KON
Metaanalyse Konjunktur
Sep/13
- SECO: Die Expertenguppe korrigiert ihre BIP-Wachstumsprognose für 2013 von bisher 1,4% auf neu 1,8% nach oben. Massgebend hierfür ist die stärkere Konjunkturdynamik im Inland. Für 2014 lassen die verbesserten Exportaussichten bei anhaltend solider Inlandnachfrage eine weitere Wachstumsverstärkung auf 2,3% erwarten (bisher 2,1%). - Das KOF Konjunkturbarometer stieg im August von 1,25 auf 1,36 Punkte. Damit hat es seine im April begonnene Aufwärtsbewegung weiter leicht beschleunigt. Gemäss KOF dürfte dementsprechend die Vorjahreswachstumsrate des BIP in den kommenden Monaten positiv ausfallen. - Der UBS-Konsumindikator blieb im Juli mit 1,41 Indexpunkten gegenüber dem Vormonat unverändert. Höhere Immatrikulationen von Neuwagen standen einer schlechteren Konsumentenstimmung und einer schwächeren Detailhandelslage gegenüber. - Im August gab der PMI-Index von procure.ch/Credit Suisse einen Teil seines rekordverdächtigen Anstiegs vom Juli wieder ab, der Index sank um 2,8 Punkte auf 54,6 Zähler und liegt nach wie vor deutlich in der Wachstumszone. Insbesondere die Subkomponete Auftragsbestand lässt weitere Produktionssteigerungen in Zukunft erwarten. - SNB: Die bedingte Inflationsprognose liegt für die kürzere Frist (2013: -0,2%; 2014: 0,3%) etwas höher als im Vorquartal, weil der Ölpreis gegenüber dem letzten Quartal angestiegen ist und die Einschätzung der Konjunkturlage etwas positiver ausfällt. Entwicklung BIP und Privatkonsum
(1)
Entwicklung Arbeitslosenquote und Inflation
(2)
5%
5% 4%
4%
3%
3%
2% 1%
2%
0%
1%
-1%
0%
-2% -1%
-3% -4%
-2%
2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014
Privatkonsum (real, Veränderung p.a.)
2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 Konsumentenpreise (Veränderung p.a.) Arbeitslosenquote Arbeitslosenquote saisonbereinigt
BIP (real, Veränderug p.a.)
Quelle: SECO.
Quelle: SECO, BFS.
Konjunkturprognosen Schweizer Volkswirtschaft
(3)
SECO BIP, real Privatkonsum Öffentlicher Konsum Ausrüstungsinvestitionen Bauinvestitionen Exporte Importe Arbeitslosenquote Teuerungsrate
KOF
Créa
CS
UBS
BAK
Mittelwerte
2013
2014
2013
2014
2013
2014
2013
2014
2013
2014
2013
2014
2013
2014
1.8 ↗ 2.4 ↗ 1.3 ↘ -0.5 ↗ 2.0 → 1.2 ↘ 1.1 ↘ 3.2 ↘ -0.1 →
2.3 ↗ 2.0 ↗ 1.5 ↗ 3.5 → 1.7 → 4.8 → 4.3 → 3.2 ↘ 0.3 ↗
1.4 → 2.3 ↗ 1.2 ↘ 0.7 ↘ 0.6 ↗ 1.3 ↘ 0.1 ↘ 3.2 → -0.2 ↘
2.0 ↘ 1.9 ↘ 1.3 ↘ 5.8 ↗ 1.1 ↘ 3.8 ↘ 4.1 ↘ 3.1 → 0.5 ↘
1.6 ↗ 2.4 ↗ -
2.5 ↗ 1.8 ↗ -
-1.5 ↘ 0.9 ↗ -1.0 ↘ -2.3 ↘ 3.2 ↘ -0.3 ↘
4.3 ↘ 0.2 ↗ 3.4 ↘ 2.1 ↘ 3.6 ↘ 0.3 ↘
1.8 ↗ 2.3 ↗ 1.4 ↗ 1.0 ↘ 2.0 → 1.5 ↘ 1.0 → 3.2 ↗ -0.1 →
2.0 → 1.8 ↗ 1.5 → 4.0 → 2.0 → 5.0 → 4.0 → 3.3 ↗ 0.6 ↘
1.8 ↗ 2.4 ↗ 1.5 ↗ 0.2 ↗ 2.0 ↗ 2.5 ↗ 1.5 ↗ 3.2 → -0.2 ↗
2.0 ↗ 1.8 ↗ 0.3 ↗ 4.4 ↗ 1.4 ↘ 5.9 ↗ 5.1 ↘ 3.3 ↘ 0.7 →
1.9 ↗ 2.5 ↗ 1.6 ↗ 0.2 ↗ 1.7 ↗ 0.8 ↘ 0.8 ↗ 3.2 → -0.2 ↗
2.2 ↗ 1.9 ↗ 1.2 ↗ 4.4 ↗ 0.4 ↗ 4.5 ↗ 4.6 ↗ 3.1 ↘ 0.5 ↘
1.7 ↗ 2.4 ↗ 1.4 ↗ 0.0 ↗ 1.5 → 1.1 ↗ 0.4 ↗ 3.2 → -0.2 →
2.2 ↗ 1.9 ↗ 1.2 ↗ 4.4 ↗ 1.1 → 4.6 ↗ 4.0 → 3.3 → 0.5 ↘
