Informe Andino de la deuda (Colombia, parte I)

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Miradas a la deuda en la region andina. C uat ro realidades, C u a t r o responsabilidades.

Victor Vacaflores Pereira. Director Ejecutivo. Dirección: Avenida Ecuador N° 2612. Sopocachi. Teléfono - fax: (591-2) 241 19 85. Página web: www.derechoshumanosbolivia.org. Correo electrónico: capitulodirector@derechoshumanosbolivia.org. secretaria@derechoshumanosbolivia.org.

Nora Fernández Mora. Coordinadora Políticas Económicas y Sociales.

Dirección: Teléfono - fax: Página web: Correo electrónico:

Manuel Godoy E12-94 y Juan Ramírez. (593 2) 224 77 37 / 224 09 61 ext. 109. www.cdes.org. cdes@cdes.org.

Rosa Emilia Salamanca González. Presidencia Ejecutiva. Dirección: Diagonal 45D N° 19-62. Barrio Palermo. Teléfono - fax: (57 1) 805 12 46. Página web: www.ciase.org. Correo electrónico: ciase@ciase.org.

Liubka Milena Buitrago Ramírez. Coordinación del Proyecto Deuda Pública y Derechos Humanos en lo local.

Francisco Ercilio Moura. Responsable del Programa de Derechos. Dirección: Jr. Huayna Capac, N° 1372. Distrito de Jesús María. Teléfono - fax: (591 2) 205 57 30 / 205 57 36. Página web: www.cedal.org. Correo electrónico: cedal@cedal.org.

Diseño y Diagramación: Christian Armando Moreno Sarmiento. Con el apoyo de: Ayuntamiento de Barcelona. Observatori DESC.

pública en Colombia 20022008.[1]

Introducción. En Colombia, al tema de la deuda no se le ha dado la relevancia que merece, la historia de la deuda en el país ha sido distinta a la de otros países de Latinoamérica. Durante la crisis de la deuda, en el año 1982 no se vio obligado a suspender los pagos, habían condiciones favorables de liquidez que estaban respaldadas por las divisas extranjeras que había dejado la bonanza cafetera y los dineros provenientes del narcotráfico jugaban un papel como generadores de una sensación de falso bienestar. Aun así, las reservas internacionales se agotaron y a partir de la revitalización de las líneas de crédito en los años 1985 y 1986, el gobierno tuvo que someterse a las condicionantes que impusieron las Instituciones Financieras Internacionales –IFISpara otorgar los créditos y que tenían por fin garantizar la disponibilidad de recursos para el pago de los compromisos de deuda asumidos. Este documento busca contribuir en la comprensión de la dimensión y el impacto que la deuda –en particular la deuda pública- tiene en el presupuesto general de Colombia, así como identificar los factores que explican el incremento o reducción de la misma y que pueden traducirse en un déficit fiscal. Se pretende analizar las perspectivas y aporte al desarrollo de este mecanismo de financiamiento. La visión institucional sobre la deuda parte por especificar que no se está en contra del mecanismo de financiamiento en sí mismo, sino de la manera como se ha convertido en una estrategia del capital financiero internacional, que impacta en el crecimiento económico y en los procesos de desarrollo de los países deudores al imponer la aplicación de un conjunto de medidas de ajuste estructural que moldea las economías de cada país que accede a créditos. Condiciones que generan desigualdad en los pactos y acuerdos, a favor de los acreedores y en detrimento de los deudores, manteniendo y profundizando las asimetrías, desigualdades entre países y trayendo efectos en la situación de las personas al afectar los presupuestos necesarios para garantizar los

Situación de la deuda

el caso

1. Este documento fue elaborado por el equipo del Eje de Derechos Económicos de la Corporación de Investigación y Acción Social y Económica –CIASE-, en el marco del proyecto: Ciudadanía, Deuda Pública y Derechos Humanos desde lo local, financiado por: Observatori DESC/ Ayuntamiento de Barcelona. Para su elaboración se tomo como base el texto realizado por Rodrigo Osorno Ospina, Situación de la deuda pública en Colombia 2002-2006. Disponible en: http://www.ciase.org/documentos.shtml?s=d&apc=i-------

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DESC. Esta situación, ha dado como resultado, economías locales creciendo para pagar y hacer viable y sostenible la deuda; este es el tipo de deuda a la que nos oponemos. En la perspectiva de construir un sistema financiero diferente, que se constituya en una verdadera estrategia financiera que promueva y fortalezca procesos autónomos de desarrollo en los países deudores y en los denominados países de renta media.

La deuda pública colombiana. Evolución de la deuda. La realidad de la deuda del sector público, obliga a considerarla con respecto a otros factores importantes de la economía en el país, especialmente en relación con el nivel de crecimiento, el incremento de los ingresos tributarios, los esfuerzos por lograr en lo macroeconómico el equilibrio fiscal y una balanza comercial favorable.

La Contraloría General de la República de Colombia CGR, se preocupó por la realización de un informe sobre la Situación de la Deuda Pública el cual fue realizado hasta el año 2006, en el que daba cuenta del comportamiento del proceso de endeudamiento colombiano. Este documento fue un insumo útil para los análisis sobre la temática, pues en el se recopilaba la información de las diferentes fuentes abarcando el período comprendido entre los años 2000 y las proyecciones del 2006. El saldo total de la deuda externa se había reducido proporcionalmente respecto al crecimiento del PIB, después de un incremento importante de ésta durante la década de los 90. De esta manera el Ministerio de Hacienda y Crédito Público proyectó la deuda externa total en 39.324 millones de dólares, para el año 2006. Se supone que el saldo de deuda externa del sector público ascienda a US $ 25.277 millones, lo que implica un leve aumento del 0.3% del PIB con respecto al saldo observado en 2005. Por su parte, se proyecta el saldo de deuda externa del sector privado en US $ 14.047 millones, el cual es inferior en 0.5% del PIB observado en el 2005.(CGR 2006:70).

Según los datos de la misma fuente, la deuda total representaba para el año 2002 cerca del 58% del PIB, iniciando a partir de este año una tendencia decreciente que al terminar 2006 estaría situándose en el 30.6% del PIB[2]. Aunque las reflexiones coinciden en que la deuda externa total experimenta un comportamiento decreciente, no parece serlo, o al menos, poco significativa en sí misma, sino en tanto proporción del crecimiento de la economía colombiana.

Deuda pública. Para efectos del análisis nos referimos a la deuda que tiene el gobierno y el sector público con acreedores internos y externos. Se relaciona la deuda externa e interna e incluye la deuda territorial, es decir la de las instituciones descentralizadas, gobiernos centrales de departamento y de municipios. Aunque sólo se concibe como la que comprende al sector Público No Financiero SPNF, los montos que la deuda asume de año a año tienen que ver con los compromisos del sector público financiero. Tomando como referencia los datos que ofrece el Ministerio de Hacienda y Crédito Público para el 2005, el total de la Deuda Pública (Deuda Neta de Activos Financieros) constituía el 34.1% del PIB. En el 2002, según la misma fuente, la deuda pública estaba en el 48.3% del PIB, el momento más alto al que ascendió desde 1996 y a partir del cual empezó de nuevo a descender. Los años 2003 y 2004 reportaron el 44.3 y el 39% del PIB respectivamente.[3] 2. Ídem. p. 70. 3. Marco Fiscal de Mediano Plazo. Ministerio de Hacienda y Crédito Público. Pág. 50. Estos Marcos son elaborados por el Ministerio de Hacienda y se encuentran en la página del mismo Ministerio. www.minhacienda.gov.co

El caso Colombia

Sin embargo, para la Contraloría General de la República (CGR), la deuda pública bruta en el 2005 ascendió a $181,3 billones, de los cuales $144,7 billones correspondieron al Gobierno Nacional Central GNC, y 20,6 billones, a las entidades descentralizadas del orden nacional. Los gobiernos regionales y locales participaron con un saldo igual a $5.8 billones, y sus entidades descentralizadas, con $10.0 billones. Durante el período 2002- 2005, la deuda del GNC fue cercana al 52% del PIB.[4] Aunque la CGR, a diferencia del Ministerio de Hacienda trabaja bajo el concepto de deuda bruta, lo que podría explicar la distancia en las cifras que brindan ambas entidades, los dos cálculos reflejan los altos niveles que ostenta la deuda. Por ejemplo, el 34.1% y 52% presentados como porcentajes con respecto al PIB[5], significan una gran brecha, máxime si en la deuda pública se asumen las cargas y compromisos del sector público financiero, las asunciones de los pasivos de las empresas del Estado y el saneamiento de deudas de la banca pública, después de que se surten procesos de privatización. De acuerdo con los datos brindados en forma detallada por la Contraloría, se pueden apreciar las siguientes situaciones: 1. El monto de la deuda del GNC es el que más crece. Como se observa en el cuadro 1, según la CGR entre 2000 y 2006 la deuda total del GCN se incrementó en un 131%, correspondientes a aumentos en la deuda interna del GCN del 191% y externa del 64%; mientras que el saldo de deuda de entidades descentralizadas nacionales sólo se incrementó un 3% y la deuda de los departamentos disminuyó un 26%. El saldo de deuda de los municipios no capitales, disminuyó un 10%, el de las entidades descentralizadas territoriales cayó un 13% y el saldo de la deuda territorial un 8%. Lo anterior ratifica la idea según la cual el aumento del endeudamiento público está en una gran proporción sustentado en la nueva deuda adquirida por el GNC.

Cuadro 1. Saldo deuda Gobierno Nacional Central. En millones de pesos.

A ÑO

TOTAL DEUDA GCN TOTAL DEUDA INTERNA GCN

TOTAL DEUDA EXTERNA GCN

2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006

67.885 86.776 107.230 121.287 130.402 144.797 156.756

35.853 44.953 55.523 63.869 76.966 97.198 104.173

32.031 41.823 51.708 57.418 53.437 47.599 52.583

INCRE MENTO

131%

191%

64%

Fuentes: CGR, base de datos CG y contralorías departamentales, distritales y municipales.

