta Activitat Econòmica BBVA
Pàgina 25
Situació i perspectives de l‘economia catalana i de Girona / 10 de juliol de 2014
2014: l’inici de la recuperació Creixement del PIB per CA (variació mitjana anual) Font: BBVA Research a partir d’INE
2,6 GAL
Creixement del PIB el 2015
2,4
CAN
CLM
2,2
L’economia de Catalunya reprendrà el creixement l’any 2014 (+0,9%) i el 2015 (+1,5%)
MAD
RIO
NAV MUR
ARA
2,0
CiL
EXT 1,8 CNT
1,6
La correcció dels desequilibris interns i la tornada del dinamisme exportador …
ESP
PBAS
BAL
AND
VAL CAT
1,4
… seran els factors en els quals es basarà la recuperació
AST 1,2 1,0 0,0
0,2
0,4
0,6
0,8
1,0
1,2
1,4
1,6
1,8
2,0
2,2
Creixement del PIB el 2014
Pàgina 26
Situació i perspectives de l‘economia catalana i de Girona / 10 de juliol de 2014
Índex Secció 1
Economia mundial: es manté la recuperació però no s’accelera Secció 2
Espanya: es confirmen els biaixos a l’alça Secció 3
Girona i Catalunya: cap a la recuperació Secció 4
Reptes de l’economia catalana
Pàgina 27
Situació i perspectives de l‘economia catalana i de Girona / 10 de juliol de 2014
La reducció de la taxa d’atur Evolució de l’ocupació Font: Andrés i Doménech (2012)
Ni vell d'ocupació al principi de l a crisi =100
105
EUA, 1929-1940 UE8, 2007-2011
Catalunya, 2007-2025
EUA, 2007-2014
Repte urgent en el curt termini: reduir la taxa d’atur
100
Però els problemes del mercat de treball van més enllà: negociació col·lectiva, dualitat i polítiques d’ocupació
95
90
Flexibilitat salarial per recuperar la productivitat (∆ d’ocupació i W) i més competència (reducció de marges)
85
80 Cim
2
4
6
8
10
12
14
16
18 anys
És necessari un creixement del PIB del 2,3% fins al 2025 per recuperar el nivell d’ocupació precrisi Pàgina 28
Situació i perspectives de l‘economia catalana i de Girona / 10 de juliol de 2014
Eficiència, fiscalitat i equilibri pressupostari Catalunya: Ingressos, despesa i saldo pressupostari per capita (euros constants de 2013) Font: BBVA Research a partir d’Ángel de la Fuente (2014)
Consolidació fiscal: evitar polítiques fiscals excessivament restrictives (disminució de despesa i augment de tipus impositius) Per cada punt de disminució de la taxa d’atur el saldo pressupostari augmenta quasi en 0,75 punts percentuals del PIB L’augment de l’ocupació té un doble benefici: menys atur i més ingressos -> menys deute públic -> més PIB, ocupació i capital
Pàgina 29
Situació i perspectives de l‘economia catalana i de Girona / 10 de juliol de 2014
Missatges principals 1
El cicle econòmic global millora tot i que el creixement no s’accelera com s’esperava. S’aclareixen algunes incerteses de política econòmica. Continuen existint riscos, però no de naturalesa sistèmica
2
A Espanya es confirma la millora del creixement, que se situarà per sobre de l’1% el 2014. La millora de l’entorn exterior, la inversió en maquinària i equip, les menors tensions financeres, el creixement del nou crèdit i el menor esforç fiscal impulsen la recuperació
3
L’economia gironina, com la catalana, va tocar fons el 2013 i ha iniciat la recuperació, que continuarà els anys 2014 i 2015
4
Les reformes estan afectant positivament l’economia. No obstant això, l’esforç pot i ha de ser major per tal que la recuperació sigui més intensa, sostenible i perllongada Pàgina 30
Situació i perspectives de l’economia catalana i de Girona Girona, 10 de juliol de 2014
Presentació de l’acord de col·laboració i anàlisi econòmica de Girona
Situació i perspectives de l‘economia catalana i de Girona / 10 de juliol de 2014
La necessitat d’aprofundir en el procés reformador 1. Continuar amb el procés de despalanquejament i millora del finançament de l’economia: finalització de la reestructuració del sector financer i atracció d’inversió estrangera directa 2. Reforma de les AP, consolidació fiscal i sostenibilitat de llarg termini de les finances públiques, amb un sistema fiscal eficient que incentivi el creixement i la creació d’ocupació Informe del Comitè d’Experts
3. Reformes que millorin la productivitat, la grandària de les empreses, la competitivitat, i augmentin l’atractiu exterior al capital físic, humà i tecnològic
4. Aprofundir en les reformes que millorin l’eficàcia de les polítiques actives d’ocupació, redueixin la dualitat en el mercat de treball i millorin el seu funcionament més ocupació i de més qualitat
Pàgina 32