CONTENIDO
Prefacio xxi
P A R T E
1
INTRODUCCIÓN Y CONTABILIDAD DEL INGRESO NACIONAL 1
1. INTRODUCCIÓN 1-1 1-2 1-3 1-4
2
La macroeconomía resumida en tres modelos 4 Para insistir . . . 11 Esquema y generalidades del libro 18 Requisitos y recomendaciones 18
2. CONTABILIDAD DEL INGRESO NACIONAL
22
2-1 La producción y los pagos a los factores de producción 23 2-2 Desembolsos y componentes de la demanda 26 2-3 Algunas identidades importantes 31 2-4 Medición del Producto Interno Bruto 36 2-5 Inflación e índices de precios 38 2-6 Desempleo 42 2-7 Tasas de interés y tasas reales de interés 43 2-8 Tipos de cambio 46 2-9 Dónde echar una ojeada a los datos 47 P A R T E
2
CRECIMIENTO, OFERTA Y DEMANDA AGREGADAS, Y POLÍTICAS 51
3. CRECIMIENTO Y ACUMULACIÓN
52
3-1 Contabilidad del crecimiento 54 3-2 Cálculos empíricos del crecimiento 57 3-3 Teoría del crecimiento: el modelo neoclásico 61
4. CRECIMIENTO Y POLÍTICA
77
4-1 Teoría del crecimiento: crecimiento endógeno 78 4-2 Políticas de crecimiento 86 xv
00 FRONT MATTER.indd xv
12/2/08 5:05:11 PM
xvi
CONTENIDO
5. OFERTA Y DEMANDA AGREGADAS
97
5-1 Curva de la oferta agregada 101 5-2 Curva de la oferta agregada y mecanismo de ajuste de precios 104 5-3 Curva de la demanda agregada 108 5-4 Políticas de demanda agregada con otras premisas de la oferta 110 5-5 Economía de la oferta 112 5-6 Oferta y demanda agregadas en el largo plazo 114
6. OFERTA AGREGADA: SALARIOS, PRECIOS Y DESEMPLEO 118 6-1 Inflación y desempleo 119 6-2 Estanflación, inflación esperada y curva de Phillips aumentada con expectativas inflacionarias 123 6-3 La revolución de las expectativas racionales 127 6-4 Relación entre salarios y desempleo: ¿por qué los salarios se retrasan? 129 6-5 De la curva de Phillips a la curva de la oferta agregada 134 6-6 Trastornos de la oferta 137
7. ANATOMÍA DE LA INFLACIÓN Y EL DESEMPLEO 7-1 7-2 7-3 7-4 7-5 7-6 7-7 7-8 7-9
8. INTRODUCCIÓN SOBRE POLÍTICA 8-1 8-2 8-3 8-4
145
Desempleo 148 Inflación 149 Anatomía del desempleo 149 Empleo pleno 155 Los costos del desempleo 164 Los costos de la inflación 166 Inflación e indización: economía a prueba de inflación 171 ¿Es buena para la economía una ligera inflación? 175 Teoría del ciclo político de la economía 175 183
La política desde el punto de vista de los medios 184 La política como un régimen 186 Tasas de interés y demanda agregada 187 Cálculos para dar en el blanco 188
P A R T E
3
LOS PRIMEROS MODELOS
9. INGRESO Y GASTO
193
194
9-1 Demanda agregada y producción de equilibrio 195 9-2 Función de consumo y demanda agregada 196
00 FRONT MATTER.indd xvi
12/2/08 5:05:11 PM
CONTENIDO
9-3 9-4 9-5 9-6
xvii
El multiplicador 202 Sector gubernamental 205 Presupuesto 210 Excedente presupuestal de pleno empleo 213
10. DINERO, INTERÉS E INGRESO 10-1 10-2 10-3 10-4 10-5
219
Mercado de bienes y la curva IS 224 Mercado de dinero y la curva LM 232 Equilibrio en los mercados de bienes y dinero 239 Cálculo del esquema de la demanda agregada 241 Tratamiento formal del modelo IS-LM 243
11. POLÍTICA MONETARIA Y FISCAL 11-1 11-2 11-3 11-4
248
Política monetaria 250 Política fiscal y efecto expulsión 259 Composición de la combinación de productos y políticas 264 La combinación de políticas en la práctica 268
12. VÍNCULOS INTERNACIONALES
279
12-1 Balanza de pagos y tipos de cambio 281 12-2 El tipo de cambio a largo plazo 289 12-3 Comercio de bienes, equilibrio del mercado y balanza comercial 291 12-4 Movilidad del capital 295 12-5 El modelo de Mundell-Flemming: movilidad perfecta del capital con tipos de cambio fijos 298 12-6 Movilidad perfecta del capital y tipos de cambio flexibles 302 P A R T E