2. La deuda de las entidades descentralizadas del orden nacional descendió de año en año, al igual que las demás entidades territoriales. Como se ve en el cuadro 2, el endeudamiento total de las 4. Situación de la Deuda Pública 2005. Informe de la Contraloría General de la República. Pág. 35 5. Para efectos del análisis, la tasa representativa del mercado para el 21 de octubre de 2009, es que US 1 (un dólar) equivale a: $1.910, 04 pesos colombianos. Para mayor información se puede consultar en la página del Banco de la República en: http://discoverer.banrep.gov.co/discoverer/app/grid?event=displayData&stateStr=eNrtUj1v4zAM/TOyFyOB5Tq5ZvDWu 04FDm33QJZkW4n8UUkn2fn1R0kOEHRoh3bsYD7qgeCj$YjcWXcGJUXJ7JFpwKTYN31y9zD3EtI3qY99UuAcmFeiSfLr d5E/80lxzQdDjLCRYlwGfOKKEjaGfBPi6/PTFr6QYx$bte3y5bYhuQnFnowOOjZEar6qzKvKC1eCx56CKEFuWr2IIeBE FCC9g0Bwz40a9faBmFj6dxSDSYp7WNHBC6m3GyHGtOUKCBwWCWE$b3AvM2C1GIeLw9vcZedlZjarycXBQ$mLK3c uox7dMk80s1DnTst8YhaWUzoGYZUo2x9/vskfScMWwSdTf$iUqZe5FloaD7QbvT/BnpU8hZLoTRetgVSDHWUe2Sv3s VL7uVQt2hA3pWCmy8wGw9HkuS$pRcdF25l35KMiTIBXGRP$qjLaXY8r9jq11$md9bNjnON4veFXEB1QaqmptGUpHc 4VbY4E53tEJuQX2sAyAfk/JWO2go4w0IjM04jPk0Spnqp0GBmvUm5hsCrVcEjwUuMID1ebqkCTEgz5ayz$4GK3OxwQ NcuErOCOq/9hPXbv

I n fo r m e A n d i n o d e l a D e u d a

entidades descentralizadas entre 2000 y 2006, apenas tuvo un aumento del 3%, que correspondió a un aumento en el endeudamiento interno del 45% y una disminución del 67% del endeudamiento externo en el mismo período. En el cuadro 3 también se puede observar una disminución del 13%, representado por un incremento en 12% de la deuda interna y una disminución del 46% de la externa. Cuadro 2. Saldo deuda entidades descentralizadas nacionales. En millones de pesos.

Año

Total deuda EDN

Total deuda interna EDN

Total deuda externa EDN

2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 Incremento

19.234 17.756 22.610 21.770 21.568 20.686 19.867 3%

12.021 12.399 16.886 17.398 18.856 17.958 17.462 45%

7.213 5.357 5.724 4.372 2.712 2.728 2.405 -67%

Fuentes: CGR, base de datos CG y contralorías departamentales, distritales y municipales.

Cuadro 3. Saldo deuda entidades descentralizadas territoriales. En millones de pesos.

Año

Total deuda EDT

Total deuda interna EDT

Total deuda externa EDT

2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 Incremento

10.725 10.499 11.167 10.743 9.749 10.083 9.365 -13%

6.114 6.146 6.064 6.114 6.226 7.061 6.864 12%

4.611 4.352 5.103 4.629 3.523 3.022 2.502 -46%

Fuentes: CGR, base de datos CG y contralorías departamentales, distritales y municipales.

3. La deuda pública ha venido creciendo de manera sostenida en cifras reales, a pesar de que en proporción al crecimiento de la economía haya descendido en términos porcentuales. El contraste consiste en que mientras en pesos, las cifras van en una línea ascendente, la participación porcentual respecto del PIB es descendente. Lo que podrá dar para concluir que la deuda, en términos reales, es bastante alta por lo cual continúa siendo una problemática, pero que respecto del crecimiento económico, crecimiento que puede ser atribuido a factores externos, se reduce.

El caso Colombia

Cuadro 4. Saldo deuda pública en Colombia. En USD millones.

AÑO 2000 2001 2002 2003 2004 2005

TOTAL DEUDA PÚBLICA 103.523 121.335 147.534 160.114 167.350 181.373

% DEL PIB 39 46 53 53 51 51

Gráfico 1. Relación deuda pública y PIB.

Fuentes: CGR, Base de datos CG y contralorías departamentales, distritales y municipales. PIB y tasa de cambio: DANE y Banco de la República, respectivamente.

Comparadas las cifras y proyecciones que brindan el Ministerio de Hacienda y Crédito Público y la CGR, se tiene que: i) para el Ministerio de Hacienda, la Deuda Neta de Activos Financieros, representaba el 34.1% del PIB en el 2005 y proyectaba para el 2006 el 30.6% equivalente a 39.324 millones de dólares; para la CGR con el concepto de deuda bruta, se tenía que esta representaba el 65.11% del PIB. ii) Con respecto a la deuda territorial, el saldo de la deuda en el 2005 era inferior en números y porcentajes pasando de 17.6 billones en el 2002 a 15.8 billones en el 2005. Tomado como referencia los datos reseñados, de lo anterior es posible concluir que el crecimiento en números absolutos de la deuda pública está janolado por el GNC, como se observa en el cuadro 5.

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Cuadro 5. Saldo deuda pública bruta colombiana. Entidad Gobierno Nacional Central Entidad descentralizadas Total nivel nacional Departamentos Capitales Municipios no capitales Total gobiernos centrales Entidades Descentralizadas Territoriales Total nivel territorial Total deuda pública

2002

En millones 2003De pesos 2004 2004 2003

2005 2005

% del PIB PIB2004 2002 2003 2003 2004 2005 2002

107.230.479

121.287.215

130.402.455

144.796.598

52.43

52.71

50.48

51.98

22.610.195

21.769.708

21.567.686

20.685.697

11,05

9.48

8.35

7.43

129.840.674

143.056.923

151.970.141

165.482.296

63.48

62.17

58.83 59.40

2.431. 716 3.471..978

2.291..608 3.397.547

1.838.030 3.213.356

1.177.802 3.422.463

1.19 1.70

1.00 1.48

0.71 1.24

0.84 1.23

622.983

625.270

580.391

607.723

0.30

0.27

0.22

6.526.678

6.314. 424

5.631. 777

5.807.788

3.19

2.74

2.18

2..08

11.166. 826

10.742.801

9.748.555

10.082.903

5.46

4.67

3.77

3.62

17.693.504

17.057. 225

15.380.332

15.890.691

8.65

7.41

5.95

5.70

147.534.178

160.114.148

167.350.472

181.372.987

72.13

69.59

64.78

65.11

Fuente: CGR.

Deuda pública interna - externa. Con respecto a la relación deuda interna - deuda externa y tomando como referencia los datos de la Dirección Nacional de Crédito del Ministerio de Hacienda, se obtuvo que el saldo total de la deuda de mediano y largo plazo aumentó un 133,9% entre 2000 y 2007, esto correspondió con los incrementos de 189% en deuda interna y 77% de deuda externa (ver cuadro 6). Lo anterior da cuenta del interés que ha mostrado Colombia por pesificar la deuda pública, prueba de ello es que para el 2006 la mayor proporción de la deuda estaba representada en pesos colombianos y en Unidades de Valor Real Constante UVR con el 53% y 15% respectivamente[6], como se puede apreciar en el gráfico 2.

6. Subdirección de riesgo- Ministerio de Hacienda 2006

El caso Colombia

Cuadro 6. Saldo deuda total(*) En miles de millones de pesos.

Año Saldo

Saldo Deuda Interna

SALD O DEUD A E XTERN A

DEUDA TOTAL

DE MED IANO Y LARG O PLAZO

D E MEDIANO Y LARGO PLAZO

64.543,2

32.621,3

31.921,9

83.264,2

41.518,9

41.745,3

102.379,7

50.797,7

51.582,0

115.913,6

58.572,7

57.340,9

119.678,4

66.323,3

53.355,0

132.880,4

85.295,4

47.585,0

2006

143.992,1

91.410,3

52.581,8

2007

150.964,9

94.324,7

56.640,2

133,9%

189,2%

77,4%

2000 2001 2002 2003 2004 2005

INCREMEN TO

67 Gráfico 2. Composición de la deuda por moneda a 31 de diciembre de 2006.

Fuente: Subdirección de riesgo - MHCP

Para 2007, según el Informe de Administración de la Deuda 2007, elaborado por el Banco de la República, debido a la estrategia de administración de la deuda adoptada por la Dirección General de Crédito Público y del Tesoro Nacional DGCPTN, se tiene que la deuda del GNC frente la deuda en pesos representaba el 72% del saldo total. Buscando reducir la exposición de la deuda a movimientos de la tasa de cambio,

(CGR 2005: 38).

El caso Colombia

Factores Determinantes de la Deuda. El cambio de fuentes externas por fuentes internas de financiamiento, la apreciación del peso frente al dólar (cuadro 12), la persistencia de un déficit fiscal, que se vio sostenida hasta 2006, cuyo valor osciló entre 4,9% y 3,04% como porcentaje del PIB, para verse reducido a casi la menos de la mitad entre 2007 y 2008 gracias al incremento abrupto del PIB influenciado por factores externos y el aumento de los precios de los productos básicos. Es decir, el valor real del déficit no se vio reducido, sino que su proporción relativa al Producto Interno generó que el indicador tomara este curso (ver cuadro 12). Los niveles de crecimiento vividos por la economía colombiana, así como el incremento de los ingresos vía tributaria son algunos de los factores que inciden de manera directa en la deuda pública. La revaluación vivida durante los años 2004 y 2005 ha contribuido a reducirla en 14.5 puntos porcentuales desde el año 2001, respecto del crecimiento de la economía. La sustitución de deuda externa por interna, unida a los manejos de prepagos han contribuido a una reducción importante de la deuda externa del sector público, aminorando las posibilidades de presión del mercado externo en torno a devaluación y los tasas de interés que incrementen la deuda externa. Cuadro 12. Relación deuda/PIB. Año

PIB NOMINAL (METODOLOGÍA 1994) M ILLARDOS

2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006

174.896 188.559 203.451 228.517 257.746 285.313 320.728

Cambio Cambio Tasa de cambio porcentual por porcentual por fin de período año año 8% 8% 12% 13% 11% 12%

INCREMENTO

2229,18 2291,18 2864,79 2778,21 2389,75 2284,22 2238,79

11%

PROMEDIO

Fuente: CGR, base de datos CG y contralorías departamentales, distritales y municipales.

