COOPERATIVAS FINANCIAMIENTO
COOFINEP COOPERATIVA FINANCIERA REVISIÓN ANUAL
Acta Comité Técnico No. 249 Fecha: 8 de enero de 2015
Fuentes: Coofinep Cooperativa Financiera. Estados financieros de COOFINEP suministrados por la Superintendencia Financiera de Colombia. Información de Cooperativas Financieras suministrada por la Superintendencia Financiera de Colombia. Informes económicos realizados por el Banco de la República.
Información Financiera Oct-13 Activos $143.419 Patrimonio $21.225 Utilidad Neta $1.282 ROE 7,29% ROA 1,07% Cifras en millones de pesos
Miembros Comité Técnico: Javier Alfredo Pinto Tabini Javier Bernardo Cadena Lozano Juan Manuel Gomez Trujillo
Contactos: Pablo Moisés Quintero Ortiz pablo.quintero@vriskr.com Raúl Fernando Rodríguez Londoño raulf.rodriguez@vriskr.com
Oct-14 $150.974 $22.722 $540 2,86% 0,43%
Deuda a Corto Plazo Deuda a Largo Plazo
El Comité Técnico de Calificación de Value and Risk Rating S.A. Sociedad Calificadora de Valores, en sesión del 8 de enero de 2015, según consta en el Acta No. 249 de la misma fecha, decidió mantener la calificación VrR 2- (Dos Menos) para la Deuda de Corto Plazo, retirar el RiskVaR “en proceso” y asignar la calificación BBB (Triple B) con perspectiva “negativa” a la Deuda de Largo Plazo a la Cooperativa Financiera COOFINEP. La calificación BBB (Triple B) otorgada para la deuda a largo plazo es la categoría más baja de grado de inversión; indica una capacidad suficiente para el pago de intereses y capital. Sin embargo, las entidades o emisiones calificadas en BBB son más vulnerables a los acontecimientos adversos que aquellas calificadas en mejores categorías de calificación. De otro lado, la calificación VrR 2- (Dos Menos) para la deuda de corto plazo corresponde a la segunda categoría de los grados de inversión. Indica una buena y suficiente probabilidad de pago de las obligaciones de la entidad y/o compañía, esta capacidad no es tan alta en comparación con entidades o emisiones calificadas en mejor categoría. Los factores de protección y liquidez de la entidad y/o compañía para con terceros son buenos pero menores con respecto a entidades y/o compañías con mejor categoría de calificación. Los instrumentos calificados en esta categoría pueden ser susceptibles de deteriorarse ligeramente ante posibles cambios en el emisor o en el sector. Por su parte la asignación de una “Perspectiva” expresa la opinión de Value and Risk acerca del comportamiento que puede seguir una calificación en el mediano y largo plazo (superior a un año) con base en los posibles cambios en la entidad y variables críticas, entre otros factores relevantes. Es importante aclarar que el asignar una “Perspectiva” no necesariamente implica un futuro cambio en la calificación asignada. Adicionalmente, para las categorías de riesgo entre VrR 1 y VrR 3, y AA y B, Value and Risk Rating S.A. utilizará la nomenclatura (+) y (-) para otorgar una mayor graduación del riesgo relativo.
Luis Fernando Guevara Otálora luisfguevara@vriskr.com PBX: 5-2659-77 Bogotá (Colombia)
VrR2- (Dos Menos) BBB (Triple B)
EXPOSICIÓN DE MOTIVOS DE LA CALIFICACIÓN Los principales factores que soportan la calificación de corto y largo plazo asignada a COOFINEP Cooperativa Financiera son los siguientes:
Posición competitiva y plan estratégico. COOFINEP se ha destacado por su amplia experiencia y trayectoria en el mercado 1
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COOPERATIVAS FINANCIAMIENTO brindando un portafolio de productos y servicios orientado en la atención de las necesidades de crédito y de ahorro de sus asociados y clientes. Cabe anotar que la Cooperativa definió un plan estratégico para el período 2014-2016, el cual implicó cambios en la estrategia tanto comercial como operativa. Al respecto, durante el último año llevó a cabo el fortalecimiento de las políticas de crédito, a los modelos de otorgamiento y ajustes al esquema operativo de microcrédito1, así como la profundización de las relaciones comerciales con los clientes. Adicionalmente, efectuó acciones tendientes al mantenimiento de los aportes sociales por medio de estrategias orientadas en lograr una mayor fidelización y rentabilización de sus asociados. Lo anterior orientado en lograr mejoras en eficiencia2, productividad y rentabilidad, así como la ampliación de los canales de distribución y atención de clientes. Evolución de los ingresos. Teniendo en cuenta la competencia de tasas en el sistema financiero, el mayor nivel de liquidez y por consiguiente su efecto sobre el margen de intermediación, los ingresos por intereses de COOFINEP entre octubre de 2013 y 2014 presentaron una contracción del -4,48% alcanzando los $16.589 millones, contrastando con las tendencias mostradas por las cooperativas financieras (+6,82%), grupo de pares (9,17%) y sector bancario (+7,0%). La principal fuente de ingresos corresponde al segmento de consumo, el cual aporta el 85,91% del total de los ingresos por intereses, seguido por las líneas de vivienda, comercial y microcrédito que lo hicieron con el 3,85%, 3,39% y el 3,37%, respectivamente. Value and Risk mantiene su opinión al considerar que los actuales niveles de concentración en el segmento de consumo continuarán generando impactos en los ingresos percibidos3, más aún si se tiene en cuenta el continuo deterioro de este segmento, donde el saldo vencido representa el 86,66% del total de la cartera morosa al cierre de octubre de 2014, aspectos que sustentan la asignación de la perspectiva negativa. Por otra parte, los gastos por intereses al cierre de octubre de 2014 descendieron a $5.619 millones (-10,52%), producto del prepago de algunos créditos con otras instituciones financieras (-56,83%) y los menores intereses pagados a través de las cuentas de ahorros (-8,90%). De esta manera, el margen neto de intereses entre octubre de 2013 y 2014 disminuyó 0,34% alcanzando los $11.288 millones. En opinión de la Calificadora uno de los principales retos para la Entidad, es lograr apropiados niveles de margen de rentabilidad, teniendo en
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Tercerización de la recolección de la información, separación de la estructura comercial y análisis, inclusión de variables socio-demográficas, entre otros. 2 Mediante la revisión de todo el proceso productivo de la fábrica de crédito con el fin de mejorar los tiempos de respuesta a través de la implementación de la metodología “Lean”, la cual esta enfocada en la calidad de los procesos, mejora de la productividad y los tiempos de respuesta. 3 Los ingresos generados por la cartera de consumo entre octubre de 2013 y 2014 disminuyeron en -6,51% alcanzando los $14.252 millones
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COOPERATIVAS FINANCIAMIENTO cuenta que al cierre de octubre de 2014, la relación margen neto de intereses sobre ingresos por intereses se ubicó en 68,04% (69,35% promedio durante los últimos cuatro (4) años), frente al 78,60% de las cooperativas financieras y el 75,48% del grupo comparable.
Eficiencia operacional. Sumado a lo anterior, otro de los retos de COOFINEP está relacionado con lograr adecuados niveles de eficiencia, teniendo en cuenta la relación de los costos administrativos sobre el margen financiero bruto, el cual durante el último cuatrienio se ubicó en promedio en 72,75% (72,59% a octubre de 2014), manteniendo una posición desfavorable frente a los niveles mostrados por las cooperativas financieras (60,55%), pares (65,51%) y sector bancario (43,69%). En el mismo sentido, la relación de eficiencia medida como costos administrativos sobre los ingresos por intereses, se incrementó entre octubre de 2013 y 2014 en 6.03 p.p. ubicándose en 56,01%. Value and Risk considera que la estrategia enfocada hacia la racionalización del gasto y mejora en los niveles de productividad, puedan contribuir a la obtención de mejores niveles de eficiencia.
Evolución de la rentabilidad. Teniendo en cuenta la menor dinámica de los ingresos (-4,48%) y la evolución de los costos administrativos (+7,04%) en conjunto con las provisiones constituidas (+16,80%), la utilidad neta entre octubre de 2013 y 2014 presentó una reducción del -57,88% alcanzando los $540 millones, logrando un cumplimiento presupuestal del 44,93%. De esta manera los indicadores de rentabilidad ROE4 y ROA5 al cierre de octubre de 2014 se ubicaron en 2,86% y 0,43%, respectivamente, frente a los niveles mostrados por las cooperativas financieras (12,16% y 2,46%), pares (9,48% y 1,43%) y sector bancario (12,65% y 1,75%), respectivamente. Value and Risk considera que el continuo deterioro observado en la cartera derivado del aumento en los niveles de morosidad, reflejado en la evolución de las cosechas originadas en años anteriores y la necesidad de constituir mayores niveles de provisiones, podría continuar afectando los resultados financieros y por consiguiente los indicadores de rentabilidad, factores considerados para la asignación de la perspectiva negativa y que serán tenidos en cuenta en el monitoreo de la calificación.
