ΧΡΗΜΑ Week #400 by ethosMEDIA

ΧΡΗΜΑ WEEK

ΕΒΔΟΜΑΔΙΑΙΑ ΗΛΕΚΤΡΟΝΙΚΗ ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΗ ΕΦΗΜΕΡΙΔΑ τ.400 / ΤΡΙΤΗ 13.12.2011

PRAKTIKER HELLAS «ΠΑΤΗΣΕ» ΤΑ 20 ΣΤΗΝ ΕΛΛΗΝΙΚΗ ΑΓΟΡΑ

ΕΠΙΧΕΙΡΗΜΑΤΙΚΑ ΝΕΑ ΤΡΑΠΕΖΕΣ, JUMBO, ΕΛΛΑΚΤΩΡ

ΠΙΣΩ ΑΠΟ ΤΟ ΤΑΜΠΛΟ ΕΘΝΙΚΗ, MOTOR OIL, ΔΕΗ

ΤΗΝ ΕΘΝΙΚΗ ΜΑΣ «ΜΟΝΑΞΙΑ» ΒΙΩΝΕΙ ΤΟ Χ.Α. Την εθνική μας «μοναξιά» φαίνεται ότι ζει το ελληνικό χρηματιστήριο, γεγονός που αποτυπώνεται και από τους ιδιαίτερα χαμηλούς όγκους συναλλαγών, η αξία των οποίων κινείται πλέον στα επίπεδα των 30 εκατ. Για πρώτη φορά, μετά από 13 μήνες, οι ξένοι επενδυτές απώλεσαν τον έλεγχο της συνολικής κεφαλαιοποίησης του Χ.Α., καθώς το Νοέμβριο μείωσαν κατά 2,3% το ποσοστό τους σε αυτό, που έφθασε στο 49,1%.

κατακρήμνιση του Χ.Α. είναι σαρωτική φέτος, καθώς πάνω από 40 δισ. ευρώ είναι η χαμένη κεφαλαιοποίηση από το υψηλό της 18ης Ιανουαρίου.

Παράλληλα απομένουν πλέον 14 συνεδριάσεις για να εκπνεύσει το Χ.Α. και η θολή εικόνα συνεχίζεται, «βυθίζοντας» καθημερινά κεφαλαιοποιήσεις και τιμές μετοχών, ενώ η ελληνική χρηματιστηριακή αγορά παραμένει στην κορυφή παγκοσμίως με τις μεγαλύτερες απώλειες από το ξεκίνημα της χρονιάς. Σύμφωνα με παράγοντες της αγοράς, το Ελληνικό Χρηματιστήριο δύσκολα θα επαναπροσελκύσει ξένα κεφάλαια. Σε αυτό συνηγορούν οι πρόσφατες διαγραφές ελληνικών μετοχών από ευρωπαϊκούς δείκτες, αλλά και κάποιες εκθέσεις ξένων οίκων που αφήνουν χωρίς αξιολόγηση ελληνικές μετοχές και μάλιστα ιδιαίτερα δεικτοβαρείς. Υπενθυμίζεται η αφαίρεση από τον Πανευρωπαϊκό Δείκτη MSCI Global Standard Indices των Alpha Bank, Κύπρου, Eurobank και ΔΕΗ, αλλά και ότι από το δείκτη STOX Europe 600 διεγράφησαν οι μετοχές των ΔΕΗ, Πειραιώς και Alpha Bank. Χωρίς αξιολόγηση άφησαν η Merrill Lynch και η Deutsche Bank τις ελληνικές τράπεζες. Στην εγχώρια αγορά η τιμολόγηση των ευρωπαϊκών αποφάσεων γίνεται μάλλον με υποτονικό τρόπο, αφού σε μεγάλο βαθμό από την αγορά απουσιάζουν τα αντανακλαστικά δράσης που υπό άλλες συνθήκες ακολουθούσαν την τάση των ξένων αγορών. Για το επόμενο χρονικό διάστημα που

