ΧΡΗΜΑ #365

ΧΡΗΜΑ

www.hrima.gr

ΣΟΦΟΚΛΕΟΥΣ

ΜΕΣΟΠΡΟΘΕΣΜΑ ΠΤΩΤΙΚΗ Η ΤΑΣΗ ΧΡΗΜΑ τ.365 / 09.2010

CORPORATE BANKING ΓΕΝΝΑ ΠΡΟΣΔΟΚΙΕΣ, ΕΜΠΝΕΕΙ ΑΣΦΑΛΕΙΑ Τραπεζική αγορά

Στον αστερισμό των deals Τα αποτελέσματα εξαμήνου των μεγάλων τραπεζών δείχνουν πως είναι ευτύχημα ότι αυτές έχουν επεκταθεί σε ξένες αγορές

ΕΠΕΝΔΥΤΙΚΟ & ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΟ ΠΕΡΙΟΔΙΚΟ / τ.365 / 09.2010 / K 6.00

Ευρωπαϊκές εταιρείες αντλούν κεφάλαια από τις ΗΠΑ

αποκλειστικότητα

ΧΡΗΜΑ

ΕΓΓΡΑΦΕΙΤΕ ΣΗΜΕΡΑ ΣΥΝΔΡΟΜΗΤΕΣ! ΣΤΟΙΧΕΙΑ ΣΥΝΔΡΟΜΗΤΗ ΟΝΟΜΑΤΕΠΩΝΥΜΟ

ΕΠΑΓΓΕΛΜΑ - ΘΕΣΗ ΣΤΗΝ ΕΤΑΙΡΙΑ

ΕΤΑΙΡΙΑ

ΔΡΑΣΤΗΡΙΟΤΗΤΑ*

ΥΠΕΥΘΥΝΟΣ ΕΓΚΡΙΣΗΣ ΣΥΝΔΡΟΜΗΣ* ΟΔΟΣ

Τ.Κ

ΠΕΡΙΟΧΗ

ΠΟΛΗ

ΧΩΡΑ

ΤΗΛ. ΕΡΓΑΣΙΑΣ

E-MAIL

ΤΗΛ. ΟΙΚΙΑΣ

ΚΙΝΗΤΟ

FAX

ΑΦΜ*

ΔΟΥ*

*ΣΥΜΠΛΗΡΩΣΤΕ ΣΕ ΠΕΡΙΠΤΩΣΗ ΕΤΑΙΡΙΚΗΣ ΣΥΝΔΡΟΜΗΣ

Το ΧΡΗΜΑ καινοτοµεί τεχνολογικά, κυκλοφορεί και ψηφιακά, µε e-mail! Ο συνδρομητής μπορεί να ξεφυλλίσει και να διαβάσει το περιοδικό από την οθόνη του υπολογιστή του, με τρόπο παρόμοιο του εντύπου. Η τεχνολογία e-book προσφέρει δυνατότητες αναζήτησης με λέξεις κλειδιά, rich media (video, ήχος, flash animations), hyperlinks, ψηφιακές σημειώσεις, κι όλα αυτά...οικολογικά!

ΑΞΙΑ ΣΥΝΔΡΟΜΩΝ (Σε έντυπη και ψηφιακή µορφή) ΣΥΝΔΡΟΜΕΣ ΙΔΙΩΤΩΝ ΕΞΑΜΗΝΗ (5 ΤΕΥΧΗ) 20,00W

ΦΟΙΤΗΤΙΚΗ (10 ΤΕΥΧΗ) 30,00W

ΕΤΗΣΙΑ (10 ΤΕΥΧΗ) 45,00W

ΔΙΕΤΗΣ (20 ΤΕΥΧΗ) 80,00W

ΣΥΝΔΡΟΜΕΣ ΕΞΩΤΕΡΙΚΟΥ ΚΥΠΡΟΣ (10 ΤΕΥΧΗ) 100,00W

ΥΠΟΛΟΙΠΕΣ ΧΩΡΕΣ ΕΞΩΤΕΡΙΚΟΥ (10 ΤΕΥΧΗ) 120,00W

ΣΥΝΔΡΟΜΕΣ ΝΟΜΙΚΩΝ ΠΡΟΣΩΠΩΝ ΕΤΗΣΙΑ (10 ΤΕΥΧΗ) 60,00W

ΔΙΕΤΗΣ (20 ΤΕΥΧΗ) 110,00W

ΑΞΙΑ ΣΥΝΔΡΟΜΩΝ (Αποκλειστικά σε ψηφιακή µορφή) ΕΤΗΣΙΑ (10 ΤΕΥΧΗ): 15,00W (Σε όλες τις συνδροµές συµπεριλαµβάνεται Φ.Π.Α)

ΤΡΟΠΟΙ ΕΞΟΦΛΗΣΗΣ ΣΥΝΔΡΟΜΩΝ ΚΑΤΑΘΕΣΗ ΣΤΟΝ ΛΟΓΑΡΙΑΣΜΟ: ΕΘΝΙΚΗ ΤΡΑΠΕΖΑ (089/470271-92 / IBAN GR46 0110 0890 0000 0894 7027 192) Βεβαιώνεστε πάντα ότι ο λογαριασµός στον οποίο καταθέτετε είναι της εταιρίας ETHOS MEDIA Α.Ε. Σηµειώνετε πάντα το όνοµα σας στο καταθετήριο. Παρακαλούµε όπως αποστείλετε το καταθετήριο µε fax στο 210 998 4953, υπόψιν κ. Κωνσταντίνου Σαλβαρλή.

ΠΙΣΤΩΤΙΚΗ ΚΑΡΤΑ

ΕΠΙΤΑΓΗ

ΤΑΧΥΔΡΟΜΙΚΗ ΕΠΙΤΑΓΗ

ΠΑΡΑΚΑΛΩ ΟΠΩΣ ΧΡΕΩΣΕΤΕ ΤΗΝ ΚΑΡΤΑ ΜΟΥ AΡ. ΚΑΡΤΑΣ ΕΥΡΩ: VISA DINERS

ΗΜΕΡ. ΛΗΞΗΣ MASTERCARD AMERICAN EXPRESS

ΥΠΟΓΡΑΦΗ

*Διεύθυνση αποστολής επιταγών: ETHOS MEDIA S.A., Θεσσαλίας 29, 17456 Άλιµος, Fax: 210 998 4953

Υπεύθυνος συνδροµών: Κωνσταντίνος Σαλβαρλής, 210 998 4909, salvarlis.k@ethosmedia.eu

✒ Aνδρέας Αναστασίου, Διευθυντής Σύνταξης

ΤΙ ΦΤΑΙΕΙ Η ΤΡΟΪΚΑ;

Είχαμε να διαλέξουμε ανάμεσα στα μέτρα και στο χάος, μας είπε ο πρωθυπουργός. Χωρίς να πείθει, όμως, ότι οι διαθέσιμες επιλογές ήσαν μόνο το χάος και τα συγκεκριμένα μέτρα.

Α

υτό που έλειπε από το κυβερνητικό σχήμα ήταν ίσως πως ήταν ιδιαίτερα ολιγομελές, οπότε οι άνθρωποι δεν επαρκούσαν για να βγάλουν όλη τη δουλειά που έχει ανάγκη η χώρα. Με την αύξηση, λοιπόν, των μελών της κυβέρνησης από 37 σε 48, τα πράγματα μπήκαν στο σωστό δρόμο. Αν μη τι άλλο, θα έχουν τα ΜΜΕ να ασχολούνται με κάτι άλλο για κάποιες μέρες, ώστε να φύγει η ιδιαίτερη προσοχή τους από το πετρέλαιο θέρμανσης και το νέο “μαστίγωμα” των ευκόλων θυμάτων. Να μην κατηγορούμε την Τρόικα για όσα μας συμβαίνουν, μας σύστησε ο πρωθυπουργός, εξηγώντας ότι δεν ήταν οι ξένοι επόπτες, αλλά οι Έλληνες κυβερνήτες, αυτοί που έφεραν το κράτος και την οικονομία σε αυτά τα χάλια. Η Τρόικα απλώς μας βοηθάει να αντιστρέψουμε την κατάσταση που βρήκαμε μπροστά μας και για την οποία δεν έχουμε ευθύνη.

Έχοντας λεκτικά ξεμπερδέψει, λοιπόν, με τα της ευθύνης της κρίσης (σαν να μην οδηγούσε εδώ η πολιτική δανεισμού και μη ανάπτυξης, που ακολουθούσαν επί δεκαετίες όλες οι ελληνικές κυβερνήσεις), ο πρωθυπουργός μας προετοιμάζει για ακόμη μία “δύσκολη χρονιά”, στην οποία θα πρέπει να γίνουν “αλλαγές” και “κινήσεις” δυσάρεστες αλλά αναγκαίες. ΦΙΛΟΛΟΓΙΚΕΣ ΛΥΣΕΙΣ Επειδή έχουμε πρόβλημα, μάλιστα, με τη φράση “νέα μέτρα από την Τρόικα”, η κυβέρνηση φροντίζει να τα αποκαλεί “διορθωτικά μέτρα”, επιβαλλόμενα από την εκάστοτε “επικαιροποίηση” του Μνημονίου. Κυρίως... φιλολογικό, λοιπόν, πρέπει να ήταν το πρόβλημά μας και δεν το είχαμε συνειδητοποιήσει. Τώρα που το συνειδητοποιούμε, ενώ ταυτόχρονα εμπεδώνουμε την πεποίθηση ότι η Τρόικα είναι φίλη μας, όλα θα πάνε προς το καλύτερο. Αφού μάλιστα αποκτήσαμε και ολόκληρο

υπουργό με αρμοδιότητα την προσέλκυση ξένων επενδύσεων, τι άλλο θέλουμε; Στα σοβαρά, πάντως, δεν είναι η Τρόικα υπεύθυνη για όλα τα δεινά μας. Άλλωστε κι αυτή δεν ήρθε μόνη της. Την κάλεσαν και ήρθε. Υπέδειξε, μάλιστα, προσφάτως ότι τα μέτρα με τα οποία ξεκίνησε η κυβέρνηση ήταν ίσως τα ευκολότερα, όχι όμως και τα δικαιότερα. Είχαμε να διαλέξουμε ανάμεσα στα μέτρα και στο χάος, μας είπε ο πρωθυπουργός. Χωρίς να πείθει, όμως, ότι οι διαθέσιμες επιλογές ήσαν μόνο το χάος και τα συγκεκριμένα μέτρα. Συμπιέζοντας μέχρι συνθλίψεως τα συνήθη θύματα δεν αποτελεί εναλλακτική του χάους επιλογή. Γεμίζοντας τη χώρα ανέργους και μειώνοντας δραστικά τις καταναλωτικές δυνατότητες των αδύναμων στρωμάτων προκαλεί χάος αντί να το αποτρέπει.

ΧΡΗΜΑ τ.365, Σεπτέμβριος 2010

4 Σεπτέμβριος 2010

ΕΝ ΑΡΧΗ...

58

10

ΕΣΠΑ

Απορρόφηση µε το... σταγονόµετρο

Σοφοκλέους

Μεσοπρόθεσµα πτωτική η τάση

44

ΟΠΑΠ

Σχέδιο δράσης έναντι των προκλήσεων

46 Αγορά τροφίµων

Προβληµατίζει την... κρίση

28 Corporate banking

Γεννά προσδοκίες, εµπνέει ασφάλεια

36

75η Διεθνής Έκθεση Θεσσαλονίκης

Με σύνθηµα την πράσινη ανάπτυξη

6 Σεπτέµβριος 2010

περιεχόµενα τ.365/09.2010 65 ∼ ΑΡΘΡΟ Ηλίας Φούτσης, Πρόεδρος New York College Αναγκαία λόγω κρίσης η αναγνώριση επαγγελµατικών δικαιωµάτων 66 ∼ EUROMONEY Στις ΗΠΑ προς άντληση κεφαλαίων στρέφονται οι ευρωπαϊκές εταιρείες 68 ∼ ΑΝΑΛΥΣΗ JPM Ασταθείς ακόµη οι αγορές

ΘΕΜΑ ΕΞΩΦΥΛΛΟΥ Τα αποτελέσµατα εξαµήνου των µεγάλων τραπεζών δείχνουν πως είναι ευτύχηµα ότι αυτές έχουν επεκταθεί σε ξένες αγορές, αφού η δραστηριότητά τους σε αυτές «γλύκανε» τις επιδόσεις τους.

70 ∼ ΦΑΚΕΛΟΙ ΕΙΣΗΓΜΕΝΩΝ ΕΤΑΙΡΕΙΩΝ MIG, S&B, Μυτιληναίος

ΧΡΗΜΑ

ΥΠΕΥΘΥΝΗ ΔΙΑΦΗΜΙΣΗΣ ΣΧΕΔΙΑΣΜΟΣ Ράντω Μανώλογλου ΣΕΛΙΔΟΠΟΙΗΣΗ manologlou.r@ethosmedia.eu ΕΠΙΜΕΛΕΙΑ ΕΞΩΦΥΛΛΟΥ ΥΠΕΥΘΥΝΗ MARKETING Αθηνά Φραδέλου

Τεύχος Σεπτεµβρίου 2010

ΓΕΝΙΚΟΣ ΔΙΕΥΘΥΝΤΗΣ Κωνσταντίνος Ουζούνης ouzounis.k@ethosmedia.eu

ΕΚΔΟΤΗΣ Mάρκος Βακαλόπουλος

Γιώργος Καλούµενος kaloumenos.g@ethosmedia.eu

Γαλάτεια Μπασέα bassea.g@ethosmedia.eu

vakalopoulos.m@ethosmedia.eu Κωνσταντίνος Ουζούνης ouzounis.k@ethosmedia.eu

ΔΙΕΥΘΥΝΤΗΣ ΣΥΝΤΑΞΗΣ Aνδρέας Αναστασίου anastasiou.a@ethosmedia.eu

ΣΥΝΤΑΞΗ Γιάννης Βερµισσώ vermisso.j@ethosmedia.eu

ΔΙΕΘΝΗ ΘΕΜΑΤΑ αποκλειστικότητα EUROMONEY

gerasimou.v@ethosmedia.eu

Blast Communications ΥΠΕΥΘΥΝΟΣ ΣΥΝΔΡΟΜΩΝ Διαφηµιστική Ε.Π.Ε & ΚΥΚΛΟΦΟΡΙΑΣ Δηµήτρης Κάζος Κωνσταντίνος Σαλβαρλής Άγγελος Κωνσταντίνου ΓΡΑΜΜΑΤΕΙΑ ΕΜΠΟΡΙΚΟΥ Δέσποινα Ροπόδη ΛΟΓΙΣΤΗΡΙΟ Νατάσσα Λαζαράκου

ΙΔΙΟΚΤΗΣΙΑ

ΕΚΤΥΠΩΣΗ ΒΙΒΛΙΟΔΕΣΙΑ MEDIA PRESS ΣΥΣΚΕΥΑΣΙΑ Αλοίµονος Α.Ε. ΔΙΑΝΟΜΗ

lazarakou.n@ethosmedia.eu

ΔΙΕΚΠΕΡΑΙΩΣΗ Τζένη Ρούσση roussi.t@ethosmedia.eu

08 21 45 51 52 64 75 76 78 80 82

∼ Tο περιοδικό διανέµεται από τα ΕΛ.ΤΑ. σαν οικονοµική επιστολή, σε όλη την Ελλάδα.

savarlis.k@ethosmedia.eu

ropodi.d@ethosmedia.eu

ΦΩΤΟ ΕΞΩΦΥΛΛΟΥ Shutterstock

Βίκυ Γερασίµου

fradelou.a@ethosmedia.eu

∼ Απαγορεύεται αυστηρά η αναδηµοσίευση φωτογραφιών και ύλης ή µέρους αυτής, και η καθ’ οιονδήποτε τρόπο εκµετάλλευσή τους, χωρίς την έγγραφη άδεια του εκδότη.

ΚΩΔΙΚΟΣ ΕΝΤΥΠΟΥ: 3648

ETHOS MEDIA S.A. Φίλωνος 79-81, 185 35 Πειραιάς T:210 9984950, Φ:210 9984953 E:hrima@hrima.gr, www.hrima.gr

ISSN 1105-0470

∼ Επικαιρότητα ∼ Αδρανή κεφάλαια 1,1 τρισ. δολαρίων ∼ Έρευνα ∼ Εξοικειωµένοι µε το πλαστικό χρήµα οι Έλληνες καταναλωτές ∼ Lancia Delta Blackfire ∼ Η δύναµη της µαύρης φωτιάς ∼ Έρευνα ∼ Αποφεύγουν τις ηλεκτρονικές συναλλαγές οι Έλληνες ∼ Κρητών Άρτος ∼ Η κρίση δεν αναστέλλει τα αναπτυξιακά σχέδια ∼ ΑΒ Βασιλόπουλος ∼ Στόχος τα 200 καταστήµατα ∼ 5ο Roadshow του Χ.Α. ∼ Μεγάλο ενδιαφέρον από ξένους επενδυτές ∼ Στα ενδότερα του Χρηµατιστηρίου Αθηνών ∼ Παρουσιάσεις ∼ Νέα της αγοράς ∼ Διά ταύτα ∼ Σοσιαλιστική η Τρόικα

16

Απόστολος Ταµβακάκης Διευθύνων Σύµβουλος Εθνικής Τράπεζας Δεν συζητούµε µε άλλες τράπεζες - Δεν πουλάµε την Finansbank ΧΡΗΜΑ 7

Χ

επικαιρότητα

ΑΛΕΞΕΪ ΚΟΥΝΤΡΙΝ

ΥΠΟΥΡΓΟΣ ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΩΝ ΡΩΣΙΑΣ

Τα τσιγάρα και τα ποτά κάνουν καλό Ο κόσμος πρέπει να το καταλάβει: Όσοι πίνουν και όσοι καπνίζουν κάνουν περισσότερα για να βοηθήσουν το κράτος. Η αύξηση της κατανάλωσης θα απέφερε περισσότερα έσοδα από φόρους, εξήγησε. Αν καπνίζετε ένα πακέτο τσιγάρα την ημέρα, δίνετε περισσότερα για την επίλυση κοινωνικών προβλημάτων.

ΓΙΑΝΝΗΣ ΚΩΣΤΟΠΟΥΛΟΣ ΠΡΟΕΔΡΟΣ ALPHA BANK

Στήριξη στις μεταρρυθμίσεις Η Ελλάδα έχει μπει σε μία περίοδο αλλαγής και μετασχηματισμού. Σε σύντομο χρονικό διάστημα πραγματοποιήθηκαν σημαντικές μεταρρυθμίσεις, οι οποίες έτυχαν θετικών σχολίων διεθνώς, που επιβεβαιώνουν την προσήλωση της χώρας στο τριετές πρόγραμμα δημοσιονομικής εξυγιάνσεως και οικονομικής προσαρμογής. Η Alpha Bank, ως τράπεζα αναφοράς, στηρίζει με την ισορροπημένη πολιτική της την προσπάθεια στηρίξεως της πελατείας της στις τρέχουσες συνθήκες.

ΦΙΝΤΕΛ ΚΑΣΤΡΟ

ΠΡΩΗΝ ΠΡΟΕΔΡΟΣ ΚΟΥΒΑΣ

Λάθος μου οι διακρίσεις Δεν έχω καμία προκατάληψη έναντι των ομοφυλοφίλων. Όμως, πράγματι, τα άτομα αυτά υπέστησαν διακρίσεις και διώξεις στην Κούβα. Αν κάποιος είναι υπεύθυνος γι’ αυτές, αυτός είμαι εγώ. Δεν έδωσα αρκετή προσοχή στο ζήτημα. Αυτά συνέβησαν τα πρώτα χρόνια της επανάστασης, όταν η χώρα μας αντιμετώπιζε μεγάλη αδικία και πολλές επιθέσεις από ξένες δυνάμεις. Η δύσκολη και επικίνδυνη αυτή κατάσταση περιέπλεξε κάποιες από τις αποφάσεις μου. Το να προσπαθώ να ξεφύγω από τις συνομωσίες της CIA, η οποία εξαγόραζε άτομα και τα έκανε προδότες του λαού μας, δεν ήταν απλή υπόθεση. Σε τελική ανάλυση, όμως, δεν πρόκειται να κατακρίνω άλλους. Αν κάποιος οφείλει να αναλάβει την ευθύνη, αυτός είμαι εγώ.

ΑΝΓΚΕΛΑ ΜΕΡΚΕΛ

ΚΑΓΚΕΛΑΡΙΟΣ ΓΕΡΜΑΝΙΑΣ

Η Γερμανία βοηθάει την Ελλάδα Βλέπω με ικανοποίηση ότι η Ελλάδα συνεχίζει την πολιτική της σταθεροποίησης με αποφασιστικότητα, ενάντια σε πολλές αντιστάσεις και καταπιάνεται με ένα πλήθος δομικών μεταρρυθμίσεων. Η Γερμανία βοηθάει την Ελλάδα εκεί όπου μπορεί, επειδή δεν πρόκειται μόνον για χρηματοπιστωτικά ζητήματα, αλλά και για ζητήματα διαχείρισης και εκσυγχρονισμού.

8 Σεπτέμβριος 2010

ΑΔΡΑΝΗ

ΚΕΦΑΛΑΙΑ 1,1 ΤΡΙΣ. ΔΟΛ.

Π

ερίπου τα δύο τρίτα των εταιρειών που συμμετείχαν στην ετήσια έρευνα της Ernst & Young για το κεφάλαιο κίνησης ανέφεραν επιδείνωση της απόδοσής τους κατά το 2009 σε σύγκριση με το 2008, με τον κύκλο μετρητών (cash-to-cash / C2C) να παρουσιάζει αύξηση της τάξης του 6% στις ΗΠΑ και του 3% στην Ευρώπη. Στην έκθεση Με τα χέρια δεμένα (All tied up), που αφορά την απόδοση του κεφαλαίου κίνησης των 2.000 μεγαλύτερων -σύμφωνα με τις πωλήσεις- εταιρειών, με έδρα στις Η.Π.Α. και την Ευρώπη, αναφέρεται επίσης ότι οι εταιρείες έχουν ένα συνολικό ποσό ύψους 1,1 τρισ. δολαρίων ΗΠΑ το οποίο είναι αδικαιολόγητα δεσμευμένο σε κεφάλαια κίνησης, ποσό που αναλογεί περίπου στο 7% των πωλήσεων. Ο αριθμός αυτός είναι υψηλότερος σε σχέση με το περασμένο έτος (6%), γεγονός που υποδεικνύει ότι το χάσμα ανάμεσα στις εταιρείες με τις καλύτερες και τις χειρότερες αποδόσεις έχει διευρυνθεί. Ο Γιώργος Μομφερράτος, Εταίρος της Ernst & Young Ελλάδος, αναφέρει: «Η διαχείριση του κεφαλαίου κίνησης έχει γίνει ένας τομέας στον οποίο δίνεται μεγαλύτερη βαρύτητα τα τελευταία χρόνια, γεγονός που προκαλεί ερωτήματα σχετικά με το αν είναι πραγματικά αποτελεσματικές οι υφιστάμενες στρατηγικές. Ωστόσο, η επιδείνωση των αποδόσεων εξηγείται επίσης και από την άνιση ανάπτυξη των επιμέρους κλάδων της οικονομίας. Για ορισμένες εταιρείες, οι διακυμάνσεις των πωλήσεων και οι τιμές των βασικών αγαθών επηρέασαν σημαντικά τον υπολογισμό της απόδοσης του κεφαλαίου κίνησης. Επιπλέον, το 2009 ήταν ακόμα ένα έτος που σημαδεύτηκε από έντονες νομισματικές διακυμάνσεις, οι οποίες είχαν ισχυρότατη επίδραση στην απόδοση των εταιρειών». ΗΠΑ ΕΝΑΝΤΙΟΝ ΕΥΡΩΠΗΣ Στις ΗΠΑ, μόνον το ένα τρίτο των εταιρειών που πήραν μέρος στην

ΑΧΜΕΤ ΝΤΑΒΟΥΤΟΓΛΟΥ

ΥΠΟΥΡΓΟΣ ΕΞΩΤΕΡΙΚΩΝ ΤΟΥΡΚΙΑΣ

Άρση casus belli εάν και εφ’ όσον... Η στάση της Τουρκίας και της Ελλάδας, της μιας απέναντι στην άλλη, θα αλλάξει με αμοιβαία βήματα. Η Τουρκία δεν κάνει μονομερείς κινήσεις στο θέμα των 12 μιλίων, αφού υπάρχει προηγούμενη απόφαση της Αθήνας. Αν η Αθήνα παραιτηθεί του δικαιώματός της για επέκταση των χωρικών της υδάτων, η Άγκυρα θα άρει το casus belli. Πάντως, στις σχέσεις Ελλάδας και Τουρκίας υπάρχει ύφεση, ενώ η νέα προσέγγιση της Άγκυρας στηρίζεται στο όραμα και όχι στην έννοια της απειλής.

Η απόδοση του κεφαλαίου κίνησης επιδεινώνεται στα δύο τρίτα των εταιρειών, καθώς κεφάλαια κίνησης ύψους 1,1 τρισ. δολαρίων, των κορυφαίων επιχειρήσεων σε ΗΠΑ και Ευρώπη, παραμένουν δεσμευμένα. έρευνα δήλωσαν βελτιωμένο κύκλο C2C το 2009 (σε σύγκριση με 63% το 2008). Οι περισσότερες εταιρείες (51%) κατάφεραν να βελτιώσουν την κατάσταση των πληρωτέων λογαριασμών τους, ενώ ένα πολύ μικρότερο ποσοστό ανέφερε βελτιωμένη κίνηση αποθεμάτων (36%) και βελτίωση των εισπρακτέων (25%). Στην Ευρώπη, 38% των εταιρειών δηλώνουν καλύτερη απόδοση C2C (σε σύγκριση με 50% το 2008). Το ποσοστό των εταιρειών που κατέγραψαν βελτιωμένη κίνηση αποθεμάτων (37%) ήταν ελαφρώς υψηλότερο από εκείνο των εταιρειών με βελτιωμένα εισπρακτέα και πληρωτέα (32% για κάθε κατηγορία). Η Ευρώπη αντιμετώπισε στο σύνολό της επιδείνωση στην απόδοση του κεφαλαίου κίνησης το 2009. Μόνο η Γερμανία και οι σκανδιναβικές χώρες δήλωσαν βελτίωση σε σχέση με το περασμένο έτος. Γενικά, οι εταιρείες που εδρεύουν στις ΗΠΑ παρουσιάζουν καλύτερη απόδοση από εκείνες που έχουν τη βάση τους στην Ευρώπη. Ο συνολικός κύκλος C2C στις ΗΠΑ το 2009 ήταν κατά 3,5 ημέρες ή 8% μικρότερος από τον αντίστοιχο της Ευρώπης. ΣΤΡΑΤΗΓΙΚΗ ΔΙΑΧΕΙΡΙΣΗΣ «Η εφαρμογή αποτελεσματικών στρατηγικών και διαδικασιών μπορεί να οδηγήσει σε σημαντική μείωση του κόστους λειτουργίας και επίσης να αποδεσμεύσει τα «εν δυνάμει μετρητά”, τα οποία δεσμεύονται στο κεφάλαιο κίνησης», διαπιστώνει ο Γ. Μομφερράτος. «Οι κορυφαίες εταιρείες θα είναι εκείνες που θα υιοθετήσουν μια διαρθρωτικά νέα προσέγγιση με στόχο τη βελτίωση του κεφαλαίου κίνησης, μέσω της στενότερης συνεργασίας με τους βασικούς πελάτες και προμηθευτές, προωθώντας την αύξηση της αποτελεσματικότητας μέσα από την αλυσίδα προμηθειών, αξιοποιώντας πληροφορίες σχετικά με την προσφορά και τη ζήτηση σε πραγματικό χρόνο και εφαρμόζοντας ισχυρές πολιτικές διαχείρισης κινδύνου».

ΓΙΩΡΓΟΣ ΚΟΥΤΡΟΥΜΑΝΗΣ ΥΦΥΠΟΥΡΓΟΣ ΕΡΓΑΣΙΑΣ

Έλλειμμα σωστής λειτουργίας Δεν θα χρειαστούν νέα μέτρα. Αυτά τα οποία βιώνουμε σήμερα ως μια πραγματικότητα στα ασφαλιστικά ταμεία, είναι κάτι το οποίο είναι ελεγχόμενο, δεν είναι κάτι που μας έχει ξεφύγει ως φαινόμενο ή ως κατάσταση, απλά προσπαθούμε να εντείνουμε τις προσπάθειες για την καταβολή των εισφορών. Εάν δει κανένας τα στοιχεία του ΙΚΑ, θα διαπιστώσει ότι το έλλειμμα όλο, προέρχεται από την τεράστια αύξηση των δαπανών Υγείας. Για πολλά χρόνια η κατάσταση ήταν ανεξέλεγκτη και αυτοί που ωφελήθηκαν είναι όσοι εκμεταλλεύθηκαν αυτό το έλλειμμα σωστής λειτουργίας που υπήρχε στα ταμεία, και λειτούργησαν σε βάρος των ταμείων.

ΕΧΟΥΝΤ ΜΠΑΡΑΚ

ΥΠΟΥΡΓΟΣ ΑΜΥΝΑΣ ΙΣΡΑΗΛ

Ναι στη διαίρεση της Ιερουσαλήμ Η δυτική Ιερουσαλήμ και 12 εβραϊκές συνοικίες, όπου κατοικούν 200.000 άνθρωποι θα είναι δικά μας. Οι αραβικές γειτονιές στις οποίες ζουν σχεδόν 250.000 Παλαιστίνιοι ζουν θα είναι δικές τους. Θα ορισθεί ειδικό καθεστώς με συμφωνίες για την Παλιά Πόλη, το Όρος των Ελαιών και την Πόλη του Δαυίδ.

ΤΟΝΙ ΜΠΛΕΡ

ΠΡΩΗΝ ΠΡΩΘΥΠΟΥΡΓΟΣ Η.Β.

Ο Γκόρντον είναι παράξενος Είχα ένα προαίσθημα ότι η αποχώρησή μου και η διαδοχή μου από τον Γκόρντον [Μπράουν] θα έφερνε το τέλος της κυβέρνησης των Εργατικών. Ανακάλυψα πως είχε ένα μεγάλο κενό. Όχι ότι είχε λανθασμένο πολιτικό ένστικτο, αλλά ότι δεν είχε καθόλου ένστικτο σε ανθρώπινο επίπεδο. Πολιτικούς υπολογισμούς ναι, πολιτικό αισθητήριο όχι. Αναλυτική διάνοια οπωσδήποτε, συναισθηματική διάνοια μηδενική. Ο Γκόρντον είναι παράξενος τύπος.

ΜΠΑΡΑΚ ΟΜΠΑΜΑ ΠΡΟΕΔΡΟΣ ΗΠΑ

Απελευθερώσαμε το Ιράκ Στείλαμε στη μάχη νέους ανθρώπους, άνδρες και γυναίκες, και τους ζητήσαμε να κάνουν τρομερές θυσίες. Επιπλέον, δαπανήσαμε τεράστια ποσά στο εξωτερικό, σε μία δύσκολη συγκυρία για την οικονομία των ΗΠΑ. Μέσα απ’ αυτό το αξιοσημείωτο κεφάλαιο στην ιστορία των ΗΠΑ και του Ιράκ, ολοκληρώσαμε την υποχρέωσή μας. Τώρα, ήρθε η ώρα να γυρίσουμε σελίδα. Η επιχείρηση για την απελευθέρωση του Ιράκ ολοκληρώθηκε και τώρα υπεύθυνοι για την ασφάλειά τους είναι οι Ιρακινοί. Παροτρύνω τους Ιρακινούς υπευθύνους να προχωρήσουν τάχιστα στον σχηματισμό κυβέρνησης. Μόλις η κυβέρνηση αναλάβει καθήκοντα, θα έχει αναμφίβολα έναν ισχυρό σύμμαχο: τις ΗΠΑ. Η μάχιμη αποστολή μας έλαβε τέλος, αλλά όχι και η προσήλωσή μας στο μέλλον του Ιράκ.

ΜΑΧΜΟΥΝΤ ΑΜΠΑΣ

ΠΡΟΕΔΡΟΣ ΠΑΛΑΙΣΤΙΝΙΑΚΗΣ ΑΡΧΗΣ

Το Ισραήλ να τηρήσει τις δεσμεύσεις του Υπενθυμίζουμε την δέσμευσή μας να τηρήσουμε όλες τις υποχρεώσεις μας και καλούμε τους Ισραηλινούς να τηρήσουν τις δικές τους, μεταξύ αυτών και την αναστολή κάθε οικοδομικής δραστηριότητας στους οικισμούς τους. Η αναστολή δεν αποτελεί προϋπόθεση των διαπραγματεύσεων, αλλά στόχο εφαρμογής μίας δέσμευσης επί της οποίας θα υπάρξει μία συμφωνία. ΧΡΗΜΑ 9

Χ προτάσεις αγοράς

✒ από τον

Ανδρέα Αναστασίου

ΣΟΦΟΚΛΕΟΥΣ:

ΜΕΣΟΠΡΟΘΕΣΜΑ ΠΤΩΤΙΚΗ Η ΤΑΣΗ Αχτίδα φωτός οι επιχειρήσεις με διεθνή δραστηριότητα, οι οποίες όμως είναι λίγες για να σηκώσουν ολόκληρο το βάρος της κρίσης.

10 Σεπτέμβριος 2010

Η

έκβαση της δημοπρασίας εντόκων γραμματίων που διενήργησε στα μέσα Σεπτεμβρίου το Δημόσιο και κυρίως το (όχι απογοητευτικό, αλλά ούτε ιδιαίτερα ενθαρρυντικό) επιτόκιο που διαμορφώθηκε κρίνει, σε μεγάλο βαθμό, τη βραχυπρόθεσμη τάση της Σοφοκλέους, σε συνδυασμό και με την τάση που επικρατεί στις διεθνείς αγορές. Οι διεργασίες στον τραπεζικό χώρο, φυσικά, παίζουν κι αυτές τον σημαντικό ρόλο τους. Ακόμη, το γεγονός της συμμετοχής στελεχών της Τρόικας στα road shows του ελληνικού Υπουργείου Οικονομικών προς μεγάλους ξένους επενδυτές, επίσης δημιουργεί προϋποθέσεις κάποιας επί πλέον χρηματιστηριακής “ηλιαχτίδας”, ώστε να υπάρξει κάποια συνέχεια στην ανοδική τάση που είχε εκδηλωθεί στις αρχές του μηνός. Ακόμη και αν αυτό καταστεί δυνατό, όμως, οι εκτιμήσεις για την μεσοπρόθεσμη τάση δεν είναι αισιόδοξες. Το δημόσιο χρέος της Ελλάδας θα συνεχίσει να αυξάνεται, οπότε οι συζητήσεις περί των πιθανοτήτων (ή της ανάγκης) για αναδιάρθρωση δεν πρόκειται να σταματήσουν. Επακόλουθο των συζητήσεων αυτών δεν μπορεί παρά να είναι η παράταση της αβεβαιότητας, την οποία αισθάνονται οι ξένοι επενδυτές, οι οποίοι έχουν τη δυνατότητα είτε να απογειώσουν είτε να βυθίσουν τις τιμές στο Χ.Α.

ΛΟΓΙΑ & ΕΡΓΑ Πρωθυπουργικές ομιλίες στη Διεθνή Έκθεση Θεσσαλονίκης, πολιτικές υποσχέσεις ή συγχαρητήρια της Τρόικας στον ελληνικό λαό και στην ηγεσία του, μικρή και παροδική μόνο επίδραση μπορούν να έχουν στην επενδυτική διάθεση, στην οποία σοβαρή και παρατεταμένη επίδραση μπορούν να έχουν μόνο χειροπιαστά γεγονότα και οι “ψυχροί” πλην εύγλωττοι αριθμοί. Ήδη, οι επιδόσεις που οι τραπεζικοί τίτλοι της Σοφοκλέους είχαν στα μέσα Σεπτεμβρίου (οπότε δεν έδειξαν να “συγκινούνται” από τη νέα συμφωνία της Βασιλείας, σε αντίθεση με ό,τι συνέβη στις ευρωπαϊκές αγορές) ήταν ενδεικτικές της αντιμετώπισης αυτής.

Αναλυτές της αγοράς στρέφουν, πλέον, την προσοχή τους προς τις επιδόσεις που οι ελληνικές εισηγμένες μπορεί να έχουν στη διάρκεια του 2011. Δυστυχώς για την Σοφοκλέους, οι μέχρι τώρα ενδείξεις δεν δικαιολογούν αισιοδοξία.

Εταιρείες με δραστηριότητα ακόμη και σε χώρους κατά παράδοσιν “αμυντικούς” ή ανθεκτικούς στην κρίση μέχρι αυτή τη στιγμή (π.χ. τρόφιμα, τυχερά παιχνίδια – στοιχηματισμός κ.ά.), εκφράζουν τώρα ανησυχία για την επόμενη χρονιά, υπό το φως του ότι μια Ελλάδα με αυξανόμενη ανεργία και μειούμενο διαθέσιμο εισόδημα δεν θα είναι δυνατό να στηρίξει τις επιχειρήσεις της. Αχτίδα φωτός οι επιχειρήσεις με σημαντική εξαγωγική και γενικώς διεθνή δραστηριότητα, οι οποίες

όμως είναι πολύ λίγες για να σηκώσουν επάνω τους ολόκληρο το βάρος της κρίσης. Το επενδυτικό σκηνικό, λοιπόν, θα παραμείνει ρευστό και αβέβαιο, με την πτωτική τάση να επικρατεί μεσοπρόθεσμα και με περιστασιακά ανοδικά

“τινάγματα”, επ’ αφορμή ενδεχομένων επιτυχών εγχειρημάτων αποκρατικοποίησης δημοσίων επιχειρήσεων ή άλλων... παρηγορητικών κινήσεων. Τα λόγια του πρωθυπουργού περί “επανάστασης”, “μεταμόρφωσης” κ.λπ. Είναι ευπρόσδεΧΡΗΜΑ 11

Χ προτάσεις αγοράς ∼ Σοφοκλέους: Μεσοπρόθεσμα πτωτική η τάση ☛

Η ΠΡΟΣΔΟΚΙΑ ΣΥΓΚΡΟΤΗΣΗΣ ΕΝΟΣ Ή ΔΥΟ ΠΟΛΥ ΙΣΧΥΡΩΝ ΕΛΛΗΝΙΚΩΝ ΠΟΛΩΝ, ΙΚΑΝΩΝ ΝΑ ΔΙΑΔΡΑΜΑΤΙΖΟΥΝ ΣΗΜΑΝΤΙΚΟ ΡΟΛΟ ΣΤΟ ΔΙΕΘΝΕΣ ΣΚΗΝΙΚΟ, ΕΙΝΑΙ ΑΥΤΗ ΠΟΥ ΕΔΩΣΕ ΚΑΠΟΙΑ ΠΑΡΟΔΙΚΗ ΑΝΟΔΙΚΗ ΩΘΗΣΗ ΣΤΙΣ ΤΙΜΕΣ ΤΩΝ ΤΡΑΠΕΖΙΚΩΝ ΜΕΤΟΧΩΝ. κτα. Οι αγορές, όμως, θα συγκινηθούν μόνον (εάν και) εφ’ όσον διαπιστώσουν ότι αυτά διαθέτουν και πρακτικό αντίκρυσμα.

ΧΑΜΟΓΕΛΑΣΤΟ ΞΕΚΙΝΗΜΑ Ο Σεπτέμβριος ξεκίνησε με το δεξί και με χαμόγελα για τη Σοφοκλέους, αφού οι διαδοχικές ανοδικές συνεδριάσεις έκαναν ένα πολύ μικρό διάλειμμα διόρθωσης για να συνεχίσουν με νέο κύκλο ανόδου, ο οποίος απέδωσε στο Γενικό Δείκτη κέρδη περί το 7,5%, ενώ στο δείκτη του τραπεζικού κλάδου κέρδη που προσέγγισαν το 10%. Η επενδυτική διάθεση, ως είθισται στις χρηματιστηριακές αγορές, μάλλον δεν διαμορφωνόταν τόσο από τα πραγματικά γεγονότα (πολλά από τα οποία δεν μπορούν να θεωρηθούν θετικά) όσο από τις προσδοκίες για καλύτερη πορεία στο κοντινό μέλλον. Οι επί της ουσίας εξελίξεις, βλέπετε, περιελάμβαναν την ανακοίνωση των αποτελεσμάτων εξαμήνου των εισηγμένων εταιρειών, η πλειονότητα των οποίων είχε είτε ζημίες είτε σημαντικά μειωμένα κέρδη σε σχέση με την αντίστοιχη περυσινή περίοδο. Για πρώτη φορά, το άθροισμα των αποτελεσμάτων των εισηγμένων εταιριών του Χ.Α. -που κατά τεκμήριο συγκαταλέγονται στις ισχυρότερες της χώρας- ήταν αρνητικό και μάλιστα κατά 1,37 δισ. ευρώ έναντι κερδών 3,1 δισ. κατά την αντίστοιχη περυσινή περίοδο. Η αρνητική αυτή εξέλιξη, όμως, έπεσε στα μαλακά και σχεδόν απορροφήθηκε από το Χ.Α. καθώς ήταν εν πολλοίς αναμενόμενη. Παρά, μάλιστα, το γεγονός πως οι εκτιμήσεις συγκλίνουν προς το ότι τα αποτελέσματα και του δευτέρου εξαμήνου δεν πρόκειται να είναι πολύ διαφορετικά. Η πραγματικότητα αυτή, λοιπόν, δείχνει ότι η αγορά έχει μάλλον προεξοφλήσει αρκετά απαισιόδοξα σενάρια για την ελ-

12 Σεπτέμβριος 2010

ληνική οικονομία και αγορά, οπότε αντιδρά θετικά όποτε υπάρχουν ενδείξεις ότι δεν καταστρεφόμαστε. Οι ενδείξεις αυτές ήρθαν με την επιτυχή έκβαση και του δεύτερου τεστ της Ελλάδας έναντι της Τρόικας, η οποία έτσι ενέκρινε τη χορήγηση και της δεύτερης δόσης του σχετικού δανεισμού.

ΕΛΠΙΔΕΣ ΣΤΙΣ ΤΡΑΠΕΖΕΣ Την ίδια ώρα, η αγορά περιμένει με μεγάλο ενδιαφέρον να δει πού θα οδηγήσουν οι διεργασίες που συντελούνται στον τραπεζικό κλάδο και πώς ο τελευταίος θα αναδιαρθρωθεί μετά την εκδήλωση των προθέσεων όλων των “παικτών” στο πεδίο των εξαγορών και συγχωνεύσεων. Η προσδοκία συγκρότησης ενός ή δύο πολύ ισχυρών ελληνικών πόλων, ικανών να διαδραματίζουν σημαντικό ρόλο στο διεθνές σκηνικό, είναι αυτή που δίνει ανοδική ώθηση στις τιμές των τραπεζικών μετοχών. Προσδοκία η οποία, όμως, δεν μπορεί να διατηρηθεί για πολύ ακόμη, αν οι επενδυτές δεν διαπιστώσουν ότι οι μεγάλες τράπεζες πράγματι κάνουν κινήσεις προς αυτήν την κατεύθυνση. Δίπλα στους κατ’ εξοχήν οικονομικούς παράγοντες, που διαμόρφωναν το κλίμα στην αγορά, προστέθηκε για λίγο και ο κυβερνητικός ανασχηματισμός. Η νέα σύνθεση του κυβερνητικού σχήματος “υπόσχεται” ακόμη μεγαλύτερη φροντίδα στην οικονομία, στις επενδύσεις και στην ανάπτυξη. Και ο ανασχηματισμός, ως εκ τούτου, είχε κάποια θετική επίδραση στο επενδυτικό ηθικό, παρ’ ότι -λόγω του ανοδικού σερί που είχε προηγηθεί- το διορθωτικό διάλειμμα που ακολούθησε ήταν αναμενόμενο. Το δέλεαρ της κατοχύρωσης κερδών για τους βραχυπρόθεσμους παίκτες ήταν άλλωστε ισχυρό. Στις τράπεζες, λοιπόν, η επενδυτική προσοχή για το επόμενο διάστημα,

παράλληλα με -πιθανές προς ιδιωτικοποίηση- δημόσιες επιχειρήσεις, καθώς επίσης (για να διδαχθούμε κάτι και από τα αποτελέσματα εξαμήνου) στις εισηγμένες με έντονη δραστηριότητα στο εξωτερικό, καθώς και σε αυτές που αναπτύσσουν δραστηριότητα στον χώρο των στοιχημάτων και των τυχερών παιχνιδιών. Η πρώτη χρηματιστηριακή εβδομάδα μετά τις διακοπές είχε ξεκινήσει ανοδικά αλλά με πολύ χαμηλό όγκο συναλλαγών, καθώς -όπως δείχνει και ο τζίρος- οι επενδυτές δεν ανυπομονούσαν να τοποθετηθούν στο Χρηματιστήριο Αθηνών. Η σχετική αισιοδοξία που εκδηλώθηκε στην αγορά (η οποία -σύμφωνα με πολλούς αναλυτές- δεν ήταν επαρκώς δικαιολογημένη) βασιζόταν αφ’ ενός στα καλύτερα των αναμενόμενων -αν και πολύ χαμηλότερα των περυσινώναποτελέσματα που ανακοίνωσε η Εθνική Τράπεζα, καθώς και στις προσδοκίες για σημαντικές εξελίξεις στο πεδίο των τραπεζικών συγχωνεύσεων και εξαγορών.

ΕΣΤΙΑΣΗ ΣΤΟ ΤΤ Οι ίδιοι παράγοντες αναμένεται να δώσουν τον τόνο και σε άλλες συνεδριάσεις, καθώς οι φήμες και τα σενάρια περί παρασκηνιακών και άλλων κινήσεων και διεργασιών μεταξύ Ελλήνων τραπεζιτών μάλλον θα παραμείνουν ζωντανές. Είναι όμως και το διεθνές επενδυτικό κλίμα, στο οποίο επικρατεί η επιφυλακτικότητα, το οποίο δεν μπορεί να αγνοηθεί επί μακρόν. Πλαγιοανοδική με διαλείμματα διόρθωσης αναμένεται, λοιπόν, η τάση της Σοφοκλέους για το επόμενο διάστημα, με σοβαρές πιθανότητες εξάρσεων σε περιπτώσεις που κάποια κίνηση σχετική με τις πιθανολογούμενες συγχωνεύσεις χρηματοπιστωτικών ιδρυμάτων δείχνει ότι οι εν λόγω προσδοκίες καθίστανται περισσότερο πιθανές. Στο πλαίσιο αυτό, ο τίτλος του Ταχυδρομικού Ταμιευτηρίου αναμένεται να συγκεντρώνει αρκετό από το ενδιαφέρον των επενδυτών, ενώ το μεγαλύτερο μέρος των αγοραστικών προτιμήσεων φαίνεται ότι θα αφορά κυρίως στο τραπεζικό κλάδο. Εξαιρέσεις στην παραπάνω τάση θα είναι λίγοι τίτλοι μεγάλων εισηγμένων με έντονη εξαγωγική και διεθνή δραστηριότητα, όπως η Coca Cola 3E, ή οι μετοχές μεταλλουργικών εταιρειών, εφ’ όσον συνεχίζεται η ανάκαμψη

ΕΝΔΕΙΚΤΙΚΟ ΑΜΥΝΤΙΚΟ ΧΑΡΤΟΦΥΛΑΚΙΟ της παραγωγής στις χώρες με μεγάλη βιομηχανική δραστηριότητα. Ολίγοι Έλληνες επενδυτές, λοιπόν, κινούνται μετριοπαθώς γύρω από τις τραπεζικές μετοχές, επιδιώκοντας να τοποθετηθούν σε αυτές στις τρέχουσες τιμές και με στόχο να αποκομίσουν σημαντικό όφελος σε μικρό διάστημα, όταν οι φήμες και προκαταρκτικές διεργασίες λάβουν σάρκα και οστά, με επακόλουθο να δοθεί σοβαρή ανοδική ώθηση στις μετοχές των τραπεζών που θα πρωταγωνιστήσουν, αλλά -ως θετική παρενέργεια- και στις υπόλοιπες του κλάδου. Στη συνέχεια, και ενώ το γενικό επίπεδο κερδοφορίας των εισηγμένων της Σοφοκλέους θα είναι πολύ χαμηλότερο του περυσινού, ο βαθμός επιτυχίας των διεργασιών στον τραπεζικό χώρο και -μάλλον- οι αυξήσεις κεφαλαίου που θα μεσολαβήσουν ίσως δώσουν επίσης κάποια πνοή στο ενδιαφέρον των επενδυτών για τις μετοχές του Χ.Α., χωρίς πάντως να μπορεί κανείς να αναμένει θεαματικές εξελίξεις. Τη στιγμή, μάλιστα, που οι προοπτικές που διαγράφονται και για το επόμενο έτος (με την ανεργία να ανεβαίνει, την αγοραστική δύναμη των καταναλωτών να μειώνεται και την εγχώρια αγορά να συνεχίζει βαλτωμένη) δεν είναι διόλου θετικές.

ΤΑ ΣΤΑΤΙΣΤΙΚΑ ΤΟΥ ΑΥΓΟΥΣΤΟΥ Η Αξία Συναλλαγών του Αυγούστου 2010 έφτασε τα 1.719,2 εκατ. ευρώ σημειώνοντας μείωση κατά 25% σε σχέση με τη συναλλακτική δραστηριότητα του Ιουλίου 2010 που ήταν 2.287,4 εκατ. ευρώ. Σε σχέση με τον Αύγουστο 2009 που η αξία συναλλαγών ήταν 4.174,6 εκατ. ευρώ, σημειώθηκε μείωση της τάξης του 59%. Αντίστοιχα, η Μέση Ημερήσια Αξία Συναλλαγών του Αυγούστου 2010 ήταν 78,15 εκατ. ευρώ, μειωμένη σε σχέση με την αντίστοιχη του Ιουλίου 2010 (104 εκατ. ευρώ) και μειωμένη της αντίστοιχης του Αυγούστου 2009 (198,8 εκατ. ευρώ). Ο αριθμός των Ενεργών Μερίδων για το μήνα Αύγουστο ανήλθε στις 41.616 έναντι 48.415 κατά τον προηγούμενο μήνα (Αύγουστος 2009: 73.570). Τον Αύγουστο 2010 δημιουργήθηκαν 1.467 Νέες Μερίδες Επενδυτών έναντι 3,393 νέων Μερίδων που δημιουργήθηκαν τον προηγούμενο μήνα.

ΣΚΟΠΟΣ Χαρακτηριστικά του «ενδεικτικού αμυντικού χαρτοφυλακίου είναι η έντονη κλαδική διασπορά, με τίτλους όλων των κεφαλαιοποιήσεων και με εταιρίες που φαίνεται να διαθέτουν αρκετά αμυντικά χαρακτηριστικά.

ΔΙΑΡΘΡΩΣΗ ΕΠΕΝΔΥΤΙΚΟΥ ΧΑΡΤΟΦΥΛΑΚΙΟΥ Τράπεζες Κρατικές Τυχερά παιχνίδια Ορυκτά - Μέταλλα Ενέργεια Τηλεπικοινωνίες Ακίνητα Κατασκευές Εμπορικές Λοιπές

ΤΤ, Εθνική, Eurobank, Alpha, Κύπρου, Marfin Popular ΟΛΠ, ΕΥΔΑΠ, ΕΥΑΘ, ΔΕΗ ΟΠΑΠ, Intralot Βιοχάλκο, Μυτιληναίος, ΜΕΤΚΑ, S&B Βιομηχανικά Ορυκτά, Τιτάν Τέρνα Ενεργειακή, ΕΛΠΕ, Motor Oil ΟΤΕ, Forthnet, Hellas On Line Pasal, Eurobank Properties, Lamda Development, Trastor Ελλάκτωρ, ΓΕΚ-ΤΕΡΝΑ, J&P Άβαξ Jumbo, Fourlis, Πλαίσιο Coca Cola 3Ε, MIG

ΠΡΟΣ ΕΞΕΤΑΣΗ Pasal, Byte, Μινέρβα, Folli-Follie, Κανάκης, Autohellas

ΣΧΟΛΙΑ

ΤΡΑΠΕΖΕΣ Η δρομολόγηση διαδικασιών εξαγορών και συγχωνεύσεων στον ελληνικό τραπεζικό χώρο προδιαθέτει για καλή πορεία των σχετικών τίτλων, καθώς οι ενοποιήσεις πιστωτικών ιδρυμάτων και η συγκρότηση ισχυρών και διεθνώς ανταγωνιστικών ομίλων ήταν απαίτηση των καιρών και της αγοράς. Διαφαίνεται ότι οι ελληνικές τράπεζες όχι μόνο θα φροντίσουν να θωρακισθούν κεφαλαιακά, αλλά και ότι θα διαμορφώσουν συνθήκες που θα τους επιτρέπουν επεκτατικές κινήσεις. Το ενδιαφέρον ξένων επενδυτών για τους τραπεζικούς τίτλους ήδη αναθερμάνθηκε, ενώ δεν λείπουν και οι ενδείξεις ότι μεγάλοι όμιλοι του εξωτερικού (χρηματοπιστωτικοί αλλά και επενδυτικοί, από χώρες της ΕΕ αλλά και εκτός αυτής) θα ήθελαν να παίξουν πρωταγωνιστικό ρόλο σε κάποιες κινήσεις. Είτε έτσι είτε αλλιώς, τα τραπεζικά χαρτιά -δεδομένης και της προηγούμενης μεγάλης υποχώρησης των τιμών τους- φαίνεται να έχουν ιδιαίτερο ενδιαφέρον. ΚΡΑΤΙΚΟΙ ΤΙΤΛΟΙ Η δραστική αναδιάρθρωση που επιχειρείται στην αγορά εργασίας και στο ασφαλιστικό σύστημα θεωρείται ότι θα ευνοήσει το πρόγραμμα αποκρατικοποιήσεων που έχει εξαγγείλει η κυβέρνηση, με επακόλουθο τη σχετική αύξηση του ενδιαφέροντος και για τις μετοχές των επιχειρήσεων του δημόσιου τομέα. ΤΥΧΕΡΑ ΠΑΙΧΝΙΔΙΑ Νέες άδειες εν όψει και λανσαρίσματα νέων παιχνιδιών, αλλά και είσοδος του ΟΠΑΠ σε νέους τομείς (διαδικτυακό στοίχημα) θα τονώσουν τον ανταγωνισμό και θα διαμορφώσουν ένα ενδιαφέρον τοπίο με έντονη κινητικότητα και υψηλούς τζίρους. Ο συγκεκριμένος κλάδος, άλλωστε, έχει διαχρονικά δείξει ότι συγκαταλέγεται στους “αμυντικούς”, ήτοι ότι δεν επηρεάζεται από γενικότερες κρίσεις, ίσως επειδή ιδιαίτερα σε τέτοιες καταστάσεις ο κόσμος έχει ανάγκη να αγοράζει ελπίδα. ΜΕΤΑΛΛΟΥΡΓΙΚΕΣ Σε μετοχές εταιρειών που έχουν κύριο χαρακτηριστικό την εξωστρέφεια στρέφεται το ενδιαφέρον των επενδυτών, καθώς οι προβλέψεις για την ζήτηση στο εγχώριο πεδίο είναι απαισιόδοξες, αλλά η διαδικασία της ανάκαμψης είναι ήδη ορατή σε πολλές άλλες χώρες. Τέτοιες εταιρείες είναι εξ ορισμού οι μεταλλουργικές όπως οι εταιρείες του Ομίλου Μυτιληναίος και του Ομίλου Βιοχάλκο, καθώς και οι Αλουμύλ και Alco Hellas, οι οποίες έχουν ισχυρή παρουσία σε ξένες αγορές. Σημ. 1: Οι μετοχές αυτές έχουν ενδεικτικό μόνο χαρακτήρα, συχνότατα περιλαμβάνονται σε εκθέσεις αναλυτών και σε καμιά περίπτωση δεν αποτελούν επενδυτικές συμβουλές. Σημ. 2: Η ένδειξη «προς εξέταση» σημαίνει ότι αναμένονται κάποιες εξελίξεις, προκειμένου να ενταχθεί μία μετοχή ή όχι στο αμυντικό χαρτοφυλάκιο. Σημ. 3: Το περιοδικό ΧΡΗΜΑ, η ηλεκτρονική εφημερίδα ΧΡΗΜΑ Week και γενικότερα η εταιρία Metaholding ΑΕ ενδεχομένως να διαθέτει ή να επιδιώξει να αποκτήσει πελατειακές σχέσεις με εταιρίες που αναφέρονται στο συγκεκριμένο χαρτοφυλάκιο. ΧΡΗΜΑ 13

Χ προτάσεις αγοράς ∼ Σοφοκλέους: Μεσοπρόθεσμα πτωτική η τάση ☛

ΚΑΠΟΙΑ ΑΙΣΙΟΔΟΞΙΑ, ΠΟΥ ΕΚΔΗΛΩΘΗΚΕ ΣΤΗΝ ΑΓΟΡΑ, ΒΑΣΙΣΘΗΚΕ ΣΤΑ ΚΑΛΥΤΕΡΑ ΤΩΝ ΑΝΑΜΕΝΟΜΕΝΩΝ ΑΠΟΤΕΛΕΣΜΑΤΑ ΤΗΣ ΕΘΝΙΚΗΣ ΤΡΑΠΕΖΑΣ ΚΑΙ ΣΤΙΣ ΠΡΟΣΔΟΚΙΕΣ ΕΞΕΛΙΞΕΩΝ ΣΤΟ ΠΕΔΙΟ ΤΩΝ ΤΡΑΠΕΖΙΚΩΝ ΣΥΓΧΩΝΕΥΣΕΩΝ ΚΑΙ ΕΞΑΓΟΡΩΝ. Η Κεφαλαιοποίηση του Χ.Α. στις 31/8/2010 υπολογίστηκε στα 60,7 δισ. ευρώ. Σε σχέση με την αντίστοιχη κεφαλαιοποίηση του Ιουλίου 2010 που ήταν 65,2 δισ. ευρώ, σημείωσε μείωση της τάξης του 6,9% ενώ συγκρινόμενη με την αντίστοιχη κεφαλαιοποίηση του Αυγούστου 2009 που ήταν 92,1 δισ. ευρώ, η ποσοστιαία μείωση έφτασε το 34,1%. Η κεφαλαιοποίηση για τις μετοχές που συνθέτουν το δείκτη FTSE/ATHEX 20 έφθασε τα 41,9 δισ. ευρώ (μείωση 7,1% από τον προηγούμενο μήνα), το δείκτη FTSE/ATHEX Liquid Mid τα 5,6 δισ. ευρώ (μείωση 9,8%) και το δείκτη FTSE/ATHEX SmallCap 80 τα 2,2 δισ. ευρώ (μείωση 5,1%).

