MEMORIA ANUAL 2006
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INDICE
Presentación Introducción Entorno Económico Ecuatoriano Resultados de la Gestión Institucional Principales Resultados Colocaciones de Crédito de Primer Piso Colocaciones de Crédito de Segundo Piso Programa de Financiamiento Bursátil Actividad Fiduciaria Participación Accionaria Fondo País Ecuador Otras Actividades de Participación Accionaria Desinversión de Participación Accionaria Captación de Recursos Recuperación de Cartera Certificados de Acreencias Depositarias (CADS) Fondo de Garantía Crediticia Foro Internacional sobre Buenas Prácticas en Banca de Desarrollo Lanzamiento de Crédito de Primer Piso Informe de Auditoria Externa Contactos
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I.
PRESENTACION
MISION
“Servimos a nuestros clientes con productos innovadores impulsando el crecimiento sostenido del Ecuador”
VISION
“Seremos la banca de desarrollo líder en prestación de servicios financieros al sector productivo del país”
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II.
INTRODUCCIÓN
La Corporación Financiera Nacional, CFN, se complace en presentar la Memoria Anual correspondiente al año 2006.
Como brazo ejecutor de las políticas de desarrollo del Gobierno Nacional, la CFN desenvuelve sus funciones enmarcada en los grandes objetivos nacionales en procura de lograr cambios sustanciales que generen mayor estabilidad en los agentes económicos y propicien la inversión nacional y extranjera.
La Corporación Financiera Nacional es una institución financiera pública y autónoma que por más de cuatro décadas ha contribuido al desarrollo económico del país, a través del crédito y la provisión de productos financieros y no financieros. La CFN tuvo su origen en la Comisión Nacional de Valores, creada el 14 de julio de 1955 como una entidad financiera con atribuciones para comprar y vender títulos de crédito, cédulas hipotecarias y otros instrumentos financieros, establecer Bolsas de Comercio y participar accionariamente en capitales-semilla destinados a promover el desarrollo económico del país. Posteriormente, el 11 de agosto de 1964, mediante Decreto No. 1726, el Gobierno en ejercicio consagró la creación de la actual Institución bajo la denominación de Comisión de Valores – Corporación Financiera Nacional, CV-CFN, cuyo rol fundamental es el financiamiento de las actividades productivas a través del crédito directo a mediano y largo plazo. Durante el lapso trascurrido, la CFN ha cumplido con eficiencia y responsabilidad la importante misión que le fue encomendada, logrando el fomento de importantes sectores productivos como la industria, la exportación de productos no tradicionales, la participación accionaria en empresas prioritarias para el desarrollo del país y la creación de cientos de miles de plazas de trabajo.
Desde sus inicios como banca de primer piso, entre 1964 y 1992, la Corporación Financiera Nacional ha entregado créditos por 1.383 millones de dólares, que han servido para promover e impulsar el desarrollo de los más importantes sectores productivos con que actualmente cuenta el Ecuador.
En 1992 la CFN fue transformada en banca de segundo piso, modalidad que le permitió proporcionar financiamiento multisectorial a través del sistema financiero nacional, habiendo entregado, hasta el año 2006, créditos por USD 2.225 millones de dólares.
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A partir de septiembre de 1997, la Corporación Financiera Nacional inició su gestión fiduciaria prestando servicios civiles y/o mercantiles tanto a instituciones de derecho público como a entidades de derecho privado. Actualmente la CFN se ha convertido en la fiduciaria más grande del país, administrando un monto de patrimonio autónomo que supera los USD 1000 millones de dólares, repartidos entre proyectos públicos y privados que impulsan el desarrollo de los sectores más importantes de la economía nacional, tales como el financiero, el eléctrico, el de telecomunicaciones, el de infraestructura, el inmobiliario, el de las microfinanzas, entre otros.
La crisis financiera de los años 1999 y 2000 tuvo un impacto negativo en el desenvolvimiento de la Institución. El 10 de noviembre de 1999, mediante Decreto Ejecutivo No.1492, se obligó a la CFN a recibir un monto aproximado de USD 384 millones en Certificados de Depósitos Reprogramados (CDR) y Certificados de Pasivos Garantizados (CPG), documentos que emitió la banca cerrada, con garantía del Estado Ecuatoriano, como medio de pago de cartera vigente, por vencer y vencida. Pudo subsistir gracias a su solvencia patrimonial y a las acciones estratégicas desarrolladas por sus distintas administraciones que lograron superar en gran magnitud los fuertes efectos negativos que produjo esta gran crisis. Fue así como sus activos improductivos se redujeron del 80%, en el año 2000, a 9.6% al 31 de diciembre del 2006. No obstante lo anterior, la CFN continuó impulsando el crecimiento sostenido y la competitividad del sector productivo privado del Ecuador, con énfasis en la micro, pequeña, mediana y gran empresa, generando oferta exportable y propiciando el desarrollo equilibrado de todas las provincias del país a través de innovadores mecanismos financieros y servicios no financieros. La promulgación de su nueva Ley Orgánica proyectó a la CFN como banca múltiple con capacidad para otorgar créditos de primero y de segundo piso.
El 31 de octubre del 2005 la Corporación Financiera Nacional fue facultada nuevamente para realizar operaciones de primer piso cuando el Poder Ejecutivo sancionó favorablemente las modificaciones a su Ley Constitutiva, aprobadas por el Congreso Nacional, las mismas que fueron publicadas en el Registro Oficial N° 143 del 11 de noviembre del 2005. Posteriormente, el Congreso Nacional codificó la Ley Orgánica de la CFN la cual fue publicada en el Registro Oficial No. 387 del 30 de octubre del 2006.
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El nuevo marco jurídico sitúa a la Corporación Financiera Nacional en una posición de privilegio para impulsar el desarrollo productivo del Ecuador como banca múltiple de productos y servicios, y operar no solo como banca de primer piso, cumpliendo con el permanente anhelo de los sectores productivos del país, sino también como banca de segundo piso, situación que le permite ofrecer a los sectores productivos alternativas innovadoras y competitivas de financiamiento.
La Institución ha realizado sus mejores esfuerzos, a través de las acciones pertinentes, para lograr el cumplimiento de los objetivos estratégicos planteados en el Plan Institucional, lo cual le ha permitido obtener resultados financieros que denotan una clara reactivación financiera, en comparación con períodos anteriores. Entre las gestiones más importantes efectuadas en esta etapa, cabe enunciar las siguientes: •
Dentro del esquema de crédito de primer piso, se aprobaron solicitudes por USD 17.6 millones y se desembolsaron USD 12.1 millones, otorgados en más del 80% a largo plazo.
•
La colocación del crédito de segundo piso ascendió a un monto de USD 97.9 millones, equivalentes al 88.2% de la meta del año. Estos recursos estuvieron dirigidos, en el 55.7%, a la micro y pequeña empresa, desconcentrados en un 47.0% hacia provincias fuera de Pichincha y Guayas.
•
Hubo un impulso en la adquisición de títulos-valores, a través del Programa de Financiamiento Bursátil, alcanzando un valor negociado de USD 8.99 millones con los cuales la CFN apoyó al sector productivo nacional.
•
Se mantuvo a la CFN en el mercado como la primera fiduciaria del país, con una participación del 23.67%, considerando los patrimonios autónomos administrados.
•
Se produjo una recuperación importante de la cartera por montos que ascienden a USD 58.7 millones, gestión realizada a través del cobro de la cartera vigente y de estrategias de negociación y el empleo de coactivas para recuperar la cartera vencida.
•
Se logró la venta de bienes adjudicados por USD 1.98 millones.
