RIESGO PAÍS CLAVES DE LA SEMANA Del 23 al 29 de octubre
2023
INTERNACIONAL INTERNACIONAL │Crisis de refugiados De acuerdo al último informe publicado por el Alto Comisionado de las Naciones Unidas para los Refugiados (ACNUR), el número de personas desplazadas forzosamente en todo el mundo ha aumentado en más de 5,6 millones en los tres primeros trimestres del año, hasta alcanzar una cifra récord de 114 millones. Este comportamiento obedece, principalmente, a los movimientos demográficos que han desencadenado los conflictos armados en países como República Democrática del Congo, Sudán y Ucrania. También se ha registrado un importante aumento de los desplazados en Afganistán y Somalia, debido al empeoramiento de la situación humanitaria. Al contrario de lo que pudiera parecer, más de la mitad de los refugiados nunca llega a cruzar una frontera internacional. Aquellos que sí lo hacen se desplazan, generalmente, a los países del entorno, que en la mayoría de los casos son economías en desarrollo, y que sufren, a su vez, serias dificultades para poderlos acoger y atender. La agencia de la ONU prevé que a finales de año la dramática cifra de desplazados alcance un nuevo máximo histórico, como consecuencia de la guerra que se está desarrollando en la Franja de Gaza. Por otra parte, el informe destaca que en lo que llevamos de año se han registrado 1,6 millones de peticiones de asilo. Un tercio de ellas se produjeron en países de América Latina (principalmente Colombia, Cuba, Haití, Nicaragua y Venezuela).
LATINOAMÉRICA ARGENTINA │Bullrich y Macri dan su apoyo explícito a Milei Si algunos albergaban dudas de que el centro derecha tradicional fuera a dar su apoyo al candidato ultraliberal Javier Milei de cara a la segunda vuelta de las elecciones presidenciales, han quedado disipadas esta pasada semana. En primer lugar le toco a la candidata de Juntos por el Cambio (JxC), Patricia Bullrich, que el pasado día 26 de octubre se fundió en un abrazo con Milei ante las cámaras de televisión. Bullrich, que quedó en tercer lugar en la primera vuelta con el 23,8% de los votos declaró: “Con Javier Milei tenemos diferencias, por eso hemos competido. Sin embargo, nos encontramos ante el dilema de cambio o continuidad mafiosa para Argentina. La mayoría de los argentinos eligió un cambio, nosotros representamos parte
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de ese cambio.”. El ex presidente y líder del partido, Mauricio Macri, en cuyo domicilio se fraguó este acuerdo, avaló públicamente al día siguiente el apoyo del partido, afirmando que "Los argentinos decidieron que la opción para liderar el cambio es Javier Milei". Macri aclaró que este apoyo es incondicional y no forma parte de una negociación para formar un gobierno de coalición. No obstante, otras formaciones de la coalición JxC, como la liderada por Horacio Rodríguez Larreta, actual gobernador de Buenos Aires, y la Unión Cívica Radical (UCR) se desmarcaron del acuerdo. Los radicales se mostraron especialmente críticos, y declararon que este apoyo suponía el fin de la coalición. Por otra parte, Massa ha recibido el apoyo de 18 de los 24 gobernadores provinciales de cara a la segunda vuelta, que parece muy ajustada, según las últimas encuestas. En los primeros sondeos tras la primera vuelta, pero antes del apoyo explícito de Bullrich a Milei, la consultora CB arroja un 41,6% de intención de voto para Milei y un 40,4% para Massa. En cambio, una encuesta de Analogias le da una clara ventaja de más de ocho puntos a Massa, pero con un sorprendente 17,5% de indecisos. A pesar de todo, si bien la segunda vuelta se presenta muy apretada entre Massa y Milei, tal y como avanzábamos la semana pasada, consideramos que este último se presenta ligeramente favorito.
COLOMBIA │Voto de castigo a Petro en las elecciones locales El presidente izquierdista de Colombia, Gustavo Petro, ha sufrido un duro revés en los comicios para elegir alcaldes y gobernadores el pasado domingo 29 de octubre. Los candidatos de la oposición se han impuesto en prácticamente todo el país. Los electores de las principales ciudades colombianas, incluida la capital, Bogotá, rechazaron el domingo a los aliados de Petro en las elecciones a las alcaldías. Además, de 32 provincias tan solo dos eligieron gobernadores respaldados por su coalición, Pacto Histórico. "Es nuestro deber como líderes respetar la voz del pueblo", dijo Petro, en un discurso centrado en el desarrollo pacífico de los comicios tras el anuncio de los resultados. La derrota fue especialmente simbólica en la alcaldía de Bogotá, donde el candidato de Petro quedó en tercer lugar con tan sólo el 18,7% de los votos.
