Memoria Institucional 2010. by CFN Ecuador

MEMORIA ANUAL

2.010 ANNUAL REPORT

MEMORIA ANUAL 2010

ÍNDICE PRESENTACIÓN MENSAJE DEL PRESIDENTE DEL DIRECTORIO MENSAJE DEL GERENTE GENERAL MISIÓN, VISIÓN, PRINCIPIOS Y VALORES ENTORNO MACROECONÓMICO LOGROS DEL AÑO 2010 OBJETIVOS ESTRATÉGICOS PRODUCTOS CREDITICIOS Crédito de Primer Piso Renovación del Parque Automotor RENOVA Crédito de Segundo Piso Comercio Exterior OTROS PRODUCTOS FINANCIEROS Programa de Financiamiento Bursátil (PFB) Y Registro Especial de Valores No Inscritos (REVNI) Fondo de Garantía Crediticia Negocios Fiduciarios PROMOCIÓN Y APOYO DE PRODUCTOS Y SERVICIOS Asistencia Técnica y Cooperación Internacional Asesoría al Empresario CAPTACIÓN DE RECURSOS GESTIÓN COACTIVA OTRAS ACTIVIDADES INSTITUCIONALES TRANSFORMACIÓN DE ACTIVOS IMPRODUCTIVOS PLAN FINANCIERO Flujo de Caja Estado de Situación Estado de Resultados Indicadores Financieros ESTADOS FINANCIEROS AUDITADOS RED DE OFICINAS

6 7 8 9 10 13 14 16 16 18 20 22 23 23 24 26 28 28 29 30 32 32 33 34 34 36 39 42 43 52

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PRESENTACIÓN economía, apunta a fomentar el desarrollo económico y social del Ecuador. A través de la provisión de productos y servicios financieros y no financieros, la institución impulsa la creación y crecimiento de empresas, generación de plazas de trabajo, innovación y mejoramiento tecnológico, generación de valor agregado y democratización del crédito, llegando así, a los sectores más necesitados y que no son atendidos por la banca tradicional. La Corporación Financiera Nacional, brazo ejecutor de las estrategias de reactivación productiva del Gobierno Nacional, sinónimo de eficiencia y solidez al servicio de todos los sectores de la

REUNIÓN DE DIRECTORIO

Esta memoria es un registro descriptivo, narrativo y gráfico de la gestión institucional realizada y representa los esfuerzos y acciones concretas emprendidos por el personal técnico y humano de la CFN.

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MENSAJE DEL PRESIDENTE DEL DIRECTORIO Desde la Presidencia del Directorio, la gestión ha estado encaminada a consolidarse como banca múltiple, mediante un proceso que comenzó en el año 2005 y gracias al actual Gobierno se ha fortalecido permitiéndole apoyar al fomento y al desarrollo económico y social del Ecuador. Alineada al Plan Nacional para el Buen Vivir y los objetivos de política económica del país busca la provisión de recursos y servicios no financieros para los sectores más vulnerables y en desarrollo, marcando como su principal mercado las pequeñas y medianas empresas. Promueve la creación y crecimiento de negocios, aumenta nuevas plazas laborales, innova y mejora tecnologías, genera valor agregado y democratiza el crédito llegando a los sectores que han sido desatendidos por la banca tradicional. Las operaciones crediticias están encaminadas al financiamiento de Activos Fijos y Capital de Trabajo, promoviendo la inclusión de nuevos sujetos de crédito y apoyando el fondeo a largo plazo.

Cuenta con un importante portafolio como: - Crédito Directo. - Crédito Asociativo. - Renovación del Parque Automotor (RENOVA). - Programa de Financiamiento Bursátil (PFB). - Factoring. - Financiamiento al Comercio Exterior. - Crédito de Segundo Piso. - Reprogramación de pasivos de sectores en emergencia. - Fondo de Garantía para la Micro y Pequeña Empresa (FOGAMYPE). El compromiso de la Institución es y será coadyuvar los planes y proyectos con que cuenta el Ejecutivo poniendo de antemano todos los esfuerzos que conlleva la organización y misión de la Corporación Financiera Nacional caminando de la mano con sus funcionarios ubicados en 9 capitales de provincias cada una de ellas con total descentralización administrativa y financiera.

Ing. Camilo Samán PRESIDENTE DEL DIRECTORIO

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MENSAJE DEL GERENTE GENERAL El 2010 ha sido un año de logros y de fructífera labor. Su accionar de banca ágil, eficiente, dinámica e innovadora le ha permitido otorgar créditos generando productividad en los sectores empresariales y de comercio. Las cifras anuales de su gestión denotan el cumplimiento de las metas planteadas en el Plan Institucional. La capacitación y la identificación de oportunidades de inversión así como la puesta en marcha de proyectos pilotos con tecnologías de punta nos ubican en un sitial importante dentro de las bancas de desarrollo exitosas. La propuesta de servicios no financieros está encaminada a la inclusión de nuevos sujetos en el mercado financiero, así como el apalancamiento de las empresas a las que se han entregado recursos de la institución, como los programas de Asistencia Técnica y Apoyo al Empresario. Es importante recalcar el esfuerzo de los Directivos y funcionarios de la Institución, quienes desplegados a nivel nacional desde cada una de las oficinas sucursales con responsabilidad y transparencia

promueven la canalización de operaciones y la implementación de estudios técnicos con la finalidad de impulsar la inversión con gran impacto social, el mismo que se refleja en el fuerte respaldo al emprendimiento de cientos de ecuatorianos que encuentran en la CFN oportunidad y espacio para crecer y desarrollar sus negocios. Adicionalmente, con el afán de brindar innovadores servicios para el mercado nacional, inicia el proyecto de implementación de cuentas corrientes y de ahorro como nuevos productos dentro de su oferta hacia los distintos grupos sociales, cuyo objetivo principal es reforzar el aparato productivo mediante la colocación de capital financiero a la variedad de sectores estratégicos. Estamos preparados para enfrentar grandes retos y atender las necesidades del país que requieren de una banca pública para impulsar sus iniciativas, haciendo realidad los sueños de los y las ecuatorianas que confían en nuestra misión que con decisión y liderazgo trabajamos por un futuro próspero unidos siempre a los propósitos del Gobierno Nacional.

Ing. Jorge Wated GERENTE GENERAL

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MISIÓN, VISIÓN, PRINCIPIOS Y VALORES MISIÓN " A través de la provisión de productos financieros y no financieros alineados al Plan Nacional del Buen Vivir, servir a los sectores productivos del País."

VISIÓN "Ser la banca múltiple de desarrollo, moderna y eficiente, con énfasis en aquellos sectores desatendidos, apoyando así al desarrollo económico y social del Ecuador"

PRINCIPIOS Servicio al cliente Confidencialidad Espíritu de equipo Mejora Continua Capacidad de innovación Profesionalismo

VALORES Honestidad Ética Lealtad institucional

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ENTORNO MACROECONÓMICO Sector Real Posterior a la crisis mundial la economía ecuatoriana, al igual que los diversos países de Latinoamérica, presentaron una recuperación, es así que en el tercer trimestre de 2010 el Ecuador presentó un crecimiento trimestral del PIB de 1.60%, uno de los mejores resultados comparado con los de las principales economías de la región.

