ΧΡΗΜΑ #408, Δεκέμβριος 2014 by ethosMEDIA

ΧΡΗΜΑ

www.hrima.gr

ΧΡΗΜΑΤΙΣΤΗΡΙΟ

ΧΡΗΜΑ

Το ΧΑ θα ζήσει το απόλυτο πολιτικό θρίλερ το 2015

ΕΠΕΝΔΥΤΙΚΟ & ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΟ ΠΕΡΙΟΔΙΚΟ / τ.408 / 12.2014 / € 6,00

Αμοιβαία Κεφάλαια: Σε τροχιά ανάπτυξης τζίροι και αποδόσεις

τ.408/ 12.2014

ΕΤΑΙΡΙΚΗ ΚΟΙΝΩΝΙΚΗ ΕΥΘΥΝΗ Πυλώνας στήριξης οι μεγάλες επιχειρήσεις Αριστοτέλης Γύπαρης Οικονομικός Διευθυντής της Roche Hellas

Επενδύουμε κάθε χρόνο 3 εκατ. ευρώ σε θεραπείες για τον Έλληνα ασθενή Την οικονομική πορεία της Roche Hellas την τελευταία εξαετία, το επενδυτικό της πλάνο, τη συνολική της παρουσία στην ελληνική αγορά, καθώς και τα μελλοντικά αναπτυξιακά της σχέδια για τη χώρα μας, παρουσιάζει ο οικονομικός διευθυντής της εταιρείας.

ISSN 1105-0470

ΧΡΗΜΑ

ΕΓΓΡΑΦΕΙΤΕ ΣΗΜΕΡΑ ΣΥΝΔΡΟΜΗΤΕΣ ΣΤΟΙΧΕΙΑ ΣΥΝΔΡΟΜΗΤΗ ONOMATΕΠΩΝΥΜΟ

ΕΠΑΓΓΕΛΜΑ - ΘΕΣΗ ΣΤΗΝ ΕΤΑΙΡΕΙΑ

ΕΤΑΙΡΕΙΑ

ΔΡΑΣΤΗΡΙΟΤΗΤΑ*

ΥΠΕΥΘΥΝΟΣ ΕΓΚΡΙΣΗΣ ΣΥΝΔΡΟΜΗΣ* ΟΔΟΣ

Τ.Κ.

ΠΕΡΙΟΧΗ

ΠΟΛΗ

ΧΩΡΑ

ΤΗΛ. ΕΡΓΑΣΙΑΣ

Ε-ΜAIL

ΤΗΛ. ΟΙΚΙΑΣ

ΚΙΝΗΤΟ

FAX

ΑΦΜ*

ΔΟΥ*

* ΣΥΜΠΛΗΡΩΣΤΕ ΣΕ ΠΕΡΙΠΤΩΣΗ ΕΤΑΙΡΙΚΗΣ ΣΥΝΔΡΟΜΗΣ

Το ΧΡΗΜΑ καινοτομεί τεχνολογικά, κυκλοφορεί και ψηφιακά, με e-mail! Ο συνδρομητής μπορεί να ξεφυλλίσει και να διαβάσει το περιοδικό από την οθόνη του υπολογιστή του, με τρόπο παρόμοιο του εντύπου. Η τεχνολογία e-book προσφέρει δυνατότητες αναζήτησης με λέξεις κλειδιά, rich media (video, ήχος, flash animations), hyperlinks, ψηφιακές σημειώσεις, κι όλα αυτά...οικολογικά!

ΑΞΙΑ ΣΥΝΔΡΟΜΩΝ (Σε έντυπη και ψηφιακή μορφή) ΣΥΝΔΡΟΜΕΣ ΙΔΙΩΤΩΝ ΕΞΑΜΗΝΗ (5 ΤΕΥΧΗ) 20,00 € ΣΥΝΔΡΟΜΕΣ ΕΞΩΤΕΡΙΚΟΥ ΚΥΠΡΟΣ (10 ΤΕΥΧΗ) 100,00 €

ΦΟΙΤΗΤΙΚΗ (10 ΤΕΥΧΗ) 30,00 €

ΕΤΗΣΙΑ (10 ΤΕΥΧΗ) 45,00 €

ΔΙΕΤΗΣ (20 ΤΕΥΧΗ) 80,00 €

ΥΠΟΛΟΙΠΕΣ ΧΩΡΕΣ ΕΞΩΤΕΡΙΚΟΥ (10 ΤΕΥΧΗ) 150,00 €

ΣΥΝΔΡΟΜΕΣ ΝΟMΙKΩΝ ΠΡΟΣΩΠΩΝ ΕΤΗΣΙΑ (10 ΤΕΥΧΗ) 60,00 € ΔΙΕΤΗΣ (20 ΤΕΥΧΗ) 110,00 €

ΑΞΙΑ ΣΥΝΔΡΟΜΩΝ (Αποκλειστικά σε ψηφιακή μορφή) ΕΤΗΣΙΑ (10 ΤΕΥΧΗ) 15,00 € (Σε όλες τις συνδρομές συμπεριλαμβάνεται Φ.Π.Α.)

ΤΡΟΠΟΙ ΕΞΟΦΛΗΣΗΣ ΣΥΝΔΡΟΜΗΣ ΚΑΤΑΘΕΣΗ ΣΤΟΝ ΛΟΓΑΡΙΑΣΜΟ: ΕΘΝΙΚΗ ΤΡΑΠΕΖΑ (089/470271-92 / ΙΒΑΝ GR46 0110 0890 0000 0894 7027 192) Βεβαιώνεστε πάντα ότι ο λογαριασμός στον οποίο καταθέτετε είναι της εταιρείας ETHOS MEDIA Α.Ε. Σημειώνετε πάντα το όνομά σας στο καταθετήριο. Παρακαλούμε, όπως αποστείλετε το καταθετήριο με fax στο 210 998 4953, υπόψιν κου Κωνσταντίνου Σαλβαρλή.

ΕΠΙΤΑΓΗ

ΤΑΧΥΔΡΟΜΙΚΗ ΕΠΙΤΑΓΗ

*Διεύθυνση αποστολής επιταγών: ETHOS MEDIA S.A., Θεσσαλίας 29, 17456 Άλιμος, Fax: 210 998 4953

Yπεύθυνος συνδρομών: Κωνσταντίνος Σαλβαρλής, 210 998 4909, salvarlis.k@ethosmedia.eu

135 χρόνια Τράπεζα αναφοράς και αξιοπιστίας.

• 135 χρόνια σταθερής πορείας και εμπιστοσύνης. • Η Ελληνική Τράπεζα που συναγωνίζεται σε αξιοπιστία τις μεγαλύτερες τράπεζες της Ευρώπης.* • “Τράπεζα της Χρονιάς” στην Ελλάδα για το 2014, από το διεθνούς κύρους οικονομικό περιοδικό ”The Banker”, του Ομίλου Financial Times. * Με βάση τα επίσημα στοιχεία της Aξιολογήσεως της Ευρωπαϊκής Κεντρικής Τραπέζης (ΕΚΤ) για τον Δείκτη Κεφαλαίων Κοινών Μετοχών της Κατηγορίας 1 (CET1) στο δυσμενές σενάριο υπό την παραδοχή του στατικού ισολογισμού.

2 Λέττα Καλαμαρά, Διευθύντρια Σύνταξης

ΚΡΙΣΙΜΟΣ ΠΑΡΑΓΟΝΤΑΣ Ο ΧΡΟΝΟΣ Η Ελλάδα έδωσε –και συνεχίζει να δίνει– σκληρή μάχη με τον χρόνο και τις συνθήκες που επικρατούν κυρίως στο εσωτερικό περιβάλλον της χώρας. Ο απολογισμός της περιόδου της κρίσης δεν είναι ευχάριστος αλλά υπάρχουν και στοιχεία που δείχνουν πως έχει γίνει προσπάθεια μεταρρύθμισης σε σημαντικούς δείκτες της οικονομικής και κοινωνικής ζωής.

ρίσιμος παράγοντας για την έκβαση των εξελίξεων είναι ο χρόνος. Η σωστή αντίληψη της πραγματικότητας και η δυνατότητα έγκαιρης αντίδρασης, όπου και όποτε χρειάζεται, εξαρτώνται από τα χρονικά περιθώρια εντός των οποίων κινείται η οικονομία, η κοινωνία και η πολιτική. Τα μηνύματα που έρχονται από διάφορους αναλυτές για το επόμενο διάστημα δείχνουν ότι οι συνθήκες δεν είναι εύκολες. Είναι όμως αντιμετωπίσιμες και η επιτυχής έκβασή τους εξαρτάται από τη σωστή διαχείριση του χρόνου. Σε αυτό το πλαίσιο αναμένεται να κινηθούν και οι αγορές το προσεχές διάστημα, όπως εκτιμούν οι αναλυτές, οι οποίοι τονίζουν ότι υπάρχει πλέον το χρονικό περιθώριο για να αποκομίσουν οφέλη οι επενδυτές. Σύμφωνα με 250 αναλυτές που συμμετείχαν στην έρευνα του Reuters για την πορεία των βασικών χρηματιστηριακών δεικτών, προβλέπονται κέρδη για το 2015. Μια εκτίμηση που βασίζεται

στην υπόθεση εργασίας ότι η Ευρωπαϊκή Κεντρική Τράπεζα και οι κεντρικές τράπεζες Κίνας και Ιαπωνίας θα συνεχίσουν να τροφοδοτούν με άφθονη φθηνή ρευστότητα το διεθνές χρηματοοικονομικό σύστημα, παίρνοντας τη σκυτάλη από τη Fed και την Τράπεζα της Αγγλίας (BoE) που αναμένεται να συσφίξουν τη νομισματική πολιτική το επόμενο έτος. Προβλέπουμε ότι ο Euro Stoxx 50 των ευρωπαϊκών blue chips θα προσφέρει ικανοποιητικές αποδόσεις το 2015, καθώς θα φανούν τα θετικά αποτελέσματα από τις διαρθρωτικές μεταρρυθμίσεις, την αλλαγή της νομισματικής πολιτικής στην ευρωζώνη, τονίζουν οι αναλυτές. Η Ελλάδα έδωσε –και συνεχίζει να

δίνει– σκληρή μάχη με τον χρόνο και τις συνθήκες που επικρατούν κυρίως στο εσωτερικό περιβάλλον της χώρας. Ο απολογισμός της περιόδου της κρίσης δεν είναι ευχάριστος αλλά υπάρχουν και στοιχεία που δείχνουν πως έχει γίνει προσπάθεια μεταρρύθμισης σε σημαντικούς δείκτες της οικονομικής και κοινωνικής ζωής. Η πολιτική αντιμετώπιση των αποτελεσμάτων αυτής της προσπάθειας στον σωστό χρόνο και με τον σωστό τρόπο μπορεί να δημιουργήσει καλύτερες προοπτικές.

ΧΡΗΜΑ τ.408, Δεκέμβριος 2014

4 Δεκέμβριος 2014

ΕΝ ΑΡΧΗ...

ΑΜΟΙΒΑΙΑ ΚΕΦΑΛΑΙΑ Σε τροχιά ανάπτυξης τζίροι και αποδόσεις

ΕΤΑΙΡΙΚΗ ΚΟΙΝΩΝΙΚΗ ΕΥΘΥΝΗ Πυλώνας στήριξης οι μεγάλες επιχειρήσεις

1o ΠΑΝΕΛΛΗΝΙΟ ΣΥΝΕΔΡΙΟ ΙΑΤΡΟΤΕΧΝΟΛΟΓΙΑΣ 2014 Η αξία της ιατρικής τεχνολογίας στην υγεία

42 64

6 Δεκέμβριος 2014

ΚΑΖΑΜΙΑΣ 2015: το έτος του προβάτου ή η «σφαγή των αμνών»;

Επιχειρηματικά Βραβεία ΧΡΗΜΑ Γεώργιος Ουζούνης 2014 Ποιες εταιρείες βράβευσαν οι αναγνώστες του περιοδικού ΧΡΗΜΑ και της ηλεκτρονικής εφημερίδας ΧΡΗΜΑ Week ως τις καλύτερες εισηγμένες του 2014

ΜΕΤΑΧΑ Πολυεθνικός σταρ το ΜΕΤΑΧΑ, ταξιδεύει στον χρόνο

περιεχόμενα

H Ethos Media σας εύχεται ευτυχισμένο το

τ.408/12.2014 72 ~ ΔΙΕΘΝΕΙΣ ΑΓΟΡΕΣ Η πορεία των βασικών δεικτών το 2014 78 ~ ΑΝΑΛΥΣΗ VRS Η μετοχή της Alpha Bank

ΘΕΜΑ ΕΞΩΦΥΛΛΟΥ Την οικονομική πορεία της Roche Hellas την τελευταία εξαετία, το επενδυτικό της πλάνο, τη συνολική της παρουσία στην ελληνική αγορά, καθώς και τα μελλοντικά αναπτυξιακά της σχέδια για τη χώρα μας, παρουσιάζει ο οικονομικός διευθυντής της εταιρείας στο ΧΡΗΜΑ.

80 ~ EΥΡΩΠΑΪΚΑ ΠΡΟΓΡΑΜΜΑΤΑ MEGA PROJECTS Ο «γνωστός άγνωστος» τρόπος χρηματοδότησης-Μέρος ΙΙΙ

ΧΡΗΜΑ

~ Απαγορεύεται αυστηρά η αναδη-

τεύχος Δεκεμβρίου 2014

ΣΥΝΤΑΚΤΕΣ Bίκυ Γερασίμου gerasimou.v@ethosmedia.eu Γαλάτεια Μπασέα bassea.g@ethosmedia.eu

CEO Κωνσταντίνος Ουζούνης ouzounis.k@ethosmedia.eu

Αριστείδης Κυπριώτης kypriotis.a@ethosmedia.eu Σπύρος Κανιούρας kaniouras.s@ethosmedia.eu

ΔΙΕΥΘΥΝΤΡΙΑ ΣΥΝΤΑΞΗΣ Λέττα Καλαμαρά kalamara.l@ethosmedia.eu

ΕΠΙΜΕΛΕΙΑ - ΔΙΟΡΘΩΣΗ Αμαλία Λούβαρη louvari.a@ethosmedia.eu

ΑΡΧΙΣΥΝΤΑΚTΗΣ Γιώργος Καλούμενος kaloumenos.g@ethosmedia.eu

ΕΜΠΟΡΙΚΗ ΔΙΕΥΘΥΝΣΗ Διονύσης Δρογγίτης drogitis.d@ethosmedia.eu

μοσίευση φωτογραφιών και ύλης ή μέρους αυτής, και η καθ' οιονδήποτε τρόπο εκμετάλλευσή τους, χωρίς την έγγραφη άδεια του εκδότη.

KEY ACCOUNT MANAGER Ράντω Μανώλογλου manologlou.r@ethosmedia.eu ΥΠΟΔΟΧΗ ΔΙΑΦΗΜΙΣΗΣ Σοφία Λαλισσίδου lalissidou.s@ethosmedia.eu

YΠΕΥΘΥΝΗ ΛΟΓΙΣΤΗΡΙΟΥ Νατάσσα Λαζαράκου lazarakou.n@ethosmedia.eu

ΔΙΕΥΘΥΝΣΗ MARKETING Μαίρη Κατσαπρίνη katsaprini.m@ethosmedia.eu

ΦΩΤΟΓΡΑΦΙΑ Θοδωρής Αναγνωστόπουλος Shutterstock

ΔΗΜΟΣΙΕΣ ΣΧΕΣΕΙΣ ΣΕΛΙΔΟΠΟΙΗΣΗ Σοφία-Αφροδίτη Βουλγαράκη Πόπη Καλογιάννη voulgaraki.s@ethosmedia.eu popikalogianni@gmail.com ΤΜΗΜΑ ΣΥΝΔΡΟΜΩΝ & ΚΥΚΛΟΦΟΡΙΑΣ Kωνσταντίνος Σαλβαρλής salvarlis.k@ethosmedia.eu Μαρία Νέγκα nega.m@ethosmedia.eu

ΙΔΙΟΚΤΗΣΙΑ

ETHOS MEDIA S.A. Θεσσαλίας 29, 174 56 Άλιμος T:210 9984950, Φ:210 9984953 E:hrima@hrima.gr, www.hrima.gr ISSN 1105-0470

ΕΚΤΥΠΩΣΗ - ΒΙΒΛΙΟΔΕΣΙΑ ΣΥΣΚΕΥΑΣΙΑ - ΕΝΘΕΣΗ ~ Το τεύχος που κρατάτε στα Pressious Αρβανιτίδης χέρια σας, είναι τυπωμένο σε πιστοποιημένο χαρτί FSC® και Α.Β.Ε.Ε. ISSN 1105-0470

έτσι συμβάλλει στην υποστήριξη των δασών του πλανήτη.

04 ~ Εν αρχή: Κρίσιμος παράγοντας ο χρόνος 10 ~ Χρηματιστήριο: Το ΧΑ θα ζήσει το απόλυτο πολιτικό θρίλερ το 2015 82 ~ Διά ταύτα: Ένα είναι το σχέδιο

ΣΥΝΕΝΤΕΥΞΗ Αριστοτέλης Γύπαρης Οικονομικός Διευθυντής της Roche Hellas Επενδύουμε κάθε χρόνο 3 εκατ. ευρώ σε θεραπείες για τον Έλληνα ασθενή ΧΡΗΜΑ 7

Χ χρηματιστήριο

ΤΟ ΧΑ ΘΑ ΖΗΣΕΙ ΤΟ ΑΠΟΛΥΤΟ ΠΟΛΙΤΙΚΟ ΘΡΙΛΕΡ ΤΟ 2015

ΠΟΤΕ ΘΑ ΕΙΝΑΙ Η ΚΑΤΑΛΛΗΛΗ ΣΤΙΓΜΗ ΓΙΑ ΤΟΠΟΘΕΤΗΣΕΙΣ ΣΤΗΝ ΑΓΟΡΑ 8 Δεκέμβριος 2014

Χ χρηματιστήριο

αι μόνο το άκουσμα της επίσπευσης της εκλογής του Προέδρου της Δημοκρατίας προκάλεσε σοκ και δέος στο ΧΑ, με τα διεθνή μέσα να τονίζουν ότι η Αθήνα ζει ημέρες του 2010, όταν η Ελλάδα ενεργοποίησε τον μηχανισμό στήριξης της ευρωζώνης. Η χρηματιστηριακή αγορά στο τέλος του 2014 έχει αρχίσει να ζει ένα ακραίο πολιτικό θρίλερ, που φαίνεται ότι θα έχει συνέχεια και το 2015, μια χρονιά που θα χαρακτηριστεί από μεγάλη μεταβλητότητα. Οι πολιτικές εξελίξεις είναι αυτές που θα καθορίσουν σε σημαντικό βαθμό την πορεία της χρηματιστηριακής αγοράς το 2015. Και το πώς θα κινηθεί η αγορά με βάση τις πολιτικές εξελίξεις μάλλον θα το γνωρίζουμε σε σημαντικό βαθμό στις 29 Δεκεμβρίου, όταν θα διεξαχθεί η τρίτη ψηφοφορία για την εκλογή του νέου Προέδρου της Δημοκρατίας. Το πιο φιλικό προς τις αγορές σενάριο είναι να βρεθούν οι 180 βουλευτές και η κυβέρνηση να συνεχίσει σε ένα κλίμα πολιτικής σταθερότητας. Σε ένα τέτοιο σενάριο το ράλι προς τις 1.400-1.500 μονάδες είναι σχεδόν βέβαιο. Όμως υπάρχει μεγάλη πιθανότητα να συρθεί η χώρα σε πρόωρες εκλογές, στα τέλη Ιανουαρίου ή τις αρχές Φεβρουαρίου, με αποτέλεσμα να υπάρχει ο κίνδυνος να αυξηθεί περισσότερο το ρίσκο της χώρας και ο αυξημένος κίνδυνος να αποτυπωθεί στην αύξηση των αποδόσεων στα ομόλογα και

H ΣΥΜΜΕΤΟΧΗ ΤΩΝ ΞΕΝΩΝ ΕΠΕΝΔΥΤΩΝ ΣΤΗΝ ΚΕΦΑΛΑΙΟΠΟΙΗΣΗ ΤΟΥ ΧΑ (χωρίς τη συμμετοχή του ΤΧΣ) Δεκέμβριος 2013 Ιανουάριος 2014 Φεβρουάριος 2014 Μάρτιος 2014 Απρίλιος 2014 Μάιος 2014 Ιούνιος 2014 Ιούλιος 2014 Αύγουστος 2014 Σεπτέμβριος 2014 Οκτώβριος 2014 Νοέμβριος 2014

10 Δεκέμβριος 2014

☛

ΟΙ ΠΟΛΙΤΙΚΕΣ ΕΞΕΛΙΞΕΙΣ ΕΙΝΑΙ ΑΥΤΕΣ ΠΟΥ ΘΑ ΚΑΘΟΡΙΣΟΥΝ ΣΕ ΣΗΜΑΝΤΙΚΟ ΒΑΘΜΟ ΤΗΝ ΠΟΡΕΙΑ ΤΗΣ ΧΡΗΜΑΤΙΣΤΗΡΙΑΚΗΣ ΑΓΟΡΑΣ ΤΟ 2015. ΚΑΙ ΤΟ ΠΩΣ ΘΑ ΚΙΝΗΘΕΙ Η ΑΓΟΡΑ ΜΕ ΒΑΣΗ ΤΙΣ ΠΟΛΙΤΙΚΕΣ ΕΞΕΛΙΞΕΙΣ ΜΑΛΛΟΝ ΘΑ ΤΟ ΓΝΩΡΙΖΟΥΜΕ ΣΕ ΣΗΜΑΝΤΙΚΟ ΒΑΘΜΟ ΣΤΙΣ 29 ΔΕΚΕΜΒΡΙΟΥ.

στην πτώση στις τιμές των μετοχών. Οι πιο αισιόδοξοι τονίζουν τα ρίσκα που έχουν προεξοφληθεί με την πτώση της αγοράς από τα υψηλά του περασμένου Μαρτίου, τις 1.369,56 μονάδες, έως τα χαμηλά των 850 μονάδων. Όμως κανείς δεν μπορεί να αποκλείσει την πτώση της αγοράς και προς τα χαμηλά του 2012, των 600-500 μονάδων, αν οι ξένοι επενδυτές εκτιμήσουν ότι η ελληνική αγορά επενδυτικά είναι game over για εκείνους, αν το «παιχνίδι» τελείωσε για την Ελλάδα. Το επικρατέστερο σενάριο, αν δεν βρεθούν οι 180 βουλευτές για τον πρόεδρο της Δημοκρατίας, θέλει κυβέρνηση με κορμό τον ΣΥΡΙΖΑ και όσο ενισχύεται αυτό το σενάριο, ίσως να αποτελεί αφορμή για την αγορά ώστε να κινηθεί χαμηλότερα. Ορισμένοι αναλυτές υποστηρίζουν ότι οι Ευρωπαίοι μπορεί να είναι σκληροί με την κυβέρνηση ΣΥΡΙΖΑ λόγω της ανησυχίας για

τους Podemos της Ισπανίας (η χώρα έχει εκλογές τον Νοέμβριο και το αριστερό κόμμα προηγείται στις δημοσκοπήσεις). Βεβαίως, ο ΣΥΡΙΖΑ δεν είναι ο ίδιος με το 2012, τονίζουν οι πιο αισιόδοξοι αναλυτές για την πορεία της αγοράς, ενώ σε καμία περίπτωση δεν θα διακινδυνεύσει έξοδο από το ευρώ. Όμως μέχρι να «συμμορφωθεί», θα έχει χαθεί πολύτιμος χρόνος για την οικονομία και το χρηματιστήριο μπορεί να έχει υποχωρήσει σε νέα χαμηλά. Αυτό ακριβώς το σημείο, εκτιμά μερίδα των αναλυτών, θα είναι το καλύτερο για είσοδο στην αγορά, η οποία αναμένεται να «παίξει» τότε δυνατά την αντιστροφή της πολιτικής της κυβέρνησης του ΣΥΡΙΖΑ. Η ανησυχία των ξένων αφορά το ενδεχόμενο η Ελλάδα να ξαναγίνει «παράδειγμα προς αποφυγή» για την υπόλοιπη Ευρώπη στην περίπτωση που κυβερνήσει ο ΣΥΡΙΖΑ.

Η ΠΟΡΕΙΑ ΤΗΣ ΑΞΙΑΣ ΤΩΝ ΣΥΝΑΛΛΑΓΩΝ

Η ΚΕΦΑΛΑΙΟΠΟΙΗΣΗ ΤΟΥ ΧΑ

(Ποσά σε εκατ. ευρώ) 49,6% 49,9% 51,5% 52,9% 54,8% 60,4% 60,6% 60,4% 61,0% 60,9% 61,3% 62,1%

Δεκέμβριος 2013 Ιανουάριος 2014 Φεβρουάριος 2014 Μάρτιος 2014 Απρίλιος 2014 Μάιος 2014 Ιούνιος 2014 Ιούλιος 2014 Αύγουστος 2014 Σεπτέμβριος 2014 Οκτώβριος 2014 Νοέμβριος 2014

(σε δισ. ευρώ) 2.161,9 2.155,6 1.771,7 2.520,8 3.229,3 4.890,3 3.580,1 2.329,1 1.990,6 2.195,3 3.145,4 1.648,5

60,1 60,8 67,4 70,2 64,5 70,9 79,9 66,5 66,8 61,1 52,4 53,9

Χ χρηματιστήριο ☛

Η GOLDMAN SACHS ΕΚΤΙΜΑ ΟΤΙ ΟΙ ΛΥΣΕΙΣ ΣΥΝΕΡΓΑΣΙΑΣ ΜΕ ΤΟΥΣ ΕΥΡΩΠΑΙΟΥΣ ΔΑΝΕΙΣΤΕΣ ΘΑ ΟΔΗΓΗΣΟΥΝ ΤΕΛΙΚΑ ΣΕ ΜΙΑ ΜΕΓΑΛΗΣ ΚΛΙΜΑΚΑΣ ΜΕΙΩΣΗ ΤΩΝ ΑΣΦΑΛΙΣΤΡΩΝ ΚΙΝΔΥΝΟΥ ΓΙΑ ΤΑ ΕΛΛΗΝΙΚΑ ΟΜΟΛΟΓΑ ΚΑΙ ΤΙΣ ΜΕΤΟΧΕΣ.

Οι αναλυτές δεν βλέπουν πώς η υπόλοιπη Ευρώπη και ακόμα περισσότερο η ΕΚΤ θα κλείσουν το μάτι και θα ικανοποιήσουν τις επιθυμίες του ΣΥΡΙΖΑ όσο αυτός δεν σέβεται τους συμφωνημένους κανόνες του προγράμματος. «Ελληνική τραγωδία» χαρακτηρίζει το πρόγραμμα του ΣΥΡΙΖΑ για τη διακυβέρνηση της χώρας η Bank of America. Σύμφωνα με τους αναλυτές της BofA-Merrill Lynch, που συναντήθηκαν με τον κ. Σταθάκη, στο πρόγραμμα του ΣΥΡΙΖΑ εκτός των άλλων δεν υπάρχει ούτε μία ιδιωτικοποίηση, δεν υπάρχει πρόβλεψη για πρωτογενή πλεονάσματα! Η BofA τονίζει ότι ο ΣΥΡΙΖΑ δεν διαθέτει plan B για την περίπτωση που δεν γίνουν αποδεκτές οι θέσεις για κούρεμα του ελληνικού χρέους, μετακύλιση των κρατικών ομολόγων που κατέχουν οι Ευρωπαϊκές Κεντρικές Τράπεζες και επιπρόσθετο πρόγραμμα αγοράς. Όμως υπάρχουν και αυτοί που δεν φοβούνται την άνοδο του ΣΥΡΙΖΑ, εκτιμώντας ότι εφόσον έρθει στην εξουσία, θα επικαλεστεί την ύπαρξη του Μνημονίου και θα πραγματοποιήσει την ιστορική πολιτική του κυβίστηση αποδεχόμενος το Μνημόνιο, τουλάχιστον μέχρι το τέλος του 2015. Υποστηρίζουν ότι ο ΣΥΡΙΖΑ δεν έχει σχέδιο Β. Και ότι τελικά το σχέδιο Β θα είναι αυτό της Τρόικας! Σύμφωνα με την Credit Suisse, οι πρόωρες εκλογές στην Ελλάδα μπορεί να έχουν αρνητικές συνέπειες για την αγορά, αλλά δεν θα οδηγήσουν σε ισχυρές αναταράξεις, όπως έγινε το 2012. Ο διεθνής οίκος χαρακτηρίζει τον ΣΥΡΙΖΑ ως μη συστημικά απειλητικό. Παράλληλα, επισημαίνει ότι η ταυτόχρονη πραγματοποίηση εκλογών στη Βρετανία, την Πορτογαλία, την Ισπανία, και πιθανώς την Ελλάδα, το 2015 μπορεί να ενισχύσει το πολιτικό ρίσκο και να προκαλέσει νέες αναταραχές και αμφισβητήσεις για την ευρωζώνη. Αν

12 Δεκέμβριος 2014

από τις εκλογές σε κάποια χώρα προκύψει κυβέρνηση η οποία θα κινηθεί ενάντια στους κανόνες της ευρωζώνης, τότε θα αμφισβητηθεί η συμμετοχή της στο ευρώ. Σύμφωνα με την Goldman Sachs το βασικό στοιχείο για να επιστρέψει η αισιοδοξία των επενδυτών στην Ελλάδα είναι η διαφύλαξη της πολιτικής σταθερότητας και της συνέχειας των μεταρρυθμίσεων. Υπάρχουν πολλές πιθανές διαδρομές για την εξεύρεση πολιτικών ισορροπιών κατά το πρώτο τρίμηνο του 2015. Ωστόσο, ανεξάρτητα από το τελικό αποτέλεσμα, η Goldman Sachs εκτιμά ότι οι λύσεις συνεργασίας με τους Ευρωπαίους δανειστές θα οδηγήσουν τελικά σε μια μεγάλης κλίμακας μείωση των ασφαλίστρων κινδύνου για τα ελληνικά ομόλογα και τις μετοχές. Η Morgan Stanley συστήνει “overweight” για τις ελληνικές μετοχές στην τελευταία της έκθεση για τέσσερις λόγους:

∼ Τα μάρκο βελτιώνονται. Οι δείκτες οικονομικού κλίματος κινούνται εκ νέου ανοδικά, ενώ οι οικονομολόγοι του οίκου βλέπουν ανάπτυξη το 2014 και το 2015. ∼ Η Ελλάδα θα επωφεληθεί πιθανότατα από τη βελτίωση της οικονομίας της ευρωζώνης αλλά και από ένα πιθανό QE από την κεντρική τράπεζα. ∼ Η κερδοφορία των επιχειρήσεων έχει περάσει τα δύσκολα. ∼ Οι προβλέψεις για τις μελλοντικές αποτιμήσεις είναι ελκυστικές, δεδομένης της προοπτικής ανάκαμψης της οικονομίας. Ο χρηματοοικονομικός κλάδος τελεί υπό διαπραγμάτευση, με 0,7 φορές της μέσης εκτίμησης για τα PBV και ROE του 2015, και η απόδοση ιδίων κεφαλαίων (ROE) αναμένεται να φτάσει το 9% έως το 2016. Τίτλοι που δεν ανήκουν στον χρηματοοικονομικό κλάδο τελούν υπό διαπραγμάτευση, με PE 11,5 και PBV 1,04, βάσει των εκτιμήσεων για το 2015.

ΤΑ 3+2 ΒΑΣΙΚΑ ΜΕΤΕΚΛΟΓΙΚΑ ΣΕΝΑΡΙΑ Την εκτίμηση πως η κυβέρνηση διαθέτει περίπου 173-175 βουλευτές για την εκλογή του Προέδρου της Δημοκρατίας διατυπώνει η Nomura, η οποία θεωρεί πως η Ελλάδα θα προσφύγει σε πρόωρες εκλογές στις αρχές του 2015. Κατά την άποψη της Nomura, το πιθανό αποτέλεσμα των πρόωρων εκλογών δεν θα ήταν και τόσο φιλικό για τις αγορές, όπως ήταν εκείνο στις εκλογές του Ιουνίου του 2012. Ωστόσο, τα απαισιόδοξα σενάρια έχουν μειωθεί, καθώς η ρητορική του ΣΥΡΙΖΑ γίνεται περισσότερο μετριοπαθής κατά τη διάρκεια των δύο τελευταίων ετών. Αν ο ΣΥΡΙΖΑ συνεχίσει να προηγείται στις δημοσκοπήσεις, τα βασικά σενάρια για την επόμενη μέρα στο ενδεχόμενο πρόωρων εκλογών έχουν ως εξής:

1. Ο ΣΥΡΙΖΑ επικρατεί εξασφαλίζοντας κοινοβουλευτική πλειοψηφία Ένα τέτοιο αποτέλεσμα δίνει μεγαλύτερη ευελιξία στον ΣΥΡΙΖΑ για να ξεδιπλώσει το πρόγραμμά του. A priori αυτό αυξάνει την πιθανότητα διενέξεων με τους δανειστές, καθώς τίθενται εν αμφιβόλω οι μεταρρυθμίσεις που έχουν υλοποιηθεί τα τελευταία χρόνια. Επίσης, ένα τέτοιο αποτέλεσμα δεν εγγυάται την ομαλότερη διαδικασία λήψης αποφάσεων λόγω των ετερόκλητων συνιστωσών, και αυτό σημαίνει ότι ακόμη και μια ενδεχόμενη κοινοβουλευτική πλειοψηφία του ΣΥΡΙΖΑ θα είναι εύθραυστη.

2. Ο ΣΥΡΙΖΑ σχηματίζει συνασπισμό με:

∼ Τα κεντροαριστερά κόμματα ΠΑΣΟΚ

και Ποτάμι Πρόκειται για ένα πιο φιλικό για την αγορά αποτέλεσμα, σημειώνει ο οίκος, τονίζοντας πάντως ότι δεν διασφαλίζεται η ομαλή διαδικασία λήψης αποφάσεων. Ωστόσο, τα εν λόγω κόμματα έχουν την προοπτική να μετριάσουν τις επιθετικές πολιτικές του ΣΥΡΙΖΑ. Ιδίως το ΠΑΣΟΚ μπορεί να λειτουργήσει ως διασφαλιστής της συνέ-

χειας του κράτους, μεταξύ των πολιτικών της Τρόικας και μιας νέας κυβέρνησης υπό τον ΣΥΡΙΖΑ.

∼ Τους Ανεξάρτητους Έλληνες Είναι το πιο δύσκολο σενάριο για τις αγορές, σημειώνει ο οίκος, τονίζοντας ότι οι ΑΝΕΛ είναι τόσο αντιμνημονιακοί όσο οι πιο ακραίες συνιστώσες του ΣΥΡΙΖΑ και ως εκ τούτου θα λειτουργήσουν υποστηρικτικά σε ακραίες θέσεις. Ωστόσο, τα δύο κόμματα αν και ταυτίζονται στην αντιμνημονιακή ρητορική τους, διαφωνούν σε μια σειρά θεμάτων (όπως αυτά της εξωτερικής πολιτικής και της μετανάστευσης). Επιπλέον, πολλά στελέχη εντός του ΣΥΡΙΖΑ διαφωνούν με πιθανή σύμπραξη λόγω του χαρακτήρα λαϊκής δεξιάς των ΑΝΕΛ, κάτι που καθιστά το σενάριο συνασπισμού των δύο κομμάτων πιο απίθανο από ό,τι θα φανταζόταν κανείς αν επικεντρωνόταν μόνο στην αντιμνημονιακή διάσταση. ∼ Τη Νέα Δημοκρατία Ένας «μεγάλος συνασπισμός» στην Ελλάδα θα εξαφάνιζε τις ανησυχίες για το πολιτικό ρίσκο, καθώς θα αποτελούσε την απαρχή μιας εθνικής συναίνεσης στα στρατηγικά θέματα με τα οποία βρίσκεται αντιμέτωπη η χώρα μετά την κρίση. Ωστόσο, στην παρούσα φάση είναι ιδιαίτερα απίθανο ένα τέτοιο ενδεχόμενο, δεδομένης της σημαντικής απόκλισης μεταξύ των θέσεων των δύο κομμάτων και του ότι ο ΣΥΡΙΖΑ είναι τόσο κοντά σε αυτοδυναμία, που μια συμμαχία με μικρότερο κόμμα δείχνει να του αρκεί.

3. Δεν σχηματίζεται συνασπισμός και η χώρα οδεύει σε νέες εκλογές Δεν είναι ιδιαίτερα πιθανό αυτό το σενάριο, τονίζει η Nomura, δεδομένου του ότι υπάρχει αλλαγή στάσης από την κοινή γνώμη, που δείχνει να προτιμά κυβερνήσεις συνασπισμού. Ο ΣΥΡΙΖΑ ενδέχεται να το επιδιώξει αν πιστέψει ότι είναι πολύ κοντά σε κοινοβουλευτική πλειοψηφία, αλλά μια τέτοια εξέλιξη ενδέχεται να γυρίσει μπούμερανγκ αν το κόμμα προσπαθήσει να επιβάλει την πλειοψηφία μέσω της παρατεταμένης πολιτικής αβεβαιότητας. Σε γενικές γραμμές, καταλήγει ο οίκος, φαίνεται ότι το αποτέλεσμα των ενδεχόμενων εθνικών εκλογών στην Ελλάδα δεν θα είναι τόσο φιλικό στις αγορές όσο αυτό

του Ιουνίου του 2012. Την ίδια στιγμή ωστόσο, τα πτωτικά σενάρια σε περίπτωση επικράτησης του ΣΥΡΙΖΑ είναι πιο διαχειρίσιμα αυτήν τη φορά, δεδομένου του ότι η αξιωματική αντιπολίτευση έχει μετριάσει τη ρητορική της την τελευταία διετία. Ως εκ τούτου, αφενός τα ελληνικά ομόλογα δεν αναμένεται να ξαναδοκιμάσουν τα χαμηλά εκείνης της περιόδου, αφετέρου η ελληνική αγορά δεν αποτιμά επαρκώς την επικράτηση του ΣΥΡΙΖΑ στην παρούσα φάση. ΟΙ ΞΕΝΟΙ ΕΠΕΝΔΥΤΕΣ Οι ξένοι επενδυτές έχουν αρχίσει να αποστασιοποιούνται από τα ελληνικά ομόλογα και τις μετοχές, λόγω της ρευστότητας του πολιτικού σκηνικού. Χαρακτηριστικότερη είναι η περίπτωση της επενδυτικής εταιρείας Jupiter Asset Management, η οποία ήταν «φανατική» των ελληνικών ομολόγων αλλά τον περασμένο Οκτώβριο μηδένισε τη συμμετοχή της. Ο πολύς John Paulson, ο οποίος εισήλθε σε εισηγμένες στο ΧΑ (Alpha Bank, ΕΥΔΑΠ) δήλωσε ότι παγώνει το επενδυτικό του πλάνο για την Ελλάδα εν αναμονή των πολιτικών εξελίξεων. Αλλά ακόμη και στις θετικές εκθέσεις των ξένων οίκων για το ελληνικό χρηματιστήριο δίνονται χαμηλότερες τιμές-στόχοι για τις ελληνικές μετοχές. Τα επιθετικότερα hedge funds εκτιμάται ότι έχουν αποεπενδύσει και μόνο μερικά κινούνται εξαιρετικά σε βραχυπρόθεσμο ορίζοντα. Πάντως, για 25 συνεχόμενους μήνες βγαίνουν καθαροί αγοραστές στο Χρηματιστήριο της Αθήνας οι ξένοι επενδυτές και κυρίως τα αμερικανικά χαρτοφυλάκια, συμβάλλοντας με την όλο και διευρυνόμενη έκθεσή τους στην Ελλάδα. Παρά τις εντυπώσεις για πάγωμα των επενδύσεων ή και για μείωση θέσεων από τους ξένους, που έχουν δημιουργηθεί λόγω της έκρηξης του πολιτικού ρίσκου και της μεγάλης υποχώρησης των μετοχών τους τελευταίους μήνες, οι εισροές κεφαλαίων από το εξωτερικό δεν έχουν σταματήσει ούτε για μια στιγμή τα τελευταία δύο χρόνια. Τα τελευταία στοιχεία για τον Νοέμβριο έδειξαν ότι φρέσκα κεφάλαια 41 εκατ. μπήκαν στο ΧΑ από το εξωτερικό, με τη μεγάλη πλειονότητα να προέρχεται από θεσμικά χαρτοφυλάκια και νομικά πρόσωπα. Συνολικά από τον Ιούνιο του 2012 που καταγράφηκαν τα ελάχιστα 22,5 ετών

στις αποτιμήσεις του ελληνικού χρηματιστηρίου, οι εισροές ξεπερνούν τα 3,5 δισ. ευρώ, εκ των οποίων το 1,138 δισ. ευρώ μέσα στο 2014. Πάντως, η JP Morgan σημειώνει ότι σχεδόν έναν χρόνο μετά την εισαγωγή του ελληνικού χρηματιστηρίου στις αναπτυσσόμενες αγορές, οι περισσότεροι από τους μισούς θεσμικούς επενδυτές που επενδύουν στις αναπτυσσόμενες αγορές δεν έχουν θέση σε ελληνικούς τίτλους. Οι περισσότεροι είναι τοποθετημένοι στην αγορά του Περού, το μέγεθος της οποίας αντιστοιχεί περίπου στο ήμισυ του μεγέθους της ελληνικής αγοράς στον δείκτη των αναδυόμενων! Το «παιχνίδι» της ανάκαμψης της Ελλάδας εξακολουθεί να κυριαρχείται από τα hedge funds, όπως σημειώνει ο οίκος. Οι εγχώριοι θεσμικοί κατέχουν μόνο το 5% της κεφαλαιοποίησης του χρηματιστηρίου, έναντι του 64% που κατέχουν οι ξένοι θεσμικοί. Οι Έλληνες επενδυτές είναι, από την άλλη πλευρά, σταθεροί πωλητές, με πρώτους τους θεσμικούς επενδυτές (αμοιβαία κεφάλαια, επενδυτικές εταιρείες) και τις τράπεζες, που έχουν ρευστοποιήσει περίπου 650 εκατ. φέτος, ενώ στους ιδιώτες επενδυτές οι καθαρές εκροές ξεπερνούν τα 440 εκατ. από τις αρχές του έτους. Η ΤΕΧΝΙΚΗ ΕΙΚΟΝΑ ΤΗΣ ΑΓΟΡΑΣ Τεχνικά, από το υψηλό του Φεβρουαρίου του 2011 στις 1.750 μονάδες έως και τις τρέχουσες συνεδριάσεις στο χαμηλό, το σημαντικό επίπεδο για την αγορά είναι οι 950/955 μονάδες, οπότε όσο παραμένει ο βασικός δείκτης πάνω από αυτόν τον στόχο οι προσδοκίες είναι θετικές. Η ζώνη των 790-810 μονάδων ασκεί μαγνητική έλξη στον Γενικό Δείκτη, ωστόσο όσο η αγορά δεν γράφει χαμηλότερες τιμές σε σχέση με το μεγάλο ξεπούλημα του Οκτωβρίου, παραμένουν ζωντανές οι προσδοκίες για κάτι καλύτερο. Η μεγάλη υποχώρηση των ελληνικών μετοχών έναντι των μετοχών αντίστοιχων κλάδων στην ευρωζώνη έχουν δημιουργήσει ένα εξαιρετικά ελκυστικό discount για το ελληνικό χρηματιστήριο. Το μεσοσταθμικό p/e του Γενικού Δείκτη έχει υποχωρήσει –σύμφωνα με εκτιμήσεις– κάτω από το 15, όταν οι αντίστοιχοι δείκτες πανευρωπαϊκών χρηματιστηριακών δεικτών (π.χ. FTSE Eurofirst 300) βρίσκονται στα επίπεδα του 20, ακολουθώντας τα ιστορικά υψηλά του DAX, του CAC και άλλων δεικτών. Χ ΧΡΗΜΑ 13

Χ επικαιρότητα

2015

ΑΠΟ SUCCESS STORY ΣΕ ΤΑΙΝΙΑ ΤΡΟΜΟΥ; O ελληνικός θρίαμβος κινδυνεύει να γίνει τραγωδία

Ελλάδα θα κάνει ποδαρικό στο 2015 με τον κίνδυνο να επιστρέψει στο 2012 ή ακόμη χειρότερα στο 2010, όταν ενεργοποίησε τον μηχανισμό στήριξης της ευρωζώνης. Ποδαρικό στο 2015 με πρόεδρο ή εκλογές; Με σταθερότητα ή πολιτική αβεβαιότητα; Εκλογή Προέδρου και δίχτυ ασφαλείας ή πρόωρες κάλπες και επιστροφή στο άγνωστο; Πριν από έξι μήνες, όλα τα στοιχεία έδειχναν πως τα δύσκολα για την Ελλάδα είχαν τελειώσει και η αισιοδοξία ήταν διάχυτη. Οι ξένοι επενδυτές έδειξαν ιδιαίτερο ενδιαφέρον στην πρώτη έκδοση ομολόγου μετά από την αρχή της κρίσης χρέους ενώ στηρίχθηκαν και οι ανακε14 Δεκέμβριος 2014

φαλαιοποιήσεις του τραπεζικού συστήματος. Παράλληλα, τα hedge funds και τα ιδιωτικά επενδυτικά κεφάλαια παρέμεναν στο κυνήγι ευκαιριών στη χώρα. Ωστόσο, τα πράγματα σήμερα είναι εντελώς διαφορετικά και η Ελλάδα κινδυνεύει να ζήσει ένα νέο δράμα. Η χώρα βαδίζει ολοταχώς προς μια νέα κρίση το 2015, εκτιμά η πλειοψηφία των αναλυτών. Η ελληνική οικονομία ξεπέρασε κάθε προσδοκία και κατέγραψε αύξηση 0,7% το γ’ τρίμηνο φέτος, είδε την ανεργία της να μειώνεται έστω και οριακά, ενώ αναδείχθηκε και πρωταθλήτρια προσαρμογής στη ζώνη του ευρώ, σύμφωνα με τα επίσημα στοιχεία της Κομισιόν.

