iNordenStarkkundtillväxt

Stärkt position i Norden Ökade marknadsandelar Stark kundtillväxt

2

0

0

8

Nordnet 2008 2008 i korthet VD har ordet Mission, vision och affärsidé Mål och strategi Omvärldsfaktorer Marknad och konkurrens Kunder och tjänster Sverige i fokus Norge i fokus Danmark i fokus Finland i fokus Tyskland i fokus Luxemburg i fokus Medarbetare Aktien

2 4 6 7 8 10 12 14 15 16 17 18 19 20 22

25 26 29 30 32 33 34

Årsredovisning Förvaltningsberättelse Räkenskaper Noter Flerårsöversikt Nyckeltal Förslag till vinstdisposition Revisionsberättelse Definitioner Adresser

36 39 47 80 81 83 84 85 86

Kontaktpersoner Carl-Viggo Östlund CEO Telefon: 08-506 330 21 Mobil: 070-609 58 81 Mail: carl-viggo.ostlund@nordnet.se Fredrik Svederman Chief Financial Officer Telefon: 08-506 334 21 Mobil: 0708-99 00 22 Mail: fredrik.svederman@nordnet.se Jonas Burvall Corporate Communications Manager Telefon: 08-506 330 12 Mobil: 0766-27 97 55 Mail: jonas.burvall@nordnet.se Mer information om Nordnet finns på www.nordnet.se

2 2008 i korthet

l Rörelseintäkterna minskade med 11 procent till 702,7 MSEK (785,6 MSEK) l Resultat efter skatt minskade med 30 procent till 138,1 MSEK (196,3 MSEK)

Bolagsstyrning Inledning Organ och regelverk Arbetet under året Ersättningar Intern kontroll Styrelse och revisorer Koncernledning

2008 i korthet

l Marknadsandelarna ökade på samtliga marknader l Föreslagen utdelning på 0,50 SEK (0,50 SEK) per aktie Viktiga händelser per kvartal 2008 på lönsamhet Q1 • • Fokus Ökad marknadsandel

Q2

• Stärkt position i Norden, sänkta kostnader • Tradingrum i Stockholm och Helsingfors

Sänkta kostnader, Q3 • ökad marknadsandel • Ny vision, mission och affärsidé marknadsandel i Norden Q4 • • Ökad Nya spartjänster lanseras

Resultat- och nyckeltalstabell

2008 Rörelsintäkter, MSEK 702,7 Rörelseresultat, MSEK 182,4 Rörelsemarginal 26% Resultat efter skatt, MSEK 138,1 Resultat per aktie före utspädning, SEK 0,84 Kapitaltäckningskvot 1,7 Inlåning, mdr SEK 6,8 Utlåning, mdr SEK 2,1 Sparkapital, mdr SEK 39,1 Föreslagen utdelning 0,50 Antal avslut 11 765 300 Antal aktiva konton 231 000

2007 Förändring 785,6 -11% 278,7 -35% 35% -9% 196,3 -30% 1,19 -29% 1,3 23% 8,2 -17% 3,8 -45% 55,1 -29% 0,50 – 9 401 700 25% 184 900 25%

NORDNET ÅRSREDOVISNING 2008

Norden är vår hemmamarknad.

Geografisk fördelning bruttointäkter 2008 Tyskland 5%

Finland 4%

Luxemburg 4%

Sverige 50%

Danmark 11%

Norge 26%

Geografisk fördelning rörelseresultat Tyskland Finland 4%

Luxemburg 6%

neg Danmark 16%

Sverige 46%

Norge 28%

Nordnets hemmamarknad är de nordiska länderna. Här bor idag 25 miljoner människor och cirka tio miljoner av dessa sparar i aktier och/ eller fonder. De är alltså potentiella kunder till Nordnet. Med de 231 000 aktiva kunder vi har idag innebär det att vi bara har skrapat på ytan av möjliga kunder.

Nordnets möjliga kundbas 25 miljoner invånare i Norden 10 miljoner sparar i aktier och fonder Nordnets befintliga kunder 2008

Nordnets marknadsandelar antal avslut 2008 Stockholmsbörsen Oslobörsen Köpenhamnsbörsen Helsingforsbörsen

6,39% 10,03% 6,41% 3,02%

3

”Enkelhet modellen för framtiden.”

4 vd har ordet

NORDNET ÅRSREDOVISNING 2008

B iX Xbk`\ ^Xi\ Le[\i [\k fdm cmXe[\ ]`e Xe cX^k [\ ] ijkX Yp^^jk\eXi j i\k )''/ _Xi Efi[e\k kX^`k dXibeX[jXe[\cX i f eX jgXiXe[\% Le[\i \kk i e dfk m`j`fe\e Xkk Yc` Efi[\ej c\[Xe[\ YXeb `ef Z_ i jkfiYXeb\ieX _Xi kXg d gX bXk XekXc\k bfekfe d\[ ), gifZ\ek fZ_ m`jXk g k ` ] ikif\e[\ _Xi Efi[e\k g kX^c`^ ]`eXej`\cc jkpib AX^ i jkfck m\i Xkk ] c\[ X% X \e j [Xe m\ibjXd_\k% Efi[e\kj jkiXk\^` Yp^^\i g ki\ fdi [\e1

( µ Efi[\e i m i _\dd

Xd

XibeX[ Efi[e\k i ` [X^ [\e ` j ibcXjj jk ijkX `ek\ie\kd bcXi\e ` Efi[\e fZ_ [\k jk ijkX d bcXi_lj\k% @ Efi ki @ XekXc Xmjclk i m` ` ;Xe ^\ i m` jk ijk ` j m c XekXc Xmjclk jfd ` fdj kke \[a\ `e d Jm\i`^\ i m` eldd\i km Xib fZ_ =`ecXe[ [\e jk ijkX `ek\ie\kd bcXi\e fZ ^% % M\ibjXd_\k\e ` Clo\dYl _ ` k`cc m iX efi[`jbX ble[\i i^ fZ_ KpjbcXe[ i m ik ] ej i m`bk`^ ] i Xkk ^\ j\im`Z\ c i[fd ` m ik XiY\k\ g mi k\i dfk <lifgX# [ i m` kX i Efi[\e jfd i m i _\dd `^X dXibeX[\i% =fblj i [ i\dfk kp[c`^k µ [\k i XdXibeX[%

) µ 8bk`mX jgXiXi\ fZ_ d

`e

[i\ Xbk`mX jgXiXi\ M` [\cXi lgg m iX Y\]`ekc`^ X fZ_ gfk\ek`\ccX ble[\i ` km bXk\^fi`\i% ;\e \eX ^ilgg\e i [\ dpZb\k Xbk`m Y\_ m\i `e]fidXk`fe fZ_ k X jgXiXieX jfd ^ i [\k d\jkX ja cmX# d\e jfd a e \iYal[X [\ Y jkX ka ejk\i j jk\i Xm _ ^ bmXc`k\k% ? i jbX Efi[e\k ]fikj kkX X kk aX^ j\i [\e jk ijkX k`ccm o fd ]`eej g dXibeX[\e% ;\e Xe[iX ^ilgg\e# [ i kgfk\ek`Xc\e# i [\ jgXiX i\ jfd `ek\ i ]lcck c`bX Xbk`mX# fZ_ jfd Y\_ m\i d \i Xkk g \kk \eb\ck fZ_ ble[ jk [ fZ_ blejbXg% ? i jbX Efi[e\k Y`[iX ^\efd k`ccm ek j kk ^\ jgXiXieX

bfekifcc m\i j`e \bfefd `%

* µ KiX[`e^# 9Xeb fZ_ G\

ej`

fe M i b iem\ibjXd_\k i m i [\g Xg g\ij_Xe[\c# kiX[`e^# _ i j bcXjj\e% M iX YXebgif[lbk\ bX i b fd d\i Xkk Yi\[[Xj fZ_ lk bX cc m` mXiX Y jk ` M` jbX \iYal[X jgXiXieX \e j `efd _\cX Efi[\e jfd m` cXej\iX[\ ` Jm\i`^ d ac`^_\k Xkk jXdcX j`e \bfefd` _fj Efi[e\k# Yf % \ l c e Y\kp[\cj\ ] i gi`mXk\bfefd e[\i )''/ mXi \kk m`bk`^k jk\^% G\ej`fejjgXiXe [\kj `e m o\i# _ i jbX m` \iYal[ g\ijfe\i bfdgc\kkX g\ej X j m c ] i\kX^ jfd gi`mXk `fejc je`e^Xi% $ Efi[e\kj m`j`fe i Xkk `e fd AX^ kifi Xkk \eb\c_\k i d k`f i mXiX Efi[\ej c\[Xe[\ YXeb `efd jgXiXe [\% k\i fZ_ f^\efdki e^c`^ g f[\cc\e ] i Xkk kX fjj [`k% >\efd bi e^c`^X gif[ lb$ i`jj kke`e^ _Xi jkfiYXeb j`^ ja cmX ` \e ] ikif\e[\b \ieX ` iXjb kXbk ] igXjjX i`j k jbX m` ]fikj kkX Xkk Yp^^ % >\efd \ebcX# kiXejgXi\ekX gif[lbk\i fZ_ ka ej X ] ikif\e[\ fZ_ m i[\% J m c ] i m iX ble[\i jfd ] k\i [`^ jfd Xbk`\ ^Xi\% i :Xic$M`^^f {jkcle[ :<F

5

Framtidens banktjänster – nu!

Nordnets vision är att inom tio år vara Nordens ledande bank inom sparande.

Mission – Nordnet gör det enkelt.

Nordnet står för något nytt, vi är inte som storbankerna. Vi står för enkla, moderna tjänster. Det ska vara enkelt att spara i fonder – och lika enkelt att använda

avancerade värdepapperstjänster. Vi står för kreativitet och nyskapande – för morgondagens banktjänster.

Vision – Nordens ledande bank inom sparande.

Nordnet tar steget från att ha varit Nordens ledande internetmäklare till att utmana de traditionella bankerna. Vi ska bli den främsta banken i Norden när det

gäller sparandetjänster. De breda grupperna av sparare är värda de tjänster och produkter vi erbjuder.

Affärsidé – Erbjuda privatpersoner i Norden tjänster som gör det enkelt att spara, placera och låna.

Våra tjänster och produkter ska även inriktas på det breda sparandet, sparkonton med bra ränta är lika viktigt som ett stort urval av fonder och enkel aktiehandel. Att vi i år lanserat bolån i Sverige är ett viktigt steg på vägen mot visionen.

Boendet är i de flesta familjer en central del av ekonomin och indirekt också ett sparande.

Under 2008 har vi börjat lansera det breda sparandet i Sverige och de när-

Sverige

Norge

Danmark

maste åren kommer vi att rulla ut det i övriga nordiska länder.

Samtidigt fortsätter vi värna vår kärnaffär, värdepappershandel. Genom att göra sparandet enkelt ska vi fortsätta att locka fler kunder och ta marknadsandelar, såväl bland de aktiva spararna som de sparare som efterfrågar mer kunskap, stöd och hjälp. Det är den senare gruppen som står för Nordnets framtida kundtillväxt.

Finland

Tyskland

Luxemburg

TRADING PENSION BANK

6 MISSION, VISION OCH AFFÄRSIDÉ / MÅL OCH STRATEGI

NORDNET ÅRSREDOVISNING 2008

Intäkter MSEK

Nordnets strategi innebär en satsning på såväl

785,6

702,7

Produkter och tjänster för alla sparare

600

661,0

800

400 200 0

2006

2007

2008

aktiva sparare som på de som söker stöd och kunskap. Ett brett sparandeperspektiv förutsätter tjänster inom alla viktiga sparområden.

Kunder Nordnets tjänster vänder sig i huvudsak mot två tydliga kundgrupper. Den ena gruppen är sparare som själva är aktiva i sitt sparande. I denna grupp är courtage och räntenetto de dominerande intäktskällorna.

Den andra gruppen är sparare som söker mer stöd och kunskap, eller kanske inte har tid och lust att själva aktivt sköta sitt sparande. Nordnets intäkter består här främst av fondprovisioner och förvaltningsersättningar.

26

35 20

0

2006

2007

2008

Kostnadstäckning % 90

60

67

Här följer en kort beskrivning av Nordnets övergripande strategier.

Produkter Nordnet har ett brett sparandeperspektiv och erbjuder ett komplett utbud av tjänster inom alla viktiga sparområden. Det breda utbudet innebär stor valfrihet för kunderna samtidigt som det ger stabilitet i Nordnets verksamhet.

Vi delar upp våra produkter inom tre områden: Trading, Bank och Pension.

Trading är Nordnets kärnverksamhet och är så även fortsättningsvis på vägen mot att bli Nordens ledande bank inom sparande. Tjänster inom detta område ska fortsätta att utvecklas och ligga i framkant.

Antalet bankprodukter som vi kommer att erbjuda på de nordiska marknaderna kommer att utvecklas. Fler produkter krävs för att spararna ska kunna samla sin ekonomi hos Nordnet. Det är inom detta område vi ser att den främsta kundtillväxten sker.

Pensionssparandet, såväl det privata som tjänstepensioner, växer i betydelse i framtiden. Nordnet erbjuder kompletta pensionslösningar för privatpersoner och företag.

40

81

Strategi.

60

Marknad Norden är vår hemmamarknad. Nordnet är i dag en av de största internetmäklarna på var och en av de nordiska marknaderna. Vår strävan är att stärka vår position ytterligare i Norden.

44

Nordnets mål är att på tre till fyra år fördubbla intäkterna med bibehållen och hög rörelsemarginal.

Inom ett år ska vi ha 100 procents kostnadstäckning från icke-courtagerelaterade intäkter. Det vill säga intäkter från exempelvis fondprovisioner, räntenetto och förvaltningstjänster.

%

74

Mål.

Rörelsemarginal

30

0

2006

2007

2008

Från icke-courtagerelaterade intäkter.

7

Bra affärer även i oroliga tider Det råder stor osäkerhet inför 2009. Avgörande är hur konjunkturen utvecklas såväl globalt som på vår hemmamarknad Norden. Börserna på samtliga marknader där Nordnet har verksamhet har gått ner kraftigt under 2008. Finanskrisen har övergått i en lågkonjunktur och i många länder recession. Fortsatt minskad efterfrågan och fallande bolagsvinster kommer sannolikt att prägla börserna hela 2009.

Omsättningen på börsen, som gått ner på grund av lägre aktiekurser, har en fortsatt stor betydelse för Nordnets resultat. Under 2008 var kostnadstäckningen, dvs andra intäkter än courtage i förhållande till rörelsekostnaderna, 67 procent.

Satsningen på ett bredare produktutbud är därför viktigt i den rådande kon-

Trots sjunkande kurser har Nordnets kunder visat fortsatt intresse för börsen.

Antalet avslut har ökat med 25 procent.

De aktiva spararna har fortsatt att handla och även de mindre aktiva spararna är kvar på börsen. Det har varit ett fortsatt ökat inflöde till fondsparandet. Antalet kunder med fonder på sina konton har ökat med 38 procent.

Börsutveckling – huvudsakliga index 120 OMXS30 100

OSEBX OMXC20

80

OMXH25 DAX

60 40 20 Jan

8 OMVÄRLDSFAKTORER

Feb

Mar

Apr

Maj

Juni

Juli

Aug

Sept

Okt

Nov

Dec

NORDNET ÅRSREDOVISNING 2008

Konkurrenskartan har ritats om under 2008.

junkturen. Sparande med låg risk efterfrågas allt mer och produkter som bolån, fond och pension får ökad betydelse.

Nordnet uppfattas av många som en trygg och stabil aktör. Det är av stor betydelse för att locka de breda grupperna av sparare.

Börstrenden Antalet konton har ökat med 25 procent och de aktiva spararna har blivit ännu aktivare under hösten. De stora svängningarna på börsen har skapat möjligheter för de aktiva spararna, även om det också skrämt bort en del investerare och sparare. En utveckling mot stillastående eller svagt sjunkande kurser på börsen under lång tid resulterar dock i minskad aktivitet och lägre courtageintäkter.

Ränteläge Nordnets räntemarginal påverkas av räntenivån. Vid mycket låga räntelägen minskar räntemarginalen och därmed räntenettot.

Lagar och regler Nya lagar och regler kan både underlätta och försvåra Nordnets verksamhet.

Från 1 januari 2008 blev det möjligt även för utländska banker att sälja pensionsprodukter i Danmark, och under året förändrades lagstiftningen i Norge så att det blev tillåtet med IPS-sparande.

Två viktiga förändringar på pensionsmarknaden som får stor betydelse för Nordnet.

Den 1 november 2007 infördes MiFID som är ett gemensamt regelverk för EU-länderna. Syftet är att underlätta gränsöverskridande verksamhet och ge ett bättre konsumentskydd. Den 15 mars

2009 införs det tredje penningtvättsdirektivet som får stor påverkan på hur banker och fondkommissionärer hanterar identifiering av kunder och kontroll av pengaflöden.

Den skärpning av beskattningen på kapitalinkomster som införs i Tyskland den 1 januari 2009 kommer att vara positiv för Nordnets kunder i Tyskland.

Handelsplatser Börser och clearinghus har under de senaste åren konsoliderats och nya marknadsplatser tillkommit. Stora volymer flyttar från de traditionella börserna till nya billigare alternativ som Turquoise och Chi-X. Under 2008 fattades beslut om att under andra kvartalet 2009 lansera en ny handelsplats för nordiska aktier kallad Burgundy. Burgundy ägs av 13 banker och fondkommissionärer där Nordnet är en.

Teknisk utveckling Nordnet har under åren skaffat sig konkurrensfördelar genom att snabbt dra nytta av ny teknik. Efter hand som fler aktörer tar till sig den nya tekniken ökar dock prispressen.

Under hösten 2008, då det varit extremt stor handel vissa dagar, har också IT-systemet visat att vi har en teknik som klarar stora påfrestningar. Vårt kvalitetsmål är en tillgänglighet på 99,7 procent. Under året var tillgängligheten 99,9 procent.

Risker För en beskrivning av de olika typ av risker som uppstår i Nordnets verksamhet, se not 7 på sidan 55.

9

Stark position i Norden På vår hemmamarknad bor 25 miljoner människor och 10 miljoner är potentiella kunder till Nordnet.

Med Nordnets 231 000 kunder betyder det att vi har 2,3 procent av den totala marknaden. Under hela året har vi stärkt vår position genom ökande marknadsandelar och kraftig kundtillväxt på alla nordiska marknader.

Sparande med låg risk I de oroliga tider som vi nu upplever på finansmarknaden söker allt fler privatpersoner i Norden placeringar med låg risk. Det som har hänt under hösten är att valet av bank nu även sker utifrån kriteriet risk. De traditionella bankerna har drabbats hårt av finanskrisen och förtroendet har skadats. Många upplever att storbankerna har förstärkt nedgången i ekonomin genom att ta för stora risker.

Nordnet har då framstått som en trygg och säker aktör. Vi har relativt små kreditförluster. Mot den bakgrunden har vi stora möjligheter att fortsätta att locka till oss de vanliga spararna som söker

alternativ till de traditionella bankerna.

Ett brett utbud av sparandetjänster blir därför viktigt.

Vår konkurrenskraft ligger i enkla och moderna tjänster. I flera länder i Norden är vi idag prisledande på till exempel aktiehandel. Inom pensionssparandet kan vi erbjuda lösningar som är mycket mer kostnadseffektiva för spararna än de stora bankernas och försäkringsbolagens.

Aktier Nordnet är i dag en av de största internetmäklarna på var och en av de nordiska marknaderna. Vi är sammantaget den största internetmäklaren på alla de nordiska börserna och den tredje största mäklarfirman på den nordiska aktiemarknaden mätt i antal avslut, med en marknadsandel på 6,46 procent. Nordnet var 2008 prisledande på aktiehandel i Finland och även i Tyskland. På alla de marknader Nordnet i dag finns har tillväxten varit fortsatt stor, såväl antal konton som antalet avslut har ökat. Antalet avslut på de nordiska börserna ökade totalt med 18 procent och för Nordnets del med 25 procent.

Marknadsandelar i Norden – de största aktörerna Mäklare

SEB Morgan Stanley Nordnet Deutsche Bank Merryl Lynch Handelsbanken Lehman Brothers Avanza Bank Credit Suisse Société Générale Totalt de nordiska börserna

Andel 2008 7,39% 6,51% 6,46% 3,99% 3 78% 3,96% 3,71% 3,67% 4,42% 2,77% 100%

Antal avslut 2007 5,69% 6,58% 5,51% 3,77% 2,91% 3,78% 5,95% 3,10% 3,69% 2,12% 100%

2008 10 748 046 9 464 979 9 400 940 5 803 735 5 503 115 5 764 216 5 393 229 5 343 198 6 427 836 4 024 813 145 431 012

2007 7 038 994 8 139 843 6 819 235 4 665 857 3 605 956 4 676 603 8 361 090 3 830 366 4 569 281 2 621 085 123 705 894

De tio största mäklarna i Norden avseende antalet aktieaffärer på börserna i Stockholm, Oslo, Helsingfors och Köpenhamn januari till december 2008 och respektive aktörs siffror för januari till december 2007. Källa: Officiell statistik från de olika börserna.

10 marknad och konkurrens

NORDNET ÅRSREDOVISNING 2008

Pris/kvalitet Internetmäklarna

Nordnet idag

Nordnet om 10 år

Nordnets marknadsandelar geografisk marknad, antal avslut 12 2008

Storbankerna

2007

10

8

Nischaktör

Brett utbud av sparandetjänster

6

4

2

Inom aktiehandel konkurrerar vi med de traditionella storbankerna såsom SEB, Handelsbanken, Nordea, DnB Nor och Danske Bank. Nordnet konkurrerar även med de traditionella internetmäklarna där Avanza är den största konkurrenten i Sverige, Netfonds i Norge, FIM i Finland och Etrade i Danmark.

Det är fortsatt hård konkurrens på marknaden, men Nordnet har goda förutsättningar att med låga priser och attraktiva tjänster inom värdepappershandeln fortsätta att ta marknadsandelar.

Fonder Nordnet distribuerar närmare 900 fonder från 70 fondbolag, ett av branschens största utbud, på vårt Fondtorg. Fondtorget lanserades i Sverige 1999 och under 2008 lanserades det i Norge.

Under 2009 kommer det att introduceras i Finland.

Konkurrensen på fondmarknaden ser annorlunda ut jämfört med aktiehandeln.

Inom fondsparandet konkurrerar Nordnet med traditionella banker och internetmäklare såväl som med de fondbolag som bara säljer sitt eget utbud. Till skillnad från aktiehandeln är våra konkurrenter inom fondsparandet samtidigt våra samarbetspartners eftersom utbudet på Fondtorget baseras på hela marknadens fondutbud. Här konkurrerar Nordnet främst med enkelhet och möjlighet för kunderna att samla både sitt aktie- och fondsparande på samma ställe och få en överblick över sitt sparkapital.

De traditionella bankernas andel av det förvaltade kapitalet i fonder fortsätter att sjunka, och låg vid årsskiftet på cirka 71 procent. Antalet konton i Nordnet med fonder ökade till 38 procent.

Pensioner Från den 1 maj 2008 släpptes flytträtten fri på svenska pensionsförsäkringar tecknade efter 2006. I Danmark avreglerades pensionsmarknaden och i Norge infördes IPS-sparande. Utvecklingen går mot en mer öppen och konkurrensutsatt pensionsmarknad i alla länder där vi är verksamma, vilket är positivt för Nordnet.

Vi har ett mycket förmånligt erbjudande med låga avgifter, stor valfrihet och mer egen kontroll. Att flytta sitt pensionssparande till Nordnet är jämfört med att ha kvar pensionen hos de traditionella försäkringsbolagen en bra affär för alla sparare. Målsättningen är dock att i första hand få gamla och nya kunder att öppna pensionssparande i Nordnet. Att flytta sin pension är fortfarande en trög process förknippad med höga avgifter.

Egna försäljningskanaler är viktiga för att nå ut till nya grupper av pensionssparare.

Konkurrensen i Sverige kommer främst från traditionella aktörer som SEB Trygg Liv, Handelsbanken LIV och Länsförsäkringar. Konkurrensen växer även från nya aktörer som Avanza Pension.

I Norge kommer konkurrensen på pensionsområdet från Vital, Storebrand, Nordea, Sparebank1-gruppen, Danske Bank/Fokus Bank och Handelsbanken.

0 Stockholmsbörsen

Oslobörsen

Köpenhamnsbörsen

Helsingforsbörsen

Källa: Officiell statistik från börserna

Konkurrenter Internetmäklare Sverige: Avanza, Etrade, Skandiabanken Norge: Netfonds, Etrade, Skandiabanken Danmark: Etrade, Saxo Bank Finland: FIM, Etrade Tyskland: Flatex, Etrade, Comdirekt, Cortal Consors m fl Luxemburg: Internaxx, Cortal Consors, HMS, Keytrack Storbanker Sverige: SEB, Handelsbanken, Föreningssparbanken, Danske Bank, Nordea Norge: DnbNor, Sparbankerna, Nordea, Fokus Bank, Handelsbanken, Storebrand Danmark: Danske Bank, Nordea, Jyske Bank Finland: Nordea, Sampo Pankki, OP, Ålandsbanken, Evli Luxemburg: De större nordiska bankerna

11

Finanskrisen gör att fler sparare väljer våra tjänster Under året har antalet kunder fortsatt att öka. Vid årets slut var antal aktiva konton 231 000, en ökning med 25 procent. Vi har lyckats locka fler sparare från storbankerna. I skuggan av finanskrisen har trygghet och låg risk blivit viktigt vid valet av bank.

Våra aktiva sparare har haft ett annat perspektiv denna nedgång än tidigare.

De ligger kvar i marknaden och fortsätter att göra affärer, vilket bland annat tyder på en större kunskap och erfarenhet i dag än till exempel i början av 2000-talet.

Det stora utbud av produkter som i dag finns används av de aktiva spararna. Att antalet avslut ökat med 25 procent beror till stor del på att de aktiva kunderna har gjort fler affärer. Spararna har utvecklats tillsammans med marknaden och det är också till fördel för Nordnet.

För varje år utvecklas internetanvändandet. Allt fler sparare ser fördelarna av att sköta allt sitt sparande via Internet, en utveckling som påskyndas av finanskrisen och den ökade misstron mot de traditionella bankerna. Det stärker vår tillväxtpotential och vår vision om att bli Nordens ledande bank för sparare.

Vårt breda utbud av sparandetjänster till bästa möjliga villkor är avgörande för att vi ska nå visionen. Oavsett om det är sparare som vill handla med värdepapper eller bara ha ett bra sparkonto ska vi vara ett alternativ. Med vår bakgrund som internetmäklare kommer vi in på marknaden med den mest avancerade tekniken

12 kunder och tjänster

och till låga kostnader. Som vi ser det är tekniken som bäst när den upplevs enkel av användaren. Vi kan erbjuda enkla men samtidigt kvalificerade tjänster till ett konkurrenskraftigt pris.

Nordnets tjänster lanseras normalt först i Sverige och introduceras sedan successivt på övriga marknader. Här är ett axplock av tjänster som introducerats under året och tjänster som etablerats på nya marknader: NordnetSkolan NordnetSkolan finns nu i samtliga nordiska länder och möter stort intresse. I takt med att vi får in fler vanliga sparare som söker stöd, kunskap och råd växer skolans betydelse. Nästa steg är att erbjuda kurser på webben.

Bolån I Sverige lanserades bolån under 2008.

En markering av att vi även ser lån som en viktig del i spararnas ekonomi. Genom samarbetet med SBAB öppnar vi för spararna att samla en större del av sin ekonomi hos oss.

NORDNET ÅRSREDOVISNING 2008

Antalet kunder ökade med 25 procent.

Geografisk fördelning antal kunder 2008 Tyskland Luxemburg 4% 1%

Finland 4% Danmark 6%

Sverige 67% Norge 18%

Kapitalförsäkring Nordnet Kapitalförsäkring har haft en fortsatt god utveckling i Sverige och lockat många nya kunder. I Norge har motsvarande produkt, Investeringskonto, haft en fortsatt god utveckling.

Utlandshandeln ökar Det finns ett ökat intresse av att se hela Norden som en marknad för aktiesparande. Det gynnar Nordnet eftersom vi erbjuder handel på samtliga nordiska marknader. Andelen avslut som görs på andra marknader har ökat till 12 procent.

I Danmark är det hela 30 procent av avsluten som sker på andra marknader.

Nöjda kunder Nöjda kunder är centralt för tillväxt och framgång. Varje år genomförs en undersökning för att få svar på hur kunderna uppfattar oss. Den kundundersökning som genomfördes i december 2008 visade att andelen nöjda kunder ökar.

84 procent var nöjda eller mycket nöjda.

84%

2006

2007

2008

30

0

Andel kunder som skulle rekommendera Nordnet % 90

2006

2007

89%

Fonder Fondtorget är nu på plats i Sverige, Norge och Danmark och har upp mot 900 fonder från 70 förvaltare.

83%

Säkerhet För sparandetjänster via internet är säkerheten central. Vi följer utvecklingen mycket noga och gör kontinuerligt förbättringar för att kunna erbjuda säkra och kundvänliga lösningar. Även driftssäkerheten och tillgängligheten är av största vikt. De tre största handelsdagarna i vår historia låg samtliga i oktober 2008 och våra system klarade de stora volymerna utan problem. Vår höga tillgänglighet om 24 timmar om dygnet fungerade även när trycket var extremt stort. Tillgängligheten i systemet har varit 99,9 procent.

60

86%

Pensioner Pensionstjänster finns från 2008 i Sverige och Norge. I takt med att pensionsmarknaden avregleras kommer pensionssparandet bli en allt viktigare del i vårt utbud av sparandetjänster.

% 90 81%

Fler partnersamarbeten Som en följd av till exempel satsningen på pensionstjänster kommer fler samarbeten med försäkringsmäklare att inledas. De samarbeten med företag som startats för att ta hand om placeringen och utbetalningen av incitamentprogram ska fortsätta och breddas till fler företag.

86%

Tjänster för aktiva sparare I de nordiska länderna lanserades nya handelsapplikationer, SIX ProTrader, The Online Trader och ORC. I Tyskland lanserades en snabbare och enklare warranthandelsplats, Scoach, och i Norge en specialsajt för handel med derivat.

Andel kunder som är nöjda eller mycket nöjda med Nordnet

60

30

0

2008

13

Brett utbud av sparandetjänster SVERIGE

Nordnet var det företag som växte mest på

Stockholmsbörsen 2008. Trots stor oro och osäkerhet har antal konton ökat med 25 procent.

Johan Tidestad, Country General Manager Sverige

Nordnet Sverige har i dag drygt 150 000 kunder vilket innebär en ökning med 25 procent jämfört med föregående år.

Vi har även tagit marknadsandelar på Stockholmsbörsen. För helåret uppgick marknadsandelen i volym i kronor till 2,87 procent att jämföra med 1,69 procent för 2007. Detta motsvarar en ökning med 70 procent. Marknadsandelen mätt i antal avslut ökade till 6,39 procent mot 5,51 procent för 2007 – en ökning med 16 procent. Nordnet var räknat i antal avslut på Stockholmsbörsen den tredje största mäklaren under 2008 och en av de mäklare som växte mest beträffande omsättning i kronor.

Rörelseintäkterna minskade under året med 16 procent. Minskningen beror på ett flertal faktorer. Den första faktorn är att börsens värde har minskat. Varje affär blir då mindre och Nordnets provision lägre. 2008 gav också ett lägre provisionsnetto till följd av att de mest aktiva kunderna, vilka betalar lägst pris, stod för en större andel av avsluten jämfört med tidigare. Slutligen har utlåningen under året minskat kraftigt, vilket fått till följd att räntenettot minskat.

Nordnet Sverige har under året haft särskilt fokus på de aktiva spararna. I april öppnades ett börsrum i centrala Stockholm och ungefär samtidigt möjliggjordes integrerad handel hos Nordnet genom handelsapplikationerna The Online Trader och Orc. Dessa verktyg kompletterar de tidigare lanserade applikationerna Six Pro Trader och Wintrade.

Nordnets Fondtorg med närmare 900 fonder har lockat många nya kunder.

Antalet kunder med fonder på sina konton ökade med 38 procent. Nordnet Kapitalförsäkring har haft en fortsatt mycket god utveckling med många nya kunder. Tillväxten som varit under 2008 på kapitalförsäkringssidan tror vi bara är början på en fortsatt trend.

En viktig nyhet under året var lanseringen av bolån, vilket skedde i början av november. Nordnet har därmed ett brett utbud av bank- och sparandetjänster på den svenska marknaden och står väl rustat för att nå visionen att inom tio år bli Nordens ledande bank inom sparande.

2009 Under 2009 kommer fokus ligga på att tillgängliggöra enkla sparandetjänster med begränsad risk, lansering av banktjänster med stor efterfrågan och brett användningsområde samt vässning av erbjudandet mot de aktiva kunderna.

Såväl ett nytt bank- och betalkort som vanligt lönekonto och sparkonto kommer att lanseras under det kommande året.

På produktsidan kommer vi för första gången ge våra kunder möjlighet att teckna premieobligationer i Riksgäldens emissioner. Under första delen av året kommer vi att lansera en internetbaserad investeringsguide. I samband med introduktionen kommer vi i samarbete med Öhman Fonder att lansera fem stycken så kallade fond-i-fonder samt två stycken indexfonder. NordnetSkolan ska utvecklas vidare och erbjudas i både fysisk och digital form.

Flera mot Stockholmsbörsen konkurrerande handelsplatser har startat.

Nordnet är, tillsammans med ett tiotal andra aktörer, initiativtagare och ägare till handelsplatsen Burgundy, vilken kommer lanseras i maj 2009.

150 000

Sverige 2008 2007 Intäkter, MSEK 351,2 417,1 Resultat före goodwill och skatt, MSEK 95,5 161,3 Rörelsemarginal 25% 39% Antal avslut 4 685 600 3 818 700 Sparkapital per 31 dec, mdr SEK 26,0 34,8 Antal aktiva konton 154 600 123 800

100 300

100 000

154 600

Resultat och nyckeltal

123 800

Antal konton i Sverige

50 000

0

2006

2007

14 SVERIGE / NORGE

Förändring -16% -41% -36% 23% -25% 25%

2008

NORDNET ÅRSREDOVISNING 2008

Rekord i avslut och flera nya spartjänster NORGE

Nordnet har befäst sin ställning som den

största mäklaren i Norge mätt i antal transaktioner.

Samtidigt har tjänsteutbudet breddats och nya Anders Skar, Country General Manager Norge

kunder har tillkommit. har varit positivt för handeln och tillgängligheten.

Rörelseintäkterna minskade främst beroende på att de mest aktiva kunderna, som betalar lägst pris, stod för en större andel av avsluten än tidigare. Intäkterna minskade också eftersom börsens värde minskade och varje affär då blev mindre.

Antalet aktiva konton har ökat med 22 procent till 41 600. Nordnets erbjudande med enkla och prisvärda tjänster har varit lockande i en tid med en turbulent börs och där många traditionella aktörer har ifrågasatts. Nordnet upplevs som en trygg aktör, och att vi finns i hela Norden är en fördel. Många kunder som under lång tid varit passiva på marknaden har i slutet av 2008 återbörjat handla med värdepapper.

Under året har Nordnets Fondtorg utvecklats och ett stort antal nya fonder har tillkommit. Det är bara 340 000 norrmän som investerat i aktier medan 2,5 miljoner har ett sparande i fonder.

Konkurrensen inom fondsparandet kommer främst från de stora bankerna, men även från fondbolag som säljer sina egna

Antal konton i Norge Förändring -11% -45% -42% 44% -47% 22%

40 000 30 000 20 000

41 600

Norge 2008 2007 Intäkter, MSEK 184,8 208,4 Resultat före goodwill och skatt, MSEK 57,0 103,5 Rörelsemarginal 29% 50% Antal avslut 3 400 400 2 357 300 Sparkapital per 31 dec, mdr SEK 5,0 9,5 Antal aktiva konton 41 600 34 200

2009 Nordnet kan från 2009 erbjuda kompletta sparlösningar inom aktier, fonder och pensioner. Grunden är lagd för att nå nya bredare målgrupper. Såväl Fondtorget som pensionstjänsterna ska lanseras brett.

NordnetSkolan fortsätter att spela en stor roll för att sprida kunskap och ska även bli tillgänglig via webben. Självklart är de mest aktiva spararna en fortsatt viktig målgrupp och servicen till denna grupp ska vara på en fortsatt hög nivå.