10%

30.000.000 25.000.000

20.000.000

15.000.000

10.000.000 5.000.000

PIB POR INDUSTRIA (2009) Explotación de Minas y Canteras 12% Comercio 15% Industria Manufacturera 14% Construcción 9% Agricultura, Ganadería, Silvicultura, Caza y Pesca 10% Transporte, almacenamiento y comunicaciones 7% Servicios intermediación financiera 2% Otras elementos del PIB 14% Otros servicios 17%

Fuente: Banco Central del Ecuador. Elaboración: Subgerencia Nacional de Planeación y Estudios

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ENTORNO MACROECONÓMICO En cuanto a la Balanza de Pagos, el tercer trimestre del 2010 presenta un superávit de USD 240.20 millones, lo que, comparado con el tercer trimestre del 2009, representa una disminución del 88%. De enero a noviembre del 2010, el saldo de Balanza Comercial, registró un déficit de USD -1,460.69 millones; valor que al ser comparado con el resultado global del mismo período del año 2009 (USD -320.33 millones), representa un aumento en el déficit de 356%. Otro factor importante en la economía ecuatoriana es la reducción de la tasa de inflación anual, la misma que, a diciembre de 2010, registra un valor de 3.33%, que representa una disminución de aproximadamente un punto porcentual con respecto al mismo período del 2009. Esta marcada tendencia a la disminución del ritmo de crecimiento de los precios se explica por el descenso del costo de los insumos internacionales y una contracción en la producción nacional. El desempleo en el Ecuador se ubicó en 6.10% durante el periodo enero – diciembre de 2010, frente al 7.90% registrado en igual período del año

pasado. La reducción en los niveles de desempleo se puede explicar por las políticas del gobierno para incentivar las plazas de trabajo. El flujo de remesas familiares que ingresó al país durante el tercer trimestre de 2010 se ubicó en USD 612.00 millones, esto es 11.30% mayor respecto al trimestre anterior (USD 549.80 millones) y 6.7% inferior con relación al registrado en el mismo período del 2009 (USD 655.80 millones). La disminución interanual de remesas, provenientes especialmente de España se puede explicar por la crisis financiera que ha impactado a varios países de la región europea durante el 2010. Según las estadísticas que presenta el Banco Central del Ecuador, durante el mes de diciembre del año 2010, el precio promedio del crudo WTI se ubicó en USD 91.38, reflejando una leve recuperación en el precio promedio, que al periodo enero - noviembre 2010 alcanzaban los USD 84, cabe indicar que en el mismo periodo del año precedente, el valor promedio de WTI se ubicó en USD 60.49. Esto muestra un importante incremento del precio por barril de 38.87%.

REMESAS POR PAÍS DE ORIGEN (SEPT 2010)

España 43% Estados Unidos 43% Italia 8% Resto del mundo 6%

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ENTORNO MACROECONÓMICO Al mes de noviembre de 2010 el Sistema Financiero Nacional cuenta con 80 entidades, entre bancos privados y públicos, cooperativas, mutualistas y otras entidades financieras, con un total de activos por USD 27,649 millones, manteniendo una constante tendencia de crecimiento desde la entrada del Ecuador en dolarización. La banca pública, al mes de noviembre del 2010 registra un total de activos que asciende a USD

COMPOSICIÓN DE ACTIVOS BANCA PÚBLICA (NOV 2010)

3.798,71 millones, con una participación significativa del Banco Nacional de Fomento (33.39%) y la Corporación Financiera Nacional (32.89%). En cuanto al patrimonio la banca pública al mes de noviembre del 2010 reporta USD 1.223,4 millones, manteniendo una concentración similar que en total de activos, con una participación de la Corporación Financiera Nacional (CFN) del 35.09%.

COMPOSICIÓN DE PATRIMONIO BANCA PÚBLICA (NOV 2010)

Corporación Financiera Nacional 33% Banco Ecuatoriano de la Vivienda 8% Banco Nacional de Fomento 33% Banco del Estado 26%

Corporación Financiera Nacional 35% Banco Ecuatoriano de la Vivienda 6% Banco Nacional de Fomento 34% Banco del Estado 26%

Fuente: Superintendencia de Bancos y Seguros Elaboración: Subgerencia Nacional de Planeación y Estudios

A continuación se presentan las perspectivas definidas por varias instituciones con respecto al crecimiento de la economía ecuatoriana para el año 2011. El Fondo Monetario Internacional (FMI) considera que la economía ecuatoriana crecerá en 2.30%, mientras que la Comisión Económica para América Latina y el Caribe (CEPAL) establece una tasa de crecimiento del 2.50% para el año 2011, finalmente el Banco Central del Ecuador proyecta un crecimiento del 5.06%.

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LOGROS DEL AÑO 2010 El desempeño de la institución durante año 2010 permitió a la CFN gestionar la colocación de recursos, propiciando de esta manera el desarrollo de los sectores productivos y de servicios. Los principales resultados son los siguientes: • Se desembolsaron USD 506.75 millones, valor que representa el 101% de la meta planificada en el 2010; esta gestión se efectuó a través de 10,198 operaciones. En cuanto al monto aprobado durante el presente año, el mismo fue de USD 546.1 millones, valor que representa el 98% de la meta anual. • En el 2010, los sectores mayormente beneficiados por créditos de la institución, fueron el Manufacturero, Agrícola, Construcción y Transporte concentrando el 81% del total nacional. • Se estima que la gestión de la CFN, generó 18,895 empleos directos y 52,906 empleos indirectos. • Se impulsó la renovación de 2,269 vehículos. • A través del Programa de Financiamiento Bursátil (PFB) y Registro Especial de Valores No Inscritos (REVNI) se han adquirido títulos valores por USD 102.35 millones que representan un 99% de cumplimiento frente a la meta del año.

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OBJETIVOS ESTRATÉGICOS 2010 Debido al esfuerzo de la administración de la CFN, durante el año 2010, la gestión institucional estuvo encaminada a cumplir con los objetivos estratégicos; obteniendo los siguientes resultados: PRIMER EJE ESTRATÉGICO Apoyar al Desarrollo Productivo del País La gestión de aprobaciones efectuada por la institución durante el 2010, se ve reflejada en USD 546.1 millones, es decir, el 98% de lo planificado para el año. MONTO APROBADO CFN - PERÍODO ENE-DIC 2010 (millones de USD)

En cuanto al monto desembolsado por la institución en el año 2010, el mismo alcanzó los USD 506.7 millones con un cumplimiento del 101% de lo establecido para el período. MONTO DESEMBOLSADO CFN - PERÍODO ENE-JUN 2010 (millones de USD)

*Desembolsos correspondientes a créditos aprobados en 2009

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OBJETIVOS ESTRATÉGICOS 2010 SEGUNDO EJE ESTRATEGICO Gestionar los recursos financieros y administrar la cartera de crédito El segundo eje estratégico, se direcciona hacia la atención de recursos financieros para el cumplimiento de los objetivos del primer eje, así como en la administración de la cartera, siendo prioridad mantener una cartera sana. (millones de USD)

FUENTE

META

EJECUTADO

CAPTACIONES

220.0

235.0

107

RECUPERACIONES

188.9

274.1

145

TERCER EJE ESTRATÉGICO: Fortalecer los procesos de soporte del negocio El tercer eje estratégico del Plan Institucional, contribuye con el cumplimiento de los objetivos anteriores, su finalidad es el mejoramiento de los recursos humanos, físicos, tecnológicos y la eficiencia de procesos internos.

