RIESGO PAÍS CLAVES DE LA SEMANA Del 20 al 26 de noviembre
2023
INTERNACIONAL INTERNACIONAL │Abaratamiento del gas A unas semanas de comenzar oficialmente el invierno, la cotización del gas referenciado en Europa, el Dutch TTF, se sitúa en torno a los 45€ el megavatio (€/MW), muy lejos del máximo registrado en diciembre de 2022 (140€/MW). El abaratamiento se explica, en parte, por la fuerte caída de la demanda en Europa. En el segundo trimestre el consumo se situó un 20% por debajo respecto al promedio de los años anteriores al estallido de la guerra en Ucrania. También ha contribuido el aumento de la producción mundial de gas natural licuado (GNL). Según los datos de la Agencia de Estados Unidos de la Energía (EIA, por sus siglas en inglés), en el primer semestre de 2023 el país norteamericano se convirtió en el mayor exportador de GNL, con 11.600 millones de pies cúbicos de gas al día (Bcf/d), gracias a la reactivación de la planta de Freeport LNG y a la puesta en marcha del proyecto de Calcasieu Pass. Además, el almacenamiento en los países desarrollados se sitúa en valores inusualmente altos. Los inventarios en Europa se encuentran cerca del 100%, lo que equivale a 65 días de consumo. En los casos de Japón y de Corea del Sur (dos de los mayores importadores de GNL) el almacenamiento se ha mantenido a lo largo de todo el año cerca del máximo de capacidad. Si bien la tensión en el mercado es sustancialmente menor en comparación con 2022, no se descarta que se produzca un ligero repunte de la cotización en las próximas semanas, especialmente si la próxima temporada de invierno en el hemisferio norte es más fría de lo previsto.
LATINOAMÉRICA ARGENTINA │Milei formará gobierno con la derecha tradicional El equipo del presidente electo Javier Milei ha confirmado que la candidata a la presidencia Patricia Bullrich, que cayó en la primera vuelta, será la ministra de Seguridad del nuevo Gobierno, un cargo que ya ocupó con el ex presidente Mauricio Macri, aunque ahora se espera que la cartera se combine con Defensa. Milei también ha confirmado a su antiguo colega de negocios Nicolás Posse como jefe de gabinete, mientras que otro colaborador del antiguo jefe de Milei, Eduardo Eurnekian, Mariano Cúneo Libarona, ha sido confirmado como ministro de Justicia. El representante del gobierno saliente ante el Banco Interamericano de Desarrollo
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(BID), Guillermo Francos, será ministro del Interior, mientras que la economista Diana Mondino será nombrada ministra de Relaciones Exteriores. El nuevo Ministerio de Capital Humano, que absorberá funciones ya existentes, como salud, educación, trabajo y desarrollo social (incluidos los programas asistenciales), estará dirigido por Sandra Petrovello, miembro, al igual que Mondino, del partido de Milei, La Libertad Avanza (LLA). Lo más llamativo de la formación del nuevo gabinete son los rumores que apuntan a Luis Caputo, ex ministro de Finanzas y presidente del Banco Central con Macri, como ministro de Economía. También se duda de que sea finalmente Emilio Ocampo, tradicional asesor de Milei y principal propulsor del cierre del Banco Central, el próximo gobernador de la institución monetaria. Todo ello ha disparado las especulaciones acerca de una posible moderación del plan de reformas de Milei en favor de las políticas de cambio gradual propugnadas por Macri. Esto podría abrir una brecha entre las filas libertarias. Por ejemplo, Carlos Rodríguez, el jefe de asesores de Milei, ha dimitido y se despachó contra Caputo: “Es un hombre de las finanzas, de la especulación de activos financieros, no sirve como ministro". No obstante, Milei no confirmará a su ministro de Economía antes de su toma de posesión, el próximo 10 de diciembre.
ECUADOR │Toma de posesión de Noboa marcada por el “destierro” de Abad Daniel Noboa tomó posesión de la Presidencia este pasado jueves 23 de noviembre. El mandatario prometió reformas para su corto mandato de poco más de 15 meses. Enfatizó la tarea de crear empleo y reducir la violencia. Sin embargo, su toma de posesión fue protagonizada
por
su desencuentro
con
su
vicepresidenta,
Verónica
Abad.
