HAVYARD GROUP ASA
SECOND QUARTER AND HALF YEAR RESULTS 2018 ANDRE KVARTAL OG HALVÃ…RSRESULTAT 2018
S ECON D QU AR T E R A N D H A LF Y E A R R E SU LT S 2 0 18 / AN D R E K V AR TAL OG H AL V ÅR S R E S UL TAT 2 0 18
2
HAVYARD GROUP IN GENERAL GENERELT OM HAVYARD KONSERNET
er en kunnskapsbasert maritim
HAVYARD GROUP ASA is a knowledge-based maritime
HAVYARD GROUP ASA
technology
and
teknologibedrift, som leverer nyskapende og bærekraftig
sustainable technology offshore and onshore to customers
teknologi offshore og onshore til kunder innen sjømat, energi
within seafood, energy and transport. We focus on having
og transport. Vi fokuserer på å ha den beste kompetansen i
the best competence within all our segments.
alle våre segmenter.
Our Vision “Change our Industry” is our dream. We are
Vår visjon "Change our Industry" er vår drøm. Vi er overbevist
convinced that those who are brave enough to believe they
om at de som er modige nok til å tro at de kan forandre
can change the industry are those who will succeed. Our
bransjen, er de som vil lykkes. Vårt fokus er miljø, sikkerhet og
focus is environment, safety and functionality and through
funksjonalitet, og gjennom å levere produkter av høy kvalitet,
delivering high quality products, we will achieve our dream.
vil vi oppnå vår drøm.
The companies in the Havyard group deliver designs,
Selskapene i Havyard konsernet leverer design, utstyr
equipment and construction of advanced vessels for fishing,
og bygging av avanserte fartøy for fiske, oppdrett,
fish farming, transport, offshore wind power production
transport, offshore vindkraftproduksjon og offshore
and offshore oil production for shipyards and shipowners
oljeproduksjon til verft og redere over hele verden. Vi
worldwide. We also deliver equipment and systems for
leverer også utstyr og systemer for transport, håndtering
transport, handling and processing of seafood for fisheries
og bearbeiding av sjømat til fiske og akvakultur for skip
and aquaculture for vessels and shore plants.
og landanlegg.
company,
which
deliver
innovative
3
S ECON D QU AR T E R A N D H A LF Y E A R R E SU LT S 2 0 18 / AN D R E K V AR TAL OG H AL V S ÅR S R E S UL TAT 2 0 18
HAVYARD GROUP Peru
Brazil France
Denmark
Croatia
Norway
Poland
Turkey
China
Singapore
HAVYARD GROUP ASA
SHIP DESIGN & SOLUTIONS
POWER & CONTROL
Havyard House,
HAVYARD DESIGN & SOLUTIONS AS, dep. Fosnavåg
NORWEGIAN ELECTRIC SYSTEMS AS
Holmefjordvegen 1,
HAVYARD DESIGN & ENGINEERING Poland
NORWEGIAN CONTROL SYSTEMS AS
6090 Fosnavåg, Norway
HAVYARD DESIGN & ENGINEERING Rijeka d.o.o
Phone:
+47 70 08 45 50
HAVYARD CHINA
SHIPBUILDING TECHNOLOGY
HAVYARD FAR EAST
HAVYARD SHIP TECHNOLOGY AS, dep. Fosnavåg HAVYARD SHIP TECHNOLOGY AS, dep. Leirvik
havyard.group@havyard.com
HAVYARD SHIP TECHNOLOGY AS, dep. Turkey FISH HANDLING
PRODUCTION & SERVICES
MMC FIRST PROCESS AS dep. Fosnavåg
HAVYARD PRODUCTION Sp. Z o.o. (Poland)
MMC FIRST PROCESS AS dep. Vigra
HAVYARD PRODUCTION & SERVICE Sp. Z o.o. (Norway)
MMC FIRST PROCESS AS dep. Tromsø
HAVYARD PRODUCTION ApS (Denmark)
MMC FIRST PROCESS AS dep. Haugesund
HAVYARD PRODUCTION SARL (France)
MMC FIRST PROCESS AS dep. Sjøholt
NORWEGIAN PRODUCTION SP. Z o.o. (Poland)
MMC GREEN TECHNOLOGY AS GLOBAL ENVIRO AS NORWEGIAN MARINE SYSTEMS AS MJØLSTADNESET EIENDOM AS
S ECON D QU AR T E R A N D H A LF Y E A R R E SU LT S 2 0 18 / AN D R E K V AR TAL OG H AL V ÅR S R E S UL TAT 2 0 18
4
HIGHLIGHTS VIKTIGE HENDELSER • EBIT of NOK 5.1 million and EBIT-margin of 0.89 % in second quarter of 2018 and EBIT of NOK 0.7 million in first half of 2018 and EBIT-margin of 0.07 %
• Driftsresultat (EBIT) på NOK 5,1 millioner og EBIT-margin på 0,89 % i andre kvartal 2018 og EBIT på NOK 0,7 millioner i første halvår 2018 og EBIT-margin på 0,07%.
• Loss for the period for Q2 of NOK -20,1 million og margin -3,51% and loss of period of first half of NOK -27,2 million og margin -2,61%. Financial assets are impaired with NOK 18,6 million in second quarter.
• Periodens resultat for Q2 på NOK -20,1 millioner og margin -3,51% og resultat per første halvår på NOK -27,2 millioner og margin -2,61%. Det er foretatt en nedskriving av finansielle eiendeler på NOK 18,6 millioner i kvartalet.
• The Group's operating result (EBIT) in second quarter was according to expectations with increasing activity and improved profitability throughout the year.
• Konsernets driftsresultat (EBIT) i andre kvartal er etter forventning for gruppen med økende aktivitet og bedret lønnsomhet utover året.
• Havyard increase to 100 % ownership in Norwegian Electric Systems AS
• Havyard øker til 100% eierandel i Norwegian Electric Systems AS
• Larger new contracts in second quarter • Power & Control • Automation- and propulsion system to live fish carrier built for Alsaker fjordbruk • Fish Handling • Complete fish handling systems for live fish carrier built for Alsaker fjordbruk
• Større nye kontrakter i andre kvartal • Power & Control • Automasjon- og propulsionsystem til brønnbåt kontrahert av Alsaker fjordbruk • Fish Handling • Komplett fiskehåndteringspakke til brønnbåt kontrahert av Alsaker fjordbruk
• Larger
• Større
nye kontrakter etter kvartalsslutt • Bygging av brønnbåt for Norsk Fisketransport med levering juni 2020 med leveranser fra samtlige segment. • Levering av deisgn til to lasteskip for Royal Artic Line A/S.
• Komplett fiskehåndteringspakke til brønnbåt kontrahert ved Fitjar Mek. Verksted. • Levering av prosessfabrikk til ombordproduksjon for Havfisk AS.
new contracts after end of quarter • Delivery of a live fish carrier for Norsk Fisketransport with delivery June 2020 with deliveries from all segments. • Delivery of deisgn for two cargo vessels for Royal Artic Line A/S. • Complete fish handling systems for live fish carrier built at Fitjar Mek. Verksted. • Delivery of processing plant for on-board production for Havfisk AS
S ECON D QU AR T E R A N D H A LF Y E A R R E SU LT S 2 0 18 / AN D R E K V AR TAL OG H AL V S ÅR S R E S UL TAT 2 0 18
5
STATUS AND OUTLOOK STATUS OG FREMTIDSUTSIKTER Generally Havyard's strategy is to continue to develop the company as a maritime technology group with unique expertise and products throughout the value chain. Our focus areas are Energy, Fish and Transport, where we have established a strong market position in segments with good activity. In particular, the contracts for design, construction and equipment deliveries to five ferries to Fjord 1 show that we are successful in our efforts and the prospects for new contracts are good.
Generelt Havyards strategi er å fortsette å utvikle selskapet som et maritim teknologikonsern med unik kompetanse og produkter gjennom hele verdikjeden. Våre satsningsområder er innen Energi, Fisk og Transport, der vi har etablert en sterk markedsposisjon i segmenter med god aktivitet. Spesielt kontraktene på design, bygging og utstyrsleveranser til fem ferger til Fjord 1 viser at vi lykkes med vår satsning og utsiktene til nye kontrakter er gode.
After restructuring, the organization is more scalable and market-oriented, where we can quickly focus on areas where we are experiencing increasing needs. All business areas balance their activity between internal and external deliveries, where the goal is healthy growth with competitiveness and profitability at all levels.
Organisasjonen er etter omstrukturering mer skalerbar og markedsrettet, hvor vi raskt kan rette fokuset mot de områder der vi opplever økende behov. Alle forretningsområder balanserer sin aktivitet mellom interne og eksterne leveranser der målsetningen er sunn vekst med konkurransekraft og lønnsomhet i alle ledd.
The order backlog is record high NOK 3.4 billions and will give profitable activity for 2018 and 2019. It will be, especially, the segment Ship Design & Solutions and Power & Control who will be the largest contributors.
Ordreboken er rekordstor på 3,4 mrd. og vil gi lønnsom aktivitet for 2018 og 2019. Det vil være spesielt segmentene Ship Design & Solutions og Power & Control som vil være de største bidragsyterne.
Fish Handling There is still high activity in the market for well-boats, but we expect a flat development in demand in the coming years. The merger with First Process has been made to increase our activity within pelagic factories and other areas of fish handling both at sea and onshore. The focus is on improving profitability through development of unique overall solutions, efficiency and outsourcing, and the first quarter figures show the need for action.
Fish Handling Det er fremdeles god aktivitet innen markedet for brønnbåter, men vi forventer en flat utvikling i etterspørselen de kommende årene. Fusjonen med First Process er gjort for å kunne øke vår aktivitet innen pelagiske fabrikker og andre områder innen fiskehåndtering både på sjø og land. Fokus er forbedring av lønnsomhet gjennom utvikling av unike totalløsninger, effektivisering og outsourcing, og resultatet for første kvartal viser behovet for tiltak.
Power & Control The drop in offshore activity led the company to increase its focus on hybridelectric propulsion systems. The focus on environment-efficient solutions, especially in transport, results in high demand for such systems. The company has received several orders that will provide good profitability in the long run. The company has got a breakthrough in the ferry, farming and fishing boat segment and is experiencing great interest and success with its new Odin`s Eye® DC grid system as well as its battery / hybrid solutions. The acquisition of 100 % in Norwegian Electric Systems AS are based on an increased co-operation within the segment and with a goal of a merger between the company in the segments in 2019.
Power & Control Bortfallet av aktivitet innen Offshore gjorde at selskapet økte fokuset mot hybridelektriske fremdriftssystemer. Fokuset på miljø-effektive løsninger, spesielt innen transport, medfører stor etterspørsel etter slike systemer. Selskapet har fått flere ordre som vil gi god lønnsomhet på sikt. Selskapet har fått ett gjennombrudd innen ferge-, oppdrett- og fiskebåtsegmentet og opplever stor interesse og suksess med sitt nye Odin`s Eye® DC grid system samt sine batteri/ hybride løsninger. Oppkjøpet til 100% av selskapet Norwegian Electric Systems AS er basert på at selskapene i segmentet forsterker samarbeidet med mål om fusjon mellom selskapene i segmentet i 2019.
Shipbuilding Technology It is low activity in 2017, but the order backlog for 2018 and 2019 provides a good foundation for activity and profitability. Activity within new building will increase during the year with approximately full utilization in second half of 2018.
Shipbuilding Technology Ordreboken for 2018 og 2019 danner i dag et godt fundament for aktivitet og lønnsomhet. Aktiviteten innen nybygg vil øke utover året med tilnærmet full utnyttelse i andre halvår 2018 og gjennom 2019.
Ship Design & Solutions HDS is working actively in new segments for delivery of design and equipment packages for both own and external shipyards. Having sold designs to the first environmentally friendly ferry projects, there is good expectation in new orders and a positive development in the transport segment.
Ship Design & Solutions Det jobbes aktivt innen nye segment for levering av design- og utstyrspakker til både eget og eksterne verft. Etter å ha solgt design til de første miljøvennlige fergeprosjektene er det god tro på nye ordre og en positiv utvikling i transportsegmentet.
Production & Services The order backlog has grown significantly and focus is on profitability in addition to ensuring increased competitiveness for the other business areas in Havyard as an important subcontractor. Figures from first quarter show that the actions to increased profitability works and the increased activity within shipyard and offshore sector increase the need for good control within the supply chain.
Production & Services Ordreboken har vokst betydelig og fokus er lønnsomhet i tillegg til å sikre økt konkurransekraft for de andre forretningsområdene i Havyard som en viktig underleverandør. Resultat per første halvår viser at tiltak for å bedre lønnsomhet virker og den økende aktiviteten i verfts- og offshore bransjen forsterker behovet for god kontroll på leverandørkjeden.
6
S ECON D QU AR T E R A N D H A LF Y E A R R E SU LT S 2 0 18 / AN D R E K V AR TAL OG H AL V ÅR S R E S UL TAT 2 0 18
FINANCIAL SUMMARY & KEY FIGURES SAMMENDRAG & HOVEDTALL Financial result
Sammendrag resultat
MNOK
2108 YTD
2017 YTD
2018 Q2
2017 Q2
2017
1,042
618
575
254
1,322
Operating revenues
Driftsinntekter
Cost of sales
Varekostnader
722
396
411
167
846
Payroll expenses
Lønnskostnader
233
158
114
64
355
Other operating expenses
Andre driftskostnader
Operating expenses
Driftskostnader
EBITDA
74
60
39
31
119
1,030
614
564
262
1,320
EBITDA
12
4
11
-7
2
Depreciation
Avskrivninger
12
14
6
7
29
EBIT
EBIT
1
-10
5
-14
-27
Net financial
Netto finans
-32
0
-28
1
-45
Profit before tax
Resultat før skatt
-31
-10
-23
-14
-72
Group Key Figures
Hovedtall konsern 2018 YTD
2017 YTD
2018 Q2
2017 Q2
2017
0.07 %
-1.65 %
0.89 %
-5.68 %
-2.05 %
-0.96
-0.13
-0.78
-0.35
-2.41
103
13
103
13
92
MNOK EBIT-margin
EBIT-margin
Earnings per share
Resultat pr aksje
Net interest bearing debt
Netto rentebærende gjeld
Working Capital
Arbeidskapital
Assets
Eiendeler
Equity
Egenkapital
Equity ratio
Egenkapitalandel
134
148
134
148
102
1,655
1,236
1,655
1,236
1,337
457
480
457
480
481
27.6 %
38.9 %
27.6 %
38.9 %
36.0 %
7
S ECON D QU AR T E R A N D H A LF Y E A R R E SU LT S 2 0 18 / AN D R E K V AR TAL OG H AL V S ÅR S R E S UL TAT 2 0 18
INCOME STATEMENT RESULTATREGNSKAP The operating revenue for the Group in the second quarter of
Driftsinntektene for konsernet i andre kvartal 2018 var
2018 was NOK 575 million, compared to NOK 254 million in the
NOK 575 millioner, sammenlignet med NOK 254 millioner i
corresponding period of 2017. The increase is mainly due to
tilsvarende kvartal for 2017. Økningen kommer hovedsakelig
higher activity at the yard in Leirvik compared to same period
av høyere aktivitet på skipsverftet i Leirvik sammenlignet med
in 2017. The operating revenue for the first half of 2018 was NOK
2017. Driftsinntektene for første halvår 2018 var NOK 1 042
1,042 million compared to NOK 618 million in the corresponding
millioner, sammenlignet med NOK 618 millioner i tilsvarende
period in 2017. There have been three vessels for outfitting in
periode i 2017. I andre kvartal har der vært tre fartøy under
the second quarter, of which one is delivered.
utrustning, hvorav ett fartøy er levert.