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PRODUCTOS CREDITICIOS CRÉDITO DE PRIMER PISO Aprobaciones y desembolsos Por Oficina Promotora En el año 2010, la institución aprobó un total de USD 268.79 millones en Crédito Directo, y desembolsos de USD 228.63 millones. La distribución por oficina se muestra a continuación. MONTO DESEMBOLSADO CRÉDITO DIRECTO Ambato 2.10% Cuenca 2.82% Esmeraldas 2.22% Guayaquil 48.73% Ibarra 0.80%

Loja 0.10% Machala 1.99% Manta 5.65% Quito 34.25% Riobamba 1.33%

Los recursos se canalizaron a través de 1014 operaciones, que representó un cumplimiento de la meta del 121%, siendo muestra del esfuerzo de la institución hacia el sector productivo del país. OPERACIONES DESEMBOLSADAS CRÉDITO DIRECTO Ambato 5.52% Cuenca 3.45% Esmeraldas 1.78% Guayaquil 39.15% Ibarra 1.87%

Loja 0.59% Machala 5.92% Manta 7.40% Quito 30.47% Riobamba 3.85%

Por Sector Económico De los sectores atendidos a través de Crédito Directo han sido: Industria Manufacturera representa el 49%, seguido por el Agropecuario (20%), Construcción (15%) y Turismo (6%). A pesar de existir concentración en ciertos sectores, la institución prioriza los recursos hacia aquellos con alta generación de empleo y valor agregado, apoyando la política gubernamental de promover un nuevo modelo económico. DESEMBOLSOS CRÉDITO DIRECTO POR SECTOR ECONÓMICO (ENE-DIC 2010)

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PRODUCTOS CREDITICIOS RENOVACIÓN DEL PARQUE AUTOMOTOR - RENOVA A partir del año 2008, con la finalidad de promover la renovación de vehículos deteriorados que actualmente se encuentran en circulación y disminuir accidentes de tránsito y contaminación ambiental, la CFN, en conjunto con otras instituciones públicas, crearon el Plan de Renovación del Parque Automotor (RENOVA) mismo que se ha transformado en un pilar del actual desarrollo del sector transportista del Ecuador. En el período enero-diciembre 2010, se aprobaron USD 32.1 millones, de los cuales USD 11.9 millones corresponden al segmento de crédito comercial, mientras que USD 20.2 millones al segmento de microcrédito. Y se desembolsaron USD 33.8 millones, de los cuales USD 13.7 millones corresponden al segmento comercial, mientras que USD 20.07 millones corresponden al segmento microcrédito. Por Oficina Promotora Las oficinas que mejor desempeño en relación a lo planificado a nivel de desembolsos son: Guayaquil, Esmeraldas, Cuenca y Manta.

MONTO DESEMBOLSADO RENOVA COMERCIAL Ambato 2.98% Cuenca 5.53% Esmeraldas 0.73% Guayaquil 35.85% Ibarra 2.25%

Loja 0.80% Machala 6.62% Manta 8.58% Quito 31.93% Riobamba 4.73%

MONTO DESEMBOLSADO RENOVA MICROCRÉDITO Ambato 4.53% Cuenca 3.14% Esmeraldas 1.99% Guayaquil 65.64% Ibarra 0.40%

Loja 0.55% Machala 3.83% Manta 8.81% Quito 9.86% Riobamba 1.25%

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PRODUCTOS CREDITICIOS

RENOVACIÓN DEL PARQUE AUTOMOTOR - RENOVA

Por Ubicación Geográfica De los montos desembolsados en el plan RENOVA durante el 2010, el 50% corresponde a la provincia de Guayas, esta alta concentración responde a una necesidad del mercado, debido a las condiciones del parque automotor de esta provincia, mientras que para Pichincha muestra una participación del 12%, Manabí 12% y las demás provincias con menor representatividad. DESEMBOLSOS RENOVA POR TIPO DE VEHÍCULO (ENE-DIC 2010)

Furgonetas escolares 47% Taxis 36% Transporte de carga pesada 13% Buses urbanos e interprovinciales 2% Transporte de carga liviana 2%

Por Tipo de Vehículo De los recursos desembolsados por RENOVA durante el 2010, el 47% fue destinado a la renovación de furgonetas escolares, seguido de un 36% a taxis, convirtiendo al sector de transporte liviano en el mayor beneficiario de la institución. En lo referente a carga pesada, el segmento en general receptó el 15% del monto desembolsado. DESEMBOLSOS RENOVA POR PROVINCIA (ENE-DIC 2010)

Guayas 50% Manabí 12% Pichincha 12% El Oro 5% Azuay 4% Santa Elena 3% Chimborazo 2% Tungurahua 2% Cotopaxi 2% Demás provincias 8%

IMPACTO SOCIO-ECONÓMICO El apoyo de la CFN al plan RENOVA durante el año 2010, logró la renovación de 2,269 vehículos en todo el país, lo que tendrá un impacto en la disminución de la contaminación ambiental. De igual manera, la inversión en el sector transportista del Ecuador fomenta una mejora en la calidad del servicio de transporte y por su alto encadenamiento promueve el desarrollo de los demás sectores de la economía.

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PRODUCTOS CREDITICIOS CRÉDITO DE SEGUNDO PISO

La gestión crediticia de la Corporación Financiera Nacional a través del mecanismo de segundo piso para el período enero – diciembre de 2010, se ve reflejada en el financiamiento de 6,823 operaciones, con un total de recursos desembolsados por USD 112.16 millones. Por Oficina Promotora Las oficinas que más aportaron al cumplimiento de las metas fueron Quito y Ambato, con una gestión importante de las demás sucursales de la región sierra, esto principalmente por la alta demanda de recursos de las cooperativas de ahorro y crédito.

DESEMBOLSOS CRÉDITO SEGUNDO PISO POR OFICINA

Ambato 18.70% Cuenca 7.86% Esmeraldas 0.57% Guayaquil 10.50% Ibarra 3.86%

Loja 2.37% Machala 2.27% Manta 3.54% Quito 47.16% Riobamba 3.17%

Por Sector Económico La mayor amplitud en las actividades financiables que existe en el mecanismo de segundo piso, se maneja un sentido de complementariedad con el crédito de primer piso, tratando de llegar a sectores que no se financian de manera directa. Durante el 2010, se canalizaron recursos a través de Instituciones Financieras Intermediarias (IFI´s) a los sectores de Construcción (26%), Servicios (22%), Comercio (10%), Agropecuario (8%) y demás actividades. DESEMBOLSOS SEGUNDO PISO POR SECTOR ECONÓMICO (ENE-DIC 2010)

Construcción 26% Comercio 10% Agropecuario 8% Turismo 1% Transporte 6% Servicios 22% Servicios varios 2% Manufactura 8% Demás actividades 17%

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PRODUCTOS CREDITICIOS CRÉDITO DE SEGUNDO PISO

Por Ubicación Geográfica

Por Destino del Crédito

El mecanismo de segundo piso permite a la institución mejorar sus canales de distribución de recursos, ya que se utiliza las redes de los bancos privados.

