Национальный Банковский Журнал №2_2015 by Иванов Дмитрий

2 (130) февраль 2015

ИДЕТ ВОЙНА ВАЛЮТНАЯ? СЛОВО ЭКСПЕРТУ: К. Корищенко (РАНХиГС) стр. 8

№ 2 (130) февраль 2015 Выходит ежемесячно. Учрежден по инициативе Ассоциации российских банков (АРБ). Зарегистрирован в Федеральной службе по надзору в сфере связи, информационных технологий и массовых коммуникаций (Роскомнадзор). Свидетельство о регистрации ПИ № ФС77-39520

НАБЛЮДАТЕЛЬНЫЙ СОВЕТ АЛЕКСАНДР ТОРШИН председатель наблюдательного совета, статс-секретарь – заместитель председателя Банка России ГАРЕГИН ТОСУНЯН заместитель председателя наблюдательного совета, президент Ассоциации российских банков

РУСЛАН ГРИНБЕРГ директор Института экономики РАН

ВЛАДИМИР КИЕВСКИЙ исполнительный вице-президент Ассоциации российских банков

АНТОН ДАНИЛОВ-ДАНИЛЬЯН сопредседатель «Деловой России»

ПАВЕЛ МЕДВЕДЕВ финансовый омбудсмен России

АРКАДИЙ ДВОРКОВИЧ заместитель председателя Правительства РФ МИХАИЛ ЕРМАКОВ вице-президент Банка ЗЕНИТ

ДМИТРИЙ АНАНЬЕВ экс-первый заместитель председателя Комитета Совета Федерации по бюджету и финансовым рынкам

ГАГИК ЗАКАРЯН президент КБ «ЮНИАСТРУМ»

АЛЕКСАНДР ТУРБАНОВ заведующий кафедрой Академии народного хозяйства и государственной службы при Президенте РФ, д.ю.н., профессор АЛЕКСЕЙ УЛЮКАЕВ министр экономического развития РФ

ЮРИЙ ЗЕЛЕНСКИЙ советник экономический отделения по Саратовской области Волго-Вятского главного управления Центрального банка Российской Федерации

СЕРГЕЙ ВАСИЛЬЕВ заместитель председателя госкорпорации Внешэкономбанк

АЛЕКСАНДР ШОХИН президент Российского союза промышленников и предпринимателей

Генеральный директор, руководитель проекта: Елена Елисеенкова

Издатель: ООО УК «Национальный Банковский Журнал»

Редакция:

Заместитель генерального директора: Мария Садкова sadkova@nbj.ru Коммерческий директор: Анна Богданова bogdanova@nbj.ru Директор по работе с ключевыми клиентами: Оксана Пугачева pugacheva@nbj.ru Директор по коммерческим проектам: Елена Гилунова gilunova@nbj.ru Директор по работе со стратегическми партнерами: Алена Симонова simonova@nbj.ru Административный директор: Анастасия Вишникина vishnikina@nbj.ru PR-менеджер: Екатерина Бузенкова pr@nbj.ru Директор по развитию сайта www.nbj.ru: Елена Афонина afonina@nbj.ru Начальник отдела информационных технологий: Олег Горожанкин gorozhankin@nbj.ru Административная группа: Сергей Ромасенко, Александр Федоров

Главный редактор: Анастасия Скогорева skogoreva@nbj.ru Арт-директор: Дмитрий Иванов art@nbj.ru Заместитель главного редактора, шеф-редактор раздела «Банки и бизнес»: Гузель Куликова kulikova@nbj.ru Заместитель главного редактора, шеф-редактор раздела «Upgrade»: Оксана Дяченко dyachenko@nbj.ru Специальный корреспондент: Таисия Мартынова martynova@nbj.ru Журналист: Анна Кислицына kislitsyna@nbj.ru Дизайнер-верстальщик: Владимир Петров verstka@nbj.ru Корректор: Надежда Куницына

Адрес редакции: 105318, Москва, ул. Мироновская, д. 25. Тел./факс: (495) 221-88-15. Почтовый адрес: 127473, Москва, Суворовская площадь, дом 1. Сайт: www.nbj.ru; e-mail: nbj@nbj.ru. Тираж 35 000 экз. Отпечатан в типографии Lietuvos rytas. Материалы, отмеченные знаком , публикуются на коммерческой основе. Редакция не несет ответственности за достоверность информации в материалах, опубликованных на правах рекламы. При использовании материалов ссылка на Национальный Банковский Журнал обязательна. © NBJ (Национальный Банковский Журнал), 2015 Свидетельство на товарный знак № 436049

В номере использовались материалы: Fotolia/PhotoXPress.ru, фотохроника ИТАР-ТАСС, istockphoto, Геннадий Семин, Дмитрий Хромов, Алексей Агеев

Ассоциация российских банков (АРБ) г. Москва, Скатертный переулок, д. 20, стр. 1 Агентство по страхованию вкладов (АСВ) г. Москва, Верхний Таганский тупик, д. 4 Ассоциация микрофинансовых организаций (АМФО) г. Москва, ул. Тарусская, д. 10 Торгово-промышленная палата РФ (ТПП) г. Москва, ул. Ильинка, д. 6 Российский микрофинансовый центр г. Москва, ул. Петровка, д. 15/13, стр. 5 Российский союз промышленников и предпринимателей (РСПП) г. Москва, Котельническая наб, д. 17 Российская национальная ассоциация SWIFT (РОССВИФТ) г. Москва, Б. Саввинский пер., д. 2-4-6, стр. 4 Национальное партнерство участников микрофинансового рынка (НАУМИР) г. Москва, ул. Петровка, д. 15/13, стр. 5

февраль 2015 НАЦИ О НАЛЬНЫЙ БАНК ОВСК ИЙ ЖУРНА Л

мысли вслух

31 декабря под впечатлением наступающих и таких долгожданных праздников казалось, что все неприятности, как в волшебной сказке, останутся в прошлом. Конфликт с Украиной, трения с ЕС, санкции и контрсанкции, падение курса рубля, недоумение, тревоги – все пройдет, и 2015 год будет светлым, радостным и безоблачным. Но, как это обычно бывает, действительность несколько разошлась с предновогодними ощущениями и мечтами. Наверное, одной из самых обсуждаемых тем в январе стало возможное ужесточение экономических и финансовых санкций против нашей страны, в числе которых отключение от SWIFT. По оценкам экспертов, отключение России от системы расчетов SWIFT приведет к сокращению экономики на 5% в течение года. На практике же, как поясняют эксперты, это будет означать, что российским банкам при проведении расчетов со своими иностранными коллегами придется пользоваться архаичными каналами связи – факсом и телексом. Хорошо, конечно, что не голубиной почтой. Звучит, спору нет, грозно и многообещающе. Однако закрадывается подозрение, что эта угроза – как, впрочем, и заявления руководителей «Газпрома» о том, что госкорпорация не заинтересована более в расширении «Северного потока» и твердо настроена не возвращаться к реализации проекта «Южный поток» – не более чем игра на нервах. ЕС и Россия пытаются нащупать друг у друга слабые места, на которые можно давить в целях смягчения позиции оппонента. Для России отказ или, по крайней мере, ослабление энергетического партнерства со странами Европы – болезненное и неоднозначное решение. Для Европейского союза отключение России от SWIFT – не менее рискованный шаг, не сулящий экономике Евросоюза, по сути, ничего, кроме новых проблем в добавление к уже существующим. Впрочем, конечно, в современном мире может случиться все, в том числе и то, что совсем недавно казалось невозможным. На протяжении всего 2014 года складывалось впечатление, что ЕС, не считая небольших трений, как никогда един. Внеочередные выборы, состоявшиеся в конце января в Греции, показали, что это было иллюзией. На повестке дня оказался уже не вопрос о единстве ЕС, а вопрос о том, насколько сильными могут оказаться центробежные тенденции в нем. Очевидно, то, что мы наблюдали в течение первого месяца 2015 года, способно сильно изменить политическую картину мира. По-видимому, в феврале решится вопрос, пойдет ли Евросоюз дальше в противостоянии с Россией, готова ли Россия к обострению конфликта и что каждая из сторон противостояния готова принести в жертву, чтобы добиться своего. Вот только чего своего, похоже, никто толком пока не определил. А значит, велика вероятность того, что и февраль 2015 года окажется не слишком спокойным месяцем – и для российской экономики, и для ее финансовой системы.

Анастасия СКОГОРЕВА, главный редактор NBJ

НА Ц ИО НА Л Ь НЫ Й БА НКО В С К ИЙ Ж У РНА Л февраль 2015

содержание

в феврале тема номера вопрос национальной безопасности

46–59

, ............................................... 47

> М. БЕЛЯЕВ (И " #):

«К # % # , & #

» ................................. 52

> ' : *

, # + ....................................................... 56

52 4

> & ? .......................................................................... 59 НА Ц ИО НА Л Ь НЫ Й БА НКО В С К ИЙ Ж У РНА Л февраль 2015

содержание

МЫСЛИ ВСЛУХ

КРИЗИС

Е. НАДОРШИН (АФК «Система»): «Надо понимать, что банкротство или отправка той или иной кредитной организации на санацию – это не победа Центрального банка, а его поражение и официальное признание этого поражения»

2. 24

КРИЗИС

П. САЛИН (Финансовый университет): «Если брать такие критерии, как острота вызовов и тяжесть последствий, то мы можем увидеть скорее повторение сценария начала 90-х годов»

МИРОВАЯ ЭКОНОМИКА

идет война валютная? есть ли основания опасаться ее наступления и к каким последствиям обычно приводят подобные войны?

СЛОВО ЭКСПЕРТУ

К. КОРИЩЕНКО (РАНХиГС): «Мы вступили в период смены экономической модели нашей страны. Будет новая модель лучше или хуже прежней, сложно сказать, но очевидно, что она будет другой»

ИНТЕГРАЦИЯ

А. КАЗАКОВ (Финансово-банковский совет СНГ): «Сегодня мы должны уделять больше внимания внутреннему рынку СНГ, поскольку он может генерировать большие ресурсы»

actual 8

банки и мир

банки и бизнес

НОВОСТИ

ФИНАНСОВЫЕ РЫНКИ

«большая тройка» против большой страны воюют ли против России международные рейтинговые агентства Standard & Poor’s, Moody's и Fitch?

каждый может промахнуться? скандалы вокруг Южной Кореи и Lehman Brothers до сих пор не стерлись из памяти инвесторов

НОВОСТИ

САНКЦИИ

вернувшийся бумеранг: каковы шансы Европы стать главной жертвой санкционной войны между ней и Россией?

А. ТАРАННИКОВА (Эксперт РА): «Политическая ситуация, сложившаяся в Греции, представляет определенную угрозу для стабильности европейского финансового рынка»

февраль 2015 НАЦИ О НАЛЬНЫЙ БАНКОВСК ИЙ ЖУРНА Л

КАДРЫ

С. НАСИБЯН (РАНХиГС): «Очень важно не просто подготовить профессионала, а воспитать высоконравственного и социально ответственного специалиста»

ДИСКУССИЯ

в рамках Гайдаровского форума эксперты обсудили, как смягчить последствия кризиса для населения и бизнеса

содержание

ПОРТРЕТ ОТРАСЛИ

умный в гору не пойдет и на море не поедет? как российский туристический бизнес справляется с выпавшими на его долю проблемами

ПРЕМИЯ

Ассоциация российских банков провела X церемонию награждения Национальной банковской премией – 2014

ПРЕМИЯ

А. САЗОНОВ (Банк УРАЛСИБ): «Система управления рисками в нашем банке интегрирована в действующую систему корпоративного управления»

КАДРЫ

О. ФИЛИППОВА (ГК «Быстроденьги»): «Наша основная цель – повышение лояльности и вовлеченности персонала, формирование сильного HR-бренда»

ПОРТРЕТ ОТРАСЛИ

О. САФОНОВ (Федеральное агентство по туризму): «Мы уверены, что 2015 год не станет повторением минувшего, крайне непростого для отрасли года»

НАЦИОНАЛЬНЫЙ БАНКОВСКИЙ КЛУБ

ПРОБЛЕМА

112

БАНКОВСКИЙ КАЛЕНДАРЬ – ФЕВРАЛЬ 2015

O. FILIPPOVA (Bistrodengi): "Our main objective is to increase the level of loyalty and involvement of staff and forming a strong HR-brand"

в ресторане-салоне «Зеркальный» при отеле «Советский» на Ленинградском проспекте состоялось «Открытие делового сезона – 2015»

А. АРТЕМЬЕВ (Berkshire Advisory Group): «Банкиры в условиях разрастающегося кризиса 2015 года ищут новые решения в работе с проблемными заемщиками и непрофильными активами»

Безопасность

Информационная безопасность всегда требует комплексного подхода ....................................... 106 Слово практику Л. БЕЛЫШКОВ (Росэнергобанк): «Главная задача ИТ-директора – добиваться того, чтобы ИТ-инфраструктура максимально отвечала бизнес-целям организации» ........ 98 Дистанционное обслуживание Простота использования, функциональность, гарантии безопасности операций – главные требования к мобильному банкингу .................... 102

Новости компаний Новая версия сервиса «Интернет-банк Faktura.ru» для корпоративных клиентов запущена в промышленную эксплуатацию .................... 109 Новости компаний ......................................................... 110

НА Ц ИО НА Л Ь НЫ Й БА НКО В С К ИЙ Ж У РНА Л февраль 2015

actual

Идет война валютная? Чем вызвана девальвация «наперегонки», которую проводят сейчас несколько стран?

Интервью с главным экономистом АФК «Система» Евгением Надоршиным о причинах падения курса российского рубля в конце прошлого года и главных вызовах, которые стоят перед национальным банковским рынком

слово эксперту

actual

жить в эпоху перемен К. КОРИЩЕНКО: «Мы вступили в период смены экономической модели нашей страны. Будет новая модель лучше или хуже прежней, сложно сказать, но очевидно, что она будет другой» беседовала

Анастасия Скогорева

Какими факторами было обусловлено практически обвальное падение мировых цен на нефть во второй половине прошлого года? Чем была вызвана самая существенная девальвация рубля за последние 15 лет? Каковы главные вызовы, стоящие сейчас перед российским банковским сектором, и есть ли смысл мегарегулятору финансового рынка в сложившихся условиях смягчать надзорные и регуляторные требования к поднадзорным субъектам? На эти и другие вопросы ответил в интервью NBJ заведующий кафедрой Российской академии народного хозяйства и государственной службы при Президенте РФ (РАНХиГС), заместитель председателя ЦБ РФ в 2002–2008 годах Константин КОРИЩЕНКО. ПАДЕНИЕ КУРСА РУБЛЯ – РЕЗУЛЬТАТ НЕ ЧЬЕГО-ТО ЗЛОГО УМЫСЛА, А НАКОПЛЕННЫХ ДИСБАЛАНСОВ NBJ: Константин Николаевич, на Гайдаровском форуме министр финансов РФ Антон Силуанов высказал следующее предположение: на две трети падение курса рубля в конце прошлого года связано с обвалом мировых цен на нефть и на одну треть – с реакцией экономики России на введенные против нашей страны санкции. Вы разделяете эту точку зрения? К. КОРИЩЕНКО: Я думаю, что все, кто занимается макроэкономикой, согласятся с моими словами: определить до процента влияние того или иного фактора на подобные явления крайне сложно. Соответственно, я бы не стал

actual

НА Ц ИО НА Л Ь НЫ Й Б А НК О В С К ИЙ Ж У РНА Л февраль 2015

actual

ни подтверждать, ни опровергать заявление министра финансов. Что касается моей точки зрения, то она такова: падение рубля стало следствием многолетних накопленных дисбалансов в российской экономике. NBJ: Каких дисбалансов?

и санкции, введенные против России рядом стран. NBJ: Цены на нефть упали так резко, что многие эксперты стали выдвигать различные теории заговора – мол, это же неспроста. По Вашему мнению, что стало причиной обвала?

К. КОРИЩЕНКО: Главный из них – реальный эффективный курс рубля за период с 2004 по 2014 год укрепился более чем на 50%. Я не видел таблицу мировых рекордов укрепления национальных валют за тот же период, но уверен, что Россия по этому показателю находится в первой тройке. Во всяком случае, реальные эффективные курсы валют других стран, входящих в БРИКС (Китая, Индии и Бразилии), укреплялись темпами, не превышающими в среднем 10%. Собственно говоря, это и есть дисбаланс: национальная валюта укрепляется на фоне высокой инфляции. В прошлом году произошла существенная коррекция: с точки зрения реального эффективного курса рубля мы вернулись в середину 2000-х годов. Можно с определенной поправкой утверждать, что примерно на десять лет назад мы вернулись и с точки зрения уровня обеспеченности граждан.

К. КОРИЩЕНКО: Есть фундаментальные факторы, главные среди них – перепроизводство черного золота вследствие увеличения объемов добычи сланцевой нефти в США и замедление темпов роста мировой экономики. Есть еще один немаловажный момент: нефть, как и целый ряд других товаров, превратилась из актива реальной экономики в финансовый актив. В этом легко убедиться, если посмотреть на рынок фьючерсов на поставки нефти: реальное исполнение контрактов здесь составляет всего 5–10% от общего объема заключенных сделок. Мы видим, что операции с фьючерсами и опционами все чаще оказывают большее влияние на динамику цен, чем соотношение спроса и предложения на рынке спот.

NBJ: Иными словами, тучные годы оказались съеденными?

К. КОРИЩЕНКО: Да, поскольку это вопрос из серии, что первично – курица или яйцо. Факторы, которые влияют на динамику котировок нефтяных контрактов, многообразны и в то же время тесно связаны друг с другом. То ли есть базовая динамика спроса и предложения на реальный актив, на основании которой происходит спекулятивная игра. То ли дело обстоит с точностью до наоборот: есть некий объем спекулятивных позиций, которые давят на рынок, и в зависимости от силы их давления на цены выстраивается текущее соотношение спроса и предложения.

К. КОРИЩЕНКО: Да. За счет ослабления курса рубля, которое мы наблюдали в конце прошлого года, этот дисбаланс по большей части выправился. И теперь, естественно, возникает вопрос: будем мы двигаться по пути ослабления или вернемся на тот путь, по которому шли в течение последнего десятилетия. NBJ: Если я правильно понимаю, сейчас ответ на данный вопрос сложно дать. К. КОРИЩЕНКО: Крайне сложно, и во многом этот выбор будет зависеть от факторов, которые были названы Антоном Силуановым – цены на нефть

NBJ: Если так силен спекулятивный фактор, то, наверное, очень сложно предсказать, как дальше будут вести себя цены на нефть?

NBJ: Но тогда дальнейшую динамику цен на нефть можно спрогнозировать исходя из этих сценариев.

февраль 2015 НАЦИ О НАЛЬНЫЙ БАНК ОВСК ИЙ ЖУРНА Л

слово эксперту

К. КОРИЩЕНКО: В принципе, да. Если превалирующую роль играют фундаментальные факторы, то перспективы восстановления цен на нефть нерадужные хотя бы потому, что сокращение спроса – это долгосрочная тенденция, как и рост предложения за счет увеличения объемов добычи сланцевой нефти. NBJ: Но сейчас много говорят о том, что добыча нефти – дорогостоящее занятие. Мы видим, что некоторые профильные компании как в США, так и в европейских странах сворачивают свою деятельность. К. КОРИЩЕНКО: Известно, что большинство этих компаний осуществляли инвестиции не год и не два, поэтому пока у них достаточно ресурсов для наращивания добычи или поддержания ее на нынешних уровнях. Конечно, небольшие игроки сталкиваются с угрозой банкротства, это может привести к тому, что они будут поглощены сильными игроками. Иными словами, произойдет перераспределение бизнеса, но это не значит, что сланцевый бизнес в обозримом будущем прикажет долго жить из-за падения цен на нефть. NBJ: Ну а если правят бал спекулятивные факторы? К. КОРИЩЕНКО: Тогда мы можем увидеть так называемый волнообразный отскок: цена упала и через несколько месяцев отскочила вверх до очень высокого уровня. Есть аргументы и в пользу одного сценария и в пользу другого, и сейчас никто со стопроцентной уверенностью не скажет вам, какой из них реализуется. НИ В КОЕМ СЛУЧАЕ НЕ НАДО ВПАДАТЬ НИ В ОДНУ, НИ В ДРУГУЮ КРАЙНОСТЬ – ИМЕТЬ ЛИБО ОЧЕНЬ БОЛЬШУЮ ЗАДОЛЖЕННОСТЬ, ЛИБО ОЧЕНЬ МАЛЕНЬКУЮ NBJ: Как уже говорили выше, в падении рубля многие эксперты (в том числе и министр финансов России) видят, если

actual

слово эксперту

так можно сформулировать, нефтяную и санкционную составляющие. Наверное, санкции тоже сыграли определенную роль в ослаблении курса российской национальной валюты. Какую? К. КОРИЩЕНКО: Санкции влияют на возможности наших компаний по рефинансированию долгов и на возможности расширения кредитования российской экономики. Ни для кого не секрет, что это расширение всегда шло за счет притока капитала, а сейчас мы видим прямо противоположное явление – отток капитала за 2014 год составил, по оценкам ЦБ, 150 млрд долларов. Это серьезная цифра. NBJ: И она наводит на грустные размышления о будущем нашей экономики. К. КОРИЩЕНКО: Знаете, как ни странно это может прозвучать, в данном процессе есть и позитивная сторона. Не знаю, заметили ли Вы, но на похожую величину – не полностью идентичную, но сопоставимую – уменьшилась внешняя задолженность российского государства и национальных компаний. Конечно, тут надо понимать, что это снижение стало, скорее всего, результатом замещения внешнего валютного долга внутренним. То есть наши банки прокредитовали наши компании, те, в свою очередь, закрыли свои долговые обязательства перед внешними кредиторами. Задолженность от этого, понятное дело, никуда не делась, но она, если можно так выразиться, поменяла гражданство. NBJ: В этом мне видится очевидный положительный фактор: очень сложно представить себе ситуацию, в которой внутренние кредиторы стали бы вести себя как внешние. Вряд ли наши банки при каком угодно раскладе присоединятся к санкциям и откажутся реструктурировать долги нашим компаниям или предоставлять им рефинансирование. К. КОРИЩЕНКО: Вы абсолютно правы. Но тут есть момент, который не стоит

actual

упускать из виду. Если помните, то после кризиса 2008 года главным вопросом на повестке дня был следующий: будет происходить делеверидж, то есть снижение кредитной нагрузки на всех участников мирового финансового процесса, или будет иметь место рефинансирование задолженности. США, Япония и ЕС пошли по второму пути, и кредитная нагрузка на все субъекты экономики в этих странах осталась достаточно высокой. Поэтому для них жизненно важно сохранить низкие процентные ставки, иначе нагрузка по обслуживанию долгов станет неподъемной. Россия, судя по тому, что сейчас идет замена внешних кредиторов на внутренних, тоже пошла по второму пути. NBJ: Раз уж мы заговорили про долги, хотелось бы продолжить эту тему. Наверное, Вы заметили, сколько в последнее время статей и дискуссий о том, следует ли российским компаниям, в первую очередь тем, кто попал в черные списки, продолжать обслуживание своей внешней задолженности, или имеет смысл ввести мораторий на выплаты по долгам до момента снятия санкций. Каково Ваше отношение к данному предложению? К. КОРИЩЕНКО: Мне кажется, что это абсолютно спекулятивные рассуждения. С таким же успехом можно говорить следующее: а давайте мы вообще откажемся от каких-либо экономических и торговых контактов с внешним миром и будем всю необходимую нам продукцию производить сами. Почему бы нет! Россия – богатая большая страна, способная произвести все: от фруктов до нефти и газа. Но сторонники этого призыва забывают, что одной из главных движущих сил экономики на протяжении многих веков было разделение труда и специализация. Не может один человек выполнить все домашние дела одинаково качественно, точно так же не может одна страна заниматься всем и сразу. Эффектив-

ность ее экономики, если она пойдет по такому пути, резко снизится. NBJ: Это очевидно. К. КОРИЩЕНКО: Тогда не менее очевидным должно быть и то, что отказ от выполнения своих договорных обязательств приведет к разрыву экономических контактов. Никто не будет сотрудничать с компанией, которая под предлогом санкций уклоняется от обслуживания своей задолженности. NBJ: Если подобные призывы – спекуляции, то, наверное, не менее спекулятивны утверждения, что Россия в целом или отдельные крупные российские компании сейчас стоят на пороге дефолта. К. КОРИЩЕНКО: Дефолт – это отдельная тема. Почему-то до сих пор считается, что в 1998 году дефолт сыграл для нашей экономики положительную роль, хотя на деле помогла девальвация. Возможно, поэтому тема дефолта сейчас так актуальна. Но и аналитические материалы, и те цифры, которые официальные лица указывают в своих выступлениях, говорят о том, что ситуация управляема. И профицит федерального бюджета, и объем резервов, и структура задолженности корпораций таковы, что проблем с погашением задолженности возникнуть не должно. Но тут появляется другой вопрос… NBJ: Какой? К. КОРИЩЕНКО: А хорошо ли погасить все долги? Бизнес живет в рамках кредитования, он не может нормально развиваться исключительно за счет реализации своих товаров или услуг. Кредитование необходимо для осуществления расчетов, для поддержки в текущем режиме тех или иных инвестиционных программ, для модернизации и т.д. Ни в коем случае не надо впадать ни в одну, ни в другую крайность – иметь либо очень большую задолженность, либо очень маленькую

НА Ц ИО НА Л Ь НЫ Й Б А НК О В С К ИЙ Ж У РНА Л февраль 2015

actual

(вообще ее не иметь). И то и другое в конечном счете плохо для бизнеса.

Центральный банк понимает, что некоторые кредиты, привлеченные в докризисный период, могут оказаться проблемными, и к ним надо относиться с точки зрения перспективы их погашения

NBJ: На протяжении многих лет основные кредиторы наших крупных корпораций находились в Европе и США. Откуда они возьмутся теперь, когда против России введены в том числе и секторальные санкции? К. КОРИЩЕНКО: Сейчас большинство экспертов сходится во мнении, что это будут либо кредиторы с Востока, либо все те же западные кредиторы, которые протопчут к нашим компаниям обходные пути. NBJ: Но есть мнение, что ставка на кредиторов с Востока не такая уж выигрышная. Если западные банки обычно давали нецелевые кредиты, то китайские, южнокорейские и другие игроки из стран Юго-Восточной Азии предпочитают предоставлять так называемые связанные кредиты, например для реализации определенных инфраструктурных проектов. К. КОРИЩЕНКО: Знаете, как и в любом деле, здесь надо избегать крайностей. Китайские или арабские инвестиционные фонды, конечно же, ищут выгодные проекты для вложения своих средств. Совершенно очевидно, что инвестиции в финансовые инструменты различных государств в настоящее время сложно счесть надежными… NBJ: Из-за многочисленных опасений, что или США, или страны ЕС, или Япония будут вынуждены объявить дефолт? К. КОРИЩЕНКО: Нет. Речь идет о том, что если вы держите средства в финансовых инструментах, то вы так или иначе несете потери, поскольку эти инструменты потихоньку обесцениваются. Значит, разумнее инвестировать в реальный бизнес, в те же инфраструктурные проекты. Поэтому ничего трагичного в этом, с одной стороны, нет, а с другой, конечно, надо иметь в виду, что у данной темы

слово эксперту

есть и политическая составляющая. В общем надо действовать достаточно аккуратно и соблюдать в таких вопросах баланс. НЕСЧАСТНУЮ ЛОШАДЬ МИРОВОЙ ЭКОНОМИКИ ВСЯЧЕСКИ ПОДКАРМЛИВАЮТ И ПОДТАЛКИВАЮТ, А ОНА ВСЕ РАВНО ЗАМЕДЛЯЕТ ХОД И СПОТЫКАЕТСЯ NBJ: Мы говорим о возможных инвесторах и кредиторах. Не складывается ли у Вас впечатление, что может не быть ни тех ни других, потому что сейчас, судя по некоторым признакам, поднимается волна нового мирового экономического и финансового кризиса? Странно ведут себя швейцарский франк и евро… К. КОРИЩЕНКО: Это очень интересная тема. Если в 2008 году никто не оспаривал факт наступления кризиса, то сейчас многие политики рассказывают, как все хорошо. Президент США Барак Обама, например, заявил, что тень кризиса, нависшая было над экономикой страны, ушла. NBJ: Тут логично возникает вопрос: можно ли верить подобным заявлениям? К. КОРИЩЕНКО: Согласен, это вопрос веры. Европа, очевидно, испытывает и проблему дефляции, и проблему замедления экономического роста. Замедляется экономика Китая. На этом фоне неудивительно, что прогно-

февраль 2015 НАЦИ О НАЛЬНЫЙ БАНК ОВСК ИЙ ЖУРНА Л

зы МВФ и Всемирного банка выглядят неутешительными. Общая картина усугубляется тем, что мировая экономика находится в нисходящем тренде в условиях чрезвычайно низких процентных ставок. То есть субъектам экономики во всех развитых странах оказывается беспрецедентная поддержка как со стороны бюджетов, так и со стороны денежно-кредитных органов. Позволю себе такое сравнение: несчастную лошадь мировой экономики всячески подкармливают и подталкивают, а она все равно замедляет ход и спотыкается. NBJ: То есть происходит привыкание к стимуляторам: они перестают оказывать ожидаемое воздействие на лошадь, и в какой-то момент она может просто рухнуть? К. КОРИЩЕНКО: Теоретически да. США, как мы знаем, недавно заявили о намерении повысить процентные ставки. В Японии сказали, что, наверное, уже хватит стимулировать экономический рост за счет эмиссии. Китай жестко ограничивает расширение кредитования. Европа находится в колеблющемся состоянии, она пока не приняла решения о том, нужно ей применять монетарные меры стимулирования или следует отказаться от них. Возникает вопрос: как отреагирует мировая экономика, если европейские страны откажутся от применения стимуляторов?

actual

слово эксперту

NBJ: Наверное, можно, по крайней мере в теории, представить себе реакцию. К. КОРИЩЕНКО: Давайте посмотрим на ситуацию с такой стороны: долг США вырос до огромных размеров и приблизился к 100% ВВП. При этом процентные расходы по нему рекордно низкие, значит, рекордно низки и бюджетные расходы на обслуживание колоссального долга – все, казалось бы, хорошо. Но если процентные ставки начнут повышаться, то бюджет США будет испытывать большое давление. Как он справится с ним, какие последствия это будет иметь для экономики и социальной сферы страны – вот важный вопрос. Заметим еще одну интересную деталь: в последнее время резко укрепляется доллар, причем рост его курса по отношению к другим валютам совпал по времени с началом падения цены на нефть. Американская экономика, конечно, на этом фоне стала выглядеть лучше других, и в США потекли капиталы. Но как инвесторы отреагируют на повышение процентных ставок? NBJ: Складывается впечатление, что кризис не кризис, а в мире уже идет очередная валютная война. Я уже говорила про более чем странную динамику курса швейцарского франка. Честно признаюсь, сложно понять, что двигало финансовыми властями Швейцарии, когда они приняли решение о столь резкой ревальвации национальной валюты. К. КОРИЩЕНКО: Вы знаете, ситуация со швейцарским франком зеркально похожа на ситуацию с нашим рублем. У них тоже долго накапливался дисбаланс из-за того, что они прикрепили курс франка к евро на уровне 1,20 и долгое время не позволяли ему отойти от этой отметки. В конце концов, как и в случае с рублем, произошел «выстрел», и франк так же стремительно укрепился по отношению к евро, как стремительно ослаб по отношению к доллару наш рубль.

actual

САМЫЙ СТРАШНЫЙ РИСК, КОТОРЫЙ НАДВИГАЕТСЯ НА НАШУ ЭКОНОМИКУ И, ВОЗМОЖНО, УЖЕ РЕАЛИЗУЕТСЯ, – РИСК КРИЗИСА НЕПЛАТЕЖЕЙ NBJ: Вернемся к нашим беспечальным делам. Рубль фактически девальвирован, ключевая ставка поднята до 17%. Как с учетом этих и других факторов Вы оцениваете сложившуюся ситуацию в национальной банковской системе? К. КОРИЩЕНКО: Банки традиционно живут в двух режимах. Первый – режим спокойного, стабильного развития. В такие периоды финансово-кредитные организации обычно расширяют кредитование, стремятся обыграть друг друга в борьбе за привлечение средств и жалуются на очень высокую конкуренцию. Второй режим – кризисный, когда скачут и процентные ставки, и курс национальный валюты, да и клиенты ведут себя, мягко говоря, неспокойно и не всегда предсказуемо. NBJ: Тоже есть на что пожаловаться. К. КОРИЩЕНКО: С одной стороны, да. Но с другой – давайте не будем забывать, что для банков в этой ситуации открывается окно возможностей: они получают рефинансирование от Центробанка и могут выступать посредниками между ЦБ и некредитными организациями, предоставляя последним кредитные ресурсы. NBJ: Но Вы, конечно, в курсе, что банки, как и всегда в подобные периоды, жалуются на недоступность для них дешевого финансирования по линии ЦБ. Узок круг тех революционеров, которые могут рассчитывать на подобную подпитку. К. КОРИЩЕНКО: Конечно, многие финансово-кредитные организации вынуждены выживать на голодном пайке. При этом очевидно, что если ставки по кредитам превышают на десять процентных пунктов ставку рефинансирования, то можно уже говорить о запретительных ставках. Никто не будет

привлекать такие дорогие кредитные ресурсы, значит, кредитование естественным образом сжимается. NBJ: По внешним признакам настоящий кризис напоминает события 2008 года. Значит ли это, что нам стоит ожидать тех же последствий – стремительного роста доли «плохих» долгов в кредитных портфелях банков, эффекта домино, когда в сжатый временной период разоряются несколько достаточно крупных игроков и т.д.? К. КОРИЩЕНКО: Не думаю, что есть основания опасаться этого. Если говорить о риске наступления кризиса «плохих» долгов, то я не склонен рассматривать его как существенный. Для банков «плохие» долги – прежде всего проблема капитала, а правительство уже объявило о своей готовности докапитализировать банковские организации. NBJ: Но официально докапитализация осуществляется для того, чтобы банки наращивали кредитование юридических и физических лиц. К. КОРИЩЕНКО: Официально да, а фактически, я думаю, все понимают, для чего это делается. Полученный таким образом капитал может быть использован для создания резервов под «плохие» кредиты. И то, что государство готово потратить на эти цели существенные средства, сильно отличает нынешнюю ситуацию от ситуации осени – зимы 2008 года. NBJ: Отличаются эти ситуации, видимо, и тем, что сейчас уже вовсю работает инструмент санации банков, а тогда он только-только обкатывался. К. КОРИЩЕНКО: Работа как с проблемными заемщиками, так и с проблемными банками действительно поставлена на поток. Кроме того, повышен порог страхования депозитов физических лиц до 1,4 млн рублей. Конечно, это решение можно и приветствовать, и критиковать одновременно: привет-

НА Ц ИО НА Л Ь НЫ Й Б А НК О В С К ИЙ Ж У РНА Л февраль 2015

actual

ствовать, потому что это способствует стабилизации ситуации в системе, а критиковать, потому что это снижает конкуренцию на рынке. Уровень защиты равномерно «размазывается» по всей системе и не зависит от того, проводит банк избыточно рискованную политику при привлечении средств или нет. Если же говорить о рисках, которые надвигаются на нашу экономику или даже уже реализуются, то один из самых страшных – риск неплатежей. Жесткая кредитно-денежная политика порождает невозможность расплатиться. Иными словами, у компаний просто не оказывается достаточного количества денег на руках, чтобы рассчитаться друг с другом по ранее заключенным контрактам. Тут может возникнуть эффект домино, который Вы упоминали. NBJ: В последнее время достаточно часто звучат такие высказывания: суровые времена требуют радикальных решений, не следует ли ЦБ ослабить свою надзорную политику с учетом того, что банкам и так приходится нелегко. Как Вы относитесь к подобным призывам в адрес регулятора? К. КОРИЩЕНКО: Знаете, регулятивные требования уже в определенной мере ослаблены – это относится, в частности, к переоценке активов. Насколько я могу судить, Центральный банк понимает, что некоторые кредиты, привлеченные в докризисный период, могут оказаться проблемными, и к ним надо относиться с точки зрения перспективы их погашения. Другое дело – регулятор хочет видеть реальное состояние дел в поднадзорных субъектах, причем не чтобы обязательно применять к ним санкции, а чтобы понимать, с какими проблемами сталкиваются сейчас банки. NBJ: То есть регулятор хочет разобраться: риск реализовался из-за неправильной политики, проводимой тем или иным банком, или в силу не зависящих от банка причин?

слово эксперту

предложения ввести мораторий на выплату внешних долгов – это абсолютно спекулятивные рассуждения. С таким же успехом можно сказать: а давайте мы вообще откажемся от каких-либо экономических и торговых контактов с внешним миром К. КОРИЩЕНКО: Да. Конечно, это очень сложный вопрос, и регулятору будет не всегда просто получить на него однозначный ответ. Если же говорить в общем, то, на мой взгляд, есть еще один существенный риск – не для отдельных финансово-кредитных организаций, а для нашей банковской системы в целом. Мы входим в такой период, когда залоги, находящиеся в обеспечении банков, начнут переходить на балансы финансово-кредитных организаций. Легко догадаться, кто станет в результате владельцем львиной доли залогов – конечно, госбанки. Как следствие, мы получим увеличение доли государства в экономике, а у нас и так на сегодняшний день более 70% ВВП создается в государственном секторе. Это очень высокий показатель, и это означает, что возможности воздействовать на экономику рыночными методами сокращаются. NBJ: Вопрос, который хотелось бы задать в заключение нашей беседы. В одном из своих публичных выступлений в конце прошлого года президент РФ Владимир Путин сказал, что Россию ожидают сложные два года, после чего ситуация в экономике страны начнет выправляться. Согласны ли Вы с таким прогнозом? К. КОРИЩЕНКО: Во-первых, два-три года – это стандартные горизонты бюджетного планирования, следовательно, нет ничего удивительного в том, что

февраль 2015 НАЦИ О НАЛЬНЫЙ БАНК ОВСК ИЙ ЖУРНА Л

президент назвал именно эту цифру. Во-вторых, в ближайшие два-три года станет ясно, как у нас будут обстоять дела с внешней задолженностью. Сейчас валюты, поступающей в страну, более чем достаточно, чтобы рассчитаться с внешними долгами. Теоретически можно пойти на радикальную меру – отбирать в течение этого периода практически всю валютную выручку у экспортеров, накапливать ее и полностью погашать имеющиеся долги. NBJ: Но Вы говорили, что полное отсутствие долгов ничем не лучше, чем их переизбыток. К. КОРИЩЕНКО: Никто о таком радикальном варианте пока не думает. За два года станет ясно, по каким долгам мы рассчитаемся полностью, какие рефинансируем и за счет каких средств. Мы пройдем период адаптации к новым экономическим условиям. Уже сейчас ясно, что по итогам этого периода сформируется новая модель экономики… NBJ: Лучше или хуже прежней? К. КОРИЩЕНКО: На этот вопрос вам никто не ответит. На сегодняшний день ясно одно: жить по-старому мы больше не можем, повторить тот сценарий, который был отыгран в нулевых годах, тоже не можем. Значит, хотим мы этого или нет, придется создавать что-то новое.

actual

мировая экономика

actual

идет война валютная? на фоне резких колебаний курсов мировых валют по отношению друг к другу наблюдатели заговорили о том, что мир вступил в период очередного валютного противостояния. Так ли это? текст

Анастасия Скогорева

Последние месяцы 2014 года и январь 2015 года оказались жаркими для мировых финансовых рынков. То, что резко обесценилась российская национальная валюта, мало кого удивило – в конце концов страна находится под воздействием экономических санкций, мировые цены на нефть падают, что повлияет на доходы российских экспортеров, а значит, и на состояние российского бюджета. А вот тот факт, что вслед за рублем начал резко сдавать свои позиции евро, многих на-

actual

блюдателей озадачил. В аналитических статьях начал все чаще упоминаться, казалось бы, забытый термин – «валютная война». ЧТО В ИМЕНИ ТЕБЕ МОЕМ… Экономическая теория учит, что валютные войны (currency war) на деле – не что иное, как девальвация национальных валют по принципу «наперегонки». Данное явление возникает, когда страны осознают, что из-за вы-

сокого реального эффективного курса своих денежных единиц их продукция становится неконкурентоспособной на внешних рынках. Поскольку все уже давно живут не в условиях натурального хозяйства, а в мире, где властвует разделение труда, то описанная выше ситуация является крайне нежелательной. Государству в этом случае не остается ничего другого, кроме как прибегать к протекционизму. А как иначе можно назвать целенаправленное и сознательное обесценивание

НА Ц ИО НА Л Ь НЫ Й Б А НК О В С К ИЙ Ж У РНА Л февраль 2015

actual

валюты страны во имя поддержки на плаву компаний-экспортеров, их партнеров и контрагентов? Конечно, у валютных войн, как и у любых других, есть свои жертвы – в данном случае жертвой стал импорт. Объемы экспорта в условиях обесценивания национальной валюты возрастают, а вот импорт страны, напротив, дорожает. Это может нанести вред в виде снижения покупательной способности населения, поэтому правительствам, принявшим решение о начале валютной войны, следует действовать аккуратнее. Впрочем, от резких движений их удерживает еще одна причина: обычно другие страны, связанные с государством, осуществляющим девальвацию своей валюты, не созерцают философски ее действия, а предпринимают ответные меры. Что, в свою очередь, может привести к снижению объемов международной торговли между странами – участницами валютной войны. Термин «валютная война» впервые озвучил министр финансов Бразилии Гвидо Мантега, явно выведенный из себя созерцанием динамики доллара США по отношению к денежным единицам латиноамериканских стран. Однако, как это часто бывает, определение было найдено на несколько десятилетий позже, чем возникло само явление. Считается, что первая война, где вместо крови лились деньги, произошла во времена первой Великой депрессии, в 1930 году, когда страны отказались от золотого стандарта, использовав процесс девальвации валют для стимулирования своих экономик. Понятно, что из нее государства вышли с различными результатами, но экономические и политические отношения между ними напряглись. Как подчеркивают исследователи, нельзя сказать, что только этот инструмент позволил странам выйти из состояния полномасштабного экономического кризиса. Наверняка и после первой Великой депрессии происходили локальные валютные войны, но сильнее других

запомнилась наблюдателям та, что произошла сравнительно недавно – в 2010 году. Государства, участвовавшие с 2010 года в конкурентной девальвации, использовали такой набор политических инструментов, как государственное вмешательство, введение контроля за движением капитала, а также количественное смягчение. Вряд ли на этом фоне следует удивляться тому, что сильнее всего отношения тогда напряглись между двумя крупнейшими экономиками мира – США и Китаем. Американские финансовые власти твердили, что курс китайского юаня искусственно занижен и должен быть приведен в соответствие с объективными факторами. Китайские власти тогда отчасти уступили этим требованиям, «облегчив» курс юаня, но, скорее всего, не чтобы успокоить США, а чтобы немного подсластить пилюлю малым участникам очередной валютной войны – Японии и Тайваню. Подобные противостояния достаточно опасны, предупреждают эксперты. Они могут начинаться как локальные «военные действия», а заканчиваться масштабным переделом сфер влияния. «Проблема в том, что сказать, как долго продолжаются циклы валютных войн, сложно. Стоит отметить, что логическим завершением валютного противостояния становится торговая война между участниками. Это впоследствии может привести к переделу сфер влияния и дестабилизации геополитической обстановки», – предупреждает начальник отдела операций с ценными бумагами и производными инструментами Банка Расчетов и Сбережений Николай Черноусов. ТЫ ЭТО ИЛИ НЕ ТЫ? То, что происходит сейчас – обесценивание рубля и евро – эксперты анализируют по-разному. Заведующий кафедрой Российской академии народного хозяйства и государственной службы при Президенте РФ (РАНХиГС), заместитель председателя ЦБ РФ в 2002– 2008 годах Константин Корищенко

февраль 2015 НАЦИ О НАЛЬНЫЙ БАНК ОВСК ИЙ ЖУРНА Л

мировая экономика

считает: оснований для того, чтобы говорить о начале очередной валютной войны, на сегодняшний день нет. «То, что произошло со швейцарским франком и евро, не следует рассматривать в этом контексте. Надо понимать, что ситуация со швейцарской денежной единицей зеркально похожа на ситуацию с нашим рублем. У нас реальный эффективный курс рубля был завышен, так что возник дисбаланс, а у них накапливался дисбаланс из-за того, что они прикрепили курс франка к евро на уровне 1,20 и долгое время не позволяли ему отойти от этой отметки. В конце концов, как и в случае с рублем, произошел «выстрел», и франк так же стремительно укрепился по отношению к евро, как стремительно ослаб по отношению к доллару наш рубль», – считает Константин Корищенко. Вероятность наступления периода очередной валютной войны отрицает и главный экономист АФК «Система» Евгений Надоршин. «Если говорить о евро, то никакого отношения к валютной войне эта ситуация не имеет. Падение курса единой европейской валюты – следствие того, что не успели разрешиться одни проблемы еврозоны, как сформировались другие. Еврозона не смогла до конца выйти из кризиса, очень велика угроза дефляции, кроме того, из-за сложной геополитической ситуации проблемы возникли у стран – лидеров региона, в первую очередь у Германии. Все эти факторы в совокупности заставили ЕЦБ прибегнуть к политике количественного смягчения, то есть сделать то же самое, что ФРС делала в период, когда схожие проблемы возникли у США», – поясняет специалист. Ведущий аналитик Промсвязьбанка Алексей Егоров полагает, что глобализация экономики и существенное упрощение миграции капитала в принципе сделали понятие валютных войн устаревшим. «В условиях перманентно кочующего финансового кризиса, замедления темпов роста экономик как в развитых, так и в развивающихся странах монетарные власти вынуждены

actual

мировая экономика

проводить определенные смягчения. При этом, помимо классического определения развитых и развивающихся, страны можно разделить на тех, кто принимает решение о смягчении монетарной политики с целью стимулирования экономического роста, и тех, кто вынужден смягчать монетарную политику для защиты экономики от притоков капитала. Напомним, что первой страной, которая запустила довольно мощную стимулирующую программу были США, следующим регионом стала Европа», – отмечает эксперт. Николай Черноусов (Банк расчетов и сбережений), напротив, считает вполне допустимым оперировать термином «валютная война» в приложении к нынешней ситуации на мировом финансовом рынке и в мировой торговле. «О том, что мир стоит на пороге валютных войн, заговорили еще в 2008 году, когда в разгаре был мировой экономический кризис. В октябре того же года ряд центральных банков снизил процентные ставки. Тогда многие ведущие экономисты отмечали тот факт, что смягчение необходимо для выхода экономик из кризиса, но были и противники, которые утверждали, что побочным эффектом будет острая фаза валютных войн. Это мы сейчас и наблюдаем, – констатирует эксперт и добавляет: – Для многих стран смягчение кредитно-денежной политики было единственным шансом повышения спроса и увеличения роста ВВП. Повышение конкурентоспособности, удешевление рабочей силы, поддержание цен на активы, улучшение торгового баланса – вот несколько из многочисленных целей, которых достигают страны, используя нетрадиционные методы кредитноденежной политики». Директор казначейства СДМ-Банка Эдуард Лушин не склонен оперировать термином «война», анализируя происходящие сейчас на мировых валютных рынках события. Но в то же время эксперт напоминает, что в результате кризиса 2008 года возросла роль национальных центральных бан-

actual

ков в спасении собственных экономик, поэтому нет ничего необычного в том, что к их действиям приковано внимание инвесторов и экспертного сообщества. «Последние шаги, предпринятые центральными банками Швейцарии, Дании, скандинавских стран не могли остаться незамеченными. Ранее Центробанк Швейцарии проводил неограниченные интервенции для ослабления собственной валюты в паре против евро. Скандинавские страны так же пытаются сбить чересчур крепкий курс собственных валют», – перечисляет эксперт. А ЧТО ЖЕ РУБЛЬ? Если говорить о динамике курса российской валюты, то тут, по мнению ряда экспертов, проступают черты валютной войны. «На данный момент слабый рубль выгоден для экспортных компаний РФ, для производителей товаров импортозамещения. Девальвация рубля была инструментом защиты от падения нефтяных котировок в долларах США, позволив не тратить золотовалютные резервы страны на поддержание стабильной валюты. К сожалению, в мировой торговле мы представлены слабо, в основном на рынке сырья и рынке вооружений, но в этих секторах слабый рубль дал дополнительные преимущества для экспортеров», – поясняет Эдуард Лушин (СДМ-Банк). То есть налицо использование тех самых протекционистских мер и механизмов, к которым прибегают страны в «минуты жизни трудные». Николай Черноусов (Банк Расчетов и Сбережений) согласен: российские финансовые власти пошли на обесценивание рубля, чтобы помочь компаниям-экспортерам и защитить их от существенных убытков из-за ухудшения общемировой экономической конъюнктуры. Но, по мнению эксперта, пока сложно сказать, получит ли Россия те дивиденды, на которые она рассчитывает в результате проведения подобной политики. «Чтобы остаться

на коне, нам как минимум необходимо удержать инфляцию в границах 12-13% в первом полугодии этого года с последующим снижением ее к концу года до 8-9%. С одной стороны, девальвация национальной валюты должна дать конкурентное преимущество экспортерам, а с другой – нельзя забывать, что наша страна фактически отрезана от международного рынка капитала и передовых зарубежных технологий. Если обратить внимание на внутренний рынок, то бизнес ждет налоговых послаблений и структурных изменений, в результате которых у России есть реальная возможность использовать девальвацию в качестве конкурентного преимущества», – рассуждает специалист. Стоит отметить, что действия российских властей сразу спровоцировали негативную реакцию в соседних государствах. И если на жалобы Украины в нынешнем политическом контексте можно не обращать внимания, то нельзя игнорировать недовольство со стороны участников ЕАЭС в лице Белоруссии и Казахстана. «Мы стали свидетелями того, как аналогичные действия по исправлению относительно крепких валют предприняли центробанки стран СНГ. Республика Беларусь провела девальвацию своего рубля после ослабления российской валюты, Казахстан – девальвацию тенге для выравнивания торгового баланса с РФ», – напоминает Эдуард Лушин (СДМ-Банк). Считать ли действия, которые сейчас предпринимают Россия, страны ЕС, государства СНГ, участием в валютной войне – вопрос терминологии. Наблюдатели сходятся в том, что чем глубже становится нынешний геополитический кризис, тем чаще различные государства начинают исходить из принципа «каждый за себя». А это может в перспективе поставить под вопрос не только динамику курсов различных валют по отношению друг к другу, но и торговые и экономические связи, которые налаживали не одно десятилетие.