Los resultados de la gestión institucional, al 31 de diciembre del 2006, reflejan utilidades netas por USD 20.31 millones, producto de un margen financiero positivo de USD 17.42 millones que permitió cubrir ampliamente los gastos generales (USD 10.73 millones), la
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generación de provisiones de riesgo, y de las utilidades extraordinarias producidas por la revalorización de las acciones de la CAF y la recuperación de cartera castigada.
Los ingresos de efectivo durante el año 2006 se generaron principalmente en la recuperación de la cartera, la captación de contratos de administración y pago (mandatos), la venta de certificados de acreencias depositarias, los certificados de inversión, los intereses ganados en efectivo por créditos e inversiones y la recuperación de inversiones.
La liquidez de la Institución durante el año 2006, alcanzó niveles suficientes de flujos de efectivo. El negocio se financió básicamente con recursos propios provenientes de la recuperación de la cartera y los fondos de efectivo. •
La estructura financiera mejoró sustancialmente; los activos productivos aumentaron y la cartera de créditos representa en este año el 42.1% de los activos, siendo esta proporción, en el año 2005, tan solo del 32.2%. Las cuentas del pasivo han tenido una ejecución por debajo del presupuesto del 17%, debido a que no se han producido las captaciones previstas en la emisión de obligaciones, por USD 35 millones, y en mandatos adicionales, por UD 24 millones.
Los indicadores financieros de apalancamiento, eficiencia financiera, eficiencia operacional y rentabilidad, demuestran que la situación financiera de la Institución ha mejorado en el último ejercicio económico.
III.
ENTORNO MACROECONÓMICO: LA ECONOMÍA NACIONAL DURANTE EL 2006 Y PERSPECTIVAS PARA EL 2007
La economía ecuatoriana al finalizar el año, según información del Banco Central del Ecuador, presenta un crecimiento del 4.1% respecto al año precedente, debido principalmente al incremento de los ingresos petroleros, que se atribuyen al mayor precio del barril de crudo, el cual pasó de USD 41.01, promedio del año 2005, a USD 50.75 en el año 2006.
El PIB per cápita (dólares del 2000) alcanzó a los USD 1,590; así mismo, la evolución del riesgo país registró un nivel de 920 puntos base a diciembre del 2006. En este contexto,
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según Fitch Ratings, el país presenta una calificación B - en el largo plazo con perspectiva negativa, igual que Bolivia y por debajo de la República Dominicana. * Sector Real Los indicadores sectoriales que, según provisiones del Banco Central del Ecuador, evidenciaron un mayor crecimiento al final del 2006, corresponden a la intermediación financiera, pasando de un 17.1% el año anterior al 18.2% en este año; otro sector que mostró crecimiento fue el de suministro de electricidad y agua con un incremento del 6.27% frente a un decrecimiento de –3.9% el año anterior.
Durante este año, algunos sectores mostraron un decrecimiento con respecto al año anterior: la pesca, que registró un crecimiento del 13,9%, presenta un descenso frente al 16.0% del año 2005; la industria manufacturera, con un crecimiento del 8.4%, muestra un descenso frente al 8.9% que registró en el 2005; el rubro de otros servicios, con un crecimiento del 6.1% es también inferior al crecimiento del 7.5% que alcanzó en el 2005, entre otros. PRODUCTO INTERNO BRUTO POR ACTIVIDAD ECONOMICA 2006 20.0 15.0 10.0 5.0 0.0 -5.0
2005
2006
Fuente: Banco Central del Ecuador. “Información Estadística Mensual” Abril 2007 Elaboración: Subgerencia Nacional de Planeación y Estudios
La Reserva Monetaria de libre disponibilidad se situó en USD 2,023.35 millones que representan un decrecimiento de -5.8% respecto al saldo que registró al 31 de diciembre del 2005. Si bien la balanza de cuenta corriente podría verse afectada por el incremento del precio de las importaciones, en particular las de combustibles, debido a la demanda creciente de derivados en el país, se espera que las remesas de los residentes en el exterior
*
Fuente: Análisis Semanal. Diciembre 21, 2006. No. 50. Pág. 13
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seguirán contribuyendo a mejorar el flujo de recursos, constituyéndose en un factor importante para el sostenimiento del modelo de dolarización que rige en el país.
En relación con los indicadores sociales, la tasa de desempleo tanto en Cuenca como en Guayaquil y Quito presentó una tasa del 9.03% al mes de diciembre. Cabe señalar que en esta cifra incide notablemente el alto porcentaje de emigración de ecuatorianos, en especial hacia España y los Estados Unidos, lo cual ha ocasionado un importante descenso de la oferta laboral.
Sector Externo Este sector registró un superávit de USD 1,147.76 millones en la balanza comercial, evidenciándose un crecimiento del 22.40% en las exportaciones, en relación con el mismo período del año precedente, equivalente a USD 2,262.88 millones. BALANZA COMERCIAL 2006 1,200.0
900.0
600.0
300.0
0.0
Exportaciones
Importaciones
Fuente: Banco Central del Ecuador. “Información Estadística Mensual” Abril 2007 Elaboración: Subgerencia Nacional de Planeación y Estudios
Entre los principales rubros de exportación, el de petróleo crudo y derivados continuó superando a las exportaciones no petroleras durante todo el período, con USD 7,524 millones FOB, equivalentes al 60.9% del monto total, frente a USD 4,838.7 millones FOB, equivalentes al 39.1% del monto total.
En cuanto a las exportaciones tradicionales, con USD 2,125.6 millones, que representan el 17.2% del monto total, destacan las de banano y plátano (4.8%) seguidas por el camarón
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(4.5%) y el cacao (1.3%); con rubros inferiores se encuentran las ventas de atún y pescado (0.84%) y las de café y elaborados (0.78%). Respecto a las exportaciones no tradicionales, que aportan 2,713.1 millones y representan el 21.9%, destacan la venta de flores naturales (15.3%) seguidas por las frutas (2.4%) y madera (2.2%).
Las importaciones, con USD 11,215.15 millones FOB, presentan un incremento del 17.2% respecto al año anterior. Las importaciones de materias primas, con el 31.0%, constituyen el principal rubro seguido de los bienes de capital, con el 25.3%, los bienes de consumo, con el 23.1%, y las importaciones de combustibles y lubricantes, con el 20.7%. Si se analiza las importaciones de materia prima, las que presentaron un mayor incremento fueron las de materiales de construcción e industriales, con el 24% del total importado en materias primas. Respecto a las importaciones de bienes de capital, se puede destacar los equipos de transporte, con el 21.2%. Las importaciones de combustibles y lubricantes, con un 20.7%, muestran también un alto crecimiento frente al año 2005.
Sector Financiero El sistema financiero† al finalizar el año 2006 continúa evidenciando su recuperación basada en el retorno de la confianza del público, lo cual ha determinado un nuevo año record de utilidades para este sector. La utilidad neta alcanzada por los bancos privados en el 2006, alcanzó a USD 239.1 millones, un 51% superior al resultado obtenido en el año 2005. En cuanto a la tendencia creciente de participación de las comisiones cobradas por servicios bancarios, en relación con los ingresos financieros, ésta no persistió en el 2006, habiendo caído al 32.9% en relación con el 34.0% que registró en el año 2005.‡
En el año 2006 los depósitos en el sistema financiero registraron un decrecimiento al compararlos con el PIB, pasando del 24.6% registrado en el año 2005 al 23.0% en el año 2006.§
Los depósitos a la vista de los bancos privados alcanzaron USD 3,110.5 millones a diciembre del 2006, y los depósitos a plazo fijo llegaron a un monto de USD 2,247.6 millones. †
Bancos,Cooperativas,Mutualistas,Banca Pública y Sociedades Financieras
‡
Fuente: Análisis Semanal. Febrero 7, 2007. No. 06. Págs. 2, 7. § Fuente. Análisis Semanal. Febrero 7, 2007. No. 06. Pág. 1.