Το επόμενο έτος, η Αθήνα προσδοκά ανάπτυξη κοντά στο 3%. Η ανεργία επιτέλους μειώνεται και η χώρα εμφανίζει πρωτογενές πλεόνασμα και πλεόνασμα τρεχουσών συναλλαγών. Το πολιτικό ρίσκο όμως μπορεί να υπονομεύσει την ανάκαμψη της ελληνικής οικονομίας, η οποία το γ’ τρίμηνο κατέγραψε τον υψηλότερο ρυθμό ανάπτυξης στην ευρωζώνη. Από την αρχή του 2008 είναι η πρώτη φορά που η Ελλάδα αναπτύσσεται σε ετήσια βάση. Στο ενδιάμεσο, το ελληνικό ΑΕΠ είχε βουτήξει κατά 27%, μια πτώση που μπορεί να συγκριθεί μόνο με αυτήν των ΗΠΑ στις αρχές του 1930. Με βάση τις προβλέψεις της Κομισιόν στις αρχές Νοεμβρίου, η ανάκαμψη θα ενισχυθεί την επόμενη χρονιά, όταν και η οικονομία θα αναπτυχθεί κατά 2,9%. Ωστόσο, το αισιόδοξο outlook μπορεί να υπονομευθεί από την πολιτική αβεβαιότητα. Τα θεμέλια της φετινής ανάπτυξης μπήκαν όταν απομακρύνθηκε η απειλή ενός Grexit. Αν επιστρέψει η νευρικότητα, είναι βέβαιο πως θα επηρεάσει καταλυτικά και το Grecovery. Πριν από τη χαραυγή του 2015, η χώρα βρίσκεται στην κόψη του ξυραφιού. Η διαφαινόμενη μη εκλογή Προέδρου της Δημοκρατίας αναμένεται να ανοίξει τον ασκό του Αιόλου, προκαλώντας μια βαθιά εκλογική αβεβαιότητα, η οποία σε συνδυασμό με τη βραχεία χρονικά (δύο μήνες) χρηματοδοτική στήριξη μπορεί να οδηγήσει τον ελληνικό θρίαμβο σε τραγωδία. Οι αγορές από τον Οκτώβριο, όταν η κυβέρνηση Σαμαρά προσπάθησε να διαπραγματευθεί μια πρόωρη έξοδο της Ελλάδας από το πρόγραμμα διάσωσης, έστειλαν το μήνυμα ότι οι επενδυτές δεν είναι έτοιμοι να στηρίξουν την Ελλάδα χωρίς ένα δίχτυ προστασίας, στέλνοντας τα ομόλογα στο 9%. Αλλά έδειξαν επίσης στους Έλληνες τους κινδύνους από την ανάθεση της εξουσίας στον ΣΥΡΙΖΑ. Ο ΣΥΡΙΖΑ ΑΠΕΙΛΕΙ ΤΟ SUCCESS STORY Αυτό που φοβίζει τις αγορές περισσότερο δεν είναι τόσο η εκλογική αβεβαιότητα όσο η πιθανότητα (όπως τουλάχιστον δείχνουν οι δημοσκοπήσεις) να κυβερνήσει ο ΣΥΡΙΖΑ, ο οποίος έχει παρουσιάσει ένα πρόγραμμα που θα φέρει την Ελλάδα σε νέα πορεία σύγκρουσης με την υπόλοιπη Ευρώπη. Αυτό που ενοχλεί πλέον τις αγορές είναι ότι μια κυβέρνηση υπό τον ΣΥΡΙΖΑ θα αντέστρεφε την πρόοδο που έχει επιτευχθεί με τον σημερινό κυβερνητικό συνασπισμό. Μάλιστα, χαρακτηριστικά, οι αναλυτές της Bremer Landesbank εκτιμούν ότι ο ΣΥΡΙΖΑ παίζει με τη

☛

ΟΙ ΑΓΟΡΕΣ ΑΠΟ ΤΟΝ ΟΚΤΩΒΡΙΟ, ΟΤΑΝ Η ΚΥΒΕΡΝΗΣΗ ΣΑΜΑΡΑ ΠΡΟΣΠΑΘΗΣΕ ΝΑ ΔΙΑΠΡΑΓΜΑΤΕΥΘΕΙ ΜΙΑ ΠΡΟΩΡΗ ΕΞΟΔΟ ΤΗΣ ΕΛΛΑΔΑΣ ΑΠΟ ΤΟ ΠΡΟΓΡΑΜΜΑ ΔΙΑΣΩΣΗΣ, ΕΣΤΕΙΛΑΝ ΤΟ ΜΗΝΥΜΑ ΟΤΙ ΟΙ ΕΠΕΝΔΥΤΕΣ ΔΕΝ ΕΙΝΑΙ ΕΤΟΙΜΟΙ ΝΑ ΣΤΗΡΙΞΟΥΝ ΤΗΝ ΕΛΛΑΔΑ ΧΩΡΙΣ ΕΝΑ ΔΙΧΤΥ ΠΡΟΣΤΑΣΙΑΣ, ΣΤΕΛΝΟΝΤΑΣ ΤΑ ΟΜΟΛΟΓΑ ΣΤΟ 9%. ΑΛΛΑ ΕΔΕΙΞΑΝ ΕΠΙΣΗΣ ΣΤΟΥΣ ΕΛΛΗΝΕΣ ΤΟΥΣ ΚΙΝΔΥΝΟΥΣ ΑΠΟ ΤΗΝ ΑΝΑΘΕΣΗ ΤΗΣ ΕΞΟΥΣΙΑΣ ΣΤΟΝ ΣΥΡΙΖΑ.

φωτιά και θέτει σε κίνδυνο το success story της Ελλάδας. Το οικονομικό πρόγραμμα του ΣΥΡΙΖΑ, έτσι όπως είναι αυτήν τη στιγμή διαμορφωμένο, με αυξημένες κρατικές δαπάνες, δεν μπορεί να χρηματοδοτηθεί. Ο Τσίπρας δεν έχει κανένα τρόπο να κρατήσει ικανοποιημένους τόσο τους ψηφοφόρους όσο και τους επενδυτές. Το πρόβλημα με την ατζέντα τους είναι πως κανείς δεν θέλει να τη χρηματοδοτήσει. Κατά συνέπεια, θα χρειαστεί είτε να αναβάλουν τα σχέδιά τους για μεγαλύτερες δαπάνες είτε να βγουν από το ευρώ, αφού και οι αγορές θα είναι κλειστές. Η οικονομική πραγματικότητα θα πείσει τον κ. Τσίπρα να υποκύψει στις απαιτήσεις της ένταξης στην ευρωζώνη εκτιμά η πλειοψηφία των αναλυτών. Όμως, μέχρι να συμβεί αυτό, θα έχει χαθεί πολύτιμος χρόνος και θα έχει χαθεί και το τελευταίο ίχνος εμπιστοσύνης. Από την άλλη πλευρά, οι Ευρωπαίοι δεν φαίνεται να έχουν σχέδιο έκτακτης ανάγκης σε περίπτωση εκλογής κυβέρνησης ΣΥΡΙΖΑ, επειδή εκτιμούν ότι ο Τσίπρας θα αποδεχθεί τελικά το status quo. Η Ελλάδα έχει συνυπογράψει τη νομοθεσία της ΕΕ περί δημοσιονομι-

ΠΡΩΤΑΘΛΗΤΕΣ ΣΤΗΝ ΠΡΟΣΑΡΜΟΓΗ ΠΡΟΟΔΟΣ ΑΝΑΠΡΟΣΑΡΜΟΓΗΣ ΟΙΚΟΝΟΜΙΩΝ ΣΤΗ ΖΩΝΗ ΤΟΥ ΕΥΡΩ Χώρες

Κατάταξη

Βαθμολογία

Δημοσιονομική Προσαρμογή

Προσαρμογή Κόστους Εργασίας

Προσαρμογή Εξωτερικού Τομέα

Μεταρρυθμίσεις

1 3 4 11 12

8,7 6,9 6,8 4,5 4,3

9,7 6,4 7,6 6,1 5,0

8,3 5,8 5,0 2,7 2,6

6,7 7,5 6,8 4,3 4,3

10,0 7,9 7,6 5,0 5,2

Ελλάδα Ισπανία Πορτογαλία Ιταλία Ζώνη Ευρώ

Πηγή: Κομισιόν *Η βαθμολογία είναι με άριστα το 10

Η τελευταία στάση της Τρόικας είναι παντελώς ασύμμετρη απέναντι σε μια χώρα που είναι πρωταθλήτρια στη δημοσιονομική προσαρμογή, τη βελτίωση της ανταγωνιστικότητας της οικονομίας, την προσαρμογή στο εξωτερικό ισοζύγιο και την εφαρμογή διαρθρωτικών μεταρρυθμίσεων, όπως φαίνεται στον πίνακα, με την Ελλάδα να καταλαμβάνει την πρώτη θέση μεταξύ όλων των χωρών της Ευρωπαϊκής Ένωσης. ΧΡΗΜΑ 15

Χ επικαιρότητα ∼ Από success story σε ταινία τρόμου; κής πειθαρχίας, εξέλιξη που αφήνει ελάχιστα περιθώρια ελιγμών στον ΣΥΡΙΖΑ, όπως εκτιμούν. Ο ΣΥΡΙΖΑ προσπαθεί τελευταία να αλλάξει την εικόνα του στους επενδυτές της Νέας Υόρκης και του Λονδίνου, ώστε να φανεί ότι είναι ένα mainstream φιλοευρωπαϊκό κόμμα. Ωστόσο, ο Τσίπρας έχει ταχθεί κατά σχεδόν οποιασδήποτε μεταρρύθμισης και περικοπής στον προϋπολογισμό. Η οικονομική στρατηγική του ΣΥΡΙΖΑ περιλαμβάνει μεγάλες αυξήσεις στις δημόσιες δαπάνες, επανακρατικοποιήσεις και αποκατάσταση των θέσεων εργασίας στον δημόσιο τομέα, που θα χρηματοδοτηθούν από την ελάφρυνση του χρέους από την Τρόικα, πρόγραμμα που εγγυημένα θα φέρει την Ελλάδα σε νέα πορεία σύγκρουσης με την υπόλοιπη Ευρώπη. Η Ελλάδα θα κινδυνεύσει να απολέσει τα οφέλη της επιτευχθείσας προόδου και να επιστρέψει στο σημείο μηδέν. Ο ΚΙΝΔΥΝΟΣ ΓΙΑ ΤΙΣ ΕΛΛΗΝΙΚΕΣ ΤΡΑΠΕΖΕΣ Οι πιο «προχωρημένοι» αναλυτές, βλέποντας την επομένη ημέρα, εκφράζουν τον κίνδυνο να τιναχθεί στον αέρα και το ελληνικό τραπεζικό σύστημα και εξηγούν: Μια κυβέρνηση του ΣΥΡΙΖΑ θα έχει μόλις έναν μήνα να διαπραγματευτεί μια νέα συμφωνία με την Τρόικα (αν φυσικά τη δεχθεί στην Αθήνα, καθώς κατά καιρούς στελέχη του την έχουν χαρακτηρίσει ανεπιθύμητη). Αν δεν καταλήξουν σε συμφωνία, τότε η Ελλάδα βρισκόμενη εκτός προγράμματος θα κινδυνεύει να δει στεγνές τις τράπεζες, καθώς η ΕΚΤ θα σταματήσει τη ροή της ρευστότητας προς αυτές, που αποτελούν το «νευρικό σύστημα» της οικονομίας. Σε αυτήν την περίπτωση, οι ελληνικές τράπεζες δεν θα είχαν άλλη πηγή ρευστότητας, καθώς η ΕΚΤ δεν θα δεχόταν ομόλογα του ελληνικού Δημοσίου ως ενέχυρα για την αναχρηματοδότηση των πιστωτικών ιδρυμάτων. Θα έχουμε επανάληψη στην Ελλάδα αυτών που συνέβησαν στην Κύπρο; Κάτι ανάλογο είχε συμβεί και το 2012, μετά τις διαδοχικές εκλογικές αναμετρήσεις στην Ελλάδα και ενώ βρισκόταν σε εξέλιξη η διαπραγμάτευση για την εκταμίευση δόσεων συνολικού ύψους 12 δισεκατομμυρίων. Και βεβαίως το πιο αρνητικό για την ελληνική οικονομία θα ήταν η Ελλάδα να μην έχει «πρόγραμμα» όταν ο Μάριο Ντράγκι θα αρχίσει να αγοράζει κρατικά ομόλογα, κάτι που αναμένεται προς τα τέλη του ερχόμενου Ιανουαρίου. H ΕΛΛΑΔΑ ΜΠΟΡΕΙ ΝΑ ΑΝΑΖΩΠΥΡΩΣΕΙ ΤΗΝ ΕΥΡΩΠΑΪΚΗ ΚΡΙΣΗ; Αναζωπύρωση της ελληνικής –και κατ' επέκταση της ευρωπαϊκής– κρίσης το επόμενο έτος, το 2015, προβλέπει η Stratfor (αμερικανική εταιρεία πληροφοριών που παρέχει στρατηγικές αναλύσεις και προβλέψεις σε ιδιώτες και οργανισμούς σε όλο τον κόσμο) και προβλέπει ότι η Ελλάδα θα καταστεί εκ νέου το επίκεντρο της ευρωπαϊκής κρίσης την επόμενη χρονιά. Ο ΣΥΡΙΖΑ έχει δεσμευθεί για τη διαγραφή μέρους του ελληνικού χρέους, μια εξαγγελία που αν υλοποιηθεί, θα επιφέρει νέο γύρο αστάθειας και νευρικότητας στις αγορές, αυξάνοντας ραγδαία την αβεβαιότητα για το σύνολο της ευρωζώνης. Αν η κατάσταση στην Ελλάδα προκαλέσει νέο γύρο αστάθειας στην Ευρώπη, τότε οι Ευρωπαίοι δεν θα έχουν άλλη επιλογή από το να καθίσουν εκ νέου στο τραπέζι των διαπραγματεύσεων και να συζητήσουν όλα τα καυτά θέματα, τα οποία μέχρι στιγμής δείχνουν να αποφεύγουν, εκτιμά η Stratfor. 16 Δεκέμβριος 2014

ΚΙΝΔΥΝΕΥΕΙ Η ΕΛΛΑΔΑ ΜΕ ΝΕΑ ΧΡΕΟΚΟΠΙΑ ΚΑΙ ΕΞΟΔΟ ΑΠΟ ΤΟ ΕΥΡΩ; Το ερώτημα που έχει αρχίσει να εμφανίζεται στις «πίσω γραμμές» των εκθέσεων ξένων οίκων είναι αν η Ελλάδα κινδυνεύει με νέα χρεοκοπία όσο η απόδοση του δεκαετούς ομολόγου αυξάνεται επικίνδυνα. Η απάντηση στο ερώτημα, σε αυτήν τουλάχιστον τη φάση, είναι όχι. Παρά το γεγονός ότι η Ελλάδα εξακολουθεί να έχει ένα πολύ υψηλό χρέος, το μεγαλύτερο μέρος του είναι μακροπρόθεσμο, ενώ το κόστος εξυπηρέτησής του είναι εξαιρετικά χαμηλό. Πέρα από αυτό, το μεγαλύτερο μέρος του χρέους βρίσκεται στις κυβερνήσεις της ευρωζώνης και όχι τις τράπεζες. Έτσι, στην περίπτωση που η Ελλάδα δεν καταφέρει να αντεπεξέλθει στο χρέος της ή επιλέξει να επεκτείνει τις διάρκειες, ή και να πληρώσει ακόμη χαμηλότερα επιτόκια, το πιθανότερο είναι οι Ευρωπαίοι φορολογούμενοι να χάσουν χρήματα. Ωστόσο, η αγορά ομολόγων μπορεί επίσης να τιμολογεί τον φόβο ότι και πάλι η Ελλάδα κινδυνεύει να αποχωρήσει από την ευρωζώνη. Κι εδώ έρχεται ένα άλλο ερώτημα: θα μπορούσε η Ελλάδα να εγκαταλείψει το ευρώ; Αν αποτύχει η σημερινή κυβέρνηση να αναδείξει νέο Πρόεδρο της Δημοκρατίας, θα υπάρξουν πρόωρες εκλογές στη χώρα. Αν οι εκλογές διεξάγονταν σήμερα, οι δημοσκοπήσεις δείχνουν ότι ο αριστερός Αλέξης Τσίπρας θα κερδίσει. Ο Τσίπρας όμως λέει ότι θέλει την Ελλάδα να παραμείνει στην ευρωζώνη, αλλά μόνο υπό ορισμένες προϋποθέσεις: την άφεση του χρέους και την ανατροπή ορισμένων μεταρρυθμίσεων που έχουν σχεδιαστεί για να κάνουν την οικονομία στην Ελλάδα πιο ανταγωνιστική. Αν δημιουργήσει συνθήκες σύγκρουσης με τους επίσημους δανειστές, τότε είναι πιθανό να τεθεί ζήτημα παραμονής στην ευρωζώνη. Αν δεν υπάρξει λύση, τότε η έξοδος από την ευρωζώνη θα μπορούσε να είναι πιθανή, άρα και η χρεοκοπία.

ΟΙ ΚΑΤΑΘΕΣΕΙΣ

Με την προοπτική επικράτησης του ΣΥΡΙΖΑ στις επόμενες εκλογές, οι οικονομικοί αναλυτές θεωρούν ότι αναμένεται απόσυρση καταθέσεων τρεις με τέσσερις φορές μεγαλύτερη από εκείνη του 2012. Μολονότι τα 23 δισ. καλύφθηκαν τότε από την ΕΚΤ, σήμερα η πολύ πιο αδύναμη ευρωζώνη δύσκολα θα μπορούσε να μεταφέρει πάνω από 100 δισ. αν συνέβαινε μια μαζική απόσυρση καταθέσεων, υποστηρίζει χαρακτηριστικά η New York Times. Επισημαίνει δε ότι σε αυτήν την περίπτωση «η έλλειψη χρήματος θα οδηγούσε την Ελλάδα σε τεχνική χρεοκοπία», ότι «τα κέρδη των δύο περασμένων ετών που επιτεύχθηκαν με θυσίες θα εξανεμίζονταν, η πρόσβαση στον δανεισμό θα διακοπτόταν, η οικονομία θα οδηγούνταν σε στασιμότητα». Τότε, η μόνη προφανής επιλογή θα ήταν η επιστροφή της Ελλάδας στη δραχμή, μια καταστροφική επιλογή για μια χώρα που εισάγει την πλειοψηφία των αγαθών που καταναλώνει. Χ

50 φοιτητές από όλη τη χώρα ξεκινούν τις σπουδές τους με τις Υποτροφίες ΟΤΕ-COSMOTE

13 ΧΡΟΝΙΑ

ΥΠΟΤΡΟΦΙΩΝ

ΜΕ ΠΕΡΙΣΣΟΤΕΡΑ ΑΠΟ 2,9 ΕΚΑΤ.ΕΥΡΩ

ια 13η συνεχή χρονιά, ο ΟΤΕ και η COSMOTE πρόσφεραν υποτροφίες και τιμητικές διακρίσεις, που αντιστοιχούν σε ποσό ύψους 374.360 ευρώ, για να σπουδάσουν οι νέοι φοιτητές σε Ιδρύματα Πανεπιστημιακού Τομέα της Ανώτατης Εκπαίδευσης στην Ελλάδα. Πενήντα πρωτοετείς φοιτητές από ολόκληρη τη χώρα, στο κατώφλι των πανεπιστημιακών σπουδών τους και μετά από μια τεράστια προσπάθεια, γεμάτη εμπόδια και δυσκολίες, γίνονται υπότροφοι του Ομίλου ΟΤΕ. Με βασικό μήνυμα «Φτάσε, όπου –δεν– μπορείς»1 παραδόθηκαν κατά τη διάρκεια εορταστικής εκδήλωσης είκοσι υποτροφίες2 και τριάντα τιμητικές διακρίσεις3, στους νέους υποτρόφους. Τη χαρά και τη συγκίνηση των νέων υποτρόφων, οι οποίοι κατόρθωσαν να μπουν στο πανεπιστήμιο, μοιράστηκαν μαζί τους 350 παρευρισκόμενοι, ανάμεσά τους και οι συγγενείς τους. Στην εκδήλωση παρευρέθηκε και ο Πρόεδρος και Διευθύνων Σύμβουλος του ΟΤΕ, κ. Μιχάλης Τσαμάζ. Ο κ. Τσαμάζ, αφού αναφέρθηκε στο παράδειγμα των επιτυχιών του ΟΤΕ και της COSMOTE, απευθυνόμενος στα παιδιά, μεταξύ άλλων, είπε: «Παρά τις συνθήκες να λένε “Δεν μπορείς”, καταφέρατε να ανοίξετε μια μεγάλη πόρτα για το μέλλον σας. Είστε πρωτοετείς φοιτητές και υπότροφοι του Ομίλου ΟΤΕ. Αξιοποιήστε τη γνώση που θα πάρετε στο Πανεπιστήμιο, μάθετε περισσότερα. Ανοίξτε τους ορίζοντές σας, αξιοποιήστε την τεχνολογία. Μη φοβάστε τις αλλαγές. Μη βολεύεστε. Να πιστεύετε ότι όλα είναι δυνατά. Εμείς, σε εσάς ελπίζουμε». Οι νέοι υπότροφοι του Ομίλου ΟΤΕ εφοδιάστηκαν και με τα απαραίτητα τεχνολογικά εφόδια για να πραγματοποιήσουν τις σπουδές τους, όπως:

• smartphones και tablets, • δωρεάν σύνδεση ΟΤΕ Double

Play 24 Mbps Απεριόριστα Plus, • δωρεάν πάγιο με το COSMOTE ΚαρτοΣυμβόλαιο Student, σε συνδυασμό με δωρεάν πάγιο για το COSMOTE Internet On The Go Student, για διάστημα ίσο με την επίσημη διάρκεια φοίτησης της κάθε σχολής και δωρεάν παροχή συνδρομών ΟΤΕ TV Full Pack, • για ένα χρόνο και χωρίς την επιβάρυνση κεραιοσυστημάτων και εγκατάστασης. Οι Υποτροφίες ΟΤΕ-COSMOTE εντάσσονται στο Πρόγραμμα Εταιρικής Υπευθυνότητας που υλοποιούν από κοινού οι δύο εταιρείες. Από την έναρξη του προγράμματος των Υποτροφιών το 2002 μέχρι και σήμερα, έχουν συνολικά απονεμηθεί 166 Υποτροφίες και 313 Τιμητικές Διακρίσεις, η αξία των οποίων υπερβαίνει τα 2,9 εκατ. ευρώ. Για περισσότερες πληροφορίες αναφορικά με το πρόγραμμα Υποτροφιών OTE-COSMOTE, μπορείτε να επισκεφθείτε την ηλεκτρονική διεύθυνση http://www.ote-cosmote-scholarships.gr/.

Νίκος Καζαντζάκης (18 Φεβρουαρίου 1883 - 26 Οκτωβρίου 1957), απόσπασμα από τον πρόλογο του βιβλίου "Αναφορά στον Γκρέκο", Εκδόσεις Καζαντζάκη. 2Νόμιμοι φόροι, τέλη, κρατήσεις, και οποιαδήποτε άλλη δαπάνη απαιτείται για τη λήψη της κάθε υποτροφίας, θα βαρύνει τον κάθε ένα δικαιούχο αυτής ξεχωριστά. Tο καθαρό ποσό θα καταβληθεί σε κάθε υπότροφο σε τρεις (3) ισόποσες δόσεις. 3Νόμιμοι φόροι, τέλη, κρατήσεις, και οποιαδήποτε άλλη δαπάνη απαιτείται για τη λήψη κάθε τιμητικής διάκρισης, θα βαρύνει τον κάθε ένα δικαιούχο ξεχωριστά. Το καθαρό ποσό της τιμητικής διάκρισης θα καταβληθεί εφάπαξ, εντός ευλόγου χρονικού διαστήματος. 1

~ αφιέρωμα

ΕΤΑΙΡΙΚΗ ΚΟΙΝΩΝΙΚΗ ΕΥΘΥΝΗ

ΠΥΛΩΝΑΣ ΣΤΗΡΙΞΗΣ ΟΙ ΜΕΓΑΛΕΣ ΕΠΙΧΕΙΡΗΣΕΙΣ Σύμφωνα με έρευνα που διεξήγαγε το Κέντρο Αειφορίας (CSE), με την υποστήριξη του Ινστιτούτου Εταιρικής Ευθύνης (CRI), κατά την τριετία 2012-2014, πάνω από 55 εκατ. ευρώ διαθέτουν οι ελληνικές εταιρείες σε δραστηριότητες εταιρικής κοινωνικής ευθύνης. ✒

Από τον Γιώργο Καλούμενο

18 Δεκέμβριος 2014

ΧΡΗΜΑ 19

Χ αφιέρωμα ~ Εταιρική Κοινωνική Ευθύνη

ς εταιρική κοινωνική ευθύνη συνήθως εννοείται η ηθική συμπεριφορά μιας επιχείρησης στις σχέσεις της με την κοινωνία. Ειδικότερα, αυτό σημαίνει τις υπεύθυνες ενέργειες της διοίκησής της κατά τις σχέσεις της με άλλα ενδιαφερόμενα μέρη (stakeholders). Λόγω του πολυσύνθετου χαρακτήρα της έννοιας δεν υπάρχει ένας κοινά αποδεκτός ορισμός σε παγκόσμιο επίπεδο, παρόλο που χρησιμοποιείται ευρύτατα στον δημόσιο διάλογο διεθνώς. Η διαφορετικότητα των ορισμών συνδέεται με τη διαφορετική φιλοσοφία, τον διαφορετικό βαθμό ανάπτυξης κάθε χώρας, τις διαφορετικές προτεραιότητες που υπάρχουν στις διάφορες περιφέρειες. Σύμφωνα με το Ελληνικό Δίκτυο για την Εταιρική Κοινωνική Ευθύνη: «Εταιρική κοινωνική ευθύνη είναι η οικειοθελής δέσμευση των επιχειρήσεων για ένταξη στις επιχειρηματικές τους πρακτικές κοινωνικών και περιβαλλοντικών δράσεων, που είναι πέρα από όσα επιβάλλονται από τη νομοθεσία και έχουν σχέση με όλους όσοι άμεσα ή έμμεσα επηρεάζονται από τις δραστηριότητές τους». Η ιδέα της εταιρικής κοινωνικής ευθύνης έχει σχέση με τον τρόπο που μια εταιρεία εφαρμόζει την έννοια της βιώσιμης ανάπτυξης, η οποία στηρίζεται σε τρεις πυλώνες: τον οικονομικό, τον κοινωνικό και τον περιβαλλοντικό. Η εταιρική κοινωνική ευθύνη υποδηλώνει ότι μια εταιρεία ασχολείται σοβαρά όχι μόνο με την αποδοτικότητα και την ανάπτυξή της, αλλά και με τον κοινωνικό και περιβαλλοντικό αντίκτυπό της. Πρέπει επίσης να δίνει ιδιαίτερη προσοχή στους εκφραζόμενους προβληματισμούς των ενδιαφερόμενων μερών της: εργαζομένων, μετόχων, πελατών, προμηθευτών και της κοινωνίας γενικότερα. Παρά τους διαφορετικούς ορισμούς, υπάρχουν τρία σημεία για τα οποία υπάρχει συναίνεση. Το ένα είναι ο εθελοντικός χαρακτήρας της ΕΚΕ. Είναι όλες οι δράσεις που οι εταιρείες εφαρμόζουν πέρα από τον νόμο. Το δεύτερο είναι η στενή σχέση της με την έννοια της βιώσιμης ανάπτυξης και το τρίτο το ότι είναι στρατηγική επιλογή της επιχείρησης και όχι απλά δευτερεύουσα περιστασιακή επιλογή.

ΠΑΝΩ ΑΠΟ 55 ΕΚΑΤ. ΕΥΡΩ ΣΕ ΔΡΑΣΕΙΣ ΕΚΕ Σύμφωνα με έρευνα που διεξήγαγε το Κέντρο Αειφορίας (CSE), με την υποστήριξη του Ινστιτούτου Εταιρικής Ευθύνης (CRI), κατά την τριετία 2012-2014, πάνω από 55 εκατ. ευρώ διαθέτουν οι ελληνικές εταιρείες σε δραστηριότητες εταιρικής κοινωνικής ευθύνης. Πρόκειται τόσο για πολυεθνικές εταιρείες (21%) όσο και για μεγάλες εθνικές (60%) και μικρομεσαίες (19%) εταιρείες, οι οποίες δραστηριοποιούνται κυρίως στους κλάδους των χρηματοπιστωτικών υπηρεσιών σε ποσοστό 14,3% επί του συνόλου των υφιστάμενων εταιρειών, της ενέργειας (12%), των κατασκευών και κατασκευαστικών υλικών (12%), των τροφίμων και ποτών (12%), των τηλεπικοινωνιών (9,5%) και των εξορύξεων και μεταλλευτικών προϊόντων, των υπηρεσιών και προϊόντων υγείας και διαφόρων ομίλων εταιρειών σε ποσοστό 7,1% των υφιστάμενων εταιρειών ανά κλάδο. Θετική εντύπωση προκαλεί η διαπίστωση ότι, παρά τη δυσμενή οικονομική κατάσταση των τελευταίων ετών, το 67% των εταιρειών διατήρησαν σταθερά τα έξοδά τους για ενέργειες ΕΚΕ, ενώ το 17% των εταιρειών τα αύξησαν. Εξάλλου, στα άμεσα σχέδια, τουλάχιστον οκτώ –στις δέκα– εταιρειών (83%) εντάσσεται η διατήρηση των δαπανών στα ίδια επίπεδα, ενώ οι υπόλοιπες (17%) σκοπεύουν να τις αυξήσουν. Ωστόσο, η ανάπτυξη των δράσεων ΕΚΕ δεν παύει να πραγματοποιείται μετ' εμποδίων, καθώς στην πρώτη θέση των προβλημάτων (50%) βρίσκονται η έλλειψη μέτρησης ποσοτικών αποτελεσμάτων 20 Δεκέμβριος 2014

από κάθε ενέργεια και η αβεβαιότητα για τα οφέλη από αυτές, ενώ το 35% των εμποδίων πηγάζουν από τη λειτουργία, την πολιτική και τη γενικότερη κατάσταση της εταιρείας (έλλειψη προσωπικού, κινήτρων υπαλλήλων, χρημάτων, χρόνου, υποστήριξης) και το 6% από την έλλειψη ικανού νομοθετικού πλαισίου.

ΣΤΗΝ ΚΟΙΝΩΝΙΑ ΤΟ 31% ΤΩΝ ΠΡΟΫΠΟΛΟΓΙΣΜΩΝ ΕΚΕ Οι ενέργειες των εταιρειών που αφορούν την κοινωνία καλύπτουν πλέον το μεγαλύτερο μερίδιο (31,1% το 2014) στον συνολικό τους προϋπολογισμό για δράσεις εταιρικής κοινωνικής ευθύνης. Τα τελευταία χρόνια, όλο και περισσότεροι οργανισμοί και επιχειρήσεις στην Ελλάδα επιδεικνύουν ενδιαφέρον για θέματα εταιρικής κοινωνικής ευθύνης και για εκπόνηση απολογισμών βιωσιμότητας, ωστόσο υπάρχουν ακόμη σημαντικά περιθώρια βελτίωσης για την περαιτέρω διείσδυση των αρχών ΕΚΕ σε αξιόλογο ποσοστό εταιρειών και σε μεγαλύτερο φάσμα δραστηριοτήτων. Αυτό καταδεικνύει μελέτη της ICAP για την εταιρική κοινωνική ευθύνη, στην οποία παράλληλα σημειώνεται ότι η υπάρχουσα οικονομική ύφεση και η συρρίκνωση της κερδοφορίας των επιχειρήσεων έχουν οδηγήσει σε μείωση των προϋπολογισμών για δράσεις ΕΚΕ τόσο στον ιδιωτικό όσο και στον δημόσιο τομέα. Σύμφωνα με τη μελέτη, οι μεγάλες επιχειρήσεις, οι οποίες αποτελούν τον πυλώνα στήριξης και ανάπτυξης της ελληνικής οικονομίας, φαίνεται ότι αντιλαμβάνονται τη σπουδαιότητα και την πολυδιάστατη έκφανση του κοινωνικού τους ρόλου, δεδομένης της οικονομικής ύφεσης που βιώνει η χώρα την τελευταία πενταετία. Στο πλαίσιο αυτό, ιδιαίτερο ενδιαφέρον παρουσιάζει το γεγονός ότι οι ενέργειες των εταιρειών που αφορούν την κοινωνία καλύπτουν πλέον το μεγαλύτερο μερίδιο (31,1% το 2014) στον συνολικό τους προϋπολογισμό για δράσεις ΕΚΕ. Ακολουθούν οι δράσεις σχετικά με το ανθρώπινο δυναμικό (28,9% του συνολικού προϋπολογισμού ΕΚΕ), το περιβάλλον (23,9%) και την αγορά (16,1%). Ωστόσο, παρά την κατανόηση για τη σημαντικότητα της ΕΚΕ, η πλειοψηφία των εταιρειών του δείγματος (53,6%) θεωρεί ότι ο βαθμός εφαρμογής των πρακτικών ΕΚΕ από το σύνολο των ελληνικών επιχειρήσεων εξακολουθεί να κυμαίνεται σε μέτρια επίπεδα. Αξίζει να σημειωθεί ότι το 2012 στην Ελλάδα εκδόθηκαν γύρω στους 35 απολογισμούς βιωσιμότητας βάσει των Κατευθυντηρίων Οδηγιών του GRI. Οι απολογισμοί που έχουν καταχωριστεί στο GRI προέρχονται από δημόσιους και ιδιωτικούς οργανισμούς διαφόρων μεγεθών και δραστηριοτήτων.

ΘΕΣΕΙΣ ΚΑΙ ΠΡΑΚΤΙΚΕΣ ΠΡΟΤΑΣΕΙΣ ΕΚΕ Εξάλλου, πρακτικές προτάσεις για τη διαμόρφωση του Σχεδίου Εθνικής Στρατηγικής για την Εταιρική Κοινωνική Ευθύνη κατέθεσαν οι εκπρόσωποι 60 και πλέον επιχειρήσεων και φορέων και μέλη της ακαδημαϊκής κοινότητας αλλά και της κοινωνίας των πολιτών, που συμμετείχαν στη δημόσια διαβούλευση που διοργάνωσε το Ελληνικό Δίκτυο ΕΚΕ και το Συμβούλιο ΣΕΒ για τη βιώσιμη ανάπτυξη. Το Σχέδιο Εθνικής Στρατηγικής για την Εταιρική Κοινωνική Ευθύνη καταρτίστηκε από επιτροπή την οποία συγκάλεσε και συντόνισε η Γενική Γραμματεία Εμπορίου του Υπουργείου Ανάπτυξης και Ανταγωνιστικότητας. Τα κύρια συμπεράσματα, όπως αναπτύχθηκαν και καταγράφηκαν στο πλαίσιο της διαδικασίας αυτής, συνοψίζονται στα ακόλουθα κύρια σημεία:

∼ Η υιοθέτηση Εθνικής Στρατηγικής για την Εταιρική Κοινωνική Ευθύνη (ΕΚΕ) και στη χώρα μας είναι ένα ιδιαίτερα σημαντικό και θετικό βήμα.

όλες τις επιχειρήσεις και οργανισμούς» (“No one size fits all”). Η ωριμότητα τόσο των επιχειρήσεων όσο και όλων των άλλων εμπλεκομένων είναι σημαντική προϋπόθεση στην εφαρμογή της ΕΚΕ.

∼ Το όραμα για την εθνική στρατηγική, όπως αναφέρεται στο σχέδιο, ξεκαθαρίζει και υπογραμμίζει ορθά την αναγκαιότητα η Πολιτεία να συμβάλει έτσι ώστε οι επιχειρήσεις και οι πολίτες να συμπράξουν σε μια αναπτυξιακή διαδικασία που στηρίζεται στην ισόρροπη οικονομική μεγέθυνση, στην προστασία του φυσικού περιβάλλοντος και στην κοινωνική συνοχή (triple bottom line).

∼ Είναι κρίσιμη και πρακτικά αναγκαία η ανάδειξη και επεξήγηση της σημασίας που έχει η ΕΚΕ για τις επιχειρήσεις ως εθελοντική δέσμευση για συνεισφορά στην αντιμετώπιση κοινωνικών και περιβαλλοντικών θεμάτων που είναι ουσιώδη για την επιχειρηματική λειτουργία και για την ενίσχυση της ανταγωνιστικότητας των επιχειρήσεων σε βάθος χρόνου (μακρόχρονη προσέγγιση) και θα πρέπει να αποσαφηνίζεται σε αντιπαραβολή με τον ρόλο και την ευθύνη της Πολιτείας, που αποτελεί η ίδια «πρότυπο» με τον τρόπο που λειτουργεί.

∼ Η «συνεργατική προσέγγιση» στην οποία στηρίχθηκε ο αρχικός σχεδιασμός και προβλέπεται ως προϋπόθεση για την υλοποίηση της Εθνικής Στρατηγικής είναι καταλυτικός παράγοντας για το νέο, σύγχρονο αναπτυξιακό πρότυπο που περιγράφεται από το σχέδιο. ∼ Έτσι, το σχέδιο συμπερασματικά θα πρέπει να αποτελεί στην τελική του έκδοση καταρχήν μια δήλωση αυτοδέσμευσης της Πολιτείας για την προώθηση και στην Ελλάδα ενός νέου, σύγχρονου αναπτυξιακού προτύπου, με συνεργατική προσέγγιση, και να προβλέπει συναφείς στόχους και μέτρα για την υλοποίησή του. ∼ Στο πλαίσιο αυτό, η αξιοποίηση της υφιστάμενης γνώσης και εμπειρίας που προέρχεται από το ευρωπαϊκό και διεθνές περιβάλλον, αλλά πρωτίστως και από όσες ελληνικές επιχειρήσεις έχουν μέχρι σήμερα πρωτοστατήσει και ηγηθεί στην ενσωμάτωση των αρχών και πρακτικών της ΕΚΕ, με προσανατολισμό στη βιώσιμη ανάπτυξη, οφείλει να αποτελεί ένα από τα κύρια μέτρα εφαρμογής του σχεδίου. ∼ Η υιοθέτηση και αποσαφήνιση του πιο πρόσφατου ορισμού της έννοιας «ΕΚΕ» σύμφωνα με την αναθεωρημένη ευρωπαϊκή πολιτική 2011-14 είναι αναγκαία ώστε να τεκμηριώνεται ο «εθελοντικός χαρακτήρας» της για τις επιχειρήσεις αλλά και η σημασία της προσαρμογής τής επιχειρηματικής στρατηγικής ανάλογα με τη φύση, το εύρος και τον κλάδο δραστηριότητας κάθε επιχείρησης. Δεδομένου του ότι η ΕΚΕ θεωρεί –ως προϋπόθεση– τη συμμόρφωση με το υφιστάμενο θεσμικό πλαίσιο, οριοθετείται σαφώς από το πώς κάθε επιχείρηση (ή οργανισμός) μπορεί να συμβάλει στην αντιμετώπιση κοινωνικών και περιβαλλοντικών ζητημάτων, πέραν των υποχρεώσεών της για συμμόρφωση. Για τον σκοπό αυτό, κάθε επιχείρηση καλείται να αξιολογήσει τα θέματα που είναι ουσιώδη και στα οποία θα εστιάσει κατά προτεραιότητα, αναλαμβάνοντας σχετικές πρωτοβουλίες. Δεν υπάρχει ένα «μοντέλο που να ταιριάζει σε

☛

Η ΔΙΑΦΟΡΕΤΙΚΟΤΗΤΑ ΤΩΝ ΟΡΙΣΜΩΝ ΣΥΝΔΕΕΤΑΙ ΜΕ ΤΗ ΔΙΑΦΟΡΕΤΙΚΗ ΦΙΛΟΣΟΦΙΑ, ΤΟΝ ΔΙΑΦΟΡΕΤΙΚΟ ΒΑΘΜΟ ΑΝΑΠΤΥΞΗΣ ΚΑΘΕ ΧΩΡΑΣ, ΤΙΣ ΔΙΑΦΟΡΕΤΙΚΕΣ ΠΡΟΤΕΡΑΙΟΤΗΤΕΣ ΠΟΥ ΥΠΑΡΧΟΥΝ ΣΤΙΣ ΔΙΑΦΟΡΕΣ ΠΕΡΙΦΕΡΕΙΕΣ

ΣΥΝΕΡΓΕΙΕΣ ΚΑΙ ΠΡΑΚΤΙΚΑ ΕΡΓΑΛΕΙΑ ΕΚΕ ΜΕΣΩ ΤΟΥ ENTERPRISE 2020 Οι εταιρείες, μέσω συνεργειών, μπορούν να αναπτύξουν πρακτικά εργαλεία για τις επιχειρήσεις και τα ενδιαφερόμενα μέρη τους μέσα από ενεργή εμπλοκή στο ευρωπαϊκό πρόγραμμα “Enterprise 2020”. Το πρόγραμμα “Enterprise 2020” είναι μια πρωτοβουλία του CSR Europe που υποστηρίζει την ανάπτυξη της βιώσιμης επιχειρηματικότητας, βοηθά στη βελτιστοποίηση των συνεργειών με τα ενδιαφερόμενα μέρη και ισχυροποιεί ακόμη περισσότερο σε παγκόσμιο επίπεδο την ηγετική θέση της Ευρώπης στο θέμα της εταιρικής κοινωνικής ευθύνης (ΕΚΕ). Αυτό θα γίνει εφικτό με την ανάπτυξη, εφαρμογή και συμβολή επιχειρηματικών πρωτοβουλιών και συνεργειών απέναντι σε βασικές κοινωνικοοικονομικές και περιβαλλοντικές προκλήσεις, οι οποίες – προεκτεινόμενες μέχρι το 2020– θέτουν σοβαρά υπό αμφισβήτηση τα παραδοσιακά μας μοντέλα τρόπου διαβίωσης, κατανάλωσης και κατανομής των πόρων. Αυτές οι κοινωνικές πιέσεις και κατευθύνσεις περιλαμβάνουν, μεταξύ των άλλων, τη νέα παγκόσμια διακυβέρνηση, την κλιματική αλλαγή, την ανεπάρκεια των πόρων, τη δημογραφική αλλαγή, τον κοινωνικό διαχωρισμό, την επιτάχυνση της τεχνολογίας και πολλές άλλες. Ειδικότερα, το πρόγραμμα “Enterprise 2020” εξετάζει το πώς οι επιχειρήσεις ανταποκρίνονται και δρουν προληπτικά απέναντι σε αυτές τις παγκόσμιες τάσεις, επιφέροντας αλλαγές στα προϊόντα και τις υπηρεσίες τους, στην οργανωτική δομή τους και στους ανθρώπους τους. Οι συνέργειες μεταξύ των εταιρειών θα πρέπει: ∼ Να είναι καινοτόμες ∼ Να στοχεύουν στην επίλυση μίας ή περισσοτέρων κοινωνικών προκλήσεων ∼ Να έχουν σχέση με βιώσιμα προϊόντα ή υπηρεσίες ∼ Να παράγουν προστιθέμενη αξία από τη συνεργασία με τα ενδιαφερόμενα μέρη ∼ Να μεταφέρονται εύκολα σε άλλους κλάδους, περιοχές κ.λπ. Ποια είναι τα οφέλη; ∼ Προβολή των πρωτοβουλιών, οι οποίες θα αναγνωριστούν για τη συμβολή τους στο όραμα και τη στρατηγική “Europe 2020” στο μεγάλο συνέδριο που θα οργανωθεί τον ερχόμενο Νοέμβριο στις Βρυξέλλες. ∼ Συμμετοχή στην ανάπτυξη πρακτικών εργαλείων για την αντιμετώπιση κοινωνικών και επιχειρηματικών προκλήσεων. ∼ Στενή συνεργασία με βασικά ενδιαφερόμενα μέρη. ∼ Ενίσχυση των σχέσεων με όργανα της Ευρωπαϊκής Επιτροπής. ΧΡΗΜΑ 21

Χ αφιέρωμα ~ Εταιρική Κοινωνική Ευθύνη

ΤΑ ΣΗΜΑΝΤΙΚΟΤΕΡΑ ΠΡΟΣΦΑΤΑ ΓΕΓΟΝΟΤΑ ΕΚΕ ΣΤΗΝ ΕΛΛΗΝΙΚΗ ΑΓΟΡΑ ΤΝΤ

«ΜΕΤΑΦΕΡΕΙ ΕΛΠΙΔΑ» ΣΕ ΕΥΑΛΩΤΕΣ ΟΜΑΔΕΣ Χαμόγελα, ελπίδα και είδη πρώτης ανάγκης σε 17 κοινωνικούς φορείς για τα παιδιά και τις οικογένειές τους, στο πλαίσιο της καινοτόμου συνεργατικής δράσης «Δέματα αγάπης και κοινωνικής προσφοράς» θα βρουν τους αποδέκτες τους που έχουν ανάγκη, στο πλαίσιο του προγράμματος «Μεταφέρουμε ελπίδα», μια συνεργατική δράση, η οποία αναπτύσσεται βασιζόμενη στην ενεργή συμμετοχή του δικτύου επιχειρήσεων πελατών της ΤΝΤ, καθώς και στην αξιοποίηση της τεχνογνωσίας, του ανθρώπινου δυναμικού και του υπερσύχρονου στόλου που διαθέτει η εταιρεία ταχυμεταφορών ΤΝΤ. Το πρόγραμμα «Μεταφέρουμε ελπίδα» λανσαρίστηκε στις 17 Οκτωβρίου, με αφορμή τη Διεθνή Ημέρα για την Εξάλειψη της Φτώχειας, και αναμένεται να ολοκληρωθεί στις 18 Δεκεμβρίου. Πρόκειται για μια συλλογική προσπάθεια στο πλαίσιο της οποίας εταιρεία, συνεργάτες και δίκτυο επιχειρήσεων/πελατών συλλέγουν και μεταφέρουν είδη πρώτης ανάγκης τα οποία έχουν επισημανθεί από τους ίδιους τους φορείς μέσω του μηχανισμού καταγραφής κοινωνικών αναγκών του QualityNet Foundation, σε 17 φορείς στην Αττική, τη Θεσσαλονίκη και το Ηράκλειο της Κρήτης που υποστηρίζουν τα παιδιά και τις οικογένειές τους. Συγκεκριμένα, η συγκέντρωση ειδών πρώτης ανάγκης, όπως ρουχισμού, παιχνιδιών, βιβλίων, σχολικών ειδών, ειδών υγιεινής και προσωπικής φροντίδας, λευκών ειδών και τροφίμων μακράς διαρκείας μη ευπαθών, θα πραγματοποιείται έως τις 12 Δεκεμβρίου 2014. Από τις 15 έως και τις 17 Δεκεμβρίου οι εργαζόμενοι της εταιρείας θα τα διαχωρίσουν, θα τα κατηγοριοποιήσουν σε ομάδες και θα τα συσκευάσουν, και στη συνέχεια στις 18 Δεκεμβρίου οι οδηγοί της TNT θα τα μεταφέρουν στους 17 φορείς. Στόχος είναι πριν τα Χριστούγεννα όλοι όσοι συμμετέχουν στο πρόγραμμα να προσφέρουν χαρά και αγάπη στα παιδιά και στις οικογένειές τους. Με αυτό το πρόγραμμα αναδεικνύεται η αξία της κοινωνικής προσφοράς των επιχειρήσεων και του ανθρώπινου δυναμικού τους και η δυναμική της συνεργασίας για την επίτευξη και την παραγωγή ουσιαστικού κοινωνικού έργου, ειδικότερα στις σημερινές δυσχερείς οικονομικές συνθήκες που βιώνουν πολλοί συνάνθρωποί μας.

ΣΩΛΗΝΟΥΡΓΕΙΑ ΚΟΡΙΝΘΟΥ

ΣΤΟ ΥΨΗΛΟΤΕΡΟ ΕΠΙΠΕΔΟ Ο ΑΠΟΛΟΓΙΣΜΟΣ ΕΚΕ Ο απολογισμός βιώσιμης ανάπτυξής της συγκαταλέγεται ανάμεσα στους πιο ποιοτικούς απολογισμούς εταιρικής κοινωνικής ευθύνης στην Ελλάδα. Την κάλυψη του υψηλότερου επιπέδου δεικτών A+ κατά το πρότυπο GRI-G3.1 πέτυχε ο απολογισμός βιώσιμης ανάπτυξης 2013 της εταιρείας Σωληνουργεία Κορίνθου. Πρόσφατα, και ο ίδιος ο φορέας GRI (Global Reporting Initiative) επιβεβαίωσε ότι πληροί τις απαιτήσεις για το επίπεδο Α+. Σημειώνεται πως στην Ελλάδα ελάχιστοι απολογισμοί εταιρικής κοινωνικής ευθύνης (ΕΚΕ) έχουν επιτύχει το επίπεδο αυτό. Σύμφωνα με διεθνείς μελέτες, το επίπεδο κάλυψης των δεικτών του διεθνούς αυτού προτύπου απολογισμών ΕΚΕ αντικατοπτρίζει την ποιότητα του εκάστοτε απολογισμού και ταυτόχρονα αποτελεί στοιχείο διαφάνειας και δέσμευσης της εταιρείας απέναντι στους συμμε22 Δεκέμβριος 2014

τόχους της. Στον απολογισμό 2013 της «Σωληνουργεία Κορίνθου» παρουσιάζονται σε πλήρη ανάπτυξη παραπάνω από 70 ποιοτικοί και 50 ποσοτικοί δείκτες του διεθνούς προτύπου GRI-G3.1. Η «Σωληνουργεία Κορίνθου» δημοσιεύει από το 2008 και σε ετήσια βάση Απολογισμό Δράσεων Εταιρικής Υπευθυνότητας και Βιώσιμης Ανάπτυξης σύμφωνα με το διεθνές πλαίσιο οδηγιών Απολογισμών ΕΚΕ, GRI-G3 και GRI-G3.1, του οργανισμού Global Reporting Initiative (www.globalreporting.org). Με σκοπό την αύξηση της λογοδοσίας και της διαφάνειας, η «Σωληνουργεία Κορίνθου» φέτος ανέθεσε και στον οργανισμό GRI τον έλεγχο του επιπέδου εφαρμογής των δεικτών GRI-G3.1 στον απολογισμό της. Ο οργανισμός GRI μετά από έλεγχο επιβεβαίωσε ότι ο απολογισμός 2013 της εταιρείας πληροί τις απαιτήσεις του επιπέδου εφαρμογής Α+ και εξέδωσε σχετικό επιπρόσθετο πιστοποιητικό από αντίστοιχο έλεγχο ανεξάρτητου φορέα στην Ελλάδα. Για τη «Σωληνουργεία Κορίνθου» η παραπάνω εξέλιξη αποτελεί αναγνώριση των προσπαθειών της να λειτουργεί με κοινωνικά υπεύθυνο τρόπο, να συμβάλει στην ανάπτυξη των κοινοτήτων δίπλα στις οποίες δραστηριοποιείται και να σέβεται τις ανάγκες και τις προσδοκίες των εργαζομένων, των επενδυτών, των μετόχων, των πελατών, καθώς και των άλλων συμμετόχων της. Άλλωστε, ο ετήσιος απολογισμός βιώσιμης ανάπτυξης αποτελεί για την εταιρεία ένα πολύ σημαντικό μέσο επικοινωνίας με όλους τους συμμετόχους της και παράλληλα συμβάλλει στη βέλτιστη διαχείριση των θεμάτων που την απασχολούν. Για τον λόγο αυτό, ο απολογισμός εστιάζεται: ∼ στην παρουσίαση της στρατηγικής προσέγγισης της εταιρείας αναφορικά με την εταιρική υπευθυνότητα και τη βιώσιμη ανάπτυξη, ∼ στην παρουσίαση συνολικών και συγκρίσιμων ανά τα έτη επιδόσεων, ∼ στην ανταπόκριση σε ερωτήματα που τέθηκαν από τους συμμέτοχους κατά το έτος αναφοράς.