Fuente: Superintendencia Financiera de Colombia. Cálculos: Value and Risk Rating S.A. 4 5
Medido como utilidad neta / patrimonio (indicador anualizado). Medido como utilidad neta / activo (indicador anualizado).
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COOPERATIVAS FINANCIAMIENTO Evolución de la cartera, calidad y cubrimiento. Al cierre de octubre de 2014, la cartera bruta de Coofinep ascendió a $125.549 millones6, presentando un incremento del 8,04% frente a lo registrado en el mismo mes del año anterior, dinámica inferior a la registrada por las cooperativas financieras (+12,54%), pares (+15,16%) y sector bancario (+13,69%). Lo anterior, teniendo en cuenta la desaceleración del segmento de consumo como consecuencia de la cancelación de la línea de crédito “cartera en riesgo” 7 y la suspensión de las colocaciones de la modalidad de microcrédito (-25,76%), debido al importante deterioro observado en la calidad de la cartera de este segmento. Cabe anotar que la modalidad de consumo durante los últimos tres (3) años ha representado en promedio el 90,45% (86,26% a octubre de 2014), mientras que los segmentos comercial, vivienda y microcrédito registraron participaciones promedio del 6,16%, 2,04% y 1,34% respectivamente, acorde con la estructura establecida por la Entidad. Por otra parte, respecto a la distribución de la cartera por sector económico, se destaca que la de consumo correspondiente a la línea de libranzas se encuentra concentrada principalmente en asalariados de los sectores público territorial8 (38,62%) y generación, captación y distribución de energía (18,28%), mientras que en la modalidad comercial la mayor representatividad corresponde al sector comercio al por menor con el 28,68%. Adicionalmente, los veinte (20) principales deudores representan el 4,02%, mientras que los veinte (20) principales créditos mayores vencidos y reestructurados participan apenas con el 0,54% y 0,78% respectivamente, los cuales evidencian apropiados niveles de atomización. Value and Risk estará atenta a que los ajustes en las políticas, modelos de otorgamiento, segmentación de las empresas y procesos de seguimiento de la cartera, particularmente en los segmentos de consumo y microcrédito le permita a la Cooperativa reducir la exposición al riesgo, teniendo en cuenta las particularidades de esta última línea de crédito que exige mayores niveles de especialización, seguimiento y control. Durante los últimos años los indicadores de calidad de la cartera han venido deteriorándose, teniendo en cuenta que la calidad por temporalidad entre diciembre de 2012 y octubre de 2014 aumentó de 3,77% a 7,06%, comparándose desfavorablemente frente a los niveles mostrados por las cooperativas financieras, pares y sector bancario (5,02%, 4,28% y 3,03%, respectivamente). Adicionalmente, el indicador de calidad por calificación, se incrementó de 7,99% (dic/12) a 9,94% (oct/14), sin embargo mejoró respecto al resgistrado en el mismo mes del año anterior (10,74%), aunque al incorporar los castigos, dicho índice se ubicó en 12,78%. Tendencia similar se observa con el indicador C, D y E / cartera bruta (6,66%), frente al 6
Representa el 83,16% del agregado del activo y el 6,41% del total de la cartera del sector. 7 La cual estaba enfocada en la compra de cartera de libranzas calificada en las categorías C, D y E. Decisión sustentada en la solicitud de la Superintendencia Financiera de Colombia de efectuar el proceso de recalificación de la cartera y su alineación con el sistema financiero. 8 Educadores.
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COOPERATIVAS FINANCIAMIENTO 5,16% del sector de cooperativas financieras, 5,0% de los pares y 3,75% del grupo bancario. Al respecto, si bien la Cooperativa durante el último año ajustó las políticas de crédito buscando un mejor perfilamiento de los nuevos deudores apoyándose del fortalecimiento de los procesos de seguimiento semestral de la calificación de la cartera, Value and Risk estará atenta a que dichos ajustes contribuyan en mejoras en los indicadores de calidad, teniendo en cuenta que a la fecha no se observan cambios estructurales en su tendencia. Deterioros mayores tendrán impacto sobre la calificación de largo plazo asignada. De otra parte, los niveles de cobertura de cartera por vencimiento vienen presentando una tendencia decreciente (150% años 2011 y 2012 versus 96,22% a octubre de 2014), con lo cual la Cooperativa tendría menor capacacidad de asumir pérdidas no esperadas por mayores deterioros en su cartera. Lo anterior acompañado de menores niveles de provisiones tendrán un impacto sobre la calificación de largo plazo asignada. Coofinep mantiene importantes brechas en los niveles de cobertura frente a los observados en el sector de cooperativas financieras (157,92%), pares (132,78%) y grupo bancario (145,63%). Tendencia similar se observa con la cobertura por calificación, la cual entre diciembre de 2011 y octubre de 2014 disminuyó de 109,35% a 68,32%, encontrándose en menor posición frente a los grupos de referencia9.
Capacidad patrimonial. Al cierre de octubre de 2014, el patrimonio de COOFINEP ascendió a $22.722 millones10 presentando un crecimiento del 7,05% respecto al mismo mes del año anterior, manteniendo la última posición por tamaño patrimonial dentro del sector de cooperativas financieras. A pesar de lo anterior, se destaca que durante el primer semestre del 2014, la Cooperativa aumentó el capital mínimo irreductible11 ubicándolo en $13.552 millones (+30,27%) y a su vez fortaleció las reservas y fondos de destinación específica (+16,68%), teniendo en cuenta la entrada en vigencia de las normas NIIF12, la cual obliga reclasificar los aportes sociales al pasivo. Es importante mencionar que el patrimonio técnico entre octubre de 2013 y 2014 disminuyó en -14,24% ubicándose en $15.902 millones, lo que contribuyó para que el margen de solvencia se redujera de 15,41% a 13,06%. Ahora bien, sin considerar los aportes sociales ($1.793 millones a octubre de 2014), dicho índice se ubicaría en 11,59%, cumpliendo con el mínimo exigido por la regulación (9%). Asimismo, se destaca la evolución del margen de solvencia básica, el cual en promedio entre octubre de 2013 y 2014 fue de 12,86%, nivel ampliamente superior a los establecidos por la regulación (4,5%) y Basilea (7%). Value and Risk pondera favorablemente el aumento del
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Cooperativas financieras (106,10%) y pares (79,91%). Con un cumplimiento presupuestal del 91,80%. 11 Representa el 88,32% del capital social. 12 Normas Internacionales de Información Financiera. 10
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COOPERATIVAS FINANCIAMIENTO capital mínimo irreductible a partir del año 2013 en cerca de $3.149 millones, el cual bajo escenario de estrés en los que se considera únicamente dicho rubro, la Cooperativa lograría mantener un nivel de solvencia superior al 9%, superando los niveles observados en los grupos de referencia. Es importante señalar que en la Asamblea General de marzo de 2015, la Gerencia de la Cooperativa solicitará autorización para incrementar el capital mínimo irreductible a $14.300 millones con el fin de contar con mayor capacidad para hacer frente a pérdidas no esperadas.
Índice de Solvencia 25
%
20
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COOP FINAN COOFINEP Pares COOP FINAN COOFINEP (TIER 1)
Sector Sector (TIER1) Pares (TIER 1)
Fuente: Superintendencia Financiera de Colombia. Cálculos: Value and Risk Rating S.A.
Adecuados niveles de liquidez. Los pasivos de COOFINEP al cierre de octubre de 2014 ascendieron a $128.253 millones, los cuales registraron un crecimiento del 4,96% frente al mismo mes del año anterior. Dicho rubro se encuentra concentrado en los depósitos y exigibilidades (91,56%), mientras que los créditos con otras instituciones participan con el 4,71%. Las principales fuentes de fondeo continúan siendo los CDT´s y las cuentas de ahorros13, los cuales representan el 76,74% y el 23,25% del total de los depósitos, registrando crecimientos interanuales de 16,36% y 13,14%, respectivamente. Cabe anotar que como resultado del prepago de algunos créditos con otras instituciones durante el periodo de análisis descendieron a $6.042 millones (-59,21%). Value and Risk espera que la Cooperativa logre profundizar en mayor medida las cuentas de ahorros, lo cual podría contribuir en mayores niveles de eficiencia en sus costos de fondeo. Por su parte, la Calificadora pondera favorablemente el grado de estabilidad de sus principales productos de captación. Es así como la porción estable de las cuentas de ahorros es cercano al 100%, mientras que el índice de renovación de CDT´s se ubicó en el 79% y la concentración de los veinte (20) principales inversionistas en dicho
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A octubre de 2014, los productos de captación Cofidiario y Cofibono representan el 62,62% y 8,89%, respectivamente.