34 200

Resultat och nyckeltal

fonder. I augusti lanserades Derivatinfo, en specialsajt som gör det enklare att handla med derivat.

Pensionstjänster har introducerats under året. Efter att lagstiftning förändrats lanserades IPS-sparande i Norge från det fjärde kvartalet 2008. Det är än så länge begränsat till 15 000 kronor per år, men blir för Nordnet en murbräcka in på pensionsmarknaden.

29 400

Kursrörelserna på Oslobörsen har varit extremt stora under året vilket skapat möjligheter för många av Nordnets kunder som handlar aktivt på börsen.

Oslobörsen har dock totalt gått ner med 53 procent under 2008.

Antalet avslut ökade med 44 procent och Nordnet var den mäklare på börsen med flest avslut under alla månader, med undantag av juli och augusti.

Tisdagen den 25 november satte Nordnets kunder rekord för Oslobörsen med över 27 000 avslut under en dag.

Aldrig tidigare har en mäklare svarat för så många avslut under en enskild dag.

Nordnet har behållit sin position som den största mäklaren på Oslobörsen mätt i antal transaktioner och har även ökat sin marknadsandel till 10,03 procent av antal avslut. Under november månad var Nordnet för första gången även den största mäklaren mätt i volym. Sett över hela året var Nordnet den femte största mäklaren mätt i volym, vilket ska jämföras med plats elva under 2007 Den 1 september utökades öppettiderna på börsen med en timme vilket

10 000 0

2006

2007

2008

15

Framgångar på en marknad i förändring DANMARK

Nordnet ökade sina marknadsandelar

och står starkt på en marknad som står inför stora förändringar.

Max Gandrup, Country General Manager Danmark

Finanskrisen har slagit hårt mot Danmark. Flera banker, som Roskilde Bank, landets åttonde största bank, försattes i konkurs under 2008. Köpenhamnsbörsen gick ner med 47 procent och på fastighetsmarknaden har priserna fallit med upp mot 25 procent. Mycket talar för att den finansiella marknaden får en ny struktur de närmaste åren och att antalet banker minskar.

Nordnet Danmark fick trots den negativa utvecklingen på börsen många nya kunder och antalet aktiva konton ökade med 24 procent till 13 800. Inte minst under det fjärde kvartalet var kundtillströmningen mycket stor, till viss del som ett resultat av oron på marknaden.

Många nya kunder söker sig till Nordnet som framstår som en stabil och trygg aktör när banker går i konkurs.

Marknadsandelarna har ökat när det gäller såväl volym som avslut. Nordnets marknadsandel på Köpenhamnsbörsen ökade från 5,5 procent 2007 till 6,4 procent 2008 mätt i antal avslut.

Rörelseintäkterna minskade främst beroende på att de mest aktiva kunderna, som betalar lägst pris, stod för en större

andel av avsluten än tidigare. Intäkterna minskade också eftersom börsens värde minskade. Varje affär blir då mindre och Nordnets provision lägre.

Den danska aktiemarknaden är mycket internationell och 30 procent av avsluten görs på en annan marknad än den egna. Nordnet med sin nordiska profil har här stora fördelar jämfört med konkurrenterna. Tidningen Börsen utsåg dessutom Nordnet till billigast på internationell aktiehandel. Det priskrig på aktiehandel som startade 2007 har upphört under året och prisnivån har stabiliserats. Kravet på att handla i börsposter på Köpenhamnsbörsen har tagits bort vilket varit positivt för handeln, även om det sänker nettocourtaget.

Nordnets tillväxtmöjligheter ökar markant i Danmark.

Samarbete med försäkringsmäklare ska inledas för att nå ut till marknaden av tjänstepensioner. Unit Link-sparande är vanligt i Danmark, men med ett begränsat utbud av fonder. Nordnets Fondtorg med 500 fonder blir därför mycket attraktivt för dessa pensionssparare.

Pensionstjänsterna är efterlängtade av de befintliga kunderna som efterfrågat pensionssparande via Nordnet under lång tid.

Ett representationskontor och ett börsrum ska öppnas under första halvåret i Köpenhamn. Det är viktigt för att befästa den starka ställning Nordnet har hos aktiva sparare i Danmark.

2009 Stora grupper av vanliga sparare upptäcker Nordnet i spåren av finanskrisen. Från 2009 kan vi erbjuda ett brett utbud av tjänster och produkter för dem som söker ett tryggare sparande. Med lanseringen av ett sparkonto och framför allt möjligheten att pensionsspara, blir utbudet komplett inom sparområdet och

15 000

Danmark 2008 2007 Intäkter, MSEK 77,7 91,5 Resultat före goodwill och skatt, MSEK 32,9 48,6 Rörelsemarginal 41% 53% Antal avslut 1 583 600 1 354 300 Sparkapital per 31 dec, mdr SEK 2,9 4,9 Antal aktiva konton 13 800 11 100

9 400

10 000

13 800

Resultat och nyckeltal

11 100

Antal konton i Danmark

5 000

0

2006

2007

16 DANMARK / FINLAND

Förändring -15% -32% -23% 17% -41% 24%

2008

NORDNET ÅRSREDOVISNING 2008

Rekord i antal nya kunder FINLAND

Nordnet visade vinst i Finland från tredje

kvartalet 2008. Antalet kunder i det närmaste fördubblades under året och målen gällande marknadsandelarna för såväl antal avslut som volym över-

Taru Rantala, Country General Manager Finland

träffades. svara upp mot de höga krav som ställs vad gäller innehåll och tjänster. Såväl de traditionella bankerna i Finland som konkurrerande internetmäklare har drabbats hårt av finanskrisen.

Under året har ett börsrum och ett representationskontor öppnats i Helsingfors. Intresset för NordnetSkolan som startade 2008 har varit stort och alla kurser har varit fulltecknade. Analystjänsten Experterna som ger råd om portföljer har byggts ut. SIX ProTrader med bättre villkor och priser lanserades 2008.

Nordnet fick även detta år högsta betyg i tidningen Arvopaperis stora internetmäklarundersökning, och rankades dessutom som en av de bästa tjänsterna för aktiva aktiekunder i en undersökning som gjordes av Kauppalehti, Finlands ledande affärstidning.

2007 13,3 -8,9 neg 654 800 1,3 5 100

Förändring 120% 58% – 60% 38% 86%

9 000

9 500

Finland 2008 Intäkter, MSEK 29,2 Resultat före goodwill och skatt, MSEK -0,6 Rörelsemarginal neg Antal avslut 1 047 200 Sparkapital per 31 dec, mdr SEK 1,8 Antal aktiva konton 9 500

Antal konton i Finland

6 000 5 100

Resultat och nyckeltal

2009 De mest aktiva kunderna har stor betydelse för Nordnet Finland. Vi fortsätter att fokusera på våra Active Traderkunder. Inför 2009 görs nya satsningar på att bygga ut samarbetet med kapitalförvaltare och fondbolag.

En viktig nyhet 2009 är lanseringen av Fondtorget. Fortfarande har 57 procent av finländarna sina tillgångar enbart på sparkonton, och marknaden för sparande står inför en stark utveckling. Nordnet står med sitt utbud av breda och enkla spartjänster väl rustat.

NordnetSkolan är av fortsatt stor betydelse och det kan bli aktuellt att även lansera skolan på webben.

3 000

0

1 800

Även i Finland har det varit ett dramatiskt år på börsen. Helsingforsbörsen föll med 49,6 procent och omsättningen minskade med 31,7 procent.

Nordnet har kunnat dra fördel av finanskrisen och kan se tillbaka på stora framgångar under året. Orsaken till det positiva resultatet var en mycket god kundtillväxt och en hög aktivitet bland aktiva kunder. Marknadsandelarna på Helsingforsbörsen i antal avslut och volym under året har fortsatt öka till 2,90 respektive 1,47 procent jämfört med 1,47 respektive 0,83 procent under 2007.

Rörelseintäkterna har ökat kraftigt dels för att vi fått många nya kunder men även för att vi arbetat aktivt med priserna i nykundserbjudandet.

Satsningen på de aktiva aktiespararna har varit betydelsefull. Antalet avslut har varit mycket stort, under till exempel oktober gjordes 116 000 avslut av Nordnets kunder medan konkurrenten Etrades kunder svarade för 17 000. Nordnet är fortsatt prisledande och kan dessutom

2006

2007

2008

17

Rankad som bästa internetmäklare TYSKLAND

Nordnet visade ett positivt resultat i

Tyskland redan från första kvartalet. Trots en mycket turbulent marknad har utvecklingen varit fortsatt bra Charlotta Selin, Country General Manager Tyskland

DAX-Index på Tysklands huvudbörs, Xetra, backade under året med 40 procent. Marknadsandelarna för internetmäklarna minskade totalt, men Nordnet behöll sin andel och har nu 9 700 aktiva konton och är fortfarande en liten aktör på den stora tyska marknaden.

Den tyska verksamheten har visat positivt resultat varje kvartal under 2008. Dels för att vi arbetat aktivt med intjäningen, dels för att vi arbetat på kostnadssidan.

Under året lanserade Nordnet handelsplatsen Scoach som ägs tillsammans av Deutsche Börse samt Swiss Stock Exchange. Det är en snabbare och effektivare handelsplats för warranter och certifikat. Den nya marknadsplatsen är ytterligare ett steg mot transparens och snabb orderexekvering i Tyskland.

Tyskland är en mogen marknad med flera internetmäklare, där även de stora bankerna är aktiva med onlinetjänster.

Nordnet höjde under året minimicourtaget för handeln på Xetra men är

6 000

6 800

8 800

9 000

9 700

Antal konton i Tyskland

3 000

0

2006

2007

under året med ökande intäkter och fler kunder. fortfarande prisledande. Trots att antalet avslut har minskat under året har intäkterna ökat med 30 procent. Det har varit stort fokus på kostnaderna och att hitta rätt strategi på den tyska marknaden.

Nordnet konkurrerar med ett tydligt koncept mot aktiva sparare och en attraktiv prissättning.

Nordnet har fyra gånger under 2008 utsetts till vinnare i olika kategorier i de jämförande undersökningar som gjorts mellan internetmäklare av ledande finansiella tidskrifter och TV-kanaler.

Prissättning och villkor är de viktigaste framgångsfaktorna. En ytterligare framgångsfaktorer är en mycket hög servicegrad och ett bra samarbete inom det tyska teamet. Bra uppföljning, snabb ärendehantering och kunnig personal bidrog till att servicegraden kunde behållas på 98 procent under året.

2009 Vi förväntar oss fortsatt oro på börserna i Tyskland. Som prisledare med ett kvalificerat innehåll och enkla och tydliga tjänster lockar Nordnet aktiva sparare.

Paketering av tjänster samt kommunikation är i fokus och ett nytt utbud kommer att lanseras. Det är fortsatt stort intresse för Scoach som har som ambition att bli den tongivande börsen för strukturerade produkter i Europa.

Samarbeten kommer att ingås för att nå kunderna via flera olika kanaler. Kontroll av kostnader och lönsamhet är en del av vardagen.

Från 1 januari 2009 skärps beskattningen av värdepapper och en källskatt på 25 procent av vinsten på kapitalinkomster kommer att dras direkt. Nordnets kunder får dock själva betala in skatten först i slutet av året vilket ger en bättre möjlighet att planera den egna ekonomin.

Resultat och nyckeltal Tyskland Intäkter, MSEK Resultat före goodwill och skatt, MSEK Rörelsemarginal Antal avslut Sparkapital per 31 dec, mdr SEK Antal aktiva konton

2008 2007 36,3 27,9 7,6 -12,8 19% neg 950 000 1 092 200 1,2 1,5 9 700 8 800

Förändring 30% 159% – -13% -20% 10%

2008

18 TYSKLAND / LUXEMBURG

NORDNET ÅRSREDOVISNING 2008

Bra resultat och fortsatt kundförtroende LUXEMBURG

Verksamheten i Luxemburg visar trots

finanskrisen ett mycket bra resultat. Nordnet Luxemburg riktar sitt erbjudande främst till utlandsboende nordbor. Att kunna handla på börserna i de nordiska

Anders Thonning, Country General Manager Luxemburg

länderna, Tyskland, USA och Kanada på ett och samma ställe är mycket viktigt för de kunder som valt Nordnet.

Verksamheten påverkas av lagar och regler i såväl Sverige, Luxemburg som EU. Finanskrisen har även fört med sig direkta kostnader för Nordnet i Luxemburg. Samtliga aktörer på finansmarknaden i Luxemburg är enligt lag tvingade att bidra gemensamt till de banker och institut som inte kan klara sina åtaganden. Det har under året kostat Nordnet 125 000 EUR. Med största sannolikhet kommer ett krav på utbetalning för 2009 även att ske, utbetalning är maximerad till 5 procent av bolagets aktiekapital per kalenderår.

2008 23,5 11,2 48% 98 500 2,2 1 800

2007 27,4 18,5 68% 124 400 3,1 1 900

Förändring -14% -39% -29% -21% -29% -5%

3 000

2 000

2006

2007

1 800

Luxemburg Intäkter, MSEK Resultat före goodwill och skatt, MSEK Rörelsemarginal Antal avslut Sparkapital per 31 dec, mdr SEK Antal aktiva konton

Antal konton i Luxemburg

1 900

Resultat och nyckeltal

2009 Arbetet med en ansökan om bankoktroj fortsätter, och utvecklingen på finansmarknaden avgör takten. Utökade möjligheter till belåning, derivathandel samt vissa banktjänster gör det möjligt att locka fler kunder och bredda erbjudandet till nuvarande kunder.

Hög servicenivå och fler samarbeten med partners kring förvaltningsuppdrag är viktiga fokusområden 2009.

1 900

Oron på världens finansmarknader har påverkat kundernas aktivitet, antalet avslut har minskat och genomsnittsavslutet har blivit mindre. Nordnet har ett attraktivt pris jämfört med konkurrenterna tillsammans med en mycket hög servicenivå. Ett väl anpassat utbud, och möjligheten att få tillgång till Nordnets hela utbud av fonder, är andra viktiga konkurrensfördelar.

Rörelseintäkterna har minskat med 14 procent och antalet avslut har minskat med 21 procent i jämförelse med 2007.

Nordnets konkurrenter i Luxemburg är främst Internaxx, Cortal-Consors, HMS och Keytrade. De större nordiska bankerna finns också på plats i Luxemburg, många kunder väljer ofta Nordnet som en del av en total lösning för sitt sparande och sina placeringar i Luxemburg.

1 000

0

2008

19

Större ansvar och tydliga mål 2008 innebar att målstyrning och affärsplan blev centrala begrepp för alla medarbetare. Samtidigt anpassades antalet anställda till de förutsättningar som råder på marknaden.

Könsfördelning

Män 58%

Kvinnor 42%

Nordnet var tidigt ute med att se över sina kostnader, före den finanskris som under andra halvåret blev allt mer påtaglig. Antalet medarbetare minskade 2008 med 20 procent. Vid årsskiftet var antalet anställda 260 personer (323). Av dessa var 42 procent kvinnor. Medelåldern var 34 år.

Mycket kraft har lagts på en intern förändringsprocess som syftar till ett nytt sätt att styra företaget. Nordnet har vuxit snabbt och 2008 blev året då struktur och kostnadskontroll var i fokus. Ansvar har delegerats och målstyrning införts. Vi arbetar med måltavlor, en form av styrkort för medarbetarna.

Könsfördelning chefer

Personalstatistik

Män 59%

Rörelseintäkt per anställd, KSEK Utbildningskostnad per anställd, KSEK Antal anställda vid årets slut Antal Swedsec-licenserade Personalomsättning Medelålder Sjukfrånvaro

20 medarbetare

Kvinnor 41%

Vi har för tredje året genomfört Nordnet Challenge Cup där vi lyfter fram olika moment kring, mål, vision och affärsidé.

Attraktiv arbetsgivare Orosmolnen på finansmarknaden har inte påverkat vår förmåga att attrahera nya medarbetare. Vi har ökat vår attraktivitet hos studenter med 35 procent, enligt undersökningen Företagsbaromtern som genomförts av företaget Universum.

Nordnet är ett mångkulturellt företag. Det skapar en dynamik som ger förutsättningar att lyckas i affärer.

Språkkunskap och kulturell förståelse för de marknader vi arbetar på är viktiga

2008 2 335 7,3 260 51 39% 34,0 3,0%

2007 2 601 17,6 323 62 17% 33,0 2,6%

2006 3 133 7,5 238 47 13% 31,5 2,1%

NORDNET ÅRSREDOVISNING 2008

301

302 138

211

200

100

0

2005

2006 2007 2008

Könsfördelning per avdelning 51

50 Kvinnor

40 30

32

30

41

Män

40

20

20

12 7

11

10

11

16

Hälsa och friskvård Även 2008 har det varit en fortsatt satsning på medarbetarnas hälsa. Genom samarbete med World Class Quality Care har Nordnet nu en leverantör av såväl friskvård som företagshälsovård. Oavsett

300

0

1

Incitament Nordnet har sedan tidigare ett program för rörlig ersättning som gäller alla medarbetare som varit tillsvidareanställda minst ett år. Från 2009 införs ett Short Term Incentive (STI)-program för att stimulera och motivera anställda till att arbeta mot gemensamma mål. STI-programmet syftar också till att alla ska vara engagerade och delaktiga i företagets fortsatta utveckling och lönsamhet.

Medarbetarundersökningar En inventering av kulturen i företaget genomfördes under året, bland annat genom gruppintervjuer. Kulturen är en viktig del som bär organisationen, stöttar affärerna och vägleder i det dagliga arbetet.

En ny medarbetarundersökning genomfördes i december för att identifiera områden som kan förbättras. Trots ett mycket omvälvande år med personalminskningar och sparprogram visar medarbetarundersökningen nästan på samma höga totalbetyg som året innan, 3,99 jämfört med 4,16 på en femgradig skala för 2007. Områden som Affärsförklaring, Ledarskap, Arbetsmiljö, Jämställdhet och Kommunikation får mycket bra betyg.

Genomsnittligt antal anställda

33

Jämställdhet Nordnet är ett jämställt företag. Bland cheferna, inklusive koncernledningen, är 41 procent kvinnor och 59 procent män. I den medarbetarundersökning som genomfördes under året (se nedan) får arbetet med jämställdhet mycket bra betyg, och det är till exempel bland såväl chefer som kollegor en mycket positiv inställning till föräldraledighet oavsett kön.

ålder erbjuds alla medarbetare en hälsoundersökning.

En mängd aktiviteter genomfördes för att uppmuntra till ett friskare och hälsosammare liv som satsningar på viktminskning och träning. Temat under året har varit ”tävling och sport”. Även i tider när det blåser motvind är det viktigt att arbeta efter principen Kul tillsammans på jobbet och fortsätta att satsa på friskvård och hälsa. Det har varit vägledande under 2008.

En viktig del i friskvården är en väl fungerande arbetsmiljögrupp med en representant från varje avdelning.

18

beståndsdelar i vår framgång. Vi behöver olika typer av kompetens och personligheter i verksamheten.

En viktig satsning för att locka och behålla duktiga medarbetare är att vi uppmuntrar en hög intern rörlighet inom företaget. Medarbetarna har stora möjligheter att byta jobb för att fortsätta att utvecklas.

Kund- Mäklare service

Backoffice

IT/ Marknad Pension Utveckl.

Övriga

21

Aktien Nordnet-aktien sjönk med 55 procent och noterades till 8,60 SEK vid utgången av 2008. Omsättningshastigheten uppgick till 15 procent.

Nordnets aktie är noterad på OMX Nordic Exchange Stockholm sedan den 2 oktober 2006 under kortnamnet NN B. Nordnet ingår sedan januari 2009 i segmentet Nordic Mid Cap och i sektorn Finans och Fastighet. Aktien var tidigare noterad på Stockholmsbörsens O-lista sedan april 2000.

Aktiekapital Den 31 december 2008 hade Nordnet ett aktiekapital om 165 (165) miljoner kronor, fördelat på totalt 165 018 878 (165 018 878) aktier med ett kvotvärde på 1 krona. Samtliga aktier är B-aktier med lika rösträtt och andel av bolagets kapital och vinst.

Långsiktigt incitamentsprogram Bolagsstämman 2007 beslutade om ett långsiktigt incitamentsprogram till de anställda. Totalt har 1 350 000 teckningsoptioner emitterats till dotterbolaget Go4us Nordic AB, för att därefter överlåtas till

de anställda. 39 anställda har tecknat sig för 419 700 teckningsoptioner med rätt att teckna samma antal aktier under perioden från och med 3 september 2007 till och med 1 juli 2010, till en teckningskurs på 28,20 kronor.

Avsikten är att antalet teckningsoptioner som ges ut under treårsperioden, tillsammans med utestående personalkonvertibler (se nedan) inte vid någon tidpunkt ska medföra en utspädning överstigande fem procent. Den totala utspädningen vid full teckning respektive konvertering av dessa utestående program blir cirka 3,6 procent.

Personalkonvertibel Under 2005 utgavs ett konvertibelprogram till dotterbolaget Go4us Nordic AB för vidareöverlåtelse till anställda om nominellt 55 miljoner kronor (motsvarande 5 472 636 aktier). Konverteringskursen är 10,05 kronor och konverteringsperioden mellan den 1 juli 2009 och den 30 novem-

Data per aktie, SEK

Resultat före skatt Resultat efter skatt Utdelning per aktie P/E-tal Eget kapital per aktie Aktiekurs vid årets slut Genomsnittligt antal aktier före utspädning Genomsnittligt antal aktier efter utspädning Antal utestående aktier vid årets slut

2008 1,11 0,84 0,50* 10 5,18 8,60 164 941 468 169 466 841 164 347 624

2007 1,69 1,19 0,50 16 4,92 19,20 165 018 878 169 938 944 165 018 878

2006 1,77 1,25 0,50 19 4,19 23,90 165 018 878 170 491 514 165 018 878

2005 1,21 0,88 0,10 24 3,12 21,10 165 018 878 167 907 214 165 018 878

* Föreslagen 22 AKTIEN

NORDNET ÅRSREDOVISNING 2008

40 20 Jan

Feb

Mar

Apr

Maj

Juni

Juli

Aug

Sept

Okt

Nov

Dec

Återköp av aktier startades i november. ber 2010. Det konvertibla förlagslånet löper med en ränta motsvarande 7 dagars STIBOR plus 1,20 procentenheter.

Det nominella beloppet uppgår till 45,5 miljoner kronor, motsvarande 4 527 363 aktier. Vid full konvertering motsvarar detta program en utspädning om 2,7 procent.

Aktiens omsättning Under 2008 omsattes 24 275 933 (38 768 615) aktier i totalt 9 333 (19 212) avslut med värde av 318 (874) miljoner kronor. I genomsnitt innebar detta 96 333 (154 457) aktier i 37 (77) avslut till ett värde av 1,3 (3,5) miljoner kronor per handelsdag. På årsbasis handlades Nordnet-aktien med en omsättningshastighet på 15 (24) procent. OMX Nordic Exchange Stockholm hade under samma period en omsättningshastighet på 132 (131) procent.

Kursutveckling och totalavkastning Under 2008 sjönk Nordnets aktiekurs med 55 procent, från 19,20 kronor per aktie vid utgången av 2007 till 8,60 kronor vid utgången av 2008. Under samma tidsperiod föll OMX med 39 procent. Nordnet-aktien betalades som högst med 19,50 kronor (3 januari) och som lägst med 7,50 kronor (28 oktober).

Vid utgången av 2008 uppgick Nordnets börsvärde till 1 413 (3 168) miljoner kronor. Återköp av aktier Årsstämman 2007 bemyndigade styrelsen att, under tiden fram till nästa årsstämma 2008, återköpa upp till 10 procent av aktierna i bolaget. Förvärv får ske genom köp på OMX Nordic Exchange eller förvärvserbjudande riktat till samtliga aktieägare. Återköpta aktier ska även kunna överlåtas i samband med förvärv av företag eller verksamhet.

Kursutveckling och aktieomsättning 2008 1 000-tal aktier 2 000

20

1 500 15 1 000 10 500

5

jan feb mar apr maj Nordnet B

jun

jul aug

sep okt

nov dec

0

OMX Mid Cap OMX Financials Källa: SIX

Omsatt antal aktier per vecka

Totalavkastning och aktieomsättning 2004–2008 1 000-tal aktier 25 000

30 25

20 000

20 15 000 15 10 000 10 5 000

5 0

2004 Nordnet B

2005

2006

2007

2008

0

SIXRX Antal omsatta aktie i Nordnet per månad

Källa: SIX

23

Styrelsen fattade beslut den 17 november 2008 att inleda återköp av egna aktier i enlighet med detta bemyndigande.

Nordnet har totalt under 2008 förvärvat 671 254 egna aktier för 5,7 miljoner kronor. Det motsvarar en snittkurs om 8,51 kronor per aktie. Återköpen motsvarar 0,4 procent av antal aktier före återköpen. Styrelsen har föreslagit årsstämman 2008 ett nytt mandat för tiden fram till årsstämman 2009. Ägarförhållanden Per den 31 december 2008 hade Nordnet 5 456 (5 656) aktieägare, en minskning med 4 (27) procent jämfört med ett år tidigare.

E. Öhman J:or AB är största aktieägare med 30,9 (30,9) procent av kapita-

Aktieägande per ägargrupp 5.

4.

1.

3.

2.

1.

2.

3.

4.

5.

Finansiella och institutionella ägare Privata ägare Utlandsboende ägare Icke-finansiella företag Offentlig sektor

38% 27% 14% 18% 3%

let. De tio största aktieägarna kontrollerar 68,5 (67,7) procent av röster och kapital. Andelen aktieägare bosatta i Sverige representerar 86 (83) procent av kapitalet. Vid årsskiftet var finansiella och institutionella organisationer, 38 (36) procent, samt privata ägare 27 (30) procent, de största ägargrupperna.

Utdelning Nordnets utdelningspolicy innebär att vinster och kapital som inte behövs för att konsolidera, utveckla och expandera verksamheten ska överföras till aktieägarna. Aktieutdelningen ska långsiktigt inte understiga 40 procent av vinsten.

Styrelsen föreslår en utdelning för 2008 om 0,50 (0,50) kronor per aktie, motsvarande 60 (42) procent av nettovinsten.

De största aktieägarna per 31 december 2008 Aktieägare Antal aktier E. Öhman J:or AB 50 974 150 Premiefinans AB 17 663 878 Skagen Kon-Tiki Verdipapirfond 7 753 035 BK Julius Baer & co Sweden Main AC 7 302 311 Dinkelspiel, Ulf 5 906 177 Versteegh, Catharina 5 886 550 Bredberg, Micaela 5 886 550 Dinkelspiel, Tom C-son 4 956 550 Dinkelspiel, Claes 4 801 838 Fjärde AP-Fonden 3 966 363 UBS AG LND IPB Segregregated Client 2 677 462 Lannebo Småbolag 2 500 000 Dinkelspiel, Peder 1 994 263 Dinkelspiel, Jan 1 966 263 Dinkelspiel, Louise 1 952 977 Summa de 15 största ägarna 126 188 367 Summa övriga ägare 38 830 511 Totalt 165 018 878

Röster och kapital 30,89% 10,70% 4,70% 4,43% 3,58% 3,57% 3,57% 3,00% 2,91% 2,40% 1,62% 1,51% 1,21% 1,19% 1,18% 76,47% 23,53% 100%

Aktieinnehav i storleksklasser per 31 december 2008 Storleksklasser Antal aktieägare 1 – 5 000 4 826 5 001 – 50 000 522 50 001 – 500 000 75 500 001 – 5 000 000 27 5 000 001 – 10 000 000 4 10 000 001 – 2 Totalt 5 456

24 AKTIEN

Antal aktier 5 353 241 7 597 230 10 533 568 46 068 365 26 828 446 68 638 028 165 018 878

Medeltal aktier per ägare 1 109 13 605 140 448 1 706 236 6 707 112 34 319 014 42 887 524

Andel röster och kapital 3,24% 4,61% 6,39% 27,92% 16,26% 41,59% 100,00%

NORDNET ÅRSREDOVISNING 2008

Bolagsstyrningsrapport 2008

”

På en turbulent marknad överlever den som har bäst information och reagerar snabbast. Den nya styrmodell vi utarbetat för Nordnet, och som successivt införts under året, gör det mycket enklare att såväl styra som följa upp verksamheten. Inte minst är det ett viktigt besked till aktieägarna, i en tid med tuffa utmaningar har vi en styrning som fungerar.

Jag har också som ordförande i styrelsen en regelbunden dialog med VD och ledningen.

Styrmodellen innebär en tydligare ansvarsfördelning, där interndebitering och affärsplan- och budgetprocess är viktiga beståndsdelar. Den gör det också lättare att snabbt möta kundernas krav. Med den breda kundbas vi har idag finns andra förväntningar på Nordnet än när företaget startade – och det är vägledande i allt vi gör. Därför kan vi säga att företaget i dag styrs utifrån kundernas krav.

Claes Dinkelspiel, styrelseordförande

INLEDNING

Nordnet är ett svenskt aktiebolag med säte i Stockholm. Nordnets aktie är sedan april 2000 noterad på OMX Nasdaq i Stockholm.

Under 2008 bedrev koncernen verksamhet i alla de nordiska länderna – förutom Island – samt Tyskland och Luxemburg.

Till grund för styrningen av koncernen ligger bland annat bolagsordningen, den svenska aktiebolagslagen och börsens regelverk där koden för bolagsstyrning ingår.

Under året har en ny styrmodell arbetats fram med en tydligare ansvarsfördelning och där interndebitering samt affärsplan- och budgetprocess är viktiga beståndsdelar. Ansvar delegeras utifrån ansvarsområden där respektive ansvarsområde innefattar såväl finansiellt som ickefinansiellt ansvar. Modellen tillämpar interndebiteringar för att få en mer exakt och rättvis fördelning av kostnaderna. Interndebiteringarna syftar också till att skapa en dialog mellan avdelningarna och öka incitamentet för att bedriva en mer kostnadseffektiv och utvecklande verksamhet.

Nordnet tillämpar koden sedan den1 juli 2007, men avviker från reglerna rörande följande punkter med följande motivering:

Rapporteringsstruktur för Nordnets styrorgan Aktieägare Revisorer

Årsstämma

Valberedning

Styrelsen

Ersättningsutskott

Internrevision VD och koncernchef rapporterar

Avvikelse från

Förklaring

9.1 Ersättningsutskottets medlemmar förutom ordföranden ska vara oberoende i förhållande till bolaget och bolags- ledningen.

Claes Dinkelspiel och Ulf Dinkelspiel, ordföranden, som ingår i ersättningsutskottet anses vara i beroendeställning i förhållande till ägarna enligt Svensk kod för bolags. styrningsdefinition. Trots att Claes Dinkelspiel är att anse vara i beroendeställning anser styrelsen att det är viktigt att Claes Dinkelspiel på grund av sin kompetens deltar i beredningen av frågor gällande ersättning för att attrahera och behålla kompetenta medarbetare.

25

ORGAN & REGELVERK Aktieägarna Vid slutet av 2008 hade Nordnet 5 456 aktieägare, varav 14 procent var bosatta utanför Sverige. Den största ägaren var E. Öhman J:or AB med 30,9 procent av röster och kapital. Finansiella och institutionella aktörer ägde vid årsskiftet 38 procent och privatpersoner 27 procent av aktierna. För mer information se Aktieavsnittet på sid 22–24. Årsstämma Aktieägarnas rätt att besluta om Nordnets angelägenheter utövas på bolagsstämman, som är bolagets högsta beslutande organ.

Några av årsstämmans obligatoriska uppgifter är att fastställa bolagets balans- och resultaträkning, besluta om vinstdisposition och ersättningsprinciper för bolagets ledande befattningshavare och om ansvarsfrihet åt styrelseledamöterna och VD. Årsstämman väljer efter förslag från valberedningen styrelseledamöter fram till slutet av nästkommande årsstämma, samt revisorer och utser även en valberedning. Sex månader före årsstämman 2008 har bolagets aktieägare informerats på www.org.nordnet.se om sin rätt att få ett ärende behandlat på stämman.

Valberedning Valberedningen nominerar ledamöter till Nordnets styrelse som sedan föreslås för årsstämman. Valberedningens arbete inleds med en utvärdering av sittande styrelse. I nomineringen av kommande styrelse tar valberedningen hänsyn till de potentiella ledamöternas strategiska kompetens, utbildning och eventuellt

Valberedning inför årsstämman 2008 Ledamot Fred Wennerholm, ordf.

Olle Isberg Claes Dinkelspiel 1)

Antal aktier 10 000 1 760 000 64 607 927

1) representerande E. Öhman J:or AB, innehav i Premiefinans AB (50%) samt privat innehav, se Aktieavsnittet sid 22–24.

annat styrelsearbete. Valberedningen inhämtar även synpunkter från de större ägarna. På årsstämman lämnar valberedningen förslag på ersättning till styrelseledamöterna.

Valberedningen lämnar även förslag på ersättning till revisorer och i förekommande fall förslag till val av revisorer.

Styrelsen Styrelsens ansvar Nordnets styrelse har det övergripande ansvaret för bolagets organisation och ledning samt att riktlinjer för förvaltningen av bolagets medel är ändamålsenligt uppbyggda. Styrelsen ansvarar vidare för utveckling och uppföljning av bolagets strategier genom planer och mål, beslut om förvärv och avyttringar av verksamheter, större investeringar, tillsättningar och ersättningar till koncernledningen samt löpande uppföljning av verksamheten under året. Styrelsen fastställer också affärsplan och årsbokslut samt övervakar VDs arbete.

Styrelsens ordförande Ordföranden leder styrelsens arbete så att detta utövas i enlighet med lagar och föreskrifter. Ordföranden följer verksamheten i dialog med VD och ansvarar för att övriga ledamöter får den information som är nödvändig för hög kvalitet i diskussion och beslut. Ordföranden är även delaktig i utvärdering och utvecklingsfrågor avseende koncernens ledande befattningshavare.

Styrelsens sammansättning På årsstämman 2008 fattades beslut om att styrelsen ska bestå av sju ordinarie ledamöter och inga suppleanter. VD ingår inte i styrelsen, utan deltar som föredragande. Bolagets chefsjurist är vanligen sekreterare vid styrelsens möten. Vid behov deltar även andra tjänstemän i bolaget som föredragande. Nedanstående tabell visar bland annat styrelsens ledamöter, samt styrelsens bedömning angående beroendeställning i förhållande till bolaget och aktieägarna.

Angående ersättningsutskottets sammansättning så avviker Nordnet från Svensk kod för bolagsstyrning genom att en av medlemmarna anses vara i beroendeställning i förhållande till bolaget och bolagsledningen, ordföranden undantagen.

Styrelsens ledamöter

Invald Befattning Beroende- Ersättnings- Aktie ställning* utskottet innehav Claes Dinkelspiel, ordf. 2001 Styrelseordförande i E. Öhman J:or AB, m m Ja Ledamot 4 801 838 Ulf Dinkelspiel 2001 Styrelseledamot i E. Öhman J:or AB, m m Ja Ordförande 5 906 177 Bo Mattsson 2003 VD Cint AB Ledamot 15 012 Nils Nilsson 2005 Styrelseordförande i Russian Real Estate – Annica Axelsson 2006 Egen konsultverksamhet, fd divisionschef

Svenska spel, m m – Tom Dinkelspiel 2007 VD E. Öhman J:or AB, m m Ja 4 956 550 Bengt Baron 2007 fd VD Vin & Sprit Ledamot – *Beroende gentemot ägarna enligt definition i Svensk kod för bolagsstyrning

26 BOLAGSSTYRNINGSRAPPORT

NORDNET ÅRSREDOVISNING 2008

Styrelsens arbetsordning Styrelsens arbetsordning fastställs årligen vid det konstituerande styrelsesammanträdet. Arbetsordningen revideras därutöver vid behov. Arbetsordningen innehåller bland annat styrelsens ansvar och arbetsuppgifter, styrelseordförandens arbetsuppgifter, revisionsfrågor samt anger vilka rapporter och finansiell information som styrelsen ska få inför varje ordinarie styrelsemöte. Vidare omfattar arbetsordningen instruktioner till VD. Arbetsordningen föreskriver också att ett ersättningsutskott ska inrättas samt dess uppgifter. Den senast gällande arbetsordningen fastställdes den 16 juli 2008.

Utvärdering av styrelsens arbete Arbetsordningen anger även att en årlig utvärdering av styrelsens arbete ska äga rum genom en systematisk och strukturerad process. För 2009 har ordföranden tillsett att styrelsens arbete har utvärderats och att valberedningens ordförande, advokat Fred Wennerholm, har informerats om resultatet av utvärderingen inför valberedningens nomineringsarbete till årsstämman 2009.