ΜΑΡΙΝΟΠΟΥΛΟΣ ΑΕ

4ΟΣ ΑΠΟΛΟΓΙΣΜΟΣ ΒΙΩΣΙΜΗΣ ΚΑΙ ΥΠΕΥΘΥΝΗΣ ΑΝΑΠΤΥΞΗΣ Η Μαρινόπουλος ΑΕ προχώρησε στην έκδοση του 4ου Απολογισμού Βιώσιμης και Υπεύθυνης Ανάπτυξης, που αφορά το 2013. Ο απολογισμός, όχι μόνο διατηρεί το επίπεδο συμφωνίας «Core» ακολουθώντας τις διεθνείς οδηγίες G4 (έκδοση 2013) του Global Reporting Initiative, αλλά και συμπεριλαμβάνει 180 ποσοτικούς δείκτες για λόγους διαφάνειας (από 145 την προηγούμενη χρονιά) και 24 ποσοτικούς στόχους για λόγους πρακτικής δέσμευσης. Η έκδοση του απολογισμού βιώσιμης και υπεύθυνης ανάπτυξης αποτελεί ένα μέσο επικοινωνίας, διαφάνειας και λογοδοσίας προς τους κοινωνικούς εταίρους, ενώ παράλληλα δημιουργεί ένα εργαλείο διαχείρισης της υπεύθυνης και βιώσιμης ανάπτυξης για την εταιρεία εσωτερικά. Αναλυτικότερα, παρατίθενται τα σημαντικότερα αποτελέσματα της εταιρείας: ∼ Επέφερε μέση μείωση 7% στο κόστος των καθημερινών αγορών των καταναλωτών. ∼ Αύξησε κατά 17% τις οικογένειες που επωφελούνται από τα Κοινωνικά Παντοπωλεία, σε πάνω από 1.400. Αύξησε, παράλληλα,

κατά 72% την αξία των προϊόντων που διανεμήθηκαν από τα Κοινωνικά Παντοπωλεία το 2013. ∼ Έχει εγγράψει πάνω από 500.000 άτομα στο εκπτωτικό πρόγραμμα για κοινωνικά ασθενέστερους. ∼ Με 12.245 εργαζομένους (39 διαφορετικών εθνικοτήτων) είναι ένας από τους μεγαλύτερους ιδιώτες εργοδότες στην Ελλάδα. ∼ Στήριξε τις τοπικές οικονομίες. Το ποσοστό των προμηθειών τροφίμων που έγιναν από εγχώριους προμηθευτές (περιλαμβανομένων και εισαγωγών από τοπικούς προμηθευτές) έφτασε το 86% των συνολικών αγορών. ∼ Επένδυσε 12 εκατ. ευρώ για την ανάπτυξη του δικτύου της. ∼ Εγκαινίασε 16 νέα καταστήματα δικαιόχρησης μέσα στο 2013. ∼ Μείωσε τις συνολικές εκπομπές διοξειδίου του άνθρακα κατά 8,9%, την κατανάλωση ηλεκτρικής ενέργειας κατά 6,7%, τη χρήση χαρτιού για εμπορικούς σκοπούς κατά 25,7%, τη χρήση νερού κατά 26,4% και τη συνολική ποσότητα ψυκτικών υλικών κατά 8%. ∼ Το 100% των προμηθευτών προϊόντων ιδιωτικής ετικέτας Carrefour υπέγραψαν ότι τηρούν τις απαιτήσεις του κανονισμού REACH. ∼ Μείωσε περαιτέρω το περιβαλλοντικό της αποτύπωμα με συνολικές επενδύσεις ύψους 5,5 εκατ. ευρώ. ∼ Αύξησε τον αριθμό διαθέσιμων βιολογικών προϊόντων στα καταστήματά της κατά 21%. Σε κάθε 1.000 τρόφιμα που πωλούνται στα καταστήματά της σχεδόν τα 6 είναι βιολογικά. ∼ Διατήρησε το ποσοστό προϊόντων ιδιωτικής ετικέτας Carrefour σε επίπεδο πάνω από 26% των συνολικών πωλήσεων. ∼ Εκπαίδευσε τουλάχιστον μία φορά πάνω από το 21% των εργαζομένων της μέσα στο 2013. ∼ Διατήρησε το ποσοστό των γυναικών σε διοικητικές θέσεις σε πάνω από 40%.

BRITISH AMERICAN TOBACCO HELLAS ΠΡΟΣΦΕΡΕΙ ΣΤΕΓΗ ΣΕ 12 ΠΟΛΙΤΕΣ

Κατοικία σε 12 πολίτες που αντιμετωπίζουν βασικό πρόβλημα στέγασης δίνει με πρωτοβουλία της η British American Tobacco Hellas. Με την ενέργεια «Μαζί φτιάχνουμε σπίτι», η εταιρεία ανέλαβε την πλήρη αποκατάσταση δύο σχεδόν εγκαταλελειμμένων σπιτιών στο κέντρο της Αθήνας, που έχουν παραχωρηθεί και λειτουργούν από τη μη κυβερνητική οργάνωση «Ανθρώπινοι Άνθρωποι» και τον Δήμο Αθηναίων. Οι εργαζόμενοι της British American Tobacco Hellas στην Ελλάδα ανέλαβαν την ολοκλήρωση των εργασιών, παραδίδοντας δύο έτοιμες Κοινωνικές Κατοικίες για να στεγάσουν πολίτες που θα επιλεγούν από τις κοινωνικές υπηρεσίες του Δήμου Αθηναίων. Συγκεκριμένα, τα σπίτια βρίσκονται στην περιοχή του Αγίου Νικόλαου Αχαρνών και αποκαταστάθηκαν πλήρως από την British American Tobacco Hellas, που αφιέρωσε παράλληλα μία εργάσιμη ημέρα για όλους τους εργαζομένους προς τον σκοπό αυτό. Την παράδοση των Κοινωνικών Κατοικιών στην οργάνωση «Ανθρώπινοι Άνθρωποι» και στον Δήμο Αθηναίων έκαναν οι εργαζόμενοι της εταιρείας, που ολοκλήρωσαν εργασίες όπως βάψιμο, συναρμολόγηση επίπλων και διακόσμηση, στα σπίτια που θα διατεθούν για να φιλοξενήσουν άτομα και οικογένειες που είναι ή κινδυνεύουν να μείνουν χωρίς στέγη. «Η πρωτοβουλία που αναλάβαμε έχει ως στόχο να απαντήσει σε ένα τεράστιο κοινωνικό πρόβλημα που δυστυχώς διογκώνεται, λόγω της κρίσης των τελευταίων ετών, αυτό της απώλειας στέγης» αναφέρει ο διευθυντής Εταιρικών Σχέσεων της British American Tobacco Hellas, κ. Στέφανος Διανέλλος. «Συνεχίζοντας να δίνουμε αξία καθημερινά στην ελληνική κοινωνία μέσα από τη δραστηριότητά μας θεωρούμε

αυτονόητη υποχρέωση να κοιτάμε δίπλα μας βοηθώντας, όσο αυτό είναι εφικτό, ανθρώπους που έχουν ανάγκη. Σκοπεύουμε να συνεχίσουμε να είμαστε δίπλα στους ανθρώπους αυτούς και στην προσπάθειά τους για αναζήτηση απασχόλησης και επαγγελματική κατάρτιση».

ALPHA BANK

«ΧΕΡΙ ΒΟΗΘΕΙΑΣ» ΣΕ ΕΥΠΑΘΕΙΣ ΟΜΑΔΕΣ Η υποστήριξη αφενός ευπαθών ομάδων (άποροι, πολύτεκνοι, ηλικιωμένοι) και αφετέρου η στήριξη ελληνικών επιχειρήσεων από τις οποίες προμηθεύεται η τράπεζα τρόφιμα είναι οι στόχοι του προγράμματος «Χέρι Βοηθείας» που ξεκίνησε ως πρόγραμμα εταιρικής κοινωνικής ευθύνης της Alpha Bank, στο πλαίσιο της κοινωνικής προσφοράς της το 2012. Συγκεκριμένα, η αγορά των προϊόντων πραγματοποιήθηκε από τις εταιρείες: 3Α (φασόλια), Agrino (ρύζι), Αφοί Χαϊτόγλου (μαρμελάδα), Γεωφρούτα Ελλάς (Σύκα Ευβοίας), Κρόνος (κομπόστα), Κύκνος (τομάτα κονσέρβα), Μέλισσα (ζυμαρικά), Μύλοι Θράκης (αλεύρι), Nutria (λάδι), Παπαδοπούλου (μπισκότα), Πίττας ΑΕΒΕ (μέλι), Σιούρας ΑΓΒΕ (ελιές καλαμών), Φάκλαρης (λάδι) και Φλόκος (κονσέρβες). Τη συσκευασία, τοποθέτηση και διανομή των προϊόντων ανέλαβε η εταιρεία Corporate Promotions. Σημειώνεται ότι τα δύο πρώτα έτη το πρόγραμμα κάλυψε γεωγραφικά περιοχές του Νομού Θεσσαλονίκης, του Νομού Αττικής και περιχώρων, ενορίες της Ξάνθης, της Κοζάνης, του Καρπενησίου, της Ηγουμενίτσας, ενορίες των Μητροπόλεων Νίκαιας, Μεσογαίας και Λαυρεωτικής, Καλαβρύτων και Αιγιαλείας και της Μητροπόλεως Πατρών. Φέτος, το πρόγραμμα επισκέφθηκε ενορίες των Μητροπόλεων Φλώρινας, Έδεσσας, Άρτας, Αιτωλίας και Ακαρνανίας, Καρδίτσας και Τρικάλων, ενώ τρόφιμα παραδόθηκαν επιπλέον στη Διεύθυνση Κοινωνικής Προστασίας του Δήμου Περάματος, στο Κοινωνικό Παντοπωλείο του Δήμου Χαλανδρίου, στον Όμιλο για την Unesco Πειραιώς και Νήσων, στον Πανελλήνιο Σύλλογο για άτομα με εγκεφαλική παράλυση και Σύνδρομο Down, στην Ιερά Μητρόπολη Καλαβρύτων και Αιγιαλείας, στην Ιερά Μητρόπολη Νίκαιας και στον Ιερό Ναό Υψώσεως Τιμίου Σταυρού Χολαργού. Μέχρι τώρα, συνολικά, έχουν παραδοθεί 11.500 τροχήλατα σακίδια.

UNILEVER

ΣΥΝΕΡΓΑΣΙΑ ΜΕ ΤΡΑΠΕΖΕΣ ΤΡΟΦΙΜΩΝ Τριετή συμφωνία συνεργασίας με την Ευρωπαϊκή Ομοσπονδία Τραπεζών Τροφίμων σύναψε η Unilever, με στόχο να αντιμετωπιστούν η σπατάλη τροφίμων και η πείνα στην Ευρώπη, αλλά και να εξαλειφθεί η σπατάλη τροφίμων από την εφοδιαστική αλυσίδα προϊόντων της εταιρείας. Η συμφωνία βασίζεται στις υπάρχουσες σχέσεις που διατηρεί η Unilever σε 13 χώρες της Ευρώπης με τοπικές τράπεζες τροφίμων. Χάρη σε αυτές τις συνεργασίες, παρέχονται κάθε χρόνο περισσότερα από 3 εκατομμύρια γεύματα σε ανθρώπους που έχουν ανάγκη. Στην Ελλάδα, η ΕΛΑΪΣ-Unilever Ηellas στηρίζει τις δράσεις της Ελληνικής Τράπεζας Τροφίμων, που σιτίζει περισσότερους από 218 φορείς –35.000 οικογένειες– προσφέροντας τα τελευταία 19 χρόνια περισσότερες από 1,5 εκατομμύριο συσκευασίες προϊόντων της. Όπως δήλωσε ο Γρηγόρης Αντωνιάδης, διευθυντής Επικοινωνίας της ΕΛΑΪΣ-Unilever Ηellas, «η συνεργασία αυτή, που ξεκίνησε από την ίδρυση της Ελληνικής Τράπεζας Τροφίμων το 1995, μας κάνει ιδιαίτερα ευτυχείς, καθώς μας δίνει τη δυνατότητα, δωρίζοντας προϊόντα ΧΡΗΜΑ 23

Χ αφιέρωμα ~ Εταιρική Κοινωνική Ευθύνη μας, να στηρίξουμε χιλιάδες συνανθρώπους μας. Το 2014 μάλιστα κάναμε ένα μεγάλο βήμα προς τη μείωση της σπατάλης, εξασφαλίζοντας ότι κανένα προϊόν μας δεν θα καταλήγει στη χωματερή, καθώς είτε δωρίζεται είτε ανακυκλώνεται». «Η καίριας σημασίας συμφωνία της Unilever με την Ευρωπαϊκή Ομοσπονδία Τραπεζών Τροφίμων έρχεται ακριβώς τη στιγμή που τα στοιχεία της Eurostat δείχνουν ότι περισσότεροι από 120 εκατομμύρια άνθρωποι –ή σχεδόν το ένα τέταρτο του ευρωπαϊκού πληθυσμού– αντιμετωπίζουν το φάσμα της φτώχειας ή του κοινωνικού αποκλεισμού, ενώ παράλληλα περισσότεροι από 100 εκατομμύρια τόνοι φαγητού καταλήγουν κάθε χρόνο στα σκουπίδια των Ευρωπαίων» επισημαίνει η εταιρεία σε ανακοίνωσή της.

EUROBANK

ΓΙΑ 12Η ΧΡΟΝΙΑ «Η ΜΕΓΑΛΗ ΣΤΙΓΜΗ ΓΙΑ ΤΗΝ ΠΑΙΔΕΙΑ» Το πρόγραμμα επιβράβευσης αριστούχων αποφοίτων της δευτεροβάθμιας εκπαίδευσης «Η Μεγάλη Στιγμή για την Παιδεία» υλοποιεί για 12η συνεχή χρονιά η Eurobank. Σύμφωνα με τη σχετική ανακοίνωση, το πρόγραμμα αποτελεί έναν

από τους βασικότερους πυλώνες δράσης του ολοκληρωμένου προγράμματος εταιρικής κοινωνικής ευθύνης του ομίλου Eurobank, ο οποίος εδώ και χρόνια εστιάζει την κοινωνική του δράση στους τομείς της παιδείας, της κοινωνικής αλληλεγγύης, της καινοτομίας και της νεανικής επιχειρηματικότητας. «Η Μεγάλη Στιγμή για την Παιδεία» ξεκίνησε το 2003 και πραγματοποιείται με την υποστήριξη του Υπουργείου Παιδείας και Θρησκευμάτων. Το πρόγραμμα έχει βραβεύσει συνολικά 14.000 αριστούχους μαθητές και έχει αναδειχθεί σε έναν θεσμό με μεγάλη αναγνώριση από την εκπαιδευτική κοινότητα, τους καθηγητές, τους μαθητές και τους γονείς τους, σε όλη την Ελλάδα. Επί 12 συνεχή χρόνια, «Η Μεγάλη Στιγμή για την Παιδεία» στέκεται δίπλα στους νέους και αποδεικνύει τη συνέπεια της τράπεζας για σταθερές σχέσεις, τόσο με τους πελάτες και συνεργάτες της όσο και με την κοινωνία στο σύνολό της. Στο πλαίσιο του προγράμματος, η Eurobank βραβεύει κάθε χρόνο τους αριστούχους απόφοιτους μαθητές με τον υψηλότερο γενικό βαθμό πρόσβασης στην τριτοβάθμια εκπαίδευση –ο οποίος είναι πάνω από 18– σε καθένα από τα 1.550 Γενικά και Επαγγελματικά Λύκεια που λειτουργούν στην Ελλάδα. Η επιβράβευση κάθε αριστούχου συνοδεύεται από το χρηματικό ποσό των 800 ευρώ.

ΣΥΝΔΕΣΗ ΤΗΣ ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΗΣ ΠΟΛΙΤΙΚΗΣ ΜΕ ΤΗΝ ΥΠΕΥΘΥΝΗ ΚΑΙ ΒΙΩΣΙΜΗ ΕΠΙΧΕΙΡΗΜΑΤΙΚΟΤΗΤΑ Η άσκηση εταιρικής κοινωνικής ευθύνης προϋποθέτει μια διευρυμένη και πολυδιάστατη σύμπραξη μεταξύ των κυβερνήσεων, των επιχειρήσεων, της κοινωνίας, των πολιτών και των θεσμικών φορέων. Ο Όμιλος Τιτάν υποστηρίζει και συμμετέχει ενεργά σε συναφείς πρωτοβουλίες, κλαδικές, εθνικές και διεθνείς, αποσκοπώντας στην ανάπτυξη κοινά αποδεκτών προτύπων, εργαλείων και άριστων πρακτικών που προάγουν την υπεύθυνη επιχειρηματικότητα.

εταιρική κοινωνική ευθύνη αποτελεί μία από τις προσεχές διάστημα, τόσο γενικότερα για την ΕΚΕ όσο και βασικές εταιρικές αρχές του Ομίλου Τιτάν, ειδικότερα για την ενεργοποίηση της δική σας εταιρείας άμεσα συνυφασμένη με τον στρατηγικό του στο πλαίσιο αυτό, πιστεύουμε πως η μεγαλύτερη πρόστόχο ήδη από το 2000. Η πολύχρονη ιστορία του Τιτάνα κληση σε παγκόσμιο αλλά και σε εθνικό επίπεδο είναι η στην Ελλάδα αποδεικνύει και επιβεβαιώνει τη σημασία υλοποίηση των στόχων βιωσιμότητας που αφορά εξίσου της διαχρονικής δέσμευσης των επιχειρήσεων να συμτην οικονομική και την κοινωνική διάσταση της ανάβάλλουν τόσο στην οικονομική ανάπτυξη όσο και στην πτυξης. Αυτό προϋποθέτει μια διευρυμένη και πολυδιάκοινωνική συνοχή, σε τοπικό αλλά και εθνικό επίπεδο. στατη σύμπραξη μεταξύ των κυβερνήσεων, των Η πρόσφατη πρωτοβουλία για υιοθέτηση και στην Ελεπιχειρήσεων, της κοινωνίας, των πολιτών και των θελάδα μιας Εθνικής Στρατηγικής για την ΕΚΕ, σύμφωνα ΜΑΡΙΑ ΑΛΕΞΙΟΥ σμικών φορέων. Διευθύντρια με τις επιταγές της σχετικής πολιτικής της Ευρωπαϊκής Ο Όμιλος Τιτάν υποστηρίζει και συμμετέχει ενεργά σε Εταιρικής Κοινωνικής Ένωσης, είναι ένα σημαντικό βήμα, κυρίως γιατί ανα- Ευθύνης του Ομίλου συναφείς πρωτοβουλίες, κλαδικές, εθνικές και διεθνείς, γνωρίζεται με τον τρόπο αυτό και επίσημα η ανάγκη για αποσκοπώντας στην ανάπτυξη κοινά αποδεκτών προτύΕταιρειών Τιτάν ένα νέο οικονομικό μοντέλο ανάπτυξης, με άξονα την πων, εργαλείων και άριστων πρακτικών που προάγουν υπεύθυνη επιχειρηματικότητα και την κοινωνική συνοχή. την υπεύθυνη επιχειρηματικότητα και λειτουργούν αποτελεσματικά Η σύνδεση της οικονομικής πολιτικής με την υπεύθυνη και βιώσιμη στην αντιμετώπιση των αναγκών τόσο των ίδιων των επιχειρήσεων επιχειρηματικότητα θέτει αναμφισβήτητα ως προτεραιότητα για όλες όσο και των κοινωνιών. τις επιχειρήσεις και τους οργανισμούς, ιδιωτικούς και δημόσιους, ξε- Η εταιρική κοινωνική ευθύνη αφορά τις επιχειρήσεις αλλά ενδιαφέκάθαρες και κοινές προτεραιότητες, διαφάνεια και ορθή αποκατά- ρει κάθε πολίτη, εργαζόμενο, επενδυτή ή καταναλωτή, γιατί ως επισταση της εμπιστοσύνης και σύμπραξη για την αντιμετώπιση χειρηματική πρακτική εκφράζει αξίες όπως η ακεραιότητα, η κοινωνικών και περιβαλλοντικών ζητημάτων κοινού ενδιαφέροντος διαφάνεια, η κοινωνική αλληλεγγύη και ο αλληλοσεβασμός. Είναι και δημοσίου συμφέροντος. με άλλα λόγια ένας όρος που θα μπορούσε να θεωρηθεί περισσότερο Αναφορικά με τις προοπτικές που εκτιμάμε ότι διαγράφονται για το συνώνυμος του αρχαίου «ήθους». 24 Δεκέμβριος 2014

ΚΟΙΝΩΝΙΚΗ ΕΥΘΥΝΗ

ΑΝΙΔΙΟΤΕΛΗΣ ΔΡΑΣΗ, ΠΡΟΑΠΑΙΤΟΥΜΕΝΟ ΑΝΑΠΤΥΞΗΣ Ο ΣΦΕΕ έχει αναπτύξει και διατηρεί σε μόνιμη «λειτουργία» ένα σημαντικό πρόγραμμα Υπεύθυνης Δραστηριοποίησης και Ανάπτυξης. Με όχημα την καινοτομία, ο ΣΦΕΕ επιδιώκει να δώσει έμπρακτα ένα μήνυμα αισιοδοξίας προς την κατεύθυνση της ανάπτυξης και της στήριξης της οικονομίας, της επιχειρηματικότητας και των ευφυών επιχειρήσεων στον χώρο της υγείας σε όλα τα επίπεδα της κοινωνίας.

άθε επιχείρηση που αντικειμενικά επιδιώκει τη σταθερή ανάπτυξή της θέτει μεταξύ των πρωταρχικών της στόχων την εξέλιξη των μεθόδων αειφορίας, με γνώμονα την προσφορά στην κοινωνία. Ο κλάδος του φαρμάκου, του οποίου αποστολή είναι η ανακάλυψη και παραγωγή καινοτόμων θεραπειών, προαπαιτούμενων για την υγεία του ανθρώπου και άρα της ζωής, αναπτύσσεται πάνω σε αυτές τις μεθόδους. Το μέλλον θα ήταν πολύ γκρίζο για τις επιχειρήσεις φαρμάκου αν αυτές δεν στέκονταν δίπλα στους πολίτες και ασθενείς και δη σε εκείνους που ανήκουν στις ασθενέστερες κοινωνικές ομάδες.

ξης. Με όχημα την καινοτομία, ο ΣΦΕΕ επιδιώκει να δώσει μέσω του προγράμματος αυτού ένα μήνυμα αισιοδοξίας προς την κατεύθυνση της ανάπτυξης και της στήριξης της οικονομίας, της επιχειρηματικότητας και των ευφυών επιχειρήσεων στον χώρο της υγείας έμπρακτα σε όλα τα επίπεδα της κοινωνίας. Το πρόγραμμα Εταιρικής Κοινωνικής Ευθύνης του ΣΦΕΕ, το οποίο βασίζεται σε 4 βασικούς στρατηγικούς πυλώνες, την Καινοτομία και Ανάπτυξη, τη Δημόσια Υγεία, την Κοινωνία και τον Δημόσιο Τομέα, έχει απώτερο στόχο να συνεισφέρει ενεργά στην οικονομία και στην απασχόληση και την προαγωγή της δημόσιας υγείας. Ο ΣΦΕΕ δεσμεύεται να διατηρήσει τη δυναμική του, παρά τις προκλήσεις μέσα από το πρίσμα της Βιώσιμης Ανάπτυξης και της Κοινωνικής Υπευθυνότητας, κρατώντας το βλέμμα σταθερά προσηλωμένο στο καλό της χώρας και των πολιτών της.

Οι δράσεις εταιρικής κοινωνικής ευθύνης λοιπόν για μια φαρμακευτική εταιρεία δεν είναι μια παΚΩΝΣΤΑΝΤΙΝΟΣ ράλληλη δραστηριότητα. Είναι ταυτόσημες σχεΦΡΟΥΖΗΣ δόν με την κύρια οικονομική καθημερινή δραΠρόεδρος του ΣΦΕΕ στηριότητα μιας επιχείρησης. Και δεν είναι πλεονασμός να το λέω αυτό. Αυτή η αέναη επανεπένδυση κερδών των εταιρειών δεν αφορά μόνο στην αποκόμιση Στόχος του είναι η ανάδειξή του σε θεσμικό φορέα ο οποίος συμοικονομικού οφέλους. Αποτελεί συνεισφορά στην κοινωνία, την βάλλει στη δημιουργία ενός βιώσιμου και υπεύθυνου μοντέλου λειέρευνα και την καινοτομία. τουργίας του συστήματος υγείας και της εδραίωσής του ως στρατηγικού συνεργάτη για την ανάπτυξη της οικονομίας της Όμως οι εταιρείες φαρμάκου, είτε από μόνες τους είτε σε συλλο- χώρας. γική βάση μέσω του συνδέσμου μας, προχωράμε ακόμη παραπέρα. Ξεπερνάμε τη δουλειά μας στην παραγωγική της διάσταση και στε- Μια βασική μας δράση είναι ο επιτυχημένος πλέον θεσμός του κόμαστε με ενέργειες όσο μπορούμε δίπλα στην κοινωνία, χωρίς να “ΣΦΕΕ Innovation Project” που δεν αναδεικνύει απλά καινοτόμες επιδιώκουμε κάποια επιστροφή επιχειρηματικού οφέλους. Η προ- ιδέες για την ανάπτυξη του επιχειρείν στην υγεία, αλλά προχωρά σπάθεια ενίσχυσης των συνανθρώπων μας που έχουν ανάγκη, όχι και στη χρηματοδότηση αυτών, οι δράσεις επιμόρφωσης μελών μόνο με υλικά μέσα αλλά και μέσω μετάδοσης της γνώσης και της της ακαδημαϊκής κοινότητας αλλά και η «Τράπεζα Φαρμάκων», εμπειρίας που έχουμε ως φορείς που δημιουργούμε με πρώτη ύλη που μαζί με τις φαρμακευτικές επιχειρήσεις έχει εισφέρει σημαντην επιστήμη και την ανθρώπινη αρωγή, είναι πράξη καθημερινό- τικά στη δύσκολη αυτή συγκυρία της οικονομικής κρίσης. τητας, καθήκον όλων των συναδέλφων στη φαρμακοβιομηχανία. Οι δράσεις αυτές αποτελούν για μας τρόπο σκέψης. Είναι ένα είδος Ο ΣΦΕΕ έχει αναπτύξει και διατηρεί σε μόνιμη «λειτουργία» ένα επένδυσης, το όφελος της οποίας αποδίδεται αποκλειστικά στο σύσημαντικό πρόγραμμα Υπεύθυνης Δραστηριοποίησης και Ανάπτυ- νολο της κοινωνίας μας και των πολιτών της. ΧΡΗΜΑ 25

ΑΒ ΒΑΣΙΛΟΠΟΥΛΟΣ

ΠΡΟΓΡΑΜΜΑΤΑ ΕΤΑΙΡΙΚΗΣ ΥΠΕΥΘΥΝΟΤΗΤΑΣ ΜΕ ΠΑΡΕΛΘΟΝ, ΠΑΡΟΝ ΚΑΙ ΜΕΛΛΟΝ Η ΑΒ Βασιλόπουλος εφαρμόζει προγράμματα με στόχο να βοηθήσει όσο το δυνατόν περισσότερους ανθρώπους που το χρειάζονται, εστιάζοντας κάθε χρόνο σε ένα μεγάλο κοινωνικό πρόβλημα.

Εταιρική Κοινωνική Ευθύνη είναι συνυφασμένη με την πορεία της AB Βασιλόπουλος και αποτελεί βασικό «συστατικό» της κουλτούρας της. Η εταιρεία έχει δημιουργήσει μια «αλυσίδα ευθύνης», της οποίας βασικοί κρίκοι είναι ο Άνθρωπος, τα Προϊόντα και το Περιβάλλον. Πάντα πρωτοπόρα σε θέματα Εταιρικής Υπευθυνότητας, η ΑΒ Βασιλόπουλος εφαρμόζει προγράμματα με στόχο να βοηθήσει όσο το δυνατόν περισσότερους ανθρώπους που το χρειάζονται, εστιάζοντας κάθε χρόνο σε ένα μεγάλο κοινωνικό πρόβλημα. Συγκεκριμένα, το 2013 η εταιρεία, μέσα από το μεγάλο πρόγραμμα Εταιρικής Υπευθυνότητας, με τίτλο «52 εβδομάδες, 52 δράσεις σίτισης και φροντίδας σε όλη την Ελλάδα», βοήθησε τους ανθρώπους που αντιμετωπίζουν προβλήματα σίτισης, ενισχύοντας οικονομικά 52 συναφείς φορείς σε όλη την Ελλάδα, με το ποσό των 160.948 ευρώ σε δωροεπιταγές. Παράλληλα, με τη βοήθεια των πελατών και των προμηθευτών της παρείχε επιπλέον στους 52 φορείς: ∼ 66.187 ευρώ από τις πωλήσεις των προϊόντων αλληλεγγύης που δημιούργησε για τον σκοπό αυτό ∼ 126.470 ευρώ σε τρόφιμα και άλλα είδη πρώτης ανάγκης που συγκεντρώθηκαν από τη συμμετοχή των προμηθευτών της στο πρόγραμμα ∼ 2.297 σακούλες με τρόφιμα ∼ 12.371,37 ευρώ από τις πωλήσεις των κουπονιών καλού σκοπού, που διατίθενται σε 25 καταστήματα της εταιρείας σε όλη την Ελλάδα Για το 2014, οι «52 εβδομάδες» συνεχίζονται, εστιάζοντας στα παιδιά. Συγκεκριμένα, η εταιρεία, σε συνεργασία με το Ινστιτούτο Prolepsis, καλύπτει οικονομικά το σχολικό γεύμα παιδιών που φοιτούν σε 52 σχολεία και νηπιαγωγεία της χώρας. Ταυτόχρονα, σε συνεργασία με την Αστική Μη Κερδοσκοπική Εταιρεία «Μπορούμε» στηρίζει 52 ιδρύματα σε όλη την Ελλάδα που βοηθούν παιδιά. Επιπλέον, στο πλαίσιο των «52 εβδομάδων», η ΑΒ για τρίτη συνεχή χρονιά, με σύμμαχο την Αστική μη Κερδοσκοπική Εταιρεία «Μπορούμε», «στρώνει» το χριστουγεννιάτικο τραπέζι σε 3.000 άπορες οικογένειες 26 Δεκέμβριος 2014

σε όλη την Ελλάδα, προσφέροντάς τους όλα τα απαραίτητα τρόφιμα. Στην ίδια κατεύθυνση και με επίκεντρο τις τοπικές κοινωνίες, η ΑΒ Βασιλόπουλος έχει αναπτύξει πολλές ακόμα δράσεις. Εδώ και καιρό, σε συνεργασία με την Αστική Μη Κερδοσκοπική Εταιρεία «Μπορούμε», πραγματοποιεί ένα πρωτοποριακό πρόγραμμα δωρεάς τροφίμων και άλλων ειδών πρώτης ανάγκης σε τοπικούς φορείς. Η Τράπεζα Τροφίμων αποτελεί επίσης έναν διαχρονικό κοινωνικό εταίρο της ΑΒ που στηρίζει το έργο της με δωρεές τροφίμων από την ίδρυσή της. Τέλος, σε συνέχεια της ανάπτυξης εθελοντικών δράσεων και συνεργασίας με τους τοπικούς φορείς για τη στήριξη ευπαθών κοινωνικών ομάδων, η εταιρεία κάθε χρόνο διοργανώνει την Ενέργεια Εθελοντισμού των εργαζομένων της με δεκάδες δράσεις να λαμβάνουν χώρα ταυτόχρονα σε όλη την Ελλάδα. Παράλληλα, αναπτύσσει προγράμματα που στοχεύουν στην προστασία του περιβάλλοντος και στη μείωση του περιβαλλοντικού αποτυπώματός της μέσω της εφαρμογής ολοκληρωμένων συστημάτων περιβαλλοντικής διαχείρισης. Πρώτη στην Ελλάδα και την Ευρώπη, είναι η μοναδική εταιρεία που εφαρμόζει το Σύστημα Ατομικής Εναλλακτικής Διαχείρισης Συσκευασιών με την ανάπτυξη Κέντρων Ανακύκλωσης. Επιπλέον, έχει εγκαινιάσει μια νέα εποχή, όσον αφορά την κατασκευή των καταστημάτων της, καθώς έχει προσανατολιστεί στην εφαρμογή πρακτικών που μπορούν να παράγουν και να εξοικονομούν ενέργεια. Αξίζει επίσης να σημειωθεί πως από τον Οκτώβριο του 2013, σε συνεργασία με την WWF, έθεσε σε εφαρμογή το «Πρόγραμμα Βελτίωσης Βιωσιμότητας Αλιευτικού Στόλου». Το συγκεκριμένο πρόγραμμα θα ολοκληρωθεί σε διάστημα τριών ετών και αφορά κυρίως τους πληθυσμούς σαρδέλας και γαύρου. Ο στόχος είναι να διατηρηθεί βιώσιμο το επάγγελμα των ψαράδων, να επιτευχθεί η ορθολογική διαχείριση του πληθυσμού των ψαριών καθώς και η διάθεση ποιοτικών και αξιόπιστων προϊόντων στους καταναλωτές. Η ΑΒ Βασιλόπουλος πιστεύει ότι οι μεγάλες και υπεύθυνες εταιρείες οφείλουν και μπορούν να κάνουν τη ζωή σε κάθε κοινωνία καλύτερη και γι’ αυτό δεσμεύεται ότι θα συνεχίσει να αναπτύσσει πρωτοβουλίες και δράσεις Εταιρικής Υπευθυνότητας, υλοποιώντας το όραμά της και βασιζόμενη στις αξίες της.

Χ συνέντευξη

ΑΡΙΣΤΟΤΕΛΗΣ ΓΥΠΑΡΗΣ ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΟΣ ΔΙΕΥΘΥΝΤΗΣ ΤΗΣ ROCHE HELLAS

28 Δεκέμβριος 2014

✒

Συνέντευξη στον Γιώργο Καλούμενο

ΕΠΕΝΔΥΟΥΜΕ ΚΑΘΕ ΧΡΟΝΟ

3 ΕΚΑΤ. ΕΥΡΩ

ΣΕ ΘΕΡΑΠΕΙΕΣ ΓΙΑ ΤΟΝ ΕΛΛΗΝΑ ΑΣΘΕΝΗ Την οικονομική πορεία της Roche Hellas την τελευταία εξαετία, το επενδυτικό της πλάνο, τη συνολική της παρουσία στην ελληνική αγορά, καθώς και τα μελλοντικά αναπτυξιακά της σχέδια για τη χώρα μας, παρουσιάζει ο οικονομικός διευθυντής της εταιρείας, κ. Αριστοτέλης Γύπαρης.

ΧΡΗΜΑ_Περιγράψτε μας με λίγα λόγια τις βασικές δραστηριότητες και υπηρεσίες που προσφέρει η Roche στην ελληνική αγορά και δώστε μας μια εικόνα των εγκαταστάσεων, των γραφείων και του προσωπικού που απασχολεί στη χώρα μας. ΑΡΙΣΤΟΤΕΛΗΣ ΓΥΠΑΡΗΣ_Η Roche ξεκίνησε την παρουσία της στην Ελλάδα στις αρχές της δεκαετίας του ’30, διαγράφοντας μια πολύχρονη επιτυχημένη πορεία μέσω της διάθεσης πρωτοποριακών φαρμακευτικών και διαγνωστικών προϊόντων. Έχοντας ως πυξίδα τις τρεις θεμελιώδεις αξίες μας – ακεραιότητα, τόλμη και πάθος– εργαζόμαστε καθημερινά με σκοπό τη βελτίωση της ποιότητας ζωής και της υγείας των συνανθρώπων μας. Σήμερα, η Roche επενδύει θεαματικά στην έρευνα και την ανάπτυξη νέων φαρμάκων και διαγνωστικών προϊόντων, ενώ συμπληρώνει τις δικές της παγκόσμιες ερευνητικές προσπάθειες με ένα πλήθος συμφωνιών συνεργασίας με πανεπιστήμια, ερευνητικά εργαστήρια και εταιρείες βιοτεχνολογίας. Σκοπός της εταιρείας είναι να συνεχίσουμε να προσαρμόζουμε τη θεραπεία στις ανάγ-

κες των ασθενών. Ως μία από τις ηγετικές εταιρείες στη φροντίδα της υγείας και λαμβάνοντας υπ’ όψιν τις δυνατότητές μας σε διαγνωστικά και φαρμακευτικά προϊόντα, πιστεύουμε ότι η Roche είναι ο πιο κατάλληλος οργανισμός για το έργο της ανάπτυξης της Εξατομικευμένης Θεραπείας. Η Roche εκπροσωπείται στην Ελλάδα από δύο ανεξάρτητες εταιρείες, τη Roche (Hellas) AE, η οποία δραστηριοποιείται στον κλάδο φαρμάκων, και τη Roche Diagnostics (Hellas) AE, που διαθέτει διαγνωστικά προϊόντα καλύπτοντας όλο το φάσμα των εργαστηριακών αναγκών. Σήμερα, η Roche Hellas απασχολεί περίπου 180 άτομα σε Αθήνα και Θεσσαλονίκη. Οι εργαζόμενοί μας απασχολούνται σε σύγχρονες εγκαταστάσεις απολαμβάνοντας παροχές που στόχο έχουν τη δημιουργία ενός περιβάλλοντος μέσα στο οποίο οι εργαζόμενοί μας νιώθουν οικεία ενώ παράλληλα αισθάνονται ασφάλεια και σεβασμό, προκειμένου να αξιοποιήσουν πλήρως τα ταλέντα και τις δυνατότητές τους. Χ_Ποιες είναι οι οικονομικές επιδόσεις της Roche Ελλάδας στα τελευταία έξι χρόνια της εγχώριας κρίσης; Έχετε προ-

χωρήσει σε συγκεκριμένες ενέργειες για να αμβλύνετε τις επιπτώσεις της ύφεσης; Αν ναι, ποιες ήταν αυτές; Α.Γ._Τα μέτρα που ελήφθησαν από την Πολιτεία αλλά και η οικονομική ύφεση γενικότερα συντέλεσαν στη δημιουργία ενός μη ευνοϊκού περιβάλλοντος για τον ιδιωτικό τομέα στο σύνολό του. Από τον Σεπτέμβριο του 2010, το υψηλό νοσοκομειακό χρέος προς την εταιρεία μας μάς ώθησε στην πιστή τήρηση μιας πιστωτικής πολιτικής μέσω της οποίας καταφέραμε να εξασφαλίσουμε τη βιωσιμότητά μας. Το 2013 –με την υποστήριξη και της μητρικής εταιρείας– καταφέραμε να παρουσιάσουμε ικανοποιητικά οικονομικά μεγέθη, γεγονός που μας επέτρεψε το 2014 να επενδύσουμε και πάλι δυναμικά στη χώρα, υλοποιώντας δράσεις με υψηλό κοινωνικό όφελος. Ταυτόχρονα, αξίζει να σημειωθεί πως η Roche Hellas επενδύει κάθε χρόνο στην Ελλάδα σχεδόν 3 εκατ. ευρώ σε κλινική έρευνα. Χ_Βλέπετε κάποια βελτίωση στο οικονομικό κλίμα το τελευταίο διάστημα τόσο στον κλάδο στον οποίο δραστηριοποιείστε όσο και γενικότερα; Πώς εξελίσσεται η ΧΡΗΜΑ 29

Χ συνέντευξη ~ Αριστοτέλης Γύπαρης φετινή χρονιά σε ό,τι αφορά τα δικά σας οικονομικά μεγέθη; Α.Γ._Ήδη από το 2013 έχουμε προχωρήσει σε επενδύσεις αναπτυξιακής τροχιάς, καθώς μας δίνεται πλέον η δυνατότητα να κοιτάξουμε με αισιοδοξία το μέλλον και να ενισχύσουμε το προφίλ της εταιρείας με νέες επενδύσεις, που πρωταρχικό κριτήριο θα έχουν την παροχή καινοτόμων φαρμάκων στους ασθενείς αλλά και τη μεγιστοποίηση της συμβολής μας στην αναβάθμιση του εθνικού συστήματος υγείας. Επιπλέον, το νέο δελτίο τιμών είναι ευνοϊκό για τις φαρμακευτικές εταιρείες, δεδομένου του ότι αναγνωρίζεται η συμβολή της καινοτομίας. Προς αυτήν την κατεύθυνση, αναγνωρίζουμε την προσπάθεια της Πολιτείας για τη συγκρότηση ενός πιο σταθερού πλαισίου, το οποίο θα συμβάλει στη δημιουργία των συνθηκών αυτών που θα ευνοήσουν περαιτέρω την δραστηριότητα του κλάδου. Η Εξατομικευμένη Θεραπεία και οι Κλινικές Έρευνες αποτελούν για εμάς τομείς προτεραιότητας. Δεν μένουμε όμως σε αυτό, αλλά επενδύουμε στην κοινωνία μέσω προγραμ-

μάτων που δείχνουν έμπρακτα το κοινωνικό προφίλ της εταιρείας όπως το «Πρόγραμμα Στήριξης Ανασφάλιστων Ασθενών», το πρόγραμμα «Εφόδια Ζωής, Βήματα Ζωής» που υλοποιούμε μαζί με τη μη κυβερνητική οργάνωση Praksis και το Roche Management Trainee Program. Άλλωστε, η βράβευση της εταιρείας μας ως Best Workplace για δύο συνεχόμενα έτη είναι αποτέλεσμα της επένδυσής μας σε πολλούς τομείς της κοινωνίας και κυρίως στους εργαζομένους μας. Χ_Αυτήν τη στιγμή «τρέχει» κάποιο επενδυτικό πρόγραμμα της Roche για την ελληνική αγορά; Και σε ποιο σημείο βρίσκεται; Γενικά μπορείτε να μας πείτε το ύψος των επενδύσεων που έχετε πραγματοποιήσει στην Ελλάδα, αλλά και αυτών που σχεδιάζετε για το άμεσο μέλλον; Α.Γ._Σήμερα, η Roche Hellas πραγματοποιεί πλάνα αναπτυξιακού χαρακτήρα, τα οποία στοχεύουν στην εισαγωγή νέων φαρμάκων καθώς και στην αναβάθμιση του συ-

στήματος υγείας και του φαρμακευτικού κλάδου γενικότερα, με επενδύσεις στην Έρευνα και στην Ανάπτυξη. Το 2012 –μια δύσκολη χρονιά για τη χώρα– πραγματοποιήσαμε επενδύσεις ύψους 2,5 εκατ. ευρώ ενώ το 2013 είχαμε 31 ενεργές κλινικές μελέτες σε 170 κέντρα ανά τη χώρα, στις οποίες συμμετείχαν περισσότεροι από 1.200 ασθενείς, με την επένδυσή μας να αγγίζει πλέον τα 3 εκατ. ευρώ. Το 2014 συνεχίζουμε με την εντατικοποίηση των προσπαθειών μας. Η βασική μας προτεραιότητα εξακολουθεί να είναι η Εξατομικευμένη Θεραπεία, μέσω της οποίας η Roche αναπτύσσει φάρμακα τα οποία παρατείνουν και βελτιώνουν τις ζωές των ανθρώπων, επιτρέποντας ταυτόχρονα την αποτελεσματική χρήση των πόρων των συστημάτων υγείας. Παράλληλα, η εταιρεία, με αίσθημα ευθύνης απέναντι στην ελληνική κοινωνία, αποφάσισε να ενισχύσει το φάσμα δράσεων εταιρικής κοινωνικής ευθύνης, μια απόφαση η οποία ελήφθη από την ηγετική ομάδα της Roche Hellas, καθώς κοινή επιθυμία όλων μας ήταν η δραστηριοποίησή

H ROCHE ΕΚΠΡΟΣΩΠΕΙΤΑΙ ΣΤΗΝ ΕΛΛΑΔΑ ΑΠΟ ΔΥΟ ΑΝΕΞΑΡΤΗΤΕΣ ΕΤΑΙΡΕΙΕΣ, ΤΗ ROCHE (HELLAS) AE, Η ΟΠΟΙΑ ΔΡΑΣΤΗΡΙΟΠΟΙΕΙΤΑΙ ΣΤΟΝ ΚΛΑΔΟ ΦΑΡΜΑΚΩΝ, ΚΑΙ ΤΗ ROCHE DIAGNOSTICS (HELLAS) AE, ΠΟΥ ΔΙΑΘΕΤΕΙ ΔΙΑΓΝΩΣΤΙΚΑ ΠΡΟΪΟΝΤΑ ΚΑΛΥΠΤΟΝΤΑΣ ΟΛΟ ΤΟ ΦΑΣΜΑ ΤΩΝ ΕΡΓΑΣΤΗΡΙΑΚΩΝ ΑΝΑΓΚΩΝ. 30 Δεκέμβριος 2014

μας να έχει εκτός από οφέλη για τους ασθενείς και οφέλη για την κοινωνία στην οποία λειτουργούμε. Χ_Πώς βλέπετε από οικονομική σκοπιά την πορεία της κλινικής έρευνας στην Ελλάδα; Αποδίδει τα προσδοκώμενα οφέλη όπως συμβαίνει σε πιο προηγμένες χώρες του εξωτερικού; Ποια είναι τα μεγαλύτερα προβλήματα που «φρενάρουν» την εξέλιξη της κλινικής έρευνας; Α.Γ._Οι κλινικές έρευνες αποτελούν ένα πολλά υποσχόμενο αλλά μη επαρκώς αξιοποιήσιμο έδαφος, το οποίο έχει πολλαπλά οφέλη για όλους τους εμπλεκόμενους φορείς ενώ είναι σημαντικό και για την ανάπτυξη της εθνικής οικονομίας. Ενδεικτικά αξίζει να αναφέρω μερικά από τα πολλά οφέλη των κλινικών ερευνών. Αρχικά, το πεδίο των κλινικών ερευνών προσφέρει στους ασθενείς πρόσβαση σε καινοτόμα φάρμακα και πρωτοποριακές θεραπείες. Επιπλέον, παρέχει στην επιστημονική κοινότητα πρόσβαση στην πιο σύγχρονη ιατρική τεχνολογία και τέλος δημιουργεί θέσεις εργασίας, διενέργεια άμεσων ξένων επενδύσεων και εισροή συναλλάγματος, τονώνοντας την εθνική οικονομία. Η χώρα μας διαθέτει ήδη τις υποδομές και παράλληλα πληροί τα πληθυσμιακά κριτήρια, ενώ διαθέτει ικανό αριθμό δημόσιων νοσοκομείων και ιατρικών πανεπιστημιακών ιδρυμάτων, εξειδικευμένο και άριστα καταρτισμένο επιστημονικό προσωπικό. Εάν αρθούν οι γραφειοκρατικές δυσκολίες, μπορούμε να επιταχύνουμε ως χώρα και να αξιοποιήσουμε τα περιθώρια ανάπτυξης που υπάρχουν σε αυτόν τον τομέα: η Ελλάδα το 2012 άγγιξε τα 110 εκατ. ευρώ σε επενδύσεις στην κλινική έρευνα, όταν το Βέλγιο απορρόφησε επενδύσεις πενταπλάσιας αξίας. Στη Roche, παρά τις δυσμενείς συγκυρίες, συνεχίζουμε να επενδύουμε στην έρευνα και την ανάπτυξη στην Ελλάδα, στοχεύοντας να φτάσουμε και φέτος τις 30 κλινικές έρευνες που ήταν ενεργές κατά το 2013. Χ_Η Roche έχει αποσπάσει πολλές διακρίσεις για την ποιότητα του περιβάλλοντος εργασίας που προσφέρει στους εργαζομένους της. Ποιο είναι το μυστικό που κάνει τις συνθήκες εργασίας στη Roche να είναι πιο ικανοποιητικές από ό,τι σε άλλες εταιρείες; Α.Γ._Η κορυφαία θέση που η Roche κατέχει στον ιατροφαρμακευτικό κλάδο παγκο-

