ASTALDI SPA – RELAZIONE EX ART. 161, COMMA 3, E 186-BIS, COMMA 2, LETT. B), L.F.
PROF. CORRADO GATTI
INDICE
1.
Premessa ............................................................................................................................ 10
2.
Normativa di riferimento e aspetti metodologici ...................................................... 23 Normativa di riferimento ...................................................................................... 23 L’approccio di fondo assunto a base dell’analisi ............................................... 25 La metodologia di lavoro adottata ....................................................................... 28 2.3.1. Profili operativi .......................................................................................... 28 2.3.2. L’analisi dei dati contabili .......................................................................... 29 2.3.3. L’analisi di fattibilità ................................................................................. 30 Limitazioni generiche e specifiche ....................................................................... 32 Struttura della Relazione ....................................................................................... 36
3.
Astaldi SpA ....................................................................................................................... 38 La storia di Astaldi SpA ........................................................................................ 38 Struttura e governance di Astaldi SpA ............................................................... 40 Le principali attività e le linee di business del Gruppo .................................... 43 L’andamento del Gruppo nel periodo 2015-2017 .............................................. 45 3.4.1. Andamento dei risultati economici nel periodo 2015-2017 ....................... 45 3.4.2. Evoluzione del portafoglio ordini nel periodo 2015-2017 .......................... 50 3.4.3. Analisi comparativa dei valori patrimoniali nel periodo 2015-2017 ......... 52
4.
Le dinamiche qualificanti il settore di riferimento ................................................... 57 Il settore delle costruzioni a livello globale ........................................................ 57 Il settore delle costruzioni a livello nazionale .................................................... 60
5.
Le cause della crisi ........................................................................................................... 66
6.
La veridicità dei dati aziendali ...................................................................................... 74 Premessa .................................................................................................................. 74 Interviste al management della Società ............................................................... 75 Analisi del sistema di governance della Società ................................................ 75 Verifica dell’attività svolta dall’organismo di vigilanza................................... 76 Verifica dell’attività svolta dal collegio sindacale ............................................. 77 Verifica dell’attività svolta dalla società di revisione ........................................ 79 Verifica degli organi di controllo esterni ............................................................ 80 Procedure contabili ................................................................................................ 80 La situazione patrimoniale al 28 settembre 2018 ............................................... 81
7.
Il Piano di Concordato .................................................................................................... 93 Aspetti generali ....................................................................................................... 93 Approfondimenti in merito ad alcuni aspetti caratteristici della gestione operativa di Astaldi.............................................................................................. 100
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