НА Ц ИО НА Л Ь НЫ Й Б А НК О В С К ИЙ Ж У РНА Л февраль 2015

февраль 2015 НАЦИ О НАЛЬНЫЙ БАНК ОВСК ИЙ ЖУРНА Л

actual

кризис

actual

очистка деревьев, а не вырубка банковского леса Е. НАДОРШИН: «Надо понимать, что банкротство или отправка той или иной кредитной организации на санацию – это не победа Центрального банка, а его поражение и официальное признание этого поражения» беседовала

Анастасия Скогорева

Рубль перестал так стремительно падать, как в декабре прошлого года, однако все же постепенно он сдает позиции по отношению к основным мировым валютам. В чем причины этого? Какие вызовы стоят в новых экономических условиях перед российскими банками с одной стороны и Центральным банком как регулятором финансового рынка с другой? На эти и другие вопросы ответил в интервью NBJ главный экономист АФК «Система» Евгений НАДОРШИН. NBJ: Евгений Равхатович, министр финансов России Антон Силуанов, выступая на Гайдаровском форуме, заявил, что причиной падения курса рубля в конце прошлого года является на две трети обвал мировых цен на нефть и на одну треть – санкции, введенные рядом стран с развитой экономикой против России. Насколько, по Вашему мнению, справедлива эта оценка? Е. НАДОРШИН: Я не готов ее разделить, потому что мне сложно определить, в какой степени на динамику курса рубля повлияли указанные министром факторы. Рубль подешевел в основном из-за оттока капитала, вызванного тем, что экономические агенты перемещали существенные средства из рублей в валюту. Собственно говоря, об этом свидетельствуют цифры, озвученные ЦБ:

actual

НА Ц ИО НА Л Ь НЫ Й Б А НК О В С К ИЙ Ж У РНА Л февраль 2015

кризис

actual

отток составил по итогам 2014 года от 130,5 млрд до 151,5 млрд долларов в зависимости от того, какой методологией пользоваться для его расчетов. Стоит отметить, что 151,5 млрд долларов – это рекордное значение за все годы существования в нашей стране рыночной экономики, даже в период кризиса 2008– 2009 годов ничего подобного официальная статистика не фиксировала. NBJ: Отток ведь произошел не сам собой, а в силу каких-то причин. Е. НАДОРШИН: Безусловно. Люди видели падение цен на нефть, и это заставляло их перемещать вновь полученные доходы и свои сбережения, которые они до этого хранили в рублях, в доллары и евро. Понятно, что на их поведение оказывало влияние постепенное ужесточение санкций, введенных против России. Кому-то нужно было платить долг в валюте и он готовился к этому заранее. И наконец, они видели, что российская экономика начала останавливаться еще до того, как стали падать цены на нефть и были предприняты ограничительные меры со стороны ЕС и США, то есть внешняя среда лишь усугубила внутренние проблемы, многие из которых копились годами. А как у них в головах сложились все эти факторы, в какой пропорции – сложно сказать. Тут важнее другое: возможные инвесторы не увидели в России привлекательных проектов, многие граждане не увидели перспектив для размещения средств на рублевых депозитных счетах, поэтому и конвертировали рубли в доллары и евро. NBJ: Сработали чисто экономические соображения. Значит ли это, что Центральный банк не мог повлиять на развитие ситуации на валютном рынке в прошлом году? Ну разочаровались люди в финансовых инструментах, номинированных в национальной валюте, что тут поделаешь…

Е. НАДОРШИН: И Центральный банк мог на это повлиять, и коммерческие организации. Давайте посмотрим, почему рублевые депозиты стали непривлекательными? Здесь две причины: низкие процентные ставки по ним и возросшие риски. Могли ли банки повысить ставки по депозитам осенью прошлого года? Могли, но они предпочли предложить населению дешево профондировать их. По таким ставкам, которые они предлагали держателям депозитов и в более спокойные времена, они не могли в тот момент привлечь средства ни по линии Центрального банка, ни на внутреннем рынке капитала, ни уж тем более на внешних рынках, которые к тому моменту уже были закрыты для них. Многим вкладчикам это не понравилось, что стало одной из причин начала «бегства из рубля». А последствия этого мы увидели в «черный вторник» и видим до сих пор. Ведь продолжающееся движение рубля вниз по отношению к доллару и евро – это не следствие снижения суверенного рейтинга России агентством Standard & Poor’s и не результат воздействия санкций на нашу экономику, а продолжение все той же истории. В моем понимании картина вырисовывается такая: Центральный банк мог заблаговременно убрать контрпродуктивную привязку предельных ставок по депозитам к некоей средней величине, вычисляемой по размеру ставок в десяти крупнейших банках. Такой подход создал и продолжает создавать совершенно неправильное конкурентное поле в банковском секторе, благодаря ему участники, которые и без того пользуются существенной рыночной властью, становятся влиятельнее. NBJ: Ну а если отменить привязку к средней ставке по депозитам в десяти крупнейших банках, то какую же привязку следует ввести взамен?

февраль 2015 НАЦИ О НАЛЬНЫЙ БАНК ОВСК ИЙ ЖУРНА Л

Е. НАДОРШИН: Например, можно привязать стоимость привлекаемых на депозитные счета средств к ключевой ставке, устанавливаемой Центробанком. С моей точки зрения, это было бы разумнее и позволило бы улучшить состояние конкуренции на банковском рынке. Но, к сожалению, мы видим, что регулятор пока явно не готов отказаться от привычного механизма: он лишь расширил рамки диапазона колебаний ставки, но не отменил ту привязку, о которой я говорил выше. Ну и что мы получили в сухом остатке благодаря этой политике в прошлом году? Многочасовые очереди в непродовольственных магазинах за бытовой и прочей техникой, дефициты ряда продуктов массовое снятие депозитов, причем как в рублях, так и в валюте, проблемы с ликвидностью у банков. Последним пришлось практически полностью сесть на фондирование ЦБ: Банк России стал для них единственным источником новых средств, ему пришлось своими ресурсами замещать те источники фондирования в частном секторе, которые раньше стабильно снабжали своими средствами кредитные организации. NBJ: Причем, насколько я понимаю, замещать ЦБ пришлось не только внешние, но и внутренние источники. Е. НАДОРШИН: Абсолютно верно. А то, что ЦБ замещает своими средствами «убежавшие» депозиты населения, – это неправильно. Давайте вспомним предыдущий кризис: тогда основным источником фондирования для банков были вклады физических лиц, и данная картина начала формироваться еще в начале 2009 года. В этот раз мы поступаем иначе, я боюсь, что в результате мы можем столкнуться с менее благоприятной ситуацией. Мы создаем мало условий для повышения привлекательности рублевых сбереже-

actual

кризис

actual

ний – значит велика вероятность, что сбережения будут формироваться не в валюте Российской Федерации и не на депозитах банковской системы. NBJ: Будут храниться под матрасом? Е. НАДОРШИН: Или в банковских ячейках – кстати, этот способ хранения сбережений в последнее время стал очень популярным. Но если говорить об экономике, то это же поистине трагическая ситуация. Неважно, где люди хранят свои деньги – под матрасами или в ячейках – главное, что эти средства «выброшены» из экономического оборота. И надо было здорово «постараться», чтобы убедить людей так распорядиться своими деньгами! NBJ: Надо менять всю кредитноденежную систему, чтобы исправить ситуацию? Е. НАДОРШИН: В данном случае уместнее говорить о системе надзора, точнее, о том, что надзор у нас и занимается своим делом, и вмешивается в кредитно-денежную политику. Вместо того чтобы очищать банковские балансы, наш надзор пытается «засунуть» различные неправильные и неестественные ограничения в сферу ДКП. Реакция рынка на это оказывается, как мы можем убедиться, искаженной: наглядный тому пример – когда Центральный банк поднял ставку с 5,5% до 10,5%, ставки по депозитам почти никак на это не отреагировали. Значит, сигналы, которые подает регулятор, не доходят до важнейших агентов экономики.

Е. НАДОРШИН: Мне не кажется, что до этого у руководителей ЦБ не было понимания происходящего, поэтому не факт, что появление в руководстве Банка России новых лиц приведет к резким переменам в его политике. Если эти перемены произойдут, то только потому, что ЦБ уже, судя по всему, обратил внимание на существующие проблемы и дисбалансы. Будем надеяться, что регулятор найдет возможность ответить на новые вызовы. NBJ: Почему падает рубль, мы разобрали, но вот не очень понятно, почему в последнее время примерно так же ведет себя единая европейская валюта? Евро падает по отношению к доллару и швейцарскому франку, хотя падение цен на нефть, безусловно, идет на пользу экономике ЕС, да и никакие серьезные санкции против Евросоюза не введены. Может, имеет смысл говорить о начале новой валютной войны? Е. НАДОРШИН: Нет ничего общего с валютной войной у нынешнего падения курса евро. Уж если ее где искать, то можно с определенной поправкой говорить о том, что такая война действительно идет, но не между Евросоюзом и США или, скажем, Швейцарией, а между Россией и ее соседями – Белоруссией, Казахстаном и Украиной. Некоторые заинтересованные стороны уже высказали свои опасения по поводу масштабного падения рубля, и пригрозили – а частично уже и реализовали – ряд мер, которые были направлены на выравнивание ситуации. NBJ: Ну а евро…

NBJ: Сейчас в руководящем составе Центрального банка идут перемены. Можно ли, с Вашей точки зрения, в связи с этим рассчитывать на внесение корректив и в надзорную, и в денежно-кредитную политику Центробанка?

actual

Е. НАДОРШИН: А падение евро – это следствие того, что не успели разрешиться одни проблемы еврозоны, как сформировались другие. Еврозона не смогла до конца выйти из кризиса, как стала проваливаться

в новый. Снова очень велика угроза дефляции. Кроме того, из-за сложной геополитической ситуации проблемы возникли у стран – лидеров региона, в первую очередь у Германии. Все эти факторы в совокупности заставили ЕЦБ прибегнуть к политике количественного смягчения, то есть сделать то же самое, что ФРС делала в период, когда схожие проблемы возникли у США. NBJ: Но в начале прошлого года было впечатление, что экономика ЕС вошла в зону роста, да и евро чувствовал себя неплохо: в какой-то момент он даже достигал уровня 1,4 к доллару США. Е. НАДОРШИН: На протяжении оставшейся части года, как я уже сказал, становилось очевидно, что экономическая ситуация в Европе имеет тенденцию к ухудшению, а экономика США, напротив, чувствует себя неплохо. Как в таких условиях курс евро мог продолжать рост по отношению к доллару? Да и на уровень 1,4 он, на мой взгляд, поднялся лишь потому, что очень приличное количество граждан России, перемещая свои средства из рублей в валюту весной прошлого года, выбрало евро. Отток капитала из России был так силен, что смог повлиять на один из самых емких валютных рынков мира. NBJ: Каковы Ваши прогнозы относительно дальнейшей динамики курса евро? Е. НАДОРШИН: Я думаю, у нас есть все шансы в обозримом будущем увидеть его на уровне 1:1 к доллару США. Тем более что страны еврозоны сейчас сталкиваются и с другими серьезными вызовами: мы видим теракты во Франции, беспорядки в Брюсселе, победу «СИРИЗА» в Греции. Очевидно, что за всеми этими событиями стоят социальные проблемы, которые

НА Ц ИО НА Л Ь НЫ Й Б А НК О В С К ИЙ Ж У РНА Л февраль 2015

кризис

actual

европейские страны пытаются переменным успехом решать.

есть ощущение, что нынешний кризис не будет коротким, нет уверенности, что все восстановится быстро, но через два-три года могут сложиться условия для возобновления экономического роста

NBJ: Вернемся, если не возражаете, к нашей банковской системе. Понятно, что российским финансовокредитным организациям нелегко приходится из-за «пересыхания» привычных для них источников фондирования, резких перепадов на валютном рынке и общей экономической ситуации в стране. Как бы Вы охарактеризовали основные вызовы, которые сейчас стоят перед банками? Е. НАДОРШИН: На мой взгляд, все очень просто: необходимо очищать банки. Несмотря на то что происходит сейчас в банковском секторе: масштабный кризис, сокращение количества участников рынка – процесс очистки банковской системы будет продолжаться, это очевидно. NBJ: То есть будет больше, чем в 2014 году, отозванных лицензий и банков, отправленных на санацию? Е. НАДОРШИН: Не в этом дело. Позволю себе провести такую аналогию: нужно не вырубать плохие деревья в лесу, а очищать все поголовно по одной простой причине – ЦБ не может сейчас утверждать, что есть «чистые», а есть «нечистые». Все ныне работающие на рынке финансово-кредитные организации, без каких-либо исключений, представляют собой смесь плохого и хорошего. То есть тут необходим совсем иной подход к регулированию и надзору, чем тот, которым ЦБ руководствовался до сих пор. Надо создать стимулы, чтобы менеджеры и собственники финансово-кредитных организаций были заинтересованы в расчистке балансов, в устранении «плохих» активов, чтобы на работу в банки пришли люди, готовые и способные обеспечить необходимые результаты. Признаем честно, времени на все про все как у регулятора рынка,

так и у банков остается совсем мало: через два-три года могут сложиться условия для возобновления экономического роста в стране. А банки, если они останутся перегруженными проблемными активами, не смогут поддержать этот рост, и тогда нынешний спад плавно перетечет вместо роста в стагнацию, которая, как это имело место в Японии, может продолжаться не один год. NBJ: Как можно на практике вылечить каждое дерево в банковском лесу? У нас, как хорошо известно, обычно применялись два типа лечения – либо вырубка, либо оздоровление, но в любом случае речь шла о точечных мероприятиях. Е. НАДОРШИН: Значит, пришло время выбирать другие варианты и, как мне кажется, исходить из того, что оптимальный исход – лечение леса без вырубки деревьев. Потому что при сохранении нынешнего подхода и при том условии, что, как я уже сказал, совершенно здоровых деревьев в нашем лесу нет, ЦБ рискует остаться совсем без банков. Кого в этом случае он будет регулировать? Надо понимать, что банкротство или отправка той или иной кредитной организации на санацию – это не победа ЦБ в деле осуществления

февраль 2015 НАЦИ О НАЛЬНЫЙ БАНК ОВСК ИЙ ЖУРНА Л

регулирования и надзора за банковской деятельностью. Это его поражение и официальное признание этого поражения! NBJ: Ваши слова о том, что через два-три года экономический рост в нашей стране может возобновиться удивительным образом совпали с прогнозом, который озвучил президент Российской Федерации во время одного из своих публичных выступлений в декабре прошлого года. Хотелось бы понять, почему и Вы, и он называете именно этот временной интервал – два-три года? Е. НАДОРШИН: Просто есть ощущение, что нынешний кризис не будет коротким, нет уверенности, что все восстановится быстрее, чем через указанный временной период. Тут надо понимать еще один момент: через два-три года могут сложиться условия для возобновления экономического роста, а вот начнет ли экономика России расти – большой вопрос. Япония, как известно, долгие годы пробыла в состоянии нерастущей экономики, в какой-то момент в ней сложились буквально все предпосылки для роста. Но восстановление не началось. Почему? Потому что так бывает. Власти и частный сектор

actual

кризис

actual

ет исключительно в форме слухов и спекуляций, впрочем, как и тема введения ограничений на валютные операции в России.

на мой взгляд, все очень просто: несмотря на то что происходит сейчас в банковском секторе – масштабный кризис, сокращение количества участников рынка – процесс очистки банковской системы будет продолжаться, это очевидно

в свое время оказались не готовы многое доделать в экономике, когда «Японское чудо» стало «выдыхаться». В итоге, позднее, когда предпосылки для роста сформировались, недоработки оказались настолько критичными, что не позволили ими воспользоваться. Так и жила страна около 20 лет – предпосылки роста есть, а роста нет. Одной из проблемных зон экономики Японии стал как раз банковский сектор. Россия не застрахована от реализации такого же сценария развития событий. Хотя бы эту, очевидную уже сейчас проблему «плохих» активов на балансах банков устранять нужно, чтобы, когда предпосылки для роста начнут складываться, иметь очищенную банковскую систему.

NBJ: Представители финансовых властей твердо и безапелляционно сказали, что никаких ограничений на валютные операции не будет. А вот про обслуживание долгов они такого не сказали…

дефолта России возрос, но это не означает, что страна непременно окажется неплатежеспособной по своим долгам. Если мы посмотрим на ключевые показатели – уровень долговой нагрузки к ВВП, размер процентных платежей к ВВП и т.д., то убедимся, что они находятся не на тех уровнях, чтобы опасаться дефолта. В ближайшем будущем, насколько мне известно, и российское государство, и наши крупные экономические агенты вполне платежеспособны, и никаких проблем с обслуживанием внешней задолженности у них не возникает. Я думаю, что разговоры на тему «объявит или нет Россия дефолт», подпитываются не столько результатами экономического анализа, сколько постоянными слухами и спекуляциями, что может быть введен мораторий на выплату внешних долгов. Вы сами знаете, что в политической плоскости в последнее время произошли события, которые ранее считались маловероятными – на этом фоне ряд экспертов и аналитиков полностью не исключают и такого сценария.

NBJ: Еще один вопрос, который хотелось бы задать, касается долгов России и отечественных компаний перед внешними кредиторами. Для Вас, я уверена, не секрет, что сейчас, особенно в западных СМИ, активно дискутируется тема возможного дефолта России. Масла в огонь подлило, в частности, решение, принятое агентством S&P в конце января, понизить суверенный рейтинг нашей страны.

NBJ: Но он, насколько я понимаю, маловероятен?

Е. НАДОРШИН: Понижение рейтинга означает, что уровень вероятности

Е. НАДОРШИН: Думаю, да. Пока эта тема действительно существу-

actual

Е. НАДОРШИН: Любые ограничения на выплату внешнего долга являются одним из видов ограничений на капитальные операции, если, конечно, речь не идет о долгах, выпущенных на внутреннем рынке и приобретенных нерезидентами, там трактовка может быть неоднозначной. Помимо этого, долги частных компаний – не вопрос компетенции Российской Федерации. Как я говорил ранее, большинство заемщиков платежеспособны: их долговая нагрузка даже с учетом потери доступа к внешним рынкам и обесценивания рубля не является критичной. Так ради чего же тогда вводить такие ограничения? Почему нет заявлений по долгам? Потому что все уже сказано – ограничений не будет! А если руководители страны или Центрального банка начнут отвечать на каждую публикацию и на каждое выступление того или иного эксперта, то напряжение среди экономических агентов неизбежно возрастет. Говорят на эту тему – значит она до конца не снята с повестки дня, к данному вопросу мысленно возвращаются, и как знать… Согласитесь, что у российской экономики и так сейчас достаточно проблем, зачем еще создавать нездоровый ажиотаж по этому вопросу? Если финансовые власти страны уверены в том, что приняли правильное решение, то им не нужно озвучивать его дважды, трижды или в десятый раз только потому, что кто-то не слышит их или не хочет слышать.

НА Ц ИО НА Л Ь НЫ Й Б А НК О В С К ИЙ Ж У РНА Л февраль 2015

банки и мир

Вернувшийся бумеранг: какое влияние оказывают на европейскую экономику санкции, введенные против России?

Интервью с директором центра политологических исследований Финансового университета при Правительстве РФ Павлом Салиным о перспективах развития взаимоотношений между Россией и Украиной с одной стороны и Россией и ЕС с другой

новости

банки и мир

МИРОВАЯ ЭКОНОМИКА

Fitch прогнозирует рост мирового ВВП в 2015 году на 2,9%

зать позитивное влияние на глобальный экономический рост, поскольку при низкой стоимости нефти возрастет потребление в государствах, ее импортирующих. В то же время для развивающихся стран дешевая нефть, напротив, является в целом негативным фактором.

Падение цен на нефть особенно опасно для Венесуэлы и Ирана

Международное рейтинговое агентство Fitch прогнозирует рост мирового ВВП в 2015 году на 2,9% против роста на 2,5% в 2014 году. При этом оценка роста мировой экономики в 2015 году оказалась сниженной по сравнению с предыдущим прогнозом, который Fitch опубликовало в сентябре 2014 года. Тогда агентство прогнозировало рост мирового ВВП в 2015 году на уровне 3%. Снижение прогноза отражает ослабление развивающихся рынков и дезинфляционные тенденции в еврозоне. По мнению Fitch, увеличение мирового ВВП будет происходить в основном за счет оживления экономики США, которая будет компенсировать слабеющий рост в еврозоне, Японии и многих крупных развивающихся странах, таких как Бразилия, Китай и Россия. В Fitch отмечают, что низкие цены на нефть в конечном итоге должны ока-

банки и мир

Дальнейшее снижение цен на нефть чревато кризисом для ряда национальных экономик и, как следствие, политической нестабильностью в мире, утверждают американские средства массовой информации. Для стран, чьи экономики зависимы от экспорта нефти, критический ценовой рубеж на этот продукт уже пройден, считают эксперты. Согласно последним оценкам МВФ, Deutsche Bank и рейтингового агентства Fitch, чтобы покрыть свои бюджетные расходы, Венесуэла нуждается в цене на нефть в районе отметки 117,5 долларов, а Иран – 130,7 долларов за баррель. Для России критический ценовой порог определен в 98 долларов. На начало 2015 года цены уже заметно ниже и эксперты ожидают их дальнейшего падения, пишут СМИ. По оценке профессора прикладной экономики в Университете Джона Хопкинса и директора проекта «Проблемные валюты» в Институте Катона Стива Ханке, особенно тревожно ситуация складывается для Венесуэлы, где нефтедобыча находится в состоянии упадка уже почти 20 лет.

Между тем на продажу нефти в Венесуэле приходится 96% всего национального дохода в твердой валюте. В конце января правительство президента Николаса Мадуро признало, что страна пребывает в рецессии, и сообщило о годовом уровне инфляции в 63%. По оценке профессора Ханке, реальный уровень инфляции составляет 118% – это самая высокая инфляция в мире.

СЕВЕРНАЯ АМЕРИКА

США ФРС США решила не менять базовую ставку

Федеральная резервная система США сохранила базовую процентную ставку на уровне 0-0,25%. Об этом говорится в сообщении Федерального комитета по операциям на открытом рынке (FOMC). Международный валютный фонд, как заявляла его глава Кристин Лагард на форуме в Давосе, ожидает повышения ключевой ставки Центробанком США в середине 2015 года.

«Федеральная резервная система намерена поднять ставку в этом году. Мы ожидаем, что более вероятно повышение ставки в середине года, а не в конце, как прогнозируют участники рынка, – сказала она. – Это хорошая новость, показывающая, что экономика США растет. Последствия данного решения – другая история. Очевидно, будут побочные эффекты и неизбежная волатильность».

Минфин США разрешил отправлять и получать переводы из Крыма на некоммерческой основе Гражданам США, а также финансовым учреждениям, американским брокерам и дилерам разрешили отправлять и получать денежные переводы из Крыма. Об этом говорится в распоряжении Минфина США. В ведомстве уточнили, что речь идет о денежных переводах лицам, проживающим в Крыму в случае, если это некоммерческие, личные переводы, адресованные или отправляемые людьми, чьи активы или доля в активах не заморожены американскими санкциями. При этом власти США по-прежнему запрещают любые перечисления в пользу бизнеса, в том числе семейного. Отдельно прописано и то, что Вашингтон запрещает продажу технологий в Крым или сдачу в аренду телекоммуникационного оборудования. В декабре 2014 года президент США Барак Обама подписал указ о новых

НА Ц ИО НА Л Ь НЫ Й Б А НК О В С К ИЙ Ж У РНА Л февраль 2015

новости

банки и мир

санкциях против России. Документ вводит запрет на экономические связи с Крымом. В соответствии с указом запрещается экспорт американских товаров, технологий и услуг на полуостров, а также импорт в США товаров и услуг из Крыма. Ранее работу с крымскими банками приостановили платежные системы Visa и MasterCard.

ЛАТИНСКАЯ АМЕРИКА

МЕКСИКА Мексика сокращает бюджетные расходы на 8,3 млрд долларов

ров). На нужды министерств и ведомств в этом году будет потрачено на 52 млрд песо (примерно 3,5 млрд долларов) меньше запланированного в бюджете. «Таким образом, мы заранее готовимся к проблемам. Нашей целью является защита стабильности, а главное – семей мексиканцев», – заявил Луис Видегарай. Министр финансов отметил, что подобные шаги вызваны неблагоприятной ситуацией в мировой экономике, повышением процентных ставок и снижением цен на нефть, являющуюся одним из главных источников средств федерального бюджета Мексики.

БРАЗИЛИЯ Бразилия надеется на скорую ратификацию договора о Банке БРИКС

Мексиканские власти приняли решение о сокращении бюджетных расходов в 2015 году на 124,3 млрд песо (примерно 8,3 млрд долларов), сообщил министр финансов латиноамериканской страны Луис Видегарай. По словам чиновника, данная сумма составит примерно 0,7% ВВП страны, причем 65% сокращений придутся на текущие расходы и 35% на инвестиции. Расходы государственной нефтяной компании Pemex уменьшатся на 62 млрд песо (примерно 4,1 млрд долларов), а национальной электросистемы CFE – на 10 млрд песо (около 0,7 млрд долла-

Такое заявление сделал в интервью РИА Новости посол Бразилии в РФ Антонио Жозе Валлим Геррейро. По словам дипломата, обсуждение кандидатуры президента нового банка развития станет одной из тем в повестке следующего саммита стран БРИКС в Уфе. Посол напомнил: в рамках предыдущего саммита в бразильском Форталезе страны договорились, что штабквартира банка будет располагаться в Шанхае, а Индия предложит кандидата на пост президента нового финансового института. После чего остальные страны должны выдвинуть своих кандидатов на посты вице-президентов. «Не нужно забывать, что соглашение, подписанное в Форталезе, должно быть

февраль 2015 НАЦИ О НАЛЬНЫЙ БАНК ОВСК ИЙ ЖУРНА Л

одобрено парламентами всех государств. Как много времени это займет, никто не знает, но пока соглашение не вступило в юридическую силу. Я надеюсь, что ратификация произойдет в ближайшем будущем, потому что очень важно сделать рабочими все финансовые операции, которые оно предполагает», – заявил посол. Соглашение о создании банка было подписано в июле 2014 года на саммите БРИКС в бразильском городе Форталезе. Создаваемая организация станет одним из крупнейших многосторонних банков развития в мире (объявленный капитал – сто миллиардов долларов). В нем предусмотрено равное распределение долей капитала и прав управления. Банк может позволить странам – участницам БРИКС самостоятельно формировать повестку дня в вопросах кредитования.

ЕВРОПА

Глава Еврокомиссии: через 30 лет ни одна страна ЕС не будет входить в G7 Евросоюз ждут серьезные перемены на фоне глобальных экономических процессов, считает председатель Еврокомиссии ЖанКлод Юнкер. «Лет через 30 ни одна страна ЕС больше не сможет быть участницей клуба ведущих держав G7», – заявил он в интервью французской газете Le Figaro. Юнкер напомнил, что если в 1900 году в Евро-

пе проживало 20% мирового населения, то в 2100 году данный показатель будет составлять лишь 4%. В этой связи, убежден Юнкер, спекуляции насчет вероятного отказа Греции от евро и выхода из ЕС контрпродуктивны. «Мы и без того самый маленький континент, – отметил глава Еврокомиссии. – Не время рассуждать о распаде». Он исключил возможность списания греческого долга. «Об этом не может быть речи. Остальные страны зоны евро не поддержат данную инициативу», – подчеркнул он, напомнив, что послабления уже были предприняты: снижение банковских ставок, продление сроков займов. «Мы уважаем итоги голосования в Греции (на досрочных парламентских выборах. – Прим. ред.), – заверил председатель ЕК. – Однако Греция тоже должна уважать остальных. Новые договоренности возможны, но к фундаментальным изменениям они не приведут».

ВЕНГРИЯ В. Орбан: санкции Запада в отношении России противоречат интересам Венгрии По словам премьер-министра Венгрии, которого

банки и мир

новости

банки и мир

цитирует агентство Bloomberg, собственные интересы страны ущемляются из-за санкций в отношении России. Виктор Орбан подчеркнул, что Венгрия не является мостом в отношениях между Востоком и Западом. В своем заявлении он отметил, что собирается договориться с Росси-

ей по газовому соглашению во время визита в страну российского президента Владимира Путина. Ранее премьер-министр Венгрии заявлял, что США оказывали давление на его страну из-за энергетических связей с Россией, в частности по реализации проекта «Южный поток». По словам Орбана, газовый контракт с Россией истекает в 2015 году. Это означает, что у Венгрии не будет гарантий по энергетическим запасам для экономики и населения после 2015 года. «Данный вопрос я должен разрешить», – озвучил свою позицию глава венгерского правительства.

ГЕРМАНИЯ Большинство жителей Германии против списания долгов Греции Граждане Германии не согласны прощать долги Гре-

банки и мир

ции: 68% населения выступают против частичного списания задолженности. Таковы результаты опроса, опубликованного газетой Bild am Sonntag. В поддержку планов по списанию долгов высказался лишь 21% населения. 62% респондентов считают, что Греции нужно оставаться в еврозоне, 26% не согласны с этим. Ранее канцлер Германии Ангела Меркель заявила, что нужно прекращать практику списывания греческих долгов. По мнению германского лидера, для дальнейших действий нужно понаблюдать, какую программу предложит новое греческое правительство.

БЛИЖНИЙ ВОСТОК

МВФ: экономика Палестины вошла в рецессию впервые с 2006 года По информации Международного валютного фонда палестинская экономика вошла в рецессию впервые с 2006 года. Об этом сообщает Agence France-Presse. По данным организации, в прошлом году ВВП Западного берега реки Иордан вырос на 4,5%, однако экономическая активность сектора Газа упала на 15%. «Экономическая активность сократилась в 2014 году после войны в секторе Газа летом и под влиянием нарастающей политической напряженности на Западном берегу и в Восточном Иерусалиме», – говорится в заявлении МВФ.

С 26 августа вступило в силу перемирие в секторе Газа между Израилем и палестинскими группировками во главе с ХАМАС, рассчитанное на один год.

СНГ

УКРАИНА Дж. Сорос: Украине необходима срочная финансовая помощь в размере 15 млрд долларов Украина нуждается в срочной финансовой помощи со стороны Европейского союза в размере не менее 15 млрд долларов. Такое мнение отражено в статье американского финансиста Джорджа Сороса и французского философа и публициста Бернара-Анри Леви, опубликованной в электронной версии американской газеты New York Times. «Украина будет защищать себя самостоятельно, однако она нуждается в срочной финансовой помощи. Имеется неотложная необходимость в 15 млрд долларов», – говорится в материале. Авторы статьи подчеркивают, что для обеспечения выживания Украины и стимулирования частных инвестиций западным государствам следует взять на себя обязательства по предоставлению дополнительных средств. Объем дополнительной поддержки, как отмечается в публикации, должен зависеть от того, будут ли реформы на Украине успешными, а также от того, как будет развивать-

ся ситуация в восточной части страны. В начале января Сорос в интервью газете Financial Times утверждал, что для стабилизации украинской экономике в срочном порядке требуется сумма в размере 50 млрд долларов. «Руководство Евросоюза относится к Украине как к очередной нуждающейся в финансовой помощи стране, не понимая того, что кризис на восточных границах ЕС представляет для экономики Евросоюза и самого выживания ЕС значительную угрозу», – отмечал тогда Сорос.

БЕЛОРУССИЯ А. Лукашенко: Белоруссии не грозит дефолт Президент Белоруссии Александр Лукашенко убежден, что в 2015 году страна исполнит все свои обязательства по внешнему государственному долгу. Лидер страны сказал, что держатели евробондов Республики могут не беспокоиться. «Я тут высказался о том, что мы хотели бы рефинансировать наш внешний долг, и мне доложили, что некоторые держатели наших облигаций волнуются. Это было мое ожидание по рефинансированию наших долгов, и нам было бы удобнее платить в равных частях. Но в бюджете на 2015 год мы предусмотрели четыре миллиарда долларов, эти деньги запланированы», – сообщил Лукашенко. Президент добавил, что пора прекращать политику заимствований. «Надо жить по средствам», – отметил белорусский лидер.

НА Ц ИО НА Л Ь НЫ Й Б А НК О В С К ИЙ Ж У РНА Л февраль 2015

новости

банки и мир

ся в дефолтном или преддефолтном состоянии, чтобы не платить по нашим долгам. Мы последнее отдадим, но по долгам заплатим, поэтому, если кто-то волнуется, имея на руках наши акции, что якобы нам нечем платить, успокойтесь».

ЮГО-ВОС ТОЧНАЯ АЗИЯ

В этой связи А. Лукашенко сказал инвесторам: «Метаться с нашими облигациями и продавать их по дешевке не надо. Мы не находим-

КИТАЙ Глава China Minsheng Bank покинул свой пост по личным причинам Глава одного из крупнейших банков КНР China Minsheng Bank Мао Сяофэн написал

февраль 2015 НАЦИ О НАЛЬНЫЙ БАНК ОВСК ИЙ ЖУРНА Л

заявление об уходе со всех занимаемых постов в этом учреждении по личным причинам, сообщила прессслужба банка. Как отметило агентство Xinhua, врио президента назначен председатель совета директоров Хун Ци. Между тем в СМИ появилась информация, что Мао Сяофэн оказывает содействие Центральной комиссии Компартии Китая по проверке дисциплины в расследовании в отношении экс-заместителя председателя Всекитайского комитета Народного политического консультативного совета Китая, бывшего начальника

Канцелярии и главы отдела Единого фронта ЦК КПК Лин Цзихуа. Позже представители China Minsheng Bank подтвердили эту информацию, однако подчеркнули, что сотрудничество Мао Сяофэна со следствием не связано с его деятельностью на посту президента финансового учреждения. China Minsheng Bank был основан в 1996 году и является первым частным банком КНР. Он входит в десятку крупнейших финансово-кредитных учреждений страны, акции которых размещены на биржах. По сообщениям СМИ

банки и мир

санкции

банки и мир

вернувшийся бумеранг экономисты все чаще говорят о том, что главный вызов для мировой экономики в нынешних условиях – санкционная война и ее последствия, а главной жертвой этой войны могут стать страны – члены Европейского союза текст

Иван Скогорев

На 2014 год Европа возлагала особые ожидания: казалось бы, последствия кризиса 2008–2009 годов были более или менее преодолены, ситуация в европейском банковском секторе стабилизировалась, Грецию удалось вытянуть из пучины долгового кризиса и к началу года наметилась тенденция к росту европейской экономики. Однако уже к осени 2014 года стало ясно, что оптимистичным прогнозам не суждено сбыться, а к концу года аналитикам и экспертам, а также европейским политикам пришлось признать очевидный факт: санкции, введенные против России, ударили по экономике стран – членов ЕС сильнее, чем прогнозировалось. Самым печальным последствием стало то, что санкции активизировали давнюю болезнь Европы – экономические и торговые дисбалансы.

банки и мир

БОЛЬШАЯ САНКЦИОННАЯ ВОЙНА В середине марта 2014 года, после того как Россия, вопреки прозвучавшим предупреждениям, признала итоги крымского референдума, США, Евросоюз, Австралия, Новая Зеландия и Канада ввели в действие первый пакет санкций. Эти меры предусматривали замораживание активов и введение визовых ограничений для лиц, включенных в специальные списки (список ЕС и список США), а также запрет компаниям стран, наложивших санкции, поддерживать деловые отношения с лицами и организациями, включенными в списки. Помимо указанных ограничений было предпринято сворачивание контактов и сотрудничества с Россией и российскими организациями в различных сферах.

Последующее расширение санкций (апрель – май) было связано с обострением ситуации на востоке Украины. Организаторы санкций обвинили Россию в действиях, направленных на подрыв территориальной целостности Украины, в частности в поставке оружия пророссийским повстанцам. Как показали дальнейшие события, введенные санкции нанесли ущерб не только российской экономике, но и практически всем членам ЕС. 7 августа в ответ на санкции, которые Запад ввел против России из-за событий на Украине, Москва объявила о полном запрете поставок говядины, свинины, овощей и фруктов, мяса птицы, рыбы, молочных продуктов из Евросоюза, Австралии, Канады, Норвегии и США. Ограничения были введены на один год. Их результатом, как отмечают эксперты, стал кризис перепроизводства сельхозпродукции в ряде европейских стран. Несмотря на заявления европейских политиков, найти с такой скоростью (в течение пары месяцев) альтернативные рынки сбыта не удалось, как не удалось и заставить других поставщиков отказаться от использования сложившейся ситуации в свою пользу. 20 декабря ЕС и США приняли решение о введении новых санкций против России. Речь шла о запрете экономических связей с Крымом, в частности, под запрет попал экспорт американских и европейских товаров, технологий и услуг в Крым, а также импорт в США товаров и услуг, произведенных компаниями полуострова.

НА Ц ИО НА Л Ь НЫ Й Б А НК О В С К ИЙ Ж У РНА Л февраль 2015

санкции

банки и мир

Европейским бизнесменам и компаниям теперь запрещено вкладывать средства в Крым и Севастополь, приобретать недвижимость и другие активы на полуострове, финансировать местные организации и продавать в регионе товары и технологии, которые имеют отношение к транспорту, телекоммуникациям, поиску и добыче нефти и газа. Санкции, введенные рядом стран против России, оказались достаточно болезненными, признают опрошенные NBJ эксперты. Некоторые из них являются, если так можно выразиться, санкциями быстрого действия, к их числу относится запрет на предоставление целому ряду крупных национальных компаний долгосрочного фондирования на европейских и американских рынках капитала. А запрет на продажу России высокотехнологичных товаров может сказаться с определенным временным лагом. Но при этом, как подчеркивают аналитики, Европа и сама попала в непростую ситуацию. СОЮЗ ИМЕНИ УНТЕР-ОФИЦЕРСКОЙ ВДОВЫ Сейчас все больше стран – членов Европейского союза признают, что санкции против России негативно влияют на национальную экономику. При этом представители некоторых государств говорят не только о деньгах и финансовых перспективах, но и о потерянном времени для урегулирования конфликта и о его дальнейшей эскалации, что будет иметь самые негативные последствия с точки зрения динамики товарооборота между Россией и ЕС. На сегодняшний день эксперты в десятки миллиардов евро оценивают потери, которые понесет Старый Свет от своих же санкций, бумерангом вернувшихся на Запад. Чтобы убедиться в том, как разрыв экономических связей бьет по отдельным отраслям европейской экономики и по показателям отдельных компаний, достаточно привести несколько примеров. Акции Adidas, второй по величине группы в мире, производящей спортив-

ные товары, упали на 15% после того, как компания предупредила, что риски снижения потребительских расходов в России ускорят закрытие ее магазинов в этой стране. Volkswagen, крупнейший в Европе автопроизводитель по объемам продаж, констатировал падение на 8% своих продаж в России в первом полугодии 2014 года по сравнению с тем же периодом годом ранее. Французский нефтяной гигант Total сообщил о приостановке планов увеличения доли в «НОВАТЭКе». Сейчас Total владеет 18% акций организации. Британская нефтегазовая компания British Petroleum, которая владеет 20% акций «Роснефти», предупредила, что ее прибыль может упасть из-за кризиса. Второй по величине ретейлер еврозоны Metro AG наблюдает риски, связанные с событиями в России, при этом продажи группы в Восточной Европе рухнули на 14% в апреле – июне. Сложившейся ситуацией озабочены не только машиностроители, нефтяники, ретейлеры, производители потребительских товаров, представители энергетического и оборонного секторов, но и финансисты. Erste Group, третий по величине в мире кредитор в странах Европы, предостерег, что потрясения могут повлиять на банки в Восточной Европе. «Я не могу исключить любые неприятные сюрпризы в регионе в результате политических решений или событий, – сказал глава правления Erste Group Андреас Трайхель. – Если кризис ускорится, то, конечно, нам придется пересмотреть наш прогноз по всей Европе на 2015 и 2016 годы». Эксперты констатируют, сильно все-таки пострадали две отрасли европейской экономики – сельское хозяйство и энергетика. Эксперт Московского государственного института международных отношений (университета) Министерства иностранных дел Российской Федерации (МГИМО МИД РФ) Николай Топорнин подтвердил, что в первую очередь пострадает агропромышленный сектор экономики ЕС, вернее отдельных стран, входящих в союз. Доля экспортных поставок

февраль 2015 НАЦИ О НАЛЬНЫЙ БАНК ОВСК ИЙ ЖУРНА Л

в Россию (всего 10% от общего объема экспорта сельскохозяйственных товаров из ЕС) составляет незначительный процент в общем размере производства и не окажет существенного влияния на положение дел. В странах, которые традиционно ориентировали свою сельскохозяйственную продукцию на российский рынок (например, Литва, Эстония, Польша), возможно небольшое падение прироста ВВП (на 0,20,3%). Эти государства уже получают компенсационную помощь из фондов ЕС – таким образом сглаживаются негативные последствия продовольственных санкций России. «Пострадают прежде всего области, связанные с поставкой в РФ продуктов и овощей: Россия сейчас переориентируется на рынки СНГ и Азии, прежде всего Турции. Сфера туризма в Европе уже потеряла львиную долю клиентов за последние месяцы. Вряд ли пока стоит говорить о глобальных корректировках в банковском секторе ЕС, а вот дисбаланс в экономике Евросоюза за последние месяцы очевиден. Ну и явные вещи для российских участников рынка – ограничение ликвидности, снижение рыночной активности многих бизнесов, ориентированных на иностранного контрагента», – констатировал первый заместитель председателя правления Банка Жилищного Финансирования Игорь Жигунов. Что же касается энергетики, то здесь, как указывают эксперты, тоже все непросто. С одной стороны, «Газпром» продолжает оставаться надежным поставщиком энергоресурсов, а с другой – наблюдатели не исключают того, что сотрудничество между странами – членами ЕС и Россией может оказаться под вопросом. В январе 2015 года стало известно, что «Газпром» не намерен продлять действие скидки для Украины после истечения срока «зимнего пакета» (в соответствии с ним скидка составляет сто долларов за тысячу кубометров). Если Украина окажется неплатежеспособной, то возникнет риск остановки транзита газа по ее трубе. А это, в свою очередь,

банки и мир

санкции

банки и мир

может болезненно отразиться на экономическом состоянии европейских стран, некоторые из них почти на 100% зависят от поставок российского голубого топлива. Отказ России от строительства «Южного потока», который был призван избавить ЕС от рисков, связанных с транзитом газа по украинской трубе, только усугубил имеющиеся проблемы, подчеркивают эксперты. СТРАНА

ДОЛЯ РОССИЙСКОГО ГАЗА

Болгария

100%

Чехия

100%

Эстония

100%

Латвия

100%

Литва

100%

Финляндия

100%

Словакия

96%

источник: Евростат

БАНКИ ПОКА НЕ ПОД УДАРОМ А как же финансовый сектор Европы? Пострадают ли банки стран – участниц ЕС, которым сейчас приходится отказываться от сотрудничества с российскими коллегами по цеху и воздерживаться от кредитования российских корпоративных заемщиков? Причем не только потому, что некоторые из этих заемщиков угодили в черные списки Евросоюза, но и потому, что международные рейтинговые агентства в последние месяцы «уронили» рейтинги нашей страны до «мусорного» уровня. Стоит отметить, мнения экспертов по данному вопросу разделились. Среди них есть те, кто уверен, что европейские банки неизбежно понесут серьезные потери из-за замораживания экономических связей с Россией. Но есть аналитики, считающие, что негативный эффект для финансовокредитных организаций ЕС в любом случае будет ограниченным и переориентироваться на другие рынки (взамен российского) европейским банкам будет легче, чем европейским сельхозпроизводителям или энергетикам.

банки и мир

«Может пострадать банковский сектор в Австрии, в странах Восточной Европы и на Кипре. Хотя местные «дочки» российских банков выведены из-под санкционного режима, снижение объемов операций негативно отражается на состоянии сектора», – прокомментировал ситуацию директор по региональным рейтингам и инфраструктурным проектам агентства «Рус-Рейтинг» Антон Табах. Ведущий аналитик компании «Управление Сбережениями» Александр Потавин констатировал, что, только проанализировав балансы европейских банков по итогам работы в IV квартале 2014 года, можно будет сделать выводы о том, как сказалась на них санкционная война. Пока не поступало сообщений о том, что западные кредитные организации ухудшили свои финансы по факту противостояния политиков России и Запада. «В результате введения санкций серьезные проблемы испытывает банковский сектор России, а финансовые институты ЕС существенных потерь не несут. Некоторые европейские игроки охотно кредитовали банки России и зарабатывали на этом неплохие деньги, а теперь им приходится переориентировать свою кредитную активность на другие финансовые рынки, например на Китай. Но это временные затруднения локального характера, которые серьезного влияния на банковский сектор Евросоюза не оказали. А вот банки и экономика России испытывают значительные трудности уже сейчас, что сказывается не только на падении курса рубля, но и в целом на глубине фондирования отечественного банковского сектора», – убежден Николай Топорнин (МГИМО МИД РФ). Председатель совета Общероссийской общественной организации потребителей «Союз защиты прав потребителей финансовых услуг» (ФинПотребСоюз) Игорь Костиков подчеркнул: «В первую очередь санкционная борьба негативно сказывается на тех банках, чьи «дочки» работают в России, таких как Raiﬀeisen, Societe Generale, Intesa.

Поэтому я не думаю, что санкции сильно повлияют на европейский банковский рынок в целом. Но нужно понимать, что Россия из-за санкций становится менее доходной частью бизнеса западных банков, в то время как еще недавно она была одной из самых доходных. Потеря в доходности приводит к закрытию филиалов, сворачиванию бизнеса. По моим данным, в I квартале 2015 года несколько западных кредитных организаций намерены объявить о закрытии бизнеса в России». В случае ужесточения санкций сильно пострадают страны – члены ЕС, особенно Австрия, Кипр, Венгрия, страны Балтии, предположил Антон Табах (Рус-Рейтинг). «Здесь нужно отметить, что отдельным кредитным организациям придется произвести существенные списания и заняться поисками источников пополнения капитала. Для одного центрально-европейского и одного восточно-европейского банка ситуация выглядит особенно неприятно, так как у них очень большие доли бизнеса в России. Однако в целом эффект от потерь в России нанесет минимальный ущерб банковской системе ЕС», – отметил первый заместитель председателя правления Совкомбанка Сергей Хотимский. В то же время, как отмечают аналитики, оценить, насколько существенен негативный эффект от санкционной войны для европейских финансовых институтов, можно будет только после завершения этой войны. Пока же противостояние продолжается: санкции против России если не ужесточаются, то остаются на прежнем уровне. А это означает, что потери как российских финансово-кредитных организаций, так и европейских банков еще могут вырасти. ЧТО ВСПЛЫВАЕТ НА ПОВЕРХНОСТЬ? Общее мнение экспертов – введенные против нашей страны санкции выявили слабые места российской экономики: ее зависимость от внешнего финансирования, неравномерность

НА Ц ИО НА Л Ь НЫ Й Б А НК О В С К ИЙ Ж У РНА Л февраль 2015

санкции

банки и мир

развития (перекос в сторону экспортно ориентированных отраслей), низкую инвестиционную привлекательность. Но, как ни странно, тот же эффект санкционная война оказала и на европейскую экономику: здесь тоже на поверхность поднялись различные экономические дисбалансы, причем их нарастание, как отмечают эксперты, может иметь политические последствия для Евросоюза. Показательный в этом отношении пример, конечно, Греция. Страна запуталась в долгах и требует от кредиторов, в числе которых Европейская комиссия, Европейский центральный банк и Международный валютный фонд, радикального пересмотра условий дальнейшего сотрудничества. Если ее требования останутся гласом вопиющего в пустыне, то Греция не исклю-

чает для себя возможность дефолта по своим обязательствам. А это, как подчеркивают наблюдатели, может спровоцировать эффект домино как на европейском рынке, так и в мировом масштабе. Казалось бы, прямой связи между санкционной войной и греческим бунтом нет. Однако эксперты констатируют, что экономическое положение страны сильно ухудшилось в 2014 году, когда она вместе с другими странами – членами ЕС утратила доступ к российскому рынку сбыта своей сельскохозяйственной продукции. И если для крупных, экономически развитых стран – участниц Евросоюза этот удар оказался терпимым, то экономику Греции он послал в нокаут. «Слухи о возможном выходе Греции из еврозоны появились еще в 2009

февраль 2015 НАЦИ О НАЛЬНЫЙ БАНК ОВСК ИЙ ЖУРНА Л

году. Как ни странно, тогда выступала за не сама Греция, а правительства ФРГ и Франции. Однако на фоне идущих в ЕС центробежных процессов данный вопрос снова стал актуальным в связи с санкциями и с отказом России продолжать строительство «Южного потока». Ситуация накалилась после декабрьского роспуска парламента, который трижды не сумел выбрать президента. При этом фаворитом на январских выборах оказались оппозиционные партии «СИРИЗА» и «Независимые греки» – леворадикальная коалиция, выступающая против мер жесткой бюджетной экономии и за приостановку выплат по госдолгу. Текущее соглашение с тройкой кредиторов заканчивается в феврале, и смена руководства страны может осложнить переговоры по поводу очередного пакета помощи.

