Умные Деньги = Диверсификация рисков и потенциальных доходов между разными рынками и управленческими командами + влияние и контроль над ситуацией
Средства частных лиц
Институциональные инвесторы
ФОНД
Компания A
Компания B
Компания C
Компания D
Управляющая команда фонда
Компания …
2
Вместе растем Вместе зарабатываем
100 %
3
Когда нужен финансовый партнер - ФПИ?
Потребность не столько в финансировании, сколько в надежном и престижном партнерстве
Нужны более “длинные” деньги для реализации стратегических проектов по росту и развитию бизнеса
Необходимо внедрение/улучшение процедур Корпоративного управления для обеспечения управляемости и прозрачности бизнеса
Вы хотите дорого продать бизнес через 3-5 лет (например через продажу западному инвестору или выход на биржу).
Есть планы по консолидации бизнеса и построению интегрированной компаний
Нужен партнер со связями во многих индустриях и странах, способный привлечь профессиональную экспертизу/независимого директора и помочь в поиске стратегических партнеров
4
Операционный цикл PE сделки Мониторинг
• Анализ индустрии • Поиск перспективных проектов
Контакты и • Обсуждение партнерства и стратегии TS • Оценка стоимости бизнеса Due Diligence
• Проверка на соответствие • Выявление рисков
Инвестирование
• Согласование юридических документов • Предоставление финансирования
Операционное Управление с участием инвестора
Постоянно 3-6 месяца 3-6 месяца
• • • •
Выход из прокта
Внедрение процедур корпоративного управления • Поиск инвесторов Усиление команды • Продажа Настройка бизнес процессов Реализация стратегии роста
1-3 лет
0,5-2 лет
5
Сегодняшние возможности и риски для Private Equity инвесторов в России • Консолидация рыков; «вымывание» слабых игроков • Более сильные и опытные предприниматели и менеджеры • Более осторожные, взвешенные и долгосрочные прогнозы
Возможности для создания стоимости
• Более выборочное банковское финансирование больше сделок с акционерным капиталом
• Зрелость финансовых рынков: появление новых финансовых инструментов (e.g. mezzanine, sell and lease-back) • Появление новых возможностей для buy-out сделок “Усталые предприниматели” Олигархи/Минигархи выходящие из непрофильных активов
Риски и возможные трудности
• Более сложный и медленный органический рост • Нахождение правильного баланса между ростом и прибыльностью • Чрезмерная закредитованность (забытые уроки) • Execution, execution, execution 6
Критерий «НОМЕР 1»: Люди Качественный HR DD на входе: o
Track-record всех топ-менеджеров
o
Рекомендации, мнения коллег
o
Поведение и успехи в кризис
o
Интервью с различными группами сотрудников (в т.ч. бывшими):
«Нет, с компьютерами все в порядке. Это мы сникли».
Атмосфера в компании Понимание сотрудниками стратегии и планов компании Условия труда o
Средняя ЗП, мотивационные системы
o
Работа HR департамента «Работать всегда надо хорошо, не важно – какая она и что ты сам из себя представляешь». 7
Источник: Интервью с 72 Фондами Прямых Инвестиций инвестирующих как в Россию так и вне России - (исследование KPMG 2009)
8
Критерий «НОМЕР 2» Привлекательный рынок и позиция на рынке Больше фокуса на операционном DD: o
Растущий перспективный рынок – наличие Success stories на Западе/в Мире
o
Сильная, лидирующая позиция компании
o
Наличие у менеджмента стратегии по зарабатыванию денег на данном рынке (подтвержденная релевантным track records)
o
Наличие большого кол-ва потенциальный покупателей (M&A активность, релевантные сделки)
« А вот эта стратегия мне кажется интересной… Сколько она стоит?»
9
Фонд, не связанный с российскими или зарубежными финансовыми группами
Один из первых фондов прямых инвестиций в России
Сочетание российского и западного подходов к бизнесу
Команда, состоящая из профессионалов в области инвестиций
$150 млн. под управлением
Уникальный состав инвесторов: 44 частных инвестора, преимущественно из Скандинавии
10
Фонды Mint Capital
Mint Capital I
Mint Capital II
Mint Capital III
Создан в 2001 году.
Создан в 2005 году.
Планируемая дата – 2011/12 .
Под управлением $21 млн. от частных и институциональных инвесторов из Северной Европы.
Под управлением $130 млн. от частных и институциональных инвесторов из Северной Европы.
Планируемый размер - $ 200+ млн.
Портфель: 10 проектов.
Диапазон инвестирования: $15-40 млн.
Проинвестирован в 6 компаний. Диапазон инвестирования: $0,5-3 млн.
Диапазон инвестирования: $5-15 млн.
Инвестиции в крупные миноритарные пакеты.
Инвестиции в миноритарные пакеты акций.
Стратегия:
Стратегия:
Вложения в start up проекты. В экспортоориентированные компании (из технологичных отраслей).
вложения в ориентированные на внутренний рынок компании среднего размера с годовым объемом продаж $10100М.
Будущий портфель: 8 - 10 проектов.
Инвестиции в миноритарные пакеты акций + приобретение контроля по ряду проектов. Стратегия: Удовлетворение растущего потребительского спроса Удовлетворения спроса на профессиональные услуги бизнесу
11
Некоторые портфельные компании Mint Capital
12
СПАСИБО ЗА ВАШЕ ВНИМАНИЕ!
Кирилл Веселов
Mint Capital Россия, 119034, Москва Турчанинов пер., д.6, стр.2
Тел.: +7 (495) 980 17 22 Факс.: +7 (495) 980 17 23
kvesselov@mintcap.ru www.mintcap.ru 13