For the second quarter of 2018, the Group recorded earnings
I andre kvartal 2018 hadde konsernet et driftsresultat (EBIT)
before interest and tax (EBIT) of NOK 5.1 million, while the EBIT
på NOK 5,1 millioner, mot et driftsresultat på NOK -14,4
for the second quarter of 2017 was NOK -14.4 million. This
millioner i andre kvartal 2017. EBIT-marginen i andre kvartal
corresponded to an EBIT margin of 0.9 % in the second quarter
2018 var 0,9 %, sammenlignet med -5,7 % i andre kvartal 2017.
of 2018 compared to -5.7 % in the second quarter of 2017. The
Driftsresultatet for første halvår 2018 var NOK 0,7 millioner,
EBIT for the first half of 2018 was NOK 0.7 million, compared to
sammenlignet med NOK -10,2 millioner i første halvår 2017.
NOK -10.2 million in the first half of 2017. The EBIT-margin was
Dette tilsvarer marginer på 0,1 % i 2018 og -1,7 % i 2017.
0.1 % and -1.7 % in the first half of 2018 and 2017 respectively. The EBIT margin and operating revenue for the first half
EBIT-marginen og driftsinntektene for første halvår 2018 er
of 2018 are below expectations in some segments and
noe under forventningene i enkelte segment og da spesielt
especially in the Fish Handling segment. The activity in 2018 is
i Fish Handling segmentet. Aktiviteten i 2018 er økende med
increasing with full activity on the yard from the third quarter
full aktivitet på verftet fra tredje kvartal og det var forventet
and it was expected that the start of 2018 would have lower
at starten av 2018 ville ha lavere marginer og driftsinntekter
margins and operating revenues than in remaining quarters.
enn resterende kvartal. Konsernet har en tilfredsstillende
The Group has a satisfactory order book and the prospects
ordrebok og utsiktene for 2018 og 2019 er gode, og vi
for 2018 and 2019 are good and we expect a improvement in
forventer en bedring i siste halvår 2018.
last half of 2018.
Operating revenue / Driftsinntekter
EBIT / Driftsresultat 50
700
600
531
363
300
350
39
30
467
463
400
17
20
355
NOK Million
NOK Million
500
40
575
254
200
10
8
4
-4
-10
100
-14
-20
0
-25
-30
2016 Q3
2016 Q4
2017 Q1
2017 Q2
2017 Q3
2017 Q4
2018 Q1
2018 Q2
5
0
2016 Q3
2016 Q4
2017 Q1
2017 Q2
2017 Q3
2017 Q4
2018 Q1
2018 Q2
8
S ECON D QU AR T E R A N D H A LF Y E A R R E SU LT S 2 0 18 / AN D R E K V AR TAL OG H AL V ÅR S R E S UL TAT 2 0 18
FINANCIAL POSITION BALANSE The total assets in the Group has increased from NOK 1,337.3
Totale eiendeler i konsernets balanse er økt fra NOK 1 337,3
million to NOK 1,654.6 million from the year-end 2017 to end
millioner ved utgangen av 2017 til NOK 1 654,6 millioner ved
of second quarter 2018.
utgangen av andre kvartal 2018.
The total equity has decreased from NOK 480.9 million to
Egenkapitalen i konsernet er redusert fra NOK 480,9 millioner
NOK 456.7 million from the year-end 2017 to end of second
ved utgangen av 2017 til NOK 456,7 millioner ved utgangen
quarter 2018. The equity ratio has decreased from 36.0 % in
av andre kvartal 2018. Egenkapitalandelen er redusert fra
the end of 2017 to 27.6 % in the end of second quarter 2018.
36,0 % ved utgangen av 2017 til 27,6 % ved utgangen av andre
The reduction is mainly due to acquisition in Norwegian
kvartal 2018. Reduksjonen skyldes i all hovedsak oppkjøp i
Electric Systems AS (see note 4) and impairment of financial
Norwegian Electric Systems AS (se note 4) og nedskrivninger
assets. There have been payments of loan which are based
på finansielle eiendeler. Det er innbetalt lån som i henhold til
on agreement presented as equity (see note 10)
avtale presenteres som egenkapital (se note 10).
Investments in financial assets has increased from NOK 85.1
Investeringer i finansielle eiendeler er redusert fra NOK 85,1 ved
million at year-end 2017 to NOK 68.8 million at end of second
utgangen av 2017 til NOK 68,8 millioner ved utgangen av andre
quarter 2018. The main reason for the change is result in
kvartal 2018. Endringen er i all hovedsak som følge av resultat
associates and impairment of loans to associated companies.
i tilknyttede selskap og nedskrivning av lån til tilknyttet selskap.
Current assets have increased from NOK 770.6 million at
Omløpsmidler er økt fra NOK 770,6 millioner ved utgangen av
the end of 2017 to NOK 1,128.4 million at the end of second
2017 til NOK 1 128,4 millioner ved utgangen av andre kvartal
quarter 2018. Total current liabilities are NOK 994.1 million
2018. Total kortsiktig gjeld er NOK 994,1 millioner ved utgangen
at end of second quarter 2018, compared to NOK 668.8 at
av andre kvartal 2018, sammenlignet med NOK 668,8 millioner
year-end 2017. This gives a working capital of NOK 134.4 at
ved utgangen av 2017. Dette gir en arbeidskapital på NOK 134,4
end of second quarter 2018, compared to NOK 101.8 at year-
millioner ved utgangen av andre kvartal 2018, sammenlignet
end 2017.
med NOK 101,8 millioner ved utgangen av 2017.
Total liabilities are NOK 1,197.9 million at end of second quarter
Total gjeld er NOK 1 197,9 millioner ved utgangen av andre
2018, compared to NOK 856,4 million at year-end 2017.
kvartal 2018, sammenlignet med NOK 856,4 millioner ved utgangen av 2017.
Equity and equity ratio/ Egenkapital og egenkapitalandel 180
34,5 %
40,00%
35,8 % 30,5 %
700
27,6 %
596 509
500
486
480 439
477
491
30,00%
20,00% 457 10,00%
400
174
164
160
148
140 NOK Million
36,4 %
38,9 %
Equity ratio (%)
37,9 %
34,3 % Equity (NOK Million)
200
50,00%
900 800
600
Working capital / Arbeidskapital
134
124
120
106
102
2017 Q3
2017 Q4
100
107
80 60 40
300
0,00% 2014 Q4
2015 Q4
2016 Q4
2017 Q2 Equity
2017 Q3
2017 Q4
Equity ratio
2018 Q1
2018 Q2
20 0 2014 Q4
2015 Q4
2016 Q4
2017 Q2
2018 Q1
2018 Q2
9
S ECON D QU AR T E R A N D H A LF Y E A R R E SU LT S 2 0 18 / AN D R E K V AR TAL OG H AL V S ÅR S R E S UL TAT 2 0 18
CASH FLOW KONTANTSTRØM Aggregate cash flow from operating activities is positive with
Kontantstrøm fra operasjonelle aktiviteter er positiv med
NOK 8.2 million in first half of 2018, compared to a positive
NOK 8,2 millioner i første halvår 2018, sammenlignet med en
cash flow of NOK 82.9 million in first half of 2017. The reason
positiv kontantstrøm med NOK 82,9 millioner i første halvår
from difference between result before tax and cashflow are
2017. Årsaken til avviket mellom resultat før skattekostnad og
mainly accrual effects regarding the Groups projects.
kontantstrømmen er i all hovedsak periodiseringseffekter vedrørende konsernets prosjekter.
Aggregate cash flow from investing activities was negative with
Kontantstrøm fra investeringsaktiviteter var negativ med
NOK 47.5 million in first half of 2018, compared to a negative
NOK 47,5 millioner i første halvår 2018, sammenlignet med
cash flow NOK 16.5 million in first half of 2017. The cash flow
en negativ kontantstrøm på NOK 16,5 millioner i første
from investments in 2018 is mainly a result of the following
halvår 2017. Kontantstrømmen fra investeringsaktiviteter er
factors:
hovedsakelig et resultat av følgende faktorer:
•
•
Negative effect of investment in property, plant and
Negativ effekt av investering i eiendom, maskiner og
equipment of approximately NOK 2.7 million •
utstyr på ca NOK 2,7 millioner
Negative effect of investment in intangible assets of
•
Negativ effekt av investering i immaterielle eiendeler på
approximately NOK 7.9 million •
ca NOK 7,9 millioner
Negative effect of investment in financial assets of
•
Negativ effekt av investering i finansielle eiendeler på ca
approximately NOK 6.1 million •
NOK 6,1 millioner
Negative effect of acquisition of share in Norwegian
•
Negativ effekt av oppkjøp av aksjer i Norwegian Electric
Electric Systems AS NOK 55,0 million •
Systems AS på NOK 55,0 millioner
Positive effect of sale of property NOK 24,0 million
•
Positiv effekt av salg av eiendom på 24,0 millioner
Aggregate cash flow from financing activities is positive with
Kontantstrøm fra finansieringsaktiviteter er positiv med NOK
NOK 48.6 million in first half of 2018, compared to a negative
48,6 millioner i første halvår 2018 sammenlignet med en negativ
cash flow of NOK 35.9 million in first half of 2017. There are
kontantstrøm på NOK 35,9 millioner i første halvår 2017. Det er
paid installments on long term debt with 19.3. The positive
nedbetalt totalt NOK 19,3 millioner på langsiktig gjeld. Den positive
cashflow is because of new long term debt of NOK 55 million
kontantstrømmen er som følge av ny langsiktig gjeld på NOK 55
and payments of new loan of NOK 20 million (see note 10).
millioner og innbetaling av lån på NOK 20 millioner (se note 10).
Cash and bank deposits / Bankinnskudd
Net interest bearing debt / Netto rentebærende gjeld 180
350 266
NOK Million
250 200
225 195
150 100
79
129
158
128
79
89
114
80
0
130
187
168
2014 Q4
2015 Q4
2016 Q4
2017 Q2
Available Cash
146
117
78
137
2017 Q3
2017 Q4
2018 Q1
2018 Q2
Restricted cash
116
120
103
92
100 80 60
50 80
143
140
215
206
95
167
160
274
NOK Million
297
300
40
28
20
15
13
2016 Q4
2017 Q2
0 2014 Q4
2015 Q4
2017 Q3
2017 Q4
2018 Q1
Interest bearing debt (Non-current and current debt excluding construction loans) minus available cash
2018 Q2
10
S ECON D QU AR T E R A N D H A LF Y E A R R E SU LT S 2 0 18 / AN D R E K V AR TAL OG H AL V ÅR S R E S UL TAT 2 0 18
ORDER STATUS, DELIVERIES AND ORDER BOOK ORDRESTATUS, LEVERINGER OG ORDREBOK The order book is NOK 3,424 million as of the end of second
Ordreboken er på NOK 3 424 millioner ved utgangen av andre
quarter 2018. Fish handling og Power & Control segments
kvartal 2018. Fish handling og Power & Control segmentene
has increased the order book in the second quarter, while the
har økt ordrebok i andre kvartal 2018, mens øvrige segment
other segments are reduced from end of first quarter 2018.
er noe redusert fra utgangen av første kvartal 2018.
The order book includes one live fish carrier, 12 ferries and
Ordreboken inkluderer en brønnbåt, 12 ferger og en pelagisk
one pelagic trawler.
fabrikktråler.
In addition to this, the order book includes design contracts
I tillegg til skip til bygging på eget verft inkluderer ordreboken
and equipment packages for vessels built at yards worldwide.
design og utstyrspakker for fartøy bygd på verft over hele verden.
More information regarding the order backlog and status is
Mer informasjon vedrørende ordrebeholdningen finnes
specified under each segment.
under hvert enkelt segment.
Distribution order book / Fordeling ordrebok
Order book / Ordrebok 4000
2500
3558
2181
3500 3000
1500
NOK Million
NOK Million
2000
1123 1000
3036 2745
2500
2921
2845
2017 Q3
2017 Q4
3424
2537
2000 1500
1170
1000
500 120 0
500 0
2018
2019
2020
2014 Q4
2015 Q4
2016 Q4
2017 Q2
2018 Q1
2018 Q2
11
S ECON D QU AR T E R A N D H A LF Y E A R R E SU LT S 2 0 18 / AN D R E K V AR TAL OG H AL V S ÅR S R E S UL TAT 2 0 18
SEGMENTS / SEGMENTER SHIPBUIDING TECHNOLOGY The operating revenue in the Shipbuilding Technology
Driftsinntektene i Shipbuilding Technology segmentet var
segment was NOK 574.8 million in first half of 2018, compared
NOK 574,8 millioner i første halvår 2018, sammenlignet med
to NOK 241.1 million in first quarter 2017. The operating profit
NOK 241,1 millioner i første halvår 2017. Driftsresultatet (EBIT)
(EBIT) in first half of 2018 was NOK -5.8 million. This is an
i første halvår 2018 var NOK -5,8 millioner. Dette er en økning
increase from NOK -11.9 million in first half of 2017. EBIT-
fra NOK -11,9 millioner i første halvår 2017. EBIT-marginen er
margin increased from -4.9 % in first half of 2018 to -1.0 % in
økt fra -4,9 % i første halvår 2017 til -1,0 % i første halvår 2018.
first half of 2018. The increase from 2017 to 2018 is mainly because of activity.
