INTERNACIONAL
│El precio del cobre podría alcanzar máximos este año
Los precios del cobre registrarán un nuevo máximo este año, por encima de los 10.000$/tonelada que se alcanzaron tras la invasión rusa de Ucrania. La reapertura de la economía china junto a un nivel de inventarios bajo mínimos podrían elevar los precios hasta los 12.000 $/tonelada, de acuerdo con las previsiones de Trafigura, una empresa de trading de metales. La reapertura de la economía china se ha producido en un momento en el que los inventarios de cobre se encuentran en mínimos desde el año 2008 lo que podría provocar un déficit de este metal hacia la segunda mitad del año, de acuerdo con los analistas de Goldman Sachs. A diferencia del resto de metales industriales, los precios del cobre se han recuperado un 6% en lo que va de año. En cambio el zinc o el níquel cotizan por debajo del nivel alcanzado año pasado como consecuencia del deterioro de las perspectivas económicas. Sin embargo, muchos analistas señalan que el escenario se podría complicar aún más de cara a la próxima década. Existe un déficit del 15% entre la oferta y la demanda de cobre que podría disparar los preciosenlospróximosaños,llegandoinclusoalos15.000$/toneladaen2025.Recordemosque elcobre es uno delosmetales esenciales para llevar acabo ladescarbonización de la economía y frenar el cambio climático.
CUMBRE IBEROAMERICANA
La Comunidad Iberoamericana, compuesta por 22 países de habla española y portuguesa en América y Europa, ha celebrado su 28ª cumbre de jefes de Estado y Gobierno en Santo Domingo,RepúblicaDominicana,lasemanapasadabajoellema“JuntosporunaIberoamérica justa y sostenible”. A pesar de algunas ausencias notables como las de los presidentes de Venezuela, Nicaragua, El Salvador, México y Brasil, la conferencia ha consolidado suposición en la región. Entre los acuerdos alcanzados destacan el Plan de Acción de la Cooperación Iberoamericana 2023-26, laCarta deDerechos Digitales, la Estrategia de Seguridad Alimentaria y la Carta Medioambiental o Pacto Verde. Además, acordaron promover la igualdad de género, la democracia y la coordinación de la lucha contra el crimen trasnacional. También se mostró una "profunda preocupación" por la situación en Haití y se anunció la próxima cumbre que se
│“Juntos por una Iberoamérica justa y sostenible”
celebrará en Quito en noviembre de 2024. El principal escollo fue la creación de una nueva arquitectura financiera, a la que se opuso Cuba, y cuyo objetivo era avanzar hacia un sistema financiero más inclusivo, flexible y justo que ayudase a los países de la región a obtener la financiación necesaria para recuperar el ritmo de crecimiento después de la pandemia. La guerra de Ucrania y sus efectos colaterales sobrevolaron la reunión con varios líderes advirtiendo de su devastador impacto sobre la economía mundial. Sin embargo, tan solo se alcanzó un pacto de mínimos: una declaración que llama a alcanzar una “paz completa, justa y duradera en todo el mundo basada en la Carta de las Naciones Unidas”, pero sin la menor mención a Ucrania.
ARGENTINA
│Pesificación forzosa
El Ejecutivo aprobó la semana pasada un decreto de necesidad y urgencia que obliga a los organismos estatales a vender en el mercado los bonos de deuda en dólares que atesoran como ahorro. A cambio, recibirán títulos en pesos delTesoro, que se quedará con los dólares. El objetivo es reducir la deuda en moneda extranjera en manos del Estado, estabilizar los tipos de cambio y cubrir los déficits financieros. El plan implica alrededor de 4.000 mill.$ en tenencias de bonos en dólares queposeen entidades públicas. El más afectado seráel Fondo deGarantía de Sustentabilidad de la Anses, la entidad a cargo de las jubilaciones. Ello ha generado enorme críticas por parte de la oposición que ha acusado al Gobierno de “robar a los jubilados” al cambiar“porpapelitossinvalor” losfondosdelorganismo.Elgobiernoesperaqueestamedida, junto con los desembolsos del FMI, ayude a cubrir las necesidades financieras de este año y reduzca la emisión de nueva deuda en pesos. Las reservas internacionales y los ingresos públicos van a estar sometidos a una creciente presión este año en gran parte debido a la prolongada sequía que padece el país que está provocando una fuerte caída en las exportaciones. El plan de bonos ofrecerá, en elmejor de los casos, un respiro a corto plazo, pero es poco probable que Argentina cumpla con los niveles de reservas y los objetivos fiscales acordados con el FMI.
