Francisca Manuschevich fmanuschevich@gerencia.cmpc.cl (56-2) 441 2867 José Antonio Correa jacorrea@gerencia.cmpc.cl (56-2) 441 2410
EMPRESAS CMPC S.A. Resultados del 1° trimestre 2008 (1T08) Abril 30, 2008 Durante el primer trimestre del 2008, los precios de la celulosa continuaron al alza, tanto en fibra larga como en fibra corta. Por otra parte, la comercialización de plywood ha ayudado a compensar los efectos negativos de la crisis inmobiliaria en Estados Unidos. El peso chileno mostró una apreciación del 12% durante el trimestre.
Las ventas consolidadas de CMPC en el 1T08 totalizaron US$865 millones, aumentando un 9% con respecto al 4T07. Durante el presente trimestre se registraron mayores volúmenes y precios de venta en todas las áreas de negocio, a excepción de celulosa que registró una leve caída en su volumen de venta.
INFORME FINANCIERO
El EBITDA* durante el 1T08 fue de US$222 millones, un 5% mayor al 4T07. Este aumento se debió principalmente a un alza en las ventas consolidadas de la compañía, lo que fue contrarrestado por un incremento en los costos, producto del efecto de la apreciación del peso chileno y un aumento en el costo de las materias primas, energía y transporte. El margen EBITDA presentó una contracción del 1% en relación al trimestre anterior, alcanzando un 26%.
La utilidad del 1T08 fue de US$123 millones, un 8% mayor a la obtenida durante el 4T07, explicada principalmente por el incremento en el EBITDA y otros resultados no operacionales.
La deuda neta de la compañía alcanzó los US$ 1.474 millones al 1T08, presentando un aumento de US$112 millones durante el último trimestre. Un 38% de este aumento se explica por el efecto de la apreciación del peso sobre la porción de deuda denominada en UF.
Durante el presente trimestre inició sus operaciones la nueva máquina de papel tissue en Argentina. Resumen Financiero (1) Millones de USD % Variación
Ventas EBITDA (2 ) Depreciación y CFM Utilidad Neta Deuda Neta Deuda Neta / Capitalización (3 ) Capitalización de Mercado Dólar Observado Cierre
www.cmpc.cl Conference Call: Lunes 5 de Mayo, 2008 11:00 AM (Hora Santiago) Llamar fono: (1 617)-801-9702 Clave: 64592088
*
(1)
1T07 666 191 (69) 77 1,469 18.5% 6,491 539.21
4T07 791 211 (84) 114 1,362 19.4% 7,567 496.89
1T08 865 222 (91) 123 1,474 18.5% 8,311 437.71
QoQ
(4)
YoY (5)
9%
30%
5%
16%
8%
33%
8%
60%
8%
0%
-1%
0%
10%
28%
-12%
-19%
Cifras en dólares. Para el Estado de Resultados y Flujo de Caja se ha utilizado el tipo de cambio promedio trimestral. Para el Balance se ha utilizado el Tipo de Cambio de cierre de cada trimestre. Las conversiones presentadas en este informe son para fines explicativos y no constituyen cifras oficiales. (2) CFM corresponde a costo de formación de madera. (3) Precio de la acción al cierre de cada trimestre x 200 millones de acciones. (4) QoQ corresponde al trimestre actual comparado con el trimestre anterior. (5) YoY corresponde al trimestre actual comparado con el mismo trimestre del año anterior.
EBITDA: Utilidad antes de intereses, impuestos, depreciación, amortizaciones y costo de formación de madera.
ANALISIS ESTADO DE RESULTADOS
La utilidad del 1T08 fue de US$123 millones, un 8% mayor a la obtenida en el 4T07. Esta alza se debe fundamentalmente al aumento registrado en el EBITDA y un mayor resultado no operacional. (Figura 1).