Økningen fra 2017 til 2018 skyldes i all hovedsak aktivitet. Det
The activity will increase during 2018 and from third quarter
er økende aktivitet i 2018 og fra tredje kvartal 2018 tilnærmet
of 2018 near to full utilization.
full aktivitet.
The following vessels have been docked at the shipyard in
De følgende skipene har vært på verftet i Lervik for utrustning
Leirvik for the outfitting phase during 2018:
i 2018:
•
Newbuild no. 132, Ferry to Fjord1 (delivered May 2018)
•
Bygg nr. 132, Ferge til Fjord1. (Levert mai 2018)
•
Newbuild no. 133, Ferry to Fjord1
•
Bygg nr. 133, Ferge til Fjord1.
•
Newbuild no. 134, Ferry to Fjord1
•
Bygg nr. 134, Ferge til Fjord1.
The order backlog at the end of first quarter 2018 for
Ordreboken ved utgangen av første kvartal 2018 for
Shipbuilding Technology is NOK 2,667 million. The order
Shipbuilding Technology er NOK 2 667 millioner. Ordreboken
backlog includes one live fish carrier, 12 ferries and one
inkluderer en brønnbåt, 12 ferger og en pelagisk fabrikktråler.
pelagic trawler.
Operating revenue & EBIT / Driftsinntekter & driftsresultat 700
Order backlog segment / Ordrebok segment
25%
3500 2 977
3000 2500
15%
460
400
5%
241
200
-1,0 %
0%
-4,9 % 100
-5%
0
-10% -12,0 %
-12
-6
2017 YTD
2018 YTD
-55 2017
-15%
Operating revenue
EBIT
EBIT Margin
2 667 2 429
2 359
2017 Q3
2017 Q4
2000 1500 1000
10%
300
-100
2 510
EBIT Margin
Revenue & EBIT (NOK Million)
500
20%
575
NOK Million
600
728
614
513
500 0
2016 Q3
2016 Q4
2017 Q1
2017 Q2
External order book
2018 Q1
2018 Q2
12
S ECON D QU AR T E R A N D H A LF Y E A R R E SU LT S 2 0 18 / AN D R E K V AR TAL OG H AL V ÅR S R E S UL TAT 2 0 18
Q2 2019
Q3 2018
Q1 2019
Q3 2018
ORDER BOOK HAVYARD SHIP TECHNOLOGY
Ferry
Live fish carrier
DESIGN
ASD NT 2020
MM62 FE EL
HAVYARD 589
Q4 2019
Pelagic trawler
Q4 2019
TYPE
Q4 2019
Sølvtrans
Q4 2019
Fjord 1
Q3 2019
France Pélagique
Q3 2019
OWNER
Q3 2019
135
Q1 2019
133,134
Q4 2018
131
Q4 2018
NO
NO
136, 137, 138, 139, 140
141, 142, 143, 144, 145
OWNER
Fjord 1
Fjord 1
TYPE
Ferry
Ferry
DESIGN
HAVYARD936
HAVYARD932 50 PBE
13
S ECON D QU AR T E R A N D H A LF Y E A R R E SU LT S 2 0 18 / AN D R E K V AR TAL OG H AL V S ÅR S R E S UL TAT 2 0 18
SEGMENTS / SEGMENTER PRODUCTION & SERVICES Operating revenues in Production & Services was NOK 108.1
Driftsinntektene i Production & Services var NOK 108,1
million in first half of 2018, compared with NOK 78.3 million in
millioner i første halvår 2018, sammenlignet med NOK 78,3
first half of 2017. Operating profit in first half of 2018 was NOK
millioner i første halvår 2017. Driftsresultatet (EBIT) i første
-4.6 million. This is an increase from NOK -9.7 million in first
halvår 2018 var NOK -4,6 millioner. Dette er en økning fra
half of 2017. EBIT-margin increased from -12.4 % in first half
NOK -9,7 millioner i første halvår 2017. EBIT-marginen er økt
of 2017 to -4.2 % in first half of 2018.
fra -12,4 % i første halvår 2017 til -4,2 % i første halvår 2018.
Earnings for the year 2017 was not satisfactory and the main
Resultatet for året 2017 var ikke tilfredsstillende og
reasons for the negative figures are lower profitability than
hovedårsakene til de negative tallene er lavere lønnsomhet
calculated in the contracts and lower activity than planned.
enn kalkulert i kontraktene og lavere aktivitet enn planlagt.
Short-term and strategic measures where implemented to
Det ble gjennomført kortsiktige og strategiske tiltak for å øke
increase profitability and we see the effects of this in first half
lønnsomheten på sikt og vi ser effekter av dette i første halvår
of 2018. The activity in the segment is increasing during 2018
2018. Aktiviteten i segmentet er økende gjennom 2018 og det
and it is expected a improvement in the last half of 2018.
forventes en bedring i siste halvår i 2018.
The total order book for this segment is NOK 97 million, of
Total ordrebok for dette segmentet er NOK 97 millioner, hvor
which approximately NOK 29 million internal deliveries. Total
NOK 29 millioner er interne leveranser. Total ekstern ordrebok
external order backlog is NOK 68 million.
er dermed NOK 68 millioner.
Operating revenue & EBIT / Driftsinntekter & driftsresultat 160
140
134
Order backlog segment / Ordrebok segment
25%
250
20%
200
15%
150
192
NOK Million
27
120
108 10% 78
80
5%
0%
60
-4,2 %
40
-12,4 %
20
-5%
-10%
-15%
0 -5
- 10
-20
-20%
-22,4 % - 30
-40 2017
-25% 2017 YTD Operating revenue
15 120
158 124
40
20
100
32
112 29
55
2018 YTD EBIT
EBIT Margin
50
EBIT Margin
Revenue & EBIT (NOK Million)
100
160
0
97 29
25 30
100
165
145
118
92
83
68
2016 Q3
2016 Q4
2017 Q1
2017 Q2
2017 Q3
2017 Q4
2018 Q1
2018 Q2
External order book
Internal order book
14
S ECON D QU AR T E R A N D H A LF Y E A R R E SU LT S 2 0 18 / AN D R E K V AR TAL OG H AL V ÅR S R E S UL TAT 2 0 18
SEGMENTS / SEGMENTER SHIP DESIGN & SOLUTIONS The operating revenue in the Ship Design & Solutions was
Driftsinntektene i Ship Design & Solutions var NOK 115,7
NOK 115.7 million in the first half of 2018, compared to NOK
millioner i første halvår 2018, sammenlignet med NOK 112,9
112.9 million in first half of 2017. The operating result (EBIT)
millioner i første halvår 2017. Driftsresultatet (EBIT) i første
in first half of 2018 was NOK 32.9 million. This is an increase
halvår 2018 var NOK 30,6 millioner. Dette er en økning fra
from NOK 9.9 million in first half of 2017. The EBIT-margin has
NOK 9,9 millioner i første halvår 2017. EBIT-marginen er økt fra
increased from 8.8 % in first half of 2017 to 28.4 % in first half
8,8 % i første halvår 2017 til 28,4 % i første halvår 2018.
of 2018. The main reason for the increase in EBIT and EBIT-margin
Hovedårsaken til økt driftsresultat og EBIT-marginen i 2018
in 2018 is increased sales of design with higher margins then
er økt andel salg av designpakker med høyere margin enn
equipment packages compared to 2017. There have been
utstyrspakker sammenlignet med 2017. Det har kun vært
minor equipment packages delivered in first half of 2018. The
mindre leveranser av utstyrspakker i første halvår 2018. De
positive figures are expected to continue in remaining part
positive tallene for starten av 2018 forventes å fortsette også
of 2018.
videre i 2018.
Total order backlog for this segment is NOK 105 million, where
Total ordrebok for segmentet er NOK 105 millioner, hvor NOK
NOK 41 million is internal deliveries. Total external order
41 millioner er interne leveranser. Total ekstern ordrebok er
backlog is NOK 64 million.
dermed NOK 64 millioner.
Operating revenue & EBIT / Driftsinntekter & driftsresultat 300
Order backlog segment / Ordrebok segment
35%
300 250
28,4 % 25%
200
242 2
212 187 4
70
204
161
59
150
47
175 60 105
100
20% 150
113
15%
116
100
8,7 %
10%
8,8 %
50
33
5%
21 10 0%
0
2017
2017 YTD Operating revenue
EBIT
2018 YTD EBIT Margin
EBIT Margin
Revenue & EBIT (NOK Million)
3
200 NOK Million
250
246
30%
244
41
50 0
243
240
183
142
145
114
115
64
2016 Q3
2016 Q4
2017 Q1
2017 Q2
2017 Q3
2017 Q4
2018 Q1
2018 Q2
External order book
Internal order book
15
S ECON D QU AR T E R A N D H A LF Y E A R R E SU LT S 2 0 18 / AN D R E K V AR TAL OG H AL V S ÅR S R E S UL TAT 2 0 18
SEGMENTS / SEGMENTER POWER & CONTROL The operating revenue in Power & Conctrol was NOK 221.9
Driftsinntektene i Power & Control var NOK 221,9 millioner i
million in first half of 2018, compared to NOK 55.0 million in
første halvår 2018, sammenlignet med NOK 55,0 millioner
first half of 2017. The operating result (EBIT) in first half of
i første halvår 2017. Driftsresultatet (EBIT) i første halvår
2018 where NOK 2.0 million. This is an increase from NOK -4.0
2018 var NOK 2,0 millioner. Dette er en økning fra NOK -4,0
million in first half of 2017. The EBIT-margin has increased
millioner i første halvår 2017. EBIT-marginen er økt fra -7,2 % i
from -7.2 % in first half of 2017 to 0.9 % in first half of 2018.
første halvår 2017 til 0,9 % i første halvår 2018.
The segment experienced increasing demand in 2017 and
Segmentet opplevde økende etterspørsel i 2017 og hadde en
had seen a strong increase in the order book in the second
kraftig økning i ordreboken siste halvår av 2017 og i andre
half of 2017 and second quarter of 2018. The segment had a
kvartal 2018. Segmentet hadde en noe lavere aktivitet enn
lower activity than expected and this has given impact on the
forventet og dette har gitt utslag i lavere margin enn forventet
margin. The year 2018 as a whole is expected to be on level
i starten av 2018. Året 2018 sett under ett forventes å være på
with earlier prognosis and it is expected an gradual increase
nivå med tidligere prognoser og det forventes dermed en
in margins throughout 2018.
gradvis økning i marginene utover i 2018.
Total order backlog for this segment is NOK 459 million, where
Total ordrebok for segmentet er NOK 459 millioner, hvor NOK
NOK 348 million is internal deliveries. Total external order
348 millioner er interne leveranser. Total ekstern ordrebok er
backlog is NOK 111 million.
dermed NOK 111 millioner.
Operating revenue & EBIT / Driftsinntekter & driftsresultat 300
Order backlog segment / Ordrebok segment
25%
500
257
NOK Million
15%
5% 100
0,9 % 55
0%
50
-5%
20 2
-7,2 %
0
-10%
-4
-15%
-50 2017
2017 YTD Operating revenue
EBIT
2018 YTD EBIT Margin
300
259
100
50 0
348 363
250
307
173
200
150
10% EBIT Margin
Revenue & EBIT (NOK Million)
200
150
347
350
222
7,7 %
384
400
20%
250
459
435
450
89 81 8 2016 Q3
196
104 80
256
163
24
10
63
72
77
91
111
2016 Q4
2017 Q1
2017 Q2
2017 Q3
2017 Q4
2018 Q1
2018 Q2
External order book
Internal order book
16
S ECON D QU AR T E R A N D H A LF Y E A R R E SU LT S 2 0 18 / AN D R E K V AR TAL OG H AL V ÅR S R E S UL TAT 2 0 18
SEGMENTS/SEGMENTER FISH HANDLING The operating revenue in Fish Handling was NOK 183.0 million
Driftsinntektene i Fish Handling var NOK 183,0 millioner i
in first half of 2018, compared to NOK 203.6 million in first half
første halvår 2018, sammenlignet med NOK 203,6 millioner
of 2017. The operating profit (EBIT) in first half of 2018 was
i første halvår 2017. Driftsresultatet (EBIT) i første halvår 2018
NOK -10.1 million. This is a decrease from NOK 8.5 million in
var NOK -10,1 millioner. Dette er en reduksjon fra NOK 8,5
first half of 2017. EBIT-margin decreased from 4.2 % in first
millioner i første halvår 2017. EBIT-marginen er redusert fra
half of 2017 to -5.5 % in first quarter of 2018.
4,2 % i første halvår 2017 til -5,5 % i første halvår 2018.
The segment delivers below expectations in first half of 2018.
Segmentet leverer dårligere enn forventet i første halvår
The segment is after a merger in 2017 in a restructuring process
2018. Segmentet er etter fusjonen i 2017 i en omorganisering
with focus on positioning for the future. It is expected a small
med fokus på posisjonering for fremtiden. Det forventes noe
improvement in result for the last half of 2018.
bedring i resultatet for siste halvår av 2018.
The order backlog for MMC is NOK 623 million, where NOK
Ordreboken for Fish Handling segmentet er NOK 623
109 million is internal deliveries to the Shipbuilding Technology
millioner, hvorav NOK 109 millioner er interne leveranser til
segment. External order backlog is NOK 514 million.
Shipbuilding Technology segmentet. Ekstern ordrebok er NOK 514 millioner.
