Claves de la semana del 19 de diciembre al 8 de enero

INTERNACIONAL

│Winter is coming?

En las dos últimas semanas las temperaturas en buena parte de los países europeos han registrado máximos históricos en estas fechasdelaño.Desde elinicio delaserie, en 1879,nunca antes se habían superado en estas fechas los 25º en el norte de España, o los 19ºen Polonia. Las temperaturas han alcanzado niveles récord en al menos diez países europeos. Los meteorólogos estiman una desviación entre 10-15º respecto a la media de los años anteriores. Desde la perspectiva energética, estas condiciones han alejado la posibilidad de que se materialicenlos peores escenarios queapuntaban aunaescasezdegas enlospróximosmeses.

La temporada invernal más cálida de lo previsto se ha traducido en una caída del consumo de hidrocarburos respecto a los ejercicios anteriores. En consecuencia, el nivel de capacidad de los almacenes de gas continúa siendo muy elevado, por encima del 80% según los datos de Gas Infraestructure Europe, la asociación que incluye a los principales operadores del sector. El menor consumo ha provocado, además, una sustancial caída de la cotización del gas referenciado en Europa, el Dutch TFF. A cierre de estas líneas, los futuros del gas se sitúan en torno a los 65 euros el megavatio hora (€/MWh), muy lejos de los máximos registrados en agosto (345 €/MWh).

BRASIL

│Arranca el mandato de Lula

Lula da Silva tomó posesión el pasado 1 de enero como nuevo presidente de Brasil, arropado por más de 300.000 personas. En su discurso de investidura el líder del Partido de los Trabajadores ha sido muy crítico con el expresidente Jair Bolsonaro, cuyo mandato califica de desastroso, tras acusarle de haber "esquilmado los recursos" del país. Lula, que asume el poder por tercera vez tras gobernar dos períodos consecutivos entre 2003 y 2010, hereda un país muy dividido ideológicamente y golpeado por una crisis económica y social. Entre sus prioridades figuran la lucha contra la pobreza y las desigualdades de todo tipo, la reconciliación política y el impulso a políticas ambientales que frenen la destrucción de la Amazonia. También ha señalado que investigará la gestión de la crisis sanitaria, que ha calificado de “genocidio”. Casi

695.000personasmurieron en Brasilacausa delcovid. En políticaexterior,elobjetivo delnuevo presidente es impulsar la integración en América Latina a través del Mercosur y de la revitalización de la Unión de Naciones Suramericanas (Unasur,) poniendo fin al aislamiento internacional del país de los últimos años.

│Primeras medidas

A las pocas horas de la investidura, Lula ya había revocado algunas de las normativas más polémicas del expresidente Bolsonaro y había firmado un total de trece decretos. En primer lugar, ha reactivado el llamado Fondo Amazonía y ha revocado el decreto en el que se ampliaban las licencias para la explotación de recursos minerales en la región amazónica e incluso en las tierras indígenas. También ha revocado los procesos de privatización de ocho empresas estatales, entre ellas Petrobras y Correos, iniciados durante la administración de Jair Bolsonaro. La dirección de Petrobras se encomienda al senador Jean Paul Prates, que en sus primeras declaraciones ha anunciado cambios en la política de precios de la petrolera –que actualmente fija los valores de los combustibles en función de una paridad con el precio internacional del barril. Los mercados no tardaron en reaccionar y las acciones de la petrolera se desplomaron el lunes 2 de enero, arrastrando al principal índice de la Bolsa de Sao Paulo a una caída de más del 3%. En materia de armas, Lula ha ordenado un nuevo registro del armamento adquirido por civiles en los últimos cuatro años y que se cree un grupo de trabajo dedicado a definir una nueva política de desarme.