Figura 1: Variación de Utilidad Millones de USD 150
130
10
11
123
114
4
7
2
110
90
70
50 Utilidad 4T07
Los ingresos por ventas alcanzaron US$865 millones, registrando un aumento del 9% en relación al trimestre anterior, y un 30% más que los del mismo trimestre del año anterior. Durante el 1T08 se presentan mayores precios en todas las áreas de negocio, a excepción del área forestal, la cual no registró variaciones en su precio promedio de venta. Si bien las maderas de mayor valor agregado sufrieron una caída en sus precios, esto fue en parte contrarrestado por el fuerte aumento en las ventas de plywood. Al mismo tiempo, se aprecia un alza en los volúmenes de venta de todos los negocios, salvo en el caso de celulosa que registró una leve caída en su volumen. (Figura 2).
∆ EBITDA
∆ Dep reciació n
∆ Gas to Fin
∆ Otro s No Op eracio nales
∆ Co rrecció n M o netaria / Dif. Camb io
Utilida d 1T08
Figura 2: Variación de Ventas a Terceros (Efecto Cantidad y Precio) Millones de USD 1000
+7
+10
+9
+30
+19
950 900 850 800
791
13
7 0
1
8
9
21
14
5
865
3
750 700 650
Q = Volumen
600
P = Precio
550 500
Empresas CMPC – 1T08 Informe Financiero
Total Ventas 4T07
Forestal
Celulosa
Papeles
Tissue
Productos de Papel
Total Ventas 1T08
2
ANALISIS ESTADO DE RESULTADOS El negocio forestal y de madera, aumentó sus ventas en un 7% (US$+7 millones) durante el presente trimestre con respecto al 4T07, principalmente por un alza en los volúmenes de venta. El volumen total vendido creció en un 8% producto del significativo aumento en las ventas de plywood, así como también un mayor volumen tanto de rollizo pulpable (+49%) como de otros subproductos de madera. Esto fue en parte compensado por una disminución en los volúmenes de madera aserrada (-10%) y remanufacturada (-13%). El precio promedio de venta no registró variaciones. Si bien, tanto los precios de la madera aserrada como remanufacturada cayeron, la incorporación de plywood en el mix de productos vendidos, contrarrestó el efecto de esta caída en el precio promedio de venta. El efecto de la debilidad del mercado norteamericano en las ventas del área forestal, ha sido en parte compensado al direccionar parte de estos productos a los mercados de Australia y Japón. Las ventas de celulosa aumentaron en un 3% (US$ +10 millones) en el 1T08 en relación al trimestre anterior, producto de un alza en el precio de venta en ambas fibras. Este mayor precio promedio fue en parte contrarrestado por una disminución en el volumen vendido (-2%). El volumen de fibra corta aumentó en un 2%, lo que no fue suficiente para contrarrestar la caída del 5% que sufrió la fibra larga. Esta reducción en los volúmenes se debe a una caída estacional producto de que algunos mercados del hemisferio sur normalmente bajan sus compras durante los meses de enero y febrero, luego de haber realizado fuertes compras durante el mes de diciembre. El precio promedio efectivo registró un aumento del 4%, alcanzando CIF 746 US$/ton en fibra larga y CIF 698 US$/ton en fibra corta. Durante este período el diferencial de precios entre ambas fibras fue de 47 US$/ton. El negocio de papeles registró un aumento del 6% (US$+9 millones) en sus ventas consolidadas durante el 1T08 con respecto al 4T07, explicado principalmente por mejores precios y en menor medida por una leve alza en el volumen vendido. Haciendo un desglose de este negocio en sus principales productos, el papel periódico registró una caída en su volumen de venta producto de una menor producción por optimización energética. En tanto, el precio promedio de venta subió un 4% siguiendo las alzas en los mercados externos. En cartulinas, el precio promedio de