Operating revenue & EBIT / Driftsinntekter & driftsresultat 450
Order backlog segment / Ordrebok segment
25%
427
700
20% NOK Million
15%
300
109
500
350
371
400 300
285 54
10% 204
200
183
5,2 %
5%
4,2 %
150
100
0%
50
22
8
-5,5 %
0
-5%
- 10 -10%
-50 2017
2017 YTD
Operating revenue
EBIT
2018 YTD
EBIT Margin
270 218 26
200
250
EBIT Margin
Revenue & EBIT (NOK Million)
623
600
400
203 16
94
293
247
79
90
90
100 0
232
192
187
176
157
203
292
514
2016 Q3
2016 Q4
2017 Q1
2017 Q2
2017 Q3
2017 Q4
2018 Q1
2018 Q2
External order book
Internal order book
17
S ECON D QU AR T E R A N D H A LF Y E A R R E SU LT S 2 0 18 / AN D R E K V AR TAL OG H AL V S ÅR S R E S UL TAT 2 0 18
HEALTH, SAFETY & QUALITY HELSE, SIKKERHET OG KVALITET The Group’s average total sick leave in the 18-months period
Konsernets gjennomsnittlige sykefravær i 18 måneders
January 2017 to June 2018 is 3.55 %. The average in 2018 is
perioden januar 2017 til juni 2018 er 3,55%. Gjennomsnittet
3.52 %. The sick leave in 2017 was gradually reduced, but the
i 2018 er 3,52 %. Sykefraværet i 2017 ble gradvis redusert,
start of 2018 show an increase before a reduction back to
men starten av 2018 viser en liten økning før reduksjon
levels at end of 2017. The reduction was a result of a long-
tilbake på nivå med slutten av 2017. Reduksjonen et resultat
term focus on Inclusive working condition, job presence
av langsiktig arbeid med fokus på Inkluderende Arbeidsliv
during sick leave and occupational health care.
(IA), tilstedeværelse på arbeidsplassen ved sykemelding og bedriftshelsetjeneste.
During the last 12 months, the Group has had 1 injury resulting
Gjennom de siste 12 måneder har konsernet hatt totalt 1 skade
in absence from work. This figure includes the subcontractors
som resulterte i sykefravær. Dette tallet inkluderer skader hos
at the shipyard in Leirvik. An extensive action plan is
underleverandører på skipsverftet i Leirvik. En omfattende
implemented with the target of reducing injuries both for own
tiltaksplan er iverksatt med mål om å redusere skader både
employees and subcontractors.
hos egne ansatte og underleverandører.
In addition to health and safety, the Group is focusing on
I tillegg til helse og sikkerhet så fokuserer konsernet på
quality. Internal audits in accordance with ISO 9001/ISO
kvalitet. Interne revisjoner i tråd med ISO 9001 og ISO
14001, several supplier audits and audits from costumers
14001, leverandørrevisjoner og revisjoner fra kunder er
were performed in 2016 and 2017 and this process continues
gjennomført 2016 og 2017, og denne prosessen fortsetter i
in 2018. Quality deviations are measured, documented
2018. Kvalitetsavvik blir målt, dokumentert i tiltaksplaner og
in action lists and handled as quickly and effectively as
håndtert så raskt og effektivt som mulig. Resertifisering av
possible.
Havyard Ship Technology ble utført Q3 og Q4 2017 og fornyet
Recertification of Havyard Ship Technology AS
was conducted Q3 and Q4 2017 and renewed approval was
godkjenning var på plass i oktober 2017.
completed October 2017.
SICK LEAVE GROUP 2017 AND 2018 / SYKEFRAVÆR KONSERN 2017 OG 2018 6,0 %
Sickleave in %
5,0 % 4,0 %
Short time
3,0 %
Long time Total
2,0 %
Average
1,0 %
0,0 % JAN FEB MAR APR MAY JUNE JULI AUG SEP OKT NOV DES JAN FEB MAR APR MAY JUNE
S ECON D QU AR T E R A N D H A LF Y E A R R E SU LT S 2 0 18 / AN D R E K V AR TAL OG H AL V ÅR S R E S UL TAT 2 0 18
18
PRINCIPAL RISKS AND UNCERTAINTIES SENTRALE RISIKOOMRÅDER OG USIKKERHET Havyard Group defines operational risk as the ability to
Havyard Group definerer operasjonell risiko som evnen
deliver at the right time, with the right quality and at the right
til å levere til riktig tid, med den riktige kvalitet og til riktig
cost. The delivery of vessels, design packages and equipment
kostnad. Leveransen av skip og design og utstyrspakker i
in accordance with these parameters is a substantial risk
tråd med disse kravene er et vesentlig risikoområde. Dette
element, and is the most significant factor that affects
er det området som har størst effekt på konsernets finansielle
Havyard Group´s financial results.
resultater.
Other risk factors are interest rates, exchange rates and our
Andre risikofaktorer er rentenivå, valutakurser og våre
customers’ ability to meet their obligations.
kunders betalingsevne.
Havyard Group works systematically with risk management
Konsernet arbeider systematisk med risikostyring i alle
in all its segments and subsidiaries. All managers are
segmenter og datterselskaper. Alle ledere er ansvarlig for
responsible for risk management and internal control within
risikostyring og internkontroll i deres virksomhetsområde. Det
their business segment. Reference is made to the annual
vises til årsrapporten for 2017 for en ytterligere beskrivelse av
report for 2017 for a further description of risk factor and risk
risikofaktorer og risikostyring.
management.
Fosnavåg, 27 August 2018
Fosnavåg, 27. august 2018
The Board of Directors and CEO
Styret og CEO
Havyard Group ASA
Havyard Group ASA
S ECON D QU AR T E R A N D H A LF Y E A R R E SU LT S 2 0 18 / AN D R E K V AR TAL OG H AL V S ÅR S R E S UL TAT 2 0 18
19
RESPONSIBILITY STATEMENT FROM THE BOARD AND CEO / ERKLÆRING FRA STYRET OG ADM DIREKTØR Today, the Board of Directos and the CEO of Havyard Group
I dag har styret og CEO gjennomgått og godkjent regnskapet
ASA have considered and approved the financial statements
pr. 30. juni 2018 og for seksmånedersperioden som avsluttes
as of 30 June 2018 and for the six month period ended 30
30. juni 2018. Rapporten har blitt utarbeidet i henhold til IAS
June 2018. The report has been prepared in accordance with
34 Delårsrapportering som er godkjent av EU og norske
IAS 34 Interim Financial Report as endorsed by the EU and
reguleringsmyndigheter.
additional Norwegian regulations. To the best of our knowledge, we confirm that:
Etter vår beste overbevisning bekrefter vi at:
•
the financial statements for the six month period ended 30 June 2018 have been prepared in accordance with applicable financial reporting standards
•
the information presented in the financial statements gives a true and fair view of the group´s assets, liabilities, financial position and results for the period
•
•
•
the information presented in the financial statements gives a true and fair view of the development, performance, financial position, principle risks and
Regnskapet for seksmåneders-perioden som avsluttes 30. juni 2018 har blitt utarbeidet i tråd med relevante rapporteringsstandarder Informasjonen som gis i regnskapet viser et rettvist bilde av selskapets eiendeler, gjeld, finansielle posisjon og resultater i perioden
•
Informasjonen som presenteres i regnskapet gir et rettvist bilde av utvikling, resultater, finansiell posisjon og vesentlig risiko og usikkerhet for konsernet
uncertainties of the group
Fosnavåg, 27 August 2018
Fosnavåg, 27 august 2018
The Board of Directors and CEO
Styret og CEO
Havyard Group ASA
Havyard Group ASA
Vegard Sævik
Hege Sævik Rabben
Hege Heian Notøy
Chairman of the Board of Directors
Board member
Board member
Svein Asbjørn Gjelseth
Stig Breidvik
Board member
Board member
Torill Haddal
Petter Thorsen Frøystad
Geir Johan Bakke
Board member
Board member
CEO
20
S ECON D QU AR T E R A N D H A LF Y E A R R E SU LT S 2 0 18 / AN D R E K V AR TAL OG H AL V ÅR S R E S UL TAT 2 0 18
CONSOLIDATED STATEMENT OF PROFIT OR LOSS RESULTATREGNSKAP KONSERN Havyard Group ASA
Note
(NOK 1,000)
2018 YTD
2017 YTD
2018 Q2
2017 Q2
2017
1 314 857
unaudited urevidert Sales revenues
Salgsinntekter
Other operating revenues
Andre driftsinntekter
Operating revenues
Driftsinntekter
Cost of sales
Varekostnader
Payroll expenses etc.
Lønnskostnader
Other operating expenses
Andre driftskostnader
Operating expenses
Driftskostnader
Operating profit before depreciation and amortization (EBITDA)
Driftsresultat før avskrivninger og nedskrivninger (EBITDA)
3,4,10
1 037 080
614 174
571 376
252 462
4 854
3 478
3 405
1 886
7 545
1 041 934
617 652
574 782
254 348
1 322 402
722 063
395 716
410 846
167 280
846 166
233 050
157 544
114 173
63 608
355 051
74 445
60 264
38 734
30 734
119 148
1 029 558
613 524
563 752
261 621
1 320 365
3
12 376
4 128
11 030
-7 273
2 037
Depreciation
Avskrivinger
3
11 644
14 325
5 920
7 176
29 178
Operating profit (EBIT)
Driftsresultat (EBIT)
3
731
-10 197
5 110
-14 449
-27 142
Financial income
Finansinntekter
5
5 094
6 050
743
4 019
13 727
Impairment financial assets
Nedskrivning fin. eiendeler
5
18 645
0
18 645
0
5 677
Financial expenses
Finanskostnader
5
50 022
Share of profit/loss of associate
Andel resultat fra tilknyttet selskap
Net finance
Netto finans
Profit before tax
Ordinært resultat før skatt
Income tax expense
Skattekostnad
Profit for the period
Perioderesultat
3,4
Attributable to :
Tilordnet :
Equity holders of parent
Aksjonærer i morselskapet
Non-controlling interest
Ikke-kontrollerende eierinteresser
Total
Sum
Earnings per share (NOK)
Resultat pr aksje (NOK)
14 710
10 760
8 646
5 769
-3 779
4 946
-1 430
2 473
-2 677
3
-32 040
237
-27 979
723
-44 652
3
-31 309
-9 961
-22 869
-13 726
-71 794
3,7
-4 083
-3 968
-2 692
-4 209
-19 650
-27 226
-5 993
-20 177
-9 516
-52 144
-23 503
-3 600
-19 376
-8 689
-59 718
-3 722
-2 393
-800
-827
7 576
-27 226
-5 993
-20 177
-9 516
-52 144
-0.96
-0.13
-0.78
-0.35
-2.41
21
S ECON D QU AR T E R A N D H A LF Y E A R R E SU LT S 2 0 18 / AN D R E K V AR TAL OG H AL V S ÅR S R E S UL TAT 2 0 18
CONSOLIDATED STATEMENT OF COMPREHENSIVE INCOME OPPSTILLING OVER ANDRE INNTEKTER OG KOSTNADER Havyard Group ASA
Note
(NOK 1,000)
2018 YTD
2017 YTD
2018 Q2
2017 Q2
2017
unaudited urevidert
Profit for the period
Perioderesultat
-27 226
-5 993
-20 177
-9 516
-52 144
Other comprehensive income
Andre inntekter og kostnader
Items that will be reclassified to income statement
Poster som reklassifiseres til resultatet
Translation differences
Omregningsdifferanser
-638
416
-58
6
4
Total
Total
-638
416
-58
6
4
Other comprehensive income
Andre inntekter og kostnader
-638
416
-58
6
4
Total comprehensive income
Totalresultat
-27 864
-5 577
-20 235
-9 510
-52 139
Attributable to :
Tilordnet :
Equity holders of parent
Aksjonærer i morselskapet
-23 912
-3 323
-19 303
-8 769
-59 956
Non-controlling interest
Ikke-kontrollerende eierinteresser
Total
Sum
-3 951
-2 254
-932
-741
7 816
-27 864
-5 577
-20 235
-9 510
-52 139
22
S ECON D QU AR T E R A N D H A LF Y E A R R E SU LT S 2 0 18 / AN D R E K V AR TAL OG H AL V ÅR S R E S UL TAT 2 0 18
CONSOLIDATED STATEMENT OF FINANCIAL POSITION OPPSTILLING OVER FINANSIELL STILLING Havyard Group ASA
(NOK 1,000) ASSETS
EIENDELER Note
2018 Q2
2017 Q2
2017
141 003
103 045
141 003
111 151
93 667
107 144
205 237
237 946
233 440 22 407
unaudited urevidert Non-current assets
Anleggsmidler
Goodwill
Goodwill
Licenses, patents and R&D
Lisenser, patenter og FoU
Property, plant and equipment
Eiendom, anlegg og utstyr
Investment in associates
Investeringer i tilknyttede selskap
18 628
30 030
Loan to associates
Lån til tilknyttede selskap
5
-
23 980
12 746
Investment in financial assets
Investeringer i finansielle eiendeler
6
27 180 1
15 511
27 603
Other non-current receivable
Andre langsiktige fordringer
Total non-current assets
Sum anleggsmidler
Current Assets
Omløpsmidler
Inventory
Varelager
Accounts receivables
Kundefordringer
Other receivables
Andre kortsiktige fordringer
Customer contracts, assets
Kundekontraktseiendeler
Cash and cash equivalents
Bankinnskudd
Total current assets
Sum omløpsmidler
TOTAL ASSETS
SUM EIENDELER
4
10
22 955
24 161
22 370
526 155
528 341
566 713
128 564
122 039
115 184
165 350
134 836
136 077
5
125 002
61 031
104 923
10
494 150
92 889
208 355
3
215 376
296 594
206 068
1 128 441
707 389
770 608
1 654 595
1 235 730
1 337 321
23
S ECON D QU AR T E R A N D H A LF Y E A R R E SU LT S 2 0 18 / AN D R E K V AR TAL OG H AL V S ÅR S R E S UL TAT 2 0 18
(NOK 1,000) EQUITY AND LIABILITIES
EGENKAPITAL OG GJELD Note
2018 Q2
2017 Q2
2017
unaudited urevidert Equity
Egenkapital
Share capital
Aksjekapital
Share premium reserve
Overkurs
Treasury shares
Egne aksjer
Retained earnings
Opptjent egenkapital
Non-controlling interest
Ikke-kontrollerende eierinteresser
Total equity
Sum egenkapital
Non-current liabilities
Langsiktig gjeld
Deferred tax liability
8
1 239
1 239
1 239
22 535
22 535
22 535
-5
-5
-5 356 930
352 674
404 197
10
80 281
52 118
100 246
3
456 724
480 083
480 945
Utsatt skatt
7
12 622
32 556
10 999
Derivatives
Derivater