ΚΑΤΗΓΟΡΙΕΣ ΕΠΕΝΔΥΤΩΝ Τον Αύγουστο 2010 οι ξένοι επενδυτές στο σύνολό τους εμφάνισαν εκροές της τάξης των 23,62 εκατ. ευρώ. Οι εκροές προέρχονται από θεσμικούς επενδυτές (77,26 εκατ. ευρώ) και υπεράκτιες εταιρίες (10,67 εκατ. ευρώ), ενώ εισροές εμφάνισαν τα ξένα νομικά πρόσωπα (50,9 εκατ. ευρώ) και τα ξένα φυσικά πρόσωπα (13,41 εκατ. ευρώ). Οι Έλληνες επενδυτές εμφανίζονται αγοραστές, με εισροές κεφαλαίων ύψους 24,74 εκατ. ευρώ, οι οποίες προέρχονται από Έλληνες ιδιώτες (37,08 εκατ. ευρώ), από Ιδιωτικές μη χρηματοοικονομικές εταιρείες (15,43 εκατ. ευρώ) και από το Δημόσιο Τομέα (0,71 εκατ. ευρώ), ενώ εκροές εμφάνισαν οι Ιδιωτικές χρηματοοικονομικές εταιρείες (28,48 εκατ. ευρώ). Τα υπόλοιπα 1,11 εκατ. ευρώ που εμφανίζονται ως εκροές από Λοιπούς Επενδυτές, αφορούν Μερίδες στις οποίες δεν έχει καταχωρηθεί από τους αρμόδιους Χειριστές ΣΑΤ συγκεκριμένη χώρα φορολογικής κατοικίας. Οι ξένοι επενδυτές τον Αύγουστο 2010

14 Σεπτέμβριος 2010

πραγματοποίησαν το 38,8% των συναλλαγών (τον Ιούλιο 2010 πραγματοποίησαν το 44,3% των συναλλαγών, ενώ τον Αύγουστο 2009 είχαν πραγματοποιήσει το 46,6% των συναλλαγών). Οι Έλληνες ιδιώτες επενδυτές τον Αύγουστο 2010 πραγματοποίησαν το 39,6% των συναλλαγών (τον Ιούλιο 2010 πραγματοποίησαν το 32,8% των συναλλαγών, ενώ τον Αύγουστο 2009 είχαν πραγματοποιήσει το 33,9% των συναλλαγών). Οι Έλληνες θεσμικοί επενδυτές (ιδιωτικές χρηματοοικονομικές εταιρείες) τον Αύγουστο 2010 πραγματοποίησαν το 19,5% των συναλλαγών (τον Ιούλιο 2010 πραγματοποίησαν το 21,3% των συναλλαγών, ενώ τον Αύγουστο 2009 είχαν πραγματοποιήσει το 15,6% των συναλλαγών).

ΞΕΝΟΙ & ΕΛΛΗΝΕΣ Η συμμετοχή των ξένων επενδυτών στην κεφαλαιοποίηση του Ελληνικού Χρηματιστηρίου στις 31/8/2010 σημείωσε αύξηση σε σχέση με τον προηγούμενο μήνα και έφθασε σε ποσοστό το 49,3%. Τον Αύγουστο 2009 η συμμετοχή των ξένων επενδυτών ήταν στο 48,4%. Οι Έλληνες επενδυτές στις 31/8/2010 κατείχαν το 49,4% του συνόλου της κεφαλαιοποίησης των μετοχών στο Χ.Α.

ΓΕΝΙΚΟΣ ΔΕΙΚΤΗΣ Ο Γενικός Δείκτης Τιμών του Χρηματιστηρίου Αθηνών στις 31/8/2010 έκλεισε στις 1555,41 μονάδες, σημειώνοντας πτώση κατά 7,53% από το κλείσιμο της 30ης Ιουλίου 2010.

ΕΙΣΗΓΜΕΝΕΣ ΠΟΥ ΞΕΧΩΡΙΣΑΝ Ενώ, όπως προαναφέρθηκε, τα αποτελέσματα εξαμήνου των περισσοτέρων εισηγμένων καθώς και το καθαρό άθροισμά τους ήταν κάθε άλλο παρά ενθαρρυντικά, υπήρχαν και εταιρείες του Χ.Α. που αποδείχθηκαν ανθεκτικές στην

κρίση, με κάποιες από αυτές μάλιστα όχι μόνο να διατηρούν τις επιδόσεις τους κοντά στα περυσινά επίπεδα, αλλά και να τις βελτιώνουν σημαντικά. Οι περισσότερες από αυτές έχουν έντονη διεθνή δραστηριότητα, ενώ κάποιες είχαν θετικά αποτελέσματα από τη σχέση δολαρίου / ευρώ. Οι Coca Cola 3Ε, Frigoglass, ΕΛΒΑΛ και Σαράντης είναι χαρακτηριστικά τέτοια παραδείγματα. Άλλες ανάλογες περιπτώσεις ήταν: Έλτον Χημικά: Αύξηση κύκλου εργασιών και διατήρηση κερδοφορίας στα περυσινά επίπεδα. Κανάκης: Επέκταση δραστηριοτήτων σε νέες αγορές. Καραμολέγκος: Αύξηση τζίρου και κερδοφορίας. Καράτζης: Θετικές συναλλαγματικές διαφορές. Καρέλιας: Αύξηση πωλήσεων σε διάφορες ευρωπαϊκές χώρες και θετικά αποτελέσματα από τη συναλλαγματική ισοτιμία δολαρίου / ευρώ. Κρι Κρι: Μεγάλη αύξηση εξαγωγών. Μαθιός Πυρίμαχα: Θετική επίδραση της βουλγαρικής θυγατρικής. Μάρμαρα Κυριακίδη: Πλούσια δραστηριότητα στην Ασία. ΜΕΤΚΑ: Σημαντικό ανεκτέλεστο υπόλοιπο έργων και μεγάλα έργα στην Τουρκία. Πλαστικά Κρήτης: Αναθέρμανση διεθνούς ζήτησης και θετικά αποτελέσματα από τις συναλλαγματικές διακυμάνσεις. Πλαστικά Θράκης: Αναθέρμανση διεθνούς ζήτησης και θετικά αποτελέσματα από τις συναλλαγματικές διακυμάνσεις.

Crown Hellas Can: Τη μειωμένη εγχώρια ζήτηση εξισορρόπησαν αυξημένες πωλήσεις της ισπανικής θυγατρικής.

Cyclon: Αύξηση εξαγωγών και αριθμού πρατηρίων.

Eurodrip: Αύξηση κύκλου εργασιών από τις δραστηριότητες στην Τουρκία, τη Βόρειο Αφρική, τις ΗΠΑ, τη Νότιο Αφρική, το Ιράν κ.α.

Inform Λύκος: Η θετική διαφορά προκύπτει από την επιτυχημένη εξαγορά της Austria Card.

Mevaco: Αυξημένες παραγγελίες από την Frigoglass.

MLS: Ισχυρή ρευστότητα, αύξηση κερδών.

S&B Βιομηχανικά Ορυκτά: Αναθέρμανση διεθνούς ζήτησης, μείωση χρηματοοικονομικών εξόδων. Χ

ΣΤΙΓΜΙΟΤΥΠΑ ΑΠΟ ΤΗ ΣΟΦΟΚΛΕΟΥΣ ΑΤΕ BANK Ευνοϊκή επίπτωση στην πορεία της μετοχής της ΑΤΕ Bank είχε η πρόταση του επικεφαλής της Θεόδωρου Πανταλάκη υπέρ μιας συγχώνευσης με το Ταχυδρομικό Ταμιευτήριο την Attica Bank και το Ταμείο Παρακαταθηκών και Δανείων αντί της πώλησής της στην Τράπεζα Πειραιώς. ΕΘΝΙΚΗ ΤΡΑΠΕΖΑ Ισχυρές πιέσεις δέχτηκε στα μέσα Σεπτεμβρίου η μετοχή της ΕΤΕ οι οποίες μάλιστα «διαχύθηκαν» και στο υπόλοιπο ταμπλό. Αναλυτές της αγοράς ωστόσο αφ’ ενός αξιολογούν ως θετική την πρωτοβουλία της Εθνικής Τράπεζας να προχωρήσει στην αύξηση κεφαλαίου τόσο για την ίδια όσο και για το σύνολο της αγοράς, αφ’ ετέρου σχολιάζουν ότι οι όροι της αύξησης κεφαλαίου είναι ευνοϊκοί για τους μακροπρόθεσμους επενδυτές και εκτιμούν ότι ενδεχόμενη εκτόνωση των πιέσεων στην μετοχή της ΕΤΕ θα επιτρέψει και σε άλλους τίτλους του Χ.Α. να ανακάμψουν. ΤΡΑΠΕΖΑ ΠΕΙΡΑΙΩΣ Σημαντικές απώλειες είχε η μετοχή της Τράπεζας σε κάποιες συνεδριάσεις του Σεπτέμβρη. Πάντως στόχοι της Τράπεζας, εξακολουθούν να είναι η ATE Bank και το Τ.Τ., για την εξαγορά των ποσοστών του δημοσίου προσφέρει 701 εκατ. ευρώ σε μετρητά.

COCA - COLA 3Ε Η εταιρεία εγκαινίασε επισήμως στο βιομηχανικό πάρκο Knockmore Hill, στη Βόρεια Ιρλανδία μια νέα, ενεργειακά αποδοτική μονάδα εμφιάλωσης, με πλήρως αυτοματοποιημένη αποθήκη και κέντρο επισκεπτών προσανατολισμένο στην εκεί κοινότητα.

ΟΠΑΠ Τη νέα «αρχιτεκτονική» δράσεων της ΟΠΑΠ Α.Ε. με στόχο να ενισχύσει την ανταγωνιστικότητά της και την εικόνα της μέσα σε ένα ιδιαίτερα απαιτητικό οικονομικό περιβάλλον, ανακοίνωσε η διοίκηση του Οργανισμού. Σε συνέντευξη Τύπου έγινε σαφής αναφορά στις βασικές προτεραιότητες της ΟΠΑΠ με κύριο άξονα την ενίσχυση του προφίλ και της ανταγωνιστικότητας των παιχνιδιών ώστε να αυξηθεί η προσέλευση πελατών στα αποκλειστικά σημεία πώλησης της εταιρείας. ΣΙΔΕΝΟΡ Ολοκληρώθηκε η συγχώνευση των θυγατρικών εταιρειών της Σιδενόρ, «ΕΡΛΙΚΟΝ ΕΠΕΞΕΡΓΑΣΙΑ ΣΥΡΜΑΤΩΝ Ανώνυμη Βιομηχανική Εταιρία» και «ΕΤΑΛ Α.Ε. Ανώνυμος Εταιρία Επεξεργασίας Μετάλλων» (θυγατρικών κατά 98,92% και 98,43% αντίστοιχα), η οποία πραγματοποιήθηκε με απορρόφηση της δεύτερης από την πρώτη.

JUMBO Θετικές είναι οι πρώτες ενδείξεις από τις πωλήσεις των δύο πρώτων μηνών της τρέχουσας οικονομικής χρήσης Ιούλιος 2010-Ιούνιος 2011 της Jumbo, καθώς ο ρυθμός αύξησης των πωλήσεων είναι σύμφωνος με το στόχο της διοίκησης για ετήσια αύξηση των πωλήσεων 2%. Υπενθυμίζεται ότι οι πωλήσεις του Σεπτεμβρίου που περιλαμβάνουν την έναρξη της σχολικής περιόδου είναι σημαντικές για το πρώτο τρίμηνο καθώς αντιπροσωπεύουν το 10% των ετήσιων πωλήσεων. ΤΑΧΥΔΡΟΜΙΚΟ ΤΑΜΙΕΥΤΗΡΙΟ Σε αύξηση της τιμής-στόχου για το Τ.Τ.

στα 4 ευρώ ανά μετοχή από 3,5 ευρώ προηγουμένως προχώρησε η Proton Bank με έκθεσή της στις 3/9, στην οποία διατηρεί τη σύσταση «neutral». Σχολιάζοντας τα αποτελέσματα που ανακοινώθηκαν, η χρηματιστηριακή κάνει λόγο για «ανθεκτικές» λειτουργικές επιδόσεις.

ALAPIS Στην υπογραφή μνημονίου συνεργασίας με την πρωτοπόρο εταιρεία στον κλάδο αποκωδικοποίησης του ανθρώπινου γονιδιώματος - Synthetic Genomics προχώρησε η Alapis S.A..Η επίσημη ανακοίνωση της συνεργασίας έγινε με Συνέντευξη Τύπου στα κεντρικά γραφεία της Proton Bank - η οποία και στηρίζει το όλο εγχείρημα - από τους Συνδιευθύνοντες Συμβούλους της Alapis κ.κ. Περικλή Λιβά και Στυλιανό Κυμπαρίδη.

J&P ΑΒΑΞ Κάμψη κερδών και εσόδων εμφάνισε ο όμιλος της J&P Άβαξ κατά το πρώτο εξάμηνο του έτους, με την μητρική να εμφανίζει αντίθετες τάσεις. Σύμφωνα με τις δημοσιευμένες λογιστικές καταστάσεις, για το α’ εξάμηνο του 2010, σε επίπεδο ομίλου τα καθαρά κέρδη υποχώρησαν κατά 45% και διαμορφώθηκαν στα 10,57 εκατ. ευρώ από τα 19,32 εκατ. ευρώ το α’ εξάμηνο του 2009. Αντίθετα, σε επίπεδο μητρικής τα κέρδη μετά φόρων ανήλθαν στα 3,86 εκατ. ευρώ από τα 1,90 εκατ. ευρώ την ίδια περίοδο πέρυσι. Παράλληλα, ο ενοποιημένος κύκλος εργασιών μειώθηκε στα 391,4 εκατ. ευρώ από τα 459,7 εκατ. ευρώ, καταγράφοντας πτώση της τάξης του 14,8%, ενώ ο κύκλος εργασιών της μητρικής ενισχύθηκε 1,4% στα 202,9 εκατ. ευρώ από τα 200 εκατ. ευρώ.

ΑΤΕ BANK

ΕΘΝΙΚΗ ΤΡΑΠΕΖΑ

ΤΡΑΠΕΖΑ ΠΕΙΡΑΙΩΣ

COCA - COLA 3Ε

ΟΠΑΠ

ΣΙΔΕΝΟΡ

JUMBO

ΤΑΧΥΔΡΟΜΙΚΟ ΤΑΜΙΕΥΤΗΡΙΟ

ALAPIS

J&P ΑΒΑΞ

ΧΡΗΜΑ 15

Χ

16 Σεπτέμβριος 2010

∼ αφιέρωμα

ΤΡΑΠΕΖΙΚΗ ΑΓΟΡΑ

ΣΤΟΝ ΑΣΤΕΡΙΣΜΟ ΤΩΝ DEALS

Σημαντικότατη παρατήρηση σχετικά με τα αποτελέσματα εξαμήνου των μεγάλων τραπεζών ήταν πως είναι ευτύχημα ότι αυτές έχουν επεκταθεί σε ξένες αγορές, αφού ήταν ακριβώς η δραστηριότητά τους σε αυτές που «γλύκανε» τις επιδόσεις τους. Κάτι που ισχύει ιδιαίτερα για την Εθνική Τράπεζα, της οποίας τα τουρκικά κέρδη ήταν αρκετά ώστε να υπερκαλύψουν τις ελλαδικές ζημιές.

✒

από τον Ανδρέα Αναστασίου

H

Αύξηση Μετοχικού Κεφαλαίου και η έκδοση Μετατρέψιμου Ομολογιακού Δανείου από την Εθνική Τράπεζα, σε συνδυασμό με την πώληση -εκ μέρους της Τράπεζας- ποσοστού της συμμετοχής της στην κερδοφόρο τουρκική θυγατρική της Finansbank, βρέθηκαν στο επίκεντρο του ενδιαφέροντος όσων ασχολούνται με την ελληνική τραπεζική αγορά. Παράλληλα, οι διεργασίες, επίσημες, παρασκηνιακές ή και ως «ασκήσεις επί χάρτου», με αντικείμενο τις ήδη εκδηλωθείσες και τις αναμενόμενες κινήσεις στο πεδίο των εξαγορών και συγχωνεύσεων, προσελκύουν επίσης το ενδιαφέρον των αμέσως ή εμμέσως εμπλεκομένων, ήτοι των τραπεζιτών, των μεγάλων (περιλαμβανομένου του κράτους) και των μικρότερων μετόχων, των εγχώριων και διεθνών επενδυτών εν γένει, των αναλυτών της αγοράς κ.λπ. Σημαντική εξέλιξη του Σεπτεμβρίου, σε παγκόσμιο επίπεδο αυτή αλλά με άμεσο ενδιαφέρον και για τα ελλαδικά πιστωτικά ιδρύματα, ήταν η Βασιλεία ΙΙΙ, ήτοι οι νέοι κανόνες σχετικά με την κεφαλαιακή επάρκεια και άλλους παράγοντες της λειτουργίας των τραπεζών, οι οποίοι συμφωνήθηκαν –μετά από μακρά διαπραγμάτευση- από τη διεθνή κοινότητα, η οποία προέβη σε μεταρρύθμιση του γνωστού, παγκόσμιου κανονιστικού πλαισίου ανταποκρινόμενη στις νέες συνθήκες που επικρατούν και στη νέα εμπειρία που αποκτήθηκε μετά το ξέσπασμα της παγκόσμιας πιστωτικής κρίσης. Στο πλαίσιο του στενότερου ενδιαφέροντος των επενδυτών του Χρηματιστηρίου Αθηνών, τα αποτελέσματα εξαμήνου των τραπεζών, τα οποία ανακοινώθηκαν τις τελευταίες ημέρες του Αυγούστου, δεν ικανοποίησαν ως απόλυτα

μεγέθη αλλά και συγκρινόμενα με τα αντίστοιχα περυσινά, πλην όμως ούτε απογοήτευσαν, καθώς είχαν υπάρξει προβλέψεις και για ακόμη χειρότερα. Σημαντικότατη παρατήρηση σχετικά με τα αποτελέσματα αυτά των μεγάλων τραπεζών ήταν πως είναι ευτύχημα ότι αυτές έχουν επεκταθεί σε ξένες αγορές, αφού ήταν ακριβώς η δραστηριότητά τους σε αυτές που «γλύκανε» τις επιδόσεις τους. Κάτι που ισχύει ιδιαίτερα για την Εθνική Τράπεζα, της οποίας τα τουρκικά κέρδη ήταν αρκετά ώστε να υπερκαλύψουν τις ελλαδικές ζημιές. Δεν προκαλεί εντύπωση, λοιπόν, το ότι τόσο η Εθνική όσο και η Eurobank ετοιμάζονται για νέες επενδύσεις και περαιτέρω επέκταση στην τουρκική αγορά, στρατηγική κίνηση που δεν αποκλείεται να βρει και άλλους μιμητές στην Ελλάδα, αφού πρώτα όμως «κατασταλάξει» το σκηνικό στην εγχώρια χρηματοπιστωτική αγορά.

∼ ΤΟ ΔΝΤ ΓΙΑ ΤΙΣ ΕΛΛΗΝΙΚΕΣ ΤΡΑΠΕΖΕΣ ∼

Σύμφωνα με έκθεση του ΔΝΤ, η ρευστότητα στο ελληνικό τραπεζικό σύστημα παραμένει πιεσμένη, είναι ωστόσο διαχειρίσιμη από τη στιγμή που θα συνεχιστούν το πρόγραµµα εγγυήσεων από το κράτος και οι διευκολύνσεις από την ΕΚΤ. Όσον αφορά στην κρατική παρουσία στις τράπεζες, ο πρωθυπουργός έχει δεσμευτεί για διατήρηση και ενίσχυση του κρατικού πυλώνα, η έκθεση όμως αναφέρει ότι υπάρχει η πιθανότητα το Δηµόσιο να πωλήσει µεγάλο ποσοστό συµµετοχής του. Το μεταρρυθμιστικό πρόγραμμα «μπορεί να συμπεριλαμβάνει και πιθανή πώληση ενός σηµαντικού µέρους των κυβερνητικών συµφερόντων στις τράπεζες, με ανοιχτές και διαφανείς διαδικασίες, στις οποίες θα μπορούν να λάβουν μέρος τόσο εγχώριοι όσο και ξένοι επενδυτές», αναφέρει η έκθεση. ΧΡΗΜΑ 17

Χ αφιέρωμα ∼ Τραπεζική αγορά: Στον αστερισµό των deals ☛

Η ΑΝΘΕΚΤΙΚΟΤΗΤΑ ΤΗΣ ΟΡΓΑΝΙΚΗΣ ΚΕΡΔΟΦΟΡΙΑΣ, Η ΔΥΝΑΜΙΚΗ ΑΝΑΠΤΥΞΗ ΤΗΣ FINANSBANK ΚΑΙ Η ΣΤΑΘΕΡΟΠΟΙΗΣΗ ΤΩΝ ΟΙΚΟΝΟΜΙΩΝ ΣΤΗ ΝΟΤΙΟΑΝΑΤΟΛΙΚΗ ΕΥΡΩΠΗ ΒΕΛΤΙΩΝΕΙ ΤΙΣ ΠΡΟΟΠΤΙΚΕΣ ΚΕΡΔΟΦΟΡΙΑΣ ΤΗΣ ΕΘΝΙΚΗΣ ΤΡΑΠΕΖΑΣ ΓΙΑ ΤΟ ΥΠΟΛΟΙΠΟ ΤΟΥ ΕΤΟΥΣ.

∼ ΒΑΣΙΛΕΙΑ ΙΙΙ ∼

Το πακέτο των μέτρων δημιουργεί νέο ελάχιστο δείκτη βασικών εποπτικών κεφαλαίων στο 4,5%, υπερδιπλάσιο δηλαδή από το ισχύον 2%, με 2,5% επί πλέον περιθώριο ασφαλείας. Πρακτικά, το όριο τίθεται στο 7%, καθώς οι τράπεζες, των οποίων τα κεφάλαια εμπίπτουν στη ζώνη του «μαξιλαριού», θα αντιμετωπίσουν περιορισμούς στην καταβολή μερισμάτων και μπόνους. Οι νέοι κανόνες θα εφαρμοστούν σταδιακά από τον Ιανουάριο του 2013 έως τον Ιανουάριο του 2019. Η συμφωνία, στην οποία κατέληξαν οι κεντρικοί τραπεζίτες και αξιωματούχοι, ήταν αντικείµενο πολύµηνων διαπραγµατεύσεων ανάμεσα στις 27 χώρες-μέλη της Επιτροπής της Βασιλείας για την Τραπεζική Εποπτεία, για το πώς θα καταστεί λιγότερο ευάλωτος ο τραπεζικός κλάδος σε ενδεχόμενους μελλοντικούς χρηματοοικονομικούς «κραδασμούς». Ο Ζαν Κλοντ Τρισέ, πρόεδρος της Ευρωπαϊκής Κεντρικής Τράπεζας και πρόεδρος της ομάδας διαπραγμάτευσης, χαρακτήρισε τη συμφωνία «θεµελιώδη ενίσχυση των διεθνών κεφαλαιουχικών κανόνων. Η συνεισφορά τους στη μακροπρόθεσμη χρηματοοικονομική σταθερότητα και ανάπτυξη θα είναι ουσιαστική». Οι σκληρότεροι κεφαλαιουχικοί κανόνες θεωρούνται κρίσιμοι για την αποτροπή μιας νέας χρηματοοικονομικής κρίσης. Οι τραπεζίτες όμως είχαν προειδοποιήσει πως εάν οι νέοι κανόνες ήταν υπερβολικά αυστηροί ή με πολύ σύντομη περίοδο προσαρμογής, τότε θα υπήρχαν εμπόδια στην ανάπτυξη της πίστωσης, γεγονός που θα οδηγούσε σε μείωση της ανάπτυξης της οικονομίας και θα στοίχιζε θέσεις εργασίας. Οι αναλυτές δηλώνουν ότι οι περισσότερες μεγάλες αμερικανικές και ευρωπαϊκές τράπεζες μπορούν να ανταποκριθούν στον νέο κανόνα του 7% χωρίς να προχωρήσουν σε σημαντικές αυξήσεις κεφαλαίων. Η ομάδα της Βασιλείας ανακοίνωσε ότι εργάζεται για τη θέσπιση επί πλέον προϋποθέσεων για τις μεγάλες παγκόσμιες τράπεζες, που έχουν μεγάλη συστημική σημασία.

∼ ΕΘΝΙΚΗ ΤΡΑΠΕΖΑ ∼ ∼ ΑΝΤΛΕΙ 2,8 ΔΙΣ. ΕΥΡΩ ∼

Κατά 2,8 δισ. ευρώ ενισχύει τα κεφάλαια της η Εθνική Τράπεζα. Από τα χρήματα αυτά, το 1,8 δισ.ευρώ θα αντληθεί από τις αγορές, μέσω αύξησης μετοχικού κεφαλαίου και έκδοσης μετατρέψιμου ομολογιακού δανείου, ενώ η τράπεζα φιλοδοξεί να αντλήσει 1 δισ. ευρώ από την πώληση μειοψηφικού πακέτου περίπου 20% της Finansbank μέχρι το τέλος του έτους. Στόχος της τράπεζας είναι να ενισχύσει σημαντικά την κεφαλαιακή της επάρκεια και παράλληλα να αποπληρώσει το δημόσιο ως προς τμήμα των 18 Σεπτέμβριος 2010

προνομιούχων μετοχών, ύψους 350 εκατ. ευρώ, προκειμένου να μπορεί να χορηγήσει μέρισμα και να έχει πλήρη ελευθερία κινήσεων στο πεδίο των εξελίξεων στον τραπεζικό χώρο. Τα κεφάλαια που θα αντληθούν από την υλοποίηση του συνολικού Προγράμματος Κεφαλαιακής Ενίσχυσης ύψους 2,8 δισ. ευρώ περίπου θα έχουν ως αποτέλεσμα την διαμόρφωση του Βασικού Δείκτη Κυρίων Κεφαλαίων (Core Tier 1) σε 13,4% και του Βασικού Δείκτη Κεφαλαιακής Επάρκειας (Tier 1) σε 14,6%. Ο υπουργός Οικονομικών Γ. Παπακωνσταντίνου χαρακτήρισε την κίνηση της Εθνικής «Εξαιρετικά θετική εξέλιξη», λέγοντας πως η κυβέρνηση έχει ενθαρρύνει τις τράπεζες να αναλάβουν πρωτοβουλίες που «θα ενισχύσουν τη θέση τους στο διεθνές περιβάλλον». Το προτεινόμενο Πρόγραμμα Κεφαλαιακής Ενίσχυσης περιλαμβάνει: ∼ Την άντληση κεφαλαίων ύψους 1,8 δισ. ευρώ περίπου, η οποία θα είναι πλήρως εγγυημένη και η οποία αναμένεται να ολοκληρωθεί έως το τέλος Οκτωβρίου 2010, μέσω αύξησης μετοχικού κεφαλαίου ύψους 631 εκατ. ευρώ με καταβολή μετρητών με δικαίωμα προτίμησης υπέρ των παλαιών μετόχων, μέσω της έκδοσης 121,4 εκατ. νέωνκοινών μετοχών με τιμή διάθεσης 5,20 ευρώ. Η προτεινόμενη αναλογία είναι 1 νέα κοινή ονομαστική μετοχή για κάθε 5 υφιστάμενες κοινές ονομαστικές μετοχές, και μέσω Έκδοσης μετατρέψιμων ομολογιών με δικαίωμα προτίμησης υπέρ των παλαιών μετόχων ύψους 1.184 εκατ. ευρώ μέσω της διάθεσης 227,6 εκατ. Ομολογιών μετατρέψιμων σε 227,6 κοινές ονομαστικές μετοχές της ΕΤΕ σε αναλογία 3 Μετατρέψιμες Ομολογίες για κάθε 8 υφιστάμενες κοινές μετοχές. ∼ Τη δημόσια προσφορά μειοψηφικού ποσοστού του μετοχικού κεφαλαίου της τουρκικής θυγατρικής της ΕΤΕ, Finansbanκ, η οποία μπορεί να περιλαμβάνει τη διάθεση νέων όσο και υφιστάμενων μετοχών της τράπεζας. Η ΕΤΕ σε κάθε περίπτωση θα διατηρήσει το πλειοψηφικό πακέτο των μετοχών της Finansbank το οποίο δεν θα είναι μικρότερο από το 75% του μετοχικού κεφαλαίου της. Η διάθεση μετοχών της Finansbank θα γίνει το συντομότερο δυνατόν λαμβάνοντας υπόψη των συνθηκών στις κεφαλαιαγορές και αφού ληφθούν οι απαραίτητες εγκρίσεις από τις εποπτικές αρχές.

∼ ΑΠΟΣΤΟΛΟΣ ΤΑΜΒΑΚΑΚΗΣ ∼ ∼ ΚΑΝΕΝΑ ΑΜΕΣΟ ΣΧΕΔΙΟ -

∼

ΔΕΝ ΠΟΥΛΑΜΕ ΤΗΝ FINANSBANK Δεν υπάρχει κανένα άμεσο σχέδιο για εξαγορά ή συγχώνευση με άλλη τράπεζα, τόνισε την Τετάρτη ο διευθύνων σύμβουλος της Εθνικής Τράπεζας, κ. Απόστολος Ταμβακάκης, κατά τη διάρκεια τηλεδιάσκεψης με αναλυτές. «Δεν έχουμε άμεσα σχέδια για συγχώνευση ή εξαγορά. Δεν συζητούμε με άλλες τράπεζες» είπε ο κ. Ταμβακάκης, διαψεύδοντας τα σενάρια που πυροδότησαν στην αγορά τα σχέδια της τράπεζας για την ενίσχυση των κεφαλαίων της με 2,8 δισ. ευρώ. Σχετικά με τη συμμετοχή στην τουρκική τράπεζα Finansbank, τόνισε ότι η ΕΤΕ δεν θέλει να την πωλήσει εξολοκλήρου, ενώ η πώληση του 20% εκτιμάται ότι θα έχει ολοκληρωθεί μέχρι το τέλος του πρώτου τριμήνου του 2011. «Δεν πουλάμε τη Finansbank, πρόκειται για μία στρατηγική επιλογή την οποία και θα διατηρήσουμε, σε μία οικονομία που εμφανίζει εντυπωσιακή ανάπτυξη», είπε. Ο διευθύνων σύμβουλος της ΕΤΕ ανέφερε ότι η τράπεζα θα κα-

Χ αφιέρωμα ∼ Τραπεζική αγορά: Στον αστερισµό των deals ☛

ΠΕΡΙΣΣΟΤΕΡΟ ΑΙΣΘΗΤΗ ΤΗΝ ΠΑΡΟΥΣΙΑ ΤΗΣ ΣΤΗΝ ΑΓΟΡΑ ΤΗΣ ΤΟΥΡΚΙΑΣ ΠΡΟΤΙΘΕΤΑΙ ΝΑ ΚΑΝΕΙ Η EUROBANK. Η ΘΥΓΑΤΡΙΚΗ ΤΗΣ, TEKFENBANK, ΑΝΟΙΞΕ ΠΕΝΤΕ ΝΕΑ ΚΑΤΑΣΤΗΜΑΤΑ ΣΤΟ ΠΡΩΤΟ ΕΞΑΜΗΝΟ ΤΟΥ 2010 ΚΑΙ ΔΙΑΘΕΤΕΙ ΠΛΕΟΝ ΔΙΚΤΥΟ 51 ΚΑΤΑΣΤΗΜΑΤΩΝ, ΤΟ ΟΠΟΙΟ ΣΧΕΔΙΑΖΕΙ ΝΑ ΔΙΕΥΡΥΝΕΙ ΤΑ ΕΠΟΜΕΝΑ ΧΡΟΝΙΑ. ταθέσει άμεσα (μετά την ολοκλήρωση της διαδικασίας αύξησης του μετοχικού κεφαλαίου) το αίτημα για την αποπληρωμή των προνομιούχων μετοχών του Δημοσίου, ενώ εξέφρασε την άποψη ότι η Ελλάδα δεν πρόκειται να χρεωκοπήσει. «Δεν ξέρουμε πότε ακριβώς θα λάβουμε την απάντηση, αλλά ελπίζουμε ότι δεν θα αργήσει», σημείωσε.

∼

∼

EUROBANK ΕΠΕΚΤΑΣΗ ΣΤΗΝ ΤΟΥΡΚΙΑ Περισσότερο αισθητή την παρουσία της στην αγορά της Τουρκίας προτίθεται να κάνει η Eurobank. Η θυγατρική της, Τekfenbank, άνοιξε πέντε νέα καταστήματα στο πρώτο εξάμηνο του 2010, διαθέτοντας πλέον δίκτυο 51 καταστημάτων. Η Tekfenbank σχεδιάζει να έχει 80 καταστήματα το 2011, 110 το 2012, 140 το 2013 και 200 το 2014, ώστε να επιτύχει πλήρη γεωγραφική κάλυψη της χώρας. Στόχος είναι να εδραιωθεί η παρουσία του ομίλου στην Τουρκία, επειδή είναι μια χώρα που εμφανίζει μεγάλα περιθώρια ανάπτυξης, θετικές προοπτικές και σημαντικά δημογραφικά στοιχεία. Στο πρώτο εξάμηνο του 2010 ο ρυθμός πιστωτικής επέκτασης κυμαίνεται περί το 40%, ενώ το ΑΕΠ αυξάνεται με 11%. Τα δάνεια στην Τουρκία φθάνουν τα 12 δισ. ευρώ και οι καταθέσεις τα 320 δισ. ευρώ, στοιχείο που καταδεικνύει τον χαμηλό βαθμό μόχλευσης. Τα ενοποιημένα καθαρά κέρδη της Tekfenbank για το πρώτο εξάμηνο του έτους διαμορφώθηκαν σε 19,4 εκατ. λίρες. Η Eurobank ελέγχει τη θυγατρική της κατά 70% ενώ το υπόλοιπο 30% ανήκει στον τουρκικό όμιλο Tekfen, έναν από τους πιο σημαντικούς ομίλους εταιρειών στην Τουρκία, που δραστηριοποιείται σε 11 χώρες του κόσμου, σε τομείς όπως οι κατασκευές, η εκμετάλλευση ακινήτων και η αγροτική οικονομία. Το συνολικό ενεργητικό της Tekfenbank ανέρχεται σε 4,3 δισ. λίρες.

∼

∼

∼ ALPHA BANK ∼

∼

∼

ΑΝΑΒΑΘΜΙΣΗ ΑΠΟ NOMURA Σε υποβάθμιση της σύστασης για την Εθνική Τράπεζα σε «neutral» από «buy» και σε αναβάθμιση της σύστασης για την Alpha Bank σε «buy» από «reduce» προέβη η Nomura σε έκθεσή της της 9ης Σεπτεμβρίου για τις ελληνικές τράπεζες. Ο οίκος σημειώνει ότι παραμένει αρνητικός για τις ελληνικές τράπεζες σε σχέση με τις ευρωπαϊκές ενώ προχωρά σε υποβάθµιση των εκτιµήσεων κερδοφορίας κατά 48% στην περίοδο 2010 2012. Ωστόσο, αναβαθμίζει τη σύσταση για την Alpha με βάση την αποτίμηση και την έκθεση της τράπεζας στα ελληνικά ομόλο20 Σεπτέμβριος 2010

γα, θέτοντας υψηλότερη τιµή-στόχο στα 7 ευρώ. Παράλληλα, υποβαθμίζει την Εθνική σε «neutral» ανεξαρτήτως της αύξησης κεφαλαίου αλλά με βάση την εικόνα της κερδοφορίας της, όπως διευκρινίζει σχετικά, ενώ μειώνει την τιμή-στόχο στα 9 ευρώ από 13 ευρώ, συµπεριλαµβανοµένης και της ΑΜΚ.

H Nomura διατηρεί «neutral» για την Eurobank, μειώνοντας το στόχο κατά 15% στα 6 ευρώ από 7,1 ευρώ, ενώ μειώνει και την τιμή-στόχο για την Τράπεζα Πειραιώς στα 3,6 ευρώ από 5,2 ευρώ, μια µείωση κατά 31%.

∼ NOMURA ∼ ∼ ΠΡΟΚΡΙΝΕΙ ΣΥΓΧΩΝΕΥΣΕΙΣ ∼

Ενώ η Nomura εκφράζει επιφυλάξεις σχετικά µε τις αποτιµήσεις των µετοχών των ελληνικών τραπεζών, αφήνει περιθώριο για δημιουργία αξίας στις τράπεζες, σε περίπτωση που γίνουν συγχωνεύσεις μεταξύ των ελληνικών χρηματοπιστωτικών ομίλων, με την πρόσθετη αξία να ανέρχεται έως και στο 40% της τρέχουσας κεφαλαιοποίησής τους. Η Nomura, για κάθε πιθανή συγχώνευση, υπολόγισε τις συνέργιες στο 11% του κόστους των νέων σχημάτων και την αξία των συνεργιών αυτών τη συσχέτισε με τη συνδυασμένη κεφαλαιοποίηση των εμπλεκόμενων τραπεζών. ∼ Τη μεγαλύτερη αξία (κατά 40% επί της κεφαλαιοποίησης) θα προκαλούσε μια συγχώνευση μεταξύ της Eurobank και της Τράπεζας Πειραιώς. ∼ Πάνω από 35%, αλλά κάτω από 40% της τρέχουσας κεφαλαιοποίησης, θα ήταν η αξία που θα προέκυπτε είτε από τη συγχώνευση Πειραιώς, ΑΤΕbank και Ταχυδρομικού Ταμιευτηρίου, είτε από τον «γάμο» μεταξύ της Τράπεζας Πειραιώς και της Alpha Bank. ∼ Πρόσθετη αξία που αντιστοιχεί στο 34% της κεφαλαιοποίησής τους θα προέκυπτε από το deal μεταξύ Alpha και Eurobank. ∼ 31% από μια ενδεχόμενη συγχώνευση Εθνικής Τράπεζας και Alpha Bank. ∼ 30% από την ένωση Εθνικής, Ταχυδρομικού Ταμιευτηρίου και ΑΤΕbank. Η Nomura διευκρινίζει ότι η ανάλυση αυτή αποτελεί µερική προσέγγιση της πραγµατικότητας, καθώς δεν συνεξετάζει τα ειδικότερα χαρακτηριστικά που θα μπορούσαν να επηρεάσουν κάθε πιθανή συγχώνευση ούτε συνεκτιμά τις όποιες άλλες πιθανές συνέργιες ή κόστος.

∼ ΣΕΝΑΡΙΑ ΣΥΓΧΩΝΕΥΣΕΩΝ ∼

ΙΣΧΥΡΟΣ ΚΡΑΤΙΚΟΣ ΠΥΛΩΝΑΣ Τη συνένωση όλων των κρατικών τραπεζών σε ένα σχήμα πρότεινε ο διοικητής της Atebank, Θεόδωρος Πανταλάκης και αποδέχτηκαν οι υπουργοί και τα στελέχη της κυβέρνησης. Ο κ. Πανταλάκης προτείνει τη συγχώνευση της Atebank, του Ταχυδρομικού Ταμιευτηρίου της Attica Bank, αλλά και του Ταμείου Παρακαταθηκών και Δανείων. Ο πρωθυπουργός, Γιώργος Παπανδρέου, επανέλαβε στη ΔΕΘ την προεκλογική δέσμευση της κυβέρνησης σχετικά με τη δημιουργία ισχυρού τραπεζικού σχήματος υπό τη σκέπη του δημοσίου. Οι τραπεζίτες ωστόσο, δε φάνηκαν ικανοποιημένοι από την ομιλία του Πρωθυπουργού, την οποία θεώρησαν ασαφή. Οι σύμ-

Χ αφιέρωμα ∼ Τραπεζική αγορά: Στον αστερισµό των deals βουλοι των HSBC, Lazard και Deutsche Bank έχουν προθεσμία μέχρι το τέλος του Σεπτεμβρίου για να παραδώσουν τη μελέτη τους, στην οποία θα περιλαμβάνεται η αποτίμηση των κρατικών τραπεζών, αλλά και προτάσεις για το μέλλον τους. Στην κυβέρνηση επικρατούν δύο «σχολές». Το οικονομικό επιτελείο θεωρεί ότι όλα είναι πιθανά, ενώ άλλα στελέχη τάσσονται κατά των ιδιωτικοποιήσεων τραπεζών υπέρ της πρότασης Πανταλάκη, για συνένωση όλων των κρατικών τραπεζών, επειδή θεωρούν ότι έτσι θα δημιουργηθεί ένας πραγματικά ισχυρός τραπεζικός πυλώνας.

∼ «ΑΠΑΝΤΗΣΗ» ΣΤΗΝ ΕΘΝΙΚΗ ∼

Η κίνηση της Εθνικής αντικειμενικά πυροδοτεί νέα σενάρια για συγχωνεύσεις στην τραπεζική αγορά. Οι συζητήσεις μεταξύ τραπεζιτών είναι συνεχείς, ενώ οι απ’ ευθείας συζητήσεις που φέρονται να είχαν οι κ.κ. Γ. Κωστόπουλος και Σπ. Λάτσης τροφοδότησαν σενάρια συγχώνευσης της Αlpha με τη Εurobank, τα οποία συνοδεύτηκαν από σενάρια προσέγγισης Εθνικής και Ταχυδρομικού Ταμιευτηρίου. Τα σενάρια αυτά δεν επιβεβαιώνονται από τις εμπλεκόμενες τράπεζες, θεωρείται όμως ότι όλοι συζητούν με όλους. Σε εκκρεμότητα παραμένει άλλωστε η πρόταση εξαγοράς της συμμετοχής του Δημοσίου σε Αγροτική Τράπεζα και Ταχυδρομικό Ταμιευτήριο από την Τράπεζα Πειραιώς έναντι 701 εκατ. ευρώ.

∼ ΑΠΟΤΕΛΕΣΜΑΤΑ Α’ ΕΞΑΜΗΝΟΥ 2010 ∼ ∼ ΕΘΝΙΚΗ ΤΡΑΠΕΖΑ ∼ ΤΟΥΡΚΙΚΟ ΣΩΣΙΒΙΟ ΣΤΗΝ ΚΕΡΔΟΦΟΡΙΑ ∼ ∼

Στα 146 εκατ. ευρώ διαμορφώθηκαν τα καθαρά κέρδη του ομίλου της ΕΤΕ το α΄ 6μηνο του 2010. Το θετικό πρόσημο στα κέρδη της ΕΤΕ διαμορφώθηκε εξαιτίας της ανάπτυξης μεγεθών που παρουσίασε η θυγατρική της στην Τουρκία Finansbank (κέρδη 251 εκατ. ευρώ, δηλαδή +8% σε σχέση με το α΄ 6μηνο 2009) καθώς στο εγχώριο πεδίο η τράπεζα είχε ζημιές της τάξης των 159 εκατ. ευρώ κυρίως λόγω απομειώσεων από το χαρτοφυλάκιο ομολόγων ύψους 249 εκατ. ευρώ (έναντι κερδών 272 εκατ. ευρώ στο α’ 6μηνο του 2009). και από την κατά +55% αύξηση των προβλέψεων για επισφαλείς απαιτήσεις που ανήλθαν σε 467 εκατ. ευρώ. Συνολικά η Εθνική Τράπεζα κατάφερε να αυξήσει την προ προβλέψεων και χρηματοοικονομικών αποτελεσμάτων κερδοφορία της κατά 6% και κυρίως να διατηρήσει την υψηλή ρευστότητά της και την ισχυρή κεφαλαιακή της επάρκεια, θωρακίζοντας παράλληλα τον ισολογισμό της με αυξημένες προβλέψεις, οι οποίες ανήλθαν σε 649 εκατ. ευρώ αυξημένες κατά 31% έναντι του α΄ 6μήνου του 2009. Τα καθαρά κέρδη του ομίλου ειδικά στο β΄ 3μηνο ανήλθαν σε 125 εκατ. ευρώ έναντι 21 εκατ. το προηγούμενο 3μηνο, ως αποτέλεσμα της υποχώρησης των ζημιών από διαπραγματευτικές πράξεις και της μη επανάληψης έκτακτων φόρων που επιβάρυναν το α΄ 3μηνο.

∼

∼

EUROBANK ΑΝΕΚΑΜΨΕ Η ΚΕΝΤΡΙΚΗ & Η ΝΑ ΕΥΡΩΠΗ Παρά τη δυσμενή συγκυρία και την επιδείνωση των μακροοικονομικών μεγεθών της ελληνικής οικονομίας, ο όμιλος Eurobank EFG διατήρησε ικανοποιητική κερδοφορία καθώς και υψηλή κεφαλαιακή επάρκεια και ρευστότητα το Α΄ εξάμηνο του 2010.

∼

22 Σεπτέμβριος 2010

∼

Ειδικότερα, τα συνολικά έσοδα ενισχύθηκαν κατά 2%, οι λειτουργικές δαπάνες υποχώρησαν κατά 3% και τα καθαρά έσοδα προ προβλέψεων αυξήθηκαν κατά 6,5% το Α΄ εξάμηνο του 2010 έναντι του αντίστοιχου περυσινού εξαμήνου. Με σκοπό την περαιτέρω θωράκιση του ισολογισμού, ο Όμιλος σχημάτισε αυξημένες προβλέψεις για επισφαλείς απαιτήσεις στην Ελλάδα, με αποτέλεσμα τα καθαρά κέρδη να υποχωρήσουν σε €95εκ. το Α’ εξάμηνο του 2010, από €169εκ. πέρυσι. Αξίζει να σημειωθεί ότι οι επιδόσεις στην Κεντρική και Νοτιοανατολική Ευρώπη ήταν ιδιαίτερα θετικές, με τα καθαρά κέρδη να διαμορφώνονται σε €12εκ., έναντι ζημιών €26εκ. την αντίστοιχη περίοδο του 2009, ως αποτέλεσμα αφενός μεν της βελτίωσης των μακροοικονομικών συνθηκών και αφετέρου της ισχυρής παρουσίας του Ομίλου στην ευρύτερη περιοχή. Παράλληλα, η συνολική κεφαλαιακή επάρκεια παρέμεινε σε υψηλά επίπεδα και διαμορφώθηκε σε 11,8% στο τέλος του Α΄ εξαμήνου, από 11,5% ένα χρόνο πριν. Τα καθαρά έσοδα από τόκους διαμορφώθηκαν σε €1,2δισ. το Α’ εξάμηνο του 2010, αυξημένα κατά 2% σε σχέση με το αντίστοιχο εξάμηνο του 2009. Σε τριμηνιαία βάση τα έσοδα από τόκους υποχώρησαν σε €561εκ., από €592εκ. το Α΄ τρίμηνο του 2010, κυρίως λόγω της αύξησης του κόστους καταθέσεων. Το καθαρό περιθώριο επιτοκίου του Ομίλου (έσοδα τόκων προς μέσο ενεργητικό) μειώθηκε σε 2,69% στο Α΄ εξάμηνο, από 2,78% που ήταν το Α’ τρίμηνο.

∼ ΕΜΠΟΡΙΚΗ ΤΡΑΠΕΖΑ ∼ ∼ ΒΕΛΤΙΩΣΗ ΛΕΙΤΟΥΡΓΙΚΗΣ ΑΠΟΔΟΣΗΣ ∼

Η Εμπορική Τράπεζα κατέγραψε για ένα ακόμη τρίμηνο καλύτερη της αναμενόμενης λειτουργική απόδοση, ως αποτέλεσμα της αποτελεσματικής εμπορικής πολιτικής και των αποδοτικών μέτρων για τη συγκράτηση των εξόδων. Τα Καθαρά Έσοδα αυξήθηκαν κατά 7,4% σε σύγκριση με το Α’ Εξάμηνο του 2009, στα €368,4 εκατ., ενώ τα Μεικτά Λειτουργικά Κέρδη αυξήθηκαν κατά 71% σε σύγκριση με το Α’ Εξάμηνο του 2009, στα €40 εκατ. Η Εμπορική Τράπεζα συνέχισε την απρόσκοπτη παροχή χρηματοδότησης στα ελληνικά νοικοκυριά, τους επαγγελματίες και τις επιχειρήσεις, μέσω της ρευστότητας που απολαμβάνει ως μέλος της Credit Agricole, και ενίσχυσε το συνολικό δανειακό χαρτοφυλάκιο κατά 2%, σε επίπεδο τράπεζας, το οποίο ανήλθε στα €23 δισ., από €22,7 δισ. στο τέλος του 2009. Σημειώνεται ότι περισσότερο πλέον από το 50% του συνολικού χαρτοφυλακίου δανείων της Τράπεζας αποτελείται από δάνεια προς επιχειρήσεις, ενώ παράλληλα, η Εμπορική πέτυχε τη συγκράτηση της μείωσης του χαρτοφυλακίου των δανείων προς τους ιδιώτες -τάση μείωσης που έχει παρατηρηθεί ευρύτερα στον εγχώριο τραπεζικό κλάδο ως αποτέλεσμα της περιορισμένης οικονομικής δραστηριότητας.

∼ ALPHA BANK ∼ ∼ ΙΣΧΥΡΗ ΚΕΦΑΛΑΙΑΚΗ ΔΙΑΡΘΡΩΣΗ ∼

Καθαρά κέρδη 100,2 εκατ. ευρώ, με αποτέλεσμα προ προβλέψεων και φόρων δευτέρου τριμήνου 296,2 εκατ. ευρώ είχε η Alpha Bank, ενώ τα αποτελέσματα των ασκήσεων αντοχής (stress tests) της Επιτροπής Ευρωπαϊκών Αρχών Τραπεζικής Εποπτείας (CEBS) επιβεβαιώνουν την ισχυρή κεφαλαιακή διάρθρωση της Τράπεζας. Η ενδυνάμωση του Ισολογισμού, εξ άλλου, υποστηρί-

ζει την ανάκαμψη της κερδοφορίας της. Κύρια σημεία της ανακοίνωσης των αποτελεσμάτων εξαμήνου της Alpha Bank ήταν: ∼ Αξιοσημείωτη επίδοση στα αποτελέσματα των ασκήσεων αντοχής της CEBS με τον δείκτη Κεφαλαίων Πρώτης Διαβαθμίσεως (Tier I) να ανέρχεται σε 8,22% μετά από την εφαρμογή του σεναρίου της δημοσιονομικής αναταραχής. ∼ Εστιασμένες ενέργειες στη διαχείριση του επενδυτικού μας χαρτοφυλακίου, το οποίο διαμορφώθηκε σε 7,2 δισ. ευρώ μειωμένο κατά 1,4 δισ. ευρώ στο δεύτερο τρίμηνο και αναλογεί σε 11% του ενεργητικού μας. Οι επενδύσεις σε Ελληνικά Ομόλογα ανήλθαν σε 4,6 δισ. ευρώ. ∼ Ισορροπημένη ρευστότητα, με περιθώριο αντλήσεως περαιτέρω κεφαλαίων από την Ευρωπαϊκή Κεντρική Τράπεζα (ΕΚΤ) 2,3 δισ. ευρώ. Η χρηματοδότηση από την ΕΚΤ ανέρχεται σε 14,5 δισ. ευρώ, περιοριζόμενη όμως σε 9,6 δισ. ευρώ όταν ληφθούν υπ’ όψιν οι καταθέσεις της Τράπεζας στη διατραπεζική αγορά. ∼ Ο δείκτης καθυστερήσεων ανήλθε στο 6,9%3 και οι σωρευτικές προβλέψεις σε 1,9 δισ. ευρώ αντανακλώντας έναν ισχυρό δείκτη καλύψεως των καθυστερήσεων 53%, χωρίς τις εξασφαλίσεις. Σταθερή χρηματοοικονομική επίδοση παρά τις αντίξοες λειτουργικές συνθήκες: ∼ Το καθαρό έσοδο τόκων αυξήθηκε κατά 9% σε 917 εκατ. ευρώ. ∼ Το καθαρό επιτοκιακό περιθώριο ενισχύθηκε κατά 10 πόντους στο 2,7%. ∼ Τα λειτουργικά έσοδα ανήλθαν σε 1.133 εκατ. ευρώ. Τα βασικά λειτουργικά έσοδα (εκτός των χρηματοοικονομικών) αυξήθηκαν κατά 5% σε 1.119 εκατ. ευρώ, καθώς τα έσοδα από χρηματοοικονομικές πράξεις μειώθηκαν κατά 84,1 εκατ. ευρώ. ∼ Το λειτουργικό κόστος μειώθηκε κατά 0,3%, μειωμένο σε 571 εκατ. ευρώ. ∼ Τα καθαρά κέρδη ανήλθαν σε 100,2 εκατ. ευρώ, μετά από προβλέψεις 421,3 εκατ. ευρώ.

∼

∼

ATE BANK ΚΑΛΥΤΕΡΑ ΟΡΓΑΝΙΚΑ ΚΕΡΔΗ Αυξημένα οργανικά κέρδη προ προβλέψεων (+47,2% σε ετήσια βάση και +28,3% έναντι του προηγούμενου τριμήνου), τα υψηλότερα της τελευταίας πενταετίας, με το συνολικό αποτέλεσμα να επιβαρύνεται κυρίως λόγω αρνητικών αποτιμήσεων του εμπορικού χαρτοφυλακίου. Μείωση του λειτουργικού κόστους κατά 2,3% σε ετήσια βάση και κατά 1,7% σε σχέση με το προηγούμενο τρίμηνο του 2010. Το περιθώριο επιτοκίου χορηγήσεων – καταθέσεων συνέχισε να βελτιώνεται κατά το Β’ τρίμηνο του 2010, ξεπερνώντας το 3,6%. Η ρευστότητα παρέμεινε σε ικανοποιητικά επίπεδα με το λόγο χορηγήσεων προς καταθέσεις περίπου στο100%. Η ΑΤΕbank προτίθεται να προβεί, με τη στήριξη του βασικού της μετόχου, σε αύξηση μετοχικού κεφαλαίου προκειμένου να βελτιώσει τους δείκτες κεφαλαιακής της επάρκειας.

∼

∼

∼ ΤΡΑΠΕΖΑ ΠΕΙΡΑΙΩΣ ∼ ∼ ΚΕΡΔΗ ΕΝΟΣ ΤΡΙΜΗΝΟΥ Η ΕΚΤΑΚΤΗ ΕΙΣΦΟΡΑ ∼

Κατά το 1ο 6μηνο 2010 η οργανική κερδοφορία προ προβλέψεων του Ομίλου ενισχύθηκε κατά 14%, φτάνοντας τα €334 εκατ από €292 εκατ πέρυσι. Τη σημαντικότερη συμβολή είχαν τα καθαρά έντοκα έσοδα, τα οποία αυξήθηκαν 12% σε ετήσια βάση στα €591 εκατ. Το λειτουργικό κόστος διατηρήθηκε στο επίπεδο του 1ου 6μήνου 2009, ενώ στόχος για το 2010 είναι το κόστος να

διαμορφωθεί σε επίπεδο χαμηλότερο του 2009. Οι προβλέψεις αυξήθηκαν κατά 30% φτάνοντας τα €268 εκατ από €207 εκατ το 1ο 6μηνο 2009, με αποτέλεσμα να διατηρηθεί ο δείκτης κάλυψης καθυστερήσεων από προβλέψεις στο 50%. Συνέπεια των παραπάνω ήταν τα καθαρά κέρδη του 2ου τριμήνου 2010 να ανέλθουν σε €30 εκατ, χωρίς τον έκτακτο φόρο €28 εκατ που επιβλήθηκε στις ελληνικές επιχειρήσεις για τα κέρδη του 2009, έναντι €7 εκατ το 1ο τρίμηνο του έτους.