ASIA COREA DEL SUR / CHINA / EE.UU. │Un acuerdo para estabilizar las cadenas de suministro de chips Tras un año de incertidumbre, este mes de octubre Washington confirmó que los dos mayores fabricantes de chips de memoria de Corea del Sur (y del mundo), Samsung Electronics y SK hynix, van a poder modernizar sus fábricas en China sin penalización ni necesidad de la aprobación de Washington para el envío de equipos de fabricación de chips a Estados Unidos.
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La luz verde de Washington alivia una de las principales irritaciones de Seúl: que su aliado y protector se estaba comportando de forma injusta y desproporcionada al aplicar sanciones sobre chips sin aplicación militar. La decisión de EE.UU. reconoce tácitamente que ya no es momento de poner en peligro las cadenas de suministro mundiales. El indulto estadounidense impulsará a ambas empresas, y al sector en general, justo cuando esta industria, notoriamente cíclica, está saliendo de una fase descendente. Esta medida también puede dar pie a una mayor distensión con Pekín. La próxima prueba de fuego será el trato que Washington dé a las plantas de fabricación de baterías chinas para vehículos eléctricos en Corea del Sur.
INDIA / CATAR / ISRAEL │Condenados a muerte por espionaje Un tribunal catarí condenó a muerte el pasado día 26 de octubre a ocho indios detenidos el año pasado. En un comunicado de prensa emitido en respuesta, el Ministerio de Asuntos Exteriores indio declaró que estaba "profundamente conmocionado" y que estaba "explorando todas las opciones legales". Aunque ni las autoridades cataríes ni las indias han especificado los cargos que se les imputan, los medios de comunicación sugieren que los hombres, ex oficiales de la marina y trabajadores de una empresa privada local, fueron detenidos bajo sospecha de espionaje. Algunos informes afirman que se les acusa de espiar para Israel. Las relaciones entre India y Qatar son florecientes. Qatar es, con diferencia, el mayor proveedor de gas natural licuado de India. Los dos países mantienen sólidos lazos comerciales en general, y el fondo soberano de Qatar parece dispuesto a invertir más en India. Unos 800.000 indios viven y trabajan en Qatar. En definitiva, ambos países intentarán superar este incidente con el menor daño posible a sus relaciones bilaterales.
EUROPA DEL ESTE - CEI KAZAJSTÁN │Declaraciones contradictorias En una reciente visita a Alemania, el presidente de Kazajstán, Kassym-Jomart Tokayev, hizo varias declaraciones contradictorias. Por un lado, Tokayev declaró que Kazajstán perseguirá una cooperación integral con Moscú, mientras que, por otro, anunció que se adherirá a las sanciones impuestas contra Rusia. Es evidente que resulta totalmente imposible adherirse a un régimen de sanciones y, al mismo tiempo, cooperar con el país sancionado. De hecho, hasta el momento Kazajstán parece haberse posicionado claramente en el lado del país sancionado (Rusia). Si uno observa las cifras, en 2022, la balanza comercial de Kazajstán presenta una importante anomalía. Por un lado, las exportaciones batieron todos los récords, situándose alrededor de los
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80.000 mill.$. La última vez que las ventas exteriores del país se encontraron en un nivel similar fue en 2013, cuando el precio del barril oscilaba por encima de los 105 $. En 2022, sin embargo, el petróleo se situó alrededor de los 70 $/barril. De forma similar, las importaciones crecieron alrededor de 10.000 mill.$ frente a la media de los últimos años. Un incremento que, sin embargo, no se explica por el crecimiento del consumo interno o por una actividad empresarial fuera de lo común. La única explicación que se encuentra para esta desviación de la balanza comercial kazaja es que el país está siendo utilizado como vía para que Rusia siga accediendo a bienes sancionados, en un esquema denominado “importaciones paralelas”. Ciertamente, los bancos kazajos no abren cuentas de corresponsalía para bancos sancionados, tampoco tramitan contratos relacionados con bienes y servicios sancionados, y Kazajstán no colabora con empresas sancionadas ni con bancos rusos desconectados de SWIFT. Además, Kazajstán confisca regularmente pequeñas cantidades de mercancías prohibidas en la frontera con Rusia. Sin embargo, para que el banco apruebe un contrato, lo más importante es firmar un acuerdo con una empresa rusa que no figure en la lista de sanciones y especificar en el contrato que los bienes en cuestión no están sujetos a sanciones. Y para un ciudadano ruso resulta muy sencillo registrar en Kazajstán un empresa a su nombre que tenga como última beneficiaria a una empresa sancionada. Además, al formar parte de una misma unión aduanera, en muchas ocasiones los controles de mercancías y las inspecciones tampoco son todo lo exhaustivos que deberían. Así pues, de alguna forma el escrutinio más laxo por parte de las autoridades kazajas está restando efectividad al esquema de sanciones occidental.