Veränderungen zum Vorjahr in %. Nachfolgend wird das Datum der aktuellen Prognose direkt, das der vorangegangenen Prognose in Klammern aufgeführt: SECO: 19.9.2013 (11.6.2013), KOF: 21.6.2013 (26.3.2013), Créa: 20.6.2013 (18.10.2012), CS: 10.9.2013 (6.6.2013), UBS: 11.9.2013 (26.6.2013), BAKBASEL: 10.9.2013 (4.6.2013). Pfeile: ↗ (vorherige Prognose nach oben korrigiert), ↘ (vorherige Prognose nach unten korrigiert), → (vorherige Prognose beibehalten). Handelt es sich um die erste Prognose für ein neues Jahr, so wird kein Pfeil aufgeführt. Die Pfeile bei den Mittelwerten (Spalten ganz rechts) zeigen die Veränderungen der Mittelwerte zur Metaanalyse des Vormonats auf.
Bitte konsultieren Sie für alle Quellenangaben die zwei letzten Seiten «Quellen und Glossar» und «Impressum».
Fahrländer Partner AG Raumentwicklung Eichstrasse 23 8045 Zürich
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«Immobilien-Almanach Schweiz» Am 20. Dezember 2013 erscheint das benutzerfreundliche Handbuch zu den Schweizer Wohn- und Geschäftsimmobilienmärkten für das Jahr 2014. Bestellung: almanach@fpre.ch Kosten: CHF 150 / Exemplar Informationen: http://www.fpre.ch/de/produkte_almanach.asp
KON
Überblick Konjunkturindikatoren
Sep/13
BIP-Prognosen Schweizer Volkswirtschaft 2012/2013 KOF BIP, real
1.4
Créa SECO 1.6
2013 CS
UBS
BAK
1.8
1.8
1.9
1.8
Ø 1.7
KOF
CS
2.0
2.0
2014 UBS BAK SECO 2.0
2.2
Créa
2.3
2.5
Ø 2.2
Reale BIP-Entwicklung und Arbeitslosenquote
(4) - Das Potentialwachstum liegt gemäss Berechnungen von Fahrländer Partner zwischen 1,6% und 1,8%.
6% 5%
4% 3% 2% 1% 0%
-1% -2% -3%
2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 Anm.: Seit Juni 2012 ist VZ 2010 und nicht mehr VZ 2000 die verwendete Datenbasis.
BIP real
Potentialwachstum
Arbeitslosenquote
Die Arbeitslosenquote wurde vom SECO rückwirkend bis 2010 revidiert. Quelle: Vgl. Abbildung 1, Seite 1, Fahrländer Partner (Potentialwachstum).
KOF Konjunkturbarometer
(5) - Das KOF Konjunkturbarometer ist aus 25 multisektoral gebündelten Einzelindikatoren konstruiert. Das Barometer läuft der Vorjahreswachstumsrate des BIP um ein bis zwei Quartale voraus. Es ermöglicht somit eine erste Einschätzung, wie sich die Schweizer Wirtschaft im nächsten Quartal bzw. in den nächsten zwei Quartalen entwickeln wird.
5% 4%
3% 2% 1% 0% -1%
- Das KOF Konjunkturbarometer stieg im August von 1,25 auf 1,36 Punkte. Damit hat es seine im April begonnene Aufwärtsbewegung weiter leicht beschleunigt. Gemäss KOF dürfte dementsprechend die Vorjahreswachstumsrate des BIP in den kommenden Monaten positiv ausfallen.
-2% -3% -4% 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 BIP (real, Veränderug p.a.)
KOF Konjunkturbarometer Quelle: KOF, SECO.
Privatkonsum, Konsumentenstimmung und UBS-Konsumindikator
(6)
4.0
50
3.0
30
2.0
10
1.0
-10
0.0
-30
-1.0
2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 Privatkonsum (in %) UBS-Konsumindikator Konsumentenstimmung (rechte Skala) Konsumentenstimmung, neuer Index (rechte Skala)
- Der UBS-Konsumindikator blieb im Juli mit 1,41 Indexpunkten gegenüber dem Vormonat unverändert. Höhere Immatrikulationen von Neuwagen standen einer schlechteren Konsumentenstimmung und einer schwächeren Detailhandel-Geschäftslage gegenüber.