μεσολαβεί έως το τέλος του έτους η εικόνα δεν φαίνεται ότι μπορεί να αλλάξει ιδιαίτερα, καθώς απουσιάζουν πλήρως ειδικά νέα, είτε από το μέτωπο των επιχειρηματικών ειδήσεων είτε από το μέτωπο των αποκρατικοποιήσεων και των τραπεζών, αφού η ημερομηνία ανακοίνωσης των διαγνωστικών τεστ της Blackrock έχει μετατεθεί για την επόμενη χρονιά. Το «στοίχημα» των 670 μονάδων Το ελληνικό χρηματιστήριο παραμένει στην «επικίνδυνη ζώνη» των 650 - 700 μονάδων. Αυτό υποστηρίζουν οι αναλυτές και διαπιστώνουν μιαν αδυναμία ουσιαστικής ανοδικής αντίδρασης της αγοράς. Σύμφωνα με τους αναλυτές της Emporiki Bank, πολλά θα κριθούν στα επίπεδα των 670 μονάδων. Σύμφωνα με το θετικό σενάριο, αν κατορθώσει να παραμείνει υψηλότερα των 671 μονάδων, το αναμενόμενο θα είναι μια νέα ανοδική προσπάθεια. Οι αντιστάσεις στην παρούσα φάση εντοπίζονται στις 691, 699 και 708 – 710 μονάδες. >

Με βάση το αρνητικό σενάριο, σε ενδεχόμενη υποχώρηση χαμηλότερα των 671 μονάδων, θα αμφισβητηθεί ακόμη και η αντοχή των 655 μονάδων (χαμηλά έτους). Οι όγκοι των συναλλαγών θα καθορίσουν το εύρος της υποχώρησης. Αν η υποχώρηση πραγματοποιηθεί με αυξανόμενους όγκους συναλλαγών, δεν θα είναι εύκολο να προσδιορισθεί το νέο σημείο ισορροπίας. ΧW

ΧΡΗΜΑ

τ.400/ ΤΡΙΤΗ 13.12.2011

WEEK

Ο «ΓΕΡΜΑΝΙΚΟΣ ΖΟΥΡΛΟΜΑΝΔΥΑΣ»ΚΑΙ ΤΟ «ΑΣΦΑΙΡΟ ΜΠΑΖΟΥΚΑ» Το «μπαζούκα» της ΕΚΤ περίμεναν οι αγορές να δουν πίσω από τη Σύνοδο Κορυφής των ηγετών της Ευρωπαϊκής Ένωσης, προσβλέποντας σε μια μόνιμη και ισχυρή παρέμβαση της κεντρικής τράπεζας, που θα αποκαθιστούσε την εμπιστοσύνη στα κρατικά ομόλογα.

ντί γι’ αυτό, είδαν τους ηγέτες να προσυπογράφουν ένα νέο δημοσιονομικό «new deal» αμφίβολης αξίας, που θα δέσει τα κράτη της Ευρωζώνης με τις «τρελές» για πολλούς, γερμανικές εμμονές για σκληρή λιτότητα, χωρίς να παρέχει την παραμικρή εγγύηση άμεσης αποκατάστασης της εμπιστοσύνης στα κρατικά ομόλογα και το ευρώ. Κάποιοι αναλυτές μάλιστα μιλούν για «γερμανικό ζουρλομανδύα» σκληρής λιτότητας. Οι αγορές, όπως έδειξαν την Παρασκευή, δίσταζαν να βγάλουν την «ετυμηγορία» τους για τις αποφάσεις της Συνόδου Κορυφής, γεγονός που αντανακλά τον έντονο σκεπτικισμό τους για την αξία των αποφάσεων. Η Γερμανία μπλοκάρει κάθε σκέψη που θα δημιουργούσε έναν αξιόπιστο μηχανισμό χρηματοδότησης των αδύναμων οικονομιών, είτε με την έκδοση ευρωομολόγων είτε με μεγάλη ενίσχυση των πόρων των μηχανισμών διάσωσης είτε με μια δέσμευση της ΕΚΤ ότι θα παίξει το ρόλο του αγοραστή ομολόγων έσχατης ανάγκης, όπως κάνουν οι κεντρικές τράπεζες των ΗΠΑ και της Μεγάλης Βρετανίας. Ελλείψει τέτοιων εγγυήσεων, οι αγορές αδιαφορούν για τη σκληρή δημοσιονομική πειθαρχία που προωθούν οι Γερμανοί, αφού γνωρίζουν ότι η δέσμευση για μηδενικά ελλείμματα θα πάρει καιρό για να επιτευχθεί. Μάλιστα η μείωση των ελλειμμάτων σε περιβάλλον οικονομικής επιβράδυνσης, μπορεί να οδηγήσει την Ευρωζώνη