TURQUÍA │Prosigue el endurecimiento monetario El Banco Central de Turquía volvió a subir los tipos de interés en 5 puntos porcentuales, hasta el 35%. Desde que comenzase a endurecer la política monetaria el pasado mes de junio, la institución ha elevado los tipos en 26,5 puntos porcentuales. El objetivo que persigue es poner freno a los precios, que en el mes de septiembre se elevaron un 61,5% respecto al mismo período del mes anterior, y reducir la presión sobre la lira, que ha caído más de un 50% desde principios de 2023. La gobernadora del BCT, Hafize Gaye Erkan, ya anunció que el endurecimiento monetario continuará hasta que se logre una mejora significativa de las perspectivas de inflación. Alertó, también, de que los precios se pueden ver afectados por un incremento de los riesgos geopolíticos, haciendo referencia al conflicto entre Israel y Palestina. De forma paralela, el ministro de Hacienda y Finanzas, Mehmet Simsek, se encontraba de gira por la región de Oriente Medio en un esfuerzo por atraer inversiones extranjeras y mantener el apoyo de Qatar, Arabia Saudí y Emiratos Árabes Unidos. Las monarquías del Golfo se han convertido en socios financieros imprescindibles para el país otomano, ya que mantienen líneas de swaps de divisas con el objetivo de apuntalar su débil posición cambiaria.
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NORTE DE ÁFRICA ORIENTE MEDIO ESPECIAL CONFLICTO ISRAEL - HAMÁS │Inicio de la invasión terrestre En la madrugada del 28 de octubre las fuerzas armadas israelíes iniciaron la denominada “segunda fase” de la ofensiva militar diseñada contra Hamás, con la entrada en la Franja de Gaza de carros de combate y vehículos blindados. El primer ministro, Benjamín Netanyahu, señaló que los objetivos de esta nueva etapa son “destruir las capacidades políticas y militares del grupo terrorista y rescatar a los rehenes secuestrados el 7 de octubre”. A cierre de estas líneas los tanques hebreos han avanzado hasta las proximidades de la ciudad de Gaza, el principal núcleo de población de la Franja. Asimismo, vehículos blindados han cortado la carretera de Salah al-Din, la principal vía que atraviesa el territorio palestino de norte a sur, con el objetivo de dividir en dos la Franja. Así pues, el conflicto se ha adentrado en un escenario de guerra urbana; una fase que Netanyahu ha advertido que será “larga y difícil”, al tratarse de uno de los territorios con mayor densidad de población del mundo y, sobre todo, por la tupida red de túneles (se calcula que podrían superar los 500 kilómetros de longitud) que el grupo terrorista ha desarrollado en las últimas dos décadas, un sistema subterráneo popularmente conocido como el “metro” de Gaza. De acuerdo a las fuentes israelíes, desde el inicio de la invasión terrestre de han neutralizado 600 objetivos, entre ellos varios depósitos de armamento y lanzaderas de proyectiles.
│Crisis humanitaria La organización no gubernamental Save the Children señala que, en apenas tres semanas, han muerto más de 3.000 niños gazatíes como consecuencia de los ininterrumpidos bombardeos, más que la cifra de menores fallecidos el pasado año en todo el mundo a causa de los enfrentamientos armados. A esto se une el colapso del sistema sanitario, como consecuencia de la falta de medicamentos y combustible. Preocupa, además, el agravamiento de la crisis humanitaria, debido al bloqueo efectuado por el ejército hebreo. El director de la agencia de la ONU para los refugiados palestinos (UNRWA, por sus siglas en inglés), Thomas White, señaló que “la ayuda humanitaria que llega actualmente a Egipto -alrededor de 12 camiones al día- es insuficiente para cubrir la supervivencia básica de una población de dos millones de habitantes”. En medio del caos, se teme que la escasez de alimentos básicos y agua potable provoque el desmoronamiento del orden civil, un riesgo que ha comenzado a materializarse después de que miles de gazatíes asaltaran en las últimas horas los almacenes de productos básicos de las ONG, un comportamiento desesperado que complica, más si cabe, la labor efectuada por las organizaciones humanitarias. En este contexto, el pasado 27 de octubre la
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Asamblea General de Naciones Unidas aprobó, con 120 votos a favor, 14 en contra y 45 abstenciones, una resolución en la que solicita la liberación inmediata e incondicional de los civiles secuestrados; el suministro de forma “continua, suficiente y sin obstáculos” de bienes y servicios básicos a la Franja; y el establecimiento de una tregua humanitaria inmediata.