Cuadro 13. Déficit fiscal gobierno nacional central. Superávit (+)/Déficit (-) como porcentaje del PIB.

2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008

Con Privatizaciones -4,89 -5,14 -4,78 -4,20 -3,88 -4,07 -3,04 -1,15 -1,35

Sin Privatizaciones -5,27 -5,23 -4,78 -4,22 -3,84 -4,25 -3,07 -2,76 -1,78

3% 25% -3% -14% -4% -2%

(CGR 2005: 39).

El caso Colombia

Internacional por USD 150 millones y otro para la Consolidación de la Reforma Constitucional en Pensiones por USD 100 millones. Los créditos para proyectos de inversión estuvieron dirigidos a sectores de salud, educación y transporte masivo.

Cuadro 15. Programas de libre disponibilidad a través de créditos multilaterales 2006. Monto USD Millones

Descripción Tercer Préstamo Programático de Reforma Laboral y Ajuste Estructural Social (BIRF)

200

Segundo Préstamo Programático de Apoyo al Desarrollo y Eficiencia del Sector Empresarial (BIRF)

300

Programa para la Reforma de la Equidad Social (BID)

200

Programa para Mejoramiento de la Competitividad (BID)

200

Programa de Reformas para la Inserción Competitiva Internacional (CAF)

150

Programa de Consolidación de la Reforma Constitucional en Pensiones (CAF)

100

TOTAL

1.150

Fuentes: Grupo de Multilaterales y otros - MHCP.

Cuadro 16. Programas de inversión específica a través de créditos multilaterales. Descripción

Monto USD Millones

Programa de Reorganización, Rediseño y Modernización de las Redes de Prestación de Servicios de Salud (BID)

Programa de Fortalecimiento de la Educación Técnica y Tecnológica en Colombia (CAF)

Programa Fortalecimiento de la Educación Técnica y Tecnológica en Colombia (OPEP)

Programa Sistema Integrado Transporte Masivo Bogotá Transmilenio (OPEP)

TOTAL

Fuentes: Grupo de Multilaterales y otros - MHCP.

Los créditos contratados con garantía de la Nación por parte de entidades públicas descentralizadas de diferente orden, ascendieron a USD 128,5 millones. En la coyuntura actual de crisis económica mundial, las soluciones desde las Instituciones Financieras Internacionales IFIS, han sido las de propiciar nuevos espacios de endeudamiento para los “países en

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desarrollo”. En el caso colombiano, tanto el Fondo Monetario Internacional (FMI) como el Banco Interamericano de Desarrollo (BID) han elogiado la forma como el Gobierno colombiano ha mantenido la confianza inversionista y la aplicación de políticas macroeconómicas que han impedido una mayor desaceleración. Reforzando la idea según la cual Colombia ha sido un cliente excepcional y sus políticas sostenidas de endeudamiento con las IFIS y fiel pago de sus obligaciones le ha permitido que se otorguen nuevos créditos. El BID este año otorgó al país créditos por 1.340 millones de dólares, la Corporación Andina de Fomento (CAF) ofreció cerca de 400 millones de dólares para proyectos específicos, adicionalmente, el Gobierno Nacional y el Banco de la República solicitaron un cupo de crédito flexible por 10.400 millones de dólares al FMI para contar con recursos en caso de agudizarse la crisis o de alguna eventualidad económica adversa.

El servicio de la deuda pública. Para los efectos del análisis de este informe, en el servicio de la deuda externa se incluyen las amortizaciones de capital de acuerdo con los montos de los acuerdos de pago, según los tiempos estipulados (corto, mediano y largo plazo) y la tasa de interés pactada. Estos dos elementos constituyen el servicio y son obligaciones de pago que se realizan cada año con cargo al presupuesto general del sector público y se denomina como un pasivo. Lo que determina que este tipo de obligaciones del sector público sean lesivas o favorables, es la estabilidad de la tasa de interés y la revaluación o devaluación de la moneda, tanto en lo interno como en lo externo.

Así, sí el fenómeno es devaluación y la tasa de interés sube, la deuda que hay que pagar se incrementa, lo que se traduce en cargas imposibles en el corto plazo, y si el fenómeno es a la inversa: apreciación y la tasa de interés baja o estable, se genera reducción de los montos a pagar. Al respecto, la Contraloría en el informe ejecutivo que presentó al inicio de 2006 al Congreso, manifestó que se evidencia cómo las condiciones macroeconómicas de 2005, caracterizadas por revaluación de la tasa de cambio y bajos tipos de interés, contribuyeron a mitigar el crecimiento y costo de la deuda. No obstante, advierte que cambios en dichas condiciones, semejantes a los evidenciados en lo corrido del presente año, tales como un revés cambiario y un aumento en el costo del crédito, amenazan la sostenibilidad de las finanzas del gobierno (GAMARRA 2007). En la gestión o manejo de la deuda externa e interna pública, el servicio se convierte en el centro de atención objeto de las acciones encaminadas al control y gestión en el futuro inmediato. Además de constituir uno de los rubros más importantes en los gastos con cargo al presupuesto general de la nación, particularmente del GNC, las renegociaciones, los prepagos de deuda externa, las colocaciones en los mercados de TES, así como los esfuerzos por transformar compromisos de pagos en tiempos cortos hacia mediano y largo plazo, hacen parte de las acciones encaminadas a hacer viable y sostenible la deuda. En el servicio de la deuda se vive una tensión permanente entre los cambios que constantemente están ocurriendo de forma coyuntural, que alivian o deterioran las condiciones de pago, con las de mediano y largo plazo, la denominada estructural. Es en los mismos créditos en los que subyacen todo tipo de condicionamientos, impuestos por los acreedores- sean éstos la banca comercial, multilateral o empréstitos bilaterales, públicos o privados- que determinan la perspectiva de la deuda en términos de las posibilidades de cumplir con los compromisos. Es un mercado en donde debería haber términos equitativos en el intercambio y mutua responsabilidad frente a los cambios que ocurren en la realidad del mercado, en este caso el financiero, que permitiera que un mecanismo de financiamiento surtiera los beneficios en términos del crecimiento económico y el desarrollo de los países, particularmente, los denominados pobres y en desarrollo, como en el pasado, hoy persisten y se afianzan las asimetrías en las relaciones de intercambio. La constante histórica en el mundo frente a la deuda, como mecanismo de financiamiento, es que no ha servido para favorecer el crecimiento económico y el desarrollo social, por el contrario, se convirtió en una de las trabas más importantes, pues el monto de capital e intereses que se pagan cada año en el servicio de

El caso Colombia

deuda, unido a todo tipo de imposiciones en materia económica y social a los países deudores, han ido generando un desbalance de las economías, entre los beneficios obtenidos y las obligaciones contraídas con los acreedores. Esta situación ha dado como resultado, que mientras más se paga, más se debe y que una parte importante de la nueva deuda que se va adquiriendo se destina al pago de la deuda misma, y sobre todo, hacia el pago de intereses. Asimismo, las economías están estructuradas en función de pagar y hacer sostenible la deuda, más no de superarla, y menos aún para hacer que este mecanismo cumpla una función real en términos de financiar proyectos autónomos de desarrollo. En el tema del servicio de la deuda, junto a las amortizaciones de capital y los intereses, se adiciona la denominada prima, que esta relacionada con el nivel de riesgo respecto de los préstamos, y el monto de este último componente depende de los niveles de riesgo que tenga. Es un costo más de la deuda y está cargado al servicio, que se cubre anualmente. En este sentido, la Contraloría sostiene: Los cambios en los tipos de interés o las primas de riesgo sobre la deuda afectan el costo del endeudamiento, lo cual presiona el balance fiscal (por el pago de intereses) y, por esta vía, incrementa las necesidades de financiamiento (i.e. deuda adicional). Los elevados tipos de interés vigentes entre 1996 y 2000 – para controlar el tipo de cambio- elevaron la carga sobre el presupuesto por este concepto(CGR 2005:25).

De esta manera podemos ver cómo el déficit fiscal y la deuda tienen una afectación mutua, una relación de simetría, dice la Contraloría General de la República. El permanente y elevado déficit fiscal demanda el endeudamiento, y lo oneroso del servicio de la deuda presiona, a su vez, el incremento del déficit cada año, lo que constituye un verdadero círculo vicioso. Refiriéndose al balance fiscal y el saldo de la deuda del GNC, la Contraloría expresa que ambas variables, como proporción del tamaño de la economía, presentan, en general, una relación simétrica: mientras más se profundiza el déficit fiscal, mayor es el crecimiento del saldo de la deuda[9]. En el gráfico 3 se observa el comportamiento del servicio de la deuda del GNC (Intereses, Comisiones y Amortizaciones) tanto para la externa como la interna. Llama la atención su comportamiento ascendente y el peso que tiene la deuda interna, que inicia el período con un valor del 6,16% del PIB y lo culmina con 8,17%. Por su parte la deuda externa inicia con un valor de 2,33% y termina la serie con 2,86%.

9. Íbidem.

I n fo r m e A n d i n o d e l a D e u d a

Gráfico 3. Servicio de la deuda GNC como porcentaje del PIB 2000-2006.

Fuente: CGR, CDEFP, Dirección de Cuentas y Estadísticas Fiscales Nota: las amortizaciones incluyen los prepagos realizados en la vigencia y los TES de corto plazo.