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COOPERATIVAS FINANCIAMIENTO producto fue del 18,96%, niveles que permiten mitigar parcialmente el descalce entre sus posiciones activas14 y pasivas15. Adicionalmente, se destaca el apropiado comportamiento de la razón de cobertura de riesgo de liquidez (LCR) tanto para la banda de siete (7) como de treinta (30) días, los cuales registraron durante el último año niveles promedio de 9,83 y 1,07 veces respectivamente, permitiéndole a la Cooperativa atender adecuadamente sus requirimientos de liquidez de corto plazo. No obstante, a pesar de observarse una contracción de la relación de los activos líquidos / activos totales de 15,21% a 13,72% entre octubre de 2013 y 2014, dicho indicador continúa siendo superior a los niveles mostrados por las cooperativas financieras (12,03%), pares (12,17%), aunque inferior respecto al sector bancario (17,68%).
Administración de riesgos. Coofinep cuenta con los diferentes sistemas de administración de riesgos, los cuales contemplan políticas metodologías y procedimientos acorde con lo exigido por la normatividad vigente, soportado de la estructura organizacional, esquemas de gobierno corporativo y plataforma tecnológica utilizada para el desarrollo de la operatividad diaria del negocio. Es importante resaltar que durante el último año, la Cooperativa ha venido actualizando el sistema SARC a través del fortalecimiento de las políticas16, scores de otorgamiento y metodologías de recalificación de la cartera para cada modalidad de crédito. En cuanto al riesgo de mercado y liquidez, fueron actualizadas las políticas y los límites de inversión, efectuando las respectivas pruebas de back y stress testing de acuerdo con lo exigido por la regulación. Respecto al SARO y SARLAFT no se evidenciaron cambios relevantes frente a la pasada revisión de la calificación.
Contingencias. De acuerdo con la información reportada por COOFINEP, en la actualidad cursa un (1) proceso judicial en su contra valorado en $6 millones correspondiente a una acción popular catalogado con probabilidad de fallo y/o ocurrencia remota, la cual no tendría un impacto significativo sobre la situación financiera de la Cooperativa. Adicionalmente, la Entidad no ha recibido multas o sanciones por parte de los diferentes organos de control.
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Plazo promedio ponderado de 48 meses. A octubre de 2014, los CDT´s registraron una maduración promedio ponderada de 0.42 años. 16 Incorporando desde el otorgamiento la asignación de una calificación de riesgo. 15
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COOPERATIVAS FINANCIAMIENTO datafonos, entre otros servicios. Cabe anotar que la Entidad dispone de la red de cajeros del Grupo Aval para la utilización de la tarjeta débito con tarifa especial, botón de pagos “PSE” para la realización de transferencias de otros bancos hacia Coofinep y Call Center.
PERFIL DE COOFINEP COOPERATIVA FINANCIERA COOFINEP es una empresa de economía solidaria cuya experiencia y reconocimiento data de hace más de cincuenta (50) años; es aliada de sus asociados, empleados y de la comunidad, para la realización de proyectos de bienestar económico y social, a través de la prestación de beneficios financieros y sociales.
Durante el último año no se presentaron modificaciones en la estructura organizacional, la cual es liderada por la Asamblea General de Delegados, conformada por sesenta (60) delegados principales y doce (12) suplentes, quienes son elegidos por los asociados hábiles o los delegados elegidos por éstos. Adicionalmente, la Cooperativa ha venido fortaleciendo su estructuración administrativa, contando actualmente con 239 funcionarios con un nivel de rotación de personal cercano a los ocho (8) años.
Los orígenes de la Cooperativa se remontan al año de 1.962 fecha en la cual surge la iniciativa de crear esta Entidad por parte de veintiocho (28) trabajadores y empleados de las Empresas Públicas de Medellín, cuyo propósito consistía en mejorar las condiciones de vida de los asociados, sus familias y la comunidad en general. La Cooperativa está sujeta al control y vigilancia de la Superintendencia Financiera de Colombia y se encuentra inscrita ante el Fondo de Garantías de Entidades Cooperativas “Fogacoop”, organismo gubernamental que garantiza cobertura y protección a sus ahorradores mediante la administración de las reservas y seguro de depósitos. Dentro de los principios empresariales de COOFINEP se encuentran la confianza, el respeto, la tolerancia y la responsabilidad social y comunitaria.
Consejo de Administración Depto. SARLAFT y Seguridad de la Información
Depto. Auditoría Interna
Gerencia General Secretaria de Gerencia
Depto. Talento Humano
Depto. Jurídico
Gerencia Comercial
Gerencia Financiera / Administrativa
Gerencia de Riesgos e Información
Gerencia Asociativa
Fuente: COOFINEP Cooperativa Financiera
De acuerdo con el plan estratégico, COOFINEP viene enfocándose en la consolidación de los canales existentes con domicilio principal en la ciudad de Medellín, contando con diecinueve (19) agencias y doce (12) puntos de recaudo, ubicados la mayoría de ellos en los municipios del Departamento de Antioquia, situación que evidencia un importante nivel de concentración por zona geográfica, persistiendo el reto de lograr mayor presencia en otras regiones. Sin embargo, dicho aspecto le ha significado a la Cooperativa el desarrollo de ventajas competitivas frente a otra entidades con estrategias de segmentación de mercado, constituyendo el servicio como un aspecto diferenciador.
ANÁLISIS FORTALEZAS Y RETO Fortalezas
Para el año 2015, la Cooperativa tiene proyectado la implementación de la página web transaccional, el establecimiento de cupos rotativos, incursionar en corresponsales no bancarios, implementar
S
Amplia trayectoria y experiencia en el sector cooperativo con presencia a nivel regional a través de sus agencias. Estructura organizacional claramente definida para el desarrollo de su objeto social. Fortalecimiento del patrimonio institucional reflejado en los niveles de capital mínimo irreductible y reservas, gracias a la tendencia creciente de los aportes sociales. Apropiados márgenes de solvencia que incluso bajo escenarios de estrés superan los mínimos regulatorios. Adecuados índices de estabilidad de las cuentas de ahorros y nivel de renovación de los CDTs.
8 COOFINEP Cooperativa Financiera– Enero de 2015 Revisión anual
COOPERATIVAS FINANCIAMIENTO
Apropiado comportamiento del indicador de cobertura de riesgo de liquidez para hacer frente a sus obligaciones contractuales de corto plazo. Adecuados niveles de atomización de la cartera, lo que ha permitido mitigar parcialmente el deterioro observado en la misma. Tendencia creciente y sostenible de los aportes sociales, producto de las estrategias establecidas para la fidelización y retención de asociados.
ESTRATEGIA Y ADMINISTRACIÓN COOFINEP ha venido ejecutando el plan estratégico 2014-2016 sustentado en cinco (5) perspectivas17, constituyéndose el último año en un periodo de estabilización, enfocado hacia el fortalecimiento de las políticas de crédito, modelos de otorgamiento, esquema operativo de microcrédito y la reclasificación de empresas para atención por nómina según el nivel de riesgo. En el mismo sentido han dirigido importantes esfuerzos en la profundización de las relaciones comerciales con los clientes, buscando mayores niveles de eficiencia, productividad y rentabilidad. Al respecto, la Cooperativa viene llevando a cabo diferentes estrategias y campañas comerciales18 encaminadas a la reactivación de la línea de microcrédito, profundización de la cartera comercial y el mantenimiento de la dinámica del crédito de vivienda, aprovechando la calidad del servicio y el establecimiento de tasas diferenciales por segmentos.
Retos Lograr que las políticas de crédito establecidas, le permitan controlar y mejorar los indicadores de calidad de cartera, acorde con los niveles reportados por sus grupos de referencia. Potencializar la base actual de clientes con el fin de incrementar las relaciones comerciales y la profundización de los productos y servicios ofrecidos. Adaptarse a los cambios regulatorios que puedan suscitar mayores costos operativos a los estimados. Lograr adecuados indicadores de eficiencia operativa, teniendo en cuenta los niveles alcanzados por la competencia. Ampliar los canales de distribución y atención de clientes acorde con los avances tecnológicos aplicados a los servicios financieros. Continuar aumentando el capital mínimo irreductible y reservas, teniendo en cuenta los menores niveles de cobertura y utilidades generadas. Lograr un mejor desempeño de los indicadores de rentabilidad ROE y ROA, en niveles similares a los registrados por los grupos de referencia. Lograr una mayor profundización y diversificación de las fuentes de fondeo a través de la promoción de las cuentas de ahorros, lo cual le permitirá mejorar el margen de intermediación. Potencializar la utilización de la base de datos de clientes y asociados, acorde con lo establecido en el plan estratégico.