El principal destino en la línea de Crédito de Segundo Piso durante el 2010, es el financiamiento de vivienda para compra, construcción o ampliación, siendo este rubro el 53% del monto desembolsado, mientras que se destina un 31% para activos fijos y 16% para capital de trabajo.

Para el período enero-diciembre 2010, el crédito de segundo piso fue dirigido a las provincias de Pichincha (43%), Tungurahua (14%), Cotopaxi (6%), Guayas (5%), Azuay (4%) y otras provincias.

DESEMBOLSOS SEGUNDO PISO POR DESTINO (ENE-DIC 2010)

DESEMBOLSOS SEGUNDO PISO POR PROVINCIA (ENE-DIC 2010)

Pichincha 12% Tungurahua 2% Cotopaxi 2% Guayas 50% Azuay 4% Manabí 12% Loja Chimborazo 2% Carchi Pastaza Demás provincias 8%

Vivienda 53% Activos Fijos 31% Capital de Trabajo 16%

Por Tipo de IFI A diferencia de años anteriores, se ha incrementado la participación de las cooperativas de ahorro y crédito, captando estas el 77% de los recursos desembolsados, mientras que los bancos un 23%.

Por Plazo En cuanto al plazo promedio de los créditos otorgados, al igual que en la línea de crédito directo se busca corregir una falla estructural del mercado financiero ecuatoriano, que es la falta de capitales de inversión a largo plazo, es por eso que el 46% de los créditos entregados durante el 2010 tienen un plazo mayor a 5 años.

DESEMBOLSOS SEGUNDO PISO POR PLAZO (ENE-DIC 2010) Hasta 360 días 18% De 361 a 1.080 días 26% De 1.081 a 1.800 días 10% Más de 1.800 días 46%

DESEMBOLSOS SEGUNDO PISO POR TIPO DE IFI (ENE-DIC 2010) Cooperativas 77% Bancos 23%

IMPACTO SOCIO-ECONÓMICO Bajo la gestión de crédito de segundo piso, la institución promovió la generación de 6,088 nuevas plazas laborales directas y 17,046 empleos indirectos. Además, bajo este mecanismo la CFN promueve una mejora en las condiciones de crédito de la banca privada.

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PRODUCTOS CREDITICIOS COMERCIO EXTERIOR

Enmarcado dentro de los objetivos institucionales, el impulso a las operaciones de comercio exterior es una prioridad para la CFN, es por esto que se han realizado esfuerzos para fomentar el desarrollo de estos productos. Durante el año 2010 a través de la División de Comercio Exterior se aprobó un monto de USD 30.69 millones, que representa el 123% de lo planificado. De las aprobaciones efectuadas USD 17.18 millones corresponden al financiamiento de importación de materia prima, seguido por el crédito para exportación por USD 9.63 millones y factoring por USD 3.88 millones. PORCENTAJES MONTO APROBADO DIVISIÓN DE COMERCIO EXTERIOR

Factoring 12.64% Financiamiento Importación 55.98% Financiamiento Exportación 31.38%

Se desembolsaron USD 29.19 millones en 40 operaciones. Por Sector Económico El principal sector receptor de los recursos de las diferentes líneas de comercio exterior es el manufacturero, donde está la mayor concentración de importación de materia prima, con un 84%, seguido del sector de comercio y agropecuario. DESEMBOLSOS DICOMEX POR SECTOR ECONÓMICO (ENE-DIC 2010)

Manufactura 84% Agropecuario 2% Comercio 11% Demás actividades 3%

Por Ubicación Geográfica Dado que los productos manejados por la DICOMEX están consolidándose, solo se han canalizado recursos a 6 provincias en el Ecuador, Guayas con una mayor concentración (37%), seguido de Pichincha (33%) y Manabí (26%).

DESEMBOLSOS DICOMEX POR PROVINCIA (ENE-DIC 2010)

Pichincha 33% Sto. Domingo de los Tsáchilas 1% Esmeraldas 2% Guayas 37% Los Ríos 1% Manabí 26%

IMPACTO SOCIO-ECONÓMICO Uno de los nuevos objetivos de la institución es fomentar el apoyo al financiamiento de operaciones de comercio exterior, es así que se ha financiado la exportación de bienes ecuatorianos, así como la importación de materias primas para promover la generación de valor agregado en el país. Cabe destacar la generación de mecanismos complementarios al crédito que se ajusten a las necesidades de los productores ecuatorianos como mantener niveles adecuados de liquidez.

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OTROS PRODUCTOS FINANCIEROS PROGRAMA DE FINANCIAMIENTO BURSÁTIL (PFB) Y REGISTRO ESPECIAL DE VALORES NO INSCRITOS (REVNI) La compra de papeles a través de bolsa de valores durante el año alcanzó un monto de USD 102.35 millones. Se calcula tener un rendimiento del portafolio de alrededor del 7.70%. Por Sector Económico En el transcurso del 2010, se destinaron los recursos del PFB y REVNI al financiamiento de diversos sectores de la economía, dentro de estos están el Manufacturero (37%), Comercio (34%), Servicios (16%), Construcción (4%), entre otros. COMPRAS PFB POR SECTOR ECONÓMICO (ENE-DIC 2010) Manufactura 37% Servicios 16% Transporte 3% Turismo 3% Agropecuario 1% Comercio 34% Construcción 4% Demás actividades 2%

Por Ubicación Geográfica Considerando el mercado objetivo del Programa de Financiamiento Bursátil, la emisión de papeles solo es realizada por la mediana y gran empresa, que se encuentran concentradas en las principales ciudades del país. DESEMBOLSOS PFB POR PROVINCIA (ENE-DIC 2010) Pichincha 32.5% Tungurahua 0.6% Cotopaxi 2.9% Galápagos 0.1% Guayas 57.7% Imbabura 1.5% Los Ríos 1.9% Manabí 2.9%

Por Tipo de Papel De los papeles comprados a través del PFB tienen mayor participación los valores de titularización (46.6%), seguido de obligaciones (45.3%). DESEMBOLSOS PFB POR TIPO DE PAPEL (ENE-DIC 2010) Valores de Titularización 46.6% Cédulas Hipotecarias 0.3% Nota Promisoria 2.9% Obligaciones 45.3% Pagaré 2.5% Papel Comercial 2.4%

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OTROS PRODUCTOS FINANCIEROS FONDO DE GARANTÍA CREDITICIA

Durante el año 2010, el Fondo de Garantía de la CFN firmó convenios marco de participación con 5 Cooperativas de Ahorro y Crédito del país: Coop. CACPE Biblián, Coop. Construcción Comercio y Producción, Coop. San José Ltda., Coop. COOPROGRESO, y Coop. Oscus.; adicionalmente, hasta el 31 de diciembre, el Fondo de Garantía entregó 144 garantías. 144

150 120 90 60 30 0

5 CONVENIOS FIRMADOS CON IFIS

GARANTÍAS OTORGADAS

Respecto a las garantías otorgadas, los resultados obtenidos se presentan de la siguiente manera: Por Ubicación Geográfica El 37% de las garantías entregadas en el 2010 se encuentran colocadas en la provincia de Cotopaxi, seguida por Pichincha con el 31%, Guayas 14% y Azuay 8%; dando cumplimiento de esta manera a la política de democratización del crédito a nivel nacional, ya que la concentración en Pichincha y Guayas es menor al 50%.