│Asalto al Congreso

El pasado 8 de enero varios miles de partidarios del expresidente Bolsonaro asaltaron los edificios del Congreso, el Tribunal Supremo y el palacio presidencial, aparentemente en un intento de forzar la intervención de las fuerzas armadas para anular la victoria de Lula, que consideranfrutodeunaseleccionesfraudulentas.Aunqueelejércitorestauróelordenenpocas horas, el ataque, que recuerda inevitablemente el asalto al Capitolio de los EEUU, pone de manifiesto la polarización de la sociedad, la persistencia y capacidad de convocatoria de estos grupos extremistas, y los problemas de seguridad de las instituciones políticas y judiciales. Es posible también que en determinadas instancias de la administración (policía, administraciones locales) haya cierta connivencia con estos movimientos. Los repetidos ataques de Bolsonaro contra las elecciones y las instituciones del Estado han generado un ambiente propicio para estos ataques antidemocráticos, aunque no los haya instigado directamente.

COLOMBIA

│Sin acuerdo con el ELN

El Gobierno ha informado, el pasado 4 de enero, que cancela el alto el fuego con el Ejército de Liberación Nacional (ELN), tras la declaración de la guerrilla de que “no existe ningún acuerdo” para detener los combates. Este cambio de rumbo, a los cuatro días del anuncio inicial de que

el ELN formaría parte de los cinco grupos armados con los que había acordado un alto el fuego bilateral, supone un tremendo varapalo para los planes de Petro. El presidente ha fijado como prioridad alcanzar un nuevo acuerdo de paz, después del pacto logrado con las FARC, en 2016, bajo el Gobierno de Juan Manuel Santos. Según la versión del ELN, se trató solamente de una propuesta que debía discutirse en las rondas de negociaciones en curso. Según el Gobierno, los otros cuatro grupos con los que se espera cesar acciones militares mantienen su posición y respaldan la medida anunciada por el presidente el 31 de diciembre.

PERÚ

│Vuelven las protestas tras la tregua navideña

LasprotestasenPerúcontralapresidentaDinaBoluarte,sucesoradeldestituido PedroCastillo, se reactivaron al pasado 4 de enero tras una interrupción por las fiestas navideñas, con bloqueos de carreteras y manifestaciones en varias regiones. Los manifestantes exigen la renuncia de Boluarte, el cierre del Congreso y la convocatoria inmediata a elecciones. Como se recordará, en un intento por aplacar las demandas, en diciembre el Parlamento adelantó los comicios de 2026 a abril de 2024. Sin embargo, ello no parece haber calmado las aguas. Hasta la fecha, han muerto 22 personas y más de 600 han resultado heridas en enfrentamientos con las fuerzas de seguridad, especialmente en el centro y el sur del país.

CHINA

│Deterioro de los indicadores, pero mejoran las perspectivas Elpasado 2 de eneroelPresidenteXi Jinpinganunció queestimaban que elPIB deChina había crecido al menos un 4,4% en 2022. La cifra, aunque lejos del objetivo oficial del 5,5%, sorprendió alosanalistas,queesperabancasiunpuntoporcentualmenos,especialmentealaluzdelfuerte deterioro delos indicadoresadelantados en losúltimos meses.Enefecto,elPMI oficial deChina cayó bruscamente en diciembre hasta 47, la peor cifra en casi 3 años desde la pandemia, en medio del explosivo aumento de las infecciones por covid-19 tras la abrupta reapertura en las principales ciudades. Sin duda, la ola de contagios, unida a los problemas del mercado inmobiliario, han supuesto un freno enorme el último trimestre. Sin embargo, de cara al futuro, ygracias alarápidareaperturadelpaís,empiezan arevisarsealalza lasprevisiones crecimiento, sobre todo a partir del segundo trimestre de 2023, una vez que se supere definitivamente la actual ola de contagios. Así pues, algunos analistas empiezan pronosticar un crecimiento por encima del 5% para todo 2023.