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La banca privada registró operaciones de crédito por un monto de USD 8,960.3 millones a diciembre del 2006. Al analizar el destino del crédito, se puede observar claramente que la actividad comercial recibió el porcentaje más alto, con el 69% del total de colocaciones; los créditos de consumo alcanzaron el 17%. Estos niveles de crédito se pueden atribuir a la estabilidad económica del país y a la política crediticia de la banca que ha canalizado recursos para financiar proyectos productivos en mayor proporción que los créditos destinados al consumo. Se continúa evidenciando el interés del sistema financiero en canalizar recursos destinados al sector microempresarial, el cual alcanzó el 10% del total de colocaciones.**
IV.
RESULTADOS DE LA GESTIÓN INSTITUCIONAL
4.1 CREDITO
4.1.1
Análisis de Riesgo
Cumpliendo con las normas internacionales de prudencia financiera de Basilea y las regulaciones de la Junta Bancaria, la Corporación Financiera Nacional maneja varios modelos de Riesgo de Crédito previa la concesión y post concesión de un crédito: •
Modelo de evaluación de IFIs reguladas y no reguladas.
•
Modelos de pre-análisis (probabilidad de incumplimiento) y scoring para operaciones de primer piso.
•
Calificación de activos de riesgo – cartera y provisiones.
•
Modelo de pérdida esperada.
La metodología de evaluación de Instituciones Financieras Intermediarias (IFI’s) se basó en la calificación y monitoreo en forma mensual de las instituciones financieras del sistema,
**
Fuente: SIB. “Volumen de Crédito” 2006
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tomando como base la publicación de balances por parte de la Superintendencia de Bancos y Seguros. Así, al finalizar el cuarto trimestre del 2006, se encontraron vigentes los cupos de crédito de 59 IFI’s por un valor que alcanzó a los USD 491 millones y una utilización de USD 138 millones, incluyendo los USD 843 mil del portafolio de inversión que mantiene la CFN con 3 entidades financieras (Banco Amazonas, Banco de Guayaquil y Banco Territorial). Adicionalmente, a diciembre del 2006, hubieron 6 IFI’s cuya calificación, de acuerdo a la metodología, les ubicó en estado de “suspenso”, hasta que mejoren sus indicadores financieros y cualitativos; cabe señalar que una de las IFI’s suspensa (Banco de los Andes) entró en liquidación en el último mes del año 2006. El valor de utilización de estas IFI’s en suspenso alcanzó los USD 286 mil.
Se aprobaron cuatro IFI´s no reguladas por la Superintendencia de Bancos y Seguros para operar con la CFN; estas son: la Cooperativa de la Policía Nacional con un cupo de USD 2.7 millones, la Cooperativa Artesanos con un cupo de USD 55.8 mil, la Cooperativa San Gabriel con un cupo de USD 96.4 mil y la Cooperativa San Miguel de los Bancos con un cupo de USD 370.7 mil.
4.1.2
CREDITO DE PRIMER PISO
A fines del 2005, la Administración dispuso que se desarrollen procesos, normas y procedimientos, así como el diseño de esta línea de crédito, para canalizar los recursos directamente a los beneficiarios finales.
A inicios del año 2006, se concluyó con el diseño de la normativa interna, aplicación informática e implementación de las instalaciones físicas, lo que permitió que a partir del 16 de enero se inicie la atención al público con operaciones de crédito de primer piso. La normativa y aplicación informática han sido objeto de validación y mejoramiento de forma permanente.
Durante el primer semestre del 2006 se efectuó una reorganización institucional encaminada a formular una estructura orgánica acorde con la nueva estrategia de primer piso y a diseñar todos los procesos operativos e informáticos que permitan administrar y controlar la concesión de crédito de primer piso, tarea que resultaba nueva para la CFN, pues había dejado de conceder créditos bajo esa modalidad desde hacía catorce años.
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Una vez que se dispuso de todas las herramientas necesarias para enfrentar el nuevo desafío, se inició la aprobación de operaciones de crédito en la última semana de junio, con lo cual arrancó una nueva etapa para la Corporación en su rol como Banca de Desarrollo. Desde esa fecha, se han venido introduciendo mejoras en los procesos y sistemas, ya que se ha podido corroborar su funcionamiento en la realidad del negocio, contándose al momento con un procedimiento ágil y eficiente que responde con oportunidad a las necesidades financieras de nuestros clientes y facilita la administración y control de las operaciones que se van atendiendo.
4.1.2.1 Solicitudes de Crédito Aprobadas
Durante el año 2006, los créditos aprobados ascendieron a USD 17,6 millones repartidos en 42 operaciones que se orientaron básicamente a la industria manufacturera, la agricultura, la caza, la silvicultura, la pesca y actividades relacionadas con el turismo.
Del monto total aprobado, el 37, 6% corresponde a la Matriz, con 20 operaciones, y el 62,4% a la Sucursal Mayor de Guayaquil con un total de 22 operaciones. En lo referente al segmento atendido, el 20,7% se destinó a la pequeña empresa, el 39,6% a la mediana empresa y el 39,7% restante a la gran empresa.
Cabe mencionar que por ser el crédito directo un nuevo producto en la Institución, el análisis de viabilidad de las operaciones ha significado un trabajo de investigación permanente por parte de los oficiales de crédito en las áreas de mercado (determinación de la existencia real de demanda de los bienes y servicios), proceso productivo (involucramiento en el giro del negocio) y evaluación financiera y económica.
4.1.2.2 Colocaciones Efectuadas
Actividad Crediticia de Primer Piso Enero – Diciembre 2006
Los desembolsos del año ascendieron a USD 12,1 millones que representan el 68,8% del total de aprobaciones; el 36% restante se desembolsará en el transcurso del primer trimestre del año 2007.
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•
El 75.7% de las colocaciones fue tramitado por la Sucursal Mayor de Guayaquil y el 24.3% por la oficina Matriz.
•
De las colocaciones efectivas, el 84.3% (USD 10.2 millones) fueron para préstamos de largo plazo y el 15.7% (USD 1.9 millones) restante para operaciones de mediano plazo.
•
La tasa de interés promedio de las colocaciones efectuadas en este período fue de alrededor del 10%.
•
Las provincias donde se encuentran ubicados los proyectos productivos son: Guayas (70%), Pichincha (8%), Cotopaxi (8%), Galápagos (6%) y Los Ríos (5%), entre los más importantes.
•
Las actividades económicas que más se beneficiaron de los recursos concedidos por la Institución fueron: la industria manufacturera (47%), la producción agropecuaria (27%), la pesca (14%) y otros (12%).
4.1.3
CREDITO DE SEGUNDO PISO
4.1.3.1 Colocaciones Efectuadas
Actividad Crediticia de Segundo Piso Enero – Diciembre 2006
La gestión crediticia de la Corporación Financiera Nacional durante el año 2006 se concretó a través de 9.076 operaciones aprobadas que permitieron transferir recursos por un total de USD 97.9 millones a un total de 20.184 beneficiarios finales. Se cumplió el 88.3% de la meta establecida y se operó con 41 instituciones financieras intermediarias.
