ÅRSREDOVISNING 2008
3
Årsstämma
Innehåll
Årsstämman äger rum tisdagen den 5 maj 2009 kl 17.00 i Sessionssalen, Centrumhuset, Götene. Vem har rätt att deltaga i stämman? Rätt att deltaga i Forshems årsstämma har den aktieägare som dels är registrerad i den utskrift av aktieboken som görs tisdagen den 28 april 2009, dels anmäler sin avsikt att deltaga i stämman senast kl 16.00 tisdagen den 28 april 2009.
1
Koncernen i sammandrag
2 VD har ordet 4 Forshemaktien 6 Forshemkoncernen 8
Småhusmarknaden
1 0
Projekt
1 2
Styckehus
Anmälan att deltaga i årsstämman kan ske till:
12
Götenehus
Forshem Group AB, Box 17, 533 21 Götene Telefon 0511-34 53 00 Fax 0511-34 53 12 E-post: info@forshem.com
13
Sjödalshus
14
Övriga verksamheter
15
Miljö – Energi
Förvaltarregistrerade aktier
16
Styrelse, revisorer och ledande befattningshavare
18
Bolagsstyrning
19
Förvaltningsberättelse
Anmälan
Aktieägare som låtit förvaltarregistrera sina aktier måste tillfälligt omregistrera aktierna i eget namn hos Euroclear Sweden AB (tidigare VPC AB) för att äga rätt att deltaga i stämman. Aktieägaren måste underrätta förvaltaren härom i god tid före tisdagen den 28 april 2009.
25 Koncernens resultaträkning
Utdelning
26 Koncernens balansräkning
Styrelsen föreslår att ingen utdelning (2:00) skall utgå för verksamhetsåret 2008.
28 Koncernens kassaflödesanalys 29 Moderbolagets resultaträkning 30 Moderbolagets balansräkning 31
Moderbolagets kassaflödesanalys
32 Förändringar i eget kapital
Ekonomisk information
33 Bokslutskommentarer 37 Noter
Forshem avser att lämna följande ekonomiska information för verksamhetsåret 2009:
47 Revisionsberättelse 48 Flerårsöversikt och definitioner
• Delårsrapport 1 jan – 31 mar • Delårsrapport 1 jan – 30 jun • Delårsrapport 1 jan – 30 sept • Bokslutskommuniké • Årsredovisning
5 maj 2009 26 augusti 2009 5 november 2009 februari 2010 april 2010
Forshems ekonomiska information finns tillgänglig på www.forshem.com 4
49 Adresser
Koncernen i sammandrag • Nettoomsättningen uppgick till 989 mkr (1 005). • Rörelseresultatet minskade med 35 procent och uppgick till 37,1 mkr (56,6).
Resultatet efter finansiella poster uppgick till 25,2 mkr (50,2).
• Rörelsemarginalen uppgick till 3,8 procent (5,6). Räntabiliteten på sysselsatt kapital uppgick
till 10,3 procent (19,0). Räntabiliteten på eget kapital uppgick till 14,1 procent (31,6).
• Resultatet efter skatt uppgick till 18,4 mkr (35,6), vilket motsvarar 3:04 kronor (5:88) per aktie. • Kassaflödet från den löpande verksamheten exklusive förvärv av exploateringsfastigheter
uppgick till -13,0 mkr (37,6). Inklusive förvärv av exploateringsfastigheter uppgick motsvarande
kassaflöde till -43,7 mkr (-31,8).
• Styrelsen förslår att ingen utdelning skall utgå för räkenskapsåret 2008.
Nyckeltal
2008
2007
2006
2005
2004
2003
Nettoomsättning
Mkr
988,6
1 004,6
829,8
687,5
663,0
644,3
Resultat efter finansiella poster
2,7
Mkr
25,2
50,2
34,2
24,1
19,2
Rörelsemarginal
%
3,8
5,6
4,5
3,8
3,3
3,2
Andel riskbärande kapital
%
25,5
22,6
23,3
28,6
26,6
22,1
Soliditet
%
23,1
20,7
21,8
27,5
26,1
22,1
Räntabilitet på sysselsatt kapital
%
10,3
19,0
17,8
16,2
14,7
4,6
Räntabilitet på eget kapital
%
14,1
31,6
25,7
20,4
18,3
1,7
Resultat per aktie efter skatt
kr
3:04
5:88
4:00
2:83
2:15
0:19
Eget kapital per aktie
kr
22:01
20:95
16:32
14:83
12:97
10:57
Utdelning (2008 förslag)
kr
-
2:00
1:25
-
-
-
300
275
252
242
234
236
Antal årsanställda Definitioner se sidan 48
1
VD har ordet
Verksamhetsåret blev ett händelserikt och omtumlade år. Vi gick från toppen av en högkonjunktur till en global finanskris och lågkonjunktur på nolltid. Mot bakgrund av den turbulenta marknaden med mins kade leveransvolymer som följd blev 2008 ändå ett tillfredsställande år för Forshem. Nettoomsättningen per levererad enhet ökade under 2008, vilket innebar att koncernens omsättning endast minskade med knappt två procent och uppgick till 989 mkr. Trots att resultatet efter finansiella poster halverades till 25,2 mkr är det ändå ett av de bästa resultaten vi har redo visat under de senaste 15 åren. Vinsten per aktie upp gick till 3:04 kronor jämfört med 5:88 kronor förra året. Koncernens likviditet är god och har varit god under hela verksamhetsåret. På grund av de svårbedömda marknadsförutsättningarna och problemen inom det finansiella systemet har styrelsen föreslagit att ingen utdelning skall utgå för 2008. Utvecklingen 2008
Vår leveransvolym minskade med knappt 20 procent under 2008. Den minskade volymen är till största del hänförlig till att vi under sista kvartalet, när försvagning en av konjunkturen och de strukturella problemen på
2
kreditmarknaden förstärktes, stoppade leveranser till flera projekt som vi driver i egen regi. Den svagare marknaden fick också till följd att vi sålde betydligt färre tomter jämfört med året innan. Glädjande var där emot att resultatet inom vårt område Styckehus utveck lades positivt om man exkluderar tomtförsäljningar. Vi mer än halverade också underskottet i vår verksamhet i Tyskland. Förbättringen är hänförlig till bättre margina ler. Tar man hänsyn till det bidrag den tyska verksam heten ger till vår centrala verksamhet inom produktion och administration gör jag bedömningen att verksamhe ten nu totalt sett ger ett positivt bidrag till koncernen. 2008 har också varit ett omtumlande år för den största tillgången vi har, vår personal. När leveransvoly men går ner leder detta ofelbart till att vi får mindre att göra och därmed lägre personalbehov. Vi har därför tvingats varsla om uppsägningar för att anpassa verk samheten. Efter genomförda uppsägningar och naturlig avgång är vi nu cirka 80 personer färre än vad vi var under våren 2008. Trots att cirka 30 procent av våra anställda har tvingats sluta upplever jag ändå att vi efter omständigheterna har en mycket god stämning och ett bra samarbetsklimat i koncernen. En annan förändring som vi beslutade under förra året
var att samordna Götenehus och Sjödalshus respektive huvudkontor. Under mars 2009 genomfördes samord ningen genom att Sjödalshus kontor flyttades till kon cernens huvudanläggning i Götene. Samordningen har genomförts med ett gott humör och en kreativt positiv inställning hos våra medarbetare. 2008 var också det första hela verksamhetsåret som Mellby Industri ingick i Forshem. Vi har under året realiserat de synergieffekter som vi bedömde fanns på kostnadssidan. Vi har exem pelvis samordnat materialinköp, produktion och finan siering. Vi går nu vidare med att försöka nå de synergi effekter som finns på marknadssidan mellan Mellby och vår småhusverksamhet.
Forshem är positionerad för framtiden
Parallellt med de marknadsanpassningar vi har genom fört har vi också positionerat oss inför framtiden. De senaste åren har det blivit ett betydligt ökat fokus på energi- och miljöfrågorna inom boendet. Detta gäller för både myndigheter och konsumenter, men även för oss producenter. Myndighetskraven på minskad energi förbrukning är löpande föremål för översyn. Det är därför glädjande att vi under 2008 introducerade vårt nya byggsystem som redan är anpassat till de nya strängare energikraven. Inom Styckehus är vi nu mycket välpositionerade med nya visningshus i Stockholm, Göteborg och i Skå ne. I Tyskland invigde vi också under sommaren 2008 ett nytt visningshus i Dortmund som komplement till vårt andra visningshus i Berlin. Inom Projekt har vi flera områden som är klara att starta upp när marknaden förbättras. På befintliga pro jekt har vi dessutom tagit fram flera visningshus som löpande visas för potentiella kunder. Inom vår garageverksamhet i Mellby har vi utvecklat vårt sortiment så att det passar till Götenehus och Sjö dalshus olika hustyper.
olika projekt. Samtidigt är risken för ökade materialpri ser liten. Flera leverantörer tvingas sannolikt att sänka sina priser. Tillgången på entreprenörer kommer också att öka, vilket kommer att medföra en förbättrad kvali tet och prisbild. 2009 kommer ändå säkert att bli ett tufft år. Det sjun kande ränteläget har inneburit ökade aktiviteter på små husmarknaden under inledningen av 2009. Men ännu är det för tidigt att tro att faran är över och att det har vänt. Vi måste vara beredda på nya snabba och överraskande kast. Under 2009 kommer vi att prioritera vårt kassaflö de. Vi är mycket försiktiga med investeringar i mark. Vi skall däremot ta vara på de möjligheter som alltid upp står oavsett vilken konjunktur vi befinner oss i. Mot bakgrund av genomförda åtgärder och befintliga planer bedömer jag att Forshem har en god position när marknaden stabiliseras och vänder. Vi är och skall även i framtiden vara en ledande aktör på den svenska småhusmarknaden.
Götene i mars 2009
Claes Hansson VD och koncernchef
Marknadsutsikter och utmaningar 2009
Det är svårt att överblicka hur lång lågkonjunkturen blir och när de strukturella problemen som finns på kredit marknaderna är lösta. De kraftiga räntesänkningar som genomförts har inneburit en något ökad aktivitet på småhusmarknaden. En fortsatt låg eller möjligtvis ännu lägre ränta bör rim ligtvis få en positiv effekt på efterfrågan. Inte minst påverkar detta priserna på begagnade småhus som i sin tur är en viktig faktor för nyproduktionen. Marknaden kommer att krympa under 2009, vilket innebär en ökad konkurrens. Det är fler som räknar på
3
Forshemaktien Börshandel
Utdelningspolicy
Forshem Groups B-aktier är sedan den 23 november 2006 listade på First North som är en del av NASDAQ OMX Stockholm. Den röststarka A-aktien är inte note rad. Kursen på Forshemaktien varierade under året mellan 6 och 48 kronor. Den sista noterade betalkursen under 2008 blev 6:25 kronor (48:00). Vid utgången av 2008 uppgick det totala börsvärdet på Forshem till 37,8 mkr (290,4).
Forshems utdelningspolicy är att utdelningen skall ba seras på koncernens resultatutveckling med beaktande av framtida utvecklingsmöjligheter och den finansiella ställningen. Den långsiktiga målsättningen är att utdel ningen skall ha en jämn utveckling och uppgå till cirka 30 procent av resultatet efter skatt. Föreslagen utdelning
Mot bakgrund av de osäkra marknadsförutsättningarna föreslår styrelsen årsstämman att ingen utdelning skall utgå för verksamhetsåret 2008 (2:00).
First North Premier
Från och med den 6 mars 2009 är Forshems B-aktie listad på det nya segmentet First North Premier. First North Premier innebär striktare krav på informationsgiv ning och redovisningsprinciper än de vanliga reglerna på First North. Bolag som är listade på First North Premier måste rapportera enligt IFRS och skall lämna minst en delårsrapport som är översiktligt granskad av bolagets revisor.
6
5
4
3
2
Resultat per aktie, Kr
Forshemaktiens utveckling och omsättning, nov 2006 – feb 2009
1
0
B-Aktien
Omsatt antal aktier
OMX Stockholm_PI
1000-tal
SEK 80
2004 2005
2006 2007 2008
2004 2005
2006 2007
25 70
20
60
50
15 40 400
30
10
300
Eget kapital
20 200 10
per aktie, Kr
5
100
0
0 2007
2008
2009
2008
Källa: NASDAQ OMX
Data per aktie
2008
2007
2006
2005
2004
2003
Resulat efter skatt Utdelning (2008 förslag) Eget kapital Börskurs 31/12 Direktavkastning Börskurs/Eget kapital Genomsnittligt antal aktier Antal aktier vid årets slut
3:04 - 22:01 6:25 - 28,4 6 051 6 051
5:88 2:00 20:95 48:00 4,2 229,1 6 051 6 051
4:00 1:25 16:32 56:00 2,2 343,1 6 051 6 051
2:83 - 14:83 - - - 6 051 6 051
2:15 - 12:97 - - - 6 051 6 051
0:19 10:57 6 051 6 051
kr kr kr kr % % tusen tusen
Vid beräkningen av antalet aktier har antagits att nyemissionen och spliten som genomfördes 2006 var genomförd vid ingången av respektive år.
4
Aktiekapital
Aktieägare
Vid utgången av 2008 uppgick aktiekapitalet i Forshem Group AB till 24,2 mkr. Aktiekapitalet är uppdelat på A- och B-aktier. Förutom att alla A-aktierna berättigar till en röst och B-aktierna till en tiondels röst finns ing en skillnad i de olika aktieseriernas rätt i bolaget. Enligt bolagsordningen i Forshem har innehavare av A-aktie rätt att efter skriftlig framställning till bolaget begära att A-aktie skall stämplas om till B-aktie. Antalet aktier i bolaget uppgick vid utgången av 2008 till 6 051 000.
Vid utgången av 2008 uppgick antalet aktieägare till 1 255. Forshems tio största ägare (inklusive familj och bolag) innehar aktier som motsvarar 56,4 procent av kapitalet och 83,4 procent av rösterna. Svenska och internationella institutioner ägde vid årsskiftet 17,0 pro cent av kapitalet och 6,4 procent av rösterna.
Uppdelning aktieslag, 2008–12–30
Aktieägarfördelning, 2008–12–30
Antal aktier
Andel i % av röster
Andel i % av kapital
Antal aktier i storleksklasser
Antal aktieägare
Antal aktier
Andel av aktier, %
A B
1 099 740 4 951 260
69,0 31,0
18,2 81,8
Summa
6 051 000
100,0
100,0
1-500 501-1 000 1 001-2 000 2 001-5 000 5 001-10 000 10 001-20 000 20 001-50 000 50 001-100 000 100 001-
767 208 116 64 37 19 21 8 15
161 450 171 046 194 178 215 133 276 666 282 956 652 797 548 918 3 547 856
2,7 2,8 3,2 3,5 4,6 4,7 10,8 9,1 58,6
1 255
6 051 000
100,0
Aktieslag
Summa De största aktieägarna Ägarstruktur per 2008–12–30 A-aktier B-aktier Totalt Sture Öster, familj och bolag Lars Runmarker, familj Bo Nilsson, familj Elna Molin, familj Barbro Nilsson, familj Harald Ulfenborg, familj Nordea Småbolagsfond Norden PMV Fund, Luxemburg Magledal Holding APS Richard Falk Förvaltnings AB Unionen Övriga Summa
% av aktiekapital
% av röster
378 826 297 946 260 880 136 000 26 088 0 0 0 0 0 0 0
127 060 201 380 133 580 166 400 320 120 299 360 296 180 274 100 265 400 220 000 219 500 2 428 180
505 886 499 326 394 460 302 400 346 208 299 360 296 180 274 100 265 400 220 000 219 500 2 428 180
8,4 8,3 6,5 5,0 5,7 5,0 4,9 4,5 4,4 3,7 3,6 40,0
24,5 19,9 17,2 9,6 3,6 1,9 1,9 1,7 1,7 1,4 1,4 15,2
1 099 740
4 951 260
6 051 000
100,0
100,0
5
&ORSHEMKONCERNEN Forshem Group PROJEKT
STYCKEHUS
ÖVRIGT
Götenehus
Götenehus Sjödalshus
Forshem Biobränsle Forshem Industri Mellby Industri
Forshem Group är genom dotterbolagen Götenehus och Sjödalshus en av de större aktörerna på småhusmarknaden i Sverige. Koncernens småhusrörelse består av två verksamhetsområden, Projekt som exploaterar grupphusområden från inköp av mark till försäljning av nyckelfärdigt hus och Styckehus som marknadsför och bygger enskilda småhus. Koncernens övriga verksamhet består av Forshem Industri som hanterar de fl esta av koncernens gemensamma funktioner som konstruktion, produktion och administration, Forshem Biobränsle som tillverkar bränslebriketter för fastbränsleanläggningar samt garagetillverkaren Mellby Industri AB som förvärvades i oktober 2007. Forshems B-aktier är sedan den 23 november 2006 listade på First North. Från och med den 6 mars 2009 är B-aktien listad på det nya segmentet First North Premier.
stil. Sverige är huvudmarknaden för både Götenehus och Sjödalshus. Inom Styckehus bedrivs också en exportverksamhet som i huvudsak är koncentrerad till Tyskland. Affärsidé
Forshems affärsidé är att, genom olika varumärken och produktområden, med standardiserade och prefabricerade byggelement utveckla, tillverka, marknadsföra och bygga småhus med hög kvalitet och fl exibilitet på den svenska marknaden samt på ett antal utvalda exportmarknader. Mål och vision
Forshems mål och vision är att vidmakthålla och befästa en position som en av Sveriges ledande tillverkare av prefabricerade småhus. Bolaget skall genom starka varumärken, rationell produktion och ett kunderbjudande som innehåller trygghet, kvalitet och fl exibilitet vara lönsamt med fi nansiell styrka. Finansiella mål
Forshems övergripande målsättning är att skapa värde för aktieägare och övriga intressenter genom tillväxt och uthållig stabil lönsamhet. Forshem skall sträva efter att ha en stark kapitalbas och en skuldsättning som säkerställer tillgång till kapital för att möjliggöra en framtida tillväxt.
Projekt
.ETTOOMSËTTNING
Verksamheten inom Projekt består i huvudsak av marknadsföring och byggnation av gruppbyggda småhus. Projektutveckling av småhus innebär ett åtagande som sträcker sig hela vägen från inköp av råmark till försäljning av nyckelfärdigt hus. De upplåtelseformer som förekommer är äganderätt, bostadsrätt och hyresrätt. Den vanligaste formen är äganderätt. Verksamheten domineras av projekt som innehåller i storleksordningen 10-35 hus. Marknaden för Projekt utgörs i första hand av Skåne, Stor-Stockholmsområdet och Västra Götaland. Projektverksamheten marknadsförs under varumärket Götenehus.