-50
Quelle: WMR UBS, SECO.
KON
Prognosekorrekturen
Sep/13
SECO: BIP-Prognosen
SECO: Prognosen Arbeitslosenquote
4%
(7)
7%
3%
6% 19.09.2013
2% 5% 1%
11.06.2013
4% 0%
18.03.2013
3%
-1%
13.12.2012
-2%
2%
-3%
1%
-4%
18.09.2012
2010
2011
2012
2013
2014
Quelle: SECO (Konjunkturtendenzen).
0%
2010
2011
2012
2013
2014
Anm. : Seit Juni 2012 ist VZ 2010 und nicht mehr VZ 2000 die verwendete Datenbasis.
KOF: BIP-Prognosen
KOF: Prognosen Arbeitslosenquote
4%
7%
3%
6%
(8)
21.06.2013
2%
5% 26.03.2013
1% 4%
18.12.2012
0% 3% -1%
05.10.2012 2%
-2%
22.06.2012 1%
-3% -4%
2010
2011
2012
2013
2014
0%
2010
2011
2012
2013
2014
Quelle: KOF (Prognosetabellen).
Créa: BIP-Prognosen
Créa: Prognosen Arbeitslosenquote
4%
7%
3%
6%
2%
(9)
5%
20.06.2013
1% 4%
18.10.2012
3%
08.05.2012
0% -1%
1%
-3% -4%
28.10.2011
2%
-2%
2010
2011
2012
2013
2014
0%
2010
2011
2012
Quelle: Créa (Prévisions pour l'économie Suisse).
i Consulting SA Route d'Oron 77 1010 Lausanne +41 (0)21 721 20 70 info@iconsultingsa.ch www.iconsultingsa.ch
2013
2014
KON
Detailindikatoren Konsum
Sep/13
2013 KOF Privatkonsum
2.3
Öffentlicher Konsum
CS SECO
2014
Créa
UBS
BAK
2.3
2.4
2.4
2.4
2.5
KOF SECO
CS
UBS
BAK
Créa
1.4
1.5
1.6
-
1.2
1.3
Ø 2.4 Ø 1.4
Créa
CS
UBS
KOF
1.8
1.8
1.8
1.9
1.9
2.0
UBS
BAK
KOF SECO
CS
Créa
0.3
1.2
1.5
-
1.3
1.5
BAK SECO
Ø 1.9 Ø 1.2
Konsumveränderungen
(10)
5%
4% 3%
2% 1% 0% -1% -2% -3%
2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014
Privatkonsum
Öffentlicher Konsum
Quelle: Vgl. Abbildung 3, Seite 1.
UBS-Konsumindikator
(11)
3.0
Juli 2013
Index-Stand
2.5
UBS-Konsumindikator
1.41
2.0
1. Quartal 2013
1.5
Veränderung p.a.
Privatkonsum
1.0 0.5
2.6%
- Der UBS-Konsumindikator zeigt - mit einem Vorlauf von ca. drei Monaten auf die offiziellen Zahlen - die Entwicklung des Privatkonsums in der Schweiz an.
0.0 -0.5 -1.0
2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014
Privatkonsum (in %)
UBS-Konsumindikator
Quelle: WMR UBS, SECO.
Index der Konsumentenstimmung
(12)
100
Juli 2013 50
Index-Stand
Konsumentenstimmung Sicherheit der Arbeitsplätze Neuer Index (EU-kompatibel) Erwartete Wirtschaftsentwicklung
0
-6 -69 -9 -6
-50
- Hinweis: Ab 2. Quartal 2007 ist der neue (EU-kompatible) Index abgebildet. -100 -150
2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 Konsumentenstimmung Sicherheit der Arbeitsplätze Neuer Index (EU-kompatibel) Erwartete Wirtschaftsentwicklung
Quelle: SECO.
Veränderungen Detailhandelsumsätze und Inverkehrsetzung neuer Personenwagen 15%
2. Quartal 2013
10%
Inverkehrsetzung neuer PW
5%
2. Quartal 2013
0%
Detailhandelsumsätze
-5% -10% -15%
2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014
Inverkehrsetzung neuer PW
Detailhandelsumsätze Quelle: BFS.
(13) Veränderung p.a. -16.3% Veränderung p.a. 1.8%
KON
Detailindikatoren Investitionen
Sep/13
2013 Créa SECO Ausrüstungsinvestitionen
Bauinvestitionen
-1.5
-0.5
KOF
Créa
0.6
0.9
2014
UBS
BAK
KOF
0.2
0.2
BAK SECO 1.7
2.0
CS
Ø
0.7
1.0
0.0
CS
UBS
2.0
2.0
SECO
Ø
CS
Créa
3.5
4.0
4.3
Créa
BAK
KOF
0.2
0.4
1.1
1.5
UBS
BAK
KOF
4.4
4.4
5.8
UBS SECO
CS
Ø
2.0
1.1
1.4
1.7
Ø 4.4
Investitionsveränderungen
(14)
12%
8% 4% 0%
-4% -8% -12%
-16%
2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014
Bauinvestitionen
Ausrüstungsinvestitionen
Quelle: Vgl. Abbildung 3, Seite 1.