Utskott Styrelsens övergripande ansvar kan inte delegeras, men styrelsen har inrättat ett ersättningsutskott med uppgift att bereda frågor om lön, ersättningar och andra anställningsvillkor för VD och koncernledning samt bonus till anställda i koncernen.

Rapportering till styrelsen sker fortlöpande. Ersättningsutskottet har tagit fram ett Short Term Incentive program för alla anställda, exklusive VD, för att stimulera och motivera anställda att arbeta mot gemensamma mål. Programmet baseras på hur väl personen bidrar till de koncernövergripande målen och till de individuella mål alternativt gruppmål som finns. Från årets början till det konstituerade styrelsesammanträdet den 24 april 2008 bestod ersättningsutskottet av Claes Dinkelspiel, Ulf Dinkelspiel (ordförande), Bo Mattsson och Sven Skarendahl (avled i januari 2008), och från och med den 24 april 2008 till nästa årsstämma av Claes Dinkelspiel, Ulf Dinkelspiel (ordförande), Bo Mattsson och Bengt Baron.

Nordnet har inte något revisionsutskott utan hela styrelsen utför revisionsutskottets uppgifter. Av arbetsordningen framgår dock att styrelsen kontinuerligt ska överväga behovet av att inrätta ett särskilt revisionsutskott.

Nordnets organisation

CEO

Administration

Information Technologies

Finance

Human Resources

Operations

Communications

Business Development

Marketing & Sales

Product Area Bank

Product Area Trading

Product Area Pension

27

VD och koncernledning VD leder verksamheten inom de ramar styrelsen lagt fast. Den senast gällande VD-instruktionen fastställdes av styrelsen den 16 juli 2008. VD tar fram nödvändigt informations- och beslutsunderlag inför styrelsemöten, föredrar ärendena och motiverar förslag till beslut. Styrelseordföranden har årligen utvärderingssamtal med VD i enlighet med VD-instruktion och kravspecifikation.

VD leder koncernledningens arbete och fattar beslut i samråd med övriga ledningsmedlemmar. Koncernledningen har veckovisa möten där operativa frågeställningar diskuteras.

Dessutom arbetar koncernledningen årligen fram en affärsplan som följs upp via månatliga rapporter. Utöver veckomötena träffas de flesta i koncernledningen dagligen. Bolagets snabba utveckling gör att den dagliga kontakten är en förutsättning för en fungerande styrning och ledning. Koncernledningen består av chefer för väsentliga verksamhetsområden inom Nordnetkoncernen, se organisationschema sid 27.

Revisorer I samband med årsstämman 2008 valdes revisionsfirman Ernst & Young till revisorer i Nordnet AB och samtliga dotterbolag fram till årsstämman 2011. Revisorerna har i uppgift att granska årsredovisning, koncernredovisning och bokföring, samt styrelsens och VDs förvaltning. Revisorerna avrapporterar sina iakttagelser vid ett flertal tillfällen under året och är närvarande i samband med det styrelsemöte som behandlar bokslutet.

Internrevision I enlighet med styrelsens arbetsordning och arbetsordningen för dotterbolaget Nordnet Bank AB, samt Finansinspektionens föreskrifter, har styrelsen utsett en oberoende granskningsfunktion/internrevision som är direkt underställd styrelsen.

Den oberoende granskningsfunktionens arbete baseras på en av styrelsen årlig fastställd granskningsplan. Granskningen innebär en utvärdering av den interna kontrollen i verksamheten samt en bedömning av ändamålsenligheten i densamma.

Sedan slutet av 2007 har revisionsbyrån Deloitte funktionen som oberoende granskare.

28 BOLAGSSTYRNINGSRAPPORT

Styrelsens kontroll av den finansiella rapporteringen Styrelsen övervakar den finansiella rapporteringens kvalitet på ett flertal sätt. Ett sätt är genom instruktioner till VD. Enligt instruktionen ansvarar VD för att granska och säkerställa kvaliteten i all finansiell rapportering, samt att se till att styrelsen i övrigt får den rapportering som krävs för att styrelsen löpande ska kunna bedöma koncernens ekonomiska ställning.

Det interna rapport- och kontrollsystemet bygger på en årlig ekonomisk planering, månadsrapporter och daglig kontroll av verksamhetsmässiga nyckeltal. VD ansvarar även för att övrig finansiell information, exempelvis pressmeddelande och presentationsmaterial, är korrekt och av god kvalitet. Av VDinstruktionen framgår i vilka frågor VD får utöva sin behörighet att företräda bolaget först efter bemyndigande eller godkännande lämnats av styrelsen.

Koncernens riskfunktioner, den oberoende granskaren och compliance officer kontrollerar och övervakar rapporteringen och efterlevnaden av interna och externa regelverk och risker.

Genom att hela styrelsen fullgör revisionsutskottets uppgifter säkerställer de att den finansiella rapporteringen håller en hög kvalitet. Styrelsen följer upp och utvärderar kvalitetssäkringen genom att få månatliga rapporter om bolagets resultatutveckling, kredit- och riskexponering samt relevanta branschdata, och genom att vid varje ordinarie styrelsesammanträde behandla koncernens ekonomiska situation.

Delårsrapporten för första och andra kvartalet 2008 var föremål för en översiktlig granskning av bolagets revisorer.

Koncernens revisorer rapporterar årligen sina iakttagelser från revisionen till hela styrelsen, dels i samband med löpande granskning under året och dels vid årsbokslutet. Vidare träffar styrelsen bolagets revisorer minst en gång om året – utan närvaro av företagsledning – för att informera sig om revisionens inriktning och omfattning, samt för att diskutera samordningen mellan den externa revisionen och den interna kontrollen och synen på bolagets risker. Revisorn presenterar och får synpunkter från styrelsen på revisionens inriktning och omfång.

NORDNET ÅRSREDOVISNING 2008

ARBETET UNDER ÅRET Årsstämma 2008 Nordnets årsstämma 2008 ägde rum den 24 april 2008. Till stämmans ordförande valdes Claes Dinkelspiel. Årsstämman beslöt bland annat att: n utdelning för 2007 skulle lämnas till aktieägarna om 0,50 kronor per aktie n styrelsen ska ha sju ordinarie ledamöter och inga suppleanter Se årsstämmoprotokoll på www.org.nordnet.se.

Valberedningen Under 2008 hade valberedningen två protokollförda sammanträden och ett stort antal telefonkonferenser. Arbetet avsåg utvärdering och förslag till nya styrelseledamöter och revisorer inför årsstämman 2008.

Beträffande valberedningens arvode för arbete inför årsstämman 2008 fattade årsstämman 2007 beslut att ingen ersättning skulle utgå.

För valberedningens förslag inför årsstämman 2009, se kallelse på www.org.nordnet.se. Där återfinns även information om hur aktieägare kan lämna förslag till valberedningen.

Styrelsen Styrelsen höll 13 sammanträden under året, exklusive sammanträden per capsulam. Av dessa möten var fyra telefonmöten med utsänt material som underlag. Därutöver har nio sammanträden ägt rum per capsulam.

Det stora antal styrelsemöten är typiska för ett tillväxtbolag som Nordnet. Styrelsens arbete bedrivs i ett intensivt tempo för att stödja VD och övriga koncernledningen. Styrelsen har vid varje sammanträde behandlat ett antal frågor avseende strategiska och verksamhetsmässiga områden.Under året har även tjänstemän i Nordnet deltagit i styrelsens sammanträden som föredragande. Varje månad erhåller styrelsen en rapport över bolagets resultatutveckling, kredit- och riskexponering

Närvaro vid årsstämman Närvaro 2008

% 58,8%

56,4%

59%

60

40

20

0

2006

2007

2008

Procent av röster och kapital.

Namn Claes Dinkelspiel Annika Axelsson Bengt Baron Tom Dinkelspiel Ulf Dinkelspiel Bo Mattsson Nils Nilsson

Styrelse- möten 12 av 13 13 av 13 10 av 13 13 av 13 11 av 13 12 av 13 10 av 13

Ersättningsutskott 3 av 4 2 av 4* 4 av 4 4 av 4

* Ingick i ersättningsutskottet fr o m den 24 april då två möten redan ägt rum.

Styrelsens möten 2008 Sammanträde Behandlade Februari Bokslutskommunikén för det gångna året. Beslut om förslag till utdelning.

Avrapportering från revisorn avseende granskning av årsbokslut 2007.

Mars Kallelse till årsstämma.

April (före och efter årsstämma) Första kvartalsresultatet, sedvanliga beslut om firmateckningsrätt och annan

formalia såsom styrelsens arbetsordning. Avrapportering från revisorn avseende

granskning delårsbokslut januari–mars 2008.

Juni Inga särskilda ärenden förutom sedvanliga.

Juli Halvårsresultatet januari– juni. Avrapportering från revisorn avseende granskning

delårsbokslut januari–juni 2008.

September Strategidiskussion.

Oktober Tredje kvartalsresultatet.

November Beslut att utnyttja årsstämmans bemyndigande att återköpa egna aktier.

December Förberedelser inför årsbokslut. Avrapportering från revisorn avseende löpande granskning.

29

samt relevanta branschdata. Den framgångsrika tillväxten är bland annat ett resultat av ett mycket aktivt samarbete mellan styrelse och ledning.

Se tabellen på föregående sida för beslut fattade under 2008.

För upplysningar om styrelsens ledamöter se sid 33.

Ersättningsutskottet I ersättningsutskottet ingick Ulf Dinkelspiel (ordförande), Claes Dinkelspiel, Bo Mattsson och Bengt Baron. Utskottet har på sedvanligt sett berett frågor som rör löner och övriga anställningsvillkor för VD liksom riktlinjer för ersättningar till övriga medlemmar i koncernledningen. Utskottet har dessutom ägnat särskild uppmärksamhet åt frågor som rör Short Term Incentive program för koncernen. Utskottet har under året haft fyra sammanträden.

Verkställande direktör Verkställande direktör för Nordnet är sedan den 15 november 2007 Carl-Viggo Östlund, tidigare koncernchef för SalusAnsvar.

Koncernledning Under året har det gjorts förändringar i koncernledningen. Vid årets utgång bestod koncernledningen av åtta ledande befattningshavare: Carl-Viggo Östlund, Fredrik Svederman, David Craelius, Victoria Thore, Arturo Arques, Maria Zalamans, Jonas Burvall (från den 1 september), Sven Kruth (från den 15 september ), Sarah Bucknell (från den 4 december). Tidigare under året har följande personer ingått i koncernledningen: Jessica von Otter (fram till den 9 juni), Torbjörn Östman (fram till den 13 juni) och Anders Råge (fram till den 15 november).

På sid 34 presenteras koncernledningen. Koncernledningen hade under året 47 protokollförda möten under VDs ledning.

Revision och revisorer Auktoriserade revisorn Björn Fernström, född 1950, Ernst & Young, är sedan årsstämman 2004 huvudrevisor i Nordnet AB. Björn Fernström är dessutom revisor i AMF Pension, Munters, Ruric, Varyag m.fl.

ERSÄTTNINGAR Ersättning till styrelsen Årsstämman 2008 beslöt att den totala ersättningen till styrelsens ledamöter för innevarande år skulle uppgå till 1 200 000 kronor, varav 300 000 kronor till ordförande och 150 000 kronor till respektive ledamot. Därutöver tillkommer ett arvode på 30 000 kronor per ledamot i ersättningsutskottet för utskottsarbetet.

Ersättning till VD och koncernledning Ersättning till VD och de övriga i koncernledningen utgörs av fast ersättning, rörliga ersättningar och övriga förmåner samt pensioner. Fördelningen mellan fast ersättning och rörlig ersättning ska stå i proportion till befattningshavarens ansvar och befogenhet. För VD var den rörliga ersättningen avseende 2008 maximerad till 1 650 000 kronor, motsvarande 50 procent av grundlönen. För 2008 kommer rörlig ersättning om 495 000 kronor utgå till VD. Ersättning till VD för 2009 uppgår till 275 000 kronor per månad och den rörliga ersättningen är maximalt 50 procent av den fasta lönen. För övriga i koncernledningen var den rörliga ersättningen maximerad till 30–40 procent av den fasta ersättningen för 2008.

Rörlig ersättning om totalt 595 000 kronor avseende 2008 kommer att utbetalas till övriga ledande befattningshavare under 2009. För 2009 är den rörliga ersättningen maximerad till 30–35 procent av grundlönen. Den rörliga ersättningen baseras på koncernens verksamhetsutveckling och den individuella prestationen.

Pensionens nivå i förhållande till lönen för VD var 35 procent av pensionsgrundande lön 2008. Med pensionsgrundande lön avses fast ersättning inklusive semesterersättning. Utöver en ömsesidig uppsägningstid om sex månader har VD rätt till ersättning under 18 månader motsvarande den lön som utbetalats under uppsägningstiden. Om VD påbörjar ny anställning eller bedriver egen verksamhet under uppsägningstiden, ska inkomst från sådan anställning eller verksamhet räknas av från uppsägningslönen.

För övriga ledande befattningshavare tillämpas en ömsesidig uppsägningstid om tre till sex månader. Det finns inga särskilda förmåner för verkställande ledningen förutom bil till för arbetsgivaren kostnadsneutralt upplägg.

Long term incentive program Årsstämman 2007 beslutade om ett långsiktigt incitamentsprogram till de anställda. Syftet är att ge de anställda i bolaget ett långsiktigt intresse av en god värdeutveckling för Nordnetaktien för att därigenom stimulera ökat intresse för verksamheten och resultatutvecklingen. Totalt har 1 350 000 teckningsoptioner emitterats till dotterbolaget Go4us Nordic AB för att därefter överlåtas till intresserade anställda. 39 medarbetare har tecknat sig för 419 700 teckningsoptioner till teckningskursen 28,20 kronor med rätt att teckna samma antal aktier under perioden från och med den 3 september 2007 till och med den 1 juli 2010. Styrelsen kommer inte att föreslå något

30 BOLAGSSTYRNINGSRAPPORT

NORDNET ÅRSREDOVISNING 2008

liknande program för 2009. Det befintliga programmet från 2007 kommer dock att löpa vidare. Avsikten är att antalet teckningsoptioner som ges ut under treårsperioden, tillsammans med utestående personalkonvertibler (se nedan) inte vid någon tidpunkt ska medföra en utspädning överstigande fem procent.

Den totala utspädningen vid full teckning respektive konvertering av dessa utestående program blir cirka 3,6 procent.

Short Term Incentive-program Baserat på ersättningsutskottets förslag beslutade styrelsen i december 2008 om ett Short Term Incentive-program för att stimulera och motivera anställda till att arbeta mot gemensamma mål. Programmet syftar också till att alla ska vara engagerade och delaktiga i företagets fortsatta utveckling och lönsamhet.

Företaget delas in i fyra grupper med följande fördelning:

Max. andel

bonus av

årslön Grupp

Koncernledning Chefer och nyckelpersoner Säljande personal Övriga medarbetare

Andel koncern- övergripande mål

Andel individuella alt. gruppmål

30–35%

80%

20%

15–30% 15–25% 8%

35% 20%* 100%

65% 80% 0%

Beslut om eventuella bonusutfall fattas av styrelsen efter att årsresultatet presenterats.

Personalkonvertibel Under 2005 utgavs ett konvertibelprogram till dotterbolaget Go4us Nordic AB för vidareöverlåtelse till anställda om nominellt 55 miljoner kronor (motsvarande 5 472 636 aktier).

Konverteringskursen är 10,05 kronor och konverteringsperioden mellan den 1 juli 2009 och den 30 november 2010. Årsstämman 2007 beslutade att återköpa och makulera de personalkonvertibler som inte har tecknats av de anställda från detta program. Återköp och makulering motsvarande ett nominellt belopp om 9 500 000 kronor (945 273 aktier) har genomförts. Det kvarvarande nominella beloppet uppgår till 45,5 miljoner kronor, motsvarande 4 527 363 aktier eller en utspädning om cirka 2,7 procent.

Ersättning till revisor Till revisorer och revisionsföretag har under 2008 totalt 4 275 KSEK utgått i ersättningar. Summan avser arbete för revision, rådgivning och annan granskning i samband med revision. Ersättning har även utgått för annan rådgivning, varav merparten avser revisionsnära konsultationer i redovisningsoch skattefrågor.

* Enhetens mål

Ersättning till VD och koncernledning KSEK VD, Carl-Viggo Östlund 2008

2007 Övrig koncernledning 2008

2007

Fast ersättning 3 356 420 7 101 7 028

Rörlig ersättning 495 – 595 1 391

Förmåner 6 - 219 87

Pensionskostnader 1 174 90 1 377 1 301

Totalt 5 031 510 9 292 9 807

Ersättning till revisorer

KSEK 2008 Externrevisorer Ersättning för revisionsuppdrag 3 184 Ersättning för andra revisionsuppdrag –62

Koncernen Moderbolaget 2007 2006 2008 2007

2006

2 632 475

2 809 580

753 47

743 -

893 300

3 122

3 107

3 389

800

743

1 193

Internrevisorer Ersättning för revisionsuppdrag Ersättning för andra revisionsuppdrag

– 1 153

– 437

– 519

– –

– –

– –

1 153

437

519

–

–

–

Totalt

4 275

3 544

3 908

800

743

1 193

31

INTERN KONTROLL Styrelsens rapport om intern kontroll ska enligt Svensk kod för bolagsstyrning beskriva hur den interna kontrollen är organiserad inom bolaget och avgränsas till en beskrivning av intern kontroll avseende den finansiella rapporteringen. Styrelsens rapport om intern kontroll har inte granskats av bolagets revisorer.

Kontrollmiljö En god intern kontroll grundas i en utformad och strukturerad kontrollmiljö. Nordnets ambition är att bolagets kontrollmiljö ska genomsyras av företagets etiska värderingar och företagskultur. De etiska riktlinjerna fastställs av styrelsen och kommuniceras till alla medarbetare, liksom andra styrande dokument i form av policys, riktlinjer och rutiner. För att lyfta ambitionen och medvetenheten kring till exempel etik i den professionella rollen, regelefterlevnad samt höja kvaliteten i arbetet erbjuds alla medarbetare möjligheten att licensieras av SwedSec. Inom företaget finns en fristående funktion, Riskkontroll, vars uppgift är att kontinuerligt bevaka de risker bolaget utsätts för och skapa kontrollrutiner för att hantera dessa risker. Nordnet har separat riskkontrollfunktion för att specifikt beakta och kontrollera de risker som härstammar från IT-tillgänglighet och drift. Legal risk och regelefterlevnad behandlas av bolagens Compliancefunktioner.

Riskbedömning Årligen görs en Intern Kapitalutvärdering (IKU) där bolaget som kreditinstitut åläggs att göra en heltäckande genomgång av risker inom Nordnet och framtida kapitalbehov med fokus på kreditrisk, likviditetsrisk, marknadsrisk och operativ risk.

Utöver dessa risker står bolaget främst inför att hantera legal risk, vilket skulle kunna föranleda bolaget både ekonomiska och förtroendemässiga förluster. Inom koncernen finns även anledning att beakta försäkringsrisk, eftersom ett av dotterbolagen bedriver försäkringsverksamhet. Bokslutsprocessen är den kritiska processen kopplad till den finansiella rapporteringen.

Andra kritiska processer inom bolaget är processer kopplade till kreditgivning och tillgänglighet till säkert IT-stöd, då bolagets tjänster är helt internetbaserade.

Information och kommunikation För att säkerställa den finansiella rapporteringen har Nordnets styrelse fastställt policys, riktlinjer och rutiner för ändamålet.

Dessa görs tillgängliga och hålls uppdaterade via Nordnets intranät. Kunskap och kännedom om dessa erhålls genom löpande intern utbildning och information för de olika avdelningar och funktioner som omfattas av internt rapporteringsansvar avseende finansiell statistik och information.

Uppföljning och övervakning av kontrollverksamheten Innehållet i policys, riktlinjer och rutiner uppdateras och utvärderas vid behov. Ansvaret att upprätthålla aktuella dokument och kommunicera dessa åligger styrelsen för de övergripande styrdokumenten och respektive avdelningschef för övriga dokument. Rekommendationer från externa och interna revisorer rapporteras till ledning och styrelse. Vid efterföljande granskning görs uppföljning på tidigare års rekommendationer där åtgärder och alternativt förklaringar till icke utförd åtgärd beaktas.

Styrelsen har gjort bedömningen att Nordnet inte är tillräckligt stort för att bolaget ska införa en internrevisionsfunktion, en årlig bedömning görs dock huruvida detta är nödvändigt för att ha en fortsatt god intern kontroll inom bolaget. Som kreditinstitut, värdepappersinstitut samt försäkringsbolag måste Nordnet, som en del av interna revisionen, utföra en oberoende granskning av den interna kontrollen och efterlevnaden av riktlinjer och processer. För oberoende granskning har bolaget därför valt att använda en extern part (sedan september 2007, Deloitte) som utför granskningen och rapporterar till ledning och styrelse. I år fokuserade granskningen på IT-säkerhet, banktjänster, ärendehantering samt MiFID-efterlevnad.

Kontrollaktiviteter En kontrollstruktur byggs upp utifrån de mest kritiska processerna inom bolaget med hjälp av ett flertal kontrollaktiviteter.

Dessa syftar till att förebygga, upptäcka och korrigera fel eller avvikelser som uppstår i den finansiella rapporteringen, samt förhindra att oegentligheter och olika typer av bolagsfientliga händelser uppstår. För bedömningsposter och unika transaktioner krävs ett beslut från styrelsen.

32 BOLAGSSTYRNINGSRAPPORT

NORDNET ÅRSREDOVISNING 2008

STYRELSE OCH REVISORER Claes Dinkelspiel, ordförande Född 1941. Civilekonom Handelshögskolan Stockholm, MBA Insead, Frankrike.

Styrelseordförande i E. Öhman J:or AB, Gummesson Gruppen AB, MPS Holding AB, Småföretagsinvest AB, Premiefinans AB och Stockholms Köpmansklubb. Styrelseledamot i Intellecta AB, Prevas AB, FBN Sweden Service AB och Stiftelsen Silviahemmet.

Styrelseledamot sedan 2001, ledamot i valberedningen och ersättningsutskottet.

Aktieinnehav: 4 800 338.

Ulf Dinkelspiel Född 1939. Civilekonom Handelshögskolan Stockholm.

Styrelseordförande i Landshypotek AB, Sveriges Allmänna Hypoteksbank, Springtime AB, AB Ångpanneföreningen, ICC Sverige, Stiftelsen Sverige i Europa och Föreningen Svenskar i Världen. Styrelseledamot i E. Öhman J:or AB, Premiefinans AB samt Bockholmen Hav och Restaurang AB. Ledamot av IVA. Styrelseledamot sedan 2001, ledamot i ersättningsutskottet.

Aktieinnehav: 5 906 177.

Annica Axelsson Född 1970. Fil kand Högskolan Dalarna, MBA, University of Colorado.

Egen konsultverksamhet, fd divisionschef Svenska Spel.

Styrelseledamot sedan 2006.

Aktieinnehav: –.

Bo Mattsson Född 1960. Civilekonom Handelshögskolan Stockholm.

Grundade Eurotrade, fd VD i Nordnet Holding. Grundare och VD i CINT AB (Cint.com). Styrelseledamot i Room328 AB samt Robust AB. Styrelseledamot sedan 2003, ledamot i ersättningsutskottet.

Aktieinnehav: 15 012.

Bengt Baron Född 1962. MBA, International business administration and finance, University of California, Berkeley.

Fd VD Vin & Sprit AB. Styrelseledamot i Sverige-Amerika Stiftelsen och Norrwin AB. Styrelseledamot sedan 2007, ledamot i ersättningsutskottet.

Aktieinnehav: –.

Nils Nilsson Född 1961. Studier vid Handelshögskolan, Stockholm.

Grundare och styrelseordförande i Russian Real Estate Investment Company AB. Styrelseledamot i Invest Real Asset Fund AB samt Malka Oil. Styrelseledamot sedan 2005.

Aktieinnehav: -,

Tom Dinkelspiel Född 1967. Studier vid Handelshögskolan Stockholm.

VD E. Öhman J:or AB samt ledamot i där tillhörliga styrelser. Styrelseledamot i KOGMOT AB, Konsumentkredit i Sverige AB, MPS Holding AB, 11 Real Asset Fund AB, Russian Real Estate Investment Company AB, Svenska Fondhandlareföreningen, Burgundy AB och LifePlan AB. Styrelseledamot sedan 2007.

Aktieinnehav: 4 956 550.

Revisor Revisionsbolaget Ernst & Young. Revisor sedan 2004. Huvudansvarig Björn Fernström, Auktoriserad revisor. Född 1950.

33

KONCERNLEDNING 1. Carl-Viggo Östlund CEO Född 1955, Civilekonom HHS. Anställd sedan 2007.

Styrelseledamot CargoNet A/S, ordförande HHS Kamratförening. Tidigare arbetat på SalusAnsvar AB, TNT och Tetra Pak. Konvertibelt förlagslån/ teckningsoptioner: –/150 000.

Aktieinnehav: 11 000.

2. Victoria Thore Head of Marketing & Sales Född 1967. Civilekonom, MBA. Anställd sedan 2005. Tidigare arbetat på BGC AB, Borneo Internet Management, Lexivision/ins, Östgöta Enskilda Bank AB (publ) och H&M. Konvertibelt förlagslån/ teckningsoptioner: –/–.

Aktieinnehav: –.

3. Arturo Arques Head of Business Development Född 1965. Fil mag i finansiell ekonomi, fil kand i pedagogik.

Anställd sedan 2007. Nämndeman vid Attunda tingsrätt.

Tidigare arbetat på SEB, SHB och Richard Hägglöf Fondkommission.

Konvertibelt förlagslån/ teckningsoptioner: –/–.

Aktieinnehav: –.

4. Sven Kruth Head of Internal Operations Född 1971. Anställd sedan 2000. Tidigare arbetat på Swedbank.

Konvertibelt förlagslån/ teckningsoptioner: 199 004/-.

Aktieinnehav: –.

5. Maria Zalamans HR Manager Född 1964. Personalvetare och civilekonom. Anställd sedan 2005. Tidigare arbetat på Scandic Hotels AB, Cell Network, Svenska Torget AB och PostNet. Konvertibelt förlagslån/ teckningsoptioner: –/–.

Aktieinnehav: 5 000.

6. David Craelius Chief Information Officer Född 1974. Studier på Kungliga Tekniska Högskolan.

Anställd sedan 1999.

Konvertibelt förlagslån/ teckningsoptioner: 298 507/–.

Aktieinnehav: –.

1.

2.

7. Sarah Bucknell Chief Administration Officer Född 1971. Civilekonom.

Anställd sedan 2000. Tidigare arbetat på Handelsbanken.

Konvertibelt förlagslån/ teckningsoptioner: 99 502/–.

Aktieinnehav: –.

8. Jonas Burvall Corporate Communications Manager Född 1972. Pol mag. Anställd sedan 2008. Tidigare arbetat på SalusAnsvar AB och Skandia AB. Konvertibelt förlagslån/ teckningsoptioner: –/–.

Aktieinnehav: –.

9. Fredrik Svederman Chief Financial Officer Född 1970. Civilekonom.

Anställd sedan 2002. Tidigare arbetat på Saab Aircraft Leasing AB, Brunswick Emerging Markets AB och M2S AB. Konvertibelt förlagslån/ teckningsoptioner: 199 004/-.

Aktieinnehav: –.

3.

5.

4.

6.

8.

7.

9.

Efter årsskiftet har Martin Andersson, Manager Trading Desk och Johan Furemo, CEO Nordnet Pension tillkommit i koncernledningen och Maria Zalamans har lämnat bolaget.

34 BOLAGSSTYRNINGSRAPPORT

NORDNET ÅRSREDOVISNING 2008

Årsredovisning 2008 Förvaltningsberättelse

36

Koncernen – Resultaträkningar

39

Koncernen – Balansräkningar

40

Koncernen – Förändringar i eget kapital

41

Koncernen – Kassaflödesanalyser

42

Moderbolaget – Resultaträkningar

43

Moderbolaget – Balansräkningar

44

Moderbolaget – Förändringar i eget kapital

45

Moderbolaget – Kassaflödesanalyser

46

Noter

47

Not 1.

Not 2.

Not 3.

Not 4.

Not 5.

Not 6.

Not 7.

Not 8.

47 47 47 48 48 54 54 58

Företagsinformation Grunder för upprättande av redovisningen Ändrade redovisningsprinciper Kritiska uppskattningar och bedömningar Tillämpade redovisningsprinciper Närståendetransaktioner Risker Förvärvade verksamheter

Koncernen Not 9. Räntenetto Not 10. Provisionsnetto Not 11. Nettoresultat av finansiella transaktioner Not 12. Övriga rörelseintäkter Not 13. Allmänna administrationskostnader Not 14. Av- och nedskrivningar av materiella och

immateriella anläggningstillgångar Not 15. Övriga rörelsekostnader Not 16. Kreditförluster, netto Not 17. Skatter Not 18. Resultat per aktie Not 19. Belåningsbara statsskuldförbindelser Not 20. Utlåning till kreditinstitut Not 21. Utlåning till allmänheten Not 22. Finansiella tillgångar till verkligt värde Not 23. Finansiella tillgångar som kan säljas Not 24. Tillgångar och skulder i försäkringsrörelsen Not 25. Immateriella anläggningstillgångar Not 26. Materiella anläggningstillgångar

58 59 59 59 60 63 63 63 64 65 65 65 66 66 66 66 67 68

Not 27. Övriga tillgångar Not 28. Förutbetalda kostnader och upplupna intäkter Not 29. Skulder till kreditinstitut Not 30. In- och upplåning från allmänheten Not 31. Övriga skulder Not 32. Upplupna kostnader och förutbetalda intäkter Not 33. Efterställda skulder Not 34. Eget kapital Not 35. Ställda säkerheter och eventualförpliktelser Moderbolaget Not 36. Övriga rörelseintäkter Not 37. Övriga externa kostnader Not 38. Personalkostnader Not 39. Av- och nedskrivningar av materiella och

immateriella anläggningstillgångar Not 40. Intäkter från andelar i koncernföretag Not 41. Övriga ränteintäkter och räntekostnader Not 42. Skatter Not 43. Materiella anläggningstillgångar Not 44. Andelar i koncernbolag Not 45. Övriga fordringar Not 46. Förutbetalda kostnader och upplupna intäkter Not 47. Eget kapital Not 48. Övriga skulder Not 49. Upplupna kostnader och förutbetalda intäkter Not 50. Uppgift om inköp och försäljning mellan

koncernföretag Not 51. Koncernen – bokförda och verkliga värden

på poster i balansräkningen Not 52. Räntebindningstid Not 53. Värdering av tillgångar och skulder i

utländsk valuta Not 54. Klassificering av finansiella instrument Not 55. Finansiellt konglomerat

68 68 69 69 69 69 69 70 70

70 70 71 71 71 71 72 73 73 73 74 74 74 74 74

74 75 76 77 79

Flerårsöversikt koncernen

80

Nyckeltal koncernen

81

Förslag till vinstdisposition

83

Revisionsberättelse

84

Definitioner

85

Adresser

86

35

Förvaltningsberättelse Inledning

Styrelsen och verkställande direktören för Nordnet AB (publ), (Nordnet), organisationsnummer 556249-1687 med säte i Stockholm, får härmed avge årsredovisning och koncernredovisning för verksamhetsåret 2008.

i Norge en specialsajt för handel med derivat.

Nordnets pensionstjänster finns från 2008 i Sverige och Norge. I takt med att pensionsmarknaden avregleras kommer pensionssparandet bli en allt viktigare del i Nordnets utbud av sparandetjänster.

Verksamhet

Resultat och finansiell översikt

Nordnet erbjuder via dotterbolaget Nordnet Bank AB sparande och handel i värdepapper. Tillsammans med detta erbjuds ett stort antal depå- och informationstjänster. Verksamheten bedrivs främst via Internet. Via bifirman och under varumärket Aktiedirekt erbjuds en enklare internetmäklartjänst till marknadens lägsta courtage. Gränsöverskridande verksamhet bedrivs i Danmark, Finland och Tyskland. I Norge bedrivs verksamheten via filial. Det helägda dotterbolaget Nordnet Securities Luxembourg S.A. i Luxemburg erbjuder en internetmäklartjänst riktad främst till utlandsboende nordbor. Nordnet erbjuder via dotterbolaget Nordnet Pensionsförsäkring AB livförsäkringsverksamhet inriktad på pensionsprodukter. I Norge bedrivs verksamheten via filial. Nordnets övriga verksamheter är aktiediskussionstjänsten VCW Internet Services AB samt derivatinformationssajten Deriva Financial Services AB.

Väsentliga händelser under året

Den finanskris som inleddes i USA i slutet av 2007 spred sig under året till Europa där börserna på samtliga marknader där Nordnet har verksamhet gick ner kraftigt. Trots oron på finansmarknaderna har intresset för Nordnets tjänster varit stort på samtliga marknader. Under året ökade antalet aktiva konton med 46 000 till 231 000 vilket motsvarar en ökning med 25 procent. Det turbulenta marknadsklimatet har gjort att fler kunder har sett över sitt sparande och gjort omplaceringar vilket gjort att antalet avslut har legat på en hög nivå. De kraftiga börsfallen har påverkat den genomsnittliga storleken på varje affär som därmed minskat. Under oroliga tider står de mest aktiva kunderna, som betalar lägst priser, för en större andel av handelsaktiviteten än i lugnare tider. Denna kombination har medfört att nettocourtageintäkten från januari till december har fallit från 35 SEK per avslut under första kvartalet till 27 SEK per avslut under fjärde kvartalet.

I mitten av andra kvartalet lanserades ett kostnadsbesparingsprogram där målsättningen var att minska rörelsekostnaderna exklusive marknadsföring med 5 MSEK per månad innan årets utgång, ned till 35 MSEK per månad. Redan i början av kvartal tre hade målet uppnåtts. Kostnadsbesparingen innebar bl.a. att ca 70 personer lämnade Nordnet samt att den satsning på Polen som inleddes under 2007 lades ned.

I Sverige lanserades bolån under 2008. En markering av att Nordnet även ser lån som en viktig del i spararnas ekonomi.

Genom samarbetet med SBAB, där Nordnet förmedlar kunden, öppnar Nordnet för spararna att samla en större del av sin ekonomi hos Nordnet.

I de nordiska länderna lanserades nya handelsapplikationer, SIX ProTrader, The Online Trader och ORC. I Tyskland lanserades en snabbare och enklare warranthandelsplats, Scoach, och

36 FÖRVALTNINGSBERÄTTELSE

Koncernen Rörelseintäkterna för verksamhetsåret minskade med 11 procent till 702,7 (785,6) MSEK. Av rörelseintäkterna var 408,5 (460,8) MSEK provisionsnetto, 251,4 (272,1) MSEK räntenetto, 31,1 (29,1) MSEK avgifter och övriga intäkter samt 11,7 (23,7) MSEK nettoresultat av finansiella transaktioner. Rörelsens kostnader före kreditförluster ökade med 1 procent och uppgick till -510,8 (-505,9) MSEK. Häri ingår poster av engångskaraktär om -12,1(-31,5) MSEK avseende uppsägningslön och avgångsvederlag. Rörelseresultatet för räkenskapsåret uppgick till 182,4 (278,7) MSEK. Rörelsemarginalen uppgick till 26 (35) procent. Resultatet efter skatt uppgick till 138,1 (196,3) MSEK. Vinstmarginalen uppgick till 20 (25) procent. Resultatet per aktie före utspädning uppgick till 0,84 (1,19) SEK och efter utspädning till 0,82 (1,17) SEK. Koncernens goodwill vid årets slut uppgick till 144,0 (158,2) MSEK. Koncernens likvida medel uppgick per 31 december 2008 till 4 204,2 (3 597,1) MSEK, varav spärrade medel 418,4 (703,9) MSEK. Per 31 december 2008 uppgick koncernens egna kapital till 851,8 (812,3) MSEK och fördelade sig på 164 347 624 utestående aktier, vilket motsvarar 5,18 SEK per aktie. Koncernens kapitaltäckningskvot var 1,6 (1,3). Investeringar under året i materiella anläggningstillgångar uppgick till 9,7 (25,3) MSEK. Investeringar under året i immateriella tillgångar, såsom balanserade utgifter för utvecklingsarbeten, uppgick till 24,0 (62,3) MSEK, varav 8,2 (17,4) MSEK är internt balanserade utvecklingskostnader. Marknadsföringskostnaderna uppgick till -50,5 (-93,3) MSEK. Koncernens flerårsöversikt och nyckeltal finns på sidorna 81–83.

