ΧΡΗΜΑ #382 by ethosMEDIA

ΧΡΗΜΑ

www.hrima.gr

ΕΠΕΝΔΥΤΙΚΟ & ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΟ ΠΕΡΙΟΔΙΚΟ / τ.382 / 05.2012 / € 6,00

Factoring: Στηρίζει την εξαγωγική προσπάθεια των επιχειρήσεων

ΧΡΗΜΑ

XΡHMATIΣTHΡIO

τ.382 / 05.2012

Αναζητείται αξιόπιστο -μετεκλογικό- στήριγμα ΕΛΛΗΝΙΚΕΣ ΕΞΑΓΩΓΕΣ Σε επίπεδα-ρεκόρ το 2011

Κώστας Μποτόπουλος

Πρόεδρος της Επιτροπής Κεφαλαιαγοράς

Οι ξένες αγορές να συνειδητοποιήσουν ότι υπάρχουν προοπτικές στο X.A.

SS POS RE

X+7

ΚΕΜΠ.AΘ

S PO

013648

ΧΡΗΜΑ

ΕΓΓΡΑΦΕΙΤΕ ΣΗΜΕΡΑ ΣΥΝΔΡΟΜΗΤΕΣ ΣΤΟΙΧΕΙΑ ΣΥΝΔΡΟΜΗΤΗ ONOMATΕΠΩΝΥΜΟ

ΕΠΑΓΓΕΛΜΑ - ΘΕΣΗ ΣΤΗΝ ΕΤΑΙΡΕΙΑ

ΕΤΑΙΡΕΙΑ

ΔΡΑΣΤΗΡΙΟΤΗΤΑ*

ΥΠΕΥΘΥΝΟΣ ΕΓΚΡΙΣΗΣ ΣΥΝΔΡΟΜΗΣ* ΟΔΟΣ

Τ.Κ.

ΠΕΡΙΟΧΗ

ΠΟΛΗ

ΧΩΡΑ

ΤΗΛ. ΕΡΓΑΣΙΑΣ

Ε-ΜAIL

ΤΗΛ. ΟΙΚΙΑΣ

ΚΙΝΗΤΟ

FAX

ΑΦΜ*

ΔΟΥ*

* ΣΥΜΠΛΗΡΩΣΤΕ ΣΕ ΠΕΡΙΠΤΩΣΗ ΕΤΑΙΡΙΚΗΣ ΣΥΝΔΡΟΜΗΣ

Το ΧΡΗΜΑ καινοτομεί τεχνολογικά, κυκλοφορεί και ψηφιακά, με e-mail! Ο συνδρομητής μπορεί να ξεφυλλίσει και να διαβάσει το περιοδικό από την οθόνη του υπολογιστή του, με τρόπο παρόμοιο του εντύπου. Η τεχνολογία e-book προσφέρει δυνατότητες αναζήτησης με λέξεις κλειδιά, rich media (video, ήχος, flash animations), hyperlinks, ψηφιακές σημειώσεις, κι όλα αυτά...οικολογικά!

ΑΞΙΑ ΣΥΝΔΡΟΜΩΝ (Σε έντυπη και ψηφιακή μορφή) ΣΥΝΔΡΟΜΕΣ ΙΔΙΩΤΩΝ ΕΞΑΜΗΝΗ (5 ΤΕΥΧΗ) 20,00 € ΣΥΝΔΡΟΜΕΣ ΕΞΩΤΕΡΙΚΟΥ ΚΥΠΡΟΣ (10 ΤΕΥΧΗ) 100,00 €

ΦΟΙΤΗΤΙΚΗ (10 ΤΕΥΧΗ) 30,00 €

ΕΤΗΣΙΑ (10 ΤΕΥΧΗ) 45,00 €

ΔΙΕΤΗΣ (20 ΤΕΥΧΗ) 80,00 €

ΥΠΟΛΟΙΠΕΣ ΧΩΡΕΣ ΕΞΩΤΕΡΙΚΟΥ (10 ΤΕΥΧΗ) 150,00 €

ΣΥΝΔΡΟΜΕΣ ΝΟMΙKΩΝ ΠΡΟΣΩΠΩΝ ΕΤΗΣΙΑ (10 ΤΕΥΧΗ) 60,00 € ΔΙΕΤΗΣ (20 ΤΕΥΧΗ) 110,00 €

ΑΞΙΑ ΣΥΝΔΡΟΜΩΝ (Αποκλειστικά σε ψηφιακή μορφή) ΕΤΗΣΙΑ (10 ΤΕΥΧΗ) 15,00 € (Σε όλες τις συνδρομές συμπεριλαμβάνεται Φ.Π.Α.)

ΤΡΟΠΟΙ ΕΞΟΦΛΗΣΗΣ ΣΥΝΔΡΟΜΗΣ ΚΑΤΑΘΕΣΗ ΣΤΟΝ ΛΟΓΑΡΙΑΣΜΟ: ΕΘΝΙΚΗ ΤΡΑΠΕΖΑ (089/470271-92 / ΙΒΑΝ GR46 0110 0890 0000 0894 7027 192) Βεβαιώνεστε πάντα ότι ο λογαριασμός στον οποίο καταθέτετε είναι της εταιρείας ETHOS MEDIA Α.Ε. Σημειώνετε πάντα το όνομά σας στο καταθετήριο. Παρακαλούμε, όπως αποστείλετε το καταθετήριο με fax στο 210 998 4953, υπόψιν κου Κωνσταντίνου Σαλβαρλή.

ΕΠΙΤΑΓΗ

ΤΑΧΥΔΡΟΜΙΚΗ ΕΠΙΤΑΓΗ

*Διεύθυνση αποστολής επιταγών: ETHOS MEDIA S.A., Θεσσαλίας 29, 17456 Άλιμος, Fax: 210 998 4953

Yπεύθυνος συνδρομών: Κωνσταντίνος Σαλβαρλής, 210 998 4909, salvarlis.k@ethosmedia.eu

2 Γιάννης Βερμισσώ, Σύμβουλος Έκδοσης

Η «ΕΚΚΟΛΑΠΤΙΚΗ ΜΗΧΑΝΗ» ΤΟΥ ΣΥΣΤΗΜΑΤΟΣ ΛΥΣΕΩΝ...

όσο οι επιχειρήσεις όσο και τα φυσικά πρόσωπα, που «γλιστρούν» ολοένα και περισσότερο στο χάος της στασιμότητας, νιώθουν ότι το «μη παρέκει» είναι κοντά. Και είναι γεγονός ότι πλέον δεν υπάρχει κανένα περιθώριο για χάσιμο χρόνου στην οικονομία. Η νέα κυβέρνηση οφείλει να δει πολύ σοβαρά το θέμα της ανεργίας, της επιβίωσης των επιχειρήσεων, της επιβίωσης των νοικοκυριών, της λειτουργίας του κράτους και να μεριμνήσει για τη διόρθωση των λαθών που οδήγησαν στη σημερινή κατάσταση. Επιβάλλεται να ληφθούν μέτρα διαφορετικά του παρελθόντος, τα οποία θα δώσουν πραγματικές λύσεις και δεν θα προσφέρουν απλώς αισιοδοξία προοπτικής.

πέραν της διαπίστωσης, θα πρέπει να γίνουν και κινήσεις. Η φοροδιαφυγή απλώνεται παντού και δεν μαζεύεται. Το λαθρεμπόριο συνεχίζει απρόσκοπτα τις διαδρομές του. Λύσεις υπάρχουν, αλλά δεν εφαρμόστηκαν, λένε οι αρμόδιοι. Μεγάλο θέμα είναι επίσης και οι επενδύσεις, ξένες και ελληνικές. Η «άνοιξη» που πρόσφατα ακόμα κάποιοι επαγγέλλονταν, δεν ήλθε. Ούτε επιχειρήσεις ιδρύθηκαν σε μία ημέρα ούτε φιλικό επενδυτικό περιβάλλον δημιουργήθηκε. Κανείς δεν τοποθετεί τα χρήματά του στη χώρα. Αντίθετα, ακόμα και οι μικροκαταθέτες φεύγουν για ξένες αγορές για να προστατεύσουν τις οικονομίες τους. Λύσεις υπάρχουν, αλλά δεν εφαρμόστηκαν, επαναλαμβάνουν οι έχοντες την εξουσία.

Ανοικτό ζήτημα είναι και η δημιουργία θέσεων εργασίας. Οι επιχειρήσεις έκλειναν στο παρελθόν με άλλους ρυθμούς και σε άλλα μεγέθη. Σήμερα κλείνουν ακόμα και οι μικρότερες και μένουν στο δρόμο και οι αυτοαπασχολούμενοι. Και όμως λύσεις υπάρχουν και για την αγορά και για την ανάπτυξη, έλεγαν και σε αυτήν την περίπτωση οι κρατικοί εκπρόσωποι. Μέσα από αυτή τη διαδικασία της αναπαραγωγής, η ελληνική κοινωνία εκπαιδεύτηκε στην παροχολογία και άκουγε για λύσεις που δεν έλυσαν τίποτε. Και όλα αυτά θα συνεχιστούν στον ίδιο ρυθμό αν δεν σταματήσει να λειτουργεί η ίδια «εκκολαπτική μηχανή»...

Μείζον θέμα είναι τα έσοδα. Δεν υπάρχουν εισπράξεις. Ωστόσο,

ΧΡΗΜΑ τ.382, Μάιος 2012

4 Μάιος 2012

ΕΝ ΑΡΧΗ...

Â Â Â

Factoring Στηρίζει την εξαγωγική προσπάθεια των επιχειρήσεων

Αστική ευθύνη «Γκρίζες ζώνες» στην ασφάλιση επαγγελματικού χώρου

Χρηματιστήριο Αναζητείται αξιόπιστο -μετεκλογικό- στήριγμα

14 Ελληνικές εξαγωγές Σε επίπεδα-ρεκόρ το 2011

Ταχυμεταφορές-Logistics Δραματικές αλλαγές στον επιχειρηματικό χάρτη

50 Τηλεφωνία-Ίντερνετ SMS… πτώσης και το 2012

6 Μάιος 2012

περιεχόμενα τ.382/05.2012 61 ~ ΕΡΕΥΝΑ DELOITTE Το μέλλον της παγκόσμιας οικονομίας 64 ~ ΑΣΦΑΛΙΣΤΙΚΕΣ ΕΡΓΑΣΙΕΣ Ανοίγονται στους περιβαλλοντικούς κινδύνους ΘΕΜΑ ΕΞΩΦΥΛΛΟΥ

68 ~ ΑΡΘΡΟ Tου Ζαχαρία Καλαϊτζάκη

70 ~ ΦΑΚΕΛΟΣ FG EUROPE Επενδύει σε εξαγωγές και ενέργεια ΔΙΟΡΘΩΣΗ-ΕΠΙΜΕΛΕΙΑ ΚΕΙΜΕΝΩΝ Αμαλία Λούβαρη amalia.louvari@gmail.com

ΧΡΗΜΑ τεύχος Μαΐου 2012

CEO Κωνσταντίνος Ουζούνης ouzounis.k@ethosmedia.eu ΣΥΜΒΟΥΛΟΣ ΕΚΔΟΣΗΣ Γιάννης Βερμισσώ vermisso.j@ethosmedia.eu ΑΡΧΙΣΥΝΤΑΚΤΗΣ Γιώργος Καλούμενος kaloumenos.g@ethosmedia.eu ΣΥΝΤΑΞΗ Bίκυ Γερασίμου gerasimou.v@ethosmedia.eu Λίλιαν Μαργαρίτη margariti.l@ethosmedia.eu

Γαλάτεια Μπασέα bassea.g@ethosmedia.eu Κωνσταντίνος Ουζούνης ouzounis.k@ethosmedia.eu Κωνσταντίνος Χριστοφιλέας oikonomia28@yahoo.gr ΕΜΠΟΡΙΚΗ ΔΙΕΥΘΥΝΣΗ Γρηγόρης Λεωνίδης leonidis.g@ethosmedia.eu ΥΠΕΥΘΥΝΗ ΔΙΑΦΗΜΙΣΗΣ Ράντω Μανώλογλου manologlou.r@ethosmedia.eu ΥΠΕΥΘΥΝΗ ΠΑΡΑΓΩΓΗΣ ΔΙΑΦΗΜΙΣΗΣ Λωρέττα Μπούρα mpoura.l@ethosmedia.eu

TMHMA MARKETING ΔΙΑΦΗΜΙΣΗΣ Αθηνά Φραδέλου fradelou.a@ethosmedia.eu Σοφία-Αφροδίτη Βουλγαράκη voulgaraki.s@ethosmedia.eu

ΔΙΕΘΝΗ ΘΕΜΑΤΑ αποκλειστικότητα EUROMONEY ΦΩΤΟΓΡΑΦΙΑ Θοδωρής Αναγνωστόπουλος

ΕΚΤΥΠΩΣΗ ΒΙΒΛΙΟΔΕΣΙΑ Pressious Αρβανιτίδης Α.Β.Ε.Ε.

ΓΡΑΜΜΑΤΕΙΑ ΕΜΠΟΡΙΚΟΥ Δέσποινα Ροπόδη ropodi.d@ethosmedia.eu

ΣΥΣΚΕΥΑΣΙΑ Αλοίμονος Α.Ε.

ΕΙΣΠΡΑΞΕΙΣ Στράτος Μωυσής moisis.s@ethosmedia.eu

μοσίευση φωτογραφιών και ύλης ή μέρους αυτής, και η καθ' οιονδήποτε τρόπο εκμετάλλευσή τους, χωρίς την έγγραφη άδεια του εκδότη. ΙΔΙΟΚΤΗΣΙΑ

ΣΕΛΙΔΟΠΟΙΗΣΗ ΕΠΙΜΕΛΕΙΑ ΕΞΩΦΥΛΛΟΥ Πόπη Καλογιάννη popikalogianni@gmail.com

ΥΠΕΥΘΥΝΟΣ ΣΥΝΔΡΟΜΩΝ & ΚΥΚΛΟΦΟΡΙΑΣ Kωνσταντίνος Σαλβαρλής salvarlis.k@ethosmedia.eu

ΛΟΓΙΣΤΗΡΙΟ Νατάσσα Λαζαράκου lazarakou.n@ethosmedia.eu

~ Απαγορεύεται αυστηρά η αναδη-

ETHOS MEDIA S.A. Θεσσαλίας 29, 174 56 Άλιμος T:210 9984950, Φ:210 9984953 E:hrima@hrima.gr, www.hrima.gr ISSN 1105-0470

ΔΙΑΝΟΜΗ

~ Το τεύχος που κρατάτε στα

ΚΩΔΙΚΟΣ ΕΝΤΥΠΟΥ: 3648

χέρια σας, είναι τυπωμένο σε πιστοποιημένο χαρτί FSC® και έτσι συμβάλλει στην υποστήριξη των δασών του πλανήτη.

04 ~ Εν αρχή: Η «εκκολαπτική μηχανή» του συστήματος λύσεων... 08 ~ Επικαιρότητα: Πρωτιά του εμπορίου στις 500 μεγαλύτερες επιχειρήσεις 76 ~ Στα ενδότερα του Χρηματιστηρίου Αθηνών 78 ~ Νέα της αγοράς 82 ~ Δια ταύτα: Η αντικατάσταση των κυβερνήσεων και η νέα συνταγή

ΣΥΝΕΝΤΕΥΞΗ Κώστας Μποτόπουλος Πρόεδρος της Επιτροπής Κεφαλαιαγοράς Οι ξένες αγορές πρέπει να συνειδητοποιήσουν ότι υπάρχουν προοπτικές στο ελληνικό χρηματιστήριο ΧΡΗΜΑ 7

επικαιρότητα

ΓΙΑΝΝΗΣ ΣΤΟΥΡΝΑΡΑΣ ΥΠΗΡΕΣΙΑΚΟΣ ΥΠΟΥΡΓΟΣ ΑΝΑΠΤΥΞΗΣ

«Να κρατήσουμε το κεφάλι έξω από το νερό»

Δεν πρέπει να χαθεί ούτε μια μέρα δεν πρέπει να καθυστερήσει ούτε μια υπογραφή. Ρεαλιστικός στόχος είναι να «μείνουμε με το κεφάλι έξω από το νερό». Κάποια πράγματα δεν μπορούν να μείνουν πίσω, έχουμε μια οικονομία βυθισμένη στην ύφεση. Οι υπουργοί πρέπει να «τρέξουν» τις προτεραιότητες των υπουργείων τους.

ΟΛΙ ΡΕΝ

ΕΥΡΩΠΑΙΟΣ ΕΠΙΤΡΟΠΟΣ ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΩΝ

Ιδιοτελή συμφέροντα καθυστερούν την προσαρμογή της Ελλάδας

Όπως όλοι ξέρουμε στην Ελλάδα η προσαρμογή είναι αργή και η επιστροφή στην ανάπτυξη καθυστερεί, κυρίως εξαιτίας των εμποδίων στις μεταρρυθμίσεις και στην ανάπτυξη που δημιουργούν τα ιδιοτελή συμφέροντα, η έλλειψη εθνικής ενότητας και η χαμηλή διοικητική ικανότητα. Η Ε.Ε. θέλει την Ελλάδα να παραμείνει στο ευρώ, αλλά το πρόγραμμα δημοσιονομικής και οικονομικής προσαρμογής συνιστά βασική παράμετρο. Το πρόγραμμα μεταρρυθμίσεων έχει στόχο να ξεπεράσει τα εμπόδια και να μπορέσει η Ελλάδα να μείνει στο ευρώ, πράγμα το οποίο θέλουμε.

ΤΙΜΟΘΙ ΓΚΑΪΤΝΕΡ

ΥΠΟΥΡΓΟΣ ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΩΝ ΤΩΝ ΗΠΑ

Παγκόσμια η ζημιά από την ευρωπαϊκή κρίση

Η Ευρώπη έχει ακόμα δρόμο για να αντιμετωπίσει την κρίση χρέους. Η ευρωπαϊκή κρίση συνεχίζει να αποτελεί απειλή για την αμερικανική οικονομία. Η Ευρώπη παραμένει παγιδευμένη σε μια πολύ δύσκολη οικονομική κρίση. Η κρίση αυτή, όπως έχει εξελιχθεί, έχει κάνει μεγάλη ζημιά στην παγκόσμια ανάπτυξη, ενώ συνεχίζει να αποτελεί απειλή για την αμερικανική οικονομία. Η Ευρώπη έχει την ικανότητα να αντιμετωπίσει την κρίση και δεν θα ακολουθήσει και νέα στήριξη από την πλευρά των Ηνωμένων Πολιτειών μέσω του Διεθνούς Νομισματικού Ταμείου. Η Ευρώπη είναι πολύ πλούσια ήπειρος.

ΜΑΡΤΙΝ ΣΟΥΛΤΖ

ΠΡΟΕΔΡΟΣ ΕΥΡΩΠΑΪΚΟΥ ΚΟΙΝΟΒΟΥΛΙΟΥ

Η ελληνική οικονομία θα κατέρρεε εκτός ευρώ

«Πολλοί πιστεύουν πως η έξοδος της Ελλάδας από το ευρώ θα ήταν το τέλος ενός δυσμενούς κύκλου, αλλά για μένα θα ήταν η αρχή ενός δυσμενέστερου. Δεν λέω πως δεν υφίσταται μια τέτοια επιλογή, τη θεωρώ όμως πολύ παρακινδυνευμένη. Σε μια τέτοια περίπτωση, η ελληνική οικονομία θα κατέρρεε μέσα σε λίγες ημέρες και τα ευρωπαϊκά κράτη θα καλούνταν να δώσουν επιπλέον δισεκατομμύρια σε ταμεία διάσωσης». 8 Mάιος 2012

ΠΡΩΤΙΑ ΤΟΥ ΕΜΠΟΡΙΟΥ ΣΤΙΣ 500 ΜΕΓΑΛΥΤΕΡΕΣ ΕΠΙΧΕΙΡΗΣΕΙΣ

εμπορικός κλάδος εξακολουθεί να έχει τις περισσότερες επιχειρήσεις στο Top 500 (500 μεγαλύτερες εταιρείες βάσει κύκλου εργασιών το 2010) της ελληνικής αγοράς. Συγκεκριμένα, οι εμπορικές επιχειρήσεις ανήλθαν σε 204, που αντιπροσώπευαν ποσοστό 40,80%. Στον κλάδο των υπηρεσιών βρέθηκαν 159 εταιρείες, ήτοι ένα ποσοστό 31,80%, και ο τομέας της βιομηχανίας αντιπροσωπεύθηκε στη λίστα από 137 επιχειρήσεις, με ποσοστό 27,40%. Όπως προκύπτει από τα στοιχεία έρευνας της Direction Business Reports στον τομέα του εμπορίου, την πρώτη θέση κατέλαβε ο κλάδος φαρμάκων-καλλυντικών-απορρυπαντικών, με 49 εταιρείες και ποσοστό 9,80%, και ακολούθησαν οι κλάδοι των καυσίμων-λιπαντικών με 23 εταιρείες (4,60%), τα μεταφορικά μέσα & ανταλλακτικά με 22 εταιρείες (4,40%), τα σουπερμάρκετ με 20 εταιρείες (4%), τα τρόφιμα με 15 εταιρείες (3%), οι ηλεκτρονικοί υπολογιστές-μηχανές γραφείου με 12 εταιρείες (2,40%). Ακολουθούν οι κλάδοι των διαφόρων ειδών με 9 εταιρείες και ποσοστό 1,80%, της ένδυσης-υπόδησης, του ηλεκτρολογικού-ηλεκτρονικού υλικού και των οικιακών-επαγγελματικών συσκευών με 8 εταιρείες και ποσοστό 1,60%. Στη συνέχεια συναντάμε τον κλάδο των μετάλλων-μεταλλικών προϊόντων με 6 εταιρείες (1,20%) και τον κλάδο των πολυκαταστημάτων με 5 εταιρείες (1%). Με 4 εταιρείες και ποσοστό 0,80% εκπροσωπήθηκαν στο Top 500 και οι κλάδοι των μηχανημάτων, των ποτών και των χημικών. Από 2 εκπροσώπους στη λίστα του Top 500 και ποσοστό 0,40% είχαν οι κλάδοι των βιβλίων-εφημερίδων-περιοδικών και των ιατρικών μηχανημάτων. Τέλος από μία εκπροσώπηση και ποσοστό 0,20% είχαν οι κλάδοι των επίπλων-φωτιστικών, του κλιματισμού-θέρμανσης και του χαρτιού-ξύλου-φελλού. ΟΙ ΥΠΗΡΕΣΙΕΣ Στον τομέα των υπηρεσιών, ο ασφαλιστικός κλάδος είχε τη μεγαλύτερη αντιπροσώπευση στις 500 επιχειρήσεις με βάση το μεγα-

ΖΑΝ ΚΛΟΝΤ ΤΡΙΣΕ

ΠΡΩΗΝ ΕΠΙΚΕΦΑΛΗΣ ΕΚΤ

Σχέδιο για τη διάσωση του ευρώ

Η Ευρώπη μπορεί να ενισχύσει τη νομισματική της ένωση, δίνοντας στους Ευρωπαίους πολιτικούς την εξουσία να κηρύττουν ένα κράτος χρεωκοπημένο και να αναλαμβάνουν τη δημοσιονομική πολιτική του. Το σχέδιο θα αντιμετωπίσει μια θεμελιώδη αδυναμία του ενιαίου νομίσματος, η επιβίωση του οποίου απειλείται τώρα από την ελληνική κρίση.

λύτερο τζίρο για το 2010, καθώς διακρίθηκαν 23 επιχειρήσεις του κλάδου με ποσοστό 4,60% και ακολούθησαν οι τράπεζες με 21 εταιρείες και ποσοστό 4,20%, οι τεχνικές-οικοδομικές επιχειρήσεις με 16 εταιρείες και ποσοστό 3,20%, οι υπηρεσίες από τον κλάδο ενέργειας-νερού με 15 εταιρείες και ποσοστό 3%, οι υπηρεσίες μεταφορών με 13 εταιρείες (2,60%), οι ιατρικές υπηρεσίες με 10 εταιρείες (2%), οι τηλεπικοινωνίες με 8 εταιρείες (1,60%), οι διάφορες υπηρεσίες με 5 εταιρείες (1%) και ο κλάδος των ραδιοφωνικών-τηλεοπτικών επιχειρήσεων με 5 εταιρείες (1%). Μικρότερη αντιπροσώπευση με 4 εταιρείες και ποσοστό 0,80% είχαν οι κλάδοι των διαφημίσεων, των θαλάσσιων μεταφορών, της πληροφορικής, των ταχυδρομείων, των τυχερών παιχνιδιώνκαζίνο και των χερσαίων μεταφορών. Οι υπηρεσίες ενοικίασης αυτοκινήτων είχαν 3 εταιρείες και ποσοστό 0,60% στο Top 500 και ακολούθησαν οι υπηρεσίες των αεροπορικών μεταφορών, οι συμμετοχικές υπηρεσίες, οι τουριστικές επιχειρήσεις, οι υπηρεσίες προς επιχειρήσεις και οι υπηρεσίες χρηματοδοτικής μίσθωσης με 2 εταιρείες και ποσοστό 0,40%. Τέλος από μία εκπροσώπηση και ποσοστό 0,20% στο Top 500 είχαν οι κλάδοι της ακίνητης περιουσίας, των αποθηκεύσεων, των εστιατορίων, των κινηματογράφων-θεάτρων, του ποδοσφαίρου και των χρηματοοικονομικών υπηρεσιών. Η ΒΙΟΜΗΧΑΝΙΑ Στον τομέα της βιομηχανίας, ο κλάδος τροφίμων εμφάνισε 44 εταιρείες μέσα στις 500 μεγαλύτερες βάσει κύκλου εργασιών το 2010, με ποσοστό στο 8,80%. Πολύ πιο πίσω βρίσκονται τα φάρμακακαλλυντικά-απορρυπαντικά, με 15 εταιρείες και ποσοστό 3%. Στη συνέχεια συναντάμε τον κλάδο των μεταλλικών προϊόντων με 11 εταιρείες και τις εταιρείες παραγωγής προϊόντων μη μεταλλικών ορυκτών με 10 εταιρείες (2%). Ακολουθούν οι κλάδοι των μεταλλουργικών προϊόντων με 9 εταιρείες - ήτοι ποσοστό 1,80% επί του συνόλου των 500 επιχειρήσεων - και αμέσως μετά έχουμε τον κλάδο του ηλεκτρολογικού-ηλεκτρονικού υλικού με 7 εταιρείες (1,40%), των ποτών με 6 εταιρείες (1,20%), τις εκδόσεις εφημερίδων-περιοδικών με 5 εταιρείες (1%), τον κλάδο ελαστικών-πλαστικών και τον κλάδο χαρτικών με 4 εταιρείες (0,80%). Ακολουθούν οι κλάδοι των μεταφορικών μέσων-ναυπηγείων, των πετρελαιοειδών και των χημικών με 3 εταιρείες και ποσοστό 0,60%. Πιο κάτω συναντάμε τους κλάδους εμφιάλωσης υγραερίων, των ηλεκτρικών συσκευών-φωτιστικών και των προϊόντων καπνού με 2 εταιρείες και ποσοστό 0,40%. Τέλος με μία εταιρεία (ποσοστό 0,20%) αντιπροσωπεύτηκαν στο Top 500 και οι κλάδοι των διαφόρων προϊόντων, των εκτυπώσεων-γραφικών τεχνών, των επίπλων, του καπνού, των κλωστοϋφαντουργικών προϊόντων, των μηχανημάτων και του ξύλου-φελλού και προϊόντων. Χ

ΚΑΡΕΛ ΝΤΕ ΓΚΟΥΧΤ

ΕΥΡΩΠΑΙΟΣ ΕΠΙΤΡΟΠΟΣ ΕΜΠΟΡΙΟΥ

Εξετάζονται σενάρια εξόδου της Ελλάδας από το ευρώ

Πριν από ενάμιση χρόνο μπορεί να υπήρχε ο κίνδυνος του «ντόμινο». Σήμερα, όμως, υπάρχουν τόσο εντός της ΕΚΤ όσο και εντός της Ευρωπαϊκής Επιτροπής - υπηρεσίες που εξετάζουν έκτακτα σενάρια για την περίπτωση που η Ελλάδα δεν τα καταφέρει.

ΧΟΣΕ ΜΑΝΟΥΕΛ ΜΠΑΡΟΖΟ ΠΡΟΕΔΡΟΣ ΤΗΣ ΕΥΡΩΠΑΪΚΗΣ ΕΠΙΤΡΟΠΗΣ

Η Ελλάδα να τηρήσει τις δεσμεύσεις της

Η Ευρωπαϊκή Ένωση θα τιμήσει τις δεσμεύσεις προς την Ελλάδα ώστε να εξασφαλιστεί η παραμονή της στην Ευρωζώνη, αλλά η Αθήνα πρέπει επίσης να τηρήσει τις υποχρεώσεις της προς αυτήν. Όσον αφορά στην Ελλάδα θα ήθελα να επιβεβαιώσω και πάλι ξεκάθαρα πως θέλουμε η Ελλάδα να μείνει στην Ευρωζώνη. Και η Ε.Ε. θα κάνει ό,τι χρειάζεται για να το εξασφαλίσει. Θα τιμήσουμε τις δεσμεύσεις μας προς την Ελλάδα και περιμένουμε η ελληνική κυβέρνηση – η παρούσα και η επόμενη – να εκπληρώσει τις προϋποθέσεις που συμφωνήθηκαν για την οικονομική βοήθεια.

ΒΟΛΦΓΚΑΝΓΚ ΣΟΪΜΠΛΕ ΓΕΡΜΑΝΟΣ ΥΠΟΥΡΓΟΣ ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΩΝ

Δεν υπάρχει σχέδιο λιτότητας

Δεν υπάρχει ένα σχέδιο λιτότητας στην Ελλάδα, είναι ένα σχέδιο για την αποκατάσταση της ανταγωνιστικότητας ώστε οι Έλληνες να φτιάξουν τα δημόσια οικονομικά τους. Είναι ευθύνη των Ελλήνων πολιτικών να εξηγήσουν την κατάσταση στους πολίτες της χώρας.

ΠΟΛ ΚΡΟΥΓΚΜΑΝ

ΝΟΜΠΕΛΙΣΤΑΣ ΟΙΚΟΝΟΜΟΛΟΓΟΣ

Το πρόβλημα είναι ευρωπαϊκό, όχι ελληνικό

Ακόμα και τώρα φαίνεται πως δεν υπάρχει προθυμία να γίνει αποδεκτό το γεγονός ότι δεν υπάρχει ελληνικό πρόβλημα ή ισπανικό ή ιταλικό, το πρόβλημα είναι ευρωπαϊκό, επισημαίνει. Το παιχνίδι ηθικής που παίζουν οι Γερμανοί, λέγοντας ότι η κρίση είναι πρόβλημα των ίδιων των χωρών, δεν αληθεύει. Πέραν τούτου, το βασικό ερώτημα που τίθεται είναι τι γίνεται τώρα. Το σημείο-κλειδί είναι ότι δεν υπάρχει διέξοδος για τις χώρες που αντιμετωπίζουν προβλήματα, εάν η Ευρώπη σαν σύνολο συνεχίσει να χαρακτηρίζεται από χαμηλή ανάπτυξη και χαμηλό πληθωρισμό. Το να κάνει κανείς διάλεξη στους Έλληνες ψηφοφόρους και την ίδια ώρα να υπαινίσσεται ότι ίσως χαλαρώσει κάποιους όρους – και ενώ πλέον είναι ώρα για καλοκαιρινές διακοπές - δεν είναι λύση. Χρειαζόμαστε μια αλλαγή εδώ, όχι στην Αθήνα, αλλά στο Βερολίνο και τη Φραγκφούρτη. Διαφορετικά το παιχνίδι τελειώνει.

ΑΛΕΞΗΣ ΤΣΙΠΡΑΣ ΠΡΟΕΔΡΟΣ ΣΥ.ΡΙΖ.Α

Αναστολή πληρωμών, αν σταματήσουν να...πληρώνουν

«Η πρώτη μας επιλογή είναι να πείσουμε τους Ευρωπαίους εταίρους μας ότι είναι προς το συμφέρον τους να μη σταματήσουν τη χρηματοδότηση. Η Ελλάδα δεν σκοπεύει να προχωρήσει σε μονομερείς ενέργειες. Αν όμως αυτοί, από τη δική τους πλευρά, προχωρήσουν σε μονομερείς ενέργειες, με άλλα λόγια κόψουν τη χρηματοδότησή μας, τότε θα αναγκαστούμε να σταματήσουμε να πληρώνουμε τους πιστωτές μας, να πάμε σε αναστολή πληρωμών προς τους πιστωτές μας». ΧΡΗΜΑ 9

Χ προτάσεις αγοράς

ΧΡΗΜΑΤΙΣΤΗΡΙΟ ΑΘΗΝΩΝ

ΑΝΑΖΗΤΕΙΤΑΙ

ΑΞΙΟΠΙΣΤΟ-ΜΕΤΕΚΛΟΓΙΚΟ-ΣΤΗΡΙΓΜΑ ΓΙΑ ΑΝΤΙΣΤΡΟΦΗ ΤΗΣ ΠΤΩΣΗΣ 10 Μάιος 2012

✒

Συναρτημένο απόλυτα με τις πολιτικές εξελίξεις εμφανίζεται το ελληνικό χρηματιστήριο, με τις αποτιμήσεις να βυθίζονται σε ολοένα και χαμηλότερα επίπεδα, προεξοφλώντας, κατά ορισμένους, ακόμα και τα χειρότερα πιθανά σενάρια για την Ελλάδα, όπως αυτό της εξόδου της χώρας από το ευρώ.

από τη Λίλιαν Μαργαρίτη

αβεβαιότητα που δημιουργεί η πολιτική αστάθεια, η οποία επεκτάθηκε σε μεγάλο βαθμό και στις υπόλοιπες ευρωπαϊκές αγορές, προβληματίζει για την έκβαση της χρηματιστηριακής αγοράς και το σκηνικό πλέον αναμένεται να διαφοροποιηθεί μετά τις εκλογές της 17ης Ιουνίου, όταν η αγορά θα αποτιμήσει το εκλογικό αποτέλεσμα. Σύμφωνα πάντως με τους αναλυτές, θετικό κρίνεται το γεγονός ότι σταδιακά δείχνει να αλλάζει η προσέγγιση των Ευρωπαίων ηγετών αναφορικά με το δημοσιονομικό σύμφωνο, αλλά και με τα κριτήρια αξιολόγησης των κρατών-μελών της Ευρωζώνης. Μέσα στις δύο εβδομάδες που ακολούθησαν από την εκλογική αναμέτρηση της 6ης Μαΐου 2012 και την αδυναμία σχηματισμού κυβέρνησης, ο γενικός δείκτης τιμών κατέγραψε απώλειες 20,25%, ενώ ο FTSE 20 υποχώρησε κατά 22,42%. Όσον αφορά τις μετοχές του FTSE 20, οι απώλειες, κατά περίπτωση, έφτασαν μέχρι και το 39%. Όσον αφορά την πορεία του Χ.Α. σε σχέση με τα μεγάλα ευρωπαϊκά χρηματιστήρια, από τις αρχές του έτους, αυτό που μπορούμε να συμπεράνουμε από τις μεταβολές των δεικτών είναι ότι η ευρωπαϊκή κρίση χρέους έχει δημιουργήσει και τις αγορές δύο ταχυτήτων. Ειδικότερα, την περίοδο από την 31/12/2011 έως τις 18/5/2012 ο γενικός δείκτης τιμών κατέγραψε απώλειες 19,15%, λίγο λιγότερες από αυτές του ισπανικού δείκτη IBEX, που σημείωσε το ίδιο χρονικό διάστημα πτώση 23,35%. Ακολούθησε το ιταλικό χρηματιστήριο, με το δείκτη MIB να υποχωρεί κατά

13,52%. Αντίθετα, ο γερμανικός δείκτης DAX εμφανίζει από τις αρχές του έτους κέρδη 3,22%, ο γαλλικός CAC υποχωρεί κατά 4,80% και ο FTSE 100 στο Λονδίνο σημειώνει μικρή πτώση 5,47%. Στο μεταξύ, δεδομένου του ότι το χρονικό διάστημα έως ότου ξεκαθαρίσει το πολιτικό τοπίο στην Ελλάδα είναι μεγάλο και το μέλλον της χώρας αβέβαιο, ολοένα και περισσότεροι επενδυτές εγχώριοι και ξένοι προχωρούν σε μείωση των θέσεών τους σε ελληνικούς τίτλους. Η πρόσφατη υποβάθμιση της χώρας μας από τη Fitch, τα σενάρια περί εξόδου της Ελλάδας από το ευρώ, αλλά και η πρόσφατη αφαίρεση των μετοχών της Εθνικής και του ΟΤΕ από τους δείκτες της Morgan Stanley επιδεινώνουν την κατάσταση. Πρόσφατα παραδείγματα μείωσης θέσεων ξένων funds από μετοχές του Χ.Α. αποτελούν αυτά του ΟΠΑΠ και της ΕΧΑΕ. Στις 17/5/2012 η Capital Research and Management Company προέβη στην πώληση μετοχών του ΟΠΑΠ, με αποτέλεσμα το ποσοστό που κατέχει έμμεσα να κατέλθει από 10,3225% σε 9,7405%. Επίσης, στις 15/5/2012, και η Capital World Growth and Income Fund μείωσε τη συμμετοχή της στον Οργανισμό σε λιγότερο του 5% από το 5,03% που κατείχε πριν. Αντίστοιχα στις 15/5/2012 η Templeton Investment Counsel LLC μείωσε το ποσοστό της στην «Ελληνικά Χρηματιστήρια» σε 4,470% από 5,010%, ενώ την ίδια ημερομηνία η Franklin Templeton Investments προέβη σε πώληση μετοχών της ΕXAE και πλέον κατέχει έμμεσα το 4,36% του μετο-

χικού της κεφαλαίου από 5,02% προ της συναλλαγής. Η πρόσφατη πολιτική αστάθεια είναι πρωτοφανής για την Ελλάδα στη σύγχρονη ιστορία, καθώς συμπίπτει με κρίσιμα οικονομικά μεγέθη και με αμφιβολίες για την παραμονή της χώρας στο ευρώ, γεγονός που πιέζει τις αποτιμήσεις σε πολύ χαμηλά επίπεδα, επισημαίνει ο κ. Νίκος Χριστοδούλου, Αναλυτής της Merit Χρηματιστηριακής. Αυτήν την περίοδο είναι δύσκολο να γίνει τεχνική ανάλυση στους δείκτες του ελληνικού χρηματιστηρίου (κυρίως των FTSE 20 και FTSE Τραπεζών που βρίσκονται άλλωστε σε ιστορικά χαμηλά), μέχρι να βρει κάποιο αξιόπιστο σημείο στήριξης. Η πλειοψηφία των μετοχών δείχνει να βρίσκεται σε υπερπουλημένα επίπεδα, αλλά αυτό δεν σημαίνει πάρα πολλά αυτήν την περίοδο, τουλάχιστον μέχρι τις εκλογές. ΣΤΟ ΠΕΡΙΘΩΡΙΟ ΤΑ ΑΠΟΤΕΛΕΣΜΑΤΑ ΤΩΝ ΕΙΣΗΓΜΕΝΩΝ Θετικά μηνύματα υπήρξαν από σημαντικές εταιρείες που ανακοίνωσαν πρόσφατα αποτελέσματα, χωρίς αυτό να μπορέσει όμως να δώσει κάποια χρηματιστηριακή ώθηση στις μετοχές τους, υποστηρίζει ο κ. Χριστοδούλου. Η Τράπεζα Κύπρου εμφάνισε υψηλά κέρδη στο πρώτο τρίμηνο του 2012 τηρουμένων των αναλογιών. Τα μη επαναλαμβανόμενα καθαρά κέρδη εμφανίζονται αυξημένα κατά 300%, λόγω της αναβαλλόμενης φορολογίας που προέκυψε από τη διαγραφή των ελληνικών ομολόγων κατά την περσινή χρήση, ενώ τα πραγματικά κέρδη διαμορΧΡΗΜΑ 11

Χ προτάσεις αγοράς ~ Χρηματιστήριο Αθηνών: Αναζητείται αξιόπιστο-μετεκλογικό-στήριγμα ☛

ΜΕΣΑ ΣΤΙΣ ΔΥΟ ΕΒΔΟΜΑΔΕΣ ΠΟΥ ΑΚΟΛΟΥΘΗΣΑΝ ΑΠΟ ΤΗΝ ΕΚΛΟΓΙΚΗ ΑΝΑΜΕΤΡΗΣΗ ΤΗΣ 6ΗΣ ΜΑΪΟΥ 2012 ΚΑΙ ΤΗΝ ΑΔΥΝΑΜΙΑ ΣΧΗΜΑΤΙΣΜΟΥ ΚΥΒΕΡΝΗΣΗΣ, Ο ΓΕΝΙΚΟΣ ΔΕΙΚΤΗΣ ΤΙΜΩΝ ΚΑΤΕΓΡΑΨΕ ΑΠΩΛΕΙΕΣ 20,25%, ΕΝΩ Ο FTSE 20 ΥΠΟΧΩΡΗΣΕ ΚΑΤΑ 22,42%. ΟΣΟΝ ΑΦΟΡΑ ΤΙΣ ΜΕΤΟΧΕΣ ΤΟΥ FTSE 20, ΟΙ ΑΠΩΛΕΙΕΣ, ΚΑΤΑ ΠΕΡΙΠΤΩΣΗ, ΕΦΤΑΣΑΝ ΜΕΧΡΙ ΚΑΙ ΤΟ 39%.

φώθηκαν στα 99 εκατ. ευρώ. Η τράπεζα πλέον εμφανίζει ανάγκη για κεφάλαια 200 εκατ. ευρώ, συμπεριλαμβάνοντας και τα κέρδη του τρέχοντος τριμήνου. Η Coca Cola 3E εμφάνισε οριακή αύξηση πωλήσεων, παρά τη μείωση του όγκου κατά 2% και την αύξηση των συγκρίσιμων ζημιών στα 19 εκατ. ευρώ. Το πρώτο τρίμηνο, βέβαια, χαρακτηρίζεται από σημαντική εποχικότητα και οι άσχημες καιρικές συνθήκες σε πολλές χώρες επηρέασαν τη ζήτηση. Το πρόβλημα της αδύναμης ζήτησης σε ορισμένες χώρες παραμένει, όπως και οι υψηλές τιμές πρώτων υλών, ενώ θετικά ήταν τα μηνύματα από την αύξηση μεριδίου της εταιρείας σε πολλές χώρες. Για τον ΟΤΕ, του οποίου τα αποτελέσματα περιλαμβάνουν και έκτακτα έσοδα από την

12 Μάιος 2012

πώληση της Telecom Serbia, η πραγματική κερδοφορία βρέθηκε στα 95,3 εκατ. ευρώ αυξημένη κατά 52%. Η περικοπή εξόδων έπαιξε πολύ σημαντικό ρόλο σε αυτό το αποτέλεσμα, ενώ τα νέα από τις πωλήσεις τουλάχιστον της κινητής τηλεφωνίας ήταν θετικά. Στη Frigοglass αρκετά θετικά ήταν τα νέα σχετικά με τις πωλήσεις σε ορισμένες περιοχές εκτός της Δυτικής Ευρώπης, αλλά η καθαρή κερδοφορία υποχώρησε κατά 11%, λόγω ακριβότερων πρώτων υλών και υψηλότερων χρηματοοικονομικών εξόδων. Για το «Πλαίσιο» πολύ θετικά ήταν τα μηνύματα από την κερδοφορία, παρά τη μείωση των πωλήσεων κατά 16%, λόγω περικοπής εξόδων και καλύτερου μίγματος προϊόντων.

Η S&Β παρουσίασε αύξηση των πωλήσεων κατά 2,3% και διατήρηση της κερδοφορίας στα επίπεδα του 2011, παρά τους αυξημένους φόρους και τα αυξημένα χρηματοοικονομικά έξοδα. Τέλος, αναμενόμενη χαρακτηρίζεται η πτώση σε τζίρο και κέρδη για την ΕΧΑΕ (-24,3% και -47,7% αντίστοιχα), αλλά η εταιρεία ξεχωρίζει για ένα ακόμη τρίμηνο για το υψηλό καθαρό ταμείο της. ΥΠΟΒΑΘΜΙΣΕΙΣ ΚΑΙ ΜΕΙΩΣΕΙΣ ΤΩΝ ΤΙΜΩΝ - ΣΤΟΧΩΝ Σε υποβάθμιση των αξιολογήσεων της Εθνικής Τράπεζας, της Eurobank, της Alpha Bank, της Τράπεζας Πειραιώς και της Αγροτικής Τράπεζας σε CCC από B- προχώρησε η Fitch, μετά την υποβάθμιση της Ελλάδας. Μάλιστα, ο ξένος οίκος τονίζει ότι στην περίπτωση κατά την οποία οι επαναληπτικές εκλογές στις 17 Ιουνίου δεν οδηγήσουν σε κυβέρνηση με εντολή συνέχισης του προγράμματος λιτότητας και των μεταρρυθμίσεων της Ε.Ε. και του ΔΝΤ, η έξοδος της Ελλάδας από το ευρώ είναι πιθανή και ενδέχεται να ακολουθήσει απόσυρση της διεθνούς στήριξης για τις ελληνικές τράπεζες. Παράλληλα, η Fitch σημειώνει ότι μια έξοδος της χώρας από το ευρώ αναμένεται να οδηγήσει σε εκτεταμένη στάση πληρωμών έναντι υποχρεώσεων στον ιδιωτικό τομέα, καθώς και των υποχρεώσεων σε ευρώ προς τον επίσημο τομέα. Σύμφωνα με το διεθνή οίκο αξιολόγησης, μετά το PSI έχουν δεσμευτεί 18 δισ. ευρώ για τις τράπεζες μέσω του ΤΧΣ, ώστε να ανεβάσουν το δείκτη βασικών εποπτικών κεφαλαίων στο απαιτούμενο 8%. Ωστόσο, η στήριξη δεν έχει δοθεί ακόμη στις τράπεζες, ενώ θα χρειαστούν περαιτέρω κεφαλαιακές «ενέσεις» έως το Σεπτέμβριο για να ανέλθει το core tier I στο 9% που ζητά η Τράπεζα της Ελλάδος. Εκτός από τις τράπεζες, η Fitch υποβάθμισε σε “Β-" από “ΒΒ” και τη μακροπρόθεσμη αξιολόγηση του ΟΤΕ, σημειώνοντας ότι τα ratings της Ελλάδας λειτουργούν ως «ταβάνι» για τα ratings του Οργανισμού, αλλά και κάθε ελληνικής επιχείρησης που αξιολογείται από τη Fitch. Στο μεταξύ, με αφορμή τις ανακοινώσεις των αποτελεσμάτων του πρώτου τριμήνου των εισηγμένων εταιρειών, αρκετοί εγχώριοι και ξένοι αναλυτές προχωρούν σε αναθεώρηση τόσο των συστάσεων όσο και των τιμών - στόχων για ορισμένες από αυτές,

κυρίως για μετοχές του δείκτη FTSE 20. Eιδικότερα, η Eurobank Equities επισημαίνει ότι τα καθαρά κέρδη της Τράπεζας Κύπρου ήταν υψηλότερα από τις εκτιμήσεις των αναλυτών της και διατηρεί για τη μετοχή την τιμή - στόχο των 0,89 ευρώ και τη σύσταση «buy». Όπως αναφέρει σε έκθεσή της η Τράπεζα Κύπρου ανακοίνωσε καθαρά κέρδη 99 εκατ. ευρώ έναντι εκτιμήσεων για κέρδη 47 εκατ. ευρώ, εξαιτίας των πολύ χαμηλότερων προβλέψεων για δάνεια. Οι προβλέψεις για επισφαλή δάνεια το πρώτο τρίμηνο έφτασαν τα 100 εκατ. ευρώ, παρά την αύξηση των μη εξυπηρετούμενων δανείων στο 11,9%. Παράλληλα, η Eurobank Equities σημειώνει ακόμα ότι τα λειτουργικά έξοδα της τράπεζας ήταν καλύτερα από τα αναμενόμενα. Από την άλλη πλευρά, σε υποβάθμιση της σύστασης για τη μετοχή της Κύπρου σε «neutral» από «buy» προχώρησε η Citi, ενώ υπογραμμίζει ότι δεδομένης της αβεβαιότητας, δεν έχει επαρκείς πληροφορίες για να εκτιμήσει τιμή-στόχο. Ο οίκος μεταβάλλει τις εκτιμήσεις του για τα κέρδη ανά μετοχή της την περίοδο 2012-2014 λόγω χαμηλότερων καθαρών επιτοκιακών κερδών στο α' τρίμηνο, που αντισταθμίστηκαν εν μέρει από τις χαμηλότερες δαπάνες. Παράλληλα, η Citi σημειώνει ότι μεγάλο μέρος του δανειακού χαρτοφυλακίου της Κύπρου βρίσκεται στην Ελλάδα, όπου υπάρχουν σημαντικοί μακροοικονομικοί κίνδυνοι που απορρέουν από το ενδεχόμενο εξόδου της χώρας από την Ευρωζώνη. Σε 4 ευρώ από 4,6 ευρώ προηγουμένως μείωσε την τιμή-στόχο της μετοχής του ΟΤΕ η Alpha Finance σε έκθεσή της, διατηρώντας ωστόσο τη σύσταση «outperform». Η χρηματιστηριακή σημειώνει ότι τα αποτελέσματα του πρώτου τριμήνου του οργανισμού εξέπληξαν θετικά την αγορά, με την

αφοσίωση της διοίκησης στις ανάγκες αναχρηματοδότησης και στον περιορισμό του κόστους να αποτελούν το σημείο – «κλειδί» της θετικής αυτής απόδοσης. Παράλληλα, η Alpha Finance αναθεώρησε προς τα πάνω τις προβλέψεις της για το 2012, λαμβάνοντας υπόψη την καλή απόδοση στο πρώτο τρίμηνο, την πώληση της Telekom Serbia και την πιθανή πώληση της HellasSat. Η χρηματιστηριακή αναμένει ότι τα κέρδη ανά μετοχή το 2012 θα διαμορφωθούν σε 0,82 ευρώ, αυξημένα κατά 237% σε ετήσια βάση. Η Barclays αύξησε την τιμή-στόχο για τον ΟΤΕ στα 3,9 ευρώ, από 3,7 ευρώ πριν, τονίζοντας πως οι συνθήκες στην Ελλάδα είναι σκληρές, αλλά τα έσοδα της κινητής τηλεφωνίας ενισχύονται. Από την πλευρά της η Merrill Lynch μείωσε την τιμή στα 2,7 ευρώ, υπογραμμίζοντας τους κινδύνους της αναχρηματοδότησης και των συνθηκών στην Ελλάδα. Θετικά χαρακτήρισε τα αποτελέσματα του πρώτου τριμήνου του ΟΤΕ η Eurobank Equities, σε έκθεσή της, στην οποία διατηρεί τιμή-στόχο τα 7,20 ευρώ και σύσταση «buy». Η χρηματιστηριακή αναφέρει στην έκθεσή της ότι το πρώτο τρίμηνο ήταν βελτιωμένο, σημειώνοντας ότι ήταν υψηλότερο από τις εκτιμήσεις των αναλυτών και σε συμφωνία με τις δικές της εκτιμήσεις. Παράλληλα, τονίζει ότι το «κλειδί» στην πορεία της μετοχής θα είναι η μετακύλιση του χρέους, καθώς προβλέπει ότι ο ΟΤΕ θα πρέπει να αναχρηματοδοτήσει το 2012 κοντά στα 600 εκατ. ευρώ. Σε σημαντική περικοπή της τιμής - στόχου για τη ΔΕΗ στα 3,5 ευρώ από 15 ευρώ προχώρησε η Citi διατηρώντας, ωστόσο, τη σύσταση «buy». O διεθνής οίκος σημειώνει στην έκθεσή του ότι έχει ανεβάσει την πιθανότητα της εξόδου της Ελλάδας από το

ευρώ τους επόμενους 12 - 18 μήνες στο 50% - 75% από 50% προηγουμένως. Παράλληλα, τονίζει ότι οι πολιτικές εξελίξεις στην Ελλάδα και οι εκκλήσεις για επαναδιαπραγμάτευση του μνημονίου επιδεινώνουν τις προοπτικές της ΔΕΗ όσον αφορά τις μελλοντικές εξελίξεις στην ιδιωτικοποίηση, το ποσοστό φορολόγησης, τα τιμολόγια και το κόστος χρηματοδότησης. Στην αφαίρεση της μετοχή της Coca Cola από την πανευρωπαϊκή λίστα «conviction buy» προχώρησε η Goldman Sachs, η οποία ωστόσο διατηρεί σύσταση «buy» και μειώνει την τιμή - στόχο για τον τίτλο στα 19 ευρώ από 22 ευρώ πριν. Ο διεθνής οίκος επισημαίνει ότι, παρά τις δυσκολίες που υπάρχουν σε βραχυπρόθεσμη βάση σε σχέση με τις προηγούμενες εκτιμήσεις, συνεχίζει να προβλέπει ισχυρότερη ανάκαμψη της μετοχής στους επόμενους 24 μήνες σε σχέση με τις συγκλίνουσες εκτιμήσεις και την τρέχουσα κεφαλαιοποίηση της εισηγμένης. Η πρόσφατη υποαπόδοση της μετοχής, σύμφωνα με την GS, οφείλεται στα αδύναμα αποτελέσματα τριμήνου. Παράλληλα, προχώρησε σε μείωση των εκτιμήσεων για τα κέρδη ανά μετοχή της εταιρείας το 2012 (κατά 9%) και το 2013 (κατά 8%). Στο μεταξύ, η Marfin Analysis, υποβάθμισε σε «hold» από «accumulate» τη σύστασή της για την Coca Cola και μείωσε παράλληλα την τιμή - στόχο στα 14,20 ευρώ από 15 ευρώ προηγουμένως. Χαμηλότερη τιμή - στόχο για τη μετοχή της «Μότορ Όιλ» στα 9,2 ευρώ από 12 ευρώ διατύπωσε η Εθνική Χρηματιστηριακή, διατηρώντας, ωστόσο, τη σύσταση «υπεραπόδοση». H μείωση, σύμφωνα με τους αναλυτές της, οφείλεται στις νέες εκτιμήσεις τους για αύξηση του κόστους κεφαλαίου. Χ

☛

ΣΥΜΦΩΝΑ ΜΕ ΤΟ ΔΙΕΘΝΗ ΟΙΚΟ ΑΞΙΟΛΟΓΗΣΗΣ FITCH, ΜΕΤΑ ΤΟ PSI ΕΧΟΥΝ ΔΕΣΜΕΥΤΕΙ 18 ΔΙΣ. ΕΥΡΩ ΓΙΑ ΤΙΣ ΤΡΑΠΕΖΕΣ ΜΕΣΩ ΤΟΥ ΤΧΣ ΩΣΤΕ ΝΑ ΑΝΕΒΑΣΟΥΝ ΤΟ ΔΕΙΚΤΗ ΒΑΣΙΚΩΝ ΕΠΟΠΤΙΚΩΝ ΚΕΦΑΛΑΙΩΝ ΣΤΟ ΑΠΑΙΤΟΥΜΕΝΟ 8%. ΩΣΤΟΣΟ, Η ΣΤΗΡΙΞΗ ΔΕΝ ΕΧΕΙ ΔΟΘΕΙ ΑΚΟΜΗ ΣΤΙΣ ΤΡΑΠΕΖΕΣ, ΕΝΩ ΘΑ ΧΡΕΙΑΣΤΟΥΝ ΠΕΡΑΙΤΕΡΩ ΚΕΦΑΛΑΙΑΚΕΣ «ΕΝΕΣΕΙΣ» ΕΩΣ ΤΟ ΣΕΠΤΕΜΒΡΙΟ ΓΙΑ ΝΑ ΑΝΕΛΘΕΙ ΤΟ CORE TIER I ΣΤΟ 9% ΠΟΥ ΖΗΤΑ Η ΤΡΑΠΕΖΑ ΤΗΣ ΕΛΛΑΔΟΣ. ΧΡΗΜΑ 13

14 Μάιος 2012

~ αφιέρωμα

ΕΛΛΗΝΙΚΕΣ ΕΞΑΓΩΓΕΣ

ΣΕ ΕΠΙΠΕΔΑ-ΡΕΚΟΡ ΤΟ

2011

Το εξαγωγικό προφίλ της Ελλάδας αναδιαρθρώθηκε σημαντικά το 2011, με αλλαγές τόσο ποιοτικές όσο και γεωγραφικές, ειδικά σε ό,τι αφορά τα 100 πιο εξαγώγιμα ελληνικά προϊόντα και τις 100 κυριότερες αγορές.