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Colocaciones Vs Meta
140.0
111.0 Millones de US $
97.9 100.0
60.0
20.0 META ANUAL
EJECUTADO DIC
Facilidades de Crédito
Los recursos entregados se destinaron en un 55.6% al sector productivo de los segmentos de micro, pequeña, mediana y gran empresa, distribuyéndose así: 27.4% para microempresa, 20.7% para pequeña empresa y el 7.6% restante para la mediana y gran empresa. El financiamiento de vivienda, para la construcción y adquisición de vivienda nueva o usada, aplicó un 44.4%, con tendencia a la baja. Esta composición de la cartera por segmento y destino, dirigido al financiamiento de rubros que requieren de mediano y largo plazo para su amortización, afecta positivamente el balance institucional, generando utilidades en el largo plazo.
FACILIDAD VIVIENDA MULTISECTORIAL CREDIMICRO TOTAL
Monto (millones US$) 43.48 27.68 26.82 97.98
(%) 44.4% 28.3% 27.4% 100.0%
Colocaciones por Plazo
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A diciembre del 2006 se colocaron USD 65.0 millones en préstamos de mediano y largo plazo, que representan el 66.4%; el 33.6% restante se colocó en operaciones de hasta un año plazo. Monto (Millones US $) 32.96 6.10 14.36 44.55 97.98
PLAZO HASTA 1 AÑO 1 A 3 AÑOS 3 A 5 AÑOS MAS DE 5 AÑOS TOTAL
(%) 33.6% 6.2% 14.7% 45.5% 100.0%
La cartera de hasta un año comprendió en su mayoría créditos a la microempresa. La cartera de hasta tres años conformada por créditos productivos y la cartera de más de cinco años se estructuró con créditos para la vivienda, principalmente.
La tasa de interés promedio ponderada de las colocaciones efectuadas en este período fue del 7.01%. Región Geográfica y Provincia
La cobertura geográfica del crédito otorgado abarca las cuatro regiones del país, sobresaliendo la participación de las provincias de Pichincha y Guayas que concentran el 52.96% de los recursos otorgados. El 47.04% restante se distribuyó en 20 provincias, destacándose las de Tungurahua, Cotopaxi, Azuay, Manabí, Imbabura, Loja, Carchi, Chimborazo, entre otras; esto evidencia que el mecanismo de segundo piso permite que el financiamiento llegue a todo el país.
DESEMBOLSOS POR PROVINCIA CARCHI 3.6%
CHIMBORAZO 3.3% OTROS 7.5%
PICHINCHA 35.8%
LOJA 3.8% IMBABURA 4.9% MANABI 5.7%
AZUAY COTOPAXI TUNGURAHUA 6.0% 5.8% 6.3%
GUAYAS 17.1%
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Por Actividad Económica
Las actividades económicas que más se beneficiaron de los recursos concedidos por la Corporación son: la construcción y adquisición de vivienda, nueva o usada, el comercio, el transporte y los servicios.
COLOCACIONES POR ACTIVIDAD ECONOMICA H O T E LE S Y R E S T A UR A N T E S 4% A G R O P E C UA R IA 4%
OT R OS 1%
C O N S T R UC C IO N 49%
IN D US T R IA M A N UF A C T UR E RA 6% T R A N SP OR T E 7% S E R V IC IO S 8% C O M E R C IO 2 1%
La variedad observada durante este período en los montos colocados para la ejecución de proyectos, refleja la flexibilidad de la CFN para adaptarse a las prioridades de inversión definidas por el sector productivo.
Por Tipo de Institución Financiera
Por entidad financiera, las cooperativas y los bancos son los que han aplicado mayormente por los recursos de la CFN, con una participación del 37,28% y 37,14%, respectivamente, con una tendencia creciente. Les siguen las mutualistas, con el 16.02.% y una tendencia decreciente y las sociedades financieras con el 9.57%.
La utilización de los recursos de la CFN por parte de las cooperativas, ha masificado y desconcentrado el destino de los recursos.
PROGRAMA DE FINANCIAMIENTO BURSATIL
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4.1.4
Colocaciones
Hasta diciembre del 2006, a través del Programa de Financiamiento Bursátil, se colocaron USD 8.99 millones, equivalentes al
59.9% de la meta establecida para el año, en
obligaciones Difromer, Industrias Alex, Etinar, La Fabril, SECOHI, Erco, Agroprotección, Envases del Litoral y Electrónica Siglo XXI; en valores de titularización hipotecaria de la CTH; en valores de titularización de flujos de la Central Marcel Laniado de Wind, cuyos recursos aportarán al financiamiento del Proyecto Hidroeléctrico Baba y en papel comercial de CTH, Novacero y Pronaca.
El saldo del portafolio al 31 de diciembre del 2006 del PFB ascendió a USD 13.6 millones, cuya composición mayoritaria corresponde a emisiones de obligaciones de empresas, como se puede apreciar en el siguiente gráfico:
19%
5% Cédulas Hipotecarias
7%
Obligaciones Papel Comercial Valores Titularización 69%
El rendimiento promedio ponderado del portafolio fue del 7.67%.
4.1.5
Estrategias de Colocación
Las estrategias de colocación han variado en relación a las aplicadas el año anterior; se han flexibilizado los plazos de colocaciones de acuerdo a los informes técnicos realizados por las áreas de Riesgos, Cartera y Finanzas, así como se ha elevado el porcentaje de compra de las emisiones con calificación de riesgo AA y AAA hasta el 50% del total de la emisión. Por otro lado, se eliminaron las restricciones para la adquisición de títulos-valores de empresas comerciales.
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Si bien el mercado de emisiones no fue importante en los primeros 6 meses del año, esta situación se revirtió en el tercero y cuarto trimestres del año 2006.
4.2 FIDUCIA
4.2.1
Fideicomisos Administrados
A diciembre del 2006, la gestión del Negocio Fiduciario de la CFN se ve reflejada en la administración de 39 fideicomisos con un patrimonio autónomo de USD 1,027.0 millones y dos encargos fiduciarios, que han apoyado a diferentes sectores del país, generando USD 800.0 mil por concepto de comisiones; este valor representa el 90.9% de las metas previstas en el año 2006.
En este período se firmaron nuevos contratos de negocios fiduciarios con
Cialcotel,
Microempresas Rurales cuyo constituyente es la Corporación Andina de Fomento, Acquador, Terra Nova – FPE, Edificio Azul, Tonarolli, SOLCA Núcleo de Quito – Lago Agrio, EMOP, Encargo Fiduciario Terra Nova, Iglesia Universal del Reino de Dios, Fondo Mixto del CNPC.
El siguiente gráfico muestra la composición del patrimonio autónomo administrado.
Composición de los Patrimonios Administrados (millones US$)
2.04 Inmobiliario
Inmobiliario
204.08
Inversión
Inversión
Administración
286.87
Administración
TOTAL
1,026.99
TOTAL -
Garantía
534.00
Garantía
200.00
400.00
600.00
800.00
1,000.00
1,200.00
19
4.2.2
Patrimonio CFN vs. Mercado
La Corporación Financiera Nacional tiene una participación del 23.67% en el mercado de Administradores de Fondos y Fideicomisos del Ecuador, situándose en el primer lugar de participación del mercado fiduciario.††
PATRIMONIOS FIDEICOMISOS ADMINISTRADOS AFILIADOS A LA AAFFE CFN
1,024.43
24%
PRODUFONDOS
366.06
8%
TRUST FIDUCIARIA
347.21
8%
FIDUPACIFICO
340.46
8%
FIDUCIA
320.66
7%
FONDOS PICHINCHA
279.60
6%
FIDEVAL
213.81
5%
ENLACEFONDOS
175.03
4%
MORGAN & MORGAN
141.56
3%
ADMINISTRADORA BG
136.02
3%
BOLIVARIANO
74.07
2%
FIDES TRUST
14.36
0%
INTERFONDOS
12.95
0%
AFP GENESIS
0.13
0%
CTH
0.01
0%
3,446.35
80%
SUBTOTAL AFILIADOS
NO AFILIADOS A LA AAFFE UNION AFPV
299.65
7%
FODEVASA
273.75
6%
STCAF
89.79
2%
INTEGRASA
88.76
2%
EUROASSETS
53.95
1%
FILANFONDOS
53.08
1%
FINVERFONDOS
22.65
1%
ADMUNIFONDOS
0.12
0%
ANALYTICAFUNDS
0.01
0%
-
0%
881.74
20%
PREVIFONDOS SUBTOTAL NO AFILIADOS
TOTAL 4,328.10 100% Fuente: Asociación de Administradora de Fondos y Fideicomisos. Datos a septiembre del 2006 en millones de USD
20
4.2.3
Riesgo de Crédito con Operadoras de Fideicomisos
La CFN desde hace aproximadamente 6 años ha implantado un modelo de evaluación de cooperativas no reguladas y ONGS para los Fideicomisos que administra la Institución, dirigidos principalmente a microfinanzas.
