2012
Estrategia Divisas FX MOMENTUM
Dossier informativo
Wallwood Wallwood Consultants Limited 20/09/2012
Estrategia Divisas FX MOMENTUM
Índice de contenidos
Exposición de riesgos ....................................................... 3 ¿Qué es Wallwood Consultants Limited? ...................... 4 El director de Wallwood Consultants Limited ................ 5 Dossier informativo de la estrategia Divisas ................... 6 Gestión de las cuentas ................................................... 10 Gestión y pago de incentivos ....................................... 11 Principales factores de riesgo ....................................... 12 Retirada y depósito de dinero ...................................... 16
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Estrategia Divisas FX MOMENTUM
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Exposición de riesgos Puesto que el riesgo de sufrir pérdidas en el mercado Forex o de derivados es considerable, le recomendamos encarecidamente que considere la conveniencia de llevar a cabo esta acción teniendo en cuenta su situación financiera actual y futura. En caso de que decida comerciar o autorizar a alguien para que lo haga por usted, deberá tener en cuenta las siguientes consideraciones:
Las transacciones de Forex y de algunos derivados no se hacen en bolsa. Los fondos depositados con contraparte para las transacciones Forex no reciben la misma protección que los fondos destinados a marginar o garantizar el comercio de futuros y los contratos de opción. Si la contraparte se declara insolvente y usted ha reclamado la cantidad depositada o los beneficios ganados fruto de las transacciones, no recibirá en ningún caso un trato favorable, puesto que no goza de ventajas preferentes respecto al resto de acreedores. El pago se realizará dentro del período establecido y de manera igualitaria entre todos los beneficiarios una vez
descontada la cantidad a
pagar a los acreedores prioritarios.
Los fondos de los clientes que se hayan mantenido al margen de los fondos en que haya operado la contraparte, pueden ser objeto de las reclamaciones del resto de acreedores prioritarios o no.
El alto nivel de apalancamiento con el que se trabaja en el mercado Forex le puede proporcionar cuantiosas pérdidas y/o ganancias.
Las cuentas administradas están sujetas a posibles cargos originados por la gestión y asesoramiento. De igual modo dichas cuentas pueden incurrir en la necesidad de generar beneficios importantes con el fin de evitar que los activos se mermen o agoten.
En este dossier informativo se explica con detalle los gastos que puede cargar el gestor a su cuenta. Por razones de espacio no podemos describir en este apartado cuáles son todos los riesgos y aspectos más relevantes que debería conocer del mercado Forex, ni los principales factores de riesgo que supone la inversión. revise
con
comerciar.
atención
este
dossier
informativo
Por lo tanto,
antes
de
lea y
empezar
a
Estrategia Divisas FX MOMENTUM
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¿Qué es Wallwood Consultants Limited? Wallwood Consultants Limited es una empresa de servicios de inversión especialista en el Mercado Forex regulada por la FSA desde 1998 (con número 0332500) y por la CNMV desde 2006 (con número 27). Es miembro de la NFA desde 2003,
por lo que ofrecemos nuestros servicios no solo en Europa, sino
también en los Estados Unidos. En el mismo año se registró como Consejero de negociación de bienes tangibles. En la tabla 1 que aparece a continuación, quedan reflejados los datos básicos de la empresa. Director
Mario Kelly (CEO) Director
Secretaria
Elizabeth Kelly
Auditor
RL
Jackson
Registered
Auditor,
370
Cranbrook Road Ilford, Essex IG2 6HY Banquero
Barclays
Bank,
Newham
Business
centre, Stratford-London EI5IXJ Domicilio legal (Reino Unido)
St Clements House, 27-28 Clements Lane, London, EC4N 7AE
Número de teléfono
+34 955 66 80 89 (España) +44 (0) 207 186 0899 (Reino Unido)
Número de fax Dirección de correo electrónico
wallwood@wallwood.com
Dirección web
www.wallwood.com
Domicilio legal (España)
Avda.
Cristóbal
Colón
nº
43
1ª
41701 Dos Hermanas, Sevilla, España. Domicilio departamento comercial
Avda.