σμίως είναι το αποτέλεσμα της εργασίας όλων των ανθρώπων της, οι οποίοι εργάζονται καθημερινά με ακεραιότητα, πάθος και τόλμη, αναπτύσσοντας υψηλής ποιότητας υπηρεσίες και προϊόντα, σταθερά προσανατολισμένοι προς την καινοτομία και τον άνθρωπο. Η κινητήριος δύναμη της εταιρείας μας αναμφισβήτητα είναι οι άνθρωποί μας. Καθένας από εμάς επιθυμεί να συνεισφέρει το καλύτερο μέσω της καθημερινής εργασίας του, ούτως ώστε να εξελιχθεί επαγγελματικά, το οποίο μας οδηγεί σε θετικά, ποιοτικά και ποσοτικά αποτελέσματα. Τα αποτελέσματα αυτά με τη σειρά τους αποτυπώνονται εξελικτικά και στα οικονομικά μας μεγέθη. Η βράβευση για δεύτερη συνεχόμενη χρονιά της Roche Hellas στα Best Workplaces αποτελεί το επιστέγασμα της διαρκούς προσπάθειας της εταιρείας για τη διασφάλιση ενός εξαιρετικού περιβάλλοντος εργασίας, που εμπνέει καθημερινά κάθε εργαζόμενο. Η ανακοίνωση της βράβευσης ήταν σημαντική για όλα τα τμήματα της εταιρείας μας, αφενός γιατί μας έδειξε ότι οι εργαζόμενοι αναγνωρίζουν την προσπάθεια της εταιρείας, αφετέρου γιατί γνωρίζοντας ότι κινούμαστε προς τη σωστή κατεύθυνση, αισθανόμαστε την ανάγκη να εντατικοποιήσουμε τις προσπάθειές μας για ακόμα καλύτερα αποτελέσματα. Χ_Η Roche στην Ελλάδα έχει συμμετάσχει σε πολλές δράσεις κοινωνικής προσφοράς, όπως η δωρεά φαρμάκων σε κοινωνικούς φορείς, η πρόσληψη πτυχιούχων για την επαγγελματική τους κατάρτιση κ.λπ. Ποια είναι η γενικότερη πολιτική σας σε ό,τι αφορά τα θέματα της εταιρικής κοινωνικής ευθύνης και της βιώσιμης ανάπτυξης; Α.Γ._Στη Roche θεωρούμε υποχρέωσή μας να μετέχουμε στο κοινωνικό γίγνεσθαι και να στηρίξουμε με τα μέσα που διαθέτουμε την Πολιτεία, την κοινωνία και την οικονομία της χώρας. Η Roche έχει ως θεμελιώδη αρχή τη συνεισφορά στο εκάστοτε περιβάλλον στο οποίο δραστηριοποιείται, θεωρώντας ότι το υγιές επιχειρείν σημαίνει αφενός αρμονική συνύπαρξη με την κοινωνία, αφετέρου υπευθυνότητα από πλευράς εταιρείας. Με δράσεις υψηλού κοινωνικού αποτυπώματος και ουσίας υλοποιούμε με υπευθυνότητα και επενδύουμε σε προγράμματα που προσφέρουν στην κοινωνία. Με γνώμονα αυτή μας την επιθυμία, συνδράμουμε την Πολιτεία στην ιατροφαρμακευτική φροντίδα των αδύναμων

κοινωνικών ομάδων. Ανακοινώσαμε τον Απρίλιο του 2014 το «Πρόγραμμα Υποστήριξης Ανασφάλιστων Ασθενών», μέσω του οποίου η Roche Hellas προσφέρει φάρμακα συνολικής αξίας 2 εκατ. ευρώ για την υποστήριξη ανασφάλιστων ασθενών. Πρόκειται για μια πρωτοβουλία που για πρώτη φορά πραγματοποιείται σε τέτοια έκταση στη χώρα μας, μέσω της οποίας θα διατεθούν σε ολόκληρη τη χώρα συνολικά περίπου 11.500 συσκευασίες φαρμάκων με τη μορφή της δωρεάς σε δημόσια νοσοκομεία και στην «Τράπεζα Φαρμάκων» των ΣΦΕΕ και ΙΣΑ. Παράλληλα, επαναλαμβάνουμε για δεύτερη χρονιά το Management Trainee Program, δίνοντας τη δυνατότητα σε 10 νέους πτυχιούχους για έμμισθη απασχόληση για ένα χρόνο στη Roche Hellas, προσφέροντας έτσι επαγγελματικές ευκαιρίες στη νέα γενιά της χώρας, που μαστίζεται από την ανεργία. Η δράση αυτή πραγματοποιήθηκε πρώτη φορά το 2013, ενώ ενδεικτικό στοιχεία της απήχησής της ήταν το ότι κατατέθηκαν συνολικά τον πρώτο χρόνο 1.392 δηλώσεις συμμετοχής ενώ τον δεύτερο χρόνο υπέβαλαν αιτήσεις πάνω από 1.661 υποψήφιοι. Τα παραπάνω, καθώς και δράσεις που σχεδιάζονται για το επόμενο διάστημα, είναι ενδεικτικά της δέσμευσής μας για έμπρακτη και ουσιαστική υποστήριξη της ελληνικής κοινωνίας μέσω των εργαλείων που διαθέτουμε. Ωστόσο, η κοινωνική μας δράση δεν σταματάει εδώ. Σύντομα στοχεύουμε να μοιραστούμε με το ελληνικό κοινό και άλλες σημαντικές ανακοινώσεις στην κατεύθυνση της ανταπόδοσης στην κοινωνία. Χ_Ποια είναι η σχέση σας με τη μητρική εταιρεία στο εξωτερικό; Δίνει ψήφο εμπιστοσύνης στην ελληνική αγορά και με ποιους τρόπους στηρίζει τη Roche Ελλάδας στην προσπάθεια της τελευταίας να αναπτυχθεί στο δύσκολο εγχώριο τοπίο; Α.Γ._Σκοπός της Roche είναι να συνεχίσει να επενδύει στην Ελλάδα. Χαρακτηριστικό παράδειγμα αποτελούν οι επενδύσεις σε κλινική έρευνα στη χώρα μας. Με την υποστήριξη της μητρικής μας εταιρείας, αφήνοντας πίσω μας δύο πολύ δύσκολες οικονομικά χρονιές για τη Roche Hellas –το 2011 και το 2012– πετύχαμε το 2013 να είναι μια κερδοφόρα χρονιά για τα οικονομικά μας μεγέθη, γεγονός που αποτέλεσε εφαλτήριο ώστε να ενισχύσουμε το 2014 τις δράσεις μας για τη στήριξη της ελληνικής κοινωνίας. Χ ΧΡΗΜΑ 31

Χ ρεπορτάζ

ΗΡΘΕ ΤΟ YELLOWDAY! Η τεχνολογία μετασχηματίζει τον χρηματοπιστωτικό κλάδο και οδηγεί τις τράπεζες στη μεγάλη ανατροπή, δηλαδή στη δυναμική ηλεκτρονική παρουσία τους, δημιουργώντας έτσι έναν από τους πιο καινοτόμους, συνεργατικούς και κερδοφόρους οικονομικούς κλάδους. Η ενθάρρυνση των πελατών των τραπεζών για ευρύτερη χρήση του ψηφιακού καναλιού και η επίτευξη προσωποποιημένων και φιλικότερων χρηματοοικονομικών υπηρεσιών είναι μεταξύ των προκλήσεων για τη σύγχρονη τραπεζική.

ο yellowday είναι η νέα πρωτοποριακή υπηρεσία ηλεκτρονικών αγορών του Ομίλου της Τράπεζας Πειραιώς. Σύμφωνα με την τράπεζα, αποτελεί τη νέα πρόταση στον χώρο των αγορών. Η ηλεκτρονική υπηρεσία αγορών yellowday έχει προσφορές για όλους και για ό,τι ψάχνουν, στις καλύτερες τιμές, κάθε μέρα. Οι χρήστες απολαμβάνουν μοναδική εμπειρία πλοήγησης είτε στο yellowday.gr από τον υπολογιστή ή το tablet τους είτε στο yellowday app για κινητά ios και android. Αγοράζουν και μπορούν να εξαργυρώσουν τα ειδικά εκπτωτικά κουπόνια τους στη στιγμή μέσα από το κινητό, όπου κι αν βρίσκονται και παράλληλα μπορούν να κερδίσουν μοναδικά δώρα και εκπλήξεις. Για τις αγορές τους μπορούν να χρησιμοποιήσουν χρεωστική, πιστωτική ή προπληρωμένη κάρτα οποιασδήποτε τράπεζας, ενώ αν χρησιμοποιήσουν κάρτα της Τράπεζας Πειραιώς, εξασφαλίζουν την καλύτερη δυνατή τιμή. ΚΑΤΗΓΟΡΙΕΣ ΠΡΟΣΦΟΡΩΝ Στο yellowday οι χρήστες απολαμβάνουν προσφορές για: ∼ Είδη καθημερινότητας ∼ Διακοπές & Ταξίδια ∼ Διασκέδαση ∼ Shopping ∼ Ευεξία & Υγεία ∼ Αθλητισμό & Δραστηριότητες ∼ Παιδί ΕΠΙΒΡΑΒΕΥΣΗ ΚΑΙ ΠΡΟΝΟΜΙΑ Οι χρήστες του yellowday επιβραβεύονται για κάθε τους αγορά με yellows και badges («έπαθλα»), που μπορούν να χρησιμοποιήσουν για να ζήσουν αποκλειστικές εμπειρίες που εξασφαλίζει μόνο το yellowday. Επιπλέον, απολαμβάνουν τα παρακάτω προνόμια: ∼ Εντοπίζουν προσφορές κοντά τους πάνω στον χάρτη από το κινητό. ∼ Λαμβάνουν προσωποποιημένη ενημέρωση για προσφορές, συμπληρώνοντας τις προτιμήσεις στο προφίλ τους. ∼ Συγκεντρώνουν points και συμμετέχουν σε leaderboards, εξασφαλίζοντας μοναδικά δώρα. ∼ Αξιολογούν τις συνεργαζόμενες επιχειρήσεις και «κάνουν like» στις προσφορές που τους αρέσουν, για να ξεχωρίζουν οι κορυφαίοι συνεργάτες του yellowday. 32 Δεκέμβριος 2014

☛

Η ΗΛΕΚΤΡΟΝΙΚΗ ΥΠΗΡΕΣΙΑ ΑΓΟΡΩΝ YELLOWDAY ΕΧΕΙ ΠΡΟΣΦΟΡΕΣ ΓΙΑ ΟΛΟΥΣ ΚΑΙ ΓΙΑ Ο,ΤΙ ΨΑΧΝΟΥΝ, ΣΤΙΣ ΚΑΛΥΤΕΡΕΣ ΤΙΜΕΣ, ΚΑΘΕ ΜΕΡΑ

H ηλεκτρονική τραπεζική στην Ελλάδα έχει ακόμη λίγους, σε απόλυτους αριθμούς, αλλά «φανατικούς» συνδρομητές-χρήστες. Η εμπειρία δείχνει ότι μόλις κάποιος αποκτήσει πρόσβαση στην ηλεκτρονική τραπεζική και ξεπεραστεί ο φόβος απέναντι στην τεχνολογία, στο Διαδίκτυο, στο καινούριο, η ηλεκτρονική τραπεζική γίνεται γρήγορα ελκυστική ως τρόπος τραπεζικής εξυπηρέτησης. Το γεγονός αυτό καθιστά το συγκεκριμένο κανάλι οικονομικής συναλλαγής και επικοινωνίας απόλυτα εξελίξιμο, με μεγάλες προοπτικές ανάπτυξης για όλες τις εμπλεκόμενες πλευρές. Ενδεικτικά, τέτοια οφέλη είναι η δυνατότητα πρόσβασης στις υπηρεσίες 24x7, η εκτέλεση των συναλλαγών από οποιοδήποτε μέρος 24x7, η προσωποποίηση των υπηρεσιών και η δημιουργία νέων, ανάλογα με τις ανάγκες των καταναλωτών-χρηστών, η μείωση χρόνου και εξόδων μετακίνησης, η εξάλειψη του χρόνου αναμονής στα ταμεία, η μείωση της κατανάλωσης φυσικών πόρων και της περιβαλλοντικής επιβάρυνσης, η εξάλειψη του όποιου γεωγραφικού περιορισμού. Η τράπεζα του μέλλοντος δεν χάνει τη φυσική της υπόσταση και η αντιλαμβανόμενη αξία του φυσικού καταστήματος παραμένει σημαντική. Ο ανθρώπινος παράγοντας είναι ουσιαστικός και απόλυτα κυρίαρχος. Εντάσσεται όμως σε μια καινούργια δομή, μέσω της οποίας δεν φαίνεται ως ύλη αλλά υπάρχει. Σε αυτό το πλαίσιο η καινοτομία, η εφαρμογή βέλτιστων πρακτικών, σε συνδυασμό με την επένδυση στην ασφάλεια των ηλεκτρονικών συστημάτων και την ποιοτική on line εξυπηρέτηση των πελατών προσφέρουν ανταγωνιστικά πλεονεκτήματα στις τράπεζες που τα εφαρμόζουν. Χ

ΕΠΕΝΔΥΤΙΚΕΣ ΛΥΣΕΙΣ

Αμοιβαία Κεφάλαια

Ανοίγουν νέες ευκαιρίες επένδυσης, όταν έχεις πολλές επιλογές. Αμοιβαία Κεφάλαια – Piraeus Multi Selection Μια πρωτοποριακή σειρά συνθέσεων Αμοιβαίων Κεφαλαίων, που σας προσφέρει: B Äâñã×ÖãÚ ãåÛä ûÛØýÞØîä Öüàâìä B ÝàÛ×ÖîÖ ¾ØçëÜÖÛÖ þàâæçÖîêÞ àîþêÞ ûÛÖèØîâÛãÚä B ¹æâØîÖ þÖåÖÞàÝí ØáØÞûòãØêÞ þÖÛ üØêüâÖçÛþí ûÛÖãáàâë B ÄØâÛàûÛþí áâàãÖâÝàüí åÚä ØáìÞûæãíä ãÖä ãåÚÞ ÖâèÛþí ãÖä ØáÛÜàüí B ¸æÞÖåñåÚåÖ ëÝØãÚä âØæãåàáàîÚãÚä Και όλα αυτά, με την εμπειρία και την τεχνογνωσία της Πειραιώς Asset Management Α.Ε.Δ.Α.Κ. Η καθαρή αξία του ενεργητικού του Αμοιβαίου Κεφαλαίου είναι πιθανό να εμφανίσει υψηλή μεταβλητότητα, λόγω της σύνθεσης του χαρτοφυλακίου του. Τα Ενημερωτικά Δελτία των Α/Κ, οι Βασικές Πληροφορίες, οι Κανονισμοί και οι Ετήσιες/Εξαμηνιαίες Οικονομικές Εκθέσεις για τους Επενδυτές είναι διαθέσιμα στην ελληνική γλώσσα σε όλα τα καταστήματα της Τράπεζας Πειραιώς και στην ιστοσελίδα της Πειραιώς Asset Management Α.Ε.Δ.Α.Κ.

ΟΙ ΟΣΕΚΑ ΔΕΝ ΕΧΟΥΝ ΕΓΓΥΗΜΕΝΗ ΑΠΟΔΟΣΗ ΚΑΙ ΟΙ ΠΡΟΗΓΟΥΜΕΝΕΣ ΑΠΟΔΟΣΕΙΣ ΔΕΝ ΔΙΑΣΦΑΛΙΖΟΥΝ ΤΙΣ ΜΕΛΛΟΝΤΙΚΕΣ. Πληροφορίες ãåà ûîþåæà þÖåÖãåÚÝëåêÞ åÚä ÇâëáØÙÖä ÄØÛâÖÛõä www.piraeusaedak.gr

ΜΕΛΟΣ ΤΟΥ ΟΜΙΛΟΥ ΤΡΑΠΕΖΑΣ ΠΕΙΡΑΙΩΣ

~ αφιέρωμα

Συνεχίστηκε η αυξητική τροχιά και το γ’ τρίμηνο του 2014 στα υπό διαχείριση κεφάλαια της θεσμικής διαχείρισης, με το συνολικό ύψος τους να διαμορφώνεται στις 30 Σεπτεμβρίου 2014 στα 13,37 δισ. ευρώ, παρουσιάζοντας αύξηση 0,13%, έναντι των 13,36 δισ. ευρώ της 30ής Ιουνίου 2014, και 14,50% από την αρχή του έτους. 34 Δεκέμβριος 2014

ΑΜΟΙΒΑΙΑ ΚΕΦΑΛΑΙΑ

ΣΕ ΤΡΟΧΙΑ ΑΝΑΠΤΥΞΗΣ ΤΖΙΡΟΙ ΚΑΙ ΑΠΟΔΟΣΕΙΣ

ανά κατηγορία κατέγραψαν τα Ομολογιακά Α/Κ Ελλάδας με την αγορά των αμοιβαίων κεφαλαίων το 14,41%, τα Μετοχικά Α/Κ Αμερικής με 12,71% και τα Μεσυνολικό ύψος των υπό διαχείριση κεφατοχικά Funds of Funds με 11,36%. Πρέπει να σημειωθεί ότι λαίων στις 30 Σεπτεμβρίου 2014 παρουστην κατηγορία των Μετοχικών Α/Κ Ελλάδας, τα 27 από τα σίασε αύξηση 7,48% από την αρχή του 31 Α/Κ υπεραπόδωσαν σε σχέση με τον Γενικό Δείκτη του έτους και μείωση 4,6% από το προηγούΧΑ, με αποδόσεις από -8,63% έως -3,12%, έναντι του -8,70% μενο τρίμηνο και διαμορφώθηκε σε 6.691 ✒ του Γενικού Δείκτη. εκατ. ευρώ. Οι συνολικές εκροές στο γ’ τρίμηνο του έτους από τον Γιώργο Η αγορά των αμοιβαίων κεφαλαίων εμφανίζεται ισομερώς ήταν 21,7 εκατ. ευρώ, προερχόμενες κυρίως από εκροή κεΚαλούμενο κατανεμημένη, με σημαντικότερες από πλευράς ενεργητιφαλαίων στις κατηγορίες των Διεθνών Ομολογιακών A/K, των Σύνθετων Α/Κ Ειδικού Τύπου και των Μετοχικών Α/Κ Ελλά- κών τις κατηγορίες των Μετοχικών Α/Κ (23% επί του συνόλου), δας. Στο μέτωπο των αποδόσεων, αυτές διαμορφώθηκαν θετικά σε των Ομολογιακών Α/Κ (22% επί του συνόλου), των Μικτών Α/Κ όλες τις επιμέρους κατηγορίες, εκτός από τα Μετοχικά Α/Κ Ελλά- (18% επί του συνόλου) και των Α/Κ Χρηματαγοράς (15% επί του δας και τα Μετοχικά Α/Κ Δείκτη. Τις υψηλότερες μέσες αποδόσεις συνόλου). ΣΥΝΘΕΣΗ ΣΥΝΟΛΙΚΗΣ ΑΓΟΡΑΣ A/K ANA KATHΓOΡIA 30/09/2014 (εκατ. ευρώ) FUNDS OF FUNDS 10%

ΑΚ ΔΕΙΚΤΗ 1%

ΣΥΝΘΕΣΗ ΥΠΟ ΔΙΑΧΕΙΡΙΣΗ ΚΕΦΑΛΑΙΩΝ ΘΕΣΜΙΚΩΝ ΔΙΑΧΕΙΡΙΣΤΩΝ 30/09/2014 (εκατ. ευρώ) Α.Ε.Ε.Α.Π. 16,5%

ΧΡΗΜΑΤΑΓΟΡΑΣ 15%

ΣΥΝΘΕΤΑ 12% ΟΜΟΛΟΓΙΑΚΑ 22% ΜΕΤΟΧΙΚΑ 22%

ΜΙΚΤΑ 18%

AMOIΒΑΙΑ ΚΕΦΑΛΑΙΑ 50,0% ASSET MANAGEMENT 33,2% A.E.E.X. 0,2%

ΧΡΗΜΑ 35

Χ αφιέρωμα ~ Αμοιβαία Kεφάλαια ☛

ΣΤΟ ΜΕΤΩΠΟ ΤΩΝ ΑΠΟΔΟΣΕΩΝ, ΑΥΤΕΣ ΔΙΑΜΟΡΦΩΘΗΚΑΝ ΘΕΤΙΚΑ ΣΕ ΟΛΕΣ ΤΙΣ ΕΠΙΜΕΡΟΥΣ ΚΑΤΗΓΟΡΙΕΣ ΕΚΤΟΣ ΑΠΟ ΤΑ ΜΕΤΟΧΙΚΑ Α/Κ ΕΛΛΑΔΑΣ ΚΑΙ ΤΑ ΜΕΤΟΧΙΚΑ Α/Κ ΔΕΙΚΤΗ. ΤΙΣ ΥΨΗΛΟΤΕΡΕΣ ΜΕΣΕΣ ΑΠΟΔΟΣΕΙΣ ΑΝΑ ΚΑΤΗΓΟΡΙΑ ΚΑΤΕΓΡΑΨΑΝ ΤΑ ΟΜΟΛΟΓΙΑΚΑ Α/Κ ΕΛΛΑΔΑΣ, ΜΕ 14,41%, ΤΑ ΜΕΤΟΧΙΚΑ Α/Κ ΑΜΕΡΙΚΗΣ, ΜΕ 12,71%, ΚΑΙ ΤΑ ΜΕΤΟΧΙΚΑ FUNDS OF FUNDS ΜΕ 11,36%

ΠΩΣ ΔΗΜΙΟΥΡΓΕΙΤΑΙ ΕΝΑ ΑΜΟΙΒΑΙΟ ΚΕΦΑΛΑΙΟ Ένα αμοιβαίο κεφάλαιο δημιουργείται από τη χρηματική εισφορά πολλών επενδυτών, οι οποίοι διαμορφώνουν μια κοινή περιουσία. Ανάλογα με το ποσό που συνεισφέρει ο εκάστοτε επενδυτής, γίνεται κάτοχος και του αντίστοιχου μέρους αυτής της περιουσίας με τη μορφή μεριδίων. Το αμοιβαίο κεφαλαίο συνήθως το διαχειρίζεται ένα επιτελείο εξειδικευμένων και έμπειρων διαχειριστών, καθότι οι περισσότεροι επενδυτές δεν έχουν τις γνώσεις ή τον απαιτούμενο χρόνο για να χειριστούν κατάλληλα την επένδυση. Οι διαχειριστές, με τη βοήθεια προηγμένου εξοπλισμού, παρακολουθούν και αναλύουν σε βάθος τις χρηματιστηριακές αγορές, τις αγορές ομολόγων και χρηματαγορών, έτσι ώστε να ανακαλύπτουν και να εκμεταλλεύονται τις επενδυτικές ευκαιρίες με τον καλύτερο τρόπο. Αναλαμβάνουν την πλήρη διαχείριση της επένδυσης για λογαριασμό σας κι εσείς απλά επωφελείστε από τις γνώσεις και τις ικανότητές τους. Τα μερίδια σε ένα αμοιβαίο κεφάλαιο αποτελούν μέρος μιας ευρύτερης επένδυσης. Αυτό δίνει τη δυνατότητα να πετύχει αποδόσεις μεγαλύτερες από αυτές που θα επιτύγχανε αν επένδυε ανεξάρτητα και απευθείας σε μετοχές. Παράλληλα, μειώνεται ο επενδυτικός κίνδυνος, μιας και η περιουσία του αμοιβαίου κεφαλαίου απαρτίζεται από πολλές, διαφορετικές μορφές επένδυσης. Το να επενδύσει κανείς σε αμοιβαία κεφάλαια σημαίνει να αγοράσει μερίδια. Ο αριθμός των μεριδίων που του αντιστοιχεί θα εξαρτηθεί από το χρηματικό ποσό που θα διαθέσει για την επένδυση. Τα αμοιβαία κεφάλαια αποτιμώνται σε καθημερινή βάση. Η καθαρή περιουσία του αμοιβαίου κεφαλαίου διαιρείται με τον αριθμό των μεριδίων, καθορίζοντας έτσι την τιμή του μεριδίου. Η καθημερινή αποτίμηση αποφέρει και καθημερινή μεταβολή του μεριδίου. Όταν έρθει η στιγμή που ο επενδυτής θεωρεί κατάλληλη για ρευστοποίηση της επένδυσης, απλά πουλάει τα μερίδια.

ΠΩΣ ΛΕΙΤΟΥΡΓΕΙ Τα αμοιβαία κεφάλαια βασίζονται στην ιδέα ότι πολλοί επενδυτές –οι οποίοι έχουν την ίδια επενδυτική φιλοσοφία και κοινούς στόχους– ενώνουν τα χρήματά τους, αντί να τα επενδύσουν μόνοι τους και δημιουργούν ένα μεγάλο ισχυρό κεφάλαιο, την «κοινή περιουσία» του 36 Δεκέμβριος 2014

αμοιβαίου κεφαλαίου. Η κοινή αυτή περιουσία διαιρείται σε μερίδια που έχουν όλα την ίδια τιμή και την περιουσία αυτή αναλαμβάνει να την επενδύσει η Εταιρεία Διαχείρισης (ΑΕΔΑΚ), με τοποθετήσεις σε προσεκτικά επιλεγμένες κινητές αξίες, όπως ομόλογα, μετοχές και προϊόντα της χρηματαγοράς σε Ελλάδα και εξωτερικό. Οι επενδυτές μοιράζονται όλα τα εισοδήματα, κέρδη ή ζημιές που προκύπτουν από τις επενδύσεις, ενώ παράλληλα συμμετέχουν και στις δαπάνες διαχείρισης της κοινής περιουσίας. Όλα τα αμοιβαία κεφάλαια όμως δεν είναι ίδια. Παρόλο που ο γενικός στόχος είναι ο ίδιος, δηλαδή η αύξηση της «κοινής περιουσίας», το κάθε αμοιβαίο κεφάλαιο έχει τη δική του επενδυτική στρατηγική και εξαρτάται από τον επενδυτή να διαλέξει αυτό ή αυτά που ταιριάζουν στο δικό του επενδυτικό προφίλ.

ΠΩΣ ΓΙΝΕΤΑΙ Η ΕΠΙΛΟΓΗ Είναι σημαντικό πριν επενδύσει κάποιος σε αμοιβαία κεφάλαια να έχει κατανοήσει τους βασικότερους παράγοντες που επηρεάζουν τις επενδύσεις: ∼ Επενδυτικός στόχος ∼ Χρονικός Ορίζοντας Επένδυσης ∼ Επενδυτικός Κίνδυνος ∼ Διαφοροποίηση Επενδύσεων ∼ Κατανομή Κεφαλαίου Κάθε αμοιβαίο κεφάλαιο έχει τα δικά του χαρακτηριστικά απόδοσης και επενδυτικού κινδύνου, που συμβαδίζουν με την πορεία της χρηματαγοράς ή της κεφαλαιαγοράς στην οποία επενδύει. Άλλα αμοιβαία κεφάλαια είναι μακροπρόθεσμα ή βραχυπρόθεσμα. Άλλα έχουν μεγάλες διακυμάνσεις (επενδυτικός κίνδυνος), ενώ άλλα είναι πιο σταθερά. Ανάλογα με τον επενδυτικό χαρακτήρα, τις ανάγκες, τον βαθμό κινδύνου και το ύψος του κεφαλαίου, μπορεί να επιλέξει ο επενδυτής τα αμοιβαία κεφάλαια που εξυπηρετούν καλύτερα τις επενδυτικές του ανάγκες.

ΠΛΕΟΝΕΚΤΗΜΑΤΑ Τα αμοιβαία κεφάλαια παρουσιάζουν μια σειρά από πλεονεκτήματα που τα καθιστούν μία από τις πιο διαδεδομένες μορφές επένδυσης, διεθνώς, στο ευρύ επενδυτικό κοινό. Τα πλεονεκτήματα αυτά είναι τα παρακάτω: ∼ Επαγγελματική διαχείριση των κεφαλαίων από την ΑΕΔΑΚ, καθώς οι Εταιρείες Διαχείρισης διαθέτουν καταξιωμένα στελέχη του χώρου, με υψηλή κατάρτιση και εμπειρία, ώστε να αξιολογούν τις επενδυτικές ευκαιρίες προς το συμφέρον των μεριδιούχων. ∼ Επενδυτική διασπορά η οποία επιτυγχάνεται με τοποθετήσεις σε διάφορα επενδυτικά προϊόντα, τα οποία παρουσιάζουν διαφορετικά μεταξύ τους ποιοτικά χαρακτηριστικά. Έτσι επιτυγχάνεται ελαχιστοποίηση του επενδυτικού κινδύνου. ∼ Δυνατότητα συμμετοχής με μικρό κεφάλαιο και επίτευξη ευρείας διασποράς, αφού σε περίπτωση που θα ήθελε να επενδύσει σε μεμονωμένα αξιόγραφα, θα έπρεπε να τοποθετήσει ένα σημαντικά μεγάλο κεφάλαιο για να επιτύχει την επιθυμητή διασπορά του χαρτοφυλακίου του.

∼ Διαπραγματευτική δύναμη που παρέχει ο όγκος του ενεργητικού του αμοιβαίου κεφαλαίου, καθώς τα κεφάλαια των μεριδιούχων, όσο μικρά κι αν είναι, αποκτούν τη διαπραγματευτική δύναμη που έχει το ενεργητικό του αμοιβαίου κεφαλαίου. Έτσι το αμοιβαίο κεφάλαιο μπορεί να πετύχει πολύ πιο ευνοϊκούς όρους στην αγορά και πώληση μετοχών και ομολόγων, στην ελληνική αλλά και στις διεθνείς αγορές. ∼ Ασφάλεια περιουσιακών στοιχείων, αφού αυτά φυλάσσονται από τον Θεματοφύλακα. ∼ Ποικίλοι τρόποι αγοράς μεριδίων, αφού σε σύγκριση με άλλα μεμονωμένα επενδυτικά προϊόντα τα αμοιβαία κεφάλαια διαθέτουν ευρύτερο δίκτυο πώλησης. ∼ Δυνατότητα μεταφοράς μέρους ή ολόκληρου του κεφαλαίου του επενδυτή από ένα αμοιβαίο κεφάλαιο σε άλλο, σε περίπτωση που σε κάποια αγορά παρουσιαστεί μεγάλη προοπτική κέρδους. ∼ Επανεπένδυση κερδών χωρίς κόστος. ∼ Καθημερινή δημοσίευση και παρακολούθηση από τον ημερήσιο Τύπο της τιμής των μεριδίων των αμοιβαίων κεφαλαίων. Επίσης, δυνατότητα ενημέρωσης και παρακολούθησης της πορείας της επένδυσης, μια που η νομοθεσία στον χώρο των αμοιβαίων κεφαλαίων προβλέπει μια σειρά από ενημερωτικά έντυπα. ∼ Ονομαστικοί τίτλοι κυριότητας. ∼ Δυνατότητα συμμετοχής ενός ή περισσότερων δικαιούχων σε κάθε αμοιβαίο κεφάλαιο. ∼ Δυνατότητα επένδυσης σε ένα ευρύ φάσμα επενδυτικών προϊόντων. ∼ Εύκολη και γρήγορη ρευστοποίηση επένδυσης, αφού ο μεριδιούχος μπορεί να έχει τα κεφάλαιά του διαθέσιμα το αργότερο μέσα σε πέντε εργάσιμες ημέρες από την ημέρα υποβολής της αίτησης για την εξαγορά των μεριδίων.

∼ Δυνατότητα ενεχυρίασης των τίτλων μεριδίων αμοιβαίων κεφαλαίων ως εγγύηση για λήψη δανείου. ∼ Μεγάλη απλότητα στις διαδικασίες επένδυσης. ∼ Πλήρης διαφάνεια στις συναλλαγές και ασφάλεια από κινδύνους πτώχευσης, χάρη στην ολοκληρωμένη νομοθεσία στον τομέα των αμοιβαίων κεφαλαίων. Τα αμοιβαία κεφάλαια διέπονται από ειδική νομοθεσία (Ν. 4099/2012), όπου ορίζονται αυστηρά οι υποχρεώσεις των ΑΕΔΑΚ προς τους μεριδιούχους. Επιπλέον, με αποφάσεις της Επιτροπής Κεφαλαιαγοράς, και σε συνεργασία με την Ένωση Θεσμικών Επενδυτών, έχουν θεσπιστεί Κανόνες Συμπεριφοράς για ΑΕΔΑΚ και ΕΕΧ, που ρυθμίζουν τις σχέσεις μεταξύ των θεσμικών επενδυτών και των μεριδιούχων, με σκοπό την εύρυθμη λειτουργία της κεφαλαιαγοράς και την εξασφάλιση ότι η διαχείριση γίνεται από τις ΑΕΔΑΚ με αποκλειστικό σκοπό το συμφέρον των μεριδιούχων.

ΚΑΤΗΓΟΡΙΕΣ Α/Κ Η βασική κατηγοριοποίηση των αμοιβαίων κεφαλαίων γίνεται με βάση το είδος των χρηματοπιστωτικών μέσων στα οποία επενδύουν, είτε άμεσα είτε έμμεσα (με τη χρήση παράγωγων χρηματοπιστωτικών μέσων). Τα αμοιβαία κεφάλαια μπορούν να διακρίνονται περαιτέρω σε Α/Κ που αναπαράγουν Δείκτη και σε Α/Κ Κεφαλαίων. Οι κατηγορίες αυτές εν συντομία έχουν ως εξής: Αμοιβαία Κεφάλαια Χρηματαγοράς: Τα Α/Κ επενδύουν κυρίως σε καταθέσεις και μέσα χρηματαγοράς, ενώ διακρίνονται σε επιμέρους κατηγορίες ανάλογα με τα ιδιαίτερα χαρακτηριστικά τους: Α. Α/Κ Διαχείρισης Βραχυπρόθεσμων Διαθεσίμων, τα οποία εκτός των ανωτέρω επιτρέπεται να επενδύουν και σε χρεωστικούς τίτλους με ημερομηνία λήξης έως τριακόσιες ενενήντα επτά (397) ημέρες και σε άλλα Α/Κ και ΟΣΕΚΑ της ίδιας κατηγορίας που πληρούν τις κείμενες διατάξεις. Το χαρτοφυλάκιο του Α/Κ θα πρέπει να έχει μέση σταθμισμένη ληκτότητα έως εξήντα (60) ημέρες και μέση σταθμισμένη διάρκεια ζωής έως εκατόν είκοσι (120) μέρες.

☛

Η ΑΓΟΡΑ ΤΩΝ ΑΜΟΙΒΑΙΩΝ ΚΕΦΑΛΑΙΩΝ ΕΜΦΑΝΙΖΕΤΑΙ ΙΣΟΜΕΡΩΣ ΚΑΤΑΝΕΜΗΜΕΝΗ, ΜΕ ΣΗΜΑΝΤΙΚΟΤΕΡΕΣ ΑΠΟ ΠΛΕΥΡΑΣ ΕΝΕΡΓΗΤΙΚΩΝ ΤΙΣ ΚΑΤΗΓΟΡΙΕΣ ΤΩΝ ΜΕΤΟΧΙΚΩΝ Α/Κ (23% ΕΠΙ ΤΟΥ ΣΥΝΟΛΟΥ), ΤΩΝ ΟΜΟΛΟΓΙΑΚΩΝ Α/Κ (22% ΕΠΙ ΤΟΥ ΣΥΝΟΛΟΥ) ΤΩΝ ΜΙΚΤΩΝ Α/Κ (18% ΕΠΙ ΤΟΥ ΣΥΝΟΛΟΥ) ΚΑΙ ΤΩΝ Α/Κ ΧΡΗΜΑΤΑΓΟΡΑΣ (15% ΕΠΙ ΤΟΥ ΣΥΝΟΛΟΥ)

ΧΡΗΜΑ 37

Χ αφιέρωμα ~ Αμοιβαία Kεφάλαια Β. Α/Κ Διαχείρισης Διαθεσίμων, που μπορούν να επενδύουν πέραν των γενικότερων τοποθετήσεων της κατηγορίας σε: ∼ ομόλογα του ελληνικού Δημοσίου, ∼ μέσα χρηματαγοράς επενδυτικής διαβάθμισης investment grade, εγγυημένα από Αρχή, χώρα ή κεντρική τράπεζα της Ευρωπαϊκής Ένωσης, την ΕΚΤ ή την Ευρωπαϊκή Τράπεζα Επενδύσεων, ∼ χρεωστικούς τίτλους με ημερομηνία λήξης έως και δύο (2) έτη, ενώ η επόμενη ημερομηνία αναπροσαρμογής του επιτοκίου του δεν πρέπει να υπερβαίνει τις τριακόσιες ενενήντα επτά (397) ημέρες, ∼ άλλα Α/Κ και ΟΣΕΚΑ της ίδιας κατηγορίας. Το χαρτοφυλάκιο του Α/Κ θα πρέπει να έχει μέση σταθμισμένη ληκτότητα έως έξι (6) μήνες και μέση σταθμισμένη διάρκεια ζωής έως δώδεκα (12) μήνες. Η απόδοσή του εξαρτάται από την πορεία των επιτοκίων, ενώ η διακύμανση της τιμής του μεριδίου συνήθως είναι πολύ μικρή. Ομολογιακά Α/Κ Τα Ομολογιακά Α/Κ επενδύουν κυρίως σε ομολογίες, ενώ επιτρέπεται και η επένδυση σε μετοχές μέχρι ποσοστό δέκα τοις εκατό (10%) του ενεργητικού τους. Η απόδοσή τους εξαρτάται από την πορεία των επιτοκίων ενώ η διακύμανση της τιμής του μεριδίου είναι χαμηλή. Μικτά Α/Κ Τα Μικτά Α/Κ επενδύουν κατ’ ελάχιστον ποσοστό δέκα τοις εκατό (10%) του καθαρού ενεργητικού τους σε μετοχές και κατ’ ελάχιστον ποσοστό δέκα τοις εκατό (10%) του καθαρού ενεργητικού τους σε ομολογίες. Το μέγιστο ποσοστό επένδυσης σε μετοχές ή σε ομολογίες ή σε καταθέσεις και σε μέσα χρηματαγοράς δεν επιτρέπεται να υπερβαίνει το εξήντα πέντε τοις εκατό (65%) του καθαρού ενεργητικού τους. Η απόδοσή τους επηρεάζεται τόσο από την πορεία των επιτοκίων, λόγω της ύπαρξης ομολογιών στο χαρτοφυλάκιό τους, όσο και από την πορεία της χρηματιστηριακής αγοράς στην οποία επενδύουν, λόγω της ύπαρξης μετοχών. Μετοχικά Α/Κ Τα Μετοχικά Α/Κ επενδύουν κυρίως σε μετοχές. Η απόδοσή τους επηρεάζεται κυρίως από την αγορά στην οποία επενδύουν και οι διακυμάνσεις της τιμής του μεριδίου μπορεί να είναι μεγάλες. Σύνθετα Α/Κ Τα Σύνθετα Αμοιβαία Κεφάλαια εφαρμόζουν διαχείριση που απο-

38 Δεκέμβριος 2014

σκοπεί, βάσει μαθηματικού τύπου, στην επίτευξη προκαθορισμένης απόδοσης κατά τη λήξη τους, διακρατώντας καθ’ όλη τη διάρκειά τους τα στοιχεία του ενεργητικού που απαιτούνται για την επίτευξη του στόχου τους. Η προκαθορισμένη απόδοσή τους αναφέρεται σε ορισμένο αριθμό σεναρίων, τα οποία βασίζονται στην αξία των υποκείμενων στοιχείων και προσφέρουν στους μεριδιούχους διαφορετικές αποδόσεις ανά σενάριο. Καθ’ όλη τη διάρκεια του αμοιβαίου κεφαλαίου, οι μεριδιούχοι δεν επιτρέπεται να εκτίθενται σε περισσότερα του ενός σενάρια απόδοσης. Τα σενάρια απόδοσης ισχύουν στη λήξη τους και, ως εκ τούτου, όσοι μεριδιούχοι ζητήσουν την εξαγορά των μεριδίων τους πριν από τη λήξη του αμοιβαίου κεφαλαίου, ενδέχεται να υποστούν σημαντικές απώλειες. Α/Κ που αναπαράγουν Δείκτη (Index Funds) Τα Αμοιβαία Κεφάλαια Δείκτη αναπαράγουν τη σύνθεση δείκτη μετοχών ή ομολόγων και επενδύουν ποσοστό τουλάχιστον ενενήντα πέντε τοις εκατό (95%) του καθαρού ενεργητικού τους σε: (α) κινητές αξίες οι οποίες περιλαμβάνονται στο δείκτη τον οποίο αναπαράγουν και (β) παράγωγα χρηματοπιστωτικά μέσα με υποκείμενη αξία: ∼ τον δείκτη που αναπαράγουν, ∼ τις κινητές αξίες που περιλαμβάνονται στον δείκτη που αναπαράγουν, ∼ άλλους δείκτες, οι οποίοι έχουν μεγάλο συντελεστή συσχέτισης με τον δείκτη που αναπαράγουν. Τα Αμοιβαία Κεφάλαια Δείκτη δεν επιτρέπεται να επενδύουν σε παράγωγα χρηματοπιστωτικά μέσα με σκοπό την κάλυψη ή τη μείωση (αντιστάθμιση) του κινδύνου των στοιχείων που συνθέτουν τον δείκτη που αναπαράγουν. Η απόδοση της συγκεκριμένης κατηγορίας των Α/Κ εξαρτάται αποκλειστικά από την πορεία της αγοράς στην οποία αναφέρεται, από την οποία η απόδοση του Α/Κ δεν μπορεί να παρεκκλίνει σημαντικά. Α/Κ Κεφαλαίων Τα Αμοιβαία Κεφάλαια Κεφαλαίων επενδύουν κυρίως σε μερίδια αμοιβαίων κεφαλαίων και σε μερίδια ή μετοχές ΟΣΕΚΑ ή άλλων οργανισμών συλλογικών επενδύσεων. Η συγκεκριμένη κατηγορία Α/Κ συνήθως επιτυγχάνει σημαντικά επίπεδα διαφοροποίησης, η οποία, όπως και η απόδοσή της, επηρεάζεται από τον επενδυτικό σκοπό που εξυπηρετεί το κάθε Α/Κ.

ΠΟΙΕΣ ΕΙΝΑΙ ΟΙ ΑΕΔΑΚ ΤΗΣ ΕΛΛΗΝΙΚΗΣ ΑΓΟΡΑΣ Στην ελληνική αγορά δραστηριοποιούνται 16 εταιρείες ΑΕΔΑΚ, οι οποίες συνοπτικά είναι οι παρακάτω:

Το Allianz A/K Διαχείρισης Διαθεσίμων επενδύει κυρίως σε χρηματοοικονομικά προϊόντα, όπως καταθέσεις διάρκειας έως έναν χρόνο, swap και άλλα. Παράλληλα, τμήμα του ενεργητικού του επενδύεται σε κρατικά ομόλογα και ομόλογα εταιρειών με υψηλή πιστοληπτική ικανότητα.

Η διαχείριση χαρτοφυλακίου γίνεται σε δύο επίπεδα, ανάλογα με τον επενδυτικό γεωγραφικό προσανατολισμό: για τα περιφερειακά χαρτοφυλάκια τα οποία επενδύουν στην Ελλάδα, την αναδυόμενη Ευρώπη, τη Β. Αφρική και τη Μέση Ανατολή, όπου υπάρχει τοπική εξειδίκευση, γίνεται ενεργητική διαχείριση με επιλογή συγκεκριμένων αξιών. Για τα διεθνή χαρτοφυλάκια γίνεται ενεργητική διαχείριση με επιλογή αμοιβαίων κεφαλαίων τα οποία παρέχονται από τρίτους επενδυτικούς οίκους και ETFs.

ALPHA TRUST ΑΕΔΑΚ

ING ΑΕΔΑΚ

Σήμερα, η Alpha Trust AEΔAK διαχειρίζεται 12 αμοιβαία κεφάλαια, τα οποία καλύπτουν ένα ευρύτατο φάσμα επενδυτικών αναγκών, επενδύοντας στις αγορές χρήματος και κεφαλαίου στην Ελλάδα και στο εξωτερικό, και απευθύνονται τόσο σε ιδιώτες όσο και σε θεσμικούς επενδυτές.

Αποκλειστικός σκοπός της εταιρείας είναι η διαχείριση αμοιβαίων κεφαλαίων, εγκεκριμένων σύμφωνα με τις διατάξεις του Νόμου 4099/2012, και επιπροσθέτως η ανάληψη της διαχείρισης ΟΣΕΚΑ. Ειδικότερα, η διαχείριση αμοιβαίων κεφαλαίων περιλαμβάνει τις εξής λειτουργίες: διαχείριση επενδύσεων, διοίκηση των αμοιβαίων κεφαλαίων, διαφήμιση των αμοιβαίων κεφαλαίων και προώθηση των μεριδίων τους, διαχείριση χαρτοφυλακίων επενδύσεων, περιλαμβανομένων και εκείνων που ανήκουν σε συνταξιοδοτικά ταμεία, επενδυτικές συμβουλές, φύλαξη και διοικητική διαχείριση μεριδίων οργανισμών συλλογικών επενδύσεων.

ALLIANZ AEΔAK

ATTICA WEALTH MANAGEMENT ΑΕΔΑΚ Αμοιβαία κεφάλαια διαχειρίζεται η ίδια ή άλλοι συνεργαζόμενοι οίκοι, με στόχο την προσφορά τής μεγαλύτερης δυνατής γκάμας εναλλακτικών λύσεων. Τα αμοιβαία κεφάλαια προσφέρονται για τη συμμετοχή σε διάφορες αγορές με μικρά ποσά και την απόκτηση σειράς πλεονεκτημάτων, όπως της επαγγελματικής διαχείρισης, της ρευστότητας και της δυναμικής τοποθέτησης.

CPB ASSET MANAGEMENT ΑΕΔΑΚ Η CPB Asset Management ΑΕΔΑΚ δραστηριοποιείται στον τομέα της διαχείρισης συλλογικών και ατομικών χαρτοφυλακίων επενδύσεων, με βασική της φιλοσοφία την προσαρμογή στις ανάγκες κάθε πελάτη. Προσφέρει μια ολοκληρωμένη σειρά επενδυτικών προϊόντων και υπηρεσιών για ιδιώτες και θεσμικούς επενδυτές, παρέχοντας απευθείας πρόσβαση στις μεγαλύτερες διεθνείς αγορές. Η εταιρεία διαχειρίζεται σήμερα 6 αμοιβαία κεφάλαια, που μπορούν να καλύψουν τις ανάγκες κάθε τύπου επενδυτή, ανάλογα με το επενδυτικό του προφίλ (από συντηρητικό έως επιθετικό) και τον χρονικό ορίζοντα της επένδυσης.

EUROBANK ASSET MANAGEMENT ΑΕΔΑΚ Η Eurobank Asset Management ΑΕΔΑΚ, μέσα από μια δομημένη επενδυτική διαδικασία, σχεδιάζει και αναπροσαρμόζει εξατομικευμένα επενδυτικά χαρτοφυλάκια, σύμφωνα με τον επενδυτικό στόχο, τον χρονικό ορίζοντα και την επιθυμητή σχέση κινδύνου/απόδοσης.