Al mes de diciembre del 2006 la Subgerencia Nacional de Riesgos ha calificado con información al mes de septiembre a 49 operadoras, de las cuales 44 se encuentran en estado operativo, 38 son Cooperativas y 6 ONG´s, las mismas que cuentan con un cupo máximo de endeudamiento de USD 60.5 millones (58 millones las Cooperativas y 2.5 millones las ONG´s).
4.3 PARTICIPACION ACCIONARIA
Al 31 de diciembre del 2006, la CFN mantiene participación accionaria en 14 empresas, de las cuales 6 se encuentran en operación, 2 en estado inactivo y 6 en etapa de disolución y liquidación.
La participación accionaria de la CFN es la siguiente: EMPRESA EMPRESAS EN OPERACIÓN Cemento Chimborazo Corporación Andina de Fomento Depósito Centralizado de Valores - DECEVALE Hotel Colón Internacional Parque Industrial Riobamba Procesadora del Caucho Ecuatoriano - PROCAESA Subtotal EMPRESAS INACTIVAS Ecuacardosa Centro de Información Crediticia - CINFOCREDIT Subtotal EMPRESAS EN LIQUIDACION Fimasa Gobeco Hotel Portoviejo Turística Manabí Piscifactoría Mojanda Palmoriente Semillas Certificadas - EMSEMILLAS Subtotal TOTAL
CAPITAL PAGADO POR CFN USD
% PARTICIPACION
ACTIVIDAD
48,602.61 21,065,000.00 12,000.00 2,708,924.00 19,826.52 3,996.96 23,858,350.09
0.82% 1.80% 2.73% 11.11% 22.27% 8.35%
Producción Cemento Portland Bancaria Desmaterialización de Titulos Valores Hotelería Lotización Industrial Producción de Caucho Seco y Latex
1,420.40 828,000.00 829,420.40
25.00% 98.45%
Colorantes Naturales Centro de Información Crediticia
482.17 20,400.00 20.00 60.00 27,289.40 12,928.34 61,179.91
5.00% 50.00% 3.87% 10.71% 7.34% 11.84%
Bancaria Macadamia Hotelería Piscifactoría Aceite Rojo de Palma Semillas Certificadas
24,748,950.40
††
Datos proporcionados por la Asociación de Administradoras de Fondos y Fideicomisos al 30 de septiembre de 2006.
21
4.3.1
Fondo País Ecuador
El Fondo País Ecuador en el período enero - diciembre del 2006 ha mantenido una importante actividad, producto de lo cual: •
Se aprobó la inversión en 3 nuevas empresas por un monto de USD 3.6 millones, pertenecientes a los sectores petrolero, hidroeléctrico y alimenticio, con lo cual la participación del Fondo llega a 6 importantes compañías ecuatorianas.
•
Se continuó con la revisión de los avances para participar en nuevas empresas presentadas por el asesor técnico del Fondo.
•
Se tomaron importantes decisiones como el establecimiento de fideicomisos en algunas empresas que aseguren el retorno de la inversión al Fondo.
•
Se participó en los Directorios de las empresas en las que el Fondo ha decidido invertir.
•
Se desarrolló un seminario -taller sobre Buen Gobierno Corporativo.
•
El Banco del Pichincha ingresó al Fondo como un nuevo cuotahabiente, con un aporte de USD 5 millones.
4.3.2
Otras Actividades de Participación Accionaria
Se efectuó la inversión en valores de participación de OMNI Hospital por USD 1.0 millón con pagos mensuales a tres años plazo, término plazo en el cual se llevará a cabo el proyecto de salud en la ciudad de Guayaquil, con la participación de un importante grupo empresarial.
Se ha participado en Juntas de Accionistas y Directorios de las siguientes empresas: CAF, Decevale, Hotel Colón, Parque Industrial Riobamba, Procaesa, Cemento Chimborazo y Gobeco; de ésta última empresa se está llevando adelante el proceso de venta de los activos fijos, lo que generará un ingreso aceptable para la entidad.
Se culminó con el proceso de liquidación de la compañía Cementos Cotopaxi, con la eliminación de la empresa del Registro Mercantil y de los registros de la CFN.
4.3.3
Desinversión Participación Accionaria
22
Se efectuó la valoración para venta de acciones de la empresa Electroquil, producto de lo cual se negociaron dichas acciones en el Registro de Valores No Inscritos, generando un ingreso que permitió cumplir con el objetivo de desinversión de una parte de la participación accionaria de la CFN.
4.4 CAPTACIÓN DE RECURSOS
4.4.1
Análisis de la Situación de Liquidez durante el 2006
Si bien la liquidez institucional hasta el final del año 2006 permitió cubrir la demanda de crédito, tanto de primero como de segundo piso, atender el pago de pasivos y gastos operacionales de la Institución, en el último trimestre no permitió atender en forma normal la demanda de recursos para el Programa de Financiamiento Bursátil, destacando adicionalmente que no fue posible la utilización de los recursos de la cuenta CEREPS por aproximadamente USD 14 millones.
El año 2006 culminó con USD 26.1 millones monto que incluye los fondos CEREPS, debiendo destacar que en la primera semana del año 2007 la CFN debe cancelar pasivos por aproximadamente USD 25 millones.
RIESGO DE MERCADO Y LIQUIDEZ
En base al esquema de administración integral de riesgos y fundamentados en las normas de prudencia financiera de la Superintendencia de Bancos y Seguros, mediante el análisis de riesgo de crédito de segundo piso, riesgo de crédito de primer piso, riesgos de mercado y liquidez, la CFN dispone permanentemente de una herramienta importante para la toma de decisiones que aseguren un manejo adecuado de activos y pasivos, así como de margen, rentabilidad y patrimonio.
Riesgo de Mercado 1.1
Las brechas de sensibilidad al mes de diciembre del 2006 presentaron una sensibilidad positiva de USD 87.2 millones; es decir que hasta un año se encuentran totalmente calzadas.
23
1.2
En el corto plazo, la sensibilidad de margen financiero, medida en términos de posición de riesgo (gap de duración del margen financiero) al mes de diciembre del 2006 se ubicó en USD 854.163; el indicador de posición en riesgos sobre patrimonio técnico se ubicó en 0.28%, con un nivel de patrimonio técnico de USD 233.6 millones.
1.3
Para el mes de diciembre del 2006, el indicador de recursos patrimoniales, el cuál indica la posición de mercado a largo plazo, se ubicó en USD 235.3 millones; la sensibilidad respecto al patrimonio técnico se encuentra en -0.042 y la duración en 2.6 años. El valor actual total de los activos se encuentra en USD 358.7 millones y los pasivos en USD 123.4 millones; las duraciones en 3.0 y 3.9 años, respectivamente.