venta mostró un aumento, principalmente en el mercado interno (+10%), producto de la apreciación del peso chileno, y en menor medida en los mercados de exportación. En tanto, el volumen de venta aumentó en un 2%. Por último, los papeles para corrugar presentaron una caída en el volumen, mientras que los precios continuaron al alza. El negocio de Tissue, consolidando las operaciones de Chile, Argentina, Perú, Uruguay, Brasil, México y Colombia, registró un alza en sus ventas de un 17% (US$ +30 millones) con respecto al 4T07, explicado por un incremento en el volumen y mayores precios de venta tanto en papel Tissue como en pañales y toallas femeninas. Los volúmenes de papel tissue aumentaron en un 3%, mientras que los de pañales y toallas femeninas subieron un 16%. El negocio de Productos de Papel durante el 1T08 presentó un alza del 24% (US$ +19 millones) en sus ventas en comparación con el 4T07. Este aumento se debe principalmente a un alza en los volúmenes de venta (+17%), fundamentalmente en las cajas de cartón corrugado (+20%) y las bandejas de pulpa (+139%) explicado por la estacionalidad propia de este negocio (temporada hortofrutícola en Chile). En tanto el precio promedio registró un aumento del 6%. Empresas CMPC – 1T08 Informe Financiero
3
ANALISIS ESTADO DE RESULTADOS
El desglose de ventas a terceros por destino de CMPC, durante el 1T08, muestra que un 52% de estas corresponden a exportaciones, un 32% al mercado chileno y un 16% a ventas de filiales extranjeras (Figura 3).
Figura 3: Detalle de ventas a terceros por destino Basado en ventas en USD
Ventas locales de filiales extranjeras 16%
Ventas de exportación 52%
Ventas locales en Chile 32%
En cuanto al desglose de las ventas por área de negocio, durante el 1T08, el negocio de Celulosa aportó un 34% de los ingresos, seguido por Tissue y Papeles, que aportaron con un 24% y un 19% de las ventas totales respectivamente. Los negocios Forestal y Productos de Papel contribuyeron con un 12% y un 11% de las ventas totales a terceros respectivamente (Figura 4).
Figura 4: Detalle de ventas por área a terceros Millones de USD 100%
80%
60%
10%
10%
11%
24%
20%
19%
23%
24%
22%
Productos Papel Papeles Tissue Celulosa Forestal
40% 27%
35%
34%
17%
12%
12%
1T07
4T07
1T08
20%
0%
Empresas CMPC – 1T08 Informe Financiero
4
ANALISIS ESTADO DE RESULTADOS
El costo de explotación, excluida la depreciación, totalizó US$483 millones, un 14% mayor al registrado en el trimestre anterior. Esta alza se explica principalmente por el efecto de la apreciación del peso chileno sobre los costos denominados en dicha moneda. Adicionalmente, se registró un incremento en los costos de ciertas materias primas, especialmente maderas (afectada por la apreciación del peso) y mayores gastos en energía producto de un aumento en los precios de los combustibles. Si se compara el costo de explotación, medido como porcentaje sobre ventas en el primer trimestre de 2008, éste aumentó en un 2% con respecto al trimestre anterior, representando un 66% de las ventas. Los gastos de administración y ventas aumentaron un 2% con respecto al 4T07, llegando a US$160 millones. Medidos como porcentaje de las ventas, representaron un 18% de éstas en el 1T08. Los mayores gastos de administración y ventas en comparación al trimestre anterior se deben principalmente al aumento en las ventas ya que medido como porcentaje de las ventas, éstos cayeron en un 2%.
Figura 5: Variación EBITDA por area de negocio 250
El EBITDA consolidado alcanzó US$222 millones, un 5% mayor al EBITDA del 4T07. El mayor EBITDA se explica por un alza en prácticamente todas las áreas de negocio a excepción de forestal y papeles.