Forshems målsättning är att över en konjunkturcykel uppnå en årlig organisk tillväxt på cirka tio procent. Till detta kan också komma kompletterande företagsförvärv. 2ÚRELSEMARGINAL
Forshems nettoomsättning innehåller försäljning av prefabricerade byggsatser från egen fabrik, tomter och entreprenader som oftast förvärvas från fristående entreprenörer. Rörelsemarginalen påverkas förutom av resultatutvecklingen också av omfattningen på koncernens entreprenadverksamhet där marginalen är lägre än i den övriga verksamheten. Med den sammansättning koncernen har idag är målet att rörelsemarginalen ska överstiga sex procent.
Styckehus
Verksamheten inom Styckehus består av marknadsföring och byggnation av enskilda styckehus. Koncernens produkter marknadsförs genom två fristående varumärken, Götenehus och Sjödalshus. Båda varumärkena erbjuder kunderna trygghet, kvalitet, fl exibilitet och attraktiv design. Götenehus är profi lerad mot en mer modern arkitektur medan Sjödalshus står för en klassisk
2ËNTABILITET
Målet är att räntabiliteten på både eget och sysselsatt kapital skall uppgå till minst 15 procent. +ONSOLIDERING
Det egna riskbärande kapitalet bör på sikt uppgå till 30 procent av den redovisade balansomslutningen.
7
Småhusmarknaden Nybyggnation av småhus
Efter flera goda år försvagades den svenska bostads marknaden under 2008. Oron på de finansiella marknaderna, stigande räntenivåer samt den allmänt försva gade konjunkturen medförde under våren och sommaren 2008 en avvaktande inställning på småhus marknaden. Under andra halvåret 2008 försvagades marknaden kraftigt. Totalt påbörjades byggandet av cirka 10 600 småhus under 2008 jämfört med knappt 14 000 under 2007. Under 2000-talet har andelen småhus av det totala bo stadsbyggandet ökat. Under de senaste åren har det påbörjats ungefär lika många bostäder i småhus som i flerbostadshus. Detta innebär en ökning från mitten av 1990-talet, då småhus motsvarade cirka 30 procent av antalet påbörjade bostäder. Framtidsutsikter för småhusmarknaden
Boverket gjorde i mars 2009 bedömningen att antalet påbörjade småhus under 2009 kommer att minska kraf tigt och endast uppgå till cirka 7 000 enheter. Utveck lingen är enligt Boverket svårbedömd och kan i det korta perspektivet bli ännu sämre. Under slutet av 2008 och början av 2009 sänkte Riks banken sin reporänta kraftigt. Detta har medfört väsentligt lägre boräntor. Låga boräntor påverkar nypro duktionen av småhus positivt genom lägre kostnader men också genom att prisutvecklingen på begagnade hus påverkas positivt. Kundpreferenser
Efterfrågan på småhus styrs av ett antal faktorer. Dessa är främst köparens fas i livet, stämningsläget i samhälls ekonomin och den ekonomiska utvecklingen, rådande räntenivå, regional utveckling och olika köpargruppers betalkraft. Ett av de främsta motiven till att husköpare väljer att bygga nytt istället för att köpa ett befintligt hus är möjligheten till individuell anpassning av bostaden. Husleverantörens flexibilitet i fråga om framförallt plan lösning spelar därmed en stor roll i valet mellan att byg ga nytt eller köpa ett befintligt hus. En tredjedel av hus köparna anser därtill att det inte finns tillräckligt många prisvärda begagnade hus på marknaden och att det där med ger dem bättre ekonomi att istället bygga nytt. Husköpare är generellt medvetna om att ett flertal aktörer agerar på småhusmarknaden. I genomsnitt kän ner kunderna till omkring 13 olika leverantörer av små hus. Förutom graden av kännedom om en viss leveran tör, utgörs de främsta informationskällorna i urvalspro cessen av Internet, visningshus och rekommendationer från bekanta. Initialt är det oftast rent subjektiva, este tiska parametrar som avgör vilka leverantörer en pre sumtiv kund kontaktar, varefter pris och kvalitet i förhål lande till varandra ökar i betydelse i takt med att tid 8
punkten för själva köpbeslutet kommer närmare. God kontakt med säljaren och ett trevligt bemötande från husleverantören anses emellertid fortfarande av många kunder vara viktigare än ett konkurrenskraftigt pris. Drygt 70 procent av husköparna föredrar totalentre prenad framför delad entreprenad eller generalentre prenad. I de fall egna hantverkare anlitas handlar det framförallt om enklare interiörarbeten såsom målning och plattsättning. Avgörande för hur totalentreprenaden upplevs är hur fel och brister som uppstår hanteras, samt inom vilken tidsram reklamationer i samband med slutbesiktningen åtgärdas. Aktörer på marknaden Prefabricerade småhus
Det finns ett flertal aktörer verksamma inom produktion av prefabricerade småhus i Sverige. Dessa är, förutom Götenehus och Sjödalshus, bland annat A-hus, Eksjö hus, Finndomo med varumärkena Hjältevadshus och Modulenthus, Fiskarhedenvillan, LB-Hus, Myresjöhus, Smålandsvillan, Trivselhus och Älvsbyhus. Småhusmarknaden kan delas in i tre kategorier; hus som byggs med lösvirke, prefabricerade hus samt projektbyggda hus uppförda av större entreprenörer. Inom gruppen prefabricerade hus finns vidare tre kategorier: • • •
Standardiserade volymhus Kataloghus med begränsad möjlighet till individuell anpassning Kataloghus med möjlighet till individuell anpassning
Styckehusverksamheten inom Götenehus och Sjödals hus tillhör kategorin kataloghus med möjlighet till indi viduell anpassning och möter inom detta segment hu vudsakligen konkurrens från Myresjöhus, Trivselhus och Eksjöhus. Projektverksamheten inom Götenehus tillhör katego rin kataloghus med begränsad möjlighet till individuell anpassning. Bland konkurrenterna till projektverksam heten finns de stora byggbolagen JM, NCC och Skan ska, några traditionella småhustillverkare samt lokala mindre entreprenörer.
9
Projekt
Verksamhetsområdet Projekt består i huvudsak av marknadsföring och byggnation av gruppbyggda småhus. Koncernens egna byggbolag Vänerbygg in går i verksamhetsområdet. Projektverksamheten marknadsförs under varumärket Götenehus.
Forshemkoncernen har lång erfarenhet av att driva egna projekt inom småhusbyggande. Verksamheten mark nadsförs under varumärket Götenehus och domineras av projekt i storleksordningen 10–35 hus. Projektutveck ling av småhus innebär ett åtagande som sträcker sig hela vägen från inköp av tomtmark till försäljning av nyckelfärdiga hus. Projektverksamheten utgjorde under 2008 knappt 28 procent av Forshems leveransvolym och cirka 36 procent av koncernens nettoomsättning. Kompetensen att exploatera i egen regi är hög sam tidigt som varumärket Götenehus har ett gott renommé på marknaden. Marknadsområdet för projektverksam heten utgörs i första hand av Stockholmsområdet, syd västra Skåne och Västra Götaland. Den del av marknaden som koncernens projekt verksamhet bearbetar ligger mitt emellan de stora bygg bolagen som JM, Peab och NCC och lokala mindre en treprenörer. De markområden som förvärvas är i regel detaljplanerade. Tiden för uppförande av projektbyggda småhus, d v s från förvärv av mark till att husen är sål
10
Projekt Mkr
2008
2007
Nettoomsättning 360,3 396,3 Rörelseresultat 17,6 32,5 Rörelsemarginal, % 4,9 8,2
da och klara för inflyttning, är i genomsnitt cirka två år. En viktig framgångsfaktor för projektverksamheten är att planera för rätt produkt till rätt marknadsförutsätt ningar, som småhus för barnfamiljer, seniorboende etc. Ett viktigt beslutsunderlag vid förvärv av mark och inför projektstart är de marknadsundersökningar som genom förs för analys av kundpreferenser avseende exempel vis boendeformer, utformning och närservice. Fram gångsrik projektutveckling förutsätter emellertid kom petens i samtliga delmoment i processen, allt från att hantera mark- och fastighetsförvärv, projektering och planprocesser till produktion och försäljning av småhus. Projektutveckling
Utvecklingen av ett projekt startar genom att bolaget identifierar ett område som bedöms ha goda marknads förutsättningar att attrahera boende till en viss typ av bebyggelse. Ett typiskt projekt består av en grupp med cirka 15 friliggande småhus som byggs i två eller tre olika storlekar och utföranden.
Markförvärvet är det första kritiska momentet i projekt utvecklingens faser. Innan beslut tas om förvärv av mark tas ett omfattande beslutsunderlag fram som inne håller marknadsbedömningar, typ av hus, kalkyler m m. Processen från att marken förvärvas till att de nya bo städerna är färdigbyggda är alltid flerårig. För att mini mera risken i marknaden är huvuddelen av koncernens projektutveckling koncentrerad till storstadsområdena runt Stockholm, Göteborg och sydvästra Skåne. När råmark omvandlas till detaljplanerad mark med byggrätter sker en stor värdeutveckling av marken. Ju tidigare man kommer in i denna process desto större möjlighet till värdeökning har man samtidigt som risken blir högre. Köper man råmark som ej kan omvandlas till detaljplanerad mark riskerar man att bli sittande med mark som varken går att bygga på eller avyttra. Fors hems huvudregel är att förvärva detaljplanerad mark. När det gäller utveckling av råmark görs detta däremot ofta i samarbete med den ursprungliga markägaren. Efter att marken har förvärvats deltar Götenehus ofta ihop med den aktuella kommunen i exploateringen av områdets infrastruktur som gator, vatten och avlopp. Parallellt med detta projekteras området och marknads förs till potentiella kunder. De nyproducerade småhu sen säljs sedan nyckelfärdiga av fristående mäklare. De upplåtelseformer som förekommer är äganderätt, bo stadsrätt och hyresrätt. Den vanligaste formen är ägan derätt.
Projektportfölj
En stor del av Forshems tomtbank utgörs av mark för exploatering av gruppbyggda småhusprojekt. Den 31 december 2008 bestod projektportföljen av byggrätter motsvarande 398 småhus, varav drygt hälften var be lägna i Skåne. Entreprenader
I likhet med styckehusverksamheten handlas entrepre nadarbeten inom projektverksamheten upp från fristå ende entreprenörer eller från det egna dotterbolaget Vänerbygg. Alla entreprenader samordnas av Götene hus egna projektledare. Marknadsföring och försäljning
Projekt har försäljningskontor i Malmö, Göteborg, Gö tene och Stockholm. Den egna organisationen identifie rar och projekterar samtliga projekt. Bolaget tar också fram gemensamt marknadsföringsmaterial för respektive projekt. Försäljningen till slutkund genomförs emellertid i huvudsak av fristående mäklare. Projektverksamheten kan kategoriseras i gruppen hus till mellanpris, där möjligheten till kundanpassning är begränsad.
11
Styckehus Verksamheten inom Styckehus består av marknads föring och byggnation av enskilda styckehus. Koncer nens produkter marknadsförs i Sverige genom två fristående varumärken, Götenehus och Sjödalshus. I Tyskland, som är den huvudsakliga exportmarkna den, används endast varumärket Sjödalshus.
Styckehus Mkr
2008
2007
Nettoomsättning 585,8 590,0 Rörelseresultat 16,4 22,6 Rörelsemarginal, % 2,8 3,8
Götenehus Götenehus styckehusverksamhet utvecklar och mark nadsför monteringsfärdiga småhus för i huvudsak den svenska marknaden. Målgruppen är medvetna huskö pare som värdesätter modern design, trygghet och kva litet samt möjligheten att sätta en personlig prägel på utformningen av huset. De flesta kunderna väljer att köpa en totalentreprenad, vilket innebär att Götenehus till ett fast pris svarar för ett helhetsåtagande. Arkitektur och utveckling
Götenehus egna arkitekter utvecklar regelbundet både befintliga och nya husmodeller. Bolagets husmodeller är uppdelade i 1-planshus, 1,5-planshus, 2-planshus samt sluttningshus. Samtliga husmodeller har en stark individuell profil som grundar sig på de kvalitetskrav som utarbetats för varje enskilt hus. Husen utformas utifrån den individuella tomtens karaktär och kvaliteter som utsikt, ljusinflöde, funktion och struktur. Götenehus arkitekter deltar aktivt i dialogen mellan säljare och kund för att uppfylla kundens önskan om ett trevligt och anpassat boende. Tilltalande estetik, nyskapande arkitektur och god planlösning är några av bolagets nyckelord. Götenehus husmodeller uppda teras kontinuerligt för att möta kundernas efterfrågan och krav. Tomter och visningshus
Götenehus har alltid minst ett visningshus i något område i närheten av Stockholm och Göteborg samt i Skåne. Visningshusen byggs i allmänhet i attraktiva om råden och exponeras cirka ett år innan de säljs och ett nytt visningshus uppförs. På grund av den begränsade tillgången på kommu nala tomter i storstadsregionerna arbetar Götenehus aktivt med att kunna erbjuda tomter till potentiella kun der. Den egna tomtbanken är när det gäller styckehus idag koncentrerad till storstadsregionerna. I takt med att bostadsbyggandet utanför storstäderna nu ökar blir det allt viktigare att även kunna erbjuda tomter till kunder i dessa regioner.
12
Entreprenader
Cirka 85 procent av kunderna köper en totalentrepre nad av Götenehus. Samtliga entreprenader gällande t ex mark, bygg, VVS och el köps in av underleveran törer. Marknadsföring och försäljning
Götenehus styckehus har säljkontor i Malmö, Helsing borg, Jönköping, Göteborg, Trollhättan, Lidköping, Stockholm, Uppsala, Umeå och Östersund. Götenehus styckehus kan kategoriseras in i gruppen kundanpassade villor, där kundens behov och önske mål är viktigare än lägsta pris. Götenehus kunder har höga krav på design, kvalitet och servicenivå.
Sjödalshus Sjödalshus utvecklar och marknadsför prefabricerade trähus med fokus på kvalitet och flexibilitet. Känneteck nande för kundgruppen är önskemålet att kunna välja ett hus i klassisk och elegant design i ett brett urval från mindre hus till större herrgårdsvillor. Av Sjödalshus le veranser är endast ett fåtal så kallade nyckelfärdiga hus.
Entreprenader
Arkitektur och utveckling
Marknadsföring och försäljning
I likhet med Götenehus har Sjödalshus egna arkitekter som regelbundet både utvecklar bolagets husmodeller och hjälper säljare och kunder med anpassningar av det valda huset till olika tomter och andra önskemål. Hu sens exteriör karaktäriseras av harmoni och klassiska detaljer, medan interiören svarar upp emot krav på en funktionell planlösning och kostnadseffektiva ytor.
Sjödalshus har egna försäljningskontor i Stockholm, Södertälje, Enköping, Västerås, Karlskoga, Linköping, Skövde, Göteborg och Malmö. Sjödalshus är en av de största svenska trähusaktö rerna på den tyska marknaden. Det tyska huvudkonto ret ligger i Potsdam utanför Berlin. Sjödalshus finns representerade genom säljagenter i samtliga tyska delstater.
Sjödalshus säljer i Sverige i princip enbart byggsatser. Bolagets säljare förmedlar generalentreprenader till kunderna. Detta erbjudande har under flera år varit det vanligaste i branschen. I Tyskland erbjuder Sjödalshus totalentreprenader på vissa lokala marknader.
Tomter och visningshus
I Sverige har Sjödalshus egna visningshus i storstadsre gionerna Stockholm och Göteborg. I Tyskland finns ett visningshus i Berlinområdet och ett i Dortmund. Sjödalshus arbetar aktivt med att erbjuda byggklara tomter till kunder. Tomtbanken är idag koncentrerad till svenska storstadsområden.
Kundsegment
Sjödalshus styckehus kan kategoriseras i gruppen kund anpassade villor, där kundens behov och önskemål är viktigare än lägsta pris. Kännetecknande för Sjödalshus kunder är önskemålet att kunna bygga ett hus i klassisk och elegant design.
13
Övriga verksamheter Forshem Biobränsle AB
Forshem Biobränsle tillverkar bränslebriketter för i för sta hand större fastbränsleanläggningar som t ex fjärr värmeverk. Av den totala energitillförseln i landet på 475 TWh utgör biobränsle cirka 24 procent. Bolaget, som har varit verksamt sedan 1986, har idag en årlig produktionskapacitet på cirka 12 000 ton per år. Nuvarande produktionsnivå uppgår till cirka 9 000 ton per år. Efterfrågan på bränslebriketter är god. Till gången på råvara är däremot en begränsande faktor. Lagring av rå- och färdigvara sker inom den egna an läggningen i Götene.
14
Övrigt Mkr
2008
2007
Nettoomsättning 42,5 18,3 Rörelseresultat 3,1 1,5 Rörelsemarginal, % 7,3 8,2
Mellby Industri AB
Forshem Industri AB
Mellby Industri, som är en av Sveriges största tillverkare av monteringsfärdiga garage, förvärvades av Forshem i oktober 2007. Bolaget tillverkar olika typer av garage och liknande mindre byggnader. Verksamheten bedrivs i egna lokaler i Stora Mellby, Alingsås kommun. Nettoomsättningen i Mellby Industri uppgår till cirka 34 mkr. Bolaget har cirka 20 anställda. Forshems avsikt är att utveckla verksamheten i Mell by Industri. Tillgången till koncernens säljkårer och nätverk av byggentreprenörer inom Götenehus och Sjödalshus bedöms på sikt skapa goda förutsättningar för ökad tillväxt i Mellby Industri. Under 2008 har be dömda synergieffekter inom materialinköp, produktion och finansiering realiserats.
Inom Forshem Industri organiseras och samordnas de flesta av koncernens gemensamma funktioner. Bolaget konstruerar, tillverkar och levererar byggsatser till kon cernens marknadsbolag Götenehus och Sjödalshus. Bolaget ansvarar också för inköp och andra administra tiva funktioner som ekonomi, personal och IT.