εκόρ ανόδου δεκαετίας κατέγραψαν το 2011 οι ελληνικές εξαγωγές, καθώς σύμφωνα με την ανάλυση των στοιχείων που έκανε ο Πανελλήνιος Σύνδεσμος Εξαγωγέων, η αξία των ελληνικών προϊόντων που «ταξίδεψαν» σε χώρες του εξωτερικού, ξεπέρασε τα 22,45 δισ. ευρώ, όπως και το όριο του 10% του ΑΕΠ. Για το 2011 η αύξηση ήταν 36,8%, ενώ σωρευτικά τη διετία 2010-2011 οι εξαγωγές αυξήθηκαν κατά 52,9%. Τη βελτίωση του ισοζυγίου εξωτερικών συναλλαγών καταδεικνύουν και τα στοιχεία της Ελληνικής Στατιστικής Υπηρεσίας για το έτος 2011. Όπως ανακοίνωσε η ΕΛΣΤΑΤ, η αξία των εισαγωγών (χωρίς πετρελαιοειδή) το 2011 εμφάνισε μείωση κατά 13,2% σε σχέση με το 2010, ενώ η αξία των εξαγωγών αυξήθηκε κατά 9,4%. Το εξαγωγικό προφίλ της Ελλάδας αναδιαρθρώθηκε σημαντικά το 2011, με αλλαγές τόσο ποιοτικές όσο και γεωγραφικές, ειδικά σε ό,τι αφορά τα 100 πιο εξαγώγιμα ελληνικά προϊόντα και τις 100 κυριότερες αγορές. Η λίστα των 100 εξαγώγιμων προϊόντων έχει «ανανεωθεί» με 15 κατηγορίες προϊόντων κυρίως από τους κλάδους των δομικών υλικών, των μηχανημάτων, των συσκευών, των λιπασμάτων, αλλά και των τροφίμων-ποτών (φράουλες, καπνιστά ψάρια, νερά), ενώ έχει αλλάξει και ο «χάρτης» των εξαγωγικών αγορών. Από το χώρο της Ευρωζώνης η Ιταλία αναδεικνύεται για το 2011 ο κυριότερος πελάτης των ελληνικών προϊόντων, ξεπερνώντας για δεύτερη φορά μεταπολεμικά τη Γερμανία (η πρώτη φορά ήταν το 2008). Η συνολική εμπορική αλληλεπίδραση της Ελλάδας εμφανίζεται σε 217 χώρες του κόσμου. Σε ό,τι αφορά τα 100 πιο εξαγώγιμα ελληνικά προϊόντα, με βάση την πενταψήφια ανάλυση, προκύπτει ότι ο κλάδος των τροφίμων και ποτών, με εξαγωγές που αποτιμώνται σε 2.587 εκατ. ευρώ, εκπροσωπεί το 11,52% του συνόλου των ελληνικών εξαγωγών. Η επίδοση αυτή επιτυγχάνεται με τη συμμετοχή 23 προϊόντων, εκ των οποίων τα καπνιστά ψάρια, οι φράουλες και τα εμφιαλωμένα νερά δεν εμφανίζονταν στην αντίστοιχη λίστα του 2010. Ο κλάδος των προϊόντων καπνού, με εξαγωγές ύψους 345 εκατ. ευρώ, αντιστοιχεί στο 1,54% των συνολικών εξαγωγών, ενώ το 2010, με εξαγωγές 327 εκατ.

ευρώ, αντιστοιχούσε σε ποσοστό 2%. Τον κλάδο εκπροσωπούν τα καπνά χωρίς αφαίρεση μίσχων και τα τσιγάρα. Σημαντική είναι η μείωση τόσο της συνολικής αξίας όσο και του ποσοστού συμμετοχής στις συνολικές εξαγωγές των προϊόντων του κλάδου του βαμβακιού. Συγκεκριμένα από τα 411 εκατ. ευρώ υποχώρησαν στα 279 εκατ. ευρώ, με αποτέλεσμα η συμμετοχή τους να μειωθεί από το 2,51% στο 1,24%. Τη «μερίδα του λέοντος» αποσπούν τα προϊόντα πετρελαίου, με τη νέα προσθήκη της ασφάλτου, ξεπερνώντας το 28,7% της συνολικής αξίας των εξαγωγών, με την επίδοση των 6.448 εκατ. ευρώ. Στο ίδιο πλαίσιο, μεγάλη είναι και η αύξηση των προϊόντων ενέργειας και ειδικά του βουτανίου και της ηλεκτρικής ενέργειας, που από το 0,79% του συνόλου το 2010, απέσπασαν το 2011 το 1,19%, μετά την αύξηση των εξαγωγών τους από τα 128 εκατ. ευρώ στα 267 εκατ. ευρώ. Κάτω από το όριο του 1 δισ. ευρώ (918 εκατ. ευρώ), υποχώρησαν και οι εξαγωγές των φαρμακευτικών-καλλυντικών-απορρυπαντικών, με αποτέλεσμα το 2011 να αντιστοιχούν στο 4,09% του συνόλου των εξαγωγών (από 6,74% το 2010).

☛

Η ΛIΣΤΑ ΤΩΝ 100 ΕΞΑΓΩΓΙΜΩΝ ΠΡΟΪΟΝΤΩΝ ΕΧΕΙ «ΑΝΑΝΕΩΘΕΙ» ΜΕ 15 ΚΑΤΗΓΟΡΙΕΣ ΠΡΟΪΟΝΤΩΝ ΚΥΡΙΩΣ ΑΠΟ ΤΟΥΣ ΚΛΑΔΟΥΣ ΤΩΝ ΔΟΜΙΚΩΝ ΥΛΙΚΩΝ, ΤΩΝ ΜΗΧΑΝΗΜΑΤΩΝ, ΤΩΝ ΣΥΣΚΕΥΩΝ, ΤΩΝ ΛΙΠΑΣΜΑΤΩΝ, ΑΛΛΑ ΚΑΙ ΤΩΝ ΤΡΟΦΙΜΩΝ-ΠΟΤΩΝ (ΦΡΑΟΥΛΕΣ, ΚΑΠΝΙΣΤΑ ΨΑΡΙΑ, ΝΕΡΑ), ΕΝΩ ΕΧΕΙ ΑΛΛΑΞΕΙ ΚΑΙ Ο «ΧΑΡΤΗΣ» ΤΩΝ ΕΞΑΓΩΓΙΚΩΝ ΑΓΟΡΩΝ ΧΡΗΜΑ 15

Χ αφιέρωμα ~ Ελληνικές εξαγωγές

ΤΑ TOP 100 ΕΞΑΓΩΓΙΜΑ ΠΡΟΪΟΝΤΑ Εκπροσώπηση στο ΤΟΡ 100, καταγράφεται το 2011 και για τα λιπάσματα, με εξαγωγές αξίας 73 εκατ. ευρώ, ήτοι το 0,33% του συνόλου, ενώ απώλειες σημειώνονται για τον κλάδο των πλαστικών (από τα 540 εκατ. ευρώ στα 464 εκατ. ευρώ), με αποτέλεσμα η συμμετοχή τους να διαμορφώνεται στο 2,07%. Οι επιδόσεις των προϊόντων αργιλίου ενίσχυσαν σημαντικά τον κλάδο των βιομηχανικών δομικών υλικών, που κατατάσσεται στη δεύτερη θέση των κλάδων, με ποσοστό συμμετοχής 11,94% και αξία εξαγωγών 2.680 εκατ. ευρώ. Νέες είσοδοι στον ΤΟΡ 100 σημειώνονται για τα πλατέα προϊόντα έλασης σιδήρου, για είδη χοντροσύρματος, για ράβδους χαλκού και σωλήνες μη κυκλικής τομής. Σημαντική αύξηση εξαγωγών, αλλά και σταθεροποίηση του ποσοστού συμμετοχής τους στο σύνολο των εξαγωγών προκύπτει για τα προϊόντα του κλάδου των μηχανημάτων-εξοπλισμού. Όσα από τα προϊόντα του κλάδου κατατάσσονται μεταξύ των 100 πρώτων, συνιστούν υποκλάδο με εξαγωγές αξίας άνω των 1.000 εκατ. ευρώ και ποσοστό 4,52% του

συνόλου. Αξιοσημείωτη είναι η είσοδος στη σχετική κατάταξη των συσκευών μετάδοσης ήχου, εικόνας και δεδομένων, αλλά και των μερών αυτών των συσκευών, που αποτελούν εξαγωγές έντασης τεχνολογίας. Στον αντίποδα, περαιτέρω μείωση καταγράφεται για τους κλάδους των κλωστοϋφαντουργικών προϊόντων και των προϊόντων ένδυσης. Τα πλεκτά υφάσματα και τα νήματα από βαμβάκι σημείωσαν εξαγωγές συνολικής αξίας 119 εκατ. ευρώ, ήτοι το 0,53% του συνόλου, ενώ τα προϊόντα ένδυσης εξαγωγές 523 εκατ. ευρώ (2,33% του συνόλου). Από την κατάταξη επιβεβαιώνεται η διατήρηση μεριδίων στη διεθνή αγορά για τα ελληνικά πλεκτά, αλλά και η δυναμική των προϊόντων γουνοδέρματος. Σε ό,τι αφορά τα διάφορα βιομηχανικά προϊόντα, αξιοσημείωτη είναι η αύξηση των εξαγωγών παιχνιδιών, αξίας 71 εκατ. ευρώ, με αποτέλεσμα να κατατάσσονται πλέον στην 49η θέση. Θα πρέπει να σημειωθεί ότι τα 100 πρώτα εξαγώγιμα προϊόντα αντιστοιχούν πλέον στο 76% του συνόλου των ελληνικών εξαγωγών, από το 57% το 2010.

ΑΝΑΔΙΑΡΘΡΩΣΗ ΤΩΝ ΑΓΟΡΩΝ Σε σχέση με το 2010, στην κατάταξη των 100 κυριότερων αγορών για τα ελληνικά προϊόντα προκύπτουν 7 νέες είσοδοι για τις χώρες: Τόγκο (απευθείας στην 61η θέση, με 28,7 εκατ. ευρώ), Αργεντινή (63η, με 27,1 εκατ. ευρώ), Νήσοι Φάλκλαντ (73η θέση, με 17,4 εκατ. ευρώ), Μπενίν (74η θέση, με 16,4 εκατ. ευρώ), Μπαγκλαντές (84η θέση, με 8,6 εκατ. ευρώ), Περού (94η θέση, με 6,4 εκατ. ευρώ) και Αγία Ελένη (98η θέση, με 5,6 εκατ. ευρώ). Ωστόσο, εκτός της κατάταξης των 100 πρώτων αγορών, βρέθηκαν χώρες όπως: Μπαχρέιν, Μπαχάμες, Καμερούν, Ουρουγουάη, Βιετνάμ, Φιλιππίνες και Σουρινάμ. Πτωτικά κινήθηκαν οι εξαγωγές της Ελλάδας, σε μόλις 23 χώρες του ☛

ΣΕ ΣΧΕΣΗ ΜΕ ΤΟ 2010, ΣΤΗΝ ΚΑΤΑΤΑΞΗ ΤΩΝ 100 ΚΥΡΙΟΤΕΡΩΝ ΑΓΟΡΩΝ ΓΙΑ ΤΑ ΕΛΛΗΝΙΚΑ ΠΡΟΪΟΝΤΑ ΠΡΟΚΥΠΤΟΥΝ 7 ΝΕΕΣ ΕΙΣΟΔΟΙ ΓΙΑ ΤΙΣ ΧΩΡΕΣ: ΤΟΓΚΟ (ΑΠΕΥΘΕΙΑΣ ΣΤΗΝ 61Η ΘΕΣΗ, ΜΕ 28,7 ΕΚΑΤ. ΕΥΡΩ), ΑΡΓΕΝΤΙΝΗ (63Η, ΜΕ 27,1 ΕΚΑΤ. ΕΥΡΩ), ΝΗΣΟΙ ΦΑΛΚΛΑΝΤ (73Η ΘΕΣΗ, ΜΕ 17,4 ΕΚΑΤ. ΕΥΡΩ), ΜΠΕΝΙΝ (74Η ΘΕΣΗ, ΜΕ 16,4 ΕΚΑΤ. ΕΥΡΩ), ΜΠΑΓΚΛΑΝΤΕΣ (84Η ΘΕΣΗ, ΜΕ 8,6 ΕΚΑΤ. ΕΥΡΩ), ΠΕΡΟΥ (94Η ΘΕΣΗ, ΜΕ 6,4 ΕΚΑΤ. ΕΥΡΩ) ΚΑΙ ΑΓΙΑ ΕΛΕΝΗ (98Η ΘΕΣΗ, ΜΕ 5,6 ΕΚΑΤ. ΕΥΡΩ)

16 Μάιος 2012

κόσμου και συγκεκριμένα: Ιορδανία (-49,2%), Νίγηρα (-48%), Μπαχρέιν (-47%), Φιλιππίνες (-40%), Ισλανδία (-35,7%), Μεξικό (32%), Μπαχάμες (-31%), Καζακστάν (-28%), Λιβύη (-23%), Αζερμπαϊτζάν (-18,3%), Ιράκ (-17,2%), Κατάρ (-16%), Ελβετία (16%), Μαρόκο (-14,5%), Ινδία (-12,9%), Ιρλανδία (-11,2%), Λευκορωσία (-8,2%), Σουηδία (-6,2%), Λετονία (-4,6%), Νοτ. Αφρική (-4%), Ιαπωνία (-3,2%), Γερμανία (-2%) και Ρουμανία (-1%). ΑΥΞΗΣΗ ΠΡΟΣ ΤΗΝ Ε.Ε. Η αύξηση της αξίας των ελληνικών εξαγωγών προς την Ε.Ε. (15) οφείλεται στην αύξηση των εξαγωγών προς όλες τις χώρες της περιοχής, με εξαίρεση τη μείωση των εξαγωγών προς τη Γερμανία κατά -2% (σε 1.763,5 εκατ. ευρώ από 1.798,8 εκατ. ευρώ), τη Σουηδία κατά -6,2%, αλλά και προς τις χαμηλές σε αξία εξαγωγές προς την Ιρλανδία, που μειώθηκαν κατά -11,2%. Σημαντικότερη ήταν η αύξηση προς την Ιταλία κατά 20% (σε 2.123,8 εκατ. ευρώ από 1.770,4 εκατ. ευρώ το 2010), την Ολλανδία κατά 18,6% (σε 458,2 εκατ. ευρώ από 386,5 εκατ. ευρώ) και την Ισπανία κατά 17,9% (σε 459,7 εκατ. ευρώ από 390 εκατ. ευρώ). Ως προς τις χώρες της νέας διεύρυνσης, οι εξαγωγές αυξήθηκαν κατά 16,4% (σε 2.143,9 εκατ. ευρώ από 1.842,2 εκατ. ευρώ). Σημαντικότερη ήταν η αύξηση (15,8%) προς την Κύπρο (σε 1.367,7 εκατ. ευρώ από 1.181,3 εκατ. ευρώ), την τέταρτη εξαγωγική αγορά της χώρας μας στο 2011, με ποσοστό συμμετοχής 63,8% στο σύνολο των εξαγωγών προς τις 10 αυτές χώρες και 7,2% στο σύνολο των ελληνικών εξαγωγών. ΒΟΡΕΙΑ ΑΜΕΡΙΚΗ Πολύ μεγάλη άνοδο εμφανίζουν οι εξαγωγές προς τη Βόρεια Αμερική, αφού αυξήθηκαν το 2011 κατά 67,6% (σε 1.434,5 εκατ. ευρώ έναντι 855,7 εκατ. ευρώ το 2010). Η άνοδος αυτή οφείλεται κυρίως στην εντυπωσιακή ανάκαμψη των εξαγωγών προς τις ΗΠΑ (81%), που απορρόφησαν το 83% των εξαγωγών προς τη συγκεκριμένη περιοχή και είναι στην 7η θέση των σημαντικότερων εξαγωγικών αγορών της Ελλάδας.

Αlpha Επιχειρώ Η Alpha Bank, στηρίζοντας έμπρακτα την ελληνική προσπάθεια στην παγκόσμια αγορά, ενισχύει τη ρευστότητα και την εξαγωγική δραστηριότητα της επιχειρήσεώς σας. Με τη δημιουργία του προϊόντος «Alpha Ανάπτυξη Εξαγωγών» για επιχειρήσεις που είναι ασφαλισμένες στο Πρόγραμμα «Εξωστρέφεια» του Ο.Α.Ε.Π. η Alpha Bank σας προσφέρει: • Δάνειο Κεφαλαίου Κινήσεως έως Ευρώ 500.000 • Προνομιακό κυμαινόμενο επιτόκιο • Διάρκεια δανείου έως 6 μήνες, εξοφλητέο με το προϊόν της εξαγωγής • Προνομιακή τιμολόγηση σε εργασίες κινήσεως κεφαλαίων και εξαγωγών, ενώ δεν απαιτούνται εμπράγματες εξασφαλίσεις. Για περισσότερες πληροφορίες, απευθυνθείτε στα Καταστήματα Alpha Bank που έχουν επιλεγεί για την διάθεσή του, καλέστε στο 801 11 326 0000 ή επισκεφθείτε το www.alpha.gr

Alpha Ανάπτυξη Εξαγωγών Από την εγχώρια παραγωγή, μαζί στην παγκόσμια αγορά.

Χ αφιέρωμα ~ Ελληνικές εξαγωγές Χ ☛

Η ΑΥΞΗΣΗ ΤΗΣ ΑΞΙΑΣ ΤΩΝ ΕΛΛΗΝΙΚΩΝ ΕΞΑΓΩΓΩΝ ΠΡΟΣ ΤΗΝ Ε.Ε. (15) ΟΦΕΙΛΕΤΑΙ ΣΤΗΝ ΑΥΞΗΣΗ ΤΩΝ ΕΞΑΓΩΓΩΝ ΠΡΟΣ ΟΛΕΣ ΤΙΣ ΧΩΡΕΣ ΤΗΣ ΠΕΡΙΟΧΗΣ, ΜΕ ΕΞΑΙΡΕΣΗ ΤΗ ΜΕΙΩΣΗ ΤΩΝ ΕΞΑΓΩΓΩΝ ΠΡΟΣ ΤΗ ΓΕΡΜΑΝΙΑ ΚΑΤΑ -2% (ΣΕ 1.763,5 ΕΚΑΤ. ΕΥΡΩ ΑΠΟ 1.798,8 ΕΚΑΤ. ΕΥΡΩ), ΤΗ ΣΟΥΗΔΙΑ ΚΑΤΑ -6,2%, ΑΛΛΑ ΚΑΙ ΠΡΟΣ ΤΙΣ ΧΑΜΗΛΕΣ ΣΕ ΑΞΙΑ ΕΞΑΓΩΓΕΣ ΠΡΟΣ ΤΗΝ ΙΡΛΑΝΔΙΑ, ΠΟΥ ΜΕΙΩΘΗΚΑΝ ΚΑΤΑ -11,2%

ΜΕΣΗ ΑΝΑΤΟΛΗ-ΑΦΡΙΚΗ Συνολικά προς την περιοχή της Μέσης Ανατολής και της Βόρειας Αφρικής καταγράφεται μεγάλη αύξηση των εξαγωγών κατά 63,9% (σε 2.066,9 εκατ. ευρώ από 1.261,1 εκατ. ευρώ). Η σημαντικότερη αύξηση παρατηρήθηκε προς τους κυριότερους πελάτες μας στην περιοχή, με εξαίρεση τη Λιβύη, οι εξαγωγές προς την οποία εμφανίζουν μείωση κατά -23% (σε 124,2 εκατ. ευρώ από 161,4 εκατ. ευρώ). Αναλυτικότερα, οι εξαγωγές προς τα Ηνωμένα Αραβικά Εμιράτα παρουσιάζουν υπερδιπλασιασμό (κατά 123,9%, σε 379,8 εκατ. ευρώ από 169,6 εκατ. ευρώ) και πλέον αποτελούν την 1η εξαγωγική αγορά στη συγκεκριμένη περιοχή. Ο τριπλασιασμός των εξαγωγών προς τη ΝΑ Ασία (στα 811 εκατ. ευρώ έναντι 273,6 εκατ. ευρώ το 2010) οφείλεται κυρίως στην εντυπωσιακή αύξηση των εξαγωγών προς τη Σιγκαπούρη κατά 470,6% (στα 587,2 εκατ. ευρώ από 102,9 εκατ. ευρώ), η οποία πλέον κατατάσσεται στην 11η θέση των σημαντικότερων αγορών για τα ελληνικά προϊόντα, έχοντας μάλιστα και τη μεγαλύτερη άνοδο στην κατάταξη (ήταν στην 33η θέση το 2010). Για να δείτε τη σχετική λίστα και την αναλυτική παρουσίαση των εξαγωγικών ροών της χώρας για το 2011, επισκεφθείτε τη σελίδα του Πανελλήνιου Συνδέσμου Εξαγωγέων: www.pse.gr/deltia_typou. ΕΛΑΦΡΑ ΠΤΩΣΗ ΣΤΗ ΓΕΡΜΑΝΙΑ Οι ελληνικές εξαγωγές στη Γερμανία παρουσίασαν ελαφρά πτώση, μειούμενες κατά -2,8 % σε σχέση με το 2010. Σε αξία ανήλθαν σε 1,76 δισ. ευρώ ή 6,16% των συνολικών ελληνικών εξαγωγών, έναντι 1,79 δισ. ευρώ το 2010. Η Γερμανία, ως αγορά υποδοχής των ελληνικών προϊόντων, εκτοπίστηκε στη δεύτερη θέση, παραχωρώντας την πρωτοκαθεδρία στην Ιταλία, στην οποία οι εξαγωγές ανήλθαν σε 2,12 δισ. ευρώ ή 8,94% των ελληνικών εξαγωγών, αυξημένες κατά 3,91% σε σύγκριση με το αντίστοιχο διάστημα του 2010. Ακολουθούν στην τρίτη και τέταρτη θέση, αντίστοιχα, η Τουρκία με 1,75 δισ. ευρώ και η Κύπρος με 1,36 δισ. ευρώ. Συνεπώς το 2011 παρατηρείται μια ελαφρά κάμψη των ελληνικών εξαγωγών στη γερμανική αγορά, στην ουσία θα μπορούσαμε να πούμε ότι παρέμειναν στα ίδια περίπου επίπεδα, σε αντίθεση με την εν γένει συνολική αυξητική τάση των ελληνικών εξαγωγών το 2011, ανακόπτοντας την αύξηση των ελληνικών εξαγωγών στη Γερμανία το 2010. 18 Μάιος 2012

Αντίθετα οι ελληνικές εξαγωγές προς την Γερμανία είχαν αυξηθεί κατά +4,53% το 2010, ανερχόμενες σε 1,79 δισ. ευρώ έναντι 1,69 δισ. ευρώ το 2009. Οι σημαντικότερες κατηγορίες των ελληνικών εξαγώγιμων προϊόντων στη Γερμανία παρέμειναν κατά βάση οι ίδιες με αυτές του 2010, με κάποιες μικρές διαφοροποιήσεις. Οι σημαντικότερες κατηγορίες παραμένουν τα φάρμακα και τα φαρμακευτικά προϊόντα, εν γένει, τα πλεκτά ενδύματα, τα τρόφιμα, (κυρίως παρασκευασμένα φρούτα και λαχανικά), τα προϊόντα αλουμινίου, οι μηχανές ήχου και εικόνας. Ακόμη τα νωπά φρούτα, τα γαλακτοκομικά προϊόντα, τα νωπά λαχανικά, οι μηχανές και τα ποτά. ΕΚΡΗΚΤΙΚΗ ΑΝΟΔΟΣ ΣΤΗΝ ΚΙΝΑ Ελλειμματικό εξακολουθεί να είναι, σε μεγάλο βαθμό, το διμερές εμπόριο αγαθών της χώρας μας με τη Λ.Δ. της Κίνας. Ωστόσο, σύμφωνα με τα στοιχεία της Eurostat, κατά το 2011, σημειώθηκε εκρηκτική άνοδος των ελληνικών εξαγωγών κατά 84,9%, η οποία οφείλεται εν πολλοίς στις αθρόες εξαγωγές ελληνικού βαμβακιού (+7,193%), στις σταθερά καλές επιδόσεις των Ελλήνων εξαγωγέων μαρμάρου (+54%) και στην εξαγωγή προϊόντων πετρελαίου (+2,282%). Αξιοσημείωτη είναι, επίσης, η σημαντική αύξηση των εξαγωγών τρο-

φίμων και ποτών. Αντίθετα, σχετική κόπωση παρατηρήθηκε σε παραδοσιακά εξαγόμενα προϊόντα προς την Κίνα, όπως τα γουνοδέρματα. Παράλληλα, υπήρξε κάμψη των ελληνικών εισαγωγών κινεζικών προϊόντων στα 2,52 δισ. ευρώ (-12,32%), οφειλόμενη σε μεγάλο βαθμό στην υφεσιακή πορεία της ελληνικής οικονομίας, αλλά και κατά ένα μεγάλο ποσοστό στις λιγότερες παραδόσεις πλοίων στους Έλληνες εφοπλιστές (-56%), ενώ ισχυρή αύξηση της ζήτησης παρουσιάστηκε για φωτοβολταϊκά πάνελ (+240%) και σκραπ μετάλλων (+468%). Αυτά αναφέρονται σε συνοπτικό σημείωμα για το Διμερές Εμπόριο Αγαθών Ελλάδος – Κίνας το 2011, του Γραφείου Οικονομικών και Εμπορικών Υποθέσεων Ελλάδας στο Πεκίνο, που υπογράφει ο κ. Δ. Θωμόπουλος (Γραμματέας ΟΕΥ Γ’). Στο σημείωμα επισημαίνεται ότι η άνοδος των ελληνικών εξαγωγών αποτελεί ενθαρρυντικό σημάδι για το μέλλον, χωρίς να παραβλέπεται το γεγονός ότι σημαντικό μέρος της ανόδου, κατά το προηγούμενο έτος, οφείλεται σε εξαγωγές προϊόντων που δεν έχουν δείξει σταθερότητα εμφάνισης στα στοιχεία διμερούς εμπορίου. Ιδιαίτερα για το βαμβάκι και τα προϊόντα πετρελαίου, αναφέρεται ότι, αν και η εγχώρια παραγωγή καλύπτει ολοένα μικρότερο μέρος της εγχώριας ζήτησης και, επομένως, οι προοπτικές διατήρησης και διεύ-

ΟΙ ΕΛΛΗΝΙΚΕΣ ΕΞΑΓΩΓΕΣ ΚΑΤΑ ΓΕΩΓΡΑΦΙΚΕΣ ΠΕΡΙΟΧΕΣ Ιανουάριος-Δεκέμβριος 2011* (Σε εκατ. ευρώ)

ΓΕΩΓΡΑΦΙΚEΣ ΠΕΡΙΟΧEΣ ΚΟΣΜΟΣ ΟΟΣΑ (29 χώρες) Ε.Ε. (25) Ε.Ε. (15) Β. Αμερική Άλλες ανεπτυγμένες χώρες Υπόλοιπες ΟΟΣΑ (εκτός Ν.Κορέας) Βαλκάνια Κοινοπολ. Ανεξάρτ. Κρατών (ΚΑΚ) Β. Αφρική & Μ. Ανατολή Χώρες Αφρικής (εκτός Β.Αφρικής) Ν.Α. Ασία Λατ. Αμερική Λοιπές Χώρες

ΕΞΑΓΩΓEΣ 2011 2010 22.451,0 16.391,8 11.523,2 9.360,4 9.544,9 8.626,9 7.401,1 6.784,6 1.434,5 855,7 149,8 135,9 1.919,6 1.048,7 3.325,4 2.751,2 662,6 469,3 2.066,9 1.261,1 135,9 114,3 811,0 273,6 97,7 55,3 2.302,8 799,7

% ΜΕΤΑΒΟΛH 11/10 37,0% 23,1% 10,6% 9,1% 67,6% 10,2% 83,0% 20,9% 41,2% 63,9% 18,9% 196,4% 76,7% 188,0%

% ΣYΝΘΕΣΗ 2011 2010 100,0% 100,0% 51,3% 57,1% 42,5% 52,6% 33,0% 41,4% 6,4% 5,2% 0,7% 0,8% 8,6% 6,4% 14,8% 16,8% 3,0% 2,9% 9,2% 7,7% 0,6% 0,7% 3,6% 1,7% 0,4% 0,3% 10,3% 4,9%

*Τα στοιχεία και για τα δύο έτη είναι προσωρινά ΣΗΜΕΙΩΣΗ ΟΟΣΑ: Αυστρία, Βέλγιο, Καναδάς, Δανία, Γαλλία, Γερμανία, Ισλανδία, Ιρλανδία, Ιταλία, Λουξεμβούργο, Ολλανδία, Νορβηγία, Πορτογαλία, Ισπανία, Σουηδία, Ελβετία, Τουρκία, Ηνωμένο Βασίλειο, ΗΠΑ, Ιαπωνία, Φινλανδία, Αυστραλία, Νέα Ζηλανδία, Μεξικό, Τσεχία, Ουγγαρία, Πολωνία, Ν.Κορέα, Σλοβακία. ΕΕ (25): Γαλλία, Βέλγιο, Λουξεμβούργο, Ολλανδία, Γερμανία, Ιταλία, Ην. Βασίλειο, Ιρλανδία, Δανία, Πορτογαλία, Ισπανία, Σουηδία, Φινλανδία, Αυστρία, Μάλτα, Εσθονία, Λεττονία, Λιθουανία, Πολωνία, Τσεχία, Σλοβακία, Ουγγαρία, Σλοβενία, Κύπρος ΕΕ (15): Γαλλία, Βέλγιο, Λουξεμβούργο, Ολλανδία, Γερμανία, Ιταλία, Ην. Βασίλειο, Ιρλανδία, Δανία, Πορτογαλία, Ισπανία, Σουηδία, Φινλανδία, Αυστρία. Β. Αμερική: ΗΠΑ, Καναδάς, Μεξικό. Άλλες ανεπτυγμένες χώρες: Ιαπωνία, Αυστραλία, Ν. Ζηλανδία. Υπόλοιπες ΟΟΣΑ: Ισλανδία, Νορβηγία, Ελβετία, Τουρκία. Βαλκάνια: Ρουμανία, Βουλγαρία, Αλβανία, Κροατία, Βοσνία-Ερζεγοβίνη, Σερβία-Μαυροβούνιο-Κόσοβο, ΠΓΔΜ. Κοινοπολ. Ανεξάρτ. Κρατών (ΚΑΚ): Ουκρανία, Λευκορωσία, Μολδαβία, Ρωσία, Γεωργία, Αρμενία, Αζερμπαϊτζάν, Καζακστάν, Τουρκμενιστάν, Ουζμπεκιστάν, Τατζικιστάν, Κιργιζία. Β. Αφρική & Μ. Ανατολή: Μαρόκο, Αλγερία, Τυνησία, Λιβύη, Αίγυπτος, Λίβανος, Συρία, Ιράν, Ιράκ, Ισραήλ, Ιορδανία, Σ. Αραβία, Κουβέιτ, Μπαχρέιν, Κατάρ, Ην. Αρ. Εμιράτα, Ομάν, Υεμένη. Χώρες Αφρικής (εκτός Β.Αφρικής): Μαυριτανία, Νίγηρ, Γκάνα, Νιγηρία, Γκαμπόν, Αιθιοπία, Κένυα, Δημ. Νοτ. Αφρικής. Ν.Α. Ασία: Ταιβάν, Ινδονησία, Σιγκαπούρη, Φιλιππίνες, Χογκ Κογκ, Ν.Κορέα, Ταϊλάνδη. Λατ. Αμερική: Αργεντινή, Βραζιλία, Μπαχάμες, Αγ. Βικέντιος, Ονδούρα, Παναμάς, Χιλή. Λοιπές Χώρες: Ινδία, Κίνα, Λοιπές Χώρες. Πηγή: ΕΛ. ΣΤΑΤ. Επεξεργασία στοιχείων από το ΚΕΕΜ ΧΡΗΜΑ 19

Χ αφιέρωμα ~ Ελληνικές εξαγωγές ρυνσης των ελληνικών εξαγωγών είναι ευνοϊκές, δεν έχουν δημιουργηθεί σταθεροί εμπορικοί δεσμοί που να εξασφαλίζουν συνεχή ροή προς την Κίνα. «Είναι, πάντως, βέβαιο ότι η κρατική πολιτική της Λ.Δ. της Κίνας για τόνωση της εγχώριας ζήτησης και η άνοδος του βιοτικού επιπέδου των πολιτών της θα επιδράσουν θετικά και στις ελληνικές εξαγωγές. Ο τομέας τροφίμων και ποτών, καθώς και ο τομέας των φαρμακευτικών σκευασμάτων και των καλλυντικών δύνανται να αποτελέσουν δυναμικούς εξαγωγικούς κλάδους. Δεδομένων, όμως, των δυσχερειών της τοπικής αγοράς, θα πρέπει να αναζητηθούν από επιχειρήσεις μικρού μεγέθους περισσότερο συνεργατικές μέθοδοι προσέγγισής της, ώστε να διευρυνθούν οι πιθανότητες επιτυχίας. Αντίθετα, η κρατική πολιτική συγκράτησης των τιμών της κτηματαγοράς και ακολούθως της κατασκευαστικής δραστηριότητας μπορεί να αποτελέσει, βραχυπρόθεσμα, τροχοπέδη στον κλάδο του μαρμάρου», σημειώνεται στο έγγραφο της πρεσβείας μας. Βάσει και των στοιχείων για το πρώτο δίμηνο του 2012, η εκτίμηση της πρεσβείας μας είναι ότι οι ελληνικές εξαγωγές προς τη Λ.Δ.της Κίνας πρόκειται να κινηθούν κοντά στην επίδοση του 2011, ενώ το πρόσημο θα εξαρτηθεί από τη δυνατότητα επανάληψης των παραδόσεων βαμβακιού, κατά μείζονα λόγο, και πετρελαιοειδών, κατά δεύτερον. Το ύψος, εξάλλου, των εισαγωγών θα εξαρτηθεί από την κατάσταση στη ναυτιλία και το ρυθμό παράδοσης νεότευκτων πλοίων, ενώ λόγω της χαμηλής αξίας των περισσότερο εισαγόμενων προϊόντων από τη Λ.Δ. της Κίνας (παιχνίδια, ηλεκτρικές συσκευές), υπολογίζεται ότι η συνεχιζόμενη ύφεση δεν θα πλήξει σε σημαντικό βαθμό τις κινεζικές εξαγωγές καταναλωτικών προϊόντων προς την Ελλάδα.

ΧΟΝΓΚ ΚΟΝΓΚ Το εμπορικό ισοζύγιο με το Χονγκ Κονγκ βελτιώθηκε κατά το παρελθόν έτος. Η μείωση των εισαγωγών στα 37,4 εκατ. ευρώ (-36,37 %), σε συνδυασμό με την αύξηση των εξαγωγών προς το Χονγκ Κονγκ στα 62,06 εκατ. ευρώ (+29,61%) οδήγησαν στην εξάλειψη του περσινού εμπορικού ελλείμματος και στη μετατροπή του σε πλεόνασμα. Σημειώθηκε σημαντική μείωση των ελληνικών εισαγωγών στα είδη από πλαστικό (-100%), στα ρολόγια χειρός (-24%) και στα κοσμήματα (-65%), ενώ αντίθετα κινήθηκαν οι εξαγωγές απομιμήσεων κοσμημάτων (+106%) και τα είδη από βουλκανισμένο καουτσούκ (+286%). Αξιοσημείωτη άνοδος παρατηρήθηκε στις εξαγωγές τηλεφωνικών συσκευών (+34%), μαρμάρων (+29%) και ακατέργαστων γουνοδερμάτων (+173%) και κάμψη παρατηρήθηκε στις εξαγωγές ζυμαρικών (39%) και κοσμημάτων (-41%). Σε ό,τι αφορά στις συναλλαγές μας με την περιοχή Μακάο, αν και γενικά είναι περιορισμένες, σημειώνεται ότι το μεγαλύτερο κομμάτι των ελληνικών εισαγωγών αφορούν ποδήλατα (2011: 386 χιλ. ευρώ) και το μεγαλύτερο κομμάτι των ελληνικών εξαγωγών αφορούν γυάλινα αντικείμενα (2011: 113 χιλ. ευρώ). ΤΑΪΒAΝ Το εμπορικό ισοζύγιο της Ελλάδας με την Ταϊβάν είναι ελλειμματικό. Κατά το 2011, οι ελληνικές εισαγωγές μειώθηκαν στα 148,62 εκατ. ευρώ, ενώ οι ελληνικές εξαγωγές αυξήθηκαν στα 13,89 εκατ. ευρώ. Εισαγόμενα προϊόντα με τη μεγαλύτερη αξία είναι τα προϊόντα πετρελαίου (+77%), τα ηλεκτρικά μηχανήματα και οι συσκευές (-14,6%) και οι ηλεκτρονικοί υπολογιστές (+7,2%). Κυριότερα εξαγόμενα είδη προς την Ταϊβάν είναι οι υφαντικές ίνες (+125%), τα ορυκτά (+3,5%), ο καπνός (-44%).

ΕΛΛΗΝΙΚΟ ΕΛΑΙΟΛΑΔΟ ΚΑΤΕΚΤΗΣΕ ΤΗΝ 3η ΘΕΣΗ ΣΤΟΝ ΚΟΣΜΟ Η χώρα μας παρέμεινε και πέρσι η υπ’ αριθμόν 3 εξαγωγός δύναμη ελαιολάδου στον κόσμο, με 113.000 τόνους (+5,2%), όμως η πλειοψηφία των εξαγωγών της είναι χύμα, με αποτέλεσμα η αξία τους να διαμορφωθεί στα 249.000.000 ευρώ (+4,8%). Δηλαδή, με μια μέση τιμή της τάξης των 2,2 ευρώ το κιλό και με μια συνολική αξία κοντά σε εκείνη του εξαχθέντος ελαιολάδου της Πορτογαλίας (200.000.000 ευρώ) και της Τυνησίας (170.000.000 ευρώ), οι οποίες όμως σε ποσότητα εξήγαγαν 68.000 τόνους και 84.000 τόνους αντίστοιχα. Δύο χώρες εμφανίστηκαν πέρσι με αρνητικά ποσοστά ως προς τις εξαγωγές του ελαιολάδου. Η Τουρκία με κάμψη κατά 30,2% σε ποσότητα (14.000 τόνους) και 25,2% μείωση ως προς την αξία και η Τυνησία με κάμψη κατά 13,4% ως προς την ποσότητα (84.000 τόνοι) και κατά 17,7% ως προς την αξία. Τα υψηλότερα ποσοστά ως προς τις ποσότητες και την αξία των εξαγωγών ελαιολάδου παγκοσμίως πέρσι, σε σχέση με τον προηγούμενο χρόνο, είχε η Χιλή (+119,4% και 85,2% αντίστοιχα), όμως η ποσότητα του χιλιανού ελαιολάδου που εξήχθη 20 Μάιος 2012

ήταν μόλις 7.000 τόνοι, αξίας 17.000.000 ευρώ. Πραγματικοί, όμως, πρωταθλητές σε άνοδο των εξαγωγών του το 2011 αναδείχθηκαν η Αργεντινή και το Μαρόκο. Η μεν πρώτη είδε τις εξαγωγές της ελαιολάδου να αυξάνονται σε ποσότητα κατά 85,3% (στους 22.000 τόνους), το δε δεύτερο κατά 37,4% (στους 35.000 τόνους). Η αξία αντίστοιχα ανήλθε σε 50.000.000 ευρώ (+55,4%) για την Αργεντινή και 58.000.000 ευρώ (+29%) για το Μαρόκο. Οι περσινές εξαγωγές ελαιολάδου από το σύνολο των ελαιοπαραγωγικών χωρών του κόσμου αυξήθηκαν πέρσι, σύμφωνα με τα στοιχεία του ιταλικού ινστιτούτου ISMEA, κατά 2,2% σε ποσότητα και κατά 0,2% σε αξία. Η μεγαλύτερη «δύναμη πυρός» φυσικά παραμένει η Ισπανία, που πέρσι εξήγαγε 915.000 τόνους (+0,8%), συνολικής αξίας 1,949 δισ. ευρώ (-0,2%). Ακολουθεί η Ιταλία, που βελτίωσε πέρσι την εξαγωγική της παρουσία με 402.000 τόνους (+5,7%), αξίας 1,237 δισ. ευρώ. Με κάτω, δηλαδή, από τους μισούς ισπανικούς, αλλά με αξία που δεν υπολείπεται πολύ της ισπανικής.

ΕΛΛΗΝΙΚΟ ΚΡΑΣΙ ΜΕ ΘΕΤΙΚΟ ΠΡΟΣΗΜΟ ΤΟ 2011 Σταθερή βελτίωση σημείωσαν τα ελληνικά κρασιά στον παγκόσμιο οινικό χάρτη καθ' όλη τη διάρκεια του 2011, γεγονός που αποτυπώθηκε στα τελικά στοιχεία των εξαγωγών, οι οποίες εμφανίζονται με αύξηση της τάξης του 7,43% σε σχέση με τις αντίστοιχες του 2010. Συγκεκριμένα, σύμφωνα με τα στοιχεία που συγκέντρωσε η Ελληνική Στατιστική Αρχή και τα επεξεργάστηκε το τμήμα στατιστικής του Ελληνικού Οργανισμού Εξαγωγικού Εμπορίου, κατά την διάρκεια του 2011 έχουν εξαχθεί από τη χώρα μας 33.998,21 τόνοι οινοποιητικών προϊόντων, αξίας 60.921,38 χιλ. ευρώ, έναντι 33.367,19 τόνων κρασιού που εξήχθησαν το 2010 και απέφεραν αξία 56.709.18 χιλιάδων ευρώ, με την μεταβολή να διαμορφώνεται στο εν λόγω θετικό ποσοστό. Πιο αναλυτικά, οι εν λόγω εξαγωγές αφορούν κρασιά από νωπά σταφύλια, εκτός των αφρωδών οίνων, σε 35 χώρες και προορισμούς, τόσο εντός της Ευρωπαϊκής Ένωσης όσο και εκτός, οι οποίες είναι απλωμένες σε τέσσερις ηπείρους, δηλαδή σε Ευρώπη, Ασία, Ωκεανία, και Αμερική (Βόρεια και Νότια). Ιδιαίτερο ενδιαφέρον παρουσιάζουν οι εξαγωγές που αναγράφονται στον κωδικό για τον εφοδιασμό πλοίων με 1.492,93% άνοδο (33,39 τόνοι το 2011 – 1,7 τόνοι το 2010). Επίσης, οι εξαγωγές σε προορισμούς όπου εμφανί-

ζονται με τριψήφια ποσοστά ανόδου, οι οποίες έχουν ως εξής: Σιγκαπούρη με 396,44% άνοδο (9,97 τόνοι το 2011 – 1,76 τόνοι το 2010), Κίνα, 285,26 % (643,55 τόνοι το 2011 – 182,21 τόνοι το 2010), Βουλγαρία, 138,8 % (106,25 τόνοι το 2011 – 43,71 τόνοι το 2010), Τσεχία 129,13% (249,71 τόνοι το 2011 – 126,47 τόνοι το 2010), Ιαπωνία 111,6% (21,91 τόνοι το 2011 – 13,92 τόνοι το 2010). Ο κύριος όγκος των εξαγωγών κατευθύνθηκε σε τρεις χώρες και στις δύο περιόδους και συγκεκριμένα στη Γερμανία, στη Γαλλία και στις ΗΠΑ, με ποσοστό 63,89% το 2011 και 66,71% το 2010. Κορυφαία χώρα όμως παραμένει η Γερμανία, συγκεντρώνοντας το 45,28% των φετινών εξαγωγών μας σε κρασιά, παρουσιάζοντας μάλιστα άνοδο της τάξης του 6,15% σε σχέση με το 2010, που συγκέντρωσε το 45,88% των εξαγωγών μας (17.157,38 τόνοι το 2011 – 16.193,14 τόνοι το 2010). Στις ΗΠΑ, που εξήχθη το 10,22%, έχουμε αρνητική μεταβολή εξαγωγών, της τάξης του -4,23% (1.781,35 τόνοι το 2011 – 1.825,52 τόνοι το 2010). Ενώ και στη Γαλλία, που εξήχθη το 8,39%, έχουμε αρνητική μεταβολή εξαγωγών, της τάξης του -3,44% (3.553,71 τόνοι το 2011 – 3.589,04 τόνοι το 2010).

ΕΞΑΓΩΓΕΣ ΜΑΡΜΑΡΩΝ ΕΣΠΑΣΑΝ ΤΟ «ΦΡΑΓΜΑ» ΤΩΝ 200 ΕΚΑΤ. ΕΥΡΩ Οι εξαγωγές μαρμάρων, σύμφωνα με τα προσωρινά στοιχεία της Ελληνικής Στατιστικής Αρχής, ήταν το 2011 αυξημένες κατά 10,2% σε ποσότητα και κατά 31,7% σε αξία, σε σύγκριση με το 2010 και συνέχισαν, χάρη στη μεγάλη ζήτηση ογκομαρμάρων από την Κίνα, την ανοδική τους τροχιά που έχει ξεκινήσει από το 2008, όταν η εγχώρια ζήτηση άρχισε να επηρεάζεται από την κρίση στον οικοδομικό τομέα. Αναλυτικότερα, το 2011 οι εξαγωγές μαρμάρων και άλλων προϊόντων από φυσικούς λίθους ανήλθαν σε 830.800 τόνους, αξίας 205,3 εκατ. ευρώ, έναντι 753.800 τόνων, αξίας 155,85 εκατ. ευρώ το 2010. Η Κίνα, η Σαουδική Αραβία, η Σιγκαπούρη, η Βραζιλία, το Ουζμπεκιστάν, οι Η.Π.Α., η Ιταλία, τα Ενωμένα Αραβικά Εμιράτα, η Κύπρος και η Ινδία ήταν, με βάση την αξία των εξαγωγών, οι χώρες που κατατάχθηκαν, το 2011, στις δέκα πρώτες θέσεις της λίστας των χωρών εξαγωγής προϊόντων μαρμάρου. Στις δέκα αυτές χώρες προωθήθηκε το 57,8% της συνολικής ποσότητας των εξαγωγών, που αντιπροσωπεύει το 75% περίπου της συνολικής τους αξίας, γεγονός που φανερώνει ότι οι ελληνικές εξαγωγές μαρμάρου έχουν περιορισμένη γεωγραφική διασπορά. Ειδικότερα, το 2011, οι εξαγωγές στην Κίνα,

που, τα τελευταία χρόνια, είναι η πιο σημαντική αγορά για τα ελληνικά μάρμαρα (η Κίνα εισάγει μόνο ογκομάρμαρα), ανήλθαν σε 377.400 τόνους, αξίας 75,8 εκατ. ευρώ (αντιπροσωπεύουν το 45,4% της συνολικής ποσότητας και το 36,9% της συνολικής αξίας των ελληνικών εξαγωγών μαρμάρου), καταγράφοντας αύξηση 25,8% σε ποσότητα και 66,2% σε αξία, σε σύγκριση με το 2010 (300.007 τόνοι, αξίας 45,6 εκατ. ευρώ). Από την παραπάνω συνολική ποσότητα εξαγωγών προς την Κίνα ποσοστό 95% (γύρω στα 120.000 κυβ. μέτρα) ήταν σε μορφή όγκων μαρμάρου, συνολικής αξίας 71,7 εκατ. ευρώ (μέση τιμή: 199,7 ευρώ/τον. έναντι 152,7 ευρώ/τον. το 2010). Αυξημένες αισθητά, σε σύγκριση με το 2010, ήταν και οι εξαγωγές προς τη Σαουδική Αραβία (+125,8%), την Ινδονησία (+109,3%), το Μεξικό (+61,8%), το Κατάρ (+42%), το Χονγκ Κονγκ (+34,9%), την Ινδία (+25,3%) και τη Βραζιλία (+23,4%), ενώ αντίθετα μείωση κατέγραψαν οι εξαγωγές προς τη Ρωσία (-39%) και την Κύπρο (20,8%). Η αξία των εξαγωγών μαρμάρων προς τις χώρες της Ευρωπαϊκής Ένωσης (Ε.Ε. 15 και 12 νέες χώρες – μέλη) περιορίστηκε, το 2011, σε 26,4 εκατ. ευρώ, έναντι 29,6 εκατ. ευρώ το 2010 ΧΡΗΜΑ 21

Χ αφιέρωμα ~ Ελληνικές εξαγωγές (μείωση -10,8%), λόγω της γενικότερης κακής οικονομικής κατάστασης στη γηραιά ήπειρο και κυρίως εξαιτίας της αισθητής μείωσης των εξαγωγών προς την Κύπρο, με αποτέλεσμα να αντιπροσωπεύει μόλις το 12,8% της συνολικής αξίας των εξαγωγών μαρμάρου (18,9% το αντίστοιχο ποσοστό το 2010). Στις υπόλοιπες αγορές του κόσμου οι ελληνικές εξαγωγές μαρμάρων το 2011 δεν είχαν αισθητές διαφοροποιήσεις σε σύγκριση με το 2010, με εξαίρεση, βέβαια, το Ουζμπεκιστάν, στο οποίο προωθήθηκαν και πάλι προϊόντα μαρμάρου υψηλής προστιθέμενης αξίας (εξαγωγές 6,8 εκατ. ευρώ), δύο χρόνια μετά την ολοκλήρωση του project «International Forum Palace» στην Τασκένδη, που απορρόφησε μάρμαρα από την Ελλάδα, συνολικής αξίας 30,7 εκατ. ευρώ. Τα παραπάνω εξαγωγικά μεγέθη του κλάδου μαρμάρου μπορούν να χαρακτηριστούν ως ιδιαίτερα ικανοποιητικά, αν ληφθούν υπόψη: ∼ η διεθνής χρηματοπιστωτική κρίση και οι επιπτώσεις της το 2011 στην πραγματική οικονομία των περισσοτέρων χωρών του δυτικού κόσμου, που οδήγησαν σε μείωση της ζήτησης, ∼ η υπερπροσφορά υλικών και ο μεγάλος διεθνής ανταγωνισμός από

χώρες με χαμηλό κόστος εργασίας (Κίνα, Ινδία, Τουρκία, Βραζιλία κ.ά.), ∼ τα χρονίζοντα προβλήματα της εξορυκτικής δραστηριότητας στην Ελλάδα, που εμποδίζουν την αύξηση της πρωτογενούς παραγωγής των λατομείων μαρμάρου, η οποία είναι αναγκαία για την ενίσχυση της διεθνούς ανταγωνιστικότητας των ελληνικών εξαγωγικών επιχειρήσεων μαρμάρου. Οι προοπτικές, ωστόσο, για τις ελληνικές εξαγωγές μαρμάρου θα μπορούσαν να είναι πολύ καλύτερες, αν οι ελληνικές επιχειρήσεις μαρμάρου είχαν τη δυνατότητα να αυξήσουν την παραγωγή των λατομείων εξόρυξης εξαγώγιμων τύπων ελληνικών μαρμάρων, κυρίως λευκών, όπως Θάσου κ.ά., προκειμένου να ενισχύσουν τη διεθνή τους ανταγωνιστικότητα και να προσανατολιστούν συστηματικότερα προς τις αγορές του εξωτερικού. Όμως, καθυστερεί αδικαιολόγητα, εδώ και πολλά χρόνια, με ευθύνη των εκάστοτε κυβερνήσεων, ο εκσυγχρονισμός του θεσμικού πλαισίου για τα λατομεία μαρμάρων, που θα μπορούσε να συμβάλει στην αποτελεσματικότερη αξιοποίηση των κοιτασμάτων ελληνικών μαρμάρων.