│Tensiones diplomáticas En el ámbito internacional, las derivas del conflicto son múltiples y difícilmente predecibles. El 29 de octubre un multitudinario grupo de violentos antisemitas asaltaron el aeropuerto internacional de Majachkala, capital de la región rusa de Daguestán, e irrumpieron en la pista de aterrizaje con el objetivo de abordar un vuelo procedente de Tel Aviv; unos disturbios que provocaron el cierre temporal de la infraestructura aérea. En el terreno diplomático, la semana ha estado marcada por los desencuentros que ha propiciado el recrudecimiento de la ofensiva militar. Tel Aviv ha denegado el visado a los representantes de la ONU y ha exigido la dimisión del Secretario General, Antonio Guterres, por afirmar que “los ataques de Hamás no han salido de la nada, los palestinos viven una ocupación sofocante desde hace 56 años”. Asimismo, Israel ha retirado a su personal diplomático de Turquía y ha asegurado que reevaluará sus relaciones con el país otomano después de que el presidente Erdogan comparase los bombardeos israelíes sobre Gaza con el Holocausto. En el plano militar, continúan los enfrentamientos y las escaramuzas entre la milicia libanesa de Hezbóla y las fuerzas armadas israelíes a ambos lados de la frontera. Por su parte, Estados Unidos bombardeó varias instalaciones de la Guardia Revolucionaria iraní situadas en el este de Siria, en respuesta a los ataques efectuados por milicias alineadas con Teherán contra bases norteamericanas en Irak y Siria. Así pues, el riesgo de que produzca una peligrosa expansión del conflicto bélico a lo largo de la región de Oriente Medio se mantiene, de momento, contenido. Ahora bien, este frágil escenario podría alterarse ante el menor error de cálculo.
MARRUECOS │Oro blanco La empresa estatal de fosfatos, OCP Group, prevé invertir cerca de 12.000 millones de euros en el periodo 2023-2029 en nuevos yacimientos, así como en la modernización de su proceso productivo, mediante el despliegue de energías renovables para avanzar en el autoconsumo. Esta ambiciosa hoja de ruta se produce en un momento especialmente favorable para la compañía marroquí, como consecuencia, en buena medida, de las tensiones que ha desencadenado el conflicto de Ucrania en el sector de los fertilizantes. En el último año la cotización del fosfato producido en Marruecos se ha situado entre los 300-350 dólares la tonelada, un intervalo que prácticamente duplica los valores registrados antes de la guerra. Gracias a ello, el valor de las exportaciones de esta tipología de sales aumentó un 55% el pasado año, hasta situarse en torno a los 10.000 mill.$. Se espera que este dinamismo se mantenga a medio plazo. Algunos estudios apuntan que el tamaño de la industria de los fosfatos a nivel
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internacional aumentará más de un 50% en los próximos cinco años. Además de su importancia en la fabricación de fertilizantes, las sales de ácido fosfórico se han convertido en un material imprescindible en algunos segmentos vinculados a la transición energética, como la producción de baterías eléctricas. Se calcula que Marruecos cuenta con más de 50.000 millones de toneladas, una cifra que equivale al 70% de las reservas mundiales.