Miljö – Energi
Trähus är skonsamma mot miljön
Småhusbyggandet påverkar samhället och miljön på både kort och lång sikt. Val av material, markanvänd ning, hantering av avfall och energiförbrukningen i det färdigbyggda huset är viktiga frågor ur ett miljöperspek tiv. Bygg- och fastighetssektorn bedöms stå för cirka 40 procent av den totala energianvändningen i samhället. En studie av Sveriges Lantbruksuniversitet och Mitthög skolan visar att hus byggda av trä minskar koldioxidut släppen flera gånger jämfört med hus som byggs av betong. Samtliga enheter inom Forshems småhuspro duktion är sedan flera år miljöcertifierade enligt ISO 14001. Successivt strängare energikrav för nyproducerade bostäder
Under 2007 infördes nya hårdare energikrav för nypro ducerade bostäder i Boverkets Byggregler. Sverige har i regelverket delats upp i två zoner, norr och söder. Den uppmätta energianvändningen per kvadratmeter och år får inte överstiga 130 kWh respektive 110 kWh, exklu sive hushållsel. Nuvarande regler gäller för projekt där bygganmälan har gjorts senast vid utgången av 2009. För projekt där bygganmälan görs efter 1 januari 2010 gäller nya och ännu striktare regler för energiför brukningen i nyproducerade småhus. I det nya regel verket har Sverige delats upp i tre klimatzoner istället
för två. Den uppmätta energiförbrukningen per kvadrat meter och år exklusive hushållsel skall nu inte överstiga 95 kWh, 75 kWh respektive 55 kWh inom respektive klimatzon. Huvuddelen av Forshems verksamhetsom råde ligger i klimatzon 3 där energiförbrukningen inte skall överstiga 55 kWh per kvadratmeter och år. Nytt miljö- och energianpassat byggsystem infört under 2008
Forshems viktigaste miljömål är att löpande utveckla produkter som minskar energiförbrukningen för att därigenom bland annat bidra till en minskning av växt huseffekten. För att anpassa Forshems produkter till de nya och högre energikraven lanserades under 2008 ett nytt byggsystem med en ny energisnålare vägg. Det nya byggsystemet har en yttervägg som är en så kallad två skiktsvägg med totalt 265 mm isolering. Huset får ett tätt skal genom att diffusionsspärren (plastfolien) place ras 70 mm in i väggkonstruktionen mellan ytterväggen och den inre installationsväggen. Genom detta förfaran de punkterar t ex inte eluttag den känsliga plastfolien. Väggen har dessutom dubbla skivor, både spånskiva och gipsskiva, mot bostadens insida. Samtliga husmo deller i koncernens sortiment bedöms redan idag ha förutsättningar för att uppfylla de nya strängare energik rav som skall tillämpas under 2010.
15
Styrelse, revisorer och ledande befattningshavare Ordinarie ledamöter Sture Öster, född 1937, ekonom. Styrelseordförande. Ledamot sedan 2003. Styrelseordförande i Elos AB, Diashunt Intressenter AB. Styrelseledamot i Stiftelsen Bräcke Diakoni, Göteborg. Aktieinnehav i Forshem: 378 826 A-aktier och 127 060 B-aktier med familj och genom bolag. Mikael Björk, född 1964. Ledamot och arbetstagarrepresentant för LO sedan 2006. Träindustriarbetare Forshem Industri AB. Aktieinnehav i Forshem: 200 B-aktier med familj. Nils-Erik Danielsson, född 1944, pol. mag. Ledamot sedan 2006. Verkställande direktör och koncernchef i Ballingslöv International AB fram till och med 28 februari 2009. Styrelseordförande i Kabe AB. Styrelseledamot i Ballingslöv International AB, Swegon AB och Sydsvenska Industri- och Handelskammaren. Aktieinnehav i Forshem: 0 aktier.
Ulf Runmarker
Sture Öster
Mats Holmqvist
Claes Hansson
Maria Rosell
Nils-Erik Danielsson
Tobias Forslund, född 1973. Ledamot och arbetst agarrepresentant för PTK sedan 2008. Säljledare Götenehus AB. Aktieinnehav i Forshem: 0 aktier. Claes Hansson, född 1957, civilekonom. Ledamot sedan 2003. Verkställande direktör och koncernchef. Styrelseordförande i RNB Retail and Brands AB. Styrelseledamot i Ferrocon AB, Skaraborgs Provinsbank och i samtliga Forshemkoncernens dotterbolag. Aktieinnehav i Forshem: 20 000 B-aktier. Mats Holmquist, född 1951, civilingenjör. Ledamot sedan 2008. Verkställande direktör i Swegon AB. Styrelseordförande i Svensk Ventilation och i Swegonkoncernens fyra största dotterbolag. Styrelseledamot i Autotube AB. Aktieinnehav i Forshem: 2 000 B-aktier. Lennart Mårtensson, född 1946, ingenjör, ekonom. Ledamot sedan 2006. Styrelseordförande i Flexi Ice AB, SHC AB, Produkt Partners AB. Styrelseledamot i Haga Gruppen AB, Mastec AB och Prototal AB. Aktieinnehav i Forshem: 400 B-aktier.
Bo Nilsson
Lennart Mårtensson
Stig Malm
Tobias Forslund
Bengt Andersson
Mikael Björk
Maria Rosell, född 1970, textilekonom. Ledamot sedan 2008 och suppleant sedan 2006. Suppleant i Admarco Information AB och Admarco Holding AB. Aktieinnehav i Forshem: 37 000 B-aktier. Ulf Runmarker, född 1958, ekonom. Ledamot sedan 2006. Verkställande direktör och styrelseledamot i Runmarker Fastighets AB, Förvaltnings AB Brunnen med dotterbolag och Hybrid Energy AB. Verkställande direktör i Backa Säteri Golf AB. Styrelseledamot i Lakestone Holding AB Aktieinnehav i Forshem: 1.200 B-aktier.
16
Suppleanter
Ledande befattningshavare
Bengt Andersson, född 1959. Suppleant och arbetstagarrepresentant PTK sedan 2006. Kalkylator Sjödalshus AB. Aktieinnehav i Forshem: 0 aktier.
Claes Hansson, född 1957, civilekonom. Verkställande direktör och koncernchef sedan 2006. Anställd sedan 2006. Aktieinnehav i Forshem: 20 000 B-aktier. Se även sid 16.
Stig Malm, född 1954. Suppleant och arbetstagarrepresentant LO sedan 2008. Träindustriarbetare Forshem Industri AB. Aktieinnehav i Forshem: 0 aktier
Lars Fahlgren, född 1957, ingenjör, ekonom. Entreprenadchef. Anställd sedan 1978. Aktieinnehav i Forshem: 2 700 B-aktier
Bo Nilsson, född 1938, civilingenjör. Suppleant sedan 2006. Styrelsesuppleant i Elos AB. Aktieinnehav i Forshem: 260 880 A-aktier och 133 580 B-aktier med familj.
Kerstin Frimodig, född 1952, ekonom. Ekonomichef. Anställd sedan 1971. Aktieinnehav i Forshem: 200 B-aktier
Revisor
Anders Johansson, född 1962, ekonom. Marknadschef Götenehus styckehus. Anställd sedan 2005. Aktieinnehav i Forshem: 0 aktier
Ernst & Young AB
Ansvarig revisor Björn Grundvall, född 1955. Auktoriserad revisor, Ernst & Young AB, Göteborg. Revisor i bolaget sedan 2006.
Kenneth Gustafsson, född 1952, ingenjör. Chef Projekt och Mark. Anställd sedan 1972. Aktieinnehav i Forshem: 2 400 B-aktier med familj
Bengt Sahlberg, född 1952, ingenjör, ekonom. Produktionschef. Anställd sedan 2001. Aktieinnehav i Forshem: 0 aktier Sören Skeppar, född 1950, ingenjör. Exportchef. Anställd sedan 1994. Aktieinnehav i Forshem: 200 B-aktier inkl familj Karl Söder, född 1953, ingenjör. Marknadschef Sjödalshus styckehus. Anställd sedan 2005. Aktieinnehav i Forshem: 0 aktier Roger Wändal, född 1958, civilekonom. MA-chef. Anställd sedan 1999. Aktieinnehav i Forshem: 2 400 B-aktier med familj
17
Bolagsstyrning Svensk kod för bolagsstyrning
Det finns inget krav på att bolag som listas på First North skall tillämpa den svenska koden för bolagsstyr ning. Forshem har därför valt att avvakta med tillämp ning av koden. Arbetsordning för styrelse och instruktion för VD
Styrelsen i Forshem Group har utarbetat en arbetsord ning för styrelsearbetet innehållande instruktioner avse ende arbetsfördelningen inom styrelsen, ansvarsfördel ningen mellan styrelsen och verkställande direktören samt ekonomisk rapportering till styrelsen. Därtill har en instruktion avseende verkställande direktörens upp gifter utarbetats. Arbetsordning för styrelse och verk ställande direktör fastställs årligen vid det styrelsemöte som närmast följer efter respektive årsstämma. Enligt nu gällande arbetsordning skall styrelsen utöver det årliga konstituerande mötet sammanträda vid minst fem planerade tillfällen under verksamhetsåret. Valberedning
Valberedningen skall bestå av styrelsens ordförande, en representant för envar av de tre till röstetalet största aktieägarna den 30 september varje år samt en repre sentant för de mindre aktieägarna. Valberedningens uppgift inför årsstämman 2009 är att lämna förslag på styrelseledamöter samt arvoden till styrelsen och revisorerna. Valberedningen består av Sture Öster, Bo Nilsson och Lars Runmarker som representanter för de största aktieägarna samt Ingemar Johansson som representant för de mindre aktieägarna. Kommittéer och utskott
Inom styrelsen finns en ersättningskommitté, en revi sionskommitté och ett fastighetsutskott. Ersättningskommittén behandlar och beslutar om löner, bonus och andra ersättningar till VD och till VD direkt rapporterande befattningshavare. Ersättningskom mittén består av Sture Öster och Lennart Mårtensson. Revisionskommittén består av hela styrelsen med Sture Öster som ordförande. Revisionskommittén ska säkerställa planeringen av revisionen och upprätthålla kontakterna mellan styrelsen och revisorerna. Fastighetsutskottet behandlar och beslutar om köp av exploateringsfastigheter där köpeskillingen ligger i intervallet fem till tio mkr. Förvärv upp till fem mkr beslutas av VD och förvärv som överstiger tio mkr be slutas av styrelsen. Fastighetsutskottet består av Sture Öster, Ulf Runmarker och Claes Hansson.
18
Ersättningar till styrelse, ledande befattningshavare och revisorer
Styrelse
Efter förslag från valberedningen beslutade årsstämman 2008 att styrelsearvode till ledamöterna under inneva rande mandatperiod skall utgå med 150 tkr till styrel sens ordförande, 100 tkr till ordinarie ledamöter som ej är anställda i bolaget samt 50 tkr till styrelsesuppleanter som ej är anställda i bolaget. Verkställande direktör
Den sammanlagda ersättningen till verkställande direk tören består av fast lön, rörlig ersättning baserad på uppställda mål, pensions- och försäkringsförmåner samt tjänstebil. Ersättnings- och pensionsvillkor framgår av not 1, sid 37. Övriga ledande befattningshavare
Den sammanlagda ersättningen till övriga ledande be fattningshavare består av fast lön, rörlig ersättning base rad på uppsatta mål och pensions- och försäkringsför måner. Somliga ledande befattningshavare har därutö ver rätt till tjänstebil. Ersättnings- och pensionsvillkor framgår av not 1, sid 37. Revisor
Revisionskostnaderna i koncernen uppgick under 2008 till 591 tkr (469).
Förvaltningsberättelse Verksamheten
Forshemkoncernen i sin nuvarande form bildades den 30 juni 2006 genom att Forshem Group förvärvade de bolag som då ingick i Westergyllens affärsområde Bygg/ Miljö. Forshems B-aktier är sedan den 23 november 2006 listade på First North. Forshem Group är genom dotterbolagen Götenehus och Sjödalshus en av de större aktörerna på småhus marknaden i Sverige. Koncernens småhusrörelse består av två verksamhetsområden, Projekt som exploaterar grupphusområden från inköp av mark till försäljning av nyckelfärdigt hus och Styckehus som marknadsför och bygger enskilda småhus. Koncernens övriga verksamhet består av Forshem Industri som hanterar de flesta av koncernens gemen samma funktioner som konstruktion, produktion och administration, Forshem Biobränsle som tillverkar bränslebriketter för fastbränsleanläggningar, Forshem Fastighets AB som äger och förvaltar koncernens indu striområde i Götene samt garagetillverkaren Mellby Industri AB som förvärvades i oktober 2007. Verksamhetsområden
Forshem är indelat i tre verksamhetsområden, Projekt, Styckehus och Övrigt, vilka redovisas som primära seg ment enligt IAS 14 Segmentrapportering. Marknad
Efter flera goda år försvagades den svenska bostads marknaden under 2008. Oron på de finansiella markna derna, stigande räntenivåer samt den försämrade konjunkturutvecklingen medförde en avvaktande in ställning på marknaden under våren och sommaren. Under andra halvåret 2008 försvagades marknaden för nyproducerade småhus kraftigt. Den under året successivt försvagade bostadsmark naden har påverkat Forshems leveransvolym och order ingång i Sverige under perioden. Antalet påbörjade bostäder uppgick under 2008 en ligt SCB till cirka 22.500 (30.000), varav cirka 10.600 (14.000) var småhus. Det årliga behovet av nya bostä der är idag enligt flera bedömare betydligt högre. Ny produktionen av bostäder har i Sverige de senaste 20 åren varit relativt låg jämfört med utvecklingen i många andra europeiska länder. Även i förhållande till vad som krävs för att långsiktigt behålla den bostadsstan dard vi idag har i landet har nyproduktionen varit låg.
kommer antalet anställda att minska med cirka 80 per soner jämfört med antalet under det första halvåret 2008. Merparten av personalreduktionen kommer att vara genomförd under februari månad 2009. I december 2008 fattades beslut om att samordna Götenehus och Sjödalshus respektive huvudkontor. Samordningen innebär att Sjödalshus kontor flyttas till koncernens huvudanläggning i Götene. Samordningen, som beräknas vara genomförd under första kvartalet 2009, kommer att innebära lägre totala centrala kostna der för Götenehus och Sjödalshus samt en ökad närhet till gemensamma funktioner som produktion och admi nistration. Götenehus och Sjödalshus kommer däremot även i fortsättningen att vara separata egna varumärken med egna marknadsavdelningar. Fakturering och resultat
Koncernens nettoomsättning under 2008 uppgick till 988,6 mkr (1.004,6). Antalet levererade enheter mins kade under året med 19 procent och uppgick till 430 (531). Rörelseresultatet minskade till 37,1 mkr (56,6), vilket ger en rörelsemarginal på 3,8 procent (5,6). Rörelse marginalen påverkas förutom av resultatutvecklingen också av omfattningen på koncernens entreprenadverk samhet där marginalen är lägre än i den övriga verk samheten. Resultatet efter finansiella poster uppgick till 25,2 mkr (50,2). Den tyska verksamheten har påverkat årets resultat efter finansiella poster med -2,7 mkr (-7,1). Den försvagade småhusmarknaden har medfört att resultatet har belastats med reserveringar och nedskriv ningar på fordringar och exploateringsfastigheter på 6,0 mkr (1,5). Under året har koncernen dessutom ökat exponeringen gentemot en samarbetspartner. Vid års skiftet uppgick den bokförda fordran på samarbetspart nern till cirka 18 mkr. Fordran är till största del säker ställd med pantbrev, företagsinteckning och aktier. Årets resultat efter skatt uppgick till 18,4 mkr (35,6), vilket motsvarar ett resultat per aktie på 3:04 kronor (5:88). Räntabiliteten på sysselsatt kapital uppgick till 10,3 procent (19,0). Räntabiliteten på eget kapital efter skatt uppgick till 14,1 procent (31,6).
Åtgärdsprogram
För att anpassa verksamheten till den svaga marknads utvecklingen har Forshem genomfört olika åtgärdspro gram i syfte att minska koncernens kostnader. Under andra halvåret 2008 varslade koncernen om personalre duktioner. Efter genomförda varsel och naturlig avgång 19
Utveckling per verksamhetsområde Projekt
Mkr Nettoomsättning Rörelseresultat Rörelsemarginal, %
Jan-dec 2008
Jan-dec 2007
360,3
396,3
17,6
32,5
4,9
8,2
Verksamheten inom Projekt består i huvudsak av mark nadsföring och byggnation av gruppbyggda småhus. Projektutveckling av småhus innebär ett åtagande som sträcker sig hela vägen från inköp av råmark till försälj ning av nyckelfärdigt hus. De upplåtelseformer som förekommer är äganderätt, bostadsrätt och hyresrätt. Den vanligaste formen är äganderätt. Verksamheten domineras av projekt som innehåller i storleksordning en 10-35 hus. Marknaden för Projekt utgörs i första hand av Skåne, Stor-Stockholmsområdet och Västra Götaland. Inom Projekt har projektportföljen successivt byggts upp under de senaste åren. Antalet byggrätter i projekt portföljen motsvarade vid periodens slut 398 småhus jämfört med 471 vid samma tid förra året. Drygt hälften av byggrätterna är belägna i Skåne. Den finansiella oron och konjunkturförsvagningen har inneburit en försvagad bostadsmarknad och medfört en lägre försälj ningstakt för pågående projekt under året. Nettoomsättningen inom verksamhetsområdet mins kade under året och uppgick till 360,3 mkr (396,3). Le veransvolymen minskade med cirka 30 procent och uppgick till 120 enheter (170). Rörelseresultatet, som påverkats av den lägre volymen, uppgick till 17,6 mkr (32,5). Rörelsemarginalen minskade till 4,9 procent (8,2). Styckehus
Mkr Nettoomsättning Rörelseresultat Rörelsemarginal, %
Jan-dec 2008
Jan-dec 2007
585,8
590,0
16,4
22,6
2,8
3,8
Verksamheten inom Styckehus består av marknadsföring och byggnation av enskilda styckehus. Koncernens pro dukter marknadsförs genom två fristående varumärken, Götenehus och Sjödalshus. Båda varumärkena erbjuder kunderna trygghet, kvalitet, flexibilitet och attraktiv de sign. Götenehus är profilerad mot en mer modern arki tektur medan Sjödalshus står för en klassisk stil.
20
Marknaden för styckebyggda småhus i Sverige försvaga des successivt under 2008. Den sämre marknaden har påverkat leveransvolymen under andra halvåret. Verk samheten i Tyskland, som utgör cirka tio procent av Styckehus, har däremot haft en relativt god utveckling. Nettoomsättningen uppgick under perioden till 585,8 mkr (590,0). Leveransvolymen minskade med 14 pro cent och uppgick till 310 enheter (361). Rörelseresultatet minskade till 16,4 mkr (22,6). Rörelsemarginalen upp gick till 2,8 procent (3,8). Den tyska verksamheten har påverkat områdets rörelseresultat med -3,0 mkr (-7,0). Övrigt
Verksamhetsområdet Övrigt består av Forshem Fastig hets AB, Forshem Biobränsle, Forshem Industri, Mellby Industri AB och moderbolaget. Nettoomsättningen upp gick under perioden till 42,5 mkr (18,3). Rörelseresulta tet uppgick till 3,1 mkr (1,5). Det under oktober 2007 förvärvade Mellby Industri har påverkat resultatet med 3,6 mkr (1,8). Exploateringsfastigheter
Forshems exploateringsfastigheter består dels av vis ningshus, dels av obebyggd exploateringsmark för verksamhetsområdena Projekt och Styckehus. Vid årsskiftet bestod koncernens exploateringsfastig heter av cirka 340 byggrätter för projektverksamheten, cirka 90 byggrätter för enskilda styckehus samt sju vis ningshus. Utöver detta har koncernen cirka 55 byggrät ter inom projektverksamheten som redovisats som på gående projekt. Dessa byggrätter ingår i projekt som startats upp men där husleverans ännu ej har skett. Nettoinvesteringarna i exploateringsfastigheter upp gick under året till 5,1 mkr (103,1). Det totala innehavet i exploateringsfastigheter uppgick vid årsskiftet till 254,2 mkr (249,1). En intern värdering av det totala innehavet av exploateringsfastigheter har genomförts. Marknadsvärdet bedöms överstiga det bokförda värdet. Innehavet av exploateringsfastigheter utgör en förut sättning för utvecklingen av Forshems verksamhetsom råde Projekt. Investeringar
Koncernens investeringar i byggnader och mark, maski ner och inventarier uppgick till 6,4 mkr (11,8). Drygt 75 procent av dessa avsåg produktionsutrustning. Forskning och utveckling
I koncernen sker ett kontinuerligt produktutvecklingsar bete som en naturlig del av den normala verksamheten. Ett antal nya hustyper, som är anpassade till olika mark nader, framtas årligen av koncernens arkitekter och konstruktörer.