GARANTÍAS POR PROVINCIA (ENE-DIC 2010)

Cotopaxi 37% Santa Elena 1% Los Ríos 1% Pichincha 31% Manabí 3% Tungurahua 1% Sto. Domingo de los Tsáchilas 1% Guayas 14% Imbabura 3% Azuay 8%

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OTROS PRODUCTOS FINANCIEROS FONDO DE GARANTÍA CREDITICIA

Por Destino de los Recursos

IMPACTO SOCIO-ECONÓMICO

Según los resultados obtenidos en el 2010, el 68% de las garantías instrumentadas han permitido el financiamiento para Capital de Trabajo, lo cual ha dado lugar que los micro y pequeños empresarios puedan crecer y desarrollar su negocio, activando así la economía productiva del país.

Gracias a las colaterales otorgados por el Fondo de Garantía de la CFN, se ha permitido el acceso al crédito a 144 micro y pequeños empresarios del país por un monto de USD. 736,100.00, garantizando en total USD. 349,849.50, equivalente al 47.73% del monto de los créditos; en sectores productivos como agricultura campesina, producción de calzado y elaboración de embutidos, transporte, servicios de informática, comercialización de productos; mismos que tenían dificultad para acceso al crédito por deficiencia de garantías, con lo cual se está eliminando las barreras de entrada para el financiamiento formal en los sectores de alto impacto económico, convirtiéndose en un instrumento que permite corregir las distorsiones de mercado.

Adicionalmente, el Fondo de Garantía ha facilitado el acceso al crédito para la compra de Activos Fijos en un 38%, apoyando el crecimiento e industrialización de la micro y pequeña empresa. GARANTÍAS POR DESTINO DE LOS RECURSOS (ENE-DIC 2010)

Capital de Trabajo 68% Activos fijos 32%

Por Actividad Productiva El 39% de los colaterales entregados por el Fondo de Garantía de la CFN durante el 2010, se las ha destinado a actividades de comercio, seguido por el 35% en actividades de servicios, el 22% en producción y el 4% en agricultura; apoyando de esta manera la eliminación de barreras de entrada permitiendo la obtención de crédito formal, a todos los sectores que el FOGAMYPE puede garantizar. GARANTÍAS POR ACTIVIDAD PRODUCTIVA (ENE-DIC 2010)

Producción 22% Servicios 35% Comercio 39% Agricultura 4%

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OTROS PRODUCTOS FINANCIEROS NEGOCIOS FIDUCIARIOS

Al 31 de diciembre de 2010 la CFN mantiene un patrimonio administrado de USD 2,112.24 millones, a través de la administración de 112 fideicomisos, generando un monto por comisiones de USD 1,665,155.33.

Actualmente, la institución se mantiene como la fiduciaria más grande del país.

IMPACTO SOCIO-ECONÓMICO La Corporación Financiera Nacional en calidad de Fiduciaria, al 31 de Diciembre del 2010 administró 114 negocios fiduciarios. Dentro del contrato constitutivo de cada Fideicomiso se establece un objetivo a ser cumplido por los actores contemplados en el mismo, con los recursos que sean aportados para el efecto. Se administran 14 fideicomisos cuyos recursos han sido utilizados en la construcción, adquisición y/o remodelación de diversos medios de generación eléctrica, habiéndose administrado USD.205.53 millones destinados a varios proyectos cuya actividad incrementará la generación de energía del país en más de 780MW. Cabe resaltar dos proyectos de

generación de energía eólica y biocombustible en las islas Galápagos (Floreana y Baltra) que generarán 819KW para el archipiélago. Se administraron 7 fideicomisos de microfinanzas, mediante los cuales los recursos de los constituyentes son canalizados a beneficiarios que deben cumplir con las características establecidas en los programas creados para el efecto, como ser migrantes, indígenas o mujeres, y destinar los recursos que se reciben a actividades productivas; recursos que se entregan a través del mecanismo de crédito de segundo piso con operadoras que asumen el riesgo del desembolso realizado por el Fideicomiso. Durante el 2010 se desembolsó más de USD 18 millones beneficiando a más de 7,400 personas.

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OTROS PRODUCTOS FINANCIEROS NEGOCIOS FIDUCIARIOS

Se administraron 6 fideicomisos cuyos recursos se destinan al cofinanciamiento de programas de: protección de los recursos hídricos, difusión de buenas prácticas ambientales, y el desarrollo de las vías a las que atiende el túnel Oswaldo Guayasamín, mediante los cuales se ha gestionado aproximadamente el valor de USD 1,612 mil.

FOTO FIDUCIARIA AGD

- Fideicomiso Fondo del Seguro de depósitos, se invierten los recursos provenientes de las instituciones financieras privadas para asegurar hasta por USD.20.000 a los depositantes del mismo sistema. - Fideicomiso Solca Núcleo Quito Lago Agrio, por medio del Fideicomiso se administró más de USD 2 millones; que se emplearon en la ejecución de la construcción del Hospital Oncológico en Lago Agrio, con la participación del Ministerio del Ambiente y Solca. - El Fideicomiso MOP PANAVIAL, permite desembolsar más de USD 6 millones en calidad de indemnizaciones a más de 900 personas, y continuar con la construcción de las vías Jambelí, Latuncunga, Ambato, acceso sur de Quito, Otavalo e Ibarra. Se administra la Titularización de cartera comercial del Banco Amazonas por USD 10 millones para destinarlos a su gestión; esta titularización se encuentra en su último año de vigencia.

Se administraron 5 fideicomisos inmobiliarios para construir más de 3,000 soluciones habitacionales, por un valor de aproximadamente USD 90 millones.

Finalmente, 30 Fideicomisos establecen en su objetivo la administración de los recursos con el fin de cumplir con los desembolsos que así lo solicite el constituyente, y 49 fideicomisos establecen que los aportes del mismo servirán de garantía al correspondiente beneficiario.