SINGAPUR

│La desaceleración del crecimiento augura un mal 2023

La economía de Singapur creció un 3,8% en el conjunto de 2022, ralentizándose respecto al crecimiento del 7,6% del año anterior, según las estimaciones publicadas el pasado 3 de enero por el Ministerio de Comercio e Industria. Esta cifra se sitúa, no obstante, tres décimas por encima de lo esperado. En cualquier caso, en el último trimestre del año, la economía habría crecido tan solo un 2,2% interanual, lo que supone una drástica moderación respecto al 4,2% del tercer trimestre. La desaceleración del cuarto trimestre se debió al comportamiento del sector manufacturero. En efecto, la producción se contrajo en los sectores de la electrónica, la química y la biomedicina, afectados por el peor comportamiento de las exportaciones. En esta línea las perspectivas para 2023 no son muy halagüeñas, ya que apuntan a un discreto crecimiento ,de entre el 0,5% y el 2,5%, si bien las autoridades descartan por el momento una recesión.

VIETNAM

│Estragos entre

la

elite política ante la campaña anti corrupción

La Asamblea Nacional aprobó a comienzos de enero la destitución de dos viceprimeros ministros, Pham Binh Minh y Vu Duc Dam. La resolución, presentada por el primer ministro, Pham Minh Chinh, indicaba que el Politburó, máximo órgano de decisión del gobernante Partido Comunista de Vietnam (PCV), había decidido relevarles de sus cargos a raíz de "peticiones personales". No obstante, la creencia generalizada es que ambos han caído en la campaña contra la corrupción que se está llevando a cabo en diversas instituciones del partido y del Estado. En los últimos meses sehabía detenido a varios colaboradores de Minh yDam por presuntos delitos de corrupción. La amplia campaña contra la corrupción, que lleva en marcha ya casi un año y es también una forma de ajustar cuentas dentro del partido, está provocando además, según algunos analistas, retrasos en los proyectos de infraestructuras públicas por el temor de los funcionarios al escrutinio oficial. Según esta teoría, los funcionarios estarían ahora “en modo de supervivencia”, retrasando decisiones importantes para evitar ser considerados responsables en el futuro si se comete un error. Así se explicaría la larga paralización del proyecto de creación de una tercera terminal en el aeropuerto de Ho Chi Minh, aprobada en 2019.

ARMENIA/AZERBAIYÁN

│Crisis humanitaria en Nagorno-Karabaj

Dos años después de la segunda guerra entre Armenia y Azerbaiyán por el control de la región de Nagorno-Karabaj, las tensiones han vuelto a dispararse.Hace algo más de tres semanas que un grupo de ciudadanos azeríes bloqueó el corredor Lanchin, la única arteria que comunica el enclave de Nagorno-Karabaj con Armenia, en protesta por las consecuencias ambientales de la explotación de dos minas en territorio controlado por armenios. La caravana azerí ha cortado el suministro de alimentos y medicinas para los 120.000 habitantes de la región de mayoría armenia, donde ya empiezan a escasear algunos productos básicos, situándola al borde de una crisis humanitaria. Conforme al acuerdo del alto el fuego firmado en 2020, las tropas de pacificación rusas están desplegadas en el corredor Lanchin para asegurar el aprovisionamiento de insumos, pero no han logrado dispersar a los manifestantes. Armenia se encuentra en estos momentos en una posición muy frágil, ya que Rusia es su principal aliado internacional y tiene concentrados todos sus esfuerzos enla guerra en Ucrania. Azerbaiyán, por su parte, se ha convertido en un socio indispensable para los países de la UE como fuente de suministro de gas natural en el actual contexto de crisis energética que vive la región.