Es importante mencionar que la estrategia comercial de la Cooperativa continurá soportándose en la promoción de la venta cruzada, la especialización de la fuerza de ventas y la atención personalizada con el fin de profundizar la fidelización de clientes y rentabilización de sus asociados. Se destaca la tendencia creciente y el grado de estabilidad de los aportes sociales, los cuales entre enero y octubre de 2014 presentaron un crecimiento del 4,30% totalizando los $15.345 millones. Value and Risk considera un reto importante para la Cooperativa el lograr una mayor profundización de sus líneas de negocio, teniendo en cuenta la competencia del mercado, la menor expectativa de crecimiento de la economía para el 2015 y el sobreendeudamiento observado en los hogares y microempresarios. PERFIL FINANCIERO Ingresos y Gastos por Intereses. Entre octubre de 2013 y 2014, los ingresos por intereses de Coofinep presentaron una reducción del -4,48% alcanzando los $16.589 millones, contrastando 17
Institucional, comercial, financiera, administrativa y riesgo. De retanqueo, compra de catera a clientes con buen perfil crediticio y retoma de empresas, entre otros. 18
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COOPERATIVAS FINANCIAMIENTO con las variaciones registradas por las cooperativas financieras y grupo de pares (6,82% y 9,17%, respectivamente). Dicho comportamiento se explica principalmente por la disminución del margen de intermediación atribuido a la competencia de tasas en el mercado, lo cual se ha visto reflejado en la contracción de los recursos percibidos a través del segmento de consumo (-6,51%), el cual de niveles de $15.244 millones descendió a $14.252 millones. Por otra parte, la suspensión de las colocaciones de la línea de microcrédito fue otro factor que también contribuyó con los menores ingresos.
En cuanto a la estructura de gastos, se mantiene concentrada en los depósitos y exigibilidades con el 89,72%, donde los CDT´s continúan siendo la principal fuente de captación (82,53% del total de los depósitos) seguido por los créditos con otras instituciones (10,28%). De esta manera, el margen neto de intereses al cierre de octubre de 2014 descendió a $11.288 millones (-0,34%), comparándose de forma desfavorable frente a las dinámicas observadas en las cooperativas financieras (9,94%), pares (11,45%) y sector bancario (9,27%). A pesar de lo anterior, la relación margen neto de intereses sobre ingresos por intereses aumentó en 2.83 p.p. ubicándose en 68,04%, sin embargo, continúa siendo inferior frente a los niveles reportados por los grupo de referencia19.
Por su parte, se destaca la evolución de los ingresos generados por los segmentos de vivienda y comercial, los cuales exhibieron crecimientos de 66,69% y 17,59%, alcanzando los $638 millones y $562 millones respectivamente, gracias a las campañas de profundización de clientes.
Gastos por Intereses
Miles de Millones
En cuanto a su composición, Coofinep ha mantenido una importante concentración de sus ingresos generados por la cartera de consumo, teniendo en cuenta que durante los últimos cuatro (4) años ha representado el 93,24% (85,91% a octubre de 2014), mientras que los segmentos de vivienda, microcrédito y comercial, lo hacen con el 3,85%, 3,37% y 3,39%, respectivamente.
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Ingresos por intereses
Dic-12
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CARTERA COMERCIAL
CARTERA CONSUMO
CARTERA VIVIENDA
OTROS
Dic-13
Oct-13
Dic-13
Oct-14
Ingresos y gastos diferentes de intereses. Entre octubre de 2013 y 2014, los ingresos financieros diferentes a intereses netos registraron una contracción del -3,75% alcanzando los $1.511 millones, explicado principalmente por los menores ingresos percibidos a través de los servicios financieros, particularmente en las comisiones por concepto de la prestación del servicio de recaudo con uno de sus principales clientes. Adicionalmente, obtiene menores resultados en la valoración de las inversiones (31,32%), teniendo en cuenta que el portafolio disminuyó de $11.171 millones (oct/13) a $4.597 millones (oct/14), donde parte de los recursos
3,39% Dic-11
Dic-11
Fuente: Superintendencia Financiera de Colombia. Cálculos: Value and Risk Rating S.A.
85,91%
Dic-10
Dic-10
Pasivos con Costo de Interes (Eje Derecho) Gasto de Intereses Anualizados 3,48% 3,85% 3,37%
100% 90% 80% 70% 60% 50% 40% 30% 20% 10% 0%
0
Dic-09
Oct-14
CARTERA MICROCREDITO
Fuente: Superintendencia Financiera de Colombia. Cálculos: Value and Risk Rating S.A.
Por su parte, los gastos por intereses entre octubre de 2013 y 2014, disminuyeron en -10,52% alcanzando los $5.619 millones, como consecuencia de los menores intereses pagados (56,83%) derivado del prepago de algunos créditos con entidades financieras, mientras que los gastos generados a través de los CDT´s aumentaron en 3,11%.
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Cooperativas financieras (78,60%) y pares (75,48%).
10 COOFINEP Cooperativa Financiera– Enero de 2015 Revisión anual
COOPERATIVAS FINANCIAMIENTO fueron invertidos en depósitos en otras entidades financieras.
cooperativas financieras (12,54%), pares (15,16%) y sector bancario (13,69%). Lo anterior, se atribuye a la decisión de la Cooperativa de cancelar la línea de crédito “cartera en riesgo”, la cual estaba enfocada en la compra de cartera de libranzas calificada en las categorías C, D y E, así como la suspensión de las colocaciones en la línea de microcrédito, dado el importante deterioro de su calidad, motivo por el cual la Cooperativa llevó a cabo el rediseño del esquema operativo y políticas de otorgamiento.
De esta manera, el margen financiero bruto a octubre de 2014 disminuyó en -0,75% ubicándose en $12.799 millones, tendencia que difiere respecto a las variaciones mostradas por las cooperativas financieras (10,03%), pares (11,77%) y sector bancario (8,65%). A pesar de lo anterior, la relación del margen financiero bruto sobre los ingresos por intereses aumentó en 3.90 p.p. ubicándose en 77,15%, sin embargo, dicho porcentaje continua siendo inferior a los niveles mostrados por las cooperativas financieras, pares y sector bancario (87,12%, 88,61% y 101,62% respectivamente).
Se destaca que su composición, se mantiene respecto a la observada en la pasada revisión de la calificación, donde el segmento de consumo a octubre de 2014 representa el 86,26%, seguido de comercial y vivienda con participaciones del 6,62% y 5,49% respectivamente. Por otra parte, durante el último año la cartera de vivienda ha presentado un importante crecimiento (43,66%), principalmente por la la estrategia enfocada en la línea VIS23, mientras que los demás segmentos vienen presentando menores niveles de colocación, particularmente en consumo (3,92%) y microcrédito (-16,68%).
Provisiones. Teniendo en cuenta el proceso de recalificación de la cartera hacia categorías de mayor riesgo20 y su alineación con el sistema financiero, así como el incremento de los niveles de morosidad (8,99%), los gastos en provisiones entre octubre de 2013 y 2014 aumentaron en 16,80% alcanzando los $5.114 milones 21. De otra parte, las recuperaciones para el mismo periodo de análisis presentaron un crecimiento del 25,12% totalizando los $4.052 millones, gracias a la gestión activa del proceso de cobranzas. De esta manera, las provisiones netas de recuperación al cierre de octubre de 2014 ascendieron a $2.621 millones, registrando una disminución del -6,85% frente al mismo mes del año anterior. Value and Risk considera que del fortalecimiento de los modelos de otorgamiento y el seguimiento riguroso de la cartera, acompañado de un mejor perfil de riesgo de las nuevas colocaciones, podrá contribuir a contener el deterioro observado en la cartera y por tanto en la constitución de provisiones adicionales, con su correspondiente efecto favorable en los márgenes de rentabilidad y solvencia.
Estructura de la cartera 1,62% 5,49%
6,62%
86,26%
Dic-10
Dic-11 Consumo
Dic-12 Comercial
Oct-13 Vivienda
Dic-13
Oct-14
Microcrédito
Fuente: Superintendencia Financiera de Colombia. Cálculos: Value and Risk Rating S.A.