Finansiell ställning och likviditet
Riskfaktorer
Koncernens balansomslutning uppgick vid periodens slut till 576,3 mkr (614,0). Det egna riskbärande kapita let uppgick till 146,8 mkr (139,1), vilket motsvarade 25,5 procent (22,6) av balansomslutningen. Soliditeten uppgick till 23,1 procent (20,7). Kassaflödet från den löpande verksamheten exklu sive förvärv av exploateringsfastigheter, som i regel finansieras med långfristiga krediter, uppgick till -13,0 mkr (37,6). Inklusive förvärv av exploateringsfastigheter uppgick kassaflödet från den löpande verksamheten till -43,7 mkr (-31,8). Kassaflödet efter investeringar upp gick till -49,8 mkr (-63,9). Exklusive företagsförvärv uppgick kassaflödet efter investeringar till -49,8 mkr (-43,5). Likviditeten var vid utgången av perioden god. Lik vida medel inklusive ej utnyttjad checkkredit uppgick vid årsskiftet till 103,6 mkr (122,6). Nettolåneskulden uppgick till 213,1 mkr (149,1). Under året har flera av de exploateringsfastigheter som förvärvades under 2007 tillträtts. Detta tillsammans med en ökad andel projekt som byggts i egen regi är den huvudsakliga orsaken till att nettolåneskulden har ökat. Huvuddelen av Forshems totala krediter hos olika kreditgivare omfattas inte av några kreditavtal. För en mindre del av krediterna, cirka 22 mkr, finns ett kredit avtal mellan Forshem och kreditgivaren. Dessa krediter är beviljade baserade på att koncernen vid varje tid punkt har en viss soliditet och nettoskuldsättningsgrad. Villkoren gällande dessa nyckeltal är föremål för dis kussion med kreditgivaren. Mot bakgrund av det åt gärdsprogram som genomförts och aktuella prognoser bedöms koncernens långfristiga finansiering som tryg gad.
Forshem är utsatt för ett antal riskfaktorer som helt eller delvis ligger utanför koncernens kontroll, men som kan ha inverkan på koncernens resultat. Konjunkturberoende
Efterfrågan på Forshems produkter påverkas, liksom för de flesta konsumentprodukter, av förändringar i det allmänna konjunkturläget. Operativa risker
Verksamheten inom Forshem är till stor del projektrela terad. De flesta projekt byggs i samarbete med fristå ende underentreprenörer. Tillgången och kvaliteten på entreprenörer kan vara en risk för Forshem. Koncernen köper och säljer tomtmark för både styckehus- och projektverksamheten. Risk kan finnas att koncernen har för få eller för många byggrätter i port följen. För att undvika risk för prisnedgångar är det också väsentligt att utvecklingsbar mark ligger i attrak tiva områden med god efterfrågan. Med anledning av detta är koncernens tomtinnehav koncentrerat till stor stadsområden och universitets- och högskoleorter. Prisrisker
Prisrisker kan avse oförutsedda kostnadsökningar på material, underentreprenörer och personalkostnader. Prisutvecklingen på en del material, exempelvis så gade trävaror och skivmaterial, styrs till stor del av ut vecklingen på världsmarknaden. Eftersom koncernens marknad är lokal och koncentrerad till Sverige och Tyskland kan detta innebära att det i vissa marknadslä gen kan vara svårt att kompensera sig för prisutveck lingen på material.
21
Successiv vinstavräkning
Personal
I entreprenadprojekt tillämpar Forshem successiv vinstavräkning. Det innebär att resultatet avräknas i takt med färdigställandet. En förutsättning för successiv vinstavräkning är att resultatet kan prognostiseras på ett tillförlitligt sätt. För att begränsa risken för felaktig vinstavräkning har Forshem en väl utvecklad process för kontinuerlig uppföljning och uppdatering av prog noser för varje enskilt projekt.
Vid försäljning och leverans av ett småhus tar det i re gel cirka 18-24 månader från bolagets första kontakt med kunden till det att huset är färdiglevererat och slut besiktigat. En bra kontakt och ett gott samarbete mellan koncernens medarbetare och kunden är en mycket viktig del i möjligheterna att nå framgång. Forshemkon cernen bedriver därför ett aktivt arbete när det gäller kompetensutveckling av personalen inom service, kundvård och kvalitet. Det övergripande målet är en nöjd kund och att det skall vara noll fel på varje slutbe siktning. Vid årets slut hade koncernen 268 heltidsanställda (281). Medelantalet anställda i koncernen uppgick un der året till 300 personer (275). Av medelantalet anställ da var 84 procent män och 16 procent kvinnor. Ge nomsnittsåldern i koncernen uppgick till 48,3 år. Genomsnittsåldern fördelat på män och kvinnor upp gick till 48,4 respektive 45,5 år. Personalomsättningen under förra året uppgick till 11,7 procent (10,6). Uppgifter om fördelning per land samt ersättningar till ledande befattningshavare, styrelse och övriga an ställda framgår av not 1.
Säsongsrisker
En kall vinter och annan otjänlig väderlek kan innebära svårigheter vid exempelvis grundläggning och medföra att projekt blir senarelagda. Utvecklingsrisker
Projektutveckling i egen regi innehåller förutom entre prenadrisken en utvecklingsrisk. Varje projekt måste anpassas till olika förutsättningar på lokala marknader och olika myndighetskrav. Kredit- och ränterisker
Den allmänna räntenivån samt tillgången på krediter för bostadsfinansiering är faktorer som påverkar de ekono miska förutsättningarna för koncernens potentiella kun der att bygga ett eget småhus. Finansiella risker
Koncernens finansiella instrument utgörs, förutom av derivat, av banklån, skuldebrev, finansiell leasing och avbetalningsköp samt likvida medel. Huvudsyftet med dessa finansiella instrument är att finansiera koncernens verksamhet. Koncernen har även andra finansiella in strument såsom kundfordringar och leverantörsskulder som uppstår i verksamheten. En riskfaktor i dagens ekonomiska läge kan vara kunders förutsättningar för finansiering. Detta kan med föra en ökad risk för osäkerhet i koncernens kundford ringar. Koncernen har en förfallen fordran på en samar betspartner. Fordran är till största del säkerställd i form av erhållna pantsättningar av pantbrev, företagsinteck ning och aktier. Koncernen genomför också transaktioner med deri vat, i första hand valutaterminer, i syfte att hantera valu tarisker som uppstår i koncernens verksamhet och dess finansiering. Koncernens policy är att inte bedriva han del med finansiella instrument. De största risker som föreligger genom koncernens finansiella instrument är ränterisk, likviditetsrisk, valuta risk och kreditrisk. Styrelsen granskar riskerna och har fastlagt en finanspolicy för hur de ska hanteras. Se även not 42.
22
Moderbolaget
Moderbolaget handlägger förutom centrala ledningsfrå gor även koncernstödjande verksamheter såsom finan siering och ekonomisk kontroll. Moderbolagets nettoomsättning uppgick till 3,8 mkr (3,8). Resultatet efter finansiella poster uppgick till 15,6 mkr (48,4). I resultatet ingår koncerninterna utdelningar på 18,5 mkr (50,8). Soliditeten uppgick vid periodens slut till 42,7 pro cent (37,7). Moderbolagets likvida medel inklusive ej utnyttjad checkkredit uppgick till 95,7 mkr (107,6). Styrelsens arbete under 2008
Forshem Groups styrelse består av sju ordinarie leda möter med en suppleant valda av årsstämman samt två löntagarrepresentanter med två suppleanter. Verkstäl lande direktören ingår i styrelsen. I enlighet med aktiebolagslagens bestämmelser fast ställer styrelsen varje år en arbetsordning för sitt arbete innehållande instruktioner avseende arbetsfördelningen inom styrelsen, ansvarsfördelningen mellan styrelsen och verkställande direktören samt ekonomisk rapporte ring till styrelsen. Under året har styrelsen, utöver det konstituerande sammanträdet, hållit sex ordinarie sam manträden. Därutöver har två extra styrelsemöten av hållits. Styrelsen behandlade vid dessa möten fasta punkter för respektive styrelsemöte som affärsläge, in vesteringsärenden, budget och delårsrapport. Vid ett möte behandlades speciellt koncernens långsiktiga stra
tegi. Därutöver har frågor rörande investeringar, struk tur- och organisationsförändringar behandlats. Inom styrelsen finns en ersättningskommitté och en revisionskommitté. Ersättningskommittén behandlar och beslutar om ersättningar till VD och till VD direkt rap porterande befattningshavare. I ersättningskommittén ingår Sture Öster och Lennart Mårtensson. Revisions kommittén består av hela styrelsen med Sture Öster som ordförande. Valberedning
Valberedningens uppgift inför årsstämman 2009 är att lämna förslag på styrelseledamöter samt arvoden till styrelsen och revisorerna. Valberedningen inför årsstämman 2009 består av Bo Nilsson, Lars Runmarker och Sture Öster som represen tanter för de största aktieägarna och Ingemar Johansson som representant för de mindre aktieägarna. Riktlinjer för ersättning till ledande befattningshavare
Årsstämman 2008-05-07 beslutade om nedanstående riktlinjer för ersättning till ledande befattningshavare. Ersättningsnivåerna skall vara marknadsmässiga. Ersättningen kan bestå av fast lön, rörlig ersättning, pension samt övriga ersättningar. Den rörliga ersättning en skall utgöra maximalt 40 procent av den fasta lönen. Uppsägningslön och avgångsvederlag skall sammanta get inte överstiga 24 månadslöner för verkställande direktören respektive 12 månadslöner för övriga ledan de befattningshavare. Styrelsen skall äga rätt att frångå riktlinjerna om det i ett enskilt fall finns särskilda skäl för detta. Principerna omfattar VD samt övriga personer (f.n. 8 st) i koncernens ledningsgrupp. För nästkommande verksamhetsår före slår styrelsen att samma riktlinjer ska gälla. Miljöpåverkan
Koncernen bedriver tillstånds- och anmälningspliktig verksamhet enligt miljöbalken i dotterbolaget Forshem Biobränsle AB. Denna verksamhet omfattar spridning av trädamm och buller. Inom koncernens industriom råde finns en hyresgäst som bedriver anmälningspliktig verksamhet enligt miljöbalken. Anmälningsplikten avser en anläggning för lackering.
De större bolagen inom koncernen är certifierade enligt ISO 14001. Händelser efter räkenskapsårets utgång
Inga händelser av väsentlig betydelse har inträffat efter balansdagen. Utsikter inför 2009
Marknaden för nyproduktion av småhus är mycket svårbedömd. Den finansiella oron och den försämrade konjunkturen har påverkat orderingången negativt un der 2008. Den svagare orderingången bedöms medföra en betydligt lägre leveransvolym under 2009. Under slutet av 2008 sänkte Riksbanken styrräntan kraftigt, vilket också påverkade bostadsräntorna i samma rikt ning. En stabil låg räntenivå bedöms vara en viktig fak tor för att efterfrågan på småhusmarknaden skall öka. Byggandet av småhus i Sverige har från mitten av 1990-talet och fram till 2007 successivt ökat från en extremt låg nivå. Under 2008 minskade däremot antalet påbörjade småhus. Trots ökningen de senaste tio åren har nyproduktionen ändå varit relativt låg i förhållande till vad som borde byggas för att bibehålla nuvarande bostadsstandard. Även jämfört med bostadsbyggandet i övriga Europa har nyproduktionen i Sverige varit rela tivt lågt de senaste åren. Vakansgraden i kommunernas bostadsbestånd är generellt sett låg. Antalet nyproduce rade hyresrätter bedöms minska de närmaste åren. De långsiktiga förutsättningarna för nyproduktion av mark bostäder i form av småhus bedöms därför vara goda. Ägarförhållanden
Antalet aktier i bolaget uppgår till 6.051.000. Aktierna är uppdelade på 1.099.740 A-aktier och 4.951.260 B-aktier. Förutom att A-aktierna berättigar till en röst och B-ak tierna till en tiondels röst finns ingen skillnad i de olika aktieseriernas rätt i bolaget. I bolagsordningen finns bestämmelser om att A-ak tier skall hembjudas till övriga A-aktieägare före eventu ell försäljning till tredje part. Bolagsordningen anger därtill att A-aktier kan konverteras till B-aktier efter skriftlig framställan till styrelsen. Antalet aktieägare uppgick 2008-12-31 till 1.255. De största aktieägarna vid årsskiftet var Sture Öster inklu
23
sive familj och bolag med ett innehav om 24,5 % av rösterna, Lars Runmarker inklusive familj med ett inne hav om 19,9 % av rösterna och Bo Nilsson inklusive familj med ett innehav av 17,2 % av rösterna. Utdelning
Styrelsen föreslår att ingen utdelning lämnas för verk samhetsåret 2008 (2:00).
Förslag till vinstdisposition
Till årsstämmans förfogande står följande vinstmedel: Tkr Balanserade vinstmedel Årets resultat
52 068 16 380
Totalt
68 448
Med hänvisning till ovanstående föreslår styrelsen att till förfogande stående vinstmedel 68.448 tkr disponeras på följande sätt: Tkr I ny räkning överföres
68 448
Totalt
68 448
Styrelsen och verkställande direktören försäkrar att årsredovisningen och koncernredovisningen har upprättats i enlighet med god redovisningssed, ger en rättvisande bild av moderbolagets och koncernens ställning och resultat samt att förvaltningsberättelsen för moderbolaget och koncernen ger en rättvisande översikt över utvecklingen av verksamhet, ställning och resultat och dessutom beskriver väsentliga risker och osäkerhetsfaktorer som koncernen står inför. Styrelsen och verkställande direktören försäkrar också att koncernredovisningen har upprättats i enlighet med internationella redovisningsstandarder IFRS såsom de har antagits av EU.