банки и мир

санкции

банки и мир

Это может привести к коллапсу экономики во многих странах – членах ЕС, не только в Греции», – предположил ведущий научный сотрудник Института проблем международной безопасности РАН Алексей Фененко. Проблема, как считают некоторые эксперты, заключается не столько в демаршах малых стран – участниц ЕС, сколько в мироощущении и психологическом настрое тех государств, которые принято считать локомотивами Евросоюза. «Многие европейские СМИ и источники, близкие к ЕЦБ, утверждают, что крупные страны демонстрируют неспособность и нежелание содержать меньшие государства. То есть процессы, которые сейчас происходят в ЕС, напоминают события 1980-х годов в СССР: центр, устав от своих обязательств перед другими республиками, стал обращать меньше внимания на их зависимость от себя. В результате в 1991 году СССР распался, потеряв даже те территории, которые считались исконно русскими», – напомнил директор Центра изучения США им. Ф. Д. Рузвельта при МГУ им. М. В. Ломоносова Юрий Рогулев. Эксперт не исключает, что ЕС может быть уготована та же судьба, правда, конечно, с некоторыми нюансами. «Скорее всего, первой из Европейского союза попробует выйти Великобритания. Парламент страны уже рассматривает предложение о проведении референдума по вопросу выхода Королевства из Евросоюза. Инициатива принадлежит некоторым депутатам из правящей Консервативной партии, сторонники плебисцита собрали сто тысяч подписей в пользу его проведения. Пока неизвестно, может, это лишь провокация, за которой стоит желание Великобритании расширить свои права в рамках Евросоюза», – уточнил эксперт. Но даже если это провокация, то весьма показательная и многообещающая в нынешней, непростой ситуации. Что же произошло с ЕС и почему центробежные процессы в нем активизировались в 2014 году? Аналитики считают, что причина в накоплен-

банки и мир

ных, но до поры до времени тщательно игнорируемых экономических и социальных дисбалансах. Санкции сыграли роль иголки, проткнувшей воздушный шарик. После их введения стало уже невозможно скрывать, что «все животные равны, но некоторые животные равнее других». «Когда мы рассматриваем ситуацию в ЕС, надо учитывать тот факт, что лидеры крупных и малых стран, входящих в союз, понимают: Европа – потребитель товаров, а не производитель. Производителем она была в начале и в середине XX века, во времена Первой и Второй мировых войн. Но, хотя она и перестала им быть, страны – члены ЕС не могут отойти от своей социальной политики. Они несут на себе слишком тяжелое социальное бремя. Особую критику вызывают негибкие правила на рынке труда и чрезмерная зарегулированность в отношении предпринимателей», – отметил заместитель председателя Ассоциации российских дипломатов Андрей Бакланов. ЧТО ДЕНЬ ГРЯДУЩИЙ ВСЕМ ГОТОВИТ? Наверное, даже Нострадамус затруднился бы сейчас предсказать, как будут развиваться отношения между Россией и ЕС в краткосрочной перспективе. Что же касается отдаленного будущего, то тут эксперты настроены скорее пессимистично, чем оптимистично. «Со временем торговые и экономические отношения между государствами могут восстановиться. Конечно, в будущем европейским производителям придется настороженно подходить к инвестициям в Россию, ибо велики риски, в первую очередь политические. С другой стороны, Россия всегда будет оставаться важным экономическим партнером для Евросоюза и вряд ли европейские компании всерьез будут рассматривать полный уход с российского рынка. Европейские предприниматели заинтересованы в продолжении делового сотрудничества с российскими партнерами и пока про-

должают присутствовать на российском рынке, но если санкции будут продлеваться и усиливаться, то, конечно, им придется думать о переориентации своих бизнес-проектов. В политическом плане Европейский союз в ближайшей перспективе будет рассматривать Россию как потенциального противника и вряд ли будет стремиться к тесному экономическому сотрудничеству», – подытожил Николай Топорнин (МГИМО МИД РФ). Впрочем, не все эксперты настроены столь пессимистично: некоторые считают, что санкционная война рано или поздно должна закончиться, а по ее итогам должны сформироваться принципиально новые и более реалистичные отношения между странами – участницами Евросоюза и Россией. «И все-таки в ЕС должны появиться здравые головы, которые услышат собственных предпринимателей, поймут, что для их экономики санкционная война невыгодна. И страны – члены ЕС тогда смогут не реагировать на увещевания США, потому что сейчас, грубо говоря, действия США заставляют ЕС присоединяться к санкциям. Европе это невыгодно во всех отношениях. Соответственно, если в Европе это поймут и появится политическая воля противостоять давлению Запада, США будут вынуждены отступить», – предположил член Общественной палаты РФ Дмитрий Галочкин. Но будущее есть будущее, а пока война продолжается. Обе стороны уже признали, что несут потери, и лучше всего это видно на динамике курса рубля и евро по отношению к мировым резервным валютам. Россия в конце 2014 года пережила так называемую управляемую девальвацию, сейчас по тому же пути, похоже, двигается Европейский союз. После появления новости о том, что леворадикальная коалиция сформирует в Греции новое правительство, курс евро по отношению к доллару достиг минимальной отметки за последние 11 лет – и это, как утверждают аналитики, еще не предел его возможного падения.

НА Ц ИО НА Л Ь НЫ Й Б А НК О В С К ИЙ Ж У РНА Л февраль 2015

санкции

банки и мир

греческая болезнь Евросоюза А. ТАРАННИКОВА: «Выход Греции из Евросоюза маловероятен, хотя политическая ситуация, сложившаяся в этой стране, представляет определенную угрозу для стабильности европейского финансового рынка» беседовал

Иван Скогорев

Для Евросоюза наступил момент истины: сможет ли он остаться монолитным, или страны-участницы начнут покидать его? Пока, как считают эксперты, наибольшие шансы на вылет есть у Греции, где в конце января на внеочередных парламентских выборах победу одержали явные евроскептики. О том, как может сказаться выход Греции на экономическом и политическом состоянии ЕС, рассказала в интервью NBJ заместитель директора по банковским рейтингам «Эксперт РА» Александра ТАРАННИКОВА. NBJ: Александра, насколько, с Вашей точки зрения, состоятельны версии о возможном выходе Греции из состава Европейского союза и еврозоны? А. ТАРАННИКОВА: Экономическое положение Греции существенно улучшилось по сравнению с пиком кризиса, поэтому с точки зрения экономических предпосылок выход Греции из состава ЕС и еврозоны сейчас даже менее вероятен, чем в 2012 году. «Эксперт РА» (RAEX)

и другие международные рейтинговые агентства повысили кредитный рейтинг Греции в ответ на улучшение ее макроэкономических показателей. Благодаря мерам жесткой экономии, несмотря на социальную напряженность, правительству удалось в соответствии с требованиями международных кредиторов сократить дефицит бюджета с 10% ВВП в 2011 году до 3% ВВП в 2013 году. По итогам 2014 года, по прогнозам МВФ, дефицит бюджета составит 2,7% ВВП (окончательные цифры еще не обнародованы. – Прим. ред.). Благодаря финансовой помощи «большой тройки» кредиторов Греция смогла увеличить срочность государственного долга и снизила стоимость его обслуживания. Кроме того, была проведена рекапитализация банковской системы, что обеспечило ее выход в 2013 году на положительную рентабельность. Экономика стала демонстрировать признаки восстановления, главным драйвером которого стал чистый экспорт. NBJ: Почему слухи о возможном выходе Греции появились именно сейчас? А. ТАРАННИКОВА: Негативную роль в эскалации всевозможных слухов, конечно, сыграл декабрьский роспуск парламента, который трижды не сумел выбрать президента. При этом фаворитом состоявшихся в конце января внеочередных парламентских выборов стала леворадикальная коалиция, которая выступает против мер жесткой бюджетной экономии и за приостановку выплат по госдолгу. Текущее соглашение с «тройкой» кредиторов заканчи-

февраль 2015 НАЦИ О НАЛЬНЫЙ БАНК ОВСК ИЙ ЖУРНА Л

вается в феврале, и смена руководства страны может осложнить переговоры по поводу очередного пакета помощи. NBJ: Какие последствия с экономической и политической точек зрения это может иметь для Греции и для Евросоюза? А. ТАРАННИКОВА: Политическая ситуация, сложившаяся в Греции, представляет определенную угрозу для стабильности европейского финансового рынка. Гипотетически отказ от евро вызовет девальвацию национальной греческой валюты, что, с одной стороны, повысит конкурентоспособность греческой экономики, а с другой – приведет к снижению уровня жизни греческого населения. Кроме того, выход из еврозоны лишит страну финансирования на долговом рынке. Все это чревато не меньшей социальной напряженностью, чем та, которую вызвали меры бюджетной экономии. Доля экономики Греции в суммарном ВВП ЕС составляет всего 1,4%, поэтому более вероятно, что европейские лидеры договорятся о предоставлении ей финансовой помощи, нежели допустят возникновение кризисной ситуации на европейском долговом и валютном рынке. NBJ: Если все-таки предположить, что выход Греции из еврозоны произойдет, окажет ли этот факт серьезное давление на динамику курса евро? А. ТАРАННИКОВА: Несомненно, это окажет негативное влияние на курс евро. Такое событие поставит под сомнение в принципе жизнеспособность валютного союза европейских стран.

банки и мир

интеграция

банки и мир

час интеграции А. КАЗАКОВ: «Сегодня мы должны уделять больше внимания внутреннему рынку СНГ, поскольку он может генерировать большие ресурсы» беседовала

Анна Кислицына с другом. Большое количество финансовых ресурсов привлекается банками благодаря тесному общению и интеграции на наших форумах – в этом состоит их главная ценность. Банки находят друг друга, происходит межбанковский переток ресурсов, заключаются различные сделки. В этом плане интересен Венский финансово-экономический форум, на который мы будем приглашать европейские банки. Он будет особенно важен для кредитных организаций, которые не имеют выхода в Европу, например для таджикских, киргизских. У них будет возможность найти надежных контрагентов. Заслуживает внимания наша ежегодная банковская конференция в Баку, которая и послужила поводом для этого интервью.

Во время VII Международной банковской Бакинской конференции государств – участников СНГ сразу двое экспертов высказались о перспективности заимствований на рынках стран СНГ – заместитель председателя Центрального банка России Михаил Сухов и председатель правления банка «Открытие» Евгений Данкевич. NBJ встретился с председателем Координационного совета Финансово-банковского совета СНГ Анатолием КАЗАКОВЫМ и попытался выяснить, насколько осуществима данная идея. NBJ: Анатолий Борисович, высказывания о возможности заимствований на рынках стран СНГ в противовес закрытию западных рынков, озвученные на VII банковской конференции в Баку, были фигурой речи или для этого действительно есть основания?

банки и мир

А. КАЗАКОВ: Безусловно, основания есть. Вся работа Финансово-банковского совета СНГ посвящена развитию внутреннего рынка, очень большого и разнообразного. Мы всегда привлекали средства как с Востока, так и с Запада. Говоря о заимствованиях, в первую очередь стоит упомянуть такие государства, как Азербайджан и Казахстан. Они и сами привлекают значительные ресурсы через восточные рынки. Аналогичным образом поступают российские банки. NBJ: Какова роль Финансово-банковского совета СНГ в привлечении капитала из стран Содружества? А. КАЗАКОВ: Финансово-банковский совет, куда вошли крупнейшие банки стран СНГ, регулярно проводит форумы, дающие банкирам возможность обмениваться мнениями, взаимодействовать друг

NBJ: Назовите, пожалуйста, конкретные финансовые институты в странах СНГ, которые могли бы служить источниками заимствований для России. А. КАЗАКОВ: На пространстве СНГ активно работает Международный банк Азербайджана. Его «дочка» находится в Москве. У МБА хорошая кредитная линия. Существует Государственный нефтяной фонд Азербайджана, капитал которого составляет 36 млрд долларов. Указанная организация разместила около 500 млн долларов в российском банке ВТБ. Это тоже привлечение ресурсов – речь идет о немаленькой сумме. Государственный нефтяной фонд Азербайджана размещает средства в российскую недвижимость. Банки Казахстана получают исламское финансирование – ресурсы

НА Ц ИО НА Л Ь НЫ Й Б А НК О В С К ИЙ Ж У РНА Л февраль 2015

банки и мир

направляются в Россию, Казахстан и другие страны СНГ. Россия и Казахстан совместно создали Евразийский банк развития, через который осуществляется привлечение ресурсов. В настоящий момент к проекту присоединились и другие страны СНГ. В 1993 году десятью государствами. входящими в СНГ, был учрежден Межгосударственный банк, он тоже играет значительную роль в привлечении ресурсов. Конечно, не все страны СНГ уместно сравнивать с Казахстаном, Азербайджаном и Белоруссией, которые активно выходят на пространство СНГ, открывают банки в других странах, привлекают ресурсы. Беларусбанк – одна из крупнейших финансово-кредитных организаций Белоруссии, привлекает сейчас даже ресурсы из Европы. Банки других стран инертны. NBJ: Какие страны уже близки к тому, чтобы встать на один уровень с Азербайджаном и Казахстаном? А. КАЗАКОВ: Активно участвует в финансовой жизни СНГ Армения, но ее банковская система еще слаба, в ней не так развито привлечение средств из-за рубежа. Хотя и в ней присутствует капитал Казахстана и других стран. NBJ: Насколько мне известно, Туркменистан тоже довольно сильное и богатое государство. Как можно охарактеризовать его с точки зрения финансовой привлекательности? А. КАЗАКОВ: Туркменистан пока страна закрытая как в целом, так и с финансово-экономической точки зрения. Она опирается на свой внутренний рынок, то есть рыночной экономики у нее пока нет. А без рыночной экономики не будет быстрого развития финансово-банковской сферы. Мы пытаемся работать с этим государством, устанавливать отношения. Один из наших форумов посещал заместитель председателя Центрального банка Туркменистана. Год назад Туркменистан предсе-

дательствовал в СНГ, многие мероприятия проходили на его территории. Те же интеграционные меры мы предпринимаем и в отношении Узбекистана, в котором проживает 28 млн человек, его экономика еще больше. NBJ: Насколько рынки заимствований стран СНГ конкурентоспособны по сравнению с рынками Китая и других государств Юго-Восточной Азии? А. КАЗАКОВ: Конечно, по объему капитала рынки Восточной и Юго-Восточной Азии значительно больше. Трудно не заметить, какое тесное взаимодействие налажено у СНГ с Китаем, Южной Кореей, Сингапуром, другими странами Востока. Особое внимание уделяется, конечно, Китайской Народной Республике. Это связано с подписанием ряда больших соглашений в области энергетики и газовой промышленности, введением совместной программы расчетов «юань – рубль». Нам стало проще рассчитываться с Китаем, мы стали терять меньше средств. Это связано с привлечением капитала из КНР. В России присутствуют крупные китайские инвесторы. В прошлом году Петербургский международный экономический форум посетила большая бизнес-делегация из Поднебесной, совместно с ее членами была проведена панель по торговому и финансовоэкономическому взаимодействию. Китай – перспективный для нас рынок, но СНГ ближе, это наш внутренний рынок, притом достаточно сильно интегрированный. Мы выстраиваем банковское взаимодействие, и если даже не можем напрямую привлекать ресурсы в Россию, то наши партнеры по СНГ могут в этом помочь. У Сбербанка и ВТБ есть свои кредитные организации в Сингапуре и Китае, там идет активное привлечение ресурсов. Но этого недостаточно, поэтому мы обращаемся к нашей финансовобанковской интеграции. Сегодня мы должны уделять внимание внутреннему рынку, поскольку

февраль 2015 НАЦИ О НАЛЬНЫЙ БАНК ОВСК ИЙ ЖУРНА Л

интеграция

он сам может генерировать большие ресурсы. Увлекшись легкими привлечениями с Запада, мы, возможно, немного забыли об этом. Однако СНГ стало очень заманчивым с точки зрения фондового рынка. Мы понимаем, что акции Сбербанка, Газпромбанка в настоящий момент проседают, но завтра все может измениться. Компаний, выпускающих голубые фишки, уже десятки, и мы чувствуем, что наметилась тенденция притока капитала на фондовый рынок. NBJ: Задача привлечения заимствований из стран СНГ соотносится с целями ЕАЭС? А. КАЗАКОВ: Конечно, Евразийский экономический союз был основан на платформе СНГ. Сначала объединились тесно интегрированные страны Содружества – Россия, Казахстан и Белоруссия, затем подключились другие государства, в том числе Армения. В настоящий момент мы решаем задачу более тесной интеграции, плодотворного взаимодействия в финансовой сфере. Сегодня Евразийский экономический союз считается проектом номер один, поскольку существует в большей степени за счет интеграции. В СНГ действует зона свободной торговли, согласно одному из наших основополагающих документов – Договору о зоне свободной торговли – между странами СНГ разрешено движение товаров, капиталов, услуг и людских ресурсов, но с известными ограничениями. В Евразийском союзе ограничений нет, полная свобода. Это очень важно, полагаю, другие страны тоже будут подключаться к ЕАЭС. Однако СНГ остается более широкой платформой взаимодействия – в него входят необходимые для интеграции страны, такие как Узбекистан, Туркменистан, Молдова, которые не войдут в Евразийский союз. Украина тоже находится в СНГ, и несмотря на заявления со стороны ее властей, эта страна вряд ли покинет Содружество – в противном случае ей придется платить таможенные пошлины.

банки и мир

кризис

банки и мир

Россия и кризис: кто кого? П. САЛИН: «Если брать такие критерии, как острота вызовов и тяжесть последствий, то мы можем увидеть скорее повторение сценария начала 90-х годов» беседовала

Анастасия Скогорева

УКРАИНА ЕЩЕ МОЖЕТ СТАТЬ ПОЛНОЦЕННЫМ ГОСУДАРСТВОМ, ЕСЛИ ПРОЙДЕТ ЧЕРЕЗ ПРОЦЕСС ФОРМИРОВАНИЯ ПОЛИТИЧЕСКОЙ НАЦИИ NBJ: Павел, в интервью, которое Вы дали NBJ год назад, Вы говорили, что Украина оказалась failed state – несостоявшимся государством. Не изменилась ли Ваша точка зрения на этот счет к настоящему моменту? П. САЛИН: Должен признаться – изменилась. Действительно, еще год назад Украина демонстрировала все признаки failed state. Впрочем, то же самое о ней можно было сказать на протяжении всех 20 с лишним лет ее существования в качестве независимого государства. Причина этого проста: украинцы не ощущали себя политической нацией. Какая-то часть населения ориентировалась на Запад, какая-то – на Россию, а большая часть населения просто не задавалась вопросом о своей национальной принадлежности. NBJ: Все изменилось после начала острого конфликта с Россией?

Тот факт, что российская экономика вступила в период кризиса, признан уже на самом высоком государственном уровне. Сколько времени он продлится, какую роль в его наступлении сыграли санкции, введенные против России, как бу-

банки и мир

дет развиваться ситуация на Украине и вокруг нее? На эти и другие вопросы ответил в интервью NBJ директор центра политологических исследований Финансового университета при Правительстве РФ Павел САЛИН.

П. САЛИН: Да. Произошла консолидация населения, и подавляющее большинство стало идентифицировать себя как украинцы. Ничего драматичного в этом нет, если не считать одного: политическая нация на Украине возникает на антирос-

НА Ц ИО НА Л Ь НЫ Й Б А НК О В С К ИЙ Ж У РНА Л февраль 2015

кризис

банки и мир

сийской основе. И я боюсь, что точка невозврата уже пройдена. NBJ: То есть уже не failed state? П. САЛИН: В этом смысле решающим станет 2015 год. Если украинцы смогут пережить экономический кризис, который масштабнее и тяжелее, чем тот, что переживает Россия, значит можно будет говорить о возникновении полноценного и жизнеспособного украинского государства. Если нет – к Украине будет применим термин, который Вы упомянули выше. NBJ: Возможно, антироссийская основа формирования украинской нации не является негативным процессом с точки зрения России? Ведь есть общее правило: выстраивать отношения со сложившимся государством всегда проще, чем с разваливающимся. По крайней мере, легче прогнозировать его действия. П. САЛИН: Это зависит от воззрений представителей нашей политической элиты, а она неоднородна. Для подавляющего большинства превращение Украины из «черной дыры» в антироссийское государство означает крах имперских амбиций России. То есть, по их мнению, без Украины наша страна не сможет выйти на мировую сцену в качестве квазиимперского образования, регионального центра силы. Соответственно, сторонники имперского пути России делают ставку на разрушение Украины как государства. NBJ: Украина может разрушиться не только из-за недружелюбных действий со стороны России. Складывается впечатление, что для этого достаточно иных вызовов, в первую очередь экономических. Последние несколько недель много говорят о возможном дефолте Украины по ее внешним обязательствам. П. САЛИН: Согласен, это очень серьезная проблема для страны, которой

в 2015 году надо совершить платежи по внешним долгам на сумму порядка 15-16 млрд долларов, при этом ее золотовалютные резервы ненамного превышают 8 млрд долларов. Такой расклад, конечно, абсолютный нонсенс, к тому же на это накладываются крайне непопулярные реформы, которые проводятся по лучшим рецептам «шоковой терапии». То есть если в России уровень жизни людей снижается постепенно, то на Украине это происходит в режиме обвала. Смогут ли украинцы затянуть пояса ради великой идеи? Ответ даст 2015 год. Если да, то мы увидим новое, более жизнеспособное государство, чем раньше, если нет, то failed state, что, с моей точки зрения, будет не слишком благоприятным исходом для России. Наша страна в этом случае окажется ответственной за какую-то часть бывших территорий Украины. NBJ: Если взять долгосрочную перспективу – не 2015 год, а несколько следующих лет: предположим, Украина худо-бедно справится с нынешними долговыми и социальными вызовами, но ей придется фактически с нуля выстраивать собственную экономику. Очевидно, что и она, и Россия будут разрывать экономические связи, существующие между данными странами. П. САЛИН: Совершенно верно. Но эта задача решаема, другое дело, что для ее решения потребуется, конечно, не один год. Тут важно понимать, что и Запад, и Россия рассматривают Украину как витрину. Западу важно продемонстрировать, что с приходом президента-демократа после президента-автократа Украина обрела второе дыхание и начала свой путь, сложный и напряженный, к процветанию. Поэтому в интересы Запада не входит дефолт Украины по долгам, соответственно, она теоретически может рассчитывать на западную финансовую поддержку.

февраль 2015 НАЦИ О НАЛЬНЫЙ БАНК ОВСК ИЙ ЖУРНА Л

NBJ: Может ли? США, конечно, всячески ободряют Украину, но складывается впечатление, что они не дают ей денег. А Европа… П. САЛИН: А у Европы сейчас очень непростая и экономическая, и политическая ситуация. Есть проблема Греции, и захочет ли, сможет ли Европейский союз вливать в Украину ежегодно несколько десятков миллиардов евро, будут ли эти деньги у самого ЕС, пока неясно. РАЗРЫВ ЕДИНОГО КУЛЬТУРНОГО ПРОСТРАНСТВА МЕЖДУ РОССИЕЙ И УКРАИНОЙ ОПАСНЕЕ, ЧЕМ РАЗРЫВ ЭКОНОМИЧЕСКИХ СВЯЗЕЙ NBJ: Мы говорили о том, что Украина формируется как государство на антироссийской основе и экономические связи между ней и Россией рвутся уже сейчас. Вопрос, возможно, наивный: сколько еще осталось рвать? П. САЛИН: Достаточно много. Надо понимать, что экономические связи быстро разрываются и так же быстро создаются. А вот разрыв культурных связей, уничтожение единой системы культурных координат – это серьезное дело. Понятно, что данный процесс шел на Украине уже давно – завуалированно при Леониде Кучме, ярко при Викторе Ющенко и снова завуалированно при Викторе Януковиче. К чему это приводит, можно показать на простом примере. Достаточно сказать практически любому гражданину России слова «девятое мая», и у него возникают определенные чувства, визуальный ряд и т.д. У жителей Украины, во всяком случае у многих из них, могут уже в недалеком будущем при этом возникнуть совсем иные эмоции и ассоциации. Данный разрыв, на мой взгляд, более глубок и опасен, чем замораживание экономических связей между двумя странами. NBJ: Ну этот вопрос, наверное, будет решаться в отдаленном будущем.

банки и мир

кризис

банки и мир

ван стремительным ростом государственного долга – до таких размеров, что государство в какой-то момент не смогло продолжать его обслуживание.

Европа заинтересована в том, чтобы Крым оказался для России «черной дырой», в которую сколько ни вложи денег, все мало, и чтобы Российская Федерация через какое-то время добровольно отказалась от него

А пока, как ни странно, на сцену снова вышел газовый вопрос. Хотя вроде бы он был урегулирован благодаря подписанию «зимнего пакета» в конце октября прошлого года… П. САЛИН: Да, так казалось. Но те, кто так думал, упустили из виду один важный момент: при всех прежних президентах Украины, и даже при Викторе Ющенко, Россия имела рычаги влияния на киевские власти. Поэтому по вопросам, связанным с транзитом российского газа по территории Украины, удавалось договариваться. А сейчас, с одной стороны, есть антироссийские общественные настроения, а с другой, существует зависимость властей страны от Европы и США. Кроме того, появился серьезный риск, что газотранспортная система Украины в обозримом будущем не только де-факто, но и де-юре перейдет под контроль США. NBJ: Или Европы. П. САЛИН: Европейский вариант Россию устроил бы больше, это означало бы, что Европа полностью отвечает за транзитные риски. А вот если украинской трубой начнут распоряжаться США, то они станут использовать ее в качестве политического инструмента. NBJ: Грубо говоря, шантажировать и Россию, и Европу?

банки и мир

NBJ: Почему при таких серьезных расхождениях именно эти сравнения встречаются чаще всего?

П. САЛИН: Да. Именно этим объясняется серьезность намерений «Газпрома» полностью отказаться от украинского маршрута транспортировки российского голубого топлива. Какие маршруты могут быть задействованы? Сейчас много говорят о «Турецком потоке», можно допустить, что рассматриваются и другие варианты. Важно понимать, что это намерение не блеф. Конечно, речь идет о прекращении транзита газа по территории Украины только к 2020 году. САМЫЙ ВЕРОЯТНЫЙ СЦЕНАРИЙ РАЗВИТИЯ ЭКОНОМИЧЕСКОЙ СИТУАЦИИ В РОССИИ – ПОВТОРЕНИЕ КРИЗИСА НАЧАЛА 90-Х ГОДОВ NBJ: В общем и целом с Украиной мало что ясно. Каковы перспективы России? Глядя на экономическую ситуацию в нашей стране, эксперты вспоминают кризис-2008 и кризис-1998. Так какой из них, с Вашей точки зрения, ближе? П. САЛИН: Ни тот ни другой. Сравнение с кризисом-2008 несостоятельно, потому что тогда наша экономика падала вместе с мировой экономикой и отскочила она в 2009 году тоже со всем миром. Сейчас же Россия в силу известных причин идет против общемировых тенденций. Что же касается кризиса-1998, то он был локальным и был спровоциро-

П. САЛИН: Я думаю, тут играют роль психологические факторы. Власти страны успокаивают и население, и себя, что повторится либо кризис-2008, который был не таким страшным, либо кризис-1998 – более глубокий, но за ним последовал резкий отскок вверх. При этом забывается, что в 1999 году действительно стартовал процесс импортозамещения, но он начался за счет тогда еще существовавших, «законсервированных» или частично загруженных советских мощностей. Сейчас их уже нет и мы больше зависим от импорта, чем в конце 90-х годов. Это надо учитывать и, соответственно, понимать, что для создания собственных, новых производительных мощностей необходим огромный объем капиталовложений. И тут резонно возникает вопрос… NBJ: Где их взять? П. САЛИН: Конечно. Если брать такие критерии, как острота вызовов и тяжесть последствий, то мы можем увидеть скорее повторение кризиса начала 90-х годов. А по конфигурации, конечно, сложно сказать – известно, что история никогда не повторяется со стопроцентной точностью. NBJ: Предположим, внутренних источников капиталовложений у России нет – западные рынки капитала для нее закрыты, но есть рынки Юго-Восточной Азии. Могут ли они стать для наших компаний адекватной заменой западных? П. САЛИН: На мой взгляд, это химера, которая к настоящему моменту уже растаяла. Когда с ней носились,

НА Ц ИО НА Л Ь НЫ Й Б А НК О В С К ИЙ Ж У РНА Л февраль 2015

кризис

банки и мир

не учитывалось несколько факторов. Во-первых, западные финансовые институты имеют большое влияние на азиатские банки, в том числе на китайские. Во-вторых, азиатские финансовые структуры кредитуют по совсем иным схемам и принципам, чем американские и европейские. Они дают только целевые кредиты, например под определенные инфраструктурные проекты, причем эти проекты должны осуществляться силами рабочих из стран-кредиторов и из материалов, производимых в странах-кредиторах. То есть это действительно совершенно иной подход, к которому Россия, живущая в условиях западной финансовой системы, непривычна. А нашим компаниям только в 2015 году нужно отдать порядка 100 млрд долларов. NBJ: Сейчас наряду с другими вопросами дискутируется вопрос о том, чтобы ввести мораторий на выплату компаниями внешних долгов. Как Вы относитесь к такой перспективе? П. САЛИН: Идея неплохая, но не ушел ли паровоз? На мой взгляд, ее следовало бы реализовать сразу после того, как были введены так называемые секторальные санкции. Но наши власти тогда на это не решились, а ввели, по моему мнению, непродуктивные антисанкции. NBJ: Наверное, власти испугались, что Россия может быть признана дефолтером. П. САЛИН: В том-то и дело, что это не было бы дефолтом ни страны, ни компаний по их обязательствам. Дефолт наступает, когда заемщик не в состоянии обслуживать задолженность, проще говоря, когда у него нет достаточного для этого объема средств. В данном же случае речь шла бы о временной заморозке обслуживания на период, пока действуют санкции. Мне кажется, что принятие такого решения подействовало бы на Запад более отрезвляюще, чем продуктовое эмбарго.

NBJ: Ну время еще не упущено: основные выплаты по внешним долгам наших компаний так или иначе впереди. П. САЛИН: Да, но мне не кажется, что наши власти психологически созрели для подобного демарша. Это объясняется сомнениями в том, готов ли народ в условиях нарастающего экономического кризиса еще и к такой встряске? Я думаю, что нет, да и наша политическая элита, как я уже отмечал, неоднородна. Часть ее намерена стоять до конца, а часть выступает за то, чтобы находить компромиссные решения, конечно, не на условиях полной капитуляции России. NBJ: Вот только возможный формат и содержание этих компромиссных решений становятся размытыми. Складывается впечатление, что почвы для компромисса больше нет. П. САЛИН: Почему же? Есть такой вариант: Крым выносится «за скобки» на время президентского срока Владимира Путина и после смены политических поколений в России на полуострове (или на всей территории Российской Федерации) проводится референдум, по итогам которого решается судьба Крыма. Россия взамен признает суверенитет Киева над Донбассом, но при условии полной амнистии всех участников вооруженных формирований, признания нынешних властей Донецкой и Луганской областей и сохранения сухопутного моста в Крым. Как максимум – чтобы Донбасс имел право вето при принятии важных внешнеполитических решений. NBJ: Таких как вступление Украины в НАТО? П. САЛИН: Конечно. Но складывается впечатление, что в ближайшее время договориться не удастся, поскольку, как я уже говорил, часть российской элиты выступает резко против «размена» Крыма на Донбасс. Вероятно,

февраль 2015 НАЦИ О НАЛЬНЫЙ БАНК ОВСК ИЙ ЖУРНА Л

будет реализовываться все-таки приднестровский сценарий. ПРОСТРАНСТВО ДЛЯ КОМПРОМИССА МЕЖДУ ЕВРОПОЙ, США И РОССИЕЙ ЕСТЬ. НО ПОКА ПОЛИТИЧЕСКИЕ ЭЛИТЫ ЭТИХ СТРАН НЕ ГОТОВЫ ВОСПОЛЬЗОВАТЬСЯ ДАННОЙ ВОЗМОЖНОСТЬЮ NBJ: Пока не будет урегулирована ситуация в Донбассе, не будут отменены антироссийские санкции, введенные Европой? Про США, наверное, в этом контексте даже нет смысла говорить… П. САЛИН: Европа настаивает на полном выполнении Минских соглашений. Приемлемы ли они для России, учитывая, что одним из пунктов этих соглашений является передача границы под контроль Украины, – большой вопрос. Но очевидно, что для Европы сложившаяся ситуация тоже болезненна: на власти стран ЕС давит национальный бизнес, который недоволен разрывом или замораживанием связей с российскими партнерами. Поэтому, кстати говоря, родился и другой вариант: отменить санкции против России, но оставить в силе санкции, введенные против Крыма. NBJ: Странная логика. П. САЛИН: Все объяснимо. Европа заинтересована в том, чтобы Крым оказался для России «черной дырой», в которую сколько ни вложи денег, все мало, и чтобы РФ под давлением общественного мнения через какоето время добровольно отказалась от него. NBJ: Это утопия. Еще важнее то, что европейские элиты больше не воспринимаются их российскими коллегами как самостоятельные. Если уж наш президент открытым текстом говорит, что с главами некоторых государств невозможно разговаривать, потому что ключевые для этих стран решения принимаются не ими…

банки и мир

кризис

банки и мир

если брать такие критерии, как острота вызовов и тяжесть последствий, то мы можем увидеть скорее повторение кризиса начала 90-х годов. А по конфигурации, конечно, сложно сказать – известно, что история никогда не повторяется со стопроцентной точностью П. САЛИН: Тут, как говорится, не все однозначно. С одной стороны, европейские элиты действительно находятся под сильным и неусыпным контролем США. Подобная ситуация возникла как результат холодной войны – тогда европейские страны добровольно делегировали часть своего суверенитета США в обмен на их защиту от СССР. А с другой – в Европе сейчас появляются новые элиты, которые тяготятся давлением США и не видят угрозы для своих стран со стороны России. Есть еще один момент: у США очень много собственных проблем, они уже плохо справляются с ролью мирового лидера, соответственно, эта роль тяготит их. Поэтому влияние, которое они оказывают на Европу, уменьшается: сейчас уровень влияния США заметно ниже, чем еще пять-десять лет назад. NBJ: То есть утверждение, что США диктуют Европе буквально каждое слово и каждый жест в сторону России, – это предубеждение? П. САЛИН: Скорее это упрощение. Авторы данного тезиса не учитывают многие факторы. NBJ: В том числе и ситуацию, складывающуюся в самой Европе. Понятно, что обмен любезностями между Грецией и Германией, имевший место

банки и мир

в конце 2014 года – начале 2015 года – это, скорее всего, шантаж… П. САЛИН: Да, складывается такое впечатление. Обе страны заявляют свои переговорные позиции. Но очевидно одно: Евросоюз исчерпал свои возможности по расширению, а вот вопрос, сохранится ли он в своих нынешних границах, становится актуальным. Я бы затруднился ответить на него в первую очередь потому, что в Европе сейчас нет политика уровня де Голля или Аденауэра. Нынешние руководители стран Европейского союза не способны предложить новые правила игры, следовательно, налицо кризис лидерства. Это может иметь для ЕС самые печальные последствия, особенно если наложится на многочисленные экономические проблемы союза. NBJ: Однако сейчас для Европы, как и для всех стран, импортирующих нефть, есть хорошая новость: цены на черное золото упали. Идут ожесточенные дискуссии о том, кто или что стоит за их обвалом. Каково Ваше мнение по этому вопросу? П. САЛИН: Я думаю, что отчасти падение цен на нефть объясняется влиянием мирового кризиса, который, что вполне закономерно, привел к сокращению спроса на энергоресурсы. Но это влияние было бы огра-

ниченным: не будь других факторов воздействия, цены на нефтяные фьючерсы упали бы до 70–80 долларов за баррель. А мы видим, что сейчас нефть торгуется на более низких отметках. NBJ: Значит, все же теория заговора? П. САЛИН: Мне кажется, что идет игра арабских нефтедобытчиков против сланцевой «нефтянки» в США и, что не менее важно, против альтернативной энергетики в Европе. Потому что именно альтернативная энергетика, в случае ее успешного развития, способна заменить собой и арабскую нефть, и российский газ. Поэтому, как ни странно, российские и арабские интересы в данном случае совпадают, хотя, конечно, и арабские страны, и Россия страдают от текущего удешевления энергоносителей. Но тут, как говорится, лучше немного потерпеть, чем потерять все. NBJ: Если бы еще при этом не падал так быстро курс рубля по отношению к мировым резервным валютам… П. САЛИН: Ну в данном вопросе я согласен с выводом, который озвучил в рамках проходившего в ноябре 2014 года в Финансовом университете международного форума министр финансов Российской Федерации Антон Силуанов: в падении рубля одна треть – это санкции, введенные против нашей страны, и две трети – это обвал цен на нефть на мировых биржах. Устранение одного из этих факторов давления на рубль позволит российской национальной валюте укрепиться. К сожалению, как мы уже отмечали, очень сложно сказать, когда могут быть сняты санкции и при каких условиях может прекратиться процесс удешевления черного золота. Если в первом случае многое зависит от позиции России, то во втором от нашей страны зависит не так уж много, если не сказать ничего.

НА Ц ИО НА Л Ь НЫ Й Б А НК О В С К ИЙ Ж У РНА Л февраль 2015

банки и бизнес

Продовольственная безопасность как дело государственной важности. Какую роль могут сыграть российские банки в ее обеспечении?

«Большая тройка» против большой страны: агентства Standard & Poor’s, Moody's и Fitch снижают России рейтинги. Чем можно ответить на это?

Почему туристическая отрасль оказалась на голодном пайке с точки зрения кредитования и есть ли шансы исправить эту ситуацию?

новости

банки и бизнес

своего максимума 15–17% в I квартале нынешнего года.

ЗАЯВЛЕНИЯ В. Путин: нынешний рост цен в РФ является необоснованным

Наблюдаемый с середины прошлого года рост цен в РФ не обоснован, несмотря на существующие проблемы в экономике страны, заявил президент России Владимир Путин. «Далеко не всегда то, что происходит во внешней среде и у нас в экономике, обосновывает тот рост, который мы наблюдаем», – сказал В. Путин, подчеркнув, что власти не позволят участникам рынков спекулировать на ускорении инфляции. В то же время президент признал наличие в России экономических проблем, но добавил, что часто рост цен и эти проблемы несопоставимы друг с другом. Стоит отметить, что инфляция ускорилась по итогам 2014 года до 11,4%. Министерство экономического развития Российской Федерации ожидает, что рост цен в стране достигнет

банки и бизнес

С. Иванов: ряду чиновников запретят иметь счета в иностранных банках В ближайшее время будет определен круг чиновников, которым запретят иметь счета в иностранных кредитных организациях, соответствующий проект указа президента готовится. Об этом заявил глава Администрации президента России Сергей Иванов. «На всех государственных служащих, участвующих в подготовке решений, затрагивающих вопросы суверенитета и национальной безопасности, распространен запрет открывать и иметь счета в иностранных банках, владеть и пользоваться иностранными финансовыми инструментами. Кого конкретно это затрагивает, будет определено в самое ближайшее время», – сказал глава Администрации президента, открывая семинар для губернаторов, мэров областных центров и глав региональных законодательных собраний.

российской экономике. Об этом глава Кабинета министров заявил в ходе очередного заседания правительства. «В любом случае курс на снижение присутствия государства в экономике очевиден, и лучшим антикризисным средством является предоставление большей свободы бизнесу, но не без нюансов», – сказал Д. Медведев. Вместе с тем премьерминистр отметил, что в целом сокращение участия государства в экономике РФ проходит нормально, и добавил – количество сфер, которые должны быть отданы на откуп саморегулируемым организациям, должно возрастать.

Э. Набиуллина: ЦБ РФ готов повысить коэффициенты риска для валютных ипотечных кредитов

НАМЕРЕНИЯ Д. Медведев: долю государства в экономике РФ необходимо снизить Председатель правительства России Дмитрий Медведев призвал министров продолжать курс на снижение доли государства в

Председатель Банка России Эльвира Набиуллина в ходе своего выступления в Госдуме отметила, что регулятор не против законодательного ограничения валютной

ипотеки, но не считает это мерой валютного контроля. Э. Набиуллина напомнила, что Банк России уже предпринял меры по дестимулированию банков выдавать валютную ипотеку. Сейчас банкам в 1,5 раза дороже с точки зрения капитала выдавать валютную ипотеку, чем рублевую. Регулятор, по ее словам, готов и дальше повышать этот коэффициент. Что касается помощи заемщикам, взявшим ипотечные кредиты в валюте, то она, как считает глава ЦБ, должна быть исключительно адресной и предоставляться с учетом доходов заемщиков. «Это болезненная проблема, хотя и ограниченного масштаба. Нужно посмотреть, кто брал валютную ипотеку, потому что это не однородный класс заемщиков: там есть люди с высокими доходами, а помогать нужно тем, кто действительно попал в сложную ситуацию. Поддержка должна быть адресной», – сказала Э. Набиуллина. Глава Банка России обратила внимание депутатов на то, что в 2008 году существовали адресные правительственные программы по поддержке ипотечных заемщиков, которые попали в сложную ситуацию. Программы касались не только валютной, но и рублевой ипотеки. Вместе с тем Э. Набиуллина подчеркнула – люди несут ответственность за принимаемые решения, хотя и признала, что банки иногда пользовались финансовой неграмотностью своих клиентов.

НА Ц ИО НА Л Ь НЫ Й Б А НК О В С К ИЙ Ж У РНА Л февраль 2015

новости

банки и бизнес

ПРОГНОЗЫ А. Улюкаев: МЭР готовит новый макроэкономический прогноз на 2015 год

Министерство экономического развития Российской Федерации в настоящее время работает над актуализацией представленного ранее прогноза социально-экономического развития России на ближайшие три года. Об этом сообщил журналистам глава ведомства Алексей Улюкаев. По словам министра, обновлены будут только прогнозные показатели на 2015 год, при этом МЭР исходит из среднегодовой стоимости барреля нефти 50 долларов. Кроме того, добавил Алексей Улюкаев, Минэкономразвития производит и некоторые сценарные расчеты на 2016 и 2017 годы. Ранее глава МЭР уже заявлял о том, что прогнозирует сокращение потребительского спроса на 7-9% в этом году, а спад инвестиций – более чем на 10%.

А. Симановский: рост розничного кредитования в 2015 году практически сойдет на нет Темпы роста розничного кредитования в Российской Федерации без ипотеки в 2015 году при базовом сценарии развития экономики будут близки к нулю, сообщил первый зампред Центрального банка Алексей Симановский. «Исходя из различных сценариев развития ситуации розничный портфель банков может сократиться, может быть близок к нулю, но возможностей для сколько-нибудь динамичного роста я не вижу... По базовому сценарию скорее близок к нулю, по консервативному – сократится, по оптимистическому – может вырасти до 10%», – сказал он журналистам в Совете Федерации. А. Симановский отметил, что темпы роста розничного кредитования не включают ипотечные кредиты. «Я исхожу из того, что будет обеспечена поддержка ипотеки... В моем представлении, ипотека будет развиваться умеренными темпами, в среднем 15–17% по итогам этого года», – добавил первый зампред ЦБ.

Число безработных в РФ в 2015 году может увеличиться на 600– 650 тысяч человек Безработица в России в текущем году может вырасти на 600–650 тысяч человек, больше всего от нее пострадают белые воротнички. Такое мнение высказал журналистам председатель Комитета Совета Федерации по

февраль 2015 НАЦИ О НАЛЬНЫЙ БАНК ОВСК ИЙ ЖУРНА Л

социальной политике Валерий Рязанский. «Пострадают прежде всего белые воротнички. Службы занятости готовы их переориентировать, переквалифицировать. У нас количество вакансий до сих пор превышает спрос. Необходимо привлекать людей к общественным работам: это может быть и социальная сфера, и сфера обслуживания», – считает сенатор. Больше всего усилий по борьбе с безработицей и ее последствиями придется предпринять властям субъектов РФ. «Региональным службам занятости в этом отношении стоит проявить инициативность, а не ждать указаний из центра. Поддержка может быть как минимум двух видов – материальная и предусматривающая организацию временных или сезонных работ», – заявил В. Рязанский. Определенное число рабочих мест, по его мнению, дадут программы по импортозамещению, в первую очередь в аграрном секторе и легкой промышленности. По данным Минтруда на 1 декабря 2014 года, численность безработных граждан, зарегистрированных в органах службы занятости, со-

ставила 821,8 тысячи человек, количество вакансий, заявленных работодателями в органы службы занятости, – 1,69 миллиона.

РЕШЕНИЯ Центробанк РФ снизил ключевую ставку до 15% Банк России по итогам очередного заседания совета директоров принял решение снизить ключевую ставку с 17% до 15% годовых. Об этом сообщает прессслужба регулятора. В сообщении ЦБ отмечается, что решение принято с учетом изменения баланса рисков ускорения роста потребительских цен и охлаждения экономики. Последний раз ЦБ менял ключевую ставку 16 декабря 2014 года. Тогда Центробанк был вынужден повысить стоимость денег из-за слишком высокой инфляции и инфляционных ожиданий. Регулятор обещал понизить ключевую ставку, как только появится устойчивая тенденция к снижению инфляции. Следующее заседание совета директоров Банка России, на котором будет

банки и бизнес

новости

банки и бизнес

рассматриваться вопрос об уровне ключевой ставки, запланировано на 13 марта.

ЦБ РФ защитил российские банки от недружественных действий МРА Банк России сообщил, что при применении своих нормативных актов будет учитывать рейтинги кредитоспособности банков, действовавшие на 1 марта 2014 года. Сообщение о решении совета директоров Банка России относительно особенностей учета рейтинговых оценок российских банков размещено на сайте регулятора. Банк России напоминает, что действует строго в соответствии со своими полномочиями – с Указанием № 3453-У от 23 ноября 2014 года. Согласно тексту Указания, если в нормативном акте Банка России используется рейтинг кредитоспособности, присвоенный Standard & Poor’s, Fitch Ratings либо Moody’s Investors Service кредитным организациям, иным юридическим лицам Российской Федерации, субъектам Российской Федерации, муниципальным образованиям, выпущенным ими ценным бумагам, иным финансовым инструментам, то решением совета директоров ЦБ может быть определена дата, на которую присвоен указанный рейтинг, в рамках соответствующего акта. Центробанк учитывает рейтинги международных агентств, например, при решении о допуске банков к своим операциям рефинансирования. Также пенсионные накопления можно инвестировать в облигации эмитентов с рей-

банки и бизнес

тингом долгосрочной кредитоспособности не ниже уровня «BB-» от Fitch Ratings или S&P либо не ниже уровня «Ba3» по шкале Moody’s.

членом Совета Федерации от правительства Республики Марий Эл, в январе 2002 года он был избран заместителем председателя верхней палаты парламента, а в 2008 году – первым вице-спикером Совета Федерации.