230
4
17
5
222
211 210
2 11
190 170 150 130 110 90 70 50 EBITDA 4T07
Empresas CMPC – 1T08 Informe Financiero
Forestal
Celulosa
Papeles
Tissue
Productos de Papel
EBITDA 1T08
5
ANALISIS ESTADO DE RESULTADOS El menor EBITDA Forestal se debe principalmente a un incremento en el costo de cosecha y de transporte, producto del alza en el precio de los combustibles y la apreciación del peso chileno, junto con mayores gastos en protección forestal. El aumento en Celulosa se debe al incremento registrado en los precios durante el presente trimestre; mientras que en el caso de Tissue, esta alza se explica por el fuerte incremento de las ventas. En tanto el menor EBITDA del negocio de Papeles se debe a una presión de costos producto de alzas en el precio de los combustibles y en el precio de la madera. Finalmente, el incremento en el EBITDA de Productos de Papel se debe al aumento estacional en las ventas. (Figuras 5 y 6).
Figura 6: Detalle EBITDA trimestral por división Millones de USD
240 220 9
200 180
12
160
34
140 120
23
33 27
13 31 30
60
Tissue Celulosa Forestal
100 80
Productos Pa pel Pa peles
120
137
15
22
11
1T07
4T07
1T08
106
40 20 0
Los gastos financieros del 1T08 aumentaron en un 10% con respecto al 4T07 totalizando US$18,3 millones. Esta alza se debe principalmente al mayor gasto por el pago de intereses como resultado de una mayor deuda bruta..
El costo promedio de la deuda de CMPC para el 1T08 fue de 4,5%, presentando una disminución del 0,4% con respecto al trimestre anterior. Los índices de cobertura de endeudamiento como el EBITDA/Gastos Financieros y la Deuda Media/EBITDA alcanzan niveles de 11,93 y 1,86 veces, respectivamente, considerando el año móvil.
La Corrección Monetaria y Diferencias de Cambio significaron una utilidad de US$26,3 millones durante el 1T08. La provisión de Impuesto a la Renta en el período fue de US$15,4 millones, lo que implica una tasa efectiva de impuesto acumulada en el año de 11%. Empresas CMPC – 1T08 Informe Financiero
6
ANALISIS BALANCE El activo circulante aumentó en un 18% en dólares cuando se compara con el 4T07, explicado por un alza en el disponible y valores negociables, así como también un incremento en las cuentas por cobrar y en los inventarios. Al cierre del 1T08, un 28% del disponible, valores negociables y depósitos a plazo estaba denominado pesos, un 69% en dólares norteamericanos, y el saldo principalmente en euros y otras monedas. Los Activos fijos aumentaron un 13% en dólares con respecto al 4T07. Esto se debe principalmente al efecto de la apreciación del peso y a las inversiones realizadas durante este trimestre, las que totalizaron US$ 68 millones. Los Pasivos circulantes aumentaron un 31% respecto del 4T07, en gran medida debido al aumento en las obligaciones con bancos e instituciones financieras, tanto en el corto plazo (+89%) como en la porción corto plazo de las obligaciones de largo plazo (+75%). El incremento en las obligaciones financieras de corto plazo es principalmente producto de un aumento en los PAEs contraídos por la compañía. En tanto el alza en la porción corto plazo de las obligaciones de largo plazo se debe al traspaso de una amortización de US$116 MM de un crédito bancario del largo plazo al corto plazo. Los Pasivos de largo plazo registraron un aumento del 1% durante el 1T08. La deuda total de CMPC alcanzó US$1.728,2 millones en el 1T08, un 13% mayor a la del trimestre anterior. El 59% de la deuda de CMPC se encuentra denominada en dólares, un 36% restante se encuentra en pesos chilenos y el resto principalmente en pesos mexicanos y otras monedas.
Análisis de Deuda Consolidada En millones de USD
% Va riación
1T07
4T07
1T08
QoQ
YoY
Deuda de corto plazo
246.6
168.6
318.4
89%
29%
Deuda de largo plazo - porción en el corto plazo
100.4
167.5
285.8
71%
185%
Deuda de largo plazo
1,281.1
1,193.1
1,124.0
-6%
-12%
Deuda total
1,628.2
1,529.2
1,728.2
13%
6%
159.6
167.1
253.9
52%
59%
1,468.6
1,362.1
1,474.3
8%
0%
4.8%
4.9%
4.5%
-0.4%
-0.3%
Disponible y valores negociables Deuda neta Costo promedio deuda
El Patrimonio aumentó un 15% durante el 1T08 totalizando US$6.322 millones. Esta alza se debe fundamentalmente a la apreciación del peso chileno con respecto al dólar durante el presente trimestre.