RUSIA

│Moscú prohíbe la venta

de petróleo

a los países que limiten el precio

El Kremlin ha respondido a la decisión de imponer un tope de 60$/barril al petróleo ruso prohibiendo la exportación de petróleo y productos derivados a aquellos países de la UE o el G7 que la apliquen. La medida entrará en vigor el próximo mes de febrero y estará vigente al menos cinco meses. Fuentes rusas afirman que el tope al precio del crudo no les va a afectar, algo que efectivamente es cierto, puesto que en estos momentos el petróleo de los Urales se cotiza por debajo del umbral de los 60$, por lo que los intercambios comerciales continuarán independientemente de las medidas acordadas. No obstante, Moscú ha señalado que están dispuestos a reducir las extracciones entre 500.000 y 700.000 barriles diarios (entre un 5 y un 6% de su producción total) con el objetivo de volver a elevar los precios del crudo, lo que podría agravar el déficit de las cuentas públicas. Lo cierto es que la economía rusa ha mostrado una resistencia frente a las sanciones mayor de lo inicialmente previsto, con una contracción esperada del PIB del 3-4% en 2022 frente al 8-10% que se estimaba en el mes de abril. Las medidas tomadas por el gobierno ruso y el banco central han ayudado a mitigar el impacto de las sanciones occidentales a corto plazo, pero no servirán para paliar su efecto en el largo plazo.

Los ingresos por hidrocarburos han caído un 20% desde el mes de octubre y la producción industrial también ha descendido, debido a su dependencia de las importaciones de insumos internacionales, lo que hace que el sector industrial se enfrente a un más que probable retroceso tecnológico. La espantada de las empresas extranjeras que se produjo a comienzos de año ha hundido la inversión extranjera directa, y la inversión pública se centra en financiar la guerra. Como resultado, Rusia se encuentra al inicio de una nueva década perdida, como ya lo fue la de los años 90 con el colapso de la URSS.

TURQUÍA/BULGARIA

│Acuerdo de gas

Botas, la compañía nacional de gas de Turquía, cerró el pasado 3 de enero un acuerdo de tránsito de 13 años de duración con Bulgargaz, la empresta estatal búlgara, que permite el acceso a sus terminales de gas natural licuado (GNL) y a la red de gas turca. Bulgaria podrá importar de su vecino hasta 1.500 millones de metros cúbicos (bcm), aproximadamente la mitad de su consumo anual. Antes de la guerra, Bulgaria era completamente dependiente del gas ruso. Sin embargo, Moscú cortó el suministro el pasado mes de abril, cuando Sofía se negó a pagar las importaciones en rublos. El acuerdo con Turquía permitirá asegurar el suministro energético y diversificar los proveedores. Además, la capacidad de regasificación de Turquía ayudará a Bulgargaz a conseguir contratos a largo plazo con proveedores mundiales de GNL, como la estadounidense Cheniere, que ya ha suministrado un cargamento. En octubre, la empresa estatal búlgara firmó acuerdos de suministro con la comercializadora de gas griega DEPA y el conglomerado Mytilineos para enviar gas a través de la terminal de Revithoussa, cerca de Atenas.

EGIPTO

│Atravesando turbulencias

En un comunicado publicado el 29 de diciembre, el Banco Central de Egipto anunció la eliminación del requisito impuesto a los bancos de aceptar únicamente el uso de créditos documentarios en las operaciones de importación, una medida adoptada por las autoridades el pasado mes de febrero para frenar la salida de divisas. Aunqueel PIB registró un crecimiento razonablementebuenoen2022,porencimadel4%,lasautoridadesegipciasseenfrentanauna aguda fuga de capitales, como consecuencia del cambio en las condiciones del mercado. Las