σε ύφεση, με τον κίνδυνο να υπάρξουν υποβαθμίσεις ακόμη και χωρών με αξιολόγηση «ΑΑΑ». Η Μέρκελ δέχεται «υψηλή κριτική» εκ των έσω, με τους περίφημους «σοφούς» της γερμανικής οικονομίας να τονίζουν: «Η διάγνωση της καγκελαρίου είναι κάπως μονόπλευρη. Φυσικά έχουμε προβλήματα με τα κρατικά χρέη. Αλλά χρειάζεται είναι ένας μηχανισμός που θα προστατέψει τα κράτη από τις αγορές. Δεν χρειαζόμαστε προγράμματα διάσωσης, αλλά προγράμματα προστασίας των κρατών, που προσπαθούν πραγματικά για μια δημοσιονομική σύγκλιση, ώστε να μην υπονομεύονται απ’ τις αγορές». Η Guardian εκφράζει την πεποίθηση ότι «μόνο όταν η Ευρωπαϊκή Κεντρική Τράπεζα τυπώσει ευρώ, θα είναι ασφαλείς οι οικονομίες». Το άρθρο με τίτλο «Η Ευρώπη είναι μπλεγμένη σε ένα χορό θανάτου με τις τράπεζές της», υποστηρίζει ότι η ΕΚΤ πρέπει να παρέμβει άμεσα. Μάλιστα ο αρθρογράφος τονίζει ότι αφού οι Ευρωπαίοι ηγέτες απέτυχαν να βοηθήσουν την Ελλάδα με μια μικρή οικονομία, πώς θα βοηθήσουν χώρες όπως η Ιταλία και η Ισπανία; Η κρίση θα συνεχίσει να βαθαίνει όσο η ΕΚΤ δεν αποδεικνύει ότι οι ευρωπαϊκές οικονομίες μπορούν να εξυπηρετήσουν το βάρος των χρεών τους και τις δανειακές τους ανάγκες. ΧW

Â Â Â

ΧΡΗΜΑ

τ.400/ ΤΡΙΤΗ 13.12.2011

WEEK

PRAKTIKER HELLAS

«ΠΑΤΗΣΕ» ΤΑ 20 ΣΤΗΝ ΕΛΛΗΝΙΚΗ ΑΓΟΡΑ

Tα 13 καταστήματα σε όλη την Ελλάδα, έχει φτάσει η Praktiker, συνολικής έκτασης 83.500 τ.μ., προσφέροντας 45.000 προϊόντα σε περισσότερους από 6.500.000 καταναλωτές ετησίως ✒ από τον

Γιώργο Καλούμενο

Tην τελευταία διετία, και παρά τις δυσμενείς οικονομικές συνθήκες, η εταιρία συνεχίζει να επενδύει στην ελληνική αγορά με περίπου 13 εκ. ευρώ επενδύσεις.

α σχέδιά της για το μέλλον παρουσίασε η Praktiker Hellas με αφορμή τη συμπλήρωση των 20 χρόνων επιτυχημένης παρουσίας της στην Ελλάδα.