Se administraron varios fideicomisos con finalidades específicas, entre los que se debe enfatizar los siguientes: - Fideicomiso AGD CFN No más impunidad en el cual se administran 164 paquetes accionariales que deben ser vendidos de acuerdo a la normativa correspondiente, con cuyos recursos se debe proceder a cubrir el déficit patrimonial generado al país por los bancos cerrados en la crisis financiera. - Fideicomiso Iniciativa Yasuní ITT, en cual se debería llegar a recibir los aportes de países y aportantes individuales con el fin de no explotar la reserva de crudo ubicada en el parque Yasuní ITT.

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PROMOCIÓN Y APOYO DE PRODUCTOS Y SERVICIOS ASISTENCIA TÉCNICA Y COOPERACIÓN INTERNACIONAL EJECUCIÓN Durante el período enero-diciembre 2010, Asistencia Técnica ha organizado varios cursos y talleres de capacitación, dirigidos a potenciales usuarios y clientes de la Institución en diferentes provincias del país. a) Dentro de los principales programas realizados por Asistencia Técnica, están: Escuela de Negocios para el Fortalecimiento y Desarrollo Empresarial - Número de Cursos realizados: 8 - Horas de aprendizaje: 192 - Empresas y/o personas capacitadas: 320 - Provincias atendidas: Pichincha, Guayas, Esmeraldas, Azuay, Imbabura, El Oro, Pastaza y Sucumbíos. Taller de Finanzas para el Transportista: - Números de Cursos realizados: 16 - Horas de aprendizaje: 128 - Número de capacitados: 300 - Provincias atendidas: Chimborazo, Loja, Manabí, Pichincha, Guayas, Esmeraldas, Azuay y El Oro. Capacitación continua sobre presentación Financiera de Proyectos (proyecto piloto Quito) - Número de cursos realizados: 6 - Horas de aprendizaje: 48 - Empresas y/o personas capacitadas: 130 Curso de Formulación y Evaluación de proyectos CUFEP - Número de cursos realizados: 2 - Asociaciones beneficiadas de los proyectos: CORPAIN, CONPAPA, CORPROPAP, MIMBE 2000 - Horas de aprendizaje: 380 horas - Número de técnicos capacitados: 51 - Beneficiarios directos e indirectos: 1600 Provincias atendidas: Pichincha, Imbabura, Cañar, Chimborazo, Guayas, Azuay, Tungurahua, Manabí, El Oro, Esmeraldas, Napo, Bolívar, Cotopaxi.

Certificación Internacional de Formación de Instructores - Objetivo: Contar con Instructores Institucionales con certificación internacional. - Número de funcionarios capacitados y certificados: 29 - Horas de aprendizaje: 84 Programa de Fortalecimiento a Cooperativas de Ahorro y Crédito No Reguladas - Números de Cursos realizados: 6 - Número de Cooperativas participantes: 67 - Número de empleados de Cooperativas capacitados: 216 - Horas de Aprendizaje: 144 horas (durante 6 meses en 6 módulos). - Beneficiarios indirectos: 400.000 - Provincias atendidas: Morona Santiago, Pichincha, Tungurahua, Zamora Chinchipe, Azuay, Manabí, Loja, Napo, Chimborazo, Imbabura, Cotopaxi, Carchi, Esmeraldas, Bolívar Santa Elena, Guayas, El Oro, Santo Domingo de los Tsáchilas. b) Programas de cooperación internacional - Cooperación Técnica No Reembolsable con CAF. - Programas de pasantías internacionales. - Convenio de Cooperación Técnica con ALIDE. - Convenio con CORFO de Chile. - Convenio con Banco Estado de Chile.

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PROMOCIÓN Y APOYO DE PRODUCTOS Y SERVICIOS

ASESORÍA AL EMPRESARIO EJECUCIÓN

A través del programa de asesoría al empresario, durante el año 2010 se atendieron 181 clientes, de los cuales, el 21% han concluido sus planes de negocios y proyectos, el 34% han suspendido el trámite debido a que sus flujos no han sido suficientes para endeudarse y el 45% siguen en proceso ya que por diversas causas no han completado la documentación. Adicionalmente, con el fin de brindar un mayor apoyo a los potenciales clientes de la institución el área cuenta con el servicio “Conozca el estado de su solicitud vía telefónica”, del cual se han beneficiado 99 clientes.

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CAPTACIÓN DE RECURSOS EJECUCIÓN 100

CAPTACIONES DE RECURSOS A DICIEMBRE 2010 100

80 60

40 20 0

CORPORACIÓN ANDINA DE FOMENTO (CAF)

CERTIFICADOS DE INVERSIÓN

Crédito Corporación Andina de Fomento Con fecha 10 de febrero de 2010 se suscribieron contratos de préstamos entre la Corporación Andina de Fomento (CAF) y el Estado Ecuatoriano, por un total de USD 100 millones, en donde la Corporación Financiera Nacional actúa como organismo ejecutor. Los contratos son de USD 50 millones para finan-

TITULARIZACIÓN CFN

ciar operaciones de comercio exterior y capital de trabajo y USD 50 millones para proyectos de inversión de clientes de la CFN o a través de bancos intermediarios. Dichos recursos fueron colocados en su totalidad a través de la concesión de aproximadamente 2.823 operaciones de crédito que se desglosan tal como se muestra en el siguiente detalle:

(EN MILLONES DE USD)

Certificados de Inversión Durante el año se ha negociado certificados de inversión emitidos por la Corporación Financiera Nacional que forman parte del 1% de reservas mínimas de liquidez a las Instituciones Financieras, lo cual ha permitido contar con un saldo de USD 170 millones al cierre del 2010.

Titularización del Portafolio del Programa de Financiamiento Bursátil En el mes de Abril de 2009 la CFN inició el proceso para contribuir a la Titularización de Flujos de emisiones de su portafolio con el fin de dinamizar el mercado bursátil mediante una activa participación en las Bolsas de Valores tanto de Quito como de Guayaquil, así como también para el fondeo institucional que permita obtener recursos e impulsar el sector productivo del país a través de la concesión de créditos.

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CAPTACIÓN DE RECURSOS La presente emisión consistió en la titularización de flujos provenientes de emisiones previas adquiridas por CFN y que forman parte de su portafolio, la misma que cuenta con la autorización de los organismos de control y han sido sometidas a las correspondientes calificaciones de riesgo establecidas por la Ley del Mercado de Valores.

- La Calificación de riesgo debía ser de por lo menos “A” - La fecha de vencimiento debía ser posterior al 31 de diciembre de 2009; y, - Que no haya hecho uso de ninguno de los mecanismos de garantía o reestructuración.