НАЗНАЧЕНИЯ А. Торшин назначен заместителем председателя Банка России

СТАТИСТИКА

Статс-секретарем – заместителем председателя Банка России назначен Александр

Внешний долг РФ за 2014 год снизился на 18%

Торшин. Соответствующий приказ подписала глава Центробанка Эльвира Набиуллина, сообщает пресс-служба регулятора. Александр Торшин, занимавший пост первого вицеспикера Совета Федерации, будет отвечать в ЦБ за вопросы взаимодействия с палатами Федерального собрания, исполнительными органами государственной власти на федеральном и региональном уровнях. Ранее Александр Торшин уже занимал должность статс-секретаря – заместителя председателя Центробанка, а также пост статссекретаря – заместителя гендиректора Агентства по реструктуризации кредитных организаций (ликвидировано в июле 2004 года). С января 2001 года А. Торшин стал

По предварительной оценке Банка России, на 1 января 2015 года внешний долг Российской Федерации составил 599,5 млрд долларов по сравнению с 728,86 млрд долларов на 1 января 2014 года. Согласно материалам Банка России, на органы госуправления приходится 41,5 млрд долларов, новый российский долг на 1 января 2015 года составил 39,18 млрд долларов, снизившись за год на 33,6%. Долг бывшего СССР сократился на 11,5%, до 1,77 млрд долларов. Долг Центрального банка уменьшился на 37,5%, до 10,4 млрд долларов, долг банковского сектора – на 20%, до 171,1 млрд долларов, прочих секторов – до 376,5 млрд долларов.

ЭКСПЕРТНЫЕ ОЦЕНКИ НБКИ: просрочка по розничным кредитам в 2014 году увеличилась почти на четверть Доля просроченной задолженности по розничным кредитам в 2014 году выросла почти на 25%. Такие

выводы сделали аналитики Национального бюро кредитных историй (НБКИ). В своем исследовании аналитики опирались на коэффициент просроченной потребительской задолженности (КП). Этот показатель бюро рассчитывает на основании информации от 2 500 кредиторов, предоставляющих данные в НБКИ. По состоянию на 1 января 2015 года коэффициент просроченной потребительской задолженности составил 5,6%, год назад он был на уровне 4,5%. Специалисты бюро отметили, что самые высокие темпы просрочки были зарегистрированы в секторе необеспеченного кредитования. Так, КП по кредитам на покупку потребительских товаров вырос более чем на четверть и достиг 7,2% (годом ранее – 5,7%), а КП по кредитным картам увеличился в два раза и составил 5,6% (на 1 января 2014 года – 2,8%). «Причина ухудшения качества кредитных портфелей на фоне сокращения темпов выдачи состоит в том, что старые «хорошие» долги амортизируются быстрее, чем формируется новая задолженность. При этом старые «плохие» долги остаются на балансах кредиторов», – прокомментировал ситуацию генеральный директор НБКИ Александр Викулин. По его мнению, дальнейшая ситуация с просрочкой в портфелях кредиторов будет зависеть от того, насколько эффективно они смогут научиться работать с существующими клиентами.

НА Ц ИО НА Л Ь НЫ Й Б А НК О В С К ИЙ Ж У РНА Л февраль 2015

новости

банки и бизнес

В экономике продолжается быстрое снижение инвестиционной активности В экономике продолжается быстрое снижение инвестиционной активности, говорится в аналитической записке Центра макроэкономического анализа и краткосрочного прогнозирования (ЦМАКП). Так, в IV квартале 2014 года объем предложения инвестиционных товаров уменьшался на 2,6% в месяц. При этом с начала снижения, стартовавшего в мае, предложение инвестиционных товаров в экономике сократилось на 13,5%. Сокращение предложения инвестиционных това-

ров связано исключительно с быстрым уменьшением импорта инвестиционного оборудования: по итогам года оно оценивается в 12%, а в IV квартале – 25% в годовом выражении. При этом выпуск машин и оборудования даже к концу года уменьшился незначительно – на 3% в IV квартале, а предложение стройматериалов даже несколько увеличилось.

ИНТЕРЕСНО Россия поставила рекорд в закупках золота со времен распада СССР На долю России в 2014 году пришлось до трети объе-

мов покупки золота, которое закупают центробанки различных стран. На закупку РФ потратила больше, чем когда-либо со времен распада СССР. Об этом говорится в исследовании Thomson Reuters GFMS, пишет The Financial Times. Всего центробанки различных стран купили по всему миру в 2014 году 461 тонну золота. Это на 13% больше, чем в 2013 году. При этом ЦБ РФ приобрел за 11 месяцев 2014 года 152 тонны золота на общую сумму 6,1 млрд долларов. Рост объемов закупки составил 123%, приводит издание оценки GFMS. Такой рост закупок золота аналитики связывают с покупкой метал-

ла отечественного производства. Эти объемы нельзя будет легко продать за границей из-за санкций, отмечает The Financial Times. В ближайшее время Россия может замедлить темпы закупки золота и выйти на рынок продаж, чтобы ликвидировать свои резервы для поддержки национальной валюты, говорится в прогнозе издания. По сообщениям СМИ и корр. NBJ

февраль 2015 НАЦИ О НАЛЬНЫЙ БАНК ОВСК ИЙ ЖУРНА Л

банки и бизнес

тема номера > с. 46 > с. 59

вопрос национальной безопасности для России настал тот момент, когда можно кардинально изменить ситуацию в сельском хозяйстве, в результате в течение пяти-десяти лет страна сможет стать ведущим экспортером продовольствия и занять на мировом рынке место, которое она заслуживает. Но для этого надо: в рамках концепции продовольственной безопасности обеспечить развитие конкурентоспособности внутреннего рынка с целью последующего экспорта продукции в другие страны всемерно поддерживать и защищать отечественный бизнес – снижать налоги, строить дороги и инфраструктурные объекты и т.д. обеспечить доступность денежных ресурсов для предпринимателей агропромышленного комплекса создать стимулы для заинтересованности банков в кредитовании предприятий АПК

кроме того, развитие сельского хозяйства требует вливания значительных финансовых ресурсов, и вышеназванные меры должны осуществляться не по отдельности, а в комплексе

банки и бизнес

НА Ц ИО НА Л Ь НЫ Й Б А НК О В С К ИЙ Ж У РНА Л февраль 2015

Рисунок: Дмитрий Дивин

хлеб растет на деньгах подъем российского агропромышленного комплекса немыслим без дешевых кредитных ресурсов, вкладываемых в производство текст

Гузель Куликова

Агропромышленный комплекс – значимый для государства объект инвестиций, степень развития которого обеспечивает уровень продовольственной безопасности в стране. Эксперты подчеркивают: с введением санкций у российских сельхозпроизводителей появляются дополнительные возможности. Однако для поступательного развития АПК необходимы долгосрочные меры поддержки со стороны государства. НЕ БЫЛО БЫ СЧАСТЬЯ… В последние годы руководство страны предпринимает активные меры по созданию условий для обеспечения населения России доступным и каче-

ственным продовольствием. Однако внешнеполитические события диктуют свои условия, и теперь задача нашей страны – в кратчайшие сроки, а главное эффективно, реализовать программу импортозамещения в сельском хозяйстве. Эксперты едины во мнении: мощным толчком для развития российского агропромышленного комплекса стало так называемое продуктовое эмбарго – запрет ввоза в Россию отдельных видов сельскохозяйственной продукции, сырья и продовольствия, страной происхождения которых является государство, вводившее экономические санкции в отношении российских юридических и физических лиц в 2014 году. Запрет введен Указом президента России от 6 авгу-

февраль 2015 НАЦИ О НАЛЬНЫЙ БАНК ОВСК ИЙ ЖУРНА Л

ста 2014 года «О применении отдельных специальных экономических мер в целях обеспечения безопасности Российской Федерации». Конкретный перечень товаров, в отношении которых вводятся ограничения, определило правительство РФ. В список входят мясные и молочные продукты, рыба, овощи, фрукты и орехи. Под действие эмбарго подпали страны Европейского союза, США, Австралия, Канада и Норвегия. Естественно, эмбарго не прошло, да и не могло пройти незамеченным с точки зрения динамики цен на продовольственные товары. Инфляция ускорилась, некоторые виды продукции вообще исчезли с полок магазинов. Однако, как подчеркивают эксперты, не было бы счастья, да

банки и бизнес

тема номера

и к повышению качества жизни людей, и к модернизации производства, и к совершенствованию технологий. ВЛАСТЬ ПРОСУБСИДИРУЕТ КРЕДИТЫ

несчастье помогло – продовольственное эмбарго продемонстрировало, в каком уязвимом положении доселе находилась наша страна. Академик РАН Виктор Ивантер еще в январе 2014 года отмечал, что стране нужно прежде всего избавиться от критической зависимости от импортного продовольствия (почти 40%). И, как это стало очевидно в августе 2014 года, его слова оказались пророческими. Стоит отметить, что сейчас Россия ведет переговоры с рядом стран, подпавших под эмбарго, о выводе из-под действий продовольственных санкций отдельных видов продуктов и, соответственно, о возобновлении их поставок в Российскую Федерацию. Однако, как подчеркивают эксперты, вероятность подобного развития событий в обозримом будущем невелика, поскольку непременным условием заключения подобных точечных соглашений является отмена санкций, введенных Евросоюзом против России. А шансов на это с учетом того, как развивается ситуация на юго-востоке Украины, практически

банки и бизнес

нет. Да и не факт, что импортная продовольственная продукция, в случае возобновления ее поставок, окажется конкурентоспособной: за время, прошедшее с момента введения продовольственного эмбарго, много воды утекло и курс рубля по отношению к евро упал, что автоматически снизит и конкурентоспособность европейских продовольственных товаров на российских рынках в случае их возвращения. Впрочем, независимо от того, как будут дальше идти соответствующие переговоры между Россией и странами ЕС, эксперты уверены в одном: национальный агропромышленный комплекс надо развивать всеми силами и средствами. И не только потому, что он обеспечивает безопасность страны на одном из самых важных участков «фронта», но и потому, что АПК, как и некоторые другие отрасли экономики, способен обеспечить эффект масштаба. То есть в случае своего успешного развития он потянет за собой другие отрасли, что приведет и к увеличению занятости населения,

Президент России Владимир Путин в своем послании Федеральному собранию в качестве одной из приоритетных задач выделил следующую: «в течение трех-пяти лет мы должны обеспечить людей качественными и доступными по цене лекарствами и продуктами питания в значительной степени, конечно, собственного производства». И хотя названный президентом срок может показаться очень сжатым, наблюдатели считают, что он представляется вполне реалистичным. Конечно, при условии что поставленная главой государства задача будет решаться комплексно. Эксперты подчеркивают, у России огромный потенциал в агропромышленном секторе: при создании благоприятных условий наша страна может стать одним из ведущих экспортеров целого ряда продовольственных товаров. Но для реализации программы по импортозамещению в сельском хозяйстве необходимо расставить приоритеты и обеспечить понятные правила работы для бизнеса на долгосрочный период. Понятно, что сделать это непросто, нужны финансовые и материальные ресурсы, а главное – новый подход к использованию инвестиций в отрасль. Поддержка сельхозпроизводителей, инвестиции в АПК остаются для государства приоритетом. «Перед нами важнейшая цель – обеспечить продовольственную безопасность, сделать так, чтобы мы ускорили процессы импортозамещения в отношении целого ряда сельскохозяйственных товаров, которые на нашем рынке представлены пока в недостаточной степени, хотя и, скажем откровенно, лучше, чем пятьсемь лет назад. Я имею в виду мясо, молоко, овощи, картофель, плодово-

НА Ц ИО НА Л Ь НЫ Й Б А НК О В С К ИЙ Ж У РНА Л февраль 2015

тема номера

ягодная продукция. Поэтому в программе установлены дополнительные меры поддержки агропромышленного комплекса, в том числе субсидии сельхозпроизводителям, которые будут заниматься этой проблематикой», – заявил премьер-министр России Дмитрий Медведев. Государственная программа развития сельского хозяйства дополнена новыми подпрограммами и получила дополнительное финансирование до 2020 года в размере 688,4 млрд рублей. В результате общая сумма поддержки российского агропромышленного комплекса увеличена до 2,126 трлн рублей, сообщается на сайте правительства. Каковы новые правила, предлагаемые аграриям в рамках национального проекта по поддержке АПК? Заместитель министра сельского хозяйства России Дмитрий Юрьев, выступая на Гайдаровском форуме, уделил особое внимание тем корректировкам госпрограммы развития сельского хозяйства, которые были утверждены Правительством РФ в декабре минувшего года. «Отмечу, что при оптимизации бюджета расходы на финансирование АПК не сократились, это подчеркивает приоритет данной отрасли и важность тех мероприятий, которые способствуют развитию данного сектора экономики. Когда вносились поправки, мы исходили из задачи ускоренного импортозамещения в таких направлениях, как производство всех видов мяса, молочной, плодовой, овощной продукции. Для ее решения необходимо развивать системы хранения, логистики, гарантированного обеспечения кормами, развития селекционно-генетических и селекционно-семеноводческих центров. В этой связи в программу добавлены дополнительные инструменты для поддержки отрасли, такие как компенсация прямых понесенных затрат. Всего между регионами распределят порядка 11 млрд рублей субсидий», – рассказал Дмитрий Юрьев.

Заместитель министра заверил, что Минсельхоз России строго контролирует целевое направление субсидий. «Каждый кредитный договор заносится в реестр и отслеживается системой 1С как на региональном, так и на федеральном уровне. Если на первых этапах господдержки выделяемые субсидии не контролировались, то сегодня и Счетная палата, и Минсельхоз полностью отслеживают, на какие цели идут эти деньги. Заверяю, ни в какие финансовые структуры они не вливаются, деньги направлены на компенсацию понесенных затрат в сельском хозяйстве. Более того, новые меры, заложенные в госпрограмму, предполагают процедуру предоставления документов в региональные министерства сельского хозяйства, где проходят двойную проверку, и только после этого они направляются в федеральный центр», – подчеркнул Дмитрий Юрьев. Вместе с данной программой правительство разработало антикризисный план на 2015 год, который предусматривает целый ряд мер по поддержке сельского хозяйства. В чем же их новизна? Во-первых, власти намерены субсидировать кредиты для сельхозпроизводителей таким образом, чтобы эффективная ставка для них составила 10-11%. Во-вторых, на поддержку сельского хозяйства государство выделит дополнительные средства. На эти цели в проекте плана предусмотрено до 50 млрд рублей. В-третьих, будет сформирован механизм, который позволит частично компенсировать затраты на проведение сезонных полевых работ и реализацию инвестиционных проектов. Речь идет о субсидиях регионам для компенсации части затрат на уплату процентов по кредитам в российских банках в привязке к ключевой ставке Центрального банка, чтобы дать возможность пополнить оборотные средства и начать работать. По словам Дмитрия Медведева, данные меры должны улучшить

февраль 2015 НАЦИ О НАЛЬНЫЙ БАНК ОВСК ИЙ ЖУРНА Л

ситуацию с доступом к кредитам для сельхозпроизводителей. АГРОХОЛДИНГАМ ПРОПИСАЛИ АУТСОРСИНГ Важную роль в развитии агропромышленного комплекса и обеспечения продовольственной безопасности играют банки, готовые кредитовать предприятия сельского хозяйства и перерабатывающей промышленности на выгодных и доступных условиях. Напомним, в середине декабря 2014 года министр сельского хозяйства Николай Федоров заявил, что портфель выданных кредитов АПК в России составляет около 2 трлн рублей, просроченная задолженность – 156 млрд рублей. По оценке экспертов, агропромышленный комплекс представляет собой рисковый объект вложения инвестиций: характеризуется сезонностью, высокой финансовой зависимостью от заемного капитала. Немногие банки сегодня могут предложить сельскохозяйственным предприятиям продукт, который учитывает особенности аграрного сектора. Здесь особое значение приобретают игроки, готовые кредитовать предприятия сельского хозяйства. Лидером по выдаче кредитов АПК является Россельхозбанк, который принимает активное участие в специальных программах, связанных с развитием сельского хозяйства и регулированием рынков сельхозпродукции, сырья и продовольствия. По итогам 2014 года кредитный портфель Россельхозбанка увеличился на 172 млрд рублей (на 13,5%) и достиг 1,445 трлн рублей. Последовательно развивая работу с клиентами, за прошедший год банк нарастил портфель кредитов юридическим лицам на 13,9%, до 1,168 трлн рублей, физическим лицам – на 11,9%, до 277 млрд рублей. Специалисты кредитной организации констатируют: несмотря на непростую экономическую ситуацию

банки и бизнес

тема номера

в стране, Россельхозбанк в полном объеме выполняет все поставленные государством задачи по эффективной финансовой поддержке АПК и смежных отраслей. В рамках «Государственной программы развития сельского хозяйства и регулирования рынков сельскохозяйственной продукции, сырья и продовольствия» банк направил более триллиона рублей, в том числе в 2014 году порядка 450 млрд рублей. В Россельхозбанке подчеркивают: в наступившем году, несмотря на замедление темпов экономического роста, организация продолжит планомерное увеличение кредитования АПК и интенсивное участие в реализации проектов государственного масштаба. Помимо Россельхозбанка активен в этом сегменте Сбербанк России. Банк предлагает сельхозпроизводителям широкую линейку кредитных продуктов, которые позволят удовлетворить практически любые потребности. С кредитами «Бизнес-Оборот», «Бизнес-Инвест», «Бизнес-Недвижимость» и «Бизнес-Авто» предприниматели смогут не только приобрести сырье для производства, пополнить товарные запасы и осуществить текущие расходы на бизнес, но и обновить автопарк, открыть дополнительные складские помещения, осуществить модернизацию производства. По программе «Бизнес-Доверие» возможно предоставление краткосрочного кредита на два года. Такая ссуда для клиентов, занятых сельским хозяйством, предоставляется по сниженной процентной ставке без использования залогового обеспечения и подтверждения цели. Однако, как отмечают аналитики, доступность заемных средств для предприятий агропромышленного комплекса остается сравнительно низкой. Риски для банковских институтов в данной сфере традиционно рассматриваются как высокие, и это по вполне очевидным причинам определяет не самые заманчивые условия

банки и бизнес

привлечения средств, особенно если речь идет о средних и малых предприятиях отрасли. Государственные банки предпочитают работать с вертикально интегрированными холдингами. Таким крупным предприятиям легче найти финансирование в связи с системным видением бизнеса, имеющимися технологиями, высокопрофессиональным менеджментом. Заместитель начальника центра экономического прогнозирования Газпромбанка Дарья Снитко считает, что такая ситуация сложилась по вполне объективным причинам. «Я представляю банк, который фокусируется на крупных корпоративных клиентах. Портфель кредитов, предоставленных Газпромбанком предприятиям российского агропромышленного комплекса, превысил 150 млрд рублей. Хочу отметить, что нельзя делать выбор между крупной компанией и малым бизнесом. Это объективные вещи», – разъясняет специалист. По словам эксперта, развитие крупных агрохолдингов в нашей стране объясняется ускоренными темпами российской аграрной индустриализации, акцентом на формировании сырьевой базы сельского хозяйства в начале 2000-х годов. В таких условиях, безусловно, развивались компании, у которых была кредитная история. «Государственная поддержка была ориентирована прежде всего на commodities – товары, активно перепродаваемые на организованных рынках, такие как зерно и мясо. Это стандартные крупнотоннажные продукты, которые очень эффективно могут производить большие компании, элементарно экономя на масштабах. Данные факторы объективно привели к формированию крупного сегмента агрохолдингов, которые и выделяют Россию на мировом рынке. Но все ли эти факторы действую по-прежнему? Преимущество вертикально интегрированных компаний в том, что они работают одновременно на несколь-

ких рынках, поэтому они в среднем устойчивее, чем другие предприятия отрасли. Конечно, заемщики с низким кредитным риском интересны любому банку», – рассказывает Дарья Снитко. Однако сегодня сельское хозяйство активно развивается. Накоплен опыт менеджмента и экспертизы в небольших предприятиях. Усиливается развитие среднего сегмента агропроизводителей, особенно в растениеводстве, а такие хозяйства традиционно меньше, чем животноводческие. «Вместе с этим развивается и другая форма интеграции. Если начало 2000-х годов характеризовалось вертикальной интеграцией, то сейчас она контактная – на экономическом языке так называют аутсорсинг. Почему бы крупным компаниям не привлекать малый и средний бизнес для выполнения ряда операций? Мы знаем успешные примеры в свекловодческом секторе и масложировой промышленности. Наверное, за этим будущее», – отмечает Дарья Снитко (Газпромбанк). ОПИРАЯСЬ НА СОБСТВЕННЫЕ СИЛЫ Для ускоренного импортозамещения требуется активное кредитование предприятий сельского хозяйства. Какие же финансовые инструменты эффективны для развития бизнеса в АПК в нынешних, непростых экономических условиях? Агентство кредитных гарантий разработало три новых продукта, которые могут быть внедрены уже в феврале. Среди них прямая гарантия для обеспечения уже выданных кредитов, прямая гарантия для обеспечения реструктурируемых (рефинансируемых) кредитов и прямая гарантия для обеспечения кредитов на пополнение оборотных средств для неторгового сектора. По словам председателя правления АКГ Галины Изотовой, обычно Агентство не гарантировало ссуды

НА Ц ИО НА Л Ь НЫ Й Б А НК О В С К ИЙ Ж У РНА Л февраль 2015

тема номера

для пополнения оборотных средств, но сейчас пришло время поддержать предпринимателей. В АКГ уверены, что новые продукты позволят защитить бизнес от банкротства в сложной экономической ситуации. «Кроме запуска новых гарантийных продуктов АКГ продолжает работу над снижением процентных ставок по кредитам для бизнеса. Мы уже добились определенных результатов: гарантиям Агентства присвоена первая категория качества обеспечения. Сегодня Агентство совместно с Банком России и Министерством экономического развития разрабатывает программу, с помощью которой банки под наши гарантии смогут получать ресурсы под 6,5%, а конечные заемщики – субъекты МСБ получат возможность кредитоваться по ставке 10,75%. Конечно же, такие условия будут предоставлены прежде всего предприятиям АПК и проектам по импортозамещению», – отмечает Галина Изотова (Агентство кредитных гарантий). Вместе с тем Торгово-промышленная палата подготовила ряд предложений, при условии выполнения которых возможна докапитализация отечественных банков. Среди них запрет на изменение параметров кредитного договора с субъектами МСБ, в том числе ставок и условий о досрочном погашении; ограничение размера ставки по выдаваемым кредитам субъектам малого и среднего предпринимательства (10% годовых); необходимость расширения программы поддержки и разработка дополнительных преференций для микрофинансовых организаций, предоставляющих финансовые ресурсы для субъектов МСБ. По мнению председателя Комитета по инвестиционной политике Торгово-промышленной палаты России Антона Данилова-Данильяна, эффективным инструментом развития агропромышленного комплекса должен стать такой финансовый инструмент,

как проектное финансирование под 9% годовых. «Главное на данный момент – дополнить стандартные банковские продукты определенными механизмами, позволяющими снизить ставку по кредиту. Известно, что сейчас АКГ проводит огромную работу по внедрению нового механизма рефинансирования банков. Это позволит банкам кредитовать АПК по итоговой ставке 10,75% годовых. Такие условия, конечно же, очень выгодны для бизнеса. Вместе с тем необходимо содействовать развитию экспортно ориентированных проектов в секторе МСБ. Дело в том, что импортозамещение тесно связано с экспортом. Если производитель увеличил свою долю на внутреннем рынке, выиграв в конкурентной борьбе с иностранными компаниями, значит, скорее всего, такое предприятие будет эффективно и при экспорте своей продукции», – подчеркивает эксперт. С точки зрения Антона Данилова-Данильяна, механизмы, разработанные для стимулирования экспорта, в подавляющем большинстве случаев

февраль 2015 НАЦИ О НАЛЬНЫЙ БАНК ОВСК ИЙ ЖУРНА Л

полезны и для решения такой задачи, как импортозамещение. «Я считаю, что целесообразно совместить усилия разных институтов развития, в частности Российского агентства по страхованию экспортных кредитов и инвестиций (ЭКСАР) с АКГ. В таком случае банк, кредитующий экспортные проекты, получит гарантию от ЭКСАРа, а заемщик с помощью АГК обретет дополнительный гарантийный ресурс для реализации собственного бизнес-плана», – объясняет свою позицию эксперт. По мнению председателя Комитета ТПП РФ по инвестиционной политике, сегодня предприниматели заинтересованы в развитии АПК, многие из них активно финансируют данную отрасль. Это стало результатом реализации государственной программы развития сельского хозяйства. «В итоге мы уже получили так называемое стихийное импортозамещение, это в первую очередь касается производства мяса птицы и свинины. В данном сегменте Россия фактически не зависит от импорта. Да, ситуация в экономике и повышение курса доллара внесли свои коррективы. Есть проблемы, но и политические, и финансовые власти нашей страны делают все необходимое для их решения. Факты говорят о том, что сегодня в агропромышленный комплекс приходят серьезные компании с новыми и долгосрочными проектами, которые будут способствовать решению вопроса импортозамещения и продовольственной безопасности России», – резюмирует эксперт. Как известно, практика есть критерий истины, и только будущее покажет, насколько успешно Россия справится со всеми вызовами и задачами при развитии своего агропромышленного комплекса. Но в то же время, как поясняют эксперты, плюс в том, что нашей стране не придется изобретать велосипед: есть опыт других стран, есть истории успеха и есть наработки, которые можно использовать.

банки и бизнес

тема номера

прибыли лежат под ногами М. БЕЛЯЕВ: «Кредиты в сельском хозяйстве окупаются быстрее, чем в других отраслях промышленности» беседовала

Гузель Куликова

Главный экономист Института фондового рынка и управления, к.э.н. Михаил БЕЛЯЕВ объяснил, на каких основных принципах должна строиться политика импортозамещения, где найти скрытые резервы для развития экономики и почему необходимо повышать популярность фондового рынка среди населения. ЕСТЬ ХОЧЕТСЯ ВСЕГДА! NBJ: Михаил Кимович, сегодня все говорят о том, что ответные санкции России, предусматривающие запрет импорта сельскохозяйственной продукции в РФ, помогут нашим аграриям окрепнуть. Как Вы оцениваете результаты усилий по импортозамещению, которые предпринимались в последние месяцы?

банки и бизнес

М. БЕЛЯЕВ: Действительно, санкции дали нам мощный импульс для того, чтобы мы обратили свои взоры на внутреннюю экономику. Пришло время понять, что необходимо предпринять для ее развития. Я придерживаюсь достаточно оптимистической точки зрения на проблему импортозамещения. Мы говорим об аграрном секторе, который напрямую связан с продовольственной безопасностью нашего государства, благосостоянием народа. Мои надежды на его развитие связаны с конкретными и серьезными шагами власти. Известно, что программа развития агропромышленного комплекса России до 2020 года получила дополнительное финансирование. Правительство уже заявило, что объем государственного финансирования увеличится на 688,4 млрд рублей и составит в общей сложности 2,126 трлн. Только в 2015 году Россия потратит более 180 млрд рублей на развитие сельского хозяйства. Я хочу верить в то, что и дальнейшие действия, предпринимаемые государством, будут достаточно адекватными и привязанными к реальности. Стоит отметить, что наша власть всегда ставила правильные задачи, но в ходе реализации они как-то распылялись. В данный момент этого нельзя допустить. Ситуация в стране очень серьезная, но вместе с тем и удобная для ключевых изменений. В наших руках шанс новой индустриализации России. Поэтому сегодня нам необходимо незамедлительно переориентироваться и приступить к конкретным мероприятиям по достижению продуктовой и экономической безопасности.

NBJ: Что Вы думаете о готовности российских аграриев к импортозамещению? М. БЕЛЯЕВ: Нужно понимать психологию аграриев. Они преданы своему делу, привязаны к своей отрасли и всегда готовы к новым вызовам. Заметим, что условия работы в этом секторе никогда не были простыми. Я уверен, наши фермеры сделают все возможное, что зависит лично от их усилий. Это, конечно, психологический момент, однако в экономике он играет важную роль. NBJ: Принято считать, что сельское хозяйство – неинтересная отрасль для инвесторов, потому что проще вкладывать деньги в заводы, предприятия, нежели в коровники и фермы. М. БЕЛЯЕВ: Сельское хозяйство – уникальный вид экономической деятельности. Да, когда-то АПК был проблемной, депрессивной отраслью. Отдача была не совсем той, которую мы хотели получить. Однако мировой опыт показал, что и растениеводство, и животноводство могут быть эффективным бизнесом. Грамотное управление и современные технологии позволяют получить быструю отдачу, результат и прибыль: в растениеводстве для этого требуется два-три года, в животноводстве пять лет. Нужно понимать, что современное птицеводство и свиноводство – фактически индустриальные отрасли. Данный фактор позволил существенно снизить стоимость мяса: если

НА Ц ИО НА Л Ь НЫ Й Б А НК О В С К ИЙ Ж У РНА Л февраль 2015

тема номера

еще двадцать лет назад курятина была элитным праздничным блюдом, то сегодня это еда бедняков. Подчеркну, что сельское хозяйство оказывает широкий мультипликативный эффект на развитие других секторов национальной экономики. На него ориентированы сельскохозяйственное машиностроение, химическая, легкая и текстильная промышленность, предприятия транспорта, переработки, хранения, торговли. Считается, что одно рабочее место в аграрном секторе дает семь в смежных отраслях. Среди преимуществ сельхозпродукции – гарантированный рынок сбыта. Есть хочется всегда. Еще один важный момент – аграрная отрасль тесно связана с наукой: здесь налицо мощный выход на новейшие достижения, исследования. Благодаря такой связи аграрии получают знания о новациях, открытиях, которые своевременно применяют в своей практике. С учетом всего этого делаем вывод: импортозамещение в АПК не только позволит нам обеспечить продовольственную безопасность, но и создаст новые рабочие места. И главное – придаст мощный импульс для развития перечисленных отраслей экономики. NBJ: Вы упомянули мировой опыт. Можете привести конкретные примеры? М. БЕЛЯЕВ: В Англии была приблизительно такая же ситуация, как в России сегодня. Большую часть сельскохозяйственной продукции она получала из своих заморских колоний. Первый раз проблемы возникли во время Второй мировой войны в условиях морской блокады, что осложнило поставки продовольствия в Великобританию. Тогда власти предприняли огромные усилия, чтобы обеспечить население продуктами питания. Правительство, несмотря на рыночные отношения, насильственно

предписало собственникам земельных угодий, что, кому и где сеять. Отказ от выполнения наложенных обязательств влек за собой серьезные наказания, вплоть до отчуждения полей. И это происходило в стране, где сильны традиции и землями владели лендлорды. Однако в тяжелые для Великобритании времена государство жестко планировало развитие сельского хозяйства. Второй удар англичане получили, когда в 60-е годы прошлого века начала рушиться колониальная система, и поставщики сельхозпродукции просто перестали существовать. Правительство занялось «зеленой революцией», в которую были вложены колоссальные ресурсы, финансовые, научные и организационные. Заметим, в то время вообще вся Западная Европа активно занималась сельским хозяйством. Госпрограмма поощрения фермеров позволила англичанам создать самое эффективное сельхозпроизводство. Пожалуй, это была одна из немногих стран, где производительность труда была выше, чем в среднем по экономике региона. В результате в течение короткого времени перед страной встали вопросы переизбытка продукции, так называемые проблемы «гор масла» и «озер молока». Излишки, в частности сухое молоко, отправлялись в фонд помощи голодающей Африке. Так неужели в России мы не найдем резервы, чтобы прокормить собственное население? Посмотрите на Китай. Для меня главное чудо – как в этой стране решили продовольственный вопрос для миллиардного населения. У китайцев практически нет пахотных земель. В России же миллионы гектаров сельскохозяйственной земли не разрабатываются. Подсчитайте, какие прибыли под ногами лежат! Убежден, если руководством страны будет поставлена задача, подкрепленная политической волей, то мы успешно решим вопрос импортозамещения.

февраль 2015 НАЦИ О НАЛЬНЫЙ БАНК ОВСК ИЙ ЖУРНА Л

МЫ ПРИДУМАЛИ МНОГО МИФОВ, КОТОРЫЕ ИЗ РАЗА В РАЗ ТИРАЖИРУЕМ NBJ: Какие меры со стороны политических и финансовых властей необходимы, чтобы бизнес был заинтересован в развитии реального сектора экономики? Какие коррективы должны быть внесены в том числе в финансовую политику правительства и Центрального банка? М. БЕЛЯЕВ: Я вижу, что шаги, которые были предприняты правительством в прошлом году, уже принесли свои результаты. У нас есть успехи в птицеводстве, свиноводстве, в обеспечении кормами и удобрениями. Созданы передовые хозяйства. В 2014 году собран рекордный урожай зерна – 105,3 млн тонн. Показатели реальные, без прикрас. Однако повышение ключевой ставки, конечно же, отразится на развитии АПК. Подготовительные сельскохозяйственные работы начинаются в марте. Они тесно связаны с кредитованием, которое необходимо для закупки горюче-смазочных, посевных материалов, удобрений. Правительство обещает разработать системы субсидирования, компенсирования ставок. Время покажет, насколько они эффективны для достижения поставленных целей. На нынешней стадии развития экономики страны политические власти должны исповедовать принцип доступности денежных ресурсов для предпринимателей. В бизнесе работают жесткие прагматики и к тому же аналитики, которым необходима определенность. Они должны увидеть реальные перемены в регулировании и поверить в систему стимулов. Сегодня государство должно сыграть роль ледокола, за которым частные инвестиции пойдут во все отрасли экономики. NBJ: Готовы ли наши банки кредитовать АПК? М. БЕЛЯЕВ: Нужно понимать, что кредиты в сельском хозяйстве окупаются

банки и бизнес

тема номера

быстрее, чем в других отраслях промышленности. Ссуды необходимы на период с марта по сентябрь. В начале весны аграрии берут деньги на закупку семян, горючего, минеральных удобрений, выплату зарплаты труженикам. Летом идет активная работа, а уже в августе – сентябре аграрии реализуют свою продукцию и расплачиваются по долгам. Но чтобы стимулировать кредитование АПК, должны быть усовершенствованы механизмы страхования, эффективно работать гарантийные фонды, а государство, в свою очередь, должно гарантировать закупочные цены на сельхозпродукцию. Например, когда Великобритании пришлось сокращать сельхозпроизводство, правительство сначала закупало зерно по гарантированным ценам, а позже, когда достигли изобилия, выплачивало фермерам компенсации за то, чтобы они не возделывали свои земли. Кстати, так государство экономило на собственных закупках, расходах на хранение излишков. Механизмы все разработаны, проверены на практике, осталось внедрить их у нас. NBJ: Вы говорите, что для развития АПК нужны преимущественно короткие деньги. А как же быть с долгосрочными кредитами на покупку техники? М. БЕЛЯЕВ: Мы придумали много мифов, которые из раза в раз тиражируем, и не задумываемся над сущностью вопросов. Не нужно крестьянину покупать себе комбайн, который будет работать летом две недели, а потом в течение 11 месяцев простаивать. Необходимо развивать лизинг сельскохозяйственной техники. Это современный финансовый инструмент, позволяющий укреплять и совершенствовать бизнес без отвлечения значительных сумм оборотных средств. Он является прекрасной альтернативой банковскому кредиту, поскольку не требует залога – им служит приобретаемое имущество. NBJ: Какие финансовые инструменты эффективны для развития агробиз-

банки и бизнес

неса в сегодняшних, непростых для отрасли условиях? М. БЕЛЯЕВ: На фоне закрывшихся внешних рынков капитала стало понятно: одной только банковской системы российской экономике недостаточно. Да, кредитные организации финансируют новые проекты, но они не превратятся в инвестиционные институты – перед ними стоят другие задачи. Для настоящего развития нужна мобилизация внутренних ресурсов, например средств населения. Согласно экспертному мнению на руках у россиян находится примерно 17 трлн рублей – сумма аналогичная той, которая хранится на депозитах банковской системы. Причины, по которым, к сожалению, часть наших сограждан складывает деньги под подушку известны: финансовая неграмотность, недоверие к банкам, привычка держать наличность на непредвиденные обстоятельства. Эти средства обесцениваются из года в год, а могли бы повышать уровень жизни их владельцев, а главное – работать на развитие экономики. Для этого необходимо развивать фондовый рынок, внедрять институты и инструменты, ориентированные на средства населения, разъяснять гражданам, какие уникальные возможности он им предоставляет. В обществе должно быть понимание: фондовая биржа – это не площадка для спекулятивной торговли, а важнейший инструмент инвестиционного процесса, позволяющий предприятиям привлекать необходимые средства, а гражданам получать прибыль от оборота денежных средств. Отмечу, что интересы простых людей на фондовом рынке должны представлять институциональные инвесторы, к которым относятся банки, страховые компании, пенсионные, паевые инвестиционные и хедж-фонды. NBJ: Получается, кризис – самое удобное время для создания института длинных денег.

М. БЕЛЯЕВ: Действительно, сейчас подходящее время, чтобы продвигать такие инициативы, потому что ничего другого у нас, по сути, нет. Сегодня фондовый рынок едва функционирует, и в него необходимо влить силы. Бизнес должен развиваться за счет фондового рынка, потому что банковские кредиты слишком дороги. Ссуды же служат для докредитования текущей деятельности, необходимы в качестве оборотных средств при платежах и т.д. Вместе с тем нужно стимулировать и поддерживать развитие кредитных кооперативов, которые работают по принципу кассы взаимопомощи. Например, в Германии очень развита кредитная кооперация: данная система устойчиво работает и находится под контролем регулятора. Фермеры обслуживаются там из поколения в поколение. Кстати, банковская система ФРГ вырастала преимущественно из таких кооперативов. Мы же не привыкли обращать внимание на малые банки, но, как показывает мировой опыт, именно они помогают жить людям в регионах. НАША СИЛА В НАШЕЙ СЛАБОСТИ NBJ: В январе прошел Гайдаровский форум. Какое впечатление он на Вас произвел? М. БЕЛЯЕВ: Отмечу, что ведущие СМИ достаточно скупо в своих материалах отразили работу форума. Да, информационные агентства фрагментарно процитировали ньюсмейкеров, но не было аналитических публикаций и развернутых выступлений основных политиков и экономистов. В свою очередь, я бы обратил внимание на то, что на Гайдаровском форуме разговор ведется в рамках определенной либеральной модели, которая уповает на свободную игру рыночных сил и делает упор на кредитно-денежные рычаги, на эффективность распределения денежных потоков.

НА Ц ИО НА Л Ь НЫ Й Б А НК О В С К ИЙ Ж У РНА Л февраль 2015

тема номера

Доктрина ориентирована на западную помощь, на приток внешнего капитала, на тот фактор, что Россия производит только то, что у нее получается лучше всего. Как оказалось в этом списке только сырье: нефть и газ, а все остальное мы стали закупать на внешних рынках. За такую политику страна в итоге расплатилась судьбами моногородов: были закрыты фабрики и заводы, в результате упал жизненный уровень россиян. Аналогичная участь постигла поля и фермы. Такой подход не годится для великой державы, которая не без оснований претендует на первые роли в мировой политике и экономике. В политике мы видим поворот к восстановлению и укреплению наших позиций. Однако как только нефтяной рынок пошатнулся, у нас началось нервозное состояние по поводу того, как жить дальше. Подчеркну, я не отрицаю полезность данной либеральной модели, но она больше подходит для стран с более развитой рыночной экономикой, решенными проблемами в хозяйстве. В наших же условиях, как эту модель ни совершенствуй, она не в состоянии вывести страну на положительную траекторию развития. России сегодня необходима смена и приоритетов, и рычагов, и средств воздействия. NBJ: На каких основных принципах, на Ваш взгляд, должна строиться политика импортозамещения в России? М. БЕЛЯЕВ: В кризисных ситуациях и в моменты перехода страны из одной формации в другую должно возрастать влияние государства, его роль в управлении экономикой. Без четких и решительных действий властей здесь не достичь значительных успехов. Подчеркиваю, когда я говорю об активном, целенаправленном участии государства в подъеме экономики, я ни в коем случае не противопоставляю государство рыночному устройству. Я рассматриваю государство как одного из равноправных игроков

в обществе должно быть понимание: фондовая биржа – это не площадка для спекулятивной торговли, а важнейший инструмент инвестиционного процесса, позволяющий предприятиям привлекать необходимые средства, а гражданам получать прибыль от оборота денежных средств рыночных отношений, который менее ориентирован на получение прибыли. Его определяющая роль состоит в создании базовых инфраструктурных объектов, фундамента для существования бизнеса и его развития, а одна из главных задач государства – социальная защита населения. Приведу пример. Мы изобрели много догм, в которые начинаем безоговорочно верить. Сейчас говорят о том, что период перестройки – это очень короткий исторический период, поэтому и проблем много. Но прошло уже 25 лет. Для сравнения перенесемся в 1945 год: в руинах лежат СССР, Германия, Япония, отягощенная феодальными пережитками. Прибавим 25 лет. Посмотрим на 1970 год: в СССР построены города, заводы, фабрики, идет освоение космоса; процветает западная Германия. Весь мир смотрит с восхищением на Японию как на азиатское чудо. Были использованы три разных метода: в Германии сработал «план Маршалла», в Японии достижения индустриализации произошли под дулами американских танков, а в СССР успехи были достигнуты за счет перераспределения средств из легкой промышленности и социальной сферы в пользу индустриальных отраслей. Три разных метода, но каждый их них привел к заметным достижениям в экономике. Вот что такое 25 лет для развития.

февраль 2015 НАЦИ О НАЛЬНЫЙ БАНК ОВСК ИЙ ЖУРНА Л

NBJ: Михаил Кимович, поможет ли импортозамещение оживить отечественную экономику? М. БЕЛЯЕВ: Наша сила в нашей слабости. В чем же она? У нас есть внутренние ресурсы, которые необходимо активизировать для развития производства во всех отраслях. Помимо природных ресурсов и энергоносителей наше главное преимущество – незаполненный рынок сбыта. Да, это пока еще не рынок, а 146 млн россиян, большинство из которых живет в плохих домах и маленьких квартирах. Многие наши граждане не в состоянии купить хороший автомобиль, современную технику, качественную одежду, питание: нет доходов для приобретения всех этих товаров. Развитие собственной экономики – постройка ферм, запуск заводов, фабрик – создаст рабочие места. Значит, будет обеспечен платежеспособный спрос, поскольку труженики начнут получать зарплаты. А это гарантирует внутренний оборот капитала, рост производства товаров и услуг. Вот так закольцовывается предложение на рынке, когда есть спрос со стороны населения на товары. Такова азбука экономики. Понятно, что для решения масштабных задач необходимы четкие и решительные действия государства.

банки и бизнес

тема номера

без льгот не выжить опыт Израиля, Бразилии, Китая и других стран свидетельствует о том, что устойчивое развитие аграрного сектора невозможно без государственной поддержки текст

Гузель Куликова

Задачи госрегулирования – создание стабильных экономических, социальных и правовых условий для развития сельского хозяйства, удовлетворение потребностей населения в качественных продуктах питания по социально приемлемым ценам, охрана окружающей среды. Для этого требуется вливание значительных ресурсов – материальных, технических, интеллектуальных, административных. Эксперты подчеркивают, что для успешного решения такой актуальной задачи необходимо обратиться к изучению опыта стран, которым удалось перестроить собственное сельское хозяйство и обеспечить продовольственную безопасность.

банки и бизнес

РЕФОРМЫ ПО-КИТАЙСКИ Интересным представляется опыт государств, в которых сельское хозяйство отнесено к стратегическим, приоритетным отраслям экономики – власти в том или ином виде субсидируют сельхозпроизводство. Власти Китая с этой задачей успешно справились. Сельское хозяйство Китая на 95% обеспечивает 1,35 млрд населения страны собственным продовольствием. КНР производит ежегодно до 600 млн тонн зерна, 80 млн тонн мяса, 56 млн тонн морепродуктов, 37 млн тонн молока. Однако еще в начале 70-х годов прошлого века Китай голодал. Ситуа-

цию коренным образом изменили реформы, начавшиеся в конце того же десятилетия. Именно они превратили экономику страны в одну из самых успешных в мире. В чем же заключалась суть радикальных преобразований, осуществленных тогдашним лидером Поднебесной империи Дэн Сяопином? Прежде всего реформы привели к деколлективизации, вместо коммун появились семейные подряды – фактически индивидуальное ведение хозяйства. Правительство разрешило осуществлять свободную продажу излишков произведенной продукции, конечно же, после сдачи государству запланированных заготовок. Крестьяне

НА Ц ИО НА Л Ь НЫ Й Б А НК О В С К ИЙ Ж У РНА Л февраль 2015

тема номера

получили свободу, материальную заинтересованность, в результате их карманы пополнились юанями, которые они заработали. Эта мера принесла определенные результаты: китайцы больше не голодали. «Государственная поддержка была оказана только в начале 2000-х годов, когда были отменены сельскохозяйственные налоги, началось развитие инфраструктуры. Чем стремительнее развивался Китай, тем больше люди требовали от властей активной и эффективной поддержки деревни. В результате власти реализовали большой комплекс мероприятий, произвели серьезные вложения в развитие инфраструктуры, образования, здравоохранения. За последние годы в стране создана первоклассная инфраструктура, которая включает систему дорог, терминалов, транспорт, коммуникации. Сегодня крестьяне могут пользоваться этой системой для поставок продукции до оптовых покупателей и конечных потребителей. А несколько лет назад государством был выдвинут курс на построение современной социалистической деревни, в его рамках внимание уделяется развитию микрофинансирования, которое позволит обеспечить доступ небольшим хозяйствующим субъектам к кредитным ресурсам. До этого времени крестьянам сложно было получить деньги на развитие», – рассказал заместитель директора Института стран Азии и Африки МГУ Андрей Карнеев. По мнению эксперта, правительство Китая располагает таким важным инструментом, как высокая степень управляемости находящихся под его управлением территорий. Это позволяет обеспечивать единые правила игры во всей стране. Стабильность – важный фактор в сельскохозяйственной отрасли. Однако по мере развития экономики Китая там уже идут дискуссии о том, насколько верно власть осуществляет свою политику в сельском хозяйстве. Китайские эксперты считают, что уровень жизни в селе значительно ниже,

чем в городах. Среди главных причин аналитики называют низкие цены на сельхозпродукцию и требуют следующего шага в реформах – закрепления прав собственности крестьян на землю, которую они обрабатывают. ИЗРАИЛЬСКОЕ ЧУДО 60% территории одного из самых молодых государств в современном мире – пустыня. Добавьте к этому еще и то, что значительную часть территории занимают горы, холмы и леса, то есть места, казалось бы, совершенно не приспособленные для развития сельского хозяйства. Плюс, точнее, минус к этому – постоянный недостаток пресной воды. Однако именно Израилю удалось в течение нескольких десятилетий добиться впечатляющих успехов в сельском хозяйстве. Благодаря успехам аграриев Израиль может обеспечить себя продуктами питания почти на 95%. Помимо этого, выигрывает трудовая политика. Ведь на сельскохозяйственных предприятиях задействовано 3,5% трудоспособного населения страны. Государство продает продукты сельского хозяйства в десятки стран Западной Европы, Азии, Африки, в США и Канаду. В последнее время активно осваиваются дальневосточные рынки. Экспортируются овощи, картофель, дыни, цветы и декоративные растения, цитрусовые, семена и саженцы, рыба. Всего сельскохозяйственный экспорт составляет около 1,5 млрд долларов. Израильское поголовье скота обеспечивает внутреннее потребление свежего мяса на 80%. Местные коровы дают в среднем по 12 тысяч литров молока в год. Развито птицеводство: куры, индейки, гуси, утки, страусы. Сельское хозяйство страны представляет собой своеобразный гибрид частных и кооперативных хозяйств с преобладанием последних. Многоукладность, лежащая в основе сельского хозяйства Израиля, претерпела за годы своего существования

февраль 2015 НАЦИ О НАЛЬНЫЙ БАНК ОВСК ИЙ ЖУРНА Л

немало изменений. В середине 1980-х годов сельское хозяйство охватил финансовый кризис, поставивший на грань банкротства множество частных и кооперативных хозяйств. «Тогда государство, стремящееся сохранить статус-кво в социальноэкономической структуре сельского хозяйства и предотвратить изменение этой структуры, взяло на себя расходы по списанию части долгов и по переводу их остальной доли в долгосрочную задолженность. Спустя десятилетие процессы либерализации экономики, начавшиеся в 1990-е годы, затронули и аграрный сектор, выдвинув на первый план критерии экономической эффективности. Неуклонно снижались государственные субсидии, стимулировалось повышение конкурентоспособности за счет внедрения новых технологий, отменялись производственные квоты, был облегчен доступ на внутренний рынок импортной продукции, происходило перераспределение прав землепользования, в сельской местности активно развивались производства вне аграрного сектора (промышленность, сфера услуг, включая туризм)», – констатировала сотрудник Центра сельскохозяйственных исследований им. Волкани Елена Есельсон. Формула успеха сельского хозяйства Израиля – взаимодействие аграриев и ученых, которые финансируются правительством во всех сферах сельского хозяйства. В результате сектор оснащен передовыми технологиями. Серьезную помощь оказывает служба инструктажа (Шахам) Министерства сельского хозяйства и развития сельских районов. Каждому фермеру предоставляется возможность получать консультации технологов и экономистов, при этом 70% стоимости консультаций оплачивается из бюджета. Государством разработана система стимулирования внедрения новых технологий и инноваций. Например, фермер, построивший современную теплицу, стоимость которой составляет порядка 500 тысяч долларов, после

банки и бизнес

тема номера

введения объекта в эксплуатацию, получает от государства субсидию в размере 30% от ее стоимости – так погашается треть кредита. Результаты такой политики – ежегодный прирост сельскохозяйственной продукции составляет 10%, а за последние 10 лет объем сельхозпродукции вырос в 2,5 раза. УСПЕХ БРАЗИЛИИ – РЕЗУЛЬТАТ ИНВЕСТИЦИЙ И ФИНАНСИРОВАНИЯ Сегодня Бразилия лидирует по экспорту сахара, кофе, апельсинового сока, табачных изделий, этилового спирта, мясной продукции, соевых бобов и кукурузы. О качественном росте бразильского сельского хозяйства свидетельствуют данные о динамике использования в агропроизводстве тракторов – с 8 372 в 1950 году до 820 673 в 2006 году. Значительно выросли за этот период посевные площади и пастбищные угодья. Если сравнить динамику роста поголовья скота, то с 1975 по 2014 год поголовье увеличено с 101 млн голов до 211 млн голов. По прогнозам аналитиков, в Бразилии к 2022 году будет создано 116 aгрохолдингов, когда в 2005 году их было только пять. «Серьезный рост был обоснован рядом факторов, прежде всего серьезным государственным регулированием процессов модернизации и индустриализации сельского хозяйства. Во-первых, речь идет о развитии диверсифицированного сельского хозяйства, представленного семейными фермами и кооперативами с одной стороны и более крупными предприятиями с другой. Все это сопровождалось льготными кредитами и низкими тарифами», – рассказал на Гайдаровском форуме – 2014 секретарь Посольства Бразилии в Москве Веллингтон Буекас. По его словам, частный сектор получил широкое распространение за счет специальных программ государственной поддержки малых ферм

банки и бизнес

и за счет регулируемого государством процесса контрактации сельского хозяйства. Стоит отметить, что именно в Бразилии существует два министерства, курирующих и отвечающих перед правительством за аграрную отрасль. Одно занимается надзром за деятельностью крупных предприятий и их поддержкой, другое оказывает помощь в становлении малых семейных ферм. С точки зрения преподавателя кафедры мировой экономики факультета мировой экономики и мировой политики НИУ ВШЭ Алины Савельевой, конкурентоспособность аграрного сектора Бразилии в последние десятилетия объясняется эффективной экономической политикой. «Одним из плодов значительных инвестиций в научно-исследовательские и опытно-конструкторские работы (НИОКР) является система точного сельского хозяйства, благодаря которой Бразилия сумела значительно увеличить эффективность аграрного производства, максимизировав отдачу от каждого конкретного участка земли. Еще один фактор, позволивший Бразилии добиться впечатляющего роста производства продовольствия, – применение технологии культивирования на одном и том же участке земли двух видов растений (double cropping). Бразильский опыт показывает, что перспективные методы по модернизации сельского хозяйства заключаются в первую очередь в высокой доле аграрного сектора в расходах на НИОКР. Важную роль также играет незамедлительное и широкое применение нововведений на практике», – отметила эксперт. Бразилия является крупнейшим государством Южной Америки, в котором сельское хозяйство составляет 5,5% ВВП. Хотя половина хозяйств Бразилии меньше 10 гектаров, 39% сельскохозяйственной площади занимают хозяйства, владеющие более чем 1 000 гектаров. Сектор растение-

водства страны создает 60% стоимости сельскохозяйственной продукции. Бразильцы не скрывают своей гордости животноводством страны – мясо отличного качества ценят потребители во всем мире. Кстати, нобелевский лауреат, известный агроном, создатель «зеленой революции» Норман Борлоуг говорил о Бразилии: «Никто не думал, что эти земли когда-нибудь можно будет использовать в сельском хозяйстве – они слишком кислые и бедны питательными веществами». ЕСТЬ ПРИМЕРЫ ДЛЯ РОССИИ! «Мировой опыт показывает, что только государство способно вывести сельхозпроизводителей на уровень рентабельности. В зарубежных странах дотации государства в сельское хозяйство варьируются от 36% в Канаде до 72% в Японии. На мой взгляд, России необходимо перенять мировой опыт. Выход из сложившейся критической ситуации: государство должно помочь крестьянам повысить уровень рентабельности сельхозпроизводства до 60%. Только тогда можно будет говорить о выходе сельского хозяйства из кризиса», – заявил заслуженный работник сельского хозяйства Российской Федерации Виталий Моисеев. Ведущие экономисты, оценивая возможности России по импортозамещению в АПК, подчеркивают: для решения этой задачи у нас есть главное – земля. Разработаны технологии, позволяющие повысить ее плодородие при значительном уменьшении использования химических удобрений, что, в свою очередь, экономит материальные и трудовые ресурсы при получении единицы продукции. Продовольственный рынок страны при меньших затратах может получить экологически чистую продукцию, которая, с одной стороны, оздоровит собственное население, а с другой – будет конкурентоспособной как на внутреннем, так и на мировом рынках.