ΕΞΑΓΩΓΕΣ ΜΗΛΩΝ «ΕΤΡΕΞΑΝ» ΜΕ +11% ΤΟ 2011 Με διψήφιο νούμερο, που φέρει θετικό πρόσημο, της τάξης του 11% έκλεισαν οι ελληνικές εξαγωγές μήλων το 2011. Γεγονός αξιοσημείωτο, καθώς παρουσιάστηκαν έντονες διακυμάνσεις στις διεθνείς αγορές, που οδήγησαν σε μικρή απώλεια εξαγόμενων ποσοτήτων, οι οποίες όμως αντισταθμίστηκαν με καλύτερες αποδόσεις τιμών. Συγκεκριμένα, σύμφωνα με τα στοιχεία που συγκέντρωσε η Ελληνική Στατιστική Αρχή και τα επεξεργάστηκε το τμήμα στατιστικής του Ελληνικού Οργανισμού Εξαγωγικού Εμπορίου, κατά τη διάρκεια του 2011 έχουν εξαχθεί από τη χώρα μας 37.640,96 τόνοι μήλων, αξίας 17.979,69 χιλ. ευρώ, έναντι 42.668,76 τόνων που εξήχθησαν το 2010 και απέφεραν αξία 16.198,38 χιλ. ευρώ, με τη μεταβολή να διαμορφώνεται στο εν λόγω θετικό ποσοστό. Πιο αναλυτικά, οι εν λόγω εξαγωγές αφορούν τις αγορές φρούτων 35 χωρών, τόσο εντός της Ευρωπαϊκής Ένωσης όσο και εκτός, οι οποίες είναι απλωμένες σε τέσσερις ηπείρους, δηλαδή σε Ευρώπη, Ασία, Αφρική, και Νότια Αμερική. Ο κύριος όγκος των εξαγωγών κατευθύνθηκε σε πέντε χώρες οι οποίες απορρόφησαν το 77,52% των εξαγόμενων ποσοτήτων, με κορυφαία την Τουρκία, η οποία συγκέντρωσε το 28,44% των φετινών εξαγωγών μας σε μήλα, παρουσιάζοντας μιαν άνοδο της τάξης του 5,76% σε σχέση με το 2010, που συγκέντρωσε το 29,84% των εξαγωγών μας. Επόμενη χώρα - προορισμός είναι η Αίγυπτος, με το 20,74% των εξαγωγών μήλων του 2011, σημειώνοντας τριψήφια θετική μεταβολή της τάξης του 659,47% σε σχέση με το 2010, που απορρόφησε μόλις το 3,03% των εξαγωγών μας. Ακολουθεί η Ρωσία με 11,70% των εξαγωγών μήλων του 2011 και αρνητική μεταβολή – 9,51% σε σχέση με το 2010, που απορρόφησε το 14,35% των εξαγωγών. Σειρά έχει η Αλβανία, με το 9,05% των εξαγωγών του 2011 και αρνητική μεταβολή -50,19% σε 22 Μάιος 2012

σχέση με το 2010, που απορρόφησε το 20,18% των εξαγόμενων μήλων. Η πεντάδα κλείνει με τη Βουλγαρία, η οποία το 2011 απορρόφησε το 7,59% των εξαγωγών μας και βελτίωσε το ποσοστό του 7,53% του 2010, σημειώνοντας θετική μεταβολή 11,75%. ΤΑ ΠΡΑΚΤΙΚΑ ΜΕΣΑ Στην παρούσα φάση, τα πρακτικά μέσα που μπορούν να αξιοποιήσουν οι εξαγωγείς και οι εν εξελίξει εξαγωγείς είναι: τα γραφεία Οικονομικών και Εμπορικών Υποθέσεων των ελληνικών πρεσβειών ανά τον κόσμο, ο Ελληνικός Οργανισμός Εξωτερικού Εμπορίου (ΟΠΕ), ο Οργανισμός Ασφάλισης Εξαγωγικών Πιστώσεων (ΟΑΕΠ), οι υπηρεσίες που προσφέρουν οι σημαντικοί εξαγωγικοί σύνδεσμοι όπως ο ΠΣΕ, ο ΣΕΒΕ και ο ΣΕΚ. Σε επίπεδο ενημέρωσης μπορούν να αξιοποιούν τα newsletter για τις αγορές που επιθυμούν από το site www.agora.mfa.gr, αλλά και τράπεζες πληροφοριών, διεθνείς οδηγούς ή άλλα εργαλεία Business to Business που κυκλοφορούν στο διαδικτυακό περιβάλλον. Είναι προφανές ότι, σε μια εποχή κρίσης, έντονου ανταγωνισμού και συνεχούς προσπάθειας διεθνοποίησης, αυξάνεται και η σημασία των ειδικών γνώσεων και ικανοτήτων των εξαγωγικών στελεχών, που θα είναι καλό να αξιοποιηθούν και σε ένα συνολικότερο επίπεδο. Όπως επίσης αυξάνεται και η ανάγκη για συνεργασίες και ορθή συμβουλευτική υποστήριξη, για την έρευνα διεθνών αγορών, για την ανάπτυξη δικτύων διανομής, για διεθνείς διαπραγματεύσεις και για διασφάλιση πληρωμών, για διεθνείς μεταφορές και International Branding. Όπως και να το κάνεις, οι εξαγωγές είναι μια σύνθετη διαδικασία. Και ο δρόμος για την κατάκτησή τους δεν είναι «σπαρμένος με ρόδα…»

Η εξωστρέφεια των ελληνικών επιχειρήσεων αποτελεί μονόδρομο ανάπτυξης ΧΑΡΑ ΒΑΡΔΑΚΑΡΗ

Γενική Διευθύντρια ΠΕΙΡΑΙΩΣ FACTORING

ελληνική οικονομία βρίσκεται στην πιο σημαντική καμπή των τελευταίων χρόνων, αντιμέτωπη με την πρόκληση της εφαρμογής των διαρθρωτικών αλλαγών που προβλέπονται στο μνημόνιο και που θα θέσουν τις βάσεις για την έξοδο της χώρας μας από την κρίση. Θεωρώ ότι πρέπει όλοι να κατανοήσουμε ότι, για να προχωρήσουν οι διαρθρωτικές αλλαγές, απαιτείται κοινωνική και πολιτική συναίνεση και ότι μια ενδεχόμενη αποτυχία στην εφαρμογή του προγράμματος θα οδηγήσει τη χώρα μας στο περιθώριο της διεθνούς οικονομικής δραστηριότητας και σε δεινή οικονομική κατάσταση. Η αναδιάρθρωση του χρέους, που επιτεύχθηκε μέσω του PSI, μείωσε σημαντικά το ύψος των δανειακών υποχρεώσεων της χώρας μας, διευκολύνοντας τη δημοσιονομική προσαρμογή. Οι πρωτογενείς δαπάνες μειώθηκαν μεν, αλλά λιγότερο από ό,τι επιδιωκόταν, λόγω των αυξημένων αναγκών των δημοσίων ταμείων, όμως βρισκόμαστε πιο κοντά στην επίτευξη πρωτογενούς πλεονάσματος. Οι συνθήκες στο χρηματοπιστωτικό τομέα επιδεινώθηκαν, με αποτέλεσμα η πιστωτική επέκταση προς τον ιδιωτικό τομέα να μειώνεται συνεχώς και να γίνεται αρνητική το 2011. Η απώλεια ρευστότητας (μείωση καταθέσεων περίπου 70 δισ. ευρώ, που ισοδυναμεί με το ένα τρίτο του ΑΕΠ) του τραπεζικού συστήματος, λόγω της απώλειας εμπιστοσύνης που δημιούργησε η δημοσιονομική κρίση, οδήγησε μεγάλο αριθμό υγιών επιχειρήσεων στο να υφίστανται τις συνέπειες του περιορισμού της τραπεζικής χρηματοδότησης. Με την ανακεφαλαιοποίηση των τραπεζών θα δοθεί μια σχετική ανάσα στο τραπεζικό σύστημα, το οποίο θα περιορίσει τουλάχιστον τις συνέπειες της περιορισμένης ρευστότητας και θα λειτουργήσει πιο αποτελεσματικά προς όφελος της οικονομίας. Τα πρώτα βήματα έχουν πραγματοποιηθεί, όμως για να ξεφύγουμε από το φαύλο κύκλο της ύφεσης, απαιτείται μια μακρόπνοη σταθερή πολιτική

και ένα σχέδιο δράσης για την ανάπτυξη, που θα βαδίζει παράλληλα με τη δημοσιονομική προσαρμογή. Αποτελεί ύψιστη προτεραιότητα για τη δημιουργία θετικού κλίματος και για την αποκατάσταση του κλίματος εμπιστοσύνης, η άμεση εφαρμογή ενός σχεδίου που να αποσκοπεί ουσιαστικά στον περιορισμό του δημόσιου τομέα και την κινητοποίηση του ιδιωτικού επιχειρηματικού τομέα. Η ανταγωνιστικότητα, παρά τη βελτίωση της ανταγωνιστικότητας κόστους, η οποία οφείλεται στη μείωση του κόστους εργασίας ανά μονάδα προϊόντος, πρέπει να βασιστεί στη συνεχή βελτίωση της παραγωγικότητας, μέσω διαρθρωτικών αλλαγών που θα επιτρέψουν την παραγωγή διεθνώς εμπορεύσιμων αγαθών και υπηρεσιών. Άμεσος στόχος είναι η ανάπτυξη των εξαγωγών και η εδραίωση των ελληνικών αγαθών και υπηρεσιών στο εξωτερικό. Η επίτευξη του ανωτέρω στόχου μπορεί να επιτευχθεί με τη δημιουργία φιλικού περιβάλλοντος προς την επιχειρηματικότητα και την προσέλκυση ξένων επενδύσεων. Λαμβάνοντας υπ’ όψιν το ασφυκτικό κλίμα που βιώνουν οι ελληνικές επιχειρήσεις λόγω της παρατεταμένης ύφεσης στην αγορά, με τη συρρίκνωση του κύκλου εργασιών τους (λόγω της μειωμένης ζήτησης), με την επέκταση της πιστωτικής τους πολιτικής και με την παράλληλη μείωση των τραπεζικών χορηγήσεων, η εξωστρέφεια των επιχειρήσεων αποτελεί μονόδρομο για τη σταδιακή ανάπτυξή τους και την επαναφορά στην κερδοφορία. Για το σκοπό αυτό πρέπει να ενισχυθεί η εξωστρέφεια των επιχειρήσεων, με την αξιοποίηση επενδυτικών προγραμμάτων και διαθεσίμων κεφαλαίων, μέσω διαφόρων προγραμμάτων χρηματοδοτούμενων από όλους τους διαθέσιμους φορείς και από την Ευρωπαϊκή Τράπεζα Χρηματοδοτήσεων.

Χ αφιέρωμα ~ Ελληνικές εξαγωγές

ATRADIUS

TΑ ΠΕΡΙΣΤΑΤΙΚΑ ΑΦΕΡΕΓΓΥΟΤΗΤΑΣ ΑΥΞΑΝΟΥΝ ΤΑ ΔΕΙΝΑ ΤΗΣ ΕΥΡΩΖΩΝΗΣ ΟΙ ΣΥΝΘΗΚΕΣ ΒΕΛΤΙΩΝΟΝΤΑΙ ΣΤΙΣ ΗΠΑ ✒ από τον John Lorié, Chief Economist

Atradius, κατέχοντας ηγετική θέση στην παγκόσμια αγορά της ασφάλισης πιστώσεων, προβλέπει αύξηση των περιστατικών αφερεγγυότητας στην πλειοψηφία των ανεπτυγμένων αγορών. Η Ευρωζώνη πρωτοστάτησε στην επιβράδυνση της παγκόσμιας ανάπτυξης, όπου οι δυσχερείς συνθήκες χρηματοδότησης έχουν καταστήσει ακόμα δυσκολότερη την ανάπτυξη των επιχειρήσεων. Η αβεβαιότητα που προκάλεσε η κρίση του δημοσίου χρέους της Ευρωζώνης και οι εξελίξεις στην οικονομία έχουν αυξήσει τις εντάσεις στις χρηματοοικονομικές αγορές, αν και οι τελευταίες φαίνεται να έχουν ηρεμήσει μετά την παρέμβαση της ΕΚΤ και τη χορήγηση 1 τρισ. ευρώ. Μείζον ζήτημα παραμένει το γεγονός ότι οι όροι πίστωσης στις ανεπτυγμένες αγορές παραμένουν αυστηροί και δεν έχουν βελτιωθεί απ’ την αρχή της οικονομικής κρίσης του 2008. Ο τραπεζικός κλάδος συνεχίζει να ενοποιεί τα χρέη του και αναζητά πρόσθετα κεφάλαια για να εναρμονιστεί με τους νέους και αυστηρότερους κανονισμούς. Έχει δημιουργηθεί κατ’ αυτόν τον τρόπο ένα δύσκολο οικονομικό περιβάλλον τόσο για ιδιώτες όσο και για επιχειρήσεις, που γίνεται ιδιαίτερα αντιληπτό στην Ευρωζώνη και, σε μικρότερο βαθμό, στις ΗΠΑ. ΑΥΞΗΣΗ ΠΕΡΙΣΤΑΤΙΚΩΝ ΑΦΕΡΕΓΓΥOΤΗΤΑΣ Η Atradius εκτιμά πως ο αριθμός των περιστατικών αφερεγγυότητας θα παρουσιάσει αύξηση στις περισσότερες ευρωπαϊκές αγορές την ίδια στιγμή που στις ΗΠΑ η κατάσταση θα βελτιώνεται, όπως επισημαίνεται στο τεύχος Απριλίου 2012 του Atradius Economic Outlook. Οι μεγαλύτερες αυξήσεις περιστατικών αφερεγγυότητας αναμένεται να λάβουν χώρα στη Νότια Ευρώπη με προβλέψεις διψήφιας αύξησης τόσο στην Ιταλία όσο και στην Ελλάδα. Ακόμα όμως και στη Γερμανία των εύφορων οικονομικών συνθηκών, αναμένεται επιδείνωση αναφορικά με τα περιστατικά αφερεγγυότητας. Καλύτερες εξελίξεις έρχονται από τις ΗΠΑ. Με τους μέτριους ρυθμούς ανάπτυξης που παρουσιάζει η χώρα η Atradius προβλέπει μείωση των περιστατικών αφερεγγυότητας. Βέβαια ο αριθμός περιστατικών αφερεγγυότητας για το σύνολο του έτους και σε σύγκριση με άλλα έτη παραμένει υψηλός. 24 Μάιος 2012

ΠΤΩΤΙΚΟΙ ΚΙΝΔΥΝΟΙ Τα περιστατικά αφερεγγυότητας τείνουν, κατά κανόνα, να ακολουθούν τον οικονομικό κύκλο και, με την οικονομική ανάπτυξη να παρουσιάζει πτωτική τάση, τα περιστατικά αφερεγγυότητας αυξάνονται, γεγονός που εγκυμονεί κινδύνους. Πρωτίστως, η ενδεχόμενη κλιμάκωση της κρίσης στην Ευρωζώνη θα έπληττε τόσο επιχειρήσεις όσο και κυβερνήσεις ανά την υφήλιο, δεδομένων των οικονομικών και εμπορικών δεσμών που έχουν αναπτυχθεί. Σύμφωνα με την ανάλυση της Atradius στις αρχές του έτους, η Ευρωζώνη αναμένεται να παραμείνει αδιάσπαστη, καθώς το κόστος οποιασδήποτε διάσπασης θα ήταν τεράστιο και δυσβάσταχτο. Κατά δεύτερον, ο κίνδυνος της ραγδαίας αύξησης της τιμής του πετρελαίου, και ενώ τα αποθέματα παραμένουν περιορισμένα, και εκείνος των ταραχών στη Μέση Ανατολή, είναι μεγάλος. Παρά το γεγονός ότι η εξάρτηση από το πετρέλαιο φθίνει, μια ενδεχόμενη απότομη αύξηση της τιμής του σε σύντομο χρονικό διάστημα θα είχε ως αποτέλεσμα την αύξηση των τιμών και τον περιορισμό της αγοραστικής δύναμης των καταναλωτών παγκοσμίως. Ο κος John Lorié, Chief Economist της Atradius, σχολιάζει: «Ενώ οι εξελίξεις στις ΗΠΑ είναι θετικές, στην Ευρωζώνη η κρίση του δημόσιου χρέους έχει μετακυλήσει από τις χρηματαγορές στις επιχειρήσεις και τους ιδιώτες. Η εμπιστοσύνη των καταναλωτών έχει κλονιστεί και είναι απρόθυμοι να ξοδέψουν, ενώ ταυτόχρονα οι τράπεζες δεν είναι πλέον το ίδιο πρόθυμες να χρηματοδοτήσουν τις επιχειρήσεις στην Ευρωζώνη. Ως αποτέλεσμα, τα περιστατικά αφερεγγυότητας αναμένεται να αυξηθούν σε αυτές τις αγορές. Αντιθέτως στις ΗΠΑ τα περιστατικά αυτά αναμένεται να μειωθούν. Ο ΟΜΙΛΟΣ ATRADIUS Ο όμιλος Atradius παρέχει υπηρεσίες ασφάλισης εμπορικών πιστώσεων και είσπραξης επισφαλών απαιτήσεων παγκοσμίως. Με παρουσία σε 45 χώρες μέσω των 160 υποκαταστημάτων του, κατέχει το 31% του παγκόσμιου μεριδίου αγοράς στον κλάδο της ασφάλισης πιστώσεων. Ο όμιλος Atradius έχει πρόσβαση στα οικονομικά στοιχεία 100 εκατομμυρίων επιχειρήσεων σε όλο τον κόσμο και λαμβάνει καθημερινά 20.000 αποφάσεις πιστωτικών ορίων. Τα προϊόντα του ομίλου Atradius συνεισφέρουν στην ανάπτυξη των επιχειρήσεων προστατεύοντάς τες από τους κινδύνους που σχετίζονται με τις πωλήσεις επί πιστώσει. Χ

26 Mάιος 2012

~ αφιέρωμα

ΥΠΗΡΕΣΙΕΣ FACTORING

ΣΤΗΡΙΖΟΥΝ ΤΗΝ ΕΞΑΓΩΓΙΚΗ ΠΡΟΣΠΑΘΕΙΑ ΤΩΝ ΕΠΙΧΕΙΡΗΣΕΩΝ ~ Η ελληνική αγορά factoring κατόρθωσε να διατηρήσει τον κύκλο εργασιών της το 2011, καθώς υποστηρίχθηκε κυρίως από την αύξηση κατά 31,5% της υπηρεσίας εξαγωγικού factoring σε 1,83 δισ. ευρώ. Οι εξαγωγικού προσανατολισμού ελληνικές επιχειρήσεις εκμεταλλεύθηκαν την ανάπτυξή τους στο εξωτερικό, επιδιώκοντας παράλληλα την εξασφάλιση των εξαγωγών τους μέσω factoring.

υπαναχώρηση της οικονομικής δραστηριότητας, όσον αφορά κυρίως στις δραστηριοποιούμενες στην Ελλάδα επιχειρήσεις, επηρέασε αναλόγως και την αξία των αντίστοιχα υπό διαχείριση εμπορικών απαιτήσεων (κύκλο εργασιών) των factors. Παράλληλα, η έλλειψη ρευστότητας στην αγορά, η επέκταση της περιόδου αποπληρωμής, καθώς και ο περιορισμός της έκδοσης μπλoκ επιταγών εκ μέρους των τραπεζών προς μέρος της αγοράς των επιχειρήσεων ως μέσου πληρωμής, επέτεινε την ανάγκη των επιχειρήσεων, των προμηθευτών αγαθών και υπηρεσιών, για την εξεύρεση μιας πηγής άμεσης ρευστοποίησης, αλλά και διασφάλισης των επί πιστώσει πωλήσεών τους, με αποτέλεσμα οι επιχειρήσεις, κάθε μεγέθους, με αυξημένο ενδιαφέρον και από τις μεγάλες επιχειρήσεις ελληνικών ή /και πολυεθνικών συμφερόντων να αναζητήσουν στις υπηρεσίες factoring τη βέλτιστη διαχείριση και στήριξη της ρευστότητάς τους, εκχωρώντας τις εγγεγραμμένες στον ισολογισμό τους απαιτήσεις κατά πελατών. Ως εκ τούτου, οι υπηρεσίες factoring στην ελληνική αγορά επέδει-

ξαν κατά το 2011 σταθερότητα στην αξία των πραγματοποιηθεισών εργασιών, με τη συνολική αξία των διαχειριζόμενων επιχειρηματικών απαιτήσεων να φτάνει τα 14,7 δισ. ευρώ. Η συμμετοχή των υπηρεσιών της εγχώριας αγοράς κινήθηκε στο 86% του συνολικού κύκλου εργασιών, ήτοι σε 12,68 δισ. ευρώ, ενώ οι εργασίες του διεθνούς factoring ανήλθαν σε αξία 2 δισ. ευρώ, με αύξηση του ποσοστού συμμετοχής στο σύνολο του κύκλου εργασιών της αγοράς από 10,9% το 2010 σε 13,8% το 2011. Η διατήρηση της αξίας του κύκλου εργασιών κατά το 2011 υποστηρίχθηκε κυρίως από την αύξηση κατά 31,5% της υπηρεσίας εξαγωγικού factoring στα 1,83 δις, καθώς οι εξαγωγικού προσανατολισμού επιχειρήσεις εκμεταλλεύθηκαν τη θετική ανάπτυξη σε χώρες εκτός Ελλάδας, επιδιώκοντας παράλληλα την εξασφάλιση των εξαγωγών τους μέσω factoring. Επίσης η υπηρεσία είσπραξης και διαχείρισης (collection only) εμπορικών απαιτήσεων εκ μέρους των factors, για λογαριασμό των ελληνικών επιχειρήσεων στην εγχώρια αγορά, παρουσίασε αύξηση κατά 53,16%, σε 1,37 δις, αντικατοπτρίζοντας την ανάγκη μέρους της αγοράς να απευθυνθεί στο factoring ως εργαλείο αποτελεσματικότερης διαχείρισης των ΧΡΗΜΑ 27

Χ αφιέρωμα ~ Yπηρεσίες factoring ☛

ΚΥΡΙΟΙ ΤΟΜΕΙΣ ΔΙΕΙΣΔΥΣΗΣ ΤΟΥ ΠΡΟΪΟΝΤΟΣ ΑΠΟΤΕΛΕΣΑΝ ΟΙ ΚΛΑΔΟΙ ΠΕΤΡΕΛΑΙΟΥ ΚΑΙ ΛΙΠΑΝΤΙΚΩΝ (23%), ΜΕΤΑΛΛΩΝ (12,7%), ΤΡΟΦΙΜΩΝ (12,97,%) ΦΑΡΜΑΚΩΝ (8,45%), ΗΛΕΚΤΡΙΚΩΝ ΕΙΔΩΝ ΚΑΙ ΗΛΕΚΤΡΟΝΙΚΩΝ ΣΥΣΤΗΜΑΤΩΝ (3,46%), ΙΑΤΡΙΚΩΝ ΠΡΟΪΟΝΤΩΝ (4,31%) ΚΑΙ ΧΗΜΙΚΩΝ ΠΡΟΪΟΝΤΩΝ (3,13%). ΕΠΙΣΗΜΑΙΝΕΤΑΙ ΟΤΙ Η ΑΞΙΑ ΕΡΓΑΣΙΩΝ ΤΩΝ ΚΛΑΔΩΝ ΑΥΤΩΝ ΕΚΠΡΟΣΩΠΕΙ ΤΟ 97,6% ΤΟΥ ΣΥΝΟΛΙΚΟΥ ΚΥΚΛΟΥ ΕΡΓΑΣΙΩΝ ΤΩΝ ΜΕΛΩΝ ΤΗΣ EΝΩΣΗΣ.

απαιτήσεών τους κατά των αγοραστών. Κύριοι τομείς διείσδυσης του προϊόντος αποτέλεσαν οι κλάδοι πετρελαίου και λιπαντικών (23%), μετάλλων (12,7%), τροφίμων (12,97,%) φαρμάκων (8,45%), ηλεκτρικών ειδών και ηλεκτρονικών συστημάτων (3,46%), ιατρικών προϊόντων (4,31%) και χημικών προϊόντων (3,13%). Επισημαίνεται ότι η αξία εργασιών των κλάδων αυτών εκπροσωπεί το 97,6% του συνολικού κύκλου εργασιών των μελών της Ένωσης. Η ΣΥΓΚΡΙΣΗ ΜΕ ΤΗ ΔΙΕΘΝΗ ΑΓΟΡΑ Οι συνολικές εργασίες υπηρεσιών εγχωρίου factoring στην Ελλάδα παρουσίασαν μείωση -3,19%, έναντι αύξησης 21,32% στις χώρες του δικτύου της Factors Chain International. Όσον αφορά ειδικότερα στην υπηρεσία Factoring χωρίς Αναγωγή, αυτή παρουσίασε μείωση -17,89%, έναντι αύξησης στην διεθνή αγορά κατά 17,73%. Η μείωση αυτή, στην ελληνική αγορά, μετά τη σημαντική ανάπτυξή της το 2010, οφείλεται στις υψηλές επισφάλειες και στη ραγδαία μείωση των παρεχόμενων πιστωτικών ορίων από τις ασφαλιστικές εταιρείες προς τους factors, λόγω του υψηλού κινδύνου της πιστοληπτικής ικανότητας της ελληνικής οικονομίας. Οι εργασίες υπηρεσιών εγχωρίου factoring διατηρούν την υψηλότερη

συμμετοχή (86%) επί συνόλου εργασιών, αλλά με μείωση αυτής σε σχέση με το έτος 2010 (88,8%), λόγω των συνθηκών της ελληνικής οικονομίας που οδήγησαν σε περισσότερη εξωστρέφεια τις επιχειρήσεις με θετική επίπτωση των εργασιών του εξαγωγικού factoring. Όσον αφορά στις εργασίες διεθνούς factoring, και ειδικότερα στο εξαγωγικό factoring, η ελληνική αγορά αυξήθηκε κατά 31,51% το 2011, έναντι της αύξησης ποσοστού 37,10% της διεθνούς αγοράς στο δίκτυο της F.C.I., ενώ οι εργασίες συνολικά του εισαγωγικού factoring κινήθηκαν μειωτικά (-3,48%), στα 206 εκατ. ευρώ, έναντι μιας αύξησης 31,2% της διεθνούς αγοράς. Επισημαίνεται ότι το πλήρες (με ασφαλιστική κάλυψη) εισαγωγικό factoring κινήθηκε μόλις 2,64% υψηλοτέρα από το 2010, σε αξία 202,4 εκατ. ευρώ. Η στασιμότητα των εργασιών εισαγωγικού factoring στην Ελλάδα, εκτός από τους παράγοντες του μακροοικονομικού περιβάλλοντος, επηρεάστηκε και από την πιστοληπτική υποβάθμιση της χώρας και κατ’ επέκταση και των ελληνικών τραπεζών. Επιπλέον, οι ασφαλιστικές εταιρείες μείωσαν δραστικά, ή και κατάργησαν σε αρκετές περιπτώσεις, τα ασφαλιστικά όρια προς τις εισαγωγικές επιχειρήσεις, με αποτέλεσμα να διακοπούν οι πιστώσεις από τους ξένους προμηθευτές αγαθών, οι οποίοι στράφηκαν στις συναλλαγές επί τοις μετρητοίς, γεγονός το οποίο επιβάρυνε περαιτέρω την περιορισμένη ρευστότητα των επιχειρήσεων. Η θέση της χώρας μας στη διεθνή κατάταξη, βάσει των στατιστικών στοιχείων της Factors Chain International (F.C.I.), όσον αφορά στο εξαγωγικό factoring ανέβηκε στην 7η θέση, ενώ όσον αφορά στο εισαγωγικό factoring κατέβηκε στη 18η θέση (2010: 16η θέση, ως συνημμένοι πίνακες). Η ΠΟΡΕΙΑ ΤΗΣ ΠΑΓΚΟΣΜΙΑΣ ΑΓΟΡΑΣ Οι εργασίες των υπηρεσιών factoring σε παγκόσμιο επίπεδο εμφάνισαν το 2011 αύξηση 22,2% έναντι του 2010, με το συνολικό ύψος των διαχειριζόμενων απαιτήσεων να ανέρχεται σε 2,01 τρισ. ευρώ, εκ του οποίου ποσό 1,15 τρισ. ευρώ αφορά σε κύκλο εργασιών εντός της αλυσίδας των μελών του διεθνούς Οργανισμού Factors Chain International. Οι κύριες αγορές με σημαντική ανάπτυξη εργασιών ήταν η Κίνα (+77%), η Ρωσία (+74%), η Αφρική (+41%) η Ολλανδία (+31%) και η Αυστραλία (+28%). Όσον αφορά στην κατανομή των εργασιών σε σχέση με τις ενδοσυνοριακές ή διασυνοριακές εργασίες των φορέων factoring, το εγχώριο factoring αντιπροσωπεύει το 2011 το 86,4% επί του συνολικού

ΣΥΝΟΛΟ ΠΑΓΚΟΣΜΙΑΣ ΑΓΟΡΑΣ KATANOMH ΣΥΝΟΛΙΚΟΥ ΥΨΟΥΣ ΕΡΓΑΣΙΩΝ FACTORING 2011 13%

KATANOMH ΣΥΝΟΛΙΚΟΥ ΥΨΟΥΣ ΕΡΓΑΣΙΩΝ FACTORING 2010 15%

87%

28 Mάιος 2012

85%

Eγχώριο Factoring

Διεθνές Factoring

ΠΗΓΗ: F.C.I.

ΑΝΑΠΤΥΞΗ ΕΡΓΑΣΙΩΝ FACTORING ΣΕ ΕΛΛΑΔΑ, ΕΥΡΩΠΗ ΚΑΙ ΠΑΓΚΟΣΜΙΑ ΑΓΟΡΑ (% ΜΕΤΑΒΟΛΗ)

κύκλου εργασιών, ήτοι μια οριακή αύξηση σε σχέση με το 2010 (85,1%), ενώ οι εργασίες διεθνών συναλλαγών διατήρησαν τη συμμετοχή τους επί του συνόλου εργασιών οριακά στα ίδια επίπεδα του 2010, ήτοι στο 13,4%. ΠΡΟΟΠΤΙΚΕΣ ΓΙΑ ΤΟ 2012 Σύμφωνα με τις εκτιμήσεις της Τράπεζας της Ελλάδος, η ύφεση για το 2012 θα συνεχισθεί αλλά σε χαμηλότερα του 2011 επίπεδα, πλησιάζοντας το 5%, υπό την προϋπόθεση μη καθυστέρησης στην εφαρμογή των διαρθρωτικών μέτρων. Στην εγχώρια αγορά στο α’ τρίμηνο του 2012 η βιομηχανική παραγωγή, σύμφωνα με στοιχεία του ΙΟΒΕ, περιορίστηκε σε ετήσια βάση κατά 5% και η μεταποιητική παραγωγή κατά 6,3%, ενώ οι λιανικές πωλήσεις αγαθών και υπηρεσιών κινήθηκαν χαμηλότερα από το τέλος του 2011, δημιουργώντας δυσμενείς εκτιμήσεις εκ μέρους των επιχειρήσεων, ενώ η άνοδος νέων παραγγελιών από την εξωτερική αγορά προς τη βιομηχανία (22% το 2011) δεν συνεχίστηκε τον Ιανουάριο του 2012. Η προοπτική των εργασιών της αγοράς του factoring θα κινηθεί αναλόγως στο πλαίσιο των ανωτέρω εξελίξεων, αλλά εκτιμάται ότι θα διεισδύσει περαιτέρω σε επιχειρήσεις/κλάδους, καθώς την τελευταία τριετία έχει αποδείξει τη σημαντικότητα του ρόλου του για τη βιωσιμότητα των επιχειρήσεων. Το factoring αποτελεί «προϊόν» επιλογής τόσο εκ μέρους των επιχειρήσεων των οποίων ο κύριος στόχος στις νέες συνθήκες της αγοράς είναι η «διαχείριση ρευστότητας και πιστοληπτικού κινδύνου» της αγοράς των οφειλετών που απευθύνονται, ενώ από την πλευρά του χρηματοπιστωτικού συστήματος, του οποίου η πολιτική συντηρητικής διαχείρισης του πιστωτικού κινδύνου μεταξύ άλλων παραγόντων έχει περιορίσει την πιστωτική επέκταση στα παραδοσιακά τραπεζικά δανειακά προϊόντα, το Factoring αξιολογείται ως το πλέον κατάλληλο εργαλείο παροχής υπηρεσιών κεφαλαίου κινήσεως με χαμηλό πιστωτικό κίνδυνο. ΕΠΙΣΚΟΠΗΣΗ ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΟΥ ΠΕΡΙΒΑΛΛΟΝΤΟΣ Η Ευρωπαϊκή Ένωση, κατά τη διάρκεια του 2011, βρέθηκε αντιμέτωπη με το πρόβλημα των υψηλών δημοσιονομικών ελλειμμάτων των κρατών-μελών και της κεφαλαιακής επάρκειας των τραπεζών. Τελικά, στη Σύνοδο Κορυφής της Ευρωπαϊκής Ένωσης, οι ηγέτες της Ευρωζώνης στις 8/12/11 υιοθέτησαν ένα νέο δημοσιονομικό σύμφωνο, με σκοπό να εξασφαλίζει με μεγαλύτερη ασφάλεια τη μείωση του δημόσιου χρέους των χωρών που αμφισβητούνται από τις «αγορές», μέσω της τήρησης ισοσκελισμένων προϋπολογισμών, καθώς και να αποτρέψει μελλοντικές οικονομικές κρίσεις στην

42% 37% 28% 20% 13% 12%

2004

18% 17% 2% 2005

16%

21% 12%

13% 2006

Eλλάδα

20%

15%

19%

16% 2% 2007

-1%

2008 -5%

Ευρώπη

2009 -3%

2010

Παγκόσμια αγορά

ΠΗΓΗ: F.C.I.

Ε.Ε., ενώ η έγκριση χρηματοδοτικής δυνατότητας των μηχανισμών στήριξης EFSF και ESM, ύψους 500 δισ. ευρώ θεωρήθηκε επαρκής για τη στήριξη των αγορών δημοσίου χρέους των χωρών της Ευρωζώνης. Όσον αφορά στην Ελλάδα, η εφαρμογή των αυστηρών μέτρων του Προγράμματος Προσαρμογής (Μνημόνιο) είχαν το 2011 περαιτέρω αρνητική επίπτωση στην οικονομική δραστηριότητα, όπου η ύφεση αυξήθηκε από -4,1% το 2010 στο -6,7% το 2011, ενώ η πιστωτική επέκταση μειώθηκε περαιτέρω κατά -2%, λόγω της αρνητικής επίδρασης της οικονομικής πολιτικής και των περιορισμένων διαθέσιμων κεφαλαίων για τις τράπεζες σε υψηλό κόστος. Η μεταποιητική παραγωγή στην Ελλάδα επηρεάστηκε αρνητικά το 2011, συγκεκριμένα υποχώρησε κατά -9,5%, έναντι μείωσης -5,1% το 2010. Οι κλάδοι στους οποίους σημειώθηκε μεγαλύτερη πτώση παραγωγής είναι οι κλάδοι ένδυσης (-25,4%), υπόδησης (-14,2%), οικοδομικής δραστηριότητας (μη μεταλλικών προϊόντων), τσιμέντου (-36,8%), επίπλου (-31,4%), ο δε κλάδος τροφίμων παρουσίασε πτώση -4,3%. Αντίθετα επισημαίνεται η αύξηση παραγωγής σε κλάδους όπου επηρεάσθηκαν θετικά από τη σημαντική αύξηση των εξαγωγών, η αξία των οποίων σε ετήσια βάση στο σύνολο της οικονομίας ανήλθε σε +17,3% (εξαιρουμένων των πλοίων και καυσίμων). Οι ελληνικές επιχειρήσεις, εξαγωγικές και μη, στρέφονται προς τις αγορές του εξωτερικού με σκοπό να αντισταθμίσουν το πρόβλημα της σημαντικής μείωσης της ζήτησης για τα προϊόντα τους στην εγχώρια αγορά. Εκτός του κλάδου των πετρελαιοειδών, η αύξηση των νέων παραγγελιών βιομηχανικών προϊόντων από το εξωτερικό σε ποσοστό άνω

ΣΥΝΟΛΟ ΕΥΡΩΠΑΪΚΗΣ ΑΓΟΡΑΣ KATANOMH ΣΥΝΟΛΙΚΟΥ ΥΨΟΥΣ ΕΡΓΑΣΙΩΝ FACTORING 2011 15%

KATANOMH ΣΥΝΟΛΙΚΟΥ ΥΨΟΥΣ ΕΡΓΑΣΙΩΝ FACTORING 2010 14%

85%

86%

Eγχώριο Factoring

Διεθνές Factoring

ΠΗΓΗ: F.C.I. ΧΡΗΜΑ 29

Χ αφιέρωμα ~ Yπηρεσίες factoring ☛

OΙ ΥΠΗΡΕΣΙΕΣ FACTORING ΣΤΗΝ ΕΛΛΗΝΙΚΗ ΑΓΟΡΑ ΕΠΕΔΕΙΞΑΝ ΤΟ 2011 ΣΤΑΘΕΡΟΤΗΤΑ ΣΤΗΝ ΑΞΙΑ ΤΩΝ ΠΡΑΓΜΑΤΟΠΟΙΗΘΕΙΣΩΝ ΕΡΓΑΣΙΩΝ, ΜΕ ΤΗ ΣΥΝΟΛΙΚΗ ΑΞΙΑ ΤΩΝ ΔΙΑΧΕΙΡΙΖΟΜΕΝΩΝ ΕΠΙΧΕΙΡΗΜΑΤΙΚΩΝ ΑΠΑΙΤΗΣΕΩΝ ΝΑ ΑΝΕΡΧΕΤΑΙ ΣΤΑ 14,7 ΔΙΣ.

του 22% αφορά σε προϊόντα μεταλλουργίας, χημικών φαρμακευτικών προϊόντων, μηχανολογικού εξοπλισμού, ενώ ο κλάδος των τροφίμων αποτέλεσε τον επίσης μεγάλο εξαγωγικό κλάδο για την οικονομία. ΑΠΟΛΟΓΙΣΜΟΣ ΤΗΣ ΕΛΛΗΝΙΚΗΣ EΝΩΣΗΣ FACTORING ΓΙΑ ΤΟ 2011 – ΕΝΕΡΓΕΙΕΣ ΓΙΑ ΤΟ 2012 Η υλοποίηση του εγκεκριμένου από τη Γενική Συνέλευση σχεδίου δράσης για το 2011 υλοποιήθηκε επιτυχώς. Η ένωση θεωρεί σημαντικούς παράγοντες ως προς τη συμβολή τους στον σκοπό του έργου της «Ένωσης»: α. τη σύσταση της Τεχνικής Επιτροπής, με σκοπό την επεξεργασία θεμάτων τα οποία θα επιλύσουν προβλήματα του κλάδου βοηθώντας ταυτόχρονα στην προώθηση του θεσμού στην ελληνική αγορά, β. την ενεργή συμμετοχή των μελών του Δ.Σ. της Ένωσης στις εργασίες των επιτροπών και οργάνων της Ευρωπαϊκής Ένωσης (EU Federation - EUF), με σκοπό την ενημέρωση επί των εξελίξεων στην ευρωπαϊκή αγορά, αλλά και τη συμμετοχή στις προσπάθειες των μελών της EUF για παρέμβαση σε αποφάσεις του Ευρωπαϊκού Κοινοβουλίου με ασαφή ή δυσμενή επίδραση στις παρεχόμενες υπηρεσίες factoring στα κράτη-μέλη με διαφορετικές νομοθεσίες. Επισημαίνεται ότι ο κύκλος εργασιών των μελών της EUF αποτελεί το 69% του κύκλου εργασιών factoring των χωρών της Ευρωπαϊκής Ένωσης. Όσον αφορά στις ενέργειες της Ένωσης για το 2012, αυτές θα επικεντρωθούν: α. στην αξιολόγηση των θεμάτων τα οποία θα επεξεργασθεί η Τεχνική Επιτροπή, με έμφαση σε εκείνα τα οποία θα εναρμονίσουν τη λειτουργία του προϊόντος στην ελληνική αγορά ως προς τα ευρωπαϊκά δεδομένα, καθώς και σε εκείνα τα οποία άπτονται αποφάσεων σε εθνικό ή και σε ευρωπαϊκό επίπεδο και τα οποία δημιουργούν νέες προοπτικές στην εξέλιξη του προϊόντος, β. στην αξιολόγηση των βέλτιστων συνθηκών της ελληνικής αγοράς για την προώθηση των πλεονεκτημάτων και της προοπτικής του θεσμού στις επιχειρήσεις, στα κλαδικά όργανά τους, καθώς και τους θεσμικούς φορείς. 30 Mάιος 2012

ΠΙΝΑΚΑΣ ΚΑΤΑΤΑΞΗΣ ΕΙΣΑΓΩΓΙΚΟΥ FACTORING 1 U.S.A. 2 Germany 3 France 4 Italy 5 Spain 6 China 7 U.K. 8 Taiwan 9 Hong Kong 10 Japan 11 Netherlands 12 Portugal 13 Poland 14 Romania 15 Russia 16 Czech Republic 17 Canada 18 Greece 19 Belgium 20 Norway 21 Denmark 22 Australia 23 Austria 24 Chile 25 South Africa 26 Hungary 27 Turkey 28 Bulgaria 29 Brazil 30 Slovenia 31 Singapore 32 U.A.E. 33 Egypt 34 Cyprus 35 Peru 36 Israel 37 Korea 38 Morocco 39 Argentina 40 Finland 41 Ukraine 42 Thailand 43 Slovakia 44 Colombia 45 Serbia 46 Lithuania 47 Mexico 48 Croatia 49 Malta 50 Tunisia 51 Malaysia 52 India 53 Lebanon 54 Vietnam 55 Latvia 56 Estonia 57 Armenia 58 Bolivia 59 Bosnia Herzegovina 60 Honduras 61 Indonesia 62 Jordan 63 Kenya 64 Luxembourg 65 Mauritius 66 Montenegro 67 Panama 68 Qatar

EΞΑΓΩΓΙΚΟΥ FACTORING 1 China 2 Turkey 3 Taiwan 4 Hong Kong 5 Spain 6 France 7 Greece 8 Portugal 9 Italy 10 Japan 11 Czech Republic 12 Romania 13 Peru 14 Singapore 15 Poland 16 Norway 17 Chile 18 Bulgaria 19 Netherlands 20 Morocco 21 India 22 U.S.A. 23 Germany 24 UAE 25 Slovenia 26 Malta 27 Hungary 28 Canada 29 Egypt 30 Cyprus 31 Colombia 32 Honduras 33 U.K. 34 Brazil 35 Austria 36 Serbia 37 Korea 38 South Africa 39 Argentina 40 Mexico 41 Denmark 42 Jordan 43 Estonia 44 Russia 45 Belgium 46 Croatia 47 Finland 48 Slovakia 49 Thailand 50 Vietnam 51 Latvia 52 Lebanon 53 Ukraine 54 Malaysia 55 Bolivia 56 Indonesia 57 Luxembourg 58 Lithuania 59 Tunisia 60 Armenia 61 Australia 62 Bosnia Herzegovina 63 Israel 64 Kenya 65 Mauritius 66 Montenegro 67 Panama 68 Qatar

ΕΛΛΗΝΙΚΗ ΕΝΩΣΗ ΠΡΑΚΤΟΡΩΝ ΕΠΙΧΕΙΡΗΜΑΤΙΚΩΝ ΑΠΑΙΤΗΣΕΩΝ

Η ΣΗΜΑΣΙΑ ΤΟΥ FACTORING ΣΤΗΝ ΕΛΛΗΝΙΚΗ ΟΙΚΟΝΟΜΙΑ

ο Factoring («πρακτορεία επιχειρηματικών απαιτήσεων») εισήχθη νομοθετικά στη χώρα μας το 1990 με την ψήφιση του Νόμου 1905/1990 «Για τη σύμβαση πρακτορείας επιχειρηματικών απαιτήσεων και άλλες διατάξεις» από το ελληνικό κοινοβούλιο. Λειτουργικά ο θεσμός ξεκίνησε το 1994 όταν τα πρώτα πιστωτικά ιδρύματα ίδρυσαν, για το σκοπό αυτό, εταιρείες παροχής υπηρεσιών πρακτορείας επιχειρηματικών απαιτήσεων. Η ΕΛΛΗΝΙΚΗ ΕΝΩΣΗ FACTORING Σήμερα στη χώρα μας εκτιμάται ότι δραστηριοποιούνται 11 τραπεζικοί όμιλοι στο Factoring. To Σεπτέμβριο του 2009 συστάθηκε στη χώρα μας η Ελληνική Ένωση Factoring, η οποία αριθμεί δέκα μέλη και διοικείται από πενταμελές Διοικητικό Συμβούλιο. Αντίστοιχα η Ελληνική Ένωση Factoring είναι μέλος του E.U. Federation for Factoring and Commercial Finance (http://www.euf.eu.com), έχοντας ενεργό συμμετοχή στα θεσμικά και λειτουργικά όργανα αυτής (Council Meeting, Economics & Statistics Committee). To EU Federation αποτελεί το Ευρωπαϊκό Όργανο των Εθνικών Ενώσεων Factoring και αριθμεί 16 μέλη, εκ των οποίων 14 μέλη είναι Εθνικές Ενώσεις Factoring και 2 μέλη είναι Ενώσεις Διεθνούς Factoring. Η συμμετοχή της Ελληνικής Ένωσης Factoring στο ΕU Federation επιτρέπει τη συνεχή ενημέρωση σε θεσμικές νομικές, κανονιστικές και λειτουργικές εξελίξεις εντός της Ευρωπαϊκής Ένωσης, αλλά και τη μεταφορά τεχνογνωσίας από και προς τα λοιπά μέλη του. Στις άμεσες προτεραιότητες της Ελληνικής Ένωσης Factoring είναι : ∼ η περαιτέρω ανάδειξη των ωφελειών χρήσης των συγκεκριμένων υπηρεσιών τόσο για τις επιχειρήσεις όσο και για την ελληνική οικονομία γενικότερα, μέσω προωθητικών ενεργειών, συνεδρίων, ημερίδων κ.λπ., ∼ η διερεύνηση ένταξης του Factoring σε προγράμματα ενίσχυσης επιχειρήσεων που διαμορφώνει η Ευρωπαϊκή Ένωση και ∼ η διαβούλευση με τα θεσμικά όργανα, με σκοπό την αντιμετώπιση του Factoring με ευνοϊκούς όρους κεφαλαιακής επάρκειας, σύμφωνα με τη Συνθήκη της Βασιλείας ΙΙΙ.

στηριοποιούνται σε εξειδικευμένα τμήματα ή διευθύνσεις στο σύνολο αυτών (εταιρειών και τραπεζών), ενώ υπολογίζεται ότι στον κλάδο απασχολούνται περίπου 400 άτομα. Επίσης εκτιμάται ότι χρήση των συγκεκριμένων υπηρεσιών κάνουν σήμερα πλέον των 2.000 επιχειρήσεων, με το ύψος των χρηματοδοτούμενων κεφαλαίων προς την ελληνική αγορά να υπερβαίνει το ποσό των 2,3 δισ. ευρώ περίπου. Η ΣΗΜΑΣΙΑ ΤΟΥ FACTORING ΣΤΗΝ ΕΛΛΗΝΙΚΗ ΟΙΚΟΝΟΜΙΑ Από το 1994 έως σήμερα, το Factoring πέτυχε σημαντικούς ρυθμούς ανάπτυξης. Ιδιαίτερα από το 2006 έως το 2011 ο όγκος των διαχειριζόμενων απαιτήσεων αυξήθηκε από 5,2 δισ. ευρώ σε 14,7 δισ. ευρώ. ΑΝΑΠΤΥΞΗ ΕΡΓΑΣΙΩΝ FACTORING ΣΤΗΝ ΕΛΛΑΔΑ ΩΣ ΠΟΣΟΣΤΟ ΤΟΥ ΑΕΠ 6,47% 5,30% 4,45% 3,37% 2,55%

2006

2007

2008

2009

2010

2011

Ποσοστό επί του ΑΕΠ

Σημαντική είναι επίσης και η αύξηση του ποσοστού των εργασιών Factoring σαν ποσοστό του ΑΕΠ της χώρας, φθάνοντας σε 7% περίπου το 2011 από 2,55% το 2006. ΑΝΑΠΤΥΞΗ ΕΡΓΑΣΙΩΝ FACTORING ΣΤΗΝ ΕΛΛΑΔΑ 14.715 12.300 10.200

Το 2012 ο θεσμός του Factoring συμπληρώνει δεκαοκτώ χρόνια παρουσίας στην ελληνική οικονομία. Σήμερα τα περισσότερα πιστωτικά ιδρύματα που δραστηριοποιούνται στη χώρα μας παρέχουν υπηρεσίες πρακτορείας επιχειρηματικών απαιτήσεων είτε απευθείας (με εξειδικευμένα τμήματα εντός αυτών) είτε μέσω θυγατρικών εταιρειών τους. Πιο συγκεκριμένα, στη χώρα μας υπάρχουν σήμερα πέντε ανώνυμες εταιρείες πρακτορείας επιχειρηματικών απαιτήσεων, οι οποίες ανήκουν σε τραπεζικούς ομίλους, και επιπλέον έξι τράπεζες δρα-

6,85%

7.420 5.230

13.165

11.400

14.731

12.685

9.300

6.643

4.800 430

777

900

2006

2007

2008

2009

Eγχώριο Factoring

1.250 2010

Διεθνές Factoring

2.046

2011

Σύνολο ΧΡΗΜΑ 31

Χ αφιέρωμα ~ Yπηρεσίες factoring

Αναφορικά με τις προοπτικές περαιτέρω ανάπτυξης των εργασιών Factoring σαν ποσοστό του ΑΕΠ, επισημαίνεται ότι σύμφωνα με μελέτη της Διεύθυνσης Σχεδιασμού και Οικονομικής Ανάλυσης της Εθνικής Τράπεζας (http://www.nbgfactors.gr/files/PressRelease_Factoring_ September_ 2010.doc.pdf), «…η πολιτική πιστώσεων που ακολουθούν οι ελληνικές εταιρείες (και αντανακλάται στο υψηλό σχετικά επίπεδο των απαιτήσεων ως ποσοστό των πωλήσεων) θα δικαιολογούσε διείσδυση των υπηρεσιών factoring σε επίπεδο μέχρι και 8% του ΑΕΠ (από 5% το 2009)». Τα στοιχεία που διαμορφώνουν τη συγκεκριμένη εκτίμηση είναι ο αυξημένος λόγος των απαιτήσεων σε σχέση με τις πωλήσεις που διαμορφώνουν οι ελληνικές επιχειρήσεις αναφορικά με τις ευρωπαϊκές (ως αποτέλεσμα των μακροχρόνιων πιστώσεων που επικρατούν στις συνήθεις εμπορικές συναλλαγές), η δομή της ελληνικής επιχειρηματικής κοινότητας ως προς το μέγεθος των επιχειρήσεων και ο τρόπος λειτουργίας των μεταχρονολογημένων επιταγών τόσο ως μέσο εξόφλησης συναλλαγών όσο και ως μέσο χρηματοδότησης κεφαλαίου κίνησης. Σημαντικό στοιχείο της σημαντικής συνεισφοράς του Factoring στη λειτουργία της πραγματικής οικονομίας - και ιδιαίτερα στον τομέα της επιχειρηματικής πίστης - αποτελεί η αύξηση των εργασιών κατά 20% το 2010 και η σταθερότητα αυτών το 2011, έτη κατά τα οποία η ελληνική οικονομία χαρακτηρίστηκε από βαθιά ύφεση. Το ανωτέρω γεγονός καταδεικνύει αφενός την αναγνώριση του θεσμού από την επιχειρηματική αγορά και αφετέρου την υψηλή πρόσθετη αξία των συγκεκριμένων υπηρεσιών σε περιόδους ύφεσης. Ιδιαίτερα η σύνδεση της ρευστότητας με το ύψος των πωλήσεων, η υψηλού επιπέδου αξιολόγηση πιστωτικού κινδύνου και γενικότερα η υψηλή τεχνογνωσία στη διαχείριση επιχειρηματικών απαιτήσεων καθιστούν το Factoring μια δέσμη υπηρεσιών σημαντικής χρησιμότητας κυρίως για μεσαίες και μεγάλες επιχειρήσεις. Αναφορικά με το διαχωρισμό χρήσης υπηρεσιών Factoring, το 85% των υπηρεσιών αφορά σε διαχείριση απαιτήσεων εγχώριας αγοράς και το 15% σε εξαγωγικές απαιτήσεις, παρουσιάζοντας ευθυγράμμιση με το μέσο όρο της ευρωπαϊκής αγοράς που αντιστοιχεί περίπου στα 2/3 της παγκόσμιας αγοράς Factoring. Επισημαίνεται ότι η χώρα μας κατατάσσεται στην 7η θέση στις εργασίες Εξαγωγικού Factoring με το σύστημα ανταποκριτών, μεταξύ όλων των χωρών που εκπροσωπούνται στο μεγαλύτερο οργανισμό Διεθνούς Factoring (Factors Chain International). ΤΑ ΟΦΕΛΗ ΤΟΥ FACTORING Συνοψίζοντας τα οφέλη της χρήσης υπηρεσιών Factoring θα επισημαίναμε τα ακόλουθα: ...για την ελληνική οικονομία ∼ Αύξηση των εργασιών Factoring σε σχέση με το ΑΕΠ και διατήρηση σε υψηλά επίπεδα, παρά την ύφεση των ετών 2009-2011 ∼ Απόλυτος συσχετισμός των χρηματοδοτήσεων των επιχειρήσεων με τις εμπορικές συναλλαγές τους ∼ Διείσδυση των υπηρεσιών Factoring στη συντριπτική πλειοψηφία των κλάδων της ελληνικής οικονομίας ∼ Αυξανόμενη η σημασία του προϊόντος ως βασικού εργαλείου ρευστότητας προς την ελληνική επιχειρηματική κοινότητα, ιδιαίτερα σε περιόδους κατά τις οποίες η πιστωτική επέκταση κινείται σε 32 Mάιος 2012

μηδενικά ποσοστά ∼ Το Factoring αποτελεί αρωγό στην προσπάθεια εξορθολογισμού των συναλλαγών, βοηθώντας ως σημαντική εναλλακτική των μεταχρονολογημένων επιταγών ∼ Σημαντικά οφέλη στην προώθηση των εξαγωγών μέσω των υπηρεσιών της χρηματοδότησης και της ασφάλισης πελατολογίου που παρέχει το Εξαγωγικό Factoring ...και τις επιχειρήσεις ∼ Χρηματοδοτική διέξοδος σε μικρομεσαίες επιχειρήσεις, ειδικότερα σε εποχές κατά τις οποίες τα πιστωτικά ιδρύματα εμφανίζονται διστακτικά ως προς την περαιτέρω ανάληψη κινδύνων και το απόθεμα των εμπράγματων εξασφαλίσεων έχει εξαντληθεί ∼ Υψηλή και πολυετής τεχνογνωσία των Factors που δραστηριοποιούνται στην ελληνική αγορά ∼ Εξειδικευμένη διαχείριση επιχειρηματικών απαιτήσεων ∼ Χρήση τραπεζικών, αλλά και συναλλακτικών κριτηρίων, στην αξιολόγηση του πιστωτικού κινδύνου ∼ Σύνδεση της ρευστότητας με το ύψος των πωλήσεων των επιχειρήσεων ∼ Δυνατότητα σύνδεσης των υπηρεσιών Factoring με λοιπά τραπεζικά προϊόντα επιχειρηματικής πίστης ∼ Δυνατότητα διεύρυνσης των πωλήσεων των ελληνικών επιχειρήσεων σε αγορές εξωτερικού μέσω της χρήσης των υπηρεσιών εξαγωγικού Factoring, με στόχο την αντιστάθμιση του προβλήματος της σημαντικής μείωσης της ζήτησης για τα προϊόντα τους στην εγχώρια αγορά. Ιδιαίτερα αναφέρεται ότι με τις υπηρεσίες εξαγωγικού Factoring οι επιχειρήσεις έχουν τη δυνατότητα άμεσης ρευστοποίησης των εξαγωγικών τους πωλήσεων μέσω της προεξόφλησης, καθώς και της ασφάλισης αυτών στο 100% της αξίας τους. Στο σημείο αυτό επισημαίνεται ότι οι ελληνικές εταιρείες Factoring έχουν επιδείξει σημαντικές επιτυχίες και διακρίσεις σε διεθνές επίπεδο, τόσο από πλευράς υπηρεσιών όσο και από πλευράς επίτευξης μεγεθών, με αποτέλεσμα τη διαχρονική αναγνώριση και εκπροσώπηση με εκλεγμένα μέλη σε θεσμικά όργανα Διεθνών Οργανισμών (Factors Chain International). Συμπερασματικά επισημαίνουμε ότι το Factoring αποτελεί ένα χρηματοοικονομικό προϊόν με σημαντική πρόσθετη αξία για τις ελληνικές επιχειρήσεις και την ελληνική οικονομία γενικότερα. Η ζήτηση των συγκεκριμένων υπηρεσιών διατηρείται σε υψηλά επίπεδα και κατά την περίοδο της αυστηρής δημοσιονομικής προσαρμογής, που έχει ως αποτέλεσμα τη συρρίκνωση της οικονομικής δραστηριότητας και του ΑΕΠ. Οι ελληνικές εταιρείες Factoring και οι τράπεζες που δραστηριοποιούνται στο συγκεκριμένο κλάδο διαθέτουν σημαντική τεχνογνωσία και παρέχουν υπηρεσίες υψηλού επιπέδου, επενδύοντας συνεχώς τόσο στην εκπαίδευση του προσωπικού και την επιμόρφωση των στελεχών τους όσο και στην ανάπτυξη των μηχανογραφικών τους υποδομών, με στόχο την αρτιότερη παρακολούθηση του πιστωτικού κινδύνου και την αποτελεσματικότερη παρακολούθηση και διαχείριση των εμπορικών συναλλαγών, για την ενίσχυση της ελληνικής επιχειρηματικότητας και κατ’ επέκταση της ελληνικής οικονομίας.