Riesgo de Liquidez
1.4
En términos de liquidez, con información cortada al mes de diciembre del 2006, no se presentan posiciones de liquidez en riesgo, con activos líquidos netos de USD 74.1 millones suficientes para cubrir demandas adicionales de recursos.
RIESGO DE CREDITO La cartera productiva bruta de la CFN, calificada como “A”,”B” y “C” a diciembre del 2006, asciende en términos netos a USD 158.7 millones, con un nivel de riesgo del 1%. Dic-06 CARTERA TOTAL PRODUCTIVA 1
CARTERA
CARTERA NETA PROVISIONES CARTERA CARTERA BRUTA Nivel de Riesgo 1
-
156,379,840 2,338,678 158,718,518 1%
La cartera productiva engloba la cartera de segundo piso
RIESGO DE PORTAFOLIO DE INVERSIONES
El riesgo de portafolio de inversiones se mide tomando como referencia tres puntos de vista:
24
•
Revisión mensual del portafolio global – Resolución de Junta Bancaria 226.
•
Calificación de activos de riesgos – valoración portafolio y provisiones.
•
Programa de Financiamiento Bursátil: análisis de riesgo sectorial, perfil de riesgo del emisor (probabilidad de incumplimiento) y condiciones financieras de la emisión.
Los saldos de inversiones en el cuarto trimestre disminuyeron en USD 6.0 millones y las provisiones en USD 90 mil, ubicándose el nivel de riesgo en el 23%.
El siguiente cuadro presenta las variaciones de saldos y de provisiones de las inversiones:
Sep-06 INVERSIONES A RIESGO NORMAL B RIESGO POTENCIAL C DEFICIENTE D DUDOSO RECAUDO E PERDIDA TOTAL
SALDO 95,545,307 448,372 54,174,419 -
PROVISIONES CONSTITUIDAS
% 0.42%
404,949 22,419 26,140,316 -
48.25%
8,731,222
100.00%
8,731,222
158,899,320
22.21%
35,298,907
Dic-06 INVERSIONES A RIESGO NORMAL B RIESGO POTENCIAL C DEFICIENTE D DUDOSO RECAUDO E PERDIDA TOTAL
4.4.2
SALDO 89,553,607 380,435 54,253,626 -
%
PROVISIONES CONSTITUIDAS
0.43% 48.25%
384,931 19,022 26,178,336 -
8,615,795
100.12%
8,625,815
152,803,463
23.04%
35,208,104
Captaciones Realizadas en el Período vs Metas Propuestas
En el último trimestre del 2006 fue necesario el apalancamiento de los Bonos Global 2030 del portafolio de la CFN para la obtención de una línea de crédito por USD 3.0 millones. Se procedió a la captación a través de Certificados de Inversión de USD 22.0 millones.
De acuerdo al contrato de mandato vigente con el INNFA, ingresaron durante el 2006 a la Institución USD 64.3 millones en efectivo; se reinvirtieron USD 10.2 millones de la Universidad Agraria y se renovaron USD 54.0 millones del contrato con el Fondo de
25
Solidaridad, a 7 años plazo, lo que significa un 139.7% en relación con la meta propuesta para el 2006 de captaciones y renovaciones mediante el mecanismo mencionado.
Sin embargo, es importante mencionar que la emisión de obligaciones como mecanismo de captación de recursos se encuentra interrumpida; el Banco Central del Ecuador no autorizó la venta de dichos títulos como una alternativa de encaje para las instituciones financieras del país, impidiendo así el ingreso de aproximadamente USD 35.0 millones a la Institución. Se insistirá en este mecanismo en el 2007.
4.4.3
Inversiones Realizadas
Considerando las tasas de interés del mercado nacional respecto a las del mercado internacional y a la necesidad de liquidez inmediata, se optó por mantener los recursos excedentarios de la CFN en las cuentas remuneradas del Fondo Latinoamericano de Reservas (FLAR), cuya tasa overnight, a diciembre 31 del 2006, alcanzó el 4.85%.
4.4.4
Análisis General de Tasas de Interés Activas y Pasivas en el Período
En el período de análisis, las tasas de interés pasivas de la Institución tuvieron un ligero incremento debido al alza de la tasa pasiva referencial y de las tasas internacionales, en especial la Libor a la cual se reajusta el mayor pasivo de la Institución con el Fondo de Solidaridad, siendo éste un motivo adicional por el cual se buscó la reprogramación del contrato de administración con dicha entidad en mejores condiciones financieras.
Las tasas de interés activas también se incrementaron como resultado de la evaluación técnica de la metodología de cálculo de éstas, obteniéndose un incremento del margen financiero que, a diciembre del 2006, se ubica en 1.60%, como se puede apreciar en el cuadro siguiente:
Costo Financiero Tasa Activa Promedio IFI´s Calificación B Margen
E F M A M J J A S O N D 4.95% 4.89% 5.02% 4.90% 4.92% 4.94% 5.08% 5.01% 5.09% 5.47% 5.58% 5.69% 5.82% 5.90% 6.13% 6.45% 6.43% 6.41% 6.52% 6.43% 6.43% 6.99% 7.18% 7.29% 0.87% 1.01% 1.11% 1.55% 1.51% 1.47% 1.44% 1.42% 1.34% 1.52% 1.60% 1.60%
4.5 RECUPERACIÓN DE CARTERA
4.5.1
Situación de la Cartera al 31 de Diciembre
26
La cartera al 31 de diciembre del 2006 y su comparativo con los tres años anteriores se presenta a continuación: En millones de Dólares 2003 Por vencer Vencida * Provisión
2004 77.8 78.31 -93.68
2005 93.84 63.32 -70.4
2006 109.8 48.25 -55
158.7 21.1 -28.3
* Incluye cartera en demanda Judicial por USD 0.8 millones
La cartera vencida a diciembre del 2006 se logró reducir en USD 27.15 millones de capital, comparada con el saldo a diciembre 2005, básicamente por tres razones:
1. Recuperación efectuada a través de soluciones extraordinarias de obligaciones (planes de pago, ajustes, reprogramaciones, daciones en pago). 2. Cobro judicial de dicha cartera a través de la recaudación vía remates. 3. Castigo de operaciones por USD 28 millones (incluye capital, intereses y gastos).
A continuación se muestra una gráfica del comportamiento de la cartera vigente y vencida:
Cartera de Créditos 200 150 100 50 0 2003
2004
2005
Por vencer
2006
Vencida *
La cartera total de la CFN a la fecha de análisis (incluyendo los intereses por cobrar y la cartera castigada) alcanza un monto total de USD 647.2 millones, de los cuales USD 179.8 millones corresponden a capital, USD 159.2 millones a intereses, tanto vigentes como de mora, USD 294.8 millones corresponden a la cartera e intereses castigados y USD 13.2 millones a intereses reestructurados; su composición la muestra el siguiente cuadro:
Estructura de la Cartera
27
Al 31 de Diciembre del 2006 En Millones de US Dólares SALDOS
# OP.
CARTERA VIGENTE CARTERA VENCIDA * CARTERA CASTIGADA
VALOR
11918 63 929
158.70 21.10 240.60 159.25 54.29 13.26
12910
647.20
INTERESES VIG, VENC, Y MORA INTERESES CASTIGADOS INTERESES REESTRUCTURADOS TOTAL **
* Incluye 6 operaciones de cartera en demanda judicial por USD 0.8 mill ** Incluye 36 operaciones de Intereses Reestructurados tasa cero
Provisiones Genéricas
231 A-1 Sep-06 CREDITOS COMERCIALES A B C D
RIESGO NORMAL RIESGO POTENCIAL DEFICIENTE DUDOSO RECAUDO
E PERDIDA TOTAL
% RIESGO
TOTAL
PROVISIONES CONSTITUIDAS
134,581,735 3,666,520 1,164,802 465
1.12% 13.59% 23.10% 50.00%
1,503,877 498,172 269,011 232
32,585,256
100.00%
32,585,256
171,998,777
20.27%
34,856,549
231 A-1 DIC-06 CREDITOS COMERCIALES A B C D
RIESGO NORMAL RIESGO POTENCIAL DEFICIENTE DUDOSO RECAUDO
E PERDIDA TOTAL
TOTAL 157,193,843 2,053,042 1,543,050 -
% RIESGO
PROVISIONES CONSTITUIDAS
1.09% 13.21% 24.29%
1,713,241 271,297 374,854 -
39,623,974
100.00%
39,623,974
200,413,909
20.95%
41,983,366
-
Con el fin de cubrir posibles deterioros o incumplimientos de la cartera reprogramada con calificaciones A, B, C y D, se constituyeron provisiones genéricas, al 31 de diciembre del 2006, por USD 4.7 millones, cartera que asciende a USD 8.3 millones.