Einkaufsmanagerindex (PMI)
(15)
75
August 2013
Index-Stand
70
PMI Produktion Auftragsbestand
65
60 55
54.6 53.2 59.0
50
- Der Einkaufsmanagerindex (Purchasing Managers Index, PMI) beruht auf einer monatlich durchgeführten Umfrage der Credit Suisse und procure.ch. Der PMI zeigt ein unmittelbares Bild der Entwicklung des Geschäftsverlaufs im Industriesektor.
45
40 35 30 25
2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014
PMI
Produktion
Auftragsbestand
Quelle: Credit Suisse, procure.ch.
Kreditvolumenveränderungen Inland
(16)
30%
Juni 2013
20%
Hypothekarforderungen Forderungen gegenüber Kunden
Volumen in Mrd. CHF
Veränderung p.a.
847.5 162.5
5.7% 4.0%
10% 0%
-10% -20%
2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014
Hypothekarforderungen
Forderungen gegenüber Kunden
Quelle: SNB.
Veränderungen Auftragseingang und -bestand von Investitionsgütern
(17)
30.0%
2. Quartal 2013
20.0%
Auftragseingang total Auftragseingang Investitionen Auftragsbestand total Auftragsbestand Investitionen
10.0% 0.0%
Veränderung p.a. -4.2% -7.5% -1.4% -9.6%
-10.0% -20.0% -30.0% 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 Auftragsbestand Investitionen
Auftragseingang Investitionen
Anm.: Die Statistik PAUL wurde im 1. Quartal 2012 durch die Statistik INDPAU abgelöst.
Auftragsbestand total
Auftragseingang total
Quelle: BFS.
KON
Detailindikatoren Aussenhandel
Sep/13
2013 Créa Exporte
Importe
BAK SECO
-1.0
0.8
1.2
Créa
KOF
BAK
-2.3
0.1
0.8
2014
KOF
CS
UBS
1.3
1.5
2.5
CS SECO
UBS
1.0
1.1
1.5
Ø 1.1 Ø 0.4
Créa
KOF
3.4
3.8
Créa
CS
2.1
4.0
BAK SECO
CS
UBS
4.8
5.0
5.9
KOF SECO
BAK
UBS
4.6
5.1
4.5
4.1
4.3
Ø 4.6 Ø 4.0
Aussenhandelsveränderungen: Export und Import
(18)
15% 12% 9% 6% 3% 0% -3% -6% -9%
2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014
Exporte
Importe
Quelle: Vgl. Abbildung 3, Seite 1.
Veränderungen Auftragseingang und Umsatz
(19)
30%
2. Quartal 2013
20%
Auftragseingang total Auftragseingang Ausland Umsatz total Umsatz Ausland
10% 0%
Veränderung p.a. -4.2% -0.8% -
-10%
-20% -30%
2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013
Auftragseingang Ausland Auftragseingang total
Anm.: Die Statistik PAUL wurde im 1. Quartal 2012 durch die Statistik INDPAU abgelöst.
Umsatz Ausland Umsatz total
Quelle: BFS.
Exportveränderungen nach Deutschland, Frankreich, Italien, USA: Beitrag am Exportvolumenwachstum 20%
2. Quartal 2013
15%
Exporte total Deutschland Frankreich Italien USA
10%
5% 0%
(20) Veränderung p.a. 3.0% -1.8% 1.5% 2.7% 5.3%
-5% -10%
-15% -20%
2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014
Deutschland
Frankreich
Italien
USA
Exporte total
Quelle: EZV.
Reale Wechselkursindizes, exportgewichtet
(21)
200
19.09.2013
Devisenkurs
180
EUR GBP USD JPY (100)
1.23 1.46 0.91 0.92
160
140 120 100
80
2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014
Euroraum
UK
USA
- Mit dem realen exportgewichteten Wechselkursindex des Schweizer Franken wird der reale Aussenwert des Frankens gegenüber den Währungen der wichtigsten Handelspartner der Schweiz gemessen. Dieser wird häufig als Indikator für die Beurteilung der preislichen Wettbewerbsfähigkeit einer Volkswirtschaft verwendet. Fällt der Wechselkursindex, bedeutet dies eine Abwertung des Schweizer Franken.
Japan Quelle: SNB.
