Claves de la semana del 15 al 21 de junio by Cesce

RIESGO PAÍS CLAVES DE LA SEMANA Del 15 al 21 de junio

2020

INTERNACIONAL INTERNACIONAL │Crisis del coronavirus La epidemia sigue su expansión por los países emergentes, especialmente Latinoamérica. Brasil pasó la barrera de 1 millón de casos confirmados y 50.000 muertos esta semana, mientras en las calles continúan las manifestaciones en contra y a favor del Presidente Bolsonaro. En los países desarrollados preocupan los rebrotes, a los de la semana anterior en Texas, California y Arizona se une esta semana un rebrote en Alemania en un matadero con 650 nuevos infectados y que ha provocado que se pongan en cuarentena a 7000 personas y el cierre de guarderías y escuelas en la zona afectada. No obstante, siguen llegando noticias halagüeñas sobre la disponibilidad de una vacuna a finales de este mismo año. Al igual que sucede con el ensayo clínico más avanzado en EE.UU. de la compañía Moderna que esta misma semana podría comenzar la fase III, el ensayo de la Universidad de Oxford en colaboración con Astrazeneca en Fase II ha anunciado mantener en paralelo un programa de producción de las vacunas y que de obtener resultados positivos podría tenerla disponible tan pronto como en octubre.

LATINOAMÉRICA BOLIVIA │Al borde del colapso sanitario La noticia de que seis personas fallecieron por Covid-19 en las calles o a las puertas de un hospital sin recibir atención médica ha puesto en evidencia la precariedad del sistema sanitario de Bolivia. El Ministerio de Salud ha alertado que en la última semana los casos se han disparado y que los contagios diarios oscilan entre los 600 y 900. A 22 de junio ya se registran 24.388 infectados y 773 fallecidos. Además, estas cifras posiblemente estén muy por debajo de las reales debido a la escasez de exámenes para detectar los contagios; el país registra apenas 52.000 test de Covid19 para una población de más de 11 millones de habitantes. Los trabajadores sanitarios han iniciado movilizaciones y huelgas en distintos puntos del país exigiendo una mayor cantidad de equipos de protección y material sanitario. En paralelo, aumentan las críticas a la Presidenta interina Áñez por su gestión de la crisis, especialmente tras destaparse un escándalo de corrupción en mayo por la compra de 170 ventiladores, por cuatro veces su valor en el mercado, lo que derivó en la destitución y detención del ministro de sanidad, Marcelo Navajas.

│Fuerte varapalo a la economía El país se enfrenta a una tormenta perfecta: la recesión global provocada por la crisis sanitaria, una caída drástica de los precios del petróleo y los efectos del confinamiento para aplanar la curva de contagios de la Covid-19. El hundimiento de los precios del crudo afectará seriamente a Bolivia, cuyos contratos de gas, fuente principal de reservas e ingresos públicos, están indexados al petróleo. El presupuesto de 2020 se elaboró bajo el supuesto de unos precios del petróleo de 51,37 dólares el barril lo que, vista la evolución de la primera mitad de año, estará muy por encima del dato real, lo que implicará una drástica caída de los ingresos públicos y externos. Este impacto se verá reforzado por las consecuencias económicas de la crisis sobre sus dos mercados de exportación, Brasil y Argentina, que ya venían reduciendo las compras de gas boliviano. Además, la caída de las remesas hará mella también en las cuentas exteriores. El país se ha venido beneficiando de una fuerte entrada de flujos por esta vía, que en 2019 ascendieron a 1.300 mill.$. El turismo, que apenas empezaba a recuperarse tras los conflictos sociales y políticos del año pasado, también se verá muy afectado. Se estima que las pérdidas totales podrían ascender a 1.000 mill.$ y 100.000 empleos directos este año. En este contexto, el menor espacio fiscal con el que cuenta el país (2019 cerró con un saldo deficitario en las cuentas públicas del 7,2% del PIB), unido a la caída de los ingresos de los hidrocarburos limitan las posibilidades de aplicar medidas de estímulo fiscal. Se ha anunciado un programa de gasto público equivalente al 2,5% del PIB a mediados de abril, una cuantía moderada en comparación con otras economías de la región. El FMI prevé una contracción del PIB del 2,9% este año, seguida de una recuperación en V al año siguiente que dependerá tanto de la duración de la propia pandemia como de la evolución del precio del crudo, vital para una economía tan dependiente del sector de los hidrocarburos.