28
4.5.2
Recuperación de la Cartera Vigente
La recuperación de cartera de bancos abiertos en el período enero - diciembre del año 2006, fue de USD 65.7 millones, de los cuales USD 58.7 millones corresponden a capital y USD 7.0 millones a intereses; el 100% de esta recuperación fue en efectivo.
La recuperación de la cartera vigente corresponde al 100% de los vencimientos de las instituciones financieras operativas. Recuperación de Cartera Vigente Enero – Diciembre 2006 En US Dólares Capital Efectivo Interés Efectivo Otros * Efectivo TOTAL * Corresponde a gastos Coop. Serfin
4.5.3
58,778,855.39 58,778,855.39 7,000,892.82 7,000,892.82 862.90 862.90 65,780,611.11
Recuperación de la Cartera Vencida y Castigada
Durante el año 2006 se recuperaron USD 16.9 millones por concepto de cartera vencida y castigada, de los cuales el 54.8% correspondió a capital, 36.8% a interés y 8.4% a gastos judiciales y otros. Recuperación de Cartera Vencida y Castigada Enero – Diciembre 2006 En US Dólares CARTERA VENCIDA Capital Intereses (Normal y mora) Gastos Judiciales Otros CARTERA CASTIGADA Capital Intereses (Normal y mora) Gastos Judiciales Otros TOTAL VENCIDA + CASTIGADA
10,295,650.31 7,700,268.30 2,135,029.77 281,524.33 178,827.91 6,568,893.06 1,537,856.27 4,065,213.38 777,993.00 187,830.41 16,864,543.37
29
Capital Intereses (Normal y mora) Gastos Judiciales Otros
4.5.4
9,238,124.57 6,200,243.15 1,059,517.33 366,658.32
54.78% 36.76% 6.28% 2.17%
Recuperación de Cartera Manual por Venta de Bienes a Plazos (en Remates y Ventas Directas) por Adjudicaciones a Terceros y de Créditos de Primer Piso Antiguo no Ingresados al Sistema
La gestión de recuperación de la cartera manual, tanto por la venta de bienes propios y de los remates de bienes realizados a plazos, como de préstamos de primer piso antiguo durante el año 2006, se refleja en el siguiente cuadro:
Recuperación de Cartera Manual Enero – Diciembre 2006 En US Dólares Capital Intereses Gastos Judiciales TOTAL
TOTAL 2,906,566.14 1,851,226.43 50,327.63 4,808,120.20
Como se observa, han ingresado a la Institución alrededor de USD 4.8 millones por recuperación de estas carteras; sin embargo, para el caso de la cartera de bienes adjudicados, en la calificación de riesgo de esta cuenta por cobrar se detectó que ciertos clientes tienen problemas de vencimiento que han ocasionado una alta provisión. Es política de la actual administración recuperar esta cartera mediante el mecanismo de cobro prejudicial agresivo y que, una vez que los vencimientos hayan cumplido 90 días, se envíe en forma inmediata a la instancia coactiva todas las operaciones que no se encuentren al día.
Uno de los inconvenientes que se presentan en la recuperación de la cartera de bienes adjudicados, se produce porque la administración de la misma se realiza en forma manual, lo que implica que para efectuar gestiones de recuperación hay que revisar diariamente las tablas de amortización; es decir, no se cuenta con un reporte que refleje los vencimientos y qué clientes se encuentran vencidos en sus dividendos.
30
4.5.5
Venta de Bienes Adjudicados y Recibidos en Dación de Pago
En el 2006 se vendieron bienes inmuebles por un total de USD 1.98 millones, de los cuales el 100% corresponde a la Matriz. Del total vendido, USD 213.8 mil ingresaron en efectivo y USD 1.77 millones se financiaron de acuerdo al siguiente detalle:
En millones de US Dólares Fecha QUITO
Detalle
Edificio Solis, 642 m2 de terreno y 4.210 m2 de construcción, Quito.
27/mar/2006
15/may/2006
15/Ago/2006 15/Ago/2006
Penth House tipo duplex en el Edificio Blanquius,228,73 m2 de construcción, Quito. Terreno de 1.298 m2 y construcciones abandonadas, Urb. Dávalos Alvarez, Quito Casa de dos departamentos, terreno 320 m2, construcciones 281 m2 Quito
TOTAL
Valor
1.30
Contado
Crédito
Condiciones
0.13
1.17 Saldo a 15 años con pagos semestrales
0.11
0.01
156 Meses plazo con pagos mensuales, 5 abonos adicionales de $ 3.000 cada 30 0.10 meses desde noviembre del 2008
0.45
0.06
0.39 Saldo a tres años plazo, pagos anuales
0.12
0.01
0.11 Saldo a 180 meses, pagos mensuales
1.98
0.21
1.77
4.6 CERTIFICADOS DE ACREENCIAS DEPOSITARIAS (CADS)
4.6.1
Situación Actual
El saldo de Certificados de Pasivos Garantizados en el portafolio, al 31 de diciembre del 2006, fue el siguiente:
31
BANCO AMERCA BANCOMEX BANUNION CREDITO ECUACAMBIO FINANCORP FINIBER LINCOLN BANK POPULAR INT PRESTAMOS PRESTAMOS CAYMAN PREVISORA PREVISORA INT. PROGRESO PROGRESO LTD SOLBANCO TECFINSA VALORFINSA TOTAL
4.6.2
CFN 10,754,119.68 10,433,154.02 3,505,935.65 12,877.90 364,039.91 11,154,162.80 11,121,768.49 5,077,703.16 66,152.58 1,434,698.75 249,582.68 223.06 54,174,418.68
MINECO 389,450.71 6,995,311.49 10,881,595.86 10,315,721.92 2,185,944.56 202,922.71 689,158.14 1,987,826.53 3,152,300.63 9,246,730.55 17,263,617.66 109,312.65 2,812,790.80 71,872,732.17 129,396,375.04 2,326,150.18 20,000.00 600,358.38 270,448,299.98
TOTAL 389,450.71 17,749,431.17 21,314,749.88 13,821,657.57 2,198,822.46 202,922.71 689,158.14 1,987,826.53 3,516,340.54 20,400,893.35 28,385,386.15 109,312.65 2,812,790.80 76,950,435.33 129,462,527.62 3,760,848.93 269,582.68 600,581.44 324,622,718.66
Venta de CPG’S
Las ventas de CPG´S se efectuaron hasta el 5 de mayo del 2006, fecha hasta la cual se negociaron USD 9.4 millones en valor efectivo; es decir, alrededor del 62.6% de la meta propuesta del año. Los precios de venta se han reajustado hacia arriba, considerando la demanda en el mercado de los certificados. El precio promedio ponderado de las ventas se ubicó en el 64.55%.