KON
Detailindikatoren Arbeitsmarkt
Sep/13
2013
Arbeitslosenquote
2014
SECO
KOF
Créa
CS
UBS
BAK
3.2
3.2
3.2
3.2
3.2
3.2
Ø 3.2
Créa
CS
3.6
3.3
UBS SECO 3.3
KOF
BAK
3.1
3.1
3.2
Ø 3.3
Arbeitslosenquote (ALQ)
(22)
6%
5% 4%
3% 2%
1% 0%
-1%
2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 Anm.: Seit Juni 2012 ist VZ 2010 und nicht mehr VZ 2000 die verwendete Datenbasis.
Beschäftigungswachstum
Die Arbeitslosenquote wurde vom SECO rückwirkend bis 2010 revidiert.
Arbeitslosenquote
Quelle: Vgl. Abbildung 3, Seite 1.
Veränderung Arbeitslosenquote
(23)
100%
Registrierte Arbeitslose
80%
August 2013
60% 40%
TOTAL 2. Sektor Maschinenbau Chemie, Mineralölverarb. 3. Sektor Finanz-&Versicherungsw.
20% 0% -20%
-40%
Anzahl 129'956 27'382 1'845 1'329 90'277 6'839
ALQ 3.0 3.7 2.8 3.2 3.7 2.6
Veränderung zum Vorjahresmonat %-Punkte in % 0.2 9 0.8 25 0.3 13 0.6 21 0.2 7 0.2 7
2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 Anm.: Seit Juni 2012 ist VZ 2010 und nicht mehr VZ 2000 die verwendete Datenbasis.
Arbeitslosenquote total Arbeitslosenquote 60+
Die Arbeitslosenquote wurde vom SECO rückwirkend bis 2010 revidiert.
Arbeitslosenquote 20-24
Quelle: SECO. Anm.: Seit Juni 2012 ist VZ 2010 und nicht mehr VZ 2000 die Datenbasis.
Veränderung offene Stellen
(24)
120%
Index der offenen Stellen
100%
TOTAL 2. Sektor Maschinenbau 3. Sektor Finanz- und Versicherungsdienstl.
80%
60% 40% 20%
Veränderung p.a. 2. Quartal 2013 5% -8% -8% 11% -10%
0% -20% -40%
-60% -80%
2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 TOTAL 3. Sektor Finanz- und Versicherungsdienstl.
Kantonale Arbeitslosenquoten in %
2. Sektor Maschinenbau
Quelle: BFS.
(25.a)
Kurzarbeitszeit 3'500
6
3'000
5
2'500
4
2'000
3
1'500
2
1'000
1
500
0
0
OW UR NW AI GR SZ AR LU ZG BE GL SG TG BL SO AG FR SH CH ZH VS BS JU TI VD NE GE
7
August 2013
(25.b)
2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 Ausgefallene Arbeitsstunden (in 1'000) Quelle: SECO. Anm.: Seit Juni 2012 ist VZ 2010 und nicht mehr VZ 2000 die Datenbasis.
KON
Detailindikatoren Teuerung und Zinsen
Sep/13
2013 Créa
KOF
UBS
-0.3
-0.2
-0.2
Teuerungsrate
2014
BAK SECO -0.2
-0.1
CS
Ø
-0.1
-0.2
SECO
Créa
KOF
BAK
CS
UBS
0.3
0.3
0.5
0.5
0.6
0.7
Teuerungsraten
Ø 0.5
(26)
3.5%
Inflationsprognosen SNB
2013
2014
2015
-0.2%
0.3%
0.7%
-0.3%
0.2%
0.7%
3.0%
Prognose September 2013 Libor 0.00% Prognose Juni 2013 Libor 0.00%
2.5%
2.0% 1.5% 1.0% 0.5%
- Die Inflationsaussichten haben sich gegenüber Juni kaum verändert. Die bedingte Inflationsprognose der Nationalbank liegt für die kürzere Frist etwas höher, weil der Ölpreis gegenüber dem letzten Quartal angestiegen ist und die Einschätzung der Konjunkturlage etwas besser ausfällt.
0.0%
-0.5% -1.0%
2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 Inflation Zinsentwicklung 3-Monats-Libor Obergrenze Preisstabilität (SNB)
Quelle: Vgl. Abbildung 3, Seite 1, SNB.
Veränderungen Produzenten- und Importpreise
(27)
6%
August 2013
4%
Veränderung ggü. Vormonat
Veränderung p.a.
0.0% 0.0% 0.5%
0.0% 0.3% 0.0%
Konsumentenpreise Produzentenpreise Importpreise
2% 0% -2% -4%
-6% -8% -10% -12%
2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014
Konsumentenpreise
Produzentenpreise
Importpreise Quelle: BFS.
Zinsen und Geldmenge
(28)
5%
1000
4%
800
3-Monatslibor CHF Obligationen der Eidg. (10 J.)