Blas
Infante
41510
Mairena
del
nº
52
Alcor,
España. Datos de contacto de la oficina comercial Teléfono: +34 955748863 Fax: Dirección de correo electrónico
comercial@wallwood.com
Dirección web
www.wallwoodspain.es
local Sevilla,
Estrategia Divisas FX MOMENTUM
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Wallwood Consultants Limited Sucursal en España, está inscrita en el Registro Mercantil de Sevilla al folio 51 del tomo 4.336 General de Sociedades Hoja número SE66.210, establecida en virtud de escritura autorizada en Llerena el día 7 de febrero de 2006 por el Notario D. Francisco José López Delgado número 193 de su protocolo. Está Registrada en la C. N. M. V. con el nº 27 de inscripción. Y está expresamente habilitada para la realización de las siguientes actividades: Recepción y transmisión de órdenes de clientes en relación con uno o más instrumentos financieros: -
Instrumentos del mercado monetario
-
Contratos de opciones, futuros, permutas (swaps), acuerdos de tipos de interés a plazo y otros contratos de derivados relacionados con valores, divisas, tipos de interés o rendimientos, u otros instrumentos derivados, índices financieros o medidas financieras que puedan liquidarse en especie o en efectivo Gestión de carteras:
-
Instrumentos del mercado monetario
-
Contratos de opciones, futuros, permutas (swaps), acuerdos de tipos de interés a plazo y otros contratos de derivados relacionados con valores, divisas, tipos de interés o rendimientos, u otros instrumentos derivados, índices financieros o medidas financieras que puedan liquidarse en especie o en efectivo.
El director de Wallwood Consultants Limited Desde el 20 de Mayo de 1998 Mario Kelly es el responsable principal de la dirección de la empresa. En Abril de 2009 se convirtió en el único socio de Wallwood puesto que posee el 100% de las acciones de la misma. No solo dirige la compañía, sino que también gestiona las cuentas de los clientes según marca el sistema de negociación de la empresa. Está registrado en la FSA desde el 3 de Agosto de 1999 (Reino Unido). El 29 de Agosto de 2003 se aprobó su elección como director en Estados Unidos; igualmente en ese año el 11 de Septiembre se registró como asociado de la CFTC y como miembro asociado de la NFA. El 24 de Marzo de 2005 se aprobó se aprobó su nombramiento como Director de Wallwood Consultants Limited, Sucursal en España, la cual se encuentra registrada en la C. N. M. V. A fecha Octubre de 2010, Emilio Dominguez fue nombrado director de la sucursal en España de la compañía, quedando tal hecho recopilado en los registros de la C.N.M.V., pasando a ser Mario Kelly el apoderado y representante de la entidad en España.
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Dossier informativo de la estrategia Divisas FX MOMENTUM
Operativa: la estrategia aplicada a las divisas es conocida como Swing Trading. El objetivo fundamental es captar movimientos tendenciales con una duración aproximada de una a tres sesiones. Para lograr dicho objetivo se utilizan una serie de algoritmos y en función de determinados patrones la estrategia se posiciona en el mercado comprando o vendiendo una cesta de divisas. Con tal de disminuir el riesgo se buscan zonas óptimas a través de la colocación de órdenes de stop y limitadas; mientras que a la hora de la elaboración de la cartera, se diversifican las variables que componen la estrategia con tal de disminuir el riesgo gracias a la amplitud de las zonas de trabajo.
1. Gestión de la entrada: La estrategia estudia el comportamiento de la divisa en unas franjas horarias determinadas. En función del movimiento producido en la franja estudiada se le otorga una puntuación ponderada, mientras que el resultado final de todos los estudios otorga la posibilidad de entrar en el mercado una vez cada 24 horas.
Franjas horarias; las franjas estudiadas se clasifican en tres grupos distintos; dinámicas, estáticas y estacionales (los horarios utilizados son de NY–ET-).
Dinámicas, este patrón estudia el movimiento de la divisa desde el mínimo/máximo de la sesión en curso y el mínimo/máximo de las últimas 5 sesiones hasta el momento de ejecución. Esta franja es anti tendencial ya que intenta filtrar las entradas próximas a los extremos del mercado.
Estáticas, las franjas estáticas analizan la evolución producida en el OPEN / CLOSE de los EEUU y Europa, en las últimas horas y en las últimas semanas. Este patrón es tendencial ya que cuanto más elevada es la variación, mayor puntuación otorga a la franja. A continuación se describen las 16 franjas estáticas más utilizadas.
Intradía
Corto Plazo
Medio Plazo
03:00 am a 04:00 am
Últimas 6 horas
Últimos 7 días
09:30 am a 10:00 am
Últimas 12 horas
Últimos 14 días
11:00 am a 11:30 am
Últimas 18 horas
Últimos 21 días
02:00 pm a 04:00 pm
Últimas 24 horas
Últimos 28 días
Estacionales; este patrón estudia las micro tendencias producidas a raíz de la publicación de datos macroeconómicos en los EEUU (08:30), Reino Unido (04:30) y Alemania (04:00 / 05:00). La estrategia analiza la variación de la divisa desde 5 minutos antes hasta 15 minutos después de la publicación de los datos macroeconómicos más relevantes.