5
0
0
667
Bond loan
Obligasjonslån
9
82 590
91 207
86 885
Loans and borrowings, non-current
Gjeld til kredittinstitusjoner
9
103 977
69 885
63 366
Liabilities to parent company
Gjeld til morselskap
9,10
3 506
-
23 419
Other long-term liabilities
Anne langsiktig gjeld
9
1 107
2 418
2 250
Total non-current liabilities
Sum langsiktig gjeld
203 802
196 066
187 585
Current liabilities
Kortsiktig gjeld
Accounts payables
Leverandørgjeld
Taxes payable
Betalbar skatt
Public duties payables
Skyldig offentlige avgifter
Construction loans
221 679
97 579
143 466
7
8 196
3 812
8 196
39 701
25 596
34 643
Byggelån
9
279 630
0
0
Bond loan (installments next period)
Obligasjonslån (neste års avdrag)
9
10 000
5 000
10 000
Loans and borrowings, current
Gjeld til kredittinstitusjoner
Customer contracts, liabilities
Kundekontraktsgjeld
Other current liabilities
Annen kortsiktig gjeld
Total current liabilities
Sum kortsiktig gjeld
Total liabilities
Sum gjeld
TOTAL EQUITY AND LIABILITIES
SUM EGENKAPITAL OG GJELD
9
38 260
12 406
23 196
10
134 116
272 670
175 943
5
262 487
142 516
273 346
994 070
559 581
668 790
1 197 871
755 647
856 375
1 654 595
1 235 730
1 337 321
3
24
S ECON D QU AR T E R A N D H A LF Y E A R R E SU LT S 2 0 18 / AN D R E K V AR TAL OG H AL V ÅR S R E S UL TAT 2 0 18
CONSOLIDATED STATEMENT OF CHANGES IN EQUITY EGENKAPITALOPPSTILLING KONSERN Havyard Group ASA
(NOK 1,000) Share
Share
Treasury
Retained
capital
premium
shares
earnings
Aksje-
Overkurs
Egne
Opptjent
aksjer
egenkapital
Total
reserve kapital
Non-
Total equity
controlling interest Sum
Ikke-
Sum
kontrollerende
egenkapital
eierinteresser
December 31, 2017
31. desember 2017
Implementation IFRS 9*
Implementering IFRS 9*
1 239
22 535
-5
356 930
380 700
100 246
480 945
-
-
-
18 126
18 126
-
18 126
January 1, 2018
1. januar 2018
Profit & loss
Periodens resultat
1 239
22 535
-5
375 056
398 825
100 246
499 071
-
-
-
-3 503
-23 503
-3 722
Other comprehensive income
-27 226
Utvidet resultat for perioden
-
-
-
-409
-409
-229
-638
Acquisition NES (see note 4)
Oppkjøp NES (se note 4)
-
-
-
1 530
1 530
-56 530
-55 000
Loan presented as equity**
Lån presentert som egenkapital**
-
-
-
-
-
40 516
40 516
June 30, 2018
30. juni 2018
1 239
22 535
-5
352 674
376 443
80 281
456 724
*Net of tax
*Netto etter skatt
** See note 10
** Se note 10
Total
Non-
Total equity
Share
Share
Treasury
Retained
capital
premium
shares
earnings
Aksje-
Overkurs
Egne
Opptjent
aksjer
egenkapital
controlling
reserve kapital
interest Sum
Ikke-
Sum
kontrollerende
egenkapital
eierinteresser
January 1, 2017
1. januar 2017
1 239
22 535
-5
407 921
431 690
54 502
486 192
Profit & loss
Periodens resultat
-
-
-
-3 600
-3 600
-2 393
-5 993
Other comprehensive income
Utvidet resultat for perioden
-
-
-
277
277
140
416
Other changes
Andre endringer
-
-
-
-401
-401
-131
-532
June 30, 2017
30. juni 2017
1 239
22 535
-5
404 197
427 965
52 118
480 083
Total
Non-
Total equity
Share
Share
Treasury
Retained
capital
premium
shares
earnings
Aksje-
Overkurs
Egne
Opptjent
aksjer
egenkapital
controlling
reserve kapital
interest Sum
Ikke-
Sum
kontrollerende
egenkapital
eierinteresser
January 1, 2017
1. januar 2017
1 239
22 535
-5
407 921
431 690
Loss of the year
54 502
486 192
Periodens resultat
-
-
-
-59 718
-59 718
7 574
-52 144
Translation differences
Omregningsdifferanser
-
-
-
-238
-238
242
4
Sale of treasury shares
Salg av egne aksjer
-
-
1
269
270
-
270
Merger in subsidiary*
Fusjon i datterselskap*
-
-
-
8 942
8 942
38 058
47 000
Other changes
Andre endringer
-
-
-
-246
-246
-131
-377
December 31, 2017
31. desember 2017
1 239
22 535
-5
356 930
380 700
100 246
480 945
*see note 4
*se note 4
25
S ECON D QU AR T E R A N D H A LF Y E A R R E SU LT S 2 0 18 / AN D R E K V AR TAL OG H AL V S ÅR S R E S UL TAT 2 0 18
CONSOLIDATED STATEMENT OF CASHFLOW KONTANTSTRØMOPPSTILLING Havyard Group ASA
2018 YTD
(NOK 1,000)
2017 YTD
2017
-31 309
-9 961
-71 794
-
-2 106
-6 824
11 644
14 325
29 178
7 159
6 045
12 114
unaudited urevidert
CASH FLOW FROM OPERATIONS
KONTANTSTRØM FRA OPERASJONELLE AKTIVITETER
Profit/(loss) before tax
Resultat før skattekostnad
Taxes paid
Periodens betalte skatt
Depreciation
Avskrivninger
Net interest
Netto renter
Change in value financial derivatives
Endring i verdi på finansielle derivater
-2 187
-1 847
28 806
Change in bond loan (amortization)
Endring i obligasjonslån (amortisering)
705
896
1 573
Profit/loss disposals property, plant and equipment
Gevinst/tap avgang eiendom, anlegg og utstyr
Impairment financial assets
Nedskrivninger finansielle eiendeler
Share of (profit)/loss from associates
Resultatandel fra tilknyttede selskaper
Changes in inventory
Endring i varelager
Net changes in construction loans
Netto endring i byggelån
279 630
Changes in accounts receivables
Endring i kundefordringer
-29 273
22 460
26 148
Changes in accounts payable
Endring i leverandørgjeld
78 213
-23 908
20 204
Changes in customer contracts, asset
Endring i kundekontraktseiendel
-258 253
131 140
15 674
Changes in customer contracts, liability
Endring i kundekontraktsgjeld
-35 577
156 203
59 475
Changes in other current receivables/liabilities
Endring i andre omløpsmidler og andre gjeldsposter
-22 602
52 773
11 571
Net cash flow from/(to) operating activities
Netto kontantstrøm fra operasjonelle aktiviteter
8 217
82 923
-14 568
CASH FLOW FROM INVESTMENTS
KONTANTSTRØM FRA INVESTERINGSAKTIVITETER
Investments in property, plant and equipment
Investeringer i eiendom, anlegg og utstyr
-2 717
-12 347
-17 312
Disposal of property, plant and equipment
Salg av eiendom, anlegg og utstyr
24 000
-
-
Investment in intangible assets
Investeringer i immaterielle eiendeler
- 7 918
-9 741
-24 670
Investment in financial assets
Investeringer i finansielle eiendeler
-225
-
-18 310
Disposal of financial assets
Salg av finansielle eiendeler
-
3 617
3 111
Purchase of shares in subsidiaries (see note 4)
Kjøp av aksjer i datterselskap (se note 4)
-55 000
-
-
Dividends received
Mottatt utbytte
Interest income
Renteinnbetaling
Changes in long term receivables
Endring i langsiktige fordringer
Net cash flow used in investing activities
Netto kontantstrøm fra investeringsaktiviteter
CASH FLOW FROM FINANCING ACTIVITIES
KONTANTSTRØM FRA FINANSIERINGSAKTIVITETER
New long term debt
Ny langsiktig gjeld
55 000
11 023
35 596
Repayment non-current debt
Nedbetaling av langsiktig gjeld
-19 389
-36 813
-45 519
Payment of loan in subsidiary (see note 10)
Innbetaling lån i datterselskap (se note 10)
20 000
-
-
Cost renegotiation bond loan
Kostnader reforhandling obligasjonslån
Interest payment
Renteutbetaling
Purchase/sale of treasury shares
Kjøp/salg av egne aksjer
Net cash flow from/ (used in) financing activities
Netto kontantstrøm fra finansieringsaktiviteter
Net change in cash and cash equivalents
Netto endring i kontanter og kontantekvivalenter
Cash and cash equivalents at start of the year Cash and cash equivalents from merger in subsidiary
141
-
-
18 645
-
5 681
3 779
-4 946
2 677
-13 380
-7 136
111
-149 163
-149 163
-
-
507
460
935
2 210
-6 104
-438
17 640
-47 506
-16 514
-36 823
-
-1 643
-1 643
-7 016
-8 440
-14 324
-
-
270
48 595
-35 873
-25 619
9 307
30 536
-77 012
Kontanter og kontantekvivalenter ved begynnelsen av året
206 069
266 057
266 057
Kontanter og kontantekvivalenter fra fusjon i datterselskap
-
-
17 023
Cash and cash equivalents at end of the period
Kontanter og kontantekvivalenter ved utgangen av perioden
215 376
296 594
206 069
Restricted bank deposits at the end of the period
Bundne bankinnskudd ved utgangen av perioden
78 621
128 676
89 402
Available cash and cash equivalents at the end of the period
Tilgjengeligekontanterogkontantekvivalentervedutgangenavperioden
136 755
167 918
116 667
S ECON D QU AR T E R A N D H A LF Y E A R R E SU LT S 2 0 18 / AN D R E K V AR TAL OG H AL V ÅR S R E S UL TAT 2 0 18
26
NOTES TO CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENT NOTER TIL REGNSKAPET NOTES TO CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENT
NOTER TIL REGNSKAPET
Havyard Group ASA
Havyard Group ASA
1. GENERAL INFORMATION
1. GENERELL INFORMASJON Havyard Group ASA er et allmennaksjeselskap lokalisert i Norge. Hovedkontoret ligger i Fosnavåg, Herøy. Konsernet sysselsetter totalt 850 personer pr. 30. juni 2018, hvorav 673 av disse er sysselsatt i Norge.
"Havyard Group ASA is a public limited company based in Norway, and its head office is located in Fosnavåg, Herøy. The group in total employs 850 people as of 30 June 2018, of whom 673 are employed in Norway. Havyard Group ASA was incorporated as a public limited company 25 February 2014, and was listed on the Oslo Stock Exchange 1 July 2014. 2. BASIS OF PREPARATION AND CHANGES TO THE GROUP’S ACCOUNTING POLICIES
Havyard Group ASA ble omdannet til allmennaksjeselskap den 25. februar 2014, og ble notert på Oslo Børs den 1. juli 2014. 2. GRUNNLAG FOR UTARBEIDELSE OG ENDRINGER I REGNSKAPSPRINSIPP
The Interim Financial Statements for the period ended 30 June 2018 have been prepared in accordance with IAS 34. The Interim Financial Statements are not subject to audit, and do not include all the information and disclosures required in the annual Financial Statements. It should be read in conjunction with the Group’s annual Financial Statements as of 31 December 2017.
Regnskapet for perioden frem til 30. juni 2018 er utarbeidet i henhold til IAS 34. Perioderegnskapet er ikke gjenstand for revisjon, og inneholder ikke all informasjon og opplysninger som årsregnskapet inneholder. Perioderegnskapet bør derfor leses sammen med konsernets årsrapport pr 31. desember 2017.
The Group as implemented to new accounting standards with effect from 1.1.2018; IFRS 9 Financial Instruments and IFRS 15 Revenue for Contracts with Cutomers .
Konsernet har implementert to nye regnskapsstandarder med virkning fra 1.1.2018; IFRS 9 Finansielle Instrumenter og IFRS 15 Inntekt fra Kundekontrakter.
IFRS 9 Financial Instruments IFRS 9 Financial Instruments introduces new requirements for classification and measurements of financial assets and liabilities and hedge accounting. The standard replaces IAS 39 Financial Instruments: Recognition and Measurement. The implementation of IFRS 9 has had an impact on the Group's statement of financial position.
IFRS 9 Finansielle Instrumenter
The Group uses currency derivatives to reduce currency risk and, at the end of 2017, had no currency derivatives that were recognized in accordance with the rules for hedge accounting according to the rules of IAS 39. Upon review of active currency derivatives at the end of 2017 against the new IFRS 9 accounting standard, some forward currency hedges
Konsernet benytter valutaderivater for å redusere valutarisiko og hadde ved utgangen av 2017 ingen valutaderivater som var innregnet etter reglene for sikringboksføring etter reglene i IAS 39. Ved gjennomgang av aktive valutaderivat ved utgangen av 2017 opp mot den nye regnskapsstandarden IFRS 9 ble det avdekket enkelte valutaterminer som
IFRS 9 Finansielle instrumenter omhandler klassifikasjon, måling og innregning av finansielle eiendeler og forpliktelser, samt sikringsbokføring. Standarden erstatter IAS 39 Finansielle instrumenter: innregning og måling. Implementeringen av IFRS 9 har hatt effekter på konsernets oppstilling over finansielle stilling.
S ECON D QU AR T E R A N D H A LF Y E A R R E SU LT S 2 0 18 / AN D R E K V AR TAL OG H AL V S ÅR S R E S UL TAT 2 0 18
27
were disclosed qualifies for hedge accounting. The effects are recognized at 1.1 and have had the following effects on the statement of financial position: Increased equity with NOK 18.1 million Increased defered tax liabilities with NOK 5.4 million Increased customer contracts, asset with NOK 23.5 million
kvalifiserer til sikringsbokføring. Effektene er innregnet per 1.1 og har hatt følgende effekter på oppstilling over finansiell stilling: Økt egenkapital med NOK 18,1 millioner Økt utsatt skatteforpliktelse med NOK 5,4 millioner Økt kundekontraktseiendel med NOK 23,5 millioner
The group includes derivative contracts primarily to hedge its exposure to foreign currency. Upon initial recognition, derivatives are measured at fair value, and attributable transaction costs are recognized through profit or loss as incurred. The Group applies the rules for hedge accounting to the extent that the requirements of IFRS 9 are met. If the requirements are not met, change in fair value will be recognized through profit or loss.