НА Ц ИО НА Л Ь НЫ Й Б А НК О В С К ИЙ Ж У РНА Л февраль 2015

тема номера

что в итоге? власти страны уже предпринимают конкретные шаги по развитию АПК: в государственную программу развития сельского хозяйства добавлены новые подпрограммы, она получила дополнительное финансирование до 2020 года в размере 688,4 млрд рублей

правительство намерено субсидировать кредиты для сельхозпроизводителей таким образом, чтобы эффективная ставка для них составила 10-11% годовых

формируется механизм, который позволит частично компенсировать затраты на проведение сезонных полевых работ и реализацию инвестиционных проектов

при этом Россия берет на вооружение мировой опыт, который показывает, что благодаря помощи государства сельхозпроизводители могут выйти на высокий уровень рентабельности. Вместе с тем в условиях возрастающего спроса на сельхозпродукцию инвестиции в аграрный бизнес становятся выгодным делом

февраль 2015 НАЦИ О НАЛЬНЫЙ БАНКОВСК ИЙ ЖУРНА Л

банки и бизнес

финансовые рынки

банки и бизнес

«большая тройка» против большой страны международные рейтинговые агентства Standard & Poor’s, Moody’s и Fitch все чаще воспринимаются как наступательное оружие против стран, попавших в немилость к США и Евросоюзу текст

Анна Кислицына

Санкции, введенные против нашей страны целым рядом государств, падение мировых цен на нефть, ослабление рубля, стагнация в экономике и война на Украине привели к тому, что России начали ставить неудовлетворительные оценки. Роль строгого учи-

банки и бизнес

теля при этом выполняет «большая тройка» международных рейтинговых агентств – Standard & Poor’s (S&P), Moody’s и Fitch Ratings, оценками же можно считать невысокие рейтинги различных категорий, присваиваемые правительству, муници-

пальным образованиям и компаниям РФ. Естественно, на повестке дня оказывается сразу несколько вопросов: насколько важны для нашей страны эти рейтинги и какие меры противодействия рейтинговой атаке может предпринять Россия?

НА Ц ИО НА Л Ь НЫ Й Б А НК О В С К ИЙ Ж У РНА Л февраль 2015

банки и бизнес

МОГУЧИЕ И ГРОЗНЫЕ Рассуждая на тему мирового влияния «большой тройки», генеральный директор рейтингового агентства «Эксперт РА» Павел Самиев вспомнил популярную в 90-е шутку: «В мире осталось только две сверхдержавы после распада СССР – это США и Standard & Poor’s». В каждой шутке есть доля правды: S&P, Moody’s и Fitch, основанные в 1860, 1900 и 1913 годах соответственно, приобрели сильное влияние в конце XX века. Сегодня международные рейтинговые агентства присваивают кредитные рейтинги, разделенные на несколько групп, каждая из которых описывает свой аспект экономической состоятельности эмитента. Например, Moody’s работает с общими кредитными рейтингами, специальными или отраслевыми кредитными рейтингами, страновыми потолками и другими некредитными рейтингами. В роли эмитента – юридического лица, выпустившего ценные бумаги, может выступать государство, муниципальное образование, орган власти, компания. Оценку платежеспособности агентства выражают с помощью показателей рейтинговых шкал, международных и национальных. S&P, Moody’s и Fitch используют буквенные шкалы. Помимо этого, к буквенному значению добавляется прогноз, который может быть стабильным, негативным, позитивным и неустойчивым. Рейтинг кредитоспособности суверенного правительства, как правило, является ориентиром для других рейтингов, присваиваемых структурам, кредитным организациям, иным компаниям, находящимся под юрисдикцией того или иного государства. Правда, в некоторых случаях рейтинг отдельно взятой компании может быть выше суверенного рейтинга государства, в котором она находится. Именно снижение суверенного рейтинга России, низкая оценка агентствами «большой тройки» способности правительства своевременно вы-

полнять все долговые обязательства в национальной и иностранной валюте, вызвало сильный общественный резонанс, стало толчком для понижения рейтингов ряда российских субъектов, крупных компаний и банков. Рекордный рейтинг, до которого удавалось подняться России, равнялся показателю «BBB+» по версии S&P и Fitch. Он означал, что государство платежеспособно, риск невозврата долга относительно мал. 9 января 2015 года рейтинговое агентство Fitch присвоило правительству России категорию суверенного рейтинга «BBB-» с негативным прогнозом. При этом рейтингам инвестиционного класса присваиваются категории «ААА», «АА», «А» и «ВВВ». Категории «ВВ», «В», «ССС», «СС» и «С» имеют спекулятивный уклон. Moody’s держит Россию в инвестиционной категории с рейтингом «Baa3» (еще в марте 2014 года государству присваивали показатель «Baa1»), однако, по прогнозам экспертов, пересмотр в сторону ухудшения может произойти уже во втором квартале 2015 года. Кроме того, в январе текущего года Moody’s снизило рейтинги до последней ступени инвестиционной категории 17 регионам России, в числе которых оказались Москва и Санкт-Петербург. В апреле 2014 года S&P понизило суверенный рейтинг России в иностранной валюте до уровня «BBB-», отстоящего всего на одну ступень от спекулятивного, или «мусорного», рейтинга, и пообещало при этом пересмотреть его в худшую сторону. Решение о присвоении РФ «мусорного» рейтинга уровня «ВВ+» с негативным прогнозом было принято S&P в конце января 2015 года. По мнению экспертов рейтингового агентства, в России снизилась гибкость денежнокредитной политики и ухудшились перспективы экономического роста. АНГАЖИРОВАННЫЕ ИЛИ ОБЪЕКТИВНЫЕ? В одной упряжке с темой суверенных кредитных рейтингов «большой трой-

февраль 2015 НАЦИ О НАЛЬНЫЙ БАНК ОВСК ИЙ ЖУРНА Л

финансовые рынки

ки» находится тема политической ангажированности агентств. Любопытно, что при ответе на вопрос о санкционной подоплеке решений международных РА эксперты отрасли высказывают диаметрально противоположные точки зрения. Так, заместитель председателя правления ОАО «Роснано» Яков Уринсон полагает, что у «большой тройки» есть объективные основания для снижения суверенных и других рейтингов России. В качестве таких оснований эксперт называет динамику российских макроэкономических показателей в 2014 году, действия страны на международной арене, в частности в рамках конфликта с Украиной. Иного мнения придерживается генеральный директор Первого независимого рейтингового агентства (FIRA) Тимур Жаров. По словам эксперта, политически мотивированными являются не только государственные, но и корпоративные рейтинги международных рейтинговых агентств, причем суверенные являются менее формализованными, а потому порождают больше вопросов и сомнений. «Если отталкиваться от базовой сущности рейтинга – вероятности наступления дефолта, то при росте торгового сальдо, существенном снижении госдолга и незначительном уменьшении золотовалютного резерва РФ снижение рейтинга до «мусорного» уровня – это нонсенс. Более того, суверенный рейтинг России всегда был занижен из-за так называемых политических и структурных рисков», – отмечает Тимур Жаров (FIRA). «Я не считаю решения агентств «большой тройки» политически мотивированными, – заявляет старший аналитик Национального рейтингового агентства Максим Васин. – Во-первых, экономические показатели России существенно ухудшились за год, снизилась способность РФ и российских компаний заимствовать за рубежом, растут инфляция и кредитные ставки, бюджет становится дефицитным, падают экспорт и качество банковских

банки и бизнес

финансовые рынки

активов, темпы экономического роста в 2015 году будут отрицательными – оснований для понижения рейтинга можно найти достаточно». Также эксперт сделал акцент на том, что международные рейтинговые агентства снижали рейтинги США – государства, в котором были зарегистрированы. В свою очередь, это же делают и отечественные агентства по отношению к России, например «Эксперт РА», которое понижало суверенный рейтинг РФ. Действительно, в 2011 году имела место ситуация снижения агентством S&P кредитного рейтинга США. В результате Комиссия по ценным бумагам и биржам США (The United States Securities and Exchange Commission, SEC) провела проверку документации рейтингового агентства. Помимо этого, S&P обвинили в том, что оно инициировало панику на финансовом рынке, ошибочно проанализировало ключевые показатели страны, завысив при этом сумму государственного долга США на два триллиона долларов. Агентству пригрозили исключением из «большой тройки», а его руководству – арестом. В то же время национальное агентство «Эксперт РА» в конце декабря

банки и бизнес

2014 года снизило суверенный рейтинг России, присвоив показатель приемлемого уровня кредитоспособности «ВВВ+» вместо «А-» (высокий уровень кредитоспособности), аргументировав свое решение доводами о девальвации рубля, ускорении инфляции, повышении ключевой ставки до 17% и сокращении золотовалютных резервов РФ. Павел Самиев (Эксперт РА) не считает политически мотивированными рейтинги международных агентств: «Несмотря на то что мы, прежде всего российское рейтинговое агентство, конкурируем с «большой тройкой» и всегда выступаем за развитие национальных агентств, обвинять иностранных коллег в исключительно политической мотивации мы бы не стали». По мнению эксперта, увеличение рисков в российской экономике, ухудшение конъюнктуры на финансовом и банковском рынках, снижение экспортной выручки создали объективные причины для новых оценок кредитоспособности. Но при этом экономист предлагает обсудить интересный вопрос: не следует ли считать политически мотивированными рейтинги, присвоенные России и ее компаниям до глобального

изменения геополитической ситуации? «Статистика, собранная в Японии и Китае, доказывает, что рейтинги от «большой тройки» японских, китайских, корейских компаний и банков были ниже, чем они должны были быть, – рассказывает Павел Самиев. – Это означает, что при прочих равных условиях, одинаковой финансовой устойчивости, рейтинги компаний США зачастую выше, чем у компаний в других странах. Но описанная ситуация находится немного вне сферы политики, и объяснять текущее положение, опираясь исключительно на нее, я бы не стал», – резюмирует эксперт. Нейтральной позиции при оценке мотивации международных рейтинговых агентств придерживаются генеральный директор рейтингового агентства «Рус-Рейтинг» Александр Зайцев и главный аналитик UFS Investment Company Илья Балакирев. Как считает Александр Зайцев, рейтинги – это в некотором смысле снимки, сделанные на усмотрение фотографа. Эксперт указывает на объективные факторы, подтолкнувшие «большую тройку» к пересмотру своих рейтингов, однако добавляет: «Субъективизм, безусловно, присутствует в оценках, поэтому нужно разнообразить рейтинговые продукты, чтобы инвесторы и регуляторы могли выбирать себе ориентиры на основе сравнения качества методик». Илья Балакирев (UFS Investment Company) убежден в том, что политические риски – одни из ключевых при рассмотрении платежеспособности суверенного заемщика, это заставляет рейтинговые агентства оглядываться на политическую составляющую. «В то же время нельзя утверждать, что решение о снижении рейтинга не имеет под собой совсем уж никаких экономических оснований. Правительство и ЦБ ясно дали понять, что готовы тратить резервы на рефинансирование внешних корпоративных обязательств и поддержание системообразующих игроков в основ-

НА Ц ИО НА Л Ь НЫ Й Б А НК О В С К ИЙ Ж У РНА Л февраль 2015

банки и бизнес

ных отраслях экономики. В условиях падения цен на нефть и действующих санкций это создает дополнительное давление на золотовалютные резервы, бюджет и суверенные фонды», – комментирует эксперт. В январе текущего года Общероссийская общественная организация потребителей «Союз защиты прав потребителей финансовых услуг» (ФинПотребСоюз) обратилась с исками против рейтинговых агентств Fitch и Moody’s из-за понижения последними суверенного рейтинга России. Иски были поданы в интересах неопределенного круга потребителей финансовых услуг. По мнению представителей «ФинПотребСоюза», решения агентств экономически необоснованны и политически ангажированы. Это обстоятельство позволяет говорить о том, что доводы есть как у защитников, так и у обвинителей членов «большой тройки». Перспективы спекулятивного, или «мусорного», рейтинга РФ обсуждались задолго до его присвоения агентством S&P. Вице-премьер РФ Аркадий Дворкович отмечал, что даже при снижении рейтинга Россия найдет возможности для финансирования своих приоритетов. Министр финансов России Антон Силуанов счел, что S&P продемонстрировало чрезмерную пессимистичность при пересмотре суверенного рейтинга. Министр экономического развития РФ Алексей Улюкаев охарактеризовал снижение рейтингов, присуждаемых России, как неправомерное действие. РЕЙТИНГИ НЕГЛУБОКОЙ ЗАМОРОЗКИ? В целом складывается впечатление, что власти нашей страны все же видят в подобных решениях больше политики, чем экономики, и больше желания уязвить Россию, чем здравого смысла и объективности. Поэтому вряд ли стоит удивляться тому, что снижение рейтингов России породило ответные действия со стороны отечественных властвующих структур. Об их эффек-

тивности уместно рассуждать, опираясь на конкретный пример. В середине января 2015 года вслед за снижением суверенного рейтинга России агентство Fitch понизило на одну ступень долгосрочные рейтинги дефолта эмитента в иностранной валюте госкорпорации «Внешэкономбанк», Сбербанка России, Россельхозбанка и Газпромбанка, которые находятся под санкциями Евросоюза. В целом от данной меры пострадало 30 российских кредитных организаций. В ответ на данную меру Банк России заявил о том, что при применении своих нормативных актов будет учитывать рейтинги кредитоспособности банков, действовавшие на 1 марта 2014 года. Иными словами, мегарегулятор российского финансового рынка своим волевым решением заморозил рейтинги на докризисном уровне. И при этом, как подчеркивают эксперты, ни на йоту не преступил закон: подобное право закреплено за регулятором Указанием 3453-У от 25 ноября 2014 года. Управляющий активами УК «Фонд Магута» Платон Магута полагает, что данная мера пригодна скорее для внутренней работы, нежели для ориентирования на нее инвесторов. Эксперт считает действия регулятора закономерными. «Для Банка России принципиально важно, чтобы си-

февраль 2015 НАЦИ О НАЛЬНЫЙ БАНК ОВСК ИЙ ЖУРНА Л

финансовые рынки

стемообразующие банки были стабильными и платежеспособными, это необходимо для поддержания финансовой системы страны. В то же время, учитывая риски присвоения политически мотивированных рейтингов в отношении ряда крупных российских банков, регулятор вполне разумно решил опираться на те рейтинги, которые существовали до возникновения геополитических потрясений». Противоположное мнение высказал Максим Васин (НРА), назвав меру ЦБ абсолютно неадекватной. «Она способствует применению неактуальных рейтингов, это нонсенс – рейтинг действует до момента его пересмотра, – поясняет эксперт. – Вместо создания условий для работы локальных агентств, которые присваивают рейтинги по национальной шкале, не меняющиеся при изменении суверенных, Центральный банк начинает учитывать утратившие силу рейтинги американских РА. Фактически ЦБ не желает принимать во внимание локальные рейтинги вместо международных и расписывается в признании, что альтернативы международным рейтингам на сегодняшний день не существует». Впрочем, по прогнозам аналитика, не исключено, что эта мера Банка России все же будет иметь позитивные последствия, например,

банки и бизнес

финансовые рынки

она позволит снизить давление на резервы, создаваемые по активам банка. Некоторой критике решение ЦБ подверг и Павел Самиев (Эксперт РА). «События на финансовом и банковском рынках развиваются достаточно быстро. Если мы замораживаем рейтинги на какую-либо дату, то, в принципе, немного ломаем саму систему их использования: не учитываем того, что рейтинги могут быть понижены, а у банков и компаний могут возникнуть проблемы, которых раньше не было», – поясняет специалист. Замораживание рейтингов Павел Самиев называет подпоркой, которая может быть использована только в краткосрочной перспективе до устранения проблем с нормативным регулированием использования рейтингов. «Но дальше придется возвращаться к нормальному режиму, – полагает эксперт. – Возможно, придется принимать другое решение, например по более широкому использованию российских рейтингов». НАША СТРАНА, НАШИ АГЕНТСТВА, НАШИ ПРАВИЛА! На поддержку российских рейтинговых агентств, о необходимости которой говорят эксперты, направлен готовящийся к принятию закон «О деятельности рейтинговых агентств в Российской Федерации». Проект нормативного акта был обновлен в середине ноября 2014 года. Согласно последней редакции законопроекта рейтинговые агентства, аккредитованные в России, не смогут отзывать уже присвоенные рейтинги и воздерживаться от принятия кредитных рейтингов по национальной шкале в связи с решениями иностранных государств. Кроме того, документ ограничивает срок, на протяжении которого рейтинговое агентство может работать в России через филиал, до двух лет (по их прошествии иностранное РА обязано зарегистрировать юридическое лицо), а также

банки и бизнес

уточняет полномочия ЦБ по регулированию рынка рейтинговых агентств. Закон «О деятельности рейтинговых агентств в Российской Федерации» предполагает, что российские и иностранные рейтинговые агентства, работающие через филиалы (обособленные подразделения) на территории РФ, должны аккредитоваться в ЦБ. Аккредитацию можно получить в том случае, если РА работает в России не меньше двух лет и располагает уставным капиталом в размере 10 млн рублей либо эквивалентной суммой в иностранной валюте. Предполагается, что рейтинг, присвоенный обособленным подразделением РА, может быть использован в регулятивных целях лишь на протяжении 12 месяцев с даты вступления в силу закона о рейтинговых агентствах. Ожидается, что нормативный акт вступит в силу в 2016 году. Документ устанавливает срок, в течение которого действует аккредитация рейтингового агентства, работающего в России через филиал, – два года с момента вступления в силу закона. Прежняя версия законопроекта давала иностранным агентствам возможность работать в РФ через филиалы, однако по инициативе ЦБ в нормативный акт были внесены изменения. Банк России будет направлять рейтинговым агентствам необходимые для исполнения предписания, в случае их неисполнения регулятор сможет наложить штраф или временный запрет на деятельность, аннулировать аккредитацию агентства, а также исключить его из списка РА. Заместитель министра экономического развития России Николай Подгузов высказал мнение о том, что закон поможет развитию национальных рейтинговых агентств. Некоторые участники рынка также полагают, что принятие данного нормативного акта создаст равные возможности для всех агентств, работающих на территории России, вне зависимости от страны происхождения. «Принятие данного закона, единых правил аккредитации,

а также учет рейтингов регулятором даст возможность для относительно равной конкуренции между глобальными и локальными игроками на основе цены и качества продуктов, – считает Александр Зайцев (РусРейтинг). – Естественно, от национальных участников это потребует расширения продуктовой линейки, введения новых процедур и привлечения новых кадров, чем «Рус-Рейтинг» сейчас активно занимается. Вместе с тем это означает новый уровень ответственности за свои оценки». Тимур Жаров (FIRA), напротив, считает маловероятным то, что после внесения корректив в законодательство – пусть даже хорошо продуманных – рейтинговые агентства выровняются. «РА выступают неким универсальным аналитиком, выполняющим всестороннюю оценку компании (государства, муниципального образования и т.п.). Создание профессионального рейтингового агентства – достаточно длительный и кропотливый процесс, требующий приличных инвестиций, – рассуждает аналитик. – Вместе с тем ключевым моментом станет получение соответствующего статуса, зарабатывание репутации. С учетом того что рейтинговый бизнес достаточно «мутный» и политизированный, неудивительно, что все международно признаваемые рейтинги крутятся вокруг трех агентств. Остальные в лучшем случае имеют национальный или региональный уровень». По мнению Максима Васина (НРА), усиления национальных рейтинговых агентств не происходит из-за позиции Банка России: «После принятия в последней редакции закон будет регулировать деятельность агентств только в целом – частности будут определяться Центральным банком. По законодательству все агентства равны и сейчас, но ЦБ регулярно создает преференции для международных игроков, – отмечает специалист. – Последний пример – решение совета директоров ЦБ, согласно которому в списке агентств для применения

НА Ц ИО НА Л Ь НЫ Й Б А НК О В С К ИЙ Ж У РНА Л февраль 2015

банки и бизнес

рейтингов в страховании от 26 декабря 2014 года присутствуют агентства «большой тройки» и A.M. Best – одно локальное агентство из четырех, не представленное в России и не регулируемое ЦБ». Илья Балакирев (UFS Investment Company) считает, что принятие закона даст надежду на установление единых правил игры для всех рейтинговых агентств, а оказание административной поддержки поможет «националам» отыграть часть рынка. «Впрочем, основной актив рейтингового агентства – это репутация. Несмотря на то что ведущие рейтинговые агентства за последнее десятилетие сделали немало для того, чтобы дискредитировать себя, равнозначной альтернативы им по-прежнему нет, – убежден эксперт. – Можно обязать государственные компании пользоваться услугами российских рейтинговых агентств, но не совсем понятно, как убедить в этом инвесторов, тем более зарубежных». «Я не знаю ни одной страны мира, где были бы созданы регулятивные преференции именно иностранным агентствам. Это есть только в России, – делится наблюдениями Павел Самиев (Эксперт РА). – Принятие закона, требующего работы через юридические лица, а не филиалы, будет правильным решением. Это принято в большинстве юрисдикций, где развивается рейтинговая индустрия. Думаю, с принятием данного нормативного акта наладится правильная система работы рейтинговых агентств и их регулирования. Закон, если он будет принят в предложенной редакции, действительно поставит в равные условия все агентства. Что касается меня, то я выступаю за справедливую конкуренцию между ними», – говорит Павел Самиев. Представители «большой тройки», судя по высказыванию главы российского филиала международного рейтингового агентства Moody’s Александра Сажина, сдержанно отнеслись к идее принятия закона о рейтинго-

вых агентствах. Александр Сажин счел законодательный запрет на отзыв рейтингов по национальной шкале в связи с решениями органов власти иностранных государств политически мотивированным. Глава Moody’s в России заявил о том, что подобная мера может привести к отказу «большой тройки» рейтинговать российских эмитентов по национальной шкале во избежание санкций со стороны РФ и иностранных государств. Любопытно, что на фоне массового обсуждения мер по поддержке национальных рейтинговых агентств высказывается также мнение о необходимости сокращения их количества. В частности, его озвучивал председатель правления Московской биржи Александр Афанасьев. По словам эксперта, к национальным РА существуют некоторые претензии. В качестве примера председатель правления Московской биржи привел ситуацию с компанией «ЮТэйр», которая допустила технический дефолт по оферте и дефолт по выплате купонного дохода по различным выпускам облигаций

февраль 2015 НАЦИ О НАЛЬНЫЙ БАНК ОВСК ИЙ ЖУРНА Л

финансовые рынки

и имела при этом высокий рейтинг от агентства «Эксперт РА». И СНОВА АЗИЯ Кажется, в сфере российской экономики и финансов не существует такой проблемы, которую не пытались бы решить с помощью азиатских стран. Ослабление монополии «большой тройки» не исключение. Летом 2014 года Банк России и Народный банк Китая обсудили возможность создания независимого российско-китайского рейтингового агентства. Предполагалось, что оно станет конкурентом Moody’s, Fitch и Standard & Poor’s. В середине января текущего года первый заместитель председателя Комитета Госдумы по экономической политике Михаил Емельянов предложил российским властям сосредоточиться на создании независимых международных рейтинговых агентств совместно с Китаем, а также государствами Юго-Восточной Азии. По его мнению, подобные агентства

банки и бизнес

финансовые рынки

могли бы стать достойной альтернативой «большой тройке». «Мы участвуем в процессе создания такого агентства совместно с Китаем, оно называется Universal Credit Rating Group (UCRG), – рассказывает Александр Зайцев (Рус-Рейтинг). – Мы делаем ставку на развитие таких проектов, поскольку в мире давно созрел запрос на альтернативные рейтинговые оценки. Более того, несмотря на то что проект развивается без государственного участия, он был поддержан правительствами обеих стран. Насколько осуществима наша идея, покажет ближайшее время». Павел Самиев (Эксперт РА) предлагает с осторожностью оценивать перспективы создания рейтинговых агентств совместно с азиатскими странами. «Сама по себе формулировка «а неплохо бы что-нибудь сделать», конечно, допустима, но это мечтания и благие намерения. Все классно, но дьявол, как обычно, кроется в деталях. Например, сути проекта, заявленного с участием китайского Dagong, российского «Рус-Рейтинга» и американского Egan-Jones Ratings, я до сих пор не понимаю. Более того, он не создает реальную конкуренцию «большой тройке», не заменят ее ни в Китае, ни в других странах. И вообще пока не очень понятна степень его реализации», – поясняет эксперт. По мнению аналитика, рейтинговый бизнес должен оставаться за частными агентствами, которые постепенно расширяли бы сферу своей деятельности, улучшали деловую репутацию и теснили «большую тройку» на мировом рынке. «Именно такая задача поставлена регулятором в Европе и азиатских странах», – констатирует генеральный директор «Эксперт РА». «Идея создания альтернативы «большой тройке», в принципе, осуществима, но какой результат она будет иметь – большой вопрос», – рассуждает Илья Балакирев (UFS Investment Company). Анализируя текущую ситуацию на мировой арене,

банки и бизнес

специалист говорит о том, что мир прислушивается к нескольким американским частным компаниям, которые не несут ответственности за свои действия, кроме репутационной, но и ее последствия сводятся к минимуму. «Эта система сложилась стихийно, и она неплохо работает, когда речь идет об отдельно взятом корпоративном заемщике. Но насколько целесообразно вообще использовать такую систему для оценки платежеспособности суверенных заемщиков – вопрос открытый. Коммерческая организация, находящаяся в конкретной юрисдикции, по определению не может быть полностью независимой и беспристрастной», – полагает Илья Балакирев (UFS Investment Company). Эксперт согласен с тем, что альтернативой «большой тройке» могла бы стать абсолютно независимая некоммерческая организация, деятельность которой была бы прозрачной. «Какоенибудь российско-китайское рейтинговое агентство может быть независимым от кого-то, а не в принципе. Но это не решает проблему, это не означает, что такое агентство сделать нельзя или что оно не будет действенным. Это всего лишь попытка сделать то же самое, но свое», – убежден главный аналитик UFS Investment Company. В целом положительно о перспективе создания альтернативных рейтинговых агентств высказался Платон Магута (УК «Фонд Магута»): «Идея осуществима, но необходимо понимать, что процесс будет нелегким и довольно продолжительным. Чтобы создать положительный имидж среди инвесторов, необходимо заслужить их доверие и добиться авторитетности агентства – это главное условие его конкурентоспособности», – считает эксперт. Зарабатывание авторитета и уважения в любом бизнесе, и тем более в рейтинговании, задача не из легких. На ее решение может уйти не менее десяти лет, предупреждает специалист. Максим Васин (НРА) полагает, что агентство, создаваемое совместно с Китаем, будет преимущественно

китайским в силу масштабов экономик России и Поднебесной. «Из-за геополитических факторов создание альтернативных агентств сейчас затруднительно. Я не встречал упоминаний о том, что Китай нуждается в помощи России для создания РА, поэтому не очень верю в такое направление», – говорит специалист. Аналитик также рассказал об опыте Независимого рейтингового агентства: «НРА движется по пути партнерства с агентствами из других стран – для этого наше агентство вступило в Европейскую ассоциацию рейтинговых агентств, заключило партнерское соглашение с Международным исламским рейтинговым агентством (МИРА), а также работает в направлении открытия представительств в других государствах (Австрия)». Не исключает возможности существования совместных со странами Азии агентств Тимур Жаров (FIRA): «Если будет четко сформулирована и очерчена область применения рейтингов (в том числе и географические границы), то совместные проекты весьма перспективны. Думаю, что это будет еще и хороший повод для совершенствования рейтинговых методик в направлении максимальной формализации. На мой взгляд, это единственный способ сделать рейтинговые услуги не элитными, как сейчас, а общедоступными». Отвечая на вопрос о значимости суверенных рейтингов для экономики России, большинство экспертов отметило, что она несколько переоценена. «Не более чем один из инструментов экономической политики», «влияние существенное, но не максимальное», «значение несколько переоценено», «не думаю, что правительства всерьез ориентируются на суверенные рейтинги в управлении экономикой и финансами» – эти и другие оценки экспертного сообщества дают надежду на то, что пословица «собака лает – караван идет» окажется правдивой и для России с ее многострадальным суверенным рейтингом.

НА Ц ИО НА Л Ь НЫ Й Б А НК О В С К ИЙ Ж У РНА Л февраль 2015

финансовые рынки

банки и бизнес

СПИСОК КРУПНЕЙШИХ МИРОВЫХ РЕЙТИНГОВЫХ АГЕНТСТВ НАИМЕНОВАНИЕ

СТРАНА

ХАРАКТЕРИСТИКА ДЕЯТЕЛЬНОСТИ

Standard & Poor’s

США

Дочерняя компания корпорации McGraw-Hill, занимающаяся аналитическими исследованиями финансового рынка. Компания принадлежит к тройке самых влиятельных международных рейтинговых агентств. S&P известно также как создатель и редактор американского фондового индекса S&P 500 и австралийского S&P 200.

Moody’s

США

Международное рейтинговое агентство Moody’s является дочерней компанией Moody’s Corporation. Занимается присвоением кредитных рейтингов, исследованием и анализом рисков.

Fitch Ratings

США

Международная корпорация, известная в основном как рейтинговое агентство. Главная задача – предоставление мировым кредитным рынкам независимых и ориентированных на перспективу оценок кредитоспособности, аналитических исследований и данных.

A.M. Best

США

Рейтинговое и информационное агентство с более чем столетней историей. Компания была основана в 1899 году Альфредом М. Бестом (Аlfred M. Best). Офисы расположены в Соединенных Штатах, Великобритании и Гонконге. Основные клиенты – крупные страховые компании.

Egan-Jones Ratings

США

Egan-Jones Ratings Company, также известно как «Эйр», было основано в 1995 году. Агентство позиционирует себя как уникальная организация среди национально признанных статистических рейтинговых агентств, поскольку считает себя наименее политически мотивированным при определении рейтингов эмитентов.

США

Компания основана в 1984 году Джозефом Мансуэто, который является председателем совета директоров, главным исполнительным директором и основным владельцем (по состоянию на апрель 2014 года ему принадлежало 55% акций компании). Morningstar Credit Ratings специализируется на сборе и анализе информации об инвестиционных фондах.

DBRS (Dominion Bond Rating Service)

Канада

DBRS основано в 1976 году. Основными клиентами компании являются финансовые учреждения, юридические лица, государственные органы и компании – организаторы структурированного финансирования в Северной Америке, Европе, Австралии и Южной Америке. Центральный офис расположен в Торонто, представительства есть в Нью-Йорке, Чикаго и Лондоне.

Japan Credit Rating Agency

Япония

Крупнейшее в Японии агентство, присваивающее рейтинг долгосрочным и краткосрочным вложениям, проводит исследования отечественных и зарубежных рынков, отраслей экономики, ориентируясь в том числе на политическую ситуацию исследуемого региона.

Rating and Investment Info

Япония

Вторая по размеру в Японии рейтинговая компания, осуществляющая оценку кредитных и инвестиционных рисков. Сокращенное наименование – R&I.

КНР

Специализированное кредитное рейтинговое агентство в Китае. Организовано в 1994 году для анализа кредитных и инвестиционных рисков по предложению руководства Народного банка Китая. Исследования данного агентства существенно влияют на кредитную и экономическую политику КНР. Dagong имеет все лицензии и разрешения, предоставляемые правительством Китая, и является официальной компанией, предоставляющей услуги кредитного рейтинга для всех эмитентов облигаций в Китае.

КНР

Компания была создана в 2010 году и к настоящему моменту стала вторым по величине и значимости рейтинговым агентством в Китае. Стоит отметить, что ее создание было напрямую связано с кризисом доверия, охватившим инвесторов на фоне кризиса 2007–2009 годов. Тогда многие эксперты указывали на то, что одну из ключевых ролей в эскалации кризиса сыграли американские рейтинговые агентства, выставлявшие заведомо завышенные оценки некоторым эмитентам.

CIBIL

Индия

Крупнейшее кредитное бюро Индии. Содержит информацию о кредитной истории коммерческого и потребительского кредитования заемщиков. Доступ к информации CIBIL имеют уполномоченные партнеры. Результаты среза данных позволяют объективно оценивать кредитную политику того или иного финансового учреждения, что используется для присвоения ценным бумагам эмитента соответствующих рейтинговых баллов.

Capital Standards Rating (CSR)

Кувейт

Крупнейшее рейтинговое агентство стран Ближнего Востока. Рейтинги данного агентства редко присваиваются структурам, не представленным в данном географическом регионе.

Бахрейн

Международное исламское рейтинговое агентство (МИРА) – единственное рейтинговое агентство, созданное в целях обеспечения рейтингами рынков капитала и банковских секторов различных стран, в первую очередь мусульманских. МИРА добивается признания своих рейтингов регулирующими органами и уже получило формальное признание со стороны Центрального банка Бахрейна и Института внешних кредитных оценок (External Credit Assessment Institution, ECAI). Кроме того, МИРА входит в перечень рейтинговых агентств, деятельность которых одобрена Исламским банком развития.

Morningstar Credit Ratings

Dagong Global Credit Rating

China Chengxin Asia Pacific Credit Ratings Company

Islamic International Rating Agency (IIRA)

февраль 2015 НАЦИ О НАЛЬНЫЙ БАНК ОВСК ИЙ ЖУРНА Л

банки и бизнес

финансовые рынки

банки и бизнес

каждый может промахнуться? самые крупные промахи международных рейтинговых агентств – скандалы вокруг Южной Кореи и Lehman Brothers – до сих пор не стерлись из памяти инвесторов текст

Анастасия Скогорева

«Большая тройка» часто претендовала на непогрешимость своих оценок, однако миру запомнилось несколько скандалов, в которых агентства приняли непосредственное и активное участие. Естественно, они не были первопричиной всех этих кризисов, но впоследствии инвесторы еще долго пеняли им на ошибки и просчеты при выставлении рейтингов некоторым эмитентам. А горячие головы даже

банки и бизнес

намекали на то, что имели место не ошибки и просчеты, а кое-что похуже. СУПЕРНАДЕЖНАЯ, ОХВАЧЕННАЯ КРИЗИСОМ СТРАНА В 1996 году агентство Moody’s присвоило Южной Корее – одному из «азиатских драконов» того времени – рейтинг, свидетельствующий о супернадежности инвестиционных

вложений в долговые бумаги этой страны. И все бы было ничего – Южная Корея действительно на тот момент показывала убедительный рост, если бы не одно но: спустя несколько месяцев в регионе разразилась полномасштабная финансовая буря, впоследствии известная как азиатский финансовый кризис. В результате Южная Корея попала в столь патовую экономическую ситуацию, что Международному

НА Ц ИО НА Л Ь НЫ Й Б А НК О В С К ИЙ Ж У РНА Л февраль 2015

банки и бизнес

валютному фонду пришлось пойти на радикальный шаг – согласовать 3 декабря 1997 года для этой страны пакет финансовой помощи, рекордной по размеру за всю историю деятельности МВФ. 57 млрд долларов США – такова была цена вопроса, и только через год после этого и после многомиллиардных вливаний в экономику Южной Кореи МВФ констатировал, что худшее для страны миновало. Казалось бы, причем тут Moody’s? Инвесторы, обманутые в лучших чувствах и ожиданиях, упрекали экспертов агентства в невнимательности. Мол, те не предупредили их, что в Южной Корее была построена и до поры до времени успешно процветала так называемая экономика «чеболи». Для данной модели экономики, как поясняют аналитики, характерно существование групп формально самостоятельных фирм, находящихся в собственности определенных семей и под единым административным и финансовым контролем. А поскольку к числу «чеболи» относились такие всемирно известные компании, как Samsung, LG, GS Group, Hyundai, SK Group, Daewoo, Lotte, то можно представить себе уровень концентрации экономики и, соответственно, ее уязвимость. Правительству страны пришлось провести без преувеличения полномасштабную программу реформ по реструктуризации финансового, корпоративного и государственного секторов, что позволило если не полностью излечить экономику от «чеболизации», то по крайней мере несколько снизить остроту заболевания. Впрочем, у Moody’s тогда нашлось оправдание: да, так вышло, что Южная Корея стала жертвой азиатского кризиса, и в пучину финансового водоворота ее затянуло вскоре после того, как агентство присвоило ей высочайший суверенный рейтинг. Но, с другой стороны, Южная Корея оказалась страной, которая быстрее всего смогла преодолеть последствия кризиса – уже в 2000 году в стране возобновился экономический рост.

Так что рассуждать о том, насколько ошиблось Moody’s в данном случае, сложно. РЕЙТИНГ «А» НЕ ПОМЕХА ДЛЯ БАНКРОТСТВА? Куда более громким и острым для агентств «большой тройки» оказался другой скандал – вокруг печально известного американского инвестиционного банка Lehman Brothers. Банк был одним из столпов рынка ипотечных ценных бумаг, считался непотопляемым, входил в число тех, кого считали too big to fail – слишком большими, чтобы упасть. На американском финансовом рынке говорили, что случиться может все (особенно после едва было не состоявшегося падения банка Bear Stearns и выкупа государством ипотечных агентств Fannie Mae и Freddi Mac). Все – кроме краха Lehman Brothers и равных ему по величине и доле на рынке гигантов. Тем страшнее оказался шок, когда стало известно, что в ночь с 14 на 15 сентября 2008 года Lehman Brothers подал иск о банкротстве. На тот момент долги банка составляли 613 млрд долларов (плюс 155 млрд долларов долгов по облигациям). Индекс Dow Jones за одну торговую сессию 15 сентября провалился более чем на 500 пунктов, что стало самым сильным падением, пережитым американским фондовым рынком после террористических атак 11 сентября 2001 года. За три дня, прошедшие после подачи Lehman Brothers иска, мировые фондовые рынки потеряли 2,85 трлн долларов капитализации (6% своей стоимости). Сегмент краткосрочных векселей с оборотом 3,6 трлн долларов практически замер, что оставило без финансирования даже самые стабильные банки и платежеспособные компании. На рынке коммерческой недвижимости началась паника из-за обвальных продаж ценных бумаг. Рухнули сырьевые котировки, прежде всего нефтяные. В состояние кризиса и хаоса так или иначе оказались втя-

февраль 2015 НАЦИ О НАЛЬНЫЙ БАНК ОВСК ИЙ ЖУРНА Л

финансовые рынки

нуты все страны с развитой и развивающейся экономикой. Вопрос – а при чем тут международные рейтинговые агентства – на этот раз даже серьезно не дискутировался. Ко всеобщему изумлению Lehman Brothers отошел в лучший из миров, имея инвестиционные уровни рейтингов. Высокие рейтинги имели и эмитированные им ценные бумаги, хотя правительство и банки отказались выкупить рушившегося гиганта как раз потому, что было очевидно – эти бумаги уже практически ничего не стоили, точнее, их стоимость просто не поддавалась определению, поскольку, как иронично заметил один из американских экспертов, никто даже ради спасения собственной жизни не смог бы просчитать тогда справедливую цену таких финансовых инструментов, как CDS (credit default swaps) и CDO (credit default obligations). Агентствам, негласно входящим в «большую тройку», было бы, наверное, легче отбиться от упреков и обвинений, если бы не одно обстоятельство. За полгода до сентябрьской катастрофы 2008 года небольшое рейтинговое агентство Egan-Jones снизило рейтинг Lehman Brothers до «ВВВ», а за день до банкротства то же самое агентство «обвалило» рейтинг до критической отметки «ССС». Выходит, что компания, никогда не претендовавшая на лидерские позиции на мировом рынке рейтингования, оказалась более объективной и беспристрастной, чем гиганты этого рынка. Естественно, возник вопрос – почему? «Международные рейтинговые агентства не просто давали рейтинги долговым инструментам, они играли ключевую роль в формировании самих CDO, – рассказывал впоследствии Райан М., бывший трейдер Lehman Brothers в Лондоне. – Рейтинговые агентства за плату давали рекомендации банкам Уолл-стрит, как минимизировать риски CDO. Они рассматривали качество каждого ипотечного кредита, а затем формирова-

банки и бизнес

финансовые рынки

ли пакеты облигаций, где некоторое количество качественных ипотек объединялось с субстандартными (высокорискованными)». По результатам подобного финансового инжиниринга, как пояснял бывший трейдер Lehman Brothers, ипотечные облигации получали высокие кредитные рейтинги (обычно «AAA») от самих агентств, что позволяло легко продавать эти бумаги инвесторам. Естественно, агентства попытались реабилитироваться. Moody’s после произошедшего с Lehman Brothers в частности и с американским финансовым рынком в целом понизило рейтинг почти 90% бумаг CDO. Агентство Standard & Poor’s, в свою очередь, забраковало 84% бумаг CDO, включая 76%, ранее получивших от него категорию «ААА». Однако это уже было воспринято инвесторами как размахивание кулаками после драки. ПОКУШЕНИЕ НА СВЯТОЕ После «черного сентября» 2008 года еще много чего было в истории агентств «большой тройки» – хорошего и не очень. По мере сил, как уже отмечалось, они пытались оправдаться и продемонстрировать свою непредвзятость. Одна из этих попыток чуть было не закончилась печально для Standard & Poor’s, точнее, для руководителей агентства. Поздним вечером 6 августа 2011 года Standard & Poor’s обнародовало свое решение о понижении кредитного рейтинга США на один уровень, до «АА+». Рейтинг США держался на высшем уровне («ААА») с 1941 года, понижения рейтинга не происходило с 1917 года. Нельзя сказать, что решение агентства было неожиданным. Standard & Poor’s поставило рейтинг США на пересмотр еще 18 апреля, заявив, что власти должны выработать план сокращения внешнего долга и дефицита бюджета. В течение июля и августа S&P неоднократно предупреждало, что только сокращение расходов бюджета на четыре трилли-

банки и бизнес

она долларов способно предотвратить понижение. Однако конгресс США одобрил план, включавший сокращение лишь на 2,4 трлн долларов в течение 10 лет. Эксперты агентства сочли это явно недостаточным шагом и, как результат, приняли решение, которое обошлось американскому бюджету в 100 млрд долларов в год – именно на такую цифру возросли расходы на обслуживание суверенного долга. Реакция властей оказалась неоднозначной. Республиканцы в целом отреагировали спокойно и даже одобрительно. Спикер палаты представителей конгресса США Джон Бейнер заявил, что решение S&P – закономерный итог бесконтрольного роста расходов американского бюджета. А вот правящая демократическая партия США была явно возмущена: ее представители заговорили чуть ли не о том, что руководство Standard & Poor’s совершило акт государственной измены, покусившись на святое – суверенный рейтинг крупнейшей в мире экономики. Что же касается Минфина США, то он поставил под сомнение компетентность экспертов Standard & Poor’s, заявив, что анализ агентства был построен на «ошибке в два триллиона долларов». БОЙТЕСЬ БЫВШИХ! Скорее всего, руководители и эксперты помнят скандал, разразившийся почти через три года после «смерти» Lehman Brothers. Тогда стало известно, что экс-глава рейтингового агентства Moody’s Уильям Харрингтон подал жалобу на своего бывшего работодателя в американскую Комиссию по ценным бумагам и биржам. Харрингтон утверждал, что агентство получало деньги от заинтересованных банков и компаний и нередко оказывало давление на независимых аналитиков, на основе исследований которых складываются рейтинги. «Откровенный конфликт интересов пронизывает все ступени служеб-

ной лестницы: от аналитиков начального уровня до председателя совета директоров и главного управляющего директора корпорации Moody’s», – утверждал Харрингтон. По его словам, в агентстве существует стойкая культура запугивания и преследований аналитиков с целью заставить их дать приятные для клиентов оценки. «Задание руководства сводится к превращению аналитиков в корпоративных людей, которые дают оценки в соответствии с интересами компании», – рассказал Харрингтон. В иных обстоятельствах это можно было бы счесть актом мести за то, что работодатель и высокопоставленный наемный сотрудник расстались, не питая теплых чувств друг к другу. Такое бывает, и чаще, чем хотелось бы. Но проблема в том, что Уильям Харрингтон проработал в агентстве Moody’s в качестве руководителя не год, не два, а одиннадцать лет. И ему, как отмечали тогда наблюдатели, как никому другому, была известна внутренняя кухня рынка рейтингования. Можно было бы, конечно, написать еще и о периодических всплесках недовольства со стороны отдельных стран Европейского союза – они время от времени упрекают агентства «большой тройки» в том, что те к ним пристрастно относятся, недооценивают их платежеспособность и надежность как эмитентов ценных бумаг. Конечно, от ошибок не застрахован никто. Не случайно именно период после «черного сентября» 2008 года стал временем рождения новых рейтинговых агентств в целом ряде стран. Вряд ли они могут быстро составить конкуренцию «большой тройке» – да никто, по сути, от них этого не ждет. Но, по крайней мере, они могут, по мнению экспертов, немного скомпенсировать негативный эффект, который возникает, когда агентства «большой тройки» понижают рейтинг тому или иному эмитенту.