Χ αφιέρωμα ~ Yπηρεσίες factoring

ΕΛΕΝΗ ΚΑΠΠΑΤΟΥ

ΕΠΙΚΕΦΑΛΗΣ ΑΝΑΠΤΥΞΗΣ ΕΡΓΑΣΙΩΝ & ΣΧΕΣΕΩΝ ΠΕΛΑΤΕΙΑΣ ΤΗΣ ΕΘΝΙΚΗΣ FACTORS A.E.

ΟΙ ΕΠΙΚΡΑΤΟΥΣΕΣ ΣΥΝΘΗΚΕΣ ΚΑΙ ΟΙ ΠΡΟΟΠΤΙΚΕΣ ΠΟΥ ΔΙΑΦΑΙΝΟΝΤΑΙ ΣΤΟΝ ΤΟΜΕΑ ΤΟΥ FACTORING ΤΗΣ ΕΛΛΗΝΙΚΗΣ ΑΓΟΡΑΣ

τρέχουσα δημοσιονομική κρίση που αντιμετωπίζει η χώρα μας, και ειδικότερα οι υψηλοί ρυθμοί ύφεσης, η υποχώρηση των πωλήσεων σε πολλούς κλάδους και η απουσία των επενδύσεων αποτελούν μια σοβαρή δοκιμασία για την ελληνική οικονομία, η οποία αντανακλάται και στους ρυθμούς εξέλιξης του Factoring. Παρά ταύτα, το Factoring εντός του 2011 (σύμφωνα με στοιχεία της Ελληνικής Ένωσης Factoring), παρουσίασε διατήρηση των μεγεθών σε απόλυτα μεγέθη (περίπου 14,7 δισ. ευρώ) και διεύρυνση του ποσοστού σε σχέση με το ΑΕΠ (από 6,47% σε 6,85%). Ειδικότερα η λειτουργία των υπηρεσιών Factoring στη χώρα μας επηρεάζεται σημαντικά από ιδιάζοντες όρους της εγχώριας συναλλακτικής πρακτικής, όπως είναι: ∼ το υψηλό ποσοστό των εισπρακτέων λογαριασμών σε σχέση με τις πωλήσεις και ∼ η πρακτική χρήσης μεταχρονολογημένων επιταγών ως μέσου πληρωμής. Η συμβολή του θεσμού κρίνεται ιδιαίτερα καθοριστική, σε μια εποχή που η ρευστότητα παραμένει περιορισμένη, η ανάγκη για διαρκή πιστωτικό έλεγχο επιτακτική και η αξιολόγηση των κινδύνων απαιτεί τόσο τεχνικές δεξιότητες όσο και σημαντική εμπειρία στις συναλλακτικές πρακτικές του κάθε κλάδου. Ιδιαίτερα το τελευταίο αποτελεί στοιχείο θεμελιώδες, προκειμένου για την άσκηση υγιούς επιχειρηματικότητας. Παρά το γεγονός ότι η αγορά του Factoring στην Ελλάδα μετράει περίπου δύο δεκαετίες παρουσίας, κρίνεται ότι τα περιθώρια ανάπτυξης, που εν πολλοίς συνδέονται με τις οικονομικές εξελίξεις της χώρας, δεν έχουν εξαντληθεί. Σύμφωνα με εκτιμήσεις, το Factoring είναι δυνατόν να διευρυνθεί περαιτέρω του 6,85% ως ποσοστό του ΑΕΠ, γεγονός το οποίο ωστόσο συναρτάται με τη χρήση των μεταχρονολογημένων επιταγών ως μέσου πληρωμής εμπορικών συναλλαγών. Σημαντικά περιθώρια ανάπτυξης εντοπίζονται στο Εξαγωγικό Factoring, προϊόν υψηλής πρόσθετης αξίας, δεδομένου του ότι διευκολύνει τις ελληνικές επιχειρήσεις στη γεωγραφική διεύρυνση του πελατολογίου με χρηματοδότηση και κάλυψη του πιστωτικού κινδύνου των απαιτήσεων. Τέλος σημαντική αύξηση παρατηρείται τα τελευταία χρόνια στο Reverse Factoring, προϊόν κατά το οποίο ένας κομβικής σημασίας αγοραστής διαπραγματεύεται, συντονίζει και υλοποιεί μια κεντρική 34 Mάιος 2012

συμφωνία Factoring για λογαριασμό ενός μεγάλου αριθμού προμηθευτών του. Η συγκεκριμένη υπηρεσία κερδίζει έδαφος τα τελευταία χρόνια, δεδομένου του ότι εξασφαλίζει εύκολη πρόσβαση σε ρευστότητα σημαντικού αριθμού προμηθευτών, ελαχιστοποίηση του συναλλακτικού κινδύνου από πλευράς του Factor και οικονομίες κλίμακας για τον οφειλέτη (αγοραστή). Η ΠΟΡΕΙΑ ΤΗΣ ΕΘΝΙΚΗΣ FACTORS ΤΟ 2011 ΚΑΙ ΤΑ ΣΧΕΔΙΑ ΓΙΑ ΤΟ 2012 Το 2011 ήταν ένα έτος διεύρυνσης των εργασιών Factoring στον Όμιλο της Εθνικής Τράπεζας, γεγονός το οποίο αντανακλάται στα μεγέθη της Εθνικής Factors A.E., η οποία χαρακτηρίζεται από ισχυρή κεφαλαιακή βάση, εξειδικευμένο προσωπικό με τεχνογνωσία υψηλού επιπέδου και εξελιγμένα λειτουργικά συστήματα. Κατά τη χρήση του 2011 το σύνολο των διαχειριζόμενων απαιτήσεων της εταιρείας ανήλθε σε 1,7 δισ. ευρώ (παρουσιάζοντας αύξηση 21%) και τα κέρδη μετά από φόρους αυξήθηκαν σε 5,4 εκατ. ευρώ (σημειώνοντας αύξηση 33%). Ως αποτέλεσμα της κερδοφορίας, τα ίδια κεφάλαια την 31/12/2011 ανέρχονται σε 59,6 εκατ. ευρώ (από 54,2 εκατ. ευρώ), ενισχύοντας σημαντικά την κεφαλαιακή βάση της εταιρείας. Στους στρατηγικούς στόχους της για το 2012 περιλαμβάνονται: 1. Η περαιτέρω βελτιστοποίηση της εφαρμογής των μεθόδων παρακολούθησης και ελαχιστοποίησης των χρηματοοικονομικών κινδύνων. 2. Η διατήρηση της ποιότητας του χαρτοφυλακίου και του χαμηλού ποσοστού μη εξυπηρετούμενων προεξοφλήσεων 3. H περαιτέρω αναβάθμιση των μηχανογραφικών εφαρμογών 4. Η ανάπτυξη συστήματος λεπτομερούς κοστολόγησης των παρεχόμενων υπηρεσιών της εταιρείας. Το 2012 αποτελεί ένα έτος με υψηλές προκλήσεις για το σύνολο της ελληνικής οικονομίας. Ο θεσμός του Factoring, με συνεχώς διευρυμένο ρόλο, επιδιώκει να συμβάλει στην επίτευξη στρατηγικών στόχων εξυγίανσης της αγοράς. Η Εθνική Factors, ως μέλος του Ομίλου της Εθνικής Τράπεζας, θα συνεχίζει να στηρίζει τις ελληνικές επιχειρήσεις, με σκοπό την εξυγίανση της ελληνικής οικονομίας και την αποκατάσταση της ανάπτυξης.

FACTORING EΝΑ ΧΡHΣΙΜΟ ΧΡΗΜΑΤΙΚO ΕΡΓΑΛΕIΟ ΣΕ ΠΕΡΙOΔΟΥΣ YΦΕΣΗΣ

ΧΑΡΑ ΒΑΡΔΑΚΑΡΗ

Γενική Διευθύντρια ΠΕΙΡΑΙΩΣ FACTORING Η ελληνική οικονομία βρίσκεται στην πιο κρίσιμη καμπή της από την έναρξη της οικονομικής ύφεσης, η οποία ξεκίνησε το 2008 και συνεχίζεται αμείωτη και φέτος. Σύμφωνα με την Τράπεζα της Ελλάδος, ο μέσος ετήσιος ρυθμός μείωσης του ΑΕΠ θα πλησιάσει φέτος το 5% και αυτό υπό την προϋπόθεση ότι τα μέτρα διαρθρωτικού χαρακτήρα θα εφαρμοστούν χωρίς καθυστέρηση. Για να προχωρήσουν οι διαρθρωτικές αλλαγές απαιτείται κοινωνική και πολιτική συναίνεση. Θεωρώ ότι πρέπει όλοι να κατανοήσουμε ότι πρέπει να αλλάξουμε πορεία από το λανθασμένο πρότυπο ανάπτυξης του παρελθόντος και να γυρίσουμε σελίδα, γιατί μια ενδεχόμενη αποτυχία στην εφαρμογή των αλλαγών θα επιδεινώσει ακόμα περισσότερο τη θέση της χώρας μας στο οικονομικό γίγνεσθαι. Για να ξεφύγουμε από το φαύλο κύκλο της ύφεσης, απαιτείται παράλληλα με τη δημοσιονομική προσαρμογή, η χάραξη μιας μακρόπνοης σταθερής πολιτικής για ανάπτυξη, που θα βασίζεται σε ένα νέο, εξωστρεφές αναπτυξιακό πρότυπο. Απαιτούνται διαθρωτικές αλλαγές, που θα επιτρέψουν τη μεταφορά πόρων προς την παραγωγή διεθνώς εμπορεύσιμων αγαθών και υπηρεσιών και τη δημιουργία φιλικού περιβάλλοντος προς την επιχειρηματικότητα και την προσέλκυση ξένων επενδύσεων. Στην κρίσιμη περίοδο που διανύουμε είναι επιτακτική η ανάγκη να θεσπιστεί ένα σχέδιο δράσης για την ενίσχυση και την ανάπτυξη των επιχειρήσεων, που θα εφαρμοστεί όμως άμεσα, με ορατές τις θετικές του επιδράσεις, βελτιώνοντας το επιχειρηματικό περιβάλλον και

την αποκατάσταση της εμπιστοσύνης στο επιχειρείν και στο ελληνικό τραπεζικό σύστημα. Το Factoring είναι ένα σύγχρονο χρηματοδοτικό «εργαλείο», που ειδικά σε περιόδους ύφεσης, όπως αυτή που διανύουμε στη χώρα μας, διαθέτει τα χαρακτηριστικά του άμεσου αρωγού στην προσπάθεια μιας επιχείρησης να προκαλέσει επανεκκίνηση της ανάπτυξης και της εξωστρέφειάς της, παρέχοντας μια δέσμη υπηρεσιών. Το factoring αφορά έναν συνδυασμό χρηματοδοτικής λειτουργίας, εμπορικής λειτουργίας και παροχής υπηρεσιών. Καλύπτει ανάγκες όπως: ■ Τη χρηματοδότηση γεγενημένων απαιτήσεων των επιχειρήσεων και τη διευκόλυνση του οικονομικού προγραμματισμού τους, χωρίς να απαιτούνται εμπράγματες εξασφαλίσεις. ■ Τη χρηματοδότηση και την ασφάλιση απαιτήσεων του εξωτερικού, βοηθώντας άμεσα τις ελληνικές επιχειρήσεις να αποκτήσουν εξωστρέφεια μέσω του προϊόντος «Factoring χωρίς Αναγωγή». ■ Την πιστοληπτική αξιολόγηση των οφειλετών τους και την αποτελεσματική είσπραξη αυτών με έλεγχο των όρων πίστωσης. ■ Τη χρηματοδότηση των επιχειρήσεων μέσω του Reverse Factoring. Πρόκειται για παροχή ρευστότητας στους δεκάδες μικρομεσαίους προμηθευτές μεγάλων επιχειρήσεων έναντι των εκχωρήσεων των απαιτήσεων που έχουν οι πρώτοι από τους δεύτερους, εξασφαλίζοντας με αυτόν τον τρόπο ρευστότητα στους μικρομεσαίους χρησιμοποιώντας αποκλειστικά τα εισπρακτέα από τις πωλήσεις τους. Το Forfaiting χρησιμοποιείται από τους εξαγωγείς ως μέθοδος άμεσης ρευστοποίησης των εξαγωγών τους. Οι σημαντικές διαφορές του Factoring με το Forfaiting είναι: το Forfaiting είναι μια εφάπαξ χρηματοδότηση μεσομακροπρόθεσμων απαιτήσεων, αφορά κυρίως εξαγωγές κεφαλαιουχικών αγαθών, πρώτων

υλών και ημικατεργασμένων προϊόντων και προϋποθέτει συνήθως την ύπαρξη συναλλαγματικής ή γραμματίου, στην οποία ενσωματώνεται η εξαγωγική απαίτηση. Ενώ το Factoring χαρακτηρίζεται από μια ροή βραχυπρόθεσμων χρηματοδοτήσεων λόγω της επαναληπτικής αγοραστικής συμπεριφοράς μεταξύ προμηθευτή και οφειλετών και αποτελεί μια μέθοδο διαχείρισης και χρηματοδότησης των απαιτήσεων που προέρχονται από επί πιστώσει εξαγωγικές πωλήσεις καταναλωτικών, κυρίως, αγαθών. Η Πειραιώς Factoring, θυγατρική 100% του Ομίλου Πειραιώς, ιδρύθηκε το 1998, είναι μέλος του διεθνούς οργανισμού Factors Chain International, όπου συνεργάζεται με τους σημαντικότερους οργανισμούς πρακτορείας επιχειρηματικών απαιτήσεων του εξωτερικού και είναι ιδρυτικό μέλος της Ελληνικής Ένωσης Εταιρειών Factoring. Προσφέρει όλο το φάσμα υπηρεσιών του εγχώριου και εξαγωγικού Factoring στις επιχειρήσεις, παρέχοντας υπηρεσίες υψηλής προστιθεμένης αξίας στους πελάτες της, επιδιώκοντας παράλληλα την απρόσκοπτη διαχείριση του χαρτοφυλακίου τους. Στο ιδιαίτερα δυσμενές οικονομικό περιβάλλον του 2011, η εταιρεία παρουσίασε αύξηση της κερδοφορίας της κατά 12%, επιτυγχάνοντας κέρδη προ φόρων 4.6 εκατ. ευρώ, με ταυτόχρονη διατήρηση χαμηλού ποσοστού επισφαλειών επί των δανειακών της υπολοίπων. Επιπροσθέτως, η «Πειραιώς Factoring» κέρδισε το πρώτο βραβείο στο ετήσιο συνέδριο της FCI - στο οποίο συμμετέχουν 252 εταιρείες factoring από 67 χώρες - ως η εταιρεία με τη μεγαλύτερη βελτίωση της ποιότητας των προσφερομένων υπηρεσιών (Best Service Quality Improvement) στο εξαγωγικό factoring.

Χ αφιέρωμα ~ Yπηρεσίες factoring

ΓΙΩΡΓΟΣ ΚΑΡΑΓΙΑΝΝΟΠΟΥΛΟΣ

ΔΙΕΥΘΥΝΩΝ ΣΥΜΒΟΥΛΟΣ ΤΗΣ EUROBANK EFG FACTORS

FACTORING

ΡΕΥΣΤOΤΗΤΑ ΣΕ ΠΕΡΙOΔΟΥΣ ΚΡIΣΗΣ Στο θολό τοπίο του τραπεζικού δανεισμού, το factoring ανάβει «φώτα ομίχλης»

ε μια εποχή έντονης οικονομικής ύφεσης, ανασφάλειας και αβεβαιότητας ως προς τις εξελίξεις που θα καθορίσουν το μελλοντικό πλαίσιο λειτουργίας του χρηματοπιστωτικού συστήματος, είναι αναπόφευκτο να επηρεάζονται και προϊόντα με πρωτίστως χρηματοδοτικά, αλλά και ασφαλιστικά χαρακτηριστικά όπως το factoring. Ως συνέπεια των εξελίξεων αυτών, δύο αμφίρροπες τάσεις χαρακτήρισαν και επηρέασαν την πορεία του factoring το 2011 και εξακολουθούν να καταγράφονται και να επηρεάζουν και το τρέχον έτος. Από τη μια πλευρά, παρατηρείται συγκράτηση ως προς τη γενικότερη πρόθεση παροχής ρευστότητας λόγω της συντηρητικής διαχείρισης των διαθεσίμων των μητρικών τραπεζών, αλλά και περιορισμένη επιθυμία ανάληψης συναλλακτικών κινδύνων. Από την άλλη πλευρά, παρατηρείται επιλεκτική μετατόπιση χρηματοδοτήσεων από τον τραπεζικό τομέα στις θυγατρικές factoring, με στόχο την αποτελεσματικότερη διαχείριση των υφιστάμενων κινδύνων που έχουν αναλάβει οι τράπεζες. Και πράγματι, τα παραδείγματα όπου το factoring βοήθησε στην «ανάρρωση» προβληματικών καταστάσεων είναι αρκετά και ενισχυτικά της εικόνας του ως εργαλείου στρατηγικού χαρακτήρα για τους τραπεζικούς ομίλους. Επιπλέον, στο factoring πρέπει να πιστωθεί και η ενεργός συμμετοχή στη χρηματοδότηση των εξαγωγών, που αποτελούν προς το παρόν την άμεση ελπίδα ανάκαμψης της επιχειρηματικής δραστηριότητας. Δεν είναι τυχαίο το ότι, στο πλαίσιο αυτό, το factoring αποτελεί σημαντικό πυλώνα του φιλόδοξου προγράμματος ενίσχυσης εξωστρέφειας, που αναπτύσσεται τα τελευταία δύο έτη από τον Όμιλο Eurobank EFG. Έτσι, ενώ η οικονομική δραστηριότητα στην Ελλάδα έχει υποστεί σημαντικό πλήγμα τα τελευταία χρόνια της κρίσης και της ύφεσης, η αγορά του factoring καταφέρνει να διατηρηθεί σε σταθερά επίπεδα, αν και δεν μπορούμε να παραβλέψουμε ορισμένες ενδείξεις κόπωσης. Παρά ταύτα, το εξαγωγικό σκέλος του factoring καταφέρνει ακόμη και σ’ αυτές τις συνθήκες να συντηρεί την ανοδική του προοπτική. Οι μονάδες factoring στην Ελλάδα, που είναι στο σύνολό τους είτε θυγατρικές είτε εσωτερικά τμήματα τραπεζών, καλούνται να αντιμετωπίσουν τις προκλήσεις της εποχής οι οποίες, μεταξύ άλλων, περιλαμβάνουν τη συρρίκνωση του αντασφαλιστικού τομέα (ασφάλειες πιστώσεων), τη γενικότερη μείωση του κύκλου εργασιών λόγω της μειωμένης επιχειρηματικής δραστηριότητας του υφιστάμενου χαρτοφυλακίου, την πολυπλοκότητα των project ειδικής συν36 Mάιος 2012

διαχείρισης προβληματικών καταστάσεων με τις μητρικές τράπεζες, αλλά και την επιβεβλημένη μείωση του λειτουργικού τους κόστους ως μέρος του γενικότερου προγράμματος ελέγχου των δαπανών των Ομίλων στους οποίους ανήκουν. Όσον αφορά στο τελευταίο, ο πιο δόκιμος τρόπος είναι η επικέντρωση στην αυτοματοποίηση των διαδικασιών και η προώθηση προϊόντων και υπηρεσιών που μεγιστοποιούν τα οφέλη της αυτοματοποίησης, όπως είναι το Reverse Factoring ή Suppliers' Financing, η μαζική δηλαδή παροχή υπηρεσιών factoring σε μια ομάδα προμηθευτών ενός ισχυρού αγοραστή. Στην τρέχουσα συγκυρία, είναι ιδιαίτερα σημαντικό να διατηρηθεί η αυξητική πορεία του εξαγωγικού factoring και να εντατικοποιηθεί η επικοινωνιακή και εκπαιδευτική προσπάθεια των εταιρειών factoring προς αυτήν την κατεύθυνση. Είναι αλήθεια ότι το εξαγωγικό σκέλος της υπηρεσίας factoring αντιμετωπίζεται ακόμα με την επιφυλακτικότητα που αντιμετώπιζονταν το εγχώριο factoring στα αρχικά στάδια της ζωής του, ωστόσο η συμβολή του εξαγωγικού σκέλους στη στήριξη και ενίσχυση των εξαγωγών αποτελεί «κλειδί» για την επιτυχία της προσπάθειας ανάταξης της ελληνικής οικονομίας και της επανόδου της σε θετικούς ρυθμούς ανάπτυξης. Αναφορικά με το forfaiting που αποτελεί προιόν της ευρύτερης κατηγορίας πρακτορείας επιχειρηματικών απαιτήσεων με ειδικά χαρακτηριστικά όπως η διάρκεια και το αντικείμενο (συνήθως απαιτήσεις από πώληση κεφαλαιουχικού εξοπλισμού), είναι προφανές ότι τα τελευταία χρόνια βρίσκεται σε ύπνωση λόγω της αδράνειας στο χώρο των πάγιων επενδύσεων, αλλά και την απροθυμία χρηματοδότησης απαιτήσεων μεσομακροπρόθεσμου ορίζοντα. Τέλος, πρέπει να τονιστεί η ανάγκη περαιτέρω θεσμικής θωράκισης του προϊόντος τόσο ως προς την αντίληψη που σχετίζεται με τη δέσμευση κεφαλαίων, που σήμερα το αδικεί κατάφορα, όσο και ως προς την αντιμετώπιση των επίδικων καταστάσεων από τα ελληνικά δικαστήρια. Συμπερασματικά, η ανάπτυξη του factoring στην Ελλάδα βασίζεται στις ευοίωνες προοπτικές της θετικής ιδιαιτερότητάς του χωρίς όμως να αποσυνδέεται από τη γενικότερη προοπτική της ελληνικής οικονομίας, αλλά και της ανάκαμψης του τραπεζικού κλάδου. H Eurobank EFG Factors αποτελεί ηγετικό παίκτη της εγχώριας αγοράς και επενδύει συνεχώς σε προϊόντα και υπηρεσίες που προσαρμόζονται και συμβαδίζουν με τις ιδιαίτερες απαιτήσεις της εποχής, όπως για παράδειγμα το Reverse Factoring, το οποίο είχε όχι

μόνο την αποδοχή της αγοράς αλλά και μεγάλη ζήτηση από πολυεθνικές εταιρείες και κυρίως από αυτές με παραγωγική δραστηριότητα στην Ελλάδα. Αν και η αυξημένη ζήτηση για την εν λόγω υπηρεσία συνάδει με την επίκαιρη τάση των πολυεθνικών ομίλων να αντλούν ρευστότητα πλέον από την επιμήκυνση των πληρωτέων τους προς τοπικούς προμηθευτές, μειώνοντας παράλληλα την εξάρτηση από ενδοομιλικό δανεισμό, η Eurobank EFG Factors μπορεί και γεφυρώνει το όποιο έλλειμμα ρευστότητας λόγω της στενότητας που παρατηρείται την τελευταία περίοδο, συνδράμοντας με αυτόν τον τρόπο στην ενίσχυση των ελληνικών επιχειρήσεων. Επίσης, καθοριστική είναι η εμπλοκή της εταιρείας στη χρηματοδότηση και ενίοτε ασφάλιση σε επιχειρήσεις με εξαγωγικό προσανατολισμό, αλλά και η παροχή εγγυήσεων προς ξένους εισαγωγείς για λογαριασμό ελληνικών εταιρειών. Είναι αξιοσημείωτο το ότι η προσήλωση της εταιρείας στο διεθνές factoring έχει αναγνωριστεί με δύο παγκόσμια πρώτα βραβεία από τον μεγαλύτερο οργανισμό ανταποκριτών factoring στον κόσμο, την Factors Chain International. Τέλος, πρέπει να αναφερθεί ότι το factoring του ομίλου Eurobank αποτελεί τα τελευταία έτη αναπόσπαστο μέρος του Τομέα Corporate Transaction Banking, ο οποίος ενσωματώνει επίσης το Cash Management and

Trade Services, συμπληρώνοντας με αυτόν τον τρόπο την ολιστική προσέγγιση του εταιρικού πελάτη σε θέματα συναλλακτικής τραπεζικής κατά το επιτυχημένο πρότυπο των πιο έγκριτων τραπεζικών ομίλων του εξωτερικού. Χ

Ë¾Í»ÐÍ¾ÐÑÌ ÈÌÊÊ ÑÆ ÑÅÔ ÂËÅÊ¸ÏÓÐ¹Ô Ð¾ÔÞ

£Ì ¾ÍÌÑÂÉÂº ÑÅ Ë¸¾ Í½ÉÅ ÐÑÅË ¾ÐÃ¾ÉÆÐÑÆÈ¹ ¾ÄÌÏ Â ÐÖËÂÕ¹ ¾Ë¾Ë¸ÓÐÅ È¾Æ ÂÆÁ¹ÐÂÆÔ ¾Í» »ÉÌ ÑÌË È»ÐÊÌ ÐÖÄÈÏºÐÂÆÔ ÍÏÌØ»ËÑÓË È¾Æ NVMUJNFEJB ¾ÍÌÑÂÉÂº ÑÌË ÍÆÌ ÍÉ¹ÏÅ ¾ÐÃ¾ÉÆÐÑÆÈ» Ð¾Ô ÌÁÅÄ» ÉÌÅÄÅÒÂºÑÂ Ð¹ÊÂÏ¾ ÈÆ»É¾Ô ÊÂ Ñ¾Õ½ÑÅÑ¾ ¾ÐÃ ÉÂÆ¾ È¾Æ ÂÄÈÖÏ»ÑÅÑ¾ ÐÑÌË È»ÐÊÌ ÑÌÖ

ÍÌÈ¾ÉÖÍÑÆÈ¹ ÅÊÌÐÆÌÄÏ¾Ãº¾ ÍÌÈÉÂÆÐÑÆÈ»ÑÅÑÂÔ Í»ÀÂÆÔ ÑÂÉÂÕÎË ÏÌÐÓÍÌÄÏ¾ÃºÂÔ ÆÂÒË¹ ¸Ê¾Ñ¾ ÈÍ¾ÆÁÂÖÑÆÈ ÌÅÒ¹Ê¾Ñ¾ Videos ¨ )

Χ συνέντευξη

ΚΩΣΤΑΣ ΜΠΟΤΟΠΟΥΛΟΣ

ΠΡΟΕΔΡΟΣ ΤΗΣ ΕΠΙΤΡΟΠΗΣ ΚΕΦΑΛΑΙΑΓΟΡΑΣ

ΟΙ ΞΕΝΕΣ ΑΓΟΡΕΣ ΠΡΕΠΕΙ ΝΑ ΣΥΝΕΙΔΗΤΟΠΟΙΗΣΟΥΝ ΟΤΙ ΥΠΑΡΧΟΥΝ ΠΡΟΟΠΤΙΚΕΣ ΣΤΟ ΕΛΛΗΝΙΚΟ ΧΡΗΜΑΤΙΣΤΗΡΙΟ 38 Μάιος 2012

✒

Την «επόμενη ημέρα» της ελληνικής κεφαλαιαγοράς, στην οποία καλούνται να λειτουργήσουν θεσμικοί φορείς, πολιτεία, οι άμεσοι και έμμεσοι συντελεστές της αγοράς και φυσικά οι εισηγμένες στο Χ.Α. εταιρείες, μας αναλύει ο πρόεδρος της Επιτροπής Κεφαλαιαγοράς κ. Κώστας Μποτόπουλος. Αναφέρεται σε ανατροπές πολυετών καταστάσεων, στην εφαρμογή νέων νομοθετικών παρεμβάσεων, την τροποποίηση φορολογικών υποχρεώσεων, την επανασυζήτηση Κοινοτικών Οδηγιών, καθώς και σε πολλά άλλα που βρίσκονται σε εξέλιξη και επηρεάζουν την αγορά. Παράλληλα, περιγράφει την επικρατούσα κατάσταση στη χρηματιστηριακή αγορά, την παρακολούθησή της, τα κρούσματα χειραγώγησης, τις ποινές και τα πρόστιμα που επιβάλλονται, καθώς και τις αναγκαίες βελτιώσεις που πρέπει να γίνουν. Εκτίμηση του κ. Μποτόπουλου είναι ότι το ελληνικό χρηματιστήριο που σήμερα υφίσταται τις συνέπειες της κρίσης και της πολιτικής αβεβαιότητας, έχει δυνατότητες οι οποίες θα φανούν αλλά θα πρέπει βέβαια και οι άλλες αγορές να συνειδητοποιήσουν ότι υπάρχουν προοπτικές. Επίσης καταγράφει ως συμβολικής και οικονομικής σημασίας για το ελληνικό χρηματιστήριο την εξέλιξη των ιδιωτικοποιήσεων. Επιπροσθέτως, ο πρόεδρος της Επιτροπής Κεφαλαιαγοράς στη συνέντευξη που μας παραχώρησε αναφέρει και πολλά ακόμα ειδικά θέματα, τα οποία επιγραμματικά έχουν ως εξής: 1. Επανασυζητούνται οι δύο βασικές οδηγίες MAD και MIFID. 2. Υπάρχει ένα μεγάλο πακέτο θεσμικών και νομοθετικών προτάσεων που αναμένει τη νέα κυβέρνηση να το προωθήσει. 3. Χρειάζεται αναθεώρηση της σχέσης των Αρχών που μεσολαβούν από τον εντοπισμό μέχρι και την είσπραξη των προστίμων 4. Στις σοβαρές παραβάσεις η Ελλάδα βρίσκεται σε χαμηλότερα επίπεδα από τις άλλες ανεπτυγμένες αγορές. 5. Αλλάζει ο τρόπος του Συνεγγυητικού Κεφαλαίου. 6. Συζητείται ο φόρος υπεραξίας ☛

ΕΧΟΥΜΕ ΤΙΣ ΠΟΛΥ ΣΟΒΑΡΕΣ ΠΑΡΑΒΑΣΕΙΣ, ΟΠΩΣ ΤΗ ΧΕΙΡΑΓΩΓΗΣΗ, ΔΗΛΑΔΗ ΤΗΝ ΠΡΟΣΠΑΘΕΙΑ ΔΗΜΙΟΥΡΓΙΑΣ ΕΣΦΑΛΜΕΝΩΝ ΕΝΤΥΠΩΣΕΩΝ –ΕΙΤΕ ΜΕΣΩ ΨΕΥΔΟΥΣ ΠΛΗΡΟΦΟΡΗΣΗΣ ΕΙΤΕ ΜΕΣΩ ΜΕΘΟΔΕΥΣΕΩΝ– ΓΙΑ ΜΕΤΟΧΕΣ Ή ΕΤΑΙΡΕΙΕΣ ΠΡΟΣ ΟΦΕΛΟΣ ΚΑΠΟΙΩΝ ΠΟΥ ΠΡΟΣΠΟΡΙΖΟΝΤΑΙ ΚΕΡΔΟΣ.

Συνέντευξη στον Γιάννη Ε. Βερμισσώ

ΧΡHΜΑ_Μας προσδιορίζετε το ρόλο της Επιτροπής Κεφαλαιαγοράς; ΚΩΣΤΑΣ ΜΠΟΤΟΠΟΥΛΟΣ_Η Επιτροπή Κεφαλαιαγοράς είναι ο επόπτης του χρηματοπιστωτικού συστήματος στην Ελλάδα. Ασκεί εποπτεία στο χρηματιστήριο, στις εισηγμένες εταιρείες και στις εταιρείες που δραστηριοποιούνται στο χώρο των χρηματαγορών. Χ_Θεωρείτε ουσιαστική την εποπτεία που σας επιτρέπει να ασκήσετε το νομοθετικό περιβάλλον; Κ.Μ._Ναι. Η Επιτροπή ασκεί πραγματική εποπτεία, χωρίς αμφιβολία. Διενεργεί τακτικούς και έκτακτους ελέγχους σε όλο το φάσμα των εταιρειών που δραστηριοποιούνται στο χώρο. Στο πλαίσιο αυτό επιβάλλει κυρώσεις – και είναι αρκετές- όταν διαπιστώνονται παραβάσεις. Παράλληλα προτείνει και στην κυβέρνηση αλλαγές στο θεσμικό πλαίσιο, όπου και όταν κρίνεται σκόπιμο. Χ_Ποιες είναι οι διαπιστώσεις σας από τους ελέγχους; Κ.Μ._Στην παρούσα περίοδο, που χαρακτηρίζεται από τη βαθύτατη κρίση στην οικονομία γενικά, αλλά και ειδικά στο χρηματιστήριο, παρατηρούμε ότι έχει μειωθεί κάπως, αλλά δεν έχει απαλειφθεί, η παραβατικότητα. Χ_Τι «είδους» παραβατικότητα διαπιστώνετε; Κ.Μ._Η παραβατικότητα κινείται σε δύο επίπεδα. Έχουμε τις πολύ σοβαρές παραβάσεις, όπως τη χειραγώγηση, δηλαδή την προσπάθεια δημιουργίας εσφαλμένων εντυπώσεων –είτε μέσω ψευδούς πληροφόρησης είτε μέσω μεθοδεύσεων– για μετοχές ή εταιρείες προς όφελος κάποιων που προσπορίζονται κέρδος. Αυτή είναι η πιο σοβαρή παράβαση και έχουμε ειδικό ΧΡΗΜΑ 39

Χ συνέντευξη ~ Κώστας Μποτόπουλος Κ.Μ._Είναι φτιαγμένο για να την αντιμετωπίσει. Η χειραγώγηση είναι ένα φαινόμενο της πραγματικής οικονομικής ζωής. Γίνεται παντού. Έχουμε τέτοιες περιπτώσεις και στην Ελλάδα. Υπάρχει ειδικό τμήμα στην Επιτροπή Κεφαλαιαγοράς, του οποίου ο ρόλος είναι ακριβώς η καθημερινή παρακολούθηση όλων των συναλλαγών για παρατήρηση και απόκρουση τέτοιων φαινομένων. Όταν συμβεί να αποκαλύψουμε φαινόμενα χειραγώγησης της αγοράς, τα τιμωρούμε, όπως είπα, πολύ αυστηρά.

☛

ΘΕΩΡΩ ΟΤΙ ΕΡΧΕΤΑΙ ΧΙΟΝΟΣΤΙΒΑΔΑ ΑΛΛΑΓΩΝ. ΚΑΙ ΑΥΤΟ ΓΙΑΤΙ ΒΡΙΣΚΟΝΤΑΙ ΣΕ ΑΝΑΘΕΩΡΗΣΗ, ΑΡΑ ΣΕ ΕΠΑΝΑΣΥΖΗΤΗΣΗ, ΚΑΙ ΟΙ ΔΥΟ ΜΕΓΑΛΕΣ ΟΔΗΓΙΕΣ ΤΟΥ ΧΩΡΟΥ: Η MIFID (ΓΙΑ ΤΑ ΧΡΗΜΑΤΟΠΙΣΤΩΤΙΚΑ ΜΕΣΑ) ΚΑΙ Η MAD (ΓΙΑ ΤΗ ΧΕΙΡΑΓΩΓΗΣΗ ΚΑΙ ΤΗΝ ΕΠΙΒΟΛΗ ΚΥΡΩΣΕΩΝ). ΘΕΣΜΟΘΕΤΟΥΝΤΑΙ Ή ΕΠΑΝΕΞΕΤΑΖΟΝΤΑΙ ΕΠΙΣΗΣ ΝΕΕΣ ΟΔΗΓΙΕΣ ΓΙΑ ΤΗ ΔΙΑΦΑΝΕΙΑ, ΤΟ SHORT SELLING, ΤΟΥΣ ΟΙΚΟΥΣ ΑΞΙΟΛΟΓΗΣΗΣ ΚΑΙ ΑΛΛΑ ΠΟΛΛΑ.

νομικό πλαίσιο αντιμετώπισής της. Εδώ ρίχνουμε το μεγαλύτερο βάρος και όταν διαπιστωθεί ότι υπάρχει μια τέτοια παράβαση, είμαστε πολύ αυστηροί. Υπάρχουν όμως και παραβάσεις πιο «καθημερινές», τις οποίες πυροδοτεί η δυσπραγία της αγοράς, όπως η παράβαση όρων και κανονισμών του θεσμικού πλαισίου, η παράβαση προθεσμιών κ.λπ. Επίσης, τελευταία, έχουμε και πιο συχνή παράβαση των ορίων της κεφαλαιακής επάρκειας που έχουν τεθεί για την προστασία του επενδυτή. Χ_Η οικονομική συγκυρία ενίσχυσε την παραβατικότητα; Κ.Μ._Δεν έχουμε παρατηρήσει κάτι τέτοιο. Έχουμε και συγκριτικές έρευνες στην Ευρωπαϊκή Επιτροπή Κεφαλαιαγορών, 40 Μάιος 2012

στην οποία συμμετέχουν οι πρόεδροι όλων των εθνικών αρχών, όπου φαίνεται ότι δεν απέχουμε από το μέσο όρο των άλλων χωρών. Μάλιστα στις σοβαρές παραβάσεις είμαστε σε χαμηλότερα επίπεδα από άλλες ανεπτυγμένες χρηματιστηριακές αγορές. Αυξημένο είναι το πρόβλημα σε εκείνες που ονόμασα «καθημερινές» παραβάσεις και αυτό γιατί οι εταιρείες είτε ζορίζονται για να μαζέψουν χρήματα είτε καθυστερούν να δώσουν έγκαιρα στοιχεία ή να εκσυγχρονίσουν τους εσωτερικούς τους μηχανισμούς. Επιμένουμε όμως στην τήρηση της νομιμότητας, γιατί θεωρούμε ότι είναι πολύ σημαντική για την προστασία του επενδυτή. Χ_Το υφιστάμενο θεσμικό πλαίσιο επιτρέπει χειραγώγηση;

Χ_Πόσο συχνά εντοπίζετε προσπάθειες χειραγώγησης; Κ.Μ._Ετησίως εξετάζουμε μεταξύ 20 και 30 περιπτώσεων και επιβάλλονται γύρω στις 12 με 15 ποινές. Σας θυμίζω ότι η Επιτροπή Κεφαλαιαγοράς δουλεύει ως εξής: Τα σοβαρά θέματα, με εισήγηση της Διεύθυνσης Εποπτείας, έρχονται στην εκτελεστική επιτροπή, δηλαδή στον πρόεδρο και τους δύο αντιπροέδρους, για επεξεργασία. Αυτά που δεν τίθενται στο αρχείο, έρχονται για συζήτηση και απόφαση στο διοικητικό μας συμβούλιο. Στις περισσότερες περιπτώσεις ακολουθείται η εισήγηση της διεύθυνσης, ενώ για την επιμέτρηση της ποινής λαμβάνονται υπόψη μια σειρά από παράγοντες (οικονομικό μέγεθος, οικονομική και κοινωνική απαξία, συνεργασία με την Επιτροπή, υποτροπή κ.λπ.). Χ_Τι ποινές επιβάλλετε; Κ.Μ._Σε αυτές τις περιπτώσεις είναι πολύ αυστηρές και συναρτώνται από τη σοβαρότητα της παράβασης, τον αριθμό αυτών που εμπλέκονται, το κέρδος που αποκομίζεται από τη χειραγώγηση της μετοχής και άλλους παράγοντες. Χ_Τα πρόστιμα εισπράττονται; Κ.Μ._Δυστυχώς ή ευτυχώς, στο ελληνικό σύστημα άλλος επιβάλλει τα πρόστιμα (Επιτροπή Κεφαλαιαγοράς) και άλλος τα εισπράττει (κράτος μέσω ΔΥΟ). Μόλις εμείς επιβάλλουμε την ποινή, στέλνουμε το ένταλμα στη ΔΟΥ. Γνωρίζουμε ότι υπάρχουν καθυστερήσεις. Βέβαια να αναφέρω ότι μόλις επιβληθεί η ποινή, εισπράττεται ένα μέρος του ποσού άμεσα, πριν αναμείνουμε και την οριστικοποίηση της δικαστικής διαδικασίας, γιατί όλες αυτές οι ποινές, στη συντριπτική τους πλειονότητα, προσβάλλονται δικαστικά. Και γνωρίζουμε

τους ρυθμούς απονομής της δικαιοσύνης στην Ελλάδα… Χ_Τα παρακολουθείτε τα πρόστιμα; Κ.Μ._Όχι μόνο τα παρακολουθούμε, αλλά έχουμε και ενεργό ρόλο, καθώς παριστάμεθα ως μάρτυρες στη δικαστική διαδικασία. Υπάρχουν όμως, όπως είπα και πριν, τρία διαφορετικά πεδία αρμοδιότητας: επιβολή προστίμου, είσπραξη προστίμου, δικαστική διαδικασία. Αντίστοιχα εμπλέκονται τρεις διαφορετικές αρχές: Επιτροπή Κεφαλαιαγοράς, υπουργείο Οικονομικών και Δικαστήρια. Χ_Πρέπει να αλλάξει αυτή η διαδικασία, να ενοποιηθεί το σύστημα και να συντομεύσει; Έχετε κάνει κάποια πρόταση; Κ.Μ._Ως προς αυτό όχι, γιατί δεν έχουμε την ανάλογη υποδομή. Οι αγγλοσαξονικού τύπου επιτροπές κεφαλαιαγοράς, όπως οι αμερικανικές και οι βρετανικές αρχές, διαθέτουν ευρύτερες αρμοδιότητες, ανακριτικές και εισπρακτικές. Εκεί όμως μιλάμε για επιτροπές-κολοσσούς διαφορετικής φύσης και με άλλα μεγέθη προσωπικού. Χ_Θα το θεωρούσατε δόκιμο να εφαρμοστεί το ίδιο σύστημα και εδώ; Κ.Μ._Νομίζω ότι το ευρωπαϊκό μοντέλο μάς ταιριάζει περισσότερο. Αυτό που θα μπορούσαμε να σκεφτούμε για βελτίωση του συστήματος είναι να υπάρχει μια πιο στενή σχέση των αρχών για να τρέχουν οι διαδικασίες. Χ_Έχετε κάνει κάποια εισήγηση; Κ.Μ._Γίνονται συζητήσεις, όχι όμως για αλλαγή του θεσμικού πλαισίου, αλλά για βελτίωση της εποπτείας. Χ_Η σχέση εποπτείας με την αγορά ποια είναι σήμερα; Κ.Μ._Η σχέση μας με τις εταιρείες είναι νομίζω καλή. Από την πρώτη στιγμή που ήρθα εδώ, επειδή ανέλαβα σε μια στιγμή κρίσης, θέσαμε ορισμένες αρχές. Μία από αυτές είναι η αρχή της λογικής επιείκειας. Δηλαδή σε παραβάσεις που δεν είναι πολύ σοβαρές δεν εξαντλούμε τη αυστηρότητά μας. Βέβαια πρέπει να καταλάβουμε, και νομίζω ότι το αντιλαμβάνονται οι εταιρείες, πως ό,τι ζητάμε είναι επειδή το απαιτεί ο νόμος για το καλό της διαφάνειας και της προστασίας των επενδυτών. Εμείς πάντως, προσπαθούμε πριν φθάσουμε στην καταστολή να μιλάμε με τις εταιρείες, ώστε, κατά το δυνατόν, να προλάβουμε τυχόν προβλήματα. Βέβαια δεν

☛

ΣΤΗ ΜΕΓΑΛΗ ΟΔΗΓΙΑ ΓΙΑ ΤΙΣ ΑΓΟΡΕΣ ΥΠΑΡΧΕΙ ΜΙΑ ΠΡΟΣΠΑΘΕΙΑ ΑΥΣΤΗΡΟΠΟΙΗΣΗΣ ΚΑΠΟΙΩΝ ΟΡΩΝ ΣΕ ΣΧΕΣΗ ΜΕ ΤΗ ΔΙΑΦΑΝΕΙΑ ΚΑΙ Η ΠΑΡΟΧΗ ΜΕΓΑΛΥΤΕΡΗΣ ΔΥΝΑΤΟΤΗΤΑΣ ΣΤΙΣ ΕΤΑΙΡΕΙΕΣ ΝΑ ΛΕΙΤΟΥΡΓΟΥΝ ΑΥΤΟΝΟΜΑ.

είναι εύκολο και δεν το καταφέρνουμε πάντα. Δε συνεργάζονται πάντα και όλες οι εταιρείες, ενώ κάποιες φορές αμελούν ή αγνοούν τις υποχρεώσεις τους, οπότε βρίσκονται αντιμέτωπες με το πρόστιμο που προβλέπεται. Χ_Μια εταιρεία που δείχνει τέτοια αμέλεια, για προθεσμίες κ.λπ., μπορεί να βρίσκεται στο χρηματιστήριο; Πού είναι η αρχή και πού το τέλος της ευθύνης της, της συνέπειάς της; Κ.Μ._Οι συνεχείς παραβάσεις των ίδιων ή παρόμοιων υποχρεώσεων, πέρα από τις ποινές, θέτουν και ζητήματα αναστολής δραστηριότητας. Έχουμε αρκετές τέτοιες περιπτώσεις. Χ_Πιστεύετε ότι πρέπει να γίνετε πιο αυστηροί; Κ.Μ._Επειδή προέρχομαι από οικογένεια δικαστή, έχω την αίσθηση ότι δικαιοσύνη σημαίνει απόδοση του δικαίου στη συγκεκριμένη στιγμή υπό τις συγκεκριμένες συνθήκες. Αυτό που πρέπει να βγάλουμε προς τα έξω είναι ότι χρειάζεται αυστηρότητα στα σοβαρά και να λειτουργεί ο κανόνας της λογικής επιείκειας όταν πρόκειται για ζητήματα που οφείλονται και στην πάρα πολύ δύσκολη συγκυρία. Χ_Πόσο καιρό είστε στην κεφαλαιαγορά; Κ.Μ._Από τον περασμένο Νοέμβριο. Χ_Ποιες αλλαγές έχετε φέρει στην λειτουργία της; Κ.Μ._Καταρχάς νομίζω ότι κάθε άνθρωπος που έρχεται να διοικήσει μαζί με τους συνεργάτες του έναν μεγάλο και κρίσιμο οργανισμό, όπως είναι η Επιτροπή Κεφαλαιαγοράς, φέρει μια προσωπική

σφραγίδα. Νομίζω ότι έχουμε αλλάξει αρκετά το κλίμα στην Επιτροπή Κεφαλαιαγοράς με την προσπάθειά μας να είμαστε πιο «ανοικτοί» σε σχέση με τις εποπτευόμενες εταιρείες, αλλά και στο εσωτερικό της Επιτροπής. Χ_Θέλετε να γίνουν μεγαλύτερες αλλαγές; Κ.Μ._Ετοιμάσαμε - και αυτό είναι νομίζω κρίσιμο - ένα μεγάλο πακέτο νομοθετικών και θεσμικών προτάσεων για τη βελτίωση της λειτουργίας του χώρου ευθύνης μας. Το έχουμε ήδη καταθέσει, αλλά λόγω των πολιτικών εξελίξεων θα πρέπει να περιμένουμε. Χ_Μιλάτε για το θεσμικό περιβάλλον λειτουργίας των κεφαλαιαγορών το οποίο είναι απόλυτα δεμένο με τις ευρωπαϊκές και παγκόσμιες εξελίξεις. Ποιες αλλαγές έρχονται; Κ.Μ._Θεωρώ ότι έρχεται χιονοστιβάδα αλλαγών. Και αυτό γιατί βρίσκονται σε αναθεώρηση, άρα σε επανασυζήτηση, και οι δυο μεγάλες Οδηγίες του χώρου: η MIFID (για τα χρηματοπιστωτικά μέσα) και η MAD (για τη χειραγώγηση και την επιβολή κυρώσεων). Θεσμοθετούνται ή επανεξετάζονται επίσης νέες Οδηγίες για τη διαφάνεια, το short selling, τους οίκους αξιολόγησης και άλλα πολλά. Χ_Η Ελλάδα, η ελληνική Επιτροπή Κεφαλαιαγοράς έχει κάποιο ρόλο και λόγο στις αλλαγές αυτές; Κ.Μ._Ένα από τα πράγματα που προσπαθούμε να κάνουμε σε αυτούς τους δύσκολους καιρούς είναι η δραστηριοποίηση μας σε διεθνές επίπεδο. Κρίνω ότι είναι πολύ σημαντικό να συμμετέχουμε, να ακούγεται η φωνή της Ελλάδας στις διεθνείς αυτές εξελίξεις. Από την πρώτη στιγμή ενεργοποιήθηκαν όλοι οι συνεργάτες και τα μέλη της ελληνικής Επιτροπής Κεφαλαιαγοράς στις επιμέρους συναντήσεις που γίνονται σε διεθνές επίπεδο. Και εγώ προσωπικά αν θέλετε και λόγω της ιδιοσυγκρασίας μου και της προηγούμενης εμπειρίας μου σε διαπραγματεύσεις εντός του Ευρωπαϊκού Κοινοβουλίου - δίνω μεγάλο βάρος στη συγκεκριμένη δραστηριότητα. Χ_Έχετε εικόνα για το τι θα αλλάξει ως προς τη διαφάνεια; Κ.Μ._Έχουμε σε όλα μια πρώτη εικόνα. Στη μεγάλη οδηγία για τις αγορές υπάρχει μια προσπάθεια αυστηροποίησης κάποιων όρων σε σχέση με τη διαφάνεια και η παΧΡΗΜΑ 41

Χ συνέντευξη ~ Κώστας Μποτόπουλος ☛

ΠΡΟΣΠΑΘΟΥΜΕ NA ΠΡΟΣΤΑΤΕΨΟΥΜΕ ΤΙΣ ΕΤΑΙΡΕΙΕΣ ΑΠΟ ΑΒΕΒΑΙΟΤΗΤΕΣ ΜΕΙΩΝΟΝΤΑΣ, ΟΣΟ ΜΠΟΡΟΥΜΕ, ΤΑ ΚΟΣΤΗ ΤΟΥΣ ΚΑΙ ΕΡΜΗΝΕΥΟΝΤΑΣ ΜΕ ΤΟΝ ΠΙΟ ΑΝΟΙΧΤΟ ΚΑΙ ΘΕΤΙΚΟ ΤΡΟΠΟ ΤΙΣ ΔΙΑΤΑΞΕΙΣ ΤΟΥ ΝΟΜΟΥ.