Los datos reseñados dan pistas sobre las repercusiones que pueden tener las condiciones de los emprésitos adquiridos en términos de disponibilidad presupuestal y la estructura misma de la deuda, si se tienen en cuenta que el sostenimiento de una mayor carga de deuda interna puede estar implicando mayores costos sin tener presente, en términos de política económica esto que implica para la toma de decisiones y el nivel de influencia de determinados sectores, más si se tiene en cuenta que la destinación de los recursos no necesariamente se hace explicita por parte de las autoridades económicas. Según la Contraloría, la deuda pública colombiana en los últimos años, tuvo una tendencia decreciente como proporción del PIB y de los ingresos tributarios. No obstante, cabe resaltar que en términos nominales y en dólares, la deuda creció entre 2005 y 2006. Esto ha implicado que en el 2006 se registraran los mejores indicadores de endeudamiento en muchos años, este fenómeno respondió, al igual que en el 2007 a comportamientos coyunturales internacionales y nacionales que no significan mejores decisiones del Gobierno frente a la deuda pública. Algunas variables y hechos económicos fueron: i) la fuerte apreciación del peso entre 2003 y finales de 2006; ii) el sorpresivo crecimiento económico del 6,8% en el PIB para 2006 y el aún más sorpresivo del 2007 que llegó a 8,2%; iii) el incremento en los recaudos tributarios cercano al 20%, con lo cual el gobierno nacional logró sustituir algunas fuentes de financiamiento, y; iv) el leve incremento en las tasas de interés, con lo cual se mantuvo la demanda por los papeles del Gobierno tanto internos como externos[10]. Sin embargo, ya se están percibiendo y enfrentado los efectos de no haber impulsado medidas de ahorro doméstico ya que muchos de estos fenómenos favorables han desaparecido o se han revertido como consecuencia del proceso de desaceleración económica que está viviendo Colombia y el mundo.

10. (CGR 2007).

El caso Colombia

Perfil de la deuda. El perfil de vencimientos realizado por la Subdirección de de Riesgo con corte a agosto 31 de 2006[11], proyecta el pago de la deuda hasta el 2034, estableciendo las obligaciones de pago, año a año. Del 2006 hasta el 2015, las obligaciones anuales son bastante altas, tanto en deuda interna como externa, considerada en dólares[12]. Con el objeto de ilustrar los vencimientos, retomamos una parte de los datos presentados en esta proyección en siguiente cuadro. Cuadro 17. Perfil de vencimientos de deuda en millones de dólares. AÑO 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015

DEUDA INTERNA

DEUDA EXTERNA

TOTAL

PORCENTAJE %

2.503 180 2.683 4% 7.805 1.132 8.937 14% 5.980 1.729 7.708 12% 3.714 1.656 5.639 9% 5.213 1.842 7.055 11% 2.200 1.235 3.435 6% 3.933 1.924 5.857 9% 1.061 1.622 2.683 4% 2.809 2.052 4.861 8% 2.716 2.274 4.991 8% Fuente: Datos parciales tomados del perfil de vencimiento de Deuda Pública total bruta. Subdirección de Riesgo. Agosto 31 de 2006.

Si se observan los datos correspondientes a los vencimientos de deuda para los próximos 10 años, es posible evidenciar que los compromisos contraídos constituyen sumas importantes con cargo a los gastos que el GNC debe hacer cada año, lo que implica una partida importante del presupuesto general destinada a cumplir con los compromisos. En especial, los años 2007, 2008 y 2010, en los cuales el peso del servicio de la deuda dentro de los presupuestos generales será una realidad con la que hay que contar. Un dato que da una noción de lo que implica la cantidad de intereses y el servicio de la deuda es el monto de los intereses que la tesorería nacional pagó efectivamente durante 2005 que ascendieron $ 8.5 billones[13]. El Fondo Monetario Internacional, citando las mismas fuentes del Ministerio de Hacienda se refiere al gasto que se debe hacer en el servicio de la deuda en los siguientes términos: En el 2006, el 35% del gasto previsto se destinará a cumplir con el pago de intereses y con las amortizaciones de capital de la deuda interna y externa (FMI 2006). Las proyecciones expuestas en el perfil de vencimientos y lo explicado en los Marcos Fiscales de Mediano Plazo de los años 2005 y 2006, sostenían que la meta del GNC era que a 2030, los pagos por servicio a la deuda se situaran en el 30% del PIB. El perfil de vencimientos de deuda, presenta una gran concentración de compromisos durante los próximos 46 años. A 2015, por concepto de servicio de deuda los costos por este concepto son considerables; para este año el 69% de la deuda adquirida hasta 2009 debe ser pagada. La meta del gobierno en esta materia es llegar al 2030 con la deuda a un 30% con relación al PIB. Según la CGR, se ha configurado un perfil de vencimientos de deuda externa en millones de dólares, que para los próximos diez años implica desembolsos por 189.000 millones de dólares, equivalentes al 68% de la deuda externa que se tiene hasta el momento, con la banca multilateral, que es más o menos uniforme respecto de las proyecciones de pago, mientras que con los tenedores de bonos la situación es bien distinta: los años 2012 y 2014, 2017 y 2019 superan los 1000

11. El perfil es realizado con base en los mismos datos brindados por el Ministerio de Hacienda y Crédito Público. 12. Perfil de deuda total bruta GNC.. Agosto 31 de 2006. Subdirección de riesgo- DGCTN. 13. Resumen ejecutivo del informe sobre la situación de las finanzas del Estado para el 2005.

I n fo r m e A n d i n o d e l a D e u d a

millones de dólares por concepto de bonos[14], lo que no sucede con ningún banco multilateral. Para el caso de la deuda interna, el plazo de pago es mucho más corto, para 2015 debe estar cancelado el 84% del total de la deuda interna que a su vez representa un porcentaje superior al 70% del total de la deuda pública, esta está representada en TES de corto y largo plazo, para 2015 se deben haber desembolsado aproximadamente 138 billones de pesos. Cuadro 18. Perfil de vencimientos 2009. En millones de COP Año 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022 2023 2024 2025 2026 2027 2028 2029 2030 2031 2032 2033 2034 2035 2036 2037 2038

Interna /1

Externa(3)

Total

Porcentaje

17.783.170 18.650.939 13.517.448 9.853.339 12.124.662 7.770.775 16.076.746 77.453 0 4.745.471 8.418.925 4.143.981 -

2.759.704 4.221.624 2.830.692 4.849.561 4.301.391 5.569.052 7.070.851 2.916.220 6.388.809 1.985.594 4.295.490 3.484.930 1.221.201 1.066.260 1.002.214 3.463.522 761.39 684.948 3.486.884 522.568 421.520 368.578 354.631 322.116 1.064.664 153.237 67.002 66.895 4.649.346 929

20.542.875 22.872.563 16.348.140 14.702.899 16.426.052 13.339.827 23.147.597 2.993.673 6.388.810 6.731.065 4.295.490 11.903.855 1.221.201 1.066.260 5.146.195 3.463.522 761.389 684.948 3.486.884 522.568 421.520 368.578 354.631 322.116 1.064.664 153.237 67.002 66.895 4.649.346 929

11% 12% 9% 8% 9% 7% 13% 2% 3% 4% 2% 6% 1% 1% 3% 2% 0% 0% 2% 0% 0% 0% 0% 0% 1% 0% 0% 0% 3% 0%

Fuente: GNC 2009.

14. Ibídem., p. 44

El caso Colombia

Cuadro 19. Perfil de la deuda externa 2009. Bonos 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022 2023 2024 2025 2026 2027 2028 2029 2030 2031 2032 2033 2034 2035 2036 2037 2038

BID

BIRF

CAF

Cial

626 928 455 1.195 776 1.000 1.718 134 1.650 1.000 796 1.000 1.138 9 341 1.818 -

248 304 303 304 301 337 336 328 324 315 311 310 279 238 224 205 158 132 118 88 58 50 45 32 16 0 -

113 305 234 282 485 760 644 609 461 422 337 224 166 148 127 109 128 127 106 106 106 93 93 93 59 59 25 25 -

63 87 104 106 111 74 60 64 60 34 29 29 29 29 39 39 9 7 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 -

Otros 20 18 3 3 3 2 2 1 -

11 9 8 7 6 6 6 6 5 6 4 4 4 3 3 3 3 2 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 0

Total Externa GNC 1.080 1.652 1.108 1.897 1.683 2.179 2.766 1.141 2.500 777 1.681 1.363 478 417 392 1.355 298 268 1.364 204 165 144 139 126 417 60 26 26 1.819 0 27.525

Fuente: GNC 2009.

3,9% 6,0% 4,0% 6,9% 6,1% 7,9% 10,1% 4,1% 9,1% 2,8% 6,1% 5,0% 1,7% 1,5% 1,4% 4,9% 1,1% 1,0% 5,0% 0,7% 0,6% 0,5% 0,5% 0,5% 1,5% 0,2% 0,1% 0,1% 6,6% 0,0% 0,0%

I n fo r m e A n d i n o d e l a D e u d a

Cuadro 20. Perfil de la deuda interna 2009. Servicio de Deuda.

AĂąo 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022 2023 2024 2025 2026 2027 2028 2029 2030 2031 2032 2033 2034

TES 25.273.970 25.870.571 20.006.031 15.090.490 16.393.774 10.915.463 18.231.768 1.715.300 1.722.961 6.476.323 1.205.113 9.632.409 296.024 304.905 4.458.033 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 157.593.135

Total Interna GNC 26.461.187 27.501.667 20.831.538 15.783.070 17.075.496 11.640.925 19.064.024 1.792.772 1.722.961 6.476.323 1.205.113 9.632.409 296.024 304.905 4.458.033 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 164.246.449

16% 17% 13% 10% 10% 7% 12% 1% 1% 4% 1% 6% 0% 0% 3% 0% 0% 0% 0% 0% 0% 0% 0% 0% 0% 0% 100%

Fuente: GNC 2009.