НА Ц ИО НА Л Ь НЫ Й Б А НК О В С К ИЙ Ж У РНА Л февраль 2015

февраль 2015 НАЦИ О НАЛЬНЫЙ БАНК ОВСК ИЙ ЖУРНА Л

банки и бизнес

кадры

банки и бизнес

не бояться, не стесняться, не лениться! С. НАСИБЯН: «Очень важно не просто подготовить профессионала, а воспитать высоконравственного и социально ответственного специалиста» беседовала

Анастасия Скогорева NBJ: Седа Саркисовна, часто можно услышать очень противоречивые заявления: эксперты говорят, что многие люди уже получили и продолжают осваивать специальности банкира и финансиста, а руководители банков жалуются на кадровый голод. В чем, по Вашему мнению, причина столь явного диссонанса?

Возможно, это покажется странным, но многие эксперты уверены, что в периоды экономических и финансовых кризисов лучший объект для инвестирования средств – это образование. Финансовые инструменты могут подвести и оказаться не такими доходными, как надеялся инвестор, валюта может обесцениться, а полученные знания и умения пригодятся

банки и бизнес

человеку в будущем для интеллектуального развития и для его дальнейшей профессиональной деятельности. Какие возможности открываются перед теми, кто обучается сейчас в Российской академии народного хозяйства и государственной службы при Президенте РФ, рассказала декан факультета финансов и банковского дела РАНХиГС Седа НАСИБЯН.

С. НАСИБЯН: Наверное, в том, что за последние годы произошли существенные изменения в социальной и экономической жизни страны. При этом наблюдался разрыв между требованиями профессионального сообщества к квалификации специалистов при отсутствии новых профессиональных стандартов и предложениями образовательных учреждений. Был необходим альянс между наукой и образованием, наукой и производством, образованием и производством. В этих условиях в вузах (не во всех) открывались кафедры с мощным профессорско-преподавательским составом из числа научных и бизнес-экспертов. В крупных корпорациях создавались и продолжают успешно работать корпоративные университеты. К процессу обучения надо подходить ответственно и системно. Как Вы знаете, в настоящее время в соответствии с распоряжением Правительства РФ формируются профессиональные стандарты. Их должно быть в общей сложности 850, пока разработано всего 170. Но это, безусловно, начало большого пути. Российский союз промышленников и предприни-

НА Ц ИО НА Л Ь НЫ Й Б А НК О В С К ИЙ Ж У РНА Л февраль 2015

кадры

банки и бизнес

мателей, Ассоциация российских банков, Гильдия финансистов, Гильдия инвестиционных и финансовых аналитиков в последние годы активно работали в этом направлении. NBJ: Факультет финансов и банковского дела РАНХиГС, который Вы возглавляете, готовит преимущественно банкиров? С. НАСИБЯН: Не совсем корректно так говорить. Факультет выпускает работников финансового рынка, а к их числу относятся как банкиры, так и специалисты некредитных финансовых организаций (страховых и инвестиционных компаний, микрофинансовых организаций, рейтинговых агентств и других нефинансовых учреждений). Более того, на протяжении многих лет мы готовим финансовых менеджеров, аудиторов, банкиров, биржевиков, налоговиков. В связи с переходом на двухуровневую подготовку специалистов (бакалавриат и магистратура) претерпевают изменения программы, ориентированные на подготовку по вышеперечисленным специализациям. Сегодня усилилась потребность рынка в сертифицированных портфельных управляющих, контролерах, аналитиках, риск-менеджерах, бухгалтерах, финансовых менеджерах и других. А начинали мы с подготовки банкиров, страховщиков и финансовых менеджеров в середине 90-х годов прошлого столетия. NBJ: Насколько нам известно, есть такой механизм, как сертификация работников финансового рынка. Расскажите, пожалуйста, что под ним подразумевается, как он действует, какие преимущества получают выпускники, получившие тот или иной сертификат? С. НАСИБЯН: Речь идет прежде всего об инструменте подтверждения качества специалиста. В 2002 году первый заместитель председателя Банка России Андрей Козлов вынес на обсуждение вопрос, следует ли проводить сертификацию специалистов, работаю-

щих в банковских организациях. Неискушенному человеку он мог показаться чисто теоретическим, но на самом деле он был актуальным: банки нуждались в сотрудниках, имеющих профильное финансовое образование, а сертификация применялась только для оказания ограниченного количества услуг. Качество профессиональной подготовки специалистов подтверждалось только наличием диплома сертификации. Как известно, в ту пору многие непрофильные вузы, стремящиеся выжить, обратились к программам подготовки специалистов по специальности «Финансы и кредит» при отсутствии должного профессорско-преподавательского состава. Не было также механизмов обновления системы квалификаций, механизмов регулирования взаимодействия профессионального образования и рынка труда.

Global Management Accountant) в США – обладателю сертификата CIMA автоматически присваивается квалификация CGMA. NBJ: Кто имеет право пользоваться этими программами? С. НАСИБЯН: Для наших студентов учебные планы построены таким образом, что они имеют возможность в процессе обучения на факультете проходить специальные курсы по согласованным с CIMA программам трех дисциплин, а также по программам двух дисциплин на английском языке. В итоге они получают и диплом о высшем образовании, и сертификат – конечно, при условии успешной сдачи экзаменов, предусмотренных программой. Другими словами, студент в процессе обучения имеет возможность строить свою карьеру.

NBJ: Но были международные сертификаты.

NBJ: Да, это непросто.

С. НАСИБЯН: Да, кстати сказать, участникам обсуждения, инициированного Андреем Козловым, было известно, что наши сертификаты должны соответствовать требованиям, которые выдвигаются к подобным инструментам в мире. Иными словами, необходимо было создание системы сертификации, включая программу, положение и регламент. Особое место отводилось подготовке сертифицированных преподавателей. При этом приветствовалось также внедрение международных сертификационных программ обучения для тех, кто владел английским языком. С 2011 года факультет финансов и банковского дела РАНХиГС признан экзаменационным центром Института присяжных бухгалтеров Соединенного королевства Великобритании и Северной Ирландии (Chartered Institute of Management Accountants, CIMA). После объединения четыре года назад усилий двух ведущих мировых профессиональных ассоциаций – CIMA в Великобритании и CGMA (Chartered

С. НАСИБЯН: Но вполне реально, если человек нацелен получить тот или иной сертификат. Мы всегда говорим своим студентам: всего можно достичь при соблюдении трех условий: не бояться, не стесняться, не лениться. Например, из пяти дисциплин, две (на английском языке) преподают наши выпускники, прошедшие сертификацию в одном из ведущих британских институтов. Сертификационные программы Ассоциации американских банкиров реализуются факультетом с 2003 года для специалистов Банка России и коммерческих кредитных организаций. На российском рынке появились большие банковские тесты «ББТ», разработанные Агентством ВЭП, структурированные по сфере приложения компетенций и управленческим уровням. Другой существенный момент – внедрение программных продуктов в учебный процесс. В этом контексте мы тесно и продуктивно сотрудничаем с такой всемирно известной и авторитетной организацией, как Microsoft. С 2011 года факультет стал использовать

февраль 2015 НАЦИ О НАЛЬНЫЙ БАНК ОВСК ИЙ ЖУРНА Л

банки и бизнес

кадры

банки и бизнес

программные продукты в учебном процессе в рамках следующих дисциплин: «Информационные системы в управлении организацией», «Управление ресурсами предприятия», «Основы предпринимательской деятельности», «Бухгалтерское дело». С 2013 года факультет стал членом Международного академического альянса Microsoft Dynamic Academic Alliance. Это позволило использовать на безвозмездной основе программные продукты, получать методическую поддержку, проводить стажировку и повышение квалификации преподавателей, сертификацию в дистанционном формате. Кроме того, факультет теперь имеет возможность принять участие в сертификации студентов в составе отобранной группы из семи вузов мира (два вуза из США, по одному вузу из Австрии, Германии, Индии, Тайваня и России – РАНХиГС). NBJ: Отечественные банки при выборе сотрудников обращают внимание на такой факт, как наличие того или иного международного сертификата? Становится ли это подтверждение качества полученного образования конкурентным преимуществом для соискателей? С. НАСИБЯН: Безусловно, наши финансовые организации – как я уже говорила, мы готовим не только банкиров, но и специалистов фондового рынка, бухгалтеров, аудиторов и т.д. – обращаются к поиску конкурентоспособных специалистов, обладающих компетенциями, которые подтверждены ассоциациями, признанными в мире. Мы провели анализ видов международных сертификаций специалистов для финансовой сферы по направлениям деятельности: финансы и инвестиции, финансовая разведка, менеджмент, маркетинг, управление персоналом, управление проектами, страховой бизнес, ИТ. Хочу отметить, что среди сертификационных программ есть русифицированные версии. Например, Институт финансовых аналитиков предлагает программы по МСФО и финансовому управлению и контролю, Инсти-

банки и бизнес

тут сертифицированных финансовых менеджеров предлагает программы в области финансового менеджмента. Но в подавляющем большинстве программ рабочий язык английский. Мы насчитали 32 вида международных сертификаций специалистов в финансовой сфере. Полагаю, их количество будет расти. NBJ: Здесь мы подходим к другому вопросу. Понятно, что студенты, обучающиеся в Академии и на вашем факультете, имеют возможность получить тот или иной международный сертификат. Но как быть с теми, кто обучался в вузах, когда подобные дополнительные курсы еще не проводились? Наверняка среди таких людей тоже есть специалисты, заинтересованные в профессиональном росте, в том, чтобы у них появились новые возможности в плане карьеры. С. НАСИБЯН: Конечно, есть. Многие реализуют себя на уровне магистерских программ. Существуют также специальные программы сертификационного уровня обучения, которые ведут международные аудиторские компании. Прохождение обучения – это, должна заметить, в подавляющем большинстве случаев инициатива самих сотрудников, их решение инвестировать собственные средства в получение дополнительного образования. Компании неохотно идут на эти расходы, хотя положительные результаты очевидны. NBJ: Правильно ли я понимаю, что для людей, которые уже работают, предусмотрена заочная форма обучения? С. НАСИБЯН: Здесь я хочу обратить внимание на то, что подготовка к экзаменам ведется в Академии, а сертификационные экзамены проводятся в дистанционной форме. NBJ: Какие сертификационные программы Вы рекомендуете студентам Академии и людям, стремящимся к

повышению своего образовательного и профессионального уровня? С. НАСИБЯН: В условиях современной геоэкономики расширяется потребность в сертифицированных специалистах, прежде всего в риск-менеджерах, менеджерах по финансовой отчетности, финансовой аналитике, финансам и инвестициям, управлению частным капиталом (благосостоянием клиента) и аудиторах. Я уже перечисляла востребованные направления сертификации. NBJ: Каковы возможности получения двойного диплома на вашем факультете и с какими зарубежными вузами сотрудничаете? С. НАСИБЯН: Я перечислю только некоторые из них. Безусловно, это далеко не полный список. Международное сотрудничество факультета охватывает учебные заведения Швейцарии (SBS, включенные в рейтинг FT), Италии (университет «La Sapienza», который входит в ТОП-200 университетов мира), Великобритании (CIMA, LSBF) и Монако (IUM). Естественно, в рамках нашего сотрудничества с этими учебными заведениями предусматривается обмен студентами, преподавателями и подготовка бакалавров, магистров. NBJ: Хорошо, что мы заговорили об обмене как студентами, так и преподавателями. Каждый, кто получал высшее образование, хорошо знает, что многое зависит от программ обучения, но, наверное, еще больше зависит от качества преподавательского состава, от способностей преподавателей увлечь студентов своим предметом, донести до них то, что по-настоящему важно. С. НАСИБЯН: Вы правы. Когда мы проводим дни открытых дверей, я всегда обращаю внимание родителей абитуриентов и самих будущих студентов на следующие моменты: выбирая факультет, смотрите на его название, после этого на название кафедр и на

НА Ц ИО НА Л Ь НЫ Й Б А НК О В С К ИЙ Ж У РНА Л февраль 2015

кадры

банки и бизнес

имена тех, кто учит, спросите, чему они учат и как. Я могу сказать, что у нас на факультете собрался по-настоящему звездный состав. Вряд ли можно найти другое учебное заведение, где три ключевые кафедры возглавляют три заместителя председателя Банка России прошлых периодов: д.э.н., профессор Александр Андреевич Хандруев (завкафедрой «Финансы, денежное обращение и кредит»), д.ю.н., профессор Александр Владимирович Турбанов (завкафедрой «Регулирование деятельности финансовых институтов»), д.э.н., профессор Константин Николаевич Корищенко (завкафедрой «Фондовые рынки и финансовый инжиниринг»). Еще одна команда профессионалов принимает участие в учебном процессе на кафедре «Учет, анализ и аудит» под руководством д.э.н., профессора Елены Викторовны Чипуренко. Для нас принципиально важно не только то, что это высокообразованные, широко известные в деловой среде специалисты, талантливые преподаватели, но и то, что все они успешные люди, многого добившиеся в жизни, способные увлечь аудиторию интересом к своей профессии, позитивной энергией. Современный студент отличается высокой требовательностью и верой в правильность своего выбора. Он выбирает программы обучения, ориентированные на работу в бизнес-среде, ему нужна профильная подготовка под потребности работодателя. В этой связи мы ответственно относимся к выбору преподавателей, проводим конкурсный отбор. Предпочтение отдаем не только научным экспертам, но и специалистам с успешным опытом работы в финансовых организациях. Кроме того, на факультете проводятся дни карьеры: приглашаются работодатели, студенты и преподаватели, обсуждаются задачи, для решения которых нужны профессиональные, социальные и инструментальные компетенции, рассматриваются программы студенческих стажировок и практик, ведется работа по выбору тем курсовых и дипломных работ.

в условиях современной геоэкономики расширяется потребность в сертифицированных специалистах, прежде всего в рискменеджерах, менеджерах по финансовой отчетности, финансовой аналитике, финансам и инвестициям, управлению частным капиталом (благосостоянием клиента) и аудиторах NBJ: В заключение нашей беседы хотелось бы задать еще один вопрос. Сейчас много говорят не только о необходимости получения базового или дополнительного образования, но и о том, что образование должно соответствовать высоким этическим стандартам. Как Вы относитесь к этой точке зрения? С. НАСИБЯН: Я ее разделяю. Академия тесно сотрудничает и с Московским Патриархатом, и с Фондом кардинала Поля Пупара (Ватикан, Папский советник по культуре и образованию). В ноябре 2013 года в РАНХиГС прошел IV международный симпозиум на тему «Роль образования в создании общества, ориентированного на этику бизнеса». Выступая на нем, кардинал Пупар назвал девять ценностных составляющих образовательного процесса, играющих важную роль в воспитании молодежи: человек как индивидуум и как член общества, социальная функция бизнеса, культивация фундаментальных ценностей в социуме, эффективное использование бизнесресурсов, ответственность, доверие, сотрудничество с властью, общественными и государственными институтами. Мне запали в душу слова, сказанные им тогда: «Образование должно начинаться с первых лет жизни, где не последнюю роль играют семья и образовательные учреждения». Очень важно не просто подготовить конкурентоспособного профессионала,

февраль 2015 НАЦИ О НАЛЬНЫЙ БАНК ОВСК ИЙ ЖУРНА Л

а воспитать высоконравственного и социально ответственного специалиста и ввести его в социально-экономическую среду. В своем выступлении председатель Синодального отдела Патриархата по взаимоотношениям Церкви и общества протоиерей Всеволод Чаплин также акцентировал внимание на нравственных и этических аспектах ведения банковского бизнеса, отметив следующее: «Насколько нравственно то, что деньги по преимуществу делаются другими деньгами? Ответы на эти вопросы должно дать в том числе и образование». Приветствуя высокопоставленных гостей, ректор РАНХиГС Владимир Мау отметил, что Академия всегда уделяла большое внимание сочетанию предпринимательства и нравственности. В 2015 году факультет внедрит в учебный процесс разработанный совместно с ФИМ курс по медиации, в рамках которого студенты ознакомятся с процедурами медиации и медиативным подходом, правами, полномочиями и ответственностью медиаторов, овладеют альтернативными (внесудебными) процедурами урегулирования споров, освоят навыки этики делового оборота, гармонизации социальных отношений. Авторы лучших кейсов будут представлены к награде Фонда кардинала Поля Пупара на пятом, юбилейном симпозиуме, который пройдет в марте 2015 года.

банки и бизнес

дискуссия

банки и бизнес

рецепты от кризиса в рамках Гайдаровского форума эксперты обсудили, как смягчить последствия кризиса для населения и бизнеса, сохранить конвертацию рубля и помочь банковской системе текст

Гузель Куликова

В Российской академии народного хозяйства и государственной службы при Президенте РФ (РАНХиГС) прошел Гайдаровский форум «Россия и мир: новый вектор». Международная научно-практическая конференция в области экономики объединила ведущих ученых и политиков, представителей высших финансовых кругов и бизнес-элиты. Эксперты искали ответ на главный вопрос: как дальше развиваться отечественной экономике?

банки и бизнес

ТАК ЖИТЬ БОЛЬШЕ НЕЛЬЗЯ В первый день мероприятия состоялись самые интересные обсуждения. В панельной дискуссии «Здоровое будущее экономики» приняли участие министр экономического развития Российской Федерации Алексей Улюкаев, министр финансов Российской Федерации Антон Силуанов, заместитель председателя правительства Российской Федерации Ольга Голодец, президент, председатель правления Сбербанка России Герман Греф.

То, что сегодня происходит с мировыми ценами на нефть, можно назвать только шоком, заявил в ходе своего выступления глава Сбербанка России Герман Греф. По его мнению, на рынке сейчас идет война производителей, которые занимаются не удержанием цены, а ее снижением. Эксперт подчеркнул, что структурное замедление российской экономики произошло еще до падения котировок нефтяных контрактов. «В течение нескольких месяцев мы наблюдали обвальное падение

НА Ц ИО НА Л Ь НЫ Й Б А НК О В С К ИЙ Ж У РНА Л февраль 2015

дискуссия

банки и бизнес

цен более чем в два раза, примерно на 60 долларов за баррель. Мы впервые видим ситуацию, при которой производители черного золота, несколько стран ОПЕК, системно занимаются снижением цены на нефть», – подчеркнул Герман Греф. По словам президента Сбербанка, вопрос о том, сколько еще сохранится на мировом нефтяном рынке тенденция к снижению цен, остается открытым. «Горизонт того, что мы видим сегодня, от полугода до года. Может ли низкая цена на нефть продержаться свыше года? Может. Я не верю в то, что она останется на уровне 40 или ниже долларов за баррель, но на уровне 60–70 долларов за баррель она может находиться в течение ряда лет», – предположил Герман Греф. «Сейчас появилось много желающих прогнозировать отскок, говорить, что все будет хорошо. Так хорошо, как было, уже не будет. Нам нужно серьезно заниматься нашими внутренними проблемами», – прокомментировал ситуацию эксперт. По мнению президента Сбербанка, необходимо проводить реформы сектора госуслуг, повышать прозрачность работы правоохранительной системы, добиваться макроэкономической стабильности. С точки зрения министра экономического развития России Алексея Улюкаева, в настоящее время важно понять природу явления, с которым нужно бороться. «С баррелем мы ничего сделать не можем. Наши меры должны быть адекватными в ситуациях, когда нефть стоит и 130 долларов, и 30 долларов за баррель», – отметил глава Минэкономразвития. По его словам, правительству необходимо обнулить регулятивную нагрузку на бизнес. «Малый и средний бизнес готов принимать сегодня сигналы властей. Я считаю, что мы в силах им помочь. Помочь – значит снизить регулятивную нагрузку, фактически отказаться от системных проверок, контроля за деятельностью МСБ и практически освободить их от налоговой нагрузки», – сказал Алексей Улюкаев.

президент, председатель правления Сбербанка России Герман Греф

председатель Госдумы Сергей Нарышкин

Министр убежден, что России нужна жесткая монетарная и мягкая фискальная политика. «Простое ужесточение фискальной политики обычно означает ухудшение качества расходов. Что легче всего сократить? Безусловно, производительные расходы бюджета. Социальные и оборонные обязательства сократить труднее всего. Поэтому в условиях простого фискального ужесточения мы получаем следующую структуру бюджета: производительные расходы, которые и так невелики, просто обнуляются», – констатировал Алексей Улюкаев. Тратить, как раньше, государство больше не может, предупредил слушателей и участников дискуссии министр финансов Антон Силуанов. Предлагая меры по улучшению текущей экономической ситуации в стране, глава Минфина заявил: «Наш план-минимум на 2015 год – обеспечить исполнение основных обязательств бюджета. Мы будем входить в Государственную думу с предложением по сокращению на 10% всех расходов, кроме оборонных. Данная мера приведет к сокращению расходов на триллион, но и этого недостаточно». Заместитель председателя правительства Российской Федерации Ольга Голодец подчеркнула, что основным

сдерживающим фактором развития экономики является фактически запретительная ставка по кредиту. «Я надеюсь, что нашим экономистам удастся решить данную проблему, потому что она управляемая – это не просто свободный рынок. Необходимо предпринять ряд усилий, чтобы в ближайшее время перейти от запретительной ставки к реальной», – заявила Ольга Голодец. Эксперты единогласно отмечают, что жить по-старому уже не получится. России необходим реальный переход от сырьевой экономики к экономике, предусматривающей и опирающейся на развитие обрабатывающих отраслей и наукоемкой промышленности.

февраль 2015 НАЦИ О НАЛЬНЫЙ БАНК ОВСК ИЙ ЖУРНА Л

ДОКАПИТАЛИЗАЦИЯ КРУПНЫХ БАНКОВ Основное внимание участников Гайдаровского форума было приковано к докладу председателя правительства РФ Дмитрия Медведева. Власть осознает масштаб кризиса и, как дал понять глава Кабинета министров, готова к принятию соразмерных и в то же время радикальных решений. «В предыдущие годы мы жили и развивались при высоких ценах на энергию и сырье. Наши компании и банки имели свободный доступ к длинным и относительно дешевым

банки и бизнес

дискуссия

деньгам на зарубежных рынках. Теперь условия кардинально изменились», – констатировал премьер-министр. По словам главы правительства, сейчас многое играет против рубля: и цены на нефть запредельно низкие, и санкции. Все это в совокупности приводит к тому, что курс национальной валюты сильно колеблется, а от волатильности на валютном рынке, как всегда, страдают и компании, и банки, и, конечно же, обычные люди. «Тем не менее я считаю, что политика, которую Центральный банк проводит в настоящий момент, является правильной. Мы не собираемся проедать валютные резервы. У нас достаточное количество экономических механизмов для того, чтобы обеспечить устойчивость рубля. Более того, даже при плохой конъюнктуре у нас остается положительный платежный баланс, который является фундаментальным фактором для установления сбалансированного курса национальной валюты», – заявил Дмитрий Медведев. Политик рассказал, что притоку денег в реальный сектор экономики будет способствовать работа Агентства по страхованию вкладов. Туда направлен триллион рублей в виде облигаций федерального займа для докапитализации ряда банков. Однако эти деньги не предназначены для санации проблемных финансовых институтов – они имеют четкое целевое назначение. Средства смогут получить только те финансово-кредитные организации, которые готовы расширять кредитование реального сектора по приоритетным для российской экономики направлениям. При этом, как подчеркнул глава правительства, доступ к «спасительному триллиону» будут иметь как банки с госучастием, так и частные структуры. Как рассказал Дмитрий Медведев, для получения поддержки кредитные организации должны соответствовать ряду существенных условий: иметь собственный капитал в размере не менее 25 млрд рублей; обеспечивать ста-

банки и бизнес

бильное увеличение своего кредитного портфеля на 12% в год в течение трех лет в приоритетных отраслях экономики. Одновременно они должны будут ограничить рост зарплат сотрудников, вознаграждения членам правления, членам советов директоров и дивидендов акционерам и участвовать в системе страхования вкладов. И конечно, деятельность кредитных организаций, претендующих на получение средств для докапитализации, должна отвечать критериям Банка России. Дмитрий Медведев упомянул и тему борьбы с инфляцией. «В области денежно-кредитной политики, естественно, мы продолжим борьбу с инфляцией. Совместно с Банком России ведется работа по повышению устойчивости банковской системы. Конечно, важнейшее, что нужно сохранить, – это доверие вкладчиков. Не надо провоцировать их эмоциональное или нерациональное поведение на рынке. Для этого, в частности, мы удвоили страховое покрытие вкладов физических лиц до 1,4 млн рублей. Для поддержки важнейших финансовых институтов, которые столкнулись с ограничениями на внешних рынках, используются средства Фонда национального благосостояния», – уточнил глава Кабинета министров. Вместе с тем антикризисные меры правительства не в последнюю очередь касаются процентных ставок. «Важно повышать прозрачность самих финансовых институтов, особенно когда им оказывается государственная поддержка. И конечно, нам предстоит обеспечить в целом снижение процентных ставок по кредитам до более комфортных условий», – заявил премьерминистр. Резюмируя свое выступление, Дмитрий Медведев подчеркнул, что главное – продвинуться по тем направлениям, где у нас пока наихудшие результаты. ЦЕНТРАЛЬНЫЙ БАНК: БАНКОВСКАЯ СИСТЕМА СТАБИЛЬНА Вопросы устойчивости российской банковской системы и влияние санк-

ций на финансовый сектор обсуждались на пленарной дискуссии «Новые вызовы для банковских систем». «Я считаю, банковская система сегодня достаточно стабильна. Это не означает, что ситуация чрезвычайно комфортная. Да, она не самая простая. Тем не менее банковская система не испытывает встрясок, которые могут подвинуть ее к краю пропасти. Мы знаем, что надо делать. Есть задачи и цели, которые определены законом, – это финансовая устойчивость банковского сектора и защита интересов кредиторов-вкладчиков. Собственно, это две путеводные звезды, которые для нас важны – мы ориентируемся на них. Стало быть по мере того, как развивается ситуация, мы применяем соответствующие действия», – заявил первый заместитель председателя Центробанка Алексей Симановский. Он подчеркнул, что Центральный банк, продолжая политику оздоровления, учитывает текущую ситуацию в экономике. По словам Алексея Симановского, в настоящее время ЦБ нашел баланс в регулировании банковского сектора, однако это не означает, что регулятор закрыл глаза и позволяет обманывать себя и публику. «Мы не отказываемся от продолжения процесса оздоровления банковского сектора. Должен сказать, что те паллиативные решения, принятые нами в конце прошлого года, связаны с отдельными элементами регулирования. Они не тянут на стратегические изменения параметров, которые позволят кому-то не сильно здоровому почувствовать себя здоровым. Этого не будет», – подчеркнул Алексей Симановский. Регулятор обещает при необходимости предоставить банкам дополнительную помощь с точки зрения регулирования риска ликвидности. «Перед Банком России стоит вопрос обеспечения ликвидностью банков, и мы его решаем теми инструментами и механизмами, которыми располагаем», – отметил первый зампред Центробанка.

НА Ц ИО НА Л Ь НЫ Й Б А НК О В С К ИЙ Ж У РНА Л февраль 2015

банки и бизнес

Отвечая на вопросы участников форума о возможном понижении ключевой ставки Центрального банка, Алексей Симановский сказал: «Я исхожу из того, что ситуация должна прийти к стабильному состоянию – меры, предпринимаемые Центробанком, ведут к этому. Тут мы не отличаемся от других ветвей власти. Как только мы почувствуем, что ситуация стабилизировалась, мы вернемся к прежним нормам». Глава совета директоров МДМ Банка Олег Вьюгин напомнил, что ЦБ долго готовился к переходу к таргетированию инфляции и плавающему курсу рубля, но реальные шаги сделал совсем недавно, в ноябре 2014 года. Эксперт подчеркнул, что в текущих условиях регулятор не мог отложить данные меры, однако это было сделано в самых плохих условиях для перехода к такой политике. «Центробанк сделал это в ситуации, когда были введены санкции против России. Одно из серьезнейших последствий санкций – интерес к российским активам минимален. В обстановке практически двукратного падения рубля надо было покупать российские активы, потому что это чрезвычайно выгодно, но их никто не покупал. Данные факторы были не в пользу легкого перехода к таргетированной инфляции. Но я в целом поддерживаю сегодня действия Центробанка: другого пути не было. Это последствия санкций. Мы должны пережить сложный период, когда Россия находится в особых условиях», – отметил Олег Вьюгин. Эксперт полагает, что после нынешнего кризиса ландшафт банковской системы изменится. «Проблемы в банковском секторе, конечно, будут, но они не будут тяжелейшими. Очевидно, что акционерам кредитных организаций придется принять стратегические решения, кому-то из них придется расстаться с банком – это точно, и это будет впервые после 2008 года, когда ландшафт банковской системы существенно изменился», – высказал свою позицию Олег Вьюгин.

дискуссия

министр финансов России Антон Силуанов

В целом схожая точка зрения у первого вице-президента Газпромбанка Екатерины Трофимовой. Она считает, что положение в банковской сфере можно охарактеризовать как стабильное. «Это не кризис, а длительная перестройка. Действительно, ее пройдут не все – данный этап обнажает самые слабые места. Ситуацию в банковском секторе я охарактеризовала бы как стабильную своей постоянной изменчивостью. Изменчивость – это нормально для банковского бизнеса, но в целом ситуация вполне управляемая», – пояснила топ-менеджер Газпромбанка. По ее мнению, именно поэтому так нежелательны и даже опасны отсылки к предыдущим кризисам. «На данном этапе самые острые вопросы, связанные с ликвидностью, решены, поэтому необходимо в качестве метода борьбы с этим периодом трансформации избрать практические решения фундаментальных проблем. Я уверена, что настоящий кризис не финансовый. Это фундаментальные системные проблемы в реальном секторе экономики. В России – это во многом проблемы производительно-

февраль 2015 НАЦИ О НАЛЬНЫЙ БАНК ОВСК ИЙ ЖУРНА Л

сти труда», – подчеркнула Екатерина Трофимова (Газпромбанк). Подводя итоги дискуссии, Алексей Симановский заявил: «Что касается состояния дел в кредитной области, конечно, там темпы роста гораздо ниже, чем они были год-два назад. Тем не менее по итогам года они должны быть около 10%, может быть, 10-12% по некоторым направлениям». Он подчеркнул, что для текущей экономической ситуации это неплохие темпы. «Если это кризис, я хотел бы жить всегда при таком кризисе. Банки – организмы чувствующие, они подстроятся и заработают свою прибыль», – резюмировал первый заместитель председателя Банка России. Напомним, что Гайдаровский форум является одним из крупнейших ежегодных научных событий международного уровня в России в области экономики. Он проводится с 2010 года в память об ученом-экономисте, идеологе российских реформ начала 1990-х годов Егоре Гайдаре. За это время форум стал центральным политико-экономическим событием в жизни страны.

банки и бизнес

портрет отрасли

банки и бизнес

умный в гору не пойдет и на море не поедет? сможет ли туристическая отрасль, пережившая в 2014 году череду скандалов и банкротств, вернуть хорошее отношение к себе со стороны финансово-кредитных организаций? текст

Иван Скогорев

Туристическая отрасль тяжело переживает текущую экономическую ситуацию. В числе ее основных проблем напряженная геополитическая обстановка, рост курсов евро и доллара по отношению к рублю, снижение платежеспособного спроса со стороны населения и, как результат этого, ценовой демпинг. Одни компании относительно спокойно переносят происходящее, зато другие, балансировавшие до настоящего времени на уровне рентабельности, начинают ощущать себя все хуже и хуже. Это ставит перед банками, предоставлявшими кредиты турфирмам, вопрос: с кем еще можно работать, а от кого из клиентов уже следует отказаться? ГОД БОЛЬШОГО ВЗРЫВА И ГОД ПОСЛЕДСТВИЙ ВЗРЫВА За период с начала лета 2014 года до 1 января 2015 года более 20 российских

банки и бизнес

туристических компаний приостановили работу, попали под проверки силовых и контролирующих структур или процедуру банкротства. Первой в июле объявила о приостановке своей деятельности одна из старейших отечественных туристических компаний – петербургская «НЕВА». За ней последовали такие крупные фирмы, как «Экспо-тур», «Лабиринт», «ИнтАэр», «Солвекс», «Южный Крест Трэвел». В каждом случае это сопровождалось громкими скандалами: клиенты «павших» туристических фирм застревали на далеких курортах, несли финансовые убытки – в общем, для многих из них отпуск вместо заслуженной и ожидаемой награды обернулся настоящим адом. В Российском союзе туриндустрии отметили, что летний сезон в 2014 году был для российской туристической отрасли тяжелее, чем кризисный, 2009 год. По словам пресс-секретаря Рос-

сийского союза туриндустрии Ирины Тюриной, возникшие проблемы во многом связаны с геополитической обстановкой, сложившейся в начале года. Обострение международных отношений, а также постоянное введение новых санкций заставили россиян задуматься о целесообразности поездок за границу. Туристы опасались не получить вовремя визу, прогореть на разнице в курсах валют или столкнуться с русофобскими настроениями. Геополитическая обстановка, точнее, уровень ее накала после проведения референдума в Крыму, оказала свое влияние и по другой линии. Многие российские турфирмы и работающие с ними в пуле авиакомпании брали кредиты в иностранных банках. Но уже весной 2014 года в отношении российских заемщиков стали действовать неявные санкции. Перекредитовываться стало негде, некоторые финансово-кредитные организации закрыли свои двери для российских заемщиком из числа турфирм и авиакомпаний. Результат оказался плачевным. Поскольку далеко не все негативные факторы, оказавшие влияние на рынок туризма, были изжиты в 2014 году, аналитики не склонны к излишнему оптимизму. По их мнению, череда банкротств турфирм, скорее всего, продолжится. 2015 год, возможно, окажется, не таким взрывным, как прошедший год, но он тоже наверняка будет непростым. В зоне риска находятся операторы, которые заказали длительные чартерные программы. «В этом году следует ожидать резкого падения

НА Ц ИО НА Л Ь НЫ Й Б А НК О В С К ИЙ Ж У РНА Л февраль 2015

банки и бизнес

платежеспособного спроса на услуги выездного туризма из-за девальвации рубля. Кроме того, отрасли нанесен значительный репутационный ущерб из-за прошлогодних дефолтов, что должно привести к некоторому росту доли самостоятельного туризма», – считает директор отдела рейтингов страховых компаний «Эксперт РА» Алексей Янин. «По результатам первого полугодия 2014 года можно сделать вывод: самыми популярными направлениями для наших клиентов стали Турция (21% от общего объема продаж), Египет (14%), Греция (8%), Испания (8%), Таиланд (7%), Кипр (6%), Доминикана (4%), Италия (4%), ОАЭ (3%), Болгария (2%)», – рассказывает генеральный директор сети агентств «1001 Тур» Сергей Ватутин. 2015 год, по словам эксперта, будет достаточно непростым, но турфирмам, которые успешно доживут до следующего летнего сезона, работать станет легче, потому что число конкурентов на рынке существенно убавится. «В 2016 году мы не ожидаем столь ожесточенного демпинга, как в текущем. Поэтому отдых в некоторых странах, например в Греции, может немного подорожать. Также неизбежно вырастет доля внутреннего туризма», – прогнозирует специалист. Экономический кризис 2015 года – самое подходящее время осознать, что нельзя бесконечно надеяться на светлое будущее и строить грандиозные планы исходя только из своих желаний. Сложное экономическое положение заставит туроператоров поменять ментальность и охотнее идти навстречу друг другу. Иными словами, эксперты не исключают того, что на туристическом рынке, как это обычно бывает во время кризисов, стартуют процессы консолидации, что, с одной стороны, приведет к укрупнению игроков, а с другой – к снижению уровня конфронтации между ними. Компании будут проводить единую политику по отношению к своим зарубежным партнерам для сдерживания цен. Также возможна совместная разработка программ будущего летнего сезона.

КРИЗИС ДОВЕРИЯ ИЛИ ВРЕМЕННОЕ ОХЛАЖДЕНИЕ? Очевидно, что банки не могли остаться в стороне от происходящего. В течение второго полугодия 2014 года почти все финансово-кредитные организации, работающие с турфирмами, пересматривали свою политику в отношении кредитных рисков. Многие из них ужесточили требования, а некоторые и вовсе приостановили кредитование высокорискованных отраслей, к числу которых, несомненно, относится и туристический бизнес. «Многие туристические компании ориентированы на внешний рынок, основные риски таких компаний связаны со снижением клиентопотока и выручки, так как большинство потребителей отказались от заграничных путешествий и выбрали внутренний туризм или дачный отдых. Кроме того, многие туристические компании не имеют достаточно хорошего обеспечения, а беззалоговое кредитование данного бизнеса сейчас практически исчезнет», – уточняет вице-президент, руководитель дирекции корпоративного бизнеса МДМ Банка Максим Лукьянович. Заместитель председателя правления Банка расчетов и сбережений Сергей Шамин отмечает: дело не только в том, что туристический бизнес традиционно принимает на себя первый удар любого кризиса (это вполне логично, если учесть, что туристические поездки не относятся к числу товаров первой необходимости). «Если десять лет назад путешествовать по миру без покупки тура могли в основном только очень обеспеченные люди, то сегодня человек со средним уровнем доходов может позволить себе это, причем получит существенную экономию. К таким изменениям туристическая отрасль оказалась не вполне готова, и не удивительно, что именно крупнейшие и старейшие компании не смогли гибко и мобильно перестроить свои бизнес-процессы к новым реалиям рынка», – считает эксперт.

февраль 2015 НАЦИ О НАЛЬНЫЙ БАНК ОВСК ИЙ ЖУРНА Л

портрет отрасли

СКАНДАЛ, ПОТРЯСШИЙ ОТРАСЛЬ

Компания «НЕВА», крупнейший многопрофильный туроператор со штаб-квартирой в СанктПетербурге, работала на рынке с 1990 года и являлась одним из учредителей Ассоциации туроператоров России (АТОР). В год «НЕВА» обслуживала до 700 тысяч туристов, предлагая им до 50 направлений по всему миру. 16 июля 2014 года оператор объявил о приостановке своей деятельности в связи с невозможностью исполнять обязанности перед туристами и заказчиками. На тот момент за границей находились свыше шести тысяч клиентов компании, еще более 17 тысяч человек уже купили путевки. Ответственность оператора была застрахована в СК «Восхождение» на сумму 454,2 млн рублей, при этом «НЕВА», ранее страховавшаяся в СОГАЗе, сменила страховщика лишь 3 июля. Вскоре ЦБ приостановил лицензию «Восхождения», к которому клиенты компании «НЕВА» уже подали иски на сумму 146 млн рублей. При этом, как разъяснил регулятор, страховщику придется удовлетворить все требования. Значит, их финансовое положение начало ухудшаться еще до того, как против России были введены санкции и стоимость туров взлетела вверх из-за девальвации рубля. Теоретически различные страховые продукты, приобретенные туроператорами, должны были снизить риски, которые брали на себя банки при кредитовании турфирм. Однако, как поясняют эксперты, 2014 год стал годом злоупотреблений со стороны страховых компаний. К тому же выяснилось, что в большинстве случаев размера страховой суммы было недостаточно, чтобы покрыть убытки пострадавшим клиентам. «В любом случае это не снижает риски банков, так как страхование

банки и бизнес

портрет отрасли

не покрывает обязательства перед кредиторами», – поясняет Алексей Янин (Эксперт РА). «Нынешняя серия уходов туристических фирм вновь обнажила проблемы туристического рынка, а последствия остановки деятельности операторов продемонстрировали, что система защиты отечественных туристов требует кардинальных изменений. Страховое сообщество выработало принципы защиты, которые позволят обеспечить финансовые гарантии российским туристам в случае прекращения деятельности операторов и предотвратить новые ситуации, когда размер финансового обеспечения будет превосходить объем резервов страховщика или убытки будут гораздо выше, чем размер приобретенных гарантий. Мы надеемся, что туристическое сообщество услышит нас и повторения подобных ситуаций удастся избежать», – констатирует заместитель директора департамента страхования финансовых рисков и ответственности «АльфаСтрахование» Денис Зенка. Так или иначе обострение кризиса доверия со стороны банков по отношению к турфирмам осложняет ситуацию. Очевидно, что туроператоры зависят от внешнего финансирования. Неполучение кредита или получение его с опозданием либо в меньших размерах, чем это необходимо для нормального функционирования фирмы, могут привести к серьезным финансовым проблемам, вплоть до прекращения деятельности компании. Данный аспект становится актуальным в период нестабильности. Есть еще банки, соглашающиеся кредитовать туристических операторов, но круг этих «революционеров» узок. «Несмотря на все трудности, мы продолжаем работать с туристическими компаниями, но при рассмотрении их кредитных заявок упор делаем на изучении и оценке залогового имущества. Устанавливаемая нами процентная ставка зависит от кредитного риска, обеспечения, срока кредита, а не от отраслевой принадлежности компании», – комментирует Сергей Шамин (Банк расчетов и сбережений).

банки и бизнес

ГОСУДАРСТВО ПОМОЖЕТ, САМОРЕГУЛИРОВАНИЕ СПАСЕТ Ситуация в туристической отрасли привлекла к себе внимание правительства: отрасль является социально значимой – слишком много в нее вовлечено людей, и недовольство клиентов сразу нескольких крупных компаний, естественно, не могло остаться незамеченным. В Кабинете министров считают, что речь идет не столько о плохой экономической и политической конъюнктуре, которая подорвала туристический рынок, сколько о вине самих туроператоров, стремящихся заработать любым путем. Как пояснил премьер-министр России Дмитрий Медведев, проблема в туристической отрасли возникла в том числе в связи с недостатками страхования ответственности туристических операторов. «У нас что получается: сами по себе туристические операторы сильно разрослись, некоторые из них стали очень похожи на МММ. И что бы они ни говорили по поводу уменьшения количества клиентов, отказов, сложностей с перевозчиками, необходимо, чтобы они правильно страховали свои риски», – заявил глава правительства, подчеркнув, что на это нужно обратить внимание при подготовке новой нормативной базы. Уже сейчас очевидно, что власти страны решили заняться наведением порядка в туристической отрасли. Так, в Госдуму был внесен новый законопроект о туризме. Среди основных поправок обсуждается увеличение финансовых гарантий для туроператоров, отправляющих отпускников за границу, с 30 млн рублей до 50 млн рублей. Кроме того, чтобы войти в реестр туроператоров, компания должна будет иметь на счету не меньше 30 млн рублей. Вместо существующего фонда «Турпомощь», оказывающего помощь застрявшим на курортах туристам, могут появиться два других. Поставщики туристических услуг обязаны будут выдавать клиентам на руки все документы, включая проездные документы и ва-

учеры на размещение, подтверждающие оплату, не позднее чем за 24 часа до отъезда. Кроме того, они будут обязаны при покупке тура напомнить потребителю о возможных страховках, которые стоит оформить перед отпуском. Речь идет и о совершенствовании механизма саморегулирования отрасли. В частности, предполагается создать многоуровневую систему защиты прав клиентов, причем участие в этой системе должны принимать не только страховщики, но и сами субъекты туристического рынка. Профессиональное сообщество туроператоров должно выработать критерии и стандарты работы на собственном рынке, ограничить выход на рынок недобросовестных участников, в противном случае финансово устойчивым компаниям придется оплачивать их убытки за счет повышенной цены страхования. Второй уровень системы защиты должно обеспечивать объединение страховщиков – речь идет о создании перестраховочного пула. Участники пула будут работать только с теми операторами, которых туристическое сообщество будет считать надежными. Третий уровень предполагает государственное участие при крайне неблагоприятном развитии событий. Вряд ли все эти меры, даже если они будут реализованы в течение 2015 года, дадут быстрый положительный эффект. Понятно, что отрасли предстоит длительный путь восстановления, поскольку доверие клиентов легко потерять, но трудно завоевать. Любители путешествий стали с пристрастием изучать возможности электронных систем бронирования отелей, авиабилетов, аренды автомобилей и поиска электронных путеводителей-навигаторов. Иногда люди организовывают маршруты самостоятельно или через друзей и коллег. По-видимому, подобная практика будет весьма распространенной как в 2015, так и в 2016 году. Постепенно, как считают эксперты, все вернется на круги своя по мере улучшения экономической ситуации и сокращения прецедентов банкротств в отрасли.

НА Ц ИО НА Л Ь НЫ Й Б А НК О В С К ИЙ Ж У РНА Л февраль 2015

февраль 2015 НАЦИ О НАЛЬНЫЙ БАНК ОВСК ИЙ ЖУРНА Л

банки и бизнес

портрет отрасли

банки и бизнес

время испытаний и надежд для туризма О. САФОНОВ: «Мы не исключаем, что в 2015 году ряд компаний уйдет с рынка, но в любом случае этот год не станет повторением минувшего, крайне непростого для отрасли года» беседовал

Иван Скогорев

В 2014 году туристическая отрасль пережила шок: многие традиционные направления турбизнеса по различным причинам перестали пользоваться спросом; компании, работающие в отрасли начали испытывать проблемы с привлечением финансирования и обслуживанием своей задолженности. Однако, по мнению руководителя Федерального агентства по туризму Олега Сафонова, кризис, как обычно, закрыв одни двери, распахнул перед российской туристической отраслью другие. О том, с какими основными вызовами приходится сейчас сталкиваться участникам туристического рынка, о перспективах развития внутреннего туризма и о государственных мерах, направленных на поддержку отрасли, в интервью NBJ рассказал Олег САФОНОВ. NBJ: Олег Петрович, как, по Вашим оценкам, экономический кризис отразился на состоянии туристических фирм?

