Companion #37

12 18 сентября 2008 №37

THE COMPANION GROUP

СТАВКИ

ЧТО ЖДЕТ УКРАИНСКИЙ МЕДИАРЫНОК

28

СДЕЛАНЫ

ОТУЧИТЬ ВИДЕТЬ РУКАМИ 42

НОВАЯ ШАХМАТНАЯ ПАРТИЯ 48

ПУБЛИЧНОСТЬ ТРЕБУЕТ ДИСЦИПЛИНЫ 52

ТЕМА НОМЕРА 12-18 сентября 2008 №37 (605)

СТАВКИ

ЧТО ЖДЕТ УКРАИНСКИЙ МЕДИАРЫНОК

30

СДЕЛАНЫ

7

В ФОКУСЕ Борьба за ценность бумаг Доллар поправляется Отступить и переждать Серверы прибавили в стоимости, но не в весе Совпадение по диагонали Женский глянец обратился к «топам» Зрители окажутся под наблюдением Цифры Тенденции

АКТУАЛЬНО 14 В украинских компаниях 18 В мировых компаниях ДЕТАЛИ

ФОНДОВЫЙ РЫНОК

20 Подъема никто не ждет

События августа заставили многих инвесторов переоценить риски, связанные с Украиной, и воздержаться от инвестирования до стабилизации ситуации в регионе и стране в целом

РЫНОК НЕДВИЖИМОСТИ

22 Город как стройплощадка

Все больше застройщиков и девелоперов согласны работать в условиях ограничений генплана Киева. Лишь бы он был и соблюдался всеми

38

КОМПАНИИ&ЛЮДИ ПОДХОДЫ

38 Банк из «Формулы 1»

«Быстрее, выше, сильнее!» – таков олимпийский девиз. «Проще!» – девиз ING Group, которая является спонсором гонок «Формулы 1» МАРКЕТИНГ

42 Отучить видеть руками

Вопрос продаж для поставщиков систем компьютерного проектирования упирается в необходимость приучения дизайнеров к новым принципам работы

Эли Линаарс: «Сейчас банки должны восстанавливать доверие к себе, что, на наш взгляд, еще более важно, чем экономические и финансовые показатели»

48

Основной обязанностью эмитента является раскрытие инсайдерской информации, перечня инсайдеров и операций

АНОНС не пропустите спецпроект в №39 от 26.09.2008

РЕЙТИНГ

AMD пошла на сознательные финансовые потери, чтобы предложить рынку нечто совершенно новое МАРКЕТИНГОВЫЕ КОММУНИКАЦИИ

46 Думай глобально, действуй локально

Часто наибольшего успеха добиваются те разработчики рекламного креатива, которые знают мировые тенденции и хорошо разбираются в местных особенностях МЕНЕДЖМЕНТ

48 Новая шахматная партия

Чтобы адаптироваться к новым изменениям рынка и наконец выйти на прибыль, AMD начала кардинальную, даже болезненную перестройку своего бизнеса

52 ВНЕ ОФИСА 56 Автопанорама

Subaru привезет Impreza с багажником Citroen обновил «лицо» С4 Aston Martin возрождает марку Lagonda Тата откладывает планы производства сверхдешевого Nano ПЕРСОНАЛЬНЫЕ ФИНАНСЫ

58 Кошелек на аутсорсинге

Услуга private banking набирает популярность среди украинцев. Однако отечественные банки по ряду параметров пока проигрывают западным конкурентам

ФИНАНСЫ&ИНВЕСТИЦИИ

Закончилось голосование за самые вдохновляющие компании!

УЗНАЙТЕ,КТО СТАЛ ЛУЧШИМ В ЭТОМ ГОДУ! Сравните результаты взвешенного и рационального экспертного мнения с эмоциональным и спонтанным мнением читателей.

Только в журнале «Комп&ньоН» от 26 сентября.

РИСКИ

52 Публичность требует дисциплины Лондонская фондовая биржа остается наиболее привлекательной площадкой для эмитентов. Однако требования, предъявляемые к объему, своевременности и качеству раскрываемой информации, постоянно ужесточаются

Генеральный партнер проекта

WWW.COMPANION.UA Осень – необычный сезон для банкиров. В это время спрос уверенно растет почти на все услуги. Такая ситуация традиционно вела к росту процентных ставок по депозитам, новым предложениям. Но это было раньше, до кредитного кризиса. Случится ли подобное сегодня? Подробнее читайте в статье «От каждого по средствам, каждому по подаркам» по адресу: www.companion.ua/finance

Партнер проекта

9

Роберт Лутц, вице-президент General Motors, считает, что американские автопроизводители должны получить гарантируемый правительством страны заем на $50 млрд., который был бы вложен в разработку машин с высокой топливной экономичностью ОТНОСИТЕЛЬНОСТЬ

ИНТЕРАКТИВНОСТЬ

ОТСТУПИТЬ И ПЕРЕЖДАТЬ

istockphoto.

ДЛЯ ХЕДЖЕВЫХ фондов январь-июль нынешнего года оказался самым провальным периодом с 1990 г., когда Hedge Fund Research начала собирать статистику по ним. В среднем хеджевые фонды за эти семь месяцев потеряли 3,43% активов. Это гораздо лучше результата компаний из индекса S&P-500, акции которых за это время подешевели на 12,65%, тем не менее, фонды уступают по доходности облигациям (индекс бондов, рассчитываемый Lehman Brothers, вырос на 1,05%). «Большинство клиентов недовольны, – говорит управляю-

ЗРИТЕЛИ ОКАЖУТСЯ ПОД НАБЛЮДЕНИЕМ

щий OneCapital Management Partners Рейд Бернстейн. – Падение есть падение, и, как говорится, относительной доходностью не наешься». Приток капитала в хеджевые фонды также ослабевает: в первом полугодии этот показатель составил $30 млрд. по сравнению с $119 млрд. годом ранее. «При этом есть большие сомнения относительно улучшения перспектив до конца года, – говорит гендиректор Ferox Capital Management Джек Инглис. – Сегодня мы с опасением ожидаем конца сентября, когда инвесторы должны подать заявки на вывод денег по завершении года». Причина неопределенности все та же – ипотечный кризис и падение фондовых индексов: что-то заставляет инвесторов воздерживаться от вложений, тем более в рисковые фонды. Вследствие этого в I квартале текущего года число ликвидированных фондов выросло на четверть. Правда, появилось 35 новых, но и это вдвое меньше, чем в начале 2007 г. Аналитики McKinsey прогнозируют: в целом хеджевые фонды будут расти, но меньшими темпами. Приток инвестиций будет увеличиваться в четыре раза медленнее, чем в 2000-2007 гг., а доходность – в два.

ТЕЛЕВИЗИОННЫЙ РЫНОК Украины во многом считается специфичным. Таковым он является хотя бы потому, что национальных каналов у нас шесть, тогда как в других странах не более трех-четырех. Подобная ситуация заставляет операторов рынка постоянно искать новые решения, правда, в рамках уже известных зрителям форматов. Так, ТРК «Украина» в новом сезоне поставила в сетку вещания проект «Шустер Live», производимый студией «Савик Шустер Студиос». Миссия проекта – следить за событиями в мире и стране в режиме реального времени. Но не только из-за прямого эфира создатели проекта считают его особенным и способным привлечь большое число зрителей. Основная идея его в интерактивности, за которой, по словам Вальдемара Дзики, генерального директора телеканала «Украина», – будущее телевидения. Так, аудитория в студии (100 человек) по классическим канонам социологии будет выбираться со всех регионов страны и приезжать в Киев на неделю, чтобы ежедневно участвовать в программах. Такой ход, по словам Савика Шустера, позволит наблюдать за тем, как меняется у людей оценка текущей ситуации, как они будут понимать то, что происходит. Контракт между каналом и студией подписан на три года. При этом г-н Дзика отмечает, что «минимум шесть недель понадобится для того, чтобы оценить, как программа работает. Этот проект должен давать рейтинг выше среднего по каналу». Над запуском «Шустер Live» работает украинскофранцузская команда. Отсюда и европейский подход к созданию шоу – много внимания уделяется свету, роль которого считается одной из основных в создании теплой атмосферы в студии.

PHL

leadership.wharton.upenn.edu

«Автопроизводители заслужили эти деньги».

ЦИФРЫ 8 млн. телефонов iPhone продала компания Apple с начала 2008 г.

Из них 5,6 млн. – новая модель iPhone 3G, поступившая в продажу в июле.

25 IPO на общую сумму $1,25 млрд. прошло в августе по всему миру. Это минимальное число сделок за август с 1995 г.

16,5% составит рост азиатских рынков в 2009 г. вместо 8,1%, прогнозированных в начале года (данные Thomson Reuters).

$503 млрд. списали кредитные организации и финансовые

$894 млн. потратили английские клубы на новых игроков

в летнее трансферное окно нынешнего года. Такая сумма – рекорд за всю истории премьер-лиги. При этом 16 украинских клубов лиги выложили за тот же период и на те же цели 30 млн. евро.

5 препятствий выдачи украинским гражданам виз в

страны ЕС указало Министерство иностранных дел. Как результат – на 34% по сравнению с предыдущим годом сократились поездки украинцев в страны Европы в 2008 г.

институты по всему миру за июнь-август. Такие рекордные данные опубликовал Банк международных расчетов (BIS).

На 10% вырос госзаказ в вузах страны за последние три года.

$1,2 трлн.

За 1 евро в Салеми (Сицилия) можно купить дом. Такой ход

– вдвое возрастет объем мирового фармацевтического рынка к 2015 г. (прогноз Business Insights). Его главным двигателем станут биотехнологии.

На сегодняшний день он составляет 56% набора.

городские власти придумали для того, чтобы решить свои проблемы с недвижимостью в историческом центре города.

Комп&ньоН / подписной индекс 74191

Александр Фролов, президент и председатель совета директоров Evraz Group, утверждает, что падение цен на рынке металлопродукции, которое наблюдается сейчас, не что иное как коррекция после резкого роста ТРЕБОВАНИЯ

ДИНАМИКА

НАЦИОНАЛЬНЫМ БАНКОМ Украины обнародовано постановление (№211 от 23.07.2008 г., вступает в силу с 14 октября), предусматривающее ужесточение требований к банкам по операциям с ценными бумагами. В соответствии с документом финансовым учреждениям отныне будет запрещено учитывать ценные бумаги, которые не включены в листинг фондовых бирж и не торгуются на открытых площадках, в своем капитале. Балансовую стоимость таких бумаг банкам придется вычитать из капитала первого и второго уровней. Другими словами, Нацбанк стремится к тому, чтобы в банковских портфелях остались исключительно ликвидные бумаги. При этом регулятор обязал финучреждения начать формировать резервы по новым правилам до 1 марта 2009 г. Влияние документа на банковский рынок неоднозначно. С одной стороны, у финансистов есть время на то, чтобы избавиться от «мусорных» бумаг либо внести их в листинг фондовых бирж. С другой – продав внелистинговые ценные бумаги, финучреждениям придется дополнительно формировать свои капиталы, так как это приведет к падению уровня адекватности их капиталов. По оценкам аналитиков, всего в банковских портфелях находится от 8 до 12 млрд. грн. неликвидных бумаг. Наименее подверженными влиянию постановления окажутся иностранные банки, в капитале которых неликвид, как правило, отсутствует.

РЫНОК СЕРВЕРОВ архитектуры х86 во втором полугодии 2008 г. сохранит нынешнюю динамику, даже несмотря на ухудшение политикоэкономических условий в нашей стране. Придерживаясь такого мнения, IDC прогнозирует, что объем поставок в нынешнем году может достичь 30 тыс. систем. В целом рынок серверов во II квартале прибавил 18% в штучном выражении и 59% в денежном (более $39млн. в ценах для конечных пользователей). Доля решений архитектуры x86 составляет 64% от общего объема рынка. При этом исследователи компании утверждают, что такие серверы становятся все более распространенными в ценовом сегменте $25-500 тыс. за одно устройство. Что касается рынка nonx86, то там превалируют серверы, цены на которые стартуют с $500 тыс. Им уже второй квартал подряд принадлежит более половины данно-

istockphoto.

СЕРВЕРЫ ПРИБАВИЛИ В СТОИМОСТИ, НО НЕ В ВЕСЕ

го рынка в денежном выражении. Доля тонких серверов, согласно данным IDC, по итогам исследуемого периода достигла 9% (для сравнения, во II квартале 2007 г. она составляла 5,6%). Но если нынешний украинский показатель расположился в пределах среднего уровня по странам Центральной и Восточной Европы, то до 16% в Западной Европе ему пока далеко.

ТЕНДЕНЦИИ ТЕЛЕВИЗОР ВЕСИТ БОЛЬШЕ РАДИО В ТЕКУЩЕМ ГОДУ вместо прогнозируемых 6% роста мировой рынок рекламы, по мнению экспертов коммуникационного агентства Carat (группа Aegis), вырастет только на 4,9%. Замедление темпов произойдет в основном из-за снижения рекламных затрат в США, Великобритании, Испании и Китае. В числе прогнозируемых агентством событий рекламного рынка 2008 г. некоторое снижение вложений в рекламу на радио. Вместо этого больше поступлений будет в такой медианоситель, как Интернет.

Куда идут мировые рекламодатели Медианоситель

2007, $ млрд.

2008*, $ млрд.

Телевидение

197,0

208,8

Газеты

118,4

117,6

Журналы

63,8

64,9

Радио

36,2

37,5

Кинотеатры

2,4

3,0

Наружная реклама

28,5

29,9

Интернет

35,3

43,6 *Прогноз. Источник: Carat.

Комп&ньоН / 37 (605) 12 - 18 сентября 2008

«&»: Каковы позиции в нынешнем году таких медианосителей, как радио и Интернет, в Украине?

Предоставлено для «&».

istockphoto.

БОРЬБА ЗА ЦЕННОСТЬ БУМАГ

www.evra2.com

«$800 на FOB – это тот уровень, ниже которого рынок, скорее всего, не пойдет».

10

Елена Житник, маркетинг-директор InMind: – Особенность украинского рекламного рынка по сравнению с мировым в том, что телевизионная реклама имеет очень большой удельный вес, а вложения в нее будут существенно расти и дальше. При этом многие медианосители, такие как, например, Интернет, все еще недооцениваются. По предварительным прогнозам темпы роста отечественного рынка интернет-рекламы будут даже выше, чем мирового. Вложения в радиорекламу в Украине на сегодняшний день превышают вложения в Интернет, причем они будут расти и в будущем году, правда, не такими интенсивными темпами, как поступления в рекламу во Всемирной сети.

Андрей Халпахчи, художественный директор Киевского международного фестиваля «Молодость», отмечает недостаточную поддержку кинособытия нынешнего года столичной администрацией ПРЕДПОЧТЕНИЯ

АМБИЦИИ

ЧЕМПИОНАТ ЕВРОПЫ по футболу этого года способствовал тому, что телевизоры снова стали движущей силой рынка бытовой техники в Западной Европе. В первом полугодии 2008 г. жители стран этого региона потратили на данный вид техники на 8% больше, чем в аналогичный период 2007 г. Доля купленных ими LCD-телевизоров составила 84%, плазменных – 14%, а оставшиеся 2% пришлись на кинескопные устройства. Проводя аналогичный мониторинг продаж товаров длительного потребления в нашей стране, компания GfK Ukraine нашла только одно сходство с показателями Западной Европы. В частности, вкусы потребителей совпали по отношению к диагоналям покупаемых телевизоров. Так, лучше всего продаются устройства с диагональю 32 дюйма, но динамичнее растут продажи телевизоров с экранами 37 и 42 дюйма. Большую часть продаж в Украине в первом полугодии 2008 г. обеспечили панельные устройства (43%). Из них 80% – LCD. Второе по популярности место заняли кинескопные телевизоры (20% в денежном выражении), хотя покупали их на 20% хуже, чем в аналогичный период прошлого года. Всего за первые шесть месяцев текущего года рынок аудио- и видеотехники в стране вырос на 26%, но только в денежном выражении. В штуках GfK Ukraine отметила сокращение продаж на 3%.

НИША ЖЕНСКОГО ГЛЯНЦА многим издателям видится как самая перспективная. За последние пару лет появилось столько новых проектов, что издателям приходится изыскивать все более узкие аудитории женщин, которые еще остались неохваченными вниманием прессы. В частности, недавно издательский дом «АТ Медиа» вывел на рынок Avenue magazine – новый журнал для «женщин, достигших успеха в карьере, и тех, кто хочет к ним присоединиться». Целевая аудитория – леди в возрасте от 25 до 40 лет с высшим образованием, руководители среднего звена и топменеджеры. Формат издания позиционируется как бизнесрелакс. Одной из особенностей проекта генеральный директор «АТ Медиа» Ирина Оношко считает то, что все темы, какими бы отвлеченными от бизнеса они ни были, так или иначе будут затрагивать дело-

ЖЕНСКИЙ ГЛЯНЕЦ ОБРАТИЛСЯ К «ТОПАМ» вой либо экономический аспект проблемы. Первый номер журнала увидел свет в начале сентября. Тираж в 20 тыс. экземпляров в течение месяца будут распространять только в столице, часть (около 15%) разошлют по собственной базе издательства. В перспективе практику рассылок издатель планирует сделать регулярной. Все остальное поступит в продажу по цене 15-18 грн., но в конце года в зависимости от реакции аудитории стоимость в рознице может быть пересмотрена. До конца года, а может, и немного дольше, журнал будет предлагаться вниманию женщин, проживающих только в городахмиллионниках. Инвестиции в запуск проекта составили около $680 тыс., а вернуть их команда проекта оптимистично рассчитывает в течение года. istockphoto.

istockphoto.

СОВПАДЕНИЕ ПО ДИАГОНАЛИ

УКРИНФОРМ

«Самые известные кинофестивали называются по имени города, в котором они проходят, не просто так: большую часть их бюджета финансирует этот город».

12

РАДОСТЬ ОПТИМИСТОВ

ПРИЗНАТЬ, что эпоха слабого доллара закончилась, сегодня приходится даже отъявленным скептикам. В августе американская валюта подорожала по отношению к евро на 5,5%, что стало самым высоким ростом ее курса за последние 11 лет. Евро же в начале сентября впервые за полгода упало ниже $1,45. И это не предел: по прогнозам Morgan Stanley, к концу года курс спустится к отметке $1,4 за евро. Это связано с ростом американской экономики, которой многие аналитики предрекали рецессию. ВВП США во II квартале увеличился на 3,3% вместо ожидаемых 1,9%. «Вклад в укрепление доллара также вносят снижение цен на нефть до минимального за последние четыре месяца уровня и низкая экономическая активность в Европе», – отметил Комп&ньоН / 37 (605) 12 - 18 сентября 2008

главный стратег по мировым рынкам Cantor Fitzgerald Стивен Поуп. Так, темп роста еврозоны снизился во II квартале до 0,5% против 0,7% в январе-марте. Эти данные многих шокировали, ведь с 1995 г. экономика еврозоны ни разу не замедлялась по отношению к предыдущему кварталу. Как отмечают эксперты ОЭСР, в Великобритании с большей вероятностью, чем в других странах «Большой семерки», может начаться рецессия. Министр финансов страны Алистер Дарлинг назвал нынешнее состояние национальной экономики худшим за последние 60 лет. Всеобщий пессимизм уже привел к удешевлению фунта стерлингов почти на 1% – до $1,78. Сейчас многое зависит от шагов ЕЦБ, который по-прежнему стоит перед выбором между высокой инфляцией (4,1% в июле) и

istockphoto.

ДОЛЛАР ПОПРАВЛЯЕТСЯ

падением темпов экономического роста. Скорее всего, ЕЦБ, как и Банк Англии, пока оставит ключевую ставку рефинансирования на прежнем уровне: 4,25% в еврозоне и 5% – в Великобритании.

АННА АЛЕКСЕЕВА, ДАРЬЯ КАРПЕНКО, АНДРЕЙ ФРАНКО

в украинских компаниях СОЦИАЛЬНАЯ ОТВЕТСТВЕННОСТЬ

ПАРТНЕРСТВО

«АВТО ИНТЕРНЕШНЛ» недавно подписала очередной контракт на спонсорскую поддержку детского дома «Любисток». Сумма его составила 200 тыс. грн. С учетом этих денег всего за 2008 г. компания спонсировала детский дом на 300 тыс. грн.

«ЕВРОИНДЕКС» и «Киевская международная контрактовая ярмарка» (КМКЯ) заключили договоренность о кооперации ряда выставок. Ранее оба организатора в разное время года проводили мероприятия, посвященные темам торгового и ресторанного оборудования. Теперь же торговое оборудование будет представляться только на выставке «МАРГО», которая проводится «Евроиндексом» с 1997 г., а в дополнение к ней станет проводиться Shop & Design (выставка, посвященная дизайну и оформлению магазинов). КМКЯ, в свою очередь, возьмет на себя ресторанную и гостиничную тематику (выставки «Ресторан Экспо» и «Современный отель»). «Отношения между «Евроиндексом» и «Киевской международной контрактовой ярмаркой» на протяжении многих лет были исключительно партнерскими. К тому же ни для кого не секрет, что оба организатора являются акционерами выставочного центра «КиевЭкспоПлаза». Так что данное соглашение – очередной шаг двух ведущих игроков рынка с целью формирования на нем прозрачных и честных

Предоставлено для «&».

«АВТО ИНТЕРНЕШНЛ» ПОДДЕРЖИВАЕТ СЕМЕЙНЫЙ ДУХ

Такая поддержка для «АВТО Интернешнл» уже стала традиционной. Так, контракт возобновляется в начале каждого учебного года с 2006 г. К примеру, в прошедшем году вложенные деньги были направлены детским домом на создание компьютерного класса. Однако в компании считают, что финансовая поддержка – не самое главное из того, что она делает. Основной считается «поддержка семейного духа, праздничного отношения к жизни и уверенного перспективного взгляда на будущее».

Новый шинный завод планирует построить финская Nokian Tyres в Луганской области. Такое решение компании связано с желанием расширять свой бизнес в нашей стране

«ЕВРОИНДЕКС» И КМКЯ ДОГОВОРИЛИСЬ

istockphoto.

14

отношений, – рассказывает Ирина Носарь, маркетингдиректор «Евроиндекса». – Действовать это соглашение будет до тех пор, пока выставки по данной тематике актуальны для украинского рынка». Следует отметить, что подобное партнерство происходит на фоне высокой конкуренции на рынке выставок Украины. По данным Госкомстата, в стране работают 130 компаний – организаторов и выставочных центров, из них 45 – в столице. Соответственно возникает проблема большого количества однотипных мероприятий. Если вернуться к теме выставок торгового и ресторанного оборудования, то даже в России крупные мероприятия по данной тематике проходят один раз в год.