Empresas CMPC – 1T08 Informe Financiero
7
Anexo 1a: Estado de Resultado Consolidado Estado de Resultados
(1)
2007 Millones de USD de cada trimestre T ipo de Cambio
Ventas Costo de Explotación, sin depreciación ni CFM % costos/ventas
Gastos de Administración y Ventas % gastos/ventas
EBITDA % EBITDA/ventas
Depreciación y Formación de Madera Resultado Operacional Ingreso Financiero Gasto Financiero
1T
2T
2008 3T
4T
1T
2T
1T08
3T
4T
%Q oQ
% YoY
541.26
525.97
518.55
498.47
452.33
-9%
-16%
666.2
731.2
787.4
791.0
864.8
9%
30%
(350.5)
(382.1)
(407.2)
(423.9)
(482.9)
53%
52%
52%
54%
56%
14% 4%
38% 6%
(125.0)
(136.4)
(141.7)
(156.5)
(159.9)
19%
19%
18%
20%
18%
2% -7%
28% -1%
190.6
212.7
238.6
210.6
222.0
29%
29%
30%
27%
26%
5% -1%
16% -3%
(68.6)
(76.2)
(79.8)
(84.5)
(91.1)
8%
33%
4%
7% 60%
122.0
136.5
158.9
126.1
130.9
1.7 (18.5)
1.6 (19.7)
2.1 (19.3)
2.3 (16.7)
2.6 (18.3)
14% 10%
-1%
(EBITDA + I. Financiero)/G. Financiero (veces)
10.4 x
10.9 x
12.5 x
12.8 x
12.3 x
-4%
18%
Otros Ingresos No-Operacionales / (Egresos) Corrección Monetaria y Diferencia de Cambio Impuestos Interés Minoritario Utilidad Neta
1.7 (9.1) (19.3) (1.5) 77.0
1.0 31.9 (25.1) (0.7) 125.5
(0.1) 37.4 (30.4) (1.0) 147.6
(5.0) 30.6 (22.6) (0.7) 114.0
(3.7) 26.3 (15.4) 0.3 122.9
-27%
-317%
-14%
-391%
-32%
-20%
-144%
-121%
12%
17%
19%
14%
14%
8% 0%
60% 3%
% Utilidad/ventas
Nota (1)
Cifras de acuerdo a las FECUs trimestrales enviadas por Empresas CMPC S.A. a la Superintendencia de Valores y Seguros" (SVS), convertidas a dólares utilizando la siguiente metodología: Valor T US$ = [ Valor FECU T - Valor FECU T-1 * (1+IPC) trimestre] / T C Promedio
Anexo 1b: Estado de Resultado Consolidado
Estado de Resultados 2007 Millones de Ch$ de cada trimestre
Ventas Costo de Explotación, sin depreciación ni CMF % costos/ventas
Gastos de Administración y Ventas % gastos/ventas
EBITDA
2008
1T
2T
3T
4T
351,876
393,763
428,937
422,447
(185,134) (205,747) (221,792) (226,378) 53%
4T
%Q oQ
% YoY
11%
(218,417)
-4% 4%
18% 6%
-13% -7%
10% -1%
(66,047) (73,473) (77,162) (83,590)
(72,332)
18%
3T
-7%
56%
19%
52%
2T
391,178
54%
19%
52%
1T
1T08
20%
18%
100,695 114,543 129,982 112,479
100,429
27%
26%
-11% -4%
0% -10%
Depreciación y Formación de Madera
(36,250) (41,044) (43,442) (45,124)
(41,200)
-9%
14%
Resultado Operacional
64,445
59,229
-12%
-8%
-3%
37%
-7% -4%
-15% 18%
-38%
-286%
-27%
-349%
% EBITDA/ventas