sucesivas subidas de tipos de interés adoptadas por la Reserva Federal de Estados Unidos, y, en menor medida, por elBancoCentralEuropeo, han incentivado la desinversión en instrumentos financierosemitidosporentidadesegipcias.Lasdificultadesenelaccesoadivisashaprovocado la acumulación de mercancías en los puertos. Según el Banco Central, a finales de diciembre el volumen de importaciones bloqueadas por la falta de divisas ascendía a 9.500 millones de dólares. Las autoridades confían en que la suscripción de un acuerdo de asistencia financiera con el FMI, valorado en 3.000 millones de $, contribuya a recuperar la confianza en la economía egipcia. Desde la firma del programa, el pasado mes de octubre, el gobierno ha vuelto a la ortodoxiaeconómicayhaadoptadovariasdelasmedidasrecomendadasporelFondo.Además de la eliminación del crédito documentario como única vía de pago, el Banco Central ha flexibilizado el tipo de cambio y ha endurecido la política monetaria para frenar las presiones inflacionistas. El último movimiento se produjo el 23 de diciembre, cuando aumentó los tipos oficiales en 300 puntos básicos, hasta el 17,25%.

ISRAEL

│La vuelta de Netanyahu

A menos de una hora de que finalizara el plazo, Benjamín Netanyahuformalizó la coalición que gobernará el país en los próximos años; elEjecutivo más escorado a la derecha de la historia del país. La coalición está formada por el partido de Netanyahu, el Likud, tres formaciones de extrema derecha, y dos partidos religiosos ultraortodoxos. En total representan 64 de los 120 escaños delParlamento. Será la sextalegislaturade Netanyahu–conocido popularmentecomo Bibi–, el dirigente que ha ostentado más tiempo la Jefatura del Estado (15 años, hasta ahora). El pacto entre los distintos socios otorga la cartera de Economía a Bezalel Smotrich, líder de Sionismo Religioso, defensor de adoptar una novedosa gestión económica sustentada en la Biblia. Por su parte, Itamar Ben Gvir, el líder del partido Poder Judío que eclipsó la campaña electoral con su discurso ultranacionalista y racista, estará al frente de la Seguridad Nacional. Ben Gvir –imputado medio centenar de veces y condenado en ocho ocasiones por diversos delitos, como incitación al odio y apoyo a una organización terrorista– tendrá las competencias sobre la policía de fronteras desplegada en Cisjordania. Atendiendo a la composición del nuevo gobierno,seteme que las relaciones entreIsraely Palestina se deterioren aún más,lo que eleva el riesgo de que se reactive el enfrentamiento armado. Los movimientos del nuevo gobierno desde tu toma de posesión a finales de diciembre refuerzan este escenario. Tan solo unos días después de la investidura, el ministro de Seguridad Nacional visitó la Explanada de las Mezquitas en Jerusalén, provocando un aumento de la tensión con la población musulmana. Países de la región, como Jordania y Egipto, han criticado con dureza la presencia del ministro ultra en el lugar santo. Incluso Estados Unidos –el principal aliado del país hebrero– calificó de “inaceptable” la visita de Ben Gvir e instó al ministro a “preservar el statu quo de los lugares sagrados de Jerusalén.

SIRIA/RUSIA/TURQUÍA

│¿Normalización de las relaciones?

AfinalesdediciembreelministrodeDefensaturco,HulusiAkar,sereunióenMoscúconsu homólogosirio,AliMahmoudAbbas.Setratadelaprimerareuniónoficialentrelosdospaíses desdeeliniciodelaguerracivildeSiria,hacemásdeonceaños.Unodelosprincipalespuntos delencuentrofuelasoberaníadelterritorioqueAnkaracontrolaenelnortedeSiriadesde2016. FuentesdelasnegociacionesseñalaronlaposibilidaddequeTurquíadevuelvadichoterritorio sisecumplenlascondicionesnecesariasdeestabilidadenlaregión.Otropuntodelas discusionesfueelfuturoregresodelos3,6millonesderefugiadossiriosqueresidenenelpaís otomano.Asimismo,AnkaraincluyóenlaagendalaexpulsióndelnortedeSiriadelasUnidades deProtecciónPopular(YPG,porsussiglasenkurdo),elbrazoarmadodelacomunidad kurdosiria.Estasnegociaciones,auspiciadasporRusia,suponenuncambioradicalenlapostura mantenidahastaahoraporelgobiernodeRecepTayyipErdogan,contrariodesdeeliniciodel conflictoalacontinuidaddelpresidenteBasharal-Asad.Lostrespaísessehancomprometido amantenerunmarcodediálogoparasuperarlasdiferencias.Incluso,elpresidenteturcoha sugeridolaposibilidaddecelebrarunareuniónconAl-Asadenlospróximosmeses.