ΙNTERNATIONAL ΑΕΔΑΚ Η International Ανώνυμη Εταιρεία Διαχείρισης Αμοιβαίων Κεφαλαίων, με τον διακριτικό τίτλο «International ΑΕΔΑΚ», είναι ανώνυμη εταιρεία που συστάθηκε βάσει του Ν. 1969/1991, με αποκλειστικό σκοπό τη διαχείριση αμοιβαίων κεφαλαίων. Έδρα της εταιρείας ορίζεται το Μαρούσι, Λεωφόρος Κηφισίας 7-9 και Νεαπόλεως 2.

METLIFE ΑΕΔΑΚ Η MetLife ΑΕΔΑΚ διαχειρίζεται 20 αμοιβαία κεφάλαια, τα οποία ανήκουν σε διαφορετικές κατηγορίες, όπως Διαθεσίμων, Ομολογιακά, Μικτά, Fund of Funds, Ελληνικά και Διεθνή Μετοχικά, δίνοντας τη δυνατότητα στους επενδυτές να καλύπτουν όλο το φάσμα των αναγκών τους. Επίσης, ασφαλιστικά ταμεία έχουν εμπιστευτεί τη MetLife ΑΕΔΑΚ για τη δημιουργία και διαχείριση 2 αμοιβαίων κεφαλαίων που ανήκουν στην κατηγορία μικτά εξωτερικού και που κατά τη σύστασή τους τοποθετήθηκε σε αυτά μέρος των αποθεματικών των ασφαλισμένων τους. Η MetLife ΑΕΔΑΚ από τον Οκτώβριο του 2002 ανέλαβε τη διαχείριση των ελληνικών αμοιβαίων Citifunds που ανήκουν στη Citibank, ενώ σε συνεργασία με την ΒΕΤΑ ΑΧΕΠΕΥ το 2007 δημιουργήθηκε το αμοιβαίο κεφάλαιο Beta Global Μικτό Εξωτερικού. Τέλος, η εταιρεία υποστηρίζει όλα τα ασφαλιστικά προϊόντα Unit Linked της MetLife Ελλάδας, Κύπρου και Βουλγαρίας. ΧΡΗΜΑ 39

Χ αφιέρωμα ~ Αμοιβαία Kεφάλαια

PROBANK ΑΕΔΑΚ H διαχείριση και το χαρτοφυλάκιο της εταιρείας, που ιδρύθηκε το 2001 με στόχο να προσφέρει ολοκληρωμένο πλαίσιο εξυπηρέτησης στους πελάτες της, «πέρασε» στη διοίκηση της Εθνικής Τράπεζας.

ΑΕΔΑΚ ΑΣΦΑΛΙΣΤΙΚΩΝ ΟΡΓΑΝΙΣΜΩΝ Βασικό αντικείμενο της αποστολής της είναι η διαχείριση αμοιβαίων κεφαλαίων των φορέων κοινωνικής ασφάλισης. Τα αμοιβαία κεφάλαια εποπτεύονται από την Επιτροπή Κεφαλαιαγοράς, η οποία ως εθνική εποπτική αρχή ασκεί έλεγχο σε όλες τις Ανώνυμες Εταιρείες Διαχείρισης Αμοιβαίων Κεφαλαίων, για την τήρηση της νομοθεσίας καθώς και για θέματα νομιμότητας των πράξεων που συνδέονται με την προστασία των επενδυτών.

ΕΘΝΙΚΗ ASSET MANAGEMENT AEΔAK Η Εθνική Asset Management ΑΕΔΑΚ ιδρύθηκε το 1972 ως η πρώτη εταιρεία αμοιβαίων κεφαλαίων στην Ελλάδα και διαχειρίζεται κεφάλαια θεσμικών και ιδιωτών πελατών του ομίλου της Εθνικής Τράπεζας (ΕΤΕ). Διαθέτει ένα ευρύ φάσμα επενδυτικών προϊόντων, παρέχοντας μεγάλη ευελιξία στους επενδυτές, ώστε να δημιουργήσουν το προσωπικό τους χαρτοφυλάκιο, σύμφωνα με το επενδυτικό τους προφίλ και τους στόχους απόδοσης/κινδύνου που θέτουν. Τα συνολικά κεφάλαια υπό διαχείριση κατά το τέλος του 2013 ανέρχονταν σε 1.33 δισ. ευρώ και οι πελάτες της εταιρείας υπερβαίνουν τις 47.000, 70 εκ των οποίων είναι θεσμικοί.

ΕΥΡΩΠΑΪΚΗ ΠΙΣΤΗ ASSET MANAGEMENT ΑΕΔΑΚ Στόχος της εταιρείας είναι η εδραίωση σχέσεων εμπιστοσύνης με τους πελάτες της σε μακροπρόθεσμη βάση, με έμφαση στην ποιότητα των υπηρεσιών και στον ανθρώπινο παράγοντα. Η εταιρεία διαθέτει έμπειρους συνεργάτες και καταξιωμένα στελέχη, τα οποία σε συνδυασμό με την εφαρμογή σύγχρονων τεχνολογιών, την καθιστούν ιδιαίτερα αποτελεσματική, ενώ στηρίζεται σε τρεις βασικούς πυλώνες:

θεσμικούς επενδυτές με ιδιαίτερα αυξημένες και εξελισσόμενες ανάγκες, κατευθύνονται επιτυχώς μέσα από το ευμετάβλητο διεθνές χρηματοοικονομικό περιβάλλον από την εμπειρία, την τεχνογνωσία και τις διεθνείς συνεργασίες της εταιρείας. Η Πειραιώς Asset Management ΑΕΔΑΚ διαθέτει μια μεγάλη σειρά από πολλές επενδυτικές επιλογές, με 22 διαφορετικά ελληνικά και διεθνή αμοιβαία κεφάλαια.

ΤΤ ΕΛΤΑ ΑΕΔΑΚ Η ΤΤ ΕΛΤΑ ΑΕΔΑΚ δημιουργήθηκε με σκοπό την παροχή επενδυτικών επιλογών στο ευρύ επενδυτικό κοινό μέσω επενδυτικών προτάσεων που προσαρμόζονται στο προφίλ και στις ανάγκες του κάθε επενδυτή ξεχωριστά. Βασικό μέλημα της εταιρείας είναι η παροχή υψηλού επιπέδου εξυπηρέτησης σε συνάρτηση πάντα με τη δυνατότητα για υψηλές αποδόσεις σε βάθος χρόνου. Η εταιρεία, υιοθετώντας πρότυπα επενδυτικής πολιτικής που βασίζονται στην ενεργή διαχείριση του χαρτοφυλακίου, στην ανάλυση των θεμελιωδών στοιχείων, στον μακροχρόνιο επενδυτικό ορίζοντα και στην ανάληψη ανάλογου ρίσκου μπορεί και ικανοποιεί τις απαιτήσεις και τις προσδοκίες των επενδυτών της.

AMUNDI ΕΛΛΑΣ ΑΕΔΑΚ Η Amundi Ελλάς ΑΕΔΑΚ είναι η θυγατρική εταιρεία του ομίλου της Amundi που δραστηριοποιείται στην ελληνική αγορά σύμφωνα με τις διατάξεις του νόμου 3283/04, με σκοπό τη δημιουργία και διαχείριση αμοιβαίων κεφαλαίων καθώς και την παροχή επενδυτικών υπηρεσιών. Η οργάνωση της εταιρείας ακολουθεί τα πρότυπα της Amundi, έτσι ώστε να βελτιστοποιήσει την αποτελεσματικότητά της και τη δυνατότητα ανταπόκρισής της. Η διαχειριστική ομάδα συνδυάζει την εμπειρία των στελεχών της στην ελληνική αγορά με την τεχνογνωσία της Amundi στις αγορές του εξωτερικού καθώς η Amundi ανήκει στους πρωτοπόρους της Ευρώπης όσον αφορά στους βασικούς τομείς στους οποίους εξειδικεύεται: προϊόντα σταθερού εισοδήματος, σύνθετες επενδύσεις, απόλυτη απόδοση, μετοχές, διαχείριση διαθεσίμων και εναλλακτικές επενδύσεις.

TRITON ASSET MANAGEMENT ΑΕΔΑΚ 1. Εξειδίκευση 2. Ασφάλεια 3. Προσωποποιημένες υπηρεσίες

ΠΕΙΡΑΙΩΣ ASSET MANAGEMENT ΑΕΔΑΚ Τα αμοιβαία κεφάλαια και οι υπηρεσίες διαχείρισης κεφαλαίων της Πειραιώς Asset Management ΑΕΔΑΚ ανταποκρίνονται με τον καλύτερο δυνατό τρόπο σε ένα ευρύτατο φάσμα αναγκών και προσδοκιών κάθε είδους επενδυτή, προσφέροντας την άμεση και εύκολη πρόσβαση σε κάθε δυνατότητα κέρδους που παρουσιάζεται στις παγκόσμιες αγορές. Οι υψηλής εξατομίκευσης υπηρεσίες, σχεδιασμένες για ιδιώτες και 40 Δεκέμβριος 2014

Ιδρύθηκε το 1991 και είναι μία από τις πρώτες εταιρείες που δραστηριοποιήθηκαν στη διαχείριση αμοιβαίων κεφαλαίων στη χώρα μας. Συνδυάζοντας αποτελεσματικά νέες ιδέες και διαχρονικές επενδυτικές αξίες, διαχειρίζεται σήμερα 6 αμοιβαία κεφάλαια μετοχών, ομολογιακά, μικτά και χρηματαγορών στην Ελλάδα και στο εξωτερικό. Τα αμοιβαία κεφάλαια της εταιρείας παρέχουν ένα μεγάλο εύρος επενδυτικών επιλογών. O επενδυτής μπορεί να επιλέξει ένα αμοιβαίο κεφάλαιο ή να δημιουργήσει ένα «καλάθι» αμοιβαίων κεφαλαίων που ταιριάζει καλύτερα στους επενδυτικούς του στόχους, ανάλογα με τον χρονικό ορίζοντα και τον επενδυτικό κίνδυνο (ρίσκο) που είναι διατεθειμένος να αναλάβει. Όποια κι αν είναι η επιλογή, στόχος είναι να μεγιστοποιηθεί η απόδοση των χρημάτων και η κάλυψη των ολοένα μεταβαλλόμενων επενδυτικών αναγκών. Χ

ΕΠΙΧΕΙΡΗΜΑΤΙΚΑ ΒΡΑΒΕΙΑ

ΧΡΗΜΑ ΓΕΩΡΓΙΟΣ ΟΥΖΟΥΝΗΣ

2014

ΟΙ ΚΑΛΥΤΕΡΕΣ ΕΙΣΗΓΜΕΝΕΣ ΤΟΥ 2014 42 Δεκέμβριος 2014

4 Ποιες εταιρείες βράβευσαν οι αναγνώστες του περιοδικού ΧΡΗΜΑ και της ηλεκτρονικής εφημερίδας ΧΡΗΜΑ Week

ια 12η συνεχόμενη χρονιά πραγματοποιήθηκε η ψηφοφορία των «Επιχειρηματικών Βραβείων ΧΡΗΜΑ – Γεώργιος Ουζούνης», κατά την οποία αναδείχθηκαν οι εισηγμένες εταιρείες που διακρίθηκαν στο επιχειρηματικό γίγνεσθαι για το 2014, σε 19 κατηγορίες βραβείων. Τα αποτελέσματα προέκυψαν από online ψηφοφορία στην ιστοσελίδα www.hrima.gr, στην οποία συμμετείχαν οι αναγνώστες του περιοδικού ΧΡΗΜΑ και της ηλεκτρονικής εφημερίδας ΧΡΗΜΑ Week. Συνολικά, ψήφισαν 1.328 αναγνώστες. Οι προτιμήσεις των επενδυτών-αναγνωστών του περιοδικού ΧΡΗΜΑ και της ηλεκτρονικής εφημερίδας ΧΡΗΜΑ Week εμφάνισαν αρκετά μεγάλη διασπορά, σε διαγωνιστικές κατηγορίες με πολλές συμμετέχουσες εταιρείες, με επακόλουθο οι εταιρείες που βραβεύτηκαν να μη συγκεντρώνουν πολύ εντυπωσιακά ποσοστά και την ίδια στιγμή εταιρείες με πολύ καλές επιδόσεις να μένουν εκτός τριάδας για λίγες μόνο ψήφους. Επισημαίνεται ότι σε αρκετές περιπτώσεις συγκεκριμένες θέσεις στην κατάταξη κρίθηκαν από διαφορά μόνο μίας ψήφου. Πολλές διακρίσεις απέσπασαν η Εθνική Τράπεζα με παρουσία σε τέσσερις κατηγορίες, ο ΟΤΕ που κατέκτησε και το βραβείο της καλύτερης εταιρείας, τα ΕΛΠΕ, η Τράπεζα Πειραιώς και ο Μυτιληναίος, ενώ ο τραπεζικός κλάδος γενικότερα είχε παρουσία σε αρκετές κατηγορίες. ΧΡΗΜΑ 43

Χ αφιέρωμα ~ Επιχειρηματικά Βραβεία ΧΡΗΜΑ – Γεώργιος Ουζούνης 2014

1. ΒΡΑΒΕΙΟ ΚΑΛΥΤΕΡΗΣ ΕΤΑΙΡΕΙΑΣ – 2014

3. ΒΡΑΒΕΙΟ ΚΑΛΥΤΕΡΗΣ ΕΤΑΙΡΕΙΑΣ ΔΙΕΘΝΟΥΣ ΑΓΟΡΑΣ – 2014

Αξιολογούνται μια σειρά από παράγοντες όπως η πορεία των οικονομικών επιδόσεων, η σταθερότητά τους, η διεύρυνση των μεριδίων αγοράς, η χρηματιστηριακή πορεία και η σχέση με τους επενδυτές, η προσπάθεια διεθνοποίησης, η καινοτομία, η έμφαση στις επενδύσεις κ.λπ.

1o ΒΡΑΒΕΙΟ

2o ΒΡΑΒΕΙΟ 2o ΒΡΑΒΕΙΟ

3o ΒΡΑΒΕΙΟ 3o ΒΡΑΒΕΙΟ

2. ΒΡΑΒΕΙΟ ΚΑΛΥΤΕΡΗΣ ΕΤΑΙΡΕΙΑΣ FTSE LARGE CAP – 2014

4. ΒΡΑΒΕΙΟ ΚΑΛΥΤΕΡΗΣ ΕΤΑΙΡΕΙΑΣ MIDSMALL CAP – 2014

1o ΒΡΑΒΕΙΟ

2o ΒΡΑΒΕΙΟ 2o ΒΡΑΒΕΙΟ

3o ΒΡΑΒΕΙΟ 3o ΒΡΑΒΕΙΟ

44 Δεκέμβριος 2014

Χ αφιέρωμα ~ Επιχειρηματικά Βραβεία ΧΡΗΜΑ – Γεώργιος Ουζούνης 2014

5. ΒΡΑΒΕΙΟ ΚΑΛΥΤΕΡΗΣ ΕΤΑΙΡΕΙΑΣ ΤΟΥ ΔΗΜΟΣΙΟΥ – 2014

7. ΒΡΑΒΕΙΟ ΑΝΑΚΑΜΨΗΣ ΑΠΟΤΕΛΕΣΜΑΤΩΝ – 2014

Αξιολογούνται μια σειρά από παράγοντες όπως η πορεία των οικονομικών επιδόσεων, η σταθερότητά τους, η διεύρυνση των μεριδίων αγοράς, η ευελιξία της εταιρείας στις αλλαγές του εξωτερικού περιβάλλοντος, η χρηματιστηριακή πορεία και η σχέση με τους επενδυτές, ο βαθμός εξυπηρέτησης των πελατών κ.λπ.

Αξιολογείται η εταιρεία που φαίνεται ότι θα καταφέρει το 2014 να ανακάμψει σε μεγάλο βαθμό, διακόπτοντας ζημιές ή την πτωτική πορεία του παρελθόντος ή τέλος παρουσιάζει μεγάλη βελτίωση επιδόσεων.

1o ΒΡΑΒΕΙΟ

2o ΒΡΑΒΕΙO 2o ΒΡΑΒΕΙΟ

3o ΒΡΑΒΕΙΟ 3o ΒΡΑΒΕΙΟ

6. ΒΡΑΒΕΙΟ ΚΑΛΥΤΕΡΗΣ ΤΡΑΠΕΖΑΣ – 2014 Αξιολογούνται μια σειρά από παράγοντες όπως η πορεία των οικονομικών επιδόσεων, η σταθερότητά τους, η διεύρυνση των μεριδίων αγοράς, η χρηματιστηριακή πορεία και η σχέση με τους επενδυτές, η προσπάθεια διεθνοποίησης, η καινοτομία, η έμφαση στις επενδύσεις κ.λπ.

8. ΒΡΑΒΕΙΟ ΥΨΗΛΩΝ ΡΥΘΜΩΝ ΑΝΑΠΤΥΞΗΣ – 2014 Αξιολογείται η επίδοση της εταιρείας ως προς την επίτευξη υψηλών ρυθμών ανάπτυξης, που εκτιμάται ότι είναι διατηρήσιμοι και στο μέλλον. 1o ΒΡΑΒΕΙΟ

1o ΒΡΑΒΕΙΟ

2o ΒΡΑΒΕΙO 2o ΒΡΑΒΕΙO

ΓΕΚ TEΡNA

3o ΒΡΑΒΕΙΟ

46 Δεκέμβριος 2014

3o ΒΡΑΒΕΙΟ

Χ αφιέρωμα ~ Επιχειρηματικά Βραβεία ΧΡΗΜΑ – Γεώργιος Ουζούνης 2014

9. ΒΡΑΒΕΙΟ ΔΙΕΘΝΟΠΟΙΗΣΗΣ – 2014

11. ΒΡΑΒΕΙΟ ΕΠΙΧΕΙΡΗΜΑΤΙΚΗΣ ΚΑΙΝΟΤΟΜΙΑΣ – 2014

Αξιολογείται η επίδοση της εταιρείας ως προς την επέκταση των δραστηριοτήτων της κατά το 2014 στο εξωτερικό, είτε μέσω εξαγωγών είτε μέσω παραγωγικής επέκτασης.

Αξιολογείται η επίδοση της εταιρείας ως προς την εφαρμογή προηγμένων τεχνολογιών και καινοτομιών, τόσο στη διαδικασία παραγωγής όσο και στην προσφορά προϊόντων και υπηρεσιών.

1o ΒΡΑΒΕΙΟ

2o ΒΡΑΒΕΙΟ

3o ΒΡΑΒΕΙΟ

10. ΒΡΑΒΕΙΟ ΥΨΗΛΩΝ ΕΠΕΝΔΥΣΕΩΝ – 2014

12. ΒΡΑΒΕΙΟ ΕΠΕΝΔΥΤΙΚΩΝ ΣΧΕΣΕΩΝ – 2014

Αξιολογείται η επίδοση της εταιρείας ως προς την υλοποίηση φιλόδοξων επενδυτικών προγραμμάτων, ικανών να ενισχύσουν τη μακροπρόθεσμη παρουσία της στην αγορά.

Αξιολογείται η στάση της εταιρείας απέναντι στο επενδυτικό κοινό (ποιότητα και επάρκεια παρεχόμενων πληροφοριών, ικανοποιητική ιστοσελίδα, προθυμία εξυπηρέτησης μετόχων, στάση των βασικών μετόχων και της διοίκησης απέναντι στη μετοχή και τους μικρομετόχους κ.λπ.).

1o ΒΡΑΒΕΙΟ

2o ΒΡΑΒΕΙΟ 2o ΒΡΑΒΕΙΟ

3o ΒΡΑΒΕΙΟ

48 Δεκέμβριος 2014

3o ΒΡΑΒΕΙΟ

13. ΒΡΑΒΕΙΟ ΕΤΑΙΡΙΚΗΣ ΔΙΑΚΥΒΕΡΝΗΣΗΣ – 2014 Αξιολογείται η τυπική προσαρμογή των εταιρειών στο θεσμικό πλαίσιο περί Εταιρικής Διακυβέρνησης, αλλά και η πρόθεση των εταιρειών για την ουσιαστική Εταιρική Διακυβέρνηση, σε ανταπόκριση των αυξημένων απαιτήσεων του ανταγωνισμού και των κεφαλαιαγορών.

15. ΒΡΑΒΕΙΟ ΚΑΛΥΤΕΡΗΣ ΕΤΑΙΡΕΙΑΣ ΕΝΑΛΛΑΚΤΙΚΗΣ ΑΓΟΡΑΣ – 2014 Αξιολογούνται μια σειρά από παράγοντες όπως η πορεία των οικονομικών επιδόσεων, οι επιχειρηματικές πρωτοβουλίες, η καινοτομία, η προσπάθεια διεθνοποίησης, η έμφαση στις επενδύσεις, η διεύρυνση των μεριδίων αγοράς, η χρηματιστηριακή πορεία και η σχέση με τους επενδυτές, η σταθερότητά τους κ.λπ. 1o ΒΡΑΒΕΙΟ

1o ΒΡΑΒΕΙΟ

2o ΒΡΑΒΕΙΟ

3o ΒΡΑΒΕΙΟ 3o ΒΡΑΒΕΙΟ

14. ΒΡΑΒΕΙΟ ΕΤΑΙΡΙΚΗΣ ΚΟΙΝΩΝΙΚΗΣ ΕΥΘΥΝΗΣ – 2014 Αξιολογείται η έμφαση των εταιρειών στον γενικότερο κοινωνικό τους ρόλο (εργαζόμενοι, καινοτομία, προστασία περιβάλλοντος, ενίσχυση τοπικών κοινωνιών, χορηγικό έργο, αθλητισμός, κοινωνική μέριμνα, πολιτισμός κ.λπ.).

16. ΒΡΑΒΕΙΟ ΚΑΛΥΤΕΡΗΣ ΧΡΗΜΑΤΙΣΤΗΡΙΑΚΗΣ ΕΤΑΙΡΕΙΑΣ – 2014 Αξιολογούνται στοιχεία όπως η φιλοσοφία και η υποδομή λειτουργίας της εταιρείας, η ενημέρωση και η εξυπηρέτηση των πελατών, η σωστή διεκπεραίωση των εντολών αγοράς και πώλησης, η παροχή επιπρόσθετων υπηρεσιών εκτός της διεκπεραίωσης πράξεων, όπως φύλαξη τίτλων, αναλύσεις και ενημερωτικά φυλλάδια, το επίπεδο συνεργασίας και επικοινωνίας με τους επενδυτές.

1o ΒΡΑΒΕΙΟ 1o ΒΡΑΒΕΙΟ

2o ΒΡΑΒΕΙΟ

Eurobank Equities

3o ΒΡΑΒΕΙΟ 3o ΒΡΑΒΕΙΟ

ΧΡΗΜΑ 49

Χ αφιέρωμα ~ Επιχειρηματικά Βραβεία ΧΡΗΜΑ – Γεώργιος Ουζούνης 2014

17. ΒΡΑΒΕΙΟ ΚΑΛΥΤΕΡΗΣ ΕΤΑΙΡΕΙΑΣ ΔΙΑΧΕΙΡΙΣΗΣ ΑΜΟΙΒΑΙΩΝ ΚΕΦΑΛΑΙΩΝ – 2014

18. ΒΡΑΒΕΙΟ ΚΑΛΥΤΕΡΗΣ ΑΕΕΑΠ – 2014

Αξιολογούνται στοιχεία όπως η καλύτερη ενημέρωση των πελατών, οι αποδόσεις σε σχέση με τους δείκτες αναφοράς, η ποικιλία των προσφερόμενων προϊόντων, η ποιότητα και η σταθερότητα οργάνωσης της ΑΕΔΑΚ, η πορεία αξίας του χαρτοφυλακίου διαχείρισης, οι τακτικές διαφοροποίησης κινδύνου.

Αξιολογούνται στοιχεία όπως η ποιότητα του χαρτοφυλακίου ακινήτων, οι αποδόσεις των ακινήτων, το ύψος του μερίσματος, το ποσοστό των μισθωμάτων, η καθαρή αξία του ενεργητικού προ φόρων, το ύψος και η ποιότητα των συμμετοχών, η επενδυτική στρατηγική και η στρατηγική συνεργασιών.

1o ΒΡΑΒΕΙΟ

2o ΒΡΑΒΕΙΟ 2o ΒΡΑΒΕΙΟ

Grivalia

3o ΒΡΑΒΕΙΟ

Eurobank Asset Management ΑΕΔΑΚ

19. ΒΡΑΒΕΙΟ ΚΑΛΥΤΕΡΗΣ ΕΤΑΙΡΕΙΑΣ ASSET & WEALTH MANAGEMENT Αξιολογούνται στοιχεία όπως η ποιότητα των συμβουλευτικών υπηρεσιών, η ποικιλία επενδυτικών επιλογών, οι αποδόσεις χαρτοφυλακίου, η ευελιξία των προσφερόμενων προϊόντων, η διαχείριση ρίσκου, οι πιστοποιήσεις λειτουργίας και το στελεχιακό δυναμικό. 1o ΒΡΑΒΕΙΟ

2o ΒΡΑΒΕΙΟ

3o ΒΡΑΒΕΙΟ

50 Δεκέμβριος 2014

Passion for printing

Δ Η M Ι ΟΥ Ρ Γ Ι Κ Ο Σ Σ Χ Ε Δ Ι Α Σ M Ο Σ εντύπων, περιοδικών και εφημερίδων P R I N T I N G P O R TA L για εύκολη αποστολή αρχείων, άμεση ενημέρωση, εξοικονόμηση χρόνου Π Ρ Ο M Η Θ Ε Ι Α Κ Α Ι Ε Ι Σ Α Γ Ω Γ Η Χ Α Ρ Τ ΟΥ με τη μεγαλύτερη ποικιλία επιλογών Ε Κ Τ Υ Π Ω Σ Η με 10 σύγχρονα κυλινδρικά πιεστήρια offset Β Ι Β Λ Ι Ο Δ Ε Σ Ι Α με καρφίτσα, βιβλιοδεσία με κόλλα –ακόμα και ειδικών προδιαγραφών–, καλλιτεχνική βιβλιοδεσία με κλωστορραφή και δυνατότητα επιλογής διαφορετικής ποιότητας εξωφύλλων Ε Ν Θ Ε Σ Η προεκτυπώσεων εφημερίδων, ενθέτων, διαφημιστικών περιοδικών και λοιπών εντύπων με online διαδικασία, η οποία πραγματοποιείται σε εφημερίδες που εκτυπώνονται στις εγκαταστάσεις μας Σ Υ Σ Κ Ε ΥΑ Σ Ι Α εντύπων, εφημερίδων, περιοδικών, προϊόντων M Ε ΤΑΦ Ο ΡΑ με ταχύτητα, ακρίβεια και συνέπεια.

20ό χλμ. Λεωφ. Λαυρίου, 194 00, Κορωπί. Τηλεφωνικό κέντρο: 210 6685300, info@irisprinting.gr, www.irisprinting.gr

Χ παρουσίαση

ΠΟΛΥΕΘΝΙΚΟΣ ΣΤΑΡ ΤΟ ΜΕΤΑΧΑ, ΤΑΞΙΔΕΥΕΙ ΣΤΟΝ ΧΡΟΝΟ Το απόσταγμα ΜΕΤΑXA, ένα μοναδικό ελληνικό προϊόν με απαράμιλλες γευστικές ιδιαιτερότητες, συνεχίζει να αναπτύσσεται με αξιοπρόσεχτο δυναμισμό στις διεθνείς αγορές. Προκαλεί έκπληξη η συνεχής άνοδός του στις πλέον απαιτητικές αγορές αλκοολούχων ποτών. Πρωταγωνιστεί επίσης στις πωλήσεις στην Ευρώπη και βρίσκεται ανάμεσα στις 20 πρώτες μπράντες «σκούρων ποτών», ενώ αναπτύσσεται ραγδαία σε μεγάλες αγορές, όπως εκείνες της Ρωσίας και της Πολωνίας. Επίσης, την πρώτη θέση στην κατηγορία του κατέχει και στο παγκόσμιο duty free.

52 Δεκέμβριος 2014

σεις κοινές για τους Έλληνες. Προσφέρει μιαν αφορμή ο καταν το brand «σερφάρει» στον χρόνο, και η θένας να συλλέγει, να νοσταλγεί, να θυμάται, να επιλέγει και πραγματικότητα εναλλάσσεται με τον μύθο, ✒ να πράττει ανάλογα με τις περιστάσεις πίνοντας ένα ποτήρι αποκτώντας σπάνια χαρακτηριστικά και σπουαπό τον Γιάννη ΜΕΤΑΧΑ. δαία φήμη, τότε γευόμαστε, σκεφτόμαστε, απολαμβάνουμε Βερμισσώ Το ποτό που όλοι γνωρίζουν –οι παλιοί ως κονιάκ ή το METAXA και, ακολούθως, ταξιδεύουμε στη Σάμο, αφού η ιστορία δένει το ΜΕΤΑΧΑ με το Μοσχάτο Σάμου, το πολύτιμο αυτό μπράντι– έχει αναμφισβήτητα μια διαχρονική, συμβολική και ουσιαστική αξία για τους Έλληνες και τη χώρα. Είναι μια μπράντα που είδος της σαμιώτικης αμπελουργίας. Το ελληνικό αυτό νησί, πατρίδα του Πυθαγόρα, με τη βιβλική του συντελεί στο γεφύρωμα της ανάμνησης με τη σύγχρονη πραγματιγαλήνη, τις εναλλαγές τοπίων, την αύρα της ανατολής και την αίγλη κότητα. Υπήρχε τότε. Υπάρχει και τώρα: Οι Σαμιώτες, η αγροτική μιας μεγάλης παράδοσης σε τέχνες, γράμματα, εμπόριο και κατα- ζωή, το Αιγαίο και φυσικά τα μοσχάτα σταφύλια από τη Σάμο, αλλά σκευές, με το μοναδικό πευκοδάσος και τη συμβολή του στη ναυ- και από τη Λήμνο. πηγική τέχνη της περιοχής, κατέχει εξέχουσα θέση και στην Παρελθόν; Ναι. Αλλά όχι ξεχασμένο. Η «μυστηριακή» μοναδικότητα καλλιέργεια της αμπέλου. του ΜΕΤΑΧΑ, αυτού του ποτού που Η δραστηριότητα του Οινοποιητικού μάθαμε να πίνουμε ως κονιάκ, που Συνεταιρισμού Σάμου είναι μεγάλη δημιουργείται χάρη στο πάντρεμα και τα κρασιά πολλά και ξεχωριστά. ΔΕΝ ΥΠΗΡΧΕ ΚΑΠΟΤΕ ΣΠΙΤΙΚΟ αποσταγμάτων και μοσχάτων κραΜοναδική είναι η Σάμος στην παρασιών, «ακουμπά» στη Σάμο και διαΧΩΡΙΣ ΜΕΤΑΧΑ, ΟΥΤΕ γωγή του Μοσχάτου, μιας ποικιλίας τηρείται αναλλοίωτη στην πατίνα του ΝΤΟΥΛΑΠΙ ΧΩΡΙΣ ΑΥΤΟ ΤΟ σταφυλιού που συντέλεσε και συνεχρόνου, παραμένει ζωντανή. ΙΔΙΑΙΤΕΡΟ, ΑΝΑΓΝΩΡΙΣΙΜΟ ΜΕΤΑΧΑ, που δημιούργησαν –και χίζει να συμβάλλει στην παραγωγή ΜΠΟΥΚΑΛΙ. ΣΗΜΕΡΑ, ΞΕΠΕΡΑΣΕ Το συνεχίζουν να το φτιάχνουν– Έλληενός «μύθου» για την Ελλάδα, που ΤΑ 3, ΤΑ 5 ΚΑΙ ΤΑ 7 ΑΣΤΕΡΙΑ ΠΟΥ νες, ακόμη και σήμερα κάνει τον γύρο ακούει στο όνομα ΜΕΤΑΧΑ. ΜΑΣ ΕΙΝΑΙ ΓΝΩΣΤΑ. ΕΦΘΑΣΕ του κόσμου ως ένα ξεχωριστό ποτό, Η Ελλάδα συνεχίζει να μεγαλώνει ΣΤΑ 12, ΑΝΑΔΕΙΚΝΥΟΝΤΑΣ με ιδιαίτερη γεύση και μακρόχρονη διατηρώντας στενούς δεσμούς με το ΕΙΔΙΚΑ ΑΠΟΣΤΑΓΜΑΤΑ, ιστορία. ΜΕΤΑΧΑ. Το brand δεν αποδυναμώΕΚΛΕΚΤΕΣ ΜΥΡΩΔΙΕΣ, Ποιος δεν έχει πιεί ΜΕΤΑΧΑ; Ποιος θηκε στον χρόνο, έμεινε στην ιστορία ΕΞΑΙΡΕΤΙΚΕΣ ΕΠΙΓΕΥΣΕΙΣ. δεν έχει γευτεί αυτό το ιδιαίτερο και και σήμερα συνεχίζει δυναμικότερα. απαράμιλλης απαλότητας ποτό, που Υπάρχει η θύμηση αλλά και το προϊόν. Το ΜΕΤΑΧΑ ανασύρει αναμνήθυμίζει άλλες εποχές, κάποιες άλλες ΧΡΗΜΑ 53

ΜΟΝΑΔΙΚΗ Η ΣΑΜΟΣ ΣΤΗΝ ΠΑΡΑΓΩΓΗ ΤΟΥ ΜΟΣΧΑΤΟΥ, ΜΙΑΣ ΠΟΙΚΙΛΙΑΣ ΣΤΑΦΥΛΙΟΥ ΠΟΥ ΣΥΝΤΕΛΕΣΕ ΚΑΙ ΣΥΝΕΧΙΖΕΙ ΝΑ ΣΥΜΒΑΛΛΕΙ ΣΤΗΝ ΠΑΡΑΓΩΓΗ ΕΝΟΣ «ΜΥΘΟΥ» ΓΙΑ ΤΗΝ ΕΛΛΑΔΑ, ΠΟΥ ΑΚΟΥΕΙ ΣΤΟ ΟΝΟΜΑ ΜΕΤΑΧΑ

γενιές, μικρές και μεγάλες ιστορίες... Δεν υπήρχε κάποτε σπιτικό χωρίς ΜΕΤΑΧΑ, ούτε ντουλάπι χωρίς αυτό το ιδιαίτερο, αναγνωρίσιμο μπουκάλι. Όπως και στα καφενεία, τα μπαρ και τις ντίσκο. Σήμερα, ξεπέρασε τα 3, τα 5 και τα 7 αστέρια που μας είναι γνωστά. Έφθασε στα 12, αναδεικνύοντας ειδικά αποστάγματα, εκλεκτές μυρωδιές, εξαιρετικές επιγεύσεις. Και ο μύθος συνεχίζεται… Σήμερα βρίσκεται σε μεγάλες ξένες αγορές της Ευρώπης, της Ρωσίας και της Αμερικής και με πληθώρα διαφορετικών προτάσεων. Σε 8 βασικές προτάσεις διαφορετικών γεύσεων και φυσικά με αναρίθμητες καινοτομικές ιδέες των σύγχρονων δημιουργών –γεύσεων– κοκτέιλ. Με βάση το Μοσχάτο, το απόσταγμα και μια μυστική συνταγή από μαγιάτικα ροδοπέταλα και άλλα μυστικοβότανα δημιουργείται το ποτό και συντηρείται ο μύθος. Το εργοστάσιο βρίσκεται κάπου εκεί στην Κηφισιά. Περιβάλλεται με όλη την αίγλη που έχει δημιουργήσει και επάξια φέρει το ΜΕΤΑΧΑ. Οι κάβες του Οίκου, με τα τεράστια ογκώδη δρύινα βαρέλια και τη χαρακτηριστική μυρωδιά, εντείνουν την επιθυμία του επισκέπτη να δοκιμάσει. Το άρωμα του αποστάγματος, η διακριτική οξύτητα του αλκοόλ, οι ανεπαίσθη-

τες μυρωδιές του ξύλου, η συμβίωση της αίσθησης θερμού και ψυχρού και η ισορροπία ανάμεσα στη φινέτσα και τη δύναμη, μαζί με αυτό το «κάτι», το άγνωστο της συνταγής του δημιουργού του Σπύρου Μεταξά, διεγείρουν τις αισθήσεις. Θυμίζουν εκείνη την εποχή των εντάσεων και της δύναμης της δημιουργίας. Τότε που δεν υπήρχε ανασφάλεια και γεύσεις όπως αυτή του ΜΕΤΑΧΑ είχαν μοναδική επίδραση. Σήμερα, στην παγκόσμια αγορά του 2014, που η χώρα μας αποτελεί έναν κρίκο μιας αλυσίδας χωρίς τέλος, οι μπράντες έχουν μεγαλύτερη αξία και «βαριά» υποχρέωση να κρατήσουν τις γέφυρες με το παρελθόν. Να διατηρήσουν την ιστορία. Αυτό κάνει και ο Οίκος Μεταξά, που επιβεβαιώνει καθημερινά μέσα στον διεθνή ανταγωνισμό ότι αποτελεί μια ξεχωριστή πρόταση. Εθνική ιδέα, εκκίνηση και δημιουργία από τον Σπύρο Μεταξά. Μοναδική ελληνική καθημερινότητα για δεκαετίες. Πολυεθνικός σταρ σήμερα, με τα λίγα ή πολλά αστέρια στο μπουκάλι του. Με παλιούς και σταθερούς καθώς και νεόκοπους ορμητικούς θαυμαστές, το ΜΕΤΑΧΑ συνεχίζει να γράφει τον αξεπέραστο γευστικό του μύθο…

ΕΓΕΙΡΕΙ ΤΙΣ ΑΙΣΘΗΣΕΙΣ ΚΑΙ ΠΡΟΚΑΛΕΙ ΣΥΝΑΙΣΘΗΜΑΤΑ ΜΕ ΑΥΣΤΗΡΗ ΑΛΛΗΛΟΥΧΙΑ ΚΑΙ ΙΣΟΡΡΟΠΗΜΕΝΟ ΣΥΝΔΥΑΣΜΟ. ΦΕΡΝΕΙ ΑΝΑΜΝΗΣΕΙΣ ΣΕ ΠΟΛΛΕΣ ΓΕΝΙΕΣ. ΣΥΝΤΕΛΕΙ ΣΤΙΣ ΣΤΙΓΜΕΣ ΚΑΙ ΤΕΛΙΚΑ ΟΤΑΝ ΠΙΝΕΙΣ ΜΕΤΑXΑ, ΣΙΓΟΥΡΑ ΘΥΜΑΣΑΙ, ΠΛΑΝΙΕΣΑΙ… 54 Δεκέμβριος 2014

Η ιστορία του ΜΕΤΑXΑ διανύει τους αιώνες

ταιρεία με δυναμισμό και έντονα ανταγωνιστικό όνομα, που ανοίγει τις αγορές και κατακτά την παγκόσμια κοινότητα λαμβάνοντας θέση σε «υψηλά ράφια» του εμπορίου με το ΜΕΤΑΧΑ, που σπάει το ρεκόρ που το ίδιο δημιουργεί. Ξεπερνά τον εαυτό του από τη γέννησή του έως και σήμερα γράφοντας μια μοναδική ιστορία. Οραματικοί πρόγονοι και σήμερα τεχνοκράτες, υψηλού επιπέδου επαγγελματίες συνεχιστές της ποτοβιομηχανίας, συνθέτουν την πραγματικότητα που δημιουργεί καθημερινά στην αγορά η ΜΕΤΑΧΑ. Η βιομηχανία Μεταξά δημιουργήθηκε στον Πειραιά το 1888 από τον Σπυρίδωνα Μεταξά, ο οποίος ήταν ο μεγαλύτερος (37 ετών) από τα άλλα δύο αδέλφια του. Έτσι γεννήθηκε το πρώτο εργοστάσιο παραγωγής «κονιάκ» ως προϊόντος αποστάγματος σταφυλιών. Στην επιχείρηση συμμετείχαν ο Σπύρος και ο αδελφός του Ηλίας, ενώ λίγο αργότερα εντάχθηκε σε αυτήν και ο μικρότερος όλων, ο Αλέξανδρος. Τα βήματα της ανάπτυξης της κονιακοποιίας Μεταξά ήταν γρήγορα. Έγινε γνωστή, εξαπλώθηκε, και το προϊόν κέρδιζε θαυμαστές. Πολύ γρήγορα ξεπέρασε τα σύνορα. Αρχικώς έφθασε σε περιοχές που υπήρχαν Έλληνες. Πήγε στη Ρωσία –στην Οδησσό– και μετά στην Κωνσταντινούπολη. Η εταιρεία βρέθηκε λοιπόν με μια μεγάλη αποστακτική δραστηριότητα, την οποία και όφειλε να καλύπτει μέσα από σκληρή εργασία και κυρίως διασφαλίζοντας την πρώτη ύλη, που ήταν το σταφύλι. Μετά ακολούθησε η Αμερική. Ο ελληνισμός, και εκεί δυνατός, στήριξε και ανέδειξε το κονιάκ METAXA. Αργότερα, το κονιάκ METAXA

εξαπλώθηκε στην Αφρική, την Ινδία, την Περσία, την Αυστραλία. Όμως ο Σπύρος, ο εμπνευστής και πρωτεργάτης του εγχειρήματος του Οίκου Μεταξά έφυγε από τη ζωή το 1909 και λίγα χρόνια αργότερα απεβίωσε και ο Αλέξανδρος. Στις θέσεις τους ανέλαβαν οι σύζυγοι, Δέσποινα Μεταξά και Αγγελική Μεταξά. Βέβαια από το 1913 ο γιός του Σπύρου, Άγγελος, συμμετείχε και αυτός στην εταιρεία, οπότε όταν και ο τελευταίος αδελφός, ο Ηλίας, έφυγε από τη ζωή, υπήρχε ο διάδοχος της επιχείρησης. Ο Άγγελος Μεταξάς μαζί με τα αδέλφια του Ανδρέα, Γεώργιο, Θηρεσία και Αγγελική αποτέλεσαν τη συνέχεια της επιχείρησης από το 1920 και μετά. Η συνταγή της παρασκευής του METAXA ήταν η πρώτη ύλη, το Μοσχάτο, οι προσμίξεις παλιών και νέων αποσταγμάτων και φυσικά οι αναλογίες, που διατηρήθηκαν μυστικές μέσα στις δεκαετίες. Οι διακρίσεις ήταν πολλές. Σταθμός για την εταιρεία ήταν το 1963, όταν κατασκευάστηκε το νέο εργοστάσιο στην Κηφισιά, στην οποία έγινε η μεταφορά της εταιρείας από τον Πειραιά. Να σημειωθεί ότι οι κύριοι Σπύρος και Ηλίας Μεταξάς, γιοι του Άγγελου, που ανέλαβαν, κατόρθωσαν να μεγαλώσουν την επιχείρηση, διευρύνοντας τον αριθμό των αγορών στις οποίες εξαγόταν το «Γνήσιον ΜΕΤΑΞΑ», με αποτέλεσμα το προϊόν να φθάσει σε περισσότερες από 110 χώρες στον κόσμο και να γίνει πασίγνωστο. Όπως ήταν αναμενόμενο, η μεγάλη του φήμη και δυναμική προσέλκυσε το ενδιαφέρον διεθνών παικτών. Το 1989, συμπληρώνοντας ακριβώς 100 χρόνια λειτουργίας, άλλαξε χέρια. Χ

Υ.Γ.: Το κείμενο γράφτηκε με αφορμή την επίσκεψή μου στη Σάμο. Η ντοπιολαλιά, οι συμπεριφορές, η εμφανής ανάγκη των κατοίκων για ενημέρωση των επισκεπτών αναφορικά με το παρελθόν και την επικρατούσα κατάσταση, τροφοδότησαν τις σκέψεις μου για την παράδοση. Ταυτόχρονα, η ενημέρωσή μου για το Μοσχάτο Σάμου και τη σημασία του για την παραγωγή του ΜΕΤΑΧΑ στάθηκαν αφορμή για να επιχειρήσω μιαν «ακροβατική» σύνδεση των πολλών σκέψεων, αναμνήσεων, εικόνων, που συγκεχυμένα ανασύρθηκαν από το κέρινο εκμαγείο του εγκεφάλου. ΧΡΗΜΑ 55

1ο ΠΑΝΕΛΛΗΝΙΟ ΣΥΝΕΔΡΙΟ ΙΑΤΡΟΤΕΧΝΟΛΟΓΙΑΣ 2014 «Η ΑΞΙΑ ΤΗΣ ΙΑΤΡΙΚΗΣ ΤΕΧΝΟΛΟΓΙΑΣ ΣΤΗΝ ΥΓΕΙΑ»

ΜΟΧΛΟΣ ΑΝΑΠΤΥΞΗΣ ΓΙΑ ΤΗΝ ΥΓΕΙΑ Η ΙΑΤΡΟΤΕΧΝΟΛΟΓΙΑ Παρατηρητήριο τιμών, προγράμματα ΕΣΠΑ, ορθή χρήση της ιατροτεχνολογίας και της καινοτομίας προς όφελος των ασθενών και του συστήματος υγείας, νέοι επερχόμενοι ευρωπαϊκοί κανονισμοί, χρηματοδότηση και προϋπολογισμοί στον χώρο της υγείας και στον κλάδο των ιατροτεχνολογικών προϊόντων, εξοπλισμός των νοσοκομείων και δεοντολογία, ήταν τα κύρια θέματα που αναλύθηκαν, παρουσία και του υπουργού Υγείας, κ. Μάκη Βορίδη, στο 1ο Πανελλήνιο Συνέδριο Ιατροτεχνολογίας: «Η Αξία της Ιατρικής Τεχνολογίας στην Υγεία». 56 Δεκέμβριος 2014

υπουργός Υγείας, κ. Μάκης Βορίδης, εξήγγειλε μεταξύ άλλων τη μείωση του προϋπολογισμού από 1,6 σε 1,45 δισ. ευρώ, στο πλαίσιο του συνεδρίου, και τόνισε ότι «οι εξοικονομήσεις της Υγείας δεν επιστρέφουν στο λογιστήριο του κράτους αλλά επιστρέφουν σε ποιοτικές υπηρεσίες για τους ασφαλισμένους». Σύμφωνα με τον υπουργό, είναι ανοιχτό το ενδεχόμενο διενέργειας διαγνωστικών εξετάσεων στα δημόσια νοσοκομεία από ιδιώτες παρόχους. Ο υπουργός ξεκαθάρισε πως το αν θα πραγματοποιούνται εξετάσεις από ιδιώτες για λογαριασμό νοσοκομείων έχει να κάνει με την κοστολογική προσέγγιση του ζητήματος. Τα DRGs θα επιτρέψουν να αποκτήσουμε ορθολογική εικόνα για τη λειτουργία του συστήματος, καθώς «τον ασθενή τον ενδιαφέρει να κάνει την εξέτασή του καλά και φθηνά» υπογράμμισε. Αναφορικά με την αποπληρωμή των χρεών των νοσοκομείων, ο υπουργός είπε ότι «ο ρυθμός πληρωμών είναι καλύτερος από παλαιότερα. Οι ληξιπρόθεσμες οφειλές έχουν αντιμετωπιστεί από μια δεξαμενή χρημάτων 1,9 δισ. ενώ ήδη έχει απορροφηθεί το 1,3 δισ. Τα υπόλοιπα 600 εκατ. δεν θα χρησιμοποιηθούν όλα και έτσι 250 εκατ. θα περισσέψουν για να χρησιμοποιηθούν για τις οφειλές του 2012 έως 2014». Επίσης σημείωσε ότι «ο εξορθολογισμός και οι διαρθρωτικές αλλαγές τώρα αρχίζουν να αποφέρουν καρπούς, οπότε πολύ σύντομα θα έχουμε συνολική και πραγματική εικόνα των αναγκαίων πόρων για την Υγεία, κάτι το οποίο θα καταργήσει την ανάγκη για οριζόντιες ανορθολογικές παρεμβάσεις». Το συνέδριο χαιρέτισε ο κ. Παύλος Αρναούτης, πρόεδρος του Συνδέσμου Επιχειρήσεων Ιατρικών & Βιοτεχνολογικών προϊόντων (ΣΕΙΒ), ο οποίος εστιάστηκε στην παρούσα στρεβλή λειτουργία του Παρατηρητηρίου Τιμών, που ουσιαστικά είναι Διατιμητήριο, με μοναδικό κριτήριο τη φθηνότερη τιμή, αδιαφορώντας για τα τεχνικά χαρακτηριστικά των προϊόντων, παρόλο που αποτελούν αγαθά υγείας, ενώ τόνισε: «Αποτελεί κοινή διαπίστωση ότι μόνο με την Αξιολόγηση Τεχνολογιών Υγείας, μια μέθοδο αξιολόγησης της προ-