4.6.3
Estrategias sobre Acuerdo 061
A diciembre del 2006, el saldo de CAD´s en poder de la CFN asciende a USD 54,2 millones, se mantienen en custodia USD 270.4 millones en espera de un arreglo con el Ministerio de Economía y Finanzas. Al respecto, se ha enviado dos propuestas al Ministerio: 1) Suscribir contratos de dación en pago, y 2) La CFN asumirá la administración del portafolio MEF, y la CFN entregará efectivo en lugar de papeles.
4.7 FONDO DE GARANTÍA CREDITICIA
En cumplimiento del contrato suscrito entre el Fondo de Garantías para Pequeños Empresarios (FOGAPE) de Chile y la Corporación Financiera Nacional, los consultores
32
chilenos visitaron el país entre el 5 y el 16 de junio con el propósito de levantar información de primera mano. Con el apoyo de las contrapartes nacionales y del área de Mercadeo de la CFN, el FOGAPE procesó la información correspondiente y para finales de septiembre se recibió el primer informe de consultoría, el mismo que corresponde al análisis de los sistemas de garantía en América y Europa, el análisis jurídico del país y la propuesta de institucionalidad para el Fondo de Garantías del Ecuador. La propuesta fue analizada por parte de diferentes áreas de la institución que tienen relación directa con lo planteado por el FOGAPE.
Entre el 6 y el 15 de noviembre nuevamente visitaron el país los consultores, esta vez para analizar, conjuntamente con funcionarios de la CFN y representantes de instituciones que de alguna manera tienen que ver con el desarrollo del proyecto, las propuestas que efectuaron.
Cabe resaltar que a nivel de la CFN prácticamente se llegó al consenso de que se debe estructurar el Fondo a través de un Fideicomiso mercantil; en esta circunstancia, es fundamental la opinión del organismo regulador del sistema financiero, motivo por el cual a mediados de noviembre se realizó la consulta oficial al más alto nivel a fin de que la Superintendencia de Bancos y Seguros se pronuncie frente a temas regulatorios y de funcionamiento del Fondo de Garantías para el Ecuador. La CFN se encuentra a la espera de una respuesta oficial. Por otra parte, la CFN efectuó la selección de un abogado financiero para que se desempeñe como contraparte externa del proyecto.
4.8 FORO
INTERNACIONAL
SOBRE
BUENAS
PRÁCTICAS
EN
BANCA
DE
DESARROLLO
La Corporación Financiera Nacional, con motivo de su Cuadragésimo Segundo Aniversario y con el apoyo de la Asociación Latinoamericana de Instituciones Financieras para el Desarrollo (ALIDE), organizó el “Foro Internacional sobre Buenas Prácticas en Banca de Desarrollo”, el mismo que se realizó en la ciudad de Quito los días 2 y 3 de agosto del 2006.
Durante el Foro se trataron dos temas fundamentales, los mismos que fueron analizados por importantes expositores internacionales en los campos de Titularización y Microfinanzas.
Los temas tratados fueron:
33
Tema 1: “Innovación Fiduciaria y Procesos de Titularización en América Latina, las Mejores Experiencias. En este simposio actuó de moderador el Doctor Diego Garcés Velalcázar, Intendente Nacional de Valores de la Superintendencia de Compañías, y fueron sus expositores los señores : •
Doctor Jaime Dunn de Avíla, Gerente General, de Nacional Financiera BolivianaSociedad de Titularización S.A. (NAFIBO ST), Bolivia.
•
Doctor Juan Manuel Altamirano, Nacional Financiera S.N.C. (NAFINSA), México.
•
Doctora Sonia Abisambra de Sanín, presidenta de Fiduciaria Colombiana de Comercio Exterior S.A. (FIDUCOLDEX), Colombia.
•
Doctor Juan Carlos Peralvo (PROFILEGAL), Ecuador.
•
Economista Mauricio Larrea, Gerente Financiero, Corporación de Titularización Hipotecaria (CTH), Ecuador.
Tema 2: “El Impacto de las Microfinanzas en el Desarrollo Local: Experiencias en América Latina”. Abordó este tema en calidad de moderadora la Ingeniera María Teresa Pantaleón de Cruz, Coordinadora Institucional de Negocios de la Corporación Financiera Nacional, y como expositores participaron: •
Doctor Stelio Gama Lyra Junior, Superintendente de Microfinanzas y Programas Especiales, Programa CrediAmigo, Banco Do Nordeste do Brasil.
•
Doctor Enrique Blanco, Gerente de Financiamiento, Fundación para Producción (FUNDA-PRO), Bolivia.
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Doctor Celson Augusto de Souza, Gerente Técnico, Servicio Brasileiro De Apoio as Micro e Pequeñas Empresas (SEBRAE), Brasil.
•
Economista Esteban Bermeo, Subsecretario de Finanzas, Ministerio de Economía y Finanzas, Ecuador.
•
Licenciada Mirtha Corella, Representante de Swisscontact en Ecuador.
4.9 LANZAMIENTO DE LA BANCA MULTIPLE
De acuerdo con las prioridades institucionales, en función de la aprobación de la nueva Ley Orgánica que permite a la CFN reiniciar operaciones como banca de primer piso, la Corporación Financiera Nacional llevó a cabo, a nivel nacional, diversos eventos de lanzamiento de la nueva imagen institucional, con el propósito de dar a conocer a la opinión
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pública, sector financiero y productivo, la actual estrategia institucional como banca múltiple de servicios, priorizando en la modalidad de crédito de primer piso.
Bajo este contexto, se realizaron los mencionados lanzamientos en las ciudades de:
Quito
(16 de febrero de 2006)
Guayaquil
(15 de marzo de 2006)
Cuenca
( 6 de abril de 2006)
Ambato
(10 de mayo de 2006)
V.
CONTACTOS
MATRIZ QUITO Juan León Mera 130 y Av. Patria Telf. 2564-900 2560-608 2561-030 Fax 2223-823 DIRECCION SUCURSAL MAYOR GUAYAQUIL Av. Carlos Julio Arosemena Km. 1/2 Telf. 04-2203-914 Fax 2204-080 DIRECCION REGIONAL CUENCA Av. Federico Malo 1- 90 y Av. 12 de Abril Edif. Cámara de Comercio Telf. 07-2837 794/2824-592 Fax 2841-551 DIRECCION REGIONAL AMBATO Castillo 515 y Sucre Edif. Banco Central Telef. 03-2421-319 Fax 2421-626 Casilla 680 DIRECCION REGIONAL IBARRA Sánchez y Cifuentes 10-20 y Velasco Telf. 06-2643-040 Fax 2643-041 DIRECCION REGIONAL MACHALA Juan Montalvo 22-42 y Pichincha Telf.07-2937-728 Fax 2937-856 PBX 2937-900 DIRECCION REGIONAL MANTA Malecón entre 13 y 14 Edif. El Vigía Telf. 05-2621-734 Fax 2621-199 VENTANILLA CFN RIOBAMBA 5 de Junio entre 10 de Agosto y Primera Constituyente, 2 Piso Edif. Cámara de Comercio 2do. Piso (Priscila Méndez) Telf. 03-2941-106 Telefax 2961-253 DIRECCION REGIONAL ESMERALDAS Manuela Cañizares, entre Malecón y Bolívar Telf. 06-2726-874 Fax 2726-970
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VENTANILLA CFN LOJA Bolívar y Miguel Riofrío Centro Comercial la Casona, 1era. Planta Telf. 07-2571-616 Fax 2584-242
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