Moderbolaget Moderbolaget är ett holdingbolag. Räntenettot för perioden uppgick till -16,9 MSEK. I beloppet ingår koncerninterna räntekostnader om -14,9 MSEK. Moderbolagets nettoomsättning uppgick till 10 MSEK och avser koncerninterna administrativa tjänster. Moderbolagets resultat före skatt uppgick till 63,7 MSEK. I resultatet ingår anteciperad utdelning från dotterbolag om 85 MSEK. Moderbolagets likvida medel uppgick till 18,9 MSEK och eget kapital uppgick till 655 MSEK. Utdelning har lämnats till aktieägarna med 82,5 MSEK avseende verksamhetsåret 2007.

Framtidsutsikter

Den finansiella oro vi såg under 2008 har fortsatt under inledningen av 2009. Stora kursrörelser under hög omsättning gynnar kortsiktigt Nordnets intäkter. Långsiktigt är dock ett bestående volatilt marknadsläge negativt, särskilt i kombination med fallande börskurser. Detta för att den genomsnittlige kunden tenderar att minska sin aktivitet för att vänta ut ett stabilare

NORDNET ÅRSREDOVISNING 2008

och gynnsammare läge för att åter börja placera sitt kapital.

Bedömningen är att nuvarande osäkerhet på de finansiella marknaderna kommer att bestå under 2009.

Det arbete som pågår i Nordnet som syftar till effektivare processer, ökad kostnadseffektivitet samt ökad kontroll och säkerhet ska leda till en god möjlighet att långsiktigt bibehålla en stark tillväxt och god lönsamhet de kommande åren. Norden är vår hemmamarknad och tillväxten på samtliga dessa marknader förväntas vara god vilket vi sett under 2008 då Nordnet setts som ett tryggt alternativ att placera sitt sparande hos.

Nordnet har två tydliga kundgrupper – de som själva är aktiva i sina placeringar och de som söker stöd och kunskap eller inte har tid och lust att själva sköta sitt sparande. En fortsatt utveckling av förvaltningstjänster kommer framförallt utgöra viktiga hjälpmedel för den senare kundgruppen.

Nordnets produktområden är Trading, Bank och Pension.

Trading är Nordnets kärnverksamhet och är så även i fortsättningen på vår väg mot att bli Nordens ledande bank inom sparande. Tjänster inom detta område ska fortsätta att utvecklas och ligga i framkant. Antalet bankprodukter som Nordnet kommer att erbjuda på de nordiska marknaderna kommer att utvecklas. Fler produkter krävs för att spararna ska kunna samla sin ekonomi hos Nordnet. Det är inom detta område vi ser att den främsta kundtillväxten sker. Pensionssparandet, såväl det privata som tjänstepensioner, växer i betydelse i framtiden.

Nordnet erbjuder kompletta pensionslösningar för privatpersoner, arbetsgivare och företagare.

Trots att gynnsamma förhållanden föreligger i det långa perspektivet är det viktigt att arbeta med insikten att en snabb kostnadsanpassning måste kunna ske om marknadsvillkoren försämras i det korta perspektivet.

Målsättning

Nordnets mål är att på tre till fyra år fördubbla intäkterna med bibehållen och hög rörelsemarginal.

Inom ett år ska vi ha 100 procents kostnadstäckning från icke-courtage-relaterade intäkter. Det vill säga intäkter från exempelvis fondprovisioner, räntenetto och förvaltningstjänster.

Anställda

Genomsnittligt antal heltidstjänster under året uppgick till 301 (302). Vid utgången av året uppgick antalet heltidstjänster till 260 (324). Minskningen är främst hänförlig till det kostnadsbesparingsprogram som genomfördes under kvartal två där ca 70 personer slutade.

Risker och osäkerhetsfaktorer

Nordnets verksamhet påverkas av ett antal omvärldsfaktorer vars effekter på koncernens resultat och finansiella ställning kan kontrolleras i varierande grad. Vid bedömning av koncernens framtida utveckling är det av vikt att vid sidan av eventuella möjligheter till resultattillväxt även beakta riskfaktorerna. De främsta riskerna i Nordnets verksamhet utgörs av kreditrisk, marknadsrisk, likviditetsrisk och operativa risker. Målet med Nordnets riskhantering är att identifiera, mäta, kontrollera och begränsa riskerna i verksamheten. För en utförlig beskrivning av risker och hantering av dessa hänvisas till not 7.

Myndighetstillsyn

Inledning Nordnets verksamhet står under myndighetstillsyn. Verksamheten är i stor utsträckning reglerad av lagar, föreskrifter, allmänna råd och branschöverenskommelser. Regelefterlevnaden inom koncernen är därför av största betydelse och är föremål för regelbundna kontroller och granskningar från bland annat styrelsen, den oberoende granskningsfunktion som styrelsen tillsatt samt de inrättade compliancefunktionerna. Compliancefunktionerna kontrollerar och bedömer regelbundet om de riktlinjer och instruktioner som upprättas i verksamheten är lämpliga och effektiva. Vidare har compliancefunktionerna till uppgift att tillse att koncernens anställda, samt styrelsen hålls informerad om gällande regler för den verksamhet som bedrivs.

Detta sker t.ex. genom utbildningar om nya och förändrade verksamhetsregler Erhållna tillstånd Dotterbolaget Nordnet Bank AB, som står under Finansinspektionens tillsyn, har tillstånd att bedriva bankrörelse enligt lagen (2004:297) om bank- och finansieringsrörelse, tillstånd att bedriva värdepappersrörelse enligt 2 kap. 1 § 1-7 lagen (2007:528) om värdepappersmarknaden, tillstånd att bedriva pensionssparrörelse enligt lagen (1993:931) om individuellt pensionssparande samt tillstånd att registreras som förvaltare av fondandelar enligt lagen (2004:46) om investeringsfonder.

Dotterbolaget Nordnet Securities Luxembourg S.A. i Luxemburg, som står under tillsyn av Commission de Surveillance du Secteur Financier (CSSF) i Luxemburg, har av CSSF meddelats tillstånd ”est autorisée exercer l`activité de commissionnaire, de courtier en instrument financiers et de conseiller en investissement conformément à l`article 24, 24-1 et 24-2 de la loi modifiée du 5 avril 1993 relative au secteur financier” (mäklartillstånd för mottagande och överföring av finansiella instrument för exekvering för kunds räkning).

Dotterbolaget Nordnet Pensionsförsäkring AB, som står under tillsyn av Finansinspektionen, har koncession att bedriva försäkringsrörelse i enlighet med försäkringsrörelselagen (1982:713).

Nordnet SAK AB:s (namnändrat från Nordnet Försäkringsförmedling AB) tillstånd att såsom ombud förmedla sakförsäkringar har under året på bolagets egen begäran återkallats.

Miljöarbete

Den verksamhet som bedrivs av Nordnet Bank AB har ingen direkt påverkan på den yttre miljön. Nordnet Bank AB arbetar dock aktivt med optimering av återvinning av kontorsprodukter i form av papper och datamaterial. Vid inköp eftersträvas alltid val av miljövänliga alternativ.

Utdelningspolicy

Nordnets utdelningspolicy innebär att vinster och kapital som inte behövs för att konsolidera, utveckla och expandera verksamheten ska överföras till aktieägarna. Aktieutdelningen ska långsiktigt inte understiga 40 procent av vinsten. Styrelsen föreslår en utdelning för 2008 om 0,50 (0,50) kronor per aktie, motsvarande 60 (42) procent av nettovinsten.

37

Nordnetaktien och ägarförhållanden

Nordnets aktie är sedan den 2 oktober 2006 noterad på OMX Nordic Exchange Stockholm Midcap-lista. Innan dess var aktien noterad på Stockholmsbörsens O-lista sedan april 2000.

Det totala antalet registrerade aktier uppgår till 165 018 878.

Det finns endast ett aktieslag och aktiekapitalet uppgår till 165 019 KSEK med ett kvotvärde på 1 SEK per aktie. En aktie ger lika rätt till en röst på årsstämman och eventuella extra bolagsstämmor. E. Öhman J:or AB är per den 31 december 2008 största ägare i Nordnet med en ägarandel på 30,9 procent av aktiekapital och röster. Näst största ägare är Premiefinans AB med en ägarandel på 10,7 procent. Ytterligare information om Nordnet-aktien återfinns på sidorna 22–24.

Återköp av egna akter

Styrelsen för Nordnet AB beslutade den 17 november 2008, med stöd av bemyndigande från årsstämman 24 april 2008, att återköpa aktier i bolaget. Syftet med återköpsprogrammet är att uppnå flexibilitet beträffande storleken på det egna kapitalet.

Per årsskiftet hade 671 254 aktier återköpts till beloppet 5 712 KSEK. Efter årsskiftet har ytterligare 3 000 aktier återköpts till beloppet 26 KSEK. Aktiernas kvotvärde är 1 SEK per aktie och dess andel av aktiekapitalet uppgår till 0,4 procent.

Styrelsens sammansättning

På årsstämman 2008 fattades beslut om att styrelsen skall bestå av sju ordinarie ledamöter och inga suppleanter. VD ingår inte i styrelsen, utan deltar som föredragande. Bolagets chefsjurist är vanligen sekreterare vid styrelsens möten. Vid behov deltar även andra tjänstemän i bolaget som föredragande.

Styrelsens ledamöter presenteras på sidan 33.

Av bolagsordningen framgår att styrelseledamöter väljs årligen på årsstämma för tiden intill slutet av nästa årsstämma.

Bolagsordningen innehåller inga särskilda bestämmelser om ändring av bolagsordningen

Styrelsens förslag till riktlinjer för ersättningar till VD och övriga ledande befattningshavare

Nordnet AB (publ) har ett ersättningsutskott, som under verksamhetsåret 2008 bestod av styrelsens ordförande Claes Dinkelspiel samt ledamöterna Ulf Dinkelspiel, Bo Mattsson och Bengt Baron. Utskottets uppgift är att granska och ge styrelsen

38 FÖRVALTNINGSBERÄTTELSE / RÄKENSKAPER

rekommendationer angående principerna för ersättning till koncernens ledande befattningshavare.

Styrelsen föreslår årsstämman 2009 följande riktlinjer för bestämmande av lön och annan ersättning till verkställande direktören och andra personer i Bolagets ledning, vilken omfattar Bolagets verkställande direktör och koncernledning, f n tio personer. Målsättningen är att Bolaget skall ha de ersättningsnivåer och anställningsvillkor som erfordras för att rekrytera och behålla ledande befattningshavare med kompetens och kapacitet att nå uppställda mål. Den fasta ersättningen skall vara individuell och skall revideras årligen. Den rörliga ersättningen skall för den verkställande direktören vara maximerad till 50 procent av den fasta ersättningen och för övriga i Bolagets ledning maximerad till mellan 30 till 35 procent av den fasta ersättningen. Även den rörliga ersättningen skall revideras årligen. Den rörliga ersättningen till ledningen baseras på uppfyllandet av målen tillväxt i rörelseintäkter, lönsamhet mätt som rörelsemarginal samt drifttillgänglighet och medarbetarnöjdhet. Med undantag för verkställande direktören skall samma policy beträffande pension gälla för medlemmarna i Bolagets ledning som för övriga anställda. Verkställande direktörens pensionsavsättningar skall motsvara 35 procent av den fasta ersättningen. Medlemmarna i Bolagets ledning erbjöds att teckna konvertibler i 2005 års emission av konvertibler till de anställda.

De medlemmar i Bolagets ledning som uppfyllde villkoren för deltagande i emissionsprogrammet utnyttjade denna rätt att på marknadsmässiga villkor teckna konvertibler. På årsstämman 2007 beslutades att införa ett incitamentsprogram i form av teckningsoptioner med rätt för anställda som uppfyllde vissa villkor att teckna sig för förvärv. Styrelsen kommer inte att föreslå något liknande program för 2009. Det befintliga programmet från 2007 kommer emellertid att löpa vidare. Övriga, ickemonetära förmåner till medlem i Bolagets ledning skall underlätta ledningsmedlemmarnas arbetsutförande och motsvara vad som kan anses rimligt i förhållande till praxis på marknaden.

Riktlinjerna får frångås av styrelsen om det i ett enskilt fall finns särskilda skäl för det. Styrelsens förslag till årsstämman den 23 april 2009 överensstämmer med tidigare års ersättningsprinciper med undantagen att ledningens rörliga ersättning är maximerad till 35 procent av den fasta ersättningen, mot tidigare 40 procent. För ytterligare information se not 13 sidan 61.

NORDNET ÅRSREDOVISNING 2008

Koncernen Resultaträkningar Koncernen KSEK

Not

2008

2007

9 9 10 10 11 12

467 572 –216 166 659 093 –250 619 11 722 31 124

434 468 –162 412 744 625 –283 800 23 682 29 055

Summa rörelseintäkter

Allmänna administrationskostnader 13 Av- och nedskrivningar av materiella och immateriella anläggningstillgångar 14 Övriga rörelsekostnader 15

702 726

785 618

–389 739 –68 869 –52 142

–352 233 –58 388 –95 239

Summa kostnader före kreditförluster –510 750

Resultat före kreditförluster 191 976

Kreditförluster, netto 16 –9 547

Rörelseresultat 182 429

Skatt på årets resultat 17 –44 368

Årets resultat 138 061

Resultat per aktie före utspädning, kr 18 0,84 Resultat per aktie efter utspädning, kr 18 0,82 Föreslagen/Beslutad utdelning per aktie, kr 34 0,50

–505 860

Ränteintäkter Räntekostnader Provisionsintäkter Provisionskostnader Nettoresultat av finansiella transaktioner Övriga rörelseintäkter

279 758 –1 056 278 702 –82 395 196 307 1,19 1,17 0,50

39

Koncernen Balansräkningar Koncernen KSEK

Not

2008-12-31

2007-12-31

Tillgångar Belåningsbara statsskuldförbindelser mm 19 – Utlåning till kreditinstitut 20 4 204 171 Utlåning till allmänheten 21 2 127 773 Finansiella tillgångar till verkligt värde 22 15 082 Finansiella tillgångar som kan säljas 23 8 164 Tillgångar i försäkringsrörelsen 24 5 843 202 Immateriella anläggningstillgångar 25 275 466 Materiella tillgångar 26 48 115 Uppskjutna skattefordringar 17 81 Övriga tillgångar 27 288 376 Förutbetalda kostnader och upplupna intäkter 28 70 305

1 291 614 2 305 513 3 827 969 20 215 2 852 6 041 963 309 540 66 387 81 757 078 28 989

Summa tillgångar 12 880 735 14 652 201

Skulder Skulder till kreditinstitut 29 1 663 8 331 In- och upplåning från allmänheten 30 5 817 737 7 286 152 Skulder i försäkringsrörelsen 24 5 845 460 6 043 592 Övriga skulder 31 136 857 276 083 Aktuella skatteskulder 17 116 188 96 931 Uppskjutna skatteskulder 17 9 715 12 167 Upplupna kostnader och förutbetalda intäkter 32 54 677 68 033 Efterställda skulder 33 46 674 48 674 Summa skulder 12 028 971

Eget kapital 34 Aktiekapital 165 019 Tillskjutet kapital 308 313 Andra reserver 13 926 Intjänade vinstmedel inklusive årets resultat 364 506

13 839 963

Summa eget kapital 851 764

Summa skulder och eget kapital 12 880 735

Ställda säkerheter 35 Eventualförpliktelser 35

812 238

40 RÄKENSKAPER

165 019 308 313 20 649 318 257

14 652 201

NORDNET ÅRSREDOVISNING 2008

Koncernen Förändringar i eget kapital

Koncernen KSEK

Aktie- kapital1)

Tillskjutet kapital

Ingående eget kapital den 1 januari 2007

165 019

319 525

Andra Intjänade reserver1) vinstmedel 2 409

204 460

Summa2) 691 413

Poster som redovisas direkt mot eget kapital Värdeförändring i finansiella tillgångar som kan säljas, efter skatt – – 249 – 249 Omräkningsdifferenser vid omräkning av utlandsverksamhet – – 17 991 – 17 991 Nettosumma av poster som förts direkt mot eget kapital – – 18 240 – 18 240

Årets resultat – – – 196 307 196 307 Summa intäkter och kostnader för perioden

–

Transaktioner med ägarna Optionsdel i konvertibelt förlagslån Återköp av konvertibelt förlagslån Inbetald teckningsoptionspremie Lämnad utdelning

– – – –

196 307

214 547

– – – –82 510

–2 200 –10 000 988 –82 510

Utgående eget kapital 31 december 2007 165 019 308 313 20 649 318 257

Ingående eget kapital den 1 januari 2008 165 019 308 313 20 649 318 257

Poster som redovisas direkt mot eget kapital Värdeförändring i finansiella tillgångar som kan säljas, efter skatt – – –1 590 – Justering av konvertibelt förlagslån – – – –3 590 Omräkningsdifferenser vid omräkning av utlandsverksamhet – – –5 133 –

812 238

–

18 240

–2 200 –10 000 988 –

– – – –

812 238

–1 590 –3 590 –5 133

Nettosumma av poster som förts direkt mot eget kapital – – –6 723 –3 590 –10 313

Årets resultat – – – 138 061 138 061 Summa intäkter och kostnader för perioden

Transaktioner med ägarna Återköp av egna aktier Lämnad utdelning

–

–

– –

– –

–6 723

134 471

127 748

–5 712 –82 510

–5 712 –82 510

Utgående eget kapital 31 december 2008 165 019 308 313 13 926 364 506

1) För ytterligare information hänvisas till not 34.

2) Eget kapital är i sin helhet hänförligt till moderbolagets aktieägare.

851 764

– –

41

Koncernen Kassaflödesanalyser Koncernen KSEK

2008

2007

Den löpande verksamheten Erhållna räntor och provisioner 1 020 200 Betalda räntor och provisioner –467 420 Utbetalningar till leverantörer och anställda –356 062

1 179 093 –446 119 –394 828

196 718

338 146

Ökning/minskning av den löpande verksamhetens tillgångar Ökning (-) / Minskning (+) av utlåning till allmänheten 1 690 649 –545 585 Ökning (-) / Minskning (+) av övriga tillgångar 441 673 –463 665

Ökning/minskning av den löpande verksamhetens skulder Ökning (+) / Minskning (-) av in- och upplåning hos allmänheten –1 468 415 2 014 273 Ökning (+) / Minskning (-) av skulder –125 671 –56 964 Betalda inkomstskatter –53 846 –116 239 Kassaflöde från den löpande verksamheten 681 108

Investeringsverksamheten Förvärv av immateriella anläggningstillgångar –23 950 Förvärv av materiella anläggningstillgångar –9 710 Nettoinvesteringar i värdepapper –1 769 Förvärv av dotterbolag –872

1 169 966

Kassaflöde från investeringsverksamheten –36 301

Finansieringsverksamheten Amortering av låneskulder –13 668 Återköp av egna aktier –5 712 Utbetald utdelning –82 510

–86 238

–53 119 –25 277 –2 114 –5 728

–71 469 – –82 510

Kassaflöde från finansieringsverksamheten –101 890 –153 979

Kursdifferens i likvida medel 64 127 –914 Årets kassaflöde

607 044

928 835

Likvida medel vid årets början

3 597 127

2 668 292

Likvida medel vid årets slut 4 204 171

I likvida medel ingår:3) Belåningsbara statsskuldförbindelser4) – Utlåning till kreditinstitut (bankmedel) 4 204 171

3 597 127

4 204 171

3) I beloppet ingår spärrade medel om 418 403 (703 879) KSEK. Se not 35.

4) I beloppet ingår belåningsbara statsskuldförbindelser med löptid kortare än 90 dagar.

3 597 127

42 RÄKENSKAPER

1 291 614 2 305 513

NORDNET ÅRSREDOVISNING 2008

Moderbolaget Resultaträkningar Moderbolaget KSEK

Not

2008

2007

Nettoomsättning 36 Övriga rörelseintäkter

10 028 690

10 277 –

Summa rörelseintäkter 10 718

Övriga externa kostnader 37 –4 699 Personalkostnader 38 –9 158 Av- och nedskrivningar av materiella och immateriella anläggningstillgångar 39 – Övriga rörelsekostnader –1 222

10 277 –6 954 –17 879 –27 –1 654

Rörelseresultat –4 361

Resultat från finansiella investeringar: Intäkter från andelar i koncernföretag 40 85 000 Övriga ränteintäkter och liknande intäkter 41 3 687 Nedskrivning av finansiella anläggningstillgångar och kortfristiga placeringar – Räntekostnader och liknande kostnader 41 –20 600

–16 237

Resultat efter finansiella poster 63 726

Skatt på årets resultat 42 5 902

163 383

Årets resultat

168 835

69 628

200 000 2 967 –16 161 –7 186

5 452

43

Moderbolaget Balansräkningar Moderbolaget KSEK TILLGÅNGAR Anläggningstillgångar Materiella anläggningstillgångar Inventarier

Not

2008-12-31

2007-12-31

43

–

0

– 0 Finansiella anläggningstillgångar Andelar i koncernbolag 44 1 252 248 663 878 Andra långfristiga värdepappersinnehav 7 493 50 Uppskjuten skattefordran 42 81 81

1 259 822

664 009

Summa anläggningstillgångar 1 259 822 664 009

Omsättningstillgångar Fordringar hos koncernbolag 21 356 233 148 Övriga fordringar 45 831 1 161 Förutbetalda kostnader och upplupna intäkter 46 893 882

23 080

235 191

Kassa och Bank 18 852

Summa omsättningstillgångar 41 932

13 385 248 576

SUMMA TILLGÅNGAR 1 301 754

EGET KAPITAL 47 Bundet eget kapital Aktiekapital 165 019 Reservfond 262 111 Andra bundna fonder 10 995

912 585

Fritt eget kapital Balanserat resultat Årets resultat

438 125

438 125

147 663 69 628

61 639 168 835

217 291

230 474

165 019 262 111 10 995

SUMMA EGET KAPITAL 655 416 668 599

SKULDER Kortfristiga skulder Skulder till koncernbolag 582 793 163 065 Övriga skulder 48 57 834 65 333 Upplupna kostnader och förutbetalda intäkter 49 5 711 15 588

646 338

243 986

SUMMA SKULDER

646 338

243 986

SUMMA SKULDER OCH EGET KAPITAL

1 301 754

912 585

Poster inom linjen Ställda säkerheter Inga Inga Ansvarsförbindelser Inga Inga

44 RÄKENSKAPER

NORDNET ÅRSREDOVISNING 2008

Moderbolaget Förändringar i eget kapital

Moderbolaget KSEK

Aktie- kapital

Reserv- Andra bundna Balanserat fond fonder resultat

Årets resultat

Summa

Ingående eget kapital den 1 januari 2007 165 019 262 111 12 100 144 149 – 583 379 Poster som redovisas direkt mot eget kapital Koncernbidrag – – – 31 497 – 31 497 Skatt på koncernbidrag – – – –8 819 – –8 819 Lämnad beskattad vinstöverföring – – – –22 678 – –22 678 Nettosumma av poster som förts direkt mot eget kapital

0

–

0

Intäkter och kostnader för perioden Årets resultat

168 835

168 835

Summa intäkter och kostnader för perioden

Transaktioner med ägarna Emission av teckningsoptioner Återköp av konvertibler Lämnad utdelning

–

–

–

–

–

–

–

168 835

168 835

– – –

– – –

989 –2 094 –

– – –82 510

– – –

–82 510

Utgående eget kapital 31 december 2007 165 019

Ingående eget kapital den 1 januari 2008 165 019 Poster som redovisas direkt mot eget kapital Justering av konvertibelt förlagslån – Koncernbidrag – Skatt på koncernbidrag – Lämnad beskattad vinstöverföring –

262 111

10 995

61 639

168 835

668 599

262 111

10 995

230 474

–

668 599

– – – –

– – – –

–4 604 21 079 –5 902 –5 162

– – – –

–4 604 21 079 –5 902 –5 162

Nettosumma av poster som förts direkt mot eget kapital – – – 5 411 – 5 411

Intäkter och kostnader för perioden Årets resultat – – – – 69 628 69 628 Summa intäkter och kostnader för perioden

–

–

–

–

69 628

69 628

Transaktioner med ägarna Återköp av egna aktier Lämnad utdelning

– –

– –

– –

–5 712 –82 510

– –

–5 712 –82 510

Utgående eget kapital 31 december 2008 165 019 262 111 10 995 147 663 69 628 655 416

För ytterligare information hänvisas till not 47.

45

Moderbolaget Kassaflödesanalyser Moderbolaget KSEK

2008

2007

Den löpande verksamheten Resultat efter finansiella poster 63 726 Justeringar för poster som inte ingår i kassaflödet mm –85 000

163 383 –183 801

–21 274 Betald skatt –

Kassaflöde från den löpande verksamheten –21 274 före förändringar av rörelsekapital

Kassaflöde från förändringar i rörelsekapital Minskning (+) /Ökning (-) av övriga fordringar 308 424 Ökning (+) / Minskning (-) av skulder 416 021

–20 418 –

724 445

Kassaflöde från den löpande verksamheten 703 171

194 853

Investeringsverksamheten Lämnat aktieägartillskott Förvärv av andra långfristiga värdepappersinnehav Förvärv av dotterbolag5) Försäljning av dotterbolag

–20 418

145 064 49 789

174 435

– –7 443 –590 000 1 630

–14 196 – – –

Kassaflöde från investeringsverksamheten –595 813

Finansieringsverksamheten Inbetalda teckningsoptioner – Återköp av egna aktier –5 712 Utbetald utdelning –82 510 Amortering av låneskulder –13 669

–14 196

989 – –82 510 –71 095

Kassaflöde från finansieringsverksamheten –101 891 –152 616

Årets kassaflöde 5 467 7 623 Likvida medel vid årets början 13 385 5 762 Likvida medel vid årets slut 18 852 13 385

Likvida medel avser bolagets bankmedel.

Justeringar för poster som inte ingår i kassaflödet mm består av följande: Anteciperad utdelning –85 000 –200 000 Nedskrivning av aktier i dotterbolag – 16 161 Utrangering av anläggningstillgångar – 11 Avskrivningar anläggningstillgångar – 27

5)

–85 000

–183 801

Se vidare not 44.

46 RÄKENSKAPER / NOTER

NORDNET ÅRSREDOVISNING 2008

Noter Not 1 Företagsinformation Koncernredovisningen för Nordnet AB (Moderbolaget) för det räkenskapsår som slutar den 31 december 2008 har godkänts av styrelsen och verkställande direktören för publicering den 18 mars 2009 och kommer att föreläggas på årsstämman den 23 april 2009 för fastställande. Moderbolaget är ett svenskt aktiebolag (publ), med säte i Stockholm, Sverige. Bolagets aktie är noterad på OMX Nordic Exchange Midcap-lista sedan den 2 oktober 2006. Innan dess var aktien noterad på Stockholmsbörsens O-lista sedan april 2000. Koncernens huvudsakliga verksamhet beskrivs på sidan 36 i Förvaltningsberättelsen.

Not 2 Grunder för upprättande av

redovisningen Koncernredovisningen baseras på historiska anskaffningsvärden med undantag för derivatinstrument, finansiella tillgångar tillgängliga för försäljning och finansiella tillgångar värderade till verkligt värde via resultaträkningen, vilka värderas till verkligt värde. Alla belopp anges, om inget annat sägs, i tusental svenska kronor (KSEK).

Uttalande om överensstämmelse med tillämpade regelverk

Koncernredovisningen är upprättad i enlighet med International Financial Reporting Standards (IFRS). Eftersom moderbolaget är ett bolag inom EU tillämpas bara av EU godkända IFRS. Koncernredovisningen är upprättad enligt lagen om årsredovisning i kreditinstitut och värdepappersbolag (ÅRKL 1995:1559) då Nordnet AB betraktas som ett finansiellt holdingbolag, vilket innebär att koncernen även ska tillämpa denna lags bestämmelser om upprättande av koncernredovisning. Koncernredovisningen är vidare upprättad enligt Finansinspektionens föreskrifter och allmänna råd om årsredovisning i kreditinstitut och värdepappersbolag (FFFS 2006:16), Rådet för finansiell rapportering RFR 1.1 Kompletterande redovisningsregler för koncernen samt Uttalande från Rådet för finansiell rapportering.

Moderbolagets årsredovisning är upprättad enligt årsredovisningslagen (ÅRL 1995:1554) och med tillämpning av Rådet för finansiell rapportering RFR 2.1 Redovisning för juridiska personer. Detta innebär att IFRS värderings- och upplysningsregler tillämpas med de undantag och tillägg som framgår av avsnittet Moderbolagets redovisningsprinciper.

Grunder för konsolidering

Koncernredovisningen omfattar Moderbolaget och dess dotterföretag per den 31 december varje år. De finansiella rapporterna för Moderbolaget och dotterföretagen som tas in i koncernredovisningen avser samma period och är upprättade enligt de redovisningsprinciper som gäller för koncernen.

Alla koncerninterna mellanhavanden, intäkter, kostnader, vinster eller förluster som uppkommer i transaktioner mellan företag som omfattas av koncernredovisningen elimineras i sin helhet.

Ett dotterföretag tas med i koncernredovisningen från för-

värvstidpunkten, vilket är den dag då moderföretaget får ett bestämmande inflytande, och ingår i koncernredovisningen fram till den dag det bestämmande inflytandet upphör. Bestämmande inflytande föreligger när moderbolaget direkt eller indirekt genom dotterföretag äger över hälften av rösterna i ett företag.

Tillgångar och skulder i koncernens balansräkning tas i huvudsak upp i likviditetsordning eftersom denna klassificering är mer relevant utifrån den av koncernen bedrivna verksamheten.

Not 3 Ändrade redovisningsprinciper År 2008

Från och med den 1 januari 2008 har tre tolkningsuttalanden från IFRIC tillkommit. IFRIC 11, IFRS 2 – Transaktioner med egna aktier, IFRIC 12 Service Concession Arrangements och IFRIC 14 IAS 19 – The Limit on a Defined Benefit Asset, Minimum Funding Requirements and their Interaction. IFRIC 12 är ännu ej godkänd av EU och tillämpas därför inte. IASB har under hösten 2008 gjort ändringar i IAS 39 och IFRS 7, vilka också godkänts för tillämpning i EU, som medger att vissa finansiella tillgångar under specifika förutsättningar tillåts omklassificeras med verkan från den 1 juli 2008. De nya tolkningsuttalandena IFRIC 11, 12 och 14 samt ändringarna i IAS 39 och IFRS 7 påverkar inte Nordnetkoncernens resultat- och balansräkningar, kassaflöde och egna kapital.

År 2009

Ett antal nya eller ändrade standarder och tolkningsuttalanden träder i kraft under 2009 och har inte förtidstillämpats vid upprättandet av dessa finansiella rapporter. Nyheter eller ändringar som blir tillämpliga från och med räkenskapsår efter 2009 planeras inte att förtidstillämpas. I den mån förväntade effekter på de finansiella rapporterna av tillämpningen av nedanstående nya eller ändrade standarder och tolkningsuttalanden inte beskrivs nedan, har Nordnet ännu inte gjort en bedömning av dess effekter.

IFRS 8 Rörelsesegment definierar vad ett rörelsesegment är och vilken information som ska lämnas om dessa i de finansiella rapporterna. Standarden kräver att segmentinformationen presenteras utifrån ledningens perspektiv, vilket innebär att den presenteras på samma sätt som den används i den interna rapporteringen. IFRS 8 är en ren upplysningsstandard varför den inte har någon effekt på koncernens resultat- och balansräkningar, kassaflöde och egna kapital. Tillämpningen av IFRS 8 medför inte någon ändring av koncernens segment.

IAS 1, Utformning av finansiella rapporter medför att presentationen av de finansiella rapporterna förändras i några avseenden samt att nya, icke-obligatoriska, benämningar för rapporterna föreslås. Nordnetkoncernens framtida utformning av finansiella rapporter påverkas därmed vid införandet. Ändringen påverkar inte de belopp som rapporteras.

Utöver IFRS 8 och IAS 1, tillkommer IAS 23, IFRIC 13 samt ändrad IFRS 2 Aktierelaterade ersättningar ”Vesting conditions and cancellations”, IFRIC 15 Agreements for the Construction of

47

1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 23 24 25 26 27 28 29 30 31 32 33 34 35 36 37 38 39 40 41 42 43 44 45 46 47 48 49 50 51 52 53 54 55

Real Estate, IFRIC 16 Hedges of a Net Investment in a Foreign Operation samt IFRIC 17 Distributions of Non-cash Assets to Owners. IFRIC 15, 16 och 17 är ännu ej godkända för tillämpning av EU, varför dessa inte tillämpas. Nämnda ändringarna samt IFRICs bedöms inte få någon effekt på Nordnetkoncernens resultat- och balansräkningar, kassaflödesanalys och egna kapital.

Not 4 Kritiska uppskattningar och

bedömningar Vissa antaganden om framtiden och vissa uppskattningar och bedömningar per balansdagen har särskild betydelse för värderingen av tillgångarna och skulderna i balansräkningen. Nedan diskuteras de områden där risken för värdeförändringar under det efterföljande året är störst på grund av att antagandena eller uppskattningarna kan behöva ändras.

Nedskrivningsprövning av goodwill

Värdet på redovisad goodwill prövas minst en gång per år med avseende på eventuellt nedskrivningsbehov. Prövningen kräver en bedömning av nyttjandevärdet på den kassagenererande enhet, eller grupper av kassagenererande enheter, till vilken goodwillvärdet är hänförligt. Detta kräver i sin tur att det förväntade framtida kassaflödet från den kassagenererande enheten uppskattas samt en relevant diskonteringsränta fastställs för beräkning av kassaflödets nuvärde. De bedömningar som gjorts per 31 december 2008 anges i not 25.

Not 5 Tillämpade redovisningsprinciper Rörelseförvärv

IFRS 3 tillämpas på rörelseförvärv som genomförts från och med 1 januari 2004 vilket är i överensstämmelse med IFRS 1 och således ett undantag från huvudregeln om retroaktiv tillämpning av IFRS. IFRS 3 innebär att verkligt värde på identifierbara tillgångar och skulder i den förvärvade verksamheten fastställs vid förvärvstidpunkten. Dessa verkliga värden innefattar även de andelar i tillgångarna och skulderna som är hänförliga till eventuella kvarstående minoritetsägare i den förvärvade verksamheten.

Identifierbara tillgångar och skulder innefattar även tillgångar, skulder och avsättningar inklusive förpliktelser och anspråk från utomstående part som inte redovisas i den förvärvade verksamhetens balansräkning.

Avsättningar görs inte för utgifter avseende planerade omstruktureringsåtgärder som är en följd av förvärvet. Skillnaden mellan anskaffningsvärdet för förvärvet och förvärvad andel av nettotillgångarna i den förvärvade verksamheten klassificeras som goodwill och redovisas som immateriell tillgång i balansräkningen.

Nyttjandeperioden för varje enskild immateriell tillgång fastställs och skrivs av över nyttjandeperioden. Om nyttjandeperioden bedöms som obestämbar sker ingen avskrivning. En bedömning som resulterar i att en immateriell tillgångs nyttjandeperiod är obestämbar beaktar alla relevanta förhållanden och grundas på att det inte finns någon förutsebar bortre tidsgräns för det nettokassaflöde som tillgången genererar. Nyttjandeperioden för goodwill antages generellt som obestämbar.

48 NOTER

Valutakurseffekter och omräkning av utländska dotterföretag

Koncernredovisningen presenteras i svenska kronor vilket är såväl moderbolagets som Nordnet Bank ABs funktionella valuta och rapporteringsvaluta. Varje företag ingående i koncernen fastställer sin funktionella valuta och varje post i de finansiella rapporterna värderas med utgångspunkt från den funktionella valutan. Transaktioner i utländska valutor redovisas ursprungligen i den funktionella valutan efter omräkning med valutakursen på transaktionsdagen. Monetära tillgångar och skulder i utländsk valuta omvärderas till funktionell valuta med valutakursen på balansdagen. Alla valutadifferenser redovisas via resultaträkningen. Icke monetära poster i utländsk valuta vilka är värderade till historiskt anskaffningsvärde värderas till funktionell valuta med valutakursen vid den ursprungliga transaktionstidpunkten.