La deuda del GNC en el 2008. Del total de la deuda del GNC para 2008, el 71% estaba dada en moneda local, el 29% restante en moneda extranjera, lo que muestra el interĂŠs de los administradores de deuda en eliminar la volatilidad de la tasa de cambio en el servicio y la forma en como se estructura el perfil de la deuda en Colombia.

El caso Colombia

Cuadro 21. Composición de la deuda GNC por tipo de tasa de interés 2008. Tasa de interés Fija-Semifija (Multilaterales) Variable

Interna/COP millones

Proporción

Externa/USD millones

Proporción

Total

101.436.740

93%

19.688

81%

89%

7.276.970

4.645

19%

11%

Total

108.713.710

100%

24.333

100%

Fuente: Ministerio de Hacienda, Perfiles Deuda GNC

Según el cuadro anterior, la proporción alcanzada para 2008 de deuda a una tasa fija o semifija alcanzó el 89%, mientras que a una tasa variable tan solo el 11%. Del total de la deuda interna y externa el 93% y 81% tienen una tasa fija-semifija respectivamente. Lo anterior también es consecuente con la línea de disminuir la volatilidad del servicio de la deuda, lo que de cierta manera, permite que el presupuesto destinado al pago de la misma pueda ser previsto con mayor precisión. Cuadro 22. Composición de la deuda GNC por tipo de tasa de interés 2008. Fuentes

COP millones

USD millones

TES Corto Plazo

4.579.131

2.041

2,8%

TES Largo Plazo

97.335.550

43.384

59,6%

Bonos Externos

29.724.138

13.248

18,2%

BID

11.226.952

5.004

6,9%

Bonos Fogafin Banca Pública

1.289.141

575

0,8%

BIRF

11.165.581

4.977

6,8%

Créditos Comerciales

126.206

0,1%

Bonos Ley 546

608.122

271

0,4%

CAF

2.134.142

951

1,3%

Banco Agrario

411.930

184

0,3%

Bonos de Paz

91.211

0,1%

TRD

4.211.430

1.877

2,6%

Otros Deuda Interna

187.194

0,1%

Otros Deuda Externa

216.040

0,1%

Fuente: Ministerio de Hacienda, Perfiles Deuda GNC

Como se puede apreciar en la tabla anterior la principal fuente de endeudamiento de Colombia para 2008 son los TES de largo plazo, este corresponden a más del 59% del total de la deuda, seguido por los bonos externos con un 18,2%. Es necesario señalar en este punto que es interesante ver que al mismo tiempo que aumenta la deuda interna, las instituciones o empresas que prestan servicios de seguridad social son obligadas a adquirir TES. La participación porcentual de las entidades del sector social era para el 2007 cercana al 48.89%, como lo indicaban los datos de la CGR[15]. Si se desagrega la información por entidades públicas y sectores se tiene 15. CGR 2007, En: Desafíos del Sistema de Seguridad Social en Colombia. Informe Social 2007. En:

I n fo r m e A n d i n o d e l a D e u d a

que el sector social es el que concentra el mayor porcentaje de estos títulos, como se aprecia en el siguiente gráfico.

Gráfico 4. TES en entidades públicas por sectores. Participación porcentual.

Fuente: Contraloría General de la República.

Cuadro 23. Desembolso de TES 2002-2007. En miles de millones de pesos.

Tipo de operación TES Subasta TES C ONVENIDOS TES FORZADOS TES DE CORTO PLAZO

TRD Bonos de seguridad y paz Otro crédito interno Crédito Interno

2002 5.286 5.641 2.015

2003 6.610 4.153 2.669

2004 8.465 4.836 2.919

2005 14.774 7.762 5.446

2006 8.606 8.456 5.712

468

618

1.789

1.075

338

373

498

552

621

16 13.824

22 14.588

22 18.596

18 29.703

30 23.207

2007 9.000 8.000 3.502

20.502

Fuente: : Desafíos del Sistema Integral de Seguridad Social en Colombia Ministerio de Hacienda, DTN, Cálculos CGR.

El caso Colombia

En el cuadro anterior, se da cuenta de la importancia que ha ido adquiriendo la venta de bonos en los últimos años, y como la deuda interna esta casi totalmente configurara por este tipo de títulos, lo primero que se observa año a año es que los bonos representan más del 95% de la deuda interna, a su vez ha habido un importante incremento de los mismos entre el período 2002 y 2007, aumentando de manera creciente de 13.824 a 20.502 miles de millones de pesos respectivamente.

Cuadro 24. Entidades públicas tenedoras de TES. Abril 2007.

Entidades por sector

MM$

Pensiones

12.608,90

63,8

Ecopetrol Instituto de seguros sociales

3.944,20 3.640,00

19,9 18,4

Fonpet Prosperar hoy

3.520,80 1.206,90

18,8 6,1

Telecom Resto

123,60 173,40

0,6 0,9

Salud

3.619,10

18,3

Fosyga Caprecom

2.847 632,00

14,4 3,2

Resto

139,90

0,7

Educación

1.665,80

8,4

SENA ICETEX

938,00 173,00

4,7 0,9

ESAP Ministerio de Educación Nacional

172,00 131,00

0,9 0,7

Resto Vivienda

251,00 766,90

1,3 3,9

Fondo Nacional del Ahorro

760,00

3,8

Otros Otros social

6,00 1.113,00

0 5,6

ICBF

999,00

5,1

Resto

114,00

0,6

Total social

19.773,70

100

Fuente: : CGR, Dirección de Estadísticas Fiscales

Por sector, la tenencia de TES para el año 2005, se concentró en los fondos de pensiones, lo que ante la situación de volatilidad del dólar ha traído consecuencias importantes para quienes tienen sus ahorros para pensión en estos fondos. Durante el período comprendido entre 2004 y 2007, la coyuntura de la economía nacional (la apreciación de la moneda local o depreciación del dólar; la favorable liquidez del mercado financiero y la baja en las tasas de interés, el buen comportamiento de los aspectos de la macroeconomía en Colombia, una balanza de pagos favorable, así como el crecimiento de las reservas internacionales) y su impacto sobre la deuda aunque fue positivo para el Gobierno, sin embargo debido a la volatilidad del dólar se estima que las pérdidas sufridas por los agentes tenedores de bonos, tanto nominales (valoración) como reales http://www.consultorsalud.com/biblioteca/documentos/2008/Informe%20social%202007%20Contraloria%20%20Desafios%20del%20SGSSS.pdf.

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(liquidación de posiciones) fueron de aproximadamente $6 billones de pesos, las cuales afectaron principalmente a los fondos de pensiones y cesantías, y por esa vía a los ahorradores en esos sistemas; lo que implica que muchas veces las personas no sólo contribuyen por medio de la tributación al pago de la deuda, sino que por la estructura del sistema pensional se ha visto obligada a pagar por medio del mercado financiero, en muchos casos sin tener claridad frente al uso que se hace de su dinero. Lo que sucedió en el 2008, evidenció que las condiciones que se vivieron en el 2006 y 2007 no obedecían a hechos estructurales de la economía sino a acontecimientos de tipo coyuntural, mostrando la fragilidad de una política basada en situaciones temporales y que tendrán altos costos si no se enfrentan con políticas de largo plazo. Esto se suma a que en lo últimos años la reducción de la deuda externa no estuvo enmarcada en una política del financiamiento, puesto que: i) fue una sustitución de deuda externa por interna, con lo cual los saldos internos se incrementaron proporcionalmente a la reducción de la externa (conversiones de deuda, operaciones de cobertura); y ii) no hubo una reducción sostenida de la deuda externa, sino que, por el contrario, el Gobierno nacional logró un espacio fiscal y financiero que le permitió, casi en forma inmediata, una mayor contratación de deuda debido al aumento en la confianza país y a la necesidad del mercado internacional de hacer inversiones en economías más rentables que la de EE.UU[16]. Sin embargo, el panorama no es alentador porque se siguen acumulando vencimientos de los entes regionales y locales; dado que entre el 2007 y el 2011 el Gobierno nacional tendrá que cubrir, en promedio, cerca de US $2.000 millones. A ello se suma la concentración de vencimientos de los TES en esos mismos años; generando mayor presión sobre el presupuesto y ocasionando mayores presiones para adquirir nuevos préstamos.

Si bien la coyuntura de una tasa de cambio apreciada favorece la reducción del costo de la deuda externa, los incrementos en la tasa de interés doméstica presionan los costos del endeudamiento interno; además, en el actual modelo de una economía abierta, la situación de inestabilidad de los mercados internacionales depende de variables exógenas y, a su vez, de la actividad y crecimiento económico de otras regiones del mundo. Si el Gobierno nacional no toma medidas tendientes al ajuste fiscal, al aumento de los recaudos tributarios y a mejorar los niveles de la deuda, la situación de la deuda volverá a ser más difícil. Si se hace una desagregación del perfil de vencimiento de la deuda del GNC para 2008 se tiene que el mayor porcentaje de perfil de vencimiento se encuentra ubicado en los años 2009, 2010 y 2015, superando los tres el 13% del total, como se muestra en el siguiente cuadro.

16. CGR, 2007.

El caso Colombia

Cuadro 25. Perfil de vencimientos deuda GNC 2008. AÑO

En millones de COP

EN MILLONES DE USD

INTERNA

EXTERNA

TOTAL

INTERNA

EXTERNA

TOTAL

2009

21.421.634

2.575.371

23.997.005

9.548

1.148

10.696

14%

2010

19.385.466

3.680.543

23.066.009

8.640

1.640

10.281

14%

2011

12.461.847

2.488.953

14.950.799

5.554

1.109

6.664

2012

6.513.651

4.255.959

10.769.609

2.903

1.897

4.800

2013

10.393.854

3.823.874

14.217.728

4.633

1.704

6.337

2014

6.737.801

4.821.877

11.559.679

3.003

2.149

5.152

2015

16.008.369

6.200.656

22.209.026

7.135

2.764

9.899

13%

2016

76.546

2.522.293

2.598.838

1.124

1.158

2017

5.565.054

2.480

2018

3.299.601

1.616.309

4.915.910

1.471

720

2.191

2019

1.440.208

642

2020

8.418.925

2.935.186

11.354.111

3.752

1.308

5.061

2021

960.443

428

2022

773.731

345

2023

3.814.225

747.977

4.562.203

1.700

333

2.033

2024

2.880.222

1.284

2025

456.401

203

2026

405.849

181

2027

2.928.907

1.305

2028

294.827

131

2029

206.127

2030

188.215

2031

175.753

2032

148.218

2033

876.763

391

2034

75.906

1.003

2035 2036

910

2037

4.080.560

1.819

2038

816

Fuente: Ministerio de Hacienda, perfiles deuda GNC.