Tην τελευταία διετία, και παρά τις δυσμενείς οικονομικές συνθήκες, η εταιρία συνεχίζει να επενδύει στην ελληνική αγορά με περίπου 13 εκ. ευρώ επενδύσεις. Η Praktiker Hellas διαθέτει σήμερα 13 καταστήματα σε όλη την Ελλάδα, με συνολική έκταση καταστημάτων 83.500 τ.μ., 45.000 προϊόντα και περισσότερους από 6.500.000 πελάτες ετησίως. Εντός του 2012, η εταιρία σχεδιάζει την επέκταση του δικτύου της με το 14ο κατάστημα, στην πόλη της Αλεξανδρούπολης, μία νέα επένδυση ύψους 4,5 εκ. ευρώ συνεχίζοντας μία πορεία συνεχούς ανάπτυξης 20 ετών. Η θετική συνεισφορά της εταιρίας καταγράφεται επίσης και στα στοιχεία του 2010, όπου το άθροισμα του ποσού για τις ασφαλιστικές εισφορές, τους φόρους εισοδήματος, τη μισθοδοσία και την απόδοση ΦΠΑ ανήλθε σε 55,4 εκ. ευρώ Η δραστηριοποίηση της εταιρίας σε όλη την Ελλάδα αποτυπώνει και τη δέσμευση της Praktiker για ενίσχυση της κοινωνίας, προσφέροντας θέσεις εργασίας, τόσο στην Αθήνα, όσο και στην περιφέρεια, ειδικότερα σε περιοχές που πλήττονται από το φαινόμενο της ανεργίας. Σήμερα, η εταιρία απασχολεί 1.400 εργαζομένους, για την επαγγελματική εξέλιξη των οποίων μεριμνά συνεχώς, έχοντας κατορθώσει να αναδείξει τη

συντριπτική πλειοψηφία των στελεχών της μέσα από το δικό της ανθρώπινο δυναμικό. Η έναρξη δραστηριοτήτων της Praktiker στην Ελλάδα, τον Νοέμβριο του 1991, σηματοδότησε την αφετηρία για τη διάδοση της φιλοσοφίας Do It Yourself (ιδιοκατασκευές) στην Ελλάδα. Η εταιρία, πρώτη από τις αντίστοιχες του κλάδου της, προσφέρει τη δυνατότητα στους καταναλωτές να ανακαινίζουν τον χώρο τους, αξιοποιώντας τον ελεύθερο χρόνο τους κι επιλέγοντας έξυπνες, πρακτικές και οικονομικές λύσεις. Η σχέση εμπιστοσύνης που έχει οικοδομήσει με το κοινό, βασίζεται στην καινοτομία, την ευελιξία και την άμεση ανταπόκριση στην αλλαγή που σημειώνεται στις καταναλωτικές συνήθειες και τις νέες τάσεις, προσφέροντας μια τεράστια γκάμα προϊόντων. Παράλληλα, η Praktiker Hellas συνέβαλε σημαντικά και στην ανάπτυξη της σχετικής αγοράς στην Ελλάδα, δημιουργώντας ένα νέο πεδίο, όπου στη συνέχεια δραστηριοποιήθηκαν κι άλλες λιανεμπορικές αλυσίδες. Επίσης, η εταιρία στηρίζει την εγχώρια αγορά ακολουθώντας μία πολιτική προσανατολισμένη στην επιλογή Ελλήνων προμηθευτών, παραγωγών ή αντιπροσώπων. H Praktiker Hellas, το 2012, εισέρχεται στο 21ο έτος λειτουργίας της και δεσμεύεται να συνεχίζει την πορεία ανάπτυξης που διανύει τόσα χρόνια, αποτελώντας σημαντικό εταίρο και οικονομικό παράγοντα για την Ελλάδα και ουσιαστικό κι αξιόπιστο σύμβουλο του καταναλωτικού κοινού. ΧW

Αναπόσπαστο κομμάτι

της ενημέρωσής

Το

αποτελεί

τη νέα πύλη στην ασφαλιστική αγορά. Με συνεχή ανανέωση και ειδήσεις από όλο τον κόσμο, συγκρίσεις προϊόντων και multimedia, αποτελεί τον πιο πλήρη ασφαλιστικό σας οδηγό. Πλοηγηθείτε, σήμερα κιόλας, με ταχύτητα, ασφάλεια και εγκυρότητα στον κόσμο του

Τ: 210 99 84 950, F: 210 99 84 953

σας!