Konsernet inngår derivatkontrakter hovedsakelig til å sikre sin eksponering mot utenlandsk valuta. Ved førstegangs innregning blir derivater målt til virkelig verdi, og henførbare transaksjonskostnader blir resultatført når de påløper. Konsernet anvender reglene for sikringsbokføring i den grad kravene i IFRS 9 er oppfylt. Dersom kravene ikke er oppfylt vil endring i virkelig verdi bli innregnet i resultatet.
Hedges that qualify for the use of hedge accounting under IFRS 9 are linked to firm commitment with customers in foreign currency. The Group has chosen to use the rules for fair value hedging. The change in value of the hedging instrument and the change in value associated with hedged risk for the hedging item is recognized in the statement of profit or loss. Value changes will usually offset each other. In the statement of financial position the change in value of hedging items as part of the value of customer contract, assets or customer contract, liabilities.
Sikring som kvalifiserer for bruk av sikringsbokføring etter IFRS 9 er knyttet til bindende avtaler med kunder i utenlandsk valuta. Konsernet har valgt å bruke reglene for virkelig verdi sikring. Verdiendringen på sikringsinstrumentet og verdiendring tilknyttet sikret risiko for sikringsobjektet innregnes i resultatregnskapet. Verdiendringene vil normalt utligne hverandre. I balansen inkluderes verdiendring på sikringsobjekt som del av balanseført verdi av kundekontraktseiendel eller kundekontraktsgjeld.
IFRS 15 Revenue for Contracts with Customers
IFRS 15 Inntekt fra Kundekontrakter
IFRS 15 Revenue for Contracts with Customers is related to revenue recognition. IFRS 15 replaces IAS 18 Revenue and IAS 11 Construction Contracts with amendments. The core principle of IFRS 15 is that revenue is recognized to reflect the transfer of contracted goods or services to customers, and to an amount that reflects the consideration the company expects to be entitled in exchange for those goods or services. The Group has reviewed several representative contracts within each segment and has not uncovered any contracts where IFRS 15 will change the timing of revenue recognition.
IFRS 15 Inntekter fra kundekontrakter omhandler inntektsføring. Standarden erstatter IAS 18 Driftsinntekter og IAS 11 Anleggskontrakter og tilhørende tolkninger. Kjerneprinsippet i IFRS 15 er at inntekter innregnes for å reflektere overføringen av avtalte varer eller tjenester til kunder, og da til et beløp som gjenspeiler vederlaget selskapet forventer å ha rett til i bytte for disse varene eller tjenestene. Konsernet har gått igjennom flere representative kontrakter innenfor hvert segment og har ikke avdekket kontrakter hvor IFRS 15 vil føre til endring av tidfesting av inntektsføringen.
The Group has mainly used "over time" revenue recognition, but a few contracts have used "point of time" revenue recognition. The contracts where also reviewed with focus on variable consideration, change orders and performance obligations. Revenue that earlier where recognized over time, fulfill the criteria for revenue recognition "over time" in IFRS 15.35C, by that the asset with no alternative use and the company got right to payment for work done. No circumstances were identified where IFRS 15 would cause a material change in revenue recognition compare to practise before implementing IFRS 15, regarding variable consideration, change orders or performance obligations. For further information see the Financial Statement 2017. The implementation of IFRS had no effect on the Group's equity, but there are some effects in the statement of financial position. The line Project WIP has changed name to Customer contracts, assets, while Prepayments from customers has changed name to Customer contracts, liabilities.
Konsernets inntekter har i all hovedsak vært inntektsført "over tid", men enkelte av kontraktene har blitt inntektsført "på et gitt tidspunkt". Kontraktene ble også gjennomgått med fokus på variable vederlag, endringsorde og identifisering av leveringsforpliktelser. Inntekter som tidligere har vært inntektsført "over tid", oppfyller kriteriene for inntektsføring "over tid" i IFRS 15.35c, ved at det er eiendeler uten alternativ bruk og selskapet har rett til betaling for utført arbeid. Det ble ikke avdekket forhold hvor IFRS 15 vil føre det vesentlig endring på inntektsføringen sammenlignet med praksis før implementering av IFRS 15 vedrørende variable vederlag, endringsordre eller leveringsforpliktelser. Det vises til årsregnskapet for 2017 for ytterlig informasjon.
The same use of estimates has been applied as in the Financial Statements for 2017.
Bruken av estimater er de samme som i årsregnskapet for 2017.
Implementeringen av IFRS 15 fra 1.1.2018 har ikke hatt påvirkning på konsernets egenkapital, men har hatt enkelte effekter på oppstilling over finansiell stilling. Linjen prosjekter i arbeid har endret navn til kundekontraktseiendel, mens forskudd fra kunde har endret navn til kundekontraktsgjeld.
28
S ECON D QU AR T E R A N D H A LF Y E A R R E SU LT S 2 0 18 / AN D R E K V AR TAL OG H AL V ÅR S R E S UL TAT 2 0 18
3. SEGMENT INFORMATION
3. SEGMENT
The Group's main activities are 1) Shipbuilding Technology,
Gruppenes hovedaktiviteter er 1) Shipbuilding Technology,
i.e. delivering vessels from own shipyard and support
dvs. å levere fartøy fra eget verft og støtte ved bygging av
construction of Havyard design at shipyards worldwide; 2)
Havyard design på verft over hele verden; 2) Ship Design
Ship Design & Solution, i.e. provide ship design and system
& Solutions, dvs. å levere skipsdesign og systempakker for
packages for offshore, transport and fishing vessels; 3)
offshore-, transport- og fiskefartøy; 3)Power & Control, dvs.
Power & Control, i.e. specializing in design, engineering and
spesialisering i design, engineering og installasjon av elektriske
installation of electric systems and delivery of control and
systemer og leveranse av kontroll-og automasjonssystemer
automation systems for ships; 4) Fish Handling, i.e. deliver
for skip; 4) Fish Handling, dvs. levere innovative løsninger
innovative solutions for handling and cooling of seafood
for håndtering og kjøling av sjømat om bord på fiskefartøy,
on board fishing vessels, live fish carriers and on-shore
brønnbåter og fabrikker på land. 5) Production & Services,
plants. 5) Production & Services. i.e. hiring out personnel and
dvs. utleie av personell og prefabrikasjon av stål inkludert
prefabrication of steel including piping, switchboard and
rør, tavler og startere. For komplett liste over selskap i hvert
starters. For a complete list of companies in each segment,
segment, se side 3.
see page 3.
Transfer prices between operating segments are on arm's
Transaksjoner mellom segmentene er på armlengdes avstand
length basis in a manner similar to transactions with third
på samme måte som transaksjoner med tredjeparter.
parties. The accounting principles for the segment reporting
Regnskapsprinsippene for segmentrapporteringen tilsvarer
reflect those used by the Group.
de som brukes av konsernet.
2018 YTD (NOK million)
(NOK million)
Ship building
Ship Design
Power &
Fish
Production
Technology
& Solutions
Control
Handling
& Services
574.6
33.2
63.1
166.3
Operating revenues, External
Driftsinntekter, eksterne
Operating revenues, Internal
Driftsinnekter, interne
Total operating revenue
Sum driftsinntekter
Operating profit /loss EBITDA
Driftsresultat EBITDA
Depreciation
Avskrivning
Operating profit/(loss) (EBIT)
Driftsresultat (EBIT)
Net financial items
Netto finansposter
Profit/(loss) from associate
Resultat tilknyttet selskap
Profit/(Loss) before tax
Resultat før skatt
Income tax expense
Skattekostnad
Profit/(Loss)
Perioderesultat
Total assets
Sum eiendeler
Equity
Egenkapital
Liabilities
Gjeld
631.8
"Other" contains parent company items and elimination of intra-group transactions.
"Other" inneholder poster i morselskapet og eliminering av konserninterne transaksjoner.
Other
Havyard
66.1
105.4
1,041.9
Group
0.2
49.2
158.8
16.7
42.0
-267.0
0.0
574.8
115.7
221.9
183.0
108.1
-161.6
1,041.9
-2.0
32.9
2.7
-6.3
-3.8
-11.1
12.4
3.9
2.3
0.7
3.8
0.7
0.2
11.6
-5.8
30.6
2.0
-10.1
-4.6
-11.3
0.7
-1.3
2.0
0.5
-2.2
-2.2
-25.0
-28.3
-
-
-
-
-
-3.8
-3.8
-7.2
32.5
2.5
-12.3
-6.8
-40.0
-31.3
-1.6
7.3
0.7
-2.8
0.2
-7.7
-4.1
-5.5
25.2
1.8
-9.5
-7.0
-32.3
-27.2
916.8
246.7
390.8
324.4
118.9
-342.9
1,654.6
285.0
94.8
69.6
159.2
1.5
-153.3
456.7
151.9
321.2
165.2
117.4
-189.6
1,197.9
29
S ECON D QU AR T E R A N D H A LF Y E A R R E SU LT S 2 0 18 / AN D R E K V AR TAL OG H AL V S ÅR S R E S UL TAT 2 0 18
2018 Q2 (NOK million)
(NOK million)
Operating revenues, External
Driftsinntekter, eksterne
Operating revenues, Internal
Driftsinnekter, interne
Total operating revenue
Sum driftsinntekter
Operating profit /loss EBITDA Depreciation Operating profit/(loss) (EBIT) Net financial items Profit/(loss) from associate
Resultat tilknyttet selskap
Profit/(Loss) before tax
Resultat før skatt
Income tax expense
Ship building
Ship Design
Power &
Fish
Production
Technology
& Solutions
Control
Handling
& Services
326.1
50.6
27.0
75.1
37.1
Other
Havyard Group
58.9
574.8
0.2
21.3
107.0
8.1
24.7
-161.4
0.0
326.3
71.9
134.0
83.2
61.8
-102.4
574.8
Driftsresultat EBITDA
2.1
16.7
1.4
-2.5
-2.5
-4.3
11.0
Avskrivning
2.2
1.2
0.3
1.7
0.4
0.1
5.9
Driftsresultat (EBIT)
-0.1
15.5
1.1
-4.2
-2.8
-4.4
5.1
Netto finansposter
-2.0
0.2
0.3
-0.8
-1.9
-22.4
-26.5
0
0
0
0
0
-1.4
-1.4
-2.1
15.7
1.4
-5.0
-4.7
-28.2
-22.9
Skattekostnad
-0.5
3.5
0.4
-1.2
0.6
-5.6
-2.7
Profit/(Loss)
Perioderesultat
-1.6
12.2
1.0
-3.9
-5.3
-22.6
-20.2
Total assets
Sum eiendeler
916.8
246.7
390.8
324.4
118.9
-342.9
1,654.6
Equity
Egenkapital
285.0
94.8
69.6
159.2
1.5
-153.3
456.7
Liabilities
Gjeld
631.8
151.9
321.2
165.2
117.4
-189.6
1,197.9
"Other" contains parent company items and elimination of intra-group transactions.
"Other" inneholder poster i morselskapet og eliminering av konserninterne transaksjoner.
Ship building
Ship Design
Power &
Fish
Production
Other
Havyard
Technology
& Solutions
Control
Handling
& Services
239.6
104.6
27.5
181.0
29.0
36.0
2017 YTD (NOK million)
(NOK million)
Group
Operating revenues, External
Driftsinntekter, eksterne
617.7
Operating revenues, Internal
Driftsinntekter, interne
1.5
8.3
27.5
22.6
49.3
-109.3
0
Total operating revenue
Sum driftsinntekter
241.1
112.9
55.0
203.6
78.3
-73,3
617.7
Operating profit /loss EBITDA
Driftsresultat EBITDA
-5.6
9.9
-1.7
11.9
-9.3
-1.0
4.1
Depreciation
Avskrivning
6.2
1.8
2.2
3.4
0.4
0.2
14.3
Operating profit/(loss) (EBIT)
Driftsresultat (EBIT)
-11.9
8.1
-3.9
8.5
-9.7
-1,2
-10.2
Net financial items
Netto finansposter
-1.1
1.6
0.5
-2.3
1.0
-4.5
-4.7
Profit/(loss) from associate
Resultat tilknyttet selskap
Profit/(Loss) before tax
Resultat før skatt
Income tax expense
4.9
4.9
-12.9
9.7
-3.5
6.2
-8.7
-0.7
-10.0
Skattekostnad
-3.1
2.1
-0.8
1.4
-2.1
-1.4
-4.0
Profit/(Loss)
Perioderesultat
-9.8
7.6
-2.7
4.9
-6.6
0.6
-6.0
Total assets
Sum eiendeler
635.1
181.7
145.8
288.7
52.7
-68.3
1,235.7
Equity
Egenkapital
279.9
65.6
56.1
112.9
-4.2
-30.2
480.1
Liabilities
Gjeld
355.2
116.2
89.8
175.8
56.8
-38.1
755.6
"Other" contains parent company items and elimination of intra-group transactions.
"Other" inneholder poster i morselskapet og eliminering av konserninterne transaksjoner.
30
S ECON D QU AR T E R A N D H A LF Y E A R R E SU LT S 2 0 18 / AN D R E K V AR TAL OG H AL V ÅR S R E S UL TAT 2 0 18
2017 Q2 (NOK million) Operating revenues, External
(NOK million)
Ship building
Ship Design
Power &
Fish
Production
Technology
& Solutions
Control
Handling
& Services
99.1
44.5
14.7
73.3
18.1
4.7
Driftsinntekter, eksterne
Operating revenues, Internal
Driftsinnekter, interne
Total operating revenue
Sum driftsinntekter
Operating profit /loss EBITDA
Driftsresultat EBITDA
Depreciation
Avskrivning
Operating profit/(loss) (EBIT) Net financial items Profit/(loss) from associate
Resultat tilknyttet selskap
Profit/(Loss) before tax
Resultat før skatt
-9.9
7.6
-0.5
-0.3
Income tax expense
Skattekostnad
-2.4
1.6
-0.1
Profit/(Loss)
Perioderesultat
-7.5
6.0
Total assets
Sum eiendeler
635.1
Equity
Egenkapital
279.9
Liabilities
Gjeld
355.2
"Other" contains parent company items and elimination of intra-group transactions.
"Other" inneholder poster i morselskapet og eliminering av konserninterne transaksjoner.