Götene den 24 februari 2009
Sture Öster
Mats Holmquist
Maria Rosell
Lennart Mårtensson
Ulf Runmarker
Styrelsens ordförande
Nils-Erik Danielsson
Mikael Björk Tobias Forslund
24
Vår revisionsberättelse har lämnats den 2 mars 2009 Ernst & Young AB
Björn Grundvall
Auktoriserad revisor
Claes Hansson Verkställande direktör
Koncernens resultaträkning Tkr
Not
2008
2007
Nettoomsättning 2,3,4,5,6 Kostnad för sålda varor
988 595 -827 988
1 004 588 -821 739
Bruttoresultat 6 160 607 182 849 Försäljningskostnader -100 570 -101 254 Administrationskostnader 7 -25 662 -25 788 Övriga rörelseintäkter 9 2 836 837 Övriga rörelsekostnader 10 -115 0 Rörelseresultat 1,4,8,11 37 096 56 644 Resultat från finansiella investeringar Resultat från övriga värdepapper och fordringar som är anläggningstillgångar 12 129 162 Övriga ränteintäkter och liknande resultatposter 13 2 348 1 278 Övriga räntekostnader och liknande resultatposter 14 -14 337 -7 892 Resultat efter finansiella poster 25 236 50 192 Skatter 15 -6 844 -14 613 Årets resultat
18 392
35 579
Resultat per aktie före och efter utspädning (kr)
40
3:04
5:88
Utestående antal aktier vi periodens slut (tusental) 29,40 6 051 6 051 Genomsnittligt antal aktier före och efter utspädning (tusental) 29,40 6 051 6 051
25
Koncernens balansräkning Tkr
Not
2008–12–31
2007–12–31
TILLGÅNGAR Anläggningstillgångar Immateriella anläggningstillgångar Goodwill 16 27 403 27 403 27 403 27 403 Materiella anläggningstillgångar 17 Byggnader och mark 18 46 191 47 266 Maskiner och andra tekniska anläggningar 19 20 555 20 859 Inventarier, verktyg och installationer 20 4 470 4 655 Pågående nyanläggningar 21 565 71 781 72 780 Finansiella anläggningstillgångar Andelar i intressebolag 23 402 402 Andra aktier och andelar 24 290 290 Långfristiga fordringar 42 80 80 772 772 Summa anläggningstillgångar 99 956 100 955 Omsättningstillgångar Varulager m m Råvaror och förnödenheter 16 353 20 985 Färdiga varor 6 906 6 915 Exploateringsfastigheter 25 254 160 249 094 277 419 276 994 Kortfristiga fordringar Kundfordringar 42 54 333 87 068 Fordringar hos intressebolag 405 405 Aktuell skattefordran 5 396 Upparbetad men ej fakturerad intäkt 26 58 108 48 086 Övriga fordringar 6 173 8 170 Förutbetalda kostnader och upplupna intäkter 27 10 989 9 685 135 404 153 414 Summa omsättningstillgångar 412 823 430 408 Kassa och bank 33,41,42 63 560 82 601 SUMMA TILLGÅNGAR 576 339 613 964
26
Koncernens balansräkning Tkr
Not
2008–12–31
2007–12–31
EGET KAPITAL OCH SKULDER Eget kapital 28 Aktiekapital 29 24 204 24 204 Övrigt tillskjutet kapital 18 981 18 981 Reserver 28 58 -39 Balanserade vinstmedel inklusive årets resultat 89 937 83 647 Summa eget kapital 133 180 126 793 Långfristiga skulder Avsättningar för pensioner 30 20 542 17 792 Uppskjuten skatteskuld 31 13 640 12 259 Övriga långfristiga avsättningar 32 3 160 2 206 Långfristiga räntebärande skulder 33,34,38,42 248 828 207 522 Summa långfristiga skulder 286 170 239 779 Kortfristiga skulder Kortfristiga avsättningar 2 382 2 638 Övriga räntebärande skulder 33,34,38,42 7 241 6 377 Förskott från kunder 7 785 20 046 Leverantörsskulder 42 56 621 117 065 Aktuell skatteskuld - 4 570 Fakturerad men ej upparbetad intäkt 36 24 475 35 588 Övriga skulder 9 791 16 953 Upplupna kostnader och förutbetalda intäkter 37 48 694 44 155 Summa kortfristiga skulder 156 989 247 392 SUMMA EGET KAPITAL OCH SKULDER 576 339 613 964 STÄLLDA SÄKERHETER 38 531 076 430 399 EVENTUALFÖRPLIKTELSER 39 7 967 8 187
27
Koncernens kassaflödesanalys Tkr
Not
2008
2007
Den löpande verksamheten Resultat efter finansiella poster 25 236 50 192 Justering för poster som inte ingår i kassaflödet 41 11 311 10 001 Betald skatt
36 547
60 193
-15 429
-6 598
Kassaflöde från den löpande verksamheten före förändringar av rörelsekapital 21 118 53 595 Kassaflöde från förändringar i rörelsekapital Minskning/Ökning av varulager 4 641 -2 528 Ökning av exploateringsfastigheter -6 377 -103 347 Minskning/Ökning av rörelsefordringar 23 406 -19 533 Minskning/Ökning av rörelseskulder -86 441 39 999 Kassaflöde från den löpande verksamheten -43 653 -31 814 Investeringsverksamheten Investeringar i dotterbolag 2 - -20 435 Investeringar i övriga anläggningstillgångar -6 445 -11 769 Minskning av långfristiga fordringar - 8 Försäljning av anläggningstillgångar 262 120 Kassaflöde från investeringsverksamheten -6 183 -32 076 Finansieringsverksamheten Ökning av räntebärande skulder 42 170 74 448 Utdelning -12 102 -7 564 Kassaflöde från finansieringsverksamheten 30 068 66 884 Årets kassaflöde -19 768 2 994 Likvida medel vid årets början 82 601 79 416 Kursdifferens i likvida medel 727 191 Likvida medel vid årets slut
41
63 560
82 601
28
Moderbolagets resultaträkning Tkr
Not
2008
2007
Nettoomsättning 3,5 3 830 3 784 Kostnad för sålda varor - Bruttoresultat 3 830 3 784 Administrationskostnader 1,7,8 -5 306 -5 551 Rörelseresultat -1 476 -1 767 Resultat från finansiella investeringar Utdelning från dotterbolag 18 500 50 800 Ränteintäkter, koncernbolag 237 52 Övriga ränteintäkter och liknande resultatposter 13 1 482 914 Räntekostnader, koncernbolag -2 380 -1 365 Övriga räntekostnader och liknande resultatposter 14 -784 -218 Resultat efter finansiella poster 15 579 48 416 Skatter 15 801 823 Årets resultat 16 380 49 239
29
Moderbolagets balansräkning Tkr
Not
2008–12–31
2007–12–31
TILLGÅNGAR Anläggningstillgångar Materiella anläggningstillgångar Inventarier, verktyg och installationer 20 30 38 30 38 Finansiella anläggningstillgångar Andelar i koncernbolag 2,22 161 065 161 065
161 065
161 065
Summa anläggningstillgångar
161 095
161 103
Omsättningstillgångar Kortfristiga fordringar Aktuell skattefordran 21 Övriga fordringar 0 5 Förutbetalda kostnader och upplupna intäkter 27 86 75 Summa omsättningstillgångar
107
80
Kassa och bank 33,41,42 55 669 67 619 SUMMA TILLGÅNGAR 216 871 228 802 EGET KAPITAL OCH SKULDER Eget kapital 28 Bundet eget kapital Aktiekapital 29 24 204 24 204 Reservfond 20 20 24 224 24 224 Fritt eget kapital Balanserade vinstmedel 52 068 12 870 Årets resultat 16 380 49 239
68 448
62 109
Summa eget kapital 92 672 86 333 Långfristiga skulder Långfristiga räntebärande skulder 33,34,38,42 10 400 12 000 Summa långfristiga skulder 10 400 12 000 Kortfristiga skulder Övriga räntebärande skulder 33,34,38,42 1 600 1 600 Leverantörsskulder 178 199 Skulder till koncernbolag 35 110 459 126 877 Övriga skulder 257 255 Upplupna kostnader och förutbetalda intäkter 37 1 305 1 538 Summa kortfristiga skulder
113 799
130 469
SUMMA EGET KAPITAL OCH SKULDER 216 871 228 802 STÄLLDA SÄKERHETER 38 Inga Inga EVENTUALFÖRPLIKTELSER 39 29 091 32 283 30
Moderbolagets kassaflödesanalys Tkr
Not
2008
2007
Den löpande verksamheten Resultat efter finansiella poster 15 579 48 416 Justering för poster som inte ingår i kassaflödet 41 8 4 Betald skatt
15 587
48 420
780
823
Kassaflöde från den löpande verksamheten före förändringar av rörelsekapital 16 367 49 243 Kassaflöde från förändringar i rörelsekapital Minskning/Ökning av rörelsefordringar -6 240 Minskning av rörelseskulder -14 609 -38 257 Kassaflöde från den löpande verksamheten 1 752 11 226 Investeringsverksamheten Investeringar i aktier i dotterbolag 2 - -23 500 Investeringar i övriga anläggningstillgångar - -42 Kassaflöde från investeringsverksamheten - -23 542 Finansieringsverksamheten Minskning/Ökning av räntebärande skulder -1 600 13 600 Utdelning till aktieägare -12 102 -7 564 Kassaflöde från finansieringsverksamheten -13 702 6 036 Årets kassaflöde -11 950 -6 280 Likvida medel vid årets början 67 619 73 899 Likvida medel vid årets slut
41
55 669
67 619
31
Förändring i eget kapital Koncernen Övrigt Aktie- tillskjutet Balanserad Tkr Not 28, 29 kapital kapital Reserver vinst
Summa
Ingående eget kapital 2007–01–01 24 204 18 981 -84 55 632 Omräkningsdifferenser 45 Årets resultat 35 579
98 733 45 35 579
Summa intäkter och kostnader för året 45 Utdelning
35 579 -7 564
35 624 -7 564
Utgående eget kapital 2007–12–31 24 204 18 981 -39 83 647 Omräkningsdifferenser m m 97 Årets resultat 18 392
126 793 97 18 392
Summa intäkter och kostnader för året 97 Utdelning
18 489 -12 102
18 392 -12 102
Utgående eget kapital 2008–12–31 24 204 18 981 58 89 937 133 180 Det egna kapitalet är i sin helhet hänförlig till moderbolagets aktieägare. Moderbolaget Fritt Aktie- Reserv- eget Tkr Not 28, 29 kapital fond kapital
Summa
Ingående eget kapital 2007–01–01 24 204 20 Koncernbidrag efter skatt Årets resultat
18 319 2 115 49 239
42 543 2 115 49 239
Summa intäkter och kostnader för året Utdelning
51 354 -7 564
51 354 -7 564
Utgående eget kapital 2007-12-31 24 204 20 Koncernbidrag efter skatt Årets resultat
62 109 2 061 16 380
86 333 2 061 16 380
Summa intäkter och kostnader för året Utdelning
18 441 -12 102
18 441 -12 102
68 448
92 672
Utgående eget kapital 2008–12–31
32
24 204
20
Bokslutskommentarer och noter Information om bolaget och årsredovisningen
Forshem Group AB, org.nr 556313-4484, är ett svenskt aktiebolag med säte i Götene kommun, Västra Göta lands län. Forshem Group AB:s årsredovisning för verksamhets året 2008 är undertecknad av styrelsen och verkställande direktören den 24 februari 2009. De i årsredovisningen ingående resultat- och balansräkningarna för moderbola get och koncernen skall fastställas på årsstämman i Fors hem Group AB som hålls den 5 maj 2009. Redovisningsprinciper
Forshem Groups koncernredovisning är upprättad i enlighet med International Financial Reporting Stan dards (IFRS). Eftersom moderbolaget är ett bolag inom EU tillämpas bara av EU godkända IFRS. Koncernredo visningen är upprättad i enlighet med Årsredovis ningslagen och vidare har Rådet för finansiell rapporte ring RFR 1.2, Kompletterande redovisningsregler för koncerner tillämpats. Moderbolagets årsredovisning är upprättad enligt Årsredovisningslagen och RFR 2.2, Re dovisning för juridiska personer, från Rådet för finan siell rapportering. Detta innebär att IFRS värderingsoch upplysningsregler tillämpas med de avvikelser som framgår av avsnittet Moderbolagets redovisningsprinci per. Redovisningsprinciperna i de finansiella rapporter na är oförändrade jämfört med föregående år. Tillämpning av ej ikraftträdda redovisningsstandarder
Nya beslutade rekommendationer i redovisningsstandar den som ännu ej trätt i kraft beräknas ej få någon påver kan på koncernens finansiella ställning och resultat. I juli 2008 gavs IFRIC 15 ut som innefattar bland annat tolkning om när och hur intäkter och kostnader ska redovisas i samband med försäljning av fastigheter, om det finns ett köpeavtal mellan byggherre och kö pare innan konstruktionen av fastigheten är färdigställd. Vidare ges vägledning hur definitionen av entreprenad avtal enligt IAS 11 ska tolkas. IFRIC 15 har ännu inte antagits av EU. Om tolkningsuttalandet godkänns av EU kan detta komma att påverka koncernens redovisning och resultat. Eftersom uttalandet inte slutligen har god känts kan effekten på koncernens resultat och ställning inte bedömas. Koncernredovisning
Koncernredovisningen baseras på historiska anskaff ningsvärden, med undantag för derivata finansiella in strument som redovisas till verkligt värde. Det redovi sade värdet på tillgångar och skulder som säkrats, och som normalt redovisas till anskaffningsvärde, har juste rats för förändringar i de verkliga värden som hänför sig till de risker som säkrats (säkring av verkligt värde).
Koncernbokslutet omfattar moderbolaget och samtliga dotterbolag, varmed avses de bolag i vilka Forshem Group AB äger mer än 50 % av aktiernas röstvärde, eller på annat sätt har ett bestämmande inflytande. De finansiella rapporterna för moderbolaget och dotterbo lagen som tas in i koncernredovisningen avser samma period och är upprättade enligt de redovisningsprinci per som gäller för koncernen. Alla koncerninterna mellanhavanden, intäkter, kost nader, vinster eller förluster som uppkommer i transak tioner mellan företag som omfattas av koncernredovis ningen elimineras i sin helhet. Rörelseförvärv hanteras enligt förvärvsmetoden i IFRS 3, Rörelseförvärv. Förvärvsmetoden innebär att förvär vade tillgångar, skulder och eventualförpliktelser upptas till verkligt värde. Skillnaden mellan anskaffningsvärdet för förvärvet och verkliga värdet av de förvärvade netto tillgångarna klassificeras som goodwill och redovisas som immateriell tillgång i balansräkningen. Nyttjandeperioden för varje enskild immateriell till gång fastställs och skrivs av över nyttjandeperioden. Om nyttjandeperioden bedöms som obestämbar sker ingen avskrivning. En bedömning som resulterar i att en immateriell tillgångs nyttjandeperiod är obestämbar beaktar alla relevanta förhållanden och grundas på att det inte finns någon förutsebar bortre tidsgräns för det nettokassaflöde som tillgången genererar. Nyttjandepe rioden för goodwill antages generellt som obestämbar. Ett förvärvat dotterbolag tas med i koncernredovis ningen från förvärvstidpunkten, vilken är den dag då moderbolaget får ett bestämmande inflytande, och ingår i koncernredovisningen fram till den dag det bestäm mande inflytandet upphör. Forshem Group AB förvärvade 2006 Forshem Indu stri AB, inklusive dotterbolagen Götenehus AB och Sjödalshus AB av AB Westergyllen. Förvärvet av Fors hem Industri AB har betraktats som en sammanslagning av företag under gemensam kontroll. Förvärvet skedde genom ett koncerninternt förvärv till bokfört värde. Westergyllen ägde vid förvärvstidpunkten Forshem Gro up till 100 procent. Ett rörelseförvärv som innefattar företag under gemensam kontroll är en transaktion där de sammanslagna företagen kontrolleras ytterst av sam ma part både före och efter förvärvet och där det be stämmande inflytandet inte är tillfälligt. I avsaknad av en mer specifik vägledning och då prissättningen inte var baserad på verkligt värde redovisades förvärvet av Forshem Industri AB till historiskt redovisade värden i Westergyllenkoncernen. Redovisningen skedde från första dagen under jämförelseperioden motsvarande den så kallade poolningsmetoden. Som intressebolag redovisas bolag där Forshem Gro up AB har ett aktieinnehav som motsvarar minst 20 % och högst 50 % av röstvärdet eller på annat sätt har ett 33
betydande inflytande. Intressebolag redovisas enligt kapitalandelsmetoden. Denna metod innebär att bok förda värdet på aktierna i intressebolag förändras med koncernens andel i intressebolagens resultat minskat med erhållen utdelning. I koncernredovisningen ingående utländska dotter bolags resultat- och balansräkningar har omräknats en ligt den så kallade dagskursmetoden. Denna metod innebär att balansräkningen omräknas till balansdagens kurs och resultaträkningen till genomsnittskurs. Härvid uppkommen omräkningsdifferens har förts direkt till det egna kapitalet. Kritiska redovisningsfrågor samt uppskattningar och bedömningar
Vid upprättandet av Forshem Groups koncernredovis ning har styrelsen och verkställande direktören inte identifierat några kritiska redovisningsfrågor som haft stor betydelse för redovisade belopp. Vissa antaganden om framtiden och vissa uppskatt ningar och bedömningar per balansdagen har särskild betydelse för värderingen av tillgångarna och skulderna i balansräkningen. Redovisning av kostnaden för förmånsbestämda pensionsplaner är baserad på aktuariella beräkningar som i sin tur grundar sig på utvecklingen av olika fak torer. Se not 30. Värdet på goodwill prövas minst en gång per år med avseende på eventuellt nedskrivningsbehov. Prövning en kräver en bedömning av nyttjandevärdet på den kassagenererande enhet, eller grupper av enheter, till vilken goodwillvärdet är hänförligt. Detta kräver i sin tur att det förväntade framtida kassaflödet från den kas sagenererande enheten uppskattas samt en relevant diskonteringsränta fastställs för beräkning av kassaflö dets nuvärde. De bedömningar som gjorts per den 31 december 2008 anges i not 16. Rapportering för segment
Forshem Group har valt att från och med verksamhets året 2007 redovisa verksamhetsområdena Projekt, Styck ehus och Övrigt som primära segment enligt IAS 14 Segmentrapportering. Koncernen bedriver verksamhet i Sverige och Tyskland. Huvuddelen av verksamheten bedrivs i Sverige. Verksamheten i Tyskland uppgår till mindre än 10 procent av koncernens nettoomsättning. Intäkter
Intäkter från koncernens entreprenadverksamhet redo visas i enlighet med IAS 11 Entreprenadavtal och be skrivs separat nedan under rubriken Successiv vinstav räkning av koncernens entreprenadprojekt. Avyttring av exploateringsfastigheter redovisas nor
34
malt som intäkt det år då bindande avtal om försäljning ingås. Övriga intäkter redovisas när varorna är levererade och äganderätten har övergått till köparen. Successiv vinstavräkning av koncernens entreprenadprojekt
Resultatet för koncernens entreprenadverksamhet i Gö tenehus och Sjödalshus redovisas med tillämpning av successiv vinstavräkning i enlighet med IAS 11 Entre prenadavtal. Tillämpning av successiv vinstavräkning innebär att resultatet redovisas i takt med projektens upparbetning. Graden av upparbetning bestäms i hu vudsak på basis av nedlagda projektkostnader i förhål lande till beräknade nedlagda projektkostnader vid fär digställandet. I resultaträkningen redovisas upparbetad projektintäkt i posten Nettoomsättning. I balansräkningen redovisas upparbetad men ej fak turerad intäkt och fakturerad men ej upparbetad intäkt brutto projekt för projekt. De projekt som har mer upp arbetade intäkter än vad som är fakturerat inklusive lyft på kreditiv redovisas som omsättningstillgång medan de projekt som har fakturerat mer inklusive lyft på kreditiv än de upparbetade intäkterna redovisas som kortfristig skuld. Som grundläggande villkor för successiv vinstavräk ning gäller att projektintäkt, projektkostnad och uppar betningsgrad skall kunna bestämmas på ett tillförlitligt sätt. Enstaka projekt kan förekomma för vilka en tillför litlig bestämning av projektintäkt och projektkostnad inte kan göras när bokslutet upprättas. I dessa fall be stäms intäkten istället med hjälp av så kallad nollavräk ning. Projektet redovisas då med en intäkt motsvarande upparbetad kostnad, vilket innebär att resultatet på projektet tas upp till noll kronor i avvaktan på att en resultatbestämning kan göras. Så snart det är möjligt sker övergång till successiv vinstavräkning. Projekt som byggs i egen regi har redovisats med hjälp av så kallad nollavräkning enligt ovan. Reservationer har gjorts för beräknade förluster, i den mån sådana förekommer. Avskrivningar
Avskrivningar enligt plan är beräknade på tillgångarnas anskaffningsvärden. Avskrivningssatserna baseras på tillgångarnas beräknade nyttjandeperioder. Avskrivningar enligt plan uppgår till följande pro centsatser: Byggnader 3–4 % Markanläggningar 3,75–5 % Fordon och lättare maskiner 12,5–20 % Övriga maskiner 10 % Datorer och kontorsmaskiner 20 % Övriga inventarier 10–20 %
Nedskrivningar
Forshem Group tillämpar IAS 36 Nedskrivningar vilket innebär att det görs en bedömning av tillgångens åter vinningsvärde då det finns indikationer på att en till gång har minskat i värde. Är det bokförda värdet högre än återvinningsvärdet sker en nedskrivning till återvin ningsvärdet. Termen nedskrivningar används även i samband med omvärdering av tomter och visningshus som redo visas som exploateringsfastigheter. Värdering av dessa fastigheter sker dock enligt lägsta värdets princip. Lånekostnader
Direkta lånekostnader som avser finansiering av speci fika projekt som ingår i koncernens entreprenadverk samhet redovisas som projektkostnad och ingår i rörel seresultatet under rubriken Kostnad för sålda varor. Övriga lånekostnader belastar resultatet i den period till vilken de hänför sig, oavsett hur de upplånade medlen har använts. Skatt
Inkomstskatt och uppskjuten skatt redovisas enligt IAS 12 Inkomstskatter. Aktuell skatt är skatt som ska betalas eller erhållas avseende aktuellt år. Hit hör även justering av aktuell skatt hänförlig till tidigare perioder. Uppskjuten skatt beräknas med utgångspunkt i tem porära skillnader mellan redovisade och skattemässiga värden på tillgångar och skulder. Beloppen beräknas efter hur de temporära skillnaderna förväntas bli utjäm nade och med tillämpning av de skattesatser och skat teregler som är beslutade eller aviserade per balansda gen. Temporära skillnader beaktas ej i koncernmässig goodwill och inte heller i skillnader hänförliga till aktier i koncernbolag. I koncernredovisningen är obeskattade reserver uppdelade på uppskjuten skatteskuld och eget kapital. Uppskjutna skattefordringar avseende avdrags gilla temporära skillnader och underskottsavdrag redo visas endast i den mån det är sannolikt att dessa kom mer att medföra lägre skattebetalningar i framtiden. Skattesatsen för Sverige i årets bokslut är 28 procent. Den 10 december 2008 beslutade Sveriges Riksdag att sänka bolagsskatten från 28 procent till 26,3 procent. Den nya skattesatsen tillämpas med början inkomståret 2009 / taxeringsåret 2010 och påverkar årets värdering ar av uppskjutna skattefordringar och uppskjutna skat teskulder. Uppskjutna skattefordringar och uppskjutna skatteskulder i bokslutet för räkenskapsåret 2008 har omvärderats till den nya skattesatsen.