РАЗВИТИЕ

ГЛАВНЫЙ АКЦЕНТ в развитии розничного направления компании «Датагруп» будет сделан на услуге широкополосного интернет-доступа (ШПД). «Как следствие, до конца 2009 г. компания планирует увеличить количество своих абонентов ШПД в три раза – с 18 до 54 тыс., и стать вторым по величине оператором на данном рынке услуг», – сообщил генеральный директор ЗАО «Датагруп» Александр Данченко. Акцентирование внимания на розничном сегменте рынка связано, по словам руководителя, с тенденцией роста количества частных абонентов. «Если еще три года назад в денежном выражении на долю частных абонентов приходилось около 5% (остальное – корпоративные), то уже в этом году соотношение измениКомп&ньоН / 37 (605) 12 - 18 сентября 2008

istockphoto.

«ДАТАГРУП» МЫСЛИТ ШИРОКОПОЛОСНО

лось: 35% и 65% соответственно. А так как розничный сегмент растет быстрее, по нашим прогнозам, уже через два года доли сегментов сравняются». Для реализации задуманного компания провела модернизацию собственной DWDM-сети, что позволило увеличить емкость магистральных (межгородских)

волоконных каналов с 2,5 до 10 Гбит в Восточном и Западном регионах Украины. За восемь месяцев текущего года построено 116 базовых станций в 15 городах страны, где на основе беспроводных технологий доступны такие сервисы, как телефония и ШПД. Чтобы охватить и Крымский полуостров, в качестве стартовой площадки «Датагруп» выбрала оператора фиксированной связи ООО «Комсервис» (Симферополь), и в конце августа завершила сделку по его покупке. По словам президента «Датагруп» Александра Кардакова, данное поглощение, скорее всего, не последнее в нынешним году: «У «Датагруп» есть список компаний, которые ей интересны, и с ними уже ведутся переговоры».

в украинских компаниях

16

ИНФОРМАТИЗАЦИЯ

УЧАСТНИКИ 8-й Министерской конференции Совета Европы по вопросам миграции, прошедшей в Киеве на минувшей неделе, рассматривают консорциум ЕДАПС как потенциального партнера в создании прозрачных механизмов регистрации и социальной защиты трудовых мигрантов. По данным Госкомстата, около 3 млн. украинцев сегодня строят карьеру или бизнес за рубежом. Заставить экономическую миграцию работать на социальный прогресс возможно только в партнерстве с другими государствами. Министры 40 стран-членов Совета Европы, отвечающие за вопросы миграции, и представители международных правительственных и неправительственных организаций собрались 4-5 сентября в Киеве на 8-ю Министерскую конференцию Совета Европы по вопросам миграции. Проблема нелегальной миграции, равно как и трудности, которые испытывают украинцы, устраиваясь на работу за рубежом, частично проистекают из несовершенства системы учета и регистрации физических лиц, въезжающих на терри-

Предоставлено для «&».

ЕДАПС НАЗВАН ПОТЕНЦИАЛЬНЫМ ПАРТНЕРОМ ЕВРОПЫ

торию страны. Поэтому новым этапом на пути к евроинтеграции Украины стали более защищенные от подделки идентификационные документы граждан, разработанные и изготавливаемые украинским консорциумом ЕДАПС. Консорциум является единственной группой в мире с полным циклом производства и внедрения высокозащищенных идентификационных документов и сопутствующих электронных систем. В рамках проходившей во время конференции выставки он представил образец электронного паспорта, готового к интеграции

самых современных технологий биометрической идентификации личности и защиты документов. Также на стенде ЕДАПС были представлены образцы высокозащищенных ID-карточек, разработанных его предприятиями для комплексных проектов Министерства внутренних дел Украины. Новый украинский загранпаспорт, производимый ЕДАПС, признан ООН и ОБСЕ одним из лучших в мире, а водительские права, выпускаемые консорциумом, заслужили высокую оценку Европейского Союза. Как отметили участники конференции, с внедрением загранпаспорта в 2007 г. Украина еще раз подтвердила выполнение своих международных обязательств по борьбе с терроризмом, нелегальной миграцией и торговлей людьми. Глава МИД Черногории и члены делегации Лихтенштейна, Румынии, Нидерландов и Швеции высоко оценили возможности Консорциума и рассматривают его как потенциального партнера в создании прозрачных механизмов регистрации и социальной защиты трудовых мигрантов.

ПРОИЗВОДСТВО

ПОДХОДЫ

КОМПАНИЯ «ХЕНКЕЛЬ БАУТЕХНИК УКРАИНА» объявила о начале работы новой линии по производству сухих строительных смесей (ССС) в Цюрюпинске (Херсонская обл.). Инвестиции в линию мощностью 80 тыс. т в год составили около 2,5 млн. евро. Учитывая новые мощности, цюрюпинский завод теперь способен производить до 230 тыс. т продукции в год. Такое наращивание производственных мощностей компании необходимо для удовлетворения потребностей южного региона страны, где, по данным компании, динамика роста спроса достаточно высока. В целом же рынок ССС в текущем году продемонстрировал снижение темпов роста. Прирост его в первом полугодии 2008 г. был на уровне 15% (рынок ССС на цементной основе). Но если посмотреть на ситуацию поквартально, то за первые три месяца этого года темп прироста составил 25%, а с апреля по июнь – только 10%. Прогноз на III квартал: рынок просто прекратит расти. Несмотря на это, «Хенкель Баутехник Украина» не намерена отказываться от своих планов. Так, на данный момент в Украине работает уже четыре завода компании, а открытие пятого (во Львовской обл.) запланировано на начало 2009 г. Владимир Соха, генеральный директор «Хенкель Баутехник Украина»: «Мы работаем по тому плану, который был утвержден корпорацией Henkel для Украины. Местный рынок строительства и строительных материалов имеет большой потенциал».

LENOVO, китайский производитель компьютеров, объявила об официальном и масштабном выходе на украинский рынок. До конца года будет открыто представительство. Заключены дистрибьюторские соглашения между компаниями MTI, МУК и «Asbis-Украина». С MTI подписан также сервисный договор. До конца нынешнего года планируется открыть сервисные центры во всех крупных городах страны. Причина внимания компании к нашему рынку – быстрый рост продаж ноутбуков: на 148% за последнее полугодие. Продукция Lenovo находится в среднем ценовом диапазоне. В Украину ноутбуки будут поставляться с заводов в Китае, Индии и Мексике, а после открытия предприятия в Польше (2009 г.) поставки начнут вестись с него. Планы у компании нескромные – за три

УКРИНФОРМ

«ХЕНКЕЛЬ БАУТЕХНИК УКРАИНА» СМОТРИТ С ОПТИМИЗМОМ

Комп&ньоН / 37 (605) 12 - 18 сентября 2008

LENOVO ПРИШЛА НА РОСТ года получить не менее 15% рынка (сейчас – менее 1%). Реализовать их она намерена в том числе и за счет предложения новой категории ноутбуков – нетбуков. Это дешевые малогабаритные ПК с ограниченной функциональностью и оптимизированные для работы в Сети. Ее первым подобным решением является IdeaPad S10: 10,2-дюймовый дисплей, процессор Intel Atom, Windows XP, 512 Мб или 1 Гб оперативной памяти и 80 или 160 Гб жесткий диск, модуль Wi-Fi, встроенная веб-камера. Цена – от $399. На мировом рынке Lenovo занимает четвертое место по выпуску компьютерной техники, уступая Acer, Hewlett Packard и Dell. Компания существенно продвинулась на рынке благодаря тому, что в 2005 г. приобрела у IBM подразделение по производству ПК.

АННА АЛЕКСЕЕВА, ЯНА ПИСАРЕВА

в мировых компаниях

18

КРИЗИС-МЕНЕДЖМЕНТ

ALITALIA, находящаяся на грани банкротства, еще может выйти в плюс. Старейшая итальянская авиакомпания, созданная в 1947 г. и на 49,9% принадлежащая государству, с 1999 г. не приносит прибыли. В последнее время на фоне недовольства профсоюзов, усиления конкуренции со стороны бюджетных перевозчиков и роста цен на авиатопливо она несет ежедневные убытки в размере 2 млн. евро. С декабря 2006 г. Alitalia несколько раз пытались продать: в последний раз победителем в конкурсе стала Air France-KLM. Но из-за протестов профсоюзов и лично премьер-министра Сильвио Берлускони, настаивавшего на сохранении итальянской прописки авиакомпании, покупатель в начале апреля вышел из переговоров. Пока перевозчик

существует благодаря поддержке правительства, которое весной выделило ему $300 млн. займа. Нынешний антикризисный план, предложенный правительством, предусматривает разделение Alitalia на две части. Ценные активы – самолеты и слоты в аэропортах – отойдут группе из 16 крупных итальянских инвесторов, готовых вложить 1 млрд. евро в развитие компании. При этом прибыльные активы Alitalia будут объединены с активами второго по величине в Италии авиаперевозчика Air One. Неприбыльные же – наземные и технические службы – постепенно распродадут. В итоге, как подчеркнул г-н Берлускони, новая Alitalia останется в руках местных предпринимателей. Эксперты

EPA.

РАЗДЕЛИТЬ И НАРАСТИТЬ подсчитали, что при таком раскладе к 2013 г. ее доналоговая прибыль составит 250 млн. евро при обороте в 5 млрд. евро. Правда, в таком случае придется сократить около трети из 20 тыс. сотрудников, а также вывести из парка дюжину устаревших лайнеров. В ближайшее время план спасения Alitalia еще предстоит обсудить руководству авиакомпании. Однако уже сейчас известно, что после разделения главой прибыльной части станет Роберто Коланинно, председатель правления производителя мотоциклов Piaggio Group, который и возглавляет консорциум из 16 инвесторов. Управляющим неприбыльными активами станет Аугусто Фантоцци, экс-министр финансов страны.

За полтора года с начала ипотечного кризиса Merrill Lynch зафиксировала убыток после уплаты налогов более чем на $14 млрд. В итоге банк потерял 27% прибыли, заработанной за 36 лет публичной истории

ПЕРЕЗАГРУЗКА НА ВЫСШЕМ УРОВНЕ ТЕЛЕКОММУНИКАЦИОННАЯ КОМПАНИЯ Alcatel-Lucent перетасовывает руководство. Председателем правления без исполнительских полномочий назначен Филипп Камю, а СЕО – Бен Верваайен. Оба приступят к своим обязанностям 1 октября. Такого решения ждали с лета. Тогда вслед за появлением отчета о финансовых итогах II квартала 2008 г., завершившегося 30 июня, в отставку подали СЕО Патриция Руссо и председатель Сергей Чурук. При их активном участии в 2006 г. французская Alcatel за

www.flickr.com

Бен Верваайен

Комп&ньоН / 37 (605) 12 - 18 сентября 2008

8,4 млрд. евро поглотила своего американского конкурента Lucent Technologies, образовав Alcatel-Lucent. Но эта сделка, которую поначалу называли многообещающей, из-за сложностей с интеграцией бизнеса и противоречий между американской и французской сторонами обернулась катастрофой. Последние полтора года объединенная компания постоянно несет убытки, которые уже достигли 7 млрд. евро. На этом фоне капитализация сократилась на 60% – до 10 млрд. евро. Во II квартале чистые убытки удвоились до 1,1 млрд. евро, при обороте в 4,1 млрд. евро. Новые топ-менеджеры, как рассчитывает совет директоров, «выведут компанию на новый виток развития». Так, 60-летний Филипп Камю имеет большой опыт кризис-менеджмента. В 19801990 гг. он руководил реструктуризацией французского оборонного предприятия Matra Group, выведя из него непрофильные активы. А в 2000-2005 гг. был содиректором EADS, где довольно успешно увязывал интересы французских и немецких акционеров.

Филипп Камю

EPA.

КАДРОВЫЕ ПЕРЕСТАНОВКИ

56-летний Бен Верваайен, с февраля 2002 г. по июнь текущего года возглавляя British Telecom, превратил прозябающую экс-монополию в успешную телекоммуникационную компанию. До этого, с сентября 1997 г. он занимал пост вицепредседателя управляющего совета Lucent Technologies в США. По словам экспертов, будущий шеф Alcatel-Lucent прагматичен, его ценят коллеги, а знакомство с отраслью ускорит процесс вывода компании из кризиса. Правда, мгновенно решить проблемы вряд ли удастся. Компания закончит с убытками и следующий год, а к прибыли вернется только в 2010 г., прогнозируют в Oрpеnheim Research.

19

НА РЫНКЕ БРАУЗЕРОВ СТАНЕТ ЖАРЧЕ

EPA.

КОРПОРАЦИЯ GOOGLE запустила свой новый сервис – браузер Chrome. В Google обещают, что новый продукт будет оптимизирован для работы с интерактивными онлайн-приложениями, а также окажется более быстрым и безопасным, чем предложения конкурентов. Новшество продукта состоит в том, что его вкладки функционируют независимо друг от друга, как отдельные процессы, что обеспечивает стабильность программы. Поисковая и адресная строки совмещены в одной. А благодаря особому режиму безопасности Incognito пользователи смогут сами определять, какие данные об активности в Сети стоит сохранять на ПК. Исходный код Chrome будет открытым, так что сторонние разработчики смогут развивать и улучшать программу.

Chrome поможет своим разработчикам, помимо прочего, собирать информацию о предпочтениях пользователей, что пригодится для продажи рекламы на ее сайтах (размещение контекстной рекламы – главная статья доходов Google). Появление Chrome может стать серьезным вызовом для Microsoft, чье детище Internet Explorer и без того сдает позиции конкурентам. По данным NetApplications за июнь, рынок браузеров выглядел следующим образом: Internet Explorer – 73%, Mozilla Firefox – 19%, Safari от Apple – 6%, Netscape – 0,7%, Opera – 0,7%. Как говорят независимые эксперты, при условии качественной работы новый продукт сможет завоевать 25-30% рынка. В самой

Microsoft конкуренции не боятся. Ее представитель Дин Хакамович убежден: большинство пользователей сохранят верность Internet Explorer, тем более что на конец года намечен окончательный релиз его восьмой версии. Сейчас Google и Microsoft конкурируют на рынках поиска, интернет-рекламы и отчасти – программного обеспечения (офисный пакет Google Gears уже доступен в Сети).

РЕЙТИНГИ

ЧУЖИМИ ЗАСЛУГАМИ АМЕРИКАНСКИЙ ЖУРНАЛ Forbes опубликовал список европейских женщин, чье состояние превышает $1 млрд. Таковых оказалось 22, их совокупное богатство составляет $112,8 млрд. Практически все они свои капиталы получили в наследство. Хотя есть и исключения, к числу которых относятся, например, глава мно-

гопрофильной компании «Интеко» и супруга мэра Москвы Елена Батурина ($4,2 млрд.), основательница крупнейшей в мире сети магазинов одежды Zara Розалиа Мера ($3 млрд.), ее коллега из Benetton Group Мера Джулиана Бенеттон ($2,9 млрд.), а также автор серии книг о Гарри Поттере Джоан Роулинг ($1 млрд.).

Богатые наследницы Десять самых состоятельных женщин Европы Состояние, Источник $ млрд. состояния От отца унаследовала парфюмерно$косметическую 22,9 империю L’Orеal От мужа унаследовала часть упаковочоной 14 компании Tetra Laval От отца унаследовала 50% акций в автоконцерне BMW, 13,2 владеет фармацевтическим бизнесом От отца унаследовала 25% акций 7,3 пивоваренной компании Heineken От отца унаследовала коммерческую 7 фирму Axel Johnson Group

№

Имя

Страна

1

Лилиан Беттенкорт

Франция

2

Биргит Раусинг

Швеция

3

Сюзанн Клаттен

Германия

4

Шарлин де Карвальхо$Хайнекен Нидерланды

5

Антония Джонсон

6

Джоанна Квандт

Германия

6

От мужа унаследовала 17% акций BMW

7

Алисия Копловиц

Испания

5,2

От отца унаследовала строительную фирму Fomento de Construcciones y Contratas

8

Елена Батурина

Россия

4,2

Основательница многопрофильной компании «Интеко»

9

Мадлен Шикеданц

Германия

3,9

От родителей унаследовала каталожную империю Quelle

10

Хайди Хортен

Австрия

3,7

От мужа унаследовала розничную сеть Horten

Швеция

Источник: Forbes.

ПОГЛОЩЕНИЯ

ДНИ DRESDNER BANK СОЧТЕНЫ COMMERZBANK согласился выкупить за 9,8 млрд. евро конкурирующий Dresdner Bank. Продавцом выступит крупнейшая европейская страховая компания Allianz, которая приобрела этот финансовый институт еще в 2001 г., выложив 24 млрд. евро. Удешевление актива связано с тем, что Dresdner Bank в последнее время ушел в минус (его убыток во II квартале 2008 г. составил 998 млн. евро). Причиной тому во многом стал финансовый кризис, из-за которого пришлось списать активов на 3 млрд. евро. Нынешняя сделка станет крупнейшим банковским слиянием в Европе с начала года.

Commerzbank с активами в 615 млрд. евро занимает второе место среди банков Германии, Dresdner Bank с 478,6 млрд. евро – третье. По завершении сделки Commerzbank не сможет обойти нынешнего лидера немецкого рынка Deutsche Bank с активами в 2 трлн. евро. Зато с 11 млн. клиEPA.

ХАЙ-ТЕК

ентов и 1,9 тыс. отделений объединенный банк займет в стране первое место (у Deutsche Bank их 9,7 млн. и 1,1 тыс. соответственно). «Мы получим огромную выгоду благодаря уникальной возможности сделать Commerzbank лидером в сфере private banking и корпоративного кредитования в Германии», – добавил глава Commerzbank Мартин Блессинг. По итогам сделки страховщик Allianz с долей в 30% станет крупнейшим акционером объединенного банка. Интеграция Dresdner Bank обойдется Commerzbank в 2 млрд. евро, но за счет слияния Commerzbank надеется сэкономить 5 млрд. евро. Для этого придется сократить число отделений до 1,2 тыс. (главным образом там, где Commerzbank и Dresdner Bank расположены по соседству). Также будут уволены 9 тыс. сотрудников (13,4% штата) в инвестбанковском бизнесе, головном офисе и подразделениях контроля. Комп&ньоН / подписной индекс 74191

фондовый рынок

20

ПОДЪЕМА НИКТО НЕ ЖДЕТ

События августа заставили многих инвесторов переоценить риски, связанные с Украиной, и воздержаться от инвестирования до стабилизации ситуации в стране и регионе в целом.

Большинство инвесторов заняли выжидательную позицию СПЕКУЛЯНТЫ ПРАВЯТ РЫНКОМ

ВО ВТОРОЙ ПОЛОВИНЕ августа «топить» рынок начали и внутренние игроки. Типичным стал сценарий, когда с самого утра котировки резко снижались, а в конце торговой сессии немного росли, что, по нашему мнению, свидетельствовало о доминировании на рынке «коротких» игроков. В начале дня они продавливали котировки, а при закрытии должны были выкупить проданные без покрытия акции обратно, что и спо-

istockphoto.

П

ЕРВУЮ ПОЛОВИНУ августа рынок демонстрировал определенную стабильность, балансируя на уровне 640 пунктов по индексу ПФТС, однако уже 19 августа вошел в фазу активной распродажи. В итоге главный фондовый индикатор за месяц потерял 19%. Негативная динамика была вызвана целым комплексом факторов. Спусковым механизмом стало опасение инвесторов возможности повторения «грузинского сценария» на украинской территории, что мы считаем маловероятным. Именно этот фактор заставил многих инвесторов переоценить риски, связанные с Украиной, и воздержаться от инвестирования до стабилизации ситуации в стране и регионе в целом. Ситуация на волатильных международных фондовых рынках также не способствовала поддержке украинского рынка в августе. Основной индекс развивающихся рынков Восточной Европы MSCI просел за месяц на 14%, что подтверждает наличие значительных опасений инвесторов, вызванных дестабилизацией политической ситуации в регионе.

собствовало незначительному росту котировок при закрытии. Общий объем торгов сократился почти на треть (-32%) по сравнению с предыдущим месяцем – до уровня 683 млн. грн., что характерно для фондового рынка в августе в связи со спадом деловой активности в период отпусков. В то же время, несмотря на значительное количество технических сделок, объем торгов снизился на 9% по сравнению с августом прошлого года. Этот факт стал свидетельством сжимающейся ликвидности и низкой заинтересованности в украинских активах вследствие выжидательной позиции, которую заняли большинство инвесторов. Лидерами по объему торгов стали акции Днепроэнерго (66 млн. грн.), «Винницамясо» (40 млн. грн.) и Запорожский завод ферросплавов (39 млн. грн.), с которыми за месяц были заключены 46, 30 и 21 сделка соответственно. Это говорит о техническом характере торгов по этим бумагам. По нашему мнению, реальными лидерами были «Азовсталь» (36 млн. грн.), «Мотор Сич» (32 млн. грн.) и «Укрсоцбанк» (31 млн. грн.).

ЛИДЕРОВ ОСТАЛОСЬ ЧЕТВЕРО Лидеры за август 2008 г. Процент изменения цены 10,2

Запорожский завод ферросплавов Укринбанк

9,8 9,2

Укргазбанк

8,7

НАСК «Оранта» Черновцыоблэнерго

Лидеры с начала года Процент изменения цены

3,0

Комп&ньоН / 37 (605) 12 - 18 сентября 2008

Запорожский завод ферросплавов

23,2 17,4

Южный ГОК Кременчугский гормолокозавод Азот

11,7 2,2 Источник: Foyil Securities.

