Разработка стратегии освоения месторождения Перельмана-Иванова Финал Changellenge >> Cup Technical 2014 Команда [Troll]Case
Стратегия, моделирование Иван Кисурин
Технология добычи Иван Никонов
Образование:
Образование:
РГУ нефти и газа им. И.М. Губкина
РГУ нефти и газа им. И.М. Губкина
Московская международная
машины и оборудование для добычи
школа бизнеса «МИРБИС»
нефти и газа
Карьера:
Карьера:
СИБУР – стратегическое развитие
Газпром Добыча Астрахань
ЛЛК-Интернешнл – аналитика,
ценообразование
8 (985) 428-74-70
8 (916) 448-24-62
i.kisyrin@yandex.ru
nikonov70793@gmail.com
Маркетинг Никита Яковенко
Капитальные вложения Михаил Гурин Образование:
Образование:
МГИМО – международные
РГУ нефти и газа им. И.М. Губкина
отношения
управление качеством, стандартизация и сертификация нефтегазового
Карьера:
оборудования
Сочи-2014 – логистика и техническое обеспечение офисов МОК
Сенат Штата Гавайи
Карьера:
OOO «ТЕХНОНЕФТЕГАЗ»
8 (905) 533-41-33
8 (967) 017-63-60
yakovenko_nikita@mail.ru
mixagur@list.ru
Финал Changellenge >> Cup Technical 2014
Команда [Troll]Case |
2
Концентрируемся на добыче природного газа, его сжижению и Концентрируемся на добыче природного газа… экспорту в страны АТР Нефть
Добываемые продукты
Конденсат
Природный газ
Варианты решения
СПГ
Трубопровод Смешенная транспортировка
Вид транспортировки Танкерные перевозки
Внутренний рынок Направление сбыта
Европа Экспорт Страны АТР
Финал Changellenge >> Cup Technical 2014
Команда [Troll]Case |
3
К 2020 году Азия будет потреблять больше энергии, чем Америка и Европа вместе взятые Структура потребления по видам энергоносителей, Квдрл. Btu Квдрл. Btu
38
29
132
17
6
1
Жидкие Природный Уголь топлива газ
Атомная
Прочее
70 Ближний Восток Африка Центральная 3% и Ю. Америка 6%
Азия
5%
Европа и Россия
13
Квдрл. Btu
40
45 21
Жидкие Природный Уголь топлива газ
14 Атомная
Прочее
Жидкие Природный Уголь топлива газ
43%
22%
18
31
28
Атомная
Прочее
Драйверы роста потребления природного газа**
20%
Япония, Южная Корея, Тайвань
Северная Америка
Китай
Реформа цен на газ (отвязка от нефти) будет стимулировать рост спроса на СПГ
Индия
Объем внутренней добычи газа снижается Драйвер роста – энергетический сектор и производство минеральных удобрений
Юго-Восточная Азия
Спрос на СПГ будет увеличиться, поскольку внутренняя добыча после 2020 может значительно снизиться.
Квдрл. Btu
46 34 20 Жидкие Природный Уголь топлива газ
Финал Changellenge >> Cup Technical 2014
10
15
Атомная
Прочее
Влияние Фукусимы резко изменило прогноз спроса на СПГ
* По данным EIA database
** По данным woodmac.com
Команда [Troll]Case |
4
Рост спроса на газ в Азии будет значительно превышать Европейский. К 2020 рыночное окно в Азии можно оценить ~ 7 трлн. фт3 в год Динамика мирового потребления жидкого топлива*
Динамика мирового потребления природного газа* Тлн. фут3
Млн. баррелей в день +26%
+57%
200
185
70
120
169 146
150
127
+33%
113
100
54 51
46 42
42
46
+105%
60 50
41
2010
2015
30
2020
2025
91
93
97
95
99
101
103
108
115
80
25
0
89
90
32
Мир
100
98
104 106
113
40
50 21
110
111
Азия
2030
Европа
2035
20
2040
70 60 2010
2015
2020
2025
2030
2035
2040
Импортеры (-) и экспорты (+) природного газа, прогноз на 2020 год* Тлн. Фут3 в год
7,0 4,9
5,3 3,8
Потенциальные рынки
-1,6 -7,1
-5,8
-4,5
Северная Прочая Турция, Япония Южная Европа Европа Израиль Корея
Финал Changellenge >> Cup Technical 2014
Потенциальные конкуренты
-3,7
Китай
1,8 0,1
-1,0
-1,6
2,4
Индия
Россия
Катар
Центр. АфрикаАвстралия, Канада Азия Н.Зеландия
США
Команда [Troll]Case |
5
Основные конкурирующие заводы СПГ расположены в более простых климатических условиях, но удалённее от рынка АТР 1 Сахалин – 9,6 млн. т. в год 2 СПГ в Малайзии – 21,5 млн. т. в год 3 Бонтанг (Индонезия) 22,6 млн. т. в год + Тангух – 7,6 млн. т. + Бруней – 6,7 млн. т. 4 Карата (Австралия) – 16,3 млн. т. в год 5 Разгаз (Катар) – 36,3 млн. т. в год + Катаргаз – 25,6 млн. т. Йемен, Оман, ОАЭ – около 20 млн. т.