Ingreso Financiero Gasto Financiero (EBITDA + I. Financiero)/G. Financiero (veces)
Otros Ingresos No-Operacionales / (Egresos) Corrección Monetaria y Diferencia de Cambio Impuestos Interés Minoritario Utilidad Neta % Utilidad/ventas
29%
29%
73,499
30%
86,540
871 887 1,143 (9,781) (10,617) (10,529)
67,355 1,232 (8,918)
1,191 (8,292)
12.8 x
12.3 x
890 550 (39) (2,687) (4,783) 17,159 20,391 16,345 (10,173) (13,506) (16,548) (12,058) (791) (393) (534) (372) 40,677 67,580 80,424 60,897
(1,656) 11,917 (6,960) 140 55,570
10.4 x
12%
10.9 x
17%
12.5 x
19%
14%
14%
-42%
-32%
-138%
-118%
-9% -1%
37% 23%
Anexo 2a: Balance Consolidado Balance Consolidado 2007 En millones de USD de cada trimestre
2008
1T
2T
3T
4T
539.21
526.86
511.23
496.89
Activo Circulante Disponible y Valores Negociables Cuentas por Cobrar Varios Deudores Inventarios Otros Activos Circulantes Activo Fijo (Neto) Otros Activos TOTAL ACTIVOS Pasivo Circulante Obligaciones Financieras de Corto Plazo Obligaciones Financieras de Largo Plazo- Porci贸n Corto Plazo Cuentas por Pagar Provisiones y Retenciones Otros Pasivos Circulantes Pasivo de Largo Plazo Obligaciones con Bancos e Insituciones Financieras Bonos Cuentas por Pagar - Varios Deudores Otros Pasivos de Largo Plazo Inter茅s Minoritario
YoY
437.7
-12%
-19%
1,454.4 1,426.9 1,536.6 1,604.3 159.6 124.2 177.4 167.1 531.9 542.8 566.9 583.8 56.6 43.1 48.1 58.5 654.5 664.1 685.2 725.7 51.8 52.6 58.9 69.2
1,895.0 253.9 663.5 64.1 834.2 79.3
18%
30%
52%
59%
14%
25%
10%
13%
15%
27%
15%
53%
5,189.1 5,360.1 5,662.6 6,088.4
6,866.3
13%
32%
234.9
294.4
25%
63%
6,823.6 6,969.9 7,422.1 7,927.6
9,055.6
14%
33%
1,063.0 318.4 285.8 373.2 64.0 21.7
31%
48%
715.9 246.6 100.4 318.1 49.7 1.0
183.0
594.6 192.1 58.6 287.1 55.3 1.6
223.0
750.2 206.5 176.5 294.1 66.1 7.0
811.5 168.6 167.5 402.1 69.2 4.0
1,498.6 1,541.3 1,486.8 1,503.2 618.1 631.7 515.5 493.8 674.8 688.8 712.7 734.4 8.2 5.6 5.6 4.0 197.4 215.2 253.0 271.0 121.1
118.4
125.2
2T
1T08 QoQ
180.1
1T
3T
4T
1,513.3 381.3 798.2 4.0 329.8
89%
29%
71%
185%
-7%
17%
-8%
29%
441%
2111%
1%
1%
-23%
-38%
9%
18%
2%
-51%
22%
67%
139.0
156.9
13%
30%
Patrimonio
4,488.0 4,715.6 5,059.9 5,474.0
6,322.4
15%
41%
Total de Pasivo y Patrimonio
6,823.6 6,969.9 7,422.1 7,927.6
9,055.6
14%
33%
Nota: Las cifras del balance est谩n basadas en las FECUs trimestrales de Empresas CMPC consolidada, convertidas a d贸lares utilizando el T ipo de Cambio de cierre de cada trimestre.