ροχή μεγαλύτερης δυνατότητας στις εταιρείες να λειτουργούν αυτόνομα. Δηλαδή τους δίνεται μεγαλύτερη δυνατότητα να αυτορρυθμίζονται και να τηρούν τους κανόνες λειτουργίας και ταυτόχρονα διευρύνονται οι δυνατότητες ελέγχου και επιβολής ποινών από πλευράς Επιτροπών Κεφαλαιαγοράς. Προσπαθούμε να παίξουμε σε αυτό το δίπολο: «Σε αφήνω πιο ελεύθερο να ρυθμίσεις τα του οίκου σου μέσα σε κάποια πλαίσια, αλλά είμαι πιο αυστηρός στον έλεγχο όταν δω ότι παραβαίνεις αυτά τα πλαίσια». Χ_Για τη χειραγώγηση; Κ.Μ._Για τη χειραγώγηση η μεγάλη διαφοροποίηση είναι ότι πλέον πηγαίνουμε σε έναν Κανονισμό, δηλαδή σε μια απευθείας κοινή ευρωπαϊκή αντιμετώπιση του φαινομένου. Έχουμε μια αυστηροποίηση του ποινικού κομματιού (αυτό γίνεται με Οδηγία), που δείχνει πόσο σοβαρό είναι αυτό το παράπτωμα, και παράλληλα μια ενίσχυση της συνεργασίας μεταξύ των Αρχών. Ξέρετε ότι μιλάμε για δραστηριότητα – τη χειραγώγηση - που από τη φύση της είναι παγκόσμια, ούτε καν ευρωπαϊκή. Στη λειτουργία των χρηματαγορών το πάτημα ενός κουμπιού έχει παγκόσμια αντανάκλαση. Χ_Στις υποδομές τι αλλάζει; Κ.Μ._Στις υποδομές γίνεται προσπάθεια ενίσχυσης της ίδιας της ευρωπαϊκής ελεγκτικής αρχής της ESMA μέσω αύξησης των αρμοδιοτήτων της, των οικονομικών της δυνατοτήτων και του θεσμικού της ρόλου μέσα στην Ε.Ε. Επίσης προβλέπεται ενδυνάμωση της IOSCO, που είναι ο αντίστοιχος οργανισμός σε παγκόσμιο επίπεδο, και γενικά είναι σαφής η προσπάθεια ώστε οι κανόνες να ελέγχονται αυστηρότερα. Χ_Η ελληνική χρηματιστηριακή αγορά, η 42 Μάιος 2012

κεφαλαιαγορά, είναι μέλος αυτού του παγκόσμιου συστήματος ή είμαστε μια μικρή κουκίδα που επιχειρεί να μπει οσμωτικά στο διεθνές σύστημα; Κ.Μ._Από τη φύση της η χρηματιστηριακή δραστηριότητα είναι διεθνής. Επίσης από τη γεωγραφία μας, την τύχη μας θα έλεγα, αλλά και λόγω της πολιτικής αντιμετώπισης, με την ευρύτερη έννοια, που έχει τόσο το χρηματιστήριο και ο πρόεδρός του κ. Λαζαρίδης όσο και εμείς, αλλά, ελπίζω, και η εκάστοτε ελληνική κυβέρνηση, οφείλουμε να είμαστε εξωστρεφείς. Είναι μια μικρή σχετικά αγορά η ελληνική, δεν μπορούμε να κλειστούμε. Χ_Ως χρηματιστηριακή αγορά, είμαστε εξωστρεφείς; Κ.Μ._Αρκετά. Έχει πετύχει αρκετά το ελληνικό χρηματιστήριο. Βεβαίως υφίσταται με τον πιο έντονο τρόπο τις συνέπειες της κρίσης και κυρίως - θέλω να το τονίσω της αβεβαιότητας από την πολιτική κατάσταση. Χ_Θεσμικά και από άποψη υποδομών το χρηματιστήριο και η Επιτροπή Κεφαλαιαγοράς μπορούν να έχουν έναν ευρύτερο ηγετικό ρόλο εκτός χώρας; Κ.Μ._Θεσμικά και από άποψη υποδομών απολύτως. Δεν έχουμε τίποτα να ζηλέψουμε. Χ_Τι μας λείπει; Κ.Μ._Μας λείπει το πραγματικό άνοιγμα σε αυτές τις αγορές μέσα από τη συνειδητοποίηση εκείνων ότι υπάρχουν προοπτικές στο ελληνικό χρηματιστήριο. Χ_Και εμείς τι θα πρέπει να κάνουμε για να τις δείξουμε; Κ.Μ._Εμείς έχουμε κάποια πράγματα που μπορούμε να κάνουμε στο δικό μας επίπεδο, δηλαδή σε επίπεδο χρηματιστηρίου

και Επιτροπής Κεφαλαιαγοράς, και έχουμε και κάποια άλλα πράγματα που αναγκαστικά συνδέονται με την ευρύτερη κατάσταση της ελληνικής οικονομίας. Είμαστε σε ένα χώρο που εξαρτάται κατά 90% από τις ευρύτερες εξελίξεις. Πιστεύω ότι θα δούμε αποτελέσματα μόλις υπάρξει κάποια σταθεροποίηση, μόλις υπάρξει εικόνα ότι αρχίζουν να κινούνται αυτά που έχει εξαγγείλει η ελληνική πολιτική και οικονομική τάξη, δηλαδή μια σταθεροποίηση πάνω στη βάση της σημαντικής μείωσης του χρέους, της ανάπτυξης των ιδιωτικοποιήσεων και της εξωστρεφούς προσπάθειας της ελληνικής οικονομίας. Χ_Οι ιδιωτικοποιήσεις πιστεύετε ότι θα αλλάξουν τη ρότα της αγοράς; Κ.Μ._Οι ιδιωτικοποιήσεις είναι ένα εργαλείο. Εγώ δεν τις «φετιχοποιώ», αν θέλετε και λόγω της γενικής μου φιλοσοφίας. Είναι όμως ένα εργαλείο που μπορεί σύντομα να δείξει ότι κινούνται πράγματα, μπαίνει ρευστότητα, ενδιαφέρονται οι άλλοι για εμάς, δηλαδή είναι ένα εργαλείο που έχει και άμεση οικονομική και κρίσιμη συμβολική σημασία. Χ_Δηλαδή μόλις υπάρξει «πράσινο φως» για τις ιδιωτικοποιήσεις, πιστεύετε ότι θα έρθουν ξένα κεφάλαια; Κ.Μ._Οι ιδιωτικοποιήσεις, όπως ξέρετε, δεν περνάνε από την Επιτροπή Κεφαλαιαγοράς. Υπάρχει ένας οργανισμός ο οποίος σχεδόν συστεγάζεται με εμάς, αφού βρίσκεται στον έβδομο όροφο του ίδιου κτηρίου, με τη διοίκηση του οποίου έχουμε πολύ καλή σχέση. Η Επιτροπή Κεφαλαιαγοράς θα μπει ίσως στη διαδικασία, στο μέτρο που κάποιες από αυτές τις ιδιωτικοποιήσεις περάσουν μέσα από εισαγωγές στο χρηματιστήριο. Αυτό ακόμα δεν έχει γίνει. Όμως είναι βέβαιο, ότι θα έχει επίπτωση στην κίνηση της οικονομίας άρα και στην κίνηση του χρηματιστηρίου. Είναι κάτι που οι εταίροι μας και οι αγορές το περιμένουν. Χ_Γιατί το περιμένουν; Κ.Μ._Γιατί, πρώτον, το έχουμε εξαγγείλει, άρα αποτελεί μέρος του ελληνικού προγράμματος εξυγίανσης. Και δεύτερον γιατί θα έχει σχετικά γρήγορες θετικές επιπτώσεις. Είναι από τα πράγματα που, αν γίνουν, βλέπεις άμεσα αποτέλεσμα. Χ_Θεωρείτε ότι αυτό θα έρθει σύντομα;

Κ.Μ._Έχει ήδη δώσει ενθαρρυντικά αποτελέσματα στις περιπτώσεις όπου άνοιξε η διαδικασία. Μιλάω για το Ελληνικό, τη ΔΕΠΑ, όπου υπήρχε αρκετό ενδιαφέρον και συμμετοχή. Χ_Για τους οίκους αξιολόγησης ποια είναι η άποψή σας; Τι αλλαγή έρχεται; Κ.Μ._Για τους οίκους αξιολόγησης επίσης έχουμε μια κοινοτική οδηγία η οποία προσπαθεί να βάλει πιο αυστηρούς κανόνες. Η κρίσιμη αλλαγή η οποία όμως έρχεται είναι η συζήτηση και η προσπάθεια για τη δημιουργία ενός Ευρωπαϊκού Οίκου Αξιολόγησης πέρα από τους συγκεκριμένους τέσσερις μεγάλους που είναι αγγλοσαξονικών συμφερόντων και λογικής. Χ_Πότε θα γίνει αυτό; Κ.Μ._Η πολιτική συζήτηση δεν έχει καταλήξει. Έχουμε όμως σημαντικές εξελίξεις. Τον προηγούμενο μήνα έγινε μια συνάντηση που πήγε πολύ καλά στη Φραγκφούρτη για τη δημιουργία ενός ιδιωτικού ευρωπαϊκού οίκου αξιολόγησης που καταλαβαίνετε ότι θα αλλάξει τους κανόνες του παιχνιδιού. Αν συμφωνήσουν οι εταίροι μας, είναι δυνατό, είναι ένα πολύ δύσκολο εγχείρημα. Θα είναι ένας ιδιωτικός οίκος με κεφάλαια τραπεζών και άλλων φορέων, αλλά θα έχει την αυτονομία του και θα λειτουργεί συμπληρωματικά των αγγλοσαξονικών. Θα δούμε πώς θα λειτουργήσει στην πράξη. Είμαστε αρκετοί που, ήδη, από καιρό, θυμάμαι όταν ήμουν στο ευρωπαϊκό κοινοβούλιο, συζητούσαμε για τη δημιουργία ενός δημόσιου ευρωπαϊκού οίκου. Προς το παρόν αυτή εγκαταλείφθηκε, αλλά θα μείνει στο προσκήνιο για κάποιο καιρό. Χ_Για τις δημόσιες προτάσεις έρχονται αλλαγές; Κ.Μ._Είναι στο θεσμικό μας πακέτο. Σας είπα ότι πριν από τη διάλυση της Βουλής, είχαμε καταθέσει στο ΥΠΟΙΟ μια δέσμη προτάσεων ανάμεσα στις οποίες περιλαμβάνονταν και συγκεκριμένες αλλαγές για τις δημόσιες προτάσεις προς την κατεύθυνση της προστασίας των συμφερόντων των μικροεπενδυτών χωρίς, ωστόσο, την αποδυνάμωση του θεσμού των δημοσίων προτάσεων, οι οποίες αποτελούν εργαλείο που απορρέει από κοινοτική οδηγία. Χ_Το συνεγγυητικό κεφάλαιο είναι στο πακέτο; Κ.Μ._Το συνεγγυητικό κεφάλαιο είναι στο άμεσο πεδίο των δραστηριοποιήσεών μας.

Το πρώτο που θα φροντίσουμε είναι να οριστεί ο νέος πρόεδρος μετά την παραίτηση του κ. Καβουρόπουλου. Για συμβολικούς και ουσιαστικούς λόγους, το Δ.Σ μας προσανατολίζεται στο να προτείνει να αναλάβω εγώ ο ίδιος, παράλληλα με την Επιτροπή Κεφαλαιαγοράς, την προεδρία του Συνεγγυητικού. Αμέσως μετά έχω εξαγγείλει και θέλω να το σημειώσετε - ότι θα γίνει μια πολύ αναλυτική μελέτη των πόρων και του τρόπου λειτουργίας του συνεγγυητικού ως ιδιωτικού προσώπου νομικού δικαίου, καθώς και του νομοθετικού του πλαισίου, που είναι πια λίγο απαρχαιωμένο. Χ_Για το φόρο υπεραξίας τι έχετε να πείτε; Κ.Μ._Είχαμε μια ενδιαφέρουσα συζήτηση με την ηγεσία του ΥΠΟΙΟ και συμφωνήσαμε ότι μέσα σε αυτή τη χρονιά, το αργότερο, θα πρέπει να δοθεί μια οριστική λύση, είτε με την έννοια της κατάργησης του φόρου αυτού και τη δημιουργία ενός άλλου φόρου είτε με τον εξορθολογισμό του φόρου υπεραξίας και τη λειτουργία του. Είναι πολύ σημαντικό για το χώρο αυτόν να υπάρχουν συγκεκριμένοι κανόνες του παιχνιδιού. Χ_Ο εξορθολογισμός, που λέτε, πώς θα γίνει; Η κατάργηση είναι εύκολη… Κ.Μ._Στο τεχνικό κομμάτι, όπως ξέρετε, υπάρχουν εξελίξεις και σε ευρωπαϊκό επίπεδο, ειδικά με την άφιξη και της νέας ηγεσίας στη Γαλλία, που έχει το γενικό φόρο επί των χρηματοπιστωτικών συναλλαγών ως βασικό σημείο του ευρωπαϊκού της προγράμματος. Θα προσπαθήσει να το ξαναφέρει στον «αφρό» σε ευρωπαϊκό επίπεδο και είναι πολύ πιθανό να έχουμε εξελίξεις. Χ_Να μιλήσουμε λίγο για την πολιτική. Η πολιτική επηρεάζει το χρηματιστήριο; Κ.Μ._Ασφαλώς! Χ_Το ελληνικό χρηματιστήριο πώς επηρεάστηκε τα τελευταία δυόμισι χρόνια από την πολιτική; Κ.Μ._Επηρεάστηκε από τις αποφάσεις που λαμβάνονταν σε σχέση με την οικονομία, ιδίως όταν έδειχναν – ή έκλειναν προς το να δείχνουν - μια πιθανή διέξοδο από την κρίση. Να σας θυμίσω ότι, όταν συμφωνήθηκε το ΡSI, είχαμε μια πολύ μεγάλη για τα δεδομένα άνοδο όχι μόνο του χρηματιστηρίου, αλλά και της ψυχολογίας της σχετιζόμενης με το χρηματιστήριο. Είχαμε αντιθέτως μια πολύ μεγάλη και λογική

πτώση ξανά, όταν μπήκαμε σε μια περίοδο αμφιβολίας σε σχέση με το PSI και με την ανακεφαλαιοποίηση των τραπεζών. Να θυμίσουμε την ιδιαιτερότητα του ελληνικού χρηματιστηρίου, όπου το 80% του όγκου είναι τραπεζικός όγκος. Και βεβαίως αβεβαιότητα υπάρχει ξανά τώρα με τη δυσκολία του σχηματισμού κυβέρνησης και άρα τη στασιμότητα της οικονομικής πολιτικής. Όλα αυτά επηρεάζουν πάρα πολύ, γιατί όπως λένε οι Αγγλοσάξονες το χρηματιστήριο είναι 70% ψυχολογία, 20% αποφάσεις και 10% ένστικτο. Δηλαδή είναι ένα μίγμα, όπου οι πολιτικές, με την ευρύτερη έννοια, αποφάσεις έχουν τεράστια σημασία. Χ_Δεν θα έπρεπε να προστατεύετε τις εταιρείες από αυτές τις αβεβαιότητες; Κ.Μ._Προσπαθούμε μειώνοντας, όσο μπορούμε, τα κόστη των εταιρειών, ερμηνεύοντας με τον πιο ανοιχτό και θετικό τρόπο τις διατάξεις του νόμου. Χ_Τα πρώτα πράγματα που θα πρέπει να κάνει η κυβέρνηση που θα βγει για το χρηματιστήριο και την κεφαλαιαγορά ποια είναι; Κ.Μ._Να θέσει σε εφαρμογή το πρώτο πακέτο διορθωτικών αλλαγών, που έχουμε ήδη υποβάλει. Η νέα κυβέρνηση θα βρει μια έτοιμη δουλειά. Αρκεί να γίνει μία σε βάθος συζήτηση, όπως κάναμε ήδη εμείς με τους δικούς μας εταίρους (Χρηματιστήριο ΑΕ, ΣΜΕΧΑ, ΣΕΔΥΚΑ, Ένωση Εισηγμένων Εταιρειών, Ένωση Θεσμικών Επενδυτών, Σύνδεσμος Επενδυτών και Διαδικτύου). Χ_Οι αλλαγές αυτές δεν θα έχουν κόστος για τις εταιρείες; Κ.Μ._Όχι, αντιθέτως οι αλλαγές αυτές θα διευκολύνουν τις εταιρείες και το χρηματιστήριο. Χ_Έχετε εκπροσωπήσει την Ελλάδα ως ευρωβουλευτής του ΠΑΣΟΚ. Αυτή τη στιγμή πώς βλέπετε το ΠΑΣΟΚ; Κ.Μ._Το ΠΑΣΟΚ, είναι προφανές, ότι βρίσκεται σε μια νέα κατάσταση. Από ένα κόμμα κυρίαρχο είτε στην εξουσία είτε στην αντιπολίτευση, αυτή τη στιγμή φαίνεται ότι πρέπει να μάθει να ζει από τη θέση ενός μικρότερου και σε αριθμητικά μεγέθη και σε κοινωνική επιρροή κόμματος. Δεν είναι εύκολο, είναι όμως και μια ευκαιρία για μια βαθιά ανανέωση τόσο στη λειτουργία του όσο και στο πολιτικό του προσωπικό. Χ ΧΡΗΜΑ 43

~ αφιέρωμα

ΜΕΤΑΦΟΡΕΣ-LOGISTICS

ΔΡΑΜΑΤΙΚΕΣ ΑΛΛΑΓΕΣ ΣΤΟΝ ΕΠΙΧΕΙΡΗΜΑΤΙΚΟ ΧΑΡΤΗ

44 Μάιος 2012

Αλυσιδωτά και ιδιαίτερα «ηχηρά» είναι τα λουκέτα που «σκάνε» το τελευταίο διάστημα στην ελληνική αγορά μεταφορών και logistics, με αποτέλεσμα να αλλάζει καθημερινά και ριζικά ο χάρτης του κλάδου.

ερικοί από τους σημαντικότερους «παίκτες», όπως η Imperio, η Ωμέγα και η Supertrans, έχουν ήδη βγει εκτός αγοράς και τα μερίδιά τους μοιράζονται ενδυναμώνοντας άλλους ομίλους. Τελευταίο θύμα της κρίσης είναι η επίσης σημαντική εταιρεία Cappochi, που εξαγοράστηκε από τον Βρετανό ανταποκριτή της, ξεπερνώντας έτσι τα αδιέξοδα ρευστότητας. Στελέχη της αγοράς επισημαίνουν ότι η ύφεση, σε συνδυασμό με τις αυξημένες επισφάλειες, οι οποίες οδήγησαν πολλές εταιρείες στο να δυσκολεύονται να ανταποκριθούν στις υποχρεώσεις τους, ήταν από τις κύριες αιτίες των λουκέτων. Βέβαια εδώ πρέπει να επισημάνουμε

ότι σε αρκετές εταιρείες εκκρεμούν οφειλές του δημοσίου προς αυτές, ύψους πολλών εκατομμυρίων ευρώ. Πάντως χαρακτηριστικό για το μέγεθος των παραπάνω εταιρειών είναι το γεγονός ότι η Imperio, η Ωμέγα και η Supertrans είχαν συνολικές πωλήσεις γύρω στα 120 εκατ. ευρώ ετησίως. Γενικότερα οι κλυδωνισμοί στον κλάδο ξεκίνησαν ήδη από το 2008, αλλά η πραγματική «περιδίνησή» του συντελέστηκε κατά τη διετία 2010-11. Τότε οι εταιρείες ανοίχτηκαν υπερβολικά, συμπιέζοντας αρκετά τα τιμολόγιά τους, με αποτέλεσμα να εκτεθούν υπερβολικά σε κινδύνους. Έτσι όταν κορυφώθηκε η κρίση, οι επισφάλειες από τους πελάτες δεν μπορούσαν να καλυφθούν, σε συνδυασμό με τα έξοδα από τους μεγάλους αποθηκευτικούς χώρους.

ΧΡΗΜΑ 45

Χ αφιέρωμα ~ Μεταφορές-Logistics: Δραματικές αλλαγές στον επιχειρηματικό χάρτη Η συνολική αγορά των υπηρεσιών logistics παρουσίασε διαχρονική άνοδο καθ’ όλη την περίοδο από το 1998 έως το 2008, σημειώνοντας μέσο ετήσιο ρυθμό αύξησης 19,68%. Έκτοτε, η εξεταζόμενη αγορά κινείται πτωτικά, παρουσιάζοντας μείωση κατά 6,1% το 2009, σε σχέση με το 2008, και πτώση της τάξης του 7% το 2010, σε σχέση με το 2009. Το 2011 η πτώση κατέγραψε διψήφια ποσοστά σύμφωνα με παράγοντες της αγοράς. Στην καλύτερή της χρονιά, το 2009, η Imperio, η οποία είναι και η μοναδική εισηγμένη του κλάδου, σημείωσε κύκλο εργασιών 59 εκατ., ο οποίος μειώθηκε στα 54,4 εκατ. το 2010 και στα 37 εκατ. στο εννεάμηνο του 2011. Το 2011 όμως τα δεδομένα άλλαξαν, καθώς από το καλοκαίρι και μετά άρχισαν να γιγαντώνονται τα προβλήματα. Η εταιρεία δεν μπορούσε να καλύψει τις υποχρεώσεις σε προμηθευτές και εργαζόμενους, καθώς όπως υποστηρίζουν στελέχη της αγοράς, δεν μπόρεσε να αντεπεξέλθει στα δάνεια και τις οφειλές των εταιρειών που συγχώνευσε. Παράλληλα, οι επενδύσεις και οι νέοι αποθηκευτικοί χώροι δημιούργησαν πρόσθετα βάρη. Υπενθυμίζεται πως βασικοί μέτοχοι της Imperio είναι η τράπεζα Millennium (κατέχει την ψήφο επί των μετοχών της εταιρείας Almati που εκπροσωπεί ο Γ. Αρβανίτης), η Casa Magna Holdings του Μπ. Ζιώγα, ο Becker Wilfried, ο Σπ. Παπαρούνης, ο Στ. Σαμψωνάκης και η σύζυγός του Μαριλένα και οι Μ. και Αυγ. Γαλιάσος. Σε αυτό το περιβάλλον έχει μειωθεί δραστικά ο αριθμός των μεταφορικών εταιρειών που δραστηριοποιούνται χωρίς προβλήματα, οι οποίες μεταξύ άλλων είναι η Kuehne + Nagel, η Schenker, η DHL DANZAS, η Βεϊνόγλου, η Foodlink, η MAVE, η Goldair Cargo, η Synergy, η Metron Logistics και η Delatolas Cargo. Ένα θετικό στοιχείο είναι ότι, σύμφωνα με την ΕΛΣΤΑΤ, η διακίνηση εμπορευμάτων στους ελληνικούς λιμένες παρουσίασε κατά το γ’ τρίμηνο του 2011 αύξηση 12,5%, σε σύγκριση με την αντίστοιχη περίοδο διακίνησης το 2010. Σε ανακοίνωσή της η Ελληνική Στατιστική Αρχή αναφέρει ότι κατά το αντίστοιχο εξεταζόμενο διάστημα του 2010 προς το 2009, η μείωση στην εν λόγω κατηγορία άγγιζε το 2,8%. Οι ειδικοί θεωρούν ότι η παρατεταμένη ύφεση δημιουργεί συνθήκες ασφυξίας και οι συγχωνεύσεις του πλέον κατακερματισμένου κλάδου αποτελούν μονόδρομο για τις εταιρείες που θα επιβιώσουν. Τόσο οι πολυεθνικές όσο και οι μεγάλες και μικρές ελληνικές εταιρείες περικόπτουν έξοδα με δραστικές απολύσεις προσωπικού, προσπάθειες εξεύρεσης φθηνότερων ενοικίων και περικοπές υπερωριών στα κέντρα logistics. ΟΦΑΕ ΖΗΤΑ ΜΕΤΕΚΛΟΓΙΚΗ ΣΥΝΕΡΓΑΣΙΑ ΑΠΟ ΤΗ ΝΕΑ ΚΥΒΕΡΝΗΣΗ Τις θέσεις της για τα προβλήματα που απασχολούν τον κλάδο γνωστοποίησε, με επιστολή της προς την Ευρωπαϊκή Ένωση, αλλά και τα πολιτικά κόμματα, η ΟΦΑΕ (Ομοσπονδία Φορτηγών Αυτοκινητιστών Ελλάδος). Το σημαντικότερο ίσως πρόβλημα που αντιμετωπίζουν οι Έλληνες μεταφορείς είναι ο ανταγωνισμός. Αν και αποτελούν μέλη της Ε.Ε., δεν λειτουργούν ισότιμα με τους συναδέλφους αυτοκινητιστές των υπολοίπων χωρών. Οι συνθήκες για τη μεταφορά είναι ιδιαίτερα δυσμενείς για τους Έλληνες μεταφορείς, με αποτέλεσμα να επιβαρύνεται σημαντικά το κόστος. Σε αυτό σημαντικό ρόλο διαδραματίζουν οι εξής παράγοντες: ∼ Κόστος ασφάλειας: Τα ασφάλιστρα για την κάλυψη της αστικής 46 Μάιος 2012

ευθύνης προς τρίτους από την κυκλοφορία φορτηγού στην Ελλάδα για απλή ασφάλιση και όχι μικτή (full Casco) στη χαμηλότερη κατηγορία κοστίζουν πάνω από 5.000 ευρώ το χρόνο, ενώ στις υπόλοιπες χώρες της Ε.Ε. οι τιμές ασφαλίστρων είναι πολύ χαμηλότερες. Για παράδειγμα, στη Βουλγαρία μια μικτή ασφάλεια κοστίζει 600 ευρώ το χρόνο, στη Ρουμανία 700 ευρώ. ∼ Πετρέλαιο: Σε μια εποχή που η τιμή του πετρελαίου έχει φτάσει στα ύψη, ανεβάζοντας κατακόρυφα τα έξοδα μεταφοράς, χωρίς αυτό να αυξάνει και το κόμιστρο, η Πολιτεία δίνει «κίνητρα» στους ξένους μεταφορείς. Είναι αδιανόητο να δίνεται αφορολόγητο πετρέλαιο από τα Καταστήματα Αφορολόγητων Ειδών (ΚΑΕ) στα σύνορα της Ελλάδας για όσους ξένους οδηγούς βγαίνουν από τη χώρα, ενώ δεν συμβαίνει το ίδιο για τους Έλληνες. Επίσης οι Τούρκοι συνάδελφοι, πριν εισέλθουν στην Ελλάδα, έχουν τη δυνατότητα να προμηθευτούν πετρέλαιο σε υποπολλαπλάσιες τιμές από ό,τι κοστίζει στην Ελλάδα. Γίνεται αντιληπτό ότι οι συνθήκες ανταγωνισμού νοθεύονται, με πρώτο «θύμα» την ελληνική οικονομία και δεύτερο τους Έλληνες μεταφορείς. «Πού είναι ο υπουργός Οικονομικών;» ∼ Μεταφορές προς και από Ιταλία: Στην Ελλάδα επικρατεί ένα ιδιότυπο καθεστώς στις μεταφορές εμπορευμάτων, με φορτηγά από τα λιμάνια της Πάτρας και της Ηγουμενίτσας προς την Ιταλία και το αντίστροφο. Οι χρεώσεις σε Έλληνες μεταφορείς είναι κατά πολύ υψηλότερες σε σχέση με αυτές των ξένων συναδέλφων, χωρίς να υπάρχει κάποια ιδιαίτερα τεκμηριωμένη αιτία. Παρά τις συνεχείς οχλήσεις προς τους παράγοντες της Πολιτείας, το πρόβλημα παραμένει. ∼ «Μετανάστευση» φορτηγών: Τα τελευταία χρόνια παρατηρείται το φαινόμενο κάποιοι ιδιοκτήτες φορτηγών να μεταφέρουν τις έδρες τους, κυρίως στη Βουλγαρία. Η εξέλιξη αυτή έχει ως συνέπεια να «φεύγουν» εκατ. ευρώ εκτός Ελλάδας. Η ΟΦΑΕ ζητάει να ενταθούν οι έλεγχοι σε φορτηγά άλλων χωρών που κυκλοφορούν στην ελληνική επικράτεια. Στόχος των ελέγχων θα πρέπει να είναι η ασφάλεια στους αυτοκινητόδρομους, αλλά και η έννομος τάξη, αφού πολλά οχήματα είναι ανασφάλιστα και πολλοί οδηγοί επίσης εργάζονται ανασφάλιστοι, τα οχήματα είναι σε άθλια κατάσταση χωρίς ΚΤΕΟ από τη χώρα ταξινόμησης του οχήματος και πολλές φορές χωρίς να έχουν τις απαραίτητες προϋποθέσεις ασφαλούς διέλευσης, νομιμοποίηση μεταφοράς και νομιμοποίηση οχήματος. Επίσης, φορτηγά φορτώνουν εμπόρευμα με προορισμό τη Ρωσία ή το Ιράν ή άλλη, τρίτη, χώρα και αντί να δηλώνουν στο τελωνείο τη χώρα προορισμού, μεταφέρουν το εμπόρευμα στη χώρα ταξινόμησης του φορτηγού και από τη χώρα τους κάνουν εξαγωγή προς την τρίτη χώρα προορισμού, το επονομαζόμενο Re-export. Η ΟΦΑΕ ζητάει από την επόμενη κυβέρνηση και το νέο υπουργό Μεταφορών να σκύψει πάνω από τα προβλήματα του κλάδου και να προσπαθήσει να δώσει λύσεις. Αυτό είναι προς το συμφέρον της ελληνικής οικονομίας, αφού καθημερινά χάνονται δεκάδες εκατ. ευρώ, σε μια περίοδο που το κράτος ζητάει έσοδα και ευελπιστεί σε ανάπτυξη. ΥΠΕΓΡΑΦΗ Η ΚΥΑ ΓΙΑ ΤΟΝ «ΠΡΑΣΙΝΟ» ΔΑΚΤΥΛΙΟ Υπεγράφη η Κοινή Υπουργική Απόφαση για τον «πράσινο» δακτύλιο, η οποία τροποποιεί το παρόν σύστημα του δακτυλίου με τη θέσπιση μέτρων αποτροπής της κυκλοφορίας των παλαιών φορτηγών και λεωφορείων στην Αθήνα, με σκοπό τη βελτίωση της ποιότητας της ατμόσφαιρας. Ο νέος «πράσινος» δακτύλιος θα τεθεί σε ισχύ από την 1η Σεπτεμβρίου του 2012. ΧΡΗΜΑ 47

Χ αφιέρωμα ~ Μεταφορές-Logistics: Δραματικές αλλαγές στον επιχειρηματικό χάρτη ☛

ΣΤΗΝ ΚΑΛΥΤΕΡΗ ΤΗΣ ΧΡΟΝΙΑ, ΤΟ 2009, Η IMPERIO, Η ΟΠΟΙΑ ΕΙΝΑΙ ΚΑΙ Η ΜΟΝΑΔΙΚΗ ΕΙΣΗΓΜΕΝΗ ΤΟΥ ΚΛΑΔΟΥ, ΣΗΜΕΙΩΣΕ ΚΥΚΛΟ ΕΡΓΑΣΙΩΝ 59 ΕΚΑΤ., Ο ΟΠΟΙΟΣ ΜΕΙΩΘΗΚΕ ΣΤΑ 54,4 ΕΚΑΤ. ΤΟ 2010 ΚΑΙ ΣΤΑ 37 ΕΚΑΤ. ΣΤΟ ΕΝΝΕΑΜΗΝΟ ΤΟΥ 2011

Αναλυτικά, τα βασικά μέτρα που προτείνονται είναι: 1. Επιτρέπεται η κυκλοφορία στο μικρό δακτύλιο χωρίς περιορισμό των Ι.Χ. αυτοκινήτων και των φορτηγών οχημάτων κάτω των 2,2 τόνων, εφόσον είναι τεχνολογίας Euro 5 ή μεταγενέστερης και εφόσον εκπέμπουν διοξείδιο του άνθρακα λιγότερο από 140g/km. Το ίδιο ισχύει και για τα υβριδικά οχήματα. Ειδικά για τα υβριδικά, επιτρέπονται και αυτά που είναι τεχνολογίας Euro 4, εφόσον εκπέμπουν διοξείδιο του άνθρακα λιγότερο από 140g/km. Τα υπόλοιπα οχήματα επιτρέπεται να κινούνται εντός του μικρού δακτυλίου με το εκ περιτροπής σύστημα «μονών – ζυγών». 2. Απαγορεύεται η κυκλοφορία στο μεγάλο δακτύλιο των λεωφορείων και των φορτηγών άνω των 2,2 τόνων, πρώτης άδειας κυκλοφορίας στην Ελλάδα πριν από την 1η Ιανουαρίου του 1990. Για μια μεταβατική περίοδο 1 έτους η προαναφερθείσα απαγόρευση εφαρμόζεται για τα ανωτέρω οχήματα πρώτης άδειας κυκλοφορίας στην Ελλάδα πριν από την 1/1/1984. Στην απαγόρευση αυτή δεν περιλαμβάνονται η Νέα Εθνική Οδός Αθηνών - Λαμίας, η λεωφόρος Κηφισού και η λεωφόρος Αθηνών, με εξαίρεση το τμήμα της από τη διασταύρωσή της με τη λεωφόρο Κηφισού έως την οδό Αχιλλέως. 3. Η ημερομηνία της 1ης Ιανουαρίου 1990 επικαιροποιείται αυτόματα κάθε νέο ημερολογιακό έτος, έτσι ώστε κάθε φορά να απαγορεύονται τα οχήματα που είναι μεγαλύτερα των 22 ετών. 4. Τα οχήματα που επιτρέπεται να κυκλοφορούν ελεύθερα λαμβάνουν ειδικό σήμα πράσινου χρώματος. COLLIERS ΣΤΑΘΕΡΗ Η ΕΥΡΩΠΑΪΚΗ ΑΓΟΡΑ LOGISTICS Σταθερή παρέμεινε η αγορά των βιομηχανικών ακινήτων και των logistics στη ζώνη ΕΜΕΑ, κατά το δεύτερο εξάμηνο του 2011. Οι αγορές, την πλειονότητα των οποίων εξέτασε η Colliers International για τον εξαμηνιαίο χάρτη ενοικίων βιομηχανικών ακινήτων και logistics για τη ζώνη του ΕΜΕΑ, δείχνουν περιορισμένες αλλαγές σε ενοίκια αποθηκών κατά το δεύτερο εξάμηνο του 2011. Όσον αφορά στην Ελλάδα, λόγω της μειωμένης εμπορευσιμότητας σε βιομηχανικά και logistics ακίνητα, οι επενδυτές έχουν υιοθετήσει στρατηγική αναμονής και οι αξίες των μισθωμάτων παραμένουν σε σταθερά επίπεδα κατά το δεύτερο εξάμηνο του 2011, ύστερα από την κάμψη της αγοράς κατά τα τελευταία χρόνια. Οι σημαντικότερες αυξήσεις σημειώθηκαν στις βασικές σκανδιναβικές αγορές και τη Βαλτική, με το Όσλο και το Γκέτεμποργκ να καταγράφουν τις υψηλότερες αυξήσεις, της τάξεως του +8 και +6,1% αντίστοιχα. Σχετικά με την ετήσια μεταβολή στις προνομιακές μι48 Μάιος 2012

σθωτικές αξίες των αποθηκών, η Μόσχα και το Ταλίν καταλαμβάνουν την κορυφή της κλίμακας, με αυξήσεις της τάξεως του 19,2% και του 17,5% αντίστοιχα. Από την άλλη μεριά, προνομιακά επίπεδα μισθωμάτων σε αγορές που είχαν παρουσιάσει τις σημαντικότερες πτώσεις το πρώτο εξάμηνο του 2011 παρέμειναν σε σταθερά επίπεδα, ενώ αξιοσημείωτες μειώσεις κατά το δεύτερο εξάμηνο του 2011 σημείωσε η Βιέννη (-9%), η Γενεύη (-6,3%) και η Αθήνα (-6%). Συγκεκριμένα για την Αθήνα, οι αξίες μισθωμάτων για βιομηχανικούς/αποθηκευτικούς/logistics χώρους έφτασαν τα 3.5 – 5.0 ευρώ/τ.μ. Αξίζει να σημειωθεί ότι η επενδυτική δραστηριότητα χαρακτηρίζεται εξαιρετικά περιορισμένη και αυτό οφείλεται στο γεγονός ότι η αγορά ακόμα δεν έχει παρουσιάσει σημάδια σταθερότητας. Ωστόσο, οι περιοχές που συνδέονται με την Αττική Οδό (Μεσόγεια, Ασπρόπυργος, Μάνδρα, Μαγούλα και Ελευσίνα) προσελκύουν το μεγαλύτερο ενδιαφέρον και καταγράφουν τις υψηλότερες αξίες. ΣΤΑΘΕΡΕΣ ΑΠΟΔΟΣΕΙΣ ΣΤΙΣ ΠΕΡΙΣΣΟΤΕΡΕΣ ΑΓΟΡΕΣ Οι αγορές, στην πλειονότητά τους, κατέγραψαν σταθερές προνομιακές αποδόσεις κατά το δεύτερο εξάμηνο του 2011. Τέσσερις αγορές παρουσίασαν μικρή συμπίεση απόδοσης, συμπεριλαμβανομένου του Ντίσελντορφ (-25 bps) και του Ελσίνκι (-25 bps). Ύστερα από ισχυρή μείωση των επιπέδων απόδοσης στην Αγία Πετρούπολη και στα κέντρα των Βαλκανίων κατά το πρώτο εξάμηνο του 2011, δεν σημειώθηκαν περαιτέρω αλλαγές σε αυτές τις αγορές, καθώς οι επενδυτικές τους αγορές σταθεροποιήθηκαν. Για την Αθήνα, οι προνομιακές αποδόσεις σταθεροποιήθηκαν, ύστερα από τις αξιοσημείωτες αυξήσεις που σημειώθηκαν τα τελευταία χρόνια, που ήταν της τάξεως του 25 bps. Κατά τη διάρκεια των επόμενων μηνών τα προνομιακά ενοίκια θα παραμείνουν σε σταθερά επίπεδα στις περισσότερες αγορές. Περαιτέρω αυξήσεις στις αξίες μισθωμάτων εκτιμάται ότι θα καταγράψει το Ταλίν και οι κύριες ρωσικές logistics αγορές της Μόσχας και της Αγίας Πετρούπολης. Αγορές όπως η Μπρατισλάβα, η Λισσαβόνα και η Αθήνα προβλέπεται ότι θα καταγράψουν μειώσεις σε προνομιακές αξίες μισθωμάτων. Οι επενδυτικές αποδόσεις εκτιμάται ότι θα παραμείνουν σε σταθερά επίπεδα. Ωστόσο, σε αξιοσημείωτες αγορές, όπως τη Φραγκφούρτη και το Μόναχο, αναμένεται να παρατηρηθεί κάποια μείωση. Κλείνοντας, η Ana Vukovic, Managing Director της Colliers International, σχολιάζει: «Στην Ελλάδα, η οικονομική συγκυρία έχει διαδραματίσει σημαντικό ρόλο στη διαμόρφωση της αγοράς, επηρεάζοντας τις δραστηριότητες των επενδυτών. Αν η χώρα πρόκειται να αναπτύξει τον τομέα των logistics, τότε θα χρειαστεί να δημιουργήσει τις απαραίτητες υποδομές ώστε να προσελκύσει τους διεθνείς επενδυτές. Ωστόσο, οι αυξημένες αποδόσεις, σε συνδυασμό με τα μειωμένα επίπεδα μισθωτικών αξιών, θα δημιουργήσουν ευκαιρίες και θα παρακινήσουν την αγορά, ενώ εκτιμάται ότι μεσοπρόθεσμα θα επικρατήσουν ισορροπίες. Ο υψηλός βαθμός προσβασιμότητας, η μικρή χρονική απόσταση από τις αστικές περιοχές μέσω κατάλληλων οδικών δικτύων, η πρόσβαση στα αεροδρόμια και τα λιμάνια και η διαθεσιμότητα εκτάσεων γης κατάλληλων να προσελκύσουν βιομηχανικές, αποθηκευτικές και logistics δραστηριότητες, σε συνδυασμό με την αναμενόμενη οικονομική σταθερότητα και ανάκαμψη, θα παραμείνουν μερικές από τις κύριες μεταβλητές που θα επηρεάσουν την ανάπτυξη της βιομηχανικής και της αγοράς logistics στην Ελλάδα».

FedEx / Orbit Couriers

ΕΥΡΩΠΑΪΚEΣ ΤΑΧΥΜΕΤΑΦΟΡEΣ ΜΕ ΕΛΛΗΝΙΚH ΤΑΥΤOΤΗΤΑ “Όταν είσαι στη Ρώμη, κάνε ό,τι οι Ρωμαίοι”, λέει ένα αρχαίο ρητό. Η FedEx το κάνει πράξη στις διεθνείς αγορές, συνδυάζοντας την πολυεθνική κουλτούρα με την τοπική τεχνογνωσία σε ένα επιτυχημένο μοντέλο εργασίας.

άποιες εταιρείες ταχυμεταφορών σχεδιάζουν ένα καλό σύστημα εργασίας και το εφαρμόζουν σε όλο τον κόσμο. Όμως κάθε χώρα έχει τις δικές της ιδιομορφίες –είτε πρόκειται για γεωγραφική κατανομή είτε για οργάνωση είτε για την ιδιοσυγκρασία των ανθρώπων– και συχνά απαιτεί ειδική διαχείριση και προσαρμογή. Η FedEx αυτό το έχει αναγνωρίσει. Γι’ αυτό βασίζει τη δύναμή της σε τοπικούς αντιπροσώπους, που γνωρίζουν πολύ καλά τις ανάγκες του πελάτη. Στην περίπτωση της Ελλάδας, η FedEx συνεργάζεται με την Orbit Couriers, τη μεγάλη ελληνική εταιρεία που δραστηριοποιείται αποκλειστικά στην παροχή υπηρεσιών ταχυμεταφοράς εγγράφων και δεμάτων εξωτερικού. Η Orbit Couriers είναι θυγατρική της ΟΡΦΕΑΣ ΒΕΪΝΟΓΛΟΥ, εταιρείας με ηγετική θέση από το 1923 στο χώρο των εθνικών και διεθνών μεταφορών σε Ελλάδα, Κύπρο και Βαλκάνια. Συνδυάζοντας το παγκόσμιο δίκτυο της FedEx με την τεχνογνωσία του Ομίλου ΒΕΪΝΟΓΛΟΥ και τη βαθιά γνώση της τοπικής αγοράς των ανθρώπων της, η Orbit Couriers προσφέρει προϊόντα και υπηρεσίες εισαγωγής, εκτελωνισμού και εξαγωγής, με ταχύτητα και

αξιοπιστία, εξυπηρετώντας τις μεγάλες πόλεις και νησιά της Ελλάδας. Διαθέτει στόλο από 40 οχήματα και απασχολεί πάνω από 100 εργαζομένους. Η Orbit Couriers έχει βραβευτεί για χαρακτηριστικά όπως η καινοτομία, η ανταγωνιστικότητα, η βιωσιμότητα και η ποιότητα των υπηρεσιών της και έχει διακριθεί από την ICAP ως μία από τις «Ισχυρότερες Επιχειρήσεις» στην Ελλάδα. Το μοντέλο εργασίας της FedEx είναι πολύ διαφορετικό από των άλλων εταιρειών. Η FedEx σέβεται τις ιδιαιτερότητες των τοπικών αγορών και προσαρμόζεται στις ανάγκες των πελατών τοπικά. Για τη FedEx, ο πολυεθνικός χαρακτήρας πρέπει να προσφέρει ασφάλεια και ευελιξία στον πελάτη, όχι πολυπλοκότητα. Αυτή η φιλοσοφία αποτελεί τη βάση για την επιτυχία της εταιρείας: Σήμερα διασυνδέει τον κόσμο σε 24-48 ώρες με door-to-door υπηρεσία για περισσότερα από 6 εκατομμύρια πακέτα ημερησίως σε 220 χώρες. Απασχολεί πάνω από 143.000 εργαζομένους, διαθέτει περισσότερα από 654 ιδιόκτητα αεροσκάφη και πάνω από 45.000 οχήματα στο παγκόσμιο δίκτυό της. Είναι η μοναδική εταιρεία με πιστοποίηση ποιότητας ISO 9001 για το παγκόσμιο δίκτυό της. Χ

ΧΡΗΜΑ 49

50 Mάιος 2012

~ αφιέρωμα

ΑΓΟΡΑ ΤΗΛΕΦΩΝΙΑΣ-ΙΝΤΕΡΝΕΤ

SMS... ΠΤΩΣΗΣ ΚΑΙ ΤΟ 2012 ~

Ιδιαίτερα θολό εξακολουθεί να είναι το τοπίο στην εγχώρια αγορά τηλεπικοινωνιών, καθώς οι εταιρείες αντιμετωπίζουν συνεχώς αυξανόμενο ανταγωνισμό, στην προσπάθειά τους να αποσπάσουν μερίδια σε μια «πίτα» η οποία διαρκώς συρρικνώνεται.

αρακτηριστικό της κατάστασης που επικρατεί στην αγορά είναι ότι μόνο την τελευταία τριετία η κινητή τηλεφωνία είδε τα έσοδά της να μειώνονται κατά περίπου 40%. Τα ανώτατα και ανώτερα στελέχη των μεγαλύτερων «παικτών» στην Ελλάδα συνεχώς επισημαίνουν την ανάγκη συσπείρωσης της αγοράς, καθώς θεωρούν ότι ο αριθμός των εταιρειών που σήμερα δραστηριοποιούνται είναι πολύ μεγάλος και κατά συνέπεια χρειάζεται να μειωθεί μέσω εξαγορών και συγχωνεύσεων. Παρ’ όλα αυτά, οι απόπειρες συνεργασίας που μέχρι στιγμής έγιναν, έπεσαν στο κενό, όπως και οι περισσότερες προσπάθειες για αυξήσεις μετοχικού κεφαλαίου, οι οποίες είτε απέτυχαν να πιάσουν τους στόχους που είχαν τεθεί είτε αναβλήθηκαν για αργότερα. Έτσι, σε έναν κλάδο όπου όλοι συμφωνούν ότι χρειάζεται άμεσα συγκέντρωση δυνάμεων, αυτό όχι μόνο δεν επιτυγχάνεται, αλλά εισέρχονται στην αγορά και νέοι, δυνατοί παίκτες, εντείνοντας ακόμα περισσότερο τον οξύ υφιστάμενο ανταγωνισμό. Με όλα αυτά ως δεδομένα, οι προβλέψεις για το 2012 μόνο αισιόδοξες δεν είναι για την πορεία της ελληνικής αγοράς. Τα στελέχη της IDC στην Ελλάδα, σε σχετική παρουσίαση που έκαναν, δεν απέκλεισαν το ενδεχόμενο η πτώση στις αγορές τηλεπικοινωνιών και πληροφορικής να είναι μεγαλύτερη, αναλόγως της έντασης της ύφεσης στη χώρα.

«Καθοριστικός παράγοντας για την πορεία της αγοράς είναι η πορεία του ΑΕΠ και οποιαδήποτε μεταβολή προς το δυσμενέστερο θα επηρεάσει και τις αγορές πληροφορικής και τηλεπικοινωνιών», παραδέχεται ο αναλυτής της IDC, κ. Ε. Καρανίκας. Ο ίδιος ανέφερε ότι τόσο οι εκτιμήσεις για την πορεία της αγοράς το 2011 όσο και οι προβλέψεις για το 2012, βασίζονται σε στοιχεία του περασμένου Νοέμβρη και δεν θα απέκλειε μια περαιτέρω επιδείνωση των ρυθμών μεταβολής της αγοράς. Πάντως, τα βασικά σενάρια της IDC για την πορεία της ελληνικής αγοράς τηλεπικοινωνιών και πληροφορικής δεν περιλαμβάνουν μια πιθανή διάσπαση της Ευρωζώνης. Επίσης η ίδια αναφέρει ότι η βιωσιμότητα του κλάδου στην Ελλάδα θα εξαρτηθεί από την ικανότητά του να χαράξει μια στρατηγική εξαγωγών, ενώ σε ό,τι αφορά την έξοδο από την κρίση, εκτιμά ότι πρώτα θα αναρρώσουν οι γειτονικές αγορές και στη συνέχεια η ελληνική. Σε ό,τι αφορά τώρα την προϊοντική πολιτική τους, οι εταιρείες συνεχίζουν να επενδύουν στην προώθηση πακέτων υπηρεσιών double και triple play, προσπαθώντας να δελεάσουν ιδιώτες και εταιρικούς πελάτες με όλο και χαμηλότερες τιμές, συνδυάζοντας υπηρεσίες σταθερής και κινητής τηλεφωνίας με ευρυζωνικό ίντερνετ και διαδικτυακή τηλεόραση. Μάλιστα ο ΟΤΕ επαναλανσάρει την υπηρεσία τηλεόρασης, προσφέροντας και δορυφορική, ενώ πλέον και η HOL προσφέρει IP-TV. ΧΡΗΜΑ 51

Χ αφιέρωμα ~ Αγορά Τηλεφωνίας-Ίντερνετ

ΟΤΕ

ΚΕΡΔΗ 306,6 ΕΚΑΤ. ΕΥΡΩ ΣΤΟ ΤΡΙΜΗΝΟ Κέρδη και ανθεκτικότητα επιδεικνύουν τα οικονομικά αποτελέσματα του ομίλου ΟΤΕ για το πρώτο τρίμηνο του έτους. Παρά τη δύσκολη οικονομική συγκυρία, η μεγαλύτερη εταιρεία τηλεπικοινωνιών της Ελλάδας κατάφερε να μειώσει το δανεισμό της κατά 1 δισ. ευρώ, να διατηρήσει το περιθώριο λειτουργικής κερδοφορίας EBITDA αμετάβλητο και να αυξήσει τις ταμειακές της ροές κατά 39%. Ο όμιλος σημείωσε καθαρά κέρδη 306,6 εκατ. ευρώ το τρίμηνο, σε σχέση με 30,2 εκατ. ευρώ το α’ τρίμηνο του 2011, τα οποία είχαν επιβαρυνθεί με μια χρέωση 39,7 εκατ. ευρώ σχετικά με προγράμματα εθελουσίας αποχώρησης, ενώ τα καθαρά κέρδη το α’ τρίμηνο του 2012 ενισχύθηκαν από κεφαλαιακά κέρδη, μετά από φόρους, ύψους 211,3 εκατ. ευρώ, από την πώληση της συμμετοχής του ΟΤΕ στην Telekom Serbia. Εξαιρουμένης της μετά από φόρους επίδρασης των παραπάνω χρεώσεων, τα καθαρά κέρδη θα είχαν διαμορφωθεί σε 95,3 εκατ. ευρώ το α’ τρίμηνο του 2012 και 62,8 εκατ. ευρώ το α’ τρίμηνο του 2011, σημειώνοντας αύξηση 51,8% στο έτος. Παράλληλα, το α’ τρίμηνο του 2012 τα έσοδα του ομίλου μειώθηκαν κατά μόλις 3,6%, ως αποτέλεσμα των τάσεων βελτίωσης στα αποτελέσματα των βασικών δραστηριοτήτων του ομίλου. Η σταθεροποίηση των εσόδων συνεχίστηκε στη σταθερή τηλεφωνία Ρου☛

Η ΒΙΩΣΙΜΟΤΗΤΑ ΤΟΥ ΚΛΑΔΟΥ ΣΤΗΝ ΕΛΛΑΔΑ ΘΑ ΕΞΑΡΤΗΘΕΙ ΑΠΟ ΤΗΝ ΙΚΑΝΟΤΗΤΑ ΤΟΥ ΝΑ ΧΑΡΑΞΕΙ ΜΙΑ ΣΤΡΑΤΗΓΙΚΗ ΕΞΑΓΩΓΩΝ, ΕΝΩ ΣΕ Ο,ΤΙ ΑΦΟΡΑ ΤΗΝ ΕΞΟΔΟ ΑΠΟ ΤΗΝ ΚΡΙΣΗ, H IDC ΕΚΤΙΜΑ ΟΤΙ ΠΡΩΤΑ ΘΑ ΑΝΑΡΡΩΣΟΥΝ ΟΙ ΓΕΙΤΟΝΙΚΕΣ ΑΓΟΡΕΣ ΚΑΙ ΣΤΗ ΣΥΝΕΧΕΙΑ Η ΕΛΛΗΝΙΚΗ

52 Mάιος 2012

μανίας. Για πρώτη φορά, από το δ’ τρίμηνο του 2008, οι δραστηριότητες κινητής τηλεφωνίας του ομίλου, στο τρίμηνο, σημείωσαν αύξηση εσόδων, σε ετήσια βάση. Η μείωση κατά 3,4% στα λοιπά έσοδα κατά το α’ τρίμηνο οφείλεται κυρίως στα χαμηλότερα έσοδα από μισθώσεις της OTE Estate σε άλλες εταιρείες του ομίλου, με αποτέλεσμα να μην επηρεάζεται η λειτουργική κερδοφορία του. Επιπλέον, τα συνολικά λειτουργικά έξοδα, εξαιρουμένων των αποσβέσεων, των απομειώσεων και των επιβαρύνσεων που σχετίζονται με προγράμματα εθελουσίας αποχώρησης, ανήλθαν σε 763,7 εκατ. ευρώ το α’ τρίμηνο του 2012, μειωμένα κατά 3,8% σε σχέση με 794 εκατ. ευρώ το α’ τρίμηνο του 2011. Όπως σημειώνεται, η μείωση αυτή οφείλεται στα χαμηλότερα έξοδα μισθοδοσίας, στο χαμηλότερο κόστος του τηλεπικοινωνιακού εξοπλισμού, καθώς και στις σημαντικές προσπάθειες συγκράτησης του κόστους σε όλες τις δραστηριότητες. Τα λοιπά λειτουργικά έξοδα αυξήθηκαν κατά 4,5%, κυρίως λόγω των αυξημένων εξόδων για το περιεχόμενο τηλεόρασης, αλλά και των υψηλότερων προμηθειών και φόρων (εκτός των φόρων εισοδημάτων). Ως αποτέλεσμα των συνεχιζόμενων προσπαθειών μείωσης του κόστους, το περιθώριο προσαρμοσμένης κερδοφορίας EBITDA του ομίλου παρέμεινε αμετάβλητο στο 35,4% σε σχέση με το αντίστοιχο τρίμηνο της περασμένης χρονιάς. Σχολιάζοντας τα αποτελέσματα του α’ τριμήνου, ο πρόεδρος και διευθύνων σύμβουλος του ΟΤΕ, κ. Mιχάλης Τσαμάζ, σημείωσε τα εξής: «Η χρονιά ξεκίνησε με ένα καλό πρώτο τρίμηνο. Η ανταγωνιστική μας προσπάθεια, ιδιαίτερα στην κινητή τηλεφωνία, οδήγησε στη γενική βελτίωση της απόδοσης του ομίλου κατά το τρίμηνο. Χάρη στο συνεχή και αυστηρό έλεγχο των λειτουργικών και χρηματοοικονομικών εξόδων μας, καταφέραμε να σημειώσουμε ισχυρή λειτουργική κερδοφορία και χρηματορροές, μειώνοντας έτσι σημαντικά το δανεισμό μας, κατά περίπου ένα δισ. ευρώ σε σχέση με ένα χρόνο πριν. Η καλή λειτουργική απόδοση, μαζί με την πώληση του μεριδίου μας στην Telekom Serbia, οδήγησαν σε μεγάλη αύξηση των καθαρών κερδών μας κατά το τρίμηνο». Ο κ. Τσαμάζ πρόσθεσε: «Κατά το υπόλοιπο της χρονιάς θα αντιμετωπίσουμε έναν αριθμό εξωτερικών προκλήσεων - το μακροοικονομικό περιβάλλον στις αγορές που δραστηριοποιούμαστε θα παραμείνει αντίξοο - ενώ μειώσεις στα τέλη τερματισμού κινητής τηλεφωνίας πρόκειται να επηρεάσουν τα αποτελέσματά μας κατά τα επόμενα τρίμηνα. Αντιμετωπίζοντας τις εξελίξεις, θα συνεχίσουμε να χρησιμοποιούμε όποιο μέσο έχουμε στη διάθεσή μας ώστε να διατηρήσουμε τα έσοδά μας, να προσαρμόσουμε το κόστος λειτουργίας και να βελτιώσουμε τη χρηματοοικονομική μας δομή».