Si su
distanciamiento era ya evidente durante la campaña, el reciente acercamiento de Noboa al correísmo de cara a ganar apoyos en el Legislativo habría hecho saltar su relación por los aires, dado que Abad es representante de la línea dura anticorreísta dentro del gobierno. Sea como fuere, ha resultado un shock para los analistas políticos la decisión del Presidente, al día siguiente de la toma de posesión, de encargar de manera indefinida a la Vicepresidenta una labor de mediación en el conflicto palestino-israelí, lo que obligará a Abad a establecer su residencia en Tel Aviv. La Constitución del Ecuador dispone que la vicepresidencia cumplirá la función que le encomiende el presidente de la República, pero es la primera vez, desde que la Carta Magna está en vigor, que deberá ejercer fuera del país. Al mismo tiempo aprobó una reforma de la vicepresidencia por razones de austeridad, teniendo en cuenta la única función encomendada a Abad. Este “destierro” podría pasar factura a Noboa de cara a mantener la cohesión interna de su gobierno, algo que de todas formas será complejo, teniendo en cuenta la falta de apoyos en el Legislativo y la limitada cohesión de las fuerzas que le auparon a la Presidencia.
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ASIA CHINA │Flojo comportamiento de los beneficios empresariales en octubre Los beneficios de las empresas industriales chinas aumentaron por tercer mes consecutivo en octubre, aunque a un ritmo mucho más lento que los dos meses previos, lo que sugiere la necesidad de más medidas de estímulo para apuntalar el crecimiento de la segunda mayor economía del mundo. En términos interanuales el incremento en octubre fue de un débil 2,7%. Se rompe la recuperación de dos dígitos de agosto y septiembre. Todavía en los 10 primeros meses de 2023, los beneficios siguen cayendo un 7,8% con respecto al año anterior. Las medidas de apoyo, principalmente enfocadas a contener el deterioro del sector inmobiliario, sólo han tenido un efecto modesto en el crecimiento general, lo que sigue aumentando la presión sobre las autoridades para que apliquen más estímulos.
TAIWÁN / CHINA │Gana enteros la continuidad de un gobierno del PDP El candidato del Partido Popular de Taiwán (TPP), Ko Wen-je, y la candidata del Kuomintang (KMT), Hou Yu-ih, registraron hoy sus candidaturas presidenciales por separado, poniendo fin al intento de los dos principales partidos de la oposición de formar una candidatura conjunta para las elecciones de enero de 2024. Ambos partidos llevaban en conversaciones desde octubre con el objetivo de unir sus fuerzas, ya que las encuestas apuntaban a que esto reforzaría sus posibilidades frente al candidato del partido del gobierno, el Partido Democrático Progresista (PDP), Lai Ching-te. Sin embargo, una última ronda de conversaciones entre los dos partidos afines a Pekín fracasó ayer en su intento de resolver la disputa sobre cómo elegir al candidato que encabezará la candidatura. En ausencia de una candidatura conjunta TPP-KMT, aumentan significativamente las probabilidades de que Lai gane las elecciones. Una presidencia de Lai supondría la continuidad política y preocuparía a Pekín, que califica tanto a Lai como a su compañero de candidatura, Hsiao Bi-khim, de separatistas. Esto podría suponer un incremento de la tensión y un incremento de la presencia militar intimidatoria en el estrecho tras las elecciones del próximo 13 de enero.
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EUROPA DEL ESTE - CEI TURQUÍA │Nueva subida de tipos El Banco Central subió el tipo de interés principal 500 puntos básicos, hasta el 40%, la sexta subida desde junio, cuando era del 8,5%. El agresivo ciclo de endurecimiento monetario tiene como objetivo frenar la inflación que, en el mes de septiembre, se situaba por encima del 60%. La decisión del Banco Central ha sorprendido a los mercados, que esperaban una subida de 250 puntos básicos. Como resultado, la cotización de la lira frente al dólar se reuperó, apoyada también por la declaración del banco central de que "el actual nivel de restricción monetaria está próximo al nivel necesario para establecer... la desinflación", lo que apunta a que el ritmo de subidas podría ralentizarse en un plazo breve. La actuación del banco central señala su compromiso de restaurar la estabilidad económica y controlar el crecimiento de los precios, a la vez que busca apoyar la entrada de capital extranjero en Turquía. Sin embargo, con las elecciones locales previstas para marzo, existe un riesgo considerable de que el presidente Recep Tayyip Erdogan presione al banco central para que recorte los tipos de interés antes de lo previsto, con el fin de ganar apoyos. Las elecciones municipales de marzo de 2024 pondrán a prueba a la oposición tras su derrota en los comicios presidenciales y parlamentarios de mayo de 2023. También una oportunidad para que Erdogan consolide aún más su dominio político si logra recuperar las principales ciudades, como Estambul o Ankara, que perdió en 2019.