МЕТАЛЛУРГИ ПРИБЕДНЯЮТСЯ

МЕТАЛЛУРГИЧЕСКИЙ сектор стал самым активно торгуемым как по числу заключенных сделок, так и по объему торгов. Он составил 125 млн. грн. С акциями «Азовстали» (рекомендация «Покупать») и Енакиевского металлургического завода заключено больше всего сделок – 519 и 456 соответственно. Сектор был богат и на позитивные, и на негативные новости. К первым можно отнести выход позитивной финансовой отчетности за первое полугодие по большинству металлургических предприятий. Исключением стали метзаводы группы «Метинвест», скрывшие свою действительную прибыль, применяя схемы трансфертного ценообразования. В конце месяца было проведено совещание по проблемам горно-металлургического комплекса под председательством премьерминистра, на котором генеральный директор Мариупольского металлургического комбината им. Ильича Владимир Бойко заявил о возможности остановки завода, что повлекло падение котировок его предприятия на 17,2%, наибольшее из корзины индекса ПФТС в тот день. По нашему мнению, несмотря на реальное ухудшение ситуации в ГМК, заявление металлурга носило, скорее, политический характер. Что касается Мариупольского меткомбината, то мы скептически оцениваем возможность полной остановки производства на предприятии. Подобные заявления регулярно озвучиваются на встречах Кабмина и представителей промышленности с целью сохранения определенных привилегий для отрасли. Еще одной важной для металлургического сектора новостью стало заявление южно-

21

корейской компании Posco, четвертого по УКРАИНСКАЯ АВТОМОБИЛЬНАЯ КОРПОРАЦИЯ СПУСКАЕТСЯ К АУТСАЙДЕРАМ величине производителя стали в мире, о Аутсайдеры за август 2008 г. Аутсайдеры с начала года подписании протокола о намерении приобПроцент изменения цены Процент изменения цены ретения совместно с одной из отечественных компаний ряда активов в Украине. Мы Донецкий Ковельмолоко 64,3 86,2 считаем, что, кроме группы «Метивест», в металлургический завод нашей стране не существует компании с Донецкий Мотор Сич 44,9 79,0 металлургический завод подходящими для Posco активами. В то же Запорожский производственный Насосэнергомаш время «Метинвест» не планирует продавать 43,5 78,6 алюминиевый комбинат свои предприятия. Таким образом, вероятДнепровский металлургический Ковельмолоко 42,9 75,3 комбинат им. Дзержинского ными целями долгосрочных инвестиций Украинская автомобильная Украинская автомобильная южнокорейской компании являются 41,7 73,3 корпорация корпорация «Запорожсталь» и Мариупольский металИсточник: Foyil Securities. лургический комбинат им. Ильича. Они владеют Приазовским месторождением железной руды, запасы которого пока не лась Днепроэнерго (66 млн. грн.), потеряв ние вернуть данную «голубую фишку» в установлены. На наш взгляд, Posco действи- при этом 16% своей капитализации. После индексную корзину. тельно пытается укрепить свою ресурсную опубликования 11 августа реестра предбазу и не планирует покупки металлургиче- приятия, ДТЭК получила официальное ских предприятий. Очевидно, что компания право собственности на 45% акций АКЦЕНТ НА НЕСТАБИЛЬНОСТЬ таких масштабов заинтересована в увели- Днепроэнерго, которое до сих пор оспарива- МЫ ОЖИДАЕМ дальнейшего сохранения чении своих резервов. В этом случае наибо- лось компанией группы «Приват». Однако волатильности фондового рынка. После лее вероятный партнер Posco – торгуемая на неразрешенный спор, в который теперь, завершения периода отпусков иностранные Лондонской фондовой бирже компания помимо «Привата», может быть втянуто и институциональные инвесторы будут Ferrexpo, владеющая Полтавским горно- Министерство юстиции, способствовал вынуждены включиться в игру, подталкиваеобогатительным комбинатом. дальнейшему проседанию мые своими акционерами, что начнет давить Другим аргументом в пользу бумаг. На третьем месте – на рынок в сентябре. Кроме того, внешняя сотрудничества с Ferrexpo машиностроительные компа- политическая нестабильность станет усугуявляется тот факт, что укрании, наторговавшие 96 млн. бляться внутренней, нарастающей из-за инская компания заинтерегрн. и представившие раз- противостояний основных политических сована в привлечении страличные результаты работы за сил. В текущем месяце закончится третий тегического инвестора для первое полугодие текущего квартал, за который у предприятий многих развития Еристовского и года. Больше всего упали отраслей ожидаются слабые результаты Белановского месторождеакции «Мотор Сичи» (-44,5% в финансовой деятельности. Прежде всего это потерял за август индекс ПФТС ний, резервы которых состававгусте) в результате опубли- коснется предприятий металлургического ляют 2,5 млрд. т железной кования негативных резуль- сектора, имеющих слабый спрос на свою продукцию, а также коксохимов, которые руды. Эта новость позитивтатов за полугодие. ная для дальнейшего развития торгуемого Следует отметить, что после летнего пере- испытали существенное подорожание на на ПФТС Полтавского ГОКа. Он сможет рыва, начиная с 1 сентября, в корзину индек- основной ресурс – коксующийся уголь. Одним из немногих положительных (однасущественно увеличить производство за са ПФТС были возвращены акции предприясчет поступлений от продажи месторожде- тия «Интерпайп Нижнеднепровский трубо- ко и ожидаемых) факторов стало некоторое ний. Мы рекомендуем «Покупать» акции прокатный завод». Данный эмитент исклю- замедление инфляции во второй половине Полтавского ГОКа, а также Мариупольского чен из расчета основного украинского фон- лета. По сообщению Госкомстата, в прошлом металлургического комбината им. Ильича. дового индекса 16 мая 2008 г. в связи с прово- месяце по сравнению с июнем в Украине была В данный момент нами пересматривается дившимся дополнительным выпуском акций зафиксирована дефляция на уровне 0,5%. рекомендация по «Запорожстали». компании. Поскольку подписка прошла Таким образом, инфляция в стране с начала Второе место по объему торгов занял успешно и была зарегистрирована в года составила 14,9%. В августе правительсектор генерирующих компаний со сделка- Государственной комиссии по ценным бума- ство выделило дополнительно 1 млрд. грн. ми на 122 млн. грн. Здесь лидером оказа- гам и фондовому рынку, было принято реше- Аграрному фонду Украины для осуществления на рынке интервенций с целью удержания внутренних цен на зерно на высоком ДОКОЛЕ ЖЕ? уровне. Однако мы по-прежнему убеждены, что ожидаемый высокий урожай (43 млн. т, Индекс ПФТС и объем торгов за август 2008 г. что на 43% больше, чем в 2007 г.) снизит цены 900 120 Индекс ПФТС Объем торгов акциями, млн. грн. на зерно или как минимум удержит их на млн. грн. инде кс ПФТС прежнем уровне. Это должно сохранить 100 индекс потребительских цен на прежнем 800 уровне в этом месяце. В данный момент мы 80 сохраняем наш прогноз инфляции на текущий год на уровне 21%.

60 700

19

%

ПОДГОТОВЛЕНО АНАЛИТИЧЕСКИМ ОТДЕЛОМ КОМПАНИИ FOYIL SECURITIES

40 600 20 0

1

4

5

6

7

8

11

12

13

14

15

18

19

20

21

22

26

27

28

29

500

Источник: Foyil Securities.

Комп&ньоН / подписной индекс 74191

рынок недвижимости

22

ГОРОД КАК СТРОЙПЛОЩАДКА

Все больше застройщиков и девелоперов согласны работать в условиях ограничений генплана Киева. Лишь бы он был и соблюдался всеми.

Предоставлено для «&».

Сергей Тумасов, генеральный директор инвестиционно-девелоперской компании Global Solutions: – В принципе, задача сделать город удобной и безопасной средой обитания во все времена изначально являлась прерогативой архитекторов. Например, практически для всех городов Европы существует генеральный план развития. Так, в Барселоне генплан разработан более 100 лет назад. В нем оговорено, как может расти город, где, как и в каком стиле можно возводить новые кварталы. И что удивительно, до сих пор этому плану следуют. Что касается Украины, то, несмотря на близость к Европе, мы, скорее, пошли по азиатскому пути развития, где идет стихийная застройка всех свободных территорий. Комп&ньоН / 37 (605) 12 - 18 сентября 2008

Предоставлено для «&».

Олег Салмин, председатель совета директоров девелоперской компании Steltex Investments: – Чтобы прекратить хаотическую застройку центра города и убедить застройщиков перейти в другие районы, нужно прежде всего самим городским властям определиться с концепцией застройки и четко знать, что приоритетно: сохранить историческую часть города или гнаться за квадратными метрами и выгодой. Как мне кажется, стоит оставить историческую часть, но в комплексе: в старой части города четко ограничить этажность и архитектурный стиль зданий. Например, если дали построить офисное здание «Парус», то уже весь бульвар Леси Украинки отдать данному застройщику и сделать его в одном стиле. Иначе современное высотное здание из стекла и бетона среди старых низких хрущевок смотрится просто кощунственно и никак не облагораживает город. А чтобы учесть интересы инвесторов и застройщиков, не нужно изобретать велосипед, следует просто перенять западный опыт – создавать города-спутники и туда переводить бизнес, развлекательные и торговые учреждения. Если бы городские власти концептуально отвели определенную часть города под данную направленность и дали там зеленый свет отводу земли, получению разрешений во всех инстанциях (то есть сняли

бы коррупционные нагрузки), то застройщики сами с радостью ушли бы из центра.

Предоставлено для «&».

Поэтому в облике наших городов нет мелодичности и регулярности, зачастую маловысотные старинные здания стоят рядом с многоэтажными современными из бетона и стекла. А это, увы, совсем не та эклектика, которая радует глаз. Киев уже сильно испорчен, поэтому изменить его будет довольно сложно. Однако кое-что сделать все-таки можно. Генплан города есть, хотя разработан он достаточно давно и далек от совершенства, но его можно дорабатывать, а не нарушать на каждом шагу. В погоне за прибылью застройщики часто стремятся выжать из полученного земельного участка все что возможно. А чтобы такого не возникало, следование генплану должно строго контролироваться местными органами власти.

Предоставлено для «&».

О

Т ХАОСА НА РЫНКЕ недвижимости Киева страдают не только горожане и арендаторы коммерческих площадей, но и все больше застройщиков и девелоперов. Разумеется, часть строителей, любящих и умеющих ловить рыбу в мутной воде, заинтересованы в сохранении непрозрачности рынка земли, отсутствии правил застройки и несоблюдении нормативов. Они – лучшие друзья городских чиновников, ведающих землей и выдачей всяческих разрешений. Но по мере насыщения рынка становится больше тех, кто хотел бы работать по понятным правилам, получая взамен большую вероятность верного расчета возврата инвестиций и оптимизацию затрат. В центре города один за другим продолжают появляться бизнес- и торговые центры. И это несмотря на то, что из-за тесноты первые проигрывают в категорийности (о каком классе А может идти речь, если нет парковки?), а вторые – в посещаемости. Опрошенные нами эксперты подтверждают, что рецепт исправления ситуации лежит на поверхности – это наличие жизнеспособного генплана и воли к его исполнению. Остается надеяться на то, что когда количество понимающих это застройщиков и девелоперов достигнет критического числа, к «понимающим» присоединится и городская власть.

Анна Скрипкина, директор департамента управления недвижимостью компании «ТИКОКонстракшен»: – К сожалению, в нашей стране комфортные условия для полноценного городского образа жизни созданы только в центрах городов. Но как только местные власти начнут разрабатывать проекты децентрализации города, подразумевающие под собой компактные жилые поселения со всей необходимой инфраструктурой и рабочими местами для жителей, застройщики обратят свое внимание на земельные участки и на окраинах. А для того чтобы улучшить жизнь в городе, прежде всего нужно генеральный план развития Киева довести до уровня зонинга. Главное условие при этом, чтобы в нем были четко прописаны такие вещи, как плотность застройки, функциональное значение отдельных участков, детализированы вопросы инженерных коридоров, красных линий, транспортных развязок. Такой документ должен быть узаконен, только тогда мы уйдем от хаотичной застройки. Кроме этого, не мешало бы ускорить процесс выноса промышленных предприятий за пределы Киева. Неэффективно используемых территорий промышленных и коммунально-складских зон в столице немало. Также необходимо более активно подходить к вопросам развития городской инфраструктуры: тепло-, электросети, водоснабжение и т. д. Сейчас все функционирует на старых системах, но по мере строительства новых объектов существующие коммуникации приходят в еще более плачевное состояние, а с очисткой стоков вообще сложилась катастрофическая ситуация. Андрей Миргородский, член совета директоров компании «XXI Век»: – Любой думающий человек понимает, что в ситуации хаотической застройки в городе корень зла не в застройщиках, а в чиновниках, которые занимаются

рынок недвижимости

24

землеотводом. Если конкретнее – это исполнительная власть и соответствующие комиссии Киеврады. Поэтому, чтобы убедить застройщиков перестать застраивать центральную часть города, нужно навести порядок с землеотводом, утвердить стратегию развития города, генеральный план с зонами ограничения застройки и на его базе проводить прозрачные инвестиционные конкурсы. Наша компания, как и многие другие застройщики, не хочет попадать в скандальные ситуации. Потому мы особенно и не развиваемся в Киеве, у нас появилось много проектов в регионах. Хотя, если честно, мы очень хотим работать в столице, но по правилам. И это не просто слова. Например, мы уже давно разработали и отстаиваем свою стратегию развития города. Все, чего мы хотим, – прозрачных, цивилизованных правил игры и планового, то есть долгосрочного развития города и региона. И я был одним из соавторов «Правил застройки Киева». Правда, они в итоге получились «кастрированными» – здравого смысла там осталось процентов 30-40. Но наша заслуга в том, что была введена норма обеспечения жилых домов парковочными местами. Я добился, чтобы в каждом проекте были остекленные балконы, за исключением являющихся накопителями в случае пожаров. Добился, чтобы первые два этажа не были жилыми… Но, к сожалению, сегодня все еще отсутствует графическое приложение к «Правилам застройки», а ведь это главный документ – зонинг, регламентирующий размещение и параметры объектов. И именно разработка таких документов наведет порядок в городе. Комп&ньоН / 37 (605) 12 - 18 сентября 2008

Во-вторых, в прицентральных районах отводится большая площадь земельного участка за меньшую стоимость. В этом контексте обращает на себя внимание зона промышленной застройки. На участке в несколько гектаров можно построить офисные площади с широкой деловой инфраструктурой, многоуровневым паркингом, зоной отдыха. Это является большим преимуществом перед бизнес-центрами в центральной части города. В-третьих, снизить себестоимость строительства в пересчете на 1 кв. м позволяет эффект масштаба, а снизить расходы на продвижение проекта и реализацию площадей можно за счет известности комплекса. Основной козырь офисных площадей в центре – престижность. Однако она – явление Cергей Бут, генеральный директор девелоперской компании NAI Pickard: – Не надо во всем винить застройщиков – они будут строить там, где можно получить площадку и будет спрос на построенные квадратные метры. Это городская власть должна решать, где и какие объекты необходимы. Власти обязаны проводить системную централизованную политику, стимулируя создание загородных бизнес-парков, выноса производств за черту города. А фундаментальные проблемы, возникающие в настоящее время в центре города, были заложены городскими властями во время начала его активной застройки. Недальновидность и коррупция привели к тому, что центр застроен коммерческими и жилыми объектами без парковочных площадей (по сути, в центре города нет ни одной общественной парковки), тогда как в большинстве европейских городов есть подземные общественные парковки на тысячи машин. Вместо этого у нас строились подземные «базары» в центре города. Что же касается разработки генплана развития города, то, по моему мнению, он не решит таких проблем, как бюрократия и коррупция. Хотя если будет разработан хороший генплан и он действительно начнет работать, по крайней мере, появится надежда на появление прозрачных централизованных инициатив по застройке города и привлечению больших инвестиций.

условное, тесно связанное с сервисами, комфортом, красотой архитектуры и т. п. Престижность можно обеспечить бизнесцентру, расположенному в промышленной зоне, благодаря бренду, профессиональному управлению, широкому набору услуг, присутствию представительств финансовых, юридических компаний, автосалонов, вертолетных площадок, наличию зоны отдыха, ресторанов высокого класса с панорамным видом на последнем этаже, достаточным количеством конференц-залов, оснащенных по последнему слову техники. А близость к метро и ресторан быстрого питания обеспечит удобство для персонала. Перечисленные преимущества неизбежно привлекут арендаторов и дадут возможность получить большие денежные поступления.

Предоставлено для «&».

Сергей Козлов, руководитель проектов «Велфорт Риал Истейт»: – Строительство бизнесцентров в прицентральных и спальных районах имеет ряд преимуществ перед аналогичным строительством в историческом центре города. Во-первых, позволяет избавиться от заторов на дорогах. Если бы существовал большой бизнес-парк, то все находились бы в одном месте и не пришлось бы ездить по городу, тратить время в пробках. Уже сегодня арендаторы охотнее идут в прицентральные районы, поскольку в них проще перемещаться.

Предоставлено для «&».

Предоставлено для «&».

Престижность – понятие относительное

Сергей Сергиенко, управляющий партнер CB Richard Ellis в Украине: – Коммерческая инфраструктура на самом деле очень нужна центру города, особенно для привлечения туристов. Что же касается загроможденности города, то проблема, скорее, заключается в наличии парковочных мест, а точнее, в их отсутствии. Это связано с тем, что городские власти до сих пор не обязывают застройщиков их создавать. Чтобы решить вопрос с максимально приемлемой застройкой, нужно последовать опыту европейских и американских городов. Для этого следует разработать, во-первых, прозрачную схему выделений участков на основе конкурсов или аукционов, а не кулуарных отношений. Во-вторых, при согласовании проектов должны проводиться реальные, а не наигранные публичные слушания. В-третьих, необходимо разработать коммерчески адекватный план деловой инфраструктуры города, который сегодня практически отсутствует. В-четвертых, создать общегородской план строительства подземных паркингов и дотаций для инвесторов такого строительства. И наконец, разработать генеральный план застройки города. Но с условием, что он будет создан при участии ведущих мировых консультантов (причем некоторые из них, чтобы «засветить» свое имя, многое готовы сделать бесплатно). Однако наличия качественного генплана мало, нужно следовать ему на деле. ЯНА ПИСАРЕВА

28

СТАВКИ

ЧТО ЖДЕТ УКРАИНСКИЙ МЕДИАРЫНОК

Коллаж: «&».

СДЕЛАНЫ

Комп&ньоН / 37 (605) 12 - 18 сентября 2008

29

´

С

ОВМЕСТНО с дизайнбюро «Карандаш» арендуем офисное помещение, – рассказывает Юлия Фалюш, генеральный директор медиаагентства «Нирвана». – Очень удобно для работы и с точки зрения экономии средств». «Карандаш» и «Нирвана» создавались как отдельные компании, но на сегодняшний день входят в единую структуру – United Communications Group. По принципу объединенных групп работают многие агентства разных рекламных специализаций: креатив, PR, дизайн, брендинг, медиа, BTL. В некоторых случаях специализация агентств не сводится к работе в отдельных сегментах рынка рекламных коммуникаций, а углубляется в отдельные ниши. В медиасегменте – это специализация по работе с разными СМИ: прессой, радио, телевидением, Интернетом или наружной рекламой. Иногда объединение в группу чисто условное – единого бренда, под которым работали бы «дружественные» организации, нет, но большинство проектов ведутся совместно. «Проекты могут получиться более успешными, если медийное и креативное агентства участвуют в разработке с самого начала, – поддерживает идею совместной работы Андрей Андрющенко, директор медиаагентства Initiative, входящего в группу АДВ. – Ведь у креатива может возникнуть грандиозная идея, но в воплощении она нереальна, например, по законодательным нормам, что уже с самого начала в силах отследить медиапланер. А иногда медиавозможности могут подсказать интересное решение».

Разобщенные активы Принадлежность украинских медиаагентств к международным структурам Коммуникационная группа в Украине

Агентства группы

Международный холдинг

Группа АДВ

Initiative Media

Interpublic

Universal McCann

Interpublic

MediaExpert

Havas

MPG

Havas

–

Максима

–

–

МПГ Украина

–

Aegis Media

MediaDirection

Omnicom

Ukrmedia Atlantic Group Group M

Media Arts Group

AITI/Carat

Aegis

AMM/Vizeum

Aegis

Media Advance/mediaedge:cia

WPP

Media House/Mediacom

WPP

MindShare

WPP

FCB Media

Interpublic

Strategist Optimum Media/OMD Group

Optimum Media

Omnicom

Publicis Groupe Media

MediaVest

Publicis

Starcom

Publicis

ZenithOptimedia

Publicis

рения рейтингов, размещение стало более точным. И если в начале один эккаунтменеджер мог консультировать клиента по вопросам креатива и размещения одновременно, то впоследствии размещение и создание рекламы стало двумя отдельными специализациями. Поэтому медиаотделы рекламных агентств все чаще превращались в целые компании», – вспоминает г-н Андрющенко. Кроме того, 2001 г. остался в памяти медийщиков как переломный за счет двух факторов. Во-первых, в рекламные

бои вступили национальные компании. До этого, начиная с 1995 г. активно инвестировали в продвижение своей продукции в Украине практически только иностранные компаниипроизводители FMCG. Во-вторых, в том же году свою коммуникацию на телевидении начали мобильные операторы. Оба фактора существенно повлияли на рост рынка, увеличение рекламных объемов и дали хороший толчок к развитию всех видов СМИ. Параллельно с качественным преобразованием телепродук-

Слабы в креативе, сильны в технологии

ПРОЦЕСС ВЫДЕЛЕНИЯ медиапланирования в отдельное направление и появление самостоятельных медиаагентств в Украине начался в начале 2000-х. До этого медианаправления существовали в виде подразделений рекламных агентств полного цикла. На развитие этого сегмента в значительной степени повлияли интернациональные медиаструктуры, стандарты работы которых становились все более популярными на рынке. Сам процесс размещения рекламы усложнялся и требовал специализации сотрудников, которые им занимались. В первую очередь это касалось телевидения. «На начальном этапе, когда еще не было измерения телевидения, размещение рекламы иногда происходило просто в любимых клиентом передачах. С появлением надежных способов изме-

Архив «&».

ЭТАПЫ СТАНОВЛЕНИЯ

Максим Лазебник, исполнительный директор Всеукраинской рекламной коалиции: – Украинские медиаагентства серьезно отстают в творческом подходе к медиакампаниям. У нас вряд ли кто-то начнет переубеждать клиента, например, сократить огромный бюджет из-за того, что желаемого результата можно добиться и за меньшие деньги, применив при этом нестандартные решения. Ведь для этого необходимо иметь мужество и самому отказаться от денег. В силу данных причин ВРК не составляет рейтинг креативности медиаорганизаций. В этом просто нет смысла. Если бы мы даже попытались это сделать, то до недавних пор в рейтинге фигурировало бы одно единственное агентство – Starcom. Это одна из немногих компаний в Украине, которая уже давно участвует в самых разных международных конкурсах в номинации «Creative use of media» и стабильно завоевывает награды. Правда, сейчас начинают понемногу активизироваться и другие, в частности, Media Direction. В мире существует около 40 фестивалей с подобными номинациями, и при желании наши агентства могут принимать в них активное участие. Но они в своем большинстве сами соглашаются с тем, что действительно не применяют нестандартных подходов к размещению рекламы, достойных быть представленными на конкурсах. Хотя стоит отметить, в отличие от уровня креативности в медиарешениях, где Украина традиционно пасет задних, в технологиях медиапланирования мы вполне конкурентоспособны.

Комп&ньоН / подписной индекс 74191

30

По принципу «здесь и сейчас»

Предоставлено для «&».