Anexo 2b: Balance Consolidado Balance Consolidado 2007 En millones de Ch$ de cada trimestre
Activo Circulante Disponible y Valores Negociables Cuentas por Cobrar Varios Deudores Inventarios Otros Activos Circulantes
1T
2T
2008 3T
1T
784,206 86,075 286,823 30,497 352,889 27,923
751,752 65,444 285,980 22,727 349,909 27,691
2,798,015
2,824,027
97,119
96,401
3,679,341
3,672,179
Pasivo Circulante Obligaciones Financieras de Corto Plazo Obligaciones Financieras de LP- Porción CP Cuentas por Pagar Provisiones y Retenciones Otros Pasivos Circulantes
386,026 132,982 54,145 171,544 26,826 530
313,292 101,213 30,869 151,270 29,118 821
383,535 105,590 90,246 150,333 33,771 3,595
403,227 83,770 83,246 199,805 34,408 1,997
465,307 139,379 125,079 163,343 27,996 9510
Pasivo de Largo Plazo Obligaciones con Bancos e Insituciones Financieras Bonos Cuentas por Pagar - Varios Deudores Otros Pasivos de Largo Plazo
808,043 333,298 363,866 4,413 106,466
812,055 332,802 362,924 2,932 113,396
760,097 263,560 364,337 2,851 129,349
746,908 245,353 364,916 1,964 134,674
65,305
62,368
64,003
Patrimonio
2,419,965
TOTAL DE PASIVO Y PATRIMONIO
3,679,341
Activo Fijo (Neto) Otros Activos TOTAL ACTIVOS
Interés Minoritario
785,542 90,675 289,837 24,612 350,303 30,114
4T 797,137 83,025 290,072 29,070 360,571 34,398
829,441 111,129 290,418 28,047 365,138 34,708
2,894,868 3,025,260
2T
1T08 3T
4T
QoQ
YoY
4%
6%
34%
29%
0%
1%
-4%
-8%
1%
3%
1%
24%
3,005,452
-1%
7%
116,742
128,845
10%
33%
3,794,389 3,939,138
3,963,738
1%
8%
15%
21%
113,980
66%
5%
50%
131%
-18%
-5%
-19%
4%
376%
1695%
662,374 166,882 349,361 1,758 144,374
-11%
-18%
-32%
-50%
69,048
2,484,465 3,672,179
-4%
-4%
-10%
-60%
7%
36%
68,695
-1%
5%
2,586,755 2,719,955
2,767,363
2%
14%
3,794,389 3,939,138
3,963,738
1%
8%
Este documento tiene por objeto entregar información general sobre Empresas CMPC S.A.. En caso alguno constituye un análisis exhaustivo de la situación financiera, productiva y comercial de la sociedad. En cumplimiento de las normas aplicables, Empresas CMPC S.A. ha enviado a la Superintendencia de Valores y Seguros y se encuentran disponibles para su consulta y examen los estados financieros de la sociedad y correspondientes notas, documentos que deben ser leídos conjuntamente con este informe.