Omräkningsdifferens utländska dotterföretag Omräkningen innebär att samtliga tillgångar, avsättningar och skulder omräknas till balansdagens kurs och att samtliga poster i resultaträkningen omräknas till genomsnittskurs under rapporteringsperioden varvid valutakursdifferens förs direkt till eget kapital. Vid avyttring av ett utländskt dotterföretag redovisas den ackumulerade valutakursdifferensen i resultaträkningen.

Finansiella tillgångar och finansiella skulder

Finansiella instrument som redovisas i balansräkningen inkluderar på tillgångssidan räntebärande fordringar, övriga fordringar, kundfordringar samt likvida medel. På skuldsidan återfinns leverantörsskulder och låneskulder. Valutaderivat redovisas antingen som tillgång eller skuld beroende på om det verkliga värdet är positivt eller negativt.

Koncernens finansiella tillgångar klassificeras antingen som finansiella tillgångar värderade till verkligt värde via resultaträkningen, lånefordringar och kundfordringar eller finansiella tillgångar som kan säljas. När en finansiell tillgång redovisas första gången värderas den till verkligt värde plus, när det gäller en finansiell tillgång som inte tillhör kategorin finansiella tillgångar värderade till verkligt värde via resultaträkningen, transaktionskostnader som är direkt hänförliga till förvärvet eller emissionen av den finansiella tillgången. Vid värdering av en finansiell tillgång efter det första redovisningstillfället, redovisas den finansiella tillgången enligt någon av de tre kategorierna nedan vari den finansiella tillgången klassificerats vid förvärvet.

Förvärv och avyttringar av finansiella tillgångar redovisas på affärsdagen, som utgör den dag då bolaget förbinder sig att förvärva eller avyttra tillgången.

Verkligt värde på en finansiell tillgång vilken är noterad på en aktiv marknad fastställs genom köpkursen vid stängning på balansdagen. I det fåtal fall där det inte finns en aktiv marknad fastställs verkligt värde baserat på nyligen genomförda transaktioner mellan kunniga parter som är oberoende av varandra.

En finansiell tillgång och en finansiell skuld kvittas och redovisas med ett nettobelopp i balansräkningen när det finns en legal rätt att kvitta de redovisade beloppen samtidigt som avsikt finns att reglera posterna med ett nettobelopp eller att samtidigt realisera tillgången och reglera skulden.

Finansiella tillgångar värderade till verkligt värde via resultaträkningen Finansiella tillgångar värderade till verkligt värde via resultaträkningen delas in i två underkategorier.

NORDNET ÅRSREDOVISNING 2008

Den första underkategorin finansiella tillgångar som klassificeras som att de innehas för handel redovisas som finansiell tillgång värderad till verkligt värde via resultaträkningen. En finansiell tillgång klassificeras som att den innehas för handel om den förvärvades eller uppkom i huvudsyfte att säljas eller återköpas på kort sikt, eller om den ingår i en portfölj med identifierade finansiella instrument som förvaltas tillsammans och för vilka det finns ett bevisat nyligen faktiskt mönster av kortfristiga realiseringar av vinst, eller om den finansiella tillgången är ett derivat förutom de fall då derivatet innehas som ett säkringsinstrument. Vinster och förluster på tillgångar som innehas för handel redovisas via resultaträkningen.

Den andra underkategorin är finansiella tillgångar som vid det första redovisningstillfället identifieras som en post värderad till verkligt värde via resultaträkningen. Tillgångar i försäkringsrörelsen klassificeras i denna kategori.

Lånefordringar och kundfordringar Lånefordringar och kundfordringar är finansiella tillgångar som inte är derivat, som har fastställda eller fastställbara betalningar och som inte noteras på en aktiv marknad. Värdering sker till upplupet anskaffningsvärde efter avdrag för nedskrivningar och specifika reserveringar för kreditförluster. Redovisning av vinster och förluster sker via resultaträkningen när den finansiella tillgången tas bort från balansräkningen eller skrivs ned, samt genom periodisering. Fondlikvidfordringar och fondlikvidskulder nettoredovisas i balansräkningen i enlighet med IAS 32 under övriga tillgångar. Kundfordringar tas upp i balansräkningen när faktura har skickats. Kundfordrans förväntade löptid är kort, varför värdet redovisas till nominellt belopp utan diskontering. En finansiell tillgång tas bort från balansräkningen när rättigheterna i avtalet realiserats, förfallit eller bolaget förlorat kontrollen över den. Det samma gäller för del av finansiell tillgång.

Om det finns objektiva belägg som visar att det uppkommit ett nedskrivningsbehov av en finansiell tillgång i kategorin lånefordringar och kundfordringar, beräknas nedskrivningen som skillnaden mellan tillgångens redovisade värde och nuvärdet av uppskattade framtida kassaflöden (exklusive framtida kreditförluster som inte har inträffat) diskonterade till den finansiella tillgångens ursprungliga effektiva ränta. Nedskrivningsbeloppet redovisas i resultaträkningen. Redovisning av kreditförluster sker dels som under året konstaterade kreditförluster, dels som reservering avseende sannolika kreditförluster. Som konstaterad förlust redovisas hela eller del av fordran som inte bedöms indrivningsbar eller som inte kan erhållas vid realisering av säkerheten. Nedskrivning görs av konstaterade förluster när inga realistiska möjligheter till återvinning finns. Som reservering avseende sannolika förluster upptas ett belopp motsvarande skillnaden mellan lånefordrans redovisade värde och bedömt återvinningsvärde.

Reservering avseende sannolika kreditförluster görs om fordran är osäker, d v s: • om det utifrån inträffade händelser och omständigheter, som förelåg på balansdagen, är sannolikt att betalningarna inte kommer att fullföljas enligt kontraktsvillkoren, och • det inte finns säkerhet som med betryggande marginal täcker både lånebelopp och räntor, inklusive kompensation för eventuell försening.

Vid bestämmandet av reserveringar avseende sannolika kreditförluster värderas lånefordringarna individuellt och gruppvis för homogena grupper av lånefordringar med begränsat värde och likartad kreditrisk.

Omstrukturerade lånefordringar, till exempel i form av räntenedsättning, till följd av finansiella problem hos låntagaren, anses inte som osäkra om det bedöms sannolikt att betalningarna fullföljs enligt kontraktsvillkoren efter omstruktureringen. Återvunna kreditförluster redovisas som en minskning av årets nettokostnad avseende kreditförluster.

Finansiella tillgångar som kan säljas Finansiella tillgångar som kan säljas är sådana tillgångar som inte är derivat där tillgångarna identifieras som att de kan säljas, samt inte heller klassificeras som någon av de tidigare två ovan nämnda kategorierna. Värdering sker till verkligt värde.

Värdeförändringen redovisas direkt i eget kapital, via redogörelsen för förändringar i eget kapital, förutom vad gäller nedskrivningar och valutavinster och valutaförluster, tills den finansiella tillgången tas bort från balansräkningen, per vilken tidpunkt den ackumulerade vinsten eller förlusten som tidigare redovisats i eget kapital då redovisas i resultaträkningen.

Om det finns objektiva belägg som visar att det uppkommit ett nedskrivningsbehov av en finansiell tillgång i kategorin finansiella tillgångar som kan säljas, tas den ackumulerade negativa värdeförändring som redovisats direkt mot eget kapital bort från eget kapital och redovisas i resultaträkningen även om den finansiella tillgången inte har tagits bort från balansräkningen. Beloppet på den ackumulerade negativa värdeförändring som tas bort från eget kapital och redovisas i resultaträkningen är skillnaden mellan förvärvskostnaden och aktuellt verkligt värde, efter avdrag för eventuell nedskrivning på den finansiella tillgången som tidigare redovisats i resultaträkningen.

Nedskrivningar som redovisats i resultaträkningen för en investering i ett egetkapitalinstrument som är klassificerat som finansiell tillgång som kan säljas återförs inte via resultaträkningen.

Likvida medel Likvida medel i balansräkningen består av Utlåning till kreditinstitut samt Belåningsbara statsskuldsförbindelser med löptid på maximalt 90 dagar från anskaffningstidpunkten. Likvida medel kan lätt omvandlas till kassamedel till ett känt belopp och är inte utsatt för betydande risk för värdefluktuationer.

I kassaflödesanalysen definieras likvida medel enligt ovan.

Koncernens kassaflödesanalyser upprättas enligt direkt metod medan moderbolagets kassaflödesanalyser upprättas enligt indirekt metod. Koncernens kassaflödesanalyser upprättas med direkt metod då denna metod bäst återspeglar verksamheten.

Konvertibelt förlagslån Det konvertibla förlagslånet redovisas dels som finansiell skuld dels som eget kapital. Fördelningen på de olika delarna görs efter att en värdering genomförs i samband med emittering.

Räntekostnaden periodiseras under lånets löptid.

Finansiella skulder När en finansiell skuld redovisas första gången värderas den till verkligt värde plus, när det gäller finansiell skuld som inte tillhör kategorin finansiella skulder värderade till verkligt värde via resultaträkningen, transaktionskostnader som är direkt hänförliga till förvärvet eller emissionen av den finansiella skulden.

49

1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 23 24 25 26 27 28 29 30 31 32 33 34 35 36 37 38 39 40 41 42 43 44 45 46 47 48 49 50 51 52 53 54 55

Efter det första redovisningstillfället värderas alla finansiella skulder till upplupet anskaffningsvärde genom användande av effektivräntemetoden.

Skuld tas upp i balansräkningen när motparten har presterat och avtalsmässig skyldighet föreligger att betala, även om faktura ännu inte mottagits. Leverantörsskulder tas upp i balansräkningen när faktura mottagits. Leverantörsskulder har kort förväntad löptid och värderas utan diskontering till nominellt belopp.

En finansiell skuld tas bort från balansräkningen när förpliktelsen i avtalet fullgjorts eller på annat sätt utsläckts. Det samma gäller för del av finansiell skuld.

Finansiella skulder inom försäkringsrörelsen där kunderna bär placeringsrisken kategoriseras på samma sätt som de korresponderande tillgångarna, d v s i kategorin finansiella tillgångar och skulder redovisade till verkligt värde.

Materiella anläggningstillgångar

Materiella anläggningstillgångar redovisas som tillgång i balansräkningen om det är sannolikt att framtida ekonomiska fördelar kommer att komma bolaget till del och anskaffningsvärdet på tillgången kan beräknas på ett tillförlitligt sätt.

Materiella anläggningstillgångar redovisas till anskaffningsvärde, efter avdrag för ackumulerade avskrivningar och eventuella ackumulerade nedskrivningar. Avskrivning görs linjärt över tillgångens nyttjandeperiod ner till ett beräknat restvärde. Vid indikation på värdenedgång genomförs en prövning varvid ett återvinningsvärde beräknas. Om detta understiger det redovisade värdet genomförs en nedskrivning.

Det redovisade värdet för en materiell tillgång tas bort från balansräkningen vid utrangering eller avyttring samt när inga framtida ekonomiska fördelar väntas kvarstå. Vinst och förlust som uppkommer då en materiell anläggningstillgång tas bort från balansräkningen bestäms som skillnaden mellan den eventuella nettointäkten, vid avyttringen, och tillgångens redovisade värde.

De materiella tillgångarnas avskrivningsmetod omprövas minst i slutet av varje räkenskapsår varvid, vid behov, en justering av avskrivningstiden görs.

Inventarier, datorer och annan hårdvara skrivs i normalfallet av på 3–4 år. Förbättringsutgifter på annans fastighet skrivs av linjärt på det kortaste av hyresavtalets kvarstående löptid och förbättringsåtgärdens nyttjandeperiod.

Immateriella tillgångar

Immateriella tillgångar redovisas som tillgång i balansräkningen om det är sannolikt att framtida ekonomiska fördelar kommer att komma bolaget till del och anskaffningsvärdet på tillgången kan beräknas på ett tillförlitligt sätt. En immateriell tillgång värderas till anskaffningsvärde första gången den tas in i balansräkningen. Efter första redovisningstillfället tas en immateriell tillgång upp i balansräkningen till anskaffningsvärdet efter avdrag för eventuella ackumulerade avskrivningar och ackumulerade nedskrivningar. Internt genererade immateriella tillgångar, förutom balanserade utgifter för utvecklingsarbeten, balanseras ej utan redovisas i resultaträkningen i den period då utgiften uppkommit. Avskrivning görs linjärt över tillgångens nyttjandeperiod ner till ett beräknat restvärde och avskrivning påbörjas först när tillgången kan börja användas. Avskrivning sker normalfallet över 3-5 år. De immateriella tillgångarnas restvärde och nyttjandeperiod omprövas, oavsett om det finns indikation på en värdeminskning, minst i slutet av varje räken-

50 NOTER

skapsår varvid, vid behov, en justering av avskrivningstiden och/ eller nedskrivning görs. Vid indikation på värdenedgång genomförs en prövning och ett återvinningsvärde beräknas. Om detta understiger det redovisade värdet sker nedskrivning. Även immateriella tillgångar vilka ännu inte tagits i bruk prövas årligen även om det inte föreligger indikation på nedskrivningsbehov.

Balanserade utgifter för utvecklingsarbeten Balanserade utgifter för utvecklingsarbeten utgörs dels av externt inköpta tjänster, dels av aktiverade personalkostnader.

Balanserade utgifter avser utveckling av de handelssystem och övriga applikationer, vilka långsiktigt ger koncernen ekonomiska fördelar genom antingen ökade intäkter eller kostnadsbesparingar. Utgifter redovisas som tillgång då de uppstår.

Aktiverade utvecklingskostnader upptas i balansräkningen till anskaffningsvärdet med avdrag för av- och nedskrivningar.

Avskrivning av aktiverade utvecklingskostnader sker efter att tillgången färdigställts och över bedömd nyttjandeperiod.

Balanserade utgifter för utvecklingsarbeten skrivs av på 3–5 år beroende på bedömd nyttjandeperiod.

Goodwill

Vid förvärvstidpunkten redovisas den goodwill som uppkommer i ett rörelseförvärv som tillgång värderad till anskaffningsvärdet, vilket motsvaras av den del av anskaffningsvärdet som överstiger det verkliga värdet netto för den förvärvade andelen av den förvärvade enhetens identifierbara tillgångar, skulder och eventualförpliktelser. Efter det första redovisningstillfället värderas uppkommen goodwill till anskaffningsvärde efter avdrag för eventuella ackumulerade nedskrivningar. Uppkommen goodwill prövas minst årligen för eventuellt nedskrivningsbehov.

Prövning görs oftare om händelser eller omständigheter tyder på att ett nedskrivningsbehov kan föreligga.

Vid prövning av nedskrivningsbehov av förvärvade goodwill fördelas denna på var och en av koncernens kassagenererande enheter, eller grupper av kassagenererande enheter, som väntas bli gynnande av synergierna i förvärvet, oavsett huruvida andra tillgångar eller skulder i det förvärvade företaget tilldelas till dessa enheter eller grupper av enheter eller ej. Varje enhet eller grupp av enheter på vilken eller vilka goodwill fördelas ska: • motsvara den lägsta nivå i företaget på vilken goodwillen i fråga övervakas i den interna styrningen av Bolaget, och • inte vara större än ett segment baserat på antingen företagets primära eller sekundära indelningsgrund fastställd av IAS 14 Segmentrapportering.

En nedskrivning av goodwill redovisas för en kassagenererande enhet (grupp av enheter) då återvinningsvärdet goodwill är lägre än det redovisade värdet av goodwill för enheten (grupp av enheter).

Nedskrivningar av tillgångar (exklusive goodwill)

Per varje balansdag bedömer koncernen om det föreligger en indikation på att en tillgång kan ha minskat i värde. Om så är fallet beräknas tillgångens återvinningsvärde. En tillgångs återvinningsvärde är det högre av det verkliga värdet minus försäljningskostnader för en tillgång eller kassagenererande enhet och dess nyttjandevärde. Om det redovisade värdet är lägre än återvinningsvärdet ska nedskrivning göras till återvinningsvärdet. Vid beräkning av återvinningsvärdet uppskattas framtida kassaflöden vilka diskonteras till nuvärde med diskonterings-

NORDNET ÅRSREDOVISNING 2008

faktorn före skatt med hänsyn till aktuella marknadsmässiga bedömningar av pengars tidsvärde och de risker som särskilt avser den tillgång för vilken uppskattningarna av de framtida kassaflödena inte har justerats. Nedskrivningar redovisas i resultaträkningen under perioden under de specifika resultatposter som nedskrivningen av tillgången hör till.

Per varje balansdag fastställer koncernen även om det finns indikationer på att en tidigare nedskrivning av en tillgång, förutom goodwill, helt eller delvis, inte längre är motiverad. Finns sådana indikationer beräknas tillgångens återvinningsvärde. En tidigare nedskrivning av en tillgång förutom goodwill återförs endast om det har skett en förändring i antagandena som låg till grund för bestämningen av tillgångens återvinningsvärde när tillgången senast skrevs ned. Om så är fallet, ska tillgångens redovisade värde ökas till återvinningsvärdet. Ökningen redovisas i resultaträkningen som återföring av nedskrivning. En ökning av det redovisade värdet för en tillgång förutom goodwill till följd av en återföring av en tidigare nedskrivning får inte leda till att det redovisade värdet överstiger vad koncernen skulle ha redovisat om koncernen inte hade gjort några nedskrivningar för tillgången. En återföring av en nedskrivning för en tillgång förutom goodwill redovisas omedelbart i resultaträkningen, såvida inte tillgången redovisas till omvärderat värde varvid denna då istället behandlas som en värdeökning. När en nedskrivning återförts anpassas framtida avskrivningar så att det nya redovisade värdet, efter avdrag för ett eventuellt restvärde, fördelas över tillgångens återstående nyttjandeperiod.

Leasing

tillfället. Utbetalningsbeloppet är garanterat under de första fem åren.

För fondförsäkring är försäkringens värde helt beroende av de placeringar som försäkringstagaren vidtar. Det är försäkringstagarna som själva bär placeringsrisken för investeringarna.

IFRS skiljer på försäkringsavtal och investeringsavtal.

Försäkringsavtal är avtal där koncernen åtar sig en betydande försäkringsrisk för försäkringstagaren genom att gå med på att kompensera försäkringstagaren eller annan förmånstagare om en förutbestämd försäkrad händelse skulle inträffa. Investeringsavtal är finansiella instrument som inte kan definieras som försäkringsavtal, eftersom de inte överför någon betydande försäkringsrisk från försäkringstagaren till koncernen. Som försäkringsavtal klassificeras riskprodukter innehållandes sjukförsäkring, premiebefrielse, dödsfallskapital eller efterlevandepension. Övriga produkter klassificeras som investeringsavtal.

Tillgångar i försäkringsrörelsen Tillgångar i försäkringsrörelsen består av försäkringstagarnas investeringar i värdepapper i kapitalförsäkring, kapitalpension, privat pension och tjänstepension samt motsvarande produkter i Norge. Det är försäkringstagarna själva som bär placeringsrisken för investeringarna, med undantag för eventuellt garanterat belopp i en utbetalande traditionell försäkring. Tillgångarna i försäkringsrörelsen värderas till verkligt värde via resultaträkningen. Investeringarnas verkliga värde baseras på senaste köpkurs. Belopp som erhålls från och betalas till innehavarna redovisas över balansräkningen som insättningar eller uttag.

Klassificering av leasingavtal avgörs av i vilken omfattning de ekonomiska risker och fördelar som är förknippade med ägandet av det aktuella leasingobjektet finns hos leasegivaren eller hos leasetagaren. Ett leasingavtal klassificeras som ett finansiellt leasingavtal om det innebär att de ekonomiska fördelar och ekonomiska risker som förknippas med ägandet av objektet i allt väsentligt överförs från leasegivaren till leasetagaren. Ett leasingavtal klassificeras som operationellt om det inte innebär att dessa fördelar och risker i allt väsentligt överförs till leasetagaren.

Objekt som innehas enligt ett finansiellt leasingavtal redovisas i balansräkning som anläggningstillgång, och förpliktelsen att betala leasingavgifter i framtiden som skuld. Avskrivningar samt ränta på skulden kostnadsförs under löptiden med utgångspunkt från nyttjandet.

Objekt som innehas enligt ett operationellt leasingavtal redovisas ej i balansräkningen. Leasingavgiften i ett operationellt leasingavtal kostnadsförs under löptiden med utgångspunkt från nyttjandet. Koncernen har endast operationella leasingavtal.

Åtagande för investeringsavtal För de avtal som klassificeras som investeringsavtal redovisas åtagandet gentemot försäkringstagarna som en skuld.

Skuldens storlek står i direkt förhållande till värdepappernas värdeutveckling samt insättningar och uttag. Skulden redovisas som skulder värderade till verkligt värde via resultaträkningen.

Förändringar i värdet på tillgångar i försäkringsrörelsen och motsvarande förändring av åtaganden för investeringsavtal nettoredovisas i resultaträkningen. Substansen i transaktionen är att värdeförändringarna helt och hållet tillhör försäkringstagarna. En nettoredovisning underlättar för försäkringstagarna och andra intressenter att förstå transaktionerna och bedöma företagets resultat och framtida kassaflöde.

Försäkringsavtal och Investeringsavtal

Kortfristiga ersättningar Kortfristiga ersättningar innefattande lön, sociala kostnader, betald korttidsfrånvaro, rörlig ersättning samt vissa ickemonetära ersättningar redovisas i resultaträkningen i den period då den anställde utfört tjänsten åt koncernen. Avsättning för rörlig ersättning redovisas när koncernen har en rättslig eller informell förpliktelse att göra sådana betalningar till följd av att tjänsterna ifråga har erhållits från de anställda och avsättningsbeloppet kan beräknas tillförlitligt.

Nordnets försäkringar kan vara av sorten fondförsäkring eller traditionell försäkring. För traditionell försäkring består försäkringens värde i sin helhet av villkorad återbäring, vilket innebär att försäkringen inte har något garanterat försäkringskapital.

Det är försäkringstagarna som själva bär placeringsrisken för investeringarna.

Produkterna Kapitalpension, Tjänstepension och Privat Pension kan vid utbetalning omvandlas till fondförsäkring.

Om försäkringen kvarstår som traditionell försäkring kommer under de första fem åren ett fast årligt belopp på 3% beräknas och utbetalas, på försäkrings värde vid det första utbetalnings-

Åtagande för försäkringsavtal De avtal som klassificeras som försäkringsavtal redovisas som skuld till försäkringstagarna. Skulden avser reserv för okända skador. Skulden för okända skador är beräknad på aktuariella grunder.

Ersättningar till anställda

Ersättning efter avslutad anställning Ersättning efter avslutad anställning innefattar pensioner.

51

1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 23 24 25 26 27 28 29 30 31 32 33 34 35 36 37 38 39 40 41 42 43 44 45 46 47 48 49 50 51 52 53 54 55

Koncernen har endast avgiftsbestämd pensionsplan vilken redovisas i resultaträkningen i den period då den anställde utfört tjänsten åt koncernen. En avgiftsbestämd pensionsplan innebär att en bestämd avgift baserad på en viss procentsats av lönen betalas in till den anställdes, av koncernen öppnat, pensionskonto hos ett försäkringsbolag. Hur stor pensionen blir för den anställde beror på hur mycket pengar som har betalts in och vilken avkastning pengarna har givit till skillnad mot en förmånsbestämd pensionsplan där den anställde av arbetsgivaren är garanterad en viss förbestämd pension.

Ersättning vid uppsägning Ersättning vid arbetsbefriad uppsägning redovisas omedelbart som kostnad då några framtida ekonomiska fördelar för koncernen ej föreligger.

Avsättningar och eventualförpliktelser

Avsättningar En avsättning redovisas i balansräkningen när det finns ett formellt eller informellt åtagande som en följd av en inträffad händelse och det är troligt att ett utflöde av resurser krävs för att reglera åtagandet och en tillförlitlig uppskattning av beloppet kan göras. Vid fall då del av eller hela det belopp som krävs för att reglera en avsättning förväntas bli ersatt av tredje part, redovisas gottgörelsen när, och endast när, det är så gott som säkert att den kommer att erhållas om förpliktelsen regleras. Gottgörelsen redovisas som en tillgång för sig i balansräkningen. Det belopp som redovisas för gottgörelsen kan ej överstiga avsättningen.

Kostnaden för en avsättning redovisas i resultaträkningen netto efter avdrag för eventuell gottgörelse från tredje part.

En avsättning för omstrukturering redovisas endast när en detaljerad omstruktureringsplan har fastställts och omstruktureringen antingen har påbörjats eller på annat sätt offentliggjorts till berörda parter.

Eventualförpliktelser En eventualförpliktelse redovisas när det finns ett möjligt åtagande som härrör från inträffade händelser och vars förekomst bekräftas endast av att en eller flera osäkra framtida händelser, som inte helt ligger inom företagets kontroll, inträffar eller uteblir, eller när det finns ett åtaganden som härrör från inträffade händelser men som inte redovisas som en skuld eller avsättning på grund av att det inte är troligt att ett utflöde av resurser kommer att krävas för att reglera åtagandet eller att åtagandets storlek inte kan beräknas med tillräcklig noggrannhet.

Intäktsredovisning

Intäkter redovisas till det verkliga värdet av vad som erhållits eller kommer att erhållas. Tidpunkten för redovisning av intäkter infaller när det ekonomiska utfallet kan beräknas på ett tillförlitligt sätt, de väsentliga riskerna är överförda på köparen och det är sannolikt att de ekonomiska fördelar som är förknippade med transaktionen kommer att tillfalla koncernen.

Nedan förklaras de mest väsentliga intäkterna för koncernen.

Ränteintäkter Ränteintäkter avseende utlåning till kreditinstitut och utlåning till allmänheten redovisas som intäkt när de intjänas, vilket innebär att ränteintäkter periodiseras till den period de avser enligt effektivräntemetoden. Effektivräntemetoden är en metod för beräkning av det upplupna anskaffningsvärdet för en finansiell tillgång och för fördelning i tiden av ränteintäkter.

52 NOTER

Provisionsintäkter Provisionsintäkter, vilket främst avser courtage i samband med köp och försäljning av värdepapper, redovisas som intäkt i samband med fullgörande av transaktion. Provision vid förmedling av värdepapper i samband med emissioner, vid försäljning av strukturerade produkter samt vid garanterade emissioner redovisas som intäkt i samband med fullgörande av transaktion.

Provision från fondverksamheten utgörs av dels inträdesprovision vilken redovisas som intäkt i samband med fondköp, dels provision baserad på fondvolym vilken redovisas som intäkt månatligen baserad på faktiskt volym.

Nettoresultat från finansiella transaktioner Realiserade och orealiserade värdeförändringar hänförbara till finansiella transaktioner klassificerade som finansiella tillgångar värderade till verkligt värde redovisas under denna post.

Intäkterna avser även erhållna utdelningar, valutaväxlingsavgifter samt valutavinster och valutaförluster. Övriga rörelseintäkter Övriga rörelseintäkter avser intäkter från bland annat depårelaterade tjänster, informationstjänster, programvaror samt service- och supportavgifter från samarbetspartners. Intäkterna redovisas som intäkt den period tjänsten utförs och tillhandahålls till kund.

Lånekostnader

Lånekostnader belastar resultatet för den period till vilken de hänför sig till.

Inkomstskatter Koncernens totala skatt utgörs av aktuell och uppskjuten skatt.

Aktuell skatt Aktuell skatt är skatt som ska betalas eller erhållas avseende aktuellt år. Hit hör även justering av aktuell skatt hänförligt till tidigare perioder.

Aktuella skatteskulder och aktuella skattefordringar som är hänförliga till aktuell eller tidigare perioder värderas till vad som enligt företagets bedömning ska erläggas respektive erhållas från skattemyndigheterna. Beloppen beräknas enligt de skattesatser och skatteregler som är beslutade eller i praktiken beslutade per balansdagen.

Aktuell skatt redovisas direkt mot eget kapital om skatten är hänförlig till poster som i samma period redovisas direkt mot eget kapital.

Uppskjuten skatt Uppskjuten skatteskuld avseende samtliga skattepliktiga temporära skillnader redovisas i balansräkningen förutom till den del skatteskulderna är hänförliga till den första redovisningen av goodwill eller den första redovisningen av en tillgång eller en skuld härrörande från en transaktion som inte är ett företagsförvärv och som vid tidpunkten för transaktionen inte påverkar vare sig redovisat eller skattepliktigt resultat. Uppskjutna skatteskulder hänförliga till skattepliktiga temporära skillnader på grund av innehav i dotterföretag, filialer, intresseföretag och andelar i joint ventures redovisas, utom i de fall följande båda villkor är uppfyllda:

NORDNET ÅRSREDOVISNING 2008

• Moderföretaget, investeraren eller samägaren kan styra tidpunkten för återföring av de temporära skillnaderna, samt • det är sannolikt att en sådan återföring inte sker inom snar överskådlig framtid.

Uppskjutna skattefordringar avseende samtliga avdragsgilla temporära skillnader redovisas i balansräkningen i den omfattning det är sannolikt att beloppen kan utnyttjas mot framtida skattepliktiga överskott, med undantag för skattefordringar som är hänförliga till den första redovisningen av en tillgång eller en skuld i en transaktion som inte är ett rörelseförvärv, och vid tidpunkten för transaktionen inte påverkar vare sig redovisat eller skattepliktigt resultat.

Uppskjutna skattefordringar hänförliga till avdragsgilla temporära skillnader hänförliga till innehav i dotterföretag, filialer, intresseföretag och andelar i joint ventures redovisas endast i den omfattning det är sannolikt att den temporära skillnaden leder till ett skattemässigt avdrag inom överskådlig framtid samt att skattepliktiga överskott mot vilka avdraget kan utnyttjas kommer att finnas tillgängliga.

Det redovisade värdet av en uppskjuten skattefordran omprövas vid varje bokslutstillfälle. Värdet reduceras i den mån det inte längre är sannolikt att tillräckliga skattepliktiga överskott kommer att finnas tillgängliga. Reduktionen återförs i den mån det senare bedöms som sannolikt att tillräckliga skattepliktiga överskott kommer att finnas tillgängliga.

Uppskjutna skattefordringar och uppskjutna skatteskulder värderas efter de skattesatser som förväntas gälla för den period då tillgången realiseras eller skulden regleras enligt de skattesatser och skatteregler som har beslutats eller aviserats per balansdagen.

Uppskjuten skatt redovisas direkt mot eget kapital om skatten är hänförlig till poster som i samma period eller annan period redovisas direkt mot eget kapital.

Uppskjutna skattefordringar och uppskjutna skatteskulder nettoredovisas endast då det föreligger legal rätt att kvitta de aktuella skattefordringarna mot aktuella skatteskulder och de hänför sig till skatter debiterade av samma skattemyndighet samt samma skattesubjekt.

Segmentrapportering

Ett segment är en rörelsegren eller ett geografiskt område. En rörelsegren är en redovisningsmässigt identifierbar del av ett företag som tillhandahåller en enskild produkt eller tjänst eller en grupp av likartade produkter eller tjänster som är utsatt för risker och möjligheter som skiljer sig från vad som gäller för andra rörelsegrenar. Ett geografiskt område är en redovisningsmässigt identifierbar del av ett företag som tillhandahåller produkter eller tjänster inom en ekonomisk miljö som är utsatt för risker och möjligheter som skiljer sig från vad som gäller för andra ekonomiska miljöer.

Koncernen har identifierat rörelsegren som primärt segment och geografiskt område som sekundärt segment.

Det bedöms föreligga två rörelsegrenar, värdepappersrörelse och försäkringsförmedling. I värdepappersrörelsen ingår de tjänster vilka Nordnet Bank AB och Nordnet Pensionsförsäkring AB tillhandahåller. Då försäkringsförmedlingsrörelsen utgör mindre än 10% av koncernens intäkter, resultat och tillgångar föreligger ingen skyldighet att redovisa den separat. Koncernens bedömning är att det endast föreligger ett geografiskt område då de länder där koncernen är verksam inte väsentligen

skiljer sig åt vad gäller risker och möjligheter. Följaktligen redovisas inga segment.

Moderbolagets redovisningsprinciper

Moderbolagets årsredovisning är upprättad enligt årsredovisningslagen (ÅRL 1995:1554) och med tillämpning av Rådet för finansiell rapportering RFR 2.1 Redovisning för juridiska personer. Detta innebär att IFRS värderings- och upplysningsregler tillämpas med vissa undantag och tillägg, beroende på lagbestämmelser, främst i ÅRL, samt på sambandet mellan redovisning och beskattning. Skillnaderna mellan moderbolagets och koncernens redovisningsprinciper framgår nedan.

Klassificering Anläggningstillgångar, långfristiga skulder och avsättningar består i allt väsentligt av belopp som förväntas realiseras (återvinnas) eller betalas efter mer än tolv månader räknat från balansdagen. Omsättningstillgångar och kortfristiga skulder består i allt väsentligt enbart av belopp som förväntas realiseras (återvinnas) eller betalas inom tolv månader räknat från balansdagen.

Koncernbidrag och aktieägartillskott Koncernbidrag och aktieägartillskott redovisas i de juridiska personerna i enlighet med uttalandet från Rådet för finansiell rapportering. Aktieägartillskott förs direkt mot eget kapital hos mottagaren och aktiveras i aktier och andelar hos givaren, i den mån nedskrivning ej erfordras. Koncernbidrag redovisas efter sin ekonomiska innebörd. Koncernbidrag som lämnas och tas emot i syfte att minimera koncernens skatt redovisas i moderföretaget som minskning respektive ökning av fritt eget kapital efter justering för beräknad skatt.

Finansiella anläggningstillgångar Finansiella anläggningstillgångar avser andelar i dotterföretag och redovisas i moderbolaget enligt anskaffningsvärdemetoden.

Som intäkt redovisas endast erhållna utdelningar under förutsättning att dessa härrör från vinstmedel som intjänats efter förvärvet. Utdelningar som överstiger dessa intjänade vinstmedel betraktas som en återbetalning av investeringen och reducerar andelens redovisade värde.

Obeskattade reserver Skattelagstiftningen i Sverige medger avsättning i enskilda bolag till särskilda reserver och fonder. Härigenom kan företagen inom vissa gränser disponera och kvarhålla redovisade vinster i rörelsen utan att de omedelbart beskattas. De obeskattade reserverna blir föremål för beskattning först då de upplöses. I koncernredovisningen delas däremot obeskattade reserver upp på uppskjuten skatteskuld och eget kapital.

Fusioner Under året har sju fusioner skett i koncernen. Av dessa har ingen fusion skett med Nordnet AB. Fusionerna har redovisats i enlighet med BFNAR 1999:1 ”Fusion av helägt aktiebolag”.

Koncernvärdemetoden har tillämpats vilket innebär att de fusionerade dotterföretagens tillgångar och skulder har redovisats i respektive bolags moderbolag till de värden dessa tidigare hade i koncernredovisningen. Se vidare not 44.

53

1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 23 24 25 26 27 28 29 30 31 32 33 34 35 36 37 38 39 40 41 42 43 44 45 46 47 48 49 50 51 52 53 54 55

Not 6 Närståendetransaktioner Koncernen har vissa närståendetransaktioner vilka redovisas nedan. Varken avsättningar avseende osäkra fordringar eller kostnader avseende osäkra fordringar har redovisats under räkenskapsåret.

Avtal med E. Öhman J:or AB

E. Öhman J:or AB är närstående till Nordnet AB (publ) då E.Öhman J:or AB dels innehar ett direkt ägande dels genom att familjemedlemmar till ägarna av E. Öhman J:or AB innehar ett direkt ägande i Nordnet AB (publ). Under året har inga transaktioner förekommit och per den 31 december 2008 finns inga ingångna avtal.

Löpande affärsrelationer med E. Öhman J:or Fondkommission AB

E. Öhman J:or Fondkommission AB är dotterbolag till ovan nämnda E. Öhman J:or AB. Nordnet Bank AB ingår regelbundet olika affärsrelationer med E. Öhman J:or Fondkommission AB på samma sätt som regelbundet görs med andra fondkommissionärer och banker.

Enligt styrelsen för Nordnet har affärsrelationerna ingåtts på marknadsmässiga villkor. Under året har Nordnet Bank AB erhållit provisionsintäkter och övriga intäkter om totalt 1 194 (1 351) KSEK. Per den 31 december 2008 finns förfallna kundfordringar på 0 (138) KSEK och icke förfallen kundfordran på 51 (58) KSEK.

Övriga närståendetransaktioner

Vad gäller styrelsens, VD:s och övriga ledande befattningshavares löner och andra ersättningar, kostnader och förpliktelser som avser pensioner och liknande förmåner samt avtal avseende avgångsvederlag, se not 13 samt sidan 62.