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Puntuaciones; Una vez obtenida la variación porcentual de una determinada franja horaria, se compara con la variación en dicha franja de los últimos 10 años. Para llevar a cabo la comparación, se organizan los movimientos en quintiles y en función del quintil donde se coloque la nueva variación se le otorga una puntuación comprendida entre -2 y +2. Las franjas estáticas y estacionales se utilizan como patrones tendenciales, con lo cual si la variación es superior a cero se le otorga puntuaciones positivas o nulas. En cambio, las franjas horarias dinámicas se utilizan como patrones anti-tendenciales; por tanto si la variación se encuentra en los quintiles más elevados se le otorga una puntuación negativa. Ejemplo La distribución del movimiento del EUR/USD de 03:00 am a 04:00 am (Apertura Europea) durante los últimos 10 años es la siguiente:
Distribución
Desde
Hasta
Puntuación
1º Quintil
-2.26%
-0.73%
-2
2º Quintil
-0.73%
-0.09%
-1
3º Quintil
-0.09%
+0.10%
0
4º Quintil
+0.10%
+0.68%
1
5º Quintil
+0.68%
+2.02%
2
Si hoy el EUR/USD sube un 0,13% en la apertura europea, la estrategia le otorga un punto ya que se encuentra en el cuarto quintil (desde +0,10% hasta +0,68%). En el caso de los patrones dinámicos anti-tendenciales, la puntuación es la inversa, es decir, el primer quintil otorga +2, el segundo otorga +1 y así sucesivamente.
Ponderación; A cada puntuación se le otorga una ponderación determinada con tal de armonizar el resultado final de la sumatoria. A las franjas estacionales se le otorga un 100%, no por el hecho de que sean más relevantes, sino que la cantidad de datos por día es muy baja.
La puntuación ponderada mínima es -30 y la máxima es +30.
Franja
Variables
Puntuación
Ponderación
Dinámica
4
-8 a +8
75%
Puntuación Final -6 a +6
Est. Intradía
4
-8 a +8
50%
-4 a +4
Est. Corto Plazo
4
-8 a +8
75%
-6 a +6
Est. Medio Plazo
4
-8 a +8
75%
-6 a +6
Estacionales
0/4
-8 a +8
100%
-8 a +8
TOTAL
20
-40 a +40
-30 a +30
Estrategia Divisas FX MOMENTUM
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Operaciones; Una vez obtenida la puntuación ponderada de la sesión, se realiza la operación en el horario de ejecución de la estrategia (comprendido entre las 07:00 A.M. y las 10:00 A.M.) Situación Anterior
Puntuación Desde
Operación a Realizar
Hasta
Fuera
-30
-15
Entrada en Corto
Fuera
-15
+15
Permanecemos Fuera
Fuera
+15
+30
Entrada en Largo
Largo
0
+30
Permanecemos Largos
Largo
-15
0
Cierre de Largos
Largo
-30
-15
Cierre de Largos y Entrada en Corto
Corto
-30
0
Permanecemos Cortos
Corto
0
+15
Cierre de Cortos
Corto
+15
+30
Cierre de Cortos y Entrada en Largo
2. Gestión de la salida: Las puntuaciones estudiadas anteriormente pueden llevar a cabo el cierre de una operación. Sin embargo también se utilizan órdenes limitadas y stop para producir el cierre.
Zona de eficiencia; Tanto para la colocación del stoploss como del objetivo se estudia una zona de eficiencia. Dicho rango tiene una amplitud aproximada del 0,6%, mientras que suele estar a una distancia del 0,50% al 3% desde el precio de entrada. Una vez estudiada la zona de eficiencia, se ajusta el nivel del Stoploss y Objetivo a través de M/m del día, M/m últimos 5 días y número redondo. A estas variables se le aplica un filtro del 0,10%, mientras que si existe más de una variable dentro del rango se utiliza la que se encuentra más alejada del precio de entrada para el stoploss y la más cercana para el objetivo. Ejemplo La zona de eficiencia del EUR/USD para el stoploss va desde el 0,70% al 1,20%. Si en la sesión actual se realiza una entrada en largo en 1,3845, el stoploss se colocará en algún nivel comprendido entre 1,3748 (-0,70%) y 1,3679 (-1,20%). Los niveles de esta entrada serían los siguientes:
Mínimos
Nivel
Nivel Ajustado
En Rango?
Stoploss
Mínimo Diario
1.3748
1.3734
SI
NO
Mínimo 5 Días
1.3456
1.3443
NO
NO
Número Redondo
1.3700
1.3686
SI
SI
El stoploss de la operación será 1,3686 ya que es el nivel dentro del rango que se encuentra más alejado del precio de entrada.
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Stop win; Cuando la estrategia mantiene una operación con ganancias, se puede dar alguno de los siguientes casos:
Cierre anticipado; Si en el momento de ejecución se está cosechando una ganancia muy abultada y la divisa cotiza cerca del objetivo (ha realizado más del 80% del recorrido); se lleva a cabo el cierre de la operación con una orden a mercado.