VODAFONE

Η ΚΙΝΗΤΗ ΣΥΜΒΑΛΛΕΙ ΣΤΗ ΒΙΩΣΙΜΗ ΑΝΑΠΤΥΞΗ H Vodafone έχει στόχο να ανταποκρίνεται ουσιαστικά στις σημερινές προκλήσεις, παραμένοντας προσηλωμένη στις αρχές της εταιρικής υπευθυνότητας και της βιώσιμης ανάπτυξης. Στο πλαίσιο αυτό, ανέπτυξε τρεις στρατηγικούς πυλώνες, που εξασφαλίζουν την υπεύθυνη λειτουργία της εταιρείας, την αποδοτική χρήση των φυσικών πόρων (της ενέργειας και των υλικών), αλλά και τη συστηματική αξιοποίηση της τεχνολογίας, των προϊόντων και των υπηρεσιών της εταιρείας για την ανάπτυξη μιας βιώσιμης κοινωνίας, σε οικονομικό, κοινωνικό και περιβαλλοντικό επίπεδο. Η νέα αυτή στρατηγική κατεύθυνση, αλλά και τα προγράμματα που εντάσσονται σε αυτήν, περιγράφονται εκτενώς στον 9ο Απολογισμό Εταιρικής Υπευθυνότητας, που αφορά στην περίοδο Απριλίου 2010-Μαρτίου 2011. Ο 9ος Απολογισμός της Vodafone κατατάσσεται, μετά από έλεγχο ανεξάρτητου φορέα, στο επίπεδο εφαρμογής Α+ των δεικτών GRI, ενώ για ακόμα μία φορά το περιεχόμενό του διασφαλίζεται, σύμφωνα με το Πρότυπο ΑΑ1000, ώστε να ανταποκρίνεται στις αρχές της συμμετοχικότητας, της ουσιαστικότητας και της ανταπόκρισης. Η διευθύντρια εταιρικών σχέσεων της Vodafone, κα Αγγελική Παπαντωνίου, δήλωσε σχετικά: «Στη Vodafone συνεχίζουμε να επενδύουμε σε προγράμματα εταιρικής υπευθυνότητας και βιώσιμης ανάπτυξης και βελτιώνουμε κάθε χρόνο την επίδοσή μας, παρά τη δύσκολη οικονομική συγκυρία. Στόχος μας είναι η μείωση των επιπτώσεων από τη λειτουργία μας, αλλά και η αξιοποίηση των δυνατοτήτων της τεχνολογίας της κινητής επικοινωνίας για τη βιώσιμη ανάπτυξη της κοινωνίας». Τα προγράμματα της Vodafone που ξεχώρισαν την περίοδο αυτή και που περιγράφονται αναλυτικά στον Απολογισμό είναι: ∼ Η μελέτη «Carbon Connections», η πρώτη ποσοτικοποιημένη μελέτη στην Ελλάδα που, με μετρήσιμα μεγέθη, καταδεικνύει τους τρόπους με τους οποίους συγκεκριμένες εμπορικές εφαρμογές κινητής επικοινωνίας μπορούν να συμβάλουν στην ενίσχυση της ανταγωνιστικότητας της οικονομίας και στην αντιμετώπιση των κλιματικών αλλαγών. ∼ H αξιοποίηση της τεχνολογίας της κινητής επικοινωνίας στον τομέα της υγείας, της προστασίας του περιβάλλοντος, αλλά και της εκπαίδευσης, μέσα από τα προγράμματα τηλεϊατρικής, «Προστα-

σία της Καφέ Αρκούδας» και «click... στην Ιστορία», αντίστοιχα. ∼ Τα προγράμματα εξοικονόμησης ενέργειας στο τηλεπικοινωνιακό της δίκτυο και στα κτήρια των γραφείων, με αποτέλεσμα την αποτροπή της εκπομπής στην ατμόσφαιρα περισσότερων από 41.000 τόνων διοξειδίου του άνθρακα. ∼ Η ανανέωση του «Οδηγού για Γονείς», σε συνεργασία με την Ελληνική Εταιρεία Μελέτης της Διαταραχής Εθισμού στο Διαδίκτυο και την Ελληνική Εταιρεία Κοινωνικής Παιδιατρικής και Προαγωγής της Υγείας, που παρέχει πρακτικές συμβουλές στους γονείς για το πώς μπορούν να καθοδηγήσουν το παιδί τους στην υπεύθυνη χρήση της τεχνολογίας της κινητής επικοινωνίας και του διαδικτύου. Τόσο ο τελευταίος (9ος), όσο και οι προηγούμενοι Απολογισμοί Εταιρικής Υπευθυνότητας της Vodafone είναι διαθέσιμοι στο vodafone.gr. Για περισσότερες πληροφορίες σχετικά με το πρόγραμμα εταιρικής υπευθυνότητας και βιώσιμης ανάπτυξης της Vodafone, οι ενδιαφερόμενοι μπορούν να απευθύνονται στο CR.gr@vodafone.com ή να στείλουν γραπτό μήνυμα (SMS), χωρίς χρέωση από κινητό Vodafone στο 1256.

WIND

CLOUD ΥΠΗΡΕΣΙΕΣ ΓΙΑ ΕΠΑΓΓΕΛΜΑΤΙΕΣ Τις πρώτες υπηρεσίες Cloud προσφέρει η WIND σε επιχειρήσεις και επαγγελματίες, βασισμένες στην τεχνολογία CLOUD, την τάση που πρωταγωνιστεί διεθνώς και αποτελεί το μέλλον στον τομέα των τηλεπικοινωνιών. Με τις νέες υπηρεσίες WIND Business Cloud, οι επιχειρήσεις αποδεσμεύονται πλήρως από τα κόστη αγοράς, εγκατάστασης και συντήρησης εξοπλισμού υποδομής και λογισμικού, χρησιμοποιώντας όλες τις απαραίτητες επιχειρησιακές εφαρμογές ως συνδρομητικές υπηρεσίες (SaaS) με ένα χαμηλό μηνιαίο κόστος. Με τον τρόπο αυτό εστιάζουν στις επιχειρηματικές δραστηριότητες και λειτουργίες τους, ενώ έχουν μεγαλύτερες δυνατότητες χρήσης και αξιοποίησης εφαρμογών λογισμικού. Η οικογένεια υπηρεσιών WIND Business Cloud απευθύνεται σε εταιρικούς πελάτες, με μια σειρά από εφαρμογές που έχουν σχεδιαστεί αποκλειστικά για επιχειρήσεις και επαγγελματίες μέσα από μια σειρά αυστηρά πιστοποιημένων διαδικασιών. Οι επιχειρήσεις απολαμβάνουν μοναδικά προνόμια και σημαντικά οφέλη, αποκτώντας on line πρόσβαση από οποιαδήποτε συσκευή, οποιοδήποτε σημείο, ΧΡΗΜΑ 53

Χ αφιέρωμα ~ Αγορά Τηλεφωνίας-Ίντερνετ ☛

ΣΥΜΦΩΝΑ ΜΕ ΤΗΝ ΤΕΛΕΥΤΑΙΑ ΕΡΕΥΝΑ ΤΗΣ STRATEGY ANALYTICS, ΟΙ ΠΑΓΚΟΣΜΙΕΣ ΑΠΟΣΤΟΛΕΣ ΤΗΛΕΦΩΝΩΝ ΑΥΞΗΘΗΚΑΝ ΚΑΤΑ 3% ΕΤΗΣΙΩΣ, ΓΙΑ ΝΑ ΦΘΑΣΟΥΝ ΤΑ 368 ΕΚΑΤΟΜΜΥΡΙΑ ΜΟΝΑΔΕΣ ΚΑΤΑ ΤΟ ΠΡΩΤΟ ΤΡΙΜΗΝΟ ΤΟΥ 2012. Η SAMSUNG ΚΑΤΕΓΡΑΨΕ ΡΕΚΟΡ, ΜΕ ΜΕΡΙΔΙΟ 25% ΤΗΣ ΠΑΓΚΟΣΜΙΑΣ ΑΓΟΡΑΣ (93,5 ΕΚΑΤΟΜΜΥΡΙΑ ΣΥΣΚΕΥΕΣ), ΞΕΠΕΡΝΩΝΤΑΣ ΣΤΗΝ ΠΡΩΤΗ ΘΕΣΗ ΤΗ NOKIA ΓΙΑ ΠΡΩΤΗ ΦΟΡΑ.

οποιαδήποτε στιγμή, στα εταιρικά e-mail και τις επαφές τους, έλεγχο σε πραγματικό χρόνο των πωλήσεων και του στόλου οχημάτων τους, άμεση επικοινωνία με πελάτες και συνεργάτες τους, αυξάνοντας έτσι σημαντικά την παραγωγικότητά τους. Πιο αναλυτικά, οι αρχικές υπηρεσίες που προσφέρονται είναι: ∼ WIND Business Communication Ασφαλής ηλεκτρονική αλληλογραφία και εταιρική παρουσία στο internet μέσω on line πλατφόρμας υπηρεσιών βασισμένων σε Microsoft Exchange Server και Microsoft Outlook. Οι χρήστες έχουν τη δυνατότητα να αποκτήσουν τη δική τους εταιρική ταυτότητα στο internet, να μοιραστούν έγγραφα, καθήκοντα και επαφές, να ελέγξουν τη διαθεσιμότητα των συναδέλφων τους και να επικοινωνήσουν άμεσα μαζί τους. ∼ WIND Business Sales Automation Φορητή παραγγελιοληψία & merchandising, εύκολα και οικονομικά. Πρόκειται για μια νέα ολοκληρωμένη συνδρομητική υπηρεσία αυτοματοποίησης πωλήσεων μέσω συσκευών Smartphone, Tablet PC, Notebook ή PDA. Οι χρήστες της υπηρεσίας καλύπτουν με χαμηλό μηνιαίο κόστος διαδικασίες πωλήσεων, φορητής παραγγελιοληψίας, ενημέρωσης πελατών, εισπράξεων, καταγραφής ανταγωνισμού των εν κινήσει στελεχών τους. ∼ WIND Business WebSMS Αποστολή γραπτών μηνυμάτων σε πολλαπλούς παραλήπτες μέσω internet, ώστε οι επαγγελματίες να επικοινωνούν εύκολα και οικονομικά με τους συνεργάτες και τους πελάτες τους. ∼ WIND Business Fleet Management Διαχείριση του στόλου των επαγγελματικών ή εταιρικών οχημάτων, σε πραγματικό χρόνο μέσω internet. Χάρη στην υπηρεσία αυτή η επιχείρηση έχει τον έλεγχο των δρομολογίων, την ασφάλεια των εμπορευμάτων και των οδηγών, μειώνοντας παράλληλα τα λειτουργικά της έξοδα. Οι υπηρεσίες WIND Business Cloud συνδυάζονται με τις υπηρεσίες WIND Business κινητής, σταθερής και internet. 54 Mάιος 2012

FORTHNET

ΑΠΟΦΑΣΗ ΕΠΙΤΡΟΠΗΣ ΑΝΤΑΓΩΝΙΣΜΟΥ Η εταιρεία ανακοινώνει ότι, κατά την ακρόαση της υπόθεσης της καταγγελίας του ΟΤΕ κατά του ομίλου Forthnet, η Επιτροπή Ανταγωνισμού αποδέχθηκε τις δεσμεύσεις που πρότειναν οι εταιρείες FORTHNET A.E. και MULTICHOICE HELLAS A.E. , για άρση της αποκλειστικότητας στις συμβάσεις που διατηρούν με τους ιδιωτικούς σταθμούς ελεύθερης λήψης πανελλαδικής εμβέλειας. Κατόπιν τούτου, η Επιτροπή Ανταγωνισμού, θεωρώντας ότι οι δεσμεύσεις του ομίλου Forthnet αντιμετωπίζουν επαρκώς τις προκαταρκτικές ανησυχίες της Γενικής Διεύθυνσης Ανταγωνισμού, έκλεισε την υπόθεση της καταγγελίας, κρίνοντας ότι δεν υφίσταται περαιτέρω λόγος εξέτασης της υπόθεσης.

CYTA

ΠΑΡΟΧΗ VDSL ΚΑΙ ΝΕΑ ΚΑΤΑΣΤΗΜΑΤΑ Την παροχή υπερ-υψηλών ταχυτήτων VDSL2 έως και 50 Mbps μετά την Αττική και σε άλλα μεγάλα αστικά κέντρα της χώρας, ανακοίνωσε η Cyta Ελλάδος. Συγκεκριμένα, η Cyta προσφέρει πλέον υπηρεσίες VDSL2 σε ένα ολοκληρωμένο προϊόν 2play σε: Θεσσαλονίκη, Κρήτη (Ηράκλειο, Χανιά, Αγ. Νικόλαο, Ιεράπετρα και Σητεία), Αίγινα, Αλεξανδρούπολη, Αλεξάνδρεια, Βέροια, Βόλο, Γιαννιτσά, Γρεβενά, Έδεσσα, Καστοριά, Κατερίνη, Κιλκίς, Κοζάνη, Κομοτηνή, Λαμία, Λάρισα, Νάουσα, Πάτρα, Πτολεμαΐδα, Σαλαμίνα, Σέρρες και Τρίκαλα. Υπενθυμίζεται ότι η εταιρεία είχε ανακοινώσει πρόσφατα πρώτη, πολύ πριν την αναμενόμενη μαζική διάθεση στην αγορά, τη διάθεση 2play (internet & σταθερή) και 1play (internet) έως 35 Mbps και έως 50 Mbps (upload έως 3 Mbps και 10 Mbps αντίστοιχα). Μοναδική προϋπόθεση παροχής των νέων ταχυτήτων παραμένει η απόσταση του σπιτιού ή της επιχείρησης των πελατών από το αστικό κέντρο της περιοχής τους, η οποία θα πρέπει να είναι εντός του μήκους που ορίζει η νέα τεχνολογία, δηλαδή περίπου 1.000 μέτρα. Παράλληλα με την τεχνολογική της ανάπτυξη, η εταιρεία επεκτείνεται και εμπορικά. Σημαντική αύξηση παρουσιάζει ο αριθμός των νέων καταστημάτων Cyta στην Αττική. Συγκεκριμένα, τέσσερα νέα καταστήματα τέθηκαν πρόσφατα σε λειτουργία σε Νέα Ιωνία (Μικράς Ασίας 4), Πειραιά (Γρηγορίου Λαμπράκη 89), Περιστέρι (Εθνικής Αντίστασης 67) και Κορυδαλλό (Αθηνάς 24), τα οποία προστίθενται σε εκείνα που ήδη λειτουργούν σε Αμπελόκηπους (Λ. Κηφισίας 57-59), Ζωγράφου (Λ. Στρατηγού Αλεξάνδρου Παπάγου 91), Μαρούσι (Κηφισίας 18 & Γκύζη), Παγκράτι (Φιλολάου 85) και Καλλιθέα (Ελ. Βενιζέλου 150). Τα 9 καταστήματα στην Αττική συμπληρώνουν τα 11 που ήδη λειτουργούν στην περιφέρεια. Παράλληλα, η εταιρεία διαθέτει εκτεταμένο δίκτυο άνω των 500 συνεργατών σε όλες τις περιοχές δραστηριοποίησης. Όλα τα καταστήματα Cyta βρίσκονται σε σημεία - κλειδιά στο λεκανοπέδιο, με γνώμονα την εύκολη πρόσβαση και την ολοκληρωμένη εξυπηρέτηση του πελάτη.

ΠΑΓΚΟΣΜΙΑ ΑΓΟΡΑ ΚΙΝΗΤΩΝ

Η SAMSUNG ΣΤΗΝ ΠΡΩΤΗ ΘΕΣΗ

ύμφωνα με την τελευταία έρευνα της Strategy Analytics, οι παγκόσμιες αποστολές τηλεφώνων αυξήθηκαν κατά 3% ετησίως, για να φθάσουν τα 368 εκατομμύρια μονάδες κατά το πρώτο τρίμηνο του 2012. Η Samsung κατέγραψε ρεκόρ με μερίδιο 25% της παγκόσμιας αγοράς (93,5 εκατομμύρια συσκευές), ξεπερνώντας στην πρώτη θέση τη Nokia για πρώτη φορά. Η Samsung είναι πλέον ο μεγαλύτερος προμηθευτής κινητών τηλεφώνων στον κόσμο σε όγκο. Οι παγκόσμιες αποστολές τηλεφώνων της Nokia μειώθηκαν κατά ένα τεράστιο ποσοστό 24% ετησίως, σε 82,7 εκατομμύρια μονάδες για το πρώτο τρίμηνο του 2012. Η Nokia ήταν ο μεγαλύτερος προμηθευτής κινητών τηλεφώνων στον κόσμο, μεταξύ του 1998 και του 2011, για 14 ολόκληρα χρόνια. Η Apple πέτυχε πωλήσεις 35,1 εκατομμυρίων συσκευών σε όλο τον κόσμο στο πρώτο τρίμηνο του 2012, δηλαδή σχεδόν διπλασιάστηκε από τα 18,6 εκατομμύρια μονάδες του πρώτου τριμήνου του 2011. Η Apple ποτέ δεν είχε πετύχει υψηλότερο marketshare, καταλαμβάνοντας πλέον το 10% των παγκόσμιων αποστολών κινητών τηλεφώνων κατά το πρώτο τρίμηνο του 2012. Η ζήτηση για το νέο iPhone 4S παρέμεινε ισχυρή στις Ηνωμένες Πολιτείες και την Ιαπωνία, ενώ η πρόσφατη έναρξη του 4S στην Κίνα είχε μια έγκαιρη συμβολή στην ταχεία ανάπτυξη της Apple. Αναμένεται περαιτέρω αύξηση κατά το δεύτερο τρίμηνο του

έτους, αν και η επερχόμενη κυκλοφορία του νέου μοντέλου της Samsung Galaxy S3 θα μπορούσε να επιβραδύνει την ανάπτυξη του iPhone σε ορισμένες περιοχές, αν έχει καλή υποδοχή από τους παρόχους κινητής τηλεφωνίας και τους καταναλωτές. Οι παγκόσμιες smartphone αποστολές αυξήθηκαν κατά 41% ετησίως για να φθάσουν τα 145,3 εκατομμύρια μονάδες το πρώτο τρίμηνο του 2012. Η Samsung ξεπέρασε την Apple, για να γίνει ο μεγαλύτερος προμηθευτής smartphone στον κόσμο σε όγκο, με ρεκόρ 31% του μεριδίου αγοράς. Οι αποστολές της Samsung αυξήθηκαν κατά 253% από το αντίστοιχο περσινό τρίμηνο, σε 44,5 εκατομμύρια μονάδες. Η Apple πούλησε 35,1 εκατομμύρια smartphones σε παγκόσμιο επίπεδο με 24% marketshare, καθώς ο όγκος πωλήσεων ενισχύθηκε σε βασικές χώρες όπως η Κίνα, οι Ηνωμένες Πολιτείες και η Ιαπωνία. Samsung και Apple μαζί, αντιπροσωπεύουν περισσότερο από το ήμισυ των παγκόσμιων smartphone αποστολών για πρώτη φορά, με τον κίνδυνο η αγορά να μετατραπεί σε «αγώνα δύο αλόγων». Η Nokia διατήρησε τη θέση της ως ο τρίτος μεγαλύτερος κατασκευαστής smartphone στον κόσμο, αλλά το παγκόσμιο μερίδιό της μειώθηκε από 23% το πρώτο τρίμηνο του 2011, σε μόλις 8 το πρώτο τρίμηνο του 2012. Αυτό είναι το χαμηλότερο επίπεδο marketshare για τη Nokia στην κατηγορία των smartphone από το 2002. Χ ΧΡΗΜΑ 55

~ αφιέρωμα

ΑΣΤΙΚΗ ΕΥΘΥΝΗ

«ΓΚΡΙΖΕΣ ΖΩΝΕΣ» ΣΤΗΝ ΑΣΦAΛΙΣΗ ΕΠΑΓΓΕΛΜΑΤΙΚΟY ΧΩΡΟΥ

Η έλλειψη ενημέρωσης από την ασφαλιστική αγορά και η αδιαφορία των καταναλωτών για την αστική ευθύνη, κρατούν «στάσιμο» τον κλάδο

ποιος ζημιώσει άλλον παράΜερίδιο ευθύνης για το κενό ενημέρωσης τόσο των επαγ✒ νομα και υπαίτια, έχει υπογελματιών όσο και των πολιτών φέρει αναμφισβήτητα και από την Βίκυ χρέωση να τον η ασφαλιστική αγορά, στο βαθμό που δεν φρόντισε να ενηΓερασίμου αποζημιώσει». Αυτό ορίζει το μερώσει με τα σωστά μέσα τους καταναλωτές για τις ευθύάρθρο 914 του αστικού κώδικα, από νες και τους απρόβλεπτους κινδύνους με τους οποίους μπορούν να το οποίο προκύπτει και η αστική ευέρθουν αντιμέτωποι οι επαγγελματίες. θύνη επαγγελματικού χώρου, που αποτελεί άγνωστη έννοια για ένα Όπως αναφέρει η κα Δώρα Αποστολοπούλου, διευθύντρια ανάλημεγάλο μέρος των καταναλωτών και των επαγγελματιών στην Ελψης κινδύνων λοιπών κλάδων στην Ergo, «οι ασφαλιστικές εταιλάδα, σε αντίθεση με άλλες χώρες όπως η Γερμανία ή η Ιταλία. ρείες και οι διαμεσολαβούντες δεν προωθούν τον κλάδο και δεν Σύμφωνα με τα τελευταία στοιχεία που έχει δημοσιεύσει η Ένωση ενημερώνουν σχετικά τους καταναλωτές. Είναι πολύ πιο εύκολο Ασφαλιστικών Εταιρειών, από το σύνολο των 67.423 συμβολαίων και αποδοτικό να προωθήσει κάποιος μια ασφάλιση που είναι υποαστικής ευθύνης που έχουν συναφθεί το 2010, μόνο το 27,1% χρεωτική (π.χ. αστική ευθύνη αυτοκινήτου) ή που αποτελεί προαφορά στην επαγγελματική ευθύνη, ενώ στα ίδια επίπεδα κυμαίνεϋπόθεση για άλλες χρηματοοικονομικές συναλλαγές (π.χ. ται και το ποσοστό που αφορά στην παραγωγή ασφαλίστρων. Όσον στεγαστικά δάνεια). Τα πιο πάνω, σε συνδυασμό με το έλλειμμα αφορά στο ποσοστό που κατέχει η επαγγελματική ευθύνη στο σύγνώσης που υπάρχει στην ασφαλιστική αγορά για αυτόν τον εξειδινολο των ποσών των πληρωθεισών ζημιών της αστικής ευθύνης, κευμένο κλάδο ασφάλισης, δεν βοηθούν στην ανάπτυξή του». αυτό ανέρχεται στο 8,2%. Πέρα από αυτό όμως, από τις διαφορές που προκύπτουν σε τέ-

56 Μάιος 2012

ΧΡΗΜΑ 57

Χ αφιέρωμα ~ Αστική ευθύνη τοιες περιπτώσεις, τελικά λίγες υποθέσεις φθάνουν στις αίθουσες των δικαστηρίων, καθώς τα εμπλεκόμενα μέρη προσπαθούν να τις επιλύσουν εξωδικαστικά. «Η έννοια της ευθύνης προς τρίτους για τις πράξεις και τις παραλείψεις μας ως ιδιώτες, αλλά και ως επιχειρηματίες, δεν είναι ανεπτυγμένη στην κοινωνία μας. Μικρές ζημιές που οφείλονται στην προσωπική ευθύνη ενός ιδιώτη ή ενός επαγγελματία, αντιμετωπίζονται μεταξύ των εμπλεκομένων με άμεσο και ανεπίσημο τρόπο, χωρίς κανείς να σκεφτεί να προχωρήσει την υπόθεση μέχρι τον ασφαλιστή ή τα δικαστήρια. Αν δε, συμβαίνει ο υπαίτιος της ζημιάς να είναι γνωστός του παθόντα, τότε πολύ σπάνια ο παθών διεκδικεί αποζημίωση με οποιονδήποτε τρόπο, επίσημο ή ανεπίσημο», αναφέρει σχετικά η κα Αποστολοπούλου. Το μεγάλο φάσμα δραστηριοτήτων που καλύπτει η ασφάλιση αστικής ευθύνης επαγγελματικών χώρων, αλλά και η περιορισμένη διείσδυσή της στην ελληνική αγορά δείχνουν ότι αποτελεί ένα πεδίο στο οποίο η ασφαλιστική αγορά μπορεί να αναπτυχθεί. Στη συνέχεια ακολουθούν απόψεις στελεχών της αγοράς.

ΜΑΡΚΟΣ ΤΡΙΚΟΥΠΗΣ

Underwriter στον τομέα αναλήψεων αστικής ευθύνης & μεταφορών της «Εθνικής Ασφαλιστικής»

☛

ΟΙ ΠΡΟΟΠΤΙΚΕΣ ΤΟΥ ΚΛΑΔΟΥ ΑΣΤΙΚΗΣ ΕΥΘΥΝΗΣ ΣΤΗ ΧΩΡΑ ΜΑΣ ΕΙΝΑΙ ΜΕΓΑΛΕΣ ΓΙΑ ΔΥΟ ΒΑΣΙΚΟΥΣ ΛΟΓΟΥΣ: Η ΑΣΦΑΛΙΣΗ ΑΥΤΗ ΔΕΝ ΕΙΝΑΙ ΔΙΑΔΕΔΟΜΕΝΗ ΟΣΟ ΘΑ ΕΠΡΕΠΕ ΑΦΕΝΟΣ ΚΑΙ ΑΦΕΤΕΡΟΥ, ΛΟΓΩ ΤΟΥ ΟΤΙ ΕΙΝΑΙ ΣΥΝΥΦΑΣΜΕΝΗ ΜΕ ΟΛΕΣ ΤΙΣ ΔΡΑΣΤΗΡΙΟΤΗΤΕΣ ΤΟΥ ΑΝΘΡΩΠΟΥ, ΤΟ ΕΥΡΟΣ ΤΗΣ ΕΙΝΑΙ ΔΙΑΡΚΩΣ ΕΠΕΚΤΕΙΝΟΜΕΝΟ

∼ Παντός είδους εκδηλώσεις και προαγωγικές δραστηριότητες (promotion activities) ∼ Εκθεσιακά – συνεδριακά κέντρα ∼ Βιομηχανικοί χώροι ∼ Πρατήρια υγρών καυσίμων / πλυντήρια αυτοκινήτων ∼ Σταθμοί και συνεργεία αυτοκινήτων

Η «Εθνική Ασφαλιστική» παρέχει την κάλυψη αστικής ευθύνης χώρων για οποιοδήποτε χώρο χρησιμοποιείται, είτε μόνιμα είτε προσωρινά, για επαγγελματικούς σκοπούς, όπως (ενδεικτικά): ∼ Εμπορικά κέντρα ∼ Εμπορικά καταστήματα ∼ Γραφεία ∼ Κινηματογράφοι / θέατρα ∼ Εστιατόρια / ζαχαροπλαστεία ∼ Κέντρα διασκέδασης ∼ Κατασκηνώσεις / camping ∼ Ανοιχτοί χώροι αναψυχής ∼ Γυμναστήρια / σχολές χορού ∼ Εκπαιδευτήρια / βρεφονηπιακοί – παιδικοί σταθμοί / παιδότοποι ∼ Ξενοδοχεία / ενοικιαζόμενα δωμάτια

Η κάλυψη αστικής ευθύνης επαγγελματικού χώρου αναφέρεται στις σωματικές βλάβες ή τις υλικές ζημίες που μπορούν να προκληθούν σε τρίτους από αμέλεια του ασφαλιζόμενου, βάσει των άρθρων 914-932 του αστικού κώδικα και περιλαμβάνει και τις πιο κάτω επεκτάσεις: ∼ Εργοδοτική ευθύνη ∼ Ζημιές σε τρίτους από τη λειτουργία ανελκυστήρων ∼ Ζημιές σε τρίτους από πυρκαγιά ή έκρηξη ∼ Τροφική δηλητηρίαση ∼ Φόρτωση – εκφόρτωση αντικειμένων και εμπορευμάτων ∼ Ζημιές σε τρίτους από την πτώση φωτεινών ή μη πινακίδων στο χώρο του ασφαλισμένου ∼ Ζημιές σε τρίτους από τη λειτουργία όλων των βοηθητικών χώρων των εγκαταστάσεων του ασφαλισμένου, όπως πισίνες, παιδικές χαρές, γήπεδα, κομμωτήρια, Spa κ.λπ., αν πρόκειται για ξενοδοχεία, τις δραστηριότητες εκτός εγκαταστάσεων αν πρόκειται για εκπαιδευτήρια κ.λπ.

ΠΛΗΘΟΣ ΣΥΜΒΟΛΑΙΩΝ ΑΣΤΙΚΗΣ ΕΥΘΥΝΗΣ ΑΝΑ ΚΑΛΥΨΗ

ΠΑΡΑΓΩΓH ΑΣΦΑΛΙΣΤΡΩΝ ΑΣΤΙΚΗΣ ΕΥΘΥΝΗΣ ΑΝΑ ΚΑΛΥΨΗ

27,1%

55,8%

26,7%

1,7%

46,9% 9,7%

7,0% 0,1%

58 Μάιος 2012

8,4% 4,9%

6,0%

5,8%

Επαγγελματική

Eργοδοτική

Επαγγελματική

Eργοδοτική

Προϊόντος

Ευθύνη στελεχών διοίκησης

Προϊόντος

Ευθύνη στελεχών διοίκησης

Κατασκευαστών

Λοιπή γενική αστική ευθύνη

Κατασκευαστών

Λοιπή γενική αστική ευθύνη ΠΗΓΗ: ΕΑΕΕ

Οι προοπτικές του κλάδου αστικής ευθύνης στη χώρα μας είναι μεγάλες για δύο βασικούς λόγους: η ασφάλιση αυτή δεν είναι διαδεδομένη όσο θα έπρεπε αφενός και αφετέρου, λόγω του ότι είναι συνυφασμένη με όλες τις δραστηριότητες του ανθρώπου, το εύρος της είναι διαρκώς επεκτεινόμενο.

ΔΩΡΑ ΑΠΟΣΤΟΛΟΠΟΥΛΟΥ Διευθύντρια ανάληψης κινδύνων λοιπών κλάδων στην Ergo

☛

ΕΙΔΙΚΑ ΣΤΙΣ ΜΕΡΕΣ ΜΑΣ, Η ΑΣΦΑΛΙΣΗ ΤΗΣ ΓΕΝΙΚΗΣ ΑΣΤΙΚΗΣ ΕΥΘΥΝΗΣ ΕΙΝΑΙ ΑΚΟΜΑ ΠΙΟ ΑΠΑΡΑΙΤΗΤΗ, ΛΟΓΩ ΤΗΣ ΕΝΑΡΜΟΝΙΣΗΣ ΤΗΣ ΕΛΛΗΝΙΚΗΣ ΝΟΜΟΘΕΣΙΑΣ ΜΕ ΤΗΝ ΚΟΙΝΟΤΙΚΗ, Η ΟΠΟΙΑ ΠΡΟΒΛΕΠΕΙ ΠΕΡΙΣΣΟΤΕΡΕΣ ΠΕΡΙΠΤΩΣΕΙΣ ΕΥΘΥΝΗΣ ΜΕΤΑΞΥ ΤΩΝ ΠΡΟΣΩΠΩΝ, ΦΥΣΙΚΩΝ Ή ΝΟΜΙΚΩΝ

Η κάλυψη της γενικής αστικής ευθύνης είναι μια μορφή ασφάλισης λιγότερο διαδεδομένη στην ελληνική αγορά ασφάλισης περιουσίας. Σκοπός της είναι να αποζημιώσει βλάβες σε τρίτα πρόσωπα, που προκαλούνται από πράξεις ή παραλείψεις του ασφαλισμένου και για τις οποίες αυτός είναι υπεύθυνος, όπως προβλέπεται από το άρθρο 914 του Αστικού Κώδικα («όποιος ζημιώνει άλλον, παράνομα και υπαίτια, έχει υποχρέωση να τον αποζημιώσει»). Οι καλυπτόμενες περιπτώσεις μπορεί να είναι σωματικές βλάβες ή υλικές ζημιές. Είναι εύλογο λοιπόν ότι μια τέτοιου είδους προστασία είναι κάτι περισσότερο από αναγκαία, αφού, συν τοις άλλοις, εμπεριέχει την υποχρέωση συμμόρφωσης με το νόμο και μάλιστα για ποσό αποζημίωσης το οποίο δεν είναι δυνατό να έχει προβλεφθεί. Ειδικά στις μέρες μας η ασφάλιση της γενικής αστικής ευθύνης είναι ακόμα πιο απαραίτητη λόγω της εναρμόνισης της ελληνικής νομοθεσίας με την κοινοτική, η οποία προβλέπει περισσότερες περιπτώσεις ευθύνης μεταξύ των προσώπων, φυσικών ή νομικών. Από τα πιο πάνω είναι εύκολο να συμπεράνει κανείς ότι η ασφάλιση της γενικής αστικής ευθύνης απευθύνεται σε όλες τις επιχειρήσεις οι οποίες κατά την καθημερινή λειτουργία τους έχουν επαφή με πελάτες, προμηθευτές, επισκέπτες και στους οποίους είναι πιθανό να προξενήσουν άθελά τους ζημιές. Το εύρος των κινδύνων που παραμονεύουν είναι ιδιαίτερα μεγάλο και κινείται μεταξύ απλών και προβλεπόμενων περιπτώσεων, π.χ. μιας απλής πτώσης ενός τρίτου λόγω του ολισθηρού δαπέδου ή της αποκόλλησης φωτεινής επιγραφής από την πρόσοψη ενός καταστήματος που προκάλεσε υλικές ζημιές σε σταθμευμένο όχημα, μέχρι περι-

πτώσεις που δεν είναι δυνατό να προβλεφθούν και μάλιστα αποτελούν και την πλειονότητα. Δεδομένης της αναγκαιότητας της συγκεκριμένης ασφάλισης και εφαρμόζοντας τη δέσμευση προς τους πελάτες της για διαφοροποίηση από οτιδήποτε παλιό και ξεπερασμένο στον ασφαλιστικό χώρο, η Ergo παρέχει μια ευρεία γκάμα προτιμολογημένων πακέτων ασφάλισης, με κυμαινόμενα όρια αποζημίωσης, που απευθύνονται σε ένα ευρύ φάσμα εμπορικών χρήσεων, όπως γραφεία, εστιατόρια, ξενοδοχεία, εκπαιδευτήρια κ.λπ. Παράλληλα, η Ergo προσφέρει λύσεις προσαρμοσμένες στις ιδιαίτερες ανάγκες του κάθε πελάτη, βασιζόμενη και στην πολυετή εμπειρία που διαθέτει, αλλά και στην πιο εξειδικευμένη τεχνογνωσία που αντλεί από τη μητρική της εταιρεία Munich Re, το μεγαλύτερο αντασφαλιστικό όμιλο παγκοσμίως. Λαμβάνοντας υπόψη τα πιο πάνω, αλλά και το κόστος απόκτησης ενός προγράμματος γενικής αστικής ευθύνης το οποίο δεν είναι σε καμία περίπτωση απαγορευτικό, θα έπρεπε να μιλάμε για εξαιρετικές προοπτικές ανάπτυξης του κλάδου. Καθώς όμως η συγκεκριμένη ασφάλιση δεν βρίσκεται ψηλά στη λίστα προτεραιοτήτων του σύγχρονου, ιδιαίτερα του μικρομεσαίου, επιχειρηματία και δεδομένης της ανασφάλειας που επικρατεί σε όλες τις μορφές της οικονομικής δραστηριότητας, προκειμένου ο κλάδος να αναπτυχθεί, εναπόκειται στις προσπάθειες όλων των εμπλεκόμενων στην ασφαλιστική αγορά να πείσουμε τους επαγγελματίες για την πραγματικά πολύ σημαντική ανάγκη ασφάλισης των ευθυνών τους.

ΠΛHΘΟΣ ΠΛΗΡΩΘΕΙΣΩΝ ΖΗΜΙΩΝ ΑΣΤΙΚΗΣ ΕΥΘΥΝΗΣ ΑΝΑ ΚΑΛΥΨΗ

ΠΟΣA ΠΛΗΡΩΘΕΙΣΩΝ ΖΗΜΙΩΝ ΑΣΤΙΚΗΣ ΕΥΘΥΝΗΣ ΑΝΑ ΚΑΛΥΨΗ 8,7%

8,2%

6,4%

9,3%

8,9% 10,6%

52,6%

47,8%

19,1%

25,8%

0,2%

ΠΗΓΗ: ΕΑΕΕ

2,4%

Επαγγελματική

Eργοδοτική

Επαγγελματική

Eργοδοτική

Προϊόντος

Ευθύνη στελεχών διοίκησης

Προϊόντος

Ευθύνη στελεχών διοίκησης

Κατασκευαστών

Λοιπή γενική αστική ευθύνη

Κατασκευαστών

Λοιπή γενική αστική ευθύνη ΧΡΗΜΑ 59

Χ αφιέρωμα ~ Αστική ευθύνη

ΧΡΗΣΤΟΣ ΧΑΣΙΩΤΗΣ

Μanager του κλάδου αναπτυσσόμενων αγορών και αστικής ευθύνης στην Chartis Η ασφάλιση αστικής ευθύνης είναι το ασφαλιστικό προϊόν που ανταποκρίνεται στις υποχρεώσεις που κάθε επιχείρηση έχει απέναντι σε όλους όσους εμπλέκονται ή επηρεάζονται από τη λειτουργία της, δηλαδή τους μετόχους, πελάτες, εργαζομένους και εν γένει κάθε τρίτο πρόσωπο. Από ένα κατάστημα λιανικής πώλησης, μέχρι μια παραγωγική μονάδα ή μία εταιρεία παροχής υπηρεσιών, όλοι υπέχουν ευθύνη βάσει του Αστικού Κώδικα για ζημίες προσώπων (οικονομικές, σωματικές, περιουσιακές) που απορρέουν από την εν γένει δραστηριότητα της επιχείρησης, τα προϊόντα της, τις υπηρεσίες της, τις εγκαταστάσεις της, τη διαφημιστική της επικοινωνία, καθώς και την ιδιότητα του εργοδότη απέναντι στους εργαζόμενους. Στην Chartis διαθέτουμε μια πληθώρα προγραμμάτων για την κάλυψη ευθυνών, όπως: ∼ Smart Business Solutions - προτιμολογημένα προγράμματα για την κάλυψη της γενικής αστικής ευθύνης και της εργοδοτικής ευθύνης, δηλαδή των βασικών μορφών αστικής ευθύνης, που απευθύνονται σε εκπαιδευτήρια, ξενοδοχεία, ενοικιαζόμενα δωμάτια, κατασκευαστικά έργα. ∼ Smart Business Solutions - πολυασφαλιστήρια που απευθύνονται σε περισσότερα από 400 επαγγέλματα/είδη επιχειρήσεων, όπου εκτός από τη γενική και εργοδοτική ευθύνη, το συμβόλαιο προβλέπει την κάλυψη της αστικής ευθύνης προϊόντος και της αστικής ευθύνης διεύθυνσης και στελεχών. Επιπλέον, το συμβόλαιο παρέχει και κάλυψη κατά παντός κινδύνου για τα περιουσιακά στοιχεία, την ασφάλιση των χρημάτων που εισπράττει και μεταφέρει, τη διακοπή εργασιών, συμπληρωματικά έξοδα, καθώς και το προσωπικό ατύχημα του επιχειρηματία και των εργαζόμενων. ∼ Commercial General Liability - για την κάλυψη της γενικής αστικής ευθύνης, της εργοδοτικής ευθύνης, της ευθύνης προϊόντος και της ευθύνης προσβολής προσωπικότητας και βλάβης από διαφήμιση, που απευθύνεται σε όλες τις κατηγορίες επιχειρήσεων (βιομηχανία, εμπόριο, υπηρεσίες). ∼ EnviroPro - για την κάλυψη της ευθύνης έναντι του περιβάλλοντος, που απευθύνεται σε βιομηχανίες, διαχείριση αποβλήτων, κατασκευαστικές εταιρείες, κ.ά. ∼ ManagementGuard - για την κάλυψη της ευθύνης των στελεχών διοίκησης έναντι αξιώσεων που εγείρονται από εργαζόμενους, καταναλωτές, συνεργάτες, προμηθευτές, ανταγωνιστές και άλλα συναλλασσόμενα μέρη της επιχείρησης. ∼ Professional Indemnity - για την κάλυψη της ευθύνης από λάθος ή παράλειψη στην παροχή υπηρεσιών, που απευθύνεται σε αρχιτέκτονες, δικηγόρους, λογιστές, εταιρείες τεχνολογίας, επικοινωνίας και πολυμέσων, τουριστικά γραφεία, κ.ά. Η συνεχώς αυξανόμενη τάση, τόσο στη συχνότητα διεκδίκησης απαιτήσεων όσο και στα ποσά των αξιώσεων, καθιστά την ασφάλιση αστικής ευθύνης απαραίτητη για κάθε επιχείρηση και η Chartis, με τη διεθνή τεχνογνωσία της και την έμφαση στην καινοτομία, θα συνεχίσει να παρέχει νέες, και προσαρμοσμένες στις τοπικές ανάγκες, ασφαλιστικές λύσεις. Χ 60 Μάιος 2012

Χ έρευνα

DELOITTE RESEARCH

ΤΟ ΜΕΛΛΟΝ ΤΗΣ ΠΑΓΚΟΣΜΙΑΣ ΟΙΚΟΝΟΜΙΑΣ Οι προοπτικές της παγκόσμιας οικονομίας για το δεύτερο τρίμηνο του 2012 σύμφωνα με την Deloitte Research

ΧΡΗΜΑ 61

Χ έρευνα ∼ Το μέλλον της παγκόσμιας οικονομίας

Κίνα ενδέχεται να χάσει το status που είχε μέχρι τώρα ως «εργοστάσιο του κόσμου», λόγω του αυξανόμενου κόστους παραγωγής και της αναπτυσσόμενης μεσαίας τάξης, σύμφωνα με την τελευταία έκδοση των «Προοπτικών της Παγκόσμιας Οικονομίας» της Deloitte για το δεύτερο τρίμηνο του 2012. Καθώς το κόστος της κινεζικής παραγωγής κινείται ανοδικά, άλλες αναδυόμενες οικονομίες - ιδιαίτερα στην υποσαχάρια Αφρική και τη Μέση Ανατολή – ενδέχεται να αποκτήσουν μεγαλύτερο μερίδιο στο παγκόσμιο εμπόριο, γεγονός το οποίο θα μπορούσε να μεταβάλει σημαντικά τις υφιστάμενες εμπορικές πρακτικές. Στην αναφορά που κατάρτισε η Deloitte Research, οι οικονομολόγοι των εταιρειών-μελών του δικτύου της Deloitte εξετάζουν το υφιστάμενο, αλλά και το μελλοντικό οικονομικό περιβάλλον στην Ευρώπη, τις ΗΠΑ, την Ιαπωνία, το Ηνωμένο Βασίλειο, την Ινδία, τη Ρωσία, την Ινδονησία και τη Βραζιλία.

ΑΝΑΛΥΣΗ ΑΝΑ ΓΕΩΓΡΑΦΙΚΗ ΠΕΡΙΟΧΗ ΕΥΡΩΖΩΝΗ Μετά από ένα «ταραχώδες» 2011, οι πρώτοι μήνες του 2012 ήταν σχετικά ελπιδοφόροι για την Ευρωζώνη. Η καθοδική πορεία των εύθραυστων χρηματοοικονομικών αγορών, οι ευάλωτες τράπεζες, η επιβράδυνση της πραγματικής οικονομίας και η αδυναμία των κρατών να αντεπεξέλθουν στις δανειακές τους υποχρεώσεις υποχωρούν. Οι αισιόδοξοι θεωρούν αυτήν την περίοδο ένα σημείο καμπής στην ευρωπαϊκή κρίση, το οποίο θα μπορούσε να αποδειχθεί κάτι περισσότερο από μια προσωρινή περίοδος ηρεμίας στη συνεχιζόμενη οικονομική αστάθεια. Αρκετές πρόσφατες εξελίξεις ενισχύουν αυτή την αισιοδοξία. Ο κίνδυνος χρεωκοπίας της Ελλάδας φαίνεται να έχει «ξεθωριάσει». Οι αποδόσεις των ομολόγων των χωρών της Ευρωζώνης έπεσαν αισθητά, ενώ η Ιταλία και η Ισπανία - δύο μεγάλες χώρες που έχουν υποστεί σημαντικές οικονομικές πιέσεις από την αγορά προχωρούν σε σημαντικές οικονομικές μεταρρυθμίσεις. Από την άλλη πλευρά, η οικονομία των δύο ταχυτήτων ενδέχεται να αποδειχτεί επικίνδυνη, καθώς ενισχύει τη διαφορά ανταγωνιστικότητας μεταξύ των κρατών της Ευρωζώνης. Ενώ η Ευρωπαϊκή Νομισματική Ένωση δημιουργήθηκε με στόχο την επίτευξη της σύγκλισης των οικονομικών επιδόσεων των κρατών-μελών, ουσιαστικά έχει συμβεί το αντίθετο, με τις οικονομικές επιδόσεις και τις προσδοκίες να εξακολουθούν να αποκλίνουν. Ούτε τα σχέδια ανάπτυξης ούτε το κόστος εργασίας ανά μονάδα προϊόντος - ένας από τους βασικούς δείκτες ανταγωνιστικότητας - έχουν παρουσιάσει σύγκλιση κατά την τελευταία δεκαετία στην Ευρωζώνη. Σύμφωνα με την έρευνα της Deloitte, η Ελλάδα αποτελεί χαρακτηριστικό παράδειγμα των δύο βασικών προβλημάτων της Ευρωζώνης σήμερα, ακόμα και αν συνιστά την πιο ακραία περίπτωση: πολύ υψηλό χρέος και ανεπαρκής ανάπτυξη. Η Ελλάδα και η Ευρωζώνη στο σύνολό της «αγόρασαν χρόνο» με την αναδιάρθρωση του χρέους ☛

ΟΙ ΑΙΣΙΟΔΟΞΟΙ ΘΕΩΡΟΥΝ ΑΥΤΗΝ ΤΗΝ ΠΕΡΙΟΔΟ ΕΝΑ ΣΗΜΕΙΟ ΚΑΜΠΗΣ ΣΤΗΝ ΕΥΡΩΠΑΪΚΗ ΚΡΙΣΗ, ΤΟ ΟΠΟΙΟ ΜΠΟΡΟΥΣΕ ΝΑ ΑΠΟΔΕΙΧΘΕΙ ΚΑΤΙ ΠΕΡΙΣΣΟΤΕΡΟ ΑΠΟ ΜΙΑ ΠΡΟΣΩΡΙΝΗ ΠΕΡΙΟΔΟΣ ΗΡΕΜΙΑΣ ΣΤΗ ΣΥΝΕΧΙΖΟΜΕΝΗ ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΗ ΑΣΤΑΘΕΙΑ

62 Μάιος 2012

και το δεύτερο πακέτο διάσωσης, αποτρέποντας την απειλή μιας ανεξέλεγκτης ελληνικής χρεωκοπίας, τουλάχιστον βραχυπρόθεσμα. Ωστόσο, αυτή η εξέλιξη δεν αποτελεί από μόνη της λύση. Χωρίς την αντιμετώπιση των θεμελιωδών προβλημάτων της οικονομίας και την εισαγωγή διαρθρωτικών πολιτικών ανάπτυξης, η Ελλάδα θα συνεχίσει να έχει ζοφερές μακροπρόθεσμες προοπτικές. Η διαρθρωτικά αδύναμη οικονομική βάση της χώρας έχει αρνητικό αντίκτυπο στην πιστοληπτική ικανότητά της στις διεθνείς χρηματοοικονομικές αγορές. Οι επενδυτές πρέπει να πεισθούν ότι η ελληνική οικονομία μπορεί να παράγει πόρους για να εξοφλήσει τα χρέη της στο μέλλον. Ακόμη και η επίτευξη του στόχου μιας αναλογίας δημόσιου χρέους προς το ΑΕΠ στο 120% ως το 2020 απαιτεί σημαντική αύξηση των πρωτογενών πλεονασμάτων και του προϋπολογισμού. Το status quo της ελληνικής οικονομίας προϋποθέτει ότι το σχέδιο αποκατάστασης της ανταγωνιστικότητάς της θα πρέπει να περιλαμβάνει περισσότερα μέτρα από τη μείωση του κόστους. Ένα νέο μοντέλο ανάπτυξης θα πρέπει να προχωρήσει πέρα από τα σημαντικά θέματα των τιμών, του κόστους και των μισθών. Θα πρέπει να εξετάσει τα πλεονεκτήματα της Ελλάδας, καθώς και τις περιοχές που χρήζουν περαιτέρω ανάπτυξης. Υπάρχει μεγάλη ανάγκη ουσιαστικής βελτίωσης των επιχειρηματικών συνθηκών και εκσυγχρονισμού της ελληνικής οικονομίας, ώστε να τονωθεί η παραγωγικότητα. ΗΠΑ Η οικονομία των ΗΠΑ έχει αντιμετωπίσει δυσκολίες τους τελευταίους εννέα μήνες, παρά την άνοδο των χρηματιστηριακών αγορών. Έχει δοθεί ώθηση στην ανάπτυξη από την αποκατάσταση των αποθεμάτων, τα φορολογικά κίνητρα, που μετατόπισαν τη δραστηριότητα από τα τέλη του 2011 στις αρχές του 2012 και τον απροσδόκητα ζεστό καιρό. Αυτά όμως δεν είναι θεμέλια πάνω στα οποία μπορεί να οικοδομηθεί η ανάκαμψη. Η οικονομία των ΗΠΑ μπορεί κάλλιστα να συνεχίσει να επιβιώνει για άλλο ένα ή δύο έτη με αναιμική ανάπτυξη και αύξηση του πληθωρισμού. Υφίστανται, όμως, διάφοροι γεωπολιτικοί κίνδυνοι, όπως η επανεμφάνιση της ευρωπαϊκής κρίσης χρέους, η αναμενόμενη οικονομική προσγείωση της Κίνας ή η διακοπή παροχής του πετρελαίου από το Ιράν ή από αλλού. Με τον πληθωρισμό να αυξάνεται, δεν φαίνεται να υπάρχουν σημαντικά δείγματα ευφορίας στις αγορές μετοχών ή αλλού. ΚΙΝΑ Η κινεζική οικονομία αναπτύχθηκε κατά 9,2% το 2011, αλλά για το 2012 αναμένεται χαμηλότερη ανάπτυξη. Το πρόβλημα είναι ότι αν και η Κίνα φαίνεται προς το παρόν να αποφεύγει την «ανώμαλη προσγείωση», υπάρχουν λόγοι ανησυχίας για το μέλλον. Η ικανότητα της

Κίνας να διατηρήσει την ανάπτυξή της στον απόηχο της κρίσης κατά την περίοδο 2008-2009 οφειλόταν στις μαζικές κρατικές επενδύσεις από την κυβέρνηση. Οι επενδύσεις αυτές αντιπροσωπεύουν σήμερα το 48% του ΑΕΠ, ποσοστό που θεωρείται μη βιώσιμο. Αυτός είναι ο λόγος για τον οποίο γίνεται τόση συζήτηση σχετικά με την ανάγκη μεταρρυθμίσεων στην Κίνα. ΗΝΩΜΕΝΟ ΒΑΣΙΛΕΙΟ Το 2012 ενδέχεται να αποτελέσει μια χρονιά υποτονικής ανάπτυξης για το Ηνωμένο Βασίλειο, η οποία είναι πιθανό να διαμορφωθεί κάτω από το 1% για το σύνολο του έτους. Ελπίδες για μια πιο ισχυρή ανάκαμψη υπάρχουν προς το τέλος του έτους και κατά το 2013. Το αν αυτή η ανάπτυξη υλοποιηθεί, εξαρτάται τόσο από τις χρηματοπιστωτικές και οικονομικές συνθήκες εκτός του Ηνωμένου Βασιλείου – και ειδικά στη ζώνη του ευρώ - όσο και από τη χάραξη πολιτικής του ίδιου του Ηνωμένου Βασιλείου. ΙΝΔΙΑ Η Κεντρική Τράπεζα της Ινδίας συνεχίζει τις προσπάθειές της ώστε να επιτευχθεί ισορροπία μεταξύ ανάπτυξης και πληθωρισμού. Το μεγάλο δημοσιονομικό της έλλειμμα σημαίνει ότι η κυβέρνηση έχει στη διάθεσή της μικρότερο αριθμό πολιτικών επιλογών για την αντιμετώπιση μιας επιδεινούμενης οικονομικής κατάστασης. Η ανάπτυξη επιβραδύνεται, οι επενδύσεις μειώνονται και το επιχειρηματικό κλίμα ακολουθεί καθοδική πορεία. Ο πρόσφατος προϋπολογισμός της Ένωσης και οι πολιτικές ανακοινώσεις της Κεντρικής Τράπεζας δεν έχουν περιορίσει τους φόβους μιας πιθανής οικονομικής επιβράδυνσης. Όλοι οι κλάδοι της οικονομίας ελπίζουν σε περισσότερα μέτρα, ώστε να διασφαλιστεί μακροπρόθεσμα ο πληθωρισμός, να μειωθεί το δημοσιονομικό έλλειμμα και να περιοριστεί το κόστος δανεισμού.