Inget annat bolag inom koncernen har lämnat lån, garantier eller borgensförbindelser till någon annan ledande befattningshavare.

Not 7 Risker Exponering mot risk utgör en grundläggande del av den finansiella verksamhet som Nordnet bedriver. Det är av mycket stor betydelse att riskexponeringen sker under beslutade former och begränsningar. Nordnets ambition är att bolagets kontrollmiljö ska genomsyras av företagets etiska värderingar och företagskultur. De etiska riktlinjerna fastställs av styrelsen och kommuniceras till alla medarbetare, liksom andra styrande dokument i form av policys, riktlinjer och rutiner.

Det yttersta ansvaret för Nordnets verksamhet och att verksamheten bedrivs med en god internkontroll ligger hos styrelsen.

Nordnets styrelse utfärdar centrala policydokument i vilka framgår hur risker ska hanteras. Den verkställande direktören ansvarar för den löpande förvaltningen genom att implementera styrelsens policy avseende nedan beskrivna risker. Utöver detta tillkommer en fristående funktion för riskkontroll, vilken har till uppgift att granska och kontrollera identifierade risker samt kontrollrutiner. Funktionen för riskkontroll rapporterar regelbundet och vid behov direkt till verkställande direktören och till styrelsen vid styrelsemöten. Arbetet med att hantera risker i verksamheten bedrivs på flera plan inom Nordnet. Enskilda avdelningar och

54 NOTER

grupper har genom olika rutiner och instruktioner ansvaret för avstämningar och andra kontroller inom den egna kontrollsfären, och identifierade risker rapporteras till riskkontroll. Dessutom finns även en av Finansinspektionen föreskriven oberoende granskningsfunktion utsedd av styrelsen. Denna har till uppgift att granska verksamheten och rapportera resultatet av sina granskningsuppdrag direkt till styrelsen. Ansvaret för att kunskap om lagar, föreskrifter och interna instruktioner sprids inom Nordnet ligger på compliancefunktionerna. De personer på Nordnet som omfattas av SwedSecs licensieringskrav har genomgått utbildning och erhållit licens.

Identifiering av risker i Nordnets verksamhet sker även inom ramen för en kontinuerlig kapitalutvärderingsprocess (IKU) där en bedömning görs huruvida identifierade risker hanteras på ett tillfredsställande sätt och vilka som redan täcks av kapitalkravet i pelare 1 i kapitaltäckningsregelverket. I det fall väsentlig risk identifieras som inte bedöms täckas av ovan nämnt kapitalkrav beslutas om eventuell ytterligare kapitalallokering.

I Nordnets verksamhet uppstår olika typer av risker såsom kreditrisker, marknadsrisker, likviditetsrisker och operativa risker. I syfte att begränsa och kontrollera riskerna och risktagandet i verksamheten har Nordnets styrelse, som ytterst ansvarig för den interna kontrollen i Nordnet, fastställt policys och instruktioner för kreditgivning och den övriga finansverksamheten. Nordnet har inte som affärsidé att exponera sig för marknadsrisker i eget namn vilket innebär att Nordnet normalt inte bedriver handel i eget lager eller i andra sammanhang exponerar sig för finansiella risker i eget namn. Utöver de ovan nämnda riskerna finns det andra risker som Nordnet är eller kan bli exponerade mot, t.ex. strategisk risk, intjäningsrisk, ryktesrisk, koncentrationsrisk samt konjunkturiella risker. Dessa risker är till stor del beroende av varandra och av de ovan övriga angivna riskerna.

Kreditrisker

Med kreditrisk avses risken att Nordnet inte erhåller betalning enligt överenskommelse och/eller kommer att göra en förlust på grund av motpartens oförmåga att infria sina förpliktelser och där eventuella säkerheter inte täcker Nordnets fordringar.

Den bakomliggande transaktionen kan avse en kredit, ett värdepapper, ett derivatkontrakt eller en valutatransaktion. Nordnets kreditrisk består främst av kreditgivning mot säkerhet i marknadsnoterade aktier och fondandelar, i huvudsak nordiska, tyska och amerikanska.

Nordnets totala kreditriskexponering består av det kapitalbelopp som motsvarar fordringar i balansräkningen eller ansvarsförbindelser gentemot kunder och motparter. Den största exponeringen är därmed utlåning till allmänheten som per årsskiftet uppgick brutto till 2 128 (3 828) MSEK inklusive utlåning i valuta.

Per årsskiftet uppgick Nordnets nettokreditgivning till totalt 1 800 (3 500) MSEK efter avräkning av positiva valutainnehav som överstiger utlåningen på kundnivå. Det belåningsbara värdet av de totala säkerheterna i form av belåningsbara värdepapper uppgick till 6 300 (10 600) MSEK. Således uppgick den genomsnittliga belåningsgraden till 29 % (36 %) vid årsskiftet.

Nordnets kreditgivning präglas av högt uppställda mål med avseende på etik, kvalitet och kontroll. Den avgörande bedömningsgrunden för Nordnets kreditgivning är säkerheten för krediten i form av belåningsbara värdepapper, tillgodohavanden i olika valutor och kundens kreditvärdighet. För att begränsa kreditrisken ska den belånade värdepappersportföljen beroende på kreditens storlek normalt visa god riskspridning i from av

NORDNET ÅRSREDOVISNING 2008

diversifierade innehav. I annat fall sker normalt en begränsning av tillåten belåning. Belåningen sker inom ramen för särskild kreditinstruktion och belåningsgrader enligt en internt framtagen modell. Denna modell utgår framförallt från likviditeten och volatiliteten i enskilda aktier och uppdateras kontinuerligt med ny information. Belåningsgraden avseende aktier varierar för närvarande upp till 85 procent av aktuellt marknadsvärde och innan någon slutgiltig kreditförlust kan uppkomma vid reglering av skuld ska därmed de belånade aktierna säljas i marknaden till ett pris sämre än efter en kursnedgång om minst 15 procent. För fondandelar är den maximala belåningsgraden 95 procent av aktuellt marknadsvärde. Belåningsgraderna uppdateras minst två gånger per år.

För att ha en god kontroll över kreditgivningen ges kunderna en kreditlimit. Limitens storlek bestäms utifrån säkerhetens

kvalitet och kundens kreditvärdighet. Kreditinstruktionen anger de instanser i Nordnet som kan bevilja höjning av kreditlimiter.

Nordnets kreditkommitté beslutar i frågor om större kreditlimiter och styrelsen tar de största kreditbesluten. Nordnets kreditavdelning bevakar löpande belåningssituationen på aggregerad och individuell nivå. Kreditavdelningen rapporterar veckovis samt då särskild anledning så påkallar till ledningen en sammanställning över den aktuella kreditsituationen. Nordnets bedömning är att det inte finns någon koncentration av kreditrisker. Utlåningen är väl spridd på de geografiska marknaderna med en ambition att undvika en hög koncentration av de belånade säkerheterna. Antal konton som utnyttjade kredit vid årsskiftet uppgick till ca 10.000 st.

Tabellen nedan visar kreditgivningen baserad per land.

Utnyttjad kredit netto (MSEK)

Andel av total kreditvolym (%)

Genomsnittlig kredit (SEK)

Marknad

2008

(2007)

2008

(2007)

2008

(2007)

SE NO DK FI DE LUX

1 020 439 237 68 32 19

(1623) (1351) (444) (47) (39) (19)

56 24 13 4 2 1

(46) (38) (13) (1) (1) (1)

171 000 155 000 252 000 177 000 127 000 440 000

(266 066) (614 091) (634 286) (235 000) (130 000) (190 000)

Totalt

1 815

(3 523)

100

(100)

174 000

(366 979)

Tabellen nedan visar kreditvolym inom vissa beloppsintervall och andelen av totalt utestående kredit.

Intervall

Antal

Summa netto (MSEK)

Andel av total (%)

2008

(2007)

2008

(2007)

2008

(2007)

<10 tkr 10-500 tkr 500-2 000 tkr >2000

3 000 6 000 500 500

(2 200) (5 800) (1 300) (300)

12 682 635 486

(8) (877) (1 169) (1 469)

0,7 37,6 35 26,7

(0,2) (24,9) (33,2) (41,7)

10 000

(9 600)

1 815

(3 523)

100

(100)

Totalt

Tabellen nedan visar belåningsvärdets del av det totala belåningsvärdet i kreditportföljen för de enskilt största säkerheterna vid årsskiftet.

2008-12 Ericsson B H&M B Tanganyika Oil Company Lundin Petroleum DNO International

2007-12 3,0% 2,3% 2,3% 1,8% 1,5%

Ericsson B DNO International Golden Ocean Group Crew Gold Corporation Lundin Petroleum

3,3% 2,8% 2,3% 1,9% 1,8%

55

1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 23 24 25 26 27 28 29 30 31 32 33 34 35 36 37 38 39 40 41 42 43 44 45 46 47 48 49 50 51 52 53 54 55

Nordnet erbjuder även kreditgivning utan säkerhet via två standardprodukter benämnda Kredit50 och Kredit250. Dessa är blancokrediter som efter prövning beviljas av Nordnets kreditavdelning som en till depån knuten kredit i räkning. Kreditbeloppet för Kredit50 är 50 000 SEK och för Kredit250, som kan erbjudas till Private Bankingkund och Active Trader-kund, 250 000 SEK. Övriga villkor för Kredit 50/250 förutom krav på säkerhet är de samma som vid värdepappersbelåning. Cirka 800 (700) kunder har erhållit nämnda blancokreditramar till ett totalt beviljat rambelopp om ca 69 (56) MSEK varav ca 35 MSEK nyttjas.

Trots löpande bevakning av kunders exponering som Nordnet genomför kan det vid exempelvis kraftiga kursrörelser inträffa att enskilda kunder hamnar i en situation där säkerheternas värde inte täcker den fordran som Nordnet har på kunden. I dessa lägen finns det fastställda rutiner för hur hantering av sådana fall ska gå till. Nordnet utreder initialt möjligheten till en lösning i form av direkt lösen av skulden eller en lösning via avbetalningsplan. Om fordran överstiger visst belopp ska ärendet behandlas av Nordnets kreditkommitté. Reservering ska ske enligt fastställd rutin i enlighet med Nordnets kreditinstruktion. För en beskrivning av Nordnets kreditförluster hänvisas till not 16.

Nordnet bär även en motpartsrisk i de valutaswapar som Nordnet gör för att utjämna uppkomna valutaexponeringar till följd av kunders värdepappershandel i olika valutor. Per årsskiftet fanns det utestående valutaswapar svarande ett marknadsvärde om 112 (430,6) MSEK. Om de banker som är motparter i dessa inte skulle kunna uppfylla sina åtaganden står Nordnet en risk för att avvecklingen av positionen blir dyrare än ursprungligen avtalat till följd av ogynnsamma valutarörelser.

Nordnets risk vid ett scenario enligt ovan med en SEK-förändring med 10 procent skulle påverka resultatet före skatt med 11,2 (43,1) MSEK. Kreditrisk uppstår även vid placering av Nordnets likviditetsöverskott. Detta placeras dels i det svenska banksystemet och dels i statsskuldväxlar. Trots den situation som rådit under senare delen av 2008 bedöms riskerna för förluster i denna del som små. För fördelning av exponering av kreditrisk mot olika motpartstyper se not 21.

om 1 % uppkommer en risk beräknad till ca 0,5 (0,5) MSEK. Nordnets ränterisk i räntepapper är låg då likviditeten enligt placeringsreglementet ej placeras i räntepapper eller på annat sätt så att den genomsnittliga löptiden överstiger femton månader. Dessutom sker placeringarna främst i statsskuldväxlar. Vid årsskiftet fanns inga innehav av räntepapper.

Valutakursrisk uppstår till följd av att tillgångar och skulder i samma utländska valuta storleksmässigt inte överensstämmer, samt till följd av kundernas positioner i olika valutor där kraftiga valutakurssvängningar kan orsaka negativa nettotillgångar. I de fall kunden inte har valutakonto täcker Nordnet uppkomna valutapositioner genom att dagligen genomföra växlingar. Endast mindre flödesrelaterade valutapositioner kan normalt förekomma över mer än en bankdag. Utlandsverksamheternas nettotillgångar valutasäkras ej. Vid årsskiftet fanns en total nettoexponering i utländsk valuta om 16,1 (126,6) MSEK. En ofördelaktig valutakursutveckling om 10 procent i respektive valuta innebär en risk om cirka 13,6 (16,0) MSEK. I detta ingår den valutakursrisk som är hänförlig till de valutaswapavtal som beskrivs under Kreditrisker. För en närmare beskrivning av tillgångar och skulder i utländsk valuta, se not 53.

Aktiekursrisk är risken för att marknadsvärdet på en aktieplacering sjunker till följd av förändringar i marknaden. Detta är en indirekt risk för Nordnet genom att kreditgivningen sker mot belåningsbara värdepapper som säkerhet som beskrivits ovan. Nordnets direkta exponering mot aktiekursrisk bedöms vara låg då koncernen normalt inte innehar några större egna positioner utan bedriver verksamheten främst på förmedlingsbasis, undantaget analystjänsten Experterna. Nordnet har dock ett mindre handelslager för att underlätta handeln i vissa aktier och fonder. Vid årsskiftet uppgick den totala egna exponeringen mot aktiekursrisk till 15,1 (20,2) MSEK. En kortsiktig ogynnsam utveckling av fall av samtliga aktier om 10 procent innebär således en risk om cirka 1,5 (2,0) MSEK. I samband med att Nordnet deltar som distributör vid nyemissioner och spridningserbjudande kan Nordnet även välja att delta som garant för del av emissionen vid noteringserbjudanden. Inga sådana garantier ställdes över årsskiftet.

Marknadsrisker

Likviditetsrisk

I finansiell verksamhet utgörs de viktigaste marknadsriskerna av ränterisker, valutakursrisker och aktiekursrisker. Ränterisk definieras som risken för att marknadsvärdet på bankens fastförräntande tillgångar sjunker då marknadsräntan stiger.

Graden av ränterisk, eller ränteprisrisk, ökar med åtagandets löptid. En annan form av ränterisk är räntenettorisken, det vill säga risken för att räntenettot försämras i ett stigande ränteläge genom att räntebindningstiden normalt är kortare för inlåning än för utlåning. I Nordnets fall är räntorna rörliga både för inlåning och utlåning varför denna risk inte uppkommer.

Till följd av fallande marknadsaktivitet och en allmän oro på världens marknader är Nordnet utsatt för risken att utlåningen minskar, vilket skett under 2008. Detta ger en negativ effekt på räntenettot. Dessutom finns en risk för en gradvis försämring av räntenettot till följd av sjunkande marknadsräntor, då det finns en gräns för hur mycket det går att sänka inlåningsräntorna.

Konkurrenssituationen på marknaden påverkar också räntemarginalen vilket har en direkt inverkan på räntenettot.

Efterställda skulder uppgår till 46,7 (48,7) MSEK för vilka räntejustering sker kvartalsvis. Vid sjunkande marknadsräntor

56 NOTER

Med likviditetsrisk avses risken att Nordnet inte kan finansiera existerande tillgångar eller fullgöra sina betalningsåtaganden, eller endast kan göra detta till höga kostnader. God betalningsberedskap kräver att tillgångssidan i balansräkningen är likvid.

Hos Nordnet utgörs tillgångarna i huvudsak av likvida medel (utlåning till kreditinstitut samt belåningsbara statsskuldsförbindelser mm) och utlåning till allmänheten. Nordnets styrelse har i policy beslutat att det vid varje tillfälle ska finnas en likviditetsreserv för att möta eventuella oväntade likviditetsbehov. Styrelsen i Nordnet har även fastställt en instruktion för placering av kunders nettoinlåningsmedel i vilken anges att dessa skall placeras på konto i bank, i statsskuldväxlar eller andra räntebärande tillgångar med god kreditvärdighet och med en räntebindningstid ej överstigande 15 månader såvida tillgångarna inte är omedelbart realiserbara, då de räknas som avista. Nordnet placerar överskottslikviditet i ett mindre antal stora affärsbanker med god kreditvärdighet. Per årsskiftet uppbar motparterna som lägst P-1 (Moodys), A-1 (S&P), F-1 (Fitch) i kortsiktig rating.

Utlåning till kreditinstitut, bestående av tillgodohavande i

NORDNET ÅRSREDOVISNING 2008

andra banker, uppgick vid årsskiftet till 4 204 (2 306) MSEK. Placering i belåningsbara statsskuldsförbindelser mm uppgick vid årsskiftet till – (1 291) MSEK. Av de likvida medlen är 418 (704) MSEK ställda som säkerhet för värdepapperslån och värdepappersavveckling varför omedelbart tillgängliga likvida medel vid årsskiftet uppgick till 3 786 (2 893) MSEK. Inlåning från allmänheten (hushåll och företag) utgör Nordnets viktigaste finansieringskälla. Nordnet reducerar likviditetsrisken genom att sprida sin finansiering på många kunder och på flera geografiska marknader och betalningsberedskapen bedöms som mycket god.

Av Nordnets skulder per årsskiftet förfaller samtliga till betalning under 2009 med undantag från inlåning från allmänheten och skulder i försäkringsrörelsen vilka ej har någon tidsbunden förfallotidpunkt samt efterställda skulder där 7,0 MSEK förfaller 2009 och 39,7 MSEK förfaller 2010.

Operativ risk

Med operativ risk avses risken för ekonomiska eller förtroendemässiga förluster till följd av fel eller brister i interna rutiner och kontroller, driftstörningar i interna och externa system, mänskliga fel eller externa händelser som oegentligheter, brand och sabotage. Med operativ risk avses även legala risker och IT-risker. Operativa risker finns inom hela Nordnets verksamhet och för att upprätthålla en god intern kontroll av dessa krävs väl fungerande system och rutiner, utbildning av personal samt ett gott ledarskap. Primärt ansvariga för hantering av operativa risker är de enskilda avdelningarna. Den fristående riskkontrollfunktionen arbetar med att identifiera, kontrollera och mäta operativa risker och fungerar som ett stöd för verksamheten. Som en viktig beståndsdel finns en särskild funktion för IT-säkerhet vilken arbetar med att identifiera, förebygga och kontrollera risker relaterade till Nordnets IT-system. Denna funktion tillsammans med funktionen för riskkontroll, legal och compliance samarbetar för att skapa en hög nivå gällande regelefterlevnad och en ökad medvetenhet om operativa risker.

vilka Nordnet prioriterar och som ger förutsättningar att upprätthålla ett högt förtroende är utbildning, god riskkontroll och väl fungerande interna rutiner.

Koncentrationsrisk

Engagemang koncentrerade till ett begränsat antal kunder, till en viss bransch eller geografiskt område etc. innebär sårbarheter och utgör koncentrationsrisker. Nordnets breda tjänste- och produktutbud riktas idag till ett brett spektrum av kunder. Det finns mycket aktiva kunder som gör ett flertal transaktioner per dag såväl som kunder som endast utför ett fåtal transaktioner per år. Kunder är aktiva inom olika segment av värdepappersmarknaden vilket innebär att vissa endast handlar aktier, vissa handlar derivatinstrument medan andra endast handlar fonder.

Många kunder agerar långsiktigt medan andra har en kortare placeringshorisont. Nordnets kunder är spridda geografiskt vilket i sig minskar den specifika landrisken. Delar av Nordnets kundstock använder belåning som ett sätt att höja sin risk och därmed möjlighet till högre avkastning. Sammantaget bedöms därmed inte Nordnets kunder utgöra någon koncentrationsrisk.

Andra koncentrationsrisker kan t.ex. vara då kunders säkerheter vid belåning utgörs av ett och samma värdepapper eller värdepapper inom samma branschsegment. Nordnet mäter och övervakar denna typ av exponering löpande med ambitionen att undvika risker förorsakade av hastiga förändringar för enskilda bolag eller branscher. Belåningsgraderna för enskilda värdepapper justeras vid behov för att minska sådana riskexponeringar.

Konjunkturella risker

Konjunkturell risk föreligger t.ex. om man via sin utlåning eller på annat sätt är känslig för konjunkturvariationer. Nordnets verksamhet bygger till stor del på värdepappershandel vilken i sig är konjunkturkänslig. Riskerna förknippade med konjunktursvängningar hanteras under samma förutsättningar som ovan beskrivits avseende strategiska risker och intjäningsrisker.

Strategisk risk

Risker i Försäkringsverksamheten

Intjäningsrisk

Finansiella risker Sparförsäkringarna i försäkringsverksamheten avser traditionella försäkringar med villkorad återbäring och fondförsäkringar där den försäkrade själv bär placeringsrisken. Bolagets finansiella risk är därmed mycket begränsad. I traditionella försäkringar med periodisk utbetalning finns en garanti under de fem första åren av utbetalningsperioden. Det årliga garantibeloppet uppgår till 3 % av kundens försäkringskapital vid första utbetalningstillfället. Värdet av de garanterade utfästelserna uppgår till ca 1,5 % av bolagets försäkringstekniska avsättningar motsvarande 81,7 (77,8) MSEK.

Strategisk risk utgörs av institutionella förändringar och förändringar i grundläggande marknadsförutsättningar som kan inträffa. Nordnets verksamhet bygger till stor del på framförhållning, effektivitet, flexibilitet och förändringsbenägenhet vilket medför god beredskap för förändringar i förutsättningarna för att bedriva verksamheten.

Risken för att löpande intäkter kan utvecklas sämre än förväntat benämns intjäningsrisk. Nordnet fokuserar på kostnadseffektivitet samt att pressa kundernas kostnader för handel med värdepapper i konkurrens med traditionella aktörer på marknaden. Med den bredd på utbudet som Nordnet erbjuder och det faktum att Nordnet är verksamt på andra geografiska marknader än den svenska, görs bedömningen att det finns en bra beredskap för att möta förändringar i intjäningen dels för enskilda tjänstesegment dels för enskilda marknadssegment.

Ryktesrisk

Försäkringsrisker Försäkringsriskerna i verksamheten utgörs primärt av dödlighetsrisk, sjuklighetsrisk och driftskostnadsrisk. Premie- och avgiftsnivåer grundar sig på produktkalkyler och omprövas årligen. Genom återförsäkring reduceras bolagets risk på riskförsäkringar med 80 %.

Ryktesrisk innebär att verksamheten riskerar att drabbas av försämrat anseende på marknaden. Nordnet strävar ständigt att upprätthålla ett högt förtroende i marknaden. Viktiga faktorer

57

1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 23 24 25 26 27 28 29 30 31 32 33 34 35 36 37 38 39 40 41 42 43 44 45 46 47 48 49 50 51 52 53 54 55

Not 8 Förvärvade verksamheter

Not 9 Koncernen – räntenetto

Den 8 november 2007 förvärvade dotterbolaget VCW Internet Services AB samtliga aktier i Deriva Financial Services AB. Deriva driver Sveriges ledande informationssajt för warranter och optioner. Syftet med förvärvet är en del i ökat fokus på specialområden inom handel och sparande i värdepapper. Köpeskillingen beräknades ursprungligen till 9,4 MSEK vari ingick en beräknad tilläggsköpeskilling om 3,2 MSEK. Tilläggsköpeskillingen baserades på Derivas annonsförsäljning år 20082010. Under året har en slutlig förvärvsanalys upprättats då avtal träffats med säljarna om att tilläggsköpeskilling endast skall beräknas på Derivas annonsförsäljning år 2008. Tilläggsköpeskillingen har i och med detta reducerats från beräknade 3,2 MSEK till 0,9 MSEK. Slutlig tilläggsköpeskilling har utbetalats under året.

Den ursprungliga goodwillposten om 9,2 MSEK har reducerats med 2,3 MSEK med anledning av reducerad tilläggsköpeskillingen.

Slutlig förvärvsanalys enligt nedan:

Följande tillgångar och skulder ingick i förvärvet av Deriva Financial Services AB Likvida medel 472 Materiella tillgångar 40 Övriga tillgångar 251 Övriga skulder -567 Förvärvade nettotillgångar

196

Goodwill

6 876

Köpeskilling

7 072

Köpeskilling Avgår likvida medel i Deriva

7 072 -472

Negativ påverkan på likvida medel

6 600

Räntenetto Ränteintäkter Ränteintäkter på utlåning till kreditinstitut Ränteintäkter på räntebärande värdepapper Ränteintäkter på utlåning till allmänheten Övriga ränteintäkter

Räntekostnader Räntekostnader för skulder till kreditinstitut Räntekostnader för in- och upplåning från allmänheten Räntekostnader för efterställda skulder Övriga räntekostnader

2008-01-01 - 2008-12-31

2007-01-01 - 2007-12-31

158 624

102 097

32 338

56 655

270 550 6 060

270 723 4 993

467 572

434 468

-655

-1 005

-204 567

-155 591

-4 808 -6 136

-5 423 -392

-216 166

-162 412

Räntenetto 251 406 272 056

Genomsnittlig ränta på utlåning till allmänheten var under året 7,61 (7,34) %.

Genomsnittlig ränta på in- och upplåning från allmänheten var under året 2,53 (1,93) %.

Räntenettot fördelar sig på följande geografiska marknader:

2008-01-01 - 2008-12-31

2007-01-01 - 2007-12-31

Sverige Norge Danmark Tyskland Finland Luxemburg

136 071 68 465 25 173 5 730 6 153 9 814

167 408 66 565 28 568 1 007 1 616 6 892

251 406

272 056

Av ränteintäkterna är 32 338 (56 655) KSEK hänförligt till omsättningsklassificerade räntebärande värdepapper. Det finns inga ränteintäkter eller räntekostnader hänförliga till finansiella tillgångar och finansiella skulder värderade till verkligt värde via resultaträkningen.

58 NOTER

NORDNET ÅRSREDOVISNING 2008

Not 10 Koncernen – provisionsnetto

Provisionsnetto

2008-01-01 - 2008-12-31

2007-01-01 - 2007-12-31

658 128

743 233

965

1 392

659 093

744 625

-250 619

-283 800

Provisionsnetto 408 475

Provisionsnettot fördelar sig på följande geografiska 2008-01-01 marknader: - 2008-12-31

460 825

Provisionsintäkter Värdepappersprovisioner Försäkringsförmedlingsprovisioner SAK

Provisionskostnader Värdepappersprovisioner

Sverige Norge Danmark Tyskland Finland Luxemburg

192 591 106 348 49 327 28 158 21 450 10 601

2007-01-01 - 2007-12-31 226 804 126 766 57 511 22 134 10 367 17 243

408 475 460 825

Det finns inga provisionsintäkter eller provisionskostnader hänförliga till finansiella tillgångar och finansiella skulder värderade till verkligt värde via resultaträkningen.

Not 11 Koncernen – nettoresultat av finansiella transaktioner Nettoresultat av finansiella transaktioner

2008-01-01 - 2008-12-31

2007-01-01 - 2007-12-31

-6 780

8 942

-1 244

-3 865

–

67

– 19 746

110 18 430

11 722

Nettoresultatet av finansiella transaktioner fördelar sig på 2008-01-01 följande geografiska marknader: - 2008-12-31

23 682

Realisationsresultat aktier och andelar Orealiserade värdeförändringar aktier och andelar Realisationsresultat räntebärande värdepapper Orealiserade värdeförändringar räntebärande värdepapper Valutakursförändringar

Sverige Norge Danmark Tyskland Finland Luxemburg

5 104 3 804 1 439 652 771 -48

2007-01-01 - 2007-12-31 12 696 5 746 2 532 1 748 870 90

11 722 23 682

Av nettoresultat av finansiella transaktioner hänför sig -8 024 (5 076) KSEK till finansiella tillgångar och finansiella skulder värderade till verkligt värde via resultaträkningen.

Not 12 Koncernen – övriga rörelseintäkter

Övriga rörelseintäkter

2008-01-01 - 2008-12-31

2007-01-01 - 2007-12-31

2 190

4 225

13 834

12 831

2 262 12 838

1 065 10 934

31 124

29 055

2008-01-01 - 2008-12-31

2007-01-01 - 2007-12-31

Sverige Norge Danmark Tyskland Finland Luxemburg

17 362 6 306 1 766 1 712 823 3 155

17 554 5 558 1 772 1 680 440 2 051

31 124

29 055

Fasta depåavgifter Övriga depårelaterade sidointäkter Portalrelaterade annonsintäkter Övrigt

Övriga rörelseintäkter fördelar sig på följande geografiska marknader:

59

1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 23 24 25 26 27 28 29 30 31 32 33 34 35 36 37 38 39 40 41 42 43 44 45 46 47 48 49 50 51 52 53 54 55

Not 13 Koncernen – allmänna administrationskostnader

Allmänna administrationskostnader

2008-01-01 - 2008-12-31

2007-01-01 - 2007-12-31

-209 495 -35 563

-190 385 -32 527

-46 371

-34 209

-40 627 -23 088

-28 754 -19 266

-2 046

-2 032

-32 549

-45 061

-389 739

-352 233

2008-01-01 - 2008-12-31

2007-01-01 - 2007-12-31

Totalt

301

302

- varav kvinnor - varav män

127 174

144 158

Personalkostnader Informationskostnader System och kommunikationskostnader Köpta tjänster (för revisionskostnader se specifikation nedan) Hyres- och fastighetskostnader Övriga operationella leasingkostnader (se specifikation nedan) Övriga allmänna administrationskostnader Summa allmänna adminstrationskostnader Medelantal anställda under året

Medelantalet anställda fördelar sig på följande geografiska marknader:

2008-01-01 - 2008-12-31

2007-01-01 - 2007-12-31

Sverige

279

280

- varav kvinnor - varav män Norge

120 159 17

137 143 16

- varav kvinnor - varav män Luxemburg

5 12 5

5 11 6

- varav kvinnor - varav män

2 3

2 4

Antal heltidstjänster vid årets slut

301

302

260

324

Fördelning av personalkostnader:

2008-01-01 - 2008-12-31

2007-01-01 - 2007-12-31

Löner och andra ersättningar Sociala avgifter Pensionskostnader Andra personalkostnader

-145 877 -42 518 -17 481 -11 791

-144 269 -33 793 -16 863 -12 833

Summa personalkostnader

-217 667

-207 759

8 172

17 374

-209 495

-190 385

Varav aktiverade personalkostnader Summa kostnadsförda personalkostnader

Styrelseledamöter, verkställande direktör och motsvarande befattningshavare Övriga anställda

2008-01-01 - 2008-12-31 Löner och andra Sociala ersättningar avgifter -5 057 -140 820

-1 639 -40 879

2007-01-01 - 2007-12-31 Löner och andra Sociala ersättningar avgifter -12 102 -132 167

-3 923 -29 870

-145 877 -42 518 -144 269 -33 793

60 NOTER

NORDNET ÅRSREDOVISNING 2008

Sjukfrånvaro

2008-01-01 - 2008-12-31

2007-01-01 - 2007-12-31

Sjukfrånvaron uppgår till följande

Män Kvinnor

Män Kvinnor

Ålder 29 år eller yngre Andel av planerad ordinarie arbetstid* 3,04% 2,64% 1,89% Ålder 30-49 år Andel av planerad ordinarie arbetstid 2,43% 4,25% 1,56%

Antal anställda äldre än 50 år är färre än 10 personer varför ingen information om sjukfrånvaron redovisas. Den totala sjukfrånvaron uppgår till 3,01 (2,61)%. Under 2008 uppgår långtidssjukfrånvaron till 23,82 (17,71)% av den totala sjukfrånvaron.

Med långtidssjukfrånvaro avses frånvaro under en sammanhängande tid av 60 dagar eller mer.

4,07%

3,68%

* Med planerad ordinarie arbetstid avses ordinarie arbetstid exklusive tjänstledighet och semester.

Ersättningar till högsta ledningen och bolagets ledning Ersättningar till högsta ledningen

År 2008

Fast ersättning

Rörlig ersättning Förmåner

Pensions- kostnader Arvode

Avgångs- vederlag

Styrelsens ordförande, Claes Dinkelspiel – – – – -330 – Övriga ledamöter i styrelsen Annika Axelsson – – – – -150 – Bengt Baron – – – – -180 – Bo Mattsson – – – – -180 – Nils Nilsson – – – – -150 – Tom Dinkelspiel – – – – -150 – Ulf Dinkelspiel – – – – -180 – Verkställande direktör Carl-Viggo Östlund -3 356 -495 -6 -1 174 – –

-3 356 -495 -6 -1 174 -1 320 –

Fast Rörlig Pensions- Avgångs- År 2007 ersättning ersättning Förmåner kostnader Arvode vederlag

Summa -330 -150 -180 -180 -150 -150 -180 -5 031 -6 351

Summa

Styrelsens ordförande, Claes Dinkelspiel – – – – -300 – Övriga ledamöter i styrelsen Annika Axelsson – – – – -150 – Bengt Baron – – – – -150 – Bo Mattsson – – – – -150 – Nils Nilsson – – – – -150 – Sven Skarendahl – – – – -150 – Tom Dinkelspiel – – – – -150 – Ulf Dinkelspiel – – – – -150 – Verkställande direktör Carl-Viggo Östlund (15 november-31 december) -420 – – -90 – – Klas Danielsson (1 januari-14 november) -2 952 -900 -30 -953 – -6 450

-11 285

-13 145

-3 372

-900

-30

-1 043

-1 350

-6 450

-300 -150 -150 -150 -150 -150 -150 -150

-510

61

1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 23 24 25 26 27 28 29 30 31 32 33 34 35 36 37 38 39 40 41 42 43 44 45 46 47 48 49 50 51 52 53 54 55

Verkställande direktören Den fasta ersättningen till nuvarande VD uppgår för 2009 till 275 000 (275 000) kr per månad och med en maximal rörlig ersättning om 50 (50) % av den fasta lönen. Den rörliga ersättningens slutliga storlek baseras på styrelsens bedömning av verksamhetens utveckling och VD:s funktion som moderbolagets VD tillika koncernchef. Avsättning till tjänstepension för 2009 uppgår till 35 (35) % av pensionsgrundande lön. Med pensionsgrundande lön avses den fasta ersättningen inklusive semesterersättning. Ömsesidig uppsägningstid gentemot VD är 6 månader. Om VD påbörjar ny anställning eller bedriver egen verksamhet under uppsägningstiden skall inkomst från sådan anställning eller verksamhet räknas av från uppsägningslönen.

Avgångsvederlag utgår till VD vid uppsägning från bolagets sida med belopp motsvarande 18 månaders fast månadsersättning.

Bilförmånen är ett kostnadsneutralt upplägg från bolagets sida, dvs ett bruttolöneavdrag görs från grundlönen för att täcka bolagets kostnader.

Berednings- och beslutsprocessen som tillämpas när det gäller ersättning och andra villkor för VD är en styrelsefråga.

Styrelsen har utsett en ersättningskommitté för beredning av ersättningsfrågor. Vilka som ingår i ersättningskommittén framgår ur avsnittet ”Bolagsstyrning” på sidan 25.

Styrelsen Utöver styrelsearvodet har ersättning om 30 000 kr utgått till respektive medlem i ersättningsutskottet. Se sidan 26. Inga andra ersättningar har utgått till styrelsen. Inga andra avtal om pension eller avgångsvederlag finns.

Styrelsen har under året bestått av 6 (7) män och 1 (1) kvinna.

Berednings- och beslutsprocessen som tillämpas när det gäller ersättning till styrelseordförande sker i styrelsen. Ersättning till styrelsen har fördelats i enlighet med det av årsstämman fastslagna beslutet.

För upplysning om styrelseledamöternas aktieinnehav hänvisas till sidan 33.

Ersättningar till bolagets ledning (exklusive VD)

Fast Rörlig Pensions- ersättning ersättning Förmåner kostnader Summa

År 2008

–7 101

–595

–219

–1 377

–9 292

År 2007

–7 028

–1 391

–87

–1 301

–9 807

Bolagets ledning har under året förändrats och uppgår per 2008-12-31 till 8 personer utöver VD, varav 6 (5) är män och 2 (3) är kvinnor. Samtliga är anställda i Sverige. Se vidare sidan 34. Ersättning i ovanstående tabell avser den tid respektive person ingått i bolagets ledning.

Under året har avtal träffats med ledande befattningshavare gällande anställnings upphörande. Avgångsvederlag motsvarande 2 653 KSEK har reserverats.

Rörlig ersättning för bolagets ledning 2008 är maximerad till 30–40 % av den fasta ersättningen. Rörlig ersättning avseende verksamhetsåret 2008 om totalt 595 KSEK har utbetalts i mars 2009. Beloppet är reserverat per 2008-12-31. För 2009 är rörlig ersättning maximerad till 30–35 % av grundlönen.