∼ ΤΑΧΥΔΡΟΜΙΚΟ ΤΑΜΙΕΥΤΗΡΙΟ ∼ ∼ ΖΗΜΙΕΣ ΛΟΓΩ ΚΡΑΤΙΚΩΝ ΟΜΟΛΟΓΩΝ ∼

Το Ταχυδρομικό Ταμιευτήριο κατά το διάστημα από 1ης Ιανουαρίου έως 30ής Ιουνίου 2010 παρουσίασε: Αύξηση καθαρών επιτοκιακών εσόδων κατά 39,10% στα 180,63 εκατ. ευρώ, έναντι 129,86 εκατ. ευρώ κατά την αντίστοιχη περίοδο του 2009. Αύξηση χορηγήσεων κατά 9,11% από την αντίστοιχη περυσινή περίοδο και κατά 0,55% από την 31/12/2009 (ετησιοποιημένο 1,10%). Αύξηση καταθέσεων κατά 3,39% από την αντίστοιχη περίοδο του 2009 και κατά 0,46% από την 31/12/2009 (ετησιοποιημένο 0,92%). Ικανοποιητική συγκράτηση λειτουργικών εξόδων (αύξηση κατά 2,81% από την αντίστοιχη περίοδο του 2009, στα 139,86 εκατ. ευρώ έναντι 136,04 εκατ. ευρώ. Αύξηση της οργανικής κερδοφορίας (κέρδη προ φόρων, μείον χρηματοοικονομικά αποτελέσματα, προβλέψεις και αποσβέσεις) κατά 145,42%, στα 73,52 εκατ. ευρώ έναντι 29,96 εκατ. ευρώ κατά την αντίστοιχη περίοδο του 2009. Προ φόρων ζημίες ύψους 39,75 εκατ. ευρώ έναντι προ φόρων κερδών 122,94 εκατ. ευρώ κατά την αντίστοιχη περίοδο του 2009, κυρίως λόγω της αρνητικής επίδρασης των αποτιμήσεων του χαρτοφυλακίου των επενδύσεων επί των χρηματοοικονομικών αποτελεσμάτων. Σχέση χορηγήσεων προς καταθέσεις 63,72% από 60,38% κατά την αντίστοιχη περίοδο του 2009 και 63,67% την 31/12/2009.

∼

∼ MARFIN POPULAR BANK ∼

∼

ΑΥΞΗΣΗ ΟΡΓΑΝΙΚΩΝ ΚΕΡΔΩΝ Τα καθαρά κέρδη του Ομίλου που αναλογούν στους μετόχους διαμορφώθηκαν σε €60.8 εκατ. το α’ εξάμηνο 2010. Τα οργανικά κέρδη από τραπεζικές εργασίες ενισχύθηκαν κατά 44% σε ετήσια βάση και διαμορφώθηκαν σε €143.8 εκατ. το α’ εξάμηνο 2010, υποδεικνύοντας την ισχυρή οργανική ανάπτυξη του Ομίλου και την ικανότητα του να αντιμετωπίζει με επιτυχία τις αντίξοες οικονομικές συνθήκες. Τα καθαρά έσοδα από τόκους αυξήθηκαν 24% σε ετήσια βάση και ανήλθαν σε €355.1 εκατ. το α’ εξάμηνο 2010, αντικατοπτρίζοντας την επιτυχή εφαρμογή της πολιτικής διεύρυνσης του καθαρού περιθωρίου επιτοκίου το οποίο σημείωσε αύξηση 26 μονάδες βάσης σε 1.80% το α’ εξάμηνο 2010. Η σταθεροποίηση του καθαρού περιθωρίου επιτοκίου κατά τη διάρκεια των δύο πρώτων τριμήνων του 2010 επετεύχθη σε ένα περιβάλλον αυξημένου ανταγωνισμού, κυρίως λόγω των σημαντικών εκροών καταθέσεων από το Ελληνικό τραπεζικό σύστημα. Σε αυτό το ιδιαίτερα δυσμενές περιβάλλον, ο Όμιλος πέτυχε αύξηση καθαρών εσόδων από τόκους σε €178.7 εκατ. το β’ τρίμηνο 2010, 1.2% υψηλότερα έναντι του α’ τριμήνου 2010. Τα έσοδα από δικαιώματα και προμήθειες παρέμειναν σταθερά σε ετήσια βάση και διαμορφώΧΡΗΜΑ 23

Χ αφιέρωμα ∼ Τραπεζική αγορά: Στον αστερισµό των deals ☛

ΟΙ ΕΚΤΙΜΗΣΕΙΣ ΤΟΥ ΟΙΚΟΥ NOMURA ΠΑΡΑΜΕΝΟΥΝ ΑΡΝΗΤΙΚΕΣ ΓΙΑ ΤΙΣ ΕΛΛΗΝΙΚΕΣ ΤΡΑΠΕΖΕΣ. ΠΑΡΑ ΤΑΥΤΑ, Ο ΟΙΚΟΣ ΑΝΑΒΑΘΜΙΖΕΙ ΤΗ ΣΥΣΤΑΣΗ ΤΟΥ ΓΙΑ ΤΗΝ ALPHA BANK ΜΕ ΒΑΣΗ ΤΗΝ ΑΠΟΤΙΜΗΣΗ ΤΗΣ ΑΛΛΑ ΚΑΙ ΤΗ ΜΙΚΡΗ ΕΚΘΕΣΗ ΤΗΣ ΣΤΑ ΕΛΛΗΝΙΚΑ ΚΡΑΤΙΚΑ ΟΜΟΛΟΓΑ. θηκαν σε €102.4 εκατ. Οι καταθέσεις διαμορφώθηκαν σε €25.3 δισ. στις 30 Ιουνίου 2010 σημειώνοντας αύξηση €1.4 δισ. από τις 31 Δεκεμβρίου 2009. Ιδιαίτερα σημαντική ήταν και η άνοδος που σημείωσαν οι καταθέσεις Διεθνούς Τραπεζικής (International Business Banking) που αυξήθηκαν 30% σε ετήσια βάση και άγγιξαν τα €5.7 δισ. Το γεγονός ότι η παραπάνω αύξηση επετεύχθη σε ένα περιβάλλον με σημαντικές εκροές από το σύνολο του Eλληνικού τραπεζικού συστήματος υποδεικνύει την ισχυρή θέση του οργανισμού τόσο σε γεωγραφικό όσο και σε προϊοντικό επίπεδο. Οι δείκτες πρωτοβάθμιων κεφαλαίων (Tier I) και κεφαλαιακής επάρκειας διαμορφώθηκαν σε 9.8% και 11.5% αντίστοιχα στις 30 Ιουνίου 2010, ενισχυμένοι κατά 70 μονάδες βάσης και 30 μονάδες βάσης αντίστοιχα σε τριμηνιαία βάση. Η διατήρηση της ισχυρής κεφαλαιακής βάσης, ειδικά στο τρέχον οικονομικό περιβάλλον, συνεχίζει να αποτελεί ένα από τα σημαντικότερα στρατηγικά πλεονεκτήματα του Ομίλου.

∼

∼

ΤΡΑΠΕΖΑ ΚΥΠΡΟΥ ΣΗΜΑΝΤΙΚΗ ΑΥΞΗΣΗ ΚΕΡΔΩΝ Τα κέρδη πριν τις προβλέψεις και τα κέρδη μετά τη φορολογία για το α’ εξάμηνο 2010 σημείωσαν σημαντική αύξηση και ανήλθαν σε €328 εκατ. και €163 εκατ. αντίστοιχα, αυξημένα κατά 27% και 10% αντίστοιχα έναντι του α’ εξαμήνου 2009. Παράλληλα σημειώθηκε θετική συνεισφορά στα κέρδη από όλες τις αγορές στις οποίες δραστηριοποιείται το Συγκρότημα. Τα καθαρά έσοδα από τόκους σημείωσαν ετήσια αύξηση 28% και ανήλθαν σε €496 εκατ. το α’ εξάμηνο 2010, αποδεικνύοντας την ικανότητα του Συγκροτήματος να πετυχαίνει αυξημένα επαναλαμβανόμενα έσοδα ακόμα και σε δύσκολες οικονομικές συνθήκες. Παράλληλα, το Συγκρότημα διαθέτει ισχυρή κεφαλαιακή θέση (δείκτης πρωτοβάθμιων κεφαλαίων 9,9%), ισχυρή ρευστότητα (δείκτης δανείων προς καταθέσεις 83%) και ικανοποιητική υπό τις περιστάσεις ποιότητα χαρτοφυλακίου (ποσοστό μη εξυπηρετούμενων δανείων 6,2%). Η κεφαλαιακή επάρκεια του Συγκροτήματος αναμένεται να ενισχυθεί περαιτέρω με την επικείμενη αύξηση κεφαλαίου, με τον ενδεικτικό (pro-forma) δείκτη πρωτοβάθμιων κεφαλαίων στις 30 Ιουνίου 2010 να ανέρχεται σε 11,2%. Τα αποτελέσματα του α’ εξαμήνου 2010 αποδεικνύουν την ορθότητα και την ανθεκτικότητα του επιχειρηματικού μοντέλου που ακολουθεί το Συγκρότημα. Αντιμετωπίζοντας αποτελεσματικά τις προκλήσεις του αρνητικού περιβάλλοντος, το Συγκρότημα συνεχίζει την αναπτυξιακή του πορεία αυξάνοντας τα μεγέθη του στις κύριες αγορές, ενισχύοντας τον ισολογισμό του και πετυχαί-

∼

24 Σεπτέμβριος 2010

∼

νοντας αυξανόμενη επαναλαμβανόμενη κερδοφορία. Παράλληλα, η επικείμενη κεφαλαιακή ενίσχυση του Συγκροτήματος θα του προσφέρει πρόσθετη στρατηγική ευελιξία για αξιοποίηση της ρευστότητάς του ώστε να επωφεληθεί από τις ευκαιρίες που παρουσιάζονται στις διάφορες αγορές που δραστηριοποιείται.

∼ ΟΙ ΤΡΑΠΕΖΙΤΕΣ ΕΙΠΑΝ ∼ ΑΠΟΣΤΟΛΟΣ ΤΑΜΒΑΚΑΚΗΣ ΔΙΕΥΘΥΝΩΝ ΣΥΜΒΟΥΛΟΣ ΕΤΕ

ΔΕΝ ΕΦΗΣΥΧΑΖΟΥΜΕ

Παρά την ιδιαίτερα δυσμενή συγκυρία, τις έκτακτες επιβαρύνσεις από φόρους και τις σημαντικές απώλειες από την πτώση των τιμών των ομολόγων του ελληνικού δημοσίου, ο όμιλος της Εθνικής Τράπεζας κατόρθωσε να παραμείνει κερδοφόρος στο πρώτο εξάμηνο ενός πολύ δύσκολου έτους, διατηρώντας υψηλή ρευστότητα και ισχυρή κεφαλαιακή επάρκεια, θωρακίζοντας, παράλληλα, τον ισολογισμό του με αυξημένες προβλέψεις, εν όψει της επιδείνωσης των επισφαλειών στην Ελλάδα. Η εξέλιξη αυτή είναι αποτέλεσμα της ισχυρής οργανικής κερδοφορίας του προ προβλέψεων και διαπραγματευτικών ζημιών, στην Ελλάδα και στο εξωτερικό. Σε ένα περιβάλλον γενικευμένης αβεβαιότητας, η οργανική κερδοφορία του ομίλου αυξήθηκε κατά 6%, απορροφώντας πλήρως έκτακτες φορολογικές επιβαρύνσεις, αποτιμητικές ζημίες και ιστορικά υψηλές προβλέψεις. Σε αυτές τις συνθήκες, η ανθεκτικότητα της οργανικής κερδοφορίας της Εθνικής Τράπεζας στην Ελλάδα, σε συνδυασμό με τη συνεχιζόμενη δυναμική ανάπτυξη της Finansbank στην Τουρκία και τη σταθεροποίηση των οικονομιών στη νοτιοανατολική Ευρώπη, βελτιώνει τις προοπτικές κερδοφορίας για το υπόλοιπο του έτους. Η επίδοση του ομίλου στην πρόσφατη πανευρωπαϊκή άσκηση προσομοίωσης ακραίων καταστάσεων αποδεικνύει ότι η ισχυρή μας κεφαλαιακή βάση μπορεί να απορροφήσει τις επιπτώσεις ακραίων εξελίξεων στα μεγέθη επισφαλειών και της δημοσιονομικής συγκυρίας στη χώρα μας. Εν τούτοις, η παρούσα συγκυρία δεν μας επιτρέπει να εφησυχάζουμε.

ΓΙΑΝΝΗΣ Σ. ΚΩΣΤΟΠΟΥΛΟΣ ΠΡΟΕΔΡΟΣ ALPHA BANK

ΙΣΟΡΡΟΠΗΜΕΝΗ ΠΟΛΙΤΙΚΗ Η Ελλάδα έχει μπει σε μία περίοδο αλλαγής και μετασχηματισμού. Σε σύντομο χρονικό διάστημα πραγματοποιήθηκαν σημαντικές μεταρρυθμίσεις, οι οποίες έτυχαν θετικών σχολίων διεθνώς, που επιβεβαιώνουν την προσήλωση της χώρας στο τριετές πρόγραμμα δημοσιονομικής εξυγιάνσεως και οικονομικής προσαρμογής. Η Alpha Bank, ως Τράπεζα αναφοράς, στηρίζει με την ισορροπημένη πολιτική της την προσπάθεια στηρίξεως της πελατείας της στις τρέχουσες συνθήκες.

ALAIN STRUB

ΔΙΕΥΘΥΝΩΝ ΣΥΜΒΟΥΛΟΣ ΕΜΠΟΡΙΚΗΣ ΤΡΑΠΕΖΑΣ

ΜΗΔΕΝΙΚΟ ΚΟΣΤΟΣ ΚΙΝΔΥΝΟΥ

Η Εμπορική Τράπεζα το δεύτερο τρίμηνο του 2010 βελτίωσε περαιτέρω τη λειτουργική της απόδοση, ως αποτέλεσμα της εμπορικής πολιτικής και των μέτρων συγκράτησης των εξόδων που υλοποιούμε. Επί πλέον, οι σωστά σχεδιασμένες διαδικασίες

Χ αφιέρωμα ∼ Τραπεζική αγορά: Στον αστερισµό των deals έγκρισης πιστώσεων, τις οποίες εφαρμόζουμε, μας έχουν επιτρέψει να διασφαλίζουμε το μικρότερο δυνατό κόστος κινδύνου για τα νέα μας δάνεια, το οποίο παρέμεινε σε σχεδόν μηδενικό επίπεδο για ακόμα ένα τρίμηνο.Η Εμπορική Τράπεζα κρατά τη δέσμευσή της για τη στήριξη μέσω χρηματοδότησης των ελληνικών νοικοκυριών, επαγγελματιών και επιχειρήσεων, σε ένα δυσμενές οικονομικό περιβάλλον. Παράλληλα, συνεχίζουμε να επενδύουμε στην ανάκαμψη και στην μακροχρόνια ανάπτυξη της Τράπεζας, και στο πλαίσιο αυτό προχωρούμε μεταξύ άλλων σε εκπαίδευση του προσωπικού μας και σε νέες προσλήψεις στελεχών. Ως μέλος της Credit Agricole, του μεγαλύτερου τραπεζικού ομίλου στη Γαλλία, η Εμπορική, στο δύσκολο οικονομικό περιβάλλον μέσα στο οποίο δραστηριοποιείται, συνεχίζει να παρέχει ρευστότητα, ασφάλεια, προϊόντα με προστιθέμενη αξία, αναβαθμισμένες υπηρεσίες και υπεύθυνη τραπεζική.

ΘΕΟΔΩΡΟΣ ΠΑΝΤΑΛΑΚΗΣ ΠΡΟΕΔΡΟΣ ATE BANK

ΕΝΙΣΧΥΣΗ ΚΕΦΑΛΑΙΑΚΗΣ ΒΑΣΗΣ Ο Όμιλος της ΑΤΕbank κατά το Α’ εξάμηνο του 2010 παρέμεινε προσηλωμένος στην προσπάθεια θωράκισης του ισολογισμού του, εστιάζοντας στη διασφάλιση της ποιότητας του ενεργητικού και σχηματίζοντας αυξημένες προβλέψεις έναντι ενδεχόμενων μελλοντικών επισφαλειών. Παράλληλα, παρά τη σημαντική κάμψη της οικονομικής δραστηριότητας, διατήρησε ικανοποιητική προ προβλέψεων κερδοφορία στις βασικές εργασίες του. Στις νέες συνθήκες που διαμορφώνονται στην ελληνική οικονομία και το τραπεζικό σύστημα, ο Όμιλος της ΑΤΕbank θέτει ως άμεση προτεραιότητα την ενίσχυση της κεφαλαιακής του βάσης. Παράλληλα, θα συνεχιστεί η προσπάθεια για τη βελτίωση της ποιότητας και σύνθεσης του ισολογισμού, καθώς και την επιτυχή υλοποίηση του προγράμματος οργανωτικής και λειτουργικής αναδιάρθρωσης. Με αυτές τις ενέργειες, η Διοίκηση αποσκοπεί στη διασφάλιση των προοπτικών ανάπτυξης του Ομίλου και την ενεργό συμβολή του στην ανάκαμψη της ελληνικής οικονομίας.

ΜΙΧΑΛΗΣ ΣΑΛΛΑΣ

ΠΡΟΕΔΡΟΣ & ΔΙΕΥΘΥΝΩΝ ΣΥΜΒΟΥΛΟΣ ΤΡΑΠΕΖΑΣ ΠΕΙΡΑΙΩΣ

ΑΝΘΕΚΤΙΚΟΤΗΤΑ ΕΠΙΔΟΣΕΩΝ

To 2ο τρίμηνο του 2010 εξελίχθηκε σε μια από τις πιο κρίσιμες περιόδους για την ελληνική οικονομία. Η δημοσιονομική κρίση επέβαλε τελικά την ένταξη της χώρας στον ευρωπαϊκό μηχανισμό στήριξης και τη δρομολόγηση παρεμβάσεων που για χρόνια εκκρεμούσαν. Η δυσκολία του εγχειρήματος, το οποίο σήμερα υλοποιείται στην Ελλάδα, δεν αναιρεί τη σημαντική ευκαιρία που αποτελεί για τη χώρα. Η διόρθωση χρόνιων αδυναμιών και η απελευθέρωση του σημαντικού αναπτυξιακού δυναμικού από αγκυλώσεις του παρελθόντος είναι ο πλέον σίγουρος δρόμος για οικονομική και κοινωνική ευημερία μακροπρόθεσμα. Εντός αυτού του περιβάλλοντος, ο ελληνικός τραπεζικός κλάδος δοκιμάστηκε, αλλά με βάση τα θεμελιώδη και τις συνετές επιλογές του κατά την περίοδο της έντονης ανάπτυξης, βρέθηκε να αντιμετωπίζει την κρίση θωρακισμένος. Στο 2ο τρίμηνο 2010, ο Όμιλος Πειραιώς αντιμετώπισε αποτελεσματικά την αστάθεια του οικονομικού περιβάλλοντος και κατάφερε να βελτιώσει την 26 Σεπτέμβριος 2010

οργανική κερδοφορία του. Για το 2ο εξάμηνο του έτους με βάση τα σημερινά δεδομένα εκτιμάται ότι θα υπάρξει ανθεκτικότητα των επιδόσεων του Ομίλου.

ΚΛΕΩΝ ΠΑΠΑΔΟΠΟΥΛΟΣ ΠΡΟΕΔΡΟΣ ΤΤ

ΠΡΩΤΟ ΣΤΑ STRESS TESTS Από τα οικονομικά αποτελέσματα του Α’ εξαμήνου του 2010 προκύπτει ότι το Ταχυδρομικό Ταμιευτήριο, που πρόσφατα βρέθηκε στην πρώτη θέση των stress tests στο σύνολο των ελληνικών τραπεζών, διαθέτει σταθερά την υψηλότερη κεφαλαιακή επάρκεια, ισχυρή καταθετική βάση, χαμηλό ποσοστό μη εξυπηρετούμενων δανείων και πλεονάζουσα ρευστότητα. Κατά το ίδιο χρονικό διάστημα σημειώθηκε θεαματική αύξηση οργανικής κερδοφορίας, ενώ παράλληλα συγκρατήθηκαν τα λειτουργικά έξοδα της Τράπεζας. Στην κοσμογονία που συντελείται τους τελευταίους μήνες στην ελληνική οικονομία, το Ταχυδρομικό Ταμιευτήριο εφαρμόζει κοινωνική και οικονομική πολιτική που έχει ως αποτέλεσμα τη διασφάλιση των καταθετών, την τόνωση των νοικοκυριών, ενώ σχεδιάζει άμεσα τη χρηματοδότηση της ελληνικής επιχειρηματικότητας με νέα προϊόντα. Η δύσκολη συγκυρία για την ελληνική οικονομία αποτελεί ταυτόχρονα ευκαιρία για διαρθρωτικές μεταρρυθμίσεις. Ήδη διαφαίνεται ότι η αποτελεσματική εφαρμογή του προγράμματος σταθερότητας αλλά και η βαρύτητα που δίνεται στην ανάπτυξη θα οδηγήσει σύντομα τη χώρα σε ανάκαμψη, ενώ το ίδιο θα συμβεί και στα τραπεζικά ιδρύματα των οποίων η κερδοφορία έχει επηρεασθεί. Είμαστε μια πλούσια χώρα, με δυνατότητες, άξιο ανθρώπινο δυναμικό και είμαι βέβαιος ότι τα αποτελέσματα θα είναι εντυπωσιακά. Το Ταχυδρομικό Ταμιευτήριο, ισχυρό, αποδεικνύει ότι μπορεί να παίξει καθοριστικό ρόλο στην ανάπτυξη της χώρας γιατί επικεντρώνεται στην τόνωση της πραγματικής οικονομίας και στη διοχέτευση χρήματος στον παραγωγικό ιστό.

ΑΝΔΡΕΑΣ ΗΛΙΑΔΗΣ

ΔΙΕΥΘΥΝΩΝ ΣΥΜΒΟΥΛΟΣ ΤΡ. ΚΥΠΡΟΥ

ΕΠΙΤΥΧΕΙΣ ΣΤΡΑΤΗΓΙΚΕΣ ΕΠΙΛΟΓΕΣ Τα ικανοποιητικά αποτελέσματα της Τράπεζας Κύπρου στο β’ τρίμηνο σε όλες τις αγορές που δραστηριοποιείται, αποδεικνύουν ακόμη μία φορά την ορθότητα των στρατηγικών μας επιλογών, την αξιοπιστία του Συγκροτήματος, καθώς και την συνέπειά του με τους στόχους που έχει θέσει από την αρχή της χρονιάς. Η υψηλή ρευστότητα, η ορθή διαχείριση κινδύνων, η ικανοποιητική και επαναλαμβανόμενη κερδοφορία και η ισχυρή κεφαλαιακή βάση του Συγκροτήματος ήταν πάντα μέσα στις προτεραιότητές μας, γεγονός που αποδεικνύεται από τα αποτελέσματα και αυτής της περιόδου αλλά και από τα αποτελέσματα του stress test που διεξήχθη πρόσφατα. Η κεφαλαιακή βάση του Συγκροτήματος θα ενδυναμωθεί περαιτέρω και με την επερχόμενη αύξηση του μετοχικού κεφαλαίου, η οποία θα το θωρακίσει ακόμη περισσότερο - σε ένα ευρύτερο περιβάλλον που συνεχίζει να χαρακτηρίζεται από αβεβαιότητα -, αλλά και θα του δώσει την δυνατότητα και την στρατηγική ευελιξία να εφαρμόσει τους στρατηγικούς του σχεδιασμούς και να επωφεληθεί από ευκαιρίες που υπάρχουν μπροστά του. Χ

Χ

28 Σεπτέμβριος 2010

∼ αφιέρωμα

CORPORATE BANKING:

ΓΕΝΝΑ ΠΡΟΣΔΟΚΙΕΣ, ΕΜΠΝΕΕΙ ΑΣΦΑΛΕΙΑ Τα δάνεια προς επιχειρήσεις στην Ελλάδα εξακολουθούν να είναι σημαντικά λιγότερα σε σχέση με το μέσο όρο της Ευρωζώνης, γεγονός που δημιουργεί αισιοδοξία ότι ο συγκεκριμένος τομέας έχει ακόμα σημαντικά περιθώρια ανάπτυξης

∼

T

τομέας έχει ακόμα σημαντικά περιθώρια ανάπτυξης. Συγκεκριμένα στη χώρα μας τα στεγαστικά δάνεια βρίσκονται στο 25% έναντι 36% της Ευρωζώνης, ενώ τα καταναλωτικά στο 13% έναντι 16%. ✒ Ταυτόχρονα, ο μέσος ετήσιος ρυθμός αύξησης της από τον συνολικής αγοράς των δανείων στην Ελλάδα ήταν Γιώργο τα τελευταία χρόνια ο ταχύτερος στην Ευρωζώνη, Καλούμενο μαζί με τον αντίστοιχο της Ισπανίας, φανερώνοντας τη δυναμική του συστήματος. τα νοικοκυριά. Τα στοιχεία, λοιπόν, δείχνουν ότι το μεγαλύτερο περιθώριο Η κατακόρυφη αύξηση του δείκτη επισφαλειών η οποία ανάπτυξης στην Ελλάδα βρίσκεται στον χώρο της τραπεζικής ξεκίνησε από τα τέλη του προηγούμενου έτους και φαίνεται των επιχειρήσεων. ότι θα συνεχιστεί και φέτος, έχει κάνει τις τράπεζες επιΣυνεπώς, συνιστά πραγματική ευκαιρία για τις ελληνικές φυλακτικές απέναντι στους μικρούς δανειολήπτες και τις τράπεζες να κινηθούν με τρόπο συστηματικό προς μεθόδους ανάγκασε ουσιαστικά να αλλάξουν ρότα και από τη λιανική ολοκληρωμένης εξυπηρέτησης της μοντέρνας ελληνικής τραπεζική και τη χορήγηση στεγαστικών δανείων να κατευεπιχείρησης. θυνθούν προς τις επιχειρήσεις οι οποίες θεωρούνται λιγότερο επικίνδυνες. Σύγχρονα εργαλεία όπως αυτά της τμηματοποίησης της αγοράς, της διαχείρισης της πελατειακής σχέσης μέσω εξελιγΠαράλληλα με τις χορηγήσεις, τα πιστωτικά ιδρύματα μένων συστημάτων διαχείρισης, της διαμόρφωσης ειδικού αναπτύσσουν και προωθούν -προς τους εταιρικούς πελάτες πλαισίου συνεργασίας για τις αποδοτικότερες σχέσεις, της τους- μια μεγάλη γκάμα προϊόντων και υπηρεσιών, ειδικά εξυπηρέτησης μέσω πολλών διαφορετικών εναλλακτικών δισχεδιασμένων για την εξυπηρέτηση λειτουργικών αναγκών κτύων (περιφερειακά κέντρα επιχειρηματικής πίστης, εξειδιτων μεγάλων επιχειρήσεων. κευμένοι σύμβουλοι επιχειρήσεων, ηλεκτρονική τραπεζική, Τα δάνεια προς επιχειρήσεις στην Ελλάδα εξακολουθούν να κινητή τηλεφωνία) δίνουν τον τόνο στις μονάδες τραπεζικής είναι σημαντικά λιγότερα σε σχέση το μέσο όρο της Ευρωζώεπιχειρήσεων των ελληνικών τραπεζών. νης, γεγονός που δημιουργεί αισιοδοξία ότι ο συγκεκριμένος ο βλέμμα τους προς τις επιχειρήσεις έχουν στρέψει τα τελευταία χρόνια οι τράπεζες καθώς οι χορηγήσεις και γενικά οι συναλλαγές με αυτές θεωρούνται λόγω της κρίσης, πιο ασφαλείς τουλάχιστον σε σχέση με τους μικρομεσαίους επαγγελματίες και

ΧΡΗΜΑ 29

Χ αφιέρωμα ∼ Γεννά προσδοκίες, εμπνέει ασφάλεια ☛

Η ΒΑΣΙΚΗ ΑΡΧΗ ΤΟΥ «ΑΚΟΛΟΥΘΗΣΕ ΤΟΝ ΠΕΛΑΤΗ» ΘΑ ΣΥΝΕΧΙΣΕΙ ΝΑ ΤΡΟΦΟΔΟΤΕΙ ΤΟ ΤΡΑΠΕΖΙΚΟ ΣΥΣΤΗΜΑ, ΚΑΘΩΣ Ο ΔΙΕΘΝΟΠΟΙΗΜΕΝΟΣ ΠΡΟΣΑΝΑΤΟΛΙΣΜΟΣ ΚΑΙ Η ΕΞΩΣΤΡΕΦΕΙΑ ΤΩΝ ΕΛΛΗΝΩΝ ΕΠΙΧΕΙΡΗΜΑΤΙΩΝ ΣΥΝΔΕΕΤΑΙ ΑΡΡΗΚΤΑ ΜΕ ΤΗ ΔΙΑΧΕΙΡΙΣΗ ΤΩΝ ΤΡΑΠΕΖΙΚΩΝ ΤΟΥΣ ΣΧΕΣΕΩΝ ΚΑΙ ΤΗ ΛΕΙΤΟΥΡΓΙΑ ΤΩΝ ΕΛΛΗΝΙΚΩΝ ΤΡΑΠΕΖΩΝ. ∼ «ΑΚΟΛΟΥΘΗΣΕ ΤΟΝ ΠΕΛΑΤΗ» ∼ Παράλληλα, η βασική αρχή του «ακολούθησε τον πελάτη» θα συνεχίσει να τροφοδοτεί το τραπεζικό σύστημα, καθώς ο διεθνοποιημένος προσανατολισμός και η εξωστρέφεια των Ελλήνων επιχειρηματιών συνδέεται άρρηκτα με τη διαχείριση των τραπεζικών τους σχέσεων και τη λειτουργία των ελληνικών τραπεζών. Η λιανική τραπεζική δείχνει πλέον σαφή σημάδια κόπωσης, την ίδια στιγμή που το περιθώριο κέρδους των τραπεζών από τις συγκεκριμένες εργασίες είναι σχετικά μικρό, ενώ λόγω της κρίσης, ο κίνδυνος αύξησης των επισφαλειών και των καθυστερήσεων είναι πάντα υπαρκτός. Οι χορηγήσεις στεγαστικής πίστης που τα τελευταία χρόνια αποτέλεσαν την ατμομηχανή των τραπεζικών εργασιών δείχνουν κατά τη διάρκεια της περυσινής αλλά και της φετινής χρήσης έντονα σημάδια κάμψης, με τον ρυθμό αύξησης των εκταμιεύσεων να βαίνει συνεχώς μειούμενος. Παράλληλα, εντείνεται μεταξύ των τραπεζιτών η ανησυχία, καθώς η διάρκεια της παγκόσμιας χρηματοοικονομικής κρίσης και η ακόμη αβέβαιη έκβασή της, δημιουργεί σοβαρά προβλήματα και στην πραγματική οικονομία, με πρώτη αρνητική συνέπεια την αύξηση της δυσκολίας των νοικοκυριών να ανταποκριθούν στην αποπληρωμή του δανεισμού τους και ως εκ τούτου την αύξηση των επισφαλειών και των καθυστερούμενων δανείων. Υπό το βάρος των παραπάνω εξελίξεων τα τραπεζικά επιτελεία αναπροσαρμόζουν τη στρατηγική τους και στρέφονται προς άλλες τραπεζικές εργασίες, αποδοτικότερες, ποιοτικότερες, ασφαλέστερες, και με μεγαλύτερη διάρκεια. Οι διοικήσεις των τραπεζών κινήθηκαν το τελευταίο διάστημα με στόχο τη διεύρυνση της συνεργασίας τους με τις μεγάλες επιχειρήσεις και βιομηχανίες, καθώς η σχέση των τραπεζών με τις μεγάλες επιχειρήσεις θεωρείται ασφαλέστερη, ενώ παράλληλα προκύπτει και πληθώρα συνεργιών. Προς αυτή την κατεύθυνση τα αρμόδια τμήματα των πιστωτικών ιδρυμάτων βελτιώνουν συνεχώς, σε σχέση με τα περασμένη έτη, τους όρους δανειοδότητης των επιχειρήσεων, παρά την άνοδο του κόστους δανεισμού σε παγκόσμιο επίπεδο, ενώ λανσάρουν νέα ελκυστικά προϊόντα που μπορούν να αποτελέσουν εργαλεία ανάπτυξης στα χέρια των επιχειρηματιών. Ακόμη, δημιουργούν σύγχρονη υποδομή στο δίκτυό τους, είτε με την κατάλληλη διαμόρφωση των υπαρχόντων καταστημάτων είτε με τη δημιουργία επιχειρηματικών κέντρων, με στόχο την καλύτερη εξυπηρέτηση των πελατών τους.

30 Σεπτέμβριος 2010

∼ ΠΟΙΚΙΛΙΑ ΥΠΗΡΕΣΙΩΝ ∼ Το ενδιαφέρον για στενότερη συνεργασία των τραπεζών με τις επιχειρήσεις δεν περιορίζεται στο πεδίο των χορηγήσεων και μόνο, καθώς οι πολύ μεγάλες εταιρίες έχουν ήδη υψηλό βραχυπρόθεσμο δανεισμό. Έτσι, οι τράπεζες: 1. διαμορφώνουν ειδικά προϊόντα και εφαρμόζουν συγκεκριμένη πολιτική προσέγγισης των μεσαίων και μικρών επιχειρήσεων, πολύ μικρό ποσοστό των οποίων έχει λάβει βραχυπρόθεσμη χρηματοδότηση, 2. έχουν καθιερώσει μία ευρεία γκάμα υπηρεσιών προς τις μεγάλες επιχειρήσεις. Σύμφωνα με τραπεζικά στελέχη, οι ρυθμοί ανάπτυξης των υπολοίπων της αγοράς μεσαίων και μικρών επιχειρήσεων προσεγγίζουν το 30%, εκτιμώντας ότι τα επιχειρηματικά δάνεια ξεπερνούν τα 15 δισ. ευρώ, χωρίς να υπολογίζονται οι «κρυμμένες» στη στεγαστική και καταναλωτική πίστη χρηματοδοτήσεις. Πρόκειται για δάνεια που ελήφθησαν για την υλοποίηση επιχειρηματικών σχεδίων και όχι για την κάλυψη καταναλωτικών αναγκών ή για την απόκτηση ακινήτου. Τραπεζικοί με μεγάλη εμπειρία στην ελληνική αγορά υπολογίζουν ότι το 30% των υπολοίπων των καταναλωτικών δανείων και το 20% των δανείων στέγης αφορούν χορηγήσεις προς ελεύθερους επαγγελματίες και μικρές επιχειρήσεις που διά της πλαγίας οδού εξασφάλισαν την απαιτούμενη ρευστότητα για την εκτέλεση των εργασιών τους. Αν τα παραπάνω ποσά προστεθούν στις υπόλοιπες χορηγήσεις, τότε οι οφειλές των μικρών και μεσαίων επιχειρηματιών και των ελευθέρων επαγγελματιών προς τις τράπεζες υπερβαίνουν τα 30 δισ. ευρώ. Τα μεγαλύτερα μερίδια από την παραπάνω πίτα έχουν οι Eurobank, Εθνική, Alpha Bank και Πειραιώς, ωστόσο στη μάχη του ανταγωνισμού έχουν εισέλθει τα τελευταία χρόνια και οι υπόλοιπες τράπεζες. Με επιθετική πολιτική, τόσο σε επίπεδο επιτοκίων όσο και σε επίπεδο προμηθειών, με τη δημιουργία νέων προϊόντων που συνδυάζουν ευνοϊκούς όρους χρηματοδότησης, υψηλά επιτόκια καταθέσεων και άλλες διευκολύνσεις, καθώς και με τη στελέχωση των αρμοδίων τμημάτων με το κατάλληλα εκπαιδευμένο προσωπικό, οι τράπεζες επιδιώκουν τη διείσδυσή τους στη συγκεκριμένη κατηγορία πελατών, η οποία τα επόμενα χρόνια αναμένεται να αποτελέσει βασική πηγή εσόδων, καθώς η λιανική τραπεζική θα ωριμάζει. ∼ MARFIN EGNATIA BANK ∼ ∼ Η Διεύθυνση Corporate Banking παρέχει υψηλού επιπέδου ολοκληρωμένες τραπεζικές υπηρεσίες και προϊόντα σε μεγάλους εταιρικούς πελάτες. ∼ Η συνεργασία βασίζεται στην: ∼ Κάλυψη των δανειακών κεφαλαιακών αναγκών της επιχείρησης στα πλαίσια της χρηματοοικονομικής της στρατηγικής ∼ Δυνατότητα παροχής παράλληλων και συμπληρωματικών προϊόντων και υπηρεσιών ∼ Διεθνή επέκταση, ιδιαίτερα στην περιοχή της Νοτιοανατολικής Ευρώπης. ∼ Με πελατοκεντρικό προσανατολισμό, οι ομάδες του Corporate Banking συνδυάζουν την άριστη γνώση της αγοράς, των σύγχρονων προϊόντων και των τοπικών ιδιαιτεροτήτων, για να καλύψουν με γρήγορο και αποτελεσματικό τρόπο ένα ευρύ φάσμα αναγκών της επιχείρησης, από τις καθημερινές της τραπεζικές ανάγκες έως την στρατηγική της χρηματοοικονομικής της ανάπτυξη.

ΧΡΗΜΑ 31

Χ αφιέρωμα ∼ Γεννά προσδοκίες, εμπνέει ασφάλεια

∼ ΟΛΟΚΛΗΡΩΜΕΝΕΣ ΧΡΗΜΑΤΟΟΙΚΟΝΟΜΙΚΕΣ ΥΠΗΡΕΣΙΕΣ ∼ Προϊόντα και υπηρεσίες Εμπορικής Τραπεζικής, Διαχείρισης Κινδύνων, Συγκέντρωσης Δανειακών Κεφαλαίων καθώς και συμπληρωματικών προϊόντων και υπηρεσιών ενώ σε συνεργασία με την Διεύθυνση Επενδυτικής Τραπεζικής του Ομίλου, προσφέρουμε δημιουργικές, καινοτόμες και εξατομικευμένες λύσεις στο τομέα των συμβουλευτικών υπηρεσιών και των αγορών κεφαλαίου. ∼ Εμπορική Τραπεζική ∼ Διαχείριση Κινδύνων ∼ Συγκέντρωση Δανειακών Κεφαλαίων ∼ Λοιπά Προϊόντα και Υπηρεσίες ∼ Επενδυτική Τραπεζική ∼ ΕΜΠΟΡΙΚΗ ΤΡΑΠΕΖΙΚΗ ∼ Οι πελάτες απολαμβάνουν προσωποποιημένη και γρήγορη εξυπηρέτηση σε ένα ευρύ φάσμα προϊόντων και υπηρεσιών Εμπορικής Τραπεζικής. Προσφέρουμε: ∼ Διαμεσολαβητικές Υπηρεσίες (Treasury Services – Διαχείριση Διαθεσίμων) ∼ Αξίες προς Είσπραξη και Επενδύσεις ∼ Πληρωμές ∼ Μισθοδοσία προσωπικού ∼ Ηλεκτρονική Τραπεζική ∼ Συνάλλαγμα ∼ Χορηγήσεις Βραχυπρόθεσμης Διάρκειας ∼ Χρηματοδοτήσεις Κεφαλαίου Κίνησης ∼ Χρηματοδοτήσεις Εμπορίου ∼ Έκδοση Εγγυητικών Επιστολών και Ενεγγύων Πιστώσεων

∼ ΔΙΑΧΕΙΡΙΣΗ ΚΙΝΔΥΝΩΝ ∼ Σε συνεργασία με την Διεύθυνση Διαθεσίμων παρέχονται λύσεις αποτελεσματικής διαχείρισης των συναλλαγματικών και επιτοκιακών κινδύνων που αντιμετωπίζει μια επιχείρηση στον σύγχρονο και δυναμικά μεταβαλλόμενο διεθνές περιβάλλον. ∼ Προθεσμιακές Πράξεις Συναλλάγματος (Forwards) και Ανταλλαγής Επιτοκίων (FRAs) ∼ Δικαιώματα Προαίρεσης Νομισμάτων και Επιτοκίων (FX and Interest Rate Options) ∼ Συμφωνίες Ανταλλαγής Νομισμάτων (Swaps) και Επιτοκίων (Interest Rate Swaps and Cross Currency Interest Rate Swaps) ∼ Σύνθετα προϊόντα ∼ ΣΥΓΚΕΝΤΡΩΣΗ ΔΑΝΕΙΑΚΩΝ ΚΕΦΑΛΑΙΩΝ ∼ Οι επιχειρήσεις στηρίζονται στην γνώση, την εμπειρία και την καινοτόμο προσέγγιση των Ομάδων μας για να καλύψουν τις δανειακές κεφαλαιακές τους ανάγκες στα πλαίσια του χρηματοοικονομικού στρατηγικού τους σχεδιασμού. Προσφέρονται: ∼ Μακροπρόθεσμη Διμερή και Κοινοπρακτική Χρηματοδότηση ∼ Δάνεια ∼ Ομολογιακά Δάνεια ∼ Μετατρέψιμα και Ανταλλάξιμα Δάνεια ∼ Χρηματοδότηση Εξαγορών ∼ Χρηματοδότηση Ακινήτων (εμπορικών και οικιστικών) ∼ Χρηματοδότηση Έργων (Project Finance) 32 Σεπτέμβριος 2010

∼ ΛΟΙΠΑ ΠΡΟΪΟΝΤΑ ∼ Ο όμιλος εταιρειών της MARFIN EGNATIA BANK προσφέρει στους εταιρικούς της πελάτες ένα ολοκληρωμένο πλαίσιο επιπρόσθετων προϊόντων και υπηρεσιών ∼ Factoring ∼ Leasing ∼ Εταιρικές Πιστωτικές Κάρτες ∼ Ασφαλιστικές Υπηρεσίες ∼ Θεματοφυλακή, Χρεόγραφα ∼ Χρηματιστηριακές Συναλλαγές ∼ ΕΠΕΝΔΥΤΙΚΗ ΤΡΑΠΕΖΙΚΗ ∼ Επιχειρηματικοί πελάτες συνεργάζονται με την MARFIN EGNATIA BANK για συμβουλές Εξαγορών και Συγχωνεύσεων, συγκέντρωση κεφαλαίων και λύσεις κεφαλαιακών αναδιαρθρώσεων. Εργαζόμενοι σαν ομάδα με την μονάδα Επενδυτικής Τραπεζικής, το τμήμα Corporate Banking της τράπεζας συνεργάζεται με τους Διευθύνοντες Συμβούλους και τις ομάδες στρατηγικής ανάπτυξης των επιχειρήσεων ώστε να σχεδιάζει και να υλοποιεί από κοινού μακροπρόθεσμες στρατηγικές ανάπτυξης. ∼ Συμβουλευτικές Υπηρεσίες Εξαγορών και Συγχωνεύσεων ∼ Άντληση Κεφαλαίων ∼ Αναδιαρθρώσεις Κεφαλαίων ∼ ΤΡΑΠΕΖΑ ΚΥΠΡΟΥ ∼ Η Διεύθυνση Μεγάλων Επιχειρήσεων (Corporate Banking) της Τράπεζας Κύπρου, λειτουργώντας μέσα σε ένα έντονα ανταγωνιστικό περιβάλλον όπου οι συνθήκες μεταβάλλονται συνεχώς, δίνει έμφαση στην δημιουργία στενών και διαχρονικών σχέσεων με τους πελάτες. Με βασικά στοιχεία την ευελιξία και την ταχύτητα ανταπόκρισης, η Διεύθυνση Μεγάλων Επιχειρήσεων, μέσω του προσωπικού σας Account Officer, δίνει λύσεις στις εκάστοτε ανάγκες σας. Αναλυτικότερα η Τράπεζα Κύπρου προσφέρει: ∼ Δάνεια Κεφαλαίου Κίνησης σε ευρώ ή ξένο νόμισμα ανοικτής ή κλειστής διάρκειας ∼ Χρηματοδοτήσεις για αγορά ή και ανάπτυξη ακινήτων ∼ Εγγυητικές Επιστολές ∼ Εγγυημένες εμπορικές πιστώσεις ∼ Προεξόφληση επιταγών ∼ Ομολογιακά Δάνεια ∼ Project Financing Επιπρόσθετα και πάντα ανάλογα με τις εκάστοτε ανάγκες της κάθε επιχείρησης, μπορεί να διευρύνει την συνεργασία των επιχειρήσεων με άλλες Υπηρεσίες της Τράπεζας όπως: ∼ Leasing - Κύπρου Leasing ∼ Factoring - Κύπρου Factors ∼ Μισθοδοσία προσωπικού ∼ Εταιρικές Πιστωτικές Κάρτες ∼ Co-Branded Πιστωτικές Κάρτες ∼ Ασφαλιστικές Υπηρεσίες και Προϊόντα ∼ Χρηματοοικονομικές Υπηρεσίες μέσω της Κύπρου Χρηματιστηριακής Προσφέρει, επίσης, συνδυασμούς των παραπάνω χρηματοοικονομικών εργαλείων και υπηρεσιών ανάλογα με τις εκάστοτε χρηματοδοτικές ανάγκες των πελατών της.

ΧΡΗΜΑ 33

Χ αφιέρωμα ∼ Γεννά προσδοκίες, εμπνέει ασφάλεια ∼ HSBC ∼ ∼ HSBC ∼ Βασιζόμενη στην διεθνή εμπειρία και τεχνογνωσία του Ομίλου, η HSBC αποτελεί πολύτιμο τραπεζικό συνεργάτη των μεγάλων επιχειρήσεων, προσφέροντας Τραπεζικές και Επενδυτικές υπηρεσίες.

∼ ΧΡΗΜΑΤΟΔΟΤΗΣΕΙΣ ∼ Η HSBC μέσω της δραστηριοποίησής της στην Ελληνική αγορά, προσφέρει μια ευρεία γκάμα χρηματοδοτικών λύσεων οι οποίες διαρκώς προσαρμόζονται στις δικές σας ιδιαίτερες απαιτήσεις. ∼ ΚΑΤΑΘΕΣΕΙΣ ∼ Για όλες τις τραπεζικές σας συναλλαγές η HSBC έχει την κατάλληλη πρόταση. Η HSBC Ελλάδας σας προσφέρει πληθώρα καταθετικών λύσεων σε Ευρώ και λοιπά νομίσματα, καθώς και διάφορα επενδυτικά προϊόντα για τη μεγαλύτερη δυνατή απόδοση των χρημάτων σας. ∼ ΕΙΣΑΓΩΓΕΣ - ΕΞΑΓΩΓΕΣ ∼ Η HSBC δημιουργήθηκε με έναυσμα την ανάγκη των πρώτων πελατών της για τις βέλτιστες υπηρεσίες στον τομέα του διεθνούς εμπορίου πριν από περίπου 150 χρόνια. Στην Ελλάδα ακολουθούμε αυτήν την εταιρική παράδοση προσφέροντάς σας όλο το εύρος/φάσμα των υπηρεσιών που σας βοηθούν στο να αναπτύξετε τις επιχειρηματικές σας δραστηριότητες απρόσκοπτα σε ολόκληρο τον κόσμο. Πιο συγκεκριμένα η πλήρης λίστα των προγραμμάτων μας περιλαμβάνει έκδοση ενέγγυων πιστώσεων και εγγυητικών επιστολών όλων των τύπων, χρηματοδοτικά προϊόντα εξαγωγών και εισαγωγών και ασφαλίσεις εμπορευμάτων που σας εξασφαλίζουν άριστη και ταχεία εξυπηρέτηση σε οποιοδήποτε μέρος του κόσμου έχετε εμπορική δραστηριότητα. ΠΡΟΪΟΝΤΑ ΔΙΑΧΕΙΡΙΣΗΣ ΣΥΝΑΛΛΑΓΜΑΤΙΚΟΥ & ΕΠΙΤΟΚΙΑΚΟΥ ΚΙΝΔΥΝΟΥ, ΠΑΡΑΓΩΓΑ ∼ Η HSBC κατέχει διεθνώς μία από τις ηγετικές θέσεις ως market maker, προσφέροντας ανταγωνιστικές τιμές και υπηρεσίες για την αποτελεσματικότερη διαχείριση της ρευστότητας, την αντιστάθμιση των συναλλαγματικών και επιτοκιακών κινδύνων.

∼

∼ ΑΣΦΑΛΙΣΤΙΚΑ ΠΡΟΪΟΝΤΑ ∼ Η HSBC, ένας από τους μεγαλύτερους χρηματοοικονομικούς ομίλους στον κόσμο, δημιούργησε και σας προτείνει, σε συνεργασία με μερικές από τις μεγαλύτερες ασφαλιστικές εταιρίες, Ασφαλιστικά Προγράμματα για κάθε ανάγκη της επιχείρησής σας. Εσείς αρκεί να επιλέξετε αυτό που σας ταιριάζει. Τα προγράμματα αυτά δημιουργήθηκαν αποκλειστικά για τους πελάτες της HSBC με την συνεργασία της HSBC E.A.E.M.A. ,που έχει έδρα στην Αθήνα, Λεωφ. Μεσογείων 109-111 και ΑΓΜ ΕΕΑ 211625. ∼ ΠΡΟΓΡΑΜΜΑ ΜΙΣΘΟΔΟΣΙΑΣ COMPLETE ∼ Με το ολοκληρωμένο Πρόγραμμα Μισθοδοσίας Complete από την HSBC καλύπτονται όλες οι τραπεζικές ανάγκες της εταιρίας σας, καθώς και των υπαλλήλων σας, με τον καλύτερο δυνατό τρόπο.

34 Σεπτέμβριος 2010

∼ HSBCnet ∼ Εάν η επιχείρηση δραστηριοποιείται δυναμικά στην Ελληνική και Παγκόσμια αγορά, τότε έχει στη διάθεσή της το εργαλείο HSBCnet για την αύξηση της ανταγωνιστικότητά της. ∼ EFG EUROBANK ∼ ∼ ΠΙΣΤΟΔΟΤΗΣΕΙΣ ∼ Για την κάλυψη των εξειδικευμένων αναγκών της επιχείρησής σας, η Τράπεζα EFG Eurobank Ergasias σχεδίασε και σας προσφέρει σύγχρονα χρηματοοικονομικά εργαλεία βραχυπρόθεσμων και μεσομακροπρόθεσμων πιστοδοτήσεων προσαρμοσμένα στις απαιτήσεις σας. Α. ΧΡΗΜΑΤΟΔΟΤΗΣΕΙΣ Βραχυπρόθεσμες ∼ Eurobank Κίνησης – Σταθερής Διάρκειας Χρηματοδότηση σε Euro ή συνάλλαγμα, σταθερής διάρκειας από ένα μέχρι και 12 μήνες με επιτόκιο βάσης που στηρίζεται στο Ευρωπαϊκό Διατραπεζικό Επιτόκιο (Euribor). ∼ Eurobank Κίνησης - Σταθερής Συναλλαγματικής Ισοτιμίας Χρηματοδότηση σε συνάλλαγμα, με δυνατότητα κατοχύρωσης σταθερής συναλλαγματικής ισοτιμίας στη λήξη. ∼ Eurobank Ανοικτός Αλληλόχρεος Λογαριασμός (overdraft) Χρηματοδότηση σε Euro ή συνάλλαγμα, μέσω αλληλόχρεου λογαριασμού με διαφορετικούς συνδυασμούς επιτοκίων. ∼ Eurobank ΜΕΛΛΟΝ Οικιστικής Ανάπτυξης Χρηματοδότηση Οικοδομικών - Κατασκευαστικών Επιχειρήσεων από την αγορά του οικοπέδου μέχρι την πώληση των κατοικιών με προνομιακά οφέλη και δυνατότητα αποπληρωμής έως και 3 έτη. Μεσομακροπρόθεσμες ∼ Eurobank Κίνησης “Εvergreen” Χρηματοδότηση σε Euro με ετήσιο εκτοκισμό και σταθερό κεφάλαιο, για τη διάρκεια ενός έτους από την εκταμίευση. ∼ Eurobank Κίνησης/Παγίων - Σταθερού επιτοκίου Χρηματοδότηση σε Euro ή συνάλλαγμα, για διάρκεια μέχρι και 5 χρόνια, με σταθερό επιτόκιο για όλη τη διάρκεια του δανείου. ∼ Eurobank Κίνησης “Interest Rate Cap” Χρηματοδότηση σε Euro ή συνάλλαγμα, μονιμότερου χαρακτήρα σε συνδυασμό με συμφωνίες επί παραγώγων, με στόχο την προστασία από πιθανή άνοδο των επιτοκίων. ∼ Eurobank Ομολογιακά Οργάνωση και Έκδοση ομολογιακών δανείων διάρκειας από 18 μήνες μέχρι και 5 έτη με κυμαινόμενο ή σταθερό επιτόκιο και ευέλικτους όρους αποπληρωμής του κεφαλαίου.

B. ΕΝΕΓΓΥΕΣ ΠΙΣΤΩΣΕΙΣ – ΕΓΓΥΗΤΙΚΕΣ ΕΠΙΣΤΟΛΕΣ Άνοιγμα ενέγγυων πιστώσεων και έκδοση εγγυητικών επιστολών κάθε μορφής και είδους σε Euro και συνάλλαγμα. Με τα προϊόντα πιστοδοτήσεών , υπάρχει η δυνατότητα συνδυασμού ασφαλιστικών προιόντων προνομιακών όρων τιμολόγησης, που προσφέρονται από τις θυγατρικές ασφαλιστικές εταιρείες του ομίλου της Τράπεζας EFG Eurobank Ergasias.

Γ. ΕΞΕΙΔΙΚΕΥΜΕΝΕΣ ΛΥΣΕΙΣ ΧΡΗΜΑΤΟΔΟΤΗΣΗΣ Γ1. Eurobank Μέλλον Οικιστικής Ανάπτυξης Για τις ιδιαίτερες ανάγκες του κλάδου των κατασκευαστών ακινήτων σχεδιάστηκε ένα ολοκληρωμένο πρόγραμμα χρηματοδότησης το οποίο προσφέρει: ∼ Χρηματοδότηση της αγοράς του οικοπέδου ∼ Χρηματοδότηση του κόστους ανέγερσης της οικοδομής ∼ Δυνατότητα αποπληρωμής έως και 3 έτη ∼ Δυνατότητα μερικής ή ολικής αποπληρωμής του δανείου χωρίς πρόσθετη επιβάρυνση ∼ Ασφάλιση του ακινήτου κατά την κατασκευαστική περίοδο με ανταγωνιστικούς όρους Τα πλεονεκτήματα του Eurobank Μέλλον Οικιστικής Ανάπτυξης είναι: ∼ Αμεση Ρευστότητα. Εξασφαλίζετε ρευστότητα μέσα από τη χρηματοδότηση για την αγορά οικοπέδου έως και την κατασκευή και πώληση των κατοικιών. ∼ Μείωση κόστους μέσω των άμεσων καταβολών των στεγαστικών δανείων των πελατών στον δανειακό λογαριασμό. Γ2. Κεφάλαιο Κίνησης Eurobank Εναλλάξ Η Eurobank δημιούργησε μια νέα, εξαιρετικά ευέλικτη λύση χρηματοδότησης που επιτρέπει στον πελάτη να επωφεληθεί από τις διαφορές ισοτιμίας και επιτοκίων των ξένων νομισμάτων έναντι του ευρώ, ανεξάρτητα από το εάν διενεργεί συναλλαγές σε ξένα νομίσματα. Το Κεφάλαιο Κίνησης Eurobank Εναλλάξ δίνει τη δυνατότητα να επιλέγει ο πελάτης το νόμισμα χρηματοδότησής του, μεταξύ πέντε βασικών νομισμάτων (Euro, USD, YEN, CHF, GBP), και να μετατρέπει μερικά ή συνολικά το κεφάλαιο κίνησής της επιχείρησής του στο συγκεκριμένο νόμισμα, για οποιοδήποτε χρονικό διάστημα και όσο συχνά επιθυμεί. Για ακόμα μεγαλύτερη ευελιξία κινήσεων, το Κεφάλαιο Κίνησης Eurobank Εναλλάξ περιλαμβάνει μια σειρά από λειτουργικά πλεονεκτήματα, όπως: ∼ Ευκολία εκταμίευσης του κεφαλαίου κίνησης σε οποιαδήποτε εργάσιμη ημέρα (με ενημέρωση δύο ημερών). ∼ Δυνατότητα μερικής ή ολικής μετατροπής του νομίσματος του κεφαλαίου κίνησης, χωρίς επιπλέον έξοδα, οποιαδήποτε εργάσιμη ημέρα (με valeur δύο ημερών). ∼ Δυνατότητα συναλλαγματικής προστασίας, για οποιοδήποτε νόμισμα επιλεγεί, μέσω σύγχρονων χρηματοοικονομικών εργαλείων που περιορίζουν την έκθεση σε κινδύνους αλλαγής των συναλλαγματικών ισοτιμιών. Αντίστοιχη δυνατότητα υπάρχει και για τον περιορισμό της έκθεσης σε επιτοκιακούς κινδύνους. Πλεονεκτήματα για την επιχείρηση: ∼ Ευέλικτες χρηματοδοτικές λύσεις ∼ Εξειδικευμένα προϊόντα διαχείρισης /αντιστάθμισης συναλλαγματικού κινδύνου ∼ Εξειδικευμένα προϊόντα διαχείρισης επιτοκιακού κινδύνου ∼ Προσωποποιημένη εξυπηρέτηση με ταχύτητα, ευρηματικότητα και αποτελεσματικότητα από 400 έμπειρα στελέχη ∼ Αποκλειστικό δίκτυο 45 Μονάδων Τραπεζικής Επιχειρήσεων στα μεγαλύτερα αστικά κέντρα της χώρας

∼ Υποστήριξη στην υλοποίηση αναπτυξιακών πρωτοβουλιών στην ευρύτερη περιοχή της Νοτιοανατολικής Ευρώπης ∼ Εξυπηρέτηση 24 ώρες το 24ωρο για συναλλαγές και ενημέρωση μέσω της υπηρεσίας e-Banking για επιχειρήσεις ∼ ALPHA BANK ∼ Η Alpha Bank χρηματοδοτεί τις επιχειρήσεις με ευνοϊκούς όρους, ενώ ο πελάτης επιλέγει τον τρόπο χρηματοδότησης που ανταποκρίνεται καλύτερα στην εκπλήρωση των επαγγελματικών του σχεδίων.