банки и бизнес

О. САФОНОВ: Как и любая сфера экономики, туризм, безусловно, испытал на себе все последствия непростой экономической ситуации. В первую очередь это касается сферы выездного туризма. Кризис доверия к компаниям, осуществляющим свою деятельность в данном сегменте, возник после резонансного ухода с рынка летом 2014 года почти трех десятков туроператоров. Негативную роль также сыграла непростая внешнеполитическая ситуация, которая привела к введению санкций против отдельных российских компаний и граждан, и изменение курса основных мировых валют. Эти факторы в совокупности привели к заметному снижению выездного турпотока. Из-за падения спроса многие туроператорские и турагентские компании стали испытывать нехватку оборотных средств, что привело к оптимизации их работы, сокращению сотрудников и в некоторых случаях уходу с рынка. NBJ: То есть главный удар пришелся по туроператорам, которые занимались выездным туризмом. Как чувствуют себя компании, делающие акцент на развитии внутреннего туризма? О. САФОНОВ: Если мы говорим о сфере въездного и внутреннего туризма, то тут ситуация обратная. Внутренний турпоток в России увеличился на 30–40%. Турфирмы получили возможность расширить свой бизнес и получить дополнительные доходы. Это очень важное изменение структуры туристического бизнеса, потому что в течение последних 25 лет туризм у нас воспринимался в основном как

заграничный отдых. Для нашей страны принципиальное значение имеют внутренний и въездной виды туризма, так как они способствуют развитию экономики России. Деньги, которые тратятся в выездном сегменте, работают на экономики других государств. Я хотел бы обратить внимание на то, что внутренний туризм оказывает позитивное влияние на развитие малого и среднего бизнеса – в среднем на один вложенный рубль бизнес получает от трех до пяти рублей прибыли. Кроме того, въездной и внутренний туризм приводит к сглаживанию диспропорций в развитии российских регионов. Регионы, где нет развитой промышленности, благодаря туризму получают дополнительную возможность общего экономического развития. Таким образом реализуется механизм перераспределения средств по территории нашей страны. Еще один позитивный момент, о котором нельзя не сказать: развитие внутреннего туризма решает задачу импортозамещения и способствует поддержанию и укреплению курса национальной валюты. NBJ: Насколько вероятно, что 2015 год, как и прошедший, 2014 год, станет периодом массового банкротства туристических компаний? О. САФОНОВ: Мы не исключаем того, что в 2015 году ряд компаний уйдет с рынка, но в любом случае этот год не станет повторением минувшего, очень непростого для отрасли года. С одной стороны, наша оценка связана с тем, что на государственном уровне был

НА Ц ИО НА Л Ь НЫ Й Б А НК О В С К ИЙ Ж У РНА Л февраль 2015

банки и бизнес

предпринят ряд мер, направленных на защиту прав туристов, отдыхающих за рубежом. А с другой, эта оценка объясняется тем, о чем я уже сказал выше, – переориентацией выездного турпотока на внутренний рынок, где риски ниже. NBJ: Как, по Вашему мнению, в этом контексте меняется или может измениться отношение банков к кредитованию туристических фирм и смежных с ними компаний? О. САФОНОВ: Нужно отметить, что непростая экономическая ситуация в стране сказывается на деятельности кредитных организаций. Туризм является очень важным сегментом российской экономики. Мы надеемся, что отечественные банки обратят внимание на компании, занимающиеся въездным и внутренним видами туризма, так как мы видим перспективу кредитования таких фирм. К сожалению, в прошедшем году 28 компаний в сфере выездного туризма перестали заниматься операторской деятельностью. Позволю себе выразить предположение, что все неэффективные организации уже ушли с рынка, поэтому кредитование туристических фирм может быть очень перспективным бизнесом. NBJ: Каковы основные риски, которые, с Вашей точки зрения, следует учитывать банкирам при кредитовании подобных организаций? Дайте совет участникам кредитного процесса: что принимать во внимание в первую очередь? О. САФОНОВ: Конечно же, финансовые институты должны учитывать все риски, присущие тем или иным рынкам. Не является исключением и туристический рынок России. Среди факторов, на которые я призвал бы обратить внимание, – макроэкономические, страновые и отраслевые риски. Они многогранны и разнообразны. Мне кажется, что в банковской системе России есть высокообразованные и опытные кадры, способные оценить

все существующие риски и принять меры для их минимизации. NBJ: Помогает ли сотрудничество со страховыми компаниями снизить риски, которые несут банки, кредитующие туристическую отрасль? Насколько развито сейчас страхование рисков туризма? О. САФОНОВ: Страхование туристического бизнеса – обязательное условие легальной деятельности туроператоров на российском рынке. Только при наличии финансовых гарантий компания может быть включена в единый федеральный реестр туроператоров. Естественно, страхование ответственности является очень серьезным мероприятием, которое проводят страховые компании в интересах потребителей – туристов. Это один из решающих факторов для потенциальных кредиторов. Однако следует признать, что череда банкротств турфирм в 2014 году, о которой я уже говорил, обострила и без того непростые отношения турбизнеса и страховых компаний. Приостановка деятельности 28 туроператоров привела к пересмотру всеми страховыми компаниями подхода к этому виду страхования – к его значительному ужесточению. В итоге большинство «страховщиков» отказываются сейчас не только брать новых клиентов на туристическом рынке, но и продлевать договоры с прежними, многолетними партнерами. К сожалению, во многом это связано с тем, что очень часто туристические компании ведут свой бизнес по «серым» схемам, не показывая реальные обороты. Поэтому перед нами стоят серьезнейшие задачи повышения прозрачности туристического бизнеса и вывода его из «серого» сегмента. Думаю, что после выполнения этих задач не будет проблем и со страхованием. NBJ: Вы сказали о том, что государство разрабатывает меры по поддержке туристической отрасли. Не могли бы в заключение нашей беседы рассказать о них подробнее?

февраль 2015 НАЦИ О НАЛЬНЫЙ БАНК ОВСК ИЙ ЖУРНА Л

портрет отрасли

О. САФОНОВ: Целью государства на данный период является защита прав и законных интересов туристов. В связи с необходимостью решения задачи импортозамещения и переориентацией бизнеса на внутренний рынок в настоящее время рассматривается целый ряд мер, направленных на поддержку турбизнеса и развивающих внутренний туризм. Прежде всего это программы по созданию и развитию туристической инфраструктуры. Основной мерой господдержки сектора является «Федеральная целевая программа по развитию внутреннего и въездного туризма», которую реализует Федеральное агентство по туризму. Программа начала работать в 2011 году, и сейчас в нее уже входит 26 российских регионов, финансируется более 40 проектов. Данная программа является одной из самых эффективных: на один рубль бюджетных вложений привлекается три рубля частных инвестиций. Программа с каждым годом пользуется все большей популярностью, и уже многие российские регионы хотят вступить в нее. Предлагаются и другие меры господдержки: снижение НДС на перевозки внутри страны (авиаперелеты, железнодорожное сообщение), рассматривается возможность региональных налоговых льгот для малого и среднего бизнеса в сфере туризма. За счет государственных средств создаются новые туристические маршруты (военно-исторические, велосипедные, экологические), разрабатываются программы организации детского отдыха. Ведется серьезная работа по продвижению туристической привлекательности российских регионов. В завершение нашей беседы я хотел бы обратить Ваше внимание на один факт: сейчас доля Российской Федерации в мировом туристическом рынке составляет менее 1%. Мы полагаем, что с помощью увеличения государственных и привлечения частных инвестиций в туристическую инфраструктуру, а также путем правильного позиционирования нашей страны как комфортного для отдыха направления эту цифру можно увеличить в несколько раз.

банки и бизнес

премия

банки и бизнес

всем смертям назло! Ассоциация российских банков провела X церемонию награждения Национальной банковской премией – 2014 текст

Софья Мороз

Не так просто дался российским финансово-кредитным организациям прошлый год. Многим из них пришлось пересматривать свои стратегии, некоторым – менять подходы к риск-менеджменту. Почти все банки в той или иной степени пострадали от волатильности на валютном рынке и от закрытия внешних рынков капитала. Но на все эти вызовы были найдены адекватные ответы, и луч-

шие в различных номинациях получили высокую награду – стали лауреатами Национальной банковской премии. Крылатый лев – символ Национальной банковской премии – олицетворяет собой и силу, и устойчивость, и стремление к высотам. Все это не чуждо тем, кого экспертное жюри премии признало победителями в различных номинациях.

В ПОДГРУППЕ «БАНКИ» «БАНКИР ГОДА» Артем Георгиевич Констандян, председатель правления Промсвязьбанка «ЗА ДОСТИЖЕНИЯ В ОБЛАСТИ КРЕДИТОВАНИЯ ПРОИЗВОДСТВЕННОГО СЕКТОРА ЭКОНОМИКИ» Газпромбанк Россельхозбанк «ЗА ДОСТИЖЕНИЯ В КРЕДИТОВАНИИ МАЛОГО И СРЕДНЕГО БИЗНЕСА» Банк «Форштадт» «ЗА ВКЛАД В РАЗВИТИЕ БАНКОВСКИХ УСЛУГ НАСЕЛЕНИЮ» РОСБАНК «ЗА ВЫСОКОЕ КАЧЕСТВО ОБСЛУЖИВАНИЯ КЛИЕНТОВ» Банк Санкт-Петербург «ЗА ВНЕДРЕНИЕ СОВРЕМЕННЫХ БАНКОВСКИХ ТЕХНОЛОГИЙ» Хоум Кредит энд Финанс Банк

банки и бизнес

СПЕЦИАЛЬНЫЕ НАГРАДЫ ЖЮРИ «ЗА КРЕАТИВНОСТЬ В СФЕРЕ МАРКЕТИНГА, РЕКЛАМЫ И PR» Сбербанк России

«ЗА ВКЛАД В РАЗВИТИЕ БАНКОВСКОЙ СИСТЕМЫ РОССИИ» Банк «АК БАРС»

«ЗА ВКЛАД В РАЗВИТИЕ ЭКОНОМИКИ РЕГИОНА» Волго-Каспийский Акционерный Банк ЧЕЛЯБИНВЕСТБАНК

«ЗА ЭФФЕКТИВНОЕ УПРАВЛЕНИЕ БАНКОМ» Алексей Александрович Марей, главный управляющий Альфа-Банка «ЗА ДОСТИЖЕНИЯ В УПРАВЛЕНИИ РИСКАМИ БАНКОВСКОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ» Банк УРАЛСИБ

«ЗА АКТИВНУЮ РАБОТУ ПО ПОВЫШЕНИЮ ФИНАНСОВОЙ ГРАМОТНОСТИ НАСЕЛЕНИЯ» Межрегиональный промышленностроительный банк

«ЗА ВКЛАД В РАЗВИТИЕ ГОСТИНИЧНОГО БИЗНЕСА» Трансстройбанк

«СОЦИАЛЬНО ОТВЕТСТВЕННЫЙ БАНК – 2014» БИНБАНК Юниаструм Банк

В ПОДГРУППЕ «КОМПАНИИ»

«ЗА ПРОФЕССИОНАЛЬНУЮ ОРГАНИЗАЦИЮ ИНФОРМАЦИОННОЙ БЕЗОПАСНОСТИ» Банк Москвы «БАНК НАРОДНОГО ДОВЕРИЯ» Нордеа Банк

«ЛУЧШЕЕ ПРОФЕССИОНАЛЬНОЕ БАНКОВСКОЕ ИЗДАНИЕ» Информационное агентство Bankir.ru «ЗА ВКЛАД В РАЗВИТИЕ РЫНКА СИСТЕМ УПРАВЛЕНИЯ ЭФФЕКТИВНОСТЬЮ ДЛЯ РОССИЙСКИХ БАНКОВ» Intersoft Lab

НА Ц ИО НА Л Ь НЫ Й Б А НК О В С К ИЙ Ж У РНА Л февраль 2015

премия

банки и бизнес

февраль 2015 НАЦИ О НАЛЬНЫЙ БАНК ОВСК ИЙ ЖУРНА Л

банки и бизнес

премия

банки и бизнес

Банк УРАЛСИБ: комплексный подход к управлению рисками А. САЗОНОВ: «Система управления рисками в нашем банке интегрирована в действующую систему корпоративного управления, и это приносит положительные результаты» беседовала

Софья Мороз А. САЗОНОВ: Главная особенность – комплексный подход к управлению рисками. Одним из важных достижений Банка УРАЛСИБ является создание комплексной системы управления рисками и капиталом банка, позволяющей оценивать уровень рисков и достаточность имеющегося в распоряжении капитала для их покрытия. При этом отмечу, что система управления рисками банка интегрирована в действующую систему корпоративного управления. NBJ: В чем суть комплексного подхода? Каковы его составляющие?

Банк УРАЛСИБ стал лауреатом X Национальной банковской премии АРБ – 2014 в номинации «За достижения в управлении рисками банковской деятельности». О том, с какими итогами одна из крупнейших финансово-кредитных организаций России завершила 2014 год, и о секретах эффективного банковского риск-менеджмента в интервью NBJ рассказал заместитель председателя правления Банка УРАЛСИБ Алексей САЗОНОВ. NBJ: Алексей Валерьевич, Банк УРАЛСИБ в декабре 2014 года получил, пожалуй, самую главную награду профессионального сообщества, учитывая актуальность рисковой тематики. Расскажите, как строится система управления рисками в УРАЛСИБе, в чем ее особенность?

банки и бизнес

А. САЗОНОВ: Комплексность и эффективность достигаются, в частности, за счет развития и внедрения в бизнес-процессы процедур оценки достаточности капитала, рейтинговых моделей оценки риска и моделей оценки эффективности финансовых операций с учетом риска, а также за счет развития ИТ-комплексов систем риск-менеджмента.

NBJ: Какие задачи в области управления рисками банк решал в 2014 году? А. САЗОНОВ: Одной из основных стратегических задач в 2014 году являлось приведение системы управления рисками в соответствие с рекомендациями ЦБ РФ по построению внутренних процедур оценки достаточности капитала и рейтинговых систем. В 2014 году мы усовершенствовали систему раннего предупреждения, внедренную в банке более двух лет назад, которая позволяет уже на ранних стадиях распознать возникновение проблем у средних и крупных корпоративных заемщиков и своевременно на них реагировать. Этот инструмент планируется к внедрению и в других видах бизнеса. Совершенствовалось управление операционными рисками, которое в настоящее время базируется на проведении самооценок в подразделениях с целью выявления основных операционных рисков, повышения качества мер по их снижению, разработки клю-

Банк УРАЛСИБ входит в число ведущих российских финансово-кредитных организаций, предоставляющих розничным и корпоративным клиентам широкий спектр банковских продуктов и услуг. Уставный капитал банка на 1 января 2015 года составил 29,8 млрд рублей, размер активов – 387,3 млрд рублей, величина собственных средств – 52,2 млрд рублей. Банку присвоены рейтинги международных рейтинговых агентств: «В+» Fitch Ratings, «B+» Standard & Poor’s и «В2» Moody’s Investors Service. Региональная сеть Банка УРАЛСИБ на 1 января 2015 года включает 7 филиалов, 372 точки продаж, 2 764 банкомата, 539 платежных терминалов и 30 048 POS-терминалов.

НА Ц ИО НА Л Ь НЫ Й Б А НК О В С К ИЙ Ж У РНА Л февраль 2015

премия

банки и бизнес

чевых индикаторов риска, позволяющих выявлять и предотвращать возможные потери на ранних стадиях. Значительные усилия риск-менеджмента в 2014 году также были

банков разработал план восстановления финансовой устойчивости. Этот план на сегодняшний день является результатом внедрения процедур управления рисками и капиталом,

Одним из важных достижений Банка УРАЛСИБ является создание комплексной системы управления рисками и капиталом банка, позволяющей оценивать уровень рисков и достаточность имеющегося в распоряжении капитала для их покрытия.

направлены на минимизацию уровня мошенничества и операционных рисков в розничном кредитном портфеле. В соответствии с рекомендациями ЦБ крупным российским кредитным организациям, в 2014 году УРАЛСИБ одним из первых среди

процессов корпоративного управления и развития системы внутреннего контроля. NBJ: Серьезным вызовом для банков стало ужесточение требований к достаточности капитала в рамках внедрения

Базеля III. Каким образом УРАЛСИБ планирует поддерживать капитал на необходимом уровне? А. САЗОНОВ: Работа в этом направлении идет: в УРАЛСИБе реализуется план увеличения достаточности капитала. На первом этапе увеличение достаточности капитала будет осуществляться за счет увеличения капитала второго уровня. В декабре прошлого года нами был привлечен десятилетний субординированный заем на 71,6 млн долларов США, а в январе 2015 года мы завершили размещение субординированных еврооблигаций на 77,3 млн долларов США со сроком погашения в 2020 году. В дальнейшем мы рассматриваем возможности увеличения капитала первого уровня.

февраль 2015 НАЦИ О НАЛЬНЫЙ БАНК ОВСК ИЙ ЖУРНА Л

банки и бизнес

кадры

банки и бизнес

работа всерьез и надолго О. ФИЛИППОВА: «Наша основная цель – повышение лояльности и вовлеченности персонала, формирование сильного HR-бренда» беседовала

Анна Кислицына

мирование и удержание лидирующих позиций, открытие розничных точек. Мы добились этого, численно прирастая в основном за счет регионов. Головной офис компании находится в Ульяновске, оттуда осуществляется управление всем бизнесом, но две трети персонала работает за его пределами. Сегодня мы сосредоточены на развитии технологий и выходе на новые сегменты рынка. NBJ: Эксперты в области микрофинансирования отмечают кадровый голод на рынке МФО. Согласны ли Вы с их наблюдением?

Бизнес-процессы банка и микрофинансовой организации в целом достаточно схожи, здесь есть место конкуренции, в том числе и за кадры. ГК «Быстроденьги» демонстрирует серьезный рост: расширяется географический ареал, увеличивается количество сотрудников, развиваются технологии. О нюансах кадровой работы МФО, входящей в ТОП-100 лучших работодателей России, рассказала NBJ директор департамента по управлению персоналом Ольга ФИЛИППОВА. NBJ: Ольга, компания «Быстроденьги» была основана относительно недавно. Сегодня численность ее персонала составляет несколько тысяч человек. Какие факторы способствовали столь активному росту организации? О. ФИЛИППОВА: Сегодня в компании «Быстроденьги» работает более 3 700 сотрудников. Наши офисы открыты в 180 городах России. Изначально компания была нацелена на расширение географии, захват доли рынка, фор-

банки и бизнес

персонала? Расскажите, пожалуйста, о Вашей кадровой стратегии. О. ФИЛИППОВА: Мы разработали систему корпоративных ценностей – уважение, ответственность за результат, умение работать в команде и постоянное совершенствование. При приеме на работу мы оцениваем, соответствуют ли им кандидаты. У нас есть четко описанный профиль компетенций на каждую должность. Существуют также общие требования, которые мы предъявляем ко всем соискателям, они пересекаются с нашими корпоративными ценностями. Кроме того, мы разработали стандарты интервью, на которые опираются все наши HR-менеджеры в регионах. Если претендент не обладает требуемыми качествами, не разделяет ценностей компании – мы не принимаем его на работу. Далее мы оцениваем профессиональные навыки. Если их не хватает, но соискатель удовлетворяет общим требованиям – мы его обучаем. Он проходит welcome-тренинг, тренинг по ценностям и клиентскому сервису. Затем проводится экзамен, состоящий из тестирования и ролевой игры. Сотрудник, успешно сдавший его, попадает на двухнедельную стажировку, после которой он вновь сдает экзамен и продолжает работать самостоятельно.

О. ФИЛИППОВА: До недавнего времени кадровый голод действительно наблюдался, мы имели дело с рынком соискателя, а не работодателя. Мы ощущали на себе нехватку квалифицированного персонала: претенденты на рынке были, но они не имели того уровня компетенций, который был необходим нам. Приходилось снижать требования к кандидатам, работать с выпускниками вузов без опыта. Мы занимались переподготовкой и обучением персонала. Сейчас на фоне экономического спада и роста курса доллара и евро многие компании заявляют о планах по сокращению издержек и оптимизации численности персонала. По своей компании мы прогнозируем меньшую текучесть кадров, так как сотрудники будут держаться за работу, а также быстрое и качественное закрытие вакансий – на рынок труда выйдет больше квалифицированных соискателей, работодатель сможет выбирать.

NBJ: Насколько мне известно, в компании «Быстроденьги» работает сильная команда управленцев. Как вам удалось ее сформировать?

NBJ: Как в компании «Быстроденьги» решают вопрос подбора линейного

О. ФИЛИППОВА: При формировании команды управленцев мы исполь-

НА Ц ИО НА Л Ь НЫ Й Б А НК О В С К ИЙ Ж У РНА Л февраль 2015

кадры

банки и бизнес

зуем примерно тот же подход. Мы долго и скрупулезно выбираем топменеджеров. Главный наш вызов, с которым мы научились работать, – это то, что головной офис компании находится в Ульяновске, а топ-менеджеров мы подбираем чаще всего в Москве с обязательным опытом работы в крупных федеральных компаниях. Соответственно, это предполагает либо переезд, либо частые командировки и навыки дистанционного управления. Такой подход стимулирует нас и к развитию сотрудников в головном офисе: мы усиливаем их самостоятельность и умение принимать оперативные решения. Знаете, в свое время я была крайне удивлена тем, что большое количество менеджеров из крупных компаний ориентированы на процесс, а не на результат: не могут назвать оцифрованных результатов своей деятельности. Речь идет в первую очередь о людях невовлеченных, основным мотиватором которых являются деньги. С такими мы не готовы сотрудничать, так как в дальнейшем их сложно удерживать. Также настороженно относимся к «бегункам», имеющим опыт работы по году-полтора на каждом месте. Топ-менеджеру не достаточно этого времени, чтобы показать действительно значимые результаты. Своей командой управленцев – сплоченной, ответственной, вовлеченной в дело, которым она занимается, – мы сейчас довольны. NBJ: Как выстраивается Ваша работа как управленца? О. ФИЛИППОВА: В моем подчинении находится около ста человек, одна часть из них работает в Ульяновске, другая – в регионах. Большинство сотрудников – это специалисты учебного центра, который занимается обучением и подготовкой персонала. Также в структуре нашего департамента работает еще четыре подразделения: отдел подбора и адаптации, отдел корпоративной культуры и внутренних коммуникаций, отдел льгот и компенсаций, который занимается как

материальной, так и нематериальной мотивацией, и отдел кадров. Начиная работу в 2011 году, мы столкнулись с рядом проблем: микрофинансовая отрасль была непонятной и незнакомой для кандидатов, мы отмечали негатив по отношению к МФО. Сегодня бренд «Быстроденьги» для многих является синонимом всего сегмента «займы до зарплаты» в России. Такой высокой известностью часто пользуются «серые» организации, так называемые «столбовые» кредиторы. В итоге негатив, связанный с их работой, проецируется на нашу компанию. Из-за недоверия к отрасли и непонимания самой услуги нам было сложно привлекать персонал. Мы работаем над изменением стереотипов и отношения к МФО и уже видим первые результаты этой системной работы. В частности, поэтому формирование сильного HR-бренда и повышение лояльности и вовлеченности сотрудников является целью департамента по работе с персоналом. Улучшены, оптимизированы, налажены все бизнес-процессы, связанные с управлением персоналом. У нас четко оцифровано HR-направление, есть целевые ключевые показатели, на которые мы ориентируемся. Мы знаем, во сколько нам обходится подбор одного сотрудника, каковы сроки закрытия вакансии, источники подбора персонала, результаты тестирований. Мы всегда работаем на результат – отслеживаем его, анализируем и улучшаем. Как правило, долгосрочная мотивация касается топ-менеджмента, мы же хотели применить ее к линейному персоналу, и сделали это. В нашей компании действует уникальная программа «Достань звезду». Ее суть состоит в том, что сотрудник зарабатывает звезды за профессиональные и личные достижения, участие во всевозможных конкурсах. Звезды отображаются у каждого работника на внутрикорпоративном портале, по ним мы отслеживаем рейтинг сотрудников. В настоящий момент 70% его лидеров – это линейный персонал. Первое место занимает специалист из Уфы, начальник офиса финансо-

февраль 2015 НАЦИ О НАЛЬНЫЙ БАНК ОВСК ИЙ ЖУРНА Л

вой помощи, который претендует на получение в конце 2015 года главного приза – одного миллиона рублей. Всего в рамках двухлетней программы предусмотрены денежные призы лучшим 50 сотрудникам. NBJ: Правильно ли я поняла, что компания «Быстроденьги» делает ставку на воспитание сотрудников внутри организации, создание кадрового резерва? О. ФИЛИППОВА: Да, если мы говорим про топ-менеджеров, то примерно полтора-два года назад у нас была потребность во внешних специалистах, мы хотели усилить компанию опытом других крупных федеральных игроков, для этого выбирали лучших из лучших и звали работать к себе. Сейчас мы нацелены на то, чтобы растить и развивать сотрудников внутри компании. Мы проводим масштабную работу по оценке линейного персонала и менеджеров среднего звена, формируем кадровый резерв и программы по его обучению. NBJ: Вы обучаете персонал исключительно своими силами или прибегаете к помощи сторонних консалтинговых компаний? О. ФИЛИППОВА: Безусловно, большую часть персонала мы обучаем своими силами. К примеру, каждый сотрудник розничной сети ежегодно проходит не менее четырех тренингов, организованных силами корпоративного учебного центра. Однако есть ряд направлений, по которым мы привлекаем разные тренинговые компании и бизнес-школы. Мы заинтересованы в групповом корпоративном и индивидуальном профессиональном обучении. Есть хороший опыт сотрудничества со школой подготовки руководителей Samolov Group в развитии региональных и территориальных директоров, топ-менеджеров компании. Данные программы носят практическую направленность, позволяют развивать управленческие навыки сотрудников.

банки и бизнес

banks and business

An Earnest and Permanent Job O. FILIPPOVA: "Our main objective is to increase the level of loyalty and involvement of staff and forming a strong HR-brand" interviewed by Anna Kislitsyna

Originally, the organization was aimed at geographical expansion, market share capture, forming and holding on the leading positions, opening retail stores. We achieved this by growing in number due to the regions. The headquarters of our company is located in Ulyanovsk, managing the whole business is carried out from there, but two thirds of the staff works outside of it. Nowadays we are concentrated on the technologies development and entering new market segments.

Business processes of a bank and a microfinance institution are sufficiently alike in general. There is a place for competition even for personnel. The corporate group "Bistrodengi" shows significant growth: geographical expansion, increase in the number of workers, technological development. The Office of HR-director Olga FILIPPOVA told NBJ about the personnel management nuances of MFI included into top 100 of best employers of the Russian Federation. NBJ: Olga, the "Bistrodengi" company was founded relatively recently. Today the number of its employees is several thousand people. Which factors promoted such active growth of the organization? O. FILIPPOVA: Today "Bistrodengi"employs more than 3 700 of people. Our offices are opened in 180 towns of Russia.

banks and business

NBJ: The experts in microfinancing sphere notice staff shortages in the MFI market. Do you share their opinion? O. FILIPPOVA: Staff shortages were really observed until recently, we dealt with the applicant market, not the employer one. We suffered from skilled labor shortage: there were applicants in the market, but they were not qualified enough for us. So we had to lower requirements for candidates and work with university graduates without working experience. We retrained and educated staff. Now, against the background of economic downturn and U.S. dollar and euro growing in value, lots of companies announce their plans of cost reduction and headcount optimization. In here, we are forecasting a lower staff turnover in connection with the fact that workers will hold on their jobs and also a quicker and more qualitative vacancy closing due to a greater number of qualified applicants at the labor market and the fact that an employer will have better choice.

NBJ: How do you deal with the problem of line staff recruitment in "Bistrodengi"? Tell us about your human resources strategy, please. O. FILIPPOVA: We worked out a system of the company’s corporate values and we got four of them – respect, responsibility for the result, ability to work in team and constant development. When hiring, we evaluate if candidates meet them. We have a strictly described competences proﬁle for each position. We also have general requirements which apply to all the applicants; they meet with the company’s corporate values. Moreover, we developed standards of interviews on which our HR-managers in the regions rely. If a candidate does not possess qualities implied and does not share the company’s values – we do not accept him. Then we assess his or hers professional skills. If they are not high enough but the applicant satisﬁes general requirements, we hire and then educate him. It consists of a welcome-training and values and customer service training. Then an exam takes place composed of a test and a role play. A worker who passes it successfully then has a two-week internship after which he takes another exam and continues working himself. NBJ: As far as I am concerned, “Bistrodengi” has a strong management team. How did you manage to create it? O. FILIPPOVA: While building a management team we use roughly the same approach. We choose top-managers

N A T I O N A L B A N K I N G J O U R N A L February 2015

banks and business

very accurately meticulously and during a long time. The main challenge we learnt to deal with is that our headquarters is located in Ulyanovsk and we pick top-managers mostly from Moscow with compulsory experience of working in major federal companies. It assumes either a move or business trips and high skills of remote managing, accordingly. Such kind of approach stimulates us towards headquarters employees’ development – we reinforce their self-dependence and ability to make operational decisions. You know, at one time I was greatly surprised that a lot of managers in major companies are oriented at the process rather than the result: they could not name digitized results of their activities. It is, firstly, about uninvolved people whose main motivator is money. We are not ready to work with such people because they are hard to hold on subsequently. We are also careful with the "runners" who have working experience of one-half years at every place. This period of time is not enough for a top-manager to show truly significant results. We are now glad with our management team – close-knit, responsible and enthusiastic about the business they are engaged in. NBJ: How is your manager’s job drawn up? O. FILIPPOVA: I have one hundred subordinates, one part of them is working in Ulyanovsk, another one – in the regions. Most of the workers are specialists of the training center which is engaged in educating and retraining staff. There are four more departments in the center: selection and adaptation, corporate culture and internal communications, benefits and compensations which is occupied in material and non-material motivation, and HR-department. Starting up in 2011 we faced a range of problems: the micro finance industry was unclear and unfamiliar to candidates, so we noted negative attitude towards MFI. Nowadays the "Bis-

February 2015 N A T I O N A L B A N K I N G J O U R N A L

trodengi" brand is a synonym for the whole "loans before salary" segment for many in Russia. This level of popularity is often reached by "grey" firms, leading to negative effects of their work being projected on our company. Due to the lack of trust to industry and of understanding the essence of service, we found it hard to draw personnel. However, our prominence is frequently used by "grey" organizations, so called "pile" creditors. As a result, the negative related to illegal organizations’ activities impacts our company. Due to distrust to the industry and incomprehension of the service itself, it was complicated for us to involve ordinary employees as well as senior managers. We are working at changing stereotypes and attitudes towards MFI and we already see first results of the systematic work. That’s why in paticular forming a strong HR-brand and increasing the loyalty level and involvement of staff is the main aim of HR-department. Our entire performance is aimed at solving these problems. All the processes related to human resources are improved, optimized and adjusted. The HR-direction is clearly digitized; we also have target key indexes we are oriented at. We are aware how much recruiting one employee costs, what are vacancy closing dates, sources of staff recruitment and testing results. We always work for results – trace it, analyze and enhance it. Long run motivation applies to topmanagement, as a rule, as to us – we intended to apply it to the line staff as we did. There is a unique program "Reach a star" in our company. The main point of it is that an employee earns stars for professional and personal achievements, participation in various contests and competitions. The stars are viewed for each worker in the internal corporate portal, with the help of which we track employees’ rating. 70% of the leaders is line staff at the moment. The first place is occupied by a specialist from Ufa, Head of Financial Aid Office who aspires to win the main prize of one million rubles

in the end of 2015. Within the framework of this two-year program cash prizes are provided for the best 50 employees. NBJ: If I understood you right, the "Bistrodengi" company is counting on the good breeding of workers within the organization and creating staff reserve? O. FILIPPOVA: Yes, if we speak about topmanagers, then approximately half to two years ago we had a demand for external specialists, we wanted to enhance the company by another major federal players’ experience, that is why we chose the crème de la crème and asked them to work for us. Now we are focused on training and developing personnel within the company. To do this a large-scale work on assessing line staff and middlelevel managers is being carried out at the moment, we are also forming staff reserve and programs on its training. That is way more efficient than getting someone from the outside: we know weak and strong sides of our employees and we motivate them for career growth within the company. In 2014 17% of our employees were promoted. We would like the percentage to be higher, we will make efforts to close at least 50% of our vacancies with the internal reserves. NBJ: Do you educate staff by your own means alone or do you resort to the help of exterior consulting companies? O. FILIPPOVA: We surely educate the major part of staff by own strength. For instance, each member of the retail chain takes at least 4 trainings organized by the corporate training center annually. Yet there is a range of fields where we engage various training companies and business schools. We are interested in the group corporate and individual professional education. There is good experience of cooperation with the school of executives training Samolov Group in developing regional and area directors, top-managers of the company. The program data is practical, it helps developing managing skills of workers.

banks and business

Национальный банковский клуб

банки и бизнес

бизнес, поэзия и музыка в ресторане-салоне «Зеркальный» при отеле «Советский» на Ленинградском проспекте состоялось «Открытие делового сезона – 2015» текст

Софья Мороз руководители зарубежных банков, работающих на территории России. Открывая мероприятие, президент Ассоциации российских банков Гарегин Тосунян призвал собравшихся не терять оптимистический настрой перед лицом испытаний. Безусловно, нашей стране, экономике и финансовому сектору предстоят непростые времена, подчеркнул он. Во многом это связано с влиянием санкций, введенных против России, с теми ошибками, которые были допущены при проведении финансовой и экономической политики. Но какими бы острыми ни казались вызовы, необходимо помнить, что у российской банковской системы накоплен запас прочности, что она уже не раз проходила через различные испытания и с честью выдерживала их. «Я надеюсь, что через год, встречая

Мероприятие, ставшее традиционным и неотъемлемым для банковского сообщества, было организовано и проведено Национальным банковским клубом при поддержке Ассоциации российских банков. Представители финансово-кредитных организаций, экспертного сообщества, страховых и оценочных компаний подвели итоги прошедшего, 2014 года, проанализировали господствующие сейчас на банковском рынке тенденции и, конечно, насладились роскошным музыкальным и поэтическим вечером. Что, как не поэзия и музыка, призвано поддерживать людей в трудные времена и дарить им надежду на будущее! Среди почетных гостей вечера, как всегда, представители профильных комитетов Государственной думы, Совета Федерации, Российского союза промышленников и предпринимателей, старейшины банковского дела, а также

банки и бизнес

НА Ц ИО НА Л Ь НЫ Й Б А НК О В С К ИЙ Ж У РНА Л февраль 2015

банки и бизнес

Национальный банковский клуб

«Деловой сезон – 2016», мы снова встретимся и будем с оптимизмом смотреть в будущее». Можно было бы слегка загрустить, услышав слова о предстоящих испытаниях, но настоящим глотком радости и жизнелюбия стало выступление артиста Валентина Гафта, который предстал перед собравшимися в новом и, возможно, не всем известном амплуа – как поэт. Его стихи – то трогательные и проникновенные, то задорные и ироничные – буквально покорили публику, которая не хотела расставаться со своим кумиром. Впрочем, не менее теплый прием был оказан и юным пианистам, учителем и наставником которых является народный артист России Юрий Розум. Что можно сказать, поводя итог этого вечера? Наверное, самое важное в жизни – это когда дело, которому ты служишь, сочетается в твоем сознании с красотой, музыкой и душевным теплом. И если Национальный банковский клуб, организуя «Открытие делового сезона – 2015», ставил своей целью добиться этого, то ему далось!

февраль 2015 НАЦИ О НАЛЬНЫЙ БАНК ОВСК ИЙ ЖУРНА Л

банки и бизнес

проблема

банки и бизнес

проблемная задолженность: новая волна? банкиры в условиях разрастающегося кризиса 2015 года ищут новые решения в работе с проблемными заемщиками и непрофильными активами текст

Александр Артемьев, партнер ООО «Berkshire Advisory Group»

Объективно оценивая ситуацию на рынке корпоративного кредитования, следует отметить, что сложившиеся в конце 2014 года обстоятельства неизбежно приведут в течение 2015 года к росту количества проблемных заемщиков, не способных возвращать и обслуживать полученные кредиты. По нашим оценкам, доля «плохих» кредитов на балансах российских банков в 2013 году составляла в среднем 18%, на конец 2014 года – около 21,5%, к концу 2015 года можно прогнозировать ее дальнейший рост. Все это, конечно, следует рассматривать в совокупности с прогнозами экспертов о сокращении количества российских финансово-кредитных организаций.

банки и бизнес

Однако вопрос увеличения или уменьшения объема проблемных активов в каждом банке зависит от внешних факторов и состояния рынка и определяется в большей мере возможностью организации выстроить эффективную систему работы с непрофильными активами. Кризис 2008–2009 годов уже научил российских игроков справляться с этой проблемой, вернее, показал, как ею грамотно и эффективно, с минимальными потерями для самого банка, управлять: разработаны и внедрены методики, отработаны механизмы, сложился положительный опыт, сформировался рынок, в том числе рынок портфелей проблемных кредитов. В экономических коллизиях 2014 года, когда по сравнению с кризисом 2008–2009 годов события разворачиваются быстрее и острее (вынужденный подъем ключевой ставки ЦБ РФ более чем в два раза и ряд других мер, предпринимаемых правительством для стабилизации ситуации), банки начинают активно готовиться к новой волне проблемных заемщиков. При этом они учитывают как положительный опыт прошлых лет, так и внешние и внутренние факторы происходящих сегодня экономических изменений. К нынешней ситуации в экономике подходить со словом «кризис» неправильно. Это не кризис 2008 года, выявивший скрытые на тот момент отраслевые проблемы и инерционность решений. Сегодня мы видим полную перестройку экономических принципов, всей экономической системы. Некоторые решения, конечно, спорны с точки

зрения их своевременности и будущих последствий, но на фоне общей ситуации и по сравнению с 2008 годом очевидны и будущие перспективы в части работы с должниками, и ориентиры банков на инфраструктурные проекты, и отраслевые приоритеты по кредитованию отдельных отраслей. Наш опыт, наработанный в предыдущие годы в сотрудничестве с крупными российскими кредитными организациями, показал, что нет универсальных решений на первый взгляд аналогичной проблемы у нескольких заемщиков. Известно, что различные отрасли и сегменты рынка имеют разные производственные циклы и степень инерционности, соответственно, по-разному реагируют на меняющуюся внешнюю среду. В качестве примера можно привести рынок девелопмента, который одним из первых начинает реагировать на колебания спроса или на изменение ставок на рынке кредитования. Поэтому на фоне ожидаемого роста проблемных активов в банковском секторе мы предлагаем обратить внимание на возможности кредитных организаций сотрудничать с консалтинговыми компаниями, которые сегодня предлагают комплексный подход к взаимодействию с банками, имеют специалистов в сфере финансов, учета, финансового планирования, а также юристов и технических консультантов. Важным критерием выбора является готовность компании нести ответственность за предложенные ею решения и участвовать в исполнении этих решений, работая совместно с банком и заемщиком на результат.

НА Ц ИО НА Л Ь НЫ Й Б А НК О В С К ИЙ Ж У РНА Л февраль 2015

Слово практику Л. БЕЛЫШКОВ (Росэнергобанк): «Главная задача ИТ-директора – добиваться того, чтобы ИТ-инфраструктура максимально отвечала бизнес-целям организации» .................... 98 Дистанционное обслуживание Простота использования, функциональность, гарантии безопасности операций – главные требования к мобильному банкингу .............................................................................................. 102 Безопасность Информационная безопасность всегда требует комплексного подхода ........................................................ 106 Новости компаний Новая версия сервиса «Интернет-банк Faktura.ru» для корпоративных клиентов запущена в промышленную эксплуатацию ................................................................................................................. 109 Новости компаний .................................................................................................................................. 110

UPGRADE

СЛОВО ПРАКТИКУ

Росэнергобанк: движение вперед без революций Л. БЕЛЫШКОВ: «Главная задача ИТ-директора – обеспечивать бесперебойность работы ИТ-инфраструктуры банка и добиваться того, чтобы эта инфраструктура максимально отвечала бизнес-целям организации» беседовала

Анастасия Скогорева

тяжелые времена пройдут и бизнес проснется. Банки, которые совершают такую подготовительную работу, сильно «выстреливают» – мы могли убедиться в этом и после кризиса-1998, и после кризиса-2008. Так что сейчас, как бы сложно это ни было для кредитных организаций с точки зрения расходов, нужно вкладываться в том числе и в оптимизацию своей ИТ-инфраструктуры. Вложения с лихвой окупятся, когда экономика начнет восстанавливаться. NBJ: То есть надо думать уже о следующих этапах жизни банков. Но, с другой стороны, вряд ли на этот раз ситуация «разрулится» так быстро, как в 1998 или в 2008 годах.

Как могут сказаться на процессах оптимизации ИТ-инфраструктур банков санкции, введенные против России? Какие компетенции банкам следует отдавать на аутсорсинг, а какие лучше сохранять за собой? Как можно избежать зависимости от одного внешнего подрядчика? На эти и другие вопросы ответил в интервью NBJ начальник департамента информационных технологий Росэнергобанка Леонид БЕЛЫШКОВ. NBJ: Леонид, расскажите, пожалуйста, какие приоритетные задачи стояли перед возглавляемым Вами департаментом в 2014 году с точки зрения оптимизации ИТ-инфраструктуры Росэнергобанка? 98

upgrade

Л. БЕЛЫШКОВ: Нельзя сказать, что эти задачи в 2014 году были специфическими, они носят постоянный характер: мы должны обеспечивать четкую и непрерывную работу всех банковских ИТ-систем. Другое дело, что в условиях внешнего давления на Россию в виде санкций и напряжения внутри страны из-за падения курса рубля эти задачи становятся злободневными. В кризисные периоды клиенты склонны воспринимать любые сбои в работе систем как свидетельство того, что с банком не все в порядке. Подобных ситуаций надо избегать. Второй момент, который мы учитываем в своей работе, – кризис рано или поздно закончится, и надо уже сейчас готовиться к периоду, когда

Л. БЕЛЫШКОВ: Быстро или медленно – это понятие субъективно, каждый банкир оценивает время выхода из кризиса по-своему. Но очевидно, что, как я уже сказал, готовиться к тучным временам следует заблаговременно, чтобы не оказаться среди отстающих. NBJ: Как осуществляется эта подготовка и обеспечивается непрерывность работы ИТ-систем банков в период напряжения? Проводятся постоянные тесты и нагрузочные испытания? Л. БЕЛЫШКОВ: Постоянно идет мониторинг того, что есть, проводятся необходимые тесты и т.п., чтобы не допустить эскалации тех или иных проблем в работе систем. Поясню это на всем известном примере: вы чувствуете, что начинаете заболевать, меряете

НА Ц ИО НА Л Ь НЫ Й Б А НК О В С К ИЙ Ж У РНА Л февраль 2015

СЛОВО ПРАКТИКУ

температуру и обнаруживаете, что она 36,8 вместо обычной 36,6. Казалось бы, ничего страшного, но если в этот момент начать принимать лекарство, то развития болезни удастся избежать. Так же обстоит дело и с банковской системой: если она во время совершения каких-то локальных операций начинает «подвисать», значит самое время выяснить, в чем причины и оптимизировать коды. NBJ: Это связано с тем, что коды изначально не были прописаны правильно? Л. БЕЛЫШКОВ: Нет, такие вещи возможны даже в тех случаях, когда система соответствует самым высоким стандартам и требованиям. Однако ни одно ИТ-решение не является полностью безгрешным – ИТ-директора знают это. Вопрос не в том, чтобы найти идеал, а в том, чтобы подобрать системы, оптимально соответствующие бизнесзадачам, которые ставит перед собой банковская организация. Есть актуальный вопрос: как можно оценить интеграционную работу ИТ в банке? Какими критериями здесь руководствоваться? Загруженностью персонала департамента? Тем, что сотрудники постоянно что-то делают, суетятся либо большую часть времени их не видно и не слышно? Или тем, что крупных сбоев не происходит и системы функционируют отлаженно? С моей точки зрения, ответ очевиден. Мы стараемся следовать именно последнему варианту, поэтому, естественно, у нас есть резервный центр на независимой площадке с хорошими линиями связи, электропитанием и т.д.

UPGRADE

нас устраивать или компания начинает «выкручивать руки», необоснованно поднимая цены на свои услуги. В таких случаях возможны два варианта: либо нанять другого внешнего подрядчика, либо изначально сделать так, чтобы мы не были полностью завязаны на конкретном аутсорсере. Мы можем передать ему какие-то функции, но при этом должны понимать, что он делает и как мы сможем сделать это сами, если разойдемся с аутсорсером. NBJ: Насколько мне известно, не все банки придерживаются данного правила: некоторые действительно полностью передают критически важные для себя функции внешнему подрядчику и ликвидируют при этом собственный ИТ-департамент. Л. БЕЛЫШКОВ: Да, подобные случаи есть, но, честно говоря, опыт таких банков убеждает в правильности выбранной нами позиции. Потому что многим игрокам в конце концов пришлось восстанавливать свои ИТ-департаменты с нуля, то есть нести затраты, которые априори были больше, чем ранее. NBJ: Вот что интересно: банку выгодно не все делать самому, а те или иные компетенции отдавать аутсорсеру. Как подстраховаться и заблаговременно сделать так, чтобы не попасть к нему в полную зависимость?

NBJ: И тут мы плавно подходим к теме ИТ-аутсорсинга. Я так поняла, что Росэнергобанк прибегает к этому инструменту.

Л. БЕЛЫШКОВ: В принципе, конечно, банку выгоднее работать с одним внешним подрядчиком – в нашем случае это компания «Диасофт». Но мы держим в кармане альтернативные варианты: изучаем рынок и выбираем таких подрядчиков, которые, в случае каких-то наших трений с аутсорсером, способны заменить его решения.

Л. БЕЛЫШКОВ: Да, конечно. Но моя принципиальная позиция: используй ИТ-аутсорсинг, но не теряй свои компетенции в критически важных для банка вопросах. То есть мы должны быть защищены от ситуаций, при которых качество работы аутсорсера по тем или иным причинам перестает

NBJ: Но это возможно только при условии достаточно жесткой конкуренции на рынке ИТ-аутсорсинга, а мне доводилось слышать, что он у нас в этом смысле не слишком продвинутый. На нем работает ограниченное число компаний и непросто постоянно иметь портфель запасных решений на тот случай, если

февраль 2015 НАЦИ О НАЛЬНЫЙ БАНК ОВСК ИЙ ЖУРНА Л

качество услуг или цена продуктов привычного аутсорсера вдруг перестали устраивать. Л. БЕЛЫШКОВ: Вы правы. По сравнению, скажем, с рынком ИТ-аутсорсинга в США наш рынок пока практически не развит. Тем не менее альтернативы всегда можно найти. Другое дело, что при их подборе, конечно, надо выбирать компании с опытом работы и нормальной продуктовой линейкой. Отказаться от устоявшегося подрядчика, решив без существенных доводов, что теперь мы будем пользоваться услугами компании «Пупкин и партнеры», согласитесь, это не вариант. NBJ: Тут сам собой напрашивается следующий вопрос: какими должны быть критерии выбора аутсорсера? Л. БЕЛЫШКОВ: Все зависит от масштабов того решения, которое банк собирается приобрести. Если речь идет о замене автоматизированной банковской системы, то понятно, что это глобальный проект, затрагивающий всю деятельность кредитной организации. Он априори является долгосрочным и как минимум недешевым. С учетом этого выбирается аутсорсер, причем не на основе волевого решения директора ИТдепартамента или нескольких менеджеров, а на основе тендера с привлечением для выбора представителей основных задействованных подразделений. Если говорить об опыте Росэнергобанка в данном вопросе, то и мы при выборе АБС организовали такой тендер. Прежде всего был проанализирован рынок автоматизированных банковских систем, который, надо сказать, в нашей стране не такой уж большой. По результатам предварительных оценок и тестов мы пришли к выводу, что из двух десятков предложений нам более или менее подходят шесть. И уже эти шесть решений рабочая группа банка анализировала тщательнее – как результат, в качестве вариантов выбора остались три продукта. Конечно, была разработана и оценочная шкала из нескольких критериев, при этом каждому из них был присвоен определенный вес, выражавшийся в процентах. upgrade

UPGRADE

СЛОВО ПРАКТИКУ

которого позволил бы реализовать эту технологию таким образом, чтобы она оказалась экономически оправданна.

ни одно ИТ-решение не является полностью безгрешным – ИТ-директора знают это. Вопрос не в том, чтобы найти идеал, а в том, чтобы подобрать системы, оптимально соответствующие бизнес-задачам

NBJ: Ключевыми критериями были… Л. БЕЛЫШКОВ: Конечно, фактор цены, удобство интерфейса, скорость работы системы, положительные отзывы о ней. Учитывалась и доля рынка, которую занимает компания-поставщик. NBJ: А это очень важно? Л. БЕЛЫШКОВ: Да. Представьте себе ситуацию: вас полностью устраивает решение, предложенное некоей компанией N, только вот беда – она занимает всего 1% рынка. Значит, есть риск, что через какое-то время она уйдет с рынка, особенно если в данный момент обслуживает одного-двух, максимум трех клиентов. АБС – это не локальное решение, которое легко можно будет заменить через год-два, это система, которую банк планирует использовать 10–15 лет. Соответственно, он заинтересован в том, чтобы разработчик системы, который будет оказывать и услуги по ее поддержке, занимал существенную долю на рынке и не планировал кудалибо исчезать. NBJ: Если представить себе, что все три решения были сравнительно сопоставимыми, то что стало соломинкой, которая перевесила одну, а не другую чашу весов? Л. БЕЛЫШКОВ: Как я уже сказал, все критерии взвешивались, и по результатам взвешивания комиссия приняла решение. Сразу должен сказать, что в нее входило 20 человек – мы 100

upgrade

NBJ: Ну а «облако»? Л. БЕЛЫШКОВ: Это действительно хорошая и вполне эффективная технология, но при одном условии: если банк использует свои внутренние «облака». Отдавать персональные данные клиентов во внешнее «облако» небезопасно.