ΙΑΠΩΝΙΑ Προβλήματα σχετικά με τις συναλλαγές, τη φορολογική πολιτική και τη συναλλαγματική ισοτιμία συνιστούν την οικονομική αδυναμία της Ιαπωνίας. Πάντως, οι οικονομικές επιδόσεις της χώρας είναι πιθανόν να βελτιωθούν μέσα στο 2012, εξαιτίας μιας πιο επιθετικής νομισματικής πολιτικής, ενός ασθενέστερου γεν, ενός υψηλότερου πληθωρισμού και περισσότερων κρατικών δαπανών για την ανασυγκρότηση της οικονομίας. ΒΡΑΖΙΛΙΑ Η Βραζιλία παρουσίασε συμπτώματα επιβράδυνσης, αλλά η ανάπτυξη αναμένεται να επανέλθει αργότερα μέσα στο χρόνο. Η χαλάρωση της νομισματικής πολιτικής και μια ώθηση στις επενδύσεις σε υποδομές (που θα ενισχύσει μακροπρόθεσμα τις προοπτικές ανάπτυξης, αφού βελτιώνει την παραγωγικότητα) και στην ενέργεια αναμένεται να συμβάλουν στην αντιστάθμιση του δυσμενούς εξωτερικού περιβάλλοντος. ΡΩΣΙΑ Η οικονομία της Ρωσίας αποδίδει αρκετά καλά, αλλά αντιμετωπίζει μερικά εμπόδια. Το 2011, η οικονομία αναπτύχθηκε κατά 4,3%. Ωστόσο, η ανάπτυξη είναι πιθανό να επιβραδυνθεί το 2012, δεδομένης της παγκόσμιας οικονομικής ύφεσης. Οι προοπτικές ανάπτυξης της χώρας θα εξαρτηθούν από τις επιλογές των Ρώσων πολιτικών. ΙΝΔΟΝΗΣΙΑ Το 2011, η οικονομία αναπτύχθηκε με τον ταχύτερο ρυθμό των τελευταίων 15 ετών. Παρά τα πολλά εμπόδια, υπάρχουν αρκετοί λόγοι για να επικρατεί ενθουσιασμός για τις προοπτικές της Ινδονησίας κατά το επόμενο έτος. Χ

ΧΡΗΜΑ 63

~ αφιέρωμα

Εντός του πρώτου εξαμήνου του 2012, θα ρυθμιστούν, με την έκδοση των προβλεπόμενων ΚΥΑ, τα ζητήματα υπαγωγής των επιχειρήσεων σε σύστημα υποχρεωτικής χρηματοοικονομικής ασφάλειας έναντι της περιβαλλοντικής ζημιάς

64 Μάιος 2012

ΑΣΦΑΛΙΣΤΙΚΕΣ ΕΡΓΑΣΙΕΣ

ΑΝΟΙΓΟΝΤΑΙ ΣΤΟΥΣ ΠΕΡΙΒΑΛΛΟΝΤΙΚΟΥΣ ΚΙΝΔΥΝΟΥΣ

έο πλαίσιο στη λειτουργία των επιχειρήσεων, αλλά και στο ρόλο των ασφαλιστικών εταιρειών, οριοθέτησε η εναρμόνιση της οδηγίας της Ευρωπαϊκής Ένωσης για την περιβαλλοντική ευθύνη. Η οδηγία καθιστά τους φορείς εκμετάλλευσης επαγγελματικών δραστηριοτήτων οι οποίοι προκαλούν περιβαλλοντική ζημία, ως οικονομικά υπόχρεους για την αποκατάστασή της. Η ενσωμάτωση της οδηγίας στην ελληνική νομοθεσία με το προεδρικό διάταγμα 148/2009 οδηγεί αναμφισβήτητα τις επιχειρήσεις σε μια πιο υπεύθυνη στάση απέναντι στο περιβάλλον, ενώ δημιουργεί ταυτόχρονα νέο πεδίο ανάπτυξης για τις ασφαλιστικές εταιρείες, ενόψει και των κοινωνικών υπουργικών αποφάσεων που αναμένεται να εκδοθούν στο πρώτο εξάμηνο του έτους

για την υποχρεωτική χρηματοοικονομική ασφάλεια έναντι της περιβαλλοντικής ζημιάς. Όπως αναφέρει η κα Μαργαρίτα Καραβασίλη, ειδική γραμματέας της Επιθεώρησης Περιβάλλοντος και Ενέργειας, «η χώρα μας, έχοντας πλήρη αντίληψη ότι η μετακύλιση της οικονομικής ευθύνης στις επιχειρήσεις είναι το μόνο ικανό εργαλείο για την υποστήριξη της αποτελεσματικής εφαρμογής της περιβαλλοντικής νομοθεσίας, ακόμη και στις περιπτώσεις των μη συμμορφούμενων φορέων εκμετάλλευσης στις βασικές περιβαλλοντικές τους υποχρεώσεις, έχει καταστήσει, με το σχετικό Π.Δ. 149/2009, υποχρεωτική την υπαγωγή των δραστηριοτήτων που εμπίπτουν στο πεδίο εφαρμογής της οδηγίας σε ικανό σύστημα χρηματοοικονομικής ασφάλειας. Την υποχρέωση αυτή την ενίσχυσε ακόμη περισσότερο με νομοθε-

☛

Η ΚAΛΥΨΗ ΕΥΘYΝΗΣ ΠΕΡΙΒAΛΛΟΝΤΟΣ ΔΕΝ ΕIΝΑΙ ΥΠΟΧΡΕΩΤΙΚH ΠΡΟΣ ΤΟ ΠΑΡOΝ. ΣΕ ΠΡΩΤΗ ΦΑΣΗ ΦΑΙΝΕΤΑΙ ΜΟΝΟ ΝΑ ΠΕΡΙΟΡΙΖΕΤΑΙ ΣΤΗΝ ΑΤΥΧΗΜΑΤΙΚΗ ΡΥΠΑΝΣΗ ΚΑΙ ΘΑ ΥΠΑΡΞΕΙ ΤΟΥΛΑΧΙΣΤΟΝ ΜΙΑ ΜΕΤΑΒΑΤΙΚΗ ΠΕΡΙΟΔΟΣ ΕΝΟΣ ΕΤΟΥΣ ΑΠΟ ΤΗΝ ΨΗΦΙΣΗ ΤΟΥ ΝΟΜΟΥ ΕΩΣ ΤΗΝ ΕΝΑΡΞΗ ΤΗΣ ΕΦΑΡΜΟΓΗΣ

ΧΡΗΜΑ 65

Χ αφιέρωμα ~ Ασφαλιστικές εργασίες ανοίγονται στους περιβαλλοντικούς κινδύνους τική ρύθμιση (ν. 4014/2011 για την περιβαλλοντική αδειοδότηση) και εντός του πρώτου εξαμήνου του 2012 θα ρυθμιστούν, με την έκδοση των προβλεπόμενων ΚΥΑ, τα ζητήματα υπαγωγής των επιχειρήσεων σε σύστημα υποχρεωτικής χρηματοοικονομικής ασφάλειας έναντι της περιβαλλοντικής ζημιάς, προκειμένου να εφαρμοστεί πλήρως η Οδηγία σύμφωνα με τις ανάγκες της χώρας μας, ώστε σε κάθε περίπτωση να υλοποιούνται τα μέτρα πρόληψης και αποκατάστασης της ζημιάς από τις ίδιες τις επιχειρήσεις μέσω συστήματος εγγυήσεων ή μέσω ασφαλίστρων. Συνεπώς, με δεδομένο το ότι θεωρούμε ότι η υποχρεωτική ασφάλιση μπορεί να προσφέρει πολλά στο επίπεδο της περιβαλλοντικής προστασίας, αλλά και της αποκατάστασης των περιβαλλοντικών ζημιών, κρίνεται σκόπιμη η όσο το δυνατόν αναλυτικότερη επεξεργασία των προδιαγραφών των σχετικών υπό εκπόνηση ΚΥΑ, γεγονός που αναμένεται να αλλάξει ριζικά και τη σημερινή στάση των ασφαλιστικών εταιρειών απέναντι στο θέμα της υποχρεωτικής ασφάλισης». Ως «περιβαλλοντική ζημία» νοείται:

☛

Η ΚΑΛΥΨΗ ΠΕΡΙΒΑΛΛΟΝΤΙΚΗΣ ΕΥΘΥΝΗΣ ΑΦΟΡΑ ΤΗΝ ΠΛΕΙΟΝΟΤΗΤΑ ΤΩΝ ΕΠΙΧΕΙΡΗΣΕΩΝ. ΣΥΧΝΑ ΕΠΙΚΡΑΤΕΙ Η ΛΑΝΘΑΣΜΕΝΗ ΕΝΤΥΠΩΣΗ ΠΩΣ ΠΡΟΚΕΙΤΑΙ ΓΙΑ ΕΝΑ ΘΕΜΑ ΠΟΥ ΑΓΓΙΖΕΙ ΜΟΝΟ ΤΙΣ ΜΕΓΑΛΕΣ ΒΙΟΜΗΧΑΝΙΕΣ

σημαντικό βαθμό, την οικολογική, χημική ή/και ποσοτική κατάσταση ή/και το οικολογικό δυναμικό

α. Η ζημία προστατευόμενων ειδών και φυσικών οικότοπων: οποιαδήποτε ζημία έχει σημαντικά δυσμενείς συνέπειες για την επίτευξη ή τη συντήρηση της ευνοϊκής κατάστασης διατήρησης αυτών των οικότοπων ή ειδών. Η σημασία αυτών των συνεπειών πρέπει να αξιολογείται σε σχέση με την αρχική τους κατάσταση.

γ. Η ζημία του εδάφους, δηλαδή οποιαδήποτε ρύπανση του εδάφους που δημιουργεί σοβαρό κίνδυνο δυσμενών συνεπειών για την ανθρώπινη υγεία, ως αποτέλεσμα της άμεσης ή έμμεσης εισαγωγής εντός του εδάφους, επί του εδάφους ή στο υπέδαφος, ουσιών, παρασκευασμάτων, οργανισμών ή μικροοργανισμών.

β. Η ζημία των υδάτων: οποιαδήποτε ζημία επηρεάζει δυσμενώς, σε

Στη συνέχεια ακολουθούν απόψεις στελεχών της αγοράς.

ΜAΡΚΟΣ ΤΡΙΚΟYΠΗΣ

Underwriter στον τομέα αναλήψεων αστικής ευθύνης & μεταφορών της «Εθνικής Ασφαλιστικής» Η κάλυψη ευθύνης περιβάλλοντος δεν είναι υποχρεωτική, προς το παρόν. Σε πρώτη φάση, φαίνεται να περιορίζεται μόνο στην ατυχηματική ρύπανση και θα υπάρξει τουλάχιστον μία μεταβατική περίοδος ενός έτους από την ψήφιση του νόμου έως την έναρξη εφαρμογής, ώστε να υπάρχει χρόνος προετοιμασίας των ασφαλιστικών εταιρειών και των επιχειρήσεων (προσδιορισμός και μεθοδολογία προσδιορισμού ποσών ασφάλισης, ημερομηνία αναδρομικής ισχύος κ.λπ.). Παρά το γεγονός της μη υποχρεωτικής κάλυψης ευθύνης περιβάλλοντος προς το παρόν, η «Eθνική Ασφαλιστική» προσανατολίζεται στην παροχή ασφαλιστικών προϊόντων που, και κατά την πρακτική των λοιπών αγορών των χωρών της κεντρικής Ευρώπης, σε σχέση με τη φθορά στο περιβάλλον, θα καλύπτουν τη νομική ευθύνη για τα εξής: ∼ Σωματικές βλάβες, υλικές ζημιές και οικονομικές απώλειες σε τρίτα μέρη προερχόμενες από οικολογική ζημιά. ∼ Τα έξοδα για τα μέτρα άμβλυνσης και αποκατάστασης, συμπεριλαμβανομένου του καθαρισμού της μολυσμένης γης του ασφαλισμένου. ∼ Την καθαρή φθορά στο περιβάλλον (δηλαδή τη ζημιά που προκαλείται από τη μετάδοση της μόλυνσης, είτε μέσω αέρα είτε μέσω νερού είτε μέσω εδάφους), καθώς επίσης και τη ζημιά σε άλλους φυσικούς πόρους. 66 Μάιος 2012

Τα ασφαλιστικά αυτά προϊόντα μπορεί να παρέχονται είτε ως αυτόνομα συμβόλαια είτε να ενσωματώνονται με μορφή επεκτάσεων στα υπάρχοντα ασφαλιστικά προϊόντα των πελατών της εταιρείας. Η «Εθνική Ασφαλιστική» βρίσκεται στο τελικό στάδιο της δημιουργίας ασφαλιστικών προϊόντων κάλυψης περιβαλλοντικών ζημιών. Για το σκοπό αυτό, η εταιρεία συνεργάζεται με μεγάλες αντασφαλιστικές εταιρείες που δραστηριοποιούνται σε παγκόσμια κλίμακα και οι οποίες διαθέτουν μεγάλη τεχνογνωσία, ποικιλία διαθέσιμων προϊόντων και σχετικές βάσεις δεδομένων. Πράγματι, στην «Εθνική Ασφαλιστική» πιστεύουμε ότι η ασφάλιση περιβαλλοντικών κινδύνων αποτελεί τη νέα πρόκληση για την ασφαλιστική αγορά, δεδομένου του ότι όχι μόνο αποτελεί μια επιχειρηματική ευκαιρία, αλλά και συμβάλλει στον κοινό σκοπό της προστασίας του περιβάλλοντος. Η θετική απόκριση των ασφαλιστικών εταιρειών πέρα από το άμεσο όφελος της διεύρυνσης της αγοράς αστικής ευθύνης, θα έχει και έμμεσα οφέλη, αφού θα βελτιώσει το κοινωνικό προφίλ τους. Οι προοπτικές του συγκεκριμένου κλάδου είναι πολύ μεγάλες, λόγω του ότι ξεκινά από μηδενική βάση, δεδομένης και της ευαισθητοποίησης του κοινωνικού συνόλου στα θέματα του περιβάλλοντος. Ο σωστός σχεδιασμός και το σωστό marketing των ασφαλιστικών προϊόντων που θα προκύψουν, μπορεί να «αφυπνίσουν» γενικότερα τον κλάδο της αστικής ευθύνης, ο οποίος τα τελευταία χρόνια δεν έχει εμφανίσει την προσδοκώμενη εξέλιξη.

ΜΙΧAΛΗΣ ΙΩΑΝΝIΔΗΣ

Underwriting manager, Liabilities Profit Center στην Chartis Η κάλυψη περιβαλλοντικής ευθύνης αφορά την πλειονότητα των επιχειρήσεων. Συχνά επικρατεί η λανθασμένη εντύπωση πως πρόκειται για ένα θέμα που αγγίζει μόνο τις μεγάλες βιομηχανίες. Ωστόσο, ακόμη και εμπορικές επιχειρήσεις, νοσοκομεία ή χρηματοοικονομικοί οργανισμοί μπορεί να βρεθούν υπαίτιοι για τη μόλυνση του περιβάλλοντος, γιατί διαχειρίζονται ή αποβάλλουν απόβλητα οποιασδήποτε μορφής, όπως για παράδειγμα τα υλικά καθαρισμού. Η Κοινοτική Οδηγία περί περιβαλλοντικής ευθύνης 2004/35/ΕΚ (Προεδρικό Διάταγμα 148/2009) είναι και η τελευταία νομοθετική πράξη για την εφαρμογή της αρχής «ο ρυπαίνων πληρώνει». Με ημερομηνία αρχικής ενσωμάτωσης 30 Απριλίου 2007, η Οδηγία αποσκοπεί σε ένα κοινό νομικό πλαίσιο σε όλες τις χώρες της Ευρωπαϊκής Ένωσης, με κύριο στόχο την πρόληψη και την αποκατάσταση της περιβαλλοντικής ρύπανσης. Πέραν του καθαρισμού του εδάφους και των υδάτων, οι επιχειρήσεις και οι οργανισμοί είναι πλέον υπεύθυνοι και για την αποκατάσταση της βιοποικιλότητας, που περιλαμβάνει το κόστος για την επαναφορά των φυσικών οικότοπων και των προστατευόμενων ειδών στην κατάσταση που βρίσκονταν πριν τη ρύπανση. Επιπλέον, η Κοινοτική Οδηγία καθορίζει ποιος έχει την ευθύνη, ενώ διευρύνει το πλαίσιο των ευθυνών τους έναντι των περιβαλλοντικών κινδύνων. Για παράδειγμα, μια επιχείρηση που έχει πουλήσει μέρος των εγκαταστάσεών της σε μια άλλη επιχείρηση, μπορεί να ευθύνεται για ζημία ρύπανσης χρόνια μετά την πώληση των εγκαταστάσεών της. Αντίστοιχα, μια βιομηχανία μπορεί να βρεθεί υπεύθυνη για ρύπανση

σε προηγούμενη εγκατάστασή της. Η Οδηγία καθιστά εύκολη την αναζήτηση υπευθύνου, ακόμη και αν στη ρύπανση εμπλέκονται πολλές επιχειρήσεις. Παραδοσιακά, τα περιστατικά ρύπανσης καλύπτονταν μέσω των ασφαλιστηρίων συμβολαίων γενικής αστικής ευθύνης. Ενώ οι περιβαλλοντικοί κίνδυνοι έχουν αλλάξει, το πλαίσιο κάλυψης των συγκεκριμένων ασφαλιστηρίων δεν έχει προσαρμοστεί αντίστοιχα στις αλλαγές αυτές, ώστε να καλύπτει και τη σταδιακή ρύπανση, αλλά και την αποκατάσταση της βιοποικιλότητας. Το νέο EnviroPro της Chartis ενσωματώνει σε ένα ενιαίο συμβόλαιο τις καλύψεις για αστική και περιβαλλοντική ευθύνη και συγκεκριμένα τα εξής: ∼ Αποκατάσταση ή επαναφορά της βιοποικιλότητας ∼ Έξοδα υπεράσπισης για τη διερεύνηση, τη διευθέτηση και το διακανονισμό καλυπτόμενων απαιτήσεων ∼ Δαπάνες πρόληψης και μετριασμού των επιπτώσεων από συνθήκες ρύπανσης ή περιβαλλοντικής ζημίας ∼ Ζημία προκαλούμενη από αιφνίδιο ή σταδιακό περιστατικό ρύπανσης ∼ Κόστος καθαρισμού εγκαταστάσεων (ιδίων ή τρίτων) ∼ Σωματικές βλάβες και υλικές ζημίες που προκαλούνται από συνθήκες ρύπανσης ∼ Προαιρετική κάλυψη για έξοδα διακοπής εργασιών λόγω συνθηκών ρύπανσης, περιβαλλοντική ζημία που σχετίζεται με μεταφορά προϊόντων/αποβλήτων, αλλά και κατασκευαστικά έργα. Χ ΧΡΗΜΑ 67

Χ άρθρο

Ο ΡΟΛΟΣ ΚΑΙ ΤΑ ΣΗΜΕΙΑ-«ΚΛΕΙΔΙΑ» ΤΩΝ ΙΔΙΩΤΙΚΩΝ ΣΥΝΤΑΞΙΟΔΟΤΙΚΩΝ ΠΡΟΓΡΑΜΜΑΤΩΝ Στο νέο τοπίο που δημιουργείται στη χώρα μας, οι εξελίξεις είναι ραγδαίες και αναμένονται σημαντικότερες. Βάλλονται κεκτημένα χρόνων, τα οποία μέχρι πρότινος κανείς δεν μπορούσε να διανοηθεί ότι θα θιγούν.

α νούμερα μιλάνε από μόνα τους και δυστυχώς κι αυτά δεν λένε την απόλυτη αλήθεια. Tα πιο πρόσφατα στοιχεία μιλούν για 1.033.000 ανέργους εξαρτημένης εργασίας, χωρίς να υπολογίζονται οι επιτηδευματίες που έχουν παύσει τη δραστηριότητά τους. Η συρρίκνωση της επιχειρηματικότητας, εκτός από απώλεια κρατικών εσόδων από φόρους και ΦΠΑ, είναι και μια απασφαλισμένη χειροβομβίδα για τα ασφαλιστικά ταμεία.

με γνώμονα τις ανάγκες και τις οικονομικές δυνατότητες του καθενός, είναι ικανή να προσφέρει σημαντικές λύσεις.

Σε κοινωνικά προηγμένα ευρωπαϊκά κράτη, όπως η Σουηδία, οι πολίτες λαμβάνουν μια βασική εθνική σύναπό τον ταξη, την οποία πολλοί έχουν φροντίσει να συμπληρώΖαχαρία σουν με το αποταμιευτικό πρόγραμμα μιας ασφαλιστικής Καλαϊτζάκη* εταιρείας. Στη Γερμανία η επιπρόσθετη ιδιωτική σύνταξη λαμβάνεται και από την αποταμίευση των εργαζόμενων μέσα από Τα δυσμενή αυτά στοιχεία δείχνουν πως οδηγούμαστε σε παράεπαγγελματικά συνταξιοδοτικά ταμεία, των οποίων τα χρήματα ταση της ηλικίας συνταξιοδότησης, σε αύξηση των ασφαλιστικών διαχειρίζονται ιδιωτικοί ασφαλιστικοί όμιλοι. εισφορών - η οποία προφανώς θα γίνει σε μεταγενέστερο χρόνο λόγω της οικονομικής ασφυξίας των επιχειρήσεων - και τρίτον σε Στη χώρα μας, που το έλλειμμα των κρατικών ταμείων υπερβαίνει τα 250 δισ. ευρώ, η ιδιωτική ασφάλιση έχει τη δυνατότητα να δραστική περικοπή των συντάξεων, η οποία ήδη έχει ξεκινήσει παίξει σημαντικό ρόλο. Το πέρασμα της εποπτείας στην Τράπεζα με τον τρόπο που όλοι βιώνουμε γύρω μας. Το πλέον πιθανό είναι της Ελλάδος, καθώς και η σύσταση του εγγυητικού ταμείου, το να θεσπιστεί μια κατώτατη βασική σύνταξη, η οποία όμως θα κυοποίο με μια ελάχιστη εισφορά επί του ασφαλίστρου στην ουσία μαίνεται σε πολύ χαμηλά επίπεδα. ασφαλίζει την αποταμίευση, ήταν πολύ σωστές ενέργειες και Αυτό το μεγάλο μισθολογικό κενό που προκύπτει από το πέρασμα ισχυροποιούν την αξιοπιστία του θεσμού. Λέγεται ότι την ερχόμενη πενταετία θα εισρεύσουν άνω των 5 δισ. ευρώ σε ιδιωτικά της παραγωγικής ηλικίας στα χρόνια της συνταξιοδότησης μπορεί, με τις κατάλληλες προϋποθέσεις, να το συμπληρώσει η ιδιω- συνταξιοδοτικά προγράμματα, όσος είναι δηλαδή σήμερα ο συνολικός κύκλος εργασιών των εταιρειών. τική ασφάλιση. Μπορεί να βοηθήσει στη διατήρηση ενός αξιοπρεπούς βιοτικού επιπέδου, την ώρα που οι ανάγκες μας, για Πραγματικά είναι εντυπωσιακός ο αριθμός και αυτός είναι και ο πολλούς λόγους, συμπεριλαμβανομένης και της υγείας, αντί να λόγος που παγκόσμιοι ασφαλιστικοί κολοσσοί έχουν εστιάσει τις μειώνονται θα αυξάνονται. Η αποταμίευση, μέσω ενός σωστά καδραστηριότητές τους στην πατρίδα μας. ταρτισμένου ασφαλιστικού προγράμματος, το οποίο θα χτίζεται 68 Μάιος 2012

✒

ΤΙ ΠΡΕΠΕΙ ΝΑ ΠΡΟΣΕΞΟΥΜΕ ΣΤΗΝ ΑΓΟΡΑ ΕΝΟΣ ΣΥΝΤΑΞΙΟΔΟΤΙΚΟΥ ΣΥΜΒΟΛΑΙΟΥ; 1. Επιλέγουμε πρόγραμμα με ελάχιστη εγγυημένη απόδοση. Με αυτόν τον τρόπο γνωρίζουμε από την έναρξη το ποσό του εφάπαξ ή της σύνταξης που θα λάβουμε και σε καμία περίπτωση δεν εξαρτόμαστε από την πορεία των χρηματαγορών. Επειδή πρόκειται για αποταμίευση και επιστροφή των κόπων μιας ζωής, θα πρέπει να εκμηδενίζεται το ρίσκο. Το εγγυημένο επιτόκιο, τις ώρες που γράφουμε αυτό το άρθρο, βρίσκεται ακόμα σε υψηλά επίπεδα (φτάνει μέχρι το 3,35%), ενώ στην υπόλοιπη Ε.Ε., όπου αυτό υφίσταται, δεν ξεπερνάει το 1,5%. Παραμένει δε κλειδωμένο καθ’ όλη τη διάρκεια της αποταμίευσης, χωρίς να υπολογίζουμε τα πιθανά οφέλη που μπορούν να προκύψουν από τις υπεραποδόσεις. 2. Είναι σημαντικό να επιλέξουμε να υπάρχει αναπροσαρμογή βάσει του δείκτη τιμών καταναλωτή, ούτως ώστε τα χρήματα που θα εισπράξουμε στη λήξη, είτε με τη μορφή εφάπαξ είτε σαν ισόβια σύνταξη, να έχουν προστασία από τον πληθωρισμό. 3. Διερευνούμε αν έχουμε το δικαίωμα, πέραν της περιοδικής αποταμίευσης, να καταθέτουμε, όποτε το επιθυμούμε, οποιοδήποτε πόσο, με σκοπό την αύξηση του συνταξιοδοτικού μας λογαριασμού. Υπάρχουν εταιρείες που την έκτακτη καταβολή

την επενδύουν με το αρχικό εγγυημένο επιτόκιο. Η συγκεκριμένη πρακτική μπορεί να αποδώσει θεαματικά. 4. Επειδή το εγγυητικό κεφαλαίο διασφαλίζει μέχρι 30.000 ευρώ ανά ασφαλιστική εταιρεία, θα ήταν φρόνιμη η διασπορά σε περισσότερες από μία, με σκοπό την καλύτερη διασφάλιση των χρημάτων μας. 5. Μπορούμε να εξασφαλίσουμε από την έναρξη, ανάλογα με το πρόγραμμα που επιλέγουμε, ένα σημαντικό κεφάλαιο για την οικογένειά μας σε περίπτωση απώλειας ζωής ή σε μόνιμη ολική ανικανότητα για εργασία, χωρίς να στερηθούμε το εφάπαξ σε περίπτωση επιβίωσης. 6. Αφήσαμε τελευταίο κάτι που θεωρούμε ότι είναι εξίσου σημαντικό με την επιλογή μιας ισχυρής ασφαλιστικής εταιρείας. Θεωρούμε πως ο ρόλος του ασφαλιστικού συνεργάτη είναι μείζονος σημασίας ως προς την ανάλυση των αναγκών, την κατάρτιση του ασφαλιστικού προγράμματος, καθώς και την εξυπηρέτηση του ασφαλισμένου καθ’ όλη τη διάρκεια της ασφάλισης και δεν μπορεί να υποκατασταθεί από ένα απρόσωπο ασφαλιστικό ή τραπεζικό ίδρυμα. Χ *Σύμβουλο Ασφαλίσεων, www.syntaxeis.gr ΧΡΗΜΑ 69

Χ φάκελοι

F.G. EUROPE

ΕΠΕΝΔΥΕΙ ΣΕ ΕΞΑΓΩΓΕΣ ΚΑΙ ΕΝΕΡΓΕΙΑ Ο εξαγωγικός προσανατολισμός και οι επενδύσεις στον τομέα της ενέργειας οδηγούν την εταιρεία και τον όμιλο της F.G. EUROPE A.E. σε σταθερή πορεία ανάπτυξης, παρά την κρίση που πλήττει την εσωτερική αγορά.

υξημένα κατά 6,39% εμφανίζονται τα καθαρά, μετά από φόρους, κέρδη της εταιρείας το 2011, ανερχόμενα σε 4,21 εκατ. ευρώ, έναντι των αντίστοιχων κερδών 3,96 εκατ. ευρώ της προηγούμενης χρήσης. Οι συνολικές πωλήσεις της εταιρείας σημείωσαν αύξηση κατά 2,85%, ανερχόμενες σε 94,08 εκατ. ευρώ, έναντι των αντίστοιχων πωλήσεων 91,45 εκατ. ευρώ του 2010. Η σημαντική κατά 18% αύξηση των εξαγωγών της εταιρείας το 2011 είχε ως αποτέλεσμα οι εξαγωγές να αντιπροσωπεύουν πλέον το 73,94% των πωλήσεων του κλιματισμού και το 69,13% των συνολικών πωλήσεων της εταιρείας, έναντι των αντίστοιχων ποσοστών του 2010, 66,43% και 60,19%. Σημαντικά αυξημένη είναι η λειτουργική ρευστότητα της εταιρείας, με αποτέλεσμα τα διαθέσιμα της 31/12/2011 να ανέρχονται σε 32,52 εκατ. ευρώ, έναντι των διαθεσίμων 27,59 εκατ. ευρώ της 31/12/2010. Αναλυτικά, σε επίπεδο εταιρείας: Οι πωλήσεις των διαρκών καταναλωτικών αγαθών αυξήθηκαν το 2011 κατά 2,91%, ανερχόμενες συνολικά σε 93,82 εκατ. ευρώ, έναντι των πωλήσεων 91,16 εκατ. ευρώ του 2010. F.G. EUROPE ΕΞΕΛΙΞΗ ΜΕΤΟΧΗΣ ΤΟ ΤΕΛΕΥΤΑΙΟ 12ΜΗΝΟ

Οι πωλήσεις των κλιματιστικών, αυξημένες κατά 6%, ανήλθαν το 2011 σε 87,89 εκατ. ευρώ, έναντι των πωλήσεων 82,86 εκατ. ευρώ του 2010, με αύξηση κατά 18,06% των εξαγωγών, οι οποίες το 2011 ανήλθαν σε 64,99 εκατ. ευρώ, έναντι των 55,04 εκατ. ευρώ του 2010. Οι πωλήσεις των λευκών συσκευών ESKIMO, με την αναβάθμιση και την προσθήκη νέων προϊόντων στην γκάμα, αυξήθηκαν κατά 18%, ανερχόμενες σε 1,18 εκατ. ευρώ έναντι του 1,00 εκατ. ευρώ της προηγούμενης χρήσης. Οι πωλήσεις των προϊόντων SHARP (λευκών και μαύρων συσκευών) ανήλθαν το 2011 σε 4,75 εκατ. ευρώ, έναντι των 7,29 εκατ. ευρώ του 2010, δηλαδή μειωμένες σε ποσοστό 34,96%. Σημαντικά αυξημένα, κατά 86,86%, τα έξοδα προβολής και διαφήμισης το 2011, ανήλθαν σε 2,56 εκατ. ευρώ, έναντι των 1,37 εκατ. ευρώ του 2010, λόγω κυρίως της καμπάνιας προβολής μέσω των διαφημιστικών πινακίδων των κλιματιστικών FUJITSU. Τα λοιπά γενικά λειτουργικά έξοδα, μειωμένα κατά 0,96%, ανήλθαν το 2011 σε 15,64 εκατ. ευρώ, έναντι των 15,78 εκατ. ευρώ του 2010. Τα λειτουργικά κέρδη (EBITDA), λόγω και της προαναφερθείσας αύξησης των εξόδων διάθεσης, ανήλθαν το 2011 σε 7,34 εκατ. ευρώ, έναντι των αντίστοιχων κερδών 8,58 εκατ. ευρώ του 2010, μειωμένα κατά 14,45%, διαμορφώνοντας το δείκτη EBITDA σε 7,80%, έναντι του αντίστοιχου δείκτη 9,38% του 2010. Τα καθαρά κέρδη προ φόρων το 2011 ανήλθαν σε 5,46 εκατ. ευρώ, έναντι των 7,06 εκατ. ευρώ κερδών του 2010, μειώθηκαν δηλαδή κατά 22,71%. ΣΕ ΕΠΙΠΕΔΟ ΟΜΙΛΟΥ Οι συνολικές πωλήσεις του ομίλου, αυξημένες κατά 3,48%, ανήλθαν το 2011 σε 99,72 εκατ. ευρώ, έναντι των πωλήσεων 96,37 εκατ. ευρώ του 2010. Οι πωλήσεις του ομίλου στον τομέα της ενέργειας, αυξημένες κατά 14,61%, ανήλθαν σε 5,49 εκατ. ευρώ, έναντι των πωλήσεων 4,79

70 Μάιος 2012

☛

ΟΙ ΠΩΛΗΣΕΙΣ ΤΩΝ ΔΙΑΡΚΩΝ ΚΑΤΑΝΑΛΩΤΙΚΩΝ ΑΓΑΘΩΝ ΑΥΞΗΘΗΚΑΝ ΤΟ 2011 ΚΑΤΑ 2,91%, ΑΝΕΡΧΟΜΕΝΕΣ ΣΥΝΟΛΙΚΑ ΣΕ 93,82 ΕΚΑΤ. ΕΥΡΩ, ΕΝΑΝΤΙ ΤΩΝ ΑΝΤΙΣΤΟΙΧΩΝ ΠΩΛΗΣΕΩΝ 91,16 ΕΚΑΤ. ΕΥΡΩ ΤΟΥ 2010.

εκατ. ευρώ του 2010. Για την τρέχουσα χρήση αναμένεται διπλασιασμός των εσόδων στον τομέα της ενέργειας, με τη λειτουργία του νέου αιολικού πάρκου τής κατά 100% θυγατρικής της R.F ENERGY A.E., ΑΙΟΛΙΚΗ ΑΔΕΡΕΣ Α.Ε., ισχύος 35,4 MW, στην Ερμιόνη Αργολίδας. Τα μικτά κέρδη του ομίλου ανήλθαν το 2011 σε 28,12 εκατ. ευρώ, έναντι των 26,98 εκατ. ευρώ του 2010, αυξημένα κατά 4,21%, λόγω της αύξησης των πωλήσεων της μητρικής, αλλά και των εσόδων στον τομέα της ενέργειας. Ο συντελεστής μικτού κέρδους, αυξημένος κατά 0,20 μονάδες, διαμορφώθηκε το 2011 σε 28,20%, έναντι του αντίστοιχου συντελεστή 28,00% του 2010.

Τα κέρδη προ φόρων, χρηματοοικονομικών, επενδυτικών αποτελεσμάτων και αποσβέσεων, (EBITDA), μειωμένα κατά 2,07%, λόγω κυρίως της σημαντικής αύξησης της διαφημιστικής δαπάνης της μητρικής εταιρείας, ανήλθαν το 2011 σε 10,40 εκατ. ευρώ, σε σχέση με τα 10,62 εκατ. ευρώ του 2010. Ο δείκτης EBITDA διαμορφώθηκε σε 10,43% έναντι του 11,02% του 2010, μειωμένος κατά -0,59 μονάδες. Τα έξοδα διοίκησης – διάθεσης – λοιπά ανήλθαν συνολικά το 2011 σε 19,72 εκατ. ευρώ, έναντι των αντίστοιχων 18,85 εκατ. ευρώ του 2010, αυξημένα κατά 4,63%, λόγω κυρίως της προαναφερθείσας αύξησης των εξόδων διάθεσης της μητρικής εταιρείας. Ο δείκτης Γενικά Έξοδα/Πωλήσεις διαμορφώθηκε το 2011 σε 19,78%, έναντι του αντίστοιχου 19,56% του 2010. Τα καθαρά χρηματοοικονομικά έξοδα του ομίλου αυξήθηκαν το 2011 κατά 47,34%, ανερχόμενα σε 3,29 εκατ. ευρώ, έναντι των καθαρών χρηματοοικονομικών εξόδων 2,23 εκατ. ευρώ του 2010. Η αύξηση των καθαρών χρηματοοικονομικών εξόδων το 2011 οφείλεται: α) στη σημαντική αύξηση των χρεωστικών συναλλαγματικών διαφορών (από 0,36 εκατ. σε 1,03 εκατ.), λόγω της θετικής μεταβολής της ισοτιμίας του δολαρίου έναντι του ευρώ, β) στην αύξηση των χρεωστικών τόκων (από 2,35 εκατ. το 2010 σε 2,66 εκατ. το 2011) και γ) στη μείωση των εσόδων του ομίλου από πιστωτικούς τόκους (από 0,99 εκατ. ευρώ σε 0,69 εκατ. ευρώ το 2011), παρά την ωφέλεια ποσού 0,49 εκατ. ευρώ, που προέκυψε από την αποτίμηση στην εύλογη αξία των συμβάσεων προαγοράς συναλλάγματος που σύναψε η εταιρεία. Χ

ΧΡΗΜΑ 71

Χ φάκελοι

ΣΙΔΕΝΟΡ

ΕΝΙΣΧΥΕΙ ΜΕΡΙΔΙΑ, ΚΕΡΔΙΖΕΙ ΑΓΟΡΕΣ Για το 2012, με δεδομένη τη συνεχιζόμενη κρίση στην ελληνική αγορά, ο Όμιλος Σιδενόρ στρέφεται προς το εξωτερικό και στοχεύει στην ενίσχυση των μεριδίων αγοράς στις χώρες όπου ήδη δραστηριοποιείται και στη γεωγραφική διείσδυση σε νέες αναπτυσσόμενες αγορές

ύξηση του κύκλου εργασιών, τόσο σε επίπεδο όγκου πωλήσεων όσο και σε αξίες σημείωσε το 2011, ο Όμιλος Σιδενόρ. Συγκεκριμένα, ο ενοποιημένος κύκλος εργασιών αυξήθηκε κατά 25,6% και διαμορφώθηκε στη χρήση 2011 σε 1.247,4 εκατ. ευρώ, έναντι 993,4 εκατ. ευρώ το 2010, ως αποτέλεσμα κυρίως της στρατηγικής απόφασης του Ομίλου για διεύρυνση του χαρτοφυλακίου προϊόντων με την προσθήκη νέων, υψηλής προστιθέμενης αξίας, όπως πλατέα προϊόντα και ειδικούς χάλυβες, της διείσδυσής του σε νέες αγορές και της σημαντικής αύξησης του κύκλου εργασιών της θυγατρικής «Σωληνουργεία Κορίνθου». Κατά τη χρήση του 2011, τα ενοποιημένα κέρδη προ φόρων, χρηματοδοτικών, επενδυτικών αποτελεσμάτων και αποσβέσεων (EBITDA) κατέγραψαν μείωση κατά 30,4% και ανήλθαν σε 34,8 εκατ. ευρώ, έναντι 50 εκατ. ευρώ το 2010. Τα ενοποιημένα αποτελέσματα προ φόρων, της χρήσης του 2011 ανήλθαν σε ζημιές ύψους 59,4 εκατ. ευρώ, έναντι ζημιών 30 εκατ. ευρώ το 2010, ενώ τα καθαρά ενοποιημένα αποτελέσματα, μετά από φόρους και δικαιώματα μειοψηφίας, διαμορφώθηκαν σε ζημίες ύψους 48,9 εκατ. ευρώ (ή ζημίες 0,5084 ευρώ ανά μετοχή) έναντι ζημιών 23 εκατ. ευρώ (ή ζηΣΙΔΕΝΟΡ ΕΞΕΛΙΞΗ ΜΕΤΟΧΗΣ ΤΟ ΤΕΛΕΥΤΑΙΟ 12ΜΗΝΟ

72 Μάιος 2012

μίες 0,2391 ευρώ ανά μετοχή) στη χρήση 2010. Σημειώνεται πως τα οικονομικά αποτελέσματα επηρεάστηκαν δυσμενώς από τη συνεχιζόμενη μεγάλη μείωση της οικοδομικής δραστηριότητας στην Ελλάδα. Για το 2012, με δεδομένη τη συνεχιζόμενη κρίση στην ελληνική αγορά, ο Όμιλος Σιδενόρ στρέφεται προς το εξωτερικό και στοχεύει στην ενίσχυση των μεριδίων αγοράς στις αγορές όπου ήδη δραστηριοποιείται και στη γεωγραφική διείσδυση σε νέες αναπτυσσόμενες αγορές. Παράλληλα, η διοίκηση του Ομίλου επικεντρώνεται στη διεύρυνση της προϊοντικής γκάμας, στη συνεχή αξιοποίηση των μεγάλων δυνατοτήτων των παραγωγικών εγκαταστάσεων του Ομίλου, στη βελτιστοποίηση του κόστους λειτουργίας, καθώς και στην ενίσχυση του δικτύου πωλήσεων και διανομής, όπως πρόσφατα έγινε με την έναρξη λειτουργίας της Sideral Shpk, της νέας θυγατρικής του Ομίλου στην Αλβανία. Όσον αφορά στην εταιρεία «Σωληνουργεία Κορίνθου», η σταδιακή ομαλοποίηση του διεθνούς επιχειρησιακού περιβάλλοντος, σε συνδυασμό με τις αυξημένες επενδύσεις σε ενεργειακά έργα και έργα υποδομών επιτρέπουν στον όμιλό της να διατηρεί θετικές προσδοκίες για την τρέχουσα χρήση. Επιπλέον, πρόσφατα ανακοινώθηκε η υπογραφή Μνημονίου Συνεργασίας (MOU) με τη γερμανική εταιρεία κατασκευής εξοπλισμού SMS Meer, για την προμήθεια μιας νέας μονάδας παραγωγής σωλήνων υψηλής αντοχής, που χρησιμοποιούνται σε κατασκευή υποθαλάσσιων και χερσαίων αγωγών μεταφοράς φυσικού αερίου και πετρελαίου. Τα νέα αυτά προϊόντα θα πληρούν πολύ αυστηρά κριτήρια ποιότητας και με την προσθήκη τους στην υπάρχουσα γκάμα θα παρέχεται ένα μοναδικό εύρος προϊόντων με στόχο την ακόμα καλύτερη εξυπηρέτηση των πελατών. Επιπλέον, οι νέοι αυτοί σωλήνες θα απευθύνονται, μεταξύ άλλων αγορών, και σε αυτές της Μεσογείου, του Κόλπου του Μεξικού, της Λατινικής Αμερικής, της Δυτικής Αφρικής και της Βόρειας Θάλασσας. Χ

ΕΛΒΑΛ

ΑΥΞΗΣΗ ΚΕΡΔΩΝ ΚΑΙ ΤΖΙΡΟΥ ΤΟ 2011 Κατά το 2011 ο όγκος πωλήσεων του ομίλου αυξήθηκε κατά 6%, περίπου, σε σχέση με το 2010 και ανήλθε σε 319 χιλ. τόνους, ενώ η ισχυρή ζήτηση από τις διεθνείς αγορές για τα προϊόντα έλασης οδήγησε και σε αυξημένες τιμές πώλησης.

το πλαίσιο της ετήσιας τακτικής ενημέρωσης της ΕΛΒΑΛ προς την Ένωση Θεσμικών (Ε.Θ.Ε.), πραγματοποιήθηκε παρουσίαση του ομίλου ΕΛΒΑΛ. Κατά τη διάρκεια της παρουσίασης έγινε μια συνοπτική επισκόπηση στην πορεία, τις παραγωγικές εγκαταστάσεις και τα προϊόντα και αναλύθηκαν τα αποτελέσματα του 2011 και οι εξελίξεις για το 2012. Κατά το 2011 ο όγκος πωλήσεων του ομίλου αυξήθηκε κατά 6%, περίπου, σε σχέση με το 2010 και ανήλθε σε 319 χιλ. τόνους, ενώ η ισχυρή ζήτηση από τις διεθνείς αγορές για τα προϊόντα έλασης οδήγησε και σε αυξημένες τιμές πώλησης. Αντίθετα, ο τομέας διέλασης εξακολούθησε να πιέζεται, κυρίως λόγω της πτώσης της εγχώριας δραστηριότητας. Από την πλευρά του κόστους, εξωγενείς παράγοντες αντιστάθμισαν τις προσπάθειες για συγκράτησή του. Αυξημένο κόστος ενέργειας, αυξημένο κόστος δανεισμού και πρόβλεψη υποτίμησης των αποθεμάτων επηρέασαν αρνητικά τα αποτελέσματα. Σε αυτό το πλαίσιο, ο ενοποιημένος κύκλος εργασιών ανήλθε σε 1.062 εκατ. ευρώ, αυξημένος κατά 14,2%, τα μικτά κέρδη σε 84,8 εκατ. ευρώ, τα κέρδη προ φόρων, αποσβέσεων και χρηματοοικονομικών (EBITDA) σε 82,4 εκατ. ευρώ, τα κέρδη προ φόρων σε 23,1 ΕΛΒΑΛ ΕΞΕΛΙΞΗ ΜΕΤΟΧΗΣ ΤΟ ΤΕΛΕΥΤΑΙΟ 12ΜΗΝΟ

☛

Ο ΕΝΟΠΟΙΗΜΕΝΟΣ ΚΥΚΛΟΣ ΕΡΓΑΣΙΩΝ ΑΝΗΛΘΕ ΣΕ 1.062 ΕΚΑΤ. ΕΥΡΩ ΑΥΞΗΜΕΝΟΣ ΚΑΤΑ 14,2% - ΤΑ ΜΙΚΤΑ ΚΕΡΔΗ ΣΕ 84,8 ΕΚΑΤ. ΕΥΡΩ, ΤΑ ΚΕΡΔΗ ΠΡΟ ΦΟΡΩΝ, ΑΠΟΣΒΕΣΕΩΝ ΚΑΙ ΧΡΗΜΑΤΟΟΙΚΟΝΟΜΙΚΩΝ (EBITDA) ΣΕ 82,4 ΕΚΑΤ. ΕΥΡΩ, ΤΑ ΚΕΡΔΗ ΠΡΟ ΦΟΡΩΝ ΣΕ 23,1 ΕΚΑΤ. ΕΥΡΩ ΚΑΙ, ΤΕΛΙΚΑ, ΤΑ ΚΕΡΔΗ ΜΕΤΑ ΑΠΟ ΦΟΡΟΥΣ ΚΑΙ ΔΙΚΑΙΩΜΑΤΑ ΜΕΙΟΨΗΦΙΑΣ ΣΕ 17,4 ΕΚΑΤ. ΕΥΡΩ, ΕΝΑΝΤΙ ΤΩΝ 8,5 ΕΚΑΤ. ΕΥΡΩ ΤΟΥ 2010 εκατ. ευρώ και τελικά τα κέρδη μετά από φόρους και δικαιώματα μειοψηφίας σε 17,4 εκατ. ευρώ, έναντι των 8,5 εκατ. ευρώ του 2010 (κέρδη ανά μετοχή 0,140 ευρώ από 0,069 ευρώ του 2010). Η ρευστότητα του ομίλου παρουσίασε σημαντική βελτίωση κατά το 2011, με τον ενοποιημένο καθαρό δανεισμό να ανέρχεται στα 232,7 εκατ. ευρώ, μειωμένο κατά 17% από τα 280,8 εκατ. ευρώ του 2010. Οι επενδυτικές δαπάνες ανήλθαν σε 41 εκατ. ευρώ και με την ολοκλήρωση των πολυετών επενδυτικών προγραμμάτων έχει αυξηθεί σημαντικά η παραγωγική δυναμικότητα του ομίλου και ήδη σχεδιάζεται η περαιτέρω αύξησή της. Για το 2012, ο όμιλος συνεχίζει τις προσπάθειές του για τη διατήρηση υψηλών όγκων πωλήσεων, τη συγκράτηση του κόστους παραγωγής και την ενίσχυση της ρευστότητας. Χ ΧΡΗΜΑ 73

Χ φάκελοι

ΧΑΛΚΟΡ

ΑΥΞΑΝΕΙ ΟΓΚΟΥΣ ΠΩΛΗΣΕΩΝ ΚΑΙ ΕΞΑΓΩΓΕΣ Ο όμιλος ΧΑΛΚΟΡ κατάφερε να αυξήσει τον όγκο των πωλήσεών του και να κερδίσει μερίδια αγοράς, παρά τις αρνητικές οικονομικές συνθήκες στην Ελλάδα και το δύσκολο περιβάλλον στη δυτική και τη ΝΑ Ευρώπη.

υτά ανέφεραν οι εκπρόσωποι της εταιρείας, στο πλαίσιο της ετήσιας τακτικής ενημέρωσης της ΧΑΛΚΟΡ προς την Ένωση Θεσμικών Επενδυτών (Ε.Θ.Ε.). Την Τετάρτη 9 Μαΐου πραγματοποιήθηκε παρουσίαση των ετήσιων οικονομικών αποτελεσμάτων της εταιρείας για τη χρήση του 2011, καθώς και της πορείας της με βάση τις τρέχουσες συνθήκες της αγοράς, της γενικότερης στρατηγικής της και των προοπτικών της για τα επόμενα έτη. Συγκεκριμένα, για τη χρήση του 2011, ο ενοποιημένος κύκλος εργασιών της ανήλθε σε 1.249 εκατ. ευρώ, έναντι των 1.044 εκατ. ευρώ του 2010, αυξημένος δηλαδή κατά 19,6%. Η άνοδος αυτή οφείλεται στην αύξηση του συνολικού όγκου πωλήσεων κατά 8,3%, αλλά και στις συγκριτικά υψηλότερες μέσες τιμές των μετάλλων. Η εξαγωγική δραστηριότητα του ομίλου, στην οποία και είναι επικεντρωμένη η περαιτέρω ανάπτυξη, αποτέλεσε το 84% του ενοποιημένου κύκλου εργασιών σε σχέση με το 78% που ήταν το 2010. Σε επίπεδο κερδοφορίας, τα ενοποιημένα κέρδη προ φόρων, τόκων και αποσβέσεων (EBITDA) διαμορφώθηκαν σε 49,2 εκατ. ευρώ, έναντι των 32,5 εκατ. ευρώ της αντίστοιχης περσινής χρήσης, σημειώνοντας αύξηση κατά 51,4%. Τα αποτελέσματα μετά από φόρους και δικαιώματα μειοψηφίας ανήλθαν το 2011 σε ζημιές 15,6 εκατ. ευρώ ή 0,1539 ευρώ ανά μετοχή, έναντι ζημιών 13,1 εκατ. ευρώ ή 0,1293 ευρώ ανά μετοχή το 2010. Κατά την παρουσίαση έγινε αναφορά στη διάρθρωση του ομίλου ΧΑΛΚΟΡ και στη δυναμική παραγωγική του βάση με τις εννέα κύριες ΧΑΛΚΟΡ ΕΞΕΛΙΞΗ ΜΕΤΟΧΗΣ ΤΟ ΤΕΛΕΥΤΑΙΟ 12ΜΗΝΟ

74 Μάιος 2012

☛

ΑΝΑΦΟΡA EΓΙΝΕ ΚΑΙ ΣΤΟ ΕΠΕΝΔΥΤΙΚO ΠΛAΝΟ ΤΟΥ ΟΜIΛΟΥ ΤΑ ΤΕΛΕΥΤΑIΑ ΧΡOΝΙΑ, ΤΟ ΟΠΟIΟ ΣΥΝΟΛΙΚA ΑΠO ΤΟ 2000 ΚΑΙ ΜΕΤA EΧΕΙ ΑΝEΛΘΕΙ ΣΤΑ 365 ΕΚΑΤ. ΕΥΡΏ, ΠΡΟΣΑΝΑΤΟΛΙΣΜEΝΟ ΣΤΗΝ ΠΑΡΑΓΩΓH ΔΙΑΦΟΡΟΠΟΙΗΜEΝΩΝ ΠΡΟΪOΝΤΩΝ ΥΨΗΛHΣ ΠΡΟΣΤΙΘEΜΕΝΗΣ ΑΞIΑΣ ΚΑΙ ΣΤΗ ΒΕΛΤIΩΣΗ ΤΟΥ ΚOΣΤΟΥΣ ΠΑΡΑΓΩΓHΣ βιομηχανικές μονάδες σε Ελλάδα, Βουλγαρία και Ρουμανία. Επίσης έγινε αναφορά στα προϊόντα του ομίλου, καθώς και στο εκτεταμένο δίκτυο πωλήσεων στην Ελλάδα και το εξωτερικό. Αναφορά έγινε και στο επενδυτικό πλάνο του ομίλου τα τελευταία χρόνια, το οποίο συνολικά από το 2000 και μετά έχει ανέλθει στα 365 εκατ. ευρώ, προσανατολισμένο στην παραγωγή διαφοροποιημένων προϊόντων υψηλής προστιθέμενης αξίας και στη βελτίωση του κόστους παραγωγής. Το 2011 ο όμιλος προχώρησε σε περιορισμένες επενδυτικές δαπάνες, οι οποίες περιλάμβαναν κυρίως κάποιες αναγκαίες βελτιώσεις – αναβαθμίσεις σε υφιστάμενο μηχανολογικό εξοπλισμό. Το συνολικό ύψος αυτών των επενδύσεων διαμορφώθηκε σε 14 εκατ. ευρώ περίπου. Κλείνοντας την παρουσίαση, έγινε αναφορά στις προοπτικές για την τρέχουσα χρήση, κατά την οποία εκτιμάται ότι, δεδομένων των δύσκολων συνθηκών που εξακολουθούν να επικρατούν σε συγκεκριμένες βασικές αγορές (Ελλάδα, βαλκανικές χώρες, Ισπανία, Ιταλία), ο όμιλος θα επιμείνει στο στρατηγικό του σχεδιασμό, που συνίσταται στην αύξηση της ανταγωνιστικότητας μέσω της ανάπτυξης νέων προϊόντων, στην αναδιοργάνωση των παραγωγικών δραστηριοτήτων, στην περαιτέρω μείωση των δαπανών και στη διαχείριση των κινδύνων. Χ

ΕΛΛΗΝΙΚΑ ΚΑΛΩΔΙΑ

ΑΝΑΜΕΝΕΙ ΣΥΝΕΡΓΕΙΕΣ ΑΠΟ ΤΗΝ ΕΞΑΓΟΡΑ ΤΗΣ FULGOR Για τη χρήση του 2011, ο ενοποιημένος κύκλος εργασιών ανήλθε σε 415 εκατ. ευρώ, σημειώνοντας αύξηση 18% έναντι του 2010, η οποία οφείλεται στις αυξημένες πωλήσεις του ομίλου σε χώρες του εξωτερικού, καθώς και στην ενοποίηση της νέας θυγατρικής FULGOR A.Ε., η οποία εξαγοράστηκε στις 29 Ιουλίου του 2011.