Юлия Фалюш, генеральный директор локального медиаагентства «Нирвана». Приходилось ли вам отмечать во время тендеров, что клиент отдает предпочтение международному агентству? Это полностью зависит от предубеждений клиента. Некоторые действительно предпочитают сугубо интернациональные агентства, поскольку, условно говоря, им нужна «большая спина» и «широкие плечи», чтобы чувствовать себя защищеннымм. Но в то же время многие клиенты стремятся и к тому, чтобы агентство 80% своего внимания предоставляло им. В таком случае большие сетевые агентства их не интересуют. А есть категория клиентов, которым важны современные технологии работы и повышенный сервис одновременно. Это крупные национальные компании. Они не особо жалуют международные агентства, с громоздкими структурами, но менее гибкие «на поворотах». Сталкиваетесь ли вы в своей практике с нелегальными схемами работы? Системы откатов существуют везде. Это вопрос позиции агентства и регулированию он не поддается. Печально, что практически каждый третий представитель клиента, например, при проведении тендера, настаивает на том, чтобы агентства учли также его личные интересы. К сожалению, сегодня на рынке большой процент составляют «менеджеры-рвачи», работающие по принципу «здесь и сейчас». Но, что радует, обычно такие люди очень быстро попадаются на жульничестве и обмане. В то же время, часто инициатива откатов исходит и от самих медиаагентств. Как вы считаете, какие изменения возможны в структуре рынка медиаагентств в дальнейшем? Думаю, глобально рынок уже не изменится. Если появятся новые игроки, в основном это будут специализированные интернет-агентства, мы будем только рады, ужесточение конкуренции всегда идет только на пользу. Будет также развиваться новый сегмент – медиааудит. Пока спрос на услуги подобного рода еще недостаточный, но направление в любом случае очень перспективное. та увеличилось количество операторов наружной рекламы и радиостанций. Однако в 2005 г. количественный рост рынка приостановился. Этап становления национального медиасегмента практически завершился. «Сейчас для рынка все так же характерна тенденция роста, – комментирует Юлия Фалюш. – Но по сравнению с периодом 2001-2005 гг. на нынешнем этапе преобладают качественные преобразования».

СТРУКТУРА РЫНКА

СЕГОДНЯ МЕДИАРЫНКОМ Украины правят крупные международные холдинги. В ТОП-10 украинских медиаагентств входят всего две локальные компании – «Максима» (но и она с российскими корнями) и «МПГ Украина». Общий биллинг (сумма денежных средств клиентов, находящихся под управлением или проходящих через агентство) каждой из них в 2007 г. оценивался в $55-60 млн. Достижение таких сравнимых с международными компаниями финансовых результатов для них стало возможным исключительно за счет долгосрочного сотрудничества с мобильными операторами – МТС («Максима») и «Киевстар» (МПГ). Комп&ньоН / 37 (605) 12 - 18 сентября 2008

Все остальные лидеры медиарынка Украины – интернациональные структуры (через прямое владение или выдачу лицензий). В стране уже работают практически все мировые лидеры данного рынка. Присутствие большинства из них ограничивается лишь партнерски-

Клиентский портфель лидеров рынка в основном составляют мировые бренды ми отношениями с локальными компаниями – в доле с украинским или российским бизнесом. Работать самостоятельно на нашем рынке многие сетевики не спешат в виду сравнительно невысокого уровня его развития и больших рисков. Работу под своим брендом они поручают местным партнерам, однако это не мешает им быть лидерами. В первую тройку ежегодного рейтинга медиаагентств, который составляет Всеукраинская рекламная коалиция (ВРК), традиционно входят компании, находящиеся в составе известных интернациональных холдингов – Publicis и WPP. Активы обоих гигантов в

Украине консолидированы в рамках единых групп: Publicis у нас представляет группа Publicis Group Media (первое место в рейтинге медиахолдингов и две первые позиции в рейтинге медиаагентств), а WPP – Group M (второе место в рейтинге медиахолдингов; третья и десятая позиции в рейтинге медиаагентств). Для других международных медиаструктур в нашей стране консолидация активов не характерна. В основном они разбросаны по разным компаниям. Например, активы транснациональной группы Omnicom присутствуют в структурах OMD Group (в виде агентства Optimum Media) и Atlantic Group (в виде компании MediaDirection). Кроме того, одна украинская группа за счет разных входящих в нее агентств может быть причастна сразу к нескольким международным структурам. Так, украинская часть российской группы АДВ имеет отношение как к холдингу Havas, где ее представляют агентства MPG и MediaExpert, так и к Interpublic – за счет Initiative Media и Universal McCann. Клиентский портфель лидеров рынка в основном составляют такие мировые бренды, как Nestle, Procter&Gamble, Unilever, Colgate-Palmolive, Swartskopf, Henkel, Beiersdorf, Philip Morris и др., которые зачастую попадают на обслуживание по сети, в обход местных тендеров. Львиную долю рынка также составляют локальные столичные агентства, основа клиентских портфелей которых – национальные компании с большими рекламными бюджетами. Несмотря на то что до лидеров подобные агентства по биллингам не дотягивают, по технологиям планирования они не отличаются, поскольку большую часть их штата составляют выходцы из международных компаний. Такие агентства привлекательны для клиента в первую очередь в силу своей гибкости. «Какие бы у нас ни были биллинги, все равно соревноваться с теми, кто ведет Unilever или Procter&Gamble, практически невозможно, – говорит г-жа Фалюш, представитель этой группы агентств. – Но я убеждена в том, что мы на высоком счету у клиентов, если отслеживать не деньги, которые проходят через наше агентство, а эффективность нашего планирования и размещения». Третья группа операторов рынка – региональные медиаагенства – по количеству незначительна. Технологии работы этих игроков менее совершенны, чем у международных и столичных агентств. «Рынок регионов сильно отличается от киевского, – рассказывает Максим Лазебник, исполнительный директор ВРК. – И это не специфика Украины,

32

istockphoto.

2001 г. остался в памяти медийщиков как переломный. Во$первых, в масштабные рекламные бои вступили национальные компании. Во$вторых, свою коммуникацию на телевидении начали мобильные операторы.

Без глобальных изменений Впервые рейтинг медиаагентств был составлен ВРК в 2005 г. В него вошли компании, биллинг которых превысил $20 млн. Однако в 2007 г. рейтинг немного усовершенствовали. Во-первых, теперь он публикуется в виде двух таблиц – медиаагентств и медиагрупп. Во-вторых, значения биллингов агентств стали приводиться в двух вариантах (с учетом и без учета налогов). Но поскольку медиаструктуры пока не готовы публично оглашать финансовые результаты своей работы, все биллинги в рейтинге – оценочные. Рейтинг 2008 г. будет обнародован уже в середине осени. Эксперты не прогнозируют в нем глобальных изменений по сравнению с прошлым годом, однако отмечают, что в виду некоторых переходов клиентов от одной компании к другой, перестановки среди участников вполне возможны.

Комп&ньоН / 37 (605) 12 - 18 сентября 2008

подобная ситуация характерна практически для всех стран Центральной и Восточной Европы». Невзирая на это, региональные агентства востребованы и всегда имеют свой кусок работы. Международные и столичные агентства зачастую не ведут чисто региональные проекты. «Харьковской компании, которая четко знает, какие СМИ ей необходимы для проведения медиакампании, привлекать киевский ресурс экономически бессмысленно» – объясняет Юлия Фалюш.

НОВЫЙ СЕГМЕНТ

ПОСЛЕ УЖЕСТОЧЕНИЯ конкуренции между медиаагентствами все больше растет потребность в развитии нового медиасегмента – аудита, то есть независимой экспертизы качества рекламных кампаний. На некоторых западноевропеских рынках доля этого сегмента достигает 30% в общем объеме медийных расходов. Западные компании, борющиеся за каждый вложенный доллар, уже давно готовы платить не только за медиаобслуживание, но и за контроль. В Украине

подобные услуги пока предоставляют единицы, но в перспективности такого направления эксперты не сомневаются. Цены на размещение рекламы в СМИ растут, медийный рынок не становится прозрачнее, поэтому цена ошибочного решения увеличивается. Все эти факторы и формируют рост спроса на независимую оценку качества рекламных кампаний. «С ужесточением конкуренции многие рекламодатели начнут обращаться к медиааудиту. Чем сложнее маркетинговые решения, тем выше потребность в эффективных рекламных решениях и объективном взгляде со стороны, – рассказывает Светлана Калинина, управляющий партнер экспертной группы Kwendi по направлению «медиааудит».

– Существенную часть нашей работы уже сейчас составляет сопровождение медиатендеров. Более того, если традиционно медиааудит сосредоточен на телевизионных рекламных кампаниях, то сегодня мы уже проводим экспертную оценку медиарешений и в других СМИ». МАТЕРИАЛЫ ТЕМЫ НОМЕРА ПОДГОТОВИЛА ИРИНА ЛЕПКИНА

34

ЭКОНОМИЯ ПЕРЕМЕН В текущем году преобразились практически все сегменты медиарынка. В состоянии спокойствия осталось лишь радио.

Несовершенство non-телемедиа Факторы, которые могли бы существенно улучшить эффективность медиапланирования: прозрачные схемы ценообразования в non-телемедиа; измерение рейтингов non-телевидения в динамике (возможность получать рейтинг каждого выхода в прессе или на радио); полноценный доступ к информации о мировых новинках медиапланирования. Источник: агентство АММ/Vizeum.

Комп&ньоН / 37 (605) 12 - 18 сентября 2008

бюджетов сугубо внутрикорпоративные. Например, «Хортица», объявив целью №1 российский рынок, большую долю рекламных бюджетов перенаправила в эту страну.

СМЕЩЕНИЕ АКЦЕНТОВ

В НЫНЕШНЕМ ГОДУ медиапланеры столкнулись с большой инфляцией на телевидении. «Традиционно в Украине стоимость контакта для телерекламы была ниже, чем для большинства других медиа, – объясняет Андрей Андрющенко, директор медиаагентства Initiative (группа АДВ). – Учитывая широкие возможности донесения сообщения для массовой аудитории, это приводило к тому, что телереклама давала в большинстве случаев хороший эффект, поэтому иногда использование других медиа ставилось под вопрос даже для продуктов, не предназначенных для массовой аудитории». С ростом стоимости телевидения и расширением возможностей донесения рекламного сообщения до потребителя другие медиа постепенно отбирают у него долю в основном в тех случаях, когда необходимо охватить узкую аудиторию. Текущий год назван годом бурного развития нишевых телеканалов, направленных на различные целевые аудитории. По прогнозам экспертов, до конца года в преддверии перехода на цифровое телевидение в эфире может появиться до 40 нишевых каналов, десять из которых уже полноценно вещают либо находятся в тестовом режиме. Еще один важный тренд данного сегмента медиа – снижение телесмотрения молодежной аудиторией и переключение ее внимания на новые медиа. «Телевидение – по-прежнему наиболее популярный и востребованный носитель. При этом быстро растет доля цифровых медиа, – рассказывает Ольга Мошун, директор медиаагентства AMM/ Vizeum. – Доля интернетрекламы, к примеру, за первые четыре-пять месяцев 2008 г. по сравнению с аналогичным периодом 2007 г. выросла примерно на 60%». Хотя нужно не забывать, что увеличивается эта доля с очень низких показателей. istockphoto.

В

ПОСЛЕДНЕЕ ВРЕМЯ глобальных изменений в структуре медийного рынка не произошло. По-прежнему доминирует сегмент телевидения, расширившийся за счет появления нишевых каналов. Для прессы характерно укрупнение издательских домов. В наружной рекламе начался этап консолидации операторов. А Интернет, как и предполагалось, показывает высокие темпы роста. Уже в конце прошлого года эксперты отмечали тенденцию замедления развития рекламного рынка в целом и каждого медиа по отдельности. Случилось это в первую очередь из-за перенасыщенности рынка. Все неблагоприятные прогнозы оправдались: благодаря высокому уровню инфляции, сложной политической ситуации в стране и изменениям в законодательстве рынок рекламы в 2008 г. снизил темпы роста. «К сожалению, реклама – это первое, на чем начинают экономить компании, если испытывают финансовые проблемы, – объясняет ситуацию Юлия Фалюш, генеральный директор медиаагентства «Нирвана». – А благосостояние всех отраслей и предприятий полностью зависит от макроэкономической ситуации в стране». На рыночной ситуации отразилось также и снижение рекламных бюджетов некоторых мобильных операторов. Табачные компании сократили свои бюджеты в преддверии запретов на рекламу. Но для некоторых бизнесов причины сокращения рекламных

ШАГ В СТОРОНУ КАЧЕСТВА

В НАРУЖНОЙ РЕКЛАМЕ наметилась тенденция к перераспределению площадей и консолидации операторов. «В «наружке», в отличие от остальных сегментов, цена растет волнообразно, – поясняет Юлия Фалюш. – Например, стоимость крупных конструкций выросла практически на 50%, а другие, менее потребляемые плоскости, не особо изменились в цене». Количество новых установленных конструкций в нынешнем году невелико. А эксперты утверждают, что уже в ближайшее время общее количество плоскостей в наружной рекламе сократится. В первую очередь с рынка уйдут некачественные и неэффективные конструкции. Второй фактор, который в значительной степени способен повлиять на сокращение числа носителей, – запрет размещения на них рекламы табачной и алкогольной продукции.

35

ГОД НОВЫХ НИШ

«ЕЖЕГОДНЫЙ УРОВЕНЬ медиаинфляции в прессе составляет 10-15%. Но, к сожалению, это достаточно редко связано с улучшениями показателей изданий или инфляцией в стране, – утверждает Владимир Прокопенко, директор по развитию агентства Media Press. – Если сравнить уровень инфляции в прессе и в стране за последние несколько лет, можно отметить, что эти величины не являются прямо пропорциональными. Грубо говоря, рост цен происходит просто «по привычке». Чаще это обусловлено тем, что издательские дома ежегодно увеличивают свои планы по продаже рекламы, и достичь этого увеличением количества клиентов сложно. Особенно для лидеров рынка – с их стороны клиенты охвачены максимально. Поэтому издательства

Пропасть между целями и задачами

Предоставлено для «&».

«Предполагаю, что скоро произойдет улучшение качества носителей, так как уже сейчас некоторые операторы декларируют намерение заменить призмы, скажем, на бэклайты, – говорит Ольга Мошун. – Этому будет способствовать также приход сетевых компаний на данный рынок и поглощение мелких локальных игроков». В связи с высокой инфляцией в традиционных медиаканалах эксперты делают ставку на развитие цифровых и ambientмедиа (нестандартные средства наружной рекламы).

Светлана Калинина, управляющий партнер экспертной группы Kwendi по направлению «медиааудит»: – Развитие медийного рынка Украины в той или иной мере идет в ногу с мировыми трендами. Общие тенденции связаны с новыми техническими возможностями получения информации, привычкой проводить свободное время, возрастной структурой населения. Так, несмотря на высокие темпы распространения, Интернет все равно не вытеснит телевидение, поскольку телевизор выполняет роль своеобразного домашнего очага, вокруг которого собирается семья. Переход на цифровое телевидение также кардинально не изменит ситуацию с телесмотрением, так как уже сейчас в стране доступно 16 каналов с национальным покрытием, и 60% населения Украины пользуется услугами кабельного телевидения. На рынке по-прежнему существует пропасть между маркетинговыми целями и медийными задачами. Перед рекламодателем стоит цель, как правило, сформулированная в маркетинговых показателях: уровень продаж, доля рынка, знание торговых марок. Агентство же видит свою задачу в медийных показателях – рейтингах, охватах, индексах соответствия и в них же отчитывается. Эффективность рекламной кампании логично оценивать как раз в решении поставленных маркетинговых задач. Сохраняются проблемы и с измерениями аудитории СМИ. Даже в самом благополучном сегменте – телевидении – есть вопросы. По существующей панели GFK Ukraine корректная оценка телесмотрения нишевых каналов просто невозможна, поскольку большая часть телевизионных каналов имеет средний рейтинг ниже погрешности измерения.

вынуждены увеличивать бюджет каждого клиента искусственно, с помощью регулярных увеличений прайсовых цен». В 2008 г. наряду с деловыми продолжили расти и женские издания. Они были и остаются самыми популярными сегментами прессы среди рекламодателей. Именно в них вкладывается значительная часть рекламных бюджетов разных уровней. «Сейчас все новые издания делают ставку в основном на женскую

Существенное перераспределение бюджетов произойдет из-за запрета на рекламу отдельных категорий в ´наружкеª аудиторию. Издания о здоровом образе жизни, женские автомобильные, пресса для мам – тому подтверждение, – говорит Владимир Прокопенко. Журналы, ориентированные на женщин, практически всегда находят свою уникальную аудиторию, чего с такой же уверенностью нельзя сказать о других направлениях». Кроме того, в этом году появилось сразу несколько проектов в нише информационноаналитических изданий, но некоторые из них так и не смогли прижиться на рынке (российский проект «Der Spigel Профиль»), другие

находятся в нестабильном состоянии. «Дело в том, что в данной нише уже есть четко сформированные лидеры – аудитория давно выбрала свой источник информации и вяло реагирует на новинки рынка», – считает г-н. Прокопенко. Несмотря на низкое качество печати и контента, повышенным спросом у рекламодателей, по утверждению экспертов, пользуется региональная пресса. Данную тенденцию уже отследили крупные издательства и теперь активно выводят собственные локальные продукты, привлекая рекламодателей столичным качеством печати и пакетными размещениями (издательство «Пресс-центр» – газеты «По- …»; KP Media – «15 минут»). В целом рынок прессы развивается достаточно активно, формируются новые ниши, развиваются существующие, что значительно влияет на смещение акцентов многих рекламодателей на эти виды медиа. Уникальность прессы как медианосителя – в точечном попадании в целевую аудиторию, чего сложно достичь с помощью других носителей. значительный прирост рекламных денег в этом сегменте ожидается также после вступления в силу закона об ограничении рекламы алкоголя и табака на носителях наружной рекламы.

В СОСТОЯНИИ СПОКОЙСТВИЯ

ПАДЕНИЕ ПРАКТИЧЕСКИ в два раза рекламных расходов операторов мобильной связи очень сильно сказалось на развитии радиосегмента. Но положительной тенденцией стало увеличение объемов Комп&ньоН / подписной индекс 74191

istockphoto.

36

рекламы на радио автомобильных компаний (почти на 30%), которая, по мнению экспертов, будет иметь свое продолжение и в будущем году. Что касается рекламы финансового сектора в целом, то в этой категории ожидается рост по итогам 2008 г., несмотря на то что в первом полугодии после ипотечного кризиса многие банки отменили свои рекламные бюджеты и перенесли основную активность на осень. «Радио, как и пресса, находится в состоянии плавного развития, поэтому каких-либо серьезных изменений от него ожидать не приходится», – констатирует Юлия Фалюш. В дальнейшем в сегменте эксперты прогнозируют продолжение фрагментации рынка радиостанций и тематическую сегментацию.

ПО СОБСТВЕННЫМ ЗАКОНАМ

ИНТЕРНЕТ-СЕГМЕНТ медийного рынка развивается по своим индивидуальным законам, совсем не характерным для других сегментов.

2008 г. назван годом бурного развития нишевых телеканалов Основной тренд в 2008 г. – увеличение доли контекстной рекламы. По прогнозам Рекламной коалиции количество интернетрекламы до конца 2008 г. по сравнению с предыдущим увеличится вдвое. Что касается баннерной рекламы, то она тоже будет расти, правда, медленнее. Эксперты ожидают увеличения на 60%.

Снижение темпов роста Сводная таблица объемов коммерческой медиарекламы в 2007 г. и прогноз на 2008 г. Итог 2007, $ млн.

Изменения к 2006, %

Прогноз на 2008, $ млн.

Изменения к 2007, %

Телевизионная реклама

472

33

605

28

Спонсорство телетрансляций

75

12

85

13

Реклама в прессе

230

30

287

25

Наружная реклама

189

26

230

22

Транспортная реклама

31

24

38

22

Внутренняя реклама

9

29

11

22

Радиореклама

34

28

40

18

Реклама в кинотеатрах

8

23

10

25

Интернет$реклама

12

100

19.0

60

Реклама в телефонных справочниках

10

40

12

20

Всего

1070

31

1337

25

Источник: Всеукраинская рекламная коалиция.

Комп&ньоН / 37 (605) 12 - 18 сентября 2008

«По нашим оценкам в нынешнем году телекоммуникации по бюджетам на интернет-рекламу уступили лидерство автопроизводителям и их дилерам. Также очень активен сектор финансовых организаций, – рассказывает Данил Бурыкин, директор интернет-агентства AdPro. – При этом уровень и количество предложений с элементами нестандартных промоактивностей в Сети недостаточные. Рекламодатель становится более информированным и охотнее интересуется огромным разнообразием возможностей цифровой рекламы». Но интернет-агентства не спешат удовлетворять возникающий качественно новый спрос. Из-за быстрого роста рынка все активнее ощущается дефицит измерений и исследований украинской интернет-аудитории и рекламных онлайн-площадок. «Мы возлагаем большие надежды на сравнительно недавно образовавшуюся, но долгожданную Украинскую ассоциацию интернетрекламы, – рассказывает Данил Бурыкин. – Хотелось бы при этом усилить ее публичность и инициативность в сотрудничестве с основными участниками рынка». Эксперты также соглашаются, что причина торможения в развитии исследований заключается в отсутствии денег в индустрии. Поскольку без минимально необходимого уровня оборота интернет-рынка, несмотря на то что он является самым динамичным, высокого уровня структуризации этого вида медиа ожидать не приходится. «Исследований и измерений очень не хватает для полноценных онлайнмедиастратегий и их интеграции в общий медиамикс. Как следствие, бюджеты на интернет-рекламу в медиаагентствах по-прежнему планируются по остаточному принципу», – констатирует г-н Бурыкин. Поскольку пока величина рекламных бюджетов, выделяемых на Интернет, сравнительно невысока, конкуренция среди растущего количества специализированных интернет-агентств увеличивается. Преимущество остается у сетевых агентств, обслуживающих основных рекламодателей. Этими клиентами все чаще занимаются соответствующие департаменты международных сетей. Поэтому заметнее становится конкуренция между локальными интернетагентствами. Создание такого агентства не является затратным, а сам бизнес кажется по-настоящему перспективным. Эти факторы и привлекают к данному виду медиа умных и прогрессивных молодых людей, которые, условно говоря, еще вчера были студентами. Поскольку крупные клиенты для них недоступны, большинству из них в дальнейшем придется приспособиться к работе со средними и мелкими клиентами, остальные же просто уйдут с рынка. ИРИНА ЛЕПКИНА

подходы

38

БАНК ИЗ ´ФОРМУЛЫ 1ª

«Быстрее, выше, сильнее!» – таков олимпийский девиз. «Проще» – девиз ING Group, которая является спонсором гонок «Формулы 1».