BURKINAFASO

│Expulsión del embajador francés

París ha confirmado que Burkina Faso le solicitó finales de diciembre la retirada de su embajador en el país. Francia rechazó inicialmente la petición; según algunas fuentes, el embajador podría haber sido expulsado. El deterioro de la relación entre Francia y su antigua colonia se ha acelerado desde septiembre, fecha en la que en Uagadugú tuvo lugar el segundo golpe de Estado en menos de un año, que culminó con una nueva junta militar al frente del país, liderada por el capitán Ibrahim Traoré. Como se recordará, la excusa para deponer a su predecesor fueron los muy limitados avances realizados en contra del terrorismo islamista, que asola el norte del país; Traoré defendía veladamente la contratación de grupos paramilitares, como el ruso Wagner, para luchar contra los yihadistas, tal y como se hizo en Mali (con muy pobres resultados). El todavía tímido acercamiento a Moscú ha sido polémico dado el contexto internacional, pero parece fruto de la desesperación de un gobierno al borde de sus capacidades, tras años de sangrienta lucha contra grupos terroristas que ya controlan casi un tercio del país. Además, ha venido acompañado de un fuerte rechazo, tanto gubernamental como popular, a Francia y todo lo que recuerde al pasado colonial. Cabe destacar que las

autoridades burkinesas no han especificado el motivo tras la expulsión del embajador francés, pero esto supone la segunda muestra de hostilidad hacia figuras extranjeras en el último mes, tras declararpersona non grata auna coordinadorahumanitariadeNaciones Unidas de origen italiano. En este caso, la ministra de Asuntos Exteriores sí detalló que la decisión vino dada por “haber desacreditado al país y desalentado a posibles inversores” con una publicación en un blog en la que la trabajadora de la ONU señalaba el deterioro de la seguridad en el país. La ministra aprovechó para dejar patente su irritación y destacar los “grandes esfuerzos” del gobierno en pos de mejorar la situación.

REP.DEMOCRÁTICADELCONGO/RUANDA

│La ONU señala a Ruanda

Un panel de expertos de Naciones Unidas ha encontrado “pruebas fehacientes” de la implicación directa de Kigali en la crisis del este de la República Democrática del Congo. Aunque todavía no ha sido publicado al completo, el informe señala que fuerzas armadas de RuandahancruzadorepetidamentelafronteraconelCongo,bienparaapoyaralgruporebelde M23, o para atacar a otros grupos presentes en la región, estos últimos vinculados al genocidio ruandés de 1994.Con ello confirma las acusaciones realizadas por Kinsasa durante todo el 2022, que señalaban a Ruanda como instigador de la crisis de seguridad en la que está sumida la región este del país. No obstante, cabe destacar que los expertos también han ratificado que militares congoleños están apoyando a otros grupos paramilitares en la provincia oriental de North Kivu, epicentro del caos. El origen del conflicto se encuentra en la rivalidad entre las etnias Tutsi y Hutu, algo que ya desató el mencionado genocidio y que, casi tres décadas después, continúa impidiendo la paz en la castigada zona. La Unión Europea ha respaldado los hallazgos de la ONU y ha apremiado a Ruanda a dejar de apoyar al M23, y a todos los gobiernos de la región a impedir toda provisión a cualquier grupo armado.