3 Αποκαλυπτική Δημοσιογραφία 3 Αποκλειστικότητες 3 Απόψεις Στελεχών 3 Προσωπογραφίες 3 Διεθνή Θέματα 3 Εκπαιδευτικά Βοηθήματα 3 Videos

ΧΡΗΜΑ

τ.400/ ΤΡΙΤΗ 13.12.2011

WEEK

ΕΠΙΧΕΙΡΗMATIKA NEA >

ΤΡΑΠΕΖΕΣ <

Ο υπουργός Οικονομικών Ε. Βενιζέλος ήταν κατηγορηματικός: Η συμμετοχή του δημοσίου μέσω του Ταμείου Χρηματοπιστωτικής Σταθερότητας στην επανακεφαλαιοποίηση των ελληνικών τραπεζών, θα γίνει με κοινές μετοχές. «Για μένα, αυτό δεν είναι νομική υποχρέωση, είναι προσωπική υπόθεση τιμής», δηλώνει σε όλους τους τόνους ο Ευάγγελος Βενιζέλος και εξηγεί το γιατί: «Ο ελληνικός λαός θα συμβάλει στην επανακεφαλαιοποίηση των τραπεζών με 40 δισ., ποσό που τον αναλαμβάνει στο δημόσιο χρέος και πρέπει να έχει αντάλλαγμα και προοπτική γι’ αυτά, να τα ανακτήσει». Κεφάλαια ύψους 30 δισ. για την κεφαλαιακή τους ενίσχυση θα χρειαστούν μετά την ολοκλήρωση των νέων τεστ αντοχής οι ελληνικές τράπεζες, σύμφωνα με στοιχεία της Ευρωπαϊκής Τραπεζικής Αρχής (EBA). Οι τράπεζες έχουν περιθώριο έως τις 20 Ιανουαρίου για να παρουσιάσουν τα σχέδιά τους για την αναχρηματοδότησή τους, που πρέπει να έχουν υλοποιηθεί έως τα τέλη.

ALPHA BANK <

Αναδείχθηκε για δεύτερο συνεχές έτος «Τράπεζα της Χρονιάς» στην Ελλάδα από το αναγνωρισμένο, διεθνούς κύρους, οικονομικό περιοδικό «The Banker». Οι εκπρόσωποι του περιοδικού υπογράμμισαν τη συντηρητική πολιτική που ακολουθεί η τράπεζα, καθώς και την επιτυχημένη εφαρμογή του προγράμματος περιστολής του κόστους.

JUMBO <

Βελτίωση του ρυθμού αύξησης των πωλήσεων το Νοέμβριο σε σχέση με τον προηγούμενο μήνα, ανακοίνωσε η εταιρεία. Ο ρυθμός αύξησης των πωλήσεων του ομίλου για το πεντάμηνο της τρέχουσας οικονομικής χρήσης (Ιούλιος 2011 - Ιούνιος 2012) ήταν στα επίπεδα του πρώτου τριμήνου (3,5%), καθώς ο ρυθμός αύξησης των πωλήσεων του Νοεμβρίου ήταν βελτιωμένος σε σχέση με αυτόν του Οκτωβρίου. Τα στοιχεία όμως δεν καταγράφουν μια σαφή αντιστροφή της τάσης. Σύμφωνα με τον όμιλο, ο Δεκέμβριος είναι σημαντικός, καθώς η περίοδος των Χριστουγέννων αποτελεί το 28% των ετήσιων πωλήσεων. Σύμωνα με τη διοίκηση του ομίλου θα ενταθούν οι πιέσεις και γι’ αυτό η τελευταία παραμένει στο μέχρι τώρα στόχο της για τις πωλήσεις του έτους, που είναι μηδέν (0%) έως δύο (2%).

