Inversión y Finanzas AREA (cm2): 623,5
18/11/2016 Tirada: Sin auditar Categoría: Difusión: Sin auditar Edición: Audiencia: Sin auditar Página: 2 OCUPACIÓN: 100%
V.PUB.: Sin auditar
NOTICIAS DE EFPA
INVERSIÓN & FINANZAS.COM / NOVIEMBRE 2016
EL CONSEJO DEL ASESOR | EFPA
LA TRAVESÍA POR EL DESIERTO DEL INVERSOR CONSERVADOR La política monetaria de los bancos centrales deja poco margen al ahorrador, que debe elegir, por un lado, depositar su dinero sin ningún retorno o decantarse por fórmulas que inviertan en renta variable.
L
tres años ya está devengando una rena gran mayoría de inversores tabilidad superior al -0.60 por ciento, habrá oído hablar en estos pasando de ser una inversión a conúltimos años del concepto vertirse en especulación, palabra que «represión financiera» pero pocos lo habrán sufrido en sus carnes. no encaja realmente con el objetivo de Pero ese momento ha llegado. La po- un cliente de esta tipología con alta aversión al riesgo. Con independencia lítica de los bancos centrales desde de las comisiones que le aplique la hace más de cinco años ha consistido en facilitar la vida al deudor, rebajan- entidad, la posibilidad de obtener un retorno positivo es prácticamente imdo los costes financieros asociados a la deuda contraída, y premiar al po- posible salvo… salvo aumentar la duración de las inversiones (alargar el seedor de activos financieros, bien sea plazo de compra en número de años) vía renta variable o renta fija. El gran o empeorar la calidad crediticia de los damnificado ha sido el perceptor de nombres que componen la cartera. rentas, tanto desde el punto de vista de salarios como de número de traba- Esto significa un potencial pero escaso mayor rendijadores. Los Estamiento pero tamdos se están fibién un potencial nanciando en el Al mismo tiempo al (y relevante para corto plazo a cosinversor se le anima el inversor conte cero, las emservador por anpresas de calidad a ahorrar pensando tonomasia) riestambién y, por lo en su próxima go de pérdida tanto, el ahorro jubilación que hay que estar de un cliente condispuesto a asuservador apenas mir. Esto signifitiene activos donca la represión fide depositar su dinero de forma rentable. Las entida- nanciera, y es a lo que nos han abocado las medidas de tipos de interés des financieras no tienen necesidad de remunerar las cuentas corrientes, ex- cero de todos los bancos centrales, el último de ellos el Banco Central Eucluyéndose de esta guerra. La fiesta para el inversor de renta fija ha termi- ropeo (BCE). ¿Qué recomendaciones nado, ya que para obtener rentabili- se le puede hacer a un inversor de esta tipología? Primero, que entienda dades de años pasados, deberíamos de observar rentabilidades holgada- la situación actual, común para todas las entidades que pueden gestionar su mente negativas: el bono alemán a
Javier Rillo Sebastián Director de Análisis de Ibercaja Gestión Gestor del fondo Ibercaja Alpha
ahorro. Segundo, que elija entre mantener el dinero cautivo en la cuenta del banco (sin posibilidad de rendimiento y con el riesgo real de pérdida de poder adquisitivo ante repuntes de inflación) o comience a diversificar en activos con un mayor nivel de riesgo y de potencial rentabilidad (renta fija emergente, renta variable local e internacional). El proceso de toma de decisiones no es sencillo y va a determinar las rentabilidades a obtener en los próximos años. Curiosamente, cada vez con más fuerza desde todos los ámbitos públicos y privados, se anima al ciudadano a comenzar a ahorrar con el objetivo de complementar en mayor medida la posible prestación futura de jubilación a percibir cuando llegue el momento. Igualmente se nos señala como deberíamos de conmutar en nuestra cabeza la siguiente formula: «ingresos menos gasto igual a ahorro» por «ingresos menos ahorro igual a gasto», lo que nos empuja a ahorrar más siempre en la medida de lo posible. Pero tras repasar como está el mercado, tienen ustedes delante el peor momento para el inversor conservador de toda la historia reciente, o quizás, con un ángulo más positivo, uno de los mejores momentos para que perciban las cualidades de la renta variable como activo dinamizador de la rentabilidad de su cartera en el largo plazo. Busquen aquellos gestores flexibles y activos con un buen track record demostrado, y cuyo patrimonio esté invertido en el fondo donde ustedes tienen depositado el ahorro de toda su vida, con independencia del perfil de riesgo que usted tenga. Ese es el mejor aval y consejo que en este espacio les puedo ofrecer. 33