nyttjandeperiod. Nedskrivningsbehovet för goodwill prövas genom följande förfarande: Det goodwillvärde som fastställs per förvärvstid punkten fördelas på kassagenererande enheter, eller grupper av kassagenererande enheter. Till dessa kassa genererande enheter kan hänföras även tillgångar och skulder som vid förvärvstidpunkten redan finns i kon cernen. Varje sådant kassaflöde som goodwill fördelas till motsvaras av den lägsta nivån inom koncernen på vilken goodwill övervakas i företagets styrning. Ett nedskrivningsbehov föreligger när det återvin ningsbara beloppet avseende en kassagenererande en het (eller grupper av kassagenererande enheter) under stiger redovisat värde. En nedskrivning redovisas då i resultaträkningen. Leasingavtal
Leasingavtal redovisas i koncernen enligt IAS 17 Lea singavtal. Leasing klassificeras i koncernredovisningen antingen som finansiell eller operationell leasing. Finan siell leasing föreligger då de ekonomiska riskerna och förmånerna som är förknippade med ägandet i allt vä sentligt är överfört till leasetagaren. I annat fall är det fråga om operationell leasing. Koncernen leasar ett an tal fordon och inventarier vilka betraktas som operatio nella leasingavtal Derivat
Utestående derivat redovisas till verkligt värde i balans räkningen och förändringen redovisas i resultaträkning en. Fordringar och skulder i utländsk valuta
Fordringar och skulder i utländsk valuta har värderats till balansdagens kurs. Varulager
Varulagret är upptaget till det lägsta av anskaffnings kostnaden enligt den så kallade först in- först ut-princi pen och verkliga värdet. Erforderligt avdrag har gjorts för inkurans. Exploateringsfastigheter
Exploateringsfastigheter omfattar visningshus och mark avsedd för uppförande av enskilda styckehus eller små hus i grupp. Mark redovisas normalt som tillgång under den redovisningsperiod då bindande avtal om förvärv har ingåtts. Exploateringsfastigheter är upptagna till det lägsta av anskaffningsvärdet och verkliga värdet.
Goodwill
Pensioner
Nedskrivningsbehovet prövas minst årligen för immate riella tillgångar, inklusive goodwill, med obestämbar
Forshem Groups åtagande för pensioner fullgörs ge nom fortlöpande utbetalningar till fristående myndighe 35
ter eller försäkringsbolag samt genom avsättningar och utbetalningar som omfattas av det så kallade FPG/PRIsystemet. Pensionsåtaganden genom förmånsbestämda planer beräknas i koncernen enligt aktuariella metoder och ersättningsbeloppen beräknas enligt den så kallade Projekt Unit Credit Method och minskas med mark nadsvärdet av pensionstillgångar. Metoden innebär att varje tjänstgöringsperiod anses ge upphov till en till kommande enhet av den slutliga förpliktelsen. Varje enhet beräknas separat och tillsammans utgör de den totala förpliktelsen på balansdagen. Avsikten med prin cipen är att kostnadsföra pensionsbetalningarna linjärt under anställningstiden. Beräkningen görs årligen av oberoende aktuarier. Den förmånsbestämda skulden värderas därvid till nuvärdet av förväntade framtida utbetalningar med användande av en diskonteringsrän ta, som motsvarar räntan som anges i not 30. Beräknade aktuariella vinster och förluster redovisas inte inom den tioprocentiga korridoren. Det är först när aktuariella vinster och förluster faller utanför korridoren som intäkter respektive kostnader redovisas. Resultat fördelningen sker över pensionsförpliktelsens förvän tade genomsnittliga återstående tjänstgöringstid. Redovisningen tillämpas beträffande alla identifie rade förmånsbestämda pensionsplaner i koncernen. Koncernens utbetalningar avseende avgiftsbestämda pensionsplaner redovisas som kostnad under den pe riod de anställda utfört de tjänster som avgiften avser. Avsättningar
Avsättningar redovisas enligt IAS 37 Avsättningar, even tualförpliktelser och eventualtillgångar. En avsättning redovisas i balansräkningen när det finns ett åtagande och det är troligt att ett utflöde av resurser kommer att krävas för att reglera åtagandet samt att en tillförlitlig uppskattning av beloppet kan göras. Statliga stöd
Statliga bidrag relaterade till tillgångar redovisas i ba lansräkningen genom att bidraget reducerar tillgångens redovisade värde. Statliga bidrag som erhålls för att täcka en viss kostnad redovisas som en minskning av motsvarande kostnader. Moderbolagets redovisningsprinciper
Moderbolaget tillämpar RFR 2.2, Redovisning för juri diska personer, från Rådet för finansiell rapportering. Detta innebär att moderbolaget tillämpar IFRS värde rings- och upplysningsregler med bland annat nedan angivna avvikelser. Erlagda pensionspremier redovisas fortlöpande som en pensionskostnad.
36
Koncernbidrag och aktieägartillskott redovisas i enlighet med uttalande från Rådet för finansiell rapportering, UFR 2. Detta innebär att koncernbidrag och aktieägar tillskott samt därtill hörande skatt har redovisats direkt i det egna kapitalet och ej över resultaträkningen.
Noter Belopp i tkr där ej annat anges.
Not 1 Personal och personalkostnader Medelantalet anställda fördelade på kvinnor och män 2008
2007
Koncernen
Män
Kvinnor
Totalt
Män
Kvinnor
Totalt
Sverige Tyskland
247 5
44 4
291 9
231 5
37 2
268 7
252 48 300 236 39 Moderbolaget
275
Sverige 1 1 2 1 1 2008 2007 Löner, andra ersättningar och sociala kostnader
Styrelse/VD och Styrelse/VD och övriga ledande Övriga övriga ledande befattningshavare anställda Totalt befattningshavare
2
Övriga anställda
Totalt
Koncernen Löner och andra ersättningar 6 943 93 343 100 286 7 441 82 596 (varav tantiem) (100) (-) (100) (1 149) (-) Sociala kostnader 2 193 31 076 33 269 2 434 28 927 Pensionskostnader 2 567 8 433 11 000 2 174 7 448
90 037 (1 149) 31 361 9 622
Summa
11 703
132 852
144 555
12 049
118 971
131 020
Moderbolaget Löner och andra ersättningar 2 008 284 2 292 1 936 200 (varav tantiem) (100) (-) (100) (250) (-) Sociala kostnader 646 76 722 575 58 Pensionskostnader 749 34 783 565 30
2 136 (250) 633 595
Summa 3 403 394 3 797 3 076 288 Löner, andra ersättningar per land 2008
3 364
Moderbolaget i Sverige, styrelse och VD Dotterbolag i Sverige, styrelse och VD Dotterbolag i Sverige, övriga anställda Dotterbolag i Tyskland, övriga anställda
2 008 - 95 052 3 226
1 936 1 017 84 223 2 861
Summa
100 286
90 037
Ersättning till styrelse och ledande befattningshavare Principer Till styrelsens ordförande och ledamöter utgår arvode enligt årsstämmans beslut. Något särskilt arvode utgår ej för kommittéarbete. Arvode utgår ej till ledamöter i dotterbolagsstyrelser. Arbetstagarrepresentanter erhåller ej arvode. På årsstämman 2008 beslutades om riktlinjer för ersättning till ledande befattningshavare. Den sammanlagda ersättningen till verkställande direktören består av fast lön, rörlig ersättning, pensions- och försäkringsförmåner samt tjänstebil. Den sammanlagda ersättningen till övriga ledande befattningshavare består av fast lön, rörlig ersättning och pensions- och försäkringsförmåner. Några ledande befattningshavare har därutöver rätt till tjänstebil. Berednings- och beslutsprocess Styrelsen har utsett en ersättningskommitté som behandlar och beslutar om ersättningar till VD och till VD direkt rapporterande befattningshavare. De på årsstämman beslutade riktlinjerna för ersättning till ledande befattningshavare har följts. Styrelsen I enlighet med årsstämmans beslut om arvoden för styrelsen har under 2008 utbetalats totalt 680 tkr, fördelat på 140 tkr till ordförande, 95 tkr vardera till ordinarie ledamöter som inte är anställda i bolaget och 45 tkr vardera till suppleanter som inte är anställda i bolaget. Verkställande direktören Till verkställande direktören har utgått lön och annan ersättning inkl bilförmån om sammanlagt 1 328 tkr. Av ersättningen utgjorde 100 tkr bonus för verk-
2007
samhetsåret 2008. Bonusen för verkställande direktören baseras på hur koncernens resultat utvecklas i förhållande till uppsatta mål. Bonusen för verksamhetsåret 2008 var maximerad till 400 tkr. Under verksamhetsåret uppgick pensionskostnaderna för verkställande direktören till 622 tkr exklusive löneskatt. Under anställningstiden har verkställande direktören rätt till försäkrings- och pensionspremie enligt vid var tid gällande ITP-plan med tillägg av två basbelopp. Verkställande direktören har rätt att nyttja de möjligheter till individuell placering av pensionspremierna som ges. Pensionsåldern för verkställande direktören är 65 år. För verkställande direktören gäller vid uppsägning från bolagets sida en uppsägningstid på 24 månader med avräkning mot andra inkomster under uppsägningstiden. Vid uppsägning från verkställande direktörens sida gäller en uppsägningstid på sex månader. Något särskilt avtal om avgångsvederlag finns ej. Övriga ledande befattningshavare Med övriga ledande befattningshavare avses koncernens ledningsgrupp, exklusive verkställande direktören. Totalt omfattar denna grupp åtta personer. Till samtliga övriga ledande befattningshavare har utgått lön och annan ersättning inkl bilförmån om sammanlagt 4 935 tkr. Ingen bonus har utgått för verksamhetsåret. Koncernens pensionskostnader exklusive löneskatt för övriga ledande befattningshavare för 2008 uppgick till 1 443 tkr. Under anställningstiden har dessa personer rätt till försäkrings- och pensionspremie vid var tid gällande ITP-plan. Samtliga ledande befattningshavare har rätt att nyttja de möjligheter till individuell placering av pensionspremierna som ges. Till en av de övriga ledande befattningshavarna betalar bolaget en extra pensionspremie motsvarande ett basbelopp. Pensionsåldern för övriga ledande befattningshavare är 65 år. För övriga ledande befattningshavare finns inga särskilda avtal beträf37
Not 1
forts
fande avgångsvederlag och uppsägningstider. Utöver vad som redovisats ovan har inga andra ersättningar eller förmåner utgått till styrelseledamöter eller ledande befattningshavare. Närståendetransaktioner Forshem är genom Götenehus delägare i Vristulven AB som äger en fastighet i Skara. Fastigheten består av ett markområde som avses att exploateras till
bostäder och andra lokaler. Övriga delägare i Vristulven AB är Hushållningssällskapet i Skaraborg och Fastighets AB Salix. Samtliga delägare äger en tredjedel var i bolaget. Ulf Runmarker som är styrelseledamot i Forshem Group är också styrelseledamot i Vristulven AB.
Könsfördelning inom styrelse och företagsledningar (antal personer) 2008 2007 Styrelseledamöter inkl suppleanter Män Kvinnor Totalt Män Kvinnor Totalt Koncernen 31 9 40 31 10 41 Moderbolaget 11 1 12 11 2 13 2008 2007 Företagsledningar Män Kvinnor Totalt Män Kvinnor Totalt Koncernen 8 1 9 8 1 9 Moderbolaget 8 1 9 8 1 9 Sjukfrånvaro koncernen % 2008 2007 Total sjukfrånvaro som andel av de anställdas ordinarie arbetstid Andel av den totala sjukfrånvaron som avser sammanhängande sjukfrånvaro på 60 dagar eller mer
3,9 29,5
4,8 36,9
Sjukfrånvaro som en andel av varje grupps ordinarie arbetstid: Sjukfrånvaro för män 4,3 4,7 Sjukfrånvaro för kvinnor 1,7 5,6 Sjukfrånvaro anställda < 30 år 3,7 3,7 Sjukfrånvaro anställda 30–49 år 2,8 5,0 Sjukfrånvaro anställda > 49 år 4,9 4,9 Mot bakgrund av att antalet anställda i moderbolaget enbart är två personer lämnas enbart uppgift om total sjukfrånvaro i koncernen.
Not 2
Förvärv av dotterbolag
Förvärv av dotterbolag Den 22 oktober 2007 förvärvades 100 procent av aktierna i Mellby Industri AB. Värdet av de förvärvade tillgångarna och skulderna i bolaget vid förvärvet var följande: Tillgångar
Tkr
Immateriell tillgång, orderstock Byggnader och mark Maskiner, inventarier och andra tekniska anläggningar Varulager Kortfristiga fordringar Likvida medel
400 1 933 3 175 4 517 1 682 3 065
Summa tillgångar Skulder
14 772
Uppskjuten skatteskuld Långfristiga räntebärande skulder Kortfristiga skulder
1 177 309 7 074
Summa skulder Förvärvade nettotillgångar Köpeskilling
8 560 6 212 23 500
Goodwill (Se not 16) Förvärvets effekt på koncernens kassaflöde
17 288
Kontant köpeskilling Likvida medel i det förvärvade bolaget
23 500 -3 065
Summa 20 435 38
Det övervärde som har betalats i förhållande till eget kapital är kopplat till förväntade framtida resultat. Bedömningen har gjorts att den enda immateriella tillgång som går att beräkna ett värde på var bolagets orderstock vid förvärvstidpunkten. Förvärvet påverkade koncernens nettoomsättning 2007 med 8,9 mkr. Om förvärvet hade gjorts i början av 2007 hade nettoomsättning 2007 påverkats med 32,4 mkr. Från förvärvstidpunkten 2007 har bolaget bidragit med 1,8 mkr till koncernens resultat före skatt. Om bolaget hade förvärvats i början av 2007 hade koncernens resultat före skatt påverkats med -0,2 mkr. Mellbys resultat under 2007 har påverkats av kostnader av engångskaraktär om cirka 3,4 mkr.
Not 3
Nettoomsättning
Koncernen bedriver en omfattande entreprenadverksamhet. En entreprenad innehåller både materialleveranser och arbete som bygg, el, grund och liknande. Av den redovisade nettoomsättningen inom koncernen utgjorde entreprenadverksamheten 900,5 mkr (890,8). Resterande nettoomsättning utgjorde till största del varuleveranser. Nettoomsättningen fördelar sig på geografiska marknader enligt följande: Koncernen Moderbolaget 2008 2007 2008 2007 Sverige Norden, exkl Sverige Europa, exkl Norden
927 223 138 61 234
950 482 - 54 106
3 830 - -
3 784 -
Summa 988 595 1 004 588 3 830 3 784 Moderbolagets intäkter består av administrationsintäkter från dotterbolag
Not 4 Information om segment Styckehus Verksamheten inom Styckehus består av marknadsföring och byggnation av enskilda styckehus. Koncernens produkter marknadsförs av två fristående varumärken, Götenehus och Sjödalshus. Övrigt Verksamheten inom Övrigt består av Forshem Fastighets AB, Forshem Biobränsle, Forshem Industri, Mellby Industri AB och moderbolaget. Mellby Industri förvärvades i oktober 2007 och ingår från och med det fjärde kvartalet 2007. Resultaträkning 2008 Resultaträkning 2007
Forshem har valt att från och med verksamhetsåret 2007 redovisa verksamhetsområdena Projekt, Styckehus och Övrigt som primära segment enligt IAS 14 Segmentrapportering. Projekt Verksamheten inom Projekt består i huvudsak av marknadsföring och byggnation av gruppbyggda småhus. Marknadsföringen sker under varumärket Götenehus.
Mkr
Projekt
Styckehus
Övrigt
Summa
Projekt
Styckehus
Övrigt
Summa
360,3 17,6
585,8 16,4
42,5 3,1
988,6 37,1
396,3 32,5
590,0 22,6
18,3 1,5
1 004,6 56,6
Finansiella poster
-11,9
-6,4
Resultat efter finansiella poster 17,6 16,4 3,1 Skatt på årets resultat
25,2 32,5 22,6 1,5 -6,8
50,2 -14,6
Intäkter Rörelseresultat
Årets resultat 17,6 16,4 3,1 18,4 32,5 22,6 1,5 35,6 Rörelsemarginal % 4,9 2,8 - 3,8 8,2 3,8 - 5,6 Balansräkning 2008 Balansräkning 2007 Mkr
Projekt
Styckehus
Övrigt
Summa
Projekt
Styckehus
Övrigt
Summa
Tillgångar Goodwill - 2,7 24,7 27,4 - 2,7 24,7 27,4 Materiella anläggningstillgångar 0,8 3,9 41,9 46,6 0,9 4,0 42,3 47,2 Exploateringsfastigheter 145,3 108,8 - 254,1 144,3 104,8 - 249,1 Övriga tillgångar 60,9 64,0 27,9 152,8 59,3 87,9 33,8 181,0 Ofördelade tillgångar 95,4 109,3 Summa tillgångar 207,0 179,4 94,5 576,3 204,5 199,4 100,8 614,0 Skulder Skulder 50,0 69,0 33,9 152,9 91,6 100,0 47,1 238,7 Ofördelade skulder 290,2 248,5 Summa skulder 50,0 69,0 33,9 443,1 91,6 100,0 47,1 487,2 Investeringar 0,2 0,9 5,3 6,4 0,3 0,8 10,7 11,8 Avskrivningar
Not 5
0,3
0,9
6,0
7,2
0,3
0,9
5,4
6,6
Inköp och försäljning mellan koncernbolag
Av moderbolagets intäkter avsåg 3,8 mkr (3,8) intäkter från koncernbolag. Några inköp från koncernbolag har ej förekommit under året.
Not 6
Entreprenadverksamhet
Koncernen 2008 2007 Projektinkomster som redovisats som intäkt under perioden 900 489 890 763 Ackumulerade projektutgifter och redovisad vinst för pågående arbeten vid periodens slut 658 016 745 900 Koncernen bedriver entreprenadverksamhet i Götenehus och Sjödalshus.