Indicadores de Calidad y Cubrimiento
Calidad de la Cartera. La cartera bruta de Coofinep al cierre de octubre de 2014 ascendió a $125.549 millones22 registrando un crecimiento del 8,04%, dinámica inferior frente a las 20
La cartera calificada en CDE aumentó en 11,77% entre octubre de 2013 y 2014. 21 El gasto de provisiones por el componente procíclico representa el 83,33%. 22 Representa el 83,16% de los activos totales.
23
Vivienda de Interés Social.
11 COOFINEP Cooperativa Financiera– Enero de 2015 Revisión anual
COOPERATIVAS FINANCIAMIENTO actualización de los modelos y el mejor perfilamiento de los clientes atendidos, le permita a Coofinep contener el deterioro observado en los indicadores mencionados. Deterioros mayores podrían tener un impacto sobre la calificación de largo plazo asignada. Calidad por Calificación - Total Cartera 14% 12% 10% 8% 6% 4% 2%
COOFINEP
Pares
Coop. Financieras
Sector Bancario
Fuente: Superintendencia Financiera de Colombia. Cálculos: Value and Risk Rating S.A.
De otra parte, al incorporar los castigos, dicho índice a octubre de 2014 se ubicó en 12,78% frente al 14,05% del mismo mes del año anterior, sin embargo, continúa siendo superior a los niveles mostrados por las cooperativas financieras, pares y sector bancario (10,37%, 10,79% y 9,97%, respectivamente).
Fuente: Superintendencia Financiera de Colombia. Cálculos: Value and Risk Rating S.A.
El indicador de calidad por temporalidad, al cierre de octubre de 2014 se ubicó en 7,06%, manteniendo importantes brechas en relación con los niveles registrados por las cooperativas financieras (5,02%), pares (4,28%) y sector bancario (3,03%). Lo anterior es consecuente con los niveles de morosidad, el cual durante los últimos tres (3) años en promedio ha aumentado en 62,92% dado el perfil de riesgo del cliente atendido.
Teniendo en cuenta que la cartera improductiva de Coofinep aumentó en 11,77% entre octubre de 2013 y 2014, el indicador de cartera C, D y E se incrementó en 22 puntos básicos ubicándose en 6,66%, comparándose desfavorablemente frente al 5,16% del sector de cooperativas financieras y el 5,0% de los pares. Por su parte, al considerar la mayor dinámica de las provisiones (4,37%), el indicador de cobertura por calificación entre octubre de 2013 y 2014 aumentó en 2,86 p.p. ubicándose en 68,32%, sin embargo, se mantiene en menor posición respecto al sector de cooperativas financieras (106,10%) y pares (79,91%).
Por su parte, si bien el indicador de calidad por calificación entre octubre de 2013 y 2014 disminuyó de 10,74% a 9,94% gracias a la redefinición de las políticas de crédito, aún se mantiene en posición desfavorable frente a los grupos de referencia24. Lo anterior como resultado del proceso de recalificación de la cartera y su alineación con el sistema financiero. Al respecto, Value and Risk estará antenta a que los cambios presentados en las políticas de crédito, la
Con respecto a la cobertura de la cartera C, D y E se evidencia una disminución de 5.74 p.p. ubicándose en 60,20% dado el menor nivel de provisiones (2,04%) registradas frente a la cartera calificada en riesgo, manteniendo el indicador por
24
Cooperativas financieras (7,47%), pares (7,12%) y sector bancario (6,50%).
12 COOFINEP Cooperativa Financiera– Enero de 2015 Revisión anual
COOPERATIVAS FINANCIAMIENTO debajo de los niveles mostrados por los grupos de referencia25.
registrados por las cooperativas financieras (109,92%), pares (99,14%) y sector bancario (86,71%).
Cubrimiento por Calificación - Total Cartera -
Calidad por Calificación - Cartera Consumo -
120% 110% 100%
13%
90%
80%
11%
70%
9%
60% 50%
7%
40%
5%
30%
3% COOFINEP
Pares
Coop. Financieras
Sector Bancario
COOFINEP
Fuente: Superintendencia Financiera de Colombia. Cálculos: Value and Risk Rating S.A.
Pares
Coop. Financieras
Sector Bancario
Fuente: Superintendencia Financiera de Colombia. Cálculos: Value and Risk Rating S.A.
Cartera de Consumo Al cierre de octubre de 2014, la cartera de consumo ascendió a $108.304 millones26, registrando un crecimiento del 3,92% frente al mismo mes del año anterior, dinámica inferior a la mostrada por las cooperativas financieras (10,53%), pares (20,65%) y sector bancario (12,37%).
Por su parte, las cosechas originadas en el segundo y primer semestre de 2012 y 2013 respectivamente, evidencian mayores velocidades de deterioro, con lo cual es probable que los niveles de provisiones y por tanto la calidad de la cartera continúe deteriorándose. Al respecto es importante mencionar que el cambio de empleador o la pérdida del empleo en los créditos de libranzas, han venido afectando el comportamiento de las cosechas toda vez que los deudores que realizaban los pagos a través de descuento por nómina, en la actualidad lo vienen haciendo por ventanilla.
Teniendo en cuenta el aumento en los niveles de morosidad (13,33%) respecto a la dinámica de las colocaciones, el indicador de calidad por temporalidad aumentó en 37 puntos básicos ubicándose en 7,09%, nivel superior al observado en los grupos de referencia27. Si bien la Cooperativa durante el último año ha efectuado un fortalecimiento de sus políticas de créditos, aún no se observa un cambio estructural en su tendencia, factor que será de seguimiento por parte de la Calificadora.
Cartera Consumo Ind. Calidad de Cosechas
4,50%
Si bien se observa una leve mejora en el indicador de calidad por calificación (9,18% a octubre de 2014), sigue presentando brechas importantes en relación a los niveles mostrados por las cooperativas financieras (6,75%), pares (5,75%) y sector bancario (6,95%).
4,00%
3,50% 3,00% 2,50% 2,00% 1,50% 1,00% 0,50% 0,00% 0
De otra parte, el índice de cubrimiento por calificación, entre octubre de 2013 y 2014 presentó una leve disminución de 73,43% a 72,19%, ubicándose en nivel inferior a los
6
12
2010-1
2010-2
2012-2
2013-1
18
24
30
Altura de Vida 2011-1 2013-2
36
42
2011-2
48 2012-1
2014-1
Fuente: COOFINEP Cooperativa Financiera.
25
Cooperativas financieras (86,44%), pares (63,04%) y sector bancario (61,14%). 26 Representa el 7,47% del agregado del sector. 27 Cooperativas financieras (5,35%), pares (3,93%) y sector bancario (4,56%).
13 COOFINEP Cooperativa Financiera– Enero de 2015 Revisión anual
COOPERATIVAS FINANCIAMIENTO
110%
(47,64%), permitiendo limitar apropiadamente el riesgo asumido.
Cubrimiento por Calificación - Cartera Consumo -
Cubrimiento por Calificación - Cartera Vivienda -
100% 90% 80%
140%
70%
120%
60%
100%
50%
80%
40%
60%
30%
40% 20% 0%
COOFINEP
Pares
Coop. Financieras
Sector Bancario
Fuente: Superintendencia Financiera de Colombia. Cálculos: Value and Risk Rating S.A.
COOFINEP
Cartera de Vivienda. Entre octubre de 2013 y 2014, la cartera de vivienda aumentó en 43,66% totalizando los $6.892 millones28.
Cabe anotar que esta línea de crédito se ha visto afectada por el incumplimiento de algunas obligaciones principalmente en los sectores comercio al por menor y servicios, los cuales representan el 70,51% del total de la cartera vencida. A pesar de lo anterior, se evidencia un comportamiento favorable del indicador de calidad por temporalidad, el cual disminuyó de 10,69% a 5,66% entre octubre de 2013 y 2014, encontrándose en mejor posición frente al sector de cooperativas financieras y pares (7,15% y 7,79%, respectivamente). Lo anterior, se ve reflejado en la evolución de las cosechas originadas a partir del 2013, las cuales vienen presentando un mejor comportamiento en su ICV31, sin embargo, las desembolsadas en el primer semestre del 2012 continúan registrando mayor nivel de deterioro (10,88%).
Calidad por Calificación - Cartera Vivienda -
7% 6% 5%
4% 3% 2%
1% 0%
COOFINEP
Sector Bancario
Pares
Cartera Comercial. Al cierre de octubre de 2014, la cartera comercial ascendió a $8.318 millones30, logrando un crecimiento interanual del 5,44%.