∼ ΚΕΦΑΛΑΙΑ ΚΙΝΗΣΕΩΣ ∼ H Alpha Bank προσφέρει σειρά δανείων και χρηματοδοτήσεων που εξασφαλίζουν γρήγορα τα αναγκαία κεφάλαια κινήσεως σε περιόδους που ο επιχειρηματικός πελάτης κρίνει ότι η οικονομική ρευστότητά του είναι περιορισμένη.

Alpha 810 Δάνειο για Επαγγελματική Στέγη Πάγιες Εγκαταστάσεις Δάνεια σε συνάλλαγμα Alpha 500 Εγγυητικές επιστολές Υπηρεσίες Leasing & Factoring ∼ ΕΘΝΙΚΗ ΤΡΑΠΕΖΑ ∼ ∼ ΧΡΗΜΑΤΟΔΟΤΗΣΕΙΣ ∼ ∼ Ομολογιακά δάνεια Ειδική μορφή μεσομακροπρόθεσμης χρηματοδότησης, που απευθύνεται σε μεγάλες και κερδοφόρες επιχειρήσεις. ∼ Κοινοπρακτικά δάνεια Ειδική μορφή μεσομακροπρόθεσμης χρηματοδότησης στην οποία συμμετέχουν περισσότερες της μίας Τράπεζες (Κοινοπρακτούσες Τράπεζες)... ∼ Ανακυκλούμενες χρηματοδοτήσεις Η Εθνική Τράπεζα εξασφαλίζει τα αναγκαία για την επιχείρηση Κεφάλαια Κίνησης ∼ Δάνεια σε ευρώ κλειστής διάρκειας Για μεγαλύτερη σιγουριά στον προγραμματισμό των υποχρεώσεων της επιχείρησης ∼ Δάνεια κυμαινόμενου επιτοκίου για κτιριακές εγκαταστάσεις Για επιχειρήσεις που σχεδιάζουν την ανανέωση των εγκαταστάσεών τους ∼ Δάνεια κυμαινόμενου επιτοκίου για εξοπλισμό Για επιχειρήσεις που σχεδιάζουν την ανανέωση του εξοπλισμού τους ∼ Δάνεια για κεφάλαιο κίνησης μονιμότερου χαρακτήρα Για την αντιμετώπιση έκτακτων αναγκών... ∼ Factoring Xρηματοοικονομική διαχείριση των απαιτήσεων της επιχείρησης ∼ Leasing Παροχή λύσεων σε ποικιλία χρηματοδοτικών και άλλων ζητουμένων ∼ Δάνεια σε συνάλλαγμα Χρηματοδότηση βραχυπρόθεσμων αναγκών σε νόμισμα της επιλογής σας ∼ Παροχή εγγυήσεων Έκδοση εγγυητικών επιστολών και Ενέγγυων Πιστώσεων. Χ ΧΡΗΜΑ 35

Χ

36 Σεπτέμβριος 2010

∼ αφιέρωμα

75η ΔΙΕΘΝΗΣ ΕΚΘΕΣΗ ΘΕΣΣΑΛΟΝΙΚΗΣ

ΜΕ ΣΥΝΘΗΜΑ ΤΗΝ ΠΡΑΣΙΝΗ ΑΝΑΠΤΥΞΗ Στον αντίποδα της δύσκολης οικονομικής συγκυρίας, ο εθνικός εκθεσιακός φορέας βρέθηκε απέναντι σε μια σημαντική, θετική πρόκληση, που θα διαμορφώσει τις ευκαιρίες του για το μέλλον.

∼

Η

καινοτομία και η πράσινη ∼ Παρουσιάστηκε, σε συνεργασία με την εταιρία ανάπτυξη ήταν το κεντρικό Artemide, το μοναδικό στον κόσμο δένδρο ηλιακής μήνυμα της φετινής, 75ης ενέργειας, το οποίο θα παραχθεί εμπορικά από τον ΔΕΘ. Οι αναπτυξιακές προοΟκτώβριο, ✒ πτικές που ανοίγει η υιοθέτη∼ Εγκαταστάθηκε ένα, επισκέψιμο, βιοκλιματικό από τον ση των πράσινων τεχνολογισπίτι, Γιώργο Καλούμενο ών, ιδιαίτερα σε μια χώρα με το φυσικό περιβάλλον της ∼ Παρουσιάστηκαν φιλικά προς το περιβάλλον ηλεΕλλάδας, είναι αδιαμφισβήτητες και. η φετινή Διεθνής Έκθεση κτρικά-ενεργειακά ποδήλατα, τα οποία οι επισκέΘεσσαλονίκης θέλησε να καταδείξει αυτές τις προοπτικές, αλλά πτες θα μπορούν να οδηγήσουν. και να προδιαγράψει τη συνολικότερη στρατηγική με την οποία ∼ Λειτούργησαν ηλιακά περίπτερα ενημέρωσης του κοινού για σχεδιάστηκαν πολλές από τις εκθεσιακές της δραστηριότητες. τις δυνατότητες που παρέχει η πράσινη ανάπτυξη Όπως χαρακτηριστικά τόνισε στην ομιλία του ο πρόεδρος της ∼ Τέλος, τη Δευτέρα 13 Σεπτεμβρίου 2010 πραγματοποιήθηκε Helexpo κ. Πάρις Μαυρίδης: «Η Helexpo φιλοδοξεί να φέρει ειδική ημερίδα, σχετική με το θέμα, με την παρουσία της τους τρόπους υιοθέτησης των νέων πράσινων τεχνολογιών πιο πολιτικής ηγεσίας των Υπουργείων Οικονομίας, Ανταγωνικοντά στις επιχειρήσεις. Να συμβάλλει στη συνειδητοποίηση στικότητας και Ναυτιλίας και Ενέργειας, Περιβάλλοντος και των επιχειρήσεων ότι πρέπει να προσαρμοστούν στα νέα δεδοΚλιματικής Αλλαγής, καθώς και διακεκριμένων επιστημόνων μένα και στην κινητοποίησή τους ώστε να αναπτυχθούν προς και επιχειρηματιών (βλ. σχετικό πρόγραμμα). αυτήν την κατεύθυνση». ∼ ΜΕ ΤΟ ΒΛΕΜΜΑ ΣΤΟ ΜΕΛΛΟΝ ∼ Στο πλαίσιο του αφιερώματος «Καινοτομία και Πράσινη ΑνάΣτον αντίποδα της δύσκολης οικονομικής συγκυρίας, ο εθνικός πτυξη» αναπτύχθηκαν οι παρακάτω δράσεις με στόχο την ενηεκθεσιακός φορέας βρίσκεται απέναντι σε μια σημαντική, θετική μέρωση των 250.000 επισκεπτών της Δ.Ε.Θ. για τις εφαρμογές πρόκληση, που θα διαμορφώσει τις ευκαιρίες του για το μέλλον. της Πράσινης Ανάπτυξης στην καθημερινότητά τους: «Με όχημα τη ΔΕΘ δρομολογείται μια ευρεία αναπτυξιακή ∼ Διαμορφώθηκε η πράσινη πύλη της Δ.Ε.Θ. την οποία θα συνπαρέμβαση για τη Θεσσαλονίκη, η οποία περιλαμβάνει τη δημιθέσουν 20.000 φυτά σε ειδική σκαλωσιά, ΧΡΗΜΑ 37

Χ αφιέρωμα ∼ Με σύνθημα την πράσινη ανάπτυξη ☛

ΣΤΙΣ ΠΑΡΑΛΛΗΛΕΣ ΕΚΔΗΛΩΣΕΙΣ ΤΗΣ ΔΕΘ, ΤΟ «PLANET CINEMA SHOW» ΠΕΡΙΕΛΑΒΕ ΠΡΟΒΟΛΕΣ ΕΛΛΗΝΙΚΩΝ ΚΑΙ ΞΕΝΩΝ ΤΑΙΝΙΩΝ, ΠΑΡΟΥΣΙΑΣΗ ΤΗΣ ΝΕΑΣ ΤΕΧΝΟΛΟΓΙΑΣ ΤΩΝ ΚΙΝΗΜΑΤΟΓΡΑΦΩΝ, ΠΡΟΩΘΗΤΙΚΑ ΤΡΕΪΛΕΡ ΓΙΑ ΤΑΙΝΙΕΣ ΤΗΣ ΝΕΑΣ ΣΕΖΟΝ, 3D SHOWS, MOVIE BAR, HAPPENINGS, ΑΥΤΟΓΡΑΦΑ ΑΠΟ ΣΥΝΤΕΛΕΣΤΕΣ ΕΛΛΗΝΙΚΩΝ ΤΑΙΝΙΩΝ ΚΑΙ ΕΚΘΕΜΑΤΑ ΑΠΟ ΤΑΙΝΙΕΣ. ουργία ενός νέου εκθεσιακού κέντρου στη Σίνδο, την ανάπτυξη αυτοτελών συνεδριακών υποδομών, αλλά και τη δημιουργική ανάπλαση του υφιστάμενου εκθεσιακού χώρου στο κέντρο της πόλης, όπου θα αναπτυχθούν ήπιες δράσεις και ένας πράσινος πνεύμονας στη διάθεση των πολιτών», επισημαίνει ο Πρόεδρος της ΔΕΘ Α.Ε. κ. Γιάννης Κωνσταντίνου. Η προετοιμασία για την υλοποίηση των στόχων αυτών έχει ήδη ξεκινήσει, με την προκήρυξη ανοιχτού διεθνούς διαγωνισμού για την εκπόνηση των σχετικών μελετών, ώστε η διαδικασία να κινηθεί με ταχύτητα και να μην χαθεί άλλος χρόνος στο εγχείρημα της αναβάθμισης του εκθεσιακού ρόλου της Θεσσαλονίκης, το οποίο ταυτίζεται σε μεγάλο βαθμό με την ευρύτερη ανάπτυξή της. Η πρόκληση αυτή δημιουργεί από μόνη της μια αισιοδοξία την οποία θέλουμε να διοχετεύσουμε στη φετινή Γενική Έκθεση, που θα σηματοδοτήσει άλλωστε και το νέο αναπτυξιακό σχεδιασμό. Ο Πρόεδρος και Διευθύνων Σύμβουλος της HELEXPO ΑΕ, κ. Πάρις Μαυρίδης, από την πλευρά του σημειώνει ότι «η διαμόρφωση μιας ανταγωνιστικής εταιρείας με διεθνείς όρους και η ισχυροποίηση της ηγετικής της θέσης στην Ελλάδα, αποτελούν τους βασικούς στόχους της HELEXPO, και για αυτό και η εταιρεία προχωρά με γοργούς ρυθμούς στην αποτύπωση του μέλλοντός της. Εξάλλου, σε φάση τελικής επεξεργασίας βρίσκεται και αναμένεται να ολοκληρωθεί μέσα στο Φθινόπωρο, το τελικό κείμενο της προκήρυξης για την ανεύρεση Τεχνικού Συμβούλου μαζί με τον οποίο θα προσδιορίσουμε τη νέα επιχειρηματική ταυτότητα της HELEXPO, ταυτότητα με την οποία θα προχωρήσουμε στην ανεύρεση στρατηγικού εταίρου. Ενός, δηλαδή, διεθνή διοργανωτή εκθέσεων με εμπειρία και δικτύωση στο διεθνές εκθεσιακό γίγνεσθαι και με τον οποίο θα αναζητήσουμε στη συνέχεια τον βέλτιστο τρόπο συνεργασίας». ∼ Ο ΠΡΩΘΥΠΟΥΡΓΟΣ ΣΤΗΝ 75η ΔΕΘ ∼ Η ΔΕΘ ΑΕ είχε την οργανωτική ευθύνη για την επίσκεψη του κ. Πρωθυπουργού στη Θεσσαλονίκη κατά το πρώτο διήμερο της Γενικής Έκθεσης, στις 11 και 12 Σεπτεμβρίου. Μάλιστα, ο κ. Γιώργος Παπανδρέου πραγματοποίησε την πρώτη του επίσκεψη ως πρωθυπουργός της χώρας στην 75η Διεθνή Έκθεση Θεσσαλονίκης. Το πρόγραμμα της παρουσίας του στη Γενική Έκθεση είχε ως εξής: Το Σάββατο, 11 Σεπτεμβρίου, στις 9:30 π.μ., τελέσθηκε η παρουσία του κ. Πρωθυπουργού και χοροστατούντος του Παναγιότατου Μητροπολίτη Θεσσαλονίκης, κ. Άνθιμου, 38 Σεπτέμβριος 2010

αγιασμός στα γραφεία της HELEXPO. Αμέσως μετά, στις 10:00, οι διοικήσεις της ΔΕΘ ΑΕ και της HELEXPO ενημέρωσαν τον κ. Πρωθυπουργό για τη φετινή διοργάνωση και για μια σειρά θεμάτων που αφορούν στον εκθεσιακό φορέα. Στις 10:45 ακολούθησε η καθιερωμένη επίσκεψή του στους χώρους της 75ης Διεθνούς Εκθέσεως Θεσσαλονίκης. Το βράδυ της ίδιας ημέρας, στις 20:00, ο κ. Παπανδρέου θα εκφώνησε ομιλία στο Συνεδριακό Κέντρο «Ι.Βελλίδης». Η επίσκεψη του κ. Πρωθυπουργού ολοκληρώθηκε την Κυριακή 12 Σεπτεμβρίου, με συνέντευξη Τύπου που πραγματοποιήθηκε στους χώρους του «Ι. Βελλίδης» στις 13:00. ΚΥΡΙΑ ΣΗΜΕΙΑ ΤΗΣ ΟΜΙΛΙΑΣ ΤΟΥ ΠΡΩΘΥΠΟΥΡΓΟΥ 1. Η Ελλάδα έχει πέσει στην 83η θέση στην ανταγωνιστικότητα. Πέσαμε 14 θέσεις στην κατάταξη διαφθοράς μέσα σε ένα χρόνο. Στις κατατάξεις επιχειρηματικότητας η Ελλάδα βρίσκεται στη χειρότερη θέση των χωρών του ΟΟΣΑ.

2. Πετύχαμε να εξασφαλίσουμε ένα πακέτο στήριξης, ύψους 110 δισεκατομμυρίων ευρώ. Παρόμοιο δάνειο δεν έχει ξαναπάρει ποτέ στην ιστορία άλλη χώρα.

3. Ξαναβλέπουμε τους νέους μας να παίρνουν τον δρόμο της ξενιτιάς.

4. Το 2011, θα έχουμε ένα δίκαιο φορολογικό σύστημα.

5. Θεσπίσαμε ένα νέο δημοσιονομικό πλαίσιο, λογοδοτώντας στους πολίτες για το πού πάει κάθε ευρώ δημόσιας δαπάνης.

6. Ψηφίστηκε η μεγαλύτερη μεταρρύθμιση στο ασφαλιστικό σύστημα, για να εγγυηθούμε συντάξεις για όλους και για τις μελλοντικές γενιές.

7. Με έναν νέο εκλογικό νόμο, που κόβει τον ομφάλιο λώρο πολιτικής και οικονομικής εξουσίας.

8. Δίνουμε ώθηση στην επιχείρηση, που προσπαθεί να επιβιώσει, επιταχύνοντας τη μείωση του συντελεστή φορολόγησης των αδιανέμητων κερδών.

9. Στους δείκτες σχολείων, η Ελλάδα βρίσκεται τρίτη από το τέλος.

10. Οι μεγάλες αλλαγές θα θεραπεύσουν και την πίεση στον προϋπολογισμό της κάθε οικογένειας. Θα χτυπηθεί η παραπαιδεία. ∼ ΤΑ ΑΦΙΕΡΩΜΑΤΑ ΤΗΣ 75ης ΔΕΘ ∼ Εκτός από το κεντρικό αφιέρωμα «Καινοτομία και Πράσινη Ανάπτυξη» η 75η ΔΕΘ φιλοξένησε τρία ακόμη νέα αφιερώματα.

«Eλλάδα των Eθνών»: Σημαντική για την προβολή των τοπικών παραδοσιακών προϊόντων και τις MME της επικράτειας είναι η διοργάνωση του αφιερώματος «H Eλλάδα των Eθνών» με τη συνεργασία των Eπιμελητηρίων και Περιφερειών της χώρας, το οποίο θα αναπτυχθεί στο Περίπτερο 12. H Eλλάδα προβάλλει την «ταυτότητα» περιοχών της κι αναδεικνύει τοπικά προϊόντα που την χαρακτηρίζουν. Δυναμική είναι η παρουσία της Περιφέρειας Δυτικής Μακεδονίας με 31 επιχειρήσεις, όπως και του Βιοτεχνικού Επιμελητηρίου Θεσσαλονίκης με 15 συμμετοχές.

«Nέος Eπιχειρηματίας και Hμέρες Franchise B. Eλλάδος»: Έχει διάρκεια τρεις ημέρες (17 - 19 Σεπτεμβρίου) και ενημερώνει για όλες τις τρέχουσες επιχειρηματικές ευκαιρίες στην αγορά του Franchise, τους τρόπους χρηματοδότησης, τις τάσεις της αγοράς, τα πλεονεκτήματα και τις παγίδες του Franchise. Διορ-

Χ αφιέρωμα ∼ Με σύνθημα την πράσινη ανάπτυξη γανώνεται σε συνεργασία με την εταιρεία P.G. Publications.(βλ. σχετικό δελτίου Τύπου) «Bike Show & Outdoor Activities»: Tο αφιέρωμα περιλαμβάνει αγωνιστικό και κλασικό ποδήλατο κι αξεσουάρ, ένδυσηυπόδηση, είδη προστασίας ποδηλάτη, συμπληρώματα διατροφής, ενεργειακά προϊόντα, ποδηλατικές-αθλητικές οργανώσεις, ποδηλατικό τουρισμό και πλήθος παράλληλων εκδηλώσεων με το ποδήλατο στο επίκεντρο.

Eπιπρόσθετα, στη φετινή ΔEΘ είχαμε και τα ήδη καταξιωμένα εκθεσιακά αφιερώματά της, όπως τα: «Domisis»: Eιδικό αφιέρωμα στα δομικά υλικά, τα πατώματα, κουφώματα, τις κατασκευές, τις διαμορφώσεις χώρων και την οικολογική δόμηση.

«Energyland»: Aφιέρωμα στην Eνέργεια, την εξοικονόμησή της, τα συστήματα και τις εναλλακτικές μορφές της, τη θέρμανση και ψύξη για κάθε σπίτι ή επαγγελματικό χώρο.

«Modacasa»: Έπιπλα, προτάσεις διακόσμησης και έξυπνες λύσεις για το σπίτι και το γραφείο. Για χώρους με άνεση, λειτουργικότητα και ιδιαίτερη «προσωπικότητα».

«Autoland»: Στη φετινή Autoland θα δοθεί έμφαση στον τομέα των μεταχειρισμένων αυτοκινήτων, μοτοσικλετών, σκαφών, τροχόσπιτων, ενώ θα πλαισιωθεί και από το σαλόνι επαγγελματικών οχημάτων.

«Kid & Fun»: H μεγαλύτερη γιορτή για το παιδί και την οικογένεια -αφιέρωμα εκθεσιακού και φεστιβαλικού χαρακτήρα με χιλιάδες προτάσεις για την ψυχαγωγία των παιδιών, όπως διαδραστικά παιχνίδια, εργαστήρια, θεατρικές παραστάσεις κ.α. Διοργανώνεται σε συνεργασία με την εταιρεία Gala Organosis.

«Stateland»: Kρατικοί Oργανισμοί και φορείς ενημερώνουν για τις νέες υπηρεσίες που διευκολύνουν τους πολίτες στις καθημερινές συναλλαγές τους, μειώνουν τη γραφειοκρατία και αυξάνουν την ποιότητα της εξυπηρέτησης.

«Globalexchange»: Tο αφιέρωμα που συγκεντρώνει όλες τις οργανωμένες, κρατικές ή μη, συμμετοχές από το εξωτερικό και συμβάλλει στις διεθνείς συνεργασίες.

«Disc Festival»: Γνωστά ονόματα από το καλλιτεχνικό στερέωμα θα δώσουν την ευκαιρία σε όλους τους επισκέπτες να διασκεδάζουν καθημερινά με τις μεγαλύτερες επιτυχίες της ελληνικής μουσικής σκηνής. Πιο συγκεκριμένα, το πρόγραμμα των μουσικών εκδηλώσεων προβλέπει τους Φίλιππο Πλιάτσικα, Mύρωνα Στρατή την Tρίτη 14 Σεπτεμβρίου, μια ημέρα μετά τους Γλυκερία, Mελίνα Aσλανίδου, Γιώργο Λιανό, ενώ την Πέμπτη 16 του μήνα ακολουθεί η Eλεονώρα Zουγανέλη και ο Δήμος Aναστασιάδης. Tην Παρασκευή 17 Σεπτεμβρίου, συντροφιά στους επισκέπτες της ΔEΘ θα κρατήσουν οι Λαυρέντης Mαχαιρίτσας και Γιάννης Kότσιρας, το Σάββατο στο Παλαί ντε Σπορ, με εισιτήριο 15 ευρώ, η Xαρούλα Aλεξίου και η Mάρθα Φριντζήλα και την 19η Σεπτεμβρίου θα κλείσει το Disc Festival η Nατάσσα Θεοδωρίδου. ΠΑΡΙΣ ΜΑΥΡΙΔΗΣ ΠΡΟΕΔΡΟΣ HELEXPO ΠΕΡΙΣΣΟΤΕΡΕΣ ΧΩΡΕΣ ΚΑΙ ΝΕΕΣ ΣΥΜΜΕΤΟΧΕΣ Η 75η ΔΕΘ πραγματοποιείται σε μία χρονική συγκυρία, η οποία χαρακτηρίζεται από την προσπάθεια της ελληνικής οι40 Σεπτέμβριος 2010

κονομίας να ανακάμψει με την παράλληλη τήρηση του προγράμματος δημοσιονομικής εξυγίανσης και προσαρμογής, το οποίο έχει συμφωνηθεί με την Ευρωπαϊκή Ένωση και το Διεθνές Νομισματικό Ταμείο. Ωστόσο αυτή η ομολογουμένως δύσκολη περίοδος αποτελεί, ταυτόχρονα, μία μεγάλη ευκαιρία και πρόκληση για την ανάπτυξη της χώρας για να αλλάξουν όσα, ενδεχομένως, οδήγησαν την οικονομία σε μία κατάσταση, η οποία πλήττει την αγορά, τις επιχειρήσεις και, φυσικά, όλους τους πολίτες. Για τη φετινή διοργάνωση καταβλήθηκε σημαντική προσπάθεια, προκειμένου, τόσο ποιοτικά, όσο και ποσοτικά, να είναι αναβαθμισμένη, σε σχέση με τις αντίστοιχες παρόμοιες εκθέσεις τα προηγούμενα χρόνια. Είναι σαφές πως οι συμμετοχές από τον ευρύτερο δημόσιο τομέα είναι λιγότερες, σε σχέση με το πρόσφατο παρελθόν. Θα ήθελα να επισημάνω πως η παρουσία του δημόσιου τομέα στην 75η ΔΕΘ έχει εξορθολογιστεί και είναι συμβατή με τις κυβερνητικές επιταγές για περικοπή των δαπανών του κράτους σε όλα τα επίπεδα. Ούτως ή αλλιώς, ως νέα διοίκηση, πιστεύουμε ότι στη Γενική Έκθεση του Σεπτεμβρίου θα πρέπει να συνυπάρχουν, τόσο ο δημόσιος, όσο και ο ιδιωτικός τομέας της οικονομίας, προσελκύοντας μάλιστα περισσότερες ιδιωτικές επιχειρήσεις και φορείς, σε σχέση με το παρελθόν. Αυτή ακριβώς η τελευταία παράμετρος έπαιξε κυρίαρχο ρόλο στη φετινή προσπάθειά μας και η προσέλκυση επιχειρήσεων και εκθετών από τον ιδιωτικό τομέα συνεχίζεται αμείωτη. Ειδικότερα, συνολικά οι φετινές συμμετοχές φτάνουν τις 1.041, έναντι 915 στην περυσινή διοργάνωση και καλύπτουν 30.153 τ.μ., σε σχέση με 29.350 τ.μ. το 2009. Αυτό που πρέπει να υπογραμμιστεί ιδιαίτερα είναι πως το ποσοστό των πρωτοεμφανιζόμενων εκθετών ανέρχεται ποσοστιαία στο 30% και, παράλληλα, η συμμετοχή του ελληνικού δημοσίου έχει κατέλθει σε επίπεδα κάτω από 20%, προσεγγίζοντας πλέον το 18% με 5.500 τ.μ.. Οι ξένες κρατικές συμμετοχές προέρχονται από τις χώρες: Συριά, Πακιστάν, Ινδία, Τουρκία, Ουγγαρία, Γαλλία, Ινδονησία, Ιταλία, Βραζιλία, Αίγυπτος, Κύπρος, Νιγηρία, Αιθιοπία, Ν. Αφρική, καθώς και το Ελληνοαραβικό και Ελληνοαφρικανικό επιμελητήριο. Συμπερασματικά οι επίσημες κρατικές συμμετοχές είναι 16, έναντι 15 το 2009, ενώ άμεσα και έμμεσα συμμετέχουν εκθέτες από 58 διαφορετικές χώρες, σε σχέση με 35 πέρυσι. Ο στόχος μας είναι να προσελκύσουμε περίπου 250.000 επισκέπτες, οι οποίοι έχουν πολλούς λόγους να επισκεφτούν την 75η ΔΕΘ. Πρόκληση για τη φετινή διοργάνωση αποτέλεσε η προσπάθειά μας να παρουσιάσουμε έμπρακτα και, μέσα από συγκεκριμένες και μετρήσιμες δραστηριότητες, τις δυνατότητες και τις ευκαιρίες για ανάπτυξη της ελληνικής οικονομίας. Η καινοτομία και η πράσινη ανάπτυξη βρίσκονται στο επίκεντρο της φετινής διοργάνωσης με ένα περιεχόμενο χειροπιαστό και όχι κενό, με δράσεις, οι οποίες απευθύνονται, τόσο στους εμπορικούς, όσο και στους απλούς επισκέπτες. Την επικέντρωση της 75ης ΔΕΘ στην καινοτομία και την πράσινη ανάπτυξη δεν προκάλεσαν οι πρόσκαιρες ανάγκες της εποχής. Αντίθετα, αποτελεί μία

κεντρική στρατηγική, την οποία θα εφαρμόσει με συνέπεια η διοίκηση της HELEXPO και θα διέπει με σαφήνεια πολλές από τις εκθεσιακές δραστηριότητες. ΠΑΡΑΛΛΗΛΕΣ ΕΚΔΗΛΩΣΕΙΣ Όσον αφορά στις παράλληλες εκδηλώσεις της ΔEΘ, το «Planet Cinema Show» περιέλαβε προβολές και παρουσιάσεις ελληνικών και ξένων ταινιών, παρουσίαση της νέας τεχνολογίας των κινηματογράφων, promo trailers για ταινίες της νέας σεζόν, 3D shows, movie bar, happenings, αυτόγραφα από συντελεστές ελληνικών ταινιών, εκθέματα από ταινίες. Στο πλαίσιο των παράλληλων εκδηλώσεων παρουσιάστηκε επίσης μία εκπαιδευτικού χαρακτήρα έκθεση, το «Bιβλίο των Zωντανών Eντόμων». Συνδιοργανώνεται από την εταιρεία Insectopia (χορηγοί επικοινωνίας TV Μακεδονία και ΕΤ3) και τη HELEXPO, και περιλαμβάνει γηγενή κι εξωτικά μυρμήγκια (καθώς και το μεγαλύτερο μυρμήγκι στον κόσμο), πεταλούδες (και τα διάφορα στάδια του βιολογικού τους κύκλου), σκαθάρια, «γιγαντιαίες» ταραντούλες και εντυπωσιακά έντομα «καμουφλάζ». Είχε ως στόχο τη διάδοση πληροφοριών και γνώσεων για τα σπάνια έντομα, όπως, επίσης, την ευαισθητοποίηση των παιδιών αλλά και των ενηλίκων για το περιβάλλον. Η έκθεση αυτή θα διαρκέσει μέχρι τις 30 Δεκεμβρίου 2010 στο Περίπτερο 2 της ΔΕΘ. Παράλληλα με την έκθεση, οργανωμένες ομάδες θα επισκέπτονται νοσοκομεία και ορφανοτροφεία για να ψυχαγωγούν τα παιδιά με την παρουσίαση κάποιων εντόμων.

∼ ΟΥΓΓΑΡΙΑ ∼

∼ ΤΙΜΩΜΕΝΗ ΧΩΡΑ ∼ Τιμώμενη χώρα της 75ης ΔΕΘ είναι η Ουγγαρία και στο πλαίσιο αυτό πραγματοποιήθηκε Eπιχειρηματικό Forum στο Εμπορικό-Βιομηχανικό Επιμελητήριο Θεσσαλονίκης, με στόχο την προώθηση των επιχειρηματικών και οικονομικών σχέσεων Eλλάδας - Oυγγαρίας, ενώ προγραμματίστηκε πλούσιο πρόγραμμα παράλληλων εκδηλώσεων. H γενέτειρα του διάσημου συνθέτη Λιστ, του εφευρέτη του κύβου του Pούμπικ, η πατρίδα της πάπρικας, του κρασιού Tοκάι, της πορσελάνης και των κεντημάτων «ταξίδέψε» τους επισκέπτες της 75ης ΔEΘ σε έναν κόσμο γεμάτο μαγεία, φυσικό κάλλος, χρώματα, γεύσεις και μουσικές, εστιάζοντας και σε θέματα οικονομικού ενδιαφέροντος. Η εκθεσιακή συμμετοχή της Ουγγαρίας αναπτύχθηκε σε 26 σταντ με 44 εταιρίες στο Περίπτερο 6, σε συνολική καλυμμένη επιφάνεια 350 τ.μ. και σε υπαίθριους χώρους 100 τ.μ.. Τις εκδηλώσεις, οι οποίες πλαισίωσαν την Ουγγρική συμμετοχή στην 75η ΔΕΘ, τίμησαν με την παρουσία τους ο δρ. Zsolt Becsey, Αναπληρωτής Υπουργός Εθνικής Οικονομίας και ο κ. Janos Halasz, Κοινοβουλευτικός Αναπληρωτής Υπουργός Εθνικών Πόρων. Όπως δήλωσε κατά τη διάρκεια συνέντευξης Τύπου ο Πρέσβης της Ουγγαρίας κ. Jozsef Toth, «οι ελληνικές επενδύσεις στην Ουγγαρία φτάνουν τα 500 εκατομμύρια ευρώ, ενώ το εμπορικό ισοζύγιο μεταξύ των δύο χωρών έχει υποχωρήσει τα τελευταία δύο χρόνια εξ αιτίας της οικονομικής κρίσης». Ο κ. Πρέσβης είπε ωστόσο πως ο τουρισμός μεταξύ των δύο χωρών αναπτύσσεται συνεχώς, με 300 χιλιάδες Ούγγρους να επισκέπτονται κάθε χρόνο την Ελλάδα και αντίστοιχα 100 χιλιάδες Έλληνες την Ουγγαρία.

ΧΡΗΜΑ 41

Χ αφιέρωμα ∼ Με σύνθημα την πράσινη ανάπτυξη ∼ DISC FESTIVAL ∼ ∼ ΔΙΑΣΗΜΟΙ & ΥΠΟΣΧΟΜΕΝΟΙ ∼ Με Φίλιππο Πλιάτσικα και Μύρωνα Στρατή ξεκίνησαν την Τρίτη 14 Σεπτεμβρίου 2010, οι συναυλίες στην 75η ΔΕΘ στο πλαίσιο του αφιερώματος Disc Festival. Μερικά από τα μεγαλύτερα ονόματα της ελληνικής μουσικής σκηνής, κλασσικοί ερμηνευτές όπως η Xαρούλα Αλεξίου, η Γλυκερία, ο Φίλιππος Πλιάτσικας, ο Λαυρέντης Μαχαιρίτσας, αλλά και εκπρόσωποι της νεότερης γενιάς όπως οι Onirama, η Ελεονώρα Ζουγανέλη και ο Μύρωνας Στρατής έδωσαν το ρυθμό στο Disc Festival της 75ης ΔΕΘ από τις 14 ως τις 19 Σεπτεμβρίου. Οι επισκέπτες της φετινής διοργάνωσης είχαν την ευκαιρία πληρώνοντας μόνο για την είσοδο στη ΔΕΘ, 5 ευρώ για τα παιδιά και 6 ευρώ για τους ενήλικες, (εκτός από τη συναυλία της Χαρούλας Αλεξίου) να παρακολουθήσουν συναυλίες σπουδαίων καλλιτεχνών στη σκηνή που βρίσκεται στον εκθεσιακό χώρο κοντά στη νότια πύλη της ΔΕΘ, στην είσοδο από τη ΧΑΝΘ.

∼ ΕΦΙΠΠΗ ΤΟΞΟΒΟΛΙΑ, ΠΟΔΗΛΑΤΕΣ & ΣΙΝΕΜΑ ∼ Χιλιάδες επισκέπτες όλων των ηλικιών απόλαυσαν επιδείξεις έφιππης τοξοβολίας, πήραν μέρος σε αγώνες ποδηλασίας και παρακολούθησαν τρέιλερ από νέες ταινίες 3D, κατά τη διάρκεια της 2ης μέρας της 75ης Διεθνούς Έκθεσης Θεσσαλονίκης. ∼ ΕΦΙΠΠΗ ΤΟΞΟΒΟΛΙΑ ∼ Η 27χρονη Εφιπποτοξότρια Ρενάτα Σούλη, μέλος της Ομάδας Κένταυροι Kassai,, πραγματοποίησε τις σημερινές επιδείξεις έφφιπης τοξοβολίας. Οι επιδείξεις αυτές είναι ιδιαίτερα δημοφιλείς στην Ουγγαρία, η οποία είναι η τιμώμενη χώρα στην 75η ΔΕΘ. Το ενδιαφέρον αυτό άθλημα μπορεί να είναι ελάχιστα διαδεδομένο στην Ελλάδα, ωστόσο οι χτεσινές επιδείξεις προσέλκυσαν ιδιαίτερα το ενδιαφέρον του κοινού. Οι καθημερινές επιδείξεις εφιπποτοξοβολίας θα πραγματοποιούνται καθημερινά από διαφορετικά μέλη της ομάδας Κένταυροι Kassai. ∼ BIKE SHOW ∼ Εβδομήντα τρεις ποδηλάτισσες και ποδηλάτες πήραν μέρος στους σημερινούς αγώνες 4 Cross που πραγματοποιήθηκαν στην 75η ΔΕΘ στο πλαίσιο του αφιερώματος Bike Show. Οι αθλητές στην ειδικά διαμορφωμένη διαδρομή διεκδίκησαν την πρόκριση στον τελικό με τους Αθλητές Σολάκη της ομάδας του Ποδηλάτη να κερδίζει την πρώτη θέση στην κατηγορία των παίδων και τους Παναγιωτόπουλο του Βέλους και Πλακίδη του Ποδηλάτη να κερδίζουν την 2η και 3η θέση αντίστοιχα. Στην κατηγορία των παμπαίδων ο αθλητής Μπουκουβάλας του ΠΕΚΟ Θεσ/νίκη κέρδισε το χρυσό μετάλλιο με τον Ζωγράφο από την ομάδα του Ποδηλάτη στην 2η θέση και τον Σαλταφερίδη του Βέλους να κλείνει την 3η θέση. Στην κατηγορία των μίνι η 1ο βγήκε ο Αηδονίδης από την ομάδα του Ποδηλάτη, 2οο ο Λινάρδος από την ίδια ομάδα και 3ος ο Νικολαϊδης του ΠΑΟΚ. Οι αγώνες του ΔΕΘ Cup 2010 συνεχίζονται το επόμενο Σαββατοκύριακο στις εγκαταστάσεις της ΔΕΘ. Χορηγός του ΔΕΘ cup 2010 είναι η εταιρεία CYTA, θυγατρική του Εθνικού Οργανισμού Τηλεπικοινωνιών Κύπρου. Στην ειδικά διαμορφωμένη διαδρομή, οι επισκέπτες της ΔΕΘ μπορούσαν να κάνουν test drive με τα ποδήλατα των εταιρειών 42 Σεπτέμβριος 2010

∼ PLANET CINEMA ∼ Εκατοντάδες φίλοι του κινηματογράφου, μικροί και μεγάλοι, επισκέφτηκαν το Περίπτερο 15 όπου πραγματοποιήθηκε το Planet Cinema 3D Show και με τη βοήθεια ειδικών γυαλιών παρακολούθησαν τρέιλερ από ταινίες 3D που θα βγουν στις κινηματογραφικές αίθουσες την περίοδο 2010-2011, όπως τις: Νάρνια, Tron, Cats & Dogs κ.ά. Στο χώρο της εκδήλωσης πραγματοποιούνται κληρώσεις με πλούσια δώρα, όπως δωρεάν κινηματογραφικά εισιτήρια σε κινηματογράφους της Θεσσαλονίκης, gadgets από ταινίες και ταξίδια στη μαγευτική Σαντορίνη.

H εκδήλωση πραγματοποιήθηκε από το περιοδικό Planet Cinema και τη HELEXPO τελώντας υπό την αιγίδα της Πανελλήνιας Ένωσης Αιθουσαρχών Κινηματογράφου και με χορηγό το Conn-X από τον ΟΤΕ. ∼ INVEST

IN GREECE ∼

∼ ΔΥΝΑΜΙΚΟ «ΠΑΡΩΝ» ΣΤΗΝ 75η ΔΕΘ ∼ Η εταιρεία Invest in Greece δίνει δυναμικό «παρών» στο περίπτερο 13 και στο stand του πρώην Υπουργείου Οικονομίας, Ανταγωνιστικότητας & Ναυτιλίας, στην 75η Διεθνή Έκθεση Θεσσαλονίκης, από τις 11 έως και τις 19 Σεπτεμβρίου 2010. Στο πλαίσιο της επίσημης έναρξης της έκθεσης, το Σάββατο 11/9, πραγματοποιήθηκε ζωντανή διασύνδεση μεταξύ του περιπτέρου της Huawei στη Διεθνή Έκθεση Θεσσαλονίκης, και το ερευνητικό κέντρο της εταιρείας στη Σαγκάη. Η διασύνδεση κατέστη δυνατή και άκρως επιτυχής χάρη στην προηγμένη τεχνολογία “video-conferencing” της Huawei, ενώ το ραντεβού για τη διεξαγωγή της δόθηκε κατά τη διάρκεια της επίσημης επίσκεψης της πρώην Υπουργού Οικονομίας, Ανταγωνιστικότητας & Ναυτιλίας, κας Λούκας Κατσέλη και της Προέδρου της Invest in Greece, Δρ. Παρασκευής Μπουφούνου, στην Παγκόσμια Έκθεση EXPO 2010. Ο Γενικός Επίτροπος της Ελλάδας για την Παγκόσμια Έκθεση στη Σαγκάη και Γενικός Γραμματέας του Υπουργείου Περιφερειακής Ανάπτυξης & Ανταγωνιστικότητας, κ. Γιάννης Δρυμούσης, η Πρόεδρος της Invest in Greece, Δρ. Παρασκευή Μπουφούνου, και ο Executive Director της Huawei, κ. Αιμίλιος Βουδούρης, επικοινώνησαν ζωντανά με τον Γενικό Γραμματέα της Κίνας για την Παγκόσμια έκθεση EXPO 2010, κ. Hua Junduo, και την Πρόξενο της Ελλάδας στην Σαγκάη, κα. Μαρία Σαράντη και αντάλλαξαν απόψεις για την πορεία των δύο διεθνών εκθέσεων. Μετά την επιτυχή λήξη της τηλεδιάσκεψης, εκπρόσωποι της Huawei εκδήλωσαν στην Πρόεδρο της Invest in Greece το ενδιαφέρον της εταιρείας για το έργο “Fiber to the home” σε περίπτωση που υπάρξει σχετικός διαγωνισμός. Η Huawei είναι μία από τις δεκατέσσερις (14) συμφωνίες που υπογράφηκαν τον περασμένο Ιούνιο, μεταξύ των εκπροσώπων των αντιπροσωπειών της Ελλάδας με επικεφαλής τον Αντιπρόεδρο της Κυβέρνησης, Θεόδωρο Πάγκαλο, και της Λαϊκής Δημοκρατίας της Κίνας με επικεφαλής τον Αντιπρόεδρο της Κυβέρνησης, Zhang Dejiang, ενώ διαθέτει σχετική τεχνογνωσία και πολύτιμη εμπειρία από αντίστοιχα έργα που έχει ήδη υλοποιήσει επιτυχώς σε διάφορες χώρες, όπως στην Πορτογαλία και τη Σιγκαπούρη. Χ

Χ ρεπορτάζ

ΟΠΑΠ: ΣΧΕΔΙΟ ΔΡΑΣΗΣ ΕΝΑΝΤΙ ΤΩΝ ΠΡΟΚΛΗΣΕΩΝ Επίκειται το λανσάρισμα δύο νέων παιχνιδιών, του Bingo και του Super 4, για τα οποία ο Οργανισμός ήδη διαθέτει τις άδειες διεξαγωγής τους.

✒ κηση του ΟΠΑΠ σημείωσε πως θα συμμετάσχει στη διαγωο νέο «σχέδιο δράσης» του ΟΠΑΠ σύμφωνα με από τον Γιώργο νιστική διαδικασία τόσο για το online στοίχημα όσο και για το οποίο ο οργανισμός θα πορευθεί την επόμενη Καλούμενο τα video lotto. Για το διαδικτυακό στοίχημα, πραγματοποιεί διετία και θα προσπαθήσει να αντεπεξέλθει στο επαφές, για να αξιολογήσει τεχνολογικά κάποιες εταιρείες, ανταγωνιστικό οικονομικό περιβάλλον που έχει προκειμένου να διαμορφώσει τη στρατηγική περαιτέρω ανάπτυξής διαμορφωθεί τα τελευταία χρόνια παρουσίασαν ο πρόεδρος του στο χώρο. Τέλος, για το ζήτημα της εν εξελίξει διαβούλευσης ανατης εταιρείας, Χ. Σταματόπουλος και ο διευθύνων σύμβουλος, Γ. Σπανουδάκης. Σύμφωνα με τα κορυφαία στελέχη του Οργανισμού, βασικές φορικά με το νομοσχέδιο για τη ρύθμιση της αγοράς τυχερών παιχνιδιών, ο διευθύνων σύμβουλος του Οργανισμού ανέφερε ότι η ΟΠΑΠ προτεραιότητες του ΟΠΑΠ για τους επόμενους μήνες θα είναι η ενίΑ.Ε. θα παρουσιάσει σύντομα τις θέσεις της, ενώ τόνισε πως ο ΟΠΑΠ σχυση του προφίλ και της ανταγωνιστικότητας των παιχνιδιών ώστε είναι έτοιμος να διεκδικήσει την θέση που του αναλογεί στην αγορά να αυξηθεί η προσέλευση πελατών στα αποκλειστικά σημεία πώλησης με όποια μορφή τελικά αποφασίσει η κυβέρνηση. της εταιρείας. Ο ΟΠΑΠ ανακοίνωσε το νέο χορηγικό πρόγραμμά του, που μεταξύ άλλων περιλαμβάνει τη σύνδεση της εταιρείας, με το ☛ ποδόσφαιρο (Super League, Football League, Football League II, Κύπελλο Ελλάδος κ.ά.), το μπάσκετ (Basket League) και το βόλεϊ (Volley Ο ΟΠΑΠ ΘΑ ΣΥΜΜΕΤΑΣΧΕΙ ΣΤΟΥΣ League). Το συνολικό κονδύλι προβολής της ΟΠΑΠ Α.Ε. υπολογίζεΔΙΑΓΩΝΙΣΜΟΥΣ ΓΙΑ ΤΟ ONLINE ται ότι θα είναι μειωμένο κατά περίπου 20 εκατ. ευρώ, στο πλαίσιο του ΣΤΟΙΧΗΜΑ ΚΑΙ ΤΑ VIDEO LOTTO. ΓΙΑ καλύτερου ελέγχου του κόστους λειτουργίας της εταιρείας, όμως το ΤΟ ΔΙΑΔΙΚΤΥΑΚΟ ΣΤΟΙΧΗΜΑ ΒΡΙΣΚΕΤΑΙ επιμέρους χορηγικό πρόγραμμα προς τον αθλητισμό για την προσεχή ΣΤΗ ΦΑΣΗ ΤΗΣ ΤΕΧΝΟΛΟΓΙΚΗΣ περίοδο θα είναι ελαφρά αυξημένο. Αναφορικά με τον επικείμενο διΑΞΙΟΛΟΓΗΣΗΣ ΕΤΑΙΡΕΙΩΝ, εθνή διαγωνισμό που αφορά την εύρεση τεχνολογικού παρόχου της εταιρείας οι επικεφαλής της ΟΠΑΠ τόνισαν πως μέσα στις επόμενες ΠΡΟΚΕΙΜΕΝΟΥ ΝΑ ΔΙΑΜΟΡΦΩΣΕΙ ΤΗ ημέρες θα δημοσιοποιηθεί η προκήρυξη πρόσληψης τεχνικού συμΣΤΡΑΤΗΓΙΚΗ ΑΝΑΠΤΥΞΗΣ ΤΟΥ. βούλου για τη διαδικασία. Επίσης, ανέφεραν ότι επίκειται διαγωνισμός και για την αναβάθμιση της εικόνας άλλων 800 πρακτορείων. Ήδη το πρώτο σκέλος της σχετικής ενέργειας βρίσκεται σε εξέλιξη, με 100 ΑΝΑΝΕΩΣΗ ΜΕ INTRALOT πρακτορεία κυρίως στην Αττική να έχουν ήδη αλλάξει μορφή. Η ανανέωση της συμφωνίας με την Intralot έγινε για ένα+ένα έτος, προκειμένου να μπορεί να λειτουργήσει ο ΟΠΑΠ στο ενδιάμεσο χρονικό διάστημα, μέχρις ότου ολοκληρωθεί ο διαγωνισμός στην απόΝΕΑ ΠΡΟΪΟΝΤΑ Ο κ. Σπανουδάκης δήλωσε επίσης ότι, έως τις αρχές του 2011, ο κτηση τεχνολογικής υποδομής. Σε σύντομο χρονικό διάστημα θα γίνει ΟΠΑΠ σχεδιάζει να λανσάρει δύο νέα παιχνίδια, το Bingo και το ο διαγωνισμός για την απόκτηση τεχνικού συμβούλου, ο οποίος στη Super 4, για τα οποία ήδη διαθέτει τις άδειες διεξαγωγής τους. Σε ό,τι συνέχεια θα βοηθήσει τον ΟΠΑΠ στην επιλογή του κατάλληλου προαφορά στις νέες συνθήκες που διαμορφώνονται στην αγορά, η διοίμηθευτή μέσω του διαγωνισμού. Σε ό,τι αφορά την πορεία των αποτελεσμάτων, θα γίνει προσπάθεια έτσι ώστε η εικόνα του β’ εξαμήνου ΟΠΑΠ: Η ΜΕΤΟΧΗ ΤΟ ΤΕΛΕΥΤΑΙΟ 12ΜΗΝΟ να είναι ανάλογη με αυτήν του πρώτου, θα ενταθούν οι προσπάθειες περιορισμού του κόστους, θα εξεταστεί το ενδεχόμενο παραλλαγής ορισμένων παιχνιδιών του οργανισμού κι επίσης θα πραγματοποιηθούν προωθητικές ενέργειες. Στο μέτωπο των χορηγιών, ο ΟΠΑΠ εξέφρασε την πρόθεση να συνεργαστεί με όλα τα επαγγελματικά σωματεία της Α΄, Β΄ και Γ΄ εθνικής κατηγορίας, με αποτέλεσμα το ύψος των χορηγιών να είναι κατά τι αυξημένο σε σχέση με το παρελθόν. Ο πρόεδρος του οργανισμού, κ. Σταματόπουλος, ερμηνεύει την κίνηση αυτήν όπως και τον εκσυγχρονισμό των πρακτορείων ως ανάγκη για αύξηση της ανταγωνιστικότητας, εν όψει ενός πεδίου που αναμένεται να γίνει ανταγωνιστικότερο στο μέλλον. Χ

Τ

44 Σεπτέμβριος 2010

Χ παρουσίαση

DELTA BLACKFIRE

Η ΔΥΝΑΜΗ ΤΗΣ ΜΑΥΡΗΣ ΦΩΤΙΑΣ

Η νέα Delta Blackfire έχει δημιουργηθεί ειδικά για την ελληνική αγορά προσφέροντας ένα εξαιρετικό «πακέτο» εξοπλισμού και χαρακτηριστικών σε προνομιακή τιμή, με στόχο να αποτελέσει ευκαιρία διεύρυνσης του κοινού της Lancia Delta.