BRASIL │Desplome de la actividad en abril El índice de actividad económica de Brasil se contrajo en abril un 15% con respecto al mismo mes del año anterior, lo que representa su peor registro desde el comienzo de la serie histórica en 2003. La actividad económica ya había sufrido una caída del 6,16 % en marzo frente a febrero pero entonces no había reflejado totalmente los efectos de las medidas de distanciamiento social adoptadas por los gobiernos regionales y municipales para frenar el avance de la pandemia, ya que éstas comenzaron a ser impuestas en la segunda quincena de marzo. Estos datos refuerzan las previsiones de aquellos que apuntan que Brasil sufrirá este año la mayor recesión en varias décadas. El FMI, en sus previsiones de abril, situaba la caída del PIB en un 5,3% pero desde entonces la situación sanitaria y económica no ha hecho sino empeorar. El Banco Mundial, en sus últimas previsiones de junio, ya señala una posible contracción del 8%. Brasil, con 1.083.341 casos y 50.591 fallecidos, es el segundo país del mundo más castigado por la pandemia después de EE.UU, aunque se estima que las cifras son mucho mayores que las reportadas oficialmente. A pesar de que aún no se ha alcanzado el pico de la curva epidemiológica, muchos estados y municipios han iniciado este mes un plan de desescalada por fases, el cual ha sido muy criticado por especialistas sanitarios que alertan del peligro de un nuevo repunte. La reapertura de la

economía es uno de las prioridades del presidente Bolsonaro, que desde un principio ha infravalorado el peligro de la enfermedad y ha tachado como un "crimen" a las cuarentenas por su notable impacto en la actividad económica.

PARAGUAY │Cuarentena inteligente Mientras que América Latina se ha convertido en las últimas semanas en el epicentro de la pandemia de coronavirus a nivel mundial, Paraguay vuelve a la normalidad después de tres meses de confinamiento. Además, lo hace con unos números envidiables: a 22 de junio se registran menos de 1.380 casos y tan solo 13 muertes, muy por debajo de su vecino brasileño. De hecho, el país presenta una tasa de 2 muertos por millón de habitantes, la más baja de todo Sudamérica y muy lejos de los 210 por millón de Brasil, los 36 de Colombia, los 20 de Argentina e incluso los 6 fallecidos por millón de habitantes de Uruguay. Varios factores explican este éxito. En primer lugar, la rápida respuesta de las autoridades. A principios de febrero, antes de confirmarse ningún caso en el país, ya se suspendieron las visas a todos los ciudadanos de China, así como a todo extranjero que hubiese viajado a China continental. El 10 de marzo se declaró la cuarentena total, una de las más estrictas de la región. En segundo lugar, su política fronteriza ha sido todo un acierto. El gobierno paraguayo cerró sus fronteras terrestres con Argentina, Bolivia y Brasil el 24 de marzo y a día de hoy no contempla su reapertura. Por último, el país cuenta con ciertas condiciones geográficas que le permiten un aislamiento relativo, muy positivo para frenar la propagación del virus. La densidad de la población es menor que la de sus vecinos, cuenta con amplias zonas cubiertas por la selva o la sabana y su capital, Asunción, tiene un tráfico aéreo reducido. Ante el éxito de las cifras, a principios de mayo el gobierno instauró la denominada "Cuarentena Inteligente", que implica la flexibilización de las medidas de confinamiento de manera gradual y cumpliendo un calendario dividido en 4 fases. El 15 de junio ya se inició la tercera fase, que durará hasta principios de julio y en la que se estima que la actividad económica funcionará al 80% de su potencial. El Banco Mundial, en sus últimas previsiones publicadas este mes, estima que el PIB se contraerá un 2,8%, una caída muy inferior a la esperada en otros países de la región.