К

АК ЭТОТ ДЕВИЗ воплощается в работе, а также в планах группы в нашей стране, в эксклюзивном интервью «&» рассказали Эли Линаарс, член совета директоров ING Group, и Джеф Ван Ин, генеральный директор направления Retail Banking в ING Bank Ukraine.

«В ING есть своего рода заклинание, которое заключается в одном слове: «Проще» Во-вторых, сегодня мы можем наблюдать глобальный тренд усиления регулирования финансовых рынков, направленный на защиту потребителя. Таким образом, он становится более независимым, все больше осознает свою роль и к тому же защищен благодаря должному регулированию рынков. Отмечу, что мы рады этим переменам,

www.infosecurity-magazine.com

Какие ключевые тенденции на сегодняшний день характерны для розничного банковского бизнеса в мире? Эли Линаарс: На наш взгляд, произошли большие перемены. Этап локальных рынков и трендов уже пройден – розничный бизнес становится глобальным, а стереотипы и поведение потребителей все более схожи во всем мире, хотя и не идентичны. Этому способствуют такие вещи, как Интернет и глобализация в целом. Существует несколько важных проявлений вышесказанного. Во-первых, мы прошли тот период, когда клиент был рад получить возможность встречи с банкиром. Сейчас все наоборот: происходит своеобразная эмансипация потребителей, причем не

только в финансовых услугах. Реагировать на подобное изменение мы смогли, в том числе благодаря использованию новых технологий для автоматизации процессов, администрирования, взаимодействия с рынком и самим потребителем. Также изменения потребительских предпочтений в значительной мере повлияли на разработку продукта. Ведь сейчас клиенту доступна необходимая информация, и он без проблем сможет сопоставить те или иные предложения разных банков.

«Наиболее важны для потребителя два фактора: честная цена и доверие, которое предполагает всего лишь строгое выполнение своих обязательств».

Комп&ньоН / 37 (605) 12 - 18 сентября 2008

ведь они ставят важные задачи, повышающие качество нашей работы. Еще один глобальный тренд, характерный сегодня, – значительное изменение и смещение экономической мощи с Запада на Восток: с Северной Америки и Западной Европы к ЦентральноВосточной Европе и Азии. Специфика этих стран также вносит значительные коррективы в нашу деятельность. Насколько и каким образом повлиял или повлияет в ближайшей перспективе мировой кризис на банковский ритейл? Э. Л.: Не думаю, что банковский ритейл сильно пострадал от этого кризиса. Гораздо больше досталось инвестиционному бизнесу. Проблема нынешнего кризиса кроется в сложных продуктах. Их опасность для финансовых учреждений не была заметна сразу, впоследствии же они внесли большую путаницу в баланс банков. На мой взгляд, данную проблему нельзя решить с помощью регуляторов – полицейского к каждому банкиру не приставишь. Здесь более важна осведомленность и позиция относительно того, как продавать и какие продукты выводить на рынок. Сильное регулирование приведет к тому, что все больше людей начнут искать обходные пути. Сейчас регуляторы дискутируют между собой о том, как реагировать на сегодняшние вызовы. Какие вызовы в данный период стоят перед розничным бизнесом в банковском секторе? Э. Л.: В первую очередь в настоящее время банки должны восстанавливать доверие к себе, что, на наш взгляд, еще более важно, чем экономические и финансовые показатели их деятельности. Построение правильной коммуникации с потенциальным клиентом важнее, чем цена, особенно если речь идет о заявленной стоимости, которая включает в себя скрытые расходы. Чтобы люди были уверены в уровне финансового учреждения, важно, помимо высокой доходности, обеспечить простоту всего процесса взаимодействия клиента с банком. Несколько лет назад мы провели маркетинговое исследование: на всех континентах мы опросили 15 тыс. человек. Это было сделано для того, чтобы понять, что важно для потребителя.

39

Изначально я думал, что основными пожеланиями к банку через пять лет выйти на цифру в 250 офисов в крупнейших будут более изощренные предложения, внедрение большего городах страны, в частности, в Харькове, Днепропетровске, количества инноваций, более выгодные ставки и т. д., но Одессе, Донецке, Львове. Вместе с ростом сети банк будет расошибся. Наиболее важными оказались два фактора: цена, ширять продуктовое предложение за счет ипотеки, потребипричем не лучшая а честная, и доветельских кредитов, депозитов и крерие, не предполагающее обещания дитных карт. «Этап локальных рынков золотых гор с нашей стороны, а всего и трендов уже пройден – лишь строгое выполнение своих обяИсходя из вашего опыта, какая розничный бизнес становится схема продвижения является наизательств. Нужно сделать все проще и клиент останется доволен. Это кардиболее оптимальной для украинскоглобальным» нально изменило нашу логику построго рынка? ения банковского бизнеса несколько Э. Л.: При выходе на рынок, на котолет назад. Впоследствии мы сократили количество предложе- ром тебя не знают, важно громко заявить о себе и возбудить ний, упростили процессы и сделали предложения максималь- любопытство, а лишь потом предлагать какие-то продукты. но открытыми и простыми. У нас в ING есть своего рода заклиДж. В. И.: Необходимо отметить, что сегодня ING – не очень нание, которое заключается в одном слове: «Проще». Нужно известный бренд в Украине, поэтому основная задача – повысделать все как можно проще для клиента: проще понять, сить осведомленность о нас на рынке. Помимо этого, открыпроще купить, проще сравнить и т. д. вая офис, мы прибегаем к локальному маркетингу, используя соответствующие каналы коммуникации. Это одна из причин, ING присутствует во многих уголках планеты. Насколько почему мы выходим в города поочередно, – важно обеспечить отличаются методы продвижения бренда и различных необходимый медиаохват в каждом из них. С ростом бизнеса в продуктов в разных странах? Украине наш маркетинговый бюджет также будет расти. Э. Л.: В Испании для продвижения бренда мы используем апельсин. В Италии апельсину предпочитают тыкву – мы Какая у ING Bank рекламно-маркетинговая стратегия? идем на поводу у клиента. В США не любят фрукты, поэтому Дж. В. И.: Стратегия продвижения основывается на плане мы используем лишь оранжевую окружность. Предложения расширения сети. Наш слоган – «ING Формула удобного банразнятся от страны к стране – подход должен соответство- кинга». Мы устанавливаем новые стандарты в розничном секвать требованиям потребителя. торе банковских услуг, предоставляя клиентам возможность выбора, отличное обслуживание и контроль за личными Каковы стратегические планы ING Bank в Украине? финансами с помощью инновационной концепции самообслуДжеф Ван Ин: В течение нескольких лет ING планирует живания, объединяющей автоматизированные офисы и войти в пятерку ведущих розничных банков Украины путем доступ к услугам персонализированной консультационной расширения сети до более чем 250 офисов и увеличения числа сотрудников до 550 человек. Эта стратегия основана на модели розничного банковского бизнеса, применяемой ING в Румынии с 2004 г., благодаря которой за этот период удалось привлечь свыше 544 тыс. клиентов.

ING Bank далеко не первое иностранное финучреждение в Украине, которое обладает как существенными финансовыми ресурсами, технологиями, так и опытом работы в ритейле. За счет чего вы намерены добиться конкурентных преимуществ? Дж. В. И.: Основополагающая идея наших услуг – простота: простые для понимания услуги, простые процедуры, простой доступ. Наша главная цель – сделать общение с банком для клиента максимально простым. Прежде всего это достигается за счет наших продуктов и решений. В данный момент мы предлагаем текущий карточный счет с высокой 8%-й ставкой и одновременно возможностью открытия кредитной линии (овердрафт). Также наши клиенты будут иметь доступ к своим счетам посредством интернет-банкинга. Кроме того, концепция нашей системы самообслуживания Self’Bank – это отсутствие кассиров, что дает возможность клиенту самостоятельно управлять своими финансами с 6 утра до 1 ночи. Имеющаяся IT-система позволяет нам обрабатывать все транзакции онлайн. Еще одна особенность нашего подхода – партнерская схема продаж. Комиссионное вознаграждение наших независимых партнеров основывается как на качественных, так и количественных показателях деятельности. Насколько быстро вы планируете развернуть розничный бизнес? Из каких этапов будет состоять выход банка на рынок? Дж. В. И.: Банк намерен открыть 50 офисов уже до конца текущего года. Это предусмотрено нашим бизнес-планом: мы планируем ежегодно увеличивать сеть на 50 офисов, и в результате

подходы

40

925people.nl

поддержки. Это главное сообщение, которое мы хотим донести нашему потребителю. Другой важный акцент это то, что ING – надежный международный банк.

Эли Линаарс: «Сейчас банки должны восстанавливать доверие к себе, что, на наш взгляд, еще более важно, чем экономические и финансовые показатели».

Голландские львы

Предоставлено для «&».

Предоставлено для «&».

ING Group предоставляет различные услуги в области страхования, банковской деятельности и управления активами. Компания входит в ТОП-15 крупнейших финансовых организаций мира (по размеру рыночной капитализации). Обслуживает более 60 млн. клиентов в Европе, США, Канаде, Латинской Америке, Азии и Австралии. В ING шесть бизнес-направлений: Insurance Europe, Insurance Americas, Insurance Asia/Pacific, Wholesale Banking, Retail Banking, ING Direct. В 1994 г. ING Bank N.V. открыл представительство в Киеве, а в декабре 1997-го зарегистрировал АБ «ИНГ Банк Украина». В 2007 г. банком было принято решение о выходе на рынок розничных финансовых услуг (до этого он работал только в сегменте корпоративного банкинга). В июне нынешнего года в Киеве были открыты первые ING-офисы, предоставляющие банковские услуги населению. Эли Линаарс был назначен членом совета директоров ING Group в апреле 2004 г. В сферу его ответственности входит розничный банкинг, в том числе private banking (Нидерланды, Бельгия, Юго-Западная Европа, Польша и Индия). Свою карьеру в ING Bank начал в 1991 г., занимал различные управленческие позиции, также возглавлял ING Польша и ING Латинская Америка. Окончил Catholic University of Nijmegen (Нидерланды), где получил степень магистра Голландского права, степень магистра права в European University Institute (Италия), а также менеджерскую программу в Harvard Business School (США). Джеф Ван Ин назначен заместителем главы правления и генеральным директором департамента розничных банковских продуктов АБ ING Bank Ukraine в апреле 2007 г. Джеф Ван Ин начал свою карьеру в ING в 1998 г. и с того времени занимал ряд руководящих должностей как в корпоративном, так и розничном банковском бизнесе. В частности, возглавлял Institutional Banking в Бельгии, был коммерческим директором ING Retail Belgium, а также региональным директором по розничному банковскому бизнесу и Private Banking Северного региона Бельгии. Окончил Catholic University of Leuven (Бельгия), получил степень магистра бизнес администрирования в Flanders Business School (Антверпен, Бельгия).

Почему вы решили прибегнуть именно к партнерской схеме, насколько она надежна? Э. Л.: В первую очередь при продаже нашей продукции важно ближе подойти к клиенту. Партнерство хорошо этому способствует. Дж. В. И.: Мы тщательно подходим к выбору потенциальных партнеров: они должны обладать соответствующими профессиональными и личностными качествами. Банк со своей стороны создает необходимые условия для их эффективной работы: предоставляет полностью оборудованный офис, проводит обучение партнера и его команды, оказывает маркетинговую поддержку. Партнер не вовлечен в транзакции по клиентским счетам, их обработка происходит централизовано. Кроме того, ING имеет успешный опыт использования подобной модели в Бельгии, Румынии, Польше. Она показала свою надежность, ведь партнеры тоже заинтересованы в этом бизнесе, и они ни в коем случае не хотят отступать, а нацелены на перспективу в развитии своего портфолио и наращивании базы клиентов. Безусловно, мы бдительны, у нас очень сильная IT-система, более того, повторю: партнеры не имеют доступа к счету клиента и не в состоянии совершать транзакции, а могут только продавать и продвигать наши продукты. Также гарантией безопасности является централизованная обработка транзакций. Мы проверяем все банковские операции на предмет отмывания денег и соответствия юридическим нормам. Кроме того, каждый сотрудник проходит тренинг по предотвращению незаконных финансовых операций. Румынский опыт показал, что наша модель позволяет создать систему, способную эффективно противодействовать отмыванию денег. Есть ли в ваших планах покупка украинского банка, ориентированного преимущественно на розницу? Рассматривали ли вы такую возможность перед началом работы по запуску розничного подразделения? Дж. В. И.: Конечно, мы рассматривали оба варианта, в том числе и возможную покупку, но приняли решение начинать бизнес с нуля. Нынешняя ситуация на украинском рынке достаточно благоприятна для этого. Тем не менее мы готовы рассматривать любые варианты, способствующие ускорению нашего роста. БЕСЕДУ ВЕЛИ АНДРЕЙ ФРАНКО, ВЛАДИМИР ОПАНАСЕНКО

Комп&ньоН / 37 (605) 12 - 18 сентября 2008

маркетинг

42

ОТУЧИТЬ ВИДЕТЬ РУКАМИ Вопрос продаж для поставщиков систем компьютерного проектирования упирается в необходимость приучения дизайнеров к новым принципам работы.

К

ОМПЬЮТЕР РОДИЛСЯ как счетная машинка, но быстро оброс новыми возможностями, среди которых сейчас одна из самых важных – работа с графикой. На компьютерах уже не только «рисуют» мультфильмы – без них невозможно появление и большинства игровых фильмов голливудского типа. Еще шире они применяются в конструкторской деятельности. Одним из зачинателей рынка компьютерного проектирования стала компания Autodesk, название главного продукта которой – AutoCAD – стало почти видовым обозначением данного класса устройств. Фактически эта компания и ее коллеги-конкуренты начали и продолжают революцию в сфере дизайна, сначала вручив конструкторам новые инструменты, а теперь понуждая их менять принципы своей работы. Об этом мы и говорили с Александром Тасевым, региональным директором компании Autodesk в России и странах СНГ. По вашим наблюдениям, много ли еще конструкторов и проектировщиков пользуются в работе кульманами? Почему так? В основном ими сейчас пользуются те, чей конструкторский опыт был приоб-

ретен на этих инструментах. Им сложно перестроиться, тем более что эти люди часто уже в солидном возрасте. Причем нежелание переходить на новые технологии очень редко объясняется нехваткой средств. По нашим оценкам, «пользователей» кульманов среди конструкторов сейчас примерно 1%. На сегодняшний день главная задача – не просто убедить потратить деньги на автоматизацию проектирования, но потратить их на правильные продукты. Например, многие покупают AutoCAD. И это правильно (улыбается). Но с точки зрения будущего бизнеса – не на 100% правильно. Ведь можно купить отраслевое решение, которое пока ненамного дороже, но в нем есть и AutoCAD, и более продвинутый инструментарий, позволяющий решать специализированные задачи. В сентябре минувшего года, выступая в Москве на 3D-форуме, вы сказали, что трехмерного проектирования уже недостаточно. Нужна интеллектуальная модель – цифровой прототип. Не рано ли? Вопрос своевременности всегда относителен. Если проектировщики и дизайнеры хотят быть на мировом уровне и только сейчас обращаются к интеллектуальным моделям, то они уже опоздали. Этим нужно уже пользоваться на

Предоставлено для «&».

Визуализаторы конструкторских идей Александр Тасев, региональный директор Autodesk в России и странах СНГ.

– Autodesk, Inc. (США) – крупнейший в мире разработчик систем автоматизированного 2D- и 3D-проектирования (САПР) для машиностроения, архитектуры и строительства, графики и анимации. Первая версия ее флагманского продукта – AutoCAD – была выпущена в 1982 г. В 2007 г. мировой оборот компании достиг $2,172 млрд., что на 18% больше, чем годом ранее. Чистая прибыль составила $356 млн. (по GAAP). Доходы от разных регионов распределились следующим образом: EMIA (Европа, Средняя Азия, Индия и Африка) – 40%, Южная и Северная Америка – 37%, Тихоокеанский регион – 23%. В 2008 г. компания планирует получить мировой оборот $2,425-2,475 млрд. В России и странах СНГ бизнес Autodesk в 2007 г. вырос на 164%. Рост продаж решений для машиностроения составил 250%, для архитектуры и строительства – 160%, для дизайна, анимации и индустрии развлечений – 86%. Доля рынка компании составила 35% в машиностроении и 44% в архитектуре и строительстве. В Украине и Беларуси в настоящее время единственным официальным дистрибьютором Autodesk является «Софтпром», поставляющий ей программное обеспечение только через авторизованных партнеров.

Комп&ньоН / 37 (605) 12 - 18 сентября 2008

практике. Если же у них нет таких амбициозных целей, а имеется, например, лишь желание сделать один-два проекта и потом закрыть фирму, то, может, им это и не нужно вообще. Хотя всегда следует помнить, что цифровое проектирование снижает расходы и повышает качество работы. Например, 3D-модель дома, который вы строите, выглядит очень красиво. Но только интеллектуальная модель здания позволяет его просчитать, оценить и спланировать логистику для строительства, рассчитать энергоэффективность, учитывая даже такой переменный параметр, как солнечное освещение. Вы верите в возможность обходиться без создания физических моделей? Автомобилисты, например, пока упорно лепят пластилиновые полноразмерные модели и только потом оцифровывают их. В Украине это пока еще редкость, но в мире часть наших клиентов именно так и работают: сначала создают цифровую модель, а на ее основе – сразу опытный образец. Конечно, полнота цифрового моделирования зависит от категории объекта, но в любом случае значительную часть исследований можно и нужно проводить в цифровом виде. Что касается автомобилистов, то ведущие дизайнеры этой отрасли обучались на пластилине и привыкли кузов автомобиля чувствовать руками. Фактически они – скульптуры, художники. Современные компьютерные продукты уже позволяют создавать подобные объекты. Мы проводили конкурсы, участники которых демонстрировали и полноценные цифровые модели автомобилей. Так что пластилин – тоже вопрос времени. Думаю, лет через десять его, как и кульманы, перестанут использовать. Переход от цифрового прототипа к концепции управления жизненным циклом продукта (PLM) является логичным развитием, или это все же различные категории? В определенной мере, конечно, логическое развитие, так как без наличия цифрового прототипа не может идти речь об управлении жизненным циклом. Мы считаем, что большинству малых и средних предприятий сегодня вполне достаточно цифрового прототипа, дополнен-

43

Вы достаточно сдержанно относитесь к PLM-системам. Почему? Наша сдержанность основана на понимании нужд заказчиков. Не надо им навязывать того, в чем реально пока нет потребности. Мы считаем, что самое важное – чтобы инженер имел возможность сконструировать то, что необходимо. А потом уже можно этим управлять так, как того требует специфика компании, используя разный инструментарий. Поэтому и предлагаем средства управления конструкторской документаций, которые полностью удовлетворяют нужды рабочих групп. Одно из традиционных преимуществ легального софта – получение в комплекте с ним сервиса, включающего обучение. Вместе с тем вы реализуете масштабную образовательную программу, фактически бесплатно обучая студентов вузов и преподавателей, раздаете бесплатные студенческие версии. Понятно, почему вы это делаете. Но учитываете ли, что некой обратной стороной медали при этом является то, что вы неизбежно добавляете уверенности в своих силах потенциальным нелегальным пользователям? Нужно понимать, что обучение бесплатно для студентов и преподавателей.

istockphoto.

ного упрощенными средствами для управления жизненным циклом и производственными данными. А такие крупные проекты, как, например, создание самолета, требуют более сложного управления. Одну и ту же модель можно выпускать десятки лет, и каждый год в проекте могут происходить изменения. Все их нужно учитывать и документировать.

«Сегодня главная задача – не просто убедить потратить деньги на автоматизацию проектирования, но потратить их на правильные продукты» Обучение же профессиональных пользователей стоит денег. На наш взгляд, одно из главных преимуществ легального софта состоит в том, что его пользователи не нарушают закон, что неизбежно повышает самооценку. Серьезные люди не могут пользоваться ворованными инструментами. Не менее важен и доступ к сервису, консультациям. В такой поддержке нуждаются все

пользователи, но мы своим партнерам категорически запрещаем давать консультации нелегальным пользователям даже за деньги. В работе с вузами мы преследуем две цели: обучить студентов современным методикам проектирования и познакомить их с нашими продуктами. И очень важно «подружить» будущих специалистов с такими понятиями, как «цифровой прототип», «интеллектуальная модель. Легализации рынка ПО способствуют два главных фактора: страх наказания, материальных и имиджевых потерь и понимание преимуществ легальности. На ваш взгляд, какой из них сейчас преобладает? К сожалению, наверное, страх сказывается в большей мере. Мне хотелось бы, чтобы люди больше понимали, какие

маркетинг

istockphoto.

44

преимущества им дает легализация. Нужно признать, что в этой неосведомленности есть часть и нашей вины, и наших партнеров. Но и клиенты должны понимать, что если они выбивают из продавца большую скидку, то у того пропадают не только желание, но и возможности оказывать поддержку. Ценообразование на продукты, подобные вашим, очень сложное. Какими основными принципами вы руководствуетесь при определении справедливой цены для рынков СНГ? Во-первых, можно посчитать себестоимость, определяемую затратами. Во-вторых, при образовании цены на конкретном рынке в расчет берутся несколько факторов: развитие экономики, зарплата инженеров, маржа партнеров, наши собственные затраты в регионе и проч. Разумеется, в конечном итоге цена определяется не затратами, а тем,

сколько рынок может заплатить за конкретный продукт. При этом можно придерживаться разных ценовых стратегий. Мы выбрали для себя средний диапазон. Поиск новых схем получения дохода происходит постоянно на всех рынках. Как вы относитесь к предоставлению ПО как услуги (Software as a Service, SaaS)? Положительно. Мы прорабатывали эту схему. Но спрос на нее невелик. Возможно, из-за сложности бухучета, а может, из-за психологии клиентов или по причине того, что мы мало продвигали данную схему. Два года назад у нас был пилотный проект, когда мы предлагали ПО как сервис на базе не Интернета, а «коробок», которые клиент мог заказать на определенный период. Проект тогда не пошел, но мы не забыли об этой схеме и следим за рынком. Как только появятся возможности, вернемся к ней.

Автоматизация на 100% Еще несколько лет назад под PLM-системами (Product Lifecycle Management – управление жизненным циклом) понимали то, что имело отношение к жизненному циклу материальных изделий: запуск в производство, регулирование объемов выпуска, обновление, сопровождение и сервис. Но теперь все чаще под этим термином подразумевают автоматизацию практически всех видов работ, составляющих основу выпуска продукции, – от проектирования до сбыта. Современному бизнесу приходится одновременно решать три задачи: устанавливать более тесные и доверительные отношения с поставщиками и заказчиками, повышать уровень собственной операционной эффективности и конкурентоспособность выпускаемой продукции. Для первой задачи предназначены такие системы, как SCM и CRM. Для второй – ERP. Для информационного обеспечения третьей задачи как раз и позиционируются PLM-системы.