Other
Havyard Group 254.4
1.4
6.3
16.6
9.2
11.3
-44.8
0
100.5
50.8
31.3
82.5
29.4
-40.1
254.4
-6.2
7.5
0.1
2.8
-10.6
-0.9
-7.3
3.1
1.0
1.1
1.7
0.2
0.1
7.2
Driftsresultat (EBIT)
-9.4
6.5
-1.0
1.0
-10.8
-0.7
-14.4
Netto finansposter
-0.5
1.1
0.4
-1.3
1.2
-2.6
-1.7
2.5
2.5
-9.6
-1.0
-13.7
-0.1
-2.3
-0.9
-4.2
-0.4
-0.1
-7.3
-0.2
-9.5
181.7
145.8
288.7
52.7
-68.3
1,235.7
65.6
56.1
112.9
-4.2
-30.2
480.1
116.2
89.8
175.8
56.8
-38.1
755.6
Ship building
Ship Design
Power &
Fish
Production
Other
Havyard
Technology
& Solutions
Control
Handling
& Services
456.4
208.0
80.9
392.7
66.9
117.5
1,322.4
2017 (NOK million)
(NOK million)
Group
Operating revenues, External
Driftsinntekter, eksterne
Operating revenues, Internal
Driftsinntekter, interne
Total operating revenue
Sum driftsinntekter
Operating profit /loss EBITDA
Driftsresultat EBITDA
Depreciation
Avskrivning
Operating profit/(loss) (EBIT)
Driftsresultat (EBIT)
Net financial items
Netto finansposter
Profit/(loss) from associate
Resultat tilknyttet selskap
-
-
-
-
-
-2.7
-2.7
Profit/(Loss) before tax
Resultat før skatt
-76.5
19.4
21.3
17.1
-28.9
-24.2
-71.8
Income tax expense
Skattekostnad
-18.7
4.5
4.9
3.5
-6.7
-7.2
-19.7
Profit/(Loss)
Perioderesultat
-57.8
14.8
16.5
13.6
-22.2
-17.0
-52.1
Total assets
Sum eiendeler
608.2
219.6
295.1
345.8
80.7
-212.1
1,337.3
Equity
Egenkapital
231.9
70.4
67.8
168.7
2.7
-60.5
480.9
Liabilities
Gjeld
376.3
149.2
227.3
177.1
78.0
-151.6
856.4
"Other" contains parent company items and elimination of intra-group transactions.
"Other" inneholder poster i morselskapet og eliminering av konserninterne transaksjoner.
3.1
35.8
176.0
34.0
67.0
-315.8
0
459.5
243.8
256.9
426.7
133.8
-198.3
1,322.4
-43.1
25.4
23.5
29.5
-28.7
-4.7
2.0
11.9
4.3
3.7
7.5
1.2
0.5
29.2
-55.0
21.1
19.8
22.1
-29.9
-5.2
-27.1
-21.5
-1.8
1.5
-5.0
1.0
-16.3
-42.0
S ECON D QU AR T E R A N D H A LF Y E A R R E SU LT S 2 0 18 / AN D R E K V AR TAL OG H AL V S Ã…R S R E S UL TAT 2 0 18
HAVYARD DESIGN 936
31
32
S ECON D QU AR T E R A N D H A LF Y E A R R E SU LT S 2 0 18 / AN D R E K V AR TAL OG H AL V ÅR S R E S UL TAT 2 0 18
4. BUSINESS COMBINATIONS AND OTHER CHANGES IN
4. VIRKSOMHETSSAMMENSLUTNINGER OG ANDRE
THE GROUP
ENDRINGER I KONSERNET
2018
2018
Havyard Eiendom AS changed name to Norwegian Marine Systems AS.
Havyard Eiendom AS skiftet navn til Norwegian Marine Systems AS.
Havyard Group ASA as 02 May 2018 purchased the remaining
Havyard Group ASA har 02. mai 2018 kjøpt de resterende
49.5 % of the shares in Norwegian Electric Systems AS for NOK 55
49,5 % av aksjene i Norwegian Electric Systems AS for NOK 55
million and now owns 100 % of the company. The purchase price
millioner og eier nå 100 % av selskapet. Kjøpesummen kan
may increase based on the result in 2018 for the company, but pre-
øke basert på selskapets resultat i 2018, men foreløpige
liminary calculations show that it is unlikely that this will be relevant.
beregninger viser at det ikke er sannsynlig at dette vil bli aktuelt.
2017
2017
Merger in subsidiary
Fusjon i datterselskap i 2017
On 13 November 2017 the merger between the wholly-owned
13. november ble gjennomføringen av fusjonen mellom
subsidiary Havyard MMC AS as acquiring company and
det heleide datterselskapet Havyard MMC AS som overta-
First Process AS was registered in the Norwegian Register of
kende selskap og First Process AS registrert gjennomført i
Business Enterprises. The new company name is MMC First
foretaksregisteret. Det nye foretaksnavnet for det fusjonerte
Process AS. After the merger Havyard Group ASA owns 75 %
selskapet er MMC First Process AS. Etter fusjonen eier Ha-
of MMC First Process AS. The acquisition date for accounting
vyard Group ASA 75 % av MMC First Process AS. Oppkjøps-
purposes is set to 1 November 2017. The merger is regarded
datoen for regnskapsformål er satt fra 1.november 2017.
as a business combination and has been accounted for using
Fusjonen er behandlet som en virksomhetssammenslutning
the purchase price method of accounting in accordance with
og er bokført etter oppkjøpsmetoden i henhold til IFRS 3.
IFRS 3. A purchase price allocation (PPA) has been performed
En oppkjøpsprisallokering (PPA) er blitt utført for å forde-
to allocate the cash consideration to fair value of assets and
le kjøpesummen til virkelige verdier av eiendeler og gjeld.
liabilities. Fair value is determined based on guidance in IFRS 13.
Virkelig verdi er bestemt basert på retningslinjer i IFRS 13.
The recognised amounts of assets and liabilities assumed as
Identifiserte beløp for eiendeler og gjeld er forutsatt som
at the date of the acquisition were as follows.
følger.
The acquisition consists of (NOK 1,000)
Vederlaget består av (NOK 1 000)
Shares in MMC First Process AS (25 %)
Aksjer i MMC First Process AS (25 %)
47 000
Total acquisition for allocation
Sum vederlag for tilordning
47 000
Amounts in NOK 1000
Beløp i NOK 1 000
R&D
F&U
01.11.2017 3 072
Equipment and other fixed assets
Driftsløsøre, inventar o.l
858
Inventories
Varelager
392
Trade accounts payable
Kundefordringer
Other short-term receivables
Andre kortsiktige fordringer
4 108
Cash and cash equivalents
Bankinnskudd, kontanter o.l.
17 023
Total assets
Sum eiendeler
30 382
Deferred tax
Utsatt skatt
2 505
Liabilities to financial institutions
Gjeld til kredittinstitusjoner
2 266
Trade creditors
Leverandørgjeld
1 775
Tax payable
Betalbar skatt
4 929
906
Public duties payable
Offentlige avgifter
Other current liabilities
Annen kortsiktig gjeld
13 178
711
Total liabilities
Sum gjeld
21 339
Total identifiable net assets at fair value (100%)
Sum identifiserbare netto eiendeler til virkelig verdi (100%)
Goodwill arising on merger
Goodwill oppstått ved fusjon
37 957
Share of identifiable added value at net value
Andel av identifiserte merverdier til netto virkelig verdi
47 000
9 043
33
S ECON D QU AR T E R A N D H A LF Y E A R R E SU LT S 2 0 18 / AN D R E K V AR TAL OG H AL V S ÅR S R E S UL TAT 2 0 18
The goodwill arises principally because of expected synergies,
Goodwillen oppstår i hovedsak som følge av forventede
especially within product development and production. The
synergieffekter, da særlig innenfor produktutvikling, salg og
purchase price allocation is preliminary and may be adjusted
produksjon. Oppkjøpsanalysen er foreløpig og kan bli justert
during 2018.
i løpet 2018.
If the merger had taken place at the beginning of the year,
Dersom fusjonen hadde blitt gjennomført fra begynnelsen av
Havyard Group ASA operating revenues and profit of the
året, ville Havyard konsernets driftsinntekter og resultat etter
year 2017 would have been NOK 1,388.6 million and NOK
skatt henholdsvis ha vært NOK 1 388,6 millioner og NOK -48,0
-48.0 million, respectively.
millioner.
5. FINANCIAL INCOME, FINANCIAL EXPENSES AND DERIVATIVES
5. FINANSINNTEKT, FINANSKOSTNAD OG DERIVAT
(NOK 1,000) Financial income
Finansinntekter
Other interest income
Andre renteinntekter
Interest income parent company
Renteinntekter morselskap
2018 YTD
2017 YTD
2018 Q2
2017 Q2
2017
460
2 395
249
1 053
2 210
-
379
-
138
473 11 518
Other financial income
Andre finansinntekter
2 447
1 429
51
81
Change in fair value derivatives
Verdiendring derivater
2 187
1 847
242
1 564
-
Total financial income
Sum finansinntekter
5 094
6 050
743
4 019
13 727
Financial expenses
Finanskostnader
Other interest expenses
Andre rentekostnader
7 016
7 628
3 768
3 921
14 324
Interest expenses parent company
Rentekostnad morselskap
603
-
306
-
4
Other financial expenses
Andre finanskostnader
7 091
3 132
4 572
1 847
6 892
Change in fair value derivatives
Verdiendring derivater
-
-
-
-
28 806
Total financial expenses
Sum finanskostnader
14 710
10 760
8 646
5 769
50 022
2018 YTD
2017 YTD
2018 Q2
2017 Q2
2017
2 187
1 847
242
1 299
-28 806
640
1 564
640
1 564
-29 089
(NOK 1,000) Derivatives, not hedge accounting
Derivater, ikke sikringsbokføring
Change in fair value
Endring i markedsverdi
Fair value, end of period
Virkelig verdi utgangen av perioden
Derivatives, hedge accounting (fair value)
Derivater, sikringsbokføring (virkelig verdi)
Change in fair value
Endring i virkelig verdi
18 494
-
8 606
-
-
Fair value, end of period
Virkelig verdi utgangen av perioden
-9 048
-
-9 048
-
-
The Group has impaired the loan to North Sea PSV with NOK
Konsernet har nedskrevet fordringen på North Sea PSV med
18,6 million to NOK 0.
NOK 18,6 millioner til NOK 0.
Havyard Group enters into derivative contracts mainly to
Havyard Group inngår derivatkontrakter hovedsakelig til å
hedge its exposure to foreign currency. Hedge accounting
sikre sin eksponering mot utenlandsk valuta. Sikringsbokføring
is
the
er benyttet for enkelte derivatkontrakter etter implementering
implementation of IFRS 9. See note 2 for more information.
av IFRS 9. Se note 2 for mer informasjon. Derivater som ikke
Derivative contracts that do not meet the requirements for
tilfredsstiller kravene til sikringsbokføring vurderes til virkelig
hedge accounting in IFRS 9 are recognised at fair value and
verdi med verdiendring over resultatet. Markedsverdien av
changes in fair value are reported in profit or loss. Fair value
derivatene er presentert som annen kortsiktig gjeld eller
of the derivative contracts are presented as other receivables
andre fordringer. Ved forfall seinere enn 1 år presenteres de
(current) or other current liabilities. If maturity later then 1
på egen linje under langsiktig gjeld / anleggsmiddel.
applied
for
some
derivative
contracts
after
year, the fair value are presented on a separate line under non-current liabilities or non-current assets.
34
S ECON D QU AR T E R A N D H A LF Y E A R R E SU LT S 2 0 18 / AN D R E K V AR TAL OG H AL V ÅR S R E S UL TAT 2 0 18
6. NON CURRENT FINANCIAL INVESTMENTS
6. NON CURRENT FINANCIAL INVESTMENTS
2017 Company
(NOK 1,000) Selskap
P/F 6. September 2006
P/F 6. September 2006
Vest Nord Group AS
Vest Nord Group AS
Fafnir Offshore hf
Fafnir Offshore hf
Other non-current financial investments
Andre langsiktige finansielle investeringer
Carrying amount as of 31.12.17
Balanseført verdi per 31.12.17
Ownership share / voting share
Business office
Carrying amount
Eierandel/ stemmeandel
Forretningskontor
Balanseført verdi
9.78 %
Faroe Island
3 541
19.30 %
Bergen
7 778
6.12 %
Iceland
13 280 3 004 27 603
2018 Q2 Company
Selskap
Ownership share / voting share
Business office
Carrying amount
Eierandel/ stemmeandel
Forretningskontor
Balanseført verdi
P/F 6. September 2006
P/F 6. September 2006
9.78 %
Faroe Island
3 541
Fafnir Offshore hf
Fafnir Offshore hf
8.58 %
Torangsvåg
13 505
Vest Nord Group AS
Vest Nord Group AS
19.30 %
Bergen
Other non-current financial investments
Andre langsiktige finansielle investeringer
Carrying amount as of 30.06.18
Balanseført verdi pr. 30.06.18
7 778 2 582 27 180
Changes in carrying amount from 31.12.17 to 30.06.18:
Endringer i balanseført verdi fra 31.12.17 til 30.06.18:
Level 3 investments 31.12.17
Nivå 3 investeringer 31.12.17
Shares bought Fafnir Offshore hf
Kjøp aksjer Fafnir Offshore hf
Sale of other shares
Salg andre aksjer
Adjustment
Korrigering
Level 3 investments 30.06.18
Nivå 3 investeringer 30.06.18
Valuation is based on value adjusted equity in the ship owning
Verdivurderingene er basert på verdijustert egenkapital i de
companies. External valuations are used to estimate value
skipseiende selskapene. Eksterne verdivurderinger benyttes
of ships. These are subject to general factors in the world
til å estimere verdien av skip. Disse er underlagt generelle
economy and specifically in the shipping industry.
faktorer i verdensøkonomien og spesifikt til shippingindustrien.
There are also used multiples where marketdata (stockprice)
Videre er det benyttet ulike multipler hvor markedsdata
are taken into account. Calculating sensitivities on this values
(børskurser) er hensyntatt. Beregning av sensitivitet på
are assessed by the Group to be of great difficulties and
verdivurderingene er ansett av konsernet å være svært
would be of limited use, as the underlying factors are too
utfordrende og ha begrenset nytte, da de underliggende
judgemental in nature. Different methods for impairment
faktorene av natur er basert på skjønn. Ulike metoder for
tests are used, and with significant differences in result. There
nedskrivningtester er benyttet og med store forskjeller i
are significant uncertainty with value of these investments,
resultatet. Det foreligger stor usikkerhet rundt verdsettelsen
but used method show no larger differences on the value
av postene, men benyttet metode viser ingen større endring i
compared to carrying amount as of 30.06.2018.
verdiene sammenlignet med balanseført verdi pr 30.06.2018.