Movimiento de Stop; Si las ganancias son abultadas pero el precio no cotiza cerca del objetivo (ha realizado entre un 60% y un 80% del recorrido), se coloca un nuevo stop ajustado a partir del M/m relativo más cercano, siempre y cuando se asegure un mínimo de beneficios (más de un 40% del objetivo). Ejemplo El día 1 de noviembre se entra largo en el EUR/USD en 1,3845 con objetivo en 1,3984 y stoploss en 1,3686. Si el 2 de noviembre la estrategia mantiene la posición, se pueden dar los siguientes casos en función del precio de cotización en el momento de ejecución: Concepto
Umbral
Cotización
Acción
Ganancia Abultada
>80%
>1.3956
Cierre a Mercado
Ganancia
60% a 80%
1.3928 a 1.3956
Movimiento de SL
Si está cotizando por encima de 1,3956, se procede al cierre de la posición. Si está cotizando entre 1,3928 y 1,3956, se coloca un stopwin siempre y cuando esté por encima de 1,3901 (más de un 40% del objetivo). En caso de que no exista ningún nivel para poder colocar el stopwin, se mantiene la posición. 3. Elaboración de la cartera; A la hora de elaborar la cartera, se diversifican las variables que componen la estrategia para lograr una mayor estabilidad en la equity del portfolio y por tanto disminuir el riesgo.
Cestas de divisas; Para no depender de la evolución de una divisa en concreto, se aplica la estrategia a una cesta de 10 pares de monedas (AUD/USD, EUR/AUD, EUR/CHF, EUR/GBP, EUR/JPY, EUR/USD, GBP/CHF, GBP/JPY, GBP/USD y USD/JPY).
Horario de ejecución; Todos los estudios se realizan una vez cada 24 horas, con lo cual es importante utilizar horarios distintos para no depender en exceso del timing del mercado. Es por ello que el horario de ejecución se encuentra comprendido entre las 07:00 AM hasta las 10:00 AM.
Distribución de movimientos; En el estudio de las franjas se otorga una puntuación en función del quintil donde se encuentre el movimiento actual. La distribución de los quintiles depende del movimiento histórico de cada divisa, con lo cual se logra una mayor estabilidad.
Zona de eficiencia; Las zonas óptimas para la colocación del stoploss y del objetivo varía en función de la divisa ya que depende del movimiento histórico de cada una.
Stop win; El umbral a partir del cual se realiza un cierre anticipado o un movimiento de stop varía sensiblemente en cada divisa.
Estrategia Divisas FX MOMENTUM
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Gestión monetaria; El conjunto de las operaciones abiertas nunca superará un nivel de apalancamiento superior a las 10 veces. Por tanto, el valor nocional de las operaciones abiertas de una cuenta de 10.000€, nunca será superior a 100.000€. La distribución del apalancamiento será proporcional en todas las entradas.
El reparto de lotes se programa en una cuenta Máster en la cual están cada una de las cuentas de los inversores individualmente. Este reparto se hará de manera proporcional al capital individual que cada una de ellas aporte a la totalidad, siempre en base el patrimonio (Equity), tomando como base de cálculo lo descrito en el punto anterior.
Si en algún momento llega a producirse un descenso de capital en cuenta de hasta un valor del 30% del mismo, se cierran todas las posiciones a no ser que el cliente indique lo contrario. Se comunica al cliente tal circunstancia de manera que este pueda decidir si quiere seguir con nuestra gestión. Este porcentaje se calcula mes a mes sobre el patrimonio existente en la cuenta el día uno de cada mes, salvo que en el mes anterior se produjesen perdidas, tomándose en ese caso el patrimonio de la cuenta el día 1 del mes anterior .
Gestión de las cuentas Ponemos
totalmente a su disposición nuestra formación y experiencia en la
negociación en el mercado FOREX, en el que llevamos trabajando desde 2001. Una vez que su cuenta de inversión esté abierta y operativa, comenzaremos a gestionarla, mediante la concesión por su parte de un poder limitado que nos permite solo y exclusivamente negociar en su nombre y que puede revocarse en cualquier momento (si así lo desea con un solo clik, o comunicándolo al bróker o a nuestro servicio de atención al cliente).