Η

Lancia Delta, περίπου δύο χρόνια μετά το λανσάρισμά της, έχει κερδίσει την πρώτη θέση πωλήσεων στην κατηγορία της στην Ιταλία και διευρύνει συνεχώς το μερίδιό της στις υπόλοιπες ευρωπαϊκές αγορές. Η Delta τόσο στη χώρα μας όσο και στο εξωτερικό διακρίνεται συνεχώς για το ξεχωριστό της design, τους δυναμικούς της turbo κινητήρες, την απτή και ταυτόχρονα διακριτική της πολυτέλεια και φυσικά για τη μεγάλη ευρυχωρία της που αγγίζει επίπεδα ευρυχωρίας αυτοκινήτου μεγαλύτερης κατηγορίας από αυτήν που ανήκει. Από σήμερα η Delta προσφέρει μόνο για την ελληνική αγορά, μία ειδική έκδοση περιορισμένης παραγωγής με το όνομα Blackfire (μαύρη φωτιά). Η νέα Delta Blackfire έχει δημιουργηθεί ειδικά για τις ανάγκες της ελληνικής αγοράς προσφέροντας ένα εξαιρετικό «πακέτο» εξοπλισμού και προϊοντικών χαρακτηριστικών σε ειδική προνομιακή τιμή, με στόχο να αποτελέσει μία πρώτης τάξεως ευκαιρία να διευρυνθεί το κοινό της Lancia Delta γνωρίζοντάς την σε μια πραγματικά «καυτή» εκδοχή. Η νέα «φλογερή» Delta διατίθεται αποκλειστικά με τον κινητήρα 1.4 Turbo 120hp, την πιο ισορροπημένη εκδοχή της γκάμας των κινητήρων της και βασίζεται στην έκδοση Argento 120hp, η οποία είναι πλήρης σε εξοπλισμό καθώς περιλαμβάνει σημαντικά στοιχεία άνεσης και ασφάλειας όπως κλιματισμό, 6 αερόσακους, ABS με EBD, σύστημα ευστάθειας AHS (Αbsolute Handling System) με Hill Holder και μία σειρά από ηλεκτρονικά υποσυστήματα όπως το DST (Drive Steering Torque – σύστημα άσκησης ροπής στο τιμόνι) ή το TTC (Torque Transfer Control, ηλεκτρονικά ελεγχόμενο διαφορικό), ηχοσύστημα με MP3 και χειριστήρια στο τιμόνι, πίσω φανάρια τεχνολογίας LED, συστοιχία LED μπροστινών φώτων

ημέρας, προβολείς ομίχλης με λειτουργία cornering, συρόμενα και ανακλινόμενα πίσω καθίσματα, εμπρός υποβραχιόνιο με ψυχόμενο αποθηκευτικό χώρο κ.ά. Η Delta Blackfire περιλαμβάνει όλα τα παραπάνω στοιχεία εξοπλισμού διατίθεται όμως αυστηρά μόνο στο μαύρο χρώμα Nero Lava που αναδεικνύει στο μέγιστο βαθμό τις δυναμικές γραμμές του μοντέλου και τη διακριτική του πολυτέλεια. Επιπλέον, πατάει στο δρόμο με sport ζάντες αλουμινίου 17” και διαθέτει trip computer με οθόνη πολλαπλών λειτουργιών και λειτουργία ένδειξης πλήρωσης της τουρμπίνας, μία υπενθύμιση των καταπληκτικών δυνατοτήτων ενός πολύ καλού κινητήρα. Ωστόσο, το μεγαλύτερό της πλεονέκτημα έγκειται στην ενσωμάτωση του συστήματος Easy Parking στο βασικό της εξοπλισμό. Το Easy Parking, μέσω ειδικών αισθητήρων παρκαρίσματος στο εμπρός και πίσω μέρος του αυτοκινήτου, είναι σε θέση να εντοπίσει οριζόντιο χώρο παρκαρίσματος είτε από την αριστερή είτε από τη δεξιά λωρίδα του δρόμου, ειδοποιώντας σχετικά τον οδηγό μέσω οπτικών και ακουστικών ενδείξεων. Στη συνέχεια, πλήρως καθοδηγούμενος από το σύστημα, ο οδηγός της Delta Blackfire το μόνο που έχει να κάνει είναι να χειρίζεται τα πεντάλ του γκαζιού και του φρένου, αφήνοντας το αυτοκίνητο να κάνει μόνο του έναν τέλειο ελιγμό στάθμευσης. Πέρα από τη διαρκή ενημέρωση του οδηγού, το Easy Parking διαθέτει και ένα ακόμη σημαντικό πλεονέκτημα, τη δυνατότητα ενεργοποίησης & απενεργοποίησης από το σχετικό πλήκτρο της κονσόλας αλλά και την αυτόματη απενεργοποίηση σε περίπτωση που ο οδηγός στρέψει καθ’ οποιονδήποτε τρόπο το τιμόνι. Παραμένει έτσι ένα ασφαλές, πλήρως ελεγχόμενο τεχνολογικό επίτευγμα που αποδεικνύεται ιδιαίτερα χρήσιμο για καθημερινή χρήση και προσδίδει στην Delta αυξημένη λειτουργικότητα. ΕΓΓΥΗΣΗ, ΤΙΜΗ & ΧΡΗΜΑΤΟΔΟΤΗΣΗ Υπενθυμίζεται ότι η Lancia Delta έχει αποσπάσει τη μέγιστη διάκριση των 5 αστέρων στα crash tests του ανεξάρτητου οργανισμού EuroNcap. Η Delta Blackfire, όπως όλες οι Delta, προσφέρεται με τρία χρόνια εργοστασιακή εγγύηση για τα μηχανικά μέρη, τρία χρόνια δωρεάν οδική βοήθεια, τρία χρόνια εγγύηση βαφής και οκτώ χρόνια εγγύηση αντισκωριακής προστασίας. Η νέα Lancia Delta Blackfire θα διατίθεται σε περιορισμένο αριθμό αυτοκινήτων στην προνομιακή τιμή των 18.600 ευρώ και όπως όλες οι Delta μπορεί να αποκτηθεί με προνομιακό χρηματοδοτικό πρόγραμμα που περιλαμβάνει 0% προκαταβολή, 4,5% ετήσιο σταθερό επιτόκιο και εξόφληση έως 72 μήνες. Χ ΧΡΗΜΑ 45

Χ

46 Σεπτέμβριος 2010

∼ αφιέρωμα

ΑΓΟΡΑ ΤΡΟΦΙΜΩΝ & ΠΟΤΩΝ

ΠΡΟΒΛΗΜΑΤΙΖΕΙ... ΤΗΝ ΚΡΙΣΗ

Η μείωση της αγοραστικής δυνατότητας στα νοικοκυριά έχει οδηγήσει αρκετούς καταναλωτές να επιλέγουν φθηνότερες λύσεις, με τα προϊόντα ιδιωτικής ετικέτας να καταλαμβάνουν όλο και περισσότερο χώρο στο καλάθι αγορών τους

Ο

✒

από τον Γιώργο Καλούμενο

ανθεκτικότερος κλάδος του ελληνικού μεταποιητικού τομέα απέναντι στην κρίση αποδεικνύεται αυτός των τροφίμων και ποτών. Σύμφωνα με την τελευταία μελέτη του ΙΟΒΕ τα τρόφιμα-ποτά στη χώρα μας σημείωσαν πτώση σε ετήσια βάση μόλις 2,6% όταν η παραγωγή της ελληνικής βιομηχανίας συνολικά επιβραδύνθηκε με ρυθμό της τάξης του 9,4%. Χαρακτηριστικό της υγείας που επιδεικνύει ο κλάδος είναι ότι τα ποτά συγκεκριμένα περιόρισαν το επίπεδο πτώσης τους το 2009 στο 4,8% από 8,7% τον προηγούμενο χρόνο. Η θετική συμπεριφορά του κλάδου συνεχίζεται και στο πρώτο τρίμηνο του τρέχοντος έτους καθώς η πτώση του φαίνεται να περιορίζεται περαιτέρω. Όλα αυτά βέβαια δεν σημαίνουν ότι η κρίση έχει αφήσει ανέπαφο τον συγκεκριμένο τομέα καθώς η στροφή των καταναλωτών στα φθηνότερα προϊόντα και ειδικά στα private label είναι κάτι παραπάνω από ορατή. Η μείωση της αγοραστικής δυνατότητας στα νοικοκυριά

έχει οδηγήσει τους καταναλωτές να επιλέγουν φθηνότερες λύσεις, με τα προϊόντα ιδιωτικής ετικέτας να καταλαμβάνουν όλο και περισσότερο χώρο στο καλάθι αγορών τους. Πρόσφατες έρευνες, μάλιστα, αποδεικνύουν ότι η αποδοχή των private label διευρύνεται σε συνεχώς υψηλότερα οικονομικά στρώματα. ∼ IOBE ∼

∼ ΒΕΛΤΙΩΣΗ ΣΤΟ Α’ ΤΡΙΜΗΝΟ ∼ Ανθεκτικότερες στις επιπτώσεις της οικονομικής κρίσης εμφανίζονται οι βιομηχανίες Τροφίμων - Ποτών, σύμφωνα με μελέτη του Ιδρύματος Οικονομικών και Βιομηχανικών Ερευνών (ΙΟΒΕ). Αναλυτικότερα, η επιβράδυνση της παραγωγής στη βιομηχανία Τροφίμων το 2009 διαμορφώθηκε στο 2,6% ενώ για το σύνολο της μεταποίησης η πτώση διαμορφώνεται στο 9,4%. Εντονότερη πίεση δέχεται ο κλάδος των Ποτών, όπου η μείωση διαμορφώνεται στο 6,7%. Στο δ’ τρίμηνο του 2009 καταγράφηκε αλλαγή τάσης με αύξηση της παραγωγής στη βιομηχανία Τροφίμων κατά 5% ενώ ΧΡΗΜΑ 47

Χ αφιέρωμα ∼ Κυπριακή Οικονομία - ΧΑΚ ☛

ΑΠΟ ΤΟΥΣ ΣΗΜΑΝΤΙΚΟΤΕΡΟΥΣ ΤΗΣ ΕΓΧΩΡΙΑΣ ΜΕΤΑΠΟΙΗΣΗΣ, Ο ΚΛΑΔΟΣ ΤΡΟΦΙΜΩΝ & ΠΟΤΩΝ ΠΕΡΙΛΑΜΒΑΝΕΙ ΠΕΡΙ ΤΙΣ 16.300 ΕΠΙΧΕΙΡΗΣΕΙΣ, ΠΟΥ ΑΝΤΙΣΤΟΙΧΟΥΝ ΣΤΟ 17,1% ΤΟΥ ΣΥΝΟΛΟΥ ΤΩΝ ΜΕΤΑΠΟΙΗΤΙΚΩΝ ΕΠΙΧΕΙΡΗΣΕΩΝ, ΕΝΩ ΑΠΑΣΧΟΛΕΙ ΑΜΕΣΑ 120.000 ΕΡΓΑΖΟΜΕΝΟΥΣ. αισθητά βελτιωμένη εμφανίστηκε η εικόνα στο ξεκίνημα του 2010: τον Ιανουάριο η πτώση στα Τρόφιμα διαμορφώθηκε στο -3,9% έναντι -4,4% το αντίστοιχο διάστημα του 2009, ενώ στα Ποτά η πτώση συρρικνώθηκε στο -4,8% από -8,7% πέρυσι. Ο κλάδος Τροφίμων και Ποτών είναι ένας από τους σημαντικότερους κλάδους στο σύνολο της εγχώριας μεταποίησης. Στον κλάδο δραστηριοποιούνται περίπου 16.300 επιχειρήσεις, που αντιστοιχούν στο 17,1% του συνόλου των μεταποιητικών επιχειρήσεων, και απασχολούνται άμεσα 120.000 εργαζόμενοι, δηλαδή το 22% των συνολικών απασχολουμένων στη μεταποίηση, το υψηλότερο ποσοστό από κάθε άλλον κλάδο. Κατά το α’ εξάμηνο του 2009 και συγκριτικά με το αντίστοιχο διάστημα του 2008, το εργατικό δυναμικό της βιομηχανίας Τροφίμων - Ποτών αυξήθηκε κατά 5,5%, γεγονός που αποτυπώνει την υψηλή προσαρμοστικότητα του κλάδου στις νέες απαιτήσεις, τη συμβολή του στη δημιουργία νέων θέσεων εργασίας και την άμβλυνση των επιπτώσεων της κρίσης. Ο κλάδος πραγματοποιεί πωλήσεις πάνω από 12 δισ. ευρώ., καλύπτοντας το 21% σχεδόν του συνόλου του μεταποιητικού τομέα, ενώ κατατάσσεται πρώτος ως προς το μερίδιο επί του συνόλου της προστιθέμενης αξίας της μεταποίησης. Ο υποκλάδος «Αρτοσκευάσματα, Σνακ, Ζαχαρώδη, Ζυμαρικά» είναι ο μεγαλύτερος σε όρους τζίρου, καθώς σε αυτόν δραστηριοποιούνται πάνω από τα 2/3 των επιχειρήσεων του κλάδου, ενώ ταυτόχρονα αντιπροσωπεύει σχεδόν το 1/3 του συνολικού τζίρου του κλάδου και απορροφά σχεδόν τη μισή απασχόληση. Ακολουθούν η «Παραγωγή γαλακτοκομικών προϊόντων» (16,8% του τζίρου) και τα «Ποτά» (16,5% του τζίρου). Το 2009, ο Δείκτης Τιμών Παραγωγού στα Τρόφιμα μειώνεται κατά 1,5%, ενώ αντίθετα στα Ποτά αυξάνεται κατά 3,2%. Τόσο κατά το 2008, όταν οι τιμές είχαν εν γένει αυξηθεί, όσο και κατά το 2009, όταν οι τιμές μειώθηκαν, οι Δείκτες Τιμών Παραγωγού στα Τρόφιμα και τα Ποτά μεταβλήθηκαν πολύ ηπιότερα σε σχέση με το σύνολο της μεταποίησης. ∼ ΕΛΛΗΝΙΚΗ ΒΙΟΜΗΧΑΝΙΑ ∼ ∼ ΠΛΗΘΟΣ ΠΡΟΚΛΗΣΕΩΝ ∼ Η εγχώρια βιομηχανία Τροφίμων - Ποτών αντιμετωπίζει πλήθος προκλήσεων που διαμορφώνουν το εγχώριο, αλλά και διεθνές περιβάλλον και επηρεάζουν τις επιχειρηματικές στρατηγικές, την κερδοφορία και τη βιωσιμότητα των επιχειρήσεών της. Αναλυτικότερα: ∼ Τιμές πρώτων υλών. Οι αυξήσεις στις τιμές των συντελεστών παραγωγής αποτελούν μια συνεχή παράμετρο παρακολούθησης για τη βιομηχανία Τροφίμων-Ποτών, μιας και, αναλόγως του προϊόντος, το κόστος των γεωργικών πρώτων υλών αντιστοιχεί στο 30-75% του συνολικού κόστους. ∼ Αλλαγές στην Κοινή Αγροτική Πολιτική (ΚΑΠ). Η βιομηχανία 48 Σεπτέμβριος 2010

Τροφίμων-Ποτών τόσο σε ευρωπαϊκό, όσο και σε εγχώριο επίπεδο επηρεάζεται άμεσα από την Κοινή Αγροτική Πολιτική (ΚΑΠ) της Ε.Ε., μιας και ο γεωργικός τομέας αποτελεί το βασικό προμηθευτή των πρώτων υλών της. ∼ Αλλαγές στο καταναλωτικό πρότυπο - Νέα είδη προϊόντων. Τα τελευταία χρόνια η βιομηχανία Τροφίμων-Ποτών καλείται να καλύψει τις διευρυμένες απαιτήσεις και ανάγκες των καταναλωτών, οι οποίες εκπορεύονται τόσο από την όξυνση της καταναλωτικής συνείδησης απέναντι σε θέματα οικολογίας και ηθικής, όσο και από δημογραφικές αλλαγές, όπως η γήρανση του πληθυσμού και η αύξηση των μεταναστών. Σε αυτό το πλαίσιο, τα βιολογικά προϊόντα, τα «φιλικά στο κλίμα» τρόφιμα και τα λειτουργικά τρόφιμα και ποτά αποτελούν σύγχρονες κατευθύνσεις, οι οποίες θα πρέπει να λαμβάνονται όλο και περισσότερο υπ’ όψη από τις βιομηχανίες Τροφίμων-Ποτών, συνιστώντας ταυτόχρονα ένα ευρύ πεδίο για επίτευξη ανταγωνιστικού πλεονεκτήματος από τις επιχειρήσεις του κλάδου. ∼ Υγιεινή και Ασφάλεια Τροφίμων. Οι αλλαγές στις απαιτήσεις των καταναλωτών σε συνδυασμό με την εξέλιξη της τεχνολογίας σε θέματα συσκευασίας και ασφάλειας των τροφίμων δημιουργούν ένα ακόμα πιο απαιτητικό πλαίσιο λειτουργίας για την εγχώρια βιομηχανία. ∼ Ανταγωνιστικότητα εγχώριας βιομηχανίας Τροφίμων-Ποτών. Στη σημερινή κρίσιμη φάση αναζήτησης ενός νέου αναπτυξιακού μοντέλου της χώρας, η βιομηχανία Τροφίμων-Ποτών αποτελεί μια από τις «ατμομηχανές» της ελληνικής οικονομίας και υπό προϋποθέσεις μπορεί να συνεχίσει να προσφέρει θέσεις εργασίας και να βελτιώνει την ανταγωνιστική της θέση στο διεθνές περιβάλλον. Αποκτά, επομένως, ακόμα μεγαλύτερη σημασία η εφαρμογή κατάλληλης πολιτικής για την ενίσχυση της διεθνούς ανταγωνιστικότητας της οικονομίας. Η ανάπτυξη και περαιτέρω μεγέθυνση της ελληνικής μεταποιητικής βιομηχανίας θα προέλθει, όμως, πρωτίστως από την άμβλυνση της επιβάρυνσης των επιχειρήσεων από τη γραφειοκρατία, γεγονός που θα βελτιώσει την ανταγωνιστικότητα των ελληνικών επιχειρήσεων στις ξένες αγορές, αλλά ταυτόχρονα θα προσελκύσει ξένες επενδύσεις στη χώρα. ∼ Επιπτώσεις και αντιδράσεις της διεθνούς οικονομικής κρίσης στη βιομηχανία Τροφίμων-Ποτών. Το ΙΟΒΕ, σε έκτακτη έρευνα πεδίου σχετικά με τις επιπτώσεις της χρηματοπιστωτικής κρίσης στις ελληνικές επιχειρήσεις, κατέγραψε τις απόψεις τους για την ένταση της κρίσης, αλλά και τους τρόπους αντίδρασης που θα πρέπει να χρησιμοποιηθούν για να ξεπεραστεί αυτή η περίοδος αυξημένης αβεβαιότητας. Οι επιχειρήσεις του κλάδου Τροφίμων-Ποτών δηλώνουν ότι τα δύσκολα δεν έχουν περάσει και οι προβλέψεις τους για το επόμενο διάστημα παρέμεναν σε μεγάλο βαθμό δυσμενείς. Παρά τη σταθεροποίηση που είχε αρχίσει να διαφαίνεται από το καλοκαίρι και μετά, η αβεβαιότητα για την έκταση των συνεπειών της κρίσης και το χρόνο αποκατάστασης της ευρυθμίας στην οικονομική δραστηριότητα οδηγεί τις περισσότερες επιχειρήσεις σε προσπάθειες για περικοπές στο κόστος λειτουργίας. Σύμφωνα με τις απόψεις των επιχειρήσεων πολύ αρνητικό ρόλο στις προσπάθειες αντιμετώπισης των συνεπειών της κρίσης παίζουν τα μέσα μαζικής ενημέρωσης. Ωστόσο, με βάση και την εμπειρία από προηγούμενες κρίσεις, η ύφεση δεν είναι αναγκαστικά μόνο μια εποχή αμυντικών κινήσεων και εστίασης στο λειτουργικό επίπεδο, αλλά και ευκαιρία σημαντικών κινήσεων και εκμετάλλευσης ασυνεχειών σε στρατηγικό επίπεδο, με σημαντικές ευκαιρίες στη συμπεριφορά των καταναλωτών,

Χ αφιέρωμα ∼ Κυπριακή Οικονομία - ΧΑΚ στο ανταγωνιστικό περιβάλλον, το ρυθμιστικό καθεστώς, αλλά και στη δυνατότητα αξιοποίησης ανθρώπινων πόρων. Οι επιχειρήσεις οι οποίες - με διασφαλισμένο το παρόν τους - θα έχουν τη διορατικότητα, την τόλμη και τα κεφάλαια να τις εκμεταλλευτούν όχι μόνο θα επιβιώσουν, αλλά και θα εξέλθουν ισχυρότερες από την κρίση. ∼ ΔΙΑΤΡΟΦΙΚΕΣ ΣΥΝΗΘΕΙΕΣ ∼ ∼ ΕΠΙΔΕΙΝΩΣΗ ΛΟΓΩ ΚΡΙΣΗΣ ∼ Η οικονομική κρίση φαίνεται πως απειλεί το επίπεδο της διατροφής των Ελλήνων καθώς σχεδόν ένας στους τέσσερις (24%) δηλώνει ότι είναι έτοιμος να υποβαθμίσει την ποιότητα των τροφίμων που προμηθεύεται ακόμα και αν αυτά αφορούν την διατροφή των παιδιών του. Αν και η πλειονότητα των Ελλήνων (68%) προμηθεύεται τρόφιμα με κριτήριο την ποιότητα , ένα ποσοστό 29% αποφασίζει για την αγορά ενός προϊόντος με βάσης την τιμή. Ήδη έχουν καταγραφεί αρκετά μεγάλες περικοπές σε καθημερινά είδη αλλά και σε προϊόντα ειδικών κατηγοριών ενώ ένα ποσοστό 31% εκφράζει αδυναμία περαιτέρω περικοπών στην αγορά τροφίμων. Αν σε αυτό συνεκτιμήσουμε το 39% που δηλώνει ότι δεν μπορεί να κάνει μεγαλύτερη οικονομία στην προμήθεια τροφίμων και το ότι το 24% θα έκανε οικονομία στα προϊόντα που αφορούν την διατροφή των παιδιών, τότε αρχίζει και διαφαίνεται στον ορίζοντα ένα σημαντικό επισιτιστικό ζήτημα. Τα στοιχεία αυτά προκύπτουν από τα πρώτα αποτελέσματα διαδικτυακής έρευνας της επιστημονικής ομάδας «Διατροφή» με θέμα την επίδραση των οικονομικών μέτρων και συνθηκών στις διατροφικές και καταναλωτικές συνήθειες των Ελλήνων. Η έρευνα ξεκίνησε στις 24/5/10 και τα πρώτα αποτελέσματα προέρχονται από δείγμα 687 απαντήσεων στο οποίο περιλαμβάνονται 76% γυναίκες και 24% άντρες. Από αυτούς το 55% είναι άγαμοι, το 40% παντρεμένοι και το 5% διαζευγμένοι. Το μηνιαίο οικογενειακό ήταν για το 5% μικρότερο των 700 ευρώ για το 30% μεταξύ 700-1.400 ευρώ, για το 40% μεταξύ 1.400-2.800 ευρώ και για το 25% πάνω από 2.800 ευρώ. Τα πρώτα συμπεράσματα σχετικά με τον τρόπο διασκέδασης έδειξαν ότι πριν από την οικονομική κρίση, το 48% υπολόγιζε τα χρήματα που ξόδευε για διασκέδαση - φαγητό, ενώ μετά την κρίση υπολογίζει το 78% το πόσο που ξοδεύει . Εξάλλου ένα σημαντικό ποσοστό (62%) περικόπτει τις εξόδους για φαγητό ενώ το 67%, μειώνει σημαντικά την παραγγελία του φαγητού από έξω (delivery). Αντίστοιχα έχουν μειωθεί και οι έξοδοι για ποτό (53%) και για καφέ (33%). Εντυπωσιακή είναι επίσης η μεταβολή του τρόπου συμπεριφοράς των Ελλήνων σε σχέση με την αγορά τροφίμων. Ενώ η χρήση λίστας για την αγορά τροφίμων από καταστήματα τροφίμων ήταν δεδομένη για το 71% πριν την κρίση, μετά την κρίση είναι δεδομένη η χρήση της για το 87%. Το εντυπωσιακότερο είναι όμως ότι πριν την κρίση μόλις το 19% δεν αγόραζε τρόφιμα εκτός λίστας, σήμερα την τηρεί πιστά το 69%. ∼ PRIVATE LABEL ∼

∼ ΚΑΤΑΝΑΛΩΤΙΚΟ «ΚΑΤΑΦΥΓΙΟ» ∼ «Καταφύγιο» στα φθηνά προϊόντα ιδιωτικής ετικέτας (Private Label) βρίσκουν πλέον ολοένα και περισσότεροι καταναλωτές εξ αιτίας της δραματικής συρρίκνωσης του διαθέσιμου εισοδήματός τους. Tην ίδια ώρα, φαίνεται να στρέφουν την πλάτη στα «επώνυμα», τα οποία σε ορισμένες περιπτώσεις φθάνουν να πωλούνται έως και 70% ακριβότερα. Από την αρχή του τρέχοντος έτους εκτιμάται πως οι πωλήσεις των 50 Σεπτέμβριος 2010

προϊόντων ιδιωτικής ετικέτας ενισχύθηκαν 2% ενώ των «επώνυμων» υποχώρησαν κατά 1,5%, στέλνοντας «ηχηρό» μήνυμα στις εταιρείες που επιμένουν να διατηρούν ψηλά τις τιμές τους. Παράγοντες της αγοράς δεν αποκλείουν η τάση αυτή να πάρει ακόμη μεγαλύτερες διαστάσεις το επόμενο διάστημα, καθώς αναμένεται περαιτέρω επιβάρυνση του οικογενειακού προϋπολογισμού από το νέο πακέτο φορολογικών μέτρων. Ορισμένοι μιλούν ακόμη και για ανατροπή του σημερινού συσχετισμού δυνάμεων -που θέλει ένα στα πέντε προϊόντα που πωλείται στα ράφια των σούπερ μάρκετ να είναι ιδιωτικής ετικέτας- πολύ πιο σύντομα απ’ ό,τι αρχικά αναμένονταν. Ήδη, μελέτη του ΙΟΒΕ δείχνει ότι η συγκεκριμένη αγορά «τρέχει» με ρυθμό της τάξης του 30%, τριπλάσιο σε σχέση με τον αντίστοιχο ευρωπαϊκό ενώ σε λιγότερα από τέσσερα χρόνια έχει πετύχει να διπλασιάσει το μερίδιο της στο 15% και να προσεγγίσει σε τζίρο τα 2 δισ. ευρώ. Εκτός από την χαμηλή τιμή υπάρχει και μια άλλη παράμετρος που εξηγεί τη στροφή των καταναλωτών και δεν είναι άλλη από τη βελτίωση και την εξέλιξη των προϊόντων ιδιωτικής ετικέτας τα τελευταία χρόνια. Οι μεγάλες αλυσίδες σούπερ μάρκετ έχοντας αντιληφθεί τις τεράστιες προοπτικές και τα κέρδη που θα έφερναν στα ταμεία τους, έσπευσαν να επενδύσουν αρκετά εκατομμύρια ευρώ για να εμπλουτίσουν και να αναπτύξουν το χαρτοφυλάκιό τους. Σήμερα, συνεχίζουν με την ίδια και ακόμη μεγαλύτερη ένταση, προκειμένου να διευρύνουν τις επιλογές του καταναλωτή και να τονώσουν τις πωλήσεις τους. Την ευρεία αποδοχή που απολαμβάνουν τα προϊόντα ιδιωτικής ετικέτας από το αγοραστικό κοινό έρχεται να επιβεβαιώσει και σχετική έρευνα του Οικονομικού Πανεπιστημίου Αθηνών (ΟΠΕ). Σύμφωνα με τα ευρήματά της, «ταμπού», όπως η χαμηλή ποιότητα αρχίζουν σταδιακά να καταρρίπτονται, με τους καταναλωτές να δίνουν θετική ψήφο στις προσπάθειες που γίνονται για την αναβάθμισή τους. Πιο συγκεκριμένα, ένας στους δυο ερωτηθέντες δηλώνει ικανοποιημένος (47,6%) και ταυτόχρονα τα θεωρεί ισάξια με τις μάρκες των κατασκευαστών (50,3%). Επίσης, το 51,3% του δείγματος βρίσκει τις συσκευασίες των προϊόντων ιδιωτικής ετικέτας χειρότερες, το 2,8% καλύτερες και το 45,9% εφάμιλλες με εκείνες των καθιερωμένων εταιρειών. Περαιτέρω, οι μάρκες των εμπόρων έχουν χειρότερη φήμη σύμφωνα με το 52%, ίδια φήμη σύμφωνα με το 43,9%, ενώ μόνο το 4,1% του δείγματος θεωρεί ότι έχουν καλύτερη φήμη. Οι προσφορές τους θεωρούνται χειρότερες από το 12,9% των ερωτηθέντων, ίδιες από το 32,4% και καλύτερες από το 54,7% των ερωτηθέντων. Μεταξύ άλλων, η έρευνα αποκαλύπτει πως τα private label αγοράζονται από ετερογενή στρώματα του πληθυσμού σε αντίθεση με ότι συνέβαινε λίγα χρόνια πριν. Να σημειωθεί, ακόμη, πως το ποσοστό των καταναλωτών που δεν τα αγοράζουν καθόλου αγγίζει σχεδόν το 20%. Τα προϊόντα ιδιωτικής ετικέτας παρουσιάζουν εντυπωσιακή άνοδο τα τελευταία χρόνια. Από τις πωλήσεις των 600 εκατ. ευρώ το 2004 και μερίδιο που δεν υπερέβαινε το 8% έχουν καταφέρει να βρίσκονται σήμερα στο επίκεντρο της αγοράς, με ιδιαίτερα ευνοϊκές προοπτικές. Επαγγελματίες του χώρου αναφέρουν πως αρχίζουμε σταδιακά να πλησιάζουμε τον ευρωπαϊκό μέσο όρο που ανέρχεται στο 35%. Σε ορισμένες χώρες της Κεντρικής και Ανατολικής Ευρώπης όπως η Γερμανία, η Ελβετία, το Βέλγιο και η Πολωνία, το ποσοστό τους, σύμφωνα με τη Nielsen, ξεπερνάνε ακόμη και το 40%. Πόδι, τέλος, αν και με δειλά βήματα, επιχειρούν να πατήσουν στην πολλά υποσχόμενη αγορά της Κίνας. Χ

Χ έρευνα

ΣΤΟΙΧΕΙΑ ΤΟΥ ΕΥΡΩΒΑΡΟΜΕΤΡΟΥ

ΑΠΟΦΕΥΓΟΥΝ ΤΙΣ ΗΛΕΚΤΡΟΝΙΚΕΣ ΣΥΝΑΛΛΑΓΕΣ ΟΙ ΕΛΛΗΝΕΣ Το Παρατηρητήριο για την Κοινωνία της Πληροφορίας ανέλυσε έρευνα του Ευρωβαρόμετρου σε καταναλωτές της Ευρωπαϊκής Ένωσης και παρουσιάζει στοιχεία σχετικά με την καταναλωτική συμπεριφορά των Ελλήνων για αγορές ή συναλλαγές που γίνονται εξ αποστάσεως.

H

σχέση των Ελλήνων με τους ηλεκτρονικούς υπολογιστές και το διαδίκτυο βελτιώνεται αισθητά χρόνο με το χρόνο, ωστόσο το ‘ψηφιακό τοπίο’ μεταβάλλεται αρκετά όταν πρόκειται για διαδικτυακές δραστηριότητες που εμπεριέχουν οικονομικές συναλλαγές. Ενδεικτικά, η ανάλυση των πιο πρόσφατων διαθέσιμων στοιχείων καταδεικνύει τα εξής: ∼ 1 στους 10 Έλληνες έχει χρησιμοποιήσει το διαδίκτυο για να παραγγείλει ή να αγοράσει αγαθά ή υπηρεσίες, ενώ ένα ελαφρώς μικρότερο ποσοστό (8%) προχώρησε σε ανάλογη ενέργεια κατά το τελευταίο τρίμηνο του 2009. Τα αντίστοιχα ποσοστά για τον μέσο Ευρωπαίο πολίτη κινούνται σε επίπεδα 3,5 φορές υψηλότερα. ∼ 1 στους 20 Έλληνες χρησιμοποιεί συστήματα ηλεκτρονικής τραπεζικής, με το αντίστοιχο χάσμα έναντι της ευρωπαϊκής ένωσης να εκτοξεύεται στις 27 ποσοστιαίες μονάδες το 2009 (5% έναντι 32%). ∼ Μόλις 1 στους 100 Έλληνες έχει χρησιμοποιήσει το διαδίκτυο για πώληση αγαθών ή υπηρεσιών, π.χ. μέσω ηλεκτρονικών πλειστηριασμών. Το αντίστοιχο ευρωπαϊκό ποσοστό αγγίζει το 10%. ΠΡΟΤΙΜΟΥΝ ΤΑ ΕΓΧΩΡΙΑ Το διαδίκτυο αποδεικνύεται το πιο δημοφιλές κανάλι για αγορές από απόσταση, καθώς επιλέχθηκε από το 38% του συνόλου των Ευρωπαίων πολιτών το 2009, σε σύγκριση με το 23% που παρήγγειλε αγαθά/ υπηρεσίες μέσω ταχυδρομείου και το 14% που κατέφυγε σε τηλεφωνική παραγγελία. Συγκεντρωτικά, το 52% των Ευρωπαίων και το 33% των Ελλήνων καταναλωτών πραγματοποίησαν τουλάχιστον μια αγορά το 2009 με έναν από τους παραπάνω τρόπους. Σε σχέση με τα ποσοστά του 2008, οι διαδικτυακές πωλήσεις εμφανίζουν αύξηση 5% ενώ οι ταχυδρομικές και τηλεφωνικές πωλήσεις εμφανίζονται μειωμένες, υποδηλώνοντας μια τάση υποκατάστασης των λοιπών καναλιών από το διαδίκτυο. Επίσης, η πλειοψηφία των καταναλωτών επιλέγουν να κάνουν αγορές μέσω διαδικτύου από εγχώριες επιχειρήσεις. Μόνο το 9% των Ευρωπαίων και το 10% των Ελλήνων καταναλωτών αγόρασαν προϊόντα ή υπηρεσίες μέσω διαδικτύου από άλλη ευρωπαϊκή χώρα, αποδεικνύοντας ότι η εμπιστοσύνη σε μια εγχώρια εταιρία αποτελεί βασικό κριτήριο ακόμη και στις αγορές μέσω της «διεθνούς αγοράς» του διαδικτύου. Αναφορικά με το ύψος της δαπάνης που κατέβαλαν οι καταναλωτές (συνολικά) για αγορές από απόσταση κατά τους 12 τελευταίους μήνες, το 30% αφορά δαπάνες έως 100€, ένα 40% δαπάνες ύψους 100-500€ και το υπόλοιπο 30% αφορά δαπάνες άνω των 500€. Ταυτόσημα είναι τα ποσοστά και για το μέσο όρο της ΕΕ.

ΑΝΑΣΦΑΛΕΙΣ ΚΑΤΑΝΑΛΩΤΕΣ Σχετικά με δείκτες καταναλωτικής πίστης, προκύπτει επίσης ότι: ∼ Οι καταναλωτές στην Ελλάδα, παρουσιάζουν από τα μεγαλύτερα ποσοστά δυσπιστίας ως προς την αποτελεσματικότητα των ανεξάρτητων αρχών για την προστασία του καταναλωτή, καθώς μόνο 4 στους 10 δηλώνουν ικανοποιημένοι. ∼ Πάνω από το 50% των Ελλήνων καταναλωτών φέρονται να μην εμπιστεύονται ούτε τις δημόσιες αρχές για τον ίδιο λόγο. ∼ Μόλις 3 στους 10 Έλληνες αισθάνονται ασφάλεια με τα ισχύοντα μέτρα για την προστασία του καταναλωτή, ενώ παρόμοιο ποσοστό «Διαφωνεί απόλυτα» με έναν τέτοιο ισχυρισμό. ∼ 25η σε σύνολο 27 χωρών έρχεται η Ελλάδα ως προς τις θετικές απαντήσεις των καταναλωτών στην άποψη ότι οι επιχειρήσεις σέβονται τα δικαιώματά τους (41%), ενώ, ταυτόχρονα, συγκεντρώνει και το υψηλότερο ποσοστό πανευρωπαϊκά σε αυτούς που «Διαφωνούν απόλυτα» με το παραπάνω (20%). ΑΘΕΜΙΤΕΣ ΠΡΑΚΤΙΚΕΣ Το 2009, 6 στους 10 Έλληνες καταναλωτές ένιωσαν ότι δέχθηκαν ανεπιθύμητα διαφημιστικά μηνύματα (π.χ. spam emails, τηλεφωνική προσέγγιση, διαφημιστικά sms, κλπ), ενώ ένα μεγαλύτερο ποσοστό (68%) δήλωσε ότι εκτέθηκε σε παραπλανητικές διαφημίσεις ή διαφημίσεις εξαπάτησης. Συνολικά, περισσότεροι από 9 στους 10 δήλωσαν ότι εκτέθηκαν σε τουλάχιστον μια μορφή αθέμιτης εμπορικής πρακτικής (94%), το υψηλότερο ποσοστό στην ΕΕ. Τα υποτιθέμενα «δωρεάν προϊόντα» (71%), οι παραπλανητικές πωλήσεις μέσω τηλεφώνου (64%) και οι παραπλανητικές κληρώσεις δώρων (57%) αποτελούν τις συνηθέστερες μορφές αθέμιτων εμπορικών πρακτικών που συναντούν οι καταναλωτές. Σχετικά με τις εμπορικές σελίδες στο διαδίκτυο, το 36% των Ελλήνων που πήραν μέρος στην έρευνα του Ευρωβαρόμετρου, απάντησαν ότι δε διάβασαν ποτέ σε ιστοσελίδες που επισκέφθηκαν κατά τους τελευταίους 12 μήνες τους όρους χρήσης των προσωπικών τους δεδομένων από την επιχείρηση, γνωστών και ως «δήλωση απορρήτου». Από αυτούς που διάβασαν δηλώσεις απορρήτου, το 64% τις κρίνει αρκετά έως πολύ κατανοητές, και το 33% τις βρίσκει αρκετά έως πολύ δυσνόητες. Σε σχέση με τις υπόλοιπες ευρωπαϊκές χώρες, η Ελλάδα βρίσκεται σε αρκετά καλή θέση στον εν λόγω δείκτη (10η) και υψηλότερα από το μέσο όρο της ΕΕ (19η θέση). 4 στους 10 Έλληνες δηλώνουν ότι πραγματοποιούν επισκέψεις και σε ιστοσελίδες όπου διατηρούν επιφυλάξεις για την επαρκή προστασία των προσωπικών τους δεδομένων. Χ ΧΡΗΜΑ 51

Χ παρουσίαση

ΚΡΗΤΩΝ ΑΡΤΟΣ

Η ΚΡΙΣΗ ΔΕΝ ΑΝΑΣΤΕΛΛΕΙ ΤΑ ΑΝΑΠΤΥΞΙΑΚΑ ΣΧΕΔΙΑ Το στοίχημα της εταιρείας για την επόμενη τριετία είναι η επιλογή, παραγωγή και διάθεση ποιοτικών προϊόντων κάτω από την ονομασία «Κρητών Γεύσεις». Η υλοποίηση δημιουργεί τις προϋποθέσεις η Κρητών Άρτος να διεκδικήσει και να πάρει μερίδιο από μια πολύ μεγαλύτερη αγορά, από ό,τι αυτή των παξιμαδιών.

Η

«Κρητών Άρτος» ξεκίνησε το 2004 εξαγοράζοντας μία μικρή βιοτεχνία παραγωγής κρητικών παραδοσιακών αρτοσκευασμάτων. Σήμερα παράγει και διακινεί στην αγορά όλη την γκάμα των Κρητικών Αρτοσκευασμάτων τυποποιημένα ή σε χύμα μορφή (παξιμάδια, λαδοκούλουρα - βουτήματα και κριτσίνια). Ο επιχειρηματικός σχεδιασμός, ο σύγχρονος τρόπος διοίκησης και οργάνωσης, η εμπειρία του ανθρώπινου δυναμικού αλλά και το όραμα του Προέδρου & Διευθύνοντα συμβούλου της είχε ως αποτέλεσμα σήμερα η Κρητών Άρτος να: ∼ είναι πιστοποιημένη από το 2007 με το διεθνές σύστημα διασφάλισης τροφίμων International Food Standard (IFS) και τα τελευταία δύο χρόνια κατέχει το IFS Higher Level.

52 Σεπτέμβριος 2010

☛

Η ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΗ ΚΡΙΣΗ ΕΙΝΑΙ ΜΕΓΑΛΗ ΕΥΚΑΙΡΙΑ. ΠΑΡΕΧΕΙ ΤΗ ΔΥΝΑΤΟΤΗΤΑ ΑΞΙΟΠΟΙΗΣΗΣ ΣΥΓΚΡΙΤΙΚΩΝ ΠΛΕΟΝΕΚΤΗΜΑΤΩΝ ΕΝΑΝΤΙ ΤΟΥ ΑΝΤΑΓΩΝΙΣΜΟΥ ΚΑΙ ΑΥΞΗΣΗΣ ΜΕΡΙΔΙΩΝ ΑΓΟΡΑΣ ΜΕ ΤΑΥΤΟΧΡΟΝΗ ΑΝΑΠΤΥΞΗ ΣΕ ΝΕΕΣ ΑΓΟΡΕΣ. ∼ εξάγει τα προϊόντα της σε περισσότερες από οκτώ χώρες (ΗΠΑ & Ε.Ε.) ∼ συνδυάζει την παράδοση με το σύγχρονο τρόπο ζωής και να λανσάρει στην Αγορά καινοτόμα και πρωτοποριακά προϊόντα (με Ω3 & Ω6, με ελιά κ.λπ.) ∼ κατέχει μερίδιο άνω του 85% στην αγορά των προϊόντων ιδιωτικής ετικέτας (Private Label) των αλυσίδων super market. ∼ έχει ρυθμό ανάπτυξης που ξεπερνά το 20% για το πρώτο εξάμηνο του 2010 ∼ παράγει με τον πλέον σύγχρονο μηχανολογικό εξοπλισμό και με την μεγαλύτερη δυνατότητα παραγωγής στο κλάδο ∼ προμηθεύει όλες τις μεγάλες αλυσίδες s/m.της χώρας, με τα προϊόντα της ∼ είναι εισηγμένη στην εναλλακτική Αγορά του Χ.Α. από το 2009 ∼ βρίσκεται στη δεύτερη θέση σε πωλήσεις του κλάδου της ∼ λειτουργεί σε ιδιόκτητες εγκαταστάσεις με στεγασμένο χώρο άνω των 4.500 τμ σε οικόπεδο 20.000 τμ στην Βιοτεχνική Ζώνη Ηρακλείου ∼ συνεργάζεται με την μεγαλύτερη εταιρεία διανομών στα Βαλκάνια, την ΕΛΓΕΚΑ Α.Ε., η οποία διακινεί τα προϊόντα της σε όλη την Ελλάδα. Με σταθερό και υγιή ρυθμό ανάπτυξης, παρά την κακή οικονομική συγκυρία, η Κρητών Άρτος Α.Ε.Β.Ε. καταφέρνει να εφαρμόσει το επιχειρηματικό πλάνο της, που σχετίζεται με την ανάπτυξη προϊόντων που θα καλύπτουν όλη την γκάμα της κρητικής διατροφής. Χ

ΕΜΜΑΝΟΥΗΛ ΔΑΜΙΑΝΑΚΗΣ ΠΡΟΕΔΡΟΣ & ΔΙΕΥΘΥΝΩΝ ΣΥΜΒΟΥΛΟΣ «ΚΡΗΤΩΝ ΑΡΤΟΣ»

ΠΡΟΣΔΟΚΑΜΕ ΣΗΜΑΝΤΙΚΗ ΒΕΛΤΙΩΣΗ ΜΕΓΕΘΩΝ

Η περίοδος που διανύουμε είναι μια εξαιρετική ευκαιρία για την δημιουργία ισχυρότερων σχημάτων μέσα από ενοποιήσεις, συγχωνεύσεις και εξαγορές. Τι είναι καλύτερο; Να είσαι ο μέτοχος κατά 100% μιας ζημιογόνου μικρής επιχείρησης ή ο μέτοχος του 20% μιας μεγάλης και ανταγωνιστικής;

ΧΡΗΜΑ_Πώς η Κρητών Άρτος προσαρμόζει τα αναπτυξιακά σχέδιά της στις συνθήκες της κρισης; ΕΜΜ. ΔΑΜΙΑΝΑΚΗΣ_Τα αποτελέσματα της οικονομικής κρίσης στην κατανάλωση άρχισαν να φαίνονται έντονα στο 2009 και οφείλονταν κυρίως σε ψυχολογικούς λόγους και στη δημιουργία κακού κλίματος. Το 2010 είναι η πρώτη χρονιά και κυρίως το β’ εξάμηνο που υπάρχει πραγματική μείωση εισοδήματος στην πλειονότητα των καταναλωτών. Μοιραία κάποιο κλάδοι, κυρίως στις υπηρεσίες και στην κατασκευή, έχουν χτυπηθεί πιο έντονα και λιγότερο τα βασικά είδη διατροφής. Και εκεί όμως ο ανταγωνισμός γίνεται σκληρότερος, ο καταναλωτής επιλέγει το best value γι’ αυτόν (παρατηρήστε την αύξηση των προϊόντων Private Label). Στο πλαίσιο αυτό η «Κρητών Άρτος» διατήρησε και επέκτεινε την παραγωγή προϊόντων P.L. Παράλληλα αλλάζει την εταιρική της εικόνα ώστε οι συσκευασίες της να είναι πιο ελκυστικές στον καταναλωτή και να του μεταφέρουν τα πλεονέκτημα της κρητικής – μεσογειακής διατροφής. Σε δεύτερο στάδιο πέτυχε τη μείωση του κόστους λειτουργίας της έπειτα από την ολοκλήρωση μιας σημαντικής για τα μεγέθη της επένδυση, αναβαθμίζοντας τα τελικά προϊόντα της. Με τις κινήσεις αυτές όχι μόνο θα διατηρήσουμε τα μεγέθη του κύκλου εργασιών μας και της κερδοφορίας μας , αλλά θα έχουν και βελτίωση. Επίσης, επισημαίνουμε ότι το παξιμάδι εντάσσεται στην καθημερινή διατροφή αντικαθιστώντας το ψωμί, γεγονός που μας κάνει να πιστεύουμε ότι οι προοπτικές κατανάλωσης είναι ευοίωνες. Χ_Ποια είναι τα σχέδια της Κρητών Άρτος για την επόμενη τριετία; Ε.Δ._Το Κρητικό παξιμάδι κυρίως και τα κριτσίνια - βουτήματα δευτερευόντως εμφανίζουν τα τελευταία χρόνια μια συνολική αύξηση της κατανάλωσης. Ο τομέας των εξαγωγών, στον οποίο έχουμε επενδύσει τα τελευταία χρόνια, είναι ένας μοχλός ανάπτυξης. Και πάνω απ’ όλα είναι το όραμά μας: η συμπλήρωση της γκάμας των

προϊόντων μας κάτω από την ομπρέλα της κρητικής διατροφής. Έτσι αν ο Κρητών άρτος εκπροσωπείται ικανοποιητικά από το παξιμάδι, ο Κρητών οίνος, τα Κρητών έλαια και άλλα παραδοσιακά προϊόντα πιστεύουμε ότι μπορούν να εκπροσωπηθούν εξ ίσου ικανοποιητικά κάτω από την branded ομπρέλα «Κρητών Γεύσεις» που αποτελεί την υλοποίηση του οράματος των μετόχων της Κρητών Άρτος. Το στοίχημα της εταιρείας για την επόμενη τριετία είναι η επιλογή παραγωγή και διάθεση ποιοτικών προϊόντων κάτω από την ονομασία «Κρητών Γεύσεις». Η υλοποίηση δημιουργεί τις προϋποθέσεις η Κρητών Άρτος να διεκδικήσει μερίδιο από μια πολύ μεγαλύτερη αγορά, από ότι αυτή των παξιμαδιών. Πιστεύουμε έτσι ότι τα περιθώρια ανάπτυξης της εταιρείας είναι μεγάλα την επόμενη πενταετία. Χ_Ποιος κατά την γνώμη σας είναι ο τρόπος με τον οποίο εταιρείες, του μεγέθους της Κρητών Άρτος, θα αντιμετωπίσουν την κρίση; Ε.Δ._Σας ανέφερα προηγουμένως τις ενέργειες που κάναμε και τις προοπτικές της εταιρείας. Σας υπενθυμίζω επίσης ότι ή εταιρεία είναι εισηγμένη στο Χ.Α.Α., που σημαίνει ότι έχει ξεφύγει από την λογική του μέσου Έλληνα επιχειρηματία «τα κάνω όλα μόνος μου και καλύτερα». Η περίοδος που διανύουμε είναι μια εξαιρετική ευκαιρία για την δημιουργία ισχυρότερων σχημάτων μέσα από ενοποιήσεις συγχωνεύσεις και εξαγορές. Τι είναι καλύτερο; Να είσαι ο μέτοχος κατά 100% μιας ζημιογόνου μικρής επιχείρησης ή ο μέτοχος του 20% μιας μεγαλύτερης και πιο ανταγωνιστικής; Όσο η πίεση εξ αιτίας της οικονομικής κρίσης μεγαλώνει οι μικροεγωισμοί θα παραμερίζονται και πιστεύω ότι εταιρείες του δικού μας μεγέθους θα αποτελέσουν τη βάση μεγαλυτέρων σχημάτων. Για μας η οικονομική κρίση πιστεύουμε ότι είναι μεγάλη μας ευκαιρία. Μας δίνεται η δυνατότητα να αξιοποιήσουμε τα συγκριτικά μας πλεονεκτήματα έναντι του ανταγωνισμού (σύγχρονη δομή και οργάνωση, έμπειρα στελέχη, εξωστρεφείς προσανατολισμός, σύγχρονο marketing - καινοτόμες συσκευασίες κ.ά.) και να αυξήσουμε τα μερίδιά μας στην αγορά των παξιμαδιών και ταυτόχρονα να αναπτυχθούμε στα νέα προϊόντα και τις αγορές που σχετίζονται με την κρητική διατροφή που θα δραστηριοποιηθούμε. Χ ΧΡΗΜΑ 53

Χ

∼ αφιέρωμα

ΕΣΠΑ: ΑΠΟΡΡΟΦΗΣΗ ΜΕ ΤΟ... ΣΤΑΓΟΝΟΜΕΤΡΟ

∼

Το ΕΣΠΑ 2007-2013 προβλέπει συνολικές δαπάνες ύψους περίπου 23,4 δισ. ευρώ, αλλά η αξιοποίησή του μέχρι στιγμής δεν φαίνεται να ξεπερνά το 8% με 9%.

Σ

τα έσοδα. Το ΕΣΠΑ 2007-2013 προβλέπει συνολικές τη φάση της υλοποίησης βρίσκοδαπάνες ύψους περίπου 23,4 δις ευρώ και η απορνται αυτή τη στιγμή δύο μεγάλα ρόφησή του δεν ξεπερνά το 8% με 9%. Μεγάλα κενά προγράμματα του ΕΣΠΑ δηλαδή το ✒ διαπιστώνονται στις απορροφήσεις του Κοινωνικού Νεανική και Γυναικεία Επιχειρηαπό τον Ταμείου, εκεί δηλαδή όπου θα έπρεπε να έχουν ματικότητα και τα ΠΕΠ (ΠεριφεΓιώργο Καλούμενο απορροφηθεί όλοι οι πόροι και να έχει υποβληθεί ρειακά Επιχειρησιακά Προγράμμακαι αίτημα για αύξηση των κοινοτικών κονδυλίων. τα. Το πρώτο πρόγραμμα συνολικού ύψους 100 εκατ. ευρώ είχε μεγάλη απορροφησιμότητα κάτι που Η τρόικα έχει ήδη επισημάνει την αναγκαιότητα επίσπευσης δεν συνέβη με το δεύτερο ύψους 653 εκατ. ευρώ, στο οποίο της εφαρμογής του ΕΣΠΑ, μη κατανοώντας τους λόγους των ναι μεν είχαν εγκριθεί πολλά επιχειρηματικά σχέδια όμως καθυστερήσεων στην απορρόφηση πόρων. Τα προς αξιοποίηπολλοί δικαιούχοι επέλεξαν να μην κάνουν τελικά χρήση ση κονδύλια που βρίσκονται στη διάθεση της κυβέρνησης από του προγράμματος καθώς δεν μπορούσαν να ανταποκριθούν το ΕΣΠΑ είναι περισσότερα από 3 δισ. ευρώ, για την άσκηση στη δαπάνη που θα έπρεπε οι ίδιοι να κάνουν με δικά τους κοινωνικής πολιτικής υπό την ευρεία έννοια. κεφάλαια. Επιπλέον αυτών, υπάρχει και ένα ποσόν της τάξεως των 2,7 Γενικά η απορροφητικότητα κονδυλίων από το ΕΣΠΑ, δισ. ευρώ, τα οποία θα προκύψουν από περικοπές επιδομάτων βρίσκεται αυτή τη στιγμή μόλις στο 9%, ενώ οι δαπάνες προς όσους δεν τα έχουν ανάγκη, τα οποία θα διοχετευθούν του Προγράμματος Δημοσίων Επενδύσεων περικόπτονται προς τις κοινωνικά ασθενείς ομάδες. συνεχώς θέτοντας σε κίνδυνο την ανάκαμψη της ελληνικής Αυτή τη στιγμή τα ενεργά προγράμματα είναι ο Πράσινος οικονομίας. Τουρισμός, η Μεταποίηση σε Νέες Συνθήκες, Ένδυση και Υπόδηση Νέες Προοπτικές, Πράσινη Επιχείρηση 2010, ΠράΤο Πρόγραμμα Δημοσίων Επενδύσεων, το 2010 προέβλεπε σινες υποδομές 2010, και Ψηφιακή Ελλάδα. αρχικά δαπάνες συνολικού ύψους 10,3 δις ευρώ, αλλά στη συνέχεια, στο πλαίσιο της γενικότερης περικοπής δαπανών, ∼ ΠΡΑΣΙΝΟΣ ΤΟΥΡΙΣΜΟΣ ∼ αποφασίστηκε να μειωθεί κατά 500 εκατ. ευρώ και να περιοριστεί στα 9,8 δις ευρώ. Σκοπός τους προγράμματος είναι η βελτίωση των λειτουργικών Ακολούθησε και δεύτερη ισόποση περικοπή με αποτέλεσμα το υποδομών και των επιχειρησιακών διαδικασιών των τουριστιΠρόγραμμα για το 2010 να μειωθεί στα 9.300 εκατ. ευρώ, ενώ κών επιχειρήσεων με οικολογικό προσανατολισμό αξιοποιώδεν αποκλείεται και νέα μείωση, δεδομένου ότι η κυβέρνηση ντας τα ιδιαίτερα τοπικά, γεωγραφικά και ποιοτικά χαρακτηριέχει αποφασίσει να περιορίζει τις δαπάνες όσο δεν αυξάνονται στικά τους.

54 Σεπτέμβριος 2010

ΧΡΗΜΑ 55

Χ αφιέρωμα ∼ ΕΣΠΑ: απορρόφηση με το... σταγονόμετρο ☛

ΣΚΟΠΟΣ ΤΟΥ ΠΡΟΓΡΑΜΜΑΤΟΣ «ΠΡΑΣΙΝΟΣ ΤΟΥΡΙΣΜΟΣ» ΕΙΝΑΙ Η ΒΕΛΤΙΩΣΗ ΤΩΝ ΛΕΙΤΟΥΡΓΙΚΩΝ ΥΠΟΔΟΜΩΝ ΚΑΙ ΤΩΝ ΕΠΙΧΕΙΡΗΣΙΑΚΩΝ ΔΙΑΔΙΚΑΣΙΩΝ ΤΩΝ ΤΟΥΡΙΣΤΙΚΩΝ ΕΠΙΧΕΙΡΗΣΕΩΝ ΜΕ ΟΙΚΟΛΟΓΙΚΟ ΠΡΟΣΑΝΑΤΟΛΙΣΜΟ, ΑΞΙΟΠΟΙΩΝΤΑΣ ΤΑ ΙΔΙΑΙΤΕΡΑ ΤΟΠΙΚΑ, ΓΕΩΓΡΑΦΙΚΑ ΚΑΙ ΠΟΙΟΤΙΚΑ ΧΑΡΑΚΤΗΡΙΣΤΙΚΑ ΤΟΥΣ. ΕΠΙΛΕΞΙΜΕΣ ΕΠΙΧΕΙΡΗΣΕΙΣ Στο πρόγραμμα μπορούν να αιτηθούν επιχειρήσεις για τις οποίες συντρέχουν αθροιστικά οι εξής προϋποθέσεις: ∼ είναι υφιστάμενες τουριστικές επιχειρήσεις που λειτουργούν νόμιμα (με Ειδικό Σήμα Λειτουργίας) ανεξαρτήτως κατηγορίας με ημερομηνία έναρξης δραστηριότητας πριν την 01/01/2008 ∼ είναι Φυσικά ή Νομικά Πρόσωπα (Ανώνυμη Εταιρία, Εταιρία Περιορισμένης Ευθύνης, Ομόρρυθμη Εταιρία ή Ετερόρρυθμη Εταιρία, Κοινωνία των κληρονόμων καθώς και νομικά πρόσωπα μη κερδοσκοπικού χαρακτήρα) ∼ ο ΚΑΔ να είναι 55.1, 55.2, 55.30.11 ΠΡΟΫΠΟΛΟΓΙΣΜΟΣ Το συνολικό ποσό της Δημόσιας Δαπάνης του προγράμματος είναι 30 εκ. ευρώ. Το ύψος των ενισχυόμενων έργων είναι από 30.000 € έως 400.000 € και με μέγιστο όριο τον μέσο κύκλο εργασιών της τελευταίας διετίας της αιτούσας επιχείρησης. ΠΟΣΟΣΤΟ ΕΠΙΔΟΤΗΣΗΣ Το ποσοστό επιχορήγησης ανέρχεται σε 40%. Επιπλέον προσαύξηση κατά 5% δίνεται σε επενδυτικά σχέδια που υλοποιούνται σε μικρά νησιά κάτω των 3.100 κατοίκων. Το υπόλοιπο του εγκεκριμένου προϋπολογισμού θα καλύπτεται με ιδιωτική συμμετοχή (ιδία συμμετοχή και τραπεζικός δανεισμός-εάν χρησιμοποιηθεί). ΚΑΤΗΓΟΡΙΕΣ ΕΠΙΛΕΞΙΜΩΝ ΕΝΕΡΓΕΙΩΝ Επιλέξιμες είναι οι ενέργειες στις εξής κατηγορίες: ∼ Βελτίωση της ενεργειακής απόδοσης και αξιοποίηση Ανανεώσιμων ΠηγώνΕνέργειας (Α.Π.Ε.) με στόχο την εξοικονόμηση ενέργειας ∼ Ανάπτυξη και εφαρμογή συστημάτων εξοικονόμησης ύδατος ∼ Διαχείριση απορριμμάτων (ρύπανση, στερεά και υγρά απόβλητα) ∼ Ανάπτυξη πράσινων πολιτικών και διαδικασιών και ενσωμάτωση προτύπων ∼ Ενημέρωση και προβολή ΣΤΟΙΧΕΙΑ ΤΗΣ ΔΡΑΣΗΣ Ο ελάχιστος προϋπολογισμός ανά υποβαλλόμενο επενδυτικό σχέδιο ανέρχεται στις € 15.000,00 και ο μέγιστος προϋπολογισμός μπορεί να ανέρχεται μέχρι του ποσού των € 400.000,00. Το ύψος της Δημόσιας Χρηματοδότησης ως ποσοστό επί του συνολικού προϋπολογισμού του επενδυτικού σχεδίου ορίζεται 56 Σεπτέμβριος 2010

στο 40%. Επιπλέον προσαύξηση κατά 5% δίνεται σε επενδυτικά σχέδια που υλοποιούνται σε μικρά νησιά κάτω των 3.100 κατοίκων. Το υπόλοιπο του εγκεκριμένου προϋπολογισμού θα καλύπτεται με ιδιωτική συμμετοχή του δικαιούχου της ενίσχυσης. Δικαιούχοι των ενισχύσεων μπορούν να είναι: Φυσικά ή Νομικά Πρόσωπα (Ανώνυμη Εταιρία, Εταιρία Περιορισμένης Ευθύνης, Ομόρρυθμη Εταιρία ή Ετερόρρυθμη Εταιρία, Κοινωνία Αστικού Δικαίου καθώς και νομικά πρόσωπα μη κερδοσκοπικού χαρακτήρα) που εκμεταλλεύονται τουριστικά καταλύματα που λειτουργούν νόμιμα σύμφωνα με τις κείμενες διατάξεις. Εξαιρούνται και δεν έχουν δικαίωμα υποβολής επενδυτικής πρότασης οι δημόσιες επιχειρήσεις και οργανισμοί ή/και οι θυγατρικές τους. Στην Πράξη μπορούν να υποβάλουν από μια (1) πρόταση υφιστάμενες επιχειρήσεις που δραστηριοποιούνται στον ελλαδικό χώρο. ΠΡΟΫΠΟΘΕΣΕΙΣ ΕΠΙΛΟΓΗΣ ΕΠΙΧΕΙΡΗΣΕΩΝ Επιλέξιμες προς χρηματοδότηση θεωρούνται οι τουριστικές μονάδες για τις οποίες συντρέχουν σωρευτικά οι παρακάτω προϋποθέσεις: 1. Με έναρξη δραστηριότητας πριν από την 01.01.2008.

2. Η επιχείρηση δραστηριοποιείται ως τουριστικό κατάλυμα. Ειδικότερα, δικαίωμα συμμετοχής στην Πράξη έχουν μόνο τα παρακάτω κύρια και μη κύρια ξενοδοχειακά καταλύματα που λειτουργούν νόμιμα (με Ειδικό Σήμα Λειτουργίας) στην ελληνική επικράτεια ανεξαρτήτως κατηγορίας: ∼ Ξενοδοχεία κλασικού τύπου. ∼ Ξενοδοχεία τύπου επιπλωμένων διαμερισμάτων. ∼ Ξενοδοχεία μικτού τύπου (κλασικού τύπου και επιπλωμένων διαμερισμάτων). ∼ Ξενοδοχειακές μονάδες και λοιπές τουριστικές μονάδες που λειτουργούν σε παραδοσιακά ή διατηρητέα κτίρια. ∼ Επιχειρήσεις ενοικιαζόμενων δωματίων, ενοικιαζόμενων επιπλωμένων διαμερισμάτων και μικτής μορφής ενοικιαζόμενων δωματίων και ενοικιαζόμενων επιπλωμένων διαμερισμάτων. ∼ Τουριστικές επιπλωμένες κατοικίες. ∼ Τουριστικές επαύλεις. ∼ Οργανωμένες τουριστικές κατασκηνώσεις (κάμπινγκ).