3%
600
Juni 2013
2%
400
Spareinlagen
1%
200
0%
August 2013 0.0% 1.1%
0.2%
0
2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014
3-Monatslibor
CHF Obligationen der Eidg. (10 J.)
Spareinlagen
Geldmenge M2 (in Mrd. CHF, r. S.)
Quelle: SNB.
Renditen von eidgenössischen Obligationen
(29)
4.0%
Zinsprognosen
Normalband 3.0%
2.0%
Seco KOF Créa
1.0%
Rendite eidg. Obligationen (10J.) 2013 2014 0.9% 1.4% 0.8% 1.3% 0.7% 1.2%
- Normalband: langfristige Wachstumserwartung (ca.1.5% - 2%) plus langfristige Erwartung bzgl. der Teuerung (ca. 1.5% - 2%).
0.0%
-1.0%
Zinsen 3-Monats-Libor 2013 2014 0.1% 0.2% 0.0% 0.1% -
0
2.5
5
7.5
10
12.5
15
17.5
20
22.5
25
27.5
30
Laufzeit in Jahren 01.08.2013
Vier Wochen früher
Ein Jahr früher
Quelle: SNB, Fahrländer Partner (Normalband).
KON
Internationale Indikatoren
Sep/13
Konjunkturprognosen Weltwirtschaft
(30) BIP, real
EU KOM 2013
Grossbritannien Japan USA EU-27 Euroraum
2014
DIW
2013
2014
2.0 ↘ 1.9
-
-
0.4
1.8
1.4 ↗ 0.4
0.6
1.7
0.8
1.5
1.4
1.6
1.6
1.4
1.9
2.6
1.9
2.8
-0.1
1.4
-
-
-0.4
1.2
-0.6
1.1
-
-
1.2
2.3
Schweiz Deutschland
Teuerung
OECD
OECD-Länder
2013
EU KOM 2014
2013
Arbeitslosenquote
OECD
2014
DIW
2013
2014
0.2 → 2.0
-
-
-
-
0.4 ↘ 0.7 → 1.3 ↗ 1.6 → -
1.8 ↗ 1.2 ↘ 1.5 ↗ 1.7 ↘ -
1.8
1.6
-0.3 ↘ 1.6
2.8
2.5
2.8
2.4
0.2
1.8
-0.1
1.8
1.8
2.1
1.6
1.9
1.8
1.7
-
-
-0.5 ↘ -
0.9 ↘ -
1.6
1.5
1.5
1.2
-
-
-
-
2013
EU KOM 2014
2013
OECD
2014
DIW
2013
2014
4.4 ↗ 4.8
-
-
-
-
1.6 → 2.8 ↘ -0.2 ↘ 1.8 → -
1.9 ↗ 2.3 → 0.4 → 1.7 ↘ -
5.4
5.3
4.5 ↗ 5.0
8.0
7.9
8.0
7.9
4.3
4.2
4.2
4.1
7.7
7.2
7.5
7.0
11.1
11.1
-
-
1.5 ↘ -
1.6 ↘ -
12.2
12.1
12.1
12.3
-
-
8.1
8.0
2013
2014
-
-
6.9 ↗ 7.8 ↗ 4.2 ↘ 7.5 ↘ -
7.0 ↗ 7.5 ↗ 4.0 ↘ 0.0 ↘ -
12.1 → -
12.3 ↗ -
Veränderungen zum Vorjahr in %. Nachfolgend wird das Datum der aktuellen Prognose direkt, das der vorangegangenen Prognose in Klammern aufgeführt: Pfeile: ↗ (vorherige Prognose nach oben korrigiert), ↘ (vorherige Prognose nach unten korrigiert), → (vorherige Prognose beibehalten). Handelt es sich um die erste Prognose für ein neues Jahr, so wird kein Pfeil aufgeführt.
Internationale BIP-Entwicklungen
(31)
Internationale Arbeitslosenquoten
6%
12%
4%
10%
2%
8%
0%
6%
-2%
4%
-4%
2%
-6%
0%
2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014
USA
Euroraum
Deutschland
Internationale Teuerungserwartungen
2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014
USA
Schweiz
(32)
Euroraum
Deutschland
Schweiz
(33)
4% 3%
2% 1% 0%
-1%
2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014
USA
Euroraum
Deutschland
Schweiz Quelle: OECD.