1
8
7
5
6 СПГ в Нигерии – 23,5 млн. т. в год + Ангола – 5,2 млн. т.
6
2 3 4
7
8
Атлантический СПГ – до 14 млн. т. в год Шеньер Сабин Пэс – 4 млн. т. в год
Финал Changellenge >> Cup Technical 2014
Команда [Troll]Case |
6
Фактически платформа – искусственный остров, что наиболее рационально для экстремальных климатических условий Арктики МЛСП
КЕССОН
Основа для платформы Принятие ледовой
Морская ледостойкая стационарная платформа (МЛСП): Бурение скважин (добывающих и нагнетательных) Первичная подготовка газа Откачка конденсата
нагрузки Помещение для оборудования Содержит систему газового пожаротушения
Блок подключения манифольдов к подводному трубопроводу
Финал Changellenge >> Cup Technical 2014
Изготовлена из камня Предотвращает подмыв основания
Команда [Troll]Case |
7
Тем не менее добыча сопряжена с множеством рисков Риск
Суровые климатические условия
Утечки газа при добыче и транспортировке
Образование гидратов (гидратные пробки)
Изрезанный рельеф морского дна Нехватка компетенций
Митигация
Последствия • • •
• • • •
• •
выход из строя оборудования (обледенение) ограниченное время на бурение затруднительное устранение утечек
экологические загрязнения образование масляных пятен в море возможность взрывов/пожара нарушение безопасности персонала
снижению производительности газопровода (уменьшению эффективного сечения трубы) полное прекращение подачи газа
•
сложность установки подводного оборудования
• •
затягивание сроков реализации технологические ошибки
Финал Changellenge >> Cup Technical 2014
• • •
противообледенительная защита арктическое исполнение - Arc 7 высокопрочные дефлекторы
•
•
укладка антикоррозионного подводного трубопровода в траншеи системы оперативной ликвидации утечек (закачивание тяжелого бурового раствора, система ПВО) план оперативной эвакуации персонала
• •
специальная изоляция для трубопроводов добавление МЭГа на устье скважины
•
оптимизация трассы трубопровода на морском дне
• •
применение лучших мировых практик привлечение партнеров, обладающих передовыми технологиями добычи
•
Команда [Troll]Case |
8
Statoil, Exxon-Mobil, Chevron – одни из передовых зарубежных компаний, занимающихся добычей газа на севере 1
2 Проекты в Баренцевом море (Gazprom, Total, Statoil, Rosneft и др.)
3
Магадан (Rosneft, Statoil, Impex)
5
4
Авингак, Амарок, Юмимарк, Нерлеа (Eni, Shell, Chevron, BP, CP, Statoil)
Чукотское море (Eni, CP, Statoil, Repsol, Shell)
Орфан (море Бофорта) (Chevron, Statoil)
6 ВосточноПриновоземельское (Rosneft, ExxonMobil) 5
6
4 3
1
2
Финал Changellenge >> Cup Technical 2014
Команда [Troll]Case |
9
Инфраструктура проекта разнесена по двум локациям - ВосточноСибирское море и порт Магадана Морская ледостойкая стационарная платформа
Восточно-Сибирское море H
Подводный трубопровод
Магистральный трубопровод
Бухта Нагаева, Магадан
Дожимные компрессорные станции
Емкости хранения СПГ
Установка сжижения
Установка удаления CO2
Установка осушки Наливная эстакада Танкеры СПГ Установка удаления ртути
Финал Changellenge >> Cup Technical 2014
Команда [Troll]Case | 10
Общие капитальные затраты на проект можно оценить в ~800 млрд.