ΕΛΛΑΚΤΩΡ <

Προτάσεις εξαγοράς περιουσιακών της στοιχείων έχει δεχθεί η European Goldfields, μεγαλύτερος μέτοχος της οποίας είναι ο όμιλος Ελλάκτωρ. Οι μετοχές της European Goldfields, κύριο περιουσιακό στοιχείο της οποίας είναι τα «Μεταλλεία Κασσάνδρας» στη Χαλκιδική που ελέγχονται από τη θυγατρική της «Ελληνικός Χρυσός», διαπραγματεύονται στα χρηματιστήρια του Λονδίνου (ΑΙΜ) και του Τορόντο. Η διοίκηση δηλώνει πως δεν θα προχωρήσει σε λεπτομέρειες για τις συζητήσεις με τους υποψήφιους επενδυτές, εκτός αν υπάρξει δεσμευτική συμφωνία.

FRIGOGLASS <

Η Alpha Finance εκτιμά ότι η εισηγμένη είναι σε θέση να εμφανίζει μέσους ρυθμούς ανάπτυξης σε μεσαία μονοψήφια ποσοστά για την ερχόμενη πενταετία, εκμεταλλευόμενη την υγιή ανάπτυξή της στην Ασία και τα οφέλη από την είσοδό της στην αμερικανική αγορά. Για το 2011 η χρηματιστηριακή αναμένει τζίρο 558 εκατ. (από 457 εκατ. πέρσι) και καθαρά κέρδη 20 εκατ. (από 21 εκατ. το 2010), ενώ διατηρεί τον πήχη για τη μετοχή στα 7 ευρώ.

Στα Ενδότερα του Χ.Α >Μ ε βάση το εννεάμηνο, τα συνολικά αποτελέσματα των εισηγμένων για το σύνολο του 2011 αναμένεται να παρουσιάσουν ζημιές πάνω από 10 δισ., ποσό που αντιστοιχεί περίπου στο 5% του φετινού ΑΕΠ. >Γ ια ακόμη μία φορά η HSBC φέρεται, σύμφωνα με τους Financial Times, να ενδιαφέρεται για τη θυγατρική της Εθνικής στην Τουρκία, Finansbank, της οποίας είναι πιθανό να τεθεί προς πώληση το 20% μέσα στο 2012. >Α ντιπρόεδρος με διευρυμένες δραστηριότητες στην Πειραιώς, αναλαμβάνει ο Π. Ρουμελιώτης, που αποχωρεί από το ΔΝΤ στο τέλος του μηνός. >Η Citi ξεχωρίζει την Coca Cola 3E και τη Frigoglass, ενώ κάνει ειδική αναφορά και στην υψηλή μερισματική απόδοση (άνω του 15%) του ΟΠΑΠ. Επίσης, στις επιλογές της περιλαμβάνει τις Motor Oil, Folli Follie και ΜΕΤΚΑ. Αντίθετα, δηλώνει αρνητική για τις τράπεζες και την Τιτάν. >Σ τη λίστα με τις κορυφαίες επιλογές της Εθνικής Χρηματιστηριακής περιλαμβάνονται οι Κύπρου, ΟΤΕ, Motor Oil και Μυτιληναίος, ενώ σε γενικές γραμμές σημειώνει ότι προτιμά αμυντικές μετοχές εκτός τραπεζικού κλάδου, με ελκυστικό προφίλ ρίσκου/αποδόσεων και σταθερό επιχειρηματικό μοντέλο. >Η επιπρόσθετη κεφαλαιακή επάρκεια που θα πρέπει να έχει η Marfin Popular Bank εκτιμάται σε 1,971 δισ., που πρέπει να έχει μέχρι το τέλος Ιουνίου του 2012 για να καλύπτει τα νέα όρια του core tier 1 στο 9%.