Not 7
Information angående ersättning till revisorer
Koncernen Moderbolaget Arvode och kostnadsersättning 2008 2007 2008 2007 Ernst & Young AB Revisionsuppdrag 576 466 198 147 Andra uppdrag 15 3 4 Summa
591
469
198
147
39
Not 8
Not 13 Övriga ränteintäkter och liknande resultatposter
Avskrivningar enligt plan
Koncernen Kostnad 2008 för sålda varor Byggnader 1 059 Markanläggningar 8 Maskiner och andra tekniska anläggningar 4 136 Inventarier, verktyg och installationer 535
Förs.- kostn. 278 -
Adm.- kostn. Summa 67 1 404 - 8
18
-
630
4 154
Koncernen 2008 2007
Moderbolaget 2008 2007
Ränteintäkter Kursdifferenser
1 697 651
1 122 156
1 482 -
914 -
Summa
2 348
1 278
1 482
914
451
1 616
Summa 5 738 926 518 2007
7 182
Not 14 Övriga räntekostnader och liknande resultatposter
Byggnader Markanläggningar Maskiner och andra tekniska anläggningar Inventarier, verktyg och installationer
1 021 5
285 -
6 -
1 312 5
3 626
24
-
3 650
Räntekostnader Kursdifferenser
617
613
441
1 671
Summa 5 269 922 Moderbolaget 2008
447
6 638
Adm.- kostn. Summa
I nventarier, verktyg och installationer 8 2007
8
Inventarier, verktyg och installationer
4
Not 9
4
Övriga rörelseintäkter
Koncernen
2008
2007
Vinst vid försäljning av anläggningstillgångar Kursvinst Hyresintäkter Övrigt
510 2 010 258 58
547 248 42
Summa
2 836
837
Not 10
Övriga rörelsekostnader
Koncernen
2008
2007
Kursförluster -115
Not 11
Kostnader fördelade på kostnadsslag
Nedanstående kostnader omfattar kostnad för sålda varor, försäljningskostnader och administrationskostnader. Koncernen 2008 2007 Material inkl underentreprenader Ersättningar till anställda Avskrivningar Övriga kostnader
723 437 144 555 7 182 79 046
720 388 131 020 6 638 90 735
Summa
954 220
948 781
Not 12
40
Resultat från övriga värdepapper och fordringar som är anläggningstillgångar
Koncernen
2008
2007
Utdelningar Ränteintäkter
80 49
80 82
Summa
129
162
Summa
Koncernen 2008 2007
Moderbolaget 2008 2007
-13 753 -584
-7 668 -224
-784 -
-218 -
-14 337
-7 892
-784
-218
Not 15 Skatter
Koncernen
2008
2007
Aktuell skatt Uppskjuten skatt avseende temporära skillnader
-5 463 -1 381
-10 538 -4 075
Summa skatt -6 844 -14 613 Skillnaden mellan koncernens redovisade skattekostnad och skattekostnad baserad på gällande skattesats b estår av följande komponenter: Koncernen 2008 2007 Redovisat resultat före skatt
25 236
50 192
Skatt enligt gällande skattesats -7 066 -14 054 Effekt av skattemässigt ej avdragsgilla kostnader: Effekt till följd av ändrad skattesats 772 Aktuell skatt hänförlig till tidigare perioder 0 -2 Omvärdering av tidigare redovisad uppskjuten skattefordran -288 -179 Övrigt -262 -378 Redovisad skattekostnad -6 844 -14 613 Den 10 december beslutade Sveriges riksdag att sänka bolagsskatten från 28 till 26,3 procent. Den nya skattesatsen tillämpas med början inkomståret 2009 / taxeringsåret 2010 och påverkar 2008–12–31 värderingar av uppskjutna skattefordringar och uppskjutna skatteskulder. Uppskjutna skattefordringar och uppskjutna skatteskulder i bokslutet för räkenskapsåret 2008 har omvärderas till den nya skattesatsen. Moderbolaget 2008 2007 Aktuell skatt
801
823
Aktuell skatt är i sin helhet hänförlig till erhållit koncernbidrag redovisat direkt mot eget kapital.
Not 16
Not 18
Goodwill
Koncernen
2008
2007
Ingående anskaffningsvärde Årets investering
31 965 -
14 677 17 288
Utgående anskaffningsvärde Ingående avskrivningar Årets avskrivningar
31 965 4 562 -
31 965 4 562 -
Utgående ackumulerade avskrivningar
4 562
4 562
Redovisat värde vid årets slut
27 403
27 403
Redovisat värde vid årets slut fördelad på kassagenererade enheter. 2008 2007 Sjödalshus AB Forshem Biobränsle AB Mellby Industri AB
2 738 7 017 17 288
2 738 7 017 17 288
Summa 27 043 27 043 Följande antaganden har använts vid den årliga prövningen om det föreligger ett nedskrivningsbehov hos en kassagenererande enhet på vilken goodwill har fördelats. Värderingarna är baserade på nuvärdet av framtida kassaflöde inom respektive enhet. Utgångsläget har varit budgeten för 2009 med en antagen årlig tillväxt på två procent. För att kompensera för osäkerheten i framtida tillväxt har diskonteringsfaktorn satts till tio procent.
Not 17 Operationella leasingavtal Koncernens operationella leasingavtal består till största del av hyresavtal gällande lokaler och inventarier. Därutöver leasar koncernen ett fåtal fordon vilka också har behandlats som operationella leasingavtal. K oncernens kostnad för operationella leasingavtal har för helåret 2008 uppgått till 4 618 tkr (4 055). Koncernens framtida åtaganden för dessa avtal uppgår till följande belopp: Avgifter som förfaller Tkr 2009 2010 2011 2012 efter 2012
3 771 2 699 1 825 623 0
Byggnader och mark
Byggnader
Koncernen 2008 2007
Ingående anskaffningsvärde Nyanskaffningar genom företagsförvärv Nyanskaffningar
45 233 - 577
38 543 2 389 4 301
Utgående anskaffningsvärde Ingående avskrivningar Ingående avskrivningar genom företagsförvärv Årets avskrivningar
45 810 9 953 - 1 404
45 233 8 065 576 1 312
Utgående ackumulerade avskrivningar Ingående nedskrivningar Försäljning och utrangering
11 357 840 -
9 953 840 -
Utgående nedskrivningar
840
840
Redovisat värde vid årets slut
33 613
34 440
Markanläggningar
Koncernen 2008 2007
Ingående anskaffningsvärde Årets nyanskaffningar
655 -
564 91
Utgående anskaffningsvärde Ingående avskrivningar Årets avskrivningar
655 371 8
655 366 5
Utgående ackumulerade avskrivningar
379
371
Redovisat värde vid årets slut
276
284
Mark
Koncernen 2008 2007
Ingående anskaffningsvärde Nyanskaffningar genom företagsförvärv Försäljningar och utrangering
12 542 - -240
12 422 120 -
Redovisat värde vid årets slut
12 302
12 542
Redovisat värde vid årets slut byggnader och mark
46 191
47 266
Taxeringsvärden
Koncernen 2008 2007
Byggnadsvärden Markvärden
51 569 27 408
48 026 27 408
Summa
78 977
75 434
Not 19 Maskiner och andra tekniska anläggningar
Koncernen 2008 2007
Ingående anskaffningsvärde Nyanskaffningar genom företagsförvärv Inköp Omklassificering Försäljningar och utrangeringar
60 273 - 3 853 31 -518
50 311 4 623 5 539 -200
Utgående anskaffningsvärde Ingående avskrivningar Ingående avskrivningar genom företagsförvärv Omklassificering Försäljningar och utrangeringar Årets avskrivningar
63 639 39 414 - 17 -501 4 154
60 273 34 242 1 707 15 -200 3 650
Utgående ackumulerade avskrivningar
43 084
39 414
Redovisat värde vid årets slut 20 555 20 859 41
Not 20
Not 21
Inventarier, verktyg och installationer
Koncernen 2008 2007
Moderbolaget 2008 2007
Pågående nyanläggningar
565
-
Moderbolaget
2008
2007
Ingående anskaffningsvärde Inköp
161 065 -
137 565 23 500
Ingående anskaffningsvärde 25 589 Nyanskaffningar genom företagsförvärv - Inköp 1 450 Omklassificering -31 Försäljningar och utrangeringar -1 139
22 933
Utgående anskaffningsvärde 25 869 Ingående avskrivningar 20 934 Ingående avskrivningar genom företagsförvärv - Omklassificering -17 Försäljningar och utrangeringar -1 134 Årets avskrivningar 1 616
25 589 18 599
42 4
42 -
751 -15 -72 1 671
- - - 8
4
21 399
20 934
12
4
Redovisat värde vid årets slut 4 470
4 655
30
38
Utgående ackumulerade avskrivningar
Not 22
42
-
1 010 - 1 838 - - -192 -
42 -
Nyanskaffningar
Koncernen 2008 2007
Andelar i koncernbolag
Redovisat värde vid årets slut 161 065 161 065 Kapital- och Antal Bokfört Dotterbolag Dotter/dotterbolag rösträttsandel andelar värde Forshem Biobränsle AB Forshem Fastighets AB Forshem Holding AB Forshem Industri AB Götenehus AB Götenehus GmbH Götenehus Norge AS Ulvåker-Bostäder KB Vänerbygg AB Mellby Industri AB Sjödalshus AB Sjödalshus GmbH
100% 100% 100% 100% 100% 100% 100% 100% 100% 100% 100% 100%
10 000 1 000 1 000 10 000 30 000 - - - - 2 000 20 000 -
10 000 26 000 123 43 186 37 700 23 500 20 556 -
Summa 161 065 Uppgift om dotterbolagens organisationsnummer och säte: Dotterbolag Dotter/dotterbolag Organisationsnummer Säte Forshem Biobränsle AB 556076-5777 Götene Forshem Fastighets AB 556301-3589 Götene Forshem Holding AB 556471-2684 Götene Forshem Industri AB 556066-2685 Götene Götenehus AB 556229-5138 Götene Götenehus GmbH 236/95/5 Steinhorst,Tyskland Götenehus Norge AS 934091663 Oslo, Norge Ulvåker-Bostäder KB 916571-6300 Götene Vänerbygg AB 556260-0162 Götene Mellby Industri AB 556245-3299 Alingsås Sjödalshus AB 556508-5932 Skövde Sjödalshus GmbH HRB 8301 Potsdam, Tyskland
42
Not 23 Andelar i intressebolag Koncernen
2008
2007
Ingående/Utgående anskaffningsvärde 402 402 Kapital- Rösträtts- Antal Bokfört Bolag Säte Organisationsnummer andel % andel % andelar värde Vristulven AB
Not 24
Götene
556444-5137
Not 28
Andra aktier och andelar
Koncernen
2008
2007
Ingående/Utgående anskaffningsvärde 290 290 Bokfört Bolag Antal värde Gar-Bo AB
Not 25
10
290
Exploateringsfastigheter
Avser visningshus och tomtmark för exploatering i Götenehus och Sjödalshus. Koncernen 2008 2007 Markområde för Projekt Tomter Styckehus, Sverige Visningshus Styckehus, Sverige Tomter Styckehus, export Visningshus Styckehus, export
145 340 77 007 22 688 1 714 7 411
144 345 78 301 19 882 2 355 4 211
Summa exploateringsfastigheter
254 160
249 094
Not 26
Upparbetad men ej fakturerad intäkt
Koncernen
2008
2007
Upparbetad intäkt på ej avslutade entreprenader Fakturering på ej avslutade entreprenader Lyft på kreditiv
319 255 -133 778 -127 369
318 051 -156 875 -113 090
Summa
58 108
48 086
Not 27
Förutbetalda kostnader och upplupna intäkter
Koncernen 2008 2007
Bonus från leverantörer Upplupna intäkter avslutade projekt Förutbetalda kostnader
4 251
5 250
-
-
2 496 4 242
588 3 847
- 86
75
10 989
9 685
86
75
Summa
Moderbolaget 2008 2007
33,3
33,3
4 000
402
Eget kapital
Utdelning Styrelsen har föreslagit årsstämman att ingen utdelning för verksamhetsåret 2008 skall utgå. Koncernen Omräkningsdifferenser 2008 2007 Ingående ackumulerade omräkningsdifferenser Årets omräkningsdifferenser
-39 97
-84 45
Utgående ackumulerade omräkningsdifferenser 58 -39 Förvaltning av koncernens kapital För att följa utvecklingen av kapitalet i koncernen används ett antal nyckeltal som löpande följs upp. Det kapital som följs upp är eget kapital, eget riskbärande kapital och sysselsatt kapital. De nyckeltal som löpande följs upp är räntabilitet på sysselsatt kapital, räntabilitet på eget kapital, andel eget riskbärande kapital och nettolåneskuld. Målet är att räntabiliteten på både eget och sysselsatt kapital ska överstiga 15 procent. Det egna riskbärande kapitalet bör uppgå till 30 procent av balansomslutningen. Sifferuppgifter kapital och nyckeltal 2008 2007 Eget kapital 133 180 126 793 Eget riskbärande kapital 146 820 139 052 Sysselsatt kapital 409 791 358 484 Nettolåneskuld 213 051 149 090 Räntabilitet på sysselsatt kapital, % 10,3 19,0 Räntabilitet på eget kapital, % 14,1 31,6 Andel riskbärande kapital, % 25,5 22,6 Definitioner se not 43. I samband med förvärvet av Mellby Industri i oktober 2007 tog moderbolaget upp ett lån på 14 mkr samt ökade checkräkningskrediten med 10 mkr. Lånet, som amorterats enligt plan, uppgick 2008–12–31 till 12 mkr. Checkräkningskrediten var vid årsskiftet oförändrad. För dessa krediter har moderbolaget inte lämnat någon säkerhet. Banken har däremot beviljat krediterna baserat på att koncernen vid varje tidpunkt har en viss soliditet och nettoskuldsättningsgrad. Villkoren gällande dessa nyckeltal är föremål för diskussion med kreditgivaren.
Not 29
Aktiekapital
Den 31 december 2008 bestod aktiekapitalet av 6 051 000 aktier med ett kvotvärde av 4 kronor per aktie. Samtliga aktier är fria. Uppdelningen på de olika aktieslagen är följande: Antal Serie A (1 röst) 1 099 740 Serie B (1/10 röst) 4 951 260 Totalt antal 6 051 000
43
Not 30
Not 33
Avsättningar för pensioner
Följande aktuariella antaganden har använts vid beräkning av förmånsbestämda pensionsförpliktelser: Koncernen 2008 2007 Diskonteringsränta 4 % 4,5% Årlig löneökning 3 % 3% Inflation/Förändring inkomstbasbelopp 3 % 3% Årlig ökning av pension 2 % 2% Årlig ökning av fribrev 2 % 2% Avgångsintensitet 5 % 5% Specifikation av förändring av pensionsskuld i koncernen 2008 2007 Förpliktelsens nuvärde vid periodens början Förmåner intjänade under perioden Pensionsutbetalningar Ränta Aktuariell förlust
24 228 1 461 -98 1 154 4 347
19 972 1 494 -71 857 1 976
Förpliktelsens nuvärde vid periodens slut Oredovisad aktuariell förlust
31 092 -10 550
24 228 -6 436
Bokfört värde 20 542 17 792 Räntedelen i pensionsskulden är i resultaträkningen redovisad som räntekostnad. Övriga delförändringar av pensionsskulden är redovisade under respektive funktion i rörelseresultatet. Koncernen 2008 2007 Redovisad kostnad för förmånsbestämda planer Redovisad kostnad för avgiftsbestämda planer
4 102 7 895
3 476 6 773
Summa 11 997 10 249
Not 31
Uppskjuten skatteskuld
Uppskjuten skatteskuld Obeskattade reserver Temporära skillnader i anläggningstillgångar
Koncernen 2008 2007 13 801 279
12 708 335
Summa 14 080 13 043 Uppskjuten skattefordran Kapitalförsäkringar Avsättningar för pensioner
-425 -15
-560 -224
Summa
-440
-784
Uppskjuten skatteskuld netto
13 640
12 259
Not 32
Koncernen
2008
2007
Belopp vid årets ingång Årets förändring
2 206 954
2 790 -584
Redovisat värde vid årets slut 3 160 2 206 Övriga avsättningar består av avsättningar för garantiåtaganden. Garantiavsättningarna förväntas bli realiserade inom en tvåårsperiod.
44
Koncernen Beviljat belopp på checkräkningskredit uppgår till 40,0 mkr (40), varav outnyttjat belopp 40,0 mkr (40). Moderbolaget Beviljat belopp på checkräkningskredit uppgår till 40,0 mkr (40), varav outnyttjat belopp 40,0 mkr (40).
Not 34
Räntebärande skulder
Långfristiga skulder Låneskulder Skuld avseende avbetalningskontrakt
Koncernen 2008 2007
Moderbolaget 2008 2007
247 077
207 129
10 400
12 000
1 751
393
-
-
Summa 248 828 207 522 10 400 12 000 Av koncernens låneskulder förfaller 47,6 mkr (48,9) senare än 5 år. Motsvarande belopp för moderbolaget u ppgår till 4,0 mkr (5,6). Kortfristiga skulder
Koncernen 2008 2007
Moderbolaget 2008 2007
Låneskulder Skuld avseende avbetalningskontrakt
6 156
1 600
1 085
127
-
-
Summa
7 241
6 377
1 600
1 600
Not 35
6 250
1 600
Skulder till koncernbolag
Moderbolaget Dotterbolagens andel av fordran/skuld i koncernens centralkontosystem hos bank redovisas bland kortfristiga s kulder till koncernbolag.
Not 36
Fakturerad men ej upparbetad intäkt
Koncernen
2008
2007
Fakturering på ej avslutade entreprenader Lyft på kreditiv Upparbetad intäkt på ej avslutade entreprenader
344 575 17 050 -337 150
417 721 3 458 -385 591
Summa
24 475
35 588
Not 37
Övriga långfristiga avsättningar
Checkräkningskredit
Upplupna kostnader och förutbetalda intäkter Koncernen 2008 2007
Semester- och löneskuld 14 464 Sociala avgifter 11 581 Övriga upplupna kostnader 22 649 Förutbetalda intäkter - Summa
48 694
Moderbolaget 2008 2007
16 380 10 881 15 573 1 321
547 374 384 -
648 368 522 -
44 155
1 305
1 538
Not 38 Ställda säkerheter För skulder till kreditinstitut inkl checkräkningskredit Fastighetsinteckningar Företagsinteckningar Maskiner med äganderättsförbehåll Summa ställda säkerheter
Not 39
Not 42
Koncernen 2008 2007
Moderbolaget 2008 2007
472 425 55 725
373 875 55 725
- -
-
2 926
799
-
-
531 076
430 399
-
-
Eventualförpliktelser
Koncernen 2008 2007
Borgensförbindelser för dotterbolag Borgensförbindelser övriga Övriga ansvarsförbindelser
- 7 558 409
- 7 844 343
Moderbolaget 2008 2007 29 091 - -
32 283 -
Finansiella instrument
Finansiella tillgångar De finansiella tillgångar som finns och nyttjas i koncernen är likvida medel, kundfordringar, valutaterminer, aktier och långfristiga fordringar. Samtliga belopp som anges nedan motsvarar de bokförda värdena i koncernen. Likvida medel De likvida medlen består av SEK, EUR och NOK och är placerade på bankkonton till sedvanliga räntevillkor. Vid årsskiftet uppgick likvida medel till 63,6 mkr (82,6) för koncernen och 55,7 mkr (67,6) för moderbolaget. B okfört värde motsvarar verkligt värde. Kundfordringar Koncernens kundfordringar består av fordringar i SEK, EUR och NOK. Samtliga fordringar är värderade till balansdagens kurs. Betalningsvillkoren för kundfordringarna är 10-30 dagar. Bokfört värde motsvarar verkligt värde. Koncernens kundfordringar förfaller enligt nedan (mkr): Koncernen 2008 2007
Summa eventualförpliktelser 7 967 8 187 29 091 32 283 Koncernen Uppgifter om koncernens pensionsåtaganden framgår av not 1.
