Claves de la semana del 18 al 24 de septiembre 2023

INTERNACIONAL

│La crisis del aceite de oliva

La cotización en los mercados internacionales del aceite de oliva alcanzó recientemente un nuevo máximo histórico, al superar la barrera de los 9.000 dólares la tonelada métrica. Por ponerlo en perspectiva, esta cifra equivale a un incremento del 130% en comparación con la media del periodo 2000-2020. Este drástico encarecimiento –muy superior al registrado por los hidrocarburos- en el último año se explica por el desplome de la oferta en los principales países productores. En el caso de España (que concentra el 65% de las exportaciones mundiales) la producción en la campaña agrícola 2022-23 se desplomó más de un 56%, hasta las 663.000 toneladas métricas, como consecuencia de las temperaturas inusualmente elevadas registradas en primavera. En el caso de Italia, la caída de la producción se debe a la bacteria Xylella fastidiosa, un microbio que ha arrasado con millones de árboles en la región de Apulia. Enconsecuencia,laofertamundialsehareducidoenunacuartaparteentansolounaño,hasta las 2,62 millones de toneladas. Al mismo tiempo, la demanda se ha situado en los últimos años por encima de los 3 millones de toneladas, el doble que hace unas décadas. Ante el escenario de escasez, algunos países productores, como Turquía, están adoptando medidas drásticas, como la prohibición de exportar, con el objetivo de abaratar los precios en el mercado local. Estos problemas persistirán, al menos, hasta el próximo año. Se calcula que la producción en España en la campaña 2023-24 mejorará ligeramente, situándose en torno a las 737.000 toneladas, que, sin embargo, equivale a la mitad del promedio de la última década. Tampoco se esperaun comportamientoespecialmente bueno en otros productores, comoGreciae Italia. Así pues, no se descarta que en los próximos meses la cotización del aceite de oliva marque un nuevo récord, por encima de los 10.000 dólares por tonelada, un valor que parecía impensable hace tan solo unos meses.

MERCOSUR/UNIÓNEUROPEA

│Mercosur amenaza con abandonar las negociaciones con la UE

LaUEdeberácerrarantesdel6dediciembreuntratadocomercialconelbloquesudamericano; delocontrario,loslatinoamericanosseretiraránynegociaránconlospaísesasiáticos,declaró lasemanapasadaelPresidentedeParaguay,SantiagoPeña.Expresandosufrustraciónpor

unasnegociacionesquesehanprolongadodurantemásde20años,Peñaafirmóqueha llegadoelmomentodequeloslídereseuropeostomenunadecisiónpolíticasobresiquiereno nounacuerdoconloscuatropaísesmiembrosdeplenoderechodelMercosur:Brasil, Argentina,ParaguayyUruguay."Yanosetratadeunacuestióntécnica",aclaró.Enprincipio,se acordóuntratadoen2019,perolaUEnoloharatificadoporquealgunosEstadosmiembros, entreellosFrancia,quierencompromisosadicionalesenmateriamedioambiental.Lospaíses delMercosurconsideranestaspretensionesunasuertedeproteccionismodisfrazadoporparte delasnacioneseuropeas,asustadasporlacompetenciadelasexportacionessudamericanas decarnedevacunoyvino.LaPresidentadelaComisiónEuropea,UrsulavonderLeyen,declaró enjulioqueelacuerdodelMercosurestaba"alalcancedelamano",perodesdeentonceslos avanceshansidomínimos.LociertoesquelapropiaexistenciadeMercosurpodríaestaren entredichosiJavierMilei,elcandidatoultraliberalqueencabezalasencuestasparalas presidencialesdelmesquevieneenArgentina,logralavictoriay,talycomopromete,sacaasu