ASIA COREA DEL NORTE / COREA DEL SUR │Corea del Norte vuela la oficina de enlace con Seúl Corea del Norte ha detonado la oficina de enlace que mantenía con Corea del Sur, tras la interrupción de las líneas de comunicación con Seúl a principios de junio, en lo que supone una grave intensificación de las hostilidades norcoreanas. La oficina había empezado a funcionar en

2018, tras un acercamiento entre los líderes de ambos países. Esto llevó también a la firma de un acuerdo en el que ambos mandatarios se comprometieron a retirar las armas de la región fronteriza, donde se situaba la oficina, y que ahora Kim Jong Un amenaza con remilitarizar. Las provocaciones de Pyongyang han ido en aumento en las últimas semanas, en lo que se percibe como un intento de lograr concesiones de la comunidad internacional, como el levantamiento de las sanciones económicas.

INDIA /CHINA │Víctimas mortales en un incidente fronterizo Un choque entre patrullas chinas e indias en la remota región fronteriza del Himalaya ha resultado en la muerte de al menos 20 soldados indios. Aunque Pekín no ha confirmado ningún detalle de la reyerta, medios de comunicación indios aseguran que China también ha sufrido bajas, y que el enfrentamiento fue a golpes, debido a la prohibición del uso de las armas de fuego en el territorio disputado. Ambas naciones culpan a las tropas del país vecino de causar el incidente. China e India mantienen desde hace décadas una contienda estratégica en esta frontera, que no está demarcada formalmente, y en los últimos meses se han producido múltiples altercados. Sin embargo, este es el primero con víctimas mortales en 45 años, lo que eleva la tensión entre las dos potencias nucleares.

INDONESIA │Recorte de tipos El Banco Central de Indonesia ha decidido reducir el tipo de interés de referencia en 25 puntos base, hasta el 4,25%, en respuesta a la revisión a la baja de sus expectativas de crecimiento para 2020. Las previsiones actualizadas sitúan el aumento del PIB en un rango entre el 0,9% y el 1,9%, frente al incremento del 2,3% que se había estimado previamente. Indonesia se ha convertido en el país más afectado por Covid-19 del Sudeste Asiático, con 43.800 casos y 2.373 muertes. El pasado 18 de junio registró 1.331 casos nuevos, el mayor incremento diario desde el comienzo de la crisis. Pese a todo esto, el país empezó a retirar las medidas restrictivas a principios de junio, con el fin de suavizar el impacto de la pandemia en la economía.

EUROPA DEL ESTE - CEI SERBIA │Elecciones en tiempos del Covid El pasado 21 de junio Serbia celebró elecciones generales, las primeras en Europa tras el brote de coronavirus. La cita tendría que haberse celebrado el pasado 26 de abril pero tuvo que ser

aplazada ante las restricciones a la movilidad impuestas en todo el país. Tal y como se preveía, el Partido Progresista Serbio (SNS) se alzó con una arrolladora victoria con el 62,4% de los votos y su socio de gobierno, el Partido Socialista (SPS) quedó en segundo lugar con el 10,7%, en una elecciones en las que ha participado la mitad de la población. El grueso de la oposición, aglutinado en la organización paraguas Alianza por Serbia, apenas obtuvo apoyos tras una campaña virtual plagada de obstáculos. De hecho la lista más votada, Nuevo Belgrado, apenas consiguió el 4,1% de los votos. Los serbios han preferido la continuidad del SNS del presidente Aleksander Vucic quien, a pesar de que no se presentaba a ningún cargo, ha sido la cara visible de su partido durante la campaña electoral. Vucic, presidente desde 2017, recibe así un respaldo absoluto de la población tras una efectiva gestión de la pandemia, que se ha saldado con tan solo 261 fallecidos, y los buenos resultados económicos que le han reportado las políticas aperturistas y pro mercado que ha llevado a cabo hasta el momento.