El perfil mínimo que debieron cumplir las emisiones para que pudieran ser consideradas en el presente proceso de titularización fue el siguiente:

Las condiciones y características bajo las cuales se llevó a cabo el proceso de Titularización se detallan en el siguiente resumen:

EMISOR Y PROMOTORES DEL PROCESO MONTO PLAZO DE LA EMISIÓN TASA DE INTERÉS AMORTIZACIÓN DE CAPITAL E INTERÉS CALIFICADORA DE RIESGO CALIFICACIÓN EMISIÓN ORIGINADOR ESTRUCTURADOR FINANCIERO ESTRUCTURADOR LEGAL ADMINISTRADOR DEL FIDEICOMISO

USD 45.000.000,00 1.080 días 6.75% anual y fija Trimestral Pacific Credit Rating “AAA” Desmaterialziada Corporación Financiera Nacional Merchantbansa S.A. Profilegal Fiduciaria del Pacífico

A partir del 5 de noviembre del 2010, la CFN negoció en las Bolsas de Valores del país, la primera Titularización de Flujos de portafolio de inversiones, logrando en el plazo de 12 días colocar toda la emisión. El detalle de ventas realizadas corresponden a: COLOCACIÓN DE 45MM TITULARIZACIÓN PORTAFOLIO CFN SECTOR SECTOR PUBLICO SECTOR PRIVADO TOTAL

TOTAL EN PORCENTAJE USD 21,700,000.00 48.22% 23,300,000.00 51.78% 45,000,000.00

100%

Sector Privado 52% Sector Público 48%

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GESTIÓN COACTIVA Durante el año 2010, la CFN ha efectuado recuperaciones vía coactiva por USD 29.89 millones. En Guayaquil se han cancelado 20 juicios, se han iniciado 1.391 procedimientos coactivos, se ha efectuado 110 embargos, se han efectuado 110 señalamientos de remate celebrándose 98 remates y existen 19 adjudicaciones. En cuanto a la gestión de la oficina Quito, se han cancelado 15 juicios, se han iniciado 212 procedimientos coactivos, se ha efectuado 45 embargos, se ha realizado 144 citaciones, se han efectuado 33 avalúos, se han efectuado 65 señalamientos de remate y existen 14 adjudicaciones.

OTRAS ACTIVIDADES INSTITUCIONALES Implementación del módulo COBIS Tesorería que brinda soporte tecnológico a las actividades del área de Finanzas. Contratación, desarrollo y pruebas del sistema de automatización de procesos Business Process Management (BPM) en Concesión de Crédito y Procesos Administrativos. Recepción de las IFIs en liquidación bienes inmuebles y muebles bajo el mecanismo de dación en pago. Calificación de riesgo de la CFN “A+” otorgada por la Calificadora de Riesgo Pacific Credit Ratings. Inicio del proyecto “Cuentas Corporativas CFN”.

Calificación de riesgo A+

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TRANSFORMACIÓN DE ACTIVOS IMPRODUCTIVOS EJECUCIÓN 100 El impulso de la institución a la transformación de activos improductivos se ve reflejada en la subasta del 90 terreno y galpones de la Ex Fábrica San Pedro en Otavalo por un valor de USD 365,650.23, y la venta directa a INMOBILIAR del Centro Comercial Puntilla Mall en USD 3.5 millones, siendo sus ventas totales USD 4.8 millones. 45

foto fábrica san pedro

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PLAN FINANCIERO FLUJO DE CAJA El flujo de caja generado durante el año 2010 y su comparativo con presupuesto es el que sigue:

FLUJO DE CAJA (ENE-DIC 2010) COMPARATIVO VS. PRESUPUESTO EN USD

Ingresos en efectivo Los ingresos de efectivo durante el período enero-diciembre 2010 se generaron principalmente por el programa de captación de recursos, que básicamente se realizó a través de la venta y renovación de certificados de inversión, la captación de crédito externo proveniente de la Corporación Andina de Fomento y la colocación en el mercado de valores de la titularización del portafolio del PFB:

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PLAN FINANCIERO FLUJO DE CAJA

Egresos en efectivo Los fondos captados se utilizaron en la colocación de recursos al sector productivo dados por el desembolso de créditos (Primer piso, Renova, comercio exterior, segundo piso, microcrédito y factoring) y la adquisición de títulos valores a través del Programa de Financiamiento Bursátil, también en el servicio de la deuda interna y externa y el pago de los gastos de operación. La gestión del negocio en relación al presupuesto se ejecutó en el 101.5% como lo demuestra el siguiente cuadro:

EJECUCIÓN DE DESEMBOLSOS POR PRODUCTO (ENE-DIC 2010) EN USD MILLONES

Fuente: Subgerencia Nacional de Planeación y Estudios

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PLAN FINANCIERO ESTADO DE SITUACIÓN El Balance de Situación al 31 de diciembre del 2010 y su comparativo con respecto al presupuesto se muestra en el cuadro siguiente: ESTADO DE SITUACIÓN (DIC 2010) COMPARATIVO VS PRESUPUESTO EN USD

Activos La estructura financiera al 31 de diciembre de 2010 está compuesta por activos totales de USD 1,344.1 millones (102.2% del presupuesto anual), los mismos que están financiados por recursos de terceros (pasivos) por USD 894.3 millones (66%) y recursos propios (patrimonio) por USD 449.8 millones (34%). Los fondos disponibles mantenidos al 31 de diciembre por USD 25.9 millones (17.8% del presupuesto), corresponden principalmente a: • Recursos captados a través de certificados de inversión a las instituciones del sistema financiero nacional, como parte de las reservas mínimas de liquidez requeridas por ellas, y que se mantienen

líquidos, ya que dichos certificados tienen garantizada su recompra. Al cierre de diciembre de 2010 se mantiene líquido el 11.1% del saldo de certificados de inversión de reserva mínima de liquidez (USD 18.6 millones). • Recursos transferidos por el Ministerio de Finanzas relacionados con el bono de chatarrización (USD 7.3 millones). La cartera de créditos a diciembre del 2010 es el activo más importante de la institución (60% en relación al total de activos). A la fecha analizada la cartera vigente se ha incrementado desde diciembre de 2009 en USD 178.4 millones por la reactivación de las colocaciones de crédito de primer piso; la cartera vencida (que incluye cartera que no devenga intereses) ha crecido en USD 17.3 millones.

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PLAN FINANCIERO ESTADO DE SITUACIÓN Los saldos comparativos de cartera se ilustran en el siguiente cuadro: RESUMEN DE SALDOS DE CARTERA DE CRÉDITOS CFN (DIC 2010) EN USD

Las inversiones de tesorería comparativamente con el presupuesto, se conforman así: INVERSIONES VIGENTES Y VENCIDAS COMPARATIVO VS. PRESUPUESTO (DIC 2010)

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PLAN FINANCIERO

ESTADO DE SITUACIÓN Pasivo y Patrimonio

A la fecha, los activos de la CFN están financiados en el 66% por recursos de terceros (pasivos) y en el 34% por recursos propios (patrimonio), lo cual evidencia la fortaleza patrimonial de la institución, y le brinda la posibilidad de mayor apalancamiento. La estructura del pasivo y del patrimonio al 31 de diciembre es la siguiente: FUENTES DE FINANCIAMIENTO (MILLONES DE USD)

Patrimonio USD 449.80 Pasivo USD 894.30

Los pasivos han tenido un cumplimiento del 100.6% con relación al presupuesto anual como demuestra el siguiente cuadro, lo cual responde a los factores que siguen: COMPOSICIÓN DE PASIVOS AL 31 DE DICIEMBRE DE 2010 EXPRESADO EN USD

Los certificados de inversión son los rubros del pasivo más significativos, alcanzando USD 707.5 millones, representan el 84.1% de los pasivos con costo. La ejecución del patrimonio equivale al 105.6% del presupuesto anual y obedece al efecto neto entre el incremento de los resultados del ejercicio acumulados a diciembre del año 2010, y el registro de la transferencia gratuita del inmueble del BCE en Guayaquil a favor de la CFN (memo AL-SM247) por USD 25.4 millones, que ingresó al patrimonio como donaciones.