Teniendo en cuenta el menor crecimiento de la cartera vencida frente a la dinámica de las colocaciones, el indicador de calidad por temporalidad a octubre de 2014 se ubicó en 1,30%, comparándose favorablemente frente a los niveles reportados por las cooperativas financieras (1,40%), pares (1,40%) y sector bancario (2,12%). Asimismo, el indicador de calidad por calificación se situó en 1,29%, encontrándose en mejor posición frente a los grupos de referencia 29.
8%
Sector Bancario
Fuente: Superintendencia Financiera de Colombia. Cálculos: Value and Risk Rating S.A.
Pares
Fuente: Superintendencia Financiera de Colombia. Cálculos: Value and Risk Rating S.A.
Por su parte, el indicador de cobertura por calificación (91,69%), supera los niveles mostrados por las cooperativas financieras (48,72%), pares (48,12%) y sector bancario
28
Representa el 5,49% de la cartera total y el 3,54% del agregado del sector. 29 Cooperativas financieras (3,35%), pares (3,42%) y sector bancario (4,04%).
30
Representa el 6,62% de la cartera total y el 4,11% del sector de cooperativas financieras. 31 Indice de cartera vencida.
14 COOFINEP Cooperativa Financiera– Enero de 2015 Revisión anual
COOPERATIVAS FINANCIAMIENTO Cubrimiento por Calificación - Cartera Comercial50% 45% 40% 35%
30% 25% 20% 15%
10%
COOFINEP
Pares
Coop. Financieras
Sector Bancario
Fuente: Superintendencia Financiera de Colombia. Cálculos: Value and Risk Rating S.A.
Fuente: Superintendencia Financiera de Colombia. Cálculos: Value and Risk Rating S.A.
Por su parte, a pesar que la modalidad comercial no es representativa dentro de la estructura de cartera total, la Calificadora considera que la Cooperativa presenta altos niveles de morosidad que podrían afectar su estructura financiera, a pesar de haber disminuido frente al mismo periodo del año anterior el indicador de calidad por calificación en -9.61 p.p. ubicándose en 20,87%, el cual continúa presentando importantes brechas frente a los niveles reportados por las cooperativas financieras (15,08%), pares (15,26%) y sector bancario (6,40%).
Cartera Microcrédito. Entre octubre de 2013 y 2014, este segmento presentó una contracción del -25,76% totalizando los $2.034 millones32. Dicha variación es el resultado de la decisión de la Cooperativa de suspender las colocaciones debido al sobreendeudamiento de los deudores y el aumento en los niveles de morosidad (+42,87%), reflejado en el importante deterioro observado en la calidad de la cartera. Dado lo anterior, el indicador por temporalidad para el periodo de análisis aumentó de 15,87% a 30,53%, frente al 6,31% de las cooperativas financieras, 8,30% del grupo de pares y el 7,30% del sector bancario. Vale la pena mencionar que el microcrédito vencido representa el 7,01% del agregado de la cartera vencida a octubre de 2014.
Calidad por Calificación - Cartera Comercial -
50% 45% 40% 35% 30% 25% 20% 15% 10% 5%
COOFINEP
Pares
Coop. Financieras
En cuanto a la evolución de las cosechas de microcrédito, las originadas en el primer y segundo semestre del 2013 vienen presentando mayor ICV, alcanzando un indicador de 16,48% y 14,54%, respectivamente. Value and Risk estará atenta al impacto que logre la Entidad en la calidad de la cartera de este segmento, luego de la redefinición de las políticas, metodologías y procedimientos33, en conjunto con la gestión activa del proceso de cobranzas.
Sector Bancario
Fuente: Superintendencia Financiera de Colombia. Cálculos: Value and Risk Rating S.A.
Al tener en cuenta la dinámica de las provisiones (+41,91% entre octubre de 2013 y 2014) frente a la cartera calificada diferente en “A” (-27,79%), el indicador de cobertura para este segmento aumentó en 15.10 p.p. ubicándose en 36,91%, nivel similar al grupo de entidades pares (36,74%). Sin embargo, aún presenta importantes brechas frente a los niveles de cobertura observados en el sector bancario (58,65%).
32
A octubre de 2014, representa el 1,62% de la cartera total y 1,84% del agregado del sector. 33 Con el apoyo de Fomentamos (Corporación para el fomento de las microfinanzas y el microcrédito).
15 COOFINEP Cooperativa Financiera– Enero de 2015 Revisión anual
COOPERATIVAS FINANCIAMIENTO cooperativas financieras respectivamente.
y
grupo
de
pares
VaR / Patrimonio Técnico 2,00%
1,74%
1,50% 1,00%
0,78%
0,50%
0,02% 0,00% -0,50%
Fuente: COOFINEP Cooperativa Financiera. COOFINEP
Comportamiento similar se observa con el indicador de calidad por calificación, el cual aumentó de 15,87% en octubre de 2013 a 34,95% en octubre de 2014, teniendo en cuenta el proceso de recalificación de la cartera, la cual afectó principalmente los créditos calificados en la categoría “E”34.
Sector
Pares
Fuente: Superintendencia Financiera de Colombia. Cálculos: Value and Risk Rating S.A.
ADMINISTRACIÓN DE RIESGOS Riesgo de Mercado y Liquidez. Para la administración de estas tipologías de riesgo, Coofinep cuenta con políticas, metodologías y procedimientos acorde con lo establecido en la normatividad vigente y consignadas en el Manual de Inversiones. Es de resaltar que durante el último año fueron modificados los límites de inversión e incorporaron políticas por grupo o conglomerado económico, emisor y producto, tanto para las inversiones de tesorería como para las cuentas de ahorros, aspecto valorado positivamente por la Calificadora.
Por su parte, la cobertura por calificación a octubre de 2014 se ubicó en 74,30%, nivel superior a lo registrado por las cooperativas financieras (65,09%), pares (55,04%) y sector bancario (53,86%) atribuido a las mayores provisiones registradas por el deterioro registrado de la cartera calificada particularmente en la categoría de riesgo “E”. Tesorería. Entre octubre de 2013 y 2014, el portafolio de inversiones de Coofinep presentó una reducción del -58,84% totalizando $4.597 millones35. Se destaca que la mayor parte de los recursos se encuentran invertidos en inversiones obligatorias y fondos de inversión colectiva36 clasificados hasta el vencimiento (80,46%) y negociables (19,53%), respectivamente, aspecto que permite limitar la exposición al riesgo de mercado.
Adicionalmente, fueron incorporados al “Manual de Inversiones y Riesgo de Mercado” las pruebas de back y stress testing de acuerdo con lo exigido por la regulación, lo cual le permite determinar la eficiencia del modelo y la exposición al riesgo ante condiciones adversas del mercado. En cuanto a la gestión del riesgo de liquidez, si bien no se han presentado cambios en las políticas ni en los procedimientos, la estrategia continúa enfocado en mantener apropiados niveles de activos líquidos con el propósito de dar cumplimiento al nivel de activos de alta calidad exigido por la regulación y atender adecuadamente los compromisos contractuales derivados del desarrollo de su objeto social. De lo anterior se destaca la creación de un informe de alertas tempranas, el cual considera el análisis y seguimiento de las fuentes de fondeo, niveles de
A pesar de que el patrimonio técnico disminuyó en 14,24%, la relación del VaR37 / patrimonio técnico, para el cierre de octubre de 2014 se ubicó en 0,02%, frente al 0,78% y el 1,74% de las
34
De $232 millones (oct/13) aumentó a $483 millones (oct/14). 35 Representa el 3,05% del activo. 36 Calificados en los riesgos de crédito (AAA) y mercado (2). 37 Value at Risk por sus siglas en inglés. Valor en riesgo.
16 COOFINEP Cooperativa Financiera– Enero de 2015 Revisión anual
COOPERATIVAS FINANCIAMIENTO volatilidad y maduración, de acuerdo con las políticas y límites establecidos.
Riesgo de Lavado de Activos. La Cooperativa cuenta con un sistema SARLAFT, en el cual se definen las políticas, procedimientos y controles de acuerdo con lo señalado en la normatividad vigente40. Para la gestión de dicho riesgo utiliza el aplicativo VIGIA, sobre el cual hicieron ajustes a los controles implementados, así como en la segmentación de los factores de riesgos y reglas de monitoreo.