Este poder limitado le indica al broker con el que abrió su cuenta, que nosotros
seremos en su nombre los que demos las órdenes de negociación para su cuenta. En ningún caso Wallwood tiene acceso a retirar o ingresar fondos en su cuenta,
puesto que la
titularidad de la misma pertenece únicamente al cliente. Desde el comienzo de nuestra gestión, el broker le provee de una herramienta informática o enlace a su backoffice
y una clave de lectura. Dichos recursos le permiten
seguir desde su ordenador y en tiempo real la operativa de su cuenta, como son operaciones en curso o cerradas, saldo, capital operando, saldos provisionales, estadísticas, informes, etc. Nuestra gestión contempla distintas estrategias, teniendo cada una de ellas un perfil determinado que definirá la base técnica y los riesgos máximos para su capital. Ponemos a su disposición un dossier específico de cada una de ellas para su total información y comprensión.
Estrategia Divisas FX MOMENTUM
11
Nuestro negocio es gestionar su dinero de forma profesional para conseguir el mayor rendimiento posible, siempre teniendo en cuenta los factores de riesgo que conlleva cada una de las estrategias con las que operamos, riesgos que conoce antes de hacer su elección. Queremos gestionar su cuenta y queremos hacerle ganar dinero. Su beneficio es también el nuestro. Broker/banco Ponemos a su disposición distintos brokers, dependiendo de la estrategia de gestión aplicada a su cuneta y el tipo de activo (divisas, índices, acciones). Realizamos
las
investigaciones necesarias para ofrecerles las mejores y más solventes entidades del mercado.
Gestión y pago de incentivos El pago por “beneficio en cuenta” se carga mensualmente sobre los beneficios obtenidos en la cuenta del cliente. Representa un máximo del 30% de los beneficios mensuales. Teniendo en cuenta que se carga el 30% mensualmente sobre los beneficios netos, los meses en que haya pérdidas, estas se arrastrarán al mes siguiente. Las cuentas Forex incurrirán en una comisión por gestión que representa un máximo de 35€ por millón negociado, o lo que s lo mismo el 0,0035% del volumen negociado en su cuenta. Esta comisión se
devengará automáticamente al
cierre
de
cada operación,
proporcionalmente al volumen de la misma, y será aplicado a su cuenta por parte del bróker. Los beneficios netos se definen como la diferencia existente entre el balance de la cuenta al final de un mes y el final del siguiente. El balance de la cuenta es el valor monetario más los beneficios y menos las pérdidas resultantes al final del día según las tasas del mercado, incluyendo las actividades comerciales y las comisiones pagadas. Sin embargo, no comprende los fondos depositados. Wallwood se reserva el derecho a determinar cuál es el tamaño mínimo que debe tener la cuenta. Igualmente puede compartir los cargos con terceros como IB u otros intermediarios de cuentas.
Estrategia Divisas FX MOMENTUM
mercado es mucho más volátil, lo que
Principales factores de riesgo
afecta directamente a su cuenta.
Los factores de riesgo que se han descrito
con
anterioridad,
no
detallan
cuenta administrada tiene responsabilidad
que se puede ver envuelta una operación
ilimitada con respecto al comercio de
gestionada
derivados y de cambio extranjero.
por
Wallwood
Consultants
Los
Limited. Debido a que la estrategia es
clientes deben tener la solvencia suficiente
propiedad
Wallwood
para hacer frente a pérdidas superiores al
confidencial,
total invertido o al “tamaño nominal de la
describe de manera general y a grandes
cuenta”. Wallwood comercia en Forex con
rasgos los posibles riesgos que pueden
CFDs.
exclusiva Limited
de y
afectar a su cuenta. Ninguna descripción
Aunque
detalla de manera exhaustiva los riesgos Wallwood
Consultants
cabo.
continuación
A
Limited se
lleva
a
exponen
a
disminuir.
así
y
recursos
las variaciones futuras que pueda sufrir el
como
mercado.
Los cambios en las tasas de
cambio tienen efectos adversos sobre el
objetivos
históricos no son indicadores válidos de
Wallwood
valor
sus
Es muy importante destacar que los
que cuentan con capital especulativo. Las de
a
financieros.
está destinada para inversores expertos
aumentar
su
conveniencia de la inversión especulativa
Capital riesgo: la inversión con Wallwood
pueden
recomendado
Deben considerar y evaluar fríamente la acorde
gestiona
haya
va ser el rendimiento y con que fecha.
puede sufrir su cuenta:
que
lo
en una cuenta de la cual no conocen cual
grandes rasgos algunos de los riesgos que
inversiones
se
consejero, los clientes no deberían invertir
de las estrategias de apalancamiento que
Contado & contrato a plazo comercial en
valor, el precio o los ingresos producidos
las divisas extrabursátiles y mercado de
por
gestione
derivados: el contado interbancario, el
administradas
contrato a plazo de cambio extranjero y
están sujetas a caídas largas y repentinas
los contratos por diferencias a diferencia
que afectan a su valor. Los ingresos
de los contratos futuros, no se comercia
variarán acorde a las condiciones del
sobre cambio ni están normalizados. Los
mercado y los procedimientos de tasación.
bancos y los comerciantes actúan como
Wallwood no le garantiza la consecución
agente
de los objetivos o metas establecidas.
negociando cada una de las transacciones
las
inversiones
Wallwood.