☛

ΤΟ ΣΥΝΕΔΡΙΟ ΧΑΙΡΕΤΙΣΕ Ο Κ. ΠΑΥΛΟΣ ΑΡΝΑΟΥΤΗΣ, ΠΡΟΕΔΡΟΣ ΤΟΥ ΣΥΝΔΕΣΜΟΥ ΕΠΙΧΕΙΡΗΣΕΩΝ ΙΑΤΡΙΚΩΝ & ΒΙΟΤΕΧΝΟΛΟΓΙΚΩΝ ΠΡΟΪΟΝΤΩΝ (ΣΕΙΒ), Ο ΟΠΟΙΟΣ ΕΣΤΙΑΣΤΗΚΕ ΣΤΗΝ ΠΑΡΟΥΣΑ ΣΤΡΕΒΛΗ ΛΕΙΤΟΥΡΓΙΑ ΤΟΥ ΠΑΡΑΤΗΡΗΤΗΡΙΟΥ ΤΙΜΩΝ, ΠΟΥ ΟΥΣΙΑΣΤΙΚΑ ΕΙΝΑΙ ΔΙΑΤΙΜΗΤΗΡΙΟ, ΜΕ ΜΟΝΑΔΙΚΟ ΚΡΙΤΗΡΙΟ ΤΗ ΦΘΗΝΟΤΕΡΗ ΤΙΜΗ, ΑΔΙΑΦΟΡΩΝΤΑΣ ΓΙΑ ΤΑ ΤΕΧΝΙΚΑ ΧΑΡΑΚΤΗΡΙΣΤΙΚΑ ΤΩΝ ΠΡΟΪΟΝΤΩΝ, ΠΑΡΟΛΟ ΠΟΥ ΑΠΟΤΕΛΟΥΝ ΑΓΑΘΑ ΥΓΕΙΑΣ

σφερόμενης αξίας της ιατρικής παρέμβασης, με την οποία εκτιμούνται και τα ιατροτεχνολογικά προϊόντα, εξασφαλίζεται η απόδοση κάθε δαπάνης, όμως μέχρι να φτάσουμε σε αυτήν τη δυνατότητα αξιολόγησης έχουμε δυστυχώς πολύ δρόμο να διανύσουμε και άλλες προτεραιότητες να λύσουμε». Ο κ. Βασίλης Κοντοζαμάνης, γενικός γραμματέας του Υπουργείου Υγείας, υπερασπίστηκε τις δημοσιονομικές προσαρμογές που έγιναν, καθώς ήταν αναγκαίες για να μην υπάρχουν στρεβλώσεις και τόνισε: «Το σύστημα Υγείας άντεξε. Όσο καλύτερο είναι το επίπεδο της υγείας του πληθυσμού τόσο πιο βελτιωμένοι είναι και οι οικονομικοί δείκτες ανάπτυξης. Η απορρόφηση των κονδυλίων ΕΣΠΑ

ΧΡΗΜΑ 57

Χ αφιέρωμα ~ 1ο Πανελλήνιο Συνέδριο Ιατροτεχνολογίας ☛

Ο Κ. JOHN BRENNAN, DIRECTOR REGULATIONS AND INDUSTRIAL POLICY, EUCOMED, ΑΝΕΦΕΡΕ ΟΤΙ Η ΚΡΙΣΗ ΕΧΕΙ ΑΛΛΑΞΕΙ ΤΟ ΤΟΠΙΟ ΚΑΙ ΤΟΝ ΤΡΟΠΟ ΖΩΗΣ ΣΕ ΟΛΗ ΤΗΝ ΕΥΡΩΠΗ ΚΑΙ, ΟΠΩΣ ΚΑΙ ΣΤΗΝ ΕΛΛΑΔΑ, ΕΠΙΚΡΑΤΟΥΝ ΟΙ ΙΔΙΟΙ ΠΡΟΒΛΗΜΑΤΙΣΜΟΙ ΑΝΑΦΟΡΙΚΑ ΜΕ ΤΗΝ ΚΑΤΑΛΛΗΛΗ ΔΙΑΧΕΙΡΙΣΗ ΤΩΝ ΣΥΣΤΗΜΑΤΩΝ ΤΕΧΝΟΛΟΓΙΑΣ

και η εναρμόνιση της ελληνικής νομοθεσίας με την ευρωπαϊκή οδηγία είναι βασική προτεραιότητα, όπως και το να είναι ο τομέας της ιατροτεχνολογίας ανταγωνιστικός, εξωστρεφής και καινοτομικός». Από την πλευρά του, ο υπεύθυνος του Τομέα Υγείας του ΣΥΡΙΖΑ και βουλευτής Ρεθύμνου, κ. Ανδρέας Ξανθός, διαφώνησε με τον κ. Κοντοζαμάνη, σημειώνοντας ότι «το Υπουργείο Υγείας έχει κάνει λάθος εκτίμηση, καθώς δεν υπάρχει κανένα success story και οι ασθενείς επιβαρύνονται, με αποτέλεσμα να είμαστε μπροστά σε μια εκτεταμένη ζώνη υγειονομικής φτώχιας. Χρειάζεται ανασυγκρότηση και αναδιοργάνωση αλλά πάνω απ’ όλα αξιοπιστία, την οποία στερείται η Πολιτεία». Ο πρόεδρος του ΕΟΦ, κ. Δημήτρης Λιντζέρης, απαντώντας στον κ. Ξανθό επεσήμανε τη σημαντική προσπάθεια που έχει γίνει στον

χώρο της υγείας κάτω από αντίξοες συνθήκες και ότι το σύστημα υγείας δεν είναι υπό κατάρρευση λέγοντας ότι «η μείωση της δαπάνης δεν ακολουθήθηκε από μείωση του προσδόκιμου ζωής», ενώ σημείωσε ότι «η Ευρώπη δεν είναι έτοιμη να καταλήξει σε κοινό modus vivendi, όμως είναι σαφές ότι χρειάζεται ενίσχυση ο τομέας των ιατροτεχνολογικών προϊόντων και ο ΕΟΦ θα κάνει ό,τι χρειάζεται για να ενισχύσει την προσπάθεια αυτή, έχοντας κυρίως ως συγκριτικό πλεονέκτημα το επιστημονικό και το ανθρώπινο δυναμικό της χώρας». Ο κ. John Brennan, Director Regulations and Industrial Policy, Eucomed, ανέφερε ότι η κρίση έχει αλλάξει το τοπίο και τον τρόπο ζωής σε όλη την Ευρώπη και, όπως και στην Ελλάδα, επικρατούν οι ίδιοι προβληματισμοί αναφορικά με την κατάλληλη διαχείριση των συστημάτων τεχνολογίας, προσθέτοντας ότι ο κλάδος της ιατροτεχνολογίας αποδεικνύει τη σημαντική συνεισφορά της στην ιατρική, καθώς «πάνω από 500.000 ιατροτεχνολογικά προϊόντα χρησιμοποιούνται στην ευρωπαϊκή αγορά, ενώ κάθε 38 λεπτά στην Ευρώπη κατατίθεται ένας φάκελος ευρεσιτεχνίας ιατροτεχνολογικών προϊόντων». Επίσης σημείωσε ότι «το επιχειρηματικό μοντέλο έχει αλλάξει, καθώς όλοι προσπαθούν να αναπτύξουν νέες υπηρεσίες και λογισμικά γύρω από τα ιατροτεχνολογικά προϊόντα. Είναι σαφές ότι το σύστημα Υγείας απαιτεί να εστιάσουμε στη δημιουργία προστιθέμενης αξίας με κοινωνικοοικονομικά οφέλη αλλά και οφέλη για την ίδια την υγεία και τον ασθενή». Ο κ. Βορίδης στη συζήτηση της 1ης Στρογγυλής Τράπεζας, με θέμα «Πώς μπορεί η σύγχρονη ιατρική τεχνολογία να συμβάλει στην εξασφάλιση ενός βιώσιμου συστήματος υγείας;», αναφορικά με την αποπληρωμή των χρεών των νοσοκομείων δήλωσε ότι «ο ρυθμός πληρωμών είναι καλύτερος από παλιότερα. Οι ληξιπρόθεσμες οφειλές έχουν αντιμετωπιστεί από μια δεξαμενή χρημάτων 1,9 δισ., ενώ ήδη έχει απορροφηθεί το 1,3 δισ. Τα υπόλοιπα 600 εκατ. δεν θα

ΣΤΡΟΓΓΥΛΗ ΤΡΑΠΕΖΑ Ι «Πώς μπορεί η σύγχρονη ιατρική τεχνολογία να συμβάλει στην εξασφάλιση ενός βιώσιμου συστήματος υγείας;» Ομιλητές: Μάκης Βορίδης, Υπουργός, Υπουργείο Υγείας, John Brennan, Director Regulations and Industrial Policy, Eucomed, Δημήτρης Κοντός, Πρόεδρος, ΕΟΠΥΥ, Δρ Νίκος Μανιαδάκης, Bsc, Msc, PhD, FESC, Αναπληρωτής Κοσμήτορας & Δ/ντής Τομέα, Οργάνωση & Διοίκηση Υπηρεσιών Υγείας, Εθνική Σχολή Δημόσιας Υγείας, Δρ Χρυσούλα-Ηλιάννα Νικολάου, Ιατρός Βιοπαθολόγος-Νευροανοσολόγος, Αναπληρώτρια Καθηγήτρια του Τομέα Κοινωνικής Ιατρικής, Ψυχιατρικής & Νευρολογίας της Ιατρικής Σχολής του Παν/μίου Αθηνών, Διευθύντρια, Βιοπαθολογικό-Μικροβιολογικό Εργαστήριο, «Αιγινήτειο» Νοσοκομείο, Νίκος Παλληκαράκης, Καθηγητής Ιατρικής Φυσικής, Πανεπιστήμιο Πατρών, Δρ Αθανάσιος Χαλαζωνίτης, Διευθυντής Ακτινολογικού Εργαστηρίου, Διευθυντής Ιατρικής Υπηρεσίας, Γενικό Νοσοκομείο Αθηνών «Αλεξάνδρα». Συντονιστής: Αιμίλιος Νεγκής, Δημοσιογράφος, περιοδικό Pharma & Health Business (PhB), portal VIRUS.com.gr.

58 Δεκέμβριος 2014

χρειαστεί να χρησιμοποιηθούν όλα και έτσι 250 εκατ. θα περισσέψουν για να χρησιμοποιηθούν για τις οφειλές του 2012 έως 2014». Ο κ. Βορίδης σημείωσε ότι «ο εξορθολογισμός και οι διαρθρωτικές αλλαγές τώρα αρχίζουν να αποφέρουν καρπούς, οπότε πολύ σύντομα θα έχουμε συνολική και πραγματική εικόνα των αναγκαίων πόρων για την Υγεία, κάτι το οποίο θα καταργήσει την ανάγκη για οριζόντιες ανορθολογικές παρεμβάσεις». Στο ίδιο πάνελ, ο κ. Δημήτρης Κοντός, πρόεδρος του ΕΟΠΥΥ, επεσήμανε ότι «η σύγχρονη ιατρική τεχνολογία μπορεί να είναι ευλογία αλλά μπορεί να μετατραπεί σε κατάρα από την υπερχρήση» και τόνισε ότι «πρέπει να υποστηρίξουμε τους κλειστούς προϋπολογισμούς, καθώς μέσα στον προϋπολογισμό υπάρχουν δυνατότητες ανακατανομής και αναδιανομής που αποκαθιστούν τις ανισορροπίες». Αναφέρθηκε επίσης στο απαρχαιωμένο σύστημα χορήγησης με χειρόγραφες συνταγές, εξουσιοδοτήσεις από εταιρείες χωρίς έλεγχο τιμών και τρόπο αποζημίωσης. Ο Δρ Αθανάσιος Χαλαζωνίτης, διευθυντής Ακτινολογικού Εργαστηρίου & Ιατρικής Υπηρεσίας ΓΝΑ «Αλεξάνδρα», τόνισε ότι «απαιτούνται λειτουργικές προδιαγραφές, όχι τεχνικές» και επεσήμανε ότι «η σύγχρονη τεχνολογία με σωστή χρήση μπορεί να εξοικονομήσει πολλές χιλιάδες ευρώ στο Σύστημα Υγείας, όπως η διάγνωση του καρκίνου του μαστού σε πολύ πρώιμο στάδιο μπορεί να εξοικονομήσει ακόμα και 40.000 ευρώ κόστος νοσηλείας ανά ασθενή, καθώς η ασθενής δεν θα χρειαστεί να υποβληθεί σε πολυδάπανη νοσηλεία». Η Δρ Χρυσούλα-Ηλιάννα Νικολάου, γιατρός βιοπαθολόγος-νευροανοσολόγος, αναπληρώτρια καθηγήτρια Κοινωνικής Ιατρικής, Ψυχιατρικής & Νευρολογίας της Ιατρικής Σχολής του Πανεπιστημίου Αθηνών, διευθύντρια του βιοπαθολογικού-μικροβιολογικού εργαστηρίου στο «Αιγινήτειο», τόνισε ότι «το Παρατηρητήριο Τιμών δυσκολεύει τη χρήση της σύγχρονης τεχνολογίας, καθώς τα νοσο-

☛

Η ΒΙΟΜΗΧΑΝΙΑ ΙΑΤΡΟΤΕΧΝΟΛΟΓΙΑΣ ΑΠΟΤΕΛΕΙ ΕΠΕΝΔΥΣΗ, ΚΑΘΩΣ ΒΕΛΤΙΩΝΕΙ ΤΗΝ ΥΓΕΙΑ ΚΑΙ ΣΥΜΒΑΛΛΕΙ ΣΤΗ ΜΕΙΩΣΗ ΤΩΝ ΔΑΠΑΝΩΝ ΥΓΕΙΑΣ

κομεία αναγκάζονται να προμηθεύονται με βάση τη χαμηλότερη τιμή και όχι την ποιότητα του υλικού. Η τεχνολογία είναι ζωτικής σημασίας στο βιοπαθολογικό εργαστήριο, καθώς προσφέρει ταχύτερα και πιο σύγχρονα αποτελέσματα. Ο ασθενής χρειάζεται τέλεια παροχή υπηρεσιών από το νοσοκομείο και το βιοπαθολογικό εργαστήριο, όμως δυστυχώς η Πολιτεία δεν λειτουργεί ως σύμβουλος στην παρούσα φάση». Ο κ. Νίκος Παλληκαράκης, καθηγητής Ιατρικής Φυσικής του Πανεπιστημίου Πατρών, επεσήμανε ότι στην Ελλάδα χωλαίνει η σύνδεση έρευνας-παραγωγής και συνέχισε ότι «παρά τις μέχρι σήμερα αποτυχημένες προσπάθειες εισαγωγής ιατρικής πληροφορικής στην Ελλάδα, χρειαζόμαστε αξιόπιστα οικονομικά δεδομένα, αξιολόγηση δεδομένων και επενδύσεων και η ιατρική πληροφορική μπορεί να προσφέρει τεκμηριωμένα δεδομένα». Ο Δρ Νίκος Μανιαδάκης, αναπληρωτής κοσμήτορας και διευθυντής του Τομέα Οργάνωσης & Διοίκησης Υπηρεσιών Υγείας της ΕΣΔΥ, επεσήμανε ότι «είναι σημαντικό να κατανοήσουμε τις διαφορετικές ανάγκες που κάθε χώρα έχει για τη χρήση της τεχνολογίας» τονίζοντας ότι «αλλάζει σταδιακά η σχέση νοσοκομείων-προμηθευτών, οι οποίοι προσφέρουν εκτός από εξοπλισμό και υπηρεσίες πλέον».

ΣΤΡΟΓΓΥΛΗ ΤΡΑΠΕΖΑ ΙΙ «Σύστημα Προμηθειών: Προβλήματα, ελλείψεις, προκλήσεις» Ομιλητές: Gloria Rodriguez Aguado, Manager of Regions Relationships, Spanish Federation of Healthcare Technology Companies, Χρήστος Γ. Γιάνναρης, Πρόεδρος, Επιτροπή Προμηθειών Υγείας (ΕΠΥ), Γιάννης Σαριβουγιούκας, πρώην Υποδιοικητής, ΙΚΑ, Διευθυντής Πληροφορικής, Νοσοκομείο «Γ. Γεννηματάς», Χρύσανθος (Σάκης) Μητρόπουλος, Γενικός Γραμματέας, ΣΕΙΒ, Σταύρος Χρ. Πεντέας, Διοικητής, 1η Υγειονομική Περιφέρεια Αττικής. Συντονιστής: Αιμίλιος Νεγκής, Δημοσιογράφος, περιοδικό Pharma & Health Business (PhB), portal VIRUS.com.gr.

ΧΡΗΜΑ 59

Χ αφιέρωμα ~ 1ο Πανελλήνιο Συνέδριο Ιατροτεχνολογίας ☛

ΟΙ ΠΡΟΜΗΘΕΥΤΕΣ ΕΠΙΣΗΜΑΙΝΟΥΝ ΟΤΙ ΤΟ ΠΑΡΟΝ ΠΑΡΑΤΗΡΗΤΗΡΙΟ ΤΙΜΩΝ ΑΠΟΤΕΛΕΙ «ΑΓΚΑΘΙ» ΓΙΑ ΤΗ ΔΙΕΝΕΡΓΕΙΑ ΓΟΝΙΜΩΝ ΔΙΑΓΩΝΙΣΜΩΝ

Αναφορικά με το δεύτερο πάνελ, «Σύστημα Προμηθειών: Προβλήματα, ελλείψεις, προκλήσεις», με συντονιστή τον Αιμίλιο Νεγκή, ο πρόεδρος της ΕΠΥ, κ. Χρήστος Γ. Γιάνναρης, σημείωσε ότι η διαγωνιστική διαδικασία αποτελεί την πεμπτουσία του συστήματος, καθώς θέτει το ζήτημα της προσφοράς και της ζήτησης, και τόνισε ότι «η τεκμηρίωση των προδιαγραφών, η γνώση ως προς την εξέλιξη της διαγωνιστικής διαδικασίας και η ύπαρξη στρατηγικού σχεδιασμού αποτελούν ζητήματα κεφαλαιώδους σημασίας για το σύστημα προμηθειών, εξασφαλίζοντας την απαραίτητη γνώση προς τη σωστή κατεύθυνση. Στόχοι του συστήματος για το 2015 είναι το 60% των Ι/Π να προμηθεύεται με κεντρικούς διαγωνισμούς. Για το 2014 στόχος είναι η προμήθεια του 45% των Ι/Π με αυτόν τον τρόπο». Ο κ. Χρύσανθος (Σάκης) Μητρόπουλος, γενικός γραμματέας του ΣΕΙΒ, έδωσε έμφαση στην ανάγκη ύπαρξης Παρατηρητηρίου και όχι Διατιμητηρίου, όπως και λειτουργεί στην παρούσα φάση, επισημαίνοντας ότι «ένα σωστό παρατηρητήριο πρέπει να λειτουργεί ως εργαλείο παρακολούθησης τιμών και ως εργαλείο κατάρτισης των προϋπολογισμών των νοσοκομείων». Ο κ. Σταύρος Χρ. Πεντέας, διοικητής της Α' ΥΠΕ, τόνισε τη δυσκολία που υφίσταται στις διοικητικές υπηρεσίες των νοσοκομείων, λόγω της έλλειψης διαφάνειας, ενώ όπως είπε χαρακτηριστικά, διαφωνώντας με τον κ. Σαριβουγιούκα, «η χώρα δεν είναι σε κατάσταση

εμφράγματος αλλά σε κατάσταση μετεγχειρητικής ανάρρωσης, δεδομένου ότι οι διαδικασίες επιταχύνθηκαν». Ο κ. Γιάννης Σαριβουγιούκας, πρώην υποδιοικητής του ΙΚΑ, διευθυντής ΙΤ στο νοσοκομείο «Γ. Γεννηματάς», είπε ότι «χρειαζόμαστε ένα ζωντανό μηχανισμό να διαχειριστεί το σύνολο των δεδομένων που έχουμε». Η κ. Gloria Rodriguez Aguado, Manager of Regions Relationships, Spanish Federation of Healthcare Technology Companies, μίλησε για τις ομοιότητες και τις διαφορές των συστημάτων προμηθειών Ισπανίας και Ελλάδας, τονίζοντας ότι «στην Ισπανία έχουμε τα ίδια προβλήματα με την Ελλάδα. Χρησιμοποιούμε δημόσιες προσφορές πάρα πολύ, ωστόσο το σύστημα είναι κεντρικό, αλλά σε επίπεδο περιφέρειας που οργανώνει την κεντρική προμήθεια που αφορά τα περισσότερα υλικά. Όλα τα νοσοκομεία χρησιμοποιούν κοινό κατάλογο και αυτή η συνεργασία μάς βοηθά να ξέρουμε τις εταιρείες, ώστε να ξέρουμε τι προσφέρει η κάθε μια. Στους διαγωνισμούς αυτούς, η τιμή του προϊόντος έχει βαρύτητα 60% ως κριτήριο κατακύρωσης, ενώ 40% βαρύτητα έχουν τα κριτήρια που αφορούν στην ποιότητα. Επίσης, η τιμολόγηση ανά εξέταση που επιχειρήθηκε να εφαρμοστεί στην Ισπανία αποσύρθηκε με δικαστική παρέμβαση». Στο τρίτο πάνελ αναφορικά με το ΕΣΠΑ και την αδυναμία απορρόφησης των κονδυλίων, ο κ. Α. Ζερβός από το Υπουργείο Υγείας ανέφερε ότι ο προϋπολογισμός για το ΕΣΠΑ ήταν 1,22 δισ., όμως τελικά απορροφήθηκαν 720,276 εκατ. ευρώ, δηλαδή υπήρξε υστέρηση κατά 41%, λόγω καθυστέρησης στην έναρξη υλοποίησης και στη διαδικασία συμβασιοποίησης αλλά και στη μη εκχώρηση του συνόλου του διαθέσιμου προϋπολογισμού στην Ειδική Υπηρεσία του Τομέα Υγείας. Ο κ. Νικόλαος Λ. Κελέκης, καθηγητής Ακτινολογίας, διευθυντής στο 2ο Εργαστήριο Ακτινολογίας της Ιατρικής Σχολής του ΕΚΠΑ, ανέφερε ότι «πολλές εταιρείες δεν γνωρίζουν σε ποια προγράμματα

ΣΤΡΟΓΓΥΛΗ ΤΡΑΠΕΖΑ ΙΙΙ «Το ΕΣΠΑ στον χώρο της υγείας» Ομιλητές: Νικόλαος Λ. Κελέκης, Καθηγητής Ακτινολογίας, Διευθυντής, 2ο Εργαστήριο Ακτινολογίας, Ιατρική Σχολή, Εθνικό και Καποδιστριακό Πανεπιστήμιο Αθηνών (ΕΚΠΑ), Βασίλης Κοντοζαμάνης, Γενικός Γραμματέας, Υπουργείο Υγείας, Γεώργιος Μπέζος, Διοικητής, Γενικό Νοσοκομείο Καλαμάτας, Κωνσταντίνος Τσιακατάρας, Αναπληρωτής Διευθύνων Σύμβουλος, Διαδικασία ΑΕ. Συντονιστής: Αιμίλιος Νεγκής, Δημοσιογράφος, περιοδικό Pharma & Health Business (PhB), portal VIRUS.com.gr.

60 Δεκέμβριος 2014

Χ αφιέρωμα ~ 1ο Πανελλήνιο Συνέδριο Ιατροτεχνολογίας χρηματοδότησης μπορούν να συμμετέχουν. Θα έπρεπε να υπάρχει ένα μητρώο στο υπουργείο, μέσω του οποίου θα ενημερώνονται οι επιχειρήσεις σε ποιες δράσεις έχουν δικαίωμα συμμετοχής». Για τον εξοπλισμό των νοσοκομείων τόνισε τα πολύ σημαντικά πλεονεκτήματα που έχει το leasing τόσο στην αποπληρωμή όσο και τη συντήρηση των μηχανημάτων ενώ ανέφερε ότι μηχανήματα που έχουν αγοραστεί με παλαιότερους διαγωνισμούς είναι ασυντήρητα και παρουσιάζουν βλάβες, καθώς πολλές εταιρείες παραμένουν απλήρωτες. Ο κ. Γεώργιος Μπέζος, διοικητής στο Γενικό Νοσοκομείο Καλαμάτας, τόνισε ότι είναι χρέος των διοικητών να προσπαθούν να απορροφήσουν και το τελευταίο ευρώ που δικαιούνται από το ΕΣΠΑ, σημειώνοντας χαρακτηριστικά: «κάθε μέρα μία ομάδα εργασίας του νοσοκομείου Καλαμάτας ασχολείται με τα θέματα του ΕΣΠΑ ενώ κανένας διαγωνισμός του νοσοκομείου δεν ξεπερνά τους εννιά μήνες. Αν οι διαγωνισμοί δεν προχωρούν, είναι γιατί κάποιοι δεν ενδιαφέρονται ή δεν θέλουν να προχωρήσουν». Ο κ. Κωνσταντίνος Τσιακατάρας, αναπληρωτής διευθύνων σύμβουλος της Διαδικασία ΑΕ, ζήτησε από τις εταιρείες του κλάδου να ζητάνε από το Υπουργείο Ανάπτυξης να εντάσσονται στα προγράμματα του ΕΣΠΑ και είπε ότι υπάρχουν νέα μοντέλα χρηματοδότησης, όπως το leasing ή η χρέωση κατά πράξη, που μπορούν να βοηθήσουν πάρα πολύ στην περιστολή των δαπανών στον κλάδο της υγείας. Ο κ. Γιώργος Παππούς, διευθύνων σύμβουλος του Εθνικού Κέντρου Αξιολόγησης της Ποιότητας & Τεχνολογίας στην Υγεία (ΕΚΑΠΤΥ), στην ομιλία του και στη συζήτηση που ακολούθησε αναφορικά με τους νέους ευρωπαϊκούς κανονισμούς για τα Ι/Π, σημείωσε ότι «στόχος είναι η αυστηρότερη εφαρμογή της υφιστάμενης νομοθεσίας και η αποσαφήνιση των απαιτήσεων για την αρμοδιότητα, τα καθήκοντα των Κοινοποιημένων Οργανισμών και η υποχρέωση για αιφνιδιαστικούς ελέγχους στις εγκαταστάσεις των κατασκευαστών και των υπεργολάβων τους». Για το ΕΚΑΠΤΥ ση-

☛

ΟΙ ΔΙΑΔΙΚΑΣΙΕΣ ΕΛΕΓΧΟΥ ΤΩΝ ΙΑΤΡΟΤΕΧΝΟΛΟΓΙΚΩΝ ΠΡΟΪΟΝΤΩΝ, ΠΡΙΝ ΚΑΙ ΚΑΘ’ ΟΛΗ ΤΗ ΔΙΑΡΚΕΙΑ ΤΗΣ ΚΥΚΛΟΦΟΡΙΑΣ ΤΟΥΣ ΣΤΗΝ ΑΓΟΡΑ, ΠΡΕΠΕΙ ΝΑ ΕΓΓΥΩΝΤΑΙ ΤΗΝ ΑΣΦΑΛΕΙΑ ΤΩΝ ΑΣΘΕΝΩΝ ΚΑΙ ΤΑΥΤΟΧΡΟΝΑ ΝΑ ΔΙΕΥΚΟΛΥΝΟΥΝ ΤΗΝ ΑΝΑΠΤΥΞΗ ΤΗΣ ΚΑΙΝΟΤΟΜΙΑΣ ΚΑΙ ΤΗΝ ΑΞΙΟΠΟΙΗΣΗ ΤΗΣ ΑΠΟ ΤΑ ΣΥΣΤΗΜΑΤΑ ΥΓΕΙΑΣ.

μείωσε ότι σκοπεύει να πραγματοποιήσει έρευνα-σκούπα για γάντια, σύριγγες, προφυλακτικά και είπε ότι «η πλειοψηφία των αναφορών σχετικά με τα προϊόντα που κυκλοφορούν ή την ελαττωματικότητά τους προκύπτει από τους κατασκευαστές και όχι από τους χρήστες». Κατά τη διάρκεια της Στρογγυλής Τράπεζας IV, με θέμα «Νέοι Ευρωπαϊκοί Κανονισμοί για τα Ιατροτεχνολογικά Προϊόντα», με συντονίστρια τη Δήμητρα Ευθυμιάδου, ο κ. Brennan σημείωσε ότι είναι απαραίτητη η συνεργασία μεταξύ των κρατών-μελών και της Ευρωπαϊκής Επιτροπής ώστε να έχουμε αποτέλεσμα, αλλιώς θα περιμένουμε άλλα δέκα χρόνια, όμως τόνισε ότι «η ευρωπαϊκή επιτροπή είναι αρκετά ευχαριστημένη με την υλοποίηση των κανονισμών. Οι μικρομεσαίες επιχειρήσεις έχουν δείξει ιδιαίτερα θετικά αποτελέσματα σε έλεγχους που τους έχουν γίνει. Οι βάσεις δεδομένων είναι πραγματικά σημαντικός παράγοντας, καθώς δίνεται η δυνατότητα για ενοποιημένη χρήση πληροφοριών».

ΣΤΡΟΓΓΥΛΗ ΤΡΑΠΕΖΑ ΙV «Νέοι Ευρωπαϊκοί Κανονισμοί για τα ιατροτεχνολογικά προϊόντα» Ομιλητές: John Brennan, Director Regulations and Industrial Policy, Eucomed, Ιωάννης Καραφύλλης, Β’ Αντιπρόεδρος, ΕΟΦ, Γιώργος Παππούς, Διευθύνων Σύμβουλος, ΕΚΑΠΤΥ, Χριστιάνα Στανέλλου, Μέλος ΔΣ, ΣΕΙΒ. Συντονίστρια: Δήμητρα Ευθυμιάδου, Δημοσιογράφος, περιοδικό Pharma & Health Business.

62 Δεκέμβριος 2014

☛

Η ΑΠΟΡΡΟΦΗΣΗ ΤΩΝ ΚΟΝΔΥΛΙΩΝ ΕΣΠΑ ΚΑΙ Η ΕΝΑΡΜΟΝΙΣΗ ΤΗΣ ΕΛΛΗΝΙΚΗΣ ΝΟΜΟΘΕΣΙΑΣ ΜΕ ΤΗΝ ΕΥΡΩΠΑΪΚΗ ΟΔΗΓΙΑ ΕΙΝΑΙ ΒΑΣΙΚΗ ΠΡΟΤΕΡΑΙΟΤΗΤΑ, ΟΠΩΣ ΚΑΙ ΤΟ ΝΑ ΕΙΝΑΙ Ο ΤΟΜΕΑΣ ΤΗΣ ΙΑΤΡΟΤΕΧΝΟΛΟΓΙΑΣ ΑΝΤΑΓΩΝΙΣΤΙΚΟΣ ΕΞΩ

Ο κ. Ιωάννης Καραφύλλης, Β’ αντιπρόεδρος του ΕΟΦ, ανακοίνωσε την εισαγωγή εφαρμογής «κίτρινης κάρτας» για smartphones, στο πλαίσιο της στρατηγικής του ΕΟΦ για ψηφιοποίηση των υπηρεσιών του μέχρι το τέλος του χρόνου και συνέχισε ότι «όποιος ενη-

μερώνεται πρώτος για ένα ακατάλληλο προϊόν πρέπει να ειδοποιεί ώστε να αποσύρεται το υλικό. Τα προϊόντα που αποσύρονται στην Ευρώπη αποσύρονται ταυτόχρονα και στην Ελλάδα. Μέχρι στιγμής, λευκή κάρτα ήρθε μόνο για τα φίλτρα νεφρού στην αιμοκάθαρση που είχαν πρόβλημα». Η κ. Χριστιάνα Στανέλλου, μέλος του ΔΣ του ΣΕΙΒ, εξέφρασε την άποψη ότι «οι διαδικασίες ελέγχου των ιατροτεχνολογικών προϊόντων, πριν και καθ’ όλη τη διάρκεια της κυκλοφορίας τους στην αγορά, πρέπει να εγγυώνται την ασφάλεια των ασθενών και ταυτόχρονα να διευκολύνουν την ανάπτυξη της καινοτομίας και την αξιοποίησή της από τα συστήματα υγείας. Χρειάζεται να ληφθούν υπόψη οι ιδιαιτερότητες, π.χ. των in vitro διαγνωστικών, τα οποία δεν έρχονται σε επαφή με τον ασθενή αλλά χρησιμοποιούνται για την εξέταση δειγμάτων αίματος ή ούρων, και ελέγχονται πάντα τόσο κατά την παραγωγή όσο και κατά τη χρήση τους, και να επιλεγούν κατάλληλες διαδικασίες ελέγχου, που θα αποφεύγουν την περιττή καθυστέρηση και αύξηση του κόστους εισαγωγής νέων προϊόντων στην αγορά». Χ

ΠΟΙΟΣ ΕΙΝΑΙ Ο ΣΥΝΔΕΣΜΟΣ ΕΠΙΧΕΙΡΗΣΕΩΝ ΙΑΤΡΙΚΩΝ & ΒΙΟΤΕΧΝΟΛΟΓΙΚΩΝ ΠΡΟΪΟΝΤΩΝ Ο Σύνδεσμος Επιχειρήσεων Ιατρικών & Βιοτεχνολογικών προϊόντων (ΣΕΙΒ) είναι ο μεγαλύτερος και παλαιότερος πανελλαδικός σύνδεσμος των εταιρειών που διακινούν επιστημονικά και ιατροτεχνολογικά προϊόντα (δηλαδή κάθε είδους υγειονομικό υλικό πλην φαρμάκων) στον δημόσιο και τον ιδιωτικό τομέα. Ιδρύθηκε το 1986 και περιλαμβάνει σήμερα 148 μέλη, τα οποία απασχολούν πάνω από 5.000 εργαζομένους. Περισσότερα στοιχεία διατίθενται στον δικτυακό τόπο του συνδέσμου: http://www.seiv.gr.

ΧΟΡΗΓΟΙ ΤΟΥ 1oυ ΠΑΝΕΛΛΗΝΙΟΥ ΣΥΝΕΔΡΙΟΥ ΙΑΤΡΟΤΕΧΝΟΛΟΓΙΑΣ (ΣΕΙΒ)

ΧΡΗΜΑ 63

Χ αφιέρωμα ∼ Eπενδυτικός Καζαμίας 2015

2015

ΤΟ ΕΤΟΣ ΤΟΥ ΠΡΟΒΑΤΟΥ Ή Η «ΣΦΑΓΗ ΤΩΝ ΑΜΝΩΝ»;

ΑΣ ΕΛΠΙΣΟΥΜΕ ΟΤΙ ΤΟ 2015 ΘΑ ΤΕΛΕΙΩΣΟΥΝ ΟΡΙΣΤΙΚΑ ΤΑ ΠΑΡΑΜΥΘΙΑ ΚΑΙ ΘΑ ΠΑΜΕ ΣΤΗΝ ΠΡΑΓΜΑΤΙΚΗ ΖΩΗ Το 2015 θα είναι το «έτος του προβάτου», σύμφωνα με την κινεζική αστρολογία. Ας ελπίσουμε ότι οι Έλληνες δεν θα πάνε ως «αμνοί στη σφαγή», υπακούοντας στα κελεύσματα των λαϊκιστών πολιτικών. Ας ελπίσουμε ότι το 2015 θα τελειώσουν οριστικά τα παραμύθια και θα πάμε στην πραγματική ζωή. Ας ελπίσουμε ότι και ο τελευταίος Έλληνας θα αρχίσει να συνειδητοποιεί πια ότι τα ευρώ δεν πέφτουν από τον ουρανό, ότι δεν υπάρχουν ευρωδένδρα που να καρπίζουν δύο φορές τον χρόνο, ούτε μικρά πράσινα ξωτικά που γεμίζουν 500ευρα τα ΑΤΜ των τραπεζών κάθε μεσάνυχτα. Να πάμε όλοι στην πραγματική οικονομία, να δουλεύουμε σκληρά και να παράγουμε για να έχουμε. Αλλιώς, δεν θα έχουμε ούτε νερό να πιούμε, και τότε θα περιμένουμε πραγματικά να βρέξει. 64 Δεκέμβριος 2014

ΙΑΝΟΥΑΡΙΟΣ Ακόμη μερικοί «μαδάμε τη μαργαρίτα» για το αν θα βρεθούν ή όχι οι 180 για τον Πρόεδρο της Δημοκρατίας, ξεχνώντας ότι δεν βρέθηκαν, και η χώρα οδηγείται σε πρόωρες εκλογές. Οι γέροντες του Αγίου Όρους, τους οποίους επισκέφθηκε το καλοκαίρι του 2014 ο Αλέξης Τσίπρας, είπαν στον Αλέξη για τις μυστικές προφητείες, σύμφωνα με τις οποίες η Λέσχη Μπίλντερμπεργκ σχεδιάζει παγκόσμιο οικονομικό πόλεμο, ο οποίος θα ξεκινήσει μέσα από μια γερμανική τράπεζα, στην οποία έδωσαν όρκο η Μέρκελ και ο Σόιμπλε ότι θα σκλαβώσουν τους λαούς της Ευρώπης. Ο Αλέξης μαζί με τον Λαφαζάνη καταγγέλλουν ότι τα τσιράκια τους εδώ έχουν πάρει εντολή για 53 νέα μνημόνια και 150 νέα αντιλαϊκά μέτρα. Ο Λάκης και η Γιάννα αντιστέκονται και καταγγέλλουν τα σχέδια των καπιταλιστών της Γερμανίας και πηγαίνουν από εκπομπή σε εκπομπή και από χωριό σε χωριό ανακράζοντας: Ξυπνάτε ζώα, βρισκόμαστε υπό κατοχή, θα μας πάρουν το Δημόσιο, οι καθαρίστριες δεν θα επαναπροσληφθούν, θα μας κατασπαράξει το κεφάλαιο και ξεκινούν… επανάσταση! Οι τοκογλύφοι της Ευρώπης απλώνουν τα δίχτυα τους και τους κατακτητές τους, για να φάνε ακόμη και το υστέρημα των αγωνιστών του νότου και των φτωχών της Ευρωπαϊκής Ένωσης. Γίνονται επιτέλους εκλογές. Ο ΣΥΡΙΖΑ «σαρώνει» και αναλαμβάνει την κυβέρνηση.

ΦΕΒΡΟΥΑΡΙΟΣ Η πρώτη πράξη της νέας λαοπρόβλητης κυβέρνησης είναι μαζί με τον λαό να σκίσει τα μνημόνια στην Πλατεία Συντάγματος, απαλλάσσοντας τους Έλληνες από τη «γερμανική μπότα» της Άνγκελα Μέρκελ. «Τσάρος» της οικονομίας αναλαμβάνει ο Π. Λαφαζάνης, υπουργός Εργασίας ο Στρατούλης και υπουργός Δημόσιας Τάξης η Ζωή Κωνσταντοπούλου. Ο νέος πρωθυπουργός, Α. Τσίπρας, ζητά τη διαγραφή όλου του επαχθούς χρέους, απειλώντας τους Ευρωπαίους ότι θα φύγει από το ευρώ και θα τους πάρει και αυτούς μαζί του… Ο λαός επιτέλους αισθάνεται και πάλι υπερήφανος, στηρίζοντας με καθημερινές διαδηλώσεις τη λαοπρόβλητη κυβέρνησή του. Δεν παρατηρούνται πλιάτσικα στα σουπερμάρκετ, ούτε πανικός στα ATM, ούτε ουρές χιλιομέτρων στα πρατήρια, όπως περίμεναν η ΝΔ και το ΠΑΣΟΚ. Η Νέα Δημοκρατία μπροστά στο φάσμα να διαλυθεί παρακαλεί τον Κωστάκη τον Καραμανλή, ενώ το ΠΑΣΟΚ (όσοι έχουν απομείνει) διαλύεται.

ΜΑΡΤΙΟΣ Ο Αλέξης κηρύττει το τέλος της λιτότητας και των θυσιών. Θυσίες κάνουν η Γερμανία, η Φινλανδία, η Ιταλία, εδώ θα υπάρχει το «Tsipraland», όπου θα κάνουμε ό,τι θέλουμε και οι άλλοι θα συνεχίσουν να μας δανείζουν. «Σήμερα ο φόβος βρίσκεται στο στρατόπεδο της Μέρκελ» δηλώνει για μία ακόμη φορά ο Αλέξης. Η κυβέρνηση του ΣΥΡΙΖΑ στέλνει στα ξένα funds για ενημέρωση το βαρύ πυροβολικό, την Dream Team: Λαφαζάνη, Στρατούλη, Κωνσταντοπούλου, Τζάκρη

και Μακρή. Εγκεφαλικό έπαθαν οι καπιταλιστές. Η Ξουλίδου καταγγέλλει ξανά και νέα προσπάθεια εξαγοράς της μέσω facebook (!) από συνταξιούχο Βορειοηπειρώτη (!) και καρφώνει και τον Καμμένο πως τα πήρε! Κάποιος πρέπει να της πει ότι έγιναν εκλογές για τον Πρόεδρο της Δημοκρατίας.

ΑΠΡΙΛΙΟΣ Ανάσταση του Κυρίου, αλλά και οι Έλληνες έχουν «αναστηθεί», αφού έχουν απαλλαγεί από τη «γερμανική μπότα». Η Χρυσή Αυγή καταγγέλλει την εορτή του Πάσχα ως εβραϊκή και καλεί τους Έλληνες να εορτάσουν την… Άνοιξη. Ο Τσίπρας πηγαίνει στη Μαδρίτη για να ηγηθεί μαζί με τους Podemos (σημαίνει «Mπορούμε»), που είναι κάτι σαν τους εδώ «Αγανακτισμένους», στον «αγώνα εναντίον των κεφαλαιοκρατών» της Ευρώπης, τον Ντράγκι, τη Μέρκελ και όλους όσοι, τέλος πάντων, απομυζούν τους λαούς. Η Μέρκελ είναι ράκος. Απαγορεύει σε όλους να προφέρουν το όνομα Tsipras. Στο άκουσμα του ηγέτη της επανάστασης στην Ευρώπη τη λούζει κρύος ιδρώτας, τα νεύρα της είναι εκτός ορίων και παθαίνει λιποθυμικές τάσεις. Για να βρει την ησυχία της μας δίνει το «γερμανικό μπλοκ επιταγών» και οι Έλληνες λύνουν το οικονομικό τους πρόβλημα και στήνουν άγαλμα στον Αλέξη.

ΜΑΪΟΣ Ο Τσίπρας, που είναι πλέον πρωθυπουργός, για να μην ξεχνιόμαστε, και στη συνέχεια σκληρών διαπραγματεύσεων που κάνει ο Λαφαζάνης με το ΔΝΤ, κάνει μια πορεία και απεργία στο κέντρο εναντίον του ΔΝΤ. Επιμένει το ΔΝΤ ότι δεν υπάρχει αξιολόγηση, ανεβαίνουν τα σπρεντ αλλά θα υπάρχει κλίμα ενότητας στην πορεία, με χαμόγελα και έπαρση. Διέκοψε ο Ντράγκι το πάμφθηνο χρήμα αλλά υπάρχει αισιοδοξία στο Υπουργικό Συμβούλιο, στο οποίο θα καταγγέλλει ο Λαφαζάνης τους «γύπες». Τώρα, αν αναβληθεί για έναν μήνα η πληρωμή των συντάξεων, αυτό δεν σημαίνει ότι δεν έχουμε υπομονή για έναν κωλομήνα. Ο Ολυμπιακός ξαναπαίρνει το πρωτάθλημα, και «τα παίρνει» ο «βάζελος» Αλέξης Τσίπρας..

ΙΟΥΝΙΟΣ Ο Α. Τσίπρας διαμήνυσε στους δανειστές ότι η Ελλάδα δεν θα χρειαστεί τα λεφτά τους. Οι διεθνείς τοκογλύφοι θα πρέπει να βρουν άλλο θύμα για να το δανείσουν με 2%. Θα μας δανείσουν άτοκα οι σύντροφοι από τη Βενεζουέλα και τη Βόρειο Κορέα. Οι πορείες κατά των καπιταλιστών της ΕΕ και του ΔΝΤ συνεχίζονται σε καθημερινή βάση. Στην πρώτη γραμμή ο Μάκης, δεν ξέρω τι δουλειά κάνει, τόσα χρόνια συνδικαλιστή τον ξέρω. Δίπλα του η Μάρθα, από τα 37 της συνταξιούχος, γιατί είχε κλείσει δεκαπενταετία στον Ευαγγελισμό, με ανήλικο τέκνο. Μαζί της η φίλη της η Στέλλα, 30 χρόνια τώρα έπαιρνε σύνταξη σαν άγαμη θυγατέρα. Παραδίπλα ο ΧΡΗΜΑ 65

Χ αφιέρωμα ∼ Eπενδυτικός Καζαμίας 2015 Μιχάλης, εργολάβος με συνεργείο 27 ανασφάλιστους αλλοδαπούς και 3 Έλληνες. Στα δεξιά τους ο Λάκης, φοιτητής ετών 32, και λίγο πιο πίσω ο Λεωνίδας, οδηγός νταλίκας που έπαιρνε επίδομα τυφλού και άλλοι.

ΙΟΥΛΙΟΣ Η νέα κυβέρνηση βάζει στη φυλακή τους Γ. Παπανδρέου, Α. Σαμαρά και Ε. Βενιζέλο για τα δεινά που επέφεραν με τα μνημόνια στην Ελλάδα. Ο αγώνας τώρα δικαιώνεται. Η Νέα Δημοκρατία μπαίνει οριστικά στο χρονοντούλαπο της ιστορίας. Ιδρύεται το «Λαϊκό Κόμμα». Στη ΔΗΜΑΡ ξεκινά νέο συνέδριο διαρκείας. Οι ΑΝΕΛ αλλάζουν όνομα και γίνονται «Ανεξάρτητοι Έλληνες του ΣΥΡΙΖΑ». Σε «φιλικό» ποδοσφαιρικό τουρνουά που διοργανώθηκε στο στάδιο Νήαρ Ηστ της Καισαριανής και είχε σκοπό να τιμήσει τη μνήμη του Ούγκο Τσάβες, του πρώην προέδρου της Βενεζουέλας, έδωσε το «παρών» ο Αλέξης, υμνητής του αποθανόντος ηγέτη. Η Δούρου αλυσοδένεται και πάλι στο Σύνταγμα μαζί με τις καθαρίστριες του Υπουργείου Οικονομικών, γιατί δεν έχουν ακόμη προσληφθεί από τη νέα κυβέρνηση. Ο Λάκης Γαβαλάς φυλακίζεται και πάλι!

ΑΥΓΟΥΣΤΟΣ Οι Ευρωπαίοι κάνουν το «λάθος» να μην υπακούσουν στα αιτήματα του Α. Τσίπρα να τυπώσουν ευρώ και να εκδώσουν το ευρωομόλογο, εξαναγκάζοντας ουσιαστικά την Ελλάδα να φύγει από το ευρώ, κάτι που ταράζει τα θεμέλια της Ευρωπαϊκής Ένωσης. Ο υπουργός Οικονομικών Π. Λαφαζάνης κάνει επιτέλους πραγματικότητα το όνειρό του, την επιστροφή στη δραχμή. Βάζει τις μηχανές να τυπώνουν δραχμές μέρα και νύχτα, κρατικοποιεί τις ήδη «κρατικοποιημένες» τράπεζες και παρουσιάζει ένα μεγαλεπήβολο σχέδιο κατά της ανεργίας: Δεν θα υπάρχει οικογένεια στην Ελλάδα που να μην έχει έναν δημόσιο υπάλληλο. Η οικονομία έχει πάρει τα πάνω της με την επιστροφή στη δραχμή και ανταλλάζουμε μία ΒΜW με ένα καρπούζι, γιατί έτσι σκατά που τα έχει κάνει η Μέρκελ, μόνο οι Κινέζοι θα μπορούν να αγοράζουν αυτοκίνητα. Ξανανοίγει η ΕΡΤ. Η Ελλάδα πλημμυρίζει από τουρίστες. Μέχρι και από τη Βόρεια Κορέα έρχονται για να δουν το θαύμα που συντελείται στη χώρα μας, μετά την ανάληψη της εξουσίας από την κυβέρνηση του ΣΥΡΙΖΑ.