Riesgo de Crédito. Durante el último año, Coofinep estableció nuevas políticas de crédito y segmentación por riesgo, en el que se resalta la actualización de los scores de otorgamiento y la aplicación de metodologías de recalificación de la cartera para cada modalidad de crédito, considerando nuevas variables cualitativas (sociodemográficas) y la asignación de la calificación basado tanto en el modelo interno como el comportamiento de los deudores en las centrales de riesgo. Adicionalmente, fueron revisados los procesos en la fábrica de créditos con el objeto de mejorar la productividad y los tiempos de respuesta. Cabe anotar que el Comité de Riesgos y el Consejo de Administración son informados con periodicidad trimestral sobre la gestión y control del riesgo, así como el cumplimiento de políticas, modelos de otorgamiento y análisis de cosechas, entre otros. En cuanto a las políticas de provisiones y garantías no se presentaron cambios. Por su parte, se resalta que la Cooperativa ha venido actualizando periódicamente los cupos de las empresas con quienes cuentan con convenios de pago por nómina, estableciendo una calificación por sector económico para efectos de determinar su exposición al riesgo de crédito. Cabe anotar que la Cooperativa se apoya en herramientas tecnológicas adicionales como Bankvision38 y ADMINFO (soporte de la gestión de cobro), las cuales soportan el proceso de crédito. Riesgo Operativo. Coofinep cuenta con un sistema SARO39 conformado por etapas y elementos mínimos que pretenden garantizar una gestión eficiente de esta tipología de riesgo soportada en la herramienta tecnológica VIGIARiesgos. En relación con el Plan de Continuidad de Negocio, durante el último año fueron implementadas mejoras en la infraestructura tecnológica y ajustes en los procesos críticos.
38
Solución web que permite la optimización de recursos, especialmente en lo relacionado con la asignación de tareas a los analistas de crédito. 39 Sistema de Administración de Riesgo Operativo.
40
Capítulo XI del Título I de la CBJ 007 de 1996 expedida por la Superintendencia Financiera de Colombia y normas relacionadas.
17 COOFINEP Cooperativa Financiera– Enero de 2015 Revisión anual
Cooperativas COOFINEP Estados Financieros Dic-10
Dic-11
Dic-12
Oct-13
Dic-13
Oct-14
Sector Oct-14
BALANCE (cifras en $ millones) ACTIVOS
95.894
117.148
145.984
143.419
144.047
150.974
2.232.846
DISPONIBLE
7.729
7.049
19.730
14.621
22.825
19.811
239.210
INVERSIONES
3.238
4.361
4.114
11.171
4.254
4.597
90.830
77.361
96.915
112.889
108.034
107.757
117.021
1.802.951
78.333
98.114
114.413
109.401
109.153
118.515
1.826.222
0
0
0
0
0
0
0
OTROS ACTIVOS
7.566
8.823
9.251
9.593
9.211
9.545
99.856
PASIVOS Y PATRIMONIO
95.894
117.148
145.984
143.419
144.047
150.975
2.232.846
PASIVOS
78.638
98.581
127.047
122.194
122.367
128.253
1.777.673
75.433
94.086
121.817
116.526
116.955
123.475
1.625.726
65.703
78.026
96.572
101.713
100.768
117.433
1.507.715
0
0
0
0
0
0
AHORRO
16.985
13.721
16.985
24.128
24.189
27.299
403.377
CDT
48.694
57.540
71.664
77.448
76.526
90.122
1.056.983
CARTERA DE CREDITOS Y OPERACIONES DE LEASING CARTERA DE CREDITOS OPERACIONES DE LEASING
PASIVOS COSTOS INTERES DEPOSITOS Y EXIGIBILIDADES CUENTA CORRIENTE
OTROS CRÉDITOS OTRAS INSTITUCIONES CRÉDITO TÍTULOS DE DEUDA
24
104
164
137
53
12
47.355
3.205
4.495
5.230
5.668
5.412
4.777
151.948
0
0
0
0
0
0
0
OTROS
3.205
4.495
5.230
5.668
5.412
4.777
151.948
PATRIMONIO
17.256
18.567
18.937
21.225
21.681
22.722
455.173
11.083
12.155
13.661
14.580
14.693
15.345
193.110
2.370
2.099
1.768
1.768
1.768
2.063
185.774
581
-139
-1.078
1.282
1.606
540
45.696
14.261
15.769
19.422
17.366
20.781
16.589
253.866
187
194
205
240
309
318
5.971
4.032
4.597
6.783
6.280
7.347
5.619
60.288
10.416
11.366
12.843
11.326
13.744
11.288
199.549
1.477
2.115
2.382
2.097
2.487
1.915
23.315
582
704
752
526
618
403
1.690
11.312
12.777
14.474
12.896
15.613
12.799
221.175
8.338
9.918
10.493
8.679
10.484
9.291
133.931
691
1.067
2.927
1.140
1.378
1.062
25.344
2.282
1.792
1.054
3.077
3.751
2.446
61.900
CAPITAL SOCIAL RESERVAS Y FONDOS DE DESTINACION ESPECIFICA RESULTADO DEL EJERCICIO ESTADO DE PERDIDAS Y GANANCIAS (cifras en $ millones) INGRESOS INTERESES INTERESES POR MORA GASTO INTERESES MARGEN NETO DE INTERESES INGRESOS FINANCIEROS DIFERENTES DE INTERESES GASTOS FINANCIEROS DIFERENTES DE INTERESES MARGEN FINANCIERO BRUTO COSTOS ADMINISTRATIVOS (SIN DEPR Y AMORT) PROVISIONES NETAS DE RECUPERACION MARGEN OPERACIONAL ANTES DE DEPR Y AMORT
1.572
1.853
2.063
1.696
2.039
1.674
16.160
MARGEN OPERACIONAL NETO DESPUES DE DEPR Y AMORT
DEPRECIACIONES Y AMORTIZACIONES
710
-61
-1.009
1.381
1.712
773
45.740
GANANCIA O PERDIDA DEL EJERCICIO
581
-139
-1.078
1.282
1.606
540
45.696
18
Cooperativas COOFINEP Vs. SECTOR Y PARES Item
(Cifras en miles de millones $) Activos Cartera De Creditos Y Operaciones De Leasing
Coofinep
Sector Cooperativas Financieras
Cotrafa
Confiar
Cfa
Dic-13
Oct-13
Oct-14
Dic-13
Oct-13
Oct-14
Dic-13
Oct-13
Oct-14
Dic-13
Oct-13
Oct-14
Dic-13
Oct-13
Oct-14
144.047
143.419
150.974
2.029.340
1.992.512
2.232.846
433.507
413.172
491.983
575.913
554.366
639.161
259.213
262.388
291.638
114.868
116.204
125.549
1.767.743
1.739.978
1.958.170
347.255
338.083
402.706
505.332
494.821
557.675
213.928
212.672
243.747
Cartera Vencida Por Morosidad
7.301
8.132
8.863
76.862
84.341
98.287
13.411
14.777
19.963
16.277
18.492
21.080
8.699
8.845
10.528
Calidad De Cartera
6,36%
7,00%
7,06%
4,35%
4,85%
5,02%
3,86%
4,37%
4,96%
3,22%
3,74%
3,78%
4,07%
4,16%
4,32%
Calidad De Cartera Por Calificacion
11,83%
10,74%
9,94%
8,02%
7,63%
7,47%
8,26%
6,19%
7,21%
10,16%
9,72%
7,96%
4,67%
4,56%
5,03%
Cartera C, D y E / Cartera Bruta
5,89%
6,44%
6,66%
5,03%
5,03%
5,16%
4,97%
4,38%
5,28%
5,94%
6,13%
5,17%
3,58%
3,73%
4,14%
Calidad (Comercial) Por Calificación
43,59%
30,48%
20,87%
21,80%
15,49%
15,08%
42,79%
5,21%
25,27%
23,33%
21,19%
17,93%
5,90%
5,22%
6,17%
Calidad (Consumo) Por Calificación
9,80%
9,50%
9,18%
6,61%
6,98%
6,75%
6,02%
6,28%
6,27%
7,70%
7,88%
5,93%
4,23%
4,32%
4,26%
Calidad (Vivienda) Por Calificación
1,39%