27 603 225 -672 6 27 180
35
S ECON D QU AR T E R A N D H A LF Y E A R R E SU LT S 2 0 18 / AN D R E K V AR TAL OG H AL V S ÅR S R E S UL TAT 2 0 18
7. TAX
7. SKATT
The tax in the income statement has been estimated using
Skatt i resultatregnskapet er estimert etter gjennomsnittlig
the average tax rate for each company in the group. The tax
skattesats i hvert selskap som inngår i konsernet. Skattesatsen
rate has been set at 23%.
er satt til 23 %.
8. SHARE CAPITAL
8. AKSJEKAPITAL 2018 Q2
Par value (NOK)
Antall ordinære aksjer 24 781 150 Pålydende (NOK) 0.05
Share capital (NOK)
Aksjekapital (NOK)
Number of ordinary shares
All shares have equal rights.
2017 24 781 150 0.05
1 239 058
1 239 058
Alle aksjene har like rettigheter.
2018
2018
The Group has not paid dividend in 2018.
Konsernet har ikke betalt utbytte i 2018.
Havyard Group ASA has 92,467 treasury shares (0,4 % of share
Havyard Group ASA eide 92 467 egne aksjer (0,4 % av
capital) as of 30.06.2018.
aksjekapitalen) pr 30.06.2018
2017
2017
The Group has not paid dividend in 2017.
Konsernet har ikke betalt utbytte i 2017.
Havyard Group ASA has 92,467 treasury shares (0,4 % of share capi-
Havyard Group ASA eide 92 467 egne aksjer (0,4 % av aksjeka-
tal) as of 31.12.2017. As part of the Groups share purchase program the
pitalen) pr 31.12.2017. Som del av konsernets aksjekjøpsprogram
company sold 16,077 share for a total price of NOK 270 000 in 2017.
solgte selskapet 16 077 aksjer til en totalpris på kr 270 000 i 2017.
Shareholders as of 30.06.2018
Aksjonærer pr 30.06.2018
Controlled by Kontrollert av
Number of shares Antall aksjer
Ownership Eierandel
Havila Holding AS
Havila Holding AS
MP Pensjon PK
MP Pensjon PK
14 300 000
57.7 %
Geir Johan Bakke AS
Geir Johan Bakke AS
Erle Invest AS
Erle Invest AS
Middelboe AS
Middelboe AS
Arne Morten Hofsøy
Arne Morten Hofsøy
Jonfinn Ulfstein
Jonfinn Ulfstein
242 980
1.0 %
Arve Helsem Leine
Arve Helsem Leine
242 980
1.0 %
Stig Magne Espeseth
Stig Magne Espeseth
242 980
1.0 %
Other shareholders (<1 %)
Andre aksjonærer (<1 %)
Number of shares
Antall aksjer
1 871 694
7.6 %
Geir Johan Bakke (CEO)
1 202 520
4.9 %
406 538
1.6 %
339 339
1.4 %
265 000
1.1 %
5 667 119
22.9 %
24 781 150
100.0 %
Ultimate controlling company of the Group is Havila Hold-
Øverst kontrollerende selskap i konsernet er Havila Holding
ing AS. Chairman of the board Vegard Sævik and board
AS. Styreleder Vegard Sævik og styremedlem Hege Sævik
member Hege Sævik Rabben have indirect ownership in the
Rabben og har indirekte eierskap i konsernet gjennom deres
group through their ownership in Havila Holding AS.
eierskap i Havila Holding AS.
Parent company Havila Holding AS is a limited company
Morselskapet Havila Holding AS er et aksjeselskap basert i
based in Norway, and its head office is located in Fosnavåg,
Norge, og hovedkontoret ligger i Fosnavåg, Herøy .
Herøy.
36
S ECON D QU AR T E R A N D H A LF Y E A R R E SU LT S 2 0 18 / AN D R E K V AR TAL OG H AL V ÅR S R E S UL TAT 2 0 18
9. LIABILITIES TO FINANCIAL INSTITUTIONS AND COVENANTS
9. GJELD TIL KREDITTINSTITUSJONER OG LÅNEBETINGELSER
Construction financing
Finansiering av skipsbyggeaktiviteter
In connection with the shipbuilding activity the group may
I forbindelse med skipsbyggingsaktiviteten inngår konsernet
enter into construction loans. These are loans where the
byggelån. Dette er lån hvor banken har sikkerhet i skipet,
bank’s security in the ship, and make payments under a
og foretar utbetalinger under en gitt ramme som ettersom
given frame as the project progresses. Construction loans are
prosjektet skrider frem. Byggelån er definert som kortsiktig
defined as short-term debt when they enter into the cycle,
gjeld, selv om forfall kan være lenger enn 12 måneder.
although maturity may be further than 12 months.
Interest bearing long-term debt
Rentebærende langsiktig gjeld
2018 Q2
2017 Q2
2017
Bond loan
Obligasjonslån
82 590
91 207
86 885
Liabilities to financial institutions
Gjeld til kredittinstitusjoner
103 977
69 885
63 366
Liabilities to parent company
Gjeld til morselskap
3 506
-
23 419
Finance lease liabilities
Finansiell leasinggjeld
Sum
Sum
Interest bearing short-term debt
Rentebærende kortsiktig gjeld
Liabilities to financial institutions
Gjeld til kredittinstitusjoner
Bond loan
Obligasjonslån
Construction loan
Byggelån
Finance lease liabilities
Finansiell leasinggjeld
Sum
Sum
Issues (+) / repayments (-) during the period
Opptak (+) / nedbetaling (-) i perioden
Total interest bearing debt start of period
Sum rentebærende gjeld starten av perioden
Liabilities to financial institutions (current)
Gjeld til kredittinstitusjoner (kortsiktig)
Change in bond loan
Endring obligasjonslån
Change in construction loan
Endring i byggelån
1 107
1 418
1 193
191 180
162 510
174 863
2018 Q2
2017 Q2
2017
38 260
12 406
23 196 10 000
10 000
5 000
279 630
-
-
1 562
1 883
2 097
329 452
19 289
35 293
2018 YTD
2017 YTD
2017
210 156
351 142
351 142
15 064
5 413
16 203
-4 295
-32 161
-31 483
279 630
-149 163
-149 163
-621
-71
-82
-19 913
-
23 419
Change financial lease
Endring av finansiell leasing
Change in liabilities to group companies (non-current)
Endring langsiktig konserngjeld
New liabilities to financial institutions (non-current)
Opptak gjeld til kredittinstitusjoner
55 000
11 023
12 177
Repayments liabilities to financial institutions (non-current)
Nedbetaling gjeld til kredittinstitusjoner
-14 389
-4 384
-12 057
Total interest bearing debt end of period
Sum rentebærende gjeld utgang av perioden
520 632
181 799
210 156
Covenants
Betingelser
As of 30 June 2018, the Group was in compliance with all
Per 30. juni 2018
its existing debt covenants. The main covenants are the
lånebetingelser. De viktigste betingelsene er følgende:
following:
• Arbeidskapital på minimum MNOK 100 (gjelder byggelån)
• Working capital of minimum MNOK 100 (construction loan)
• Egenkapitalandel på minimum 25% / 20 % (gjelder lang-
• Equity ratio of minimum 25 % / 20 % (liabilities to financial institutions / construction loan) • Equity of minimum NOK 450 million (bond loan)
var selskapet ikke i brudd med sine
siktig gjeld til kredittinstitusjon / byggelån) • Egenkapital på minimum NOK 450 millioner (gjelder obligasjonslån)
Bond loan
Obligasjonslån
The Groups bond loan changed in Bondholder's Meeting on
Konsernets obligasjonslån ble godkjent endret i obligasjons-
30.03.2017 .Changes in terms of installments were agreed, as
eiermøte 30.03.2017. Det ble avtalt endrede betingelser for
well as the term was moved from Q4 2018 to Q2 2020. The in-
avdragsbetaling, samt at hovedforfall ble flyttet fra Q4 2018
terest margin increased by 1.25%. Refer to stock exchange an-
til Q2 2020. Rentemarginen ble økt med 1,25 %. Det vises til
nouncement 15.03.2017 and 30.03.2017 for further information.
børsmelding 15.03.2017 og 30.03.2017 for ytterlig informasjon.
S ECON D QU AR T E R A N D H A LF Y E A R R E SU LT S 2 0 18 / AN D R E K V AR TAL OG H AL V S ÅR S R E S UL TAT 2 0 18
10. TRANSACTION WITH RELATED PARTIES
37
10. TRANSAKSJONER MED NÆRSTÅENDE PARTER
Fjord1 ASA
Fjord1 ASA
Havyard Ship Technology AS has 12 ferries under construction for
Havyard Ship Technology AS har 12 ferger under bygging for
Fjord1 ASA at the end of the first second of 2018. Havila Holding AS
Fjord1 ASA pr utgangen av andre kvartal 2018. Havila Holding
owns 51.50 % of Fjord1 ASA. According to the contract, Fjord1 ASA is
AS eier 51,50 % av Fjord1 ASA. I henhold til kontrakt er Fjord1 ASA
obligated to pay prepayments and at the end of second quarter
forpliktet til å betale forskudd, og ved utgangen av andre kvar-
the prepayments on the 12 ferries amounts to NOK 229.4 million.
tal 2018 utgjør forskuddet på de 12 fergene NOK 229,4 millioner.
Prepayments have been paid in full in 2017 and 2018. Prepayments
Forskuddet er i sin helhet innbetalt i 2017 og 2018. Innbetalt for-
in 2018 amounts to NOK 110.6 million, of which NOK 70.7 million are
skudd i 2018 utgjør NOK 110,6 millioner og hvorav NOK 70,7 mil-
paid in second quarter. The prepayments are presented as Cus-
lioner er innbetalt i andre kvartal 2018. Forskuddene er presen-
tomer contract, liabilities after deduction of executed production.
tert som kundekontraktsgjeld etter fratrekk for eventuelt utført
In addition, Havyard Ship Technology AS has recorded revenue of
arbeid. Havyard Ship Technology AS har i tillegg inntektsført
NOK 132.3 million against Fjord1 ASA in 2018 (MNOK 7.0 for 2017) for
NOK 132,3 millioner mot Fjord1 ASA i 2018 (MNOK 7,0 for 2017),
newbuild, repairs and rebuilding of ferries. Outstanding accounts
for nybygg, reparasjon og ombygging av ferger. Utestående
at end of first quarter 2018 are NOK 4.3 million.
saldo er NOK 4,3 millioner pr utgangen av første kvartal 2018.
Norwegian Electric Systems AS has contract for building of charging
Norwegian Electric Systems AS har inngått kontrakter for byg-
stations for ferries to Fjord1 ASA. According to the contract, Fjord1 ASA
ging av ladestasjoner for ferger til Fjord1. I henhold til kontrakt
is obligated to pay prepayments and at the end of second quarter
er Fjord1 ASA forpliktet til å betale forskudd, og ved utgangen
the prepayments amounts to NOK 23.9 million. Prepayments have
av andre kvartal 2018 utgjør forskuddet NOK 23,9 millioner. For-
been paid in full in 2018, of which NOK 8.8 million are paid in second
skuddet er innbetalt i sin helhet i 2018, hvorav NOK 8,8 millioner
quarter of 2018. The prepayments are presented as Customer con-
er innbetalt i andre kvartal. Innbetalt forskudd er presentert som
tract, liabilities after deduction of executed production.
kundekontraksgjeld etter fratrekk for eventuelt utført arbeid.
Havila Holding AS
Havila Holding AS
Havila Holding AS has in 2017 and 2018 paid NOK 38 million
Havila Holding AS har i 2017 og 2018 innbetalt totalt NOK 38
to Havyard Ship Technology AS. With the 2018 payment the
millioner til Havyard Ship Technology AS. Ved innbetaling i
terms of the payment in 2017 where changed. As of 30.06.2018
2018 ble vilkårene for innbetalingen i 2017 endret. Det er pr
calculated interests of NOK 0.5 million which are added to the
30.06.2018 beregnet rente som er tillagt saldo på NOK 0,5
principal amount. This equals an annual interest of 5.07 %.
millioner, tilsvarende en årlig rente på 5,07 %. I henhold til
Based on the agreement the company decides when to pay
avtale er det selskapet som bestemmer når hovedstol og renter
principal and interests and the loan are presented as equity.
skal betales og lånet er presentert som del av egenkapitalen.
Geir Johan Bakke AS
Geir Johan Bakke AS
Geir Johan Bakke AS (owned 100 % of CEO in Havyard Group
Geir Johan Bakke AS (eid 100 % av daglig leder i Havyard Group
ASA) has in 2018 paid NOK 2 million to Havyard Ship Technology
ASA) har i 2018 innbetalt totalt NOK 2 millioner til Havyard Ship
AS. As of 30.06.2018 calculated interests of NOK 0.0 million which
Technology AS. Det er pr 30.06.2018 beregnet rente som er tillagt
are added to the principal amount. This equals an annual interest
saldo på NOK 0,0 millioner, tilsvarende en årlig rente på 5,07 %. I
of 5.07 %. Based on the agreement the company decides when to
henhold til avtale er det selskapet som bestemmer når hovedstol og
pay principal and interests and the loan are presented as equity.
renter skal betales og lånet er presentert som del av egenkapitalen.
No other material transactions with related parties were
Det har i perioden ikke vært andre vesentlige transaksjoner
undertaken during the period.
med nærstående parter.
11. EVENTS AFTER THE BALANCE SHEET DATE
11. HENDELSER ETTER BALANSEDAGEN
From the balance sheet date until the presentation of the financial
Det er ellers ikke skjedd noen vesentlige hendelser etter
statements, no other events have occurred which have materially
balansedagen og fram til avleggelse av regnskapet, som har
affected the Group’s financial position, and which should have
påvirket konsernets økonomiske stilling i vesentlig grad og
been reflected in the financial statements here presented.
som burde ha vært reflektert i det avlagte regnskapet.
www.havyard.com
Photo / Foto: Havyard