COSTA RICA │Homicidios en cifras récord
La violencia y los homicidios han aumentado en la última década de manera alarmante en Costa Rica. El reporte de asesinatos del 2022 ascendió a la tasa récord de 12,6 por cada 100.000 habitantes, un 66,5% mayor que la del 2012 y la más alta de la historia del país. Elaumento de la pobreza, la desigualdad, la creciente influencia de bandas internacionales y los recortes presupuestarios que han afectado a los cuerpos policiales, están detrás de esta preocupante evolución. El presidente ha culpado al sistema judicial y ha pedido reformas legales y más vigilancia en el puerto de Limón, el principal del país y vía de salida de cocaína hacia Europa. El
presidente del Congreso, Rodrigo Arias, ha convocado reuniones de urgencia con expertos y autoridades con el fin de encontrar soluciones a esta dramática situación en un país que depende del turismo y de la inversión extranjera.
VENEZUELA │Escándalo de corrupción en PDVSA
El CEO de la compañía petrolera estatal PDVSA, Pedro Rafael Tellechea, asumió el cargo de ministro de Petróleo en Venezuela la semana pasada tras la renuncia de Tareck El Aissami en el contexto de una investigación anticorrupción. Desde que Tellechea se puso al frente de PDVSA en enero, se ha llevado a cabo una revisión de los términos contractuales para la exportación de petróleo y combustible y se han detectado múltiples irregularidades. Por el momento hay diez funcionarios imputados por “apropiación o distracción del patrimonio público, valimiento de relaciones o influencias, legitimación de capitales y asociación y traición a la patria”. Los acuerdos de petróleo opacos a través de terceros, para evitar las sanciones estadounidenses,secreequehanfacilitadolacorrupción.Lacaídaenlaproduccióndepetróleo en los últimos años ha exacerbado una prolongada crisis económica en Venezuela, incluyendo laescasezde combustible.La faltade transparenciaen losacuerdos depetróleo y lacorrupción son un duro golpe a la credibilidad del gobierno y a las perspectivas de recuperación en la inversión petrolera.
CHINA │Recuperación a medio gas
En los primeros meses del año los indicadores apuntan a que la recuperación está siendo más lenta de lo esperado. Vincent Clerc, nuevo Consejero Delegado de Møller-Maersk, el segundo grupomundialdeportacontenedoresdelmundo,afirmó,lapasadasemana,quelosvolúmenes de comercio chinos no están registrando el fuerte repunte que esperaban tras el fin del covid cero. Clerc lo achacó a que “el consumidor chino está todavía aturdido por lo que ha ocurrido y no está dispuesto a derrochar". Al mismo tiempo, esta semana hemos conocido que los beneficios de los grupos industriales chinos se desplomaron un 22,9% en enero-febrero, lo que subraya aún más las preocupaciones sobre la tímida recuperación de la economía tras las restricciones por la pandemia.