ARGENTINA │Rebaja fiscal preelectoral

LaCámaraBajaaprobóelpasado19deseptiembre,por135votosafavory103encontra,los cambiosintroducidosporelministrodeEconomía,SergioMassa,enelimpuestosobrelarenta delaspersonasfísicas.Lareforma,quereduciráelnúmerodecontribuyentessujetosal impuestoaunos88.000entodoelpaís,fuerechazadaporelprincipalpartidodelaoposición, JuntosporelCambio(JxC),porconsiderarlaunamaniobraelectoraldestinadaaimpulsarlas esperanzaspresidencialesdeMassa,perorecibióelapoyodelultraderechistalibertarioJavier Mileiydealgunospartidosdeizquierdayprovinciales.Losopositoresatribuyeronelvotode MileiaunsupuestopactoelectoralentreélyMassa,destinadoagarantizarqueamboslleguen aunasegundavueltapresidencial,unresultadoque,encualquiercaso,parececadavezmás probable.UnarecienteencuestadeAnalogíaotorgaaMileiel31,1%delaintencióndevoto, frenteal28,1%deMassayel21,2%delacandidatadeJxC,PatriciaBullrich,aunqueelnúmero deindecisoshaaumentadohastael11,4%.

HAITÍ │EEUU llama a aprobar la misión de paz lo antes posible

ElSecretariodeEstadoestadounidense,AntonyBlinken,durantesuintervenciónelpasado22 deseptiembrealcomienzodeunareunióndelaONUenNuevaYorksobrelasituaciónenHaití, hadeclaradoquelamisióninternacionaldeseguridadpropuestaparaHaití,queseríaliderada porKeniayEcuador,podríaestarlista"enmeses",yhainstadoalConsejodeSeguridaddelas NacionesUnidasaqueautoriceeldespliegueloantesposible.BlinkenafirmóqueEstados Unidosproporcionaría"unasólidaasistenciafinancieraylogística"adichamisión.Recordemos

queHaitíhaexperimentadounseverodeteriorodelasituacióndeseguridadenlosúltimos años,especialmentetraselasesinatodelPresidenteJovenelMoiseenjuliode2021,queoriginó unvacíodepoder.Lasbandascriminalescontrolanahoralamayorpartedelacapital,Puerto Príncipe,ylosenfrentamientosarmadosentreellashaninterrumpidoelaccesoalaatención sanitariayotrosservicios,segúnlaONU.

INDIA/UNIÓNEUROPEA/CHINA

│EL IMEC, un contrapeso europeo a China para la región de AsiaPacifico

El Corredor Económico India-Oriente Medio-Europa (IMEC), lanzado el 9 de septiembre en la cumbre del G-20 en Nueva Delhi, tiene el potencial de convertirse en uno de los pilares de la estrategia Indo-Pacífica de Europa, que parece estar cada vez más centrada en la India. El Memorando de Entendimiento sobre el corredor, firmado por India, Emiratos Árabes Unidos, ArabiaSaudí,EstadosUnidos,laUniónEuropea(UE)ytresdesusprincipalesEstadosmiembros, Francia, Alemania e Italia, es sumamente relevante no sólo por razones económicas sino también, y sobre todo, por su importancia estratégica. Desde la perspectiva europea, el nuevo corredor parece estar en consonancia con las nuevas prioridades estratégicas europeas para la región Indo-Pacífica. El IMEC podría complementar la ambiciosa iniciativa conocida como Global Gateway, diseñada para contrarrestar económicamente la Nueva Ruta de la Seda liderada por China. Así, el IMEC parece estar diseñado para ser un instrumento clave en lo que se conoce como "derisking", o el reequilibrio gradual de las relaciones comerciales y económicas entre la UE y China.