62 NOTER

Eventuella lönejusteringar eller andra ersättningar för bolagets ledningen föreslås av VD till ersättningskommittén som fått i uppdrag av styrelsen att bereda sådana frågor.

Det finns inga särskilda förmåner för bolagets ledningen förutom tjänstebil till för arbetsgivaren kostnadsneutralt upplägg.

Konvertibelt förlagslån 2005/2010 Under 2005 fick anställda möjlighet till förvärv av konvertibla skuldebrev. Förvärvspriset motsvarade marknadsvärdet och har beräknats av extern part. Räntesatsen är satt till 7 dagars Stibor + 1,2% enheter och lånet löper till den 30 december 2010 i den mån konvertering dessförinnan inte har ägt rum. Konvertering till aktier kan ske från 1 juli 2009 till och med den 30 november 2010 och konverteringskursen är fastställd till 10,05 kr.

För högsta ledningen och bolagets lednings innehav se sidan 34.

Teckningsoptioner 2007/2010 Under 2007 fick anställda möjlighet till förvärv av teckningsoptioner. Förvärvspriset motsvarade marknadsvärdet och har beräknats av extern part. Anmälan om teckning av aktier kan äga rum under tiden från och med den 3 september 2007 till och med den 1 juli 2010. Teckningskursen är fastställd till 28,20 kr.

För högsta ledningen och bolagets lednings innehav se sidan 34.

Pensionspolicy Koncernens pensionspolicy är en avgiftsbestämd plan vilken gäller för all personal i koncernen. Pensionskostnaden för koncernen uppgår till i snitt ca 12 % av pensionsgrundande lön beroende på ålder och lön.

Revisionskostnader

2008-01-01 - 2008-12-31

2007-01-01 - 2007-12-31

–3 184 62

–2 632 –475

Deloitte Revisionsuppdrag Andra uppdrag*

–3 122

–3 107

– –1 153

– –437

–1 153

–437

Totalt

–4 275

–3 544

Ernst & Young Revisionsuppdrag Andra uppdrag

* Avser internrevision.

Med revisionsuppdrag avses granskning av årsredovisningen och bokföringen samt styrelsens och verkställande direktörens förvaltning, övriga arbetsuppgifter som det ankommer på bolagets revisor att utföra samt rådgivning eller annat biträde som föranleds av iakttagelser vid sådan granskning eller genomförande av sådana övriga arbetsuppgifter. Allt annat är andra uppdrag.

NORDNET ÅRSREDOVISNING 2008

Operationella leasingavtal

2008-01-01 - 2008-12-31

2007-01-01 - 2007-12-31

Lokaler Inventarier

–18 552 –1 524

–16 209 –1 318

–20 076

–17 527

2008-01-01 - 2008-12-31

2007-01-01 - 2007-12-31

Lokaler Inventarier

–13 584 –1 120

–16 762 –1 375

–14 704

–18 137

2008-01-01 - 2008-12-31

2007-01-01 - 2007-12-31

Lokaler Inventarier

–38 660 –724

–37 317 –1 595

–39 384

–38 912

2008-01-01 - 2008-12-31

2007-01-01 - 2007-12-31

Lokaler Inventarier

– –

–6 543 –

–

–6 543

Avtalade framtida utgifter

Inom ett år

Mellan ett och fem år

Senare än fem år

Not 14 Koncernen – av- och nedskrivningar av materiella och immateriella anläggningstillgångar Av- och nedskrivningar av materiella och immateriella 2008-01-01 anläggningstillgångar - 2008-12-31 Balanserade utgifter för utvecklingsarbeten Koncernmässig goodwill (nedskrivning) Immateriell tillgång kundstock Inventarier

2007-01-01 - 2007-12-31

–35 182

–29 941

–4 163 –3 940 –25 584

–212 –3 936 –24 299

–68 869

–58 388

Not 15 Koncernen – övriga rörelsekostnader

Övriga rörelsekostnader

2008-01-01 - 2008-12-31

2007-01-01 - 2007-12-31

Marknadsföringskostnader Övrigt

–50 526 –1 616

–93 280 –1 959

–52 142

–95 239

Not 16 Koncernen – kreditförluster, netto

Kreditförluster, netto

2008-01-01 - 2008-12-31

2007-01-01 - 2007-12-31

A. Specifik reservering för individuellt värderade lånefordringar: 1. Årets bortskrivning för konstaterade kreditförluster

–862

–116

2. Återförda tidigare gjorda reserveringar för sannolika kreditförluster som i årets bokslut redovisas som konstaterad förluster 1 359 210 3. Årets reservering för sannolika kreditförluster

–8 571

–1 827

4. Inbetalt på tidigare års konstaterade kreditförluster

8

55

5. Återförda ej längre erforderliga reserveringar för sannolika kreditförluster

118

622

–7 947

–1 056

6. Årets nettokostnad C. Gruppvis värderade homogena grupper av lånefordringar med begränsat värde och likartad kreditrisk:

1. Årets reservering för sannolika kreditförluster

–1 600

–

Årets nettokostnad för kreditförluster

–9 547

–1 056

Med utgångspunkt från låntagarnas hemvist är bolagets kreditförluster geografiskt hänförliga till: Sverige Norge Danmark Luxemburg Tyskland

-2 502 -4 351 -1 808 -350 -536

-717 408 -768 21

-9 547

-1 056

Samtliga kreditförluster är hänförliga till fordringar på allmänheten och uppgår till 0,45 % (0,03 %) av lånefordringarnas bokförda värde vid årets utgång.

63

1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 23 24 25 26 27 28 29 30 31 32 33 34 35 36 37 38 39 40 41 42 43 44 45 46 47 48 49 50 51 52 53 54 55

Not 17 Koncernen – skatter

Skatt redovisad i resultaträkningen

2008-01-01 - 2008-12-31

2007-01-01 - 2007-12-31

Aktuell skattekostnad ( - )/ skatteintäkt (+) Aktuell skatt på årets resultat -44 167

-61 212

Uppskjuten skattekostnad ( - )/ skatteintäkt (+) Uppskjuten skatt avseende temporära skillnader Uppskjuten skatt till följd av utnyttjande av tidigare aktiverat skattevärde i underskottsavdrag

-201

-967

–

-20 216

-201

-21 183

Skatt på årets resultat

-44 368

-82 395

2008-01-01 Avstämning av effektiv skatt - 2008-12-31

2007-01-01 - 2007-12-31

Resultat före skatt 182 429

Skatt enligt gällande skattesats för moderbolaget 28,0% -51 080 28,0% Effekt av andra skattesatser för koncernföretag -4,9% 8 878 0,9% Effekt av ej avdragsgilla kostnader 0,4% -809 0,2% Effekt av ej skattepliktiga intäkter -0,1% 228 -0,1% Effekt av nedskrivning av koncernmässig goodwill 0,6% -1 166 0,0% Effekt av korrigerad skatt från tidigare år - - 0,2% Effekt av övrigt 0,2% -419 0,3%

278 702

Redovisad effektiv skatt 24,3%

Uppskjutna skattefordringar och skatteskulder

-44 368

29,5%

-82 395

Uppskjuten skattefordran

Uppskjuten skatteskuld

Netto 2008

Övriga skattefordringar Materiella och immateriella anläggningstillgångar

81 –

– -9 715

81 -9 715

Uppskjutna skattefordringar och skatteskulder, netto

81

-9 715

-9 634

Uppskjuten skattefordran

Uppskjuten skatteskuld

Netto 2007

Övriga skattefordringar Materiella och immateriella anläggningstillgångar

81 –

- -12 167

81 -12 167

-78 037 -2 618 -548 208 -59 -629 -712

Uppskjutna skattefordringar och skatteskulder, netto 81 -12 167 -12 086

Förändring av uppskjuten skatt i Ingående balans Redovisat över Redovisat mot Utgående balans temporära skillnader och underskottsavdrag 1 jan 2008 resultaträkningen eget kapital 31 dec 2008 Obeskattade reserver Övriga avsättningar

-32 546 20 379

-155 -46

– 2 654

-32 701 22 987

Uppskjutna skattefordringar och skatteskulder, netto -12 167 -201 2 654 -9 715

Per balansdagen finns inga ej utnyttjade underskottsavdrag kvar.

Aktuella skatteskulder om 116 188 KSEK är hänförliga till Nordnet Bank AB, den norska fililalen Nordnet Bank NUF, Nordnet Pensionsförsäkring AB samt Nordnet Securities Luxembourg S.A. Skatten kommer att betalas under 2009.

64 NOTER

NORDNET ÅRSREDOVISNING 2008

Not 18 Koncernen – resultat per aktie Resultat per aktie före utspädning Årets resultat Vägt genomsnittligt antal utestående aktier före utspädning Resultat per aktie före utspädning

2008-01-01 - 2008-12-31

2007-01-01 - 2007-12-31

138 061

196 307

164 941 468

165 018 878

0,84

1,19

Resultat per aktie efter utspädning Årets resultat Återläggning av räntekostnad efter skatt avseende konvertibelt förlagslån

138 061

196 307

1 449

1 680

Justerat resultat

139 510

197 987

169 466 841

169 938 944

Resultat per aktie efter 0,82 utspädning

Vägt genomsnittligt antal utestående aktier före utspädning 165 018 878 Avgår vägt genomsnittligt antal återköpta egna aktier -77 410

1,17

Vägt genomsnittligt antal utestående aktier efter utspädning

Totalt vägt genomsnittligt 164 941 468 antal uteutestående aktier före utspädning

Vägt genomsnittligt antal utestående aktier före utspädning 165 018 878 Avgår vägt genomsnitt antal återköpta egna aktier -77 410 Tillkommande vägt genomsnittligt antal aktier vid full konvertering 4 525 373

Not 19 Koncernen och moderbolaget – belåningsbara statsskuldförbindelser Svenska staten är emittent av samtliga statsskuldväxlar, vilka är noterade. Belåningsbara statsskuldförbindelser kan komma att omsättas innan förfall och är därmed ej avsedda att stadigvarande brukas eller innehas i verksamheten varför de klassificerats som omsättningstillgångar.

Belåningsbara statsskuldförbindelser 2008-12-31 2007-12-31 Återstående löptid - upp till en månad - mellan en till tre månader - längre än tre månader men högst ett år

– –

299 570 992 044

–

–

Summa

–

1 291 614

Genomsnittlig återstående löptid (år)

–

0,1

Not 20 Koncernen och moderbolaget – utlåning till kreditinstitut Utlåning till kreditinstitut

165 018 878 – 165 018 878

Återstående löptid - betalbara på anfordran 4 204 171 - högst tre månader – - längre än tre månader men högst ett år – Summa

165 018 878

2008-12-31

Genomsnittlig återstående löptid (år)

2007-12-31 2 305 513 – –

4 204 171

2 305 513

0,0

0,0

–

4 920 066

Totalt vägt genomsnittligt 169 466 841 169 938 944 antal utestående aktier efter utspädning

Det totala antalet återköpta egna aktier uppgår till 671 254 stycken vilka innehavts i ca 42 dagar varför vägt genomsnittligt antal återköpta aktier uppgår till 77 410 stycken.

Tillkommande vägt genomsnittligt antal aktier vid full konvertering avser konvertibelt förlagslån. Utestående teckningsoptioner är ej med i beräkning av genomsnittligt antal utestående aktier då de ej har något realvärde.

Vilkoren för konvertering av det konvertibla förlagslånet samt teckningsoptionsprogrammet återfinns i not 33.

65

1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 23 24 25 26 27 28 29 30 31 32 33 34 35 36 37 38 39 40 41 42 43 44 45 46 47 48 49 50 51 52 53 54 55

Not 21 Koncernen och moderbolaget – utlåning till allmänheten Utlåning till allmänheten

2008-12-31

Lånefordringar per kategori av låntagare, koncernen Lånefordringar, brutto 2 141 049 Varav oreglerade lånefordringar som ingår i osäkra lånefordringar 13 276 Varav oreglerade lånefordringar som inte ingår i osäkra lånefordringar - Varav osäkra lånefordringar 13 276 Avgår specifika reserveringar för individuellt värderade lånefordringar -11 676 Avgår gruppvisa reserveringar för individuellt värderade lånefordringar - Avgår reserveringar för gruppvis värderade homogena grupper av lånefordringar -1 600 Lånefordringar, nettobokfört värde

Not 22 Koncernen – finansiella tillgångar till verkligt värde 2007-12-31

3 832 780 4 811 4 811

Finansiella tillgångar till verkligt värde Aktier för handel Övriga aktieinnehav

-

2007-12-31

6 183 8 899

13 627 6 588

15 082

20 215

Aktier för handel avser analystjänsten ”Experterna”. Övriga aktieinnehav avser tillfälliga innehav i samband med främst emissioner.

Not 23 Koncernen – finansiella tillgångar som kan säljas

-4 811 -

2008-12-31

Finansiella tillgångar som kan säljas

2008-12-31

2007-12-31

Aktier och andelar, onoterade Aktier och andelar, noterade

7 514 650

158 2 694

8 164

2 852

2 127 773

3 827 969

2 127 773 –

3 827 969 –

–

–

Onoterat innehav avser främst Burgundy AB. Burgundy är en handelsplats, en så kallad Multilateral Trading Facility (MTF), för nordiska värdepapper som planeras att lanseras under andra kvartalet 2009.

2 127 773

3 827 969

Genomsnittlig återstående 0,1 löptid (år)

Med utgångspunkt från låntagarnas hemvist är bolagets lånefordringar geografiskt hänförliga till: 2008-12-31

0,1

Återstående löptid - upp till en månad - mellan en till tre månader - längre än tre månader men högst ett år Summa

Sverige Norge Danmark Tyskland Finland Lånefordringarna fördelas enligt följande: Företagarhushåll Övriga hushåll Utländsk allmänhet Icke-finansiell företagssektor Övrigt

Med utgångspunkt från låntagarnas hemvist är bolagets totala reserv för befarade kreditförluster geografiskt hänförliga till: Sverige Norge Danmark Tyskland

66 NOTER

53,6% 25,1% 15,9% 2,1% 3,3%

Not 24 Koncernen – tillgångar och skulder i försäkringsrörelsen Tillgångar och skulder i försäkringsrörelsen

2007-12-31 45,5% 38,3% 13,5% 1,4% 1,3%

2008-12-31

2007-12-31

93 258 818 916 328 395 451 110 436 094

185 193 1 252 232 2 087 485 301 530 1 529

2 127 773

3 827 969

2008-12-31

2007-12-31

-4 377 -5 104 -2 522 -1 273

-2 030 -1 018 -1 145 -618

-13 276

–4 811

2008-12-31

2007-12-31

Finansiella tillgångar där försäkringstagaren bär placeringsrisken Aktier och andelar Räntebärande värdepapper Likvida medel

4 306 076 512 536 1 024 590

4 729 234 395 818 916 911

5 843 202

6 041 963

Skulder i försäkringsrörelsen Livförsäkringsavsättning Oreglerade skador Fondförsäkringsåtaganden Villkorad återbäring

81 734 2 259 55 145 5 706 322

77 769 1 629 42 665 5 921 529

5 845 460

6 043 592

5 843 335

6 041 842

2 125

1 557

varav skulder avseende investeringsavtal varav skulder avseende försäkringsavtal

Samtliga tillgångar i försäkringsrörelsen avser tillgångar för vilka försäkringstagarna bär direkt placeringsrisk. För skulder i försäkringsrörelsen avseende investeringsavtal bär försäkringstagarna direkt risk. Detta innebär att försäkringstagarna erhåller avkastning men även står för den risk som tillgångarna och skulderna i försäkringsrörelsen medför. Koncernen har ingen rätt till kassaflödet hänförligt till placerade medel.

Både tillgångarna och skulderna värderas enligt kategorin finansiella tillgångar och skulder värderade till verkligt värde via resultaträkningen. Resultateffekten avseende anskaffade värdepapper, orealiserad värdeförändringar, realiserade värdeförändringar, erhållna räntor och utdelningar samt premier och värdeförändring på skulden är netto noll.

NORDNET ÅRSREDOVISNING 2008

Not 25 Koncernen – immateriella anläggningstillgångar

Immateriella Koncernmässig anläggningstillgångar goodwill Inkråmsgoodwill Kundstock

Balanserade utgifter för utvecklingsarbeten

2008

2007

2008

2007

2008

2007

224 805 –

207 011 9 203

5 821 –

5 821 –

81 103 –

74 751 –

-2 327

–

–

–

–

–

–

–

–

–

–

–

-7 762

8 591

–

–

-5 737

6 352

214 716

224 805

5 821

5 821

75 366

81 103

148 464 128 434

444 366 440 163

-66 591 – -4 163

-66 591 – –

-212 – –

– – -212

-13 181 -3 940 –

-8 410 -3 931 –

-50 639 -72 682 -35 182 -29 946 – –

-130 623 -147 683 -39 122 -33 877 -4 163 -212

–

–

–

–

–

–

4 348

52 100

4 348

52 100

–

–

–

–

1 106

-839

-446

-111

660

-950

-70 754

-66 591

-212

-212

Redovisat värde vid årets slut

143 962

158 214

5 609

5 609

Ackumulerade anskaffningsvärden Anskaffningsvärde vid årets början Nyanskaffningar Justerad slutlig förvärvsanalys Avyttringar och utrangeringar Årets omräkningsdifferenser

Ackumulerade avoch nedskrivningar Vid årets början Årets avskrivningar Årets nedskrivningar Avyttringar och utrangeringar Årets omräkningsdifferenser

De mest väsentliga posterna avseende balanserade utgifter för utvecklingsarbeten är investeringen i de administrativa för-systemen samt den främst egenutvecklade Webbtjänsten. Bokfört värde för de administrativa försystemen uppgår till 18,0 (27,9) MSEK och för Webbtjänsten till 11,7 (13,1) MSEK. Utveckling sker kontinuerligt och avskrivningstiden är 5 år för de administrativa försystemen och 3 år för Webbtjänsten. Genomsnittlig kvarstående avskrivningstid är ca 2,8 (2,9) år för det administrativa försystemen och ca 1,6 (2,2) år för Webbtjänsten. Övrig immateriell tillgång avser kundstocken i Stocknet vilken identifierades i samband med förvärvet av Stocknet Securities ASA. Bokfört värde uppgår till 53,8 (57,2) MNOK. Avskrivningstiden är 20 år viket återspeglar bedömd nyttjandeperiod.

Kvarstående avskrivningstid är 15,8 (16,8) år.

Avskrivning av övrig immateriell tillång och balanserade utgifter för utveckling sker med linjär metod.

I balanserade utgifter för utvecklingsarbeten ingår ackumulerade personalkostnader till redovisat värde 10 098 (19 826) KSEK. Årets anskaffning uppgår till 8 172 KSEK och årets avskrivningar uppgår till 17 900 KSEK.

-16 015 -13 181 59 351

67 922

2008

Totalt

2007

128 434 138 426 23 950 53 119 –

–

-4 368 -63 241 448

130

-81 919 -50 639 66 545

77 795

2008

2007

440 163 426 009 23 950 62 322 -2 327

–

-4 368 -63 241 -13 052

15 073

-168 900 -130 623 275 466 309 540

Nedskrivningsprövning för kassagenererande enheter innehållande goodwill Under åren har verksamheter och kundrelationer förvärvats vilka tillsammans medfört att koncernens storlek och marknadsposition förändrats och förstärkts. De förvärv som genomförts har därmed skapat dagens koncern och är en del av den nuvarande koncernens verksamhet. Nedan redovisas bokfört värde i kronor på koncernens kvarvarande goodwillposter avseende kassagenererande enheter.

Nedan redovisas bokfört värde på koncernens kvarvarande goodwillposter avseende kassagenererande enheter.

2008-12-31 2007-12-31 AD Aktiedirekt AB Deriva Financial Services AB Nordnet SAK AB Nordnet Securities Luxembourg S.A. Stocknet Securities AS*

29 697 6 876 –

29 697 9 203 4 163

5 453 101 936

5 453 109 698

143 962

158 214

* Koncernmässig goodwill avseende Stocknet Securities AS uppgår till 92,4 MNOK

67

1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 23 24 25 26 27 28 29 30 31 32 33 34 35 36 37 38 39 40 41 42 43 44 45 46 47 48 49 50 51 52 53 54 55

Nedskrivningsbehovet för koncernens kassagenererande enheter baseras på beräkning av nyttjandevärdet. Detta värde bygger på kassaflödesprognoser baserade på framtida prognoser.

De framtida prognostiserade kassaflödena nuvärdeberäknas med en diskonteringsränta före skatt. De kassagenererande enheternas nyttjandevärde utgörs av nuvärdet av kassaflödena.

Detta nyttjandevärde jämförs med enhetens koncernmässigt bokförda värde för att fastställa om nedskrivningsbehov föreligger.

De i kärnverksamheten, värdepappershandel på Internet, ingående kassagenererande enheterna AD Aktiedirekt AB, Nordnet Securities Luxembourg S.A. samt Stocknet Securities AS utgör ca 38% av Nordnets kärnverksamhet. Vid beräkning av nyttjandevärdet för dessa enheter prognostiseras ett framtida kassaflöde för kärnverksamheten som helhet varefter 38% av nuvärdet från detta kassaflöde fördelas proportionellt på dessa tre kassagenererande enheter för att därefter jämföras med respektive enhets bokförda värde.

Nordnet SAK ABs nyttjandevärde beräknas genom att prognostisera ett framtida kassaflöde från verksamheten samt från framtida prognoser om merförsäljning i form av kunder som öppnar depåer och dessa depåers nettointäkt. Då verksamheten i princip övergått till vilande status under året har nedskrivning gjorts om 4 163 MSEK. Deriva Financial Services ABs nyttjandevärde beräknas genom att prognostisera ett framtida kassaflöde från verksamheten samt från framtida prognoser om ökade intäkter från ökad handel med derivat.

De framtida kassaflödena som använts för kärnverksamheten baseras på koncernens strategiska plan som sträcker sig fram till och med år 2011. Kassaflöden efter 2011 baseras på en årlig tillväxt om 5%. Diskonteringsräntan är satt till 10,8% före skatt vilket motsvarar beräknat avkastningsgkrav. Viktiga antaganden, dvs. antaganden som får stor effekt på kassaflödena, är antaganden om framtida tillväxt i; antal depåer, depåvärde samt nettointäkt per depå. En känslighetsanalys har genomförts där diskonteringsräntan ändrats med 5 procentenheter utan att något nedskrivningsbehov uppkommit.

Utgående ackumulerade nedskrivningar av koncernmässig goodwill uppgår till -70,8 (-66,6) MSEK.

Not 26 Koncernen – materiella anläggningstillgångar Materiella anläggningstillgångar

2008-12-31

2007-12-31

Ackumulerade anskaffningsvärden Vid årets början 99 943 123 231 Nyanskaffningar 9 710 25 277 Avyttringar och utrangeringar -7 938 -48 870 Årets omräkningsdifferenser 551 305

102 266

99 943

Ackumulerade avskrivningar enligt plan Vid årets början Avyttringar och utrangeringar Årets avskrivning enligt plan Årets omräkningsdifferenser

-33 556 5 413 -25 584 -424

-55 759 46 775 -24 299 -273

-54 151

-33 556

48 115

66 387

Redovisat värde vid årets slut

I ackumulerade anskaffningsvärden ingår förbättringsutgifter på annans fastighet om 25 135 (26 622) KSEK, vilka avser dotterbolaget Nordnet Bank AB. Avskrivningsplanen är baserad på en nyttjandeperiod om 60 månader och planenligt restvärde uppgår till 12 701 (20 467) KSEK. Linjär metod används vid avskrivning av materiella anläggningstillgångar.

Not 27 Koncernen – övriga tillgångar Övriga tillgångar

2008-12-31

2007-12-31

Fondlikvidfordringar Aktuell skattefordran Övrigt

164 061 78 823 45 492

648 524 73 468 35 086

288 376

757 078

Fondlikvidfordringar uppgår brutto till 2 425 077 (4 464 783) KSEK. Övriga tillgångar utgörs i sin helhet av omsättningstillgångar.

Not 28 Koncernen – förutbetalda kostnader och upplupna intäkter Förutbetalda kostnader och upplupna intäkter Förutbetalda kostnader Upplupna ränteintäkter Övriga upplupna intäkter

2008-12-31

2007-12-31

20 447 42 338 7 520

19 478 0 9 511

70 305 28 989

Förutbetalda kostnader och upplupna intäkter är i sin helhet omsättningstillgångar.

68 NOTER

NORDNET ÅRSREDOVISNING 2008

Not 29 Koncernen – skulder till kreditinstitut Skulder till kreditinstitut avser i sin helhet lån från Danske Bank på 1,7 (8,3) MSEK. Lånet löper till rörlig ränta 7-dagar STIBOR + 1,5% och förfaller till slutlig betalning 31 mars 2009. Den genomsnittliga återstående löptiden är 0,3 (1,4) år.

Not 30 Koncernen – in- och upplåning från allmänheten

Not 31 Koncernen – övriga skulder

Fondlikvidskulder Leverantörsskulder Ej placerade premier i försäkringsrörelsen Övrigt

Not 32 Koncernen – upplupna kostnader och förutbetalda intäkter Upplupna kostnader och förutbetalda intäkter

Beloppen avser inlåning och definieras som saldot på de konton som omfattas av insättargarantin. Beloppen avser hela behållningen på konton utan hänsyn till den beloppsbegränsning som gäller för insättningsgaranti. Inlåning från allmänheten är i sin helhet betalningsbar på anfordran.

Övriga skulder

Fondlikvidskulder uppgår brutto till 2 301 243 (3 980 224) KSEK. Övriga skulder är i sin helhet kortfristiga skulder, dvs förfaller till betalning inom 12 månader räknat från balansdagen.

Upplupna - Personalkostnader - Övriga allmänna administrationskostnader - Räntekostnader Övriga interimsposter

2008-12-31

2007-12-31

40 405 35 357

117 788 62 036

1 829 59 265

7 288 88 971

136 857

276 083

2008-12-31

2007-12-31

27 765

26 718

21 437 849 4 626

39 738 1 484 93

54 677

68 033

Upplupna kostnader och förutbetalda intäkter är i sin helhet kortfristiga skulder, dvs förfaller till betalning inom 12 månader räknat från balansdagen.

Not 33 Koncernen – efterställda skulder Efterställda skulder Räntebärande efterställt lån - Aston Holding AS Räntebärande efterställt konvertibelt förlagslån

2008-12-31

2007-12-31

14 000

21 000

32 674

27 674

46 674

48 674

Lånevaluta är SEK. Aston Holding AS Räntebärande efterställt lån av Aston Holding AS består av ett lån om ursprungligen 35 mkr. Räntesatsen är satt till 6 mån Stibor + 5,00% och lånet löper till och med den 31 januari 2010.

Lånet amorteras med 7,0 MSEK per år.

Långivaren kan förklara kapitalbeloppet jämte upplupen ränta omedelbart förfallet till betalning om något av nedanstående inträffar. a) Låntagaren underlåter att fullgöra sina förpliktelser gentemot långivaren enligt lånevillkoren och Bolaget inte vidtar rättelse inom 30 bankdagar från det att Långivaren skriftligen påtalande underlåtenheten; eller b) Låntagaren skulle försättas i konkurs eller träda i lividation.

Efterställt konvertibelt förlagslån Konvertibelt förlagslån 2005/2010 på 55 MSEK. Räntesatsen är satt till 7 dagars Stibor + 1,20% och lånet löper till och med den 30 december 2010 i den mån konvertering dessförinnan inte har ägt rum. Konvertering av aktier kan ske från och med den 1 juli 2009 till och med 30 november 2010. Konverteringskurs är fastställd till 10,05 kr. Återbetalning av lånebelopp före förfallodag kan ske endast om Bolaget försätts i konkurs eller trätt i likvidation. Bolaget kan inte begära förtida inlösen av förlagslånet.

Skuldförbindelserna skall i händelse av likvidation eller konkurs medföra rätt till betalning ur Bolagets tillgångar efter Bolagets icke efterställda förpliktelser och jämsides (pari passu) med andra efterställda förpliktelser som inte uttryckligen är efterställt detta lån.

De skuldförbindelser som ej tecknades av personal, motsvarande 945 273 aktier, makulerades under 2007. Under 2007 återköptes även skuldförbindelser, motsvarande 995 025 aktier, av tidigare VD. Dessa kommer att makuleras under 2009.

Till följd av konvertering av skuldebreven till aktier skall aktiekapitalet kunna öka med högst 4 527 363 kr och antalet aktier med högst 4 527 363 st. Årets räntekostnad uppgår till 3 359 (1 316) KSEK.

I avtalen finns inga villkor som medför att lånen kan konverteras till villkorat kapitaltillskott. Årets räntekostnad uppgår till 1 449 (1 913) KSEK.

69

1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 23 24 25 26 27 28 29 30 31 32 33 34 35 36 37 38 39 40 41 42 43 44 45 46 47 48 49 50 51 52 53 54 55

Not 34 Koncernen – eget kapital Sammanställning över förändring av eget kapital framgår av uppställning på sidan 41. Per den 21 december 2008 äger bolaget 671 254 egna aktier vilka förvärvats under året för 5 712 KSEK. Under året har - (-) KSEK förts om från eget kapital till resultaträkningen hänförligt till finansiella tillgångar till försäljning.

Aktiekapitalet uppgick per 31 december 2008 till 165 018 878 kr fördelat på 165 018 878 B-aktier. Samtliga aktier ger lika rösträtt och lika rätt i bolagets vinst och kapital.

För verksamhetsåret 2008 föreslår styrelsen en utdelning om 0,50 (0,50) kr per aktie motsvarande totalt 82,2 (82,5 ) MSEK. Den föreslagna utdelningen motsvarar 60 % av resultatet för koncernen efter skatt och kommer att föreläggas årsstämman 23 april 2009 för beslut.

Bundet eget kapital uppgår till 584 824 (580 633) tkr och fritt eget kapital uppgår till 266 940 (231 605) KSEK.

Reserv för omräknings- differenser

Reserv för verkligt värde

Totalt

Ingående balans den 1 januari 2007 Omräkningsdifferens utländskt dotterbolag Orealiserad vinst tillgångar till försäljning

1 990 17 991 –

419 – 249

2 409 17 991 249

Utgående balans den 31 december 2007

19 981

668

20 649

Omräkningsdifferens utländskt dotterbolag Orealiserad förlust tillgångar till försäljning

-5 133 –

– -1 590

-5 133 -1 590

Utgående balans den 31 december 2008

14 848

-922

13 926

Not 35 Koncernen – ställda säkerheter och eventualförpliktelser Övriga tillgångar

2008-12-31

Not 36 Moderbolaget – nettoomsättning

2007-12-31

För egna skulder ställda säkerheter Belåningsbara statsskuldförbindelser mm Utlåning till kreditinstitut

– 418 413

702 183 1 696

418 413

703 879

Ovanstående ställda säkerheter hänför sig till Depositioner hos kreditinstitut Depositioner hos clearingorganisationer

91 050

351 477

327 363

352 402

418 413

703 879

Nettoomsättningen utgörs i sin helhet av koncernintern fakturering för såväl år 2008 som år 2007.

Not 37 Moderbolaget – övriga externa kostnader

Revisionskostnader

2008-01-01 - 2008-12-31

2007-01-01 - 2007-12-31

Ernst & Young Revisionsuppdrag Andra uppdrag

-753 –47

-743 –

-800

-743

För egna skulder ställda säkerheter består dels av belåningsbara statsskuldförbindelser m m, vilka lämnats som säkerhet för kunders värdepapperslån och för betalning till clearingorganisationer, dels likvida medel i form av utlåning till kreditinstitut, vilka lämnats som säkerhet för hyreskontrakt m m.

Motpart i värdepapperslånetranaktionerna är andra kreditinstitut.

Förvaltade medel för tredje mans räkning (klientmedelskonto) som inte redovisas i balansräkningen uppgår till 487 292 (643 583) KSEK. Eventualförpliktelser Inga eventualförpliktelser finns.

70 NOTER

NORDNET ÅRSREDOVISNING 2008

Not 38 Moderbolaget – personalkostnader

Personalkostnader Löner och arvoden (varav VD och styrelse) Sociala avgifter Pensionskostnader (varav VD och styrelse) Andra personalkostnader

2008-01-01 - 2008-12-31

2007-01-01 - 2007-12-31

-5 384 (-5 057) -1 690 -1 692 (-1 589) -392

-12 226 (-12 226) -3 781 -1 696 (-1 696) -176

-9 158

-17 879

Ingen sjukfrånvaro har redovisats för moderbolaget då det endast finns två anställda.

Rörlig ersättning har utgått till VD tillika koncernchef. Se vidare not 13.

Medelantal anställda i moderbolaget under året Totalt varav kvinnor varav män

2008-01-01 - 2008-12-31 2,0 – 2,0

2007-01-01 - 2007-12-31 1,0 – 1,0

Samtliga i moderbolaget anställd personal är verksamma i Sverige.

För övriga upplysningar beträffande personalkostnader samt ersättningar till högsta ledning och verkställande ledning hänvisas till not 13. Under år 2008 är det förutom VD tillika koncernchef samt styrelsen endast en anställd som har erhållit ersättning från moderbolaget. Samtliga i verkställande ledning är anställda i dotterdotterbolaget Nordnet Bank AB. För upplysningar om ersättningar till styrelse hänvisas till not 13.

Not 39 Moderbolaget – av- och nedskrivningar av materiella och immateriella anläggningstillgångar

Avskrivningar enligt plan

2008-01-01 - 2008-12-31

2007-01-01 - 2007-12-31

Inventarier

–

-27

–

-27

Not 40 Moderbolaget – intäkter från andelar i koncernföretag

Utdelning från dotterföretag

2008-01-01 - 2008-12-31

2007-01-01 - 2007-12-31

85 000

200 000

Not 41 Moderbolaget – övriga ränteintäkter och räntekostnader Räntekostnader om 14 934 (1 011) KSEK samt ränteintäkter om 2 669 KSEK (1 925) avser koncerninterna räntor. Resterande del avser externa motparter.

71

1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 23 24 25 26 27 28 29 30 31 32 33 34 35 36 37 38 39 40 41 42 43 44 45 46 47 48 49 50 51 52 53 54 55

Not 42 Moderbolaget – skatter

Skatt redovisad i resultaträkningen

2008-01-01 - 2008-12-31

2007-01-01 - 2007-12-31

Aktuell skattekostnad ( - )/ skatteintäkt (+) Aktuell skatt på årets resultat 5 902

8 738

Uppskjuten skattekostnad ( - )/ skatteintäkt (+) Uppskjuten skatt till följd av utnyttjande av tidigare aktiverat skattevärde i underskottsavdrag - -3 286 Skatt på årets resultat

5 902

5 452

Avstämning av effektiv skatt

2008-01-01 - 2008-12-31

2007-01-01 - 2007-12-31

Resultat före skatt 63 726

Skatt enligt gällande skattesats för moderbolaget 28,0% -17 843 28,0% Effekt av anteciperad utdelning -37,3% 23 800 -34,3% Effekt av återföring av nedskrivningar i dotterbolag - - 2,8% Effekt av övriga ej avdragsgilla kostnader 0,4% -248 0,2% Effekt av ej skattepliktiga intäkter -0,3% 193 0,0%

163 383

Redovisad effektiv skatt -9,3% 5 902 -3,3%

5 452

-45 746 56 000 -4 525 -278 1

Uppskjutna skattefordringar och skatteskulder

Uppskjuten skattefordran

Uppskjuten skatteskuld

Netto 2008

Övriga skattefordringar Underskottsavdrag

81 -

- -

81 -

Uppskjutna skattefordringar och skatteskulder, netto

81

-

81

Uppskjuten skattefordran

Uppskjuten skatteskuld

Netto 2007

Övriga skattefordringar Underskottsavdrag

81 -

- -

81 -

Uppskjutna skattefordringar och skatteskulder, netto

81

-

81

Förändring av uppskjuten skatt i Ingående balans temporära skillnader och underskottsavdrag 1 jan 2008

Redovisat över resultaträkningen

Redovisat mot eget kapital

Utgående balans 31 dec 2008

81

-

-

81

Förändring av uppskjuten skatt i Ingående balans temporära skillnader och underskottsavdrag 1 jan 2007

Redovisat över resultaträkningen

Redovisat mot eget kapital

Utgående balans 31 dec 2007

-3 286

-

81

Utnyttjande av underskottsavdrag

Utnyttjande av underskottsavdrag

3 367

Per balansdagen finns inga ej utnyttjade underskottsavdrag kvar.