4
FUNDAMENTOS DE LA CONDUCTA
13. CONSUMO Y AHORRO
315
316
13-1 Teoría del consumo y ahorro de ingreso vitalicio 321 13-2 Consumo con incertidumbre: el enfoque moderno 325 13-3 Otros aspectos del comportamiento de consumo 330
14. GASTO EN INVERSIÓN
342
14-1 Demanda de acciones de capital y flujo de las inversiones 346 14-2 Subsectores de inversión: empresa fija, residencial e inventario 355 14-3 Inversión y oferta agregada 366
15. LA DEMANDA DE DINERO
372
15-1 Componentes de las existencias de dinero 373 15-2 Funciones del dinero 376 15-3 Teoría de la demanda de dinero 378
00 FRONT MATTER.indd xvii
12/2/08 5:05:11 PM
xviii
CONTENIDO
15-4 Evidencias empíricas 382 15-5 Velocidad de ingreso del dinero 386
16. RESERVA FEDERAL, DINERO Y CRÉDITO
393
16-1 Determinación de las existencias de dinero: el multiplicador del dinero 395 16-2 Instrumentos de control monetario 398 16-3 Multiplicador del dinero y préstamos bancarios 404 16-4 Control de las existencias de dinero y de la tasa de interés 405 16-5 Metas de existencias de dinero y tasas de interés 406 16-6 Dinero, crédito y tasas de interés 409 16-7 Qué metas debe perseguir la Reserva Federal 412
17. POLÍTICAS PÚBLICAS 17-1 17-2 17-3 17-4 17-5 17-6 17-7
416
Retrasos en los efectos de las políticas 418 Expectativas y reacciones 423 Incertidumbre y política económica 426 Taxonomía de objetivos, instrumentos e indicadores 428 Política activista 429 ¿Qué objetivos? Aplicación práctica 434 Incoherencia dinámica y reglas o discreción 436
18. MERCADOS FINANCIEROS Y PRECIOS DE LOS ACTIVOS
444
18-1 Tasas de interés: corto y largo plazos 445 18-2 Paseo aleatorio de los precios de las acciones 451 18-3 Tipos de cambio y tasas de interés 456 P A R T E
5
GRANDES ACONTECIMIENTOS, AJUSTES INTERNACIONALES Y TEMAS AVANZADOS 459
19. GRANDES ACONTECIMIENTOS: LA ECONOMÍA DE LA DEPRESIÓN, HIPERINFLACIÓN Y DÉFICIT 460 19-1 La Gran Depresión: los hechos 461 19-2 La Gran Depresión: problemas e ideas 466 19-3 Dinero e inflación en los ciclos comerciales ordinarios 470 19-4 Hiperinflación 474 19-5 Déficit, crecimiento del dinero e impuesto inflacionario 484 19-6 Déficit presupuestal: hechos y problemas 490 19-7 Seguridad social 498
20. AJUSTES E INTERDEPENDENCIAS INTERNACIONALES
507
20-1 Ajustes con tipos de cambio fijos 508 20-2 Modificaciones del tipo de cambio y ajuste comercial: cuestiones empíricas 520 20-3 Enfoque monetario de la balanza de pagos 524
00 FRONT MATTER.indd xviii
12/2/08 5:05:12 PM
CONTENIDO
20-4 20-5 20-6 20-7
xix
Tipos de cambio flexibles, dinero y precios 527 Diferenciales de intereses y expectativas de tipos de cambio 533 Fluctuaciones del tipo de cambio e interdependencia 536 Elección de esquemas cambiarios 542
21. TEMAS AVANZADOS
549
21-1 Generalidades de la nueva macroeconomía 550 21-2 La revolución de las expectativas racionales 555 21-3 Microeconomía de la curva de la oferta agregada con información imperfecta 563 21-4 Paseo aleatorio del PIB: ¿importa la demanda agregada o nada más la oferta agregada? 566 21-5 Teoría del ciclo económico 571 21-6 Nuevo modelo keynesiano de los precios nominales rígidos 574 21-7 A modo de conclusión 578 Apéndice 581 Series históricas seleccionadas sobre el producto interno bruto estadounidense y series relacionadas 582 Existencias netas reales de riqueza tangible reproducible, Estados Unidos, 1929-2005 583 Estadísticas macroeconómicas internacionales selectas 584 Glosario 585 Índice 607
00 FRONT MATTER.indd xix
12/2/08 5:05:12 PM