PAKISTÁN

│Las elecciones tendrán lugar en enero en un clima de alta tensión

El organismo de supervisión electoral de Pakistán anunció el pasado día 21 de septiembre que las próximas elecciones parlamentarias se celebrarán en la última semana de enero de 2024, retrasando así la votación que, según la Constitución, debía celebrarse en noviembre. Si bien no exento de polémica, el anuncio de la Comisión Electoral de Pakistán ha puesto fin a la incertidumbre sobre la celebración de los comicios. Anteriormente, algunos partidos políticos temían que las elecciones se retrasaran indefinidamente, lo que de facto equivaldríaa un golpe de Estado institucional. Recordemos que el país vive en una permanente crisis política desde que, en abril de 2022, el entonces primer ministro Imran Khan fuese destituido mediante una mocióndecensura.Khan,quesufrióunintentodeasesinatounosmesesdespués,fuedetenido

estaprimaverapor cargos decorrupción y encarceladodespuésde queuntribunallo declarara culpable y lo condenara a tres años de prisión. Así pues, Khan no podrá presentarse a las elecciones a menos que se anule su condena. Pakistán prohíbe a cualquier persona con una condena penal dirigir un partido político, presentarse a las elecciones u ocupar un cargo público. De todas formas, dada la pésima situación económica que atraviesa el país, los rivales políticos de Khan, incluidos los partidos del ex presidente Asif Zardari y del ex primer ministro Sharif, se enfrentan a una dura tarea para ganar las elecciones y mantenerse en el poder independientemente de cual sea el candidato opositor. Este mismo jueves 21 de septiembre, miles de seguidores del partido político religioso, Jamaat-e-Islami, organizaron una protesta multitudinaria en Lahore contra la reciente e impopular subida de los precios dela electricidad y el combustible.

ARMENIA/AZERBAIYÁN

│La rendición de Nagorno-Karabaj

En menos de 24 horas, Azerbaiyán ha logrado la rendición de las fuerzas de etnia armenia presentes en Nagorno-Karabaj, una región separatista sin reconocimiento internacional hasta ahora controlada por Armenia pero en territorio azerí. El asalto lanzado por Bakú se produce tras meses de bloqueo del corredor Lachin, el único tramo terrestre que conectaba Armenia con Nagorno-Karabaj. La segunda guerra de Nagorno-Karabaj, que tuvo lugar en 2020, había dejado a las fuerzas armenias muy mermadas, mientras que Azerbaiyán había recuperado el control de gran parte del territorio en disputa. En aquel momento Rusia medió en el conflicto, que concluyó con la firma de un alto al fuego en el que se preveía la retirada del ejército azerí de Armenia. Mientras, Nagorno-Karabaj quedaba bajo la protección de una fuerza de paz rusa compuesta por 2.000 efectivos, que debían garantizar la seguridad y el tránsito del corredor Lachin.Enlapráctica,sinembargo,lascondicionespactadasenelacuerdonosehanrespetado y Azerbaiyán ha ido poco a poco estrechando el cerco hasta que ha decidido lanzar el ataque. Ni Armenia ni Rusia han acudido a defender Nagorno-Karabaj. El primer ministro armenio, Nikol Pashinian, era perfectamente consciente de la inferioridad militar de Armenia y temía que el conflicto se extendiese a otros territorios del país. Rusia, en cambio, ha decidido no intervenir como castigo al gobierno de Erevan que, tras la invasión de Ucrania, se ha acercado a otros actores internacionales como Estados Unidos o la UE. Aún quedan muchos interrogantes por resolver y por saber de qué forma puede alterar esto el equilibrio de fuerzas en la región del Cáucaso, donde Rusia parece estar perdiendo influencia en detrimento de Turquía, que es el principal aliado de Azerbaiyán.