1,52%
1,29%
2,53%
2,42%
3,35%
3,31%
0,95%
6,39%
2,59%
2,64%
3,20%
1,03%
0,86%
2,47%
Calidad (Microcrédito) Por Calificación
14,04%
15,87%
34,95%
9,71%
10,29%
10,34%
9,99%
11,21%
12,17%
11,76%
12,42%
12,80%
5,79%
5,63%
8,27%
Cubrimiento De Cartera
97,39%
100,47%
96,22%
179,0%
159,9%
157,9%
173,58%
149,53%
142,76%
155,89%
141,17%
124,61%
122,43%
123,32%
130,21%
Cubrimiento De Cartera Por Calificacion
52,32%
65,46%
68,32%
97,0%
101,6%
106,1%
81,20%
105,51%
98,13%
49,44%
54,27%
59,18%
106,66%
112,50%
111,79%
Cobertura C, D y E
55,89%
65,94%
60,20%
85,3%
87,7%
86,4%
75,16%
86,46%
78,97%
48,63%
50,38%
48,74%
62,91%
64,53%
70,38%
122.367
122.194
128.253
1.631.616
1.602.885
1.777.673
361.881
343.537
414.637
493.715
474.504
546.369
218.556
222.625
246.089
Pasivos Depositos Y Exigibilidades
100.768
101.713
117.433
1.356.642
1.334.956
1.507.715
332.500
312.656
380.004
385.459
375.975
445.925
191.834
195.009
221.133
Cta Ahorro / Pasivo total
19,77%
19,75%
21,29%
22,96%
21,67%
22,69%
28,17%
26,26%
26,26%
28,48%
27,35%
27,35%
34,81%
34,44%
33,42%
CDT / Pasivo total
62,54%
63,38%
70,27%
58,33%
59,22%
59,46%
63,69%
65,04%
65,37%
47,15%
49,13%
50,72%
45,39%
44,50%
46,41%
Patrimonio
21.681
21.225
22.722
397.723
389.627
455.173
71.626
69.635
77.345
82.198
79.862
92.793
40.657
39.763
45.549
ROE
7,41%
7,29%
2,86%
10,15%
11,50%
12,16%
13,39%
14,08%
12,49%
6,89%
6,61%
7,20%
8,12%
8,42%
9,03%
ROA
1,12%
1,07%
0,43%
1,99%
2,23%
2,46%
2,21%
2,35%
1,95%
0,98%
0,95%
1,04%
1,27%
1,27%
1,40%
1.606
1.282
540
40.369
36.987
45.696
9.591
8.079
7.969
5.667
4.376
5.532
3.303
2.772
3.402
Margen Neto de Int / Ing por Intereses
66,14%
65,22%
68,04%
76,77%
76,37%
78,60%
74,61%
74,35%
75,10%
70,81%
70,09%
73,51%
80,81%
80,85%
79,73%
Margen Operacional
17,78%
17,48%
14,47%
19,83%
21,27%
23,82%
22,13%
22,65%
19,98%
18,18%
17,33%
18,74%
18,19%
18,51%
19,94%
Margen Financiero / Activos
10,84%
8,99%
8,48%
12,04%
10,09%
9,91%
10,90%
9,36%
9,10%
10,48%
8,96%
8,48%
12,81%
10,44%
10,41%
Rendto de cartera (Ingresos por int / Cartera bruta)
18,36%
15,15%
13,47%
16,69%
14,00%
13,27%
16,20%
13,63%
13,17%
14,79%
12,54%
11,54%
17,03%
14,10%
13,50%
Gtos Admin / Ingresos Operac (Eficiencia)
50,45%
49,98%
56,01%
53,70%
52,38%
52,76%
52,19%
52,44%
50,71%
57,94%
57,69%
60,83%
65,34%
64,50%
64,53%
Gtos Laborares / Margen Operativo
192,48%
191,63%
264,09%
120,38%
113,78%
106,30%
132,58%
133,86%
150,94%
135,29%
141,94%
142,18%
194,81%
193,38%
180,49%
Activos Líquidos / Total Activo
16,04%
15,21%
13,72%
12,27%
11,66%
12,03%
16,28%
13,73%
13,65%
8,84%
7,41%
9,86%
15,11%
15,70%
14,72%
Indice de Solvencia
16,44%
15,41%
13,06%
20,82%
20,83%
19,28%
17,48%
17,62%
11,11%
17,50%
17,53%
16,90%
17,20%
16,68%
14,95%
Resultado del Período
19
Cooperativas COOFINEP INDICADORES FINANCIEROS Item RENTABILIDAD Y CAPITALIZACION Utilidad neta / Patrimonio (ROE) Utilidad neta / Total Activos (ROA) Margen Operacional Margen Financiero / Activos Rendto de Cartera (Ingresos por Int / Cartera Bruta) Gastos operacionales / Margen Financiero Bruto (eficiencia) CALIDAD DE ACTIVOS Cartera Total % Cartera Vivienda / Total cartera % Cartera Comercial / Total cartera % Cartera Consumo / Total cartera % Cartera Microcrédito / Total cartera Indicadores de calidad de cartera Calidad (Total) Por Temporalidad Calidad (Total) Por Calificación Calidad (Comercial) Por Calificación Calidad (Consumo) Por Calificación Calidad (Vivienda) Por Calificación Calidad (Microcrédito) Por Calificación Cubrimiento (Total) Por Temporalidad Cubrimiento (Total) Por Calificación Cartera C, D y E / Cartera Bruta Cobertura C, D y E Calidad De Cartera (Con Castigos) Activos Improductivos / Total Activos Bienes Recibidos en Pago / Total Activos INDICADORES DE CAPITAL Activos Improductivos / Patrimonio Activos Productivos / Pasivos con costo PASIVO TOTAL CDT / Pasivo Total Otros Dep / Pasivo Total Créditos / Pasivo Total Titulos de Deuda / Pasivo Total Otros Pasivos / Pasivo total INDICADORES DE LIQUIDEZ Activos Líquidos / Total Activo Activos Líquidos / Total Depósitos + Exigibilidades Activos Líquidos / Patrimonio Patrimonio técnico (Millones de $) Activos ponderados por nivel de riesgo (Millones de $) Riesgo de mercado (Millones de $) Relación de solvencia VeR / Patrimonio técnico
Dic-10
Dic-11
Dic-12
Oct-13
Dic-13
Oct-14
Sector Oct-14
3,37% 0,61% 15,80% 11,80% 17,85% 73,71%
-0,75% -0,12% 11,23% 10,91% 15,80% 77,62%
-5,69% -0,74% 5,37% 9,91% 16,40% 72,50%
7,29% 1,07% 17,48% 8,99% 15,15% 67,30%
7,41% 1,12% 17,78% 10,84% 18,36% 67,15%
2,86% 0,43% 14,47% 8,48% 13,47% 72,59%
12,16% 2,46% 23,82% 9,91% 13,27% 60,55%
0,00% 3,12% 96,88% 0,00%
0,19% 5,12% 94,42% 0,27%
1,40% 6,53% 90,82% 1,24%
4,13% 6,79% 86,72% 2,36%
4,54% 6,83% 86,12% 2,51%
5,49% 6,62% 86,26% 1,62%
9,95% 10,32% 74,09% 5,63%
4,76% 6,07% 24,62% 5,48%
92,91% 72,80% 3,32% 55,55% 9,19% 5,55% 0,00%
2,72% 3,74% 12,03% 3,30% 0,00% 3,63% 150,38% 109,35% 2,32% 64,47% 7,28% 4,71% 0,00%
3,77% 7,99% 9,07% 7,92% 1,19% 14,81% 150,91% 71,31% 4,17% 61,99% 11,30% 3,97% 0,00%
7,00% 10,74% 30,48% 9,50% 1,52% 15,87% 100,47% 65,46% 6,44% 65,94% 14,05% 4,77% 0,00%
6,36% 11,83% 43,59% 9,80% 1,39% 14,04% 97,39% 52,32% 5,89% 55,89% 16,12% 3,44% 0,00%
7,06% 9,94% 20,87% 9,18% 1,29% 34,95% 96,22% 68,32% 6,66% 60,20% 12,78% 3,21% 0,00%
5,02% 7,47% 15,08% 6,75% 3,35% 10,34% 157,92% 106,10% 5,16% 86,44% 10,37% 0,93% 0,06%
30,83% 120,07%
29,72% 118,65%
30,57% 115,09%
32,25% 117,20%
22,87% 118,93%
21,32% 118,35%
4,6% 136,1%
61,92% 0,01% 12,37% 0,00% 4,08%
58,37% 0,11% 16,29% 0,00% 4,56%
56,41% 0,01% 19,87% 0,00% 4,12%
63,38% 0,01% 12,12% 0,00% 4,64%
62,54% 0,01% 13,23% 0,00% 4,42%
70,27% 0,00% 4,71% 0,00% 3,72%
59,5% 2,3% 6,6% 0,0% 8,5%
8,18% 11,94% 45,45% 14.624 82.497 60 17,58% 0,41%
6,56% 9,85% 41,39% 15.791 100.861 61 15,55% 0,38%
13,59% 20,54% 104,73% 16.037 118.561 63 13,45% 0,40%
15,21% 21,45% 102,80% 18.544 119.701 54 15,41% 0,29%
16,04% 22,93% 106,56% 18.469 112.225 13 16,44% 0,07%
13,72% 17,64% 91,14% 15.902 121.736 2 13,06% 0,01%
12,03% 17,82% 59,03% 361.599 1.846.356 2.617 19,28% 0,72%
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