PI Partner AG Staldenbachstrasse 13 8808 Pfäffikon SZ +41 (0)44 260 10 70 info@pi-partner.ch www.pi-partner.ch
Spezialthema: Ausländische Direktinvestitionen - International
KON Sep/13
Ausländische Direktinvestitionen - Definition
(34)
Bei ausländischen Direktinvestitionen handelt es sich um Investitionen, die von einem Unternehmen mit der Absicht vorgenommen werden, eine dauerhafte Beteiligung an einem in einer anderen Volkswirtschaft ansässigen Unternehmen zu erwerben. Eine dauerhafte Beteiligung impliziert das Bestehen einer langfristigen Geschäftsbeziehung zwischen dem Direktinvestor und dem Unternehmen sowie ein erhebliches Mass an Einflussnahme durch den Direktinvestor auf das Unternehmen (mind. 10% Aktienanteil mit Stimmrecht). Quelle: OECD.
Globale ausländische Direktinvestitionen (2004-2012) und Prognose (2013-2015) in Mrd. Dollar
(35)
Der Wert der ausländischen Direktinvestitionen ist gemäss des World Investment Reports 2013 der UNCTAD (Uno-Organisation für Handel und Entwicklung) im Jahr 2012 um 18% auf 1,35 Billionen Dollar gesunken. Wegen den anhaltenden wirtschaftlichen Krise und der Unsicherheiten auf den Finanzmärkten lasse die Rückkehr zu soliden Wachstumsraten länger auf sich warten. Deshalb geht die UNCTAD auch für das Jahr 2013 im besten Fall nur von einem leichten Anstieg auf 1,45 Billionen Dollar aus. In den Jahren 2014 und 2015 rechnet die UNCTAD jedoch mit einer Stabilisierung der wirtschaftlichen Erholung und mit einem markanteren Anstieg der globalen ausländischen Direktinvestitionen auf 1,6 bzw. 1,8 Billionen Dollar.
2'500
2'000
1'500
1'000
500
0 Quelle: UNCTAD.
2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015
Top 20 Empfängerländer ausländischer Direktinvestitionen (2012) in Mrd. Dollar
(36)
1 USA 2 China 3 Hong Kong 4 Brasilien 5 British Virgin Island 6 Grossbritanien 7 Australien 8 Singapur 9 Russland 10 Kanada 11 Chile 12 Irland 13 Luxemburg 14 Spanien 15 Indien 16 Frankreich 17 Indonesien 18 Kolumbien 19 Kasachstan 20 Schweden 47 Schweiz
0
50
100
150
200
250
300
350
Quelle: UNCTAD.
Top 20 Investorenländer ausländischer Direktinvestitionen (2012) in Mrd. Dollar
(37)
1 USA 2 Japan 3 China 4 Hong Kong 5 Grossbritannien 6 Deutschland 7 Kanada 8 Russland 9 Schweiz 10 British Virgin Island 11 Frankreich 12 Schweden 13 Südkorea 14 Italien 15 Mexiko 16 Singapur 17 Chile 18 Norwegen 19 Irland 20 Luxemburg 0
50
100
150
200
250
300
350
Quelle: UNCTAD.
KON
Spezialthema: Ausländische Direktinvestitionen - Schweiz
Sep/13
Ausländische Direktinvestitionen in der Schweiz (Kapitalimporte) / Schweizerische Direktinvestitionen im Ausland (Kapitalexporte) in Mio. Franken
(38)
100'000 80'000 60'000 40'000 20'000 0
-20'000 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 Kapitalimporte
Quelle: SNB.
Kapitalexporte
Kapitalimporte nach Ländergruppen in Mio. Franken
(39)
Kapitalexporte nach Ländergruppen in Mio. Franken
100'000
100'000
80'000
80'000
60'000
60'000
40'000
40'000
20'000
20'000
0
0
-20'000
-20'000
(40)
-40'000
-40'000
2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011
2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011
Alle Länder Übriges Europa Mittel- und Südamerika
Alle Länder Übriges Europa Mittel- und Südamerika
EU Nordamerika Asien, Afrika und Ozeanien
EU Nordamerika Asien, Afrika und Ozeanien
Anmerkung: EU15 (bis 2004), EU25 (2004-2007), EU27 (ab 2007)
Quelle: SNB.
Ausländische Kapitalbestand in der Schweiz nach Branchen (2011) in Mio. Franken
(41)
606'798
0%
Chemie und Kunststoffe
10%
20%
Metalle und Maschinen
30%
40%
Elektronik, Energie, Optik und Uhren
50%
Handel
60%
70%
Finanz- und Holdinggesellschaften
80%
90%
Banken und Versicherungen
100%
Übrige Branchen Quelle: SNB.
Schweizerischer Kapitalbestand im Ausland nach Branchen (2011) in Mio. Franken
(42)
917'604
0%
Chemie und Kunststoffe
10%
20%
Metalle und Maschinen
30%
40%
Elektronik, Energie, Optik und Uhren
50%
Handel
60%
70%
Finanz- und Holdinggesellschaften
80%
90%
Banken und Versicherungen
100%
Übrige Branchen Quelle: SNB.