INDIA
│Conmoción por la condena de Rahul Ghandi
Rahul Gandhi, figura destacada del principal partido de la oposición, el partido del Congreso, ha sido declarado el pasado día 23 de marzo culpable de difamación, perderá su cargo de diputado y ha sido condenado a dos años de prisión por un tribunal del estado de Gujarat. La condena se refiere a un discurso pronunciado en vísperas de las elecciones generales de 2019 enelqueGandhihizocomentariossobreelprimerministroNarendraModihaciendoreferencia a su apellido y a los empresarios Lalit Modi y Nirav Modi. En concreto declaró “cómo es que todos los ladrones tienen en común el apellido Modi” Purnesh Modi, miembro de la asamblea legislativa de Gujarat que pertenece al Partido Bharatiya Janata (BJP) del primer ministro, presentó la demanda, alegando que se difamaba a todos los Modis. El tribunal ha suspendido la sentencia durante 30 días y ha dejado en libertad bajo fianza a Gandhi para que pueda recurrir su veredicto. El partido del Congreso ha afirmado que "luchará y ganará". Arvind Kejariwal, líder del opositor Partido Aam Aadmi (AAP), tuiteó que su partido tiene diferencias conelpartidodelCongreso,peroquelaaccióncontra Gandhi"noeracorrecta"yformabaparte de una "conspiración" para eliminar a los que no pertenecían al partido oficialista. Otros miembros de la oposición han calificado el juicio como una muestra más del acoso de la actual administración a los que son críticos con el gobierno. El caso parece que podría catalizar un mayor grado de cooperación entre los grupos de la oposición.
TURQUÍA
│Sin cambios en los tipos de interés
El Banco Central de Turquía anunció la pasada semana que mantenía los tipos de interés en el 8.5% con el objetivo de apoyar el crecimiento económico tras los terremotos que asolaron el país el pasado mes de febrero. Se estima que los seísmos han recortado en dos décimas el crecimiento esperado del país en 2023, hasta situarlo en el 2,8%. Turquía lleva años siguiendo una política monetaria heterodoxa que se basa en bajar los tipos de interés para estimular la economía. Unas decisiones que han provocado una espiral inflacionista, tumbado la lira, erosionado las reservas internacionales y ahuyentado la inversión extranjera directa. La inflación tocó techo elpasado mes de octubre cuando alcanzó el85,5% interanual y, pese aque desdeentoncessehamoderado,losprecioshanavanzadoalrededordeun10%enlosprimeros meses de 2023. Lo cierto es que el país enfrenta serios problemas de liquidez. El país cuenta con reservas que alcanzan los 70.000 mill.$, equivalente a unos dos meses de importaciones, que se explican fundamentalmente por el apoyo que recibe de los países del Golfo. Sin ir más
lejos,acomienzosdelmesdemarzoArabiaSaudídepositó5.000mill.$enelBCTconelobjetivo de ayudar a la economía turca tras el terremoto de febrero.
EGIPTO
│Acuerdo con el Banco Mundial
El Cairo ha anunciado un nuevo acuerdo con el Banco Mundial que le permitirá obtener un préstamo por valor de 7.000 mill.$ repartidos en el periodo 2023-2027 para apoyar el plan de desarrollo económico nacional. Los tres pilares del acuerdo son la promoción del empleo en el sector privado, la mejora de los servicios de sanidad y educación, y la adaptación al cambio climático.Enelúltimoañolaeconomíaegipciahamostradoclarossignosdedebilidad:aunque el PIB haya crecido por encima del 6% en 2022, el deterioro de las reservas, los desequilibrios fiscalesyelpersistentedéficitporcuentacorrientellevaronalasautoridadesegipciasasolicitar ayuda al FMI. El acuerdo con el Fondo, por valor de 3.000 mill.$, a desembolsar en 4 años, se firmó el pasado diciembre, y la primera revisión al país se realizará próximamente.