ΤΑΥΤΟΤΗΤΑ ΕΚΔΟΣΗΣ Γενικός Διευθυντής ΚΩΝΣΤΑΝΤΙΝΟΣ ΟΥΖΟΥΝΗΣ ouzounis.k@ethosmedia.eu

Αρχισυντάκτης ΓΙΩΡΓΟΣ ΚΑΛΟΥΜΕΝΟΣ kaloumenos.g@ethosmedia.eu

Ιδιοκτησία: ETHOS MEDIA S.A. Θεσσαλίας 29, 174 56 Άλιμος T:210 9984950, Φ:210 9984953

www.hrima.gr www.ethosmedia.eu hrima@hrima.gr

ΧΡΗΜΑ

τ.400/ ΤΡΙΤΗ 13.12.2011

WEEK

ΠΙΣΩ ΑΠΟ ΤΟ ΤΑΜΠΛΟ >

ΕΘΝΙΚΗ

Δεν κατόρθωσε, την προηγούμενη εβδομάδα να διασπάσει το ψυχολογικό όριο των 2,00 ευρώ και υποχώρησε κάτω και από τη στήριξη των 1,84 ευρώ, με τις επόμενες στηρίξεις να εντοπίζονται στα 1,70 και 1,53 ευρώ. Κρίσιμη είναι η αντίσταση των 2,20-2,30 ευρώ, με χαμηλό έτους τα 1,44 ευρώ και υψηλό τα 8,10 ευρώ. Από τις αρχές του έτους σημειώνει πτώση 69,92%, ενώ τις αξιολογήσεις επιβεβαίωσε ο οίκος αξιολόγησης Standard & Poor’s. Ειδικότερα, διατηρεί αμετάβλητη την αξιολόγηση CCC για τη μακροπρόθεσμη πιστοληπτική ικανότητα της ΕΤΕ, αλλά και την αξιολόγηση C για τη βραχυπρόθεσμη πιστοληπτική ικανότητα και αρνητικό το outlook. Σύμφωνα με τον οίκο, η διατήρηση των αξιολογήσεων αντανακλά την άποψή του ότι η τράπεζα εμφανίζει ικανοποιητική επιχειρηματική θέση, αλλά αδύναμα επίπεδα κεφαλαίων, ρευστότητας και κερδοφορίας.

ΕΥΔΑΠ - ΕΥΑΘ

Σημειώνει θετικό πρόσημο για επτά συνεχείς συνεδριάσεις. Για τη μετοχή της ΕΥΔΑΠ η Eurobank Securities δίνει τιμή-στόχο τα 6,40 ευρώ από 3,15 ευρώ (κλείσιμο Παρασκευής) και για την ΕΥΑΘ δίνει στόχο τα 4,90 ευρώ από τα 3,19 ευρώ που έκλεισε την περασμένη εβδομάδα. Η χρηματιστηριακή δίνει «buy» και για τις δύο, ενώ παραμένουν ψηλά στη λίστα των ιδιωτικοποιήσεων αναφέρει η χρηματιστηριακή, η οποία εκτιμά πως κάτι τέτοιο προφανώς θα αποτελέσει το βασικό καταλύτη για τους τίτλους.

MOTOR OIL

«Βγάζει μάτια» με το p/e στο 4,88, όταν τα ΕΛ.ΠΕ. έχουν p/e στο 12. Διαμορφώνει χαμηλό έτους στα 5,50 ευρώ και υψηλό στα 9,132 ευρώ, ενώ αποτιμάται στα 690 εκατ. ευρώ. Με βάση το κλείσιμο της Παρασκευής(6,23 ευρώ), καταγράφει απώλειες 16,93% από τις αρχές του έτους, παρουσιάζοντας, μαζί με την «Μυτιληναίος», την καλύτερη εικόνα (μικρότερες ετήσιες απώλειες) από τις μετοχές του δείκτη υψηλής. Η Marfin Analysis δίνει τιμή-στόχο για τη μετοχή στα 9 ευρώ, διατηρώντας τη σύσταση αγοράς, επισημαίνοντας ότι η ελληνική εταιρεία θα παραμείνει στην κορυφή των σύνθετων διυλιστηρίων. Παράλληλα τονίζει ότι η πρόσφατη αδυναμία της μετοχής, λόγω της επιδείνωσης των εγχώριων μακροοικονομικών συνθηκών στη χώρα, προσφέρει ένα ελκυστικό σημείο εισόδου για τους επενδυτές.