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PLAN FINANCIERO ESTADO DE RESULTADOS

Los resultados del ejercicio del 1ยบ. de enero al 31 diciembre del 2010 reflejan la consecuciรณn de utilidades por USD 20.6 millones, cifra que comparada con el presupuesto 2010 proviene de los siguientes rubros: ESTADO DE Pร RDIDAS Y GANANCIAS COMPARATIVO VS. PRESUPUESTO AL 31 DE DICIEMBRE DE 2010

La composiciรณn de los ingresos financieros obtenidos durante el ejercicio econรณmico 2010 y su comparativo con la pro forma presupuestaria se detalla en el siguiente cuadro: DETALLE DE INGRESOS FINANCIEROS AL 31 DE DICIEMBRE DE 2010 EXPRESADO EN USD

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PLAN FINANCIERO ESTADO DE RESULTADOS

Los intereses ganados por depósitos e inversiones tienen una ejecución del 98.5% con respecto al presupuesto anual, debido básicamente a la liquidez mantenida gracias a las fuentes de captación, en especial provenientes de certificados de inversión de instituciones financieras privadas para justificar sus reservas mínimas de liquidez que tienen garantizada su recompra.

castigada, demuestran que la institución continúa realizando los esfuerzos para recuperar la cartera reestructurada, vencida y castigada.

Los intereses producto de la cartera de créditos al 31 de diciembre de 2010 tuvieron un cumplimiento superior al presupuesto anual en las líneas de microcrédito y vivienda, y muy similar a la proforma del año en los productos de primer piso y segundo piso.

Los costos financieros alcanzaron USD 25.5 millones (139.5% del presupuesto anual), sus componentes más significativos son los certificados de inversión y el crédito externo. Los costos financieros han crecido significativamente, lo cual se explica por el incremento del monto del pasivo promedio del período para financiar la operación de la institución, y por el ingreso al balance de la deuda por pagar a los organismos financieros internacionales por USD 50.2 millones y el crédito de la CAF, lo cual ha generado un costo financiero en el año por USD 2.3 millones como se muestra a continuación:

Por su parte los bienes vendidos a plazos generaron intereses equivalentes al 168.9% de la pro forma anual. Los intereses provenientes de la gestión de recuperación y reprogramación de la cartera vencida y

Las comisiones generadas en el negocio fiduciario superaron el 100% de las metas anuales, en tanto que las comisiones por intermediación bursátil alcanzaron el 94.6% de las estimaciones del año.

DETALLE DE COSTOS FINANCIEROS (DIC 2010) EXPRESADO EN USD

MEMORIA ANUAL 2010

PLAN FINANCIERO ESTADO DE RESULTADOS

Los otros ingresos/gastos operacionales comparados con el presupuesto están compuestos por:

DETALLE DE INGRESOS (EGRESOS) OPERACIONALES (DIC 2010) EXPRESADO EN USD

Las utilidades / pérdidas financieras responden principalmente al registro de los rendimientos financieros del FOGAMYPE a noviembre y utilidades producidas en la valoración y venta de títulos valores del PFB, y de la titularización del portafolio del PFB a noviembre.

MEMORIA ANUAL 2010

PLAN FINANCIERO

INDICADORES FINANCIEROS

RESUMEN DE INDICADORES FINANCIEROS (DIC 2010)

La evoluci贸n de los indicadores financieros y su comparativo con las diferentes instituciones de la banca p煤blica y la banca privada grande y mediana se refleja en el siguiente cuadro:

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ESTADOS FINANCIEROS AUDITADOS

MEMORIA ANUAL 2010

ESTADOS FINANCIEROS AUDITADOS

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ESTADOS FINANCIEROS AUDITADOS

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ESTADOS FINANCIEROS AUDITADOS

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ESTADOS FINANCIEROS AUDITADOS

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ESTADOS FINANCIEROS AUDITADOS

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ESTADOS FINANCIEROS AUDITADOS

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ESTADOS FINANCIEROS AUDITADOS

MEMORIA ANUAL 2010

ESTADOS FINANCIEROS AUDITADOS

MEMORIA ANUAL 2010

RED DE OFICINAS Con el afán de brindar un mejor servicio y poder cubrir las necesidades de los usuarios en los distintos rincones del país, la CFN cuenta con 12 oficinas a nivel nacional de atención al público. Oficina Matriz Quito: Juan León Mera 130 y Av. Patria, esq. Telf.: (593-2) 2 564 900 / 2 560 608 / 2 561 030. Fax: (593-2) 2 223 823 Sucursal Mayor Guayaquil: Av. 9 de Octubre y Pichincha. Telf.: (593-4) 2 560 888. Fax: (593-4) 2 560 881 Oficina Sucursal Ambato: Castillo 515 y Sucre, Edif. Banco Central, 3er piso. Telf.: (593-3) 2 421 319 / 2 421 626. Fax: (593-3) 2 421 319 Oficina Sucursal Cuenca: Av. Ordónez Lasso y Guayacán, esq. Edif. Astudillo e hijos. Telf.: (593-7) 2 836 074 / 2 849 675. Fax: (593-7) 2 820 938 Oficina Sucursal Esmeraldas: Calle Mejía, entre Olmedo y Sucre. Telf.: (593-6) 2 726 874 / 2 728 064. Fax: (593-6) 2 726 970 Oficina Sucursal Ibarra: Bolívar 383 y Grijalva. Telf.: (593-6) 2 643 050. Telefax: (593-6) 2 643 041. Fax: (593-6) 2 643 040 Oficina Sucursal Loja: Juan José Peña y Azuay, esq. 1er piso. Telf.: (593-7) 2 571 616. Telefax: (593-7) 2 584 242 Oficina Sucursal Machala: Av. Pichincha, entre calles Tarqui y Junín. Telf.: (593-7) 2 937 728. Telefax: (593-7) 2 937 856 Oficina Sucursal Manta: Malecón entre 13 y 14, Edif. El Vigía, Mezzanine. Telf.: (593-5) 2 621 641 / 2 621 734. Fax: (593-5) 2 621 199 Oficina Sucursal Riobamba: Veloz 21-40 y García Moreno, esq. Telf.: (593-3) 2 941 349 / 2 942 917. Telefax: (593-3) 2 961 253 Oficina Sucursal Santa Elena: Eleodoro Solórzano y 12 s/n, Central de Atención al Ciudadano, parroquia José Luis Tamayo. Telf.: (593-4) 2 931 912 Ventanilla de Atención Latacunga: Sánchez de Orellana 16-122 y Guayaquil, Edif. Cámara de Comercio de Latacunga. Telf.: (593-3) 2 801 414