Pérdida de inversión: el cliente de una
exhaustivamente todos los riesgos en los
Consultands
12
Las
Inestabilidad
del
que
cuentas
le
mercado:
debido
a
razones políticas, económicas y a causas varias,
el
nivel
de
inestabilidad
del
principal
en
estos
mercados,
de manera individual. Los precios pueden variar ilimitadamente a lo largo del día puesto que no hay límites para la posición especulativa.
Estrategia Divisas FX MOMENTUM Además,
los
precios
no
están
divisas
de
acciones mayoritarias, índices y productos
comerciantes ni por los spread de oferta-
básicos,
demanda que ellos cargan.
estadounidense,
Financial
dólar Times
a cabo con éxito.
importante
Los bancos, las contrapartes o los
destacar que no todas trabajan en este
comerciantes de comisiones de futuros
mercado, puesto que
se puede trabajar
son los encargados de negociar en estos
en el mercado contrario en el que lo hace
mercados. Estos no están obligados a
Wallwood.
aplicar el flujo de precio en los dos
Wallwood
utiliza
órdenes
de
Es
índice
el
asegurar que el riesgo de liquidez se lleve
que alguna contraparte trabaje en el interbancario.
son
oro, etc. En cualquier caso, no le podemos
consecuencia de esta relación es posible mercado
como
Stock Exchange 100 (FTSE), contratos de
clientes, trabaja con el broker. Como
sentidos a los instrumentos con los que
fundamentalmente
pérdida
en
su
trabajan de manera habitual. Ha habido
sistema
ocasiones en que ciertos mercados no han
comercial. Esta estrategia está enfocada a mantener pérdidas
los
beneficios
potenciales
deslizamiento
y
y
limitar
causadas
fallo
de
tenido liquidez debido a circunstancias
las
por
imprevistas. Este tipo de circunstancias
el
pueden hacer que Wallwood no sea capaz
comunicación
de liquidar inmediatamente las posiciones
efectuado en un nivel de parada concreto,
favorables y/o no favorables a un precio
que por otro lado no puede efectuarse
que le beneficie. Se ha restringido la
siempre en las tasas deseadas.
capacidad Wallwood en cuanto al uso y compensación de los contratos de divisas
Negociación discrecional: el método de sistemático,
de una cuenta, lo que limita nuestra
mientras que el responsable principal de la
capacidad para mantener en ella el capital
compañía aplica un sistema discrecional.
de riesgo inicial.
Siguiendo
orientado
trading
de
Wallwood
las
es
directrices
del
sistema
los
Igualmente se han
límites
de
la
cuenta
anterior de la compañía, se ha añadido
contratada hacia el establecimiento del
alfa
que
programa. Wallwood trabaja vendiendo
Wallwood confía no solo en su propio
divisas extranjeras fuera de bolsa al por
sistema de gestión de riesgos aplicable a
menor,
las decisiones en cuanto a la gestión, sino
(CFDs) .
al
sistema,
esto
significa
que ha incluido igualmente una gestión discrecional. Mediante el uso de estos sistemas se pueden liquidar las posiciones de
manera
conjunta,
lo
que
podría
aumentar las pérdidas o las ganancias.
contratos
monitorizados ni regulados, ni por los
Wallwood, como representante de sus
internacionales,
13
Riesgo tener
de
liquidez:
minimizado
liquidez, por eso
el
Wallwood riesgo
procura de
falta
trata únicamente con
con
contratos
de
diferencias
Ajuste de márgenes de garantía: Cuando el valor de mercado de una posición abierta concreta actúa en contra de una cuenta, de modo que el margen del depósito
no cumple con los requisitos
establecidos para mantener dicho margen, la
contraparte
del
cliente,
los
comerciantes de comisiones de futuros o
Estrategia Divisas FX MOMENTUM los
bancos
con
los
que
se
comercia
Instrumentos limitados para comerciar: se
pueden efectuar un ajuste de margen de
comercia con un número
garantía sobre el cliente. Si el cliente no
instrumentos y divisas. Wallwood trabaja
lleva a cabo el ajuste de margen de
con un número reducido de divisas en este
garantía dentro de un período de tiempo
mercado, aunque es mayor que cualquier
razonable, se requerirá a la contraparte
cantidad
que liquide la posición. Wallwood no tiene
gestores. La estrategia de comercio a
porqué
seguir está sujeta a los cambios que
asegurar
que
el
margen
que
deposite sea el suficiente para satisfacer
con
la
que
limitado
trabajan
de
otros
puedan afectar a los mercados y divisas.
las pérdidas derivadas del comercio.