Комп&ньоН / 37 (605) 12 - 18 сентября 2008

Поставщики копиров, например, сейчас часто берут плату за количество сделанных копий, а само устройство поставляется «бесплатно». А если и вам брать процент от стоимости моделей, выполненных с использованием ваших программ? И такие схемы мы обсуждали, но столкнулись с трудностью определения того, что считать продуктом, с которого брать плату. Сейчас наша аналитическая группа продолжает эту работу, изучает процедуры работы клиентов с целью определить, что может быть базой для взимания платы. При продаже вы предлагаете клиентам подписку – Autodesk Subscription, называя ее альтернативой приобретению обновлений. Поясните, в чем отличие? При модели подписки клиент наперед знает, какие расходы и когда его ожидают. Так ему гораздо проще составить бюджет и легче получить финансирование, не обосновывая каждый раз необходимость приобретения обновлений. А его департамент конструирования имеет возможность постоянно использовать самые новые инструменты, а не реализовывать раз в два-три года масштабные проекты переноса данных и перехода на новые версии программ. Согласитесь, что развивающиеся страны, к которым вы относите не только Украину, но и Россию, очень разные с точки зрения готовности принятия IT. Так, если в одних стра-

45

нах вы просто учите местных специалистов проектированию сразу на компьютерных системах, то у нас существуют крепкие конструкторские школы и соответствующие традиции. Как вы это учитываете в работе? Есть такой термин для обозначение развивающихся рынков – «emerging markets». Рынки же России и Украины я называю «reemerging markets». Их нельзя назвать развивающимися в отношении проектирования. Они вполне развитые с точки зрения квалификации, традиций, но им не хватает современных инструментов. Конструкторские коллективы нужно просто поднять на тот уровень, на котором они уже были. Здешние инженеры не менее требовательны к нашим продуктам, чем, например, немцы. Они даже не очень хотят обращаться в службу поддержки, потому что для них это равносильно признанию: «Я – блондинка» (улыбается). И если уж запросы приходят, то часто они такие, что их не сразу можно решить. Мы это должны учитывать. А вот китайцы иные. Они берут те продукты, которые им предлагают. Относительная простота инструментария компьютерного проектирова-

«Мы своим партнерам категорически запрещаем оказывать консультации нелегальным пользователям даже за деньги» ния может приводить к тому, что, скажем, инженер увидит себя отчасти дизайнером. Как вы к этому относитесь? Я считаю, что у каждого инженера в распоряжении должен быть хотя бы минимальный набор инструментов для дизайна. Но в целом это разные профессии. Дизайнер не должен ограничиваться доступным инструментарием, его задача – креатив, создание нового. Новации этого специалиста – в общих идеях формы. А новации инженера – в том, как устройство сделать лучше, в его содержании. Тем более что вчерашняя школа дизайна утверждала, что форма отвечает функциям. Поэтому, например, трактор всегда выглядел, как трактор. Сегодня же очень часто функция является формой. Поэтому сначала трактор

делается таким, чтобы он красиво выглядел, а потом уже начиняется оборудованием, позволяющим выполнять необходимые операции. В результате получается продукт, который не только выполняет свою функцию, но и радует глаз. А такие всегда продаются лучше, чем «скучные». Вы активно приглашаете пользователей высказывать свои замечания и предложения. Для исправления ошибок это ценная информация. А насколько вы ее используете при разработках? Другими словами, должен ли вендор делать только то, что хотят его пользователи? Мы внимательно прислушиваемся к потребителям. Есть международная независимая от нас организация пользователей продуктов Autodesk, от которой мы только в прошлом году получили около 300 предложений, третья часть из них была реализована. Но, конечно, для любого производителя было бы неправильно ориентироваться при разработках только на мнение потребителей. Тогда трудно совершать прорывы. Надо всегда удивлять клиентов чем-то новым, неожиданным БЕСЕДУ ВЕЛ СЕРГЕЙ ГУСЕВ

маркетинговые коммуникации

46

ДУМАЙ ГЛОБАЛЬНО, ДЕЙСТВУЙ ЛОКАЛЬНО Часто наибольшего успеха добиваются те разработчики рекламного креатива, которые знают мировые тенденции и хорошо разбираются в местных особенностях.

О

ДНО ИЗ ОЧЕВИДНЫХ достоинств сетевых рекламных агентств – интернациональный характер рабочих процессов, когда доступны самые современные технологии и есть ресурсы для их внедрения. Однако бездумные кальки с мировых кампаний работают плохо. Местному рекламному рынку необходимы креаторы не только со свежими идеями и глобальным опытом, но и знанием особенностей рынка. Именно поэтому в «Ogilvy Group Украина» был приглашен Вил Раст, обладатель множества международных наград, полтора десятка лет проработавший на славянских рынках. На мой взгляд, одной из особенностей нашего рынка является очень уж серьезное отношение к товарам. Мы выросли в эпоху тотального дефицита. Наши клиенты относятся к своим товарам очень бережно. Да. Потому что не было выбора. Не было множества брендов для одного продукта, как сегодня. У меня есть теория, почему наша реклама такая скверная. Мы не умеем шутить

Предоставлено для «&».

Вил Раст, обладатель множества международных наград.

Комп&ньоН / 37 (605) 12 - 18 сентября 2008

над товарами. По крайней мере делать это элегантно. Например, рассказываем анекдот и привязываем в конце бренд. Анекдот запоминают, а продукт – нет. Или есть клиент, который относится к своему продукту очень серьезно, поэтому товары должны выглядеть в рекламе во всей красе. Отсюда ненужный пафос, который может только навредить. Рекламисты вынуждены относиться к товару с придыханием и пиететом. Однажды, работая в рекламном агентстве в должности стратегического планера, я получила бриф, в котором в графе restrictions («ограничения») было написано: «Не глумиться над маркой». Это в большей степени проблема потребителя, а значит, и клиента. Это отображает отношение потребителя к рекламе. Хороший тому пример – «Кампания в поддержку естественной красоты» для Dove. Восхитительная кампания. Запуск данной кампании на российский рынок был отменен, потому что участники фокус-группы раскритиковали ее. Идея натурализма вызвала у них отторжение. Дело в том, что реклама косметики в России появилась только десять лет назад, тогда как в Британии она существует уже лет 60-70. Проблема глобальных кампаний в том, что их идея зарождается на западном рынке и основана на западных исследованиях и инсайтах. Зачастую такие кампании просто не работают на славянских рынках: здесь потребители имеют другое восприятие рекламы, у них иной бэкграунд. Это проблема клиента, потому что она – в голове у потребителя. И это не надуманная проблема, а проблема рынка.

штабное исследование особенностей потребления в России, Украине и Казахстане. Я внимательно изучал его результаты. Что-то интересное почерпнули? Отличия от европейских стран весьма существенные, привычки разнятся. Например, почти никто ничего не откладывает. Я сейчас говорю о категории людей, среднемесячный доход которых составляет $350-400. Они за неделю все спускают, а потом кое-как перебиваются до получки. При этом для них очень важно выглядеть человеком, пренебрежительно относящимся к деньгам. Они курят Davidoff на людях, а дома, когда никто не видит, – дешевые сигареты. Имидж является здесь очень значимым для среднего класса. Увы, здесь заботятся о внешнем виде больше, чем об образовании. Но не думаю, что это типичная славянская проблема. Это свойственно любой небогатой прослойке. И что, у вас есть идеи, как улучшить мир? С помощью гениальной рекламы. Я о принципах. Тогда гениальной социальной рекламой. Своей работой я хотел бы помочь борьбе с коррупцией – это самая большая проблема в вашей стране. Украина занимает 118 место в мировом рейтинге прозрачности стран (Transparency International). Даже Африка менее коррупционна. В России, кстати, дела обстоят еще хуже: она на 140 позиции. Это огромная проблема, тормозящая прогресс в стране.

А каким образом вы собираетесь изучать украинских клиентов и потребителей? Я в деталях не знаком с этим рынком, но имею хорошее представление о нем, о его динамике. Он очень схож с чешским рынком 1996-1997 гг.

На рынке глобальный кадровый голод. У вас сейчас есть креативная команда? Как собираетесь подбирать людей? У нас даже три креативные команды: одна специализируется на интерактивных технологиях, а две «классические». Мы стремимся интегрировать новые технологии в традиционную рекламу. Просто стараемся изменить подход.

Вы знакомы с какими-либо исследованиями этого рынка? Разумеется. Работая над рекламной кампанией для Home Credit, мы проводили мас-

В каких товарных категориях вам интересно работать? Мне близки финансовый сектор и телекоммуникации. В этих категориях наи-

47

К слову об интегрированных коммуникациях: вы разделяете всеобщий восторг по поводу вирусных или «партизанских» коммуникаций? Это очень хороший способ вывести новый бренд на рынок. Кроме того, такой вид коммуникации работает для разрешения некоторых проблем бренда. Я считаю блестящей работу с гориллой, за которую Cadbury получила Гран-при на последнем Каннском фестивале. Этот вирусный ролик буквально спас бренд. Но нельзя использовать подобный маркетинг постоянно. Это своего рода особый трюк, к которому стоит прибегать лишь изредка. На мой взгляд, такие шутки могут оказаться для бренда если не губительными, то очень опасными. Да-да. Весьма. Поэтому применять подобные инструменты нужно очень осмотрительно и крайне редко. Расскажите о фестивале. Были работы, которые поразили ваше воображение? Таких очень много. Каннский фестиваль – это демонстрация лучших из лучших работ. Те из них, которые получили золото и серебро, смотришь просто с восторгом, потому что это реальные клиенты, реальные идеи, реальные работы. Это то, что я люблю в этом фестивале больше всего. Вы увидели в Каннах какие-то новые тенденции в креативе? О да. Хит фестиваля – истории. И ролики, и принты рассказывали завершенные истории, не описывая произошедшее с помощью рекламного текста, а показывая, намекая. Это когда видишь картинку и понимаешь, что произошло, наблюдаешь за развитием истории, ее окончанием. Ужасно занимательно. У меня такое ощущение, что все бренды сегодня стараются быть оптимистичными, позитивными и поэтому очень похожи друг на друга. Это правда. Понимаете, никто не хочет рисковать, потому все вокруг используют те же приемы, что и остальные. Это похоже на рулон обоев: бесконечное повторение одного и того же. Чья вина? Заказчика? И заказчика, и агентства. Надеюсь, не нашего. Мы стараемся переломить ситуацию, хотя это непросто, поскольку заказ-

чик отнюдь не всегда готов это принять. Но даже если принял клиент, то как воспримет идею потребитель? Важен баланс: мы не вершим революций, а стараемся совершенствоваться каждый день, создавая все лучший продукт. Это же очень просто – приходить к девяти, делать работу и уходить домой. Причем копировать эту работу у кого-то и быть успешным. Но мы стремимся стать лучшими в том, что делаем.

та. Получается, что рекламисты не желают брать на себя ответственность за тот товар, который рекламируют. Им, в общем-то, все равно. Равно как и покупателям. Рекламисту не обязательно понимать тонкости бизнеса клиента. Он должен понимать, почему потребитель хочет купить именно этот товар. А знать бизнес изнутри ему ни к чему. БЕСЕДУ ВЕЛА ОКСАНА ДИКАРЕВА

Людей все сложнее удивлять. Мы объелись рекламой, и нас почти невозможно чем-то поразить. Но рекламисты продолжают это делать. Посмотрите на призовые работы последнего Каннского фестиваля. Дело в идеях или трендах? Каждый год появляются новые тренды. Их сотни. Канны – это как фэшен-шоу. Демонстрация того, что произошло в индустрии за год. В нынешнем году это истории. Также стоит отметить увеличение доли интернет-контента. Реклама отошла от привычных форматов в 30 или 60 секунд. Появились целые онлайнфильмы продолжительностью почти час. Яркий пример тому – кампания «Хэлло 3», получившая Гран-при. Все это очень ново и значительно интереснее, чем сидеть и просто смотреть ролики по телевизору. Реклама становится все более интерактивной, создаются новые аудитории.

Рекламист должен понимать, почему потребитель хочет купить именно этот товар

Традиционная претензия заказчика к агентству состоит в том, что креаторы фокусируются на брендбилдинге, вместо того чтобы помогать продавать продукт здесь и сейчас. А в чем разница между продажами и брендбилдингом? Почему вы считаете, что одно другому противоречит? Это не противоречие. Просто построение бренда – задача стратегическая, а заказчик хочет видеть результаты кампании, выраженные в конкретных продажах. Это действительно проблема. Представьте себе ситуацию: если бы сломалась машина, то можно было бы устранить поломку на скорую руку, но тогда она наверняка сломается опять. Если же потратить время на основательный ремонт, машина прослужит гораздо дольше. Ну да. А пока будет идти этот основательный ремонт, придется ходить пешком. Еще один упрек к рекламным агентствам заключается в том, что креативные команды, особенно состоящие из молодых людей, генерируют отвлеченные идеи, не вникая в бизнес. Мало кто из них был, к примеру, на производстве или хотя бы изучил состав продук-

istockphoto.

больший потенциал развития бренда, огромный выбор доступных инструментов, возможность использовать различные коммуникационные каналы – от вобблера до телевизионного ролика. Мне интересна интегрированная реклама, кампании, задействующие различные медиа.

Комп&ньоН / подписной индекс 74191

менеджмент

48

НОВАЯ ШАХМАТНАЯ ПАРТИЯ

Чтобы адаптироваться к новым изменениям рынка и наконец выйти в прибыль, AMD начала кардинальную и даже болезненную перестройку своего бизнеса. «Многие жертвы вообще не нуждаются в конкретном замысле. Достаточно взгляда на возникшую позицию, чтобы убедиться в том, что жертва правильна». Михаил Таль, экс чемпион мира по шахматам

´

А

НАЛИТИКИ СЧИТАЮТ, что мы выйдем в плюс уже в 2009 г., хотя наш новый СЕО обещает, что это произойдет уже во втором полугодии 2008-го», – рассказывает Пьер Брансвик, вице-президент по продажам и маркетингу корпорации AMD в России, СНГ, Восточной Европе и Турции. И со свойственным ему оптимизмом добавляет: «Такой новатор, как AMD, нужен рынку, а потому рано или поздно мы вернем утраченные позиции». Производитель микропроцессоров для ПК и серверов вот уже семь кварталов подряд пребывает за чертой прибыльности. Только за первое полугодие текущего года. чистые убытки достигли $1,55 млрд., что почти на треть больше, чем годом ранее. Эта мобильная и гибкая компания, занимающая 23% рынка чипов и всегда держащая в тонусе своего более крупного конкурента Intel, сегодня не дотягивает до ожиданий Уолл-стрит, теряет наличность и не может выйти на устойчивый рост продаж.

ТАКТИКА ПАРТИЗАНСКОЙ ВОЙНЫ

ЧТО ЖЕ пошло не по плану? Начиная с 2003 г. эта компания сумела отхватить солидную долю рынка у Intel, просто ошарашив ее новыми прорывными микропроцессорами. AMD даже встроила свои чипы в персональные компьютеры Dell и Toshiba,

которые на протяжении многих лет были верны партнерству с Intel. А ее чип под кодовым названием AMD Opteron буквально ворвался на рынок серверов. Вместо того чтобы фокусироваться на чистой скорости микропроцессора, разработчики сделали его энергоэффективным и привлекательным в ценовом плане. Intel была поймана врасплох – AMD же стала выкачивать невиданные доселе прибыли и фиксировать все новые рекорды роста своих котировок. С увеличением продаж компания получила и нечто куда более ценное – всеобщее признание. Производители компьютеров стали приобретать продукцию AMD не за неимением лучшей воз-

AMD пошла на сознательные финансовые потери, чтобы предложить рынку нечто совершенно новое можности, а потому что сознательно отдавали ей предпочтение. Более того, галоэффект от Opteron распространился и на другие продукты компании, и те же производители, которые использовали Opteron для серверов, стали использовать другие чипы AMD и для своих десктопов и даже ноутбуков. Примерно в то время компания задумалась над многоядерностью своих чипов, которая виделась новым фронтом войны

за умы и кошельки пользователей. Однако Intel понимала это не хуже, обладая куда большей финансовой свободой, и перешла к решительным действиям первой. Уже в ноябре 2006 г. она вывела на рынок новое поколение полупроводников на основе четырех ядер под названием Core 2 Quad. И хотя, по сути, это были два склеенных двухъядерных процессора, они все равно стали самой передовой технологией на рынке. Пока новинка с успехом продавалась, в AMD, по ее признанию, разрабатывали нечто куда более совершенное и элегантное. Но только спустя год, в сентябре 2007-го, компания презентовала процессор под кодовым названием Barcelona – «истинно четырехъядерный» микропроцессор для серверов, все четыре ядра которого расположены на одном кристалле (а аналогичный продукт для десктопов Phenom – в ноябре). Более того, из-за проблем с тестированием поставки Barcelona пришлось отложить еще на полгода. Так что пока Intel весь год наслаждалась популярностью своей новой продукции и безболезненно снижала цены на старые технологии, AMD пришлось удешевлять свои технологии фактически не предложив рынку ничего кардинально нового. В итоге это не только подорвало ее репутацию, но и снизило шансы на скорое возвращение к прибыли. Здесь нужно понимать, что микропроцессорный бизнес настолько высококонкурентный, что с 2000 по 2007 г. рыночные цены на чипы упали более чем на 40%. Если ты крупный производитель с

49

платформы (для ноутбуков, офисных рабочих станций, домашних мультимедийных ПК). Более того, добавить в свой портфель графические видеоадаптеры означало для AMD продолжить прямой путь к сердцам производителей конвергентных устройств.

КРУТОЙ СПУСК Динамика основных финансовых показателей AMD, $ млн.

1332

I квартал 2006

185

1378 134 1733

IV квартал 2006

574 1233

I квартал 2007

611 1378

II квартал 2007

600 1632

III квартал 2007

396 1770 1772 1456

I квартал 2008

II квартал 2008

В ИТОГЕ весь прошлый год, принесший лишь краткосрочные улучшения и в целом оказавшийся убыточным, тогдашний СЕО компании Гектор Руиз списал как «переходный»: от старой бизнес-модели, основанной на выпуске отдельных чипов, к новой, предполагающей разработку целостных платформ и решений. Но и начало нынешнего года не сулило AMD ничего хорошего, поскольку инновации так и не были поставлены на рынок. Стало очевидным, что настало время кардинальных перемен. После подведения разочаровывающих итогов I квартала 2008 г. компания объявила о том, что к осени уволит 1,6 тыс. человек (10% персонала) из разных подразделений. А по результатам II квартала решила ликвидировать подразделения по разработке продукции для карманных устройств и цифрового телевидения. Последнее в августе было продано американской корпорации Broadcom за $192,8 млн. Одновременно компания сообщила об отставке 62-летнего Гектора Руиза (он занял пост председателя правления) и назначении на его место 46-летнего Дирка Мейера, занимавшего пост главного операционного директора. Правда, в компании заверили: контракт Гектора Руиза закончился еще в конце минувшего года, так что с нынешними финансовыми неурядицами такая ротация никак не связана. С новым

89

III квартал 2006

IV квартал 2007

ГЕНЕРАЛЬНАЯ ВСТРЯСКА

1216

II квартал 2006

358 1349 1189 Оборот Чистая прибыль

многомиллиардным оборотом и прибылью, как Intel, у тебя больше пространства для маневра, а значит – и для коррекции цен. Для небольших компаний это может стать настоящим ударом, как в случае с AMD. По словам экспертов, эта компания просто переоценила свои силы и недооценила способность своего главного конкурента производить привлекательные продукты. «Наша главная ошибка в том, что мы решили, будто можем сохранить маржу при более низких ценах», – признается Брансвик. Но и это не все плохие новости. К концу 2007 г. компания имела около $5 млрд. долга, в основном из-за $5,4-миллиардного поглощения крупного канадского производителя графических систем ATI Technologies. Только во II квартале 2008 г. на покрытие этой сделки было выделено $876 млн. Но тогда, в июле 2006 г., стратегическая выгода от нее казалась очевидной: AMD получила в свое распоряжение мощное графическое подразделение, равно как и опытных разработчиков системной логики, а с этими активами – возможность выпускать полный набор компонентов для компьютерных систем. Это было просто необходимым оружием борьбы с той же Intel, которая все больше отходила от продаж «голых» процессоров и все активнее предлагала целостные

istockphoto.

Источник: финансовые отчеты AMD.

шефом компания получает лидера нового образца. Дирк Мейер – практикующий инженер, работающий в AMD с 1995 г. С 2001 по 2006 г. он сумел удвоить подконтрольный ему микропроцессорный бизнес компании. В частности, под его началом был разработан тот самый «спасительный» Opteron. В отличие от своего предшественника, новый СЕО намерен лично следить за ходом новых разработок. Однако это не все хорошие новости. «Когда вы начинаете двигаться по новому маршруту, пускай и параллельному, вам необходима новая команда профессиональных топменеджеров. Именно поэтому мы наняли людей, которые на 100% будут понимать, куда мы движемся: наш новый IT-директор занимал аналогичную должность в Dell, наш директор по маркетингу был главным маркетологом Sun Microsystems, наш новый вицепрезидент по Европе перешел из HP», – поясняет Пьер Брансвик. «На протяжении следующих 12 месяцев мы готовим цунами новых продуктов», – заявил в мае 2007 г. Гектор Руиз. И в целом он сдержал обещание. В начале июня была презентована прорывная мобильная платформа Puma, особенностью которой является высокая графическая производительность, позволяющая воспроизводить на ноутбуке видео столь же высокой четкости, как и на десктопе. За счет этой особенности компания намерена охватить более 80% всех потребителей ноутбуков. В начале августа было объявлено о выпуске платформы X2. Благодаря ей AMD вернула себе мировую пальму первенства графической производительности. «Один из главных уроков, которые мы извлекли из задержек с выпуском продуктов, заключается в том, что инвесторам с Уолл-стрит нет дела до

Комп&ньоН / подписной индекс 74191

менеджмент

50

самих технологий, их волнует только своевременность поставок. Именно поэтому главное обещание, которое дал наш новый руководитель, звучит так: «Я буду соблюдать все сроки». И в последние полгода так и происходит», – говорит Брансвик. Возможно, причиной тому – новая методика тестирования продуктов, запущенная недавно. Во избежание форсмажоров ключевые клиенты испытывали у себя новые продукты не накануне их презентации, а установили эти системы прямо на заводах AMD, чтобы по ходу вносить необходимые коррективы.