Derechos Económicos Sociales y Culturales. Deuda y desarrollo. La Economía. En materia económica, no sólo en Colombia se dieron niveles considerables de crecimiento económico durante el 2004 al 2007. Esto respondió a un contexto favorable a nivel mundial. Buena parte de las economías de América Latina se recuperaron de procesos de crisis y en un momento dado parecía que iniciaban una senda de crecimiento.

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Según el Ministerio de Hacienda y Crédito Público y el Banco de la República, el crecimiento sostenido entre los años 2004 y 2007, estuvo explicado por la expansión de la demanda y el consumo internos, por los buenos precios internacionales de los hidrocarburos, con una participación importante del petróleo y el carbón principalmente para 2006, 2007 y 2008; por la inversión directa de capitales extranjeros, y por el crecimiento del recaudo de impuestos. El crecimiento del PIB para el 2004 y el 2005 fue del 4.8 y 5.1% respectivamente, superando levemente la media en América Latina en el 2005 del 4.3%[17], para 2006 y 2007 las variaciones anuales superaban el 7%, lo que reafirma la idea de un incremento más que proporcional del PIB para estos años. Algunos de los hechos que sirvieron de explicación al crecimiento de la economía estaban relacionados con la demanda internacional de materias primas, especialmente los hidrocarburos; el nivel creciente de la inversión extranjera directa, que según datos del Ministerio de Hacienda[18], representaron para el 2005 el 4.6% del PIB. El nivel creciente de participación de los impuestos en la composición de los ingresos de la nación, el recaudo tributario, que representó el 14.9% del PIB, cuatro puntos porcentuales por encima de la previsto para el año 2005 y la reducción de los costos de capital por la baja en las tasas de interés. Todos estos factores fueron los que han redundaron en el buen desempeño de la economía. La fuerte inversión extranjera directa en Colombia, los niveles suficientes de liquidez en el exterior, los dineros en moneda extranjera que por concepto de privatizaciones ingresaron, al igual que la apertura de créditos en el mercado financiero, dieron como resultado la apreciación de la moneda colombiana. En efecto, en el año 2006 se presentó una apreciación promedio y final de 11.7% y 4.4%, respectivamente.[19]

Cuadro 26. Producto Interno Bruto total y por habitante. A precios corrientes.

Fin de: 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 (p) 2007 (p)

MILLONES

Variación

Millones

DE PESOS

ANUAL %

de dólares

174.896.258 188.558.786 203.451.414 228.516.603 257.746.373 285.312.864 320.341.939 357.421.666

15,4 7,8 7,9 12,3 12,8 10,7 12,3 11,6

83.786 81.990 81.122 79.415 98.143 122.939 135.854 171.974

Estado Social de Derecho versus modelo económico. La Constitución Colombiana de 1991 sentó las bases para la instauración del Estado Social de Derecho, sin embargo no hizo lo propio en relación con el modelo de desarrollo coherente con este espíritu. En estas circunstancias, se produjo en lo político, un modelo de Estado que propendía por sujetos de derechos políticos, sociales, económicos y culturales y, en contravía, se generó un modelo económico antidemocrático. En síntesis, un Estado en lo político sin condiciones reales para avanzar en la democratización de la vida económica y social. En este sentido, el informe de la Contraloría General de la 17. Datos del Fondo Monetario Internacional de abril de 2006, citado en el análisis del Marco Fiscal de Mediano Plazo., p. 16 18. Marco Fiscal de Mediano Plazo de 2006., p. 25 19. El Marco Fiscal de Mediano Plazo de 2006, refiriéndose al año 2006., p. 35

El caso Colombia

República de 2006 hizo el señalamiento de que cuando existe un pacto implícito en lo político, que desde la dinámica económica no puede financiar el pacto de derechos generados constitucionalmente, el problema se resuelve con cargo al endeudamiento y con el sostenimiento permanente de un alto déficit fiscal y estructural[20].

La Deuda ¿un modelo económico? A partir de los años 70, la deuda particularmente la deuda externa se convirtió en un factor fundamental para el desarrollo de los países, el predominio del sector financiero sobre los demás sectores (lo que se conoce comúnmente como financiarización de la economía) y que tiene como resultado el sobreendeudamiento público, generó que los países entraran en una dinámica de endeudarse para pagar endeudamiento perdiendo así el horizonte inicial, es decir el de contribuir a generar desarrollo en estos países y que la deuda fuera pagable en algún momento del tiempo. La deuda externa ha sido una de las variables más importantes en la dinámica del desarrollo económico tanto de los países ricos como los denominados “en desarrollo”. En la década de los 80, aparecen con fuerza el Fondo Monetario Internacional (FMI) y el Banco Mundial (BM), instituciones facilitadoras de crédito, al igual que las de mayor influencia en los cambios de rumbo económico y de políticas de desarrollo en los países deudores. Haciendo alusión al FMI como garante del sistema internacional de pagos y de la insuficiencia del primer paquete de reformas promovidas, el informe de la Contraloría General de la República de 2005, refiere lo siguiente: “El FMI impulsó una segunda ola de reformas de ajuste estructural inspiradas en el Consenso de Washington y patrocinadas –o financiadas-por el Banco Mundial y el BID. La desregulación y la consecuente apertura de mercados de bienes y servicios, las privatizaciones, la reducción del tamaño del Estado y la liberalización financiera, entre otras, fueron las medidas que se aplicaron” (CONTRALORIA 2006:9).

Un cambio que trajo consigo una serie de reformas en materia financiera, tributaria, laboral, de control de la inflación, bajos salarios, privatización de las empresas, eliminación de la mayoría de subsidios, reducción de las funciones económicas y sociales del Estado, la eliminación de las barreras arancelarias y la apertura comercial, al igual que mejores garantías a la inversión extranjera. Todas estas medidas se tradujeron en un nuevo modelo de desarrollo (el neoliberalismo) que se ha expresado a través del cambios en el patrón de acumulación del capital. Así las cosas, la deuda externa se convirtió en una estrategia clave del capital financiero a nivel mundial, para obligar al conjunto de países y economías pobres a subordinarse al modelo, imponiendo medidas de ajuste estructural. Este nuevo modelo fue introducido no solo a no sólo a Colombia sino en otros países del contexto latinoamericano (Argentina, Brasil, México, Venezuela), generando en los países deudores, la liberalización financiera, liberalización comercial y la reducción en el tamaño y margen de acción del Estado. Estas medidas tuvieron incidencia en las condiciones de la población y en la satisfacción de su necesidades y en la garantía de los DESC. En resumen, este modelo basa su desarrollo económico en la primacía del sector financiero sobre los demás sectores económicos, trayendo como consecuencia el que los principales financistas y actores económicos se interesen más por invertir y obtener ganancias en el sector financiero que en los demás sectores productivos y económicos. Es lo que de otra forma se denomina Financiarización, es decir que, en el proceso económico, la lógica financiera se sobrepone a la lógica productiva. En suma, la primacía del capital financiero sobre los demás sectores, ha permitido moldear la mayoría de las economías en el mundo en torno a sus intereses, y transformar las lógicas de obtener renta y acumular ganancia, generando como consecuencias, economías cada vez más rentistas y menos dinámicas en la generación de ganancias, resultantes de reales procesos productivos (GIRALDO 2003:9 ).

20. Contraloría General de la República. Situación de la Deuda Pública 2005. Bogotá: CGR, 2006., p. 9

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En el caso colombiano, las reformas se iniciaron con el régimen laboral (1990), el régimen cambiario (1991), y la seguridad social en 1993. En 1991 se introdujo una reforma constitucional que redefinió el papel del Banco de la República para otorgarle las funciones de banca central y prestamista de última instancia. Su Junta Directiva se definió como la autoridad monetaria, cambiaria y crediticia, eliminando sus funciones de administrador de los recursos del crédito de fomento a través de los fondos financieros. La nueva Constitución Política le asignó al Banco de la República la función de velar por el poder adquisitivo de la moneda (inflación). Con la reforma constitucional de 1991, se buscaba a su vez por su lado, el marco legislativo para garantizar la satisfacción de las necesidades básicas de la población, y por otro, en el plano económico se reducía el margen de acción del Estado y se buscaba otorgarle a los mercados las condiciones para su libre funcionamiento. La estrategia de desarrollo basada en el mercado entró en contradicción con las crecientes responsabilidades del Estado, el ritmo de gasto no estuvo acompañado por un crecimiento de los ingresos, lo que se tradujo en un significativo déficit. Es así como, el mecanismo que permitió neutralizar estas dos contradicciones fue la deuda pública. El exceso de gasto con respecto a los ingresos generados se financió básicamente a través del crédito, lo que contribuyó a un incremento sostenido de los niveles del endeudamiento público. Algunos analistas afirman que el pago de intereses contribuye el doble que el déficit primario al incremento de la deuda pública.