Anexo 3: Flujo de Efectivo - Indirecto Flujo de Efectivo 1T08 Millones de USD de cada trimestre
1T07
4T07
1T08
%Q oQ
% YoY
T ipo de Cambio
541.3
498.5
452.3
-9%
-16%
Flujo Originado por Actividades de la Operación
29.0
143.8
89.2
-38%
207%
Utilidad del Ejercicio
77.0
114.0
122.9
8%
60%
Resultado en Venta de Activos
(0.1)
(0.3)
0.0
-107%
-115%
Cargos a resultado que no representan flujo de efectivo
78.1
45.6
67.4
48%
-14%
Variación de Activos que afectan al flujo de efectivo
(84.1)
(33.1)
(78.2)
136%
-7%
Variación de Pasivos que afectan al flujo de efectivo
(43.3)
16.9
(22.6)
-234%
-48%
1.5
0.7
(0.3)
-144%
-121%
63.0
(75.4)
64.2
-185%
2%
161.3
263.7
347.3
32%
115%
Utilidad del interés minoritario Flujo Originado por Actividades de Financiamiento Obtención de préstamos Obligaciones con el público
0.0
0.0
0.0
-
-
Pago de dividendos
(25.0)
1.7
(70.6)
-4209%
182%
Pago de préstamos
(73.3)
(212.5)
-38%
190%
(340.8)
Pago de obligaciones con el público
0.0
0.0
0.0
-
-
Pago de gastos por emisión y colocación de bonos
0.0
0.0
0.0
-
-
-12%
-3%
Flujo Originado por Actividades de Inversión Venta de Activo Fijo
(75.1) 0.0
(83.0) 0.0
(72.7) 0.0
- -
Otros Ingresos de Inversión
0.0
0.0
0.0
Incorporación de Activo Fijo
(75.1)
(66.2)
(67.9)
0.0
(15.8)
0.0
17.1
(19.3)
60.7
-414%
254%
Saldo Inicial De Efectivo Y Efectivo Equivalente
141.9
(0.02)
185.0
-986413%
30%
Saldo Final De Efectivo Y Efectivo Equivalente
159.0
(19.3)
245.7
-1370%
54%
Inversiones permanentes Variacion Neta Del Efectivo Y Efectivo Equivalente
-
-
2%
-10%
-100% -
Anexo 4: Volúmenes de Venta 1T 2008 vs 4T 2007 Domésticas
Exportación
Mercados Domésticos Forestal y Productos de Madera
(M. m3ssc)
Madera Aserrada y Plywood Celulosa Productos Tissue
(2)
Papeles
(2)
4T07
1T08
4T07
1T08
4T07
1T08
604.8
693.9
238.2
215.0
843.0
908.8
8%
72.1
67.5
197.7
181.9
269.8
249.4
-8%
3.6
5.4
388.4
382.4
392.0
387.8
-1%
(M. Tons)
69.1
71.2
0.9
0.8
70.0
72.0
3%
(M. Tons)
83.7
82.7
102.6
105.0
186.4
187.7
1%
14.3 15.6 61.4 45.1
12.7 13.3 74.7 54.6
63.8 35.8 6.7 2.0
66.8 33.0 5.2 2.0
78.1 51.4 68.2 47.1
79.5 46.2 79.9 56.6
2% -10% 17% 20%
(M. Tons)
Cajas de Cartón Corrugado (1)
QoQ
(M. Tons)
Cartulinas Papel Periódico Productos de Papel
Ventas Totales
(1)
Considera Chile y Filiales Extranjeras excluye ventas de pañales y productos sanitarios femeninos
Volúmenes 1T 2008 vs 1T 2007 Domésticas
Exportación
Ventas Totales
YoY
Mercados Domésticos (1) Forestal y Productos de Madera
(M. m3ssc)
Madera Aserrada y Plywood
1T07
1T08
1T07
1T08
1T07
1T08
703.6
693.9
199.0
215.0
902.6
908.8
1%
85.3
67.5
161.8
181.9
247.1
249.4
1%
Celulosa
(M. Tons)
3.2
5.4
318.7
382.4
321.9
387.8
20%
Productos Tissue (2)
(M. Tons)
62.7
71.2
1.2
0.8
63.9
72.0
13%
(M. Tons)
Papeles Cartulinas Papel Periódico
(M. Tons)
Productos de Papel Cajas de Cartón Corrugado (1) (2)
Considera Chile y Filiales Extranjeras Excluye ventas de pañales y productos sanitarios femeninos
75.9
82.7
88.1
105.0
164.0
187.7
14%
12.9 12.8
12.7 13.3
51.9 34.4
66.8 33.0
64.8 47.2
79.5 46.2
23% -2%
79.5
74.7
5.6
5.2
85.1
79.9
-6%
60.1
54.6
1.4
2.0
61.5
56.6
-8%