ΣΕΠΤΕΜΒΡΙΟΣ Η Ευρωπαϊκή Ένωση είναι πια παρελθόν. Τα κράτη-μέλη επιστρέφουν στα προηγούμενα νομίσματά τους, μετά την επιτυχία της επιστροφής της Ελλάδας στη νέα δραχμή. Καταργούνται οι Πανελλήνιες Εξετάσεις για εισαγωγή σε ΑΕΙ και ΤΕΙ. Επιτέλους και μια χρονιά που τα σχολεία και τα πανεπιστήμια ανοίγουν στην ώρα τους, χωρίς κενά και με τους εκπαιδευτικούς ευχαριστημένους από τις αυξήσεις που τους έδωσε η κυβέρνηση αλλά και από τη νέα εκπαιδευτική πολιτική, που προβλέπει λιγότερες ώρες μαθημάτων. 66 Δεκέμβριος 2014

Το ΠΑΣΟΚ αναγεννάται εκ της τέφρας του στις 3 Σεπτεμβρίου, με τον Γ. Παπανδρέου να ξαναδιαβάζει από τη φυλακή τη Διακήρυξη της 3ης του Σεπτέμβρη, μεταξύ συγγενών και φίλων.

ΟΚΤΩΒΡΙΟΣ Η αριστερή συνιστώσα του ΣΥΡΙΖΑ μαζί με το ΚΚΕ εορτάζουν την Οκτωβριανή Επανάσταση, καταγγέλλοντας για νεοφιλελεύθερες πολιτικές την κυβέρνηση Τσίπρα και τον πρώην σύντροφό τους, Παναγιώτη Λαφαζάνη, ο οποίος δεν έχει καταφέρει ακόμη να διορίσει όλους τους Έλληνες στο Δημόσιο. Συνταξιούχοι που δεν είναι ευχαριστημένοι από την αύξηση 30% στις συντάξεις τους αποκλείουν το Μαξίμου, διαμαρτυρόμενοι. «Μπάτσοι, γουρούνια, δολοφόνοι» αναφωνεί ο βουλευτής του ΣΥΡΙΖΑ Βαγγέλης Διαμαντόπουλος και τα βάζει με τη Ζωή Κωνσταντοπούλου, η οποία έχει αναλάβει το Υπουργείο Δημόσιας Τάξης, γιατί τα ΜΑΤ απώθησαν τους συνταξιούχους. Η κυβέρνηση εξαγγέλλει την ανέγερση κατοικιών για τη στέγαση εκατομμυρίων οικονομικών μεταναστών, που συρρέουν για να εργαστούν στην Ελλάδα της παραγωγής.

ΝΟΕΜΒΡΙΟΣ Ο Παναγιώτης Λαφαζάνης, ο υπουργός Οικονομικών, αυτός ο φιλάνθρωπος ηγέτης της ελληνικής οικονομίας, ανακοινώνει ότι όλες οι πολυκατοικίες μπορούν να πάρουν τζάμπα πετρέλαιο και τζάμπα ηλεκτρικό για να βγάλουμε ζεστά τον χειμώνα. Οι «σύντροφοι» της Βενεζουέλας μάς στέλνουν τζάμπα πετρέλαιο. Εν τω μεταξύ, η νέα δραχμή έχει κερδίσει την εμπιστοσύνη των αγορών, οι οποίες τρέχουν να μας δανείσουν με πολύ μικρά επιτόκια και όλοι, ακόμη και οι Γερμανοί, θέλουν να μετατρέψουν τα μάρκα τους σε νέες δραχμές, αλλά η κυβέρνηση δεν τους κάνει τη χάρη, εάν η Μέρκελ δεν μας δώσει τις πολεμικές αποζημιώσεις. Τελικά, η Μέρκελ υποκύπτει. Άλλος ένας μεγάλος άθλος της ελληνικής αριστερής κυβέρνησης. Οι ΗΠΑ ζουν ένα κραχ ανάλογο του 1929 και οι Αμερικανοί τοποθετούν τις αποταμιεύσεις τους στο ασφαλές επενδυτικό καταφύγιο, τη νέα δραχμή.

ΔΕΚΕΜΒΡΙΟΣ Η μία μετά την άλλη, οι ξένες πολυεθνικές ζητούν να μεταφέρουν την έδρα τους στην Ελλάδα, που ζει το δικό της οικονομικό θαύμα, ενώ η κυβέρνηση αρνείται –για τιμωρία– στη Βιοχάλκο και τη ΦΑΓΕ την επιστροφή τους στην Ελλάδα. Ο Γενικός Δείκτης στο Χρηματιστήριο Αθηνών έχει τρέξει ένα πρωτόγνωρο ράλι, μετά την εκλογή της κυβέρνησης ΣΥΡΙΖΑ και όλοι είναι σίγουροι ότι το 2016 θα σπάσει το προηγούμενο ιστορικό ρεκόρ των 6.500 μονάδων και θα φθάσει στις 10.000 μονάδες. Κριστίν Λαγκάρντ, Ζοζέ Μπαρόζο, Χέρμαν Βαν Ρομπάι, Γερούν Νταϊσελμπλούμ και φυσικά η Μέρκελ, με μια φωνή, δηλώνουν βέβαιοι ότι η Ελλάδα θα γίνει παγκόσμιο οικονομικό παράδειγμα για το 2015. Το 2015 άλλωστε θυμίζει λίγο 1985, με τον αείμνηστο Α. Παπανδρέου να δηλώνει: «για ακόμη καλύτερες μέρες». Χ

ΥΠΟ ΤΗΝ ΑΙΓΙΔΑ: της ΚΥΝΗΓΕΤΙΚΗΣ ΣΥΝΟΜΟΣΠΟΝΔΙΑΣ ΕΛΛΑΔΟΣ

ΔΙΟΡΓΑΝΩΣΗ: T H E A S I S E X P O τηλ.: 210 6916125 www.outdoorexpo.gr

Χ προτάσεις αγοράς

ΕΠΙΧΕΙΡΗΜΑΤΙΚΑ ΝΕΑ ΕΙΣΗΓΜΕΝΩΝ

ΕΙΣΗΓΜΕΝΕΣ ΑΔΥΝΑΜΗ ΑΚΟΜΗ Η ΚΕΡΔΟΦΟΡΙΑ ΤΟ ΘΕΤΙΚΟ ΓΥΡΙΣΜΑ ΤΟΥ ΑΕΠ ΚΕΦΑΛΑΙΟΠΟΙΕΙΤΑΙ ΣΤΗ ΓΡΑΜΜΗ ΤΩΝ ΛΕΙΤΟΥΡΓΙΚΩΝ ΑΠΟΤΕΛΕΣΜΑΤΩΝ Αδύναμη κερδοφορία παρουσίασαν οι εισηγμένες στο ελληνικό χρηματιστήριο στο εννεάμηνο του 2014, καθώς ο κύκλος αναδιάρθρωσης των ισολογισμών φαίνεται ότι δεν έχει ολοκληρωθεί για τις περισσότερες εισηγμένες, ενώ έχει επηρεαστεί από τις αυξημένες προβλέψεις και τη φορολογία. Καθαρές ζημίες μετά την αφαίρεση των δικαιωμάτων μειοψηφίας 627 εκατ. ευρώ σημείωσαν στο εννεάμηνο του 2014 οι εισηγμένες επιχειρήσεις, σύμφωνα με την επεξεργασία 202 ισολογισμών από την ΒΕΤΑ ΑΧΕΠΕΥ.

δραστηριότητες αλλά και θετικές προοπτικές για τη συνέχεια μέχρι το τέλος της χρήσης. Από το σύνολο των εισηγμένων οι 83 ήταν κερδοφόρες και οι 119 ζημιογόνες. Σε ό,τι αφορά τις κερδοφόρες, 42 κατέγραψαν αύξηση των κερδών, 22 εμφάνισαν μείωση και 19 επέστρεψαν σε κέρδη. Σε ό,τι αφορά τις ζημιογόνες, 35 παρουσίασαν αύξηση των ζημιών, 65 κατέγραψαν μείωση ενώ 19 κατέστησαν ζημιογόνες στο εξεταζόμενο διάστημα. Η σχέση μεταξύ κερδοφόρων και ζημιογόνων εταιρειών συνέχισε την αποκλιμάκωσή της, παρουσιάζοντας μικρή αλλά σταθερή βελτίωση. Η εξέλιξη αποδίδεται στον παράγοντα «εποχικότητα» και πλέον ο σχετικός δείκτης έχει επιστρέψει στα επίπεδα του α’ τριμήνου του 2011 (43% κερδοφόρες,-57% ζημιογόνες). Ο τζίρος στο εννεάμηνο παρουσιάζει Η ΕΙΚΟΝΑ ΤΩΝ ΕΙΣΗΓΜΕΝΩΝ ΤΟ ΕΝΝΕΑΜΗΝΟ 2014 οριακή αύξηση, κατά 1,4%, ενώ το γ’ τρίΚύκλος εργασιών 51,5 δισ. +1,4% μηνο κλείνει με ελαΛειτουργικά κέρδη 5,2 δισ. +7,5% φρώς καλύτερη Ζημίες 627 εκατ. επίδοση, στο +2,8%. Δεδομένου του ότι

ο γύρισμα του ΑΕΠ στο γ’ τρίμηνο στην ελληνική οικονομία συνεχίζει να κεφαλαιοποιείται κατά κύριο λόγο στη γραμμή των λειτουργικών αποτελεσμάτων, τα οποία ανήλθαν στα 5,2 δισ. ευρώ, αυξημένα κατά 7,5%. Ο κύκλος εργασιών αυξήθηκε κατά 1,4%, φθάνοντας τα 51,5 δισ. ευρώ. Καθοριστικοί παράγοντες βελτίωσης του τζίρου και των οργανικών αποτελεσμάτων είναι οι εποχικές επιδράσεις, λόγω της αύξησης του τουρισμού, στους κλάδους των μεταφορών, των τροφίμων-ποτών, των ξενοδοχείων, η μείωση του κόστους πρώτων υλών (πετρέλαιο) σε βιομηχανικές και η ενσωμάτωση υπεραξιών από μετοχές και ομόλογα σε χρηματοοικονομικές εταιρείες (τράπεζες και ασφαλιστικές). Ωστόσο, υπάρχουν πολλές πολιτικές αβεβαιότητες, που επηρεάζουν αρκετές επιχειρηματικές

68 Δεκέμβριος 2014

στο β’ τρίμηνο υπήρχε ουσιαστικά στασιμότητα (-0,5%) στη μεταβολή του κύκλου εργασιών, η επιστροφή σε αυξητικούς ρυθμούς, εκτός του ότι συμβαδίζει με τον αναθεωρημένο ρυθμό αύξησης του ΑΕΠ, έχει εμφανίσει μεγαλύτερη ελαστικότητα σε κλάδους που δεν είναι απόλυτα συνδεδεμένοι με τον τουρισμό, όπως το λιανικό εμπόριο και οι πωλήσεις αυτοκινήτων. Το τρίμηνο έκλεισε με συγκρίσιμο τζίρο 18,7 δισ. ευρώ, έναντι 17,8 δισ. ευρώ πέρσι, ενώ σε επίπεδο εννεαμήνου, σε απόλυτα μεγέθη ο τζίρος διαμορφώθηκε σε 51,5 δισ. ευρώ. Η διαφορά του κατασκευαστικού κλάδου, ο οποίος έχει και τη μεγαλύτερη αύξηση (+31%) στο σύνολο, είναι 570 εκατ. ευρώ, σε σχέση με πέρσι. Σε επίπεδο λειτουργικών κερδών η εικόνα βελτιώνεται, καθώς οι εισηγμένες εταιρείες εμφανίζουν αύξηση 7,5% στο εννεάμηνο και 6,3% στο γ’ τρίμηνο. Δεδομένης της υψηλότερης αύξησης σε σχέση με τον τζίρο, το λειτουργικό περιθώριο βελτιώνεται κατά 36 μονάδες βάσης στο σύνολο, φθάνοντας στο 10,87% στο γ’ τρίμηνο, ενώ στο εννεάμηνο το σχετικό μέγεθος βρίσκεται στο 10,10%. Είναι ίσως μία από τις πιο σημαντικές αναγνώσεις αυτής της περιό-

επιχειρηματικά νέα εισηγμένων Χ ☛

Ο ΤΖΙΡΟΣ ΣΤΟ ΕΝΝΕΑΜΗΝΟ ΠΑΡΟΥΣΙΑΖΕΙ ΟΡΙΑΚΗ ΑΥΞΗΣΗ ΚΑΤΑ 1,4%, ΕΝΩ ΤΟ Γ’ ΤΡΙΜΗΝΟ ΚΛΕΙΝΕΙ ΜΕ ΕΛΑΦΡΩΣ ΚΑΛΥΤΕΡΗ ΕΠΙΔΟΣΗ, ΣΤΟ +2,8%. ΔΕΔΟΜΕΝΟΥ ΤΟΥ ΟΤΙ ΣΤΟ Β’ ΤΡΙΜΗΝΟ ΥΠΗΡΧΕ ΟΥΣΙΑΣΤΙΚΑ ΣΤΑΣΙΜΟΤΗΤΑ (-0,5%) ΣΤΗ ΜΕΤΑΒΟΛΗ ΤΟΥ ΚΥΚΛΟΥ ΕΡΓΑΣΙΩΝ, Η ΕΠΙΣΤΡΟΦΗ ΣΕ ΑΥΞΗΤΙΚΟΥΣ ΡΥΘΜΟΥΣ ΕΧΕΙ ΕΜΦΑΝΙΣΕΙ ΜΕΓΑΛΥΤΕΡΗ ΕΛΑΣΤΙΚΟΤΗΤΑ ΣΕ ΚΛΑΔΟΥΣ ΠΟΥ ΔΕΝ ΕΙΝΑΙ ΑΠΟΛΥΤΑ ΣΥΝΔΕΔΕΜΕΝΟΙ ΜΕ ΤΟΝ ΤΟΥΡΙΣΜΟ, ΟΠΩΣ ΤΟ ΛΙΑΝΙΚΟ ΕΜΠΟΡΙΟ ΚΑΙ ΟΙ ΠΩΛΗΣΕΙΣ ΑΥΤΟΚΙΝΗΤΩΝ.

δου, καθώς το διψήφιο ποσοστό στο λειτουργικό περιθώριο αφήνει μια απόσταση ασφαλείας για το τι θα μείνει στην τελική γραμμή. Ιστορικά, οι χρονιές που έκλεισαν με +10% περιθώριο ήταν θετικές και σε επίπεδο καθαρής κερδοφορίας. Λόγω της επαναληπτικής ιδιότητας των λειτουργικών κερδών, η χρήση του 2014 μπορεί να μην αφήνει ισχυρά κέρδη μετά από φόρους, έχει θέσει ωστόσο τις βάσεις για μια εξαιρετική συνέχεια στην επόμενη χρονιά. Το γ’ τρίμηνο μπορεί να μην έφερε την μεγάλη έκπληξη στους αριθμούς, έφερε ωστόσο συνέπεια στο μεγαλύτερο πλήθος των εταιρειών που δημοσίευσαν αποτελέσματα. Η ελληνική αγορά μέσα στο 2014 έκλεισε πολλές εκκρεμότητες –ειδικά στον τραπεζικό κλάδο– σε θέματα αναδιαρθρώσεων. Θα μπορούσε να υποστηριχθεί ότι σε μικρό επίπεδο η περίοδος που μεσολάβησε από την αρχή της χρονιάς ήταν προσανατολισμένη στην αντιμετώπιση ειδικών συνθηκών στην οικονομία, εάν και εφόσον υπάρξει εμπλοκή στο πολιτικό σκηνικό. Η εικόνα των εισηγμένων εταιρειών παρουσιάζει σημαντικές μεταβολές σε σχέση με πέρσι και εξαιτίας των εκτεταμένων αναδιαρθρώσεων που έκαναν ή συνεχίζουν να κάνουν οι διοικήσεις των εταιρειών. Συγκεκριμένα, 17 εταιρείες έχουν δημοσιεύσει ισολογισμούς που περιέχουν αναθεωρημένα στοιχεία, στα οποία οι αποκλίσεις σε επίπεδο τζίρου προσεγγίζουν τα 245 εκατ. ευρώ. Μπορεί το μέγεθος να μην είναι τόσο κρίσιμο σε ένα σύνολο τζίρου 51 δισ. ευρώ, το πλήθος ωστόσο των εταιρειών που έχουν αναμορφώσει τους ισολογισμούς τους είναι για πρώτη φορά τόσο υψηλό. Η εξέλιξη αυτή συνδέεται με την «αφαίρεση κακού τζίρου» από τους ισολογισμούς, τα μερίδια αγοράς ή τις θυγατρικές εταιρείες που κοστίζουν πολύ περισσότερο ενδεχο-

μένως από όσο τελικά είναι το όφελός τους. Η τάση αυτή δεν θα αποκλιμακωθεί άμεσα, καθώς το κλείσιμο ζημιογόνων δραστηριοτήτων συνεχίζεται ή βρίσκεται σε στάδιο εκποίησης, ενώ άλλες εισηγμένες θα βρεθούν στο επίκεντρο αναδιαρθρώσεων τραπεζικού δανεισμού, ώστε να καταστούν βιώσιμες. ΟΙ ΤΡAΠΕΖΕΣ Σε ό,τι αφορά τις τράπεζες συνεχίστηκε η βελτίωση της οργανικής επίδοσης σε σχέση με το β’ τρίμηνο. Οι βελτιώσεις που παρατηρήθηκαν στους τραπεζικούς ισολογισμούς έχουν να κάνουν με τη μείωση στο κόστος χρηματοδότησης (αύξηση στο επιτοκιακό αποτέλεσμα 2,8%), τη μείωση των οργανικών εξόδων, λόγω των εκτεταμένων προσπαθειών αναδιάρθρωσης (1,6%), αλλά και την αύξηση των προβλέψεων (+104%), ώστε να ευθυγραμμιστούν οι ισολογισμοί με τις προβλέψεις των πρόσφατων τεστ αντοχής της ΕΚΤ. Εκτός από τις αναμορφώσεις και τις αλλαγές στον υπολογισμό βάσης, η σύγκριση με την περσινή επίδοση καθίσταται εξαιρετικά δύσκολη, λόγω των συνεχιζόμενων εκτάκτων εγγραφών και κατά το γ’ τρίμηνο. Επιπλέον, πέρσι υπήρξε καταιγισμός εκτάκτων εγγραφών, οι οποίες αλλοιώνουν αισθητά τόσο την περσινή όσο και τη φετινή τελική εικόνα.

ΜΕ ΓΕΜAΤΑ ΤΑΜΕIΑ Περίπου 30 εισηγμένες εταιρείες στις 30 Σεπτεμβρίου είχαν καθαρό «ταμείο» και διέθεταν μετρητά τα οποία ξεπερνούσαν το σύνολο των τραπεζικών τους υποχρεώσεων: ΜΕΤΚΑ, Aegean Airlines, Καρέλιας, ΕΥΔΑΠ, ΟΠΑΠ, ΕΧΑΕ, Jumbo, Grivalia, ΟΛΘ, Alpha Αστικά Ακίνητα, ΕΥΑΘ, Πλαίσιο, Quest Συμμετοχών, Ευρωπαϊκή Πίστη, Kleemann, ΕΚΤΕΡ, Flexopack, Κανάκης, ΓΕΚΕ, ΚΡΙ ΚΡΙ, Centric Συμμετοχών, ΕΛΒΕ Ενδυμάτων, AS Company, MIG Real Estate, Profile, MLS, Ιντεάλ και Βογιατζόγλου Systems. ΠΡΩΤΑΓΩΝΙΣΤEΣ Ελάχιστες ήταν οι περιπτώσεις εισηγμένων εταιρειών στις οποίες υπήρχε το στοιχείο της έκπληξης στα αποτελέσματα. Δυνατούς ισολογισμούς και καλή επίδοση στην τελική γραμμή είχαν οι εταιρείες Μυτιληναίος, Aegean, ΟΠΑΠ, Jumbo και FF Group. Συνέχισαν με καλό γ’ τρίμηνο τη χρονιά από τη μεγάλη κεφαλαιοποίηση οι Grivalia Properties, Ελληνικά Χρηματιστήρια, ΜΕΤΚΑ, ενώ από τον χώρο της μεσαίας κεφαλαιοποίησης πολύ καλή εικόνα είχαν οι εταιρείες ΟΛΠ, Autohellas, Πλαίσιο, Σαράντης και Καρέλιας. Από τις μικρές εταιρείες δυνατό γ’ τρίμηνο είχαν οι εταιρείες Centric, MLS Πληροφο-

ΚΑΤΑΝΟΜH ΚΕΡΔΩΝ ΚΕΡΔΟΦΟΡΕΣ ΕΤΑΙΡΕΙΕΣ

ΖΗΜΙΟΓΟΝΕΣ ΕΤΑΙΡΕΙΕΣ

Ενίσχυση κερδοφορίας Μείωση κερδοφορίας Αναστροφή ζημιών

42 22 19

Αύξηση ζημιών Μείωση ζημιών Αναστροφή κερδών

119 35 65 19

ΧΡΗΜΑ 69

Χ επιχειρηματικά νέα εισηγμένων ☛

ΕΛΑΧΙΣΤΕΣ ΗΤΑΝ ΟΙ ΠΕΡΙΠΤΩΣΕΙΣ ΕΙΣΗΓΜΕΝΩΝ ΕΤΑΙΡΕΙΩΝ ΣΤΙΣ ΟΠΟΙΕΣ ΥΠΗΡΧΕ ΤΟ ΣΤΟΙΧΕΙΟ ΤΗΣ ΕΚΠΛΗΞΗΣ ΣΤΑ ΑΠΟΤΕΛΕΣΜΑΤΑ. ΣΤΙΣ ΒΕΛΤΙΩΣΕΙΣ ΘΑ ΠΡΕΠΕΙ ΝΑ ΣΥΝΕΚΤΙΜΗΘΕΙ Η ΠΡΟΣΠΑΘΕΙΑ ΣΤΑΘΕΡΟΠΟΙΗΣΗΣ Ή ΜΕΙΩΣΗΣ ΖΗΜΙΩΝ ΠΟΥ ΕΧΕΙ ΜΕΧΡΙ ΣΤΙΓΜΗΣ ΠΡΑΓΜΑΤΟΠΟΙΗΘΕΙ. ρική, Byte, Πλαστικά Κρήτης, Mevaco, AS Company, Creta Farms, Καραμολέγκος, Πετρόπουλος, Καράτζης, Kleemann, Flexopack, Δάιος Πλαστικά, Κυλινδρόμυλοι Λούλη, Ευρωπαϊκή Πίστη, Mermeren Kombinat, Ελτράκ, Κανάκης και Paperpack. Στις βελτιώσεις θα πρέπει να συνεκτιμηθεί η προσπάθεια σταθεροποίησης ή μείωσης ζημιών που έχει μέχρι στιγμής πραγματοποιηθεί. Σε αυτήν τη λογική έχουν κινηθεί τα αποτελέσματα του Τιτάνα, της ΓΕΚ ΤΕΡΝΑ της Μότορ Όιλ και των Ελληνικών Πετρελαίων. Στον αντίποδα, αρνητικά μεγέθη –ή κατώτερα των προσδοκιών– ανακοινώθηκαν από Ιντραλότ, Άνεμο, Frigoglass, ΕΥΔΑΠ και Τέρνα Ενεργειακή. EΚΤΑΚΤΑ ΑΠΟΤΕΛEΣΜΑΤΑ Στο γ' τρίμηνο, τα κυριότερα έκτακτα αποτελέσματα και οι κυριότεροι παράγοντες διαφορών σε σχέση με πέρσι ήταν οι εξής:

∼ Στον τραπεζικό κλάδο, η Τράπεζα Πειραιώς (2,2 δισ. ευρώ) ενέγραψε το σύνολο της άσκησης της ΕΚΤ στον ισολογισμό της, ενώ η Alpha Bank (196 εκατ. ευρώ) πέρασε το κόστος της εθελουσίας εξόδου στο γ' τρίμηνο. Η Eurobank είχε θετικό μη επαναλαμβανόμενο αποτέλεσμα, ύψους 167 εκατ. ευρώ, από αναβαλλόμενη φορολογία.

∼ Οι δύο εταιρείες διύλισης έχουν αθροιστική επιβάρυνση 150 εκατ. ευρώ από τη μείωση της τιμής του αργού πετρελαίου.

∼ Η έναρξη των έργων παραχώρησης είχε μεν θετικό αποτέλεσμα στον τζίρο των μεγάλων κατασκευαστικών ομίλων, ωστόσο η ιδιωτική κατανάλωση παρέμεινε χαμηλή, με ό,τι αυτό συνεπάγεται για τις μικρότερες εταιρείες του κλάδου,

70 Δεκέμβριος 2014

τις εταιρείες τσιμέντου, μετάλλου, ξυλείας και οικοδομικών υλικών. ∼ Οι αλλαγές στο σύστημα αγοράς ενέργειας επηρέασαν θετικά τα αποτελέσματα της ΔΕΗ και αρνητικά τα μεγέθη σε Μυτιληναίο και ΓΕΚ ΤΕΡΝΑ. Θετική ήταν η επίπτωση στις εταιρείες, ωστόσο, σε επίπεδο EBITDA από τη μείωση της τιμής του φυσικού αέριου.

∼ Η αύξηση των αδειών κυκλοφορίας είχε αντίκτυπο και στις τρεις εισηγμένες εταιρείες που εμπορεύονται αυτοκίνητα: Πετρόπουλος, Μοτοδυναμική και Σφακιανάκης παρουσιάζουν μέση αύξηση τζίρου 21%, θετικά λειτουργικά αποτελέσματα (EBITDA +98%), καθαρά κέρδη ή σημαντική συρρίκνωση ζημιών.

∼ Το παγκόσμιο κύπελλο ποδοσφαίρου ενίσχυσε και τον Ιούλιο τα μεγέθη του ΟΠΑΠ, της Intralot και της Centric σε επίπεδο τζίρου. Στον ΟΠΑΠ, η ενοποίηση για πρώτη φορά των «Ελληνικών λαχείων» είχε θετική επίπτωση 200 εκατ. ευρώ στον ενοποιημένο τζίρο.

∼ Τα αποτελέσματα της Aegean Airlines ενσωματώνουν πλήρως τα αποτελέσματα της Olympic. Η σύγκριση ωστόσο θα εξομαλυνθεί μερικώς στο δ' τρίμηνο, αφού η εξαγορά της εταιρείας έγινε τον Οκτώβριο του 2013.

∼ Η κρίση στην Ουκρανία επηρέασε αρνητικά τις πωλήσεις της Coca Cola σε Ουκρανία και Ρωσία. Αντίστοιχα, αρνητικές γεωγραφικές επιδράσεις είχαν οι Τιτάν (Αίγυπτος) και Frigoglass (Ινδία και Τουρκία).

∼ Οι συναλλαγματικές διαφορές ήταν υπέρ των εξαγωγικών εταιρειών, που μεταφράζουν τις πωλήσεις σε δολάριο.

Η ΣΥΝΕΧΕΙΑ ΜΕ ΤΟ ΒΛΕΜΜΑ ΚΑΙ ΣΤΙΣ ΠΟΛΙΤΙΚΕΣ ΕΞΕΛΙΞΕΙΣ Στο δ’ τρίμηνο, υπάρχει χαμηλότερο κόστος ενέργειας και παραγώγων πετρελαίου, υψηλότερη ανταγωνιστικότητα των εξαγωγικών εταιρειών, λόγω δολαρίου, ενώ και ο τουρισμός δείχνει ότι έχει «εισβάλει» ως επίδραση περισσότερο στους φθινοπωρινούς μήνες. Επίσης, το κόστος κεφαλαίων για τις τράπεζες παραμένει χαμηλό, διατηρώντας τα καλά περιθώρια στο λειτουργικό κομμάτι του ισολογισμού. Άρα οι καταλύτες για συνέχιση των βελτιώσεων υπάρχουν, και υπό κανονικές συνθήκες θα μπορούσε το γ’ τρίμηνο να είναι ο «βατήρας» εκτίναξης της καθαρής κερδοφορίας των εταιρειών. Για ένα άλλο τμήμα της αγοράς, το δ’ τρίμηνο είναι ουσιαστικά οι 15 ημέρες που ξεκινούν από τα μέσα του Δεκεμβρίου μέχρι το τέλος της χριστουγεννιάτικης περιόδου. Οι περισσότερες εμπορικές εταιρείες πραγματοποιούν το 30%-40% του ετήσιου τζίρου τους, με ό,τι αυτό συνεπάγεται για τη ρευστότητα που διακινείται μεταξύ προμηθευτών και πελατών αλλά και εξυπηρέτησης οφειλών απέναντι σε τράπεζες και δημόσια ταμεία. Μια αλλαγή στο πολιτικό προσκήνιο που θα προέλθει από αστοχίες στο θέμα με την Τρόικα ή μια παρατεταμένη προεκλογική περίοδος σαφώς θα αποδυναμώσει τη δυναμική αύξησης του ΑΕΠ, θα οδηγήσει σε συντηρητικότερη ζήτηση στην αγορά και θα επιτείνει το κλίμα της επενδυτικής επιφυλακτικότητας. Από την άλλη πλευρά, αν όλα κυλήσουν ομαλά, οι οργανικές βελτιώσεις θα βγουν στην τελική γραμμή και το 2015 θα ξεκινήσει με τις καλύτερες δυνατές προοπτικές των τελευταίων έξι ετών. Αφενός οι τράπεζες δείχνουν πιο πρόθυμες να ενισχύσουν την οικονομία με ρευστότητα, αφετέρου μια περίοδος χωρίς εκλογικές αναταράξεις θα δώσει χρονικό περιθώριο νέων επενδύσεων, καλύτερων επιτοκίων και πιθανότατα καλύτερων τιμημάτων στα εγχειρήματα αποκρατικοποιήσεων. Ζητούμενο για την οικονομία είναι η συμπίεση του χρόνου που θα χρειαστούν οι εγχώριες πολιτικές εκκρεμότητες στον μικρότερο δυνατό βαθμό, ώστε να υπάρξει γρήγορα μια ξεκάθαρη εικόνα της επόμενης ημέρας. Επενδυτικά, η χρηματιστηριακή αγορά προσεγγίζεται πλέον μέρα με τη μέρα και τα δεδομένα αλλάζουν με τέτοιο τρόπο ώστε η μεσοπρόθεσμη πρόβλεψη να γίνεται βάσει σεναρίων. Χ

διεθνείς αγορές Χ προτάσεις αγοράς ~ Σε αστάθεια προβλέψεις και τιμές-στόχοι

Η ΠΟΡΕΙΑ ΤΩΝ ΒΑΣΙΚΩΝ ΔΕΙΚΤΩΝ ΤΟ 2014 ΟΙ TOP ΠΡΟΤΑΣΕΙΣ ΤΩΝ ΑΝΑΛΥΤΩΝ ΓΙΑ ΚΕΡΔΗ ΤΟ 2015

υνέχεια της ανόδου για τις μετοχές βλέπουν οι αναλυτές για το νέο έτος. Όμως, η άνοδος μπορεί να είναι λιγότερο συναρπαστική από ό,τι αναμένεται και οι προβλέψεις είναι για σχετικά μέτριες αποδόσεις, εκτός από την Ιαπωνία και μερικές αναδυόμενες. Επίσης, δεν λείπουν οι φόβοι για την πορεία της παγκόσμιας οικονομίας. Οι βασικοί φόβοι των αναλυτών συνοψίζονται ως εξής:

2. Ευρωζώνη: Ενώ η Γερμανία απέφυγε – έστω και οριακά– την ύφεση, το ΑΕΠ της ευρωζώνης παραμένει κολλημένο. Υψηλή ανεργία, δυσθεώρητο χρέος και έλλειψη επενδύσεων εξακολουθούν να κρατούν πίσω την οικονομία. Παράλληλα, ο κίνδυνος του αποπληθωρισμού ή της μακράς περιόδου ενός στασιμοπληθωρισμού καθιστά καταναλωτές και εταιρείες ιδιαίτερα προσεκτικούς και διστακτικούς.

πετρέλαιο έχει υποχωρήσει κατά -24% από την έναρξη του 2014, ενώ το σίδερο κατά -40%.

1. Ιαπωνία: Η οικονομία αναπάντεχα συρρικνώθηκε το γ’ τρίμηνο του 2014 κατά -1,6%, βάζοντας σε μπελάδες το τρίτο ισχυρότερο ΑΕΠ του πλανήτη.

3. Πετρέλαιο-χρυσός: Η ζήτηση για τα εμπορεύματα έχει υπονομευθεί σημαντικά το τελευταίο διάστημα, συνεπάγοντας μια βίαιη βουτιά στην τιμή τους. Ενδεικτικά, το

5. Γεωπολιτικοί κίνδυνοι: Η ένταση μεταξύ Ρωσίας και Δύσης αυξάνεται εκ νέου, προαναγγέλλοντας δυσάρεστες εκπλήξεις.

72 Δεκέμβριος 2014

4. Αναδυόμενες αγορές: Η επιβράδυνση της Κίνας έχει επιφέρει σημαντική οπισθοδρόμηση στις οικονομίες των αναδυόμενων αγορών. Η ανάπτυξη έχει καταρρεύσει, καθώς το ΔΝΤ βλέπει αύξηση του ΑΕΠ κατά μόλις +0,3%.

Η ΠΟΡΕΙΑ ΤΩΝ ΔΙΕΘΝΩΝ ΔΕΙΚΤΩΝ ΔΕΙΚΤΕΣ Dow Jones Nasdaq S&P NIKKEI DAX-30 FTSE-100 CAC-40

ΚΛΕΙΣΙΜΟ 31/12/2013

ΚΛΕΙΣΙΜΟ 2/12/2014

ΔΙΑΦΟΡΑ

16.504,29 4.154,20 1.841,07 16.291,31 9.552,16 6.731,27 4.275,71

17.879,55 4.305,96 2.066,55 17.663,22 9.934,08 6.742,10 4.388,30

+8,33% +3,88% +12,25% +8,42% +4,00% +0,16% +2,63%

H MORGAN STANLEY Η βελτίωση της ανάπτυξης, ο πάτος στον πληθωρισμό και η χαλαρή νομισματική πολιτική από τις κεντρικές τράπεζες αποτελούν ένα υποστηρικτικό πλαίσιο για τις μετοχές και τα ομόλογα το 2015, κατά την άποψη της Morgan Stanley. Για τις μετοχές υποστηρίζει ότι δεν είναι ακόμη φούσκα. H MS έχει αυξήσει τις τιμές-στόχους της για την Ιαπωνία και τις αμερικανικές μετοχές και έχει μειώσει τους στόχους για τις αναδυόμενες. «Πιστεύουμε ότι οι πλέον διαφοροποιημένες απόψεις μας είναι στο επίπεδο των επιμέρους κλάδων. Στις ΗΠΑ, αναβαθμίζουμε την ενέργεια, τις εταιρείες της μικρής κεφαλαιοποίησης και υποβαθμίζουμε τον κλάδο της υγείας. Στην Ευρώπη, είμαστε overweight σε κυκλικές και underweight στις αμυντικές και τέλος, στις αναδυόμενες είμαστε overweight στην Κίνα, παρά την επιβράδυνση της οικονομίας» εκτιμά η MS. Επίσης, προτείνει στους επενδυτές να αγοράσουν μετοχές στην Ευρώπη, καθώς η διευκολυντική νομισματική πολιτική, οι πρωτοβουλίες της ΕΚΤ και το καλύτερο εξωτερικό περιβάλλον θα μπορούσαν να υποστηρίξουν μια μικρή ανάκαμψη στο ευρωπαϊκό ακαθάριστο εγχώριο προϊόν το επόμενο έτος. Η δράση των πολιτικών της ΕΚΤ πρόκειται να δημιουργήσει νέες επενδυτικές ευκαιρίες το 2015. Το αδύναμο ευρώ, οι ευκαιρίες αναχρηματοδότησης και η αύξηση των επαναγορών θα δώσουν τη δυνατότητα στους επενδυτές να αυξήσουν τις αποδόσεις τους τοποθετούμενοι στις ευρωαγορές. Επίσης, οι επενδυτές θα πρέπει να έχουν κατά νου ότι η ΕΚΤ ετοιμάζεται να στηρίξει την οικονομία της ευρωζώνης, εάν αυτό απαιτηθεί. Μέτριες είναι οι αυξήσεις της απόδοσης κατά το επόμενο έτος, αλλά παρατηρούμε

τις μεγαλύτερες αποκλίσεις στα ομόλογα με μακρινές λήξεις: τα yields στα 30ετή κινούνται στα υψηλότερα ιστορικά τους επίπεδα και θα μπορούσαν να κάνουν underperform. Ακόμη, προτείνει και αγορά ελληνικών 10ετών ομολόγων, με στόχο η απόδοση να μειωθεί στο 6,8% από 8,5%: «Τα ελληνικά ομόλογα διαθέτουν ελκυστικές αποδόσεις και παρά τα πολιτικά γεγονότα στο α’ τρίμηνο, η πρόσφατη πτώση στις τιμές σημαίνει ότι αυτό έχει ήδη προεξοφληθεί». Η Morgan Stanley βλέπει σημαντικά κέρδη για το δολάριο, ειδικά έναντι του ευρώ, του γιεν και του αυστραλιανού δολαρίου. Στις αναδυόμενες αγορές FX, θεωρεί ότι η πτώση του πετρελαίου θα βοηθήσει την ινδική ρουπία, το κορεάτικο γουάν, το ραντ της Νότιας Αφρικής και το βραζιλιάνικο ρεάλ. Η GOLDMAN SACHS Η Goldman Sachs βλέπει μικρή άνοδο, της τάξεως του 2,5%, στον δείκτη S&P 500 στο τέλος του 2015 και θέτει την τιμή-στόχο στις 2.100 μονάδες, με απώτερο στόχο την αύξηση 100 μονάδων ανά έτος έως το 2018, χωρίς να αλλάξει κάτι στην πρόβλεψη. Για την Ευρώπη και τον Stoxx Europe 600, η αύξηση το 2015 θα είναι της τάξεως του 8%, στις 365 μονάδες. Για την Ιαπωνία, ο δείκτης TOPIX θα επιδείξει άνοδο 16% το 2015, σύμφωνα με τις εκτιμήσεις της Goldman Sachs. Η προσέγγιση του επενδυτικού οίκου για τις ισοτιμίες είναι: πτώση στην ισοτιμία ευρώ/δολαρίου στο 1,15, από 1,25 που είναι τώρα, για το ευρώ σε σχέση με τη βρετανική λίρα την υπολογίζει στο 0,73 από 0,77 και τέλος στο δολάριο/γεν αναμένεται στο 130, από 116,9. Παράλληλα, για το 2015, η τιμή του brent θα επανέλθει στα 85 δολ., ο χαλκός θα κινηθεί στα 6.000

δολ., ο μετρικός τόνος στο -11% και ο χρυσός θα σταθεροποιηθεί στα 1.050 δολ. ή 12% χαμηλότερα. Η Goldman Sachs παρουσιάζει τα κύρια θέματα που θα απασχολήσουν τις αγορές το 2015, δίνοντας ιδιαίτερη βαρύτητα στα μακροοικονομικά ζητήματα που πιστεύει ότι θα κυριαρχήσουν στις αγορές: Η παγκόσμια ανάπτυξη διευρύνεται: Η GS αναμένει άνοδο στον ρυθμό ανάπτυξης που πραγματοποιήθηκε το 2014 στις ΗΠΑ και ότι θα διατηρηθεί το 2015. Αντίθετα, η εικόνα ανάπτυξης στην Ιαπωνία και στην ευρωζώνη θα είναι λιγότερο εντυπωσιακή σε απόλυτους όρους, αλλά πιθανόν να είναι λίγο καλύτερη σε σχέση με το 2014. Η ανάπτυξη της Κίνας ίσως παρουσιάσει περαιτέρω κάμψη, όμως σε άλλες αναδυόμενες περιοχές θα δούμε μεγαλύτερη ανάπτυξη. Οι προβλέψεις της για την παγκόσμια ανάπτυξη είναι, ως εκ τούτου, κάπως υψηλότερες από ό,τι για το 2014. Οι αποκλίσεις θα συνεχιστούν: Ένα βασικό ερώτημα για το 2015 είναι κατά πόσον οι μικρότερες ανοικτές οικονομίες, όπως το Ηνωμένο Βασίλειο και η Νορβηγία, θα «ακολουθήσουν τη Fed» και θα αυξήσουν τα επιτόκιά τους –αναμένουμε ότι η Τράπεζα της Αγγλίας θα τα αυξήσει στο δ’ τρίμηνο και η Τράπεζα της Νορβηγίας τον Δεκέμβριο– ή θα κινηθούν αργότερα, επηρεασμένες από την αργή ανάπτυξη και τον χαμηλό πληθωρισμό της ευρωζώνης. Επιπροσθέτως, η πολιτική αβεβαιότητα μπορεί να αυξηθεί και πάλι, αφού είναι έτος εκλογών το 2015 στην Πορτογαλία, το Ηνωμένο Βασίλειο και την Ισπανία. Η νέα κατάσταση στο πετρέλαιο: Οι άμεσες συνέπειες της πτώσης των τιμών είναι σημαντικές. Το πετρέλαιο αποτελεί βασική συνισταμένη σε πολλές παραγωγιΧΡΗΜΑ 73

διεθνείς αγορές Χ προτάσεις αγοράς ~ Σε αστάθεια προβλέψεις και τιμές-στόχοι κές διαδικασίες, περιλαμβανομένων και των άλλων βασικών εμπορευμάτων, όπως τα βιομηχανικά μέταλλα. Ενισχύεται έτσι ο κίνδυνος της πτώσης στις τιμές του χαλκού και του αλουμινίου. Πέρα από τις άμεσες συνέπειες, θα υπάρχουν και εκτεταμένες δευτερογενείς επιπτώσεις. Μετοχές και ομόλογα παραγωγών πετρελαίου είναι πιθανόν να επηρεάζονται περισσότερο και, κατά ανάλογο τρόπο, η πίεση είναι επίσης πιθανό να υπάρξει και σε χώρες όπου οι εξαγωγές αποτελούν βασική πηγή εσόδων. Στην αντίθετη πλευρά, για τους εισαγωγείς, η πτώση θα πρέπει να έχει θετικές επιδράσεις στην ανάπτυξη, στα περιθώρια και στα έσοδα. Ο χαμηλός πληθωρισμός: Πιστεύουμε ότι η αντιμετώπιση αυτού του κινδύνου, όπου και όταν προκύψει, ίσως αποτελέσει ισχυρή δύναμη στις αγορές. Η ΕΚΤ έχει ήδη αρχίσει να κινείται κατά μήκος της διαδρομής της πιστωτικής χαλάρωσης. Η ΕΚΤ, στο βασικό μας σενάριο, παραμένει απρόθυμη να ακολουθήσει QE με αγορές κρατικών ομολόγων, αλλά σε ένα πιο αρνητικό σενάριο θα υπάρξει τελικά ένα πιο επιθετικό πρόγραμμα ποσοτικής χαλάρωσης από ό,τι η αγορά αναμένει. Το bull market του δολαρίου: Βρισκόμαστε σε φάση πολυετούς ανάκαμψης του νομίσματος, καθώς οι δυνάμεις που οδήγησαν τη μακρά αδυναμία του αντιστρέφονται. Η αγορά μπορεί να υποτιμά την έκταση και την επιμονή της τάσης. Αν η ΕΚΤ και η Τράπεζα της Ιαπωνίας επιτύχουν τον στόχο τους για την αύξηση των πληθωριστικών προσδοκιών, τα πραγματικά επιτόκια μπορεί να κινηθούν υπέρ του δολαρίου, ακόμη και χωρίς σημαντικές αλλαγές στα ονομαστικά επιτόκια.

επιβράδυνση θα κάνει τη διαχείριση των μεσοπρόθεσμων προκλήσεων πολύ πιο δύσκολη. Αναδυόμενες οικονομίες, μεγαλύτερη ανακούφιση, περισσότερη πόλωση: Οι αναδυόμενες αγορές ξεκινούν το 2015 με μικρότερες εξωτερικές ανισορροπίες σε αρκετές χώρες, όπως η Ινδία, η Ταϊλάνδη και η Χιλή. Η αντιπληθωριστική επίδραση από τις χαμηλότερες διεθνείς τιμές των τροφίμων και του πετρελαίου μειώνουν τον πληθωρισμό παντού στον κόσμο και αυτή η απαλλαγή ίσως επιτρέψει στα ομόλογα σε τοπικό νόμισμα να αποδώσουν καλά. Από την άλλη, το 2015 θα δούμε και μεγαλύτερη πόλωση μεταξύ των χωρών που έχουν επιλύσει τις μακροοικονομικές ανισορροπίες τους. Η χαμηλή μεταβλητότητα και οι προκλήσεις της: Τα χαμηλά επίπεδα της μεταβλητότητας –ιδιαίτερα στις μετοχές– αντανακλούν σε μεγάλο βαθμό τις θεμελιώδεις δυνάμεις. Παρά τις περιοδικές απότομες αυξήσεις της μεταβλητότητας, κυρίως τον Οκτώβριο, ο μέσος όρος του δείκτη VIX για το 2014 είναι ο χαμηλότερος σε όλη την περίοδο της ανάκαμψης μέχρι στιγμής. Πιστεύουμε ότι αυτό το περιβάλλον θα διατηρηθεί το 2015.

Fed: Η άποψή της είναι ότι η πρώτη αύξηση των επιτοκίων της θα έρθει σχετικά αργά, δεδομένης της εικόνας του πληθωρισμού και των κινδύνων που εξακολουθούν να υπάρχουν. Όταν όμως η Fed αρχίσει να αυξάνει τα επιτόκια, η πορεία ανόδου θα είναι πιο επιθετική από ό,τι πιστεύει η αγορά.

Ζώντας σε έναν κόσμο χαμηλών αποδόσεων: Είναι εντυπωσιακό το γεγονός ότι πολλά περιουσιακά στοιχεία θα προσφέρουν χαμηλές αποδόσεις τα επόμενα έτη. Συγκρίνοντας τις αναμενόμενες πραγματικές αποδόσεις σε μια σειρά επενδύσεων, οι μετοχές παραμένουν πιο ελκυστικές από τα κρατικά ομόλογα. Θεωρεί επίσης ότι είμαστε σε ένα περιβάλλον όπου οι αποτιμήσεις των μετοχών είναι πιθανόν να παραμείνουν πάνω από τον μέσο όρο ακόμη και στις ΗΠΑ. Έτσι, η GS δεν βλέπει την εικόνα αποτίμησης όπως αυτή που ενσωματώνει έναν υψηλό κίνδυνο μεγάλης πτώσης στις τιμές των μετοχών. Όμως, η άνοδος μπορεί να είναι λιγότερο συναρπαστική από ό,τι αναμένεται και οι προβλέψεις της GS είναι για σχετικά μέτριες αποδόσεις, εκτός από την Ιαπωνία και μερικές αναδυόμενες.