3. Η επιχείρηση λειτουργεί νόμιμα, διατηρώντας σε ισχύ όλες τις προβλεπόμενες από το νόμο άδειες λειτουργίας.

4. Η Επιχείρηση δεν έχει λάβει επιχορηγήσεις από προγράμματα και δράσεις κρατικών ενισχύσεων που εμπίπτουν στον κανόνα De Minimis, τα οποία αθροιστικά μαζί με την αιτούσα επιχορήγηση υπερβαίνουν τα 200.000 ευρώ.

5. Δεν εμπίπτει στα κριτήρια διαχωρισμού πράξεων των Ταμείων ΕΤΠΑ, ΕΓΤΑΑ (Ευρωπαϊκό Γεωργικό Ταμείο Αγροτικής Ανάπτυξης) και ΕΤΑ (Ευρωπαϊκό Ταμείο Αλιείας), όπως αυτά συμπεριλαμβάνονται στο ΕΠ «Ανταγωνιστικότητα και Επιχειρηματικότητα» 6. Η επιχείρηση έχει υποβάλει μία (1) μόνο πρόταση έργου για κάθε Αριθμό Φορολογικού Μητρώου και έχει καταθέσει το σύνολο των δικαιολογητικών που αναλύονται στην παράγραφο 10 της παρούσας προδημοσίευσης. ΕΝΔΕΙΚΤΙΚΕΣ ΕΠΙΛΕΞΙΜΕΣ ΕΝΕΡΓΕΙΕΣ Κάθε επιχείρηση που θα συμμετάσχει στην Πράξη «Πράσινος Τουρισμός» μπορεί να υποβάλει μία επενδυτική πρόταση σύμ-

Χ αφιέρωμα ∼ ΕΣΠΑ: απορρόφηση με το... σταγονόμετρο φωνα με το κάτωθι πλαίσιο επιλέξιμων ενεργειών. Οι επιλέξιμες ενέργειες που περιλαμβάνονται σε κάθε κατηγορία είναι ενδεικτικές. Κατηγορία 1: Βελτίωση της ενεργειακής απόδοσης και αξιοποίηση Ανανεώσιμων Πηγών Ενέργειας (Α.Π.Ε.) με στόχο την εξοικονόμηση ενέργειας.

1.1. Ενεργειακή αναβάθμιση του κτιριακού κελύφους.

1.2. Επεμβάσεις εξοικονόμησης ενέργειας στις Η/Μ εγκαταστάσεις του κτηρίου.

1.3. Αναβάθμιση του συστήματος φυσικού/τεχνητού φωτισμού.

1.4. Υποκατάσταση ηλεκτρικής ενέργειας ή άλλων συμβατικών καυσίμων με φυσικό αέριο ή υγραέριο.

1.5. Εγκατάσταση συστήματος συμπαραγωγής θερμότητας και ηλεκτρισμού, (εγκατεστημένης ηλεκτρικής ισχύος μέχρι 50kWe), σύμφωνα με τα προβλεπόμενα στο Ν. 3734/2009 (ΦΕΚ Α’ 8) όπως ισχύει.

1.6. Αξιοποίηση ΑΠΕ για παραγωγή θερμότητας/ψύξης ή ηλεκτρισμού.

1.7. Εγκατάσταση συστήματος ενεργειακής διαχείρισης (BEMS). Κατηγορία 2: Ανάπτυξη και εφαρμογή συστημάτων εξοικονόμησης ύδατος. Οι ενέργειες που εντάσσονται σε αυτή την κατηγορία είναι ενδεικτικά οι εξής: Εγκατάσταση μηχανισμών εξοικονόμησης νερού σε λουτρά και αποχωρητήρια (καζανάκια διπλής ροής νερού ή συσκευές μετατοπίσεως νερού). Εγκατάσταση ντους χαμηλής ροής και βρυσών περιορισμένης ροής με ή χωρίς αισθητήρες. Σύστημα ανίχνευσης κι ελέγχου διαρροών νερού. «Έξυπνο σύστημα» ποτίσματος. Αφαλάτωση θαλασσινού/υφάλμυρου νερού. Φύτευση περιβάλλοντος χώρου ή/και στεγών με είδη προσαρμοσμένα στις τοπικές συνθήκες. Συγκέντρωση ομβρίων υδάτων για συγκεκριμένες χρήσεις (πχ. πότισμα). Ανακυκλοφορία, καθαρισμός νερού πισίνας με την εφαρμογή τεχνολογιών φιλικών προς το περιβάλλον (πχ. μέθοδος καθαρισμού με ιόντα χαλκού αντί χλωρίου). Κατηγορία 3: Διαχείριση απορριμμάτων (ρύπανση, στερεά και υγρά απόβλητα). Ενδεικτικά αναφέρονται: ∼ Υιοθέτηση πολιτικής διαχείρισης και προμηθειών. ∼ Ανακύκλωση ή ανάκτηση οργανικών ουσιών. ∼ Ενσωμάτωση περιβαλλοντικά/ενεργειακά φιλικών τεχνολογιών και μηχανολογικού εξοπλισμού. Οι ενέργειες αυτές είναι ενδεικτικά οι εξής: Διαχωρισμός απορριμμάτων ανά κατηγορία. Εξασφάλιση δυνατότητας διαχωρισμού απορριμμάτων από τους επισκέπτες. Τοπικός βιολογικός καθαρισμός. Κομποστοποίηση σε αποφάγια και απορρίμματα κήπου και χρήση τους. Ανακύκλωση μαγειρικού λαδιού. Ανακύκλωση χαρτιού / γυαλιού. Επεξεργασία νερών για χρήση σε πότισμα και καθαριότητα εξωτερικών χώρων. Κατηγορία 4: Ανάπτυξη πράσινων πολιτικών / διαδικασιών και ενσωμάτωση προτύπων. Η κατηγορία αυτή περιλαμβάνει ενδεικτικά τις παρακάτω ενέργειες: Ανάπτυξη Συστήματος Οικολογικής Διαχείρισης και Ελέγχου EMAS / Easy EMAS. Εφαρμογή του Κοινοτικού Συστήματος Απονομής Οικολογικού Σήματος (ECOLABEL). Ανάπτυξη Συστήματος Περιβαλλοντικής Διαχείρισης κατά το πρότυπο ISO 14001. Άλλα συστήματα περιβαλλοντικής διαχείρισης. Κατηγορία 5: Ενημέρωση και προβολή. Η κατηγορία αυτή περιλαμβάνει ενδεικτικά τις παρακάτω ενέργειες: 58 Σεπτέμβριος 2010

Παραγωγή εντύπων και φυλλαδίων σχετικών με τις πράσινες ενέργειες και πολιτικές της επιχείρησης. Παραγωγή ενημερωτικού υλικού σχετικών με τις πράσινες ενέργειες και πολιτικές σε προσβάσιμες μορφές (έντυπα μεγάλων χαρακτήρων, εκτυπώσεις Braille, έντυπα easy to read κλπ. Σχεδιασμός ιστοσελίδων και παραγωγή οπτικοακουστικού υλικού σχετικών με τις πράσινες ενέργειες και πολιτικές της επιχείρησης. Ενέργειες ενημέρωσης για τις πράσινες ενέργειες και πολιτικές της επιχείρησης, των πελατών. Κατανομή προϋπολογισμού. Κατηγορία Δαπάνης/Μέγιστο επιλέξιμο ποσοστό στον προϋπολογισμό του έργου: 1. Προμήθεια μηχανημάτων, συστημάτων, εξοπλισμού. 60%100% 2. Κτιριακά - διαμόρφωση χώρων ειδικές και βοηθητικές εγκαταστάσεις. 0% -20% 3. Πιστοποίηση, επαλήθευση, επικύρωση συστημάτων περιβαλλοντικής διαχείρισης κλπ. 0% -15% 4. Αμοιβές συμβούλων (εκπόνηση επενδυτικού σχεδίου, παρακολούθηση και συμβουλευτική υποστήριξη κλπ). 0%-6% 5. Ενημέρωση και προβολή. 0%-5%. ∼ ΕΝΔΥΣΗ ΚΑΙ ΥΠΟΔΗΣΗ: ΝΕΕΣ ΠΡΟΟΠΤΙΚΕΣ ∼ Επιλέξιμες προς χρηματοδότηση θεωρούνται επιχειρήσεις για τις οποίες συντρέχουν αθροιστικά οι παρακάτω προϋποθέσεις : 1. Είναι υφιστάμενες Mικρο - Μεσαίες Επιχειρήσεις (ΜΜΕ) που απασχολούν λιγότερα από 250 άτομα με σχέση εξαρτημένης εργασίας (εκφραζόμενα σε Ετήσιες Μονάδες Εργασίας (ΕΜΕ)) και το όριο του κύκλου εργασιών δεν υπερβαίνει τα 50 εκατ. ευρώ ή εκείνο του συνόλου του ισολογισμού τα 43 εκατ. ευρώ και πληρούν το κριτήριο της ανεξαρτησίας (για τον ορισμό της ΜΜΕ βλ. Παράρτημα ΙΙ του Παρόντος Οδηγού).

2. Έχουν αρχίσει την δραστηριότητά τους το αργότερο την 1/1/2007 και λειτουργούν αδιαλείπτως τουλάχιστον από τότε.

3. Έχουν καταστατική έδρα στην Ελλάδα και κέντρο άσκησης της δραστηριότητάς τους μέσα στα όρια της ελληνικής επικράτειας.

4. Οι κύριες επιχειρηματικές δραστηριότητές τους είναι μεταποιητικές επιχειρήσεις των κλάδων ΚΕΥΔ ή επιχειρήσεις παροχής υποστηρικτικών στην μεταποίηση των κλάδων ΚΕΥΔ υπηρεσιών, οι οποίες έχουν κύρια δραστηριότητα, η οποία ταξινομείται σε έναν από τους κλάδους του πίνακα που ακολουθεί, εκτός των περιπτώσεων που ρητά αναφέρονται ότι εξαιρούνται στο Παράρτημα I του Οδηγού. ΠΙΝΑΚΑΣ ΕΠΙΛΕΞΙΜΩΝ ΚΛΑΔΩΝ ΚΑΔ ΠΕΡΙΓΡΑΦΗ ΔΡΑΣΤΗΡΙΟΤΗΤΑΣ 13 Παραγωγή κλωστοϋφαντουργικών υλών.

14 Κατασκευή ειδών ένδυσης.

15 Βιομηχανία δέρματος και δερμάτινων ειδών.

71.20.11.02 Υπηρεσίες δοκιμών και αναλύσεων βιολογικών ιδιοτήτων των υλικών, ειδικά και μόνο για τους κλάδους ΚΕΥΔ.

71.20.11.08 Υπηρεσίες χημικών δοκιμών και αναλύσεων, ειδικά και μόνο για τους κλάδους ΚΕΥΔ.

71.20.12 Υπηρεσίες δοκιμών και αναλύσεων των φυσικών ιδιοτήτων, ειδικά και μόνο για τους κλάδους ΚΕΥΔ.

☛

H ΔΡΑΣΗ «ΨΗΦΙΑΚΗ ΕΛΛΑΔΑ» ΑΠΟΣΚΟΠΕΙ ΣΤΗΝ: ∼ ΔΙΑΔΙΚΤΥΑΚΗ ΠΡΟΒΟΛΗ ΤΟΥΡΙΣΤΙΚΩΝ ΜΟΝΑΔΩΝ, ∼ ΜΕΙΩΣΗ ΕΠΟΧΙΚΟΤΗΤΑΣ & ΕΠΙΜΗΚΥΝΣΗ ΤΟΥΡΙΣΤΙΚΗΣ ΠΕΡΙΟΔΟΥ, ∼ ΑΞΙΟΠΟΙΗΣΗ ΣΥΓΧΡΟΝΩΝ ΤΕΧΝΟΛΟΓΙΩΝ ΠΛΗΡΟΦΟΡΙΚΗΣ & ΕΠΙΚΟΙΝΩΝΙΑΣ.

71.20.19.04

Υπηρεσίες χημικών τεχνικών δοκιμών και αναλύσεων σε βιομηχανικές διαδικασίες, ειδικά και μόνο για τους κλάδους ΚΕΥΔ.

74.10.19.01 Υπηρεσίες αισθητικού σχεδιασμού προϊόντων, ειδικά και μόνο για τους κλάδους ΚΕΥΔ.

74.10.19.04 Υπηρεσίες σχεδιασμού υφασμάτων, ειδικά και μόνο για τους κλάδους ΚΕΥΔ.

74.10.19.06 Υπηρεσίες σχεδιαστή μόδας, ειδικά και μόνο για τους κλάδους ΚΕΥΔ. Οι επιχειρήσεις αυτές θα πρέπει υποχρεωτικά να εμφανίζουν στο έντυπο Ε3 όπως αυτό υποβλήθηκε (όχι διορθωτικά Ε3 μετά την ημερομηνία προκήρυξης του παρόντος), έσοδα από μεταποίηση ή τους κωδικούς 71.20.11.02, 71.20.11.08, 71.20.12, 71.20.19.04, 74.10.19.01, 74.10.19.04, 74.10.19.06 για τις τρεις τελευταίες χρήσεις.

5. Κάθε επιλέξιμη επιχείρηση έχει δικαίωμα συμμετοχής σε μία (1) μόνο πρόταση στο παρόν πρόγραμμα. Σε περίπτωση συμμετοχής σε περισσότερες από μία προτάσεις στο Πρόγραμμα, οι προτάσεις στις οποίες η επιχείρηση συμμετέχει, θα απορρίπτονται όλες, ανεξαρτήτως της συμμετοχής άλλων προσώπων.

6. Η επιχείρηση πρέπει να ασκεί επιχειρηματική δραστηριότητα (αποκλείονται δηλαδή τα πρόσωπα μη κερδοσκοπικού χαρακτήρα π.χ. σωματεία, σύλλογοι, ΟΤΑ κ.α.), 7. Η επιχείρηση πρέπει να μην βρίσκεται υπό πτώχευση, εκκαθάριση ή αναγκαστική διαχείριση, να μην εκκρεμεί σε βάρος της ανάκτηση ενίσχυσης, 8. Επιλέξιμες είναι επιχειρήσεις, οι οποίες έχουν εταιρική μορφή ΑΕ, ΕΠΕ, ΟΕ, ΕΕ, ή ατομικές επιχειρήσεις και τηρούν βιβλία Β’ ή Γ΄ κατηγορίας του Κ.Β.Σ..

9. Η επιχείρηση πρέπει να λειτουργεί νομίμως (να έχει την κατά περίπτωση εν ισχύ άδεια λειτουργίας όπου αυτό απαιτείται (ή βεβαίωση από την αρμόδια νομαρχιακή υπηρεσία ότι έχει υποβληθεί φάκελος για την ανανέωσή της.)

10. Ο αιτούμενος προϋπολογισμός και οι κατηγορίες επιλέξιμων δαπανών του επιχειρηματικού σχεδίου πρέπει να συμφωνούν με τα οριζόμενα στον παρόντα Οδηγό.

11. Η μεταποιητική δραστηριότητα μιας επιχείρησης αποδεικνύεται από τα έντυπα φορολογικής δήλωσης της επιχείρησης (π.χ. Ε3) και από την εν ισχύ άδεια λειτουργίας.

12. H επιχείρηση δεν πρέπει να έχει λάβει κατά τα έτη 2008, 2009 και 2010, συμπεριλαμβανομένου του ποσού που αιτείται από το παρόν πρόγραμμα, επιχορηγήσεις με τον κανόνα De minimis που υπερβαίνουν τα 200.000 €. Ως λήξη της τριετίας θεωρείται η ημερομηνία ένταξης της πρότασης στο πρόγραμμα. Σε περίπτωση λήψης επιχορηγήσεων με τον

κανόνα De minimis, θα πρέπει να δηλωθούν όλα τα προγράμματα, η ημερομηνία ένταξης σ’ αυτά και το συνολικό ύψος των επιχορηγήσεων που έχει λάβει σε κάθε περίπτωση η επιχείρηση.

13. Οι δαπάνες του προτεινόμενου έργου δεν έχουν χρηματοδοτηθεί και δεν έχουν ενταχθεί σε άλλο πρόγραμμα που χρηματοδοτείται από εθνικούς ή κοινοτικούς πόρους. Η προϋπόθεση αυτή αφορά τόσο το σύνολο του έργου όσο και τις επιμέρους ενέργειες.

14. Δεν έγινε έναρξη του έργου πριν την ημερομηνία ηλεκτρονικής υποβολής της πρότασης (δηλαδή ανάληψη νομικών δεσμεύσεων, παραγγελίες με προκαταβολή, έκδοση τιμολογίων, συμβάσεις κτλ).

15. Η επιχείρηση διαθέτει ή δεσμεύεται να μεριμνήσει για τις κατάλληλες υποδομές για την ελαχιστοποίηση των εμποδίων πρόσβασης ατόμων με αναπηρία, όπου αυτό είναι απαραίτητο και αναγκαίο. Ως υποδομές νοούνται τόσο οι κτιριακές υποδομές όσο και οι ηλεκτρονικές εφαρμογές που απευθύνονται στο πελατειακό κοινό (π.χ. ιστοσελίδες και λοιπές ηλεκτρονικές εφαρμογές όπως ηλεκτρονικά σημεία πληροφόρησης ή/και εξυπηρέτησης κ.λ.π.).

16. Η επιχείρηση δεν εμπίπτει στα κριτήρια διαχωρισμού πράξεων των Ταμείων ΕΤΠΑ, ΕΓΤΑΑ (Ευρωπαϊκό Γεωργικό Ταμείο Αγροτικής Ανάπτυξης) και ΕΤΑ (Ευρωπαϊκό Ταμείο Αλιείας), όπως αυτά συμπεριλαμβάνονται στο ΕΠ «Ανταγωνιστικότητα και Επιχειρηματικότητα» (βλ. ΠΑΡΑΡΤΗΜΑ ΙV του Οδηγού). Επιχειρήσεις εμπίπτουσες στα κριτήρια αυτά χρηματοδοτούνται, στην παρούσα φάση, αποκλειστικά από το ΕΓΤΑΑ και το Πρόγραμμα Αγροτικής Ανάπτυξης (ΠΑΑ) του Υπουργείου Αγροτικής Ανάπτυξης και Τροφίμων. Στην περίπτωση που διαπιστωθεί κατά την υλοποίηση ότι εντάχθηκε στο παρόν Πρόγραμμα ως δικαιούχος, επιχείρηση που εμπίπτει στα ως άνω Κριτήρια Διαχωρισμού, το έργο θα απενταχθεί και η τυχόν χορηγηθείσα Δημόσια Χρηματοδότηση θα πρέπει να επιστραφεί εντόκως.

17. Η επιχείρηση δεν είναι προβληματική επιχείρηση όπως αυτές ορίζονται από τις διατάξεις του άρθρου 2. παρ. 2.1, σημεία 9,10,11 των κατευθυντηρίων γραμμών της Ευρωπαϊκής Επιτροπής (2004/C/244/02) (Παράρτημα VII). Υπογραμμίζεται ότι όλες οι ανωτέρω συνθήκες αποτελούν αθροιστικά απαραίτητες προϋποθέσεις επιλεξιμότητας και συμμετοχής στο πρόγραμμα. Η μη ικανοποίηση κάθε μιας εξ αυτών αποτελούν συνθήκη αποκλεισμού της πρότασης. Συνεπώς η μη ικανοποίησή τους ή η ελλιπής ή ανύπαρκτη τεκμηρίωση για την ικανοποίησή τους αποτελεί λόγο απόρριψης της πρότασης η οποία δεν θα αξιολογείται και θα τίθεται στο αρχείο. ∼ ΠΡΑΣΙΝΗ ΕΠΙΧΕΙΡΗΣΗ 2010 ∼ Σκοπός του προγράμματος είναι η δημιουργία των προϋποθέσεων ενσωμάτωσης της περιβαλλοντικής διάστασης στη λειτουργία των επιχειρήσεων, προκειμένου να κάνουν παρεμβάσεις στη διαδικασία της παραγωγικής αλυσίδας. Το συγκεκριμένο πρόγραμμα αφορά επιχειρήσεις, οι οποίες δραστηριοποιούνται στον κλάδο της μεταποίησης (Κωδικοί 10-33) και των υπηρεσιών που δρουν υποστηρικτικά σε αυτές (κωδικοί 82.92 και 96.01 του τομέα υπηρεσιών) εκτός από τις επιχειρήσεις με δραστηριότητες που εξαιρούνται από τον κανονισμό. Ως προς τη μορφή ΧΡΗΜΑ 59

Χ αφιέρωμα ∼ ΕΣΠΑ: απορρόφηση με το... σταγονόμετρο και δραστηριότητα επιλέξιμες επιχειρήσεις θεωρούνται οι εταιρικές επιχειρήσεις (Ανώνυμη Εταιρεία, Εταιρεία Περιορισμένης Ευθύνης, Ομόρρυθμη Εταιρεία ή Ετερόρρυθμη Εταιρεία), καθώς και οι ατομικές επιχειρήσεις που τηρούν βιβλία Β και Γ κατηγορίας, με δραστηριότητα που αντιστοιχεί σε έναν τουλάχιστον από τους κωδικούς Κ.Α.Δ. 2008 (ΝΑ^Ε αναθεώρηση 2 όπως ισχύει) που αντιστοιχούν σε μεταποιητικές επιχειρήσεις (Κωδικοί 10-33), όπως επίσης και οι κωδικοί 82.92 και 96.01 του τομέα υπηρεσιών, όπως αυτοί οι κωδικοί αναγράφονται στην άδεια λειτουργίας της μονάδας ή τη βεβαίωση έναρξης επιτηδεύματος, ή σε άλλο στοιχείο ισοδύναμης αποδεικτικής αξίας εκτός από τις επιχειρήσεις με δραστηριότητες που εξαιρούνται από τον κανονισμό. Ως προς το μέγεθος επιλέξιμες θεωρούνται όλοι οι τύποι μικρών και πολύ μικρών επιχειρήσεων κατά την έννοια του άρθρου 3 του ορισμού ΜΜΕ του Παραρτήματος Ι του Κανονισμού 800/2008 που κατά τη χρήση του 2009 και την προηγούμενη αυτής χρήση 2008 απασχολούσαν 0 έως 50 άτομα με σχέση εξαρτημένης εργασίας (εκφραζόμενα σε Ετήσιες Μονάδες Εργασίας (ΕΜΕ)) και το όριο του κύκλου εργασιών ή εκείνο του συνόλου του ισολογισμού δεν υπερβαίνει τα 10 εκατ. Ευρώ. Για το εν λόγω πρόγραμμα ως υφιστάμενες επιχειρήσεις ορίζονται αυτές που έχουν κλείσει τρεις (3) πλήρεις δωδεκάμηνες διαχειριστικές χρήσεις. Επιπρόσθετα των παραπάνω κριτηρίων οι επιχειρήσεις για να είναι επιλέξιμες πρέπει να ικανοποιούν το σύνολο και των ακολούθων προϋποθέσεων: ∼ Η επιχείρηση να μην είναι προβληματική ∼ Το ύψος του προϋπολογισμού του προτεινόμενου επενδυτικού σχεδίου δεν δύναται να υπερβαίνει το 100% του Μέσου Όρου του Κύκλου εργασιών της επιχείρησης της τελευταίας 3ετίας (2007, 2008 και 2009)

60 Σεπτέμβριος 2010

∼ Η επιχείρηση να λειτουργεί νόμιμα. Το χρηματοδοτικό σχήμα του έργου είναι το ακόλουθο: ∼ Ιδία Συμμετοχή (τουλάχιστον): 25% ∼ Δημόσια Χρηματοδότηση (αναλόγως την περίπτωση): 35% έως 45% ∼ Τραπεζική Συμμετοχή (το ανώτερο): Υπολειπόμενο ποσοστό Οι κατηγορίες επιλέξιμων δαπανών είναι οι εξής: 1. Διαμόρφωση κτιρίων και χώρων 2. Προμήθεια μηχανημάτων και εξοπλισμού 3. Μεταφορικά μέσα (πλην επιβατικών) 4. Προμήθεια λογισμικού 5. Δαπάνες πιστοποίησης, επαλήθευσης, επικύρωσης συστημάτων περιβαλλοντικής διαχείρισης. Δαπάνες δοκιμών και επαληθεύσεις από εργαστήρια 6. Αμοιβές συμβούλων 7. Αγορά τεχνογνωσίας (άυλες επενδύσεις) ΠΟΣΟΣΤΟ ΕΠΙΔΟΤΗΣΗΣ ΑΝΑ ΠΕΡΙΦΕΡΕΙΑ ∼ Περιοχή Α) Στο 35% του επιλέξιμου προϋπολογισμού, για τους Νομούς Αττικής και Θεσσαλονίκης πλην των Βιομηχανικών Επιχειρηματικών Περιοχών (Β.Ε.ΠΕ.) και των νησιών των Νομών αυτών που εντάσσονται στην Περιοχή Β’. ∼ Περιοχή Β) Στο 40% του επιλέξιμου προϋπολογισμού για τις εξής περιφέρειες και νομούς: Θεσσαλίας - Καρδίτσας, Λάρισας, Μαγνησίας, Τρικάλων Νοτίου Αιγαίου - Κυκλάδων, Δωδεκανήσου Ιονίων Νήσων - Κέρκυρας, Λευκάδος, Κεφαλληνίας, Ζακύνθου Κρήτης - Ηρακλείου, Λασιθίου, Ρεθύμνου, Χανίων Κεντρικής Μακεδονίας - Χαλκιδικής, Κιλκίς, Σερρών, Πέλλας, Ημαθίας, Πιερίας

Δυτικής Μακεδονίας - Γρεβενών, Κοζάνης, Φλώρινας, Καστοριάς Στερεάς Ελλάδας - Φθιώτιδος, Φωκίδος, Εύβοιας, Βοιωτίας, Ευρυτανίας ∼ Περιοχή Γ) Στο 45% του επιλέξιμου εξοπλισμού για τις εξής περιφέρειες και νομούς: Ανατολικής Μακεδονίας και Θράκης - Καβάλας, Ξάνθης, Ροδόπης, Έβρου, Δράμας Ηπείρου - Άρτας, Πρέβεζας, Θεσπρωτίας, Ιωαννίνων Βορείου Αιγαίου - Λέσβου, Χίου, Σάμου Πελοποννήσου - Λακωνίας, Μεσσηνίας, Αργολίδος, Αρκαδίας, Κορινθίας Δυτικής Ελλάδας - Αχαΐας, Αιτωλοακαρνανίας, Ηλείας Στο πλαίσιο της Προγράμματος «Πράσινη Επιχείρηση 2010» ενισχύονται έργα προϋπολογισμού ύψους επένδυσης από 30.000 έως 200.000 ευρώ. Επισημαίνεται ότι κάθε υποψήφιος επενδυτής έχει δικαίωμα να υποβάλλει μόνο μία επενδυτική πρόταση η οποία αφορά μόνο έναν τόπο υλοποίησης της επένδυσης. Ως ημερομηνία έναρξης επιλεξιμότητας δαπανών ορίζεται η ημερομηνία υποβολής της αίτησης της επιχείρησης για συμμετοχή στο παρόν πρόγραμμα. Η διάρκεια υλοποίησης των εγκεκριμένων έργων ορίζεται σε 18 μήνες από την ημερομηνία της απόφασης ένταξης της επιχείρησης, με δυνατότητα εξάμηνης (6) παράτασης, εφόσον το αίτημα υποβληθεί πριν την τυπική ημερομηνία ολοκλήρωσης του φυσικού και οικονομικού αντικειμένου του έργου. ∼ ΨΗΦΙΑΚΗ ΕΛΛΑΔΑ ∼ H συγκεκριμένη δράση αποσκοπεί: ∼ στη διεθνή προβολή της χώρας μας, μέσω της ενίσχυσης για τη διαδικτυακή προβολή των τουριστικών μονάδων που διαθέτει στην επικράτεια, ∼ στη μείωση της εποχικότητας και την επιμήκυνση της τουριστικής περιόδου, μέσω της αύξησης της προσέλευσης ξένων επισκεπτών και της παράλληλης συνεχούς ποιοτικής αναβάθμισης των ειδικών τουριστικών δραστηριοτήτων & παρεχόμενων υπηρεσιών, ∼ στην υιοθέτηση και αξιοποίηση σύγχρονων εργαλείων Τεχνολογιών Πληροφορικής & Επικοινωνιών (ΤΠΕ) από τις ίδιες τις τουριστικές μονάδες για το συνεχή εκσυγχρονισμό τους. Στην κατεύθυνση αυτή, οι τουριστικές μονάδες θα ενισχυθούν μέσω της Δράσης για: 1. την ανάπτυξη νέων εφαρμογών διαδικτυακής προβολής και επικοινωνίας τους με δυνατότητες ηλεκτρονικών κρατήσεων, όσο και για 2. την ολοκλήρωση αυτών των εφαρμογών με υφιστάμενα ή νέα συστήματα βέλτιστων πρακτικών μηχανογράφησης τουριστικών μονάδων. Ειδικοί στόχοι της δράσης με την επιχορήγηση των δύο παραπάνω ενεργειών είναι: ∼ η πραγματοποίηση κρατήσεων μέσω διαδικτύου για όλο το εύρος των υπηρεσιών και προϊόντων των τουριστικών μονάδων (υποχρεωτικά για υπηρεσίες διαμονής και επιθυμητά για τυχόν λοιπές παρεχόμενες υπηρεσίες), ∼ η ποιοτική και ολοκληρωμένη παρουσίαση των τουριστικών μονάδων καθώς και της τοποθεσίας στην οποία βρίσκονται, ∼ η προσέλκυση νέων επισκεπτών και η διατήρηση πελατών μέσω της παροχής ολοκληρωμένων ηλεκτρονικών υπηρεσιών από τις τουριστικές μονάδες, τόσο πριν όσο και κατά τη διάρκεια διαμονής.

ΝΕΕΣ ΔΡΑΣΕΙΣ ΨΗΦΙΑΚΩΝ ΥΠΗΡΕΣΙΩΝ Επιδότηση τουριστικών επιχειρήσεων για τη δημιουργία πολύγλωσσων δικτυακών τόπων προβολής με ηλεκτρονικές κρατήσεις (συμπεριλαμβανομένων πληρωμών) με ταυτόχρονη ανάπτυξη διαδραστικού περιεχομένου προβολής της ευρύτερης περιοχής σε γεωγραφικές πλατφόρμες, δημιουργία χώρων WiFi κλπ. (Ν6 - Ψηφιακή Υποστήριξη της ποιότητας ζωής) Δικαιούχοι: 9.000 ξενοδοχεία και περίπου 20.000 καταλύματα Ενδεικτικός Προϋπολογισμός: € 80 εκατ. ευρώ δημόσια δαπάνη (αναλόγως της ζήτησης), δηλαδή επιδότηση επενδυτικών σχεδίων συνολικού ύψους έως € 130 εκατ. ευρώ Έναρξη: Ιούνιος 2009 Επιδότηση ελληνικών εξαγωγικών επιχειρήσεων για τη βελτίωση της προβολής και της προώθησης των προϊόντων τους, αξιοποιώντας τεχνολογίες πληροφορικής και ηλεκτρονικών επικοινωνιών και πολύγλωσσες πλατφόρμες. (Nήμα δράσεων 8 - Εξωστρέφεια) Δικαιούχοι: Οι Ελληνικές επιχειρήσεις που έχουν κύκλο εργασιών τουλάχιστον 20% από εξαγωγές Ενδεικτικός Προϋπολογισμός: € 30 εκατ. ευρώ δημόσια δαπάνη (αναλόγως της ζήτησης), δηλαδή επιδότηση επενδυτικών σχεδίων συνολικού ύψους έως € 60 εκατ. ευρώ Έναρξη: Ιούλιος 2009 Χρηματοδότηση δημιουργίας ψηφιακών καταστημάτων με πλήρως ηλεκτρονικές συναλλαγές και δημιουργία ενιαίων ηλεκτρονικών χώρων παρουσίασης / προβολής τους με τη μορφή «εικονικών ηλεκτρονικών πολυκαταστημάτων» (Νήμα δράσεων 2 - Ψηφιακός Καταναλωτής) Έναρξη: Οκτώβριος 2009 Ενδεικτικός Προϋπολογισμός: 60 εκατ. ευρώ δημόσια δαπάνη (αναλόγως της ζήτησης), δηλαδή επιδότηση επενδυτικών σχεδίων συνολικού ύψους έως 120 εκατ. ευρώ Ψηφιακή Επιχειρηματικότητα - χρηματοδότηση έναρξης νέων επιχειρήσεων που βασίζονται σε επιχειρηματικά μοντέλα που αξιοποιούν δυναμικά τις τεχνολογίες πληροφορικής και επικοινωνιών (Νήμα δράσεων 5 - Ψηφιακή Υποστήριξη Εργασίας) Ενδεικτικός Προϋπολογισμός: 50 εκατ. ευρώ δημόσια δαπάνη (αναλόγως της ζήτησης), δηλαδή επιδότηση επενδυτικών σχεδίων συνολικού ύψους έως 100 εκατ. ευρώ Ψηφιακά Ταμεία και ηλεκτρονική διασύνδεση με τα Φαρμακεία - Στο πλαίσιο της Ψηφιακής Στρατηγικής, προγραμματίζεται να υλοποιηθεί με πόρους του ΕΠ «Ψηφιακή Σύγκλιση» (ΕΣΠΑ 2007-2013) η δημιουργία Ψηφιακών Ταμείων. Σκοπός των Ψηφιακών Ταμείων είναι η παροχή ψηφιακών υπηρεσιών στους ασφαλισμένoυς (ενημέρωση, ειδοποιήσεις, συνταγογραφήσεις κλπ. μέσω Internet). Στο πλαίσιο των Ψηφιακών Ταμείων, σχεδιάζεται η ηλεκτρονική τους διασύνδεση με τα φαρμακεία. Προς το σκοπό αυτό, σχεδιάζεται η διανομή στα φαρμακεία εκπτωτικού κουπονιού μέσω του οποίου θα μπορούν να αποκτούν τον απαραίτητο τεχνολογικό εξοπλισμό πληροφορικής, για τη διασύνδεσή τους με τα Ψηφιακά Ταμεία. Ενδεικτικός Προϋπολογισμός: 60 εκατ. ευρώ δημόσια δαπάνη Χρηματοδότηση επιμέρους κλάδων της οικονομίας για την αξιοποίηση των νέων τεχνολογιών, με σκοπό την βελτίωση των παρεχόμενων υπηρεσιών (π.χ. TAXI - εγκατάσταση GPS κλπ, Νήμα δράσεων 5 - Ψηφιακή Υποστήριξη Εργασίας). Χ ΧΡΗΜΑ 61

Χ ρεπορτάζ

ΑΒ ΒΑΣΙΛΟΠΟΥΛΟΣ

ΣΤΟΧΟΣ ΤΑ 200 ΚΑΤΑΣΤΗΜΑΤΑ Τα περισσότερα από τα καταστήματα που θα δημιουργήσει για να πετύχει το στόχο της θα είναι στην ηπειρωτική Ελλάδα, οπότε ίσως κάποια από τα καταστήματα της Aldi θα μπορούσαν να κινήσουν το ενδιαφέρον της. ✒ κατοχή της Delhaize) από το Χρηματιστήριο Αθηνών. νδιαφέρον για την απόκτηση κάποιων εκ από τον Γιώργο Πάντως, οποιαδήποτε κίνηση κάνει η ΑΒ Βασιλόπουλος των καταστημάτων που «αφήνει» με την Καλούμενο είτε σχετίζεται με συνεργασία με κάποια άλλη αλυσίδα αποχώρησή της η Aldi έχει εκδηλώσει η ΑΒ είτε με την εξαγορά κάποιων καταστημάτων θα γίνει με Βασιλόπουλος. Σύμφωνα με τη διοίκηση της κριτήριο τον αν αυτή η κίνηση θα έχει πραγματικό οικονομικό εταιρείας τα καταστήματα της γερμανικής αλυσίδας όφελος και δεν θα γίνει μόνο για να «μεγαλώσει» η εταιρεία. Κι είναι καλά σε ό,τι αφορά το σκέλος της κατασκευής και είναι αντιαυτό γιατί όπως τονίζει ο Διευθύνων Σύμβουλος κ. Κ. Μαχαίρας η κείμενο μελέτης αν κάποια από αυτά βρίσκονται σε σημεία που θα Βασιλόπουλος «δεν εξαρτάται από τις παροχές που προσφέρουν οι ενδιέφεραν την ΑΒ. Σε ό,τι αφορά τα καταστήματα Ατλάντικ προς το προμηθευτές». «Η οργανική ανάπτυξη έχει νόημα όταν εξυπηρετείπαρόν δεν υπάρχει κάποιο ενδιαφέρον και δεν αναμένεται να υπάρται κάποιος συγκεκριμένος πληθυσμός και όταν πραγματοποιείται ξει όσο θα συνεχίζονται οι διενέξεις μεταξύ των μετόχων της. Μόνο ικανοποιητικός τζίρος» αναφέρει χαρακτηριστικά ο κ. Μαχαίρας. όταν λυθούν όλα τα νομικά ζητήματα μεταξύ των συνεταίρων της Στο πλαίσιο της εξοικονόμησης δαπανών η ΑΒ Βασιλόπουλος έχει Ατλάντικ, η Βασιλόπουλος θα μπει στη διαδικασία να εξετάσει το προχωρήσει και σε σημαντική επαναδιαπραγμάτευση ενοικίων με ενδεχόμενο κάποιας αγοράς καταστήματος. αποτέλεσμα να καταφέρει να μειώσει τα μισθώματα που πληρώνει Πάντως, στην περίπτωση της Aldi τα πράγματα είναι πιο ξεκάθαρα περίπου κατά 17%. και η ΑΒ Βασιλόπουλος έχει και το πλεονέκτημα ότι μπορεί να χρησιμοποιήσει την τεχνογνωσία από την εξαγορά της Plus, στη μεταΕΠΑΝΕΠΕΝΔΥΣΗ ΚΕΡΔΩΝ τροπή ενός σημείου πώλησης από hard discount σε «παραδοσιακό» Για το θέμα της αλλαγής έδρας που εξετάζουν κάποιες ελληνικές σούπερ μάρκετ. Εξ άλλου είναι γνωστό ότι η ΑΒ Βασιλόπουλος έχει εταιρείες για να έχουν χαμηλότερα έξοδα και μειωμένους φορολοθέσει ως στόχο να φτάσει πολύ σύντομα στα 200 καταστήματα ώστε να έχει ολοκληρωμένη κάλυψη σε όλη την ελληνική επικράτεια. Τα γικούς συντελεστές ο κ. Μαχαίρας ανέφερε ότι στο λιανεμπόριο δεν είναι εύκολο να γίνει κάτι τέτοιο αλλά εκτός από αυτό πρόσθεσε ότι περισσότερα από τα καταστήματα που θα δημιουργήσει για να πευπάρχουν και ηθικές αξίες που πρέπει να διαφυλάσσονται από τις τύχει το στόχο της θα είναι στην ηπειρωτική και όχι στη νησιώτική ελληνικές επιχειρήσεις. Μάλιστα ανέφερε ότι όσα χρήματα βγαίΕλλάδα οπότε ίσως κάποια από τα υφιστάμενα καταστήματα της νουν από την ΑΒ στην Ελλάδα επανεπενδύονται όλα στη χώρα μας.

Aldi θα μπορούσαν να κινήσουν το ενδιαφέρον της. Για την προσπάθεια των καταστημάτων Red Market ο κ. Μαχαίρας ☛ είπε ότι υπάρχουν σκέψεις να επεκταθούν ώστε κάποια στιγμή να ΜΟΝΟ ΟΤΑΝ ΛΥΘΟΥΝ ΟΛΑ ΤΑ ΝΟΜΙΚΑ φτάσουν τα 60 με 70 σε Ελλάδα και εξωτερικό. Για τη συζήτηση που έχει προκύψει λόγω της πρόθεσης της κυΖΗΤΗΜΑ ΜΕΤΑΞΥ ΤΩΝ ΣΥΝΕΤΑΙΡΩΝ να μετατάξει πολλά προϊόντα από τη χαμηλή κατηγορία ΤΗΣ «ΑΤΛΑΝΤΙΚ», Η ΑΒ ΒΑΣΙΛΟΠΟΥΛΟΣ βέρνησης του ΦΠΑ στο 23%, ο κ. Μαχαίρας είπε χαρακτηριστικά ότι θα είναι ΘΑ ΜΠΕΙ ΣΤΗ ΔΙΑΔΙΚΑΣΙΑ ΝΑ ΕΞΕΤΑΣΕΙ «ένα κουτό μέτρο. Εμείς έχουμε προτείνει στα προϊόντα υγείας και ΤΟ ΕΝΔΕΧΟΜΕΝΟ ΚΑΠΟΙΑΣ ΕΞΑΓΟΡΑΣ παιδείας ο ΦΠΑ να είναι μηδενικός, στα τρόφιμα να είναι 4% και σε ΚΑΤΑΣΤΗΜΑΤΟΣ. όλα τα άλλα προϊόντα να είναι στο 25%». Χ

Ε

ΟΜΟΛΟΓΙΑΚΟ ΔΑΝΕΙΟ Εξ άλλου, η εταιρεία σε πρόσφατη Γενική Συνέλευση ενέκρινε την έκδοση ομολογιακού δανείου ύψους 80 εκατ. ευρώ το μεγαλύτερο μέρος των οποίων προορίζεται για την αναδιάρθρωση των δανειακών της υποχρεώσεων αλλά και για επενδύσεις. Στην ίδια ΓΣ επικυρώθηκε και η από μηνών γνωστή απόφαση της μητρικής εταιρείας “Delhaize The Lion Nederland B.V.” περί απόσυρσης των μετοχών της ΑΒ Βασιλόπουλος (το 100% των οποίων βρίσκεται ήδη στην 64 Σεπτέμβριος 2010

Χ άρθρο

ΗΛΙΑΣ ΦΟΥΤΣΗΣ

ΠΡΟΕΔΡΟΣ NEW YORK COLLEGE

ΑΝΑΓΚΑΙΑ ΛΟΓΩ ΚΡΙΣΗΣ Η ΑΝΑΓΝΩΡΙΣΗ ΕΠΑΓΓΕΛΜΑΤΙΚΩΝ ΔΙΚΑΙΩΜΑΤΩΝ Στις προηγούμενες οικονομικές κρίσεις οι επιχειρήσεις που συνέχισαν να επενδύουν στο ανθρώπινο κεφάλαιο κατά τη διάρκεια της ύφεσης έγιναν συχνά leaders στην επόμενη ανάκαμψη.

Σ

ύμφωνα με έκθεση που δημοσιεύτηκε προσφάτως από τον ΟΟΣΑ και η οποία στηρίζεται σε πολύχρονη έρευνα, η επένδυση στις ανώτερες σπουδές θα συμβάλει στην έξοδο των κρατών από τη κρίση ενώ παράλληλα θα θωρακίσει τους διπλωματούχους από την ανεργία. Όπως υποστηρίζει ο Γενικός Γραμματέας του ΟΟΑΣΑ, κ. Angel Gurria, καθώς αναδυόμαστε από την παγκόσμια οικονομική κρίση, η ζήτηση για τριτοβάθμια εκπαίδευση θα αυξηθεί, ενώ εάν οι εκπαιδευτικοί οργανισμοί μπορέσουν να ανταποκριθούν, τότε θα έχουν συμβάλλει στην εθνική ανάκαμψη. Πράγματι, ιστορικά σε περιόδους κρίσης ο τριτογενής τομέας των άυλων προϊόντων και υπηρεσιών, που προέρχονται από το διανοητικό κεφάλαιο (intellectual capital), τη συσσώρευση, δηλαδή, της επιστημονικής γνώσης και τεχνογνωσίας, είναι αυτός που δημιουργεί θέσεις εργασίας και κερδοφορία για αυτές τις οικονομικές μονάδες που επενδύουν στην διατήρηση ή/και ανεύρεση ικανών στελεχών. Στις προηγούμενες οικονομικές κρίσεις οι επιχειρήσεις που συνέχισαν να επενδύουν στο ανθρώπινο κεφάλαιο κατά τη διάρκεια της ύφεσης έγιναν συχνά leaders στην επόμενη ανάκαμψη. ΛΟΓΙΚΗ ΑΠΟΚΛΕΙΣΜΟΥ Είναι εύλογο, λοιπόν, ότι σε περίοδο οικονομικής κρίσης δεν δικαιολογείται η λογική του αποκλεισμού, που επιβάλλει τον διαχωρισμό ιδιωτικού και δημόσιου εκπαιδευτικού τομέα με βάση αποκλειστικά την εταιρική τους μορφή. Οι θύλακες παραγωγής και διάδοσης της νέας γνώσης και διανοητικού κεφαλαίου δεν μπορεί να είναι μόνο δημόσιοι. Αντιθέτως, οι θύλακες αυτοί θα πρέπει να ενθαρρύνονται όπου υπάρχουν και να εντάσσονται σε ένα γενικότερο στρατηγικό σχεδιασμό που θα συμφωνείται συμμετοχικά από όλους τους ενδιαφερόμενους, και θα θέτει τους όρους λειτουργίας κατά τα πρότυπα των καλών πανεπιστημίων και ερευνητικών ινστιτούτων, όπως προϋποθέσεις, ποιοτικούς δείκτες και αξιολόγηση - όπως ήδη έχει ορίσει ο νέος νόμος περί κολεγίων στην Ελλάδα. Συνεπώς οι νέοι που δεν είχαν την ευκαιρία ή δεν επέλεξαν την δημόσια εκπαίδευση αλλά -πολλές φορές και σε μεγαλύτερη ηλικία, και συνδυάζοντας εργασία με σπουδές- επιδίωξαν να μορφωθούν στην Ελλάδα ή στο

εξωτερικό πραγματοποιώντας έτσι το όνειρό τους το οποίο χρηματοδότησαν μόνοι τους και όχι με δημόσιους πόρους, θα πρέπει να κρίνονται με τα ίδια κριτήρια στην αγορά εργασίας. Το θέμα της αναγνώρισης των επαγγελματικών δικαιωμάτων αποφοίτων ευρωπαϊκών πανεπιστημίων με σπουδές σε ελληνικά κολέγια έληξε πρόσφατα μετά την έκδοση του Προεδρικού Διατάγματος 38/2010 που ενσωματώνει τις διατάξεις της Ευρωπαϊκής Οδηγίας 36/2005. ☛

ΟΙ ΘΥΛΑΚΕΣ ΠΑΡΑΓΩΓΗΣ ΚΑΙ ΔΙΑΔΟΣΗΣ ΤΗΣ ΝΕΑΣ ΓΝΩΣΗΣ ΚΑΙ ΔΙΑΝΟΗΤΙΚΟΥ ΚΕΦΑΛΑΙΟΥ ΘΑ ΠΡΕΠΕΙ ΝΑ ΕΝΘΑΡΡΥΝΟΝΤΑΙ ΟΠΟΥ ΥΠΑΡΧΟΥΝ ΚΑΙ ΝΑ ΕΝΤΑΣΣΟΝΤΑΙ ΣΕ ΕΝΑ ΓΕΝΙΚΟΤΕΡΟ ΣΤΡΑΤΗΓΙΚΟ ΣΧΕΔΙΑΣΜΟ, ΠΟΥ ΘΑ ΣΥΜΦΩΝΕΙΤΑΙ ΣΥΜΜΕΤΟΧΙΚΑ ΑΠΟ ΟΛΟΥΣ ΤΟΥΣ ΕΝΔΙΑΦΕΡΟΜΕΝΟΥΣ. ΣΥΜΠΛΗΡΩΜΑ ΤΟΥ ΚΡΑΤΟΣ Το σημερινό παγκοσμιοποιημένο περιβάλλον έχει επιδράσει και στους τομείς της ανώτερης παιδείας, όπου και τα πλέον αξιόπιστα πανεπιστήμια της Αμερικής και της Ευρώπης, έχουν αναπτύξει ένα εντυπωσιακό δίκτυο συνεργασιών στην αλλοδαπή, «dual degree» προγραμμάτων, ανταλλαγής φοιτητών και ακαδημαϊκών, και διασύνδεσης με την αγορά. Η Ελλάδα, λόγω της στρατηγικής γεωγραφικής θέσης της, αλλά και τη τεράστια και μοναδική πολιτιστική κληρονομιά της, δεν μπορεί και δεν επιτρέπεται να προσκολληθεί σε μία τοπική εκπαιδευτική πραγματικότητα, και να υποταχθεί στη λογική του αποκλεισμού των «άλλων». Τη στιγμή που η Ευρώπη διαθέτει τεράστια κονδύλια για εκπαίδευση και κατάρτιση, είναι άξιο απορίας το ότι στην Ελλάδα, θέλουν να αγνοήσουν ένα μεγάλο αριθμό άρτια εκπαιδευμένων και καταρτισμένων νέων ανθρώπων, των αποφοίτων δηλαδή των κολλεγίων, που αποτελεί ένα δυναμικό ανθρώπινο κεφάλαιο για την Ελλάδα του 21ου αιώνα. Η ιδιωτική πρωτοβουλία έχει αποδειχθεί ότι δεν βλάπτει την οικονομία μίας χώρας, αντιθέτως λειτουργεί συμπληρωματικά στις παρεχόμενες από το κράτος υπηρεσίες. Χ ΧΡΗΜΑ 65

Χ

∼ αποκλειστικότητα

ΣΤΙΣ ΗΠΑ ΑΝΑΖΗΤΕΙ ΚΕΦΑΛΑΙΑ Η ΕΥΡΩΠΗ Η αναπτυξιακή προοπτική της αγοράς ομολόγων των ΗΠΑ είναι και μία αντανάκλαση των προσπαθειών που έχουν γίνει ώστε να κλείσει η ψαλίδα των απαιτήσεων που υπήρχε από τις ευρωπαϊκές επιχειρήσεις, προκειμένου να μπορέσουν να αντλήσουν κεφάλαια από την άλλη πλευρά του Ατλαντικού.

T

✒ από τον

η στιγμή που η ροή κεφαλαίων «τααναγκαιότητα, έφερε έναν αυξημένο αριθμό ευρωπαϊPeter Lee ξιδεύει» προς ανατολάς οι Ευρωπαίοι κών επιχειρήσεων στις κρατικές και ιδιωτικές αγορές εκδότες ομολόγων κατευθύνονται προς ομολόγων των ΗΠΑ. τη δύση, στις κεφαλαιαγορές των Ηνωμένων Όπως εξηγεί ο Λάρυ Γουίζνεκ επικεφαλής του τμήματος διεΠολιτειών για να κλείσουν τις τρύπες που έχουν θνών χρηματοοικονομικών και ανάλυσης ρίσκου της Barclays δημιουργηθεί από την ευρωπαϊκή κρίση κρατιCapital: «Ο κόσμος έχει αλλάξει για τους οικονομικούς διευκών ομολόγων. Η αμερικανική αγορά ομολόγων θυντές των μεγάλων επιχειρήσεων τα τελευταία δύο χρόνια. έχει αποδειχτεί ιδιαίτερα προσαρμοστική και η Αυτή τη στιγμή θεωρείται φυσιολογικό να υπάρχουν αγοραστές νέα τάξη πραγμάτων που θέλει τις αποδόσεις στα ομόλογα να από όλο τον κόσμο, γιατί κανείς δεν μπορεί να γνωρίζει πού ή μην θεωρούνται δεδομένες, κάνει αυτό το χαρακτηριστικό της πότε θα παρουσιαστεί η καλύτερη δυνατή ευκαιρία, ή πού θα ιδιαίτερα σημαντικό. πραγματοποιηθεί η επόμενη μεγάλη εξαγορά ή συγχώνευση ή Με το 40% των εκδόσεων ομολόγων στις ΗΠΑ να προέρχεακόμα που θα παρουσιαστούν γεγονότα που θα οδηγήσουν σε ται φέτος από ξένα κεφάλαια, οι Ευρωπαίοι, χτυπημένοι από μία υποτίμηση, η οποία θα μας αναγκάσει να αλλάξουμε την κετην κρίση των κρατικών ομολόγων, βρήκαν ρευστότητα από φαλαιακή μας δομή. Πρέπει να εξασφαλίζεις συνεχώς ότι καμιά την αμερικάνικη αγορά την οποία είχαν μεγάλη ανάγκη, και επενδυτική ομάδα ή όμιλος δεν κερδίζει από σένα». μάλιστα μακριά από τις δύσκολες δικές τους αγορές. Παρ’ ό,τι Η αμερικανική κεφαλαιαγορά έχει γίνει η προφανέστερη επιλοη μετανάστευση των αμερικανικών κεφαλαίων επιταχύνεται, η γή για τους επενδυτές. Οι εκδόσεις ομολόγων μη αμερικανικών τάση αυτή είχε ξεκινήσει στην προ κρίσης εποχή. Η αντίληψη εταιρειών αφορούν το 40% του δείκτη συνολικών ομολογιακών ότι η διασπορά κεφαλαίων δεν είναι απλά μία καλή ιδέα αλλά εκδόσεων της Barclays, και το ποσοστό αυτό είναι αυξημένο

66 Σεπτέμβριος 2010

t ☛

ΟΙ ΕΚΔΟΣΕΙΣ ΟΜΟΛΟΓΩΝ ΜΗ ΑΜΕΡΙΚΑΝΙΚΩΝ ΕΤΑΙΡΕΙΩΝ ΑΦΟΡΟΥΝ ΤΟ 40% ΤΟΥ ΔΕΙΚΤΗ ΣΥΝΟΛΙΚΩΝ ΟΜΟΛΟΓΙΑΚΩΝ ΕΚΔΟΣΕΩΝ ΤΗΣ BARCLAYS, ΕΝΩ ΤΟ ΠΟΣΟΣΤΟ ΑΥΤΟ ΕΙΝΑΙ ΑΥΞΗΜΕΝΟ ΚΑΤΑ 15% ΑΠ’ Ο,ΤΙ ΗΤΑΝ ΠΡΙΝ ΑΠΟ ΜΙΑ ΔΕΚΑΕΤΙΑ. ☛

ΤΟ ΒΑΣΙΚΟ SWAP ΕΧΕΙ ΠΡΟΣΦΕΡΕΙ ΤΗΝ ΕΥΚΑΙΡΙΑ ΣΤΟΥΣ ΕΥΡΩΠΑΙΟΥΣ ΝΑ ΔΑΝΕΙΖΟΝΤΑΙ ΜΕ ΠΛΕΟΝΕΚΤΗΜΑ ΚΑΙ, ΓΙΑ ΟΣΟ ΚΑΙΡΟ ΑΥΤΟ ΘΑ ΠΑΡΑΜΕΝΕΙ ΣΕ ΕΛΚΥΣΤΙΚΑ ΕΠΙΠΕΔΑ, ΑΥΤΟΙ ΘΑ ΣΥΝΕΧΙΣΟΥΝ ΝΑ ΑΠΕΥΘΥΝΟΝΤΑΙ ΣΤΗΝ ΑΜΕΡΙΚΑΝΙΚΗ ΑΓΟΡΑ. κατά 15% από ότι μία δεκαετία πριν. Το 2009 στις ΗΠΑ έγινε ρεκόρ εκδόσεων που έφτασαν τα 609 δισ. δολάρια έναντι 420 εκατ. δολαρίων που ήταν το προηγούμενο ρεκόρ του 2006, σύμφωνα με τα στοιχεία της Dealogic. Λίγες τράπεζες προβλέπουν ότι οι φετινοί ρυθμοί θα είναι αντίστοιχοι με τους περσινούς, αλλά λίγες πάλι αμφισβητούν ότι το ποσοστό δεν θα αυξηθεί. Ήδη μέχρι τον Ιούλιο έχουν εκδοθεί ομόλογα αξίας 321 δισ. δολαρίων. Πάντως, η αγορά ιδιωτικών τοποθετήσεων της κατηγορίας D βαίνει προς νέο ρεκόρ, καθώς πολλοί Ευρωπαίοι αναζητούν τη διεύρυνση της επενδυτικής τους βάσης. Άλλη πρόσφατη εξέλιξη είναι η ανάπτυξη της ελβετικής αγοράς εταιρικών ομολόγων, η οποία παραδοσιακά αξιολογείται ως ΑΑΑ, όπου οι εκδόσεις είχαν εκτοξευθεί το 2008 ωστόσο το ποσό αυτό μειώθηκε λόγω της ανάπτυξης της αμερικάνικης αγοράς. Η αναπτυξιακή προοπτική της αγοράς των ΗΠΑ είναι και μία αντανάκλαση των προσπαθειών που έχουν γίνει ώστε να κλείσει η ψαλίδα των απαιτήσεων που υπήρχε από τις ευρωπαϊκές επιχειρήσεις προκειμένου να μπορέσουν να αντλήσουν κεφάλαια από την άλλη πλευρά του Ατλαντικού. «Ο συντελεστής δυσκολίας για να συμβεί κάτι τέτοιο παλιότερα ήταν υπερβολικά μεγάλος» λέει ο Μαρκ Σνάιντερ, της JP Morgan Ν. Υόρκης. «Δέκα χρόνια νωρίτερα υπήρχαν σημαντικές διαφορές στους Ευρωπαίους σε ότι αφορά σε αυτά που παρουσίαζαν στους μετόχους τους και σε αυτά που αποτύπωναν στις ετήσιες εκθέσεις τους. Η ψαλίδα αυτή έχει μικρύνει ταχύτατα τα τελευταία χρόνια». ΤΙ ΠΡΟΣΦΕΡΕΙ Η ΑΜΕΡΙΚΑΝΙΚΗ ΑΓΟΡΑ Η διασπορά της χρηματοδότησης δεν μπορεί να θεωρηθεί σαν μία νέα ανακάλυψη αλλά είναι βιώσιμη σε μεσοπρόθεσμη βάση μόνο αν προσφέρει ανταγωνιστικό επιτόκιο. Οι αμερικάνικες αγορές μπόρεσαν να προσφέρουν αυτή τη δυνατότητα, κυρίως λόγω μίας ανωμαλίας στις διεθνείς ισοτιμίες των αγορών swap. Οι εκδότες χρησιμοποιούσαν ως το βασικό swap για να ανταλλάξουν αποχαρακτηρισμένα ευρωομόλογα με δολάρια ΗΠΑ. «Το βασικό swap έχει προσφέρει την ευκαιρία στους Ευρωπαί-

ους να δανείζονται με πλεονέκτημα και για όσο καιρό αυτό θα παραμένει σε ελκυστικά επίπεδα αυτοί θα συνεχίσουν να απευθύνονται στην αμερικανική αγορά» αναφέρει ο Τζιμ Ρόμπερτ επικεφαλής των υψηλής βαθμίδας προϊόντων σταθερού εισοδήματος της Merill Lynch στη Ν. Υόρκη. Η βάση του swap έχει δουλέψει πολύ καλά και στα ομόλογα μικρής διάρκειας όπου κάποιοι δανειζόμενοι κατάφεραν να κερδίσουν σε επιτόκιο που αντιστοιχεί σε 60 μονάδες βάσης, όπως λέει και ο Τζόναθαν Μπράουν, επικεφαλής του τμήματος για τις ευρωπαϊκές επιχειρήσεις της Barclays Capital στο Λονδίνο. «Όσο αυτά τα κέρδη θα μειώνονται, η ροή κεφαλαίων προς τις ΗΠΑ θα υποχωρεί σταδιακά» αναφέρει ο Μπράουν. Το γεγονός ότι η Αμερική ανέκαμψε γρήγορα από την ανασφάλεια της πρόσφατης κρίσης κρατικών ομόλογων βοήθησε ώστε να σταθεροποιηθεί η ισοτιμία του δολαρίου. Αυτό πρακτικά σημαίνει ότι οι δανειζόμενοι σε δολάρια μπορούν να πουλήσουν τα χρεόγραφα τους με χαμηλότερο κόστος από ότι αν τα είχαν αγοράσει σε ευρώ. ΤΙ ΕΙΝΑΙ Η ΑΓΟΡΑ ΙΔΙΩΤΙΚΩΝ ΤΟΠΟΘΕΤΗΣΕΩΝ ΜΕ “REGULATION-D” Η αγορά ιδιωτικών τοποθετήσεων της κατηγορίας D είναι μία καλά οργανωμένη και δομημένη αγορά η οποία εξυπηρετεί κυρίως δανειζόμενους οι οποίοι δεν είναι αξιολογημένοι, τόσο από την τοπική αμερικάνικη αγορά όσο και από το εξωτερικό για περίπου 30 χρόνια. Ο ετήσιες εκδόσεις της συγκεκριμένη αγοράς έφτασαν το 2003 τα 45 δισ. δολάρια και από τότε βρίσκεται σε ύφεση, με αποτέλεσμα να φτάσει στο χαμηλότερο σημείο της το 2009 καθώς μόλις έφθασε τα 25 δισ. δολάρια. Όμως το 2010 η αγορά αναθερμάνθηκε με τις νέες εκδόσεις να αναμένεται να φτάσουν ξανά στα υψηλά του 2003, σύμφωνα με τις προβλέψεις της Bank of America Merill Lynch, που είναι η μεγαλύτερη διαμεσολαβήτρια τράπεζα τα τελευταία 12 χρόνια στην κατηγορία αυτή στην Αμερική. Η δραστηριότητα έχει διπλασιαστεί φέτος σε σχέση με το αντίστοιχο περυσινό διάστημα, με το 42% να προέρχεται από εταιρείες εκτός ΗΠΑ. Ο Στιβ Μόναχαν επικεφαλής για τον συγκεκριμένο τομέα της BAML στη Ν. Καρολίνα τονίζει ότι η αυξημένη δραστηριότητα είναι συνδυασμός της αύξηση μη αξιολογημένων εταιρειών που αποζητούν την ασφάλεια των μακράς διάρκειας ομολόγων έναντι του τραπεζικού δανεισμού, και της αυξημένης ανάγκης από παραδοσιακούς επενδυτές ιδιωτικών τοποθετήσεων για επενδυτικά προϊόντα υψηλότερων αποδόσεων καθώς τα επιτόκια φαίνεται ότι θα εξακολουθούν να βρίσκονται σε χαμηλά επίπεδα για αρκετά μεγάλο χρονικό διάστημα. Η μέση επένδυση στην D αγορά βρίσκεται στα 180 εκατ. δολάρια για τους δανειζόμενους εντός ΗΠΑ και στα 270 εκατ. δολάρια για τις ξένες επιχειρήσεις. Και τα ντηλ έχουν την τάση να γίνονται όλο και μεγαλύτερα. Στο πρώτο εξάμηνο η NFL εξέδωσε ομόλογα αξιας 835 εκατ. δολαρίων, όταν η Heineken που ήταν ο μεγαλύτερος εκδότης εκτός ΗΠΑ έφτασε τα 725 εκατ. δολάρια. Το 70% των εκδόσεων φέτος προήλθε από εταιρείες που δεν είναι αξιολογημένες, με τις περισσότερες να προέρχονται από τον Καναδά, την Αυστραλία και τη Μεγάλη Βρετανία. Χ ΧΡΗΜΑ 67

Χ ανάλυση

ΑΝΑΣΚΟΠΗΣΗ ΕΠΕΝΔΥΣΕΩΝ ΑΠΟ ΤΗΝ GLOBAL MULTI-ASSET GROUP ΤΗΣ JPMORGAN

ΑΣΤΑΘΕΙΣ ΑΚΟΜΗ ΟΙ ΑΓΟΡΕΣ

Τα πρόσφατα στοιχεία θέτουν υπό αμφισβήτηση τις δυνατότητες του επιχειρηματικού κλάδου να πάρει τη σκυτάλη της ανάπτυξης από τον δημόσιο τομέα. Πιστεύουμε ότι αυτό θα συμβεί κάποια στιγμή, όμως διατηρούμε την άποψή μας για υποτονική ανάκαμψη το 2010 & 2011.