72 NOTER

NORDNET ÅRSREDOVISNING 2008

Not 43 Moderbolaget – materiella anläggningstillgångar

Inventarier

Not 45 Moderbolaget – övriga fordringar

2008-01-01 - 2008-12-31

2007-01-01 - 2007-12-31

– – –

209 – -209

Ackumulerade avskrivningar enligt plan Vid årets början Försäljningar/utrangeringar Årets avskrivning enligt plan

–

–

– – –

-171 198 -27

–

–

Redovisat värde vid årets slut

–

–

Ackumulerade anskaffningsvärden Vid årets början Nyanskaffningar Försäljningar/utrangeringar

Övriga fordringar

2008-01-01 - 2008-12-31

2007-01-01 - 2007-12-31

Skattefordran Övrigt

329 502

211 950

831

1 161

Not 44 Moderbolaget – andelar i koncernbolag Samtliga koncernbolag ägs till 100%. Röst- och kapitalandel är detsamma i samtliga fall

Resultat Namn Org nr Säte efter skatt Nordnet Pensionsförsäkring AB VCW Internet Services AB - Deriva Financial Services AB TeleTrade Solutions AB - Nordnet SAK AB - Go4us Nordic AB Nordnet Family AB Nordnet Bank AB - TeleTrade Solutions AS - Stocknet Securities AS - Stocknet Deutschland GmBH - Nordnet Securities Luxembourg S.A. Nordnet Securities OY

516406-0286 556541-8752 556687-3575 556541-9057 556517-0031 556576-7323 556608-8893 516406-0021 981 023 358 980 527 182 HRB 5954 B68553 1917411-5

Eget kapital

Antal aktier

Bokfört värde

Stockholm 33 463 80 872 285 000 Stockholm 863 4 894 150 003 Stockholm Stockholm 33 68 961 3 200 000 Stockholm Stockholm Stockholm 311 631 624 904 142 434 Stockholm 78 808 617 718 480 001 Oslo Oslo Bad Soden am Taunus Luxemburg Helsingfors 0 74 1 000

60 000 9 000

68 961 524 213 590 000

74 1 252 248

Under året har TeleTrade Technology AB och ALLX Financial Marketplace AB sålts av Nordnet AB till Teletrade Solutions AB varefter de fusionerats med Teletrade Solutions AB. Även bolagen Nättidningen Dagens Finans AB, AD Aktiedirekt AB, Fondex Sweden AB, Nordnet Holding AB och Nordnet Försäljning har under året fusionerats med Teletrade Solutions AB. Moderbolaget har under året förvärvat samtliga aktier i Nordnet Bank AB, detta som ett led i att renodla koncernens struktur samt underlätta genomförandet av nyss nämnda fusioner. Under året har Nordnet Försäkringsförmedling AB namnändrats till Nordnet SAK AB.

2008-01-01 2007-01-01 - 2008-12-31 - 2007-12-31 Ackumulerade anskaffningsvärden Vid årets början Förvärv av Nordnet Bank AB Försäljning av ALLX Financial Market Place AB Försäljning av TeleTrade Technology AB Aktieägartillskott VCW Internet Services AB Aktieägartillskott Teletrade Solutions AB

846 176 590 000 -1 530 -100 – –

831 980 – – – 3 000 11 196

1 434 546 Årets och ackumulerade nedskrivningar Vid årets början -182 298 Nedskrivning aktier i VCW Internet Services AB – Nedskrivning aktier i Teletrade Solutions AB –

846 176 -166 137 -4 000 -12 161

-182 298

-182 298

Redovisat värde vid årets slut

1 252 248

663 878

73

1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 23 24 25 26 27 28 29 30 31 32 33 34 35 36 37 38 39 40 41 42 43 44 45 46 47 48 49 50 51 52 53 54 55

Not 46 Moderbolaget – förutbetalda kostnader och upplupna intäkter Förutbetalda kostnader och upplupna intäkter Förutbetalda pensionskostnader Förutbetald företagsförsäkring Övriga förutbetalda kostnader

Not 49 Moderbolaget – upplupna kostnader och förutbetalda intäkter

2008-01-01 - 2008-12-31

2007-01-01 - 2007-12-31

110

79

487 296

463 340

893

882

Not 47 Moderbolaget – eget kapital Sammanställning över förändring av eget kapital framgår av uppställning på sidan 45. Per den 31 december 2008 omfattade det registrerade aktiekapitalet 165 018 878 (165 018 878) B-aktier med ett kvot värde på 1,00 SEK per aktie. Nordnet har under 2008 förvärvat 671 254 egna aktier för 5 712 KSEK. Antal utestående aktier uppgår till 164 347 624.

Bundna reserver avser aktiekapital om 165 019 (165 019) KSEK, reservfond om 262 111 (262 111) KSEK, optionsdelen 10 006 (10 006) KSEK i det konvertibla förlagslånet samt teckningsoptionspremie om 989 (989) KSEK vilket totalt ger 438 125 (438 125) KSEK.

Not 48 Moderbolaget – övriga skulder

Övriga skulder Räntebärande efterställda förlagslån Räntebärande efterställt konvertibelt förlagslån Skuld hos kreditinstitut Övriga skulder

2008-01-01 - 2008-12-31

2007-01-01 - 2007-12-31

14 000

21 000

41 883 1 663 288

35 474 8 331 528

57 834

65 333

Skuld hos kreditinstitut och övriga skulder är kortfristiga skulder, dvs förfaller till betalning inom tolv månader räknat från balansdagen.

För information om räntebärande efterställda förlagslån hänvisas till not 33.

74 NOTER

Upplupna kostnader och förutbetalda intäkter

2008-01-01 - 2008-12-31

2007-01-01 - 2007-12-31

Upplupna sociala avgifter Upplupna semesterlöner Upplupen löneskatt Upplupna räntekostnader Upplupna personalkostnader Övriga upplupna kostnader

100 212 931 849 867 2 752

233 59 336 944 11 577 2 439

5 711

15 588

Not 50 Uppgift om inköp och försäljning mellan koncernföretag Av moderbolagets totala inköp och försäljning mätt i kronor avser 0% av inköpen och 100% av försäljningen andra företag i koncernen.

Not 51 Bokförda och verkliga värden på poster i balansräkningen Bokförda och verkliga värden på poster i balansräkningen, koncernen Det bokförda värdet överensstämmer med det verkliga värdet för belåningsbara statskuldförbindelser, utlåning till kreditinstitut, utlåning till allmänheten, finansiella tillgångar till verkligt värde, finansiella tillgångar som kan säljas, tillgångar i försäkringsrörelsen, skulder till kreditinstitut, in- och upplåning från allmänheten, skulder i försäkringsrörelsen samt efterställda skulder. Vid värdering av belåningsbara statsskuldförbindelser har senaste köpkurs använts. Utlåning till kreditinstitut, utlåning till allmänheten, skulder till kreditinstitut och in- och upplåning från allmänheten ligger till rörlig ränta varför det verkliga värdet approximeras till det bokförda värdet. De efterställda skulderna löper med 7 dagars STIBOR respektive 6 månaders STIBOR varför det verkliga värdet approximeras till det bokförda värdet.

Upplysning om verkligt värde lämnas ej för immateriella anläggningstillgångar då detta ej är något krav. För övriga poster kan det verkliga värdet inte lämnas med tillräcklig grad av tillförlitlighet varför inga belopp anges. Det är dock koncernens bedömning att det verkliga värdet i huvudsak kan approximeras till det bokförda värdet.

NORDNET ÅRSREDOVISNING 2008

Not 52 Räntebindningstid Räntebindningstid, Utan ränte- koncernen år 2008 0 – 1 mån 1 – 3 mån 3 – 6 mån 6 – 12 mån 1 – 5 år bindning Belåningsbara statsskuldförbindelser Utlåning - till kreditinstitut 4 204 171 - till allmänheten 2 127 773 Finansiella tillgångar till verkligt värde 15 082 Finansiella tillgångar som kan säljas 8 164 Övriga tillgångar 6 525 545 Summa 6 331 944 – – – – 6 548 791

Skulder till kreditinstitut 1 663 In- och upplåning från allmänheten 5 817 737 Övriga skulder 32 674 14 000 6 162 897 Eget kapital 851 764

Totalt 4 204 171 2 127 773 15 082 8 164 6 525 545 12 880 735 1 663 5 817 737 6 209 571 851 764

5 852 074 – 14 000 – – 7 014 661 12 880 735

Differens tillgångar och skulder 479 870 – -14 000 – – -465 870 0

Vikter 0,00958 0,00833 0,00625 0,00250 0,00000 – – Total räntenettorisk 4 597 – -88 – – –

Räntebindningstid, Utan ränte- koncernen år 2007 0 – 1 mån 1 – 3 mån 3 – 6 mån 6 – 12 mån 1 – 5 år bindning Belåningsbara statsskuldförbindelser 299 570 992 044 Utlåning - till kreditinstitut 2 305 513 - till allmänheten 3 827 969 Finansiella tillgångar till verkligt värde 20 215 Finansiella tillgångar som kan säljas 2 852 Övriga tillgångar 7 204 038 Summa 6 433 052 992 044 – – – 7 227 105

Skulder till kreditinstitut 8 331 In- och upplåning från allmänheten 7 286 152 Övriga skulder 25 474 21 000 6 499 006 Eget kapital 812 238

4 510

Totalt 1 291 614 2 305 513 3 827 969 20 215 2 852 7 204 038 14 652 201 8 331 7 286 152 6 545 480 812 238

7 319 957 – 21 000 – – 7 311 244 14 652 201

Differens tillgångar och skulder -886 905 992 044 -21 000 – – -84 139 0

Vikter 0,00958 0,00833 0,00625 0,00250 0,00000 – – Total räntenettorisk

-8 497

8 264

-131

–

–

–

-364

75

1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 23 24 25 26 27 28 29 30 31 32 33 34 35 36 37 38 39 40 41 42 43 44 45 46 47 48 49 50 51 52 53 54 55

Not 53 Värdering av tillgångar och skulder i utländsk valuta Värdering av tillgångar och skulder i utländsk valuta, koncernen Tillgångar och skulder har värderats till balansdagskurs. Samlade motvärdet i svenska kronor av utländsk valuta uppdelat på tillgångar och skulder uppgår till:

2008 2007 Tillgångar Utlåning till kreditinstitut 1 235 590 Utlåning till allmänheten 1 055 724 Övriga tillgångar 62 633

693 255 2 094 239 715 261

Summa tillgångar 2 353 947 3 502 755

Skulder In- och upplåning från allmänheten 2 144 786 2 627 942 Övriga skulder 193 060 748 218 Summa skulder

2 337 846

3 376 160

Samlade motvärdet i svenska kronor av tillgångar och skulder fördelat per valuta framgår av nedanstående uppställning:

Netto- ValutaÅr 2008 Tillgångar Skulder exponering kursrisk* NOK DKK USD EUR Övriga

942 139 440 859 208 559 735 029 27 362

979 270 458 564 213 724 659 339 26 949

-37 131 -17 706 -5 166 75 691 412

-3 713 -1 771 -517 -7 569 -41

2 353 947

2 337 846

16 101

-13 610

År 2007 Tillgångar Skulder

Netto- exponering

Valutakursrisk*

NOK DKK USD EUR Övriga

1 910 997 642 546 679 218 224 494 45 500

1 808 325 658 103 665 003 198 050 46 678

102 671 -15 557 14 214 26 444 -1 178

-10 267 -1 556 -1 421 -2 644 -118

3 502 755

3 376 160

126 595

-16 006

* Visar valutakursrisken vid en ofördelaktig kursrörelse om 10 procent i respektive valuta.

76 NOTER

NORDNET ÅRSREDOVISNING 2008

Not 54 Klassificering av finansiella instrument Koncernen – år 2008

Lånefordringar och Tillgångar kundfordringar

Icke finansiella tillgångar

Totalt

Belåningsbara statsskuldförbindelser mm – Utlåning till kreditinstitut 4 204 171 Utlåning till allmänheten 2 127 773 Finansiella tillgångar till verkligt värde 15 082 Finansiella tillgångar som kan säljas 8 164 Tillgångar i försäkringsrörelsen 5 843 202 Immateriella anläggningstillgångar 275 466 Materiella tillgångar 48 115 Uppskjutna skattefordringar 81 Övriga tillgångar 242 884 45 492 Förutbetalda kostnader och upplupna intäkter 70 305

– 4 204 171 2 127 773 15 082 8 164 5 843 202 275 466 48 115 81 288 376 70 305

Summa tillgångar

Finansiella tillgångar till verkligt värde

Finansiella tillgångar som kan säljas

6 574 828

5 858 284

8 164

439 459

12 880 735

Skulder

Finansiella skulder till verkligt värde

Övriga finansiella skulder

Icke finansiella skulder

Totalt

Skulder till kreditinstitut 1 663 In- och upplåning från allmänheten 5 817 737 Skulder i försäkringsrörelsen 5 845 460 Övriga skulder 75 762 61 095 Aktuella skatteskulder 116 188 Uppskjutna skatteskulder 9 715 Upplupna kostnader och förutbetalda intäkter 54 677 Efterställda skulder 46 674

1 663 5 817 737 5 845 460 136 857 116 188 9 715 54 677 46 674

Summa skulder 5 845 460 5 941 836 241 675

Koncernen – år 2007

Finansiella Finansiella Icke

Lånefordringar och tillgångar till tillgångar som finansiella Tillgångar kundfordringar verkligt värde kan säljas tillgångar

12 028 971

Belåningsbara statsskuldförbindelser mm 1 291 614 Utlåning till kreditinstitut 2 305 513 Utlåning till allmänheten 3 827 969 Finansiella tillgångar till verkligt värde 20 215 Finansiella tillgångar som kan säljas 2 852 Tillgångar i försäkringsrörelsen 6 041 963 Immateriella anläggningstillgångar 309 540 Materiella tillgångar 66 387 Uppskjutna skattefordringar 81 Övriga tillgångar 668 863 88 215 Förutbetalda kostnader och upplupna intäkter 925 28 064

1 291 614 2 305 513 3 827 969 20 215 2 852 6 041 963 309 540 66 387 81 757 078 28 989

Summa tillgångar

Totalt

6 803 270

6 062 178

1 294 466

492 287

14 652 201

Skulder

Finansiella skulder till verkligt värde

Övriga finansiella skulder

Icke finansiella skulder

Totalt

Skulder till kreditinstitut 8 331 In- och upplåning från allmänheten 7 286 152 Skulder i försäkringsrörelsen 6 043 592 Övriga skulder 242 668 33 415 Aktuella skatteskulder 96 931 Uppskjutna skatteskulder 12 167 Upplupna kostnader och förutbetalda intäkter 68 033 Efterställda skulder 48 674

8 331 7 286 152 6 043 592 276 083 96 931 12 167 68 033 48 674

Summa skulder

6 043 592

7 585 825

210 546

13 839 963

77

1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 23 24 25 26 27 28 29 30 31 32 33 34 35 36 37 38 39 40 41 42 43 44 45 46 47 48 49 50 51 52 53 54 55

Not 54 Klassificering av finansiella instrument, forts

moderbolaget – år 2008

Lånefordringar och Tillgångar kundfordringar

Finansiella tillgångar till verkligt värde

Finansiella tillgångar som kan säljas

Icke finansiella tillgångar

Totalt

Inventarier - Andelar i koncernbolag 1 252 248 Andra långfristiga värdepappersinnehav 7 493 Uppskjuten skattefordran 81 Fordringar hos koncernbolag 21 356 Övriga fordringar 831 Förutbetalda kostnader och upplupna intäkter 893 Kassa och Bank 18 852

1 252 248 7 493 81 21 356 831 893 18 852

Summa tillgångar

18 852

–

–

1 282 902

1 301 754

Skulder

Finansiella skulder till verkligt värde

Övriga finansiella skulder

Icke finansiella skulder

Totalt

Skulder till koncernbolag Övriga skulder 57 546 Upplupna kostnader och förutbetalda intäkter 849

582 793 288 4 862

582 793 57 834 5 711

Summa skulder

–

58 395

587 943

646 338

moderbolaget – år 2007

Lånefordringar och Tillgångar kundfordringar

Finansiella tillgångar till verkligt värde

Finansiella tillgångar som kan säljas

Icke finansiella tillgångar

Totalt

Inventarier 0 Andelar i koncernbolag 663 878 Andra långfristiga värdepappersinnehav 50 Uppskjuten skattefordran 81 Fordringar hos koncernbolag 233 148 Övriga fordringar 1 161 Förutbetalda kostnader och upplupna intäkter 882 Kassa och Bank 13 385

0 663 878 50 81 233 148 1 161 882 13 385

Summa tillgångar 13 385 – – 899 200

Finansiella Övriga Icke

skulder till finansiella finansiella Skulder verkligt värde skulder skulder

912 585

Skulder till koncernbolag Övriga skulder 64 805 Upplupna kostnader och förutbetalda intäkter 944

163 065 528 14 644

163 065 65 333 15 588

Summa skulder

178 237

243 986

78 NOTER

–

65 749

Totalt

NORDNET ÅRSREDOVISNING 2008

Not 55 Finansiellt konglomerat Kapitalkrav för det finansiella konglomeratet Kapitalbas Eget kapital i koncernen Avgår föreslagen utdelning Avgår immateriella anläggningstillgångar och uppskjutna skattefordringar

2008-12-31 851,8 –82,2 –275,5

494,0

Kapitalkrav Kapitalkrav för reglerade enheter inom bank- och värdepapperssektorn Teoretiska solvenskrav för icke reglerade enheter inom den största finansiella sektorn Kapitalkrav för reglerade enheter inom försäkringssektorn

268,4 2,0 21,0

291,4

Överskott av kapital

202,6

Kapitaltäckningskvot

1,70

Finansinspektionen beslutade i december 2008 att Nordnet koncernen utgör ett finansiellt konglomerat. Som en följd av detta upphörde den finansiella företagsgruppen att existera. Ovanstående tabell avser det finansiella konglomeratet bestående av Nordnet AB (publ) och samtliga dess dotterbolag. Det finansiella konglomeratets kapitalbas är beräknad enligt konsolideringsmetoden.

Nordnets mål är att kapitaltäckningskvoten aldrig skall understiga 1,25. Detta säkerställs genom kontinuerlig bevakning av kapitaltäckningskvoten och vid behov granskas resultatet under löpande räkenskapsår av de externa revisorerna. Nordnet har i sin interna kapitalutvärderingsprocessen (IKU) beräknat att det krävs ytterligare 25,2 MSEK för att täcka andra risker än de som ingår i kapitalkravet för respektive sektor. Dessa andra risker är främst IT-risker och strategiska risker.

79

1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 23 24 25 26 27 28 29 30 31 32 33 34 35 36 37 38 39 40 41 42 43 44 45 46 47 48 49 50 51 52 53 54 55

Flerårsöversikt Koncernen

2008

2007

2006

2005

2004

Resultaträkningar KSEK Räntenetto 251 406 272 056 201 630 123 993 Provisionsnetto 408 475 460 825 421 440 278 173 Nettoresultat av finansiella transaktioner 11 722 23 682 5 836 5 209 Övriga intäkter 31 124 29 055 32 152 26 773

84 271 176 167 -3 240 23 344

Summa rörelseintäkter 702 726 785 618 661 058 434 148

Rörelsekostnader -510 750 -505 860 -368 815 -232 585 Kreditförluster -9 547 -1 056 -113 -1 468

280 542 -172 825 -300

Rörelseresultat 182 429 278 702 292 130 200 095

Skatt -44 368 -82 395 -85 410 -54 398

107 417

Årets resultat 138 061 196 307 206 720 145 697

Därav poster av engångskaraktär, av- och nedskrivning av goodwill samt skatt 60 675 113 895 86 628 54 398 Rörelseresultat före poster av engångskaraktär, av- och nedskrivning av goodwill 198 736 310 202 293 347 200 095

Balansräkningar KSEK Belåningsbara statsskuldförbindelser m m - 1 291 614 2 391 789 996 000 Utlåning till kreditinstitut 4 204 171 2 305 513 276 503 697 604 Utlåning till allmänheten 2 127 773 3 827 969 3 282 384 2 597 289 Tillgångar i försäkringsrörelsen 5 843 202 6 041 963 3 376 278 1 041 287 Övriga tillgångar 705 589 1 185 142 750 881 541 493

83 947

-23 470

30 577 114 524

629 066 222 349 1 485 439 446 917

Summa tillgångar 12 880 735 14 652 201 10 077 835 5 873 673

Skulder till kreditinstitut 1 663 8 331 15 000 20 000 In- och upplåning från allmänheten 5 817 737 7 286 152 5 271 879 3 732 439 Skulder i försäkringsrörelsen 5 845 460 6 043 592 3 376 771 1 041 287 Övriga skulder 364 111 501 888 722 772 565 516

2 783 771

Summa skulder 12 028 971 13 839 963 9 386 422 5 359 243

Eget kapital 851 764 812 238 691 413 514 431

2 442 302

Summa skulder och eget kapital

2 783 771

80 FLERÅRSÖVERSIKT / NYCKELTAL

12 880 735

14 652 201

10 077 835

5 873 673

20 000 2 193 884 228 418

341 469

NORDNET ÅRSREDOVISNING 2008

Nyckeltal KONCERNEN

2008

2007

2006

2005

2004

Rörelsemarginal, % 26 35 44 46 Vinstmarginal, % 20 25 31 34 Investeringar i materiella tillgångar, MSEK 9,7 25,3 59,8 13,7 Investeringar i immateriella tillgångar, MSEK 24,0 62,3 33,4 28,2 varav interna utvecklingskostnader, MSEK 8,2 17,4 12,2 9,3 Marknadsföringskostnader, MSEK 50,5 93,3 89,4 31,2

Resultat efter skatt per aktie före utspädning, SEK 0,84 1,19 1,25 0,88 Resultat efter skatt per aktie efter utspädning, SEK 0,82 1,17 1,22 0,87 Kassaflöde från den löpande verksamheten per genomsnittligt antal aktier 4,13 7,09 7,30 4,52 Avkastning på eget kapital, % 17 26 34 34 Eget kapital per aktie, SEK 5,18 4,92 4,19 3,12 Utdelning per aktie 0,50* 0,50 0,50 0,10 Aktiekurs, SEK 8,6 19,2 23,9 21,1 Börsvärde vid periodens slut, MSEK 1 413 3 168 3 944 3 482 Aktiens omsättningshastighet, % 15 24 60 35 Eget kapital, MSEK 851,9 812,3 691,4 514,4 Kapitalbas, MSEK 481,3 385,4 382,9 317,7 Kapitaltäckningsgrad, % – – 10 11 Kapitaltäckningskvot 1,7 1,3 – – Genomsnittligt antal aktier före utspädning 164 941 468 165 018 878 165 018 878 165 018 878 Genomsnittligt antal aktier efter utspädning 169 466 841 169 938 944 170 491 514 167 907 214 Antal utestående aktier vid periodens slut 164 347 624 165 018 878 165 018 878 165 018 878 Antal heltidstjänster vid årets slut 260 324 238 164

38 30 8,5 24,7 6,2 18,9

* Föreslagen utdelning.

Kundrelaterade nyckeltal Antal aktiva konton vid periodens slut 231 000 184 900 149 500 117 300 Totalt sparkapital vid periodens slut, miljarder SEK 39,1 55,1 49,4 36,3 Genomsnittligt sparkapital per aktivt konto vid periodens slut, SEK 169 191 297 912 330 437 309 762 Inlåning vid periodens slut, MSEK 6 812,7 8 203,1 5 912,8 4 138,4 Utlåning vid periodens slut, MSEK 2 127,7 3 828,0 3 282,4 2 597,3 Utlåning/inlåning, % 29 44 50 57 Antal avslut per år 11 765 352 9 401 677 8 003 233 5 641 024 Antal avslut per handelsdag 45 780 36 725 31 020 22 122 Antal avslut per aktivt konto per år 56,3 56,2 59,7 52,1 Antal avslut per aktivt konto per månad 4,7 4,7 5,0 4,3 Genomsnittligt nettocourtage per avslut, SEK 32 43 48 46 Genomsnittligt courtage per handelsdag, SEK 2 372 000 2 607 000 2 455 000 1 730 000 Årlig intäkt/sparkapital i genomsnitt, % 1,4 1,4 1,5 1,5 Genomsnittlig årlig intäkt per konto, SEK 3 342 4 683 4 913 3 990 Genomsnittlig årlig rörelsekostnad per konto, SEK -2 412 -3 010 -2 715 -2 119 Genomsnittligt årligt resultat per konto, SEK 930 1 673 2 198 1 871

0,53 0,53 –0,15 30 2,16 – 7,8 1 279 49 341,5 174,8 11 – 158 063 701 158 063 701 165 018 878 119

101 400 20,9 206 319 2 642,9 1 485,4 56 3 133 029 12 335 42,0 3,5 52 975 000 1,8 4 039 -2 389 1 650

81

Koncernen Antal aktiva konton

31-dec-08

31-dec-07

Förändring

154 600 41 600 13 800 9 500 9 700 1 800

123 800 34 200 11 100 5 100 8 800 1 900

25% 22% 24% 86% 10% -5%

Summa 231 000 184 900

Sparkapital Mdr SEK 31-dec-08 31-dec-07

25%

Sverige Norge Danmark Finland Tyskland Luxemburg

Sverige Norge Danmark Finland Tyskland Luxemburg

34,8 9,5 4,9 1,3 1,5 3,1

-25% -47% -41% 38% -20% -29%

Summa 39,1 55,1

Antal avslut 2008 2007

-29%

Sverige Norge Danmark Finland Tyskland Luxemburg Summa

82 NYCKELTAL / FÖRSLAG TILL VINSTDISPOSITION

26,0 5,0 2,9 1,8 1,2 2,2

Förändring

Förändring

4 685 600 3 400 400 1 583 600 1 047 200 950 000 98 500

3 818 700 2 357 300 1 354 300 654 800 1 092 200 124 400

23% 44% 17% 60% -13% -21%

11 765 300

9 401 700

25%

NORDNET ÅRSREDOVISNING 2008

Förslag till vinstdisposition Framtidsutsikter Nordnet har en stark marknadsposition inom den bransch och de länder koncernen är verksamt i och arbetetar kontinuerligt med förbättringar och effektiviseringar. Förusättningarna för en långsiktig positiv utveckling bedöms som goda.

Förslag till vinstdisposition Till bolagsstämmans förfogande finns följande vinstmedel (kronor): Balanserad vinst 147 964 428 Årets resultat 69 627 263 Summa

217 591 691

Styrelsen föreslår följande disposition: Till aktieägarna utdelas 0,50 kr per aktie (164 344 624 * 0,50), totalt 82 172 312 Till nästa år balanseras 135 419 379

217 591 691

Den föreslagna utdelningen till aktieägarna reducerar det finansiella konglomeratets, där Nordnet AB (publ) är moderbolag, kapitaltäckningskvot med 0,28 från 1,98 till 1,70. Kapitaltäckningskvoten är betryggande, mot bakgrund av att bolagets och koncernens verksamhet fortsatt bedöms komma att bedrivas med god lönsamhet. Likviditeten i bolaget och koncernen bedöms kunna upprätthållas på likaledes betryggande nivå. I bolagets egna kapital ingår ingen orealiserad vinst eller förlust föranledd av att finansiella instrument redovisats till marknadsvärde. Med hänvisning till ovanstående och vad som i övrigt kommit till styrelsens kännedom är styrelsens bedömning att en allsidig bedömning av bolagets och koncernens ekonomiska ställning medför att utdelningen är försvarlig med hänvisning till de krav som verksamhetens art, omfattning och risker ställer på storleken av bolagets och koncernens egna kapital samt bolagets och koncernverksamhetens konsolideringsbehov, likviditet och ställning i övrigt.

Undertecknade försäkrar att koncern- och årsredovisningen har upprättats i enlighet med internationella redovisningsstandarder IFRS, sådana de antagits av EU, respektive god redovisningssed och ger en rättvisande bild av koncernens och moderbolagets ställning och resultat, samt att koncernförvaltningsberättelsen ger en rättvisande översikt över utvecklingen av koncernens och moderbolagets verksamhet, ställning och resultat samt beskriver väsentliga risker och osäkerhetsfaktorer som de företag som ingår i koncernen står inför.

Stockholm den 18 mars 2009

Claes Dinkelspiel Styrelsens ordförande

Annica Axelsson

Bengt Baron

Bo Mattsson

Nils Nilsson

Tom Dinkelspiel

Ulf Dinkelspiel

Carl-Viggo Östlund Verkställande direktör

Vår revisionsberättelse har lämnats den 18 mars 2009.

Ernst & Young AB

Björn Fernström Auktoriserad revisor

83

Revisionsberättelse Till årsstämman i Nordnet AB (publ) Org.nr 556249-1687 Vi har granskat årsredovisningen, koncernredovisningen och bokföringen samt styrelsens och verkställande direktörens förvaltning i Nordnet AB (publ) för räkenskapsåret 2008. Bolagets årsredovisning och koncernredovisning ingår i den tryckta versionen av detta dokument på sidorna 35–83. Det är styrelsen och verkställande direktören som har ansvaret för räkenskapshandlingarna och förvaltningen och för att årsredovisningslagen tillämpas vid upprättandet av årsredovisningen, samt för att internationella redovisningsstandarder IFRS sådana de antagits av EU och lag om årsredovisning i kreditinstitut och värdepappersbolag tillämpas vid upprättandet av koncernredovisningen. Vårt ansvar är att uttala oss om årsredovisningen, koncernredovisningen och förvaltningen på grundval av vår revision.

Revisionen har utförts i enlighet med god revisionssed i Sverige.

Det innebär att vi planerat och genomfört revisionen för att med hög, men inte absolut, säkerhet försäkra oss om att årsredovisningen och koncernredovisningen inte innehåller väsentliga felaktigheter. En revision innefattar att granska ett urval av underlagen för belopp och annan information i räkenskapshandlingarna. I en revision ingår också att pröva redovisningsprinciperna och styrelsens och verkställande direktörens tillämpning av dem, samt att bedöma de betydelsefulla uppskattningar som styrelsen och verkställande direktören gjort när de upprättat årsredovisningen och koncernredovisningen, samt att utvärdera den samlade informationen i årsredovisningen och koncernredovisningen.

Som underlag för vårt uttalande om ansvarsfrihet har vi granskat väsentliga beslut, åtgärder och förhållanden i bolaget för att kunna bedöma om någon styrelseledamot eller verkställande direktören är ersättningsskyldig mot bolaget. Vi har även granskat om någon styrelseledamot eller verkställande direktören på annat sätt har handlat i strid med aktiebolagslagen, lag om bank- och finansieringsrörelse, årsredovisningslagen, lag om årsredovisning i kreditinstitut och värdepappersbolag eller bolagsordningen. Vi anser att vår revision ger oss rimlig grund för våra uttalanden nedan. Årsredovisningen har upprättats i enlighet med årsredovisningslagen och ger en rättvisande bild av bolagets resultat och ställning i enlighet med god redovisningssed i Sverige. Koncernredovisningen har upprättats i enlighet med internationella redovisningsstandarder IFRS sådana de antagits av EU och lag om årsredovisning i kreditinstitut och värdepappersbolag och ger en rättvisande bild av koncernens resultat och ställning.

Förvaltningsberättelsen är förenlig med årsredovisningens och koncernredovisningens övriga delar.

Vi tillstyrker att årsstämman fastställer resultaträkningen och balansräkningen för moderbolaget och för koncernen, disponerar vinsten i moderbolaget enligt förslaget i förvaltningsberättelsen och beviljar styrelsens ledamöter och verkställande direktören ansvarsfrihet för räkenskapsåret.

Stockholm den 18 mars 2009 Ernst & Young AB

Björn Fernström Auktoriserad revisor

84 REVISIONSBERÄTTELSE / DEFINITIONER

NORDNET ÅRSREDOVISNING 2008

Definitioner Definitioner, allmänt Aktivt konto: Konto (depå) med likvida medel och/eller värdepapper.

Avkastning på eget kapital: Resultat (efter skatt) i förhållande till genomsnittligt eget kapital under perioden.

Avslut: En registrerad transaktion på börs eller marknadsplats.

En lagd order medför ibland flera avslut.

Börsvärde: Antal utestående aktier multiplicerat med aktiekursen.

Eget kapital per aktie: Eget kapital i förhållande till antalet aktier vid periodens utgång.

Genomsnittligt antal aktier efter utspädning: Ett vägt genomsnitt av under året utestående aktier samt potentiellt tillkommande aktier i enlighet med IAS 33.

Genomsnittligt antal aktier före utspädning: Ett vägt genomsnitt av under året utestående aktier i enlighet med IAS 33.

Inlåning: Inlåning inklusive inlåningen hänförlig till Skulder i försäkringsrörelsen.

Nettocourtageintäkt: Provisionsintäkt per avslut efter avdrag för provisionskostnader och icke avslutsrelaterade nettoprovsionsintäkter.

Nettosparande: Insättningar, med avdrag föruttag, av likvida medel och värdpapper.

Resultat per aktie före respektive efter utspädning: Resultat (efter skatt) i förhållande till genomsnittligt antal aktier under perioden före respektive efter utspädning.

Rörelsekostnader: Rörelsens kostnader exklusive kreditförluster och nedskrivning av goodwill.

Rörelsemarginal: Rörelseresultat i förhållande till rörelseintäkter.

Totalt sparkapital: Summan av likvida medel och marknadsvärde på värdepapper för samtliga aktiva konton.

Utvecklingskostnader: Avser såväl intern utveckling som externt finansierad utveckling av de handelssystem och övriga applikationer vilka långsiktigt genererar ekonomiska fördelar.

Vinstmarginal: Resultat (efter skatt) i förhållande till rörelseintäkter.

85

Adresser Nordnet AB (publ) Gustavslundsvägen 141 Box 14077 SE-167 14 Bromma Telefon: +46 8 506 330 30 Fax: +46 8 506 330 50 E-post: info@nordnet.se www.org.nordnet.se

VCW Internet Services AB Gustavslundsvägen 141 Box 14077 SE-167 14 Bromma Telefon: +46 8 506 330 30 Telefon redaktionen: +46 31 778 55 10 Fax: +46 8 506 330 50 www.vcw.se

Nordnet Finland Nordnet Bank AB PL 3510 FIN-00002 Helsingfors Telefon: +358 20 198 5898 Fax: +358 20 198 5899 E-post: asiakaspalvelu@nordnetpankki.fi www.nordnet.fi

Nordnet Sverige Nordnet Bank AB Gustavslundsvägen 141 Box 14077 SE-167 14 Bromma Telefon: +46 8 506 330 00 Order/mäklare: +46 8 506 331 00 Fax: +46 8 506 330 65 VoiceTrade: +46 8 506 34 100 E-post: info@nordnet.se www.nordnet.se

Aktiedirekt Gustavslundsvägen 141 Box 14132 SE-167 14 Bromma Telefon: +46 8 505 981 00 Fax: +46 8 505 981 19 E-post: info@aktiedirekt.se www.aktiedirekt.se

Nordnet Tyskland Nordnet Bank AB Postfach 1440 D-65799 Bad Soden a. T. Telefon: +49 69 2222 7800 Fax: +49 69 2222 7801 E-post: info@nordnetbank.de www.nordnetbank.de

Nordnet Norge Nordnet Bank NUF Sørkedalsveien 10 D Postboks 33 Majorstuen N-0330 Oslo Telefon: +47 22 22 53 70 Fax: +47 22 22 53 71 VoiceTrade: +47 815 58 008 E-post: kundeservice@nordnet.no www.nordnet.no

Nordnet Securities Luxembourg S.A. P.O. Box 773 L-2017 Luxemburg Telefon: +352 468 444 Fax: +352 468 449 E-post: client.support@nordnet.lu www.nordnet.lu

Nordnet Pensionsförsäkring AB Gustavslundsvägen 141 Box 14095 SE-167 14 Bromma Telefon: +46 8 506 330 00 Fax: +46 8 506 330 67 E-post: pension@nordnet.se www.nordnet.se

Nordnet SAK AB Gustavslundsvägen 141 Box 14077 SE-167 14 Bromma Telefon: +46 8 506 330 00 Fax: +46 8 506 330 97 E-post: nordnet.forsakring@nordnet.se www.nordnet.se

86 ADRESSER

Nordnet Danmark Nordnet Bank AB Postboks 2307 DK-1026 Köpenhamn K Telefon: +45 70 20 66 85 Fax: +45 70 20 66 90 E-post: nordnet@nordnet.dk www.nordnet.dk

NORDNET ÅRSREDOVISNING 2008

Text, grafisk form och produktion: Svensk Information Foto: Linus Hallgren Tryck: Exakta, H채ssleholm, 2009

87