ÁFRICA SUBSAHARIANA KENIA │El chelín keniano cotiza a mínimos históricos El valor de la moneda keniana ha alcanzado un nuevo mínimo histórico con relación al dólar, 150 chelines por dólar, una caída del 24% con respecto a hace un año. La tendencia negativa comenzó en 2020, cuando todavía cotizaba a 100 KES/USD. El gobernador del Banco Central de Kenia, Kamau Thugge, ha declarado que, en su opinión “el tipo de cambio ha estado sobrevaluado durante años”, y que las autoridades han intentado mantener el precio del chelín artificialmente “a costa de perder reservas internacionales”, que en la actualidad cubren menos de cuatro meses de importaciones, cerca del mínimo recomendado. La devaluación del chelín tiene consecuencias directas sobre la balanza de pagos keniana y aumenta la carga del endeudamiento a la que se enfrenta el país, que en el año fiscal 2022-2023 ya tuvo que hacer frente a un servicio de la deuda equivalente al 34% de las exportaciones. Kenia es la principal economía de África Oriental, pero la pandemia de covid-19, la guerra de Ucrania y una devastadora sequía en el Cuerno de África han tenido un gran impacto en sus indicadores macroeconómicos. No obstante, se espera que el programa de reformas que está acometiendo el Gobierno consiga mejorar la situación fiscal, lo que debería aliviar la carga de la deuda; las previsiones de crecimiento del PIB también son optimistas, se estabilice en torno a un 5% anual en los próximos ejercicios.
SUDÁN │Conversaciones para un alto el fuego Las Fuerzas Armadas de Sudán y el grupo paramilitar RSF, los dos bandos que luchan por el control de la nación africana, han reanudado las negociaciones para un alto el fuego que ponga fin a los enfrentamientos. Los objetivos de las conversaciones, que se están celebrando en Arabia Saudí, son tanto facilitar la entrega de ayuda humanitaria a la población como acercarse a un “cese permanente de las hostilidades”, tras más de 6 meses de combates. Como se recordará, Sudán se encontraba en una tumultuosa transición hacia la democracia desde el golpe militar de octubre de 2021. Abdel al-Burham, líder de la junta militar y jefe de Estado de
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facto dirige el ejército sudanés, mientras que su antiguo aliado y vicepresidente, Mohamed Hamdan Dagalo, conocido como Hemedti, lidera la milicia RSF, en una descarnada lucha por el control del país. Los enfrentamientos han provocado casi 10.000 muertes y el desplazamiento forzoso de millones de personas, con una mayor incidencia en la capital, Jartum, y en la castigada región de Darfur.
ZAMBIA │Acuerdo de reestructuración con acreedores privados Las autoridades de Zambia han anunciado que han firmado un acuerdo de principio para la reestructuración de bonos internacionales por valor de 3.000 mill.$, el primer paso en la renegociación de su deuda con acreedores privados. El documento propone cubrir las obligaciones emitiendo dos nuevos bonos “amortizadores”, con vencimiento en 2035 y 2053, con posibilidad de adelantar su pago dependiendo de la evolución de la economía zambiana. El valor facial de las nuevas emisiones es ligeramente superior al de los bonos originales, pero la reestructuración supone un recorte nominal del 18% de la totalidad de la deuda, incluyendo los intereses impagados. Zambia fue el primer país africano en entrar en default en la era pandémica, a finales de 2020, pero el proceso de renegociación de su deuda ha estado plagado de retrasos, causados por discrepancias entre China, su principal acreedor bilateral, y los otros acreedores oficiales. Con ellos también ha firmado recientemente un memorando de entendimiento que reestructura 6.300 mill.$. Aunque todavía no se ha renegociado aproximadamente un cuarto de las obligaciones incumplidas, los pasos dados en los últimos meses suponen un importante avance para restaurar la confianza de los inversores y recuperar el acceso de Zambia a los mercados financieros internacionales.
OCDE ESTADOS UNIDOS │Elección de “Speaker” Tres semanas. Ese es el tiempo que ha tardado la Cámara Baja de Estados Unidos en elegir nuevo representante. Se trata de Mike Johnson, un congresista republicano de corte conservador que estuvo entre los representantes republicanos que trataron de anular el resultado de las elecciones de 2020. Johnson logró el apoyo de 220 miembros de la Cámara, cinco más del mínimo necesario. Se trata del cuarto candidato republicano que se somete a esta votación, ya que los anteriores se vieron obligados a retirar sus candidaturas por falta de apoyos. Sustituye en el cargo a Kevin McCarthy, el congresista al que sus propios compañeros de partido destituyeron por haber votado a favor de la propuesta demócrata para evitar el cierre
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de la Administración. Su elección confirma la deriva ultraconservadora que ha tomado el partido republicano en los últimos años. Así lo expresó el propio Johnson en su discurso inaugural, en el que prometió impulsar “una agenda conservadora integral”. El nuevo portavoz es conocido por defender valores tradicionales, como el rechazo a la legalización del aborto o la concesión de derechos a la comunidad LGTBI. Su elección permite el retorno a la actividad del Congreso de Estados Unidos y, fundamentalmente, la aprobación de los programas de asistencia tanto a Israel como a Ucrania.
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