NORTE DE ÁFRICA ORIENTE MEDIO ESPECIAL CONFLICTO ISRAEL - HAMÁS
│Días de tregua
Mes y medio después de que estallase el conflicto, Hamás e Israel acordaron una tregua de cuatro días. El acuerdo contempla la liberación de 50 de los rehenes secuestrados por Hamás el 7 de octubre, a cambio de la excarcelación de 150 palestinos arrestados en cárceles israelíes. La tregua ha transcurrido hasta ahora sin incidentes destacables. Se espera que a lo largo del 27 de noviembre ambas partes completen los intercambios pendientes de materializar. El
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acuerdo incluyó, asimismo, la entrada de más de 200 camiones de ayuda humanitaria a la Franja a través del paso de Rafah, en la frontera entre Gaza y Egipto. A cierre de estas líneas se desconoce qué ocurrirá una vez que finalice la última jornada de la tregua. Fuentes egipcias y cataríes señalaron que se está negociando una prórroga del alto el fuego bajo unas condiciones similares. Algunas fuentes sugieren que una opción que se contempla es la extensión de 24 horas por cada grupo de diez rehenes liberados. El acuerdo ha sido impulsado por Egipto y, sobre todo, por Catar. El pequeño emirato se ha posicionado como el principal mediador, evidenciado en la visita, el pasado 26 de noviembre, de una delegación catarí a la Franja para analizar las necesidades humanitarias de la población gazatí, liderado por la ministra de Cooperación Internacional, Lolwah al Jater. Por su parte, el secretario de Estado de Estados Unidos, Antony Blinken, iniciará esta semana su cuarta visita a Israel desde que comenzó el conflicto. Con todo, la posibilidad de que se alcance un alto el fuego definitivo continúa siendo, a día de hoy, un escenario lejano. El primer ministro israelí, Benjamín Netanyahu, aseguró, en una reciente conversación mantenida con el presidente estadounidense, que “el ejército reanudará la operación militar en Gaza con todas sus fuerzas cuando expire la tregua”.
EAU (EMIRATOS ÁRABES UNIDOS) │El rey del sol El consorcio liderado por la compañía pública Abu Dhabi National Energy Company inauguró recientemente el proyecto fotovoltaico de Al Dhafra, el más grande del mundo, con una potencia de 2 gigavatios, una cifra que, por ponerlo en perspectiva, equivale a dos centrales nucleares. El megaproyecto, situado en una zona desértica cerca de Abu Dhabi, incorpora la tecnología bifacial, lo que mejora la eficiencia de los más de 4 millones de paneles instalados. Se calcula que el coste de producción de electricidad se situará en torno a los 0,013 dólares por kilovatio hora, por debajo de buena parte de los proyectos ejecutados en otras latitudes, gracias a la competitividad del país en términos de horas de sol al año. La puesta en marcha de Al Dhafra supone un paso más en el extraordinario desarrollo de las energías renovables. Según los últimos datos de los publicados por la organización Energy Institute, Emiratos Árabes Unidos es la segunda economía a nivel mundial en términos de producción de energía solar per cápita.
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ÁFRICA SUBSAHARIANA KENIA │Ruto privatizará 35 empresas públicas El presidente de Kenia, William Ruto, ha anunciado que planea privatizar 35 empresas públicas y que se está considerando abrir otras 100 al capital privado. El objetivo de esta decisión es obtener liquidez y frenar los problemas económicos a los que se enfrenta el país africano, que se vio duramente afectado por la pandemia, las repercusiones de la guerra en Ucrania y la histórica sequía que ha sufrido el Cuerno de África en los últimos años. El Fondo Monetario Internacional ha instado a las autoridades kenianas a reformar sus empresas públicas, en particular la energética Kenya Power y la aerolínea Kenya Airways, ambas extremadamente deficitarias. Kenia, que mantiene un programa Extended Credit Facility con el FMI, ha logrado recientemente una extensión del mismo (pendiente todavía de ser aprobado por el Directorio de la institución) que le permite acceder a un tramo extra de 938 mill.$. Se prevé que está cantidad se dirija a repagar el Eurobono de 2.000 mill.$ que vence el próximo mes de junio. El presidente Ruto se enfrenta a la difícil tarea de reducir la deuda pública del país y obtener liquidez al mismo tiempo, para lo que ha elaborado un presupuesto extremadamente impopular que le ha costado multitudinarias (y a veces violentas) protestas en su contra.
MADAGASCAR │El presidente Rajoelina gana sus terceras elecciones La comisión electoral de Madagascar ha declarado al presidente Andry Rajoelina ganador de los comicios presidenciales celebrados el pasado 16 de noviembre. Las elecciones han estado envueltas en una gran polémica, ya que la oposición no consideraba que pudieran ser justas, y las continuas protestas, que fueron reprimidas con violencia, provocaron el aplazamiento de una semana de la jornada electoral. La mayor parte de partidos opositores boicotearon la votación, lo que se ha traducido en un mínimo histórico de participación (46%), y ya han anunciado que no reconocerán los resultados. El actual presidente recibió un 59% de los votos y gana así un tercer mandato al frente del país, sin necesidad de segunda vuelta. El ascenso al poder de Rajoelina tuvo lugar en 2009, como líder de la Autoridad Transicional formada tras un golpe de Estado en el que se depuso al entonces presidente Ravalomanana. Las turbulencias políticas no son poco habituales en Madagascar, pero se espera que la estabilidad regrese en las próximas semanas.