14
Apalancamiento del comercio: todas las
Sistema técnico y condiciones generales
cuentas que gestiona Wallwood pueden
del
determinadas
apalancarse como máximo 1:10, tal y
circunstancias que afectan el mercado en
como se ha expuesto en la página 10. Por
las que Wallwood no puede asegurar que
lo
el sistema de comercio vaya a producir
movimientos de precios pequeños en los
beneficio, puesto que no las controlamos
mercados
ni las podemos predecir.
importantes
mercado:
hay
Los beneficios
tanto
podemos de
concluir divisas,
pérdidas
o
que
los
provocan ganancias
que generemos dependen directamente de
inmediatas. Al comerciar Wallwood en
la validez que tenga nuestra filosofía de
mercados extrabursátiles, no cuenta con
inversión, teniendo siempre en cuenta que
una cámara de compensación ni sistemas
ha
de apoyo de crédito que aseguren la
habido
irregularidad
períodos o
en
los
que
la mala definición
la del
capacidad de la cuenta en cuanto a
la
mercado no la han respetado, los cuales
recaudación de los beneficios derivados
son propensos a repetirse.
del comercio o los depósitos al margen,
En ocasiones, la viabilidad económica de
los cuales debe pagar la contraparte.
una estrategia puede verse deteriorada,
El titular de la cuenta tiene que ser
por ejemplo, por causas económicas que
capaz de continuar con la provisión de
alteren la fuente de beneficios de la
servicios de crédito así como de seguir
estrategia.
circunstancias
comerciando, con el fin de apoyar las
Wallwood depende al completo de su
actividades comerciales que se lleven a
sistema de gestión de riesgos con el fin de
cabo a través de Wallwood.
En
estas
limitar las pérdidas. La
contraparte
de
de la contraparte tratando únicamente con
comisiones de futuros son los encargados
instituciones financieras internacionales en
de dar a conocer al cliente las condiciones
la medida de lo posible. Sin embargo, no
de la cuenta, el cual deberá consultarlas
se puede asegurar el buen fin de este
para poder así determinar cual es la
propósito.
actividad real de su cuenta, incluyendo los
libremente el broker con el que desea
beneficios,
trabajar, siempre que estos cumplan el
las
o
Wallwood hará frente a los riesgos los
comerciales
pérdidas
líquido del patrimonio neto.
y
el
balance
El
cliente
puede
elegir
criterio que establece Wallwood en cuanto
Estrategia Divisas FX MOMENTUM
a
la
oferta
Igualmente
tasas
competitivas.
estableceremos
y
regularemos la ejecución de las prácticas para que sean las mejores.
Número
limitado
de
responsables
principales: los programas operativos de Wallwood
Consultants
Limited
tienen
únicamente un responsable principal. En caso de que este no pueda prestar o queden interrumpidos sus servicios, la capacidad de Wallwood de investigación y actualización comercio
de
puede
sus
programas
verse afectada.
actuaciones
futuras
estrategia
de
referentes comercio
de Las
a
la
pueden
deteriorarse, del mismo modo, las cuentas pueden sufrir pérdidas materiales o cesar de manera definitiva los servicios que Wallwood Consultants Limited ofrece.
Nuevas cuentas: toda nueva cuenta puede verse en la necesidad de un período de puesta en marcha que puede durar hasta 5 días, tras los cuales la cuenta puede empezar a hacer inversiones. Es por ello por lo que Wallwood ha desarrollado una serie
de
procedimientos
con
los
que
gestionar apropiadamente los objetivos establecidos en las carteras de las nuevas cuentas.
15
Estrategia Divisas FX MOMENTUM
peor de los casos, tales como ser incapaz
Retirada y depósito de dinero
de recuperar la cantidad total depositada.
La retirada parcial y los depósitos
Sin embargo, debemos resaltar que en
de dinero la efectuará directamente el
recientes quiebras de broker, bancos y
cliente con el broker. La operativa tendrá
comerciales de comisiones de futuros, la
en cuenta el nuevo patrimonio de la
carga a la que hacen frente los clientes es
cuenta al abrir nuevas posiciones; si la
menor que la que tienen que soportar los
retirada o depósito se produjese mientras
acreedores como por ejemplo la Hacienda
su cuenta mantiene posiciones abiertas, no
se
tendrá
en
cuenta
el
Pública, el Banco central en Europa o la
nuevo
Reserva Federal en los Estados Unidos.
patrimonio hasta que estén cerradas todas la
operaciones
que
estaban
abiertas
Wallwood Consultants Limited no se hace
cuando se efectuó el movimiento. No
responsable
obstante, les recomendamos que cualquier
pérdidas causadas u originadas por los
retirada de dinero que efectúe, ya sea
errores cometidos por las comisiones de
parcial o total, la notifique a Wallwood con
futuro, broker de introducción o banco
suficiente antelación, con el propósito de
comercial
evitar ajustes de los márgenes de garantía
responsables
en su cuenta ya que Wallwood puede
Wallwood Consultants Limited hará todo lo
tener posiciones abiertas en ella.