KON
Quellen und Glossar
Abb.-Nr. 1 2 3
4
Anmerkung Reale Veränderung in Prozent gegenüber dem Vorjahr Niveau in % Veränderung in % ggü. Vorjahr. Veränderung in % ggü. Vorjahr.
Reale Veränderung in Prozent gegenüber dem Vorjahr (zu Preisen des Vorjahres).
5 6
7 8 9 10
Reale Veränderung in Prozent gegenüber dem Vorjahr (zu Preisen des Vorjahres). Reale Veränderung in Prozent gegenüber dem Vorjahr (zu Preisen des Vorjahres). Reale Veränderung in Prozent gegenüber dem Vorjahr (zu Preisen des Vorjahres). Reale Veränderung in Prozent gegenüber dem Vorjahr (zu Preisen des Vorjahrs).
11 12 13 14 15 16 17 18 19 20
21 22
23 24 25.a 25.b 26
27 28
Quartalsdaten, Veränderungen in Prozent ggü. Vorjahr. Detailhandelsumsätze verkaufstagsbereinigt, real. Reale Veränderung in Prozent gegenüber dem Vorjahr (zu Preisen des Vorjahrs). Benützung Kredite im Inland (Bruttoforderungen), Veränderung in Prozent ggü.Vorjahr (nominale Werte). Reale Veränderung in Prozent gegenüber dem Vorjahr (zu Preisen des Vorjahrs), ohne Baugewerbe. Reale Veränderung in Prozent gegenüber dem Vorjahr (zu Preisen des Vorjahrs). Reale Veränderung in Prozent gegenüber dem Vorjahr (zu Preisen des Vorjahrs), ohne Baugewerbe. Anteile der Exporte nach D, F, I und in die USA am relativen Exportvolumenwachstum in Prozentpunkten. Relative Wachstumsveränderung der totalen Exporte in Prozent ggü. Vorjahr (nominale Werte). Arbeitslosenquote in Prozent. Beschäftigungswachstum (Vollzeitäquivalente) im 2. und 3. Sektor als prozentuale Veränderung zum Vorjahr. Veränderung in % ggü. Vorjahr. Veränderung in % ggü. Vorjahr.
Konsumentenpreisindex (Veränderung in % ggü. Vorjahr). 3-Monats-Libor in Prozent.
Sep/13
Indikator Arbeitslosenquote Konsumentenpreise Prognosen
Prognosen KOF Konjunkturbarometer BIP Privatkonsum UBS Konsumindikator Konsumentenstimmung
Prognosen UBS Konsumindikator Privatkonsum Konsumentenstimmung Inverkehrsetzung neuer PW Detailhandelsumsätze Prognosen Einkaufsmanagerindex
Arbeitslosenquote Beschäftigungswachstum Prognosen
Arbeitslosenquote Kurzarbeitszeit Inflation 3-Monats-Libor Prognosen Zinsen Geldmenge Spareinlagen
29 Veränderung in % ggü. Vorjahr.
31
Reale Veränderung in Prozent gegenüber dem Vorjahr (zu Preisen des Vorjahrs).
32-33 34 35-37 38-42
KOF SECO SECO UBS SECO SECO
Datenstand 2. Quartal 2013 August 2013 August 2013 19.09.2013 21.06.2013 20.06.2013 10.09.2013 11.09.2013 10.09.2013 2012 Vgl. Abb. 3 Juli 2013 2. Quartal 2013 2. Quartal 2013 Juli 2013 3. Quartal 2013 19.09.2013
KOF
21.06.2013
Créa
20.06.2013
SECO
procure.ch, CS SNB
2012 Vgl. Abb. 3 Juli 2013 2. Quartal 2013 3. Quartal 2013 2. Quartal 2013 2. Quartal 2013 2012 Vgl. Abb. 3 August 2013 Juni 2013
BFS
2. Quartal 2013
SECO BFS
2012 Vgl. Abb. 3 2. Quartal 2013
EZV
2. Quartal 2013
SNB SECO SECO
BFS SNB SNB SNB SNB Fahrländer Partner EU Kommission OECD DIW
Juli 2013 August 2013 2012 Vgl. Abb. 3 August 2013 2. Quartal 2013 August 2013 Juni 2013 August 2013 August 2013 Vgl. Abb. 3 August 2013 August 2013 Juli 2013 Juni 2013 August 2013 2012 02.05.2013 29.05.2013 19.06.2013
OECD
29.05.2013
OECD OECD UNCTAD SNB
29.05.2013 2013 2013 2013
UBS SECO SECO ASTRA BFS SECO
Prognosen
Veränderung in % ggü. Vorjahr.
30
Quelle SECO SECO BFS SECO KOF Créa Credit Suisse UBS BAKBASEL SECO
Normalband Prognosen
SECO BFS BESTA SECO SECO BFS SNB
KON
Impressum
Sep/13
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