NORTE DE ÁFRICA – ORIENTE MEDIO EGIPTO / LIBIA │Egipto no descarta intervenir militarmente en Libia El Presidente egipcio Al-Sissi, en un discurso retransmitido por televisión el pasado 21 de junio, afirmó que su país podría intervenir “directamente” en Libia en el caso de que las tropas del Gobierno de Unión Nacional (GNA), con base en Trípoli y reconocido por la ONU, tomasen las ciudades de Sirte y Al-Joufra. Desde que en 2011 fuera derrocado Gadaffi, Libia se ha visto arrastrada hacia una guerra civil que, lejos de terminar, se ha ido internacionalizando de manera progresiva, ya que el GNA cuenta con el apoyo de Turquía mientras que la otra parte implicada en el conflicto, el llamado Ejército Nacional Libio que comanda el Mariscal Haftar, un “señor de la guerra” con base en la región oriental de la Cirenaica, se ve sostenido por Rusia, Egipto, los EAU y Arabia Saudí. A pesar del teórico desequilibrio de fuerzas, en las últimas semanas son las fuerzas del GNA, con el inestimable apoyo aéreo proporcionado por cientos de drones turcos, las que han tomado la delantera, obligando al Ejército Nacional Libio a retroceder hacia el este y amenazando con tomar las plazas de Sirte y Al-Joufra. Sin embargo, la ciudad costera de Sirte, lugar de nacimiento de Gadaffi, y la de Al-Joufra, situada en el interior del país, tienen para AlSissi, el presidente egipcio, una importancia estratégica, ya que su caída en manos del GNA (y de Turquía), podría amenazar la seguridad del propio Egipto, un país que comparte con Libia una frontera tan extensa como porosa. El país del Nilo había, hasta la fecha, apoyado al Mariscal Haftar únicamente con armamento y con asesoramiento militar, por lo que la intervención directa de sus tropas en el avispero libio, de producirse, elevaría todavía más la tensión en el Mediterráneo oriental, y haría aún más difícil una salida negociada al conflicto civil que, desde hace casi una década, asola al país que cuenta con las mayores reservas de hidrocarburos del continente africano.

ISRAEL │Los rebrotes pueden poner en peligro la reapertura económica El Primer Ministro Benjamín Netanyahu amenazó, el pasado 19 de junio, con volver a imponer las medidas de confinamiento a la vista del aumento del número de contagios observado en los últimos días. Desde finales de abril, las autoridades habían ido abriendo de forma gradual distintos sectores de la economía del país y, de hecho, tenían pensado autorizar en la semana del 22 al 29 de junio la reanudación del servicio de ferrocarril a nivel nacional así como la organización de grandes eventos culturales, aunque en éste último caso limitando el aforo a un máximo de 250 personas. Sin embargo, el número de contagios, de apenas unos cinco diarios a finales de mayo, ha aumentado drásticamente situándose en unos 300 diarios en estos momentos, lo que ha alarmado a las autoridades, que achacan el repunte a la laxitud de los ciudadanos en el cumplimiento de las recomendaciones sanitarias en materia de distanciamiento social y de porte de mascarillas en lugares públicos. El sólo anuncio de un retorno –siquiera parcial- al confinamiento hizo que el mercado de valores de Tel Aviv –el Índice TA-35- se desplomara nada menos que un 2,5% el pasado domingo 21 de junio, situándose en su nivel más bajo desde finales de abril.

ÁFRICA SUBSAHARIANA MALI │Crisis política El presidente, Ibrahim Boubacar Keita, anunció la semana pasada que el ejecutivo entablará negociaciones con la oposición para la formación de un gobierno de unidad nacional. El mandatario confía en acercar posturas con los representantes del movimiento ciudadano, bautizado “Movimiento 5 de Junio”, que ha organizado multitudinarias protestas en las últimas semanas en las principales ciudades del país. Los manifestantes, liderados por los partidos de la oposición y, sobre todo, por el influyente imam Mahmud Dicko, exigen la dimisión del presidente. El origen de las protestas son los problemas de corrupción en las instituciones y, sobre todo, la creciente inseguridad en amplias zonas del país. Los grupos yihadistas han extendido en los últimos años su influencia en el norte y en el centro de Mali. Su injerencia, además, ha exacerbado, la rivalidad intercomunitaria, alimentado los enfrentamientos entre las comunidades agrícolas y ganaderas. Según la ONU, el deterioro de la situación ha provocado un notable aumento de las migraciones internas y se calcula que el número de desplazados supera los 250.000. Ante la creciente inestabilidad política, la Comunidad Económica de Estados de África Occidental (CEDEAO) ha enviado una delegación a Bamako para mediar entre el gobierno y la oposición.