TURQUÍA │Nueva subida de tipos

El Banco Central de Turquía ha elevado de nuevo los tipos de interés de referencia en 5 puntos, hasta dejarlos en el 30%, el nivel más elevado desde 2003. Se trata de la cuarta subida desde que el nuevo equipo económico designado por el presidente Erdogán tomase posesión del cargo el pasado mes de junio. Se confirma así el giro en la política monetaria del país otomano y, sobre todo, el cambio dementalidad del presidente que, en su día, calificó los tipos de interés elevados como “el padre de todos los males” y ahora parece abrazar una política monetaria restrictiva. Además, la máxima autoridad monetaria del país anunció que estaba preparando nuevas medidas para luchar contra la tasa de inflación, que el pasado mes de agosto se situó en el 59%. De acuerdo con el banco central de Turquía, las presiones inflacionistas responden a las subidas de impuestos y a la depreciación de la lira, que ha perdido alrededor de un 23% de su valor frente al dólar desde el mes de junio. Estos factores se han trasladado en general a los precios, pese a que la tendencia de la inflación subyacente sigue una trayectoria descendente. Inversores y analistas valoran favorablemente la nueva era de la política monetaria turca, así como el plan económico a medio plazo publicado este mes, que prevé que la inflación alcance el 65% a finales de año, lo que puede hacer que Turquía recupere la confianza de los mercados internacionales tras años de desgaste.

IRÁN │Tensión nuclear

Teherán retiró esta semana la acreditación a ocho inspectores –todos ellos de nacionalidad europea– de la Agencia Internacional de Energía Atómica (OIEA), el organismo responsable del seguimiento del programa nuclear iraní. Con esta medida, el grupo de expertos desplegados en el país persa se ha reducido en una tercera parte, lo que dificulta la capacidad de la instituciónparallevaracabosumisióncongarantías. LadecisiónadoptadaporIránse produce apenas unos días después de que la Junta de Gobernadores de la OIEA solicitara explicaciones por el origen de los componentes radiactivos detectados en dos instalaciones consideradas no nucleares. Estos acontecimientos constituyen un capítulo más en el creciente distanciamiento entre Irán y el organismo internacional, una relación tormentosa desde que el entonces presidente norteamericano, Donald Trump, decidió retirar a Estados Unidos del acuerdo

nuclear firmado en 2015 y, posteriormente, restablecer el régimen de sanciones impuesto a Teherán.

MARRUECOS

│Plan de reconstrucción

De acuerdo a las últimas estimaciones realizadas por el Servicio Geológico de Estados Unidos (USGS, por sus siglas en inglés), las pérdidas económicas provocadas por el terremoto acaecido a principios de septiembre podrían superar los 10.000 millones de dólares, una cifra que equivale al 8% del PIB del país. Se calcula que, además de las infraestructuras afectadas, el seísmo destruyó total o parcialmente más de 50.000 viviendas. Para acometer el proceso de reconstrucción,elReyMohamedVIanuncióestasemanaunprogramadeinversiones,valorado en 11.600 millones de dólares que se ejecutará a lo largo de los próximos cinco años. El plan de reconstrucción se financiará mediante donaciones internacionales, las contribuciones de los gobiernos locales, los presupuestos del Estado central y el fondo especial de solidaridad recientemente creado. Por su parte, el Fondo Monetario Internacional (FMI) y el Banco Mundial han anunciado que se mantiene la celebración de las asambleas anuales en la ciudad de Marrakech entre el 9 y el 15 de octubre, un evento que, por primera vez en cincuenta años, tendrá lugar en un país africano. Este anuncio se produce después de que ambas instituciones acordaran con las autoridades marroquíes adaptarlacelebración de las reuniones anuales para asegurar que no perturben los trabajos de reconstrucción y de auxilio.