Восточно-Сибирское море специальная технологическая платформа стационарного типа
ОЦЕНКА CAPEX Магистральный газопровод
Магадан Завод сжижения СПГ Мощность 16,5 мтг
Ямал-СПГ1
~
850
Их флот1
~
-265
Наш флот2
~
+60
Платформа2
~
+65
Трубопровод3 ~
+90
млрд. руб.
млрд. руб.
млрд. руб. млрд. руб.
млрд. руб.
ИТОГО 800 млрд. руб. . AACE Class 5 1) http://expert.ru/ural/2010/48/szhizhennyie-dengi/ 2) Данные кейса 3) Анализ [Troll]Case
Финал Changellenge >> Cup Technical 2014
Команда [Troll]Case | 11
Реализация проекта предполагает привлечение зарубежного проектного финансирования и государственных гарантий…
Коммерческие банки
JBIC*
Кредит ~35% CAPEX
Кредит ~50% CAPEX
Гос. гарантии
ВЭБ Кредит 85% CAPEX ~6-7% годовых Привлекает ВЭБ
Долгий Контракт на СПГ, EPC контракт
SPV** (проект) Технологии
Привлекает проектное финансирование
EPC контракт 15% CAPEX
Доля:
Газпром Нефть
Потенциальный Партнер 1 (US/EU)
Потенциальный Партнер 2 (Jap)
50%+1
~25%
~25%
* Japan Bank for International Cooperation
** Компания специального назначения, или «проектная компания»
Финал Changellenge >> Cup Technical 2014
Команда [Troll]Case | 12
… а также сложную контрактную стратегию на основе нескольких EPC подрядов, управляющего строительством и ген. проектировщика SPV (заказчик)
Управляющий строительством
EPC Лот 1
Субподряд
EPC Лот 2
Субподряд Субподряд
Платформа+ сопутствующ. инф.
Генеральный проектировщик
EPC Лот 3
EPC Лот 4
Субподряд Субподряд
Трубопровод
Субподряд Субподряд
Субподряд
Завод СПГ
Танкерный флот
Модель гибкого ценообразования в EPC Финансовые потоки
Информационные потоки
За счет EPC подрядчика
Price limit По себестоимости +Бонус
Target price
1) EPC - Engineering, procurement and construction
Финал Changellenge >> Cup Technical 2014
Команда [Troll]Case | 13
В базовом сцерарии NPV проекта составляет ~168 млрд. руб., IRR 18% ПОКАЗАТЕЛИ РЕНТАБЕЛЬНОСТИ
Расчет производился исходя из: прогнозных цен на СПГ1, прогнозной2 инфляции, 12-ти летних налоговых льгот3 6-ти лет основных капитальных вложений 15% WACC учета постпрогнозной стоимости (по модели Гордона)
NPV ~ 168 млрд. руб. IRR ~ 18 % DPP ~ 17 лет СТРУКТУРА P&L при выходе на мощность
млрд. руб.