GAMBIA

│Intento fallido de golpe de Estado

Elgobiernode Gambiaanunció,elpasado20 dediciembre,quehabíasidoobjetodeunintento de golpe de Estado. En consecuencia, se ha detenido a un número indeterminado de soldados y al jefe de la oposición, a quien luego se dejó en libertad sin cargos. Fuentes oficiales han evitadovincularelsucesoalexpresidenteYahyaJammeh,quedirigió elpaíscon puñodehierro durante 22 años, tras un golpe de Estado incruento con el que derrocó a un gobierno elegido democráticamente. En 2016, Jammeh fue derrotado en las urnas por el actual jefe de Estado, Adama Barrow, que revalidó su mandato en 2021. Este sería el segundo golpe fallido al que se enfrenta Barrow. La Comunidad Económica de Estados de África Occidental (CEDEAO) y otras organizaciones han condenado el acontecimiento y celebrado que la incipiente democracia gambiana haya prevalecido.

GHANA

│Suspensión de pagos

El pasado 19 de diciembre, las autoridades ghanesas anunciaron por sorpresa la suspensión de buena parte del servicio de la deuda en estos términos: “La suspensión incluirá los pagos de: nuestros eurobonos; nuestros préstamos comerciales a plazo; y la mayor parte de nuestra deuda bilateral. Esta suspensión no incluirá los pagos de nuestra deuda multilateral, las nuevas deudas contraídas después del 19 de diciembre de 2022 o las deudas relacionadas con determinadas facilidades comerciales a corto plazo.” Esta decisión unilateral amenaza con complicar las conversaciones ya en marcha con los acreedores acerca de la restructuración de ladeuda, tal y comoexigíaelacuerdo con elFMI alque sellegópocas semanasantes. En efecto, los “avancesen la renegociación deladeuda” esuna condición sine quanon parala aprobación final del rescate de 3.000 mill.$ acordado con el FMI. Según el ministro de Finanzas, Ken OforiAtta, la suspensión de pagos era necesaria para evitar un mayor deterioro de la situación fiscal del país. Se calcula que entre un 70% y un 100% de los ingresos fiscales se están dirigiendo al servicio de la deuda. Esta decisión ha puesto al ministro de nuevo en el punto de mira, tras haber superado una moción de censura derivada de su gestión de la crisis. Tras la noticia, algunas agencias de calificación crediticia empeoraron el rating de la deuda externa de Ghana. Standard & Poor’s colocó al país en la categoría de “Default Selectivo”, alertando además de las bajas reservas, la volatilidad del tipo de cambio, la elevada inflación y la debilitada economía”. El rapidísimo deterioro económico de Ghana en los últimos años, desatado por el abandono de la disciplina fiscal y acompañado por el impacto de la pandemia, amenaza con sacudir la paz social de unos de los países que tradicionalmente han gozado de mayor estabilidad política en la región.

UNIÓNEUROPEA

│La inflación se relaja

Los datos preliminares de Eurostat apuntan a un enfriamiento de los precios en la zona euro, que cayeron hasta el 9,2% en el mes de diciembre frente el 10,1% que registró en noviembre. La caída de los precios responde a la relajación de la inflación energética, que ha pasado del 35% al 25,7% en diciembre. Por países, destaca la evolución de la inflación en Alemania, donde ha caído desde el 10% en noviembre al 8,6% que se observó en el último mes del año; en Francia también descendió hasta el 5,9% y España se mantiene como el país de la zona euro con los precios más reducidos. La relajación de la inflación también responde a las decisiones de

políticamonetariaquehatomadoelBCEdesdequecomenzaseaelevarlostiposenlasegunda mitad del año hasta situarlos en el 2,5% tras la última reunión celebrada el 15 de diciembre. Si bien la última subida fue de medio punto, en vez de los 0,75 puntos que se habían aplicado anteriormente,lapresidentadelaentidad,ChristineLagarde,anuncióquelapolíticamonetaria continuará manteniendo un tono restrictivo hasta que la tasa de inflación vuelva a situarse en el 2% en el medio plazo. Los mercados anticipan que los tipos podrían situarse en el 3,5% a mediados de 2023, con el evidente impacto económico que ello supondría.

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