ΟΤΕ

Δοκιμάζεται και πάλι η στήριξη των 3 ευρώ για τη μετοχή, ύστερα και από τις εκτιμήσεις ότι μπορεί να υπάρχουν προβλήματα χρηματοδότησης των επενδυτικών σχεδίων. Υπάρχει πιθανότητα να ξαναδοκιμάσει τα ιστορικά χαμηλά των 2,89 ευρώ. Από τις αρχές του έτους καταγράφει απώλειες 51%, ενώ από τα υψηλά έτους, τα 8,58 ευρώ, σημειώνει πτώση 65%. Στην αγορά κυκλοφορούν φήμες για αύξηση κεφαλαίου, καθώς μέχρι το 2013 χρειάζεται πάνω από 3 δισ. ευρώ. Αποτιμάται στα 1,47 δισ. ευρώ και με p/e στα 7,7.

FOLLI FOLLIE

Με εκτιμώμενο p/e κάτω του 5, οι πωλήσεις της στο εννεάμηνο αυξήθηκαν κατά 5,1%, φθάνοντας τα 775,5 εκατ. Τα καθαρά κέρδη μετά από φόρους ανήλθαν σε 81,5 εκατ., σημειώνοντας αύξηση 27,4%.Ο δανεισμός φθάνει στα 740 εκατ., τα διαθέσιμα στα 175 εκατ. και τα ίδια κεφάλαια στα 694 εκατ. Αποτιμάται στα 489 εκατ. ευρώ, με χαμηλό έτους τα 6,2 ευρώ και υψηλό τα 15,4 ευρώ.

> ΔΕΗ Δεν κατόρθωσε να δώσει μια πειστική αντίδραση από τα χαμηλά των 3,98 ευρώ και επανέρχεται προς τα επίπεδα των 4,0 ευρώ, με p/e στα 10 και κεφαλαιοποίηση στα 965 εκατ. ευρώ. Από τις αρχές του έτους σημειώνει πτώση 61,27%. Τα 7,7 ευρώ δίνει τιμή-στόχο η Cheuvreux και εκτιμά ότι δύο είναι τα σημεία-κλειδιά για την πορεία της μετοχής βραχυπρόθεσμα. Πρώτον, οι αυξήσεις στα τιμολόγια που θα ανακοινωθούν το Δεκέμβριο και δεύτερον η απελευθέρωση της αγοράς στη γραμμή παραγωγής, οι οποίες ενδέχεται να είναι εξαιρετικά ευνοϊκές για την επιχείρηση. Η Cheuvreux σημειώνει ότι η τιμή της μετοχής είναι χαμηλή, αλλά οι επενδυτές θα αποφασίσουν να επενδύσουν στη μετοχή μόνο αφού η κυβέρνηση ξεκαθαρίσει τα σχέδιά της.

ΕΝΔΕΙΚΤΙΚO ΑΜΥΝΤΙΚO ΧΑΡΤΟΦΥΛAΚΙΟ ΤΡΑΠΕΖΕΣ Εθνική, MIG, Alpha Bank, Eurobank, Τ.Τ., Κύπρου OΡΥΚΤΑ- ΜΕΤΑΛΛΑ Μέτκα, Τιτάν, Βιοχάλκο, Μυτιληναίος ΕΝΕΡΓΕΙΑ Motor Oil, ΕΛ.ΠΕ. ΗΛΕΚΤΡΙΣΜΟΣ ΔΕΗ, Τέρνα Ενεργειακή ΤΥΧΕΡΑ ΠΑΙΧΝΙΔΙΑ ΟΠΑΠ, Intralot ΤΗΛΕΠΙΚΟΙΝΩΝΙΕΣ ΟΤΕ ΚΑΤΑΣΚΕΥΑΣΤΙΚΕΣ Ελλάκτωρ, J&P Αβαξ, ΓΕΚ- ΤΕΡΝΑ ΛΟΙΠΕΣ Coca Cola, Frigoglass, ΟΛΠ, ΟΛΘ, ΕΥΔΑΠ, ΕΥΑΘ, EXAE, ΕΒΖ ΕΜΠΟΡΙΚΕΣ Jumbo, Fourlis, Σαράντης