Por su parte, a causa de las reformas al sector financiero llevadas a cabo en el país durante los años noventa, entre las que se incluía la reforma al Banco de la República (independencia del Banco y su misión de controlar la inflación), el Estado se vio obligado a captar recursos del mercado financiero privado, teniendo que asumir créditos que representaban mayores costos y un detrimento en las condiciones de los mismos (intereses variables y plazos desfavorables). Las finanzas del Estado se han hecho cada vez más vulnerables debido al incremento de la deuda, que tiene como manifestación la dependencia que tienen los resultados fiscales de aspectos externos o coyunturales, como por ejemplo el tipo de cambio, las tasas de interés de referencia, la liquidez de los mercados internacionales, el desempeño económico internacional y el precio de las materias primas. Los altos niveles de sobreendeudamiento público no le permiten al Estado asumir sus compromisos con la ciudadanía. Esto se evidencia por ejemplo en que el esfuerzo tributario de los habitantes, que ha sido promovido a través de distintas reformas al sistema de pago de impuestos, no ha sido suficiente para dar solución al manejo de las finanzas públicas, una proporción significativa de éstas se destina para el pago de la deuda pública. Igualmente, dado el mayor peso del endeudamiento del GNC, en el endeudamiento público total, el costo del ajuste del gobierno central ha sido revertido a las entidades territoriales a través del recorte de las transferencias y la imposición de estrictos controles sobre el acceso al crédito a las regiones y con menores ingresos a las y los contribuyentes a causa de la estructura impositiva que persiste en la actualidad (centrada básicamente en impuestos como el Impuesto sobre el Valor Agregado IVA). Se estima que a raíz de las reformas instauradas el sistema de transferencias se ha visto afectado. El sistema de transferencias, según lo estipulado en los Artículos 356 y 357 de la Constitución Política, estaba compuesto por el Situado Fiscal que correspondía al 24.5% de los ingresos corrientes de la Nación, destinado a financiar la salud y la educación y por la participación municipal en los Ingresos Corrientes de la Nación dirigida a financiar salud, educación y otros rubros (recreación, deporte, cultura y agua potable). La Ley 60 de 1993 reglamentaba lo dispuesto en los artículos 356 y 357 de la Constitución Política. En el año 2001 el Congreso aprobó, por iniciativa del Gobierno, el Acto Legislativo 01, modificando los artículos 356 y 357 de la Constitución Política y expidió la Ley 715, que modificó la Ley 60 de 1993. Con el fin de contrarrestar la dependencia de estos recursos de la actividad económica y para reducir el déficit fiscal.

El caso Colombia

Según estas nuevas disposiciones, se creo el Sistema General de Participaciones- SGP- que integraba el situado fiscal y antiguas participaciones municipales, independizando las transferencias nacionales al nivel territorial de los Ingresos Corrientes de la Nación y vinculándolas a la inflación durante un período de transición correspondiente a los años 2002 a 2008. A partir de 2009, los recursos del SGP dependerían nuevamente de los Ingresos Corrientes de la Nación. Por otro lado la Ley 715 de 2001 estableció que los recursos del SGP debían destinarse en un 58.5% para educación, en un 24.5% para salud y en un 17% para otros aspectos de propósito general. El Gobierno nacional presento otro proyecto de reforma que se concretó en el Acto Legislativo 04 de 2007. En esta reglamentación se determinó un nuevo proceso de transición (hasta 2017) para que las transferencias sean indexadas a la variación promedio de los Ingresos Corrientes de la Nación y nuevamente quitó la posibilidad de que las transferencias fueran determinadas como un porcentaje de los Ingresos Corrientes de la Nación tal y como se había definido en la Constitución Política de 1991. Durante el período 2002-2008, las regiones dejaron de recibir más de 17 billones de pesos (a valor del peso del 2006). Como consecuencia de este recorte se calcula que la educación pública perdió más de siete billones de pesos (7,35), la salud pública un poco más de 7 billones (7,11) y los otros sectores sociales (el agua potable y el saneamiento básico) dos billones y medio (2,52) de pesos del 2006[21]. Según algunos estudios, durante el período comprendido entre 1995 y 2002, el IVA como proporción del gasto del decil más pobre aumentó 2.09% mientras que en el decil más rico se incrementó en 1.44%[22]. Adicionalmente, hay que tener presente que desde la década de los ochenta, la participación de la deuda externa en la deuda pública total ha tenido una reducción debido a las estrategias de conversión de deuda externa por deuda interna[23], y gracias a la reducción de la deuda pública particularmente durante los años 2004 y 2005 a causa de las condiciones favorables que lo permitieron (revaluación de las monedas locales y la acumulación de reservas internacionales a raíz de los precios favorables de las materias primas en el escenario internacional). Sin embargo, es necesario profundizar en los análisis sobre la forma como opera el endeudamiento interno (los bonos de deuda pública) y la manera como este limita el margen de acción de los presupuestos públicos locales. Adicionalmente, los recursos de las entidades públicas destinados a la garantía de los DESC, entre los se encuentran el Instituto Colombiano de Bienestar Familiar ICBF y el Servicio Nacional de Aprendizaje SENA, se han visto comprometidos al ser utilizados para operaciones de compra de TES y otro tipo de títulos. Según informaciones publicadas en prensa en el año 2008, cerca de 95 billones de pesos estuvieron destinados para esta clase de transacciones. Esto repercute en la capacidad presupuestal e incluso limita el margen de acción de estas instituciones concebidas para atender las necesidades de las poblaciones y garantizar el goce efectivo de los DESC por parte de la ciudadanía[24]. Es necesario documentar aún más las repercusiones que este tipo de medidas tienen para la garantía de los DESC, adicionalmente esto permite evidencia el vínculo existente entre la deuda pública y las posibilidades y oportunidades con las que cuentan las personas para contar con condiciones materiales de goce efectivo de sus derechos.

21. RESTREPO, Darío (2006). La celada contra las transferencias para la salud y la educación pública. UN Periódico No. 98 Octubre de 2006 En: http://historico.unperiodico.unal.edu.co/ediciones/98/09.html 22. UNEB (2005). Deuda pública territorial conjura de la banca y el gobierno central contra las regiones. Propuesta para un reordenamiento financiero de Colombia. Impreso por Quebecor World Bogotá. Colombia p.55. 23. Esta estrategia de conversión de deuda no ha sido utilizada únicamente en Colombia, sino que es una tendencia regional que también se presenta en países como: Bolivia, Ecuador, Guatemala. 24. Portafolio, marzo de 2008.

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Analisis de las condicionalidades. En el corto plazo, el impacto de los programas de reformas estructurales, ligados con el acceso al crédito internacional, se deja sentir fuertemente en toda la economía y entre todos los grupos sociales. Los precios superiores de importación afectan a los productores y los consumidores, la liberalización del comercio puede resultar en precios más baratos para algunas importaciones. Al mismo tiempo, los sectores vinculados a las exportaciones y el sector financiero ver crecer sus fortunas. Sin embargo, los recortes presupuestarios del Gobierno y la competencia extranjera generan desempleo en algunos sectores y con frecuencia expulsan a muchos productores nacionales fuera del mercado, con los consiguientes efectos multiplicadores que esto trae repercutiendo en los niveles de crecimiento. Estos efectos negativos se justifican con la esperanza de que, a largo plazo, van a revertir los problemas iniciales y se traducirá en una economía más eficiente con un crecimiento positivo pero con un elevado costo social. Los indicadores macroeconómicos han dado lugar a evaluaciones optimistas, con renovada actividad económica y tasas de crecimiento positivas, en virtud de las tendencias inflacionarias, los altos niveles de las entradas netas de inversión extranjera, un aumento significativo en el comercio y el dinamismo de los mercados de valores. Sin embargo, los estudios de caso a nivel micro y memorias sobre la vida cotidiana retratan una opinión más negativa, evidenciando las dificultades de supervivencia, las repercusiones de género, las tensiones sociales y el aumento de las desigualdades económicas y sociales -lo que implica que incluso los resultados macro más optimistas no necesariamente se filtran abajo hacia la población en general-.

Evidencias de las condicionales En Colombia, las relaciones con las Instituciones Financieras Internacionales implicaron la suscripción de acuerdos con el FMI, en el 2001 esto se tradujo en reformas estructurales como: ? Reforma laboral a través de la Ley 789 de 2002, con la que se implementaron acciones que flexibilizaban la regulación laboral. Para las mujeres por ejemplo, esta reforma les significó la ampliación en cuatro horas la jornada diurna y redujo en 25% el pago dominical. Estas medidas han hecho que ingresen a la informalidad para tratar de compensar esta pérdida en su poder adquisitivo, restringiendo así sus posibilidades de participación y su derecho al descanso[25]. “La reforma laboral y los costos no salariales: Esta propuesta debería reducir los costos laborales mediante la prolongación de la jornada diaria de trabajo, y la reducción de costos por concepto de pago de horas extras e indemnizaciones por despido. Estas medidas deberían reducir significativamente el desempleo y devolver empleos al sector formal de la economía, para de esta forma acceder a los beneficios pensionales y a mejores servicios de salud.”[26] En la práctica esto no sucedió así, por lo contrario, los índices de desempleo, subempleo y empleo informal no mejoraron, lo que deterioró las condiciones de muchos trabajadores y no fomentó la creación de nuevos puesto de trabajo. Algunos analistas atribuyen este fenómeno a las inflexibilidades del mercado laboral y a la inelasticidad de la demanda por mano de obra ante caídas en el precio de la misma.