Ej förfallna kundfordringar Förfallna kundfordringar < 30 dagar Förfallna kundfordringar 30–60 dagar Förfallna kundfordringar 60–90 dagar Förfallna kundfordringar > 90 dagar
25,2 6,0 1,1 0,3 21,7
64,5 15,7 1,6 2,5 2,8
Summa
54,3
87,1
Not 40
I posten förfallna kundfordringar mer än 90 dagar ingår fordran på en samarbetspartner med 16,9 mkr. För att säkerställa fordran har säkerheter i form av pantbrev, företagsinteckning och aktier erhållits. Valutaterminer Koncernen hade vid årsskiftet köpt EUR på termin till ett värde om 13,1 mkr (9,4). Värdet på terminskontrakten omräknade till balansdagens kurs motsvarar ett värde om 13,1 mkr (9,5). Långfristiga fordringar Koncernens långfristiga fordringar uppgår till 0,1 mkr (0,1) och består endast av fordringar i SEK. Finansiella skulder De finansiella skulder som finns och nyttjas i koncernen är leverantörsskulder, checkräkningskredit samt lån från kreditinstitut. Samtliga belopp som anges nedan under finansiella skulder motsvarar de bokförda värdena i koncernen. De bokförda värdena överensstämmer med de verkliga värdena på respektive skuld. Omräkning från utländsk valuta till SEK har gjorts till balansdagens kurs. Leverantörsskulder Koncernens leverantörsskulder består huvudsakligen av skulder i SEK och EUR. Av de totala leverantörsskulderna på 56,6 mkr (117,1) avser 4,1 mkr (38,8) skulder för förvärvade men ännu ej tillträdda exploateringsfastigheter. Dessa skulder förfaller i regel inom ett år och finansieras vid tillträdet av fastigheterna normalt med nya långfristiga krediter. Övriga leverantörsskulder som uppgick till 52,5 mkr (78,3) förfaller till största del inom 10-60 dagar. Checkräkningskredit Moderbolagets koncernkonto har en beviljad checkräkningskredit på 40 mkr (40). Vid årsskiftet uppgick utnyttjat belopp till 0 tkr. Räntan på checkräkningskrediten är rörlig. Lån från kreditinstitut Koncernens lån från kreditinstitut är fördelade enligt nedanstående förfallodagar/amorteringsplaner. Lånen består av lån mot traditionella säkerheter som pantbrev och företagsinteckningar samt avbetalningskontrakt.
Resultat per aktie
Resultatet per aktie har beräknats genom att årets redovisade nettoresultat hänförligt till moderbolagets aktieägare 18 392 tkr (35 579) har dividerats med antalet utestående aktier som är 6 051 000 (6 051 000).
Not 41
Kassaflöde
Justering för poster som inte ingår i kassaflödet
Koncernen 2008 2007
Avskrivningar Nedskrivningar Avsättningar Övrigt
7 182 1 311 3 448 -630
6 638 301 3 208 -146
8 - - -
4 -
11 311
10 001
8
4
Summa Upplysning om betalda räntor och utdelningar
Koncernen 2008 2007
Moderbolaget 2008 2007
Moderbolaget 2008 2007
Under året betalda räntor 12 617 6 710 784 218 Under året erhållna räntor 1 625 1 103 1 482 914 Under året erhållna utdelningar 80 80 - Likvida medel i kassaflödesanalysen utgörs av kassa- och bankmedel. Se även not 2 Förvärv av dotterbolag
45
Not 42
forts
Specifikation lån per år
Koncernen 2008 2007
Amortering lån < 1 år 7,2 Amortering lån inom 1–2 år 6,6 Amortering lån inom 2–3 år 6,1 Amortering lån inom 3–4 år 4,4 Amortering lån inom 4–5 år 4,2 Amortering lån > 5 år 47,6 Lån exploateringsfastigheter 180,0
6,4 6,3 6,3 6,3 6,0 48,9 133,7
Moderbolaget 2008 2007 1,6 1,6 1,6 1,6 1,6 4,0 -
1,6 1,6 1,6 1,6 1,6 5,6 -
Summa 256,1 213,9 12,0 13,6 Lånen upptagna för finansiering av exploateringsfastigheter löper normalt amorteringsfritt fram till avyttring av respektive fastighet. Innehavstiden för exploateringsfastigheter varierar normalt mellan ett och fyra år. Av de totala lånen är 11,7 mkr (7,7) upptagna i EUR. Resterande lån är upptagna i SEK. Samtliga lån löper med rörlig ränta. Finansiella risker och riskstyrning Ränterisk Koncernens exponering mot marknadsrisken för förändringar av räntenivåerna hänför sig i första hand till koncernens långfristiga skuldförbindelser. Samtliga av koncernens lån är upptagna till rörlig ränta. Valutarisk Koncernens största valutarisk uppstår i samband med flödesexponering. Denna exponering uppstår när någon av koncernens enheter bedriver försäljning eller inköp i andra valutor än svenska kronor. Styrelsen har fastställt en koncernpolicy i form av ett ramverk för hantering av valutarisker. Huvudinriktningen är att 50 - 60 procent av det förväntade nettoflödet av utländsk valuta för de närmaste sex månaderna skall kurssäkras.
Not 43
De största valutaexponeringarna i koncernen uppstår i samband med försäljning i EUR av byggsatser till kunder i Tyskland. Storleken på valutaexponeringen varierar över året. Den totala nettoexponeringen på årsbasis uppgår till cirka 21,0 mkr. Om inga valutasäkringar hade gjorts under året hade resultatet varit 0,2 (0,1) mkr bättre. För att säkra kundfordringar som förfaller under första halvåret 2009 hade koncernen vid årsskiftet köpt EUR till ett värde av 13,1 mkr. Resultateffekten av att terminskontrakten har värderats till verkligt värde är 0,0 mkr. Kreditrisk Koncernens försäljning till kommersiella kunder står för en liten del av den totala försäljningen. För samtliga kommersiella kunder som erhåller kredit sätts en kreditlimit efter individuell prövning. Inom Götenehus och Sjödalshus är de flesta kunder privatpersoner. Policyn är att kunder till koncernens småhusföretag endast erhåller kredit efter att ha ställt någon form av bankmässig säkerhet som kan accepteras. Inom koncernens verksamhetsområde Projekt förekommer entreprenadavtal med bostadsrättsföreningar. I dessa entreprenadavtal finns ett åtagande som innebär att bostäder som ej upplåtits med bostadsrätt till slutkund sex månader efter entreprenadtidens utgång skall förvärvas av entreprenören. Per 2008-12-31 fanns inga bostadsrättskontrakt tecknade med föreningar. Likviditetsrisk Koncernens policy är att finansieringshorisonten skall vara långsiktig. Målsättningen är att de kreditlimiter som finns hos externa kreditgivare dels skall täcka det kapitalbehov som beräknas uppkomma det närmaste året, dels innebära att koncernen har en god likviditetsberedskap. Policyn är att likvida medel skall uppgå till 6 - 12 procent av koncernens nettoomsättning. Placering av likvida medel skall endast ske i bankrelaterade instrument.
Definitioner nyckeltal
Rörelsemarginal Rörelseresultat i procent av nettoomsättningen. Eget riskbärande kapital Summan av redovisat eget kapital, minoritetsintresse och uppskjuten skatteskuld. Andel riskbärande kapital Eget riskbärande kapital i procent av balansomslutningen. Soliditet Eget kapital inklusive minoritetsintresse i procent av balansomslutningen. Räntabilitet på sysselsatt kapital Resultat efter finansiella poster plus finansiella kostnader i procent av genomsnittligt sysselsatt kapital. Sysselsatt kapital Totalt kapital enligt balansräkningen minskat med inte räntebärande skulder och inte räntebärande avsättningar. Räntabilitet på eget kapital Årets resultat i procent av genomsnittligt eget kapital. Räntetäckningsgrad Rörelseresultat exklusive resultatandelar i intressebolag ökat med finansiella intäkter dividerat med finansiella kostnader. Nettolåneskuld Räntebärande skulder med avdrag för likvida medel. Skuldsättningsgrad Nettolåneskuld i förhållande till eget kapital. Direktavkastning Utdelningen i procent av börskursen vid årets slut.
46
Revisionsberättelse Till årsstämman i Forshem Group AB (publ) Org. nr. 556313 - 4484
Vi har granskat årsredovisningen, koncernredovisning en och bokföringen samt styrelsens och verkställande direktörens förvaltning i Forshem Group AB (publ) för räkenskapsåret 2008. Bolagets årsredovisning ingår i den tryckta versionen av detta dokument på sidorna 19–46. Det är styrelsen och verkställande direktören som har ansvaret för räkenskapshandlingarna och för valtningen och för att årsredovisningslagen tillämpas vid upprättandet av årsredovisningen samt för att inter nationella redovisningsstandarder IFRS sådana de anta gits av EU och årsredovisningslagen tillämpas vid upp rättandet av koncernredovisningen. Vårt ansvar är att uttala oss om årsredovisningen, koncernredovisningen och förvaltningen på grundval av vår revision. Revisionen har utförts i enlighet med god revisions sed i Sverige. Det innebär att vi planerat och genomfört revisionen för att med hög men inte absolut säkerhet försäkra oss om att årsredovisningen och koncernredo visningen inte innehåller väsentliga felaktigheter. En revision innefattar att granska ett urval av underlagen för belopp och annan information i räkenskapshand lingarna. I en revision ingår också att pröva redovis ningsprinciperna och styrelsens och verkställande di rektörens tillämpning av dem samt att bedöma de betydelsefulla uppskattningar som styrelsen och verk ställande direktören gjort när de upprättat årsredovis ningen och koncernredovisningen samt att utvärdera
den samlade informationen i årsredovisningen och kon cernredovisningen. Som underlag för vårt uttalande om ansvarsfrihet har vi granskat väsentliga beslut, åtgärder och förhållanden i bolaget för att kunna bedöma om någon styrelseledamot eller verkställande direktören är ersättningsskyldig mot bolaget. Vi har även granskat om någon styrelseledamot eller verkställande direktören på annat sätt har handlat i strid med aktiebolagslagen, års redovisningslagen eller bolagsordningen. Vi anser att vår revision ger oss rimlig grund för våra uttalanden nedan. Årsredovisningen har upprättats i enlighet med årsre dovisningslagen och ger en rättvisande bild av bolagets resultat och ställning i enlighet med god redovisnings sed i Sverige. Koncernredovisningen har upprättats i enlighet med internationella redovisningsstandarder IFRS sådana de antagits av EU och årsredovisningslagen och ger en rättvisande bild av koncernens resultat och ställning. Förvaltningsberättelsen är förenlig med årsre dovisningens och koncernredovisningens övriga delar. Vi tillstyrker att årsstämman fastställer resultaträk ningen och balansräkningen för moderbolaget och för koncernen, disponerar vinsten i moderbolaget enligt förslaget i förvaltningsberättelsen och beviljar styrelsens ledamöter och verkställande direktören ansvarsfrihet för räkenskapsåret.
Göteborg den 2 mars 2009
Ernst & Young AB
Björn Grundvall Auktoriserad revisor
47
Fem år i sammandrag 2003
2002
Nettoomsättning Mkr 988,6 1 004,6 829,8 687,5 663,0 644,3 Rörelseresultat Mkr 37,1 56,6 37,0 25,9 21,9 6,6 Finansnetto Mkr -11,9 -6,4 -2,8 -1,8 -2,7 -3,9 Resultat efter finansiella poster Mkr 25,2 50,2 34,2 24,1 19,2 2,7 Skatter Mkr -6,8 -14,6 -10,0 -6,9 -6,2 -1,6 Årets resultat Mkr 18,4 35,6 24,2 17,2 13,0 1,1 Balansräkningar
615,5 1,8 -4,4 -2,6 -0,6 -3,2
Anläggningstillgångar Fordringar och varulager Likvida medel1)
24,7 205,4 59,7
26,7 217,7 53,2
Summa tillgångar Mkr 576,3 614,0 453,1 326,3 300,6 289,8 Eget kapital Mkr 133,2 126,8 98,7 89,7 78,3 65,2 Långfristiga skulder Mkr 286,2 239,8 158,6 88,9 72,8 89,0 Kortfristiga skulder Mkr 156,9 247,4 195,8 147,7 149,5 135,6
297,6
Summa eget kapital och skulder Mkr 576,3 614,0 453,1 326,3 300,6 289,8 Kassaflöde
297,6
Resultaträkningar
Mkr Mkr Mkr
2008
100,0 412,7 63,6
2007
101,0 430,4 82,6
2006
73,6 300,1 79,4
2005
24,4 221,7 80,2
2004
22,9 191,3 86,4
Kassaflöde från den löpande verksamheten Mkr -43,7 -31,8 -8,7 11,8 32,3 30,4 Kassaflöde efter investeringar Mkr -49,8 -63,9 -49,0 5,6 29,3 27,1 Nyckeltal
66,3 109,8 121,5
-9,8 -12,3
Rörelsemarginal % 3,8 5,6 4,5 3,8 3,3 1,0 Räntabilitet på sysselsatt kapital % 10,3 19,0 17,8 16,2 14,7 4,6 Räntabilitet på eget kapital % 14,1 31,6 25,7 20,4 18,3 1,7 Andel riskbärande kapital % 25,5 22,6 23,3 28,6 26,6 22,1 Eget riskbärande kapital Mkr 146,8 139,1 105,5 93,3 80,1 64,0 Soliditet % 23,1 20,7 21,8 27,5 26,1 22,1 Räntetäckningsgrad ggr 2,8 7,4 9,4 10,1 6,5 1,5 Nettolåneskuld Mkr 213,1 149,1 75,0 7,2 6,3 33,9 Skuldsättningsgrad ggr 1,6 1,2 0,8 0,1 0,1 0,5 Övrigt
0,3 2,3 -4,7 22,3 66,4 22,3 0,6 66,2 1,0
Bruttoinvesteringar exkl aktier Mkr Antal årsanställda
5,0 235
6,4 300
11,8 275
9,9 252
6,2 242
3,3 234
3,6 236
1)
I likvida medel för åren 2002–2005 ingår behållning på de checkräkningskonton som då ingick i AB Westergyllens koncernkonto. I ovanstående tabell har räkenskaperna 2004-2008 redovisats enligt IFRS. Tidigare räkenskapsår har redovisats i enlighet med Redovisningsrådets rekommendationer. För en beskrivning av effekten av införandet av IFRS hänvisas till prospekt upprättat inför utdelningen och listningen av aktierna i Forshem Group.
Definitioner nyckeltal Rörelsemarginal Rörelseresultat i procent av nettoomsättningen.
Räntabilitet på eget kapital Årets resultat i procent av genomsnittligt eget kapital.
Eget riskbärande kapital Summan av redovisat eget kapital, minoritetsintresse och uppskjuten skatteskuld.
Räntetäckningsgrad Rörelseresultat exklusive resultatandelar i intressebolag ökat med finansiella intäkter dividerat med finansiella kostnader.
Andel riskbärande kapital Eget riskbärande kapital i procent av balansomslutningen. Soliditet Eget kapital inklusive minoritetsintresse i procent av balansomslutningen. Räntabilitet på sysselsatt kapital Resultat efter finansiella poster plus finansiella kostnader i procent av genomsnittligt sysselsatt kapital. Sysselsatt kapital Totalt kapital enligt balansräkningen minskat med inte räntebärande skulder och inte räntebärande avsättningar. 48
Nettolåneskuld Räntebärande skulder med avdrag för likvida medel. Skuldsättningsgrad Nettolåneskuld i förhållande till eget kapital. Direktavkastning Utdelningen i procent av börskursen vid årets slut.
Adresser Moderbolag
Dotterbolag
Forshem Group AB (publ)
Forshem Biobränsle AB
Sjödalshus AB
Box 17 533 21 Götene Besöksadress: Kraftgatan 1 Telefon: 0511-34 53 00 Telefax: 0511-34 53 12 info@forshem.com www.forshem.com
Box 17 533 21 Götene Besöksadress: Kraftgatan 1 Telefon: 0511-34 53 60 Telefax: 0511-34 53 10 info@forshembiobransle.se www.forshembiobransle.se
Box 126 533 22 Götene Besöksadress: Kraftgatan 1 Telefon: 0511-34 69 00 Telefax: 0511-810 34 info@sjodalshus.se www.sjodalshus.se
Forshem Fastighets AB
Sjödalshus GmbH
Box 17 533 21 Götene Besöksadress: Kraftgatan 1 Telefon: 0511-34 53 60 Telefax: 0511-34 53 10
Dianastraße 46 DE-144 82 Potsdam Tyskland Telefon: +49 331 58 18 50 Telefax: +49 331 58 18 529 kontakt@sjoedalshus.de www.sjodalshus.de
Forshem Industri AB Box 17 533 21 Götene Besöksadress: Kraftgatan 1 Telefon: 0511-34 53 60 Telefax: 0511-34 53 10 info@forshem.com
Vänerbygg AB Box 17 533 21 Götene Besöksadress: Kraftgatan 1 Telefon: 0511-34 56 80 Telefax: 0511-34 56 90
Götenehus AB Box 17 533 21 Götene Besöksadress: Kraftgatan 1 Telefon: 0511-34 56 00 Telefax: 0511-34 56 90 info@gotenehus.se www.gotenehus.se
Mellby Industri AB Gennevedsvägen 5 466 94 Sollebrunn Telefon: 0322-412 30 Telefax: 0322-410 15 www.mellby.com
5
Forshem Group AB Box 17, 533 21 Gรถtene Besรถksadress: Kraftgatan 1 Telefon: 0511-34 53 00 Telefax: 0511-34 53 12 info@forshem.com www.forshem.com
2