Η

δυναμική ανάκαμψη των αγορών κατά τον Ιούλιο ενισχύθηκε από τα σχόλια του προέδρου της Ομοσπονδιακής Τράπεζας των ΗΠΑ Μπεν Μπερνάνκι στην εξαμηνιαία του κατάθεση ενώπιον του Κογκρέσου (μια ομιλία γνωστή παλαιότερα ως Humphrey Hawkins testimony). Ο κ. Μπερνάνκι εξέφρασε κάποιες ανησυχίες για την ευρωστία του επιχειρηματικού κύκλου των ΗΠΑ, αφήνοντας να εννοηθεί ότι η Fed είναι έτοιμη να προβεί σε πρόσθετα μέτρα προκειμένου να διασφαλιστεί η ανάκαμψη. Τα σχόλια αυτά επέτρεψαν μια περαιτέρω πτώση της απόδοσης των αμερικανικών ομολόγων τον Ιούλιο, και στις αρχές Αυγούστου η απόδοση του διετούς ομολόγου μειώθηκε σε επίπεδα ρεκόρ στις 51 μονάδες βάσης, ενώ του δεκαετούς πλησίασε το 2,8%. Δημιουργήθηκαν έτσι κάποιες ανησυχίες για ορισμένους επενδυτές που περίμεναν να δουν μια άνοδο των αποδόσεων ως ένδειξη ότι η ανάκαμψη συνεχίζεται. Εκτιμούμε, ωστόσο, ότι η πρόσφατη πτώση των αποδόσεων οφείλεται ενδεχομένως στις φθίνουσες προβλέψεις για αύξηση των παρεμβατικών επιτοκίων κατά τους αμέσως επόμενους μήνες. Σύμφωνα με τον δείκτη της Credit Suisse για τις μελλοντικές τιμές των επιτοκίων, οι αγορές προεξοφλούν άνοδο των επιτοκίων που δεν φθάνει τις 20 μονάδες βάσης κατά τους επόμενους 12 μήνες στις ΗΠΑ, σε σχέση με τις εκτιμήσεις του Απριλίου που τοποθετούνταν στις 100 μονάδες βάσης, και άνοδο κατά 40 μονάδες βάσης στην Ευρωζώνη. Θα πρέπει να σημειωθεί ότι στην Ευρωζώνη οι νομισματικές συνθήκες είναι ιδιαίτερα ευνοϊκές. Σύμφωνα με τον δείκτη που χρησιμοποιούμε, η πολιτική που αυτή τη στιγμή εφαρμόζεται παρέχει έντονη τόνωση, κάτι που ενδεχομένως να ενεθάρρυνε τον πρόεδρο της ΕΚΤ κ. Τρισέ ο οποίος στην πρόσφατη συνεδρίαση μίλησε υπέρ της διατήρησης της παρούσας νομισματικής πολιτικής. Η αντίθεση μεταξύ του νομισματικού περιβάλλοντος στην Ευρωζώνη και στις ΗΠΑ είναι πράγματι εντυπωσιακή, καθώς οι συνθήκες στην Ευρώπη εμφανίζονται ιδιαίτερα ευνοϊκές, ενώ στις ΗΠΑ περιοριστικές.

68 Σεπτέμβριος 2010

ΠΡΟΟΠΤΙΚΗ ΤΗΣ ΟΙΚΟΝΟΜΙΑΣ Κάθε κίνηση για δημοσιονομικές περικοπές θα επιδείνωνε μάλλον την όποια επιβράδυνση. Η κατάργηση των δημοσιονομικών κινήτρων αναμένεται να λειτουργήσει ως τροχοπέδη για την οικονομική ανάπτυξη στις ΗΠΑ, και αυτό πριν καν εφαρμοστούν οποιαδήποτε μέτρα σύσφιξης. Μεγαλύτερης έντασης θα είναι η αναχαίτιση της ανάπτυξης στην Ευρώπη, όπου οι περικοπές εφαρμόστηκαν νωρίτερα αλλά και πιο δυναμικά. Το βασικότερο ερώτημα είναι κατά πόσον θα υπάρξει ανάκαμψη στη ζήτηση στον ιδιωτικό τομέα που να αντισταθμίσει τη μείωση της ζήτησης στον δημόσιο τομέα κατά τους επόμενους 12-18 μήνες. Η απάντηση σε αυτό το ερώτημα θα καθορίσει κατά πόσον θα υπάρξει επιτυχής αναστάθμιση της δραστηριότητας που θα παρείχε τη δυνατότητα στις χώρες του ΟΟΣΑ να αμβλύνουν τις δημοσιονομικές πιέσεις. Σε μια τέτοια περίπτωση, η έκβαση θα ήταν θετική για τους τίτλους που ενέχουν κίνδυνο. Εάν η νομισματική πολιτική αποδειχθεί ανεπαρκής για την αντιμετώπιση της απραξίας, ή εάν δεν ανακάμψει πλήρως η δραστηριότητα στον ιδιωτικό τομέα, υπάρχει ο κίνδυνος να επανέλθει η ύφεση, κάτι που θα ήταν ίσως καταστροφικό για τις μετοχές και τις αγορές ομολόγων στις περιφερειακές χώρες της Ευρωζώνης. ΚΕΡΔΗ & ΑΠΟΤΙΜΗΣΕΙΣ Λίγες μόνο είναι οι ενδείξεις για επιβράδυνση της κερδοφορίας των επιχειρήσεων. Οι ανακοινώσεις για τα αποτελέσματα του δεύτερου τριμήνου ήταν πολύ δυναμικές. Από τις εταιρείες του S&P 500, οι 430 (ποσοστό σχεδόν 90% ως προς την κεφαλαιοποίηση) έχουν ήδη ανακοινώσει αποτελέσματα, καταγράφοντας μάλιστα την 3η από άποψη επιτυχίας περίοδο στα μέχρι σήμερα δεδομένα όπου τα κέρδη ξεπέρασαν τις εκτιμήσεις. Με την εξαίρεση των εταιρειών του χρηματοοικονομικού κλάδου, τα ανακοινωθέντα κέρδη ήταν κατά 5,1% ανώτερα των προβλέψεων, ενώ τα έσοδα κινήθηκαν σε επίπεδα σύμφωνα με τις εκτιμήσεις. Τα συνολικά κέρδη στον δείκτη ήταν κατά 5,4% υψηλότερα από τις προβλέψεις κατά την έναρξη της περιόδου. Μοναδική αρνητική, αν και μικρή, εξέλιξη ήταν η σε ελάχιστο βαθμό καθοδική αναθεώρηση των εκτιμήσεων για τα κέρδη το 2011, με πρωταγω-

☛

ΠΡΟΣΦΑΤΕΣ ΑΝΑΚΟΙΝΩΣΕΙΣ ΑΠΟ ΠΛΕΥΡΑΣ ΚΕΝΤΡΙΚΩΝ ΤΡΑΠΕΖΩΝ ΥΠΟΔΕΙΚΝΥΟΥΝ ΜΙΑ ΔΕΣΜΕΥΣΗ ΠΡΟΚΕΙΜΕΝΟΥ ΝΑ ΔΙΑΣΦΑΛΙΣΘΕΙ Η ΑΝΑΚΑΜΨΗ, ΑΦΗΝΟΝΤΑΣ ΑΝΟΙΚΤΟ ΤΟ ΕΝΔΕΧΟΜΕΝΟ ΝΑ ΥΠΑΡΞΟΥΝ ΠΕΡΑΙΤΕΡΩ ΜΕΤΡΑ ΝΟΜΙΣΜΑΤΙΚΗΣ ΧΑΛΑΡΩΣΗΣ. ☛

Η ΑΥΞΗΣΗ ΤΗΣ ΚΕΡΔΟΦΟΡΙΑΣ ΚΙΝΗΘΗΚΕ ΣΕ ΕΝΤΥΠΩΣΙΑΚΑ ΕΠΙΠΕΔΑ, ΕΝΩ ΚΑΙ ΟΙ ΕΚΤΙΜΗΣΕΙΣ ΓΙΑ ΤΟ 2010 ΕΙΝΑΙ ΑΝΟΔΙΚΕΣ. ΕΓΕΙΡΕΤΑΙ ΕΤΣΙ ΤΟ ΕΡΩΤΗΜΑ ΚΑΤΑ ΠΟΣΟΝ ΟΙ ΕΚΤΙΜΗΣΕΙΣ ΓΙΑ ΤΟ 2011ΕΝΔΕΧΕΤΑΙ ΝΑ ΑΠΟΔΕΙΧΘΟΥΝ ΥΠΕΡΜΕΤΡΑ ΑΙΣΙΟΔΟΞΕΣ. ΠΑΡ’ ΟΛΑ ΑΥΤΑ, ΟΙ ΑΠΟΤΙΜΗΣΕΙΣ ΤΩΝ ΜΕΤΟΧΩΝ ΠΑΡΑΜΕΝΟΥΝ ΥΠΟΣΤΗΡΙΚΤΙΚΕΣ. νιστές τις πρώτες ύλες, την ενέργεια και τις επιχειρήσεις κοινής ωφέλειας. Οι εκτιμήσεις για τα κέρδη παγκοσμίως το 2010 μέσα από μια bottom-up προσέγγιση (που δίνει έμφαση πρωταρχικώς στις εταιρείες, μετά στους κλάδους και μετά στην ευρύτερη οικονομία) αυξήθηκαν ελάχιστα από 34% στα τέλη Ιουνίου στο 35% σήμερα. Για το 2011, όμως, οι εκτιμήσεις κινήθηκαν καθοδικά και από το 19% διαμορφώθηκαν στο 17%. Αυτή η μεταβολή στο προφίλ της αύξησης της κερδοφορίας για το 2010/11 αντανακλά ενδεχομένως συνδυαστικά τις ανοδικές αναθεωρήσεις για το 2010 μετά τα πολύ καλά αποτελέσματα και κάποιες πιο μακροπρόθεσμες συγκυρίες που ίσως αναχαιτίσουν την ανάπτυξη το 2011. Ωστόσο, μόλις τώρα αρχίζουν να φαίνονται κάποιες ενδείξεις ότι τα κέρδη για το 2011 μειώνονται σε ορισμένους κυκλικούς κλάδους, όπως είναι η αυτοκινητοβιομηχανία. Είχαμε προετοιμαστεί πολύ έγκαιρα για το ενδεχόμενο να υπάρξουν καθοδικές αναθεωρήσεις των κερδών για το 2011 και οι αυξανόμενες ενδείξεις για ένα διάστημα υποτονικής οικονομικής ανάπτυξης παγκοσμίως, σε συνδυασμό με τα καλύτερα του αναμενομένου αποτελέσματα δεύτερου τριμήνου, υποδεικνύουν ότι η πορεία για την κερδοφορία θα είναι πολύ πιο δύσκολη κατά το τρίτο και τέταρτο τρίμηνο του έτους. Η «κεκτημένη ταχύτητα» της κερδοφορίας (που ορίζεται ως ο λόγος των θετικών προς τις αρνητικές αναθεωρήσεις) αυξήθηκε σε 12 από τις 24 αγορές που παρακολουθούμε σε σύγκριση με τους τρεις προηγούμενους μήνες, ενώ βελτιώθηκε μόνο σε 8 από τις 24 αγορές κατά το τελευταίο εξάμηνο. Αν και η κεκτημένη ταχύτητα της κερδοφορίας φθάνει στα ανώτατα σημεία της σε ορισμένες αγορές, οι θετικές αναθεωρήσεις εξακολουθούν να υπερισχύουν των αρνητικών σε 16 από τις 24 αγορές που παρακολουθούμε. Υπάρχουν ενσωματωμένα στοιχεία στήριξης των μετοχικών απο-

τιμήσεων για τον επενδυτή σε τίτλους αξίας με πιο μακροπρόθεσμο χρονικό ορίζοντα. Στα τέλη Ιουλίου, ο λόγος τιμής προς τα μελλοντικά κέρδη για τον S&P 500 διαμορφώθηκε στο 12,3Χ, σύμφωνα με τις συγκεντρωτικές εκτιμήσεις του IBES για την αύξηση της κερδοφορίας που τοποθετούνται στο 38% για το 2010 και στο 15% για το 2011. Συγκριτικά, ο μακροπρόθεσμος μέσος όρος είναι 15,2Χ. Με μια μείωση 10% στα κέρδη του 2011, ο συντελεστής φθάνει στο 13,1Χ, εξακολουθεί δηλαδή να βρίσκεται 14% χαμηλότερα από τον μακροπρόθεσμο μέσο όρο. Μάλιστα, εάν λάβουμε υπόψη το “χάντικαπ” στις εκτιμήσεις για τα κέρδη το 2011 και ανακατατάξουμε την αγορά κατά μία τυπική απόκλιση χαμηλότερα από τον μακροπρόθεσμο μέσο όρο, προκύπτει ένα ενδεχόμενο επίπεδο δείκτη της τάξης του 970 για τον S&P. Σε σχέση με τα ομόλογα και τα διαθέσιμα/ισοδύναμα διαθεσίμων, οι μετοχές εξακολουθούν να αποτελούν προτιμότερη κατηγορία επένδυσης, με το equity risk premium να ξεπερνά το 6% για τις ΗΠΑ, την Ευρώπη και την Ιαπωνία - πλησιάζει δηλαδή ακραίες τιμές και διαμορφώνεται σε σαφώς υψηλότερα επίπεδα από τους μακροπρόθεσμους μέσους όρους. ΑΓΟΡΕΣ Η ανάκαμψη στις αγορές οφείλεται ενδεχομένως στις ιδιαίτερα υπερπωλημένες (oversold) περιοχές που βρίσκονται οι δείκτες, αντανακλώντας μια αρνητική ψυχολογία, σε συνδυασμό με την εμφανή μεταβολή τακτικής από την πλευρά των κεντρικών τραπεζών. Τα πρόσφατα οικονομικά στοιχεία θέτουν όλο και περισσότερο υπό αμφισβήτηση τις δυνατότητες του εταιρικού κλάδου να πάρει τη σκυτάλη της ανάπτυξης από τον δημόσιο τομέα και να αυξήσει τις επενδύσεις και την απασχόληση. Ωστόσο, με πρόσφατα σχόλιά τους οι κεντρικοί τραπεζίτες εμφανίζονται ουσιαστικά διατεθειμένοι να υποστηρίξουν τη διάθεση των επενδυτών για ανάληψη κινδύνου προκειμένου να σταθεροποιηθούν οι τιμές των τίτλων. Μέχρι στιγμής, η τόνωση στις αγορές προήλθε από την πιθανότητα παρά από την πραγματικότητα της νομισματικής χαλάρωσης. Παρ’ όλα αυτά, η αμερικανική αγορά βραχυπρόθεσμων ομολόγων συνεχίζει να προεξοφλεί μια λιγότερο ευπρόσδεκτη έκβαση με τις αποδόσεις σε χαμηλά επίπεδα ρεκόρ της τάξης του 0,5%, υποδεικνύοντας ότι ο κίνδυνος μιας πιο απότομης μείωσης της οικονομικής δραστηριότητας εξακολουθεί να υφίσταται. Ωστόσο, εκτιμούμε ακόμη ότι οι αγορές είναι πιθανόν να παραμείνουν ασταθείς έως ότου επιλυθούν τα θέματα που τροφοδοτούν την αβεβαιότητα που επικρατεί για αυτό το διάστημα της υποτονικής δραστηριότητας. Εν τω μεταξύ όμως, οποιαδήποτε κίνηση με πρόθεση να στηριχθεί η διάθεση ανάληψης κινδύνου σημαίνει ότι οι τοποθετήσεις με συγκεκριμένη κατεύθυνση γίνονται πιο ελκυστικές. Αυτό μας κάνει πιο πρόθυμους να αναλάβουμε θέσεις με συγκεκριμένη κατεύθυνση στις αγορές και έτσι αυξήσαμε τις θέσεις μας σε μετοχές έναντι των ομολόγων. Αυτή τη στιγμή διατηρούμε αυξημένη στάθμιση σε μετοχές έναντι των ομολόγων και επιδιώκουμε να διαμορφώσουμε τα χαρτοφυλάκια συνολικά σε ελαφρώς υψηλότερα επίπεδα κινδύνου. Στα ισορροπημένα χαρτοφυλάκιά μας προτιμούμε τη Βρετανία, τις ΗΠΑ και τις αναδυόμενες αγορές. Μειώσαμε και πάλι τις θέσεις μας στην Ευρώπη, ενώ εξακολουθούμε να έχουμε μειωμένη στάθμιση στην Ιαπωνία και την Αυστραλία. Χ ΧΡΗΜΑ 69

Χ φάκελοι

MARFIN INVESTMENT GROUP

ΛΟΓΙΣΤΙΚΕΣ ΖΗΜΙΕΣ, ΜΕΓΑΛΗ ΡΕΥΣΤΟΤΗΤΑ Αναπροσαρμόσθηκε η καθαρή θέση λόγω της δυσμενούς κατάστασης και των αρνητικών προοπτικών της ελληνικής οικονομίας, που είχε ως αποτέλεσμα σημαντικές λογιστικές ζημιές. Η καθαρή θέση της εταιρείας είναι πλέον 2,463 δισ. ευρώ, που αντιστοιχεί σε 3,24 ευρώ ανά μετοχή.

Ζ

ημιές μετά από φόρους και δικαιώματα μειοψηφίας ύψους 1,387 δισ. ευρώ παρουσίασε η Marfin Investment Group (MIG) κατά το πρώτο εξάμηνο του 2010 εκ των οποίων 1,161 δισ. ευρώ είναι λογιστικές ζημιές από την αναπροσαρμογή της αξίας στοιχείων του ενεργητικού λόγω της κακής κατάστασης και των προοπτικών της ελληνικής οικονομίας. Οι ζημιές που προέρχονται από μη συνεχιζόμενες δραστηριότητες είναι συνολικά 254,6 εκατ. ευρώ, εκ των οποίων 132,6 εκατ. ευρώ συμπεριλαμβάνονται στην αναπροσαρμογή αξίας στοιχείων ενεργητικού. Από τις ζημιές που προκύπτουν από μη συνεχιζόμενες δραστηριότητες, 80,3 εκατ. ευρώ θα ανακτηθούν με την ολοκλήρωση της συγχώνευσης μεταξύ των εταιρειών του ομίλου της Ολυμπιακής με την Αεροπορία Αιγαίου. Με την εξαίρεση των ζημιών λογιστικής προσαρμογής και μη συνεχιζόμενων δραστηριοτήτων, οι λειτουργικές ζημιές του Ομίλου μετά από φόρους και δικαιώματα μειοψηφιών ανήλθαν σε 103,5 εκατ. ευρώ. Οι ενοποιημένες πωλήσεις του πρώτου εξαμήνου ανήλθαν σε 753,5 εκατ. ευρώ έναντι 583,8 εκατ. ευρώ την αντίστοιχη περίοδο του 2009 ενώ τα ενοποιημένα μικτά κέρδη ανήλθαν σε 179,4 εκατ. ευρώ παρουσιάζοντας κάμψη σε σχέση με τα 190,8 εκατ. ευρώ το 2009. Η Καθαρή Θέση βρίσκεται στα 2,463 δισ. ευρώ στο τέλος του πρώτου εξαμήνου και υπολογίζεται σε 3,24 ευρώ ανά μετοχή. Μετά την προσαρμογή της Καθαρής Θέσης η μετοχή της MIG διαπραγματεύεται ακόμα με σημαντική έκπτωση ύψους 70% σε σχέση με την Καθαρή Θέση. Η MIG εξακολουθεί να διαθέτει στιβαρή κεφαλαιακή δομή και ισχυρή ρευστότητα. Η Εταιρεία διατηρεί μεγάλη κεφαλαιακή επάρκεια με μετρητά 570,4 εκατ. ευρώ σε μία περίοδο που οι εξαγορές και οι συγχωνεύσεις είναι πλέον μονόδρομος. Η πλειονότητα των εταιρειών της MIG συνεχίζουν να διατηρούν την πρώτη ή την δεύτερη θέση της αγοράς σε όλους τους τομείς που Η ΜΕΤΟΧΗ ΤΟ ΤΕΛΕΥΤΑΙΟ 12ΜΗΝΟ

70 Σεπτέμβριος 2010

δραστηριοποιούνται, διατηρούν ισχυρούς ισολογισμούς, ισχυρά διαθέσιμα, υψηλή ποιότητα και αξιόπιστα στοιχεία ενεργητικού. Η MIG συνεχίζει την περαιτέρω βελτίωση των δραστηριοτήτων της μέσω αναδιαρθρώσεων, ενδυνάμωση της διοίκησης, διεθνή επέκταση και στρατηγικών κινήσεων στις εταιρείες του ομίλου. ΔΙΟΝΥΣΗΣ ΜΑΛΑΜΑΤΙΝΑΣ ΙΣΧΥΡΗ ΕΝ ΟΨΕΙ ΑΝΑΚΑΤΑΤΑΞΕΩΝ Σχολιάζοντας τα αποτελέσματα, ο Διευθύνων Σύμβουλος της MIG, Διονύσης Μαλαματίνας, δήλωσε τα εξής: «Η δυσμενής κατάσταση της Ελληνικής Οικονομίας και οι αρνητικές προοπτικές της, όπως τουλάχιστον, ρεαλιστικά, μπορούν να αξιολογηθούν σήμερα, είχαν σαν αποτέλεσμα την αναθεώρηση των επιχειρηματικών σχεδίων και της αξιολόγησης αρκετών εταιρειών του Ομίλου μας με αποτέλεσμα την εγγραφή σημαντικών λογιστικών ζημιών και την αναπροσαρμογή της Καθαρής μας Θέσης, η οποία όμως στο επίπεδο πλέον των 3,24 ευρώ ανά μετοχή δεν μπορεί να δικαιολογήσει τα εξαιρετικά χαμηλά επίπεδα όπου διαπραγματεύεται σήμερα η μετοχή μας. Θεωρούμε ότι η πολιτική μας να δίνουμε έμφαση στην διατήρηση μεγάλης κεφαλαιακής επάρκειας και υψηλής ρευστότητας με μετρητά που σήμερα ανέρχονται σε 570,4 εκατ. ευρώ είναι σωστή, όχι μόνο αμυντικά, αλλά και για να συμμετάσχουμε από θέση ισχύος στις επικείμενες ανακατατάξεις του ελληνικού επιχειρηματικού περιβάλλοντος. Εκτιμάμε ότι οι εξαγορές και συγχωνεύσεις είναι πλέον σε πολλούς τομείς της Οικονομίας μονόδρομος ώστε με τη βοήθεια των συνεργιών που θα προκύπτουν να μπορούν οι εταιρείες να συμβάλουν θετικά στη δοκιμαζόμενη Οικονομία με τιμές προϊόντων και επίπεδα υπηρεσιών που θα ανταποκρίνονται στην μειωμένη καταναλωτική δύναμη των πολιτών. Επίσης εκτιμάμε ότι η Ελληνική Κυβέρνηση, σε συνεργασία με τα αρμόδια όργανα της Ευρωπαϊκής Ένωσης και του ΔΝΤ, θα στραφεί πλέον χωρίς καμία περαιτέρω καθυστέρηση σε πολιτικές ανάπτυξης, δημιουργίας περιβάλλοντος φιλικού προς τις επιχειρήσεις και προσέλκυσης νέων επενδύσεων. Στο νέο περιβάλλον που νωρίτερα ή αργότερα εξ ανάγκης θα δημιουργηθεί, η MIG με εταιρείες-ηγέτιδες σε κρίσιμους κλάδους της Ελληνικής Οικονομίας και μεγάλη κεφαλαιακή επάρκεια έχει όλες τις προϋποθέσεις ώστε να αντιστρέψει τις ζημιές αυτής της περιόδου σε κέρδη και να ανταμείψει τους μακροπρόθεσμους μετόχους της.» Χ

Χ φάκελοι

S&B ΒΙΟΜΗΧΑΝΙΚΑ ΟΡΥΚΤΑ

ΚΟΙΤΑΖΕΙ «ΕΞΩ» ΚΑΙ ΠΑΕΙ ΚΑΛΑ

Η ενισχυμένη επιχειρηματική δραστηριότητα του πρώτου εξαμήνου του 2010 οδήγησε σε αύξηση εσόδων κατά 29%, τριπλασιασμό καθαρού κέρδους, δημιουργία θετικών χρηματορροών για έκτο διαδοχικό τρίμηνο και περαιτέρω μείωση του καθαρού δανεισμού.

Α

ύξηση πωλήσεων κατά 29% συγκριτικά με το Α’ εξάμηνο του 2009 επέτυχε η S&B. Επέτυχε επίσης αύξηση του EBITDA και των λειτουργικών κερδών της κατά περίπου 54% και 90% αντιστοίχως. Τα κέρδη της ανά μετοχή υπερδιπλασιάστηκαν σε σχέση προς το αντίστοιχο περυσινό διάστημα. Επέτυχε ακόμη μείωση του καθαρού δανεισμού κατά 11%, στα 109 εκατ. ευρώ από 122 εκατ.ευρώ κατά το τέλος του 2009. ΕΥΘΥΜΙΟΣ ΒΙΔΑΛΗΣ ΔΙΕΥΘΥΝΩΝ ΣΥΜΒΟΥΛΟΣ S&B ΠΟΛΛΑΠΛΕΣ ΔΥΝΑΤΟΤΗΤΕΣ ΑΝΑΠΤΥΞΗΣ «Η ενισχυμένη επιχειρηματική δραστηριότητα του πρώτου εξαμήνου του 2010 οδήγησε σε σταθερή αύξηση των εσόδων μας κατά 29%, τριπλασιασμό του καθαρού κέρδους, δημιουργία θετικών χρηματορροών για έκτο διαδοχικό τρίμηνο και περαιτέρω μείωση του καθαρού δανεισμού. Οι σχετικές με τη μεταλλουργία βιομηχανίες παρουσίασαν προοδευτική βελτίωση κατά το πρώτο εξάμηνο και άρχισαν να πλησιάζουν κατά το δεύτερο τρίμηνο τα επίπεδα που πιστεύουμε ότι αντιστοιχούν σε μία φυσιολογική επιχειρηματική δραστηριότητα. Ο υψηλότερος όγκος πωλήσεων και τα οφέλη που αποκομίσαμε από το πρόγραμμα μείωσης κόστους που εφαρμόσαμε κατά το 2009 στήριξαν την ισχυρή ανάκτηση των περιθωρίων, ενώ παράλληλα διατηρήσαμε τη σταθερότητα στις τιμές και τις θέσεις μας στις αγορές. Η επιχειρηματική δραστηριότητα αναμένεται να διατηρηθεί στα τρέχοντα επίπεδα για το υπόλοιπο του έτους, ενώ οι επιδόσεις μας κατά το δεύτερο εξάμηνο θα πρέπει να συγκριθούν με ένα καλύτερο δεύτερο εξάμηνο του 2009. Εξακολουθούμε να είμαστε ιδιαίτερα προσεκτικοί ως προς τις προσδοκίες για τη διεθνή οικονομική ανάπτυξη. Πιστεύουμε ωστόσο, ότι η γεωγραφική και προϊοντική μας διαφοροποίηση, Η ΜΕΤΟΧΗ ΤΟ ΤΕΛΕΥΤΑΙΟ 12ΜΗΝΟ

72 Σεπτέμβριος 2010

με άνω του 90% των πωλήσεών μας να πραγματοποιείται εκτός Ελλάδος, μας παρέχει πολλαπλές δυνατότητες ανάπτυξης.» ΠΡΟΟΠΤΙΚΕΣ Το πρώτο εξάμηνο του 2010 ήταν ενθαρρυντικό για τον Όμιλο. Η ζήτηση για τις αγορές τελικής χρήσης που εξυπηρετούμε ενισχύθηκε σταδιακά κατά τη διάρκεια της συγκεκριμένης περιόδου. Οι βιομηχανίες κατανάλωσης χάλυβα καθόρισαν την απόδοσή μας, όπως διαφαίνεται από τα πολύ καλά αποτελέσματα των Kλάδων Συλλιπασμάτων Συνεχούς Χύτευσης και Μπεντονίτη. Ωστόσο, παραμένουμε επιφυλακτικοί ως προς την ισχύ και τη διάρκεια της διαφαινόμενης παγκόσμιας οικονομικής ανάκαμψης, αφού η ζήτηση από τις βιομηχανίες κατανάλωσης χάλυβα, όπως η αυτοκινητοβιομηχανία, οι βαριές βιομηχανίες και οι κατασκευές, εξακολουθεί να υστερεί των τρεχόντων επιπέδων παραγωγής. Αξίζει να σημειωθεί ότι το δεύτερο εξάμηνο του 2010 θα συγκριθεί με ένα δεύτερο εξάμηνο κατά το 2009, το οποίο παρουσίασε προοδευτικά σταθερή βελτίωση ως προς το πρώτο εξάμηνο του ίδιου χρόνου. Αναμένουμε ότι η δραστηριότητα στον κλάδο των Συλλιπασμάτων Συνεχούς Χύτευσης θα εξισορροπηθεί στα παρόντα επίπεδα κατά το δεύτερο εξάμηνο του 2010, και μία παρόμοια τάση, αν και με σχετική υστέρηση, αναμένεται να παρατηρηθεί στον Κλάδο του Μπεντονίτη. Η κρίση που διέρχονται οι εθνικές οικονομίες λόγω υπέρογκων χρεών συνεχίζει να εξελίσσεται, τα επίπεδα ανεργίας παραμένουν υψηλά και οι εκτιμήσεις για την ανάκαμψη της παγκόσμιας οικονομίας και πιο συγκεκριμένα της οικονομίας των Η.Π.Α., εμφανίζονται ιδιαίτερα αβέβαιες. Συγχρόνως, η Γερμανική οικονομία, όπου έχουμε σημαντική βάση και πραγματοποιείται το ένα τέταρτο περίπου των πωλήσεων του Ομίλου, παρέχει ενδείξεις ισχυρότερης ανάκαμψης βασισμένης στις εξαγωγές, από ότι αναμενόταν. Οι προτεραιότητές μας είναι ξεκάθαρες και η προσοχή μας εστιαζόταν και θα συνεχίσει να εστιάζεται στον έλεγχο του κόστους και στη διαχείριση των χρηματορροών. Το σημαντικό για τον Όμιλό μας είναι πως, όπως και αν επέλθει η ανάκαμψη, η S&B είναι ήδη σε πολύ καλύτερη θέση για να την υπερκεράσει από ό,τι ήταν έναν χρόνο πριν. Διαθέτουμε μία αποτελεσματική και ισχυρή υποδομή με την οποία θα υποστηρίξουμε τα περιθώρια κερδοφορίας στο μέλλον και μία ευέλικτη κεφαλαιακή θέση, από την οποία μπορούμε να επιδιώξουμε τις σωστές ευκαιρίες στον κατάλληλο χρόνο. Χ

Χ φάκελοι

ΟΜΙΛΟΣ ΜΥΤΙΛΗΝΑΙΟΣ

ΕΞΑΓΩΓΙΚΗ, ΕΠΕΝΔΥΤΙΚΗ & ΑΝΑΠΤΥΞΙΑΚΗ ΑΝΘΗΣΗ

Ο ενοποιημένος κύκλος εργασιών το Α’ Εξάμηνο του 2010 για τον Όμιλο Μυτιληναίος αυξήθηκε κατά 26,5% σε σχέση με την αντίστοιχη περιόδου του προηγούμενου έτους, αύξηση που οφείλεται κυρίως στην εξαγωγική δραστηριότητα της ΜΕΤΚΑ.

Σ

το Α’ Εξάμηνο του 2010, ο Όμιλος καταγράφει ισχυρά οικονομικά αποτελέσματα ως συνέπεια της επιτάχυνσης εκτέλεσης των έργων στο εξωτερικό από τη θυγατρική ΜΕΤΚΑ και της ανάκαμψης των διεθνών τιμών του Αλουμινίου, ενώ συνεχίζει να κεφαλαιοποιεί οφέλη από την πολιτική αντιστάθμισης κινδύνων που εφαρμόζει. Ο ενοποιημένος κύκλος εργασιών το Α’ Εξάμηνο του 2010 για τον Όμιλο Μυτιληναίος διαμορφώθηκε στα 15 εκατ. ευρώ έναντι των 328 εκατ. ευρώ της αντίστοιχης περυσινής περιόδου, αύξηση που οφείλεται κυρίως στην εξαγωγική δραστηριότητα της ΜΕΤΚΑ η οποία ανήλθε στο ύψος των 123 εκατ. ευρώ. Στον κύκλο εργασιών και στα αποτελέσματα προ φόρων του Α’ Εξαμήνου 2010 έχει συμπεριληφθεί μη επαναλαμβανόμενο έσοδο ύψους 32,4 εκατ. ευρώ, το οποίο αφορά στην πώληση τον Ιανουάριο του 2010 της εταιρείας ΕΤΑΔΕ, θυγατρική της ΜΕΤΚΑ. Τα λειτουργικά κέρδη προ φόρων, τόκων και αποσβέσεων (EBITDA) ανήλθαν σε 111,4 εκατ. ευρώ από 47,7 εκατ. ευρώ το 2009, ενισχυμένα τόσο από τη σημαντική αύξηση της κερδοφορίας που πραγματοποίησε η θυγατρική ΜΕΤΚΑ όσο και από τη βελτιωμένη επίδοση του τομέα της Μεταλλουργίας. Τα καθαρά κέρδη μετά από φόρους και δικαιώματα μειοψηφίας ανήλθαν σε € 39,7 εκατ. έναντι 10,2 εκατ. ευρώ το αντίστοιχο εξάμηνο του 2009. Τα καθαρά κέρδη του Α’ Εξαμήνου 2010 έχουν επιβαρυνθεί με 10 εκατ. ευρώ λόγω της έκτακτης εισφοράς κοινωνικής ευθύνης. Τέλος, σημειώνεται η διατήρηση υψηλής ρευστότητας, με τα ταμειακά διαθέσιμα του Ομίλου να προσεγγίζουν τα 259 εκατ. ευρώ στο τέλος του Α’ Εξαμήνου 2010. ΜΕΤΑΛΛΟΥΡΓΙΑ & ΜΕΤΑΛΛΕΙΑ Στον Τομέα Μεταλλουργίας & Μεταλλείων η ανάκαμψη των διεθνών τιμών του αλουμινίου υπήρξε ιδιαίτερα ισχυρή (ανήλθαν 49,7% σε σύγκριση με το Α’ Εξάμηνο του 2009), ενώ παράλληλα ο Όμιλος κεφαλαιοποίησε σημαντικά οφέλη που προέκυψαν από την εφαρμογή της στρατηγικής αντιστάθμισης κινδύνων. Επιπλέον, η λειτουργία της μονάδας συμπαραγωγής, η οποία προμηθεύει με ατμό τη μονάδα αλουμινίου τροφοδοτούμενη πλέον, εναλλακτικά, και με Υγροποιημένο Φυσικό Αέριο (ΥΦΑ) καθώς και ο αυστηρός έλεγχος του κόστους παραγωγής συντέλεσαν σημαντικά στη βελτίωση της λειτουργικής κερδοφορίας. Όσον αφορά στη θυγατρική ΜΕΤΚΑ, το Α’ Εξάμηνο 2010 ο κύκλος εργασιών της ανήλθε στα 256,5 εκατ.

ευρώ, έναντι 101,8 εκατ. ευρώ την αντίστοιχη περίοδο του 2009 συνυπολογιζόμενου και του έκτακτου εσόδου ποσού 32,4 εκατ. ευρώ, αύξηση που αποδίδεται στη σημαντική επιτάχυνση εκτέλεσης των υπογεγραμμένων συμβάσεων στο εξωτερικό, τάση που αναμένεται να συνεχιστεί όσο προχωρά η υλοποίηση του υψηλού ανεκτέλεστου της εταιρείας, το οποίο ανέρχεται σε 1,9 δισ. ευρώ. Τα κέρδη προ φόρων, τόκων και αποσβέσεων (EBITDA) ανήλθαν σε 73,6 εκατ. ευρώ, από 15,1 εκατ. ευρώ πέρυσι, ενώ το περιθώριο κέρδους EBITDA διαμορφώθηκε στο ιδιαίτερα υψηλό ποσοστό του 18,4% αποδιδόμενο, κυρίως, στην αποκατάσταση, κατόπιν συμφωνίας με την ΔΕΗ, της ζημίας παρελθουσών χρήσεων από την αναστολή της εκτέλεσης του έργου στον ΑΗΣ Αλιβερίου 5 χωρίς ευθύνη της ΜΕΤΚΑ Όσον αφορά στα καθαρά κέρδη, αυτά ανήλθαν σε € 48,4 εκατ. έναντι 8,1 εκατ. ευρώ το Α’ Εξάμηνο του 2009. Τα καθαρά κέρδη της ΜΕΤΚΑ του Α’ Εξαμήνου 2010 έχουν επιβαρυνθεί με 5,6 εκατ. ευρώ λόγω της έκτακτης εισφοράς κοινωνικής ευθύνης. ΤΟΜΕΑΣ ΕΝΕΡΓΕΙΑΣ Στον Τομέα Ενέργειας, η ολοκλήρωση της συμφωνίας με την ENEL για την απόκτηση του πλήρους ελέγχου της Endesa Hellas εδραιώνει τον Όμιλο στη θέση του μεγαλύτερου ανεξάρτητου παραγωγού ενέργειας στη χώρα (1,2 GW σε εμπορική λειτουργία έως το 2011). Οι επενδύσεις του Ομίλου στο κλάδο της ενέργειας συνεχίζονται με αμείωτο ρυθμό, καθώς το εργοστάσιο συμπαραγωγής ισχύος 334 MW είναι σε λειτουργία, ενώ επίκειται άμεσα η έναρξη της δοκιμαστικής λειτουργίας της δεύτερης μονάδας παραγωγής ενέργειας συνδυασμένου κύκλου ισχύος 444 MW στον Άγ. Νικόλαο Βοιωτίας. Παράλληλα, προχωρά με γοργούς ρυθμούς η κατασκευή της τρίτης μονάδας ισχύος 437 MW στους Αγ. Θεοδώρους, σε συνεργασία με τη Motor Oil. Ο Όμιλος δραστηριοποιείται και στον τομέα των ΑΠΕ, όπου διαθέτει 36 MW σε εμπορική λειτουργία, ενώ περισσότερα από 1.000 MW βρίσκονται σε διάφορα στάδια αδειοδότησης και υλοποίησης. Σημειώνεται ότι η επικείμενη πλήρης απελευθέρωση της αγοράς ηλεκτρικής ενέργειας και η απρόσκοπτη λειτουργία των διαθέσιμων μονάδων ηλεκτροπαραγωγής, δημιουργούν άριστες προοπτικές αξιοποίησης του ενεργειακού χαρτοφυλακίου του Ομίλου, δεδομένης της επιλογής του να επενδύσει σε μονάδες με τον υψηλότερο βαθμό απόδοσης και το χαμηλότερο κόστος λειτουργίας από κάθε άλλη μονάδα ηλεκτροπαραγωγής με καύσιμο φυσικό αέριο στην Ελλάδα. Χ ΧΡΗΜΑ 73

Χ έρευνα

MASTER CARD BAROMETER

ΕΞΟΙΚΕΙΩΜΕΝΟΙ ΜΕ ΤΟ «ΠΛΑΣΤΙΚΟ ΧΡΗΜΑ» ΟΙ ΕΛΛΗΝΕΣ ΚΑΤΑΝΑΛΩΤΕΣ Οι μεγαλύτεροι σε ηλικία δηλώνουν σημαντικά πιο ενημερωμένοι σε σχέση με τις νεότερες ηλικιακές ομάδες, οι οποίες εμφανίζονται να έχουν μεγαλύτερες ανάγκες ενημέρωσης προφανώς διότι αποτελούνται από λιγότερο έμπειρους και πιο πρόσφατους χρήστες.

Σ

ύμφωνα με την 4η έρευνα MasterCard Barometer που πραγματοποιήθηκε στην Ελλάδα σχετικά με τις καταναλωτικές συνήθειες των Ελλήνων τρεις στους πέντε (61%) κατόχους κάρτας, εμφανίζονται ικανοποιημένοι όσον αφορά στον βαθμό ενημέρωσης σχετικά με τη χρήση τους στις συναλλαγές που πραγματοποιούν. Οι μεγαλύτεροι σε ηλικία δηλώνουν σημαντικά πιο ενημερωμένοι σε σχέση με τις νεότερες ηλικιακές ομάδες, οι οποίες εμφανίζονται να έχουν μεγαλύτερες ανάγκες ενημέρωσης, προφανώς διότι αποτελούνται από λιγότερο έμπειρους και πιο πρόσφατους χρήστες. Τα βασικά θέματα, για τα οποία οι συμμετέχοντες στην έρευνα δηλώνουν ότι θα ήθελαν μεγαλύτερη ενημέρωση, είναι η «μέγιστη ασφάλεια στις πληρωμές», η «καλύτερη παρακολούθηση των εξόδων» και οι ενδεδειγμένες ενέργειες σε περίπτωση απώλειας της κάρτας. Επίσης, 14% των κατόχων θα επιθυμούσαν περισσότερη ενημέρωση κυρίως σε θέματα συναλλαγών στο διαδίκτυο και στις διαφορές μεταξύ πιστωτικών και χρεωστικών καρτών όσον αφορά στην ορθότερη χρήση τους. Άλλα θέματα που θεωρούνται σημαντικά αφορούν στα σημεία αποδοχής της κάρτας , στην χρήση της κάρτας σε ΑΤΜ καθώς και σε συναλλαγές στο εξωτερικό, θέματα που ωστόσο, παρουσιάζονται σε σημαντικά χαμηλότερα ποσοστά έναντι των πρωταρχικών αναγκών.

45+ ετών φαίνονται πιο ενημερωμένοι σχετικά με τα χαρακτηριστικά των καρτών, με εξαίρεση ίσως τα προγράμματα επιβραβεύσεων για τα οποία κυρίως οι συμμετέχοντες 55+ θα ήθελαν να μάθουν περισσότερα. ΧΡΕΩΣΤΙΚΕΣ ΚΑΡΤΕΣ Ένας στους τρεις συμμετέχοντες με κάρτα (36%) δηλώνει ότι δεν έχει χρεωστική κάρτα αλλά χρησιμοποιεί μόνο πιστωτική κάρτα. Κάτοχοι χρεωστικής κάρτας είναι σε υψηλότερο βαθμό άνδρες ενώ και για τα δύο φύλα, η ανάληψη μετρητών και οι αγορές από καταστήματα αποτελούν τους δύο βασικότερους τρόπους χρήσης . Η χρήση χρεωστικής κάρτας φαίνεται να διαφοροποιείται σημαντικά μεταξύ ηλικιών με τους νεαρότερους να την χρησιμοποιούν σε υψηλότερο βαθμό έναντι των υπολοίπων για αναλήψεις σε ΑΤΜ αλλά και αγορές από το διαδίκτυο. Οι χρήστες 35-44 την συνδέουν κυρίως με λογαριασμό μισθοδοσίας, ενώ οι 45-54 χρησιμοποιούν χρεωστική κάρτα για αγορές σε καταστήματα και στο εξωτερικό. Στην μεγαλύτερή ηλικιακή ομάδα 55+, η χρήση χρεωστικής είναι γενικότερα πιο περιορισμένη.

ΧΑΡΑΚΤΗΡΙΣΤΙΚΑ ΤΩΝ ΚΑΡΤΩΝ Από το σύνολο των ερωτηθέντων, 63% δηλώνουν επαρκή ενημέρωση για τα χαρακτηριστικά των καρτών. Ως κυριότερο άξονα ενδιαφέροντος αναφέρουν «θέματα επιτοκίων, πιστωτικών ορίων και χρεώσεων». Δεν προκύπτουν σημαντικές διαφοροποιήσεις μεταξύ των δύο φύλων, πέραν του γεγονότος ότι οι άνδρες επιδεικνύουν μεγαλύτερη διάθεση ενημέρωσης τόσο για τις extra παροχές & παρεχόμενες υπηρεσίες όσο και για τις διαφορές μεταξύ χρεωστικών και πιστωτικών καρτών. Οι νεαρότεροι χρήστες ζητούν σε υψηλότερο βαθμό ενημέρωση για χαρακτηριστικά που αφορούν χρεώσεις αλλά και extra παροχές, ενώ οι χρήστες

ΠΙΣΤΩΤΙΚΕΣ ΚΑΡΤΕΣ Oι κάτοχοι πιστωτικής κάρτας χρησιμοποιούν την κάρτα τους κυρίως για αγορές από καταστήματα, και μάλιστα με μεγάλη διαφορά έναντι των λοιπών χρήσεων. Η χρήση πιστωτικής διαφοροποιείται ανάλογα με το φύλο, την ηλικία τον τρόπο ζωής και τα ενδιαφέροντα ανά ηλικιακή ομάδα. Οι αγορές από καταστήματα κατέχουν το υψηλότερο ποσοστό χρήσης ειδικότερα σε μεγαλύτερες ηλικίες (45-54+ ετών). Άντρες και γυναίκες χρησιμοποιούν την πιστωτική τους κάρτα κυρίως για αγορές από καταστήματα, με την τάση αυτή να είναι πιο δυναμική μεταξύ των γυναικών. Οι άνδρες, πέραν των αγορών λιανικής, χρησιμοποιούν σε υψηλότερο ποσοστό την πιστωτική τους κάρτα για αγορές στο εξωτερικό, στο διαδίκτυο αλλά και για πληρωμές λογαριασμών. Τέλος οι νεαρότεροι χρήστες εμφανίζουν υψηλότερα ποσοστά για αγορές στο διαδίκτυο ενώ η μεσαία ηλικία για πληρωμές λογαριασμών. Χ

ΧΡΕΩΣΤΙΚΕΣ ΚΑΡΤΕΣ & ΤΡΟΠΟΣ ΧΡΗΣΗΣ ΤΟΥΣ

ΕΝΗΜΕΡΩΣΗ ΣΧΕΤΙΚΑ ΜΕ ΤΑ ΧΑΡΑΚΤΗΡΙΣΤΙΚΑ ΤΩΝ ΚΑΡΤΩΝ

74 Σεπτέμβριος 2010

Χ παρουσίαση

5ο ΕΤΗΣΙΟ ROADSHOW ΤΟΥ ΧΡΗΜΑΤΙΣΤΗΡΙΟΥ ΑΘΗΝΩΝ

ΜΕΓΑΛΟ ΕΝΔΙΑΦΕΡΟΝ ΑΠΟ ΞΕΝΟΥΣ ΕΠΕΝΔΥΤΕΣ

Στο Roadshow συμμετείχαν θεσμικοί επενδυτές προερχόμενοι από ένδεκα χώρες, συγκεκριμένα από τη Μ. Βρετανία, τις ΗΠΑ, τη Γαλλία, τη Γερμανία, την Ιταλία, την Ελβετία, την Ολλανδία, τη Σιγκαπούρη, το Χονγκ Κονγκ τη Δανία και τη Νορβηγία.