? La reforma integral al sistema de pensiones (formula de jubilación, semanas de cotización de 1000 a 1300 semanas, edad de jubilación 62 y 65 años), en el marco de las reformas propuestas se pretendía igualar la edad de jubilación para mujeres y hombres, con el argumento de que el promedio de vida de las mujeres es mayor al de los hombres (76 años ellas, 68.7 años ellos) y esto hacía necesario igualar las edades de para pensionarse. El asunto está en que en qué no existen las condiciones para que esto suceda, si se tienen en 25. La Campaña Comercio con Justicia, Sisma Mujer y Corporación Cactus mis derechos. La reforma laboral y las Mujeres en Colombia: Más trabajo y menos calidad de vida. Documento sin publicar. 2005., p.24. 26. Acuerdo Stand-By de Colombia con el Fondo Monetario Internacional, Ministerio de Hacienda y Crédito Público, Diciembre 2 de 2002. p. 4

El caso Colombia

cuenta que por la forma como accede la población femenina al mercado laboral, hay menos posibilidades reales para que ellas cumplan los requisitos necesarios para acceder a una pensión, lo que va en contravía del derecho a una vida digna en la vejez. Es decir, no se evidencia preocupación por aquellas mujeres que no se encuentran desempeñando labores en el sector informal y del cuidado, que no podrán acceder a una pensión jamás, lo que impide que ellas en su etapa de vejez no tengan un sustento económico. ? Reforma tributaria (el aumento del IVA del 10% al 16% adicional a esto se amplió la base tributaria por concepto de este impuesto), al aumentar la cobertura de los impuestos indirectos, que afecta directamente el nivel de ingreso de las personas, lo que incide particularmente en las personas con bajos niveles de ingreso, siendo este el ejemplo más claro de regresividad tributaria. Para las mujeres este tiene un efecto específico, quienes debido a las brechas salariales entre mujeres y hombres y los esquemas sociales de género tienen menores oportunidades para acceder y acumular ingresos. En el informe nacional de trabajo decente del año 2007, se afirma que en promedio el 80% de las mujeres trabajadoras ganan menos de dos salarios mínimos legales vigentes, y un salario mínimo mensual de 436.000 pesos sólo alcanza para cubrir el 45% de la canasta básica[27]. ? La reestructuración del Instituto de Seguros Sociales ISS y su posterior liquidación, en el contexto de las reformas al sistema de salud, se ha adelantado un proceso de privatización de los servicios en el área. Esto recae en las personas de menores ingresos. Para las mujeres en particular, puede tener efectos en su bienestar, ya sea como consumidoras o impactar en su rol como cuidadoras en los hogares[28]. Las mujeres participan en la provisión de servicios de salud a través del cuidado a sus familias, cuidado de niñas y niños y personas enfermas, preparación de alimentos, aseo y mantenimiento del hogar. Estas tareas como sabemos no se registran en las estadísticas, las reformas en el sector o en los ámbitos relacionados pueden impactar en el bienestar de las mujeres[29]. La reducción del tiempo de permanencia de una persona enferma en un hospital puede ser eficiente desde una perspectiva económica pero ocasiona un mayor costo para la sociedad y una mayor carga para las mujeres que ven reducido su tiempo de recreación y su bienestar. Como usuarias el impacto se hace sentir, según las cifras, en Colombia la reforma del sector salud se baso en la apertura del mercado a aseguradoras privadas y esto redujo el porcentaje de cobertura, específicamente las mujeres constituían para el 2003, según datos del informe Social Watch, el 39% de las personas aseguradas[30]. ? Establecimiento de metas trimestrales para las reservas internacionales netas (RIN) del Banco de la República, las cuales, para propósitos de los programas de financiación con el FMI, crecerán US$318 millones en 2002 y US$243 millones en 2003 para alcanzar US$10.543 millones hacia finales de diciembre de 2003, limitando una vez más los presupuestos de la nación, lo que reduce el gasto social y otros que puedan generar mejoras en la garantía de los derechos de la población colombiana. Según el acuerdo -By de Colombia con el Fondo Monetario Internacional, Ministerio de Hacienda y Crédito Público, diciembre de 2003 y abril de 2005 se propuso un nuevo paquete fiscal, para acceder a nuevos recursos provenientes del FMI, este paquete fiscal consistía en: ? Mantener la tasa más alta del impuesto de renta en 38,5%, con una deducción para algún porcentaje de utilidades reinvertidas; ? Establecer un impuesto de 0,3% para los patrimonios individuales por encima de un determinado límite; ? Incrementar la tasa del impuesto a las transacciones financieras de 0,3% a 0,4%; ? Fortalecer a la administración de impuestos reforzando el poder de las autoridades para negociar y saldar disputas sobre pagos de impuestos pendientes y aumentando algunas penas por evasión tributaria. Adicionalmente, bajo el mismo esquema condicionado por el FMI el Gobierno colombiano asumía que la inversión pública, sobre todo en infraestructura, jugaba un papel importante en el proceso de crecimiento. Por tal razón, impulsó el fortalecimiento de la calidad de la inversión; fomentando la orientación comercial 27. Escuela Nacional Sindical, 2008. Informe Nacional de Trabajo Decente. p.12. 28. Singh Ajit y Zammit Ann, 2003, Flujos de capital internacional dimensiones de género. En: Villota, Paloma (ED). Economía y Género. Macroeconomía, política fiscal y liberalización. Análisis de su impacto sobre las mujeres. Icaria Editorial, España.,p.371. 29. Salvador, Soledad (2003) Comercio de servicios y género: hipótesis e interrogantes para un marco de análisis. (versión preliminar) CIEDUR, Montevideo Uruguay, 2003 p.4. 30. Soledad Salvador Op. Cit. p.21

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de las empresas públicas; y apoyándose, donde fuese posible, en proyectos realizados por consorcios público-privadas (PPP). Para continuar con las reformas en esta materia, en julio de 2004 el Gobierno presentó una propuesta de reforma constitucional para eliminar todos los regímenes pensionales especiales y el pago de la mesada 14ª para los nuevos pensionados, así como para imponer un tope máximo a las pensiones. Estas reformas traerán beneficios cruciales en el largo plazo, reduciendo el déficit actuarial del sistema pensional a aproximadamente 160 por ciento del PIB.

Para seguir avanzando en la discusión. El endeudamiento público no encara en sí mismo factores financieros exclusivamente, sino que lleva implícitos aspectos económicos, políticos y sociales que están ligadas a su adquisición, pago e impacto en la sociedad receptora El panorama de la deuda pública, presentado en las páginas anteriores, con base en la información proveniente de los estudios del Ministerio de Hacienda y Crédito Público y la Contraloría General de la República, nos permite concluir que la deuda pública global de Colombia sigue creciendo, jalonada principalmente por el GNC.

En la medida en que el crecimiento del déficit fiscal es permanente, se vuelve una problemática estructural para las finanzas y el equilibrio fiscal, creándose una relación de mutua afectación entre la deuda y el déficit. A niveles mayores de crecimiento de la deuda y su servicio, mayor es la presión sobre el presupuesto de gastos, lo que a su vez genera déficit, al igual que si no hay presupuesto para cumplir se recurre a más endeudamiento para cubrir las necesidades y pagar el servicio de la misma deuda. Al parecer, si no se genera superávit primario, entonces no se podrá pagar en condiciones normales, sino recurriendo a crédito para cubrir el déficit, generando con ello una situación estructural, para este caso, la deuda. Las políticas económicas de Colombia, tendientes a reducir los niveles de endeudamiento se han caracterizado por la sustitución de fuentes de financiamiento externas por internas; el prepago de deuda externa en moneda local, el prefinanciamiento de manera creciente del presupuesto, asumiendo, sin embargo, costos debido al manejo en tesorería. [31] Asimismo, el intercambio de títulos hace parte de la estrategia de mejorar el perfil de la deuda y en la perspectiva de aliviar la carga en el futuro inmediato, trasladando la deuda a mediano y largo plazo. Esto como lo muestra el informe de Contraloría, refiriéndose a las estrategias de sustitución de deuda externa por interna y los prepagos realizados mediante la aplicación (compra) de reservas internacionales, no se tradujo en una reducción efectiva de la deuda total[32]. Si bien, es de común aceptación que se ha iniciado un cambio en el comportamiento de crecimiento de los niveles de endeudamiento, más que reducirla, es la estabilización ayudada por las condiciones favorables tanto internas como externas, en el buen comportamiento de varios de los fundamentos macroeconómicos: tasa de interés, el PIB y el tipo de cambio de moneda, los cuales han contribuido a reducir algunos puntos de endeudamiento con respecto al PIB, en especial, a su expansión. Si se compara el crecimiento de la economía colombiana respecto de los niveles de endeudamiento, la reducción no parece tan significativa, no obstante los esfuerzos hechos en esta dirección. Esto es que la deuda a pesar de haber bajado varios puntos respecto de la economía, ha crecido en términos reales, particularmente la deuda pública del GNC. Finalmente, quedan aspectos del tema en los cuales se necesita avanzar de manera particular: el tema de los bonos en el proceso de endeudamiento interno; la afectación del gasto mediante el costo de la deuda en los presupuestos municipales. También es importante desentrañar con mejor juicio las estrategias de manejo o gestión de la deuda pública y la identificación y documentación de casos específicos de créditos.

31. Ídem., p. 49. 32. Ídem.

El caso Colombia

Las estrategias de gestión de la deuda que tienen como objetivo el desarrollo social sólo funcionarán si aumenta la participación democrática de la sociedad civil y de las organizaciones de mujeres en las negociaciones de los préstamos y en la gestión de la deuda. Se necesitan evaluaciones transparentes y participativas de la política y esforzarse en informar a todos los grupos de población, entre ellos las mujeres, las comunidades afrodescendientes, indígenas y las comunidades rurales y campesinas e los resultados de este debate. Las medidas transparentes y participativas sólo pueden funcionar bien si la reestructuración de la deuda se basa tanto en una evaluación clara de las necesidades de desarrollo humano de los países muy endeudados como de su capacidad de pago una vez satisfechas esas necesidades. En el país, el asunto el endeudamiento todavía no es un tema lo suficientemente estudiado y debatido; no hay que dejar de lado que una proporción significativa de los recursos es utilizada para el sostenimiento de las políticas de seguridad que se traducen en un mayor gasto militar, el cual ocupa un lugar sostenido y ascendente en la agenda de gasto de los gobiernos, que siendo financiado con recursos temporales, trae una fuerte presión para los presupuestos nacionales. Es necesario reunir evidencias que permitan hacerle seguimiento a los efectos que esto tiene para la población, situando el análisis más allá de la discusión sobre una política de seguridad y determinando sus efectos en términos de un proyecto autónomo de desarrollo y de garantía y goce efectivo de derechos humanos por parte de la población. Una auditoría permitiría avanzar en este sentido y posibilitaría posicionar el asunto de la deuda en la agenda pública.

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