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SIERRA LEONA │Ataques armados a un cuartel y una prisión El presidente de Sierra Leona, Julius Maada Bio, ha anunciado que “se ha restaurado la calma” tras un día de graves tensiones en el país, después de que individuos armados asaltasen de forma simultánea el cuartel de Wilberforce y la prisión de Pademba en la madrugada del domingo 26. De momento se desconoce la motivación de los atacantes, que algunas fuentes identifican como militares, aunque las autoridades han presentado la situación como un intento de desestabilizar el Estado. El ataque al cuartel, uno de los más importantes del país, tenía como supuesto fin obtener armas y munición de su arsenal, pero pudo ser repelido; el asalto a la cárcel se saldó con la huída de múltiples presos. La mayoría de los responsables han sido detenidos, aseguró el presidente al final del día, pero el toque de queda impuesto permanecerá activo durante la noche hasta nuevo aviso. La Comunidad Económica de Estados de África Occidental (CEDEAO) ha condenado el intento de “perturbar el orden constitucional” y ha reiterado su “tolerancia cero a los cambios de gobierno inconstitucionales”, en una nueva muestra de rechazo a la espiral de inestabilidad política que sufre la región. Sierra Leona sufre una crisis política desde las elecciones generales celebradas el pasado junio, en las que el presidente Julius Maada revalidó su mandato, un resultado rechazado por la oposición.
OCDE UNIÓN EUROPEA │La ultraderecha se impone en Holanda El ultraderechista Geert Wilders, del Partido de la Libertad (PVV, por sus siglas en inglés), venció de forma contundente en las elecciones celebradas el domingo 26 en Holanda. Su formación obtuvo 37 escaños de 150, muy por delante de la alianza Verdes/Trabajadores, que quedó segunda con 25 escaños, seguidas de dos formaciones de centro-derecha, el Partido por la Libertad y la Democracia (VVD) y el Nuevo Contrato Social (NSC). A pesar de haber vencido en las elecciones, Wilders no cuenta con mayoría absoluta en la cámara, por lo que tendrá que iniciar conversaciones con los grupos de centro-derecha para constituir un nuevo Ejecutivo. El PVV, que lleva años en la oposición, ha moderado notablemente su discurso con el objetivo de atraer a posibles socios. Así pues, Wilders ha abandonado la idea de prohibir las mezquitas o el Corán. Su campaña, en cambio, estuvo marcada por un discurso antiinmigración y antiislamista legitimado por el interés de los demás partidos de derechas en frenar la inmigración. Lo que sí se puede esperar de un posible gobierno liderado por el PVV son ciertas dudas a la hora de mantener el apoyo militar neerlandés a Ucrania, especialmente a la entrega de cazas F-16, o la reducción de la financiación para la lucha contra el cambio climático. Además, la victoria de Wilders podría dar un nuevo impulso a Alternativa para Alemania (AfD) y al Partido de la Libertad de Austria en las elecciones del próximo año. Durante muchos años, los
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partidos de extrema derecha en el gobierno se limitaron sobre todo a los Estados de Europa del Este. Ahora gobiernan en Italia y Finlandia, y pronto podrían hacerlo en los Países Bajos y Austria. Un aspecto que podría afectar a la unidad y la cohesión del bloque europeo.
│Llega la temporada de frío a Europa Las temperaturas bajo cero se extienden por Europa, con previsiones de nieve para algunas zonas de Alemania y las temperaturas bajo cero en Berlín y Finlandia. El frío se apodera de Europa tras el retraso en el inicio de la temporada de calefacción, que ha permitido a muchos países acumular reservas récord de gas natural. Actualmente, los inventarios de gas europeo se encuentran alrededor del 99%, un nivel inusualmente alto para esta época del año, lo que está ayudando a mantener los precios bajo control. Además, este récord en el nivel de inventarios asegura el abastecimiento en caso de que ocurriera una interrupción en el suministro. Se trata del segundo año consecutivo que Europa tiene que hacer frente al invierno tras desconectarse del gas ruso. Pese a que la situación es mucho más favorable que el año pasado, no se puede descartar una subida de los precios del TTF holandés, el indicador de referencia en Europa, que se ha mantenido por debajo de los 50 €/MWh desde que comenzase el año.
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