Π

ραγματοποιήθηκε το διήμερο 9 & 10 Σεπτεμβρίου το 5ο ετήσιο Roadshow ελληνικών επιχειρήσεων, που οργανώνει το Χρηματιστήριο Αθηνών στο Λονδίνο με την υποστήριξη του Bloomberg. Κατά τη διάρκεια του διημέρου, πραγματοποιήθηκαν περίπου 800 συναντήσεις μεταξύ των 200 fund managers, τα οποία έχουν υπό διαχείριση κεφάλαια που ξεπερνούν τα 2 τρισεκατομμύρια ευρώ, και των 25 εισηγμένων εταιρειών, που συμμετείχαν στο Roadshow. Στο φετινό roadshow προσκλήθηκαν εταιρείες που διαπραγματεύονται στο Χρηματιστήριο Αθηνών και συνθέτουν τους δείκτες FTSE 20 και FTSE Liquid Mid. ΕΤΑΙΡΕΙΕΣ ΠΟΥ ΣΥΜΜΕΤΕΙΧΑΝ ΣΤΟ ROADSHOW Alpha Bank ∼ EFG Eurobank ∼ Τράπεζα Κύπρου ∼ Τράπεζα Πειραιώς ∼ Αγροτική Τράπεζα της Ελλάδας ∼ Marfin Popular Bank ∼ Ο.Τ.Ε. ∼ Coca Cola HBC ∼ Ελληνικά Πετρέλαια ∼ Ο.Π.Α.Π. ∼ Μότορ Οιλ ∼ Δ.Ε.Η. ∼ Τιτάν ∼ ΓΕΚ-ΤΕΡΝΑ ∼ Alapis ∼ Ελλάκτωρ ∼ Follie Follie ∼ Ιντραλότ ∼ Frigoglass ∼ Μυτιληναίος ∼ Σιδενόρ ∼ Eurobank Properties ∼ Τέρνα Ενεργειακή ∼ Fourlis ∼ METKA. Είναι ιδιαίτερα σημαντικό ότι το ενδιαφέρον των ξένων θεσμικών επενδυτών για την ελληνική αγορά παραμένει αυξημένο και η συμμετοχή τους ήταν η μεγαλύτερη από κάθε άλλη χρονιά. Οι περισσότερες εταιρείες είχαν πλήρες πρόγραμμα κατά τη διάρκεια του διημέρου. Στο Roadshow συμμετείχαν θεσμικοί επενδυτές προερχόμενοι από ένδεκα χώρες, συγκεκριμένα από τη Μ. Βρετανία, τις ΗΠΑ, τη Γαλλία, τη Γερμανία, την Ιταλία, την Ελβετία, την Ολλανδία, τη Σιγκαπούρη, το Χονγκ Κονγκ τη Δανία και τη Νορβηγία. Για πρώτη φορά φέτος πραγματοποιήθηκαν κατά τη διάρκεια της πρώτης ημέρας, παρουσιάσεις από εκπροσώπους του Υπουργείου Οικονομικών. Πιο συγκεκριμένα οι κ.κ. Γιώργος Ζανιάς, Πρόεδρος του Συμβουλίου Οικονομικών Εμπειρογνωμόνων, Γιώργος Χριστουδουλάκης, Ειδικός Γραμματέας Αναδιαρθρώσεων

& Αποκρατικοποιήσεων και Πέτρος Χριστοδούλου, Γενικός Διευθυντής του ΟΔΔΗΧ παρουσίασαν στους συμμετέχοντες fund managers αλλά και τους εκπροσώπους των εισηγμένων, τις εξελίξεις στα θέματα αρμοδιότητάς τους και τις προοπτικές που υπάρχουν για την πορεία της ελληνικής οικονομίας. Οι εκπρόσωποι του Υπουργείου Οικονομικών, πραγματοποίησαν επίσης κατ’ ιδίαν συναντήσεις με κάποια από τα σημαντικότερα funds. Το βράδυ της 9ης Σεπτεμβρίου το Χρηματιστήριο Αθηνών, παρέθεσε επίσημο δείπνο για όλους τους συμμετέχοντες, στο οποίο κεντρικός ομιλητής ήταν ο Willem Buiter, Chief Economist της Citi. Κατά τη διάρκεια του δείπνου πραγματοποιήθηκε και η βράβευση των χορηγών του Roadshow, της Alpha Finance, της CA Cheuvreux, της Citi, της EFG Eurobank Χρηματιστηριακής, της Επενδυτικής Τράπεζας, της Εθνικής Π&Κ Χρηματιστηριακής και του Bloomberg. Πραγματοποιήθηκε επίσης βράβευση των 5 εταιριών, που συμμετέχουν όλα τα χρόνια στην ετήσια αυτή διοργάνωση του Χρηματιστηρίου Αθηνών. Οι εταιρίες αυτές είναι οι ΓΕΚ-ΤΕΡΝΑ, Ελλάκτωρ, Ιντραλότ, Μυτιληναίος και Τράπεζα Κύπρου. Το «παρών» στο δείπνο έδωσε ο Έλληνας Πρέσβης στο Λονδίνο κ. Αριστείδης Σάνδης, το σύνολο των εκπροσώπων των ελληνικών επιχειρήσεων που συμμετείχαν στο Roadshow, fund managers, καθώς και φορείς της ελληνικής κεφαλαιαγοράς. Στο πλαίσιο του Roadshow ο Πρόεδρος του ΧΑ, Σπύρος Καπράλος, σε συνέντευξη που έδωσε στον τηλεοπτικό σταθμό Bloomberg στην δημοσιογράφο Francine Lacroix σημείωσε ότι οι προσπάθειες που γίνονται για την ανάκαμψη της ελληνικής οικονομίας είναι σημαντικές και ότι τα μέτρα που έχουν ληφθεί είναι σκληρά αλλά αναγκαία. Ερωτηθείς σχετικά με την πορεία της ελληνικής αγοράς, εξέφρασε την άποψη ότι είναι θέμα χρόνου να αυξηθούν οι τζίροι και οι όγκοι στο ελληνικό χρηματιστήριο, καθώς αυτή τη στιγμή η αγορά ακολουθεί την πορεία της οικονομίας. Χ

ΧΡΗΜΑ 75

Χ

στα ενδότερα του Χρηματιστηρίου Αθηνών

ΚΑΕ

Σημαντική αύξηση κερδών Στα € 264,2 εκατ. διαμορφώθηκαν οι ενοποιημένες πωλήσεις του Ομίλου Καταστήματα Αφορολογήτων Ειδών ΑΕ κατά το εξάμηνο του 2010, έναντι € 268,1 εκατ. το 2009, μειωμένες κατά 1,5%. Τα ενοποιημένα κέρδη προ φόρων, τόκων και αποσβέσεων (EBITDA) διαμορφώθηκαν σε € 39,2 εκατ. από € 43,0 εκατ., με το αντίστοιχο περιθώριο στο 14,8%. Τα ενοποιημένα κέρδη προ φόρων ανήλθαν σε € 22,8 εκατ. από € 25,8 εκατ., ενώ τα καθαρά κέρδη μετά από φόρους και δικαιώματα μειοψηφίας του Ομίλου ανήλθαν σε € 11,5 εκατ. από € 17,5 εκατ., επηρεασμένα αρνητικά από την εισφορά έκτακτου φόρου ύψους € 4,8 εκατ. Τέλος, τα ενοποιημένα κέρδη ανά μετοχή διαμορφώθηκαν στα € 0,223 από € 0,338. Σχολιάζοντας τα οικονομικά αποτελέσματα του εξαμήνου, ο Γενικός Διευθυντής της ΚΑΕ, κος Γιώργος Βελέντζας επεσήμανε, «Τα αποτελέσματα του εξαμήνου κρίνονται θετικά λαμβάνοντας υπόψη τις δύσκολες συνθήκες που επικρατούν στην λιανική εγχώρια αγορά. Ιδιαίτερη μνεία αξίζει η πορεία της μητρικής εταρείας του Ομίλου ΚΑΕ η οποία αύξησε σημαντικά την κερδοφορία της παρά τη μείωση των πωλήσεων, παραμένοντας η πιό κερδοφόρα εταιρεία στον κλάδο του Ταξιδιωτικού Λιανικού Εμπορίου.»

09-2010

ΑΠΟΤΕΛΕΣΜΑΤΑ ΜΗΤΡΙΚΗΣ

76 Σεπτέμβριος 2010

Σε επίπεδο μητρικής Εταιρείας ΚΑΕ οι πωλήσεις διαμορφώθηκαν σε € 93,0 εκατ. από € 102,1 εκατ. μειωμένες κατά 8,9% σαφώς επηρεασμένες από την μείωση της επιβατικής κίνησης κατά το δεύτερο τρίμηνο του 2010. Παρά τη μείωση των πωλήσεων τα κέρδη προ φόρων αυξήθηκαν κατά 9,7% καθώς ανήλθαν σε € 21,6 εκατ. από € 19,7 εκατ. Τα καθαρά κέρδη μετά φόρων ανήλθαν σε € 12,3 εκατ. από

€ 14,7 εκατ. μειωμένα κατά 16,3% επηρεασμένα όμως από την εισφορά έκτακτου φόρου ύψους € 4,0 εκατ. Αν αφαιρεθεί το ποσό αυτό, για λόγους συγκρισιμότητας, τότε τα καθαρά κέρδη μετά φόρων παρουσιάζουν αύξηση κατά 11,2%, στα € 16,3 εκατ. Τέλος, τα κέρδη προ φόρων, τόκων και αποσβέσεων (EBITDA) διαμορφώθηκαν σε € 27,3 εκατ. από € 26,0 εκατ., αυξημένα κατά 5,2%.

ΕΛΛΗΝΙΚΕΣ ΔΙΑΝΟΜΕΣ - LINKS

Οι ενοποιημένες πωλήσεις της θυγατρικής εταιρείας Ελληνικές Διανομές διαμορφώθηκαν σε € 47,8 εκατ. το εξάμηνο του 2010 από € 46,4 εκατ., σημειώνοντας αύξηση 3,2% και τα κέρδη προ φόρων, τόκων και αποσβέσεων (EBITDA) σε € 5,7 εκατ. από € 5,6 εκατ., αυξημένα κατά 3,5%, με το αντίστοιχο περιθώριο να παραμένει σταθερό στο 12,0%. Τα κέρδη προ φόρων του εξαμήνου ανήλθαν σε € 2,4 εκατ. από € 2,3 εκατ. το 2009, αυξημένα κατά 6,8%. Τα αντίστοιχα μεγέθη της Links για το εξάμηνο του 2010 είναι πωλήσεις στα € 37,4 εκατ. από € 36,0 εκατ., αυξημένες κατά 4,1% και EBITDA στα € 3,6 εκατ. από € 3,5 εκατ., αυξημένο κατά 4,3%. Τέλος, τα καθαρά κέρδη του τριμήνου των Ελληνικών Διανομών ανήλθαν σε € 1,7 εκατ. από € 1,8 εκατ. το 2009.

ELMEC

Οι ενοποιημένες πωλήσεις της ELMEC για το εξάμηνο του 2010 ανήλθαν σε € 125,7 εκατ. από € 121,5 εκατ. σημειώνοντας αύξηση 3,4% και το EBITDA σε € 6,2 εκατ. από € 10,7 εκατ. Τα κέρδη προ φόρων ανήλθαν σε € 3,2 εκατ. από € 8,1 εκατ., ενώ τα κέρδη μετά από φόρους και δικαιώματα μειοψηφίας ανήλθαν σε € 1,9 εκατ. από € 5,3 εκατ.

Όμιλος Βιοχάλκο Αύξηση κύκλου εργασιών

Ο ενοποιημένος κύκλος εργασιών της Βιοχάλκο κατά το πρώτο εξάμηνο του 2010 ανήλθε σε € 1.446 εκατ., αυξημένος κατά 22,28% έναντι της αντίστοιχης περιόδου του 2009. Τα ενοποιημένα κέρδη προ φόρων, χρηματοδοτικών, επενδυτικών αποτελεσμάτων και αποσβέσεων (“EBITDA”) ανήλθαν σε € 96,98 εκατ. έναντι € 36,11 εκατ. το πρώτο εξάμηνο του 2009 αυξημένα κατά 168%, ενώ τα αποτελέσματα προ φόρων και δικαιωμάτων τρίτων διαμορφώθηκαν σε κέρδη € 6,96 εκατ., έναντι ζημιών € 58 εκατ. Τέλος, τα καθαρά ενοποιημένα αποτελέσματα μετά από φόρους και δικαιώματα τρίτων αυξήθηκαν σε κέρδη € 2,08 εκατ. (ή κέρδη € 0,0104 ανά μετοχή), έναντι ζημιών € 39,08 εκατ. (ή ζημίες €-0,1967 ανά μετοχή). Τα κέρδη προ φόρων της Βιοχάλκο Α.Ε., κατά το πρώτο εξάμηνο του 2010 ανήλθαν σε € 3,01 εκατ. έναντι € 3,61 εκατ. την αντίστοιχη περίοδο του 2009, ενώ τα καθαρά κέρδη μετά από φόρους διαμορφώθηκαν σε € 1,99 εκατ.( ή € 0,0100 ανά μετοχή) έναντι € 2,77 εκατ. (ή € 0,0139 ανά μετοχή). Σημειώνεται ότι τόσο τα καθαρά ενοποιημένα αποτελέσματα όσο και τα εταιρικά, επιβαρύνθηκαν από την έκτακτη εισφορά Ν.3845/2010, κατά € 4,1 εκατ. και € 0,4 εκατ. αντίστοιχα.

ΟΤΕ

Ζημίες λόγω έκτακτης εισφοράς Ο κύκλος εργασιών του Ομίλου ΟΤΕ επηρεάστηκε αρνητικά από τη μείωση της καταναλωτικής δαπάνης σε όλη την ΝΑ Ευρώπη. Οι επιδόσεις της κινητής τηλεφωνίας Ελλάδας, πάντως, ήταν σημαντικά καλύτερες της αγοράς. Αυξημένη έμφαση δόθηκε στη συγκράτηση πελατών σε όλο τον Όμιλο, ενώ διατηρήθηκε η λειτουργική κερδοφορία του. Στο Β’ τρίμηνο του έτους υπήρξαν καθαρές ζημίες, ως αποτέλεσμα της επιβολής έκτακτων φόρων, ενώ οι λειτουργικές χρηματορροές παραμένουν ισχυρές. Σχολιάζοντας τα αποτελέσματα του Β’ τριμήνου, ο Πρόεδρος και Διευθύνων Σύμβουλος του Ομίλου ΟΤΕ κ. Παναγής Βουρλούμης σημείωσε τα εξής: «Όπως είχαμε προβλέψει, τα έσοδα μας αυτό το τρίμηνο επηρεάστηκαν σημαντικά από τις δυσμενείς οικονομικές συνθήκες και τον ανταγωνισμό σε όλες τις αγορές που δραστηριοποιούμαστε, ενώ οι φόροι μηδένισαν το σύνολο των κερδών της περιόδου. Στο πλαίσιο αυτό, η επίδειξη αντοχής στο περιθώριο λειτουργικής κερδοφορίας αποδεικνύει την αποτελεσματικότητα των προηγούμενων ενεργειών μας για συγκράτηση του κόστους». Ο κ. Βουρλούμης πρόσθεσε: «Θα ενισχύσουμε τις προσπάθειες μείωσης του κό-

στους και έχουμε ήδη ξεκινήσει έναν εποικοδομητικό διάλογο με τους εκπροσώπους των εργαζομένων σχετικά με την απαραίτητη αναμόρφωση του τρόπου λειτουργίας μας. Υποδεικνύουμε στη Ρυθμιστική Αρχή τις σημαντικές αλλαγές που συντελούνται στις τηλεπικοινωνιακές αγορές τα τελευταία τρία χρόνια και ευελπιστούμε πως αυτή η νέα πραγματικότητα θα ληφθεί υπ’ όψη όταν θα καθοριστεί το νέο ρυθμιστικό πλαίσιο. Τέλος, έχουμε αναγάγει την συγκράτηση πελατών σε ύψιστη προτεραιότητα και θα αγωνιστούμε σκληρά για να διατηρήσουμε αλλά και να ενισχύσουμε την εμπιστοσύνη όλων των πελατών μας. Αν και δεν προβλέπεται σύντομα κάποια βελτίωση στο περιβάλλον μας, καταβάλουμε κάθε προσπάθεια για να διατηρήσουμε και να ενισχύσουμε τις προοπτικές ανάπτυξης και κερδοφορίας του ΟΤΕ στο μέλλον». Οι αρνητικές συνθήκες που επηρέασαν τα έσοδα του Ομίλου ΟΤΕ κατά το δεύτερο τρίμηνο αναμένεται να συνεχιστούν κατά την διάρκεια ολόκληρου του 2010. Η Διοίκηση του ΟΤΕ θα συνεχίσει την προσπάθεια περιορισμού της απώλειας εσόδων, τη μείωση των στοιχείων κόστους που βρίσκονται υπό τον έλεγχο της και την εξοικονόμηση ρευστότητας.

Όμιλος Χατζηιωάννου Μικρή πτώση τζίρου

Ο ενοποιημένος κύκλος εργασιών του Ομίλου Εταιρειών Χατζηιωάννου στο πρώτο εξάμηνο του 2010 ανήλθε σε € 86.127 χιλ. έναντι € 91.020 χιλ. το πρώτο εξάμηνο του 2009 καταγράφοντας μείωση κατά 5,4%. Η μείωση αποδίδεται στις επιπτώσεις της κρίσης και της οικονομικής ύφεσης η οποία έπληξε τον κλάδο της λιανικής και ιδιαίτερα τον κλάδο της ένδυσης και υπόδησης. Σημαντικό μέρος της δραστηριότητας του Ομίλου συντελείται από τη δραστηριότητα της θυγατρικής Sprider Stores A.E., η οποία στο πρώτο εξάμηνο της τρέχουσας χρήσης ενίσχυσε το δίκτυό της με δύο νέα Sprider Stores, έχοντας δίκτυο 110 καταστημάτων σε Ελλάδα και εξωτερικό. Παρόλα αυτά και δεδομένων των ιδιαίτερα δυσμενών συνθηκών, η υποχώρηση του κύκλου εργασιών κρίνεται ως αρκετά ήπια. Τα ενοποιημένα μικτά κέρδη διαμορφώθηκαν σε € 37.767 χιλ. έναντι € 49.578 χιλ. το πρώτο εξάμηνο του 2009, μειωμένα κατά 23,8%. Το αποτέλεσμα αυτό αποδίδεται στη μείωση των τιμών και τη διατήρηση της ανταγωνιστικότητας τόσο της θυγατρικής Sprider Stores καθώς και από τη μητρική εταιρεία. Τα ενοποιημένα κέρδη προ φόρων, χρηματοδοτικών, επενδυτικών αποτελεσμάτων και συνολικών αποσβέσεων (EBITDA) υποχώρησαν σε € 575 χιλ. έναντι € 13.741 χιλ. το πρώτο εξάμηνο του 2009. Σημειώνεται ότι την ίδια περίοδο οι συνολικές λειτουργικές δαπάνες (συμπεριλαμβανομένων και των λοιπών εξόδων) διαμορφώθηκαν σε € 48.800 χιλ. έναντι € 51.679 χιλ. το πρώτο εξάμηνο του 2009., μειωμένες κατά 5,5%, απεικονίζοντας έτσι την σημαντική συγκράτηση του λειτουργικού κόστους, που έχει επιτευχθεί κατά την τρέχουσα χρήση. Συνέπεια

των ανωτέρω, τα αποτελέσματα προ φόρων, χρηματοδοτικών και επενδυτικών αποτελεσμάτων (ΕΒΙΤ) του Ομίλου διαμορφώθηκαν σε ζημίες € 6.390 χιλ. έναντι κερδών € 6.364 χιλ. το πρώτο εξάμηνο του 2009. Αντίστοιχα, τα ενοποιημένα κέρδη προ φόρων (ΕΒΤ) διαμορφώθηκαν σε ζημίες € 8.765 χιλ. έναντι κερδών € 5.911 χιλ. το πρώτο εξάμηνο του 2009. Τέλος, τα ενοποιημένα αποτελέσματα μετά από φόρους και δικαιώματα μειοψηφίας (ΕΑΤΑΜ), συμπεριλαμβανομένης και της έκτακτης εισφοράς φόρου του Ν. 3845/2010 (Μέτρα για την εφαρμογή του μηχανισμού στήριξης της Ελληνικής οικονομίας από τα κράτη-μέλη της Ζώνης Ευρώ και του Διεθνούς Νομισματικού Ταμείου), διαμορφώθηκαν σε ζημίες € 9.378 χιλ. έναντι ζημιών € 747 χιλ. την αντίστοιχη περίοδο του 2009. Η πορεία τόσο της δραστηριότητας αλλά κυρίως της κερδοφορίας οφείλεται στις ιδιαίτερα αντίξοες συνθήκες που αντιμετωπίζει ο κλάδος ένδυσης - υπόδησης. Ειδικότερα, η πορεία τη θυγατρικής Sprider Stores κρίνεται ως αρκετά ικανοποιητική δεδομένης της πορείας και των επιδόσεων της έναντι των άλλων εταιρειών του κλάδου. Όσον αφορά στη μητρική εταιρεία Χατζηιωάννου Α.Β.Ε.Ε., κατά το πρώτο εξάμηνο του 2010 οι προσπάθειες επικεντρώθηκαν στην υλοποίηση του νέου επιχειρηματικού μοντέλου ανάπτυξης και προώθησης των επωνύμων προϊόντων και συγκεκριμένα του επώνυμου γυναικείου εσώρουχου και καλσόν με τη σφραγίδα των Venus Victoria και Belinda ενώ παράλληλα υλοποιούνται ενέργειες ορθολογικοποίησης των αποθεμάτων και ενίσχυσης της ρευστότητας. ΧΡΗΜΑ 77

Χ παρουσιάσεις SMA SOLAR TECHNOLOGY ΣΥΣΤΗΜΑΤΑ ΣΤΗΝ ΑΙΘΙΟΠΙΑ Η SMA Solar Technology AG παρέδωσε 100 αυτόνομα συστήματα στην Αιθιοπία. Οι μετατροπείς της SMA Sunny Island και Sunny Boy παρέχουν αυτάρκη ηλιακή τροφοδοσία σε 100 κέντρα υγείας, στο πλαίσιο ενός αναπτυξιακού έργου που υλοποιείται από τη Γερμανική Ένωση Τεχνολογικής Συνεργασίας (German Agency for Technical Cooperation - GTZ GmbH) στην Αιθιοπία. Ένα μεγάλο ποσοστό των περίπου 80 εκατομμυρίων κατοίκων της Αιθιοπίας κατοικεί σε απομακρυσμένες και ορεινές περιοχές. Η Αιθιοπία που βρίσκεται στα βορειοανατολικά της Αφρικής είναι, μετά το Λεσότο, η χώρα με το μεγαλύτερο υψόμετρο στην ήπειρο. Περισσότερο από το μισό της επιφάνειας της χώρας βρίσκεται σε υψόμετρο τουλάχιστον 1.200 μέτρα από τη στάθμη της θάλασσας. Συχνά δεν υπάρχει για τους κατοίκους της περιοχής καμία πρόσβαση σε δημόσιο δίκτυο ηλεκτροδότησης. Με το έργο «Πρόσβαση σε Σύγχρονες Υπηρεσίες Ενέργειας στην Αιθιοπία - Access to Modern Energy Services Ethiopa» (AMES-E) ο οργανισμός GTZ υποστηρίζει τη βελτιστοποίηση της ηλεκτροδότησης στις αγροτικές και απομακρυσμένες περιοχές της χώρας. Η SMA παρέδωσε για το έργο συνολικά 100 μετατροπείς μπαταρίας για την τροφοδοσία κέντρων υγείας με ηλιακό εναλλασσόμενο ρεύμα (AC). Στα συγκεκριμένα κέντρα υγείας περίπου 20 γιατροί και νοσηλευτές φροντίζουν τους ασθενείς.

CRETA FARMS ΝΕΑ ΣΥΣΚΕΥΑΣΙΑ ΓΙΑ ΤΑ 0-3% Η ανανέωση της εικόνας των brands της Creta Farms συνεχίζεται με την καινοτόμο σειρά 0-3%, ενθουσιάζοντας ακόμα περισσότερο τους λάτρεις της υγιεινής διατροφής. Η σειρά 0-3% αποτελεί την καλύτερη πρόταση για όσους ενδιαφέρονται για την εμφάνιση και την υγεία τους, επιλέγοντας αλλαντικά τα οποία συνδυάζουν τα χαμηλά λιπαρά, με την πλούσια γεύση και την εγγύηση ποιότητας της Creta Farms. Αξίζει να σημειωθεί ότι η σειρά 0-3%, είναι η πρώτη σειρά αλλαντικών με χαμηλά λιπαρά που κυκλοφόρησε στην Ελλάδα, μία ακόμα καινοτομία της Creta Farms, δημιουργώντας ένα νέο trend για αλλαντικά με χαμηλή περιεκτικότητα σε λιπαρά, δίνοντας την απαιτούμενη σημασία στην ισορροπημένη διατροφή σε συνδυασμό με τη γεύση. Οι νέες συσκευασίες της σειράς 0-3% ξεχωρίζουν για την κομψότητα τους, προβάλλοντας την ευεξία, την ποιότητα άλλα και την αληθινή γεύση των προϊόντων. Διατηρώντας τον γαλάζιο χρωματικό κώδικα της σειράς, η εικόνα έχει εμπλουτιστεί με μία πρωτότυπη, καλαίσθητη φωτογραφία δύο φετών αλλαντικού έντεχνα δεμένες μεταξύ τους, η οποία παραπέμπει στα χαμηλά λιπαρά αλλά και στη γευστι78 Σεπτέμβριος 2010

ΟΤΕ - COSMOTE ΤΟΙΧΟΓΡΑΦΙΕΣ ΣΤΟΥ ΨΥΡΡΗ Mια νότα αισιοδοξίας στον καθημερινό αστικό περίγυρο προσφέρουν ο ΟΤΕ και η COSMOTE, υποστηρίζοντας τη δημιουργία τριών τοιχογραφιών σε κτίρια στο κέντρο του Ψυρρή. Οι τοιχογραφίες, που ολοκληρώθηκαν πρόσφατα, δημιουργήθηκαν από την καλλιτεχνική ομάδα «Carpe Diem», προκειμένου να καλύψουν τις τυφλές όψεις κτιρίων και να βελτιώσουν την αισθητική αναβάθμιση των προσόψεων της πόλης. Τα υλικά - χρώματα που χρησιμοποιήθηκαν για τις τοιχογραφίες ακολουθούν τις βιοκλιματικές προδιαγραφές και έχουν θερμομονωτικές ιδιότητες με φίλτρα UV ώστε να προστατεύουν ενεργειακά τα κτίρια. Το Πρόγραμμα «Δημόσιες Τοιχογραφίες - Ανάπλαση Ψυρρή», μέρος του οποίου είναι και η δημιουργία των τριών τοιχογραφιών, διοργανώνεται από το Δήμο Αθηναίων και στόχος του είναι η βιοκλιματική αναβάθμιση της περιοχής του Ψυρρή και η ανάδειξη της ιστορικότητάς της μέσα από μια σειρά παρεμβάσεων στο χώρο. Υποστηρίζοντας πρωτοβουλίες, που, με φρέσκια ματιά, προσπαθούν να κάνουν την καθημερινότητα καλύτερη και μεταφέρουν μηνύματα για το περιβάλλον, ο ΟΤΕ και η COSMOTE αφήνουν το δικό τους δημιουργικό στίγμα στην έννοια της εταιρικής υπευθυνότητας. κή υπεροχή της σειράς. Επιπρόσθετα, οι ασημένιες κομψές καμπύλες των ετικετών παραπέμπουν σε εικόνα υγιών, καλοσχηματισμένων και καλλίγραμμων σωμάτων. Η σειρά 0-3%, ανανεωμένη, βρίσκεται ήδη στα σουπερμάρκετ για να κερδίσει για άλλη μια φορά τις εντυπώσεις! Με τις νέες κομψές συσκευασίες της και την αγαπημένη light γεύση των αλλαντικών της θα αποτελέσει το επίκεντρο του ενδιαφέροντος, τώρα για έναν παραπάνω λόγο: τις νέες light τιμές τους!

ESET ΡΕΚΟΡ ΣΤΑ ΒΡΑΒΕΙΑ “VB100” Η ESET, κάτοχος ρεκόρ 46 βραβείων στο ενεργητικό της, κατέκτησε το 63ο βραβείο VB100 του Virus Bulletin, του ανεξάρτητου ομίλου συγκριτικών δοκιμών. Η έκθεση του Virus Bulletin Αυγούστου επικεντρώθηκε στην πλατφόρμα των Windows Vista Business Edition SP2. Μεταξύ των 54 προϊόντων που συμμετείχαν στη δοκιμή, τα 35 πέρασαν με επιτυχία και 19 απέτυχαν. Αξίζει να σημειωθεί πως τα Windows Vista τρέχουν σε περισσότερα από το 20% των συστημάτων. «Η χρήση της μνήμης ήταν μεταξύ των χαμηλότερων στις δοκιμές αυτού του μήνα και χωρίς μεγάλη κατανάλωση του CPU» δήλωσε ο John Hawes, του Virus Bulletin», και προσέθεσε ότι: «Τα ποσοστά αποτελεσματικής ανίχνευσης ήταν σε εξαιρετικό επίπεδο, όπως πάντα, με μερικά θαυμάσια αποτελέσματα RAP, χωρίς να προκύψουν έκτακτα περιστατικά στη WildList και η ESET συνεχίζει με αυτό τον τρόπο την αξεπέραστη πορεία της στις δοκιμές των VB100». «Κορυφαία προτεραιότητα της ESET είναι η προστασία των χρηστών στο μέγιστο δυνατό επίπεδο, ελαχιστοποιώντας παράλληλα τα λανθασμένα alerts. Όλα τα στοιχεία αυτά συμβάλλουν σημαντικά στη μακροπρόθεσμη επιτυχία μας στις δοκιμές Virus Bulletin» δήλωσε ο κ. Ján Vrabec, Security Technology Analyst της ESET.

FXCM ΚΑΛΥΤΕΡΗ ΠΛΑΤΦΟΡΜΑ ΛΙΑΝΙΚΗΣ H FXCM Holdings LLC (FXCM), ένας από τους κορυφαίους παγκόσμιους broker σε online trading forex και CFD, βραβεύτηκε ως η Καλύτερη Retail Πλατφόρμα από το FX Week στα βραβεία e-FX 2010, για δεύτερη συνεχόμενη χρονιά. Το βραβείο, που ανακοινώθηκε στις 13 Ιουλίου 2010, στο συνέδριο FX Week U.S., αναγνωρίζει την υπεροχή της FXCM στην ηλεκτρονική αγορά συναλλάγματος από τράπεζες και παροχείς. Ο Drew Niv, CEO της FXCM, δήλωσε ότι «Το βραβείο αυτό επιβεβαιώνει για μία ακόμη φορά την ηγετική θέση της FXCM στην αγορά του FOREX. Το επιχειρηματικό μοντέλο No Dealing Desk (τρόπος εκτέλεσης εντολών), το οποίο εισήχθηκε στην FXCM το 2006, είναι σαφώς ένα βήμα μπροστά για τη βιομηχανία Retail. Οι πελάτες ζητούν διαφανή και δίκαιη εκτέλεση, και η FXCM την προσφέρει.» Η FXCM είναι μια από τις κορυφαίες εταιρείες παγκοσμίως όπου παρέχουν υπηρεσίες Online Trading στη spot αγορά του FOREX, αλλά και σε χρηματιστηριακούς δείκτες, πετρέλαιο και μέταλλα με τη μορφή των CFDs. Ιδρύθηκε το 1999 και έχει γραφεία στα μεγαλύτερα οικονομικά κέντρα του πλανήτη, ενώ ελέγχεται και είναι πιστοποιημένη από τις μεγαλύτερες ελεγκτικές αρχές παγκοσμίως. Το βασικό πλεονέκτημα της FXCM είναι η No Dealing Desk εκτέλεση συναλλαγών στο FOREX, που σημαίνει ότι οι πελάτες της έχουν άμεση πρόσβαση χωρίς καμία παρέμβαση σε μερικούς από τους μεγαλύτερους παροχείς ρευστότητας παγκοσμίως.

WIND ΕΠΙΤΥΧΗΣ «Ο ΔΡΟΜΟΣ ΤΟΥ ΔΕΛΦΙΝΙΟΥ» Δεκάδες είναι μέχρι στιγμής οι παρατηρήσεις και καταγραφές, αλλά και η άμεση επικοινωνία με το πρόγραμμα «Ο Δρόμος του Δελφινιού» μέσω της σχετικής ιστοσελίδας, www. spotadolphin.gr, από ιστιοπλόους και ανθρώπους που ταξιδεύουν στις ελληνικές θάλασσες. Εκτός από την αρκετά υψηλή δραστηριότητα που σημειώθηκε κυρίως από επαγγελματίες στη διάρκεια του χειμώνα, τις τελευταίες εβδομάδες και ειδικότερα στο πλαίσιο του 47ου Ράλλυ Αιγαίου, η συμμετοχή του κόσμου ήταν εξαιρετικά σημαντική. Πιο συγκεκριμένα σε ότι αφορά τη γεωγραφική κατανομή των δελφινιών στα ελληνικά πελάγη από τον Ιούλιο μέχρι σήμερα: Ρινοδέλφινα παρατηρήθηκαν ανατολικά της Σίφνου, νότια από την Πάρο και βορειοανατολικά της Αστυπάλαιας ενώ το διάστημα 16-24 Ιουλίου, οι 500 περίπου συμμετέχοντας στο Ράλλυ Αιγαίου, στα σκέλη Πάρος - Νίσυρος και Νίσυρος - Κουφονήσι, παρατήρησαν πολλά μικρά ρινοδελφινα σε αγέλες. Παράλληλα, εκτός του ιστιοπλοϊκού αγώνα, παρατηρήθηκαν στακτοδέλφινα στη Χαλκιδική. Επιπλέον, 2 ρινοδέλφινα και 1 ζωνοδέλφινο εντόπισε στις αρχές Αυγούστου στα νερά του Ιουνίου το πλήρωμα του WIND Zantino και πρόσθεσε στη λίστα που βρίσκεται στην ιστοσελίδα www.spotadolphin.gr. Οι συγκεκριμένες παρατηρήσεις πραγματοποιήθηκαν στο πλαίσιο της συμμετοχής του σκάφους της WIND στο Ράλλυ Ιονίου. Στον αγώνα, που πραγματοποιήθηκε 1-8 Αυγούστου με σταθμούς τα νησιά Κέρκυρα - Λευκάδα - Κεφαλονιά, το αμιγώς γυναικείο πλήρωμα και ο καπετάνιος Τάκης Στρούζας τερμάτισαν στην τρίτη θέση αγωνιστικών σκαφών ORCiA, κλείνοντας έτσι την καλοκαιρι-

νή σεζόν με μια ακόμα διάκριση. Η ανταπόκριση του κόσμου στην πρόσκληση του περιβαλλοντικού προγράμματος που δημιούργησε πέρσι η WIND «Ο Δρόμος του Δελφινιού» - www.spotadolphin.gr, τόσο μέσω των αναφορών/παρατηρήσεων όσο και μέσω της έκφρασης ποικίλλων αποριών, αποτελεί ενθαρρυντικό δείγμα ουσιώδους προσπάθειας για την καταγραφή και προστασία των κητωδών που ζουν στις ελληνικές θάλασσες. Σημειώνεται ότι από τις αρχές του 2010 έχουν παρατηρηθεί ζωνοδέλφινα στο Ακρωτήρι Χανίων, την Πρέβεζα, την Κύθνο και τον Σαρωνικό, ρινοδέλφινα στην Ίο και τη Φολέγανδρο και στακτοδέλφινα στη Σιθωνία. Οι πρόσφατες δολοφονίες δελφινιών που βρέθηκαν σκοτωμένα στην Αντίπαρο (2/6/2010) και τη Σάμο (14/5/2010), αναδεικνύουν τη σημασία συμμετοχής όλων μας στην προστασία τους. ΧΡΗΜΑ 79

τα νέα της αγοράς

09/10

Χ Entersoft

Εμπορικός Διευθυντής Επιχειρήσεων & Συνεργατών o Τάσος Πατσιλινάκος

Ο

κ. Τάσος Πατσιλινάκος ανέλαβε καθήκοντα Εμπορικού Διευθυντή Τομέα Επιχειρήσεων και Συνεργατών της Entersoft A.E.. Ο κ. Πατσιλινάκος είναι Χημικός Μηχανικός Ε.Μ.Π. με Master’s στη Διοίκηση Βιομηχανικών Συστημάτων και ειδίκευση στα Logistics. Ο Τάσος Πατσιλινάκος είχε περισσότερα από δέκα χρόνια καριέρας στην εταιρεία MANTIS Πληροφορική, στην οποία τα τελευταία δύο χρόνια κατείχε τη θέση του Γενικού Διευθυντή του Business Unit Supply Chain Management, εποπτεύοντας τα τμήματα Πωλήσεων και Υπηρεσιών. Στις αρμοδιότητές του ήταν τόσο οι απ’ ευθείας πωλήσεις σε νέους πελάτες και εγκατεστημένη βάση, όσο και οι πωλήσεις μέσω συνεργατών καθώσ και οι σχέσεις με εταιρείες Συμβούλων. Πριν από αυτή τη θέση κατείχε κατά σειρά τις θέσεις του Consulting Services Manager και Εμπορικού Διευθυντή της MANTIS Ελλάδος. Mε αφορμή την έλευση του κ. Πατσιλινάκου, o Διευθύνων Σύμβουλος της Entersoft κ. Α. Κοτζαμανίδης δήλωσε: «Είμαστε χαρούμενοι με την ένταξη του Τάσου στο δυναμικό της εταιρείας μας. Είμαστε σίγουροι ότι οι ικανότητές του, η πολυετής και πολύπλευρη εμπειρία του θα ενισχύσουν την αναπτυξιακή πορεία της Entersoft.»

Minoan Lines

Χορηγός παραδοσιακών & βιολογικών προϊόντων

Τ

ο πρόγραμμα «Χορηγός της προώθησης κρητικών παραδοσιακών & βιολογικών προϊόντων» αποτελεί μια πρωτοποριακή πρωτοβουλία της Minoan Lines και έχει ως βασικό στόχο την αύξηση της ανταγωνιστικότητας των Κρητικών παραδοσιακών και βιολογικών προϊόντων, μέσω της δωρεάν προβολής τους στα πλοία της εταιρείας στη γραμμή Ηράκλειο - Πειραιάς - Ηράκλειο. Σκοπός του χορηγικού προγράμματος της Minoan Lines είναι η ενθάρρυνση και προώθηση κατά κύριο λόγο παραδοσιακών και βιολογικών συνεταιριστικών προϊόντων, όλου του φάσματος της παραγωγικής διαδικασίας από όλους τους νομούς της Κρήτης. Το πρόγραμμα θα είναι συνέχεια ανοιχτό ούτως ώστε όλοι οι ενδιαφερόμενοι φορείς να μπορούν να υποβάλλουν αίτηση συμμετοχής προκειμένου να έρθουν σε επαφή με τους καταναλωτές, να προβάλλουν τα προϊόντα και να αναβαθμίσουν την εμπορική δυναμική τους. Την ευθύνη της διαχείρισης και υλοποίησης του προγράμματος έχει η Υπηρεσία Επικοινωνίας της Minoan Lines. Για περισσότερες πληροφορίες, οι ενδιαφερόμενοι μπορούν να απευθύνονται καθημερινά (Δευτέρα - Παρασκευή από τις 09.00 - 17.00) στο τηλέφωνο 2810-399931 ή στο www.minoan.gr. Οι αιτήσεις συμμετοχής γίνονται δεκτές στο fax: 2810 - 342844.

80 Σεπτέμβριος 2010

ΑΝΕΚ Lines - Interamerican

Δεύτερος χρόνος συνεργασίας

Σ

τον δεύτερο χρόνο εισήλθε η συνεργασία της ΑΝΕΚ Lines με την Interamerican με την προσφορά του προγράμματος “Ασφαλώς Μαζί” από την ακτοπλοϊκή εταιρεία στους ταξιδιώτες της και τα στοιχεία χρήσης των παροχών του προγράμματος επιβεβαιώνουν την αξία της προσφοράς. Από την έναρξη της συνεργασίας τον Μάιο 2009 έως και τις 20 Ιουλίου 2010 συνολικά 888 περιστατικά αντιμετωπίστηκαν από τις υπηρεσίες Άμεσης Ιατρικής Βοήθειας της Interamerican, δίνοντας λύσεις σε επείγουσες ανάγκες υποστήριξης Γ. Καντώρος - Αναπλ. Γεν. ταξιδιωτών. Πραγματοποιήθηκαν 8 κρίσιμες Διευθυντής Πωλήσεων & για την υγεία των ασφαλισμένων αερομεταφο- Marketing Interamerican, Ε. Σίμου - Διευθύντρια ρές από προορισμούς της Ελλάδος αλλά και Marketing ΑΝΕΚ Lines από την Ιταλία, ενώ οι μεταφορές με ασθενο- και Γ. Σκαρμούτσος - Στέφόρο έφθασαν τις 43 εντός Ελλάδος και τις λεχος του τομέα Βοηθείας της Interamerican.

11 εκτός της χώρας. Κατεβλήθησαν έξοδα επαναπατρισμού λόγω αιφνιδίου προβλήματος σε 44 περιπτώσεις και έξοδα νοσηλείας στο εξωτερικό σε 4 περιπτώσεις. Ανταπόκριση υπήρξε και με ιατρικές συμβουλές σε 432 τηλεφωνικές κλήσεις. Το πρόγραμμα “Ασφαλώς Μαζί” προσφέρεται δωρεάν στους επιβάτες της ΑΝΕΚ Lines και οι καλύψεις του ισχύουν όχι μόνο κατά τη διάρκεια του ταξιδιού αλλά και έως επτά ημέρες μετά την αποβίβαση από το πλοίο.

Aποκλειστικά από την Cosmote

To νέο Samsung Galaxy S στο Γερμανό

Τ

ο Samsung Galaxy S, ένα από τα πιο εξελιγμένα κινητά της αγοράς, προσφέρει πρώτος στους πελάτες τους ο Γερμανός αποκλειστικά από την COSMOTE. Το Samsung Galaxy S είναι εξαιρετικά λεπτό, με οθόνη αφής υψηλής ευκρίνειας Super Amoled 4’’ και εκπληκτικά χρώματα, κάμερα 5 Mpixels για εγγραφή εικόνων και βίντεο υψηλής ποιότητας, εσωτερική μνήμη 8GB, ραδιόφωνο και MP3 player, προσφέροντας την καλύτερη δυνατή εμπειρία χρήσης. Η συσκευή διαθέτει, επίσης, μια μεγάλη γκάμα εφαρμογών τόσο μέσω του Google Market όσο και μέσω του Samsung App Store. Το πρωτοποριακό Samsung Galaxy S διατίθεται στο Δίκτυο Καταστημάτων Γερμανός αποκλειστικά από την Cosmote, μόνο με 99€ στα προγράμματα Cosmote Απεριόριστα με Internet και δώρο Χάρτες MLS Destinator της Ελλάδας. Το νέο κινητό προβάλλεται με ένα χιουμοριστικό διαφημιστικό σποτ, που τονίζει τη διαφορά του χθες με το σήμερα, αναδεικνύοντας έτσι το κινητό τηλέφωνο ως το «θαύμα» της εποχής μας. Από την «ανακάλυψη» του τηλεκοντρόλ, που σηματοδότησε το πέρασμα σε έναν νέο τεχνολογικό κόσμο, μέχρι τη δημιουργία πρωτοποριακών κινητών τηλεφώνων, όπως το Galaxy S, κάθε εποχή χαρακτηρίζεται από μικρά τεχνολογικά θαύματα.

Avenir

Microsoft Office 2010

Η

Σ

Η νέα ταυτότητα της Ζήνων νέα εταιρική ταυτότητα με την καινούργια ονομασία και το νέο λογότυπο προσδίδει μια πιο σύγχρονη και δυναμική εικόνα στη Ζήνων. Η αλλαγή της εταιρικής ταυτότητας της Ζήνων, μετά από 23 χρόνια, είναι φυσικό επακόλουθο του εκσυγχρονισμού της, ως μια μεγάλη επιχειρηματική οντότητα, ευρωπαϊκών προδιαγραφών. Η πορεία της εταιρίας από το 1987 που ιδρύθηκε έως σήμερα, χαρακτηρίζεται από γεγονότα-ορόσημα που συνετέλεσαν στη δημιουργία του σημερινού Ομίλου Avenir, ενός ισχυρού επιχειρηματικού σχήματος στο χώρο των τυχερών παιγνίων και της πληροφορικής. Οι δραστηριότητες του Ομίλου, μέσω των νέων θυγατρικών εταιρειών (Megabet Ltd, Megabet International Ltd και Eurogoal Group), περιλαμβάνουν τους τομείς Συλλογικών Στοιχημάτων και Διαδικτυακών Παιγνίων (fixed odds - online sportsbetting, live & RNG casino games), καθώς επίσης και την παροχή υπηρεσιών στους παραπάνω κλάδους μέσω νέων τεχνολογιών (πχ. IPTV και Mobile). Οι εταιρείες του Ομίλου δραστηριοποιούνται κυρίως στην Κύπρο στο χώρο των συλλογικών στοιχημάτων και του on line casino. Στην Ελλάδα η μόνη δραστηριοποίηση μέχρι στιγμής αφορά τη λειτουργία καζίνου σε πλοία με ελληνική σημαία που διενεργούν διεθνείς πλόες. O κ. Κάρολος Γκίκας, Διευθύνων Σύμβουλος του Ομίλου Avenir, δήλωσε: «Η ανανέωση αυτή έρχεται στο πλαίσιο της διαδικασίας εκσυγχρονισμού και ανάπτυξης στην οποία έχουμε περιέλθει. Η νέα εταιρική ταυτότητα αντανακλά το όραμα καθώς και τη δυναμική ανάπτυξη του Ομίλου σε ένα σύγχρονο και ισχυρό οργανισμό, που συνδυάζει την εμπειρία με το καινοτόμο πνεύμα και το επιτυχημένο επιχειρησιακό μοντέλο στον κλάδο των τυχερών παιγνίων». Το νέο όνομα, σημαίνει «Μέλλον» στα γαλλικά και το νέο λογότυπο οριοθετεί συμβολικά και ουσιαστικά το πέρασμα στη νέα εποχή του Ομίλου Avenir και στοχεύει στη ριζική αναμόρφωση του. Ο Όμιλος Avenir αλλάζει τα δεδομένα και τον ίδιο της τον εαυτό. Τον ξεπερνάει και περνάει στο αύριο με το νέο της πρόσωπο.

Στην αγορά η ελληνική έκδοση τη διάθεση του ελληνικού κοινού βρίσκεται από τις 27 Αυγούστου η ελληνική έκδοση του Microsoft Office 2010, η οποία διατίθεται σε καταστήματα λιανικής πώλησης σε όλη την Ελλάδα. Οι Έλληνες καταναλωτές μπορούν να αποκτήσουν το νέο Office είτε μεμονωμένα, είτε με την αγορά επιτραπέζιων και φορητών ηλεκτρονικών υπολογιστών από τους κορυφαίους κατασκευαστές παγκοσμίως, συμπεριλαμβανομένων των Acer, Asus, Dell, HP, Lenovo, Samsung, Sony και Toshiba, καθώς και από έλληνες κατασκευαστές ΗΥ. Υπενθυμίζεται, ότι οι χρήστες έχουν τη δυνατότητα να αγοράσουν σε καταστήματα λιανικής πώλησης μια Κάρτα Ενεργοποίησης Προϊόντος (Product Key Card) για να ενεργοποιήσουν το προ-εγκατεστημένο Office 2010 σε νέους υπολογιστές. Επιπλέον οι καταναλωτές που επιθυμούν να “κατεβάσουν” το Office 2010 απευθείας από το Office.com σε έναν παλιό υπολογιστή, η νέα τεχνολογία Click-to-Run θα τους επιτρέψει να πραγματοποιήσουν γρήγορα και εύκολα την εγκατάσταση. Με την ευκαιρία της διάθεσης της ελληνικής έκδοσης του νέου Office, η κα Μαρία Τσιλίρα, Office Marketing Manager της Microsoft Ελλάς, σημείωσε τα ακόλουθα: «Με ιδιαίτερη χαρά υποδεχτήκαμε τον Ιούνιο το Office 2010 που έδωσε στους χρήστες τη δυνατότητα να εργαστούν αποτελεσματικά από οπουδήποτε και αν βρίσκονται, να επεξεργάζονται αρχεία ταυτόχρονα με άλλους χρήστες και από οποιοδήποτε πρόγραμμα πλοήγησης ή συσκευή smartphone. Σε συνέχεια της αγγλικής έκδοσης, το ελληνικό Office 2010 έρχεται να συμπληρώσει και να ενδυναμώσει τη διάθεση της ανανεωμένης σουίτας γραφείου της Microsoft, η οποία έχει ήδη μεγάλη απήχηση στην ελληνική αγορά». Το Office 2010 ενσωματώνει σημαντικά καινοτόμα χαρακτηριστικά, που απλοποιούν ακόμα περισσότερο τις καθημερινές εργασίες των χρηστών, επιτρέποντας τη δημιουργία ακόμα πιο ζωντανών και δυναμικών εγγράφων, παρουσιάσεων και φύλλων εργασίας και διασφαλίζοντας την καλύτερη συνεργασία μεταξύ υπολογιστή, κινητού τηλεφώνου και web browser. Υπενθυμίζεται ότι η αγγλική έκδοση του Office 2010 βρίσκεται στη διάθεση του καταναλωτικού κοινού από τις 15 Ιουνίου. ΧΡΗΜΑ 81

Χ δια ταύτα...

ή κ ι τ σ ι λ α Σοσι κα η Τρόι

Από αυτούς που έχουν ωφεληθεί περισσότερο από την προηγούµενη στρεβλή κατάσταση, έχει ζητηθεί σκανδαλωδώς µικρότερη της αναλογούσας συνδροµή στη δηµοσιονοµική ανάκαµψη. ✒ α µέτρα έχουν ήδη “πονέσει” πολλούς από αυτούς που έχουν πολύ υψηλότερα εισοδήµατα από τον Λουκιανό* από εµάς, µισθωτούς, επαγγελµατίες και από τους µισθωτούς και τους συνταξιούχους, αυεπιχειρηµατίες, και έχουν αποσπάσει τούς που θα µπορούσαν να συµβάλουν πιο καθοριεγκωµιαστικά σχόλια από τους διεθνείς εταίρουςστικά στην αύξηση της ρευστότητας του κράτους και αυτούς επόπτες µας. Παρ’ όλα αυτά, το κρατικό ταµείο παρουσιάζει που -άλλωστε- έχουν ωφεληθεί περισσότερο από την προηυστέρηση -έναντι του κυβερνητικού σχεδιασµού- σε έσοδα, γούµενη στρεβλή κατάσταση (κατά την οποία έβλεπαν την ενώ το δηµόσιο χρέος εξακολουθεί να διογκώνεται, µε τις κερδοφορία τους να αυξάνεται µε ρυθµό τουλάχιστον δυσαανησυχίες περί λήψης επί πλέον σκληρών µέτρων να γίνονάλογο της όποιας προστιθέµενης αξίας δηµιουργούσαν), νται όλο και πιο βάσιµες. έχει ζητηθεί σκανδαλωδώς µικρότερη της αναλογούσας συνδροµή στη δηµοσιονοµική ανάκαµψη. Αυτά ήσαν λίγο-πολύ αναµενόµενα, θα πείτε. Η Ελλάδα εξακολουθεί να δανείζεται (για να ξεπληρώσει δανεικά) και να Οι ίδιοι οι άνθρωποι του ΔΝΤ, της Κοµισιόν και της ΕΚΤ, µην παράγει, οπότε το χρέος δεν µπορούσε παρά να αυξηθεί λοιπόν (κατά τεκµήριον όχι ό,τι... σοσιαλιστικότερο και φέτος. Όσο για την ευστοχία των κυβερνητικών προυφίσταται επί της Γης) επισηµαίνουν ότι το φορολογικό βλέψεων και την αποτελεσµατικότητα των εισπρακτικών σύστηµα που επέβαλε το Σοσιαλιστικό Κίνηµα που µας κυµηχανισµών του Δηµοσίου, έ... δεν θεωρούσε κανείς ότι βερνά είναι και αναποτελεσµατικό και κοινωνικά άδικο! µπορούσαν να βελτιωθούν σηµαντικά µέσα σε ένα χρόνο.

Τ

Η πολιτική που ασκείται, όµως, (οφείλει να) κρίνεται σε σχέση µε τις συγκεκριµένες περιστάσεις και απαιτήσεις των καιρών. Τα πρώτα µέτρα που επέβαλε “διά ροπάλου” η Τρόικα έθιξαν περισσότερο τους µισθωτούς και συνταξιούχους, ήτοι τους πιο αθώους αλλά ταυτόχρονα και τα πιο εύκολα θύµατα όποτε το κράτος χρειάζεται επειγόντως ρευστό. ΖΗΤΕΙΤΑΙ ΕΠΑΡΚΕΙΑ Έρχεται τώρα, όµως, η ίδια η Τρόικα να παρατηρήσει ότι

Την ίδια στιγµή, παρατηρείται βάλτωµα στα έργα ΣΔΙΤ, καθώς το κράτος αδυνατεί να συµβάλει στο µερίδιο που του αναλογεί (π.χ. απαλλοτριώσεις γης για οδικά έργα). Το σκανδαλώδες, όµως, και συνάµα ενδεικτικό της επάρκειας αυτών που διαχειρίζονται τις τύχες (και τα λεφτά) µας, είναι ότι ούτε το... τζάµπα χρήµα του ΕΣΠΑ δεν κατάφεραν να αξιοποιήσουν, αφού η απορρόφηση των κονδυλίων του πλαισίου δεν φθάνει ούτε το 9%!

* Ο Λουκιανός είναι Επίκουρος Καθηγητής του Πανεπιστηµίου των Λαδάδικων (Για την Αντιγραφή: Ανδρέας Αναστασίου)

82 Σεπτέµβριος 2010

ΧΡΗΜΑ

ΕΓΓΡΑΦΕΙΤΕ ΣΗΜΕΡΑ ΣΥΝΔΡΟΜΗΤΕΣ! ΣΤΟΙΧΕΙΑ ΣΥΝΔΡΟΜΗΤΗ ΟΝΟΜΑΤΕΠΩΝΥΜΟ

ΕΠΑΓΓΕΛΜΑ - ΘΕΣΗ ΣΤΗΝ ΕΤΑΙΡΙΑ

ΕΤΑΙΡΙΑ

ΔΡΑΣΤΗΡΙΟΤΗΤΑ*

ΥΠΕΥΘΥΝΟΣ ΕΓΚΡΙΣΗΣ ΣΥΝΔΡΟΜΗΣ* ΟΔΟΣ

Τ.Κ

ΠΕΡΙΟΧΗ

ΠΟΛΗ

ΧΩΡΑ

ΤΗΛ. ΕΡΓΑΣΙΑΣ

E-MAIL

ΤΗΛ. ΟΙΚΙΑΣ

ΚΙΝΗΤΟ

FAX

ΑΦΜ*

ΔΟΥ*

*ΣΥΜΠΛΗΡΩΣΤΕ ΣΕ ΠΕΡΙΠΤΩΣΗ ΕΤΑΙΡΙΚΗΣ ΣΥΝΔΡΟΜΗΣ

Το ΧΡΗΜΑ καινοτοµεί τεχνολογικά, κυκλοφορεί και ψηφιακά, µε e-mail! Ο συνδρομητής μπορεί να ξεφυλλίσει και να διαβάσει το περιοδικό από την οθόνη του υπολογιστή του, με τρόπο παρόμοιο του εντύπου. Η τεχνολογία e-book προσφέρει δυνατότητες αναζήτησης με λέξεις κλειδιά, rich media (video, ήχος, flash animations), hyperlinks, ψηφιακές σημειώσεις, κι όλα αυτά...οικολογικά!

ΑΞΙΑ ΣΥΝΔΡΟΜΩΝ (Σε έντυπη και ψηφιακή µορφή) ΣΥΝΔΡΟΜΕΣ ΙΔΙΩΤΩΝ ΕΞΑΜΗΝΗ (5 ΤΕΥΧΗ) 20,00W

ΦΟΙΤΗΤΙΚΗ (10 ΤΕΥΧΗ) 30,00W

ΕΤΗΣΙΑ (10 ΤΕΥΧΗ) 45,00W

ΔΙΕΤΗΣ (20 ΤΕΥΧΗ) 80,00W

ΣΥΝΔΡΟΜΕΣ ΕΞΩΤΕΡΙΚΟΥ ΚΥΠΡΟΣ (10 ΤΕΥΧΗ) 100,00W

ΥΠΟΛΟΙΠΕΣ ΧΩΡΕΣ ΕΞΩΤΕΡΙΚΟΥ (10 ΤΕΥΧΗ) 120,00W

ΣΥΝΔΡΟΜΕΣ ΝΟΜΙΚΩΝ ΠΡΟΣΩΠΩΝ ΕΤΗΣΙΑ (10 ΤΕΥΧΗ) 60,00W

ΔΙΕΤΗΣ (20 ΤΕΥΧΗ) 110,00W

ΑΞΙΑ ΣΥΝΔΡΟΜΩΝ (Αποκλειστικά σε ψηφιακή µορφή) ΕΤΗΣΙΑ (10 ΤΕΥΧΗ): 15,00W (Σε όλες τις συνδροµές συµπεριλαµβάνεται Φ.Π.Α)

ΤΡΟΠΟΙ ΕΞΟΦΛΗΣΗΣ ΣΥΝΔΡΟΜΩΝ ΚΑΤΑΘΕΣΗ ΣΤΟΝ ΛΟΓΑΡΙΑΣΜΟ: ΕΘΝΙΚΗ ΤΡΑΠΕΖΑ (089/470271-92 / IBAN GR46 0110 0890 0000 0894 7027 192) Βεβαιώνεστε πάντα ότι ο λογαριασµός στον οποίο καταθέτετε είναι της εταιρίας ETHOS MEDIA Α.Ε. Σηµειώνετε πάντα το όνοµα σας στο καταθετήριο. Παρακαλούµε όπως αποστείλετε το καταθετήριο µε fax στο 210 998 4953, υπόψιν κ. Κωνσταντίνου Σαλβαρλή.

ΠΙΣΤΩΤΙΚΗ ΚΑΡΤΑ

ΕΠΙΤΑΓΗ

ΤΑΧΥΔΡΟΜΙΚΗ ΕΠΙΤΑΓΗ

ΠΑΡΑΚΑΛΩ ΟΠΩΣ ΧΡΕΩΣΕΤΕ ΤΗΝ ΚΑΡΤΑ ΜΟΥ AΡ. ΚΑΡΤΑΣ ΕΥΡΩ: VISA DINERS

ΗΜΕΡ. ΛΗΞΗΣ MASTERCARD AMERICAN EXPRESS

ΥΠΟΓΡΑΦΗ

*Διεύθυνση αποστολής επιταγών: ETHOS MEDIA S.A., Θεσσαλίας 29, 17456 Άλιµος, Fax: 210 998 4953

Υπεύθυνος συνδροµών: Κωνσταντίνος Σαλβαρλής, 210 998 4909, salvarlis.k@ethosmedia.eu

ΧΡΗΜΑ

www.hrima.gr

ΣΟΦΟΚΛΕΟΥΣ

ΜΕΣΟΠΡΟΘΕΣΜΑ ΠΤΩΤΙΚΗ Η ΤΑΣΗ ΧΡΗΜΑ τ.365 / 09.2010

CORPORATE BANKING ΓΕΝΝΑ ΠΡΟΣΔΟΚΙΕΣ, ΕΜΠΝΕΕΙ ΑΣΦΑΛΕΙΑ Τραπεζική αγορά

Στον αστερισμό των deals Τα αποτελέσματα εξαμήνου των μεγάλων τραπεζών δείχνουν πως είναι ευτύχημα ότι αυτές έχουν επεκταθεί σε ξένες αγορές

ΕΠΕΝΔΥΤΙΚΟ & ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΟ ΠΕΡΙΟΔΙΚΟ / τ.365 / 09.2010 / K 6.00

Ευρωπαϊκές εταιρείες αντλούν κεφάλαια από τις ΗΠΑ

αποκλειστικότητα