пошли на это, чтобы максимально снизить влияние человеческого фактора. Я работал со всеми системами, которые рассматривались на тендере, и знаю, что все они достойные разработки. Но всегда существуют нюансы бизнеса того или иного банка, они-то и имеют очень большое значение при принятии окончательного решения. NBJ: Это характерно, когда речь идет о закупке масштабного продукта. Но банк часто нуждается в неких локальных разработках, чтобы решить текущие задачи оптимизации ИТ-инфраструктуры. Вряд ли каждый раз есть смысл проводить тендер. Л. БЕЛЫШКОВ: Конечно, нет. Выбор таких решений полностью в компетенции ИТ-директора, а требования к подобным продуктам собираются с заинтересованных бизнес-подразделений. NBJ: Какие решения в сфере ИТ представляются Вам на данный момент перспективными и многообещающими? Сейчас много продуктов: облачные технологии, Big Data, виртуализация и т.д. Каково Ваше отношение к ним? Л. БЕЛЫШКОВ: Давайте разберем их по порядку. Что касается технологии Big Data, то мое твердое убеждение – ее использование российскими финансовыми организациями в настоящее время нефункционально и экономически не оправданно. Признаюсь честно, я не вижу в РФ банка, масштаб бизнеса

NBJ: Каково воздействие фактора санкций, которые введены некоторыми странами против России, на банковский сектор? Л. БЕЛЫШКОВ: Сила этого влияния зависит от того, попала конкретная кредитная организация в черный список или нет. Если попала, то на нее накладываются определенные ограничения. Кроме того, к банку тут же возрастает интерес со стороны злоумышленников, учащаются хакерские атаки на его системы. Также есть и другие последствия. Некоторые поставщики стали прикрываться санкциями, маскируя собственные просчеты. Например, не могут вовремя поставить заказанную продукцию и оправдываются тем, что компания-производитель искомого оборудования присоединилась к санкциям. NBJ: Ну это же почти анекдотическая история. Л. БЕЛЫШКОВ: С одной стороны, да, а с другой – на практике это совсем не так весело для банка, как может показаться на первый взгляд. NBJ: Когда говорят о санкциях, то обычно подразумевают, что они могут быть ужесточены. Тогда наши финансово-кредитные организации могут столкнуться, например, с запретом на поставки в Россию западного ПО или оборудования западных производителей. Л. БЕЛЫШКОВ: Пока, во всяком случае, ничего подобного нет. Но если, например, будут ограничения на поставки продукции IBM, то мы сравнительно

НА Ц ИО НА Л Ь НЫ Й Б А НК О В С К ИЙ Ж У РНА Л февраль 2015

СЛОВО ПРАКТИКУ

легко можем перейти на аналогичные продукты, выпускаемые фирмой Hitachi. NBJ: Все чаще звучат призывы разрабатывать отечественные аналоги западных программных решений. Реально ли это? Существуют ли такие аналоги? Л. БЕЛЫШКОВ: Такие аналоги существуют, но есть нюансы. Можно купить российский компьютер с сервером российского производства, а внутри него будет американское «железо». И никто не даст гарантий, что внутри ядра процессора вашего компьютера нет американских «закладок». NBJ: Это очевидный риск в условиях, когда в мире идет санкционная война. Л. БЕЛЫШКОВ: Да, и, судя по некоторым признакам, российские власти это понимают и предпринимают определенные шаги. Однако чтобы заменить западное

UPGRADE

оборудование и программное обеспечение российскими аналогами, необходимо время. А от банков, соответственно, потребуются деньги, поскольку эта замена окажется недешевым удовольствием, и выдержка, чтобы не предпринимать поспешных решений. NBJ: В завершение нашей беседы давайте поговорим о планах Росэнергобанка на 2015 год. С какими результатами банк закончил 2014 год и что собирается сделать в наступившем году с точки зрения оптимизации своей ИТ-инфраструктуры? Л. БЕЛЫШКОВ: Как я уже говорил, мы перешли на новую АБС и считаем это действительно очень важным событием. Сейчас мы переводим на новую автоматизированную банковскую систему филиалы нашей кредитной организации. Кроме того, мы внедряем CRM-систему и подключаем к ней пользователей, что позволит расши-

февраль 2015 НАЦИ О НАЛЬНЫЙ БАНК ОВСК ИЙ ЖУРНА Л

рить линейку различных финансовых продуктов для конечных потребителей. Также на основе новой АБС мы решили создать обновленный кредитный конвейер. В этом году мы сосредоточим свои силы на оптимизации таких уже существующих процессов, как управление отчетностью, электронный документооборот, а не на внедрении новых решений. Это связано с тем, что в своей работе мы стремимся предоставить нашим клиентам самый удобный и надежный сервис. Так что сами видите: к каким-либо революциям мы не готовимся. Но, как я уже говорил в начале нашей беседы, ИТ-директор и не должен быть сторонником революционных преобразований. Его задача – обеспечивать бесперебойность работы ИТ-инфраструктуры банка и добиваться того, чтобы эта инфраструктура максимально отвечала бизнес-целям, которые финансовая организация ставит перед собой.

upgrade

101

UPGRADE

ДИСТАНЦИОННОЕ ОБСЛУЖИВАНИЕ

Мобильный банкинг стремительно развивается Простота использования, функциональность, гарантии безопасности операций текст

Оксана Дяченко

Проведение банковских операций через мобильные интерфейсы – это молодая услуга, требующая инвестирования средств в создание ресурсов, на интеграцию и обработку процессов, а также времени на внедрение новых технологий. Финансово-кредитные организации, которые имели достаточно ресурсов для развития мобильного банкинга, уже работают над совершенствованием данного канала взаимодействия с клиентами. Другие банки только задумываются над тем, внедрять или нет данные услуги. Впрочем, мировые тренды свидетельствуют о том, что популярность мобильного банкинга возрастает. При этом проблема безопасности мобильных каналов связи остается актуальной. МИРОВОЙ МОБИЛЬНЫЙ БАНКИНГ Во всем мире число пользователей мобильного банкинга постоянно растет. В настоящее время мобильный банкинг 102

upgrade

не только становится одним из доминирующих каналов, по которым банки взаимодействуют со своими клиентами, но и обгоняет другие. Однако финансово-кредитные организации на сегодняшний день еще не научились в должной степени использовать его в качестве эффективного инструмента продаж. Такие выводы содержатся в исследовании консалтинговой организации Bain & Company, которое она представила в результате опроса свыше 80 тысяч потребителей услуг мобильного банкинга в 22 странах. Больше половины взаимодействий банков с клиентами выполняется посредством цифровых коммуникационных каналов, говорится в исследовании. Такая ситуация характерна для таких государств, как Германия, Австралия, Франция, США и Канада. На мобильный канал при этом в среднем приходится практически треть всех операций, которые осуществляются в 13 странах. Доля клиентов, которые применяют в своей жизни мобильные банковские

приложения, всего лишь за год подросла на 19%. Подобный рост отмечается практически в каждой возрастной группе в большинстве исследованных стран. Тем не менее лидерами в использовании мобильных приложений являются Китай и Индонезия. Самая маленькая доля мобильного банкинга в коммуникациях финансово-кредитных организаций с клиентами в Японии, Мексике, Португалии и Германии. В среднем увеличение доли мобильного банкинга по всем странам составляет 3%. Этот рост в основном осуществляется за счет уменьшения доли интернет-банкинга. Данная тенденция наблюдается практически во всех исследованных странах за исключением Японии, Мексики и Индонезии. Согласно данным другого исследования, которое представило агентство BI Intelligence, количество клиентов крупнейших американских банков, предпочитающих совершать операции с мобильного устройства, превысило число тех, кто использует десктопные версии онлайн-банкинга. По информации BI Intelligence, в декабре прошлого года количество пользователей мобильного банкинга трех крупнейших банков США – Wells Fargo, Bank of America и JPMorgan Chase – составило 53% от числа тех, кто использует цифровые каналы обслуживания. В то время как 47% клиентов для входа в интернет-банк предпочитают пользоваться только настольными компьютерами и ноутбуками. При этом те, кто взаимодействует с банком посредством мобильного телефона, также используют и десктопные версии. Согласно отчетности Wells Fargo, количество онлайн-клиентов банка выросло за год на 8%, до 24,8 млн человек. Из них 14,1 миллиона являются пользователями мобильного банкинга. За год их число увеличилось на 19%.

НА Ц ИО НА Л Ь НЫ Й Б А НК О В С К ИЙ Ж У РНА Л февраль 2015

ДИСТАНЦИОННОЕ ОБСЛУЖИВАНИЕ

В Bank of America количество пользователей мобильного банкинга за год выросло на 15%, до 16,5 млн клиентов. У JPMorgan Chase 36,4 млн активных онлайн-клиентов, мобильными пользователями из них являются 19,1 млн человек – это на 22% больше, чем год назад. МОБИЛЬНЫЙ БАНКИНГ В МАССЫ Некоторые влиятельные национальные и международные финансово-кредитные организации планируют запустить собственные мобильные платежные приложения в 2015 году. Банки всего мира уже заняты решением этого вопроса, утверждает главный вице-президент в отрасли мобильных платежей системы MasterCard Джеймс Андерсон. Он не говорит точно, какие именно финансово-кредитные организации, но утверждает, что MasterCard ведет с ними переговоры о том, как внедрить возможность мобильного банкинга в существующие приложения миллионов пользователей. Следует отметить, что технология Host Card Emulation, введенная в версию операционной системы Android 4.4, считается самой доступной и благоприятной для осуществления движения денежных средств на расчетных счетах. Благодаря ей банки смогут организовать выпуск виртуальных платежных карт с записью данных в памяти мобильных устройств. ТРАДИЦИИ ПО-ПРЕЖНЕМУ В СИЛЕ Наряду с тем что мобильный банкинг демонстрирует впечатляющие темпы роста во многих странах мира, большинство финансово-кредитных организаций не в силах на данный момент эффективно применять его в качестве постоянного и привлекательного инструмента продаж, гласит исследование Bain & Company. В первую очередь такая ситуация сложилась там, где речь идет о высокодоходных продуктах: ипотеке, кредитных картах и т.д. По мнению респондентов, такая ситуация сложилась по нескольким причинам. Во-первых, лишь 19% опрошенных рассказали, что используют мобильный канал взаимодействия для изучения предложений банка. Во-вторых, 37% респондентов проще лично обратиться в отделение.

В-третьих, 47% участников опроса предпочитают выбирать продукты прямо на сайте банка. Наконец, около 60% опрошенных рассказали, что задействовали комбинацию физических и цифровых каналов. Такое поведение эксперты называют digical. Действительно, на сегодняшний день большинство потребителей предпочитают использовать традиционные способы оплаты (наличные и карты), которые, по их мнению, достаточно удобны. Эксперты уверены: чтобы увеличить число потребителей мобильного банкинга, финансово-кредитным организациям необходимо, с одной стороны, развивать инструментарий продаж, с другой – придумывать мотивирующие решения. НЕМЕЦКИЙ БАНК ИСКЛЮЧИТЕЛЬНО ДЛЯ СМАРТФОНОВ Интересным примером нестандартного решения для мобильного банкинга является открытие в Германии банка для смартфонов. Онлайн-банк Number26 начал принимать вклады клиентов из Германии и Австрии по предварительной записи. Деятельность стартапа регулируется немецким учреждением Wirecard Bank. Об этом сообщает PaySpace Magazine. Открыть счет в Number26 можно всего за восемь минут. При этом обязательно нужно использовать смартфон, поскольку другие устройства, подключенные к Интернету, в том числе стационарный ПК, не подходят для выполнения операций. Скачать приложение можно для смартфонов на базе iOS и Android. Для открытия счета в банке необходимо подтвердить свою личность с помощью видеозвонка, при этом не нужно предоставлять печатные документы. После заключения соглашения с мобильным банком, вкладчики автоматически подключаются к платежной системе MasterCard. Клиенты могут совершать платежи, а также обналичивать счета по всему миру без комиссии. В мобильном приложении отображаются и сохраняются все транзакции. В программе также доступна статистика, которая помогает клиентам эффективнее управлять своими финансами. Наряду с обычными сервисами поль-

февраль 2015 НАЦИ О НАЛЬНЫЙ БАНК ОВСК ИЙ ЖУРНА Л

UPGRADE

зователям доступны денежные переводы в текстовых сообщениях, а также по электронной почте. После каждой операции со средствами пользователь получает соответствующее уведомление в режиме реального времени. ОТЕЧЕСТВЕННЫЙ МОБИЛЬНЫЙ БАНКИНГ Все крупные игроки российского банковского рынка, ориентированные на активное развитие розницы, уже не первый год предлагают своим клиентам воспользоваться преимуществами мобильного банкинга. При этом мобильный банк сегодня рассматривается не только как сервисная составляющая продукта, с помощью которой можно посмотреть остатки на счете либо оплатить услуги, но и как мобильное отделение банка «в кармане». Чтобы выполнить ту или иную операцию, не нужно посещать офис банка: открыть вклад или подать запрос на увеличение кредитного лимита можно дистанционно. Конечно, на данный момент список предоставляемых банковских услуг через мобильные приложения находится на достаточном уровне только у лидеров данного сегмента рынка. В той или иной степени в них есть весь основной функционал для клиента по управлению счетами, картами, для подключения дополнительных сервисов, подачи заявок на кредит и т.д. Учитывая правильное позиционирование, должную степень безопасности, грамотный дизайн, привлекательность использования таких приложений должна только возрастать. Подтверждением того, что мобильный банкинг действительно развивается, могут служить конкретные результаты и проекты отечественных банков. ВПЕЧАТЛЯЮЩАЯ СТАТИСТИКА В Северном банке Сбербанка России подвели итоги работы по развитию удаленных каналов обслуживания в 2014 году. Так, количество операций с помощью услуги «Мобильный банк» за январь – декабрь прошлого года превысило 20 млн транзакций. По сравнению с 2013 годом количество операций увеличилось на 40%. Вместе с количеством операций вырос и их объем в денежном эквиваленте. upgrade

103

UPGRADE

ДИСТАНЦИОННОЕ ОБСЛУЖИВАНИЕ

В 2014 году клиенты перевели с помощью мобильного банка порядка семи миллиардов рублей, что на 80% больше показателя 2013 года. Количество активных пользователей мобильного банка (тех, кто совершает операцию с банком не реже раза в месяц) также увеличилось. На 1 января 2015 года их число превысило 800 тысяч человек. Прирост составил 36% по сравнению с 2013 годом. Общее количество клиентов, у которых подключен мобильный банк, превысило 2,5 млн человек. В настоящее время услугой «Мобильный банк» пользуется каждый второй держатель карты кредитной организации. Из регионов деятельности Северного банка наибольшее проникновение мобильного банка в Архангельской области, где услугой пользуются более 72% держателей карт Сбербанка. Каждый месяц клиенты Северного банка совершают с помощью мобильного банка 1,66 млн операций на сумму свыше 580 млн рублей. Средняя сумма перевода составила 350 рублей. В кредитной организации сообщают, что чаще всего услуга используется для оплаты сотовой связи, переводов с карты на карту и погашения кредитов. МОБИЛЬНЫЙ БАНК ДЛЯ IOS И ANDROID ОТ РОСГОССТРАХ БАНКА Во второй половине января текущего года сразу несколько банков объявили о запуске мобильных приложений либо об обновлении своего мобильного банкинга. Среди них, например, Росгосстрах Банк, СКБ-банк, Банк Москвы, Банк УРАЛСИБ, Промсвязьбанк, ОТП Банк. Так, в конце января текущего года Росгосстрах Банк запустил бесплатное приложение «Мобильный банк» для смартфонов и планшетов на платформах iOS и Android. Как сообщили в кредитной организации, «Мобильный банк» представляет собой практичный комплекс банковских услуг с возможностью круглосуточного проведения электронных платежей из любой точки мира. Приложение позволяет осуществлять практически полный спектр банковских операций: оплачивать услуги, совершать переводы на карты клиентов Росгосстрах Банка и переводы между 104

upgrade

своими счетами и картами, управлять картами и вкладами, формировать выписки по счетам, просматривать графики платежей по кредитам, покупать и продавать валюту, работать с обезличенными металлическими счетами. «Мобильный банк» Росгосстрах Банка предоставляет также набор дополнительных информационных сервисов: курсы валют, новости, поиск точек присутствия банка, включая банкоматы, офисы и др. Для того чтобы воспользоваться функционалом «Мобильного банка», необходимо подключиться к интернетбанку финансово-кредитной организации в любом офисе или дистанционно на web-сайте, установить мобильное приложение и начать пользоваться системой. СКБ-БАНК ЗАПУСТИЛ МОБИЛЬНЫЕ ПРИЛОЖЕНИЯ ДЛЯ IOS И ANDROID СКБ-банк объявил о выпуске мобильного банка для смартфонов на базе операционных систем iOS и Android. Мобильное приложение позволяет просматривать детализированную информацию о картах, вкладах и кредитах, оплачивать мобильную связь, телевидение, ЖКХ и прочие услуги. При помощи внутренних переводов клиенты могут погашать кредиты, пополнять депозиты и конвертировать валюту. Также в мобильном банке доступны быстрый поиск ближайших банкоматов и офисов и оперативная связь со службой поддержки кредитной организации по горячей линии или электронной почте. Бесплатное мобильное приложение СКБ-банка «Банк-на-Ходу» доступно для скачивания в App Store и Play Market. Для регистрации нужно ввести логин и пароль, используемые для входа в онлайн-систему СКБ-банка «Банкна-Диване». БАНК МОСКВЫ ВЫПУСТИЛ ПЕРВОЕ МОБИЛЬНОЕ ПРИЛОЖЕНИЕ ДЛЯ КОРПОРАТИВНЫХ КЛИЕНТОВ Банк Москвы запустил мобильный банк для корпоративных клиентов «БМbusiness Lite». Как уточняется в сообщении кредитной организации,

сервис в настоящее время доступен для владельцев iPad, а в ближайших планах выпуск версий для iPhone и устройств на базе операционной системы Android. С помощью «БМbusiness Lite» можно, например, получить минивыписку, оперативно узнать актуальный остаток денежных средств на счете, проследить динамику изменения остатка на счете за последние 30 календарных дней в графическом виде. Для подключения «БМbusiness Lite» необходимо получить логин в системе «Интернет-банк-клиент» и установить мобильное приложение. НОВАЯ ВЕРСИЯ МОБИЛЬНОГО ПРИЛОЖЕНИЯ ОТ БАНКА УРАЛСИБ В новой версии приложения реализованы несколько важных функций, например, установка пользователем пятизначного ПИН-кода для быстрого и безопасного входа в приложение, сохранение логина и отображение шаблонов из системы «Интернет-банк». Клиенты могут выбрать два способа входа в приложение: набрав сохраняемый по желанию логин и пароль или задав ПИН-код на вход в приложение. По информации банка, оба способа имеют одинаково высокий уровень безопасности. Шаблоны платежей и переводов после проведения операции можно создавать, редактировать и удалять прямо в приложении. Мобильный банк предоставляет доступ более чем к восьми тысячам федеральных и региональных поставщиков услуг. Пользователи приложения могут получать данные по своим счетам, картам и вкладам; погашать кредиты; совершать рублевые переводы в адрес физических и юридических лиц; пополнять счет мобильного телефона; оплачивать Интернет, коммунальные и другие услуги; следить за курсом валют и проводить конвертацию со своего смартфона; получать персональные предложения от банка. Скачать «Мобильный банк» можно в App Store, Google Play или Windows Store. Для доступа к полному функционалу приложения пользователю необходимо подключиться к интернет-банку в любом офисе кредитной организации.

НА Ц ИО НА Л Ь НЫ Й Б А НК О В С К ИЙ Ж У РНА Л февраль 2015

ДИСТАНЦИОННОЕ ОБСЛУЖИВАНИЕ

ПРОМСВЯЗЬБАНК ОБНОВИЛ МОБИЛЬНЫЙ БАНК PSB-MOBILE Промсвязьбанк представил новые возможности своего мобильного банка. Так, в обновленном приложении PSB-Mobile для частных клиентов реализована функция «Перевод с карты на карту», добавлена бонусная программа PSBonus и проведен ряд других усовершенствований. Перевод с карты на карту можно совершать в том числе без авторизации – достаточно кликнуть на иконку на стартовой странице приложения. Сервис позволяет осуществлять переводы между картами платежных систем Visa и MasterCard и доступен всем пользователям приложения: как клиентам, так и неклиентам банка. В обновленной версии PSB-Mobile пользователю доступна информация о количестве накопленных баллов по бонусной программе PSBonus и выписка по бонусному счету. Также в новой версии PSB-Mobile обновлен дизайн и реализован ряд дополнительных изменений: появилась возможность досрочно закрыть вклад, добавлена информация в выписку по счету (остатки на начало и конец периода, приход и расход средств), оптимизирован процесс подтверждения операций. Для удобства пользователя при заполнении параметров операций отображаются подсказки. ОТП БАНК ОБНОВИЛ МОБИЛЬНОЕ ПРИЛОЖЕНИЕ ДЛЯ IPHONE И IPAD Пресс-центр ОТП Банка сообщил о запуске обновленной версии мобильного сервиса «ОТПдирект» для iPad и iPhone, в которой максимально упрощена работа с мобильным банком. «Одними из ключевых изменений стали добавление контекстного управления счетом, упрощенная авторизация и денежные переводы клиентам банка из записной книжки мобильного устройства», – прокомментировал обновление руководитель направления интернет-банка и мобильных приложений ОТП Банка Антон Максимов. ПЕРСПЕКТИВЫ И ПРОБЛЕМЫ Эксперты прогнозируют значительный рост количества операций в мобильном

банкинге в ближайшее время. Это будет как основной способ проведения платежей, так и один из важных каналов продаж банковских продуктов и привлечения клиентов. Сегодня, конечно, финансовый рынок России, как, впрочем, и большинства стран мира, делает только первые шаги в мобильной сфере. Стоит отметить, что уже сейчас одним из факторов при выборе банка является наличие мобильного канала доступа. Драйвером увеличения количества пользователей мобильного банка является не только рост рынка, но и активные инвестиции кредитных организаций в развитие инновационных продуктов и услуг, а также в создание новых мобильных приложений. Чтобы мобильный банкинг мог успешно развиваться, он должен быть простым в использовании и функциональным, считают эксперты. Ведь мобильная связь нередко не обеспечивает необходимых скоростей передачи данных, в связи с этим у пользователя могут возникнуть трудности, если ему нужно будет совершить множество манипуляций. Однако в процессе совершенствования технологий мобильного банкинга следует помнить о безопасности совершаемых операций. Обеспечение безопасности и законодательное регулирование – те факторы сдерживания, которые тормозят динамичное развитие мобильных каналов взаимодействия банка и клиента, говорят эксперты. УЯЗВИМЫЕ ПРИЛОЖЕНИЯ Логично, что с ростом популярности систем дистанционного банковского обслуживания, в которых задействованы мобильные устройства, значительно увеличились риски атак злоумышленников на этот канал связи. Многие специалисты считают, что спектр угроз информационной безопасности для мобильного банковского приложения в целом совпадает со спектром угроз для ставших уже привычными пользователям каналов ДБО. Ведь главная задача злоумышленника остается неизменной – получить доступ к счету клиента и попытаться вывести деньги в безопасное для мошенника место. Следует отметить, что исполь-

февраль 2015 НАЦИ О НАЛЬНЫЙ БАНК ОВСК ИЙ ЖУРНА Л

UPGRADE

зование мобильных устройств создает и дополнительные риски в силу ряда причин. Согласно исследованию российской компании Digital Security, практически каждое четвертое приложение для мобильного банкинга для платформы Android (23%) и каждое седьмое аналогичное приложение для iOS (14%) уязвимо к атаке типа «человек посередине» (Man in the Middle, MitM). Атака типа MitM – это перехват трафика от отправителя адресату, когда ни тот ни другой не подозревают о наличии перехватчика. При этом злоумышленник может не только читать трафик, но и незаметно изменять его. Для того чтобы защитить клиентов от атак типа MitM, разработчики прибегают к двухфакторной аутентификации и шифрованию канала связи с помощью технологии SSL (Secure Sockets Layer), в которой клиент и сервер обмениваются сертификатами для установления подлинности друг друга. Использование сертификата SSL гарантирует выполнение трех необходимых условий безопасности. Во-первых, подлинности: клиент может быть уверен, что полученная им информация отправлена с указанного адреса, а сам адрес принадлежит компании, на имя которой выдан сертификат. Во-вторых, конфиденциальности: благодаря использованию метода шифрования информация ни в коем случае не может быть перехвачена на пути от сервера к клиенту. Наконец, целостности: защищенная сертификатом информация не может быть изменена во время сеанса передачи данных через Интернет. Однако и здесь есть но. Внедрение технологии SSL не гарантирует полную безопасность. Самый распространенный тип ошибок – это некорректное использование SSL разработчиками приложений. Несмотря на то что стопроцентной гарантии безопасности не существует, есть определенный перечень технологий, минимизирующих риск хищения средств клиентов, использующих мобильный банкинг. Если говорить коротко, то с одной стороны это одноразовые пароли для авторизации или генерирования ключа защиты канала, а с другой – это использование шифрования канала или передаваемых данных. upgrade

105

UPGRADE

БЕЗОПАСНОСТЬ

Средства криптозащиты и создание доверенной среды при ДБО Информационная безопасность всегда требует комплексного подхода текст

Оксана Дяченко

В настоящее время банки активно развивают дистанционное обслуживание, при этом они стремятся повышать защищенность систем ДБО. Поскольку методы, которые используются при атаках на системы дистанционного банковского обслуживания, различаются, то и способы защиты варьируются. Для обеспечения конфиденциальности, аутентификации, контроля доступа, целостности и идентификации работы в ДБО повсеместно используются средства криптографической защиты. Сегодня каждый уважающий себя банк предоставляет услуги дистанционного обслуживания, поскольку это, с одной стороны, позволяет оптимизировать затраты финансово-кредитной организации, а с другой – является очень удобным способом общения клиентов с финансовым институтом. Однако возможность осуществлять операции с денежными средствами удаленным способом привлекает внимание злоумышлен106

upgrade

ников. В такой ситуации, чтобы избежать репутационных и финансовых рисков, возникающих при внедрении и использовании технологий ДБО, банки вынуждены применять и предлагать клиентам современные средства безопасности. Конечно, создать защиту от всех атак со стопроцентным уровнем надежности невозможно, хотя бы потому, что человеческий фактор никто не отменял. Но при этом разработчики средств защиты и систем ДБО усердно работают над тем, чтобы минимизировать риски работы в ДБО. Среди способов защиты от мошенников есть и такие, которые банки достаточно успешно используют уже на протяжении нескольких лет. К ним, например, относятся средства криптозащиты и создание доверенной среды при взаимодействии кредитной организации с клиентами в системах ДБО. Средства криптографической защиты обеспечивают конфиденциальность информации, ее целостность, контроль доступа (ин-

формация должна быть открыта только для того, кому она предназначена), аутентификацию (возможность однозначно идентифицировать отправителя), неотрекаемость (невозможность отказаться от совершенного действия). Для обеспечения аутентификации, целостности и неотрекаемости используется электронная подпись (ЭП), для обеспечения конфиденциальности и контроля доступа – шифрование. РАЗЛИЧНЫЕ УГРОЗЫ Количество и разнообразие атак на системы ДБО с каждым годом увеличивается. В последнее время внимание специалистов по информационной безопасности сконцентрировано на проблеме несанкционированных платежей, которые создаются мошенниками посредством украденных ключей электронной подписи, удаленного управления компьютером с ключом ЭП либо подмены реквизитов платежного поручения на ПК клиента в момент подписи.

НА Ц ИО НА Л Ь НЫ Й Б А НК О В С К ИЙ Ж У РНА Л февраль 2015

БЕЗОПАСНОСТЬ

Соответственно, основные усилия сосредоточены на защите клиентских ключей ЭП и процесса создания электронной подписи для платежного документа. При этом, к сожалению, оказываются в тени вопросы защиты сетевого периметра, ИТ-инфраструктуры, автоматизированных банковских систем, самого приложения «Клиент-банк». Если, например, web-интерфейс клиент-банка написан без учета технологий безопасного программирования, без контроля его качества, то он может содержать уязвимости, которые привлекут внимание злоумышленников. Для атаки на клиент-банк могут быть использованы уязвимости операционной системы сервера, на котором несвоевременно устанавливаются обновления и патчи безопасности. Причем сервер может и не быть сервером клиент-банка – атака может быть начата через стоящее рядом приложение (почтовый сервер, информационный web-сервер и т.п.).

UPGRADE

Действительно, хищение ключей электронной подписи и закрытых ключей ЭП клиентов систем ДБО с их же компьютеров – одна из основных угроз дистанционного обслуживания. При этом адекватный метод противодействия различного рода атакам на системы ДБО придуман: перенос функции контроля основных параметров документа из операционной системы в замкнутую среду на внешнем устройстве. В данном случае функции защиты, целостности и неизменности документа реализуются не в операционной системе, а на отчуждаемом защищенном носителе. Такие устройства на российском рынке предлагают несколько компаний. БЕЗОПАСНОСТЬ ДЛЯ ЮРИДИЧЕСКИХ ЛИЦ Безопасность системы ДБО зависит и от банка, и от его клиентов: у каждого своя зона ответственности, причем у кредитной организации она шире. В частности, в зоне ответственности

февраль 2015 НАЦИ О НАЛЬНЫЙ БАНК ОВСК ИЙ ЖУРНА Л

финансового института находится комплексное обеспечение безопасности системы. В рамках реализации этой задачи банки делают все возможное для защиты ключа ЭП и процедуры формирования подписи для платежных документов на стороне клиента, отмечают банковские эксперты. Однако, как правило, клиент все равно должен обеспечивать элементарные нормы безопасности на своем ПК для работы с клиент-банком. Ситуация складывается таким образом, что клиент оказывается менее защищен, нежели организация, поэтому действия мошенников сместились именно в эту зону. Если ключи в компьютере клиента и их просто украсть, то зачем взламывать сервер клиентбанка? В данном случае мошенники идут по пути наибольшей экономической целесообразности. На данный момент практически все кредитные организации ввели

upgrade

107

UPGRADE

БЕЗОПАСНОСТЬ

использование ЭП для обеспечения защиты и юридической значимости платежных поручений, пересылаемых от юридического лица в банк с помощью системы ДБО. Эксперты говорят, что криптографические алгоритмы, которые применяются в ходе создания и проверки ЭП, доказали свою надежность. Злоумышленники сосредоточили свои усилия на определенных типах атак, среди которых атака на ключевой контейнер, атака удаленного управления, атака подмены документа. Злоумышленнику уже не нужен физический доступ к компьютеру атакуемого лица, следовательно, поймать преступников практически невозможно. Сложности возникают потому, что компьютер клиента банка в силу различных причин нельзя сделать доверенной средой. Это дорого, сложно, неудобно для пользователя. Проблему можно решить, создав доверенную среду отдельно от компьютера клиента. БЕЗОПАСНОСТЬ ДЛЯ ФИЗИЧЕСКИХ ЛИЦ Клиент (речь идет о физическом лице) может ввести пароль в неправильном месте или оставить его в системе сохраненным, то есть создать своими действиями возможность для атак злоумышленников на его счета. Клиентские риски также связаны с недостаточно безопасными способами авторизации: когда у пользователя нет карточки паролей либо его доступ в систему обеспечивает лишь одно слово или один пароль, который человек может записать где-либо и который кто-то может увидеть. По результатам исследования, проведенного компанией Intercede в 2014 году, 51% потребителей делятся именем пользователя и паролями от мобильных приложений и сервисов со своими родственниками, друзьями и коллегами, чем подвергают опасности свои персональные данные. Как показали результаты опроса, половина респондентов просто запоминают пароли. Из этого следует, что пользователи полагаются на легко запоминаемые комбинации и используют один и тот же пароль для входа в свои учетные записи в разных приложениях и сервисах. По словам главного испол108

upgrade

нительного директора Intercede Ричарда Пэрриса, на сегодняшний день большинство людей используют значительное количество паролей в социальных сетях, сервисах электронной почты, интернет-банкингах и т.д. Поэтому неудивительно, что потребители пользуются методом, требующим наименьших усилий, – автоматическим входом в систему. Подобные легкомысленные действия могут привести к потере или хищению персональных данных пользователя. В ходе исследования выяснилось, что многие респонденты не выходят из своих учетных записей по окончании работы с приложениями, что также может нести угрозу безопасности персональной информации. Кроме того, большое количество пользователей компрометируют конфиденциальные данные своих банковских счетов и кредитных карт, выбирая опции «запомнить пароль» или «сохранить пароль» при использовании банковских или платежных сервисов. Например, автоматический вход в систему используют 16% пользователей интернет-банкингов. Безусловно, автоматический вход в систему очень удобен, однако в данном случае остается лазейка для действий злоумышленников. ЗАЩИТА КЛИЕНТА СОВЕРШЕНСТВУЕТСЯ Статистика гласит, что 70% атак на клиентскую часть ДБО происходит при хранении ключей на незащищенных носителях. В связи с этим многие банки переходят или уже перешли на технологии двухфакторной аутентификации с хранением ключевой информации в неизвлекаемом виде на eToken или на смарт-карте. К ответственному обращению со средствами клиентов подталкивает банкиров законодательство. Например, Федеральный закон № 161-ФЗ гласит: оператор по переводу денежных средств обязан возместить сумму операции, совершенной без согласия клиента, если не докажет, что клиент нарушил порядок использования электронного средства платежа и это повлекло совершение операции без согласия клиента – физического лица.

В таких ситуациях, конечно, необходима строгая аутентификация. Причем средства аутентификации и защиты данных обязательно должны быть сертифицированы, что не только предоставляет гарантии надежности, но и соответствует требованиям российского законодательства. Специалисты говорят, что, несмотря на многие проблемы, защита клиентской стороны постепенно повышается. Это обеспечивается с помощью устройств защищенного хранения ключей ЭП, защищенной выработки электронной подписи, доверенных устройств отображения по подписи платежного поручения, доверенных каналов подтверждения платежа и посредством использования доверенной среды для работы с клиент-банком. По мере того как совершенствуется защита клиента, повышается вероятность того, что мошенники начнут искать уязвимые серверы и приложения и использовать эти тонкие места для атак на системы дистанционного банковского обслуживания, отмечают эксперты. Руководитель отдела информационной безопасности банка «ДельтаКредит» Алексей Лола уверен, что обеспечить безопасность работы клиента в системах ДБО нельзя исключительно техническими средствами – требуется комплексный подход. Использование современных средств криптографической защиты повышает уровень защищенности систем ДБО, но только при условии правильной эксплуатации со стороны клиента. Многие пользователи систем ДБО не являются экспертами в области информационных технологий и информационной безопасности, поэтому повышение осведомленности клиентов об угрозах дистанционного обслуживания – задача не менее важная. В банке «ДельтаКредит» специфичная система ДБО – инфобанкинг. Эксперт рассказал, что на данном этапе не требуется применение специальных средств защиты. «Стандартные средства защиты обеспечивают баланс между удобством использования и защищенностью», – убежден эксперт. Стоит отметить, что с его мнением согласны многие банкиры.

НА Ц ИО НА Л Ь НЫ Й Б А НК О В С К ИЙ Ж У РНА Л февраль 2015

НОВОСТИ КОМПАНИЙ

Новая версия сервиса «Интернет-банк Faktura.ru» для корпоративных клиентов запущена в промышленную эксплуатацию

Серьезные изменения претерпел интерфейс сервиса, появился ряд новых функциональных возможностей, актуальных для пользователей. Обновлению предшествовала серьезная работа по анализу трендов в области корпоративного ДБО и изучению обратной связи, полученной от пользователей – корпоративных клиентов банков. Новый релиз сервиса построен с использованием самых современных webтехнологий и накопленных компетенций в области разработки пользовательских интерфейсов. Дизайн и навигация сервиса выполнены в принципиально новой схеме, призванной повысить удобство его использования, сократить количество переходов при совершении операций и, как следствие, увеличить скорость работы. На главной странице собраны функциональные и информационные блоки, часто используемые в работе корпоративными клиента-

ми. Сервис оптимизирован под работу во всех известных интернет-браузерах и на современных операционных платформах (в их числе Microsoft Windows, Mac OS, iOS, Android OS). Faktura.ru расширила имиджевые и рекламные возможности для банков-партнеров. Теперь партнерам доступны функции публикации рекламных и информационных материалов, в том числе направленных на продажу дополнительных финансовых продуктов клиентам. Также Faktura.ru предлагает возможности кастомизации интерфейса с целью соблюдения корпоративной стилистики банка, создавая, по сути, уникальный продукт для каждого партнера. «На рынке идет смена концепции в разработке пользовательских интерфейсов программных продуктов и приложений. Именно поэтому повышенное внимание уделяется новым подходам к созданию интерфейсов, дизайну, удобству использования любого продук-

февраль 2015 НАЦИ О НАЛЬНЫЙ БАНК ОВСК ИЙ ЖУРНА Л

та. Клиенты, особенно частные, стали мобильнее и активнее, они привыкли к возможности доступа к необходимым, в том числе и финансовым, сервисам без ограничений по типу устройств и платформ. Предвосхищая эти потребности со стороны корпоративных клиентов наших банков-партнеров, в 2014 году мы выполнили разработку современного и качественного интерфейсного решения, обеспечивающего работу в любом интернет-браузере, на популярных платформах и устройствах», – отмечает директор Faktura.ru Мадина Муканова. В III квартале 2014 года обновленный продукт Faktura.ru был запущен в эксплуатацию в режиме beta-тестирования. На текущий момент обновленный сервис доступен к использованию всеми существующими корпоративными клиентами банков – партнеров ДБОпровайдера. Команда Faktura.ru благодарит своих партнеров и пользователей за проделанную в рамках данного проекта совместную работу. upgrade

109

НОВОСТИ КОМПАНИЙ

ГРУППА КОМПАНИЙ BSS ПОДВОДИТ ИТОГИ 2014 ГОДА

В 2014 году ГК BSS отметила 20-летний юбилей и продемонстрировала динамичное развитие в традиционных и новых сегментах рынка. О лидерстве группы компаний говорят результаты исследования CNews Analytics рынка систем ДБО среди банков ТОП-50 и ТОП-100. В 2014 году BSS сконцентрировалась на развитии и внедрении комплексных решений, мобильного банкинга, продвижении Digital Banking и построении единой платформы CORREQTS. Активно развивались проекты в банках ТОП-10 и ТОП-100. Реализованы новые проекты по внедрению решений BSS более чем в 50 кредитных организациях. Продолжено освоение банковского пространства в Азербайджане, Казахстане, Таджикистане, на Украине. Свои позиции укрепили компании группы: BSS Engineering и «БСС-Безопасность». «Мы совершили масштабный прорыв в разработке многофункциональной платформы CORREQTS, провели реструктуризацию производства для увеличения управляемости и производительности, начали переход к проектному управлению, сфокусировавшись не на процессе, а на результате, открыли производственный центр в Минске, – отметил генеральный директор ГК BSS Георгий Кравченко. – 2015 год – отличный шанс доказать рынку, партнерам, конкурентам и прежде всего себе, что ГК BSS – всемогущая команда». В 2014 ГОДУ БИС РЕАЛИЗОВАЛА РЯД КРУПНЫХ ПРОЕКТОВ

За 2014 год компанией «Банковские информационные системы» (БИС) был успешно реализован ряд крупных проектов, а также качественно расширено взаимодействие с клиентами и партнерами как на территории России, так и в странах СНГ. Завершен трехлетний проект по модернизации автоматизированной банков-

110

upgrade

ской системы (АБС) в одном из крупнейших банков Казахстана – ДБ АО «Сбербанк». Обновлены и внедрены следующие модули: «Расчетно-кассовое обслуживание» (рабочее место кассира), «Платежи населения», «Налоговый инспектор», «Валютный контроль», «Кредиты физических и юридических лиц» и многие другие. В результате Сбербанк получил единую базу клиентов, счетов и договоров. Информационная система позволила кредитной организации повысить качество своих услуг, ускорить запуск новых услуг и банковских продуктов. Также за прошедший год было успешно проведено внедрение АБС QBIS.Bank в двух российских финансовых институтах – Мир Бизнес Банке и Стройкомбанке. QBIS.Bank – высокоэффективная и надежная банковская система, которая позволяет кредитной организации оптимизировать всю работу, значительно расширить функционал предоставляемых услуг, сделать расчеты с клиентами максимально быстрыми и безопасными, а также обеспечить технологическое превосходство в условиях нарастающей конкуренции в банковском секторе. В Россельхозбанке компания БИС внедрила и адаптировала под специфику банка модуль «Хозяйственные договоры». Также был переведен в режим опытной эксплуатации программный продукт «Работа с электронным кассиром». В ВТБ24 проведена опытная эксплуатация модуля «Депозиты юрлиц», который автоматизирует работу, связанную с размещениями срочных вкладов юридическими лицами. В 2014 году БИС приступила к реализации проекта по внедрению основных компонентов QBIS.Bank в одном из своих новых клиентов – НКО «УЭК». Специалисты БИС проведут интеграцию QBIS.Bank c информационными системами НКО «УЭК» с учетом потребностей заказчика для реализации в будущем самых сложных задач и проектов. В 2015 году компания БИС планирует кардинально расширить взаимодействие c участниками банковского рынка и продолжить обновление и совершенствование программных продуктов. Наши клиенты могут быть уверены в том, что программные решения БИС полностью соответствуют самым жестким требованиям и отвечают современным тенденциям и запросам рынка.

R-STYLE SOFTLAB ВЫВОДИТ НА РЫНОК РЕШЕНИЕ ДЛЯ АВТОМАТИЗАЦИИ ФАКТОРИНГОВЫХ СДЕЛОК

R-Style Softlab сообщает о разработке ИТ-системы для автоматизации факторинговых сделок – InterBank Factoring. Решение обеспечивает полный цикл обмена документами в электронном виде между всеми участниками процесса факторинговых операций: поставщиком (предприятие), дебитором (магазин), факторинговой компанией. С помощью нового продукта R-Style Softlab факторинговые компании смогут предоставить своим клиентам (представителям крупного и малого и среднего бизнеса) удобный онлайн-сервис, включающий следующие возможности: создание в системе различных документов – счетов-фактур, реестров и универсальных передаточных документов (УПД), накладных ТОРГ-12; подписание документов электронной подписью (ЭП); передача документов в факторинговую компанию; отображение актуальной информации и лимитов по действующим договорам; получение актов выполненных работ и счетов-фактур; формирование в режиме реального времени отчетности о текущем состоянии договора, лимитах дебиторов, финансировании поставок, мониторинге задолженности дебиторов, операциях за период, платежах, начисленной комиссии, поставках за период и т.д.; взаимодействие с ФНС России, ПФР, другими государственными структурами и системами электронного документооборота. Разработанная система реализована на основе универсальной платформы InterBank RS, используемой компанией

НА Ц ИО НА Л Ь НЫ Й Б А НК О В С К ИЙ Ж У РНА Л февраль 2015

НОВОСТИ КОМПАНИЙ

для построения и развития финансовых приложений в области удаленного обслуживания и взаимодействия (класса клиент-банк и банк-банк). «Обмен документами при финансировании под уступку прав требований при управлении дебиторской задолженностью отнимает значительное время и влечет операционные издержки. Решить проблему поможет автоматизация, – рассказал директор департамента систем электронного банковского обслуживания R-Style Softlab Павел Журихин. – Наше решение обеспечивает прозрачность хода факторинговой сделки и удобство контроля первичных документов, сокращает время на заключение и обслуживание контракта, помогает факторинговым компаниям предоставлять клиентам доступный сервис». БАНК ВТБ24 ПРОДОЛЖАЕТ СОТРУДНИЧЕСТВО С КОМПАНИЕЙ «СМАРТ ЛАЙН ИНК»

Банк ВТБ24 является одним из крупнейших участников российского рынка банковских услуг. Ежегодно в рамках общего аудита в банке проводится аудит и оценка состояния информационной безопасности внешними аудиторскими компаниями. Для поддержки на должном уровне состояния ИБ в банке применяется комплексный подход. «Мы используем риск-ориентированный и процессно-ориентированный подходы к функционированию и совершенствованию системы обеспечения информационной безопасности в банке. Порты и внешние устройства ввода/вывода информации являются одним из основных источников угроз утечки информации и внедрения деструктивных программ в любую информационную систему. Для минимизации указанных угроз необходимо использовать средства управления и контроля использования портов и устройств ввода/вывода. До внедрения DeviceLock блокировка возможности несанкционированного использования портов и устройств ввода/ вывода осуществлялась путем или физического отключения интерфейсов, или блокированием их на уровне BIOS. В связи с ростом парка компьютерной техники и ее территориальной удаленностью, а также в связи с появлением периферийных устройств, имеющих USBинтерфейс, управлять процессами под-

февраль 2015 НАЦИ О НАЛЬНЫЙ БАНК ОВСК ИЙ ЖУРНА Л

ключения и отключения устройств такими способами стало практически невозможно. Выросла актуальность угроз, связанных с утечкой информации, и остро встал вопрос о необходимости введения в ИС банка системы централизованного управления, мониторинга и контроля внешних устройств», – рассказал заместитель начальника отдела защиты информации управления ИБ ДБ Банка ВТБ24 Андрей Долговых. Опыт эксплуатации DeviceLock в Банке ВТБ24 показал, что этот продукт является достаточно функциональным и надежным. С внедрением DeviceLock реализация политики ИБ кредитной организации в части управления портами и устройствами ввода/вывода была существенно оптимизирована, в том числе был разработан ряд внутренних регламентных документов. АМТ-ГРУП ЗАЩИТИТ ДАННЫЕ С ГАРАНТИЕЙ

Компания АМТ-ГРУП объявляет о выводе на рынок нового решения собственной разработки – аппаратно-программного комплекса однонаправленной передачи данных InfoDiode. Решение предназначено для обеспечения защиты данных в локально-вычислительных сетях посредством изоляции критичных сегментов сети с сохранением возможности межсетевого взаимодействия. Целевые отрасли применения InfoDiode – государственные предприятия и организации, промышленность, топливно-энергетический комплекс, корпоративный сектор и финансовая отрасль. В InfoDiode заложен ряд уникальных возможностей, которые по-новому раскрывают потенциал использования систем однонаправленной передачи данных, что существенно увеличивает количество решаемых с их помощью задач. В процессе разработки нового решения специалисты АМТ-ГРУП использовали собственный многолетний опыт внедрения систем однонаправленной передачи данных, а также учитывали требования и специфику отечественных заказчиков, российского законодательства и рынка в целом. При создании InfoDiode соблюдены следующие принципы: импортозамещение: полностью российская программная реализация (АМТ-ГРУП), российская сертифи-

цированная операционная система, российская аппаратная платформа; сертификация ФСТЭК России; производительность: от 1 до 10 Гбит/с; функциональность: поддержка основных протоколов передачи данных (UDP/TCP: FTP, SMTP, CIFS, IPSec), приоритизация передачи данных, ряд других уникальных функциональных возможностей; простота и удобство эксплуатации; надежность: возможность кластеризации, передача данных с использованием помехоустойчивого кодирования. «Учитывая текущую политическую обстановку, использование западных решений по однонаправленной передаче данных сегодня не всегда возможно в силу специфики самого оборудования и санкционных ограничений. Именно поэтому крайне важно наличие продукта полностью отечественной разработки, – отметил директор департамента информационной безопасности АМТ-ГРУП Василий Носаков. – В нашей стране устоялось мнение, что системы однонаправленной передачи данных применимы в основном для защиты АСУ ТП. Однако зарубежный опыт и опыт АМТ-ГРУП показывают, что спектр решаемых с их помощью задач гораздо шире и потенциал использования данных систем еще не раскрыт».

upgrade

111

февраль

акцент 112

Александр Носорев, председатель наблюдательного совета ФиаБанка 5 февраля

банковский календарь

17 16 15 19 20 21 23 24

Владимир Рыкунов, председатель правления банка «Петрокоммерц» – 1 февраля Игорь Сокеркин, председатель правления банка «Легион» – 2 февраля Николай Незнамов, председатель правления Белгородсоцбанка – 2 февраля Банк «ДельтаКредит» – 4 февраля 1999 года Александр Носорев, председатель наблюдательного совета ФиаБанка – 5 февраля Агентство финансирования жилищного строительства – 6 февраля 2009 года Олег Фомичев, статс-секретарь – заместитель министра экономического развития РФ – 7 февраля Герман Греф, президент, председатель правления Сбербанка – 8 февраля Геннадий Ветров, генеральный директор – председатель правления Энергомашбанка – 8 февраля Анатолий Панченко, председатель совета директоров ОПМ-Банка – 9 февраля Банк Корпоративного Финансирования – 11 февраля 1994 года Андрей Гончаров, председатель правления Первого Объединенного Банка – 12 февраля

12 11 9

2015

Нижневолжский коммерческий банк – 13 февраля 1991 года Азиатско-Тихоокеанский Банк – 14 февраля 1992 года Дмитрий Торбенко, председатель правления МЕТКОМБАНКа – 14 февраля Крайинвестбанк – 14 февраля 2001 года Банк «Снежинский» – 14 февраля 1991 года Виктор Кузнецов, заместитель председателя совета директоров Московского Нефтехимического банка – 14 февраля Максим Ноготков, председатель совета директоров Связного Банка, президент ГК «Связной» – 15 февраля Эдуард Аракелов, председатель правления АБ «ГПБ-Ипотека» – 16 февраля Михаил Гаглоев, председатель правления Темпбанка – 17 февраля Дмитрий Ананьев, экс-первый заместитель председателя Комитета Совета Федерации по бюджету и финансовым рынкам – 19 февраля Сун Ян, президент Торгово-промышленного банка Китая – 19 февраля Тихоокеанский Внешторгбанк – 20 февраля 1991 года ИнтехБанк – 21 февраля 1994 года МЕЖДУНАРОДНЫЙ БАНК РАЗВИТИЯ – 21 февраля 1994 года ЛОКО-Банк – 21 февраля 1994 года Денис Ноздрачев, президент, председатель правления Связь-Банка – 23 февраля Банк «КОЛЬЦО УРАЛА» – 24 февраля 1989 года Банк «ТУСАР» – 24 февраля 1994 года Григорий Гусельников, председатель совета директоров Вятка-банка – 25 февраля

Андрей Гончаров, председатель правления Первого Объединенного Банка 12 февраля

НА Ц ИО НА Л Ь НЫ Й Б А НК О В С К ИЙ Ж У РНА Л февраль 2015

НАЦИОНАЛЬНЫЙ БАНКОВСКИЙ ЖУРНАЛ

февраль

2 015

WWW.NBJ.RU

We are moneywise IPO

Bonds Investments M&A

Law