De
posible por detectar este tipo de errores
ningún modo Wallwood puede restringir
así como la institución desde la que se ha
las retiradas de dinero que desee efectuar
cometido el fallo.
el cliente, puesto que la cuenta está en
garantiza que se consiga llevar a cabo
todo momento a nombre de este.
Si el
exitosamente esta acción, ni se hace
cliente necesita acceder a ese efectivo de
responsable de que tales esfuerzos sean
manera
infructuosos.
inmediata,
directamente
o
debe
enviar
llamar
un
correo
electrónico a su broker.
16
financieramente
y
en
consecuencia
principales
Consideraciones
de
o
de
las
sus
empleados.
A pesar de ello, no
fiscales:
los
clientes
deberán solicitar consejo a sus asesores
Quiebra del comercial de comisiones de
fiscales respecto al impacto que pueden
futuro o del banco comercial del cliente: el
causar la legislación federal, estatal o
comercial de comisiones de futuro o el
nacional así como los efectos de las
banco
acciones legales o administrativas en su
comercial
pueden
declararse
insolventes. En este caso, esto afectará
inversión
únicamente
Consultants
a
los
clientes
que
hayan
gestionada Limited.
por El
Wallwood
cliente
deberá
escogido dichas instituciones, pudiendo
seguir los consejos que su asesor fiscal le
perder total o parcialmente los fondos
de respecto a este tema.
depositados. Además, si la contraparte de las instituciones con las que trabaja el cliente cae en bancarrota, los efectos indirectos
financieros
que
cause
esta
situación en la institución en la que ha depositado sus fondos, pueden ser, en el
Conflicto de intereses: el cliente debe ser consciente cuando evalué los potenciales conflictos de interés, Wallwood
puede
recibir o no una comisión por parte del broker
(actualmente,
no
hay
ningún
Estrategia Divisas FX MOMENTUM acuerdo). Dicha comisión se establecerá
acuerdo se hay gestionado de manera
acorde al número de comercializaciones
fraudulenta o se haya conducido a tal fin
que se lleven a cabo (cuanto mayor sea
deliberadamente,
esta
válido.
cifra,
mayor
será
la
comisión).
Wallwood está obligado a actuar con buena fe, de manera justa e imparcial con todos sus clientes y sus cuentas, así como con todas las comercializaciones.
LOS
no
se
FACTORES
considerará
DE
RIESGO
EXPUESTOS CON ANTERIORIDAD NO SON UNA
EXPLICACIÓN
EXHAUSTIVA
DE
TODOS LOS RIESGOS EN LOS QUE SE
Wallwood hace el pago de incentivos en
PUEDE VER ENVUELTO AL INVERTIR EN
base
en
UNA
los
EXPONEMOS
a
los
posiciones
beneficios
cerradas,
obtenidos
evitando
así
conflictos de interés.
17
CUENTA.
ÚNICAMENTE
ALGUNOS
DE
LOS
LE QUE
PUEDEN ACONTECER.
La compañía no asegura que los posibles
DEBEN LEER ESTE DOSSIER Y
conflictos de interés que puedan surgir se
CONSULTAR A SUS ASESORES LEGALES,
resuelvan de manera igualitaria o que
FISCALES
beneficie al cliente. En los casos que no
DECIDIR SI VAN A INVERTIR EN UNA
sea así, los efectos resultantes pueden ser
CUENTA
O
NO,
materiales y adversos.
ESTRATEGIA
DE
Litigio: no hay ni ha habido ningún tipo de acción
administrativa,
civil
o
criminal
contra Wallwood Consultants Limited ni contra
ninguno
principales.
de
sus
responsables
Estos no tendrán ninguna
Y
FINANCIEROS
PERSONAL,
PUESTO
ANTES QUE
WALLWOOD
INSTRANSFEIBLE
DE LA ES Y
CONFIDENCIAL. NO DETALLE
SE
PUEDE
LOS
ESTRATEGIA
DESCRIBIR
RIESGOS
CON
ALTO PUESTO
DE
CON UNA
NIVEL
DE
QUE
NO
responsabilidad con y para sus clientes, a
APALANCAMIENTO,
no ser que así se refleje específicamente
TIENE PORQUÉ COINCIDIR CON LA QUE
en el contrato. En caso de que este
DECIDA LLEVAR A CABO WALLWOOD.