όμιλος «Ελληνικά Καλώδια» το 2011 συνέχισε την αναπτυξιακή του πορεία, βελτιώνοντας τα οικονομικά του μεγέθη, παρά τις αντίξοες οικονομικές συνθήκες. Το έτος χαρακτηρίστηκε από την εξαγορά της FULGOR A.E., η οποία αναμένεται να συνεισφέρει σημαντικά στη μελλοντική πορεία του ομίλου, καθώς και από τη βελτίωση των αποτελεσμάτων των βασικών εταιρειών του ομίλου. Στο πλαίσιο της ετήσιας τακτικής ενημέρωσης της εταιρείας «Ελληνικά Καλώδια» προς την Ένωση Θεσμικών Επενδυτών, πραγματοποιήθηκε παρουσίαση των ετήσιων οικονομικών αποτελεσμάτων της για τη χρήση του 2011, της πορείας της με βάση τις τρέχουσες συνθήκες της αγοράς, της γενικότερης στρατηγικής της, καθώς και των προοπτικών της για τα επόμενα έτη. Για τη χρήση του 2011, ο ενοποιημένος κύκλος εργασιών ανήλθε σε 415 εκατ. ευρώ για το 2011, σημειώνοντας αύξηση 18% έναντι του 2010, η οποία οφείλεται στις αυξημένες πωλήσεις του ομίλου σε χώρες του εξωτερικού, καθώς και στην ενοποίηση της νέας θυγατρικής FULGOR A.Ε., η οποία εξαγοράστηκε στις 29 Ιουλίου του 2011. Οι πωλήσεις σε χώρες εκτός Ελλάδας ανήλθαν στο 71% των συνολικών πωλήσεων, έναντι του 61% του 2010. ΕΛΛΗΝΙΚΑ ΚΑΛΩΔΙΑ ΕΞΕΛΙΞΗ ΜΕΤΟΧΗΣ ΤΟ ΤΕΛΕΥΤΑΙΟ 12ΜΗΝΟ

Τα ενοποιημένα κέρδη προ φόρων, χρηματοδοτικών και επενδυτικών αποτελεσμάτων και συνολικών αποσβέσεων (EBITDA) διαμορφώθηκαν σε 20,9 εκατ. ευρώ, εμφανίζοντας αύξηση 58% έναντι του 2010, ενώ το αποτέλεσμα εκμετάλλευσης (EBIT) ανήλθε σε 11,8 εκατ. ευρώ, αυξημένο κατά 130% έναντι του 2010. Η βελτίωση αυτή των αποτελεσμάτων οφείλεται τόσο στην αύξηση των πωλήσεων όσο και στη βελτίωση των περιθωρίων παρά τον έντονο ανταγωνισμό και τις ανοδικές τάσεις των πρώτων υλών, λόγω αυξημένων πωλήσεων προϊόντων προστιθέμενης αξίας. Τα ενοποιημένα αποτελέσματα προ φόρων ανήλθαν σε κέρδη 3,6 εκατ. ευρώ έναντι 568 χιλ. ευρώ το 2010, ενώ τα καθαρά ενοποιημένα κέρδη μετά από φόρους και δικαιώματα μειοψηφίας ανήλθαν σε 3,3 εκατ. ευρώ ή 0,117 ευρώ ανά μετοχή, έναντι 374 χιλ. ευρώ ή 0,014 ευρώ ανά μετοχή το 2010. Οι επενδύσεις που πραγματοποιήθηκαν το 2011 ανήλθαν σε 8,1 εκατ. ευρώ σε επίπεδο ομίλου και αφορούσαν κυρίως την αγορά μηχανολογικού εξοπλισμού με στόχο την αύξηση των προϊόντων υψηλής προστιθέμενης αξίας στην γκάμα των προϊόντων, καθώς και τη βελτίωση της παραγωγικότητας και την αύξηση της δυναμικότητας των εργοστασίων του ομίλου. Κατά την παρουσίαση έγινε αναφορά και στο νέο επενδυτικό πλάνο του ομίλου, που επικεντρώνεται στην παραγωγή υποβρυχίων καλωδίων υψηλής τάσης. Κλείνοντας την παρουσίαση έγινε αναφορά στη στρατηγική και τις προοπτικές για την τρέχουσα χρήση. Ο όμιλος «Ελληνικά Καλώδια» θέτει ως στρατηγικές προτεραιότητες τη διοικητική και την επιχειρησιακή ενσωμάτωση της FULGOR στον όμιλο, την επίτευξη συνεργειών και οικονομιών κλίμακας, την αύξηση πωλήσεων σε αγορές του εξωτερικού και σε διαχειριστές ενεργειακών δικτύων, καθώς και τη βελτίωση των περιθωρίων κέρδους μέσω των αυξημένων πωλήσεων προϊόντων υψηλής προστιθέμενης αξίας. Παράλληλα εντείνονται οι προσπάθειες για τη βελτιστοποίηση της διαχείρισης του κεφαλαίου κίνησης. Χ ΧΡΗΜΑ 75

στα ενδότερα του Χρηματιστηρίου Αθηνών

ALPHA TRUST-ΑΝΔΡΟΜΕΔΑ

Αποτελέσματα τριμήνου 2012 Η Alpha Trust-Ανδρομέδα Α.Ε.Ε.Χ. δημοσίευσε τα οικονομικά της αποτελέσματα για το πρώτο τρίμηνο του 2012, με βάση τα Διεθνή Πρότυπα Χρηματοοικονομικής Αναφοράς. Δεδομένων των ιδιαίτερα δύσκολων συνθηκών που επικράτησαν στις εγχώριες αγορές χρήματος και κεφαλαίου, αλλά και της μεταβλητότητας στο εξωτερικό, τα αποτελέσματα της εταιρείας κατά το πρώτο τρίμηνο της χρήσης κινήθηκαν σχετικά ικανοποιητικά. Συγκεκριμένα, στο πρώτο τρίμηνο του 2012 η Alpha Trust-Ανδρομέδα Α.Ε.Ε.Χ. σημείωσε κέρδη, μετά από φόρους, ύψους 1,115 εκατ. ευρώ, έναντι κερδών, μετά από φόρους, ύψους 1,152 εκατ. ευρώ την αντίστοιχη περίοδο πέρυσι. Το ενεργητικό της «Ανδρομέδα» στο τέλος του τριμήνου ανήλθε σε 4,79 εκατ. ευρώ, ενισχυμένο κατά 30,37% από την αρχή της χρήσης, ενώ το χαρτοφυλάκιό της σε τρέχουσες τιμές, συμπεριλαμβανομένων και των ιδίων μετοχών, ήταν επενδυμένο κατά περίπου 25,32% σε μετοχές, κατά 14,51% σε ομόλογα και κατά 60,17% σε διαθέσιμα. Οι αποδόσεις των εταιρειών του κλάδου, σύμφωνα με τα στοιχεία της Ένωσης Θεσμικών Επενδυτών, κυμάνθηκαν από –11,21% έως +30,37%. Ο Γενικός Δείκτης του Χρηματιστηρίου Αθηνών, την ίδια περίοδο, είχε απόδοση 7,13%. Τα ακαθάριστα έσοδα της εταιρείας ανήλθαν συνολικά σε 1,69 εκατ. ευρώ περίπου και προήλθαν από κέρδη από αγοραπωλησίες χρεωγράφων, ποσού 1,63 εκατ. ευρώ και από προσόδους χαρτοφυλακίου, ποσού 0,06 εκατ. ευρώ περίπου. Η εσωτερική αξία της μετοχής της εταιρείας στο τέλος του τριμήνου ανήλθε σε 0,18 ευρώ και η χρηματιστηριακή τιμή της σε 0,13 ευρώ, διαπραγματευόταν δηλαδή σε discount 27,78%. Το σύνολο των Eταιρειών Επενδύσεων Χαρτοφυλακίου έκλεισαν με το μεσοσταθμικό discount του κλάδου να διαμορφώνεται σε –39,84% και μέση σταθμισμένη απόδοση από την αρχή του έτους 7,84%. Στο τέλος του Μαρτίου, το χαρτοφυλάκιο της εταιρείας ήταν τοποθετημένο στο σύνολό του στην Ελλάδα. Τέλος, οι δέκα μεγαλύτερες μετοχικές συμμετοχές της εταιρείας, κατά τη λήξη του πρώτου τριμήνου, ήταν στις εταιρείες FRIGOGLASS, ΠΛΑΣΤΙΚΑ ΘΡΑΚΗΣ, INFORM Π. ΛΥΚΟΣ, S&B, ΕΛΒΕ, QUEST ΣΥΜΜΕΤΟΧΩΝ, REDS, ΑΙΟΛΙΚΗ Α.Ε.Ε.Χ., MOTOR OIL και ΠΛΑΙΣΙΟ COMPUTERS.

05-2012

ΜΥΤΙΛΗΝΑΙΟΣ

76 Μάιος 2012

Αύξηση κατά 28% του κύκλου εργασιών Στο α’ τρίμηνο του 2012, ο όμιλος παρουσίασε ισχυρά αποτελέσματα, στηριζόμενος στη σταθερά θετική επίδοση του τομέα έργων EPC, αλλά και στην αυξημένη συνεισφορά από τον τομέα της ενέργειας. Το εξαγωγικό προφίλ του ομίλου και η απόδοση των επενδύσεων που πραγματοποιήθηκαν τα προηγούμενα έτη στον ενεργειακό τομέα, επέτρεψαν στον όμιλο να αντεπεξέρχεται με επιτυχία στις προκλήσεις που θέτει το ασταθές εγχώριο περιβάλλον. Πιο συγκεκριμένα, ο ενοποιημένος κύκλος εργασιών το α’ τρίμηνο του 2012 για τον όμιλο Μυτιληναίου διαμορφώθηκε στα 358,6 εκατ. ευρώ, έναντι των 281,1 εκατ. ευρώ του 2011, σημειώνοντας μιαν αύξηση 28%, που οφείλεται κυρίως στην αυξημένη συνεισφορά του τομέα της ενέργειας. Τα λειτουργικά κέρδη προ φόρων, τόκων και αποσβέσεων (EBITDA) το α’ τρίμηνο του 2012 ανήλθαν σε 40,9 εκατ. ευρώ, από 43,8 εκατ. ευρώ το 2011. Τα καθαρά κέρδη, μετά από φόρους και δικαιώματα μειοψηφίας, ανήλθαν σε 10,0 εκατ. ευρώ, έναντι 15,0 εκατ. ευρώ το αντίστοιχο τρίμηνο του προηγούμενου έτους. Ο τομέας έργων EPC αποτέλεσε για ένα ακόμα τρίμηνο τον τομέα που κατέγραψε την ισχυρότερη επίδοση. Συγκεκριμένα, ο κύκλος εργασιών της θυγατρικής ΜΕΤΚΑ στο α’ τρίμηνο του 2012 ανήλθε στα 170,7 εκατ. ευρώ, έναντι 162,2 εκατ. ευρώ το 2011, μια αύξηση που αποδίδεται στην απρόσκοπτη συνέχιση της εκτέλεσης των υπογεγραμμένων συμβάσεων στο εξωτερικό. Τα κέρδη προ φόρων, τόκων και αποσβέσεων (EBITDA) ανήλθαν σε 27,8 εκατ. ευρώ, από 26,0 εκατ. ευρώ πέρσι, ενώ το περιθώριο κέρδους EBITDA διατηρήθηκε σε υψηλά επίπεδα (16,3%). Όσον αφορά στα καθαρά κέρδη, μετά από φόρους και δικαιώματα μειοψηφίας, αυτά ανήλθαν σε 23,5 εκατ. ευρώ, έναντι 17,7 εκατ. ευρώ το αντίστοιχο τρίμηνο του 2011. Ο τομέας μεταλλουργίας & μεταλλείων του ομίλου αποτελεί εκείνον που αντιμετωπίζει τις ισχυρότερες προκλήσεις το 2012. Η διεθνής συγκυρία, που χαρακτηρίστηκε από την άνοδο των τιμών της ενέργειας, των πρώτων υλών και την αποδυνάμωση των διεθνών τιμών του αλουμινίου στο LME, επέδρασε αρνητικά στις επιδόσεις του τομέα. Αποτέλεσμα των ανωτέρω ήταν η μείωση του κύκλου εργασιών, που διαμορφώθηκε στα 117,8 εκατ. ευρώ, από 139,1 εκατ. ευρώ το αντίστοιχο τρίμηνο του 2011.

S&B

Αύξηση πωλήσεων τριμήνου κατά 4% Η S&B κατέγραψε ένα ακόμα τρίμηνο βελτιωμένης απόδοσης ως προς την αντίστοιχη περίοδο του 2011. Η ζήτηση στις περισσότερες αγορές παρέμεινε γενικά σταθερή, αν και διαφοροποιήθηκε στις γεωγραφικές περιοχές του ενδιαφέροντός της, έχοντας ως αποτέλεσμα σταθερούς όγκους πωλήσεων στη διάρκεια του πρώτου τριμήνου του 2012 ως προς αυτό του 2011. Η αγορά μεταλλουργίας είχε ελαφρά άνοδο σε συνέχεια τής κατά 1% αύξησης στην παγκόσμια παραγωγή χάλυβα το πρώτο τρίμηνο του έτους, καταγράφοντας αύξηση στις γεωγραφικές περιοχές της Αμερικής και της Ασίας/Ειρηνικού, η οποία εξισορρόπησε τη μείωση στην περιοχή της βόρειας Ευρώπης. Η αγορά χυτηρίων επέδειξε σταθερότητα στην Ευρώπη αντανακλώντας την επιβράδυνση στην παραγωγή της αυτοκινητοβιομηχανίας, αλλά αναπτύχθηκε δυναμικά στη βόρεια Αμερική, ενώ η αγορά κατασκευών είχε δυναμική πορεία στις περιοχές της βόρειας Αμερικής και της Ασίας/Ειρηνικού συγκριτικά με τη συνεχιζόμενη επιδείνωση στη νότια Ευρώπη. Ο ενοποιημένος κύκλος εργασιών του ομίλου κατά το πρώτο τρίμηνο του 2012 ανήλθε σε 116,6 εκατ. ευρώ, αντιπροσωπεύοντας μιαν αύξηση 4,2% ως προς το πρώτο τρίμηνο του 2011. Η αύξηση αυτή είναι αποτέλεσμα των σταθερών όγκων πωλήσεων, του ευνοϊκότερου προϊοντικού μίγματος και της βελτιωμένης τιμολογιακής πολιτικής, που αντιστάθμισαν τις ελαφρώς αυξημένες τιμές ενέργειας και το κόστος πρώτων υλών. Οι τιμές του αργού πετρελαίου ήταν κατά μέσο όρο περίπου 12% υψηλότερες στη διάρκεια του πρώτου τριμήνου του 2012 ως προς το ίδιο διάστημα του 2011. Οι δείκτες θαλάσσιων ναύλων ήταν χαμηλότεροι κατά 40% στην ίδια περίοδο, ωστόσο οι συγκεκριμένοι δείκτες δεν είναι αντιπροσωπευτικοί των ναύλων που αντιστοιχούν στους τύπους πλοίων και στις διαδρομές προορισμών των δραστηριοτήτων της, που παρέμειναν σταθεροί ως προς το πρώτο τρίμηνο της προηγούμενης χρονιάς. Η συνεχιζόμενη βελτίωση στην παραγωγή βωξίτη συνέβαλε σημαντικά στον περιορισμό του κόστους πωληθέντων, υποστηρίζοντας αύξηση μικτού κέρδους κατά 12,5% στο πρώτο τρίμηνο, που έφθασε τα 29,7 εκατ. ευρώ ως προς τα 26,4 εκατ. ευρώ του πρώτου τριμήνου του 2011. Επιπλέον, το μικτό περιθώριο κέρδους 25,5% βελτιώθηκε κατά 190 μονάδες βάσης ως προς το πρώτο τρίμηνο του 2011. Επισημαίνεται ότι, ως αποτέλεσμα των οδηγιών του προτύπου 5 των ΔΠΧΑ (IFRS) που αφορά τα περιουσιακά στοιχεία διακρατούμενα προς πώληση, τα αποτελέσματα του πρώτου τριμήνου 2012 δεν περιλαμβάνουν αποσβέσεις 1,8 εκατ. ευρώ για τη δραστηριότητα του βωξίτη στην Ελλάδα. Περαιτέρω, οι συσσωρευμένες αποσβέσεις που δεν αναγνωρίζονται στα αποτελέσματά της από τις 8 Νοεμβρίου 2011, όταν ανακοίνωσε την αρχική συμφωνία για την πώληση της δραστηριότητας του βωξίτη στην Ελλάδα, ανέρχονται σε 3,7 εκατ. ευρώ στο τέλος του πρώτου τριμήνου του 2012 (συμπεριλαμβανομένου του προαναφερθέντος 1,8 εκατ. ευρώ), χωρίς ωστόσο καμία πιθανή επίπτωση στο EBITDA.

FRIGOGLASS

Συνεχίστηκε η αναπτυξιακή πορεία στο τρίμηνο Η Frigoglass σημείωσε περαιτέρω άνοδο στο α’ τρίμηνο του έτους, ακολουθώντας τη σημαντική ανάπτυξη της αντίστοιχης περιόδου του 2011, παρουσιάζοντας αύξηση πωλήσεων σχεδόν σε όλες τις περιοχές δραστηριοποίησής της, παρά τις αντίξοες συνθήκες σε πολλές ευρωπαϊκές αγορές. Η ανατολική Ευρώπη κατέγραψε αναπτυξιακή πορεία στην αρχή του έτους, αντιστρέφοντας την αρνητική τάση των δύο τελευταίων τριμήνων του 2011, ενώ ακολούθησε τη διψήφια αύξηση του πρώτου τριμήνου του προηγούμενου έτους, κυρίως λόγω παραγγελιών που πραγματοποιηθήκαν νωρίτερα. Η Ασία/Ωκεανία επίσης παρουσίασε θετική πορεία, λόγω σημαντικών τοποθετήσεων στην Ινδία, ενώ η Αφρική/Μέση Ανατολή διατήρησε ικανοποιητικά επίπεδα ζήτησης. Η βόρεια Αμερική παρουσίασε ανοδική πορεία πωλήσεων, αξιοποιώντας τα νέα προϊόντα που παρουσιάστηκαν στη διάρκεια του περασμένου έτους. Ο κλάδος της υαλουργίας αναπτύχθηκε περαιτέρω σε σχέση με τη σημαντική άνοδο που είχε καταγράψει στο α’ τρίμηνο του προηγούμενου έτους, παρά το προγραμματισμένο κλείσιμο ενός φούρνου στη Νιγηρία, τον Ιανουάριο, για επισκευή. Οι προοπτικές για το 2012 παραμένουν αμετάβλητες. Αναμένεται η Αφρική/Μέση Ανατολή να διατηρήσει θετική πορεία στα επόμενα τρίμηνα και η Ασία/Ωκεανία να συνεχίσει με ανοδική τάση. Επίσης, προβλέπεται να εξακολουθήσει η θετική τάση των πωλήσεων στη βόρεια Αμερική, με περαιτέρω σημεία ανόδου στη διάρκεια του έτους. Ενόψει του διαρκώς αντίξοου μακροοικονομικού περιβάλλοντος, υπάρχουν επιφυλάξεις σχετικά με τις προοπτικές των κύριων αγορών της ανατολικής και της δυτικής Ευρώπης. Συνολικά, αναμένεται το α’ εξάμηνο του έτους να ακολουθήσει τη συνήθη εποχικότητα, με επιβράδυνση των ευρωπαϊκών αγορών στο δεύτερο μισό του έτους και να σημειώσουν αναπτυξιακή πορεία οι αγορές της Αφρικής και της Ασίας. Επίσης, προβλέπεται ο κλάδος της υαλουργίας να καταγράψει περαιτέρω πρόοδο μέσα στο 2012. Η ανοδική τάση των τιμών των πρώτων υλών εξακολούθησε στο τρίμηνο, αντισταθμίζοντας το θετικό αποτέλεσμα τόσο της μόχλευσης όγκου όσο και των συνεχόμενων προσπαθειών για μείωση του λειτουργικού κόστους. Ωστόσο, η εταιρεία προσδοκά οι πληθωριστικές τάσεις των τιμών των πρώτων υλών να ομαλοποιηθούν κατά τη διάρκεια του έτους και το κόστος ανά μονάδα προϊόντος για το σύνολο του 2012 να μην ξεπεράσει το επίπεδο του 2011. Επιπροσθέτως, η σταθερή επικέντρωση στη μείωση του λειτουργικού κόστους θα βελτιώσει περαιτέρω την αποδοτικότητα για το 2012. ΧΡΗΜΑ 77

τα νέα της αγοράς

05-12

Χ FRIESLANDCAMPINA

Δημιουργία ενιαίου τμήματος ΝΑ Ευρώπης

πό την 1/5/2012, οι χώρες της ΝΑ Ευρώπης θα διοικούνται ως ένα ενιαίο τμήμα του κλάδου καταναλωτικών προϊόντων Ευρώπης της FrieslandCampina. Ο κ. Γρηγόρης Σκλήκας αναλαμβάνει τη διεύθυνση του τμήματος ΝΑ Ευρώπης και ηγείται των δραστηριοτήτων της FrieslandCampina στην περιοχή, αναφερόμενος στον κ. Freek Rijna, που διευθύνει τον κλάδο καταναλωτικών προϊόντων Ευρώπης. Θα συνδυάσει τα νέα του καθήκοντα με τη θέση του διευθύνοντος συμβούλου της FrieslandCampina Hellas και η έδρα του παραμένει στην Αθήνα. Οι πιο κάτω εταιρείες και οι συναφείς δραστηριότητες στην ευρύτερη περιοχή σχηματίζουν το τμήμα της ΝΑ Ευρώπης και θα αναφέρονται στον κ. Σκλήκα: FrieslandCampina Hungary, FrieslandCampina Romania και FrieslandCampina Hellas. Η ΝΑ Ευρώπη είναι ένας από τους πυλώνες ανάπτυξης της στρατηγικής Route2020 της FrieslandCampina. Η εταιρεία στοχεύει στην περαιτέρω γεωγραφική κάλυψη, στην είσοδο σε νέες κατηγορίες και την επιτάχυνση των σημαντικών θέσεων και επιχειρηματικών δραστηριοτήτων που έχει ήδη στην περιοχή.

SCA

Προσφέρει προϊόντα σε 22 συλλόγους, ιδρύματα και σχολεία

SCA Hygiene Products, τοποθετώντας στο κέντρο του ενδιαφέροντός της τον άνθρωπο και στο πλαίσιο του προγράμματος εταιρικής υπευθυνότητας που υλοποιεί, συνεχίζει να στηρίζει ενεργά ευπαθείς κοινωνικές ομάδες με την προσφορά προϊόντων προσωπικής υγιεινής. Η προσφορά της SCA αφορά στην υποστήριξη 22 συλλόγων, σχολείων και ιδρυμάτων σε όλη την Ελλάδα με έντονη κοινωνική δράση. Οι συγκεκριμένοι φορείς βρίσκονται δίπλα σε συνανθρώπους που αντιμετωπίζουν θέμα επιβίωσης, σε μια περίοδο όπου η κοινωνική αλληλεγγύη και η συνοχή αναδεικνύονται ως η μεγαλύτερη προτεραιότητα για την ελληνική κοινωνία. Ήδη από το 2011 μέχρι και σήμερα, η SCA προσφέρει προϊόντα της, όπως πάνες ακράτειας, πάνες για μωρά και μωρομάντηλα, χαρτιά υγείας, χαρτομάντηλα, χαρτιά κουζίνας, χαρτοπετσέτες για τη στήριξη των συνανθρώπων μας. Στόχος της είναι να συνεχίσει να υλοποιεί παρόμοιες ενέργειες, φροντίζοντας για την ευκολότερη ζωή εκατοντάδων ανθρώπων σε όλη την Ελλάδα. «Η SCA αντιλαμβάνεται το σημαντικό έργο που επιτελούν οι φορείς αυτοί για την ανακούφιση της καθημερινής ζωής των συνανθρώπων μας. Με την προσφορά προϊόντων της, η εταιρεία δηλώνει παρούσα και δίπλα σε κοινωνικές ομάδες που χρήζουν της βοήθειάς μας», τονίζει ο κος Ιωάννης Κοττεάκος, γενικός διευθυντής της SCA Hygiene Products Α.Ε. Στο πλαίσιο της ολοκληρωμένης στρατηγικής κοινωνικής υπευθυνότητας που έχει υιοθετήσει η SCA, έχει συμπεριληφθεί στον Dow Jones Sustainability Index 2011 και το WWF Environmental Paper Company Index 2012, ενώ το ινστιτούτο Ethisphere την κατατάσσει τα τελευταία χρόνια μεταξύ των ηθικότερων εταιρειών του κόσμου. Ήδη από τις αρχές του 2011, η SCA έχει προσφέρει προϊόντα, ενδεικτικά, στους εξής οργανισμούς: ΚΕΕΛΠΝΟ (Κέντρο Ελέγχου & Πρόληψης Νοσημάτων), Χατζηκυριάκειο Ίδρυμα Παιδικής Προστασίας, Ειδικό Κέντρο Κράτησης Νέων Αυλώνας, Κέντρο Αλληλεγγύης Αστέγων Δήμου Αθηναίων, Κιβωτός του Κόσμου, Σώμα Ελληνικού Οδηγισμού, ΚΕΘΕΑ ΔΙΑΒΑΣΗ, Ανάδυση, Σώμα Ελλήνων Προσκόπων 26ο Σύστημα, Σώμα Ελλήνων Προσκόπων 41ο Σύστημα, Γαλήνη των ΑΜΕΑ, KID & FAMILY, Το εργαστήρι, Παιδικός Σταθμός «Αγκαλίτσα», 1ο Ειδικό σχολείο Καλαμάτας, Γαλήνη των ΑΜΕΑ, 2o Δημοτικό Σχολείο Αλίμου, 13o Νηπιαγωγείο Κοζάνης. 78 Mάιος 2012

ΕΥΡΩΚΛΙΝΙΚΗ ΑΘΗΝΩΝ

ALLIOTT GROUP

Προσφορά για τη «Γιορτή της Μητέρας»

Ο Γ. Κλεώπας υποψήφιος για τη θέση του Προέδρου Διεθνούς Δικτύου

ια τη θέση του προέδρου του Διοικητικού Συμβουλίου του διεθνούς δικτύου Alliott Group προτάθηκε από μέλη του Δ.Σ., ο κ. Γιάννης Κλεώπας, ιδρυτής και διευθύνων σύμβουλος της εταιρείας Kleopas Alliott Σύμβουλοι Επιχειρήσεων Α.Ε., στο ετήσιο Alliott Group EMEA Regional Conference, που πραγματοποιήθηκε πρόσφατα στη Ζυρίχη, επιβεβαιώνοντας για ακόμα μία φορά την εμπιστοσύνη στις ικανότητές του για τη στρατηγική ανάπτυξη του δικτύου σε παγκόσμιο επίπεδο. Ο κ. Γιάννης Κλεώπας έχει ήδη διατελέσει μέλος του παγκόσμιου Διοικητικού Συμβουλίου της Alliott Group επί έξι χρόνια, εκ των οποίων τα δύο προηγούμενα ως αντιπρόεδρος και παράλληλα πρόεδρος της Ευρώπης, της Μέσης Ανατολής και της Αφρικής και επανεξελέγη στις θέσεις αυτές και για τα επόμενα τρία χρόνια. Στο ετήσιο συνέδριο ανακοινώθηκε, επισήμως, η διαδικασία προγραμματισμού του νέου στρατηγικού σχεδιασμού της Alliott Group για την περίοδο 2013 – 2018, με κοινό στόχο να «ανοίξει ένα παράθυρο στον κόσμο για όλους τους πελάτες». Ο κ. Γιάννης Κλεώπας δήλωσε σχετικά: «Έχοντας διατελέσει ως εκτελεστικό μέλος του Δ.Σ. της Alliott Group για περισσότερο από έξι χρόνια, είμαι πολύ υπερήφανος που έχω προταθεί για το ρόλο του προέδρου, για να ενισχύσω περαιτέρω την ανάπτυξή του ως ένα παγκόσμιο λογιστικό και φοροτεχνικό δίκτυο με κύρος και αξιοπιστία. Σε μια πολιτικά και οικονομικά κρίσιμη εποχή για την παγκόσμια οικονομία, οι προκλήσεις και οι υποχρεώσεις από τη θέση του προέδρου είναι μεγάλες και πρέπει να αντιμετωπιστούν με σύνεση, οργάνωση, ομαδικότητα και με διορατικότητα, για να έχουμε απτά αποτελέσματα και μέλλον».

ε αφορμή τη «Γιορτή της Μητέρας», η Ευρωκλινική Αθηνών παρείχε τη δυνατότητα διενέργειας πακέτου διαγνωστικών εξετάσεων ψηφιακής μαστογραφίας και υπερηχογραφήματος μαστών στην προνομιακή τιμή των 80 ευρώ, σε όσες τηλεφώνησαν τη Δευτέρα 14 Μαΐου από τις 09:30 έως τις 15:30. Το υπερσύγχρονο «Κέντρο Μαστού» της Ευρωκλινικής Αθηνών Το «Κέντρο Μαστού» της Ευρωκλινικής Αθηνών αποτελεί ένα πρότυπο κέντρο αναφοράς, παρέχοντας υπηρεσίες υγείας υψηλής ποιότητας. Είναι στελεχωμένο με εξειδικευμένους επιστήμονες όλων των απαιτούμενων ειδικοτήτων και είναι εξοπλισμένο με υπερσύγχρονα μηχανήματα απεικόνισης τελευταίας τεχνολογίας, έτσι ώστε να εξασφαλίζεται η μέγιστη αποτελεσματικότητα των διαγνώσεων αλλά και των θεραπειών. Διαθέτει ψηφιακό μαστογράφο Hologic Selenia, ο οποίος εκπέμπει τη χαμηλότερη δόση ακτινοβολίας σε σύγκριση με τους άλλους ψηφιακούς μαστογράφους. Επίσης, είναι εξοπλισμένο με τον εξειδικευμένο υπερηχοτομογράφο για το μαστό, Aixplorer Super Sonic, που προσφέρει την πλέον εξελιγμένη μέθοδο ελαστογραφίας Shearwave και με μαγνητικό τομογράφο μαστών. Τον προηγμένο εξοπλισμό του κέντρου συμπληρώνει το σύστημα Mammotome (Lorad της Hologic), το οποίο αξιοποιείται για τις κλειστές – αναίμακτες βιοψίες αψηλάφητων βλαβών του μαστού. Επιπλέον, παρέχεται συμβουλευτική από ογκολογικό συμβούλιο, όπου προτείνεται η θεραπευτική αντιμετώπιση γυναικών με καρκίνο μαστού σύμφωνα με επιστημονικά τεκμηριωμένες κατευθυντήριες γραμμές από διεπιστημονική ομάδα χειρουργών μαστού, ογκολόγων – παθολόγων, πλαστικών χειρουργών, ακτινοδιαγνωστών, ακτινοθεραπευτών – ογκολόγων και παθολογοανατόμων.

REDS

Το «H&M» στο Smart Park

εταιρεία «REDS A.E.» ανακοινώνει την υπογραφή συμφωνίας εμπορικής μίσθωσης ακινήτου με την εταιρεία «H&M Hennes & Mauritz Ανώνυμη Εμπορική Εταιρεία Ειδών Ενδύσεως και Υποδήσεως» και το εμπορικό σήμα «H&M», για την ανάπτυξη εμπορικού καταστήματος ειδών ενδύσεως, υποδήσεως, αξεσουάρ και συναφών ειδών, συνολικής επιφάνειας 1.900 τ.μ. περίπου, στο εμπορικό πάρκο «Smart Park» στα Σπάτα, που αναπτύσσει η θυγατρική της εταιρεία «Γυαλού Εμπορική και Τουριστική Α.Ε.». Το συγκεκριμένο κατάστημα αποτελεί την πρώτη παρουσία της επώνυμης αλυσίδας στην ανατολική Αττική, ενισχύοντας τον κλάδο της ένδυσης, υπόδησης κ.λπ. για όλη την οικογένεια στο πάρκο και επιβεβαιώνοντας τη δυναμική του «Smart Park», που έχει ήδη στο χαρτοφυλάκιό του τα μεγαλύτερα ονόματα του λιανικού εμπορίου στην Ελλάδα. Το ποσοστό κάλυψης των επιφανειών εμπορικής μίσθωσης του «Smart Park» ανέρχεται στο 85%. ΧΡΗΜΑ 79

παρουσιάσεις 05-2012

SAXO BANK

ΝΕΟΣ ΠΡΟΕΔΡΟΣ ΤΟΥ Δ.Σ. Ο ΝΤΕΝΙΣ ΜΑΛΑΜΑΤΙΝΑΣ

Saxo Bank, ειδική στις διαδικτυακές συναλλαγές και επενδύσεις, ανακοίνωσε μετά το πέρας της συνεδρίασης του Διοικητικού Συμβουλίου της, ότι ο Ντένις Μαλαματίνας, αντιπρόεδρος του Διοικητικού Συμβουλίου, αναλαμβάνει καθήκοντα προέδρου, διαδεχόμενος τον Kurt K. Larsen, ο οποίος διατέλεσε πρόεδρος από το 2010. Ο Ντένις Μαλαματίνας έγινε μέλος του Διοικητικού Συμβουλίου της Saxo Bank το 2007. Είναι κάτοχος MBA από το Πανεπιστήμιο του Σικάγο και στο παρελθόν έχει διατελέσει επικεφαλής σε παγκόσμιο επίπεδο των εταιρειών Smirnoff Vodka, Burger King Corporation και Priceline Europe Ltd. Το 2002, ήταν ένας από τους συνιδρυτές της Marfin Bank, ενώ αργότερα ανέλαβε καθήκοντα διευθύνοντος συμβούλου. Πιο πρόσφατα, το 2007, ήταν ένας από τους συνιδρυτές της MIG (Marfin Investment Group), της οποίας ηγήθηκε έως το 2012. Ο Kurt K. Larsen, για πολλά χρόνια διευθύνων σύμβουλος του διεθνούς ομίλου μεταφορών DSV και πρόσφατα πρόεδρος του ομίλου, παραμένει μέλος του διοικητικού συμβουλίου της Saxo Bank και δήλωσε σχετικά: «Η Saxo Bank ήδη υλοποιεί τις εύλογες προτάσεις της Επιτροπής Κεφαλαιαγοράς της Δανίας (FSA) που προβλέπουν αυστηρότερα κριτήρια για τα Διοικητικά Συμβούλια των δανέζικων χρηματοπιστωτικών οργανισμών. Επιθυμώντας λοιπόν να ακολουθήσω το πνεύμα αυτών των προτάσεων, αποφάσισα να αποσυρθώ από τη θέση του προέδρου της Saxo Bank. Η μεγάλη μου δύναμη στην εταιρική διακυβέρνηση ήταν η οργανωτική δομή και οι επιχειρησιακές διαδικασίες σε ευρύτερο επίπεδο και όχι συγκεκριμένες διαδικασίες που να αφορούν στον τραπεζικό κλάδο. Ως εκ τούτου είναι πρέπον να αναλάβει πρόεδρος ο Ντένις Μαλαματίνας, που διαθέτει ευρεία και βαθιά γνώση του χρηματοοικονομικού τομέα. Χαίρομαι που θα παραμείνω στο Διοικητικό Συμβούλιο της Saxo Bank, η οποία αποτελεί μία από τις πλέον καινοτόμες και ενδιαφέρουσες εταιρείες που γνωρίζω». Ο Asiff S. Hirji, συνέταιρος (Partner) της TPG Capital, θα αναλάβει το ρόλο του αντιπροέδρου. Υπενθυμίζεται ότι η TPG Capital απέκτησε το 30% της Saxo Bank το 2011, ενώ όπως έχει ήδη ανακοινωθεί, οι ιδρυτές της, Kim Fournais και Lars Seier Christensen, εξακολουθούν να κατέχουν το πλειοψηφικό πακέτο της Saxo Bank με ποσοστό 29,95% ο καθένας. Η σύνθεση του Διοικητικού Συμβουλίου της Saxo Bank διαμορφώνεται ως εξής: Πρόεδρος, Ντένις Μαλαματίνας, αντιπρόεδρος, Asiff S. Hirji, συνεταίρος της TPG Capital, μέλος, Kurt K. Larsen, πρόεδρος του Διοικητικού Συμβουλίου της DSV, μέλος, καθηγητής Thomas Plenborg, μέλος, Karl I. Peterson, συνεταίρος της TPG Capital, αναπληρωματικό μέλος, Jacob Polny, διευθυντής της TPG Capital.

PRINTEC

ΛΥΣΗ ΔΙΑΧΕΙΡΙΣΗΣ ΣΤΟΛΟΥ ΣΤΗΝ CORAL

Printec ανακοινώνει ότι η Coral A.E., δικαιούχος των σημάτων Shell στην Ελλάδα, επέλεξε τη λύση Διαχείρισης Στόλου Watch4 FMS (Fleet Management System) της Printec, προκειμένου να επιτύχει τη βέλτιστη διαχείριση του στόλου των οχημάτων των πελατών της, βελτιώνοντας παράλληλα την αποδοτικότητά του, και παρέχοντας άμεσα τη σχετική ενημέρωση. Συγκεκριμένα, η Printec A.E. ανέλαβε να υλοποιήσει μια ολοκληρωμένη λύση διαχείρισης στόλου, η οποία περιλαμβάνει προσωποποιημένες Chip κάρτες οχημάτων, τερματικά καρτών για πρατήρια καυσίμων, σύστημα διασύνδεσης με το κεντρικό ERP της εταιρείας, καθώς και σύστημα δημιουργίας αναφορών σύμφωνα με τις ανάγκες του πελάτη (web site). Η ολοκληρωμένη λύση αποτελείται από best-of-breed solutions προμηθευτών, όπως για παράδειγμα τα τερματικά VX510 Verifone, τα οποία συνδέονται μέσω του Watch4 FMS της Printec. Η λύση Watch4FMS είναι αποτέλεσμα της πολύχρονης εμπειρίας της Printec στις τεχνολογίες καρτών, καθώς και στην παροχή ολοκληρωμένων λύσεων για χρηματοπιστωτικούς οργανισμούς. Η εφαρμογή αυτή παρέχει μεγαλύτερη δια-λειτουργικότητα, ανεξαρτησία από πλατφόρμες και πρωτόκολλα επικοινωνίας, προσφέροντας τη δυνατότητα υποστήριξης διεθνών προγραμμάτων διαχείρισης στόλου. «Η Coral, μέσω του συστήματος της Printec, παρέχει ένα μοναδικό και ευέλικτο εργαλείο διαχείρισης καυσίμων με νέα, εύχρηστα εργαλεία και υπηρεσίες που καλύπτουν τις ανάγκες του σύγχρονου επαγγελματία», δήλωσε η Ζωή Αργύρη, προϊσταμένη πωλήσεων κάρτας καυσίμων της Coral Α.Ε. «Είμαστε ιδιαίτερα ευχαριστημένοι που και η Coral, μία από τις μεγαλύτερες εταιρείες στο χώρο των πετρελαιοειδών, εμπιστεύθηκε την Printec για τη λύση Διαχείρισης Στόλου», δήλωσε ο Γιώργος Κυριακόπουλος, γενικός διευθυντής Ελλάδας και Κύπρου της Printec. «Με την επιτυχή υλοποίηση της λύσης αυτής προστίθεται ακόμη μία εταιρεία στο ευρύ πελατολόγιο της Printec, γεγονός που πιστοποιεί την κυρίαρχη θέση της εταιρείας μας στον τομέα της παροχής ολοκληρωμένων λύσεων πληροφορικής». 80 Μάιος 2012

TÜV HELLAS

DEUTSCHE POST DHL

ΕΝΑΡΞΗ ΤΟΥ Β’ ΚΥΚΛΟΥ ΣΕΜΙΝΑΡΙΩΝ

ΣΥΝΕΧΙΖΕΙ ΑΝΑΠΤΥΞΙΑΚΑ ΣΤΟ ΤΡΙΜΗΝΟ

Deutsche Post DHL, ο ηγετικός όμιλος στις ταχυδρομικές υπηρεσίες και τα logistics σε παγκόσμιο επίπεδο, συνέχισε τις υψηλές επιδόσεις του περασμένου έτους και κατά το πρώτο τρίμηνο του 2012, παραμένοντας στην επιτυχημένη αναπτυξιακή του πορεία. Ο κύκλος εργασιών του ομίλου αυξήθηκε κατά 4,3 τοις εκατό σε σύγκριση με το ίδιο τρίμηνο του περασμένου έτους, αγγίζοντας τα 13,4 δισ. ευρώ. Οι επιχειρησιακές μονάδες της DHL έπαιξαν σημαντικό ρόλο στη θετική αυτή εξέλιξη, καθώς συνεχίζουν να επωφελούνται από την εξαιρετική θέση τους στις ραγδαία αναπτυσσόμενες περιοχές διεθνώς, ιδιαίτερα στην Ασία. Χάρη στην περαιτέρω αύξηση της κερδοφορίας σε όλες τις επιχειρηματικές μονάδες, τα λειτουργικά αποτελέσματα του ομίλου ξεπέρασαν το μέσο όρο στο πρώτο τρίμηνο: το EBIT αυξήθηκε κατά 9,9 τοις εκατό σε 691 εκατ. ευρώ. Την ίδια περίοδο τα ενοποιημένα καθαρά κέρδη της εταιρείας αυξήθηκαν σε 533 εκατ. ευρώ. «Με δεδομένα τα σχετικά χαμηλά επίπεδα του παγκόσμιου οικονομικού περιβάλλοντος, το επιτυχές ξεκίνημά μας για το έτος είναι σαφής απόδειξη ότι συνεχίζουμε να αναπτυσσόμαστε», δήλωσε ο Frank Appel, διευθύνων σύμβουλος της Deutsche Post DHL. «Η βελτίωση της αποδοτικότητας που έχουμε επιτύχει τα τελευταία χρόνια και η απαράμιλλη θέση μας στις αναπτυσσόμενες αγορές σε παγκόσμιο επίπεδο μάς έχουν προετοιμάσει κατάλληλα, ώστε να συνεχίζουμε την κερδοφόρο αναπτυξιακή πορεία μας. Επενδύοντας στη βάση αυτή, θα συνεχίσουμε συστηματικά την εφαρμογή του Strategy 2015, προκειμένου να αξιοποιήσουμε το πλήρες δυναμικό του Ομίλου».

Οργανισμός Επιθεώρησης και Πιστοποίησης TÜV HELLAS ανακοινώνει το νέο κύκλο εκπαιδευτικών σεμιναρίων για το β’ τετράμηνο του 2012. Το νέο πρόγραμμα περιλαμβάνει θεματολογίες των κατηγοριών ποιότητας, υγείας και ασφάλειας στην εργασία, ασφάλειας τροφίμων, αγροδιατροφικού τομέα, πληροφορικής και τεχνικών δεξιοτήτων που στοχεύουν στην επιχειρηματική βελτίωση και στην επαγγελματική ανάπτυξη των συμμετεχόντων. Ο κύκλος σεμιναρίων της TÜV HELLAS εμπλουτίζεται με νέες θεματολογίες που έρχονται να καλύψουν τις σύγχρονες ανάγκες που επιτάσσει το επιχειρηματικό περιβάλλον σχετικά με: 1. Την ενίσχυση της ανταγωνιστικότητας των επιχειρήσεων 2. Τις Αρχές Βελτίωσης Λιανικού Εμπορίου, το σύστημα 5s+, τη Λιτή Διαχείριση & Corporate Excellence. (Τα εν λόγω σεμινάρια απευθύνονται σε στελέχη επιχειρήσεων που επιθυμούν να ενισχύσουν το ανταγωνιστικό τους πλεονέκτημα στην επιχείρηση που απασχολούνται και στην αγορά εργασίας συνολικά). 3. Τις νέες εξελίξεις στα ιατροτεχνολογικά προϊόντα 4. Τις αρχές σχεδιασμού, παραγωγής και ορθής διανομής ιατροτεχνολογικών προϊόντων σύμφωνα με το πρότυπο ISO 13485. (Η TÜV HELLAS έχει πιστοποιήσει περισσότερες από 200 εταιρείες στον τομέα των ιατροτεχνολογικών προϊόντων, γεγονός που της προσφέρει σφαιρική και άρτια γνώση του αντικειμένου). 5. Τα τρόφιμα 6. Τη διαχείριση αλλεργιογόνων στη βιομηχανία τροφίμων, την επισήμανση τροφίμων & τη διαχείριση κρίσεων στη βιομηχανία τροφίμων. (Τα σεμινάρια εξασφαλίζουν στους συμμετέχοντες τις απαραίτητες γνώσεις για τα αλλεργιογόνα, την επισήμανση τροφίμων και τη διαχείριση κρίσεων στη βιομηχανία τροφίμων). 7. Τη χημική βιομηχανία 8. Τη νομοθεσία REACH (1907/2006) και CLP (1272/2008)] (Το σεμινάριο έχει ως σκοπό την ενημέρωση των συμμετεχόντων σχετικά με τις υποχρεώσεις τους όσον αφορά στις ρυθμίσεις για την καταχώριση, την αξιολόγηση και την αδειοδότηση των χημικών ουσιών και των μιγμάτων που κυκλοφορούν στην ευρωπαϊκή αγορά). 9. Τα καλλυντικά 10.Το ISO 22716:2007 καλλυντικά - G.M.P (Οι συμμετέχοντες ενημερώνονται για το πρότυπο ISO 22716, σύμφωνα με το οποίο καλύπτονται οι απαιτήσεις της ευρωπαϊκής οδηγίας για την παραγωγή και την πώληση καλλυντικών προϊόντων). 11.Την ενέργεια 12.Την αποτελεσματική διαχείριση και την εξοικονόμηση ενέργειας (Έχοντας επιθεωρήσει και πιστοποιήσει τα μεγαλύτερα φωτοβολταϊκά πάρκα και έργα της Ελλάδας, η TÜV HELLAS διαθέτει την εμπειρία και την τεχνογνωσία για να τις μεταφέρει στους συμμετέχοντες). Η ιδιαίτερη προστιθέμενη αξία των εκπαιδευτικών σεμιναρίων της TÜV HELLAS διασφαλίζεται μέσω της συμμετοχής στελεχών από το ευρύτατο πελατολόγιό της με την ουσιαστική ανταλλαγή εμπειριών και τεχνογνωσίας.

METLIFE ALICO Α.Ε.Δ.Α.Κ.

20 ΧΡΟΝΙΑ ΣΤΑ Α/Κ

MetLife Alico Α.Ε.Δ.Α.Κ. συμπληρώνει φέτος 20 χρόνια επιτυχημένης πορείας από την ίδρυσή της το 1992. Σήμερα η εταιρεία διαχειρίζεται 19 αμοιβαία κεφάλαια, μεταξύ των οποίων δύο της Citibank International και ένα της χρηματιστηριακής εταιρείας BETA. Παρέχει επίσης, κατά κύριο λόγο, τα επενδυτικά σχήματα για τις τοποθετήσεις των unit-linked προϊόντων της MetLife Alico στην Ελλάδα και την Κύπρο. Το 2011 ανάμεσα σε 22 εταιρείες αμοιβαίων κεφαλαίων, η MetLife Alico Α.Ε.Δ.Α.Κ. κατέλαβε την 6η θέση, εδραιώνοντας παράλληλα την 1η θέση από άποψη ενεργητικού, μεταξύ των εταιρειών που δεν έχουν άμεση σχέση με τραπεζικό όμιλο. Από το 2008 έως σήμερα, η εταιρεία κατάφερε να αυξήσει το μερίδιο αγοράς της από 1,9% στο 4,1%, βασιζόμενη στον απόλυτο συνδυασμό της γκάμας των προϊόντων της και της ποιότητας πωλήσεων του δικτύου της. Η MetLife Alico Α.Ε.Δ.Α.Κ. συνεχίζει τη δυναμική παρουσία της στην ελληνική αγορά, προσβλέποντας συνεχώς σε νέες συνεργασίες ακόμα και σε αυτές τις δύσκολες εποχές. Η εταιρεία ευχαριστεί θερμά τους 9.000 πελάτες που συνεχίζουν να την επιλέγουν και να την εμπιστεύονται για τη διαχείριση των επενδύσεών τους. ΧΡΗΜΑ 81

Χ δια ταύτα...

✒ από τον Γιάννη Βερμισσώ

η σ α τ σ ά τ α κ ι τ ν α Η ν ω ε σ ή ν των κυβερ ή γ α τ ν υ σ α έ ν η ι κα

νας στόχος που επιδιώκεται στο διηνεκές και δεν μπορεί να επιτευχθεί, σίγουρα, από ένα σημείο και μετά, ανάγεται σε όνειρο και μάλιστα άπιαστο... Και μάλλον αυτό συμβαίνει με την ανάπτυξη της ελληνικής οικονομίας, καθώς συνεχίζει να παραμένει, εδώ και χρόνια, προτεραιότητα της πολιτείας και των πολιτικών κομμάτων, χωρίς όμως ποτέ να γίνεται πραγματικότητα. Το ερώτημα βέβαια είναι γιατί αφενός δεν επιτυγχάνεται ένας στόχος που τον επιδιώκουν όλες οι πολιτικές δυνάμεις του τόπου και πώς αφετέρου οι ίδιοι άνθρωποι – εκφραστές της πολιτικής - που δεν έχουν κατορθώσει να φέρουν αποτέλεσμα μέχρι σήμερα, συνεχίζουν να υποστηρίζουν ότι θα το κάνουν (τώρα!). Μάλιστα, ας μην παραβλέπουμε ότι το θέμα δεν περιορίζεται μόνο στην οικονομία και τους αριθμούς. Αντίθετα επεκτείνεται και σε όλους του άλλους τομείς όπως η υγεία, η παιδεία, η προστασία του πολίτη, η ναυτιλία, και γενικά όλα αυτά με τα οποία ασχολείται η πολιτική, δημιουργώντας τη συντεταγμένη κατάσταση του κράτους. Ενός ανεπτυγμένου κράτους, που σέβεται τον πολίτη, του επιτρέπει να αναπτυχθεί (μαζί με την οικονομία) και του διασφαλίζει ποιότητα ζωής. Με τι εχέγγυα, οι ίδιοι συντελεστές, με τον ίδιο στόχο, δεκαετίες τώρα 82 Μάιος 2012

επιμένουν ότι θα πετύχουν (την επόμενη φορά); Παραμένει ανεξήγητο για τον «κοινό νου», όπως επίσης προφανές, ότι δεν θα μπορούσε πλέον να ζητηθεί μια δεύτερη ευκαιρία ούτε να εξασφαλιστεί ανοχή και χρονικό περιθώριο. Από την άλλη, πώς θα δικαιολογούνταν η παροχή χρόνου και το δικαίωμα επαναδοκιμής σε κάποιους που αποδεδειγμένα δεν έχουν φέρει αποτέλεσμα; Ας μη γελιόμαστε: και ο χρόνος ήταν πολύς και οι ευκαιρίες αμέτρητες. Απλώς δεν κατάφεραν –όσοι ασχολήθηκαν– να φέρουν αποτέλεσμα. Μπορεί αυτό να αδικεί κάποιους, ωστόσο το «παιχνίδι» της πολιτικής είναι ατομικό στις εκλογικές αναμετρήσεις, αλλά συλλογικό στο αποτέλεσμα της κυβερνητικής τακτικής, οπότε και την ευθύνη για τη «λάθος συνταγή» τη χρεώνονται όλοι. Γι’ αυτό και οι κυβερνήσεις «πέφτουν», πλέον, νωρίς και οι αλήθειες φαίνονται. Έτσι και ο προβληματισμός μετατοπίζεται στις «αντικαταστάσεις» και τη δοκιμή της νέας «συνταγής».

Υ.Γ.: Τι θα γινόταν, άραγε, σε μια ιδιωτική επιχείρηση αν το επιτελείο διοίκησης δεν κατάφερνε να παρουσιάσει αποτελέσματα; Είτε θα άλλαζε η ομάδα είτε θα άλλαζε η στρατηγική. Και σε περίπτωση που και πάλι δεν απέδιδαν οι αλλαγές, τότε θα αναζητούνταν μια άλλη λύση. Εκτός αν μιλάμε, μονίμως, για αδιέξοδα.

ΧΡΗΜΑ

ΕΓΓΡΑΦΕΙΤΕ ΣΗΜΕΡΑ ΣΥΝΔΡΟΜΗΤΕΣ ΣΤΟΙΧΕΙΑ ΣΥΝΔΡΟΜΗΤΗ ONOMATΕΠΩΝΥΜΟ

ΕΠΑΓΓΕΛΜΑ - ΘΕΣΗ ΣΤΗΝ ΕΤΑΙΡΕΙΑ

ΕΤΑΙΡΕΙΑ

ΔΡΑΣΤΗΡΙΟΤΗΤΑ*

ΥΠΕΥΘΥΝΟΣ ΕΓΚΡΙΣΗΣ ΣΥΝΔΡΟΜΗΣ* ΟΔΟΣ

Τ.Κ.

ΠΕΡΙΟΧΗ

ΠΟΛΗ

ΧΩΡΑ

ΤΗΛ. ΕΡΓΑΣΙΑΣ

Ε-ΜAIL

ΤΗΛ. ΟΙΚΙΑΣ

ΚΙΝΗΤΟ

FAX

ΑΦΜ*

ΔΟΥ*

* ΣΥΜΠΛΗΡΩΣΤΕ ΣΕ ΠΕΡΙΠΤΩΣΗ ΕΤΑΙΡΙΚΗΣ ΣΥΝΔΡΟΜΗΣ

ΦΟΙΤΗΤΙΚΗ (10 ΤΕΥΧΗ) 30,00 €

ΕΤΗΣΙΑ (10 ΤΕΥΧΗ) 45,00 €

ΔΙΕΤΗΣ (20 ΤΕΥΧΗ) 80,00 €

ΥΠΟΛΟΙΠΕΣ ΧΩΡΕΣ ΕΞΩΤΕΡΙΚΟΥ (10 ΤΕΥΧΗ) 150,00 €

ΣΥΝΔΡΟΜΕΣ ΝΟMΙKΩΝ ΠΡΟΣΩΠΩΝ ΕΤΗΣΙΑ (10 ΤΕΥΧΗ) 60,00 € ΔΙΕΤΗΣ (20 ΤΕΥΧΗ) 110,00 €

ΕΠΙΤΑΓΗ

ΤΑΧΥΔΡΟΜΙΚΗ ΕΠΙΤΑΓΗ

*Διεύθυνση αποστολής επιταγών: ETHOS MEDIA S.A., Θεσσαλίας 29, 17456 Άλιμος, Fax: 210 998 4953

Yπεύθυνος συνδρομών: Κωνσταντίνος Σαλβαρλής, 210 998 4909, salvarlis.k@ethosmedia.eu

ΧΡΗΜΑ

www.hrima.gr

ΕΠΕΝΔΥΤΙΚΟ & ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΟ ΠΕΡΙΟΔΙΚΟ / τ.382 / 05.2012 / € 6,00

Factoring: Στηρίζει την εξαγωγική προσπάθεια των επιχειρήσεων

ΧΡΗΜΑ

XΡHMATIΣTHΡIO

τ.382 / 05.2012

Αναζητείται αξιόπιστο -μετεκλογικό- στήριγμα ΕΛΛΗΝΙΚΕΣ ΕΞΑΓΩΓΕΣ Σε επίπεδα-ρεκόρ το 2011

Κώστας Μποτόπουλος

Πρόεδρος της Επιτροπής Κεφαλαιαγοράς

Οι ξένες αγορές να συνειδητοποιήσουν ότι υπάρχουν προοπτικές στο X.A.

SS POS RE

X+7

ΚΕΜΠ.AΘ

S PO

013648