Η ανώμαλη πτώση της Κίνας συνεχίζεται: Αν και ακόμα αναμένει σχετικά σταθερή αύξηση του ΑΕΠ μεταξύ 6% και 7% για τα επόμενα δύο χρόνια, η εντονότερη

ΒΛΕΠΟΥΝ ΤΟΝ NIKKEI ΠΑΝΩ ΑΠΟ ΤΙΣ 20.000 ΜΟΝΑΔΕΣ «Άλμα» του ιαπωνικού χρηματιστηρίου άνω των 20.000 μονάδων αναμένουν η Credit

74 Δεκέμβριος 2014

Suisse και η Capital Economics, καθώς η υπερχαλαρή νομισματική πολιτική της Bank of Japan φαίνεται πως λειτουργεί ευεργετικά στη χώρα της Άπω Ανατολής. Πάντως, υπενθυμίζεται πως το ιστορικό ρεκόρ του Nikkei 225 βρίσκεται στο μακρινό 1989, όταν είχε ανέλθει στις 38.915 μονάδες. ΟΙ ΕΚΤΙΜΗΣΕΙΣ ΓΙΑ ΤΗΝ ΠΟΡΕΙΑ ΤΟΥ ΕΥΡΩ Όλοι οι αναλυτές στοιχηματίζουν κατά του ευρώ για το νέο έτος. Η πτώση του ευρωπαϊκού νομίσματος, σύμφωνα με την Goldman Sachs, θα ξεκινήσει το β’ τρίμηνο του 2015, όταν το ευρώ θα υποχωρήσει σε 1,23 δολ., ενώ θα ενταθεί το γ’ τρίμηνο (1,20 δολ.) και το δ’ τρίμηνο (1,15 δολ.). Κατά την Goldman Sachs το ευρώ είναι ακριβό νόμισμα και η εύλογη αξία της συναλλαγματικής ισοτιμίας ευρώ-δολαρίου είναι περίπου το 1,19 δολ. ανά ευρώ. Η Morgan Stanley μειώνει τις εκτιμήσεις της για την ισοτιμία σε 1,1500 για το τέλος του 2015, ενώ βουτιά στο 1,20 δολ. εκτιμά ότι θα κάνει το ευρώ η Société Générale. Η Bank of America Merill Lynch βλέπει πτώση του ευρώ έως το 1,2104 δολ. και στη συνέχεια στο 1,17 δολ. ΟΜΟΛΟΓΑ ΠΡΟΤΕΙΝΕΙ Η BARCLAYS Η Barclays στρέφει τους επενδυτές για το 2015 στα ασφαλή καταφύγια και περισσότερο στα ομόλογα. Αγνοώντας την απογοητευτική πορεία των ομολόγων για το 2014, η Barclays εκτιμά πως κάτι ανάλογο δεν πρόκειται να συμβεί εκ νέου, εκφράζοντας την πεποίθηση πως τα κέρδη των επενδυτών από τα ομόλογα θα είναι σημαντικά. Η Barclays εδράζει την αισιοδοξία της στο γεγονός πως το 10ετές ομόλογο των ΗΠΑ βρίσκεται στο 2,32% και στη σαφή βελτίωση της αμερικανικής οικονομίας, η οποία με τη σειρά της αναμένεται να οδηγήσει τη Fed στην πρώτη αύξηση των επιτοκίων! Ένα ακόμη θετικό γεγονός έγκειται στη διακύμανση των ομολόγων της ευρωπαϊκής περιφέρειας. Ενδεικτικά, το 10ετές ομόλογο της Ιταλίας στις αρχές του 2014 βρισκόταν στο 4,12% ενώ σήμερα έχει σταθεροποιηθεί στο 2,13%. Παράλληλα, ασφαλές καταφύγιο συνιστά και το γερμανικό ομόλογο, με την προϋπόθεση ωστόσο να μη διολισθήσει σε αρνητικό έδαφος. Χ

Χ άρθρο

ΑΝΑΖΗΤΩΝΤΑΣ ΤΟ ΧΑΜΕΝΟ

«ΕΝΣΤΙΚΤΟ ΤΗΣ ΥΓΙΟΥΣ ΕΠΙΧΕΙΡΗΜΑΤΙΚΟΤΗΤΑΣ» Σκοπός του παρόντος άρθρου είναι να δώσει μερικές πρακτικές συμβουλές σε όλους όσοι έχουν χάσει την ελπίδα τους για ένα καλύτερο επαγγελματικό μέλλον και να τους παρακινήσει ώστε να δράσουν επιχειρηματικά.

Ελλάδα διανύει τον έκτο χρόνο μιας πρωτόγνωρης σε ένταση οικονομικής κρίσης. Μία από τις οδυνηρότερες συνέπειες της κρίσης αποτελεί η τερατώδους διαστάσεως ανεργία που μαστίζει τον οικονομικά ενεργό πληθυσμό της χώρας και ειδικά τους νέους. Και καθώς το τρένο της πολυπόθητης ανάπτυξης φαίνεται να έχει καθυστερήσει, πάρα πολύς κόσμος που έχει χάσει τη δουλειά του ή που έχει υποστεί σημαντικές μειώσεις στον μισθό του ή πληρώνεται με μεγάλες καθυστερήσεις, έχει πάψει πλέον να ψάχνει και να ελπίζει σε ένα καλύτερο επαγγελματικό μέλλον. Δυστυχώς, ο Έλληνας –για λόγους που δεν έχουμε σκοπό να αναλύ-

76 Δεκέμβριος 2014

σουμε στο παρόν άρθρο– κατά τα προηγούμενα χρόνια έχασε το «ένστικτο της υγιούς επιχειρηματικότητας». Μεγάλες επιχειρήσεις αντί να εξάγουν, έμαθαν να προμηθεύουν το Δημόσιο με όρους διαπλοκής, οι αγρότες αντί να παράγουν, έμαθαν να λαμβάνουν επιδοτήσεις, οι νέοι αντί να σπουδάζουν για να δημιουργήσουν και να καινοτομήσουν, σπούδαζαν για να διοριστούν στο Δημόσιο. Όμως, αυτές οι εποχές πέρασαν ανεπιστρεπτί και ο άνεργος ή ο κακοπληρωμένος υπάλληλος δεν μπορεί να περιμένει μέχρι να βρεθεί το νέο παραγωγικό πρότυπο της χώρας για να δει «Θεού πρόσωπο». Σκοπός λοιπόν του παρόντος άρθρου είναι να δώσει μερικές πρακτικές συμβουλές σε όλους όσοι έχουν χάσει την ελπίδα τους για ένα

καλύτερο επαγγελματικό μέλλον και να τους παρακινήσει ώστε να δράσουν επιχειρηματικά.

θετικές σκέψεις. Οι επιθυμίες εκπληρώνονται από αυτούς που πιστεύουν.

ΕΝ ΑΡΧΗ ΕΙΝΑΙ Η ΣΚΕΨΗ

ΔΡΑΣΤΕ ΑΜΕΣΑ

Κατ’ αρχάς, το πρώτο στοιχείο που απαιτείται είναι να σκεΑφού διαμορφώσατε το προσωπικό επιχειρηματικό σας φτείτε. Η σκέψη είναι η δύναμη που θα σας βγάλει από το όραμα και έχετε την αναγκαία αποφασιστικότητα να το φέαδιέξοδο. Η σκέψη είναι η δημιουργική δύναμη που θα σας ρετε σε πέρας αλλά και την ακλόνητη πίστη ότι όντως θα τα ✒ ωθήσει στη δράση. Για να επιτευχθεί όμως κάτι τέτοιο δεν καταφέρετε, αυτό που λείπει είναι να δράσετε. Η δράση είναι από τον αρκεί να κάνετε γενικές και αόριστες σκέψεις. Πρέπει να η γέφυρα που θα σας ενώσει με τους στόχους σας. Και ποιος Κωνσταντίνο Ζιάβρα* σκεφτείτε με ειλικρίνεια τα δυνατά και τα αδύνατα σημεία είναι ο καλύτερος χρόνος για να δράσετε; Μα φυσικά, το koszia@yahoo.gr σας. Πρέπει να διαμορφώσετε το προσωπικό επιχειρημαπαρόν! Δεν μπορείς να δράσει στο παρελθόν και το μέλλον τικό σας όραμά. Σκεφτείτε τι πραγματικά επιθυμείτε να κάνετε. Ποιο δεν έχει έρθει ακόμη. Για να επιτύχετε τους στόχους σας στο μέλλον είναι το επαγγελματικό αντικείμενο με το οποίο μπορείτε και θέλετε θα πρέπει να δράσετε άμεσα στο παρόν. Μην περιμένετε να αλλάξει να ασχοληθείτε. Διαμορφώστε μια καθαρή εικόνα τού τι θέλετε να το οικονομικό περιβάλλον για να δράσετε. Αν όλο και περισσότεροι επιτύχετε και καταγράψτε τη σε ένα επιχειρηματικό σχέδιο. Να θυ- άνθρωποι ενεργοποιηθούν επιχειρηματικά, το οικονομικό περιβάλμάστε ότι η έλλειψη χρημάτων δεν είναι πάντα το σημαντικότερο λον όντως θα αλλάξει. Ευκαιρίες υπάρχουν σε όλες τις εποχές γι’ αυπρόβλημα για να ξεκινήσει μια επιχειρηματική δραστηριότητα. τούς που ξέρουν να ψάχνουν και να ερευνούν κάτω από την Υπάρχουν επενδυτικά funds που δεν βρίσκουν αξιόλογα επιχειρημα- επιφάνεια των γεγονότων. Η κρίση μπορεί να είναι η ευκαιρία που τικά σχέδια, επαρκώς επεξεργασμένα και τεκμηριωμένα, για να χρη- περιμένατε. Μην κάθεστε άπραγοι και στεναχωριέστε για την παματοδοτήσουν. Για να καταλήξετε στο τι θέλετε να κάνετε θα πρέπει ρούσα κατάστασή σας που μπορεί να μην είναι ευχάριστη. να ερευνήσετε τόσο τον εαυτό σας όσο και το ευρύτερο επιχειρηματικό περιβάλλον. Όσον αφορά τον εαυτό σας, αναλύστε με αντικει- ΔΡΑΣΤΕ ΑΠΟΤΕΛΕΣΜΑΤΙΚΑ μενικότητα τις ικανότητες και τις γνώσεις σας. Αν νομίζετε ότι δεν Η δράση σας όμως πρέπει να είναι και αποτελεσματική. Καταστρώμπορείτε να το κάνετε μόνοι σας, ζητήστε τη βοήθεια κάποιου φίλου στε ένα πλάνο ενεργειών για να επιτύχετε τον στόχο σας και προσπασας επαγγελματία που εμπιστεύεστε ή κάποιου ειδικού. θήστε να το τηρήσετε. Μην ξεχνάτε ότι η προσπάθεια που θα Για να ανακαλύψετε πώς πρέπει να ενεργείτε, διαβάστε βιογραφίες καταβάλετε πρέπει να είναι ανάλογη του στόχου που έχετε θέσει. Μην επιτυχημένων επιχειρηματιών. Για να βρείτε τον κατάλληλο κλάδο αφήνετε για αύριο αυτό που μπορεί να γίνει σήμερα. Βάλτε σε κάθε στον οποίο θα ενεργοποιηθείτε, μελετήστε τις νέες τάσεις στον επι- ενέργειά σας όλη σας τη δύναμη, την αποφασιστικότητα και την χειρηματικό και τεχνολογικό κόσμο. πίστη. Στο διαδίκτυο μπορείτε να βρείτε σχεδόν τα πάντα. Δείτε ποιοι κλάδοι εμφανίζουν τις καλύτερες προοπτικές για το μέλλον. Αναλύστε ΔΗΜΙΟΥΡΓΗΣΤΕ ΜΙΑ ΔΥΝΑΤΗ ΟΜΑΔΑ στατιστικά στοιχεία, συζητήστε τα σχέδιά σας με φίλους και γνω- Για να επιτύχετε τον επιχειρηματικό σας στόχο θα χρειαστείτε τους στούς σας που ενεργοποιούνται επιχειρηματικά. Προσπαθήστε να κατάλληλους συνεργάτες. Να θυμάστε πως οι άνθρωποι κάνουν τη εστιαστείτε σε τομείς που έχουν έντονο εξαγωγικό και καινοτομικό διαφορά στις επιχειρήσεις. Η επιλογή των κατάλληλων στελεχών προσανατολισμό. Φθάνουν πια τα café και οι «σουβλασερί», αργά ή για κάθε θέση είναι ένας πολύ κρίσιμος παράγοντας που, μεταξύ γρήγορα θα κορεστούν. άλλων, θα κρίνει και την επιτυχία του εγχειρήματός σας. Οι άνθρωποι είναι ένα από τα πολυτιμότερα «περιουσιακά» στοιχεία μιας εταιΔΙΑΤΗΡΗΣΤΕ ΣΥΝΕΧΩΣ ΕΠΑΦΗ ΜΕ ΤΟΝ ΣΤΟΧΟ ΣΑΣ ρείας. Με τη βοήθεια των μέσων κοινωνικής δικτύωσης μπορείτε να Προσπαθήστε να διατηρείτε συνεχώς οπτική επαφή με τις επιθυ- βρείτε πλέον εύκολα συνεργάτες με τα χαρακτηριστικά και τις ικαμίες σας. Δεν θα μπορέσετε να επιτύχετε τους στόχους σας και να νότητες που σας ενδιαφέρουν. Συνοψίζοντας, για να ξαναβρεί ο Έλενεργοποιήσετε τις δημιουργικές σας δυνάμεις αν έχετε ασαφείς και ληνας το χαμένο «ένστικτο της υγιούς επιχειρηματικότητας» δεν αόριστες επιθυμίες και στόχους. Αν δεν επιθυμείτε πραγματικά να χρειάζεται να περιμένει το «τρένο της ανάπτυξης». Αρκεί να ενεργοεπιτύχετε, η επιθυμία σας δεν θα μπορέσει να κρατήσει τις σκέψεις ποιήσει τη σκέψη του, να διαμορφώσει το προσωπικό επιχειρημασας εστιασμένες στον στόχο σας. Η συνεχής εστίαση στον στόχο σας τικό του όνειρο, να παραμένει συνεχώς εστιασμένος σε αυτό, να θα σας κάνει να νικήσετε την αδράνεια και να ξεπεράσετε τα εμπόδια διαθέτει αποφασιστικότητα και ακράδαντη πίστη ότι θα το επιτύχει, που θα συναντήσετε. Αποφασιστικότητα και πίστη είναι τα κλειδιά να δράσει άμεσα και προπαντός αποτελεσματικά και για την επιτυχία. φυσικά, να δημιουργήσει την κατάλληλη ομάδα που θα το φέρει σε Η σκέψη, από μόνη της, προφανώς δεν αρκεί για να επιτευχθούν οι πέρας. στόχοι σας. Αφού καταλήξετε στο προσωπικό επιχειρηματικό σας Σε αυτό το εγχείρημα καλό θα ήταν, κάποια στιγμή, ο κάθε εν δυνάόραμα, πρέπει να υπάρχει η αποφασιστικότητα να εκπληρώσετε τον μει επιχειρηματίας να βρίσκει αρωγό και το κράτος, καθότι μέχρι σήστόχο σας, να τον φέρετε σε πέρας. Και πίσω από την αποφασιστι- μερα το κράτος μόνο εμπόδια θέτει σε όποιον θέλει να ασχοληθεί με κότητα θα πρέπει να υπάρχει η ακλόνητη πίστη πως οτιδήποτε έχετε την επιχειρηματικότητα. Η διαμόρφωση ενός σταθερού φορολογιοραματιστεί θα το κατακτήσετε. κού περιβάλλοντος, η καταπολέμηση της διαφθοράς και η ενίσχυση Προσπαθήστε να αποφεύγετε τις αρνητικές σκέψεις. Η αμφιβολία της καινοτόμας εξωστρεφούς επιχειρηματικότητας, θα ήταν σίγουρα και η δυσπιστία θα σας κρατήσουν μακριά από το όραμά σας. Κάντε μια καλή αρχή. Χ (*) Ο κ. Κωνσταντίνος Χ. Ζιάβρας έχει σπουδάσει Οικονομικά και έχει κάνει μεταπτυχιακά στις Διεθνείς και Ευρωπαϊκές Σπουδές, καθώς και στη Διοίκηση Επιχειρήσεων. Σήμερα εργάζεται ως οικονομικός διευθυντής σε επιχείρηση εισηγμένη στο Χρηματιστήριο Αξιών Αθηνών και ως σύμβουλος επιχειρήσεων. Επίσης, διδάσκει σε μεταπτυχιακά προγράμματα διοίκησης επιχειρήσεων. ΧΡΗΜΑ 77

Χ ανάλυση

ΑΝΑΛΥΣΗ ΜΕΤΟΧΗΣ - ALPHA BANK [BLOOMBERG TICKER: ALPHA:GA] [REUTERS TICKER: ACBR.AT] Κλάδος: Τραπεζικές Μετοχές ΤΙΜH ΜΕΤΟΧHΣ (5/12/2014)

0,57 ευρώ

Αριθμός Κοινών Μετοχών (.000) Χρημ/κή Αξία (σε εκατ. ευρώ) Μέσος Ημερήσιος Όγκος (τεμ.) Μέση Αξία Συν/γών (σε ευρώ) Μέσος Αριθμός Συναλλαγών Δείκτης Beta

12.769.059,86 7.214,52 8.178.773 9.685.784 2.464 1,86

ΣΤΑΤΙΣΤΙΚΗ ΑΝΑΛΥΣΗ ΤΙΜΗΣ ΜΕΤΟΧΗΣ Μέγιστο Κλείσιμο (5 έτη) Ελάχιστο Κλείσιμο (5 έτη) % Διαφορά Απόδοση 250 Συνεδριάσεων Απόδοση 500 Συνεδριάσεων Απόδοση 750 Συνεδριάσεων Απόδοση 1.000 Συνεδριάσεων Απόδοση 1.250 Συνεδριάσεων

3,16 ευρώ 0,15 ευρώ 2007% -7,38% 2,73% 135,42% -64,47% -78,68%

ΚΥΡΙΕΣ ΕΠΙΣΗΜΑΝΣΕΙΣ ΓΙΑ ΤΗ ΜΕΤΟΧΗ ∼ Η μετοχή της Τράπεζας ALPHA BANK είναι εισηγμένη στο Χρηματιστήριο Αθηνών από το έτος 1925. Επίσης η μετοχή είναι εισηγμένη στο Χρηματιστήριο του Λονδίνου, Μ. Βρετανία (υπό τη μορφή GDR), καθώς και στην αγορά OTC της Νέας Υόρκης, ΗΠΑ (υπό τη μορφή ADR). ΜΕΤΟΧΙΚΗ ΣΥΝΘΕΣΗ (Στοιχεία 31 Οκτωβρίου 2014) ∼ Η μετοχική βάση της ALPHA BANK, με βάση τα στοιχεία της 31.10.2014, αποτελείται από περίπου 131.000 επενδυτές. Η διάρθρωση της σύνθεσης των μετόχων της Τράπεζας πλην του Ταμείου Χρηματοπιστωτικής Σταθερότητας (ΤΧΣ) την 31.10.2014 διαμορφωνόταν ως εξής: Ιδρυτικοί μέτοχοι 2%, θεσμικοί επενδυτές 79%, ιδιώτες επενδυτές 19%. Οι μέτοχοι της Τράπεζας πλην του ΤΧΣ κατέχουν 4.294.971.798 κοινές ονομαστικές μετοχές, ενώ το ΤΧΣ κατέχει 8.474.088.060 κοινές ονομαστικές, μετά ψήφου, άυλες μετοχές, ή ποσοστό 66,36% επί του συνόλου κοινών μετοχών που έχουν εκδοθεί από την Τράπεζα.

Πηγή: Χρηματιστήριο Αθηνών, Υπολογισμοί VRS.

1,00

ΕΛΛΗΝΕΣ ΘΕΣΜΙΚΟΙ ΕΠΕΝΔΥΤΕΣ 4%

Η ΠΟΡΕΙΑ ΤΗΣ ΜΕΤΟΧΗΣ Περίοδος 2009-2014 (σε ευρώ)

ΙΔΡΥΤΙΚΟΙ ΜΕΤΟΧΟΙ 2% ΞΕΝΟΙ ΘΕΣΜΙΚΟΙ ΕΠΕΝΔΥΤΕΣ 75%

0,80

0,60

ΙΔΙΩΤΕΣ ΕΠΕΝΔΥΤΕΣ 19%

0,40

0,20

0,00 4/12/13

4/2/14

7/4/14

8/6/14

9/8/14

ΔΙΑΦΟΡΑ ΜΕΤΑΞΥ ΕΝΔΟΣΥΝΕΔΡΙΑΚΟΥ ΥΨΗΛΟΥ ΚΑΙ ΧΑΜΗΛΟΥ ΤΗΣ ΤΙΜΗΣ ΤΗΣ ΜΕΤΟΧΗΣ – ΤΕΛΕΥΤΑΙΑ 5 ΕΤΗ (σε ευρώ)

10/10/14

Η ΜΕΤΟΧΗ ΕΝΑΝΤΙ ΤΟΥ ΓΕΝΙΚΟΥ ΔΕΙΚΤΗ ΧΑ Περίοδος 2009-2014 (Βάση = 100) 140,00

0,40 0,35 0,30

120,00

0,25

100,00

0,20

80,00

0,15

60,00

0,10 0,05

40,00

9/8/14

9/6/14

9/4/14

9/2/14

9/8/13

9/6/13

9/4/13

9/2/13

9/8/12

9/6/12

9/4/12

9/2/12

9/8/11

9/6/11

9/4/11

9/2/11

9/8/10

9/6/10

9/4/10

9/10/14

9/6/14

9/12/13

9/10/13

9/6/13

9/12/12

9/10/12

9/6/12

9/12/11

9/10/11

9/6/11

9/12/10

9/10/10

9/6/10

9/2/10

0,00 9/12/09

9/12/09

0,00

20,00

Η πληροφόρηση που περιλαμβάνεται στο παρόν έγγραφο βασίζεται σε δεδομένα που έχουν ληφθεί από αναγνωρισμένες στατιστικές υπηρεσίες, δημοσιευμένες αναφορές ή πληροφορίες, ή άλλες πηγές που θεωρούνται αξιόπιστες. Ωστόσο, η πληροφόρηση αυτή δεν έχει εξακριβωθεί από τη VRS και η VRS δεν παραθέτει δηλώσεις για την ακρίβεια και την πληρότητά της. Η πληροφόρηση αλλά και οποιαδήποτε δηλωθείσα άποψη δεν αποτελούν προσφορά για πώληση ή πρόταση για προσφορά πώλησης οποιωνδήποτε μετοχών, δικαιωμάτων προτίμησης, μετατρέψιμων αξιόγραφων ή δικαιωμάτων προαίρεσης των «καλυπτόμενων εταιρειών» σε οποιαδήποτε περίπτωση.

CERTIFICATE IN INVESTMENT MANAGEMENT (CertIM) του CHARTERED INSTITUTE FOR SECURITIES & INVESTMENT (CISI) – www.cisi.org με περισσότερα από 40.000 μέλη και με αναγνώριση σε 110 χώρες σε όλο τον κόσμο Πιστοποίηση αναγνωρισμένη από την Επιτροπή Κεφαλαιαγοράς της Ελλάδας ως ισοδύναμη με τον τίτλο επαγγελματικής πιστοποίησης «Διαχείριση Χαρτοφυλακίου Πελατών (γ)»

ΠΡΟΠΑΡΑΣΚΕΥΑΣΤΙΚΑ ΣΕΜΙΝΑΡΙΑ (ΙΔΙΑΙΤΕΡΑ ή ΟΜΑΔΙΚΑ)

78 Δεκέμβριος 2014

Από την H&F ANALYSIS (Accredited Training Provider) και τη VALUATION & RESEARCH SPECIALISTS (VRS) Τηλ. 210 3219557, 698 3603160, 6945 851420, E-mail: info@hfanalysis.gr

ΔΙΚΑΙΩΜΑ ΜΕΤΟΧΗΣ ALPHA BANK ∼ Τον Δεκέμβριο του 2014, η Τράπεζα προχώρησε με τη διαδικασία άσκησης της 3ης σειράς των δικαιωμάτων από τους μετόχους της (ημερομηνία εξάσκησης 10 Δεκεμβρίου 2014). Σύμφωνα με ανακοίνωση της Τράπεζας, από το σύνολο των δικαιωμάτων που είχαν εκδοθεί (1.233.503.482), τα δικαιώματα που δεν είχαν εξασκηθεί πριν από την 3η σειρά άσκησης ανέρχονταν σε 1.143.803.533.

ΙΣΤΟΡΙΚΗ ΤΙΜΗ ΔΙΚΑΙΩΜΑΤΟΣ (σε ευρώ) 2,50 2,00 1,50 1,00 0,50

Αρχικός Αριθμός Δικαιωμάτων σε Έκδοση Αρχική Τιμή Δικαιώματος (ευρώ) Ημερομηνία Έκδοσης Ημερομηνία Αποδοχής Χώρα Έκδοσης Τύπος Δικαιώματος Πολλαπλασιαστής Δικαιώματος

1.233.503.482 1,45 10/6/13 11/6/13 Ελλάδα Bermudan 7,408683070

10/11/14

10/10/14

10/9/14

10/8/14

10/7/14

10/6/14

10/5/14

10/4/14

10/3/14

10/2/14

10/1/14

10/12/13

10/11/13

10/10/13

10/9/13

10/8/13

10/6/13

10/7/13

0,00

ΠΛΗΡΟΦΟΡΙΑΚΑ ΣΤΟΙΧΕΙΑ ΔΙΚΑΙΩΜΑΤΟΣ ΜΕΤΟΧΗΣ ΕΤΕ

ΤΙΜΗ ΜΕΤΟΧΗΣ ΣΕ ΣΥΓΚΡΙΣΗ ΜΕ ΤΟ ΚΟΣΤΟΣ ΚΤΗΣΗΣ ΤΗΣ ΜΕΤΟΧΗΣ ΜΕΣΩ ΤΟΥ ΔΙΚΑΙΩΜΑΤΟΣ (σε ευρώ) 0,80 0,70 0,60 0,50 0,40

0,10

10/11/14

10/10/14

10/9/14

10/8/14

10/7/14

10/6/14

10/5/14

10/4/14

10/2/14

10/1/14

10/12/13

10/11/13

10/10/13

10/9/13

10/8/13

ΔΙΑΦΟΡΑ ΜΕΤΑΞΥ ΤΙΜΗΣ ΜΕΤΟΧΗΣ ΚΑΙ ΚΟΣΤΟΥΣ ΚΤΗΣΗΣ ΜΕΤΟΧΗΣ ΜΕΣΩ ΔΙΚΑΙΩΜΑΤΟΣ (σε ευρώ)

(d/m/y) 0,10 0,05

10/10/14

10/8/14

10/6/14

-0,05

10/4/14

0,00

10/12/13

10/12/13 10/6/14 10/12/14 10/6/15 10/12/15 10/6/16 10/12/16 10/6/17 10/12/17

10/7/13

0,00

10/10/13

1η Σειρά 2η Σειρά 3η Σειρά 4η Σειρά 5η Σειρά 6η Σειρά 7η Σειρά 8η Σειρά 9η Σειρά

ΚΟΣΤΟΣ ΚΤΗΣΗΣ ΜΕΤΟΧΗΣ ΜΕΣΩ 3ης ΣΕΙΡΑΣ ΔΙΚΑΙΩΜΑΤΩΝ (σε ευρώ)

0,20

10/8/13

ΗΜ/ΝΙΑ ΑΣΚΗΣΗΣ ΔΙΚΑΙΩΜΑΤΟΣ ανά ΕΞΑΜ.

ΗΜΕΡΗΣΙΟ ΚΛΕΙΣΙΜΟ ΤΙΜΗΣ ΜΕΤΟΧΗΣ (σε ευρώ)

0,30

10/6/13

0,4488 0,4576 0,4686 0,4796 0,4928 0,5060 0,5214 0,5368 0,5544

10/6/13

1η Σειρά 2η Σειρά 3η Σειρά 4η Σειρά 5η Σειρά 6η Σειρά 7η Σειρά 8η Σειρά 9η Σειρά

10/3/14

(d/m/y)

10/2/14

ΚΟΣΤΟΣ ΚΤΗΣΗΣ ΜΕΤΟΧΗΣ ανά ΕΞΑΜ.

-0,10 -0,15 -0,20

Πηγή: Alpha Bank

ΕΚΘΕΣΕΙΣ ΑΠΟΤΙΜΗΣΗΣ ΕΤΑΙΡΕΙΩΝ Για τις ανάγκες σύνταξης των ενοποιημένων οικονομικών καταστάσεων βάσει των Διεθνών Λογιστικών Προτύπων Για την εξεύρεση της αξίας μιας επιχείρησης σε θέματα εξαγορών, συγχωνεύσεων και συμμετοχής στρατηγικού επενδυτή Για θέματα φορολογικής συμμόρφωσης και για την ανάγκη ακροαματικής διαδικασίας ενώπιον δικαστηρίων

VALUATION & RESEARCH SPECIALISTS (VRS)

Αιόλου 104, Αθήνα 10564, τηλ.: 210 3219557, 698 3603160, email: info@valueinvest.gr ΧΡΗΜΑ 79

~ ευρωπαϊκά προγράμματα

Toυ Γρηγόρη Μηλόπουλου, gmil@Megaprojects.gr

Ο «ΓΝΩΣΤΟΣ ΑΓΝΩΣΤΟΣ» ΤΡΟΠΟΣ ΧΡΗΜΑΤΟΔΟΤΗΣΗΣ ΜΕΡΟΣ ΙIΙ Στα δύο πρώτα μέρη δώσαμε έναν ορισμό των ευρωπαϊκών προγραμμάτων και παρουσιάσαμε επιγραμματικά τα κυριότερα από αυτά. Είναι πλέον καιρός να καταπιαστούμε με περισσότερο πρακτικά θέματα, όπως είναι η διαδικασία συγγραφής μιας πρότασης. Φυσικά δεν υπάρχει κάποιος «χρυσός οδηγός», τον οποίο αν ακολουθήσουμε θα έχουμε εγγυημένη επιτυχία, αλλά υπάρχουν κάποια μικρά «μυστικά» που θα μας βοηθήσουν να αυξήσουμε τις πιθανότητες επιτυχίας.

ΒΗΜΑ 1ο Γένεσις Εν αρχή λοιπόν είναι η Ιδέα. Η Ιδέα έχει κάποιες «κβαντικές» ιδιότητες. Μπορεί να υπάρχει ή μπορεί να μην υπάρχει. Μπορεί να είναι πρωτότυπη ή μπορεί να αντιγραφεί. Ίσως είναι εφαρμόσιμη τώρα, ίσως έπρεπε να έχει ήδη εφαρμοστεί, ίσως είναι πολύ νωρίς να εφαρμοστεί. Στην περίπτωση των ευρωπαϊκών προγραμμάτων, η μαγική λέξη είναι η «καινοτομία». Έχουν γίνει πολλές προσπάθειες για τον ορισμό της καινοτομίας, όμως λίγοι ορισμοί έχουν καταφέρει να συλλάβουν την πολυπλοκότητα και το πεδίο εφαρμογής της καινοτόμου διαδικασίας. Το σίγουρο είναι ότι δεν χρειάζεται να εφεύρουμε τον τροχό ώστε να δημιουργήσουμε κάτι καινοτομικό. Η καινοτομία διακρίνεται σε τεχνολογική και οργανωτική. Ως τεχνολογική καινοτομία ορίζεται η εισαγωγή στην αγορά ενός νέου ή σημαντικά βελτιωμένου σε σχέση με τα βασικά του χαρακτηριστικά, τις τεχνικές προδιαγραφές, το ενσωματωμένο λογισμικό ή άλλα μη υλικά συστατικά, πιθανές χρήσεις ή τη φιλικότητα προς τον χρήστη, προϊόντος (υλικού αγαθού ή υπηρεσίας) ή η εισαγωγή στην επιχείρηση μιας νέας ή σημαντικά βελτιωμένης διαδικασίας παραγωγής, μεθόδου παροχής και διανομής ή διαδικασίας υποστήριξης για τα αγαθά ή τις υπηρεσίες. Οργανωτική καινοτομία είναι η εφαρμογή νέων μεθόδων ή μεταβολών των μεθόδων, όσον αφορά τη δομή ή τη διοίκηση της επιχείρησης, που αποσκοπούν στη βελτίωση της χρήσης των γνώσεων στην επιχείρηση, της ποιότητας των αγαθών και των υπηρεσιών ή της αποτελεσματικότητας των ροών εργασίας. Μέσα λοιπόν από μια έρευνα αγοράς, μέσα από πολλές εσωτερικές συσκέψεις, brainstorming και συναντήσεις με πελάτες και προμηθευτές, ή ακόμα και μέσα από τις ίδιες τις προκηρύξεις (διαβάζοντας τους στόχους κάθε call), η ιδέα γεννιέται και διαμορφώνεται.

ΒΗΜΑ 2ο Καταγραφή της ιδέας Verba volant, scripta manent: «Τα λόγια πετούν, τα γραπτά μένουν». Κατά τη διάρκεια των εσωτερικών και εξωτερικών συναντήσεων πολλές ιδέες και απόψεις θα διατυπωθούν. Η τελική ιδέα θα είναι μια σύνθεση όλων αυτών των σκέψεων. Πρέπει λοιπόν να καταγράφονται όλες, ώστε να μας βοηθήσουν να καταλήξουμε στη μία και μοναδική. Και όταν αυτό συμβεί, είναι επιτακτικό να προχωρήσουμε στη δημιουργία ενός abstract, δηλαδή μιας περίληψης, η οποία θα περιλαμβάνει την ιδέα, τους στόχους που θα επιτευχθούν μέσα από αυτήν αλλά και τους τρόπους με τους οποίους σκεφτόμαστε να την υλοποιήσουμε. Το κείμενο αυτό οφείλει να είναι σύντομο (δισέλιδο), αλλά κατανοητό στον μέσο αναγνώστη, και περιεκτικό. Παράλληλα όμως, θα πρέπει να μην αποκαλύπτει λεπτομέρειες που θα μπορούσαν να συμβάλουν στην εύκολη αντιγραφή του από πιθανούς ανταγωνιστές. Πολύ καλή τακτική είναι επίσης η δημιουργία μιας τράπεζας ιδεών (σε μορφή abstract), ώστε όταν ανακοινώνονται οι προκηρύξεις, να ανατρέχουμε σε αυτήν και να αναζητούμε «συμβατές» ιδέες.

BHMA 3ο

Ανάλυση του προγράμματος της προκήρυξης (Work Programme) Θα μπορούσε να αποτελεί και το πρώτο βήμα. Εμπίπτει λίγο στο δίλημμα της κότας και του αυγού. Η εξέταση του προγράμματος οδηγεί στην ιδέα ή η ιδέα υπάρχει και προσαρμόζεται στην εκάστοτε προκή80 Δεκέμβριος 2014

ρυξη του προγράμματος; Όποια κι αν είναι η απάντηση, σημασία έχει να ταιριάξουν αυτά τα δύο. Για να συμβεί αυτό χρειάζεται πολύ προσεκτική μελέτη του προγράμματος, ώστε να κατανοήσουμε τι ακριβώς ζητά η Ευρωπαϊκή Επιτροπή αλλά και να εντοπίσουμε προκηρύξεις και προσκλήσεις προς τις οποίες ίσως λίγοι από τους ανταγωνιστές μας θα επιλέξουν να κινηθούν. Κάθε πρόγραμμα αποτελείται κυρίως από έναν αριθμό Προκηρύξεων και Προσκλήσεων (calls). Για παράδειγμα το Πρόγραμμα της Πληροφορικής (ICT) αποτελείται από είκοσι περίπου προκηρύξεις σε διάφορους τομείς (π.χ. παιδεία, υγεία, περιβάλλον κ.λπ.). Μέσα σε καθεμιά από τις προκηρύξεις υπάρχουν προσκλήσεις με συγκεκριμένο προϋπολογισμό, χρόνο υποβολής (deadline) και αριθμό συμμετεχόντων. Είναι λοιπόν πολύ σημαντικό να επιλέξουμε ένα call το οποίο θα έχει αρκετό προϋπολογισμό (ώστε να εγκριθούν πολλές προτάσεις σε αυτό) και στο οποίο δεν θα κινηθεί η μεγάλη μάζα των προτάσεων. Έπειτα, είτε προσαρμόζουμε την υπάρχουσα ιδέα μας πάνω στις απαιτήσεις του call είτε προσπαθούμε να δημιουργήσουμε από την αρχή μια συμβατή ιδέα.

ΒΗΜΑ 4ο Διαμόρφωση της κοινοπραξίας (Consortium) Όπως έχουμε είδη αναφέρει, τα ευρωπαϊκά προγράμματα απαιτούν στις περισσότερες περιπτώσεις συνεργασίες εταιρειών και άλλων δημόσιων ή ιδιωτικών φορέων. Ένας πολύ κρίσιμος παράγοντας επιτυχίας είναι λοιπόν η διαμόρφωση του Consortium. Η Κοινοπραξία πρέπει να αποτελείται από φορείς οι οποίοι θα έχουν συγκεκριμένο ρόλο και αρμοδιότητες στο έργο και θα είναι σε θέση να ανταποκριθούν απόλυτα στις υποχρεώσεις που απορρέουν από τη σύμβαση με την Ευρωπαϊκή Επιτροπή. Είναι ανούσιο σε αυτήν τη διαδικασία να παρασυρθούμε από καλές προσωπικές και επαγγελματικές σχέσεις και συναισθηματισμούς. Επιπροσθέτως, σημαντικό είναι να επιλεγεί ως Συντονιστής (Coordinator) ένας φορέας με οικονομική ευρωστία και εμπειρία σε Διαχείριση Ευρωπαϊκών Έργων, γιατί η Επιτροπή συνομιλεί απευθείας μόνο με αυτόν και του αναθέτει έναν εποπτικό ρόλο για την ορθή υλοποίηση του Έργου, σύμφωνα με το Συμβόλαιο (Grant Agreement).

ΒΗΜΑ 5ο ECAS, URF, Participant Portal & Αριθμός PIC

απαιτούνται για την καταχώριση ενός οργανισμού. Η επίκληση του URF Registration Wizard εκτελείται από τη σελίδα του Participant Portal όταν ξεκινά μια νέα καταχώριση ή όταν ανακτάται ένα πρόχειρο (draft) καταχώρισης (μερικώς ολοκληρωμένη και αποθηκευμένη). Το URF Registration Wizard χρησιμοποιεί μια μέθοδο εντοπισμού των διπλών καταχωρίσεων οργανισμών κατά τη διάρκεια της εγγραφής. Ως συμμετέχων οργανισμός, πρέπει να πραγματοποιήσετε την καταχώριση μία μόνο φορά –το URF θα εκδώσει για εσάς έναν μοναδικό Participant Identification Code (PIC-Κωδικός Ταυτοποίησης Συμμετέχοντος)– τον οποίο μπορείτε να χρησιμοποιείτε για κάθε μελλοντική επικοινωνία με την Ευρωπαϊκή Επιτροπή και την Εθνική Μονάδα. Η χρήση του PIC για κάθε οργανισμό βοηθά στην αποφυγή καταργημένων αιτημάτων για πληροφορίες και παράλληλα διευκολύνει την προσπάθεια να διατηρούνται επικαιροποιημένες οι πληροφορίες που αφορούν τους συμμετέχοντες οργανισμούς. Στο τέλος της διαδικασίας, το σύστημα σας αποστέλλει με e-mail τον μοναδικό αριθμό PIC, ο οποίος όμως είναι προσωρινός. Με αυτόν μπορείτε να υποβάλετε μια πρόταση αλλά αν δεν επιθυμείτε να επαναλάβετε όλη την παραπάνω διαδικασία την επόμενη φορά, είναι επιβεβλημένο να στείλετε στις υπηρεσίες πιστοποίησης (Validation Services) της Ευρωπαϊκής Επιτροπής τα νομιμοποιητικά έγγραφα που τεκμηριώνουν τα στοιχεία που υπεβλήθησαν για την απόκτηση του PIC (για παράδειγμα, το Καταστατικό της Εταιρείας, Ισολογισμούς κ.λπ.).

ΕΠIΛΟΓΟΣ Είναι λοιπόν σοφό να αποπερατώνουμε το συντομότερο δυνατό τις γραφειοκρατικές διαδικασίες, να φροντίσουμε δηλαδή όλοι οι Partners να έχουν ή να αποκτήσουν ένα Validated PIC number πολύ γρήγορα, ώστε να επικεντρωθούμε στη συγγραφή της πρότασης, γιατί τα κριτήρια αξιολόγησης δεν περιλαμβάνουν την αντιμετώπιση της γραφειοκρατίας αλλά τα εξής: ∼ Αρτιότητα πρότασης (Excellence) ∼ Αντίκτυπος (Impact) ∼ Ποιότητα και Αποδοτικότητα Υλοποίησης (Quality and Efficiency of Implementation) Πλέον έχουμε την Ιδέα, την Πρόσκληση (Call), την Κοινοπραξία (Consortium) και το Validated PIC number. Είμαστε λοιπόν έτοιμοι, στο επόμενο τεύχος, να αρχίσουμε τη συγγραφή… Χ

Πλησιάζοντας όλο και περισσότερο στο κομμάτι της συγγραφής, αρχίζουν να εμφανίζονται τα σημάδια της «ειδικής» γλώσσας της Ευρωπαϊκής Επιτροπής, με τα περίεργα ακρωνύμια και τις αποκλειστικές σχεδόν ερμηνείες κάποιων λέξεων. Το πρώτο βήμα είναι η εγγραφή στο ECAS (Σύστημα Διαπίστευσης της Ευρωπαϊκής Επιτροπής). Το ECAS επιτρέπει στους εξουσιοδοτημένους χρήστες να κάνουν είσοδο (log in) σε ένα ευρύ φάσμα πληροφοριακών συστημάτων της Επιτροπής, χρησιμοποιώντας μόνο ένα όνομα χρήστη (username) και έναν κωδικό πρόσβασης (password). Το δεύτερο βήμα είναι η εγγραφή στο URF (Unique Registration Facility). Το URF (Ενιαία Υπηρεσία Εγγραφής) είναι μια διαδικτυακή πλατφόρμα που παρέχει πρόσβαση στην υπηρεσία εγγραφής. Πρόκειται για μια υπηρεσία της Ευρωπαϊκής Επιτροπής που παρέχει στοιχεία ταυτοποίησης για εταιρείες και οργανισμούς, τα οποία απαιτούνται για την υποβολή αιτήσεων στα διάφορα ευρωπαϊκά προγράμματα. Η πρόσβαση στο URF παρέχεται μέσω ενός μοναδικού σημείου εισόδου, του Participant Portal (Πύλη για Συμμετέχοντες). Η διαδικασία εγγραφής πραγματοποιείται μέσα από το URF Registration Wizard, ένα βήμα-προς-βήμα φιλικό προς τον χρήστη εργαλείο (εδώ διίστανται οι απόψεις) για εισαγωγή όλων των πληροφοριών που ΧΡΗΜΑ 81

Χ διά ταύτα...

✒ από τη Λέττα Καλαμαρά

ο ι δ έ χ σ ο τ ι α ν ί ε Ένα Εξασφάλιση όλων των προϋποθέσεων και δυνατοτήτων ώστε να μπορέσει η χώρα να σταθεί γερά στα πόδια της, χωρίς να τρεκλίζει, και να τεθεί σε ανοδική τροχιά, χωρίς τον κίνδυνο της περιδίνησης.

ετά και τις πρόσφατες πολιτικές εξελίξεις, των οποίων η διάρκεια και το βάθος των συνεπειών δεν έχουν υπολογιστεί, ούτε καν προσδιοριστεί ακόμα, διάφορα πλάνα, σχέδια και υποσχέδια –όλα επί χάρτου– διατυπώνονται κυρίως από τις εμπλεκόμενες πολιτικές πλευρές. Το σχέδιο είναι ένα και μοναδικό. Η εξασφάλιση δηλαδή όλων των προϋποθέσεων και δυνατοτήτων ώστε να μπορέσει η χώρα να σταθεί γερά στα πόδια της, χωρίς να τρεκλίζει, και να τεθεί σε ανοδική τροχιά, χωρίς τον κίνδυνο της περιδίνησης. Αυτό απαιτεί την ύπαρξη ηγέτη και ηγετικής ομάδας που θα μπορούν να διοικούν μεθοδικά, απρόσκοπτα, με ταχύτητα αποφάσεων και κινήσεων, χωρίς υπονομεύσεις εκ των έσω και εκ των έξω. Η αυτοκτονία δεν είναι επιλογή. Η χώρα, οι πολιτικοοικονομικοί της εκπρόσωποι και οι πολίτες της δεν βρίσκονται σε εφηβικό στάδιο ώστε να μην μπορούν να προστατεύσουν την ύπαρξή τους από τις καμουφλαρισμένες παγίδες. Σύμφωνα με έρευνα της PwC, με τίτλο “Fit for Business”, με τη συμμετοχή 384 ανώτερων στελεχών ηγέτιδων εταιρειών, εκτός του χρηματοπιστωτικού τομέα, στην ευρωζώνη, υπάρχει μια γενικά θετική

Δεκέμβριος 2014

άποψη, που αποτυπώνεται στις αντιλήψεις των ερωτηθέντων, σχετικά με τη μεσοπρόθεσμη οικονομική προοπτική της ευρωζώνης. Όταν κλήθηκαν να προβλέψουν την οικονομική κατάσταση της ευρωζώνης σε 18 μήνες από σήμερα, πάνω από το 50% πιστεύει ότι θα είναι «λίγο» ή «πολύ καλύτερη» από σήμερα - σχεδόν το διπλάσιο από αυτούς που περιμένουν ότι θα χειροτερέψει. Οι επιχειρήσεις υποδεικνύουν ως κύρια απειλή για την ανάπτυξη πρώτα την οικονομική στασιμότητα, η οποία ακολουθείται από αστάθεια στις χρηματοπιστωτικές αγορές, και μετά τις αλλαγές στη νομοθεσία και στους ρυθμιστικούς κανόνες. Η αβεβαιότητα και η σύγχυση έχουν καθηλώσει και παραλύσει την έρευνα για στρατηγικές ευκαιρίες στην ευρωζώνη. Μόνο το 32% των επιχειρήσεων έχει εντοπίσει ευκαιρίες που έχουν σαν αφετηρία τις πιθανές δομικές και άλλες αλλαγές στην ευρωζώνη. Σε αυτό το πλαίσιο των δομικών αλλαγών που προδιαγράφονται για την οικονομία και τη λειτουργία της ευρωζώνης, απαιτείται ένα και μόνο συνεκτικό σχέδιο για την αντιμετώπιση έκτακτων καταστάσεων και μακροπρόθεσμης πορείας στο ναρκοπέδιο της συγκυρίας, χωρίς βεβιασμένες κινήσεις και άσκοπες ανεφάρμοστες φλυαρίες και θεωρίες.

ΧΡΗΜΑ

ΕΓΓΡΑΦΕΙΤΕ ΣΗΜΕΡΑ ΣΥΝΔΡΟΜΗΤΕΣ ΣΤΟΙΧΕΙΑ ΣΥΝΔΡΟΜΗΤΗ ONOMATΕΠΩΝΥΜΟ

ΕΠΑΓΓΕΛΜΑ - ΘΕΣΗ ΣΤΗΝ ΕΤΑΙΡΕΙΑ

ΕΤΑΙΡΕΙΑ

ΔΡΑΣΤΗΡΙΟΤΗΤΑ*

ΥΠΕΥΘΥΝΟΣ ΕΓΚΡΙΣΗΣ ΣΥΝΔΡΟΜΗΣ* ΟΔΟΣ

Τ.Κ.

ΠΕΡΙΟΧΗ

ΠΟΛΗ

ΧΩΡΑ

ΤΗΛ. ΕΡΓΑΣΙΑΣ

Ε-ΜAIL

ΤΗΛ. ΟΙΚΙΑΣ

ΚΙΝΗΤΟ

FAX

ΑΦΜ*

ΔΟΥ*

* ΣΥΜΠΛΗΡΩΣΤΕ ΣΕ ΠΕΡΙΠΤΩΣΗ ΕΤΑΙΡΙΚΗΣ ΣΥΝΔΡΟΜΗΣ

ΦΟΙΤΗΤΙΚΗ (10 ΤΕΥΧΗ) 30,00 €

ΕΤΗΣΙΑ (10 ΤΕΥΧΗ) 45,00 €

ΔΙΕΤΗΣ (20 ΤΕΥΧΗ) 80,00 €

ΥΠΟΛΟΙΠΕΣ ΧΩΡΕΣ ΕΞΩΤΕΡΙΚΟΥ (10 ΤΕΥΧΗ) 150,00 €

ΣΥΝΔΡΟΜΕΣ ΝΟMΙKΩΝ ΠΡΟΣΩΠΩΝ ΕΤΗΣΙΑ (10 ΤΕΥΧΗ) 60,00 € ΔΙΕΤΗΣ (20 ΤΕΥΧΗ) 110,00 €

ΕΠΙΤΑΓΗ

ΤΑΧΥΔΡΟΜΙΚΗ ΕΠΙΤΑΓΗ

*Διεύθυνση αποστολής επιταγών: ETHOS MEDIA S.A., Θεσσαλίας 29, 17456 Άλιμος, Fax: 210 998 4953

Yπεύθυνος συνδρομών: Κωνσταντίνος Σαλβαρλής, 210 998 4909, salvarlis.k@ethosmedia.eu

ΧΡΗΜΑ

www.hrima.gr

ΧΡΗΜΑΤΙΣΤΗΡΙΟ

ΧΡΗΜΑ

Το ΧΑ θα ζήσει το απόλυτο πολιτικό θρίλερ το 2015

ΕΠΕΝΔΥΤΙΚΟ & ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΟ ΠΕΡΙΟΔΙΚΟ / τ.408 / 12.2014 / € 6,00

Αμοιβαία Κεφάλαια: Σε τροχιά ανάπτυξης τζίροι και αποδόσεις

τ.408/ 12.2014

ISSN 1105-0470