NÍGER/FRANCIA

│París retirará sus tropas

ElpresidentedeFrancia,EmmanuelMacron,haanunciadoquelossoldadosfranceses presentesenNígerdejaránelpaísantesdequefinaliceelaño,satisfaciendolapeticióndela juntamilitarquegobiernalaexcoloniadesdeelgolpedeEstadollevadoacaboelpasadojulio. Paríssehabíanegadoaretirarsustropas,asegurandoquesoloaccederíanapeticióndel presidentenigerinoMohamedBazoum(quecontinúaretenidoporlosgolpistas),único interlocutorqueconsideralegítimo.Lasalidafrancesaseproducedespuésdevariassemanas depresiónpolíticaypopular:enNiameyseprodujeronmultitudinariasmanifestacionesen contradelapresenciafrancesa.Lajuntahacelebradolanoticia,describiendolasituacióncomo “unnuevopasohacialasoberaníadeNíger”.Elpaísseconvierteasíenelterceroenlaregión (trasMaliyBurkinaFaso)enexpulsaralastropasfrancesasensuterritorio,enuncontextode exacerbadosentimientoanti-Francia,suantiguametrópoli.Ademásdelossoldados,también

seretirarálapresenciadiplomáticafrancesaenelpaísafricano.HastaelgolpedeEstado,Níger sehabíaconvertidoenelprincipalaliadodelospaísesoccidentalesenelSahel,conpresencia detropasfrancesas(aproximadamente1.500efectivos),estadounidenses(1.100),italianas(300)

NIGERIA

│Dificultades para acceder a dólares

Ladivergenciaentreeltipodecambiooficialdelamonedanigerianayelutilizadoenel mercadonegroseacercaal25%.UnadelasprimerasmedidasdelpresidenteTinubu,cuya inauguracióntuvolugarelpasadomayo,fuelaunificacióndeltipodecambiooficialestablecido porelBancoCentraldeNigeria(BCN),enlugardelusodemúltiplestasasdependiendodela naturalezadelaoperación.Secalculaqueloscontrolesdecapitalaplicadosporla Administraciónpreviahabíanprovocadoqueseacumularaunademandadedivisasno satisfechademásde10.000mill.$.Juntoaesteanuncio,realizadoelpasadojunio,elBCNfijó unnuevovalordereferenciaparaelnaira,similaraltipodecambiodelmercadoparalelo, aproximadamente750NGN/USD,loqueimplicabaunamarcadísimadepreciación.No obstante,laliberalizacióntotaldeltipodecambiotodavíanosehaproducidoy,alolargode losúltimosmeses,haregresadolabrechaentrelosdostiposdecambio:eloficialseha mantenidoaproximadamenteenelmismonivel,mientrasque,afinalesdeseptiembre,elnaira cotizaenelmercadoparaleloacasi1.000NGN/USD.Ladevaluaciónextraoficialdelnairase debeprincipalmentealaextremalentitudenresolverelcúmulodedemandasdedivisasno atendidas,porloqueelsuministrooficialdedólarescontinúasiendomuyescaso.La desconfianzaaumentatambiénporlasrevelacionesdeinformaciónquesehabíamantenido ocultaduranteelmandatodelpolémicogobernadordelBCNGodwinEmefiele,apartadodesu puestoenjunio.Enagostode2023,bajoelgobernadorinterinoFolashodunShonubi,se publicaronlasprimerascuentasauditadasdelBCNdesde2015,enlasquesalióalaluzque aproximadamenteun40%delasreservasexternasestáncomprometidascomogarantía colateraldepréstamosycontratosdefuturosdedivisas,algoquetambiénhaafectado negativamentealvalordelamoneda.Delaresolucióndeestecuellodebotelladependeen granpartelacredibilidaddelnuevoEjecutivoylarecuperacióndelaconfianzadelosinversores

REP.DEMOCRÁTICADELCONGO

│Petición de retirada de la MONUSCO

Siguiendoconlatendenciayavistaenotrospaísesdelaregión,elpresidentedelaRepública DemocráticadelCongo,FelixTshisekedi,hapedidolasalidadelamisióndemantenimientode pazyproteccióndeloscivilesquelasNacionesUnidasmantieneenelpaísdesde1999,formada por16.000cascosazules.EnlaAsambleadelaONUcelebradalapasadasemanaenNuevaYork,