ПОСЛЕДНИЙ БАСТИОН

ГЛАВНЫМ КОЗЫРЕМ компании обещает стать стратегия «умного производства», которой сам Гектор Руиз обещал уделить особое внимание вплоть до своей отставки. В чем ее суть доподлинно известно разве что высшему руководству компании – от широкой общественности подробности скрываются. Известно лишь, что предполагается найти «оптимальное сочетание внешних и внутренних операций». Как говорят эксперты, наконец-то. AMD страдает от крупнейших в своей истории операционных издержек, которые за прошедшие месяцы 2008 г. достигли $1,6 млрд. Проще говоря, сегодня компания решает,

как добиться экономии средств при сохранении своих производственных мощностей. Их костяком являются два завода в немецком Дрездене, две сборочные площадки в Малайзии и Сингапуре и одна поменьше в Китае. Согласно одной популярной версии (а ими в ситуации информационного вакуума просто полнится Уолл-стрит) AMD передаст, например, сингапурской Chartered Semiconductor Manufacturing право на управление своими предприятиями. Последняя по контракту уже выпускает некоторые микропроцессоры AMD, тогда как Taiwan Semiconductor Manufacturing управляет производством графических чипов для ATI. Правда, этот шаг далеко не однозначный. На одной чаше весов – возможность радикально уменьшить операционные затраты. Заводы дорого строить (от $3 до 5 млрд.) и недешево содержать, ведь для соперничества с Intel необходимо обновлять оборудование каждые два года. При этом AMD присоединится к когорте успешных компаний вроде Nvidia, Broadcom, Qualcom, которые не владеют собственными заводами и нанимают для выпуска производства чипов сторонние компании. На другой чаше – потеря контроля над ежедневным управлением производственными процессами, то есть одного из своих главных стратегических преимуществ. К

Предоставлено для «&».

Работа над ошибками Пьер Брансвик, вице-президент AMD по продажам и маркетингу в России, СНГ, Восточной Европе и Турции: – Вплоть до I квартала 2007 г. мы были номером один по рыночной доле в потребительском сегменте и значительно укрепили свои позиции в коммерческом. Однако потом будто натолкнулись на стену. Думаю, нашей главной ошибкой было поверить, что микропроцессорный рынок будет и дальше обеспечивать нам высокую маржу. Как только любой продукт становится предметом широкого потребления, его прибыльность снижается до 10%, максимум до 15-20%. Для IT-индустрии в последнее десятилетие была характерна валовая выручка в 54-56%. Но этот период прошел: продукты конкурентов становятся все более схожими между собой в плане используемых компонентов, что усложняет получение высокой маржи. Если бы три года назад я сказал кому-то, что ноутбуки будут стоить $300-400, мне бы не поверили. Ценовая эрозия, спрос на более дешевые продукты, часто с ограниченной функциональностью, появление в связи с этим новых сегментов рынка всерьез ударили по валовой выручке. Заводы становились все более дорогим удовольствием. Наша последняя фабрика стоила $5 млрд., следующая может обойтись уже в $10 млрд. Однако жизненный цикл продукта все больше сокращается, а значит, возрастают инвестиции, необходимые на разработку новых технологий. Все это тяжелым грузом ложится на финансовые показатели. В таких условиях нам пришлось задуматься, как адаптировать свою бизнес-модель к этим изменениям и какими теперь могут быть наши уникальные конкурентные преимущества. Задуманная стратегия была очень простой: мы поглотили ATI. Сейчас являемся единственным производителем полупроводников, имеющим отличное представление не только о том, какими должны быть компоненты, но также платформы и оптимизированные решения (такие как AMD Live!, что стало своего рода ответом на инициативу Intel по созданию цифрового дома. – Прим. ред.). Это и есть переход, который мы осуществляем. В AMD нет кризиса, а есть четкое понимание, в каком направлении мы движемся. Наше мнение разделяют и аналитики: сегодня они спорят о том, когда именно мы вернемся к прибыльности, а не о том, вернемся ли вообще.

БИРЖЕВЫЕ КОЛЕБАНИЯ Динамика курса акций AMD, $ 40 30 20 10

2005

2006

2007

2008

Источник: http://finance.yahoo.com, по состоянию на 29.09.2008.

тому же такая стратегия пойдет вразрез с генеральной линией компании, как в свое время колко заметил основатель AMD Джерри Сэндерс, «у всех реальных парней есть заводы». Под вопросом окажется соглашение о перекрестном лицензировании с Intel, истоки которого восходят еще к 1980-м и срок действия истекает 1 января 2010 г. По мнению аналитиков Lehman Brothers, такое соглашение способно серьезно ограничить возможности продажи заводов, так что компании придется оставить себе минимум 50% активов. Выходит, что компании невыгодно оставлять у себя заводы, но и невыгодно продавать их. Есть ли альтернатива? Натан Бруквуд, глава консалтинговой компании из Силиконовой долины Insight64, считает, что AMD могла бы продать свои площадки и все оборудование третьей стороне, а затем взять их в аренду. Это позволило бы сберечь контроль над производственными процессами и сократить издержки. Но кто выступит в качестве покупателя, а после и арендодателя? Бруквуд полагает, что таковым мог бы стать фонд суверенных инвестиций Mubadala Development, принадлежащий правительству ОАЭ, который в ноябре прошлого года уже выкупил 8,1% акций AMD за $622 млн. Тем самым инвестор ускорил бы процесс возврата своих инвестиций. Однако такая сделка потребует одобрение регулирующих органов в Германии, ЕС и, возможно, в США. А это частично объясняет, почему Руиз, а теперь и Мейер, затягивают с объявлением подробностей плана «умного производства». Как бы то ни было, все идет к тому, что AMD стоит на пороге коренных изменений. С более низкими операционными затратами компания сможет больше сосредоточиться на разработке и продаже чипов. Сейчас у нее в запасе есть несколько многообещающих технологий, которые вскоре будут представлены, включая одну под кодовым именем Shanghai для серверов и другую – Fusion – для десктопов. «В их продуктовой линейке есть действительно яркие образцы, – говорят аналитики Mercury Research. – Такое ощущение, что они начинают поправляться после болезни». ДАРЬЯ КАРПЕНКО

Комп&ньоН / 37 (605) 12 - 18 сентября 2008

риски

52

ПУБЛИЧНОСТЬ ТРЕБУЕТ ДИСЦИПЛИНЫ

Лондонская фондовая биржа остается наиболее привлекательной площадкой для эмитентов. Однако требования, предъявляемые к объему, своевременности и качеству раскрываемой информации, постоянно ужесточаются.

Л

picasaweb.google.com

ОНДОНСКАЯ ФОНДОВАЯ биржа (LSE) остается основной площадкой выбора в Европе для международных размещений акций. В 2007 г. на LSE было проведено 95 IPO компаниями из более чем 20 стран, а сумма привлеченных средств составила 15 млрд. фунтов стерлингов. Привлекательность LSE состоит в ее проверенной ликвидности, возможности привлечения крупных квалифицированных инвесторов, относительно небольших затратах на листинг, а также более либеральном регулировании после IPO. Впрочем, подобный либерализм не исключает необходимости жесткого выполнения требований к раскрытию информации. Ненадлежащее раскрытие информации считается одним из серьезных нарушений рыночных правил, а к нарушителям могут быть применены различные санкции, начиная от предупреждений и заканчивая исключением из листинга и штрафами.

ВСЯ ПОЛНОТА ИНФОРМАЦИИ

Требования AIM к сайтам эмитентов Любой эмитент на AIM должен иметь сайт, бесплатно предоставляющий следующую информацию всем заинтересованным лицам (требование вступило в силу 20 февраля 2007 г.): описание бизнеса; имена топ-менеджеров и их краткие биографии; описание полномочий и ответственности совета директоров и информация о комитетах совета (если есть); страна, в которой зарегистрирована компания, и место, где она ведет свою операционную деятельность; информация о других торговых системах и биржах, где торгуются акции компании; доля акций в свободном обращении (free float); данные о пакетах акций у крупнейших акционеров (обновляются, по крайней мере каждые шесть месяцев); разъяснения о любых ограничениях по операциям с акциями эмитента, торгуемым на AIM; текущий годовой отчет эмитента; все полугодовые и промежуточные отчеты, опубликованные после текущего годового отчета; все публичные сообщения компании за последние 12 месяцев; проспект эмиссии акций, подтверждение биржи о включении бумаг в котировальный лист, другие публикации для инвесторов за последние 12 месяцев; информация о номадах и других ключевых консультантах эмитента. Источник: Financial Talking.

Комп&ньоН / 37 (605) 12 - 18 сентября 2008

ПОЛНОТЕ И ПРОЗРАЧНОСТИ информации законодательство Великобритании уделяет особое внимание. С 2000 г. в стране действует Закон «О финансовых услугах и рынках» (Financial Services and Markets Act 2000, FSMA), регулирующий деятельность финансовых рынков. В 2005 г. ЕС приняла программу по регулированию финансовых рынков Евросоюза «План действий Европейской Комиссии относительно финансовых услуг», которая повлекла за собой внесение существенных изменений в национальное законодательство Великобритании. В частности, в 2005 г. компетентным органом государства в вопросах, связанных с официальным листингом, публичным размещением и ценными бумагами, стал Комитет по финансовым услугам (Financial Services Authority, FSA). Часть 6 указанного закона предоставляет FSA достаточно широкие полномочия, в том числе право устанавливать и применять целый спектр санкций за нарушение правил финансовых рынков. В свою очередь, эти правила могут быть условно разделены на правила о

53

Такие санкции, как предупреждение, временное или окончательное исключение из листинга, обычно не применяются при нарушении правил раскрытия информации ПРЕСТУПЛЕНИЯ И НАКАЗАНИЯ

FSA ИМЕЕТ право собирать, проверять и публиковать данные для того, чтобы обеспечить соблюдение правил по раскрытию информации. Для предупреждения нарушения FSA может обязать эмитента опубликовать необходимую информацию в указанной им форме. Если эмитент не выполнит предписание, FSA может сделать самостоятельно. Еще одним методом воздействия на нарушителей рыночной дисциплины являются проверки FSA. В этом случае чиновникам FSA согласно Закону «О финансовых услугах и рынках» предоставляются следственные полномочия. Их следственные права распространяются на проверяемое

Публикуем только безукоризненные новости

Предоставлено для «&».

листинге, проспектах и раскрытии информации. Последние включают в себя часть Постановления о нарушениях на рынке, а их содержание изложено в разделах 96А и 96С указанного выше закона. Основной обязанностью эмитента является раскрытие инсайдерской информации, перечня инсайдеров и операций. Раздел 8 закона наделяет FSA полномочиями налагать санкции на любое лицо, участвующее в нарушении рыночных правил или склоняющее к этому другое лицо. Ненадлежащее раскрытие информации считается одним из серьезных нарушений рыночных правил, и FSA может применить к такому лицу любую из санкций в пределах своих полномочий. Применение каких-либо санкций является достаточно серьезным шагом со стороны FSA: с 2001 г. они применялись всего несколько раз.

Дмитрий Васильев, директор по корпоративным коммуникациям компании «XXI Век»: – Наши основные обязанности в предоставлении информации рынку на Лондонской фондовой бирже регулирует отдельное специальное правило AIM Rule 26. Кроме выполнения основных требований этой регуляторной нормы, мы проводим изучение потребностей инвесторов и аналитиков в информации о нашей компании и максимально корректируем подачу информации для создания наибольшего информационного комфорта инвесторам. Есть разные категории информации. Приведу два примера. Первый – размещение информации о проекте. Перед началом размещения цифры и визуальные решения должны быть проверены у проектного менеджера, у менеджера департамента управления проектами, IR-менеджера, директора по развитию проектов и директора по корпоративным коммуникациям. Это может показаться сложной, бюрократической цепочкой, но делается достаточно быстро и эффективно. Второй пример – размещение регуляторной новости RNS от компании на сайте Лондонской фондовой биржи (для инвесторов). После подготовки новости приблизительно тем же составом, что и в первом примере, она рассылается британским PR-агентством нашим международным коллегам, которые сопровождают деятельность компании. Это специалисты инвестиционного банка, юридической компании, аудиторов, совета директоров. И только после значительных дискуссий, выверенная новость публикуется.

предприятие, включая участников той же группы, каких-либо акционеров, владеющих более 10% акций компании, настоящих или бывших брокеров, аудиторов, юристов или сотрудников. Полномочия включают в себя право обращения в суд за ордером на обыск и изъятие документов для получения информации. Статья 177 данного закона устанавливает, что фальсификация, сокрытие или уничтожение документов, относящихся к расследованию, а также дача ложной или вводящей в заблуждение информации, являются уголовным преступлением. Факт расследования обычно не разглашается, однако, если этого требуют интеров и ресы акционеров, инвесторов SA дисциплина рынка, FSA может объявить о проведе-нии расследования, чтобы предотвратить манипуляции и помочь самому расследованию.

Обычно такое общественное уведомление происходит в вопиющих обстоятельствах, как было, например, в случае с назначением управляющего Railtrack Group PLC в 2001 г. или с финансовыми трудностями British Energy plc в августе-сентябре 2002 г. В каждом случае FSA публиковал письмо, которое направлял компаниям, с объяснением причин, почему он не предпринимает другие действия против компании. Статьи 87K и 87L Закона «О финансовых услугах и рынках» предоставляет FSA право приостановить предложение о публичном размещении акций или заявление на допуск к торгам на срок до десяти рабочих дней.

Требования AIM к электронным коммуникациям эмитентов

Компания вправе запросить у акционера разрешение установить сайт по умолчачанию как средство передачи информации о компании. Если акционер не отвечает на запрос компании в течение 28 дней, то считается, я, что он дал свое согласие на такой способ общения с компанией. Если акционер не согласен, компания не имеет права обращаться к нему с новым запросом не менее 12 месяцев, начиная с даты отказа. Компания обязана информировать акционера по e-mail, через почтовую отправку, каждый раз, когда происходит опубликование новой информации на ее сайте. Компании вправе указать в своих материалах (на сайте), что рассылка сообщений акционерам по нефункционирующим e-mail не будет производиться.

istockphoto.

Источник: Financial Talking.

Комп&ньоН / подписной индекс 74191

риски

54

акций. Если ценные бумаги были допущены к продаже, но FSA подозревает, что положения этого закона могут быть нарушены, он может потребовать от оператора рынка отложить продажу ценных бумаг на десять рабочих дней или вообще запретить. Такие санкции, как предупреждение, временное или окончательное исключение из листинга обычно не

istockphoto.

Это действие включает требование к компании прекратить какую-либо рекламную кампанию, относящуюся к предложению или допуску на данный период. Кроме того, если FSA придет к выводу, что правила рынка могут быть или уже нарушены, он имеет право потребовать от компании отозвать предложение о публичном размещении

Выпуск GDR регулируется не так жестко, как проведение полной процедуры листинга Многие эмитенты из стран с развивающимися рынками проводят листинг на внутреннем рынке и дополнительно размещают глобальные депозитарные расписки (GDR) на Лондонской фондовой бирже, сообщается в отчете компании Ernst&Young. Иностранные компании, впервые размещающие свои акции на LSE, сумели привлечь с помощью GDR около $17,7 млрд. GDR являются излюбленным инструментом компаний, нацеленных на специальных инвесторов, поскольку к ним применяются стандарты ЕС относительно прозрачности и раскрытия информации. Выпуск GDR в Лондоне регулируется не так жестко и отнимает не так много времени, как проведение полной процедуры листинга на основной площадке LSE. Как правило, эмитенты развивающихся рынков сначала проходят листинг на внутренней фондовой бирже, чтобы получить доступ к внутреннему капиталу. Затем, посредством выпуска GDR, выпущенных в Лондоне, компании увеличивают свою привлекательность и получают доступ к международным институционным инвесторам. «Инвесторы, работающие на развивающемся рынке, с удовольствием покупают GDR. Таким образом, для успешного глобального предложения листинг на основном рынке не является обязательным. Например, России политически сложно организовать что-то, кроме GDR, поскольку правительство работает над развитием внутреннего рынка капитала и обязывает российских эмитентов проводить внутренний листинг», – говорит Джонатан Грюссинг, управляющий директор и начальник департамента акционерного корпоративного финансирования отделения банка «Кредит Свисс» в Лондоне. Для инвесторов не является проблемой потеря таких преимуществ листинга на LSE, как включение в основные индексы и более высокая ликвидность на вторичном рынке. «GDR имеют определенные недостатки по сравнению с полным листингом, поскольку многие расписки отвечают только внутренним стандартам управления, и уровень финансовой отчетности и экспертизы отличаются», – разъясняет Джонатан Грюссинг. «Иногда GDR проходят ограниченную экспертизу, обеспечивают меньше гарантий для инвесторов», – дополняет Майкл Линч-Белл, руководитель группы услуг по IPO компании Ernst&Young в Великобритании. «Принимая во внимание волатильность рынка, ликвидность некоторых GDR значительно снизилась на вторичном рынке. Для проведения полного листинга компании требуется предварительное планирование. После надлежащей подготовки она может провести первичное публичное размещение GDR в Лондоне. Для этого необходимо три-пять месяцев. Подготовительный этап перед листингом на основной площадке займет от четырех до шести месяцев, которые потребуются для принятия решения Правления, внедрения процедур финансовой отчетности и прочих, а также систем, обеспечивающих выполнение директив ЕС о прозрачности информации», – резюмирует Джонатан Грюссинг. Источник: Ernst&Young.

Комп&ньоН / 37 (605) 12 - 18 сентября 2008

применяются в случаях нарушения правил о раскрытии информации.

ШТРАФЫ ВПОЛНЕ РЕАЛЬНЫ

В ДОПОЛНЕНИЕ к вышеизложенным санкциям FSA может применять неограниченные финансовые штрафы к нарушителям рынка – как самим компаниям, так и их директорам, бывшим директорам или любым лицам, исполняющим руководящие функции в компании. FSA не устанавливает какой-либо тарифной сетки за нарушения, однако принимает во внимание его суть, серьезность и регулярность, готовность компании к немедленному устранению нарушения. Самый большой штраф, наложенный FSA, составлял 11 млн. фунтов стерлингов. В августе 2004 г.

Royal Dutch/Shell Group была оштрафована за ненадлежащее декларирование своих резервов. При принятии решения FSA учитывал статус компании как одного из крупнейших участников рынка, а также систематичность и длительность периода нарушения.

Основной обязанностью эмитента является раскрытие инсайдерской информации, перечня инсайдеров и операций Но, учитывая «чистосердечное раскаяние» и помощь FSA, штраф был несколько уменьшен. Один из последних примеров – наложение штрафа на Meridian Petroleum Plc. В июне 2008 г. FSA оштрафовала компанию, размещенную на AIM, за нарушения в предоставлении полной и точной информации о развитии и состоянии ее основных нефтяных и газовых активов в США. Кстати, в этом вопросе ЛФБ – не исключение. Например, штрафные санкции применяет также и Франкфуртская фондовая биржа. Она находится под контролем Федерального надзорного органа за финансовыми услугами (Bundesanstalt fьr Finanzdienstleistungsaufsicht, BaFin), который также обладает достаточно широкими полномочиями по расследованию, сбору информации и контролю над финансовой дисциплиной. В частности, BaFin имеет право в любое время без каких-либо особых оснований и предварительных уведомлений проводить аудит компаний, представленных на фондовой бирже. Кроме того, за несоответствие требованиям о раскрытии информации BaFin может принять решение об увольнении руководителя или наложить административный штраф. В случаях грубого нарушения требований законодательства о раскрытии информации BaFin может запретить публичное размещение акций. ТАТЬЯНА КУЗЬМЕНКО, ПАРТНЕР ASTAPOV LAWYERS

автопанорама

www.driver.ru

CITROEN ПРЕДСТАВИЛ МИРУ обновленные версии трех- и пятидверного хэтчбека Citroen C4. Новинка стала чуть длиннее (на 15 мм), получила новый, более округлый капот без центрального ребра жесткости и передний бампер с большим трапециевидным воздухозаборником, больше хрома в экстерьере, новые задние фонари и передние противотуманные фары. В линейке двигателей появилось два новых , р 1,6-литровых бензиномото вых мотора, разработанны ботанных французами совместно со специалистами из BMW. Первый двигатель развивает 1 120 л. с., второй благодаря турбонаге а е ю – 150 л. с. В завинетателю симости от модификации данные агрегаты работают с пяти- или шестиступенчатой ручной коробкой передач либо четырехступенчатым автоматом. В перечень обновлений также входят четыре новых варианта лакокрасочного покрытия кузова (два оттенка синего, серый и цвет матовой слоновой кости), а также три новых вида 16- и 17-дюймовых легкосплавных колесных дисков.

ASTON MARTIN ВОЗРОЖДАЕТ МАРКУ LAGONDA

flickr.com

МАРКА LAGONDA была основана в Великобритании в начале прошлого века, а после Второй мировой войны вошла в состав компании Aston Martin. Под этой маркой небольшими тиражами (не более 600 экземпляров) выпускались седаны, созданные на базе моделей Aston Martin. Потом долгое время марка принадлежала Ford и только 18 месяцев назад была выкуплена у американцев частными инвесторами. Теперь Aston Martin намерена в течение ближайших не-

скольких лет возродить марку Lagonda, под которой планируется выпуск новой линейки автомобилей. Ожидается, что первая модель Lagonda появится к 2012 г. Эти авто получат отличный от моделей Aston Martin дизайн внешнего вида, а также будут представлять собой не спорткары, а роскошные и мощные седаны. Сообщается, что такие машины станут продаваться в более чем 100 странах, в то время как сейчас Aston Martin реализует свои авто только в 32 странах.

ТАТА ОТКЛАДЫВАЕТ ПЛАНЫ ПРОИЗВОДСТВА СВЕРХДЕШЕВОГО NANO В ОКТЯБРЕ был обещан запуск в серию самого дешевого в мире автомобиля Tata Nano. Но вместо этого индийская Tata объявила о начале поиска нового места для завода. На старом месте строительры, настаству мешали фермеры, ивавшие на том, что им зъятые недоплатили за изъятые земли. Компания уже роипотратила на строительство $350 млн. мПохоже, что комм пания рада этим «земельным» сложностям. В условиях нынешнего роста цен на металлы, комплектующие и проч. она просто не смогла бы обею спечить заявленную ну автоморанее розничную цену биля – $2,5 тыс.

Напомним, что предсерийный Nano был представлен в марте 2008 г. на автосалоне в Женеве.