ISRAEL
│Batalla campal y división en el gobierno
Miles de manifestantes salieron a las calles de Israel durante la pasada noche del 26 de marzo después de que el primer ministro despidiera a su Ministro de Defensa por un dramático discurso en el que criticaba el polémico plan para reducir el poder del Tribunal Supremo. Durante la noche, la policía se enfrentó a manifestantes frente a la residencia de Netanyahu en Jerusalén, mientras otros se congregaban cerca del Ministerio de Defensa en Tel Aviv en apoyo del ministro destituido Yoav Gallant y contra Netanyahu. Los manifestantes salieron a la carretera ondeando banderas israelíes y bloqueando el tráfico, lo que provocó que la autopista principal quedara intransitable durante horas. Los acontecimientos se produjeron tras una declaración de la oficina del primer ministro a última hora del domingo, en la que se afirmaba que Netanyahu había destituido a Gallant horas después de que éste desafiara al primer ministroaltomarlasondasypedirunalargapausaenlacontrovertidalegislación. Elpresidente Isaac Herzog, que ya había sido muy crítico con la reforma judicial, pidió este lunes 27 nuevamente a Netanyahu que detuviera la legislación "por el bien de la unidad del pueblo de Israel". El gobierno, que hasta hace unas semanas parecía decidido a resistir la presión para detener la reforma, parece que se encuentra ahora divido. Por un lado, la comisión
parlamentariacontroladaporlosprincipalesarquitectosdelareformasereuníaestelunespara avanzar en parte de la legislación, y el ministro ultranacionalista de Seguridad Nacional, Itamar Ben-Gvir, insistió en que el gobierno "no debe rendirse a la anarquía". Sin embargo, otros miembros de la coalición de gobierno incluidos tres ministros, pidieron públicamente la suspensión dela norma. "La reformaes necesaria y la llevaremos acabo", declaró elministro de Economía, Nir Barkat en un comunicado, "pero no al precio de una guerra civil".
COSTA DE MARFIL
│Negociaciones con el FMI
Han dado comienzo las conversaciones de Abiyán con el Fondo Monetario Internacional para lograr un acuerdo de financiación que ayude al país ante “los retos económicos a los que se enfrenta actualmente”. El gobierno costamarfileño espera lograr un préstamo por valor de 2.600 mill.$ antes de la mitad de 2023. El último programa del FMI en el que participó la nación africanafinalizóen2019ylepermitióencararelimpactodelapandemiaconunosfundamentos macroeconómicos sólidos. En los últimos años la economía ha crecido a buen ritmo, gracias a las exportaciones (principalmente de cacao) y la inversión en infraestructuras, y la inflación se encuentra actualmente en un contenido 4%. No obstante, los mayores subsidios públicos y un crecientegastoenseguridadhanprovocadoqueeldéficitpresupuestarioalcanceel5%delPIB en 2022, aunque se espera que el acuerdo con el FMI ayude a reducir esta cifra en los próximos ejercicios.
REP. DEMOCRÁTICA DEL CONGO │Remodelación del gabinete ministerial
El presidente Felix Tshisekedi ha anunciado una profunda renovación de su extenso gabinete de ministros, conformado por 57 miembros. Entre los cambios se incluye el polémico nombramiento del exvicepresidente Jean-Pierre Bemba, que cumplió condena por crímenes de guerra cometidos en la República Centroafricana, como nuevo ministro de Defensa. La remodelación llega escasos 9 meses antes de las elecciones generales, convocadas para diciembre del presente año, por lo que no se espera que provoque un gran impacto en la gobernanza del país. Con la inclusión de Bemba y otras figuras relevantes de la política congoleña en su propuesta, Tshikedi se asegura una campaña menos pedregosa hacia la reelección, aunqueactualmentenogocedeunagranpopularidadentreelelectorado.Lagrave crisis deseguridad por la quepasael estedel país, asolado por más de100grupos rebeldes que luchan por el control de la región, está muy lejos de solucionarse, agravada por la contienda
diplomática de Tshisekedi con su homólogo ruandés, Paul Kagame. Kinsasa se enfrenta a grandes retos en la celebración de las que serán las cuartas elecciones generales tras su democratización, tanto de seguridad como de carácter técnico y logístico, por lo que no se descarta queseproduzcaun aplazamiento, lo queempeoraría gravemente la situación política del país centroafricano.