Tshisekedianuncióque“eshoradequenuestropaístomeelcontroltotaldesudestinoyse conviertaenelprincipalactordesupropiaestabilidad”.LaretiradadelaMONUSCOllevaaños enelcentrodelosdebatesdepolíticanacionaldelCongo:suscríticosdefiendenquelamisión nohacumplidoconsumandato.En2020,elConsejodeSeguridaddelaONUaceptóunplan deretiradagradualquedeberíaempezarendiciembrede2024,peroTshisekedihapedidoque seadelanteydécomienzoesteaño.EstadosUnidoshacriticadoestadecisión,yaqueconsidera quelasfuerzascongoleñasnoestánpreparadasparalatransferenciaderesponsabilidad.La regiónorientaldelaRepúblicaDemocráticadelCongoestáasoladaporunaextremaviolencia amanosdegruposrebeldes,comoelM23,quetienenelcontroldeampliaszonasdelterritorio yque,segúnKinshasa,estaríanrespaldadosporlasfuerzasarmadasdeRuanda.Elconflictoha provocadoeldesplazamientoforzosode2,3mill.depersonasymilesdevíctimasmortales.

UNIÓNEUROPEA/UCRANIA

│Polonia amenaza con parar el suministro de armas a Ucrania

Las tensiones entre Ucrania y el resto de países de Europa Central, especialmente Polonia, han vuelto a escalar tras la amenaza del gobierno polaco de interrumpir el suministro de armas a Kiev. Los orígenes de este desencuentro se remontan a la primavera de 2022 cuando, pocos meses después de la invasión rusa, la Comisión Europea estableció "rutas de solidaridad" para facilitar la venta y exportación de productos agrícolas ucranianos, libres de impuestos, a África y Oriente Medio. Cerca del 50% del grano ucraniano, cuyo precio es sensiblemente inferior al que se produce en la UE, se exporta a través de estas rutas terrestres que atraviesan los países de Europa Central, mientras que la otra mitad lo hacía por la ruta del mar Negro que se había negociado diplomáticamente con Rusia. El tránsito de los cereales a través de las rutas terrestres desestabilizó el mercado interno de los países deEuropa Central, loqueprovocó que, en abril de 2023, Polonia, Bulgaria, Hungría, Rumanía y Eslovaquia bloqueasen unilateralmente las importaciones de trigo. Bruselas aceptó este embargo durante cuatro meses siempre y cuando no impidiese el tránsito de los cereales al resto del mundo. Ahora, cuando se cumple el plazo, los problemas entre ambos no se han solucionado sino que, incluso, se han agravado. Ante la negativa de Rusia de volver al acuerdo del grano, Kiev (y el resto del mundo) dependen más aún, si cabe, de las “rutas de solidaridad” para dar salida al cereal ucraniano. El pasado 18 de septiembre Ucrania presentó una queja ante la Organización Mundial del Comercio contra Polonia, Hungría y Eslovaquia, demandando una compensación económica por “las acciones unilaterales de los miembros de la UE”. Rápidamente la situación escaló y el primer ministro polaco, Mateusz Morawiecki, anunció que suspendía el envío de armas a Ucrania. Para Varsovia el problema ha dejado de ser económico para pasar a ser político, ya que se juega la reelección

en los comicios presidenciales del próximo mes. Parece, sin embargo, que se han producido algunos avances tras una breve conversación de los ministros de Agricultura de ambos países, que acordaron encontrar una solución, pero las relaciones entre ambos se encuentran en su nivel más bajo desde que estallase el conflicto.

© CESCE, S.A. Todos los derechos reservados. Queda prohibida la reproducción total o parcial, la distribución o comunicación pública de este documento, así como la edición de todo o parte de su contenido a través de cualquier proceso reprográfico, electrónico u otros sin autorización previa y expresa de su titular. La información contenida en este documento refleja exclusivamente comentarios y apreciaciones propias de esta Compañía, por lo que CESCE declina cualquier tipo y grado de responsabilidad por el uso incorrecto o indebido de dicha información.