362 6
1 33
9
0
0 232
43 38
Выручка
OPEX добычи
OPEX OPEX завода транспорта СПГ 4 и хранения
OPEX танкеров
НДПИ
Налог на имущество
Налог на прибыль
Амортизация
Чистая прибыль
Без учета расходов по возможному кредиту 1) Данные EIA, анализ [Troll]Case
2) Данные Deutsche Bank
Финал Changellenge >> Cup Technical 2014
3) По аналогии с проектом Ямал-СПГ
4) Анализ [Troll]Case
Команда [Troll]Case | 14
Проект чувствителен к росту CAPEX, снижению уровня загрузки, а также к неполучению налоговых льгот Базовый сценарий
1
2
Оптимистичный сценарий
3
Пессимистичный сценарий
Спред между ценами в
Спред между ценами в
Спред между ценами в
США и Азии постепенно
США и Азии расширяется
США и Азии схлопывается
сужается
Цены в США* Цены в Азии
1.000 500
Цены в США* Цены в Азии
1.500
400
500
200
0
2010 2015 2020 2025 2030 2035
2010 2015 2020 2025 2030 2035
NPV IRR 168 млрд. 18 %
NPV IRR 510 млрд. 22 %
млрд. руб. -91 168
77 С Отмена льгот Без налоговыми налоговых льготами льгот
Финал Changellenge >> Cup Technical 2014
0 2010 2015 2020 2025 2030 2035
NPV IRR -200 млрд. 10 %
Чувствительность проекта к росту CAPEX и снижению загрузки Снижение уровня загрузки завода СПГ
Рост CAPEX от базового
Чувствительность проекта к отмене налоговых льгот
600
1.000
0
Цены в США* Цены в Азии
168 NPV 0 5% 10% 15% 20%
100% 168,5 137,4 106,4 75,4 44,3
95% 126,7 95,6 64,6 33,5 2,5
90% 84,9 53,8 22,8 -8,3 -39,3
85% 43,0 12,0 -19,0 -50,1 -81,1
80% 1,2 -29,8 -60,8 -91,9 -122,9
* По данным EIA database
Команда [Troll]Case | 15
Реализация проекта рассчитана на ~9 лет Мероприятие
2014 Квартал
2015
2016
2017
2018
2019
2020
2021
2022
2023
Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4
Блок организационных задач Поиск потенциальных партнеров Формирование схемы финансирования
Принятие инвестиционного решения 1 Подписание договоров на EPC и генеральное проектирование
Поиск потенц. подрядчиков
Принятие инвестиционного решения 2 Подписание договора на управление строительством
Поиск потенц. подрядчиков
Добыча Отработка технологии добычи газа, проведение дополнительных исследований Проведение исследовательских работ, связанных с добычей нефти и конденсата Проектирование Активная фаза строительства Пуско-наладочные работы
Транспортировка (трубопровод) Проектирование Активная фаза строительства Пуско-наладочные работы
Производство СПГ Проектирование Активная фаза строительства
Пуско-наладочные работы
Создание танкерного флота Проектирование Активная фаза строительства Пуско-наладочные работы
Эксплуатация
Финал Changellenge >> Cup Technical 2014
Команда [Troll]Case | 16
Выводы
1
Технология добычи
2
Рынок
3
Экономический эффект
Анализ существующих
Азиатский рынок – самый
Проведенная оценка
технологий не позволяет
быстро растущий в мире.
проекта показывает, что он
с уверенностью судить о
Под него уже реализуется
рентабельный, но с учетом
возможности реализации
и еще будет
всей совокупности рисков и
проекта в столь суровых
инициировано большое
неопределенности -
климатических условиях.
количество проектов СПГ.
принимать решение о его
Для принятия решения
Рентабельность каждого
реализации необходимо
по проекту требуется
будет во многом зависеть
только при сопоставлении
привлечение партнеров и
от точности прогнозов
с альтернативными
дополнительные
роста спроса и появления
проектами в других
изыскания
предложения
географических локациях
Азия
Доработка технологии
Потребление
800 Производство
Реализация проекта
Финал Changellenge >> Cup Technical 2014
Рыночное окно
CAPEX NPV
27 20
7
170
Наш проект
Альтернативный проект
Команда [Troll]Case | 17
Yes, they can…
Финал Changellenge >> Cup Technical 2014
Команда [Troll]Case | 18
Стратегия, моделирование Иван Кисурин
Технология добычи Иван Никонов
Образование:
Образование:
РГУ нефти и газа им. И.М. Губкина
РГУ нефти и газа им. И.М. Губкина
Московская международная
машины и оборудование для добычи
школа бизнеса «МИРБИС»
нефти и газа
Карьера:
Карьера:
СИБУР – стратегическое развитие
Газпром Добыча Астрахань
ЛЛК-Интернешнл – аналитика,
ценообразование
8 (985) 428-74-70
8 (916) 448-24-62
i.kisyrin@yandex.ru
nikonov70793@gmail.com
Маркетинг Никита Яковенко
Капитальные вложения Михаил Гурин Образование:
Образование:
МГИМО – международные
РГУ нефти и газа им. И.М. Губкина
отношения
управление качеством, стандартизация и сертификация нефтегазового
Карьера:
оборудования
Сочи-2014 – логистика и техническое обеспечение офисов МОК
Сенат Штата Гавайи
Карьера:
OOO «ТЕХНОНЕФТЕГАЗ»
8 (905) 533-41-33
8 (967) 017-63-60
yakovenko_nikita@mail.ru
mixagur@list.ru
Финал Changellenge >> Cup Technical 2014
Команда [Troll]Case | 19