SUBARU ПРИВЕЗЕТ IMPREZA С БАГАЖНИКОМ ВО ВРЕМЯ ВИЗИТА в Украину Икуо Мори, президента Fuji Heavy Industries (производителя автомобилей Subaru), было объявлено о начале продаж в октябре нового Impreza в кузове седан уже как модели 2009 г. Хэтчбек-версия этого авто проявилась на рынке около года назад. Чуть позже начнутся поставки и спортивной версии WRX с новым двигателем 265 л. с. В 2007 г. Subaru продала в Украине 3,1 тыс. автомобилей. План на 2008 г. – 4 тыс. Компания имеет в стране 24 дилерских центра. Важнейшими рынками для нее являются США, Япония, Австралия и Канада. По итогам 2008 г. на четвертое место по объему продаж может выйти Россия. В Европе в текущем году было продано 74 тыс. Subaru. Всего ежегодно компания производит около 600 тыс. авто. По просьбе «&» г-н Мори рассказал о сотрудничестве его компании с Toyota. Цель сотрудничества – расширение и повышение ценности бренда Subaru, которое развивается по нескольким направлениям. Так, в кооперации с Toyota и Daihatsu (ее контролирует Toyota) Fuji Heavy Industries построит новый автомобильный завод, реструктурирует свои предприятия по созданию автомобилей и реорганизует торговую сеть Subaru в Японии. Ожидается, что в 2011 г. начнется производство нового компактного заднеприводного спортивного авто. На условиях ОЕМ Toyota и Daihatsu будут производить для Subaru компактные автомобили. Активизируется разработка машин с гибридными двигателями. СОБ. ИНФ. И ПО МАТЕРИАЛАМ ФИРМ-ПРОИЗВОДИТЕЛЕЙ

Комп&ньоН / 37 (605) 12 - 18 сентября 2008

picasaweb.google.com

CITROEN ОБНОВИЛ «ЛИЦО» С4

z.about.com

56

58

персональные финансы В Украине мало кто из клиентов пойдет на раскрытие конфиденциальной информации перед отечественными банкирами.

КОШЕЛЕК

на аутсорсинге

istockphoto.

Услуга private banking набирает популярность среди украинцев. Однако отечественные банки по ряду параметров пока проигрывают западным конкурентам.

В

УКРАИНЕ появляется своеобразная мода не только на такие атрибуты высокого уровня жизни, как дом, автомобиль, яхта, эксклюзивный отдых, личный адвокат и семейный врач, но и на персонального банкира. Такие клиенты не могут тратить время в очередях банковских офисов. Им необходим особенный банковский сервис, основанный на принципе «одного окна», персональные менеджеры, с которыми можно обсудить сохранение и преумножение своего капитала. Как всегда, на Западе уже давно найден выход. Private banking – это не просто VIP-обслуживание.

VIP-клиентом банка может стать любой из топменеджеров компаний, обслуживающихся в нем. Такому клиенту, естественно, доступны все продукты и услуги банка, но этот сервис все равно несравним с услугой private banking. Ее специфика в том, что каждая услуга должна быть сформирована индивидуально под потребности конкретного клиента, ей чужда массовость. Клиентов private banking условно можно разделить на две группы в зависимости от преследуемых ими целей: первоначальное накопление и приумножение капитала; сохранение капитала и передача его следующему поколению семьи. Исходя из потребностей и принадлежности к одной из двух групп, банкиры и определяют перечень услуг.

ЖИЗНЬ В БАНКОВСКОМ СТИЛЕ

НА ЗАПАДЕ в набор услуг могут входить, во-первых, все классические банковские услуги: кредитные и депозитные операции, денежные переводы, операции с пластиковыми картами, валютой, хранение ценностей и проч. Во-вторых, формирование индивидуального инвестиционного портфеля и доверительное управление капиКомп&ньоН / 37 (605) 12 - 18 сентября 2008

талом клиента. Финансовое планирование и управление капиталом клиента – ядро услуги private banking, ее ключевой сервис. Специалистами банка на основе пожеланий клиента формируется инвестиционная стратегия и составляется индивидуальный инвестиционный портфель. На основании полученных данных о финансовом состоянии клиента финансисты осуществляют комплексную работу по выработке для него предложений о сохранении средств и оптимальном их использовании в зависимости от его потребностей. По сути, клиент раскрывает перед банкирами весь перечень своих доходов и расходов на год или несколько лет вперед, в котором учитываются налоговые обязательства, управление активами. В дополнение к этому банк предоставляет также комплекс услуг по налоговому, юридическому сопровождению и консультированию, разработке рекомендаций, направленных на минимизацию налогов и налоговое планирование. Отдельно стоят нефинансовые услуги. К ним относятся такие, которые позволяют предоставить клиенту дополнительный сервис, привилегии (дисконтные программы, доступ в залы VIP-персон, закрытые клубы и т. д.). Кроме того, в рамках данных услуг могут предлагаться различные программы инвестирования в нефинансовые активы: недвижимость, предметы искусства, составление коллекций. Одним из обязательных условий private banking является предоставление услуг персональных менеджеров и консьержей. За рубежом консьерж-сервис включает в себя услуги, связанные с заказом, бронированием, поиском информации и оптимизацией жизненных процессов клиента. Фактически все, что делает

Американцы в лидерах Рейтинг финансовых учреждений по управлению активами стоимостью от $30 млн. Финансовое учреждение

2007 г.

2008 г.

Citigroup

1

1

Goldman Sachs

2

2

UBS

3

3

Credit Suisse

5

4

JPMorgan

4

5

Morgan Stanley

8

6

Merrill Lynch

9

7

HSBC

6

8

Pictet & Cie

7

9

Deutsche Bank

11

10 Источник: Euromoney.

персональные финансы

Финансовое планирование и управление капиталом клиента – это ядро услуги private banking

консьерж-менеджер, вписывается в круг обязанностей квалифицированного секретаря. Однако для того чтобы получать такие услуги круглосуточно, пришлось бы держать целый штат секретарей. Верхней ступенькой персонального обслуживания является lifestyle-менеджмент. Помимо консьержменеджмента, он предусматривает полное внедрение в жизнь клиента и его семьи, в их интересы, хобби и способы времяпрепровождения. Lifestyle-менеджер также обязан постоянно проводить мониторинг интересной для клиента информации, будь то театральные премьеры или поступления новинок в магазины. Он поддерживает контакты с сервисными компаниями, чьими услугами привыкли пользоваться клиент и его семья, общается с домашним персоналом клиента и при необходимости может организовать покупку и доставку товаров на дом, вызов необходимых мастеров. Кроме того, такой менеджер должен напоминать о важных датах, а иногда и знать, кому и что следует дарить. Естественно, lifestyleменеджер не в состоянии сам организовать свою работу, поэтому в его непосредственном подчинении находится небольшой штат консьержей, которые обрабатывают задания клиента. Контактирует же с клиентом исключительно менеджер, следя при этом за тем, чтобы не только консьержи, но и компании, к услугам которых они прибегают, выполняли работу на самом высоком уровне.

УКРАИНСКАЯ СПЕЦИФИКА

ПРЕДОСТАВЛЕНИЕ УСЛУГ private banking в Украине декларируют сразу несколько банков. Большинство других ограничиваются VIP-обслуживанием. В то же время отечественные банкиры скептически относятся к существующему на рынке предложению. «Обслуживание богатых клиентов можно называть как угодно: хоть VIPобслуживание, хоть private banking. Суть последнего в полном доверии между клиентом и банком, в раскрытии всех финансовых деталей. Но в Украине мало кто из клиентов пойдет на раскрытие конфиденциальной информации перед отечественными банкирами», – гово-

300 лет истории Первые банки, ориентированные на частных лиц, появились несколько сотен лет назад в Италии. Впрочем, их нельзя назвать прародителями современного private banking, так как они довольно быстро сфокусировали свою работу на финансировании торговой и коммерческой деятельности. Обслуживание же состоятельных клиентов как система индивидуального банковского сервиса появилось около трех столетий назад. Эталоном этого вида банковского обслуживания сегодня являются швейцарские банки. Классические частные банки в Швейцарии возникли в середине XVIII в. При этом само понятие «частный банк» появилось вовсе не потому, что такой банк обслуживал только частных клиентов, а по той причине, что он принадлежал частным лицам, и те несли полную солидарную ответственность, отвечая за деньги клиентов всем своим имуществом. В большинстве своем подобные кредитные организации имеют богатейшие традиции, и порой в одном и том же банке могут обслуживаться несколько поколений семьи. В Великобритании private banking получил существенный импульс после Французской революции, когда в стране появилось значительное количество эмигрантов из числа французских аристократов. Вместе с тем управления частным капиталом требовала и торговая английская буржуазия, которой необходимо было хранить и сберегать свои капиталы. Другой основой английского частного банкинга стали нотариальные и адвокатские конторы, занимающиеся вопросами завещаний, наследования и дарения, а также лондонские ювелиры, которые постепенно становились банкирами и финансовыми управляющими.

istockphoto.

60

рит зампред банка из ТОП-10 украинских банков. Помимо этого, высокий уровень обслуживания способны обеспечить далеко не все финучреждения, объявляющие о развитии направления частного банковского обслуживания. Довольно часто VIP-обслуживание заключается всего лишь в более высоком должностном уровне сотрудника банка, общающегося с клиентом. Большинство украинских финучреждений пока не имеют штата профессиональных персональных менеджеров и устоявшихся традиций частного обслуживания, сравнимых с западными. Кроме того, далеко не в каждой финансовой организации подразделение элитного обслуживания готово помочь клиенту, например, во вложении средств в нетрадиционные инструменты либо страхование нетрадиционных рисков. Отсутствие полного доверия является хорошей предпосылкой для активной работы крупных иностранных банков с нашими соотечественниками. К слову, это уже происходит. Не секрет, что в швейцарских банках обслуживается много украинских клиентов. В конце лета Lombard Odier, один из старейших швейцарских банков, специализирующийся на частном обслуживании богатых клиентов, объявил о выходе на украинский рынок. Эксперты полагают, что преимущества иностранцев не так очевидны, если речь идет о классических банковских услугах с персональным подходом. Также западные банки мало чем смогут похвастаться в сфере дополнительных услуг на территории Украины. Сложнее будет конкурировать отечественным финучреждениям с именитыми банками в оффшорных услугах (за пределами Украины), а также в сфере финансового планирования и управления капиталом клиента, где как никогда важны доверие и опыт. Да и качественно выстроить услугу lifestyle-менеджмента отечественным банкирам пока не по силам. Поэтому ряд экспертов прогнозируют разделение клиентов на тех, для кого критически важно качество сервиса и объем предоставляемых услуг, а также имя банка и тех, кто будет довольствоваться малым. АНДРЕЙ ФРАНКО

Комп&ньоН / 37 (605) 12 - 18 сентября 2008

ИНДЕКС Компании и люди, упоминаемые в журнале «&» №37

(указаны страницы начала материала, в котором упоминается данная компания или фамилия)

12 - 18 СЕНТЯБРЯ 2008 №37 (605) Учредитель и издатель – ЗАО «Издательский дом «Максимум»

ШЕФ РЕДАКТОР Олена Мальцева (maltseva@companion.ua) ГЛАВНЫЙ РЕДАКТОР Валерий Моисеев (moiseev@companion.ua) ЗАМЕСТИТЕЛЬ ГЛАВНОГО РЕДАКТОРА Андрей Кравец (kravets@companion.ua) ГЛАВНЫЙ ХУДОЖНИК Антон Яковлев (ayakovlev@companion.ua) ВЕРСТКА ДИЗАЙН Тарас Земский (tzemskyy@companion.ua) Редакторы отделов Валерий Моисеев («Компании & люди»), Андрей Кравец («Финансы & инвестиции»), Дарья Карпенко («Международный бизнес») Обозреватели Анна Алексеева, Ирина Бурлакова, Анна Волосецкая, Мария Карпенко, Сергей Кролик (www.companion.ua), Инга Лавриненко, Ирина Лепкина, Владимир Опанасенко, Виктор Прудковских, Андрей Рудой, Андрей Франко, Вера Фролова, Виталий Ченский Ответственный секретарь Елена Уханова Телефоны редакции (044) 494$2502, 494$2501 Пресс$релизы присылайте по адресу: press$release@companion.ua Литературное редактирование Сергей Чемеркин, Леонид Гнатюк, Лидия Константинова COMPANION GROUP И. о. председателя правления Олена Мальцева (maltseva@companion.ua) Исполнительный директор Инна Логинова (loginova@companion.ua) Бренд менеджер Ольга Головчик (ogolovchyk@companion.ua) АРТ ДИРЕКЦИЯ Арт директор Максим Копылов (mkopilov@companion.ua) Фоторедакция Андрей Валовой (avalovoi@companion.ua) Служба DTP maket@companion.ua ОТДЕЛ РЕКЛАМЫ ДЕЛОВЫХ ИЗДАНИЙ тел. (044) 494$2503, 494$2502, 494$2501, тел./факс 494$2505 Директор по рекламе Марина Пышкина (pyshkina@companion.ua) ОТДЕЛ ПОДПИСКИ И ПРОДАЖ Руководитель Елена Бородыня (leo@companion.ua), тел. (044) 494$2504, 494$2502, 494$2501, тел./факс 494$2505 Редакционная подписка (044) 494$2504, 494$2502, 494$2501 Менеджер по персоналу Наталия Коренева (nkoreneva@companion.ua), тел. (044) 494$2502, 494$2501 Название, концепция, содержание и дизайн журнала «Комп&ньоН» являются интеллектуальной собственностью Издательского дома «Максимум» и охраняются законом об авторских правах. Перепечатка материалов, опубликованных в журнале «Комп&ньоН», допускается только по согласованию с редакцией. Редакция не несет ответственности за достоверность информации, опубликованной в рекламных объявлениях. Материалы, присланные в редакцию, не рецензируются и не возвращаются. Точка зрения авторов может не совпадать с позицией редакции. Журнал «Комп&ньоН» – член Всеукраинской рекламной коалиции

Юридическое обеспечение и представительство – «Юридическая фирма «PROXEN» Информационно$правовая поддержка – системы ЛIГА:ЗАКОН украинской Сети деловой информации «ЛIГАБізнесIнформ»

Дизайн, верстка и допечатная подготовка – ИД «Максимум», (044) 494$2501 Адрес редакции и издателя: Украина, 01010, г. Киев, ул. Ивана Мазепы, 10а тел./факс: (044) 494$2505 E$mail: komp@companion.ua Internet: http://www.companion.ua

АВТО Интернешнл.....................................14 АДВ ......................................................28, 34 Азовсталь...................................................20 АТ Медиа......................................................9 Винницамясо .............................................20 Всеукраинская рекламная коалиция........28 Группа АДВ .................................................28 Датагруп.....................................................14 Днепроэнерго ...........................................20 Евроиндекс ................................................14 ЕДАПС........................................................14 Енакиевский металлургический завод .....20 Запорожский завод ферросплавов .........20 ИНГ Bank Ukraine ......................................38 Интеко ........................................................18 Интерпайп .................................................20 Карандаш...................................................28 Киевская международная контрактовая ярмарка .........................14 Киевстар ....................................................28 КиевЭкспоПлаза .......................................14 Комсервис .................................................14 Кредит Свисс ............................................52 Лондонская фондовая биржа ...................52 Любысток ...................................................14 Максима.....................................................28 Мариупольский металлургический комбинат им. Ильича ...........................20 Метинвест..................................................20 Мотор Сич .................................................20 МПГ Украина ..............................................28 МТС ............................................................28 МУК ............................................................14 Нижнеднепровский трубопрокатный завод ........................20 Нирвана ...............................................28, 34 Полтавский горно-обогатительный комбинат ..............................................20 Пресс-центр ..............................................34 Приват ........................................................20 Савик Шустер Студиос ...............................9 Славутич ....................................................14 Софтпром ..................................................42 ТИКО-Констракшен ..................................22 Укрсоцбанк ................................................20 Хенкель Баутехник Украина.......................14 XXI Век ..................................................22, 52 Acer ............................................................14 AdPro ..........................................................34 Aegis Media ................................................28 Aegis .............................................................9 Air France-KLM ...........................................18 Air One ........................................................18 AITI Carat ....................................................28 Alcatel-Lucent .............................................18 Alitalia..........................................................18 Allianz..........................................................18 AMD ............................................................48 AMM Vizeum .........................................28, 34 Apple ............................................................9 Asbis-Украина ............................................14 Aston Martin ................................................56 ATI Technologies .........................................48 Atlantic Group .............................................28 Autodesk .....................................................42 Axel Johnson Group ....................................18 Baltic Beverages Holding ............................14 Beiersdorf ...................................................28 Benetton Group ..........................................18 BIS ................................................................9 BMW .....................................................18, 56 British Energy ..............................................52 British Telecom ............................................18 Broadcom ...................................................48 Cantor Fitzgerald...........................................9 Carat .............................................................9 Carlsberg Group .........................................14 CB Richard Ellis ..........................................22 Citigroup .....................................................58 Citroen ........................................................56

Colgate-Palmolive .......................................28 Commerzbank ............................................18 Credit Suisse...............................................58 Daihatsu ......................................................56 Dell........................................................14, 48 Deutsche Bank .....................................18, 58 Dresdner Bank ............................................18 EADS ..........................................................18 Ernst & Young ..............................................52 Evraz Group ..................................................9 FCB Media ..................................................28 Ferox Capital Management ...........................9 Ferrexpo ......................................................20 Fomento de Construcciones .......................18 Ford.............................................................56 Fuji Heavy Industries ...................................56 GM ................................................................9 GFK Ukraine............................................9, 34 Global Solutions ..........................................22 Goldman Sachs ..........................................58 Google ........................................................18 Greenfield Online ........................................18 Group M......................................................28 Havas ..........................................................28 Heineken.....................................................18 Henkel...................................................14, 28 Hewlett Packard ..........................................14 Horten .........................................................18 HSBC ..........................................................58 IBM .............................................................14 IDC................................................................9 ING Group...................................................38 ING Retail Belgium ......................................38 Initiative Media ............................................28 Initiative .................................................28, 34 InMind ...........................................................9 Institutional Banking ....................................38 Intel .............................................................48 Interpublic ...................................................28 JPMorgan ...................................................58 Kwendi ..................................................28, 34 L’Orеal ........................................................18 Lehman Brothers ....................................9, 48 Lenovo ........................................................14 Lucent Technologies ...................................18 Matra Group................................................18 McKinsey ......................................................9 Media Advance/mediaedge:cia ..................28 Media Arts Group ........................................28 Media Direction ...........................................28 Media House/Mediacom ............................28 Media Press ................................................34 Media Expert ...............................................28 Media Vest ..................................................28 Meridian Petroleum PLC..............................52 Merrill Lynch ..........................................18, 58 Microsoft .....................................................18 MindShare ..................................................28 Morgan Stanley .......................................9, 58 MPG............................................................28 MTI ..............................................................14 Mubadala Development ..............................48 NAI Pickard .................................................22 Nestle .........................................................28 Nokian Tyres ................................................14 Nvidia ..........................................................48 Ogilvy Group ...............................................46 OMD Group ................................................28 Omnicom ....................................................28 OneCapital Management Partners ................9 Optimum Media ..........................................28 Philip Morris ................................................28 Piaggio Group .............................................18 Pictet & Cie .................................................58 Posco..........................................................20 Procter & Gamble .......................................28 Publicis Group Media ..................................28 Qualcom .....................................................48 Quelle .........................................................18 Railtrack Group PLC. ...................................52 Royal Dutch/Shell Group ............................52

Starcom ......................................................28 Steltex Investments .....................................22 Strategist.....................................................28 Sun Microsystems .......................................48 Swartskopf ..................................................28 Tetra Laval ...................................................18 Toshiba........................................................48 Toyota .........................................................56 UBS ............................................................58 Ukrmedia ....................................................28 Unilever .......................................................28 United Communications Group ...................28 Universal McCann .......................................28 WPP-Group M.............................................28 WPP ............................................................28 Zara ............................................................18 ZenithOptimedia .........................................28 Андрющенко Андрей ...........................28, 34 Батурина Елена .........................................18 Берлускони Сильвио .................................18 Бернстейн Рейд ..........................................9 Беттенкорт Лилиан ....................................18 Блессинг Мартин.......................................18 Бойко Владимир........................................20 Брансвик Пьер ..........................................48 Бруквуд Натан ............................................48 Бурыкин Данил ..........................................34 Бут Cергей .................................................22 Ван Джеф...................................................38 Васильев Дмитрий ....................................52 Верваайен Бен ..........................................18 Грюссинг Джонатан ...................................52 Данченко Александр .................................14 Дарлинг Алистер .........................................9 Джонсон Антония ......................................18 Дзики Вальдемар ........................................9 Житник Елена ..............................................9 Инглис Джек.................................................9 Калинина Светлана .............................28, 34 Камю Филипп ............................................18 Кардаков Александр .................................14 Квандт Джоанна ........................................18 Клаттен Сюзанн .........................................18 Козлов Сергей ..........................................22 Коланинно Роберто ..................................18 Копловиц Алисия.......................................18 Лазебник Максим ......................................28 Линаарс Эли ..............................................38 Линч-Белл Майкл.......................................52 Лутц Роберт .................................................9 Мейер Дирк ...............................................48 Мера Розалиа ............................................18 Миргородский Андрей ..............................22 Мори Икуо..................................................56 Мошун Ольга .............................................34 Носарь Ирина ............................................14 Оношко Ирина.............................................9 Поуп Стивен ................................................9 Прокопенко Владимир ..............................34 Раст Вил.....................................................46 Раусинг Биргит ..........................................18 Роулинг Джоан...........................................18 Руиз Гектор.................................................48 Руссо Патриция .........................................18 Салмин Олег..............................................22 Сергиенко Сергей.....................................22 Скрипкина Анна .........................................22 Соха Владимир..........................................14 Сэндерс Джерри .......................................48 Тасев Александр ........................................42 Тумасов Сергей .........................................22 Фалюш Юлия .......................................28, 34 Фантоцци Аугусто ......................................18 Фролов Александр ......................................9 Хакамович Дин ..........................................18 Халпахчи Андрей .........................................9 Хортен Хайди .............................................18 Чурук Сергей .............................................18 Шикеданц Мадлен ....................................18 Шустер Савик ..............................................9

Подписной индекс журнала «Комп&ньоН»: 74191 Зарегистрировано в Министерстве Украины по делам прессы и информации Свидетельство о регистрации: КВ №3257 от 26.05.98 г. Тираж 30 000 экз. Цена свободная © Издательский дом «Максимум»

Цветоделение и печать: ООО «НОВИЙ ДРУК» Украина, 02094 м. Киев, ул. Магнитогорская, 1

Пресс+релизы присылайте по адресу: press-release@companion.ua

РА – медиапартнеры: Тел.: 451 89 57

Тел.: 496 02 12

Тел.: 482 01 49

Тел.: 499 70 20

Тел.: 288 33 58

Тел.: 501 45 01

Тел.: 536 19 99

Тел.: 531 19 10