SUDÁN
│Acuerdo para un gobierno de transición civil
La junta militar que dirige Sudán desde el golpe de Estado de octubre de 2021 ha llegado a un acuerdo con la principal coalición política del país para establecer un gobierno civil durante el próximo mes de abril. Este es el último paso del acuerdo de transición democrática al que se llegó el pasado diciembre y que anticipa la celebración de elecciones generales. No obstante, otros grupos de la oposición son contrarios al proceso, mostrándose desconfiados de las intenciones de los golpistas. En paralelo, en Jartum las protestas ciudadanas en contra de la junta se mantienen desde hace semanas. La principal preocupación de los críticos es que el acuerdo exime a los militares de rendir cuentas y posterga el regreso al orden democrático. A ello se suma la rivalidad existente entre el jefe de la junta, Abdelfatah al Burhan, y el líder de la milicia paramilitar RSF (Rapid Support Forces), conocido bajo el apodo de Hemedti, ambos participantes del golpe de Estado. En el largo plazo, los dos buscarán consolidar su poder, lo que podría resultar en una lucha interna que frustre las aspiraciones democráticas del castigado país. Por el lado positivo, el acuerdo acerca a Sudán a recuperar el acceso a la financiación internacional, paralizada por completo (excepto la humanitaria) desde el golpe, lo que supondría un alivio para una economía que se ha contraído en cuatro de los últimos cinco ejercicios (-0,3% en 2022) y con una inflación del 90%.
ESTADOS UNIDOS
│Cuarto de punto
La Reserva Federal continúa el endurecimiento de la política monetaria con una nueva subida de tipos, la novena consecutiva desde que comenzase el ciclo de subidas hace ahora un año. De esta manera, la máxima autoridad monetaria eleva los tipos en 0,25 pb hasta dejarlos en el rango 4,75-5%. Ni la caída de dos bancos regionales ni el pánico bancario que se desató la pasada semana ha frenado a la Fed de continuar restringiendo las condiciones financieras. JeromePowell, elpresidente delorganismo, mandaasí un mensaje importante alos mercados financieros:laluchacontralainflacióncontinuarásiendosumáximaprioridadynocesaráhasta
que retorne al objetivo del 2%. Sin embargo, se observa un cambio de tono en el mensaje de la Fed.Sehasustituidolaexpresión“haránfaltaaumentossucesivos”queutilizabaanteriormente en sus actas por “podría ser necesario algún endurecimiento adicional”. Es decir, la Fed observará cómo reacciona el mercado antes de tomar nuevas decisiones. Además, el organismo ha actualizado sus previsiones sobre la economía estadounidense que estima que crezca un 0,4% en 2023, el paro alcance el 4,6% y la inflación se modere hasta el 3,6% a final de año, frente el 6% que registra actualmente. Para lograrlo, será necesario seguir endureciendo las condiciones financieras que se espera que terminen el año en el rango del 5-5,25%, todo sujeto a la evolución de los acontecimientos.
UNIÓN EUROPEA
│Francia en llamas
La reforma de las pensiones aprobada por decreto por el gobierno de Emmanuel Macron ha incendiado las calles del país. Las manifestaciones se han repetido durante toda la semana en distintasciudadesyenmuchoscasoshanderivadoenprotestasviolentasydisturbios.Elenfado social ha llegado a tal punto que las autoridades se han visto obligadas a retrasar la visita de Estado del rey Carlos III que iba a comenzar el pasado domingo 26 de marzo. La reforma, tremendamente impopular entre los franceses, eleva la edad de jubilación de los 62 a los 64 años y los años de cotización de 41 a 43, igualándolos a otros sistemas de pensiones europeos. La oposición intentó frenar al gobierno de la primera ministra Borne con dos mociones de censura pero fueron rechazadas. El partido de extremaderecha, Reagrupamiento Nacional y la coalicióndeizquierdas,NUPES,consideranquelareformeesinconstitucionalyhanpresentado sendos recursos ante el Tribunal Constitucional que será el encargado de decidir si la medida prospera, si enmienda algunos artículos o todo el texto.
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