REP. DEMOCRÁTICA DEL CONGO │Colaboración con el Banco Mundial El Banco Mundial concederá, según anunció la semana pasada, 1.000 mill.$ a la República Democrática del Congo, un monto equivalente al 2% del PIB del país africano. El programa contempla 435 mill.$ en donaciones y 565 mill.$ en créditos en condiciones favorables. Cerca de un 80% de los fondos se destinarán a la implantación del acceso universal a la educación primaria y, la cuantía restante, a reforzar el sistema sanitario. La sucesión de conflictos armados, la corrupción y la deficiente gestión de las autoridades han lastrado considerablemente el comportamiento económico del país. En consecuencia, la República Democrática del Congo es una de las naciones menos desarrolladas del continente y se sitúa en la parte baja del Índice de Desarrollo Humano (posición 135 de un total de 157 países).

SUDÁN DEL SUR │El gobierno de unidad avanza lentamente El presidente de Sudán del Sur, Salva Kiir, y el vicepresidente, Riek Machar, acordaron la semana pasada el nombramiento de los gobernadores de los 10 estados en los que está dividido el país. En concreto, seis serán nombrados por el partido del presidente; tres por la formación de Marchar y el último por los partidos minoritarios de la oposición. El anuncio pone fin a uno de los principales puntos de fricción del acuerdo de unidad firmado el pasado mes de febrero entre el gobierno y Marchar, el que fuera el principal líder de las milicias rebeldes. La negociación no ha sido sencilla, e incluso, las divergencias estuvieron a punto de descarrilar el gobierno de transición. Pocos días antes del anuncio, Marchar amenazó con retirarse del ejecutivo si no se alcanzaba un acuerdo sobre la designación de los gobernadores. Los esfuerzos se centrarán, ahora, en la integración de las distintas milicias en las fuerzas armadas, un proceso que apenas ha avanzado y que se antoja complejo ante la falta de acuerdo y de financiación. Sudán del Sur es el país más joven del mundo. En 2011 logró la independencia de Sudán y, pocos meses después, la rivalidad interétnica desembocó en un conflicto armado que ha dividido al país desde entonces. La guerra civil provocó la muerte de 400.000 personas y el desplazamiento de miles de ciudadanos.

OCDE REINO UNIDO │Ampliación del programa de estímulo La máxima autoridad monetaria británica ha decidido, por unanimidad, destinar 110.000 mill.€ adicionales a su programa de expansión cuantitativa y dejar el tipo de interés en el mínimo histórico del 0,1%, con el objetivo de apoyar la recuperación económica. Así pues, se estima que a finales de 2020 el programa alcanzará la cifra de los 800.000 mill.€ y no se descarta que se

prolongue hasta 2021. La economía británica se hundió un 3% en el primer trimestre y se estima que caiga un 25% en el segundo; solo en abril el PIB se desplomó un 20% la cifra más baja de la serie histórica. Las previsiones del Banco de Inglaterra del pasado mes de mayo cifraban la contracción de la economía en un 14% en 2020, para rebotar hasta el 15% en 2021 y moderarse en 2022 hasta el 3%. Sin embargo, los datos más recientes relacionados con el gasto de los consumidores y la producción de servicios dejan cierto espacio para el optimismo y auguran un impacto menor del esperado inicialmente. Si bien todo apunta a que el mercado laboral sufrirá las consecuencias del colapso económico de la primera parte del año y la tasa de desempleo podría elevarse hasta el 8% en 2020, frente al 4% que registraba en 2019.

UNIÓN EUROPEA / CHINA │Bruselas hace frente a Pekín La Unión Europea ha anunciado la imposición de gravámenes del 10,9% a las importaciones de fibra de vidrio de dos empresas subsidiarias de origen egipcio y propiedad china. Bruselas asegura que ambas compañías reciben subsidios de Pekín, lo que las confiere una notable ventaja competitiva sobre los productores europeos. La UE ha tomado esta medida bajo el paraguas de la OMC, quien esta misma semana resolvió una disputa entre Bruselas y Pekín vigente desde 2016. Entonces, los Veintisiete se negaron a reconocer a China como economía de mercado y Pekín lo denunció ante la organización multilateral. Tras cuatro años de enfrentamiento, la OMC ha dado finalmente la razón a Bruselas. Ello le permite imponer aranceles a las exportaciones de origen chino para contrarrestar las ayudas estatales que reciben los productores asiáticos. Se trata de la primera vez que la UE hace frente a la expansión comercial del gigante asiático mediante la imposición de aranceles, una práctica que le aproxima a la política comercial de Washington.

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